AI assistant
TXT E-Solutions — Earnings Release 2022
May 11, 2022
4061_10-q_2022-05-11_1abb01e3-55e6-4bd8-ba34-b75e56fbea62.pdf
Earnings Release
Open in viewerOpens in your device viewer


| Informazione Regolamentata n. 0439-33-2022 |
Data/Ora Ricezione 11 Maggio 2022 18:45:09 |
Euronext Star Milan | |
|---|---|---|---|
| Societa' | : | TXT e-SOLUTIONS | |
| Identificativo Informazione Regolamentata |
: | 162038 | |
| Nome utilizzatore | : | TXTN02 - Favini | |
| Tipologia | : | REGEM | |
| Data/Ora Ricezione | : | 11 Maggio 2022 18:45:09 | |
| Data/Ora Inizio Diffusione presunta |
: | 11 Maggio 2022 18:45:11 | |
| Oggetto | : | TXT Risultati Q1 2022 | |
| Testo del comunicato |
Vedi allegato.

TXT: risultati primo trimestre 2022
Performance battono le previsioni: Ricavi € 30,5 milioni (+42,1%) Crescita organica ricavi double-digit (+17,8%) EBITDA € 4,5 milioni (+66,2%) Utile netto € 2,1 milioni (+67,5%).
- Ricavi € 30,5 milioni (+42,1%), di cui € 2,3 milioni da vendita licenze software proprietario e € 28,3 milioni da servizi, progetti, customizzazioni e consulenza, di cui € 7,0 milioni legati a software proprietario.
- EBITDA € 4,5 milioni (+66,2%) dopo significativi investimenti in ricerca e sviluppo interamente spesati (€ 1,9 milioni, +15,6% YoY) e crescenti investimenti commerciali e di management (€ 3,2 milioni, +26,0% YoY).
- Utile netto € 2,1 milioni (+67,5%) al netto di ammortamenti e svalutazioni (€ 1,2 milioni), oneri di riorganizzazione (€ 0,1 milioni), interessi e oneri finanziari al netto dei proventi finanziari (€ 0,3 milioni) e oneri fiscali (€ 0,9 milioni).
- Posizione Finanziaria Netta Adjusted positiva (cassa netta) per € 3,2 milioni.
Milano, 11 maggio 2021 – 18:45
Il Consiglio di Amministrazione di TXT e-solutions, presieduto da Enrico Magni, ha approvato in data odierna i risultati di gestione al 31 marzo 2022.
"Prosegue rapido il piano di crescita del Gruppo che dopo un 2021 con risultati record, nel 2022 mira a consolidare il posizionamento strategico nei segmenti tecnologici di riferimento e ad accrescere il valore di TXT attraverso nuovi investimenti destinati all'evoluzione dell'offerta digitale corrente e all'allargamento del perimetro di competenza verso nuovi mercati e tecnologie strategici e sinergici" ha commentato il Presidente Enrico Magni. "Ora che la crisi globale legata all'epidemia covid sembra abbia

portato un nuovo equilibrio, l'attuale contesto geopolitico caratterizzato dal conflitto militare in Ucraina e da una forte spinta inflazionistica legata anche alla carenza di materie prime, ci pone di fronte a nuove sfide; in questo contesto crediamo fortemente che l'offerta di TXT risulterà più che mai strategica per i nostri clienti e per la digitalizzazione dei loro processi core, generando crescente valore per tutti gli stakeholders di TXT".
"I risultati positivi confermano il percorso di crescita e la creazione di valore sostenibile" ha commentato l'Amministratore Delegato Daniele Misani "Risultati generati dalle attività ricorrenti nella catena del valore della base clienti, dall'efficienza operativa e dalle crescenti sinergie tecnologiche e commerciali tra le aziende del Gruppo. Continueremo con gli investimenti in soluzioni innovative proprietarie e in ulteriori operazioni straordinarie; diversificheremo nei mercati e nell'offerta mantenendo il focus sull'innovazione digitale, in un contesto che ci vede sempre più protagonisti nel sostenere la transazione digitale di prodotto e di processo dei maggiori player italiani ed esteri".
I principali risultati economici e patrimoniali nel primo trimestre 2022 sono stati i seguenti:
I Ricavi del primo trimestre 2022 sono stati di € 30,5 milioni in crescita del +42,1% rispetto ai € 21,5 milioni nel primo trimestre 2021. A parità di perimetro di consolidamento i ricavi sono cresciuti del +17,8% e le acquisizioni hanno contributo per € 5,2 milioni. I ricavi da software nel primo trimestre 2022 sono stati € 2,2 milioni, in crescita del +16,1% rispetto al primo trimestre 2021. I ricavi da servizi, progetti, customizzazioni e consulenza sono stati € 28,3 milioni (di cui € 7,0 milioni legati a software proprietario), in crescita del +44,7% rispetto al primo trimestre 2021. I ricavi internazionali complessivi rappresentano il 30,8% dei ricavi totali, in crescita del +69,0% YoY di cui € 2,9 milioni per il consolidamento di TeraTron GmbH.
La Divisione Aerospace & Aviation (A&A) ha avuto ricavi di € 15,9 milioni in crescita del +44,5% rispetto al primo trimestre 2021, di cui € 2,0 milioni da crescita organica e € 2,9 milioni per il consolidamento di TeraTron GmbH. La Divisione Fintech ha avuto ricavi pari ad € 14,6 milioni in crescita del +39,5% rispetto al primo trimestre 2021, di cui € 1,9 milioni da crescita organica e € 2,3 milioni per il consolidamento delle società acquisite nel 2021.
Il Margine Lordo, al netto dei costi diretti, è cresciuto da € 8,3 milioni nel primo trimestre 2021 a € 11,6 milioni nel primo trimestre 2022, con un aumento del 40,6%. L'incidenza del margine lordo sui ricavi nel primo trimestre 2022 è stata del 38,1%, in lieve diminuzione rispetto al 38,5% nel primo trimestre 2021.

L'EBITDA è stato di € 4,5 milioni, in crescita del +66,2% rispetto al primo trimestre 2021 (€ 2,7 milioni), dopo aver incrementato i costi commerciali e di management pari a € 3,2 milioni nel primo trimestre 2022 (+26,0% YoY) e dopo importanti investimenti in ricerca e sviluppo interamente spesati (€ 1,9 milioni, +15,6% YoY). La marginalità sui ricavi è stata del 14,7% rispetto al 12,6% nel primo trimestre 2021 grazie alla maggiore efficienza operativa, alle sinergie tra le società del Gruppo e agli effetti positivi derivanti dal consolidamento delle eccellenze di prodotto e processo acquisite nel corso del 2021.
L'EBIT (Utile Operativo) è stato di € 3,2 milioni, in crescita del +86,1% rispetto al primo trimestre 2022 (€ 1,7 milioni) dopo ammortamenti di immobilizzazioni immateriali (€ 0,5 milioni) e materiali (€ 0,7 milioni) e oneri di riorganizzazione (€ 0,1 milioni).
Gli Oneri finanziari hanno saldo netto negativo di € 0,3 milioni rispetto al saldo netto positivo di € 0,3 milioni del primo trimestre 2021 per effetto della diversa struttura finanziaria del Gruppo al 31 marzo 2022 rispetto ai dodici mesi precedenti e per il trend negativo dei mercati registrato nel primo trimestre del 2022, contrapposto al trend positivo riscontrato nello stesso periodo del 2021.
L'Utile netto è stato di € 2,1 milioni, in aumento del +67,5% rispetto a € 1,2 milioni nel primo trimestre 2021, al netto degli oneri fiscali di € 0,9 milioni. L'Utile netto in percentuale sui ricavi è stato pari all'6,8% nel primo trimestre 2022, +1,0 pp rispetto al primo trimestre 2021.
La Posizione Finanziaria Netta Adjusted consolidata al 31 marzo 2021 è positiva (cassa netta) per € 3,2 milioni, in crescita di € 7,1 milioni rispetto al 31 dicembre 2021 (indebitamento netto per € 3,8 milioni). L'incremento è da imputarsi alla generazione di cassa derivante dalla gestione operativa e dall'assorbimento del capitale circolante netto, in diminuzione di € 7,3 milioni rispetto al 31 dicembre 2021. I suddetti flussi di cassa positivi sono stati parzialmente compensati dall'acquisto di azioni proprie per € 1,6 milioni.
La Posizione Finanziaria Netta consolidata al 31 marzo 2022 è negativa (indebitamento netto) per € 1,5 milioni, in diminuzione di € 4,8 milioni rispetto alla Posizione Finanziaria Netta Adjusted per effetto della contabilizzazione dei debiti residui relativi alla quota di prezzo in azioni da trasferire ai venditori nel contesto delle operazioni di M&A concluse a dicembre 2021. Il pagamento della quota di prezzo dovuta in azioni non comporterà alcuna uscita di cassa futura in quanto verrà regolato tramite il trasferimento di azioni proprie TXT che sono già nelle disponibilità della società. Il trasferimento delle azioni TXT e il relativo assorbimento del debito pari a € 4,4 milioni al 31 marzo 2022, in diminuzione di € 0,4 milioni rispetto al 31 dicembre 2021, è previsto entro la fine del primo semestre 2022.

Le azioni proprie al 31 marzo 2022, al lordo delle azioni da trasferire ai venditori nel contesto del piano di M&A di cui sopra, erano 1.306.253 (1.243.372 al 31 dicembre 2021), pari al 10,04% delle azioni emesse, acquistate ad un prezzo medio di € 3,52 per azione.
In data 12 maggio 2022 alle ore 11:00 (CEST) si terrà la conference call durante la quale il CEO Daniele Misani presenterà e commenterà i risultati del Q1 2022. Il form di iscrizione alla conference call è disponibile sul sito internet della Società www.txtgroup.com alla pagina "Financial News & Calendar".
Eventi successivi ed evoluzione prevedibile della gestione
In continuità con quanto comunicato in data 11 marzo 2022 in occasione della pubblicazione dei risultati 2021, e come confermato dai risultati del primo trimestre dell'anno in corso, per il 2022 gli obiettivi di TXT prevedono espansione sostenuta in Europa e Nord America e lo sviluppo dell'ampia e diversificata clientela già acquisita nelle due attuali divisioni oltre che la nuova clientela nazionale ed internazionale acquisita e da acquisire tramite il piano di M&A eseguito nel triennio precedente e previsto anche per il 2022.
Nella divisione industriale (Aerospace, Automotive, etc.), dopo un primo trimestre 2022 che ha fatto registrare un tasso di crescita organica double-digit in tutti i segmenti e una forte crescita del business internazionale, il Gruppo prevede ulteriore crescita del business favorita i) dalla ripresa del traffico aereo e dalla sempre crescente attenzione e spesa rivolta al tema della sostenibilità nel segmento aviazione civile, ii) dall'accelerazione dei programmi europei di difesa e iii) dal consolidamento e integrazione dell'offerta IoT della tedesca TeraTron all'interno del portafoglio di soluzioni digitali del Gruppo. Nel corso del secondo trimestre 2022 si segnala l'allargamento del portafoglio clienti sia nel segmento aviazione civile con l'acquisizione di nuovi contratti con Deutsche Aircraft (fornitura tool proprietario di design preliminare e analisi performane) e con il principale produttore europeo di interni per l'industria aerospaziale (fornitura tool di configurazione cabina), sia in nuovi segmenti quali il ferroviario con l'acquisizione di nuovo contratto da OEM leader del settore per la sviluppo e la fornitura di sistemi software di addestramento.
Per la Divisione Fintech - che include l'offerta per la pubblica amministrazione – si sta perfezionando con successo il piano di integrazione delle società acquisite nello scorso triennio all'interno dell'offerta TXT, con effetti positivi sull'intero perimetro della divisione che già nel primo trimestre dell'anno ha registrato un crescita organica del 17,8%. Nel Q2

2022 sono state avviate nuove attività su bandi di gara pubblici precedentemente aggiudicati; la divisione dedicata alla certificazione, testing a QA del software, rafforzata con le acquisizioni di Assioma e Quence rispettivamente nel 2019 e 2021, si è aggiudicata una gara dal valore di circa € 2,5 milioni in tre anni (quota Gruppo TXT) per la fornitura di servizi specializzati a primario ente pubblico italiano, mentre HSPI si è aggiudicata nuove gare nel campo del digital transformation della pubblica amministrazione per oltre € 20 milioni per i prossimi tre anni. Nei segmenti legati ai prodotti proprietari fintech, avviati con successo nuovi progetti cliente di inizializzazione e piena integrazione della piattaforma AML proprietaria, con nuovi ricavi ricorrenti da licenze attesi nel corso dell'anno 2022 al completamento dei progetti in corso. Con riferimento alle sinergie derivanti da M&A, il know-how della neoacquisita Novigo Consulting sta risultando un elemento strategico nel piano programmato di aggiornamento tecnologico del portafoglio di soluzioni proprietarie Cheleo Suite dedicato al mercato del credito al consumo, dei prodotti finanziari e della gestione degli NPL.
Nell'attuale contesto geopolitico globale segnato dal conflitto militare in Ucraina, il management e gli amministratori indipendenti di TXT al momento non hanno rilevato rischi nel breve periodo per via dell'esposizione minima e non strategica del business TXT nel territorio russo e ucraino. Il management di TXT monitora costantemente l'evoluzione del conflitto e la relativa instabilità macroeconomica.
Dichiarazione del dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari
Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Eugenio Forcinito, dichiara, ai sensi dell'art. 154-bis, comma 2 del D. Lgs. 24 febbraio 1998 n. 58, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato stampa corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
Da oggi questo comunicato stampa è disponibile anche sul sito internet della Società www.txtgroup.com..

TXT è un Gruppo IT multinazionale, end-to-end provider di soluzioni software, consulenza e servizi a supporto della trasformazione digitale di prodotti e processi. Con un portafoglio di software proprietari e soluzioni verticali specializzate, TXT opera in diversi mercati, con una presenza crescente nei settori aerospaziale, aeronautico, della difesa, industriale, governativo e Fintech. TXT ha sede a Milano e opera con società controllate in Italia, Germania, UK, Francia, Svizzera e Stati Uniti d'America. La Capogruppo TXT e-solutions S.p.A. è quotata presso Borsa Italiana, al Segmento Star (TXT.MI), da luglio 2000.
Per ulteriori informazioni:
Eugenio Forcinito - CFO Tel. +39 02 257711 [email protected] --
Andrea Favini – IR Tel. +39 02 257711 [email protected]

Conto Economico gestionale al 31 marzo 2022
| (Importi in migliaia di Euro) | 1Q 2022 | % | 1Q 2021 | % | Var % |
|---|---|---|---|---|---|
| RICAVI | 30.520 | 100 | 21.481 | 100 | 42,1 |
| Costi diretti | 18.893 | 61,9 | 13.210 | 61,5 | 43,0 |
| MARGINE LORDO | 11.627 | 38,1 | 8.271 | 38,5 | 40,6 |
| Costi di Ricerca e Sviluppo | 1.908 | 6,3 | 1.650 | 7,7 | 15,6 |
| Costi Commerciali | 3.167 | 10,4 | 2.513 | 11,7 | 26,0 |
| Costi Generali & Amministrativi | 2.059 | 6,7 | 1.405 | 6,5 | 46,5 |
| RISULTATO OPERATIVO LORDO (EBITDA) | 4.493 | 14,7 | 2.703 | 12,6 | 66,2 |
| Ammortamenti materiali | 721 | 2,4 | 567 | 2,6 | 27,2 |
| Ammortamenti immateriali | 482 | 1,6 | 408 | 1,9 | 18,1 |
| Oneri riorganizzazione e non ricorrenti | 75 | 0,2 | 0 | 0,0 | 0,0 |
| UTILE OPERATIVO (EBIT) | 3.215 | 10,5 | 1.728 | 8,0 | 86,1 |
| Proventi (oneri) finanziari | (287) | (0,9) | 256 | 1,2 | (212,1) |
| Proventi (oneri) straordinari/finanziari legati ad acquisizioni | 0 | 0,0 | 0 | 0,0 | 0,0 |
| UTILE PRIMA DELLE IMPOSTE (EBT) | 2.928 | 9,6 | 1.984 | 9,2 | 47,6 |
| Imposte | (854) | (2,8) | (746) | (3,5) | 14,5 |
| UTILE NETTO | 2.074 | 6,8 | 1.238 | 5,8 | 67,5 |

Conto Economico al 31 marzo 2022
| (Importi in migliaia di Euro) | 1Q 2022 | % | 1Q 2021 | % | Var % |
|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi e altri proventi | 30.520 | 100,0% | 21.481 | 100,0% | 42,1% |
| TOTALE RICAVI E ALTRI PROVENTI | 30.520 | 100,0% | 21.481 | 100,0% | 42,1% |
| Acquisti di materiali e servizi esterni | (8.907) | (29,2%) | (4.594) | (21,4%) | 93,9% |
| Costi del personale | (16.894) | (55,4%) | (14.104) | (65,7%) | 19,8% |
| Altri costi operativi | (300) | (1,0%) | (80) | (0,4%) | 275,1% |
| Ammortamenti/Svalutazioni | (1.204) | (3,9%) | (975) | (4,5%) | 23,4% |
| RISULTATO OPERATIVO | 3.215 | 10,5% | 1.727 | 8,0% | 86,1% |
| Proventi (Oneri) finanziari | (287) | (0,9%) | 256 | 1,2% | -211,9% |
| RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE | 2.928 | 9,6% | 1.984 | 9,2% | 47,6% |
| Imposte sul reddito | (854) | (2,8%) | (746) | (3,5%) | 14,4% |
| RISULTATO NETTO DEL PERIODO | 2.074 | 6,8% | 1.238 | 5,8% | 67,6% |
| Attribuibile: Azionisti Capogruppo Interessi di minoranza |
2.089 (15) |
1.238 - |
Posizione Finanziaria Netta al 31 marzo 2022
| (Importi in migliaia di euro) | 31.03.2022 | 31.12.2021 | Var |
|---|---|---|---|
| Disponibilità liquide ed equivalenti | 42.185 | 36.076 | 6.109 |
| Titoli negoziabili valutati al fair value | 47.981 | 48.869 | (888) |
| Passività finanziarie correnti | (47.516) | (44.570) | (2.946) |
| Disponibilità finanziaria a breve termine | 42.650 | 40.375 | 2.275 |
| Debiti finanziari non correnti - Lessors IFRS 16 | (4.055) | (4.209) | 154 |
| Altre Passività finanziarie non correnti | (40.141) | (45.260) | 5.119 |
| Passività finanziarie non correnti | (44.196) | (49.469) | 5.273 |
| Disponibilità Finanziaria Netta | (1.546 ) | (9.094 ) | 7.548 |
| Debiti Non Monetari per aggiustamento del prezzo delle acquisizioni 2021 da pagare in azioni TXT |
4.826 | 5.253 | (427) |
| Disponibilità Finanziaria Netta Adj | 3.280 | (3.841 ) | 7.121 |
TXT e-solutions S.p.A., Via Milano, 150 - 20093 Cologno Monzese (MI) - Italy, Tel. +39 02 257711 Fax. +39 02 2578994, PEC [email protected], C.F./P.IVA/Registro delle Imprese di Milano, Monza Brianza e Lodi n. 09768170152, Capitale Sociale € 6.503.125,00 i.v.

Situazione patrimoniale consolidata al 31 marzo 2022
| (Importi in migliaia di euro) | 31.03.2022 | 31.12.2021 | Totale | |
|---|---|---|---|---|
| variazione | ||||
| Immobilizzazioni immateriali | 54.311 | 52.626 | 1.685 | |
| Immobilizzazioni materiali nette | 12.383 | 12.126 | 257 | |
| Altre attività immobilizzate | 16.438 | 16.529 | (91 ) | |
| Capitale Immobilizzato | 83.132 | 81.281 | 1.851 | |
| Rimanenze | 12.611 | 7.810 | 4.801 | |
| Crediti commerciali | 30.793 | 43.156 | (12.363 ) | |
| Crediti vari e altre attività a breve | 9.807 | 8.864 | 943 | |
| Debiti commerciali | (6.684 ) | (6.303 ) | (381 ) | |
| Debiti per imposte | (5.884 ) | (5.700 ) | (184 ) | |
| Debiti vari e altre passività a breve | (23.776 ) | (23.650 ) | (126 ) | |
| Capitale circolante netto | 16.867 | 24.177 | (7.310 ) | |
| TFR e altre passività non correnti | (3.249 ) | (3.297 ) | 4 8 |
|
| Capitale investito | 96.750 | 102.161 | (5.411 ) | |
| Patrimonio netto del gruppo | 94.776 | 92.655 | 2.121 | |
| Patrimonio netto di terzi | 427 | 412 | 1 5 |
|
| Posizione finanziaria netta (Indebitamento) | 1.547 | 9.094 | (7.547 ) | |
| Fonti di finanziamento | 96.750 | 102.161 | (5.411 ) |
TXT e-solutions S.p.A., Via Milano, 150 - 20093 Cologno Monzese (MI) - Italy, Tel. +39 02 257711 Fax. +39 02 2578994, PEC [email protected], C.F./P.IVA/Registro delle Imprese di Milano, Monza Brianza e Lodi n. 09768170152, Capitale Sociale € 6.503.125,00 i.v. www.txtgroup.com

Cash Flow consolidato al 31 marzo 2022
| (Importi in migliaia di Euro) | 31/03/2022 | 31/03/2021 |
|---|---|---|
| Risultato netto del periodo | 2.074 | 1.238 |
| Costi non monetari per Stock Options | - | 3 |
| Interessi non monetari | 33 | 34 |
| Variazione del Fair Value Strumenti Monetari | 101 | (258) |
| Imposte sul reddito correnti | 854 | 465 |
| Variazione delle imposte differite | (47) | (206) |
| Ammortamenti | 1.202 | 968 |
| Altri oneri non monetari | 471 | 25 |
| Flussi finanziari generati (assorbiti) dall'attività operativa (prima della variazione CCN) | 4.688 | 2.269 |
| (Incrementi) / decrementi dei crediti commerciali | 12.363 | 1.341 |
| (Incrementi) / decrementi delle attività contrattuali / rimanenze | (4.802) | (1.077) |
| Incrementi / (decrementi) dei debiti commerciali | 381 | 30 |
| (Incrementi) / decrementi delle altre attività e passività | (1.350) | (12.609) |
| Incrementi / (decrementi) del TFR | (47) | 12 |
| Variazione delle attività e passività operative | 6.545 | (12.303) |
| Imposte sul reddito pagate | - | - |
| FLUSSI FINANZIARI GENERATI (ASSORBITI) DALL'ATTIVITÁ OPERATIVA | 11.233 | (10.034) |
| Incrementi delle immobilizzazioni materiali | (322) | (90) |
| Incrementi delle immobilizzazioni immateriali | (33) | (2) |
| Capitalizzazione spese di sviluppo | (28) | (60) |
| Decrementi delle immobilizzazioni materiali ed immateriali | 128 | 3 |
| Flusso di cassa netto acquisizione controllate | - | (983) |
| (Incrementi) /decrementi degli investimenti finanziari | - | 14.950 |
| (Incrementi)/decrementi titoli valutabili al fair value | - | 13.819 |
| FLUSSI FINANZIARI GENERATI (ASSORBITI) DALL'ATTIVITÁ DI INVESTIMENTO | (255) | - |
| Finanziamenti Erogati | - | 1.000 |
| Finanziamenti Rimborsati | (2.941) | (2.575) |
| Pagamenti di passività per Leasing | (623) | (409) |
| Incrementi / (decrementi) dei debiti finanziari | - | - |
| Incrementi / (decrementi) altri crediti finanziari | - | - |
| Distribuzione di dividendi | - | - |
| Interessi pagati | (89) | (30) |
| Variazione netta delle passività finanziarie | (807) | (31) |
| (Acquisto)/Vendita di azioni proprie | (445) | (130) |
| FLUSSI FINANZIARI GENERATI (ASSORBITI) DALL'ATTIVITÁ DI FINANZIAMENTO | (4.905) | (2.176) |
| INCREMENTI / (DECREMENTI) DELLE DISPONIBILITÁ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI | - 6.073 |
- 1.609 |
| Effetto delle variazioni dei cambi sui flussi di cassa | 36 | (80) |
| DISPONIBILITÁ LIQUIDE NETTE ALL'INIZIO DEL PERIODO | 36.076 | 11.933 |
| DISPONIBILITÁ LIQUIDE NETTE ALLA FINE DEL PERIODO | 42.185 | 13.461 |
TXT e-solutions S.p.A., Via Milano, 150 - 20093 Cologno Monzese (MI) - Italy, Tel. +39 02 257711 Fax. +39 02 2578994, PEC [email protected], C.F./P.IVA/Registro delle Imprese di Milano, Monza Brianza e Lodi n. 09768170152, Capitale Sociale € 6.503.125,00 i.v.