Vitec Software Group B — Earnings Release 2018

Feb 13, 2019

Bokslutskommuniké januari-december 2018

Kort om Vitec

Vertikala marknader

Vitec är ledande inom Vertical Market Software i Norden. Vi utvecklar och levererar standardprogram för olika nischer. Det innebär att vårt erbjudande är anpassat för de unika behov och krav som företag inom en specifik bransch har för att de ska kunna hantera och utveckla sina affärsverksamheter.

Standardiserade produkter

Våra standardiserade produkter är kostnadseffektiva för våra kunder då de kan tillgodogöra sig utveckling och uppgradering som görs för hela branschen. På så sätt ger vi våra kunder maximala förutsättningar att utveckla och framtidssäkra sina verksamheter.

Repetitiva intäkter

Vår affärsmodell bygger på en hög andel repetitiva intäkter. Det skapar förutsättningar att agera långsiktigt eftersom vi blir mindre känsliga för tillfälliga svackor inom enskilda bolag.

Tillväxt genom förvärv

Vitec har en uttalad förvärvsbaserad tillväxtstrategi med stort fokus på lönsamhet och stabila kassaflöden. Genom att fokusera på starka kassaflöden skapas de finansiella förutsättningarna för fortsatt förvärvsdriven tillväxt.

Miljardomsättning och höjd utdelning

Sammanfattning av perioden januari-december 2018

• Nettoomsättning 1 017 Mkr (855)
• Resultat efter finansnetto 116,8 Mkr (98,1)
• Rörelsemarginal 12,6 % (12,5)
• Vinst per aktie före utspädning 3,23 kr (2,70)
• Kassaflöde från den löpande verksamheten 197 Mkr (188)
• Styrelsen föreslår höjd utdelning till 1,20 kr/aktie (1,10)

Sammanfattning av perioden oktober-december 2018

• Nettoomsättning 290 Mkr (247)
• Resultat efter finansnetto 30,6 Mkr (28,6)
• Rörelsemarginal 11,8 % (12,6)
• Vinst per aktie före utspädning 0,98 kr (0,86)
• Kassaflöde från den löpande verksamheten 48,5 Mkr (29,4)
• Riktad nyemission om 2 500 000 aktier av serie B

VD-kommentar

Vi passerade två intressanta nivåer i och med årets bokslut, 1 000 miljoner kronor i omsättning och 100 miljoner i resultat före skatt. Om vi backar tio år så passerade vi då 100 miljoner i omsättning och 10 miljoner i resultat. Utvecklingen har varit gynnsam och vår affärsmodell har visat sig robust. Vi fokuserar på att skapa kunderbjudanden som ger oss möjlighet till abonnemangsliknande repetitiva intäkter. Under 2018 hade vi en total tillväxt i repetitiva intäkter på 21,9 procent varav den organiska tillväxten i lokal valuta utgjorde sex procentenheter. Under fjärde kvartalet var den organiska tillväxten i repetitiva intäkter högre än årsmedeltalet och uppgick till drygt åtta procent.

Vi genomförde en riktad emission under fjärde kvartalet, till några stora institutionella investerare, som stärkte egna kapitalet med närmare 200 miljoner kronor. Emissionen är en byggkloss i vår fortsätta tillväxt och ger oss finansiell styrka för de närmaste åren.

Vi har belastat resultatet för fjärde kvartalet med omstruktureringskostnader på drygt fem miljoner kronor, varav huvuddelen avser avveckling av en utvecklingsavdelning i Frankrike som hörde till AcuVitec Oy.

Vi fortsätter att investera i vår företagskultur. Bland annat arrangerar vi tre årligen återkommande introduktioner riktade till ledare och nya medarbetare. Vi kallar dem CEO@Vitec, Leader@Vitec och New@Vitec. Allt sker i egen regi med interna föreläsare. Syftet är att förankra och skapa förståelse för den kultur som stödjer vår fortsatta tillväxt och vår delegerade beslutsordning. Vi har också investerat över 125 Mkr i vår produktportfölj under 2018. Vi kommer att

fortsätta investera på liknande nivåer, för att vara en trygg och framtidssäker leverantör till våra kunder och därmed leva upp till vårt varumärkeslöfte "To rely on – Today and Tomorrow".

Antalet aktiva förvärvsdialoger är fortsatt högt och vi lägger kontinuerligt resurser på att upprätthålla och vidareutveckla dessa dialoger. Vår finansiella ställning och beredskap för framtida förvärv är god, och vi ser goda förutsättningar till fortsatt förvärvsbaserad tillväxt. Med förvärv av väletablerade bolag och med hög och växande andel repetitiva intäkter i ryggen fortsätter Vitec på den utstakade vägen, att vara ett vertikalt programvarubolag med god riskspridning och uthållig lönsam tillväxt - och så höjer vi utdelningen för 17 året i rad.

Lars Stenlund, VD

Koncernens finansiella information

Nettoomsättning och resultat

Januari-december 2018

Intäkter

Nettoomsättningen för perioden uppgick till 1 016,8 Mkr (855,0) vilket motsvarade en ökning med 19 %. Omsättningsökningen är främst hänförlig till förvärv. Periodens repetitiva intäkter ökade med 22 % från föregående år och uppgick till 743,9 Mkr (610,0), vilket motsvarade 73,2 % (71,3) av nettoomsättningen. Licensintäkterna minskade med 12 % från föregående år och uppgick till 35,0 Mkr (39,6). Tjänsteintäkterna ökade med 2 % från föregående år och uppgick till 148,7 Mkr (145,7). Övriga intäkter ökade med 49 % och uppgick till 89,2 Mkr (59,8).

Det förvärvade bolaget PP7 Affärssystem AB som konsoliderades från 9 april bidrog under perioden med en nettoomsättning på 5,8 Mkr. Den förvärvade koncernen Agrando AS som konsoliderades från 19 april bidrog med en nettoomsättning på 31,0 Mkr. Det förvärvade bolaget Cito IT A/S som konsoliderades från 31 maj bidrog med en nettoomsättning på 25,6 Mkr och det förvärvade bolaget Smart Visitor System AB som konsoliderades från 6 november bidrog med 5,2 Mkr.

Resultat

Rörelseresultatet uppgick till 128,4 Mkr (106,7) med en rörelsemarginal om 12,6 % (12,5). Resultatet efter skatt uppgick till 96,9 Mkr (79,4). Vinst per aktie före utspädning blev 3,23 kr (2,70).

Oktober-december 2018

Intäkter

Nettoomsättningen för perioden uppgick till 289,9 Mkr (246,7) vilket motsvarade en ökning med 17 %. Omsättningsökningen är främst hänförlig till förvärv. Periodens repetitiva intäkter ökade med 22 % från föregående år och uppgick till 200,6 Mkr (164,0), vilket motsvarade 69,2 % (66,5) av nettoomsättningen. Licensintäkterna minskade med 13 % från föregående år och uppgick till 9,8 Mkr (11,3). Tjänsteintäkterna ökade med 17 % jämfört med föregående år och uppgick till 47,7 Mkr (40,8). Övriga intäkter ökade med 4 % och uppgick 31,7 Mkr (30,6).

Det förvärvade bolaget PP7 Affärssystem AB som konsoliderades från 9 april bidrog under perioden med en nettoomsättning på 1,7 Mkr. Den förvärvade koncernen Agrando AS som konsoliderades från 19 april bidrog med en nettoomsättning på 12,2 Mkr. Det förvärvade bolaget Cito IT A/S som konsoliderades från 31 maj bidrog med en nettoomsättning på 13,9 Mkr och det förvärvade bolaget Smart Visitor System AB som konsoliderades från 6 november bidrog med 5,2 Mkr.

Resultat

Rörelseresultatet uppgick till 34,3 Mkr (31,1) med en rörelsemarginal om 11,8 % (12,6). Resultatet efter skatt uppgick till 29,8 Mkr (25,5). Vinst per aktie före utspädning blev 0,98 kr (0,86).

Likviditet och finansiell ställning

Koncernens likvida medel inklusive kortfristiga placeringar uppgick vid periodens slut till 235,3 Mkr (57,9). Utöver dessa likvida medel fanns checkkrediter på 20 Mkr samt 53,3 Mkr i outnyttjad del av kreditfaciliteten. Under perioden har en riktad nyemission genomförts om 194,9 Mkr efter avdrag för emissionskostnader.

Våra lån med Nordea har omförhandlats. De två kreditfaciliteterna samt två äldre lån har slagits ihop till en kreditfacilitet uppgående till 500 Mkr. Vid bokslutsdatum var 446,7 Mkr av faciliteten utnyttjad. Faciliteten är indelad i trancher där vi själva kan styra när vi önskar återbetala till faciliteten och till vilket belopp. Då vi inte beslutat om någon återbetalning ses hela lånet som långfristigt. Villkor och covenant-krav är i nivå med tidigare avtal hos banken.

Under året har 181,9 Mkr ur faciliteten använts till förvärv och 83,4 Mkr har återbetalats till faciliteten avseende tidigare förvärv. Amorteringar på banklån uppgick till 6,6 Mkr. Kassaflödet från den löpande verksamheten blev 197,1 Mkr (187,6). Investeringarna uppgick till 127,5 Mkr i aktiverat arbete, 0,7 Mkr i övriga immateriella anläggningstillgångar och 14,3 Mkr i materiella anläggningstillgångar. Genom förvärven av PP7 Affärssystem AB, Agrando AS, Cito IT A/S och Smart Visitor System AB tillfördes 177,2 Mkr i produkträttigheter, varumärken, kundavtal och goodwill.

Totala räntebärande skulder uppgick per den 31 december 2018 till 509,3 Mkr (406,1) fördelat på långfristiga räntebärande skulder 503,6 Mkr (374,9) samt kortfristiga räntebärande skulder 5,6 Mkr (31,2). Under perioden har tilläggsköpeskillingarna för förvärven av Futursoft Oy och Fox Publish AS slutreglerats, 22,9 Mkr utbetalades avseende Futursoft och 1,4 Mkr utbetalades avseende Fox Publish.

Eget kapital hänförligt till Vitecs aktieägare uppgick till 669,6 Mkr (398,2). Soliditeten blev 40 % (32). Utbetald aktieutdelning efter årsstämman i april uppgick till 1,10 kr per aktie, totalt 32,8 Mkr.

Diagram över koncernens utveckling

Omsättning och repetitiv andel Omsättning och rörelsemarginal

Omsättning (Mkr) Förändring av intäktsslag (Mkr)

Förvärvad omsättning (Mkr) Omsättning per marknad januari-december

Väsentliga händelser under perioden

5 november: CFO lämnar vid årsstämma 2019

Maria Kröger, CFO på Vitec sedan 2012, har meddelat att hon lämnar sin tjänst hos Vitec. Rekrytering av ny CFO inleddes omedelbart. Maria Kröger behåller sin tjänst till dess att en ersättare är på plats, dock längst till årsstämman 2019.

6 november: Vitec förvärvade Smart Visitor System AB

Vitec förstärkte sin nordiska position inom Vertical Software genom att förvärva samtliga aktier i det svenska programvarubolaget Smart Visitor System AB. Produkten riktar sig till kommuners fritids- och kulturförvaltningar i Sverige och Norge. Bolaget omsatte 23,7 MSEK med ett justerat EBITDA-resultat om 3,1 MSEK för räkenskapsåret 2017. Betalning sker kontant vid tillträdet. Förvärvet bedöms direkt resultera i en ökning av vinst per aktie för Vitec. Konsolidering sker från förvärvsdatum.

29 november: Vitec har genomfört en riktad nyemission

Med stöd av årsstämmans emissionsbemyndigande från den 23 april 2018, beslutade Vitec om en riktad nyemission om 2 500 000 aktier av serie B till en teckningskurs om 79 SEK per aktie. Genom emissionen ökade det totala antalet aktier till 32 338 900, fördelat på 3 350 000 aktier av serie A och 28 988 900 aktier av serie B. Aktiekapitalet ökade med 250 000 SEK till 3 233 890 SEK.

Verksamheten januari – december 2018

Fyra segment ökade och två segment minskade sin vinst jämfört med motsvarande period 2017. Segmentet Miljö redovisade en oförändrad vinst. De repetitiva intäkterna ökade för samtliga segment. I november förvärvades Smart Visitor System AB vars produkter riktar sig till fritids- och kulturförvaltningar. Bolaget ingår i segmentet Utbildning & Hälsa. Totalt förvärvades fyra nya vertikala programvarubolag under 2018.

Auto

Auto ökade sin vinst och omsättning jämfört med motsvarande period 2017 och omställningen mot repetitiva intäkter var framgångsrik. Under 2018 fortsatte beroendet av licensintäkter och tjänsteintäkter att minska till förmån för repetitiva intäkter. I Finland och Norge jobbade vi vidare med uppdateringarna av vårt erbjudande. I Finland innebär det en modernisering av vår programvara. Uppdateringar sker stegvis i syfte att maximera nytta och minimera risk för våra kunder. I Norge initierade vi förflyttningen mot en ny och effektivare driftsplattform. För våra kunder kommer det att medföra en öppnare och mer flexibel produkt. I Danmark stängde vi vårt kontor i Fredericia för att koncentrera våra utvecklingsresurser till Søborg. Omställningen gav en negativ engångseffekt i årets sista kvartal på 1 Mkr. Förändringen kommer på sikt att ge ökad effektivitet i vår produktutveckling. De repetitiva intäkterna ökade med 14 % jämfört med motsvarande period 2017.

Energi

Energi ökade sin vinst och omsättning jämfört med motsvarande period 2017. Satsningen på att förfina precisionen i våra prognosmodeller under 2018 slog väl ut. Att våra prognosmodeller blev än mer exakta ger ett stort värde för våra kunder. Varje enhet i ökad precision skapar stor nytta för våra kunder. Intresset för våra produkter var fortsatt högt även utan för Norden och under året fick vi nya kunder i bland annat Italien, Tyskland, Slovenien och Frankrike. De repetitiva intäkterna ökade med 4 % jämfört med motsvarande period 2017.

Fastighet

Fastighet ökade sin vinst och omsättning jämfört med motsvarande period 2017 och segmentet utvecklades vidare på alla plan. Efterfrågan på våra produkter i Sverige var mycket god under 2018 och de repetitiva intäkterna ökade organiskt med tvåsiffriga procentenheter. I Norge tecknade vi nya kundavtal under sista kvartalet och vi såg även här en ökad efterfrågan jämfört med samma period förra året. De repetitiva intäkterna ökade med 18 % jämfört med motsvarande period 2017.

Auto 17%

Energi 3%

Fastighet 20%

Finans & Försäkring 13%

• Miljö 5%
• Mäklare 15%
• Utbildning & Hälsa 27%

Finans & Försäkring

Finans & Försäkring minskade sin vinst och omsättning jämfört med motsvarande period 2017. I Danmark gjorde vi under året en snabb omställning från tjänsteintäkter till repetitiva intäkter. Under 2018 såg vi även en inbromsning av nyinvesteringar hos våra kunder. Anledningen till inbromsningen är till stor del hänförbar till bankernas stora investeringar för regelverken MiFID II och GDPR under 2017. Inbromsningen påverkade våra tjänsteintäkter mer än planerat men vi bedömer det som övergående. I Sverige etablerade vi ett tredje produktområde under året genom lanseringen av Företagskalkyler. Satsningen slog väl ut och vi fick bland annat förtroende av Collector Bank vilket annonserades under Q4. Övriga produktområden i Sverige är Privatkalkyler och Pensionskalkyler. I Norge startade vi upp en ny kund inom sakförsäkring under Q4. De repetitiva intäkterna ökade med 11 % jämfört med motsvarande period 2017.

Miljö

Miljö redovisade en oförändrad vinst och ökad omsättning jämfört med samma period 2017. Miljö som erbjuder produkter för avfalls- och resurshantering i Finland fortsatte sin förflyttning mot en ökad andel repetitiva intäkter. Licensintäkterna minskade därför enligt plan, vilket på kort sikt påverkar resultatet negativt. Årets förflyttning stärker Miljö på sikt. De repetitiva intäkterna ökade med 14 % jämfört med samma period 2017.

Mäklare

Mäklare ökade sin vinst och omsättning jämfört med samma period 2017. I stort sett alla våra svenska kunder är nu uppgraderade till vår senaste produkt, efter flera år av stora utvecklingsinsatser återgick vi under 2018 till en mer normal nivå. Vi kunde därmed ha ett större fokus på att utöka vårt erbjudande, bland annat med en stärkt CRM funktion och integrerad publishing. I Norge hade vi ett fortsatt högt tryck i utveckling och utrullning av vår senaste plattform. Det var ett framgångsrikt arbete, efter sommaren fick vi förtroendet att leverera till Norges största aktör DNB Eiendom och i Q4 tecknade vi avtal om att leverera till 9 av 11 enheter hos Eiendomsmegler 1. Försäljningsframgångarna medförde fler installationsprojekt än under ett normalår. Mäklare redovisade därför en hög andel tjänsteintäkter. Efter en tid med minskade repetitiva intäkter ökade de återigen jämfört med helåret 2017. De repetitiva intäkterna ökade med 2 % jämfört med samma period 2017.

Utbildning & Hälsa

Utbildning & Hälsa minskade sin vinst och ökade sin omsättning jämfört med motsvarande period 2017. I segmentet Utbildning & Hälsa skedde det stora förändringar under 2018. Under året tillkom Cito med produkter för Apotek i Danmark, Agrando med produkter för kyrkoverksamhet i Norge och Sverige samt Smart Visitor System med produkter för fritidsanläggningar i Sverige. Allt detta medförde att vi i segmentet Utbildning & Hälsa under året har drivit ett omfattande integrationsarbete. Aktiviteterna löper på som planerat men integrationer och förflyttning mot ökad andel repetitiva intäkter dämpade segmentets samlade lönsamhet. AcuVitec som levererar programvaror för sjukvård i Finland stängde sitt kontor i Frankrike för att koncentrera sin utveckling till Finland. Flytten gav en negativ engångseffekt om 4.7 Mkr i Q4, men kommer att ge besparingar på sikt. De repetitiva intäkterna ökade med 92 % jämfört med samma period 2017.

	Auto		Energi		Fastighet		Finans & Försäkring		Miljö		Mäklare		Utbildning & Hälsa
	jan-dec		jan-dec		jan-dec		jan-dec		jan-dec		jan-dec		jan-dec
	2018	2017	2018	2017	2018	2017	2018	2017	2018	2017	2018	2017	2018	2017
Repetitiva intäkter	146,3	128,6	19,9	19,1	128,1	108,8	116,3	104,4	37,0	32,6	135,4	132,5	160,9	83,7
Licensintäkter	5,2	6,1	0,1	0,0	6,5	8,6	0,3	7,5	1,5	3,5	0,1	0,0	21,4	13,8
Tjänsteintäkter	13,4	16,3	5,9	6,5	68,0	69,8	15,1	29,9	6,2	5,7	19,5	5,1	20,4	12,2
Övriga intäkter	5,4	5,0	0,2	0,1	3,8	2,9	0,6	0,5	1,3	2,2	0,5	0,4	75,6	48,2
Nettoomsättning	170,3	155,9	26,0	25,7	206,3	190,1	132,2	142,3	45,9	44,1	155,4	138,0	278,3	157,9
Repetitiva intäkters andel av omsättning	86%	82%	76%	74%	62%	57%	88%	73%	81%	74%	87%	96%	58%	53%
Rörelseresultat*	28,3	19,5	9,3	8,0	44,3	32,2	12,7	29,0	5,5	5,5	23,9	5,5	9,5	11,2
Rörelsemarginal	17%	12%	36%	31%	21%	17%	10%	20%	12%	12%	15%	4%	3%	7%

*Rörelseresultat för segment presenteras före förvärvsrelaterade kostnader

Risker och osäkerhetsfaktorer

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer finns beskrivna i förvaltningsberättelsen i årsredovisningen för 2017 under avsnittet "risker och osäkerhetsfaktorer" på sidorna 27-29, i not 1 under avsnittet "bedömningar och uppskattningar" på sidan 57 samt i not 20 "finansiella risker och hanteringen av dessa" på sidorna 79-82. Inga väsentliga förändringar har uppkommit därefter.

Moderbolaget

Nettoomsättningen uppgick till 63,4 Mkr (80,0) och utgjordes i allt väsentligt av fakturering till dotterföretag för utförda tjänster. Resultat efter skatt uppgick till 68,7 Mkr (64,9). Resultatet i moderbolaget har belastats med orealiserade valutakursdifferenser uppgående till -16,6 Mkr. Värdet på andelar i dotterföretag har under perioden justerats ned med 2,4 Mkr avseende nedjustering av villkorad köpeskilling för Futursoft OY och med 4,0 Mkr avseende nedjustering av villkorad köpeskilling för PP7 Affärssystem AB. Kortfristiga ej räntebärande skulder har minskat i motsvarande omfattning. Moderbolaget exponeras för samma risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen i allmänhet, se ovan under avsnittet risker och osäkerhetsfaktorer.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga närståendetransaktioner har skett i koncernen och moderbolaget under perioden.

Rapport över totalresultat i sammandrag, koncernen

TKR	2018	2017	2018	2017
	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
RÖRELSENS INTÄKTER
Repetitiva intäkter	200 606	163 956	743 856	609 970
Licensintäkter	9 829	11 290	34 988	39 563
Tjänsteintäkter	47 732	40 845	148 700	145 672
Övriga intäkter	31 704	30 621	89 219	59 824
NETTOOMSÄTTNING	289 871	246 712	1 016 763	855 029
Aktiverat arbete för egen räkning	34 765	29 317	127 549	97 213
Återförd tilläggsköpeskilling	4 006	1 343	6 402	1 343
SUMMA INTÄKTER	328 642	277 372	1 150 714	953 585
RÖRELSENS KOSTNADER
Handelsvaror	-22 785	-20 610	-68 695	-48 394
Främmande arbeten och abonnemang	-32 224	-26 843	-110 515	-100 791
Övriga externa kostnader	-47 247	-36 737	-152 526	-120 597
Personalkostnader	-147 222	-126 799	-526 367	-446 917
Avskrivningar materiella anläggningstillgångar	-4 357	-3 514	-16 411	-13 514
Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar	-35 821	-30 889	-135 650	-112 025
Nedskrivning immateriella tillgångar	-4 006	-1 343	-6 402	-1 343
Orealiserade valutakursdifferenser (netto)	167	479	-647	862
SUMMA KOSTNADER	-293 495	-246 256	-1 017 213	-842 719
RÖRELSERESULTAT FÖRE FÖRVÄRVSRELATERADE KOSTNADER	35 147	31 116	133 501	110 866
Förvärvsrelaterade kostnader	-858	-6	-5 129	-4 164
RÖRELSERESULTAT EFTER FÖRVÄRVSRELATERADE KOSTNADER	34 289	31 110	128 372	106 702
Finansiella intäkter	-2	180	289	328
Finansiella kostnader	-3 737	-2 643	-11 886	-8 903
SUMMA FINANSIELLA POSTER	-3 739	-2 463	-11 597	-8 575
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	30 550	28 647	116 775	98 127
Skatt	-733	-3 139	-19 855	-18 701
PERIODENS RESULTAT	29 817	25 508	96 920	79 426
ÖVRIGT TOTALRESULTAT, POSTER SOM KAN KOMMA ATT OMKLASSIFICERAS
TILL RESULTATRÄKNINGEN
Omräkning av nettoinvestering i utlandsverksamheter och
säkringsredovisning av densamma	-10 527	2 970	12 443	-2 285
PERIODENS ÖVRIGT TOTALRESULTAT	-10 527	2 970	12 443	-2 285
PERIODENS SUMMA TOTALRESULTAT	19 290	28 478	109 363	77 141
PERIODENS RESULTAT HÄNFÖRLIGT TILL
-Moderbolagets aktieägare	29 817	25 508	96 920	79 426
PERIODENS SUMMA TOTALRESULTAT HÄNFÖRLIGT TILL
-Moderbolagets aktieägare	19 290	28 478	109 363	77 141
VINST PER AKTIE
-Före utspädning (kr)	0,98	0,86	3,23	2,70
-Efter utspädning (kr)	0,97	0,86	3,22	2,70
Genomsnittligt antal aktier Antal aktier efter utspädning	30 545 422 30 980 027	29 507 243 29 741 560	30 016 982 30 436 771	29 424 555 29 538 825

Segmentsinformation

					Rörelseresultat före förvärvsrelaterade
SEGMENT		Extern nettoomsättning (mkr)			kostnader (Mkr)
	2018 okt-dec	2017 okt-dec	2018 jan-dec	2017 jan-dec	2018 okt-dec	2017 okt-dec	2018 jan-dec	2017 jan-dec
Auto	44,9	39,7	170,3	155,9	7,0	3,6	28,3	19,5
Energi	6,6	7,0	26,0	25,7	1,8	2,6	9,3	8,0
Fastighet	58,8	51,3	206,3	190,1	12,3	7,2	44,3	32,2
Finans & Försäkring	36,1	40,1	132,2	142,3	3,6	9,2	12,7	29,0
Miljö	12,0	11,1	45,9	44,1	2,1	0,6	5,5	5,5
Mäklare	41,6	31,3	155,4	138,0	6,3	0,1	23,9	5,5
Utbildning & Hälsa	89,8	65,9	278,3	157,9	2,2	7,8	9,5	11,2
Gemensamt	0,2	0,2	2,2	1,0	-	-	-	-
Viteckoncernen	289,9	246,7	1 016,8	855,0	35,2	31,1	133,5	110,9
Förvärvsrelaterade kostnader					-0,9	0,0	-5,1	-4,2
Rörelseresultat efter förvärvsrelaterade
kostnader					34,3	31,1	128,4	106,7
Summa finansiella kostnader					-3,7	-2,5	-11,6	-8,6
Resultat efter finansiella kostnader					30,6	28,6	116,8	98,1

Vitec är ett nordiskt programvarubolag och våra kunder finns främst i Sverige, Danmark, Finland och Norge. Vi har även ett antal kunder i övriga delar av världen. Diagrammet på sidan sex visar omsättningens fördelning på länder.

Omsättningen består av de i resultaträkningen presenterade intäktsgrupperna repetitiva intäkter, licenser, tjänster och övriga intäkter. Dessa intäkter består i sin tur av prestationsåtaganden.

Våra prestationsåtaganden är support, underhåll och uppgraderingar, tidsbegränsad nyttjanderätt och drift, evig nyttjanderätt, tjänster, informationstjänster, tredjeparts nyttjanderätter, tredjeparts underhåll och övrigt. Av de repetitiva intäkterna avser 410,1 Mkr (305,0) support, underhåll och uppgraderingar, 211,5 Mkr (195,8) tidsbegränsad nyttjanderätt och drift, 109,7 Mkr (95,8) informationstjänster och 12,6 Mkr (13,5) tredjepartsunderhåll. Licensintäkterna består av 34,4 Mkr (37,1) eviga nyttjanderätter och 0,6 Mkr (2,5) tredjepartsnyttjanderätter.

Våra vanligaste typer av kontrakt är molntjänst SaaS, abonnemang, licensförsäljning med traditionellt support- och underhållsavtal, tjänsteförsäljning och informationstjänster. Avtalen löper från en månad till ett år, samt i vissa fall längre. Våra repetitiva intäkter redovisas jämnt fördelade över avtalstiden i takt med att kunden erhåller kontroll över tjänsten och prestationsåtagandet fullgörs. Våra licenser redovisas vid given tidpunkt, våra tjänsteintäkter redovisas löpande i takt med att tjänsterna levereras och kunden erhåller kontroll och nytta.

Rapport över finansiell ställning i sammandrag, koncernen

TKR
	2018-12-31	2017-12-31
TILLGÅNGAR
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar	1 130 983	944 327
Materiella anläggningstillgångar	39 788	37 956
Finansiella anläggningstillgångar	947	1 791
Uppskjuten skattefordran	8 243	6 714
SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR	1 179 961	990 788
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Varulager	5 302	3 619
Kortfristiga fordringar	255 083	209 595
Kortfristiga placeringar	46	44
Likvida medel	235 256	57 924
SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR	495 687	271 182
SUMMA TILLGÅNGAR	1 675 648	1 261 970
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare	669 628	398 164
Långfristiga skulder, räntebärande	503 633	374 918
Långfristiga skulder, icke räntebärande	158 724	147 339
Kortfristiga skulder, räntebärande	5 620	31 180
Kortfristiga skulder, icke räntebärande	338 043	310 369
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 675 648	1 261 970

Rapport över förändring i eget kapital i sammandrag, koncernen

TKR	2018	2017	2018	2017
	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT TILL MODERBOLAGETS AKTIEÄGARE
Vid periodens början	455 414	354 633	398 164	334 213
Optionselement konvertibelt skuldebrev	-	1 067	-	2 221
Konvertering skuldebrev	-	13 986	-	13 986
Nyemission och emissionskostnader*	194 924	-	194 924	-
Lämnad utdelning	-	-	-32 823	-29 397
Summa totalresultat	19 290	28 478	109 363	77 141
VID PERIODENS SLUT	669 628	398 164	669 628	398 164

Rapport över kassaflöde i sammandrag, koncernen

TKR	2018	2017	2018	2017
	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
Rörelseresultat	34 290	31 110	128 373	106 702
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet
Övriga rörelseintäkter	-4 006	-1 343	-6 402	-1 343
Avskrivningar	44 184	35 746	158 463	126 882
Orealiserade valutakursdifferenser	-167	479	647	862
	74 301	65 992	281 081	233 103
Erhållen ränta	-2	180	289	328
Erlagd ränta	-3 233	-2 480	-10 675	-8 438
Betald inkomstskatt	-3 587	-4 388	-30 218	-25 381
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
FÖRE FÖRÄNDRINGAR AV RÖRELSEKAPITAL	67 479	59 304	240 477	199 612
Förändringar i rörelsekapital
Ökning/minskning av varulager	1 107	-124	115	8 836
Ökning/minskning av kundfordringar	-87 553	-73 632	-18 982	-20 754
Ökning/minskning av rörelsefordringar	2 902	6 792	-21 543	2 233
Ökning/minskning av leverantörsskulder	3 594	-5 120	3 807	6 839
Ökning/minskning av rörelseskulder	60 964	42 226	-6 755	-9 136
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN	48 493	29 446	197 119	187 630
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Förvärv av dotterföretag netto*	-25 444	-	-134 285	-88 826
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar och aktiverat arbete	-34 815	-31 217	-128 289	-101 500
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-6 046	-951	-14 346	-7 750
KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN	-66 305	-32 168	-276 920	-198 076
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Utdelning betald till moderbolagets aktieägare	-	-	-32 823	-29 397
Upptagna lån	32 200	20 830	181 928	109 129
Amortering av lån	-33 634	-7 160	-90 023	-95 275
Nyemission	194 924	-	194 924	-
KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN	193 490	13 670	254 006	-15 543
PERIODENS KASSAFLÖDE	175 678	10 948	174 205	-25 989
LIKVIDA MEDEL INKLUSIVE KORTFRISTIGA PLACERINGAR VID PERIODENS BÖRJAN	61 008	40 510	57 968	80 920
Valutakursförändring likvida medel	-1 384	6 510	3 129	3 037
LIKVIDA MEDEL INKLUSIVE KORTFRISTIGA PLACERINGAR VID PERIODENS SLUT**	235 302	57 968	235 302	57 968

*Utbetalning avseende förvärv av dotterföretag under perioden utgjordes av likvid för PP7 Affärssystem AB, Agrando AS , Cito IT A/S och Smart Visitor System AB. Netto kassaflöde uppgick till 110,0 Mkr. Förvärven avsåg hela den utestående aktiestocken och innebar att bestämmande inflytande erhölls. Dessutom utbetalades slutreglering av tilläggsköpeskillingar för Futursoft Oy 22,9 Mkr och Fox Publish AS 1,4 Mkr. Utbetalningarna innebar inte någon förändring i bestämmande inflytande eller aktiestock.

Utbetalning avseende förvärv av dotterföretag 2017 utgjordes av likvid för MV-Nordic A/S. Netto kassautflöde uppgick till 86,7 Mkr. Förvärvet avsåg hela den utestående aktiestocken och innebar att bestämmande inflytande erhölls. Dessutom löstes en revers tecknad i samband med förvärvet av Nice AS 2,1 Mkr. Utbetalningen innebar inte någon förändring i bestämmande inflytande eller aktiestock.

**Likvida medel definieras som medel för vilka det förekommer obetydlig risk för värdefluktuationer och som lätt kan omvandlas till kassamedel till ett känt belopp. Kortfristiga placeringar utgörs av medel som kan omvandlas till kassamedel till ett känt belopp inom en bankdag.

Resultaträkning i sammandrag, moderbolaget

TKR	2018	2017	2018	2017
	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Rörelsens intäkter	-5 551	21 590	63 389	79 990
Rörelsens kostnader	-19 581	-18 186	-75 732	-69 796
Orealiserade valutakursdifferenser (netto)	11 063	-10 948	-16 574	-7 058
RÖRELSERESULTAT	-14 069	-7 544	-28 917	3 136
Resultat från finansiella investeringar
Resultat från andelar i koncernföretag	77 599	64 898	77 599	64 898
Ränteintäkter	314	131	437	231
Räntekostnader	-3 757	-2 465	-11 817	-8 289
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	60 087	55 020	37 302	59 976
Bokslutsdispositioner	28 481	4 912	28 481	4 912
RESULTAT FÖRE SKATT	88 568	59 932	65 783	64 888
Skatt	-1 324	1 147	2 874	57
PERIODENS RESULTAT	87 244	61 079	68 657	64 945

Periodens resultat överensstämmer med summa totalresultat.

Balansräkning i sammandrag, moderbolaget

TKR	2018-12-31	2017-12-31
TILLGÅNGAR
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar	2 419	3 301
Materiella anläggningstillgångar	11 290	11 432
Finansiella anläggningstillgångar	1 189 019	980 278
SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR	1 202 728	995 011
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Kortfristiga fordringar	98 710	90 596
Likvida medel	222 908	51 616
SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR	321 618	142 212
SUMMA TILLGÅNGAR	1 524 346	1 137 223
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	584 231	353 473
Obeskattade reserver	2 448	2 429
Långfristiga skulder	503 537	374 611
Kortfristiga skulder	434 130	406 710
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 524 346	1 137 223

Tilläggsupplysningar

Redovisnings- och värderingsprinciper samt övriga kommentarer

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Koncernredovisningen har upprättats enligt International Financial Reporting Standards, IFRS, såsom de har antagits av EU, och den svenska årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt årsredovisningslagen och rekommendationen RFR 2 redovisning för juridiska personer. De nya standarder, ändringar och tolkningar av befintliga standarder, vilka har trätt i kraft 2018, har inte haft någon inverkan på koncernens finansiella ställning eller finansiella rapporter. Redovisningsprinciperna och beräkningsmetoderna är oförändrade jämfört med beskrivningen i årsredovisningen för 2017.

IFRS 15 Intäkter från kontrakt med kunder, trädde i kraft från 1 januari 2018, och Vitec tillämpar den nya standarden. Enligt IFRS 15 redovisas intäkten då kunden erhåller kontroll över tjänsten och då prestationsåtagandet fullgörs. Det finns inte någon väsentlig skillnad utifrån hur vi redovisade intäkterna före IFRS 15 trädde i kraft. Övergången har därför inte fått effekt på redovisad omsättning och resultat, och ingen justering av ingående balans eller omräkning av jämförelsetal har skett. Ett företag kan välja mellan att tillämpa den nya standarden med full retroaktivitet eller med framåtriktad tillämpning med ytterligare upplysningar. Vi har valt retroaktiv tillämpning.

IFRS 16 Leasing träder i kraft den 1 januari 2019. Standarden innebär att skillnaden mellan operationell och finansiell leasing tas bort. Leasingavtal överstigande 12 månader ska redovisas i balansräkningen. Standarden kommer att påverka hur vi redovisar framtida hyreskontrakt avseende lokaler.

Våra hyreskontrakt kommer från och med 1 januari 2019 att redovisas som anläggningstillgångar och finansiella skulder i koncernens rapport över finansiell ställning. I stället för hyreskostnader kommer vi att redovisa avskrivningar och räntekostnader i koncernens rapport över totalresultat. Den förväntade effekten i rapport över finansiell ställning är ca 50 Mkr i ökade tillgångar och ökade skulder. I rapport över totalresultat beräknas resultat efter skatt minska med ca 1 Mkr det närmaste året. Vi kommer att tillämpa den nya standarden genom att använda den modifierade retroaktiva övergångsmetoden, vilket innebär att jämförelsetalen inte kommer att räknas om. Avtal som är utestående per den 1 januari 2019 kommer att redovisas enligt den nya standarden.

Den skuldförda villkorade tilläggsköpeskillingen för Futursoft Oy har justerats ned med 2,4 Mkr. Den skuldförda tilläggsköpeskillingen för PP7 Affärssystem AB har justerats ned med 4,0 Mkr. Korrigeringarna har redovisats som övrig rörelseintäkt i enlighet med IFRS 3:58. Samtidigt har en nedskrivning av immateriella tillgångar skett. Justeringen ger ingen effekt på redovisat resultat.

Skatter

Aktuell skatt för perioden uppgick till 20,9 Mkr (21,5). Uppskjuten skatt uppgick till -1,0 Mkr (-2,8).

Investeringar

Investeringarna uppgick 127,5 Mkr i aktiverat arbete, 0,7 Mkr i övriga immateriella anläggningstillgångar och 14,3 Mkr i materiella anläggningstillgångar. Genom förvärven av PP7 Affärssystem AB, Agrando AS, Cito IT A/S och Smart Visitor System AB tillfördes 177,2 Mkr i produkträttigheter, varumärken, kundavtal och goodwill.

Räntebärande skulder

Långfristiga räntebärande skulder består av banklån på 463,7 Mkr, samt konvertibla förlagslån 39,8 Mkr. Kortfristiga räntebärande skulder består av banklån på 5,6 Mkr. Bolagets kreditavtal med banken innehåller villkor med restriktioner, s k covenanter. Koncernen har för perioden uppfyllt villkoren i sin helhet.

Konvertibla förlagslån

Konvertibla förlagslån ingår i långfristiga räntebärande skulder:

• lån 1707 (långfristig skuld konvertibel förvärv MV Nordic) 19,6 Mkr. Löptid för lånet är 6 juli 2017 – 30 juni 2020. Räntesatsen är Stibor 180. Konverteringskurs är 85,00 kr. Konvertering kan påkallas 1 januari 2019 – 30 juni 2020. Aktiekapitalet kan vid konvertering öka med maximalt 23 432 kr. Vid full konvertering uppgår utspädningen till ca 0,8 % av kapitalet och 0,4 % av rösterna.

• lån 1801 (långfristig skuld konvertibelprogram personal). 20,2 Mkr. Löptid för lånet är 1 januari 2018 – 31 december 2020. Räntesatsen är Stibor 180. Konverteringskurs är 104,00 kr. Konvertering kan påkallas 1 november – 30 november 2020. Aktiekapitalet kan vid konvertering öka med maximalt 20 029 kr. Vid full konvertering uppgår utspädningen till ca 0,7 % av kapitalet och 0,3 % av rösterna.

Finansiella instrument

IFRS 9 Finansiella instrument trädde i kraft 2018 och behandlar redovisning av finansiella skulder och tillgångar. Vitec tillämpar den nya standarden från och med 1 januari 2018. Standarden har andra värderingskategorier för finansiella tillgångar och en ny modell för nedskrivningsprövningar. Den främsta påverkan av standarden avser en delvis ny process avseende kreditförluster. Vitec kommer att tillämpa övergången framåtriktat och har beaktat historiska kundförluster över en konjunkturcykel och kan därefter konstatera att den nya standarden inte har någon materiell effekt på koncernens räkenskaper.

Klassificering och värdering

Finansiella instrument redovisas initialt till anskaffningsvärde motsvarande instrumentets verkliga värde med tillägg för transaktionskostnader. Ett finansiellt instrument klassificeras vid första redovisningen bland annat utifrån vilket syfte instrumentet förvärvades. Vitec har finansiella instrument i kategorierna låne- och kundfordringar, finansiella skulder värderade till verkligt värde, samt finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde.

Finansiella skulder värderade till verkligt värde

Enligt IFRS 7 ska upplysningar lämnas om det verkliga värdet för varje finansiell tillgång och finansiell skuld oavsett om de redovisas i balansräkningen eller inte. Vitec bedömer att de finansiella tillgångarnas/skuldernas verkliga värde ligger nära det redovisade bokförda värdet.

Samtliga av bolagets finansiella instrument som är föremål för värdering till verkligt värde klassificeras till nivå 3 och avser villkorade tilläggsköpeskillingar i samband med förvärv.

Återkommande värderingar till verkligt värde, per 31 december 2018
	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Bokfört värde
Tilläggsköpeskilling Cito IT A/S			9 632	9 632
Summa			9 632	9 632

Förvärv

Förvärv PP7 Affärssystem AB

Den 9 april förvärvades samtliga aktier och röster i det svenska programvarubolaget PP7 Affärssystem AB. Bolaget utvecklar programvaror till projektföretag inom bygg- och installationsmarknaden i Sverige. Den huvudsakliga produkten är ett molnbaserat projekt- och affärsstöd som optimerar alla flöden och rutiner i projekten.

Bolaget konsolideras från och med förvärvsdatum. Goodwillposten är ej skattemässigt avdragsgill och bedöms vara hänförlig till förväntad lönsamhet, komplettering av kompetensbehov samt förväntade synergieffekter i form av gemensam utveckling av våra produkter. De förvärvsrelaterade utgifterna uppgår per den 31 december till 0,1 Mkr och redovisas som övriga externa kostnader över totalresultatet. Från förvärvsdatum och till och med 31 december uppgår intäkterna i det förvärvade bolaget till 5,8 Mkr och resultatet före skatt uppgår till 0,9 Mkr. Om konsolidering skett från årets början hade bolaget tillfört koncernen ytterligare ca 1,8 Mkr i omsättning och -0,1 Mkr i resultat före skatt.

Det finns poster i förvärvsanalysen som kan komma att omvärderas då bolaget varit i vår ägo kort tid. Dessa är varumärken, produkträttigheter, kundavtal och goodwill. Av denna anledning är förvärvsanalysen preliminär fram tills tolv månader efter förvärvsdatum.

Sedan föregående rapport har skuldförd del av villkorad köpeskilling på 4,0 Mkr skrivits ned i sin helhet. Justeringen har fördelats proportionellt över varumärken, produkträttigheter, kundavtal och goodwill.

		Verkligt värde	Verkligt värde
Preliminär förvärvsanalys	PP7 Affärssystem AB	justering	redovisat i koncernen
Varumärken	-	162	162
Produkträttigheter	-	1 651	1 651
Kundavtal	-	2 257	2 257
Immateriella anläggningstillgångar	341	-	341
Materiella anläggningstillgångar	4	-	4
Kortfristiga fordringar	2 121	-	2 121
Likvida medel	4 204	-	4 204
Uppskjuten skatteskuld	-	-912	-912
Kortfristiga skulder	-2 200	-	-2 200
Långfristiga skulder	-600	-	-600
Netto identifierbara tillgångar och skulder	3 869	3 158	7 027
Koncerngoodwill			3 773
Totalt			10 800
Koncernens anskaffningsvärde			10 800
Beräkning av netto kassautflöde			Verkligt värde
Koncernens anskaffningsvärde			-10 800
Skuldförd del av köpeskilling			1 000
Skuldförd del av villkorad köpeskilling			0
Förvärvade likvida medel			4 204
Netto kassautflöde			-5 596

Förvärv Agrando AS

Den 19 april förvärvades 97,2 % av aktier och röster i det norska programvarukoncernen Agrando AS. Kort därefter förvärvades resterande andel av aktier och röster. Bolagets produkt är en branschspecifik programvara för kyrkomarknaden i Norden med Norge och Sverige som huvudmarknader.

Koncernen konsolideras från och med förvärvsdatum. Goodwillposten är ej skattemässigt avdragsgill och bedöms vara hänförlig till förväntad lönsamhet, komplettering av kompetensbehov samt förväntade synergieffekter i form av gemensam utveckling av våra produkter. De förvärvsrelaterade utgifterna uppgår per den 31 december till 2,0 Mkr och redovisas som övriga externa kostnader över totalresultatet. Från förvärvsdatum och till och med 31 december uppgår intäkterna i den förvärvade koncernen till 31,0 Mkr och resultatet före skatt uppgår till 4,0 Mkr. Om konsolidering skett från årets början hade koncernen tillförts ytterligare ca 14,7 Mkr i omsättning och 0,6 Mkr i resultat före skatt.

Det finns poster i förvärvsanalysen som kan komma att omvärderas då bolaget varit i vår ägo kort tid. Dessa är varumärken, produkträttigheter, kundavtal och goodwill. Av denna anledning är förvärvsanalysen preliminär fram tills tolv månader efter förvärvsdatum.

		Verkligt värde	Verkligt värde
Preliminär förvärvsanalys	Agrando AS	justering	redovisat i koncernen
Varumärken	-	1 501	1 501
Produkträttigheter	-	13 709	13 709
Kundavtal	-	21 160	21 160
Materiella anläggningstillgångar	214	-	214
Finansiella anläggningstillgångar	45	-	45
Kortfristiga fordringar	3 481	-	3 481
Likvida medel	61 174	-	61 174
Uppskjuten skatteskuld	-	-8 365	-8 365
Kortfristiga skulder	-34 774	-1 522	-36 297
Netto identifierbara tillgångar och skulder	30 140	26 483	56 622
Koncerngoodwill			21 936
Totalt			78 558
Koncernens anskaffningsvärde			78 558
Beräkning av netto kassautflöde			Verkligt värde
Koncernens anskaffningsvärde			-78 558
Förvärvade likvida medel			61 174
Netto kassautflöde			-17 385

Förvärv Cito IT A/S

Den 31 maj förvärvades samtliga aktier och röster i det danska programvarubolaget Cito IT A/S. Bolagets produkt är en branschspecifik programvara för apoteksmarknaden i Danmark.

Bolaget konsolideras från och med förvärvsdatum. Goodwillposten är ej skattemässigt avdragsgill och bedöms vara hänförlig till förväntad lönsamhet, komplettering av kompetensbehov samt förväntade synergieffekter i form av gemensam utveckling av våra produkter. De förvärvsrelaterade utgifterna uppgår per den 31 december till 2,2 Mkr och redovisas som övriga externa kostnader över totalresultatet. Från förvärvsdatum och till och med 31 december uppgår intäkterna i det förvärvade bolaget till 25,6 Mkr och resultatet före skatt uppgår till 8,4 Mkr. På grund av tillämpning av andra redovisningsprinciper och brutet räkenskapsår bedöms uppgifter om intäkter och resultat från årets början inte som rättvisande.

Det finns poster i förvärvsanalysen som kan komma att omvärderas då bolaget varit i vår ägo kort tid. Dessa är varulager, varumärken, produkträttigheter, kundavtal och goodwill. Av denna anledning är förvärvsanalysen preliminär fram tills tolv månader efter förvärvsdatum.

Skuldförd del av villkorad köpeskilling är beroende av EBITDA-förbättring per 30 juni 2019 och är värderad till maximalt utfall.

		Verkligt värde	Verkligt värde
Preliminär förvärvsanalys	Cito IT A/S	justering	redovisat i koncernen
Varumärken	-	1 024	1 024
Produkträttigheter	-	4 355	4 355
Kundavtal	-	14 538	14 538
Materiella anläggningstillgångar	1 051	-	1 051
Varulager	1 262	-	1 262
Kortfristiga fordringar	4 126	-	4 126
Likvida medel	16 260	-	16 260
Uppskjuten skatteskuld	-	-4 382	-4 382
Kortfristiga skulder	-8 120	-1 609	-9 729
Netto identifierbara tillgångar och skulder	14 580	13 926	28 506
Koncerngoodwill			58 966
Totalt			87 472
Koncernens anskaffningsvärde			87 472
Beräkning av netto kassautflöde			Verkligt värde
Koncernens anskaffningsvärde			-87 472
Skuldförd del av villkorad köpeskilling			9 668
Förvärvade likvida medel			16 260
Netto kassautflöde			-61 544

Förvärv Smart Visitor System AB

Den 6 november förvärvades samtliga aktier och röster i det svenska programvarubolaget Smart Visitor System AB. Produkten riktar sig till kommuners fritids- och kulturförvaltningar i Sverige och Norge.

Bolaget konsolideras från och med förvärvsdatum. Goodwillposten är ej skattemässigt avdragsgill och bedöms vara hänförlig till förväntad lönsamhet, komplettering av kompetensbehov samt förväntade synergieffekter i form av gemensam utveckling av våra produkter. De förvärvsrelaterade utgifterna uppgår per den 31 december 0,8 Mkr och redovisas som övriga externa kostnader över totalresultatet. Från förvärvsdatum och till och med 31 december uppgår intäkterna i det förvärvade bolaget till 5,2 Mkr och resultatet före skatt uppgår till 1,1 Mkr. Om konsolidering skett från årets början hade koncernen tillförts ytterligare ca 6,2 Mkr i omsättning och -0,4 Mkr i resultat före skatt.

Det finns poster i förvärvsanalysen som kan komma att omvärderas då bolaget varit i vår ägo kort tid. Dessa är varulager, varumärken, produkträttigheter, kundavtal och goodwill. Av denna anledning är förvärvsanalysen preliminär fram tills tolv månader efter förvärvsdatum.

		Verkligt värde	Verkligt värde
Preliminär förvärvsanalys	Smart Visitor System AB	justering	redovisat i koncernen
Varumärken	-	665	665
Produkträttigheter	-	6 318	6 318
Kundavtal	-	9 794	9 794
Immateriella anläggningstillgångar	355	-	355
Materiella anläggningstillgångar	31	-	31
Varulager	537	-	537
Kortfristiga fordringar	3 680	-	3 680
Likvida medel	6 757	-	6 757
Uppskjuten skatteskuld	-	-3 691	-3 691
Kortfristiga skulder	-7 613	-	-7 613
Netto identifierbara tillgångar och skulder	3 747	13 086	16 833
Koncerngoodwill			15 367
Totalt			32 200
Koncernens anskaffningsvärde			32 200
Beräkning av netto kassautflöde			Verkligt värde
Koncernens anskaffningsvärde			-32 200
Förvärvade likvida medel			6 757
Netto kassautflöde			-25 443

Underskrifter

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att rapporten ger en rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför.

_____________________________ _____________________________

_____________________________ _____________________________

_____________________________ _____________________________

Umeå den 13 februari 2019,

Crister Stjernfelt (ordf) Kaj Sandart

Birgitta Johansson-Hedberg Jan Friedman

Anna Valtonen Lars Stenlund (VD)

Styrelse: Kaj Sandart, Anna Valtonen, Crister Stjernfelt, Birgitta Johansson-Hedberg och Jan Friedman.

Information

Offentliggörande

Denna information är sådan information som Vitec Software Group AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s Marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 13 februari 2019 klockan 08:30 (CET).

Kontaktinformation

VD Lars Stenlund 070-659 49 39, lars.stenlund@vitec.se

Finansiell information

CFO Maria Kröger 070-324 66 58, maria.kroger@vitec.se

Vår hemsida vitecsoftware.com är den främsta kanalen för IR-information. Där publicerar vi finansiell information omedelbart efter offentliggörandet.

Det går också att beställa information och rapporter via följande kanaler:

E-post: ir@vitec.se Brev: Investor Relations, Tvistevägen 47 A, 907 29 Umeå Telefon: 090-15 49 00

Vitecs årsredovisning för 2018 finns tillgänglig på vitecsoftware.com senast den 20 mars 2019.

Kommande rapporttillfällen

Delårsrapport januari-mars 2019 (≈ 13:00)
Årsstämma (17:30)
Januari – juni 2019 (≈ 08:30)
Januari – september 2019 (≈ 08:30)
Januari – december 2019 (≈ 08:30)

Organisationsnummer

Vitec Software Group AB (publ), org.nr. 556258-4804

Nyckeltalsdefinitioner

I denna delårsrapport hänvisas till ett antal finansiella mått som inte definieras enligt IFRS, s. k. alternativa nyckeltal enligt ESMA:s riktlinjer. Dessa mått förser ledningen och investerare med betydelsefull information för att analysera trender i bolagets affärsverksamhet. De alternativa nyckeltalen är inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. De är tänkta att komplettera, inte ersätta, finansiella mått som presenteras i enlighet med IFRS. Nyckeltal som presenteras på sista sidan i denna rapport definieras enligt följande:

Icke IFRS nyckeltal	Definition	Beskrivning av användande
Repetitiva intäkter	Återkommande, avtalsbaserade intäkter där det inte existerar någon direkt koppling mellan vår arbetsinsats och avtalat pris. Avtalat belopp faktureras vanligtvis i förskott och intäkten avräknas under avtalsperioden.	Nyckeltal för styrning av den operativa verksamheten.
Andel repetitiva intäkter	Repetitiva intäkter i förhållande till nettoomsättning.	Nyckeltal för styrning av den operativa verksamheten.
Tillväxt	Utveckling av företagets nettoomsättning i förhållande till samma period föregående år.	Används till att följa företagets omsättningsutveckling.
Organisk tillväxt	Utveckling av företagets nettoomsättning, exklusive under perioden förvärvade bolag, i förhållande till samma period föregående år	Används till att följa företagets omsättningsutveckling.
Vinsttillväxt hänförligt till moderbolagets ägare	Utveckling av företagets resultat efter skatt i förhållande till samma period föregående år.	Används till att följa företagets vinstutveckling.
Vinstmarginal	Periodens resultat efter skatt i förhållande till nettoomsättning.	Används till att följa företagets vinstutveckling.
Rörelsemarginal	Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning.	Används till att följa företagets vinstutveckling.
EBITDA	Periodens resultat före finansnetto, skatt och avskrivningar.	Visar företagets rörelseresultat före avskrivningar och räntor.
Soliditet	Eget kapital, inklusive eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande, i förhållande till balansomslutningen.	Måttet visar företagets finansiella stabilitet.
Soliditet efter full konvertering	Eget kapital samt konvertibla förlagslån i förhållande till balansomslutningen.	Måttet visar företagets finansiella stabilitet.
Skuldsättningsgrad	Genomsnittliga skulder i förhållande till genomsnittligt eget kapital och innehav utan bestämmande inflytande.	Måttet visar företagets finansiella stabilitet.
Genomsnittligt eget kapital	Genomsnitt av periodens eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare och föregående periods eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare.	Underliggande mått som används för beräkning av andra nyckeltal.
Avkastning på sysselsatt kapital	Resultat efter finansiella poster med tillägg för räntekostnader i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital definieras som balansomslutning minskad med icke räntebärande skulder och uppskjuten skatt.	Måttet visar företagets lönsamhet. Anger företagets lönsamhet i förhållande till externt finansierat kapital och eget kapital.
Avkastning på eget kapital	Redovisat resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare.	Måttet visar företagets lönsamhet och är ett mått på det egna kapitalets förräntning.
Omsättning per anställd	Nettoomsättning i förhållande till medeltal antal anställda.	Används för att bedöma företagets effektivitet.
Förädlingsvärde per anställd	Rörelseresultat med tillägg för avskrivningar och personalkostnader i förhållande till medelantalet anställda.	Används för att bedöma företagets effektivitet.
	Personalkostnad per anställd Personalkostnader i förhållande till medelantalet anställda	Nyckeltal för att mäta effektiviteten i den operativa verksamheten.
Medelantal anställda	Genomsnittligt antal anställda i koncernen under perioden.	Underliggande mått som används för beräkning av andra nyckeltal.
JEK (Justerat eget kapital per aktie)	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till antalet emitterade aktier på bokslutsdagen.	Måttet visar eget kapital per aktie på balansdagen.
Kassaflöde per aktie	Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital i förhållande till genomsnittligt antal aktier.	Används till att följa företagets utveckling av kassaflöde mätt per aktie.
P/E	Aktiekursen på bokslutsdagen i förhållande till vinst per aktie.	Vedertaget mått för att mäta aktiens pris jämfört med vinst efter skatt.
P/JEK	Aktiekursen på bokslutsdagen multiplicerat med antalet emitterade aktier på bokslutsdagen i förhållande till eget kapital.	Vedertaget mått för att mäta aktiens pris jämfört med justerat eget kapital.
P/S	Aktiekursen på bokslutsdagen multiplicerat med genomsnittligt antal aktier i förhållande till nettoomsättningen.	Vedertaget mått för att mäta aktiens pris jämfört med omsättning.
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	Genomsnittligt antal aktier under perioden med tillägg för antal aktier som tillkommer efter full konvertering av konvertibler.	Underliggande mått som används för beräkning av andra nyckeltal.

IFRS nyckeltal	Definition	Beskrivning av användande
Vinst per aktie	Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal aktier under perioden.	IFRS-nyckeltal
Vinst per aktie efter utspädning	Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare med tillägg för räntekostnader avseende konvertibla förlagslån, i förhållande till genomsnittligt antal aktier efter utspädning.	IFRS-nyckeltal

Definition av segment

Vår verksamhet är organiserad i och styrs utifrån segmenten Auto, Energi, Fastighet, Finans & Försäkring, Utbildning & Hälsa, Miljö och Mäklare.

Auto

Inom Segment Auto erbjuder Vitec programvaror för fordons- och maskinbranschen i Danmark, Finland, Norge och Sverige. I segmentet ingår Vitec Autodata AS, Vitec Datamann A/S, Vitec Infoeasy AS och Futursoft OY.

Energi

Vitec utvecklar avancerade prognossystem för elhandlare och beräknings- och kartsystem till nätägare av el- och fjärrvärmenät. Den geografiska marknaden för segmentet utgörs av Norden, Baltikum, övriga Europa samt Mellanöstern. I segmentet ingår Vitec Energy AB.

Fastighet

Vitec erbjuder programvaror för bygg- och fastighetsbranschen i Sverige och Norge. I segmentet ingår Vitec Förvaltningssystem AB, Vitec Fastighetssystem AB, Vitec Capifast AB, Vitec Software AB, Vitec Plania AS och Vitec PP7 AB. Verksamheten i Vitec PP7 AB konsoliderades från och med 9 april 2018.

Finans & försäkring

Inom Segment Finans & Försäkring levererar Vitec programvaror till banker och försäkringsbolag i Danmark, Norge och Sverige. I segmentet ingår Vitec Capitex AB, koncernen Vitec Aloc A/S samt Vitec Nice AS.

Utbildning & Hälsa

Segmentet Utbildning och hälsa erbjuder programvaror för personer med läs- och skrivsvårigheter i Danmark, Norge och Sverige samt programvaror för hälsovårdsföretag i Finland. I segmentet ingår även programvaror för kyrklig verksamhet i Norden, med Norge och Sverige som huvudmarknader, programvaror för apoteksmarknaden i Danmark samt för kommuners fritids- och kulturförvaltningar i Norge och Sverige. I segmentet ingår AcuVitec Oy, koncernen Vitec Agrando AS, Vitec Cito A/S, koncernen Vitec MV A/S och Vitec Smart Visitor System AB. Verksamheten i Vitec MV konsoliderades från och med 6 juli 2017. Verksamheten i Vitec Agrando AS konsoliderades från och med 19 april 2018. Verksamheten i Vitec Cito A/S konsoliderades från och med 31 maj 2018. Verksamheten i Vitec Smart Visitor System AB konsoliderades från och med 6 november 2018.

Miljö

Under 2016 förvärvade Vitec det finska bolaget Tietomitta Oy vars produkter är egenutvecklade programvaror för avfallshantering i Finland. Förvärvet innebar en ny vertikal marknad för Vitec och verksamheten utökades med Segment Miljö. Produkten är marknadsledande i Finland och hanterar hela kedjan inom avfallshantering, från vägning av avfall och körscheman till fakturering, redovisning och rapportering. I segmentet ingår även den verksamhet som tidigare låg i segmentet Media. I segmentet ingår Tietomitta Oy samt 3L Media AB.

Mäklare

Segment Mäklare erbjuder programvaror för fastighetsmäklare i Norge och Sverige. Våra produkter stödjer mäklaren i alla steg genom hela affärsprocessen. I segmentet ingår Vitec Mäklarsystem AB, Capitex AB, Vitec Megler AS, Vitec Megler AB och ADservice Scandinavia AB.

Nyckeltal

		2018	2017	2016	2015	2014	2013
Nettoomsättning	(tkr)	1 016 763	855 029	675 414	618 385	491 956	371 631
varav Auto	(tkr)	170 311	155 920	119 171	71 082	28 302	-
varav Energi	(tkr)	26 031	25 721	25 872	24 114	22 672	19 849
varav Fastighet	(tkr)	206 326	190 111	158 357	142 557	134 315	130 718
varav Finans & Försäkring	(tkr)	132 207	142 293	126 567	101 219	55 004	13 704
varav Miljö	(tkr)	45 941	44 051	22 990	10 547	21 759	26 128
varav Mäklare	(tkr)	155 407	138 019	155 285	207 011	185 750	181 152
varav Utbildning & Hälsa	(tkr)	278 323	157 944	66 203	61 492	43 627	-
varav gemensamt	(tkr)	2 218	969	969	363	527	80
Tillväxt	(%)	19%	27%	9%	26%	32%	-5%
Resultat efter finansiella poster	(tkr)	116 775	98 127	81 942	94 686	64 545	38 069
Resultat efter skatt	(tkr)	96 920	79 426	66 814	78 191	49 065	30 229
Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets ägare	(tkr)	96 920	79 426	66 814	78 191	49 065	30 229
Vinsttillväxt hänförligt till moderbolagets ägare	(%)	22%	19%	-15%	59%	62%	-3%
Vinstmarginal	(%)	10%	9%	10%	13%	10%	8%
Rörelsemarginal	(%)	13%	12%	13%	16%	14%	11%
Balansomslutning	(tkr)	1 675 648	1 261 970	1 096 691	872 019	772 901	387 981
Soliditet	(%)	40%	32%	30%	31%	34%	44%
Soliditet efter full konvertering	(%)	42%	35%	32%	33%	37%	48%
Skuldsättningsgrad	(ggr)	1,75	2,22	2,25	2,09	1,70	1,53
Avkastning på sysselsatt kapital	(%)	13%	14%	14%	21%	18%	16%
Avkastning på eget kapital	(%)	18%	22%	22%	29%	23%	19%
Omsättning per anställd	(tkr)	1 658	1 584	1 445	1 465	1 430	1 332
Förädlingsvärde per anställd	(tkr)	1 316	1 258	1 198	1 212	1 164	1 052
Personalkostnad per anställd	(tkr)	858	828	813	797	801	793
Medelantal anställda	(pers)	613	540	467	422	344	279
JEK per aktie	(kr)	20,71	13,34	11,37	9,24	8,85	6,39
Vinst per aktie	(kr)	3,23	2,70	2,27	2,66	1,75	1,16
Vinst per aktie efter utspädning	(kr)	3,22	2,70	2,25	2,64	1,68	1,09
Utbetald aktieutdelning per aktie	(kr)	1,10	1,00	0,90	0,67	0,55	0,50
Kassaflöde per aktie	(kr)	8,01	6,78	5,20	5,09	4,40	1,97
P/E		24,03	32,23	33,22	28,20	15,12	15,31
P/JEK		3,75	6,52	6,64	8,12	2,99	2,77
P/S		2,47	3,04	3,29	3,57	1,58	1,26
Beräkningsgrunder:
Resultat vid beräkning av resultat per aktie	(tkr)	96 920	79 426	66 814	78 191	49 065	30 229
Kassaflöde vid ber av kassaflöde per aktie	(tkr)	240 477	199 612	152 757	149 751	123 220	51 505
Genomsnittligt antal aktier (vägt genomsnitt) (st)		30 016 982	29 424 555	29 396 690	29 396 690	28 003 405	26 141 635
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning (st)		30 436 771	29 538 825	29 838 900	29 788 016	29 431 975	28 175 425
Antalet emitterade aktier på bokslutsdagen (st) Antal aktier efter full konvertering		32 338 900	29 838 900	29 396 690	29 396 690	29 396 690	26 541 6350
Börskurs vid respektive periods slut	(kr)	77,60	87,00	75,50	75,00	26,50	17,70

Vitec är ledande inom Vertical Market Software i Norden. Vi utvecklar och levererar standardprogram för olika nischer. Vitec växer genom förvärv av välskötta och etablerade programvarubolag. Koncernens övergripande processer tillsammans med medarbetarnas djupa kunskap om kundens lokala marknad skapar goda förutsättningar för förädling och fortsatt innovation. Våra 650 medarbetare finns i Danmark, Finland, Norge och Sverige. Vitec är noterat på Nasdaq Stockholm och omsatte 1 017 Mkr år 2018. Läs mer om oss på www.vitecsoftware.com.