Viohalco S.A. — Earnings Release 2017

Sep 29, 2017

FINANCIËLE RESULTATEN

VAN ZES MAANDEN EINDIGEND OP 30 JUNI 2017

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

BEVOORRRECHTE INFORMATIE

GECONSOLIDEERDE FINANCIËLE GEGEVENS

PERSBERICHT VAN VIOHALCO NV

Brussel, 29 September 2017

De bijgevoegde informatie vormt gereguleerde informatie zoals gedefinieerd in de wet van 2 augustus 2002 en het koninklijk besluit van 14 november 2007 over de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die op de gereglementeerde markt zijn toegelaten.

Viohalco SA (Euronext Brussel, Athene Stock Exchange: VIO), hierna "Viohalco" of "het bedrijf", publiceert vandaag de geconsolideerde financiële resultaten voor de zes maanden geëindigd op 30 juni 2017.

Belangrijkste hoogtepunten

Financiële hoogtepunten

• Geconsolideerde opbrengsten van 1.836 miljoen euro in S1 2017, een stijging van 21% jaar op jaar, wat vooral te danken is aan hogere verkoopvolumes in de segmenten aluminium, koper en staal evenals aan hogere metaalprijzen;
• EBITDA* jaar op jaar met 45% gestegen tot 170 miljoen euro en een stijging van 22% jaar op jaar in de aangepaste EBITDA*, tot 143 miljoen euro;
• EBIT* met 84% gestegen tot 103 miljoen euro in vergelijking met S1 2016. De aangepaste EBIT* steeg met 35% jaar op jaar tot 76 miljoen euro in S1 2017;
• De winst vóór belastingen steeg tot 47 miljoen euro, tegenover 11 miljoen euro in S1 2016, wat voornamelijk te danken is aan de verbeterde resultaten van de segmenten aluminium, koper en staal;
• Winst van de periode van 30 miljoen euro, tegenover 2 miljoen euro in S1 2016;
• Nettoschuld*: 1.579 miljoen euro tegenover 1.527 miljoen euro op 31 december 2016, voornamelijk te wijten aan een daling van de geldmiddelen en kasequivalenten met 52 miljoen euro.

* EBITDA, EBIT, aangepaste EBITDA, aangepaste EBIT en nettoschuld worden beschouwd als Alternatieve prestatiemaatstaven (APM's). Voor de definities en verdere informatie over APM's wordt verwezen naar de Bijlage.

Operationele hoogtepunten

Aluminium
	 Op 19 juli 2017 kondigde Viohalco het besluit aan van de Raden van Bestuur van haar dochterondernemingen Halcor Metal Works S.A. en Elval Hellenic Aluminium Industry S.A. om voorbereidingen te starten voor de fusie door opslorping van het niet-beursgenoteerde Elval door het op de Athens Exchange genoteerde Halcor. Door deze fusie zal er een grote, op export
Koper	gerichte, industriële en financiële entiteit worden gecreëerd in de sector voor de verwerking van non-ferrometalen met notering op de beurs van Athene. De bredere business footprint van deze grotere, nieuw opgerichte onderneming zal de toegang tot de financiële markten vergemakkelijken en men zal kunnen profiteren van synergieën en schaalvoordelen. De waardering van de twee ondernemingen is nog niet bepaald en er is ook nog geen ruilverhouding van de aandelen voorgesteld. Halcor schat dat de geplande fusie uiterlijk tegen 31 december 2017 zal worden voltooid. De voltooiing van de fusie is onderworpen aan alle wettelijk verplichte besluiten en goedkeuringen.
Kabels	 Hellenic Cables en Fulgor gingen verder met de uitvoering van belangrijke contracten toegekend door TenneT voor de exportkabelverbinding van

	offshore windmolenparken en door het Deense TSO Energinet.dk voor de aanleg van een kabelverbinding tussen Denemarken en Zweden en voor de vervanging van bovengrondse leidingen in Denemarken.  Een contract voor de kabelverbinding van een offshore windmolenpark in het Verenigd Koninkrijk werd in april 2017 voltooid.  Fulgor werd door Enel Green Power Hellas een turnkey-contract toegekend om het Griekse Nationale Elektriciteitsnet te voorzien van een onderzeese kabelverbinding met het Kafireas windmolenpark gelegen in Karystos, Evia, Griekenland. Hellenic Cables zal ook grote hoeveelheden landkabels voor hoog- en middenspanning leveren voor het onshore deel van het project.
Staal	 De renovatie van Dojran's staalwalserij zit in de laatste fase van de testperiode en zal naar verwachting volledig operationeel zijn tegen het einde van het boekjaar.  Alle staalproductiefabrieken verhoogden hun bezettingsgraad.
Stalen buizen	 Corinth Pipeworks werd twee projecten toegekend om stalen buizen te leveren voor de aanleg van off-shore pijpleidingen in het oostelijke Middellandse Zeegebied. De uitvoering van deze projecten is begonnen.
Vastgoed	 In S1 2017 steeg de retailomzet van het River West IKEA Shopping Centre met 8% jaar op jaar. Er zijn vergevorderde onderhandelingen aan de gang met een internationale retailer voor een anchor store van 900 m2 . Deze zaak zal gelegen zijn in de bijkomende 1.200 m2 hoogwaardige winkelruimte die gecreëerd werd door de conversie van een deel van de ondergrondse parkeergarage.Om verdere uitbreidingsplannen te huisvesten, werd een m2 aanpalend terrein van 3.700 aangekocht en een langetermijnhuurcontract gesloten voor een bijkomend naburig perceel.  De hoge huurdersvraag, dankzij toegenomen huurdersomzet en maandelijkse bezoekersaantallen, heeft geresulteerd in de verhuur van 200 m2 bijkomende winkelruimte in het Mare West Retail Park (gelanceerd in september 2015). Om op deze positieve ontwikkelingen in te spelen zijn er momenteel onderhandelingen met gerenommeerde retailers aan de gang.  De prestaties van het "Wyndham Grand Athens" Hotel op het Karaïskaki plein hebben de verwachtingen van de huurder overtroffen tijdens de periode.  Er zijn momenteel vergevorderde onderhandelingen aan de gang in verband met de verhuur van het gebouw aan de Agiou Konstantinou-straat en een deel van het kantorencomplex aan de Kifissiaslaan.  Novals reorganisatieplan blijft op schema. Op 19 juni 2017 heeft de onderneming aan de Griekse Kapitaal Markt Commissie de goedkeuring gevraagd om een vastgoedbeleggingsmaatschappij op te richten. Noval's reorganisation plan remains on track.

• Recycling Voltooiing van het project voor de recycling van end-of-life-kabels dat eind 2016 door Cosmote werd toegekend.
• Het aantal actieve gemeentelijke aanbestedingen steeg tot 20.
• Er werd een recyclinglijn geïnstalleerd voor aluminium composietpanelen.
• Contracten met staalproducerende fabrieken voor het beheer van gevaarlijke afvalstoffen en met name voor de terugwinning van staalstof werden verder uitgevoerd.

Financieel overzicht

De ondernemingen van Viohalco kenden een aanzienlijke stijging van de omzet en winstgevendheid in S1 2017. Deze prestatie werd geleverd ondanks de slechts bescheiden groei van de wereldeconomie en de aanhoudende volatiliteit in Viohalco's operationele omgeving, veroorzaakt door concurrentie in de staalindustrie, vertragingen in en lagere volumes van kabelprojecten en verdere vertragingen in stalenbuizenprojecten wereldwijd ten gevolge van de lage olie- en gasprijzen.

Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening

-Alle percentages zijn ten opzichte van de opbrengsten

	Voor de periode eindigend op 30 juni
Bedragen in duizenden euro	2017	2016
Opbrengsten	1.835.629	1.522.271
Brutowinst	190.194	130.958
Brutowinst (%)	10,4%	8,6%
a-Brutowinst	164.837	134.784
a- Brutowinst (%)	9,0%	8,9%
EBITDA	169.735	117.156
EBITDA (%)	9,2%	7,7%
a-EBITDA	142.684	117.309
a-EBITDA (%)	7,8%	7,7%
EBIT	102.843	56.047
EBIT (%)	5,6%	3,7%
a-EBIT	75.792	56.200
a-EBIT (%)	4,1%	3,7%
Nettofinancieringslasten	-55.616	-43.876
Winst / Verlies (-) vóór belastingen	46.565	11.491
Nettomarge vóór belastingen (%)	2,5%	0,8%
Winst / Verlies (-) van de periode	29.764	2.358
Winst / Verlies (-) toerekenbaar aan de aandeelhouders van de Vennootschap	24.070	828

-Alle percentages zijn ten opzichte van de opbrengsten

De geconsolideerde opbrengsten voor S1 2017 bedroegen 1.836 miljoen euro, een stijging van 21% tegenover 1.522 miljoen euro in S1 2016, ten gevolge van een stijging in de metaalprijzen en een volumestijging in de segmenten aluminium, koper en staal. Deze stijging werd gerealiseerd ondanks de lagere benuttingsgraad van Fulgors fabriek voor onderzeese kabels en wijzigingen in het tijdschema voor de levering van stalen buizen voor bepaalde energieprojecten.

Gemiddelde LME-metaalprijzen

	Voor de periode eindigend op 30 juni %
Bedragen in duizenden euro	2017	2016 Evolutie
Primair aluminium	1.737	1.384 25,5%
Koper	5.312	4.213 26,1%
Zink	2.486	1.611 54,3%

De EBITDA steeg in S1 2017 jaar op jaar met 45% tot 170 miljoen euro (S1 2016: 117 miljoen euro) terwijl de aangepaste EBITDA jaar op jaar ook met 22% steeg tot 143 miljoen euro in S1 2017 (S1 2016: 117 miljoen euro). De EBIT en aangepaste EBIT stegen respectievelijk met 84% (S1 2017: 103 miljoen euro) en 35% (S1 2017 :76 miljoen euro), jaar op jaar, ten gevolge van verbeterde prestaties in de segmenten koper en staal.

De nettofinancieringslasten stegen met 27%, van 44 miljoen euro in S1 2016 tot 56 miljoen euro in S1 2017, vooral wegens het eenmalig voordeel ten gevolge van de aankoop van Eufina (7 miljoen euro) in S1 2016.

Viohalco's winst vóór belastingen is aanzienlijk gestegen tot 47 miljoen euro, van 11 miljoen euro in S1 2016. De winst vóór belastingen is de som van de EBIT van 103 miljoen euro, de nettofinancieringslasten van 56 miljoen euro en het aandeel in de resultaten van geassocieerde deelnemingen dat een negatieve 0,7 miljoen euro bedroeg.

De winst van de periode verbeterde aanzienlijk tot 30 miljoen euro in S1 2017, tegenover 2 miljoen euro in S1 2016.

Verkorte geconsolideerde balans

	Op
Bedragen in duizenden euro	30 juni 2017	31 december 2016
ACTIVA
Materiële vaste activa	1.760.148	1.783.156
Vastgoedbeleggingen	159.066	155.553
Overige vaste activa	65.021	71.213
Vaste activa	1.984.234	2.009.922
Voorraden	988.141	857.419
Handels- en overige vorderingen	673.927	576.187
Geldmiddelen en kasequivalenten	119.813	171.784
Overige vlottende activa	6.822	10.898
Vlottende activa	1.788.704	1.616.288
TOTAAL ACTIVA	3.772.938	3.626.210
EIGEN VERMOGEN	1.177.627	1.148.239
PASSIVA
Leningen en overige financieringsverplichtingen	819.145	804.723
Uitgestelde belastingverplichtingen	140.015	147.763
Overige langlopende verplichtingen	100.020	94.043
Langlopende verplichtingen	1.059.181	1.046.529
Leningen en overige financieringsverplichtingen	879.835	894.491
Handels- en overige schulden	614.212	506.804
Overige kortlopende verplichtingen	42.083	30.148
Kortlopende verplichtingen	1.536.130	1.431.442
TOTAAL PASSIVA	2.595.311	2.477.971
TOTAAL EIGEN VERMOGEN & PASSIVA	3.772.938	3.626.210

De investeringskosten voor de periode bedroegen 53 miljoen euro en de afschrijvingen voor de periode 69 miljoen euro.

De vlottende activa stegen van 1.616 miljoen euro in S1 2016 tot 1.789 miljoen euro in S1 2017, voornamelijk ten gevolge van grotere voorraden (131 miljoen euro), toegenomen handels- en overige vorderingen (98 miljoen euro) en afgenomen geldmiddelen en kasequivalenten (-52 miljoen euro).

De passiva stegen van 2.478 miljoen euro in S1 2016 tot 2.595 miljoen euro in S1 2017, voornamelijk ten gevolge van kortlopende handels- en overige schulden die met 107 miljoen euro toegenomen zijn.

De schuld van Viohalco's ondernemingen bedroeg 1.699 miljoen euro, waarvan 48% langlopende en 52% kortlopende faciliteiten zijn. De kortlopende faciliteiten zijn hoofdzakelijk doorlopende kredietfaciliteiten. Deze worden jaarlijks herzien op verschillende data doorheen het jaar, op de vervaldagen gewoonlijk opnieuw goedgekeurd en verhoogd op basis van gebudgetteerde prognoses. Binnen deze doorlopende kredietfaciliteiten worden kortetermijnleningen met verschillende looptijden opgenomen en wanneer de leningen vervallen, worden ze indien nodig automatisch hernieuwd.

Prestaties per bedrijfssegment

Aluminium

In S1 2017 stegen de opbrengsten van het aluminiumsegment met 12% jaar op jaar tot 605 miljoen euro. Deze groei was te danken aan een stijging van 25% in de LME-aluminiumprijzen en een toename van de verkoopvolumes voor het segment. Meer in detail stegen de verkoopvolumes in S1 2017 met 4% jaar op jaar aangezien nieuwe machines in gebruik werden genomen. Er werd bijkomende capaciteit toegevoegd door de ingebruikname een derde continugietlijn. Ook werden bij de Bridgnorth-fabriek in het Verenigd Koninkrijk omvangrijke investeringsprojecten afgerond en stegen de verkoopvolumes er met 2% jaar op jaar. De prestaties van Etem Bulgaria werden bevorderd door een verschuiving van haar omzetmix in het voordeel van producten met een hogere toegevoegde waarde, en door de toekenning van nieuwe projecten voor de automobielsector. Etem Bulgaria's investeringsplan voor automatisering van de productie en de verdere verwerking van aluminiumprofielen is nog steeds aan de gang. In S1 2017 bedroeg de winst vóór belastingen voor het segment 35 miljoen euro tegenover 18 miljoen euro in S1 2016, dankzij een daling van de productiekosten, lagere interestkosten en een aanzienlijk voordeel door de stijging van de metaalprijzen.

Verkorte geconsolideerde cijfers van het aluminiumsegment	Voor de periode eindigend op 30 juni
Bedragen in duizenden euro	2017	2016
Opbrengsten	604.567	539.445
Brutowinst	68.997	47.850
Brutowinst (%)	11,4%	8,9%
a-Brutowinst	50.851	47.923
a- Brutowinst (%)	8,4%	8,9%
EBITDA	71.602	52.992
EBITDA (%)	11,8%	9,8%
a-EBITDA	52.666	51.609
a-EBITDA (%)	8,7%	9,6%
EBIT	43.907	27.573
EBIT (%)	7,3%	5,1%
a-EBIT	24.971	26.189
a-EBIT (%)	4,1%	4,9%
Winst / Verlies (-) vóór belastingen	35.269	17.958

- Alle percentages zijn ten opzichte van de opbrengsten

Naar verwachting zullen de positieve trends in de verkoopvolumes zich voortzetten in S2 2017 en zal er voor het boekjaar een recordverkoop gerealiseerd worden. De prestaties tijdens de tweede helft van het jaar zullen ondersteund worden door het gebruik van nieuwe percelen naast de fabriek in Oinofyta, die tijdens de eerste helft van het jaar aangekocht werden.

Koper

De opbrengsten van het kopersegment stegen in S1 2017 met 39% tot 477 miljoen euro. Deze groei was voornamelijk te danken aan de hogere gemiddelde metaalprijzen en werd verder ondersteund door een stijging van 14% in [verkoop]volume. De daling van de industriële kosten tijdens de periode was het gevolg van geoptimaliseerde productieprocessen en lagere energieprijzen. Deze factoren hielpen ook om de exportcompetitiviteit van de producten van de Groep te verbeteren. Ondanks het negatieve effect van de financiële kosten op de rentabiliteit, bedroeg de winst vóór belastingen 15 miljoen euro tegenover een verlies van 0,8 miljoen euro in S1 2016.

Verkorte geconsolideerde cijfers van het kopersegment	Voor de periode eindigend op 30 juni
Bedragen in duizenden euro	2017	2016
Opbrengsten	476.838	342.704
Brutowinst	44.735	26.357
Brutowinst (%)	9,4%	7,7%
a-Brutowinst	36.116	27.177
a- Brutowinst (%)	7,6%	7,9%
EBITDA	33.256	15.921
EBITDA (%)	7,0%	4,6%
a-EBITDA	24.697	13.934
a-EBITDA (%)	5,2%	4,1%
EBIT	27.587	10.535
EBIT (%)	5,8%	3,1%
a-EBIT	19.028	8.547
a-EBIT (%)	4,0%	2,5%
Winst / Verlies (-) vóór belastingen	15.327	-837

- Alle percentages zijn ten opzichte van de opbrengsten

De vooruitzichten voor het segment voor S2 2017 zijn in grote mate afhankelijk van het verdere herstel van de vraag op de internationale markten. Het meest belangrijke herstel wordt in de VS verwacht, vooral voor wat de vraag naar industriële producten betreft, terwijl in Europa een lichte verbetering verwacht wordt. In overeenstemming met haar strategie zal Halcor zich blijven richten op expansie via toegenomen export, zowel binnen als buiten Europa, door haar marktaandeel in industriële producten te vergroten en haar activiteiten op nieuwe markten te versterken.

De voltooiing van de fusie tussen Elval en Halcor tijdens de tweede helft van het jaar zal een belangrijke mijlpaal zijn voor dit segment en zijn verdere ontwikkelingen.

Staal

De opbrengsten van het segment stegen aanzienlijk met 46% tot 381 miljoen euro, tegenover 261 miljoen euro in de eerste helft van 2016. Deze stijging is te danken aan hogere verkoopvolumes en prijzen, onder impuls van een grotere vraag in Roemenië, Cyprus en Bulgarije, en vond plaats ondanks de inkrimping van de Griekse markt na de voltooiing van grote snelwegprojecten. Daarnaast hadden de stijging in de volumes van speciaal staal en stalen platen en de implementatie van antidumpingbeleid in Europa een positieve invloed op de opbrengsten.

Na de voltooiing van de investeringen in inductieovens voor de walserijen van de fabrieken van Sidenor en Sovel, respectievelijk op het einde van S1 2016 en eind 2015, is de variabele kostenefficiëntie voor beide fabrieken aanzienlijk verbeterd, voornamelijk dankzij lagere energieconsumptie en een verbeterde materiaalopbrengst, waardoor de exportactiviteit vergemakkelijkt werden.

De winst vóór belastingen bedroeg 0,4 miljoen euro, tegenover een verlies van 18 miljoen euro in S1 2016, voornamelijk dankzij een verbeterde verkoopmix, een groter verkoopvolume, omzettings- en kostenefficiëntie.

Verkorte geconsolideerde cijfers van het staalsegment	Voor de periode eindigend op 30 juni
Bedragen in duizenden euro	2017	2016
Opbrengsten	381.148	260.577
Brutowinst	36.724	13.120
Brutowinst (%)	9,6%	5,0%
a-Brutowinst	39.651	13.488
a- Brutowinst (%)	10,4%	5,2%
EBITDA	36.170	12.950
EBITDA (%)	9,5%	5,0%
a-EBITDA	38.075	12.926
a-EBITDA (%)	10,0%	5,0%
EBIT	17.623	-3.546
EBIT (%)	4,6%	-1,4%
a-EBIT	19.528	-3.570
a-EBIT (%)	5,1%	-1,4%
Winst / Verlies (-) vóór belastingen	401	-17.627

- Alle percentages zijn ten opzichte van de opbrengsten

Naar verwachting zal de gerenoveerde Dojran staalwalserij volledig operationeel zijn tegen het einde van 2017, wat zal zorgen voor meer kostenefficiëntie en flexibiliteit in de bevoorradingsketen. De toegenomen vraag in heel Europa en de invoerrechten voor Chinese staalproducten die tegenwoordig geheven worden, zullen naar verwachting een positief effect hebben op de verkoopvolumes en de marges van de Bulgaarse staalindustrie. Niettemin wordt er, gezien de afwezigheid van geplande infrastructuurprojecten voor S2 2017, een daling in de vraag naar staalproducten verwacht op de Griekse markt.

Kabels

De opbrengsten van het kabelsegment bedroegen 198 miljoen euro in S1 2017, een daling van 2% jaar op jaar (S1 2016: 201 miljoen euro), terwijl het verlies vóór belastingen 4,4 miljoen euro bedroeg, tegenover een winst van 2,3 miljoen euro in S1 2016.

De uitvoering van een aantal andere soorten constructiecontracten tijdens de periode zorgde voor veranderingen in de productmix in vergelijking met vorig jaar. Dit had, samen met een aanzienlijke krimp in de verkoopvolumes van laag- en middenspanningskabels in Duitsland, het Verenigd Koninkrijk, Oostenrijk, Italië en Roemenië een negatief effect op de resultaten. Bovendien hebben vertragingen in de uitvoering van diverse onland- en offshore-turnkey projecten die al ondertekend zijn met enkele grote offshore-Europese projecten en die in de wacht werden gezet geleid tot een lage benuttingsgraad van de Fulgorfabriek, wat de resultaten van het segment op een negatieve manier beïnvloedde. Niettemin compenseerde de duurzame marktvraag naar telecommunicatie- en signaalkabels in Europa gedeeltelijk de margedaling in de eerste helft van het jaar.

Verkorte geconsolideerde cijfers van het kabelsegment (1)	Voor de periode eindigend op 30 juni
Bedragen in duizenden euro	2017	2016
Opbrengsten	197.577	200.873
Brutowinst	15.028	20.133
Brutowinst (%)	7,60%	10,00%
a-Brutowinst	13.467	22.547
a- Brutowinst (%)	6,80%	11,20%
EBITDA	12.995	18.888
EBITDA (%)	6,60%	9,40%
a-EBITDA	11.657	21.529
a-EBITDA (%)	5,90%	10,70%
EBIT	6.618	13.017
EBIT (%)	3,30%	6,50%
a-EBIT	5.280	15.658
a-EBIT (%)	2,70%	7,80%
Winst / Verlies (-) vóór belastingen	-4.412	2.301

- Alle percentages zijn ten opzichte van de opbrengsten

-(1): De cijfers die bekendgemaakt zijn voor Viohalco's segmenten kabels en stalen buizen verschillen van de respectieve segmentcijfers in het tussentijds rapport van Viohalco's dochteronderneming Cenergy Holdings en dit vooral omwille van de volgende redenen:

• o Consolidatie boekhoudposten of uitsluiting van verrichtingen tussen ondernemingen.
• o Viohalco's segmenten kabels en stalen buizen omvatten ook de resultaten afkomstig van handeldrijvende dochterondernemingen die geen deel uitmaken van Cenergy Holdings.

De grote vraag naar nieuwe offshore projecten in Europa (voornamelijk in de Noordzee en in Zuid-Europa) zullen naar verwachting de belangrijkste drijvende kracht van groei zijn in het kabelsegment. Dit wordt geïllustreerd door de recente toekenning van een contract voor de toewijzing van nieuwe projecten (waarvoor Hellenic Cables namens Elia van de levering van onderzeese kabels voor het Modular Offshore Grid (MOG) in het Belgische deel van de Noordzee. Daarnaast zijn al onderhandelingen ondernomen) en de succesvolle afronding van lopende projecten die momenteel aan het gang zijn met name (het Kafireas-project voor Enelen Oresund-project voor Energinet) en de toewijzing van nieuwe projecten die al door Hellenic Cables worden onderhandeld, behoren tot de belangrijkste prioriteiten voor het kabelsegment.

Tijdens de eerste helft van het jaar werden de West-Europese markten voor laag- en middenspanningskabels gekenmerkt door hevige concurrentie. Hoewel er tekenen van herstel zijn voor de tweede helft van 2017, bestaan er risico's voor dit herstel, waaronder de verschuivingen in de economische en politieke omgeving in de EU, grote veranderingen in het handelsbeleid, evenals de impact van de Brexit op de Europese economie en op de financiering van grote infrastructuurprojecten in het Verenigd Koninkrijk.

Stalen buizen

De opbrengsten bedroegen 128 miljoen euro in S1 2017, een daling van 11% jaar op jaar (S1 2016: 143 miljoen euro), grotendeels te wijten aan wijzigingen in het tijdschema voor de levering van stalen buizen voor een aantal energieprojecten. Niettemin vorderde Corinth Pipeworks met het TAP-project, het grootste project in haar geschiedenis, waarvan de voltooiing verwacht wordt tegen het eind van K3 2017. Het tweede spoelproject van de onderneming, voor buizen tot 20m lengte, werd ook met succes voltooid tijdens de periode. Tijdens de eerste helft van het jaar kreeg Corinth Pipeworks twee projecten toegewezen om stalen buizen te leveren voor de aanleg van off-shore pijpleidingen in het oostelijke Middellandse Zeegebied en begon ze met de uitvoering ervan.

De daling van de opbrengsten en de brutowinst resulteerde ook in een daling van 44% in de winst vóór belastingen tot 2,5 miljoen euro, tegenover 4,5 miljoen euro in S1 2016.

Verkorte geconsolideerde cijfers van het segment stalen buizen (1)	Voor de periode eindigend op 30 juni
Bedragen in duizenden euro	2017	2016
Opbrengsten	127.732	143.470
Brutowinst	13.311	15.437
Brutowinst (%)	10,4%	10,8%
a-Brutowinst	13.358	15.589
a- Brutowinst (%)	10,5%	10,9%
EBITDA	12.299	13.461
EBITDA (%)	9,6%	9,4%
a-EBITDA	12.239	13.532
a-EBITDA (%)	9,6%	9,4%
EBIT	7.764	9.189
EBIT (%)	6,1%	6,4%
a-EBIT	7.703	9.261
a-EBIT (%)	6,0%	6,5%
Winst / Verlies (-) vóór belastingen	2.501	4.484

- Alle percentages zijn ten opzichte van de opbrengsten

-(1): De cijfers die v zijn voor Viohalco's segmenten kabels en stalen buizen verschillen van de respectieve segmentcijfers in het tussentijds rapport van Viohalco's dochteronderneming Cenergy Holdings en dit vooral omwille van de volgende redenen:

• o Consolidatie boekhoudposten of uitsluiting van verrichtingen tussen ondernemingen.
• o Viohalco's segmenten kabels en stalen buizen omvatten ook de resultaten afkomstig van handeldrijvende dochterondernemingen die geen deel uitmaken van Cenergy Holdings.

In het segment stalen buizen wordt een stijging van de boor- en exploratieactiviteiten verwacht nu de investeringen in de energiesector weer opleven na het dieptepunt dat in 2016 bereikt werd. Daarnaast biedt het geplande leveringsschema voor producten in de tweede helft van 2017 positieve vooruitzichten voor het jaar in zijn geheel.

Vastgoed

De opbrengsten van het segment stegen met 12% jaar op jaar, tot 3,5 miljoen euro in S1 2017.

Het verlies vóór belastingen bedroeg 0,8 miljoen euro, tegenover 0,4 miljoen euro in S1 2016.

Verkorte geconsolideerde cijfers van het vastgoedsegment	Voor de periode eindigend op 30 juni
Bedragen in duizenden euro	2017	2016
Opbrengsten	3.487	3.106
Brutowinst	458	306
Brutowinst (%)	13,1%	9,9%
a-Brutowinst	458	306
a- Brutowinst (%)	13,1%	9,9%
EBITDA	1.640	1.603
EBITDA (%)	47,0%	51,6%
a-EBITDA	1.690	1.654
a-EBITDA (%)	48,5%	53,2%
EBIT	-501	-131
EBIT (%)	-14,4%	-4,2%
a-EBIT	-452	-81
a-EBIT (%)	-13,0%	-2,6%
Winst / Verlies (-) vóór belastingen	-771	-364

- Alle percentages zijn ten opzichte van de opbrengsten

In het vastgoedsegment leidde de grote huurdersvraag bij Mare West Retail Park (gelanceerd in september 2015) in de eerste helft van 2017 tot de verhuur van 200 m² bijkomende winkelruimte. De huurdersomzet nam gestaag toe en de introductie van nieuwe winkels heeft, samen met sterke marketinginitiatieven, de maandelijkse bezoekersaantallen aanzienlijk doen toenemen. Momenteel zijn er onderhandelingen met gerenommeerde retailers aan de gang en men verwacht verdere verbeteringen, zowel voor wat de bezettingsgraad als de huurdersmix betreft.

Het River West|IKEA Shopping Centre kende tijdens de eerste helft van 2017 een stijging van 8% jaar op jaar in retailomzet terwijl de bezoekersaantallen stabiel bleven. De huurdersvraag was uitzonderlijk sterk, vooral na de conversie van een deel van de ondergrondse parkeergarage tot 1.200 m² hoogwaardige winkelruimte. Er zijn vergevorderde onderhandelingen aan de gang met een internationale retailer voor een 900 m² grote anchor store binnen deze nieuwe winkelruimte. Tot slot werd een aanpalend terrein van ongeveer 3.700 m² aangekocht en een naburig perceel van 20.000 m² gehuurd om toekomstige uitbreidingsplannen te huisvesten.

De prestaties van het Wyndham Grand Athens Hotel op het Karaïskaki-plein blijft de verwachtingen van de huurder overtreffen, zowel voor wat de bezetting als de inkomsten betreft. Voor de overige vastgoedactiva worden optimale ontwikkelingsmogelijkheden onderzocht en zijn er onderhandelingen gaande met potentiële huurders. Er zijn vergevorderde onderhandelingen aan de gang in verband met [de verhuur van] het gebouw aan de Agiou Konstantinou-straat en een deel van het kantorencomplex aan de Kifissiaslaan.

Na de fusie tussen Noval SA en haar dochterondernemingen op 31 december 2016 blijft het reorganisatieplan van het bedrijf op de goede weg. Op 19 juni 2017 heeft Noval bij de Griekse Kapitaal Markt Commissie aangevraagd ter goedkeuring van de oprichting van een vastgoedbeleggingsmaatschappij (REIC) krachtens wet 2778/1999. Uitgaande van de goedkeuring van de aanvraag, moet het nieuwe bedrijf in het vierde kwartaal van 2017 worden opgericht.

Recycling

De opbrengsten van het segment stegen met 44%, vooral ten gevolge van grotere volumes en metaalprijzen. Het End-of-Life (EoL) segment kende een aanzienlijke volumestijging aangezien de inzameling van afgedankte elektrische & elektronische apparatuur (AEEA) versnelde en er meer gemeentelijke aanbestedingen voor autowrakken (ELV's) werden toegekend. De rentabiliteit werd verder ondersteund door de voltooiing van een belangrijk project voor de recycling van kabels. Ondanks het restrictieve handelsbeleid in enkele grote landen voor werking of verkoop, ondersteunden hogere prijzen de stroom van metaalschroot op de markt. De toegenomen productie bij het staalproducerende segment van de Groep stimuleerde de volumegroei van aggregaten en secundaire grondstoffen, die respectievelijk voor wegenbouw en cementproductie gebruikt werden. De nieuwe unit voor gevaarlijke afvalstoffen bleef zijn positieve momentum vasthouden.

Als gevolg van het bovenstaande, bedroeg de winst vóór belastingen 1,3 miljoen euro, tegenover een verlies van 1,1 miljoen euro in S1 2016.

Verkorte geconsolideerde cijfers van het recyclingsegment	Voor de periode eindigend op 30 juni
Bedragen in duizenden euro	2017	2016
Opbrengsten	31.053	21.548
Brutowinst	11.054	7.432
Brutowinst (%)	35,60%	34,50%
a-Brutowinst	11.050	7.431
a- Brutowinst (%)	35,60%	34,50%
EBITDA	3.930	1.279
EBITDA (%)	12,70%	5,90%
a-EBITDA	3.791	1.475
a-EBITDA (%)	12,20%	6,80%
EBIT	2.578	39
EBIT (%)	8,30%	0,20%
a-EBIT	2.438	236
a-EBIT (%)	7,90%	1,10%
Winst / Verlies (-) vóór belastingen	1.280	-1.058

- Alle percentages zijn ten opzichte van de opbrengsten

De vooruitzichten voor de tweede helft van het jaar zijn voorzichtig optimistisch aangezien de prijzen relatief sterk blijven en de Griekse economie lijkt te stabiliseren. De succesvolle herpositionering in Servië zal naar verwachting ook de rentabiliteit ondersteunen, ondanks een algemeen gebrek aan grote projecten voor ontmanteling of op zichzelfstaande EoL-projecten.

Overige activiteiten

De overige activiteiten hebben voornamelijk betrekking op uitgaven van de moedermaatschappij (houdstermaatschappij), evenals op de resultaten van ondernemingen die werkzaam zijn in andere segmenten, zoals keramische sanitaire producten en tegels, evenals de verzekeringsmakelaardij. De resultaten hieronder omvatten ook ondernemingen die uitsluitend actief zijn in het Technologie- en O&O-segment (Teka, Elkeme).

Het verlies vóór belastingen bedroeg 3 miljoen euro, tegenover een winst van 6,6 miljoen euro in S1 2016. Dit was het gevolg van een winst van 7 miljoen euro bij de aankoop van Eufina S.A., in het kader van de grensoverschrijdende fusie van Elval Holdings S.A., Alcomet S.A., Diatour S.A. en Eufina S.A. door Viohalco, die plaatsvond in K1 2016.

Verkorte geconsolideerde cijfers van het segment overige activiteiten	Voor de periode eindigend op 30 juni
Bedragen in duizenden euro	2017	2016
Opbrengsten	13.228	10.547
Brutowinst	-113	323
Brutowinst (%)	-0,9%	3,1%
a-Brutowinst	-113	323
a- Brutowinst (%)	-0,9%	3,1%
EBITDA	-2.158	62
EBITDA (%)	-16,3%	0,6%
a-EBITDA	-2.129	650
a-EBITDA (%)	-16,1%	6,2%
EBIT	-2.733	-628
EBIT (%)	-20,7%	-6,0%
a-EBIT	-2.704	-40
a-EBIT (%)	-20,4%	-0,4%
Winst / Verlies (-) vóór belastingen	-3.031	6.633

- Alle percentages zijn ten opzichte van de opbrengsten

Voornaamste risico's en onzekerheden voor S2 2017

Dit deel is uitgewerkt in de toelichtingen bij de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële staten, punt 4 "financieel risicobeheer".

Gebeurtenissen na de balansdatum

Dit deel is uitgewerkt in de toelichtingen bij de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële staten, punt 20 "Gebeurtenissen na de balansdatum".

Verwante partijen

Dit deel is uitgewerkt in de toelichtingen bij de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële staten, punt 19 "Verwante partijen ".

Vooruitzichten

In de eerste helft van 2017 is een bescheiden herstel van de economie opgetreden in de belangrijkste operationele markten van Viohalco's ondernemingen, waarbij de Europese groei de verwachtingen overtrof. Niettemin blijven risico's en onzekerheden bestaan en verschuivingen in de economische en politieke omgeving in de EU zouden kunnen leiden tot belangrijke wijzigingen in het handelsbeleid in Viohalco's operationele markten.

Hoewel de metaalprijzen verbeteren is de gunstige EUR:USD wisselkoers, die het concurrentievermogen van de producten van Viohalco's ondernemingen in de VS in 2016 positief beïnvloedden, tot op zekere hoogte omgeslagen door de stijging van de eurokoers. In sommige markten blijft de concurrentie hevig en de lage olieen gasprijzen blijven wegen op de uitvoering van projecten in de energiesector, wat een uitdagende bedrijfsomgeving blijft voor Viohalco. Desondanks blijven Viohalco's ondernemingen gefocust op het profiteren van de mogelijkheden die voortkomen uit hun investeringen en op de verbetering van hun productmix, een vergrote penetratie in belangrijke groeimarkten, verbetering van de klantenservice en versterking van hun concurrentiepositie wereldwijd.

Verslag van de commissaris-revisor

De verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële staten voor de periode van zes maanden eindigend op 30 juni 2017, die aan dit persbericht gehecht zijn, zijn onderworpen aan een toetsing door de commissaris-revisor.

Financiële Kalender

Publicatie / Gebeurtenis	Datum
Viohalco's jaarresultaten voor 2017	30 maart 2018
Gewone Algemene Vergadering 2018	29 mei 2018
Viohalco's halfjaarresultaten voor 2018	28 september 2018

Het Jaarlijks Financieel Verslag van de periode 1 januari 2017 – 31 december 2017 zal bekendgemaakt worden op 30 april 2018 en zal worden geplaatst op de website van de Onderneming, www.viohalco.com, op de website van de Euronext Brussels Exchange, www.euronext.com, en op de website van de Athens Stock Exchange, www.helex.gr.

Over Viohalco

Viohalco is de in België gevestigde houdstermaatschappij van een aantal vooraanstaande metaalverwerkende ondernemingen in Europa. Ze staat genoteerd op Euronext Brussels (VIO) en de Athens Stock Exchange (BIO). Viohalco's dochterondernemingen zijn gespecialiseerd in het produceren van aluminium, koper, kabels, staal en stalen buizenproducten en zetten zich in voor een duurzame ontwikkeling van de kwaliteit, innovatieve producten met een toegevoegde waarde en oplossingen voor een dynamisch wereldwijd klantenbestand. Met productiefaciliteiten in Griekenland, Bulgarije, Roemenië, Rusland, Australië, de Voormalige Joegoslavische Republiek Macedonië, Turkije en het Verenigd Koninkrijk realiseren Viohalco's ondernemingen collectief een jaaromzet van 3,1 miljard euro. Viohalco's portefeuille omvat een toegewijd technologie- en O&O-segment, evenals recyclingactiviteiten en afvalbeheerdiensten. Bovendien bezitten Viohalco en haar ondernemingen onroerende goederen, voornamelijk in Griekenland, die extra inkomsten genereren dankzij hun commerciële ontwikkeling.

Voor meer informatie wordt verwezen naar onze website www.viohalco.com.

Contactgegevens

Voor meer informatie, gelieve contact op te nemen met:

Sofia Zairi

Hoofd van de afdeling Investor Relations

Tel: +30 210 6787111, 6787773

E-mail: ir@viohalco.com

De beoordeling van de verkorte geconsolideerde tussendijdse financiële staten van VIOHALCO N.V. per 30 juni 2017 is beschikbaar in het Engels en in het Frans in de persberichten gepubliceerd door het bedrijf in die twee talen.

AANHANGSEL- ALTERNATIEVE PRESTATIE MAATREGELEN (APMS)

Introductie

Viohalco Management heeft interne en externe W&V APM's aangenomen, en rapporteert, namelijk EBITDA, EBIT, Aangepast Bruto Winst (A-Bruto Winst), Aangepaste EBITDA (a-EBITDA) en Aangepaste EBIT (a-EBIT) op basis van dat zij passende maatregelen die de onderliggende prestaties van de onderneming weerspiegelen. Deze APM's zijn ook belangrijke prestatiemetingen waarop Viohalco haar jaarlijkse budgetten en lange-termijn (5 jaar) plannen voorbereidt, en beoordeelt. Er moet echter op worden gewezen dat aangepaste items als niet-operationeel of niet-recurrent moeten worden beschouwd.

In verband met balansgegevens controleert Viohalco management en rapporteert de nettoschuldenregeling

Algemene Definities

EBITDA

EBITDA wordt gedefinieerd als de opbrengsten uit voortgezette activiteiten vóór:

• belastingen,
• aandeel in winst/verlies van geassocieerde deelnemingen, na belastingen,
• nettofinancieringslasten,
• waardeverminderingen en afschrijvingen

EBIT

EBIT wordt gedefinieerd als de opbrengsten uit voortgezette activiteiten vóór:

• belastingen,
• aandeel in winst/verlies van geassocieerde deelnemingen, na belastingen,
• nettofinancieringslasten

a-EBITDA

a-EBITDA wordt gedefinieerd als de opbrengsten uit voortgezette activiteiten vóór:

• belastingen,
• nettorentelasten,
• waardeverminderingen en afschrijvingen

aangepast om het volgende uit te sluiten:

• metaalprijs interval,
• herstructureringskosten,
• uitzonderlijke inactiviteitskosten,
• bijzondere waardeverminderingen / terugboekingen van bijzondere waardeverminderingen van vaste en immateriële activa,
• bijzondere waardeverminderingen / terugboekingen van bijzondere waardeverminderingen van investeringen
• niet-gerealiseerde winsten of verliezen op derivaten en op wisselkoersverschillen,
• winsten / verliezen uit de verkoop van vaste activa, immateriële activa en investeringen,
• uitzonderlijke gerechtskosten en boetes,
• uitzonderlijke voorzieningen op vorderingen samen met de respectieve verzekeringsinkomsten en
• overige uitzonderlijke of ongebruikelijke posten

a-EBIT wordt gedefinieerd als de opbrengsten uit voortgezette activiteiten vóór:

• belastingen,
• nettorentelasten,

aangepast om het volgende uit te sluiten: dezelfde posten als bij a-EBITDA

Nettoschuld

Nettoschuld wordt gedefinieerd als het totaal van:

• Langlopende financieringsverplichtingen,
• Kortlopende financieringsverplichtingen,

min:

• Geldmiddelen en kasequivalenten.

Metaalprijs interval

Het Metaalprijs interval is het effect op de W&V-rekening van fluctuaties in de marktprijzen van de onderliggende metaalgrondstoffen (ferro en non-ferro) die Viohalco's dochterondernemingen in hun productieprocessen gebruiken als grondstoffen voor hun eindproducten.

Het Metaalprijs interval bestaat ten gevolge van:

• (i) de tijdspanne tussen de prijsstelling van de metaalaankopen, het houden en verwerken van het metaal en de prijsstelling van de verkoop van de afgewerkte producten aan klanten,
• (ii) het effect van de openingsbalans van de voorraad (die op haar beurt beïnvloed wordt door de metaalprijzen van voorafgaande periodes) op het bedrag gerapporteerd als Kostprijs verkochte goederen, ten gevolge van de gebruikte methode voor kostenberekening (b.v. gewogen gemiddelde),
• (iii) bepaalde contracten met klanten die op voorhand vastgelegde prijsafspraken bevatten, wat leidt tot blootstelling aan veranderingen in metaalprijzen voor de tijdspanne tussen het moment van de vastlegging van de verkoopprijs en dat van de eigenlijke verkoop.

De meeste dochterondernemingen van Viohalco gebruiken back-to-back afstemming van aan- en verkopen of derivaten om het effect van het mssetaalprijs interval op hun resultaten tot een minimum te beperken. Niettemin zal er altijd enige impact zijn (positief of negatief) op de W&V-rekening aangezien in de nonferrosegmenten (Aluminium, Koper en Kabels) een deel van de voorraad als permanent gehouden (minimale operationele voorraad) wordt beschouwd en niet wordt afgedekt en in de ferrosegmenten (Staal en Stalen buizen) geen grondstoffenafdekking plaatsvindt.

Aansluitingstabellen

EBIT & EBITDA

Bedragen in duizenden euro		Voor het jaar eindigend op 30 juni
	2017	2016
EBIT (als gerapporteerd in de winst- en verliesrekening)	46.565	11.491
Aanpassingen voor:
Aandeel in winst/verlies (-) van geassocieerde deelnemingen, na belastingen	662	681
Financieringsbaten/-lasten	55.616	43.876
EBIT	102.843	56.047
Plus:
waardeverminderingen en afschrijvingen	66.892	61.109
EBITDA	169.735	117.156

a-EBIT & a-EBITDA

Bedragen in duizenden euro	Voor de periode eindigend op 30 juni
	2017	2016
EBIT (als gerapporteerd in de winst- en verliesrekening)	46.565	11.491
Aanpassingen voor:
Nettorentelasten	55.792	48.821
Metaalprijs interval	-26.545	3.661
Herstructureringskosten	0	606
Niet-gerealiseerde winsten of verliezen op wisselkoersverschillen en op derivaten (valuta en grondstoffen)	1.083	275
Bijzondere waardeverminderingen / (terugboeking van bijzondere waardeverminderingen) van vaste activa	-149	2
Uitzonderlijke voorzieningen op vorderingen samen met de respectieve verzekeringsinkomsten	0	-1.419
Uitzonderlijke gerechtskosten en boetes / (opbrengsten)	0	170
(Winsten) / verliezen uit de verkoop van vaste activa	-919	-103
Voordelige koop bij overname	0	-7.319
Overige uitzonderlijke of ongebruikelijke (opbrengsten) / uitgaven	-34	16
a-EBIT	75.792	56.200
Plus:	66.892	61.109
waardeverminderingen en afschrijvingen a-EBITDA	142.684	117.309

a-Brutowinst

Bedragen in duizenden euro		Voor de periode eindigend op 30 juni
	2017	2016
Brutowinst (als gerapporteerd in de winst- en verliesrekening)	190.194	130.958
Aanpassingen voor:
Metaalprijs interval	-26.545	3.661
Niet-gerealiseerde winsten of verliezen op wisselkoersverschillen en op derivaten (valuta en grondstoffen)	1.188	-4
Overige uitzonderlijke of ongebruikelijke (opbrengsten) / uitgaven	0	170
a-Brutowinst	164.837	134.784

Nettoschuld

	Op
Bedragen in duizenden euro	30 juni 2017	31 december 2016
Langlopende financieringsverplichtingen	819.145	804.723
Kortlopende financieringsverplichtingen	879.835	894.491
Totale schuld	1.698.980	1.699.214
Min:
Geldmiddelen en kasequivalenten	-119.813	-171.784
Nettoschuld	1.579.167	1.527.430