Totalbanken — Earnings Release 2007

Aug 15, 2007

TOTALBANKENS REGNSKAB FOR 1. HALVÅR 2007

• Rekord i Totalbanken for fjerde år i træk med et halvårsresultat før skat på 56,9 mio.kr.
• Resultatet før skat stiger 65% i forhold til 1. halvår 2006 og forrenter primo egenkapitalen med 38,7% p.a.
• Filialen i Odense C flytter i større lokaler ultimo 2007.
• Opjustering fra et resultat før skat på 57-62 mio.kr. til 75-80 mio.kr.

Ledelsesberetning

Med et resultat før skat på 56,9 mio.kr. for første halvår 2007 realiserer Totalbanken sit hidtil bedste halvårsresultat, en stigning på 65% i forhold til 2006.

Det skyldes et fortsat højt niveau for netto rente- og gebyrindtægter i kombination med positive kursreguleringer og netto tilbageførsel af nedskrivninger på udlån. Resultatet forrenter primo egenkapitalen med 38,7% p.a.

Bestyrelse og direktion anser resultatet for meget tilfredsstillende.

Hovedtal	30.6.2007	30.6.2006	30.6.2005	30.6.2004	30.6.2003
Netto rente - og gebyrindtægter	66.243	65.886	51.697	46.633	42.819
Kursreguleringer	18.931	2.403	5.587	2.306	2.600
Udgifter til personale og administration	35.904	31.427	27.185	25.588	28.835
Nedskrivninger på udlån
og tilgodehavender mv.	-8.738	1.392	4.410	5.394	8.769
Resultat af kapitalandele
i associerede og tilknyttede virksomheder	-405	-299	522	152	-83
Halvårets resultat før skat	56.905	34.423	25.526	17.984	7.534
Halvårets resultat efter skat	42.671	24.785	18.195	12.378	5.056
Udlån	2.037.054	1.719.969	992.134	816.630	744.979
Indlån	2.122.245	1.429.221	1.123.618	1.031.173	969.187
Garantier	1.536.340	1.344.146	988.991	693.977	548.314
Egenkapital ultimo halvåret	336.936	250.698	206.353	179.616	157.254
Aktiver i alt	3.051.608	2.282.146	1.499.619	1.379.133	1.329.241

Beløb i 1.000 kr.

Igen i første halvår 2007 har Totalbanken haft en stabil kundetilgang med øget forretningsomfang til følge.

Udviklingen er fortsat på et tilfredsstillende niveau, idet halvårets vækst i udlån var på 13,8%, mens indlån steg med 17,3%. Væksten i garantierne har for første halvår 2007 udgjort 11,7%.

Det samlede forretningsomfang er gennem det sidste år steget med 1,2 mia.kr.

Det betyder bl.a., at filialen i Odense C har fået behov for større lokaler og derfor sidst i december 2007 flytter fra Jernbanegade 24 A til Lille Gråbrødrestræde 1, der også kendes som "Det Gamle Posthus".

Også i filialen i Gelsted er der behov for at udvide de kunde- og rådgivningsvendte arealer. Det er derfor planen at gennemføre en større ombygning og renovering af filialen i løbet af 2007. Samtidig forbedres kundernes muligheder for selvbetjening.

I hovedsædet i Aarup foretages en mindre udvidelse af banklokalet. Det sker for at skabe bedre rammer for bankens finansafdeling, der har haft et stigende aktivitetsniveau gennem de seneste år.

En del af bankens overskudslikviditet er placeret i værdipapirer, hvor afkastet kommer i form af kursregulering i stedet for rente. Afkastet heraf er i niveauet 4 mio.kr.

Som forventet ses et fortsat pres på rentemarginalen. Primært har den øgede konkurrence på indlånsmidler resulteret i højere indlånsrenter. Endvidere modtager banken i stigende omfang aftaleindskud fra kunder, hvilket også øger renteudgiften til indlån.

I kombination med væksten i forretningsomfanget resulterer det i en beskeden stigning i netto renteindtægterne på 0,4 mio.kr. (1,0%), hvor 1. halvår 2006 viste en stigning på 6,9 mio.kr. (20,9%).

Generelt har aktivitetsniveauet i 1. halvår været som forventet ved indgangen til året. Aktiviteten på boligområdet har været mindre end vi har været vant til de senere år. Dels har mulighederne for konvertering været begrænsede og dels har antallet af handler været faldende for så vidt angår sommerhuse og ejerlejligheder.

Til gengæld har flere kunder ønsket at benytte finansielle instrumenter. Indtjeningen på finansielle instrumenter med kunder indgår i regnskabet som kursreguleringer, mens kunders investering i værdipapirer indgår som gebyrer og provisionsindtægter.

Det bevirker, at en del af bankens kundevendte indtjening f remgår som kursreguleringer. Beløbet er i niveauet 6 mio.kr.

Bankens gebyrer og provisionsindtægter udgør 25,1 mio.kr. og realiseres 1,3 mio.kr. bedre end budgetteret.

Samlet stiger netto rente- og gebyrindtægter i forhold til samme periode sidste år med 0,5% til 66,2 mio.kr. og realiseres med 4,5 mio.kr. under det budgetterede for 1. halvår.

Kursreguleringer er positive med 18,9 mio.kr. mod 2,4 mio.kr. i 2006. Stigningen skyldes primært at indtjening på finansielle instrumenter med kunder samt afkast på en del af bankens overskudslikviditet indgår som kursreguleringer. Beløbet er i niveauet 10 mio.kr., som kan henføres til bankens basisindtjening. Hertil kommer en positiv udvikling i bankens egne finansielle instrumenter samt i anlægsaktier.

Udgangspunktet i budgettet for 2007 var neutrale kursreguleringer for året.

Samlet stiger udgiften til personale og administration med 4,8 mio.kr. (14,2%) til 35,9 mio.kr. og realiseres 0,9 mio.kr. over det budgetterede. Primært afledt af øget aktivitet i bankens finansafdeling er gennemsnitligt antal heltidsbeskæftigede medarbejdere øget med 2,9 medarbejdere til 69,3. Hertil kommer ombygningsudgifter og øgede udgifter til IT. I stigningen indgår endvidere almindelig prisudvikling, herunder overenskomstmæssig udvikling i lønninger.

Nedskrivninger på udlån udgør en indtægt på 8,7 mio.kr. i 2007 mod en udgift på 1,4 mio.kr. i 2006. Det skyldes primært tilbageførsel af tidligere individuelle nedskrivninger, ligesom der ikke i nævneværdigt omfang er konstateret behov for nye individuelle nedskrivninger. Behovet for nedskrivninger er lavere end forventet ved indgangen til året og realiseres 11,7 mio.kr. bedre end budgetteret.

I nedskrivninger på udlån indgår renteindtægter af nedskrevne udlån med 1,6 mio.kr.

Bankens samlede resultat før skat bliver på 56,9 mio.kr. i 1. halvår 2007 mod 34,4 mio.kr. i 2006 og anses for meget tilfredsstillende.

Side 2 af 9

Bredgade 95	Tlf. 63 457 000	Bank reg.nr. 6880
5560 Aarup	Fax. 63 457 130	www.totalbanken.dk

Det samlede resultat er 26,3 mio.kr. bedre end budgetteret. Den primære årsag hertil er indtægter i form af tilbageførte nedskrivninger på udlån samt kursreguleringer.

Ser man isoleret på bankens basisdrift er resultatet godt 6 mio.kr. bedre end budgetteret.

5 års nøgletal

Nøgletal for 1. halvår	2007	2006	2005	2004	2003
Solvensprocent Kernekapitalprocent	10,7 8,2	10,5 8,3	8,9 9,7	11,0 11,4	12,3 12,7
Halvårets egenkapitalforrentning før skat Halvårets egenkapitalforrentning efter skat	18,0 13,5	14,2 10,2	12,9 9,2	10,3 7,1	4,9 3,3
Indtjening pr. omkostningskrone	3,02	2,02	1,78	1,56	1,20
Renterisiko Valutaposition Valutarisiko	2,2 10,8 0,0	2,4 29,1 0,0	2,2 15,4 0,0	1,9 12,3 0,3	-0,3 1,7 0,0
Udlån plus nedskrivninger herpå i forhold til indlån	97,5	123,3	94,6	86,6	84,6
Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet	96,6	17,2	80,3	140,8	207,2
Summen af store engagementer	313,0	244,0	229,8	98,8	104,8
Akkumuleret nedskrivningsprocent	0,9	1,4	3,5	4,8	5,5
Halvårets nedskrivningsprocent	-0,2	0,0	0,2	0,3	0,6
Halvårets udlånsvækst	13,8	33,6	13,1	9,7	0,0
Udlån i forhold til egenkapital	6,0	6,9	4,8	4,5	4,7
Halvårets resultat før skat pr. aktie (stykstørrelse 100 kr.)	205,0	122,9	91,2	64,2	26,9
Halvårets resultat efter skat p r. aktie (stykstørrelse 100 kr.)	153,7	88,5	65,0	44,2	18,1
Børskurs/halvårets resultat efter skat pr. aktie (stykstørrelse 100 kr.)	15,6	18,6	16,3	14,4	33,4
Indre værdi pr. aktie (stykstørrelse 100 kr.)	1.214	895	737	643	562
Børskurs/indre værdi pr. aktie (stykstørrelse 100 kr.)	2,0	1,8	1,44	0,98	1,08

Anvendt regnskabspraksis er ændret fra og med 1. januar 2005. For 2004 er tallene tilrettet den ændrede regnskabspraksis, bortset fra målingen af udlån og nedskrivninger på udlån, hvor banken har benyttet Finanstilsynets overgangsbestemmelser jf. regnskabsbekendtgørelsen.

Forventninger til 2. halvår 2007 og regnskabsresultatet for året 2007.

Bankens oprindelige forventning for året 2007 var et samlet resultat før skat på 57-62 mio.kr. med udgangspunkt i tab og hensættelser på 6 mio.kr. samt neutrale kursreguleringer.

På baggrund af den udvikling i bankens udlånsportefølje, som er konstateret i første halvår, og forventningerne til andet halvår, forventes nedskrivninger på udlån at blive neutrale eller positive med et mindre beløb for året 2007.

Bredgade 95	Tlf. 63 457 000	Bank reg.nr. 6880
5560 Aarup	Fax. 63 457 130	www.totalbanken.dk

Vi forventer en fortsat positiv udvikling i forretningsomfanget og et højt aktivitetsniveau. Dog med den forventning, at aktiviteten på boligområdet vil være faldende. Den øgede konkurrence med deraf følgende pres på rentemarginalen forventes at fortsætte i 2. halvår 2007.

På baggrund af den positive udvikling i 1. halvår og forventningerne til resten af året opjusteres til et forventet resultat før skat på 75-80 mio.kr. for året 2007. Heri indgår neutrale nedskrivninger på udlån samt positive kursreguleringer på 24,0 mio.kr.

I resultatforventningen til 2. halvår 2007 indgår ombygning og renovering af filialer og hovedkontor med en samlet driftspåvirkning på 3 mio.kr.

Øvrige oplysninger

Totalbankens solvens var på 10, 7% pr. 30. juni 2007. Med henblik på at styrke bankens kapitalgrundlag og sikre mulighed for fortsat vækst forventer banken, at optage ansvarlig kapital i løbet af efteråret 2007.

Som besluttet på bankens ordinære generalforsamling er aktiesplit i forholdet 1 til 5 gennemført i april måned. Stykstørrelsen på bankens aktier er herefter kr. 20,00.

Datterselskabet TB Ejendomme ApS er uden aktivitet og under fusion med Totalbanken. Fusionen sker for at begrænse de administrative omkostninger.

Sammen med 6 lokale banker stiftede Totalbanken i 2006 Dansk Erhvervsfinansiering A/S, der tilbyder finansiel leasing til erhvervskunder. Opstarten af selskabet er forløbet som forventet og udviklingen er tilfredsstilende. Selskabet indgår i bankens regnskab som associeret.

Som bekendt har Totalbanken en verserende sag i Konkurrencerådet, som mener banken på visse punkter har overtrådt konkurrenceloven. Totalbanken er ikke enig i den trufne afgørelse og har derfor efter sagkyndig rådgivning anket sagen til Konkurrenceankenævnet. Sagen behandles i Ankenævnet primo september 2007.

Regnskabspraksis

Halvårsregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med bestemmelserne i lov om finansiel virksomhed og den gældende bekendtgørelse om pengeinstitutters regnskabsaflæggelse. Halvårsregnskabet er endvidere udarbejdet i henhold til Københavns Fondsbørs' oplysningsforpligtelser i det omfang lov om finansiel virksomhed, bekendtgørelse om pengeinstitutters regnskabsaflæggelse eller Finanstilsynets bekendtgørelser i øvrigt ikke fastlægger anden praksis.

Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for 2006.

Regnskabsmæssige skøn

Ved opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves skøn over, hvordan fremtidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen. Skøn, der er væsentlige for regnskabet foretages blandt andet ved opgørelse af nedskrivninger på værdiforringede udlån.

De anvendte skøn hviler på forudsætninger som ledelsen anser som forsvarlige, men som i sagens natur er usikre. For nedskrivninger på udlån og tilgodehavender er der væsentlige skøn forbundet med kvantificeringen af risikoen for, at ikke alle fremtidige betalinger modtages.

Hvis vi kan fastslå, at vi ikke modtager alle fremtidige betalinger, er der også væsentlige skøn forbundet med at fastlægge størrelsen af de forventede betalinger, herunder realisationsværdier af sikkerheder og forventede dividendebetalinger fra boer.

Side 4 af 9

Bredgade 95 Tlf. 63 457 000 Bank reg.nr. 6880 5560 Aarup Fax. 63 457 130 www.totalbanken.dk

For hensættelser til tab på garantier er det også forbundet med usikkerhed, når vi skal fastslå i hvilket omfang garantien vil blive effektiv ved et økonomisk sammenbrud hos garantirekvirenten.

Ledelsespåtegning

Bestyrelsen og direktionen har aflagt halvårsrapport for 1. halvår 2007. Halvårsrapporten er behandlet og vedtaget dags dato.

Halvårsrapporten er aflagt efter lov om finansiel virksomhed og yderligere danske oplysningskrav til halvårsrapporter for børsnoterede virksomheder.

Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig og de regnskabsmæssige skøn for forsvarlige, ligesom halvårsrapporten efter vores opfattelse indeholder de oplysninger, der er relevante for at bedømme bankens økonomiske forhold. Det er derfor vores opfattelse, at halvårsrapporten giver et retvisende billede af bankens aktiver og passiver, den finansielle stilling samt resultatet af aktiviteterne for 1. halvår af 2007.

Der er ikke foretaget revision eller review af halvårsrapporten.

Aarup, den 15. august 2007

TOTALBANKEN A/S

Ivan Sløk Bankdirektør

Poul Juhl Fischer C.C. Horn Andersen Finn Brunse

Gunner Lægsgaard Claus Lyngbakke Larsen Gitte Stentebjerg

RESULTATOPLYSNINGER – 1. HALVÅR 2007.		i 1.000 kr.
	30.6.2007	30.6.2006
Renteindtægter	78.433	55.321
Renteudgifter	38.015	15.302
NETTO RENTEINDTÆGTER	40.418	40.019
Udbytte af aktier mv.	1.527	578
Gebyrer og provisionsindtægter	25.134	26.184
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter	836	895
NETTO RENTE- OG GEBYRINDTÆGTER	66.243	65.886
Kursreguleringer	18.931	2.403
Andre driftsindtægter	285	104
Udgifter til personale og administration	35.904	31.427
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver	957	791
Andre driftsudgifter	26	61
Nedskrivninger på udlån mv.	-8.738	1.392
Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder	-405	-299
RESULTAT FØR SKAT	56.905	34.423
Skat	14.234	9.638
ORDINÆRT RESULTAT	42.671	24.785

BALANCEOPLYSNINGER	30.6.2007	31.12.2006
AKTIVER
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker	132.100	145.416
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker	308.921	217.108
Udlån og andre tilgodehavender til dagsværdi Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris	53.925 1.983.129	10.000 1.779.542
Obligationer til dagsværdi	375.827	339.938
Aktier	101.938	85.188
Kapitalandele i associerede virksomheder	2.530	3.000
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder	4.665	4.600
Domicilejendomme Grunde og bygninger i alt	24.349 24.349	24.411 24.411
Øvrige materielle aktiver	3.366	3.339
Aktuelle skatteaktiver	527	1.032
Udskudte skatteaktiver	4.800	4.800
Andre aktiver	55.529	98.707
Periodeafgrænsningsposter	2	0
AKTIVER I ALT	3.051.608	2.717.081
PASSIVER
Gæld til kreditinstitutter	320.180	347.706
Indlån og anden gæld	2.122.245	1.809.755
Udstedte obligationer til dagsværdi	99.925	99.900
Aktuelle skatteforpligtelser	11.711	0
Andre passiver	60.352	65.007
Gæld i alt	2.614.413	2.322.368
Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser Hensættelser til tab på garantier Hensatte forpligtelser i alt	4.133 78 4.211	4.249 63 4.312
Efterstillede kapitalindskud	96.048	96.096
Egenkapital Aktiekapital Overført overskud Egenkapital i alt	28.000 308.936 336.936	28.000 266.305 294.305
Heraf foreslået udbytte	0	5.600
PASSIVER I ALT	3.051.608	2.717.081
		Side 7 af 9

Bredgade 95	Tlf. 63 457 000	Bank reg.nr. 6880
5560 Aarup	Fax. 63 457 130	www.totalbanken.dk

NOTER TIL HALVÅRSREGNSKABET 2007	30.6.2007	30.6.2006
Renteindtægter/terminspræmie af Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Udlån og andre tilgodehavender	5.240 66.551	1.442 50.407
Obligationer Afledte finansielle instrumenter i alt Heraf	6.582 -30	3.021 450
Valutakontrakter Rentekontrakter Øvrige renteindtægter I alt renteindtægter	5 -35 90 78.433	535 -85 1 55.321
Renteudgifter til Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Indlån og anden gæld Udstedte obligationer Efterstillede kapitalindskud I alt renteudgifter	5.969 27.698 2.111 2.237 38.015	4.426 8.341 1.124 1.411 15.302
Gebyrer og provisionsindtægter
Værdipapirhandel og depoter Betalingsformidling Lånesagsgebyrer Garantiprovision Øvrige gebyrer og provisioner	10.080 2.517 4.870 6.890 777	11.557 2.416 5.320 6.372 519
I alt gebyrer og provisionsindtægter	25.134	26.184
Kursregulering af Udlån og tilgodehavender til dagsværdi Obligationer Aktier mv. Valuta	-228 4.068 5.606 -240	0 -154 2.602 268
Valuta-, rente-, aktie-, råvare og andre kontrakter samt afledte finansielle instrumenter I alt kursregulering	9.725 18.931	-313 2.403
Da banken ikke har pensionspuljer er ovenstående alene kursregulering af bankens egen beholdning.
Udgifter til personale og administration Lønninger og vederlag til
Direktion Bestyrelse Repræsentantskab	913 185 0	839 185 0
I alt lønninger Personaleudgifter	1.098	1.024
Lønninger Pensioner Udgifter til social sikring I alt personaleudgifter Øvrige administrationsudgifter	14.886 1.530 1.534 17.950 16.856	12.996 1.373 1.480 15.849 14.554
I alt udgifter til personale og administration	35.904	31.427
Antal beskæftigede Det gennemsnitlige antal beskæftigede i regnskabsåret
omregnet til heltidsbeskæftigede	69,3	66,4

Side 8 af 9

Bredgade 95	Tlf. 63 457 000	Bank reg.nr. 6880
5560 Aarup	Fax. 63 457 130	www.totalbanken.dk

NOTER TIL HALVÅRSREGNSKABET 2007	30.6.2007	30.6.2006
Tilknyttede virksomheder Totalbanken ejer 100% af anpartskapitalen i TB Ejendomme ApS, der er erhvervet jf. § 25 i Lov om Finansiel Virksomhed. Selskabet, der har hjemsted i Assens Kommune, er uden aktivitet og under fusion med Totalbanken.
TB Ejendomme ApS Egenkapital ultimo halvåret Halvårets resultat Udlån	4.665 65 0	10.910 -299 10.513
Indlån	5.301	2.589
Associerede virksomheder Totalbanken ejer 1/7 af aktiekapitalen i Dansk Erhvervsfinansiering A/S, der er stiftet sammen med 6 andre lokale pengeinstitutter. Indregnes som associeret selskab, da Totalbanken har bestyrelsesrepræsentation i selskabet og deltager i væsentlige beslutninger i selskabet. Selskabet, der har hjemsted i Køge Kommune, tilbyder finansiel leasing til erhvervs - virksomheder.
Dansk Erhvervsfinansiering A/S Egenkapital ultimo halvåret Halvårets resultat Udlån	2.530 -470 11.171	0 0 0
Indlån	0	0
Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender
Individuelle nedskrivninger Nedskrivninger henholdsvis værdiregulering i årets løb Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår	1.247 5.832	4.255 770
Gruppevise nedskrivninger Nedskrivninger henholdsvis værdiregulering i årets løb Tilbagefø rsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår	1.380 3.840	1.661 2.608
I alt nedskrivninger Nedskrivninger henholdsvis værdiregulering i årets løb Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår	2.627 9.672	5.916 3.378
Gældende skattesats Effektiv skattesats	25,0 25,0	28,0 28,0
Sikkerhedsstillelse Obligationer deponeret til sikkerhed for sumclearing i Danmarks Nationalbank	222.291	100.896
Eventualforpligtelser
Garantier
Finansgarantier Tabsgarantier for realkreditudlån Tinglysnings- og konverteringsgarantier Øvrige garantier Garantier i alt	714.349 536.889 84.939 200.163 1.536.340	604.156 419.364 58.608 262.018 1.344.146
Andre eventualforpligtelser
Øvrige forpligtelser	688	683
		Side 9 af 9

Bredgade 95	Tlf. 63 457 000	Bank reg.nr. 6880
5560 Aarup	Fax. 63 457 130	www.totalbanken.dk