Trigano — Interim / Quarterly Report 2021

May 3, 2021

Résultat opérationnel courant du 1er semestre : 151,4 M€ (+68,3%)

Trigano a réalisé au premier semestre de l'exercice 2020/2021 un chiffre d'affaires de 1 368,6 M€, en progression de 17,6% par rapport au premier semestre de l'exercice précédent (+16,5% à périmètre constant).

Le bénéfice opérationnel courant consolidé s'est élevé à 151,4 M€ et représente 11,1% du chiffre d'affaires (7,7% en 2019/2020). Dans un contexte de forte demande pour les camping-cars en Europe, l'activité du premier semestre a été particulièrement soutenue en dépit de la fermeture des points de vente de l'enseigne Marquis au Royaume-Uni suite à la décision de reconfinement national prise par le gouvernement britannique et des conséquences sur la production de la cyberattaque subie début février. Les résultats du premier semestre ont également bénéficié d'une progression des marges, du plein effet de la réimplantation des usines de Tournon et de Sprendlingen, ainsi que de la baisse des dépenses de salons et de publicité dans le contexte de crise sanitaire.

Compte-tenu d'un résultat financier de -6,6 M€, d'une charge d'impôt sur les sociétés de 32,5 M€ et de la contribution positive des sociétés mises en équivalence de 2,2 M€, le bénéfice net consolidé du premier semestre s'établit à 114,4 M€ (65,7 M€ en 2019/2020) et représente 5,93 € par action.

en M€	er semestre 2021 1	er semestre 2020 1
Chiffre d'affaires	1 368,6	1 163,4
Véhicules de loisirs	1 272,6	1 082,5
Equipement des loisirs	96,0	80,9
Résultat opérationnel courant	151,4	89,3
dont Véhicules de loisirs	144,0	86,4
dont Equipement des loisirs	7,4	2,9
Autres charges et produits opérationnels	0,0	0,7
Résultat opérationnel	151,4	90,0
Résultat net	114,4	65,7

Le montant des investissements s'est élevé à 17,2 M€ (20,1 M€ en 2019/2020). Il a été consacré principalement à des projets d'augmentation des capacités de production et d'amélioration de la productivité.

Enfin, Trigano a de nouveau renforcé sa structure financière : la trésorerie nette, traditionnellement à son point bas à la fin du premier semestre, s'établit à 278 M€ (endettement net de 78 M€ en 2019/2020) tandis que les capitaux propres atteignent 1 068 M€.

Perspectives

Les tensions observées depuis plusieurs semaines sur les livraisons de différents composants perturbent le fonctionnement de certaines lignes de production et entraînent des décalages de livraisons de produits. De plus, l'annonce par Ford de l'arrêt de son usine de Kocaeli pendant 8 semaines suite à des difficultés d'approvisionnement de composants électroniques conduit Trigano à modifier les calendriers industriels des sites utilisant ce châssis. Le déficit de production estimé sur le quatrième trimestre est de l'ordre de 1 500 véhicules.

L'activité de Trigano devrait cependant rester soutenue au second semestre en raison d'une demande toujours très forte en Europe pour les produits de loisirs et en particulier pour les camping-cars.

Au-delà des phénomènes conjoncturels, Trigano est confiant dans les perspectives d'évolution de ses marchés et continuera à investir pour augmenter ses capacités de production afin de servir encore mieux une clientèle toujours plus éprise de nature et de liberté.

Forte d'une trésorerie importante, Trigano restera attentive à toute opération de croissance externe créatrice de valeur.

contact investisseurs Laure Al Hassi tél. : 01 44 52 16 31 communication@trigano.fr

Chiffre d'affaires du 1er semestre 2020/2021 : 1,4 Md € (+17,6%)

Trigano a réalisé au deuxième trimestre 2020/2021 un chiffre d'affaires de 648,2 M€, en croissance de 6,3% à périmètre et taux de change constants :

					Variation 2020/2021
en millions d'euros (chiffres non audités)		Exercice 2021	Exercice 2020	Exercice 2019	Variation courante	dont effet périmètre*	dont effet taux de change **	Variation à périmètre et taux de change * constants
	T1 (sept-nov)	668,6	518,7	535,6	+28,9%	+2,0%	-0,5%	+27,4%
Véhicules de loisirs	T2 (déc-fév)	604,1	563,8	519,1	+7,1%	+1,8%	-0,6%	+6,0%
	er semestre 1	1 272,7	1 082,5	1 054,7	+17,6%	+1,9%	-0,5%	+16,2%
	T1 (sept-nov)	51,9	41,0	42,2	+26,6%	+0,0%	-1,5%	+28,0%
Equipement	T2 (déc-fév)	44,1	39,9	40,0	+10,5%	+0,0%	-1,0%	+11,5%
des loisirs	er semestre 1	96,0	80,9	82,2	+18,7%	+0,0%	-1,2%	+19,9%
	Total 2ème trimestre	648,2	603,7	559,1	+7,4%	+1,6%	-0,6%	+6,3%
Total 1er semestre		1 368,7	1 163,4	1 136,9	+17,6%	+1,8%	-0,6%	+16,5%

Véhicules de loisirs

Dans un contexte de forte demande pour les camping-cars en Europe, les ventes de Trigano ont progressé de 8,4% au deuxième trimestre. La croissance a été freinée d'une part, par la fermeture en janvier et février 2021 des points de vente de l'enseigne Marquis au Royaume Uni suite à la décision de reconfinement national prise par le gouvernement britannique, et d'autre part, par les conséquences sur la production de la cyberattaque subie début février ayant entraîné la perte d'environ 700 véhicules. Affectées par les mêmes phénomènes, les ventes de caravanes ont tout de même progressé de 3,6%. Seule l'activité résidences mobiles (-48,5%) est restée marquée par un début d'exercice difficile : les clients, fortement pénalisés par une saison estivale compliquée, ayant réduit leurs investissements.

Les ventes d'accessoires pour véhicules de loisirs sont restées sur une bonne dynamique et progressent de 49,2% (+13,1% à périmètre constant) malgré le recul des ventes de terrasses pour résidences mobiles.

Equipement des loisirs

L'activité remorques (+17,4%) a continué à bénéficier de la progression des marchés dans tous les pays européens liée à l'intérêt croissant pour les activités de bricolage et de jardinage des populations ayant subi différents confinements. Les activités matériel de camping (-23,5%) et équipement du jardin (-3,0%) sont en basse saison et leurs évolutions sur la période sont donc peu significatives.

Perspectives

L'intérêt renforcé pour les véhicules de loisirs et la perspective d'une sortie de crise liée à l'accélération des vaccinations contre la Covid-19 laissent présager le maintien d'une très forte demande pour les produits de Trigano dans les prochains mois.

L'activité de retail au Royaume-Uni envoie un signal positif important avec la fin du « stay at home » planifié le 29 mars et la fin des restrictions de sortie le 12 avril.

L'objectif prioritaire de Trigano reste de livrer les carnets de commandes de camping-cars en très forte progression et de satisfaire à moyen terme les besoins de ses réseaux de distributeurs. Pour ce faire, Trigano s'attachera à sécuriser ses approvisionnements dans un contexte d'augmentation de la production de l'ensemble des usines de l'industrie des véhicules de loisirs en Europe qui fait croitre les tensions chez de nombreux fournisseurs.

Parallèlement, Trigano, qui a créé environ 1 200 emplois au cours du premier semestre, poursuivra ses programmes d'augmentation de ses capacités de production comprenant notamment l'embauche et la formation de nombreux opérateurs et la montée en puissance des sites de fabrication de fourgons créés cette année.

Les résultats du premier semestre 2020/2021 devraient être publiés le 3 mai 2021

contact investisseurs Laure Al Hassi tél. : 01 44 52 16 31 communication@trigano.fr

Euronext Paris A - CAC All-Tradable - SRD - CAC Mid 60 - ISIN FR0005691656 - REUTERS : TRIA.PA - BLOOMBERG : TRI:FP

ANNEXE

Chiffre d'affaires par catégorie

T2 2020/2021 en millions d'euros (Chiffres non audités)	du 01/12/20 au 28/02/21	du 01/12/19 au 29/02/20		Variation courante		dont effet périmètre *		dont effet taux de change **		Variation à périmètre et taux de change* constants
Camping-cars	505,1	465,9	39,2	8,4%	0,3	0,1%	-2,9	-0,6%	41,8	9,0%
Caravanes	43,6	42,1	1,5	3,6%	0,2	0,5%	-0,1	-0,2%	1,4	3,3%
Résidences Mobiles	12,0	23,3	-11,3	-48,5%	0,0	0,0%	0,0	0,0%	-11,3	-48,5%
Accessoires	38,8	26,0	12,8	49,2%	9,6	36,9%	-0,2	-0,8%	3,4	13,1%
Autres VDL	4,6	6,5	-1,9	-29,2%	-0,2	-3,1%	-0,1	-1,5%	-1,6	-24,6%
Véhicules de loisirs	604,1	563,8	40,3	7,1%	9,9	1,8%	-3,3	-0,6%	33,7	6,0%
Remorques	35,1	29,9	5,2	17,4%	0,0	0,0%	-0,3	-1,0%	5,5	18,4%
Matériel de camping	2,6	3,4	-0,8	-23,5%	0,0	0,0%	0,0	0,0%	-0,8	-23,5%
Equipement du jardin	6,4	6,6	-0,2	-3,0%	0,0	0,0%	-0,1	-1,5%	-0,1	-1,5%
Equipement des loisirs	44,1	39,9	4,2	10,5%	0,0	0,0%	-0,4	-1,0%	4,6	11,5%
Chiffre d'affaires T2	648,2	603,7	44,5	7,4%	9,9	1,6%	-3,7	-0,6%	38,3	6,3%

S1 2020/2021 en millions d'euros (Chiffres non audités)	du 01/09/20 au 28/02/21	du 01/09/19 au 29/02/20		Variation courante		dont effet périmètre *		dont effet taux de change **		Variation à périmètre et taux de change* constants
Camping-cars	1 068,0	900,0	168,0	18,7%	1,9	0,2%	-5,1	-0,6%	171,2	19,0%
Caravanes	94,0	86,6	7,4	8,5%	0,7	0,8%	-0,3	-0,3%	7,0	8,1%
Résidences Mobiles	18,5	30,8	-12,3	-39,9%	0,0	0,0%	0,0	0,0%	-12,3	-39,9%
Accessoires	80,4	51,6	28,8	55,8%	17,8	34,5%	-0,4	-0,8%	11,4	22,1%
Autres VDL	11,8	13,5	-1,7	-12,6%	0,0	0,0%	-0,1	-0,7%	-1,6	-11,9%
Véhicules de loisirs	1 272,7	1 082,5	190,2	17,6%	20,4	1,9%	-5,9	-0,5%	175,7	16,2%
Remorques	77,9	63,9	14,0	21,9%	0,0	0,0%	-0,8	-1,3%	14,8	23,2%
Matériel de camping	5,6	5,9	-0,3	-5,1%	0,0	0,0%	0,0	0,0%	-0,3	-5,1%
Equipement du jardin	12,5	11,1	1,4	12,6%	0,0	0,0%	-0,2	-1,8%	1,6	14,4%
Equipement des loisirs	96,0	80,9	15,1	18,7%	0,0	0,0%	-1,0	-1,2%	16,1	19,9%
Chiffre d'affaires S1	1 368,7	1 163,4	205,3	17,6%	20,4	1,8%	-6,9	-0,6%	191,8	16,5%

* Le retraitement de périmètre des entités entrantes consiste :

• pour les entrées de périmètre de l'année en cours à retrancher la contribution de l'acquisition des agrégats de l'année en cours ;

• pour les entrées de périmètre de l'année précédente, à retrancher la contribution de l'acquisition du 1er septembre de l'année en cours jusqu'au dernier jour du mois de l'année en cours où a été réalisée l'acquisition l'année précédente.

Il n'y a pas d'entité sortante sur la période.

** Le retraitement de l'effet change consiste à calculer aux taux de change de l'année précédente les agrégats de l'année en cours.