Unigroup Guoxin Microelectronics Co., Ltd. — Capital/Financing Update 2007

Mar 12, 2007

2006 年度非公开发行股票

	特别提	示
本次非公开发行股票的新增股份	万股于1,450	年月20073	14	日上市。
根据深圳证券交易所相关业务规则规定,本公司股票在		2007	年月3	日不设14
涨跌幅限制。

义2
本次发售的概况3
一、本次发售履行的相关程序 3
二、本次发行概况 3
三、发行对象情况介绍 3
四、新增股份的数量及上市时间6
五、保荐人和发行人律师关于本次非公开发售过程和认购对象合规性的结论性意见 6
六、本次发行相关中介机构 7
本次发售前后公司的基本情况8
一、本次发售前后前 10 名股东持股情况 8
二、本次发售对公司的变动和影响 9
财务会计信息及管理层讨论与分析10
一、主要财务指标 10
二、财务状况分析 11
三、盈利能力分析 16
四、资本性支出分析 20
五、其他重要事项 21
六、未来财务状况和盈利能力预测 21
本次募集资金运用23
一、本次募集资金的规模及投向 23
二、募集资金投资项目分析 23
三、项目投资概算及主要建设内容 26
董事及有关中介机构声明30
一、发行人全体董事、监事、高级管理人员 30
二、保荐机构声明 30
三、发行人律师声明 30
四、会计师事务所声明 30

发行人、公司、股份	指				本次股票的发行人唐山晶源裕丰电子股份有限公司
公司、晶源电子
晶源科技、控股股东	指		山晶源电子股份有限公司"		唐山晶源科技有限公司,晶源电子的控股股东。原名为"唐
深圳晶源	指				深圳市晶源裕丰电子有限公司,公司控股子公司
晶源旭丰	指				唐山晶源旭丰电子有限公司,公司控股子公司
北京晶源	指				北京晶源裕丰光学电子器件有限公司,公司控股子公司
沧州远晶	指				沧州远晶电子材料有限公司,原公司控股子公司。现已转
			让全部出资。
股东大会	指		晶源电子股东大会
董事会	指		晶源电子董事会
监事会	指		晶源电子监事会
中国证监会深交所	指指		中国证券监督管理委员会深圳证券交易所
河北证监局	指		中国证券监督管理委员会河北监管局
《公司法》	指		《中华人民共和国公司法》
《证券法》	指		《中华人民共和国证券法》
公司章程	指		晶源电子的《公司章程》
非公开发行股票	指				上市公司采用非公开方式,向特定对象发行股票的行为
本次发行	指		晶源电子本次非公开发行股票的行为
三年又一期	指				2003 年、2004 年、2005 年、2006 年三季度
近三年	指		2003 年、2004 年、2005 年
主承销商、保荐机构	指		招商证券股份有限公司
元	指	人民币元
压电石英晶体					压电石英晶体元器件的简称(或总称),是利用石英晶体(水晶)的逆压电效应(在外电场作用下产生弹性形变的特
	指				)制成的机电能量耦合的频率元器件。主要包括谐振器、
					振荡器和滤波器三大类,计量单位为只或件。
49U	指	电阻焊封		13×11×4.5mm	的金属壳石英晶体谐振器
49S	指	电阻焊封英晶体谐振器		11×4.5×3.5mm	11×4.5×2.5mm	的金属壳石
SMD	指				表面贴装的电子元器件,区别于传统的有引线产品,表面
			贴装化是电子元器件的发展趋势
片式化	指	表面贴装化

120062006电子2006	822年度非公开发行股票的相关议案。该议案经年度第一次临时股东大会审议通过。	日,晶源电子第二届董事会第十次会议审议通过了本公日召开的晶源200698
晶源电子2	年度非公开发行股票的申请文件于2006	日被中2006925
国证监会正式受理;并于	200719	日经证监会发行审核委员会(发审委2007
年第2	次会议)审核通过,于200727	日获得证监发行字[2007]36号核准
批文。3、晶源电子于登记。	日进行了验资,20072007225	日完成了股权38
二、本次发行概况
	1、股票类型:人民币普通股(A股)
2、发行数量:1,450	万股
	3、证券面值:人民币1.00
4、发行价格:10.00	元。
	发行价格与定价基准日前20交易日均价的比率:98.62%
	发行价格与公布发行情况报告书前20交易日均价的比率:70.57%
	发行价格与公布发行情况报告书前1交易日收盘价相比的比率:68.68%
	5、募集资金量:经北京兴华会计师事务所有限责任公司出具的(2007)京会
	兴验字第1-8号验资报告验证,本次非公开发行股票募集资金总额为14,500万元,
	扣除发行费用(包括承销费用、保荐费用、律师费用、验资费用)525	万元,募
集资金净额为	万元。13,975

		配售价格	配售数量	锁定期限			可上市流通日
序号	称名	(元)	(万股)
1	华安基金管理有限公司	10.00	400	12 个月	2008	3	14
2	上海重阳资产管理有限公司	10.00	300	12 个月	2008	3	14
3	泰康资产管理有限责任公司	10.00	200	12 个月	2008	3	14
4	中国建银投资有限责任公司	10.00	200	12 个月	2008	3	14
5	河南瑞贝卡控股有限责任公司	10.00	200	12 个月	2008	3	14
6	中信证券股份有限公司	10.00	150	12 个月	2008	3	14
	合计		1450

1、华安基金管理有限公司

(1)基本情况

注册地址:浦东民生路 1518号A幢 1101 室 主要办公地点:浦东民生路 1518号A幢 1101 室

3、泰康资产管理有限责任公司

(1)基本情况

2、上海重阳资产管理有限公司

		理业务相关的咨询业务;国家法律法规允许的其他资产管理业务。注册地址:北京市西城区复兴门内大街主要办公地址:北京市西城区复兴门内大街			156	号泰康人寿大厦156	号泰康人寿大厦	7层	7层
	(1)基本情况	4、中国建银投资证券有限责任公司企业性质:有限责任公司
	注册资本:150,000	法定代表人:杨小阳经营范围:证券(含境内上市外资股)的代理买卖;代理证券的还本付息、	万元
		分红派息;证券的代保管、签证;代理登记开户;证券的自营买卖;证券(含境内上市外资股)的承销(含主承销)和上市推荐;客户资产管理;证券投资咨询(含财务顾问);国家证券监督管理机构批准的其他业务。
49、50	层	注册地址:深圳市福田区益田路与福华三路交界处深圳国际商会中心主要办公地点:深圳市福田区福三路深圳国际商会中心					48-50	楼		48、
	(1)基本情况	5、河南瑞贝卡控股有限责任公司企业性质:有限责任公司
		法定代表人:郑有全注册资本:人民币壹亿元经营范围:发制品行业投资;资源、能源类开发投资;城市建设投资;道路
	可证或批准文件经营)。	建设投资;公用事业及酒店旅游业投资(以上项目凡需国家有关部门审批的凭许注册地址:许昌市瑞贝卡大道		666号
		主要办公地点:许昌市瑞贝卡大道		666	号
	(1)基本情况	6、中信证券股份有限公司

注册资本:29.815 亿

本次发行新增股份的性质为有限售条件流通股,上市日为 2007 年 3 月 14 日。

根据深圳证券交易所相关业务规则规定,公司股票价格在 2007 年 3 月 14 日不除

购对象合规性的结论意见为: "发行人本次非公开发行股票遵循了公平、公正、

1、保荐人(主承销商):招商证券股份有限公司

办公地址 :深圳市福田区益田路江苏大厦 41

0755 82960605 0755 82943121

010 85239257

公司证券发行管理办法》等法律、法规的有关规定。"

及中国证监会的规范性文件的规定,合法有效。"

售过程和认购对象合规性的结论意见为:"本次非公开发行股票已取得公司临时

2、律师事务所:北京市海铭律师事务所

办公地址 北京市东城区建国门内大街 22 号华夏银行大厦 3A07 010 85239250

3、审计和验资机构:北京兴华会计师事务所有限责任公司

办公地址 : 北京市西城区裕民路 18 号北环中心 22 层 电 话 : 010-82250666 传 真 : 010-82250851

1、本次发行前的十大股东(2007	2	日)7
股东名称	持股数(万股)	比例(%)	股份性质	限售情况
唐山晶源科技有限公司	3,176.7575	42.08	发起人法人股	股改限售
中国工商银行-安瑞证券投资基金	220.00	2.91	流通股	无
中国建设银行-中小企业板交易型开放式指数基金	143.39	1.90	流通股	无
广发证券-交行-广发集合资产管理计划(3号)	87.00	1.15	流通股	无
陈继红	83.50	1.11	发起人自然人股	无
毕立新	69.31	0.92	发起人自然人股	董事限售
孟令富	56.78	0.75	发起人自然人股	董事限售
郭宏宇	56.78	0.75	发起人自然人股	监事限售
王晓东	56.78	0.75	发起人自然人股	监事限售
陶志明	56.78	0.75	发起人自然人股	高管限售
2、本次发行后的前十大股东(2007	3	日)7
股东名称	持股数(万股)	比例(%)	股份性质	限售情况
唐山晶源科技有限公司	3,176.7575	35.30	发起人法人股	股改限售
上海重阳资产管理有限公司	300.00	3.33	流通股	定向增发限售
交通银行-安顺证券投资基金	250.00	2.78	流通股	定向增发限售
中国工商银行-安瑞证券投资基金	210.00	2.33	流通股	无
河南瑞贝卡控股有限责任公司	200.00	2.22	流通股	定向增发限售
中国建银投资证券有限责任公司	200.00	2.22	流通股	定向增发限售
中国工商银行-安信证券投资基金	150.00	1.67	流通股	定向增发限售
中信证券股份有限公司	150.00	1.67	流通股	定向增发限售
中国建设银行-中小企业板交易型开放式指数基金	133.0798	1.48	流通股	无
陈继红	83.50	0.93	发起人自	无

1、股本结构变化

股份类别	发行前		发行后
	股份数量(万股) 股份比例		股份数量(万股)	股份比例
一、无限售条件的流通 A 股	3,912.94	51.83%	3,912.94	43.48%
二、有限售条件的流通 A 股	3,637.06	48.17%	5,087.06	56.52%
三、股份总数	7,550	100.00%	9,000	100.00%

2、资产结构变化

		发行后	2006 年 9 月 30 日
项 目	金额(万元)	比例(%)	金额(万元)	比例(%)
流动资产合计	26,599.05	55.98	12,624.05	37.64
其中:应收账款	4,780.82	10.06	4,780.82	14.25
存货	4,990.81	10.50	4,990.81	14.88
固定资产净额	18,589.22	39.12	18,589.22	55.42
在建工程	202.39	0.43	202.39	0.60
长期投资合计	-382.16	-0.80	-382.16	-1.14
资产总额	47,516.02	100.00	33,541.02	100.00

本次非公开发行共募集资金净额 13,975 万元,以公司 2006 9 30 日的财

目",该项目将使公司实现中高档片式石英晶体元器件的大批量生产。该募投项

务数据为基础(静态计算),本次发行完成后,公司的总资产规模增加到 47,516

万元,净资产增加到 35,272.81 万元,资产负债率(母公司)下降为 24.00%。

本次定向增发募集资金拟用于"年产 7200 万件片式石英晶体元器件技改项

5、高管人员结构、持股变动

3、业务结构

4、公司治理

项目		2006年1-9月	2005年	2004年	2003年
流动比率		1.56	1.72	1.35	1.46
速动比率		0.94	1.19	0.67	0.91
资产负债率(母公司报表)(%)		34.36	34.44	52.46	51.08
资产负债率(合并报表)(%)		32.38	32.73	49.95	47.87
应收账款周转率(次)		3.52	4.72	4.19	3.84
存货周转率(次)		2.42	3.03	2.63	3.27
每股净资产(元)		2.82	2.61	1.78	1.54
每股经营活动现金流量(元)		0.31	0.49	0.33	0.43
每股净现金流量(元)		-0.13	0.25	-0.19	0.16
研发费用占营业收入的比重		-	7.22%	7.18%	7.15%
扣除非经常性损益前	全面摊薄	0.30	0.19	0.34	0.31
每股收益(元)	加权平均	0.30	0.22	0.34	0.31
扣除非经常性损益前	全面摊薄	10.60	7.09	19.11	19.90
净资产收益率(%)	加权平均	11.00	8.98	20.55	21.96
扣除非经常性损益后	全面摊薄	0.26	0.17	0.31	0.30
每股收益(元)	加权平均	0.26	0.20	0.31	0.30
扣除非经常性损益后	全面摊薄	9.25	6.54	17.49	19.36
净资产收益率(%)	加权平均	9.60	8.28	18.81	21.36

	2006 年 1-9 月	年度2005	年度2004	年度2003
净利润(万元)	2,257.57	1,399.92	1,717.28	1,550.71
营业外收入(万元)	12.73	13.94	13.59	16.97
财政贴息(万元)	300.00	100.00	140.00	60.30
营业外支出(万元)	25.21	5.60	7.76	35.33

扣除非经常性损益后的	1,970.06	1,291.58	1,571.45	1,508.77
净利润(万元)

	发行前		发行后
	年前三季度2006	年度2005	年前三季度2006	年度2005
每股收益(元)	0.30	0.19	0.25	0.16
扣除非经常性损益	0.26	0.17	0.22	0.14
后每股收益(元)
每股净资产(元)	2.61	2.82	3.92	3.75

(一)资产负债状况

1、资产主要构成及重大变化

		2006 年 9 月 30 日	2005 年 12 月 31 日				2004 年 12 月 31 日 2003 年 12 月 31 日
项 目	金额	比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例
	(万元)	(%)	(万元)	(%)	(万元)	(%)	(万元)	(%)
流动资产合计	12,624.05	37.64	12,053.05	38.49	9,009.15	44.78	8,641.80	51.51
其中:应收账款	4,780.82	14.25	3,927.95	12.54	3,172.17	15.77	3,479.17	20.74
存货	4,990.81	14.88	3,717.18	11.87	4,542.99	22.58	3,282.81	19.57
固定资产净额	18,589.22	55.42	8,748.57	27.94	8,911.93	44.30	7,774.43	46.34
在建工程	202.39	0.60	8,634.63	27.57	281.71	1.40	4.32	0.03
长期投资合计	-382.16	-1.14	356.96	1.14	274.95	1.37	-554.91	-3.31
资产总额	33,541.02	100.00	31,317.10	100.00	20,116.69	100.00	16,776.79	100.00

2、负债主要构成及重大变化

		2006 年 9 月 30 日	2005 年 12 月 31 日		2004 年 12 月 31 日		2003 年 12 月 31 日
项 目	金额(万元)	比例(%)	金额(万元)	比例(%)	金额(万元)	比例(%)	金额(万元)	比例(%)
流动负债合计	8,107.89	74.65	7,002.87	68.32	6,691.76	66.59	5,910.32	73.59
短期借款	3,790.87	34.90	2,955.3	28.83	2,970	29.56	2,300	28.64
应付票据	-	-	249.5	2.43	177.7	1.77	0	0

应付帐款	2,087.56	19.22	1,854.03	18.09	1,910.74	19.01	2,164.67	26.95
长期负债合计	2,754.00	25.35	3247	31.68	3357	33.41	2,121	26.41
负债总计	10,861.89	100.00	10,249.87	100	10,048.76	100	8,031.32	100

公司 2005 年度首次公开发行募集资金投入项目建设形成在建工程,2005

公司在建工程投入 8,415.08 万元,占总资产的比例大幅上升,应收账款、存货、

2006 年前三季度,由于募集资金投入项目已经基本完成,从在建工程转入

3、主要资产的减值准备提取情况

1)坏帐准备

	应收账款		其他应收款
账龄	计提比例	账龄	计提比例
一年以内	3%	一年以内	3%
一至二年	6%	一至二年	6%
二至三年	12%	二至三年	12%
三至四年	24%	三年以上	24%
四至五年	48%	四至五年	48%
五年以上	100%	五年以上	100%

坏账的确认标准: 因债务人破产或者死亡,以其破产财产或遗产清偿后仍然

截止到 2006 9 30 日,公司坏账准备计提比例和计提情况如下

帐龄	应收账款(万元)	其他应收款(万元)

	金额	比例(%)	坏帐准备	金额	比例(%)	坏帐准备
1 年以内	4,756.00	96.26	147.68	42.77	68.21	2.17
1~2 年	170.90	3.46	10.25	10.74	17.13	0.64
2~3 年	11.86	0.24	1.42	8.74	13.94	1.05
3~4 年	1.86	0.04	0.45	0.45	0.72	0.11
合计	4,940.62	100.00	159.80	62.70	100.00	3.97

2003 年、2004 年、2005 年、2006 年 1-9 月应收帐款占主营业务收入的比

重分别为 20.74%、15.77%、12.54%和 14.25%,公司近三年又一期应收帐款的增

长和主营业务的收入增长基本配比,且公司近两年又一期应收帐款余额的 95%以

根据应收帐款的前五名客户分析,德国西门子、台湾希华、韩国 LG 均是国 际知名企业,同时也是公司稳定的客户,资信情况良好。截至 2006 年 9 月 30 日,

2)存货损失准备

价准备。截止		2006	9	30				日,公司存货余额为 4990.80	万元,其中:原材料
1979.69		万元、库存商品		632.00	万元、自制半成品			万元、在产品1039.50	1059.19
万元、委托加工物资			280.42					万元,存货余额与公司经营相匹配。
2006	9	30		日的存货比	2005	12	31	日增加了	34.26%,原材料、产

避免原材料(主要是人造水晶)的质量问题,从 2006 年起较大规模直接采购人

3)短期投资跌价准备

截止到2006	9	30	日,公司无短期投资。
4)长期投资跌价准备
因导致其可收回金额低于账面价值,按可收回金额低于长期投资账面价值的差额			股权投资减值准备:期末由于市价持续下跌或被投资单位经营状况恶化等原
计提减值准备。长期投资减值准备按个别投资项目计算确定。债权投资减值准备
按市价和成本孰低计提。
截止2006额为-382.16	9	30	日,公司长期投资合计-382.16元,是唐山晶源旭丰电子有限公司股权投资差额形成的。由于发行	万元,长期股权投资余
人目前长期股权投资的公司经营状况良好,长期股权投资无明显的减值迹象,发
行人未提取长期投资跌价准备。
5)固定资产减值准备			固定资产减值准备:期末固定资产由于市价持续下跌、技术陈旧、损坏、长
期闲置等原因导致可收回金额低于账面价值的,按单项资产预计可收回金额低于

截止 2006 9 30 日,公司固定资产净额为 18,589.22 万元,明细如下:

	原值	累计折旧	减值准备
房屋建筑物	4,657.24	425.76	8.59
机器设备	12,956.65	2,002.42	160.73
电子设备	12,298.64	8,767.81	107.83
运输设备	282.27	131.78	0.66
	30,194.80	11,327.77	277.81

停建且预计未来 3 年内不会重新开工;所建项目在技术和性能上已经落后且带来

6)在建工程减值准备

截止 2006 9 30 日,公司在建工程合计 202.39 万元。由于发行人在建

1-1-14

工程不存在长期停建并且预计在 3 年内不会重新开工的项目,发行人未提取在建

财务指标	2006 年 9 月 30 日	2005 年 12 月 31 日	2004 年 12 月 31 日	2003 年 12 月 31 日
流动比率	1.56	1.72	1.35	1.46
速动比率	0.94	1.19	0.67	0.91
资产负债率(%)	32.38	32.73	49.95	47.87
息税前利润(万元)	2,934.30	1,886.92	2,471.47	2,494.71
利息保障倍数	143.21	7.93	20.56	20.75
公司近三年流动比率分别为1.46,速动比率分别为1.721.351.190.67

0.91,两项指标水平适中。2006	9	日的流动比率和速动比率分别为30	1.47

0.93,对公司短期偿债能力无较大的不利影响。

由于报废含铅产成品和汇兑损失的影响,公司 2005 年度息税前利润和利息

2006 年由于收到 300 万元财政贴息,导致前三季度利息支出金额较小,利

息保障倍数较高。如果扣除财政贴息的影响,则利息保障倍数应为 11.42,仍然

财务指标	2006年 1-9月	2005 年度	2004 年度	2003 年度
应收账款周转率	3.52	4.72	4.19	3.84
存货周转率	2.42	3.03	2.63	3.27

公司形成了以向经销商销售、OEM 与对大用户直接供货相结合的销售模式。

票后即确认收入。2005 年,对大用户直接供货占销售总额的 44.61% OEM

33.78%,向经销商销售占 21.61%

公司主要客户为台湾希华、韩国三星、韩国 LG 、西门子等国际知名公司,

1、按产品分类

类别	2006年1-9月		2005年		2004年		2003年
	金额	比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例
	(万元)	(%)	(万元)	(%)	(万元)	(%)	(万元)	(%)
	谐振器 12,555.85	81.87	14,415.57	86.01	11,511.90	82.63	10,032.09	83.45
振荡器	2,780.17	18.13	2,345.12	13.99	2,141.30	15.37	1,727.39	14.37
滤波器	-	-	-	-	49.75	0.36	60.71	0.51
其他	-	-	-	-	228.50	1.64	201.14	1.67
合计	15,336.02		100.00 16,760.69	100.00	13,931.45	100.00	12,021.33 100.00

	2、按地区分类
类别	2006年1-9月		2005年		2004年		2003年
	金额(万元)	比例(%)	金额(万元)	比例(%)	金额(万元)	比例(%)	金额(万元)	比例(%)
国内	1,790.45	11.67	2,689.50	17.26	2,076.46	14.91	2,291.65	19.06
国外	13,545.57	88.33	14,071.19	82.74	11,854.95	85.09	9,729.68	80.94
合计	15,336.02	100.00	16,760.69	100.00	13,931.45	100.00	12,021.33 100.00
	公司2003	年、2004	年及2005		年主营业务收入分别为		12,021.33	万元、
13,931.45		万元、16,760.69	万元,呈连续增长趋势。
	12004	年与2003	年相比
	2004				年电子元器件行业稳步快速发展,市场需求扩大,2004		年公司产品销
	量比去年增长了		28.43%,在产品平均销售价格比		2003	年下降	9.77%的情况下,
	主营业务收入仍比	2003	年增长15.89%
	22005	年与2004	年相比
	2005	年公司主营业务收入比	2004	年增长	20.31%,主要原因是:		1)公司产
	品销售数量有所增长,2005		年比2004	年同期增长	15%		2)公司产品结构发生
2004	变动,技术指标难度较大的高附加值产品份额相对增长,形成综合单位售价比年增长5%

3 2006 年前三季度主营业务收入较上年同期增长 27.84%,主要原因是产

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1、公司经营范围

				湖北东光、中电大成电子等几家生产企业。产品主要以	6035、5032		型为主,2005
		年底国内片式石英晶体元器件生产能力达到了		36000	万只,其中晶源电子年产能
达6000		万只。至于中高端的	3225	型(3.2×2.5mm)产品,只有晶源电子具有生
				产能力,产品目前已进入西门子、厦新及韩国部分厂家。1997		年以来,公司在
				石英晶体元器件产销量方面一直位居国内同行业首位,具有比较大的技术、规模
和品牌优势。
				公司目前主要面临日本五大公司(日本电波、东洋通讯机、大真空、金石舍、
				东京电波)及其在国内设立的独资企业,以及韩国、台湾地区在国内设立的企业
				的竞争。在全球市场范围内与日本五大企业相比,在产量和市场占有率方面仍有
				较大差距,但随着公司技术水平的提高和生产规模的不断扩大,这种差距在逐渐
缩小。
		4、可能影响公司盈利稳定性的主要因素
		1)下游产品价格的下降
				由于下游行业通信设备、家电、计算机等整机产品价格的不断下降,以及电
				子元器件市场的激烈竞争,本公司主导产品销售价格亦呈现下降的趋势。下游产
				品销售价格的下降将会对本公司未来的盈利产生一定影响。
		2)人民币持续升值
				公司产品目前主要出口国外,销售地区分布在台湾、香港、东南亚、欧洲、
	美国等国家或地区。2003		年、2004	年、2005	年公司出口业务占销售收入的比重
分别为	80.94%	85.09%		82.74%。由于公司销售货款以外币(主要为美元)结

	2006年1-9月	2005年度	2004年度	2003年度
主营业务收入	15,336.02	16,760.69	13,931.45	12,021.33
主营业务利润	4,721.61	4,182.22	3,633.25	3,700.35
减:营业费用	509.05	343.14	322.96	297.63
管理费用	1,089.30	1,420.94	715.93	882.20
财务费用	37.92	573.18	146.73	151.44
营业利润	3,128.51	1,849.84	2,462.85	2,375.56
利润总额	3,198.16	1,863.83	2,476.53	2,359.59

净利润	2,257.57	1,399.92	1,717.28	1,550.71
	1、近三年又一期,公司主营业务收入持续上升,主要是由于:(1)电子元
	器件行业稳步快速发展,市场需求扩大,公司产品销量增长;			2)公司产品结构
	发生变动,技术指标难度较大的高附加值产品份额相对增长。公司近三年又一期
	的主营业务成本基本保持稳定,因此主营业务利润呈明显的上升趋势。
2、公司	年度报废含铅产成品2005	161.92	万元及报废含铅材料	157.72	万元
	(不符合欧盟环保标准),导致公司当年管理费用增长		98.14%;公司	2005	年度
人民币升值汇兑损失	358.11	万元,导致公司当年财务费用增长		290.66%	2005
	年度管理费用和财务费用的大幅增加,导致公司利润总额下降			612.7	万元,下降
幅度为24.74%
32006	年度前三季度,公司的财务费用出现较小,主要是因为公司当期收
到财政贴息300	万元。
	4、公司的利润主要来源于主营业务收入,营业外收支、投资收益等对公司
	利润的影响程度较小。详见"(五)非经常性损益分析"。

1、综合毛利率

企业名称	2005 年度毛利率(%)	2004 年度毛利率(%)	2003 年度毛利率(%)
风华高科 000636	14.07%	17.79%	20.61%
华东科技 000727	-0.74%	6.96%	8.62%
振华科技 000733	24.32%	23.64%	22.24%
铜锋电子 600237	24.56%	30.18%	32.35%
华微电子 600360	35.30%	35.60%	33.29%
法拉电子 600563	36.91%	37.01%	39.47%
生益科技 600183	15.47%	23.59%	18.21%
旭光股份 600353	27.37%	34.07%	40.76%
联创光电 600363	24.67%	24.19%	27.60%
海龙科技 600516	7.18%	14.37%	17.95%
发行人	25.42%	26.15%	30.80%
行业平均毛利率	21.32%	24.87%	26.54%
公司2005	年毛利率与2004	年基本持平。2004	年公司毛利率为26.15%,比

2003 年下降了 4.65 个百分点。与同行业可比上市公司毛利率起伏不定且下降趋

公司	年比2004	年的毛利率下降2003	4.65	个百分点,主要是因为出口退税
	率下调(17%调低到			13%),增加销售成本,在产品单位售价下降的情况下导致
	了毛利率的下降。
公司	2006	年前三季度的综合毛利率达到	31.23%,比	年同期有所上升,2005

公司近三年又一期非经常性损益情况如下表所示:

项 目	2006 年 1-9 月	2005 年	2004 年	2003 年
净利润	2,257.57	1,399.92	1,717.28	1,550.71
非经常性损益合计	287.51	108.34	145.83	41.94
占净利润的比例	12.74	7.74%	8.49%	2.70%
扣除非经常性损益后净利润	1,970.06	1,291.58	1,571.45	1,508.77

8.49% 7.74%,上述比例对公司盈利能力和财务状况的稳定性的影响很小。2006

从上表可以看出,公司近三年非经常损益占净利润比例分别为 2.70%

年前三季度,非经常性损益占净利润的比重较大,主要是当期收到财政贴息 300

(一)最近年又一期的重大资本性支出3
----------------------------

	2003 年	2004 年	2005 年	2006 年 1-9 月
房屋	931.63	54.34	163.70	1,787.09
设备	1,653.83	3,213.80	9,595.72	842.01
土地		907.17	50.25	1.00
ERP 系统		30.00	-	-
合计	2,585.46	4,205.31	9,809.67	2,630.10

2005 年公司实施了首次公开发行,所募集的资金主要投入了薄小型 SMD

目已经于 2006 5 月正式投产。

	2006 年 10-12 月	2007 年
设备	150.00	15,000.00
ERP 系统	6.00	50.00
合计	156.00	15,050.00

1-1-21

中心ISO9002	质量体系认证,2002年完成	ISO9000	改版及复审认证,公2000
司各项产品技术的企业标准与国际	IEC		电子元器件质量评定体系标准一致,标准
的各项指标均已达到国际先进水平,产品质量得到用户很高的评价。
5、营销优势
			公司推行"以外促内,抓大带小"的市场开发战略,采取巩固大型中间商与
			拓展为跨国公司配套相结合、巩固出口销售与拓展国内销售渠道相结合的方式,已在德国、意大利和韩国发展了销售代理,在国内的上海、东莞、深圳也设立了
			销售代表处和控股子公司。通过数年来同境内、外中间商的稳定合作和近几年积
			极开拓国内销售渠道,逐步形成了欧洲、北美、韩国、台湾、香港和大陆的合理
增强了抵御市场风险的能力。			市场销售区域分布,建立起稳定的市场网络体系,克服了市场渠道单一的弊端,
(二)公司竞争劣势
还存在较大差距,在开拓国内外市场方面的力度尚有待加强。			1、与国际大型石英晶体元器件生产商相比,公司在资本规模和生产规模上
			2、公司的发展一直受到资本扩张瓶颈的制约。公司产能利用率接近饱和。
公司年的设备利用率达到2005			97.6%, 目前公司生产规模已无法满足客户订单
日益增多的需要,急需投入资金扩大主要产品的产能。
(三)财务状况及盈利未来趋势分析
石英晶体具有很高的	Q		值(品质因数),物理化学性能稳定,制成的元器件频

		本次非公开发行股票预计总共募集资金		1.3975		亿元(扣除发行费用)
(二)投资项目概况		本次募集资金将全部投入"年产	7200			万件片式石英晶体元器件技改项目"
片式石英晶体元器件2007力。	10	投资项目内容:利用现有的厂房进行净化改造,配置国内、外先进的设备、仪器,组建具有国际先进水平的片式石英晶体元器件生产线六条,新增年产7200时间进度:如本次募集资金于月形成年产3600	万件的生产能力。2006万件生产能力,2008	年底到位,则项目	6	20071月达到年产7200	3225月启动,到万件的能
[2006]476同意。		项目的审批、核准或备案情况:本项目已经已经河北省发改委冀发改技术备号文备案通过、并经河北省环境保护局以冀环表[2006]175					号文批复
		募集资金管理:公司最新修订的《募集资金管理办法》经时股东大会审议通过。公司将严格遵循《募集资金管理办法》的规定,资金到位				2006	年第一次临
	项目总投资	后及时存入专用账户,确保专款专用,公司将全程监督其调动使用;同时保荐人也将监督公司募集资金的实际使用情况。(三)资金不足部分的处理14,262	万元,其中固定资产投资		13,225	万元,铺底流动资金	1,037
		万元。本次发行募集资金将全部用于本项目,对不足本项目投资估算总额的部分和后续流动资金的投入,公司将自筹资金解决。
		二、募集资金投资项目分析(一)项目背景

1-1-23

国家经贸委、财政部、科技部和国家税务总局 2002 6 21 日联合下发的

1-1-24

日本主要晶体供应商、美国 CTS、韩国科耐思以及我国台湾的主要晶体厂商

前次募集资金投资项目中的"精密小型石英晶体谐振器技改项目"生产 DIP 系列产品,型号为 49U 和 UM-5 型等精密小型石英晶体谐振器,属于市场和技术

比较成熟的产品;本次募集资金项目产生 SMD 系列产品,体现了石英晶体未来发

前次募集资金项目中的"薄小型 SMD 石英晶体元器件技术改造项目"与本次

项目	首次募集资金投资项目	本次发行拟投资项目
名称	薄小型 SMD 石英晶体元器件技改项目	年产 7200 万件片式(SMD)石英晶体元器件技改项目
	产能:4800 万件/年	产能:7200 万件/年
	产品型号:可生产 7.05.01.8mm,	产品型号:产品尺寸更小,可生产
区别	(即 7050)和 5.03.21.2mm(即	3.22.5.07mm(即3225)和
	5032)型号。	5.03.20.7mm(即 5032)型号。
	SMD 一期,属于目前国际市场上中低	SMD 二期,是 SMD 一期技术水平的提升和
	端产品。	能力的扩大。本次生产的主导产品 3225
		型号属于目前国际市场的中高端产品,
	产品: SMD 石英晶体产品,具体包	产品: SMD 石英晶体产品,具体包括谐振
联系	括谐振器和振荡器。	器和振荡器。
		利用 SMD 一期现有厂房,并扩大了公司
		SMD 的整个产能。

客户名称	总需求量(只/月) 开发所处阶段		预期份额(只/月)
西门子(德国)	200	批量供货	100-150
夏新电子(中国)	50	批量供货	40-50
希华科技(台湾)	1000	批量供货	200-300
Flextronics(伟创力)(美国)	800	样品试用	200-300
大北欧通讯设备(丹麦)	300	样品试用	100-150
三星电机(韩国)	600	认证	150-200
电子(韩国)LG	800	认证	200-300
Kodak(美国)	400	认证	100-150

公司获得SMD		订单主要经过认证、样品试用和批量供货三个阶段,不同客
户所需的时间不同:OEM	和经销商需3	个月,国内直接供货的用户需个月以6
上,直接供货的跨国公司需	个月左右。6-12

项目总投资 14,262 万元,其中固定资产投资 13,225 万元,铺底流动资金 1,037

		投资金额	其中:美元	占总投资
序号	项目名称	(万元)	(万美元)	(%)
1	建筑工程费	150.00		1.13
2	设备购置费及安装费	11,944.93	1,431.50	90.32
3	工具及器具购置费	222.49		1.67
4	其他工程和费用	148.00		1.12
5	预备费	748.59		5.66
6	合计	13,225.04	1431.50	100.00

本项目目标产品为新型片式石英晶体电子元器件,产品尺寸为 3.2×2.5mm

这一型号的产品是国外发达国家厂家已开始供应市场的产品。产品体积是 7050

7.0×5.0mm)和	6035	6.0×3.5mm)产品的	1/5,是有引线产品的1/3	1/12

晶体元器件进行加工,具有国际先进水平。本项目目标产品 3225 型片式石英晶

体谐振器和振荡器是公司 2004 2005 年重点研发的新产品,产品技术成果具有

片式石英晶体元器件是公司于1998年至2000年研制成功并开始批量生产的

产品。近年来根据市场需求变化,相继研制出 6035 5032 等尺寸的产品并实现

了产业化。2005 年公司组织了 3225 尺寸产品的研发和小批量生产,经用户使用,

1-1-26

2)片式石英晶体谐振器工艺流程:

本项目拟购买设备仪器合计 118 台(套),其中进口 107 台(套)。资金合计

11739.8 万元,其中用汇 1431.5 万美元。

设备能力	单台能力(万件/月)	生产大纲(万件/年)	需要设备(台)	实际选用(台)
镀膜机	200	7200	3.1	4
上片点胶机	120	7200	5.2	6
微调机	80	7200	7.82	9

封焊	120	7200	5.2	6
	(四)主要原材料、燃料的供应情况
1、原材料	片式石英晶体元器件外购材料主要有:人造水晶、基座、上盖、IC			芯片、
2、动力	导电胶、银丝等,其中人造水晶、银丝国内可供应配套,其它尚需进口。
m3/h,氮气用量为	生产线需要高纯氮气(99.99%)和压缩空气(0.7Mpa			,压缩空气用量为1070 m3/h。公司已建有液氮气化装置和压缩空气站,可以满足
生产需要量。
3、电力	电力来自玉田县变电站,进线电压为			10KV,统一送至公司高压配电室,然
(五)环保问题	后铺设低压电缆送到生产厂房的配电房,现有配置		1600KVA	变压器台。1
1、废气
2、废水	该项目产生的废热气不含有毒物质,采用局部排风直接排放到大气中。
	该项目在生产过程中基本无污染,对环境影响很小,只有在晶体片清洗时产生微量酸性液体,在室外中和池中经碱中和处理,达到国家规定的工业污水排放
3、噪声	标准后排入厂区污水管网。
65db	该项目生产设备为国际先进机电一体化设备噪音很小,可以控制在国家规定A)以下,符合国家标准。
	(六)投资项目的选址
司院内	本项目已在河北省玉田县鑫兴电子工业园区唐山晶源裕丰电子股份有限公1#厂房预留面积。利用现有的厂房进行净化改造,总面积为			3500m2,其
中生产部分为	2304m2

月形成年产	如本次募集资金于3600	2006万件生产能力,2008	年底到位,则项目	6	2007月达到年产	月启动,到1万件的能力。7200	2007	10
	的竞争优势。公司拟采用以下营销策略:					该项目建成后,使公司产量进入世界石英晶体元器件主要生产企业行列,加上公司自身的管理优势和地区人力资源优势,从而更具生产成本和销售成本较低
						1、加强对欧美市场的开发,在力求保持台湾、香港市场稳步发展的形势下,着眼于欧美、日本和韩国市场的长远发展,选择优秀的经销商,努力争取与欧美
	大公司用户建立稳固的合作关系。					2、将市场开发的重点转向大公司直接用户,扩散对各个不同市场领域的服
	务,以减小市场风险,争取更多的市场机会。					3、公司已在深圳、东莞、上海等地建立了销售分公司,在美国、德国、意

2007年	3月	12	日

2007 年 3 月 12 日

2007 年 3 月 12 日

2007 年 3 月 12 日

"本所及签字注册会计师已阅读发行情况报告书及其摘要,确认发行情况报

确性和完整性承担相应的法律责任。"