Vitec Software Group B — Annual Report 2017

Mar 29, 2018

Årsredovisning 2017

Det här är Vitec

Vitec är det ledande programvarubolaget inom Vertical Market Software i Norden. Vi utvecklar och levererar standardprogram för olika nischer, vår tillväxt sker genom förvärv av välskötta och etablerade programvarubolag. Koncernens övergripande processer tillsammans med medarbetarnas djupa kunskap om kundens verksamhet skapar goda förutsättningar för utveckling och fortsatt innovation.

Innehåll

KONCERNENS VERKSAMHET

Det här är Vitec	2
2017 i korthet	3
VD-ord	4
Vår position	6
Affärsmodell och tillväxtstrategi	7
Våra affärsområden	9
Hållbarhetsrapport	12
Vår historia	18
Aktien och ägare	20

ÅRSREDOVISNING

Förvaltningsberättelse	24
Bolagsstyrningsrapport	30
- Ordförande har ordet	30
- Styrelsens medlemmar	33
- Koncernledningens medlemmar	37
Flerårsöversikt	39
Förslag till vinstdisposition	40
Finansiella rapporter	42
- Resultaträkning, koncernen	42
- Totalresultat, koncernen	42
- Finansiell ställning, koncernen	44
- Förändring i eget kapital, koncernen	46
- Kassaflöden, koncernen	47
- Resultaträkning, moderbolaget	49
- Balansräkning, moderbolaget	50
- Förändringar i eget kapital, moderbolaget	52
- Kassaflödesanalys, moderbolaget	54
Noter	57
Undertecknande	88
Revisionsberättelse	89
Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten	92
Nyckeltalsdefinitioner	93
Aktieägarinformation	95

Affärsidé

Att genom verksamhetskritiska egenutvecklade programvaror ge kunderna maximala förutsättningar att utveckla och säkra sin verksamhet.

Värdeord

Med ständig dialog kring våra värdeskapande nyckeltal, fokusering på utveckling av standardprodukter, regelbundna möten kring "best practise" och med våra grundläggande värdeord har kulturarbetet blivit en central del av koncernens styrning.

Produkterna är vår grund

Vertical Market Software

Gör det enkelt

Enkla lösningar vinner i längden

Öppenhet och förtroende

Samarbete och ansvar ger framgång

Text och produktion: Vitec.

Bilder: Fotograf Edel Puntonet, med undantag av bilden på Tom-Arild Bonnegolt på sid. 14 som är tagen av Knut Neerland, och bilderna på sid 18 och 30, som är tagna av Magnus Svensson. Personerna på bilderna är medarbetare inom Vitec med undantag av bilden på sid 10.

Omslagsbild: Åsa Rosén och Johan Hammarlund, Stockholm. Tryck: TMG Tabergs.

Papper: Munken, miljömärkt.

2017 i korthet

Viktigaste händelserna

Viktor Naeslund, Birgitta Knutsson-Hjelmze, Ida Eriksson och Mahmoud Oubaid, Stockholm

• Vitec flyttades från Small Cap till Mid Cap på Nasdaq Stockholm.
• Vi utökade vår lånefacilitet för förvärv med 200 Mkr.
• Vi investerade cirka 100 Mkr i våra egna programvaror.
• Vitec förvärvade det danska programvarubolaget MV-Nordic.
• Vi beslutade om ett konvertibelprogram för medarbetarna i Vitec.

Nyckeltal

	2017	2016
SEK kurs Nettoomsättning (tkr)	855 029	675 414	Antal
Rörelseresultat (tkr)	106 702	88 305 Förnyelsebara energikällor
Resultat efter finansiella poster (tkr)	98 127	81 942	600
Rörelsemarginal (%)	12	13	Medarbetare
Avkastning på eget kapital (%)	22	22
Avkastning på sysselsatt kapital (%)	14	14	200
Soliditet (%)	32	30 Ej	Sverige
JEK per aktie (kr)	13,34	förnyelsebara 11,37	100
Vinst per aktie (kr)	2,70	2,27	Förnyelsebara Norge
Aktieutdelning per aktie (kr) Föreslagen utdelning 2018 uppgår till 1,10 kr per aktie	1,00	0,90	59 %
Medelantal anställda	540	467

Fortsatt tillväxt med fokus på kultur och effektivitet

Vitec växer vidare och 2017 års utveckling står sig väl i jämförelse med tidigare års tillväxt. Det är framförallt kassaflödet som utvecklas starkt - resultatet utvecklas också väl, men matchar inte fullt ut kassaflödet för närvarande.

Årets större händelser är uppflyttningen till Stockholmsbörsens Mid Cap-lista, utökningen av förvärvsfaciliteten med 200 Mkr till totalt 450 Mkr och förvärvet av MV-Nordic i Danmark. Riskspridningen inom koncernen har fortsatt att förbättras under året, omsättningen på 855 Mkr fördelas nu på 15 operativa enheter, där den största utgör 18 procent av den totala omsättningen.

Kultur

Med 600 medarbetare i fyra länder fördelade på närmare 20 kontor, har vår interna kommunikation flyttats högre och högre upp i prioritet. Med ständig dialog kring våra värdeskapande nyckeltal, fokusering på utveckling av standardprodukter, regelbundna möten kring "best practise" och med värdeorden Produkterna är vår grund, Gör det enkelt och Öppenhet och förtroende har kulturarbetet blivit en central del av koncernens styrning. Vårt varumärkeslöfte "Att lita på – idag och imorgon" tillsammans med värdeorden och våra centrala nyckeltal, ger oss goda förutsättningar att bygga en stark kultur. Det ger också möjlighet att med fortsatt hög tillväxt behålla vår decentraliserade modell. Med en stark kultur, decentraliserade beslut, motiverade medarbetare och en väldefinierad affärsmodell stärker vi vår konkurrenskraft inför framtiden.

Effektivitet

Med Vitecs nischorienterade verksamhet, i relativt mogna marknader, är efterfrågan både långsiktig och uthållig. I sådana marknader är effektivitet och fokus centrala förutsättningar för god och ökande lönsamhet. Vi står sällan inför stora oväntade skiften i marknaden, vilket också innebär att bolagets utveckling till stor del ligger i våra egna händer. Därför kommer fokusering och effektivitet alltid att förbli centrala frågor i verksamheten.

Av koncernens samlade intäkter är idag 70 procent repetitiva. Vitec fortsätter att konvertera mot fortsatt ökande andel SaaS-avtal vilket kan ske vid nyförsäljning eller när befintliga kunder uppgraderar. Kundfördelarna med SaaS-modellen blir alltmer kända i och med digitaliseringen, en generell trend som stärker våra specifika möjligheter att transformera vår affärsmodell.

Höjd utdelning för sextonde året i rad

Årets föreslagna utdelning på 1,10 kr är en höjning med tio procent och innebär att utdelningen till våra aktieägare höjts sexton år i rad. Detta gör att Vitec nämns tillsammans med bolag som bland andra Hufvudstaden och Atlas Copco som uthålliga utdelningshöjare. Till begreppet utdelningsaristokrat är det dock en bra bit kvar. Då krävs 25 år av kontinuerlig höjning av utdelningen.

Förvärvsstrategin

Antalet aktiva förvärvsdialoger är fortsatt högt och vi lägger kontinuerligt resurser på att upprätthålla och vidareutveckla dessa dialoger. Vår finansiella ställning och beredskap för framtida förvärv är god, och vi ser goda förutsättningar till fortsatt förvärvsbaserad tillväxt.

Uthållig lönsam tillväxt

Med en tydlig förflyttning från traditionell licensförsäljning till abonnemang av molnbaserade system minskar beroendet av enstaka licensförsäljningar, vilket ökar den långsiktiga förmågan att styra verksamheten. Detta, tillsammans med medarbetarnas stora kapacitet att förnya sig och integrera förvärv, ger goda förutsättningar att långsiktigt utveckla hela vår verksamhet. Med förvärv av väletablerade bolag och hög andel repetitiva intäkter i ryggen fortsätter Vitec på den utstakade vägen, att verka i flera oberoende och specialiserade nischer för att uppnå uthållig lönsam tillväxt.

Lars Stenlund, VD

Vår position på programvarumarknaden

Vitec vänder sig till vertikala marknader

Vitec är ledande inom Vertical Market Software i Norden. Vi utvecklar och levererar standardprogram för olika nischer. Det innebär att vårt erbjudande är anpassat för de unika behov och krav som företag inom en specifik bransch har för att de ska kunna hantera och utveckla sina affärsverksamheter.

Vitec erbjuder standardiserade produkter

Våra standardiserade produkter är kostnadseffektiva för våra kunder då de kan tillgodogöra sig utveckling och uppgradering som görs för hela branschen. På så sätt ger vi våra kunder maximala förutsättningar att utveckla och framtidssäkra sina verksamheter.

Vitec har en hög andel egen utveckling

Vi är specialister på olika branschers förutsättningar och behov. Koncernens övergripande processer tillsammans med medarbetarnas mångåriga erfarenhet och djupa kunskap om

kundernas verksamhet skapar goda förutsättningar till utveckling och fortsatt innovation. Produktutveckling baserad på verklig kundnytta ger stödjande och hållbara programvaror över tid.

En position med höga inträdesbarriärer

Varje enskild vertikal ställer höga krav på specialisering. Det kräver stora investeringar för att etablera sig som ny aktör och ofta långa ledtider i produktutveckling. Samtidigt är de vertikala marknaderna relativt små och utbyteskostnaden för kunden är hög, vilket minskar möjligheten för en ny aktör att få avkastning på gjorda investeringar. Inom varje vertikal finns det ofta några få mindre aktörer som specialiserat sig på branschunika programvaror. De mer generella programvarorna ger vanligtvis mindre kostnadseffektiva lösningar för den vertikala marknadens unika behov. Vi strävar alltid efter en marknadsledande position i de vertikaler vi verkar inom, det ger skalfördelar som möjliggör en långsiktig lönsamhet.

Affärsmodell och tillväxtstrategi

Hög andel repetitiva intäkter

Vår affärsmodell bygger på en hög andel repetitiva intäkter. Det ger oss stabila och förutsägbara kassaflöden som skapar förutsättningar att agera långsiktigt. Koncernen blir också mindre känslig för tillfälliga svackor inom enskilda bolag. Programvarorna levereras i allt högre grad som molnbaserade abonnemang. För kunderna innebär det låga investeringskostnader och att kostnader för utveckling, drift, underhåll, uppgradering och support ingår i det löpande avtalet. De får ett tryggt helhetserbjudande till en känd kostnad.

Förändring av intäktsslag 2 500 3 000 0 200 400 600 800 1000 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 Mkr

Tillväxt genom förvärv 1 500

Vitec är en industriell aktör som har ett långsiktigt perspektiv. Vi växer främst genom förvärv av välskötta programvarubolag inom vertikala marknader i Norden. Vi förvärvar etablerade företag med erkända produkter på mogna marknader, därmed är koncernens organiska tillväxt relativt låg. Förvärvsarbetet styrs av ett antal specifika kriterier vilka helt avgör om bolagen passar in i Vitec. 500 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Omsatt antal aktier i 1000-tal per månad OMXkr Vitec kr

Repetitiva intäkter Licensintäkter Tjänsteintäkter Övriga intäkter

Förvärva

I Vitec har vi mångårig erfarenhet och hög kompetens inom utveckling, försäljning och support av nischade programvaror. Det gör att vi kan identifiera förvärvsobjekt som ligger helt i linje med vår strategi utifrån flera viktiga aspekter. En avgörande faktor är att förvärvet ska bidra till att koncernens 70 80 90

vinst per aktie ökar. Det är därför viktigt med god lönsamhet och positiva kassaflöden.

De förvärv som sker i våra befintliga vertikaler bidrar till ökade marknadsandelar medan förvärv inom nya områden leder till en ökad riskspridning. På prospektlistan har vi löpande ett hundratal intressanta programvarubolag. Innan vi beslutar oss för ett förvärv lägger vi mycket tid och engagemang på personliga möten med människorna i bolagen. Det är viktigt att vi är överens om grundläggande värderingar, affärsmodell och strategier eftersom förvärven sker utifrån att bolagen ska stanna kvar i koncernen.

Förädla

De förvärvade bolagen är lönsamma och välskötta företag. Efter förvärvet är det därför viktigt att behålla den välfungerande verksamheten och den viktiga lokala branschkunskapen. Den lokala ledningen backas upp av processer och infrastruktur som finns i koncernen. Samtliga bolag följs upp med gemensamma nyckeltal som styr den strategiska inriktningen mot en hög andel repetitiva intäkter och fokus på goda kassaflöden. I koncernen har vi även gemensamma principer för hur produktutveckling ska planeras och genomföras för att vårt erbjudande ska vara relevant även i framtiden. Det decentraliserade ledarskapet förutsätter att alla ledare har förstått och agerar utifrån koncernens strategier och företagskultur.

Förvärvad omsättning

De förvärvade bolagens samlade årsomsättning vid tidpunkten för respektive förvärv.

Strategi för varumärke och produkter vid förvärv

Alla verksamheter inom koncernen bidrar till att stärka varumärket Vitec. Som regel lägger vi till Vitec i bolagsnamnet på förvärvade bolag och går successivt över till Vitec som enda logotyp. Vi behåller produkternas namn och de kommuniceras till marknaden tillsammans med varumärket Vitec. Förvärv kan innebära att vi inom en bransch erbjuder produkter med delvis överlappande funktionalitet eller till och med konkurrerande produkter. Vi gör då inga omedelbara förändringar utan utvärderar istället vid kommande nyutveckling om det finns möjlighet att skapa komponenter med stöd till alla produktlinjer. På så sätt startas ett arbete för att framtidssäkra produkterna och skapa en ny gemensam produktlinje för alla kunder inom den specifika branschen.

Våra leverantörer

Våra huvudsakliga inköp rör områden som kontorslokaler, serverhallar, elförsörjning, informationstjänster, resor, elektronik, datorer, telefoni, kontorsmaterial och mjukvarukomponenter. En väl fungerande inköpsprocess är viktig för att få kostnadseffektiva inköp och för att säkerställa att leverantörerna lever upp till våra hållbarhetskrav. Bland de som uppfyller kraven sker valet sedan på affärsmässiga grunder. Inköp sker även på ett sätt så att vi inte låser upp oss vid specifika leverantörer, utan kan byta till en alternativ leverantör utan större störningar i verksamheten.

Våra affärsområden

Våra affärsområden stödjer specifika affärsprocesser för den vertikal de verkar inom, men delar helt och hållet logik och förutsättningar för tillverkning av programvaror. Nischer inom samma vertikal eller som på annat sätt hör ihop redovisas tillsammans som ett affärsområde på nordisk nivå. Inget affärsområde står för mer än 22 % av omsättningen vilket ger en god riskspridning i koncernen.

Affärsområde Auto

Vitec utvecklar programvaror för fordons- och maskinbranschen i Danmark, Finland, Norge och Sverige. Produkterna stödjer arbetsprocesser för bland annat bilförsäljning, bilverkstäder, däckhotell och distribution av bildelar.

Affärsområdet ökade vinst och omsättning jämfört med 2016. I Danmark lanserade vi ett par kompletterande produkter som stärker vårt erbjudande. I Finland hade vårt molnbaserade erbjudande en positiv utveckling under 2017. I Norge skapade bolagen Vitec Autodata AS och Vitec Infoeasy AS ett gemensamt erbjudande till marknaden eftersom deras produkter kompletterar varandra på ett positivt sätt.

Exempel på kunder: Nelleman och Terminalen i Danmark, Incar, Autoklinikka och Firststop i Finland, Mekonomen, Nettbuss och Torghatten ASA i Norge samt KG Busservice i Sverige.

Affärsområde Energi

Inom affärsområde Energi utvecklar Vitec avancerade prognossystem för elhandlare och beräknings- och kartsystem till nätägare av el- och fjärrvärmenät. Den geografiska marknaden utgörs av Norden, Baltikum, övriga Europa samt Mellanöstern.

Under 2017 hade affärsområdet i stort sett oförändrad omsättning och ett ökat rörelseresultat jämfört med 2016. Bearbetningen av den europeiska energimarknaden som initierades för ett par år sedan har varit framgångsrik. Med hög takt i vår produktutveckling har vi haft en fortsatt stor efterfrågan på vårt prognossystem Aiolos som nu finns hos kunder i mer än 20 europeiska länder, även om volymerna fortfarande är relativt små.

Exempel på kunder: Fingrid, Svenska kraftnät och Vattenfall.

Affärsområde Fastighet

Vitec utvecklar programvaror för bygg- och fastighetsbranschen i Norge och Sverige. Det är heltäckande verksamhetssystem för till exempel uthyrning, försäljning, kundservice, ekonomi, teknisk förvaltning och energiuppföljning.

Affärsområdet ökade vinst och omsättning jämfört med 2016. Integrationen av norska Plania AS gick som planerat och verksamheten hade en stabil utveckling under året. I Sverige låg försäljningen på en hög nivå med en ökning av molnbaserade leveranser och repetitiva intäkter. Vitec har även utvecklat en unik programvara som ger fastighetsbolag i Sverige möjlighet att publicera lediga hyreslägenheter på marknadsplatsen boplatssverige.se. Även här var utvecklingen positiv under året.

Exempel på kunder: Statens vegvesen, Avinor, Norsea Group AS , Universitetssykehuset Nord-Norge i Norge samt Botkyrkabyggen, PEAB, och Rikshem i Sverige.

Affärsområde Finans & Försäkring

Inom affärsområde Finans & Försäkring utvecklar Vitec programvaror till banker, finansinstitut och försäkringsbolag i Danmark, Norge och Sverige.

Affärsområdet ökade vinst och omsättning jämfört med 2016. Organisationen i vår danska verksamhet trimmades under året för att ge befintliga kunder ännu bättre service. Vi gjorde ett flertal stora kundaffärer under året och vår standardiserade produkt som underlättar införandet av det nya finansiella regelverket MiFID 2 togs också emot väl av våra kunder. I Norge tappade vi en större kund under året vilket fick genomslag i tredje kvartalet. I Sverige hade vi stort fokus på nya produkter och Capitex Förmögenhetsplanering väckte stort intresse på marknaden. Fredrik Glifberg tillträdde som ny VD för den svenska verksamheten i januari 2017.

Exempel på kunder: Danske Bank, EIKA Boligkreditt, Nordea och Pension Danmark i Danmark, Eika i Norge samt PayDrive, Länsförsäkringar Fondliv, Min Pension, Nordea och SEB i Sverige.

Affärsområde Miljö

Vitec utvecklar marknadsledande produkter inom privat och kommunal avfalls- och resurshantering i Finland. Produkterna hanterar hela kedjan från vägning av avfall och körscheman till fakturering, redovisning och rapportering.

Affärsområdet ökade vinst och omsättning jämfört med 2016. Under 2017 levererade vi en lösning som gjorde våra produkter än mer mobila vilket ökade flexibiliteten för våra kunder. Vi hade en stark efterfrågan på våra produkter under året.

Exempel på kunder: Lakeuden Etappi, Jätekukko och Remeo.

Affärsområde Mäklare

Vitec utvecklar programvaror för fastighetsmäklare i Norge och Sverige. Våra produkter stödjer mäklaren i alla steg genom affärsprocessen.

Affärsområdet minskade vinst och omsättning jämfört med 2016. Både i Sverige och i Norge står vi mitt i ett generationsskifte till nya moderna versioner av våra applikationer för mäklare. De nya webbaserade applikationerna togs emot mycket bra på marknaden och i Sverige använder redan över 50 procent av antalet aktiva mäklare vår nya produkt. Norge ligger något senare i utvecklingsprocessen men tecknade under 2017 kontrakt med några av de större aktörerna på marknaden. Båda länderna går nu in i en konsolideringsfas med stora möjligheter till rationaliseringar i och med övergången till en plattform istället för flera i respektive land.

Torbjörn Abrahamsson tillträdde som ny VD för den svenska verksamheten i oktober 2017.

Exempel på kunder: DNB Eiendom och Eiendomsmegler Krogsveen i Norge samt Husman Hagberg, Länsförsäkringar Fastighetsförmedling och SkandiaMäklarna i Sverige.

Affärsområde Utbildning & Hälsa

Affärsområde Hälsa bytte namn till Utbildning & Hälsa i samband med förvärvet av det danska bolaget MV-Nordic A/S. Bolaget utvecklar programvaror för personer med läs- och skrivsvårigheter i Danmark, Norge och Sverige. Produkterna används av både offentliga och privata utbildningsföretag. I affärsområdet ingår även utveckling av programvaror för hälsovårdsföretag i Finland. Erbjudandet är helt webbaserat och används av vårdcentraler, sjukhus, fysioterapi- och rehabiliteringsanstalter samt av företagshälsovård och offentliga organisationer.

Affärsområdet ökade vinst och omsättning jämfört med 2016. MV-Nordic ingår från det tredje kvartalet. I Finland slutfördes de stora installationsprojekten som vi arbetade med under hela 2016. Efterfrågan på vår molnbaserade produkt var fortsatt hög.

Exempel på kunder: Inom Utbildning har vi kunder som Undervisningsministeriet i Danmark och Malmö kommun i Sverige. Inom Hälsa är Orton, Studenthälsovården i Finland (FSHS) samt Tammerfors och Helsingfors kommuns företagshälsovård exempel på våra kunder.

Nettomsättning

Omsättning Fördelning omsättning Omsättning, fördelning AO Mkr

25 Rörelseresultat 156 142 150

Utbildning & Hälsa 10 % Mäklare 5 % Rörelseresultat Fördelning rörelseresultat RR, fördelning AO 29,0

Utbildning & Hälsa 7 % Finans & Rörelsemarginal Finans & Miljö Mäklare Försäkring

Rörelsemarginal Andel repetitiva intäkter Andel repetitiva intäkter av omsättningen

Vårt kontor i Kalmar

Hållbarhetsrapport

I vårt hållbarhetsarbete har vi sex prioriterade fokusområden inom social, ekonomisk och ekologisk hållbarhet. De är framtagna av koncernledningen i dialog med affärsområdeschefer utifrån koncernens affärsidé och varumärkeslöfte. Se en översikt här till höger, på kommande sidor beskrivs fokusområdena mer i detalj.

Våra produkter

Våra produkter är det viktigaste bidraget i vårt hållbarhetsarbete. Produkterna är vår grund och kärnverksamhet, därför betraktar vi dem inte som ett separat fokusområde. De bidrar till ökad hållbarhet genom att stödja nödvändiga funktioner i samhället samt möjliggöra effektivare processer. Ett av våra många exempel är vår produkt för energiuppföljning som skapar förutsättningar för fastighetsägare att effektivisera energiförbrukningen i sina fastigheter. Ett annat exempel är produkten JHL som administrerar avfalls- och resurshantering där bland annat ett kartsystem med dataöverföring i realtid visar bilarna den effektivaste vägen utifrån destination, typ av avfall etc. Ett tredje exempel är produkterna IntoWords och CD-Ord. Det är moderna digitala verktyg som gör att läs- och skrivsvårigheter inte behöver vara ett hinder

för utbildning och arbete, de används både inom grundskola och för högre studier. Många av våra produkter stödjer också digital signering och e-fakturering. Läs mer om våra produkter på vitecsoftware.com.

Decentralisering och målstyrning

Hållbarhetsarbetet drivs lokalt i respektive affärsområde, precis som annan operativ verksamhet. Affärsområdescheferna rapporterar till koncernledningen och hållbarhetsarbetet följs upp utifrån de koncerngemensamma fokusområdena. Koncernens VD har det övergripande ansvaret för hållbarhetsarbetet och rapporterar till styrelsen. Läs mer om våra risker och osäkerhetsfaktorer i Förvaltningsberättelsen sid 24.

To rely on – Today and Tomorrow

Lars Stenlund, VD

Våra fokusområden

Social hållbarhet

Våra interna och externa relationer grundar sig på öppenhet och förtroende. Under 2017 har vi påbörjat arbetet med en gemensam uppförandekod för hela koncernen, den ska fastställas under 2018. Vi har tydliga etiska ramar och förhållningssätt för vår verksamhet och mot de parter som vi samverkar med. De styrs av vår uppförandekod och riktlinjer inom områden som mänskliga rättigheter, antikorruption, miljö, personalrelaterade frågor och försiktighetsprincipen. Uppförandekoden ger oss etiska ramar, grundade i våra värderingar, på vilka vi ska basera våra beslut och beteenden i det dagliga arbetet.

Fokusområde 1: Medarbetaransvar

Vitec är en koncern i ständig tillväxt. Under 2017 välkomnade vi 140 nya medarbetare i samband med företagsförvärv och rekryteringar. I slutet av året var vi cirka 600 medarbetare runt om i Norden.

Fokusområde 2: Kundansvar

Våra produkter är verksamhetskritiska för kunderna. Vårt viktigaste kundansvar är att produkterna är tillgängliga och processar kundernas information på ett säkert och pålitligt sätt.

Fokusområde 3: Leverantörsansvar

För att vår verksamhet ska vara hållbar i alla led väljer vi leverantörer som agerar professionellt, hållbart och etiskt korrekt utifrån bland annat mänskliga rättigheter och antikorruption.

Ekonomisk hållbarhet

Koncernens övergripande processer tillsammans med medarbetarnas djupa kunskap om kundens verksamhet skapar goda förutsättningar för utveckling, fortsatt innovation och långsiktigt hållbar produktutveckling. En av våra grundvärderingar är att göra det enkelt. Att inte krångla till saker utan istället anstränga sig för att göra det enkelt bidrar till en kostnadsmedvetenhet hos var och en.

Fokusområde 4: Långsiktig uthållig lönsamhet

Vår affärsmodell bygger på att erbjuda programvaror enligt en abonnemangsmodell. Det är en ekonomiskt hållbar affärsmodell som skapar förutsättningar att agera långsiktigt.

Ekologisk hållbarhet

Vi har ett ansvar för att vår verksamhet ska ha så liten negativ påverkan på miljön som möjligt. Vår bedömning är att de områden där Vitec har störst negativ påverkan på miljön är via utsläpp och avfall. Utsläppen kommer indirekt via elförbrukning i serverhallar och kontorslokaler samt genom personalens resor i tjänsten. Avfall är främst i form av elektronikskrot.

Fokusområde 5: Minskad energiförbrukning

För att löpande minska vår energiförbrukning arbetar vi med effektiviseringar i våra datahallar och kontorslokaler. Vi har även påbörjat ett arbete för att övergå till 100 % förnyelsebara energikällor i våra elavtal.

Fokusområde 6: Minskat avfall och ökad återvinning

Vi har påbörjat ett arbete med en koncerngemensam standard för återbruk och återvinning.

Medarbetaransvar

Vitec är en koncern i ständig tillväxt. Under 2017 välkomnade vi 140 nya medarbetare i samband med företagsförvärv och rekryteringar. I slutet av året var vi cirka 600 medarbetare runt om i Norden.

Respekt och trivsel

De enskilda bolagen i koncernen är relativt små och därmed är varje medarbetares bidrag centralt för koncernens framgång. Vårt främsta medarbetaransvar är därför att rekrytera och behålla medarbetare som har rätt kompetens och som delar vår värdegrund. För att vara en attraktiv arbetsgivare både idag och imorgon är det viktigt att ha fokus på en hållbar arbetsmiljö. Arbetsklimatet ska bygga på respekt för varandras kompetens såväl som för varandra som individer. Våra medarbetares hälsa och säkerhet prioriteras när vi t.ex. utformar arbetsplatser, väljer utrustning, skapar arbetsbeskrivningar och planerar kompetensutveckling. Som arbetsgivare uppmuntrar vi även medarbetarna till en hälsosam livsstil. Det gör vi främst genom att skapa möjligheter för en bra balans mellan arbetsliv och privatliv. Inom koncernen finns en frivillig hälsosatsning, ActiVitec, som drivs av medarbetare för att inspirera till rörelse och motion.

Rekrytering och utveckling

Rekrytering, lön och utvecklingsmöjligheter påverkas av den enskildes individuella kvalifikationer som utbildning, erfarenhet, kompetens, förmåga och prestation. Vi arbetar för att främja mångfald ur flera aspekter inom koncernen. Exempel på sådana åtgärder är anpassning av platsannonser och ökad medvetenhet vid rekrytering. Under 2017 har vi i allt högre grad använt en intern HR-specialist vid rekrytering för att säkerställa att vi har rätt fokus under hela processen. Mellan chef och medarbetare sker löne- och utvecklingssamtal varje år. Det är viktiga samtal för återkoppling och för att prata om framtida utveckling utifrån företagets behov och medarbetarens önskan om utveckling. Som arbetsgivare har Vitec i uppgift att kontinuerligt utveckla medarbetarna, exempelvis rekryteras ofta våra ledare internt.

Värderingsstyrt ledarskap

Våra ledare är centrala kulturbärare som bidrar till förståelse för och förankring av vår värdegrund. Erfarna ledare får medarbetare att växa och säkerställer att fokus ligger på de uppgifter som skapar värde. Under 2017 genomförde vi två nätverksträffar för affärsområdes- och stabschefer och vi införde ett introduktionsprogram för nya VD:ar. Vi genomförde också Leadership training, ett återkommande utbildningsprogram för chefer runt om i koncernen. Föreläsarna vid sådana tillfällen är i huvudsak personer från koncernledningen.

Linda Ångman Systemutvecklare inom Fastighet i Sverige

Tom-Arild Bonnegolt Systemkonsult inom Finans & Försäkring i Norge

-Jag började på Vitec i Umeå 2005. Under 12 år har jag fokuserat och specialiserat mig inom vertikala system för energiuppföljning och teknisk förvaltning av fastigheter. Min unika branschkunskap ger mig möjligheten att i grunden förstå kundens flöden och processer. Resultatet blir att vi kan effektivisera kundens verksamhet genom användarvänliga produkter. Jag älskar problemlösning och det bästa med mitt jobb är att varje dag få lösa komplexa problem och få omedelbar feedback. Min drivkraft är att våra kunder ska få en enklare vardag genom att använda våra produkter, nyckelorden är användarvänlighet och användbarhet. Det jag uppskattar mest med Vitec som arbetsgivare är stabiliteten och tryggheten.

-Jag har jobbat här i 17 år och jag började som systemutvecklare. Idag jobbar jag mellan utvecklingsavdelningen och kunderna. Mitt jobb handlar om att förstå kundernas behov och att omsätta det i tekniska lösningar. Jag drivs av att hjälpa kunderna och göra deras vardag enklare. För att nå en hög kvalité i mitt arbete träffar jag kunderna i personliga möten för att sätta rätt förväntningar och fånga upp behoven. En bra kunddialog bygger på öppenhet och förtroende. Under mina år har jag utvecklat en dubbel kompetens med utveckling av programvaror och verksamhetskunskap inom försäkringsbranschen. Det som gör att jag trivs på jobbet är mina kollegor och kombinationen av flexibilitet och ett stort ansvar för att hålla våra kunder nöjda.

Här skapas förutsättningar för att bygga viktiga nätverk för utbyten som är till nytta för hela koncernen. Vi rekryterade även en HR-chef med nordiskt perspektiv för att öka chefsstödet i hela koncernen.

Varje medarbetare har också ett ansvar för att efterleva vår gemensamma företagskultur. En gång per år samlar vi våra nyanställda där de får en introduktion av koncernledningen. Kunskap om koncernen, företagskultur och grundläggande värderingar står på agendan.

Konvertibelprogram

I syfte att ge våra medarbetare möjlighet till ett långsiktigt delägande i Vitec genomförde vi under 2017 vårt nionde konvertibelprogram. Programmet gäller med lika villkor för alla medarbetare i Vitec. På så sätt ges alla anställda, oavsett roll, möjlighet att ta del av värdetillväxten i Vitec samtidigt som det går att minimera konsekvenserna av en eventuellt negativ kursutveckling.

Åldersfördelning 2017

	Antal totalt	Andel kvinnor, %	Andel män, %
Koncernen	573	30	70
Under 30 år	64	38	62
30-50 år	345	29	71
Över 50 år	164	27	73
Varav chefer	93	32	68
Under 30 år	1	0	100
30-50 år	63	37	63
Över 50 år	29	24	76

Medelålder 2017

	Totalt	Kvinnor	Män
Koncernen	44	43	44

Kundansvar

Våra produkter är verksamhetskritiska för kunderna. Varje vertikal vi verkar inom kräver att vi är specialiserade och har god kunskap om den branschens förutsättningar och behov. Det ger oss möjlighet att erbjuda produkter där utvecklingen drivs av kundnytta och att tid och energi läggs på sådant som verkligen gör positiv skillnad och effektiviserar kundens processer. Vårt viktigaste kundansvar är att produkterna är tillgängliga och processar kundernas information på ett säkert och pålitligt sätt. Vi gör årliga revisioner utifrån vår säkerhetspolicy för att tidigt kunna sätta in eventuella åtgärder.

Personalomsättning 2017

	Antal totalt	Andel kvinnor, %	Andel män, %
Antal nyanställda
Totalt	54	33	67
Under 30 år	13	38	62
30-50 år	34	29	71
Över 50 år	7	43	57
Antal avslutade
Totalt	24	8	92
Under 30 år	2	0	100
30-50 år	13	8	92
Över 50 år	9	11	89

Leverantörsansvar

För att vår verksamhet ska vara hållbar i alla led väljer vi leverantörer som agerar professionellt, hållbart och etiskt korrekt utifrån bland annat mänskliga rättigheter och antikorruption. Även om inköp utgör en mycket begränsad del av koncernens verksamhet är det viktigt att säkerställa att vi väljer leverantörer utifrån vår värdegrund. Under 2017 har vi därför påbörjat ett arbete med gemensamma riktlinjer och mallar för upphandlingar och inköp där vi tydligt anger vad vi förväntar oss av våra leverantörer för att de ska vara godkända enligt vår uppförandekod.

Långsiktig uthållig lönsamhet

Vår affärsmodell bygger på att erbjuda programvaror enligt en abonnemangsmodell, vilket ger stabila och förutsägbara kassaflöden med repetitiva intäkter. Det är en ekonomiskt hållbar affärsmodell som skapar förutsättningar att agera långsiktigt. Koncernen blir också mindre känslig för tillfälliga svackor inom enskilda bolag. Tillväxten i koncernen sker främst genom bolagsförvärv, en avgörande parameter är att vinsten per aktie ska påverkas positivt av förvärvet.

Vi har dessutom valt att inte ha bonussystem till ledande befattningshavare, detta för att säkerställa att bolaget styrs långsiktigt och för att undvika kortsiktigt agerande.

Mål

2013 2014 2015 2016 2017

0

200

400

600

800

1000

Mkr

Rörelsemarginal på minst 15 %

2013 2014 2015 2016 2017

Mål

Minst 33 % av vinsten delas ut till aktieägarna 200 400

Minskad energiförbrukning

För att löpande minska vår energiförbrukning arbetar vi med effektiviseringar i våra datahallar och kontorslokaler. Vi använder så kallad frikyla, vilket innebär att den naturliga kylan i uteluften nyttjas för att sänka temperaturen i datahallarna. I samarbete med hyresvärd används spillvärme från våra datahallar till uppvärmning av andra delar i fastigheterna. Till en av våra datahallar har vi egna solpaneler som producerar 25 % av elen som förbrukas i den enskilda datahallen. När ny hårdvara köps in ställer vi krav på att det ska vara energisnåla alternativ. Under 2017 har vi påbörjat ett arbete för att

övergå till 100 % förnyelsebara energikällor i våra elavtal. Vi arbetar också för att minimera mängden tjänsteresor genom att skapa förutsättningar för effektiva digitala möten via vår gemensamma IT-infrastruktur.

Minskat avfall och ökad återvinning

Under 2017 har vi påbörjat ett arbete med en koncerngemensam standard för elektronikavfall som möjliggör mätning och uppföljning av återbruk och återvinning. Vi har även påbörjat en standard för uppföljning av vilket avfall som ska återvinnas i våra kontorslokaler.

Under 2017 beslutade vi att följa vår energiförbrukning i förhållande till antal medarbetare på våra kontor och beräkningskapacitet i våra datahallar samt hur stor andel av vår förbrukning som kommer från förnyelsebara energikällor. Det är nya mått och därför finns inga jämförande siffror med tidigare år. Omsättning fördelning marknad

Vår historia

Vitec har befunnit sig i ständig tillväxt och varit lönsamt varje år. Här är några av alla händelser genom åren som varit viktiga och avgörande för vår framgång.

Några milstolpar på vägen

1985

Vitec bildades av Lars Stenlund och Olov Sandberg. Den första produkten var en programvara för energiuppföljning till fastighetsbolag.

1990

Verksamheten skalades upp och styrelsen förstärktes med externa ledamöter.

1991

Företaget fick namnet Vitec. Ett påhittat namn som vann omröstningen bland medarbetarna.

1992

Produktutbudet kompletterades med en programvara för energibolagens beräkning av korttidsprognoser för fjärrvärmebehov.

1998

Vitec noterades på Innovationsmarknaden.

1999

Vitec noterades på Aktietorget och ett flertal bolagsförvärv genomfördes i Sverige.

2002

Vitec lämnade utdelning för första gången. Det var unikt i IT-Sverige detta år som IT-bubblan kollapsade.

2003

Den förvärvsdrivna tillväxtstrategi som gäller än idag formulerades efter en analys av hur den befintliga verksamheten växt med lönsamhet genom åren.

2005

Affärsområde Media bildades genom förvärv av Veriba AB, vars programvara riktade sig till tidningsföretag. Vitec blev ledande programvaruleverantör i fastighetsbranschen i och med förvärv av bolaget IBS Vertex.

2007

Affärsområde Mäklare bildades i samband med förvärv av Svensk FastighetsData, marknadsledande leverantör av programvaror till fastighetsmäklare.

2010

Affärsområde Finans & Försäkring bildades genom förvärv av Capitex AB. De utvecklade beräkningskalkyler till banker och försäkringsbolag samt programvaror till fastighetsmäklare och fastighetsbolag.

2011

Vitec noterades på Nasdaq Stockholm. Affärsområde Mäklare kompletteras med verksamhet i Norge genom förvärv av IT-Makeriet AS, det första utländska bolagsförvärvet.

2012

Det noterade dotterbolaget 3L System AB (publ) förvärvades, därmed avnoterades det från First North.

2013

Affärsområde Hälsa bildades i samband med förvärv av det finska bolaget Acute FDS Oy med programvaror för finska hälsovårdsföretag.

2014

Affärsområde Auto bildades genom förvärv av AutoData Norge AS med programvaror till den norska bildelsmarknaden. Affärsområde Finans & Försäkring utökades till Danmark i och med förvärv av det danska bolaget Aloc A/S.

2015

Affärsområde Auto kompletterades med verksamhet i Danmark när det danska bolaget Datamann A/S förvärvades och förstärktes i Norge genom förvärv av Infoeasy AS. Affärsområde Finans & Försäkring kompletterades med verksamhet i Norge när det norska bolaget Nice AS förvärvades.

2016

Affärsområde Media avvecklades i samband med att Vitec Veriba AB såldes till XLENT Consulting Holding AB. Det nya affärsområdet Miljö bildades genom förvärv av det finska bolaget Tietomitta Oy. Även FuturSoft Oy i Finland och Plania AS i Norge förvärvades och kompletterade affärsområdena Auto respektive Fastighet. 1,0 1,5 2,0 34 % 44 % 41 %* Mkr 800 ¹⁰⁰⁰ Omsättning

2017

Vitec flyttades från Small Cap till Mid Cap på Nasdaq Stockholm. Det danska programvarubolaget MV-Nordic A/S med produkter för läs-och skrivsvårigheter förvärvades och affärsområdet Hälsa bytte namn till Utbildning & Hälsa. Olov Sandberg, en av grundarna till Vitec, avslutade de sista operativa uppdragen i företaget för att gå i pension. Olov är fortsatt kvar som en av bolagets huvudägare. 0,0 2013 2014 2015 2016 2017 Vinst per aktie Utdelning per aktie 0 200 1985 1989 1993 1997 2001 2005 2009 2013 2017

Maja Jonsson, Umeå

Aktien och ägare

I januari 2017 flyttades Vitec-aktien från Small Cap till Mid Cap på Nasdaq Stockholm. Under året ökade aktiekursen med 15,2 % till 87,00 kr. Det totala börsvärdet uppgick till 2 596,0 Mkr vid årets slut. För 16:e året i rad föreslår styrelsen en ökad utdelning, föreslaget till årsstämman är en utdelning på 1,10 kr.

Omsättning och kursutveckling

Under 2017 omsattes aktier till ett sammantaget värde av 304,5 Mkr. Den genomsnittliga omsättningen per handelsdag uppgick till 15 991 aktier till ett värde av 1,2 Mkr. Slutkursen för året var 87,00 kr och det totala börsvärdet uppgick till 2 596,0 Mkr vid årets slut. För aktien betalades som högst 91,50 kr den 5 december och som lägst 65,00 kr den 3 april.

Antal A- och B-aktier

I september omvandlades 150 000 A-aktier till B-aktier i enlighet med det omvandlingsförbehåll som anges i bolagsordningen §5 Aktieslag. Efter omstämplingen uppgick antalet A-aktier i Vitec till 3 350 000 st. I december konverterades personalkonvertibler till 442 210 nya B-aktier. Antalet Baktier uppgick därefter till 26 488 900 st. Det totala antalet aktier i Vitec vid räkenskapsårets slut uppgick till 29 838 900 st. Hembudsförbehåll finns avseende A-aktier. Aktiekapitalet uppgår till ca 3,0 Mkr och kvotvärdet är 10 öre per aktie.

Personalkonvertibel 2018-2020

Vid den extra bolagsstämma som hölls 1 november 2017 beslutades om ett konvertibelprogram för medarbetare. Teckningsbeloppet blev 20,8 Mkr med en konverteringskurs på 104 kr. Vid full konvertering motsvarar det en utspädning av aktiekapitalet med 0,68 % och 0,34 % av röstetalet.

Noteringsplats

Aktierna av serie B i Vitec Software Group är noterade på Nasdaq Stockholm. Aktien har kortnamn Vit B och ISIN-kod SE0007871363. En handelspost uppgår till 1 aktie. I januari 2017 flyttades aktien från Small Cap till Mid Cap.

Utdelningspolicy

Aktieägarna i Vitec har fått utdelning varje år sedan 2003. Vår målsättning är att utdelningen ska vara minst en tredjedel av resultat efter skatt. Det görs dock alltid en bedömning med hänsyn till bolagets finansiella ställning.

Aktiens utveckling och omsättning 2012-2017

Utdelning

Styrelsen föreslår, till årsstämman, en utdelning på 1,10 kr per aktie vilket motsvarar 41 % av resultatet efter skatt för 2017.

Information till aktieägare

Vitec eftersträvar att aktieägare och aktiemarknad löpande ska få utförlig och snabb information om företagets utveckling och finansiella ställning. Vår webbplats vitecsoftware.com är den främsta kanalen för information. Där publicerar vi finansiell information, och övrig information som kan vara

kurspåverkande, omedelbart efter offentliggörandet. På webbplatsen finns även presentationer och filmer från årsstämmor, information om bolaget och aktien, finansiell kalender samt information om bolagsstyrning. Det finns också möjlighet att beställa en prenumeration via e-post av våra pressmeddelanden och rapporter samt tryckta versioner av våra finansiella rapporter.

Analyser av Vitec

Vitec har under året följts av ABG Sundal Collier och Remium.

Snabba fakta
	2017	2016
B-aktier, st	26 488 900	25 896 690
Högsta slutkurs, kr	91,50	76,00
Lägsta slutkurs, kr	65,00	55,75
Slutkurs, kr	87,00	75,50
Genomsnittlig daglig omsättning, tkr	1 213	1 039
Genomsnittlig daglig omsättning, st	15 991	16 231
Börsvärde, Mkr	2 596	2 219
Marknadsplats	Nasdaq Stockholm	Nasdaq Stockholm
Segment	Mid Cap	Small Cap
Kortnamn	Vit B	Vit B
ISIN-kod	SE0007871363	SE0007871363

	Aktiekapitalets utveckling
År	Transaktion	Totalt aktie kapital	Totalt antal A-aktier	Totalt antal B-aktier
1985	Bolagsbildning	50 000	500	-
1990	Fondemission	100 000	1 000	-
1990	Nyemission, incitamentsprogram	140 000	1 000	400
1990	Nyemission	156 000	1 160	400
1995	Nyemission, incitamentsprogram	164 000	1 160	480
1997	Fondemission/split	328 000	23 200	9 600
1997	Nyemission, incitamentsprogram	340 000	23 200	10 800
1997	Split	340 000	4 640 000	2 160 000
1997	Omvandling av A-aktier	340 000	4 000 000	2 800 000
1997	Fondemission		850 000 10 000 000	7 000 000
1997	Riktad nyemission Innovationsmäklarna AB och Innovationsmarknaden AB		900 000 10 000 000	8 000 000
1998	Nyemission vid introduktion på Innovationsmarknaden		1 500 000 10 000 000 20 000 000
1998	Apportemission vid förvärv av Bra Administration AB (numera Vitec Energy AB)		1 641 000 10 000 000 22 820 000
1999	Sammanläggning av aktier vid notering på Aktietorget	1 641 000	1 000 000	2 282 000
2000	Apportemission vid förvärv av Minator AB (numera Vitec Fastighetssystem AB)	1 732 000	1 000 000	2 464 000
2004	Konvertering av personalkonvertibler	1 786 100	1 000 000	2 572 200
2007	Konvertering av personalkonvertibler	1 808 000	1 000 000	2 616 000
2008	Apportemission i samband med förvärv av Vitec Mäklarsystem AB	1 883 000	1 000 000	2 766 000
2008	Omvandling av A-aktier	1 883 000	800 000	2 966 000
2009	Konvertering av skuldebrev från förvärvet av Vitec Veriba AB	1 916 350	800 000	3 032 700
2010	Konvertering av skuldebrev från förvärvet av Vitec Mäklarsystem AB	2 025 725	800 000	3 251 450
2010	Riktad nyemission Avanza	2 125 725	800 000	3 451 450
2011	Konvertering av personalkonvertibler	2 183 538	800 000	3 567 075
2012	Konvertering av personalkonvertibler	2 213 252	800 000	3 626 504
2012	Apportemission i samband med förvärv av utestående aktier i 3L System AB	2 574 164	800 000	4 348 327
2013	Konvertering av skuldebrev från förvärvet av Capitex AB	2 654 164	800 000	4 508 327
2014	Konvertering av skuldebrev från förvärvet av IT-Makeriet AS	2 674 164	800 000	4 548 327
2014	Riktad nyemission (Book-building)	2 899 164	800 000	4 998 327
2014	Konvertering av personalkonvertibler	2 939 669	800 000	5 079 338
2015	Split	2 939 669		4 000 000 25 396 690
2016	Omvandling av A-aktier	2 939 669		3 500 000 25 896 690
2017	Omvandling av A-aktier	2 939 669		3 350 000 26 046 690
2017	Konvertering av personalkonvertibler	2 983 890		3 350 000 26 488 900

Aktiedata 5

	2017	2016	2015	2014	2013
(kr)	13,34	11,37	9,24	8,85	6,39
(kr)	2,70	2,27	2,66	1,75	1,16
(kr)	2,70	2,25	2,64	1,68	1,09
(kr)	1,00	0,90	0,67	0,55	0,50
(kr)	6,78	5,20	5,09	4,40	1,97
	32,23	33,22	28,20	15,12	15,31
	6,52	6,64	8,12	2,99	2,77

Ägare

Aktieägare i storleksklasser

Innehav	% Antal aktieägare Antal A-aktier Antal B-aktier 30			Innehav %	Röster %
1-500	2 734 25		372 414	1,25	0,62
501-1 000	438 20		369 896	1,24	0,62
1 001-5 000	721 15		1 692 120	5,67	2,82
5 001-10 000	132 10		981 968	3,29	1,64
10 001-15 000	45 5		569 401	1,91	0,95
15 001-20 000	39 0	2013 2014 2015 2016 2017	684 424	2,29	1,14
20 001-	137	3 350 000	21 818 677	84,35	92,21
Summa 2017-12-31	Kr 4 246 3,0	3 350 000	26 488 900 Vinst per aktie	100,00	100,00

Utlandsägda aktier Största aktieägare 2017-12-31 1,5 2,0

1,0	Antal A-aktier	Antal B-aktier	Kapital %	Röster %
0,5 Lars Stenlund*	1 570 000	177 280	5,9%	26,5%
0,0 Olov Sandberg*	1 420 000 2013 2014 2015 2016 2017	124 565	5,2%	23,9%
Jerker Vallbo*	360 000	126 405	1,6%	6,2%
Mawer Investment Management		1 863 278	6,2%	3,1%
Thomas Eklund		1 746 440	5,9%	2,9%
SEB fonder		1 395 051	4,7%	2,3%
Didner & Gerge fonder		1 267 000	4,2%	2,1%
Martin Gren (Grenspecialisten Förvaltning AB)		1 161 135	3,9%	1,9%
Utah Retirement Systems		1 105 026	3,7%	1,8%
Nils-Eric Öquist*		980 000	3,3%	1,6%
Övriga		16 542 720	55,4%	27,6%
	3 350 000	26 488 900	100,0%	100,0%

*inklusive familj och/eller ägande via bolag

Marknadsvärde
2013 2014 2015 2016 2017 Mkr	2017	2016	2015	2014	2013
Börsvärde vid årets slut*	2 596	2 219	2 205	779	470

* Börsvärdet är beräknat som totalt antal emitterade A- och B-aktier på bokslutsdagen multiplicerat med aktiekursen på Nasdaq Stockholm vid årets slut.

Förvaltningsberättelse

Styrelsen och verkställande direktören för Vitec Software Group AB (publ), org.nr. 556258-4804, med säte i Umeå, får härmed avge årsredovisning, hållbarhetsrapport och koncernredovisning för verksamhetsåret 2017. I enlighet med ÅRL 6 kap 11§ har Vitec valt att upprätta den lagstadgade hållbarhetsrapporten som en från årsredovisningen avskild rapport vars innehåll anges på sidorna 12-17.

Verksamheten

Vitec är ett programvarubolag som erbjuder specifika affärssystem till den nordiska marknaden. Bolaget, med verksamhet i Sverige, Norge, Finland och Danmark växer i den mogna delen av programvarubranschen genom att konsolidera vertikala programvarusegment. Bland kunderna finns bland annat fastighetsmäklare, bygg- och fastighetsbolag, banker, försäkringsbolag, energibolag, hälsoföretag, utbildningsföretag, bildelshandlare samt företag inom avfallshantering. Koncernens omsättning har en årstakt om 950 Mkr och vi har ca 600 medarbetare. Vitec är noterat på Nasdaq Stockholm:

• Affärsområde Auto Inom affärsområde Auto erbjuder Vitec programvaror för fordons- och maskinbranschen i Danmark, Finland, Norge och Sverige. Produkterna stödjer arbetsprocesser för bland annat bilförsäljning, bilverkstäder, däckhotell och distribution av bildelar.
• Affärsområde Energi Vitec utvecklar avancerade prognossystem för elhandlare och beräknings- och kartsystem till nätägare av el- och fjärrvärmenät. Den geografiska marknaden för affärsområdet utgörs av Norden, Baltikum, övriga Europa samt Mellanöstern
• Affärsområde Fastighet Vitec erbjuder programvaror för bygg- och fastighetsbranschen i Sverige och Norge. Det är heltäckande verksamhetssystem för till exempel uthyrning, försäljning, kundservice, ekonomi, teknisk förvaltning och energiuppföljning.
• Affärsområde Finans & Försäkring Inom affärsområde Finans & Försäkring utvecklar Vitec programvaror till banker, finansinstitut och försäkringsbolag i Danmark, Norge och Sverige.

produkter inom privat och kommunal avfalls- och resurshantering i Finland. Produkterna hanterar hela kedjan från vägning av avfall och körscheman till fakturering, redovisning och rapportering

• Affärsområde Mäklare Vitec utvecklar programvaror för fastighetsmäklare i Norge och Sverige. Våra produkter stödjer mäklaren i alla steg genom affärsprocessen.
• Affärsområde Utbildning & Hälsa Vitec utvecklar programvaror för personer med läs- och skrivsvårigheter i Danmark, Norge och Sverige. Produkterna används av både offentliga och privata utbildningsföretag. Inom affärsområdet utvecklar Vitec även programvaror för hälsovårdsföretag i Finland. Erbjudandet är helt webbaserat och används av vårdcentraler, sjukhus, fysioterapi- och rehabiliteringsanstalter samt av företagshälsovård och offentliga organisationer.

Vitec har en tillväxtorienterad strategi och söker kontinuerligt efter nya förvärv. Målsättningen är att vara marknadsledande inom de nischer Vitec är verksamt. Nuvarande marknad utgörs av Sverige 33,4 %, Danmark 25,6 %, Finland 19,8 %, Norge 20,5 % samt övriga länder 0,7%.

Nettoomsättning och resultat

Koncernens nettoomsättning uppgick 2017 till 855,0 Mkr (675,4), en ökning med 27 % jämfört med 2016. Den ökade nettoomsättningen är framförallt hänförlig till förvärv. Rensat för förvärv är den organiska tillväxten 1,3 %.

Rörelseresultatet uppgick till 106,7 Mkr (88,3) vilket motsvarade en rörelsemarginal på 12 % (13). I rörelseresultatet ingick avskrivningar och nedskrivningar med 126,9 Mkr (114,3).

Finansnettot var negativt och uppgick till –8,6 Mkr (-6,4). De finansiella intäkterna uppgick till 0,3 Mkr (0,8) och utgjordes av ränta på bankkonton. De finansiella kostnaderna uppgick till -8,9 Mkr (-7,1) och utgjordes av ränta på förvärvskrediter och konvertibla skuldebrev.

Årets resultat efter skatt uppgick till 79,4 Mkr (66,8), varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 79,4 Mkr (66,8).

Affärsområde Miljö – Vitec utvecklar marknadsledande

Affärsområdenas utveckling

Koncernens verksamhet är organiserad i och styrs utifrån segmenten (affärsområdena) Auto, Energi, Fastighet, Finans & Försäkring, Miljö, Mäklare och Utbildning & Hälsa.

	Extern nettoomsättning		Tillväxt	efter förvärvs relaterade kostnader	Rörelseresultat före och	Rörelsemarginal före och efter förvärvs relaterade kostnader
Mkr	2017	2016	2017	2017	2016	2017	2016
Auto	155,9	119,2	31 %	19,5	19,2	12 %	16 %
Energi	25,7	25,9	-1 %	8,0	7,3	31 %	28 %
Fastighet	190,1	158,4	20 %	32,2	29,8	17 %	19 %
Finans & Försäkring	142,3	126,6	12 %	29,0	20,3	20 %	16 %
Miljö	44,1	23,0	-	5,5	3,4	12 %	15 %
Mäklare	138,0	155,3	-11 %	5,5	11,1	4 %	7 %
Utbildning & Hälsa	157,9	66,2	139 %	11,2	1,9	7 %	3 %
Gemensamt	1,0	1,0	3 %	0,0	0,0	0 %	0 %
Koncernen	855,0	675,4	27 %	110,9	93,1	13 %	14 %
Förvärvsrelaterade kostnader				-4,2	-4,8
Rörelseresultat efter förvärvsrelaterade kostnader				106,7	88,3	12 %	13 %

Jämförelsestörande förvärvsrelaterade kostnader gör att utvecklingen blir svår att följa. Av denna anledning beskrivs rörelseresultatet ovan före och efter förvärvsrelaterade kostnader.

Affärsområde Auto

I segmentet ingår Vitec Autodata AS, Vitec Datamann A/S, Vitec Infoeasy AS och FuturSoft Oy. Verksamheten i Futur-Soft konsoliderades från och med 7 september 2016. De totala intäkterna uppgick till 155,9 (119,2). De repetitiva intäkterna ökade med 33 % till 128,6 Mkr (96,8), licensintäkterna ökade med 100 % till 6,1 Mkr (3,0) och tjänsterna ökade med 15 % till 16,3 Mkr (14,1). Övriga intäkter minskade med 4 % till 5,0 Mkr (5,2). De repetitiva intäkternas andel av omsättningen blev 82 % (81 %). Rörelsemarginalen blev 12 % (16).

Affärsområde Energi

I segmentet ingår Vitec Energy AB. De totala intäkterna uppgick till 25,7 Mkr (25,9), en minskning med 1 %. De repetitiva intäkterna ökade med 4 % till 19,1 Mkr (18,4). Tjänsteintäkterna minskade med 12 % till 6,5 Mkr (7,4). De repetitiva intäkternas andel av omsättningen blev 74 % (71). Rörelsemarginalen ökade till 31 % (28).

Affärsområde Fastighet

I segmentet ingår Vitec Förvaltningssystem AB, Vitec Fastighetssystem AB, Vitec Capifast AB, Vitec Software AB och Vitec Plania AS. Verksamheten i Plania konsoliderades från och med den 5 december 2016. De totala intäkterna uppgick till 190,1 Mkr (158,4), en ökning med 20 %. Licensintäkterna minskade med 25 % till 8,6 Mkr (11,5). De repetitiva intäkterna ökade med 22 % till 108,8 Mkr (89,2). Tjänsteintäkterna ökade med 26 % till 69,8 Mkr (55,2). De repetitiva intäkternas andel av omsättningen blev 57 % (56). Rörelsemarginalen minskade till 17 % (19).

Affärsområde Finans & Försäkring

I segmentet ingår Vitec Capitex AB, koncernen Vitec Aloc A/S samt Vitec Nice AS. De totala intäkterna uppgick till 142,3 Mkr (126,6), en ökning med 12 %. De repetitiva intäkterna ökade med 5 % till 104,4 Mkr (99,7). Licensintäkterna ökade med 24 % till 7,5 Mkr (6,1). Tjänsteintäkterna ökade med

47 % till 29,9 Mkr (20,3). De repetitiva intäkternas andel av omsättningen blev 73 % (79). Rörelsemarginalen ökade till 20 % (16).

Affärsområde Miljö

I segmentet ingår Tietomitta Oy som konsoliderades från och med 5 juli 2016 samt 3L Media AB. I juli 2016 avyttrades koncernen Veriba AB. Veriba och 3L Media utgjorde det tidigare affärsområdet Media. Från och med 2017 ingår den kvarvarande verksamheten i 3L Media i segmentet Miljö. De totala intäkterna uppgick till 44,1 Mkr (23,0). De repetitiva intäkterna uppgick till 32,6 (14,3) Mkr och motsvarade 74 % av omsättningen. Rörelsemarginalen uppgick till 12 %. I jämförelsetal för 2016 avser 4,6 Mkr i omsättning och 1,0 Mkr i resultat Media. Omsättning och resultat för Media uppgår under 2017 till 0,5 Mkr.

Affärsområde Mäklare

I segmentet ingår Vitec Mäklarsystem AB, Capitex AB, Vitec Megler AS, Vitec Megler AB och ADservice Scandinavia AB. De totala intäkterna uppgick till 138,0 Mkr (155,3), en minskning med 11 %. Licensintäkterna minskade till 0 Mkr (1,8). De repetitiva intäkterna minskade med 9 % till 132,5 Mkr (145,1). Tjänsteintäkterna minskade med 35 % till 5,1 Mkr (7,8). De repetitiva intäkternas andel av omsättningen blev 96 % (93). Rörelsemarginalen uppgick till 4 % (7).

Affärsområde Utbildning & Hälsa

I segmentet ingår koncernen AcuVitec Oy och koncernen Vitec MV A/S. Verksamheten i Vitec MV konsoliderades från och med 6 juli 2017. De totala intäkterna uppgick till 157,9 Mkr (66,2). De repetitiva intäkterna ökade till 83,7 Mkr (54,6), tjänsterna ökade till 12,2 Mkr (11,2) och licensintäkterna ökade till 13,8 Mkr (0). Övriga intäkter ökade till 48,2 Mkr (0,3) och består av varuförsäljning i Vitec MV A/S. De repetitiva intäkternas andel av omsättningen blev 53 % (83 %). Rörelsemarginalen uppgick till 7 % (3).

Förvärv och förändringar i den legala strukturen under 2017

Den 1 januari 2017 fusionerades de tre bolagen inom affärsområde Mäklare i Norge; Vitec IT-Makeriet AS, Vitec Fox AS och Vitec Megler AS. Fusionen medför att Vitec Megler AS har övertagit de överlämnande bolagens bokföring och skatteställning tillsammans med tillgångar, rättigheter och skyldigheter.

Under 2017 genomfördes ett förvärv som medförde förändringar i den legala strukturen. Den 6 juli konsoliderades den danska programvarukoncernen MV-Nordic A/S.

Målsättningar

Vitec har en tillväxtorienterad strategi och söker kontinuerligt efter nya förvärv. Den historiska tillväxten har uppgått till 18 % per år i genomsnitt. Styrelsen har fastställt som finansiellt mål att nå en rörelsemarginal om 15 % samt att fortsätta arbetet med fokus på kontinuerlig tillväxt.

UTFALL

	Medel 2017 2016 2015 2014 2013
Omsättningstillväxt	18 %	27%	9%	26%	32%	-5%
Rörelsemarginal	13 %	12%	13%	16%	14%	11%

Viktiga händelser under 2017 Q1

Vitec flyttades från Small Cap till Mid Cap på Nasdaq Stockholm Vitec Software Group AB:s aktie av serie B (VIT B) flyttades från Small Cap-segmentet till Mid Cap-segmentet på Nasdaq Stockholm till följd av Nasdaqs årliga genomgång av marknadsvärden för de nordiska marknaderna. Aktien handlas inom segmentet Mid Cap från och med 2 januari 2017.

Ny chef för Finans & Försäkring i Sverige

I januari tillträdde Fredrik Glifberg som ny affärsområdeschef för Finans & Försäkring i Sverige.

Vitec utsåg Patrik Fransson till ny IR-chef

Olov Sandberg, som tillsammans med Lars Stenlund grundade Vitec 1985, lämnade sin operativa roll i företaget för att gå i pension. Han kvarstår dock oförändrat som en av huvudägarna i företaget. Olov Sandbergs befattning som IR-chef övertogs av Patrik Fransson från och med den 27 februari 2017.

Vitec tecknade flerårsavtal med Väsbyhem

Vitec tecknade ett 6-årigt avtal med det kommunala bostadsbolaget AB Väsbyhem avseende leverans av nytt molnbaserat ekonomi- och fastighetssystem.

Q2

SkandiaMäklarna valde Vitec efter omfattande upphandling SkandiaMäklarna förlängde sitt samarbete med Vitec. Av de 20 största rikstäckande mäklarkedjorna har 16 valt Vitec som leverantör av affärssystem.

Vitec utökade förvärvslånefacilitet

Den befintliga förvärvslånefaciliteten i Nordea utökades med 200 Mkr. Krediten ska användas till förvärv och avropas successivt.

Q3

Vitec förvärvade programvarubolaget MV-Nordic i Danmark Vitec Software Group AB (publ) tecknade den 6 juli avtal om förvärv av samtliga aktier i det danska programvarubolaget MV-Nordic A/S. Bolaget erbjuder programvara till utbildningssektorn i Danmark, Norge och Sverige. Den huvudsakliga produkten är en molnbaserad tjänst för personer med läs- och skrivsvårigheter. MV-Nordic har en årsomsättning på ca 110 MDKK med ett EBITDA resultat på ca 11 MDKK.

Ökat internationellt ägande i Vitec

Huvudägarna i Vitec, Olov Sandberg och Lars Stenlund, sålde 300 000 B-aktier till ett par institutionella investerare. Försäljningen gjordes till lika delar av de båda huvudägarna och till aktuell börskurs.

Q4

Vitec tecknar avtal med danska SDC

Danska SDC valde att ersätta sin nuvarande programvara för portföljhantering med Vitecs produkt PORTMAN.

Ny chef för Mäklare i Sverige

I oktober tillträdde Torbjörn Abrahamsson som ny affärsområdeschef för Mäklare i Sverige.

Beslut om konvertibelprogram för medarbetare

Den 1 november hölls en extra bolagsstämma i Vitec Software Group AB (publ) som beslutade om ett konvertibelprogram för medarbetare på högst 25 000 000 kr. Teckningsbeloppet blev 20 830 000 kr med en konverteringskurs på 104 kr. Vid full konvertering motsvarar det en utspädning av aktiekapitalet på 0,68 % och 0,34 % av röstetalet.

Personalkonvertibel 2015 – 2017 konverterades i sin helhet Konvertibla skuldebrev riktade till medarbetare i Vitec med löptid januari 2015 – december 2017 konverterats till B-aktier. Konverteringen innebar att antalet B-aktier i Vitec ökade med 442 210 st.

Händelser efter balansdagen

Finanschef nyttjar optioner och köper 50 000 aktier CFO Maria Kröger ökade den 4 januari 2018 sitt aktieinnehav med 50 000 B-aktier. Förvärvet gjordes genom inlösen av personliga optioner som Lars Stenlund och Olov Sandberg ställde ut i januari 2015.

Likviditet, kassaflöde och finansiell ställning

Koncernens likvida medel inklusive kortfristiga placeringar uppgick vid periodens slut till 57,9 Mkr (80,9). Utöver dessa likvida medel fanns checkkrediter på 20,0 Mkr samt 178,6 Mkr i outnyttjad delar av en kreditfaciliteter som uppgår till 450,0 Mkr.

• Kassaflödet från den löpande verksamheten blev 187,6 Mkr (158,5).
• Kassaflödet från investeringsverksamheten blev -198,1 Mkr (-244,7) ) fördelat på förvärv av dotterföretag -88,8 Mkr (-156,1), försäljning av dotterföretag 0 Mkr (4,2), förvärv immateriella anläggningstillgångar inklusive aktiverat arbete -101,5 Mkr (-83,8) samt investeringar i materiella anläggningstillgångar -7,8 (-9,0).

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -15,5 Mkr (109,1) fördelat på nya banklån 109,1 Mkr (185,5), aktieutdelning -29,4 Mkr (-26,5 ) samt amorteringar -95,3 Mkr (-49,9).

Totala räntebärande skulder uppgick per den 31 december 2017 till 406,1 Mkr (383,5) fördelat på långfristiga räntebärande skulder 374,9 Mkr (339,4) samt kortfristiga räntebärande skulder 31,2 Mkr (44,1). Under året har kreditfaciliteten utökats med 200 Mkr. I samband med förvärvet av MV-Nordic A/S utnyttjades 87,7 Mkr ur kreditfaciliteten. 65,5 Mkr har återbetalats avseende tidigare förvärv. I samband med förvärvet av MV-Nordic A/S emitterades en konvertibel till 20,0 Mkr. Efter beräkning av optionselement samt ränta är konvertibelskulden värderad till 19,1 Mkr. Ett konvertibellån riktat till medarbetare till ett värde av 14,0 Mkr har konverterats till B-aktier. Ett nytt konvertibelprogram för medarbetare har emitterats om 20,8 Mkr. Efter beräkning av optionselement är konvertibelskulden värderad till 19,7 Mkr. Under perioden har tilläggsköpeskillingen för FuturSoft samt tilläggsköpeskillingen för Fox Publish omklassificerats från lång till kort skuld då förfallodatum är inom 12 månader. Tillläggsköpeskillingen för Fox Publish har justerats ned med 1,3 Mkr efter avtal om slutreglering tecknats. Koncernens netto av räntebärande tillgångar och räntebärande skulder uppgick till -348,2 Mkr (-302,6 ).

Eget kapital hänförligt till Vitecs aktieägare uppgick till 398,2 Mkr (334,2). Soliditeten blev 32 % (30). Utbetald aktieutdelning efter årsstämman i maj månad 2017 uppgick till 1,00 kr per aktie, totalt 29,4 Mkr (26,5).

Investeringar

Investeringarna uppgick till 101,5 Mkr i immateriella anläggningstillgångar, fördelat på aktiverat arbete 97,2 Mkr, programvaror 1,5 Mkr och produkträttigheter 2,8 Mkr. 7,8 Mkr investerades i materiella anläggningstillgångar. Genom förvärvet av MV-Nordic A/S tillfördes 142,8 Mkr i produkträttigheter, varumärken, kundavtal och goodwill. En korrigering av förvärvet av Plania AS tillförde 0,8 Mkr i Goodwill.

Forskning och utveckling

Vitec utvecklar och levererar nischorienterade programvaror och internettjänster. En offensiv utvecklingsverksamhet är en väsentlig del av strategin och ett villkor för långsiktig överlevnad. Strategiskt fokuserad utveckling stärker den befintliga verksamheten och möjliggör att nya produkter och tjänster kan lanseras. Utvecklingen består av löpande förbättringar inom befintliga produktområden. Förbättringarna kommer befintliga kunder till godo via underhållsavtal och SaaS-avtal.

Immateriella anläggningstillgångar

Koncernens immateriella anläggningstillgångar består av goodwill, produkträttigheter, varumärken och kundavtal som uppkommer genom förvärv samt aktiverat utvecklingsarbete och dataprogram. Per den 31 december 2017 uppgick redovisat värde på goodwill till 282,6 Mkr (240,4), produkträttigheter 290,7 Mkr (266,9), balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 197,9 Mkr (150,5), kundavtal 94,8 Mkr (77,8), varumärken 74,3 Mkr (70,1) samt dataprogram 4,0 Mkr (4,0).

Eget kapital

Totalt eget kapital uppgick per den 31 december 2017 till 398,2 Mkr (334,2). Eget kapital hänförligt till aktieägarna uppgick till 398,2 Mkr (334,2).

Den 31 december fanns två pågående konvertibelprogram om totalt 38,8 Mkr som kan konverteras till maximalt 434 605 B-aktier samt öka aktiekapitalet med 0,04 Mkr.

Medarbetare

Vitec hade under 2017 i genomsnitt 540 (467) medarbetare av vilka 144 (126) var kvinnor. Vid årets slut uppgick antalet medarbetare till 573 (507).

Moderbolaget

Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 79,9 Mkr (69,9 ) och utgjordes i allt väsentligt av fakturering till dotterföretag för utförda koncerninterna tjänster i form av lokaler, datakommunikation och telefoni, ekonomisk rapportering, HR och management/verksamhetsutveckling. Resultatet efter skatt uppgick till 64,9 Mkr (56,9 ) inklusive anteciperad utdelning från dotterföretag.

Moderbolagets likvida medel uppgick till 51,6 Mkr (60,6). Likvida medel utgörs av ett koncernvalutakonto där moderbolaget har toppkontot gentemot banken. Dotterbolagens likvida medel utgörs således av fordran/skuld på moderbolaget. Moderbolaget har avtal om checkkredit på 20 Mkr (20) samt en förvärvslånekredit om 450 Mkr, av vilken 178,6 Mkr var outnyttjad vid bokslutsdatum.

Investeringarna uppgick till 0,9 Mkr (1,5) i immateriella anläggningstillgångar, 0,5 Mkr (0,0) i materiella anläggningstillgångar samt 109,1 Mkr (209,0) i andelar i dotterföretag. Värdet på andelar i dotterföretag har under året justerats ned med 1,3 Mkr avseende villkorad tilläggsköpeskilling för Fox Publish AS . Kortfristiga ej räntebärande skulder har minskat i motsvarande omfattning.

Långfristiga räntebärande skulder uppgick till 374,6 Mkr (338,9) i form av banklån 335,8 Mkr (338,9) och konvertibla förlagslån 38,8 Mkr (0). Kortfristiga räntebärande skulder uppgick till 31,2 Mkr (44,1) avseende banklån 31,2 Mkr (30,3 ) och konvertibla förlagslån 0 Mkr (13,8) och. Under året har nya lån upptagits till ett värde av 88,3 Mkr.

I maj månad utbetalades aktieutdelning med 29,4 Mkr (26,5).

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernen utsätts genom sin verksamhet för olika risker, dels i form av risker i rörelsen och dels i form av finansiella risker. Nedan följer en redogörelse för de mest kritiska faktorerna. I Bolagsstyrningsrapporten på sid 35-36 beskrivs vår interna kontroll och riskhantering.

Verksamhetsrelaterade risker

Medarbetare och rekrytering

Koncernen är i hög utsträckning beroende av kvalificerad arbetskraft och specialistkompetens. Genom att vara en modern arbetsgivare som ger möjlighet till intressanta arbetsuppgifter, flexibla arbetstider, friskvård, löneutfyllnad vid föräldraledighet, utvecklings- och karriärmöjligheter inom koncernen m.m. kan Vitec attrahera och behålla kvalificerade

medarbetare. Det finns dock en risk för att detta inte kan ske till acceptabla villkor, trots marknadsmässiga ersättningar, då det råder hård konkurrens om erfarna medarbetare från andra mjukvaru- och produktutvecklingsbolag. Genom koncernens geografiska spridning kan olika befattningar lokaliseras utifrån förutsättningar på arbetsmarknaden på olika platser i Norden.

Kundberoende

Vitec har ingått avtal med ett stort antal kunder. Styrelsen för Vitec bedömer att koncernen inte i någon avgörande omfattning är beroende av någon enskild kund. Kundstrukturen kan dock vara mer eller mindre koncentrerad inom koncernens olika affärsområden. Inom affärsområdena Finans & Försäkring, Utbildning & Hälsa samt Mäklare finns enstaka stora kunder samt ramavtal med kunder för franchisetagares räkning som gör att kundberoendet är att anse som högre än för koncernen som helhet. Ingen kund står för mer än 7 procent av koncernens omsättning.

Leverantörsberoende

Vitec köper bandbredd av teleoperatörer. Dessa teleoperatörer är av betydelse för att Vitec ska kunna bedriva sin verksamhet. Vitec köper även stödtjänster som integreras i affärssystemen och sådana stödtjänster utgörs främst av fastighetsrelaterad information eller överföring av sådan information via SMS. Vitec har alternativa leverantörslösningar men är trots det beroende av leverantörers leveranssäkerhet för att undvika driftstopp vilket kan medföra negativa konsekvenser för resultat och finansiella ställning.

IT-infrastrukturen

IT-infrastrukturen i koncernen är centraliserad. Stor vikt läggs vid organisation och förebyggande kring denna eftersom driftstopp kan medföra negativa konsekvenser för resultat och finansiell ställning. Driften av IT-infrastrukturen säkras genom redundans och geografisk riskspridning. En driftstörningsrutin har beslutats av koncernledningen. Där fastslås bland annat processer och informationsvägar för att hantera driftstörningar och disaster recovery. Övningar genomförs en gång per år.

Förvärv och integration av genomförda förvärv

Vitec har genomfört ett antal förvärv genom åren. Förvärvssituationer innebär alltid, i varierande utsträckning, risker som kan få väsentligt negativa effekter för den förvärvande parten. Risker kopplade till förvärv utgörs bland annat av finansiella, legala samt operationella risker. De finansiella riskerna är flera men en särskilt hög risk är risken att betala en för hög köpeskilling samt risker som uppstår vid finansiering av köpeskillingen, vilket kan ske med upptagande eller övertagande av räntebärande lån som negativt belastar koncernens resultat och finansiella ställning. De legala riskerna är flera men särskilt hög risk är kopplad till iträdandet av ansvar för det förvärvade bolagets eller den förvärvade tillgångens åtaganden och historiska verksamhet samt skattesituation. De operationella riskerna utgörs i stor utsträckning av integration av förvärvat bolag eller tillgång med bibehållen lönsamhet. Det finns inga garantier att de på förhand, förväntade, positiva operationella eller finansiella effekter som normalt föranleder ett förvärv verkligen infrias eller att det inte resulterar i negativa effekter för koncernens resultat och

finansiella ställning. Inte heller finns det några garantier att koncernens genomförda förvärv kommer att resultera i positiva effekter för koncernen. Prövning av nedskrivningsbehov görs årligen på förvärvad goodwill, varumärken, kundavtal och produkträttigheter. Om dessa inte anses rätt värderade vid en sådan prövning kan det resultera i en nedskrivning, vilket skulle påverka resultatet negativt.

Investeringar i produktutveckling

Vitec investerar varje år väsentliga resurser i utveckling av nya och befintliga produkter, vilket är en förutsättning för att Vitec ska fortsätta leverera konkurrenskraftiga affärs- och verksamhetssystem.

Det är av stor vikt att Vitec kan finansiera samt erhålla avkastning på resultatet av produktutvecklingen. För att bättre kunna planera, genomföra och följa upp koncernens produktutveckling har koncernen en produktinvesteringsplan som fastställs i budgetprocessen varje år och följs upp månadsvis för varje affärsområde.

Fastprisprojekt

Affärsområden inom koncernen ingår ibland avtal med kunder om åtagande i projektform till ett förutbestämt fast pris, så kallade fastprisprojekt. Fastprisprojekt kan resultera i betydande förluster om de faktiska nedlagda arbetsresurserna överstiger de, vid offerttillfället, bedömda erforderliga arbetsresurserna. Bolag inom koncernen kan komma att fortsätta åta sig fastprisprojekt och det finns inga garantier att sådana fastprisprojekt inte kommer att resultera i förluster vilket kan ha negativ inverkan på koncernens resultat och finansiella ställning.

Miljörisker

Vår bedömning är att de områden där Vitec har störst negativ påverkan på miljön är via utsläpp och avfall. Utsläppen kommer indirekt via elförbrukning i serverhallar och kontorslokaler samt genom personalens resor i tjänsten. Avfall är främst i form av elektronikskrot. I vår hållbarhetsrapport på sid 12-17 beskrivs vårt arbete för att minska den negativa miljöpåverkan.

Bransch- och marknadsrelaterade risker Konjunktur

Koncernens utveckling och finansiella ställning är delvis beroende av omvärldsfaktorer som inte kan påverkas av Vitec, några exempel är den allmänna konjunkturen, kundernas marknadsförutsättningar samt förekomsten av nya konkurrerande produkter och tjänster. Vitec erbjuder verksamhetssystem som ofta är centrala och prioriterade system hos kunderna, dock påverkas såväl förnyandet av årliga avtal som nyförsäljning av att näringslivet i allmänhet reducerar sina investeringar under en lågkonjunktur. Framtida lågkonjunkturer kan därmed ha en negativ påverkan på koncernens verksamhet, tillväxt, resultat och finansiella ställning.

Teknisk utveckling

Det pågår en ständig teknik- och marknadsutveckling i programvarubranschen. Att Vitec kan förutse förändringar i kundernas behov och anpassa vårt erbjudande efter det är viktigt för att Vitec ska fortsätta utvecklas enligt plan.

Immateriella rättigheter

Utvecklingsintensiva programvaruföretag löper alltid en risk att nya eller befintliga konkurrenter kopierar utvecklade lösningar. Vitec förvarar av denna anledning källkoder till egenutvecklade och förvärvade programvaror på ett betryggande sätt.

Produktansvar

Eventuella fel som kan uppstå i produkterna skulle kunna leda till krav på ansvarsskyldighet och skadeståndskrav. I projekt som berör vitala processer hos kunder görs provkörningar i testmiljöer hos kund innan produktionsstart. Vitec erbjuder också i vissa fall provdrift. Samtliga bolag i koncernen har gängse försäkringsskydd avseende produktansvar varför den direkta risken är begränsad.

Andra tvister

I all kommersiell verksamhet kan tvister uppkomma, till exempel som en följd av parters olika uppfattning gällande ansvar, ansvarstolkningar med mera. Vitec använder så långt det är möjligt branschstandardavtal med beloppsbegränsade viten. Större avtal som avviker från standard godkänns av koncernledningen och/eller moderbolagsstyrelsen tillsammans med försäkrings- och juridisk expertis. Vitec eller dess dotterföretag är för närvarande inte part i någon tvist, rättegång eller skiljedomsförfarande.

Finansiella risker

Vitecs exponering för finansiella risker och hanteringen av dessa beskrivs i not 20.

Känslighetsanalys

Nedan redovisas hur resultat och resultat per aktie förändras av olika faktorer.

• Vitec köper tjänster, abonnemang och statistikuppgifter från externa leverantörer för 100,8 Mkr per år. En förändring med 1 % skulle påverka resultatet med ca 0,8 Mkr.
• Den största kostnadsposten i koncernen är personalkostnader som uppgår till 446,9 Mkr. En förändring med 1 % skulle påverka resultatet med ca 3,5 Mkr.
• Förvärven finansieras i stor omfattning av lån i bank eller genom konvertibler. Räntan är oftast rörlig. En förändring av räntan med en procentenhet för befintliga räntebärande skulder per 2017- 12-31 skulle påverka resultatet med 2,9 Mkr.
• Vitecs engagemang i utländska dotterföretag ökar vilket innebär ökade valuta- och omräkningsrisker. Med koncernens nuvarande utseende finns valutaexponering i norska kronor, danska kronor och mot euro. En förändring av kursen för dessa valutor med 5 % skulle i år ha påverkat koncernens resultat med ca 2,0 Mkr.

		Resultat påverkan tkr		Resultat påverkan kr/aktie
Påverkansfaktorer	Föränd ring %	2017	2016	2017	2016
Främmande arbeten och abonnemang	+/- 1	790	635	0,03	0,02
Personalkostnader	+/- 1	3 478	2 940	0,12	0,10
Låneräntan (föränd ring procentenhet på låneränta)	+/- 1	2 863	3 125	0,10	0,11
Valutaförändring NOK, DKK och EUR	+/- 5	1 961	2 044	0,07	0,07

Bolagsstyrning

Bolagsstyrningen definierar och fördelar ansvar och roller mellan aktieägare, styrelse, ledning och andra intressenter.

Ordförande har ordet

Styrelsen i Vitec består av fem ledamöter, två kvinnor och tre män. Ledamöternas olika kompetenser och varierande yrkeserfarenheter borgar för ett dynamiskt och aktivt styrelsearbete. Under 2017 höll styrelsen nio möten, varav några per telefon och ett strategimöte. Med några undantag var samtliga ledamöter närvarande på alla möten. Möteskalendern är i huvudsak kopplad till kvartalsrapporterna, bokslutskommunikén och årsstämman. Därutöver är det oftast beslut angående förvärv eller finansiering som föranleder ytterligare styrelsemöten. Dagordningen har en fast rapporteringsdel och därutöver specifika frågor som kräver diskussion och beslut.

Vitec har en väl utarbetad tillväxtstrategi som bygger på förvärv. Styrelsen ser kontinuerligt över de kriterier som styr valet av förvärvskandidater samt tar del av den vid varje tillfälle gällande "prospektlistan". Bolaget har ett starkt eget

kassaflöde men behöver också extern finansiering för att genomföra förvärv. 2017 gjordes ett förvärv och en stor del av styrelsens arbete handlade om genomförande och uppföljning av förvärvsprocessen samt frågor om relevant finansiering.

Vid det årliga strategimötet, som 2017 hölls i Norge, görs en översyn av de förvärvade bolagen och en genomgång och eventuell komplettering av förvärvsstrategin. Med ständigt nya verksamheter och stark tillväxt följer också behov av att organisera och anpassa koncernen. Organisations- och rekryteringsfrågor är ofta återkommande på styrelsens agenda.

Ersättnings- och revisionsfrågor hanteras av styrelsen i sin helhet. Ordföranden genomför varje år en utvärdering av styrelsens arbete och redovisar resultatet för valberedningen.

Crister Stjernfelt, styrelseordförande Vitec

Struktur för bolagsstyrning i Vitec

Aktiebolagslagen, Årsredovisningslagen, Regelverk för emittenter, Svensk kod för bolagsstyrning och andra relevanta lagar

Affärsidé, mål och strategier, Bolagsordning, Styrelsens arbetsordning, VD-instruktion, policyer och värderingar.

Regelverk

Bolagsstyrningen i Vitec utgår från svensk lagstiftning. Det externa ramverket omfattar främst:

• den svenska aktiebolagslagen
• årsredovisningslagen
• regelverk för emittenter vid Nasdaq Stockholm
• svensk kod för bolagsstyrning.

Vitec tillämpar även interna styrinstrument där det viktigaste är den av stämman fastställda bolagsordningen, därefter kommer styrelsens arbetsordning och styrelsens instruktion för verkställande direktören. Styrelsen har därtill fastställt ett antal policyer, riktlinjer och instruktioner som är bindande och som gäller för hela koncernens verksamhet.

Svensk kod för bolagsstyrning baseras på principen "följ eller förklara", vilket betyder att det är möjligt att avvika från regelverket under förutsättning att bolaget redovisar en förklaring till avvikelsen och också redovisar det valda alternativet. Vitec följer bestämmelserna med det enda undantaget att valberedningens sammansättning inte följer koden (punkt 2,3 respektive 2,4). Valberedningen har utsett Olov Sandberg till valberedningens ordförande, det kan anses vara ett naturligt val med hänsyn till ägarstrukturen i Vitec. Huvudägarnas inflytande är av sådan vikt att det valda alternativet är att de själva ingår i valberedningen. Valberedningens ledamöter bedömer att inga intressekonflikter föreligger i att anta uppdraget.

Aktien och aktieägare

Aktierna av serie B i Vitec Software Group AB (publ) är noterade på Nasdaq Stockholm. Vid slutet av 2017 hade Vitec 4 246 aktieägare. Lars Stenlund och Olov Sandberg var största ägarna med 5,9 % av kapitalet och 26,5 % av rösterna respektive 5,2 % av kapitalet och 23,9 % av rösterna. Totalt ägde bolagets 3 största ägare 100 % av A-aktierna och 2,0 % av B-aktierna och bolagets 10 största ägare 37,5 % av B-aktierna. Vid samma tidpunkt uppgick det totala börsvärdet till 2 596,0 Mkr. Antalet aktier uppgick till 29 838 900 varav 26 488 900 av serie B och 3 350 000 av serie A.

Bolagsstämma

Bolagsstämman är det högsta beslutande organet i bolaget. Vid bolagsstämman ges samtliga aktieägare möjlighet att utöva det inflytande över bolaget som deras respektive aktieinnehav representerar. Varje A-aktie representerar tio röster och varje B-aktie en röst. Aktieägare som är registrerade i Euroclear Swedens aktiebok per avstämningsdagen och som har anmält deltagande i tid har rätt att delta och rösta vid bolagsstämman. De aktieägare som inte själva kan närvara har möjlighet att låta sig företrädas genom ombud. Inom sex månader från räkenskapsårets utgång ska ordinarie bolagsstämma (årsstämma) hållas. Några av årsstämmans obligatoriska uppgifter är att fastställa balans- och resultaträkningar samt hantera årets resultat. Stämman beslutar också om ersättningsprinciper för ledande befattningshavare och om ansvarsfrihet för styrelseledamöterna och VD. Årsstämman väljer efter förslag från valberedningen (se nedan) styrelseledamöter fram till slutet av nästkommande årsstämma. Bolagsordningen ändras genom beslut på bolagsstämman i enlighet med aktiebolagslagens regler. Årsstämman hålls på svenska och direktsänds via vår webbplats, vitecsoftware.com.

Årsstämma 2017

Årsstämman hölls den 25 april på Väven i Umeå. Bolagets styrelse, ledning, valberedning samt revisor var närvarande vid stämman.

115 aktieägare representerande 67,0 % av rösterna var närvarande. Protokoll från årsstämman finns på vår webbplats, vitecsoftware.com.

Årsstämma 2018

Årsstämman 2018 äger rum den 23 april kl 17.30 på Väven i Umeå. För anmälan finns information på vår webbplats, vitecsoftware.com.

Valberedning

Valberedningens huvuduppgift är att till årsstämman föreslå kandidater för val till styrelsen och styrelsens ordförande samt i samråd med revisionsutskottet föreslå kandidater för val till revisorer. Valberedningens arbete ska präglas av öppenhet och diskussion för att åstadkomma en välbalanserad styrelse. Valberedningen har tillämpat regel 4.1 i Svensk kod för bolagsstyrning som mångfaldspolicy vid framtagande av förslaget till styrelse, med målet att åstadkomma en väl fungerande styrelsesammansättning avseende mångfald och bredd, när det gäller bland annat kön, nationalitet, ålder och branscherfarenhet. Valberedningens ambition är att föreslå en styrelsesammansättning där ledamöterna kompletterar varandra med sina respektive erfarenheter och kompetenser på ett sätt som ger styrelsen möjlighet att bidra till en positiv utveckling av bolaget. Valberedningen fokuserar alltid på mångfald för att säkerställa att styrelsen får olika perspektiv på styrelsearbetet och de överväganden som görs. Valberedningen beaktar även behovet av förnyelse, och undersöker noggrant huruvida de föreslagna styrelseledamöterna har möjlighet att ägna styrelsearbetet tillräcklig tid och omsorg. Alla aktieägare har möjlighet att vända sig till valberedningen med förslag på styrelseledamöter.

Valberedningen har tagit del av den styrelseutvärdering som utförts. Valberedningen har också till uppgift att ta fram förslag avseende ordförande vid årsstämman, förslag om styrelsens arvodering och eventuell arvodering till utskott/ kommittéer samt arvodering till revisorerna. Årsstämman 2017 beslutade att de tre största aktieägarna skulle få utse varsin ledamot i valberedningen. Det beslutades även att valberedningen ska bestå av styrelsens ordförande samt tre ledamöter. Valberedningens ledamöter inför årsstämman den 23 april 2018 är:

• Lars Stenlund, VD Vitec. Innehavare av 1 570 000 A-aktier och 177 280 B-aktier (inkl. familj).
• Crister Stjernfelt, Styrelseordförande Vitec. Innehavare av 8 000 B-aktier.
• Olov Sandberg. Innehavare av 1 420 000 A-aktier och 124 565 B-aktier (inkl familj).
• Jerker Vallbo, CIO/CTO Vitec. Innehavare av 360 000 A-aktier och 126 405 B-aktier (inkl familj).

Valberedningen har haft ett sammanträde inför årsstämman 2018. Ingen ersättning har utgått för arbetet i valberedningen.

Bolagsordning

Bolagsordningen stadgar att Vitec är ett publikt aktiebolag, vars verksamhet är att köpa, förvalta och försälja fast och lös egendom samt bedriva därmed förenlig verksamhet. Aktiekapitalet ska utgöra lägst 1 600 000 kronor och högst 6 400 000 kronor. Bolagets aktier ska kunna utgivas i två serier, Serie A och Serie B. Vid omröstning på bolagsstämma ska aktie av serie A (A-aktie) medföra 10 röster och aktie av serie B (B-aktie) en röst. Om aktier av båda slagen utges, får antalet aktier av vardera serien uppgå till högst nittionio hundradelar av det totala antalet aktier i bolaget. Läs hela bolagsordningen på vår webbplats, vitecsoftware.com.

Styrelsen

Styrelsens uppdrag är att för ägarnas räkning förvalta bolagets angelägenheter. Styrelsearbetet styrs av gällande lagar och rekommendationer samt av styrelsens arbetsordning som innehåller regler för arbetsfördelning mellan styrelse och VD, ekonomisk rapportering, investeringar och finansiering. Arbetsordningen fastställs årligen på konstituerande styrelsemöte i direkt anslutning till årsstämman.

Styrelsens ansvar

Styrelsen har det övergripande ansvaret för koncernens organisation och ledning samt att riktlinjer för förvaltningen av bolagets medel är ändamålsenligt uppbyggda. Styrelsen ansvarar för att Vitec styrs enligt gällande lagar och förordningar och följer det regelverk för emittenter där svensk kod för bolagsstyrning ingår samt att koncernens uppsatta interna regler följs. Styrelsen ansvarar vidare för utveckling och uppföljning av koncernens strategier genom planer och mål, beslut om förvärv och avyttring av verksamheter, större investeringar, tillsättningar och ersättningar till koncernledningen samt löpande uppföljning av verksamheten under året. Styrelsen fastställer årligen årsbokslutet, gällande affärsplan, verksamhetsrelaterade policyer samt VD:s arbetsordning. Styrelsen ska också fastställa erforderliga riktlinjer för bolagets uppträdande i samhället i syfte att säkerställa långsiktigt skapande av värde och tillse att etiska riktlinjer fastställs för bolagets uppträdande.

Sammansättning

Styrelsen i Vitec ska enligt bolagsordningen bestå av tre till sju ledamöter med högst tre suppleanter. Styrelsen består av fem ordinarie ledamöter utan suppleanter och ingen i styrelsen är anställd i bolaget. Styrelseledamöterna utses av aktieägarna vid årsstämman med en mandattid på ett år. VD ingår inte i styrelsen men närvarar under samtliga styrelsemöten som föredragande, utom när VD:s arbete utvärderas. VD rapporterar till styrelsen om det operativa arbetet i koncernen samt ser till att styrelsen får sakliga och relevanta beslutsunderlag.

Styrelsesammansättningen uppfyller Nasdaq Stockholms och Svensk kod för bolagsstyrnings krav avseende oberoende styrelseledamöter. För ytterligare information om respektive styrelseledamot, läs på vår webbplats, vitecsoftware.com under Investor Relations, Bolagsstyrning.

Styrelsens ordförande

Styrelsens ordförande Crister Stjernfelt leder styrelsens arbete så att det utövas i enlighet med lagar och föreskrifter. Ordförande följer verksamheten i dialog med VD och ansvarar för att övriga ledamöter får den information som är nödvändig för hög kvalitet i diskussion och beslut. Ordföranden är även delaktig i utvärdering och utvecklingsfrågor avseende koncernens ledande befattningshavare.

Kaj Sandart, Anna Valtonen , Crister Stjernfelt, Birgitta Johansson-Hedberg och Jan Friedman

Styrelsens medlemmar

Crister Stjernfelt

Styrelsens ordförande sedan 2013, styrelseledamot sedan 2009. Född 1943.

Ekonomistudier vid Stockholms universitet.

Övriga uppdrag/befattningar: Styrelseordförande i AcelQ AB och Umeå Datakonsulter AB. Styrelseledamot i Carmenta AB. Tidigare VD och koncernchef i WM-Data AB samt VD i Logica AB.

Innehav i Vitec: 8 000 B-aktier, inga konvertibler.

Anna Valtonen

Styrelseledamot sedan 2012. Född 1974. PhD. Department of Industrial and Strategic Design, Helsingfors, 2007. Övriga uppdrag/befattningar: Leder idag Aalto Universitetets högskola för konst, design och arkitektur i Helsingfors, Finland samt är vicerektor för Aalto Universitet. Tidigare professor och rektor för Designhögskolan i Umeå (2009-2014). Innan dess industridesign bl.a. inom Nokia (1997-2009) och där senast som Head of Design Research & Foresight. Innehar även ett flertal internationella uppdrag och styrelseposter.

Innehav i Vitec: Inga aktier, inga konvertibler.

Birgitta Johansson-Hedberg

Styrelseledamot sedan 2011. Född 1947.Fil.kand., Psykologexamen vid Lunds universitet, 1972.

Övriga uppdrag/befattningar: Styrelseordförande i Sörmlands Sparbank. Styrelseledamot i Copenhagen Economics A/S och Hedberg Ekologkonsult AB. Tidigare VD för Lantmännen, Föreningssparbanken och Liber. Innehav i Vitec: 7 500 B-aktier, inga konvertibler.

Jan Friedman

Styrelseledamot sedan 2010. Född 1952. Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm 1978.

Övriga uppdrag/befattningar: Styrelseordförande i Sportamore AB (publ), Nordic Public Affairs AB, Moment Group AB, Grönklittsgruppen AB samt Ticmate AB. Styrelseledamot i Malux AB. Mångårig erfarenhet från diverse VD-, styrelseoch rådgivningsuppdrag.

Innehav i Vitec: 258 650 B-aktier genom bolag, inga konvertibler.

Kaj Sandart

Styrelseledamot sedan 1998. Född 1953. Civilingenjör, KTH 1977.

Övriga uppdrag/befattningar: Director i Hallvarsson & Halvarsson Group samt suppleant i Milox AB. Styrelseledamot i föreningen Baltic Sea Action Group Sweden. Tidigare kommunikationschef i ÅF och VD i Svensk Energiförsörjning. Innehav i Vitec: 121 000 B-aktier (inklusive familj), inga konvertibler.

Styrelsens arbete

Vitec håller under ett verksamhetsår minst fem ordinarie styrelsemöten samt ett konstituerande styrelsemöte i direkt anslutning till årsstämman. Extra styrelsemöten hålls vid behov. Under 2017 har totalt nio styrelsemöten hållits, konstituerande möte inräknat. Samtliga stämmovalda ledamöter har varit närvarade vid samtliga styrelsemöten, med undantag för att ledamöterna Jan Friedman och Birgitta Johansson-Hedberg ej deltagit vid två tillfällen samt Anna Valtonen vid ett tillfälle.

Vid protokollförda styrelsemöten har koncernens resultat och ställning behandlats och delårsrapport och årsredovisning har godkänts för publicering. Framtida frågeställningar såsom marknadsbedömningar, potentiella förvärv, affärsverksamhetens inriktning och organisationsfrågor har behandlats. Samtliga möten har följt en godkänd agenda som tillsammans med underlag för respektive punkt på agendan har delgetts samtliga styrelseledamöter cirka en vecka före mötet. Protokollen har tillställts ledamöterna i enlighet med Svensk kod för bolagsstyrning. Vid året slut utvärderades styrelsens arbete.

Utvärdering

Styrelsens arbete utvärderas en gång per år genom att ledamöterna svarar på ett antal fördefinierade frågor om både formella och samarbetsinriktade förhållanden. Ordföranden sammanställer svaren inklusive kommentarer och presenterar det för valberedningen. Utvärderingen för verksamhetsåret 2017 pekar på ett välfungerande samarbete och god effektivitet i styrelsearbetet. Samtliga ledamöter har ställt sig positiva till ett fortsatt engagemang.

Viktiga beslut

I juni utökade Vitec sin befintliga förvärvslånefacilitet hos Nordea med 200 Mkr. Faciliteten används som finansiering vid förvärv och ger Vitec möjlighet att fortsätta växa genom förvärv av vertikalt nischade programvaruföretag.

I juli gjorde Vitec sitt enda förvärv för året då 100 % av aktierna i den danska koncernen MV-Nordic A/S köptes. MV-Nordic erbjuder programvara till utbildningssektorn i Danmark, Sverige och Norge. Programvarorna är specifikt utvecklade för personer med läs- och skrivsvårigheter samt dyslexi. Omsättningen för rullande tolv månader är ca 140 Mkr med ett EBITDA-resultat på ca 14 Mkr. På MV-Nordics huvudkontor i Odense arbetar 65 personer.

Styrelsens arbetsordning

Styrelsens arbetsordning fastställdes den 25 april 2017 och ska årligen revideras på det konstituerande styrelsesammanträdet, därutöver revideras den vid behov. Arbetsordningen innehåller bland annat styrelsens ansvar och arbetsuppgifter, styrelseordförandens arbetsuppgifter, revisionsfrågor samt anger vilka rapporter och finansiell information som styrelsen ska få inför varje ordinarie styrelsemöte. Vidare omfattar arbetsordningen instruktioner till VD. Arbetsordningen föreskriver också styrelsens arbete som ersättningsutskott.

Revisions- och ersättningsutskott

Styrelsen agerar i sin helhet som både revisions- och ersättningsutskott. Arbetsbeskrivningen gällande arbetet som revisionsutskott fastställs som en bilaga till gällande arbetsordning. Arbetet som ersättningsutskott regleras i gällande arbetsordning. Arbetsordningen med bilaga fastställdes vid konstituerande styrelsemöte den 25 april 2017. Under 2017 har revisionsutskottet haft tre möten och ersättningsutskottet har haft möten i samband med ordinarie styrelsemöten.

Årscykel för styrelsearbetet

VD och koncernledning

Verkställande direktören utses av styrelsen. Lars Stenlund är bolagets VD och Lars Eriksson (M&A) och Patrik Fransson (IR-chef) är båda två utsedda till vice VD. VD ansvarar för den löpande förvaltningen av bolaget och koncernens verksamhet i enligt med styrelsens instruktioner och föreskrifter. Det innebär bland annat ansvar för ekonomisk rapportering, framtagande av informations- och beslutsunderlag samt att tillse att avtal och andra åtgärder inte står i strid med tillämpliga lagar och regler.

Styrelseordförande har årligen utvärderingssamtal med VD i enlighet med VD-instruktion och gällande kravspecifikation.

Vid den verkställande direktörens sida finns koncernledningen och tillsammans ansvarar de för den dagliga verksamheten. Koncernledningen består av VD, CFO, M&A och IRchef. Koncernledningen sammanträder normalt varje månad för att gå igenom föregående månads resultat, uppdatering av planer, riktlinjer, tillämpliga beslut samt diskutera strategiska frågor. Ett längre strategimöte hålls tillsammans med styrelsen varje år och därutöver sker möten vid behov.

Koncernledningen beslutar gemensamt, i enlighet med de riktlinjer som beslutats av styrelsen i instruktionen om arbetsfördelning mellan styrelsen och VD, i frågor som är av långsiktig och strategisk karaktär såsom företagsutveckling, marknadsföring, finansiering, investeringar och miljöfrågor. Koncernledningen bereder också frågor som ska beslutas av styrelsen. På sidan 37 visas koncernledningens medlemmar och deras befattningar etc.

Revisorer

Årsstämman väljer årligen en eller två revisorer, eller ett eller två registrerade revisionsbolag, med högst två suppleanter. Revisorerna granskar bolagets årsredovisning, räkenskaperna och styrelsens samt VDs förvaltning. Vid årsstämman 2017 valdes PricewaterhouseCoopers AB med Niklas Renström som huvudansvarig revisor.

Koncernens revisor deltar i samtliga revisionsutskottsmöten och avrapporterar särskilt sina iakttagelser avseende intern kontroll, översiktlig granskning av tredje kvartalets delårsbokslut samt årsbokslutet.

Intern kontroll

Styrelsen ansvarar enligt den svenska aktiebolagslagen och Svensk kod för bolagsstyrning för den interna kontrollen. Rapport om intern kontroll och riskhantering avseende den finansiella rapporteringen för räkenskapsåret 2017 har upprättats och avgivits av styrelsen i enlighet med ÅRL 6 kap 6§ samt avsnitt 7.4 i Svensk kod för bolagsstyrning.

Styrelsen ansvarar för arbetet med bolagsstyrning inom Vitec och därav för arbetet med den interna kontrollen. Det övergripande syftet är att skydda koncernens tillgångar och därigenom aktieägarnas investering. Styrelsen ansvarar också för att finansiell rapportering är upprättad i enlighet med gällande lag. Kvalitetssäkring av koncernens finansiella rapportering sker genom att styrelsen behandlar samtliga kritiska redovisningsfrågor och de finansiella rapporter som Vitec lämnar. Det förutsätter att styrelsen behandlar frågor om intern kontroll, regelefterlevnad, väsentliga osäkerheter i redovisade värden, eventuella ej korrigerade felaktigheter, händelser efter balansdagen, ändringar i uppskattningar och bedömningar, eventuella konstaterade oegentligheter och andra förhållanden som påverkar de finansiella rapporternas kvalitet.

Kontrollmiljö

Ett aktivt och engagerat styrelsearbete är grunden för god intern kontroll. Styrelsen har etablerat tydliga arbetsprocesser och arbetsordningar för sitt arbete. En viktig del i styrelsens arbete är att utarbeta och godkänna ett antal grundläggande policyer, riktlinjer och ramverk relaterade till finansiell rapportering. Bolagets styrande dokument är "Styrelsens arbetsordning" och "VD-instruktion". Syftet med dessa arbetsordningar och policyer är bland annat att skapa grunden för en god intern kontroll. Uppföljning och omarbetning sker löpande samt kommuniceras ut till samtliga medarbetare som är involverade i den finansiella rapporteringen. Styrelsen utvärderar löpande verksamhetens prestationer och resultat genom ett ändamålsenligt rapportpaket innehållande resultatrapport och framarbetade nyckeltal samt annan väsentlig operationell och finansiell information. Styrelsen verkar i sin helhet såsom revisionsutskott. Styrelsen i sin helhet har sålunda under 2017 övervakat systemen för riskhantering och intern kontroll. Dessa system syftar till att säkerställa att verksamheten bedrivs i enlighet med lagar och förordningar och är effektiv samt att den ekonomiska rapporteringen är tillförlitlig. Styrelsen har tagit del av och utvärderat rutinerna för redovisning och ekonomisk rapportering samt följt upp och utvärderat de externa revisorernas arbete, kvalifikationer och oberoende. Övriga fastställda policyer som ligger till grund för den interna kontrollen inom Vitec är Finanspolicy, Informationspolicy, Informationssäkerhetspolicy och IT-policy.

Samtliga affärsområden arbetar inom eller är på väg att börja arbeta inom samma struktur, ekonomisystem, kontoplan och policyer vilket underlättar skapande av ändamålsenliga rutiner och kontrollsystem. För varje affärsområde finns en av koncernledningen fastställd styrelse och arbetsordning.

Riskbedömning

Vitec tillämpar en metod för riskhantering och riskbedömning för att säkerställa att de risker som bolaget är utsatt för och som kan påverka den interna kontrollen och den finansiella rapporteringen, hanteras inom de processer som fastställts. Väsentliga risker som beaktas är operativa risker såsom risk vid förvärv, produktutveckling och hållbarhetsrisker samt risker som påverkar den finansiella rapporteringen. En systematisk och dokumenterad uppdatering av samtliga identifierade risker sker årligen.

Vad gäller risker som påverkar den finansiella rapporteringen arbetar Vitec fortlöpande och aktivt med riskanalys, riskbedömning och riskhantering för att säkerställa att de risker som bolaget är utsatt för hanteras på ett ändamålsenligt sätt inom de ramar som fastställts. I riskbedömningen beaktas exempelvis administrativa rutiner avseende fakturering och avtalshantering. Väsentliga risker som kan påverka den finansiella rapporteringen är poster som baseras på uppskattningar och bedömningar, till exempel pågående utvecklingsprojekt, goodwill etc.

Riskhantering

Riskerna följs upp på olika sätt och på olika nivåer. Styrelsen i Vitec får vid varje möte en presentation av koncernens resultat och ställning, likviditet, nyckeltal etc. Koncernledningen går tillsammans igenom samtliga rapporterande enheters resultat varje månad. Samtliga investeringar i koncernen hanteras av koncernledningen där produktinvesteringen är den enskilt största. Produktinvesteringar har en egen process i budgetarbetet och i uppföljningen av densamma. Månatlig avrapportering sker och dokumenteras. Vid behov tillsätts en styrelse för utvalda affärsområden. En sådan styrelse har minst en ledamot från koncernledningen och sammanträder 2-4 gånger per år, styrelsemötena protokollförs. Koncernledning och koncernens controller har en nära dialog med respektive affärsområdeschef och gör varje månad detaljerade genomgångar av stora projekt, produktutveckling, utestående kundfordringar med mera. Hantering av finansiella risker såsom likviditet-, valuta-, kredit- och refinansieringsrisk sker hos koncernledningen där den av styrelsen antagna finanspolicyn är styrande.

Kontrollaktiviteter

Kontrollaktiviteter är till för att hantera de risker som styrelsen och koncernledningen bedömer vara väsentliga för verksamheten, den interna kontrollen och den finansiella rapporteringen. Kontrollstrukturer utformas för att hantera de risker som styrelsen bedömer vara väsentliga för den interna kontrollen av den finansiella rapporteringen. Dessa kontrollstrukturer består dels av en organisation med tydlig ansvarsfördelning, tydliga rutiner och klara arbetsroller. Exempel på kontrollaktiviteter är bland annat rapportering av beslutsprocesser och beslutsordningar för väsentliga beslut (t.ex. nya stora kunder, investeringar, avtal etc.) och även granskning av samtliga finansiella rapporter som presenteras. En kontinuerlig analys av den finansiella rapporteringen tillsammans med den analys som görs på koncernnivå är ett mycket viktigt moment för att säkerställa att den finansiella rapporteringen inte innehåller några väsentliga felaktigheter.

Enligt aktiebolagslagen ska styrelsen tillsätta ett revisionsutskott. Styrelsen har funnit det ändamålsenligt att hela styrelsen utgör revisionsutskott. Att styrelsen är förhållandevis liten bedöms underlätta detta arbete. Redovisningskompetens finns hos flera av styrelsens ledamöter.

Information och kommunikation

Den för Vitec styrande dokumentationen i form av policyer, riktlinjer och manualer vad gäller intern- och extern kommunikation hålls löpande uppdaterade och kommuniceras internt via relevanta kanaler, såsom interna möten, interna nyhetsmail och koncernens intranät. För kommunikation med externa parter finns en tydlig fastställd informationspolicy som anger samtliga riktlinjer för hur information ska ske. Syftet med policyn är att säkerställa att samtliga informationsskyldigheter enligt gällande regelverk för emittenter efterlevs på ett korrekt och fullständigt sätt.

Information och kommunikation av för Vitec policyer, riktlinjer och manualer finns på intranätet. Där finns också information om den finansiella rapporteringen i form av instruktioner, manualer, tidsplaner och checklistor. Koncernens redovisningshandbok är också en central del i den finansiella rapporteringen och även den finns tillgänglig på intranätet och uppdateras löpande med nya tillämpliga regelverk, tex IFRS och Nasdaq Stockholm.

Uppföljning och övervakning

Varje månad följs segmenten upp av respektive affärsområdesledning eller liknande. För vissa operativa enheter har koncernledningen utsett en internstyrelse. För strategiskt viktiga frågor upprättas projekt där koncernledningen deltar i styrgruppen. Koncernledningen analyserar koncernens utfall jämfört med föregående år, budget och förväntningar. Koncernledningens analyser och slutsatser delges styrelsen vid varje ordinarie möte.

Bolaget utvärderar löpande den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen och att rapporteringen till styrelsen fungerar. Detta sker framförallt genom att ställa frågor och ta del av CFO:s arbete. Bolagets revisor medverkar vid tre tillfällen per år och informerar om sina iakttagelser om bolagets interna rutiner och kontrollsystem och styrelsens ledamöter har då möjlighet att ställa frågor. Styrelsen tar årligen ställning till väsentliga riskområden och utvärderar den interna kontrollen.

Internrevision

Mot bakgrund av verksamhetens storlek och komplexitet i kombination med befintlig styrelserapportering och rapportering till revisionsutskottet har styrelsen bedömt att det inte är ekonomiskt försvarbart att inrätta en särskild internrevisionsfunktion. Den interna kontroll som redovisas ovan bedöms tillräcklig för att säkerställa kvaliteten på den finansiella rapporteringen.

Riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare

Vid årsstämman 2017 fastställdes riktlinjer för ersättning till verkställande direktör och övriga ledande befattningshavare i Vitec. Årsstämmans beslut överensstämmer med tidigare tillämpade principer för ersättning. Riktlinjerna gäller för avtal som ingås efter årsstämman 2017, eller där ändring sker i ersättning därefter. Styrelsen har inte utsett någon ersättningskommitté utan hanterar istället i sin helhet frågor om ersättning och andra anställningsvillkor. Årsstämmans beslut är att ersättning till ledande befattningshavare ska utgöras av fast lön samt pension. Pensionerna ska vara avgiftsbestämda. Den sammanlagda ersättningen bör vara marknadsmässig och konkurrenskraftig samt stå i relation till ansvar och befogenheter. Vid fastställande av lönen ska den enskildes ansvarsområden, kompetens och erfarenhet beaktas och omprövning sker som huvudregel en gång per år. Styrelsen får frångå riktlinjerna, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det.

Inför årsstämman 2018 har styrelsen föreslagit oförändrade villkor vad gäller riktlinjer för ersättning till bolagets verkställande direktör och övriga ledande befattningshavare.

Lars Stenlund, Patrik Fransson, Maria Kröger och Lars Eriksson

Koncernledningens medlemmar Lars Stenlund

VD och grundare av bolaget tillsammans med Olov Sandberg. Lars har varit styrelseledamot i Vitec 1985-2009. Anställd sedan 1985. Född 1958.

Filosofie doktor i tillämpad fysik (1987) vid Umeå universitet. Styrelseledamot i Umeå universitet, Umeå Universitet Holding AB, Algoryx Simulation AB samt C4 Contexture AB. Tidigare erfarenhet: Verksam vid Umeå universitet. Innehav i Vitec: 1 570 000 A-aktier, 177 280 B-aktier (inklusive familj). Inga konvertibler. Inga optioner.

Lars Eriksson

Vice VD, M&A och Business development. Anställd sedan 2011. Född 1955.

Civilingenjör, Industriell Ekonomi, Linköping 1979. Styrelseledamot i Affärskonsulting Lars Eriksson AB. Tidigare erfarenhet: VD och styrelseledamot i Företagsbyrån i Stockholm AB.

Innehav i Vitec: 25 640 B-aktier. 2 403 KV1801. Inga optioner.

Maria Kröger

CFO. Anställd sedan 2011. Född 1968. Civilekonom, Umeå universitet 1990. Tidigare erfarenhet: Auktoriserad revisor EY. Innehav i Vitec: 16 590 B-aktier (inklusive familj). 2 403 KV1801. Optioner: 50 000 aktier (vilka nyttjades den 4 januari 2018).

Patrik Fransson

Vice VD, IR-chef. Anställd sedan 2011. Född 1966. Systemvetare, Umeå universitet 1990, MBA Executive program, Handelshögskolan Stockholm. Tidigare erfarenhet: Outsourcing Director Logica, CIO H&M och CEO CodeFactory AB. Innehav i Vitec: 109 431 B-aktier. 2 403 KV1801. Inga optioner.

Aktien och ägarförhållanden

Vid räkenskapsårets slut uppgick det totala antalet emitterade aktier till 29 838 900 st. varav 3 350 000 är A-aktier (33 500 000 röster) och resterande 26 488 900 är B-aktier (26 488 900 röster). Aktiekapitalet uppgår till ca 3,0 Mkr och kvotvärdet är 10 öre per aktie. Ägarstruktur och styrelsens aktieinnehav avser innehav 2017-12-31 såvitt känt av Vitec. Antalet aktieägare uppgick till 4 246 st.

I september omvandlades 150 000 A-aktier till B-aktier i enlighet med det omvandlingsförbehåll som anges i bolagsordningen §5 Aktieslag. I december konverterades personalkonvertibler till 442 210 nya B-aktier.

Hembudsförbehåll finns avseende A-aktier, för övrigt finns inga bestämmelser som begränsar rätten att överlåta aktier. Det finns inga begränsningar i fråga om hur många röster varje aktieägare kan avge vid årsstämma eller bolagsstämma. Styrelseledamöter samt eventuella styrelsesuppleanter utses på årsstämman för tiden intill nästa årsstämma. Det finns inga bestämmelser i bolagsordningen om tillsättande och entledigande av styrelseledamöter. Vitec Software Group AB (publ) har inte ingått något avtal som kan komma att påverkas av ett eventuellt uppköpserbjudande. Vitec Software Group AB (publ) innehar inga egna aktier.

Anställda i Vitec Software Group AB (publ) innehar inte aktier där rösträtten för sådana aktier inte kan utövas direkt av de anställda. Per den 1 november 2017 beslöt extra

bolagsstämma om emission av konvertibla skuldebrev till medarbetare inom Vitec-koncernen. Per den 15 december hade konvertibler till ett värde av 20,8 Mkr tecknats av anställda i koncernen. Personalkonvertiblerna som registrerades hos Bolagsverket den 27 januari 2018 kan konverteras till högst 200 288 B-aktier. För övrigt finns inga pågående konvertibelprogram som avser personal.

Det finns bemyndiganden från årsstämman 2017 som ger styrelsen rätt att till och med nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, besluta om nyemission om upp till 2 500 000 B-aktier med avvikelse från aktieägares företrädesrätt. Skälen till varför styrelsen ska kunna avvika från aktieägares företrädesrätt är att möjliggöra finansiering vid förvärv av företag eller produkträttigheter på ett kostnadseffektivt sätt. Styrelsen utnyttjande bemyndigandet vid förvärvet av Vitec MV A/S i juli genom emission av konvertibla skuldebrev till ett värde av 20,0 miljoner som kan konverteras till högst 234 317 B-aktier.

Vitec är noterat på Nasdaq Stockholm, placerad på Mid Cap-listan. Aktiekursen per den 31 december 2017 var 87,00 kr (75,50). Det totala börsvärdet på de vid årsskiftet emitterade aktierna uppgick till 2 596,0 Mkr (2 219,5).

Aktien handlas inom segmentet Mid Cap från och med 2 januari 2017. I Mid Cap segmentet ingår bolag med ett börsvärde mellan 150 miljoner EUR och 1 miljard EUR.

Flerårsöversikt

		2017	2016	2015	2014	2013	2012	2011
Nettoomsättning	(tkr)	855 029	675 414	618 385	491 956	371 631	389 200	359 598
varav affärsområde Auto	(tkr)	155 920	119 171	71 082	28 302	-	-	-
varav affärsområde Energi	(tkr)	25 721	25 872	24 114	22 672	19 849	21 327	19 286
varav affärsområde Fastighet	(tkr)	190 111	158 357	142 557	134 315	130 718	120 086	120 140
varav affärsområde Finans & Försäkr.	(tkr)	142 293	126 567	101 219	55 004	13 704	12 950	14 208
varav affärsområde Miljö	(tkr)	44 051	22 990	10 547	21 759	26 128	65 233	70 583
varav affärsområde Mäklare	(tkr)	138 019	155 285	207 011	185 750	181 152	168 785	135 306
varav affärsområde Utbildning & Hälsa	(tkr)	157 944	66 203	61 492	43 627	-	-	-
varav gemensamt	(tkr)	969	969	363	527	80	819	75
Tillväxt	(%)	27	9	26	32	-5	8	15
Resultat efter finansiella poster	(tkr)	98 127	81 942	94 686	64 545	38 069	40 130	35 693
Årets resultat	(tkr)	79 426	66 814	78 191	49 065	30 229	31 984	26 061
Årets resultat hänförligt till moder bolagets ägare	(tkr)	79 426	66 814	78 191	49 065	30 229	31 183	24 654
Vinsttillväxt hänförligt till moderbolagets
ägare	(%)	19	-15	59	62	-3	26	75
Vinstmarginal	(%)	9	10	13	10	8	8	7
Rörelsemarginal	(%)	12	13	16	14	11	11	11
Balansomslutning	(tkr)	1 261 970	1 096 691	872 019	772 901	387 981	429 133	327 743
Soliditet	(%)	32	30	31	34	44	36	40
Soliditet efter full konvertering	(%)	35	32	33	37	48	41	49
Skuldsättningsgrad	(ggr)	2,22	2,25	2,09	1,70	1,53	1,66	1,60
Avkastning på sysselsatt kapital	(%)	14	14	21	18	16	20	21
Avkastning på eget kapital	(%)	22	22	29	23	19	24	25
Omsättning per anställd	(tkr)	1 584	1 445	1 465	1 430	1 332	1 297	1 236
Förädlingsvärde per anställd	(tkr)	1 258	1 198	1 212	1 164	1 052	985	915
Personalkostnad per anställd	(tkr)	828	813	797	801	793	732	706
Medelantal anställda	(pers)	540	467	422	344	279	300	291
JEK per aktie	(kr)	13,34	11,37	9,24	8,85	6,39	5,92	5,36
Resultat per aktie	(kr)	2,70	2,27	2,66	1,75	1,16	1,30	1,21
Resultat per aktie efter utspädning	(kr)	2,70	2,25	2,64	1,68	1,09	1,16	1,04
Utbetald aktieutdelning per aktie	(kr)	1,00	0,90	0,67	0,55	0,50	0,40	0,25
Kassaflöde per aktie	(kr)	6,78	5,20	5,09	4,40	1,97	2,25	2,17
P/E		32,23	33,22	28,20	15,12	15,31	10,89	9,75
P/JEK		6,52	6,64	8,12	2,99	2,77	2,33	2,08
P/S		3,04	3,29	3,57	1,58	1,26	0,91	0,68
Beräkningsgrunder:
Resultat vid beräkning av resultat per aktie (tkr)		79 426	66 814	78 191	49 065	30 229	31 183	24 654
Kassaflöde vid beräkning av kassaflöde per aktie	(tkr)	199 612	152 757	149 751	123 220	51 505	55 243	46 787
Genomsnittligt antal aktier (vägt genomsnitt)		(st) 29 424 555 29 396 690 29 396 690 28 003 405 26 141 635 24 604 375 21 546 315
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning		(st) 29 538 825 29 838 900 29 788 016 29 431 975 28 175 425 27 338 170 24 172 025
Antalet emitterade aktier på bokslutsdagen		(st) 29 838 900 29 396 690 29 396 690 29 396 690 26 541 635 25 741 635 21 835 375
Börskurs vid respektive räkenskapsårs slut	(kr)	87,00	75,50	75,00	26,50	17,70	13,80	11,16

Definitioner, se Nyckeltalsdefinitioner på sid 93.

Förslag till vinstdisposition

TILL ÅRSSTÄMMANS FÖRFOGANDE STÅR FÖLJANDE VINSTMEDEL:

	335 572 093
Årets resultat	64 945 008
Överkursfond	126 637 558
Balanserad vinst	143 989 527

STYRELSEN FÖRESLÅR ATT VINSTMEDLEN DISPONERAS ENLIGT FÖLJANDE:

	335 572 093
I ny räkning överförs	176 111 745
I ny räkning överförs till överkursfond	126 637 558
Till aktieägare utdelas 1,10 kr per aktie	32 822 790

Styrelsens yttrande enligt 18 kap 4 § aktiebolagslagen (2005:551)

Styrelsen föreslår aktieägare att på årsstämman den 23 april 2018 besluta om en vinstutdelning till ett maximalt belopp om 32 822 790 kr. Detta yttrande är framtaget i enlighet med bestämmelserna i 18 kap 4 § aktiebolagslagen och utgör styrelsens bedömning av om den föreslagna vinstutdelningen är försvarlig med hänsyn till vad som anges i 17 kap 3 § andra och tredje styckena aktiebolagslagen.

Styrelsens bedömning är att storleken på den föreslagna utdelningen utgör en betryggande avvägning mellan koncernens kapitalstruktur och framtida tillväxtmöjligheter. Styrelsens uppfattning är att den föreslagna utdelningen ej hindrar bolaget och övriga i koncernen ingående bolag från att fullgöra sina förpliktelser på kort och lång sikt och kan därmed försvaras med hänsyn tagen till aktiebolagslagens så kallade försiktighetsregel (17 kap. 3 § aktiebolagslagen 2005:551).

Rapport över resultat, koncernen

	Not	2017	2016
RÖRELSENS INTÄKTER	(1,2)
Repetitiva intäkter		609 970	518 512
Licensintäkter		39 563	24 789
Tjänsteintäkter		145 672	121 116
Övrigt		59 824	10 997
Nettoomsättning		855 029	675 414
Aktiverat arbete för egen räkning		97 213	82 262
Övriga rörelseintäkter	(5)	1 343	22 695
SUMMA INTÄKTER		953 585	780 371
RÖRELSENS KOSTNADER
Handelsvaror		-48 394	-12 284
Främmande arbeten och abonnemang		-100 791	-82 024
Övriga externa kostnader	(7,23)	-124 761	-97 681
Personalkostnader	(6,21)	-446 917	-380 023
Avskrivningar och nedskrivningar	(12)	-126 882	-114 256
Övriga rörelsekostnader	(5)	862	-5 798
SUMMA KOSTNADER		-846 883	-692 066
RÖRELSERESULTAT		106 702	88 305
Finansiella intäkter		328	773
Finansiella kostnader		-8 903	-7 136
FINANSNETTO	(8)	-8 575	-6 363
RESULTAT FÖRE SKATT		98 127	81 942
Skatt	(10)	-18 701	-15 128
ÅRETS RESULTAT		79 426	66 814
Årets resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		79 426	66 814
Resultat per aktie:	(11)
Före utspädning		2,70	2,27
Efter utspädning		2,70	2,25
Genomsnittligt antal aktier		29 424 555	29 396 690
Antal aktier efter utspädning		29 538 825	29 838 900

Rapport över totalresultat, koncernen

Not	2017	2016
ÅRETS RESULTAT	79 426	66 814
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen
Omräkning av nettoinvestering i utlandsverksamheter	4 383	28 257
Säkring av nettoinvestering i utlandsverksamheter	-7 993	-7 999
Uppskjuten skatt på säkring av nettoinvestering i utlandsverksamheter	1 758	1 760
	-1 852	22 018
Poster som inte ska omklassificeras till resultaträkningen
Omvärdering av nettopensionsförpliktelse	-563	395
Uppskjuten skatt på nettopensionsförpliktelse	129	-95
	-433	300
SUMMA ÖVRIGT TOTALRESULTAT	-2 285	22 318
SUMMA TOTALRESULTAT FÖR ÅRET	77 141	89 132
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	77 141	89 132

Rapport över finansiell ställning, koncernen

	Not 2017-12-31 2016-12-31
TILLGÅNGAR
(3, 12) Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Goodwill	282 612	240 444
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten	197 907	150 480
Dataprogram	4 041	3 971
Varumärken	74 280	70 097
Produkträttigheter	290 650	266 863
Kundavtal	94 837	77 757
	944 327	809 612
Materiella anläggningstillgångar
Byggnader	8 676	8 813
Investeringar i hyrda lokaler	2 819	3 659
Inventarier	26 461	21 795
	37 956	34 267
Finansiella anläggningstillgångar
Andra långfristiga fordringar	1 791	950
(10) Uppskjuten skattefordran	6 714	4 185
	8 505	5 135
Summa anläggningstillgångar	990 788	849 014
Omsättningstillgångar
(15) Varulager
Handelsvaror	3 619	1 031
	3 619	1 031
Kortfristiga fordringar
(16) Kundfordringar	172 450	137 336
Aktuell skattefordran	9 008	5 079
Övriga fordringar	841	5 299
(17) Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	27 296	18 012
	209 595	165 726
Kortfristiga placeringar	44	43
(18) Likvida medel	57 924	80 877
Summa omsättningstillgångar	271 182	247 677
SUMMA TILLGÅNGAR	1 261 970	1 096 691

(19)	2 984 121 963 -5 852 279 069	2 940 121 963 -3 567
		212 877
	398 164	334 213
(20)	38 789	-
(20)	336 129	339 396
(21)	8 225	7 679
(20)	3 270	28 765
(10)	135 844	120 684
	522 257	496 524
(20)	-	13 786
(20)	31 180	30 340
	31 902	21 153
	8 961	11 175
	77 122	47 115
(22)	192 384	142 385
	341 549	265 954
	1 261 970	1 096 691
(24)	350 975	354 891 -
		-

Not 2017-12-31 2016-12-31

Rapport över förändring i eget kapital, koncernen

	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver*	Balanserade vinstmedel	Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
INGÅENDE EGET KAPITAL 2016-01-01	2 940	121 963	-25 885	172 520	271 538
Årets resultat	-	-	-	66 814	66 814
Övrigt totalresultat	-	-	22 318	-	22 318
Årets totalresultat	2 940	121 963	-3 567	239 334	360 670
Lämnad utdelning				-26 457	-26 457
UTGÅENDE EGET KAPITAL 2016-12-31	2 940	121 963	-3 567	212 877	334 213
Årets resultat	-	-	-	79 426	79 426
Övrigt totalresultat	-	-	-2 285	-	-2 285
Årets totalresultat	2 940	121 963	-5 852	292 303	411 354
Optionselement konvertibla skuldebrev	-	-	-	2 221	2 221
Inlösen av skuldebrev	44	-	-	13 942	13 986
Lämnad utdelning	-	-	-	-29 397	-29 397
UTGÅENDE EGET KAPITAL 2017-12-31	2 984	121 963	-5 852	279 069	398 164

* Reserver utgörs av aktuarieförändring av pensionsskuld och omräkningsdifferenser vid omräkning av utlandsverksamheter samt säkringsredovisning av densamma.

Rapport över kassaflöden, koncernen

	2017	2016
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
Rörelseresultat	106 702	88 305
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet
Övriga rörelseintäkter	-1 343	-22 695
Avskrivningar och nedskrivningar	126 882	114 256
Orealiserade valutakursdifferenser	862	5 798
	233 103	185 664
Erhållen ränta	328	117
Erlagd ränta	-8 438	-5 553
Betald inkomstskatt	-25 381	-27 471
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN FÖRE FÖRÄNDRINGAR AV RÖRELSEKAPITAL	199 612	152 757
Förändring i rörelsekapital
Ökning/minskning av varulager	8 836	95
Ökning/minskning av kundfordringar	-20 754	2 659
Ökning/minskning av rörelsefordringar	2 233	1 265
Ökning/minskning av leverantörsskulder	6 839	3 534
Ökning/minskning av rörelseskulder	-9 136	-1 860
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN	187 630	158 450
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Förvärv av dotterföretag (netto likviditetspåverkan)*	-88 826	-156 112
Försäljning av dotterföretag	-	4 217
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar och aktiverat arbete	-101 500	-83 763
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-7 750	-9 046
KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN	-198 076	-244 704
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Utdelning till moderbolagets aktieägare	-29 397	-26 457
Upptagna lån	109 129	185 466
Amortering av lån**	-95 275	-49 865
KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN	-15 543	109 144
ÅRETS KASSAFLÖDE LIKVIDA MEDEL VID ÅRETS BÖRJAN	-25 989 80 920	22 890 60 268
Valutakursförändring likvida medel	3 037	-2 238
LIKVIDA MEDEL VID ÅRETS SLUT***	57 968	80 920

*Utbetalning avseende förvärv av dotterföretag under perioden utgjordes av likvid för MV-Nordic A/S. Netto kassautflöde uppgick till 86,7 Mkr. Förvärvet avsåg hela den utestående aktiestocken och innebar att bestämmande inflytande erhölls. Dessutom löstes en revers tecknad i samband med förvärvet av Nice AS 2,1 Mkr. Utbetalningen innebar inte någon förändring i bestämmande inflytande eller aktiestock.

Utbetalning avseende förvärv av dotterföretag 2016 utgjordes av likvid för Tietomitta Oy, FuturSoft Oy och Plania AS. Netto kassautflöde uppgick till 141,2 Mkr. Samtliga förvärv avsåg hela den utestående aktiestocken och innebar att bestämmande inflytande erhölls. Dessutom utbetalades 2,9 Mkr avseende Fox Publish och 11,9 Mkr avseende AcuVitec Oy, vilka inte innebar någon förändring i bestämmande inflytande eller aktiestock.

**Amortering består av amortering banklån 29,8 Mkr (32,9) och återbetalning kreditfacilitet 65,5 Mkr (17,0).

***Likvida medel definieras som medel för vilka det förekommer obetydlig risk för värdefluktuationer och som lätt kan omvandlas till kassamedel till ett känt belopp. Kortfristiga placeringar utgörs av medel som kan omvandlas till kassamedel till ett känt belopp inom en bankdag.

FÖRÄNDRING AV SKULDER I FINANSIERINGSVERKSAMHETEN, KONCERNEN

	Långfristiga skulder till kreditinstitut			Kortfristiga skulder till kreditinstitut		Konvertibla skuldebrev
	2017	2016	2017	2016	2017	2016
INGÅENDE BALANS	339 396	193 709	30 340	33 845	13 786	13 513
Kassaflöde	44 280	135 602	-51 256	-	20 830	-
Ej kassaflödespåverkande förändringar:
Valutakursförändringar	4 342	5 306	208	1 337	-	-
Finansiering förvärv	-	-	-	-	20 008	-
Konvertering	-	-	-	-	-13 994	-
Övrigt	-	-344	-	-174	-1 841	272
Omklassificering lång/kort	-51 889	4 668	51 889	-4 668	-	-
UTGÅENDE BALANS	336 129	338 941	31 180	30 340	38 789	13 786

Resultaträkning, moderbolaget

	Not	2017	2016
RÖRELSENS INTÄKTER
Nettoomsättning	(4)	79 868	69 923
Övriga rörelseintäkter	(5)	31 208	28 414
RÖRELSENS KOSTNADER	(4)
Övriga externa kostnader	(7, 23)	-75 112	-69 891
Personalkostnader	(6, 21)	-30 200	-29 430
Avskrivningar	(13)	-2 628	-2 543
RÖRELSERESULTAT		3 136	-3 527
RESULTAT FRÅN FINANSIELLA POSTER:	(8)
Resultat från andelar i koncernföretag		64 898	58 335
Ränteintäkter och liknande resultatposter		231	737
Räntekostnader och liknande resultatposter		-8 289	-6 382
FINANSNETTO		56 840	52 690
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER		59 976	49 163
Bokslutsdispositioner	(9)	4 912	7 781
RESULTAT FÖRE SKATT		64 888	56 944
Skatt	(10)	57	-9
ÅRETS RESULTAT		64 945	56 935

Balansräkning, moderbolaget

	Not 2017-12-31 2016-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
(13) Immateriella anläggningstillgångar
Dataprogram	3 301	3 850
Produkträttigheter	-	92
	3 301	3 942
(13) Materiella anläggningstillgångar
Byggnader	8 609	8 795
Investeringar i hyrda lokaler	641	828
Inventarier	2 182	2 392
	11 432	12 015
(13,14) Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i dotterföretag	972 519	864 833
Fordringar hos koncernföretag	7 702	8 968
Uppskjuten skattefordran	57	-
	980 278	873 801
Summa anläggningstillgångar	995 011	889 758
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Fordringar hos koncernföretag	81 349	75 280
Aktuell skattefordran	4 687	-
Övriga fordringar	1 011	3 391
(17) Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	3 549	4 039
	90 596	82 710
Kassa och bank	51 616	60 557
Summa omsättningstillgångar	142 212	143 267
SUMMA TILLGÅNGAR	1 137 223	1 033 025

	Not 2017-12-31 2016-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
(19) Bundet eget kapital
Aktiekapital	2 984	2 940
Reservfond	14 917	14 917
Summa bundet eget kapital	17 901	17 857
(19) Fritt eget kapital
Överkursfond	126 638	110 475
Balanserad vinst	143 990	116 451
Årets resultat	64 945	56 935
Summa fritt eget kapital	335 572	283 861
Summa eget kapital	353 473	301 718
(26, 27) Obeskattade reserver	2 429	2 341
(20) Långfristiga skulder
Konvertibla förlagslån	38 789	-
Skulder till kreditinstitut	335 822	338 941
Övriga långfristiga skulder	-	28 765
Summa långfristiga skulder	374 611	367 706
Kortfristiga skulder
(20) Konvertibla förlagslån	-	13 786
(20) Skulder till kreditinstitut	31 180	30 340
Leverantörsskulder	3 872	2 467
Skulder till koncernföretag	338 228	306 365
Aktuella skatteskulder	-	2 097
Övriga kortfristiga skulder	27 217	1 329
(22) Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	6 213	4 876
Summa kortfristiga skulder	406 710	361 260
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 137 223	1 033 025
(24) Ställda säkerheter	337 445	358 844
Ansvarsförbindelser	-	-

Förändringar i eget kapital, moderbolaget

	Aktiekapital	Reserv	fond Överkursfond	Balanserad vinst och årets resultat	Summa eget kapital
EGET KAPITAL 2016-01-01	2 940	14 917	110 475	142 908	271 240
Lämnad utdelning	-	-	-	-26 457	-26 457
Årets resultat	-	-	-	56 935	56 935
EGET KAPITAL 2016-12-31	2 940	14 917	110 475	173 386	301 718
Optionselement konvertibelt skuldebrev	-	-	2 221	-	2 221
Konvertering skuldebrev	44	-	13 942	-	13 986
Lämnad utdelning	-	-	-	-29 397	-29 397
Årets resultat	-	-	-	64 945	64 945
EGET KAPITAL 2017-12-31	2 984	14 917	126 638	208 935	353 473

Kassaflödesanalys, moderbolaget (indirekt metod)

	2017	2016
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
Rörelseresultat	3 136	-3 527
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet
Avskrivningar	2 628	2 543
	5 764	-984
Erhållen aktieutdelning dotterföretag	56 811	40 924
Erhållen ränta	231	737
Erlagd ränta	-7 909	-6 071
Betald inkomstskatt	-6 789	-1 370
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN FÖRE FÖRÄNDRINGAR AV RÖRELSEKAPITAL	48 108	33 237
Förändring i rörelsekapital
Ökning/minskning av rörelsefordringar	7 732	-11 006
Ökning/minskning av rörelseskulder	44 438	81 382
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN INVESTERINGSVERKSAMHETEN	100 278	103 613
Förvärv av dotterföretag*	-91 169	-200 357
Försäljning av dotterföretag	-	4 293
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-881	-1 475
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-523	-18
Förändring av långfristiga fordringar	-1 265	51
KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN	-93 838	-197 506
Utbetald aktieutdelning	-29 397	-26 457
Upptagna lån	109 129	185 466
Amortering av skuld**	-95 113	-49 864
KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN	-15 381	109 144
ÅRETS KASSAFLÖDE	-8 941	15 251
Likvida medel vid årets början	60 557	45 306
LIKVIDA MEDEL VID ÅRETS SLUT***	51 616	60 557

*Utbetalning avseende förvärv av dotterföretag 2017 utgjordes av likvid för MV-Nordic A/S. Utbetald köpeskilling uppgick till 88,8 Mkr. Förvärvet avsåg hela den utestående aktiestocken och innebar att bestämmande inflytande erhölls. Dessutom löstes en revers tecknad i samband med förvärvet av Nice AS 2,1 Mkr. Utbetalningen innebar inte någon förändring i bestämmande inflytande eller aktiestock. Dessutom har advokatkostnader för förvärv från tidigare år utbetalats med 0,3 Mkr.

Utbetalning avseende förvärv av dotterföretag 2016 utgjordes av likvid för Tietomitta Oy, FuturSoft Oy och Plania AS. Utbetalda köpeskillingar uppgick till 185,5 Mkr. Samtliga förvärv avsåg hela den utestående aktiestocken och innebar att bestämmande inflytande erhölls. Dessutom utbetalades 11,9 Mkr avseende förvärvet av AcuVitec Oy samt 2,9 Mkr avseende Fox Publish AS, vilket inte innebar någon förändring i bestämmande inflytande eller aktiestock.

**Amortering består av amortering banklån 29,6 Mkr (32,9) och återbetalning kreditfacilitet 65,5 Mkr (17,0).

***Likvida medel definieras som medel för vilka det förekommer obetydlig risk för värdefluktuationer och som lätt kan omvandlas till kassamedel till ett känt belopp. Kortfristiga placeringar utgörs av medel som kan omvandlas till kassamedel till ett känt belopp inom en bankdag.

	Långfristiga skulder till kreditinstitut			Kortfristiga skulder till kreditinstitut	Konvertibla skuldebrev
	2017	2016	2017	2016	2017	2016
INGÅENDE BALANS	338 941	193 709	30 340	33 331	13 786	13 513
Kassaflöde	44 442	135 602	-51 256	-	20 830	-
Ej kassaflödespåverkande förändringar:
Valutakursförändringar	4 328	5 306	208	1 337	-	-
Finansiering förvärv	-	-	-	-	20 008	-
Konvertering	-	-	-	-	-13 994	-
Övrigt	-	-344	-	340	-1 841	272
Omklassificering lång/kort	-51 889	4 668	51 889	-4 668	-	-
UTGÅENDE BALANS	335 822	338 941	31 180	30 340	38 789	13 786

FÖRÄNDRING AV SKULDER I FINANSIERINGSVERKSAMHETEN, MODERBOLAGET

NOT 1 REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER

Allmänt

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen, International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt de tolkningsuttalanden som ges ut av International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) och såsom de har godkänts av EU-kommissionen för tillämpning inom EU. Vidare tillämpas Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner.

Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall som anges nedan under avsnittet "Moderbolagets redovisningsprinciper".

Årsredovisningen och koncernredovisningen har godkänts för offentliggörande av styrelsen den 26 mars 2018. Koncernens rapport över totalresultat och finansiell ställning och moderbolagets resultat och balansräkningar blir föremål för fastställelse på årsstämma den 23 april 2018.

Förutsättningar för rapporternas upprättande Funktionell valuta och rapporteringsvaluta

Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även utgör rapporteringsvalutan för moderbolaget och koncernen. Finansiella rapporter presenteras därmed i svenska kronor. Samtliga belopp är avrundade till närmaste tusental kronor (tkr), om ej annat anges.

Värderingsgrunder

Tillgångar och skulder är värderade till historiska anskaffningsvärden. Inga finansiella tillgångar eller skulder redovisas till ett värde som väsentligt avviker från verkligt värde per den 31 december 2017.

Bedömningar och uppskattningar

Att upprätta finansiella rapporter i enlighet med IFRS medför användning av viktiga redovisningsmässiga uppskattningar. Styrelsen och ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av bolagets redovisningsprinciper. Dessa bedömningar och antaganden baseras på historiska erfarenheter samt andra faktorer som bedöms vara rimliga under rådande omständigheter. Faktiskt utfall kan skilja sig från dessa bedömningar om andra antaganden görs eller andra förutsättningar föreligger. Principer för antaganden och bedömningar omprövas regelbundet. Fram till och med årsredovisningens avlämnande har det inte inträffat något som föranleder några förändringar.

De områden där antaganden och bedömningar är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen i Vitec är:

Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten, produkträttigheter, kundavtal, varumärken och goodwill. Det handlar då framförallt om återvinning av värdet på utvecklingsarbeten, produkträttigheter och kundavtal samt nedskrivningsprövning av varumärke och goodwill. De uppskattningar och antaganden som innebär en risk för väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår diskuteras nedan under rubriken immateriella anläggningstillgångar.

• Förmånsbestämda pensionsplaner. Det handlar framförallt om en pensionsplan i Norge och de aktuariella antaganden som används i beräkningen. Antagandena redovisas i not 21 Pensioner.
• Tilläggsköpeskillingar vid förvärv av företag. Det handlar om förvärv där köpeskillingen är uppdelad i två eller fler delar. En del som utbetalas i samband med förvärvet och andra delar som utbetalas ifall vissa villkor är uppfyllda inom en viss tidsperiod efter förvärvet. Det kan till exempel handla om resultattillväxt, förbättrad andel repetitiva intäkter och/eller garantiåtaganden. Köpeskillingen upptas till verkligt värde vid förvärvstillfället. Inom 12 månader måste förvärvsanalysen fastställas. Därefter redovisas justeringar av köpeskillingen via årets resultat. Per den 31 december 2017 finns två tilläggsköpeskillingar i balansräkningen som är föremål för bedömningar:
• Fox Publish AS, en tilläggsköpeskilling som kommer att innebära en utbetalning under första kvartalet 2018
• FuturSoft Oy, en tilläggsköpeskilling som kan generera en utbetalning under första kvartalet 2018.

Väsentliga tillämpade redovisningsprinciper

De nedan beskrivna redovisningsprinciperna har tillämpats konsekvent i de finansiella rapporter som lämnats om inte annat anges.

Nya eller ändrade redovisningsprinciper 2017 och framåt

Inga redovisningsprinciper har förändrats från och med den 1 januari 2017. Inga förändringar av IFRS har haft någon väsentlig effekt på koncernens redovisning.

Nya eller ändrade redovisningsprinciper 2018 och framåt

Ett antal nya eller ändrade standarder träder i kraft från och med 2018 och framåt. Dessa har inte förtidstillämpats av Vitec. I den mån de förväntade effekterna av dessa inte beskrivs nedan bedöms de inte ha någon väsentlig effekt på koncernens redovisning.

IFRS 15 Intäkter från kontrakt med kunder träder i kraft 2018 och påverkar när och hur ett företag ska redovisa intäkter. Vitec tillämpar den nya standarden från och med 1 januari 2018.

Vid implementation av IFRS 15 används en femstegsmodell för att analysera intäkterna.

• 1. Identifiera kontrakt med kunder
• 1. Identifiera separata prestationsåtaganden
• 1. Fastställa transaktionspriset
• 1. Fördela transaktionspriset
• 1. Redovisa intäkten

Ett projekt för IFRS 15 är genomfört där vi har gått igenom alla fakturerande enheters intäktsredovisning och analyserat dessa utifrån de fem stegen. Vi har valt att gruppera våra kontrakt i ett antal standardportföljer som innehåller samma beståndsdelar, och där intäkten redovisas på samma sätt. De största portföljerna är licensförsäljning med traditionellt support- och underhållsavtal, molntjänst SaaS, abonnemang, tjänsteförsäljning och informationstjänster. Därefter har vi identifierat separata prestationsåtaganden i dessa

portföljer. Våra prestationsåtaganden är support och underhåll, tidsbegränsad nyttjanderätt och drift, evig nyttjanderätt, tjänster, informationstjänster, tredjeparts nyttjanderätter, tredjeparts underhåll och övrigt. I molntjänst- och abonnemangsportföljen ingår beståndsdelar med flera prestationsåtaganden. I förekommande fall har beräkningar gjorts för att beräkna fristående försäljningspris. Metod för detta har varit antingen marknadspris eller kalkylerad kostnad med ett påslag. Anpassningar i vårt ekonomisystem är gjorda för att möjliggöra uppföljning per prestationsåtagande och under 2018 kommer intäktsredovisningen att ske per åtagande.

Enligt IFRS 15 redovisas intäkten då kunden erhåller kontroll över tjänsten och då prestationsåtagandet fullgörs. Vår analys av våra kontrakt har inte kommit fram till några väsentliga skillnader utifrån hur vi redovisar intäkten idag. Vi bedömer att vår nuvarande intäktsredovisning stämmer väl överens med IFRS 15. Våra repetitiva intäkter redovisas jämnt fördelade över avtalstiden i takt med att kunden erhåller kontroll över tjänsten och prestationsåtagandet fullgörs. Våra licenser redovisas vid given tidpunkt, våra tjänsteintäkter redovisas löpande i takt med att tjänsterna levereras och kunden erhåller kontroll och nytta. Ingen justering av ingående balans kommer därför att ske. Ett företag kan välja mellan att tillämpa den nya standarden med full retroaktivitet eller med framåtriktad tillämpning med ytterligare upplysningar. Vi kommer att välja retroaktiv tillämpning.

IFRS 9 Finansiella instrument träder i kraft 2018 och behandlar redovisning av finansiella skulder och tillgångar. Vitec tillämpar den nya standarden från och med 1 januari 2018. Standarden har andra värderingskategorier för finansiella tillgångar och en ny modell för nedskrivningsprövningar. Den främsta påverkan av standarden avser en delvis ny process avseende kreditförluster. Vitec kommer att tillämpa övergången framåtriktat och har beaktat historiska kundförluster över en konjunkturcykel och kan därefter konstatera att den nya standarden inte har någon materiell effekt på koncernens räkenskaper.

IFRS 16 Leasing. Standarden innebär att skillnaden mellan finansiell och operationell leasing tas bort. Samtliga leasingavtal överstigande 12 månader ska redovisas i balansräkningen. Standarden kommer främst att påverka redovisningen av framtida hyreskontrakt avseende lokaler. Ikraftträdande är den första januari 2019.

Vid balansdagen uppgår koncernens framtida åtaganden i form av ej annullerbara kontrakt till 50,6 mkr, se not 23. Leasingavtalen utgör i sin helhet framtida hyreskontrakt avseende lokaler. Koncernen har ännu ej utvärderat i hur stor utsträckning dessa kommer att redovisas som tillgång och skuld och hur detta kommer att påverka koncernens resultat och klassificering av kassaflöden.

Klassificering av kortfristiga och långfristiga poster

Som långfristiga fordringar och skulder redovisas i allt väsentligt belopp som förväntas förfalla till betalning senare än ett år räknat från rapportperiodens slut. Kortfristiga fordringar och skulder förfaller till betalning inom ett år från rapportperiodens slut.

Rörelsesegmentrapportering

Verksamheten i Vitec är organiserad i och styrs utifrån segment som rapporteras till de högsta beslutsfattarna inom Vitec, vilka utgörs av koncernledningen som utvärderar resultatet och allokerar resurser till rörelsesegmenten. För mer information om rörelsesegment se not 2 Information om rörelsesegment.

Koncernredovisning

Koncernen omfattar alla företag (inklusive strukturerade företag) över vilka koncernen har bestämmande inflytande. Koncernen kontrollerar ett företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i företaget och har möjlighet att påverka avkastningen genom sitt inflytande i företaget. Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen. De exkluderas ur koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör.

Förvärv av ett dotterföretag betraktas som en transaktion genom vilken koncernen indirekt förvärvar dotterföretagets tillgångar och övertar dess skulder. I förvärvsanalysen fastställs de förvärvade tillgångarnas och övertagna skuldernas verkliga värde på förvärvsdagen. Dessutom fastställs värdet på eventuella innehav utan bestämmande inflytande. Transaktionsutgifter som uppkommer redovisas direkt i årets resultat.

Vid rörelseförvärv där överförd ersättning, eventuellt innehav utan bestämmande inflytande och verkligt värde på tidigare ägd andel (vid stegvisa förvärv) överstiger det verkliga värdet av förvärvade tillgångar och övertagna skulder som redovisas separat, redovisas skillnaden som goodwill. När skillnaden är negativ, så kallat förvärv till lågt pris redovisas denna direkt i årets resultat. Överförd ersättning i samband med förvärvet inkluderar inte betalningar som avser reglering av tidigare affärsförbindelser. Denna typ av reglering redovisas i resultatet.

Villkorade överförda vederlag/tilläggsköpeskillingar redovisas till verkligt värde vid förvärvstidpunkten. I de fall den villkorade överförda ersättningen är klassificerad som egetkapitalinstrument, görs ingen omvärdering och reglering redovisas direkt mot eget kapital. För övriga villkorade överförda ersättningar omvärderas dessa vid varje rapporttidpunkt och förändringen redovisas i årets resultat. Förvärv från innehav utan bestämmande inflytande redovisas som en transaktion inom eget kapital, det vill säga mellan moderbolagets ägare (inom balanserade vinstmedel) och innehav utan bestämmande inflytande. Förändringen av innehav utan bestämmande inflytande baseras på dess proportionella andel av nettotillgångar. Därför uppkommer inte goodwill i dessa transaktioner. Goodwill skrivs inte av utan testas årligen för eventuell nedskrivning. Dotterföretags finansiella rapporter tas in i koncernredovisningen från och med förvärvstidpunkten till och med det datum då det bestämmande inflytandet upphör.

Koncerninterna tillgångar och skulder, intäkter och kostnader samt orealiserade vinster och förluster mellan bolag i koncernen elimineras. Orealiserade förluster elimineras

på samma sätt som orealiserade vinster, men endast i den utsträckning det inte finns något nedskrivningsbehov. I koncernens egna kapital ingår endast den del av dotterbolagens egna kapital som tillkommit efter förvärvet.

Internprissättning

Vid fakturering mellan koncernföretag sätts priser utifrån affärsmässiga villkor i de fall slutkunden är extern. I de fall faktureringar avser koncerninterna tjänster inom samma land sker fakturering till självkostnad. Beslut om vilka priser som ska gälla fattas av koncernledningen. Vid fakturering till utländska dotterföretag eller mellan utländska dotterföretag tillämpas företrädesvis costplusmetoden.

Intäktsredovisning

Repetitiva intäkter

Repetitiva intäkter utgörs framförallt av årliga avtal om SaaS, underhåll, support, drift och informationstjänster. Vinstavräkning av informationstjänster sker vid leverans medan övriga avtal vinstavräknas linjärt över tiden.

Det finns säsongsvariationer i de repetitiva intäkterna. Det gäller främst transaktionsbaserade intäkter som varierar under året.

Licensintäkter

Licensintäkterna består av engångsavgifter vid försäljning av programlicenser. Förutsättningarna för att försäljning av en programlicens ska vinstavräknas är att installation har skett. Då vinstavräknas hela licensen.

Tjänsteintäkter

Tjänsteintäkterna består av konsulttjänster på löpande räkning och konsulttjänster till fast pris. Konsulttjänster på löpande räkning vinstavräknas till upparbetat värde i takt med att de levererats. En till kunden ej fakturerad intäkt redovisas som en upplupen intäkt i balansräkningen. Konsulttjänster till fastpris vinstavräknas med hänsyn till uppdragets färdigställandegrad då även hänsyn tas till hur mycket resurser som krävs för att färdigställa uppdraget. Färdigställandegraden bedöms utifrån hur stor del av den avtalade leveransen som färdigställts baserat på avtalad och färdigställd funktionalitet samt verklig nedlagd tid i förhållande till kalkylerad tid. En till kunden ej fakturerad intäkt redovisas som en upplupen intäkt i balansräkningen. Om det fakturerade beloppet överstiger det i bokslutet fastställda upparbetade värdet redovisas den överskjutande faktureringen som en förutbetald intäkt. Då det är sannolikt att de totala utgifterna för att färdigställa uppdraget kommer att överskrida de totala intäkterna redovisas förlusten genast.

Övrigt

Övrigt består främst av varuförsäljning av handelsvaror såsom hårdvara och tredjepartsprogramvara, exklusive tredjepartslicenser som redovisas som licensintäkter. Vinstavräkning sker vid leverans.

Övriga rörelseintäkter

Övriga rörelseintäkter består i huvudsak av justering av

skuldförda villkorade tilläggsköpeskillingar. Dessa redovisas i enlighet med IFRS 3:58 såsom övrig rörelseintäkt.

Leasing, hyresavtal och andra ej annullerbara kontrakt Operationella leasingavtal, hyresavtal m.m.

Kostnader avseende operationella leasingavtal redovisas i årets resultat linjärt över leasingperioden. Förmåner erhållna i samband med tecknandet av ett avtal redovisas i årets resultat som en minskning av leasingavgifterna linjärt över leasingavtalets löptid. Variabla avgifter kostnadsförs i de perioder de uppkommer. Utöver dessa finns framtida åtaganden i form av ej annullerbara kontrakt. Dessa utgörs av hyresavtal avseende lokaler.

Finansiella leasingavtal

Förpliktelsen att betala framtida leasingavgifter avseende materiella finansiella leasingavtal redovisas som lång- och kortfristiga skulder i de fall beloppen är väsentliga. De leasade tillgångarna skrivs av över respektive tillgångs nyttjandeperiod medan leasingbetalningarna redovisas som ränta och amortering av skulderna. Minimileaseavgifterna fördelas mellan räntekostnad och amortering på den utestående skulden. Räntekostnaden fördelas över leasingperioden så att varje redovisningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar en fast räntesats för den under respektive period redovisade skulden. Variabla avgifter kostnadsförs i de perioder de uppkommer.

Finansiella intäkter och kostnader

Finansiella intäkter består uteslutande av ränteintäkter på finansiella placeringar i form av fastränteplaceringar samt i moderbolaget även utdelningsintäkter. Utdelningsintäkter redovisas när rätten att erhålla utdelning fastställts. Anteciperad utdelning redovisas i moderbolaget endast när det utdelande bolaget är ett helägt dotterföretag. Finansiella kostnader består av räntekostnader på lån och leverantörsskulder. Lånekostnader redovisas i resultatet med tillämpning av effektivräntemetoden utom i de fall de är direkt hänförliga till inköp, konstruktion eller produktion av en kvalificerad tillgång då de ingår i tillgångens anskaffningsvärde. Eventuell vinst eller förlust vid avyttring av dotterföretag redovisas som en finansiell kostnad eller intäkt då beloppet ej är väsentligt.

Fordringar och skulder i utländsk valuta

Rörelsefordringar och rörelseskulder i utländsk valuta omräknas till kursen vid rapportperiodens slut och valutadifferenser redovisas i rörelseresultatet.

Skatter

Koncernens totala skatt utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Skatter redovisas i årets resultat utom då underliggande transaktion redovisas i övrigt totalresultat eller i eget kapital, varvid tillhörande skatteeffekt redovisas i övrigt totalresultat eller i eget kapital. Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år. Hit hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden

med utgångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Beloppen beräknas baserade på hur de temporära skillnaderna förväntas bli utjämnade och med tillämpning av de skattesatser och skatteregler som är beslutade eller aviserade vid rapportperiodens slut. Temporära skillnader beaktas ej i koncernmässig goodwill och inte heller i skillnader hänförliga till andelar i dotter- och intresseföretag som inte förväntas bli beskattade inom överskådlig framtid. Uppskjutna skattefordringar i avdragsgilla temporära skillnader och underskottsavdrag redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa kommer att medföra lägre skatteutbetalningar i framtiden.

Uppskjutna skattefordringar och -skulder kvittas när det finns en legal kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder och när de uppskjutna skattefordringarna och skatteskulderna hänför sig till skatter debiterade av en och samma skattemyndighet och avser antingen samma skattesubjekt eller olika skattesubjekt, där det finns en avsikt att reglera saldona genom nettobetalningar.

Immateriella- och materiella anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar

Goodwill

Vid rörelseförvärv redovisas goodwill i de fall överförd ersättning överstiger det verkliga värdet av identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder. Vad gäller goodwill hänförlig till förvärv före den 1 januari 2004 har Vitec valt att inte tillämpa IFRS retroaktivt.

Goodwill värderas till anskaffningsvärde med avdrag för eventuella ackumulerade nedskrivningar. Goodwill fördelas till kassagenererande enheter och prövas minst en gång per år för nedskrivning, se rubrik Nedskrivning av icke finansiella tillgångar, sidan 62. Prövningen bygger på antaganden och bedömningar som är behäftade med viss osäkerhet.

Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten

Utgifter för utveckling av programvaror aktiveras när det är sannolikt att projektet kan bli framgångsrikt med tanke på dess kommersiella och tekniska möjligheter och kostnaderna kan uppskattas på ett tillförlitligt sätt. Utvecklingsarbetet består av forskning och utveckling. Enbart utgifter för utveckling aktiveras som en tillgång i balansräkningen. Anskaffningsvärdet för tillgången utgörs av löner och andra utgifter som är direkt relaterade till utvecklingen. Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten som anskaffats fram till och med 31 december 2016 avskrivs under en beräknad nyttjandeperiod av fem år. Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten som anskaffats från och med 1 januari 2017 avskrivs under en beräknad nyttjandeperiod av tio år. Prövning av tillgångens värde sker löpande och per utvecklingsprojekt varefter nedskrivning sker om erforderligt. Tillgången redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Prövningen bygger på antaganden och bedömningar som är behäftade med viss osäkerhet.

Dataprogram

Tillgången utgörs av nyttjanderätt till standardprogramvara i form av affärssystem, koncernredovisningssystem, utvecklingsmiljöer och andra administrativa system. Tillgången avskrivs under fem år och redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar.

Varumärken

Varumärken bedöms normalt ha en obestämbar nyttjandeperiod. Varumärken värderas till anskaffningsvärde med avdrag för eventuella nedskrivningar. Varumärken fördelas till kassagenererande enheter och prövas minst en gång per år för nedskrivning. Prövningen bygger på antaganden och bedömningar som är behäftade med viss osäkerhet. I koncernen finns bara varumärken som identifierats i förvärvsanalyser.

Produkträttigheter

Produkträttigheter består främst av förvärvad källkod. Dessa avskrivs under 5-10 år. Avskrivning sker enligt en degressiv avskrivningsmodell för förvärv från och med fjärde kvartalet 2016. För förvärv före det sker avskrivning linjärt. Tillgången redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Prövning av tillgångens värde sker genom uppskattningar av framtida diskonterade kassaflöden. Denna prövning bygger på antaganden och bedömningar som är behäftade med viss osäkerhet.

Kundavtal

Förvärvade kundavtal avskrivs under 8-10 år och redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Avskrivning sker enligt en degressiv avskrivningsmodell för förvärv från och med fjärde kvartalet 2016. För förvärv före det sker avskrivning linjärt.

Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar redovisas i rapport över finansiell ställning när det är sannolikt att framtida ekonomiska fördelar kan komma bolaget till del och anskaffningsvärdet på tillgången kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. De materiella tillgångarna redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår inköpspriset och direkta kostnader hänförbara till tillgången för att bringa den på plats i skick för att kunna nyttjas i verksamheten. Vinst eller förlust som uppkommer vid utrangering eller avyttring av materiella anläggningstillgångar utgörs av skillnaden mellan försäljningspriset och redovisat värde med avdrag för direkta försäljningskostnader. Resultatposten redovisas som övrig rörelseintäkt/-kostnad.

Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar har baserats på tillgångarnas avskrivningsbara belopp, vilka överensstämmer med ursprungligt anskaffningsvärde och utgör för datorer 20-33 % per år och övriga inventarier 10-20 % per år. Avskrivningar på investeringar i hyrda lokaler avskrivs under återstående hyresperiod. Moderbolaget äger en ägarlägenhet som avskrivs med 2 % per år.

Leasade tillgångar

Leasingavtal där i allt väsentligt alla risker och förmåner förknippade med ägandet faller på leasgivaren klassificeras som operationell leasing. Leasingavtal där i allt väsentligt risker och förmåner förknippade med ägandet faller på leastagaren

klassificeras som finansiell leasing. Vid redovisning av materiell finansiell leasing redovisas tillgången som anläggningstillgång i koncernens rapport över finansiell ställning värderad till nuvärdet av minimileasingavgifterna vid avtalets tecknande. Tillgången avskrivs över nyttjandeperioden. Förpliktelser av framtida leasingavgifter redovisas som kortfristig och långfristig skuld.

Finansiella instrument

Finansiella instrument som redovisas i rapport över finansiell ställning inkluderar på tillgångssidan räntebärande fordringar, övriga fordringar, kundfordringar samt likvida medel. På skuldsidan återfinns leverantörsskulder, upplupna kostnader och låneskulder.

Redovisning av finansiella tillgångar och skulder

En finansiell tillgång eller skuld tas upp i rapport över finansiell ställning när bolaget blir part i instrumentets avtalsmässiga villkor. En fordran tas upp när bolaget presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger för motparten att betala, även om faktura ännu inte skickats. Kundfordringar tas upp i rapport över finansiell ställning när fakturan skickats. Skuld tas upp när motparten har presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger att betala, även om faktura ännu inte mottagits. Leverantörsskulder tas upp när fakturan mottagits. En finansiell tillgång tas bort från rapport över finansiell ställning när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över dem. Detsamma gäller för del av finansiell tillgång. En finansiell skuld tas bort från rapport över finansiell ställning när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt upphör. Detsamma gäller för del av en finansiell skuld

Klassificering och värdering (se not 28 för kategoriernas värden)

Finansiella instrument redovisas initialt till anskaffningsvärde motsvarande instrumentets verkliga värde med tillägg för transaktionskostnader, förutom för derivatinstrument för vilka transaktionskostnader omedelbart kostnadsförs. Ett finansiellt instrument klassificeras vid första redovisningen bland annat utifrån vilket syfte instrumentet förvärvades. Alla finansiella tillgångar och skulder klassificeras i följande kategorier:

• Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Tilläggsköpeskillingar i samband med förvärv ingår i denna kategori.
• Investeringar som hålles till förfall. Vitec har inga finansiella instrument i denna kategori.
• Lånefordringar och kundfordringar. Vitecs kundfordringar, övriga fordringar samt likvida medel ingår i denna kategori.
• Finansiella tillgångar som kan säljas. Vitec har inga finansiella tillgångar i denna kategori.
• Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde. Vitecs leverantörsskulder, övriga skulder, upplupna kostnader samt låneskulder ingår i denna kategori.

Lånefordringar och kundfordringar

Lånefordringar och kundfordringar är finansiella tillgångar som inte är derivat, som har fastställda eller fastställbara betalningar och som inte är noterade på en aktiv marknad. Dessa tillgångar värderas till upplupet anskaffningsvärde. Vid varje rapporttillfälle utvärderas ifall det finns objektiva indikationer på att en lånefordran är i behov av en nedskrivning. Lånefordringarna bedöms individuellt. Nedskrivning av lånefordringar redovisas som övriga rörelsekostnader.

Kundfordringar redovisas till det belopp som förväntas inflyta efter avdrag för osäkra fordringar. En reservering för värdeminskning görs när fordran är äldre än 90 dagar eller tidigare om det belopp som efter individuell prövning beräknas bli betalt understiger tillgångens redovisade värde. Kundfordrans förväntade löptid är kort, varför värdet redovisas utan diskontering. När en kundfordran inte kan drivas in, skrivs den bort mot värdeminskningskontot för kundfordringar. Nedskrivning av kundfordringar redovisas som övriga externa kostnader. Återvinning av belopp som tidigare har skrivits bort redovisas som en intäkt i resultatet.

Likvida medel

I moderbolagets och koncernens likvida medel ingår koncernens behållning på koncernkonton och övriga bankkonton inklusive valutakonton och pengar på väg. Likvida medel värderas till upplupet anskaffningsvärde. Koncernens likvida medel är utsatta för risk för värdefluktuationer i valuta men kan dock alltid lätt omvandlas till kassamedel till ett känt belopp.

Kortfristiga placeringar

Kortfristiga placeringar utgörs av fastränteplaceringar eller placering i penningmarknadsfonder. Placeringarna kan omvandlas till kassamedel till ett känt belopp inom en bankdag.

Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde

Leverantörsskulder och låneskulder klassificeras i kategorin övriga finansiella skulder. Leverantörsskulder har kort förväntad löptid och värderas utan diskontering till nominellt belopp. Låneskulder klassificeras som övriga finansiella skulder vilket innebär att de redovisas till upplupet anskaffningsvärde enligt effektivräntemetoden.

Konvertibla förlagslån

Konvertibla förlagslån redovisas dels som finansiella skulder dels som eget kapital. Fördelningen på de olika delarna görs efter att en värdering genomförs i samband med emittering. Räntekostnaden periodiseras under lånets löptid.

Säkring av nettoinvestering i utlandsverksamhet

Koncernen har tagit upp lån i främmande valutor (EUR, NOK och DKK) som säkring för investeringar i utländska dotterföretag. Lånen värderas till balansdagens kurs. I koncernen redovisas kursdifferenser efter justering för skattedelen direkt till eget kapital. Eventuell ineffektiv del av kursdifferensen redovisas direkt i resultaträkningen som en finansiell post.

Avsättningar

En avsättning redovisas i balansräkningen när det finns ett formellt eller informellt åtagande som en följd av en inträffad händelse och det är troligt att ett utflöde av resurser krävs för att reglera åtagandet och en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. Vid fall då del av eller hela det belopp som krävs för att reglera en avsättning förväntas bli ersatt av tredje part, redovisas gottgörelsen när, och endast när, det är så gott som säkert att den kommer att erhållas om förpliktelsen regleras. Gottgörelsen redovisas som en tillgång för sig i balansräkningen. Det belopp som redovisas för gottgörelsen kan ej överstiga avsättningen. Kostnaden för en avsättning redovisas i resultaträkningen netto efter avdrag för eventuell gottgörelse från tredje part.

Eventualförpliktelser

En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av att en eller flera osäkra framtida händelser, som inte helt ligger inom företagets kontroll, inträffar eller uteblir, eller när det finns ett åtagande som härrör från inträffade händelser men som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av att det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet eller att åtagandets storlek inte kan beräknas med tillräcklig noggrannhet.

Varulager

Varulager värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet och finns endast i ringa omfattning.

Nedskrivningar av icke finansiella tillgångar

Värdet på balanserade utgifter för utvecklingsarbeten, produkträttigheter, kundavtal, varumärken och goodwill testas för att fastställa eventuella nedskrivningsbehov. Goodwill och varumärken med obestämbar nyttjandeperiod prövas årligen. Prövningen sker genom att redovisat värde jämförs med återvinningsvärdet, där återvinningsvärdet definieras som det högsta av tillgångens verkliga värde (minus försäljningskostnader) och nyttjandevärde. Nyttjandevärdet beräknas genom diskontering av de framtida kassaflöden tillgången bedöms generera, under evig tid, med en räntesats baserad på marknadens bedömning av riskfri ränta och risk. Kassaflödena baseras på budgetar/prognoser fastställda av koncernledningen.

Vid beräkningen hänförs tillgångarna till den minsta kassagenererande enhet där ett oberoende kassaflöde kan fastställas. Minsta kassagenererande enhet är affärsområden. Diskonteringsränta efter skatt uppgår till 8,97-9,77% och baseras på riskfri obligationsränta med löptid 10 år med tilllägg för bedömd risk. Prövningen bygger på antaganden och bedömningar som är behäftade med viss osäkerhet. En nedskrivning redovisas när en tillgångs eller kassagenererande enhets redovisade värde överstiger återvinningsvärdet. En nedskrivning redovisas som kostnad i årets resultat. Då nedskrivningsbehov identifierats för en kassagenererande enhet fördelas nedskrivningsbeloppet i första hand till goodwill. Därefter görs en proportionell nedskrivning av övriga tillgångar som ingår i enheten. Vitecs senaste prövning genomfördes i samband med upprättandet av bokslutet för 2017.

Ersättningar till anställda

Kortfristiga ersättningar beräknas utan diskontering och redovisas när tjänsterna erhålls. Kostnader för bonusar och andra rörliga lönedelar redovisas när en rättslig eller informell förpliktelse föreligger för bolaget att utbetala ersättning och betalningen kan beräknas tillförlitligt.

Pensioner och andra ersättningar efter avslutad anställning kan klassificeras som avgiftsbestämda planer eller förmånsbestämda planer. Huvuddelen av koncernens pensionsåtaganden utgörs av avgiftsbestämda planer som fullgörs genom fortlöpande utbetalningar till fristående myndigheter eller organ. Förpliktelser avseende avgifter till avgiftsbestämda planer redovisas som en kostnad i resultaträkningen när de uppstår. Det finns ett mindre antal medarbetare med förmånsbestämda ITP-planer med fortlöpande betalningar till Alecta. Dessa redovisas som avgiftsbestämd plan till följd av att Alecta inte levererar den information som krävs, varför brist råder på den information som erfordras för att redovisa planen som en förmånsbestämd plan. Det finns dock inget som pekar på några väsentliga åtaganden överstigande vad som är utbetalt till Alecta. Det finns även ett mindre antal medarbetare i Norge som är anslutna till en förmånsbestämd plan.

Ersättningar vid uppsägning redovisas som avsättning i samband med uppsägning av personal endast om företaget bevisligen är förpliktigat att avsluta en anställning före den normala tidpunkten eller när ersättning lämnas som ett erbjudande för att uppmuntra frivillig avgång. När ersättning lämnas som ett erbjudande för att uppmuntra frivillig avgång redovisas en kostnad och en avsättning om det är sannolikt att erbjudandet kommer att accepteras och antalet anställda som kommer att acceptera erbjudandet kan uppskattas tillförlitligt.

Moderbolagets redovisningsprinciper

Moderbolaget följer årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Tillämpningen av RFR 2 innebär att moderbolaget ska tillämpa samma redovisningsprinciper som koncernen så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning.

Det har inte skett några förändringar i moderbolagets redovisningsprinciper. Nedan framgår skillnaderna mellan moderbolagets och koncernens redovisningsprinciper.

För moderbolaget redovisas en resultaträkning. För koncernen redovisas en rapport över totalresultatet. För moderbolaget används benämningarna balansräkning respektive kassaflödesanalys för de rapporter som i koncernen har titlarna rapport över finansiell ställning respektive rapport över kassaflöden. Resultaträkning och balansräkning är för moderbolaget uppställda enligt årsredovisningslagens scheman, medan rapporten över totalresultat, rapporten över förändringar i eget kapital och kassaflödesanalysen baseras på IAS 1 Utformning av finansiella rapporter respektive IAS 7 Rapport över kassaflöden. De skillnader mot koncernens rapporter som gör sig gällande i moderbolagets resultat- och balansräkningar utgörs främst av redovisning av eget kapital samt förekomsten av avsättningar som en egen rubrik i balansräkningen.

• Andelar i dotterföretag redovisas i moderbolaget enligt anskaffningsvärdemetoden och villkorade köpeskillingar värderas utifrån sannolikheten att de kommer att utgå. I koncernredovisningen redovisas villkorade köpeskillingar till verkligt värde med värdeförändringar över resultatet. För moderbolaget inkluderas transaktionsutgifter i det redovisade värdet, vilket inte gäller för koncernen.
• I moderbolaget redovisas obeskattade reserver inklusive uppskjuten skatt. I koncernen delas obeskattade reserver upp i uppskjuten skatt och eget kapital.
• Anteciperad utdelning från dotterföretag redovisas i de fall moderföretaget ensamt har rätt att besluta om utdelningens storlek.

NOT 2 INFORMATION OM RÖRELSESEGMENT

Koncernledningen följer upp och fördelar resurser utifrån rörelsesegment. Vitec-koncernens indelningsgrund under 2017 är segmenten Auto, Energi, Fastighet, Finans & Försäkring, Miljö, Mäklare och Utbildning & Hälsa.

• Auto Programvaror för fordons- och maskinbranschen.
• Energi Avancerade prognossystem för elhandlare samt beräknings- och kartsystem till nätägare av el- och fjärrvärmenät.
• Fastighet Programvaror för bygg- och fastighetsbranschen.

• Finans & Försäkring Programvaror till banker, finansinstitut och försäkringsbolag.

• Miljö Produkter inom privat och kommunal avfalls- och resurshantering.

• Mäklare –Programvaror för fastighetsmäklare.
• Utbildning & Hälsa Programvaror till hälsovårdsföretag och till utbildningssektorn.

Geografiska marknader baserat på kundernas säte

Nedanstående tabell visar koncernens nettoomsättning omräknat till Mkr för perioden januari - december 2017 samt 2016 baserat på kundernas säte. Dessutom redovisas materiella och immateriella anläggningstillgångarnas fördelning på geografiska marknader.

MARKNAD

	Nettoomsättning		Anläggningstillgångar
	2017	2016	2017	2016
Sverige	285,8	284,7	178,5	175,1
Danmark	218,9	154,6	316,1	160,2
Finland	169,6	106,0	234,5	242,1
Norge	175,2	119,5	253,1	266,5
Övriga Europa	4,9	10,4	-	-
Övriga världen	0,7	0,2	-	-
	855,0	675,4	982,3	843,9

RÖRELSESEGMENT

	Auto		Energi			Finans och Fastighet försäkring			Miljö
	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016
Per rörelsesegment (Mkr)
Repetitiva intäkter	128,6	96,8	19,1	18,4	108,8	89,2	104,4	99,7	32,6	14,3
Licenser	6,1	3,0	-	-	8,6	11,5	7,5	6,1	3,5	2,4
Tjänsteintäkter	16,3	14,1	6,5	7,4	69,8	55,2	29,9	20,3	5,7	5,0
Övrigt	5,0	5,2	0,1	0,1	2,9	2,5	0,5	0,6	2,2	1,4
Intern omsättning	0,3	2,2	-	-	-	0,2	1,6	2,2	0,6	0,2
Nettoomsättning	156,2	121,3	25,7	25,9	190,1	158,5	143,9	128,8	44,7	23,2
Aktiverat eget arbete	14,0	13,0	2,9	2,4	19,0	13,3	20,3	19,9	2,3	1,5
Avskrivningar	-20,4	-14,7	-2,1	-1,9	-16,7	-11,9	-20,8	-17,4	-3,2	-1,3
Rörelseresultat	19,5	19,2	8,0	7,3	32,2	29,8	29,0	20,3	5,5	3,4
Finansiella poster, netto	-	-	-	-	-	-	-	-	-	0,2
Koncernens resultat före skatt
Övriga upplysningar
Investeringar i anläggningstillgångar	16,2	125,0	2,9	2,4	19,9	67,9	20,6	20,8	2,3	34,8
UB Goodwill	64,8	64,4	-	-	40,2	40,5	32,5	32,0	11,2	11,0
UB Övriga materiella och immateriella anläggningstillgångar	165,3	168,4	6,3	5,5	58,1	73,5	129,4	104,3	25,1	25,5

Koncernen har ingen kund som står för mer än 7 % av intäkterna.

RÖRELSESEGMENT FORTS

					Koncern
	Mäklare		Utbildning & Hälsa		gemensamt		Elimineringar			Totalt
	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016
Per rörelsesegment (Mkr)
Repetitiva intäkter	132,5	145,1	83,7	54,6	0,2	-	-	-	609,9	518,1
Licenser	-	1,8	13,8	-	-	0,4	-	-	39,6	25,2
Tjänsteintäkter	5,1	7,8	12,2	11,2	0,2	0,2	-	-	145,7	121,1
Övrigt	0,4	0,5	48,2	0,3	0,5	0,4	-	-	59,8	11,0
Intern omsättning	4,6	3,1	3,5	0,5	110,0	97,7	-120,7	-105,9	0,0	0,0
Nettoomsättning	142,6	158,3	161,5	66,7	111,0	98,6	-120,7	-105,9	855,0	675,4
Aktiverat eget arbete	22,7	25,0	16,0	7,2	-	-	-	-	97,2	82,3
Avskrivningar	-28,8	-26,5	-25,3	-12,4	-8,4	-5,5	0,3	0,1	-125,5	-91,5
Rörelseresultat	5,5	11,1	11,2	1,9	-4,2	-4,8	-	-	106,7	88,3
Finansiella poster, netto	-	-	-0,4	-0,3	-8,2	-6,3	-	-	-8,6	-6,4
Koncernens resultat före skatt									98,1	81,9
Övriga upplysningar
Investeringar i anläggningstillgångar	23,6	27,2	169,5	7,2	11,5	7,0	-	-	266,5	292,2
UB Goodwill	90,8	92,5	43,2	-	-	-	-	-	282,6	240,4
UB Övriga materiella och immateriella anläggningstillgångar	90,6	107,7	198,2	96,9	26,5	21,6	-	-	699,7	603,4

NOT 3 FÖRVÄRV

Förvärv MV-Nordic A/S

Den 6 juli förvärvades samtliga aktier och röster i den danska programvarukoncernen MV-Nordic A/S. Bolaget erbjuder programvara till utbildningssektorn i Danmark, Norge och Sverige. Den huvudsakliga produkten är en molnbaserad tjänst för personer med läs- och skrivsvårigheter.

Koncernen konsolideras från och med förvärvsdatum. Goodwillposten är ej skattemässigt avdragsgill och bedöms vara hänförlig till förväntad lönsamhet, komplettering av kompetensbehov samt förväntade synergieffekter i form av gemensam utveckling av våra produkter. De förvärvsrelaterade utgifterna uppgår den 31 december till 3,9 Mkr och redovisas som övriga externa kostnader över totalresultatet. Från förvärvsdatum och till och med 31 december uppgår intäkterna i den förvärvade koncernen till 89,0 Mkr och resultatet före skatt uppgår 8,1 Mkr. På grund av tillämpning av andra redovisningsprinciper och brutet räkenskapsår bedöms uppgifter om intäkter och resultat från årets början inte som rättvisande. Varulagret värderas till bokfört värde då det anses överensstämma med verkligt värde. Merparten av varulagret såldes kort tid efter förvärvet till bokfört värde.

Det finns poster i förvärvsanalysen som kan komma att omvärderas då MV-koncernen varit i vår ägo kort tid. Dessa är varumärken, produkträttigheter, kundavtal och goodwill. Av denna anledning är förvärvsanalysen preliminär fram tills tolv månader efter förvärvsdatum.

PRELIMINÄR FÖRVÄRVSANALYS

	MV-Nordic A/S	Verkligt värde justering	Verkligt värde redovisat i koncernen
Varumärken	-	3 374	3 374
Produkträttigheter	-	67 510	67 510
Kundavtal	-	29 676	29 676
Immateriella anläggningstillgångar	5 345	-	5 345
Materiella anläggningstillgångar	3 679	-	3 679
Deposition	1 261	-	1 261
Varulager	11 424	-	11 424
Kortfristiga fordringar	24 471	-	24 471
Likvida medel	1 678	-	1 678
Uppskjuten skatteskuld	3 212	-22 123	-18 911
Kortfristiga skulder	-50 392	-11 395	-61 787
Långfristiga skulder	-1 522	-	-1 522
Netto identifierbara tillgångar och skulder	-845	67 041	66 196
Koncerngoodwill			42 235
Totalt			108 431
Koncernens anskaffningsvärde			108 431

Beräkning av netto kassautflöde	Verkligt värde
Koncernens anskaffningsvärde	-108 431
Konvertibelt skuldebrev	20 008
Förvärvade likvida medel	1 678
Netto kassautflöde	-86 745

Löptid för det konvertibla skuldebrevet är 6 juli 2017 – 30 juni 2020, räntesatsen är Stibor 180. Konverteringskurs är 85,00 kr. Konvertering kan påkallas 1 januari 2019 – 30 juni 2020. Aktiekapitalet kan vid konvertering öka med maximalt 23 432 kr.

NOT 4 INTÄKTER OCH KOSTNADER MELLAN KONCERNFÖRETAG

I moderbolagets nettoomsättning ingår fakturering till koncernföretag med 100 % (100) samt i rörelsens kostnader med 2 % (0).

NOT 5 ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER OCH ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER

De skuldförda villkorade tilläggsköpeskillingen för Fox Publish AS har justerats ned med 1,3 Mkr. Korrigeringen har redovisats som övriga rörelseintäkter i enlighet med IFRS 3:58. Samtidigt har en nedskrivning av immateriella tillgångar skett.

Övriga rörelsekostnader avser i sin helhet valutakursdifferenser hänförliga till fordringar och skulder av rörelsekaraktär.

Moderbolagets övriga rörelseintäkter består i sin helhet av orealiserade valutakursdifferenser.

NOT 6 ANSTÄLLDA, PERSONALKOSTNADER OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARES ERSÄTTNINGAR

MEDELANTAL ANSTÄLLDA

	Kvinnor		Män		Totalt
	2017	2016	2017	2016	2017	2016
Moderbolaget
Sverige	17	16	8	8	25	24
Dotterbolag
Sverige	41	47	146	139	187	186
Danmark	38	18	97	80	135	98
Finland	22	17	69	48	91	65
Frankrike	1	1	5	5	6	6
Norge	25	27	71	61	96	88
Koncernen totalt	144	126	396	341	540	467

Vid årets slut uppgick antalet anställda till 573 personer (507).

KÖNSFÖRDELNING BLAND LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

Styrelsen i moderbolaget består av fem ledamöter varav två kvinnor. Ledningsgruppen i koncernen består av fyra personer varav en kvinna. Affärsområdeschefer och VD i dotterbolag utgörs av 16 män.

LÖNER OCH ANDRA ERSÄTTNINGAR

	Löner och andra ersättningar		Sociala kostnader		(varav pensionspremier)
	2017	2016	2017	2016	2017	2016
Moderbolaget	18 785	18 143	9 542	9 674	3 064 *	3 336 *
Dotterbolagen	303 080	253 987	86 668	76 091	33 510	25 984
Koncernen totalt	321 865	272 130	96 210	85 765	36 574 **	29 320 **

*Av Moderbolagets pensionspremier avser 1 669 tkr (1 616) gruppen ledande befattningshavare.

** Av Koncernens pensionspremier avser 3 958 tkr (3 559) gruppen ledande befattningshavare.

LÖNER OCH ANDRA ERSÄTTNINGAR FÖRDELAT MELLAN STYRELSELEDAMÖTER, LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE OCH ÖVRIGA ANSTÄLLDA

	Ledande befattningshavare (varav tantiem o.d.)		Övriga anställda
	2017	2016	2017	2016
Moderbolaget	8 119	7 302 (0)	10 666	10 841
Dotterbolagen	19 220	14 337 (0)	283 860	239 650
Koncernen totalt	27 339	21 639 (0)	294 526	250 491

Ledande befattningshavare

Ledande befattningshavare i moderbolaget utgörs av styrelsen och koncernens ledningsgrupp. Ledande befattningshavare i dotterbolagen består av affärsområdeschefer och VD i de dotterbolag som utgör egna rapporterande enheter.

Ersättning till styrelseledamöter och ledande befattningshavare i moderbolaget

Samtliga ersättningar bedöms vara marknadsmässiga. Externa ledamöter erhåller styrelsearvoden. Rörliga ersättningar förekommer ej. Inga konsultavtal finns för någon styrelseledamot eller ledande befattningshavare.

Styrelsearvoden har utbetalats i enlighet med årsstämmans beslut. Styrelsens ordförande erhåller ett arvode om 250 tkr per år. Till övriga fyra styrelseledamöter som inte är anställda i koncernen utgår ett arvode om totalt 500 tkr per år. I bägge fallen gäller ersättningsnivån från och med stämmodatum.

Lön för VD uppgick till 2 448 tkr, styrelsearvode utbetalas ej. VD har i pensionslösning från bolaget rätt till en årlig premiebetalning som uppgår till 35 % av lönen. Vid uppsägning från bolagets sida utgår lön under uppsägningstid 6 månader samt avgångsvederlag med 18 månadslöner. Avgångsvederlaget avräknas mot ersättning från annan uppdragsgivare.

Pensionsplanerna är avgiftsbestämda och baseras på pensionsålder 65 år. Mellan Vitec och andra ledande befattningshavare gäller normalt den uppsägningstid som följer av gällande lagstiftning eller tillämpligt kollektivavtal. Vid uppsägning från Vitecs sida har Maria Kröger och Patrik Fransson rätt till 6 månaders avgångsvederlag och Lars Eriksson rätt till 9 månaders avgångsvederlag.

Det finns pågående konvertibelprogram för personal och ledande befattningshavare i form av konvertibla förlagslån. Emissionerna har genomförts på marknadsmässiga villkor varför det inte föreligger någon förmån som ska redovisas som aktierelaterad ersättning. Ledamöters och ledande befattningshavares innehav av aktier och konvertibla skuldebrev framgår i Bolagsstyrningsrapporten.

	Grundlön/ styrelsearvode			Övriga förmåner		Pensionspremier		Summa
	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016
Styrelsens ordförande Crister Stjernfelt	250	250	-		-		250	250
Styrelseledamot Kaj Sandart	125	125	-		-		125	125
Styrelseledamot Jan Friedman	125	125	-		-		125	125
Styrelseledamot Birgitta Johansson Hedberg	125	125	-		-		125	125
Styrelseledamot Anna Valtonen	125	125	-		-		125	125
Verkställande direktör Lars Stenlund	2 448	1829	-		640	649	3 088	2 478
*Övriga ledande befattningshavare
moderbolaget	4 921	4723	13	13	1 029	967	5 963	5 704
Summa	8119	7302	13	13	1669	1616	9801	8931

* Med övriga ledande befattningshavare i moderbolaget avses Patrik Fransson, Lars Eriksson och Maria Kröger. Kaj Sandart och Jan Friedman har fakturerat sina arvoden jämte sociala avgifter och moms via bolag. Detta förfarande är kostnadsneutralt för Vitec.

NOT 7 ARVODE OCH KOSTNADSERSÄTTNING TILL REVISORER

		Koncernen	Moderbolaget
	2017	2016	2017	2016
PwC, revisionsuppdrag	2 032	1 409	731	643
PwC, andra lagstadgade uppdrag	125	269	50	-
PwC, skatterådgivning	64	13	-	-
PwC, övriga uppdrag	92	117	17	117
Övriga revisorer, revisionsuppdrag	363	-	-	-
Övriga revisorer, andra lagstadgade uppdrag	-	-	-	-
Övriga revisorer, skatterådgivning och övriga uppdrag	94	-	-	-
Totala revisionsarvoden	2 770	1 808	798	760

Av revisionsuppdrag avser 731 Mkr PwC Sverige, av andra lagstadgade uppdrag avser 50 Mkr PwC Sverige, av arvoden för skatterådgivning avser 0 Mkr Pwc Sverige och av övriga uppdrag avser 17 Mkr PwC Sverige.

NOT 8 FINANSNETTO

	Koncernen		Moderbolaget
	2017	2016	2017	2016
Ränteintäkter	328	773	231	737
Aktieutdelning dotterföretag	-	-	64 898	58 335
Övriga finansiella kostnader	-63	-40	-	-
Räntekostnader	-8 840	-7 096	-8 289	-6 382
Finansnetto	-8 575	-6 363	56 840	52 690

Moderbolaget har bokfört en fordran avseende anteciperad aktieutdelning från dotterbolagen. Denna uppgår totalt till 64,9 Mkr fördelat på: FuturSoft Oy 9,8 Mkr, Tietomitta Oy 3,9 Mkr, Vitec Datamann A/S 2,6 Mkr, AcuVitec Oy 2,5 Mkr, Vitec Capitex AB 5,0 Mkr, Capitex AB 2,4 Mkr, 3L Media AB 6,9 Mkr, 3L System AB 7,7 Mkr, Capifast AB 3,5 Mkr, Vitec Förvaltningssystem AB 7,7 Mkr, Vitec Mäklarsystem AB 4,2 Mkr, Vitec Fastighetssystem AB 2,8 Mkr och Vitec Energy AB 5,8 Mkr.

NOT 9 BOKSLUTSDISPOSITIONER

	2017	2016
Skillnad mellan bokförda avskrivningar och avskrivningar enligt plan	-88	-119
Erhållna koncernbidrag	5 000	7 900
Summa	4 912	7 781

NOT 10 SKATT

	Koncernen			Moderbolaget
	2017	2016	2017	2016
Aktuell skatt
Aktuell skatt på årets resultat	-21 277	-14 643	-	-9
Justering aktuell skatt från tidigare år	-267	83
	-21 544	-14 560	-	-9
Uppskjuten skatt
Uppskjuten skatt avseende temporära skillnader	1 655	-1 126	57	-
Omvärdering av uppskjuten skatt pga ändrade skattesatser	1 188	559	-	-
	2 843	-567	57	-
Totalt redovisad skattekostnad	-18 701	-15 127	57	-9

AVSTÄMNING MELLAN GÄLLANDE SKATTESATS OCH EFFEKTIV SKATTESATS

	Koncernen		Moderbolaget
	2017	2016	2017	2016
Redovisat resultat före skatt	98 127	81 942	64 888	56 944
Varav i Sverige	41 959	46 219	-	-
Varav i Finland	13 963	4 598	-	-
Varav i Norge	7 749	18 138	-	-
Varav i Danmark	34 456	12 983	-	-
Skatt enligt gällande skatt	-21 524	-18 549	-14 275	-12 528
Skatteeffekt av:
- ej avdragsgilla kostnader	-571	-395	-135	-117
- ej skattepliktiga intäkter	2 109	255	14 278	12 834
- förändring av ej aktiverat underskottsavdrag			189	-189
- skatt hänförlig till tidigare år	82	345		-9
- effekt av ändrade skattesatser	1 203	3 218	-	-
Redovisad effektiv skatt	-18 701	-15 127	57	-9

REDOVISADE UPPSKJUTNA SKATTEFORDRINGAR

	Koncernen		Moderbolaget
	2017	2016	2017	2016
Uppskjuten skatt avseende underskottsavdrag	6 297	1 871	57	-
Skillnader mellan bokförda värden och skattemässiga värden på
anläggningstillgångar	417	2 314	-	-
Utgående balans	6 714	4 185	57	-

REDOVISADE UPPSKJUTNA SKATTESKULDER

		Koncernen		Moderbolaget
	2017	2016	2017	2016
Produkträttigheter, kundavtal och varumärken	95 303	86 643	-	-
Balanserade utvecklingskostnader	43 010	32 997	-	-
Pensionsskuld	-1 892	-1 843	-	-
Obeskattade reserver	-577	2 887	-	-
Uppskjuten skatteskuld	135 844	120 684	0	0

FÖRÄNDRINGAR AV UPPSKJUTEN SKATTESKULD I TEMPORÄRA SKILLNADER

	2017-01-01	Redovisat i årets totalresultat	Redovisat i övrigt totalresultat	Redovisat i eget kapital	2017-12-31
Förvärvade nettotillgångar	84 241	-9 181	606	15 988	91 664
Effekt av ändrad skattesats	559	1 188	-	-	1 747
Säkringsredovisning	-	1 758	-	-1 758	0
Ackumulerade avskrivningar över plan	2 887	-3 464	-	-	-577
Balanserade utvecklingskostnader	32 997	10 013	-	-	43 010
	120 684	314	606	14 240	135 844

Samtliga uppskjutna skattefordringar avseende underskottsavdrag har aktiverats.

FÖRÄNDRINGAR AV UPPSKJUTEN SKATTEFORDRAN I TEMPORÄRA SKILLNADER

	2017-01-01	Redovisat i årets totalresultat	Redovisat i övrigt totalresultat	Redovisat i eget kapital	2017-12-31
Ackumulerade avskrivningar över plan	4 185	2 529	-	-	6 714
	4 185	2 529	0	0	6 714

NOT 11 RESULTAT PER AKTIE

Resultat per aktie uppgick till 2,70 kr (2,27). Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 2,70 kr (2,25). De finansiella

instrument som kan ge framtida utspädningseffekter utgörs i sin helhet av de konvertibla förlagslån som redovisas i not 20.

		2017-12-31 2016-12-31
Resultat per aktie före utspädning	2,70	2,27
Resultat vid beräkning av resultat per aktie	79 426	66 814
Genomsnittligt antal aktier (vägt genomsnitt)	29 424 555	29 396 690
Resultat per aktie efter utspädning	2,70	2,25
Resultat vid beräkning av resultat per aktie efter utspädning	79 814	67 086
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	29 538 825	29 838 900

NOT 12 ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR KONCERNEN

IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR (MKR)

	Goodwill			Balanserade utgifter för utvecklings arbeten	Data program		Varumärken		Produkt rättigheter		Kundavtal		Totalt
	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016
Ingående anskaffnings värde			273,6 216,7 312,4 229,5		21,0	19,4	70,1	10,1		397,7 325,9 105,5			75,1 1180,4	876,9
Inköp*	42,6	55,0	97,2	82,3	1,5	1,5	3,8	59,7	70,3	55,3	29,7	26,0	245,1	279,7
Avyttringar/utrangeringar	-	-4,9	-85,1	-0,6	-0,9	-	-	-	-4,8	-2,3	-	-	-90,8	-7,8
Rörelseförvärv	-	-	-	-	-	-	-	-	5,3	1,4	-	-	5,3	1,4
Omräkningsdifferens	-0,4	6,7	-0,5	1,2	-	0,1	0,4	0,4	1,2	17,4	0,8	4,4	1,4	30,2
Utgående ack. anskaffningsvärden			315,8 273,6 323,9 312,4		21,7	21,0	74,3	70,1					469,7 397,7 136,0 105,5 1341,5 1180,4
Ingående avskrivningar	-33,2		-14,6 -161,8 -120,3		-17,1	-15,6	-0,1		-1,3 -130,9	-96,9	-27,8		-12,8 -370,8	-261,5
Avyttringar/utrangeringar	-	-	87,4	0,4	0,9	-	-	-	-	2,3	-	-	88,2	2,7
Omräkningsdifferens	-	-1,3	0,3	-0,4	0,0	-0,1	-	1,3	0,9	-3,9	-	-0,9	1,2	-5,3
Årets avskrivningar och nedskrivningar	-	-17,3	-51,9	-41,5	-1,5	-1,4	0,0	0,0	-49,0	-32,4	-13,3		-14,1 -115,7	-106,6
Utgående ack. avskrivningar	-33,2		-33,2 -126,0 -161,8		-17,7	-17,1	0,0		-0,1 -179,0 -130,9		-41,1		-27,8 -397,1 -370,8
Utgående bokfört värde			282,6 240,4 197,9 150,5		4,0	4,0	74,3	70,1		290,7 266,8	94,8	77,7	944,4	809,6

*Goodwill, varumärken, kundavtal och produkträttigheter är hänförliga till förvärv medan, balanserade utgifter för utvecklingsarbeten är hänförligt till egen nedlagd tid samt i mindre omfattning inköpta konsulttjänster. Dataprogram är hänförliga till inköp.

Nedskrivningsprövning av goodwill och varumärken

Goodwill skrivs inte av löpande utan värdet prövas minst årligen i enlighet med IAS 36. Prövningen gjordes senast i december 2017. Goodwill fördelas på kassagenererande enheter, vilket för Vitec är lika med rörelsesegment, som motsvaras av Vitecs affärsområden. Återvinningsvärdet har beräknats utifrån nyttjandevärdet och utgår från den aktuella bedömningen av kassaflöden för den kommande femårsperioden. Antaganden har gjorts om intäktstillväxt, bruttomarginal, omkostnadsökning, rörelsekapitalbehov och investeringsbehov. Parametrarna har satts till att motsvara budgeterat resultat för räkenskapsåret 2018. Under resterande del av femårsperioden har en tillväxttakt antagits till 2 % (2) per år utom för segmentet Fastighet där tillväxttakten antagits till 4 % (2) per år. För kassaflöden bortom femårsperioden har tillväxttakten antagits till 2 % (2). Kassaflöden har diskonterats till med en vägd kapitalkostnad (WACC) som motsvarar 10,9-12,2 % före skatt och 8,97-9,77 % efter skatt. Vägd kapitalkostnad har anpassats efter det rådande ränteläget och marknadsriskpremien på den svenska aktiemarknaden.

Beräkningen visar att nyttjandevärdet överstiger det redovisade värdet på segmentsnivå. En känslighetsanalys visar att goodwillvärdena skulle försvaras även om diskonteringsräntan skulle höjas med en procentenhet eller om den uthålliga tillväxttakten (bortom femårsperioden) skulle sänkas till noll procent. Nedskrivningsprövningen har resulterat i att inget nedskrivningsbehov föreligger för något av segmenten.

Under 2017 har de villkorade tilläggsköpeskillingarna för Fox Publish AS skrivits ned med 1,3 Mkr. Detta resulterade i en övrig rörelseintäkt samt nedskrivning av produkträttigheter.

Goodwill

Goodwill uppgår till 282 612 tkr (240 444). Goodwillposten fördelas på affärsområdena Auto 64 798 tkr (64 380), Fastighet 40 194 (40 548), Finans & Försäkring 32 470 tkr (32 011), Miljö 11 220 tkr (10 968), Mäklare 90 761 tkr (92 537) och Utbildning & Hälsa 43 170 tkr (0).

Balanserade utvecklingsarbeten

Balanserade utvecklingsarbeten utgörs av egen tid nedlagd på produktutveckling samt i mindre omfattning externa konsulttjänster. Avskrivning påbörjas försiktighetsvis när aktiveringen bokförs. Avskrivningstid 5-10 år.

Dataprogram

Dataprogram utgörs av förvärvade nyttjanderätter/programlicenser, t ex koncernens affärssystem och koncernredovisningssystem samt andra administrativa system. Tillgången avskrivs under 5 år.

Varumärken

Varumärken uppgår till 74 281 tkr (70 097). Posten varumärken fördelas på affärsområdena Auto 45 988 tkr (44 774), Fastighet 492 tkr (17 267), Finans & Försäkring 19 438 tkr (2 995), Miljö 400 tkr (478), Mäklare 2 402 tkr (2 530) och Utbildning & Hälsa 5 561 tkr (2 054) Samtliga varumärken är identifierade i upprättade förvärvsanalyser. Varumärkena bedöms ha en obestämbar nyttjandeperiod då de har hög igenkänning och är etablerat sedan lång tid tillbaka. Det finns för närvarande inga kända legala, kontraktuella eller konkurrensmässiga faktorer som begränsar nyttjandeperioden. Varje år genomförs prövning av nedskrivningsbehov av varumärken på segmentsnivå enligt samma principer och vid samma tidpunkt som vid prövningen av goodwill.

Produkträttigheter

Produkträttigheterna består av förvärvade produkträttigheter. Avskrivningstid är 5-10 år. Den tidigare antagna nyttjandeperioden för produkträttigheter om fem år bedöms ej rättvisande. Vår historik påvisar nyttjandeperioder som överstiger tio år men vi har funnit att en likformighet mellan våra egenutvecklade programvaror/balanserade utvecklingskostnader och de programvaror/produkträttigheter vi förvärvar är logisk och har därför valt tio år som avskrivningstid för båda tillgångsslagen. Avskrivning sker numera enligt en degressiv avskrivningsmodell vilken bedöms avspegla den faktiska förbrukningen på ett mer relevant sätt då produkträttigheterna består av flera delar och där vardera del kan antas ha en livslängd från 3 till 20 år. Den degressiva modellen innebär en högre avskrivning i början av nyttjandeperioden. Den degressiva avskrivningsmetoden har tillämpats från och med fjärde kvartalet 2016. För förvärv före det sker avskrivning linjärt.

Anskaffningsvärden, restvärden och kvarstående avskrivningstid på produkträttigheter av väsentligt värde uppgår till:

PRODUKTRÄTTIGHETER

	Anskaffnings värde (tkr)	Restvärde (tkr)	Kvarstående avskrivnings tid (år)
Auto
Autodata	17 873	10 322	4,3
Infoeasy	10 879	7 744	7,5
Datamann	31 843	25 797	7,5
FuturSoft	21 377	16 797	8,7
Fastighet
Vitec Software	6 051	-	0
Plania	15 889	11 253	8,9
3L System	13 573	2 760	2
Capitex	5 859	1 465	2,5
Finans & Försäkring
Capitex	8 091	2 023	2,5
Aloc	47 914	33 395	6,5
Nice	15 019	11 808	7,9
Miljö
Tietomitta	18 981	17 001	8,5
Mäklare
Mäklarsystem	15 700	-	0
Capitex	13 950	3 488	2,5
Megler	55 880	24 851	7,2
Utbildning & Hälsa
AcuVitec	72 758	57 468	6,2
MV	70 749	64 478	9,5

Kundavtal

Kundavtal är identifierade i förvärvsanalyser. Avskrivningstiden är 8-10 år. Nyttjandeperioden för kundavtal är baserad på hur länge nettoinbetalningar förväntas erhållas från dessa avtal med hänsyn tagen till rättsliga och ekonomiska faktorer. Avskrivning sker enligt en degressiv avskrivningsmodell för förvärv från och med fjärde kvartalet 2016. För förvärv före det sker avskrivning linjärt.

Kundavtalens anskaffningsvärden, restvärden och kvarstående avskrivningstid uppgår till:

KUNDAVTAL

	Anskaffnings värde (tkr)	Restvärde (tkr)	Kvarstående avskrivningstid (år)
Auto
Autodata	10 950	5 409	4,3
Infoeasy	1 378	976	7,5
Datamann	11 472	9 205	7,5
FuturSoft	14 277	13 048	8,7
Fastighet
Plania	6 761	5 491	8,9
Finans & Försäkring
Aloc	8 550	5 157	4,5
Nice	4 435	3 487	7,9
Miljö
Tietomitta	4 936	4 395	8,5
Mäklare
Megler	11 284	5 745	7,2
Adservice	204	146	7,2
Utbildning & Hälsa
AcuVitec	26 807	14 213	4,2
MV	30 320	27 563	9,5

MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR (MKR)

	Byggnader		Investeringar i hyrd lokal		Inventarier fordon		Inventarier*		Inventarier konst		Totalt
	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016
Ingående anskaffningsvärde	9,6	9,6	8,5	7,7	4,6	2,1	50,9	41,7	0,2	0,2	73,7	61,3
Inköp	0,1	-	0,6	0,6	0,5	-	11,3	8,4	-	-	12,5	9,0
Avyttringar/utrangeringar	-0,1	-	-0,1	-	-1,6	-	-8,0	-1,7	-0,2	-	-10,0	-1,7
Rörelseförvärv	-	-	-	-	-	2,3	12,5	1,1	-	-	12,5	3,4
Omräkningsdifferens	-	-	0,1	0,2	0,1	0,1	-0,3	1,3	-	-	-0,1	1,7
Utgående ack. anskaffnings värden	9,6	9,6	9,0	8,5	3,6	4,6	66,3	50,9	0,0	0,2	88,6	73,7
Ingående avskrivningar	-0,9	-0,6	-4,8	-3,3	-2,3	-1,3	-31,0	-26,8	-0,4	-0,4	-39,3	-32,4
Avyttringar/utrangeringar	0,2	-	0,1	-	1,0	1	6,9	2,5	0,4	-	8,7	2,5
Rörelseförvärv	-	-	-	-	-	-0,5	-8,8	-0,5	-	-	-8,8	-1,0
Omräkningsdifferens	-	-	-	-	-	-	-	-0,7	-	-	-0,1	-0,7
Årets avskrivningar och nedskrivningar	-0,2	-0,2	-1,4	-1,5	-0,5	-0,5	-8,9	-5,5	-	-	-11,0	-7,7
Utgående ack. avskrivningar	-0,9	-0,9	-6,2	-4,8	-1,7	-2,3	-41,8	-31,0	0,0	-0,4	-50,6	-39,3
Utgående bokfört värde	8,7	8,7	2,8	3,6	1,9	2,3	24,6	19,9	0,0	-0,2	38,0	34,3

* I inventarier ingår även datorer

I posten inventarier ingår leasingobjekt som koncernen innehar enligt finansiella leasingavtal med följande belopp: (se not 23 för ytterligare information)

LEASADE TILLGÅNGAR

	2017	2016
Ingående anskaffningsvärde	0,0	0,0
Inköp	4,8	-
Rörelseförvärv	4,8	-
Utgående ack. anskaffningsvärden	9,5	-
Ingående avskrivningar	0,0	-
Rörelseförvärv	-2,5	-
Årets avskrivningar och nedskrivningar	-2,2	-
Utgående ack. avskrivningar	-4,7	-
Utgående bokfört värde	4,8	-

NOT 13 ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR MODERBOLAGET

IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR (MKR)

					Totalt
	Dataprogram		Produkträttigheter
	2017	2016	2017	2016	2017	2016
Ingående anskaffningvärde	8,9	7,4	9,7	9,7	18,6	17,1
Inköp	0,9	1,5	-	-	0,9	1,5
Utgående ack. anskaffningsvärden	9,7	8,9	9,7	9,7	19,5	18,6
Ingående avskrivningar	-5,0	-3,8	-9,7	-9,6	-14,7	-13,3
Årets avskrivningar	-1,4	-1,3	-0,1	-0,1	-1,5	-1,4
Utgående ack. avskrivningar	-6,4	-5,0	-9,7	-9,7	-16,2	-14,7
Utgående bokfört värde	3,3	3,8	0,0	0,1	3,3	3,9

MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR (MKR)

	Byggnader			Investeringar i hyrda lokaler	Inventarier*		Totalt
	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016
Ingående anskaffningvärde	9,3	9,3	2,5	2,5	3,6	3,6	15,4	15,3
Inköp	-	-	0,4	-	0,1	-	0,5	-
Utgående ack.
anskaffningsvärden	9,3	9,3	2,8	2,5	3,7	3,6	15,9	15,4
Ingående avskrivningar	-0,5	-0,3	-1,6	-1,0	-1,2	-0,8	-3,3	-2,2
Årets avskrivningar	-0,2	-0,2	-0,6	-0,6	-0,3	-0,4	-1,1	-1,2
Utgående ack. avskrivningar	-0,7	-0,5	-2,2	-1,6	-1,5	-1,2	-4,4	-3,3
Utgående bokfört värde	8,6	8,8	0,6	0,8	2,2	2,4	11,4	12,0

* I inventarier ingår även datorer.

FINANSIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR (MKR)

Andelar i dotterföretag	2017	2016
Ingående anskaffningvärde	864,8	685,9
Årets förvärv	109,1	209,0
Justering köpeskilling	-1,3	-22,7
Avyttrat	-	-7,3
	972,5	864,8
Övriga finansiella anläggningstillgångar
Uppskjuten skattefordran	0,1	-
Övrig finansiell fordran	7,7	9,0
	7,8	9,0
Utgående bokfört värde	980,3	873,8

NOT 14 ANDELAR I DOTTERFÖRETAG

Dotterföretag		Förvärv år	Kapital andel	Röst rätts andel	Antal andelar	Bokfört värde 2017-12-31	Bokfört värde 2016-12-31	Justerat eget kapital 2017-12-31
Vitec MV A/S	Programvarubolag, moderbo lag till Vitec MV AS och Vitec MV AB	2017	100%	100%	600	108 797	-	87
Vitec Plania AS	Programvarubolag	2016	100%	100%	330	54 190	53 980	9 245
FuturSoft Oy	Programvarubolag	2016	100%	100%	100	109 305	109 305	28 545
Tietomitta Oy	Programvarubolag	2016	100%	100%	7 922	46 179	46 183	25 748
Vitec Nice AS	Programvarubolag	2015	100%	100%	40 000	26 045	26 045	7 017
Vitec Infoeasy AS	Programvarubolag	2015	100%	100%	1 000	16 930	16 849	3 913
Vitec Datamann A/S	Programvarubolag	2015	100%	100%	3 000	56 714	56 714	15 135
ADservice Scandinavia AB	Programvarubolag	2015	100%	100%	1 000	400	400	1 916
Vitec Aloc A/S	Programvarubolag, moder bolag till Aloc AS	2014	100%	100%	20 000	88 658	88 658	46 070
Vitec Autodata AS	Programvarubolag	2014	100%	100%	30 000	37 010	37 285	20 877
IMHO Oy	Holdingbolag, äger 47 % av aktierna i AcuVitec	2014	100%	100%	19 800	34 411	34 282	4 223
AcuVitec Oy	Programvarubolag, moder bolag till Acute France SARL	2014	100%	100%	85 714	38 804	38 658	14 313
Vitec Megler AS	Programvarubolag, moder bolag till IT-Drift AS och Vitec Megler AB	2012	100%	100%	3 256 596	120 548	121 947	28 592
Vitec Capitex AB	Programvarubolag	2011	100%	100%	1000	8 289	8 289	5 549
Capitex	Programvarubolag	2010	100%	100%	5 000	17 527	17 527	3 184
3L System AB	Holdingbolag, moderbolag till 3L Media, Vitec Förvaltnings system och Vitec Capifast	2009	100%	100%	2 350 400	121 751	121 751	64 289
Vitec Mäklarsystem AB	Programvarubolag	2007	100%	100%	1 000	68 083	68 083	10 754
Vitec Software AB	Vilande bolag	2005	100%	100%	2 000	999	999	806
Vitec AB	Vilande bolag	2003	100%	100%	18 000	2 654	2 654	3 046
Vitec Fastighetssystem AB	Programvarubolag	2000	100%	100%	200 000	12 665	12 665	6 362
Vitec IT-Drift AB	Ansvar för intern IT	1999	100%	100%	1 000	1 008	1 008	2 965
Vitec Energy AB	Programvarubolag	1998	100%	100%	1 000	1 551	1 551	6 211
Summa						972 519	864 833	308 847

Vitec förvärvar bolag och verksamheter löpande som blir egna affärsområden eller som införlivas i befintliga affärsområden. Från tid till annan omorganiseras förvärven t. ex. genom att verksamhet i två separata bolag inom samma affärsområde sammanläggs i ett av bolagen. Vid sådana tillfällen kan ovanstående bokförda värden komma att korrigeras genom förflyttningar av vid förvärv identifierade tillgångar i form av goodwill, produkträttigheter, kundavtal och varumärken. När så sker beskrivs det i årsredovisningen. Den 1 januari 2017 fusionerades de tre bolagen inom AO Mäklare i Norge; Vitec IT-Makeriet AS, Vitec Fox AS och Vitec Megler AS. Fusionen medför att Vitec Megler AS har övertagit de överlämnande bolagens bokföring och skatteställning tillsammans med tillgångar, rättigheter och skyldigheter.

Via dotterföretag äger Vitec Software Group AB följande bolag:

• Via 3L System AB 3L Media AB, Vitec Förvaltningssystem AB samt Vitec Capifast AB (samtliga är programvarubolag).
• Via Vitec Megler AS Vitec IT Drift AS (ansvar för serverdrift i Norge) samt Vitec Megler AB (produktutveckling på uppdrag av moderbolaget Vitec Megler AS).
• Via AcuVitec Oy Acute France Sarl (produktutveckling på uppdrag av moderbolaget AcuVitec).
• Via IMHO Oy AcuVitec Oy (holdingbolag).
• Via Vitec Aloc A/S Vitec Aloc AS (försäljningsbolag)
• Via Vitec MV A/S Vitec MV AB (försäljningsbolag) samt Vitec MV AS (försäljningsbolag)

UPPGIFTER OM DOTTERFÖRETAGENS ORGANISATIONSNUMMER OCH SÄTE:

	Organisationsnummer	Säte
Vitec MV A/S	15314400	Odense, Danmark
Vitec MV AS	981205308	Oslo, Norge
Vitec MV AB	556438-3080	Malmö, Sverige
Vitec Plania AS	841239172	Stavanger, Norge
FuturSoft Oy	14942533	Esbo, Finland
Tietomitta Oy	9060034	Esbo, Finland
Vitec Nice AS	844699832	Oslo, Norge
Vitec Infoeasy AS	981875923	Bergen, Norge
Vitec Datamann A/S	59943510	Søborg, Danmark
ADservice Scandinavia AB	556659-1466	Stockholm, Sverige
Vitec Megler AB	559035-4816	Kalmar, Sverige
Aloc AS	976876768	Oslo, Norge
Aloc A/S	14788484	Odense, Danmark
Autodata AS	817159362	Oslo, Norge
IMHO Oy	25351376	Tampere, Finland
Acute France Sarl	483949459	Valbonne, Frankrike
AcuVitec Oy	18369420	Tampere, Finland
Vitec IT Drift AS	986363238	Oslo, Norge
Vitec Megler AS	944507302	Oslo, Norge
Vitec Capitex AB	556875-8105	Umeå, Sverige
Vitec Capifast AB	556844-4110	Stockholm, Sverige
Capitex AB	556197-8437	Kalmar, Sverige
3L System AB	556321-2546	Stockholm, Sverige
3L Media AB	556584-9931	Stockholm, Sverige
Vitec Förvaltningssystem AB	556591-2101	Stockholm, Sverige
Vitec Mäklarsystem AB	556367-6500	Umeå, Sverige
Vitec Software AB	556443-2200	Umeå, Sverige
Vitec AB	556571-5090	Umeå, Sverige
Vitec Fastighetssystem AB	556563-7773	Umeå, Sverige
Vitec IT-Drift AB	556459-9347	Umeå, Sverige
Vitec Energy AB	556347-7073	Umeå, Sverige

NOT 15 VARULAGER

Varulagret har värderats enligt lägsta värdets princip. Varulager utgörs av handelsvaror och finns i ringa omfattning. Värdet uppgick per den 31 december 2017 till 3 619 tkr (1 031 tkr).

NOT 16 KUNDFORDRINGAR

Koncernens kundfordringar per den 31 december 2017 uppgår till 172 450 tkr. Kundfordringar redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden, minskat med eventuell reservering för värdeminskning. En reservering för värdeminskning görs när fordran är äldre än 90 dagar eller tidigare om det belopp som efter individuell prövning beräknas bli betalt understiger tillgångens redovisade värde. Reservering för osäkra kundfordringar uppgår till 669 tkr (1 542). Koncernens konstaterade kundförluster uppgår till 595 tkr (219 tkr) för 2017.

ÅLDERSANALYS AVSEENDE RESERV OSÄKRA FORDRINGAR

	2017	2016
Förfallna mindre än 3 månader	113	188
Förfallna 3-6 månader	86	747
Förfallna mer än 6 månader	470	607
	669	1542

ÅLDERSANALYS AVSEENDE FÖRFALLNA MEN EJ RESERVERADE KUNDFORDRINGAR

	2017	2016
Förfallna mindre än 3 månader	16 843	10 721
Förfallna 3-6 månader	2 630	1 990
Förfallna mer än 6 månader	-222	1 136
	19 251	13 847

NOT 17 FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER

	Koncernen		Moderbolaget
		2017-12-31 2016-12-31 2017-12-31 2016-12-31
Upplupna intäkter	6 673	4 788	-	-
Förutbetald hyra	4 307	2 977	2 062	2 035
Förutbetalda försäkringspremier	-	703	-	233
Övriga förutbetalda kostnader	16 316	9 544	1 487	1 771
Summa	27 296	18 012	3 549	4 039

NOT 18 LIKVIDA MEDEL

Likvida medel definieras som medel för vilka det förekommer obetydlig risk för värdefluktuationer. Koncernens likvida

medel uppgår till 57 924 tkr i form av banktillgodohavanden och kassa. Koncernen har koncernvalutakonto.

NOT 19 EGET KAPITAL

Registrerat aktiekapital 2017-12-31 uppgår till 2 983 890 kr och omfattar aktier serie A, 3 350 000 st (33 500 000 röster) samt aktier serie B, 26 488 900 st. (26 488 900 röster). Under räkenskapsåret har utdelning utbetalats med 1,00 kr/

aktie, totalt 29 396 690 kr. Föreslagen ej beslutad utdelning uppgår till 1,10 kr/aktie, totalt 32 822 790 kr. Utdelning redovisas som skuld efter det att årsstämman godkänt utdelningen.

TYPER AV AKTIER

	2017	2016
Aktier vid årets början
Vitec-A	3 500 000	4 000 000
Vitec-B	25 896 690	25 396 690
Totalt vid årets början	29 396 690	29 396 690
Omstämpling av A-aktier till B-aktier	-150 000	-500 000
Omstämpling av A-aktier till B-aktier	150 000	500 000
Konvertering av skuldebrev Vitec-B	442 210	-
Aktier vid årets slut	29 838 900	29 396 690
Aktier vid årets slut	2017	2016
Vitec-A	3 350 000	3 500 000
Vitec-B	26 488 900	25 896 690
Totalt vid årets slut	29 838 900	29 396 690

Förvaltningen av det egna kapitalet har som målsättning att säkerställa Vitecs finansiella stabilitet, hantera finansiella risker och säkra koncernens kort-och långsiktiga behov av kapital. Vitec ska ej, med undantag för kortare perioder, ha högre skuldsättning än att ytterligare finansiering kan uppbringas. Koncernens kapitalstruktur hanteras och justeras efter förändringar i de ekonomiska villkoren. Koncernen följer upp kapitalanvändningen med hjälp av olika nyckeltal, såsom nettoskuld,

avkastning på sysselsatt kapital och soliditet. Vitec har en utdelningspolicy som innebär att bolaget ska ha som målsättning att årligen utdela lägst 1/3 av resultatet efter skatt. Vid bedömning av utrymmet ska dock alltid hänsyn tas till bolagets finansieringsbehov, kapitalstruktur och ställning i övrigt. Vitec uppmuntrar medarbetare att bli aktieägare genom att emittera konvertibla skuldebrev. Se även förvaltningsberättelsen för ytterligare detaljer.

NOT 20 FINANSIELLA RISKER OCH HANTERINGEN AV DESSA

Koncernens policy för hantering av finansiella risker bygger på att vinster genereras av den rörelsedrivande verksamheten och inte genom placeringar i finansiella instrument. Endast placeringar med låg risk är tillåtna. Finansverksamheten har som uppgift att stödja den rörelsedrivande verksamheten samt identifiera och på bästa sätt begränsa de finansiella riskerna. Finansverksamheten bedrivs i moderbolaget. Genom centralisering och samordning möjliggörs skalfördelar avseende erhållna villkor för finansiella transaktioner och finansiering. De finansiella riskerna hanteras enligt den finanspolicy som fastställts av styrelsen.

Likviditets- och finansieringsrisker

Koncernens likvida medel uppgick den 31 december 2017 till 77,9 Mkr kronor inklusive ej nyttjad checkkredit. Dessutom finns ej utnyttjad del i förvärvslånekredit uppgående till 178,6 Mkr. Vitecs finanspolicy anger riktlinjer för hur koncernens likviditet ska hanteras. En låg riskprofil eftersträvas vilket innebär placering i svensk bank som har Finansinspektionens tillstånd att bedriva bankverksamhet eller utländsk bank med motsvarande tillstånd. Placering i värdepapper ska ske i statsskuldsväxlar, penningmarknadsfonder eller i K1 ratade räntebärande papper. Likviditeten ska inte understiga två månaders löneutbetalningar och placeringar ska kunna likvideras inom en månad.

Vitec har historiskt finansierat och avser att även fortsättningsvis finansiera delar av förvärven genom att ta upp lån från kreditinstitut. Låneavtal kan innehålla villkor med restriktioner för Vitec (så kallade covenants). Idag finns ett sådant avtal med koncernens bank. Per den 31 december var samtliga villkor uppfyllda i sin helhet. Belåning innebär vissa risker för Vitecs aktieägare. Bland annat skulle Vitec, vid kraftigt förändrade omständigheter på våra marknader, kunna få problem att teckna nya kreditfaciliteter och därmed behöva använda en större del av kassaflödet för räntebetalningar och amorteringar. Det skulle kunna påverka Vitec negativt.

Hantering av kapital

Riskhantering

Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet, så att den kan fortsätta att generera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter och att upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. På samma sätt som andra företag i branschen bedömer koncernen kapitalet på basis av skuldsättningsgraden. Detta nyckeltal beräknas som nettoskuld dividerad med totalt kapital. Nettoskuld beräknas som total upplåning (omfattande posterna Kortfristig upplåning och Långfristig upplåning i koncernens balansräkning) med avdrag för likvida medel. Totalt kapital beräknas som Eget kapital i koncernens balansräkning plus nettoskulden.

Vitec har inte något absolut mått för skuldsättningsgraden men koncernens riktlinjer säger att skuldsättningen, med undantag för kortare tidsperioder, ej ska vara högre än att ytterligare finansiering kan uppbringas för att snabbt kunna agera på uppkomna investeringsmöjligheter.

Skuldsättningsgraden per 31 december 2017 respektive 2016 var som följer:

SKULDSÄTTNINGSGRAD

		2017-12-31 2016-12-31
Total upplåning	406	384
Avgår likvida medel	-58	-81
Nettoskuld	348	303
Totalt eget kapital	398	334
Summa kapital	746	637
Skuldsättningsgrad, %*	47	48

*Skuldsättningsgraden i flerårsöversikten i förvaltningsberättelsen är beräknat på annat sätt, se not 30.

UTDELNING

	2017	2016
Utbetald utdelning uppgick till 1,00 kr per aktie (0,90)	29 397	26 457
Totalt skuldförda eller utbetalda utdelningar	29 397	26 457
För räkenskapsåret 2017 har styrelsen föreslagit en utdelning på 1,10 kr per aktie (1,00). Det samman lagda beloppet av den föreslagna utdelningen är inte redovisad som en skuld per 31 december 2017 men
förväntas regleras med balanserade vinstmedel i april 2018.	32 823	29 397
	32 823	29 397

Kreditrisk

Kundfordringar är förknippade med en viss kreditrisk. Vitecs affärsmodell innebär ofta förskottsbetalning och kreditkontroller. Vitec har ingen väsentlig koncentration av kreditrisker i sina kundfordringar. För de fall där Vitecs kunder inte kan betala sina fakturor i tid, eller överhuvudtaget, riskerar Vitec att drabbas av kreditförluster. Det kan inte garanteras att kreditförlusterna inte kommer att öka, vilket kan få negativ inverkan på Vitecs verksamhet, finansiella ställning och resultat. Den maximala exponeringen för kreditrisk motsvaras av koncernens redovisade värde för kundfordringar som per den 31/12 2017 uppgick till 172 450 tkr efter reserveringar för beräknade förluster. För ytterligare information beträffande kundfordringar hänvisas till not 16. Moderbolaget har inte några externa kreditrisker vid utgången av året.

Valutarisker

Valutarisker kan delas in i transaktionsexponering och omräkningsrisk. Vitecs verksamhet innebär, via ägande i utländska dotterbolag i Norge, Danmark och Finland samt via transaktioner i Vitec Energy AB, i viss utsträckning försäljning i olika valutor och därmed transaktionsexponering mot framförallt norska kronor, danska kronor och euro. Koncernen har inte gjort någon valutasäkring under 2017.

Omräkningsrisk uppkommer vid omräkning av dotterbolags resultat- och balansräkningar till svenska kronor från andra valutor. Eftersom dotterbolagen rapporterar i lokal valuta är koncernen exponerad för förändringar i valutakurser vid konsolidering av dessa bolag. Förvärven av AcuVitec Oy,

Autodata AS, Aloc A/S, Datamann A/S, Tietomitta Oy, Futur-Soft Oy, Plania AS och MV-Nordic A/S finansierades genom lån i lokal valuta för att minska omräkningsexponeringen.

Vid valutaomräkning av balansposter på balansdagen den 31 december 2017 har följande valutakurser använts:

NOK	1,0010
DKK	1,3228
EUR	9,8497

En förändring av utländska valutor med 5 % under 2017 skulle ha påverkat årets resultat och eget kapital med cirka 2, 0 Mkr fördelat på NOK 0,1 Mkr, DKK 0,9 Mkr och EUR 1,0 Mkr.

Ränterisk

Vitecs ränterisk för räntebärande tillgångar regleras genom att likvida medel placeras på så sätt att förfallotidpunkten för räntebindningen och placeringen matchar kända utflöden och/eller amorteringar av skulder. Långfristig finansiering sker genom lån i bank och finansieringsinstitut samt genom konvertibler. Räntan avseende lån i bank och finansieringsinstitut är rörlig medan ränta för konvertibler oftast är bunden i 180-dagars intervall eller undantagsvis fast. En förändring av räntan med 1 % i befintlig låneportfölj skulle påverka årets resultat och eget kapital med cirka 2,9 Mkr.

LÖPTIDSANALYS

	Koncernen		Moderbolaget
	2017	2016	2017	2016
Långfristiga räntebärande skulder
Skulder till kreditinstitut	336 129	339 396	335 822	338 941
Konvertibla skuldebrev	38 789	-	38 789	-
Summa långfristiga räntebärande skulder	374 918	339 396	374 611	338 941
Långfristiga ej räntebärande skulder
Övriga skulder	3 270	28 765	-	28 765
Summa långfristiga ej räntebärande skulder	3 270	28 765	-	28 765
Summa långfristiga skulder	378 188	368 161	374 611	367 706
Kortfristiga räntebärande skulder
Skulder till kreditinstitut	31 180	30 340	31 180	30 340
Konvertibla skuldebrev	-	13 786	-	13 786
Summa kortfristiga räntebärande skulder	31 180	44 126	31 180	44 126
Summa räntebärande skulder	406 098	383 521	405 791	383 066
Kortfristiga ej räntebärande skulder
Leverantörsskulder	31 902	21 153	3 872	2 467
Övriga skulder	27 773	182	26 121	182
Upplupna kostnader	54 869	41 236	4 769	3 418
Summa kortfristiga ej räntebärande skulder	114 544	62 571	34 762	6 067
Summa finansiella skulder	523 912	474 858	440 553	417 899
Löptidsanalys
Lång- och kortfristiga räntebärande skulder exklusive konvertibla skuldebrev (Kapitalbelopp)
Inom 1 år efter balansdagen	30 863	30 795	30 556	30 340
Senare än 1 år men inom 3 år efter balansdagen	48 377	58 324	48 377	58 324
Senare än 3 år men inom 5 år efter balansdagen	5 936	30 788	5 936	30 788
Senare än 5 år efter balansdagen	282 133	249 829	282 133	249 829
*Konvertibla skuldebrev (Kapitalbelopp)
Konvertibler inom 1 år efter balansdagen	-	13 786	-	13 786
Konvertibler senare än 1 år men inom 3 år efter balansdagen	38 789	-	38 789	-
**Räntor	7 780	6 796	7 780	6 796
Inom 1 år efter balansdagen	13 731	12 029	13 731	12 029
Senare än 1 år men inom 3 år efter balansdagen Senare än 3 år men inom 5 år efter balansdagen	12 544	6 459	12 544	6 459
Senare än 5 år efter balansdagen	904	961	904	961
Ej räntebärande skulder
Inom 1 år efter balansdagen	27 773	182	26 121	182
Senare än 1 år men inom 3 år efter balansdagen	3 270	28 766	-	28 766
Summa kapital och räntor
Inom 1 år efter balansdagen	66 416	51 559	64 457	51 104
Senare än 1 år men inom 3 år efter balansdagen	104 167	99 119	100 897	99 119
Senare än 3 år men inom 5 år efter balansdagen	18 480	37 247	18 480	37 247
Senare än 5 år efter balansdagen	283 037	250 790	283 037	250 790

*Ovanstående antaganden om kapitalbelopp baseras på att inga konverteringar sker.

**Ovanstående antaganden om räntebetalningar baseras på en genomsnittsränta på 1,96 % (1,89). Ränta på ej utnyttjad del i förvärvlånekredit ingår. Kapitalbelopp 178,6 Mkr, ränta 0,69%.

Konvertibla förlagslån

Lån 1707 (konvertibel förvärv MV-Nordic), långfristig skuld Konvertibelt förlagslån 1707 uppgår till nominellt 20 008 tkr. Optionselementet i det konvertibla lånet är beräknat till 1 043 tkr. Optionselementet redovisas som eget kapital i enlighet med IAS 32. Återstoden av lånet, inklusive ränta (172 tkr) redovisas som en långfristig skuld. Löptid för lånet är 6 juli 2017 – 30 juni 2020, räntesatsen är Stibor 180. Konverteringskurs är 85,00 kr. Konvertering kan påkallas 1 januari 2019 – 30 juni 2020. Aktiekapitalet kan vid konvertering öka med maximalt 23 432 kr. Vid full konvertering av lån 1707 konvertibel förvärv MV uppgår utspädningen till ca 0,8 % av kapitalet och 0,4% av rösterna. Emissionen har genomförts på marknadsmässiga villkor.

Lån 1801 (Konvertibelprogram personal), långfristig skuld Konvertibelt förlagslån 1801 uppgår till nominellt 20 830 tkr. Optionselementet i det konvertibla lånet är beräknat till 1 178 tkr. Optionselementet redovisas som eget kapital i enlighet med IAS 32. Återstoden av lånet, redovisas som en långfristig skuld. Löptid för lånet är 1 januari 2018 – 31 december 2020, räntesatsen är Stibor 180. Konverteringskurs är 104,00 kr. Konvertering kan påkallas 1 november-30 november 2020. Aktiekapitalet kan vid konvertering öka med maximalt 20 029 kr. Vid full konvertering av lån 1801 konvertibelprogram personal uppgår utspädningen till ca 0,7 % av kapitalet och 0,3% av rösterna. Emissionen har genomförts på marknadsmässiga villkor. Vår bedömning är därför att det inte föreligger någon förmån för deltagarna i konvertibelprogrammet. Konvertibelprogrammet registrerades av Bolagsverket den 27 januari 2018.

För att fastställa värdet på optionselementen diskonteras lånebeloppen till räntan det löper med respektive marknadsräntan. Värdet på optionselementen utgörs av skillnaden mellan de två beräkningarna. Det är ränteläget vid emissionstidpunkten som använts.

NOT 21 PENSIONER

Vitec har både avgiftsbestämda- och förmånsbestämda pensionsplaner. Förmånsbestämda planer finns i Sverige och Norge. Den svenska förmånsbestämda pensionsplanen tryggas genom en försäkring i Alecta. För räkenskapsåret 2017 har inte bolaget haft tillgång till sådan information som gör det möjligt att redovisa denna plan som en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen enligt Alecta ITP2 som tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Premien för den förmånsbestämda ålders- och familjepensionen är individuellt beräknad och är bland annat beroende av lön, tidigare intjänad pension och förväntad återstående tjänstgöring. Förväntade avgifter nästa rapportperiod för ITP2 försäkringar som är tecknade i Alecta uppgår till 2 612 tkr (2 398). Den kollektiva konsolideringsnivån för Alecta uppgick till 154 procent 2017 (149).

Avgiftsbestämda planer

Avgiftsbestämda pensionsplaner innebär att bolaget gör periodiska inbetalningar till separata myndigheter eller fonder och ersättningsnivån är beroende av den uppnådda avkastningen på dessa investeringar. Årets avgifter för avgiftsbestämda pensionsförsäkringar inklusive Alecta ITP2 uppgick till 34 976 tkr (28 102).

Förmånsbestämda planer

Pensionsplanerna avser delar av de norska dotterföretagen och omfattar ålderspension i bolag som förvärvats under 2014. Den anställde måste vara ansluten till planen ett visst antal år för att uppnå full rätt till ålderspension. De fonderade pensionsförpliktelserna är tryggade av förvaltningstillgångar. Årets avgifter för förmånsbestämda pensioner uppgick till 1 174 tkr. Avgifterna för 2018 prognosticeras uppgå till 1 201 tkr.

FÖRPLIKTELSER AVSEENDE ANSTÄLLDA, FÖRMÅNSBESTÄMDA PLANER

	Koncernen
		2017-12-31 2016-12-31
Övriga pensionsåtaganden Norge	8 225	7 679
Totala förmånsbestämda planer	8 225	7 679

FÖRMÅNSBESTÄMDA FÖRPLIKTELSER OCH VÄRDET PÅ FÖRVALTNINGSTILLGÅNGAR

	Koncernen
		2017-12-31 2016-12-31
Nuvärdet av fonderade förmånsbestämda förpliktelser Norge	20 926	21 046
Förvaltningstillgångarnas verkliga värde Norge	-13 718	-14 316
Netto	7 209	6 730
Beräknade arbetsgivaravgifter	1 016	949
Nettoskuld fonderade förpliktelser Norge	8 225	7 679

AVSTÄMNING AV NETTOBELOPP FÖR PENSIONER I BALANSRÄKNINGEN

	Koncernen
		2017-12-31 2016-12-31
Ingående balans	7 679	8 033
Årets netto pensionskostnad	1 710	71
Investeringar i pensionsmedel inkl arbetsgivaravgifter	-1 340	-1 682
Aktuariella förändringar redovisade i övrigt totalresultat	563	-395
Omräkningsdifferens	-387	1 651
Totala förmånsbestämda planer	8 225	7 679

FÖRÄNDRINGAR I DEN I BALANSRÄKNINGEN REDOVISADE FÖRPLIKTELSEN FÖR FÖRMÅNSBASERADE PLANER

		Koncernen
		2017-12-31 2016-12-31
Ingående balans	21 046	23 607
Aktuariella förändringar	-391	-5 170
Räntor och avgifter	1 527	1 563
Årets pensionsbetalningar	-197	-291
Omräkningsdifferens	-1 058	1 335
	20 926	21 046

FÖRVALTNINGSTILLGÅNGARNAS FÖRÄNDRING

		Koncernen
		2017-12-31 2016-12-31
Ingående balans	14 316	16 659
Aktuariella förändringar	-885	-3 410
Räntor och avgifter	-48	-49
Investeringar i pensionsmedel	1 174	1 474
Årets pensionsbetalningar	-197	-291
Värdeförändring	77	138
Omräkningsdifferens	-719	-204
	13 718	14 316

AKTUARIELLA ANTAGANDEN

	Koncernen
%	2017-12-31 2016-12-31
Diskonteringsränta	2,30	2,10
Förväntad avkastning på pensionsfondernas tillgångar	2,30	2,10
Framtida löneökningar	2,50	2,25
Framtida ökningar av pensioner	2,25	2,00
Framtida ökningar av inkomstbasbelopp	2,25	2,00
Personalomsättning	0,00	0,00
Löneskatt	14,10	14,10

NOT 22 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER

Koncernen		Moderbolaget
37 590	32 101	2 385	2 241
3 662	5 169	695	755
117 061	81 259	-	-
16 792	14 756	749	704
17 279	9 100	2 384	1 176
192 384	142 385	6 213	4 876
			2017-12-31 2016-12-31 2017-12-31 2016-12-31

NOT 23 LEASINGAVTAL OCH LIKNANDE FRAMTIDA ÅTAGANDEN

Finansiella leasingavtal

Leasingavtal avseende materiella anläggningstillgångar, där koncernen erhåller de ekonomiska fördelarna och har de väsentliga riskerna klassificeras som finansiell leasing. Koncernen leasar en stordator i Norge samt ett antal bilar

och annat i Danmark. Avtalen löper ut om två till fyra år och deras redovisade värde är 4,8 Mkr. Enligt villkoren i leasingkontrakten har koncernen möjlighet att köpa de leasade tillgångarna till ett lågt restvärde.

	Koncernen		Moderbolaget
	2017	2016	2017	2016
Avgifter inom ett år	2 588	-	-	-
Avgifter senare än ett år men inom fem år	2 351	-	-	-
Avgifter senare än fem år	-	-	-	-
Summa minimileaseavgifter	4 939	-	-	-
Framtida finansiella kostnader för finansiell leasing	-255	-	-	-
Nuvärde på skulder avseende finansiell leasing	4 684	-	-	-
Nuvärde på finansiella leasingskulder är som följer:
Inom ett år	2 434	-	-	-
Senare än ett år men inom fem år	2 250	-	-	-
Senare än fem år	-	-	-	-
Summa minimileaseavgifter	4 684	-	-	-

Operationella leasingavtal samt framtida åtaganden i form av ej annullerbara kontrakt

Några operationella leasingavtal finns inte i nuläget. Framtida åtaganden i form av ej annullerbara kontrakt utgörs av lokalkontrakt. Variabla avgifter och vidareuthyrning förekommer inte. Inga avtal innehåller möjlighet att förvärva objekten. Samtliga avtal går att förlänga. Indexklausuler finns i lokalkontrakten. Några restriktioner till följd av ingångna avtal avseende utdelning, lånemöjligheter och ytterligare leasingavtal finns ej.

		Koncernen		Moderbolaget
	2017	2016	2017	2016
Periodens avgifter	18 733	17 940	8 349	8 254
Avgifter inom ett år	18 783	17 858	8 182	7 419
Avgifter senare än ett år men inom fem år	31 845	39 392	7 506	9 915
Avgifter senare än fem år	-	-	-	-

NOT 24 STÄLLDA SÄKERHETER, KONCERN OCH MODERBOLAG

STÄLLDA SÄKERHETER AVSEENDE EGNA SKULDER OCH AVSÄTTNINGAR

	Koncernen		Moderbolaget
		2017-12-31 2016-12-31 2017-12-31 2016-12-31
Företagsinteckningar	39 000	39 000	39 000	39 000
Aktier i dotterföretag	311 975	315 891	298 445	319 844
Summa	350 975	354 891	337 445	358 844

NOT 25 NÄRSTÅENDE

Det föreligger inga utestående lån, garantier eller borgensförbindelser från Vitec till förmån för styrelseledamöter, ledande befattningshavare eller revisorer i Vitec. Ingen av styrelseledamöterna, ledande befattningshavarna eller revisorerna i Vitec har haft någon direkt eller indirekt delaktighet i affärstransaktioner med Vitec som är eller var ovanlig till sin karaktär eller med avseende på villkor. Följande närståendetransaktioner redovisas.

Ledande befattningshavare omfattas av konvertibelprogram i form av konvertibla förlagslån som tecknats på

marknadsmässiga villkor. I pågående konvertibelprogram 1801 deltar följande ledande befattningshavare: Patrik Fransson 250 tkr, Lars Eriksson 250 tkr och Maria Kröger 250 tkr.

Alla svenska bolag i koncernen hyr lokaler av moderbolaget genom sedvanliga hyresavtal. Samtliga bolag som hyr lokaler av moderbolaget ägs till 100 % av Vitec. Utöver lokalkostnader fakturerar moderbolaget intra group services.

NOT 26 OBESKATTADE RESERVER

		2017-12-31 2016-12-31
Skillnad mellan bokförda avskrivningar och avskrivningar enligt plan	2 429	2 341
Summa	2 429	2 341

NOT 27 UPPSKJUTEN SKATT

Uppskjuten skatt 22 % (22) i moderbolagets obeskattade reserver uppgår till 534 tkr (515).

NOT 28 FINANSIELLA INSTRUMENT

Klassificering och värdering

Finansiella instrument redovisas initialt till anskaffningsvärde motsvarande instrumentets verkliga värde med tillägg för transaktionskostnader. Ett finansiellt instrument klassificeras vid första redovisningen bland annat utifrån vilket syfte instrumentet förvärvades. Alla finansiella tillgångar och skulder klassificeras i följande kategorier:

• Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Tilläggsköpeskillingar i samband med förvärv ingår i denna kategori.
• Investeringar som hålles till förfall. Vitec har inga finansiella instrument i denna kategori.
• Lånefordringar och kundfordringar. Vitecs kundfordringar, övriga fordringar samt likvida medel ingår i denna kategori.
• Finansiella tillgångar som kan säljas. Vitec har inga finansiella tillgångar i denna kategori.
• Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde. Leverantörsskulder, övriga skulder, upplupna kostnader samt låneskulder ingår i denna kategori.

VÄRDERINGSKATEGORI ENLIGT IAS 39

	Not	Låne- och kundfordringar		Finansiella skulder värderade till verkligt värde		Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde
		2017	2016	2017	2016	2017	2016
Finansiella tillgångar
Kundfordringar	16	172 450	137 336	-	-	-	-
Övriga fordringar	-	841	5 299	-	-	-	-
Likvida medel	18	57 968	80 920	-	-	-	-
Finansiella skulder
Konvertibla förlagslån (långfristiga)	20	-	-	-	-	38 789	-
Konvertibla förlagslån (kortfristiga)	20	-	-	-	-	-	13 786
Skulder till kreditinstitut (långfristiga)	20	-	-	-	-	336 129	339 396
Skulder till kreditinstitut (kortfristiga)	20	-	-	-	-	31 180	30 340
Övriga skulder (långfristiga)		-	-	-	28 765	3 270	-
Övriga skulder (kortfristiga)		-	-	25 925	-	1 848	182
Leverantörsskulder		-	-	-	-	31 902	21 153
Upplupna kostnader	22	-	-	-	-	54 869	41 236
Summa		231 259	223 555	25 925	28 765	497 987	446 093

Finansiella tillgångar

Fordringar

Koncernens fordringar utgörs i huvudsak av kundfordringar. Betalningsvillkor är normalt 30 dagar netto. Övriga fordringar består av skattekonto, kortfristiga fordringar på anställda samt övriga kortfristiga fordringar.

Likvida medel

Koncernens likvida medel har under året varit placerade i bank eller i penningmarknadsfond.

Finansiella skulder

Leverantörskrediter

Leverantörskrediter utgörs av normala leverantörsskulder med betalningsvillkor 30 dagar netto.

Lån

Koncernens lån utgörs av skulder till kreditinstitut och konvertibla förlagslån. En del av koncernens upplåning i EUR, DKK och NOK uppgående till 338 742 tkr är identifierad som säkring av nettoinvesteringen i koncernens dotterföretag i Norge, Finland och Danmark. Kursförlusten på omräkning av upplåningen till svenska kronor uppgår till 4 424 tkr vid rapportperiodens slut och redovisas efter avdrag för uppskjuten skatt i övrigt totalresultat.

Konvertibla förlagslån

I juli 2017 i samband med förvärv av MV-Nordic A/S emitterade moderbolaget 2 000 st konvertibla skuldebrev á 10 000 kr till ett nominellt värde av 20 008 tkr. Konvertering kan påkallas 1 januari 2019-30 juni 2020. Konverteringskursen är 85,00 kr.

I december 2017 emitterade moderbolaget 2 083 st konvertibla skuldebrev á 10 000 kr till ett nominellt värde av 20 830 tkr. Konvertering kan påkallas 1-30 november 2020. Konverteringskursen 104,00 kr.

Konvertibla skuldebrev redovisas i balansräkningen enligt följande:

Nominellt värde på konvertibla skuldebrev	40 838
Eget kapital andel	-2 221
Summa	38 617

Räntekostnader*	172
Betald ränta
Skulddel	38 789

*Räntekostnaden är beräknad genom att multiplicera den beräknade marknadsräntan (1,8 %) med skulddelen.

Övriga kortfristiga skulder

Delar därav.

Upplupna kostnader

Löneskulder och delar av övriga upplupna kostnader.

Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde

Enligt IFRS 7 ska upplysningar lämnas om det verkliga värdet för varje finansiell tillgång och finansiell skuld oavsett om de redovisas i balansräkningen eller inte. Vitec bedömer att de finansiella tillgångarnas/skuldernas verkliga värde ligger nära det i årsredovisningen redovisade bokförda värdet.

Enligt standarden ska finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde delas upp i tre nivåer.

Nivå 1: Verkligt värde på finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad.

Nivå 2: Verkligt värde på finansiella tillgångar som inte handlas på en aktiv marknad men som fastställs med hjälp av värderingstekniker som utgår från marknadsinformation.

Nivå 3: I de fall ett eller flera väsentliga indata inte baseras på observerbar marknadsinformation.

Samtliga av bolagets finansiella instrument som är föremål för värdering till verkligt värde klassificeras till nivå 3. Årets förändring avseende finansiella instrument på nivå 3 avser huvudsakligen tillkomna tilläggsköpeskillingar för förvärv. Villkorade tilläggsköpeskillingar värderas till verkligt värde baserat på tillgängliga data såsom avtalsvillkor samt aktuella bedömningar avseende förväntad villkorsuppfyllnad. Vid beräkning av verkligt värde har en kalkylränta om 0,9 % använts. Då skillnaden mellan verkligt värde och bokfört värde är marginell har ingen korrigering skett.

Nedanstående tabell visar skillnaden mellan verkligt värde och bokfört värde.

ÅTERKOMMANDE VÄRDERINGAR TILL VERKLIGT VÄRDE, PER 31 DECEMBER 2017

Tkr	Nivå 1	Nivå 2		Nivå 3 Bokfört värde
Tilläggsköpeskilling Fox Publish AS			1 301	1 301
Tilläggsköpeskilling FuturSoft Oy			24 624	24 624
Summa	-	-	25 925	25 925

ÅTERKOMMANDE VÄRDERINGAR TILL VERKLIGT VÄRDE, PER 31 DECEMBER 2016

Tkr	Nivå 1	Nivå 2		Nivå 3 Bokfört värde
Tilläggsköpeskilling Fox Publish AS			2 710	2 740
Tilläggsköpeskilling FuturSoft Oy			23 651	23 917
Resterande köpeskilling Nice AS			2 102	2 108
Summa	-	-	28 463	28 765

NOT 29 HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN

Finanschef nyttjar optioner och köper 50.000 aktier

CFO Maria Kröger ökade den 4 januari 2018 sitt aktieinnehav med 50.000 B-aktier. Förvärvet gjordes genom inlösen

av personliga optioner som Lars Stenlund och Olov Sandberg ställde ut i januari 2015.

Förslag till vinstdisposition

TILL ÅRSSTÄMMANS FÖRFOGANDE STÅR FÖLJANDE VINSTMEDEL:

	335 572 093
Årets resultat	64 945 008
Överkursfond	126 637 558
Balanserad vinst	143 989 527

STYRELSEN FÖRESLÅR ATT VINSTMEDLEN DISPONERAS ENLIGT FÖLJANDE:

	335 572 093
I ny räkning överförs	176 111 745
I ny räkning överförs till överkursfond	126 637 558
Till aktieägare utdelas 1,10 kr per aktie	32 822 790

Med hänvisning till ovanstående och vad som i övrigt kommit till styrelsens kännedom är styrelsens bedömning att en allsidig bedömning av bolagets och koncernens ekonomiska ställning medför att utdelningen är försvarlig med hänvisning till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av bolagets och koncernens egna kapital samt bolagets och koncernverksamhetens konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

Koncernredovisningen respektive årsredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder respektive god

redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och moderbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen respektive moderbolaget ger en rättvisande översikt över koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Årsredovisningen, hållbarhetsrapporten och koncernredovisningen har, som framgår i not 1, godkänts för utfärdande av styrelsen den 26 mars 2018. Koncernens rapport över totalresultat och rapport över finansiell ställning och moderbolagets resultat- och balansräkning blir föremål för fastställelse på årsstämman den 23 april 2018.

Umeå den 26 mars 2018

Crister Stjernfelt Styrelsens ordförande

Anna Valtonen Styrelseledamot Birgitta Johansson-Hedberg Styrelseledamot

Jan Friedman Styrelseledamot

Kaj Sandart Styrelseledamot

Lars Stenlund Verkställande direktör

Vår revisionsberättelse har lämnats den 29 mars 2018

PricewaterhouseCoopers AB Niklas Renström Auktoriserad revisor Huvudansvarig

Revisionsberättelse

Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Vitec Software Group AB (publ) för år 2017 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 30- 38. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 24-29 och 42-88 i detta dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2017 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2017 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 30-38. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget samt rapporten över totalresultat och rapporten över finansiell ställning för koncernen.

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets och koncernens revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Vår revisionsansats

Revisionens inriktning och omfattning

Vitec har en uttalad tillväxtstrategi där tillväxten i huvudsak sker genom förvärv av mogna programvarubolag inom Norden. Genom förvärven tillförs Vitec bl.a. kundrelationer samt etablerade varumärken och programvaror specifika för en viss bransch. Företagsledningen arbetar löpande med att identifiera och utvärdera lämpliga förvärvsobjekt utifrån en tydligt definierad kravprofil. Per bokslutsdagen den 31 december 2017 bestod koncernen av 31 dotterbolag fördelade på 7 segment. Av dotterbolagen är det fyra bolag som redovisar en omsättning överstigande 70 miljoner kronor och som

totalt motsvarar ca 50 % av koncernens omsättning. Vitecs affärsmodell bygger till stor del på försäljning av abonnemangsavtal som intäktsavräknas linjärt över kontraktslängden, s.k. repetitiva intäkter. 2017 uppgick andelen repetitiva intäkter till 71 procent av koncernens redovisade omsättning.

Utöver de fyra större dotterbolagen har koncernrevisionen i år omfattat moderbolaget Vitec Software Group AB samt större dotterbolag i Sverige, Norge och Danmark, motsvarande en täckning på ca 75 procent av koncernens externa omsättning. I tillägg till detta är samtliga bolag i koncernen med extern omsättning föremål för lagstadgad revision som utförs i anslutning till koncernrevisionen.

Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter.

Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till koncernens struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch i vilken koncernen verkar.

Väsentlighet

Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller fel. De betraktas som väsentliga om enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna.

Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella rapportering som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi revisionens inriktning och omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda och sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna som helhet.

Särskilt betydelsefulla områden

mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden.

Förvärv

Under det gångna året har Vitec slutfört förvärvet av det danska bolaget MV-Nordic A/S med dotterbolag i Norge och Sverige.

För varje rörelseförvärv upprättar företagsledningen en förvärvsanalys där mellanskillnaden mellan nettotillgångarna i det förvärvade bolaget och köpeskillingen fördelas på identifierade immateriella tillgångar i det förvärvade bolaget. Immateriella tillgångar i de förvärvade bolagen utgörs av produkträttigheter, kundrelationer varumärke. Övervärden som inte kan hänföras till immateriella tillgångar redovisas som goodwill. När förvärvet av MV-Nordic genomfördes var beräkningen ännu preliminär, varför en uppdatering av förvärvsanalysen gjordes till bokslutet.

För att bestämma värdet på de identifierade immateriella tillgångarna behöver företagsledningen göra bedömningar samt tekniskt komplexa beräkningar baserat på uppskattningar och prognoser om de förvärvade bolagens framtida utveckling. Kundrelationer och produkträttigheter skrivs till skillnad från goodwill och varumärken av över deras förväntade livslängd. En felaktig fördelning av övervärden i förvärvsanalysen kan därmed få en väsentlig påverkan på de finansiella rapporterna.

Företagsförvärv är komplexa till sin natur och redovisningen av dessa är beroende av hur förvärvsavtalet utformas och innehåller betydande uppskattningar från ledningen, varför vi har bedömt upprättandet av förvärvsanalys vara ett särskilt betydelsefullt område i vår revision.

För ovan angivna redovisningsprinciper hänvisar vi er till sid 66 samt not 1 i Årsredovisningen för 2017.

Nedskrivningsprövning

I koncernens balansräkning redovisas förvärvsrelaterade övervärden och goodwill till ett värde av 746 MSEK.

Goodwill och förvärvsrelaterade övervärden motsvarar skillnaden mellan värdet på nettotillgångar och erlagd köpeskilling vid ett förvärv. Till skillnad från övriga anläggningstillgångar sker det inte några avskrivningar av goodwill och varumärken utan dessa prövas årligen för nedskrivning eller när det finns en indikation på nedskrivningsbehov. Övriga förvärvsrelaterade anläggningstillgångar skrivs av över den beräknade nyttjandeperioden.

Prövningen, och därmed redovisade värden är beroende av styrelsens och ledningens bedömningar och antaganden bl.a. om tillväxt och framtida lönsamhet samt diskonteringsränta. Framtida händelser och ny information kan förändra dessa bedömningar och uppskattningar och det är därför särskilt viktigt för företagsledningen att löpande utvärdera om värdet på de förvärvsrelaterade immateriella tillgångarna kan motiveras med beaktande av ny information och förhållanden. Företagsledningens beräkning av tillgångarnas nyttjandevärde är baserad på nästkommande års budget och prognoser för de efterföljande fyra åren. En närmare beskrivning av dessa antaganden framgår av not 12.

Nedskrivningsprövningar innehåller naturligt ett större inslag av uppskattningar och bedömningar från företagsledningen, varför vi har bedömt detta som ett särskilt betydelsefullt område i vår revision.

För ovan angivna redovisningsprinciper hänvisar vi er till sid 72 samt not 1 i Årsredovisningen för 2017.

Särskilt betydelsefullt område Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området

Vi har granskat och utvärderat förvärvsanalysen med särskilt fokus på hur företagsledningen identifierat goodwill och övriga immateriella tillgångar som varumärke och produkträttigheter.

Detta har vi bl.a. gjort genom att vidta nedanstående granskningsåtgärder:

• Inhämtat förvärvsavtalen och utvärderat avtalsvillkoren i dessa ur ett redovisningsperspektiv.
• Bekräftat betald köpeskilling mot bankkontoutdrag.
• Granskat bolagets metoder och antaganden för att identifiera immateriella tillgångar som produkträttigheter, varumärken och goodwill samt fördelningen av övervärden till dessa.
• Bekräftat förvärvsrelaterade kostnader mot underliggande fakturor.
• Verifierat den degressiva modellen för avskrivningar mot historiska produktlivscykler.
• Granskat den uppdaterade förvärvsanalysen med anpassning till Vitecs redovisningsprinciper genom att kontrollera beräkning och stämma av mot underliggande kundavtal.
• Utifrån väsentlighet bekräfta att ändamålsenliga upplysningar om förvärvet lämnas i årsredovisningen.

I vår revision har vi ägnat särskilt fokus av hur företagsledningens prövning av nedskrivningsbehov. Vi har bl.a. vidtagit nedanstående granskningsåtgärder:

• Utvärderat Vitecs process för att pröva goodwill för nedskrivning.
• Granskat hur företagsledningen identifierat kassa-

genererande enheter och jämfört denna med hur Vitec följer upp goodwill internt.

• Utvärderat rimligheten i gjorda antaganden och genomfört känslighetsanalyser för förändrade antaganden.
• Jämfört beräknat nyttjandevärde med börsvärde per den 31 december 2017.
• Utvärderat ledningens prognosförmåga genom att jämföra tidigare gjorda prognoser mot faktiskt utfall.
• Utifrån väsentlighet bekräftat att tillräckliga notupplysningar lämnas i årsredovisningen.

Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen

Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 2-23 och 39-41. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information.

Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information.

I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.

Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.

Styrelsens och den verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel.

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller fel och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut

som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats:

www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.

Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Vitec Software Group AB (publ) för år 2017 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Styrelsens och den verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.

Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:

• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget
• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.

Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 30-38 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

Vår granskning har skett enligt FAR:s uttalande RevU 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, Torsgatan 21, 1139 97 Stockholm, utsågs till Vitec Software Group AB:s (publ) revisor av bolagsstämman den 25 april 2017 och har varit bolagets revisor sedan 6 maj 2015.

Stockholm den 29 mars 2018 PricewaterhouseCoopers AB Niklas Renström Auktoriserad revisor

Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten

Till bolagsstämman i Vitec Software Group AB (publ), org.nr. 556258-4804

Uppdrag och ansvarsfördelning

Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för år 2017 på sidorna 12-17 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

Granskningens inriktning och omfattning

Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande.

Uttalande

En hållbarhetsrapport har upprättats.

Stockholm den 29 mars 2018 PricewaterhouseCoopers AB Niklas Renström Auktoriserad revisor

Nyckeltalsdefinitioner

I denna årsredovisning hänvisas till ett antal finansiella mått som inte definieras enligt IFRS, s. k. alternativa nyckeltal enligt ES-MA:s riktlinjer. Dessa mått förser ledningen och investerare med betydelsefull information för att analysera trender i bolagets affärsverksamhet. De alternativa nyckeltalen är inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. De är tänkta att komplettera, inte ersätta, finansiella mått som presenteras i enlighet med IFRS. Nyckeltal som presenteras i flerårsöversikten på sidan 39 definieras enligt följande:

Icke IFRS nyckeltal	Definition	Beskrivning av användande
Repetitiva intäkter	Återkommande, avtalsbaserade intäkter där det inte existerar någon direkt koppling mellan vår arbetsinsats och avtalat pris. Avtalat belopp faktureras vanligtvis i förskott och intäkten avräknas under avtalsperioden.	Nyckeltal för styrning av den operativa verksamheten.
Andel repetitiva intäkter	Repetitiva intäkter i förhållande till nettoomsättning.	Nyckeltal för styrning av den operativa verksamheten.
Tillväxt	Utveckling av företagets nettoomsättning i förhållande till samma period föregående år.	Används till att följa företagets omsättningsutveckling.
Organisk tillväxt	Utveckling av företagets nettoomsättning, exklusive under året förvärvade bolag, i förhållande till samma period föregående år.	Används till att följa företagets omsättningsutveckling.
Vinsttillväxt hänför ligt till moderbola gets ägare	Utveckling av företagets resultat efter skatt i förhållande till samma period föregående år.	Används till att följa företagets vinstutveckling.
Vinstmarginal	Periodens resultat efter skatt i förhållande till nettoomsättning.	Används till att följa företagets vinstutveckling.
Rörelsemarginal	Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning.	Används till att följa företagets vinstutveckling.
EBITDA	Periodens resultat före finansnetto, skatt och avskrivningar.	Visar företagets rörelseresultat före avskrivningar och räntor.
Soliditet	Eget kapital, inklusive eget kapital hänförligt till innehav utan bestäm mande inflytande, i förhållande till balansomslutningen.	Måttet visar företagets finan siella stabilitet.
Soliditet efter full konvertering	Eget kapital samt konvertibla förlagslån i förhållande till balansom slutningen.	Måttet visar företagets finan siella stabilitet.
Skuldsättningsgrad	Genomsnittliga skulder i förhållande till genomsnittligt eget kapital och innehav utan bestämmande inflytande.	Måttet visar företagets finan siella stabilitet.
Genomsnittligt eget kapital	Genomsnitt av periodens eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare och föregående periods eget kapital hänförligt till moderbola gets ägare.	Underliggande mått som används för beräkning av andra nyckeltal.
Avkastning på sys selsatt kapital	Resultat efter finansiella poster med tillägg för räntekostnader i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital definieras som balansomslutning minskad med icke räntebärande skulder och uppskjuten skatt.	Måttet visar företagets lönsamhet. Anger företagets lönsamhet i förhållande till externt finansierat kapital och eget kapital.
Avkastning på eget kapital	Redovisat resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare.	Måttet visar företagets lönsam het och är ett mått på det egna kapitalets förräntning.
Omsättning per anställd	Nettoomsättning i förhållande till medeltal antal anställda.	Används för att bedöma företa gets effektivitet.
Förädlingsvärde per anställd	Rörelseresultat med tillägg för avskrivningar och personalkostnader i förhållande till medelantalet anställda.	Används för att bedöma företa gets effektivitet.
Personalkostnad per anställd	Personalkostnader i förhållande till medelantalet anställda	Nyckeltal för att mäta effektivi teten i den operativa verksam heten.
Medelantal anställ da	Genomsnittligt antal anställda i koncernen under räkenskapsåret.	Underliggande mått som används för beräkning av andra nyckeltal.
JEK (Justerat eget kapital per aktie)	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till antalet emitterade aktier på bokslutsdagen.	Måttet visar eget kapital per aktie på balansdagen.

Kassaflöde per aktie	Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörel sekapital i förhållande till genomsnittligt antal aktier.		Används till att följa företagets utveckling av kassaflöde mätt per aktie.
P/E	Aktiekursen på bokslutsdagen i förhållande till vinst per aktie.		Vedertaget mått för att mäta aktiens pris jämfört med vinst efter skatt.
P/JEK	Aktiekursen på bokslutsdagen multiplicerat med antalet emitterade aktier på bokslutsdagen i förhållande till eget kapital.		Vedertaget mått för att mäta aktiens pris jämfört med juste rat eget kapital.
P/S	Aktiekursen på bokslutsdagen multiplicerat med genomsnittligt antal aktier i förhållande till nettoomsättningen.		Vedertaget mått för att mäta aktiens pris jämfört med om sättning.
Genomsnittligt antal aktier efter utspäd ning	Genomsnittligt antal aktier under perioden med tillägg för antal aktier som tillkommer efter full konvertering av konvertibler.		Underliggande mått som används för beräkning av andra nyckeltal.
IFRS nyckeltal	Definition		Beskrivning av användande
Vinst per aktie	Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhål lande till genomsnittligt antal aktier under perioden.		IFRS-nyckeltal
Vinst per aktie efter utspädning	Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare med till lägg för räntekostnader avseende konvertibla förlagslån, i förhållande till genomsnittligt antal aktier efter utspädning.	IFRS-nyckeltal
Beräkningar
Organisk tillväxt
			2017	2016
Nettoomsättning			855,0	675,4
Avgår:
saknas	Årets omsättning föregående års förvärvade bolag, de månader där motsvarande omsättning 2016		-85,7
Årets omsättning, i år förvärvade bolag			-89,0
Omsättning avyttrad verksamhet				-3,7
Nettoomsättning rensat för förvärv			680,3	671,7
Organisk tillväxt			1,3%
Genomsnittligt antal aktier (vägt genomsnitt)		Antal dagar	Antal aktier	Viktat värde
Antal aktier årets början		342	29 396 690	27 544 296
2017 12 08 Konvertering skuldebrev		23	29 838 900	1 880 259
Genomsnittligt antal aktier				29 424 555
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning		Antal dagar	Antal aktier	Viktat värde
Antal aktier årets början		342	29 396 690	27 544 296
2017 12 08 Konvertering skuldebrev		23	29 838 900	1 880 259
2017 07 06 Utspädning Konvertibel		178	234 317	114 270
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning				29 538 825
	Resultat vid beräkning av resultat per aktie efter utspädning
Årets resultat				79 426
Räntekostnader konvertibla förlagslön				388
				79 814

Aktieägarinformation

Vår webbplats vitecsoftware.com är den främsta kanalen för information till aktieägare och aktiemarknad. Där publicerar vi finansiell information, och övrig information som kan vara kurspåverkande, omedelbart efter offentliggörandet.

Finansiell kalender

Årsstämma	2018-04-23
Delårsrapport januari-mars	2018-04-23
Delårsrapport april-juni	2018-07-12
Delårsrapport juli-september	2018-10-18

Investerarinformation på vitecsoftware.com

På vitecsoftware.com finns det möjlighet att beställa en prenumeration via e-post av våra pressmeddelanden samt tryckta versioner av våra finansiella rapporter, där finns även information inför våra bolagsstämmor och mycket mer.

Om du har frågor är du välkommen att kontakta mig. Patrik Fransson, Investor Relations patrik.fransson@vitecsoftware.com +46 76 942 85 97

Avsändare: Vitec, Tvistevägen 47 A, 907 29 Umeå Tel 090-15 49 00 vitecsoftware.com