Unipol — Annual Report 2023

May 20, 2025

Bilancio 2023

Cronos Vita Assicurazioni S.p.A.

Sede e Direzione Generale: 20141 Milano, Italia Via Pampuri, 13

Capitale Sociale € 60.000.000 Interamente versato

INDICE

1. Organi statutari e Direttivi

Consiglio di Amministrazione, Collegio Sindacale, Società di Revisione

2. Relazione sulla Gestione

• Scenario macroeconomico
• Mercati finanziari
• Settore assicurativo Rami Vita
• I Risultati aziendali in sintesi
• La Gestione Caratteristica
• La Gestione Patrimoniale e Finanziaria
• Politica Riassicurativa
• Reti di vendita
• Personale e formazione dedicata
• Altre Informazioni
  • o Sistema dei Controlli Interni e Gestione dei Rischi
  • o Operazioni con parti correlate
  • o Antiriciclaggio
  • o Sistemi informativi, organizzazione e progetti rilevanti
  • o Eventi Successivi ed evoluzione prevedibile della gestione
  • o Contenziosi e vertenze in corso

3. Stato Patrimoniale e Conto economico

4. Nota Integrativa al Bilancio al 31 dicembre 2023

Premessa

Parte A – Criteri di Valutazione

Parte B – Informazioni sullo stato patrimoniale e sul conto economico Parte C – Altre informazioni

5. Rendiconto finanziario

6. Allegati alla Nota Integrativa al Bilancio al 31 dicembre 2023

Composizione Organi S ociali

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente Giancarlo FANCEL

Vice Presidente Matteo LATERZA

Consiglieri Andrea NOVELLI Nicola Maria FIORAVANTI Giacomo CAMPORA

COLLEGIO SINDACALE

Presidente Fabrizio ANGELELLI

Sindaci effettivi Alessandro CAVALLARO Valeria Maria Gabriella SCUTERI Giuseppe ALESSIO VERNI Roberto TIEGHI

Sindaci supplenti Alessandro CONTESSA Stefania MANCINO

SOCIETA' DI REVISIONE

KPMG S.p.A.

Relazione sulla gestione

Signori Azionisti,

1.

Il bilancio al 31 dicembre 2023 di Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. (di seguito anche "la Compagnia") che sottoponiamo alla Vostra approvazione evidenzia un utile netto di Euro 13,9 milioni.

Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. è una compagnia assicurativa Italiana autorizzata all'esercizio dell'attività assicurativa nei rami vita, partecipata da cinque primarie compagnie di assicurazione del mercato Italiano (Allianz Italia, Intesa Sanpaolo Vita, Generali Italia, Poste Vita e Unipol SAI) nata nel corso del mese di agosto 2023, ed autorizzata da IVASS all'esercizio dell'attività assicurativa nel corso del mese di ottobre 2023, con l'obiettivo di rilevare un ramo d'azienda da parte di Eurovita S.p.A. in liquidazione coatta amministrativa (di seguito anche "Eurovita in LCA").

Come noto, infatti, la Compagnia è stata costituita nel contesto di una Operazione di Sistema, che ha comportato, tra l'altro, il raggiungimento di un'intesa con le banche distributrici e di sistema coinvolte nell'operazione, al fine di permettere il finanziamento dei riscatti anticipati del portafoglio intermediato dei prodotti collegati alle gestioni separate esistenti.

In considerazione di quanto sopra, la Compagnia in data 27 ottobre 2023 ha acquisito il suddetto ramo di azienda, previa autorizzazione IVASS del 30 ottobre 2023, con provvedimento n. 0249570/23.

Uno dei principali obiettivi della Compagnia è quello di gestire le polizze acquisite (ivi inclusa l'ordinata liquidazione delle stesse) e, nel contempo, implementare – entro un determinato lasso di tempo – un progetto di ripartizione del portafoglio assicurativo tra i 5 azionisti di riferimento.

2. SCENARIO MACROECONOMICO

Negli Stati Uniti emergono alcuni segnali di indebolimento dell'attività economica e in Cina la crescita rimane al di sotto dei valori pre-pandemici. Le più recenti stime dell'OCSE prefigurano per il 2024 un rallentamento del PIL globale al 2,7 per cento, per effetto delle politiche monetarie restrittive e del peggioramento della fiducia di consumatori e imprese. Permangono elevati rischi al ribasso derivanti dalle tensioni politiche internazionali, in particolare in Medio Oriente. I modelli della Banca d'Italia prevedono una dinamica modesta degli scambi di merci e servizi nell'anno in corso, sui quali incide la debolezza della domanda mondiale. I prezzi del greggio e del gas naturale sono rimasti contenuti nonostante gli attacchi al traffico navale nel Mar Rosso.

In autunno l'inflazione di fondo negli Stati Uniti e nel Regno Unito si è ridotta. Sia la Federal Reserve sia la Bank of England hanno mantenuto invariati i tassi di riferimento, comunicando che l'orientamento della politica monetaria rimarrà restrittivo finché l'inflazione non tornerà in linea con i rispettivi obiettivi. La revisione al ribasso delle aspettative degli operatori sui tassi ufficiali negli Stati Uniti e in Europa ha indotto un allentamento delle condizioni sui mercati finanziari internazionali.

La stagnazione nell'area dell'euro sarebbe proseguita nello scorcio del 2023, riflettendo lo scarso dinamismo della domanda interna ed estera. La persistente debolezza del ciclo manifatturiero e delle costruzioni si è estesa anche ai servizi. L'occupazione tuttavia ha continuato a crescere. Negli ultimi mesi l'inflazione è stata inferiore alle attese e la disinflazione si è estesa a tutte le principali componenti del paniere, incluse quelle i cui prezzi avevano iniziato a salire con più ritardo. Nelle proiezioni degli esperti dell'Eurosistema elaborate in dicembre la dinamica dei prezzi al consumo scenderà ancora: dal 5,4 per cento nel 2023 si porterà al 2,7 nel 2024, al 2,1 nel 2025 e all'1,9 nel 2026.

Nelle riunioni di ottobre e dicembre il Consiglio direttivo della BCE ha lasciato invariati i tassi di interesse di riferimento, ritenendo che, se mantenuti sui livelli attuali per un periodo sufficientemente lungo, possano fornire un contributo sostanziale al ritorno dell'inflazione all'obiettivo del 2 per cento. Il Consiglio inoltre ha deciso di ridurre gradualmente durante la seconda metà del 2024, fino ad azzerarli, i reinvestimenti dei titoli in scadenza acquistati nell'ambito del programma di acquisto di titoli pubblici e privati per l'emergenza pandemica. Nell'area dell'euro i passati rialzi dei tassi ufficiali continuano a trasmettersi al costo dei finanziamenti a famiglie e imprese; le une e le altre hanno diminuito

notevolmente la domanda di credito. La restrizione monetaria ha contribuito a determinare un forte rallentamento degli aggregati monetari, guidato in particolare dalla dinamica dei depositi in conto corrente. I rendimenti sui titoli pubblici decennali sono diminuiti e sono scesi i differenziali di quelli italiani con i corrispondenti titoli tedeschi.

Secondo le stime della Banca d'Italia la crescita nel nostro Paese è stata pressoché nulla alla fine del 2023, frenata dall'inasprimento delle condizioni creditizie, nonché dai prezzi dell'energia ancora elevati, mentre i consumi hanno ristagnato e gli investimenti si sono contratti. L'attività è tornata a scendere nella manifattura, si è stabilizzata nei servizi, mentre è aumentata nelle costruzioni, che hanno continuato a beneficiare degli incentivi fiscali. Nelle proiezioni elaborate dalla Banca d'Italia nell'ambito dell'esercizio coordinato dell'Eurosistema, il PIL aumenterà dello 0,6 per cento nel 2024 (rispetto allo 0,7 stimato per il 2023) e dell'1,1 per cento in ciascuno dei due anni successivi.

In autunno sono aumentate le esportazioni. Nel terzo trimestre il saldo di conto corrente è risultato positivo, grazie all'ulteriore riduzione del disavanzo energetico e all'aumento dell'avanzo dei beni non energetici. Gli investitori non residenti hanno effettuato acquisti netti di titoli italiani ed è proseguito il miglioramento del saldo debitorio su TARGET. La posizione creditoria netta sull'estero si è ancora rafforzata.

A ottobre e novembre del 2023 il mercato del lavoro ha mostrato segnali di tenuta e l'occupazione ha continuato a crescere, anche se a ritmi inferiori rispetto alla prima parte dell'anno. Il tasso di partecipazione ha raggiunto un nuovo massimo da quando la serie è calcolata, mentre quello di disoccupazione è rimasto stabile. Nel terzo trimestre si è ulteriormente rafforzata la dinamica delle retribuzioni nel settore privato non agricolo.

I margini di profitto, rimasti sopra i livelli pre-pandemici nonostante la recente lieve flessione, e il calo dei costi degli input potrebbero consentire alle imprese di assorbire le pressioni salariali senza determinare nuovi aumenti dei prezzi.

La discesa dell'inflazione si è accentuata e si è estesa ai beni industriali non energetici e ai servizi. In dicembre la crescita dei prezzi al consumo si è collocata allo 0,5 per cento (al 3,0 per cento al netto delle componenti più volatili). Le famiglie e le imprese si attendono un allentamento delle pressioni inflazionistiche nel breve e nel medio termine. Secondo le stime della Banca d'Italia elaborate nell'ambito dell'esercizio coordinato dell'Eurosistema, l'aumento dei prezzi al consumo si ridurrà all'1,9 per cento nel 2024 (dal 5,9 per cento nel 2023), per poi scendere gradualmente fino all'1,7 per cento nel 2026. L'inflazione di fondo diminuirà al 2,2 per cento nell'anno in corso (dal 4,5 per cento nel 2023) e si porterà sotto il 2 per cento nel biennio successivo.

La dinamica dei prestiti rispecchia ancora la marcata debolezza della domanda di finanziamenti e la rigidità dei criteri di offerta, coerentemente con l'orientamento restrittivo della politica monetaria. I passati rialzi dei tassi ufficiali continuano a incidere sul costo del credito alle imprese in maniera più intensa rispetto a quanto suggerito dalle regolarità storiche. La restrizione monetaria sta determinando anche una flessione della raccolta bancaria. Migliora la redditività, resta contenuto il tasso di deterioramento dei prestiti e aumenta il livello di patrimonializzazione delle banche.

Secondo le informazioni preliminari disponibili, nel 2023 si sarebbero ridotti il disavanzo e l'incidenza del debito sul prodotto. La manovra di bilancio per il triennio 2024-26 è stata approvata a dicembre, e nelle valutazioni ufficiali, essa accresce l'indebitamento netto nel 2024 di 0,7 punti percentuali del PIL rispetto al quadro a legislazione vigente ed è coerente con una diminuzione solo marginale del rapporto tra il debito e il prodotto nell'arco del triennio. A dicembre l'Unione europea ha approvato la revisione del Piano nazionale di ripresa e resilienza e ha erogato la quarta rata di pagamento.

Nella seconda metà di dicembre il Consiglio della UE ha raggiunto un'intesa sulla riforma del Patto di stabilità e crescita. L'accordo incorpora le principali novità della proposta legislativa avanzata nella scorsa primavera dalla Commissione europea, ossia la centralità dell'analisi di sostenibilità del debito nel medio periodo e il ruolo delle negoziazioni con ciascuno Stato membro per definire il processo di consolidamento di bilancio. Tuttavia sono stati aggiunti ulteriori criteri numerici, uguali per tutti i paesi, che vincolano la dinamica del debito e il disavanzo strutturale.

(Fonte: Bollettino Economico Banca d'Italia n.1/2024).

3. MERCATI FINANZIARI

Da novembre il ridimensionamento delle attese di ulteriori rialzi dei tassi ufficiali nelle economie avanzate ha indotto un marcato miglioramento delle condizioni nei mercati finanziari. Sono scesi i rendimenti sui titoli pubblici e sono saliti i corsi azionari. La volatilità implicita è fortemente diminuita, specialmente nei mercati azionari. Il dollaro si è deprezzato rispetto all'euro.

Nel quarto trimestre i rendimenti sui titoli pubblici a lungo termine sono scesi nelle principali economie avanzate. Vi hanno contribuito, dapprima, l'annuncio del Tesoro statunitense di un volume relativamente contenuto di emissioni di titoli a lungo termine e, successivamente, la diffusione di dati che indicano negli Stati Uniti una moderazione delle pressioni inflazionistiche maggiore delle attese. A ciò è corrisposta una revisione al ribasso delle aspettative dei mercati sia sui tassi ufficiali della Federal Reserve (anche a seguito della pubblicazione delle relative proiezioni da parte dei membri del Federal Open Market Committee), sia su quelli della BCE. Nonostante il deterioramento delle prospettive economiche globali, l'evoluzione dei corsi azionari nei principali paesi avanzati, così come la volatilità implicita nei prezzi delle opzioni nei mercati azionari e obbligazionari, ha beneficiato della riduzione dei rendimenti.

Dopo una fase di stabilità durante il mese di ottobre, la revisione delle aspettative dei mercati sull'orientamento della Federal Reserve ha determinato un deprezzamento generalizzato del dollaro, anche rispetto all'euro. Nello stesso periodo il tasso di cambio effettivo nominale della moneta unica è rimasto sostanzialmente invariato nei confronti delle valute dei principali partner commerciali dell'area. Dalla metà di novembre lo yen si è lievemente apprezzato rispetto sia al dollaro sia all'euro, riflettendo aspettative di un possibile abbandono della politica di controllo dei rendimenti da parte della Banca del Giappone. Il dollaro si è deprezzato anche contro il renminbi, sostenuto dagli acquisti di valuta locale effettuati dalle maggiori banche statali cinesi.

(Fonte: Bollettino Economico Banca d'Italia n.1/2024).

4. SETTORE ASSICURATIVO - RAMI VITA

Nel 2023 la nuova produzione di polizze individuali e collettive sulla vita delle imprese italiane ed extra-U.E., comprensiva dei premi unici aggiuntivi, è ammontata a Euro 74,2 miliardi di premi, con un decremento del 3,3% rispetto al 2022 e del 15,7% rispetto al 2021. I nuovi premi delle sole polizze individuali hanno raggiunto Euro 70,3 miliardi (il 95% del new business totale, come l'anno precedente), registrando un decremento annuo del 3,9%. Considerando anche i nuovi premi vita del campione delle imprese U.E., pari a Euro 8,2 miliardi, in calo (-19,5%) rispetto al 2022, i nuovi affari vita complessivi sono stati pari a Euro 82,5 miliardi, il 5,2% in meno rispetto all'anno precedente.

Relativamente alle sole imprese italiane ed extra-UE, analizzando l'andamento per tipologia di ramo, si osserva come nel 2023 il ramo I abbia ulteriormente consolidato il suo ruolo principale nel comparto vita, aumentando rispetto agli anni precedenti la sua incidenza sul totale new business (dal 59% nel 2021 al 66% nel 2022, fino a raggiungere nell'ultimo anno il 76%). A fronte di un ammontare di premi pari a Euro 56,3 miliardi, il ramo I ha registrato un incremento dell'11,9% rispetto al 2022 (era +13,4% alla fine del I semestre 2023).

In calo, invece, la raccolta di ramo III, pari a fine anno a - 37,5% rispetto al 2022 (quando registrava a sua volta un decremento annuo del 30,5%), a fronte di un volume di nuovi premi di Euro 14,8 miliardi (quasi tutte polizze individuali). L'incidenza del ramo III sull'intera nuova raccolta è dunque scesa dal 39% nel 2021 al 31% nel 2022, fino al 20% nel 2023. La nuova produzione afferente alla gestione dei fondi pensione (ramo VI) è stata pari a Euro 2,2 miliardi (di cui Euro 2,0 miliardi polizze collettive), il 39,8% in più rispetto al 2022. Relativamente al ramo V, nel 2023 si è registrato, dopo la variazione

positiva dell'anno precedente, un calo (-27,6% rispetto al 2022) del volume di nuovi premi (Euro 0,8 miliardi), dovuto sia alle polizze individuali sia alle polizze collettive.

Per ciò che concerne la nuova produzione vita per canale distributivo, relativamente all'attività delle imprese italiane ed extra-U.E., il 65% della stessa è stata intermediata tramite sportelli bancari e postali, con un volume premi pari a Euro 48,0 miliardi e un calo dell'1,3% rispetto al 2022. Negativo anche l'andamento della raccolta di nuove polizze mediante il canale dei consulenti finanziari abilitati che, a fronte di un ammontare premi pari a Euro 9,5 miliardi, registra un decremento annuo del 15,0% e una quota di mercato pari al 13% dell'intera nuova produzione. Il volume di nuovi affari distribuito dal canale agenti nel 2023 è stato pari a Euro 9,4 miliardi (il 13% del new business totale), in calo del 4,5% rispetto all'anno precedente mentre il canale vendita diretta ha registrato una performance positiva (+10,8%), a fronte di un ammontare di nuovi premi pari a Euro 6,3 miliardi (l'8% del totale).

Sommando ai premi di nuova produzione delle polizze individuali e collettive quelli di annualità successive relativamente a polizze sottoscritte negli anni precedenti, si stima che i premi vita complessivi (lordi contabilizzati) nel 2023 dovrebbero attestarsi a circa 91 miliardi, in calo del 4% rispetto all'anno precedente. Tale risultato è dovuto, come già osservato per la nuova produzione, alla contrazione della raccolta premi relativa al ramo III (-31% rispetto al 2022), pari a Euro 20 miliardi (il 22% del totale premi vita, dal 31% nel 2022), compensata solo in parte dall'incremento dei premi contabilizzati di ramo I (+9%), con un volume che si attesta a Euro 66 miliardi (il 73% del totale, dal 64% nel 2022). I volumi relativi al ramo VI si stimano essere in aumento del 21% mentre quelli di ramo V in calo del 28%, con quote di mercato rispettivamente pari al 4% e all'1%. CANALE DISTRIBUTIVO P remi Var. (%) 21/20 Premi Var. (%) 22/2 1 Premi Var. (%) 23/22 Sportelli bancari e postali 53.596 -1,7% 48.634 -9,3% 48.020 -1,3% Agenti 11.496 9,7% 9.837 -14,4% 9.398 -4,5% Agenzie in Economia 5.130 -21,0% 5.663 10,4% 6.275 10,8% Consulenti finanziari abilitati 15.757 38,9% 11.212 -28,8% 9.536 -14,9% Altre forme (inclusi Broker) 2.113 51,0% 1.439 -31,9% 1.014 -29,5% Imprese italiane-extra UE 88.092 4,6% 76.785 -12,8% 7 4.2 42 -3,3% TIPOLOGIA DI PREMIO N° polizze/ adesioni Sportelli bancari e postali Agenti Agenzie in economia Consulenti finanziari abilitati Altre forme (inclusi Broker) Totale Annui 20,1% 0,2% 2,7% 1,0% 0,1% 1,6% 0,6%

Nuova Produzione annua per canale distributivo

	Nuova Produzione annua per canale distributivo
Imprese italiane ed extra U.E. (milioni di euro)
(individuali e collettive)	2021		2022		2023
N.B: Le variazioni % sono calcolate con riferimento ai dati espressi in migliaia di euro (*) Il dato include i premi raccolti in Italia da un campione di rappresentanze in imprese UE operanti in regime di stabilimento e di libera prestazione di servizi. Ripartizione premi per tipologia e canale distributivo
(individuali e collettive)				RIPARTIZIONE PREMI PER CANALE
TIPOLOGIA DI PREMIO	N° polizze/ adesioni	Sportelli bancari e postali	Agenti Agenzie in economia	Consulenti finanziari abilitati	Altre forme (inclusi Broker)	Totale

Ripartizione premi per tipologia e canale distributivo

(individuali e collettive)		RIPARTIZIONE PREMI PER CANALE
Totale	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%	100,0%

5. I RISULTATI AZIENDALI IN SINTESI

Nel corso del primo esercizio sociale della Compagnia (periodo 3 agosto 2023 – 31 dicembre 2023) tra i principali fatti aziendali si ricorda la costituzione della stessa a fronte di un versamento in conto capitale delle cinque compagnie azioniste pari a 220 milioni di euro e l'acquisizione del ramo d'azienda di Eurovita in LCA a fine ottobre con conseguente esercizio dell'attività assicurativa, previa autorizzazione ricevuta da IVASS, per solo due mesi dell'anno 2023.

Pertanto, il risultato economico di periodo risente dei ricavi e costi generati nei mesi di novembre e dicembre 2023 dalla gestione del portafoglio assicurativo incluso nel ramo d'azienda acquisito.

Per quanto concerne l'acquisizione del ramo d'azienda, effettuato a fronte di un corrispettivo pari ad 1 euro, giova precisare come a livello contabile la Compagnia abbia potuto avvalersi delle disposizioni

previste dal Decreto Legge 29 settembre 2023, n. 131 Capo III art. 5 "Disposizioni in materia di cessioni di compendi assicurativi e allineamento di valori contabili per le imprese", le quali consentono alle compagnie che acquisiscono un compendio aziendale da un'impresa di assicurazione posta in liquidazione coatta amministrativa, la facoltà di registrare in sede di rilevazione iniziale gli attivi finanziari riferiti alle gestioni separate in base al valore di carico alla data di trasferimento, come risultante dal libro mastro delle gestioni separate della cedente, anziche' al loro fair value. STATO PATRIMONIALE 31 dicembre 2023 27 ottobre 2023 Variazione Var. %

previste dal Decreto Legge 29 settembre 2023, n. 131 Capo III art. 5 "Disposizioni in materia di cessioni di compendi assicurativi e allineamento di valori contabili per le imprese", le quali consentono alle compagnie che acquisiscono un compendio aziendale da un'impresa di assicurazione posta in liquidazione coatta amministrativa, la facoltà di registrare in sede di rilevazione iniziale gli attivi finanziari riferiti alle gestioni separate in base al valore di carico alla data di trasferimento, come risultante dal libro mastro delle gestioni separate della cedente, anziche' al loro fair value.
Dall'applicazione della facoltà sopra descritta il valore netto di prima iscrizione delle attività acquisite e passività assunte è risultato pari circa Euro 5 milioni.
Di seguito si riporta una situazione patrimoniale al 31 dicembre 2023 confrontata con una situazione patrimoniale pro forma alla data dell'acquisto del ramo d'azienda:
Valori espressi in milioni di Euro
Investimenti Classe C e D Riserve riassicuratori Crediti	14.430 178 292	14.497 - 199 - 261	67 22 31	0% -11% 12%
Disponibilità liquide	81	331 -	249	-75%
Ratei, risconti e altre attività	85	61	23	38%
TOTALE ATTIVITA'	15.067	15.350 -	283	-2%
Patrimonio Netto	239	225	14	6%
Riserve tecniche nette	13.664	14.895 -	1.231	-8%
Fondi rischi	13	12	0	2%
Depositi riassicuratori	156	177 -	21	-12%
Debiti e passività diverse	994	39	955	2429%
Ratei, risconti e altre passività TOTALE PASSIVITA'	1 15.067	1 - 15.350 -	0 283	-4% -2%

• la raccolta premi è stata di Euro 36,6 milioni esclusivamente riferibile a premi annui di annualità successive e switch di polizze multiramo;

• i premi ceduti sono stati pari a Euro 2,7 milioni;

• il reddito degli investimenti sui prodotti di ramo I e V, al netto dei relativi oneri, inclusi gli importi relativi agli interessi sui presiti su polizze, gli interessi passivi sui depositi ricevuti dai riassicuratori e la quota di spese di struttura allocabile agli investimenti, si attesta a Euro 30,7 milioni equamente suddiviso tra portafoglio ad utilizzo non durevole e durevole, di cui circa Euro 5 milioni riferiti a rettifiche di valore e circa Euro 1 milione a perdite nette da realizzo;

• il reddito degli investimenti sui prodotti di ramo III, al netto dei relativi oneri, si attesta a Euro 418,3 milioni per effetto della performance positiva dei mercati finanziari negli ultimi due mesi dell'anno - in particolare la componente obbligazionaria presente nei Fondi Unit Linked ha beneficiato della continua discesa dei tassi di interesse;
• gli oneri relativi ai sinistri e la variazione delle riserve per somme da pagare, al netto della quota a carico dei riassicuratori, sono pari a Euro 1.982,4 milioni e risentono principalmente dell'effetto dello sblocco al pagamento dei riscatti (di cui riscatti pari ad Euro 1.926,7 milioni);
• la variazione delle riserve tecniche, al netto della quota a carico dei riassicuratori, è stata negativa e pari a Euro 1.530,3 milioni per effetto del rilascio di riserve matematiche sui prodotti di ramo I e V per Euro 1.416,1 milioni, del rilascio di riserve sui prodotti di ramo III per Euro 113,2 milioni e del rilascio di altre riserve tecniche per Euro 0,9 milioni;
• le spese generali ammontano a Euro 13,0 milioni, e sono costituite principalmente da oneri per il personale dipendente per Euro 6,0 milioni, da spese di natura informatica per Euro 2,0 milioni, da consulenze per Euro 1,8 milioni, da servizi in outsourcing per Euro 0,7 milioni, da spese di

spedizione e archiviazione per Euro 0,7 milioni, da costi per l'immobile uso azienda per Euro 0,4 milioni e da costi di revisione ed emolumenti collegio sindacale per Euro 0,6 milioni. La Compagnia ha sostenuto costi per Euro 0,2 milioni nei confronti delle 5 compagnie azioniste per riaddebito di personale distaccato;

• le provvigioni di acquisizione e le altre spese di acquisizione sono pari a Euro 0,3 milioni e sono principalmente afferibili alle provvigioni di incasso di premi di annualità successive.
• gli altri proventi e oneri di natura tecnica, generano un costo complessivo pari a Euro 9,0 milioni, sostanzialmente riferito alle commissioni di mantenimento per Euro 16,5 milioni, alla chiusura del trattato di riassicurazione passiva con il riassicuratore Hannover RE per Euro 1,9 milioni e solo parzialmente compensato dalle commissioni riconosciute per le attività svolte a favore delle banche distributrici, finalizzate ad accrescere la qualità dei servizi offerti ai sottoscrittori delle polizze, al netto di eventuali restituzioni, per Euro 4,7 milioni e dai proventi per commissioni di gestione e ristorni commissionali per Euro 4,6 milioni;
• i proventi e oneri di natura non tecnica, pari a Euro 3,2 milioni sono costituiti in prevalenza da interessi attivi su conti correnti bancari per Euro 5,7 milioni, e da interessi passivi sui finanziamenti ricevuti dalle banche per Euro 2,3 milioni;
• le imposte sul reddito d'esercizio, pari a Euro 0,1 milioni, afferiscono a oneri per imposte correnti IRES per Euro 1,9 milioni, IRAP per Euro 1,4 milioni ed imposte anticipate per Euro 3,2 milioni.

solo parzialmente compensato dalle commissioni riconosciute per le attività svolte a favore delle banche distributrici, finalizzate ad accrescere la qualità dei servizi offerti ai sottoscrittori delle
polizze, al netto di eventuali restituzioni, per Euro 4,7 milioni e dai proventi per commissioni di gestione e ristorni commissionali per Euro 4,6 milioni;
i proventi e oneri di natura non tecnica, pari a Euro 3,2 milioni sono costituiti in prevalenza da - interessi attivi su conti correnti bancari per Euro 5,7 milioni, e da interessi passivi sui finanziamenti ricevuti dalle banche per Euro 2,3 milioni;
le imposte sul reddito d'esercizio, pari a Euro 0,1 milioni, afferiscono a oneri per imposte correnti - IRES per Euro 1,9 milioni, IRAP per Euro 1,4 milioni ed imposte anticipate per Euro 3,2 milioni.
In base a quanto richiesto dal regolamento ISVAP nr. 22/2008, si riportano di seguito le informazioni obbligatorie circa il rispetto dei Requisiti Patrimoniali di Solvibilità, in particolare l'ammontare del Requisito Patrimoniale di Solvibilità e del Requisito Patrimoniale Minimo, nonché l'importo ammissibile dei fondi propri a copertura dei suddetti requisiti classificato per livelli:
Fondi propri disponibili e ammissibili per la copertura del SCR (dati in migliaia di Euro)
	Fondi propri disponibili ("available")	Rettifiche per ammissibilità	Fondi propri ammissibili ("eligible")
Tier 1 unrestricted	509.360	- 10.000	499.360
Tier 1 restricted	-	-	-
Tier 2	-	-	-
Tier 3	-	-	-
Totale OF	509.360	- 10.000	499.360
Totale SCR			264.946
Eccedenza (carenza)			234.413
Fondi propri disponibili e ammissibili per la copertura del MCR (dati in migliaia di Euro)	Fondi propri disponibili	Rettifiche per	Fondi propri ammissibili
	("available")	ammissibilità	("eligible")
Tier 1 unrestricted	509.360	- 10.000	499.360
Tier 1 restricted	-	-	-
Tier 2	-	-	-
Tier 3	-	-	-
Totale OF	509.360	- 10.000	499.360
Totale MCR			119.226
Eccedenza (carenza)			380.134
Secondo quanto previsto dall'art. 62 – Disposizioni transitorie del Provvedimento IVASS nr. 53/2016 si fa presente che i dati relativi al Requisito Patrimoniale di Solvibilità e al Requisito Patrimoniale Minimo

Fondi propri disponibili e ammissibili per la copertura del SCR (dati in migliaia di Euro)

Fondi propri disponibili e ammissibili per la copertura del MCR (dati in migliaia di Euro)

Fondi propri disponibili ("available")	Rettifiche per ammissibilità	Fondi propri ammissibili ("eligible")

Secondo quanto previsto dall'art. 62 – Disposizioni transitorie del Provvedimento IVASS nr. 53/2016 si fa presente che i dati relativi al Requisito Patrimoniale di Solvibilità e al Requisito Patrimoniale Minimo sopra indicati sono da intendersi quale stima. I corrispondenti dati definitivi verranno approvati dal Consiglio di Amministrazione del prossimo 5 aprile 2024 e successivamente comunicati all'autorità di Vigilanza.

A fronte di un requisito di capitale (SCR) pari ad Euro 264,95 milioni, i fondi propri (Own Funds) eligibili a copertura dello stesso sono pari ad Euro 499,36 milioni, generando un Solvency II Ratio pari al 188,5%.

Si precisa che in data 16 febbraio 2024, con specifica comunicazione con Protocollo n° 0045458/24, l'IVASS ha approvato la richiesta pervenuta dalla Compagnia in merito alla possibilità di avvalersi di taluni esoneri e semplificazioni nell'attività di reporting, tra le quali la predisposizione della Relazione sulla Solvibilità e Condizione Finanziaria, a seguito dall'attuale situazione della stessa, impegnata in un progetto di ripartizione del portafoglio assicurativo tra i 5 azionisti di riferimento e nell'ordinata liquidazione delle posizioni nell'ambito di uno strutturato meccanismo di finanziamento.

Si rinvia alla apposita sezione della nota integrativa per quanto concerne i rischi a cui la Compagnia è esposta.

6. LA GESTIONE CARATTERISTICA

La Compagnia, con l'acquisizione di ramo d'azienda di Eurovita in LCA, è subentrata negli accordi distributivi in essere con istituti di credito, reti di consulenti finanziari ed agenzie assicurative. Tuttavia, come trattato in precedenza, l'obiettivo della Compagnia è quello di focalizzarsi esclusivamente sulla gestione del portafoglio e sul servizio di post-vendita, nell'attesa di completare l'operazione di sistema attraverso il trasferimento del portafoglio a favore delle 5 compagnie azioniste, pertanto, la raccolta alla data di chiusura del primo esercizio sociale si riferisce esclusivamente a premi di annualità successive, o a versamenti aggiuntivi su polizze già in essere. - Italia settentrionale 22,7 - Italia centrale 7,7 - Italia meridionale e isole 6,1 Tipo di polizza RAMO I RAMO III RAMO IV RAMO V TOTALE

Valori in milioni di Euro	2023
Totale	36,6

come trattato in precedenza, l'obiettivo della Compagnia è quello di focalizzarsi esclusivamente sulla gestione del portafoglio e sul servizio di post-vendita, nell'attesa di completare l'operazione di sistema attraverso il trasferimento del portafoglio a favore delle 5 compagnie azioniste, pertanto, la raccolta alla data di chiusura del primo esercizio sociale si riferisce esclusivamente a premi di annualità successive, o a versamenti aggiuntivi su polizze già in essere.
La raccolta complessiva dei premi, relativi al solo lavoro diretto, di Euro 36,6 milioni ha visto una suddivisione per area geografica come di seguito riportata:
Valori in milioni di Euro			2023
Totale L'ammontare complessivo dei premi emessi, comprensivo degli accessori, per tipologia di polizza e di ramo, viene espresso in dettaglio nel seguente prospetto:			36,6
Valori in milioni di Euro
Polizze Individuali	27,5	7,0	0,1	1,3	35,9
Premi annui di prima annualità Premi annui di annualità successive Premi unici	0,0 26,7 0,8	0,0 2,2 4,8	- 0,1 -	- - 1,3	0,0 29,0 6,9
Polizze Collettive Premi annui di prima annualità Premi annui di annualità successive	0,7 0,0 0,7	- - -	- - -	- - -	0,7 0,0 0,7

Le somme pagate, pari a Euro 1.682,6 milioni, sono riepilogate nella seguente tabella per tipologia di polizza e per ramo esercitato:

Tipo di polizza RAMO I RAMO III RAMO IV RAMO V TOTALE 1.216,8 452,1 0,0 13,6 1.682,5 18,2 18,3 - 0,0 36,5 1.178,6 433,6 - 12,9 1.625,1 20,0 0,1 0,0 0,7 20,9 0,1 - - - 0,1	Valori in milioni di Euro Polizze Individuali Sinistri pagati Riscatti pagati Scadenze liquidate Polizze Collettive Sinistri pagati 0,1 - - - 0,1 Riscatti pagati - - - - Scadenze liquidate - - - - - Totale lavoro diretto 1.216,9 452,1 0,0 13,6 1.682,6

Come evidenziato nella precedente sezione, per effetto dello sblocco al pagamento dei riscatti su prodotti di ramo I e V legati alle gestioni separate, i I pagamenti per riscatto anticipato delle somme assicurate sono stati pari a Euro 1.625,1 milioni, gli oneri per sinistri ammontano a Euro 36,6 milioni, mentre le scadenze ammontano a Euro 20,9 milioniLa variazione delle riserve tecniche del solo lavoro diretto, al netto della variazione delle somme da pagare e netto cessioni in riassicurazione, è pari a Euro 1.539,1 milioni e il dettaglio per tipologia di riserva è riportato nella seguente tabella:

Valori in milioni di Euro

	Valore al 31/12/2023
Riserve matematiche	(1.418,4)
Riserva premi delle assicurazioni complementari	0,3
Altre riserve tecniche	(1,4)
Riserve allorché il rischio dell'inv. è a carico dell'ass.	(113,2)
Riserve per partecipazione agli utili e ristorni	0,0
Totale Variazione Riserve Lavoro Diretto	(1.532,7)
Riserve matematiche	2,3
Riserva premi delle assicurazioni complementari	0,1
Altre riserve tecniche	-
Riserve allorché il rischio dell'inv. è a carico dell'ass.	-
Totale Variazione Riserve Lavoro Ceduto	2,4
Totale Variazione Riserve Tecniche	(1.530,3)

Per completezza di informazione si riporta evidenza dell'ammontare complessivo delle riserve tecniche del lavoro diretto alla data del 31 dicembre 2023 suddiviso per gestione separata, e per tipologia:

	31/12/2023
Valori in milioni di Euro	Totale
Riserve su polizze "Fondo Euro 2000"	7,3
Riserve su polizze "Fondo Nuovo Secolo"	5.819,3
Riserve su polizze "Fondo Nuovo PPB"	346,2
Riserve su polizze "Fondo Futuriv"	10,2
Riserve su polizze "Fondo Previ"	3,6
Riserve su polizze "Fondo Euro Capital"	78,0
Riserve su polizze "Fondo Financial"	947,9
Riserve su polizze "Fondo Previdenza"	14,9
Totale riserve gestioni separate	7.227,4
Riserve su polizze Unit Linked Riserve su polizze di puro rischio Riserve integrative	5.836,7 48,3 78,5
Totale riserve matematiche pure	13.190,9
Riserve su polizze complementari Altre riserve tecniche	2,7 470,2
TOTALE RISERVE TECNICHE	13.663,8
Maggiori dettagli sulla composizione delle riserve tecniche sono riportati in Nota Integrativa del presente bilancio.

7. LA GESTIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA

Il management ha ritenuto opportuno mantenere la medesima strategia di investimento adottata in precedenza da Eurovita in LCA, in ottica di garantire continuità alla gestione del portafoglio acquisito.

Nel dettaglio, la strategia di investimento combina un approccio di tipo top-down, partendo cioè dalla definizione della strategia di gestione del capitale (asset allocation strategica) basata sullo studio delle variabili macroeconomiche e sulla diversificazione del rischio, per arrivare alla definizione puntuale degli

investimenti tramite un'analisi dei dati fondamentali, attuali e prospettici, dei singoli investimenti (approccio bottom-up).

Nell'ambito della gestione bottom-up dei portafogli, la Compagnia attua un'ampia diversificazione degli investimenti per:

• esposizione geografica focalizzata su stati core e periferici europei;

• rischio di credito, privilegiandone i livelli più alti secondo una valutazione prudente;

• emittente in relazione agli strumenti di emittenti finanziari e corporate.

Sono stati definiti, inoltre, alcuni vincoli di investimento al fine di rendere la strategia di investimento meno rischiosa (nessuna esposizione in valuta e ai mercati azionari).

Per ottenere la massimizzazione e la stabilizzazione dei rendimenti nel medio-lungo periodo ed il contenimento dei rischi, la Compagnia ha "strutturato" la gestione finanziaria nel modo seguente:

• in prevalenza investimenti in asset class "tradizionali" (prevalentemente titoli governativi e obbligazioni di emittenti finanziari e corporate Investment Grade);
• investimenti in altri strumenti finanziari liquidi (prevalentemente titoli obbligazionari dei Paesi Emergenti e obbligazioni High Yield di emittenti europei e americani) avviene tramite l'investimento in fondi multi-asset fixed-income che consentono di avere una gestione di tipo diversificata flessibile (tra e all'interno delle diverse asset class) e globale (dal punto di vista geografico). La gestione è affidata ad un gestore globale altamente specializzato (Goldman Sachs AM).
• in parte residuale investimenti in strumenti finanziari "innovativi e illiquidi" (prevalentemente obbligazioni e finanziamenti a medie imprese) tramite fondi dei principali gestori internazionali caratterizzati da un lungo e solido track-record. L'investimento in fondi di Debito Privato, oltre al settore corporate, consente di investire in iniziative di tipo infrastrutturale ed immobiliare, permettendo così di diversificare gli investimenti e di "cogliere" il premio di illiquidità tipico di queste asset class, coerentemente con le caratteristiche di stabilità dei portafogli assicurativi.

In sintesi, la gestione finanziaria, tramite un processo di investimento consolidato nel tempo, ha l'obiettivo di cogliere in modo professionale e flessibile tutte le opportunità offerte dai mercati finanziari globali.

I Proventi da Investimenti al netto degli Oneri Patrimoniali e Finanziari, e della quota di spese di struttura allocabile agli investimenti, sono pari a Euro 28,2 milioni. La componente ordinaria pari a Euro 39,2 milioni al netto di Oneri per Euro 5,1 milioni è costituita prevalentemente dai proventi dei titoli a reddito fisso e in misura minore dai proventi distribuiti dai Fondi di Investimento Alternativi (Euro 7,1 milioni) mentre gli interessi passivi su depositi ricevuti da riassicuratori sono pari a Euro 0,5 milioni. Il contributo netto della componente straordinaria da realizzo dei titoli è negativo per Euro 1,3 milioni, risultato di una pluralità di strategie, quali l'ottimizzazione della struttura di ALM, con accorciamento della duration di alcuni portafogli privilegiando per redditività e liquidità i titoli a breve termine, e parziali consolidamenti di proventi accumulati. Il risultato da valutazione rispetto ai valori di mercato ha inciso negativamente per Euro 4,7 milioni a causa di svalutazioni registrate prevalentemente su quote di Fondi Investimento Alternativi (FIA).

Il risultato netto degli investimenti a beneficio degli assicurati i quali ne sopportano il rischio è positivo per Euro 418,3 milioni prevalentemente grazie alla performance positiva dei mercati azionari come quella dei mercati obbligazionari, questi ultimi in particolare che hanno beneficiato della continua discesa dei tassi di interesse (il tasso Euro Swap a 10 anni a fine esercizio pari ad un livello di 2,49%

rispetto al valor di fine ottobre pari a 3,34%) cui sono collegati i Fondi Esterni e i Fondi Interni di tipo Unit Linked.

Valutazione del portafoglio investimenti

Il portafoglio investimenti complessivo della Compagnia a valore di bilancio ammonta al 31 dicembre 2023 a Euro 14.430,5 milioni.

Gli investimenti di Classe C, comprensivi dei Finanziamenti relativi a prestiti su polizze e dei prestiti con garanzia reale, ammontano a Euro 8.593,8 milioni e sono costituiti per il 91,7% da obbligazioni e altri titoli a reddito fisso emessi in prevalenza da emittenti governativi e locali dell'Area Euro ed in misura residuale da obbligazioni societarie (circa 5%) con un'ampia diversificazione a livello di esposizione geografica e di singolo emittente oltre che con un elevato livello creditizio medio. Il 69,8% dei titoli a reddito fisso presenta un rating equivalente ad investment grade superiore mentre il 28,3% presenta un rating investment grade inferiore. La duration della componente obbligazionaria diretta è pari a 8,1 anni, più bassa rispetto ad una logica di ALM in quanto, grazie anche agli elevati tassi di interesse offerti dal mercato sulla parte breve della curva dei rendimenti e coerentemente con gli impegni della Compagnia, i nuovi acquisti si sono concentrati quasi esclusivamente nei titoli obbligazionari a breve termine. Si segnala che una parte degli investimenti in titoli a reddito fisso di cui sopra pari a Euro 888,2 milioni, valore d'iscrizione in bilancio, risulta vincolata a favore dei contratti di Finanziamento concessi alla Compagnia da una trentina di Istituiti di Credito Italiani a copertura di parte delle richieste di riscatto.

La quota di investimenti in azioni è residuale e pari allo 0,3%, costituita da partecipazioni bancarie di minoranza e da quote di Banca d'Italia. La quota di fondi comuni di investimento pari al 7,9% è rappresentata da Fondi di Investimento Alternativi (4,9%) e da azioni di ETF di tipo corporate (3,0%).

Il 33,3% degli investimenti è attribuito al comparto ad utilizzo durevole e il confronto con i valori di mercato al 31 dicembre 2023 evidenzia plusvalenze latenti nette per circa Euro 27 milioni (di cui Euro 148,2 milioni di minusvalenze). La restante quota di investimenti è attribuita al comparto ad utilizzo non durevole e presenta minusvalenze nette di mercato pari a Euro 371,6 milioni di cui in particolare Euro 415,6 milioni di minusvalenze al 31 dicembre 2023. Come già indicato, la Compagnia si è avvalsa della facoltà concessa dal DL 29 settembre 2023, n. 131. Capo III art. 5. "Disposizioni in materia di cessioni di compendi assicurativi e allineamento di valori contabili per le imprese", di valutare una parte dei titoli iscritti nel portafoglio non durevole riferiti alle gestioni separate in base al valore di carico alla data di trasferimento, come risultante dal libro mastro delle gestioni separate della cedente, anziché al prezzo di cessione, fatta eccezione per le perdite di carattere durevole. L'esercizio di tale facoltà, su un portafoglio complessivo pari a Euro 5.762 milioni al 31 dicembre 2023, ha comportato minori oneri finanziari per Euro 371,6 milioni. Si segnala che la situazione delle minusvalenze complessive nette di portafoglio (Euro 344,4 milioni) è dovuta pressoché esclusivamente all'aumento dei livelli dei tassi di interesse dell'ultimo anno.

Gli "Investimenti a beneficio degli Assicurati i quali ne sopportano il rischio" (cd Classe D), pari a Euro 5.836,7 milioni, costituiscono oltre il 40% del portafoglio totale e rappresentano essenzialmente gli strumenti finanziari sottostanti i prodotti Unit Linked. In particolare, si tratta di oltre 1.700 Fondi Esterni e 73 portafogli di Fondi di Investimento Assicurativi di tipo Unit Linked suddivisi in 125 classi. La voce ha beneficiato di una ripresa di valore a seguito del buon andamento dei mercati finanziari azionari e obbligazionari a cui sono legati i portafogli.

Ulteriori informazioni

La strategia di investimento, nonché le misure di controllo del rischio, sono conformi alle linee guida impartite dal Consiglio di Amministrazione, sotto la stretta sorveglianza del Comitato Investimenti, ed effettuate in coordinamento con la politica di Strategic Asset Allocation deliberata dallo stesso Consiglio di Amministrazione.

La Compagnia detiene investimenti in fondi di private assets (prevalentemente di private debt) per Euro 420 milioni che rappresentano il 4,9% della voce Investimenti di classe C.

Si segnala che, considerando valutazioni interne sugli attivi sottostanti ai fondi, la Compagnia ha deciso di ridurre la valorizzazione di detti fondi per circa Euro 9,6 milioni rispetto al valore desumibile dagli ultimi NAV disponibili. Invero, trattandosi prevalentemente di fondi di investimento alternativi (FIA) chiusi non è possibile richiedere il rimborso delle quote, per cui un'eventuale riduzione dell'esposizione potrebbe avvenire tramite operazioni di dismissione sul mercato secondario. A tal proposito, si segnala che, normalmente, le transazioni sul mercato secondario di quote dei fondi chiusi avvengono a valori più bassi rispetto agli ultimi NAV disponibili.

Infine, si precisa che alla data del 31 dicembre 2023, l'ammontare del capitale impegnato dalla Compagnia per tali investimenti (cd. committment) e non ancora effettivamente investito ammonta a circa Euro 28 milioni.

9. POLITICA RIASSICURATIVA

8.

La Compagnia attua una mitigazione del rischio assicurativo attraverso una politica riassicurativa incentrata sulla copertura del solo rischio morte su prodotti TCM e PPI, attuata mediante trattati in eccedente per le TCM, con massimali diversi in riferimento ai singoli prodotti, ed in quota per le PPI.

Il portafoglio ceduto in riassicurazione di Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. deriva dall'acquisizione – in data 27 ottobre 2023 - del ramo di azienda di Eurovita S.p.A., e la sua politica riassicurativa è in continuità rispetto a quella adottata dalla cedente, pertanto, in termini di premi ceduti pari a Euro 2,7 milioni la Riassicurazione Commerciale ne rappresenta il 91% dell'intero portafoglio, mentre la Riassicurazione di Rischio ne rappresenta il 9%.

In termini di riserve cedute pari a Euro 177,6 milioni, di cui 155,7 milioni depositati, la Riassicurazione Commerciale ne rappresenta il 97% dell'intero portafoglio riassicurato, mentre la Riassicurazione di Rischio ne rappresenta il 3%.

La Riassicurazione Commerciale, a sua volta, si compone delle seguenti tipologie di trattati:

• Trattati commerciali relativi a polizze rivalutabili;
• Trattati in quota a copertura rischio morte di polizze CQS/CQP.

La Riassicurazione di Rischio, a sua volta, si compone di diverse tipologie di trattato, che si possono riassumere in:

• Trattati in eccedente, a premi di rischio, a copertura del rischio morte, e morte per infortuni, di polizze tariffe TCM, Vita Intera e Miste;
• Trattati a copertura della garanzia LTC;
• Trattato a premi di rischio finalizzato alla copertura caso morte opzionale dei prodotti Unit Linked.

I due principali riassicuratori in termini di percentuale di riserve riassicurate sono:

• Gruppo SCOR: 44%
• Muchener Ruck: 44%

Si segnala che a fine 2023 è stato chiuso con effetto 1° gennaio 2023 il trattato commerciale con il riassicuratore Hannover RE relativo alla tariffa Termine Fisso che ha avuto un impatto negativo a conto economico della Compagnia pari a Euro 1,9 milioni.

Le riserve del lavoro ceduto rispetto alle riserve del lavoro diretto pesano nella misura del 2% sulle riserve delle polizze rivalutabili, nella misura del 7% sulle riserve rischio morte (TCM e PPI) e nella misura del 42% per il rischio LTC.

di trasferimento del rischio.	E' presente in maniera molto marginale una riassicurazione del portafoglio Danni che residua esclusivamente per la riserva sinistri pari a Euro 4 mila, mentre non sono presenti strumenti alternativi
Rischio.	Il risultato complessivo della risassicurazione per l'esercizio 2023 è negativo per la Compagnia per Euro 2,1 milioni. Nella tabella di seguito è riepilogata la posizione della Riassicurazione Commerciale e di
Importi in migliaia di Euro
	2023
	Riass Comm.	Riass. di Rischio
Premi Ceduti	-2.456,8	-253,7
Sinistri	-107,9	-10,2
Riscatti	4.750,2	0,0
Scadenze	511,9	0,0
Variazione Riserva	-2.398,0	-34,9
Provvigioni	283,0	21,2
Altri oneri e proventi tecnici	-1.904,9	32,0
Sub totale tecnico	-1.322,3	-245,6
Interessi sui depositi	-526,0	-2,5
Totale TOTALE COMPLESSIVO	-1.848,3 -2.096,4	-248,1

10. RETI DI VENDITA

Con l'acquisizione del ramo di azienda, come meglio precisato nelle precedenti sezioni, Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. è subentrata negli accordi distributivi in essere con istituti di credito, reti di consulenti finanziari, agenzie assicurative plurimandatarie e broker, concentrandosi esclusivamente sulla gestione del portafoglio e sul servizio di post-vendita.

Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. gestisce inoltre, sempre in post-vendita, un portafoglio affidato alla Direzione a seguito dell'interruzione dei rapporti di collaborazione con i distributori a suo tempo intermediari di tali rapporti.

La struttura commerciale della compagnia al 31 dicembre 2023 è organizzata in due divisioni:

• canale Reti di Consulenti Finanziari e Private Banking;
• canale Banche, inclusi partner organizzati tramite federazioni territoriali o Agenzie di riferimento.

Coerentemente con quanto sopra descritto, nel corso del 2023 non sono state dunque attivate particolari iniziative commerciali o di formazione per nessuno dei canali distributivi.

Nel complesso la raccolta premi al 31 dicembre 2023 è stata pari a circa Euro 36,6 milioni esclusivamente riferibile a premi annui di annualità successive e switch di polizze multiramo.

11. PERSONALE E FORMAZIONE DEDICATA

Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. viene costituita il 3 agosto 2023 nell'ambito della c.d. "Operazione di Sistema" destinata a tutelare le posizioni dei clienti di Eurovita S.p.A. a seguito delle note vicende che hanno portato alla messa in liquidazione coatta amministrativa di quest'ultima.

In data 27 ottobre 2023, per effetto di quanto stabilito nel Verbale di Esame Congiunto del 24 ottobre 2023, nell'ambito dell'avviata procedura di cessione di ramo di azienda ex art. 47 L.428/90, tutti i 211 dipendenti in forza presso Eurovita in LCA sono passati alle dipendenze della cessionaria senza soluzione di continuità, ai sensi e per gli effetti dell'articolo 2112 del Codice civile.

Cronos Vita Assicurazioni S.p.A., che all'atto della costituzione contava soltanto un dipendente, all'acquisizione del ramo di azienda di Eurovita S.p.A. eredita quindi la situazione di tale società, caratterizzata nel corso del 2023 da un importante numero di dimissioni (37 nel corso dell'anno), molte delle quali hanno interessato risorse importanti per il tipo di professionalità posseduta e di attività svolta, che la Compagnia ha affrontato facendo ricorso a soluzioni di carattere temporaneo, prevalentemente di natura consulenziale. Dirigenti 10 Impiegati 197

Sono stati attivati inoltre alcuni contratti di lavoro somministrato per coprire le esigenze di carattere più operativo.

A fronte delle ulteriori dimissioni registrate in Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. nella parte finale dell'anno, l'organico della Compagnia al 31 dicembre 2023 risulta composto da 207 dipendenti.

Tutto il personale è occupato presso la sede di Milano, Via Pampuri 13, in quanto la Compagnia non possiede sedi secondarie.

La composizione dell'organico alla chiusura del bilancio è la seguente:

Inquadramento	31/12/2023
Totale	207

Per quanto riguarda gli interventi di formazione interna del 2023, a causa del limitato tempo di operatività di Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. e delle priorità di quelle attività destinate ad attività straordinarie e alla partenza del progetto, non si segnalano particolari iniziative se non alcune, marginali, a completamento del piano di formazione. In tal senso si segnala che Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. è subentrata ad Eurovita S.p.A. nella posizione relativa al Piano di formazione prot. 0122A092200041 finanziato dal Fondo Banche Assicurazioni (FBA), approvato nel 2022 e terminato nel corso del 2023. L'importo massimo finanziabile previsto dall'avviso dedicato è pari a Euro 200 mila.

ALTRE INFORMAZIONI

Sistema dei Controlli Interni e Gestione dei Rischi

La Compagnia è dotata di un modello di gestione dei rischi finalizzato al mantenimento di un livello adeguato di capitale regolamentare che possa garantire la salvaguardia del patrimonio aziendale.

La Compagnia si fa carico dei rischi in un'ottica prudenziale perseguendo i seguenti obiettivi:

• garantire, attraverso la gestione dei rischi, risultati soddisfacenti e duraturi salvaguardando le aspettative dei contraenti e degli assicurati e mantenendo un surplus di capitale anche a fronte di eventi estremi;
• adottare politiche di investimento prudenti che mirano ad ottenere combinazioni di rischiorendimento efficienti, anche in ottica ALM;
• promuovere valori etici e una cultura del rischio ad ogni livello aziendale.

Il sistema di controlli interni e di gestione dei rischi, proporzionato alle dimensioni, alle caratteristiche operative dell'impresa ed al particolare contesto e orizzonte temporale in cui opera la Compagnia, è strutturato secondo tre "Linee di Difesa", organizzate come segue:

• primo livello di controllo: costituito dall'insieme delle attività di controllo che le unità organizzative "di business" e "di staff" (c.d. funzioni operative) svolgono sui propri processi;
• secondo livello di controllo: costituito dalle funzioni preposte ai controlli, così come previsto dalla normativa di riferimento (funzioni di Risk Management, Compliance & Antiriciclaggio,

Funzione Attuariale). Si tratta di unità organizzative autonome, indipendenti e distinte da quelle operative che concorrono alla definizione delle linee guida relative al sistema dei controlli interni;

terzo livello di controllo: costituito dalla funzione Internal Audit, responsabile di monitorare e valutare l'efficacia, l'efficienza e l'adeguatezza del sistema di controllo interno e delle ulteriori componenti del sistema di governo societario e le eventuali necessità di adeguamento, anche attraverso attività di supporto e di consulenza alle altre funzioni aziendali.

Il Consiglio di Amministrazione è il responsabile ultimo del sistema dei controlli interni e di gestione dei rischi dei quali assicura la costante completezza, funzionalità ed efficacia, anche in relazione ad attività esternalizzate. L'organo amministrativo assicura che il sistema di gestione dei rischi consenta l'identificazione, la valutazione anche prospettica e il controllo dei rischi, ivi compresi quelli derivanti dalla non conformità alle norme, garantendo l'obiettivo della salvaguardia del patrimonio, anche in un'ottica di medio-lungo periodo.

L'Alta Direzione è responsabile dell'attuazione, del mantenimento e del monitoraggio del Sistema dei controlli interni e di gestione dei rischi, ivi compresi quelli derivanti dalla non conformità alle norme, coerentemente con le direttive dell'Organo Amministrativo.

Nell'ambito del suddetto sistema dei controllo interni e di gestione dei rischi adottato dalla Compagnia, il Consiglio di Amministrazione ha nominato un Direttore Generale, conferendo allo stesso deleghe operative, non avendo nominato alcun Amministratore Delegato.

Il Collegio Sindacale, quale organo con funzioni di controllo, verifica l'adeguatezza dell'assetto organizzativo, amministrativo e contabile adottato dall'impresa e il suo concreto funzionamento.

L'Organismo di Vigilanza ai sensi del D. Lgs. 231/2001, ha funzioni di vigilanza e controllo sul funzionamento, l'efficacia, l'adeguatezza e l'osservanza del Modello di Organizzazione e Gestione adottato dalla Compagnia e ne cura l'aggiornamento.

I principali elementi del Sistema di gestione dei rischi sono rappresentati da:

• un processo di definizione della strategia di rischio o Risk Appetite Framework (in forma semplificata alla luce del contesto aziendale);
• un processo di identificazione del rischio, volto ad individuare i fattori di rischio interni ed esterni rilevanti per la Compagnia e i relativi cambiamenti che possono avere un impatto significativo sul profilo di rischio e sulla solidità patrimoniale;
• un processo di misurazione e valutazione del rischio, volto a quantificare (con metodologie quali/quantitative) l'impatto dello stesso sulla società per ogni categoria identificata;
• un processo di monitoraggio del rischio, basato su feedback insiti nel processo di risk management e sulla verifica dei limiti operativi individuati;
• un processo di reportistica del rischio che disciplina gli specifici flussi informativi tra tutte le strutture coinvolte;
• diffusione della cultura del risk management, volta ad accrescere la creazione del valore, minimizzando i possibili impatti negativi.

Il Sistema ha l'obiettivo di garantire processi decisionali risk-based in conformità con le normative nazionali ed europee rilevanti e si applica sia ai rischi in essere sia a quelli potenziali.

La politica di gestione dei rischi diffusa e applicata in Compagnia, revisionata ed aggiornata con cadenza annuale, definisce il modello di risk governance e la tassonomia dei rischi, la misurazione, il controllo e gestione degli stessi ed infine il sistema di risk reporting.

In particolare, la politica prevede che la revisione dei rischi venga svolta in modo continuo e che i risultati conseguiti sul profilo di rischio sottostanti vengano presentati al Consiglio di Amministrazione attraverso un'adeguata reportistica.

I rischi identificati vengono classificati nelle seguenti categorie di rischio, in conformità con quanto disposto dall'art. 19 del Regolamento IVASS nr. 38/2018:

• Rischi finanziari;
• Rischi tecnici Vita;
• Rischi di inadempimento delle controparti;
• Altri rischi.

Rischi finanziari e di liquidità

La Compagnia mantiene un continuo presidio dei rischi finanziari al fine di mettere in atto eventuali manovre correttive e di gestire gli effetti dei movimenti avversi del mercato che potrebbero determinare un deprezzamento del valore degli investimenti.

L'Impresa, come anche richiesto dal Regolamento IVASS nr. 24/2016, ha predisposto una Delibera Quadro in materia di Investimenti finanziari volta a misurare e contenere l'esposizione al rischio di mercato dei portafogli. Inoltre, ha istituito un Comitato Investimenti di natura manageriale che si riunisce con cadenza mensile, a cui partecipano le funzioni aziendali di business interessate e le funzioni fondamentali. Tale Comitato opera a supporto del Direttore Generale, con l'obiettivo di monitorare i risultati conseguiti e verificare l'adeguatezza delle decisioni adottate in relazione alla continua evoluzione dei mercati.

I rischi più rilevanti per la Compagnia, data la natura degli investimenti, sono il rischio di tasso di interesse, di credito, di disallineamento tra il portafoglio di attività e passività, di concentrazione, azionario e infine il rischio di liquidità.

Il rischio di tasso di interesse si manifesta attraverso possibili variazioni negative nel valore di mercato degli investimenti o delle passività, derivanti dalle fluttuazioni dei tassi di interesse sul mercato. Tale rischio è gestito attraverso una politica di ottimizzazione delle performance degli investimenti ed un costante monitoraggio del matching tra attività e passività distinto per gestione separata.

Il rischio di credito comprende due elementi principali: l'ampliamento dello spread, derivante dalla valutazione di mercato del merito creditizio di una specifica controparte o una variazione sistemica di mercato, e il rischio di default, derivante dall'incapacità di una controparte di onorare i propri impegni.

I rischi di disallineamento tra il portafoglio di attività e passività possono derivare da discrepanze tra gli investimenti della Compagnia e le sue obbligazioni finanziarie, in caso di variazioni dei mercati finanziari o cambiamenti nei profili di rischio delle passività. La Compagnia adotta un processo di Asset and Liability Management (ALM) per sviluppare, attuare, monitorare e rivedere le strategie relative alla gestione del portafoglio di attività e passività. L'obiettivo è fornire indicazioni sulla gestione finanziaria, in termini di Asset Allocation e definizione di obiettivi di rendimento, considerando il profilo delle passività, i margini aziendali e una prudente gestione dei rischi finanziari.

Il rischio azionario si origina dalla fluttuazione o dalla volatilità dei prezzi di mercato dei titoli azionari. Il rischio azionario della Compagnia è principalmente generato dall'attività delle polizze unit linked, che contribuiscono al requisito patrimoniale del sotto-modulo di rischio, nell'ambito della Formula Standard, per un importo pari al 75% dell'intero sotto-modulo.

Il rischio di concentrazione si genera se una parte significativa delle attività o passività è concentrata su un singolo settore economico, una specifica classe di attività, un particolare tipo di polizza assicurativa, una regione geografica o una controparte. Ciò aumenta il rischio di perdite rilevanti nel caso in cui si verifichi un evento avverso o una crisi nel settore o nell'area specifica in cui sono concentrate le risorse. La Compagnia gestisce il rischio di concentrazione attraverso la definizione di limiti specifici per asset

class, rivisti annualmente dal Consiglio di Amministrazione in sede di approvazione della Delibera Quadro in materia di Investimenti.

Il rischio di liquidità si presenta quando la Compagnia, a fronte di esigenze di liquidità, rileva indisponibilità nelle attività immediatamente smobilizzabili e non può liquidare prontamente gli investimenti in titoli senza subire significative perdite di valore. La Compagnia svolge costantemente attente analisi dei propri flussi di cassa e si è dotata di specifici limiti di investimento al fine di mitigare questo rischio, definendo delle soglie di esposizione in prodotti illiquidi e strutturati. Periodicamente vengono eseguite le attività di monitoraggio a breve, medio e lungo termine previste dalla "Politica di gestione del rischio di liquidità" definita nell'ambito della Delibera Quadro in materia di investimenti (ex Reg. IVASS nr. 24/2016).

La principale metrica di valutazione del rischio di mercato è quella prevista dal Regolamento delegato (UE) 35/2015 (Standard Formula). Sono effettuate inoltre sensitivities sui principali fattori di rischio, che consentono di valutare la volatilità dei fondi propri e la sensibilità del requisito patrimoniale agli shock di mercato.

Gli strumenti finanziari detenuti dalla Compagnia si riferiscono prevalentemente agli investimenti effettuati a copertura delle obbligazioni contrattuali assunte nei confronti degli assicurati, relative a polizze vita di tipo tradizionale rivalutabile e a prodotti unit linked.

Il portafoglio relativo a prodotti tradizionali, "Classe C", della Compagnia al 31 Dicembre 2023 ammonta a Euro 8.584 milioni, ed è principalmente composto da strumenti obbligazionari (circa 82%), liquidità (circa 10%) e da fondi alternativi, comprensivi dei fondi real estate (circa il 5%).

Il portafoglio obbligazionario include principalmente titoli emessi nella zona Euro ed è composto da titoli di Stato (circa il 95%), obbligazioni garantite e obbligazioni corporate (circa il 5%).

Il portafoglio di prodotti unit linked al 31 dicembre 2023 ammonta a Euro 5.837 milioni ed è composto da fondi esterni per Euro 4.854 milioni (circa 83%) e Fondi Interni per Euro 982 milioni (circa 17%).

Rischi tecnici Vita

Il portafoglio della Compagnia è rappresentato da un mix di prodotti con coperture a prevalente contenuto di risparmio, da prodotti unit linked senza garanzie e, per una parte residuale, da prodotti con coperture di puro rischio.

I principali rischi assicurativi ai quali la Compagnia è esposta, misurati mediante la Formula Standard, derivano dalla natura del business e dalla composizione del portafoglio:

• il rischio di estinzione anticipata (lapse risk), determinato da variazioni del livello o della volatilità dei tassi delle estinzioni anticipate dovute a riscatti parziali, riscatti totali, riduzioni (cessazioni nel pagamento dei premi) e altre cause;

• il rischio spese (expense risk), legato alla possibilità che il reddito generato dai contratti assicurativi possa non coprire gli effettivi costi sostenuti;
• il rischio biometrico, con particolare riferimento ai rischi di mortalità, invalidità e morbilità.

il rischio spese (expense risk), legato alla possibilità che il reddito generato dai contratti - assicurativi possa non coprire gli effettivi costi sostenuti;
il rischio biometrico, con particolare riferimento ai rischi di mortalità, invalidità e morbilità. -
Il rischio di longevità (longevity risk) risulta trascurabile in virtù della relativa incidenza dei contratti di rendita sul complesso del portafoglio.
Per quanto riguarda il rischio demografico (mortality risk) relativo ai contratti assicurativi caso morte (siano essi temporanee caso morte o prodotti a vita intera), le tavole di mortalità utilizzate nella tariffazione sono prudenziali e l'esposizione al rischio è monitorata tramite un confronto tra mortalità effettiva e mortalità teorica desunta dalle tavole stesse.
Tra gli elementi di mitigazione del rischio, soprattutto per il rischio mortalità, risulta significativa la riassicurazione.
La Compagnia non è più soggetta ai rischi connessi al lancio di nuovi prodotti poiché ha sospeso la
distribuzione e si limita alla gestione del portafoglio esistente.
La tabella di seguito evidenzia la concentrazione delle riserve tecniche del lavoro lordo diretto del segmento vita per livello di garanzia offerta.
(in milioni di Euro)	Lavoro Diretto Dicembre 2023
Riserve con garanzia di tasso di interesse	7.227,4
da >= 0% a <=1%	4.412,2
da >1% a <=2%	1.796,5
da >2% a <=3%	449,0
da >3% a <=4%	569,8
Oltre a 4%	-
Riserve Temporanee Caso Morte	48,3
Riserve unit linked	5.836,7
Riserve integrative	78,5
Altre riserve Tecniche	472,9

Rischi di inadempimento delle controparti

Il rischio d'insolvenza delle controparti (o "rischio di credito" o "rischio di default") riflette le possibili perdite dovute ad inadempienze inattese o al deterioramento del merito creditizio di controparti e creditori della Compagnia nei successivi 12 mesi. Il rischio credito distingue almeno tre tipologie di esposizioni soggette a default:

• il default degli Istituti Bancari con i quali si intrattengono rapporti di conto corrente;
• il default delle compagnie riassicuratrici;
• il default delle altre controparti, tra cui anche emittenti di contratti di attenuazione del rischio.

La Compagnia monitora periodicamente l'esposizione a tale rischio ed ha in essere alcune strategie di gestione come la definizione di specifici limiti di esposizione, rating e solvibilità per intermediari finanziari e riassicuratori.

L'esposizione verso i singoli intermediari finanziari è controllata mensilmente nell'ambito del monitoraggio degli investimenti.

Altri rischi

Il sistema di Risk Management della Compagnia, in linea con quanto previsto dal Regolamento IVASS nr. 38/2018 e dalla Direttiva Solvency II, prevede l'identificazione, la valutazione e la gestione di tutti gli altri rischi che, pur non ascrivibili alle categorie sopra esposte, sono reputati potenzialmente pregiudizievoli per il raggiungimento degli obiettivi della Compagnia.

Vi è dunque l'analisi delle tipologie di rischio non rientranti nelle classificazioni illustrate sopra tra cui il rischio operativo, il rischio di conformità alle leggi, il rischio strategico ed il rischio reputazionale. Per questi rischi, la cui valutazione è per lo più di natura qualitativa, la Compagnia ha strutturato un sistema di gestione che si ritiene idoneo a contenerli ad un livello di accettabilità.

Il rischio operativo è definito come il rischio di subire perdite derivanti dall'inadeguatezza o dalla disfunzione di processi, risorse umane e sistemi interni, oppure da eventi esogeni. La gestione del rischio è essenzialmente delegata ai responsabili delle linee di business che sono chiamati a identificare e a realizzare azioni di mitigazione.

In relazione ai sistemi informatici, i requisiti di sicurezza, accesso, continuità e performance sono garantiti ed integrati con il sistema del Disaster Recovery Plan, dislocato territorialmente lontano dalla sede della direzione generale. La Compagnia dispone di un Disaster Recovery Plan che rappresenta un piano strategico specifico finalizzato a minimizzare la perdita di informazioni ed i tempi di ripristino delle informazioni aziendali in situazioni particolarmente critiche; tale piano definisce l'insieme di misure tecnologiche atte a ripristinare sistemi, dati e infrastrutture necessarie all'erogazione di servizi a fronte di eventi catastrofici.

Per quanto attiene la misurazione del rischio operativo e la definizione del relativo assorbimento di capitale, la Compagnia ricorre alla metodologia definita da EIOPA nell'ambito della Formula Standard. In aggiunta a tali valutazioni, la Compagnia ha adottato un approccio di Risk & Control Self Assessment (RCSA), al fine di controllare, mitigare e monitorare i rischi operativi. In particolare, con cadenza annuale, le funzioni all'interno della prima linea, supportate dalla Funzione Risk Management, sono chiamate ad individuare i principali eventi di rischio a cui la Compagnia potrebbe essere esposta, a valutare gli stessi in termini di probabilità di accadimento dell'evento e in termini di impatto economico nonché ad individuare adeguate azioni di mitigazione nel caso in cui il livello di rischio assunto sia considerato non accettabile.

Il rischio strategico è definito come il rischio attuale o prospettico di flessione degli utili o del capitale derivante da fattori esterni, quali ad esempio il mercato assicurativo, i competitor e la clientela, o da fattori interni, quali la strategia di business ed il raggiungimento degli obiettivi strategici definiti dal Consiglio di Amministrazione. Nella valutazione del rischio strategico è necessario considerare il contesto in cui è stata costituita Cronos Vita Assicurazioni S.p.A., e gli obiettivi che quest'ultima si è posta, a partire dalla ripartizione del portafoglio assicurativo tra le 5 compagnie azioniste, in un orizzonte temporale limitato (e.g., 18 - 24 mesi).

Il rischio reputazionale è definito come il rischio di deterioramento dell'immagine aziendale e del conseguente aumento della conflittualità con gli assicurati, o del tasso di estinzione anticipata.

Operazioni con Parti Correlate

Ambito normativo di riferimento

"Parti correlate" della Compagnia sono i soggetti definiti tali dal Principio Contabile OIC 12 concernente l'informativa di bilancio sulle operazioni con parti correlate.

Nella redazione della presente sezione della nota integrativa si fa riferimento alle disposizioni civilistiche applicabili, al principio OIC 12 e alle disposizioni applicabili contenute nel Regolamento IVASS nr. 30 del 26 ottobre 2016. A seguito dell'emanazione del suddetto Regolamento, le operazioni con parti correlate sono regolate dalle rispettive disposizioni dettate dalle politiche interne previste dal Regolamento IVASS n. 30/2016.

Gestione delle operazioni con parti correlate

Tra le politiche adottate in fase di avvio dell'attività della Compagnia (e dunque riferibili all'esercizio 2023) vi sono anche la "Politica per la gestione delle operazioni con parti correlate" e la politica sulle operazioni infragruppo, la cui revisione e adeguamento alla struttura di Cronos è stato pianificato entro il primo trimestre 2024.

Pertanto, nel corso dell'esercizio 2023 di Cronos Vita Assicurazioni S.p.A., decorrente dalla data della sua costituzione (3 agosto 2023), le disposizioni interne di riferimento per le suddette operazioni infragruppo e con parti correlate devono considerarsi quelle mutuate dalla politica all'epoca vigente in Eurovita S.p.A., che è stata a sua volta adottata dalla Compagnia, fatte salve le limitazioni organizzative del caso.

Si segnala che la versione aggiornata della "Politica per la gestione delle operazioni con parti correlate" e della "Politica per la gestione delle operazioni infragruppo", sarà sottoposta all'approvazione del Consiglio di Amministrazione programmato per il mese di marzo 2024.

2.1. Operazioni con parti correlate da sottoporre all'esame e approvazione preventiva del Consiglio di Amministrazione

Con riferimento alle disposizioni interne adottate dalla Compagnia nel corso dell'esercizio 2023 sono sottoposte all'esame e all'approvazione del Consiglio di Amministrazione della Compagnia le operazioni di maggior rilevanza con un valore, considerato per ogni singola operazione, pari o superiore ad Euro 5,0 milioni.

Per le operazioni di minore rilevanza la documentazione è trasmessa al Direttore Generale, il quale esamina l'operazione e provvede ad autorizzarla, laddove ciò dovesse rientrare tra i poteri ad esso conferiti o, nei casi in cui l'operazione non rientrasse tra i poteri, ovvero nel caso in cui quest'ultimo ne valutasse l'opportunità, viene rilasciato al Consiglio di Amministrazione un parere sull'interesse della Compagnia al compimento dell'operazione, affinché il medesimo Consiglio di Amministrazione possa rimettere la relativa valutazione e decisione all'organo deliberante. In ogni caso le delibere di approvazione dell'operazione devono recare adeguata motivazione in merito all'interesse della Compagnia al compimento della stessa, nonché della convenienza e correttezza sostanziale delle relative condizioni. In caso di approvazione del Direttore Generale, la decisione viene tracciata in apposita reportistica.

Operazioni con parti correlate condotte nel corso dell'anno

Ai sensi delle disposizioni applicabili in materia, si segnala che nel corso dell'esercizio 2023 non sono state identificate operazioni tra parti correlate di carattere rilevante.

Antiriciclaggio

Nel rispetto della vigente normativa, dei regolamenti, delle Politiche e Procedure interne, nell'esercizio in esame, sono state mantenute efficaci le attività di identificazione, adeguata verifica, profilatura della clientela e monitoraggio delle transazioni, proprie del framework di controllo ai fini antiriciclaggio. Relativamente alle attività antiterrorismo e di verifica dell'applicazione delle Sanzioni internazionali sono state giornalmente completate senza evidenziare rischi materiali. L'Alta Direzione e gli organi di controllo interno sono stati costantemente aggiornati e informati dalla Funzione Antiriciclaggio e Antiterrorismo delle attività di controllo svolte e dei relativi esiti mediante incontri dedicati e report trimestrali. Le attività di formazione del personale e della rete distributiva su tematiche Antiriciclaggio e Antiterrorismo sono state regolarmente erogate, con ampia partecipazione delle persone coinvolte.

Sistemi Informativi, Organizzazione e Progetti rilevanti

Per quanto concerne i sistemi informativi e l'organizzazione, la Compagnia ha mantenuto invariata la struttura del ramo d'azienda acquisito da Eurovita S.p.A. in LCA in data 27 ottobre 2023.

In ambito progettuale, Cronos si è concentrata su due progetti strategici, il primo volto a garantire la piena operatività della Compagnia in tutte le sue componenti all'atto del trasferimento del ramo

d'azienda, il secondo volto a far fronte agli elevati volumi di richieste di riscatto che si sono realizzati post trasferimento del ramo d'azienda. A tale fine, sotto l'aspetto organizzativo, sono state rafforzate significativamente le strutture dedicate ai processi liquidativi, sia tramite spostamento temporaneo di risorse interne, sia tramite il ricorso a supporti esterni. Alla data di redazione del presente documento si segnala che entrambi i progetti si sono conclusi con esito positivo.

Inoltre, sono state avviate le attività di aggiornamento nel continuo del corpo normativo aziendale e le attività di prioritizzazione, pianificazione e controllo delle diverse iniziative a impatto sui sistemi informativi.

Eventi successivi ed evoluzione prevedibile della gestione

L'economia mondiale è frenata dalla restrizione monetaria in atto in più paesi e dall'incertezza sollevata dai conflitti in corso in Ucraina e Medio Oriente. Stanno emergendo fratture geopolitiche a livello globale che, se non affrontate, potrebbero compromettere le prospettive di sviluppo, l'integrazione tra paesi e l'architettura multilaterale che sorregge le relazioni internazionali dal secondo dopoguerra.

In Europa l'economia non ha finora subìto una recessione profonda, ma ristagna da molti trimestri e non emergono segnali di una decisa accelerazione. L'inflazione sta rapidamente diminuendo e i rischi per la stabilità dei prezzi si sono ridimensionati. Se la politica monetaria tardasse troppo ad accompagnare la disinflazione in atto potrebbero emergere rischi al ribasso per l'inflazione che contrasterebbero con la natura simmetrica dell'obiettivo stabilito dal Consiglio della BCE.

La debolezza dell'economia europea si estende al nostro paese. Per intraprendere un sentiero di crescita sostenuta si deve agire lungo due direzioni. Da un lato, va data certezza agli investitori su una traiettoria discendente del debito pubblico, dove la riduzione dei premi per il rischio che ne potrebbe derivare renderebbe meno arduo il percorso, dall'alto vanno stimolati gli investimenti in grado di accrescere l'innovazione e la produttività. In anni recenti sono emersi segnali positivi: la maggiore accumulazione di capitale, la forza del mercato del lavoro, la capacità competitiva di molte imprese sui mercati internazionali, la solidità dei bilanci bancari. Si tratta di elementi significativi, che possono svolgere un ruolo importante per rilanciare lo sviluppo del Paese.

Dal canto suo la Compagnia è impegnata nell'attività di scissione del portafoglio assicurativo tra le Compagnie proprietarie e nel continuo, e costante, monitoraggio delle opportunità offerte dai Mercati Finanziari al fine di perseguire gli obbiettivi della propria strategia di investimento che combina un approccio di tipo top-down, e bottom-up, come meglio indicato nella sezione di gestione Patrimoniale e Finanziaria.

Si segnala inoltre che dal monitoraggio delle richieste di riscatto pervenute, alla data del 29 febbraio 2024, si evidenzia una forte riduzione della facoltà di riscatto esercitata dai clienti, con un trend che si mantiene decrescente rispetto ai mesi precedenti.

Rapporti con imprese del gruppo e altre partecipate

I rapporti patrimoniali ed economici in essere con le società partecipanti sono evidenziati rispettivamente negli allegati 16 e 30 alla nota integrativa. Tali rapporti sono regolati da appositi contratti stipulati a condizioni di mercato.

Ai fini delle informazioni di seguito riportate occorre fare riferimento a quanto indicato nel Regolamento ISVAP n. 22 del 4 aprile 2008, e quanto indicato nell'articolo 4, comma 2, del decreto legislativo 26 maggio 1997, n. 173.

Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. risulta essere impresa "COLLEGATA" a Generali Italia S.p.A., Unipolsai Assicurazioni S.p.A., Intesa Sanpaolo Vita S.p.A. e Poste Vita S.p.A. mentre Allianz S.p.A. è classificata tra le "ALTRE".

La Compagnia non opera attraverso sedi secondarie.
I saldi patrimoniali ed economici alla data di chiusura del periodo possono essere così riepilogati:
Valori espressi in migliaia di Euro
II - Passività
	Controllanti	Controllate	Consociate	Collegate	Altre partecipate
Debiti diversi Totale Passività	-	-	-	176 176	16 16
II - Oneri
	Controllanti	Controllate	Consociate	Collegate	Altre partecipate
Oneri amministrativi e spese per conto terzi				176	16

Azioni proprie

La Compagnia non possiede né azioni proprie né quote di società controllanti, in via diretta o indiretta.

Contenziosi e vertenze in corso

A seguito dell'analisi dei contenziosi in corso al 31 dicembre 2023 si è ritenuto di dover accantonare un importo aggiuntivo pari a Euro 200 mila al fondo contenziosi verso terzi, mentre gli altri stanziamenti sono stati ritenuti sufficientemente capienti per coprire gli esborsi futuri a fronte di contenziosi o rischi a cui la Compagnia è esposta. Tra i più significativi diamo rilevanza al trattamento di quiescenza a copertura delle indennità di fine rapporto nei confronti degli agenti della Compagnia, agli impegni assunti verso il personale dipendente relativamente ad oneri relativi alla ritenzione del personale ed al costo dell'esodo del personale dipendente attraverso il Fondo di solidarietà, al probabile esborso a fronte di contenziosi ancora in corso. 27/10/2023 Incremento Decremento Valore al

Come indicato nella sezione E - fondi rischi e oneri della Nota Integrativa la Compagnia ha effettuato taluni accantonamenti per far fronte a contenziosi generatosi nell'esercizio.
Va tuttavia segnalato che l'ammontare del fondo rischi, pari a Euro 12,7 milioni, è quasi interamente "ereditato" dal ramo d'azienda di Eurovita in LCA acquisito in data 27 ottobre 2023.
A seguito dell'analisi dei contenziosi in corso al 31 dicembre 2023 si è ritenuto di dover accantonare un importo aggiuntivo pari a Euro 200 mila al fondo contenziosi verso terzi, mentre gli altri stanziamenti sono stati ritenuti sufficientemente capienti per coprire gli esborsi futuri a fronte di contenziosi o rischi a cui la Compagnia è esposta. Tra i più significativi diamo rilevanza al trattamento di quiescenza a copertura delle indennità di fine rapporto nei confronti degli agenti della Compagnia, agli impegni assunti verso il personale dipendente relativamente ad oneri relativi alla ritenzione del personale ed al costo dell'esodo del personale dipendente attraverso il Fondo di solidarietà, al probabile esborso a fronte di contenziosi ancora in corso.
Si riporta a seguire un riepilogo della movimentazione del fondo rischi dal 27 ottobre 2023 al 31 dicembre 2023 riportando gli accantonamenti e gli utilizzi effettuati per tipologia di rischio:
	Valore al 27/10/2023	Incremento	Decremento	Valore al 31/12/2023
Fondo per index dafaultate	2.236	-	7	2.229
Contenziosi vari verso terzi di CQP Santander	1.005 200	200 -	- -	1.205 200
di cui Polizze dormienti	805	-	-	805
di cui Interessi di Mora Accantonamenti rete agenti	- 3.822	200 -	- -	200 3.822
Contenziosi verso rete agenziale	29	-	-	29
Contenziosi vari verso clienti	4.006	-	-	4.006
Incentivi all'esodo e altri acc.ti personale	1.315	-	-	1.315

Signori azionisti,

Si propone quindi di approvare il presente bilancio composto dallo Stato Patrimoniale, dal Conto Economico, dal Rendiconto finanziario e dalla Nota Integrativa, e corredato della Relazione sulla Gestione.

L'utile dell'esercizio 2023 ammonta a Euro 13.912.531.

Viene proposto di accantonare a riserva legale un ammontare pari a Euro 695.627 e a utili portati a nuovo un ammontare pari a Euro 13.216.904 del risultato d'esercizio.

Si ricorda che l'Assemblea straordinaria del 19 settembre 2023, al fine di dotare la Compagnia delle risorse necessarie a far fronte ai costi relativi alla costituzione e messa in opera della società stessa, aveva deliberato la costituzione di una riserva per spese di impianto, pari a Euro 10.000.000. A fronte di spese di impianto sostenute nell'esercizio 2023 per un importo pari a Euro 2.148.174, viene proposto di rilasciare tale riserva a fronte di un accantonamento nella riserva di utili portati a nuovo per un importo pari alle spese sostenute.

Concludendo la presente relazione ci sentiamo in dovere di ringraziare gli Azionisti e gli Assicurati per la fiducia accordata alla Compagnia.

Rivolgiamo, inoltre, un particolare ringraziamento alle nostre Reti di vendita, ai loro Collaboratori ed ai nostri Dipendenti che con la loro attività e l'impegno profuso hanno reso possibile il raggiungimento dei risultati descritti in questa relazione.

Milano, 18 Marzo 2024

Il Direttore Generale Dott. Alessandro Santoliquido

Va lori de ll'e se rc izio

S TATO P ATRIMONIALE ATTIVO

A. CREDITI VERS O S OCI P ER CAP ITALE SOCIALE S OTTOSCRITTO NON VERS ATO				0 1
di c ui c a pita le ric hia ma to		0 2
B. ATTIVI IMMATERIALI
1. P rovvigioni di a c quisizione da a mmortizza re
a ) ra mi vita	0 3
b) ra mi da nni	0 4	0 5
2. Altre spe se di a c quisizione		0 6
3. Cos ti di impia nto e di a mplia me nto		0 7
4. Avvia me nto		0 8
5. Altri c osti plurie nna li		0 9		0 10
C. INVES TIMENTI
I - Te rre ni e fa bbric a ti
1. Immobili de stina ti a ll'e se rc izio de ll'impre sa		0
2. Immobili a d uso di te rzi		11 0
3. Altri immobili		12 0
4. Altri diritti re a li		13 0
5. Immobilizza zioni in c orso e a c c onti		14 0 16	0
II - Inve stime nti in impre se de l gruppo e d in a ltre pa rte c ipa te		15
1. Azioni e quote di impre se :
a ) c ontrolla nti
b) c ontrolla te	0 17
c ) c onsoc ia te	0 18
d) c olle ga te	0 19
e ) a ltre	0 20
2. Obbliga zioni e me sse da impre s e :	0 21	0 22
a ) c ontrolla nti	0 23
b) c ontrolla te	0 24
c ) c onsoc ia te	0 25
d) c olle ga te	0 26
e ) a ltre	0 27	0 28
3. Fina nzia me nti a d impre se :
a ) c ontrolla nti	0 29
b) c ontrolla te	0 30
c ) c onsoc ia te	0 31
d) c olle ga te	0 32
e ) a ltre	0 33	34	0 35 0
		da riporta re		0

	STATO P	ATRIMONIALE
	ATTIVO		Va lori de ll'e se rc izio
		riporto			0
C.INVES TIMENTI (se gue )
III - Altri inve stime nti fina nzia ri 1. Azioni e quote
a ) Azioni quota te	0 36
b) Azioni non quota te	23.033.184 37
c ) Quote	0 38	23.033.184 39
2. Quote di fondi c omuni di inve stime nto 3. Obbliga zioni e a ltri titoli a re ddito fis so		677.974.113 40
a ) quota ti	7.694.207.261 41
b) non quota ti	189.100.169 42
c ) obbliga zioni c onve rtibili	0 43	7.883.307.430 44
4. Fina nzia me nti
a ) pre stiti c on ga ra nzia re a le b) pre stiti su polizze	155.998 45 9.303.996 46
c ) a ltri pre s titi	17.085 47	9.477.080 48
5. Quote in inve stime nti c omuni		0 49
6. De positi pre sso e nti c re ditizi		0 50
7. Inve stime nti fina nzia ri dive rsi IV - De positi pre sso impre se c e de nti		0 51	8.593.791.807 52 53	0 8.593.791.807 54
D. INVES TIMENTI A BENEFICIO DI AS S ICURATI DEI RAMI VITA I QUALI NE S OP P	ORTANO IL RIS CHIO E DERIVANTI DALLA GES	TIONE DEI FONDI P ENS IONE
I - Inve stime nti re la tivi a pre sta zioni c onne sse c on fondi di inve stime nto e indic II - Inve stime nti de riva nti da lla ge stione de i fondi pe nsione	i di me rc a to		5.836.687.543 55 56	0 5.836.687.543 57
D bis. RISERVE TECNICHE A CARICO DEI RIAS S ICURATORI
I - RAMI DANNI
1. Rise rva pre mi 2. Rise rva sinistri		0 58 4.000 59
3. Rise rva pe r pa rte c ipa zioni a gli utili e ris torni		0 60
4. Altre rise rve te c nic he		0 61	4.000 62
II - RAMI VITA
1. Rise rve ma te ma tic he		154.245.729 63
2. Rise rva pre mi de lle a ssic ura zioni c omple me nta ri 3. Rise rva pe r somme da pa ga re		308.266 64 22.835.897 65
4. Rise rva pe r pa rte c ipa zione a gli utili e ristorni		172.400 66
5. Altre rise rve te c nic he		0 67
6. Rise rve te c nic he a llorc hé il risc hio de ll'inve stime nto è sopporta to da gli a ge stione de i fondi pe nsione	ssic ura ti e rise rve de riva nti da lla	0 68	177.562.293 69	177.566.293 70
		da riporta re		14.608.045.643

	STATO P ATTIVO	ATRIMONIALE	Va lori de ll'e se rc izio
		riporto		14.608.045.643
E. CREDITI I - Cre diti, de riva nti da ope ra zioni di a ssic ura zione dire tta , ne i c onfronti di: 1. Assic ura ti a ) pe r pre mi de ll'e se rc izio 71 b) pe r pre mi de gli e s. pre c e de nti	26.211.415 14.916.535	41.127.950
72 2. Inte rme dia ri di a ssic ura zione 3. Compa gnie c onti c orre nti 4. Assic ura ti e te rzi pe r somme da re c upe ra re II - Cre diti, de riva nti da ope ra zioni di ria ssic ura zione , ne i c onfronti di:		73 0 74 0 75 0 76	41.127.950 77
1. Compa gnie di a ssic ura zione e ria ssic ura zione 2. Inte rme dia ri di ria ssic ura zione III - Altri c re diti		3.810.098 78 360.500 79	4.170.598 80 247.092.614 81	292.391.162 82
F. ALTRI ELEMENTI DELL'ATTIVO I - Attivi ma te ria li e sc orte : 1. Mobili, ma c c hine d'uffic io e me zzi di tra sporto inte rno 2. Be ni mobili isc ritti in pubblic i re gistri 3. Impia nti e a ttre zza ture		40.227 83 0 84 3.695 85
4. S c orte e be ni dive rsi II - Disponibilità liquide 1. De positi ba nc a ri e c /c posta li 2. Asse gni e c onsis te nza di c a ssa		0 86 81.300.723 88 41 89	43.921 87 81.300.764 90
IV - Altre a ttività 1. Conti tra nsitori a ttivi di ria ssic ura zione 2. Attività dive rse		0 92 2.702.051 93	2.702.051 94	84.046.736 95
G. RATEI E RIS CONTI 1. P e r inte re ssi 2. P e r c a noni di loc a zione 3. Altri ra te i e risc onti			76.559.700 96 97 5.554.857 98	0 82.114.557 99
TOTALE ATTIVO				15 0 6 6 5 9 8 0 9 8 100

STATO PATRIMONIALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO

		Valori dell'esercizio
A. PATRIMONIO NETTO
I - Capitale sociale sottoscritto o fondo equivalente		60.000.000 101
II - Riserva da sovrapprezzo di emissione		150.000.000 102
III - Riserve di rivalutazione		0 103
IV - Riserva legale		0 104
V - Riserve statutarie		0 105
VI - Riserve per azioni della controllante		0 400
VII - Altre riserve		14.995.485 107
VIII - Utili (perdite) portati a nuovo		0 108
IX - Utile (perdita) dell'esercizio		13.912.531 109	238.908.016 110
X - Riserva negativa per azioni proprie in portafoglio		401
B. PASSIVITA' SUBORDINATE			0 111
C. RISERVE TECNICHE
I - RAMI DANNI
1. Riserva premi	0 112
2. Riserva sinistri	10.000 113
3. Riserva per partecipazione agli utili e ristorni	0 114
4. Altre riserve tecniche	0 115
5. Riserve di perequazione	0 116	10.000 117
II - RAMI VITA
1. Riserve matematiche	7.354.181.404 118
2. Riserva premi delle assicurazioni complementari	2.700.741 119
3. Riserva per somme da pagare	443.133.346 120
4. Riserva per partecipazione agli utili e ristorni	84.096 121
5. Altre riserve tecniche	27.021.783 122	7.827.121.372 123	7.827.131.372 124
D. RISERVE TECNICHE ALLORCHE' IL RISCHIO DELL'INVESTIMENTO E' SOPPORTATO DAGLI ASSICURATI E RISERVE
DERIVANTI DALLA GESTIONE DEI FONDI PENSIONE
I - Riserve relative a contratti le cui prestazioni sono connesse con fondi di investimento e indici di mercato		5.836.687.543 125
II - Riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione		0 126	5.836.687.543 127
	da riportare		13.902.726.930

STATO P ATRIMONIALE PAS SIVO E P ATRIMONIO NETTO Va lori de ll'e se rc izio riporto 13.902.726.930 E. FONDI P ER RISCHI E ONERI 1. Fondi pe r tra tta me nti di quie sc e nza e d obblighi simili 0 128 2. Fondi pe r imposte 0 129 3. Altri a c c a ntona me nti 12.606.755 12.606.755 130 131 F. DEP OS ITI RICEVUTI DA RIAS SICURATORI 155.674.914 132 G. DEBITI E ALTRE P AS S IVITA' I - De biti, de riva nti da ope ra zioni di a ssic ura zione dire tta , ne i c onfronti di: 1. Inte rme dia ri di a ssic ura zione 32.951.358 133 2. Compa gnie c onti c orre nti 0 134 3. Assic ura ti pe r de pos iti c a uziona li e pre mi 0 135 4. Fondi di ga ra nzia a fa vore de gli a ssic ura ti 0 32.951.358 136 137 II - De biti, de riva nti da ope ra zioni di ria ss ic ura zione , ne i c onfronti di: 1. Compa gnie di a ssic ura zione e ria ssic ura zione 3.676.140 138 2. Inte rme dia ri di ria ssic ura zione 0 3.676.140 139 140 III - P re stiti obbliga ziona ri 0 141 IV - De biti ve rso ba nc he e istituti fina nzia ri 0 142
V - De biti c on ga ra nzia re a le 0 143
VI - P re stiti dive rsi e a ltri de biti fina nzia ri 906.967.864 144
VII - Tra tta me nto di fine ra pporto di la voro subordina to 807.247 145 VIII - Altri de biti
1. P e r imposte a c a ric o de gli a ssic ura ti 133.938 146
2. P e r one ri tributa ri dive rsi 21.688.418 147 3. Ve rso e nti a ssiste nzia li e pre vide nzia li 1.023.372 148
4. De biti dive rsi 18.538.751 41.384.480 149 150
IX - Altre pa ssività 1. Conti tra nsitori pa ssivi di ria ssic ura zione 0 151
2. P rovvigioni pe r pre mi in c orso di risc ossione 662.346 152 3. P a s sività dive rse 7.801.832 8.464.178 994.251.268
153 154 155 da riporta re 15.065.259.867
STATO P ATRIMONIALE
P AS SIVO E P ATRIMONIO NETTO Va lori de ll'e se rc izio
riporto 15.065.259.867 H. RATEI E RIS CONTI
1. Pe r inte re ssi 619.072 156
2. P e r c a noni di loc a zione 0 157 3. Altri ra te i e risc onti 719.158 1.338.230 158 159
TO TALE P AS S IVO E P ATRIMO NIO NETTO 15 0 6 6 5 9 8 0 9 8 160

	Valoride lle sercizio
	riporto		15.065.259.867
H. RATEIE RISCONTI
1. Perinteressi		619.072 156
2. Percanonidilocazione
3. Altrirateie risconti		7 19 . 15 8 159	1.338.230
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO			15.066.598.098

CONTO ECONOMICO
-----------------	--

	CONTO ECONOMICO
		Va lori de	ll'e se rc izio 0
I. CONTO TECNICO DEI RAMI DANNI 1. P REMI DI COMP ETENZA, AL NETTO DELLE CES SIONI IN RIAS S ICURAZIONE a ) P re mi lordi c onta bilizza ti b) (- ) P re mi c e duti in ria ssic ura zione c ) Va ria zione de ll'importo lordo de lla rise rva pre mi d) Va ria zione de lla ris e rva pre mi a c a ric o de i ria s sic ura tori 2. (+) QUOTA DELL'UTILE DEGLI INVES TIMENTI TRAS FERITA DAL CONTO NON TECNICO (VOCE III. 6) 3. ALTRI P ROVENTI TECNICI, AL NETTO DELLE CES S IONI IN RIAS S ICURAZIONE 4. ONERI RELATIVI AI S INIS TRI, AL NETTO DEI RECUP ERI E DELLE CES S IONI IN RIAS S ICURAZIONE a ) Importi pa ga ti a a ) Importo lordo bb) (- ) quote a c a ric o de i ria s sic ura tori b) Va ria zione de i re c upe ri a l ne tto de lle quote a c a ric o de i ria ssic ura tori a a ) Importo lordo bb) (- ) quote a c a ric o de i ria s sic ura tori c ) Va ria zione de lla ris e rva sinistri a a ) Importo lordo bb) (- ) quote a c a ric o de i ria s sic ura tori 5. VARIAZIONE DELLE ALTRE RISERVE TECNICHE, AL NETTO DELLE CES S IONI IN RIASS ICURAZIONE 6. RIS TORNI E P ARTECIP AZIONI AGLI UTILI, AL NETTO DELLE CES S IONI IN RIAS S ICURAZIONE 7. SP ES E DI GES TIONE:	0 8 0 9 0 11 0 12 0 14 0 15	0 1 0 2 0 3 0 4 0 10 0 13 0 16	5 6 7 17 18 19	0 0 0 0 0 0
a ) P rovvigioni di a c quisizione b) Altre s pe s e di a c quisizione c ) Va ria zione de lle provvigioni e de lle a ltre spe se di a c quis izione da a mmortizza re d) P rovvigioni di inc a sso e ) Altre s pe s e di a mministra zione f) (- ) P rovvigioni e pa rte c ipa zioni a gli utili ric e vute da i ria ssic ura tori 8. ALTRI ONERI TECNICI, AL NETTO DELLE CESS IONI IN RIASS ICURAZIONE 9. VARIAZIONE DELLE RISERVE DI PEREQUAZIONE 10. RIS ULTATO DEL CONTO TECNICO DEI RAMI DANNI (Voc e III. 1)		0 20 0 21 0 22 0 23 8 24 0 25	26 27 28 29	8 0 0 - 8

					Va lori de ll'e s e rc izio
II. CONTO TECNICO DEI RAMI VITA	0	0	0	0
1. P REMI DELL'ES ERCIZIO, AL NETTO DELLE CES SIONI IN RIAS SICURAZIONE:
a ) P re mi lordi c onta bilizza ti			30	36.584.236
b) (- ) pre mi c e duti in ria s sic ura zione			31	2.725.447	32	33.858.789
2. P ROVENTI DA INVES TIMENTI:
a ) P rove nti de riva nti da a zioni e quote			33	89.640
(di c ui: prove nie nti da impre s e de l gruppo e da a ltre pa rte c ipa te			34	0 )
b) P rove nti de riva nti da a ltri inve stime nti:
a a ) da te rre ni e fa bbric a ti	35	0
bb) da a ltri inve stime nti	36	39.148.551	37	39.148.551
(di c ui: prove nie nti da impre s e de l gruppo e da a ltre pa rte c ipa te			38	0 )
c ) Ripre s e di re ttific he di va lore sugli inve stime nti			39	0
d) P rofitti sul re a lizzo di inve stime nti			40	147.628
(di c ui: prove nie nti da impre s e de l gruppo e da a ltre pa rte c ipa te			41	0 )	42	39.385.818
3. P ROVENTI E P LUS VALENZE NON REALIZZATE RELATIVI A INVES TIMENTI A BENEFICIO DI ASS ICURATI QUALI NE SOP P ORTANO IL RIS CHIO E A INVES TIMENTI DERIVANTI DALLA GES TIONE DEI FONDI P ENS IONE					43	435.100.206
4. ALTRI P ROVENTI TECNICI, AL NETTO DELLE CES S IONI IN RIAS S ICURAZIONE					44	18.102.513
5. ONERI RELATIVI AI SINISTRI, AL NETTO DELLE CES S IONI IN RIAS S ICURAZIONE:
a ) S omme pa ga te
a a ) Importo lordo	45	1.682.593.126
bb) (- ) Quote a c a ric o de i ria s sic ura tori	46	5.113.768	47	1.677.479.358
b) Va ria zione de lla ris e rva pe r somme da pa ga re
a a ) Importo lordo	48	304.897.054
bb) (- ) Quote a c a ric o de i ria s sic ura tori	49	- 15.701	50	304.912.755	51	1.982.392.114
6. VARIAZIONE DELLE RISERVE MATEMATICHE E DELLE ALTRE RIS ERVE TECNICHE, AL NETTO DELLE CES S IONI IN RIAS S ICURAZIONE
a ) Ris e rve ma te ma tic he :
a a ) Importo lordo	52	- 1.418.388.074
bb) (- ) Quote a c a ric o de i ria s sic ura tori	53	- 2.264.855	54	- 1.416.123.219
b) Ris e rva pre mi de lle a ss ic ura zioni c omple me nta ri:
a a ) Importo lordo	55	285.662
bb) (- ) Quote a c a ric o de i ria s sic ura tori	56	- 143.564	57	429.226
c ) Altre rise rve te c nic he
a a ) Importo lordo	58	- 1.360.835
bb) (- ) Quote a c a ric o de i ria s sic ura tori d) Ris e rve te c nic he a llorc hé il risc hio de ll'inve s time nto è sopporta to da gli a ssic ura ti e de riva nti da lla ge stione de i fondi pe nsione	59	0	60	- 1.360.835
a a ) Importo lordo	61	- 113.223.965
bb) (- ) Quote a c a ric o de i ria s sic ura tori	62	0	63	- 113.223.965	64	- 1.530.278.792

	CONTO ECONOMICO
7. RIS TORNI E P ARTECIP AZIONI AGLI UTILI, AL NETTO DELLE CES S IONI IN RIAS S	ICURAZIONE		Va lori de ll'e s e rc izio 65	3.100
8. S P ESE DI GES TIONE: a ) P rovvigioni di a c quisizione b) Altre spe se di a c quis izione c ) Va ria zione de lle provvigioni e de lle a ltre spe se di a c quis izione da a mmortizza re d) P rovvigioni di inc a sso e ) Altre spe se di a mminis tra zione f) (- ) P rovvigioni e pa rte c ipa zioni a gli utili ric e vute da i ria ss ic ura tori		66 67 68 69 70 71	94.496 689 0 246.047 8.543.439 336.263 72	8.548.407
9. ONERI P ATRIMONIALI E FINANZIARI: a ) One ri di ge stione de gli inve s time nti e inte re s si pa ssivi b) Re ttific he di va lore s ugli inve stime nti c ) P e rdite sul re a lizzo di inve s time nti		73 74 75	5.073.087 4.673.487 1.420.930 76	11.167.504
10. ONERI P ATRIMONIALI E FINANZIARI E MINUS VALENZE NON REALIZZATE RELATIVI A INVES DERIVANTI DALLA GESTIONE DEI FONDI P ENSIONE	TIMENTI A BENEFICIO DI AS S ICURATI I QUALI NE S OP	PORTANO IL RISCHIO E A INVESTIMENTI	77	16.847.920
11. ALTRI ONERI TECNICI, AL NETTO DELLE CES S IONI IN RIAS S ICURAZIONE			78	27.074.622
12. (- ) QUOTA DELL'UTILE DEGLI INVES TIMENTI TRAS FERITA AL CONTO NON TECNICO (voc 13. RIS ULTATO DEL CONTO TECNICO DEI RAMI VITA (Voc e III. 2)	e III. 4)		79 80	941.312 9.751.141
III. CONTO NON TECNICO	0 0
1. RIS ULTATO DEL CONTO TECNICO DEI RAMI DANNI (voc e I. 10)			81	- 8
2. RIS ULTATO DEL CONTO TECNICO DEI RAMI VITA (voc e II. 13)			82	9.751.141
3. P ROVENTI DA INVES TIMENTI DEI RAMI DANNI: a ) P rove nti de riva nti da a zioni e quote	(di c ui: prove nie nti da impre s e de l gruppo e da a ltre pa rte c ipa te	83 84	0 0 )
b) P rove nti de riva nti da a ltri inve stime nti: a a ) da te rre ni e fa bbric a ti bb) da a ltri inve stime nti	0 85 0 86 (di c ui: prove nie nti da impre s e de l gruppo e da a ltre pa rte c ipa te	87 88	0 0 )
c ) Ripre s e di re ttific he di va lore sugli inve stime nti d) P rofitti sul re a lizzo di inve stime nti	(di c ui: prove nie nti da impre s e de l gruppo e da a ltre pa rte c ipa te	89 90 91	0 0 0 ) 92	0

CONTO ECONOMICO
	Va lori de ll'e s e rc izio
4. (+) QUOTA DELL'UTILE DEGLI INVES TIMENTI TRAS FERITA DAL CONTO TECNICO DEI RAMI VITA (voc e II. 12)	941.312 93
5. ONERI P ATRIMONIALI E FINANZIARI DEI RAMI DANNI:
a ) One ri di ge stione de gli inve s time nti e inte re s si pa ssivi 94	0
b) Re ttific he di va lore s ugli inve stime nti 95	0
c ) P e rdite sul re a lizzo di inve s time nti 96	0 0 97
6. (- ) QUOTA DELL'UTILE DEGLI INVES TIMENTI TRAS FERITA AL CONTO TECNICO DEI RAMI DANNI (voc e I. 2)	98
7. ALTRI P ROVENTI	5.769.480 99
8. ALTRI ONERI	2.561.790 100
9. RIS ULTATO DELLA ATTIVITA' ORDINARIA	13.900.134 101
10. P ROVENTI S TRAORDINARI	97.284 102
11. ONERI S TRAORDINARI	13.112 103
12. RIS ULTATO DELLA ATTIVITA' S TRAORDINARIA	84.172 104
13. RIS ULTATO P RIMA DELLE IMP OSTE	13.984.306 105
14. IMPOS TE S UL REDDITO DELL'ESERCIZIO	71.775 106
15. UTILE (P ERDITA) D'ES ERCIZIO	13.912.531 107

Nota Integrativa al Bilancio

31 dicembre 2023

12. PREMESSA

Il presente bilancio di esercizio si compone degli schemi di:

• Stato Patrimoniale
• Conto economico
• Nota integrativa e relativi allegati
• Rendiconto finanziario

ed è corredato dalla Relazione degli Amministratori sull'andamento della gestione nel suo complesso.

È stato redatto in conformità alle disposizioni di cui al Decreto Legislativo 7 settembre 2005 n. 209 e successive modifiche e integrazioni (Codice delle Assicurazioni Private), al Decreto Legislativo 26 maggio 1997 n. 173 (per la parte in vigore) e secondo gli schemi e le modalità previsti per le imprese di assicurazione dal Regolamento ISVAP n. 22 del 4 aprile 2008 così come modificato e integrato dal Provvedimento ISVAP del 29 gennaio 2010 n. 2771, dal Provvedimento ISVAP del 17 novembre 2010 n. 2845, dal Provvedimento IVASS del 6 dicembre 2016 n.53, dal Provvedimento IVASS del 14 febbraio 2018 n. 68 e dagli altri Regolamenti attuativi emanati dall'IVASS e, considerata la specificità del settore, per quanto non previsto dalle predette disposizioni, alle disposizioni introdotte dalla riforma del Diritto Societario (Decreto Legislativo 17 gennaio 2003 n. 6 e successive modifiche ed integrazioni).

Il Bilancio di esercizio è stato redatto nella prospettiva della continuità aziendale.

Sulla base di quanto già descritto in Relazione sulla Gestione, trattandosi di un bilancio di primo anno sociale, gli schemi di conto economico, di stato patrimoniale e il rendiconto finanziario non includono le informazioni comparative; inoltre, il conto economico di periodo rappresenta la redditività della Compagnia dalla data di costituzione (3 agosto 2023) al 31 dicembre 2023.

La presente Nota Integrativa è costituita da:

• parte A Criteri di valutazione
• parte B Informazioni sullo stato patrimoniale e sul conto economico
• parte C Altre informazioni
  • o Patrimonio netto aggiornato sulla base della proposta di destinazione del risultato dell'esercizio;
  • o Informazioni ai sensi dell'art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti Consob;
  • o Rendiconto finanziario.

Il bilancio di esercizio è sottoposto a revisione contabile da parte della società di revisione KPMG S.p.A. incaricata dall'Assemblea degli Azionisti del 26 ottobre 2023.

13. PARTE A – CRITERI DI VALUTAZIONE

Illustrazione dei criteri di valutazione

Ai fini della redazione del bilancio si è fatto riferimento, oltre che al D. Lgs. 173/97 (per la parte in vigore), al regolamento ISVAP n. 22 del 4 aprile 2008, modificato e integrato dai successivi Provvedimenti, che contiene le disposizioni e gli schemi per la redazione del bilancio di esercizio, agli altri Provvedimenti, Regolamenti e Circolari emanati dall'IVASS, al Codice Civile, alle indicazioni fornite dall'Organismo Italiano di Contabilità, dai Consigli Nazionali dei Dottori Commercialisti e degli Esperti contabili e dall'Associazione nazionale di categoria ANIA, alle disposizioni introdotte dalla riforma del Diritto Societario (D. Lgs. 6/03).

I criteri di valutazione adottati per la redazione del bilancio di esercizio sono stati individuati nel presupposto della continuità aziendale dell'attività ritenendo che non vi sono incertezze che generino dubbi sulla continuità aziendale. Tali principi sono ispirati ai criteri generali della prudenza, della chiarezza e della competenza al fine di dare una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale e finanziaria e del risultato economico dell'esercizio.

I saldi esposti nel bilancio riflettono le scritture contabili eseguite in conformità al piano dei conti di cui al Regolamento ISVAP n. 22 del 4 aprile 2008. Tutti i valori esposti nei modelli di bilancio sono espressi in Euro. Nei commenti e nei prospetti della Nota Integrativa i dati vengono esposti in migliaia di Euro, salvo indicazione diversa, con gli arrotondamenti d'uso.

La Compagnia si è avvalsa delle facoltà di cui al Decreto Legge 29 settembre 2023 che reca disposizioni in materia di cessioni di compendi assicurativi e allineamento di valori contabili per le imprese. Quest'ultimo introduce un regime facoltativo per la valutazione degli investimenti finanziari riferiti alle gestioni separate non destinati a permanere durevolmente nel patrimonio dell'impresa offrendo la facoltà di valutare i titoli non durevoli al valore di carico alla data di trasferimento, come risultante dal libro mastro delle gestioni separate della cedente, anziché al prezzo di cessione, fatta eccezione per le perdite di carattere durevole.

Sono di seguito esposti i criteri più significativi utilizzati nella formazione del bilancio di esercizio:

Attivi immateriali

Le immobilizzazioni immateriali sono valutate al costo di acquisto o di produzione al netto degli ammortamenti e delle perdite di valore cumulate. L'ammortamento in quote costanti è parametrato al periodo della loro prevista vita utile stimata e inizia quando l'attività è disponibile all'uso.

Investimenti

Titoli a reddito fisso, partecipazioni e quote di fondi comuni di investimento – Classe C

Gli attivi patrimoniali sono considerati ad utilizzo durevole quando sono destinati ad essere mantenuti nel patrimonio aziendale a scopo di stabile investimento, coerentemente con l'andamento economico e finanziario dell'impresa. I titoli a reddito fisso assegnati al comparto degli investimenti ad utilizzo durevole sono iscritti al costo di acquisto rettificato per recepire gli scarti di emissione e negoziazione e le eventuali perdite durevoli di valore.

I titoli a reddito fisso, le partecipazioni in società quotate e le quote di fondi comuni di investimento assegnati al comparto degli investimenti ad utilizzo non durevole sono valutati al minore fra il costo di acquisizione ed il valore di mercato alla chiusura del periodo, quest'ultimo determinato sulla base dell'ultimo prezzo disponibile, fatta eccezione per una parte di titoli ad utilizzo non durevole per i quali la Compagnia ha esercitato la facoltà concessa dal Decreto Legge 29 settembre 2023, n. 131 Capo III art. 5. "Disposizioni in materia di cessioni di compendi assicurativi e allineamento di valori contabili per le imprese", come meglio spiegato nel seguito.

Il perimetro di applicazione del suddetto Decreto Legge ha avuto come oggetto esclusivamente i titoli di stato a copertura delle riserve matematiche delle gestioni separate di Ramo I con scadenze tra il 2024 e il 2044. Non includono quindi:

• Titoli non a copertura delle riserve matematiche delle gestioni separate cosiddetti titoli del portafoglio libero;
• Titoli di Stato a copertura delle riserve matematiche delle gestioni separate con scadenze superiori al 2044;
• Obbligazioni societarie c.d. Corporate a copertura delle riserve matematiche delle gestioni separate con scadenze superiori al 2044;
• Partecipazioni in Società quotate e non quotate;
• Quote di fondi comuni di investimento;
• Azioni di ETF;

Quote di Fondi di Investimento Alternativi (c.d. FIA).

Si segnala che la situazione delle minusvalenze latenti complessive nette di portafoglio, pari a Euro 344,4 milioni, è dovuta pressoché esclusivamente ai livelli dei tassi di interesse che continuano ad essere elevati.

Per quanto riguarda i Fondi di Investimento Alternativi (FIA), questi sono stati valutati utilizzando il valore dell'ultimo prezzo disponibile ("NAV" o "Net Asset Value") comunicato dai gestori dei singoli fondi, rettificato per effetto degli eventi intervenuti tra l'ultimo prezzo disponibile e il 31 dicembre 2023, come ad esempio richiami di capitale, rimborsi di capitale o distribuzione di dividendi, e al netto di eventuali rettifiche prudenziali per quegli strumenti che alla data del 31 dicembre 2023 non disponevano di informazioni aggiornate.

Alla data di predisposizione del presente bilancio, si segnala che per i 35 FIA detenuti in portafoglio dalla Compagnia al 31 dicembre 2023, i prezzi comunicati dai gestori e utilizzati ai fini delle valutazioni sopra descritte fanno riferimento al:

– 30/06/2023 per 4 Fondi, per complessivi Euro 46.885 mila (11,2% del totale dei FIA detenuti in portafoglio al 31 dicembre 2023);

– 30/09/2023 per 25 Fondi, per complessivi Euro 335.643 mila (79,9% del totale dei FIA detenuti in portafoglio al 31 dicembre 2023);

– 30/11/2023 per 5 Fondi, per complessivi Euro 34.998 mila (8,3% del totale dei FIA detenuti in portafoglio al 31 dicembre 2023);

– 31/12/2022 per 1 Fondo, per complessivi Euro 2.686 mila (0,6% del totale dei FIA detenuti in portafoglio al 31 dicembre 2023).

Gli interessi maturati sui titoli in portafoglio sono imputati al conto economico secondo il criterio della competenza temporale. Le differenze derivanti dalla negoziazione dei titoli e delle quote di fondi comuni di investimento sono contabilizzate nell'esercizio di realizzo.

Le partecipazioni in società non quotate ed enti diversi assegnate al comparto degli investimenti ad utilizzo durevole, sono iscritte al costo di acquisto. La valutazione è effettuata tenendo prudenzialmente conto delle eventuali perdite di valore considerate durevoli.

La Compagnia si è avvalsa delle facoltà di cui al Decreto Legge 29 settembre 2023, n. 131 Capo III art. 5. "Disposizioni in materia di cessioni di compendi assicurativi e allineamento di valori contabili per le imprese".

Titoli a reddito fisso, partecipazioni e quote di fondi comuni - Classe D

I titoli e le quote di fondi comuni di investimento attribuite al portafoglio degli investimenti a beneficio di assicurati i quali ne sopportano il rischio e derivanti dalla gestione dei fondi pensione sono iscritti al valore corrente di fine esercizio come previsto dagli artt. 16, 17 e 19 del decreto legislativo n. 173/1997.

Crediti

I crediti sono iscritti al presumibile valore di realizzo, ottenuto mediante rettifica, laddove necessario, del valore nominale dei crediti.

Per quanto riguarda i crediti verso assicurati per premi, la Compagnia ha applicato una metodologia che prevede la svalutazione degli arretrati con anzianità superiore ad un anno qualora non vi sia alcuna riserva appostata in relazione alla polizza oggetto di arretrato.

Nel caso in cui invece la polizza abbia una riserva appostata, la valutazione è correlata alla tipologia di prodotto ed in particolare:

• se la polizza è di risparmio => viene svalutato un importo pari al caricamento
• se la polizza è di puro rischio (TCM) => viene svalutata la differenza tra premio arretrato e riserva.

Disponibilità liquide

Nei conti accesi alle disponibilità liquide sono rilevati tutti i movimenti in entrata ed in uscita avvenuti entro la data di bilancio. I saldi dei conti bancari includono tutti gli assegni emessi ed i bonifici disposti entro la data di chiusura dell'esercizio e gli incassi ricevuti dalle banche od altre istituzioni creditizie ed accreditati nei conti entro la chiusura dell'esercizio.

Altri elementi dell'attivo

Gli altri elementi dell'attivo sono iscritti al presumibile valore di realizzo, ottenuto mediante rettifica, laddove necessario, del valore nominale degli stessi.

Immobilizzazioni materiali

Le immobilizzazioni materiali sono iscritte al costo di acquisizione, comprensivo degli oneri accessori di diretta imputazione: nell'esercizio sono state calcolate quote costanti di ammortamento, tenendo conto della residua possibilità di utilizzazione dei cespiti. Le aliquote applicate risultano in linea con quelle ordinarie massime fiscalmente consentite.

Ratei e risconti

I ratei ed i risconti sono determinati, sia nell'attivo che nel passivo, secondo la competenza temporale delle componenti di reddito a cui si riferiscono.

Fondo rischi e oneri

Gli accantonamenti per rischi e oneri sono destinati a coprire perdite o debiti di natura determinata, di esistenza certa o probabile, dei quali tuttavia alla chiusura dell'esercizio sono indeterminati o l'ammontare o la data della sopravvenienza.

Debiti

I debiti sono esposti al valore nominale.

Trattamento di fine rapporto

Il trattamento di fine rapporto maturato a favore dei dipendenti è conteggiato a norma dell'art. 2120 del Codice civile e del contratto di lavoro vigente.

Riserve tecniche

Le riserve matematiche del lavoro diretto sono state calcolate polizza per polizza secondo procedimenti tecnico–attuariali, in osservanza delle disposizioni del Decreto Legislativo n. 208/2005, nel rispetto di

quanto previsto dall'allegato n. 14 al Regolamento ISVAP n. 22 del 4 aprile 2008, così come modificato dal Provvedimento IVASS n. 53 del 6 dicembre 2016, sulla base delle assunzioni attuariali appropriate alla data di sottoscrizione dei contratti. Le riserve matematiche sono comprensive delle riserve per partecipazione agli utili qualora esistenti.

Sono costituite per far fronte a tutti gli impegni della Compagnia e includono:

La riserva matematica nel cui ambito sono compresi il riporto premi, la riserva sovrapremi sanitari e professionali, la riserva aggiuntiva per rischi demografici e la riserva aggiuntiva per rischi finanziari.

Con riguardo al rischio di tasso d'interesse garantito, viene condotta una analisi sulla redditività attuale e prevedibile degli attivi presenti nelle gestioni separate, coerentemente a quanto disposto dal Titolo V, Capo II, Sezione II del Regolamento n. 21 del 28 marzo 2008. Qualora da tale analisi emerga la necessità di accantonare una riserva aggiuntiva, la stessa viene calcolata come somma dei valori attuali medi dei fabbisogni periodali di integrazione al minimo delle riserve matematiche, valutati compensando tra livelli di garanzia finanziaria e tra periodi annuali secondo il "Metodo C" dell'Allegato 2 al Regolamento ISVAP n. 21 del 28 marzo 2008;

• La riserva integrativa spese di secondo livello, per la quale sono state considerate le spese prospettiche impiegate nell'ambito delle proiezioni Solvency II a fine esercizio. La proiezione delle spese è stata assoggettata ad ipotesi di uscita per riscatto che hanno tenuto conto della peculiare situazione in cui verte la Compagnia;
• La riserva premi delle assicurazioni complementari, nel caso di coperture accessorie rilasciate su polizze vita, viene calcolata utilizzando il metodo analitico "pro-rata temporis";
• La riserva per somme da pagare è riferita ai rischi delle assicurazioni dirette ed è determinata in base ad una obiettiva valutazione tecnica delle prestazioni non ancora liquidate alla fine dell'esercizio, secondo il disposto, dell'art. 36, comma 3 del decreto legislativo n. 209 del 7 settembre 2005 e del Regolamento ISVAP n. 21 del 28 marzo 2008.

Le riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati sono state calcolate nel rispetto dell'allegato n. 14 al Regolamento ISVAP n. 22 del 4 aprile 2008, così come modificato dal Provvedimento IVASS n. 53 del 6 dicembre 2016 e risultano determinate in funzione del valore di mercato degli investimenti posti a copertura degli impegni tecnici.

Cessioni in riassicurazione

Le riserve tecniche a carico dei riassicuratori sono calcolate utilizzando gli stessi criteri adottati per le riserve del lavoro diretto e tengono conto delle clausole contrattuali dei trattati di riassicurazione. Per le cessioni in riassicurazione, gli importi esposti per premi, somme da pagare, provvigioni, conti deposito, conti correnti e altro corrispondono alle risultanze derivate dall'applicazione delle condizioni stabilite nei rispettivi trattati.

Imposte

Le imposte risultano iscritte in bilancio sia con riferimento alle partite correnti che a quelle differite. Le imposte differite passive vengono iscritte per il loro complessivo ammontare. Le imposte differite attive sono riconosciute nella misura in cui vi sia ragionevole certezza che negli esercizi in cui si riverseranno le differenze temporanee deducibili vi siano redditi imponibili non inferiori all'ammontare delle differenze medesime. Le imposte anticipate includono il credito d'imposta emergente dalla contabilizzazione del beneficio fiscale conseguente al futuro recupero delle perdite fiscali risultanti dalla dichiarazione dei redditi. Le aliquote utilizzate per l'iscrizione delle imposte differite e delle imposte anticipate corrispondono a quelle che, sulla base della normativa vigente, si presume saranno in vigore all'epoca in cui si concretizza l'esigibilità delle stesse.

Premi lordi ed accessori

Sono contabilizzati con riferimento al momento della loro decorrenza, prescindendo dalla data in cui se ne manifesta l'effettiva riscossione, e sono al netto degli annullamenti tecnici afferenti ai premi dell'esercizio ed i premi di annualità successive scaduti nell'esercizio precedente. I premi sono registrati al netto delle imposte a carico degli assicurati. Il rispetto del principio della competenza risulta dalla modalità di calcolo delle relative riserve matematiche.

Proventi da investimenti

Sono iscritti in tale conto tutti i proventi di natura finanziaria derivanti dalla gestione del portafoglio titoli azionari e obbligazionari e altre forme d'investimento.

Altri proventi tecnici

Sono inclusi in tale voce tutti i proventi correlati alla gestione tecnica non inclusi nei proventi da investimenti.

Oneri e Proventi finanziari, plusvalenze e minusvalenze non realizzate, relativi a investimenti a beneficio di assicurati i quali ne sopportano il rischio e ad investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione

La voce accoglie i proventi e gli oneri finanziari realizzati nonché l'apprezzamento o la svalutazione dei titoli strutturati index linked, qualora esistenti, e dei titoli inclusi nei fondi assicurativi unit linked e nei fondi pensione iscritti nella classe D dello Stato Patrimoniale derivante dal confronto con i prezzi di mercato.

Oneri relativi ai sinistri al netto delle cessioni in riassicurazione

Sono incluse in tale voce le somme pagate dalla Compagnia a fronte di sinistri, polizze maturate, riscatti, rendite vitalizie al netto della quota a carico dei riassicuratori.

Questo raggruppamento comprende inoltre la variazione della riserva stanziata per somme da pagare per sinistri, polizze maturate, riscatti, rendite, al netto della quota a carico dei riassicuratori.

Provvigioni di acquisizione

Il conto accoglie i compensi spettanti alla rete di vendita in relazione all'acquisizione o al rinnovo di contratti, che partecipano alla formazione del reddito nell'anno di acquisizione di tali contratti.

Altre spese di acquisizione

Il conto accoglie le spese, derivanti dalla sottoscrizione delle polizze, diverse da quelle descritte ai paragrafi precedenti, direttamente o indirettamente imputabili all'emissione delle medesime; sono inoltre incluse le spese di pubblicità e promozione a supporto della vendita delle polizze.

Altre spese d'amministrazione

Il conto accoglie le spese per il personale non attribuite agli oneri relativi all'acquisizione dei contratti, alla liquidazione dei sinistri ed all'attività d'investimento.

Oneri patrimoniali e finanziari

Sono iscritti in tale conto gli oneri, le rettifiche e le perdite su realizzo derivanti dalla gestione degli investimenti iscritti nella classe "C" dello Stato Patrimoniale.

Utile da investimenti trasferito al conto non tecnico

Il conto accoglie la quota dell'utile degli investimenti trasferita dal conto tecnico dei rami vita per un importo pari a quello iscritto nella voce II.12, come stabilito all'articolo 23 del Regolamento ISVAP n. 22 del 4 aprile 2008. Tale quota viene calcolata in relazione all'ammontare del patrimonio netto iniziale e finale dell'esercizio ed all'ammontare delle riserve tecniche obbligatorie iniziali e finali al netto delle cessioni in riassicurazione; si tiene altresì conto dei proventi "netti" da investimenti, ad esclusione di quelli riferiti a titoli di cui alla classe D dello Stato Patrimoniale.

Altri proventi

Il conto accoglie tutti i proventi derivanti da attività diverse da quelle iscritte tra gli investimenti, inclusi gli utilizzi dei fondi rischi ed i recuperi da terzi di spese ed oneri amministrativi.

Altri oneri

Il conto accoglie gli oneri di natura non tecnica derivanti dalla gestione, inclusi gli accantonamenti a fondi rischi ed oneri, le svalutazioni di crediti di natura non tecnica e l'ammortamento di attivi immateriali diversi dagli oneri d'acquisizione.

Proventi ed oneri straordinari

Sono iscritti in tali voci tutti gli oneri ed i proventi estranei alla gestione ordinaria dell'impresa, inclusi i proventi e gli oneri derivanti dallo smobilizzo di investimenti durevoli deliberati dal Consiglio d'Amministrazione.

Imposte

Le imposte sul reddito sono calcolate sulla base dell'onere fiscale di competenza per imposte correnti e anticipate. Le imposte di competenza del periodo sono calcolate in conformità all'aliquota e alla normativa vigente IRES ed IRAP.

Per le differenze temporanee si fa riferimento all'aliquota di imposta in vigore al momento in cui verosimilmente le differenze si riverseranno.

Le attività per imposte anticipate sono contabilizzate solo se risulta la ragionevole certezza del loro futuro recupero in relazione alla capienza dei redditi imponibili attesi.

In generale, per quanto riguarda le valutazioni o le deroghe ai criteri adottati rimandiamo ai paragrafi del presente documento che sono dedicati alle singole voci di bilancio. Si precisa che non sono state necessarie ulteriori deroghe ai criteri di valutazione ordinariamente seguiti rispetto a quelle precedentemente indicate.

14. PARTE B – INFORMAZIONI SULLO STATO PATRIMONIALE E SUL CONTO ECONOMICO

Nel bilancio di esercizio non figurano crediti e debiti di durata residua superiore a dodici mesi, ad esclusione dei crediti di natura fiscale e derivanti dall'introduzione della tassazione delle riserve matematiche ai sensi della Legge n. 265/2002 e sue successive modifiche, la cui esigibilità è legata alle procedure dell'Amministrazione Finanziaria.

Salvo diversa indicazione gli importi sono espressi in migliaia di euro.

STATO PATRIMONIALE - ATTIVO

Sezione 1 - Attivi immateriali (voce B)

La Compagnia non ha iscritto in bilancio attivi immateriali.

Sezione 2 - Investimenti (voce C)

2.1 Terreni e fabbricati (voce C.I)

La Compagnia non ha iscritto in bilancio terreni e fabbricati.

2.2 Investimenti in imprese del Gruppo e in altre partecipate (voce C.II)

La Compagnia non detiene investimenti in imprese del Gruppo o in altre partecipate.

2.3 – Altri investimenti finanziari (voce C.III)

2.3 – Altri investimenti finanziari (voce C.III)
La composizione della voce Altri investimenti finanziari, pari a Euro 8.593.792 mila, viene dettagliata nella seguente tabella con indicazione delle differenze tra il valore di mercato e quello di bilancio per categoria: Valori espressi in migliaia di Euro
		Valore di Bilancio
	Valore di Mercato al 31/12/2023	al 31/12/2023	Differenza
Azioni e quote Quote di fondi comuni di investimento Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso	23.129 686.173 7.530.573	23.033 677.974 7.883.307	96 8.199 (352.735)
Finanziamenti Totale Altri Investimenti Finanziari	9.477 8.249.352	9.477 8.593.792	- (344.440)
Composizione percentuale		Composizione percentuale al
Azioni e quote		31/12/2023 0,27%
Quote di fondi comuni di investimento Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso Finanziamenti		7,89% 91,73% 0,11%

	Composizione
	percentuale al
	31/12/2023
Totale Altri Investimenti Finanziari	100,00%

Come già indicato nei Criteri di valutazione (Parte A – Nota integrativa), la Compagnia ha esercitato la facoltà concessa dal Decreto Legge 29 settembre 2023, n. 131 Capo III art. 5 "Disposizioni in materia di cessioni di compendi assicurativi e allineamento di valori contabili per le imprese", che consente alle imprese che, alla data di entrata in vigore del decreto, acquisiscono un compendio aziendale da un'impresa di assicurazione posta in liquidazione coatta amministrativa, di valutare una parte dei titoli iscritti nel portafoglio non durevole riferiti alle gestioni separate in base al valore di carico alla data di trasferimento, come risultante dal libro mastro delle gestioni separate della cedente, anziché al prezzo di cessione, fatta eccezione per le perdite di carattere durevole. Attivo Circolante 5.352.112 5.723.698 (371.586) Immobilizzato 2.887.763 2.860.617 27.146 Totale Investimenti Finanziari Classe C 8.239.875 8.584.315 (344.440)

Valore di Mercato	Valore di Bilancio al
al 31/12/2023	31/12/2023	Differenza

imprese che, alla data di entrata in vigore del decreto, acquisiscono un compendio aziendale da
un'impresa di assicurazione posta in liquidazione coatta amministrativa, di valutare una parte dei titoli
iscritti nel portafoglio non durevole riferiti alle gestioni separate in base al valore di carico alla data di
trasferimento, come risultante dal libro mastro delle gestioni separate della cedente, anziché al prezzo
di cessione, fatta eccezione per le perdite di carattere durevole.
La composizione per tipologia di destinazione contabile, categoria di bilancio, dei soli investimenti
finanziari e relativa differenza tra valore di mercato e valore di bilancio è di seguito riportata:
Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore di Mercato	Valore di Bilancio al	Differenza
	al 31/12/2023	31/12/2023
Totale Investimenti Finanziari Classe C	8.239.875	8.584.315	(344.440)
Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore di Mercato al 31/12/2023	Valore di Bilancio al 31/12/2023	Differenza
		23.033	96
Azioni e quote	23.129
Obbligazioni	359.319	345.961	13.358
Fondi comuni di Investimento	686.173	677.974	8.199
Titoli di Stato	7.171.253	7.537.346	(366.093)

Non sono presenti nella classe C.III (altri investimenti finanziari) investimenti in imprese nelle quali la Compagnia abbia la titolarità di almeno 1/10 del capitale sociale o dei diritti di voto esercitabili nell'assemblea ordinaria.

1 – Azioni e quote

1 – Azioni e quote	La voce azioni e quote ammonta a Euro 23.033 mila mentre il valore di mercato è pari a Euro 23.129
	mila, come evidenziato nella seguente tabella:
Valori espressi in migliaia di Euro	Portafoglio ad utilizzo durevole		Portafoglio ad utilizzo non durevole		Totale
	Valore di Bilancio	Valore di Mercato	Valore di Bilancio	Valore di Mercato	Valore di Bilancio	Valore di Mercato
Azioni Quotate Azioni Non Quotate Totale Azioni e quote	- 11.272 11.272	- 11.367 11.367	- 11.761 11.761	- 11.763 11.763	- 23.033 23.033	- 23.129 23.129

a) azioni quotate

b) azioni non quotate

Il saldo al 31 dicembre 2023, pari a Euro 23.033 mila, costituisce un peso residuale degli investimenti Finanziari di classe C in linea con la politica di limitazione del rischio azionario, ed è composto da azioni di Istituti di Credito Italiani e di altre Società Finanziarie non quotate legate alla Compagnia da accordi distributivi nonché da 400 azioni di Banca d'Italia per un importo complessivo pari a Euro 10.000 mila. Valore di Bilancio Valore di Mercato Valore di Bilancio Valore di Mercato Valore di Bilancio Valore di Mercato Fondi comuni di Investimento - 0 677.974 686.173 677.974 686.173 Totale Quote di fondi comuni di investimento - - 677.974 686.173 677.974 686.173 Portafoglio ad utilizzo durevole Portafoglio ad utilizzo non durevole Totale

2 – Quote di fondi comuni di investimento

Il saldo al 31 dicembre 2023, pari a Euro 677.974 mila, è composto esclusivamente da quote di fondi comuni di investimento ad utilizzo non durevole.

Valori espressi in migliaia di Euro

		Portafoglio ad utilizzo durevole	Portafoglio ad utilizzo non durevole		Totale
	Valore di Bilancio I	Valore di Mercato	Valore di Bilancio	Valore di Mercato	Valore di Bilancio	Valore di Mercato
Fondi comuni di Investimento			677.974	686.173	677.974	686.173
l Totale Quote di fondi comuni di investimento			677.974	686.173	677.974	686.173

3 – Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso

Il saldo al 31 dicembre 2023, pari a Euro 7.883.307 mila, è composto da strumenti classificati nel comparto a utilizzo non durevole per Euro 5.033.963 mila (di cui per Euro 3.537.784 mila sono state applicate le disposizioni previste dal Decreto Legge 29 settembre 2023, n. 131 Capo III art. 5) e da strumenti classificati nel comparto a utilizzo durevole per Euro 2.849.344 mila. La quota di obbligazioni governative rappresenta il 96% del totale degli strumenti obbligazionari. Obbligazioni Quotate 68.846 70.787 174.073 182.114 252.901 242.919 Obbligazioni Non Quotate 103.043 106.418 - - 106.418 103.043 Titoli di Stato Quotati 2.614.294 2.629.072 4.836.994 4.449.159 7.078.231 7.451.288 Titoli di Stato Non Quot 63.162 70.120 22.896 22.902 93.023 86.058 Totale Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso 2.849.344 2.876.397 5.033.963 4.654.176 7.883.307 7.530.573 Portafoglio ad utilizzo durevole Portafoglio ad utilizzo non durevole Totale

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore di Bilancio	Valore di Mercato	Valore di Bilancio	Valore di Mercato	Valore di Bilancio	Valore di Mercato

Il valore del portafoglio delle obbligazioni della Compagnia è comprensivo dell'importo derivante dalla contabilizzazione degli scarti, di emissione per Euro 459 mila e di negoziazione per Euro 5.431 mila, di competenza del periodo di riferimento.

Le principali posizioni di importo significativo per soggetto emittente a valori di bilancio, e di mercato, sono riportate nella seguente tabella:

Valori espressi in migliaia di Euro
Valore Nominale al	Valore di Bilancio

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore Nominale al	Valore di Bilancio	Valore di Mercato
	31/12/2023	al 31/12/2023	al 31/12/2023
STATO ITALIA	1.652.239	1.662.295	1.649.099
STATO FRANCIA STATO BELGIO	1.009.318 793.222	984.265 656.259	964.113 651.723
EUROPEAN UNION	561.275	525.086	485.369
STATO SPAGNA	569.241	499.900	505.344
STATO PORTOGALLO	445.604	450.267	424.156
REGION WALLONE BELGIUM	246.100	244.545	196.936
STATO IRLANDA	221.625	212.054	183.517
AUTONOMOUS REGION OF THE AZORES	171.400	172.009	144.952
NRW BANK	178.160	158.643	154.058
ALTRI	2.454.101	2.317.985	2.171.307
Totale Obbligazioni per emittenti	8.302.283	7.883.307	7.530.573

a) quotati

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore di Bilancio	Valore di Mercato	Valore di Bilancio	Valore di Mercato	Valore di Bilancio	Valore di Mercato

Il valore di mercato dei titoli obbligazionari e altri titoli a reddito fisso quotati a utilizzo non durevole e durevole ammonta rispettivamente a Euro 4.631.273 mila (di cui per Euro 3.122.169 mila sono state applicate le disposizioni previste dal Decreto Legge 29 settembre 2023, n. 131 Capo III art. 5) ed a Euro 2.699.859 mila. Obbligazioni Non Quotate 103.043 106.418 - - 106.418 103.043 Titoli di Stato Non Quot 63.162 70.120 22.896 22.902 93.023 86.058 Totale Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso 166.204 176.538 22.896 22.902 189.100 199.441

Per ulteriori dettagli si rimanda nell'Allegato 8 alla presente nota integrativa.

b) non quotati

Il portafoglio obbligazionario costituito da titoli non quotati ammonta a Euro 189.100 mila.

Valori espressi in migliaia di Euro
	Portafoglio ad utilizzo durevole		Portafoglio ad utilizzo non durevole		Totale
	Valore di Bilancio	Valore di Mercato	Valore di Bilancio	Valore di Mercato	Valore di Bilancio	Valore di Mercato

Il valore di mercato dei titoli obbligazionari e altri titoli a reddito fisso non quotati a utilizzo non durevole e durevole ammonta rispettivamente a Euro 22.902 mila ed a Euro 176.538 mila.

Nel corso del periodo di riferimento non sono stati trasferiti titoli da un comparto (durevole o non durevole) all'altro. Le informazioni relative alle variazioni nell'esercizio degli attivi classificati ad utilizzo durevole sono riportate nell'allegato 9 della nota integrativa.

4 – Finanziamenti (voce C.III.4)

Il saldo, pari a Euro 9.477 mila, si riferisce prevalentemente a prestiti erogati in favore degli assicurati per Euro 9.304 mila.

Le informazioni relative alle variazioni nell'esercizio dei finanziamenti sono riportate nell'allegato 10 della nota integrativa.

6 – Depositi presso enti creditizi (voce C.III.6)

La Compagnia non ha iscritto in bilancio depositi presso enti creditizi.

2.4 – Depositi presso imprese cedenti (voce C.IV)

7 – Investimenti finanziari diversi (voce C.III.7)
La Compagnia non ha iscritto in bilancio investimenti finanziari diversi.
2.4 – Depositi presso imprese cedenti (voce C.IV)
La Compagnia non ha iscritto in bilancio depositi presso imprese cedenti.
Sezione 3 – Investimenti a beneficio di assicurati dei rami vita i quali ne sopportano il rischio e derivanti dalla gestione dei fondi pensione (voce D)
I – Investimenti relativi a prestazioni connesse con fondi di investimento e indici di mercato (voce D.I)
Il saldo, pari a Euro 5.836.688 migliaia, viene di seguito dettagliato per tipologia di fondo e tipo attività.
Valori espressi in migliaia di Euro	Valore al 31/12/2023
Fondi Interni	982.277
Investimenti in imprese del gruppo e altre partecipate	1.119
Quote di fondi comuni di investimento	794.844
Altri investimenti finanziari	175.196
Altre attività / passività	- 3.246
Disponibilità liquide	14.364
Fondi Esterni	4.854.410
Quote di fondi comuni di investimento	4.854.370
Altre attività	41

La voce è costituita dagli investimenti, principalmente in strumenti finanziari, posti a copertura di specifici contratti Unit Linked la cui valorizzazione corrisponde, laddove possibile, al valore corrente degli attivi all'ultimo giorno di Borsa aperta di dicembre 2023.

Per completezza di informazione viene di seguito fornito il dettaglio per tipologia di strumento.

Valori espressi in migliaia di Euro

	Valore al
	31/12/2023
Titoli a reddito fisso	142.602
Titoli governativi	97.724
Titoli corporate	33.725
Titoli corporate subordinati	11.153
Azioni	35.114
Azioni	35.114
Fondi/OICR	5.649.214
Fondi/ETF azionari	2.589.916
Fondi/ETF obbligazionari	1.885.547
Fondi/ETF monetari	238.613
Fondi/ETF flessibili	764.454
Fondi/ETF alternativi	144.098
Fondi/ETF altri	26.586
Banche	9.757
Liquidità su conti correnti bancari	14.364
Crediti vari	1.762
Debiti vari	(6.368)
Totale Investimenti Finanziari Classe D	5.836.688

II – Investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione (voce D.II)

Nel corso dell'esercizio non sono stati effettuati trasferimenti dalla Classe C alla Classe D e viceversa.
Le informazioni riferite alle attività relative a contratti cui le prestazioni sono connesse con fondi di investimento ed indici di mercato sono riportate nell'Allegato 11 della Nota Integrativa.
II – Investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione (voce D.II)
La Compagnia non ha iscritto in bilancio Investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione.
Sezione 4 – Riserve tecniche a carico dei riassicuratori (voce D bis)
Le riserve tecniche a carico dei riassicuratori ammontano a Euro 177.566 mila e si riferiscono interamente al lavoro diretto, ceduto a primari riassicuratori:
308
22.836
172
177.566
	Valore al 31/12/2023 4 154.246

L'esposizione, quasi interamente coperta dai depositi ricevuti dai riassicuratori, si compone principalmente delle riserve matematiche per Euro 154.246 mila e dalle riserve per somme da pagare per Euro 22.836 mila.

Sezione 5 – Crediti (voce E)

Sezione 5 – Crediti (voce E)
L'ammontare di crediti, pari a Euro 292.391 mila è da considerarsi, ad esclusione di quelli verso l'erario per l'imposta sulle riserve matematiche, prevalentemente esigibile entro l'anno. Il dettaglio, per tipologia di esposizione, è di seguito riportata.
Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al 31/12/2023
Crediti, derivanti da operazioni di assicurazione diretta	41.128
Crediti, derivanti da operazioni di riassicurazione	4.171
Altri crediti	247.093

1 – Assicurati

a) per premi dell'esercizio

Il saldo, pari a Euro 41.128 mila, è riferibile all'esercizio in corso per Euro 29.454 mila e per Euro 11.674 mila alla quota parte di crediti verso assicurati che erano maturati verso Eurovita in LCA ed inseriti nel compendio aziendale acquisito. Il fondo svalutazione ammonta a Euro 3.261 mila ed è stato utilizzato nel corso dell'esercizio per Euro 1.000 mila a seguito dell'incasso degli stessi e della costante attività di sistemazione delle poste in sospeso nei conti transitori per premi incassati ma non abbinati al relativo credito. Crediti verso assicurati per premi arretrati 41.128 Crediti verso intermediari di assicurazione - Totale Crediti da op. di assicurazione diretta 41.128

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al
	31/12/2023

Si segnala inoltre che il rapporto tra crediti verso assicurati, riferiti esclusivamente alle emissioni di novembre e dicembre, e i premi emessi, si attesta intorno al 30%. Alla data di presentazione della presente relazione circa la metà di tali crediti è stata effettivamente incassata.

2 – Intermediari di Assicurazione

La Compagnia non ha iscritto in bilancio crediti verso intermediari di assicurazione.

3 – Compagnie conti correnti

La Compagnia non ha iscritto in bilancio crediti verso Compagnie conti correnti.

II – Crediti derivanti da operazioni di riassicurazione (voce E.II)

1 – Compagnie di assicurazione e riassicurazione

Valori espressi in migliaia di Euro

Il saldo, pari a Euro 4.171 mila è relativo per Euro 3.810 mila a crediti verso primarie compagnie di e broker di riassicurazione, quali a titolo di esempio Scor Global Life, Munchener Ruck Italia e Aon Italia, e per Euro 360 mila a crediti verso primario broker riassicurativo.
Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al
	31/12/2023
Crediti verso compagnie di riassicurazione	3.810
Crediti verso intermediari di riassicurazione Totale Crediti da op. di riassicurazione	360 4.171

III – Altri crediti (voce E.III)

III – Altri crediti (voce E.III)
Il saldo, pari a Euro 247.093 mila, è composto prevalentemente dai crediti verso l'erario per Euro 209.007 mila, da quelli verso operatori finanziari per Euro 16.444 mila, principalmente legate alle commissioni di servicing, e da crediti verso fornitori e professionisti vari a titolo di anticipi per Euro 571 mila. La voce "Altri crediti" pari a Euro 19.564 mila afferisce, per Euro 18.897 mila, alle operazioni di acquisto e vendita del portafoglio di Classe D effettuate negli ultimi giorni dell'esercizio che trovano regolazione finanziaria nei primi giorni del mese di gennaio 2024.
Il saldo si compone delle seguenti voci:
Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al
	31/12/2023
Crediti verso l'erario	209.007
Crediti verso operatori finanziari	16.444
Crediti per commissioni di gestione	1.382
Crediti verso clienti	125
Crediti vs fornitori/professionisti	571
Altri crediti	19.564
Totale Altri crediti	247.093
L'ammontare dei crediti verso clienti si riferisce prevalentemente a servizi prestati a terzi nel corso dell'ultimo trimestre dell'esercizio 2023 che sono stati incassati nei primi mesi dell'esercizio 2024. L'ammontare dei crediti verso erario è dettagliato nella seguente tabella:
Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al
	31/12/2023
Crediti d'imposta su riserve matematiche	204.968
Imposte anticipate	3.246
Imposte sui Premi assicurativi	793
Totale crediti verso l'Erario	209.007

Valori espressi in migliaia di Euro

L'ammontare dei crediti verso clienti si riferisce prevalentemente a servizi prestati a terzi nel corso dell'ultimo trimestre dell'esercizio 2023 che sono stati incassati nei primi mesi dell'esercizio 2024.
L'ammontare dei crediti verso erario è dettagliato nella seguente tabella:
Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al
	31/12/2023
Crediti d'imposta su riserve matematiche	204.968
Imposte anticipate	3.246
Imposte sui Premi assicurativi	793

I crediti verso l'erario includono le imposte corrisposte a seguito dell'introduzione della Legge n. 265/2002 e sue successive modifiche, pari a Euro 204.968 mila, che ha introdotto la tassazione temporanea delle riserve matematiche delle compagnie di assicurazioni sulla vita. La componente di competenza dell'esercizio 2023 è nulla, in quanto la Compagnia ha raggiunto l'ammontare massimo,

anche a seguito dello smontamento di riserva che si è venuto a generare in corso d'anno per effetto della riapertura dei riscatti. L'importo contabilizzato nel bilancio al 31 dicembre 2023 si riferisce alla situazione conferita da Eurovita S.p.A. in LCA a seguito dell'acquisizione del ramo di azienda.

Le imposte anticipate sono iscritte in relazione ai costi di competenza, e relativi a minusvalenze non realizzate su azioni, oneri per il Personale e stime di commissioni di servicing da restituire (c.d. clawback), la cui deducibilità fiscale sarà ammessa nei prossimi esercizi. Nell'esercizio 2023 sono state calcolate imposte differite attive, con correlato impatto positivo sul risultato netto, per tenere conto del risparmio d'imposta atteso nei prossimi esercizi per Euro 3.246 mila. Per la loro determinazione sono state utilizzate le aliquote IRES e IRAP in vigore alla data certa in cui si verificherà la deducibilità (IRES 24% e IRAP 6,82%). La Compagnia rileva attività fiscali differite nei limiti in cui ritiene probabile che le differenze temporanee deducibili o le perdite fiscali potranno determinare una corrispondente riduzione delle future passività per imposte correnti Mobili e arredi 32 Macchine elettroniche 8 Impianti e attrezzature 4

Nel corso dell'esercizio non sono stati versati acconti per imposte IRES o IRAP.

Sezione 6 – Altri elementi dell'attivo (voce F)

I – Attivi materiali e scorte (voce F.I)

La voce, pari a Euro 44 mila, si riferisce a mobili, attrezzature e macchine d'ufficio.

Valori espressi in migliaia di Euro

	Valore al
	31/12/2023
Totale attivi materiali	44

Gli ammortamenti sono stati calcolati sulla base delle seguenti aliquote fiscali ritenute rappresentative della vita utile di ciascuna categoria:

• ‒ Mobili ed Arredi 12%;
• ‒ Macchine Elettroniche 20%;
• ‒ Impianti ed Attrezzature 10%.

II – Disponibilità liquide (voce F.II)

Le disponibilità liquide, pari ad Euro 81.301 rappresentano i saldi dei conti correnti ordinari intrattenuti con diversi Istituti di Credito, assegni in giacenza e consistenze di cassa. Particolare attenzione è stata prestata alla gestione del rischio bancario che ha confermato in via generale un contenimento delle giacenze in deposito e la riduzione della diversificazione verso le singole esposizioni nonostante i livelli di fine esercizio risultino influenzati dalla difficoltà di impiego tipica della raccolta negli ultimi giorni dell'anno.

Ulteriori informazioni in merito alle variazioni numerarie intervenute nel periodo sono presenti nel rendiconto finanziario riportato nella parte C – Altre informazioni – Rendiconto finanziario.

IV – Altre attività

1 - Conti transitori attivi di riassicurazione

La Compagnia non ha iscritto in bilancio conti transitori attivi di riassicurazione.

2 – Attività diverse

Il saldo, pari a Euro 2.702 mila è principalmente composto dal conto di collegamento con la gestione Danni.

3 – Altri ratei e risconti

ATTIVITÀ SUBORDINATE

		Sezione 7 – Ratei e risconti (voce G)
		La voce si compone come segue:
	1 – Per interessi
		Il saldo, pari a Euro 76.560 mila, è riferito quasi esclusivamente ad interessi maturati sui titoli di Stato e sugli altri valori obbligazionari esistenti in portafoglio per Euro 76.133 mila.
		3 – Altri ratei e risconti
		chiusura del bilancio che incidono principalmente sui fondi Unit Linked per Euro 4.684 mila, e risconti afferenti a costi di competenza dell'esercizio successivo per Euro 871 mila. ATTIVITÀ SUBORDINATE
		Il saldo, pari a Euro 178.124 mila, viene di seguito dettagliato:
Valori espressi in Euro Destinazion e contabile	Codice ISIN	Descrizione del Titolo	Nominale al 31/12/2023 Divisa	valore bilancio al 31/12/2023	valore mercato al 31/12/2023	Emittente	Seniority	Prestito perpetuo Data Estinz.	Cedola in Cors o	Data Cedola Callable in Corso
Att. circ Att. circ	XS2027946610 XS1941841311	AROUNDTOWN SA FRN 12-07-2019 PERP Sub ASSICURAZIONI GENERALI 3,875% 29-01-19/2029 Sub	EURO 10.000.000 EURO 9.962.000	3.588.600 9.501.357		3.588.600 AROUNDTOWN SA 10.084.234 ASSICURAZIONI GENERALI SPA	Junior Subordinate	Si 12/01/68 No 29/01/29	2,875 3,875	12/01/24 Sì 29/01/24 No
Att. circ Att. circ	XS1062900912 PTBIT3OM0098	ASSICURAZIONI GENERALI 4,125% 04-05-14/2026 Sub BANCO COMMERCIAL PORTUGUES FRN 2019/27-03-30 Sub	EURO 15.000.000 EURO 5.000.000	14.900.984 4.647.050		15.150.000 ASSICURAZIONI GENERALI SPA 4.860.900 BANCO COMMERCIAL PORTUGUES	Subordinate Subordinate	No 04/05/26 No 27/03/30	4,125 3,871	04/05/24 No 27/03/24 Sì
Att. circ	XS1789515134	BELDEN INC 3,875% 14-03-2018/15-03-2028 Sub	EURO 500.000	460.685	484.660 BELDEN INC		Subordinate	No 15/03/28	1,938	15/03/24 Sì
Att. circ Att. circ	XS1982704824 FR0012444750	CPI PROPERTY GROUP FRN 16-04-2019 PERP Sub CREDIT AGRICOLE ASSUR. 13-01-2015 FRN PERP Sub	EURO 5.500.000 EURO 5.000.000	1.640.760 4.923.751		1.640.760 CPI PROPERTY GROUP SA 4.977.950 CREDIT AGRICOLE ASSURANCES SA	Subordinate Sub LT2	Si 16/10/68 Si 13/01/68	4,875 4,250	16/10/24 Sì 13/01/24 Sì
Att. circ Att. circ	XS2509750233 FR0013367612	DZ BANK AG 4,48% 05-08-2022/2032 Sub ELECTRICITE' DE FRANCE FRN 04-10-2018 PERP Sub	EURO 5.600.000 EURO 5.000.000	4.998.392 4.883.450	5.248.152 DZ BANK AG	4.970.600 ELECTRICITE' DE FRANCE SA	Subordinate Junior	No 05/08/32 Si 04/10/68	4,480 4,000	05/08/24 No 04/10/24 Sì
Att. circ	PTFIDBOM0009	FIDELIDADE COMPANHIA 4,25% 04-09-2021/2031 Sub	EURO 6.200.000	5.340.680		5.542.552 COMPANHIA DE SEGUROS FIDELID	Subordinate	No 04/09/31	4,250	04/09/24 Sì
Att. circ Att. circ	XS1958656552 FR0013461795	INTESA SANPAOLO 5,875% 04-03-2019/2029 Sub LA BANQUE POSTALE FRN 20-11-2019 PERP Sub	EURO 2.000.000 EURO 14.400.000	2.000.240 11.747.088		2.003.720 INTESA SANPAOLO 12.939.552 LA BANQUE POSTALE	Subordinate Junior	No 04/03/29 Si 20/05/68	5,875 1,938	04/03/24 Sì 20/05/24 Sì
Att. circ Att. circ	FR0013455854 XS1182150950	LA MONDIALE 4,375% 24-10-2019 PERP Sub SACE SPA FRN 10-02-2015 PERP Sub	EURO 11.300.000 EURO 10.000.000	9.282.385 9.199.600	9.450.300 SACE SPA	10.143.332 LA MONDIALE SAM	Junior Junior	Si 24/10/68 Si 10/02/69	2,188 3,875	24/04/24 Sì 10/02/24 Sì
Att. circ	XS1953271225	UNICREDIT SPA FRN 20-02-2019/2029 Sub	EURO 7.457.000	7.431.348	7.456.702 UNICREDIT		Subordinate	No 20/02/29	4,875	20/02/24 Sì
Att. circ Att. circ	XS1799938995 XS2187689034	VOLKSWAGEN INTL FIN NV 3,375% 27-06-18 PERP Sub VOLKSWAGEN INTL FIN NV 3,50% 17-06-20 PERP Sub	EURO 5.000.000 EURO 12.000.000	4.896.150 11.359.800		4.954.750 VOLKSWAGEN INT. FINANCE NV 11.688.480 VOLKSWAGEN INT. FINANCE NV	Junior Junior	Si 27/06/68 Si 17/06/65	3,375 3,500	27/06/24 Sì 17/06/24 Sì
Att. circ Immob.	XS1206541366 XS2296002228	VOLKSWAGEN INTL FIN NV FRN 20-03-2015 PERP Sub ATHORA ITALIA 7,00% 16-02-2021/16-08-2031 Sub	EURO 10.000.000 EURO 8.000.000	7.933.856 7.813.211	7.755.520 ATHORA ITALIA	8.969.800 VOLKSWAGEN INT. FINANCE NV	Junior Subordinate	Si 20/03/68 No 16/08/31	3,500 7,000	20/03/24 Sì 16/08/24 Sì
Immob.	XS1384064587	BANCO SANTANDER 3,25% 04-04-2016/26 Sub	EURO 1.000.000	970.287		994.750 BANCO SANTANDER SA	Subordinate	No 04/04/26	3,250	04/04/24 No
Immob. Immob.	XS1378880253 IT0005348740	BNP PARIBAS 2,875% 11-03-2016/01-10-2026 Sub CASSA RISPARMIO VOLTERRA 7,50% 19-10-18/2028 Sub	EURO 2.000.000 EURO 20.000.000	1.922.655 18.855.213	1.981.900 BNP PARIBAS SA	19.231.800 CASSA DI RISPARMIO DI VOLTERRA	Subordinate Subordinate	No 01/10/26 No 19/10/28	2,875 10,671	01/10/24 No 19/10/24 No
Immob. Immob.	XS1204154410 XS1958656552	CREDIT AGRICOLE SA 2,625% 17-03-2015/2027 Sub INTESA SANPAOLO 5,875% 04-03-2019/2029 Sub	EURO 6.000.000 EURO 14.000.000	5.657.753 14.001.627		5.825.520 CREDIT AGRICOLE SA 14.026.040 INTESA SANPAOLO	Subordinate Subordinate	No 17/03/27 No 04/03/29	2,625 5,875	17/03/24 No 04/03/24 Sì

STATO PATRIMONIALE – PASSIVO

STATO PATRIMONIALE – PASSIVO
Sezione 8 – Patrimonio netto (voce A)	Il patrimonio netto della Compagnia alla fine del primo esercizio sociale ammonta a Euro 238.908 mila.
Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al
	31/12/2023
Capitale sociale	60.000
Riserva sovrapprezzo emissione	150.000
Riserve per versamento in conto capitale	10.000
Riserva da conferimento	4.995
Utile (perdita) dell'esercizio	13.913

I – Capitale sociale sottoscritto

Il capitale sociale, a seguito di quanto sopra esposto ammonta a Euro 60.000 mila, è stato interamente sottoscritto e versato dagli azionisti nel corso del mese di Ottobre 2023, ed è suddiviso in n. 60.000.000 azioni di nominali Euro 1 ciascuna.

In data 3 agosto 2023, alla costituzione della società il capitale sociale ammontava ad Euro 50 mila, suddiviso in n. 50.000 azioni di nominali Euro 1 ciascuna, successivamente aumentato di Euro 7.450 mila, in data 19 settembre 2023, e di ulteriori Euro 52.500 mila in pari data.

Il capitale è detenuto in parti uguali, pari al 22,5%, da Generali Italia S.p.A., Unipolsai Assicurazioni S.p.A., Intesa Sanpaolo Vita S.p.A. e Poste Vita S.p.A., mentre il restante 10% è detenuto da Allianz S.p.A..

II – Riserva da sovrapprezzo di emissione

La riserva da sovrapprezzo di emissione, a seguito di quanto sopra esposto ammonta a Euro 150.000 mila, ed è stata interamente sottoscritta e versata dagli azionisti nel corso del mese di Ottobre 2023.

L'assemblea straordinaria di Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. tenutasi in data 19 settembre 2023 ha deliberato, oltre all'aumento del capitale sociale sopra rappresentato, anche la costituzione di una riserva di sovrapprezzo azioni, per Euro 150.000 mila, al fine di dotare la società delle risorse necessarie per conseguire il proprio oggetto sociale, in particolare l'acquisizione del ramo assicurativo di Eurovita S.p.A. in LCA avvenuto in data 27 Ottobre 2023.

IV – Riserva legale

La Compagnia non ha ancora iscritto in bilancio alcun importo a riserva legale.

VI – Riserve per azioni proprie e della controllante

La Compagnia non ha iscritto in bilancio riserve per azioni proprie e delle controllanti.

VII – Altre riserve

Le altre riserve comprendono:

• la riserva per spese di impianto, pari a Euro 10.000 mila, costituita dall'Assemblea straordinaria del 19 settembre 2023 al fine di dotare la società delle risorse necessarie a far fronte ai costi relativi alla costituzione e messa in opera della società stessa;
• la riserva di avanzo da conferimento, pari a Euro 4.995 mila, derivante dall'avanzo generato tra le attività nette incluse nel ramo di azienda di Eurovita S.p.A. in LCA oggetto di acquisizione e il corrispettivo versato.

IX – Utile (perdita) dell'esercizio

L'utile dell'esercizio ammonta a Euro 13.913 mila.

non durevoli in base al valore di carico alla data di trasferimento, come risultante dal libro mastro delle gestioni separate della cedente, anziché al prezzo di cessione, fatta eccezione per le perdite di carattere durevole. L'applicazione del suddetto Decreto Legge ha comportato, al 31 dicembre 2023, la sospensione di minusvalenze, al lordo dell'effetto fiscale, per un importo pari a Euro 371.586 mila all'andamento dei livelli dei tassi di interesse nel corso dell'anno 2023. L'utile per azione è pari a Euro 0,23. Nella seguente tabella è riportata l'origine, la possibilità di utilizzazione e distribuibilità, ai sensi dell'art. 2427, n. 7 bis c.c. e del documento OIC n. 1. Valori espressi in migliaia di Euro Possibilità di Usate nei tre precedenti esercizi Natura / Descrizione Importo Quota disponibile utilizzazione Cop. Perdite Altre ragioni Capitale 60.000 Fondo sovrapprezzo azioni 154.995 A, B, C (1) 142.995 Riserve per versamento in conto capitale 10.000 - - Riserva legale - B - Utili portati a nuovo 13.913 A, B, C 13.913 Totale 238.908 156.908 Quota non distribuibile -	un regime facoltativo per la valutazione degli investimenti finanziari relativi alle gestioni separate non destinati a permanere durevolmente nel patrimonio dell'impresa offrendo la facoltà di valutare i titoli
Residue quota distribuibile 156.908

Valori espressi in migliaia di Euro		utilizzazione	Quota disponibile	Cop. Perdite	Usate nei tre precedenti esercizi Altre ragioni
(1) Ai sensi dell'art. 2431 C.C. l'intero ammontare può essere distribuito solo a condizione che la riserva legale abbia raggiunto il limite del quinto del capitale sociale Si precisa inoltre che l'effettiva distribuibilità delle riserve sopra esposte è subordinata alla verifica del rispetto della normativa vigente in materia di solvibilità. Nella seguente tabella è riportata la movimentazione del patrimonio netto al 31 dicembre 2023:
	Saldo al 3 Agosto	Aumento di	Utile esercizio	Acquisizione	Saldo al 31
	2023	capitale	2023	Ramo	dicembre 2023
Valori espressi in migliaia di Euro Capitale sociale	50	59.950			60.000
Riserva sovrapprezzo emissione	-	150.000			150.000
Riserve per versamento in conto capitale	-	10.000			10.000
Riserva da conferimento	-			4.995	4.995
Perdite portate a nuovo	-				-
Utile (perdita) dell'esercizio	-		13.913		13.913

Sezione 9 – Passività subordinate (voce B) La Compagnia non ha iscritto in bilancio passività subordinate. Sezione 10 – Riserve tecniche rami danni (voce C.I) e rami vita (voce C.II) Il saldo, pari a Euro 7.827.131 mila, è composto dalle seguenti voci: Valori espressi in migliaia di Euro Valore al 31/12/2023 Rami Danni 10 Riserva sinistri 10 Rami Vita 7.827.121 Riserve matematiche 7.354.181 Riserva premi delle assicurazioni complementari 2.701 Riserva per somme da pagare 443.133 Riserva per partecipazione agli utili e ristorni 84 Altre riserve tecniche 27.022 Totale Riserve Tecniche 7.827.131 1 – Riserve matematiche Le riserve matematiche ammontano a Euro 7.354.181 mila e sono interamente riferibili al lavoro diretto. Il dettaglio per tipologia di riserva e ramo delle componenti di riserve matematiche (voce C.II.1) è
rappresentato nella seguente tabella:
Valori espressi in migliaia di Euro
RAMO I RAMO III RAMO IV RAMO V TOTALE

1 – Riserve matematiche

1 – Riserve matematiche
Le riserve matematiche ammontano a Euro 7.354.181 mila e sono interamente riferibili al lavoro diretto.
Il dettaglio per tipologia di riserva e ramo delle componenti di riserve matematiche (voce C.II.1) è
rappresentato nella seguente tabella:
Valori espressi in migliaia di Euro RAMO I RAMO III RAMO IV RAMO V TOTALE
Riserva matematica premi puri 6.959.496 - 1.471 236.504
Riporto premi 34.232 - 110 - Riserve temporanee caso morte premi puri 43.890 - - -
Totale riserve matematiche per premi puri 7.037.619 - 1.580 236.504 7.275.703 Riserve aggiuntive in caso di morte Unit (art.41 decreto 209 - art.55 reg.21) - 984 - -
Riserva sovrappremi sanitari e professionali 543 - - - Riserva aggiuntiva per rischio di tasso d'interesse garantito 2.940 - - 4
Riserva aggiuntiva per sfasamento temporale 51 - - -
Riserva aggiuntiva per rischio demografico 6.403 829 - - Riserva aggiuntiva spese (art.49 reg.21) 61.379 738 0 1.390
Riserva aggiuntiva al valore di riscatto (art.55 comma 2 Reg.21) - - - -
Riserva aggiuntiva mismatching - 456 - - Riserva addizionale (partecipazione agli utili - Rebates) - 2.760 - -
Riserve Matematiche 7.108.936 5.766 1.580 237.899 7.354.181
Le informazioni relative alle variazioni nell'esercizio delle componenti delle riserve matematiche (voce C.II.1) sono riportate nell'allegato 14 della nota integrativa. 2 – Riserva premi delle assicurazioni complementari
Le riserve per premi delle assicurazioni complementari ammontano a Euro 2.701 mila e si riferiscono interamente al lavoro diretto.
Valori espressi in migliaia di Euro RAMO I RAMO III RAMO IV RAMO V TOTALE
Riserve premi complementare 2.701 - - -
Riserva premi delle assicurazioni complementari 2.701 - - -
58

2 – Riserva premi delle assicurazioni complementari

	RAMO	DAMO II.	RAMO IV	RAMO V	TOTALE
Riserve premi complementare	1 901 6.1 VI				904 6:1 V J
kiserva premi delle assic	2.701				2.701

3 – Riserva per somme da pagare

3 – Riserva per somme da pagare
lavoro diretto. Il dettaglio per tipologia di riserva e ramo è rappresentato nella seguente tabella:
Valori espressi in migliaia di Euro
	RAMO I	RAMO III	RAMO IV	RAMO V	TOTALE
Riserva somme da pagare sinistri	18.271	27.230	-	-	45.501
Riserva somme da pagare riscatti	222.839	84.245	-	1.479	308.563
Riserva somme da pagare scadenze	84.218	1.236	-	2.904	88.357
	487	224	-	-	711
Riserva somme da pagare cedole Riserva per somme da pagare 4 – Riserva per partecipazione agli utili e ristorni	325.815	112.935	-	4.383	443.133
La riserva per partecipazione agli utili ammonta a Euro 84 mila e si riferisce a prodotti con copertura aggiuntiva caso morte, prevalentemente riferibili a TCM di ramo I, oltre che a prodotti di ramo III e multiramo.
Valori espressi in migliaia di Euro Riserva per partecipazione agli utili e ai ristorni	RAMO I 73	RAMO III 11	RAMO IV -	RAMO V -	TOTALE 84

4 – Riserva per partecipazione agli utili e ristorni

Valori espressi in migliaia di Euro

5 – Altre riserve tecniche

Le altre riserve tecniche ammontano a Euro 27.022 mila e sono interamente costituite da lavoro diretto.

Le altre riserve tecniche sono principalmente rappresentate dalla riserva per spese future, costituita ai sensi del Regolamento ISVAP n. 22/2008 così come modificato dal Provvedimento IVASS n. 53 del 6 dicembre 2016, l'indicazione per tipologia e ramo è presentata nella seguente tabella: RAMO I RAMO III RAMO IV RAMO V TOTALE Riserva spese future 26.542 13 5 99 26.659 Riserve supplementari per rischi generali - 363 - - 363 Altre riserve tecniche 26.542 376 5 99 27.022

Valori espressi in migliaia di Euro

Sezione 11 – Riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati e riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione (voce D)

Le riserve tecniche relative a prodotti allorchè il rischio dell'investimento è a carico degli assicurati ammontano a Euro 5.827.820 mila e si riferiscono a riserve collegate ai contratti unit linked che investono in Fondi Interni e Esterni.

I – Riserve relative a contratti le cui prestazioni sono connesse con fondi di investimento e indici di mercato (voce D.I)

Per una miglior informativa si fornisce di seguito la spaccatura per tipologia di fondo, di prodotto, e di canale di distribuzione.

Valori espressi in migliaia di Euro Valore al 31/12/2023 Tipologia di Fondo Fondi Esterni 4.857.244 Fondi Interni 979.444 Tipologia di Prodotto Unit classiche 5.114.044 Multiramo 722.644 Canale di distribuzione Promotori Finanziari 4.803.121 Broker 939.624 Vendita diretta 93.943 TOTALE RISERVE TECNICHE CLASSE D 5.836.688

II – Riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione (voce D.II)

La Compagnia non ha iscritto in bilancio riserve per la gestione dei fondi pensione.

Sezione 12 – Fondi per rischi e oneri (voce E)

1 – Fondi per trattamenti di quiescenza ed obblighi simili

La Compagnia non ha iscritto in bilancio fondi di quiescenza ed obblighi simili.

2 – Fondi per imposte

La Compagnia non ha iscritto in bilancio fondi per imposte.

3 – Altri accantonamenti

Il saldo, pari a Euro 12.607 mila, include gli stanziamenti effettuati a fronte di perdite di esistenza certa o probabile dei quali tuttavia alla chiusura dell'esercizio non sono determinabili con certezza l'ammontare o la data di sopravvenienza. A seguito dell'analisi dei contenziosi in corso al 31 dicembre 2023 si è ritenuto di dover accantonare un importo pari a Euro 200 mila al fondo contenziosi verso terzi incluso nella voce "Altri fondi", mentre gli stanziamenti che erano inclusi all'interno del ramo d'azienda acquisito sono stati ritenuti sufficientemente capienti per coprire gli esborsi futuri a fronte di contenziosi o rischi a cui la Compagnia è esposta.

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al
	31/12/2023
Contenziosi verso clienti	4.006
Indennità di liquidazione Agenti	3.822
Index defaultate	2.229
Accantonamenti per personale	1.315
Polizze dormienti	805
Contenziosi verso rete agenziale	29
Altri fondi	400
Totale Accantonamenti	12.607

Contenziosi vari clienti:

Il fondo comprende gli stanziamenti effettuati per i rischi di soccombenza nei contenziosi ancora in corso con gli assicurati che al 31 dicembre 2023 ammonta ad Euro 4.006 mila.

Accantonamenti rete agenziale:

• Indennità di liquidazione Agenti: si riferisce agli accantonamenti relativi agli oneri di fine mandato degli intermediari che, pur avendo un modello organizzativo tipico di altre tipologie di canale, sono iscritti alla sezione A del RUI, ed ammonta al 31 dicembre 2023 a Euro 3.822 mila.
• Contenziosi verso rete agenziale: il fondo comprende gli stanziamenti effettuati per i rischi di soccombenza nei contenziosi ancora in corso con gli ex Agenti che alla data del 31 dicembre 2023 ammonta ad Euro 29 mila.

Fondo rischi index defaultate:

Il fondo comprende gli stanziamenti effettuati per le polizze index-linked con componente obbligazionaria defaultata i cui contraenti non hanno ancora aderito alle iniziative di customer care e per i quali in futuro verranno definiti eventuali accordi transattivi individuali, che ammonta al 31 dicembre 2023 a Euro 2.229 mila.

Accantonamenti relativi al personale:

Il fondo comprende gli stanziamenti per retention bonus, incentivi all'esodo, e altre spese per il personale dipendente ed ammonta al 31 dicembre 2023 a Euro 1.315 mila. Le informazioni relative alle variazioni nell'esercizio dei fondi per rischi e oneri sono riportate nell'Allegato 15 della Nota Integrativa. Depositi ricevuti da riassicuratori 155.675

Sezione 13 – Depositi ricevuti da riassicuratori (voce F)

La voce rappresenta i debiti a fronte dei depositi che la Compagnia trattiene nel caso di riassicurazione passiva, la quale remunerazione è essenzialmente legata ai tassi di rendimento certificati sulle gestioni separate. Il saldo al 31 dicembre 2023 ammonta a Euro 155.675 mila.

Valori espressi in migliaia di Euro

	Valore al
	31/12/2023
Totale Altre passività finanziarie	155.675

Sezione 14 – Debiti ed altre passività (voce G)
La voce rappresenta l'esposizione della Compagnia verso i creditori terzi ed ammonta al 31 dicembre
2023 a Euro 994.251 mila. Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al 31/12/2023
Debiti, derivanti da operazioni di assicurazione diretta	32.951
Debiti, derivanti da operazioni di riassicurazione	3.676
Prestiti diversi e altri debiti finanziari	906.968
Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato	807
Altri debiti Altre passività	41.384 8.464

I – Debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta (voce G.I)

1 – Intermediari di assicurazione

	8.464
Totale Debiti e Altre passività	994.251
Viene fornita di seguito dettagliata informativa per classe di debito.
I – Debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta (voce G.I)
Tra i debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta sono riportati:
1 – Intermediari di assicurazione
Il saldo, pari a Euro 32.951 mila, comprende i debiti verso intermediari per provvigioni di acquisizione e incasso per Euro 24.240 mila, la cui regolazione è avvenuta nel corso dei primi mesi del 2024, e i debiti per la quota parte di servicing fees che si stima debba essere restituita secondo quanto previsto dalle clausole contrattuali del contratto di servizi stipulato con un pool di banche.
Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al 31/12/2023
Debiti per provvigioni Debiti per servicing fees	24.240 8.711

1 – Compagne di assicurazione e riassicurazione

Il saldo, pari a Euro 3.676 mila, è rappresentativo dei debiti verso primarie compagnie di assicurazione e riassicurazione con le quali sussistono rapporti di riassicurazione.

III – Prestiti obbligazionari (voce G.III)

La Compagnia non ha iscritto in bilancio prestiti obbligazionari.

IV – Debiti verso banche e istituti finanziari (voce G.IV)

La Compagnia non ha iscritto in bilancio debiti verso banche e istituti finanziari.

V – Debiti con garanzia reale (voce G.V)

La Compagnia non ha iscritto in bilancio debiti con garanzia reale.

VI – Prestiti diversi e altri debiti finanziari (voce G.VI)

Il saldo, pari a Euro 906.968 mila, è rappresentativo dei finanziamenti ricevuti dalle banche per la liquidazione dei riscatti, così come indicato in relazione sulla gestione, senza la necessità da parte della Compagnia di vendere gli attivi finanziari delle gestioni separate al fine di evitare la realizzazione delle minusvalenze latenti implicite al portafoglio stesso.

VII – Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato (voce G.VII)

VIII – Altri debiti (voce G.VIII)

minusvalenze latenti implicite al portafoglio stesso.
A fronte dei finanziamenti erogati la Compagnia ha posto a garanzia strumenti finanziari del portafoglio
di classe C non allocati alle Gestioni Separate.
VII – Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato (voce G.VII)
Il saldo, pari a Euro 807 mila, rappresenta il debito nei confronti dei dipendenti per le competenze di fine rapporto che, non sono state destinate alla previdenza complementare, e si riferiscono necessariamente alle spettanze maturate entro, e non oltre, il 31 dicembre 2023.
La movimentazione nell'esercizio è illustrata nell'allegato 15 alla presente nota integrativa.
VIII – Altri debiti (voce G.VIII)
Il saldo, pari Euro 41.384 mila, è così composto:
Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al
Imposte a carico degli assicurati	31/12/2023 134
Oneri tributari diversi	21.688
Debiti verso enti assistenziali e previdenziali	1.023
Debiti diversi	18.539
	41.384

I debiti per oneri tributari diversi, pari a Euro 21.688 mila, sono riferibili ai debiti per iva, ritenute, imposta di bollo, IRES e IRAP che verranno regolati nel corso del 2024. Si segnala che nessun importo è stato accantonato a fine esercizio quale imposta sulle riserve matematiche in quanto la Compagnia ha raggiunto il cap massimo così come previsto dal D.L. n. 209 del 24 settembre 2002.

I debiti verso enti assistenziali e previdenziali, pari a Euro 1.023 mila, sono riferibili ai debiti per contributi previdenziali e assicurativi verso INPS, INAIL e Fondo Pensione dipendenti che sono stati regolati nei primi mesi del 2024.

I debiti diversi, pari a Euro 18.539 mila, risultano così composti:

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al
Debiti vs fornitori per fatture ricevute	31/12/2023 483
Debiti vs fornitori per fatture da ricevere	11.066
Debiti verso il personale	1.952
	5.037
Altri debiti

IX – Altre passività (voce G.IX)

2– Provvigioni per premi in corso di riscossione

3 – Passività diverse

La voce è principalmente composta da debiti verso fornitori per fatture da pagare pari Euro 11.549 mila, da pagamenti da riproporre a favore degli assicurati per liquidazioni non andate a buon fine in precedenza pari a Euro 3.510 mila, e da debiti nei confronti del personale per ferie maturate e non godute pari a Euro 1.919 mila.
IX – Altre passività (voce G.IX)
2– Provvigioni per premi in corso di riscossione
Il saldo, pari a Euro 662 mila si riferisce ad emissioni del mese di dicembre 2023 ed allo stock di debito
nel ramo d'azienda acquisito .
3 – Passività diverse
Il saldo, pari a Euro 7.802 mila è così composto:
Valori espressi in migliaia di Euro
Valore al 31/12/2023
Passività diverse per il Personale 5.102
Totale Altre Passività 7.802
Conto di Collegamento gestione Danni 2.700 Le passività diverse per il Personale sono costituite da accantonamenti per incentivi, premi di produzione e provviste per i dipendenti che hanno aderito alla procedura di incentivo all'esodo,

Le passività diverse per il Personale sono costituite da accantonamenti per incentivi, premi di produzione e provviste per i dipendenti che hanno aderito alla procedura di incentivo all'esodo, attraverso il fondo di solidarietà, effettuato dal Gruppo Eurovita negli anni precedenti in cui la Compagnia è subentrata a seguito dell'acquisizione del ramo d'azienda in data 27 ottobre 2023.

Sezione 14 – Ratei e risconti (voce H)

Non si rilevano ratei e risconti pluriennali e con durata superiore ai cinque anni.

1 – Per interessi

Il saldo, pari a Euro 619 mila, si riferisce a risconti passivi su strumenti finanziari obbligazionari.

2 – Per canoni di locazione

La Compagnia non ha iscritto ratei e risconti passivi per canoni di locazione.

3 – Altri ratei e risconti

Il saldo, pari a Euro 719 mila, si riferisce a ratei passivi su commissioni di gestione da retrocedere alla rete sui prodotti di ramo III.

Sezione 15 – Attività e passività relative ad imprese del gruppo e altre partecipate

Sezione 16 – Crediti e debiti

Valori espressi in migliaia di Euro

all'Allegato 16 della Nota Integrativa.	Per il dettaglio delle attività e passività relative ad imprese del gruppo e altre partecipate si rimanda
Sezione 16 – Crediti e debiti
	Per i crediti e debiti iscritti rispettivamente nelle voci C ed E dell'attivo e nelle voci F e G del passivo, nelle apposite sezioni sono stati indicati quelli esigibili oltre l'esercizio successivo e, separatamente,
quelli esigibili oltre i cinque anni.
Sezione 17 – Garanzie, impegni e altri conti d'ordine
	Si riporta di seguito la composizione dei conti d'ordine della Compagnia, per ulteriori dettagli delle garanzie prestate e ricevute nonché degli impegni è riportato nell'Allegato 17 della Nota Integrativa.
Valori espressi in migliaia di Euro	Valore al 31/12/2023
Garanzie prestate	870.178
Titoli depositati presso terzi	13.959.476

I titoli di stato e titoli obbligazionari depositati presso terzi (voce VI), di proprietà e in piena disponibilità della Compagnia, sono costituiti in deposito a custodia presso primari Istituzioni finanziarie esterne quasi esclusivamente italiane, in particolare presso BNP e in misura minore presso altri Istituti di Credito e Transfer Agent nel caso dei Fondi di Investimento Alternativi. Tali strumenti sono iscritti tra i conti d'ordine al loro valore nominale, mentre i titoli azionari e le quote di fondi comuni di investimento sono iscritti tra i conti d'ordine al loro valore di bilancio. Viene di seguito indicata la suddivisione dei depositi per categoria di ente depositario:

• Classe C: titoli di stato e titoli obbligazionari per un valore nominale complessivo pari a Euro 7.432.856 mila;
• Classe C: titoli azionari e quote di fondi comuni di investimento per un valore di bilancio pari a Euro 701.007 mila;
• Classe D: titoli di stato e titoli obbligazionari relativi a investimenti per prestazioni connesse con fondi di investimento e indici di mercato e relativi alla gestione del fondo pensione aperto per un valore nominale complessivo pari a Euro 141.285 mila;
• Classe D: titoli azionari e quote di fondi comuni di investimento relativi a investimenti per prestazioni connesse con fondi di investimento e indici di mercato e relativi alla gestione del fondo pensione aperto per un valore di bilancio complessivo pari a Euro 5.684.328 mila.

L'importo iscritto nella voce "I – Garanzie prestate" si riferisce per Euro 750 mila al conto vincolato a favore della proprietà dell'immobile in cui ha sede legale e operativa la Compagnia, e per Euro 869.428 mila nominali a titoli depositati presso le banche finanziatrici, su conti vincolati, a garanzia delle somme finanziate per la liquidazione dei riscatti.

Sezione 19 – INFORMAZIONI CONCERNENTI IL CONTO TECNICO DEI RAMI DANNI (I)

La Compagnia non esercita attivamente l'assicurazione dei rami danni, ma avendo acquisito il portafoglio di Eurovita in LCA in data 27 ottobre 2023 detiene una polizza, attualmente in contenzioso, per la quale è stata appostata in esercizi precedenti una riserva sinistri pari a Euro 10 mila.

Il risultato del conto tecnico, pari a Euro 7,72, è esclusivamente attribuibile alle competenze bancarie addebitate sul conto corrente bancario in uso.

Sezione 19 – INFORMAZIONI CONCERNENTI IL CONTO TECNICO DEI RAMI VITA (II)

L'imputazione delle poste comuni ai singoli rami è stata effettuata tenendo conto dell'incidenza sul totale del portafoglio in gestione delle principali voci tecniche dei singoli rami.
Le informazioni di sintesi concernenti il conto tecnico dei rami vita sono riportate negli allegati 20, 27 e 28 della Nota Integrativa.
1 – Premi dell'esercizio, al netto delle cessioni in riassicurazione
2) Premi lordi contabilizzati
La raccolta premi complessiva del periodo ammonta a Euro 36.584 mila interamente riferita al lavoro diretto.
La suddivisione dei premi lordi contabilizzati nei principali rami esercitati, e per tipologia di polizza, è riportata nella seguente tabella:
Valori espressi in migliaia di Euro
Tipo di polizza	RAMO I	RAMO III	RAMO IV	RAMO V	TOTALE
Polizze Individuali	27.471	7.018	128	1.314	35.931
Premi annui di prima annualità	11	11	-	-	22
Premi annui di annualità successive	26.700	2.216	128	-	29.044
Premi unici	760	4.791	-	1.314	6.865
Polizze Collettive	653	-	-	-	653
Premi annui di prima annualità	0				0
Premi annui di annualità successive	653				653
Premi unici	-				-

2) Premi ceduti in riassicurazione

I premi ceduti ammontano a Euro 2.725 mila ed evidenziano un peso percentuale pari al 7,45% dei premi lordi contabilizzati.

Le informazioni di sintesi concernenti i rami vita relative ai premi e al saldo tecnico di riassicurazione sono fornite nell'Allegato 20 della Nota Integrativa.

Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al
	31/12/2023
Lavoro diretto Vita	36.584
Lavoro ceduto Vita	(2.725)

2 – Proventi da investimenti

Il saldo, pari a Euro 39.386 mila è dettagliato come segue:

Valori espressi in migliaia di Euro

	Valore al 31/12/2023
a) Proventi derivanti da azioni e quote	90
- Dividendi e altri proventi b) Proventi derivanti da altri investimenti	90 39.149
- Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso - Fondi comuni di investimento - Interessi su finanziamenti	31.947 7.107 94
c) Riprese di rettifiche di valore sugli investimenti	-
d) Profitti sul realizzo di investimenti - Altri investimenti finanziari	148 148
Totale Proventi da Investimenti Classe C	39.386

Valori espressi in migliaia di Euro

Totale Proventi da Investimenti Classe C	39.386
	La componente ordinaria è pari a Euro 39.238 mila, ed è costituita prevalentemente dai proventi dei titoli a reddito fisso, per Euro 31.947 mila, ed in misura minore dai proventi distribuiti dai Fondi di Investimento Alternativi, per Euro 7,107 mila, mentre gli interessi su prestiti polizze vita sono pari a Euro 94 mila. Il dettaglio dei proventi da investimenti è fornito nell'allegato 21 della nota integrativa.
sopportano il rischio e a investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione	3 – Proventi e plusvalenze non realizzate relativi a investimenti a beneficio di assicurati i quali ne
Il saldo, pari a Euro 435.100 mila, è significativamente influenzato dal miglioramento dei mercati di classe D:	obbligazionari registrato negli ultimi mesi dell'anno; di seguito un dettaglio dei proventi da investimenti
Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al
	31/12/2023
Proventi	2.756
Profitti da realizzo	33.285
Plusvalenze non realizzate	399.059

4 – Altri proventi tecnici, al netto delle cessioni in riassicurazione
Il saldo, pari a Euro 18.103 mila, è suddiviso come segue:
Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al
	31/12/2023
	2.774
	13.384
Commissioni di gestione Servicing Fees Ristorni commissionali	1.792
Altri proventi	153

Le commissioni prelevate da fondi, pari a Euro 2.774 mila, sono interamente costituite da commissioni di gestione applicate ai fondi interni assicurativi Unit Linked calcolate sul patrimonio complessivo del fondo interno assicurativo, al netto di tutte le passività, sulla base delle percentuali annue stabilite dai regolamenti dei singoli fondi e dagli stessi prelevate con periodicità di addebito giornaliera.

Le servicing fees, pari a Euro 13.384 mila, si riferiscono ai compensi riconosciuti alla Compagnia per le attività svolte a favore delle banche distributrici, con particolare riferimento a quelle finalizzate ad accrescere la qualità dei servizi offerti ai sottoscrittori delle polizze. Nello specifico, di preservare e riattivare le relazioni commerciali con i medesimi sottoscrittori, di garantire, nel continuo, l'obbligo di agire nel miglior interesse della clientela, nonché di ripristinare un'adeguata attività di gestione ed esecuzione in relazione ai contratti delle polizze afferenti al Portafoglio intermediato.

I ristorni commissionali, pari a Euro 1.792 mila, sono ascrivibili ai rebates ricevuti dai gestori delle masse di classe D che la Compagnia, a sua volta, retrocede agli assicurati coerentemente con quanto disposto dal Regolamento IVASS 35 del 26 maggio 2010. Tale disposizione prevede il riconoscimento dei rebates ai contratti con decorrenza successiva a giugno 2005, mentre per l'eventuale parte rimanente dei contratti con decorrenza antecedente a tale data, i rebates vengono trattenuti dalla Compagnia così come da circolare IVASS n. 551.
Nella voce altri proventi tecnici, pari a Euro 153 mila, sono contabilizzati gli importi ricevuti dalla Compagnia a titolo di penalties sui regolamenti delle operazioni in titoli ai sensi della normativa CSDR, oltre ai pagamenti afferenti i fondi assicurativi interni chiusi nel corso dell'esercizio.
5 – Oneri relativi ai sinistri, al netto delle cessioni in riassicurazione
Il saldo, pari a Euro 1.982.392 mila, è suddiviso come segue:
Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al
	31/12/2023
Somme pagate importo lordo	1.682.593
Quote a carico dei riasscuratori	(5.114)
Variazione della riserva per somme da pagare	304.913
Totale Oneri per sinistri, netto riass.	1.982.392
La variazione della riserva per somme da pagare registrata nel periodo, pari a Euro 304.913 mila, include la variazione della riserva per somme da pagare a carico dei riassicuratori pari a Euro -15.701 mila.

Si rimanda alla Sezione 10 parte 3 – Riserva per somme da pagare per ulteriori commenti.
La suddivisione delle somme pagate nell'esercizio per tipologia di liquidazione è riportata nella seguente
tabella:
Valori espressi in migliaia di Euro
Tipo di polizza	RAMO I	RAMO III	RAMO IV	RAMO V	TOTALE
Polizze Individuali	1.216.825	452.068	4	13.595	1.682.492
Sinistri pagati	18.196	18.333	-	8	36.536
Riscatti pagati	1.178.582	433.643	-	12.863	1.625.088
Scadenze liquidate	20.048	93	4	724	20.868
Polizze Collettive	101	-	-	-	101
Sinistri pagati	101	-			101
Riscatti pagati Scadenze liquidate	- -	- -			-

Come indicato in relazione sulla gestione, il ripristino della facoltà dei contraenti di esercitare i riscatti regolati dai contratti di assicurazione e di capitalizzazione stipulati con Eurovita S.p.A. (il cosiddetto "Sblocco Riscatti") ha influenzato notevolmente i volumi di pagamento delle prestazioni nel corso dell'esercizio. I riscatti pagati sono stati pari a Euro 1.625.088 mila mentre i sinistri pagati sono stati pari a Euro 36.637 mila.
6 – Variazione delle riserve matematiche e delle altre riserve tecniche, al netto delle cessioni in riassicurazione
Le riserve matematiche e le altre riserve tecniche sono diminuite complessivamente di Euro 1.530.279
mila, al netto della variazione a carico dei riassicuratori per Euro 2.408 mila.
La variazione per tipologia di riserva e di ramo esercitato, del solo lavoro diretto, al netto dei movimenti di portafoglio è indicata nella seguente tabella:
Valori espressi in migliaia di Euro	RAMO I	RAMO III	RAMO IV	RAMO V	TOTALE
Riserva matematica premi puri	(1.411.414)	-	4	(12.631)	(1.424.041)
Riporto premi	4.682	-	10	-	4.692
Riserve temporanee caso morte premi puri	(550)	-	-	-	(550)
Totale riserve matematiche per premi puri	(1.407.282)	-	14	(12.631)	(1.419.900)
Riserve aggiuntive in caso di morte Unit (art.41 decreto 209 - art.55 reg.21)	-	(186)	-	-	(186)
Riserva sovrappremi sanitari e professionali	(6)	-	-	-	(6)
Riserva aggiuntiva per rischio di tasso d'interesse garantito	(280)	-	-	(0)	(280)
Riserva aggiuntiva per sfasamento temporale	(869)	-	-	-	(869)
Riserva aggiuntiva per rischio demografico	97	97	-	-	194
Riserva aggiuntiva spese (art.49 reg.21)	6.737	-	0	1.387	8.124
Riserva aggiuntiva al valore di riscatto (art.55 comma 2 Reg.21)	-	-	-	-	-
Riserva aggiuntiva mismatching	-	321	-	-	321
Riserva addizionale (partecipazione agli utili - Rebates)	-	(1.420)	-	-	(1.420)
Riserve Matematiche Riserve premi complementare	(1.401.602) 286	(1.188) -	14 -	(11.245) -	(1.414.021) 286
Riserva premi delle assicurazioni complementari	286	-	-	-	286
Riserva per partecipazione agli utili e ai ristorni	(2)	0	-	-	(2)
Riserva per partecipazione agli utili e ai ristorni	(2)	0	-	-	(2)
Riserva spese future	(1.679)	(0)	(1)	(17)	(1.697)
Riserve supplementari per rischi generali	-	338	-	-	338
Altre riserve tecniche	(1.679)	338	(1)	(17)	(1.359)
Riserve Unit Linked (art., comma 1, d.lgs. 209/2005)	-	(120.626)	-	-	(120.626)

Per una maggiore comprensione sull'andamento delle riserve si rinvia al commento contenuto nella sezione dello stato patrimoniale della presente nota integrativa.

7 – Ristorni e partecipazioni agli utili, al netto delle cessioni in riassicurazione

8 – Spese di gestione

Valori espressi in migliaia di Euro

7 – Ristorni e partecipazioni agli utili, al netto delle cessioni in riassicurazione
I ristorni e partecipazioni agli utili ammontano a Euro 3.100 mila e sono costituiti da partecipazioni agli utili derivanti dall'andamento tecnico dei prodotti cui si riferiscono.
8 – Spese di gestione
Le spese di gestione ammontano a Euro 8.548 mila e vengono illustrate per tipologia nella tabella seguente.
Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al 31/12/2023
Provvigioni di acquisizione	94
Provvigioni di incasso	246
Provvigioni e partecipazioni agli utili cedute	(336)
Altre spese di acquisizione	1
Altre spese di amministrazione	8.543
Totale Spese di gestione	8.548
I costi per provvigioni ammontano a Euro 340 mila e sono interamente compensati da quelle ricevute da riassicuratori. La quota di spese di struttura allocate alle spese di Amministrazione, pari al 66% del

9 – Oneri patrimoniali e finanziari

Valori espressi in migliaia di Euro

Totale Spese di gestione		8.548
I costi per provvigioni ammontano a Euro 340 mila e sono interamente compensati da quelle ricevute da riassicuratori. La quota di spese di struttura allocate alle spese di Amministrazione, pari al 66% del totale dei costi sostenuti, ammonta a Euro 8.548 mila.
9 – Oneri patrimoniali e finanziari
Il saldo, pari a Euro 11.168 mila, ed è suddiviso come segue:
Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al
	31/12/2023
a) Oneri di gestione degli investimenti e int. passivi	5.073
- Titoli di Stato e obbligazioni	4.545
- Interessi su depositi ricevuti da riassicuratori	529
b) Rettifiche di valore sugli investimenti	4.673
- Altre azioni e quote	30
- Titoli di Stato e obbligazioni	269
- Fondi comuni di Investimento e altri inv. fin.	4.375
c) Perdite sul realizzo di investimenti	1.421
- Titoli di Stato e obbligazioni	1.421

Il risultato da valutazione rispetto ai valori di mercato ha inciso negativamente per Euro 4,673 mila a causa di svalutazioni registrate prevalentemente su quote di Fondi Investimento Alternativi (FIA).

Il dettaglio degli oneri da investimenti è fornito nell'allegato 23 della nota integrativa.

Valori espressi in migliaia di Euro

10 – Oneri patrimoniali e finanziari e minusvalenze non realizzate relativi a investimenti a beneficio di
assicurati i quali ne sopportano il rischio e a investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione.
Il saldo, pari a Euro 16.848 mila, è suddiviso come segue:
I – Oneri e minusvalenze non realizzate relativi a investimenti a beneficio di assicurati i quali ne sopportano il
rischio
Valori espressi in migliaia di Euro	Valore al
	31/12/2023
Oneri	44
Perdite da realizzo	2.975
Minusvalenze non realizzate	11.020
Commissioni di gestione	2.799
Spese di revisione	9

Il dettaglio degli oneri patrimoniali e finanziari e minusvalenze non realizzate relative a investimenti a beneficio degli assicurati, i quali ne sopportano il rischio e a investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione è fornito nell'allegato 24 della nota integrativa.
11 – Altri oneri tecnici, al netto delle cessioni in riassicurazione
Il saldo, pari a Euro 27.075 mila, ed è suddiviso come segue:
Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al
Commissioni di mantenimento	31/12/2023 16.476
Annullamento premi annualità precedenti	491
Prelievo Fondo Arretrato	(1.000)
Clawback Servicing Fees	8.711
Altri oneri tecnici - diretto	531
Altri oneri tecnici - ceduto	1.865

Le commissioni di mantenimento, pari a Euro 16.476 mila, si riferiscono alle fees riconosciute alla rete distributiva su specifici prodotti per la ritenzione del portafoglio assicurativo, di ramo I e V per Euro 3.415 mila e di ramo III per Euro 13.061 mila. Sono calcolate con cadenza periodica, sulla base di rates prestabiliti, cosi come da singoli accordi commerciali in essere con la rete distributiva, e applicate alla giacenza media delle riserve ad inizio e fine periodo.

Le spese per clawback, pari a Euro 8.711 mila, si riferiscono alla stima degli oneri connessi alla restituzione alle Banche Distributrici di parte delle servicing fees ricevute per le attività svolte a loro favore, con particolare riferimento a quelle finalizzate ad accrescere la qualità dei servizi offerti ai sottoscrittori delle polizze. Tale importo è determinato sulla base del tasso medio di riscatto del portafoglio in essere alla data di acquisizione del ramo d'azienda da Eurovita in LCA.

12 – Quota dell'utile degli investimenti trasferito al conto non tecnico

Il conto accoglie la quota dell'utile degli investimenti trasferita dal conto tecnico dei rami vita per un importo pari a quello iscritto nella voce II.12, come stabilito all'articolo 55, comma 2, del decreto legislativo 26 maggio 1997, n. 173.

La quota dell'utile degli investimenti trasferita dal conto tecnico dei rami vita al conto non tecnico risulta pari a Euro 941 mila.

SEZIONE 20 – SVILUPPO DELLE VOCI TECNICHE DI RAMO

Il prospetto di sintesi dei conti tecnici per singolo ramo – portafoglio italiano è esposto nell'allegato 27 alla presente nota integrativa. Nell'allegato 28 della nota integrativa è presentato il prospetto del conto tecnico riepilogativo di tutti i rami vita.

SEZIONE 21 – INFORMAZIONI CONCERNENTI IL CONTO NON TECNICO (III)

7 – Altri proventi

Il saldo, pari a Euro 5.769 mila, è suddiviso come segue:

Valori espressi in migliaia di Euro

	Valore al
	31/12/2023
Interessi su conti correnti	5.662
Prelievi da Fondi	7
Altri proventi	100
Totale Proventi non Tecnici	5.769

8 – Altri oneri

Prelievi da Fondi	7
Altri proventi	100
Totale Proventi non Tecnici	5.769
della liquidità lasciata in giacenza presso primari istituti bancari Italiani.	Gli interessi attivi su conti correnti bancari, pari a Euro 5.662 mila, rappresentano la remunerazione
del periodo.	La voce altri proventi, pari a Euro 100 mila, fa riferimento a riaddebiti a terzi di servizi prestati nel corso
8 – Altri oneri
Il saldo, pari a Euro 2.562 mila, è suddiviso come segue:
Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al
	31/12/2023
Interessi su debiti	4
Interessi su finanziamenti	2.259
Svalutazione/perdite su crediti	98
Accantonamenti a Fondi	200
Altri oneri diversi	1

Gli interessi su finanziamenti, pari a Euro 2.259 mila, fanno riferimento all'attività di finanziamento presso le Banche collocatrici e quelle di Sistema, come da accordi del 27 settembre 2023, della liquidità necessaria al pagamento delle somme dovute ai beneficiari delle polizze, a seguito dell'esercizio del diritto di riscatto, dei contratti collegati alle gestioni separate con la finalità di evitare la vendita sul mercato degli attivi o l'utilizzo della liquidità generata dalla scadenza e/o dalle cedole degli stessi.

A seguito dell'analisi delle posizioni liquidate in corso d'anno si è ritenuto di dover accantonare un importo al fondo rischi vari verso terzi, pari a Euro 200 mila in relazione alle eventuali sanzioni di mora per ritardata liquidazione delle posizioni alla clientela. Si rimanda alla Sezione E – Fondi per rischi ed oneri per ulteriori informazioni.

10 – Proventi straordinari

Il saldo, pari a Euro 97 mila, afferisce a sopravvenienze attive dovute a sistemazione di partite degli anni precedenti acquisite all'interno del ramo d'azienda.

11 – Oneri straordinari

11 – Oneri straordinari
anni precedenti acquisite all'interno del ramo d'azienda.	Il saldo, pari a Euro 13 mila, afferisce a sopravvenienze passive dovute a sistemazione di partite degli
14 – Imposte sul reddito dell'esercizio
mila ed a variazione delle imposte differite per Euro -3.246 mila. riserva matematica per Euro 21.256 mila.	Le imposte dell'esercizio ammontano a Euro 72 mila e sono riferibili ad imposte correnti per Euro 3.318 L'aliquota fiscale effettiva dello 0,51% risente principalmente dalla non rilevanza fiscale del rilascio della
Il dettaglio è riportato nella seguente tabella:
Valori espressi in migliaia di Euro
	Valore al
	31/12/2023
IRES	1.881
IRAP	1.437
Differite Attive	(3.246)
Totale Oneri non Tecnici	72
informazioni.	Per l'iscrizione delle imposte differite attive si rinvia alla sezione III – Altri crediti (voce E.III) per ulteriori

Ai sensi del documento "OIC n. 1", si espone la riconciliazione tra l'aliquota fiscale ordinaria e quella effettiva per tipologia di differenza:

Valori espressi in migliaia di Euro
Utile ante imposte	Aliquota IRES teorica Imposta corrente IRES teorica		24,00%	13.984 -3.356
	Totale differenze permanenti attive	-21.797	-37,4%
	Totale differenze permanenti passive	5.110	8,8%
	Totale differenze temporanee passive	10.539	18,1%
	Aliquota IRES effettiva Imposta IRES effettiva		13,45% -	1.881
Imposta totale IRES			-	1.881
Totale conto tecnico				9.751
	Aliquota IRAP teorica Imposta corrente IRAP teorica		6,82%	-665
	Totale differenze temporanee passive	11.318	7,9%
	Aliquota IRAP effettiva Imposta IRAP effettiva		14,74% -	1.437
Imposta totale IRAP			-	1.437
Imposte Anticipate/Differite			-	10.539
	Aliquota teorica Imposta differita teorica		30,82%	3 .248
	Totale differenze temporanee attive	-10.539	30,80%
	Aliquota Differita effettiva Imposta Differita effettiva		-30,80%	3.246
Imposta totale Anticipate/Differite				3.246
Totale Imposte dell'esercizio	Aliquota effettiva		0,51%

SEZIONE 22 – INFORMAZIONI VARIE RELATIVE AL CONTO ECONOMICO

22.1 Prospetto relativo ai rapporti con imprese del gruppo

Il dettaglio relativo ai rapporti patrimoniali con imprese del Gruppo è fornito nell'allegato 16 della nota integrativa. Il dettaglio relativo ai rapporti economici con imprese del Gruppo è fornito nell'allegato 30 della nota integrativa.

22.2 Prospetto riepilogativo dei premi contabilizzati del lavoro diretto

I dati relativi ai premi contabilizzati del lavoro diretto sono riportati nell'allegato 31 della nota integrativa. 22.3 Oneri relativi al personale, amministratori e sindaci

Ai sensi di quanto disposto dall'art. 2427, comma 16 del Codice civile, si precisa che per i componenti del Consiglio di Amministrazione della Compagnia i compensi sono nulli in quanto hanno preventivamente manifestato la loro intenzione di rinunciare al compenso previsto per la carica, inclusi

il Dott. Fancel e il Dott. Laterza per le cariche di Presidente e Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione rispettivamente.

I compensi spettanti al Collegio Sindacale della Compagnia, al netto di IVA e cassa di previdenza, ammontano a Euro 46 mila.

I dati relativi agli oneri relativi al personale dipendente e agli amministratori e sindaci sono riportati nell'allegato 32 alla presente nota integrativa.

22.4 Trasferimento di titoli dal comparto durevole a quello non durevole e viceversa o dismissione anticipata di titoli durevoli

Non sono stati effettuati trasferimenti di titoli da un comparto, durevole o non durevole, all'altro.

Numero medio dipendenti

Il numero medio dei dipendenti nell'esercizio è pari 209 unità, ripartito fra 199 impiegati/funzionari, e 10 dirigenti.

Rapporti con le imprese del Gruppo

Si rimanda al contenuto della relazione sulla gestione paragrafo Rapporti con le imprese del Gruppo.

Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell'esercizio

Si rimanda al contenuto della relazione sulla gestione paragrafo Eventi Successivi ed evoluzione prevedibile della gestione.

PARTE C – ALTRE INFORMAZIONI

PATRIMONIO NETTO AGGIORNATO SULLA BASE DELLA PROPOSTA DI DESTINAZIONE DEL RISULTATO DELL'ESERCIZIO O DI ALTRI ELEMENTI PATRIMONIALI

La Compagnia si è avvalsa delle facoltà di cui al Decreto Legge 29 settembre 2023 n. 131, che introduce un regime facoltativo per la valutazione degli investimenti finanziari relativi alle gestioni separate non destinati a permanere durevolmente nel patrimonio dell'impresa offrendo la facoltà di valutare i titoli non durevoli in base al valore di carico alla data di trasferimento, come risultante dal libro mastro delle gestioni separate della cedente, anziché al prezzo di cessione, fatta eccezione per le perdite di carattere durevole.

L'applicazione del suddetto Decreto Legge ha comportato, al 31 dicembre 2023, la sospensione di minusvalenze, al lordo dell'effetto fiscale, per un importo pari a Euro 371.586, mila che sono pressoché interamente dovute all'andamento dei livelli dei tassi di interesse registrati nel corso dell'anno 2023.

Il patrimonio netto di chiusura dell'esercizio prima e dopo la proposta di destinazione del risultato d'esercizio e di altri elementi patrimoniali è il seguente:

Valori espressi in migliaia di Euro Saldo al 31 Proposta di Saldo al 31 dicembre 2023 destinazione del dicembre 2023 pre approvazione risultato d'esercizio post approvazione Capitale sociale 60.000 60.000 Riserva sovrapprezzo emissione 150.000 150.000 Riserve per versamento in conto capitale 10.000 - 2.148 7.852 Riserva legale - 696 696
Altre riserve - -
Riserva da conferimento 4.995 4.995 Utili portati a nuovo - 15.365 15.365 Utile (perdita) dell'esercizio 13.913 - 13.913 - Totale Patrimonio netto 238.908 - 238.908

INFORMAZIONI AI SENSI DELL'ART. 149-DUODECIES DEL REGOLAMENTO EMITTENTI CONSOB

	Non vi sono ulteriori variazioni del patrimonio netto dopo la chiusura dell'esercizio. INFORMAZIONI AI SENSI DELL'ART. 149-DUODECIES DEL REGOLAMENTO EMITTENTI CONSOB
	Il seguente prospetto, redatto ai sensi dell'art. 149-duodecies del Regolamento emittenti Consob,
	evidenzia i corrispettivi di competenza dell'esercizio 2023 per i servizi di revisione e per quelli diversi dalla revisione resi dalla stessa società di revisione e da entità appartenenti alla sua rete:
Valori espressi in migliaia di Euro
Servizi di revisione di Bilancio	KPMG S.p.A.	170
Servizi di revisione di MVBS e SCR	KPMG S.p.A.	160

RENDICONTO FINANZIARIO

In osservanza alle disposizioni del Regolamento ISVAP n. 22 del 4 aprile 2008 e successive modifiche e integrazioni, il presente bilancio è corredato dal rendiconto finanziario qui di seguito riportato:

(metodo indiretto)

(valori in euro)	31/12/2023
Utile (perdita) dell'esercizio prima delle imposte	13.984.306
Variazione di elementi non monetari	13.406.962.642
Variazione della riserva premi danni	-
Variazione della riserva sinistri e delle altre riserve tecniche danni	-
Variazione delle riserve matematiche e delle altre riserve tecniche vita	13.486.252.621
Variazione dei costi di acquisizione differiti	-
Variazione degli accantonamenti	12.606.755
Proventi e oneri non monetari derivanti da strumenti finanziari, investimenti immobiliari e partecipazioni	- 5.430.823
Altre Variazioni	- 86.465.911
Variazione crediti e debiti generati dall'attività operativa	705.547.043
Variazione dei crediti e debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta e di riassicurazione	- 8.671.050
Variazione di altri crediti e debiti	714.218.093
Imposte pagate	-
Liquidità netta generata/assorbita da elementi monetari attinenti all'attività di investimento e finanziaria	- 0
Passività da contratti finanziari emessi da compagnie di assicurazione	- 0
Debiti verso la clientela bancaria e interbancari	-
Finanziamenti e crediti verso la clientela bancaria e interbancari	-
Altri strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico	-
TOTALE LIQUIDITA' NETTA DERIVANTE DALL'ATTIVITA' OPERATIVA	14.126.493.991
Liquidità netta generata/assorbita dagli investimenti immobiliari	-
Liquidità netta generata/assorbita dalle partecipazioni in controllate, collegate e joint venture	-
Liquidità netta generata/assorbita dai finanziamenti e dai crediti	- 7.603.834
Liquidità netta generata/assorbita dagli investimenti posseduti sino alla scadenza	-
Liquidità netta generata/assorbita dalle attività finanziarie disponibili per la vendita	- 8.580.757.150
Liquidità netta generata/assorbita dalle attività materiali e immateriali	- 43.921
Liquidità netta generata/assorbita dagli strumenti finanziari dove il rischio è sopportato dagli assicurati	- 5.836.687.543
TOTALE LIQUIDITA' NETTA DERIVANTE DALL'ATTIVITA' DI INVESTIMENTO	- 14.425.092.448
Liquidità netta generata/assorbita dagli strumenti di capitale di pertinenza del gruppo	224.995.485
Liquidità netta generata/assorbita dalle azioni proprie	-
Distribuzione dei dividendi di pertinenza del gruppo	-
Liquidità netta generata/assorbita da capitale e riserve di pertinenza di terzi	-
Liquidità netta generata/assorbita dalle passività subordinate e dagli strumenti finanziari partecipativi	-
Liquidità netta generata/assorbita da passività finanziarie diverse	155.674.914
TOTALE LIQUIDITA' NETTA DERIVANTE DALL'ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO	380.670.399
Effetto delle differenze di cambio sulle disponibilità liquide e mezzi equivalenti	-
DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO	-
INCREMENTO (DECREMENTO) DELLE DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI	82.071.942
DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALLA FINE DELL'ESERCIZIO	82.071.942

Come richiesto dal principio contabile OIC n. 10 si forniscono di seguito le principali informazioni relative all'acquisizione del ramo assicurativo di Eurovita S.p.A. dello scorso 27 ottobre 2023:

• 1) Il corrispettivo pagato per l'acquisizione del ramo d'azienda è stato pari a Euro 1;
• 2) L'intero corrispettivo è stato pagato in contanti;
• 3) L'ammontare delle disponibilità liquide acquisite è stato pari a Euro 110.594 mila;
• 4) Il valore delle attività acquisite è stato pari a Euro 14.143.082 mila mentre quello delle passività è stato pari a Euro 15.029.261 mila.

Allegati alla Nota Integrativa

al Bilancio

31 dicembre 2023

STATO PATRIMONIALE - GESTIONE DANNI

Società	Cronos Vita Assicurazioni S.p.A.				Nota integrativa - Allegato 1
			STATO PATRIMONIALE - GESTIONE DANNI
			ATTIVO
				Valori dell'esercizio
	A. CREDITI VERSO SOCI PER CAPITALE SOCIALE SOTT	OSCRIT	TO NON VERSATO		1
	di cui capitale richiamato		2
B. ATT	IVI IMMATERIALI
	1. Provvigioni di acquisizione da ammortizzare		4
	2. Altre spese di acquisizione		6
	3. Costi di impianto e di ampliamento		7
	4. Avviamento		8
	5. Altri costi pluriennali		9		10
	C. INVESTIMENTI
I	- Terreni e fabbricati
	1. Immobili destinati all'esercizio dell'impresa		11
	2. Immobili ad uso di terzi 3. Altri immobili		12
	4. Altri diritti reali		13 14
	5. Immobilizzazioni in corso e acconti		15	16
II	- Investimenti in imprese del gruppo ed in altre partecipate
	1. Azioni e quote di imprese:
	a) controllanti	17
	b) controllate	18
	c) consociate d) collegate	19
	e) altre	20 21	22
	2. Obbligazioni emesse da imprese:
	a) controllanti	23
	b) controllate	24
	c) consociate	25
	d) collegate	26
	e) altre	27	28
	3. Finanziamenti ad imprese:
	a) controllanti	29
	b) controllate	30
	c) consociate	31
	d) collegate	32
	e) altre	33	34	3 5
			da riportare

STATO PATRIMONIALE - GESTIONE DANNI

			STATO PATRIMONIALE - GESTIONE DANNI
			ATTIVO
				Valori dell'esercizio
			riporto
	C. INVESTIMENTI (segue)
III	- Altri investimenti finanziari
	1. Azioni e quote
	a) Azioni quotate	36
	b) Azioni non quotate	37
	c) Quote	38	39
	2. Quote di fondi comuni di investimento 3. Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso		40
	a) quotati	41
	b) non quotati	42
	c) obbligazioni convertibili	43	44
	4. Finanziamenti
	a) prestiti con garanzia reale	45
	b) prestiti su polizze	46
	c) altri prestiti	47	48
	5. Quote in investimenti comuni		49
	6. Depositi presso enti creditizi		50
	7. Investimenti finanziari diversi		51	52
IV	- Depositi presso imprese cedenti			53	54
D bis.	RISERVE TECNICHE A CARICO DEI RIASSICURATORI
	I - RAMI DANNI
	1. Riserva premi		58
	2. Riserva sinistri		4 59
	3. Riserva per partecipazione agli utili e ristorni		60
	4. Altre riserve tecniche		61		4 6 2
			da riportare		4

STATO PATRIMONIALE - GESTIONE DANNI

				Valori dell'esercizio
		riporto				4
E. CREDITI
I	- Crediti, derivanti da operazioni di assicurazione diretta, nei confronti di:
	1. Assicurati
	a) per premi dell'esercizio 71
	b) per premi degli es. precedenti 72	73
	2. Intermediari di assicurazione	74
	3. Compagnie conti correnti	75
	4. Assicurati e terzi per somme da recuperare	76	77
II	- Crediti, derivanti da operazioni di riassicurazione, nei confronti di:
	- Imprese collegate 1. Compagnie di assicurazione e riassicurazione	78
	- Imprese con cui l'impresa di assicurazione 2. Intermediari di riassicurazione	79	8 0
III	- Altri crediti		8 1	0	8 2	0
F. ALT	RI ELEMENT I DELL'ATTIVO
I	- Attivi materiali e scorte:
	1. Mobili, macchine d'ufficio e mezzi di trasporto interno	83
	2. Beni mobili iscritti in pubblici registri	84
	3. Impianti e attrezzature	85
	4. Scorte e beni diversi	86	8 7
II	- Disponibilità liquide
	1. Depositi bancari e c/c postali	16 88
	2. Assegni e consistenza di cassa	89	9 0	16
IV	- Altre attività
	1. Conti transitori attivi di riassicurazione	92
	2. Attività diverse	2.700 93	9 4	2.700	9 5	2.716
	di cui Conto di collegamento con la gestione vita	90 1
G. RAT	RATEI E RISCONTI EI E RISCONTI
	1. Per interessi		9 6
	2. Per canoni di locazione		9 7
	3. Altri ratei e risconti		9 8		9 9
	TO TALE ATTIVO				10 0	2.720

STATO PATRIMONIALE - GESTIONE DANNI

PASSIVO E PATRIMONIO NETTO

STATO PATRIMONIALE - GESTIONE DANNI
PASSIVO E PATRIMONIO NETTO
	Valori dell'esercizio
A. PAT RIMONIO NETTO - Capitale sociale sottoscritto o fondo equivalente I - Riserva da sovrapprezzo di emissione II - Riserve di rivalutazione III - Riserva legale IV - Riserve statutarie V - Riserve per azioni proprie e della controllante VI - Altre riserve VII - Utili (perdite) portati a nuovo VIII - Utile (perdita) dell'esercizio IX - Riserva negativa per azioni proprie in portafoglio X B. PASSIVITA' SUBORDINATE	2.500 101 200 102 103 104 105 106 107 108 10 109 4 01	2.710 110 111
C. RISERVE TECNICHE I - RAMI DANNI 1. Riserva premi 112 2. Riserva sinistri 10 113 3. Riserva per partecipazione agli utili e ristorni 114 4. Altre riserve tecniche 115 5. Riserve di perequazione 116 da riportare		10 117 2.720

STATO PATRIMONIALE - GESTIONE DANNI PASSIVO E PATRIMONIO NETTO

Valori dell'esercizio 2.720
13 1
13 2
155
2.720

STATO PATRIMONIALE - GESTIONE DANNI PASSIVO E PATRIMONIO NETTO

- Altre passività IX
1. Conti transitori passivi di riassicurazione	151
2. Provvigioni per premi in corso di riscossione	152
	da riportare			2.720
	STATO PATRIMONIALE - GESTIONE DANNI PASSIVO E PATRIMONIO NETTO
		Valori dell'esercizio
	riporto			2.720
H. RATEI E RISCONT I
1. Per interessi		156
2. Per canoni di locazione		157
3. Altri ratei e risconti		158	159
TO TALE PASSIVO E PATRIMO NIO NETTO			16 0	2.720

STATO PATRIMONIALE - GESTIONE VITA

				Nota integrativa - Allegato 2
Società Cronos Vita Assicurazioni S.p.A.
		STATO PATRIMONIALE - GESTIONE VITA
		ATTIVO
			Valori dell'esercizio
A. CREDITI VERSO SOCI PER CAPIT ALE SOCIALE SOTT	OSCRITTO NON VERSATO			1
di cui capitale richiamato		2
B. ATTIVI IMMATERIALI 1. Provvigioni di acquisizione da ammortizzare		3
2. Altre spese di acquisizione		6
3. Costi di impianto e di ampliamento		7
4. Avviamento		8
5. Altri costi pluriennali		9		10
C. INVESTIMENT I I - Terreni e fabbricati
1. Immobili destinati all'esercizio dell'impresa		11
2. Immobili ad uso di terzi		12
3. Altri immobili		13
4. Altri diritti reali su immobili		14
5. Immobilizzazioni in corso e acconti		15	16
II - Investimenti in imprese del gruppo ed in altre partecipate
1. Azioni e quote di imprese: a) controllanti	17
b) controllate	18
c) consociate	19
d) collegate	2 0
e) altre	2 1	22
2. Obbligazioni emesse da imprese:
a) controllanti	2 3
b) controllate	2 4
c) consociate	2 5
d) collegate	2 6
e) altre	2 7	28
3. Finanziamenti ad imprese:
a) controllanti	2 9
b) controllate	3 0
c) consociate	3 1
d) collegate	3 2
e) altre	3 3	34	3 5
		da riportare

	STATO PATRIMONIALE - GESTIONE VITA
	AT TIVO
					Valori dell'esercizio
			riporto
C. INVESTIMENT I (segue)
III - Altri investimenti finanziari
1. Azioni e quote
a) Azioni quotate	3 6
b) Azioni non quotate	23.033 3 7
c) Quote	3 8	39	23.033
2. Quote di fondi comuni di investimento		40	677.974
3. Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso: a) quotati	7.694.207
b) non quotati	4 1 189.100 4 2
c) obbligazioni convertibili	4 3	44	7.883.307
4. Finanziamenti
a) prestiti con garanzia reale	156 4 5
b) prestiti su polizze	9.304 4 6
c) altri prestiti	17 4 7	48	9.477
5. Quote in investimenti comuni		49
6. Depositi presso enti creditizi		50
7. Investimenti finanziari diversi		51		52	8.593.792
IV - Depositi presso imprese cedenti				53		54	8.593.792
D. INVESTIMENT I A BENEFICIO DI ASSICURATI DEI RAMI VITA I QUALI NE SOPPORT			ANO
IL RISCHIO E DERIVANTI DALLA GEST	IONE DEI FONDI PENSIONE
I - Investimenti relativi a prestazioni connesse con fondi di investimento e indici di mercato				55	5.836.688
II - Investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione				56		57	5.836.688
D bis. RISERVE TECNICHE A CARICO DEI RIASSICURATORI
II - RAMI VIT A
1. Riserve matematiche		63	154.246
2. Riserva premi delle assicurazioni complementari		64	308
3. Riserva per somme da pagare		65	22.836
4. Riserva per partecipazione agli utili e ristorni		66	172
5. Altre riserve tecniche 6. Riserve tecniche allorchè il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati e riserve derivanti dalla		67
gestione dei fondi pensione		68				69	177.562
			da riportare				14.608.042

STATO PATRIMONIALE - GESTIONE VITA
AT TIVO				Valori dell'esercizio
		riporto			14.608.042
E. CREDITI
I - Crediti, derivanti da operazioni di assicurazione diretta, nei confronti di:
1. Assicurati a) per premi dell'esercizio	26.211
71 b) per premi degli es. precedenti 72	14.917 73	41.128
2. Intermediari di assicurazione	74
3. Compagnie conti correnti	75
4. Assicurati e terzi per somme da recuperare	76		77	41.128
II - Crediti, derivanti da operazioni di riassicurazione, nei confronti di:
- Imprese collegate 1. Compagnie di assicurazione e riassicurazione	78	3.810
- Imprese con cui l'impresa di assicurazione 2. Intermediari di riassicurazione	79	360	8 0	4.171
III - Altri crediti			8 1	247.093	292.391 82
F. ALTRI ELEMENTI DELL'AT TIVO
I - Attivi materiali e scorte:
1. Mobili, macchine d'ufficio e mezzi di trasporto interno	83	40
2. Beni mobili iscritti in pubblici registri	84
3. Impianti e attrezzature	85	4
4. Scorte e beni diversi	86		8 7	44
II - Disponibilità liquide
1. Depositi bancari e c/c postali	88	81.285
2. Assegni e consistenza di cassa	89	0	9 0	81.285
IV - Altre attività 1. Conti transitori attivi di riassicurazione	92
2. Attività diverse		2		2	81.331
di cui Conto di collegamento con la gestione danni	93 90 1		9 4		95
G. RATEI E RISCONTI RATEI E RISCONTI
1. Per interessi			9 6	76.560
2. Per canoni di locazione			9 7
3. Altri ratei e risconti			9 8	5.555	82.115 99
TO TALE ATTIVO					15.063.878 100

PASSIVO E PATRIMONIO NETTO

STATO PATRIMONIALE - GESTIONE VITA PASSIVO E PATRIMONIO NETTO Valori dell'esercizio A. PATRIMONIO NETTO I - Capitale sociale sottoscritto o fondo equivalente 57.500 101 - Riserva da sovrapprezzo di emissione II 149.800 102 - Riserve di rivalutazione III 103 IV - Riserva legale 104 V - Riserve statutarie 105 - Riserve per azioni proprie e della controllante VI 106 - Altre riserve VII 14.995 107 VIII - Utili (perdite) portati a nuovo 108 - Utile (perdita) dell'esercizio IX 13.902 109 X - Riserva negativa per azioni proprie in portafoglio 236.198 401 110 B. PASSIVITA' SUBORDINATE 111 C. RISERVE TECNICHE II - RAMI VITA 1. Riserve matematiche 7.354.181 118 2. Riserva premi delle assicurazioni complementari 2.701 119 3. Riserva per somme da pagare 443.133 120 4. Riserva per partecipazione agli utili e ristorni 84 121 5. Altre riserve tecniche 27.022 7.827.121 122 123 D. RISERVE TECNICHE ALLORCHE' IL RISCHIO DELL'INVESTIMENTO E' SOPPORTATO DAGLI ASSICURATI E RISERVE DERIVANTI DALLA GESTIONE DEI FONDI PENSIONE I - Riserve relative a contratti le cui prestazioni sono connesse con fondi di investimento e indici di mercato 5.836.688 125 II - Riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione 5.836.688 126 127 da riportare 13.900.007

	STATO PATRIMONIALE - GESTIONE VITA
	PASSIVO E PATRIMONIO NETTO
			Valori dell'esercizio
		riporto			13.900.007
	E. FONDI PER RISCHI E ONERI
1.	Fondi per trattamenti di quiescenza ed obblighi simili		128
2.	Fondi per imposte		129
3.	Altri accantonamenti		130	12.607 131	12.607
	F. DEPOSITI RICEVUTI DA RIASSICURATORI			132	155.675
	G. DEBITI E ALTRE PASSIVITA'
I	- Debiti, derivanti da operazioni di assicurazione diretta, nei confronti di:
	1. Intermediari di assicurazione 2. Compagnie conti correnti	32.951 133
	3. Assicurati per depositi cauzionali e premi	134 135
	4. Fondi di garanzia a favore degli assicurati	136	137	32.951
II	- Debiti, derivanti da operazioni di riassicurazione, nei confronti di:
	1. Compagnie di assicurazione e riassicurazione	3.676 138
	2. Intermediari di riassicurazione	139	140	3.676
III	- Prestiti obbligazionari		141
IV	- Debiti verso banche e istituti finanziari		142
V	- Debiti con garanzia reale		143
VI VII	- Prestiti diversi e altri debiti finanziari - Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato		906.968 144	807
VIII	- Altri debiti		145
	1. Per imposte a carico degli assicurati	134 146
	2. Per oneri tributari diversi	21.688 147
	3. Verso enti assistenziali e previdenziali	1.023 148
	4. Debiti diversi	18.539 149	150	41.384
IX	- Altre passività
	1. Conti transitori passivi di riassicurazione 2. Provvigioni per premi in corso di riscossione	151
	3. Passività diverse	662 152 7.802		8.464	994.251
	di cui Conto di collegamento con la gestione danni	153 902	154	155
		da riportare			15.062.540

STATO PATRIMONIALE - GESTIONE VITA

PASSIVO E PATRIMONIO NETTO

1. Conti transitori passivi di riassicurazione 151 2. Provvigioni per premi in corso di riscossione 662 152 3. Passività diverse 7.802 8.464 153 154 155 di cui Conto di collegamento con la gestione danni 902 da riportare	994.251
	15.062.540
STATO PATRIMONIALE - GESTIONE VITA
PASSIVO E PATRIMONIO NETTO
Valori dell'esercizio
riporto	15.062.540
H. RAT EI E RISCONTI
1. Per interessi 619 156
2. Per canoni di locazione 157
3. Altri ratei e risconti 719 158 159	1.338
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO 160	15.063.878

					Nota integrativa - Allegato 3
Società Cronos Vita Assicurazioni S.p.A.			Esercizio		2023
		Gestione danni	Gestione vita		Totale
Risultato del conto tecnico 1		0	9.751 21	4 1	9.751
Proventi da investimenti	+ 2			4 2
Oneri patrimoniali e finanziari	- 3			4 3
Quote dell'utile degli investimenti trasferite dal conto tecnico dei rami vita	+		941 24	4 4	941
Quote dell'utile degli investimenti trasferite
al conto tecnico dei rami danni	- 5			4 5
Risultato intermedio di gestione		0 6	10.692 26	4 6	10.692
Altri proventi	+ 7	10	5.759 27	4 7	5.769
Altri oneri	- 8		2.562 28	4 8	2.562
Proventi straordinari	+ 9		97 29	4 9	97
Oneri straordinari		- 10	13 30	50	13
Risultato prima delle imposte		10 11	13.974 31	51	13.984
Imposte sul reddito dell'esercizio	-	12	72 32	52	72
Risultato di esercizio		10 13	13.902 33	53	13.913

							Nota integrativa - Allegato 8
Società	Cronos Vita Assicurazioni S.p.A.					Esercizio	2023
Attivo - Ripartizione in base all'utilizzo degli altri investimenti finanziari: azioni e quote di imprese, quote di fondi comuni di investimento, obbligazioni e altri titoli a reddito fisso, quote in investimenti comuni e investimenti finanziari diversi (voci C.III.1, 2, 3, 5, 7)
I - Gestione danni
	Portafoglio a utilizzo durevole Valore di bilancio		Valore corrente	Valore di bilancio	Portafoglio a utilizzo non durevole Valore corrente	Valore di bilancio	Totale Valore corrente
1. Azioni e quote di imprese:	1	2 1		41	61	81	10 1
a) azioni quotate b) azioni non quotate	2	2 2		42	62	82	10 2
c) quote	3 4	2 3 2 4		43 44	63 64	83 84	10 3 10 4
2. Quote di fondi comuni di investimento	5	2 5		45	65	85	10 5
3. Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso a1) titoli di Stato quotati	6 7	2 6 2 7		46 47	66 67	86 87	10 6 10 7
a2) altri titoli quotati	8	2 8		48	68	88	10 8
b1) titoli di Stato non quotati b2) altri titoli non quotati	9 10	2 9 3 0		49 50	69 70	89 90	10 9 110
c) obbligazioni convertibili	11	3 1		51	71	91	111
5. Quote in investimenti comuni 7. Investimenti finanziari diversi	12	3 2		52	72	92	112
	13	3 3		53	73	93	113
II - Gestione vita
	Portafoglio a utilizzo durevole Valore di bilancio		Valore corrente	Valore di bilancio	Portafoglio a utilizzo non durevole Valore corrente	Valore di bilancio	Totale Valore corrente
1. Azioni e quote di imprese:	12 1	11.272 141	11.367 161	11.761 18	11.763 2 1	23.033 2 01	23.129 21
a) azioni quotate	12 2	142		162	18 2	2 02	2 22
	b) azioni non quotate 12 3 12 4	11.272 143 144	11.367 163	11.761 18 164	11.763 2 3 18 4	23.033 2 03 2 04	23.129 23 2 24
					686.173 2 5	677.974 2 05	686.173 25
c) quote 2. Quote di fondi comuni di investimento	12 5	145		677.974 18 165
3. Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso	12 6	2.849.344 146	2.876.397 166	5.033.963 18	4.654.176 2 6	7.883.307 2 06	7.530.573 26
a1) titoli di Stato quotati a2) altri titoli quotati	12 7 12 8	2.614.294 147 68.846 148	2.629.072 167 70.787 168	4.836.994 18 174.073 18	4.449.159 2 7 182.114 2 8	7.451.288 2 07 242.919 2 08	7.078.231 27 252.901 28
b1) titoli di Stato non quotati	12 9	63.162 149	70.120 169	22.896 18	22.902 2 9	86.058 2 09	93.023 29
b2) altri titoli non quotati	13 0	103.043 150	106.418 170		19 0	103.043 2 2 10	106.418 30
c) obbligazioni convertibili 5. Quote in investimenti comuni	13 1 13 2	151 152		171 172	19 1 19 2	2 11 2 12	2 31 2 32

II - Gestione vita
		Portafoglio a utilizzo durevole		Portafoglio a utilizzo non durevole				Totale
		Valore di bilancio	Valore corrente	Valore di bilancio		Valore corrente	Valore di bilancio		Valore corrente
				11.761 18	1	11.763 2	23.033 2 01	21	23.129
1. Azioni e quote di imprese:	12 1	11.272 141	11.367 161
a) azioni quotate	12 2		142	162	18 2		2 02	2 22
b) azioni non quotate	12 3	11.272 143	11.367 163	11.761 18	3	11.763 2	23.033 2 03	23	23.129
c) quote	12 4		144	164	18 4		2 04	2 24
2. Quote di fondi comuni di investimento	12 5		145	677.974 18 165	5	686.173 2	677.974 2 05	25	686.173
3. Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso	12 6	2.849.344 146	2.876.397 166	5.033.963 18	6	4.654.176 2	7.883.307 2 06	26	7.530.573
a1) titoli di Stato quotati	12 7	2.614.294 147	2.629.072 167	4.836.994 18	7	4.449.159 2	7.451.288 2 07	27	7.078.231
a2) altri titoli quotati	12 8	68.846 148	70.787 168	174.073 18	8	182.114 2	242.919 2 08	28	252.901
b1) titoli di Stato non quotati	12 9	63.162 149	70.120 169	22.896 18	9	22.902 2	86.058 2 09	29	93.023
b2) altri titoli non quotati	13 0	103.043 150	106.418 170		19 0		103.043 2 2 10	30	106.418
c) obbligazioni convertibili	13 1		151	171	19 1		2 11	2 31
5. Quote in investimenti comuni 7. Investimenti finanziari diversi	13 2 13 3		152 153	172 173	19 2 19 3		2 12 2 13	2 32 2 33

						Nota integrativa - Allegato 9
Società		Cronos Vita Assicurazioni S.p.A.			Esercizio	2023
a reddito fisso, quote in investimenti comuni e investimenti finanziari diversi (voci C.III.1, 2, 3, 5, 7)					Attivo - Variazioni nell'esercizio degli altri investimenti finanziari a utilizzo durevole: azioni e quote, quote di fondi comuni di investimento, obbligazioni e altri titoli
		Azioni e quote	Quote di fondi comuni	Obbligazioni e altri titoli	Quote in investimenti	Investimenti finanziari
		C.III.1	di investimento C.III.2	a reddito fisso C.III.3	comuni C.III.5	diversi C.III.7
Esistenze iniziali	+ 1	2 1		4 1	81	101
Incrementi nell'esercizio:	+ 2	11.272 2 2		2.915.273 82 4 2		102
per: acquisti	3	11.272 2 1		2.911.215 83 4 1		103
riprese di valore	4	2 4		4 4	84	104
trasferimenti dal portafoglio non durevole	5	2 5		4 5	85	105
altre variazioni	6	2 6		4.058 86 4 6		106
Decrementi nell'esercizio:	- 7	2 7		65.929 87 4 7		107
per: vendite	8	2 8		63.860 88 4 8		108
svalutazioni	9	2 9		4 9	89	109
trasferimenti al portafoglio non durevole	10	3 0		50	90	110
altre variazioni	11	3 1		2.069 91 51		111
Valore di bilancio	12	11.272 3 2		2.849.344 92 52		112

Incrementi nell'esercizio:	+ 2 10.204 22
per: erogazioni	9.553 3
riprese di valore	4
altre variazioni	651 5
per: rimborsi	7
svalutazioni	8
altre variazioni	726 9
Valore di bilancio	9.477 30 10

			Nota integrativa - Allegato 11
Società FONDI ESTERNI			Esercizio 2023
Attivo - Prospetto delle attività relative a prestazioni connesse con fondi di investimento e indici di mercato (voce D.I)
		Valore corrente		Costo di acquisizione
	Esercizio	Esercizio precedente	Esercizio	Esercizio precedente
I. Terreni e fabbricati	1	21	41	61
II. Investimenti in imprese del gruppo e altre partecipate
1. Azioni e quote	2	22	42	62
2. Obbligazioni	3	23	43	63
3. Finanziamenti	4	24	44	64
III. Quote di fondi comuni di investimento	4.854.370 5	25	4.605.457 45	65
IV. Altri investimenti finanziari:
1. Azioni e quote	6	26	46	66
2. Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso	7	27	47	67
3. Depositi presso enti creditizi	8	28	48	68
4. Investimenti finanziari diversi	9	29	49	69
V. Altre attività	41 10	30	41 50	70
Vi. Disponibilità liquide	0 11	31	0 51	71
ViI. Passività	12	32	52	72
			53	73

			Nota integrativa - Allegato 11
Società FONDI INTERNI - TOTALE			Esercizio 2023
Attivo - Prospetto delle attività relative a prestazioni connesse con fondi di investimento e indici di mercato (voce D.I)
		Valore corrente		Costo di acquisizione
	Esercizio	Esercizio precedente	Esercizio	Esercizio precedente
I. Terreni e fabbricati	1	21	41	61
II. Investimenti in imprese del gruppo e altre partecipate
1. Azioni e quote
2. Obbligazioni	2 317 3	22 23	42 322 43	62 63
3. Finanziamenti	4	24	44	64
III. Quote di fondi comuni di investimento	794.844 5	25	763.450 45	65
IV. Altri investimenti finanziari:
1. Azioni e quote	35.114 6	26	29.569 46	66
2. Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso	140.884 7	27	140.061 47	67
3. Depositi presso enti creditizi	8	0 28	48	68
4. Investimenti finanziari diversi	9	0 29	49	69
V. Altre attività	3.163 10	30	3.163 50	70
Vi. Disponibilità liquide	14.364 11	31	14.364 51	71
	-6.408 12	32	-6.408 52	72
ViI. Passività				73

Società Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. Esercizio ²⁰²³ Passivo - Variazioni nell'esercizio delle componenti delle riserve matematiche (voce C.II.1) e della riserva per partecipazione agli utili e ristorni (voce C.II.4)

				Nota integrativa - Allegato 14
Passivo - Variazioni nell'esercizio delle componenti delle riserve matematiche (voce C.II.1) e della riserva per
partecipazione agli utili e ristorni (voce C.II.4) Tipologia	Esercizio	Esercizio precedente		Variazione
Riserva matematica per premi puri	7.197.471 1 11		21	7.197.471
Riporto premi	34.342 2 12		22	34.342
Riserva per rischio di mortalità	43.890 3 13		23	43.890
Riserve di integrazione	78.478 4 14		24
Valore di bilancio	7.354.181,40 5 15		25	78.478 7.354.181

Nota integrativa - Allegato 15 2023 Società Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. Esercizio Passivo - Variazioni nell'esercizio dei fondi per rischi e oneri (voce E) e del trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato (voce G.VII) Fondi per trattamenti Trattamento di fine di quiescenza ed obblighi Fondi per imposte Altri accantonamenti rapporto di lavoro simili subordinato Esistenze iniziali + 1 11 2 1 31 Accantonamenti dell'esercizio + 2 12.414 32 814 12 2 2 Altre variazioni in aumento + 3 200 33 16 13 2 3
Utilizzazioni dell'esercizio - 7 34 23 4 14 2 4
Altre variazioni in diminuzione - 5 15 2 5 35
Valore di bilancio 12.607 36 807 6 16 2 6

Società Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. Esercizio 2023

Prospetto di dettaglio delle attività e passività relative alle imprese del gruppo e altre partecipate

I: Attività

	Controllanti	Controllate	Consociate	Collegate	Altre	Totale
Azioni e quote	1	2	3	4	5	6
Obbligazioni	7	8	9	10	11	12
Finanziamenti	13	14	15	16	17	18
Quote in investimenti comuni	19	20	2 1	22	2 3	24
Depositi presso enti creditizi	2 5	26	2 7	28	2 9	30
Investimenti finanziari diversi	3 1	32	3 3	34	3 5	36
Depositi presso imprese cedenti	3 7	38	3 9	40	4 1	42
Investimenti relativi a prestazioni connesse con fondi di investimento e indici di mercato	43	44	4 5	46	4 7	48
Investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione	49	50	51	52	53	54
Crediti derivanti da operazioni di assicurazione diretta	55	56	57	58	59	60
Crediti derivanti da operazioni di riassicurazione 6 1		62	6 3	64	6 5	66
Altri crediti	6 7	68	6 9	70	71	72
Depositi bancari e c/c postali	73	74	75	76	77	78
Attività diverse	79	80	8 1	82	8 3	84
Totale	8 5	86	8 7	88	8 9	90
di cui attività subordinate	9 1	92	9 3	94	9 5	96

Prospetto di dettaglio delle attività e passività relative alle imprese del gruppo e altre partecipate

II: Passività

	Controllanti	Controllate	Consociate	Collegate	Altre	Totale
Passività subordinate	9 7	98	9 9	100	101	102
Depositi ricevuti da riassicuratori	10 3	104	10 5	106	10 7	108
Debiti derivanti da operazioni di
assicurazione diretta	109	110	111	112	113	114
Debiti derivanti da operazioni di
riassicurazione 115		116	117	118	119	120
Debiti verso banche e istituti finanziari	12 1	122	12 3	124	12 5	126
Debiti con garanzia reale	12 7	128	12 9	130	131	132
Altri prestiti e altri debiti finanziari	133	134	13 5	136	13 7	138
Debiti diversi	139	140	14 1	142	176 14 3	16 144 192
Passività diverse	14 5	146	14 7	148	14 9	150
Totale	151	152	153	154 176	16 155	192 156

Società	Cronos Vita Assicurazioni S.p.A.		Esercizio	Nota integrativa - Allegato 17 2023
	Dettaglio delle classi I, II, III e IV delle "garanzie, impegni e altri conti d'ordine"
			Esercizio	Esercizio precedente
I.	Garanzie prestate:
a)	fideiussioni e avalli prestati nell'interesse di
b)	controllanti, controllate e consociate fideiussioni e avalli prestati nell'interesse di collegate	1		3 1
	e altre partecipate 2			3 2
c) d)	fideiussioni e avalli prestati nell'interesse di terzi altre garanzie personali prestate nell'interesse di	3		3 3
	controllanti, controllate e consociate	4		3 4
e)	altre garanzie personali prestate nell'interesse di collegate e altre partecipate	5		3 5
f)	altre garanzie personali prestate nell'interesse di terzi	6		3 6
g)	garanzie reali per obbligazioni di controllanti, controllate e consociate
h)	garanzie reali per obbligazioni di collegate	7		3 7
	e altre partecipate 8			3 8
i)	garanzie reali per obbligazioni di terzi	9		3 9
l) m)	garanzie prestate per obbligazioni dell'impresa attività costituite in deposito per operazioni di	10	870.178 4	0
	riassicurazione attiva 11			4 1
	Totale	12	870.178 4	2
II.	Garanzie ricevute:
a)	da imprese del gruppo, collegate e altre partecipate	13		4 3
b)	da terzi 14			4 4
	Totale	15		4 5
III. a)	Garanzie prestate da terzi nell'interesse dell'impresa: da imprese del gruppo, collegate e altre partecipate
b)	da terzi 17	16		4 6 4 7
	Totale	18		4 8
IV.	Impegni:
a)	impegni per acquisti con obbligo di rivendita	19		4 9
b)	impegni per vendite con obbligo di riacquisto	20		50
c)	altri impegni 21			51
	Totale	22		52
V.	Attività di pertinenza dei fondi pensione gestiti in nome e per conto di terzi Titoli depositati presso terzi	23 24	13.959.476 54	53
VI.

	Cronos Vita Assicurazioni S.p.A.	Esercizio		Nota integrativa - Allegato 20 2023
Società Informazioni di sintesi concernenti i rami vita relative ai premi ed al saldo di riassicurazione
		Lavoro diretto	Lavoro indiretto		Totale
		36.584 11 1		21	36.584
Premi lordi:
a)	1. per polizze individuali	35.931 12 2		22	35.931
	2. per polizze collettive	653 13 3		23	653
b)	1. premi periodici	29.719 14 4		24	29.719
	2. premi unici	6.865 15 5		25	6.865
c)	1. per contratti senza partecipazione agli utili	29.566 16 6		26	29.566
	2. per contratti con partecipazione agli utili	7	17	27
	3. per contratti quando il rischio di investimento è sopportato dagli assicurati e

	SAFE ﺗ 4

Società
				Nota integrativa - Allegato 21 2023
	Cronos Vita Assicurazioni S.p.A.			Esercizio
	Proventi da investimenti (voce II.2 e III.3)
		Gestione danni	Gestione vita	Totale
	Proventi derivanti da azioni e quote:
	Dividendi e altri proventi da azioni e quote di imprese
	del gruppo e partecipate Dividendi e altri proventi da azioni e quote di altre società	1	41	8 1 90 8	90
	Totale	2 3	42 43	2 90 8 3	90
	Proventi derivanti da investimenti in terreni e fabbricati	4	44	8 4
	Proventi derivanti da altri investimenti: Proventi su obbligazioni di società del gruppo e
	partecipate Interessi su finanziamenti a imprese del gruppo e	5	45	8 5
	a partecipate	6	46	8 6
	Proventi derivanti da quote di fondi comuni di investimento	7	7.107 8 47	7.107 7
	Proventi su obbligazioni e altri titoli a reddito fisso	8	31.947 8 48	31.947 8
	Interessi su finanziamenti	9	49	94 8 9	94
	Proventi su quote di investimenti comuni Interessi su depositi presso enti creditizi	10	50	9 0
	Proventi su investimenti finanziari diversi	11 12	51 52	9 1 9 2
	Interessi su depositi presso imprese cedenti	13	53	9 3
	Totale	14	39.149 9 54	39.149 4
	Riprese di rettifiche di valore sugli investimenti relativi a: Terreni e fabbricati	15	55	9 5
	Azioni e quote di imprese del gruppo e partecipate	16	56	9 6
	Obbligazioni emesse da imprese del gruppo e partecipate	17	57	9 7
	Altre azioni e quote Altre obbligazioni	18	58	9 8
	Altri investimenti finanziari	19 2 0	59 60	9 9 100
	Totale	2 1	61	101
	Profitti sul realizzo degli investimenti:
	Plusvalenze derivanti dall'alienazione di terreni e fabbricati	2 2	62	102
	Profitti su azioni e quote di imprese del gruppo e partecipate	2 3	63	103
	Profitti su obbligazioni emesse da imprese del gruppo e partecipate	2 4	64	104
	Profitti su altre azioni e quote	2 5	65	105
	Profitti su altre obbligazioni	2 6	66	106
	Profitti su altri investimenti finanziari	2 7	148 67	107	148
	Totale	2 8	148 68	108	148
TO	TALE GENERALE	2 9	39.386 69	39.386 109

Proventi derivanti da:
Terreni e fabbricati	1
Investimenti in imprese del gruppo e partecipate 2
Profitti sul realizzo degli investimenti
Plusvalenze derivanti dall'alienazione di terreni e fabbricati	8
Profitti su investimenti in imprese del gruppo e partecipate	9
Profitti su altri investimenti finanziari	11
- di cui obbligazioni 12
Altri proventi	13

Proventi derivanti da:

					Nota integrativa - Allegato 23
Società Cronos Vita Assicurazioni S.p.A.			Esercizio		2023
Oneri patrimoniali e finanziari (voci II.9 e III.5)
	Gestione danni		Gestione vita		Totale
Oneri di gestione degli investimenti e altri oneri
Oneri inerenti azioni e quote	1	3 1		6 1
Oneri inerenti gli investimenti in terreni e fabbricati	2	3 2		6 2
Oneri inerenti obbligazioni	3	3 3	4.545 6	3	4.545
Oneri inerenti quote di fondi comuni di investimento	4	3 4		6 4
Oneri inerenti quote in investimenti comuni	5	3 5		6 5
Oneri relativi agli investimenti finanziari diversi	6	3 6		6 6
Interessi su depositi ricevuti da riassicuratori	7	3 7	529 6	7	529
Totale	8	3 8	5.073 6	8	5.073
Rettifiche di valore sugli investimenti relativi a:
Terreni e fabbricati	9	3 9		6 9
Azioni e quote di imprese del gruppo e partecipate	10	4 0		70
Obbligazioni emesse da imprese del gruppo e partecipate	11	4 1		71
Altre azioni e quote	12	4 2	30 72		30
Altre obbligazioni	13	4 3	269 73		269
Altri investimenti finanziari	14	4 4	4.375 74		4.375
Totale	15	4 5	4.673 75		4.673
Perdite sul realizzo degli investimenti Minusvalenze derivanti dall'alienazione di terreni
e fabbricati	16	4 6		76
Perdite su azioni e quote	17	4 7		77
Perdite su obbligazioni	18	4 8	1.421 78		1.421
Perdite su altri investimenti finanziari	19	4 9		79
Totale	2 0	50	1.421 8	0	1.421
TO TALE GENERALE	2 1	51	11.168 8	1	11.168

Oneri di gestione derivanti da:
Terreni e fabbricati 1
Investimenti in imprese del gruppo e partecipate 2
Perdite sul realizzo degli investimenti
Minusvalenze derivanti dall'alienazione di terreni e fabbricati	7
Perdite su investimenti in imprese del gruppo e partecipate	8
Altri oneri	11

Oneri di gestione derivanti da:
Investimenti in imprese del gruppo e partecipate 21
Altri investimenti finanziari 22
Altre attività 23
Totale	24
Perdite sul realizzo degli investimenti
Perdite su investimenti in imprese del gruppo e partecipate	25
Perdite su altri investimenti finanziari 26
Altri oneri	27
Totale	28

Società Cronos Vita Assicurazioni S.p.A.		Assicurazioni danni - Prospetto di sintesi dei conti	tecnici per singolo ramo - Portafoglio italiano		Esercizio	Nota integrativa - Allegato 25 2023
Lavoro diretto al lordo delle cessioni in riassicurazione	01 Codice ramo Infortuni (deno minazio ne)	02 Codice ramo Malattie (denominazione)	03 Codice ramo Corpi di veicoli terrestri (denominazione)	04 Codice ramo Corpi di veicoli ferroviari (d eno minazione)	05 Codice ramo Corpi di veicoli aerei (denominazio ne)	06 Codice ramo Corpi di veicoli marittimi (denominazione)
Premi contabilizzati Variazione della riserva premi (+ o -)	+ 1 - 2	1	1	1	1	1
Oneri relativi ai sinistri	- 3	2 3	2 3	2 3	2 3	2 3
Variazione delle riserve tecniche diverse (+ o -) (1) Saldo delle altre partite tecniche (+ o -)	- 4 + 5	4 5	4 5	4 5	4 5	4 5
Spese di gestione	- 6 0	6	6	6	6	6
Saldo tecnico del lavoro diretto (+ o -) A Risultato della riassicurazione passiva (+ o -) B	0 7 8	7 8	7 8	7 8	7 8	7 8
Risultato netto del lavoro indiretto (+ o -) C	9	9	9	9	9	9
Variazione delle riserve di perequazione (+ o -) D 10 Quota dell'utile degli investimenti trasferita dal conto non tecnico E	11	10 11	10 11	10 11	10 11	10 11
Risultato del conto tecnico (+ o -) (A + B + C - D + E) 12	0	12	12	12	12	12
	07 Codice ramo Merci trasportate	08 Codice ramo Incendio ed elementi naturali	09 Codice ramo Altri danni ai beni	10 Codice ramo R.C. autoveicoli terrestri	11 Codice ramo R.C. aeromobili	12 Codice ramo R.C. veicoli marittimi
Lavoro diretto al lordo delle cessioni in riassicurazione	(deno minazio ne)	(denominazione)	(denominazione)	(d eno minazione)	(denominazio ne)	(denominazione)
Premi contabilizzati Variazione della riserva premi (+ o -)	+ 1 - 2	1 2	1 2	1 2	1 2	1 2
Oneri relativi ai sinistri	- 3	3	3	3	3	3
Variazione delle riserve tecniche diverse (+ o -) (1) Saldo delle altre partite tecniche (+ o -)	- 4 + 5	4 5	4 5	4 5	4 5	4 5
Spese di gestione	- 6	6	6	6	6	6
Saldo tecnico del lavoro diretto (+ o -) A Risultato della riassicurazione passiva (+ o -) B	7 8	7 8	7 8	7 8	7 8	7 8
Risultato netto del lavoro indiretto (+ o -) C	9	9	9	9	9	9
Variazione delle riserve di perequazione (+ o -) D 10 Quota dell'utile degli investimenti trasferita dal conto non tecnico E	11	10 11	10 11	10 11	10 11	10 11
Risultato del conto tecnico (+ o -) (A + B + C - D + E) 12		12	12	12	12	12
	Codice ramo 13 R.C. generale	Codice ramo 14 Credito	Codice ramo 15 Cauzione	Codice ramo 16 Perdite pecuniarie	Codice ramo 17 Tutela giudiziaria	Codice ramo 18 Assistenza
Lavoro diretto al lordo delle cessioni in riassicurazione	(deno minazio ne)	(denominazione)	(denominazione)	(d eno minazione)	(denominazio ne)	(denominazione)
Premi contabilizzati	+ 1	1	1	1	1	1
Variazione della riserva premi (+ o -) Oneri relativi ai sinistri	- 2 - 3	2 3	2 3	2 3	2 3	2 3
Variazione delle riserve tecniche diverse (+ o -) (1)	- 4	4	4	4	4	4
Saldo delle altre partite tecniche (+ o -) Spese di gestione	+ 5 - 6	5	5	5	5	5
Saldo tecnico del lavoro diretto (+ o -) A	7	6 7	6 7	6 7	6 7	6 7
Risultato della riassicurazione passiva (+ o -) B	8	8	8	8	8	8
	9	9	9	9	9 10	9 10
Risultato netto del lavoro indiretto (+ o -) C Variazione delle riserve di perequazione (+ o -) D 10		10	10	10
Quota dell'utile degli investimenti trasferita dal conto non tecnico E Risultato del conto tecnico (+ o -) (A + B + C - D + E) 12	11	11	11	11	11	11

					Nota integrativa - Allegato 26
Società Cronos Vita Assicurazioni S.p.A.				Esercizio	2023
Prospetto di sintesi del conto tecnico riepilogativo di tutti i rami danni Portafoglio italiano
		Rischi delle assicurazioni dirette	Rischi delle assicurazioni indirette
	Rischi diretti	Rischi ceduti	Rischi assunti	Rischi retroceduti	Rischi conservati Totale
	1	2	3	4	5 = 1 - 2 + 3 - 4
Premi contabilizzati	+ 1	11	2 1	3 1	4 1
Variazione della riserva premi (+ o -) Oneri relativi ai sinistri	- 2 - 3	12 13	2 2 2 3	3 2 3 3	4 2 4 3
Variazione delle riserve tecniche diverse (+ o -) (1)	- 4	14	2 4	3 4	4 4
Saldo delle altre partite tecniche (+ o -)	+ 5	15	2 5	3 5	4 5
Spese di gestione	- 6	0 16	2 6	3 6	4 6
Saldo tecnico (+ o -) 7		0 17	2 7	3 7	0 0 4 7
Variazione delle riserve di perequazione (+ o -) - Quota dell'utile degli investimenti trasferita dal conto non tecnico	+ 9		2 9		4 8 4 9

				Nota integrativa - Allegato 27
Società Cronos Vita Assicurazioni S.p.A.				2023 Esercizio
Assicurazioni vita - Prospetto di sintesi dei conti tecnici per singolo ramo - Portafoglio italiano
	Codice ramo	01	Codice ramo 02	Codice ramo 03
	(denominazione)		(denominazione)	(denominazione)
Lavoro diretto al lordo delle cessioni in riassicurazione Premi contabilizzati	+ 1 28.124	1		7.018 1
Oneri relativi ai sinistri	- 2 1.441.783	2		530.746 2
Variazione delle riserve matematiche e delle riserve tecniche diverse (+ o -) (*)	- 3 - 1.407.396	3		- 114.042 3
Saldo delle altre partite tecniche (+ o -) Spese di gestione	+ 4 - 5 7.376	95 4 5		- 8.890 4 1.459 5
Redditi degli investimenti al netto della quota trasferita al conto non tecnico (**)	+ 6 27.711	6		417.572 6
Risultato del lavoro diretto al lordo delle cessioni in riassicurazione (+ o -) A	14.167 7	7		- 2.462 7
Risultato della riassicurazione passiva (+ o -) B	8	320 8		8
Risultato netto del lavoro indiretto (+ o -) C Risultato del conto tecnico (+ o -) (A + B + C)	9 14.487 10	9 10		9 - 2.462 10
	Codice ramo	04	Codice ramo 05	Codice ramo 06
	(denominazione)		(denominazione)	(denominazione)
Lavoro diretto al lordo delle cessioni in riassicurazione Premi contabilizzati	+ 1	128 1	1.314	1
Oneri relativi ai sinistri	- 2	4 2	14.957	2
Variazione delle riserve matematiche e delle riserve tecniche diverse (+ o -) (*)	- 3	13 3	- 11.262	3
Saldo delle altre partite tecniche (+ o -)	+ 4	4	- 178	4
Spese di gestione Redditi degli investimenti al netto della quota trasferita al conto non tecnico (**)	- 5 + 6	5 0 6	50 247	5 6
	7	111 7	- 2.362	7
Risultato del lavoro diretto al lordo delle cessioni in riassicurazione (+ o -) A
Risultato della riassicurazione passiva (+ o -) B	- 8	23 8		8
Risultato netto del lavoro indiretto (+ o -) C Risultato del conto tecnico (+ o -) (A + B + C)	9	9 88	- 2.362	9

		(denominazione)		(denominazione)		(denominazione)
Lavoro diretto al lordo delle cessioni in riassicurazione
Premi contabilizzati	+ 1	128	1	1.314	1
Oneri relativi ai sinistri	- 2	4	2	14.957	2

Nota integrativa - Allegato 28 2023 Società Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. Esercizio Prospetto di sintesi del conto tecnico riepilogativo di tutti i rami vita Portafoglio italiano Rischi delle assicurazioni dirette Rischi delle assicurazioni indirette Rischi conservati Totale Rischi diretti Rischi ceduti Rischi assunti Rischi retroceduti 1 2 3 4 5 = 1 - 2 + 3 - 4 Premi contabilizzati + 1 36.584 11 2.725 21 33.859 31 41 Oneri relativi ai sinistri - 2 1.987.490 12 5.098 22 1.982.392 32 42 Variazione delle riserve matematiche e delle riserve tecniche diverse (+ o -) (*) - 3 - 1.532.687 13 - 2.408 23 - 1.530.279 33 43
Saldo delle altre partite tecniche (+ o -) + 4 - 8.972 14 3 24 - 8.975 34 44
Spese di gestione - 5 8.885 15 336 25 8.548 35 45 Redditi degli investimenti al netto della quota trasferita al conto
non tecnico (**) + 6 445.529 445.529 26 46 Risultato del conto tecnico (+ o -) 9.454 17 - 297 27 9.751 7 37 47

												Nota integrativa - Allegato 30
Società		Cronos Vita Assicurazioni S.p.A.									Esercizio	2023
I: Proventi		Rapporti con imprese del gruppo e altre partecipate
		Controllanti		Controllate		Consociate		Collegate		Altre		Totale
Proventi da investimenti
Proventi da terreni e fabbricati	1		2		3		4		5		6
Dividendi e altri proventi da azioni e quote	7		8		9		10		11		12
Proventi su obbligazioni	13		14		15		16		17		18
Interessi su finanziamenti	19		20		21		2 2		2 3		2 4
Proventi su altri investimenti finanziari	25		26		27		2 8		2 9		3 0
Interessi su depositi presso imprese cedenti Totale	31 37		32 38		33 39		3 4 4 0		3 5 4 1		3 6 4 2
Proventi e plusvalenze non realizzate su investimenti a beneficio di assicurati i quali ne sopportano il rischio e derivanti dalla gestione dei fondi pensione
Altri proventi	4 3		4 4		45		46		47		4 8
Interessi su crediti	4 9		50		51		52		53		54
Recuperi di spese e oneri amministrativi	55		56		57		58		59		6 0
Altri proventi e recuperi	6 1		6 2		63		64		65		6 6
Totale	6 7		6 8		69		70		71		72
Profitti sul realizzo degli investimenti (*)	73		74		75		76		77		78
Proventi straordinari TOTALE GENERALE	79		8 0		81		82		83		8 4
	8 5		8 6		87		88		89		9 0
II: Oneri		Rapporti con imprese del gruppo e altre partecipate
		Controllanti		Controllate		Collegate		Consociate		Altre		Totale
Oneri di gestione degli investimenti e interessi passivi:
Oneri inerenti gli investimenti	9 1		9 2		93		94		95		9 6
Interessi su passività subordinate	9 7		9 8		99		100		10 1		10 2
Interessi su depositi ricevuti da riassicuratori Interessi su debiti derivanti da operazioni	103		104		105		106		10 7		10 8
di assicurazione diretta	10 9		110		111		112		113		114
Interessi su debiti derivanti da operazioni di riassicurazione	115		116		117		118		119		120
			12 2		12 3		124		125		126
Interessi su debiti verso banche e istituti finanziari	12 1
Interessi su debiti con garanzia reale	12 7		12 8		12 9		130		131		132

investimenti a beneficio di assicurati i quali ne sopportano il rischio e derivanti dalla gestione
Oneri di gestione degli investimenti e interessi passivi:
Oneri inerenti gli investimenti	9 1	9 2	93		94	95	9 6
Interessi su passività subordinate	9 7	9 8	99		100	10 1	10 2
Interessi su depositi ricevuti da riassicuratori	103	104	105		106	10 7	10 8
Interessi su debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta	10 9	110	111		112	113	114
Interessi su debiti derivanti da operazioni di riassicurazione	115	116	117		118	119	120
Interessi su debiti verso banche e istituti finanziari	12 1	12 2	12 3		124	125	126
Interessi su debiti con garanzia reale	12 7	12 8	12 9		130	131	132
Interessi su altri debiti	13 3	13 4	13 5		136	137	138
Perdite su crediti	13 9	14 0	14 1		142	143	144
			14 7	176	148	149	16 150	192
Oneri amministrativi e spese per conto terzi	14 5	14 6
Oneri diversi	151	152	153		154	155	156
Totale Oneri e minusvalenze non realizzate su investimenti a beneficio di assicurati i quali ne sopportano il rischio e derivanti dalla gestione dei fondi pensione	157 16 3	158 16 4	159 16 5	176	160 166	161 167	16 162 168	192
Perdite sul realizzo degli investimenti (*)	16 9	170	171		172	173	174
Oneri straordinari TOTALE GENERALE	175	176	177	176	178	179	180 16	192

						Nota integrativa - Allegato 31
Società Cronos Vita Assicurazioni S.p.A.					Esercizio	2023
Prospetto riepilogativo dei premi contabilizzati del lavoro diretto
		Gestione danni		Gestione vita		Totale
	Stabilimento	L.P.S.	Stabilimento	L.P.S.	Stabilimento	L.P.S.
Premi contabilizzati: in Italia
in altri Stati dell'Unione Europea	1 2	5 6	36.584 15 11 12	16	36.584 2 2 1 2 2	5 2 6
in Stati terzi	3	7	13	17	2 3	2 7
Totale	4	8	36.584 18 14		36.584 2 2 4	8

Spese per prestazioni di lavoro subordinato:
Portafoglio italiano:
- Accantonamento al fondo di trattamento di fine rapporto
Portafoglio estero:
Spese per prestazioni di lavoro autonomo:

	Gestione danni		Gestione vita		Totale
Oneri di gestione degli investimenti		4 5	750 75		750
Oneri relativi ai sinistri		46	1.292 76		1.292
Altre spese di acquisizione		47		77
Altre spese di amministrazione		48	3.954 78		3.954
Oneri amministrativi e spese per conto terzi		49		79
	20	50		80
Totale		21	5.996 81		5.996

	Numero
Dirigenti	10
Impiegati	199
Salariati
A ltri
Totale	209

	Numero	Compensi spettanti
mministratori	96	5 98
Sindaci	97	46 99

-

-

-

-

KPMG S.p.A. Revisione e organizzazione contabile Via Vittor Pisani, 25 20124 MILANO MI Telefono +39 02 6763.1 Email it-fmauditaly@kpmg.it PEC kpmgspa@pec.kpmg.it

Relazione della società di revisione indipendente ai sensi dell'art. 14 del D.Lgs. 27 gennaio 2010, n. 39, dell'art. 10 del Regolamento (UE) n. 537 del 16 aprile 2014 e dell'art. 102 del D.Lgs. 7 settembre 2005, n. 209

Agli Azionisti della Cronos Vita Assicurazioni S.p.A.

Relazione sulla revisione contabile del bilancio d'esercizio

Giudizio

Abbiamo svolto la revisione contabile del primo bilancio d'esercizio della Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. (nel seguito anche la "Società"), costituito dallo stato patrimoniale al 31 dicembre 2023, dal conto economico relativo al periodo dal 3 agosto 2023 (data di costituzione della Società) al 31 dicembre 2023 e dalla nota integrativa.

A nostro giudizio, il bilancio d'esercizio fornisce una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale e finanziaria della Società al 31 dicembre 2023 e del risultato economico relativo al periodo dal 3 agosto 2023 al 31 dicembre 2023 in conformità alle norme italiane che ne disciplinano i criteri di redazione.

Elementi alla base del giudizio

Abbiamo svolto la revisione contabile in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia). Le nostre responsabilità ai sensi di tali principi sono ulteriormente descritte nel paragrafo "Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del bilancio d'esercizio" della presente relazione. Siamo indipendenti rispetto alla Società in conformità alle norme e ai principi in materia di etica e di indipendenza applicabili nell'ordinamento italiano alla revisione contabile del bilancio. Riteniamo di aver acquisito elementi probativi sufficienti e appropriati su cui basare il nostro giudizio.

Richiamo di informativa – Applicazione delle facoltà previste dall'art. 5 del Decreto Legge 29 settembre 2023, n. 131

Richiamiamo l'attenzione sul paragrafo "Illustrazione dei criteri di valutazione" della nota integrativa, ove gli Amministratori indicano che la Società nella redazione del bilancio chiuso al 31 dicembre 2023 si è avvalsa delle facoltà, previste dall'art. 5 del Decreto Legge 131/2023 e successive modificazioni, relativamente alla rilevazione iniziale e valutazione degli attivi finanziari riferiti alle gestioni separate del compendio aziendale acquisito dalla Eurovita S.p.A. in Liquidazione Coatta Amministrativa. La nota

KPMG S.p.A. è una società per azioni di diritto italiano e fa parte del network KPMG di entità indipendenti affiliate a KPMG International Limited, società di diritto inglese.

Ancona Bari Bergamo Bologna Bolzano Brescia Catania Como Firenze Genova Lecce Milano Napoli Novara Padova Palermo Parma Perugia Pescara Roma Torino Treviso Trieste Varese Verona

Società per azioni Capitale sociale Euro 10.415.500,00 i.v. Registro Imprese Milano Monza Brianza Lodi e Codice Fiscale N. 00709600159 R.E.A. Milano N. 512867 Partita IVA 00709600159 VAT number IT00709600159 Sede legale: Via Vittor Pisani, 25 20124 Milano MI ITALIA

integrativa illustra i criteri seguiti per l'individuazione e la valutazione degli attivi finanziari per i quali la Società ha esercitato le facoltà previste l'art. 5 del Decreto Legge 131/2023, nonché i relativi effetti sul bilancio d'esercizio derivanti dall'applicazione di tali facoltà. Il nostro giudizio non è espresso con rilievi in relazione a tale aspetto.

Aspetti chiave della revisione contabile

Gli aspetti chiave della revisione contabile sono quegli aspetti che, secondo il nostro giudizio professionale, sono stati maggiormente significativi nell'ambito della revisione contabile del bilancio dell'esercizio in esame. Tali aspetti sono stati da noi affrontati nell'ambito della revisione contabile e nella formazione del nostro giudizio sul bilancio d'esercizio nel suo complesso; pertanto su tali aspetti non esprimiamo un giudizio separato.

Valutazione delle riserve tecniche

Nota Integrativa "Parte A – Criteri di valutazione" – Riserve tecniche

Nota Integrativa "Parte B – Informazioni sullo stato patrimoniale e sul conto economico" – Sezione 10 – Riserve tecniche rami danni (voce C.I) e rami vita (voce C.II)

Aspetto chiave

Procedure di revisione in risposta all'aspetto chiave

Nel bilancio d'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 risultano iscritte riserve tecniche di classe C per €7.827,1 milioni, che rappresentano circa il 52% del totale passivo dello stato patrimoniale. La valutazione di tale voce di bilancio viene effettuata anche attraverso l'utilizzo di tecniche attuariali che implicano l'utilizzo di un importante grado di giudizio, complesso e soggettivo, legato sia a variabili interne che esterne all'impresa, passate e future, per le quali, variazioni nelle assunzioni di base potrebbero avere un impatto materiale sulla valutazione di tali passività. Per tali ragioni abbiamo considerato la valutazione delle riserve tecniche di classe C un aspetto chiave dell'attività di revisione.

Le nostre procedure di revisione hanno incluso: − la comprensione del processo di valutazione delle riserve tecniche di classe C e del relativo ambiente informatico, l'esame della configurazione e della messa in atto dei controlli e lo svolgimento di procedure per valutare l'efficacia operativa dei controlli ritenuti rilevanti; − l'analisi delle variazioni significative delle riserve tecniche rispetto ai valori di conferimento del compendio aziendale della Eurovita S.p.A. in Liquidazione Coatta Amministrativa, l'analisi dei principali indicatori di sintesi e la discussione delle risultanze con le funzioni aziendali coinvolte; − l'esame su base campionaria dei modelli valutativi utilizzati dalla Società e della ragionevolezza dei dati e dei parametri di input utilizzati; tale attività è stata svolta con il supporto di esperti attuariali del network KPMG; − la verifica della determinazione delle riserve tecniche di classe C complessive in conformità alle vigenti disposizioni di legge e regolamentari e a corrette tecniche attuariali; tale attività è stata svolta con il supporto di esperti attuariali del network KPMG; − la lettura e l'analisi della relazione della Funzione Attuariale;

− l'esame dell'appropriatezza dell'informativa di bilancio, relativamente alle riserve tecniche di classe C.

Valutazione degli strumenti finanziari

Nota Integrativa "Parte A – Criteri di valutazione" – Investimenti

Nota Integrativa "Parte B – Informazioni sullo stato patrimoniale e sul conto economico" – Sezione 2.3 – Altri investimenti finanziari (voce C.III)

Aspetto chiave chiave

Procedure di revisione in risposta all'aspetto

Nel bilancio d'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 risultano iscritti strumenti finanziari di classe C per €8.584,3 milioni, che rappresentano circa il 57% del totale attivo dello stato patrimoniale. La valutazione degli strumenti finanziari di classe C, in particolare dei titoli non quotati o quotati su mercati poco liquidi, richiede la formulazione di stime, anche tramite il ricorso a specifici modelli valutativi, che possono presentare un elevato grado di giudizio e che sono per loro natura incerte e soggettive. Per tali ragioni abbiamo considerato la valutazione degli strumenti finanziari di classe C un aspetto chiave dell'attività di revisione.

Le nostre procedure di revisione hanno incluso: − la comprensione del processo di valutazione degli strumenti finanziari di classe C e del relativo ambiente informatico, l'esame della configurazione e della messa in atto dei controlli e lo svolgimento di procedure per valutare l'efficacia operativa dei controlli ritenuti rilevanti; − l'analisi delle variazioni significative degli strumenti finanziari rispetto ai valori di conferimento del compendio aziendale della Eurovita S.p.A. in Liquidazione Coatta Amministrativa, l'analisi dei principali indicatori di sintesi e la discussione delle risultanze con le funzioni aziendali coinvolte; − la verifica della valutazione della totalità degli strumenti finanziari di classe C quotati in portafoglio al 31 dicembre 2023; − la verifica della valutazione, su base campionaria, degli strumenti finanziari di classe C non quotati o quotati su mercati poco liquidi, tramite l'analisi dei modelli valutativi e della ragionevolezza dei dati e dei parametri di input utilizzati. Tale attività è stata svolta con il supporto di esperti in Financial Risk Management del network KPMG; − l'esame dell'appropriatezza dell'informativa del bilancio, relativamente agli strumenti finanziari di classe C.

Responsabilità degli Amministratori e del Collegio Sindacale della Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. per il bilancio d'esercizio

Gli Amministratori sono responsabili per la redazione del bilancio d'esercizio che fornisca una rappresentazione veritiera e corretta in conformità alle norme italiane che ne disciplinano i criteri di redazione, e nei termini previsti dalla legge, per quella parte del controllo interno dagli stessi ritenuta necessaria per consentire la redazione di un bilancio che non contenga errori significativi dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali.

Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. Relazione della società di revisione 31 dicembre 2023

Gli Amministratori sono responsabili per la valutazione della capacità della Società di continuare a operare come un'entità in funzionamento e, nella redazione del bilancio d'esercizio, per l'appropriatezza dell'utilizzo del presupposto della continuità aziendale, nonché per una adeguata informativa in materia. Gli Amministratori utilizzano il presupposto della continuità aziendale nella redazione del bilancio d'esercizio a meno che abbiano valutato che sussistono le condizioni per la liquidazione della Società o per l'interruzione dell'attività o non abbiano alternative realistiche a tali scelte.

Il Collegio Sindacale ha la responsabilità della vigilanza, nei termini previsti dalla legge, sul processo di predisposizione dell'informativa finanziaria della Società.

Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del bilancio d'esercizio

I nostri obiettivi sono l'acquisizione di una ragionevole sicurezza che il bilancio d'esercizio nel suo complesso non contenga errori significativi, dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali, e l'emissione di una relazione di revisione che includa il nostro giudizio. Per ragionevole sicurezza si intende un livello elevato di sicurezza che, tuttavia, non fornisce la garanzia che una revisione contabile svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia) individui sempre un errore significativo, qualora esistente. Gli errori possono derivare da frodi o da comportamenti o eventi non intenzionali e sono considerati significativi qualora ci si possa ragionevolmente attendere che essi, singolarmente o nel loro insieme, siano in grado di influenzare le decisioni economiche degli utilizzatori prese sulla base del bilancio d'esercizio.

Nell'ambito della revisione contabile svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia), abbiamo esercitato il giudizio professionale e abbiamo mantenuto lo scetticismo professionale per tutta la durata della revisione contabile. Inoltre:

• abbiamo identificato e valutato i rischi di errori significativi nel bilancio d'esercizio, dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali; abbiamo definito e svolto procedure di revisione in risposta a tali rischi; abbiamo acquisito elementi probativi sufficienti e appropriati su cui basare il nostro giudizio. Il rischio di non individuare un errore significativo dovuto a frodi è più elevato rispetto al rischio di non individuare un errore significativo derivante da comportamenti o eventi non intenzionali, poiché la frode può implicare l'esistenza di collusioni, falsificazioni, omissioni intenzionali, rappresentazioni fuorvianti o forzature del controllo interno;
• abbiamo acquisito una comprensione del controllo interno rilevante ai fini della revisione contabile allo scopo di definire procedure di revisione appropriate nelle circostanze e non per esprimere un giudizio sull'efficacia del controllo interno della Società;
• abbiamo valutato l'appropriatezza dei principi contabili utilizzati nonché la ragionevolezza delle stime contabili effettuate dagli Amministratori, inclusa la relativa informativa;
• siamo giunti a una conclusione sull'appropriatezza dell'utilizzo da parte degli Amministratori del presupposto della continuità aziendale e, in base agli elementi probativi acquisiti, sull'eventuale esistenza di un'incertezza significativa riguardo a eventi o circostanze che possono far sorgere dubbi significativi sulla capacità della Società di continuare a operare come un'entità in funzionamento. In presenza di un'incertezza significativa, siamo tenuti a richiamare l'attenzione nella relazione di revisione sulla relativa informativa di bilancio ovvero, qualora tale informativa sia inadeguata, a riflettere tale circostanza nella formulazione del nostro giudizio. Le nostre conclusioni sono basate sugli elementi probativi acquisiti fino alla data della presente relazione. Tuttavia, eventi o circostanze successivi possono comportare che la Società cessi di operare come un'entità in funzionamento;

• abbiamo valutato la presentazione, la struttura e il contenuto del bilancio d'esercizio nel suo complesso, inclusa l'informativa, e se il bilancio d'esercizio rappresenti le operazioni e gli eventi sottostanti in modo da fornire una corretta rappresentazione.

Abbiamo comunicato ai responsabili delle attività di governance, identificati a un livello appropriato come richiesto dagli ISA Italia, tra gli altri aspetti, la portata e la tempistica pianificate per la revisione contabile e i risultati significativi emersi, incluse le eventuali carenze significative nel controllo interno identificate nel corso della revisione contabile.

Abbiamo fornito ai responsabili delle attività di governance anche una dichiarazione sul fatto che abbiamo rispettato le norme e i principi in materia di etica e di indipendenza applicabili nell'ordinamento italiano e abbiamo comunicato loro ogni situazione che possa ragionevolmente avere un effetto sulla nostra indipendenza e, ove applicabile, le azioni intraprese per eliminare i relativi rischi o le misure di salvaguardia applicate.

Tra gli aspetti comunicati ai responsabili delle attività di governance, abbiamo identificato quelli che sono stati più rilevanti nell'ambito della revisione contabile del bilancio dell'esercizio in esame, che hanno costituito quindi gli aspetti chiave della revisione. Abbiamo descritto tali aspetti nella relazione di revisione.

Altre informazioni comunicate ai sensi dell'art. 10 del Regolamento (UE) 537 del 16 aprile 2014

L'Assemblea degli Azionisti della Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. ci ha conferito in data 25 ottobre 2023 l'incarico di revisione legale del bilancio d'esercizio della Società per gli esercizi dal 2023 al 2031.

Dichiariamo che non sono stati prestati servizi diversi dalla revisione contabile vietati ai sensi dell'art. 5, paragrafo 1, del Regolamento (UE) 537 del 16 aprile 2014 e che siamo rimasti indipendenti rispetto alla Società nell'esecuzione della revisione legale.

Confermiamo che il giudizio sul bilancio d'esercizio espresso nella presente relazione è in linea con quanto indicato nella relazione aggiuntiva destinata al Collegio Sindacale, nella sua funzione di Comitato per il controllo interno e la revisione contabile, predisposta ai sensi dell'art. 11 del citato Regolamento.

Relazione su altre disposizioni di legge e regolamentari

Giudizio ai sensi dell'art. 14, comma 2, lettera e), del D.Lgs. 39/10

Gli Amministratori della Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. sono responsabili per la predisposizione della relazione sulla gestione della Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. al 31 dicembre 2023, inclusa la sua coerenza con il relativo bilancio d'esercizio e la sua conformità alle norme di legge.

Abbiamo svolto le procedure indicate nel principio di revisione (SA Italia) 720B al fine di esprimere un giudizio sulla coerenza della relazione sulla gestione, con il bilancio d'esercizio della Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. al 31 dicembre 2023 e sulla conformità della stessa alle norme di legge, nonché di rilasciare una dichiarazione su eventuali errori significativi.

A nostro giudizio, la relazione sulla gestione è coerente con il bilancio d'esercizio della Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. al 31 dicembre 2023 ed è redatta in conformità alle norme di legge.

Con riferimento alla dichiarazione di cui all'art. 14, comma 2, lettera e), del D.Lgs. 39/10, rilasciata sulla base delle conoscenze e della comprensione dell'impresa e del relativo contesto acquisite nel corso dell'attività di revisione, non abbiamo nulla da riportare.

Cronos Vita AssicurazioniS.p.A.

Resoconto analitico al 31 dicembre 2023 redatto ai sensi dell'art. 26, comma 3 del Regolamento ISVAP n. 22/2008 Rami Vita

KPMG S.p.A. 12 aprile 2024 Questo documento è composto da 24 pagine Rif mg/sc/edt

Indice

1	Premessa	1
2	Operazioni preliminari effettuate	3
2.1	Elenco della documentazione ottenuta dalla Società e sulla cui base sono state svolte le attività di verifica	3
2.2	Sintesi degli andamenti tecnici della Società per l'esercizio 2023	4
2.3	Riserve tecniche accantonate in bilancio al 31 dicembre 2023	7
2.4	Processo di determinazione delle riserve tecniche e metodologie utilizzate
	dalla Società	9
	Riserve matematiche	9
	Riserva premi delle assicurazioni complementari:	10
	Riserva aggiuntiva caso morte Unit:	11
	Riserva sovrappremi sanitari e professionali:	12
	Riserva aggiuntiva per rischio di tasso d'interesse garantito: Riserva aggiuntiva per sfasamento temporale:	12 13
	Riserva aggiuntiva per rischio demografico:	13
	Riserva aggiuntiva per spese future:	14
	Riserva aggiuntiva mismatching:	16
	Riserva aggiuntiva addizionale (partecipazione agli utili):	16
	Riserva per somme da pagare:	16
	Riserva per spese future:	17
	Riserve supplementari per rischi generali:	18
3	Procedure svolte e risultati raggiunti	19
3.1	Risultati delle verifiche svolte sui portafogli assicurativi e i relativi dati di base	19
4	Conclusioni	24
4.1	Riserve tecniche rami vita	24

1 Premessa

Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. (di seguito, anche la "Compagnia" o "Impresa" o "Società") è una compagnia assicurativa Italiana, partecipata da cinque primarie compagnie di assicurazione del mercato Italiano (Allianz Italia, Intesa Sanpaolo Vita, Generali Italia, Poste Vita e Unipol SAI) nata nel corso del mese di agosto 2023, ed autorizzata da IVASS all'esercizio dell'attività assicurativa nel corso del mese di ottobre 2023, con l'obiettivo di rilevare un ramo d'azienda da parte di Eurovita S.p.A. in liquidazione coatta amministrativa (di seguito anche "Eurovita in LCA").

La Compagnia è stata costituita nel contesto di una Operazione di Sistema, che ha comportato, tra l'altro, il raggiungimento di un'intesa con le banche distributrici e di sistema coinvolte nell'operazione, al fine di permettere il finanziamento dei riscatti anticipati del portafoglio intermediato dei prodotti collegati alle gestioni separate esistenti.

In considerazione di quanto sopra, la Compagnia in data 27 ottobre 2023 ha acquisito il suddetto ramo di azienda, autorizzato da IVASS il 30 ottobre 2023, con provvedimento n. 0249570/23.

Uno dei principali obiettivi della Compagnia è quello di gestire le polizze acquisite (ivi inclusa l'ordinata liquidazione delle stesse) e, nel contempo, implementare – entro un determinato lasso di tempo – un progetto di ripartizione del portafoglio assicurativo tra i 5 azionisti di riferimento.

In esecuzione dell'incarico conferitoci da Cronos Vita Assicurazioni S.p.A., abbiamo sottoposto a verifica, ai sensi dell'articolo 102, comma 2, del D. Lgs. n. 209 del 7 settembre 2005 (di seguito, anche "D. Lgs. 209/2005"), le voci relative alle riserve tecniche dei rami vita iscritte nel passivo dello stato patrimoniale del bilancio di esercizio di Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. chiuso al 31 dicembre 2023 (di seguito, anche il "Bilancio").

Il Consiglio di Amministrazione di Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. ha approvato il progetto di bilancio di esercizio al 31 dicembre 2023, in data 19 marzo 2024. È responsabilità degli Amministratori della Società la costituzione di riserve tecniche sufficienti a far fronte agli impegni derivanti dai contratti di assicurazione e riassicurazione. Nella nota integrativa del Bilancio "Parte A – Criteri di valutazione" gli Amministratori hanno descritto i criteri utilizzati per la determinazione delle riserve tecniche iscritte nel passivo dello stato patrimoniale.

In adempimento a quanto disposto dall'articolo 26, comma 3, del Regolamento ISVAP n. 22 del 4 aprile 2008 (di seguito anche il "Regolamento ISVAP n. 22"), il presente resoconto analitico illustra le operazioni preliminari effettuate, le procedure svolte ed i risultati raggiunti, nonché le nostre conclusioni.

Abbiamo svolto le procedure previste ai sensi dell'articolo 102, comma 2, del D. Lgs. 209/2005, del Regolamento ISVAP n. 22 nonché delle relative modalità applicative indicate nel chiarimento applicativo pubblicato da IVASS sul proprio sito in data 31 gennaio 2017, al fine di verificare che le suddette riserve tecniche siano sufficienti in conformità alle vigenti disposizioni di legge e regolamentari e a corrette tecniche attuariali nel rispetto dei principi di cui al Regolamento ISVAP n. 22/2008.

Tale giudizio è contenuto nella sezione "Relazione su altre disposizioni di legge e regolamentari" della relazione della società di revisione indipendente, da noi emessa, ai sensi dell'articolo 14 del D. Lgs. 27 gennaio 2010, n. 39, dell'articolo 10 del Regolamento (UE) n. 537/2014 e dell'articolo 102 del D. Lgs. 7 settembre 2005, n. 209, in data 12 aprile 2024, sul bilancio di esercizio al 31 dicembre 2023 di Cronos Vita Assicurazioni S.p.A..

Ai fini dello svolgimento del nostro incarico, ci siamo anche avvalsi del coinvolgimento di un team composto da specialisti in tecniche attuariali.

Le attività che abbiamo svolto sulle riserve tecniche iscritte in bilancio, come meglio dettagliato nei capitoli successivi, sono riconducibili alle seguenti aree:

• analisi preliminare dei dati e analisi del processo di determinazione delle riserve tecniche e del relativo ambiente informatico;
• analisi delle metodologie adottate per il calcolo delle riserve tecniche;
• verifica della sufficienza delle riserve tecniche anche in conformità alle vigenti disposizioni di legge e regolamentari ed a corrette tecniche attuariali, nel rispetto dei principi di seguito specificati:
  • impiego di basi tecniche adeguate;
  • impiego di ipotesi evolutive prudenziali;
  • impiego di adeguate metodologie di calcolo.

Nel seguito sono riportate talune informazioni numeriche, anche in forma tabellare. Si segnala che gli importi indicati sono arrotondati e riportati in migliaia di euro, per cui i totali indicati potrebbero evidenziare minime squadrature rispetto alla somma dei relativi valori di dettaglio.

2 Operazioni preliminari effettuate

2.1 Elenco della documentazione ottenuta dalla Società e sulla cui base sono state svolte le attività di verifica

Ai fini dello svolgimento del nostro incarico abbiamo ottenuto da Cronos Vita Assicurazioni S.p.A., che è abilitata ad esercitare tutti i rami Vita e Danni1, i dati e la documentazione necessaria per l'analisi delle riserve tecniche vita iscritte in bilancio al 31 dicembre 2023.

Tali dati e documenti sono stati oggetto di analisi per le finalità proprie del processo di revisione del bilancio d'esercizio e, nello specifico, anche per l'espressione del giudizio di sufficienza in conformità alle vigenti disposizioni di legge e regolamentari e a corrette tecniche attuariali, così come richiesto dalla normativa di riferimento.

Nel seguito l'elenco della documentazione ottenuta dalla Società:

• il progetto di bilancio approvato dal Consiglio di Amministrazione del 19 marzo 2024 e i relativi allegati;
• la distribuzione del portafoglio prodotti, distinto per tariffa, secondo i principali indicatori (numero contratti, importo premi, ammontare delle riserve matematiche, ecc.);
• l'estrazione dal sistema tecnico in uso presso la Società delle informazioni di dettaglio per un campione di polizze, utili per lo svolgimento di talune verifiche campionarie sulle riserve tecniche al 31 dicembre 2023;
• le relazioni tecniche delle tariffe più rappresentative in termini quantitativi del portafoglio della Società;
• la relazione attuariale sulle riserve tecniche vita di cui all'art.23 bis, comma 3, del Regolamento ISVAP n. 22 per il bilancio del 31 dicembre 2023 della Società predisposta dalla Funzione Attuariale della Società con i relativi allegati (di seguito anche "Relazione della Funzione Attuariale");
• documenti metodologici riepilogativi delle ipotesi tecniche, operative e finanziarie utilizzate ai fini della definizione delle riserve tecniche integrative;
• la relazione sul rendimento attuale e prevedibile dei rami vita di cui all'art. 32 dell'Allegato 14 del Regolamento ISVAP n. 22 al 31 dicembre 2023 predisposta dalla Società e sottoscritta dal responsabile della Funzione Attuariale della Società e dal responsabile della direzione finanza della Società;
• i prospetti di calcolo delle diverse poste di riserve tecniche preparati dalla Società mediante l'ausilio di fogli elettronici;
• gli altri documenti ed elaborazioni richieste ai fini dei controlli.

¹ I rami ministeriali Vita esercitati dalla Società sono le assicurazioni sulla durata della vita umana, le assicurazioni le cui prestazioni principali sono direttamente collegate al valore di quote di organismi di investimento collettivo del risparmio o di fondi interni ovvero a indici o ad altri valori di riferimento, l'assicurazione malattia, le operazioni di capitalizzazione. Per quanto riguarda i rami Danni, che non sono oggetto di analisi in questo Resoconto analitico, la Società ha in portafoglio una sola polizza per la quale al 31 dicembre 2023 è stata appostata una riserva sinistri pari a €10 migliaia.

2.2 Sintesi degli andamenti tecnici della Società per l'esercizio 2023

Si riporta di seguito una sintesi degli andamenti tecnici della Società, nell'esercizio di riferimento e un'analisi preliminare del conto tecnico dei rami vita.

Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. - Conto tecnico dei rami vita
	Valori al
€'000	31.12.2023
Premi contabilizzati	36.584
Oneri relativi a sinistri	(1.987.490)
Variazione delle riserve matematiche e delle riserve tecniche diverse	1.532.687
Saldo delle altre pratiche tecniche	(8.972)
Spese di gestione	(8.885)
Redditi degli investimenti al netto della quota trasferita al conto non tecnico	445.529
Risultato del lavoro diretto al lordo delle cessioni in riassicurazione	9.454
Risultato della riassicurazione passiva	(297)
Risultato netto del lavoro indiretto	-
Risultato del conto tecnico	9.751

Fonte: Elaborazione KPMG dal Modulo di vigilanza n. 21 per l'esercizio 2023

Il risultato del conto tecnico dei rami vita è positivo e pari a €9.751 migliaia.

I premi contabilizzati ammontano ad €36.584 migliaia, mentre gli oneri relativi ai sinistri, pari ad €1.987.490 migliaia e risentono principalmente dell'effetto dello sblocco al pagamento dei riscatti. I riscatti pagati sono infatti pari a circa l'80% del totale degli oneri relativi ai sinistri al 31 dicembre 2023.

Di seguito si riportano i conti tecnici per ramo ministeriale.

Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. - Conto tecnico Assicurazioni sulla durata della vita umana (ramo 1)
	Valori al
€'000	31.12.2023
Premi contabilizzati	28.124
Oneri relativi a sinistri	(1.441.783)
Variazione delle riserve matematiche e delle riserve tecniche diverse	1.407.396
Saldo delle altre pratiche tecniche	95
Spese di gestione	(7.376)
Redditi degli investimenti al netto della quota trasferita al conto non tecnico	27.711
Risultato del lavoro diretto al lordo delle cessioni in riassicurazione	14.167
Risultato della riassicurazione passiva	320
Risultato netto del lavoro indiretto	-
Risultato del conto tecnico	14.487

Fonte: Elaborazione KPMG dal Modulo di vigilanza n. 20 per l'esercizio 2023

Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. - Conto tecnico Operazioni connesse con fondi o indici (ramo 3)
	Valori al
€'000	31.12.2023
Premi contabilizzati	7.018
Oneri relativi a sinistri	(530.746)
Variazione delle riserve matematiche e delle riserve tecniche diverse	114.042
Saldo delle altre pratiche tecniche	(8.890)
Spese di gestione	(1.459)
Redditi degli investimenti al netto della quota trasferita al conto non tecnico	417.572
Risultato del lavoro diretto al lordo delle cessioni in riassicurazione	(2.462)
Risultato della riassicurazione passiva	-
Risultato netto del lavoro indiretto	-
Risultato del conto tecnico	(2.462)

Fonte: Elaborazione KPMG dal Modulo di vigilanza n. 20 per l'esercizio 2023

Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. - Conto tecnico Assicurazioni malattia (ramo 4)
	Valori al
€'000	31.12.2023
Premi contabilizzati	128
Oneri relativi a sinistri	(4)
Variazione delle riserve matematiche e delle riserve tecniche diverse	(13)
Saldo delle altre pratiche tecniche	-
Spese di gestione	-
Redditi degli investimenti al netto della quota trasferita al conto non tecnico	(0)
Risultato del lavoro diretto al lordo delle cessioni in riassicurazione	111
Risultato della riassicurazione passiva	(23)
Risultato netto del lavoro indiretto	-
Risultato del conto tecnico	88

Fonte: Elaborazione KPMG dal Modulo di vigilanza n. 20 per l'esercizio 2023

Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. - Conto tecnico Operazioni di capitalizzazione (ramo 5)
€'000	Valori al 31.12.2023
Premi contabilizzati	1.314
Oneri relativi a sinistri	(14.957)
Variazione delle riserve matematiche e delle riserve tecniche diverse	11.262
Saldo delle altre pratiche tecniche	(178)
Spese di gestione	(50)
Redditi degli investimenti al netto della quota trasferita al conto non tecnico	247
Risultato del lavoro diretto al lordo delle cessioni in riassicurazione	(2.362)
Risultato della riassicurazione passiva	-
Risultato netto del lavoro indiretto	-
Risultato del conto tecnico	(2.362)

Fonte: Elaborazione KPMG dal Modulo di vigilanza n. 20 per l'esercizio 2023

Con riferimento ai canali distributivi e ai principali prodotti commercializzati dalla Società si ricorda che con l'acquisizione del ramo di azienda di Eurovita S.p.A. in Liquidazione Coatta Amministrativa, come meglio precisato in Premessa, Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. è subentrata negli accordi distributivi in essere con istituti di credito, reti di consulenti finanziari, agenzie assicurative plurimandatarie e broker, concentrandosi esclusivamente sulla gestione del portafoglio e sul servizio di post-vendita.

Si precisa, inoltre, che nel corso del 2023 la Compagnia non ha svolto particolari campagne commerciali relative al lancio di nuovi prodotti sul mercato, ma si è limitata alla gestione del portafoglio prodotti esistente. Con riferimento all'attività di sottoscrizione, si segnala infatti che la Società, nel suo periodo di operatività, non svolgerà alcuna attività commerciale di emissione e assunzione di nuove polizze o rischi, finalizzata alla sottoscrizione di nuove polizze o al collocamento di prodotti assicurativi, in quanto si limiterà esclusivamente a gestire il "run-off" del portafoglio incluso nel ramo d'azienda trasferito da Eurovita S.p.A. in Liquidazione Coatta Amministrativa. A seguito del perfezionamento del già menzionato trasferimento, l'unica attività di sottoscrizione che sarà mantenuta dalla Compagnia riguarderà dunque l'eventuale emissione e incasso di premi ricorrenti e di versamenti aggiuntivi connessi ai contratti già presenti nel portafoglio e che prevedranno tale diritto a favore del contraente al momento del suo esercizio.

Gli oneri relativi ai sinistri ammontano al 31 dicembre 2023 ad €1.987.490 migliaia, e risentono principalmente del venir meno, a partire dall'1 novembre 2023 del blocco al pagamento dei riscatti, precedentemente disposto da IVASS alla compagnia Eurovita S.p.A. con Provvedimento prot. n. 29903/23 del 6 febbraio 2023. I riscatti pagati sono infatti pari a € 1.625.088 migliaia. Si riporta la tabella di dettaglio per tipologia di pagamento:

Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. - Oneri relativi a sinistri per tipologia di liquidazione
	Valori al
€'000	31.12.2023
Sinistri	33.845
Capitali e rendite	20.868
Riscatti	1.625.088
Totale somme pagate	1.679.801
Variazione riserva per somme da pagare	304.897
Spese di liquidazione	2.792
Totale	1.987.490

Fonte: Elaborazione KPMG dal Modulo di vigilanza n. 21 per l'esercizio 2023

2.3 Riserve tecniche accantonate in bilancio al 31 dicembre 2023

Si riportano di seguito gli importi (espressi in migliaia di euro) delle riserve tecniche accantonate in bilancio suddivise per ramo ministeriale, nonché, il riepilogo delle riserve tecniche per tipologia al 31 dicembre 2023:

Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. - Riserve tecniche dei rami Vita
€'000	Ramo I		Ramo III Ramo IV Ramo V		Totale
Riserve tecniche Rami Vita Classe C
Riserva Matematica Premi puri	6.959.496	-		1.471 236.504	7.197.471
Riporto premi	34.232	-	110	-	34.342
Riserve temporanee caso morte	43.890	-	-	-	43.890
Totale riserve matematiche per premi puri	7.037.619	-		1.580 236.504	7.275.703
Riserve aggiuntive in caso di morte Unit	-	984	-	-	984
Riserva sovrappremi sanitari e professionali	543	-	-	-	543
Riserva aggiuntiva per rischio di tasso d'interesse garantito	2.940	-	-	4	2.945
Riserva aggiuntiva per sfasamento temporale	51	-	-	-	51
Riserva aggiuntiva per rischio demografico	6.403	829	-	-	7.232
Riserva aggiuntiva spese	61.379	738	-	1.390	63.507
Riserva aggiuntiva mismatching	-	456	-	-	456
Riserva addizionale (partecipazione agli utili - Rebates)	-	2.760	-	-	2.760
Riserve Matematiche	7.108.936	5.766		1.580 237.899	7.354.181
Riserva premi delle assicurazioni complementari	2.701	-	-	-	2.701
Riserva per somme da pagare	325.815	112.935	-	4.383	443.133
Riserva per partecipazione agli utili e ai ristorni	73	11	-	-	84
Riserva spese future	26.542	13	5	99	26.659
Riserve supplementari per rischi generali	-	363	-	-	363
Altre riserve tecniche	26.542	376	5	99	27.022
Totale Riserve tecniche classe C	7.464.067	119.088		1.585 242.381	7.827.121
Totale Riserve tecniche classe D		- 5.836.688	-	-	5.836.688
Totale Riserve tecniche lavoro diretto		7.464.067 5.955.776			1.585 242.381 13.663.809

Fonte: Elaborazione KPMG dei dati delle riserve tecniche dei rami vita presenti nel sistema tecnico gestionale della Società

Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. - Riserve tecniche dei rami Vita
€'000	Valori al 31.12.2023	Peso %
Riserve tecniche Rami Vita Classe C
Riserva Matematica Premi puri	7.197.471	52,7%
Riporto premi	34.342	0,3%
Riserve temporanee caso morte	43.890	0,3%
Totale riserve matematiche per premi puri	7.275.703	53,2%
Riserve aggiuntive in caso di morte Unit	984	0,0%
Riserva sovrappremi sanitari e professionali	543	0,0%
Riserva aggiuntiva per rischio di tasso d'interesse garantito	2.945	0,0%
Riserva aggiuntiva per sfasamento temporale	51	0,0%
Riserva aggiuntiva per rischio demografico	7.232	0,1%
Riserva aggiuntiva spese	63.507	0,5%
Riserva aggiuntiva mismatching	456	0,0%
Riserva addizionale (partecipazione agli utili - Rebates)	2.760	0,0%
Riserve Matematiche classe C	7.354.181	53,8%
Riserva premi delle assicurazioni complementari	2.701	0,0%
Riserva per somme da pagare	443.133	3,2%
Riserva per partecipazione agli utili e ai ristorni	84	0,0%
Riserva spese future	26.659	0,2%
Riserve supplementari per rischi generali	363	0,0%
Altre riserve tecniche	27.022	0,2%
Totale Riserve tecniche classe C	7.827.121	57,3%
Totale Riserve tecniche classe D	5.836.688	42,7%
Totale Riserve tecniche lavoro diretto	13.663.809	100,0%

Fonte: Elaborazione KPMG dei dati delle riserve tecniche dei rami vita presenti nel sistema tecnico gestionale della Società

La tabella sottostante riporta la riserva matematica, comprensiva della riserva matematica per premi puri, della riserva per riporto premi e TCM suddivise per tasso di interesse garantito:

Riserva matematica delle GS suddivisa per garantito
€'000 Gestione Separata
Tasso Garantito	Nuovo Secolo Nuovo PPB Futuriv			Fondo Euro 2000		Previ Fondo Euro		Capital Financial Previdenza Totale GS			TCM Totale RM premi puri
0,00%	3.123.762	9.780 -		-	1.811	-	290.435	-	3.425.787	1.928	3.425.787
0,50%	202.598	-	1.685	-	-	-	-	-	204.283	-	204.283
0,75%	131.539	-	-	-	-	-	35.301	-	166.840	0,1	166.840
1,00%	259.302	269.046 -		-	-	57	86.919	-	615.324	1.188	615.324
1,25%	9.603	-	633	-	-	-	-	-	10.236	-	10.236
1,50%	121.065	-	-	-	-	-	-	-	121.065	1.560	121.065
2,00%	1.104.945	67.371	7.907	-	1.810	235	468.372		14.555 1.665.196	25.687	1.665.196
2,25%	26.234	-	-	-	-	-	-	-	26.234	-	26.234
2,50%	245.617	-	-	-	-	25.599	66.843	380	338.440	435	338.440
3,00%	65.304	-	-	2.862	-	16.115	-	-	84.281	4.476	84.281
4,00%	529.336	-	-	4.453	-	35.974	-	-	569.763	12.981	569.763
4,12%	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
4,50%	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
TOTALE	5.819.304	346.197 10.225		7.316	3.620	77.980	947.871		14.935 7.227.448	48.256	7.275.703
Garantito medio	0,99%	1,17%	1,70%	3,51%	1,00%	3,29%	1,24%	2,01%	1,07%
Rendimento GS 31.12.2023	2,17%	2,23%	2,01%	3,36%	-	4,14%	2,3%	4,5%	-

Fonte: Elaborazione KPMG dei dati delle riserve tecniche dei rami vita presenti nel sistema tecnico gestionale della Società

Le riserve tecniche dei rami vita iscritte in bilancio al 31 dicembre 2023 ammontano a €13.663.809 migliaia e sono composte per il 57,3% dalle riserve matematiche di classe C (rami I, IV e V) e per il 42,7% da riserve matematiche di classe D (ramo III).

2.4 Processo di determinazione delle riserve tecniche e metodologie utilizzate dalla Società

Nei successivi paragrafi si delineano le caratteristiche principali delle diverse tipologie di riserve tecniche calcolate dalla Società e iscritte nel bilancio al 31 dicembre 2023 e le relative metodologie di calcolo.

Riserve matematiche

Come riportato nella Relazione della Funzione Attuariale: "le riserve matematiche per premi puri del portafoglio diretto sono state calcolate con metodo prospettico in base ai premi puri, contratto per contratto, mediante l'interpolazione lineare delle stesse elaborate alla ricorrenza antecedente e successiva rispetto alla data di bilancio e secondo le Basi Tecniche (tavole di mortalità - tasso tecnico di interesse) descritte nelle relazioni presentate al Ministero dell'Industria in occasione della presentazione della richiesta di autorizzazione delle singole tariffe, e all'IVASS per le tariffe per le quali è prevista la comunicazione sistematica.

[omissis]

Determinate con il metodo degli impegni puri, le riserve matematiche non comprendono alcuna deduzione per spese d'acquisto da ammortizzare, sono costituite sulla base del principio della equivalenza attuariale delle obbligazioni assunte dalla Impresa, nel rispetto dei paragrafi 11, 12, 13, 14, 15 e 16 dell'Allegato 14.

[omissis]

Le riserve matematiche di bilancio sono state determinate per interpolazione lineare tenendo conto dell'anti durata di polizza e per le forme a premio annuo della residua durata esatta di pagamento dei premi di ciascuna polizza in vigore al 31 dicembre 2023. In particolare, per le forme a premio annuo, alle riserve in base ai premi puri è stato aggiunto il riporto premi e quindi detratto il valore del compimento, cioè dell'importo delle rate di premio puro che scadono nell'esercizio successivo.

In linea generale, per contratti di classe C la riserva viene calcolata sulla base del premio emesso indipendentemente dal relativo incasso, mentre, per contratti di classe D, premi emessi ed incassati generalmente coincidono perché la Compagnia evita di assumersi il rischio di mercato, andando ad investire sul mercato un premio emesso ma non incassato. Per le eccezioni in cui, su contratti di classe D, non si è registrato l'incasso di premi emessi, la Compagnia provvede, qualora necessario, ad accantonare un importo di riserva in classe C.

Con riferimento ai criteri di calcolo sopraindicati va inoltre precisato che:

• per le forme rivalutabili legate ai rendimenti di una gestione separata la riserva matematica viene determinata tenendo conto della rivalutazione relativa al periodo intercorrente tra l'anniversario di polizza precedente la data di valutazione e l'anniversario di polizza successivo, con la modalità prevista per ciascuna delle tariffe nelle relative condizioni contrattuali delle polizze. Tale rivalutazione viene effettuata, sulla base del tasso ultimo certificato delle gestioni separate;

[omissis]

• Le riserve matematiche per premi puri dei contratti di rendita in godimento [omissis] sono calcolate nel sistema gestionale EVA polizza per polizza. La quantificazione della riserva è eseguita utilizzando direttamente le basi tecniche del second'ordine, ovvero con basi

demografiche aggiornate (tavola di mortalità A62 Impegni Immediati differenziata per sesso).

Le riserve dei contratti con prestazioni connesse con fondi di investimento di cui all'Articolo 41, comma 1 del D. Lgs. 209/2005 (sia nella forma di Fondi Interni che in quella di Organismo di Investimento Collettivo del Risparmio/Exchange Traded Fund -OICR/ETF) sono calcolate con riferimento al valore di mercato delle quote detenute per ciascun fondo in cui risulta investito ogni contratto; esse sono state valutate polizza per polizza sulla base del numero di quote attribuite e al loro controvalore alla data di calcolo e sulla base delle disposizioni del paragrafo 39 dell'Allegato 14. Laddove le quote di OICR/ETF risultavano espresse in valuta differente dall'Euro si è inoltre fatto riferimento al tasso di cambio in vigore alla data del 31 dicembre 2023."

Inoltre, si precisa che:

• Per le tariffe a premio unico ricorrente, la Società ha considerato i premi incassati fino alla data di bilancio.
• Relativamente alle polizze connesse ai mutui o ad altre forme di finanziamento, rientrano inoltre le riserve costituite per far fronte all'eventuale restituzione al debitore o assicurato della parte di premio pagata relativa al periodo residuo rispetto alla scadenza originaria in caso di estinzione anticipata del mutuo o finanziamento.
• Per le polizze Unit Linked, la riserva matematica è stata determinata, alla data di valutazione, in base al numero e al valore delle quote dei rispettivi fondi.
• Per le polizze di rendita in godimento, la riserva matematica è stata calcolata come valore attuale medio delle future rate di rendita, tenuto conto della rivalutazione maturata dalla rendita assicurata, nel periodo intercorrente tra l'anniversario antecedente del contratto e la data di valutazione dello stesso.

Nel dettaglio riportiamo i vettori dei tassi di rendimento attuali e prevedibili impiegati nella valutazione della riserva in oggetto, così come riportati all'allegato A della "Relazione della Funzione Attuariale".

Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. - Vettore dei rendimenti prevedibili
Gestioni Separate	2024	2025	2026	2027
Eurovita Nuovo Secolo	1,53%	1,48%	1,60%	1,33%
Eurovita Financial	2,23%	2,03%	2,04%	2,14%
Eurovita Nuovo PPB	1,32%	1,86%	1,85%	1,48%
Fondo Eurovita	3,08%	3,32%	3,34%	3,35%
Futuriv	2,09%	2,08%	2,15%	2,06%
Eurovita Previ	2,89%	4,40%	2,92%	2,94%
Fondo Eurovita 2000	1,56%	3,42%	3,39%	3,43%
Rendimenti medi ponderati	1,64%	1,61%	1,71%	1,50%

Fonte: Allegato A della Relazione della Funzione Attuariale

Riteniamo le metodologie e i modelli utilizzati dalla Società conformi alle vigenti disposizioni di legge, ai principi di cui al Regolamento ISVAP n. 22 e alle corrette tecniche attuariali.

Riserva premi delle assicurazioni complementari:

Come riportato nella Relazione della Funzione Attuariale: "le riserve premi delle assicurazioni complementari, quali l'esonero dal pagamento premi in caso di invalidità, il capitale in caso di morte per infortunio e il raddoppio del capitale in caso di morte per infortunio stradale, sono state calcolate

con il metodo pro-rata temporis sulla base dei premi contabilizzati, ovvero ai premi di tariffa, al netto delle rate di premio ancora non corrisposte e delle imposte e accessori. Per le assicurazioni nella forma temporanea in caso di LTC la riserva è stata determinata facendo riferimento ad un contratto medio."

Riteniamo le metodologie e i modelli utilizzati dalla Compagnia conformi alle vigenti disposizioni di legge, ai principi di cui al Regolamento ISVAP n° 22/2008 e alle corrette tecniche attuariali.

Riserva aggiuntiva caso morte Unit:

Come riportato nella Relazione della Funzione Attuariale: "la maggior parte delle tariffe unit-linked presenti nel portafoglio di riferimento offrono una garanzia caso morte, che può corrispondere ad una maggiorazione prefissata del controvalore della polizza, tipicamente variabile in base all'età raggiunta, o ad un importo fisso, o ancora all'integrazione del cumulo dei premi versati, se inferiore al controvalore della polizza, fino al raggiungimento di un'età limite al decesso.

A fronte di tale copertura in caso di morte, in sede di tariffazione, è stata prevista come fonte di finanziamento una quota parte delle commissioni di gestione (quota parte libera da qualsiasi impegno di remunerazione della rete e di costituzione del margine industriale).

E' tuttavia prevista una verifica periodica della tenuta di tali fonti di finanziamento, con accantonamento delle necessarie integrazioni valutate su base stocastica.

In questi casi la riserva aggiuntiva è stata determinata mediante calcolo su foglio elettronico, basato su una valutazione di tipo Monte Carlo con utilizzo di 1000 scenari risk neutral [omissis], cui sottostanno le stesse ipotesi di mercato e demografiche (riscatto e mortalità) e di costo utilizzate per le proiezioni ai fini di solvibilità.

La riserva integrativa è ottenuta come somma delle integrazioni necessarie a livello di tariffa su un orizzonte temporale di 40 anni per coprire la prestazione dovuta in caso di morte, rispetto a quanto è a disposizione dell'Impresa, considerando anche l'eventuale plafond di integrazione massimo in caso di decesso e i vincoli contrattuali quali durata della copertura o età assicurabili. La disponibilità dell'Impresa è rappresentata dalla riserva matematica e dalla quota parte delle commissioni di gestione che residua (solo se positiva) dopo il pagamento delle provvigioni e il pagamento delle spese di gestione e liquidazione associate ai contratti.

Il calcolo considera implicitamente tre livelli di prudenza:

• il margine finanziario netto considerato all'80% (su base Expert Judgement);
• all'interno di un singolo scenario economico, nessuna compensazione fra diversi istanti temporali;
• solo per alcune casistiche, quelle con copertura caso morte integrativa rispetto ai premi versati, non sono considerati i riscatti parziali pregressi che di fatto diminuiscono l'esposizione della Compagnia.

Per la parte di portafoglio dove è prevista una maggiorazione prefissata, la riserva aggiuntiva è calcolata [omissis] come il prodotto fra la maggiorazione caso morte (espressa in percentuale della riserva matematica in essere, da condizioni contrattuali) e la probabilità di decesso a un anno dell'assicurato."

Riteniamo le metodologie e i modelli utilizzati dalla Società conformi alle vigenti disposizioni di legge, ai principi di cui al Regolamento ISVAP n. 22 e alle corrette tecniche attuariali.

Riserva sovrappremi sanitari e professionali:

Come riportato nella Relazione della Funzione Attuariale: "le riserve per sovrappremi sanitari e professionali sono determinate sulla base dell'importo dei sovrappremi dell'esercizio".

Riteniamo le metodologie e i modelli utilizzati dalla Società conformi alle vigenti disposizioni di legge, ai principi di cui al Regolamento ISVAP n. 22 e alle corrette tecniche attuariali.

Riserva aggiuntiva per rischio di tasso d'interesse garantito:

Come riportato nella Relazione della Funzione Attuariale: "L'impresa valuta la necessità di costituire una riserva aggiuntiva per rischio finanziario per i contratti con prestazioni rivalutabili collegati a gestioni interne separate, per i contratti con idonea e specifica provvista di attivi nonché per i contratti le cui prestazioni, pur non essendo legate ai risultati di una gestione separata, prevedono una garanzia di rendimento a carico delle imprese stesse.

Al fine della costituzione della riserva aggiuntiva per rischio di tasso di interesse garantito, è stata condotta un'analisi sulla redditività prospettica degli attivi presenti nelle gestioni separate.

Seguendo la metodologia e le ipotesi illustrate nella Relazione annuale sul rendimento attuale e prevedibile conservata presso l'Impresa (ovvero, la Relazione Tecnica di cui al paragrafo 32 dell'Allegato 14), si è provveduto al calcolo dei flussi di liquidità attivo/passivo di ciascuna gestione separata, da cui sono stati determinati i vettori dei rendimenti prospettici utilizzati poi nel calcolo della riserva aggiuntiva alla data del 31 dicembre 2023, come di seguito descritto.

Per ogni gestione separata, per ciascuna linea di garanzia presente nella gestione e su un orizzonte temporale di quattro anni, con passo mensile, partendo dai flussi di cassa futuri mensili proiettati del portafoglio e dal dato delle riserve in vigore alla data di valutazione, viene determinata, attraverso il metodo ricorrente contabile, la riserva necessaria in ciascun periodo di proiezione.

La riserva necessaria è calcolata utilizzando, quale tasso di interesse riconosciuto agli assicurati ai fini della rivalutazione, il maggiore tra il rendimento garantito e il rendimento realizzabile del periodo (definito pari al rendimento attuale o prevedibile abbattuto di 1/5), retrocesso in base alle specifiche regole contrattuali di partecipazione agli utili.

Allo stesso tempo, sempre attraverso il metodo ricorrente contabile, viene calcolata la riserva disponibile utilizzando, ai fini della rivalutazione, il rendimento realizzabile del periodo; si fa presente che la riserva disponibile si determina senza effettuare il riallineamento con la riserva necessaria.

La riserva matematica aggiuntiva sarà quindi pari al più elevato dei valori attuali attesi dei fabbisogni di integrazione al minimo, ovvero dei saldi, positivi, misurati come differenziale tra riserva necessaria, che rappresenta la riserva che deve essere accantonata per far fronte agli impegni contrattuali, ivi includendo le garanzie di rendimento, e la riserva disponibile, che corrisponde alla riserva matematica già accantonata e a disposizione della Compagnia.

Il metodo applicato prevede la compensazione tra i diversi livelli di garanzia finanziaria e i diversi periodi di proiezione, secondo il "Metodo C" indicato nell'Allegato 14-bis.

Le ipotesi di decrementi adottate per l'evoluzione futura del portafoglio derivano da dati tratti dall'esperienza dell'Impresa e sono le medesime ipotesi di miglior stima utilizzate per le valutazioni delle riserve tecniche ai fini di vigilanza e solvibilità.

I flussi di cassa prospettici sono stati generati per mezzo del software attuariale di proiezione MG-ALFA di Milliman; tali flussi sono poi stati moltiplicati per un coefficiente di espansione, ottenuto, per ciascuna linea di garanzia finanziaria, come rapporto tra la riserva matematica iscritta in bilancio e quella ricalcolata tramite il software attuariale. Tale aggiustamento si è reso necessario per uniformare i suddetti flussi alle riserve di inizio proiezione.

Nel portafoglio polizze sono presenti prodotti di puro rischio che prevedono una garanzia di rendimento minimo pur non essendo legati ai risultati delle gestioni separate interne. Per questi prodotti si è confrontata la base tecnica finanziaria di primo ordine con il vettore dei rendimenti ottenuto come media aritmetica ponderata degli omologhi rendimenti prevedibili osservati sulle gestioni separate, con pesi pari alla relativa giacenza media attesa di ciascuna gestione. L'eventuale carenza è moltiplicata, mensilmente, per le masse di riserva prospettica restituite dalla proiezione."

Riteniamo le metodologie e i modelli utilizzati dalla Società conformi alle vigenti disposizioni di legge, ai principi di cui al Regolamento ISVAP n. 22 e alle corrette tecniche attuariali.

Riserva aggiuntiva per sfasamento temporale:

Come riportato nella Relazione della Funzione Attuariale: "Le modalità di attribuzione del rendimento finanziario alla ricorrenza annuale o semestrale dei contratti delle gestioni separate con tasso consolidato annualmente/semestralmente, o anche mensilmente, ma con lag temporale tra periodo di rilevazione e periodo di applicazione, produce un disallineamento temporale tra il periodo di realizzazione e quello di riconoscimento del rendimento.

A seguito del suddetto disallineamento temporale, è stata verificata dalla Compagnia la necessità di accantonamento della riserva aggiuntiva per sfasamento temporale ai sensi del paragrafo 23 dell'Allegato 14 per fronteggiare la decrescenza dei tassi di rendimento nel tempo e il conseguente disallineamento dei ricavi rispetto ai relativi impegni assunti dalla Compagnia a titolo di partecipazione agli utili.

11

Per ciascuna gestione separata, si è proceduto ad effettuare il confronto tra i tassi da retrocedere contrattualmente agli assicurati (ultimi certificati), che riflettono le regole di partecipazione agli utili finanziari contrattualmente previste, e i tassi di rendimento lordo degli attivi a cui i contratti sono collegati, che si presume di realizzare."

Riteniamo le metodologie e i modelli utilizzati dalla Società conformi alle vigenti disposizioni di legge, ai principi di cui al Regolamento ISVAP n. 22 e alle corrette tecniche attuariali.

Riserva aggiuntiva per rischio demografico:

Come riportato nella Relazione della Funzione Attuariale: "Per i contratti di assicurazione di rendita e per i contratti di capitale con coefficiente di conversione in rendita contrattualmente garantito, l'Impresa integra le riserve matematiche, mediante la costituzione di una riserva aggiuntiva per rischio demografico, qualora si verifichi uno sfavorevole scostamento delle basi demografiche utilizzate per il calcolo delle riserve matematiche rispetto ai risultati dell'esperienza diretta sul portafoglio. L'Impresa è tenuta a valutare la necessità di costituire una riserva aggiuntiva per rischio demografico anche in relazione alla possibile evoluzione generale delle aspettative di vita tenendo conto di come tale fenomeno si riflette sul proprio portafoglio.

Per le rendite vitalizie in godimento la riserva è calcolata direttamente utilizzando quale base tecnica demografica la tavola di mortalità A62 (Impegni Immediati) distinta per sesso.

In linea con quanto previsto dal paragrafo 35 al paragrafo 38 dell'Allegato 14 relativamente ai contratti di rendita differita, di capitale differito con opzione a scadenza di convertire il capitale assicurato in diverse forme di rendita con coefficienti di conversione garantiti e ai PIP con coefficiente di conversione garantito definito su tavole demografiche antecedenti la pubblicazione della tavola demografica A62, nel periodo di differimento di costituzione della rendita è stata appostata una riserva aggiuntiva per rischio demografico.

Tale riserva aggiuntiva si ottiene per differenza tra il valore attuariale atteso degli impegni futuri dell'Impresa calcolato con basi tecniche demografiche del second'ordine A62 (Impegni Differiti) e il valore attuariale atteso secondo le basi tecniche adottate al momento della definizione della rendita, senza fare ricorso, in ottica prudenziale a frequenze di abbandono volontario.

Con riferimento al calcolo, per i PIP, così come per alcuni contratti di tipo collettivo (Cassa ex-Roma) e altri simili di natura previdenziale, è stata ipotizzata una propensione alla rendita pari al 50%. Per i contratti individuali, in linea con i risultati dell'indagine campionaria sul ricorso alla rendita vitalizia (in ragione dei pezzi) – nel periodo di rilevazione esercizi 2018-2020 elaborata dall'ANIA, si è ipotizzato una frequenza di esercizio dell'opzione del 5,754% per i contratti individuali in forma di rendita differita e dello 0,046% per i contratti in forma di capitale.

Solo per il portafoglio rendite differite ex-PL per le quali la riserva longevity è calcolata direttamente dal sistema il parametro utilizzato è del 6.198% (dato ANIA passato).

Il ricorso all'indagine campionaria ANIA per desumere la propensione alla rendita vitalizia in termini di pezzi, si giustifica stante l'assenza di una significativa numerosità di dati di esperienza di Compagnia.

Le basi demografiche di primo ordine adottate nelle tariffe che prevedono una prestazione diversa dalla rendita in caso di sopravvivenza (prestazioni in caso di premorienza, invalidità totale e permanente od altro) sono considerate in generale sufficientemente prudenti e pertanto non richiedono una specifica riserva di adeguamento basi demografiche ai sensi del paragrafo 35 dell'Allegato 14.

Tuttavia, è stato separatamente valutato il portafoglio di contratti di puro rischio a copertura di finanziamenti.

Nelle proiezioni è stata applicata la miglior stima della mortalità e di abbandono volontario, desunta dall'esperienza della Compagnia, secondo le medesime ipotesi adottate per i calcoli di solvibilità.

Inoltre, il portafoglio di contratti a premi unici collegati alla cessione del quinto della pensione, pur non alimentato da nuova raccolta, risulta caratterizzato da forme di tariffazione che, facendo riferimento a collettività specifiche, hanno dato luogo all'utilizzo di premi medi applicati per fasce di età e durata, che si sono rivelati insufficienti a garantire gli impegni futuri dell'Impresa, sia relativamente alle prestazioni in caso di decesso che alle prestazioni relative al rimborso parziale del premio in caso di anticipata estinzione del finanziamento.

Per le tariffe "uni-sex" emesse successivamente al 21 dicembre 2012, che non prevedono la possibilità di riscatto, le riserve tecniche sono state ricalcolate in maniera differenziata per genere, utilizzando basi demografiche distinte per sesso, assimilabili a una base tecnica di second'ordine.

E' stata quindi appostata una riserva integrativa per ciascuna tariffa di puro rischio pari alla differenza, se positiva a livello aggregato di tariffa, tra la riserva matematica calcolata su basi del second'ordine (distinta per sesso) e la riserva matematica calcolata su basi del prim'ordine (indistinta per sesso)."

Riteniamo le metodologie e i modelli utilizzati dalla Società conformi alle vigenti disposizioni di legge, ai principi di cui al Regolamento ISVAP n. 22 e alle corrette tecniche attuariali.

Riserva aggiuntiva per spese future:

Come riportato nella Relazione della Funzione Attuariale: "la riserva integrativa per spese future [è calcolata] come valore attuale dei saldi positivi tra le spese amministrative aumentate delle provvigioni che si prevede di dover sostenere e detratti i caricamenti contenuti nei premi futuri che si prevede di incassare e i futuri proventi finanziari, derivanti dall'investimento dei premi e delle riserve, non retrocessi ai contratti e destinati a finanziare le spese di gestione.

La Compagnia ha ritenuto opportuno appostare in-primis una riserva integrativa spese di primo livello, in ragione dell'incremento dei costi unitari causato dal saldo negativo fra polizze in uscita e polizze in ingresso nel portafoglio, con una sostanziale invarianza dei costi complessivi di struttura e di gestione da sostenere. A livello di singolo contratto collegato a tariffe che prevedono un caricamento iniziale o annuo esplicito sul premio di tariffa versato, viene appostato un caricamento di gestione "teorico" destinato al finanziamento delle future spese di gestione e ricalcolato su base del second'ordine, che integra, se necessario, la riserva spese di gestione calcolata dal sistema, la quale accantona il caricamento nominale di gestione del primo ordine sul premio. La riserva è calcolata in modo puntuale contratto per contratto.

[omissis]

La Compagnia ha quindi proceduto ad effettuare il calcolo della riserva integrativa spese di secondo livello con il supporto dei flussi di cassa proiettati dal modello attuariale MG-ALFA, già utilizzato ai fini del calcolo delle riserve tecniche di solvibilità, con le ipotesi di spesa e le altre ipotesi operative di miglior stima aggiornate.

Il calcolo è consistito nel determinare il valore attuale medio al tasso di privo di rischio dei soli saldi positivi dell'anno tra le spese amministrative e di liquidazione (aumentate delle provvigioni che si prevede di sostenere e detratti i caricamenti di gestione dei premi futuri da incassare) e la quota parte dei futuri proventi finanziari della Compagnia destinati a sovvenzionare le spese di gestione, oltre che la riserva per spese di gestione già appostata (inclusa l'integrativa di primo livello).

La quota parte utilizzata dei proventi finanziari è del 50%, a partire dal 5° anno di proiezione per evitare doppio conteggio dei margini finanziari già considerati nel calcolo della riserva integrativa per rischio tasso di interesse garantito.

Alle spese di gestione di lungo periodo proiettate life-time all'interno del modello attuariale sulla base di un costo medio di gestione considerato rappresentativo della società target che acquisirà il ramo di azienda di Cronos al termine dei due anni di operatività previsti, sono stati aggiunti per gli anni 2024 e 2025, i costi di acquisizione da riallocarsi al portafoglio, in ragione della situazione di run-off della Compagnia per complessivi 40 milioni di euro circa, sui due anni, ripartite per linea di affari in modo proporzionale alle spese proiettate.

Tra i ricavi sono incluse anche le commissioni di servicing pagate dalle banche finanziatrici a Cronos Vita per la durata del finanziamento (8 anni) pari all' 1,4% annuo delle riserve matematiche del portafoglio intermediato, al netto delle commissioni anticipate di cui è prevista la restituzione al termine del quarto e/o dell'ottavo anno in ragione dell'8% complessivo per ciascun quadriennio (i.e. 2% annuo), da applicarsi sulla differenza positiva tra 70% e il tasso mensile di riscatto effettivo medio cumulato per il quale è avvenuto il ricorso al finanziamento (a decorrere dalla data di riapertura dei riscatti) moltiplicata per il valore del portafoglio distribuito.

I proventi finanziari sono calcolati su base risk neutral e rettificati per eliminare gli impatti della cessazione degli effetti dell'Articolato a fine 2025 derivanti da svalutazioni di asset in portafoglio e successive riprese di valore (trattandosi pertanto di futuri proventi finanziari gestionali, aggiustati per il rischio, senza impatti contabili).

Sulle basi sopra descritte, è stata verificata la sufficienza dei futuri margini a coprire le future spese a livello di linea di affari.

Mentre il portafoglio unit-linked non evidenzia problemi di tenuta dei margini, è emersa, la necessità di accantonare un'integrazione di riserva per spese di gestione per il portafoglio dei contratti rivalutabili e per il portafoglio dei contratti di puro rischio."

Riteniamo le metodologie e i modelli utilizzati dalla Società conformi alle vigenti disposizioni di legge, ai principi di cui al Regolamento ISVAP n. 22 e alle corrette tecniche attuariali.

Riserva aggiuntiva mismatching:

Come riportato nella Relazione della Funzione Attuariale: "al fine di fronteggiare l'onere derivante dal rischio di disallineamento tra attivi e passivi di Classe D dello Stato Patrimoniale [si] determina una specifica riserva aggiuntiva, secondo una prassi definita da tempo. I criteri di stima della riserva aggiuntiva e la procedura operativa seguita sono illustrati in una nota metodologica, depositata presso l'Impresa.

L'analisi e la valutazione della riserva aggiuntiva è circoscritta alle forme assicurative unit-linked di cui all'art. 41, comma 1, del D. Lgs. 209/2005 (sia previdenziali che non previdenziali), le cui prestazioni sono collegate al valore corrente di quote di uno o più OICR/ETF esterni.

La riserva aggiuntiva per rischio di mismatching è costituita dalle seguenti due componenti:

• riserva per rischio di liquidità, destinata a fronteggiare il rischio dell'Impresa, di natura patrimoniale, connesso alla possibilità di non coprire le riserve tecniche alla data di valutazione, in caso di sotto copertura dei passivi (ovvero attivi in Classe D d'importo inferiore ai passivi) e connesso a operazioni di compravendita inferiori ai limiti interni della compagnia (non sono stati comprati titoli che la compagnia avrebbe dovuto detenere);
• riserva per rischio di mercato, destinata a fronteggiare il rischio, di natura economica, derivante dall'eventuale onere di integrazione per l'Impresa derivante dal differenziale di prezzo, a paragone del controvalore già riconosciuto agli assicurati o a patrimonio, al momento di acquisto o di vendita di quote, rispettivamente per le posizioni di sotto o sovra copertura per ciascun asset-class individuato."

Riteniamo le metodologie e i modelli utilizzati dalla Società conformi alle vigenti disposizioni di legge, ai principi di cui al Regolamento ISVAP n. 22 e alle corrette tecniche attuariali.

Riserva aggiuntiva addizionale (partecipazione agli utili):

Come riportato nella Relazione della Funzione Attuariale: "Per le polizze di gruppo, la riserva per la partecipazione agli utili è stata determinata sulla base delle modalità di attribuzione di detti utili prevista nelle condizioni contrattuali di polizza.

È stata definita un'ulteriore riserva per partecipazione agli utili degli assicurati sulle tariffe di tipo unit-linked a premio annuo che prevedono il ristorno di parte dei caricamenti con cadenza quinquennale.

La riserva include anche l'accantonamento calcolato extra-sistema per alcune tariffe che prevedono un premio di fedeltà "Fidelity bonus".

Riteniamo le metodologie e i modelli utilizzati dalla Società conformi alle vigenti disposizioni di legge, ai principi di cui al Regolamento ISVAP n. 22 e alle corrette tecniche attuariali.

Riserva per somme da pagare:

Come riportato nella Relazione della Funzione Attuariale, la riserva per somme da pagare "è stata costituita per un ammontare pari alle somme che risultano necessarie per far fronte al pagamento delle prestazioni dovute per sinistri, riscatti e scadenze, in conformità a quanto previsto dall'art. 23 bis, comma 5 del Regolamento 22/2008."

Riteniamo le metodologie e i modelli utilizzati dalla Compagnia conformi alle vigenti disposizioni di legge, ai principi di cui al Regolamento ISVAP n° 22/2008 e alle corrette tecniche attuariali.

Riserva per spese future:

Come riportato nella Relazione della Funzione Attuariale: "per tutte le forme per le quali l'obbligo del pagamento dei premi cessa prima del termine del contratto e, ovviamente, per le forme a premio unico i cui attivi corrispondenti sono valutati al prezzo di acquisizione, in osservanza al paragrafo 20 dell'Allegato 14, le riserve per spese future sono state calcolate mediante ammortamento dei caricamenti effettivi per spese di gestione sulla base delle seguenti metodologie di calcolo:

• per i contratti a premio unico e per tutti i contratti a premi ricorrenti è stato adottato il procedimento di calcolo analitico, contratto per contratto, con accantonamento della quota di caricamento di gestione di competenza della durata contrattuale residua; la quota di competenza è stata ottenuta mediante applicazione del metodo pro-rata temporis all'intero importo di caricamento di gestione acquisito;
• per i contratti a premio unico ricorrente emessi fino al 31.12.1996 il caricamento di gestione utilizzato per il calcolo della riserva spese di gestione è pari al 54% di quello previsto in tariffa;
• per i contratti a premio annuo è stata inoltre calcolata una riserva spese pari al rateo di caricamento di gestione sui premi emessi nell'esercizio ma relativo all'esercizio successivo se il calcolo viene fatto attraverso il sistema gestionale tecnico ovvero, negli altri casi, si è tenuto conto di un'aliquota media di circa il 2% del riporto di premio puro, pari a circa il caricamento medio gestionale esistente;
• per i contratti di rendita differita non ancora giunti a scadenza e per le rendite in corso di erogazione la riserva per la copertura delle spese di pagamento rendita è stata calcolata:
  • o in modo esplicito rispetto alle riserve per impegni puri per i prodotti di provenienza Old Mutual ed Ergo Previdenza
  • o mentre è contenuta nella riserva matematica ai premi puri per i contratti provenienti da Eurovita Assicurazioni.

Specificatamente per il portafoglio di provenienza Pramerica Life:

• per quanto riguarda le tariffe a premio unico e le tariffe a premio unico ricorrente, la riserva spese è determinata per singolo contratto, in linea generale, mediante interpolazione, alla data di bilancio, dell'ammortamento demografico finanziario (calcolato con tasso tecnico relativo ad ogni tariffa) del caricamento per spese di gestione; nel caso di assenza di caricamento per spese di gestione, la Compagnia ha comunque definito un ammontare, in percentuale del premio di tariffa, da ammortizzare ai fini del calcolo della riserva in oggetto.
• per le tariffe a premio annuo (anche per quelle a premio di rischio) con durata pagamento premi uguale alla durata contrattuale, la riserva per spese future è calcolata come riporto del caricamento per spese di gestione (al netto del frazionamento), definendo, inoltre, nel caso delle tariffe che prevedono la possibilità della riduzione, una specifica riserva spese al momento del cambiamento di stato;
• per la tariffa long term care emessa nel 2015 a premio annuo (1CBLL) e per la tariffa long term care emessa nel 2017 a premio annuo (ECALL), durante il periodo di pagamento premi, alla riserva per spese future, calcolata come riporto del caricamento per spese di gestione (al netto del frazionamento), è stato aggiunto un ulteriore elemento per considerare la copertura dei costi da sostenere per la gestione del contratto nell'eventuale periodo contrattuale di non autosufficienza dell'assicurato;
• per le tariffe a Vita Intera a premio annuo limitato, nel periodo di pagamento premi, la riserva per spese future è calcolata tramite la somma del riporto del caricamento di gestione e della componente relativa alle spese da sostenere nel periodo successivo all'affrancazione della polizza come definite in nota tecnica. Nel caso di polizza ridotta e, in generale, nel periodo di affrancazione, la riserva per spese future a un'epoca diversa da un

anniversario di polizza è determinata tramite interpolazione lineare tra la riserva per spese future calcolata all'anniversario precedente e la riserva per spese future calcolata all'anniversario immediatamente successivo.

• per le tariffe di rendita in godimento, per le tariffe di rendita in riduzione, per la tariffa "Opzione Borsa di Studio" (capitalizzazione che consiste nel pagamento di una rendita immediata posticipata) e per le long term care di nuova emissione a partire dal 2015 con riferimento alla fase di godimento rendita, la riserva per spese future è posta pari all'1,25% della riserva matematica.
• per le tariffe dread disease e per le long term care la riserva per spese future è calcolata come riporto del caricamento per spese di gestione (al netto del frazionamento). Inoltre, per le tariffe long term care emesse prima del 2015, durante il periodo di godimento della rendita per un individuo in stato di non autosufficienza, la componente legata alle spese per pagamento rendita si ritiene ricompresa nel secondo addendo della riserva matematica come definito in nota tecnica."

Riteniamo le metodologie e i modelli utilizzati dalla Società conformi alle vigenti disposizioni di legge, ai principi di cui al Regolamento ISVAP n. 22 e alle corrette tecniche attuariali.

Riserve supplementari per rischi generali:

Tale riserva viene accantonata in caso di dividendi riconosciuti agli investimenti di ramo III ma non ancora attribuiti ai relativi contratti.

Riteniamo le metodologie e i modelli utilizzati dalla Compagnia conformi alle vigenti disposizioni di legge, ai principi di cui al Regolamento ISVAP n° 22/2008 e alle corrette tecniche attuariali.

3 Procedure svolte e risultati raggiunti

3.1 Risultati delle verifiche svolte sui portafogli assicurativi e i relativi dati di base

Ai fini della comprensione delle modalità di determinazione delle riserve tecniche e della loro rappresentazione in bilancio, nel corso della fase di pianificazione, abbiamo rilevato la mappatura del processo e del relativo ambiente informatico, identificando quali punti di controllo sono posti a presidio del rischio di non adeguatezza delle riserve tecniche iscritte in bilancio e testandone l'efficacia operativa, tramite lo svolgimento di specifiche procedure di revisione.

In particolare, abbiamo considerato rilevanti quei controlli, automatici o manuali, che, secondo il nostro giudizio professionale e così come previsto dal principio di revisione ISA Italia 315 (Revised), siano in grado di coprire i rischi di errore identificati:

• a livello di bilancio;
• a livello di completezza, accuratezza e valutazione delle riserve tecniche.

Abbiamo esaminato ed elaborato le informazioni contenute nella documentazione fornita dalla Società tenendo anche presente i criteri di calcolo delle riserve matematiche e delle altre riserve tecniche, indicati in dettaglio anche nella relazione della Funzione Attuariale.

Una volta identificati i controlli da noi ritenuti rilevanti, ne abbiamo verificato il disegno e l'implementazione al fine di ottenere un'appropriata evidenza di revisione sull'efficacia degli stessi nell'identificare o prevenire i rischi di errore significativo (ISA Italia 330).

La verifica dell'efficacia di taluni controlli (nel seguito specificati) è stata fatta tramite la scelta di campioni. Nella quantificazione di tali campioni abbiamo fatto riferimento, oltre che ai principi di revisione, anche alle linee guida del nostro manuale operativo ("KAEG - KPMG Audit Execution Guide"), che prevede una dimensione del campione in funzione:

• della frequenza del controllo (ad es. annuale, trimestrale, giornaliero o ricorrente);
• del rischio di fallimento dello stesso (alto o basso) nel catturare o prevenire eventuali errori significativi;
• della tipologia di controllo (manuale, automatico o manuale con componente automatica).

Nel dettaglio sono state svolte le seguenti attività:

• svolgimento di confronti fra i dati contenuti negli archivi gestionali dell'impresa e quelli risultanti dalla relativa documentazione a supporto;
• ottenimento di prospetti di totalizzazione delle polizze e dei pagamenti compresi negli archivi gestionali, verifica della loro quadratura con i moduli di vigilanza, qualora disponibili e con i dati contabili, nonché verifiche sulla natura e sui motivi di eventuali scostamenti;
• ottenimento di prospetti di quadratura/totalizzazione delle riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati, in termini di quote e controvalori, per polizze di tipo unit-linked;
• svolgimento di altre verifiche sulla qualità dei dati, laddove ritenute opportune in funzione anche dei risultati delle analisi di cui ai punti precedenti.

Nel seguito si riportano le attività svolte distintamente per ogni tipologia di riserva tecnica:

• Riserve matematiche:

Abbiamo verificato la congruità generale delle riserve tecniche dell'intero portafoglio Vita della Società attraverso l'applicazione del Metodo Ricorrente Contabile per le riserve matematiche e tramite l'analisi dell'evoluzione di appropriati indicatori sintetici per le altre riserve tecniche. Di seguito si riporta il riepilogo dei risultati dall'applicazione del Metodo Ricorrente Contabile:

Cronos Vita Assicurazioni S.p.A. - Ricorrente contabile riserve matematiche
€'000	Riserva matematica al 31.12.23 (Bilancio)	Riserva matematica al 31.12.23 (Ricalcolata)	Delta	Delta %
Nuovo Secolo	5.819.304	5.833.290	13.986	0,2%
Nuovo PPB	346.197	347.783	1.586	0,5%
Futuriv	10.225	10.237	12	0,1%
Fondo Euro 2000	7.316	7.379	64	0,9%
Previ	14.935	14.929	(6)	(0,0)%
Fondo Euro Capital	77.980	78.117	137	0,2%
Financial	947.871	949.074	1.204	0,1%
Previdenza	3.620	3.532	(88)	(2,5)%
Totale riserve gestioni separate	7.227.448	7.244.342	16.894	0,2%

Fonte: Elaborazione KPMG dei dati delle riserve tecniche dei rami vita presenti nel sistema tecnico gestionale della Società

Lo scarto riscontrato tra la riserva ricalcolata con metodo ricorrente contabile e la riserva di bilancio è stato ritenuto compatibile con le finalità del controllo, anche in considerazione dell'utilizzo di un metodo di verifica che prevede implicitamente delle approssimazioni ragionevoli.

Abbiamo accertato, su un campione di polizze, l'adeguatezza delle formule e delle basi tecniche demografiche e finanziarie applicate all'interno del sistema gestionale (EVA) utilizzato dalla Società nella determinazione delle riserve matematiche appostate alla data di bilancio, nello specifico:

• − abbiamo selezionato un campione non statistico di n. 20 tariffe, selezionate al fine di ricomprendere le principali forme tariffarie presenti nel portafoglio della Società alla data di chiusura dell'esercizio, il cui importo di riserva matematica risultava significativo in termini di incidenza percentuale sul totale delle riserve tecniche;
• − abbiamo calcolato gli importi della riserva matematica e ove applicabile delle altre tipologie di riserve tecniche, tra cui la riserva per spese future e la riserva aggiuntiva per rischio demografico, per una polizza, selezionate tramite selezione casuale non statistica, per ognuna delle 20 tariffe sopra indicate. Si riporta di seguito l'elenco delle tariffe selezionate e la relativa copertura in termini di Riserva Matematica al 31 dicembre 2023:

Riepilogo campione
€ mln
Portafoglio	Tipologia tariffaria Tariffa		Polizza	RM per tipologia tariffaria
EVA	UL	COREUL	XC00001056	5.827,4
EVA	VI	104	12630000078	3.489,3
EVA	MR	PU0260	64020000008	2.306,8
EVA	TF	PA5616	3930003134	346,7
EVA	CR	522	25260001043	230,9
EVA	CD	PA5506EP	1876092	214,5
EVA	RD	PA0CR31PL 133939		206,4
EVA	ER	ER4CP4PL	61765	31,8
EVA	TK	PA4CP5PL	92554	24,6
EVA	TR	PL5134	18330000627	19,0
EVA	CC	PU6125EP	1226	3,3
EVA	TD	PL2CP4PL	131751	1,9
EVA	CM	C	1151335	0,6
EVA	E1	EPP01PAR	1182227	0,3
EVA	TS	5610	31910001487	0,3
EVA	IP	ITPPAR	1597366	0,2
EVA	DR	IT3207EP	1542024	0,2
PVN	MR	PR4026EP	1292805	360,5
PVN	RD	2R72	86166	19,8
PVN	VI	PR0209	10210013645	10,1
Totale RM analizzata				13.094,7
Totale RM 31.12.2023				13.112,4
% RM analizzata				99,9%

• Riserva aggiuntiva caso morte Unit:
  • − abbiamo verificato la metodologia di calcolo adottata dalla Compagnia e la relativa applicazione fossero in linea con le indicazioni desumibili dalla normativa di riferimento:
    • o tale verifica per il portafoglio ex-EV è avvenuta tramite ricalcolo delle singole componenti, per ciascuna tariffa sull'intero arco temporale di proiezione (40 anni). Inoltre, abbiamo verificato le ipotesi tecniche sottostanti al calcolo della proiezione (ipotesi di mortalità, riscatto e spese);
    • o tale verifica per il portafoglio ex-OM è avvenuta tramite l'analisi di un campione non statistico di tariffe rappresentativo del portafoglio.
• Riserva sovrappremi sanitari e professionali:
  • − abbiamo verificato, tramite il controllo del ricorrente contabile precedentemente citato con riferimento alla riserva matematica che la Società abbia costituito la riserva per sovrappremi sanitari professionali e professionali secondo l'importo dei sovrappremi emessi nei dodici mesi che precedono la data di valutazione della riserva stessa.
• Riserva aggiuntiva per rischio di tasso d'interesse garantito:
  • − abbiamo verificato, attraverso l'analisi dello specifico prospetto di calcolo della riserva aggiuntiva per rischio tasso d'interesse garantito, relativo a tutte le linee di garanzia di ciascuna gestione separata, che la metodologia e la relativa applicazione fosse in linea con le indicazioni desumibili dalla normativa di riferimento;
  • − è stata ricalcolata la riserva aggiuntiva per rischio tasso interesse garantito per ciascuna gestione separata e per le polizze non rivalutabili (TCM), sulla base dei dati di input della

Società verificando la corrispondenza del valore ricalcolato con quello appostato dalla Società. È stata inoltre condotta una verifica di accuratezza della metodologia adottata dalla Società sulla base delle policy interne verificando l'applicazione del metodo C previsto dall'allegato 14-bis del Regolamento ISVAP n. 22;

• − sono state condotte attività di verifica di ragionevolezza dei dati utilizzati per il calcolo mediante analisi di coerenza dei rendimenti in input con i Rendiconti delle Gestioni Separate, Allegati A (rendimento realizzato al 31.12.2023) e dei Rendimenti Prevedibili rispetto alla Relazione di cui all'Art. 32, All.14 del Regolamento ISVAP 22/2008. È stata condotta un'analisi di coerenza tra i rendimenti prevedibili, ricalcolati mediante rapporto tra i redditi e la giacenza media e i medesimi utilizzati nei file di calcolo della riserva aggiuntiva per rischio tasso di interesse garantito.
• Riserva aggiuntiva per sfasamento temporale:
  • − abbiamo verificato, attraverso l'analisi dello specifico prospetto di calcolo, che la metodologia e la relativa applicazione fosse in linea con le indicazioni desumibili dalla normativa di riferimento; è stata quindi verificata l'eventuale necessità di appostare una riserva aggiuntiva sfasamento temporale confrontando il tasso retrocesso all'assicurato sulla base del rendimento certificato dalla gestione separata e il primo tasso prevedibile.
  • − abbiamo verificato mediante analisi indipendente la correttezza delle valutazioni compiute dalla Società.
• Riserva aggiuntiva per rischio demografico:
  • − abbiamo verificato, attraverso l'analisi dello specifico prospetto di calcolo, che la metodologia e la relativa applicazione fosse in linea con le indicazioni desumibili dalla normativa di riferimento;
  • − abbiamo verificato mediante un ricalcolo indipendente, su un campione non statistico di tariffe rappresentative del portafoglio appartenenti a specifiche tipologie tariffarie (es. Rendite Vitalizie, Rendite Reversibili, Termine Fisso) verificando, l'adeguatezza delle formule usate dalla Società nella determinazione della riserva per rischio demografico appostata alla data di valutazione.
• Riserva aggiuntiva per spese future:
  • − abbiamo verificato, attraverso l'analisi dello specifico prospetto di calcolo, che la metodologia e la relativa applicazione fosse in linea con le indicazioni desumibili dalla normativa di riferimento;
• Riserva aggiuntiva mismatching e Riserva aggiuntiva addizionale (partecipazione agli utili):
  • − abbiamo verificato, attraverso l'analisi dello specifico prospetto di calcolo, che la metodologia e la relativa applicazione fosse in linea con le indicazioni desumibili dalla normativa di riferimento;
• Riserva per somme da pagare:
  • − Abbiamo effettuato una riconciliazione tra il dato presente del sistema tecnico della Società e il dato presente in contabilità generale;
  • − abbiamo analizzato la movimentazione della riserva per somme da pagare nel periodo di analisi;
  • − abbiamo tenuto conto della riserva per somme da pagare anche nell'ambito dello svolgimento delle procedure di verifica della sufficienza della riserva matematica, attraverso l'applicazione del metodo ricorrente contabile per ramo, per raggruppamento di tariffa e sul portafoglio complessivo.

• Riserva per spese future:
  • − abbiamo verificato, sul medesimo campione di polizze utilizzato per le verifiche sulla riserva matematica, ove applicabile, l'adeguatezza delle formule usate dalla Società nella determinazione delle riserve spese appostate alla data di valutazione.

-

-