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TXT E-Solutions Interim / Quarterly Report 2025
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Interim / Quarterly Report
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TXT E-SOLUTIONS GROUP
RELAZIONE FINANZIARIA
TRIMESTRALE
Al 31 marzo 2025
LEADERSHIP TEAM
indiversi settori, EnricoèentratoinTXTcomeazionista
+20 anni in TXT, forte esperienza nello sviluppointernazionale del business e da metà del 2020 ricopre la carica di Group CEO, con responsabilità strategiche nella definizione e nell'esecuzione delle strategie di crescita internazionale del Gruppo TXT.
in una crescita sostenibile del Gruppo TXT.
| TXT e-solutions S.p.A. 2 | |
|---|---|
| Leadership Team3 | |
| Struttura organizzativa Gruppo TXT5 | |
| Gruppo TXT – Dati di sintesi 7 | |
| Commento degli amministratori sull'andamento dell'esercizio 20259 |
STRUTTURA ORGANIZZATIVA GRUPPO TXT
6
TXT E-SOLUTIONS GROUP
DATI DI SINTESI E COMMENTO DEGLI AMMINISTRATORI SULL'ANDAMENTO
Al 31 marzo 2025
Relazione finanziaria annuale al 31 marzo 2025
GRUPPO TXT – DATI DI SINTESI
| DATI ECONOMICI (Importi in migliaia di Euro) |
31.03.2025 | % 31.03.2024 |
VAR % | ||
|---|---|---|---|---|---|
| RICAVI | 92.154 | 100,0 67.127 |
100,0 | 37,3 | |
| EBITDA | 13.343 14,5 8.753 13,0 |
52,4 | |||
| UTILE OPERATIVO (EBIT) | 9.748 | 10,6 | 6.085 9,1 |
60,2 | |
| UTILE NETTO DEL PERIODO | 5.533 | 6,0 | 4.106 | 6,1 | 34,7 |
| UTILE NETTO ATTRIBUIBILE AGLI AZIONISTI DELLA TXT | 5.044 | 5,5 | 4.106 | 6,1 | 22,8 |
| DATI PATRIMONIALI E FINANZIARI (Importi in migliaia di Euro) |
31.03.2025 | 31.12.2024 | Var | ||
| Capitale immobilizzato Capitale circolante netto TFR e altre passività non correnti |
214.363 57.867 (9.492) |
214.601 55.287 (9.200) |
(238) 2.580 (292) |
||
| Capitale investito | 262.738 | 260.688 | 2.050 | ||
| Indebitamento Finanziario Netto Patrimonio netto del gruppo Patrimonio netto di terzi |
106.792 153.396 2.550 |
108.863 149.764 2.061 |
(2.071) 3.632 489 |
||
| DATI PER SINGOLA AZIONE | 31.03.2025 | 31.12.2024 | Var | ||
| Numero medio di azioni in circolazione Utile netto per azione (importo in Euro) Patrimonio netto per azione (importo in Euro) |
12.655.213 0,40 12,12 |
12.833.624 1,24 11,67 |
(178.411) (0,84) 0,45 |
||
| ALTRE INFORMAZIONI | 31.03.2025 | 31.12.2024 | Var | ||
| Numero di dipendenti Quotazione del titolo TXT |
3.354 31,50 |
3.282 35,10 |
72 (3,60) |
Note Esplicative sugli Indicatori Alternativi di Performance
In conformità a quanto indicato negli orientamenti ESMA in materia di indicatori alternativi di performance ("IAP") (ESMA/2015/1415)), recepiti da CONSOB (cfr. Comunicazione CONSOB n. 0092543 del 3 dicembre 2015), si segnala che gli schemi riclassificati presentati nella presente Relazione degli Amministratori sulla Gestione presentano alcune differenze nella terminologia utilizzata e nel grado di dettaglio rispetto agli schemi ufficiali esposti nei prospetti contabili riportati nelle pagine seguenti e nelle note esplicative.
Lo schema di riclassificazione del Conto Economico consolidato introduce in particolare le accezioni di:
• EBITDA che nel prospetto di Conto Economico consolidato ufficiale equivale al "Totale ricavi" al netto del totale dei costi operativi.
• EBIT che nel prospetto di Conto Economico consolidato ufficiale equivale al "Totale ricavi" al netto del totale dei costi operativi, degli ammortamenti e delle svalutazioni.
Lo schema di riclassificazione dello Stato Patrimoniale consolidato è stato costruito partendo dalle voci dello schema a sezioni contrapposte dello stato patrimoniale consolidato ufficiale introducendo le accezioni di:
• CAPITALE IMMOBILIZZATO, dato dalla sommatoria delle immobilizzazioni materiali, immateriali, dell'avviamento, delle imposte anticipate/differite e delle altre attività non correnti.
• CAPITALE CIRCOLANTE NETTO, dato dalla sommatoria delle rimanenze, dei crediti/debiti commerciali, dei fondi correnti, dei crediti/debiti tributari e delle altre attività/passività e crediti/debiti diversi correnti.
• CAPITALE INVESTITO, dato dalla somma algebrica del Capitale immobilizzato, del Capitale circolante netto e del TFR e altre passività non correnti.
Tali IAP, riconciliabili con i dati presentati nel conto economico e stato patrimoniale consolidati secondo le indicazioni sopra riportate, sono stati ritenuti rilevanti in quanto rappresentano parametri in grado di esprimere in modo sintetico ed intelligibile la situazione patrimoniale-finanziaria nonché l'andamento economico della Società anche mediante confronto con dati comparativi. Gli IAP adottati sono coerenti con quelli utilizzati il precedente esercizio.
COMMENTO DEGLI AMMINISTRATORI SULL'ANDAMENTO DELL'ESERCIZIO 2025
Signori Azionisti,
il primo trimestre 2025 conferma la crescita in misura importante del Gruppo grazie anche al consolidamento delle recenti acquisizioni.
In data 05 marzo 2025 è stato sottoscritto un accordo vincolante di investimento finalizzato all'acquisizione del 100% del capitale della società IT Values S.r.l. ("IT Values"). Il closing dell'operazione è stato perfezionato in data 01 aprile 2025.
IT Values viene fondata a Roma nel 2022 come azienda d'informatica specializzata nella creazione di soluzioni software innovative progettate su misura per il mercato enterprise e pubblico. La missione di IT Values è quella di offrire soluzioni all'avanguardia per la digitalizzazione dei processi orientate all'integrazione e alla sicurezza, rispondendo alle esigenze complesse e in continua evoluzione delle pubbliche amministrazioni e delle imprese moderne.
Ad oggi l'offerta di IT Values si focalizza sullo sviluppo e sulla vendita di applicazioni flessibili e integrate, in grado di evolversi insieme al business dei clienti, garantendo performance elevate, standard di sicurezza avanzata e massima affidabilità grazie alle tecnologie abilitanti integrate nella suite di Smart Solutions di proprietà di IT Values, quali cybersecurity e intelligenza artificiale. IT Values conta oltre 20 risorse interne specializzate, principalmente sviluppatori ed esperti in innovazione digitale, con ricavi prospettici per il 2025 previsti superiore a € 5,0 milioni ed EBITDA margin previsto oltre il 40%. Per il 2025 e il biennio successivo, il piano industriale condiviso con il management di IT Values prevede sviluppo accelerato del business con obiettivi di crescita del fatturato importanti (CAGR ricavi > 25%) spinti dal backlog ordini in essere che supera € 5 milioni di valore e dall'integrazione sinergica delle Smart Solutions e delle competenze innovative di IT Values all'interno dell'ecosistema TXT. In particolare, sono attese forti sinergie all'interno del segmento di offerta dedicato al Public Sector dove le società del Gruppo WebGenesys e HSPI fungeranno da partner per la distribuzione delle soluzioni innovative di IT Values e i servizi connessi. Il corrispettivo concordato per l'acquisto del 100% di IT Values da pagare al closing, al netto degli earn-out, del claw-back e della PFN che sarà regolata in denaro, è stato convenuto tra le parti in € 15,0 milioni, di cui € 12,0 milioni (80%) pagati in denaro ed € 3,0 milioni (20%) mediante corresponsione di azioni TXT e-solutions S.p.A., che saranno cedute al prezzo corrispondente alla quotazione media delle azioni dei 30 giorni lavorativi precedenti la data del closing. Nella valutazione dell'Enterprise Value al closing, il multiplo riconosciuto ai soci di IT Values è pari a circa 6x EBITDA Adjusted 2024 (esclusi earn-out). La Posizione Finanziaria Netta al closing è stata regolata in denaro.
I principali risultati economici e patrimoniali consolidati nei primi tre mesi del 2025 sono stati i seguenti:
• I Ricavi sono stati di € 92,2 milioni in crescita del 37,3% rispetto ai € 67,1 milioni dei primi tre mesi
del 2024. La crescita organica normalizzata, che esclude dal perimetro 2024 € 3,0 milioni di ricavi one-off 2024 relativi a rivendite, è stata pari al 12,1% e le acquisizioni hanno contribuito per € 20,3 milioni.
La Divisione Smart Solutions ha avuto ricavi per € 19,4 milioni in crescita del 54,7% rispetto ai primi tre mesi 2024.
La Divisione Software Engineering ha avuto ricavi per € 57,8 milioni in crescita del 29,3% rispetto ai primi tre mesi 2024.
La Divisione Digital Advisory ha avuto ricavi per € 14,9 milioni in crescita del 51,6 % rispetto ai primi tre mesi 2024.
- Il Margine Lordo, al netto dei costi diretti, è cresciuto da € 21,8 milioni a € 30,7 milioni, con un aumento del +41%. L'incidenza del margine lordo sui ricavi è stata del 33,4%.
- L'EBITDA è stato di € 13,3 milioni, in crescita del +52,4% rispetto ai primi tre mesi 2024 (€ 8,8 milioni), dopo investimenti in spese commerciali e spese di ricerca e sviluppo. La marginalità sui ricavi è stata del 14,5%.
- L'Utile operativo (EBIT) è stato di € 9,7 milioni, in crescita del +60,2% rispetto ai primi tre mesi 2024 (€ 6,1 milioni). Gli ammortamenti e le svalutazioni sono pari € 3,6 milioni, in crescita di € 2,7 milioni rispetto ai primi tre mesi 2024.
- Gli Oneri finanziari al netto dei proventi sono stati negativi per € 1,9 milioni rispetto ai negativi € 0,4 milioni dei primi tre mesi 2024.
- L'Utile netto è stato di € 5,5 milioni, in aumento rispetto a € 4,1 milioni dei primi tre mesi 2024. Nei primi tre mesi 2025 le imposte hanno avuto un'incidenza pari al 29,4%.
- L' Indebitamento finanziario netto consolidato al 31 marzo 2025 è positivo per € 106,9 milioni, in diminuzione rispetto ai positivi € 108,9 milioni del 31 dicembre 2024.
- Il Patrimonio netto consolidato del gruppo al 31 marzo 2025 è pari a € 153,4 milioni rispetto a € 149,8 milioni a dicembre 2024. Le movimentazioni riguardano principalmente la rilevazione dell'utile netto (€ 5,0 milioni), l'effetto netto dell'acquisto e vendita di azioni proprie (€ 1,1 milioni), valorizzazione della riserva per Cash Flow Hedge e per la differenza alla variazione delle riserve di traduzione dei bilanci in valuta estera facenti parti del Gruppo.
- Il Patrimonio netto di terzi al 31 marzo 2025 è pari a € 2,5 milioni rispetto a € 2,1 milioni a dicembre 2024.
I risultati economici consolidati di TXT dei primi tre mesi 2025, confrontati con quelli dei primi tre mesi 2024, sono riportati di seguito:
| (Importi in migliaia di Euro) | Q1 2025 | % | Q1 2024 | % | Var % |
|---|---|---|---|---|---|
| RICAVI | 92.154 | 100 | 67.127 | 100 | 37,3 |
| Costi diretti | 61.414 | 66,6 | 45.327 | 67,5 | 35,5 |
| MARGINE LORDO | 30.739 | 33,4 | 21.800 | 32,5 | 41,0 |
| Costi di Ricerca e Sviluppo | 5.059 | 5,5 | 3.342 | 5,0 | 51,4 |
| Costi Commerciali | 6.069 | 6,6 | 4.836 | 7,2 | 25,5 |
| Costi Generali & Amministrativi | 6.269 | 6,8 | 4.870 | 7,3 | 28,7 |
| RISULTATO OPERATIVO LORDO (EBITDA) | 13.343 | 14,5 | 8.753 | 13,0 | 52,4 |
|---|---|---|---|---|---|
| Ammortamenti e svalutazioni | 3.595 | 5,9 | 2.669 | 5,9 | 34,7 |
| UTILE OPERATIVO (EBIT) | 9.748 | 10,6 | 6.084 | 9,1 | 60,2 |
| Proventi (oneri) straordinari/finanziari | (1.891) | (2,1) | (389) | (0,6) | 386,1 |
| Quota di pertinenza società collegate | (23) | ||||
| UTILE PRIMA DELLE IMPOSTE (EBT) | 7.833 | 8,5 | 5.695 | 8,5 | 37,5 |
| Imposte | (2.301) | (2,5) | (1.589) | (2,4) | 44,8 |
| UTILE NETTO | 5.533 | 6,0 | 4.106 | 6,1 | 34,7 |
| Attribuibile a: | |||||
| Azionisti della Capogruppo | 5.044 | 4.106 | |||
| Interessi di minoranza | 489 |
ANDAMENTO DEI RICAVI E MARGINI LORDI DEL GRUPPO
Per riflettere il nuovo e più ampio posizionamento di TXT sul mercato dell'innovazione digitale, il Gruppo si è strutturato in tre divisioni rappresentative della tipologia di offerta:
- Smart Solutions: software e soluzioni proprietarie e relativi servizi per accelerare la trasformazione digitale dell'offerta dei clienti;
- Digital Advisory: servizi consulenziali specializzati per l'innovazione digitale dei processi di large entreprise e del segmento pubblico;
- Software Engineering: servizi di ingegneria del software per l'innovazione e la servitization dei prodotti cliente guidati da competenze su tecnologie abilitanti.
I ricavi e i costi diretti nei primi tre mesi 2025, confrontati con quelli dei primi tre mesi 2024 per ciascuna Divisione sono riportati di seguito:
| (in migliaia di Euro) | 31.03.2025 | % | 31.03.2024 | % | Var % | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SOFTWARE ENGINEERING | ||||||||
| RICAVI | 57.829 | 100.0 | 44,740 | 100.0 | 29,3 | |||
| COSTI DIRETTI | 41.945 | 72.5 | 33,902 | 75.8 | 23,7 | |||
| MARGINE LORDO | 15.884 | 27.5 | 10,838 | 24.2 | 46,6 | |||
| SMART SOLUTIONS | ||||||||
| RICAVI | 19.384 | 100.0 | 12,532 | 100.0 | 54,7 | |||
| COSTI DIRETTI | 9.091 | 46.9 | 4,787 | 38.2 | 89,9 | |||
| MARGINE LORDO | 10.293 | 53.1 | 7,745 | 61.8 | 32,9 | |||
| DIGITAL ADVISORY | ||||||||
| RICAVI | 14.941 | 100.0 | 9,855 | 100.0 | 51,6 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| COSTI DIRETTI | 10.379 | 69.5 | 6,637 | 67.3 | 56,4 | ||
| MARGINE LORDO | 4.562 | 30.5 | 3,218 | 32.7 | 41,8 | ||
| TOTAL TXT | |||||||
| RICAVI | 92.154 | 100 | 67.127 | 100 | 37,3 | ||
| COSTI DIRETTI | 61.415 | 66,6 | 45.326 | 67,5 | 35,5 | ||
| MARGINE LORDO | 30.739 | 33,4 | 21.801 | 32,5 | 41,0 |
Divisione Software Engineering
La Divisione Software Engineering ha avuto ricavi di € 57,8 milioni in crescita del 29,3% rispetto ai primi tre mesi 2024, di cui € 11,5 milioni per il consolidamento delle società acquisite nel 2024 e 13,1 milioni da sviluppo organico.
I ricavi internazionali rappresentano circa il 6,1% dei ricavi della Divisione.
Il Margine lordo dei primi tre mesi 2025, in crescita del 46,6%, è stato di € 15,9 milioni rispetto a € 10,8 milioni dei primi tre mesi 2024. L'incidenza del margine lordo sui ricavi è stata del 27,5% rispetto al 24,2%.
Nella divisione Software Engineering nuove opportunità di crescita accelerata sono legate all'upselling e cross-selling in nuovi mercati, come conseguenza delle acquisizioni effettuate. In particolare, i mercati Telco e Gaming beneficeranno delle competenze innovative del Gruppo TXT su tecnologie abilitanti quali AI, Data Analytics, VR/AR/XR e Quality Assurance, che evidenziano una domanda crescente in un numero sempre più vasto di settori.
Divisione Smart Solutions
La Divisione Smart Solutions rappresenta l'offerta del Gruppo TXT di software, soluzioni proprietarie e relativi servizi per accelerare la trasformazione digitale dei clienti.
La Divisione Smart Solutions ha avuto ricavi di € 19,4 milioni in crescita del +54,7% rispetto ai primi tre mesi 2024 di cui € 5,8 milioni per il consolidamento delle acquisizioni dell'anno scorso. I ricavi internazionali rappresentano il 54,8% dei ricavi della Divisione e ammontano a € 10,6 milioni al 31 marzo 2025.
Il Margine lordo è stato di € 10,3 milioni in aumento del 32,9% rispetto ai primi tre mesi 2024 (€ 7,7 milioni). L'incidenza del margine lordo sui ricavi è risultata pari al 53,1% nei primi tre mesi 2025 rispetto ai 61,8% nei primi tre mesi 2024.
TXT opera storicamente nel settore finanziario e bancario con un portfolio crescente di prodotti proprietari e soluzioni innovative. E' inoltre specializzata nella verifica e validazione (Independent Verification & Validation) dei sistemi informativi che li supportano. Alla base dell'offerta è la grande esperienza di processi di mercato maturata in oltre vent'anni di attività a fianco di aziende bancarie leader, combinata con profonda conoscenza di metodologie e strumenti per la gestione di processi verticali specializzati quali NPL, digital payments, factoring e compliance.
Il prodotto FARADAY™ pensato per la compliance da soluzioni per la valutazione del rischio di finanziamento del terrorismo, di corruzione e riciclaggio, che mirano a soddisfare le esigenze di tutti coloro che sono soggetti alla normativa europea e nazionale in materia, consente di gestire differenti tipologie di dati e supportare il calcolo del rischio nei vari ambiti.
Polaris è la piattaforma (marketplace) digitale B2B pensata per gestire in modo dinamico e centralizzato i programmi di Supply Chain Finance, ideata per rispondere in modo flessibile e integrato alle esigenze di buyer, fornitori e partner finanziari; strumento ideale per grandi aziende e multinazionali che gestiscono forniture ampie e diversificate. Polaris dà ai partner finanziari, alle banche specializzate nel trade finance e factors, ai fondi di investimento, ai family office la possibilità di ampliare il proprio mercato di riferimento con una gestione centralizzata dei processi di onboarding e formalizzazione contrattuale. Uno strumento semplice per gestire proattivamente il debito commerciale all'interno delle proprie supply chain, sostenendo la liquidità dei fornitori in collaborazione con un ampio ventaglio di possibili partner finanziari. Polaris digitalizza i principali processi operativi in ambito reverse factoring, confirming e dynamic discounting rendendo possibile anche l'inclusione nei programmi di sostegno delle grandi imprese sia di fornitori di dimensioni minori, sia di partner finanziari diversi dalle grandi banche commerciali.
Assiopay, focalizzata nello sviluppo di software per il mondo dei pagamenti e sistemi affini al pagamento (buoni pasto e ricaricabili), ha sviluppato una piattaforma proprietaria (gateway) che consente l'accesso ai vari provider di servizi, inoltre ha sviluppato un'applicazione SmartPOS Android capace di integrare vari emettitori e abilitare il pagamento su circuiti di credito internazionali oltre al software di gestione degli stessi (Assiopay Terminal Management System). Assiopay progetta e sviluppa software e App per il pagamento, fidelizzazione, bigliettazione, buoni pasto e molte altre soluzioni presso banche, istituti finanziari, System Integrator, fornitori di servizi, catene della grande distribuzione, ecc. attraverso soluzioni su misura.
La piattaforma EIDOS Retail è la soluzione studiata per soddisfare le esigenze gestionali e fiscali delle attività di vendita. Completa, flessibile, intuitiva, facilmente utilizzabile anche da operatori non esperti, consente di gestire le proprie vendite negli store fisici, in B2B, in B2C e mobilità. Si tratta di una soluzione che fa del rapporto multicanale con i clienti il proprio punto di forza (loyalties, gift card, listini personalizzati, promozioni, consultabili sia presso il punto vendita che on line e mobile) ma copre anche tutta la gestione aziendale associata all'attività di vendita (approvvigionamenti, magazzini, inventari, shelf life, resi a fornitore).
La piattaforma EIDOS Reservation gestisce ogni tipo di booking, con inclusioni dinamiche ed automatiche, gruppi e allotments per tour operator. Il sistema gestisce tutti gli aspetti transazionali necessari: le prenotazioni, le modifiche, i pagamenti, le fatture di vendita ed il calcolo delle commissioni dovute all'agenzia. I dati possono essere scambiati con sistemi esterni per la gestione della contabilità.
Divisione Digital Advisory
La divisione Digital Advisory rappresenta l'offerta consulenziale specializzata per l'innovazione digitale dei processi di large enterprise e del segmento pubblico del Gruppo TXT nell'ambito della digitalizzazione di processi ICT, con tecnologie, certificazioni e software proprietari.
La divisione ha avuto ricavi di € 14,9 milioni in crescita del +51,6% rispetto ai primi tre mesi 2024. I ricavi internazionali rappresentano circa il 5,7% dei ricavi della Divisione, ammontano a € 0,9 milioni al 31 marzo 2025.
Il margine lordo è stato pari a € 4,6 milioni. L'incidenza del margine lordo sui ricavi è stata del 30,5%.
ANDAMENTO REDDITUALE DEL GRUPPO
I costi di ricerca e sviluppo nei primi tre mesi 2025 sono stati di € 5,1 milioni, in aumento rispetto ai € 3,3 milioni nei primi tre mesi 2024. TXT continua gli investimenti nelle nuove iniziative e nello sviluppo dei prodotti proprietari "Faraday", "Polaris" e la piattaforma Assiopay e nella divisione Aerospace nello sviluppo dei prodotti proprietari "Pacelab Preliminary design", "Pacelab Flight Profile Optimizer", "Pacelab Aircraft Configuration Environment" e "Pacelab Weavr". L'incidenza sui ricavi è pari a 5,5%.
I costi commerciali sono stati di € 6,1 milioni, in crescita del 25,5% rispetto ai primi tre mesi 2024 (€ 4,8 milioni). L'incidenza dei costi commerciali sui ricavi è diminuita dal 7,2% dei primi tre mesi 2024 al 6,6% nei primi tre mesi 2025.
I costi generali e amministrativi sono stati di € 6,3 milioni, in crescita del 28,7% rispetto ai primi tre mesi 2024 (€ 4,9 milioni), principalmente per effetto del consolidamento delle acquisizioni dell'anno precedente e per effetto delle spese non ricorrenti legate al processo ancora in corso delle acquisizioni. L'incidenza dei costi sui ricavi è stata del 6,8% nei primi tre mesi 2025 rispetto al 7,3% dei primi tre mesi 2024.
Gli Oneri finanziari sono stati di € 1,9 milioni rispetto ai € 0,4 milioni dei primi mesi 2024.
L'Utile netto è stato di € 5,5 milioni, in aumento rispetto a € 4,1 milioni nei primi tre mesi 2024. Le imposte hanno avuto un'incidenza pari al 29,4%.
CAPITALE INVESTITO CONSOLIDATO
Il Capitale Investito al 31 Marzo 2025 è di € 262,7 milioni in crescita di € 2,1 milioni rispetto al 31 dicembre 2024 (€ 260,7 milioni).
| (Importi in migliaia di euro) | 31.03.2025 | 31.12.20024 | Change |
|---|---|---|---|
| Immobilizzazioni immateriali | 158.698 | 159.254 | (556) |
| Immobilizzazioni materiali nette | 28.875 | 28.840 | 35 |
| Altre attività immobilizzate | 26.789 | 26.506 | 283 |
| Capitale Immobilizzato | 214.363 | 214.601 | (238) |
| Rimanenze | 27.081 | 23.737 | 3.344 |
| Crediti commerciali | 114.763 | 114.054 | 709 |
| Crediti vari e altre attività a breve | 22.129 | 20.198 | 1.931 |
| Debiti commerciali | (42.922) | (43.342) | 420 |
| Debiti per imposte | (12.016) | (10.879) | (1.137) |
| Debiti vari e altre passività a breve | (51.168) | (48.481) | (2.687) |
| Capitale circolante netto | 57.867 | 55.287 | 2.580 |
| TFR e altre passività non correnti | (9.492) | (9.200) | (292) |
| Capitale investito | 262.738 | 260.688 | 2.050 |
| Patrimonio netto del gruppo | 153.396 | 149.764 | 3.632 |
| Patrimonio netto di terzi | 2.550 | 2.061 | 489 |
| Indebitamento finanziario netto | 106.792 | 108.863 | (2.071 ) |
| Fonti di finanziamento | 262.738 | 260.688 | 2.050 |
I dettagli sono mostrati nella seguente tabella:
Le immobilizzazioni immateriali sono diminuite da € 159,3 milioni a € 158,7 milioni. Gli incrementi del periodo (€ 0,4 milioni) sono stati compensati dagli ammortamenti del periodo (1,2 milioni).
Le immobilizzazioni materiali pari ad € 28,9 milioni, sono rimaste invariate rispetto al 31 dicembre 2024. Gli incrementi del periodo (€ 6,6 milioni) sono stati compensati dagli ammortamenti del periodo (€ 5,7 milioni).
Le altre attività immobilizzate di € 26,7 milioni sono in linea con il 31 dicembre 2024 (26,5 milioni).
Il Capitale circolante netto è pari a € 57,9 milioni rispetto a € 55,2 milioni al 31 dicembre 2024. La variazione è pari a € 2,6 milioni. Si evidenzia un aumento delle rimanenze per commesse in corso per attività non ancora fatturate ai clienti (€ 3,3 milioni), e l'effetto netto dell'aumento dei crediti commerciali (€ 0,7 milioni) e dei debiti commerciali (€ 0,4 milioni) in parte compensato da efficaci azioni di recupero del credito presso importanti clienti.
I debiti per Trattamento di Fine Rapporto risultano pari ad € 9,5 milioni rispetto ad € 9,2 milioni al 31 dicembre 2024; l'aumento è dovuto principalmente alle acquisizioni di periodo.
Il Patrimonio netto consolidato del gruppo al 31 marzo 2025 è pari a € 153,4 milioni rispetto a € 149,8 milioni a dicembre 2024. Le movimentazioni riguardano principalmente la rilevazione dell'utile
netto (€ 5,0milioni), l'effetto netto dell'acquisto di azioni proprie (€ 1,1 milioni) e le variazioni delle riserve di traduzione dei bilanci in valuta estera facenti parti del Gruppo e fair value swap.
Il Patrimonio netto di terzi al 31 marzo 2025 è pari a € 2,5 milioni in aumento di € 0,4 milioni rispetto al 31 dicembre 2024. L'incremento è dovuto principalmente alla rilevazione dell'utile di terzi del primo trimestre 2025.
L'European Securites and Markets Authority (ESMA) ha pubblicato in data 4 marzo 2021 gli Orientamenti in materia di obblighi di informativa ai sensi del Regolamento UE 2017/1129 ("Regolamento sul Prospetto").
Con il "Richiamo di attenzione n. 5/21" del 29 aprile 2021, CONSOB ha dichiarato l'intenzione di conformare le proprie prassi di vigilanza in materia di posizione finanziaria netta ai suddetti orientamenti ESMA. In particolare, CONSOB ha dichiarato che i prospetti da essa approvati, a decorrere dal 5 maggio 2021, dovranno risultare conformi ai suddetti Orientamenti ESMA.
Pertanto, in base alle suddette previsioni, gli emittenti quotati devono presentare nelle note illustrative dei bilanci annuali e delle semestrali pubblicate a partire dal 5 maggio 2021, un nuovo prospetto in materia di indebitamento da redigere secondo le indicazioni contenute nei paragrafi 175 e seguenti dei suddetti Orientamenti ESMA.
Al riguardo, gli Orientamenti ESMA prevedono le seguenti principali modifiche al prospetto sull'indebitamento:
- non si parla più di "Posizione finanziaria netta", ma di "Totale indebitamento finanziario";
- nell'ambito dell'indebitamento finanziario non corrente occorre includere anche i debiti commerciali e gli altri debiti non correnti, cioè i debiti non remunerati, ma che presentano una significativa componente di finanziamento implicito o esplicito (per esempio, i debiti verso fornitori con scadenza superiore a 12 mesi);
- nell'ambito dell'indebitamento finanziario corrente, occorre indicare separatamente la parte corrente dell'indebitamento finanziario non corrente.
- il "debito finanziario" include il debito remunerato (ossia il debito fruttifero) che comprende, tra l'altro, le passività finanziarie relative a contratti di locazione a breve e/o a lungo termine. L'informativa sui debiti per leasing deve essere fornita separatamente.
Indebitamento (disponibilità) finanziario netto e costo del debito
La composizione dell'indebitamento Finanziario Netto al 31 marzo 2025 è così articolata:
| (Importi in migliaia di Euro) | 31.03.2025 | 31.12.2024 | Var |
|---|---|---|---|
| Disponibilità liquide | (83.196) | (58.250) | (24.946) |
| Strumenti finanziari valutati al Fair Value | (3.469) | (17.283) | 13.814 |
| Crediti finanziari a breve | (399) | (254) | (145) |
| Liquidità | (87.064) | (75.787) | (11.277) |
| Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito, ma esclusa la parte corrente del debito finanziario non corrente) |
27.662 | 32.104 | (4.442) |
|---|---|---|---|
| Parte corrente del debito finanziario non corrente | 36.106 | 33.554 | 2.552 |
| Indebitamento finanziario corrente | 63.768 | 65.658 | (1.890) |
| Indebitamento finanziario corrente netto | (23.296) | (10.130) | (13.166) |
| Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e gli strumenti di debito) |
129.712 | 118.993 | 10.719 |
| Strumenti di debito | - | - | - |
| Debiti finanziari non correnti | 376 | - | 376 |
| Debiti Commerciali e altri debiti non correnti | - | - | - |
| Indebitamento finanziario non corrente | 130.088 | 118.993 | 11.095 |
| Totale indebitamento finanziario | 106.792 | 108.863 | (2.072) |
| Debiti Non Monetari per aggiustamento del | |||
| prezzo delle acquisizioni da pagare in azioni TXT | (380) | (380) | - |
| Investimento finanziario - Banca Del Fucino | (17.778) | (17.778) | - |
| Disponibilità Finanziaria Netta Adj | 88.634 | 90.705 | (2.072) |
Di seguito la composizione dell'indebitamento riferito all'applicazione del principio IFRS 16:
| (Importi in migliaia di Euro) | 31.03.2025 | 31.12.2024 | Var |
|---|---|---|---|
| Indebitamento riferito a IFRS 16 | (15.318) | (15.140) | (178) |
La composizione dell'Indebitamento Finanziario Netto al 31 Marzo 2025 è così articolata:
- Disponibilità liquide ed equivalenti di € 83,2 milioni sono giacenze principalmente in Euro presso primarie banche italiane.
- Strumenti finanziari valutati al fair value di € 3,5 milioni sono costituiti da investimenti in fondi assicurativi multi-ramo a capitale parzialmente garantito, prestito obbligazionario e titoli di stato e obbligazionari con profilo complessivo di rischiosità medio-bassa.
-
Crediti finanziari a breve di € 0,4 milioni.
-
Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito ed esclusa la parte corrente del debito finanziario non corrente) al 31 marzo 2025 è di € 27,7 milioni e si riferiscono (a) per € 20,0 milioni a finanziamenti a breve termine (denaro caldo), (b) per € 5,6 milioni alla quota a breve termine del debito per il pagamento dei canoni di affitto e noleggio di uffici, auto e stampanti per tutte le rate fino al termine dei relativi contratti a seguito dell'adozione del principio contabile (IFRS 16), (c) per € 0,7 milioni esborso stimato per ultimare le acquisizioni, (d) per € 0,2 milioni ai finanziamenti ricevuti dalla commissione europea, (e) per € 0,3 per altri debiti finanziari, (f) per € 0,7 milioni esborso stimato per il primo Earn-Out dei soci TXT Novigo, (g) per € 0,2 milioni la quota a lungo della Put/Call legata a TXT Risk Solutions S.r.l. dopo la rinegoziazione
- La Parte corrente del debito finanziario non corrente di €36,1 milioni fa riferimento alla quota a breve dei finanziamenti bancari a medio-lungo termine.
- Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e gli strumenti di debito) al 31
marzo 2025 di € 130,1 milioni si riferiscono (a) per € 111,6 milioni alla quota di nuovi finanziamenti a medio-lungo termine per la quota con scadenza oltre 12 mesi, (b) per € 9,7 milioni alla quota a medio-lungo termine del debito per il pagamento dei canoni di affitto e noleggio di uffici, auto e stampanti per tutte le rate fino al termine dei relativi contratti a seguito dell'adozione del principio contabile IFRS16, (c) per € 1 milione esborso stimato per l'Earn-Out relativo all'acquisizione di PACE Canada, (d) per € 0,6 milioni come stima degli ulteriori esborsi per l'esercizio dell'opzione Put/Call nel periodo 2023-2026 per l'acquisto del rimanente 49% delle quote della società TXT Arcan S.r.l., (e) per € 5,0 per l'esborso stimato per l'Earn-out relativo all'acquisizione di Refine Direct, (f) per € 1,4 milioni per l'esborso stimato per l'Earn-out relativo all'acquisizione del gruppo Imille, (g) per € 0,4 milioni per l'importo legato al debito per la copertura dal rischio di interesse (fair value interest swap), (h) per € 0,3 milioni per l'esborso stimato per l'Earn-out relativo all'acquisizione di Focus PLM.
I finanziamenti a medio-lungo termine sono tutti in Euro per un importo residuo al 31 marzo 2025 di € 147,7 milioni. In particolare:
- Capogruppo TXT e-solutions S.p.A. nel 2018, 2021, 2022, 2023, 2024 e 2025 per € 126,2 milioni;
- TXT Assioma S.r.l. tra il 2018 e il 2019, per € 0,3 milioni;
- TeraTron Gmbh nel 2019, per € 1,2 milioni;
- TXT Novigo S.r.l. nel 2019, per € 0,1 milioni;
- TXT e-tech S.r.l. nel 2024 e 2025 per € 10,4 milioni;
- DM Management & Consulting S.r.l. nel 2019, 2020 e 2021, per € 0,1 milioni;
- Ennova S.p.A. nel 2021 e nel 2025 per € 7,8 milioni;
- Soluzioni Prodotti Sistemi S.r.l. nel 2019, per € 0,7 milioni;
- PGMD S.r.l. nel 2020, per € 0,1 milioni;
- Imille Società Benefit S.r.l. per € 0,2 milioni;
- Webgenesys S.p.A. per € 0,6 milioni.
In linea con le prassi di mercato i contratti di finanziamento prevedono il rispetto di:
-
- parametri finanziari (financial covenants) in base ai quali la società si impegna a rispettare determinati livelli di indici finanziari definiti contrattualmente, i più significativi dei quali, mettono in relazione l'indebitamento finanziario lordo o netto con il margine operativo lordo (EBITDA) o il Patrimonio netto, misurati sul perimetro consolidato di Gruppo secondo definizioni concordate con le controparti finanziatrici;
-
- impegni di negative pledge ai sensi dei quali la società non può creare diritti reali di garanzia o altri vincoli sugli asset aziendali;
-
- clausole di "pari passu", in base alle quali i finanziamenti avranno lo stesso grado di priorità nel rimborso rispetto alle altre passività finanziarie e clausole di change of control, che si attivano nel caso di disinvestimenti da parte dell'azionista di maggioranza;
-
- limitazioni alle operazioni straordinarie che la società può effettuare, in eccesso a particolari dimensioni;
- alcuni obblighi per l'emittente che limitano, inter alia, la capacità di pagare particolari dividendi o distribuire capitale; fondersi o consolidare alcune imprese; cedere o trasferire i propri beni.
La misurazione dei financial covenants e degli altri impegni contrattuali è costantemente monitorata dal Gruppo. In particolare, la misurazione dei financial covenants è effettuata con cadenza annuale come da previsione contrattuale.
Il mancato rispetto dei covenant e degli altri impegni contrattuali, qualora non adeguatamente rimediato nei termini concordati, può comportare l'obbligo di rimborso anticipato del relativo debito residuo.
DIPENDENTI
Al 31 marzo 2025 i dipendenti erano 3.354 persone, con un aumento netto di 72 persone rispetto all'organico al 31 dicembre 2024 (3.282 persone).
ANDAMENTO DEL TITOLO TXT, AZIONI PROPRIE ED EVOLUZIONE AZIONISTI E AMMINISTRATORI
Nel corso del 2025 il titolo TXT e-solutions ha registrato un prezzo ufficiale massimo di € 41,35 il 25 febbraio 2025 e minimo di € 31,5 il 31 marzo 2025.
Il 31 marzo 2025 il titolo quotava € 31,5.
La media dei volumi giornalieri degli scambi in Borsa nel 2025 è stata di 29.104 azioni, in aumento rispetto alla media giornaliera dell'anno 2024 pari a 21.948.
Le azioni proprie al 31 marzo 2025 erano 351.037 (314.435 al 31 dicembre 2024), pari al 2,6990% delle azioni emesse, ad un valore medio di carico pari ad € 3,95 per azione. Nel corso del primo trimestre 2025 sono state acquistate 37.150 azioni ad un prezzo medio di € 35,9.
Per rimanere aggiornati in modo regolare sugli sviluppi della Società è attivo un canale di comunicazione tramite mail ([email protected]) a cui tutti possono iscriversi, in modo da ricevere, oltre ai comunicati stampa, specifiche comunicazioni indirizzate ad investitori e azionisti.
INFORMATIVA SUI RAPPORTI CON PARTI CORRELATE
Nel presente periodo non è stata effettuata alcuna operazione al di fuori del normale corso del business con parti correlate.
EVENTI DI RILIEVO SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DEL PERIODO ED EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
Dopo un primo trimestre dell'anno in corso in cui il Gruppo TXT ha fatto registrato tassi di crescita organica in linea con i target definiti dal management di Gruppo e un contributo positivo derivante dal consolidamento di Webgenesys che ha portato benefici a livello di marginalità e posizionamento sul Public Sector, per i restanti mesi dell'anno il management di TXT prevede di mantenere un trend di crescita organica in continuità con il primo trimestre dell'anno, con margini su base annua attesi in linea rispetto al primo trimestre, con una possibile lieve contrazione nel corso del secondo trimestre dell'anno a fronte di esborsi legati a one-off in ambito M&A. Nella divisione Smart Solutions continua la crescita del segmento Aerospace & Defence favorito dalla spinta dei contratti da subscription ricorrenti, dai nuovi contratti da licenze software, e agli effetti positivi derivanti dal consolidamento dei nuovi business, incluso il business specializzato per la simulazione di volo certificata fornito da ProSim che nel corso del primo trimestre dell'anno ha fatto registrare ricavi e margini in forte crescita, con buone prospettive per il futuro. Negli altri segmenti di mercato, l'offerta Fintech sta continuando la sua fase di espansione tramite soluzioni mature e investimenti a favore di nuove iniziative, tra cui nuove tecnologie in abito pagamenti digitali. L'offerta di Refine per il Digital Marketing consolidata a partire dal terzo trimestre 2024 sta portando risultati in linea con le aspettative e sinergie commerciali e strategiche all'interno del Gruppo, men-tre a partire dal secondo trimestre dell'anno in corso TXT consoliderà nel suo portafoglio di Smart Solutions la suite di IT Values, con principale segmento target rappresentato dal Public Sector.
Nella divisione Digital Advisory il primo trimestre ha mostrato continuità nel trend di crescita organica accelerata registrato nel 2024, e per i restanti nove mesi dell'anno ci si può attendere una lieve contrazione dei tassi di crescita organica a fronte delle forti presta-zioni della divisione registrate a partire del secondo trimestre del 2024. L'offerta Martech continua positivamente il suo processo di integrazione all'interno dell'ecosistema TXT, con buone performance registrate nel primo trimestre 2025, attese in lieve aumento nel corso dei restanti nove mesi dell'anno. Nella divisione Software Engineering, che rappresenta la principale divisione in termini di volumi, l'acquisizione di Webgenesys ha portato uno slancio positivo in termini di posizionamento sul mercato pubblico italiano e ottima gestione dei progetti acquisiti che si riflettono nelle performance economiche del Gruppo. Negli altri segmenti chiave, nell'Aerospace & Defence continua la constante crescita a doppia cifra della divisione che beneficia dell'avvio di nuovi progetti di difesa a lungo termine, con forecast positivi per il futuro, mentre nella divisione Telco si è registrato un miglioramento dei margini legato alla cessazione delle attività one-off 2024 relative a rivendite. L'offerta di Software Engineering per il Banking & Finance risulta stabile nel primo trimestre 2025, con benefici attesi a partire dalla seconda metà dell'anno in corso. Segnali incoraggianti registrati nel verticale Industrial, con aspettative positive anche per i trimestri successivi. In data 1° aprile 2025 TXT ha annunciato il closing dell'acquisizione del 100% del capitale di IT Values S.r.l. ("IT Values"), software boutique specializzata nello sviluppo e nella vendita di soluzioni per l'innovazione digitale nell'ambito dell'efficientamento dei processi della pubblica amministrazione e, più in generale, del mercato enterprise. Alla data del closing, IT Values vanta oltre €
3,5 milioni di backlog ordini che insieme alle sinergie commerciali attese con l'integrazione di IT Values nell'ecosistema TXT faranno da leva alla crescita accelerata del business di IT Values, con ricavi attesi per il 2025 pari a € 6 mi-lioni ed EBITDA atteso superiore a € 3,0 milioni (EBITDA margin atteso superiore al 50%). Il corrispettivo pagato per l'acquisto del 100% di IT Values, al netto degli earn-out, del claw-back e della PFN che sarà regolata in denaro, è stato di € 15,0 milioni, di cui € 12,0 milioni (80%) pagati in denaro ed € 3,0 milioni (20%) mediante corresponsione di azioni TXT e-solutions S.p.A., cedute al prezzo di € 37,10, corrispondente alla quotazione media delle azioni dei 30 giorni lavorativi precedenti la data del closing. TXT consoliderà i risultati di IT Values a partire dal 1° aprile 2025 all'interno della sua divisione Smart Solutions.
Per il proseguo del 2025, l'obiettivo del Gruppo TXT nel contesto del piano di M&A è quello di continuare il suo piano di acquisizioni focalizzandosi su investimenti strategici in tecnologie e competenze complementari alle attuali, con attenzione alla loro sostenibilità finanziaria e alla capacità di incrementare sinergicamente la redditività di Gruppo.
Nell'attuale contesto geopolitico globale caratterizzato da instabilità legata agli attuali conflitti militari in Ucraina e in Medio Oriente e all'escalation della guerra commerciale spinta dalle politiche protezionistiche della nuova presidenza americana, il Consiglio di Amministrazione di TXT al momento ha rilevato rischi mitigabili nel breve periodo per via dell'esposizione minima e non strategica del business TXT nei territori oggetto dei conflitti militari e per via della natura dei servizi IT forniti da TXT su territorio US che non risultano attualmente soggetti a dazi.
Eugenio Forcinito Enrico Magni
Il Dirigente Preposto Il Presidente del Consiglio di Amministrazione
Milano, 15 maggio 2025
TXT E-SOLUTIONS GROUP
PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI
22 Relazione finanziaria annuale al 31 marzo 2025
AL 31 MARZO 2025
SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA
| ATTIVITÁ | 31.03.2025 | Di cui verso parti correlate |
31.12.2024 | Di cui verso parti correlate |
|---|---|---|---|---|
| ATTIVITÁ NON CORRENTI | ||||
| Avviamento | 137.825.065 | 137.557.218 | ||
| Attività immateriali a vita definita | 20.873.160 | 21.696.994 | ||
| Attività immateriali | 158.698.225 | 159.254.211 | ||
| Immobili, impianti e macchinari | 28.875.185 | 28.840.400 | ||
| Attività materiali | 28.875.185 | 28.840.400 | ||
| Partecipazioni in società collegate | 5.199.695 | 5.210.147 | ||
| Altri crediti finanziari non correnti | 20.597.590 | 20.594.454 | ||
| Attività fiscali differite | 991.808 | 701.868 | ||
| Altre attività non correnti | 26.789.094 | 26.506.470 | ||
| TOTALE ATTIVITÁ NON CORRENTI | 214.362.503 | 214.601.081 | ||
| ATTIVITÁ CORRENTI | ||||
| Attività contrattuali | 27.081.110 | 23.737.120 | ||
| Crediti commerciali | 114.762.736 | 618.034 | 114.054.464 | 150.256 |
| Crediti diversi e altre attività correnti | 20.481.002 | 18.549.941 | 802.652 | |
| Altri crediti finanziari a breve termine | 2.046.391 | 1.647.652 | 1.902.002 | 850.000 |
| Titoli negoziabili valutati al fair value | 3.469.175 | 17.283.062 | ||
| Disponibilità liquide ed equivalenti | 83.196.395 | 58.250.199 | ||
| TOTALE ATTIVITÁ CORRENTI | 251.036.809 | 2.265.687 | 233.776.789 | 1.802.909 |
| TOTALE ATTIVITÁ | 465.399.312 | 2.265.686 | 448.377.869 | 1.802.908 |
| PASSIVITÁ E PATRIMONIO NETTO | 31.03.2025 | Di cui verso parti correlate |
31.12.2024 | Di cui verso parti correlate |
|---|---|---|---|---|
| PATRIMONIO NETTO | ||||
| Capitale sociale | 6.503.125 | 6.503.125 | ||
| Riserve | 32.728.072 | 34.139.868 | ||
| Utili (perdite) a nuovo | 109.120.827 | 93.224.944 | ||
| Utili (perdite) dell'esercizio | 5.043.909 | 15.895.883 | ||
| TOTALE PATRIMONIO NETTO (Gruppo) | 153.395.933 | 149.763.820 | ||
| Patrimonio Netto di Terzi | 2.549.984 | 2.061.315 | ||
| TOTALE PATRIMONIO NETTO | 155.945.917 | 151.825.135 | ||
| PASSIVITÁ NON CORRENTI | ||||
| Passività finanziarie non correnti | 130.086.970 | 1.051.721 | 118.993.250 | 1.234.967 |
| TFR e altri fondi relativi al personale | 9.491.542 | 9.199.824 | ||
| Fondo imposte differite | 4.866.089 | 5.159.352 | ||
| Fondi per rischi ed oneri futuri | 0 | - | ||
| TOTALE PASSIVITÁ NON CORRENTI | 144.444.601 | 1.051.721 | 133.352.425 | 1.234.967 |
| PASSIVITÁ CORRENTI | ||||
| Passività finanziarie correnti | 63.768.377 | 728.821 | 65.657.602 | 726.058 |
| Debiti commerciali | 42.922.468 | 43.341.762 | 13.750 | |
| Debiti per imposte | 7.149.942 | 5.719.788 | ||
| Debiti vari e altre passività correnti | 51.168.007 | 188.008 | 48.481.158 | 107.916 |
| TOTALE PASSIVITÁ CORRENTI | 165.008.794 | 916.829 | 163.200.310 | 847.724 |
| TOTALE PASSIVITÁ | 309.453.395 | 1.968.550 | 296.552.735 | 2.082.690 |
| TOTALE PASSIVITÁ E PATRIMONIO NETTO | 465.399.312 | 1.968.550 | 448.377.869 | 2.082.690 |
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
| (Importi in migliaia di Euro) | 31.03.2025 | % | Di cui verso parti cor relate |
31.03.2024 | % | Di cui verso parti cor relate |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi e altri proventi | 92.153.629 | 100,0% | 129.837 | 67.126.823 | 100,0% | |
| TOTALE RICAVI E ALTRI PROVENTI | 92.153.629 | 100,0% | 129.837 | 67.126.823 | 100,0% | |
| Acquisti di materiali e servizi esterni | (34.517.372) | -37,5% | 180.802 | (25.049.592) | -37,3% | (154.317) |
| Costi del personale | (42.586.688) | -46,2% | (32.605.341) | -48,6% | ||
| Altri costi operativi | (1.706.771) | -1,9% | 2.269 | (718.138) | -1,1% | - |
| EBITDA | 13.342.799 | 14,5% | 312.908 | 8.753.753 | 13,0% | (154.317) |
| Ammortamenti/Svalutazioni | (3.595.073) | -3,9% | - | (2.669.038) | -4,0% | - |
| RISULTATO OPERATIVO | 9.747.726 | 10,6% | 312.908 | 6.084.714 | 9,1% | (308.634) |
| Proventi (Oneri) finanziari | (1.891.098) | -2,1% | (72.110) | -0,1% | ||
| Quota di pertinenza del risultato di società collegate |
(23.369) | 0,0% | (317.080) | -0,5% | ||
| RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE | 7.833.259 | 8,5% | 312.908 | 5.695.525 | 8,5% | (308.634) |
| Imposte sul reddito | (2.300.681) | -2,5% | - | (1.589.051) | -2,4% | - |
| RISULTATO NETTO DEL PERIODO | 5.532.578 | 6,0% | 312.908 | 4.106.474 | 6,1% | (308.634) |
| Attribuibile: | ||
|---|---|---|
| Azionisti Capogruppo | 5.043.909 | 4.106.474 |
| Interessi di minoranza | 488.669 |
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO
| 31.03.2025 | 31.03.2024 | |
|---|---|---|
| RISULTATO NETTO DEL PERIODO | 5.532.578 | 4.106.474 |
| Attribuibile: | ||
| Interessi di minoranza | 488.669 | - |
| Azionisti Capogruppo | 5.043.909 | 4.106.474 |
| Utile/(perdita) da conversione dei bilanci in valuta estera | (116.841) | (375.462) |
| Utile/(perdita) sulla parte efficace degli strumenti di copertura (cash flow hedge) | (339.739) | (43.416) |
| Totale componenti di conto economico complessivo che saranno successivamente ri classificate nell'utile /(perdita) d'esercizio al netto delle imposte |
(456.580) | (418.878) |
| Utile (perdite) attuariali dei piani a benefici definiti | - | - |
| Totale componenti di conto economico complessivo che non saranno successivamente riclassificate nell'utile /(perdita) d'esercizio al netto delle imposte |
- | - |
| Totale utile/(perdita) di Conto economico complessivo al netto delle imposte | (456.580) | (418.878) |
| TOTALE RISULTATO COMPLESSIVO DEL PERIODO | 5.075.998 | 3.687.596 |
| Attribuibile: | ||
| Interessi di minoranza | 488.669 | - |
| Azionisti Capogruppo | 4.587.329 | 3.687.596 |
INFORMATIVA DI SETTORE
Ai fini gestionali, in accordo ai principi dell'IFRS8, il Gruppo è organizzato in tre Business Unit in base all'applicazione finale dei prodotti e servizi forniti.
I principali dati economici suddivisi per settore di attività sono i seguenti:
| (Importi in migliaia di Euro) | Software En gineering |
Smart Solu tions |
Digital Advisory | Not alloca ted |
Totale Q1 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| RICAVI | 57.829 | 19.384 | 14.941 | 92.154 | |
| Costi diretti | 41.945 | 9.091 | 10.379 | 61.415 | |
| MARGINE LORDO | 15.884 | 10.293 | 4.562 | 30.739 | |
| Costi di Ricerca e Sviluppo | 1.871 | 3.099 | 89 | 5.059 | |
| Costi Commerciali | 2.700 | 2.038 | 1.331 | 6.069 | |
| Costi Generali & Amministrativi | 3.410 | 1.790 | 1.069 | 6.269 | |
| RISULTATO OPERATIVO LORDO (EBITDA) | 7.903 | 3.366 | 2.073 | 13.342 | |
| Ammortamenti materiali | 1.355 | 628 | 226 | 2.209 | |
| Ammortamenti immateriali | 596 | 518 | 161 | 1.275 | |
| Oneri riorganizzazione e non ricorrenti | 110 | 110 | |||
| UTILE OPERATIVO (EBIT) | 5.953 | 2.109 | 1.686 | 0 | 9.747 |
| Proventi (oneri) straordinari/finanziari | (1.891) | (1.891) | |||
| Quota di pertinenza società collegate | (23) | (23) | |||
| UTILE PRIMA DELLE IMPOSTE (EBT) | 5.953 | 2.109 | 1.686 | (1.914) | 7.833 |
| Imposte | (2.301) | (2.301) | |||
| UTILE NETTO | 5.953 | 2.109 | 1.686 | (4.215) | 5.532 |
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO
| 31 marzo 2025 | 31 dicembre 2024 | |
|---|---|---|
| Risultato netto del periodo | 5.532.578 | 15.914.113 |
| Costi non monetari per Stock Options | 136.504 | 413.710 |
| Interessi non monetari | 4.760 | - |
| Variazione del Fair Value Strumenti Monetari | (267.847) | (763.792) |
| Imposte sul reddito correnti | 2.300.681 | 6.626.787 |
| Variazione delle imposte differite | (583.203) | (172.880) |
| Ammortamenti e svalutazioni | 3.374.710 | 12.015.938 |
| Altri oneri non monetari | - | 1.634.784 |
| Flussi finanziari generati (assorbiti) dall'attività operativa (prima della variazione del cir colante) |
10.498.182 | 35.668.660 |
| (Incrementi) / decrementi dei crediti commerciali | (700.338) | (9.625.340) |
| (Incrementi) / decrementi delle attività contrattuali / rimanenze | (3.343.990) | (5.004.210) |
| Incrementi / (decrementi) dei debiti commerciali | (419.294) | 8.230.319 |
| (Incrementi) / decrementi delle altre attività e passività | (99.396) | 1.612.599 |
| Incrementi / (decrementi) del TFR | 291.719 | 875.345 |
| Variazione delle attività e passività operative | (4.271.299) | (3.911.287) |
| Imposte sul reddito pagate | - | (4.999.470) |
| FLUSSI FINANZIARI GENERATI (ASSORBITI) DALL'ATTIVITÁ OPERATIVA | 6.226.883 | 26.757.903 |
| di cui verso parti correlate | 480.886 | - |
| Incrementi/Decrementi delle immobilizzazioni materiali | (620.579) | (6.947.354) |
| (Incrementi)/Decrementi delle immobilizzazioni immateriali | (483.740) | (5.988.944) |
| Capitalizzazione spese di sviluppo | - | - |
| Decrementi delle immobilizzazioni materiali ed immateriali | 203.702 | 2.145.983 |
| Flusso di cassa acquisizioni collegate | - | (79.784.337) |
| (Incrementi) /decrementi degli investimenti finanziari | 13.809.675 | 169.827 |
| (Incrementi)/decrementi titoli valutabili al fair value | (50.428) | 5.293.558 |
| FLUSSI FINANZIARI GENERATI (ASSORBITI) DALL'ATTIVITÁ DI INVESTIMENTO | 12.858.630 | (85.111.267) |
| di cui verso parti correlate | - | - |
| Finanziamenti Erogati | 51.000.000 | 91.500.000 |
| Finanziamenti Rimborsati | (37.996.272) | (28.691.686) |
| Pagamenti di passività per Leasing | (1.502.553) | (4.270.898) |
| Distribuzione di dividendi | - | (2.941.172) |
| Interessi pagati | (1.301.831) | (3.548.678) |
| Altre variazioni di patrimonio netto | (339.739) | (627.794) |
| Variazione netta delle passività finanziarie | (2.790.362) | 4.085.958 |
| (Acquisto)/Vendita di azioni proprie | (1.091.720) | 23.224.812 |
| FLUSSI FINANZIARI GENERATI (ASSORBITI) DALL'ATTIVITÁ DI FINANZIAMENTO | 5.977.524 | 78.730.542 |
| di cui verso parti correlate | (185.483) | (375.391) |
| INCREMENTI / (DECREMENTI) DELLE DISPONIBILITÁ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI | 25.063.037 | 20.377.178 |
| Effetto delle variazioni dei cambi sui flussi di cassa | (116.841) | (53.591) |
| DISPONIBILITÁ LIQUIDE NETTE ALL'INIZIO DEL PERIODO | 58.250.199 | 37.926.613 |
| DISPONIBILITÁ LIQUIDE NETTE ALLA FINE DEL PERIODO | 83.196.395 | 58.250.199 |
| Attività acquisite che non hanno dato luogo a flussi finanziari (rilevazione iniziale IFRS 16) | (1.794.965) | (7.801.554) |
| Passività acquisite che non hanno dato luogo a flussi finanziari (rilevazione iniziale IFRS 16) | 1.794.965 | 7.801.554 |
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO AL 31 MARZO 2025
| Capitale sociale |
Riserva legale | sovrapprezzo Riserva da azioni |
Avanzo di fusione |
Stock options | attuariali TFR Differenze |
Fair Value Swap |
traduzione Riserva di |
Utili a nuovo | Utile (perdita) del perido |
patrimonio (Gruppo) Totale netto |
netto (Terzi) patrimonio Totale |
patrimonio Totale netto |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldi al 31 dicembre 2023 | 6.503.125 1.300.625 | 7.743.733 | 1.911.444 | 90.743 | (1.166.471) | 419.630 | 883.027 | 80.653.956 | 15.512.160 | 113.851.973 | 17.135 | 113.869.108 | |
| Utile al al 31 Dicembre 2023 | 15.512.160 | (15.512.160) | 0 | 0 | |||||||||
| Acquisizioni | 0 | 2.025.950 | 2.025.950 | ||||||||||
| Incremento/acquisto | 413.710 | (19.392) | (478.692) | (84.374) | (84.374) | ||||||||
| Distribuzione dividendi | (2.941.172) | (2.941.172) | (2.941.172) | ||||||||||
| Aumento di capitale gratuito | 0 | 0 | |||||||||||
| Vendita azioni proprie | 28.753.827 | 28.753.827 | 28.753.827 | ||||||||||
| Acquisto azioni proprie | (5.529.015) | (5.529.015) | (5.529.015) | ||||||||||
| Attualizzazione TFR | (129.710) | (129.710) | (129.710) | ||||||||||
| Delta cambi | (53.591) | (53.591) | (53.591) | ||||||||||
| Utile al al 31 dicembre 2024 | 15.895.883 | 15.895.883 | 18.230 | 15.914.113 | |||||||||
| Saldi al 31 dicembre 2024 | 6.503.125 1.300.625 | 30.968.545 | 1.911.444 | 504.453 | (1.315.573) | (59.062) | 829.436 | 93.224.944 | 15.895.883 | 149.763.820 | 2.061.315 | 151.825.135 |
1. Struttura del Gruppo e area di consolidamento
TXT e-solutions S.p.A., (di seguito anche "TXT") società Capogruppo, e le sue controllate operano sia in Italia che all'estero nel settore informatico, offrendo soluzioni costituite da software e servizi, in mercati caratterizzati da estrema dinamicità che richiedono soluzioni tecnologiche d'avanguardia.
La tabella sottostante evidenzia le società incluse nell'area di consolidamento con il metodo dell'integrazione globale al 31 marzo 2025 (si rimanda anche al diagramma organizzativo nella sezione "Struttura organizzativa e perimetro di consolidamento") e la relativa quota di interessenza giuridica al capitale sociale:
| Ragione sociale della controllata | Valuta | % di partecipazione | Capitale Sociale |
|---|---|---|---|
| PACE Gmbh | EUR | 100% | 295.000 |
| PACE America Inc. | USD | 100% | 10 |
| PACE Canada Aerospace&IT Inc. | CAD | 100% | 100 |
| PACE Asia Aerospace&IT PTE Ltd. | SGD | 100% | 100 |
| TXT NEXT Sarl | EUR | 100% | 100.000 |
| TXT NEXT Ltd. | GBP | 100% | 100.000 |
| TXT Risk Solutions S.r.l. | EUR | 92% | 250.000 |
| TXT Assioma S.r.l. | EUR | 100% | 100.000 |
| AssioPay S.r.l. | EUR | 100% | 10.000 |
| TXT e-swiss SA | CHF | 100% | 100.000 |
| HSPI S.p.A. | EUR | 100% | 1.000.000 |
| TXT Working Capital Solutions S.r.l. | EUR | 60% | 500.000 |
| TeraTron GmbH | EUR | 100% | 75.000 |
| LBA Consulting S.r.l. | EUR | 100% | 10.000 |
| TXT Novigo S.r.l. | EUR | 100% | 1.000.000 |
| DM Mgmt & Consulting S.r.l. | EUR | 100% | 101.000 |
| Soluzioni Prodotti Sistemi S.r.l. | EUR | 100% | 10.000 |
| Butterfly in liquidazione S.r.l. | EUR | 100% | 10.000 |
| PGMD Consulting S.r.l | EUR | 100% | 20.000 |
| TXT ENNOVA S.p.A. | EUR | 100% | 1.098.900 |
| TXT e-Tech S.r.l. | EUR | 100% | 200.000 |
|---|---|---|---|
| Fastcode S.p.A. | EUR | 100% | 100.000 |
| TXT Quence S.r.l. | EUR | 100% | 10.000 |
| TXT Arcan S.r.l. | EUR | 51% | 20.407 |
| ProSim Training Solutions | EUR | 60% | 1.200 |
| NewPos Europe Srl | EUR | 51% | 100.000 |
| IMille Srl Società Benefit | EUR | 100% | 300.000 |
| Uasabi Srl | EUR | 100% | 10.000 |
| IMille Brasil Agencia LTDA | BRL | 100% | 1.000 |
| IMille Start Spa | CLP | 100% | 300.000 |
| IMille Spain SL | EUR | 100% | 3.000 |
| Refine Direct Srl | EUR | 100% | 50.000 |
| Focus PLM Srl | EUR | 100% | 70.000 |
| Webgenesys S.p.A. | EUR | 84,13% | 1.015.228 |
Il bilancio consolidato del Gruppo TXT e-solutions è presentato in Euro che rappresenta anche la moneta funzionale. I cambi utilizzati per la determinazione del controvalore in Euro dei dati espressi in valuta estera delle società controllate sono i seguenti:
• Conto economico (cambio medio dei primi tre mesi)
| Valuta | 31.03.2025 | 31.03.2024 |
|---|---|---|
| Sterlina Gran Bretagna (GBP) | 0,83574 | 0.85627 |
| Dollaro USA (USD) | 1,05230 | 1.08580 |
| Franco Svizzero (CHF) | 0,94580 | 0.94910 |
| Dollaro Canadese (CAD) | 1,5105 | 1,4639 |
| Singapore Dollar (SGD) | 1,4186 | 1,4552 |
| Pesos Cileno (CLP) | 1.013,76 | 1.027,12 |
| Real Brasiliano (BRL) | 6,16470 | 5,3752 |
• Stato patrimoniale (cambio al 31 marzo 2025 e al 31 dicembre 2024)
| Valuta | 31.03.2025 | 31.12.2024 | |
|---|---|---|---|
| Sterlina Gran Bretagna (GBP) | 0,83536 | 0,82918 | |
| Dollaro USA (USD) | 1,0815 | 1,03890 | |
| Franco Svizzero (CHF) | 0,95310 | 0,94120 | |
| Dollaro Canadese (CAD) | 1,55330 | 1,49480 | |
| Singapore Dollar (SGD) | 1,45190 | 1,41640 | |
| Pesos Cileno (CLP) | 1.028,51 | 1.033,760 | |
| Real Brasiliano (BRL) | 6,25070 | 6,42530 |
2. Principi di redazione del bilancio consolidato
Il bilancio consolidato annuale del Gruppo viene redatto in conformità con i principi contabili internazionali IFRS emessi dall'International Accounting Standards Board (IASB) e omologati dalla Comunità Europea alla data di redazione del presente bilancio, nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'art 9 del D. Lgs. N. 38/2005 ed alle altre norme di legge e disposizioni Consob in materia di bilancio per quanto applicabili.
La presente relazione trimestrale è stata predisposta nella forma e nel contenuto secondo l'informativa prevista dallo IAS 34 "Bilanci intermedi" ed è stata redatta, in ottemperanza ai principi contabili internazionali ("IAS - IFRS") emessi dall'International Accounting Standards Board ed adottati dall'Unione Europea, incluse tutte le interpretazioni dell'IFRS Interpretations Committee, precedentemente denominate Standing Interpretations Committee ("SIC").
La relazione al 31 marzo 2025 è costituita dal bilancio consolidato, dai prospetti contabili consolidati riclassificati, coerenti, per forma e contenuto, con il bilancio dell'esercizio 2024. Tale bilancio non comprende pertanto tutte le informazioni richieste dal bilancio annuale e deve essere letto unitamente al bilancio consolidato per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024. Esso è stato predisposto sulla base delle scritture contabili al 31 marzo 2025 nel presupposto della continuità aziendale. Per quanto riguarda ulteriori informazioni relative alla natura dell'attività dell'impresa, alle aree di business, l'andamento ed evoluzione prevedibile della gestione si rinvia al contenuto della relazione sull'andamento della gestione predisposta dagli amministratori.
I criteri contabili seguiti nella formazione del bilancio, nonché il contenuto e le variazioni delle singole voci dello stesso, sono riportati nel seguito.
Tutti i valori sono espressi in Euro, se non diversamente indicato. L'Euro risulta inoltre la moneta funzionale.
La pubblicazione e l'emissione del presente documento sono state approvate dal Consiglio di Amministrazione del 15 maggio 2025.
3. Principi contabili e interpretazioni applicati dal 1 gennaio 2025
I principi contabili adottati per la redazione del bilancio consolidato trimestrale abbreviato sono conformi a quelli utilizzati per la redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2024 ed illustrati nella Relazione finanziaria annuale alla nota 4. "Principi contabili e di consolidamento". Al 31 marzo 2025 non vi sono effetti significativi in merito a modifiche dei principi contabili internazionali (IFRS), la cui applicazione era prevista a partire dal 1 gennaio 2025.
4. Gestione dei rischi finanziari
Nell'ambito dei rischi di impresa, i principali rischi finanziari identificati e monitorati dal Gruppo sono i seguenti:
- Rischio di cambio
- Rischio di tasso di interesse
- Rischio di credito
- Rischio di liquidità e di investimento
- Altri rischi (Conflitto Militare in Ucraina)
Gli obiettivi e le politiche di gestione del rischio finanziario del Gruppo TXT e-solutions riflettono quelli illustrati nel bilancio consolidato per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024, a cui si rimanda.
5. Rapporti con Parti Correlate
Si considerano parti correlate per il Gruppo:
- a) Le entità che, direttamente o indirettamente, anche attraverso società controllate, fiduciarie o interposte persone:
- Controllano la società TXT e-solutions S.p.A.
- Sono sottoposte a comune controllo con TXT e-solutions S.p.A.
- Detengono una partecipazione in TXT e-solutions S.p.A. tale da poter esercitare un'influenza notevole.
- b) Le società collegate a TXT e-solutions S.p.A.
- c) Le joint-venture cui partecipa TXT e-solutions S.p.A.
- d) I dirigenti con responsabilità strategiche di TXT e-solutions S.p.A. o di una sua controllante.
- e) Gli stretti familiari dei soggetti di cui ai punti precedenti a) e d).
- f) Le entità controllate, controllate congiuntamente o soggette ad influenza notevole da uno dei soggetti di cui ai punti d) ed e), ovvero in cui tali soggetti detengano, direttamente o indirettamente, una quota significativa, comunque non inferiore al 20% dei diritti di voto.
g) Un fondo pensionistico complementare, collettivo o individuale, italiano o estero, costituito a favore dei dipendenti di TXT e-solutions S.p.A. o di una qualsiasi altra entità a essa correlata.
Le seguenti tabelle mostrano i valori complessivi delle transazioni intercorse con parti correlate.
Rapporti di natura commerciale
I rapporti di natura commerciale con parti correlate del Gruppo fanno esclusivamente riferimento agli emolumenti corrisposti agli amministratori e personale rilevante.
| Al 31 marzo 2025 | Crediti | Debiti | Costi | Ricavi |
|---|---|---|---|---|
| TXT Healthprobe Srl | ||||
| LAS LAB Srl | 39.305 | |||
| Simplex | 472.140 | 107.500 | ||
| Paydo Spa | 93.246 | 2.269 | 14.841 | |
| Reversal | 13.343 | 7.495 | ||
| Amministratori e personale rilevante | 188.008 | 180.802 | ||
| Totale al 31.03.2025 | 618.034 | 188.008 | 183.071 | 129.837 |
| Al 31 dicembre 2024 | Crediti | Debiti | Costi | Ricavi |
|---|---|---|---|---|
| TXT Healthprobe Srl | ||||
| LAS LAB Srl | 122.366 | 13.750 | ||
| Simplex Srl | 758.498 | |||
| PayDo Spa | 22.509 | |||
| Reversal Spa | 5.381 | 22.181 | ||
| Amministratori e personale rilevante | 107.916 | 691.162 | ||
| Totale al 31.12.2024 | 150.256 | 121.666 | 691.162 | 780.679 |
Rapporti di natura finanziaria
Si riportano gli importi con Parti Correlate alla data del 31 marzo 2025 per quanto riguarda i rapporti di natura finanziaria:
| Al 31 marzo 2025 | Crediti | Debiti | Costi | Proventi |
|---|---|---|---|---|
| Reversal | 850.000 | |||
| TXT Healthprobe Srl | 597.652 | |||
| PayDo Spa | 200.000 | |||
| Laserfin Srl | - | 1.780.542 | - | - |
| Totale al 31.03.2025 | 1.647.652 | 1.780.542 | - | - |
| Al 31 dicembre 2024 | Crediti | Debiti | Costi | Proventi |
|---|---|---|---|---|
| Reversal Spa | 850.000 | 2.508 | ||
| TXT Healthprobe Srl | 602.652 | |||
| PayDo Spa | 200.000 | |||
| Laserfin Srl | - | 1.961.025 | - | - |
| Totale al 31.12.2024 | 1.652.652 | 1.961.025 | - | 2.508 |
6. Attestazione del resoconto intermedio di gestione ai sensi ai sensi dell'art. 154-bis del D.Lgs 58/98
ai sensi dell'articolo 81-ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni
I sottoscritti Enrico Magni, in qualità di Presidente del Consiglio di Amministrazione, e Eugenio Forcinito, in qualità di Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari della TXT esolutions S.p.A., attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall'art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:
• l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa e
• l'effettiva applicazione, delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato abbreviato al 31 marzo 2025.
La valutazione dell'adeguatezza delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato abbreviato al 31 marzo 2025, si è basata su di un processo definito da TXT in coerenza con il modello Internal Control – Integrated Framework emesso dal Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission che rappresenta un framework di riferimento generalmente accettato a livello internazionale.
Si attesta, inoltre, che il bilancio consolidato abbreviato al 31 marzo 2025:
- corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
- redatto in conformità agli International Financial Reporting Standards adottati dall'Unione Europea nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'art. 9 del D.Lgs n. 38/2005;
- è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell'emittente.
La relazione intermedia sulla gestione comprende un'analisi attendibile dei riferimenti agli eventi importanti che si sono verificati nei primi tre mesi dell'esercizio e alla loro incidenza sul bilancio abbreviato, unitamente a una descrizione dei principali rischi e incertezze per i mesi restanti dell'esercizio. La relazione intermedia sulla gestione comprende, altresì, un'analisi attendibile delle informazioni sulle operazioni rilevanti con parti correlate.
| Il Dirigente Preposto | Il Presidente del Consiglio di Amministrazione |
|---|---|
| Eugenio Forcinito | Enrico Magni |
| Milano, 15 maggio 2025 |
