Viohalco S.A. — Annual Report 2013

Mar 31, 2014

FINANCIËLE RESULTATEN VOOR HET BOEKJAAR 2013

Brussel, 31 maart 2014 – Viohalco NV (Euronext Brussels, Athens Exchange: VIO), hierna "Viohalco", "de Vennootschap", genoemd, heeft vandaag haar financiële resultaten bekendgemaakt voor het boekjaar eindigend op 31 december 2013.

Viohalco is een van de grootste en oudste metaalverwerkende groepen in Europa. Viohalco heeft een solide staat van dienst sinds 1937 en is een vooraanstaande metaalverwerker met een stevige verankering in Europa en een wereldwijd bereik dat zich uitstrekt over alle continenten. Viohalco is actief in ongeveer 100 landen, telt 28 productievestigingen in 6 landen en heeft 7.857 werknemers.

Belangrijkste Kernpunten

• Financieel
• Geconsolideerde opbrengsten van 2.885 miljoen euro, d.i. een daling van 13% ten opzichte van 2012, voornamelijk als gevolg van de zwakke vraag en lagere metaalprijzen in vergelijking met 2012,
• Negatieve EBIT van 109 miljoen euro, tegenover een positieve EBIT van 14 miljoen euro in 2012, te wijten aan een combinatie van lagere inkomsten als gevolg van de ongunstige economische omstandigheden, een ongunstige wisselkoers euro-USD, afwaarderingen op voorraden als gevolg van dalende LME-prijzen voor aluminium, koper en zink, en eenmalige opbrengsten/kosten (91 miljoen euro),
• Verlies vóór belasting van 192 miljoen euro, tegenover een verlies van 75 miljoen euro in 2012,
• Verlies van het boekjaar van 224 miljoen euro, beïnvloed door een verhoging van het Griekse belastingtarief op bedrijfswinsten (van 20% tot 26%) en de resulterende herberekening van de uitgestelde belastingen,
• Verlies toerekenbaar aan de aandeelhouders van de Vennootschap bedroeg 173 miljoen euro tegenover een verlies van 50 miljoen euro in 2012,
• Totale kasstroom van 29 miljoen euro, tegenover een negatieve kasstroom van 29 miljoen euro in 2012, voornamelijk als gevolg van de gunstige ontwikkeling van de kasstromen uit financieringsactiviteiten (+ 128 miljoen euro),
• Op 31 december 2013 bedroeg de netto schuld 1.248 miljoen euro, gestegen van 1.225 miljoen euro in december 2012, en
• Herstructurering van 727 miljoen euro uitstaande schuld door de uitgifte van een reeks langlopende gesyndiceerde obligatieleningen.
• Herstructurering groep
• Oprichting van Viohalco NV op 31 mei 2013 als een naamloze vennootschap naar Belgisch recht,
• Fusie door opslorping van Viohalco-Hellenic Copper And Aluminium Industry S.A. en Cofidin SA door Viohalco NV in werking getreden op 16 november 2013,
• De belangrijkste drijfveren voor de herstructurering van de groep hebben voornamelijk betrekking op de versterking van de kapitaalstructuur en de grotere zichtbaarheid voor de internationale kapitaalmarkten en beleggers,
• Succesvolle notering en toelating tot Euronext Brussels, op 22 november 2013, onder het symbool "VIO", en
• Succesvolle secundaire notering van Viohalco NV op Athens Exchange op 14 februari 2014 onder het symbool "VIO" ("BIO" in Griekse letters).
• Operationeel
• 2013-2015 lopende kapitaaluitgavenplan van meer dan 330 miljoen euro, dat de capaciteit zal vergroten, de productieprocessen van de Groep zal optimaliseren, de productportefeuille zal verbeteren, industriële kosten zal verminderen en de kwaliteit van de producten verder zal verbeteren,

• Staal & Stalen Buizen Sector: Ondertekening van een technical assistance agreement met Daido SteelCo. Ltd. voor de verdere ontwikkeling van bestaande Special Quality Bars (SBQ) activiteiten in de Stomana fabriek en aankondiging van investering voor een inductieoven in Sovel,

• Koper & Kabels Sector: Succesvolle invoering van het investeringsplan dat Hellenic Cables een van de weinige kabelproducenten wereldwijd maakt die onderzeese hoogspanningskabels kunnen produceren, en

• Aluminium Sector: Aankoop van productiefaciliteiten in Oinofyta in Griekenland, de lopende investeringen in Oinofyta's walserij en de aankoop van nieuwe machines voor de fabriek in het Verenigd Koninkrijk.

Financieel overzicht van de Groep

Op basis van de bepalingen van IFRS 3 Bedrijfscombinaties, werd de vennootschapsomvorming waarnaar hierboven wordt verwezen boekhoudkundig verwerkt als een omgekeerde overname. Voor boekhoudkundige doeleinden wordt Viohalco NV geacht de voortzetting te zijn van Viohalco-Hellenic Copper and Aluminium Industry SA. Daardoor geven de financiële gegevens van het Boekjaar 2012 de financiële positie en activiteiten weer van Viohalco-Hellenic Copper and Aluminium Industry SA, en geven de financiële gegevens van het Boekjaar 2013 de financiële positie en activiteiten weer van Viohalco-Hellenic Copper and Aluminium Industry SA van 1 januari 2013 tot 31 december 2013, met inbegrip van Viohalco NV en Cofidin SA van 17 november 2013 tot 31 december 2013.

2013 werd gekenmerkt door een hoge volatiliteit en een aantal uitdagingen in de macro-economische omgeving waarin Viohalco actief is. De voortdurende vertraging van de economieën in de eurozone en de onzekerheid over de economie in het zuidelijke Middellandse Zeegebied en Noord-Afrika, en de voortdurende diepe recessie in Griekenland zorgden ervoor dat 2013 een jaar vol uitdagingen was voor de Viohalco Groep. Een zwakke vraag in de meeste productsegmenten van Viohalco, gedaalde metaalprijzen, hoge energiekosten voor in Griekenland gevestigde productiefaciliteiten, en een ongunstige wisselkoers euro-USD hebben Viohalco's financiële prestaties in 2013 ongunstig beïnvloed.

Verkorte geconsolideerde resultatenrekening

	Voor het jaar eindigend op 31 december
Bedragen in duizenden euro	2013	2012
Opbrengsten	2.885.071	3.316.763
Brutowinst	174.982	229.061
EBITDA vóór eenmalige opbrengsten/kosten (1)	94.932	160.068
EBITDA (2)	4.112	155.028
EBIT vóór eenmalige opbrengsten/kosten (3)	-17.806	18.842
EBIT (4)	-108.626	13.803
Verlies vóór belasting	-192.038	-74.761
Verlies van het boekjaar	-223.931	-76.184
Verlies toerekenbaar aan de aandeelhouders van de Vennootschap	-173.336	-49.934

(1) EBIT vóór eenmalige opbrengsten/kosten plus afschrijvingen

(2) EBIT plus afschrijvingen

(3) Bedrijfsresultaten vóór eenmalige opbrengsten/kosten

(4) Bedrijfsresultaten

Geconsolideerde opbrengsten van Viohalco Groep in 2013 bedroegen 2.885 miljoen euro, d.i. een daling van 13% tegenover 3.317 miljoen euro in 2012. De daling van de omzet van de Groep werd voornamelijk veroorzaakt door verminderde metaalprijzen en lagere verkoopvolumes, hoofdzakelijk in de Staal & Stalen Buizen sector en in de Koper & Kabels sector.

Metaalprijzen daalden aanzienlijk in 2013, voornamelijk als gevolg van het gebrek aan liquiditeit op de internationale financiële markten en de nadelige macro-economische omgeving, vooral in ontwikkelde markten. De gemiddelde prijs van koper was 10,8% lager aan 5.514 euro per ton tegenover 6.181 euro per ton, en de gemiddelde LME-prijs voor aluminium in 2013 bedroeg 1.395 euro per ton tegenover 1.569 euro per ton in 2012, d.i. een daling van 11%. Het effect van metaalprijsschommelingen in aluminium, koper en zink leidde tot een negatieve impact van 15,1 miljoen euro.

EBIT vóór eenmalige opbrengsten/kosten daalde van +19 miljoen euro in 2012 tot -18 miljoen euro in 2013. De bedrijfswinst vóór eenmalige opbrengsten/kosten in de aluminiumsector (34 miljoen euro) compenseerde gedeeltelijk het bedrijfsverlies in de andere sectoren. Eenmalige opbrengsten/kosten bedroegen 91 miljoen euro in 2013, voornamelijk ten gevolge van een waardevermindering voor een bedrag van 74 miljoen euro met betrekking tot Vastgoedbeleggingen en Materiële vaste activa in het bijzonder in de Vastgoedbeleggingssector & Andere Dienstensector, 10,6 miljoen euro transactiekosten voor de Viohalco fusie en Euronext IPO, en 11 miljoen euro kosten verbonden aan de tijdelijke stillegging van de Sovel fabriek en kosten van inactiviteit van de Stomana industry en Corinth Pipeworks fabrieken in de Staal & Stalen Buizen sector. Bijgevolg daalde EBIT van +14 miljoen euro in 2012 naar -109 miljoen euro in 2013.

Financieringskosten daalden met 4% tot 86 miljoen euro in 2013 van 90 miljoen euro in 2012. Dit is voornamelijk te wijten aan de daling van de effectieve rente door een efficiënter beheer van het werkkapitaal, dat heeft geleid tot een vermindering van de gemiddelde spreiding van de financiering op korte termijn.

Verlies vóór belasting van Viohalco in 2013 bedroeg 192 miljoen euro tegenover een verlies vóór belasting van 75 miljoen euro in 2012. Verlies vóór belasting is de som van het bedrijfsverlies van 109 miljoen euro, de netto financieringskosten van 86 miljoen euro en het winstaandeel van geassocieerde deelnemingen van 2,5 miljoen euro.

Verlies van het boekjaar bedroeg 224 miljoen euro in 2013, tegenover een verlies van 76 miljoen euro in 2012. Resultaten voor 2013 werden verder beïnvloed door een verhoging van het Griekse belastingtarief op bedrijfswinsten (van 20% tot 26%) en de resulterende herberekening van de uitgestelde belastingen. De totale negatieve impact in 2013 van de wijzigingen in de Griekse fiscale wetgeving bedroeg 36,3 miljoen euro.

Verkorte geconsolideerde balans

	Op 31 december
Bedragen in duizenden euro	2013	2012
ACTIVA
Vaste activa	1.951.272	1.934.442
Vlottende activa	1.414.151	1.486.897
TOTAAL ACTIVA	3.365.423	3.421.339
EIGEN VERMOGEN	1.340.692	1.499.891
SCHULDEN
Schulden op meer dan één jaar	1.187.893	603.613
Schulden op ten hoogste één jaar	836.838	1.317.835
TOTAAL SCHULDEN	2.024.731	1.921.448
TOTAAL PASSIVA	3.365.423	3.421.339

Totale activa van Viohalco daalden met 2% van 3.421 miljoen euro in 2012 tot 3.365 miljoen euro in 2013. Deze daling wordt voornamelijk veroorzaakt door lagere Voorraden (61 miljoen euro), lagere Handels- en overige vorderingen (37 miljoen euro) en waardevermindering op Vastgoedbeleggingen en Materiële vaste activa (74 miljoen euro), gedeeltelijk gecompenseerd door de Overige investeringen van Cofidin (59 miljoen euro). De lagere Voorraden en Handels- en overige vorderingen zijn het gevolg van een efficiënter beheer van het werkkapitaal en de daling van geconsolideerde opbrengsten in vergelijking met 2012.

Schulden op meer dan één jaar namen toe met 584 miljoen euro of 97% van 604 miljoen euro in 2012 tot 1.188 miljoen euro in 2013. Dit is voornamelijk het gevolg van de herstructurering van schulden van kortlopende naar langlopende. Schulden op ten hoogste één jaar daalden met 481 miljoen euro of 36%, van 1.318 miljoen euro in 2012 tot 837 miljoen in 2013.

Op 27 december 2013 voltooide Viohalco de herstructurering van 78% van de uitstaande schuld van haar Griekse vennootschappen, door de uitgifte van een reeks langlopende gesyndiceerde obligatieleningen. De totale uitgifte bedroeg een totaal van meer dan 727 miljoen euro en bestaat uit tien afzonderlijke obligatieuitgiften, één voor elke Griekse grote dochteronderneming van de VIOHALCO Groep. Meer in het bijzonder zijn de obligatieleningen per bedrijfssector:

• Sidenor Steel Products Manufacturing Company S.A.: 298 miljoen euro,
• Halcor Metal Works S.A.: 270 miljoen euro, en
• Elval Hellenic Aluminium Industry S.A: 159 miljoen euro.

De lead arranger was National Bank of Greece met co-arrangers Alpha Bank, Eurobank en Piraeus Bank. De gesyndiceerde obligatieleningen hebben een looptijd van vijf jaar en een optie voor de banken om een verlenging met maximum twee jaar goed te keuren, op verzoek van de emittenten, drie maanden voorafgaand aan de oorspronkelijke vervaldata. De obligatieleningen hebben een aflossingsperiode van twee jaar voor kapitaalterugbetalingen en een step-down jaarlijkse rentespread. De nieuwe obligatieleningen worden gewaarborgd door panden op vaste activa, bevatten gebruikelijke waarborgen, negatieve convenanten, verbintenissen en wanprestaties.

Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht

	Voor het jaar eindigend op 31 december
Bedragen in duizenden euro	2013	2012
Netto kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	94.112	105.330
Kasstromen uit investeringsactiviteiten	-120.666	-62.291
Kasstromen uit financieringsactiviteiten	55.704	-72.031
Netto toename (afname) van liquide middelen	29.150	-28.992
Liquide middelen bij het begin van het boekjaar	144.251	173.243
Liquide middelen op het einde van het boekjaar	173.401	144.251

Netto kasstromen uit bedrijfsactiviteiten daalden van 105 miljoen euro in 2012 tot 94 miljoen euro in 2013, voornamelijk als gevolg van de lagere EBIT in vergelijking met 2012 (122 miljoen euro) en lagere afschrijvingen (29 miljoen euro). Dit werd gedeeltelijk gecompenseerd door een vermindering van het werkkapitaal in vergelijking met 2012 (60 miljoen euro), en door hogere waardeverminderingen in 2013 (74 miljoen euro).

Kasstromen uit investeringsactiviteiten daalden door hogere kapitaaluitgaven in 2013 (154 miljoen euro in 2013 tegenover 98 miljoen euro in 2012). Er moet op gewezen worden dat de totale investeringen van Viohalco sinds 2001 meer dan 1,8 miljard euro bedragen.

Kasstromen uit financieringsactiviteiten verbeterden door een netto toename in leningen.

Zie de bijlagen voor de geconsolideerde resultatenrekening (Bijlage A), de geconsolideerde balans (Bijlage B), en het geconsolideerde kasstroomoverzicht (Bijlage C).

Prestaties per bedrijfssector

Viohalco NV's financiële prestatie in 2013 werd beïnvloed door de prestatie van haar belangrijkste dochterondernemingen die op hun beurt aanzienlijk worden beïnvloed door marktomstandigheden in hun respectieve sectoren.

Viohalco werkt onder de volgende organisatiestructuur die bestaat uit vier kernsectoren:

• Staal & Stalen Buizen Sector: Via Sidenor S.A. en haar dochterondernemingen ("Sidenor"), is Viohalco actief in de productie van lange en platte staalproducten, alsook van afgewerkte producten. Corinth Pipeworks S.A., een dochteronderneming van Sidenor, is actief in de productie van pijpleidingen voor het vervoer van aardgas, olie en waternetwerken, alsook van buisprofielen die op grote schaal worden gebruikt in bouwprojecten.
• Koper & Kabels Sector: Halcor S.A. en haar dochterondernemingen ("Halcor") zijn actief in de productie van een brede waaier van koper en koperlegeringen oplossingen die gaan van koper- en messingbuizen, tot koperen strips, bladen en platen om busstaven te koperen. Hellenic Cables S.A., een dochteronderneming van Halcor, is actief in de productie van een volledige portefeuille van kabels en leidingen, geëmailleerde draden, koper en aluminium walsdraad, alsook kunststof- en rubbermengsels.
• Aluminium Sector: Elval S.A. en haar dochterondernemingen ("Elval") zijn actief in de aluminium productensector, waarbij zij een uitgebreid gamma aan producten leveren, met inbegrip van aluminium spoelen en platen voor algemene toepassingen en aluminiumfolie voor huishoudelijk gebruik, tot speciale producten, met inbegrip van gewalste en geëxtrudeerde aluminium producten voor de scheepsbouw-, automobiel- en bouwindustrie.
• Vastgoedontwikkelingssector & Andere Dienstensector: Viohalco creëert waarde uit de ontwikkeling van haar vroeger industrieel vastgoed in Griekenland en Bulgarije.

Opmerking: Sidenor S.A., Corinth Pipeworks S.A., Halcor S.A., Hellenic Cables S.A., Elval S.A. en Etem S.A. ("Etem" een dochteronderneming van Elval S.A.) zijn afzonderlijk genoteerd op de Athens Exchange.

Staal & Stalen Buizen

Sidenor's uitgebreide productportefeuille, die lange en platte staalproducten, buizen, holle constructieprofielen en afgewerkte producten omvat, wordt geproduceerd in 10 belangrijke productiefaciliteiten in Griekenland, Bulgarije, Rusland en de Voormalige Joegoslavische Republiek Macedonië. Gaande van gebouwen, wegenwerken, metrostations, bruggen, winkelcentra tot waterkracht damprojecten, komt Sidenor tegemoet aan de complexe behoeften van haar internationale klanten via een complete portefeuille van producten en oplossingen met toegevoegde waarde. De projecten situeren zich van Griekenland, Bulgarije en Cyprus tot Frankrijk, Kroatië, Tunesië en de Verenigde Staten van Amerika, waardoor de Groep een echte wereldwijde leverancier is.

De verkorte geconsolideerde resultatenrekening van Sidenor is als volgt:

	Voor het jaar eindigend op 31 december
Bedragen in duizenden euro	2013	2012
Opbrengsten	807.668	1.046.659
Brutowinst	59.695	81.277
EBITDA vóór eenmalige opbrengsten/kosten	24.266	31.627
EBITDA	11.474	27.067
EBIT vóór eenmalige opbrengsten/kosten	-28.165	-34.462
EBIT	-40.957	-39.022
Verlies vóór belasting	-75.394	-75.669
Verlies van het boekjaar	-86.191	-75.456
Verlies toerekenbaar aan de aandeelhouders van de Vennootschap	-73.747	-66.655

Sidenor's geconsolideerde opbrengsten bedroegen 808 miljoen euro in 2013 tegenover 1.047 miljoen euro in 2012, d.i. een daling van 23%. Het verlies toerekenbaar aan de aandeelhouders van de Vennootschap bedroeg 74 miljoen euro in 2013 tegenover 67 miljoen euro in 2012. De sector van de staalproducten werd negatief beïnvloed door een verdere daling van de Griekse markt en in het bijzonder de Griekse staalmarkt en door de lagere productprijzen ten gevolge van een verhevigde concurrentie. Daarenboven heeft de toegenomen energiekost in Griekenland het internationale concurrentievermogen van de Griekse fabrieken negatief beïnvloed.

Sidenor's dochteronderneming Corinth Pipeworks vertegenwoordigt de operaties van Sidenor Groep specifiek in de stalen buizen sector. Met fabrieksinstallaties in Griekenland en Rusland, is Corinth Pipeworks wereldwijd een van de betrouwbaarste buizenfabrikanten voor energieprojecten. Corinth Pipeworks produceert voornamelijk pijpleidingen voor het vervoer van olie, gas en water, de olie- en gaswinning en holle constructieprofielen voor een groot aantal bouwtoepassingen. Corinth Pipeworks levert stalen buizen van de hoogste kwaliteit voor olie, gas, CO², water en slurry pijpleidingen en mantelbuizen voor boorwerkzaamheden. Ze levert een brede waaier van holle constructieprofielen voor de bouwsector.

De internationale markten voor buizen bleven in 2013 onzeker en instabiel. De dalingen van de kapitaaluitgaven voor infrastructuurprojecten met betrekking tot de winning en het vervoer van aardgas en olie, zowel in Europa als in andere buitenlandse markten, evenals de daling van de grondstofprijzen, hebben de jaarresultaten van Corinth Pipeworks negatief beïnvloed. Als gevolg hiervan daalde de omzet, zowel qua volume als qua waarde, en kwamen de winstmarges onder druk te staan. Corinth Pipeworks' geconsolideerde opbrengsten bedroegen 165,4 miljoen euro in 2013 tegenover 234,7 miljoen euro in 2012, d.i. een daling van 29%. Het resultaat toerekenbaar aan de aandeelhouders van de Vennootschap bedroeg een verlies van 6,1 miljoen euro in 2013 tegenover een winst van 9,7 miljoen euro in 2012.

Koper & Kabels

Halcor is de operationele sector van Viohalco op het gebied van de productie van en handel in koperproducten en koperlegeringen. Dankzij een uitgebreide productenportefeuille die voornamelijk bestaat uit koper- en messingbuizen, koper en titanium-zink gewalste producten, koper en messing extrusieproducten, kabels, leidingen, geëmailleerde draden en rubber- en kunststofmengsels, komt Halcor tegemoet aan de complexe behoeften van haar internationale klanten in alle grote geografische markten. Het grootste deel van haar opbrengsten komen uit de markten buiten Griekenland, voornamelijk uit andere landen van de Europese Unie. Halcor's solide productiebasis omvat uiterst productieve productiefaciliteiten in Griekenland, Bulgarije en Roemenië die zich richten op het leveren van veelzijdige en flexibele oplossingen, terwijl ze consequent blijven in attributen van topkwaliteit voor elk product.

De verkorte geconsolideerde resultatenrekening van Halcor is als volgt:

	Voor het jaar eindigend op 31 december
Bedragen in duizenden euro	2013	2012
Opbrengsten	1.102.022	1.259.306
Brutowinst	16.541	44.396
EBITDA vóór eenmalige opbrengsten/kosten	6.981	34.380
EBITDA	6.703	34.200
EBIT vóór eenmalige opbrengsten/kosten	-15.277	8.808
EBIT	-15.554	8.628
Verlies vóór belasting	-53.637	-31.117
Verlies van het boekjaar	-63.669	-29.507
Verlies toerekenbaar aan de aandeelhouders van de Vennootschap	-57.979	-26.023

Halcor's geconsolideerde opbrengsten in 2013 bedroegen 1.102 miljoen euro tegenover 1.259 miljoen euro in 2012, d.i. een daling van 12,5%. De daling was toe te schrijven aan een daling van 7% in het totale verkoopvolume en een verlaging van de gemiddelde metaalprijzen tegenover het voorgaande jaar. Het verlies toerekenbaar aan de aandeelhouders van de Vennootschap bedroeg 58 miljoen euro in 2013 tegenover 26 miljoen euro in 2012.

Via Hellenic Cables, een dochteronderneming van Halcor, is Viohalco actief in de productie van kabels, leidingen, geëmailleerde draden en rubber- en kunststofmengsels. Hellenic Cables heeft zich de afgelopen decennia ontwikkeld tot de grootste kabelproducent in Zuidoost-Europa, met uitvoer naar meer dan 50 landen. Haar productiebasis omvat vijf fabrieken in Griekenland en Roemenië, die een brede waaier van producten produceren van onderzeese hoogspanningskabels tot koper- en aluminiumdraden. De kabelproductenportefeuille van de Groep wordt verkocht onder de geregistreerde merknaam "CABLEL". De productportefeuille van de Groep omvat een uitgebreid gamma van kabels en draden die tegemoet komen aan een brede waaier van behoeften, van opvallende projecten tot generieke industriële toepassingen. Meer in het bijzonder worden de productoplossingen die door Hellenic Cables en haar dochterondernemingen worden aangeboden onder andere gebruikt in de bouw-, telecommunicatie- en energiesectoren, alsook in gespecialiseerde industriële toepassingen.

In 2013 werd Hellenic Cables geconfronteerd met een lage vraag op de thuismarkt en exportmarkten, een toegenomen concurrentie, dalende metaalprijzen en ongunstige financieringsvoorwaarden. De geconsolideerde omzet van de vennootschap bedroeg 345 miljoen euro, tegenover 439 miljoen euro in 2012, d.i. een daling van 21%. De omzetdaling tijdens de tweede helft van 2013 is voornamelijk toerekenbaar aan lagere metaalprijzen en de afwezigheid van hernieuwbare energieprojecten. Tenslotte, het verlies toerekenbaar aan de aandeelhouders van de Vennootschap bedroeg 21,1 miljoen euro in 2013 tegenover 11,2 miljoen in 2012.

Aluminium

Via Elval en haar dochteronderneming Etem, is Viohalco actief in de productie van aluminium spoelen, strips, platen, folie, lithografische platen, evenals bouwkundige en industriële aluminium profielen. Elval is actief betrokken in de verwerking, productie en handel in aluminium producten, waarbij zij tegemoet komt aan de complexe behoeften van een zeer veeleisende portefeuille van internationale klanten in verschillende bedrijfssectoren. Met geavanceerde productiefaciliteiten in Griekenland, het Verenigd Koninkrijk en Bulgarije en een dynamische commerciële aanwezigheid in al haar belangrijkste geografische markten, heeft Elval wereldwijd een solide positie in haar sector uitgebouwd, als een echte leverancier van oplossingen aan haar vooraanstaande klantenbasis.

Met activiteiten in meer dan 80 landen heeft Elval haar succesvolle internationale aanwezigheid gevestigd via een solide commerciële structuur die werkt op basis van zowel interne verkoopteams als externe handelsagenten die deel uitmaken van Viohalco's breder commercieel netwerk. Dit netwerk omvat actieve handelspartners onder andere in het Verenigd Koninkrijk en Ierland, Oostenrijk, Duitsland, België, Nederland, Luxemburg, Rusland, Oekraïne, Frankrijk, Italië, Roemenië, Bulgarije en Turkije.

De verkorte geconsolideerde resultatenrekening van Elval is als volgt:

		Voor het jaar eindigend op 31 december
Bedragen in duizenden euro	2013	2012
Opbrengsten	1.008.502	1.063.780
Brutowinst	82.141	81.061
EBITDA vóór eenmalige opbrengsten/kosten	81.665	80.634
EBITDA	74.165	80.154
EBIT vóór eenmalige opbrengsten/kosten	35.935	33.271
EBIT	28.435	32.791
Winst vóór belasting	15.545	22.881
Verlies van het boekjaar	-3.166	-21.355
Winst toerekenbaar aan de aandeelhouders van de Vennootschap	365	21.888

Niettegenstaande ongewijzigde verkoopvolumes, daalden Elval's opbrengsten met 5,2% tot 1.009 miljoen euro, als gevolg van een daling van de LME (London Metal Exchange) prijzen vergeleken met 2012. Het verbeterde productassortiment hielp de sectordivisie aluminiumwalsen om haar operationele winstgevendheid te verhogen. Een waardevermindering op vaste activa bij Etem had een impact van 7,5 miljoen euro. Winst toerekenbaar aan de aandeelhouders van de Vennootschap daalde van 21,9 miljoen euro tot 0,4 miljoen euro in 2013. De herberekening van uitgestelde belastingen als gevolg van een wijziging in het belastingtarief op bedrijfswinsten van 20% tot 26% in Griekenland en de belasting van belastingvrije reserves had een negatieve impact van 17,2 miljoen euro in 2013.

Vastgoedontwikkelingssector & Andere Dienstensector

Viohalco Group is ook actief in de vastgoedontwikkelingssector, voornamelijk via Noval S.A.. De belangrijkste onroerende goederen die door Viohalco werden of worden ontwikkeld, zijn gelegen in Griekenland en Bulgarije en omvatten onder andere de ontwikkeling van kantorencomplexen, winkelcentra, bedrijfsgebouwen en magazijnen. Daarenboven houdt Viohalco een aantal percelen en een reeks kantorencomplexen en magazijnen in Athene, Thessaloniki, Piraeus, Aspropyrgos, Soussaki in Korinthe en Heraklion op Kreta.

De vastgoedportefeuille heeft een totale waarde van 125 miljoen euro. De tabel hieronder geeft de belangrijkste onroerende goederen weer:

VASTGOED	LIGGING	m²
Ikea winkel & River West winkelcentrum	96, Kifissos Av., Egaleo, Griekenland	123.459
Hotel	Karaiskaki Square, Athene, Griekenland	23.215
Bedrijfsgebouwen & kantoren (voormalige BIC fabriek)	Oinofyta, Griekenland	9.314
Voormalige terreinen van Corinth Pipeworks	Korinthe, Griekenland	22.404
Kantorencomplex	115, Kiffissias Ave., Athene, Griekenland	34.435
Kantorencomplex	57, Ethnikis Antistasseos St., Halandri, Griekenland	4.423
Kantorencomplex	29, Apostolopoulou St., Halandri, Griekenland	10.006
Kantoorgebouw	53A, Nikola Vaptzarov Blvd, Sofia Bulgarije	4.968

De bedrijfsgebouwen, magazijnen en kantoren van 43.868 m² te 252, Pireos St., Tavros, Griekenland worden nog steeds door de Viohalco Groep gebruikt en zijn om deze reden niet in de tabel hierboven opgenomen. In de toekomst zou dit onroerend goed een nieuwe bestemming kunnen krijgen als Vastgoedbelegging.

De vastgoedbelegging werd beïnvloed door waardeverminderingen in 2013 met 45 miljoen euro.

Viohalco houdt deelnemingen in kleinere vennootschappen in andere sectoren, zoals keramisch sanitair en tegels, terugwinning van metalen, ERP-applicatiediensten, verzekeringsmakelaardij, reizenmakelaardij en werktuigkundige toepassingen (Andere Dienstensector).

Na de fusies, met Cofidin SA, op 16 november 2013, houdt de Viohalco Groep ook een aanzienlijke portefeuille van effecten en obligaties van hoge kwaliteit. De waarde van deze portefeuille bedraagt op 31 december 2013 59 miljoen euro.

Gelieve op te merken dat, hoewel de hierboven uiteengezette financiële prestaties per bedrijfssector een zicht geven op de prestatie van Viohalco Groep als een geheel, de geconsolideerde opbrengsten van de Viohalco Groep niet gelijk zijn aan de som van de opbrengsten/resultaten per sector, aangezien intervennootschapstransacties niet werden geëlimineerd.

Gebeurtenissen na balansdatum

Op 13 januari 2014 diende Viohalco een aanvraag in tot toelating voor een secundaire notering en handel van haar aandelen op de Athens Exchange in Griekenland. De handel in de aandelen van de Vennootschap begon vervolgens op de Main Market van de Athens Exchange op 14 februari 2014.

Naar aanleiding van de beslissing van Public Power Corporation S.A. van Griekenland om het elektriciteitstarief voor bedrijven te verlagen, kondigde Sidenor S.A. aan dat zij een nieuwe investering zal doen voor een totaal bedrag van 10 miljoen euro in de fabriek van Thessaloniki om haar concurrentievermogen te verhogen. Deze nieuwe investering beoogt om het opnieuw opwarmen van staven met gebruik van aardgas te voorkomen zoals zich dat voordoet in de standaard opwarmovens. Daarom zal een elektrische (inductie)oven, in serie geschakeld met gietlijnen, worden geïnstalleerd, die de temperatuur van reeds hete staven tot walstemperatuur zal verhogen voordat deze afkoelen. Deze investering zal helpen om een aanzienlijke hoeveelheid energie te besparen, en ook om de totale koolstofvoetafdruk van het gebouw te verminderen, aangezien het walsen van staal nu een nihil directe koolstofvoetafdruk zal hebben (aangezien er geen aardgas zal worden gebruikt).

Tenslotte kondigde Hellenic Cables aan dat Admie (Independent Power Transmission Operator) haar het tweede deelproject heeft toegewezen van de Cycladen Interconnectie Aanbesteding voor een bedrag van 93 miljoen euro. Het project omvat ondergronds en onderzeese kabelverbindingen van 150 kV tussen de eilanden Syros-Tinos, Syros-Mykonos, Syros-Paros en een 150 kV kabelaansluiting in Tinos. Naast de levering van kabels zorgt Hellenic Cables voor het leggen van de kabels, de bescherming van de kabels in kustgebieden en de nodige verbindingen met het bestaande netwerk van Admie. Het contract zal worden ondertekend na de precontractuele audit vereist door het Rekenhof.

Vooruitzichten

In de toekomst blijft de Viohalco Groep zich richten op een verdere optimalisatie van haar productieprocessen, de vermindering van de industriële kosten en het behoud van haar concurrentievoordeel in de internationale markten.

• Een investeringsplan van 332 miljoen euro om de productieprocessen van de Groep te optimaliseren werd in 2013 opgestart en zal worden voortgezet tot 2015. Het doel van deze geplande investeringen is om de capaciteit te verhogen, industriële kosten te verminderen en de productkwaliteit van de Groep verder te verbeteren door middel van onderzoek en ontwikkeling. Geplande investeringen in de Staal & Stalen Buizen sector, Koper & Kabels sector, en Aluminium sector zullen respectievelijk 126 miljoen euro, 80 miljoen euro, en 126 miljoen euro bedragen.
• Daarenboven zoekt de Viohalco Groep om de energiekosten, voornamelijk van aardgas en elektriciteit, in de industriële installaties van de Groep in Griekenland te verminderen, na de maatregelen die werden aangekondigd en naar verwachting afgerond zullen worden tijdens 2014. Deze ontwikkeling zal niet alleen de financiële prestatie van de Groep rechtstreeks verbeteren, maar zal ook het concurrentievermogen van de Groep in de internationale markten vergroten.

Meer in het bijzonder zijn de vooruitzichten voor de belangrijkste bedrijfssectoren als volgt:

Voor de staal & stalen buizen sector worden belangrijke kostenbesparingen verwacht naar aanleiding van de aangekondigde maatregelen voor de prijsstelling van de elektrische energie en de ingebruikname van de twee elektrische (inductie)ovens voor het opnieuw opwarmen van staven. Verder verwachten we betere operationele en commerciële prestaties van de onlangs uitgevoerde investeringen in Stomana Industry platenfabriek en verdere groei van de Special Bar Quality (SBQs) productcategorie. Voor de buizenindustrie zal Corinth Pipeworks, na de ingebruikname van de nieuwe investering van een nieuwe LSAW buizenfabriek voor zeer sterke en zware buizen, zich richten op de markten voor pijpleidingen voor het vervoer van olie en gas over land en in de zee. Deze investering zal het de Viohalco Groep mogelijk maken om haar aanwezigheid uit te breiden in nieuwe offshore en onshore markten, zoals de Golf van Mexico, West / Oost-Afrika, de Noordzee, en met name in Zuidoost-Europa en het Midden-Oosten, die op dit moment van groot belang zijn, omdat in deze gebieden naar verwachting belangrijke nieuwe energie- en infrastructuurprojecten zullen plaatsvinden.

Voor de koper & kabels sector zullen de verbeteringen van de efficiëntie van de fabrieken, in het bijzonder in Bulgarije, helpen om de industriële kosten verder te verlagen en het concurrentievermogen van onze producten verhogen. In het bijzonder voor de kabelactiviteit, na de succesvolle invoering van het investeringsplan van de Groep, is Hellenic Cables nu wereldwijd een van de weinige producenten van onderzeese hoogspanningskabels en is haar onder andere een deel van de Cycladen Interconnectie Aanbesteding toegewezen, een contract voor een bedrag van 93 miljoen euro.

Voor de aluminium sector wijzen het volledige gebruik van de toegevoegde capaciteit, de kostenefficiëntie en verschuiving van de Groep in de richting van producten met toegevoegde waarde, op positieve marktvooruitzichten.

De verbetering van het economische klimaat en de tekenen van groei in Europa, met name in de machinebouw en automobielindustrie, samen met het stijgende optimisme in de bouwactiviteit, evenals de stabilisatie van de Griekse economie, verbeteren de vooruitzichten voor onze bedrijven. Viohalco volgt de ontwikkelingen in de internationale economie en blijft flexibel en alert om eventuele opportuniteiten die zich kunnen voordoen te kapitaliseren.

Verklaring van de Bedrijfsrevisor

De commissaris, KPMG Bedrijfsrevisoren - Réviseurs d'Entreprises, vertegenwoordigd door Benoit Van Roost, heeft bevestigd dat de controleprocedures met betrekking tot de geconsolideerde financiële gegevens, die grondig werden uitgevoerd, geen materiële onjuistheden aan het licht hebben gebracht in de boekhoudkundige informatie vervat in de jaarlijkse bekendmaking van de Vennootschap.

Financiële Kalender

Datum	Vergadering
19 mei 2014	Persbericht 1ste kwartaal 2014
3 juni 2014	Jaarvergadering 2014
29 augustus 2014	Halfjaarresultaten 2014
19 november 2014	Persbericht 3de kwartaal 2014

De Jaarrekening voor de periode van 1 januari 2013 tot 31 december 2013 zal worden bekendgemaakt op 30 april 2014, samen met het Financiële Jaarverslag voor 2013, en zal worden geplaatst op de website van de Vennootschap, www.viohalco.com, op de website van NYSE Euronext Brussels Exchange Europeanequities.nyx.com, alsook op de website van de Athens Exchange, www.helex.gr.

Over Viohalco

Viohalco NV is de moedervennootschap van de Viohalco groep en houdt participaties in ongeveer 90 vennootschappen waarvan er zeven genoteerd zijn op de Athens exchange. Met productiefaciliteiten in Griekenland, Bulgarije, Roemenië, Rusland, de Voormalige Joegoslavische Republiek Macedonië en het Verenigd Koninkrijk, waar ongeveer 8.000 personeelsleden zijn tewerkgesteld, specialiseren de dochterondernemingen van de groep zich in de productie van staal & stalen buizen, koper & kabels en aluminium producten met een jaaromzet van 2,9 miljard euro. Bovendien bezit de groep substantiële onroerende goederen in Griekenland en heeft zij sommige van haar onroerende goederen herontwikkeld als vastgoedontwikkelingsprojecten. Voor meer informatie over onze vennootschap wordt verwezen naar onze website www.viohalco.com.

Contactgegevens

Voor meer informatie gelieve contact op te nemen met:

Sofia Zairi Head of Investor Relations Tel: +30 210 6787773 Email: szairi@viohalco.com

BIJLAGE A – GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING ...................................................................................................................................................................

	Voor het jaar eindigend op 31 december
Bedragen in Euro	2013	2012 *
Opbrengsten	2.885.071.059	3.316.763.067
Kostprijs verkochte goederen	-2.710.089.248	-3.087.702.435
Brutowinst	174.981.811	229.060.632
Overige opbrengsten	32.359.067	41.629.252
Distributiekosten	-118.533.481	-135.533.940
Administratiekosten	-81.407.174	-86.450.970
Overige kosten	-25.205.902	-29.862.768
Bedrijfsresultaten vóór eenmalige opbrengsten/(kosten)	-17.805.680	18.842.206
Eenmalige opbrengsten/(kosten)	-90.820.438	-5.039.123
Bedrijfsresultaten	-108.626.118	13.803.083
Financiële inkomsten	8.736.134	10.336.265
Financiële kosten	-94.895.947	-100.130.481
Opbrengsten uit dividenden	223.480	60.171
Netto financiële kosten	-85.936.333	-89.734.045
Winstaandeel van geassocieerde deelnemingen, na belastingen	2.524.626	1.169.806
Verlies vóór belasting	-192.037.824	-74.761.156
Belastingen	-31.893.030	-1.422.561
Verlies van het boekjaar	-223.930.854	-76.183.717
Winst (Verlies) toerekenbaar aan:
Aandeelhouders van de Vennootschap	-173.335.760	-49.933.519
Minderheidsbelangen	-50.595.094	-26.250.198
	-223.930.854	-76.183.717
(Verlies) / Winst toerekenbaar aan de aandeelhouders van de
Vennootschap (in euro per aandeel)	31/12/2013	31/12/2012
Gewone en verwaterde	-0,8583	-0,2503

* Geherformuleerd als gevolg van de wijziging van IAS 19 (IAS 19R)

BIJLAGE B – GECONSOLIDEERDE BALANS ...................................................................................................................................................................

	Op 31 december
	2013	2012 *
Bedragen in Euro
ACTIVA
Vaste Activa
Materële vaste activa	1.692.667.749	1.759.601.027
Goodwill en immateriële activa	19.701.261	16.978.397
Vastgoedbeleggingen	125.394.907	101.538.935
Investeringen in geassocieerde deelnemingen	23.416.295	25.476.538
Overige investeringen	65.765.034	9.179.686
Derivaten	295.219	327.695
Overige vorderingen	7.448.354	7.217.871
Uitgestelde belastingvorderingen	16.583.005	14.121.742
	1.951.271.824	1.934.441.892
Vlottende Activa
Voorraden	773.729.000	835.208.641
Handels- en overige vorderingen	464.332.980	501.007.568
Derivaten	2.406.780	6.414.280
Overige investeringen	282.022	15.568
Liquide middelen	173.400.650	144.251.313
	1.414.151.432	1.486.897.370
Totaal activa	3.365.423.256	3.421.339.262
EIGEN VERMOGEN
Eigen vermogen toerekenbaar aan de aandeelhouders van de Vennootschap	992.943.665	1.057.701.876
Minderheidsbelangen	347.748.097	442.189.499
Totaal eigen vermogen	1.340.691.761	1.499.891.375
SCHULDEN
Schulden op meer dan één jaar
Leningen	944.135.039	396.332.396
Derivaten	285.282	560.813
Personeelsbeloningen	20.018.020	25.450.946
Subsidies	45.305.035	36.939.136
Voorzieningen	4.063.463	4.127.437
Overige schulden	11.475.841	43.181
Uitgestelde belastingverplichtingen	162.610.301	140.158.895
	1.187.892.983	603.612.804
Schulden op ten hoogste één jaar
Leningen	477.060.085	973.387.720
Handels- en overige schulden	319.841.261	326.822.733
Te betalen belastingen	9.923.310	7.164.543
Derivaten	3.093.990	3.956.321
Overige financiële verplichtingen	26.244.947	6.012.167
Voorzieningen	674.919	491.599
	836.838.512	1.317.835.083
Totaal schulden	2.024.731.495	1.921.447.887
Totaal passiva	3.365.423.256	3.421.339.262

* Geherformuleerd als gevolg van de wijziging van IAS 19 (IAS 19R)

BIJLAGE C – GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT

...................................................................................................................................................................

	2013	Voor het jaar eindigend op 31 december 2012 *
Bedragen in Euro
Winst/ (verlies) van het boekjaar	-223.930.854	-76.183.717
Aanpassingen voor: Belastingen	- 31.893.030	1.422.561
Afschrijvingen op materiële en immateriële vaste activa en vastgoedbeleggingen	117.105.756	145.842.595
Waardevermindering op dochterondernemingen, andere deelnemingen en	-
investeringen Voordelige koop	-5.532.218
Waardevermindering, verbruik, vernietiging van materiële vaste activa,
immateriële vaste activa en vastgoedbeleggingen	76.089.094	2.434.060
(Winst)/verlies uit de verkoop van vaste activa	-754.303	775.986
Waardevermindering op voorraden en vorderingen	2.807.506	2.556.208
(Winst)/ verlies uit de verkoop van financiële activa	-1.096.162	-4.149.848
(Winst)/ verlies van reële waarde van investeringen en derivaten Reële waarde winst/(verlies) van de overige financiële activa tegen reële waarde	949.808	62.614
door winst of verlies	2.829.228	-148.251
Ontvangen interesten	-8.736.135	-10.336.265
Betaalde interesten	94.895.947	100.109.095
Ontvangen dividenden	-223.480	-60.171
Afschrijving van subsidies	-4.367.850	-4.617.219
Winstaandeel van geassocieerde deelnemingen, na belastingen	-2.524.626	-1.169.807
Wisselkoersverschillen	746.522	721.820
Personeelsbeloningen wegens pensionering	3.197.116 83.348.379	-4.511.951 152.747.710
Wijzigingen in het werkkapitaal
(Toename)/afname van voorraden	56.878.155	29.566.770
(Toename)/afname van vorderingen	37.319.173	81.556.770
Toename/(afname) van schulden	27.096.692	-46.097.385
Toename/(afname) van voorzieningen	3.721.248	-2.843.430
Toename/(afname) van personeelsbeloningen	-4.377.990	-1.959.360
	120.637.278	60.223.365
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	203.985.657	212.971.075
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	203.985.657	212.971.075
Betaalde interesten	-99.174.645	-96.990.432
Betaalde belastingen	-10.698.697	-10.651.031
Netto kasstromen uit/(gebruikt in) bedrijfsactiviteiten	94.112.314	105.329.612
Kasstromen uit investeringsactiviteiten
Verwerving van materiële vaste activa, vastgoedbeleggingen en immateriële	-154.373.946	-97.878.754
vaste activa Opbrengsten uit de verkoop van materiële vaste activa, vastgoedbeleggingen en
immateriële vaste activa	4.579.436	2.416.087
Verwerving van dochteronderneming, na aftrek van verworven liquide middelen	-102.877	-
Ontvangen dividenden Verwerving van voor verkoop beschikbare financiële activa	2.786.167 -10.215.086	1.625.840 -1.002.000
Opbrengsten uit de verkoop van voor verkoop beschikbare financiële activa	12.514.406	2.691.339
Aankoop van financiële activa tegen reële waarde door winst of verlies	-7.501.788	-4.500.000
Opbrengsten uit verkoop van financiële activa tegen reële waarde door winst of verlies	5.600.372	12.910.000
Ontvangen interesten	8.421.406	9.862.437
Opbrengsten uit inning van subsidies	12.402.881	5.727.085
Verwerving van minderheidsbelangen	-2.138.394	5.857.447
Verwerving van dochteronderneming, na aftrek van verworven liquide middelen - Cofidin 7.197.866		-
Verwerving van dochteronderneming, na aftrek van verworven liquide middelen - Viohalco NV 162.549		-
Netto kasstromen (uit)/gebruikt in investeringsactiviteiten	-120.667.008	-62.290.519
Kasstromen uit financieringsactiviteiten
Opbrengsten uit nieuwe leningen	1.028.530.793	463.131.321
Terugbetaling van leningen Betaling van financiële leaseverplichtingen	-971.456.562 -783.538	-534.957.419 367.954
Uitgekeerde dividenden	-546.862	-579.298
Overige	-39.800	6.464
Netto kasstromen uit financieringsactiviteiten	55.704.031	-72.030.978
Netto (afname)/ toename van liquide middelen	29.149.338	-28.991.885
Liquide middelen bij het begin van het boekjaar	144.251.313	173.243.198
Liquide middelen op het einde van het boekjaar	173.400.651	144.251.313

* Geherformuleerd als gevolg van de wijziging van IAS 19 (IAS 19R)