Unipol — Interim / Quarterly Report 2021

Aug 6, 2021

Unipol Gruppo

Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2021

Cariche sociali e direttive

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE	PRESIDENTE	Pierluigi Stefanini
	VICE PRESIDENTE	Ernesto Dalle Rive
	AMMINISTRATORE DELEGATO DIRETTORE GENERALE GROUP CEO	Carlo Cimbri
	CONSIGLIERI	Gianmaria Balducci	Antonietta Mundo
		Mario Cifiello	Milo Pacchioni
		Roberta Datteri	Maria Antonietta Pasquariello
		Patrizia De Luise	Roberto Pittalis
		Massimo Desiderio	Annamaria Trovò
		Daniele Ferrè	Adriano Turrini
		Giuseppina Gualtieri	Rossana Zambelli
		Pier Luigi Morara	Carlo Zini
	SEGRETARIO DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE	Fulvia Pirini
COLLEGIO SINDACALE	PRESIDENTE	Mario Civetta
	SINDACI EFFETTIVI	Silvia Bocci
		Roberto Chiusoli
	SINDACI SUPPLENTI	Massimo Gatto
		Rossella Porfido
DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI SOCIETARI		Maurizio Castellina
SOCIETÀ DI REVISIONE		EY SpA

Indice

Scenario macroeconomico e andamento dei mercati	6
Scenario macroeconomico e andamento dei mercati	6
Grafico Area di Consolidamento	9
1.Relazione sulla gestione	11
Sintesi dei dati più significativi del Gruppo	12
Performance del Gruppo Unipol	15
Informazioni sui principali eventi del semestre	15
Andamento della gestione	18
Performance settore Assicurativo	22
Performance settore Immobiliare	30
Performance settore Holding e Altre attività	31
Performance patrimoniale e finanziaria	32
Patrimonio netto	35
Riserve tecniche e passività finanziarie	36
Altre informazioni	38

Fatti di rilievo verificatisi dopo la chiusura del periodo ed evoluzione prevedibile della gestione 39

2.Bilancio 30/6/2021	Consolidato	semestrale	abbreviato	al 41
Prospetti contabili consolidati		41
	Situazione patrimoniale-finanziaria			42
Conto economico				44
	Conto economico complessivo			45
Prospetto delle variazioni del patrimonio netto
Rendiconto finanziario (metodo indiretto)		47
	3. Note informative integrative			49
	1. Criteri generali di redazione			50
	2. Note illustrative dello stato patrimoniale			54
	3. Note illustrative del conto economico			63
4. Altre informazioni				68
4.1 Hedge Accounting				68
	4.2 Utile/Perdita per azione			69
4.3 Dividendi				69

4.4 Attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita 69

4.5 Operazioni con parti correlate	70
4.6 Valutazioni a fair value - IFRS 13	72
4.7 Informazioni relative ai dipendenti	74
4.8 Eventi ed operazioni significative non ricorrenti	75
4.9 Posizioni o transazioni derivanti da operazioni atipiche e/o inusuali	75
4.10 Informazioni integrative in merito all'esenzione temporanea dell'IFRS 9	75
4.11 Analisi di recuperabilità degli avviamenti a vita utile indefinita (impairment test)	77
4.12 Risk Report	79

4.Prospetti allegati alle Note informative integrative								83
Area di consolidamento								84
Area di interessenze di terzi significative		consolidamento:	partecipazioni		in	società	con	90
Dettaglio delle partecipazioni non consolidate								90
Stato patrimoniale per settore di attività								92
Conto economico per settore di attività								94
Dettaglio delle voci tecniche assicurative								96
Proventi e oneri finanziari e da investimenti								96
Dettaglio delle spese della gestione assicurativa								98
Dettaglio complessivo	delle	altre	componenti	del	conto		economico	98
Dettaglio delle attività finanziarie riclassificate e degli effetti sul conto economico e sulla redditività complessiva								100

1. Attestazione del Bilancio Consolidato ai sensi dell'art. 81-ter del regolamento Consob n. 11971/1999 103

Scenario macroeconomico e andamento dei mercati

Scenario macroeconomico e andamento dei mercati

La pandemia Covid-19 ha determinato nel 2020 una caduta del PIL mondiale pari al 3,6% rispetto al 2019. Nel primo trimestre 2021 si sono consolidati i segnali di ripresa col PIL mondiale che ha conseguito, rispetto al trimestre precedente, un recupero stimato pari allo 0,7%.

Negli Stati Uniti, nel primo trimestre 2021, è proseguito il recupero del PIL che già si era avviato a partire dalla seconda metà del 2020. In particolare, l'economia statunitense ha registrato nel primo trimestre 2021 una crescita dell'1,6% rispetto al quarto trimestre 2020. Tale crescita ha riguardato principalmente i consumi privati e la domanda interna soprattutto in seguito all'aumento degli investimenti e della spesa pubblica sotto forma di sostegno a famiglie e imprese. La ripresa dell'attività economica ha determinato un continuo recupero del mercato del lavoro con il tasso di disoccupazione che, a fine giugno 2021, si è attestato al 5,9%, in calo rispetto al 6,8% di fine 2020. Parallelamente si è registrato un aumento del tasso di inflazione che, al 30 giugno 2021, risultava pari al 5,4% rispetto allo stesso mese dell'anno precedente. Pur in un contesto di recupero dell'occupazione e dei prezzi al consumo, la Federal Reserve continua, al momento, a valutare come transitorie le spinte inflazionistiche mantenendo una politica monetaria accomodante col tasso sui Fed funds ancora nell'intervallo 0-0,25% e un Quantitative Easing (QE) invariato.

Anche la Cina nel primo semestre 2021 ha registrato tassi di crescita positivi. Mentre nel primo trimestre 2021 la crescita rispetto al quarto trimestre 2020 è stata dello 0,4%, nel secondo trimestre si è rafforzata all'1,3%. Il consolidamento della crescita economica è avvenuto soprattutto in conseguenza dell'aumento della domanda interna che ha consentito di ridurre il tasso di disoccupazione al 5% (rilevazione di giugno). In questo contesto, in Cina le spinte inflazionistiche si mantengono moderate con una crescita dei prezzi al consumo pari all'1,1% rispetto allo stesso mese dell'anno precedente. La ripresa economica in Cina ha consentito al blocco dei paesi emergenti di contenere il calo del PIL 2020 all'1,6%. Tuttavia, escludendo la Cina, la recessione per il gruppo dei paesi emergenti è stata in media più intensa e pari al 4,7% del PIL.

Il Giappone, che ha chiuso il 2020 con un calo del PIL del 4,7%, ha registrato nel primo trimestre 2021 un calo del PIL dell'1% rispetto al quarto trimestre 2020. Nonostante la Bank of Japan mantenga una politica monetaria fortemente espansiva e l'occupazione si confermi a livelli molto elevati (il tasso di disoccupazione medio del primo trimestre 2021 è stato del 2,8%), a giugno 2021 il tasso di inflazione è risultato debole e pari allo 0,2%.

L'Area Euro, dopo aver chiuso il 2020 con un calo del PIL del 6,7%, ha registrato nel primo trimestre 2021 un calo dello 0,3% rispetto al trimestre precedente. Il tasso di disoccupazione medio al primo trimestre 2021 è risultato pari all'8,2%, ancora distante dai livelli di lungo periodo. La politica monetaria fortemente espansiva della BCE ha favorito un recupero del tasso di inflazione (1,9% al 30 giugno 2021) che tuttavia si mantiene ancora al di sotto dell'obiettivo del 2%.

L'economia italiana nel 2020 ha registrato un calo del PIL pari all'8,9%. Nel primo trimestre 2021 la crescita del PIL è stata pari allo 0,1% rispetto al trimestre precedente trainata soprattutto dal recupero degli investimenti privati. Il mercato del lavoro si è confermato debole con il tasso di disoccupazione che in media, nel primo trimestre, è stato pari al 10,4%. Il tasso di inflazione a giugno 2021 si è attestato all'1,3%, in recupero rispetto ai valori negativi registrati in media nel 2020 (-0,1%).

Mercati finanziari

Nella prima metà del 2021, l'ampio pacchetto di interventi di espansione monetaria messo in atto dalla BCE nel corso del 2020 per contrastare gli effetti recessivi della pandemia Covid-19 - il programma Pandemic Emergency Purchase Program (PEPP), che si è aggiunto al programma Asset Purchase Program (APP) già in essere - ha consentito di mantenere tutte le curve dei tassi di interesse europei su livelli stabili o in moderato aumento. Il tasso Euribor a 3 mesi ha chiuso il primo semestre del 2021 al -0,54%, contro il -0,55% della fine del 2020. Nello stesso periodo, il tasso Swap a 10 anni è aumentato di 36 punti base attestandosi, a fine giugno, allo 0,10%. La curva dei tassi di interesse sui titoli di Stato tedeschi ha sperimentato una modesta volatilità sulle scadenze a breve termine (+9 punti base sul tasso a un anno), mentre il Bund a 10 anni è aumentato di 33 punti base rispetto ai valori di fine 2020, chiudendo il primo semestre del 2021 a -0,22%.

Le manovre espansive della BCE sono risultate inoltre efficaci nel mantenere su livelli contenuti i rendimenti sui titoli di Stato italiani, sia pure anch'essi in lieve aumento. Il tasso sui BTP a 10 anni ha chiuso il primo semestre allo 0,82%, contro lo 0,54% di fine 2020, mentre nello stesso periodo lo spread BTP-Bund a 10 anni è rimasto sostanzialmente stabile riducendosi di 5 punti base (da 109 punti base di fine 2020 a 104 punti base di fine giugno 2021).

Nel primo semestre del 2021 i listini azionari europei hanno sperimentato forti rialzi anticipando la ripresa economica legata sia agli stimoli fiscali - come il piano di investimenti Next Generation EU (NGEU) - che a quelli monetari. L'indice Eurostoxx 50, riferito ai listini dell'Area Euro, ha chiuso a giugno 2021 in aumento del 14,4% rispetto ai valori di fine 2020, mentre il FTSE Mib, riferito alle società quotate italiane, ha guadagnato nello stesso periodo il 12,9%.

Nella prima metà del 2021 anche la Fed ha continuato a mantenersi cauta sulle tempistiche di riduzione e interruzione del proprio programma di acquisto di titoli di Stato (Quantitative Easing), ritenendo che gli attuali livelli di inflazione e disoccupazione non siano ancora tali da giustificare un annuncio di riduzione di tali acquisti (tapering). L'orientamento espansivo delle politiche monetarie e l'anticipazione degli effetti degli stimoli fiscali hanno consentito all'indice S&P 500 di chiudere il primo semestre del 2021 in aumento del 14,4% rispetto ai valori di fine 2020. Nello stesso periodo, i listini dei mercati emergenti (l'indice Morgan Stanley Emerging Markets) sono cresciuti del 6,5% rispetto ai valori di fine 2020.

Settore assicurativo

Nel primo trimestre del 2021, la raccolta premi del mercato assicurativo italiano è risultata pari a euro 37,1 miliardi, in crescita del 7,9% rispetto al primo trimestre del 2020.

Nello stesso periodo i premi del ramo Vita del lavoro diretto italiano sono risultati pari a euro 28,9 miliardi, in aumento (+10%) rispetto al primo trimestre del 2020. La crescita del comparto Vita è riferita al ramo I (+4,4%), al ramo III (+27,4%) e al ramo VI (+8,3%) mentre il ramo IV e il ramo V hanno registrato una riduzione significativa, rispettivamente del -26,5% e -49,0%. Nel primo trimestre 2021 il saldo tra entrate e uscite del comparto Vita è stato pari a euro 7,2 miliardi, in aumento del 22,4% rispetto al primo trimestre del 2020. L'ammontare complessivo delle uscite, nello stesso periodo, è risultato in aumento del 6,4% rispetto all'anno precedente e pari a euro 21,7 miliardi. Le riserve tecniche Vita, alla fine del I trimestre 2021, sono risultate pari a euro 785 miliardi, in aumento dell'8,4% rispetto al corrispondente periodo del 2020 e in aumento dell'1,6% rispetto alla fine dell'esercizio 2020.

Alla fine del primo trimestre del 2021 i premi totali del portafoglio diretto italiano nel settore Danni sono risultati pari a euro 8,2 miliardi, in lieve aumento (+0,9%) rispetto alla fine del primo trimestre del 2020. Nello stesso periodo la raccolta premi del ramo R.C. Auto è risultata pari a euro 3 miliardi (-4,8%), mentre quella del ramo Corpo Veicoli Terrestri si è attestata a euro 0,8 miliardi, (+6,0%), trainata dalla ripresa di immatricolazioni e passaggi di proprietà successiva alla fine del periodo di lockdown. A giugno 2021, il premio medio delle polizze R.C. Auto rinnovate ha sperimentato una lieve flessione attestandosi a euro 312 rispetto a euro 326 rilevati a giugno 2020. Gli altri rami Danni hanno confermato il trend positivo degli ultimi anni contabilizzando, alla fine del primo trimestre 2021, oltre euro 4,4 miliardi di premi, con un tasso di crescita del 4,1% rispetto al primo trimestre del 2020. In particolare, nello stesso periodo, i seguenti rami elementari hanno registrato un aumento della raccolta superiore alla media: Cauzione (+11,5%), Incendio (+9,5%), R.C. Generale (+8,7%) e Tutela Legale (+8,0%). Hanno registrato una crescita più contenuta, ma comunque positiva i rami: Assistenza (+6,2%), Altri Danni ai Beni (+4,9%), Infortuni (+2,3%) e Malattia (+1,8%).

A giugno, l'indice ISTAT dei prezzi R.C. Auto, il cui valore è assimilabile ai prezzi di listino, ha registrato una contrazione dell'1,6% su base annua, raggiungendo un valore pari a 125,8.

Mercato immobiliare

Secondo l'Osservatorio sul Mercato Immobiliare dell'Agenzia delle Entrate, nei primi mesi del 2021 le compravendite delle abitazioni nel comparto residenziale sono aumentate del 38,6% rispetto al primo trimestre 2020, dopo aver recuperato i livelli pre-crisi già nel quarto trimestre 2020 (+8,8% sul quarto trimestre 2019). L'aumento delle compravendite è stato guidato in primis dalle garanzie statali sui mutui e dai bassi tassi di interesse applicati, oltre che dagli incentivi statali al settore delle costruzioni (Eco Bonus del 110% e Bonus Ristrutturazioni del 50%) che hanno favorito l'acquisto di immobili da ristrutturare. Risulta anche rilevante la bassa propensione al consumo degli italiani durante la crisi e la necessità di investite l'extra-risparmio di circa euro 80 miliardi accumulato durante l'emergenza sanitaria Covid-19.

La crisi ha impattato maggiormente le grandi città che nei primi mesi del 2021 registrano una ripresa delle attività inferiore alla media nazionale (24,4%). In particolare Milano, che nel 2019 si confermava uno dei mercati più dinamici in Italia, dopo aver sperimentato la perdita maggiore (-19,0%), a inizio 2021 ha registrato la crescita delle compravendite più contenuta (14,4%).

I prezzi delle abitazioni stanno mostrando una minore reattività alle condizioni macroeconomiche per effetto sia del tempo medio che intercorre tra l'affidamento dell'incarico e la vendita, sia dello sconto medio richiesto. L'indice ISTAT dei prezzi delle abitazioni nel primo trimestre risulta dell'1,8% superiore allo stesso trimestre 2020 mentre, con riferimento ai prezzi relativi alle 13 grandi città delle abitazioni nel complesso, si registra nel primo semestre 2021 ancora una flessione dello 0,3% sul primo semestre 2020. Nelle grandi città anche i canoni di affitto delle abitazioni continuano a mostrare una flessione dello 0,3% nel primo trimestre 2021, in linea col calo dei prezzi delle abitazioni usate (-0,4%) e con un cap rate stabile al 5,25%.

Nel primo semestre del 2021 le compravendite del settore non residenziale sono risultate in aumento del 45,5% rispetto al primo semestre del 2020, recuperando in larga parte i livelli pre-crisi. Il recupero è stato diffuso tra i vari comparti e, nell'ordine, nel comparto produttivo (39,3%), nei negozi (46,1%) e negli uffici (50,3%).

La pandemia ha avuto riflessi significativi anche sui prezzi degli immobili non residenziali. Nonostante la forte ripresa delle compravendite, la contrazione dei prezzi di negozi e uffici, che dura ormai da 28 semestri, è continuata anche nel primo semestre 2021. I prezzi degli uffici sono calati dell'1,8% rispetto al primo semestre del 2020 mentre quelli dei negozi sono calati del 2,3%. Anche i canoni di affitto risultano ancora in riduzione ma a ritmi inferiori ai prezzi (-1,9% per i negozi e -1,0% per gli uffici) e con cap rate stabili.

Grafico Area di Consolidamento

(metodo integrale - quote dirette detenute sul capitale totale. Per maggiori dettagli si rinvia al prospetto allegato alle Note informative integrative "Area di consolidamento")

1.Relazione sulla gestione

Sintesi dei dati più significativi del Gruppo

Valori in Milioni di Euro	30/06/2021	30/06/2020	31/12/2020
Raccolta assicurativa diretta Danni	3.923	3.927	7.882
variazione %	(0,1)	(4,4)	(3,5)
Raccolta assicurativa diretta Vita	2.629	2.173	4.328
variazione %	21,0	(31,8)	(26,0)
di cui raccolta prodotti d'investimento Vita	614	241	569
variazione %	154,4	49,4	45,0
Raccolta assicurativa diretta	6.552	6.100	12.210
variazione %	7,4	(16,4)	(12,9)
Proventi netti da strumenti finanziari (*)	940	660	1.319
variazione %	42,3	(45,8)	(37,3)
Risultato consolidato	652	617	864
variazione %	5,7	(20,3)	(20,5)
Risultato conto economico complessivo	769	(65)	1.079
Investimenti e disponibilità	71.445	66.408	71.271
variazione %	7,6	(2,0)	5,2
Riserve tecniche	57.136	56.843	57.707
variazione %	0,5	(1,3)	0,2
Passività finanziarie	9.471	7.494	9.730
variazione %	26,4	(3,6)	25,2
Attività non correnti o di un gruppo in dismissione posseduto per la vendita	143	194	203
Passività di un gruppo in dismissione posseduto per la vendita	3	3	3
Patrimonio netto di pertinenza del Gruppo	8.026	6.674	7.614
variazione %	20,3	(0,2)	13,8
Indice di solvibilità del Gruppo (**)	216	188	216
Numero dipendenti	11.993	11.957	11.836

(*)Esclusi proventieoneri netti da strumenti finanziari designati afair value rilevato a conto economico il cui rischio di investimento è sopportato dalla clientela (index e unit linked ) e derivanti dalla gestione dei fondi pensione.

(**) Valore al 30/06/2021 determinato sulla base delle informazioni disponibili alla data odierna ante distribuzione dei dividendi relativi all'esercizio 2019 (cfr. paragrafo 4.3 delle Note informative integrative). L'indice di solvibilità delGruppo determinato alla medesima data al nettodei dividendi relativi all'esercizio 2019 è pari a 212. I risultati definitivi saranno comunicati all'Autorità di Vigilanza secondo le tempistiche previste dalla normativa vigente.

Indicatori alternativi di performance1

Indicatori alternativi di performance	rami	30/06/2021	30/06/2020	31/12/2020
Loss ratio - lavoro diretto (incluso OTI ratio)	danni	63,2%	53,1%	57,3%
Expense ratio su premi contabilizzati - lavoro diretto	danni	28,1%	27,4%	28,1%
Combined ratio - lavoro diretto	danni	91,4%	80,5%	85,4%
Loss ratio - netto riass (incluso OTI ratio)	danni	65,0%	54,6%	58,8%
Expense ratio (calcolato su premi di competenza) - netto riassicurazione	danni	27,5%	27,4%	28,2%
Combined ratio - netto riassicurazione (*)	danni	92,6%	82,1%	87,0%
Indice di conservazione premi	danni	93,5%	93,3%	94,6%
Indice di conservazione premi	vita	99,3%	99,4%	99,6%
Indice di conservazione premi	totale	95,4%	95,3%	96,2%
APE pro quota Gruppo (valori in milioni di euro)	vita	220	184	397
Expense ratio - lavoro diretto	vita	5,2%	4,6%	5,0%

(*) con expense ratio calcolato sui premi di competenza

¹ Gli indicatori menzionati non sono misure definite dalle regole di contabilità, ma sono calcolati secondo la prassi economico-finanziaria del settore. Loss ratio: indicatore primario di economicità della gestione di un'impresa di assicurazione per il settore Danni. Consiste nel rapporto fra il costo dei sinistri di

competenza e i premi di competenza.

OTI (Other Technical Items) ratio: rapporto tra la somma del saldo degli altri oneri/proventi tecnici e la variazione delle altre riserve tecniche e i premi netti di competenza.

Expense ratio: indicatore percentuale del rapporto tra le spese di gestione complessive e i premi contabilizzati, per quanto riguarda il lavoro diretto, e i premi di competenza, per quanto riguarda il lavoro conservato al netto della riassicurazione.

Combined ratio: indicatore che misura l'equilibrio della gestione tecnica Danni dato dalla somma di Loss ratio ed Expense ratio.

APE – Annual Premium Equivalent: la nuova produzione Vita espressa in APE è una misura del volume d'affari relativo a nuove polizze e corrisponde alla somma dei premi periodici di nuova produzione e di un decimo dei premi unici. Tale indicatore è utilizzato per la valutazione del business congiuntamente all'in force value e al new business value Vita di Gruppo.

L'indice di conservazione dei premi è dato dal rapporto tra i premi conservati (totale premi diretti e indiretti al netto dei premi ceduti) e il totale dei premi diretti e indiretti. Nel calcolo dell'indice non vengono considerati i prodotti di investimento.

1 Relazione sulla gestione

Performance del Gruppo Unipol

Informazioni sui principali eventi del semestre

Principali iniziative del Gruppo a fronte dell'emergenza sanitaria

Sul piano operativo, il Gruppo ha dato continuità alle azioni e iniziative già intraprese nel corso del 2020, adattandole e integrandole di volta in volta in relazione all'evoluzione dell'emergenza sanitaria e dei provvedimenti normativi ad essa inerenti.

In particolare, sono proseguite le iniziative a supporto della clientela e della rete agenziale attivate nel corso del 2020, così come l'attento e costante monitoraggio da parte del Gruppo della situazione di liquidità e solvibilità con l'obiettivo di consentire l'attivazione tempestiva di eventuali azioni di ottimizzazione del profilo di rischio.

Per quanto concerne i dipendenti, il Gruppo ha prorogato le iniziative di forte cautela già poste in essere nel 2020 al fine di contenere i rischi di contagio e gestire il prolungarsi dell'emergenza quali, ad esempio, la sospensione delle trasferte e la limitazione di tutte le forme di aggregazione, il lavoro in remoto, l'intensificazione degli interventi di disinfezione delle sedi, l'ampliamento della flessibilità oraria in ingresso e in uscita, la tutela delle situazioni di fragilità, il monitoraggio quotidiano da parte della Task Force, la gestione centralizzata delle autorizzazioni all'accesso nelle sedi.

Oltre alle azioni di prevenzione e gestione utili al contenimento dell'emergenza sanitaria si è deciso di avviare, visto il protrarsi della pandemia, un servizio di counseling a distanza, "Parliamone", per supportare le persone nel gestire le criticità della vita personale che il lungo periodo di pandemia può avere fatto emergere o accentuato.

Il personale, ad eccezione di contenuti e verificati casi, continua a prestare la propria attività da remoto.

In questo contesto l'azienda ha deciso di supportare il piano di vaccinazione nazionale anti Covid-19 mettendosi al servizio del Paese, predisponendo quindi strutture e personale dedicato per la somministrazione dei vaccini e ottendendo l'accreditamente presso il Commissario Straordinario all'emergenza Covid-19. La progettazione e l'organizzazione esecutiva del piano vaccinale sono state messe a punto da UniSalute che, avvalendosi anche della rete di strutture sanitarie convenzionate con la Compagnia, ha predisposto circa 200 siti di somministrazione delle dosi vaccinali su tutto il territorio nazionale, 4 Hub specializzati, distribuiti tra Piemonte, Lombardia ed Emilia Romagna, e una struttura mobile, per un bacino potenziale di oltre 800 mila persone. Gli hub vaccinali di Bologna, Milano e Torino e le strutture sanitarie convenzionate sul territorio nazionale sono stati attivati a partire da inizio giugno con l'obiettivo di servire i dipendenti del Gruppo e i loro familiari, gli agenti, i loro dipendenti e familiari, per poi servire altre aziende e la comunità, effettuando oltre 10.0002 inoculazioni.

Il Piano vaccinale del Gruppo Unipol rientra tra le più importanti iniziative che il Gruppo ha avviato a sostegno del Paese a fronte delle crescenti esigenze della popolazione in materia di assistenza socio-sanitaria, ancor più acuite per effetto della pandemia. Questa iniziativa rappresenta un valido supporto di welfare per i clienti, gli agenti e tutti i dipendenti e familiari, a conferma del ruolo di Unipol come attore centrale nel processo di integrazione tra sanità pubblica e sanità privata.

Perfezionamento della cessione di Torre Velasca

Nel mese di febbraio 2021 si è perfezionata la vendita dell'immobile sito in Milano, piazza Velasca, (Torre Velasca) essendosi avverata la condizione sospensiva per effetto del mancato esercizio del diritto di prelazione da parte della Pubblica Amministrazione.

Il prezzo di cessione è ammontato a euro 160 milioni e ha consentito di realizzare una plusvalenza pari a circa euro 71 milioni.

Accordo transattivo a definizione di cause legali pendenti per azione sociale di responsabilità nei confronti di ex amministratori e sindaci

Nel mese di marzo 2021, in riferimento all'azione sociale di responsabilità nei confronti di alcuni ex amministratori e sindaci, deliberata dalle Assemblee di Fondiaria-SAI e Milano Assicurazioni nell'anno 2013, e alle relative cause legali pendenti,

² Dato aggiornato a fine luglio 2021.

UnipolSai ha sottoscritto con tutti i convenuti un accordo transattivo che definisce integralmente le due azioni di responsabilità. Tale accordo transattivo, approvato dall'Assemblea dei soci di UnipolSai e delle altre società attrici del Gruppo Unipol e integralmente eseguito, alla data della presente relazione, sia nella sua parte economica sia in quella processuale, ha determinato la rilevazione di un provento pari a euro 42 milioni.

Per maggiori informazioni sui termini e sulle condizioni del suddetto accordo, si fa rinvio al Documento Informativo redatto ai sensi dell'art. 5 del Regolamento Operazioni con Parti Correlate adottato dalla Consob con Delibera n. 17721 del 12 marzo 2010 e successive modificazioni, rinvenibile sul sito istituzionale di UnipolSai.

Rimborso anticipato dei prestiti subordinati UnipolSai con scadenza 2021 e 2023

In data 15 marzo e 28 aprile 2021, UnipolSai, avendo ottenuto l'autorizzazione dell'Autorità di Vigilanza all'esercizio della facoltà di rimborso anticipato in capo all'emittente, ha estinto integralmente il prestito subordinato (ISIN XS0130717134) del valore nominale di euro 300 milioni, la cui scadenza contrattuale era prevista nel mese di giugno 2021, e il prestito subordinato (ISIN XS0173649798) del valore nominale residuo di euro 262 milioni avente scadenza luglio 2023. Il rimborso di tali prestiti è in linea con una gestione proattiva dell'indebitamento e mira al contenimento della leva finanziaria della compagnia in seguito all'emissione dello strumento RT1, per un valore nominale di euro 500 milioni, perfezionata nel quarto trimestre dell'esercizio 2020. In relazione all'estinzione anticipata dei prestiti da parte di UnipolSai, Unipol ha provveduto a estinguere i finanziamenti ancora in essere - per un valore nominale residuo pari a euro 268 milioni - a suo tempo concessi da UnipolSai all'atto del subentro da parte di quest'ultima nel ruolo di emittente dei medesimi prestiti subordinati originariamente emessi da Unipol.

Esercizio dell'opzione di riallineamento fiscale (D.L. n.104/2020) da parte di UnipolSai

UnipolSai si è avvalsa dell'opzione prevista dall'articolo 110 comma 8-bis del D.L. 104/2020, che consente di riallineare i valori fiscalmente riconosciuti di avviamenti e altre attività, già iscritti in bilancio al 31 dicembre 2019, ai valori dei medesimi asset risultanti dal bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2020, dietro corresponsione di un'imposta sostitutiva pari al 3% del maggior valore oggetto di riconoscimento fiscale. Il riallineamento ha interessato avviamenti per un valore di euro 283,3 milioni e immobili per un valore di euro 24,8 milioni, determinando un onere per imposta sostitutiva di euro 9,2 milioni, da versare in tre rate annuali, di cui la prima versata in data 30 giugno 2021 entro i termini di legge.

Per effetto dei maggiori valori fiscalmente riconosciuti, UnipolSai ha conseguito un beneficio in termini di minori imposte future Ires e Irap quantificato in euro 94,0 milioni e rilevato a conto economico quale incremento di imposte anticipate nette. Il beneficio economico netto, complessivamente rilevato al 30 giugno 2021, ammonta pertanto a euro 84,7 milioni.

Il riallineamento dei valori fiscali comporta l'onere di vincolare una riserva in sospensione di imposta per un importo corrispondente ai maggiori valori fiscalmente riconosciuti al netto dell'imposta sostitutiva dovuta.

Accordo con Intesa Sanpaolo SpA

Si ricorda che, nel corso dell'esercizio 2020, UnipolSai Assicurazioni ha sottoscritto con Intesa Sanpaolo un accordo, per la successiva acquisizione, direttamente o per il tramite di società controllata, di rami d'azienda riferibili a una o più compagnie assicurative al tempo partecipate da UBI Banca (BancAssurance Popolari SpA, Lombarda Vita SpA e Aviva Vita SpA), composti dalle polizze assicurative vita stipulate con i clienti del Ramo Bancario e da attività, passività e rapporti giuridici ad esse relativi (i "Rami Assicurativi"), subordinatamente al verificarsi di determinate condizioni.

Nel corso del primo semestre 2021 si sono verificate alcune delle condizioni previste, tra cui in particolare l'acquisizione, da parte di BPER, di un ramo d'azienda composto da filiali bancarie e da attività, passività e rapporti giuridici ad esse riferibili di UBI Banca, nonché l'assunzione del controllo di Lombarda Vita e Aviva Vita da parte di Intesa Sanpaolo.

Sulla base dell'accordo, al verificarsi di ulteriori condizioni, UnipolSai Assicurazioni e Intesa Sanpaolo procederanno alla definizione dei Rami Assicurativi e al loro successivo trasferimento. Il corrispettivo per il trasferimento dei Rami Assicurativi sarà determinato sulla base dei medesimi criteri valutativi adottati per la determinazione del prezzo corrisposto da UBI Banca ai fini dell'acquisizione del controllo di Lombarda Vita e Aviva Vita nonché, per quanto concerne il Ramo Assicurativo di BancAssurance Popolari, facendo riferimento al valore patrimoniale dello stesso.

Partecipazione in Banca Popolare di Sondrio SCPA

Nel corso del primo semestre 2021, UnipolSai ha acquistato, in parte attraverso una procedura di reverse accelerated bookbuilding (RABB) e in parte per effetto di acquisti sul mercato, n. 40.289.500 azioni ordinarie in Banca Popolare di Sondrio S.C.P.A. ("BPS" o la "Banca") pari all'8,89% del capitale Sociale di BPS. Per effetto di tali operazioni UnipolSai – che al 31 dicembre 2020 già deteneva n. 2.836.500 azioni BPS, pari allo 0,63% circa del capitale sociale della Banca – detiene al 30 giugno 2021 n. 43.126.000 azioni ordinarie, pari a circa il 9,51% del capitale sociale della stessa.

L'operazione rientra nella strategia di UnipolSai finalizzata a contribuire ai piani di sviluppo della Banca, partner industriale del Gruppo Unipol dal 2010 nel comparto della bancassicurazione Danni e Vita.

Fitch alza il rating di UnipolSai a "BBB+"

In data 10 giugno 2021, l'agenzia di rating Fitch Ratings ha alzato l'Insurer Financial Strength Rating (IFSR) di UnipolSai Assicurazioni SpA da "BBB" a "BBB+", ovvero due notch sopra il rating Italia (BBB- / Outlook stabile). Conseguentemente, anche il Long-Term Issuer Default Rating (IDR) assegnato a Unipol Gruppo SpA è passato da "BBB-" a "BBB" e i rating delle emissioni di debito del Gruppo Unipol sono tutti migliorati di 1 notch:

• ‐ i prestiti senior di Unipol Gruppo SpA sono passati a "BBB-";
• ‐ i prestiti subordinati di UnipolSai Assicurazioni SpA sono passati a "BB+";
• ‐ il prestito subordinato perpetuo RT1 di UnipolSai Assicurazioni SpA è passato a "BB-".

L'agenzia di rating ha, nel contempo, mantenuto l'outlook dei suddetti rating a "stabile".

Nella sua decisione, il Comitato Fitch ha riconosciuto la validità della strategia e i risultati conseguiti dal Gruppo in particolare in merito alla diminuzione del rischio di concentrazione nel portafoglio di investimento e al conseguente rafforzamento del patrimonio nel 2020.

Andamento della gestione

Il Gruppo Unipol chiude il primo semestre 2021 con un utile netto consolidato pari a euro 652 milioni in crescita rispetto al risultato del corrispondente preriodo del precedente esercizio (euro 617 milioni). Ricordiamo che il primo semestre 2020 fu particolarmente influenzato dalla riduzione della sinistralità conseguente al lockdown integrale decretato dal Governo nei mesi di marzo e aprile, mentre hanno inciso positivamente sul risultato netto del primo semestre 2021:

• euro 138 milioni (euro 22 milioni nel primo semestre 2020) derivanti dal consolidamento pro quota del risultato di BPER Banca influenzato, a sua volta, da partite contabili straordinarie conseguenti all'acquisizione nel semestre di rami d'azienda ex UBI Banca e Intesa Sanpaolo;
• euro 85 milioni derivanti dal beneficio fiscale dovuto all'adesione, da parte di UnipolSai, all'opzione di riallineamento dei valori fiscali a quelli civilistici con riferimento a immobili e avviamenti;
• euro 33 milioni (euro 42 milioni al lordo delle imposte) dovuti al provento netto rilevato a fronte del perfezionamento dell'accordo transattivo a definizione di cause legali pendenti per azione sociale di responsabilità nei confronti di ex amministratori e sindaci.

Nel primo semestre 2021 la raccolta diretta assicurativa, al lordo delle cessioni in riassicurazione, si è attestata a euro 6.552 milioni, +7,4% rispetto ai 6.100 milioni al 30/6/2020.

La raccolta premi diretti nel comparto Danni al 30 giugno 2021, pari a euro 3.923 milioni, è risultata sostanzialmente in linea rispetto agli euro 3.927 milioni del primo semestre 2020 (-0,1%), grazie ai buoni risultati ottenuti dal comparto Non Auto che ha permesso di assorbire l'ulteriore contenimento registrato nel comparto Auto.

Il comparto Auto registra, infatti, un calo del 4,7% sui dati al primo semestre del 2020 con premi pari a euro 1.946 milioni, valori che ancora riflettono sia la forte competizione in atto in questo mercato sia le misure adottate dal Gruppo a tutela della clientela. Tra queste ultime rileva, in particolare, l'iniziativa denominata #UnMesePerTe, che, a fronte del miglioramento indotto sulla sinistralità dai blocchi della circolazione, a partire da aprile 2020 consente ai clienti UnipolSai, in sede di rinnovo della polizza R.C. Auto, uno sconto pari ad 1/12 (un mese) del premio precedentemente pagato. L'iniziativa è stata peraltro prorogata fino al 31 dicembre 2021 per i clienti che non ne hanno già usufruito in sede di primo rinnovo della polizza.

Per contro i premi Non Auto, pari a euro 1.977 milioni, sono in crescita del 4,8% grazie alla continua spinta commerciale praticata dalle nostre reti di vendita su tali prodotti e al costante interesse della clientela su prodotti salute.

La contrazione nel comparto Auto ha riguardato in particolare la capogruppo UnipolSai, che registra premi nei rami Danni per euro 3.306 milioni (-1,4%), e Linear (euro 94 milioni, -2,3%). In sensibile crescita la raccolta di UniSalute (euro 272 milioni, +13,9%) e di Arca Assicurazioni (euro 85 milioni; +24,1%), attiva nella bancassicurazione, mentre sono in flessione i premi di SIAT (euro 67 milioni, -5,6%) dove si è privilegiata la selezione del portafoglio. Sostanzialmente stabile il contributo delle altre Compagnie.

Il combined ratio del Gruppo, al netto della riassicurazione, si attesta al 92,6% rispetto all'82,1% realizzato al 30/6/2020, con un loss ratio pari al 65% (54,6% al 30/6/2020) e un expense ratio pari al 27,5% (27,4% al 30/6/2020). Ricordiamo che il primo semestre 2020 risultò particolarmente influenzato dagli effetti del severo lockdown che fu in vigore nei mesi di marzo ed aprile e dalla lenta ripresa della normalità che ne seguì, mentre le restrizioni alla circolazione delle persone in atto nel corso del primo semestre 2021, pur significative, sono state meno impattanti sulla sinistralità.

Il risultato ante imposte del settore Danni è pari a euro 618 milioni (euro 810 milioni nei primi sei mesi dell'esercizio 2020), risentendo dell'andamento tecnico registrato ma anche di un significativo contributo di proventi dagli investimenti comprensivi della plusvalenza realizzata dalla vendita di Torre Velasca (euro 71 milioni al lordo delle imposte), di quota parte del risultato di BPER Banca per euro 68 milioni e dei proventi rilevati a fronte dell'accordo transattivo con ex amministratori e sindaci per euro 22 milioni.

Nel comparto Vita, nei primi sei mesi del corrente esercizio il Gruppo ha registrato un incremento di fatturato del 21%, con la raccolta diretta che, al 30 giugno 2021, ammonta a euro 2.629 milioni. Il mix della raccolta è stato orientato principalmente verso prodotti multiramo e di ramo III che hanno registrato una significativa crescita.

UnipolSai ha realizzato una raccolta diretta pari a euro 1.410 milioni (-6,4% per via del confronto con un primo semestre 2020 influenzato da alcuni contratti di importo rilevante), mentre nel canale di bancassicurazione Arca Vita, unitamente alla controllata Arca Vita International, ha segnato una raccolta diretta pari a euro 1.165 milioni (+84,5% rispetto a euro 632 milioni del primo semestre 2020) beneficiando anche dell'ampliamento della rete BPER Banca a seguito dell'acquisizione di sportelli ex UBI Banca ed Intesa Sanpaolo.

Il risultato ante imposte del settore Vita, che include proventi per euro 7 milioni rilevati a fronte dell'accordo transattivo con ex amministratori e sindaci, è pari a euro 111 milioni, in forte crescita rispetto a euro 14 milioni realizzati nei primi sei mesi dell'esercizio 2020, influenzati negativamente da minusvalenze su cessioni di titoli in portafoglio.

Per quanto riguarda la gestione degli investimenti finanziari, nel primo semestre del 2021 la redditività lorda del portafoglio degli investimenti finanziari assicurativi del Gruppo, pur continuando a risentire di tassi di interesse di mercato che si mantengono su valori contenuti, ha ottenuto un rendimento pari al 3,2% degli asset investiti (2,9% al 30/6/2020), di cui il 2,9% relativo alla componente di cedole e dividendi.

Per quanto concerne gli altri settori in cui opera il Gruppo, il protrarsi dell'emergenza Covid-19 continua ad avere ripercussioni particolarmente negative sul settore alberghiero dove, anche nel primo semestre di quest'anno, si è stati costretti a chiudere la gran parte delle strutture in esercizio. Per contro UnipolReC ha registrato ancora un risultato positivo mentre gli alti business hanno consuntivato un risultato in sostanziale pareggio.

Il risultato ante imposte dei settori Immobiliare, Holding e Altre attività è pari a euro 14 milioni (-70 milioni al 30/6/2020): il settore risente positivamente del contributo del consolidamento pro-quota di BPER Banca per euro 70 milioni, dei proventi rilevati a fronte dell'accordo transattivo con ex amministratori e sindaci per euro 12 milioni e di un maggior contributo di proventi da investimenti.

Il patrimonio netto consolidato ammonta, al 30 giugno 2021, a euro 9.955 milioni (euro 9.525 milioni al 31/12/2020). Il patrimonio netto di pertinenza del Gruppo ammonta a euro 8.026 milioni (euro 7.614 milioni al 31/12/2020).

Per quanto concerne l'indice di solvibilità di Gruppo, al 30 giugno 2021 il rapporto tra fondi propri e capitale richiesto è pari a 2,163, invariato rispetto al 31/12/2020.

Valore al 30/06/2021 determinato sulla base delle informazioni disponibili alla data odierna ante distribuzione dei dividendi relativi all'esercizio 2019 (cfr. par. 4.3 delle Note informative integrative). L'indice di solvibilità del Gruppo determinato alla medesima data al netto dei dividendi relativi all'esercizio 2019 è pari a 2,12. I risultati definitivi saranno comunicati all'Autorità di Vigilanza secondo le tempistiche previste dalla normativa vigente.

Sintesi conto economico consolidato gestionale per settori

		Rami Danni			Rami Vita			Settore Assicurativo
Valori in milioni di euro	giu-2021	giu-2020	var.%	giu-2021	giu-2020		var.% giu-2021	giu-2020	var.%
Premi netti	3.849	3.756	2,5	2.002	1.920	4,3	5.851	5.676	3,1
Commissioni nette		(1)	55,4	10	8	16,9	9	7	28,1
Proventi/oneri finanziari (**)	352	171	105,5	534	526	1,6	886	697	27,1
Interessi netti	141	127	11,1	501	515	(2,7)	642	642	0,0
Altri proventi e oneri	98	41	141,9	22		51 (56,3)	120	92	31,4
Utili e perdite realizzate	99	44	123,6	(15)	(64)	(77,1)	84	(20)	n.s.
Utili e perdite da valutazione	14		(40) (135,2	25	24	4,9	39	(16)	n.s.
Oneri netti relativi ai sinistri	(2.410)	(1.960)	) 23,0	(2.270)	(2.279)	(0,4)	(4.681)	(4.240)	10,4
Spese di gestione	(1.083)	(1.060)	2,2	(128)	(111)	15,6	(1.212)	(1.171)	3,4
Provvigioni e altre spese di	(848)	(837)	1,3	(60)	(47)	26,7	(908)	(884)	2,7
iii Altre spese	(235)	(223)	5,4	(69)	(64)	7,4	(304)	(287)	5,9
Altri proventi/oneri	(89)	(95)	6,8	(35)	(49)	28,3	(124)	(145)	14,1
Utile (perdita) ante imposte	618	810	(23,7)	111	14	n.s.	729	824	(11,5)
Imposte	(79)		(232) (66,0)	(20)	(4)	n.s.	(99)	(236)	(58,1)
Utile (perdita) attività operative
Utile (perdita) consolidato	539	578	(6,8)	92	10	n.s.	630	588	7,2
Utile (perdita) di Gruppo	#REF!	#REF!		#REF!	#REF!		#REF!	#REF!
Utile (perdita) di terzi	#REF!	#REF!		#REF!	#REF!		#REF!	#REF!

(*) Il settore Immobiliare include solo le società immobiliari del Gruppo

(**) esclusi proventi e oneri netti da strumenti finanziari designati a fair value rilevato a conto economico il cui rischio di investimento è sopportato dalla clientela (index e unit linked) e derivanti dalla gestione dei fondi pensione

Tra gli aspetti che hanno caratterizzato l'andamento economico del Gruppo si segnalano i seguenti:

• la raccolta diretta del comparto assicurativo, al lordo delle cessioni in riassicurazione, risulta pari a euro 6.552 milioni (euro 6.100 milioni al 30/6/2020, +7,4%). La raccolta diretta Danni ammonta a euro 3.923 milioni (euro 3.927 milioni al 30/6/2020, -0,1%) e quella Vita euro 2.629 milioni (euro 2.173 milioni al 30/6/2020,+21%), di cui euro 614 milioni relativi a prodotti di investimento dei rami Vita (euro 241 milioni al 30/6/2020);
• i premi netti di competenza, al netto delle cessioni in riassicurazione, ammontano a euro 5.851 milioni (euro 5.676 milioni al 30/6/2020, +3,1%), di cui euro 3.849 milioni nei rami Danni (euro 3.756 milioni al 30/6/2020 +2,5%) ed euro 2.002 milioni nei rami Vita (euro 1.920 milioni al 30/6/2020, +4,3%);
• gli oneri netti relativi ai sinistri, al netto delle cessioni in riassicurazione, ammontano a euro 4.681 milioni (euro 4.240 milioni al 30/6/2020, +10,4%), di cui euro 2.410 milioni nei rami Danni (euro 1.960 milioni al 30/6/2020, +23,0%) ed euro 2.270 milioni nei rami Vita (euro 2.279 milioni al 30/6/2020, -0,4%), inclusi euro 44 milioni di proventi netti su attività e passività finanziarie designate a fair value (oneri netti per euro 24 milioni al 30/6/2020);
• le spese di gestione ammontano a euro 1.304 milioni (euro 1.245 milioni al 30/6/2020, +4,8%). Nei rami Danni ammontano a euro 1.083 milioni (euro 1.060 milioni al 30/6/2020, +2,2%), nei rami Vita sono pari a euro 128 milioni (euro 111 milioni al 30/6/2020, +15,6%), nel settore Holding e Altre attività ammontano a euro 87 milioni (euro 74 milioni al 30/6/2020), nel settore Immobiliare ammontano a euro 17 milioni (euro 11 milioni al 30/6/2020). Le elisioni intersettoriali ammontano a euro 11 milioni (euro 11 milioni al 30/6/2020);
• il combined ratio, netto riassicurazione, nel comparto Danni è del 92,6% (82,1% al 30/6/2020);

	Holding e Altre Attività			Settore Immobiliare (*)			elisioni intersett.	Totale consolidato
giu-2021	giu-2020	var.%	giu-2021	giu-2020	var.%	giu-2021	giu-2020	giu-2021	giu-2020	var.%
								5.851	5.676	3,1
7	3	125,1				(7)	(3)	9	7	26,9
66	(21)	n.s.	(4)	(8)	n.s.	(8)	(7)	940	660	42,3
(29)	(23)	29,7	(1)	(1)	(4,3)			612	618	(1,1)
73	12	n.s.	25	7	n.s.	(8)	(7)	210	104	101,3
26	12	116,4			(9) (104,4)			110	(17)	n.s.
(3)	(23)	(87,3)	(28)	(6)	n.s.			8	(45)	(118,0)
								(4.681)	(4.240)	10,4
(87)	(74)	16,9	(17)	(11)	53,9	11	11	(1.304)	(1.245)	4,8
		(50,8)					2	(908)	(883)	2,8
(87)	(74)	16,9	(17)	(11)	53,9	11	10	(396)	(362)	9,4
39	32	20,3	10	9	7,1	5	(1)	(71)	(105)	32,0
25	(60)	n.s.	(11)	(10)	(9,3)			743	753	(1,4)
8	98	(91,6)			1 (127,0)			(91)	(137)	(33,5)
33	38	(12,2)	(11)	(9)	(26,6)			652	617	5,7
#REF!	#REF!		#REF!	#REF!		#REF!	#REF!	537	514	4,4
#REF!	#REF!		#REF!	#REF!		#REF!	#REF!	115	102	12,6

• i proventi patrimoniali e finanziari netti da attività e passività finanziarie (esclusi i proventi netti su attività e passività finanziarie designate a fair value relativi al settore Vita), che includono l'effetto del consolidamento pro quota del risultato di BPER Banca per euro 138 milioni, ammontano a euro 921 milioni (euro 660 milioni al 30/6/2020);
• le imposte di competenza del periodo, che risentono del beneficio netto di euro 85 milioni derivante dall'esercizio dell'opzione di riallineamento di valori fiscali da parte di UnipolSai, costituiscono un onere netto pari a euro 91 milioni (onere per euro 137 milioni al 30/6/2020).

Performance settore Assicurativo

Complessivamente l'attività assicurativa del Gruppo chiude con un risultato ante imposte positivo per euro 729 milioni (euro 824 milioni al 30/6/2020, -11,5%), di cui euro 618 milioni relativi al comparto Danni (euro 810 milioni al 30/6/2020, -23,7%) ed euro 111 milioni relativi al comparto Vita (euro 14 milioni al 30/6/2020). Si ricorda che il risultato ante imposte del periodo beneficia per euro 30 milioni dei proventi derivanti dalla transazione con ex amministratori e sindaci, e per euro 68 milioni dal risultato pro-quota di BPER influenzato, a sua volta, da partite contabili straordinarie conseguenti all'acquisizione nel semestre dei rami d'azienda ex UBI Banca ed ex Intesa Sanpaolo.

Gli Investimenti e le disponibilità liquide del settore Assicurativo ammontano, al 30 giugno 2021, a euro 66.459 milioni (euro 66.372 milioni al 31/12/2020), di cui euro 16.905 milioni nei rami Danni (euro 16.768 milioni al 31/12/2020) ed euro 49.554 milioni nei rami Vita (euro 49.604 milioni al 31/12/2020).

Le Riserve tecniche ammontano a euro 57.136 milioni (euro 57.707 milioni al 31/12/2020), di cui euro 14.405 milioni nei rami Danni (euro 14.388 milioni al 31/12/2020) ed euro 42.731 milioni nei rami Vita (euro 43.319 milioni al 31/12/2020).

Le Passività finanziarie ammontano a euro 7.054 milioni (euro 7.029 milioni al 31/12/2020), di cui euro 1.482 milioni nei rami Danni (euro 1.947 milioni al 31/12/2020) ed euro 5.572 milioni nei rami Vita (euro 5.082 milioni al 31/12/2020).

La raccolta complessiva (premi diretti e indiretti e prodotti di investimento) al 30 giugno 2021 ammonta a euro 6.744 milioni (euro 6.259 milioni al 30/6/2020, +7,8%). La raccolta Danni ammonta a euro 4.114 milioni (euro 4.086 milioni al 30/6/2020, +0,7%) e la raccolta Vita ammonta a euro 2.630 milioni (euro 2.173 milioni al 30/6/2020, +21%), di cui euro 614 milioni relativi ai prodotti di investimento (euro 241 milioni al 30/6/2020, +154,4%).

Tutta la raccolta nei rami Danni delle compagnie del Gruppo è classificata tra i premi assicurativi, rispondendo ai requisiti richiesti dal principio contabile internazionale IFRS 4 (presenza di significativo rischio assicurativo). Per quanto riguarda la raccolta Vita i prodotti di investimento al 30 giugno 2021, pari a euro 614 milioni, sono relativi al ramo III (polizze Unit e Index-Linked) e al ramo VI (fondi pensione).

La raccolta diretta ammonta a euro 6.552 milioni (euro 6.100 milioni al 30/6/2020, +7,4%), di cui euro 3.923 milioni di rami Danni (-0,1%) ed euro 2.629 milioni di rami Vita (+21%).

Valori in milioni di euro	30/06/2021	comp. %	30/06/2020	comp. %	var.%
Raccolta diretta Danni	3.923	59,9	3.927	64,4	(0,1)
Raccolta diretta Vita	2.629	40,1	2.173	35,6	21,0
Totale raccolta diretta	6.552	100,0	6.100	100,0	7,4

La raccolta indiretta Danni e Vita al 30 giugno 2021 ammonta a complessivi euro 191 milioni (euro 158 milioni al 30/6/2020, +20,8%), quasi interamente costituita da rami Danni.

Valori in milioni di euro	30/06/2021	comp. %	30/06/2020	comp.%	var.%
Premi indiretti rami Danni	191	99,9	158	99,9	20,8
Premi indiretti rami Vita		0,1		0,1	(6,4)
Totale premi indiretti	191	100,0	158	100,0	20,8

I premi ceduti del Gruppo ammontano complessivamente a euro 281 milioni (euro 284 milioni al 30/6/2020), di cui euro 267 milioni di premi ceduti nei rami Danni (euro 272 milioni al 30/6/2020) ed euro 14 milioni nei rami Vita (euro 12 milioni al 30/6/2020). Gli indici di conservazione si mantengono sostanzialmente stabili sia nei rami Danni che Vita.

Valori in milioni di euro	30/06/2021	comp. %	30/06/2020	comp. %	var. %
Premi ceduti rami Danni	267	95,2	272	95,8	(1,9)
indice di conservazione rami Danni (%)	93,5%		93,3%
Premi ceduti rami Vita	14	4,8	12	4,2	15,2
Indice di conservazione rami Vita (%)	99,3%		99,4%
Totale premi ceduti	281	100,0	284	100,0	(1,2)
Indice di conservazione globale (%)	95,4%		95,3%

L'indice di conservazione è dato dal rapporto tra premi conservati (totale premi diretti e indiretti al netto dei premi ceduti) e il totale dei premi diretti e indiretti. Nel calcolo dell'indice non vengono considerati i prodotti di investimento.

Al 30 giugno 2021 le cessioni dei rami Danni e dei rami Vita generano un risultato complessivamente positivo per i riassicuratori.

Rami Danni

I premi complessivi (diretti e indiretti) del portafoglio Danni al 30 giugno 2021 ammontano a euro 4.114 milioni (euro 4.086 milioni al 30/6/2020, +0,7%). I premi del solo lavoro diretto ammontano a euro 3.923 milioni (euro 3.927 milioni al 30/6/2020, -0,1%).

Raccolta diretta Rami Danni

	Valori in milioni di euro	30/06/2021	%	30/06/2020	%	var.%
11% 39% 19%	R.C. auto e veicoli marittimi, lacustri e fluviali (rami 10 e 12)	1.522	38,8	1.647	41,9	(7,6)
	Corpi veicoli terrestri (ramo 3)	424	10,8	393	10,0	7,7
	Totale premi Auto	1.946	49,6	2.041	52,0	(4,7)
	Infortuni e Malattia (rami 1 e 2)	726	18,5	684	17,4	6,2
	Incendio e Altri danni ai beni (rami 8 e 9)	608	15,5	580	14,8	4,8
	R.C. generale (ramo 13)	329	8,4	324	8,3	1,5
15% 8% 8%	Altri rami elementari	314	8,0	298	7,6	5,3
	Totale premi Non Auto	1.977	50,4	1.887	48,0	4,8
	Totale premi diretti Danni	3.923	100,0	3.927	100,0	(0,1)

Nel comparto Auto la raccolta premi del ramo R.C. Auto è di euro 1.522 milioni, in calo del 7,6% sul 30/6/2020. In crescita del 7,7% invece il ramo Corpi Veicoli Terrestri con una raccolta pari a euro 424 milioni (euro 393 milioni al 30/6/2020). Il comparto Non Auto, con premi pari a euro 1.977 milioni, registra un incremento del 4,8%.

Sinistri Danni

Come già indicato nei paragrafi precedenti, la minore severità delle misure di restrizione ai movimenti decretate per contrastare l'emergenza Covid-19 nel primo semestre 2021 rispetto a quelle adottate nel corrispondente periodo dell'esercizio precedente ha determinato un netto incremento della sinistralità.

Il tasso di sinistralità (loss ratio del solo lavoro diretto nei rami Danni), comprensivo dell'OTI ratio, è pari al 63,2% (53,1% al 30/6/2020).

Il numero dei sinistri denunciati, senza considerare il ramo R.C. Auto, registra un incremento del 33,6%.

Numero sinistri denunciati (escluso ramo R.C.Auto)

	30/06/2021	30/06/2020	var.%
Corpi Veicoli Terrestri (ramo 3)	144.333	125.256	15,2
Infortuni (ramo 1)	46.914	50.271	(6,7)
Malattia (ramo 2)	2.353.926	1.667.000	41,2
Incendio e Altri danni ai beni (rami 8 e 9)	139.130	134.170	3,7
R.C. Generale (ramo 13)	44.905	39.199	14,6
Altri rami elementari	213.523	186.063	14,8
Totale	2.942.731	2.201.959	33,6

Per quanto riguarda il ramo R.C. Auto, dove si applica la convenzione CARD4, nei primi sei mesi del 2021 le gestioni relative a sinistri "causati" (No Card, Card Debitori o Card Naturali) hanno registrato n. 237.758 denunce, in aumento del 12,2% rispetto al dato al 30/6/2020.

A giugno 2021 si nota una ripresa delle denunce rispetto al 2020, anno caratterizzato dalla ridotta circolazione degli autoveicoli in seguito alle disposizioni del governo per contenere la diffusione del Coronavirus. I sinistri denunciati che presentano almeno una gestione Card Debitrice sono n. 137.990, in crescita del 13,7% rispetto al dato al 30/6/2020.

I sinistri Card Gestionari denunciati sono n. 173.429 (comprensivi di n. 38.559 Card Naturali, ovvero sinistri avvenuti tra clienti assicurati presso la medesima compagnia), in aumento dell'11,2% rispetto al dato al 30/6/2020. La velocità di liquidazione al primo semestre 2021 è stata del 66,3%, contro il 69,2% registrato al semestre dell'esercizio precedente.

Il peso delle gestioni conformi ai principi di applicabilità della convenzione Card (sia gestionarie che debitrici) sul totale delle gestioni (No Card + Card Gestionarie + Card Debitrici) a giugno 2021 è pari all'83,6% (83,4% a giugno 2020).

L'expense ratio del comparto Danni del lavoro diretto risulta pari al 28,1% (27,4% al 30/6/2020).

Il combined ratio, calcolato sul lavoro diretto, è risultato, al 30 giugno 2021, pari al 91,4% (80,5% al 30/6/2020).

⁴ Di seguito una sintetica descrizione dei termini utilizzati:

^- sinistri No Card: sinistri regolati dal regime ordinario che non rientrano nell'ambito di applicazione della CARD;

^- sinistri Card Debitrice: sinistri regolati dalla CARD in cui il "nostro" assicurato è responsabile in tutto o in parte, che vengono liquidati dalle compagnie di controparte alle quali la "nostra" compagnia deve corrispondere un rimborso forfetario ("Forfait Debitrice");

^- sinistri Card Gestionaria: sinistri regolati dalla CARD in cui il "nostro" assicurato è non responsabile, in tutto o in parte, che vengono liquidati dalla "nostra" compagnia alla quale le compagnie di controparte devono corrispondere un rimborso forfetario ("Forfait Gestionaria").

Va tuttavia precisato che la classificazione sopra indicata rappresenta una schematizzazione semplificata in quanto, in realtà, un singolo sinistro può comprendere partite di danno rientranti in ognuna delle tre gestioni sopra indicate.

Raccolta rami Danni delle principali compagnie del Gruppo

La raccolta diretta riconducibile a UnipolSai, principale compagnia del Gruppo, è pari a euro 3.306 milioni (-1,4%), di cui euro 1.818 milioni nei rami Auto (-5,0%) ed euro 1.489 milioni nei rami Non Auto (+3,3%).

Unipol Assicurazioni Spa - Raccolta diretta Rami Danni

Totale premi Danni	3.306	100,0	3.354	100,0	(1,4)
Totale premi Non Auto	1.489	45,0	1.442	43,0	3,3
Altri rami elementari	220		204		7,9
R.C. generale (ramo 13)	317		314		1,0
Incendio e Altri danni ai beni (rami 8 e 9)	568		543		4,6
Infortuni e Malattia (rami 1 e 2)	384		382		0,6
Totale premi Auto	1.818	55,0	1.913	57,0	(5,0)
Corpi veicoli terrestri (ramo 3)	401		373		7,4
R.C. Auto e Veicoli marittimi, lacustri e fluviali (rami 10 e 12)	1.417		1.539		(8,0)
Valori in Milioni di Euro	30/06/2021	comp.%	30/06/2020 comp.%		var.%

Per quanto riguarda la raccolta nei rami Auto, euro 1.417 milioni sono relativi ai rami R.C. Auto e R.C. Veicoli marittimi, lacustri e fluviali (euro 1.539 milioni al 30/6/2020, -8%).

Nel comparto Auto la riduzione della raccolta premi è trainata dal ramo R.C. Auto (-8,0%) per effetto della contrazione del premio medio su cui incide anche lo sconto a favore della clientela previsto dalla campagna #UnMesePerTe, mentre si conferma una crescita sostenuta, stante il periodo, per la componente Corpi Veicoli Terrestri (+7,4%), superiore alle stime di andamento del mercato più accreditate, che deriva da uno sviluppo sia delle polizze singole che di quelle cumulative.

Nel Non Auto la crescita della raccolta premi è pressoché generalizzata in tutti i rami, uniche eccezioni si registrano per i rami Infortuni e Perdite Pecuniarie. In particolare, la raccolta premi del ramo Infortuni risulta in leggero calo rispetto all'esercizio precedente, come conseguenza di un primo semestre ancora una volta condizionato negativamente dall'emergenza Covid. Per contro, per il ramo Malattia, le incentivazioni a favore della rete agenziale hanno fatto registrare un incremento dei premi rispetto al semestre 2020 (+4,5% lavoro diretto), che hanno più che compensato i minori premi delle polizze legate ai prodotti Covid temporanei #AndràTuttoBene e #AndràTuttoBene Premium che hanno generato premi nel corso del 2020 e non nel corrente esercizio.

Arca Assicurazioni ha realizzato una raccolta diretta per circa euro 85,1 milioni (in crescita del 24,1% circa rispetto al primo semestre del 2020). Nello specifico si rileva un incremento sia nel comparto Auto (+17,7% circa), sia nel comparto Non Auto (+26,2% circa). In termini di risultato di periodo, si registra un utile netto di euro 13,5 milioni, inferiore rispetto a quanto rilevato alla chiusura del primo semestre 2020 (euro 17,8 milioni). L'analisi dei premi contabilizzati per canale distributivo evidenzia come le banche, con una produzione complessiva pari a euro 84,1 milioni, rappresentino di fatto il 98,8% della raccolta, con un incremento sul primo semestre 2020 pari allo 0,5% (il 98,3% al 30/06/2020). Nel primo semestre del 2021 si sono concretizzati i due step dell'operazione di cessione delle filiali ex Ubi Banca ed ex Intesa Sanpaolo a BPER Banca che hanno portato non solo ad un'importante crescita dimensionale del principale partner distributivo della Compagnia, ma anche ad un suo miglioramento di posizionamento nel mercato.

Compagnia Assicuratrice Linear, specializzata nella vendita diretta di prodotti assicurativi attraverso canali "telematici", nei primi sei mesi del 2021 ha emesso premi per euro 94,1 milioni, in lieve decremento rispetto all'analogo periodo del precedente esercizio (-2,3% con 96,3 milioni), prevalentemente concentrati nei rami Auto. I contratti in portafoglio si attestano attorno alle 658 mila unità (+3,0% su giugno 2020), mentre il combined ratio si attesta al 94,6%, in aumento di 22,9 punti percentuali sul primo semestre 2020. Al 30 giugno 2021 registra un utile pari a euro 6,7 milioni (in diminuzione rispetto a euro 20,4 milioni del 30/6/2020).

DDOR Novi Sad registra un risultato totale (settore Danni e settore Vita) al 30 giugno 2021 pari a circa euro 1,5 milioni (euro 4,6 milioni al 30/6/2020), pur a fronte di una raccolta premi in crescita (settore Danni e settore Vita), passata da euro 55,1 milioni al 30/6/2020 (di cui circa euro 47,4 milioni circa nel settore Danni) a euro 57,2 milioni al 30 giugno 2021 (di cui circa euro 48,5 milioni circa nel settore Danni).

Incontra Assicurazioni registra un utile al 30 giugno 2021 pari a euro 6,9 milioni (euro 8,4 milioni al 30/6/2020), con una raccolta premi in lieve diminuzione rispetto all'esercizio precedente, passata da euro 51,1 milioni alla fine del primo semestre 2020 a circa euro 50 milioni al 30 giugno 2021, prevalentemente concentrata nei rami Malattia e Perdite Pecuniarie. Al 30 giugno 2021 il volume degli investimenti complessivi si attesta a euro 262 milioni circa (in linea con il 31/12/2020), mentre le riserve tecniche lorde si attestano ad euro 333 milioni (euro 326 milioni al 31/12/2020).

SIAT ha evidenziato nel primo semestre 2021 un utile pari a euro 2,9 milioni (utile di euro 2,8 milioni al 30/6/2020). La raccolta premi lorda complessiva (diretta e indiretta) risulta in diminuzione dell'1,2% e pari a euro 77,8 milioni (euro 78,7 milioni al 30/6/2020): la lieve contrazione è principalmente riferibile alla cessazione di un mandato con un intermediario assicurativo estero, oltre al contributo dovuto alla prosecuzione di una più selettiva politica assuntiva adottata nei comparti dei Corpi e della nautica.

UniSalute compagnia di assicurazione specializzata nel comparto sanitario, al 30 giugno 2021 ha raccolto premi per euro 287 milioni circa, comprensivi anche del lavoro indiretto, con un incremento del 13,4% rispetto al 30/6/2020 (euro 253,0 milioni). Il primo semestre 2021 evidenzia un utile di euro 13,2 milioni, contro euro 44,3 milioni al 30/6/2020. Nel corso del primo semestre 2021 UniSalute, nell'ambito della propria attività, ha continuato a rispondere alle esigenze dettate dalla emergenza sanitaria, seppure in una situazione di generale allentamento delle restrizioni. Le azioni messe in atto hanno confermato il ruolo di primo piano che la Compagnia ha nell'ecosistema welfare con un'offerta a 360 gradi sulla salute grazie anche alla controllata Unisalute Servizi.

Nuovi prodotti

Nell'ambito del settore Auto, nel corso del periodo si segnala il nuovo prodotto "Contratto Base", creato a seguito dell'avvio, in data 3 maggio 2021, di un articolato sistema di comparazione online tra le imprese di assicurazione operanti in Italia nel ramo R.C. Auto, che si compone del Contratto Base R.C. Auto, di un Modello Elettronico (standard informativo comune su cui si basa l'offerta del Contratto Base) e di un nuovo Preventivatore IVASS ("PreventIvass"). Il Contratto Base è il contratto R.C. Auto, relativo ad autovetture, motocicli e ciclomotori per uso privato, predisposto dal Ministero dello Sviluppo Economico, che prevede le coperture minime previste dalla legge per l'assicurazione obbligatoria della Responsabilità Civile derivante dalla circolazione dei veicoli a motore secondo il "formato standard" definito normativamente.

Da segnalare il nuovo dispositivo telematico "Unibox Safe", con un alto livello di servizio studiato per garantire ai clienti una sicurezza ancora maggiore. Unibox Safe è infatti dotata di un sistema Emergency Call che consente sia il contatto vivavoce con la centrale di assistenza attivabile in qualsiasi momento dal cliente in caso di bisogno, sia l'attivazione automatica dei soccorsi stradali e sanitari per garantire un supporto tempestivo. Unibox Safe, con la ricarica ad energia solare, si caratterizza anche per essere sostenibile; inoltre continua a rispondere alle aspettative di risparmio dei clienti, permettendo una riduzione del premio in funzione della diminuzione dei chilometri percorsi.

Per quanto concerne il comparto Non Auto, nel primo semestre 2021 si segnalano interventi sul nuovo prodotto "UnipolSai InViaggio", destinato ai viaggi effettuati a qualsiasi titolo e valido in tutto il mondo che prevede, oltre alle garanzie standard, la possibilità di rimborso delle spese di viaggio in caso di pandemie o epidemie e in caso di fermo sanitario e amministrativo resi necessari per quarantena o irregolarità sui documenti. Si evidenzia, inoltre, il nuovo prodotto "UnipolSai Trasporto sicuro e semplice", dedicato al mondo dell'Autotrasporto Merci, che comprende una copertura di Responsabilità Civile del Vettore Stradale (RCV) abbinata alla copertura Danni sulle Merci trasportate per conto dell'avente diritto (DPC). Si tratta di un prodotto essenzialmente nuovo in quanto include in un unico contratto sia la garanzia RCV che la DPC (cd. "polizza a doppia sezione"). Il prodotto si rivolge alle piccole imprese di autotrasporto che operano in qualità di vettori stradali.

Rami Vita

La raccolta diretta Vita, che rappresenta la quasi totalità della raccolta, ammonta complessivamente a euro 2.629 milioni (euro 2.173 milioni al 30/6/2020), di cui euro 614 milioni di prodotti di investimento prevalentemente relativi al ramo III (euro 241 milioni al 30/6/2020), ed è composta come segue:

Raccolta diretta Rami Vita

Al 30 giugno 2021 il volume dei nuovi affari in termini di APE, al netto delle quote dei terzi, si è attestato a euro 220 milioni (euro 184 milioni al 30/6/2020, +19,7%), di cui euro 65 milioni relativi alle compagnie di bancassicurazione ed euro 155 milioni relativi alle compagnie tradizionali.

L'expense ratio del comparto Vita del lavoro diretto risulta pari al 5,2% (4,6% al 30/6/2020).

Fondi Pensione

UnipolSai Assicurazioni, pur nell'attuale difficile contesto economico, ha mantenuto la propria posizione di rilievo nel mercato della previdenza complementare.

Al 30 giugno 2021 UnipolSai gestisce complessivamente n. 21 mandati per Fondi Pensione Negoziali (di cui n. 17 mandati per gestioni "con garanzia di capitale e/o di rendimento minimo"). Alla stessa data le risorse complessivamente gestite ammontano a euro 4.114 milioni (di cui euro 3.498 milioni con garanzia). Al 31/12/2020 UnipolSai gestiva n. 21 mandati per Fondi Pensione Negoziali (di cui n. 17 mandati per gestioni "con garanzia di capitale e/o di rendimento minimo") e le risorse complessivamente gestite ammontavano a euro 4.012 milioni (di cui euro 3.414 milioni con garanzia).

Con riferimento ai Fondi Pensione Aperti, il Gruppo al 30 giugno 2021 gestisce n. 2 fondi pensione aperti (UnipolSai Previdenza FPA, Fondo Pensione Aperto BIM Vita) che alla stessa data contano un totale di n. 41.289 iscritti ed un patrimonio complessivo di circa euro 940 milioni. Al 31/12/2020 i medesimi Fondi presentavano un patrimonio complessivo di euro 914 milioni ed un numero totale di aderenti pari a n. 41.427 unità.

1 Relazione sulla gestione

Raccolta rami Vita delle principali compagnie del Gruppo

La raccolta diretta riconducibile alla compagnia UnipolSai è pari a euro 1.410 milioni (euro 1.507 milioni al 30/6/2020, -6,4%).

Unipol Assicurazioni Spa - Raccolta diretta Rami Vita

	Valori in Milioni di Euro	30/06/2021	comp.%	30/06/2020	comp.%	var.%
I	Assicurazioni sulla durata della vita umana	892	63,2	853	56,6	4,6
	III Assicurazioni connesse con fondi di invest./indici di mercato	121	8,6	59	3,9	104,2
	- di cui prodotti di investimento	121	8,5	59	3,9	104,3
	IV Malattia	4	0,3	3	0,2	26,0
V	Operazioni di capitalizzazione	111	7,9	258	17,1	(57,0)
	VI Fondi pensione	283	20,1	334	22,2	(15,3)
	- di cui prodotti di investimento	72	5,1	14	1,0	n.s.
	Totale rami Vita	1.410	100,0	1.507	100,0	(6,4)
	- di cui prodotti di investimento	193	13,7	73	4,9	162,9

Il settore delle polizze individuali presenta un decremento pari all'11,9%: il calo rispetto al dato dell'esercizio precedente è dovuto principalmente alla sottoscrizione nel 2020 di una polizza di capitalizzazione stipulata con il Fondo pensione Banco di Sardegna per un valore di circa 180 milioni di euro. Si segnala inoltre che la raccolta dei premi unici di ramo I e V resta limitata ai clienti che reinvestono le somme derivanti da prestazioni dovute dalla Società in dipendenza di altri contratti di assicurazione. In crescita i premi di prima annualità (+43,9%), a conferma di una buona performance dei prodotti a premio annuo e ricorrente. Prosegue l'incremento della raccolta di ramo IV (+39,9%), che mostra il maggiore interesse verso i prodotti a copertura del rischio di non autosufficienza. Tra questi ultimi, a partire dal mese di febbraio 2021, è stato commercializzato anche il nuovo prodotto UnipolSai Autonomia Costante arricchendo l'offerta in un settore ritenuto fondamentale e destinato a svilupparsi nel prossimo futuro in considerazione dei trend demografici e sociali in atto. Nel primo semestre si registra anche un importante incremento della raccolta nel ramo III (+104,2%), grazie alla buona performance dei prodotti Unit e Multiramo.

Per quanto riguarda le polizze collettive, si evidenzia un incremento dei riscatti concentrato sulle polizze di ramo I e su alcuni fondi pensione.

BIM Vita registra un risultato economico al 30 giugno 2021 positivo pari a euro 0,8 milioni (euro 0,7 milioni al 30/6/2020). In termini di raccolta, i premi ammontano a euro 30,6 milioni (circa euro 21 milioni al 30/6/2020, +47,3%), a cui si aggiungono prodotti finanziari per euro 14,5 milioni (euro 6 milioni al 30/6/2020). Il volume degli investimenti si è attestato a euro 693,5 milioni (euro 675,4 milioni al 31/12/2020).

Il canale di bancassicurazione del Gruppo Arca (Arca Vita e Arca Vita International) ha realizzato una raccolta diretta (inclusi i prodotti di investimento) per circa euro 1.165 milioni (circa euro 632 milioni al 30/6/2020, +84,5%), in significativa crescita rispetto al semestre dello scorso anno, attribuibile principalmente ai prodotti di ramo I. L'incremento è ascrivibile ad Arca Vita, in quanto la controllata irlandese Arca Vita International nello stesso periodo registra un decremento pari al 21% circa (da circa euro 15 milioni a circa euro 11 milioni). La crescita complessiva della raccolta, osservata nel corso del primo semestre 2021, è sostanzialmente riconducibile da un lato all'impatto più contenuto sul collocamento di prodotti assicurativi, rispetto allo scorso anno, dell'emergenza sanitaria legata alla pandemia da Covid-19, dall'altro all'incremento del numero delle filiali BPER Banca SpA come precedentemente commentato.

Nuovi prodotti

Nel corso del primo semestre il Gruppo, nell'ottica di continuare ad ottimizzare l'allocazione della nuova produzione, ha aggiornato le Gestioni Separate dei prodotti a premio unico di ramo I. In particolare, nel primo trimestre è stata aggiornata la Gestione separata per i prodotti "Investimento Garantito Fidelity", dedicati ai contraenti che decidono di reinvestire le somme derivanti da liquidazioni di prestazioni provenienti da altri contratti di assicurazione. La nuova versione del prodotto differisce dalla precedente unicamente per la Gestione separata di riferimento, mentre le altre caratteristiche di prodotto sono rimaste inalterate.

Inoltre, a partire dal mese di febbraio 2021, l'offerta dei prodotti di Protezione è stata arricchita con un nuovo prodotto individuale a copertura del rischio di non autosufficienza, UnipolSai Autonomia Costante, che si affianca al precedente che prevede un premio costante per tutto il periodo contrattuale. Le principali novità introdotte riguardano il riconoscimento di una rendita iniziale maggiorata per far fronte agli imprevisti iniziali, l'incremento dell'età di ingresso, la possibilità di ottenere una prestazione ridotta in caso di sospensione del pagamento dei premi, a partire dall'ottava annualità di premio. Come ulteriore elemento di distinzione, viene data la possibilità a chi sottoscrive il nuovo prodotto LTC di aderire gratuitamente all'offerta di prestazioni e servizi di welfare integrato, erogati da UniSalute.

Riassicurazione

Politica di riassicurazione del Gruppo Unipol

Per i rischi assunti nei rami Danni la strategia riassicurativa del Gruppo ha riproposto le medesime strutture delle coperture già in essere nel 2020, massimizzando l'efficacia della parte più operativa dei principali trattati non proporzionali. Considerando il CAT Bond Azzurro Re II, emesso nel 2020, il rinnovo per l'anno 2021 è avvenuto in continuità con quello in scadenza, inserendo, in aggiunta, l'acquisizione di coperture "Bridge" a protezione di eventi Terremoto in ottica di risk mitigation.

A livello di Gruppo sono state negoziate e acquisite le seguenti coperture:

• trattati in eccesso di sinistro per la protezione dei portafogli: R.C. Auto, R.C. Generale, Incendio (per rischio e per evento), eventi atmosferici CVT, Furto, Infortuni e Trasporti;
• trattato stop loss per il ramo Grandine;
• trattati in forma proporzionale per: rischi Tecnologici (C.A.R., Montaggio e Decennale Postuma), Cauzioni (la cui ritenzione è poi protetta da un eccesso di sinistro "risk attaching"), Aviazione (Infortuni, Corpi e RC, le cui ritenzioni sono protette da eccessi di sinistro "loss attaching"), Tutela Giudiziaria, settore responsabilità civile "D & O" e "Cyber".

Al fine di ridurre il più possibile il rischio di controparte, il piano di riassicurazione continua a essere frazionato e collocato presso i principali riassicuratori professionali, valutati a elevato parametro di solidità finanziaria dalle principali agenzie di rating, in un'ottica di completezza e concorrenzialità del servizio fornito. I rischi dei rami Tutela Giudiziaria e di parte dei Trasporti sono invece ceduti a riassicuratori specializzati e/o compagnie specialistiche del Gruppo.

Per quanto riguarda i rami Vita, il rinnovo delle coperture riassicurative per l'esercizio 2021 è avvenuto nella totale continuità con quello in scadenza, per cui i rischi assunti sono principalmente coperti a livello di Gruppo con due trattati, uno per i rischi individuali e uno per i rischi collettivi, proporzionali in eccedente a premio di rischio. La ritenzione è protetta con una copertura non proporzionale in eccesso di sinistro per evento che interessa i rami Vita e/o Infortuni. Ci sono anche due coperture proporzionali per le garanzie LTC, una copertura proporzionale per le Malattie Gravi Individuali e una per i Rischi Tarati.

1 Relazione sulla gestione

Performance settore Immobiliare

Si riportano di seguito i principali dati economici relativi al settore Immobiliare:

Conto economico settore Immobiliare

Valori in milioni di euro	30/06/2021	30/06/2020	var.%
Proventi da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari	34	15	126,8
Altri ricavi	28	21	30,3
Totale ricavi e proventi	62	36	70,4
Oneri derivanti da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture		(10)	(100,0)
Oneri derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari	(39)	(13)	193,4
Spese di gestione	(17)	(11)	53,9
Altri costi	(18)	(12)	47,9
Totale costi e oneri	(73)	(46)	57,3
Utile (perdita) dell'esercizio prima delle imposte	(11)	(10)	(9,3)

Il risultato ante imposte al 30 giugno 2021, che include i proventi per euro 11 milioni derivanti dalla transazione con ex amministratori e sindaci, è negativo per euro 11 milioni (-10 milioni di euro al 30/6/2020), dopo avere effettuato ammortamenti di investimenti immobiliari e attivi materiali per euro 25 milioni (euro 13 milioni al 30/6/2020).

L'incremento degli ammortamenti, così come quello di altre voci del conto economico del settore, è attribuibile principalmente agli effetti dell'ampliamento del portafoglio immobiliare gestito nel primo semestre 2021 rispetto al corrispondente periodo dell'esercizio precedente, dovuto alle operazioni di apporto di immobili di UnipolSai ai fondi Tikal e Oikos e di acquisto di un pacchetto di immobili a destinazione commerciale da parte del Fondo Emporion perfezionate nel corso del 2020.

Gli Investimenti e le disponibilità liquide del settore Immobiliare (inclusi gli immobili a uso proprio) ammontano, al 30 giugno 2021, a euro 2.354milioni (euro 2.384 milioni al 31/12/2020), costituiti prevalentemente da Investimenti immobiliari e Immobili uso proprio per euro 2.236 milioni (euro 2.294 milioni al 31/12/2020).

Le Passività finanziarie ammontano, al 30 giugno 2021, a euro 205 milioni (euro 207 milioni al 31/12/2020).

Principali operazioni di natura immobiliare

Nel corso del primo semestre dell'anno è proseguita l'attività di sviluppo del patrimonio immobiliare di proprietà finalizzata alla successiva valorizzazione degli immobili oggetto di ristrutturazione in un'ottica di locazione o di utilizzo a uso strumentale.

I principali progetti sviluppati nel corso del semestre riguardano immobili siti nell'area di Milano tra i quali si evidenziano:

• il proseguimento dei lavori di realizzazione di un nuovo edificio multipiano a uso direzionale in piazza Gae Aulenti (zona Porta Nuova Garibaldi);
• l'avvio dei lavori di riqualificazione dell'immobile sito in San Donato Milanese, immobile in parte locato e in parte ad uso strumentale.

Si segnala inoltre il proseguimento dei lavori per la realizzazione di un hub logistico dedicato alla produzione vitivinicola sito in Montepulciano.

Altri interventi di riqualificazione di immobili residenziali e direzionali sono stati sviluppati in varie piazze d'Italia, principalmente con l'obiettivo di una successiva messa a reddito tramite locazione.

Si evidenzia, infine, che tre immobili di proprietà del Gruppo siti a Milano in Corso di Porta Romana 19, in Via De Castillia 23 e in via Fara 39 (Torre Galfa) hanno ottenuto, nel mese di febbraio 2021, la Certificazione BREEAM con livello Excellent. I tre edifici sono stati recentemente ristrutturati e riqualificati con standard qualitativi elevati, coniugando il rispetto dei parametri di sostenibilità ed efficienza energetica così da consentire l'ottenimento della Certificazione BREEAM, attualmente riconosciuta come il primo Sustainability Assessment Method for building, a dimostrazione – unitamente al riconoscimento della Certificazione Leed Gold per la Torre di Via Larga a Bologna – dell'impegno continuo del Gruppo negli investimenti immobiliari valorizzanti il proprio patrimonio nel rispetto dei più alti standard di sostenibilità.

Performance settore Holding e Altre attività

Si riportano di seguito i principali dati economici relativi al settore Holding e Altre attività:

Conto economico settore Holding e Altre attività

	e Altre attività
Valori in milioni di euro	30/06/2021	30/06/2020	var.%
Commissioni attive	7	3	118,8
Proventi (oneri) da strumenti finanziari a fair value/conto economico	24	(9)	n.s.
Proventi da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture	73	13	n.s.
Proventi da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari	36	37	(3,6)
Altri ricavi	67	59	13,3
Totale ricavi e proventi	207	103	100,6
Commissioni passive	(1)		59,3
Oneri derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari	(66)	(62)	6,5
Spese di gestione	(87)	(74)	16,9
Altri costi	(28)	(27)	4,9
Totale costi e oneri	(182)	(163)	11,1
Utile (perdita) dell'esercizio prima delle imposte	25	(60)	n.s.

Il risultato ante imposte al 30 giugno 2021 è positivo per euro 25 milioni (-60 milioni di euro al 30/6/2020). Si ricorda che il risultato ante imposte del periodo beneficia per euro 70 milioni del risultato pro-quota di BPER influenzato, a sua volta, da partite contabili straordinarie conseguenti all'acquisizione nel semestre dei rami d'azienda ex UBI Banca ed ex Intesa Sanpaolo.

Le voci Altri ricavi e Altri costi includono ricavi e costi per distacchi di personale e per prestazioni di servizi resi a e ricevuti da società del Gruppo appartenenti ad altri settori, elisi nel processo di consolidamento.

Al 30 giugno 2021 gli Investimenti e le disponibilità liquide del settore Holding e Altre attività (inclusi gli immobili uso proprio per euro 147 milioni) ammontano a euro 3.404 milioni (euro 3.483 milioni al 31/12/2020).

Le Passività finanziarie ammontano a euro 2.988 milioni (euro 3.460 milioni al 31/12/2020) e sono principalmente costituite per euro 2.522 milioni da tre prestiti obbligazionari senior emessi da Unipol del valore nominale complessivo di euro 2.500 milioni (euro 2.741 milioni al 31/12/2020, euro 2.731 milioni il nominale) e per euro 444 milioni da finanziamenti passivi in essere, da parte di Unipol e UnipolRec, con la società UnipolSai (euro 700 milioni al 31/12/2020).

Per quanto riguarda il settore alberghiero, i ricavi della controllata Gruppo UNA sono diminuiti rispetto al primo semestre 2020 del 26,5%, passando da circa euro 16,7 milioni a circa euro 12,3 milioni, riflettendo l'effetto della pandemia per tutto il semestre (i primi 2 mesi del 2020 non erano ancora stati impattati degli effetti del Covid-19). Solo a partire da giugno è stato possibile riaprire le strutture stagionali arrivando ad avere, a fine semestre, 19 strutture aperte su 28. Nonostante la riduzione dei costi operativi del 3,5%, causa la forte componente di costi fissi, la società ha chiuso il periodo con una perdita di circa euro 20 milioni.

Relativamente al polo sanitario, Casa di Cura Villa Donatello ha realizzato nel primo semestre 2021 un giro d'affari pari a euro 17,9 milioni, in miglioramento di circa il 29,1% rispetto al dato al 30/6/2020 (euro 13,9 milioni). L'andamento dei ricavi conferma il trend positivo dell'attività, riguardante tutte le specialità (ricoveri, chirurgia ambulatoriale, visite e diagnostica). La società ha conseguito un utile pari a euro 0,9 milioni, in aumento rispetto a quello al 30/6/2020 (euro 0,1 milioni).

Per quanto concerne l'attività agricola, le vendite di vino della società Tenute del Cerro hanno registrato una crescita del 48,9% rispetto al dato al 30/6/2020, passando da euro 2,6 milioni a euro 3,8 milioni, trascinata dalla Grande Distribuzione e dall'estero, mentre i ricavi complessivi evidenziano un incremento del 45%, passando da euro 3 milioni a euro 4,3 milioni. Tale andamento, unito al contenimento dei costi operativi, ha consentito di chiudere il semestre con un utile euro 0,1 milioni.

1 Relazione sulla gestione

Performance patrimoniale e finanziaria

Investimenti e disponibilità

Al 30 giugno 2021 la consistenza degli Investimenti e delle disponibilità liquide del Gruppo ha raggiunto complessivamente euro 71.445 milioni (euro 71.271 milioni al 31/12/2020), dopo avere riclassificato euro 143 milioni ai sensi dell'IFRS 5 (euro 203 milioni al 31/12/2020):

Investimenti e Disponibilità liquide per settore

Valori in milioni di euro	30/06/2021	comp.%	31/12/2020	comp.%	var.%
Settore assicurativo	66.459	93,0	66.372	93,1	0,1
Settore holding e altre attività	3.408	4,8	3.483	4,9	(2,1)
Settore immobiliare	2.354	3,3	2.384	3,3	(1,2)
Elisioni intersettoriali	(776)	(1,1)	(967)	(1,4)	(19,8)
Totale Investimenti e Disponibilità liquide	71.445	100,0	71.271	100,0	0,2

La suddivisione per categoria di investimento è la seguente:

Valori in milioni di euro	30/06/2021 comp. %		31/12/2020 comp. %		var.%
Immobili (*)	3.684	5,2	3.709	5,2	(0,7)
Partecipazioni in controllate, collegate e j-v	1.307	1,8	1.154	1,6	13,3
Investimenti posseduti sino alla scadenza	416	0,6	421	0,6	(1,1)
Finanziamenti e crediti	4.915	6,9	4.519	6,3	8,7
Titoli di debito	3.833	5,4	3.936	5,5	(2,6)
Depositi presso imprese cedenti	94	0,1	86	0,1	9,1
Altri finanziamenti e crediti	784	1,1	497	0,7	57,8
Altri investimenti finanziari	204	0,3
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	393	0,5	423	0,6	(7,1)
Finanziamenti e crediti verso la clientela bancaria	393	0,5	423	0,6	(7,1)
Attività finanziarie disponibili per la vendita	49.785	69,7	50.899	71,4	(2,2)
Attività finanziarie valutate al FV con impatto sulla redditività complessiva	389	0,5	1.601	2,2	(75,7)
Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico	8.341	11,7	7.450	10,5	12,0
di cui possedute per essere negoziate	288	0,4	257	0,4	12,0
di cui designate a fair value rilevato a conto economico	7.868	11,0	7.178	10,1	9,6
di cui obbligatoriamente valutate a fair value	185	0,3	15	0,0	n.s.
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	2.216	3,1	1.095	1,5	102,4
Totale Investimenti e Disponibilità	71.445	100,0	71.271	100,0	0,2

(*) inclusi gli immobili uso proprio

Operatività svolta nel corso del primo semestre

Nel presente paragrafo si fornisce informativa sull'operatività finanziaria con riferimento agli investimenti del Gruppo diversi da quelli il cui rischio è sopportato dalla clientela, con la sola esclusione dei portafogli detenuti dalle compagnie estere DDOR e DDOR Re, i cui valori, nell'ambito del portafoglio complessivo del Gruppo, sono poco significativi.

Anche nel corso del primo semestre 2021 le politiche di investimento attuate dall'area finanza hanno perseguito, in un'ottica di medio lungo termine, un criterio generale di prudenza e di preservazione della qualità degli attivi in coerenza con le linee guida definite nell'Investment Policy di Gruppo.

In particolare l'operatività finanziaria è stata finalizzata al raggiungimento di target di redditività coerenti con il profilo di rendimento degli attivi e con la dinamica dei passivi in un orizzonte temporale pluriennale, mantenendo un elevato standard qualitativo del portafoglio attraverso un processo di selezione degli emittenti in funzione di criteri di diversificazione e di solidità degli stessi, con particolare attenzione al profilo di liquidabilità.

Per quanto riguarda il comparto obbligazionario si è mantenuto un approccio prudente assumendo un posizionamento coerente con un contesto di un moderato rialzo dei tassi di interesse e di inflazione crescente.

Il semestre è stato caratterizzato da una riqualificazione dell'esposizione verso titoli di emittenti governativi e dalla riduzione dell'esposizione verso titoli di Stato italiani.

La componente non governativa di titoli obbligazionari nel corso del semestre ha registrato una riduzione in entrambi i comparti assicurativi interessando principalmente emittenti finanziari nella categoria dei titoli subordinati al fine di ridurre il profilo di rischio del portafoglio.

		30/06/2021			31/12/2020			delta
Valori in milioni di euro	Valore carico	Valore mercato	Plus/ Minus implicita	Valore carico	Valore mercato	Plus/ Minus implicita	valori carico	valori mercato
Titoli strutturati - Livello 1	40	40		40	40
Titoli strutturati - Livello 2	282	286	5	282	289	7		(2)
Titoli strutturati - Livello 3	2	1	(1)	2	1	(1)
Totale titoli strutturati	324	328	4	323	330	6		(2)

Nel corso del primo semestre 2021 è rimasta pressochè invariata l'esposizione verso titoli strutturati di livello 2 e 3.

L'esposizione azionaria è aumentata, nel corso del primo semestre 2021, di euro 477milioni; l'operatività ha riguardato titoli di emittenti diversificati sia per criteri settoriali che per criteri geografici, diminuendo l'esposizione verso ETF (Exchange Traded Fund) e privilegiando gli acquisti su single stock. La quasi totalità dei titoli di capitale presenti appartengono ai principali indici azionari di paesi sviluppati.

Sono state inoltre sottoscritte opzioni a 5 anni indicizzate all'andamento dell'Eurostoxx50 per un controvalore pari a euro 150 milioni. Tale strategia consente di beneficiare di un eventuale rialzo di mercato nei prossimi 5 anni limitando gli impatti negativi alla sola spesa sostenuta per l'acquisto del premio.

L'esposizione a fondi alternativi, categoria a cui appartengono fondi di Private Equity, Hedge Fund e investimenti in Real Asset, si attesta a euro 1.292 milioni registrando un incremento di circa euro 130 milioni rispetto al 31/12/2020.

L'operatività in cambi è stata finalizzata prevalentemente alla copertura del rischio valutario delle posizioni azionarie e obbligazionarie in essere.

La duration complessiva del gruppo è pari a 6,6 anni in diminuzione rispetto ai 7,22 anni di fine 2020. Nel comparto Danni la duration si attesta a 3,37 anni (3,69 a fine 2020) mentre nel comparto Vita risulta pari a 7,96 anni (8,68 a fine 2020). La duration del portafoglio della Holding si attesta a 0,69 anni in diminuzione rispetto alla fine dello scorso anno (0,94 anni). Le componenti tasso fisso e tasso variabile del portafoglio obbligazionario si attestano rispettivamente all'88,4% e all'11,6%. La componente governativa costituisce circa il 64% del portafoglio obbligazionario, mentre la componente corporate risulta complementare con un 36%, articolato in credito financial per il 26% e industrial per il 10%.

1 Relazione sulla gestione

L'88,9% del portafoglio obbligazionario è investito in titoli con rating superiore a BBB-.

Proventi patrimoniali e finanziari netti

Il dettaglio dei proventi e oneri patrimoniali e finanziari netti è esposto nella seguente tabella:

Proventi netti

Valori in milioni di euro	30/06/2021 comp. %		30/06/2020 comp. %		var.%
Proventi/oneri da investimenti immobiliari	61	5,9	15	2,0	n.s.
Proventi/oneri da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture	141	13,8	19	2,5	n.s.
Proventi netti da investimenti posseduti sino alla scadenza	9	0,9	9	1,2	(1,3)
Proventi netti da finanziamenti e crediti	63	6,1	50	6,7	24,9
Proventi netti da attività finanziarie valutate a costo ammortizzato	9	0,8	13	1,7	(31,9)
Proventi netti da attività finanziarie disponibili per la vendita	567	55,2	910	121,8	(37,7)
Proventi netti da attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	7	0,7	6	0,8	17,1
Proventi netti da attività finanziarie a fair value rilevato a CE (*)	170	16,6	(275)	(36,9)	161,7
Risultato delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti			1	0,1	(30,6)
Totale proventi netti da attività finanziarie e disponibilità	1.027	100,0	747	100,0	37,4
Oneri netti da altre passività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value	(87)		(86)		0,8
Totale oneri netti da passività finanziarie	(87)		(87)		(0,4)
Totale proventi netti (*)	940		660		42,3
Proventi netti da attività finanziarie designate a fair value (**)	212		(119)
Oneri netti da passività finanziarie designate a fair value (**)	(168)		95
Totale proventi netti da strumenti finanz. designati a fair value (**)	44		(24)
Totale proventi patrimoniali e finanziari netti	984		636		54,6

(*) esclusi proventi e oneri netti da strumenti finanziari designati a fair value rilevato a conto economico il cui rischio di investimento è sopportato dalla clientela (index e unit linked) e derivanti dalla gestione dei fondi pensione

(**) proventi e oneri netti da strumenti finanziari designati a fair value rilevato a conto economico con rischio di investimento sopportato dalla clientela (index e unit linked) e derivanti dalla gestione dei fondi pensione

I Proventi netti al 30 giugno 2021, pari a euro 940 milioni, includono il provento netto per euro 138 milioni derivante dal consolidamento pro quota del risultato di BPER Banca influenzato, a sua volta, da partite contabili straordinarie conseguenti all'acquisizione nel semestre dei rami d'azienda ex UBI Banca ed ex Intesa Sanpaolo.

Le svalutazioni per perdite di valore su strumenti finanziari classificati nella categoria Attività disponibili per la vendita ammontano a euro 4 milioni (euro 3 milioni al 30/6/2020). Alla voce Proventi/oneri da Investimenti immobiliari sono presenti euro 22 milioni di ammortamenti (euro 17 milioni al 30/6/2020).

Patrimonio netto

Al 30 giugno 2021 il Patrimonio netto ammonta a euro 9.955 milioni (euro 9.525 milioni al 31/12/2020). Il Patrimonio netto di Gruppo, pari a euro 8.026 milioni (euro 7.614 milioni al al 31/12/2020), è così composto:

Valori in milioni di euro	30/06/2021	31/12/2020	var.importo
Capitale	3.365	3.365
Riserve di capitale	1.639	1.639
Riserve di utili e altre riserve patrimoniali	1.253	771	482
(Azioni proprie)	(3)	(3)
Riserve per differenze di cambio nette	3	3
Utili/perdite di attività finanz. disponibili per la vendita	1.258	1.174	85
Utili/perdite su attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	14	9	5
Altri utili e perdite rilevati direttamente nel patrimonio	(42)	(53)	11
Utile (perdita) dell'esercizio	537	707	(171)
Totale patrimonio netto di pertinenza del Gruppo	8.026	7.614	412

Le principali variazioni intervenute nel periodo sono le seguenti:

• decremento per distribuzione dividendi pari a euro 201 milioni;
• incremento di euro 85 milioni per variazione della riserva per Utili e perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita;
• incremento di euro 537 milioni per risultato economico positivo di Gruppo al 30 giugno 2021.

Il Patrimonio netto di pertinenza di terzi ammonta a euro 1.929 milioni (euro 1.912 milioni al 31/12/2020).

Azioni proprie

Al 30 giugno 2021 le azioni proprie detenute da Unipol e dalle sue società controllate sono pari a n. 705.534 (n. 776.631 al 31/12/2020), di cui n. 351.263 azioni detenute direttamente. Le variazioni nel corso del primo semestre hanno riguardato le seguenti operazioni in esecuzione del Piani di compensi basati su strumenti finanziari del tipo performance share, destinati al personale dirigente di Unipol e delle sue controllate:

• acquisto di complessive n. 2.695.000 azioni Unipol da parte di Unipol e delle sue controllate;
• assegnazione, nel corso del mese di aprile, di n. 2.766.097 azioni Unipol in esecuzione del Piano di compensi basati su strumenti finanziari Long Term Incentive 2016-2018 e del Piano di compensi Short Term Incentive relativo all'anno 2020.

1 Relazione sulla gestione

Riserve tecniche e passività finanziarie

Al 30 giugno 2021 le Riserve tecniche ammontano a euro 57.136 milioni (euro 57.707 milioni al 31/12/2020) e le Passività finanziarie ammontano a euro 9.471 milioni (euro 9.730 milioni al 31/12/2020).

Riserve tecniche e passività finanziarie

Valori in milioni di euro	30/06/2021	31/12/2020	var.%
Riserve tecniche Danni	14.405	14.388	0,1
Riserve tecniche Vita	42.731	43.319	(1,4)
Totale Riserve tecniche	57.136	57.707	(1,0)
Passività finanziarie a fair value	4.981	4.379	13,7
Contratti di investimento compagnie di assicurazione	4.656	4.055	14,8
Altro	325	324	0,3
Passività finanziarie al costo ammortizzato	4.490	5.351	(16,1)
Passività subordinate	1.494	2.088	(28,4)
Altro	2.995	3.263	(8,2)
Totale Passività finanziarie	9.471	9.730	(2,7)
Totale	66.607	67.437	(1,2)

Indebitamento del Gruppo Unipol

Ai fini di una corretta rappresentazione delle poste in esame, si ritiene opportuno dare evidenza separata delle poste relative al solo indebitamento finanziario, inteso come l'ammontare complessivo delle passività finanziarie non strettamente attinenti l'attività operativa caratteristica.

Indebitamento del Gruppo

Valori in milioni di euro	30/06/202 1	31/12/2020	var.importo
Passività subordinate emesse da UnipolSai	1.494	2.088	(594)
Titoli di debito emessi da Unipol	2.522	2.741	(220)
Altri finanziamenti	360	386	(27)
Totale indebitamento	4.376	5.216	(841)

Nel corso del primo semestre 2021 UnipolSai Assicurazioni SpA, previa autorizzazione ottenuta dall'Autorità di Vigilanza in data 22 gennaio 2021, ha esercitato la facoltà di richiamare anticipatamente due prestiti obbligazionari subordinati emessi nel 2001 e nel 2003, entrambi aventi scadenza ventennale per un valore nominale in circolazione residuo complessivo pari a euro 561,7 milioni.

I Titoli di debito emessi da Unipol, quotati presso la Borsa del Lussemburgo, ammontano a euro 2.522 milioni e sono relativi a due prestiti obbligazionari senior unsecured del valore nominale complessivo di euro 1.500 milioni e ad un prestito obbligazionario senior "green" del valore nominale di euro 1.000 milioni. La variazione rispetto al dato al 31/12/2020 è dovuta all'estinzione del prestito obbligazionario senior con un valore nominale di euro 231 milioni avvenuta in data 5/03/2021. Le emissioni sopra descritte sono state attuate a valere sul programma di Euro Medium Term Notes (EMTN Programme), dell'importo nominale complessivo di massimi 3.000 milioni di euro, costituito nel dicembre 2009 per euro 2.000 milioni, con ultimo rinnovo ed incremento a 3.000 milioni nel settembre 2020.

Relativamente agli Altri finanziamenti pari ad euro 360 milioni (euro 386 milioni al 31/12/2020), sono principalmente riferibili al finanziamento acceso, per l'acquisto di immobili e per opere di miglioria, dal Fondo Chiuso Immobiliare Athens R.E. Fund per euro 154 milioni ed ai finanziamenti in capo a UnipolRental ottenuti da istituti di credito e da altri per complessivi euro 113 milioni. Nella voce sono comprese le passività finanziarie derivanti dal valore attuale dei canoni futuri dovuti per i contratti di leasing contabilizzati sulla base dell'IFRS 16 per complessivi euro 79 milioni.

Informativa in materia di operazioni con parti correlate

La Procedura per l'effettuazione di operazioni con parti correlate - predisposta ai sensi dell'art. 4 del Regolamento Consob n. 17221 del 12 marzo 2010 e successive modifiche (il "Regolamento CONSOB") e aggiornata, da ultimo, dal Consiglio di Amministrazione di Unipol, in data 24 giugno 2021, con effetto a far data dal 1° luglio 2021, al fine di recepire le modifiche apportate al Regolamento CONSOB con delibera n. 21624 del 10 dicembre 2020 - ha lo scopo di definire le regole, le modalità e i principi volti ad assicurare la trasparenza e la correttezza sostanziale e procedurale delle operazioni con parti correlate poste in essere da Unipol, direttamente o per tramite di società controllate.

Ciò premesso, si rileva che nel corso del primo semestre del 2021, Unipol non ha deliberato, né eseguito, direttamente o per il tramite di società controllate, Operazioni con Parti Correlate qualificate come di "Maggiore Rilevanza" e/o di "Minore rilevanza". Per quanto riguarda l'informativa prevista dal principio contabile IAS 24 e dalla Comunicazione Consob n. DEM/6064293/2006 si rinvia al paragrafo 4.5 – Operazioni con parti correlate delle Note informative integrative.

1 Relazione sulla gestione

Altre informazioni

Leithà: un nuovo strumento per la valutazione dei rischi climatici

In data 21 gennaio 2021 si è svolta la presentazione dell'European Extreme Events Climate Index (E3CI), un nuovissimo strumento che supporterà le Compagnie nella valutazione oggettiva dei pericoli connessi allo stravolgimento degli equilibri ambientali.

L'Indice è stato realizzato grazie alla stretta collaborazione fra il Centro Euro-Mediterraneo sui Cambiamenti Climatici (CMCC), punto di riferimento mondiale in ambito scientifico, e Leithà, la factory che sviluppa in modalità agile soluzioni, applicazioni e componenti data-intensive, con l'obiettivo di tutelare, valorizzare e arricchire il patrimonio informativo del Gruppo. L'indice nasce dall'esigenza di avere uno strumento versatile per il monitoraggio dei trend climatici e degli eventi estremi, da utilizzare in contesti eterogenei, tra cui quello finanziario e assicurativo.

UNICA – Unipol Corporate Academy

L'inizio del nuovo anno, causa il perdurare dell'emergenza sanitaria, ha visto la ripresa o l'avvio delle iniziative formative in modalità a distanza, con gli strumenti e le soluzioni alternative all'aula fisica esplorati in particolare nel 2020. Da evidenziare anche le attività per il mantenimento della certificazione ISO 9001:2015 del Sistema di Gestione della Qualità di Unica, riconfermata a giugno dall'ente certificatore.

L'attività formativa di Unica, nel corso dei primi sei mesi del 2021, si è concentrata nella realizzazione, per il tramite delle Faculties di corsi a contenuto obbligatorio e normativo, tecnico, commerciale, manageriale e comportamentale e consta attualmente di circa 409 iniziative online, oltre alla formazione in aula (al momento aula virtuale).

Riconoscimenti

MF Insurance Awards

Nel mese di gennaio 2021, nell'ambito della premiazione del MF Insurance Awards, Arca Vita ha ricevuto il premio Superindice Lombard, indice composito che misura l'efficienza e la solidità della Compagnia ponderando diversi ratio di bilancio. Prime, nella rispettiva classifica dell'Atlante delle Assicurazioni MF, anche Incontra Assicurazioni e Siat, che hanno confermato la loro posizione nelle classifiche "Crescita e Creazione di valore" e "Miglior Compagnia ramo Corpi veicoli aerei, ferroviari, marittimi".

Financial Innovation - Italian Awards

Il 25 febbraio 2021 si sono tenute le premiazioni dei Financial Innovation - Italian Awards 2021, un osservatorio e un riconoscimento annuale sull'Innovazione Finanziaria in Italia. Incontra Assicurazioni è stata premiata per ben due soluzioni assicurative: primo e secondo premio nella categoria Assicurazioni, rispettivamente per la completezza dell'offerta e la vicinanza ai propri clienti anche in un contesto eccezionale come quello dell'attuale emergenza sanitaria (grazie alle due iniziative realizzate nella seconda metà del 2020 in collaborazione con UniSalute, servizio di Videoconsulto e nuova versione della polizza UniCredit My Care Salute) e per la polizza Tutela Sisma.

Rewards dedicati alle eccellenze del Milano Marketing Festival

Durante la cerimonia di assegnazione dei riconoscimenti dedicati a chi si è distinto per strategia e creatività nel marketing innovativo e nella comunicazione, il 18 marzo 2021 è stato premiato per la spinta all'innovazione, con un occhio al digitale e al design, il network di centri medici Dyadea, per la grande qualità dei servizi dedicati di medicina e trattamenti terapeutici. Dyadea si conferma come punto di riferimento per tutto il territorio, dove l'eccellenza medica è una cura preziosa sempre al servizio di ogni cittadino.

Hotel e resort Gruppo UNA premiati con il Travellers' Choice 2021

Le ottime recensioni degli utenti TripAdvisor hanno attribuito nel mese di giugno 2021 il prestigioso riconoscimento a ben 20 hotel e resort Gruppo UNA a dimostrazione del costante impegno nel garantire agli ospiti soggiorni dove comfort, attenzione ai dettagli e sicurezza siano sempre il fiore all'occhiello della propria proposta. Dedizione apprezzata e premiata dai viaggiatori che hanno riconosciuto la qualità dei servizi offerti da Gruppo UNA testimoniando la loro soddisfazione con recensioni positive sul noto portale che ha così dedicato il premio Travellers' Choice 2021 alle strutture appartenenti ai tre brand Gruppo UNA: UNA Esperienze, segmento upper-upscale, UNAHOTELS e UNAWAY.

Fatti di rilievo verificatisi dopo la chiusura del periodo ed evoluzione prevedibile della gestione

Fatti di rilievo verificatisi dopo la chiusura del periodo

Rebranding nell'ecosistema Mobility

In linea con la direttrice strategica del Beyond Insurance del nostro Piano Industriale, quattro Società del Gruppo hanno cambiato nome a partire dal 1° luglio 2021.

Le Società del Gruppo oggetto di rebranding sono state, fino alla fine del primo semestre 2021, caratterizzate da denominazioni e marchi differenti. In un'ottica di sinergia e di valorizzazione degli asset distintivi dell'ecosistema Mobility, con l'idea di rafforzare il concetto di appartenenza al Gruppo, sono state variate le denominazioni sociali di Alfaevolution Technology SpA, APB Car Service Srl, AutoPresto&Bene SpA, Pronto Assistance Servizi Scrl rispettivamente in: UnipolTech SpA, UnipolGlass Srl, UnipolService SpA, UnipolAssistance Scrl.

Evoluzione prevedibile della gestione

L'economia italiana sta mostrando tassi di crescita significativi che potranno essere rafforzati dall'utilizzo dei fondi del Next Generation EU che rappresenta una opportunità imperdibile per la nostra economia. La diffusione delle varianti della pandemia da Covid-19 sta però ancora minacciando le prospettive di crescita e la riapertura completa delle attività per cui il nostro Governo è impegnato nell'accelerare l'adesione al piano vaccinale.

Tutto ciò ha riflessi sui mercati finanziari, in particolare su quelli azionari che nel mese di luglio hanno evidenziato un certo nervosismo, mentre la BCE, nella seduta del 22 luglio, ha confermato che continuerà a sostenere la ripresa economica e che i tassi di interesse di riferimento rimarranno su valori contenuti fino a quando l'inflazione non raggiungerà stabilmente il 2%.

In questo quadro l'operatività della gestione finanziaria del Gruppo resta finalizzata alla coerenza tra gli attivi e i passivi e al mantenimento di un elevato standard qualitativo del portafoglio attraverso criteri di diversificazione degli emittenti che mantengono particolare attenzione alla solidità e liquidabilità degli stessi, nonché alla salvaguardia della posizione di solvibilità del Gruppo.

Per quanto concerne l'andamento del business assicurativo la raccolta premi si mantiene sostenuta nei rami Vita, mentre il comparto Danni registra un aumento della sinistralità da eventi atmosferici legata alle grandinate che nel mese di luglio hanno interessato numerose province del Nord Italia.

L'andamento registrato nel primo semestre e le informazioni al momento disponibili consentono al Gruppo di confermare, in assenza di eventi attualmente non prevedibili anche legati a un aggravarsi del contesto di riferimento, un andamento reddituale della gestione per l'anno in corso in linea con gli obiettivi fissati nel Piano Industriale 2019-2021.

Bologna, 5 agosto 2021

Il Consiglio di Amministrazione

2.Bilancio Consolidato semestrale abbreviato al 30/6/2021

Prospetti contabili consolidati

• Situazione patrimoniale finanziaria
• Conto economico e conto economico complessivo
• Prospetto delle variazioni di patrimonio netto
• Rendiconto finanziario

Situazione patrimoniale-finanziaria

Attività

	Valori in milioni di euro	30/06/2021	31/12/2020
1	ATTIVITÀ IMMATERIALI	2.031,3	2.038,9
1.1	Avviamento	1.630,8	1.630,8
1.2	Altre attività immateriali	400,5	408,1
2	ATTIVITÀ MATERIALI	2.454,2	2.365,7
2.1	Immobili	1.581,9	1.532,9
2.2	Altre attività materiali	872,3	832,9
3	RISERVE TECNICHE A CARICO DEI RIASSICURATORI	869,5	835,3
4	INVESTIMENTI	67.646,8	68.643,6
4.1	Investimenti immobiliari	2.102,0	2.176,0
4.2	Partecipazioni in controllate, collegate e joint venture	1.306,8	1.153,7
4.3	Investimenti posseduti sino alla scadenza	416,2	420,8
4.4	Finanziamenti e crediti	4.914,6	4.519,3
4.4bis	Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	392,5	422,7
4.5	Attività finanziarie disponibili per la vendita	49.784,6	50.899,5
4.5bis	Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	389,1	1.601,4
4.6	Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico	8.340,9	7.450,2
4.6.1	Attività finanziarie detenute per la negoziazione	288,1	257,2
4.6.2	Attività finanziarie designate al fair value	7.867,7	7.177,8
4.6.3	Altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value	185,1	15,2
5	CREDITI DIVERSI	2.645,4	3.241,0
5.1	Crediti derivanti da operazioni di assicurazione diretta	1.095,8	1.482,4
5.2	Crediti derivanti da operazioni di riassicurazione	208,8	166,9
5.3	Altri crediti	1.340,8	1.591,6
6	ALTRI ELEMENTI DELL'ATTIVO	1.248,1	1.187,2
6.1	Attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita	143,0	203,3
6.2	Costi di acquisizione differiti	107,9	99,2
6.3	Attività fiscali differite	371,3	330,9
6.4	Attività fiscali correnti	5,1	9,0
6.5	Altre attività	620,8	544,7
7	DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI	2.216,2	1.094,8
	TOTALE ATTIVITÀ	79.111,6	79.406,5

Situazione patrimoniale-finanziaria

Patrimonio netto e passività

	Valori in milioni di euro	30/06/2021	31/12/2020
1	PATRIMONIO NETTO	9.954,9	9.525,3
1.1	di pertinenza del gruppo	8.026,0	7.613,6
1.1.1	Capitale	3.365,3	3.365,3
1.1.2	Altri strumenti patrimoniali
1.1.3	Riserve di capitale	1.639,4	1.639,4
1.1.4	Riserve di utili e altre riserve patrimoniali	1.253,2	771,0
1.1.5	(Azioni proprie)	(2,9)	(2,7)
1.1.6	Riserva per differenze di cambio nette	3,4	3,4
1.1.7	Utili o perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita	1.258,4	1.173,9
1.1.7bis	Utili o perdite su attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	14,3	8,8
1.1.8	Altri utili o perdite rilevati direttamente nel patrimonio	(41,7)	(53,0)
1.1.9	Utile (perdita) dell'esercizio di pertinenza del gruppo	536,7	707,4
1.2	di pertinenza di terzi	1.928,9	1.911,7
1.2.1	Capitale e riserve di terzi	1.568,8	1.525,8
1.2.2	Utili o perdite rilevati direttamente nel patrimonio	244,8	229,2
1.2.3	Utile (perdita) dell'esercizio di pertinenza di terzi	115,4	156,7
2	ACCANTONAMENTI	454,1	479,6
3	RISERVE TECNICHE	57.136,5	57.707,0
4	PASSIVITÀ FINANZIARIE	9.470,8	9.730,2
4.1	Passività finanziarie a fair value rilevato a conto economico	4.981,2	4.379,3
4.1.1	Passività finanziarie detenute per la negoziazione	325,2	324,3
4.1.2	Passività finanziarie designate al fair value	4.656,0	4.055,1
4.2	Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato	4.489,6	5.350,8
5	DEBITI	988,4	918,1
5.1	Debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta	132,4	162,8
5.2	Debiti derivanti da operazioni di riassicurazione	122,0	77,0
5.3	Altri debiti	734,0	678,3
6	ALTRI ELEMENTI DEL PASSIVO	1.106,8	1.046,3
6.1	Passività di un gruppo in dismissione posseduto per la vendita	3,5	3,2
6.2	Passività fiscali differite	130,3	118,0
6.3	Passività fiscali correnti	40,5	41,1
6.4	Altre passività	932,6	884,1
	TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ	79.111,6	79.406,5

2 Prospetti contabili consolidati

Conto economico

	Valori in milioni di euro	30/06/2021	30/06/2020
1.1	Premi netti	5.850,8	5.675,7
1.1.1	Premi lordi di competenza	6.077,6	5.906,0
1.1.2	Premi ceduti in riassicurazione di competenza	(226,8)	(230,3)
1.2	Commissioni attive	22,3	16,7
1.3	Proventi e oneri derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico	213,9	(299,9)
1.4	Proventi derivanti da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture	141,7	29,5
1.5	Proventi derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari	1.021,7	1.311,2
1.5.1	Interessi attivi	692,2	693,9
1.5.2	Altri proventi	101,1	87,9
1.5.3	Utili realizzati	207,4	289,9
1.5.4	Utili da valutazione	21,0	239,5
1.6	Altri ricavi	459,7	412,0
1	TOTALE RICAVI E PROVENTI	7.710,1	7.145,2
2.1	Oneri netti relativi ai sinistri	(4.724,6)	(4.215,7)
2.1.1	Importi pagati e variazione delle riserve tecniche	(4.806,5)	(4.305,5)
2.1.2	Quote a carico dei riassicuratori	82,0	89,8
2.2	Commissioni passive	(13,7)	(9,9)
2.3	Oneri derivanti da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture	(0,4)	(10,7)
2.4	Oneri derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari	(393,2)	(393,7)
2.4.1	Interessi passivi	(82,7)	(78,7)
2.4.2	Altri oneri	(18,3)	(19,5)
2.4.3	Perdite realizzate	(70,9)	(255,3)
2.4.4	Perdite da valutazione	(221,2)	(40,1)
2.5	Spese di gestione	(1.304,4)	(1.245,2)
2.5.1	Provvigioni e altre spese di acquisizione	(907,9)	(882,8)
2.5.2	Spese di gestione degli investimenti	(59,3)	(59,8)
2.5.3	Altre spese di amministrazione	(337,1)	(302,6)
2.6	Altri costi	(530,9)	(516,7)
2	TOTALE COSTI E ONERI	(6.967,1)	(6.391,9)
	UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO PRIMA DELLE IMPOSTE	743,0	753,3
3	Imposte	(91,0)	(136,7)
	UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO AL NETTO DELLE IMPOSTE	652,1	616,6
4	UTILE (PERDITA) DELLE ATTIVITA' OPERATIVE CESSATE
	UTILE (PERDITA) CONSOLIDATO	652,1	616,6
	di cui di pertinenza del gruppo	536,7	514,2
	di cui di pertinenza di terzi	115,4	102,4

Conto economico complessivo

Valori in milioni di euro	30/06/2021	30/06/2020
UTILE (PERDITA) CONSOLIDATO	652,1	616,6
Altre componenti reddituali al netto delle imposte senza riclassifica a conto economico	23,9	(51,1)
Variazione del patrimonio netto delle partecipate	24,4	(14,0)
Variazione della riserva di rivalutazione di attività immateriali
Variazione della riserva di rivalutazione di attività materiali
Proventi e oneri relativi ad attività non correnti o a un gruppo in dismissione posseduti per la vendita
Utili e perdite attuariali e rettifiche relativi a piani a benefici definiti	(2,3)	(2,2)
Utili o perdite su titoli di capitale designati al fair value con impatto sulla redditività complessiva	3,0	(35,0)
Variazione del proprio merito creditizio su passività finanziarie designate al fair value
Altri elementi	(1,2)
Altre componenti reddituali al netto delle imposte con riclassifica a conto economico	92,9	(630,1)
Variazione della riserva per differenze di cambio nette	(0,0)	0,3
Utili o perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita	100,0	(646,1)
Utili o perdite su attività finanziarie (diverse dai titoli di capitale) valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	1,7	3,9
Utili o perdite su strumenti di copertura di un flusso finanziario	(15,5)	19,6
Utili o perdite su strumenti di copertura di un investimento netto in una gestione estera
Variazione del patrimonio netto delle partecipate	6,8	(7,8)
Proventi e oneri relativi ad attività non correnti o a un gruppo in dismissione posseduti per la vendita
Altri elementi
TOTALE ALTRE COMPONENTI DEL CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO	116,8	(681,2)
TOTALE CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO	768,9	(64,6)
di cui di pertinenza del gruppo	637,9	(23,3)
di cui di pertinenza di terzi	131,0	(41,3)

Prospetto delle variazioni del patrimonio netto

	Valori in milioni di euro	Esistenza al 31/12/2019	Modifica dei saldi di chiusura	Imputazioni	Rettifiche da riclassificazione a Conto Economico	Trasferimenti	Variazioni interessenze partecipative	Esistenza al 30/06/2020
	Capitale	3.365,3						3.365,3
	Altri strumenti patrimoniali
	Riserve di capitale	1.639,4						1.639,4
pertinenza del gruppo Patrimonio di	Riserve di utili e altre riserve patrimoniali	(127,2)		928,1			(15,8)	785,0
	(Azioni proprie)	(3,4)		(0,4)				(3,8)
	Utile (perdita) dell'esercizio	902,5		(388,3)				514,2
	Altre componenti del conto economico complessivo	910,9		(318,4)	(214,8)		(4,3)	373,4
	Totale di pertinenza del gruppo	6.687,5		221,0	(214,8)		(20,1)	6.673,5
	Capitale e riserve di terzi	1.196,4		57,9			(189,5)	1.064,8
	Utile (perdita) dell'esercizio	184,1		14,4		(96,1)		102,4
pertinenza di terzi Patrimonio di	Altre componenti del conto economico complessivo	236,6		(106,2)	(41,9)		4,3	92,8
	Totale di pertinenza di terzi	1.617,1		(33,9)	(41,9)	(96,1)	(185,2)	1.260,1
Totale		8.304,6		187,1	(256,7)	(96,1)	(205,3)	7.933,7

	Valori in milioni di euro	Esistenza al 31/12/2020	Modifica dei saldi di chiusura	Imputazioni	Rettifiche da riclassificazione a Conto Economico	Trasferimenti	Variazioni interessenze partecipative	Esistenza al 30/06/2021
	Capitale	3.365,3						3.365,3
	Altri strumenti patrimoniali
	Riserve di capitale	1.639,4						1.639,4
Patrimonio di	pertinenza del gruppo Riserve di utili e altre riserve patrimoniali	771,0		482,6			(0,4)	1.253,2
	(Azioni proprie)	(2,7)		(0,2)				(2,9)
	Utile (perdita) dell'esercizio	707,4		30,0		(200,7)		536,7
	Altre componenti del conto economico complessivo	1.133,2		(230,8)	332,5		(0,5)	1.234,4
	Totale di pertinenza del gruppo	7.613,6		281,5	332,5	(200,7)	(0,9)	8.026,0
	Capitale e riserve di terzi	1.525,8		40,7			2,2	1.568,8
	Utile (perdita) dell'esercizio	156,7		81,3		(122,7)		115,4
pertinenza di terzi Patrimonio di	Altre componenti del conto economico complessivo	229,2		(48,9)	64,1		0,5	244,8
	Totale di pertinenza di terzi	1.911,7		73,1	64,1	(122,7)	2,7	1.928,9
Totale		9.525,3		354,6	396,6	(323,4)	1,9	9.954,9

Rendiconto finanziario (metodo indiretto)

Valori in milioni di euro	30/06/2021	30/06/2020
Utile (perdita) dell'esercizio prima delle imposte	743,0	753,3
Variazione di elementi non monetari	(678,4)	(499,6)
Variazione della riserva premi danni	3,5	55,7
Variazione della riserva sinistri e delle altre riserve tecniche danni	(16,6)	(359,5)
Variazione delle riserve matematiche e delle altre riserve tecniche vita	(591,6)	(356,5)
Variazione dei costi di acquisizione differiti	(8,7)	(4,6)
Variazione degli accantonamenti	(25,4)	(45,3)
Proventi e oneri non monetari derivanti da strumenti finanziari, investimenti immobiliari e partecipazioni	(185,3)	179,5
Altre variazioni	145,7	31,0
Variazione crediti e debiti generati dall'attività operativa	507,2	(159,3)
Variazione dei crediti e debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta e di riassicurazione	289,1	146,8
Variazione di altri crediti e debiti	218,1	(306,1)
Imposte pagate	(54,1)	(46,7)
Liquidità netta generata/assorbita da elementi monetari attinenti all'attività di investimento e	16,9	604,6
fi i i Passività da contratti finanziari emessi da compagnie di assicurazione	522,8	85,5
Debiti verso la clientela bancaria e interbancari
Finanziamenti e crediti verso la clientela bancaria e interbancari		41,1
Altri strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico	(505,8)	478,1
TOTALE LIQUIDITÀ NETTA DERIVANTE DALL'ATTIVITÀ OPERATIVA	534,6	652,3
Liquidità netta generata/assorbita dagli investimenti immobiliari	56,7	(136,3)
Liquidità netta generata/assorbita dalle partecipazioni in controllate, collegate e joint venture	0,1	2,0
Liquidità netta generata/assorbita dai finanziamenti e dai crediti	91,8	(533,5)
Liquidità netta generata/assorbita dalle attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	(125,4)	59,3
Liquidità netta generata/assorbita dagli investimenti posseduti sino alla scadenza	6,3	40,3
Liquidità netta generata/assorbita dalle attività finanziarie disponibili per la vendita	449,7	163,4
Liquidità netta generata/assorbita dalle attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	1.216,7	(194,9)
Liquidità netta generata/assorbita dalle attività materiali e immateriali	(92,2)	(136,8)
Altri flussi di liquidità netta generata/assorbita dall'attività di investimento	88,8	7,0
TOTALE LIQUIDITÀ NETTA DERIVANTE DALL'ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO	1.692,5	(729,5)
Liquidità netta generata/assorbita dagli strumenti di capitale di pertinenza del gruppo
Liquidità netta generata/assorbita dalle azioni proprie	0,2	(1,1)
Distribuzione dei dividendi di pertinenza del gruppo	(200,7)
Liquidità netta generata/assorbita da capitale e riserve di pertinenza di terzi	(106,7)	(96,1)
Liquidità netta generata/assorbita dalle passività subordinate e dagli strumenti finanziari partecipativi	(561,7)
Liquidità netta generata/assorbita da passività valutate al costo ammortizzato	(236,4)	72,3
TOTALE LIQUIDITÀ NETTA DERIVANTE DALL'ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO	(1.105,4)	(24,9)
Effetto delle differenze di cambio sulle disponibilità liquide e mezzi equivalenti	(0,0)	0,0
DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO (*)	1.094,9	1.007,2
INCREMENTO (DECREMENTO) DELLE DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI	1.121,7	(102,1)
DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALLA FINE DELL'ESERCIZIO (**)	2.216,6	905,1

(*) Comprendono le disponibilità liquide e i mezzi equivalenti delle attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita (2021 euro 0,1 milioni, 2020 euro 0,2 milioni). (**) Comprendono le disponibilità liquide e i mezzi equivalenti delle attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita (30 giugno 2021 euro 0,4 milioni, 30/6/2020 euro 0,2

milioni).

3. Note informative integrative

1. Criteri generali di redazione

Il Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2021 del Gruppo Unipol è redatto in applicazione dello IAS 34 e conformemente alle previsioni dell'art. 154-ter del D. Lgs. n. 58/1998 (TUF) e del Regolamento ISVAP n. 7 del 13 luglio 2007. Esso non comprende tutte le informazioni richieste per il bilancio annuale e deve essere letto unitamente al Bilancio consolidato integrato al 31 dicembre 2020.

Lo schema di esposizione è conforme a quanto previsto dal Titolo III del Regolamento ISVAP n. 7 del 13 luglio 2007, e successive modificazioni (il "Regolamento"), concernente gli schemi per il bilancio consolidato delle imprese di assicurazione e riassicurazione che sono tenute all'adozione dei principi contabili internazionali.

Si ricorda che il Gruppo Unipol si è avvalso della facoltà prevista dall'art. 4 c. 2 quater del Regolamento5 e ha, conseguentemente, integrato i prospetti contabili consolidati, previsti dal Regolamento per le imprese assicurative che differiscono l'applicazione dell'IFRS 9, con le opportune voci previste per la rendicontazione degli strumenti finanziari valutati in applicazione dell'IFRS 9.

Il Bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo Unipol al 30 giugno 2021, è costituito da:

• Situazione patrimoniale-finanziaria;
• Conto economico e Conto economico complessivo;
• Prospetto delle variazioni del patrimonio netto;
• Rendiconto finanziario;
• Note informative integrative;
• Allegati alle note informative integrative.

Sono inoltre fornite le informazioni richieste dalla Comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006.

I principi contabili utilizzati, cui si fa espresso rinvio e che sono da considerarsi parte integrante delle presenti note, i criteri di rilevazione e misurazione, nonché i principi di consolidamento applicati per la redazione del Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2021 sono conformi a quelli adottati per il Bilancio consolidato al 31 dicembre 2020, fatta eccezione per quanto eventualmente specificato nella successiva sezione Nuovi principi contabili.

Nell'ambito della redazione del Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2021, trattandosi di una informativa infrannuale, la Direzione aziendale ha dovuto fare maggiore ricorso a valutazioni, stime ed ipotesi che influenzano l'applicazione dei principi contabili e gli importi delle attività, passività, costi e ricavi rilevati in bilancio. Tuttavia, va rilevato che, trattandosi di stime, non necessariamente i risultati ottenuti saranno gli stessi qui rappresentati. Tali stime e ipotesi sono riviste regolarmente. Le eventuali variazioni derivanti dalla revisione delle stime contabili sono rilevate nel periodo in cui la revisione viene effettuata e nei relativi periodi futuri.

L'unità di conto utilizzata è l'euro e tutti gli importi riportati nelle Note informative integrative sono esposti in milioni di euro, salvo quando diversamente indicato, arrotondati alla prima cifra decimale; pertanto la somma degli importi arrotondati non sempre coincide con il totale arrotondato.

Il Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2021 è sottoposto a revisione contabile limitata da parte della società EY SpA, incaricata della revisione legale per il periodo 2021-2029.

⁵ L'articolo 4 comma 2 quater del Regolamento dispone; "Le imprese di cui all'articolo 3, comma 1, lettera c-bis del presente Regolamento che decidono di non applicare, per gli esercizi aventi inizio prima del 1° gennaio 2021, l'IFRS 9 alle entità operanti nel settore assicurativo del conglomerato finanziario, ai sensi dell'articolo 2 del Regolamento (UE) 2017/1988 della Commissione del 3 novembre 2017, integrano i prospetti di cui agli allegati 5 e 7 con le voci differenziali desunte rispettivamente dai prospetti 5 bis e 7 bis, chiarendo il principio contabile applicato a ciascuna voce"

Area di consolidamento

Gli elenchi delle partecipazioni consolidate integralmente e delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto sono riportati rispettivamente nei prospetti Area di consolidamento e Dettaglio delle imprese non consolidate, allegati alle Note informative integrative.

Variazioni dell'area di consolidamento rispetto al 31/12/2020 e altre operazioni

In data 1° marzo 2021 UnipolSai Assicurazioni SpA ha ceduto l'intera partecipazione detenuta nella Servizi Immobiliari Martinelli SpA, pari a n. 200 azioni corrispondenti al 20% del capitale sociale.

In data 26 aprile 2021 è avvenuta l'iscrizione presso il Registro delle Imprese della messa in liquidazione della società UnipolSai Servizi Consortili Scrl con contestuale cambio della denominazione sociale in UnipolSai Servizi Consortili Scrl in liquidazione.

In data 22 giugno 2021 è stata costituita la società MNTTN SpA, mediante versamento integrale del capitale sociale pari ad euro 120.000, interamente detenuto da UnipolSai. La società, previa iscrizione nel Registro Unico degli Intermediari presso IVASS, svolgerà l'attività di intermediazione assicurativa.

Si precisa che, a far data dal 1 luglio 2021, alcune società del Gruppo hanno variato la loro ragione sociale. Nello specifico APB Car Service Srl ha modificato la ragione sociale in UnipolGlass Srl, Auto Presto & Bene SpA ha modificato la ragione sociale in UnipolService SpA, Pronto Assistance Service Scrl ha modificato la ragione sociale in UnipolAssistance Scrl ed infine Alfaevolution Tecnology SpA ha modificato la ragione sociale in UnipolTech SpA. Tali società sono riportate nelle note informative integrative e nei relativi allegati con la nuova denominazione.

Effetti della contabilizzazione definitiva dell'acquisizione di Cambiomarcia

Come riportato nel bilancio consolidato al 31/12/2020, in data 22/12/2020 si è perfezionato l'acquisto, da parte di UnipolSai, del 100% del capitale sociale di Cambiomarcia Srl per un corrispettivo pari a euro 5,9 milioni la cui contabilizzazione era stata provvisoriamente rilevata in tale bilancio sulla base della situazione contabile consolidata di Cambiomarcia al 31/12/2020 riportata di seguito.

	31/12/2020 Valori in migliaia di euro
Altre attività immateriali	663,4
Attività materiali	18,7
Altri crediti	154,1
Attività fiscali differite	20,3
Altre attività	15,0
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	237,5
Altre passività finanziarie	(881,7)
Altri debiti	(98,4)
Altre passività	(94,5)
Totale Attività nette identificabili	34,4

Nel mese di giugno 2021, in applicazione delle condizioni del contratto di acquisto di Cambiomarcia Srl, è stato definito il prezzo finale della cessione, pari a euro 5,8 milioni di euro, che risulta inferiore di euro 77 migliaia rispetto a quello precedentemente determinato in via provvisoria. A fronte di tale riduzione, ed in assenza di altre rettifiche da operare alle Attività nette identificabili, l'avviamento definitivamente rilevato per l'acquisizione è pari a euro 5,8 milioni (euro 5,9 milioni il valore dell'avviamento provvisoriamente rilevato nel bilancio consolidato al 31/12/2020). Gli effetti contabili definitivi dell'acquisizione sono stati rilevati retrospettivamente modificando di conseguenza i dati comparativi dell'esercizio precedente riportati nel presente bilancio consolidato semestrale abbreviato rispetto a quelli originariamente rilevati.

Informativa di settore

L'informativa di settore è redatta secondo le disposizioni dell'IFRS 8 ed è strutturata in base ai settori significativi di attività nei quali il Gruppo opera:

• Attività Assicurativa Danni;
• Attività Assicurativa Vita;

• Attività Immobiliare;

• Attività di Holding e altre attività.

Non viene presentata un'informativa di settore suddivisa per aree geografiche in quanto il Gruppo opera prevalentemente a livello nazionale dove, per il tipo di attività esercitata, non si rilevano rischi e benefici significativamente diversificati correlati all'ambiente economico delle singole regioni.

Lo schema di rappresentazione dell'informativa per settori è conforme a quanto previsto dal Regolamento ISVAP n. 7/2007.

Nuovi principi contabili

Di seguito si riepilogano le modifiche ai principi contabili previgenti la cui applicazione ha avuto decorrenza a partire dal 1° gennaio 2021, per le quali non si evidenziano impatti contabili degni di nota.

Riforma tassi di interesse IBOR

Nel corso del 2019, su richiesta della Commissione UE, lo IASB ha avviato un progetto volto alla sostituzione dei tassi di riferimento IBOR (Inter Bank Offered Rate), strutturandolo in due fasi:

• Fase 1 "Pre-replacement phase": per circoscrivere gli effetti contabili in bilancio nel periodo precedente la sostituzione degli indici. Le modifiche apportate ai principi contabili internazionali nell'ambito di questa fase sono entrate in vigore a partire dal 1° gennaio 2020;
• Fase 2 "Replacement phase": per limitare gli impatti contabili nei periodi successivi.

Relativamente alla Fase 2 del progetto, il 14 gennaio 2021 è stato pubblicato in G.U. il Regolamento UE 2021/25 che ha riguardato gli emendamenti all'IFRS 9 "Strumenti finanziari", IAS 39 "Strumenti finanziari: rilevazione e valutazione", IFRS 7 "Strumenti finanziari: informazioni integrative", IFRS 4 "Contratti assicurativi" e IFRS 16 "Contratti di locazione", emanati al fine di migliorare l'informativa contabile sugli effetti della riforma IBOR in seguito all'introduzione del nuovo tasso di interesse di riferimento.

Differimento IFRS 9 - Modifica IFRS 4

Il 25 giugno 2020 lo IASB Board ha emanato il documento "Extension of the Temporary Exemption from Applying IFRS 9" che posticipa la scadenza dell'esenzione temporanea dall'applicazione dell'IFRS 9, prevista per il settore assicurativo, al 1° gennaio 2023, al fine di allineare la data di entrata in vigore dello standard al nuovo IFRS 17 "Contratti assicurativi". Il 16 dicembre 2020 è stato pubblicato in G.U. il Regolamento UE 2020/2097 che modifica il principio contabile IFRS 4 e che conferma la proroga temporale dell'esenzione, precedentemente limitata al 31 dicembre 2020.

Il 27 gennaio 2021 l'IVASS ha emanato il Provvedimento n. 109 che reca le modifiche necessarie per allineare i termini previsti nel Regolamento ISVAP 7/2007 alla proroga dell'esenzione dall'applicazione dell'IFRS 9 al 1° gennaio 2023.

Modifiche IFRS 16 – Contratti di locazione "Effetti Covid 19"

Il 31 marzo 2021 lo IASB ha emanato il documento ufficiale, seppur non ancora omologato dall'UE, che proroga, a partire dal 1° aprile 2021 fino al 30 giugno 2022, il periodo di applicazione dell'espediente pratico introdotto dal Regolamento UE 2020/1434 sulle "Concessioni sui canoni connesse al Covid-19 (Modifica all'IFRS 16 – Contratti di locazione)" che prevede un sostegno alle entità, facoltativo e temporaneo in considerazione degli effetti negativi della situazione pandemica. Nello specifico, in virtù di un determinato accordo tra le parti, è prevista la facoltà del locatario di non valutare la concessione sui canoni come una variazione sostanziale del leasing, avendo inoltre l'obbligo di fornire apposita informativa in bilancio. Si precisa che il Gruppo si è avvalso della facoltà prevista dalle modifiche all'IFRS 16 i cui effetti sono comunque sostanzialmente irrilevanti.

2. Note illustrative dello stato patrimoniale

Le voci della situazione patrimoniale-finanziaria e le variazioni intervenute nella relativa consistenza rispetto al 31 dicembre dell'esercizio precedente sono di seguito commentate e integrate (la numerazione delle note richiama quella riportata nello schema obbligatorio di esposizione della situazione patrimoniale-finanziaria).

In applicazione dell'IFRS 5, le attività e passività in dismissione sono esposte rispettivamente alle voci 6.1 dell'Attivo e 6.1 del Passivo. Si rinvia al paragrafo 4.4 Attività non correnti o di un gruppo in dismissione posseduto per la vendita per maggiori informazioni circa la loro composizione e i criteri di rilevazione.

ATTIVO

1. Attività immateriali

Valori in milioni di euro	30/06/2021	31/12/2020	variazione importo
Avviamento	1.630,8	1.630,8
da aggregazioni aziendali	1.630,7	1.630,7
da altro	0,2	0,2
Altre attività immateriali	400,5	408,1	(7,6)
portafogli acquisiti in aggregazioni aziendali	49,9	61,3	(11,5)
software e licenze d'uso	331,6	326,3	5,3
altre attività immateriali	19,0	20,4	(1,4)
Totale attività immateriali	2.031,3	2.038,9	(7,6)

La voce portafogli acquisiti in aggregazioni aziendali, pari a euro 49,9 milioni (euro 61,3 milioni nel 2020) si decrementa per euro 11,5 milioni per effetto delle quote di ammortamento sui valori dei portafogli acquisiti Danni (euro 6,8 milioni) e Vita (euro 4,8 milioni).

2. Attività materiali

Al 30 giugno 2021 le Attività materiali, al netto dei relativi fondi di ammortamento, ammontano a euro 2.454,2 milioni (euro 2.365,7 milioni nel 2020), di cui euro 1.581,9 milioni di Immobili uso proprio (euro 1.532,9 milioni nel 2020) ed euro 872,3 milioni di Altre attività materiali (euro 832,9 milioni nel 2020).

3. Riserve tecniche a carico dei riassicuratori

Il totale delle Riserve tecniche a carico dei riassicuratori al 30 giugno 2021 ammonta a euro 869,5 milioni (euro 835,3 milioni nel 2020) ed è così composto:

• Riserve Danni per euro 838,7 milioni (euro 808,3 milioni al 31/12/2020), di cui euro 269,6 milioni relativi a riserve premi (euro 217,5 milioni al 31/12/2020) ed euro 569,1 milioni relativi a riserve sinistri (euro 590,8 milioni al 31/12/2020);
• Riserve Vita per euro 30,8 milioni (euro 27,1 milioni al 31/12/2020), di cui 23,5 milioni relativi a riserve matematiche (euro 18,7 milioni al 31/12/2020) ed euro 7,3 milioni relativi a riserve per somme da pagare (euro 8,3 milioni al 31/12/2020).

4. Investimenti

Il totale degli Investimenti (Investimenti immobiliari, Partecipazioni e Attività finanziarie) che ammonta, al 30 giugno 2021, a euro 67.646,8 milioni (euro 68.643,6 milioni nel 2020) è esposto, per tipologia, nel prospetto riportato di seguito.

Valori in milioni di euro	30/06/2021 comp. %		31/12/2020 comp. %		var.%
Investimenti immobiliari	2.102,0	3,1	2.176,0	3,2	(3,4)
Partecipazioni in controllate, collegate e joint venture	1.306,8	1,9	1.153,7	1,7	13,3
Attività finanziarie (escl. designate a fair value a CE)	56.370,3	83,3	58.136,1	84,7	(3,0)
Investimenti posseduti sino alla scadenza	416,2	0,6	420,8	0,6	(1,1)
Finanziamenti e crediti	4.914,6	7,3	4.519,3	6,6	8,7
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	392,5	0,6	422,7	0,6	(7,1)
Attività finanziarie disponibili per la vendita	49.784,6	73,6	50.899,5	74,2	(2,2)
Attività finanziarie valutate al FV con impatto sulla redditività complessiva	389,1	0,6	1.601,4	2,3	(75,7)
Attività finanziarie possedute per essere negoziate	288,1	0,4	257,2	0,4	12,0
Attività finanziarie obbligatoriamente valutate a fair value	185,1	0,3	15,2	0,0	n.s.
Attività finanziarie designate a fair value a CE	7.867,7	11,6	7.177,8	10,5	9,6
Totale Investimenti	67.646,8	100,0	68.643,6	100,0	(1,5)

La voce Partecipazioni in controllate, collegate e joint venture include la partecipazione di collegamento in BPER Banca per euro 1.212,4 milioni.

Attività finanziarie - voci 4.3, 4.4, 4.4 bis, 4.5, 4.5 bis e 4.6

(escluse Attività finanziarie designate a fair value rilevato a conto economico)

Valore in milioni di euro	30/06/2021	comp. %	31/12/2020	comp. %	var.%
Investimenti posseduti sino alla scadenza	416,2	0,7	420,8	0,7	(1,1)
Titoli di debito quotati	416,2		420,8		(1,1)
Finanziamenti e crediti	4.914,6	8,7	4.519,3	7,8	8,7
Titoli di debito non quotati	3.832,7		3.936,4		(2,6)
Depositi presso imprese cedenti	94,1		86,3		9,1
Altri finanziamenti e crediti	783,9		496,6		57,8
Altri investimenti finanziari	203,8
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	392,5	0,7	422,7	0,7	(7,1)
Finanziamenti e crediti verso clientela bancaria	392,5		422,7		(7,1)
Attività finanziarie disponibili per la vendita	49.784,6	88,3	50.899,5	87,6	(2,2)
Titoli di capitale valutati a costo	4,8		4,8
Titoli di capitale valutati a fair value quotati	849,1		449,7		88,8
Titoli di capitale valutati a fair value non quotati	199,6		195,0		2,4
Titoli di debito quotati	44.588,0		46.389,2		(3,9)
Titoli di debito non quotati	462,8		647,2		(28,5)
Quote di OICR	3.680,3		3.213,4		14,5
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	389,1	0,7	1.601,4	2,8	(75,7)
Titoli di capitale valutati a fair value quotati	100,9		55,3		82,3
Titoli di debito quotati	288,2		1.546,1		(81,4)
Attività finanziarie detenute per la negoziazione	288,1	0,5	257,2	0,4	12,0
Titoli di debito quotati	118,1		141,1		(16,3)
Titoli di debito non quotati	0,3		1,3		(78,2)
Quote di OICR	1,8		1,8		(0,9)
Derivati	167,9		113,1		48,5
Attività finanziarie obbligatoriamente valutate a FVCE	185,1	0,3	15,2	0,0	n.s.
Titoli di debito quotati	18,2		15,0		21,6
Quote di OICR	166,8		0,2		n.s.
Totale attività finanziarie	56.370,3	100,0	58.136,1	100,0	(3,0)

Dettaglio Attività finanziarie designate a fair value rilevato a conto economico per tipologia di investimento:

Valori in milioni di euro	30/06/2021	comp.%	31/12/2020	comp.%	var.%
Attività finanziarie designate a fair value a CE	7.867,7	100,0	7.177,8	100,0	9,6
Titoli di capitale valutati a fair value quotati	148,3	1,9	138,8	1,9	6,9
Titoli di debito quotati	3.058,5	38,9	2.986,7	41,6	2,4
Titoli di debito non quotati	0,4	0,0	0,4	0,0	(3,0)
Quote di OICR	3.645,2	46,3	3.015,2	42,0	20,9
Altre attività finanziarie	1.015,3	12,9	1.036,6	14,4	(2,1)

Per le informazioni richieste dai paragrafi 12 e 12A dell'IFRS 7 si rimanda all'allegato "Dettaglio delle attività finanziarie riclassificate e degli effetti sul conto economico e sulla redditività complessiva".

Per l'informativa relativa al fair value si rinvia al paragrafo 4.6 della Sezione 4 "Altre informazioni" delle presenti Note informative integrative.

5. Crediti diversi

Valori in milioni di euro	30/06/2021	31/12/2020	var. %
Crediti derivanti da operazioni di assicurazione diretta	1.095,8	1.482,4	(26,1)
Crediti derivanti da operazioni di riassicurazione	208,8	166,9	25,1
Altri crediti	1.340,8	1.591,6	(15,8)
Totale Crediti diversi	2.645,4	3.241,0	(18,4)

La voce Altri crediti comprende:

• crediti verso l'Erario per euro 438 milioni (euro 732,4 milioni al 31/12/2020);
• crediti per l'imposta sostitutiva sulle riserve matematiche per euro 372,4 milioni (euro 346,9 milioni al 31/12/2020);
• versamenti effettuati come cash collateral a garanzia dell'esposizione in derivati per euro 230,5 milioni (euro 257,5 milioni al 31/12/2020);
• crediti commerciali per euro 176,8 milioni (euro 185,8 milioni al 31/12/2020).

6. Altri elementi dell'attivo

Valori in milioni di euro	30/06/2021	31/12/2020	var.%
Attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita	143,0	203,3	(29,7)
Costi di acquisizione differiti	107,9	99,2	8,8
Attività fiscali differite	371,3	330,9	12,2
Attività fiscali correnti	5,1	9,0	(43,6)
Altre attività	620,8	544,7	14,0
Totale altri elementi dell'attivo	1.248,1	1.187,2	5,1

La voce Attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita comprende attività prevalentemente costituite da investimenti immobiliari. Per maggiori informazioni si rinvia al paragrafo 4.4 delle presenti Note Informative Integrative.

La voce Attività fiscali differite è esposta al netto delle compensazioni effettuate, ai sensi dello IAS 12, con le corrispondenti imposte (IRES o IRAP) iscritte nelle passività fiscali differite, come illustrato nel capitolo "2. Principi contabili adottati" del Bilancio consolidato al 31/12/2020.

La voce Altre attività comprende, tra l'altro, commissioni passive differite, ratei e risconti attivi e partite diverse da regolare.

7. Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

Al 30 giugno 2021 le Disponibilità liquide e i mezzi equivalenti risultano pari a euro 2.216,2 milioni (euro 1.094,8 milioni al 31/12/2020).

PASSIVO

1. Patrimonio netto

Il patrimonio netto, escluse le quote di pertinenza di terzi, è così ripartito:

Valori in milioni di euro	30/06/2021	31/12/2020	var.importo
Capitale	3.365,3	3.365,3
Riserve di capitale	1.639,4	1.639,4
Riserve di utili e altre riserve patrimoniali	1.253,2	771,0	482,2
(Azioni proprie)	(2,9)	(2,7)	(0,2)
Riserve per differenze di cambio nette	3,4	3,4	(0,0)
Utili/perdite di attività finanz. disponibili per la vendita	1.258,4	1.173,9	84,5
Utili/perdite su attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	14,3	8,8	5,4
Altri utili e perdite rilevati direttamente nel patrimonio	(41,7)	(53,0)	11,3
Utile (perdita) dell'esercizio	536,7	707,4	(170,7)
Totale patrimonio netto di pertinenza del Gruppo	8.026,0	7.613,6	412,4

Il capitale sociale della Capogruppo Unipol al 30 giugno 2021, interamente versato, ammonta a euro 3.365,3 milioni ed è costituito da n. 717.473.508 azioni ordinarie, invariate rispetto al 31/12/2020.

Le principali variazioni intervenute nel periodo sul patrimonio netto di pertinenza del gruppo sono le seguenti:

• decremento per distribuzione dividendi pari a euro 200,7 milioni;
• incremento di euro 84,5 milioni di euro per variazione positiva della riserva per Utili e perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita;
• incremento di euro 536,7 milioni per risultato economico positivo di Gruppo al 30 giugno 2021.

Il Patrimonio netto di pertinenza di terzi ammonta a euro 1.928,9 milioni (euro 1.911,7 milioni al 31/12/2020).

Le principali variazioni intervenute nel periodo sono relative a:

• decremento per distribuzione dividendi pari a euro 106,7 milioni;
• incremento di euro 15,2 milioni per variazione positiva della quota di terzi delle riserve direttamente imputabili a patrimonio netto;
• decremento, pari a euro 12,3 milioni al netto dei relativi effetti fiscali, per pagamento della cedola ai detentori dello strumento di capitale restricted tier 1 emesso da UnipolSai;
• incremento di euro 115,4 milioni per il risultato economico positivo di pertinenza di terzi.

Azioni o quote proprie

Al 30 giugno 2021 le azioni proprie detenute, direttamente o indirettamente, da Unipol sono pari a n. 705.534 (n. 776.631 al 31/12/2020), di cui n. 351.263 azioni detenute direttamente e n. 354.271 detenute dalle seguenti società controllate:

• UnipolSai Assicurazioni n. 210.138;
• SIAT n. 33.535;
• UnipolRental n. 31.966;
• UniSalute n. 26.751;
• UnipolSai Servizi Consortili n. 16.668;
• Linear Assicurazioni n. 14.743;
• Leithà n. 10.728;
• Arca Vita n. 5.703;
• UnipolAssistance n. 4.039.

2. Accantonamenti

La voce accantonamenti ammonta al 30 giugno 2021 a euro 454,1 milioni (euro 479,6 milioni al 31/12/2020) ed è composta prevalentemente da accantonamenti per cause legali, contenziosi vari, oneri relativi alla rete commerciale, accantonamenti per politiche retributive e incentivi all'esodo del personale.

Contenziosi in essere e passività potenziali

Si riportano in questa sezione informazioni aggiornate relative ai procedimenti che hanno avuto evoluzioni degne di nota nel corso del primo semestre 2021, facendo rinvio a quanto riportato nel Bilancio Consolidato Integrato 2020 per un'informativa completa sull'insieme delle cause e delle passività potenziali in essere.

Rapporti con Agenzia delle Entrate

UnipolSai/UniSalute/Siat

Relativamente al contenzioso delle Compagnie in argomento derivante dall'applicazione dell'Iva sulle commissioni di delega per operazioni di coassicurazione intrattenute con altre imprese del settore assicurativo, nel corso del primo semestre 2021 sono stati definiti in adesione da UnipolSai e UniSalute, con corresponsione della sola imposta e degli interessi spettanti, gli esercizi 2016 e 2017. L'importo accantonato al 31/12/2020 per tale fattispecie è risultato congruo.

Azione sociale di responsabilità nei confronti di alcuni ex amministratori e sindaci deliberata dalle Assemblee di Fondiaria-SAI e Milano Assicurazioni

Con riferimento all'azione sociale di responsabilità nei confronti di alcuni ex amministratori e sindaci deliberata dalle Assemblee di Fondiaria-SAI e Milano Assicurazioni e di altre società del Gruppo, si segnala che UnipolSai e le altre società attrici del Gruppo Unipol hanno sottoscritto con tutti i convenuti un accordo transattivo che è stato approvato dall'Assemblea dei soci 2021 delle società attrici del Gruppo Unipol e risulta integralmente eseguito alla data della presente relazione sia nella sua parte economica sia in quella processuale. I termini e le condizioni del suddetto accordo sono sintetizzati nella e nel Documento Informativo redatto ai sensi dell'art. 5 del Regolamento Operazioni con Parti Correlate adottato dalla Consob con Delibera n. 17721 del 12 marzo 2010 e successive modificazioni, pubblicati nei tempi e modi di legge e rinvenibili sul sito istituzionale di UnipolSai.

3. Riserve tecniche

Valori in milioni di euro	30/06/2021	31/12/2020	var.%
Riserve premi danni	3.444,7	3.389,0
Riserve sinistri danni	10.934,9	10.966,3
Altre riserve tecniche danni	25,6	32,5
Totale riserve danni	14.405,1	14.387,8	0,1
Riserve matematiche vita	34.771,4	34.078,5
Riserve per somme da pagare vita	347,5	573,5
Riserve tecniche con rischio degli investimenti sopportato dagli assicurati e derivante dalla gestione dei fondi pensione	3.224,8	3.144,1
Altre riserve tecniche vita	4.387,6	5.523,2
Totale riserve vita	42.731,4	43.319,2	(1,4)
Totale riserve tecniche	57.136,5	57.707,0	(1,0)

4. Passività finanziarie

Le Passività finanziarie ammontano, al 30 giugno 2021, a euro 9.470,8 milioni (euro 9.730,2 milioni al 31/12/2020).

4.1 Passività finanziarie a fair value rilevato a conto economico

La voce, che ammonta complessivamente a euro 4.981,2 milioni (euro 4.379,3 milioni al 31/12/2020), è suddivisa tra:

• Passività finanziarie detenute per la negoziazione per euro 325,2 milioni (euro 324,3 milioni al 31/12/2020);
• Passività finanziarie designate al fair value per euro 4.656 milioni (euro 4.055,1 milioni al 31/12/2020). In questa categoria sono classificati i contratti di investimento emessi da compagnie di assicurazione per i quali il rischio di investimento è sopportato dagli assicurati, che non contengono un rischio assicurativo significativo a carico del Gruppo (alcune tipologie di contratti di ramo III, V e VI).

4.2 Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato

Valori in milioni di euro	30/06/2021	31/12/2020	var.%
Passività subordinate	1.494,3	2.088,3	(28,4)
Depositi ricevuti da riassicuratori	123,9	134,7	(8,0)
Titoli di debito emessi	2.521,7	2.741,5	(8,0)
Altri finanziamenti ottenuti	349,2	385,9	(9,5)
Passività finanziarie diverse	0,5	0,5
Totale passività finanziarie valutate al costo ammortizzato	4.489,6	5.350,8	(16,1)

Il dettaglio delle Passività subordinate è esposto nella tabella seguente:

Emittente	Valore Nominale in circolazione	livello subord.	Scadenza anno	call	Tasso	Q/NQ
UnipolSai	240,0 milioni (***)	tier I	2023	ogni 6 mesi	euribor 6m + 180 b.p. (**)	NQ
UnipolSai	750,0 milioni	tier I	perpetuo	ogni 3 mesi dal 18/06/2024	fisso 5,75% (*)	Q
UnipolSai	500,0 milioni	tier II	2028		fisso 3,875%	Q

(*) da giugno 2024 tasso variabile pari all'euribor 3m + 518 b.p.

(**) da settembre 2014, in applicazione delle clausole contrattualmente previste ("Clausole Costi Aggiuntivi") è stato sottoscritto tra UnipolSai e Mediobanca, un accordo di modifica del Contratto di Finanziamento relativo al prestito subordinato a medio termine con scadenza 2023. Tale accordo prevede la modifica di alcuni termini economici, tra cui la corresponsione a titolo transattivo, di un indennizzo annuo (spread aggiuntivo) pari a 71,5 basis point, che incrementa lo spread originario (pertanto il nuovo spread passa da 1,80 a 2,515) previsto dal Contratto di Finanziamento

(***) in data 24 luglio 2021 è stata rimborsata la terza tranche di 80 milioni di euro come indicato nel piano di ammortamento previsto contrattualmente

Le Passività subordinate del Gruppo UnipolSai ammontano, al 30 giugno 2021, a euro 1.494,3 milioni (euro 2.088,3 milioni al 31/12/2020). La variazione è riconducibile alla facoltà esercitata da UnipolSai Assicurazioni, previa autorizzazione ottenuta dall'Autorità di Vigilanza in data 22 gennaio 2021, di richiamare anticipatamente n. 2 prestiti subordinati per un valore nominale in circolazione pari a euro 561,7 milioni.

Titoli di debito emessi - Altri finanziamenti ottenuti - Passività finanziarie diverse

Al 30 giugno 2021 i Titoli di debito emessi da Unipol, al netto delle sottoscrizioni infragruppo, per euro 2.522 milioni (euro 2.741 milioni al 31/12/2020) sono relativi a tre prestiti obbligazionari senior unsecured, quotati presso la Borsa del Lussemburgo, del valore nominale complessivo di euro 2.500 milioni (euro 2.731 milioni al 31/12/2020):

• euro 1.000 milioni di valore nominale, tasso fisso 3%, durata 10 anni, scadenza 2025;
• euro 500 milioni di valore nominale, tasso fisso 3,5%, durata 10 anni, scadenza 2027;
• euro 1.000 milioni di valore nominale, tasso fisso 3,25%, durata 10 anni, scadenza 2030.

La variazione rispetto al dato al 31/12/2020 è dovuta all'estinzione del prestito obbligazionario senior del valore nominale di euro 231 milioni avvenuta in data 5 marzo 2021.

Gli Altri finanziamenti ottenuti ammontano a euro 349,2 milioni (euro 385,9 milioni al 31/12/2020). La sottovoce comprende euro 79,1 milioni di passività finanziarie per i contratti di locazione contabilizzati con il metodo finanziario sulla base dell'IFRS 16.

5. Debiti

Valori in milioni di euro	30/06/2021	31/12/2020	var.%
Debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta	132,4	162,8	(18,6)
Debiti derivanti da operazioni di riassicurazione	122,0	77,0	58,5
Altri debiti	734,0	678,3	8,2
Debiti per imposte a carico assicurati	120,7	158,8	(24,0)
Debiti per oneri tributari diversi	101,8	40,8	149,4
Debiti verso fornitori	284,9	252,0	13,1
Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato	54,6	58,5	(6,7)
Debiti verso enti assistenziali e previdenziali	35,6	38,2	(6,9)
Debiti diversi	136,5	130,0	5,0
Totale debiti	988,4	918,1	7,7

6. Altri elementi del passivo

Valori in milioni di euro	30/06/2021	31/12/2020	var.%
Passività fiscali correnti	40,5	41,1	(1,4)
Passività fiscali differite	130,3	118,0	10,4
Passività di un gruppo in dismissione posseduto per la vendita	3,5	3,2	7,5
Provvigioni su premi in corso di riscossione	77,9	109,3	(28,7)
Commissione attive differite	7,9	5,9	33,3
Ratei e risconti passivi	60,6	59,0	2,6
Altre passività	786,2	709,8	10,8
Totale altri elementi del passivo	1.106,8	1.046,3	5,8

La voce Passività fiscali differite è esposta al netto delle compensazioni effettuate, ai sensi dello IAS 12, con le corrispondenti imposte (IRES o IRAP) iscritte nelle attività fiscali differite.

3. Note illustrative del conto economico

Le voci del conto economico e le variazioni intervenute rispetto all'esercizio precedente sono di seguito commentate e integrate (la numerazione richiama quella riportata nello schema obbligatorio di esposizione del conto economico).

RICAVI

1.1 Premi Netti

Valori in milioni di euro	30/06/2021	30/06/2020	var.%
Premi di competenza Danni	4.062,1	3.974,4	2,2
premi contabilizzati Danni	4.114,1	4.085,7	0,7
variazione riserva premi Danni	(52,0)	(111,3)	(53,2)
Premi contabilizzati Vita	2.015,5	1.931,6	4,3
Premi lordi di competenza Danni e Vita	6.077,6	5.906,0	2,9
Premi ceduti in riassicurazione di competenza Danni	(213,2)	(218,5)	(2,4)
premi ceduti Danni	(267,0)	(272,2)	(1,9)
variazione riserva premi a carico riassicuratori Danni	53,8	53,7	0,1
Premi ceduti Vita	(13,6)	(11,8)	15,2
Premi ceduti in riassicurazione di competenza Danni e Vita	(226,8)	(230,3)	(1,5)
Totale premi netti	5.850,8	5.675,7	3,1

1.2 Commissioni attive

Valori in milioni di euro	30/06/2021	30/06/2020	var.%
Commissioni attive da contratti di investimento	15,0	14,9	0,9
Altre commissioni attive	7,3	1,8	n.s.
Totale commissioni attive	22,3	16,7	33,7

1.3 Proventi netti derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico

Valori in milioni di euro	30/06/2021	30/06/2020	var.%
Proventi/oneri netti:
da attività finanziarie detenute per la negoziazione	146,3	(266,2)	n.s.
da passività finanziarie detenute per la negoziazione		(0,4)	100,0
da altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value	23,7	(9,3)	n.s.
da attività/passività finanziarie designate a fair value a CE	43,9	(24,0)	n.s.
Totale Proventi/Oneri netti	213,9	(299,9)	n.s.

1.4 Proventi da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture

Al 30 giugno 2021 ammontano a euro 141,7 milioni (euro 29,5 milioni al 30/6/2020), di cui euro 138,4 milioni derivanti dal consolidamento pro quota del risultato di BPER Banca influenzato da partite contabili straordinarie conseguenti all'acquisizione nel semestre di rami d'azienda ex UBI Banca e Intesa Sanpaolo.

3 Note informative integrative

1.5 Proventi da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari

Valori in milioni di euro	30/6/2021	30/6/2020	var.%
Interessi	692,2	693,9	(0,2)
da investimenti posseduti sino alla scadenza	9,1	9,2	(1,2)
da finanziamenti e crediti	62,7	45,7	37,4
da attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	9,4	11,1	(15,1)
da attività finanziarie disponibili per la vendita	606,0	625,2	(3,1)
da attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	3,4	1,1	n.s.
da crediti diversi	1,1	1,0	12,8
da disponibilità liquide	0,4	0,6	(30,5)
Altri proventi	101,1	87,9	14,9
da investimenti immobiliari	34,3	30,1	14,1
da attività finanziarie disponibili per la vendita	63,7	54,0	18,0
da attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	3,0	3,8	(21,0)
Utili realizzati	207,4	289,9	(28,4)
da investimenti immobiliari	72,0	0,8	n.s.
da finanziamenti e crediti	0,0	4,4	(99,7)
da attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	14,8	16,5	(10,4)
da attività finanziarie disponibili per la vendita	120,1	265,9	(54,8)
da attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	0,6	2,3	(75,3)
Utili da valutazione e ripristini di valore	21,0	239,5	(91,2)
da investimenti immobiliari		13,9	(100,0)
da attività finanziarie disponibili per la vendita	19,3	224,4	(91,4)
da attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività	0,5	0,0	n.s.
l i da altre passività finanziarie	1,2	1,1	8,7
Totale voce 1.5	1.021,7	1.311,2	(22,1)

1.6 Altri ricavi

Totale Altri ricavi	459,7	412,0	11,6
Altri proventi	389,2	357,6	8,8
Sopravvenienze attive	17,5	4,4	301,1
Differenze cambio	14,3	16,9	(14,9)
Proventi tecnici vari	38,7	33,1	16,7
Valori in milioni di euro	30/6/2021	30/6/2020	var.%

Si segnala che la voce Altri proventi include, per euro 42,2 milioni, l'effetto dell'accordo transattivo stipulato nel corso del primo semestre 2021 a definizione integrale delle azioni di responsabilità promosse nei confonti di alcuni ex-amministratori e sindaci da parte di Fondiaria-SAI, Milano Assicurazioni e altre società del Gruppo.

COSTI

2.1 Oneri netti relativi ai sinistri

Valori in milioni di euro	30/6/2021	30/6/2020	var. %
Oneri relativi ai sinistri - lavoro diretto e indiretto	4.806,5	4.305,5	11,6
Rami Danni	2.481,6	2.040,0	21,6
importi pagati danni	2.597,3	2.575,0
variazione riserva sinistri danni	(45,1)	(476,4)
variazione dei recuperi danni	(71,6)	(59,6)
variazione delle altre riserve tecniche danni	1,0	0,9
Rami Vita	2.324,9	2.265,4	2,6
somme pagate vita	1.728,6	2.458,4
variazione delle somme da pagare vita	(233,9)	(25,3)
variazione riserve matematiche	715,0	719,6
variazione delle altre riserve tecniche vita	(9,1)	26,3
variazione riserve con rischio di investimento sopportato dagli assicurati e derivanti dalla gestione dei fondi pensione	124,4	(913,6)
Oneri relativi ai sinistri - quote a carico riassicuratori	(82,0)	(89,8)	(8,7)
Rami Danni	(71,1)	(79,6)	(10,6)
importi pagati danni	(98,2)	(198,6)
variazione riserva sinistri danni	22,3	115,7
variazione dei recuperi danni	4,7	3,3
Rami Vita	(10,8)	(10,2)	6,1
somme pagate vita	(7,1)	(7,2)
variazione delle somme da pagare vita	1,0	(0,3)
variazione riserve matematiche	(4,3)	(2,3)
variazione delle altre riserve tecniche vita	(0,5)	(0,4)
Totale oneri netti relativi ai sinistri	4.724,6	4.215,7	12,1

2.2 Commissioni passive

	Valori in milioni di euro 30/6/2021		30/6/2020	var. %
Commissioni passive da contratti di investimento		9,2	6,8	34,1
Altre commissioni passive		4,6	3,1	47,6
Totale commissioni passive		13,7	9,9	38,3

2.3 Oneri da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture

Al 30 giugno 2021 ammontano a euro 0,4 milioni (euro 10,7 milioni al 30/6/2020).

2.4 Oneri da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari

Valori in milioni di euro	30/6/2021	30/6/2020	var. %
Interessi:	82,7	78,7	5,2
da altre passività finanziarie	81,8	78,0	4,8
da debiti	0,9	0,6	39,6
Altri oneri:	18,3	19,5	(6,2)
da investimenti immobiliari	12,7	13,2	(3,6)
da attività finanziarie disponibili per la vendita	1,4	1,3	2,7
da attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	0,1
da altre passività finanziarie	4,1	5,0	(18,4)
da debiti diversi	0,1	0,0	97,3
Perdite realizzate:	70,9	255,3	(72,2)
da investimenti immobiliari	0,1	0,0	n.s.
da finanziamenti e crediti	0,0	0,0	(40,7)
da attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	3,9	5,0	(21,3)
da attività finanziarie disponibili per la vendita	66,4	250,2	(73,5)
da attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	0,5	0,1	n.s.
da altre passività finanziarie
Perdite da valutazione e riduzioni di valore:	221,2	40,1	n.s.
da investimenti immobiliari	32,5	16,7	95,3
da attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	11,7	10,0	17,1
da attività finanziarie disponibili per la vendita	174,6	7,7	n.s.
da attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	0,0	1,3	(97,4)
da altre passività finanziarie	2,4	4,5	(46,5)
Totale voce 2.4	393,2	393,7	(0,1)

Le Perdite da valutazione e riduzioni di valore relative ad investimenti immobiliari sono interamente riferibili ad ammortamenti (al 30/6/2020 erano interamente riferibili ad ammortamenti).

2.5 Spese di gestione

Totale spese di gestione	1.304,4	100,0	1.245,2	100,0	4,8
Elisioni intersettoriali	(10,7)	(0,8)	(11,3)	(0,9)	(4,9)
Settore Immobiliare	16,5	1,3	10,7	0,9	53,9
Settore Holding e Altre attività e Altro	86,8	6,7	74,2	6,0	16,9
Settore Assicurativo	1.211,8	92,9	1.171,5	94,1	3,4
Valori in milioni di euro	30/6/2021	comp.%	30/6/2020	comp.%	var.%

Di seguito si riporta il dettaglio delle Spese di gestione del Settore Assicurativo:

	DANNI			VITA			TOTALE
Valori in milioni di euro		giu-2021 giu-2020	var.%		giu-2021 giu-2020	var.%		giu-2021 giu-2020	var.%
Provvigioni di acquisizione	666,3	652,2	2,2	38,2	27,3	39,8	704,5	679,5	3,7
Altre spese di acquisizione	174,8	178,7	(2,2)	21,0	17,8	17,5	195,8	196,6	(0,4)
Variazione costi di acquisizione differiti	(2,0)	(1,3)	47,4	(1,6)	0,0	n.s.	(3,6)	(1,3)	174,4
Provvigioni di incasso	76,5	76,4	0,1	3,0	3,0	(1,1)	79,5	79,4	0,1
Provv. e partecip. agli utili da riassicuratori	(67,6)	(68,7)	(1,7)	(0,7)	(1,0)	(31,9)	(68,2)	(69,7)	(2,1)
Spese di gestione degli investimenti	24,0	30,2	(20,6)	23,9	23,5	1,9	47,9	53,6	(10,8)
Altre spese di amministrazione	211,3	192,9	9,5	44,7	40,4	10,6	256,0	233,4	9,7
Totale spese di gestione	1.083,3	1.060,4	2,2	128,5	111,1	15,6	1.211,8	1.171,5	3,4

2.6 Altri costi

Totale Altri costi	530,9	516,7	2,7
Altri oneri	355,3	339,9	4,6
Perdite su crediti	8,6	10,9	(20,6)
Altri oneri tecnici	166,9	166,0	0,5
Valori in milioni di euro	30/6/2021	30/6/2020	var.%

3. Imposte sul reddito

A fronte di un risultato economico ante imposte pari a euro 743 milioni, sono state rilevate imposte di competenza del periodo per euro 91 milioni, corrispondenti ad un tax rate del 12,2% (18,1% al 30/6/2020).

Si precisa che l'onere netto per imposte sul reddito include il beneficio economico, pari a euro 84,7 milioni, derivante dall'adesione, da parte di UnipolSai, all'opzione di riallineamento, prevista dal D.L. n.104/2020, tra valori fiscali e valori di bilancio di avviamenti e immobili.

3 Note informative integrative

4. Altre informazioni

4.1 Hedge Accounting

Copertura di fair value

Nel corso del primo semestre 2021 non sono state attivate nuove operazioni di copertura di fair value.

Le posizioni in essere al 30 giugno 2021 sono relative a contratti IRS per un valore nominale di euro 1.150 milioni a copertura di asset obbligazionari a tasso fisso classificati tra le Attività disponibili per la vendita, il cui nozionale sintetico coperto è pari a euro 970,6 milioni. Al 30 giugno 2021, la variazione di fair value delle obbligazioni oggetto di copertura è risultata negativa per euro 170,2 milioni, mentre la variazione di fair value degli IRS è risultata positiva per euro 175,9 milioni con un effetto economico positivo pari a euro 5,7 milioni al lordo dell'effetto fiscale di euro 1,8 milioni.

Circa le operazioni di copertura chiuse nel periodo si segnala che, nel primo trimestre 2021, sono stati chiusi i contratti di acquisto di opzioni put e vendita di opzioni call con medesimo strike in essere al 31/12/2020 per un valore nominale di euro 13,9 milioni, a copertura di 13.855.000 azioni Mediobanca, classificate tra le Attività finanziarie disponibili per la vendita. La variazione di fair value, intervenuta tra il 31/12/2020 e la data di chiusura degli strumenti di copertura, è stata negativa per euro 19,6 milioni, compensati da una variazione positiva per euro 19,3 milioni rilevata a conto economico in ragione della variazione di fair value delle azioni Mediobanca oggetto di copertura nel corso del medesimo periodo.

Copertura flussi di cassa

L'obiettivo delle coperture in essere è la trasformazione del tasso su attività finanziarie da variabile a fisso, stabilizzando i flussi di cassa.

Le posizioni in essere al 30 giugno 2021 sono relative a coperture di titoli obbligazionari iscritti nel portafoglio Attività disponibili per la vendita tramite IRS per nozionali euro 1.113,5 milioni (invariati rispetto al 31/12/2020). L'effetto cumulato rilevato a Patrimonio Netto nella Riserva per utili o perdite su strumenti di copertura di un flusso finanziario è positivo per euro 0,7 milioni (effetto positivo per euro 21,9 milioni al 31/12/2020): al netto dell'effetto fiscale l'impatto è positivo per euro 0,5 milioni (effetto positivo per euro 15,1 milioni al 31/12/2020).

4.2 Utile/Perdita per azione

Valori in milioni di euro	30/6/2021	30/6/2020
Utile/perdita attribuito alle azioni ordinarie (milioni di euro)	536,7	514,2
Media ponderata delle azioni in circolazione nell'esercizio (n./Milioni)	716,0	715,9
Utile/(perdita) base e diluito per azione (euro per azione)	0,75	0,72

4.3 Dividendi

L'Assemblea degli Azionisti di Unipol, tenutasi in data 29 aprile 2021, a fronte di un risultato economico positivo al 31/12/2020 della Capogruppo Unipol pari a euro 316,3 milioni (risultante dal bilancio di esercizio redatto secondo i principi contabili nazionali), ha deliberato, tenuto conto delle azioni proprie detenute, la distribuzione di dividendi per complessivi euro 201 milioni circa (di cui euro 0,1 milioni pagati a società del Gruppo), corrispondenti a euro 0,28 per ogni Azione.

L'Assemblea degli Azionisti ha inoltre fissato nel giorno 26 maggio 2021 la data di inizio pagamento del dividendo (stacco cedola 24/5/2021, record date 25/5/2021).

Il Consiglio di Amministrazione ha inoltre deliberato di convocare l'Assemblea ordinaria degli Azionisti di Unipol per il giorno 1° ottobre 2021 per sottoporre alla stessa la proposta di distribuzione di parte della riserva straordinaria di utili iscritta nel bilancio della Società, in misura corrispondente al dividendo riferito all'esercizio 2019 (il "Dividendo 2019"), non distribuito lo scorso anno in ottemperanza alle disposizioni allora impartite dall'Autorità di Vigilanza in relazione alla situazione determinata dalla pandemia Covid-19.

In particolare, verrà proposta all'Assemblea degli Azionisti la distribuzione di un dividendo unitario di 0,28 euro per ciascuna azione ordinaria in circolazione, la cui messa in pagamento avverrebbe a partire dal 20 ottobre 2021 (stacco cedola 18 ottobre 2021 e record date 19 ottobre 2021) previa verifica, al tempo, dell'insussistenza di disposizioni o raccomandazioni ostative da parte delle competenti Autorità di Vigilanza.

Complessivamente, l'importo destinato al Dividendo 2019, tenuto conto delle azioni proprie detenute, ammonta a euro 201 milioni circa (di cui euro 0,1 pagati a società del Gruppo).

4.4 Attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita

Al 30 giugno 2021 le riclassifiche effettuate in applicazione dell'IFRS 5 alla voce 6.1 dell'attivo ammontano a euro 143 milioni (euro 203,3 milioni al 31/12/2020) di cui euro 142,6 milioni relativi a immobili destinati alla vendita; le passività riclassificate alla voce 6.1 Passività di un gruppo in dismissione posseduto per la vendita ammontano a euro 3,5 milioni (euro 3,2 milioni al 31/12/2020).

4.5 Operazioni con parti correlate

Le società del Gruppo che prestano servizi di varia natura ad altre società del Gruppo sono: UnipolSai, UniSalute, Siat, UnipolService (ex Auto Presto & Bene), UnipolGlass (ex APB Car Service), UnipolSai Servizi Previdenziali, UnipolAssistance (ex Pronto Assistance Servizi), UnipolRental, UnipolRe, UnipolSai Investimenti Sgr, UnipolReC, UnipolTech (ex Alfaevolution Technology), Leithà, UnipolSai Servizi Consortili, Arca Vita, Arca Inlinea, Arca Sistemi e Arca Direct Assicurazioni.

Per una descrizione dettagliata dei servizi erogati si fa rinvio a quanto riportato nel Bilancio Consolidato Integrato 2020. Si evidenzia inoltre che le società del gruppo, incluse anche società non menzionate sopra, intrattengono tra loro ordinari rapporti di:

• assicurazione e riassicurazione;
• locazioni di immobili;
• noleggio di veicoli a lungo termine;
• mandati agenziali;
• distacchi di personale.

Tali servizi non comprendono operazioni atipiche o inusuali.

I corrispettivi riconosciuti vengono principalmente determinati sulla base dei costi esterni sostenuti, dovuti per esempio a prodotti e servizi acquisiti da propri fornitori, e dei costi derivanti da attività autoprodotte, ossia generate attraverso proprio personale, e con logiche che considerano:

• gli obiettivi di performance che la prestazione del servizio a favore della società deve garantire;
• gli investimenti strategici da attuare per assicurare i livelli di servizio pattuiti.
• In particolare vengono considerate le seguenti componenti:
• costo del personale;
• costi di funzionamento (logistica, ecc.);
• costi generali (IT, consulenze, ecc.).

Per le attività fornite da Leithà il corrispettivo è determinato in misura pari ai costi definiti in precedenza ai quali viene applicato un mark-up che costituisce il margine operativo per la prestazione fornita.

Per la Gestione Finanziaria i corrispettivi sono calcolati mediante l'applicazione di una commissione sulle masse gestite. I servizi prestati da UniSalute (a eccezione dei servizi di funzionamento erogati a Unisalute Servizi i quali sono calcolati a costi ripartiti), UnipolService, UnipolSai Investimenti SGR e UnipolRe prevedono dei corrispettivi fissi.

Regime fiscale per la tassazione di gruppo (c.d. consolidato fiscale)

La capogruppo Unipol ha esercitato l'opzione per il regime di tassazione di Gruppo disciplinato dal Titolo II, Capo II, sezione II del DPR 917/86 (TUIR - art.117 e seguenti), in qualità di consolidante, congiuntamente alle società appartenenti al Gruppo Unipol aventi, tempo per tempo, i requisiti normativamente previsti. L'opzione ha durata triennale e si rinnova automaticamente salvo disdetta.

___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Nella tabella di seguito riportata si elencano le operazioni con le parti correlate (società collegate e altre) relative al primo semestre 2021, così come previsto dallo IAS 24 e dalla Comunicazione Consob n. DEM/6064293/2006. Si precisa che il perimetro di applicazione della Procedura per l'effettuazione di operazioni con parti correlate, adottata ai sensi del Regolamento Consob n. 17221 del 12 marzo 2010 e successive modifiche, include anche talune controparti ricomprese, su base volontaria, ai sensi dell'art. 4 del medesimo Regolamento, tra le quali la società Coop Alleanza 3.0 Società Cooperativa (riportate, unitamente ad altre partite, nella tabella che segue alla voce "Altre").

Non sono state rilevate le operazioni con le società controllate in quanto nella elaborazione del bilancio consolidato le operazioni infragruppo tra le società consolidate con il metodo integrale sono elise nel normale processo di consolidamento.

Informazioni relative alle operazioni con parti correlate

Informazioni relative alle operazioni con parti correlate

Valori in milioni di euro	Collegate	Altre	Totale	inc. % (1)	inc. % (2)
Finanziamenti e crediti	370,1		370,1	0,5	14,4
Crediti diversi	61,4	0,9	64,1	0,1	2,5
Altri elementi dell'attivo	7,9	0,3	8,7	0,0	0,3
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	2.061,8		2.061,8	2,6	80,0
Totale attività	2.501,2	1,2	2.504,8	3,2	97,1
Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato	10,7		10,7	0,0	0,4
Debiti diversi	18,1	0,0	18,1	0,0	0,7
Altri elementi del passivo	16,0		16,0	0,0	0,6
Totale passività	44,9	44,9	44,9	0,1	1,7
Commissioni attive	3,3		3,3	0,0	0,1
Proventi derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari	7,2		7,2	0,0	0,3
Altri ricavi	2,1		2,1	0,0	0,1
Totale ricavi e proventi	12,7		12,7	1,9	0,5
Oneri netti relativi ai sinistri	0,7		0,7	0,1	0,0
Commissioni passive	7,3		7,3	1,1	0,3
Oneri derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari	0,1		0,1	0,0	0,0
Spese di gestione	138,0	0,3	138,9	21,3	5,4
Altri costi	19,1		19,1	2,9	0,7
Totale costi e oneri	165,3	0,3	166,1	25,5	6,4

(1) Incidenza calcolata sul totale delle attività dello stato patrimoniale consolidato per le voci patrimoniali e sull'utile (perdita) prima delle imposte per le voci economiche.

(2) Incidenza calcolata sul totale liquidità netta derivante dall'attività operativa del rendiconto finanziario.

I Finanziamenti e crediti verso società collegate comprendono euro 350 milioni di time deposit di durata superiore a 15 giorni detenuti dalle imprese del Gruppo presso BPER Banca, euro 9,9 milioni relativi a crediti verso le agenzie di intermediazione assicurativa per rivalse di agenzia ed euro 6 milioni di finanziamenti infruttiferi erogati da UnipolSai alla collegata Borsetto. La voce Crediti diversi verso collegate e altre comprende euro 37,5 milioni relativi a crediti verso Finitalia per premi anticipati da quest'ultima nell'ambito del servizio relativo al pagamento frazionato delle polizze ed euro 16,8 milioni relativi a crediti nei confronti delle agenzie di intermediazione assicurativa per provvigioni.

Gli Altri elementi dell'attivo comprendono conti correnti, temporaneamente non disponibili, aperti da UnipolSai presso BPER Banca.

Le Disponibilità liquide e mezzi equivalenti comprendono i saldi di conto corrente aperti dalle società del Gruppo presso BPER Banca.

La voce Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato è relativa a scoperti di conto corrente detenuti dalle società del Gruppo presso BPER Banca o a mutui erogati da quest'ultima a società del Gruppo.

I Debiti diversi comprendono i debiti per provvigioni da corrispondere a BPER Banca per il collocamento dei prodotti assicurativi oltre a debiti per altri servizi resi.

Le Commissioni attive si riferiscono ai rapporti bancari in essere tra le società del Gruppo e BPER Banca.

I Proventi derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari sono relativi agli interessi attivi sui depositi bancari detenuti dalle società del Gruppo presso BPER Banca.

Gli Altri ricavi includono i rapporti delle società del Gruppo con BPER Banca per servizi bancari.

Le Commissioni passive si riferiscono ai rapporti bancari in essere tra le società del Gruppo e BPER Banca.

Le Spese di gestione comprendono, per quanto riguarda le collegate e altre, costi per provvigioni pagate alle agenzie di intermediazione assicurativa (euro 61,1 milioni), costi verso Finitalia per la rateizzazione delle polizze emesse dalle società del Gruppo (euro 29,2 milioni), provvigioni riconosciute a BPER Banca per il collocamento di polizze assicurative emesse da società del Gruppo (euro 23,6 milioni) e costi di gestione dei rapporti bancari (euro 18,8 milioni).

La voce Altri costi è prevalentemente relativa ai distacchi passivi di personale.

4.6 Valutazioni a fair value - IFRS 13

Si fa riferimento al capitolo 2, Principi contabili adottati, del Bilancio Consolidato Integrato 2020, per l'esposizione dei principi e dei criteri di valutazione del fair value adottati dal Gruppo Unipol.

Valutazioni al fair value su base ricorrente

La seguente tabella riporta distintamente per livello di gerarchia del fair value il confronto tra le attività e le passività di bilancio valutate a fair value rispettivamente alla data del 30 giugno 2021 e del 31/12/2020.

Attività e passività valutate al fair value su base ricorrente e non: ripartizione per livelli di fair value

	Livello 1		Livello 2		Livello 3		Totale
Valori in milioni di euro	giu-21	dic-20	giu-21	dic-20	giu-21	dic-20	giu-21	dic-20
Attività e passività valutate al fair value su base ricorrente
Attività finanziarie disponibili per la vendita	47.141,5	48.434,2	432,3	463,4	2.210,8	2.001,9	49.784,6	50.899,5
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	389,1	1.601,4					389,1	1.601,4
Attività finanziarie a fair value rilevato a CE:
- possedute per essere negoziate	128,7	160,0	156,6	69,5	2,9	27,7	288,1	257,2
- designate a fair value rilevato a CE	7.841,8	7.171,3			25,8	6,5	7.867,7	7.177,8
- altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate
al fair value	185,0	15,0			0,1	0,2	185,1	15,2
Totale attività valutate al fair value su base
ricorrente	55.686,1	57.381,9	588,9	532,8	2.239,6	2.036,3	58.514,6	59.951,1
Passività finanziarie a fair value rilevato a CE:
- possedute per essere negoziate	38,6	25,6	265,7	292,4	20,9	6,3	325,2	324,3
- designate a fair value rilevato a CE					4.656,0	4.055,1	4.656,0	4.055,1
Totale passività valutate al fair value su base ricorrente	38,6	25,6	265,7	292,4	4.676,9	4.061,4	4.981,2	4.379,3

L'ammontare degli strumenti finanziari classificati a Livello 3 alla data del 30 giugno 2021 risulta pari a euro 2.239,6. Di seguito si riporta il dettaglio delle variazioni delle attività e delle passività finanziarie del Livello 3 nello stesso periodo.

	Attività	Attività finanziarie valutate al	Attività finanziarie a fair value rilevato a CE							Passività finanziarie a fair value rilevato a CE
Valori in milioni di euro	finanziarie disponibili per la vendita	fair value con impatto sulla redditività complessiva	possedute per essere negoziate	designate a fair value rilevato a CE	Altre attività finanziarie obblig. valutate al fair value	Investimenti immobiliari	Attività materiali	Attività immateriali	possedute per essere negoziate	designate a fair value rilevato a CE
Esistenza iniziale	2.001,9		27,7	6,5	0,2				6,3	4.055,1
Acquisti/Emissioni	266,0			19,1
Vendite/Riacquisti	(35,6)
Rimborsi	(21,7)
Utile o perdita rilevati a conto economico			(0,2)	0,2	(0,2)				1,3
- di cui utili/perdite da valutazione Utile o perdita rilevati			(0,2)	0,2	(0,2)				1,3
in altre componenti del conto economico Trasferimenti nel livello 3	20,8
Trasferimenti ad altri livelli	(20,3)
Altre variazioni	(0,4)		(24,7)	0,0					13,3	600,9
Esistenza finale	2.210,8		2,9	25,8	0,1				20,9	4.656,0

Dettaglio delle variazioni delle attività e delle passività del livello 3 valutate al fair value su base ricorrente

I trasferimenti da Livello 1 a Livello 2 avvenuti durante il periodo di riferimento risultano non significativi.

Analisi e stress testing sui parametri non osservabili (Livello 3)

La tabella sottostante evidenzia, per le attività e le passività finanziarie valutate al fair value di Livello 3, gli effetti che derivano dal cambiamento dei parametri non osservabili che sono impiegati nella valutazione del fair value.

Con riferimento alle "attività valutate al fair value su base ricorrente" e appartenenti al Livello 3, lo stress sui parametri non osservabili viene effettuato con riferimento agli strumenti finanziari valutati Mark to Model e sui quali la valutazione venga effettuata attraverso uno o più parametri non osservabili.

La quota di titoli oggetto di analisi ha un valore di mercato al 30 giugno 2021 pari a euro 20,9 milioni.

I parametri non osservabili oggetto di shock sono le curve spread benchmark costruite per valutare strumenti obbligazionari di emittenti per i quali non sono disponibili prezzi delle obbligazioni emesse o curve Credit Default Swap.

Nella tabella seguente si riportano i risultati degli shock effettuati:

	Curve Spread
Fair Value
	Shock	+10 bps	-10 bps	+50 bps	-50 bps
	Delta Fair Value	(0,14)	0,14	(0,67)	0,69
	Delta Fair value %	(0,67)	0,68	(3,22)	3,29

Valutazioni a fair value su base non ricorrente

Il principio contabile IFRS 13 disciplina la misurazione del fair value e la relativa disclosure anche per le attività e le passività non misurate al fair value su base ricorrente.

Per tali attività e passività il fair value è calcolato solo ai fini di adempiere alle richieste d'informativa al mercato. Segnaliamo, inoltre, che, poiché tali attività e passività non sono generalmente oggetto di scambio, la determinazione del loro fair value è basata prevalentemente sull'utilizzo di parametri interni non direttamente osservabili sul mercato, con la sola eccezione dei titoli quotati classificati nella categoria Investimenti posseduti sino alla scadenza.

Attività e passività non valutate al fair value: ripartizione per livelli di fair value

			Fair value
		Valore di bilancio		Livello 1		Livello 2	Livello 3		Totale
Valori in milioni di euro	giu-21	dic-20	giu-21	dic-20	giu-21	dic-20	giu-21	dic-20	giu-21	dic-20
Attività
Invest. posseduti sino alla scadenza	416,2	420,8	393,0	584,1	23,3	6,9		2,2	416,2	593,2
Finanziamenti e crediti	4.914,6	4.519,3			3.141,3	3.659,6	1.773,3	1.344,5	4.914,6	5.004,1
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	392,5	422,7					392,5	422,7	392,5	422,7
Part. in controllate, colleg. e j-v	1.306,8	1.153,7	754,2	660,6			94,4	64,6	848,6	725,2
Investimenti immobiliari	2.102,0	2.176,0					2.281,9	2.349,6	2.281,9	2.349,6
Attività materiali	2.454,2	2.365,7					2.604,6	2.508,6	2.604,6	2.508,6
Totale attività	11.578,9	11.058,3	1.147,2	1.244,7		3.164,6 3.666,5	7.146,8	6.692,2	11.458,5	11.603,4
Passività
Altre passività finanziarie	4.499,9		5.350,8 4.786,0	4.904,2			231,0	757,9	5.017,0	5.662,1

4.7 Informazioni relative ai dipendenti

	30/06/2021	31/12/2020	variazione
Totale numero dipendenti Gruppo Unipol	11.993	11.836	157
di cui tempi determinati	686	423	263
Full Time Equivalent - FTE	11.422	11.265	157

Si segnala che sono presenti n. 1.405 dipendenti di società estere, di cui n. 540 sono agenti di assicurazioni.

L'incremento del numero di Personale di 157 unità al 30 giugno 2021 rispetto al 31/12/2020 è dovuto, al netto delle movimentazioni a tempo determinato o per lavoro stagionale iniziate e concluse nel corso del trimestre, a 586 ingressi (per nuove assunzioni, reintegri, mobilità infragruppo in entrata) e 429 uscite (per pensionamenti, dimissioni e altre cause di cessazione).

In termini di politiche e progetti, il primo semestre del 2021 si è svolto in continuità con quanto evidenziato nel Bilancio di Sostenibilità del 2020. La novità più significativa per le società del comparto assicurativo è stata il rinnovo del Contratto Integrativo Aziendale di Gruppo ("CIA") con previsioni migliorative in materia di previdenza complementare, assistenza sanitaria, trattamento economico per il personale dei contact center ed altri istituti.

Piani retributivi sotto forma di partecipazione al capitale

Il Gruppo Unipol riconosce benefici addizionali (incentivi di breve e lungo termine) all'Amministratore Delegato, ai dirigenti con responsabilità strategiche e agli altri dirigenti attraverso piani triennali chiusi di partecipazione al capitale che prevedono l'assegnazione di azioni Unipol e UnipolSai (performance share) al raggiungimento di obiettivi di utile lordo, requisiti patrimoniali di solvibilità e altri obiettivi individuali.

Il Piano di compensi basato su strumenti finanziari del tipo performance share 2016-2018 prevede l'assegnazione di azioni UnipolSai e Unipol in tre esercizi a decorrere dalla fine del mese di aprile 2019.

La prima tranche, per n. 2.065.453 azioni UnipolSai e n. 2.227.601 azioni Unipol, è stata corrisposta agli aventi diritto il 25 aprile 2019; la seconda tranche, per n. 1.938.683 azioni UnipolSai e n. 2.092.674 azioni Unipol, è stata corrisposta agli aventi diritto il 27 aprile 2020; la terza tranche, per n. 3.862.151 azioni UnipolSai e n. 2.089.550 azioni Unipol, è stata corrisposta agli aventi diritto il 28 aprile 2021.

Il 28 aprile 2021 sono state, inoltre, consegnate n. 1.323.265 azioni UnipolSai e n. 672.166 azioni Unipol, ai dirigenti aventi diritto, per incentivo di breve termine riferito all'esercizio 2020.

4.8 Eventi ed operazioni significative non ricorrenti

Nel corso del semestre non si segnalano eventi e operazioni significative non ricorrenti.

4.9 Posizioni o transazioni derivanti da operazioni atipiche e/o inusuali

Si segnala che nel corso del primo semestre 2021 non si sono verificate operazioni atipiche e/o inusuali che, per significatività, rilevanza, natura delle controparti oggetto della transazione, modalità di determinazione del prezzo di trasferimento e per il loro verificarsi in prossimità alla chiusura dell'esercizio, possano dar luogo a dubbi in ordine: alla correttezza e completezza dell'informazione contenuta nel presente Bilancio Consolidato semestrale abbreviato, al conflitto d'interesse, alla salvaguardia del patrimonio aziendale ed alla tutela degli azionisti di minoranza.

4.10 Informazioni integrative in merito all'esenzione temporanea dell'IFRS 9

Come indicato nelle Note informative integrative del bilancio consolidato al 31 dicembre 2020, nel presente bilancio consolidato intermedio abbreviato, è stato applicato lo IAS 39 con riferimento agli strumenti finanziari detenuti da UnipolSai e dalle società da questa controllate. Di seguito si riportano in forma tabellare le informative richieste al fine di consentire un confronto con le entità che applicano invece l'IFRS 9.

Fair Value al 30 giugno 2021 e variazione di fair value degli investimenti finanziari rilevati in base allo IAS 39 che superano l'SPPI Test e degli altri investimenti finanziari

Valori in Milioni di Euro	Valore di Bilancio al 30/06/2021 Consolidato	Fair value al 30/06/2021	Variazione di Fair value del periodo
Investimenti finanziari che superano il test SPPI, diversi dalle attività finanziarie a fair value rilevate a conto economico (a)	45.659,2	46.224,2	(1.323,6)
Altri investimenti finanziari (b)	18.004,6	17.997,1	501,1
Totale (a) + (b)	63.663,8	64.221,3	(822,5)

Concentrazioni significative del rischio di credito

Principali esposizioni per controparte dei titoli che superano l'SPPI Test

Valori in Milioni di euro
Controparte	Valore di Bilancio consolidato al 30/06/2021
Tesoro Italia	24.755,2
Tesoro Spagna	3.780,5
Tesoro Francia	1.330,7
Tesoro Germania	1.159,6
Intesa SanPaolo SpA	740,3
Tesoro Portogallo	521,2
Deutsche Bank AG	442,5
Tesoro Irlanda	363,5
Commerzbank AG	324,4
Tesoro Belgio	304,3
Altre Controparti	11.937,1
Totale investimenti finanziari che superano il test SPPI diversi dalle attività a fair value rilevate a conto	45.659,2

Classe di rating degli investimenti finanziari rilevati in base allo IAS 39 che superano l'SPPI Test

			Valori in Milioni di Euro
	Classe di rating Valore di Bilancio al 30/06/2021	Valore di carico IAS 39 al 30/06/2021 prima di qualsiasi rettifica per impairment	Fair value al 30/06/2021
AAA	583,3	603,4	583,3
AA	2.605,0	2.596,4	2.589,2
A	7.325,5	6.706,7	7.400,4
BBB	32.162,7	27.238,5	32.616,6
Totale investimenti finanziari con basso rischio di credito (1)	42.676,5	37.145,0	43.189,5
BB	2.450,0	2.336,8	2.494,8
B	178,1	174,2	178,1
Inferiore	120,8	123,5	120,8
No rating	233,8	231,0	241,1
Totale investimenti finanziari diversi da quelli con basso rischio di credito (2)	2.982,7	2.865,5	3.034,7
Investimenti finanziari che superano il test SPPI, diversi dalle attività finanziarie a fair value rilevate a conto economico (1) + (2)	45.659,2	40.010,5	46.224,2

4.11 Analisi di recuperabilità degli avviamenti a vita utile indefinita (impairment test)

Tenuto conto dell'evoluzione del contesto economico e finanziario nel corso del primo semestre 2021 derivante dalla pandemia da Covid-19, si è proceduto a sviluppare alcune analisi di sensitività relative alle risultanze del Test di Impairment condotto alla data del 31/12/2020, con riferimento al Valore Recuperabile degli avviamenti allocati alla CGU Danni e alla CGU Vita.

A tal fine, ripercorrendo il medesimo approccio metodologico adottato in occasione dell'Impairment Test al 31/12/2020, nelle analisi di sensitività sviluppate sono state prese in considerazione le seguenti determinanti:

CGU Danni: (i) aggiornamento al 30 giugno 2021 degli Own Funds e del Solvency Capital Requirement ("SCR") (ii) aggiornamento del tasso di attualizzazione al 30 giugno 2021 (nelle sue componenti risk free rate, risk premium, Beta) dei flussi finanziari prospettici teoricamente disponibili e del valore terminale, per tenere conto delle evoluzioni intervenute nell'arco del primo semestre 2021;

CGU Vita: aggiornamento al 30 giugno 2021 delle ipotesi relative alla struttura dei tassi e della stima delle grandezze di natura attuariale utilizzate per la determinazione del Valore Recuperabile della CGU Vita.

Tali simulazioni evidenziano la tenuta del valore contabile dei suddetti avviamenti, iscritti nel bilancio consolidato di Unipol Gruppo al 31/12/2020 e al 30 giugno 2021, anche al variare dei parametri oggetto di analisi.

Si riporta, a seguire, l'evoluzione del tasso di attualizzazione (costo del capitale), tenendo conto delle variazioni intervenute nel semestre:

	31/12/2020	30/6/2021
Risk free rate (a)	1,14%	0,79%
Risk Premium (b)	5,13%	4,84%
Beta average adj (c)	1,01	1,00
Costo del capitale	6,33%	5,62%

(a): Media 1Y rendimenti BTP decennale

(b): Media mobile ponderata esponenzialmente (exponential smoothing) degli ultimi tre valori, rilevati su base semestrale, del "current risk premium for a mature equity market" stimato dal Prof. Damodaran nei dodici mesi antecedenti la data di valutazione

⁽c): Beta rettificato a due anni relativo ad un campione di compagnie europee quotate ritenute comparabili

3 Note informative integrative

Si riporta, a seguire, il confronto tra le risultanze al 31/12/2020 e quelle derivanti dalla Sensitivity al 30 giugno 2021:

Valori in Milioni di Euro 31/12/2020	Valore recuperabile (a)	Avviamenti allocati	Avviamenti in PN per Valore recuperabile (b)	Avviamenti da testare	Eccedenza
CGU Danni	4.230	1.309	(309)	1.000	3.230
CGU Vita	963	322	(204)	117	846
Totale	5.193	1.631	(514)	1.117	4.076

(a): Valore recuperabile ottenuto come differenza tra Valore pro quota della CGU e Patrimonio Netto Adjusted pro quota (b): Avviamenti già compresi nel Patrimonio Netto Adjusted considerato per la stima del valore recuperabile

Valori in Milioni di Euro Sensitivity 30/6/2021	Valore recuperabile (a)	Avviamenti allocati	Avviamenti in PN per Valore recuperabile (b)	Avviamenti da testare	Eccedenza
CGU Danni	4.798	1.309	(309)	1.000	3.798
CGU Vita	986	322	(204)	117	869
Totale	5.784	1.631	(513)	1.117	4.667

(a): Valore recuperabile ottenuto come differenza tra Valore pro quota della CGU e Patrimonio Netto Adjusted pro quota

(b): Avviamenti già compresi nel Patrimonio Netto Adjusted considerato per la stima del valore recuperabile

(c): L'eccedenza indicata prevede un g rate dell'1,2%; con g rate pari a 0% tale eccedenza sarebbe pari a euro 3.148 milioni; si evidenzia inoltre che il tasso di attualizzazione che farebbe azzerare l'eccedenza indicata è pari rispettivamente al 12,71% (con un g-rate pari a 1,2%) e al 12,73% (con un g-rate pari a 0%)

4.12 Risk Report

Il Risk Report intende fornire un'informativa sul sistema di gestione dei rischi, sul processo di valutazione interna del rischio e della solvibilità nonché sul profilo di rischio del Gruppo Unipol, in ottemperanza ai principi introdotti dalla normativa europea Solvency II, entrata in vigore dal 1° gennaio 2016.

Si evidenzia che nel mese di aprile 2021 l'IVASS, a seguito di istanza di autorizzazione presentata da Unipol Gruppo SpA, UnipolSai Assicurazioni SpA e Arca Vita SpA, ha autorizzato le società istanti ad apportare modifiche rilevanti al modello interno parziale per il calcolo del requisito patrimoniale di solvibilità di gruppo e individuale di UnipolSai Assicurazioni SpA e Arca Vita SpA. Tali modifiche sono state applicate al modello interno parziale di gruppo a partire dalle segnalazioni relative al 30 giugno 2021.

Nel corso del semestre da parte delle competenti strutture aziendali del Gruppo sono state realizzate le attività in conformità alla normativa Solvency II e alle disposizioni di vigilanza emanate dall'IVASS.

Per quanto riguarda il Sistema di Controllo interno e di gestione dei rischi adottato dalla Società si fa espresso rinvio al paragrafo 5.16 delle Note Informative integrative del Bilancio Consolidato Integrato 2020.

Relativamente ai rischi finanziari al 30 giugno 2021, di seguito viene riportato il valore della sensitivity dei portafogli di attivi finanziari ai fattori di rischio di mercato per il Gruppo Unipol. La sensitivity viene calcolata come variazione del valore di mercato degli assets a fronte degli shock che conseguono a una:

• variazione parallela della curva dei tassi di interesse pari a +10 bps;
• variazione pari a -20% dei prezzi delle azioni;
• variazione pari a +10 bps dello spread di credito.

	Business Assicurativo
	Valori in milioni di euro	Impatto economico	Impatto patrimoniale
Gruppo Unipol
Sensitivities tasso (+10 bps)		27,17	(371,58)
Sensitivities credit spread (+10 bps)		(1,32)	(391,62)
Sensitivities Equity (-20%)		(5,16)	(953,42)

Settore Holding e Altre attività

Valori in milioni di euro	Impatto economico	Impatto patrimoniale
Gruppo Unipol
Sensitivities tasso (+10 bps)	(0,06)	(1,14)
Sensitivities credit spread (+10 bps)	(0,06)	(1,54)
Sensitivities Equity (-20%)	(33,37)	(25,95)

I valori sono comprensivi di valutazione sui derivati di copertura e sono al lordo di effetti fiscali.

Informativa relativa alle esposizioni in titoli di debito sovrano

Nella tabella seguente è riportato il dettaglio delle esposizioni Sovrane, intendendo per tali i titoli obbligazionari emessi dai governi centrali e locali e dagli enti governativi nonché i prestiti erogati agli stessi, detenute dal Gruppo Unipol al 30 giugno 2021.

	Consistenze al 30 giugno 2021
Valori in milioni di euro	Valore Nominale	Valore di Bilancio	Valore di Mercato
Italia	22.262,2	24.773,4	25.159,3
Attività finanziarie disponibili per la vendita	20.959,3	23.504,7	23.504,7
Attività finanz. valutate a FV con impatto sulla redditività complessiva	187,7	200,9	200,9
Attività finanziarie a fair value rilevato a CE	2,0	2,1	2,1
Investimenti posseduti sino a scadenza	362,7	351,3	497,0
Finanziamenti e crediti	750,5	714,5	954,7
Spagna	3.365,5	3.807,1	3.847,3
Attività finanziarie disponibili per la vendita	3.061,0	3.489,8	3.489,8
Attività finanziarie a fair value rilevato a CE	20,0	26,6	26,6
Finanziamenti e crediti	284,5	290,7	330,9
Francia	1.327,0	1.330,7	1.330,7
Attività finanziarie disponibili per la vendita	1.327,0	1.330,7	1.330,7
Germania	1.117,8	1.088,5	1.072,1
Attività finanziarie disponibili per la vendita	1.017,8	988,4	988,4
Finanziamenti e crediti	100,0	100,1	83,7
Portogallo	418,8	521,2	522,1
Attività finanziarie disponibili per la vendita	401,4	508,9	508,9
Finanziamenti e crediti	17,4	12,2	13,1
Irlanda	304,4	363,5	363,5
Attività finanziarie disponibili per la vendita	304,4	363,5	363,5
Belgio	301,8	304,3	297,7
Attività finanziarie disponibili per la vendita	251,8	250,5	250,5
Finanziamenti e crediti	50,0	53,8	47,2
Slovenia	209,1	246,1	246,1
Attività finanziarie disponibili per la vendita	209,1	246,1	246,1
Gran Bretagna	112,1	111,8	111,8
Attività finanziarie disponibili per la vendita	112,1	111,8	111,8
Slovacchia	98,1	120,4	120,4
Attività finanziarie disponibili per la vendita	98,1	120,4	120,4
Serbia	93,7	99,9	105,1
Attività finanziarie disponibili per la vendita	31,6	34,9	34,9
Investimenti posseduti sino a scadenza	62,1	64,9	70,1
Israele	83,3	91,0	91,0
Attività finanziarie disponibili per la vendita	83,3	91,0	91,0

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	Valori in milioni di euro	Valore Nominale	Valore di Bilancio	Valore di Mercato
Cipro		74,5	80,9	80,9
Attività finanziarie disponibili per la vendita		74,5	80,9	80,9
Lettonia		48,5	58,7	58,7
Attività finanziarie disponibili per la vendita		48,5	58,7	58,7
Turchia		41,6	37,5	37,5
Attività finanziarie disponibili per la vendita		41,6	37,5	37,5
Messico		38,5	36,3	36,3
Attività finanziarie disponibili per la vendita		38,5	36,3	36,3
Romania		29,3	30,9	30,9
Attività finanziarie disponibili per la vendita		29,3	30,9	30,9
Cile		21,0	21,3	21,3
Attività finanziarie disponibili per la vendita		21,0	21,3	21,3
Austria		18,0	18,0	18,0
Attività finanziarie disponibili per la vendita		18,0	18,0	18,0
Olanda		17,3	18,1	18,1
Attività finanziarie disponibili per la vendita		17,3	18,1	18,1
Lituania		10,0	10,8	10,8
Attività finanziarie disponibili per la vendita		10,0	10,8	10,8
Canada		10,3	10,4	10,4
Attività finanziarie disponibili per la vendita		10,3	10,4	10,4
USA		8,2	8,6	8,6
Attività finanziarie disponibili per la vendita		8,2	8,6	8,6
Polonia		8,1	8,8	8,8
Attività finanziarie disponibili per la vendita		8,1	8,8	8,8
Croazia		5,0	5,2	5,2
Attività finanziarie disponibili per la vendita		5,0	5,2	5,2
Finlandia		5,0	5,1	5,1
Attività finanziarie disponibili per la vendita		5,0	5,1	5,1
Islanda		3,5	3,5	3,5
Attività finanziarie disponibili per la vendita		3,5	3,5	3,5
Svizzera		0,5	0,5	0,5
Attività finanziarie disponibili per la vendita		0,5	0,5	0,5
TOTALE		30.033,0	33.212,4	33.621,6

Nel complesso al 30 giugno 2021 il valore di bilancio delle esposizioni Sovrane rappresentate da titoli di debito ammonta a euro 33.212,4 milioni, di cui il 75% (73% al 31/12/2020) concentrato su titoli emessi dallo Stato Italiano. Inoltre, i titoli emessi dallo Stato Italiano costituiscono il 40% del totale investimenti del Gruppo Unipol: la percentuale è in riduzione dell'1% rispetto al 31/12/2020.

Bologna, 5 agosto 2021

Il Consiglio di Amministrazione

4.Prospetti allegati alle Note informative integrative

Area di consolidamento

Denominazione		Stato	Sede Legale	Stato Sede Operativa (5) Metodo (1)		Attività (2)
Unipol Gruppo SpA	086	Italia	Bologna		G	4
Unipol Finance Srl	086	Italia	Bologna		G	9
UnipolSai Finance SpA	086	Italia	Bologna		G	9
UniSalute SpA	086	Italia	Bologna		G	1
Compagnia Assicuratrice Linear SpA	086	Italia	Bologna		G	1
Unisalute Servizi Srl	086	Italia	Bologna		G	11
Centri Medici Dyadea Srl	086	Italia	Bologna		G	11
UnipolSai Assicurazioni SpA	086	Italia	Bologna		G	1
UnipolSai Assicurazioni SpA	086	Italia	Bologna		G	1
UnipolSai Assicurazioni SpA UnipolSai Assicurazioni SpA	086 086	Italia Italia	Bologna Bologna		G G	1 1
UnipolSai Assicurazioni SpA	086	Italia	Bologna		G	1
UnipolSai Assicurazioni SpA	086	Italia	Bologna		G	1
UnipolSai Assicurazioni SpA	086	Italia	Bologna		G	1
UnipolSai Assicurazioni SpA	086	Italia	Bologna		G	1
UnipolSai Assicurazioni SpA	086	Italia	Bologna		G	1
UnipolSai Assicurazioni SpA	086	Italia	Bologna		G	1
UnipolSai Assicurazioni SpA	086	Italia	Bologna		G	1
Unipol Investment SpA	086	Italia	Bologna		G	9
Midi Srl	086	Italia	Bologna		G	10
Arca Vita SpA	086	Italia	Verona		G	1
Arca Assicurazioni SpA	086	Italia	Verona		G	1
Arca Vita International Dac	040	Irlanda	Dublino		G	2
Arca Direct Assicurazioni Srl	086	Italia	Verona		G	11
Arca Inlinea Scarl	086	Italia	Verona		G	11
Arca Inlinea Scarl Arca Sistemi Scarl	086 086	Italia Italia	Verona Verona		G G	11 11
Arca Sistemi Scarl	086	Italia	Verona		G	11
Arca Sistemi Scarl Arca Sistemi Scarl	086 086	Italia Italia	Verona Verona		G G	11 11
BIM Vita SpA	086	Italia	Torino		G	1
Incontra Assicurazioni SpA	086	Italia	Milano		G	1
Siat-Societa' Italiana Assicurazioni e Riassicurazioni – per Azioni	086	Italia	Genova		G	1
Ddor Novi Sad	289	Serbia	Novi Sad (Serbia)		G	3
Ddor Re	289	Serbia	Novi Sad (Serbia)		G	6
Ddor Re UnipolRe Dac	289 040	Serbia Irlanda	Novi Sad (Serbia) Dublino (Irlanda)		G G	6 5
UnipolSai Nederland Bv	050	Paesi Bassi	Amsterdam (NL)		G	11

% Partecipazione			% Interessenza	% Disponibilità voti nell'Assemblea Ordinaria	%
diretta		% Partecipazione indiretta	totale (3)	(4)	Consolidamento
100,00%			100,00%	0,00%	100,00%
100,00%			100,00%	0,00%	100,00%
		100,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%	0,00%	100,00%
		98,99% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,10%	0,00%	100,00%
		100,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%	0,00%	100,00%
		100,00% UniSalute SpA	84,10%	0,00%	100,00%
		100,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%	0,00%	100,00%
61,05%			84,95%	0,00%	100,00%
		9,90% Unipol Finance Srl	84,99%	0,00%	100,00%
		0,00% UniSalute SpA	84,99%	0,00%	100,00%
		4,13% Unipol Investment SpA	84,99%	0,00%	100,00%
		0,00% Arca Vita SpA	84,99%	0,00%	100,00%
	0,00%	Siat-Societa' Italiana Assicurazioni e Riassicurazioni – per Azioni	84,99%	0,00%	100,00%
	0,00%	UnipolSai Servizi Consortili Societa' Consortile a Responsabilità Limitata in Liquidazione	84,99%	0,00%	100,00%
		0,00% UnipolAssistance Scrl	84,99%	0,00%	100,00%
		0,00% Leithà Srl	84,99%	0,00%	100,00%
		0,00% UnipolRental SpA	84,99%	0,00%	100,00%
		9,90% UnipolPart I SpA	84,99%	0,00%	100,00%
100,00%			100,00%	0,00%	100,00%
		100,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%	0,00%	100,00%
		63,39% UnipolSai Assicurazioni SpA	53,85%	0,00%	100,00%
		98,12% Arca Vita SpA	52,84%	0,00%	100,00%
		100,00% Arca Vita SpA	53,85%	0,00%	100,00%
		100,00% Arca Vita SpA	53,85%	0,00%	100,00%
		60,22% Arca Vita SpA	53,45%	0,00%	100,00%
		39,78% Arca Assicurazioni SpA	53,47%	0,00%	100,00%
		77,03% Arca Vita SpA	53,68%	0,00%	100,00%
		16,97% Arca Assicurazioni SpA	53,70%	0,00%	100,00%
		5,00% Arca Vita International Dac	53,70%	0,00%	100,00%
		1,00% Arca Inlinea Scarl	53,70%	0,00%	100,00%
		50,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	42,48%	0,00%	100,00%
		51,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	43,33%	0,00%	100,00%
		94,69% UnipolSai Assicurazioni SpA	80,44%	0,00%	100,00%
		100,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%	0,00%	100,00%
		0,00% Ddor Novi Sad	84,95%	0,00%	100,00%
		100,00% UnipolRe Dac	84,99%	0,00%	100,00%
		100,00% UnipolSai Nederland Bv	84,95%	0,00%	100,00%
		100,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%	0,00%	100,00%

4 Prospetti allegati alle Note informative integrative

Area di consolidamento

				Stato Sede		Attività
Denominazione		Stato	Sede Legale	Operativa (5) Metodo (1)		(2)
Finsai International Sa	092	Lussemburgo	Lussemburgo		G	11
Finsai International Sa	092	Lussemburgo	Lussemburgo		G	11
UnipolSai Investimenti Sgr SpA	086	Italia	Torino		G	8
UnipolSai Investimenti Sgr SpA	086	Italia	Torino		G	8
UnipolGlass Srl	086	Italia	Torino		G	11
UnipolService SpA	086	Italia	Torino		G	11
Casa di Cura Villa Donatello - SpA	086	Italia	Firenze		G	11
Centro Oncologico Fiorentino Casa di Cura Villanova Srl in Liquidazione	086	Italia	Sesto Fiorentino (FI)		G	11
Florence Centro di Chirurgia Ambulatoriale Srl	086	Italia	Firenze		G	11
UnipolSai Servizi Consortili Societa' Consortile a Responsabilità Limitata in Liquidazione	086	Italia	Bologna		G	11
UnipolSai Servizi Consortili Societa' Consortile a Responsab	086	Italia	Bologna		G	11
UnipolSai Servizi Consortili Societa' Consortile a Responsab	086	Italia	Bologna		G	11
UnipolSai Servizi Consortili Societa' Consortile a Responsab	086	Italia	Bologna		G	11
UnipolSai Servizi Consortili Societa' Consortile a Responsab	086	Italia	Bologna		G	11
UnipolSai Servizi Consortili Societa' Consortile a Responsab	086	Italia	Bologna		G	11
UnipolSai Servizi Consortili Societa' Consortile a Responsab	086	Italia	Bologna		G	11
UnipolSai Servizi Consortili Societa' Consortile a Responsab	086	Italia	Bologna		G	11
UnipolSai Servizi Consortili Societa' Consortile a Responsab	086	Italia	Bologna		G	11
UnipolSai Servizi Consortili Societa' Consortile a Responsab	086	Italia	Bologna		G	11
UnipolSai Servizi Consortili Societa' Consortile a Responsab	086	Italia	Bologna		G	11
Tenute del Cerro SpA - Societa' Agricola	086	Italia	Montepulciano (SI)		G	11
UnipolSai Servizi Previdenziali Srl	086	Italia	Firenze		G	11
Sogeint Societa' a Responsabilita' Limitata	086	Italia	San Donato Milanese		G	11
UnipolAssitance Scarl	086	Italia	Torino		G	11
Pronto Assistance Servizi Scarl	086	Italia	Torino		G	11
Pronto Assistance Servizi Scarl	086	Italia	Torino		G	11
Pronto Assistance Servizi Scarl	086	Italia	Torino		G	11
Pronto Assistance Servizi Scarl	086	Italia	Torino		G	11
Pronto Assistance Servizi Scarl	086	Italia	Torino		G	11
Pronto Assistance Servizi Scarl	086	Italia	Torino		G	11
Pronto Assistance Servizi Scarl	086	Italia	Torino		G	11
Gruppo UNA SpA	086	Italia	Milano		G	11
Consorzio Castello	086	Italia	Firenze		G	10
Ital H&R Srl	086	Italia	Bologna		G	11
Marina di Loano SpA	086	Italia	Loano (SV)		G	10
Meridiano Secondo Srl	086	Italia	Torino		G	10
Nuove Iniziative Toscane - Societa' a Responsabilita' Limitata	086	Italia	Firenze		G	10
Tikal R.E. Fund	086	Italia	#		G	10
Athens R.E. Fund	086	Italia	#		G	10

% Partecipazione			% Interessenza	% Disponibilità voti nell'Assemblea Ordinaria	%
diretta		% Partecipazione indiretta	totale (3)	(4)	Consolidamento
		36,15% UnipolSai Finance SpA	84,95%	0,00%	100,00%
		63,85% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,99%	0,00%	100,00%
51,00%			92,63%	0,00%	100,00%
		49,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	92,64%	0,00%	100,00%
		70,00% UnipolService SpA	59,47%	0,00%	100,00%
		100,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%	0,00%	100,00%
		100,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%	0,00%	100,00%
		100,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%	0,00%	100,00%
		100,00% Casa di Cura Villa Donatello - SpA	84,95%	0,00%	100,00%
0,02%			84,87%	0,00%	100,00%
		0,20% UniSalute SpA	84,91%	0,00%	100,00%
		0,20% Compagnia Assicuratrice Linear SpA	84,91%	0,00%	100,00%
		99,17% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,91%	0,00%	100,00%
		0,20% Arca Vita SpA	84,91%	0,00%	100,00%
		0,02% BIM Vita SpA	84,91%	0,00%	100,00%
		0,02% Incontra Assicurazioni SpA Siat-Societa' Italiana Assicurazioni e Riassicurazioni – per	84,91%	0,00%	100,00%
	0,11%	Azioni	84,91%	0,00%	100,00%
		0,02% UnipolRe Dac	84,91%	0,00%	100,00%
		0,02% UnipolService SpA	84,91%	0,00%	100,00%
		0,02% UnipolAssistance Scarl	84,91%	0,00%	100,00%
		100,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%	0,00%	100,00%
		100,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%	0,00%	100,00%
		100,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%	0,00%	100,00%
		0,25% UniSalute SpA	84,86%	0,00%	100,00%
		3,00% Compagnia Assicuratrice Linear SpA	84,89%	0,00%	100,00%
		95,65% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,89%	0,00%	100,00%
		0,10% Arca Assicurazioni SpA	84,89%	0,00%	100,00%
		0,15% Incontra Assicurazioni SpA	84,89%	0,00%	100,00%
	0,10%	UnipolSai Servizi Consortili Societa' Consortile a Responsabilità Limitata in Liquidazione	84,89%	0,00%	100,00%
		0,25% UnipolTech SpA	84,89%	0,00%	100,00%
		0,50% UnipolRental SpA	84,89%	0,00%	100,00%
		100,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%	0,00%	100,00%
	99,57%	Nuove Iniziative Toscane - Societa' a Responsabilita'	84,59%	0,00%	100,00%
		Limitata
		100,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%	0,00%	100,00%
		100,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%	0,00%	100,00%
		100,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%	0,00%	100,00%
		100,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%	0,00%	100,00%
		100,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%	0,00%	100,00%
		89,59% UnipolSai Assicurazioni SpA	76,11%	0,00%	100,00%

4 Prospetti allegati alle Note informative integrative

Area di consolidamento

Denominazione		Stato	Sede Legale	Stato Sede Operativa (5) Metodo (1)		Attività (2)
UnipolTech SpA	086	Italia	Bologna		G	11
Leithà Srl	086	Italia	Bologna		G	11
UniAssiTeam Srl	086	Italia	Bologna		G	11
Unipol Reoco SpA	086	Italia	Bologna		G	11
Fondo Emporion	086	Italia	#		G	10
UnipolReC SpA	086	Italia	Bologna		G	11
UnipolReC SpA	086	Italia	Bologna		G	11
Fondo Landev	086	Italia	#		G	10
UnipolRental SpA	086	Italia	Reggio Emilia		G	11
Immobiliare C.S. Srl	086	Italia	Reggio Emilia		G	10
UnipolPart I SpA	086	Italia	Bologna		G	9
Unica Lab Srl	086	Italia	Bologna		G	11
Fondo Oikos	086	Italia	#		G	10
Cambiomarcia Srl	086	Italia	Bologna		G	11
MNTTN SpA	086	Italia	Bologna		G	11

(1) Metodo di consolidamento: Integrazione globale=G, Integrazione Proporzionale=P, Integrazione globale per Direzione unitaria=U.

(2) 1=ass italiane; 2=ass EU; 3=ass stato terzo; 4=holding assicurative; 4.1= imprese di partecipazione finanziaria mista; 5=riass UE; 6=riass stato terzo; 7=banche; 8=SGR; 9=holding diverse; 10=immobiliari 11=altro.

(3) E' il prodotto dei rapporti di partecipazione relativi a tutte le società che, collocate lungo la catena partecipativa, siano eventualmente interposte tra l'impresa che redige il

bilancio consolidato e la società in oggetto. Qualora quest'utlima sia partecipata direttamente da più società controllate è necessario sommare i singoli prodotti.

(4) Disponibilità percentuale complessiva dei voti nell'assemblea ordinaria se diversa dalla quota di partecipazione diretta o indiretta.

(5) Tale informativa è richiesta solo qualora lo Stato della sede operativa sia diverso dallo Stato della sede legale.

%		%	% Disponibilità voti
Partecipazione		Interessenza	nell'Assemblea Ordinaria	%
diretta	% Partecipazione indiretta	totale (3)	(4)	Consolidamento
	100,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%	0,00%	100,00%
	100,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%	0,00%	100,00%
	65,00% UnipolSai Finance SpA	55,22%	0,00%	100,00%
	100,00% UnipolReC SpA	97,78%	0,00%	100,00%
	100,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%	0,00%	100,00%
85,24%		97,78%	0,00%	100,00%
	14,76% UnipolSai Assicurazioni SpA	97,78%	0,00%	100,00%
	100,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%	0,00%	100,00%
	100,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%	0,00%	100,00%
	100,00% UnipolRental SpA	84,95%	0,00%	100,00%
100,00%		100,00%	0,00%	100,00%
	100,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%	0,00%	100,00%
	100,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%	0,00%	100,00%
	100,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%	0,00%	100,00%
	100,00% UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%	0,00%	100,00%

Area di consolidamento: partecipazioni in società con interessenze di terzi significative

Denominazione	% Interessenze di terzi	% Disponibilità voti nell'assemblea ordinaria da parte di terzi	Utile (perdita) consolidato di pertinenza di terzi	Patrimonio netto di pertinenza di terzi
UnipolSai Assicurazioni SpA	15,05%		77,3	1.267,5

Dettaglio delle partecipazioni non consolidate

Denominazione	Stato		Sede Legale	Stato Sede Operativa (5)	Attività (1)
Assicoop Toscana SpA	086	Italia	Siena		11
Pegaso Finanziaria SpA	086	Italia	Bologna		9
Fondazione Unipolis	086	Italia	Bologna		11
Uci - Ufficio Centrale Italiano	086	Italia	Milano		11
Uci - Ufficio Centrale Italiano	086	Italia	Milano		11
Uci - Ufficio Centrale Italiano	086	Italia	Milano		11
Uci - Ufficio Centrale Italiano	086	Italia	Milano		11
Uci - Ufficio Centrale Italiano	086	Italia	Milano		11
SCS Azioninnova SpA	086	Italia	Bologna		11
Garibaldi Sca	092		Lussemburgo Lussemburgo		11
Isola Sca	092		Lussemburgo Lussemburgo		11
Fin.Priv. Srl	086	Italia	Milano		11
Ddor Auto - Limited Liability Company	289	Serbia	Novi Sad (Serbia)		3
Funivie del Piccolo San Bernardo SpA	086	Italia	La Thuile (AO)		11
Ddor Garant	289	Serbia	Belgrado (Serbia)		11
Ddor Garant	289	Serbia	Belgrado (Serbia)		11
Borsetto Srl	086	Italia	Torino		10
Golf Club Poggio dei Medici SpA Societa' Dilettantistica Sportiva	086	Italia	San Piero (FI)		11
BPER Banca SpA	086	Italia	Modena		7
BPER Banca SpA	086	Italia	Modena		7
Assicoop Bologna Metropolitana SpA	086	Italia	Bologna		11
Hotel Villaggio Citta' del Mare SpA in Liquidazione	086	Italia	Modena		11
Assicoop Modena & Ferrara SpA	086	Italia	Modena		11
Assicoop Romagna Futura SpA	086	Italia	Ravenna		11
Assicoop Emilia Nord Srl	086	Italia	Parma		11
Promorest Srl	086	Italia	Castenaso (BO)		11

(1) 1=ass italiane; 2=ass EU; 3=ass stato terzo; 4=holding assicurative; 4.1= imprese di partecipazione finanziaria mista; 5=riass UE; 6=riass stato terzo; 7=banche; 8=SGR; 9=holding diverse; 10=immobiliari 11=altro.

(2) a=controllate (IFRS10) ; b=collegate (IAS28); c=joint venture (IFRS11)

(3) E' il prodotto dei rapporti di partecipazione relativi a tutte le società che, collocate lungo la catena partecipativa, siano eventualmente interposte tra l'impresa che redige il bilancio consolidato e la società in oggetto. Qualora quest'utlima sia partecipata direttamente da più società controllate è necessario sommare i singoli prodotti.

(4) Disponibilità percentuale complessiva dei voti nell'assemblea ordinaria se diversa dalla quota di partecipazione diretta o indiretta.

(5) Tale informativa è richiesta solo qualora lo Stato della sede operativa sia diverso dallo Stato della sede legale.

	Dati sintetici economico-finanziari
Totale attivo	Investimenti	Riserve tecniche	Passività finanziarie	Patrimonio netto	Utile (perdita) di esercizio	Dividendi distribuiti ai terzi	Premi lordi contabilizzati
59.974,3	53.003,1	43.636,9	4.357,3	8.427,0	1.936,6	80,9	4.669,9

Tipo (2)	% Partecipazione diretta		% Partecipazione indiretta	% Interessenza totale (3)	% Disponibilità voti nell'Assemblea Ordinaria (4)	Valore di bilancio (mil/euro)
b		46,77%	UnipolSai Finance SpA	39,73%		2,3
b		45,00%	UnipolSai Finance SpA	38,23%		5,6
a		100,00%	UnipolSai Assicurazioni SpA	84,95%		0,3
b			0,0002% Compagnia Assicuratrice Linear SpA	32,40%		0,2
b		38,05%	UnipolSai Assicurazioni SpA	32,48%		0,2
b		0,01%	Arca Assicurazioni SpA	32,48%		0,2
b		0,002%	Incontra Assicurazioni SpA	32,48%		0,2
b		0,092%	Siat-Societa' Italiana Assicurazioni e Riassicurazioni – per	32,48%		0,2
b		42,85%	Ai i UnipolSai Finance SpA	36,41%		2,8
b		32,00%	UnipolSai Assicurazioni SpA	27,18%		3,0
b		29,56%	UnipolSai Assicurazioni SpA	25,11%
b		28,57%	UnipolSai Assicurazioni SpA	24,27%		40,4
a		100,00%	Ddor Novi Sad	84,95%		0,0
b		23,55%	UnipolSai Assicurazioni SpA	20,01%		2,5
b		32,46%	Ddor Novi Sad	33,98%		0,6
b		7,54%	Ddor Re	34,00%		0,6
b		44,93%	UnipolSai Assicurazioni SpA	38,17%		0,5
b		40,32%	Athens R.E. Fund	30,70%		0,9
b	9,56%			18,90%		1.212,4
b		9,34%	UnipolSai Assicurazioni SpA	18,90%		1.068,5
b		49,19%	UnipolSai Finance SpA	41,79%		9,2
b		49,00%	UnipolSai Assicurazioni SpA	41,63%
b		43,75%	UnipolSai Finance SpA	37,17%		7,8
b		50,00%	UnipolSai Finance SpA	42,48%		7,0
b		50,00%	UnipolSai Finance SpA	42,48%		6,2
b		49,92%	UnipolSai Finance SpA	42,41%		5,0

4 Prospetti allegati alle Note informative integrative

Stato patrimoniale per settore di attività

		Gestione Danni		Gestione Vita
	Valori in milioni di euro	30/06/2021	31/12/2020	30/06/2021	31/12/2020
1	ATTIVITA' IMMATERIALI	1.635,2	1.634,7	382,4	388,8
2	ATTIVITA' MATERIALI	1.572,7	1.527,7	73,9	73,3
3	RISERVE TECNICHE A CARICO DEI RIASSICURATORI	838,7	808,3	30,8	27,1
4	INVESTIMENTI	15.707,2	15.680,8	48.849,3	49.265,7
4.1	Investimenti immobiliari	434,3	437,3	4,2	4,3
4.2	Partecipazioni in controllate, collegate e joint venture	643,8	563,5	3,0	3,1
4.3	Investimenti posseduti sino alla scadenza	46,8	50,8	369,4	370,0
4.4	Finanziamenti e crediti	2.520,4	2.703,4	2.672,5	2.536,0
4.4bis	Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato
4.5	Attività finanziarie disponibili per la vendita	11.871,1	11.767,1	37.835,1	39.075,9
4.5bis	Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva
4.6	Attività finanziarie valutate al fair value rilevato a conto economico	190,7	158,6	7.965,1	7.276,4
5	CREDITI DIVERSI	1.918,5	2.506,2	694,9	674,8
6	ALTRI ELEMENTI DELL'ATTIVO	784,2	743,6	79,4	88,9
6.1	Costi di acquisizione differiti	46,0	38,8	61,9	60,3
6.2	Altre attività	738,2	704,8	17,5	28,6
7	DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI	432,5	334,5	633,0	267,8
	TOTALE ATTIVITA'	22.888,9	23.235,8	50.743,7	50.786,3
1	PATRIMONIO NETTO
2	ACCANTONAMENTI	378,7	403,2	13,0	14,6
3	RISERVE TECNICHE	14.405,1	14.387,8	42.731,4	43.319,2
4	PASSIVITA' FINANZIARIE	1.481,9	1.946,9	5.572,3	5.082,4
4.1	Passività finanziarie valutate al fair value rilevato a conto economico	88,1	129,1	4.892,9	4.250,2
4.2	Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato	1.393,7	1.817,8	679,4	832,2
5	DEBITI	952,9	874,4	88,5	117,4
6	ALTRI ELEMENTI DEL PASSIVO	703,0	771,3	520,5	415,8
	TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'

Holding e Altre attività		Immobiliare		Elisioni intersettoriali		Totale
30/06/2021	31/12/2020	30/06/2021	31/12/2020	30/06/2021	31/12/2020	30/06/2021	31/12/2020
13,8	15,4	0,0	0,0			2.031,3	2.038,9
202,7	164,9	604,9	599,8			2.454,2	2.365,7
						869,5	835,3
2.129,6	2.899,5	1.736,9	1.765,0	(776,2)	(967,3)	67.646,8	68.643,6
25,2	32,8	1.638,3	1.701,6			2.102,0	2.176,0
659,1	586,2	0,9	0,9			1.306,8	1.153,7
						416,2	420,8
449,3	211,7	48,6	28,7	(776,2)	(960,5)	4.914,6	4.519,3
392,5	422,7					392,5	422,7
29,3	29,4	49,1	33,9		(6,8)	49.784,6	50.899,5
389,1	1.601,4					389,1	1.601,4
185,1	15,2					8.340,9	7.450,2
251,8	237,3	36,8	20,6	(256,7)	(198,0)	2.645,4	3.241,0
373,8	400,7	180,1	138,6	(169,4)	(184,6)	1.248,1	1.187,2
						107,9	99,2
373,8	400,7	180,1	138,6	(169,4)	(184,6)	1.140,2	1.088,0
1.131,6	466,1	19,2	26,3			2.216,2	1.094,8
4.103,3	4.183,9	2.577,9	2.550,3	(1.202,3)	(1.349,9)	79.111,6	79.406,5
						9.954,9	9.525,3
57,5	56,9	4,9	4,8			454,1	479,6
						57.136,5	57.707,0
2.988,2	3.460,3	204,7	207,4	(776,2)	(966,9)	9.470,8	9.730,2
0,2						4.981,2	4.379,3
2.988,0	3.460,3	204,7	207,4	(776,2)	(966,9)	4.489,6	5.350,8
155,1	79,8	48,4	41,5	(256,6)	(195,1)	988,4	918,1
37,9	32,9	14,8	14,3	(169,5)	(187,9)	1.106,8	1.046,3
						79.111,6	79.406,5

4 Prospetti allegati alle Note informative integrative

Conto economico per settore di attività

		Gestione Danni			Gestione Vita
	Valori in milioni di euro	30/06/2021	30/06/2020	30/06/2021	30/06/2020
1.1	Premi netti	3.848,9	3.755,8	2.001,9	1.919,8
	1.1.1 Premi lordi di competenza	4.062,1	3.974,4	2.015,5	1.931,6
	1.1.2 Premi ceduti in riassicurazione di competenza	(213,2)	(218,5)	(13,6)	(11,8)
1.2	Commissioni attive	3,3	1,5	19,0	15,3
1.3	Proventi e oneri derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico	179,7	(242,4)	10,5	(48,2)
1.4	Proventi derivanti da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture	68,4	10,9		5,5
1.5	Proventi derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari	362,2	528,4	604,4	743,7
1.6	Altri ricavi	372,1	343,9	32,2	22,9
1	TOTALE RICAVI E PROVENTI	4.834,7	4.398,1	2.668,0	2.658,9
2.1	Oneri netti relativi ai sinistri	(2.410,5)	(1.960,5)	(2.314,1)	(2.255,2)
	2.1.1 Importi pagati e variazioni delle riserve tecniche	(2.481,6)	(2.040,0)	(2.324,9)	(2.265,4)
	2.1.2 Quote a carico dei riassicuratori	71,1	79,6	10,8	10,2
2.2	Commissioni passive	(3,8)	(2,6)	(9,4)	(7,0)
2.3	Oneri derivanti da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture	(0,1)	(0,1)	(0,2)	(0,2)
2.4	Oneri derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari	(258,3)	(125,5)	(36,8)	(199,1)
2.5	Spese di gestione	(1.083,3)	(1.060,4)	(128,5)	(111,1)
2.6	Altri costi	(461,1)	(439,4)	(67,6)	(72,3)
2	TOTALE COSTI E ONERI	(4.217,1)	(3.588,4)	(2.556,5)	(2.644,9)
	UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO PRIMA DELLE IMPOSTE	617,6	809,7	111,5	14,1

Holding e Altre attività		Immobiliare			Elisioni intersettoriali	Totale
30/06/2021	30/06/2020	30/06/2021	30/06/2020	30/06/2021	30/06/2020	30/06/2021	30/06/2020
						5.850,8	5.675,7
						6.077,6	5.906,0
						(226,8)	(230,3)
7,3	3,4			(7,4)	(3,4)	22,3	16,7
23,7	(9,2)				0,0	213,9	(299,9)
73,3	13,1					141,7	29,5
35,5	36,8	34,4	15,2	(14,8)	(12,9)	1.021,7	1.311,2
66,8	58,9	27,7	21,3	(39,1)	(35,0)	459,7	412,0
206,6	103,0	62,1	36,4	(61,2)	(51,3)	7.710,1	7.145,2
						(4.724,6)	(4.215,7)
						(4.806,5)	(4.305,5)
						82,0	89,8
(0,5)	(0,3)	(0,0)	(0,0)			(13,7)	(9,9)
(0,1)	(0,0)		(10,4)			(0,4)	(10,7)
(66,2)	(62,2)	(38,6)	(13,1)	6,7	6,2	(393,2)	(393,7)
(86,8)	(74,2)	(16,5)	(10,7)	10,7	11,3	(1.304,4)	(1.245,2)
(28,1)	(26,8)	(17,9)	(12,1)	43,8	33,8	(530,9)	(516,7)
(181,7)	(163,5)	(73,0)	(46,4)	61,2	51,3	(6.967,1)	(6.391,9)
24,9	(60,5)	(10,9)	(10,0)		(0,0)	743,0	753,3

Dettaglio delle voci tecniche assicurative

		30/06/2021	30/06/2020
	Valori in milioni di euro	Importo netto	Importo netto
	Gestione danni
	PREMI NETTI	3.848,9	3.755,8
a	Premi contabilizzati	3.847,1	3.813,4
b	Variazione della riserva premi	1,7	(57,6)
	ONERI NETTI RELATIVI AI SINISTRI	(2.410,5)	(1.960,5)
a	Importi pagati	(2.499,2)	(2.376,4)
b	Variazione della riserva sinistri	22,8	360,6
c	Variazione dei recuperi	66,9	56,3
d	Variazione delle altre riserve tecniche	(1,0)	(0,9)
	Gestione Vita
	PREMI NETTI	2.001,9	1.919,8
	ONERI NETTI RELATIVI AI SINISTRI	(2.314,1)	(2.255,2)
a	Somme pagate	(1.721,4)	(2.451,2)
b	Variazione della riserva per somme da pagare	232,9	25,6
c	Variazione delle riserve matematiche	(710,8)	(717,3)
d	Variazione delle riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati e derivanti dalla gestione dei fondi pensione	(124,4)	913,6
e	Variazione delle altre riserve tecniche	9,6	(25,9)

Proventi e oneri finanziari e da investimenti

	Valori in milioni di euro	Interessi	Altri Proventi	Altri Oneri	Utili realizzati	Perdite realizzate
	Risultato degli investimenti	714,9	290,4	(103,1)	248,8	(131,0)
a	Derivante da investimenti immobiliari		34,3	(12,7)	72,0	(0,1)
b	Derivante da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture		141,7	(0,3)		(0,1)
c	Derivante da investimenti posseduti sino alla scadenza	9,1		(0,0)
d	Derivante da finanziamenti e crediti	62,7		(0,0)	0,0	(0,0)
e	Derivante da attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	9,4			14,8	(3,9)
f	Derivante da attività finanziarie disponibili per la vendita	606,0	63,7	(1,4)	120,1	(66,4)
g	Derivante da attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	3,4	3,0	(0,1)	0,6	(0,5)
h	Derivante da attività finanziarie detenute per la negoziazione	1,8	35,3	(49,8)	0,4	(41,5)
i	Derivante da attività finanziarie designate al fair value	22,0	12,1	(38,7)	24,7	(17,2)
l	Derivante da altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value	0,4	0,3	(0,0)	16,2	(1,4)
	Risultato di crediti diversi	1,1
	Risultato di disponibilità liquide e mezzi equivalenti	0,4		(0,0)
	Risultato delle passività finanziarie	(81,8)	0,0	(94,0)
a	Derivante da passività finanziarie detenute per la negoziazione
b	Derivante da passività finanziarie designate al fair value		0,0	(90,0)
c	Derivante da passività finanziarie valutate al costo ammortizzato	(81,8)		(4,1)
	Risultato dei debiti	(0,9)		(0,1)
Totale		633,8	290,4	(197,2)	248,8	(131,0)

Totale proventi e	Utili da valutazione		Perdite da valutazione		Totale proventi	Totale proventi e oneri	Totale proventi e oneri
oneri realizzati	Plusvalenze da valutazione	Ripristino di valore	Minusvalenze da valutazione	Riduzione di valore	e oneri non realizzati	30/06/2021	30/06/2020
1.020,0	496,5	0,0	(251,0)	(27,1)	218,3	1.238,4	627,6
93,5			(21,5)	(11,0)	(32,5)	60,9	14,9
141,3						141,3	18,8
9,1						9,1	9,2
62,7		0,0			0,0	62,7	50,0
20,3				(11,7)	(11,7)	8,6	12,6
722,1	19,3		(170,2)	(4,4)	(155,2)	566,9	910,3
6,4	0,5			(0,0)	0,4	6,9	5,9
(53,8)	204,6		(4,5)		200,1	146,3	(266,2)
3,0	263,7		(54,7)		209,0	212,0	(118,7)
15,5	8,4		(0,2)		8,2	23,7	(9,3)
1,1						1,1	1,0
0,4						0,4	0,6
(175,8)	1,2		(80,6)		(79,4)	(255,2)	7,9
							(0,4)
(89,9)			(78,2)		(78,2)	(168,1)	94,7
(85,9)	1,2		(2,4)		(1,2)	(87,1)	(86,4)
(1,0)						(1,0)	(0,7)
844,8	497,6	0,0	(331,6)	(27,1)	138,9	983,8	636,5

Dettaglio delle spese della gestione assicurativa

Valori in Valori in Euro	Gestione Danni		Gestione Vita
Euro Valori in milioni di euro	30/06/2021	30/06/2020	30/06/2021	30/06/2020
Provvigioni lorde e altre spese di acquisizione al netto delle provvigioni e partecipazioni agli utili ricevute dai riassicuratori	(848,1)	(837,2)	(59,9)	(47,2)
Spese di gestione degli investimenti	(24,0)	(30,2)	(23,9)	(23,5)
Altre spese di amministrazione	(211,3)	(192,9)	(44,7)	(40,4)
Totale	(1.083,3)	(1.060,4)	(128,5)	(111,1)

Dettaglio delle altre componenti del conto economico complessivo

	Imputazioni		Rettifiche da riclassificazione a Conto Economico
Valori in milioni di euro	30/06/2021	30/06/2020	30/06/2021	30/06/2020
Altre componenti reddituali senza riclassifica a conto economico	23,9	(51,1)
Riserva derivante da variazioni nel patrimonio netto delle partecipate	24,4	(14,0)
Riserva di rivalutazione di attività immateriali
Riserva di rivalutazione di attività materiali
Proventi e oneri relativi ad attività non correnti o a un gruppo in dismissione posseduti per la vendita
Utili e perdite attuariali e rettifiche relativi a piani a benefici definiti	(2,3)	(2,2)
Utili o perdite su titoli di capitale designati al fair value con impatto sulla redditività complessiva	3,0	(35,0)
Riserva derivante da variazioni del proprio merito creditizio su passività finanziarie designate al fair value
Altri elementi	(1,2)
Altre componenti reddituali con riclassifica a conto economico	(303,6)	(373,4)	396,6	(256,7)
Riserva per differenze di cambio nette	(0,0)	0,3
Utili o perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita	(296,9)	(389,4)	396,9	(256,7)
Utili o perdite su attività finanziarie (diverse dai titoli di capitale) valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	2,0	3,9	(0,3)	0,0
Utili o perdite su strumenti di copertura di un flusso finanziario	(15,5)	19,6
Utili o perdite su strumenti di copertura di un investimento netto in una gestione estera
Riserva derivante da variazioni nel patrimonio netto delle partecipate	6,8	(7,8)
Proventi e oneri relativi ad attività non correnti o a un gruppo in dismissione posseduti per la vendita
Altri elementi
TOTALE ALTRE COMPONENTI DEL CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO	(279,7)	(424,6)	396,6	(256,7)

Altre variazioni		Totale variazioni		Imposte		Esistenza
30/06/2021	30/06/2020	30/06/2021	30/06/2020	30/06/2021	30/06/2020	30/06/2021	31/12/2020
		23,9	(51,1)	(0,2)	5,1	(64,6)	(88,5)
		24,4	(14,0)	(0,0)	0,0	28,1	3,7
		(2,3)	(2,2)	0,8	0,8	(38,0)	(35,7)
		3,0	(35,0)	(1,0)	4,2	(54,8)	(57,8)
		(1,2)				0,1	1,3
		92,9	(630,1)	(41,2)	277,9	1.543,8	1.450,9
		(0,0)	0,3			4,0	4,0
		100,0	(646,1)	(47,6)	287,9	1.502,3	1.402,3
		1,7	3,9	(0,5)	(1,2)	12,5	10,8
		(15,5)	19,6	6,9	(8,7)	0,5	16,0
		6,8	(7,8)			24,5	17,7
		116,8	(681,2)	(41,4)	283,0	1.479,2	1.362,4

Dettaglio delle attività finanziarie riclassificate e degli effetti sul conto economico e sulla redditività complessiva

Categorie delle attività finanziarie interessate dalla riclassificazione		Tipologia di attività	Data	Importo delle attività riclassificate nel semestre alla data della riclassificazione		Valore contabile al 30/06/2021 delle attività riclassificate		Fair value al 30/06/2021 delle attività riclassificate
			riclassifi cazione (*)
da	verso				Attività riclassificate nel semestre	Attività riclassificate fino al 30/06/2021	Attività riclassificate nel semestre	Attività riclassificate fino al 30/06/2021
A FV rilevato a CE	Finanziamenti e crediti	titoli di debito				75,6		76,4
A FV rilevato a CE	Finanziamenti e crediti	altri strum. Fin.
Disponibili per la vendita	Finanziamenti e crediti	titoli di debito				41,2		46,7
Disponibili per la vendita	Finanziamenti e crediti	altri strum. Fin.
A FV rilevato a CE	Disponibili per la vendita	titoli di capitale
A FV rilevato a CE	Disponibili per la vendita	titoli di debito
A FV rilevato a CE	Disponibili per la vendita	altri strum. Fin.
A FV rilevato a CE	Inv.posseduti sino a scad.	titoli di debito
A FV rilevato a CE	Inv.posseduti sino a scad.	altri strum. Fin.
Disponibili per la vendita	Inv.posseduti sino a scad.	titoli di debito
Disponibili per la vendita	Inv.posseduti sino a scad.	altri strum. Fin.
Totale						116,9		123,1

(*) Applicabile solo alle attività finanziarie classificate secondo IFRS9

Valori in milioni di euro

Attività riclassificate nel semestre		Attività riclassificate fino al 30/06/2021		Attività riclassificate nel semestre		Attività riclassificate fino al 30/06/2021
Utile o perdita rilevati a conto economico	Utile o perdita rilevati in altre componenti del conto economico complessivo	Utile o perdita rilevati a conto economico	Utile o perdita rilevati in altre componenti del conto economico complessivo	Utile o perdita che sarebbero stati rilevati a conto economico in assenza della riclassificazione	Utile o perdita che sarebbero stati rilevati in altre componenti del conto economico in assenza della riclassificazione	Utile o perdita che sarebbero stati rilevati a conto economico in assenza della riclassificazione	Utile o perdita che sarebbero stati rilevati in altre componenti del conto economico in assenza della riclassificazione
						(0,1)
							0,1
						(0,1)	0,1

5. Attestazione del Bilancio Consolidato ai sensi dell'art. 81-ter del regolamento Consob n. 11971/1999

Attestazione del Bilancio Consolidato

Relazione della Società di Revisione