DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2014

RESULTAT FÖRE SKATT UPP 49 %

SAMMANFATTNING AV PERIODEN JANUARI-MARS 2014

Nettoomsättning 101,0 Mkr (94,1)
Resultat efter finansnetto 12,0 Mkr (8,0)
Rörelsemarginal 12 % (10)
Vinst per aktie före utspädning 1,58 kr (1,17)
Kassaflöde från den löpande verksamheten 64,3 Mkr (37,1)
Förvärv av AutoData Norge AS efter periodens slut

VD-KOMMENTAR

Årets första kvartal visar på tillväxt både i omsättning och resultat. Omsättningen för koncernen ökade främst genom förvärv, medan resultatförbättringen primärt skett genom effektivisering och kostnadsminskningar i befintlig verksamhet. Detta visar styrkan i Vitecs affärsmodell - förvärv av mogna bolag med hög andel repetitiva intäkter som ger tillväxt för koncernen samtidigt som eventuella åtgärder i enskilda affärsområden kan ske under ordnade former tack vare den stabila basen av repetitiva intäkter.

Efter genomförda åtgärder har det norska dotterbolaget Midas, som ingår i AO Mäklare, inlett 2014 väsentligt starkare än 2013. Detsamma gäller för den svenska verksamheten inom affärsområde Mäklare. Tillsammans innebär detta att rörelseresultatet för AO Mäklare har drygt fördubblats mellan åren och att affärsområdet i första kvartalet därmed haft en intjäning i höjd med nivåerna innan konsulttjänsterna började vika i slutet av 2012.

Vitecs affärsmodell ger en relativt låg risknivå och med verksamhet i flera nischer uppnås också en riskspridning. Dock har Vitec senaste åren haft en hög exponering mot den svenska och norska mäklarbranschen med närmare 50 procent av koncernens totala omsättningen inom detta affärsområde. Genom förvärvet av Acute OY, verksamt inom hälsovård, som kom in i koncernen 1 mars och med förvärvet av AutoData AS, som skett efter periodens slut, sjunker den relativa exponeringen mot mäklarbranschen till

cirka 40 procent på årsbasis. En långsiktigt strävan är att koncernens exponering mot enskilda nischer skall vara på en nivå som ger en gynnsam riskspridning vilket därmed minskar den totala risken i verksamheten.

Med successiva förvärv av mogna bolag och ökande andel repetitiva intäkter i ryggen fortsätter Vitec på den utstakade vägen, att verka i flera oberoende och specialiserade nischer för att uppnå uthållig lönsam tillväxt.

Lars Stenlund, VD

Perioden januari-mars 2014

Första kvartalet 2014 har för Vitec-koncernen resultatmässigt påverkats positivt främst av de kostnadsbesparingar som genomfördes inom Affärsområde Mäklare i Sverige och Norge, samt den omställning mot ökande andel repetitiva intäkter som prioriterats under 2013.

För Affärsområde Mäklare börjar nu de kostnadsbesparingar som genomfördes under 2013 ge tydliga positiva resultat i både Sverige och Norge. Rörelseresutatet för perioden är mer än fördubblat jämfört med föregående år trots en viss omsättningsminskning som i sin tur är en konsekvens av minskade tjänsteintäkter. Efterfrågan i Sverige på affärsområdets produkterbjudande Express, som erbjuds som SaaS‐lösning är fortsatt stor. Det nya systemet används idag av ca 450 registrerade användare fördelade på drygt 100 mäklarkontor. Efter periodens slut har HusmanHagberg, en större mäklarkedja, meddelat att man kommer att gå över till SaaS-lösningen. Flera aktiva fastighetsmäklare som bytt från sina äldre mäklarsystem till Express vittnar om hur det nya SaaS‐erbjudandet både underlättar och effektiviserar deras arbete som fastighetsmäklare.

Affärsområde Fastighet uppvisar för perioden en fortsatt omsättningsökning och ett fortsatt stabilt resultat i nivå med föregående år. De repetitiva intäkterna har ökat med 11 % jämfört med föregående år tack vare en framgångsrik försäljning av abonnemangsavtal. Licens- och tjänsteintäkter är kvar i nivå med tidigare år. Arbetskostnaderna har varit högre än tidigare år på grund av mindre ledigheter än vanligt. Betydande insatser har under perioden satsats på riktade försäljningsinsatser för de nya ersättningsproduker som utvecklats under de senaste åren och som nu är färdiga för leverans.

Affärsområde Media har påverkats positivt resultatmässigt av de kostnadsbesparingar som genomförts. En jämförelsestörande engångsförsäljning av en programlicens till Eniro som uppgick till 4,9 Mkr, och som resultatmässigt för perioden innebar ett nollresultat eftersom goodwillposten i affärsområde Media skrevs ned med motsvarande belopp. Trots att försäljningen ökade omsättningen med 4,9 Mkr utan att bidra till resultatet, levererade affärsområdet en rörelsemarginal om 13 % .

Affärsområde Energi uppvisar för perioden en fortsatt omsättningsökning samt 11 % ökning av de avtalsbaserade intäkterna. Tjänsteintäkterna är dock ca 300 kkr lägre än föregående år vilket beror på att ett större kundprojekt som nu är slutfört genomfördes under motsvarande period föregående år. Under perioden har en användarkonferens genomförts som samlat deltagande energibolag från ett flertal europeiska länder. Investeringar görs fortlöpande i ökade försäljningsinsatser utanför Sverige. Försäljning i Europa kräver längre tid än på hemmamarknaden men lansering av en vidareutvecklad prognosmodell har varit framgångsrik och gett utökade avtalsabonnemang till såväl befintliga som nya kunder.

Affärsområde Hälsa är nya i koncernen från och med mars månad. Månadsperioden är dock alltför kort för att kunna fungera som utgångspunkt för detaljerade analyser. Klart är dock att andelen repetitiva intäkter utgör ca 85 % av de totala intäkterna under månaden. Affärsområdet har efter periodens slut förordats som leverantör av ett patientinformationssystem till Studenternas Hälsovårdsstiftelse i Finland, med en total affärsvolym som uppgår till drygt fyra miljoner euro under en sjuårsperiod.

Affärsområde Finans & Försäkring, med verksamhet riktad mot banker och försäkringsbolag uppvisar en fortsatt stabil utveckling med en omsättningsökning om 15 % och en rörelsemarginal om 22 %. Jämfört med föregående år är rörelsemarginalen något lägre. Minskningen är en konsekvens av att utvecklingsinsatser som påkallas av krav styrda av lagändringar kostnadsförs direkt och aktiveras inte i koncernen vilket varit fallet tidigare. Utvecklingsinsatser av denna karaktär förekommer huvudsakligen under årets första kvartal då lag- och regeländringar som påverkar såväl pensionsberäkningar som bolånekalkyler slår igenom.

FINANSIELL INFORMATION

Nettoomsättning och resultat

Januari-mars 2014

Koncernens nettoomsättning under perioden uppgick till 101,0 Mkr (94,1) med ett rörelseresultat på 12,5 Mkr (8,9). Detta motsvarade en rörelsemarginal på 12 % (10). Omsättningsökningen uppgick till 7 %. Licensintäkterna ökade med 70 % , ökningen var hänförlig till en engångsförsäljning på 4,8 Mkr inom Affärsområde Media. Mot engångsförsäljningen svarar en lika stor nedskrivning av goodwill inom Affärsområde Media. De repetitiva intäkterna ökade med 7 % medan tjänsteintäkterna minskade med 4 %. Det nya affärsområdet Hälsa bidrog under mars månad med en nettoomsättning på 4 Mkr. Resultatet efter skatt uppgick till 8,4 Mkr (6,0). Vinst per aktie före utspädning uppgick till 1,58 kr (1,17).

Likviditet och finansiell ställning

Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till 74,0 Mkr (88,8 inkl. kortfristiga placeringar). Utöver dessa likvida medel fanns checkkrediter på 20 Mkr. Kassaflödet från den löpande verksamheten blev 64,3 Mkr (37,1). Investeringarna uppgick till 9,9 Mkr i immateriella anläggningstillgångar inklusive aktiverat arbete samt 1,6 Mkr i materiella anläggningstillgångar. Genom förvärvet av Acute FDS Oy investerades 128,3 Mkr i produkträttigheter, varumärken, kundavtal och goodwill.

Totala räntebärande skulder uppgick per den 31 mars 2014 till 121,3 (100,6) fördelat på långfristiga räntebärande skulder 93,1 Mkr (69,6) samt kortfristiga räntebärande skulder 28,2 Mkr (31,0).

Eget kapital hänförligt till Vitecs aktieägare uppgick till 180,0 Mkr (154,2). Soliditeten blev 32 % (34). Föreslagen aktieutdelning uppgår till 2,75 kr per aktie, totalt 14,6 Mkr.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER DET FÖRSTA KVARTALET

15 januari: Vitec växer och anpassar organisationen

Vitec anpassar sin organisation utifrån koncernens allt tydligare nordiska engagemang efter förvärven av det finska bolaget Acute FDS (december 2013) samt de norska bolagen IT-Makeriet (2011) och Midas Data (2012).

Förändringar sker på ledande poster enligt följande;

Richard Larsson, affärsområdeschef för Finans & Försäkring, blir ny affärsområdeschef för Mäklare i Sverige.
Erik Hansen blir chef för Affärsområde Mäklare i Norge.
Linda Tybring, chef för Affärsområde Media, får också ansvar som chef för Affärsområde Finans & Försäkring.
Ilari Laaksonen blir chef för Affärsområde Hälsa i Finland.
Fredrik Ruben, chef för Affärsområde Mäklare i Sverige och Norge, går till Tobii Technology och lämnar därmed sin operativa roll i koncernen men kvarstår som ledamot i affärsområdets styrelse.

17 januari: Vitec tecknar flerårsavtal med Ikano Bostad

Vitec tecknar ett flerårigt avtal med Ikano Bostad avseende förvaltning och vidareutveckling av programvaran Vitec Säljstöd Nyproduktion. Ikano Bostad använder programvaran som stöd för sina processer vid försäljning av bostadsrätter. Med hjälp av programvaran förenklar och förbättrar Ikano både köpprocessen för sina kunder och säljprocessen för sig själva. Det nya avtalet med säkrar Ikanos framtida tillgång till ett sådant programvarustöd.

4 mars: Vitec vinner storkund med prognossystem

Vitec tecknar avtal med E.ON avseende användandet av Vitecs prognossystem Aiolos. Systemet skall användas för prognostisering av E.ON´s slutkunders elförbrukning samt för produktionen av el från hela deras vindkraftportfölj i Norden. För energiföretag med elbalansansvar samt aktörer som säljer eller köper el är behovet av prognossystem väldigt stort. Att ha tillförlitliga prognoser om hur mycket energi som kommer produceras vid bolagets vindkraftsparker samt hur mycket energi som företagets kunder kommer att behöva under de kommande dygnen är grunden för bolagens elhandelsverksamhet.

28 mars: Vitec förordad som leverantör av patientinformationssystem till SHVS i Finland

SHVS, Studenternas Hälsovårsstiftelse i Finland, har i en anbudsutvärdering beslutat att förorda Vitec Acute Oy som leverantör av ett nytt patientinformationssystem. Systemet täcker de funktioner som SHVS efterfrågar, som exempelvis kalenderbokning, patient-information och fakturering. Upphandlingen som omfattar ett kontrakt med ett uppskattat ordervärde om drygt fyra miljoner euro sträcker sig över en period om sju år. Slutligt avtal kan tecknas efter en 21-dagars överklagandeperiod.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG

3 april: Vitec kallar till årsstämma

Aktieägarna i Vitec Software Group AB (publ), 556258-4804, kallades till årsstämma torsdagen den 6 maj 2014 kl. 17:30 Hotell Scandic Plaza, Storgatan 40, Umeå. Aktieägare som önskar delta i årsstämman skall dels vara införda i den av Euroclear förda aktieboken senast den 28 april 2014 (avstämningsdag 29 april 2014) och dels anmäla sin avsikt att delta senast fredagen den 2 maj 2014 kl. 15.00 på tel. 090 - 15 49 00 eller via mail till [email protected] eller via hemsidan www.vitec.se eller per brev till Vitec, "Årsstämma", Box 7965, 907 19 Umeå.

8 april: Vitec tecknar SaaS-avtal med HusmanHagberg

Vitec tecknar avtal med fastighetsmäklarkedjan HusmanHagberg avseende tillhandahållande av Vitecs nya mäklarsystem Express enligt SaaS-principen (Software as a Service). Avtalet innebär att samtliga kontor hos HusmanHagberg under våren 2014 flyttar in i Vitecs driftmiljö samt börjar använda molntjänsten Vitec Express. Vitec Express lanserades våren 2013 och är Vitecs webbaserade mäklarsystem. Express förenklar fastighetsmäklarens vardag och gör det möjligt att arbeta mobilt, eftersom Express har stöd för alla moderna enheter som exempelvis läsplattor, mobiler och persondatorer. Express är en del av det nya helhetserbjudandet från Vitec där samtliga affärskritiska program, drift och underhåll ingår och erbjuds i form av en molntjänst.

24 april: Vitec förvärvar AutoData Norge AS

Vitec Software Group AB (publ) har den 24 april avtalat om förvärv av 100 % av aktierna i det norska programvarubolaget AutoData Norge AS, som erbjuder ett branschspecifikt affärssystem för den norska bildelsbranschen. Bolaget omsatte 2013 38,3 MNOK, med nära 100 % repetitiva intäkter och ett resultat före skatt på 6,4 MNOK. Betalning sker kontant med 33,4 MNOK vid tillträdet. Förvärvet bedöms direkt resultera i en ökning av vinst per aktie för Vitec. Tillträde sker per den 24 april.

VERKSAMHETEN

Resultatöversikt segment, tkr

Vitecs verksamhet är organiserad i och styrs utifrån segmenten (affärsområdena) Mäklare, Fastighet, Media, Energi, Finans & Försäkring samt Hälsa.

Segment Mäklare (AO Mäklare):

I segmentet ingår Vitec Mäklarsystem AB, Capitex AB, Vitec IT-Makeriet AS samt koncernen Vitec Midas AS. Affärsområdet erbjuder affärssystem för fastighetsmäklare och nyproducenter av bostäder.

Segment Fastighet (AO Fastighet):

Verksamheten i segmentet bedrivs genom Vitec Fastighetssystem AB, Vitec Förvaltningssystem AB och Vitec Capifast AB. Affärsområdet erbjuder affärssystem för fastighetsägare, bygg- och förvaltningsbolag, fastighetsförvaltare och fastighetsutvecklare.

Segment Media (AO Media):

I segmentet ingår 3L Media AB, Vitec Veriba AB samt Retail i Linköping AB. Affärsområdet erbjuder system för söktjänster (Yellow Pages Industry) samt affärssystem för tidningsföretag och företag med speciallösningar inom distribution och detaljhandel.

Segment Energi (AO Energi):

I segmentet ingår Vitec Energy AB. Affärsområdet erbjuder system för prognoser av el- och värmebehov, vindkraft samt system för teknisk förvaltning och underhåll av distributionsnät.

Segment Finans & Försäkring (AO Finans & Försäkring):

I segmentet ingår Vitec Capitex AB. Affärsområdet erbjuder system för skatteberäkningar, pensionsberäkningar och boendekalkyler.

Segment Hälsa (AO Hälsa):

I segmentet ingår Acute FDS Oy, Acute France SRL samt IMHO Holding Oy. Affärsområdet erbjuder i huvudsak elektronisk journalhantering för hälsovård i Finland. Nedanstående nettoomsättning och rörelseresultat avser mars månad.

Segmentsredovisning

SEGMENT	EXTERN NETTOOMSÄTTNING (TKR)		RÖRELSERESULTAT (TKR)


AO Mäklare
AO Fastighet
AO Media
AO Energi
AO Hälsa
AO Finans & Försäkring
Gemensamt*
VITECKONCERNEN

* Förändringar i segmentsredovisningen

Den interna faktureringen mellan moderbolaget och segmenten förändrades 2013 vilket försvårade jämförelser mellan åren. Från och med andra kvartalet 2013 tillämpas därför principen att segmenten skall bära de gemensamma kostnaderna så att rörelseresultatet i segmentet gemensamt blir noll. Jämförelsesiffrorna för 2013 har därför omräknats i enlighet med den nya fördelningsprincipen.

Omsättning per geografisk marknad baserat på kundernas säte

Nedanstående tabell visar koncernens nettoomsättning omräknat till Mkr baserat på kundernas säte.

MARKNAD	NETTOOMSÄTTNING (MKR)


Sverige
Norge
Finland
Övriga Europa
Övriga världen
SUMMA

Rörelseresultat jan-mar /AO (Mkr)

Affärsområde Mäklare, januari-mars 2014

De totala intäkterna uppgick till 44,9 Mkr (48,6), en minskning med 8 %. Licensintäkterna minskade med 61 % till 0,6 Mkr. De repetitiva intäkterna minskade med 5 % till 39,2 Mkr. Tjänsteintäkterna minskade med 31 % till 4,2 Mkr. De repetitiva intäkternas andel av omsättningen blev 88 % (85). Rörelsemarginalen förbättrades och uppgick till 13 % (6).

Affärsområde Fastighet, januari-mars 2014

De totala intäkterna uppgick till 32,2 Mkr (30,1), en ökning med 7 %. Licensintäkterna ökade med 4 % till 2,6 Mkr. De repetitiva intäkterna ökade med 11 % till 18,3 Mkr. Tjänsteintäkterna var oförändrade och uppgick till 11,1 Mkr. De repetitiva intäkternas andel av omsättningen blev 57 % (55). Rörelsemarginalen minskade till 10 % (12).

Affärsområde Media, januari-mars 2014

De totala intäkterna uppgick till 10,6 Mkr (6,8), en ökning med 56 %. Licensintäkterna ökade med 550 % till 4,9 Mkr beroende på en engångsförsäljning av en programlicens till Eniro. Resultatmässigt innebar försäljningen ett nollresultat eftersom goodwillposten i affärsområde Media skrevs ned med 4,8 Mkr. De repetitiva intäkterna ökade med 4 % till 2,2 Mkr. Tjänsteintäkterna minskade med 11 % till 3,5 Mkr. De repetitiva intäkternas andel av omsättningen blev 20 % (31). Rörelsemarginalen förbättrades och uppgick till 13 % (0).

Affärsområde Energi, januari-mars 2014

De totala intäkterna uppgick till 5,6 Mkr (5,5), en ökning med 2 %. De repetitiva intäkterna ökade med 11 % till 3,8 Mkr. Tjänsteintäkterna minskade med 14 % till 1,7 Mkr. De repetitiva intäkternas andel av omsättningen blev 69 % (63). Rörelsemarginalen minskade till 17 % (26).

Affärsområde Hälsa, mars 2014

De totala intäkterna för mars månad uppgick till 4,0 Mkr. Licensintäkterna uppgick till 0,2 Mkr. De repetitiva intäkterna uppgick till 3,4 Mkr och tjänsterna till 0,4 Mkr. Jämförelsesiffror saknas. De repetitiva intäkternas andel av omsättningen blev 85 %. Rörelsemarginalen uppgick till 12 %.

6 VITECS DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2014

Affärsområde Finans & Försäkring, januari-mars 2014

De totalt intäkterna uppgick till 3,5 Mkr (3,0), en ökning med 14 %. De repetitiva intäkterna ökade med 1 % till 2,6 Mkr. Tjänsteintäkterna ökade med 66 % till 0,9 Mkr. De repetitiva intäkternas andel av omsättningen blev 73 % (83). Rörelsemarginalen minskade till 22 % (33).

Risker och osäkerhetsfaktorer

Vitecs väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivna i förvaltningsberättelsen i årsredovisningen för 2013 under avsnittet "Risker och osäkerhetsfaktorer" på sidorna 32-33, i not 1 under avsnittet "Bedömningar och uppskattningar" på sidan 50 samt i not 20 "Finansiella risker och hanteringen av dessa" på sidorna 61-62. Inga väsentliga förändringar har uppkommit därefter.

Moderbolaget

Nettoomsättningen uppgick till 11,7 Mkr (13,3) och utgjordes i allt väsentligt av fakturering till dotterföretag för utförda tjänster. Resultatet efter skatt uppgick till minus 0,7 Mkr (1,6). Moderbolaget exponeras för samma risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen i allmänhet, se ovan under avsnittet Risker och osäkerhetsfaktorer.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga närståendetransaktioner har skett i koncernen och moderbolaget under första kvartalet 2014.

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG, KONCERNEN

TKR	jan-mar	jan-mar	jan-dec
RÖRELSENS INTÄKTER	2014	2013*	2013
Licensintäkter
Repetitiva intäkter
Tjänsteintäkter
Övriga intäkter
NETTOOMSÄTTNING
Aktiverat arbete för egen räkning
Övriga rörelseintäkter
SUMMA
RÖRELSENS KOSTNADER
Handelsvaror
Främmande arbeten och abonnemang
Övriga externa kostnader
Personalkostnader
Avskrivningar
Övriga rörelsekostnader
SUMMA KOSTNADER

RÖRELSERESULTAT
Resultat från finansiella investeringar
Finansiella intäkter
Finansiella kostnader
SUMMA FINANSIELLA POSTER
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER
Skatt
PERIODENS RESULTAT
ÖVRIGT TOTALRESULTAT, POSTER SOM KAN KOMMA ATT
OMKLASSIFICERAS TILL RESULTATRÄKNINGEN
Omräkningsdifferenser vid omräkning av utlandsverksamheter
PERIODENS ÖVRIGT TOTALRESULTAT
PERIODENS SUMMA TOTALRESULTAT
PERIODENS RESULTAT HÄNFÖRLIGT TILL
-Moderbolagets aktieägare
-Innehav utan bestämmande inflytande
PERIODENS SUMMA TOTALRESULTAT HÄNFÖRLIGT TILL
-Moderbolagets aktieägare
-Innehav utan bestämmande inflytande
VINST PER AKTIE
-Före utspädning (kr)
-Efter utspädning (kr)
Genomsnittligt antal aktier
Antal aktier efter utspädning

*Uppskjuten skatt och eget kapital i jämförelsesiffrorna har korrigerats på grund av en felaktigt beräknad uppskjuten skatt. Som en följd av detta har vinst per aktie omräknats. Se not 1 för en utförligare beskrivning.

RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG, KONCERNEN

TILLGÅNGAR
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar
Goodwill
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten
Dataprogram
Varumärken
Produkträttigheter
Kundavtal
Materiella anläggningstillgångar
Byggnader
Inventarier
Finansiella anläggningstillgångar
Andra långfristiga fordringar
SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Varulager
Kortfristiga fordringar
Kortfristiga placeringar
Likvida medel
SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
SUMMA TILLGÅNGAR

EGET KAPITAL OCH SKULDER
EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT TILL MODERBOLAGETS ÄGARE
LÅNGFRISTIGA SKULDER
KORTFRISTIGA SKULDER
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

*Uppskjuten skatt och eget kapital i jämförelsesiffrorna har korrigerats på grund av en felaktigt beräknad uppskjuten skatt. Se not 1 för en utförligare beskrivning.

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG, KONCERNEN

TKR
EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT TILL MODERBOLAGETS AKTIEÄGARE
Vid periodens början
Rättelse av fel
Korrigerad ingående balans
Konvertering skuldebrev
Lämnad utdelning
Summa totalresultat
VID PERIODENS SLUT

RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDE I SAMMANDRAG, KONCERNEN

TKR

DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
Rörelseresultat
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet
Förlust vid avveckling av inventarier
Avskrivningar

Erhållen ränta
Erlagd ränta
Betald inkomstskatt
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
FÖRE FÖRÄNDRINGAR AV RÖRELSEKAPITAL

Förändringar i rörelsekapital
Förändring av varulager
Förändring av rörelsefordringar
Förändring av rörelseskulder
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN

INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Ökning av långfristiga fordringar
Förvärv av dotterföretag netto*
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar och aktiverat arbete
Förvärv av materiella anläggningstillgångar
KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN

FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Utdelning betald till moderbolagets aktieägare
Upptagna lån
Amortering av lån
Emissionskostnader vid nyemission
KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
PERIODENS KASSAFLÖDE

LIKVIDA MEDEL INKLUSIVE KORTFRISTIGA PLACERINGAR VID PERIODENS BÖRJAN
VALUTAKURSFÖRÄNDRING LIKVIDA MEDEL
LIKVIDA MEDEL INKLUSIVE KORTFRISTIGA PLACERINGAR VID PERIODENS SLUT

*Utbetalning avseende förvärv av dotterföretag 2014 utgjordes av likvid för Acute FDS Oy samt IMHO Holding Oy. Förvärvet avsåg hela den utestående aktiestocken och innebar att bestämmande inflytande erhölls.

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG, MODERBOLAGET

TKR
NETTOOMSÄTTNING
Rörelsens kostnader
RÖRELSRESULTAT
Resultat från finansiella investeringar
Resultat från andelar i koncernföretag
Ränteintäkter
Räntekostnader
RESULTAT FÖR FINANSIELLA POSTER
Bokslutsdispositioner
RESULTAT FÖRE SKATT
Skatt
PERIODENS RESULTAT

Periodens resultat överensstämmer med summa totalresultat.

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG, MODERBOLAGET

TKR TILLGÅNGAR
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Kortfristiga fordringar
Kortfristiga placeringar
Likvida medel
SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
SUMMA TILLGÅNGAR

EGET KAPITAL OCH SKULDER
EGET KAPITAL
OBESKATTADE RESERVER
LÅNGFRISTIGA SKULDER
KORTFRISTIGA SKULDER
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

NOTER

NOT 1 REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER SAMT ÖVRIGA KOMMENTARER

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Koncernredovisningen har upprättats enligt International Financial Reporting Standards, IFRS, såsom de har antagits av EU, och den svenska årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt årsredovisningslagen och rekommendationen RFR 2 Redovisning för juridiska personer. De nya standarder, ändringar och tolkningar av befintliga standarder, vilka har trätt i kraft 2014, har inte haft någon inverkan på koncernens finansiella ställning eller finansiella rapporter. Redovisningsprinciperna och beräkningsmetoderna är oförändrade jämfört med beskrivningen i årsredovisningen för 2013.

Finansiella instrument – verkligt värde

Konvertibla förlagslån med redovisat värde 17 672 tkr (25 450) har ett verkligt värde om 18 027 tkr (25 992). För övriga lån som löper med kort räntebindningstid och korta fordringar och skulder utgör redovisat värde en rimlig approximation av verkligt värde.

Rättelse av fel

Uppskjuten skatt avseende balanserade utvecklingsarbeten har korrigerats. Felet har rättats genom retroaktiv omräkning av ingående balans 2013‐01‐01 samt retroaktiv omräkning av nyckeltalen.

Balansräkningen 2012-12-31, uppskjuten skatt har ökat med 7 208 tkr
Resultaträkningen januari mars 2013, uppskjuten skatt har ökat med 1 254 tkr

	jan - mar 2013
Resultaträkning (Tkr)
Perioden resultat enligt tidigare avgiven rapport	7 272
Korrigering skatt	-1 254
Periodens resultat efter korrigering	6 018

Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare enligt tidigare avgiven rapport	7 272
Korrigering skatt	-1 254
Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare efter korrigering	6 018

Summa totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare enligt tidigare avgiven rapport	2 960
Korrigering skatt	-1 254
Summa totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare efter korrigering	1 706

Resultat per aktie före utspädning enligt tidigare avgiven rapport	1,41
Resultat per aktie före utspädning efter korrigering	1,17
Resultat per aktie efter utspädning enligt tidigare avgiven rapport	1,29
Resultat per aktie efter utspädning efter korrigering	1,07

	2013-03-31
Balansräkning (Tkr)
Uppskjuten skatt enligt tidigare avgiven rapport	27 513
Korrigering skatt	8 462
Uppskjuten skatt efter korrigering	35 975

Eget kapital enligt tidigare avgiven rapport	162 616
Korrigering	-8 462
Eget kapital efter korrigering	154 154

Soliditet enligt tidigare avgiven rapport	36%
Soliditet efter korrigering	34%

Soliditet efter full konvertering enligt tidigare avgiven rapport	42%
Soliditet efter full konvertering efter korrigering	40%

Nedskrivning av goodwill

Värdet på goodwill i Affärsområde Media har nedskrivits med 4,8 Mkr. Nedskrivningen svarar mot värdet på engångsförsäljningen av en programlicens till Eniro. Kvarvarande värde på goodwillposten bedöms kunna försvaras.

Förvärv Acute

Vitec förvärvade samtliga aktier aktier i Acute FDS Oy och IMHO Holding Oy den 28 februari 2014. IMHO Holding Oy ägde sedan tidigare 47 % av aktierna i Acute FDS Oy. Med förvärvet följde också Acute France SARL, helägt dotterföretag till Acute FDS Oy. Konsolidering sker från och med förvärvsdatum. Företagen inom gruppen bedriver utveckling och försäljning av elektronisk journalhantering för hälsovård i Finland. Förvärvet är del i Vitecs internationaliseringsprocess. Goodwillposten bedöms vara hänförlig till förväntad lönsamhet, komplettering av kompetens samt förväntade synergieffekter i form av gemensam utveckling av koncernens produkter. Förvärvet medför geografisk expansion och en helt ny marknad. Då förvärvet tillför Vitec ett nytt affärsområde bedömer vi att koncernens nya sammansättning minska de totala bransch- och marknadsrelaterade riskerna. Maximal köpeskilling är 12 000 000 euro. De förvärvsrelaterade utgifterna uppgår den 31 mars till 317 tkr och redovisas som övriga externa kostnader över totalresultatet. Förvärvet finansieras genom ett lån i euro för att minska omräkningsexponeringen. Då Acute just nu har ett räkenskapsår som avviker från koncernen i övrigt finns inte underlag för att presentera siffror över hur koncernens omsättning och rörelseresultat skulle ha påverkats om Acute förvärvats 2014-01-01. Nedanstående förvärvsanalys är preliminär.

	Redovisat värde i koncernen
	Acute FDS Oy och IMHO Holding	Verkligt värde	Verkligt värde
Preliminär förvärvsanalys	Oy	justering	redovisat i koncernen
Goodwill	225	-225	0
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten	183	-183	0
Varumärken	-	1 915	1 915
Produkträttigheter	-	72 763	72 763
Kundavtal	-	26 807	26 807
Materiella anläggningstillgångar	322	-	322
Aktier i intresseföretag	10 768	-10 768	0
Långfristiga fordringar	8 3	-	8 3
Kortfristiga fordringar	7 721	-	7 721
Likvida medel	10 706	-	10 706
Uppskjuten skatteskuld	-	-20 215	-20 215
Kortfristiga skulder	-12 894	-	-12 894
Långfristiga skulder	-10 354	-	-10 354
Netto identierbara tillgångar och skulder	6 760	70 094	76 854
Koncerngoodwill			26 807
Totalt			103 661
Köpeskilling (koncernens anskaffningsvärde)			103 661
Arvoden för juridiska tjänster			317
Moderbolagets anskaffningsvärde			103 978
Beräkning av netto kassautflöde			Verkligt värde
Moderbolagets anskaffningsvärde			-103 978
Skuldförd del av köpeskilling (closing payment och base purchase price, kortfristig skuld)			39 066
Skuldförd del av villkorad köpeskilling (earn out, långfristig skuld)			23 895
Förvärvade likvida medel			10 706
Netto kassautflöde			-30 311

Förvärv Autodata AS

Den 24 april 2014 förvärvades samtliga aktier i AutoData AS. Betalning sker kontant med 33 MNok. Bolaget utvecklar och säljer affärssystem för den norska bildelsbranschen. Förvärvet var en del i koncernens internationaliseringsprocess. AutoData konsolideras från och med förvärvsdatum. Goodwill bedöms vara hänförlig till förväntad lönsamhet, komplettering av kompetensbehov samt förväntade synergieffekter i form av gemensam utveckling av våra produkter. Förvärvet ökar Vitecs närvaro på den norska programvarumarknaden och ger tillgång till nya marknader. Vid tidpunkten för denna rapports offentliggörande finns inte något bokslut som kan ligga till grund för en detaljerad beskrivning av förvärvet. Av denna anledning lämnas ingen information om förvärvade fordringars verkliga värde samt förvärvade tillgångar och skulder. Förvärvet finansieras med ett lån i NOK för att minska omräkningsexponeringen. Tillkommande poster i en detaljerad förvärvsanalys bedömer vi vara produkträttigheter, varumärken och kundavtal.

NOT 2 INVESTERINGAR

Investeringarna uppgick till 9,9 Mkr i immateriella anläggningstillgångar inklusive aktiverat arbete samt 1,6 Mkr i materiella anläggningstillgångar. Genom förvärvet av Acute FDS Oy investerades 128,3 Mkr i produkträttigheter, varumärken, kundavtal och goodwill. Den uppskjutna skatten relaterad till förvärvet uppgick till 20 215 tkr.

NOT 3 LÅNGFRISTIGA SKULDER

Långfristiga skulder består av uppskjutens skatt 51 891 tkr, långfristiga räntebärande skulder 83 417 tkr, räntebärande konvertibla förlagslån 9 637 tkr samt långfristig del av tilläggsköpeskilling avseende Acute 23 895 tkr.

I konvertibellånen ingår följande konvertibelprogram:

Lån 0807 (långfristig skuld Norrlandsfonden), 9 637 tkr. Löptid för lånet är 1 juli 2008 – 31 maj 2015. Räntesatsen är fast och löper med 3,9 %. Konverteringskurs är 35 kr. Konvertering kan påkallas 1 april 2012 – 30 april 2015. Aktiekapitalet kan vid konvertering öka med maximalt 142 857 kr. Vid full konvertering uppgår utspädningen till ca 5,6 % av kapitalet och 2,3 % av rösterna.

Lån 1107 (Kortfristig skuld förvärv Vitec IT- Makeriet AS) 2 733 tkr. Löptid för lånet är 1 juli 2011 30 juni 2014. Räntesatsen är stibor 180. Konverteringskurs är 70 kr. Konvertering kan påkallas 1 april – 30 juni 2014. Aktiekapitalet kan vid konvertering öka med maximalt 20 000 kr. Vid full konvertering uppgår utspädningen till ca 0,7 % av kapitalet och 0,3 % av rösterna.
Lån 1201 (Kortfristig skuld konvertibelprogram personal). 5 302 Tkr. Löptid för lånet är 1 januari 2012 31 december 2014. Räntesatsen är stibor 180. Konverteringskurs är 67 kr. Konvertering kan påkallas 1 november – 30 november 2014. Aktiekapitalet kan vid konvertering öka med maximalt 40 522 kr. Vid full konvertering uppgår utspädningen till ca 1,4 % av kapitalet och 0,6 % av rösterna.

NOT 4 EGET KAPITAL

Eget kapital i koncernen uppgick den 31 mars 2014 till 179 982 tkr. Den registrerade aktiestocken uppgick till 800 000 A-aktier med röstvärde 10 (tio) samt 4 508 327 B-aktier med röstvärde 1 (ett).

UNDERSKRIFTER

Umeå den 6 maj 2014,

Lars Stenlund (VD)

___________________________________

INFORMATION

Offentliggörande

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Vitec Software Group AB (publ) ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 6 maj 2014 kl. 13:00.

Kontaktinformation

VD Lars Stenlund, 070-659 49 39, [email protected] CFO Maria Kröger, 070-324 66 58, [email protected]

Finansiell information

Kan beställas från: Vitec Software Group AB (publ), Investor Relations, Box 7965, 907 19 Umeå Telefon: 090-15 49 00 E-post: [email protected] Finansiell information publiceras på www.vitec.se omedelbart efter offentliggörandet.

Kommande rapporttillfällen

2014-07-14 Delårsrapport januari-juni 2014 2014-10-22 Delårsrapport januari-september 2014 2015-02-18 Bokslutskommuniké 2014

Denna rapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Organisationsnummer

Vitec Software Group AB (publ). Org.nr. 556258-4804

NYCKELTALSDEFINITIONER

Avkastning på eget kapital

Redovisat resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare.

Avkastning på sysselsatt kapital

Resultat efter finansiella poster med tillägg för räntekostnader i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital definieras som balansomslutning minskad med icke räntebärande skulder och uppskjuten skatt.

Förädlingsvärde per anställd

Rörelseresultat med tillägg för avskrivningar och personalkostnader i förhållande till medelantalet anställda.

JEK (Justerat eget kapital per aktie)

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till antalet emitterade aktier på bokslutsdagen.

Kassaflöde per aktie

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital i förhållande till genomsnittligt antal aktier.

Omsättning per anställd

Nettoomsättning inklusive övriga rörelseintäkter i förhållande till genomsnittligt antal anställda.

P/E

Aktiekursen på bokslutsdagen i förhållande till resultat per aktie.

P/JEK

Aktiekursen på bokslutsdagen multiplicerat med antalet emitterade aktier på bokslutsdagen i förhållande till eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare.

P/S

Aktiekursen på bokslutsdagen multiplicerat med genomsnittligt antal aktier i förhållande till nettoomsättningen.

Vinst per aktie

Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal aktier.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat genom nettoomsättning.

Soliditet

Eget kapital, inklusive eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande, i förhållande till balansomslutningen.

Skuldsättningsgrad

Genomsnittliga skulder i förhållande till genomsnittligt eget kapital och innehav utan bestämmande inflytande.

Vinstmarginal

Periodens resultat efter skatt genom nettoomsättning.

DIAGRAM

Fördelning omsättning jan-mar 2014

JEK per aktie (kr)

Vinst per aktie (kr/aktie)

0 % 5 % 10 % 15 % 20 % 25 % 30 % 0 Mkr 20 Mkr 40 Mkr 60 Mkr 80 Mkr 100 Mkr 120 Mkr Q1-11 Q1-12 Q1-13 Q1-14 Omsättning (Mkr) Rörelsemarginal (%)

Fördelning resultat jan-mar 2014

Kassaflöde per aktie (kr)

Omsättning (Mkr)

PROGRAMVARUBOLAG I TILLVÄXT

BRANSCHSPECIFIKA AFFÄRSSYSTEM

Vitec är ett programvarubolag med affärsidé att erbjuda branschspecifika affärssystem. Vår strategi är att fokusera på nischer där det finns behov som inte lika kostnadseffektivt kan tillgodoses av generella affärssystem. I dessa nischer strävar vi efter en marknadsledande position. Vårt erbjudande omfattar:

egenutvecklade programvaror
support- och underhållsavtal
specialisttjänster

Nuvarande marknad utgörs till ca 85 % av Sverige och till resterande del av Norge samt till en mindre del av övriga Europa. Inom ett av våra omsättningsmässigt mindre affärsområden har vi framgångsrikt vunnit internationella kunder utanför Europa.

LÅNGA KUNDRELATIONER

Vitec bildades 1985 och har sedan 1998 varit ett publikt bolag med programvaror som grund. Med våra produkter och tillhörande tjänster agerar vi långsiktigt, bygger förtroende och skapar trygghet hos våra kunder. Vi skapar värden för kunderna genom ett kundfokuserat arbetssätt och ett väl anpassat programerbjudande som stödjer, utvecklar och ökar lönsamheten i våra kunders dagliga arbetsprocesser.

AFFÄRSMODELL MED REPETITIVA INTÄKTER

Repetitiva avtalsintäkter utgör en central del i Vitecs affärsmodell. Med repetitiva avtalsintäkter avses återkommande intäkter för användandet av våra programvaror, tillgång till vår kundtjänst och till nya vidareutvecklade versioner av våra programvaror. Teknikutvecklingen går idag mot en modernare modell där programvarans funktioner levereras över internet. Denna förflyttning innebär att vårt erbjudande utökas till att även omfatta drift av programvara och lagring av data. Härigenom ökar andelen repetitiva avtalsintäkter ytterligare, vilket ger oss en stabil, förutsägbar och återkommande intäktsvolym samtidigt som våra kunder får ett tryggt helhetserbjudande. En affärsmodell med hög andel repetitiva intäkter ger oss även ett bra årligt rörelsekapitaltillskott och minskar känsligheten för konjunkturnedgångar. Hög andel repetitiva avtalsintäkter ger även starka kassaflöden vilket är en viktig förutsättning för fortsatt tillväxt.

LÖNSAM TILLVÄXT

Vitec har vidare en uttalad tillväxtstrategi med en kombination av organisk tillväxt och förvärv. Tillväxten är viktig då den ger oss energi och skapar nya möjligheter. Förvärv är viktiga för att uppnå kostnads- och volymsfördelar men är också strategiskt viktiga vid expansion till nya marknader och nischer. Våra förvärv har historiskt skett i Sverige och Norge i de nischer inom vilka vi redan verkar, men de kan i framtiden även ske i nya marknader eller nischer även om det då oftast krävs att förvärvsobjekten har en tillräcklig storlek. Vi identifierar och utvärderar löpande förvärvsobjekt även utanför Sverige. Under vår 28 år långa historia har vi befunnit oss i ständig tillväxt och varje år förbättrat vårt resultat. Vi har dock hela tiden hållit fast vid vår strategi, att verka inom specialiserade programvarunischer för att skapa uthållig lönsam tillväxt.

NYCKELTAL

Nettoomsättning	(tkr)
varav affärsområde Mäklare	(tkr)
varav affärsområde Fastighet	(tkr)
varav affärsområde Media	(tkr)
varav affärsområde Energi	(tkr)
varav affärsområde Hälsa	(tkr)
varav affärsområde Finans & Försäkring	(tkr)
varav gemensamt	(tkr)
Tillväxt	(%)
Resultat efter finansiella poster	(tkr)
Resultat efter skatt	(tkr)
Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets ägare	(tkr)
Vinsttillväxt hänförligt till moderbolagets ägare	(%)
Vinstmarginal	(%)
Rörelsemarginal	(%)
Balansomslutning	(tkr)
Soliditet	(%)
Soliditet efter full konvertering	(%)
Skuldsättningsgrad	(ggr)
Avkastning på sysselsatt kapital*	(%)
Avkastning på eget kapital*	(%)
Omsättning per anställd	(tkr)
Förädlingsvärde per anställd	(tkr)
Personalkostnad per anställd	(tkr)
Medelantal anställda	(pers)
JEK per aktie	(kr)
Vinst per aktie	(kr)
Vinst per aktie efter utspädning	(kr)
Utbetald aktieutdelning per aktie	(kr)
Kassaflöde per aktie	(kr)
P/E *
P/JEK
P/S *
Beräkningsgrunder:
Resultat vid beräkning av resultat per aktie	(tkr)
Kassaflöde vid ber av kassaflöde per aktie	(tkr)
Genomsnittligt antal aktier (vägt genomsnitt)	(st)
Antalet aktier efter utspädning *	(st)
Antalet emitterade aktier på bokslutsdagen	(st)
Börskurs vid respektive periods slut	(kr)

*Rader märkta med en stjärna är beräknade med värden för rullande 12 månader. Till och med 2013-03-31 baserades nyckeltalen på extrapolerade helårsvärden. Jämförelsesiffrorna är omräknade.

**Nyckeltalen för jan – mar 2013 är omräknade med hänsyn till den korrigerade uppskjutna skatten som beskrivs i not 1.

Vitec Software Group AB (publ) är ett programvarubolag som erbjuder branschspecifika affärssystem. Bland kunderna finns bygg- och fastighetsbolag, fastighetsmäklare, energibolag, tidningsföretag, banker och försäkringbolag samt bolag med företagshälsovård online.

Kontakt: Lars Stenlund, VD Mob: +46 70 659 49 39