Topsun co.,Ltd — Proxy Solicitation & Information Statement 2026

Mar 13, 2026

주주총회소집공고 6.0 주식회사 탑선

주주총회소집공고

2026년 3월 13일
회 사 명 :	주식회사 탑선
대 표 이 사 :	윤 정 택
본 점 소 재 지 :	전라남도 장성군 동화면 전자농공단지길 32
	(전 화) 061-399-1500
	(홈페이지) http://www.topsun.kr
작 성 책 임 자 :	(직 책)전 무	(성 명)박 광 수
	(전 화)061-399-1500

주주총회 소집공고(제18기 정기주주총회)

주주님의 건승과 댁내의 평안을 기원합니다.

상법 제365조 및 당사 정관 제23조에 의거하여 제18기 정기주주총회를 아래와 같이 개최하오니 참석하여 주시기 바랍니다.(상법 제542조의4 및 정관 제23조에 의거하여발행주식총수의 1%이하 소유주주에 대하여는 이 공고로 소집통지에 갈음하오니 양지하여 주시기 바랍니다.) - 아 래 -1. 일 시: 2026년 03월 31일(화) 오전 11시2. 장 소: 전남 장성군 동화면 전자농공단지길 32, 당사 2층 대회의실3. 회의 목적사항

< 보고안건 > - 영업보고 및 감사보고 - 외부감사인의 선임보고 - 내부회계관리제도 운영 실태보고 <부의안건 > 제1호 의안 : 제18기(2025년 1월 1일~2025년 12월 31일) 재무상태표, 손익계산서 및 이익잉여금처분계산서(안) 승인의 건 제2호 의안 : 이사 선임의 건 제2-1호의안 : 대표이사 윤정택 임기만료에 따른 중임의 건 제2-2호의안 : 사내이사 김형근 임기만료에 따른 중임의 건 제2-3호의안 : 사내이사 박광수 임기만료에 따른 중임의 건

제3호 의안 : 이사 보수한도액(20억원) 승인의 건

제4호 의안 : 감사 보수한도액(5천만원) 승인의 건

4. 경영참고사항등의 비치

상법 제542조의4에 의거 경영참고사항을 당사의 본점 및 한국예탁결제원에 비치하고, 금융감독원 및 한국거래소가 운용하는 전자공시시스템에 공고 하오니 참고하시기 바랍니다.또한 상법 제542조의4 및 동법 시행령 제31조, 당사 정관 제19조에 의거하여 의결권 있는 발행주식 총수의 100분의 1 이하의 주식을 소유한 주주에 대한 소집통지를 본 공고로 갈음하오니, 양지하여 주시기 바랍니다.

5. 실질주주의 의결권 행사에 관한 사항당사의 주주총회에서는 한국예탁결제원이 주주님들의 의결권을 대리하여 행사 할 수 없습니다.따라서 주주님께서는 한국예탁결제원에 의결권행사에 관한 의사표시를 하실 필요가 없으며, 종전과 같이 주주총회에 참석하셔서 의결권을 직접 행사하시거나 위임장에 의거 의결권을 간접행사 하실 수 있습니다.

6. 주주총회 참석시 준비물

주주님께서는 본인이 직접 주주총회에 참석하시거나 대리인을 대신 참석하게 하는 방식으로 의결권을 행사하실 수 있습니다. - 직접행사 : 주총참석장, 본인 신분증 ※ 주민등록증, 운전면허증, 여권만 본인신분증으로 인정되며, 신분증 미지참시 주주총회 입장이 불가하오니 이 점 유의하시기 바랍니다. - 대리행사 : 주총참석장, 위임장, 위임인 인감증명서, 대리인 신분증 ※ 위임장에 기재할 사항 - 위임인의 성명, 주민등록번호(법인의 경우 사업자등록번호) - 대리인의 성명, 생년월일, 의결권을 위임한다는 내용 - 위임인의 인감날인(개인인감 또는 법인인감) - 위 사항을 충족하지 못할 경우에는 주주총회 입장이 불가하오니 이 점 유 의하시기 바랍니다.

7. 기타 사항상법 제542조의 4에 의거하여 경영참고사항은 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr) 및 한국거래소 상장공시시스템(http://kind.krx.co.kr)에서 조회 가능하오니 참고하시기 바랍니다.

2026년 03월 13일 주식회사 탑 선 대표이사 윤 정 택 (직인생략)

I. 사외이사 등의 활동내역과 보수에 관한 사항

1. 사외이사 등의 활동내역 가. 이사회 출석률 및 이사회 의안에 대한 찬반여부

회차	개최일자	의안내용	사외이사 등의 성명	사외이사 등의 성명
조재건(출석률: 64.29%)	현병수(출석률: 92.86%)
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찬 반 여 부	찬 반 여 부
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1	2025.01.03	1)대표이사 금전차입의 건 -차주 : 주식회사 탑선 -대주 : 윤정택 -차입금액 : 4,000,000,000원 -차입기간 : 2025.01.06~2025.07.05	불참	찬성
2	2025.01.07	1)등기이사 아닌 임원 선임의 건 1. 선임대상자 : 이상우, 전준웅(총 2명) 2. 선임 변경 직급 : 부장=>이사, 2명 모두 3. 선임 일자 : 2025.02.01자 2)조직기구 팀 신설의 건 1. 신설 팀명 : 인허가관리팀 2. 신설 일자 : 2025.02.01자 3. 신설사유 : 설계, 인허가 업무 배분및 효율화를 통한 원활한 사업진행 목적	불참	불참
3	2025.01.17	1)미국텍사스콘초프로젝트 태양광모듈(456.82MWdc) 공급계약 체결의 건 -계약금액 : 1억4천2만불(203,678,094,000원) -계약상대방 : 현대건설(주) -계약기간 : 2025.01.17~2026.10.31 -차입기간 : 2025.01.06~2025.07.05 -계약 발효일에 대한 선행조건 : 금융종결 달성	찬성	찬성
4	2025.01.21	1)대표이사 금전차입의 건 -차주 : 주식회사 탑선 -대주 : 윤정택 -차입금액 : 2,500,000,000원 -차입기간 : 2025.01.22~2025.07.21	불참	찬성
5	2025.02.26	신의태양광발전사업(신안군 신의면 상태동리 일원) 관련 차주 안도솔라 대출약정 관련. 1)책임준공확약서 체결의 건 2)책임운영확약서 체결의 건 3)관리운영위탁계약 체결의 건 4)출자자약정, 주식근질권설정계약 체결의 건 5)자산양수도계약 체결의 건	찬성	찬성
6	2025.02.27	1)하나은행 여신거래 약정의 건 1. 채무자 : ㈜탑선 2. 차입처 : 하나은행 봉선동지점 3. 차입종류 : 기업운전일반자금 4. 차입금액 : 1,000,000,000원 5. 용도 : 운전자금 6. 차입기간 : 차입일로부터 본 채무 상환시까지	찬성	찬성
7	2025.02.27	1)제17기 정기주주총회소집결의 - 제17기 재무제표 승인의 건 - 이사선임의 건 -사외이사(조재건) 선임의 건 -사내이사(이승욱) 선임의 건 - 감사(서한도) 선임의 건 - 이사보수한도(20억원) 승인 건 - 감사보수한도(5천만원) 승인 건 - 정관 일부 변경의 건	찬성	찬성
8	2025.03.28	1)미국텍사스콘초프로젝트 NTP 연장 및 MSA 연장의 건 - NTP 연장기한 및 MSA 유효기한 : 2025년 6월 30일(기존 25.03.31)	불참	찬성
9	2025.03.31	1)대표이사 금전차입의 건 -차주 : 주식회사 탑선 -대주 : 윤정택 -차입금액 : 300,000,000원 -차입기간 : 2025.03.31~2025.09.30	불참	찬성
10	2025.04.10	1)이사회운영규정 변경의 건 -변경내용 : 이사회운영규정 제4조(이사회의 구분 및 소집) ⑤항 -변경일자 : 2025.04.10 -변경사유 :임시이사회 소집통지 기간 신설 및 이사 규정 명확화	불참	찬성
11	2025.04.11	1)기업은행 대출 대환의 건 1. 차입은행 : 기업은행 2. 차입과목 : 원화해외온렌딩 운전자금대출 3. 차입금액 : 800,000,000원 4. 차입기간 : 취급 후 1년	불참	찬성
12	2025.04.24	1)산업은행 대출 대환의 건 1. 차입은행 : 한국산업은행 광주지점 2. 차입과목 : 산업운영자금대출 3. 차입금액 : 400,000,000원 4. 차입기간 : 취급 후 1년	불참	찬성
13	2025.06.19	1)BESS사업 입찰참가 위한 타법인 출자의 건 1. 목적 : BESS사업 입찰참가 2. 대상 법인 : ㈜비에스에너지 외 4개사 3. 출자방법 : 제3자배정 유상증자 참여 통한 신주인수 4. 출자예정일 : 2025.06.19.~2025.06.30.	찬성	찬성
14	2025.06.30	1)신안증도 빛과소금 및 증도솔라팜 태양광발전소 공사도급계약 체결의 건 1. 계약명 : 신안증도 빛과소금 및 증도솔라팜 태양광발전소 공사도급계약 2. 계약금액 : 160,626,000,000원 3. 계약상대방 : 주식회사 신안증도태양광 4. 판매공급지역 : 전남 신안군 5. 계약기간 : 25.06.30~27.06.30 6. 판매공급방식 : 태양광발전소 건설공사	불참	찬성
15	2025.07.08	1)산업은행 대출 대환의 건 1. 차입은행 : 한국산업은행 광주지점 2. 차입과목 : 산업운영자금대출 3. 차입금액 : 3,000,000,000원 4. 차입기간 : 취급 후 1년 2)산업은행 대출 기한연장의 건 1. 차입은행 : 한국산업은행 광주지점 2. 차입과목 : 산업운영자금대출 3. 차입금액 : 2,000,000,000원 4. 차입기간 : 약정일로부터 1년 연장 3)산업은행 기한부 수입신용장 기한연장의 건 1. 차입은행 : 한국산업은행 광주지점 2. 차입과목 : 기한부 수입신용장 3. 차입금액 : U$1,000,000 4. 차입기간 : 약정일로부터 1년 연장	찬성	찬성
16	2025.07.09	1)미국 텍사스 PJT. Lucy 456.82MWdc 태양광발전소 투자계약서 변경의 건2)미국 텍사스 PJT. Lucy 456.82MWdc 태양광발전소 개발사업 착공지시(Notice To Proceed) 기한 연장의 건	찬성	찬성
17	2025.07.09	1)미국 텍사스 PJT. Lucy 태양광모듈(456.82MWdc) 공급계약 체결의 건 1. 계약명 : 미국텍사스 PJT. Lucy 456.82MWdc 태양광모듈 공급계약 2. 계약금액 : 미화 $140,020,000(원화 191,547,360,000원) 3. 계약상대방 : 현대건설 4. 판매공급지역 : Paint Rock, Concho County, Texas USA 5. 계약기간 : 25.07.09~26.12.17	찬성	찬성
18	2025.08.05	1)미국 텍사스 PJT. Lucy 456.82MWdc 태양광발전소 출자증권 Capital Call 형식을 통한 2단계 1회차 출자 이행의 건	찬성	찬성
19	2025.08.05	1)소규모전력중개(VPP) 사업 SK에코플랜트와의 거래 승인의 건	찬성	찬성
20	2025.08.29	1)봉화태양광 산지전용허가 기간연장에 따른 산지복구비예치보증보험 변경발급 연대보증의 건	찬성	찬성
21	2025.10.20	1)임시주주총회 소집결의 -개최일시 : 2025. 12. 05.(금) 오전 11시 -장소 : 장성 본사 2층 대회의실 -기준일 : 25년 11월 5일 -부의안건 : 1.정관 일부 변경의 건-사업 목적 추가	불참	찬성
22	2025.10.30	1)제주 위미태양광발전소 공사도급계약 체결의 건1. 계약명 : 18.112MW 위미태양광 태양광발전소 및 송전선로 구축공사 공사도급계약2. 계약금액 : 21,800,000,000원3. 계약상대방 : 에스케이디앤디 주식회사4. 판매공급지역 : 제주특별자치도5. 계약기간 : 25.10.30~27.04.306. 판매공급방식 : 태양광발전소 건설공사	찬성	찬성
23	2025.11.13	1)이익잉여금 유보 및 예치의 건 -유보금액: 150,000,000원 -목적 : 금속ㆍ창호ㆍ지붕ㆍ건축물조립공사업 면허 등록을 위한 이익잉여금 및 계좌유보	찬성	불참
24	2025.11.21	1)기업은행 기한부수입신용장(한도) 개설의 건 1. 차입은행 : 기업은행 하남공단중앙지점 2. 차입종류 : 기한부수입신용장개설 3. 차입금액 : USD 6,142,764 4. 만기일 : 2026. 01. 25.	찬성	찬성
25	2025.11.28	1)미국 텍사스 PJT. Lucy 456.82MWdc 태양광발전소 출자증권 Capital Call 형식을 통한 2단계 2회차 출자 이행의 건	찬성	찬성
26	2025.11.28	1)이익잉여금 유보 및 예치계좌 변경의 건(금속창호지붕건축물조립공사업 면허등록) 1. 사유 : 대부거래로 인해 1개월간 예금,적금,보험 가입이 제한되어 계좌변경 2. 목적 : 금속창호지붕건축물조립공사업 면허등록을 위한 이익잉여금 및 계좌유보 3. 유보금액 : 150,000,000원	찬성	찬성
27	2025.12.03	1)선물환거래약정 체결 승인의 건 1. 거래목적 : 환위험 회피목적 2. 거래은행 및 약정금액 - 기업은행 : USD 10,001,265 - 하나은행 : USD 6,447,338 3. 약정 만기일 - 기업은행 : 2026.06.26. - 하나은행 : 2026.03.28.	찬성	찬성
28	2025.12.17	1)타법인 주식 취득(해남 사내호수상태양광 사업 위한 증자) 결정의 건 1. 출자목적 : 해남 사내호 수상태양광(80MW) 사업 위한 증자 2. 출자대상법인명 : (주)사내호태양광발전1호 3. 출자주식수 및 금액 : 증자 주식수 2,000,000주, 취득금액 1,000,000,000원, 취득 후 지분율 100%	찬성	찬성

나. 이사회내 위원회에서의 사외이사 등의 활동내역

위원회명	구성원	활 동 내 역
개최일자	의안내용	가결여부
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-	-	-	-	-

2. 사외이사 등의 보수현황(단위 : 천원)

구 분	인원수	주총승인금액	지급총액	1인당 평균 지급액	비 고
사외이사	2명	2,000,000	26,964	13,482	-

※ 상기 인원수는 본 공시서류 제출일 현재 재임 중인 사외이사의 수임※ 상기 주총승인금액은 2025년 사내이사 4명과 사외이사 2명의 보수한도 총액임※ 상기 지급총액은 2025년 1월부터 2025년 12월까지의 지급실적임

II. 최대주주등과의 거래내역에 관한 사항

1. 단일 거래규모가 일정규모이상인 거래(단위 : 억원)

거래종류	거래상대방(회사와의 관계)	거래기간	거래금액	비율(%)
자금대여	(주)티에스에너지9호(종속기업)	2025.01~2025.12	155	4.65
자금대여	TOPSUN POWER LIMITED(종속기업)	2025.01~2025.12	86	2.58
자금차입	윤정택(최대주주)	2025.01~2025.12	91	2.73
공사매출	(주)함구미태양광(종속기업)	2025.01~2025.12	90	2.71
공사매출	(주)장감솔라(종속기업)	2025.01~2025.12	34	1.02

※ 상기 비율은 직전사업연도인 2025년 자산총액(별도) 3,332억원에 대한 비율이며, 단일 거래금액이 자산총액의 1% 이상인 거래상대방에 대하여 기재하였습니다.

2. 해당 사업연도중에 특정인과 해당 거래를 포함한 거래총액이 일정규모이상인 거래(단위 : 억원)

거래상대방(회사와의 관계)	거래종류	거래기간	거래금액	비율(%)
공사매출 등	(주)티에스에너지9호(종속기업)	2025.01~2025.12	169	5.07

※ 상기 비율은 직전사업연도인 2025년 자산총액(별도) 3,332억원에 대한 비율이며, 거래금액이 자산총액의 5% 이상인 거래상대방에 대하여 기재하였습니다.

III. 경영참고사항

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

1) 산업의 특징태양광 산업의 가치사슬구조는 크게 소재산업->부품산업->세트산업으로 구분됩니다. 소재산업분야는 원재료의 종류에 따라 다양하게 구분되며, 결정질 실리콘의 경우폴리실리콘으로 잉곳, 웨이퍼를 가공하는 단계까지를 의미하며, 부품산업분야는 태양전지 제조 및 모듈 조립 부문으로 전지의 광전효율이 발전 단가를 좌우하기 때문에가장 핵심이 되는 부문이며, 세트산업분야는 태양광 발전을 위한 최종 시스템을 시공하고, 유지보수 등의 서비스를 제공하는 부문입니다.태양전지 및 태양광 발전 분야를 구성하고 있는 산업은 폴리실리콘 소재, 웨이퍼, 금속소재, 공정가스, 케미컬 재료 등 소재 관련 전방산업과 태양전지 제조 공정, 검사,자동화 설비, 분석, 검사 장비등 태양전지 제조와 관련된 산업, 전력제어 시스템(PCS), 전력저장용 배터리, 시스템 설치 가대와 접지 시스템 모니터링 및 건설 산업등 태양전지 후방산업으로 정의 할 수 있습니다.태양광 산업의 발전은 국내 반도체, 디스플레이 기반 산업과 유사한 특성의 제조 산업과, 발전을 위한 건축, 중공업 산업과, 화학, 소재등 관련 산업이 융복합적으로 경쟁력을 가지고 있어야 대외 기술 우위를 점할 수 있는 산업입니다.태양광은 지구상에서 가장 풍부하고 고갈의 염려가 없는 에너지원이며, 태양광 발전은 연료가 필요 없고 열적 공해와 환경오염이 없으며, 방사능, 소음, 폭발 위험이 없고, 운전 및 유지가 간편하고 무인화가 용이한 점이 커다란 장점입니다. 그러나 태양광 발전은 다른 에너지원 대비 발전단가가 높아 경제성이 취약하며, 날씨 조건에 따라 발전량이 일정하지 않고, 한정된 일조량으로 발전시간이 제한받는 등의 단점이 있습니다. 태양전지 원료인 폴리실리콘 소재는 전 세계적으로 10개사 이내의 메이저 회사들이 독점적으로 공급하고 있어 원료 공급자의 교섭력이 강하나 현재로서는 공급 초과 상태이므로 원료 확보의 어려움은 없다고 할 수 있습니다. 고효율 저가형 태양전지 및 발전시스템 산업은 기술집약적인 산업에 해당되며, 특히 태양전지 모듈과 주변장치, 그리고 설비 및 장비가 중소기업 주도의 산업 특성이 강하다고 할 수 있습니다.풍력산업은 풍력을 주요 에너지원으로 사용하는 산업 구조로 발전과정에서 별도의 연료와 폐기물이 없으며, 온실효과를 유발하지 않는 대표적인 청정에너지원으로 이러한 풍력발전을 위해 안정적으로 생산, 저장, 운송하는데 필요한 모든 분야의 산업을 의미합니다. 풍력산업의 구조는 크게 풍력발전시스템 제조업부문, 부품ㆍ기자재 제조업 부문, 발전사업 부문, 개발사업 부문으로 나눌 수 있습니다. 풍력발전시스템 제조업 부문은 구성품을 조립하여 풍력발전기를 제작하는 부문이며, 풍력산업 내에서 가장 핵심이 되는 분야입니다. 부품ㆍ기자재 제조업 부문은 풍력발전시스템 제작에 필요한 구성품과 발전소 건립에 필요한 기자재를 생산하는 분야를 의미하며, 발전사업 부문은 풍력발전기를 이용해 전력을 생산하는 부문을 의미합니다. 마지막으로 개발사업 부문은 풍력단지의 적합한 입지를 개발하고 발전단지를 건축하는 분야를 의미합니다. 이와같이 풍력산업은 중전기산업, 정밀가공산업, 철강산업은 물론 조선, 중공업, 해양플랜트, 유통, 운송, 설치시공, 유지보수, 관광자원화 등의 서비스업까지 다양한 분야를 포괄하는 산업입니다.

풍력산업 가치사슬 구조.jpg 풍력산업 가치사슬 구조

(출처 : KOTRA Invest Korea)풍력산업은 무한정의 바람을 이용한 고갈되지 않는 친환경 자원으로 산악지형의 효율적 이용과 해상을 이용한 대규모의 풍력발전단지 조성으로 기존의 전력단가와 충분히 경쟁력을 갖출 수 있는 친환경 재생에너지 산업입니다. 전 세계적으로 전력수요의 증가와 경제성, 환경오염에 따른 환경 친화적인 재생 가능한 에너지에 대한 관심과 수요가 증가하고 있습니다. 신재생에너지원 중 풍력발전은 발전단가 및 효율성 측면에서 가장 경쟁력 있는 에너지원으로 평가받고 있으며, 세계풍력발전 시장은 지속적으로 성장하고 있습니다. 풍력발전기는 풍량 및 면적을 고려하여 설치되며, 당연한 이야기지만 대형 풍력발전기를 설치하면 할수록 더 많은 바람을 전기에너지로 전환할 수 있기 때문에, 발전기의 규모가 클수록 출력에 대한 생산단가가 낮아지고, 풍황 자원을 보다 효율적으로 활용할 수 있게 됩니다. 따라서 풍력 발전기는 대형화 추세에 있으며, 터빈 용량 외에도 다양한 환경적인 요소를 감안하여 장기간 지탱할 수 있는 기술을 필요로 하는 산업입니다.에너지저장장치(ESS) 산업은 생산된 전기를 저장했다가 전력이 필요한 시기에 사용할 수 있게 하여 전력 불균형에 대응하는 역할을 수행하며, 발전·송배전·수용가 등전력계통 내에서 다양하게 활용되고 있습니다. ESS는 신재생에너지 확대 및 전력산업의 효율성 제고에 기여하는 핵심 인프라로, 차세대 전력 망을 구현하기 위한 핵심요소 중 하나로 평가되고 있습니다. 특히 전력 망과 연계된 설비로서 계통 안정성 확보 및 에너지 활용 효율을 높이는 기능을 수행하는 등 전력 인프라에 밀접하게 종속되어 있는 산업입니다. ESS는 전력계통에서 다양하게 사용되고 있고, 크게 3가지로 나뉘어 집니다. 첫째 전기를 생산하는 발전 부문, 발전된 전기를 전달하는 송배전 부문, 그 전기를 사용하게 되는 수용가 부문으로 나누어 집니다. 발전 부문에서 ESS는 전력 수요가 없을 때 전력을 저장해 두었다가 피크 시에 공급함으로써 전력의 부담을 더는 용도로 사용됩니다. 송배전 영역에서는 생산된 전력의 출력이 불안정하게 되는 경우 주파수 안정용으로 사용되며, 수용가 영역에서는 피크전력을 낮추어 요금을 절감하거나 남는 전력을 판매하는 용도로 사용됩니다.전 세계적인 신재생에너지 전환과 탄소중립 강화로 글로벌 ESS 시장은 지속적으로 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 특히 미국, 유럽, 동아시아 등에서 투자가 지속적으로 이루어질 것으로 보이며, 데이터센터와 전기차 분야에서 ESS 활용이 선도될 것으로 전망하고 있습니다. 2) 산업의 성장성 전 세계적으로 기후변화 문제가 심각해짐에 따라 화석에너지 사용 축소 및 태양광 발전 사용 확대에 대한 공감대가 확산되고 있고, 여기에 그 동안 단점으로 지적되어 왔던 태양광 발전단가가 경쟁력을 확보하기 시작해 장기 성장 기반을 확보해 나가고 있습니다. 향후 세계 태양광 시장의 성장률은 다소 낮아지겠지만 2030년까지 태양광 신규 설치량은 800GW에 육박하며 지속적으로 성장할 전망이며, 향후 석탄발전 폐쇄가 가속화되고 저렴한 발전단가로 인해 개도국에도 태양광 발전 채택이 더욱 늘어날 것으로 예상하고 있습니다. 이미 애플 및 구글 등 글로벌 기업들은 사용하는 전기를 모두 신재생에너지로 공급받는 RE100을 채택하기 시작했으며 향후 신재생에너지를 공급받는 기업수는 점차 증가하는 등 태양광 수요층은 대폭 늘어날 것으로 전망되며, 세계 태양광 수요가 고효율 제품으로 빠르게 전환됨에 따라 세계 태양광 기술주도권을 놓고 기업간 연구개발 경쟁은 한층 치열해 질 전망입니다. 또한 태양광 발전효율 증가는 전기생산 증가뿐만 아니라 발전소 건설을 위한 토지면적을 줄일 수 있기 때문에 수요자 측면에서는 장점이 더 많아 수요는 더욱더 증가할 전망입니다.

< 글로벌 태양광 설치량 현황 및 전망 >

bnef_2026_forecast.jpg 글로벌 태양광 설치량 현황 및 전망

출처 : BNEF2026년 글로벌 태양광 시장은 수년간의 급속한 확장으로 성장세가 다소 둔화되는 측면은 있으나, 향후 인공지능(AI) 데이터센터에 필요한 전력 수요 덕분에 성장세는 지속될 전망입니다.시장조사기관 블룸버그 NEF에 따르면 2026년 글로벌 태양광 설치량은 약 649GW로 전년 대비 소폭 감소 될 것으로 예상하고 있습니다. 주된 설치량 감소 원인으로는 미국과 중국의 정책 변화로 인한 일시적 성장 둔화와 관련이 있습니다. 그러나 이러한 감소세는 제한적일 것으로 보여지며 최근 증가하는 전력 수요를 감안하면 태양광 설치량 전망치는 상향 조정될 수 있으며, 태양광은 전력 수요가 급증하는 환경에서, 값싸고 빠르게 전력을 증설할 수 있는 수단으로 재평가 받고 있습니다.국내 태양광 시장은 정부의 보급 중심 정책에서 한 걸음 더 나아가 공급망 안정, 국산화 기반 확충, 고효율 기술 개발, 산업 경쟁력 강화 등 국가 전략 산업으로 재정립되는 매우 중요한 전환점에 있으며, 2025년 국내 신규 설치량은 3.5GW로 예상되며, 2026년에는 지난해와 유사한 4GW 규모로 설치될 것으로 전망하고 있습니다.또한 신재생에너지에 우호적인 신정부 등장으로 국내 태양광 시장은 활성화될 것으로 예상되며, 기업들의 RE100 수요도 증가하고 있어 국내 태양광 설치량은 향후 크게 증가하여 2030년 5GW 이상 설치될 것으로 전망됩니다. 신정부는 기후에너지환경부를 출범시켰으며 산업통상자원부와 환경부의 기능을 통합해 정책 집행력을 높이고 온실가스 감축, 에너지 전환, 탄소중립 달성을 체계적으로 추진할 방침을 제시하였습니다. 우선 정부 목표인 2030년까지 온실가스 배출량을 2018년 대비 40% 줄이는 목표 달성에 힘쓰고, 2035년 이후 로드맵을 재정립할 계획입니다. 지난해 5월에 발표된 RE100보고서에 따르면 국내 RE100기업들은 재생에너지 조달에 가장 어려움을 겪고 있으며, 100% 재생 가능 에너지를 조달하는 기업의 비율도 4% 수준으로 매우 낮게 보고되었습니다. 이러한 상황을 타개하기 위해 신정부는 2030년까지 해상풍력 발전 20GW 확대, 전국RE100 산업단지 조성, 신재생에너지 규제 완화, 태양광 육성법 제정, 해상풍력촉진법 시행령의 조기 시행 등 다양한 정책을 계획 중입니다. 또한 탄소 중립 산업 전환 지원, 전기차와 배터리 산업 육성, 폐배터리 재활용 지원 확대 등 녹색 산업 지원책을추진할 것으로 예상되고 있습니다.

국내 태양광 설치현황 및 전망(2025.12).jpg 국내 태양광 설치 현황 및 전망

자료 : 한국에너지관리공단, 수출입은행글로벌 풍력 시장은 전세계적인 고금리, 고물가, 공급망 차질 등 여러 가지 우려에도 불구하고 균등화발전비용(LCOE)이 급감하고 세계 에너지 구조적 전환이 빠르게 추진되면서 2026년 육상풍력은 116GW, 해상풍력은 24GW가 설치될 것으로 전망하고 있습니다. GWEC가 발표한 ‘2025 글로벌 풍력 보고서’에 따르면 2024년에는 109GW의 신규 육상 풍력과 8GW의 해상 풍력이 설치되어 기록적인 한 해가 되었으며, 이로 인해전 세계 누적 풍력 발전 용량은 총 1,136GW에 이르렀다고 발표했습니다. 이번 보고서는 풍력 산업이 연평균 8.8%의 복합 성장률을 보일 것으로 전망하고 있으며, 이는 2030년까지 연평균 164GW 규모로 성장하여 전 세계적으로 981GW의 풍력 발전 용량이 추가될 것으로 예상하고 있습니다.

세계풍력발전 신규 보급량 전망.jpg 세계풍력발전 신규 보급량 전망

출처 : 세계풍력에너지협의회(GWEC) BNEF에 따르면 글로벌 풍력 누적 설치량은 2023년에 최초로 1TW를 넘어섰으며, 2030년에는 2TW, 2035년에는 3TW에 달할 것으로 전망하고 있습니다. 한편 고금리 영향으로 2022년부터 2023년까지 정체를 보였던 풍력시장은, 2024년 이후 글로벌 인플레이션 완화, 각국 정부의 풍력발전 허가 및 지원 정책 강화와 계통망 보강을 통한 풍력발전 연계 용량 증대 등으로 신규 프로젝트 추진이 더욱 가속화될 것으로 전망됩니다.

국내 풍력시장은 해상풍력을 중심으로 2026년 3.27GW에서 2031년 14.73GW까지 연평균 35.1% 급성장할 것으로 전망되고 있습니다. 이로서 풍력은 국내 재생에너지 중 태양광에 이어 두 번째로 설비용량이 많은 에너지원으로 자리매김하고 있습니다. 또한 향후 전세계적인 탈 탄소화를 비롯해 에너지안보, RE100 등 글로벌 에너지 정책 변화에 맞춰 풍력 발전 확대의 필요성이 꾸준히 제기되고 있으며, 이로 인해 향후 성장 가능성이 더욱 높아질 것으로 전망하고 있습니다.

정부는 지난해 풍력 산업의 추진 체계를 민간 중심에서 공공 주도로 전환하겠다는 정책 방향을 명확히 하였습니다. 해상풍력 부문에서는「해상풍력 특별법」을 통해 정부가 사전에 검토한 계획입지를 지정하고 사업자를 선정하는 정부 주도형 계획입지 제도를 도입함으로써, 입지 발굴, 주민 갈등, 인허가 지연 등 기존 사업 추진상의 불확실성이 완화될 것으로 기대되고 있습니다.

육상풍력 부문에서도 공공 주도의 입지 개발과 인허가 절차 간소화를 통해 사업 추진기간을 단축하는 정책이 추진되고 있으며, 이를 통해 현재 2GW인 국내 육상풍력 발전 규모를 2030년까지 6GW로 확대한다는 목표가 제시되었습니다. 또한 정부는 중장기 육상풍력 입찰 로드맵을 통해 공공 주도형 입찰과 국내 터빈 보급 확대를 병행 추진할 계획이며, 주민 참여형 ‘바람소득 마을’모델 확대를 통해 풍력 산업의 수용성과 지속 가능성을 제고해 나갈 방침입니다.이와 같은 정책적 지원과 제도 개선에 힘입어 향후 풍력산업은 성장 가능성이 더욱 높아질 것으로 전망하고 있습니다.

[국내 풍력발전 잠재량 및 보급목표]

* 풍력 시장잠재량은 65GW로 산정

풍력잠재량.jpg 국내 풍력발전 잠재량 및 보급목표

출처 : 2020 신재생에너지백서, 산업통상자원부ESS는 발전소에서 생산된 전력을 보관했다가 전력이 필요한 시기에 사용할 수 있게 하여 전력부족에 대한 대안으로 사용됩니다. 신재생에너지를 저장했다가 필요할 때 사용하는 스마트 그리드 분야에서 주목받고 있으며, 최근 인공지능(AI) 데이터센터의증설로 인한 폭발적 전력수요 영향으로 ESS 시장이 크게 성장할 것으로 전망하고 있습니다.세계 ESS시장은 2026년에 다시 한번 새로운 도약을 예고하고 있습니다. 세계 최대 시장인 미국과 중국의 정책 변화와 불확실성에도 불구하고, 개발사들이 점점 더 규모가 큰 유틸리티 규모 프로젝트를 추진함에 따라 에너지저장장치 시장은 계속해서 성장하고 있습니다. 전력수요 증가와 재생에너지 확대에 따른 전력망 안정성 확보 필요성이 커지고, AI 데이터센터 수요 증가로 ESS 산업이 한층 진화하는 중요한 시기가 될 전망입니다. 시장조사기관인 BNEF에 따르면, 2025년 글로벌 ESS 신규 설치 용량은 전년 대비 약 23% 증가한 92GW/247GWh에 이를 것으로 전망하고 있습니다. 이후 배터리 가격 하락과 기술 성숙이 본격화되면서 시장 성장 속도는 더욱 가속화될 것으로 예상되며, 배터리 가격이 kWh당 약 117달러 수준으로 하락함에 따라 2026년에는 전 세계 연간 ESS 설치량이 처음으로 100GW를 상회할 것으로 전망됩니다.중장기적으로는 ESS가 재생에너지 확대에 따른 전력망 안정성 확보의 핵심 수단으로 자리잡으면서, 2035년까지 연평균 약 23%의 성장률을 기록해 누적 설치량 기준으로 2024년 대비 무려 12배 성장한 2TW/7.3TWh에 달할 것으로 예상하고 있습니다.

2h 2025 energy storage market outlook.jpg 글로벌 ESS 신규 설치량 전망

출처 : BNEF국내의 경우 정부는 지난해 제11차 전력수급기본계획을 확정하면서 2038년까지 장주기 ESS 물량을 23GW로 산정하였습니다. 이 가운데 약 10GW 수준의 양수발전 물량을 제외한 나머지 약 12GW의 물량은 배터리 기반 ESS로 채워질 예정입니다.아울러 현 정부가 재생에너지 보급 확대 기조를 지속적으로 추진하고 있는 만큼, 재생에너지의 간헐성 극복을 위해서 ESS의 역할은 더욱 중요해질 것으로 전망되며, 이에 따라 국내 ESS 수요 역시 더욱 확대될 것으로 전망되고 있습니다. 3) 경기변동의 특성 태양광 및 풍력 발전 등 신재생에너지는 초기 투입 비용이 크고 발전단가가 높기 때문에 각국 정부의 지원정책이나 제도 변화에 많은 영향을 받으며, 초기 발전소 건설을 위한 자금조달이 매우 중요합니다. 따라서 과거 금융위기와 같은 급격한 경기하락시에는 각 금융기관의 자금조달 규모가 축소되고, 정부 지원을 위한 자금력에도 한계가 생길 수 있으므로 경기 변동의 추이에 영향을 받는다고 할 수 있습니다. 하지만 그린 에너지로서의 당위성 및 향후 성장성이 강조되는 산업 특성상, 단기간의 일반 경기 사이클은 큰 영향을 미치지 못하며, 전세계적인 장기간의 경기침체가 시장의 성장에 영향을 미치는 특징이 있습니다. 4) 경쟁요소 세계 태양광시장은 상위 우위업체에서 시장 주도권을 선점하고 있으며, 치열하게 경쟁 중에 있습니다. 동사는 지속적으로 생산단가를 낮추어 경쟁 우위를 확보해 나가고 있으며, 그러한 노력의 일환으로 세계 최초로 660Wp급 태양광모듈 생산라인을 구축하였으며, 지속적으로 효율 향상을 위해 연구개발을 추진하고 있습니다. 동사는 제품의 품질에 대한 보증을 위해 JET/TUV/UL등 국내외 인증을 획득하고 있습니다. 또한 동사는 국내 최대규모 전남 해남군에 94MW 발전소 시공 실적을 발판 삼아 2021년 신안 지도읍 일대 150MW 프로젝트를 성공적으로 마무리하였으며, 2022년 이후에도 신안 지도 2차 41MW, 영광1차 46MW, 봉화 38MW, 영광 2차 11MW, 영광 두우리 44MW, 신안증도 137MW, 신의1차 53MW, 제주위미 18MW 등 대규모 프로젝트 수주를 이어가고 있습니다. 또한 당사는 기업가치 제고 및 미래 성장 동력 확보 목적으로 육상 풍력 사업도 추진하고 있습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

동사의 사업부문은 태양광사업부문, 풍력사업부문, ESS사업부문으로 구성되어 있으며 태양광 사업부문의 경우 태양광모듈의 제조와 판매를 담당하는 제조부문과 태양광발전소 개발 및 구축업무를 담당하는 공사부문, SPC 등의 관리대행 업무를 제공하는 관리부문으로 구성되어 있으며, 향후 풍력시장 개화에 맞추어 미래성장동력 확보 목적으로 풍력발전소 개발 및 구축업무를 담당하는 풍력사업부문이 있습니다.

또한 태양광, 풍력발전소와 연계한 신재생에너지 저장장치인 에너지저장장치(ESS) 개발 및 시공을 담당하는 에너지저장장치(ESS) 사업부문으로 구성되어 있습니다. 1) 태양광 사업부문 □ 태양광 모듈 제조 및 판매당사는 국내최초 변환효율 21%이상인 660Wp 모듈 생산라인을 구축하고 양산중에 있으며, JET,TUV,UL등 특허 총 27건 [국내 21건(등록:18건, 출원:3건), 해외 6건(등록:5건, 출원:1건)]과 7건의 디자인, 6건의 상표, 4건의 서비스표가 등록되어 총 44건의 지식재산권을 등록 후 검증된 품질의 대면적, 고효율, 고출력의 엄선된 제품을 생산 판매하고 있습니다. 또한 당사는 국내 영업력 확대의 영향으로 국내 매출이 꾸준히 증가하고 있으며, 향후에도 국내의 안정적인 매출을 기반으로 신규수주를 확대해 나아갈 계획입니다. 최근에는 미국 텍사스 콘초 456.82MW 초대형 태양광발전사업 프로젝트에 모듈공급 계약을 독점으로 수주하면서 해외 시장 공략을 가속화하고 있습니다.□ 태양광 발전소 설계 및 개발/시공당사는 태양광발전소 건설 시작단계인 수익성 분석등의 사업타당성 검토부터 각종 인허가, 시스템 설계 및 시공을 거쳐 준공까지 태양광 발전소 건립을 위한 토탈 솔루션을 제공하고 있습니다. 당사는 단순 태양광 모듈 생산 판매에서 벗어나 대규모 사업개발 사업위주로 영업 전략을 재편하여 2016년도에는 국내 단일지역으로는 최대규모인 해남 태양광발전소 94MW를 준공완료하였습니다. 또한 당사는 2021년 신안군 지도읍 일대 150MW 대규모 프로젝트를 성공적으로 마무리하였으며, 2022년 이후에도 신안 지도 2차 41MW, 영광1차 46MW, 봉화 38MW, 영광 2차 11MW, 영광 두우리 44MW, 신안증도 137MW, 신의1차 53MW, 제주위미 18MW 등 대규모 프로젝트 수주를 이어가며 매출 성장세를 가세하고 있습니다.□ 태양광발전 전기 판매사업당사는 태양광발전소에서 생산된 전력을 전력시장에 판매하거나 공급의무자에게 REC을 판매하여 수익을 획득하고 있습니다.□ 태양광발전소 및 ESS시스템 유지보수당사는 태양광발전소가 건설된 후 전문적인 A/S와 O&M(Operation&Maintenance)유지보수관리을 통하여 고객 발전소 자산의 장기적이고 안정적인 운영 및 수익 창출을 위해 유지관리 서비스를 제공하고 있습니다. 2) 풍력 사업부문 당사는 국내의 육상 및 해상풍력 사업에도 관심을 갖고 수년전부터 단계별 과정을 거쳐 추진중에 있으며, 육상풍력의 경우 경북에 추진중인 7개소 중 2개소(84MW 및 132MW)는 발전사업허가를 득하여 개발행위허가를 진행중에 있습니다. 3) ESS 사업부문 당사는 태양광에너지의 수요와 공급의 불일치 해결을 통한 효율적인 전력활용과 전력계통 및 수용자의 비상상황에 능동적으로 대처하기 위해 2017년도부터 태양광발전소에 ESS 설비를 설치하여 추가 공사수입 및 상품매출을 발생시키고 있습니다. 2016년도에 완공한 국내 최대 해남 태양광 발전소 94MW에도 ESS 설비 건설을 순차적으로 진행 완료하였습니다. 최근 당사는 전력거래소가 주관한 2025년 제2차 에너지저장장치(ESS) 중앙계약시장 경쟁입찰에서 96MW(배터리 용랑 576MWh)규모의 배터리 에너지저장장치(BESS) 사업 우선협상대상자로 최종 선정되었으며, 정부의 에너지 전환 정책에 적극 부응하여 계통 불안정 문제를 해소하고 송전망 안정화에 기여할 계획입니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분

사업부문	소분류	주요 재화 및 용역
태양광 사업부문	태양광모듈 제조판매부문	660Wp급 태양광모듈 생산 판매
태양광발전소 설계 및 개발/시공부문	태양광발전소 건설 시작단계인 사업타당성 검토부터 준공까지 토탈솔루션을 제공1MW이내 소형발전소부터 150MW급 대형발전소까지 개발 및 시공
태양광발전 전기판매 사업부문	신재생 발전사업자의 생산된 전력을 전력시장 및 공급의무자에게 판매
태양광발전소 및 ESS시스템 유지보수부문	태양광 발전소 유지, 관리, 보수 및 모니터링, 모바일 관리 서비스
풍력 사업부문	풍력발전소 설계 및 개발/시공부문	풍력발전소 건설 시작단계인 사업타당성 검토부터 준공까지 토탈솔루션을 제공
에너지저장장치(ESS) 사업부문	ESS 사업부문	전력 생산량이 많은 시간대의 잉여 전력을 저장했다가, 수요가 높은 시간에 공급하는 에너지저장장치(ESS) 시공

(2) 시장점유율

전세계 태양광 시장 및 풍력 시장 규모는 2024년 기준 각각 약 599GW / 117GW 규모로 태양광 시장은 중국 338GW, 미국 51GW, 인도 33GW 등을 기록하고 있으며, 3개국 태양광 수요만으로도 전체의 70% 가량을 차지하고 있으며, 풍력시장은 중국이 79.8GW(육상풍력 75.8GW, 해상풍력 4GW)로 전체시장의 70% 가량을 차지하고 있습니다. 반면에 2024년 국내 태양광 신규 설치량은 3.2GW 및 풍력 설치량은 298MW 수준으로서, 전 세계 태양광 및 풍력 시장 기준으로 국내 기업들의 시장점유율은 상대적으로 미미한 상황입니다.

(3) 시장의 특성

세계 태양광 수요는 매년 증가하고 있으나, 중국발 공급과잉 상황으로 인해 제조기업들의 생존을 위한 경쟁은 여전히 치열한 상황이며 이는 전 세계 태양광 기업들의 가격경쟁력 확보를 촉발시켜 독일, 호주, 일본 등 국가에서는 이미 그리드 패리티(Grid Parity)를 달성하였으며 대다수의 선진국들도 그리드 패리티가 달성될 것으로 판단되어 향후 태양광 수요 확대와 시장 성장을 기대할 수 있습니다.앞으로는 태양광+에너지저장장치+ICT(인공지능,빅데이터) 기술이 결합된 분산전원이 태양광 발전산업의 미래를 주도하게 될 것이며, 산업지형 변화에 대응한 기술 및 비즈니스 모델 개발 전략이 더욱 필요할 것으로 전망하고 있습니다.

글로벌 풍력 시장은 재생에너지 확대 흐름 속에서 주요 전원으로 자리잡으며 중장기적인 성장세를 이어가고 있습니다. 터빈의 대형화와 고효율화가 지속되고, 디지털 기반 운영·관리 기술이 확대되면서 발전 효율과 설비 안정성이 개선되고 있습니다. 이에 따라 풍력 발전의 균등화발전비용(LCOE)도 점진적으로 하락하고 있으며, 해상풍력과 부유식 풍력 기술의 발전은 입지 제약을 완화해 풍력 발전의 활용 범위를 확대하는 데 기여하고 있습니다.

지역별로는 아시아·태평양, 유럽, 북미를 중심으로 풍력 보급이 확대되고 있으며, 각국의 탄소중립 목표와 에너지 안보 강화 정책이 시장 성장을 뒷받침하고 있습니다. 다만 국가별 정책 변화, 인허가 절차, 계통 연계 여건 등에 따라 단기적인 설치 변동성은 존재하는 상황입니다. 그럼에도 불구하고 전력망 보강과 에너지저장장치(ESS)와의 연계가 확대되면서 풍력 발전의 계통 활용도와 시장 경쟁력은 점차 강화될 것으로 전망됩니다.

ESS 시장은 전 세계적으로 전력 수요 증가와 재생에너지 확대에 따른 전력망 안정성확보 필요성이 커지고, AI 데이터센터 전력 공급이 확산되면서 ESS 수요가 매년 크게 증가하고 있습니다. 글로벌 ESS 시장 전망을 보면 2030년까지 ESS 설치 용량은 약 750GWh에 이르며 2024년 대비 2.5~3배이상의 급성장이 예상되고 있습니다. 또한 정부차원에서도 ESS 안전 정책 강화, 연구개발(R&D)투자 확대, 중소기업 대상 인증 지원 정책을 펼치고 있으며, 이를 통해 산업 생태계가 더욱 견고해지고 있으며, 연평균 20%이상의 견고한 성장세를 유지할 것으로 전망되고 있습니다.

BNEF에 따르면, 독립형 4시간 BESS 프로젝트의 글로벌 균등화발전비용(LCOE)은 2025년 기준 MWh당 78달러로 전년대비 27% 하락한 것으로 나타났으며, 2035년에는 MWh당 58달러까지 추가 하락할 것으로 전망되고 있습니다. 이러한 배터리 비용 하락은 태양광 등 재생에너지와 ESS를 결합한 복합 프로젝트의 확산을 가속화하고 있습니다.

또한 2025년 한 해 동안 전 세계적으로 87GW 규모의 태양광+ESS 프로젝트가 신규 설치된 것으로 추정되고 있으며, 이들 프로젝트의 평균 발전비용은 MWh당 57달러 수준으로 글로벌 평균 복합 사이클 가스 터빈(CCGT) 발전비용인 MWh당 102달러를 크게 하회하는 것으로 나타났습니다. 이는 태양광과 ESS의 결합이 피크 대응, 전력계통 안정화, 데이터센터 전력 공급 등 다양한 영역에서 기존 화력발전을 대체할 수 있는 수준의 경제성을 확보해 가고 있음을 시사하고 있습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

당사는 태양광사업의 노하우와 경쟁력을 바탕으로 국내외 다수의 태양광 프로젝트 개발 사업을 지속적으로 확대해 나가고 있으며, 향후 기업가치 제고 및 미래성장 동력 확보 목적으로 에너지저장장치(ESS) 및 풍력사업 등 신재생에너지 사업을 더욱 확대해 나갈 계획입니다. 글로벌 신재생에너지 시장의 견조한 성장과 전세계적인 에너지 안보, 탄소중립 목표달성으로, 당사의 프로젝트 사업 또한 지속적으로 증가할 것으로 전망하고 있습니다.

(5) 조직도

탑선 조직도.jpg 탑선 조직도

2. 주주총회 목적사항별 기재사항 □ 재무제표의 승인

가. 해당 사업연도의 영업상황의 개요

Ⅲ. 경영참고사항의 1. 사업의 개요를 참조하시기 바랍니다.

나. 해당 사업연도의 대차대조표(재무상태표)ㆍ손익계산서(포괄손익계산서)ㆍ이익잉여금처분계산서(안) 또는 결손금처리계산서(안)※ 아래의 재무제표는 감사전 별도 재무제표 입니다. 외부감사인의 감사의견을 포함한 최종 재무제표는 향후 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시 예정('26.3.23 限)인 당사의 별도 감사보고서를 참조하시기 바랍니다.

재 무 상 태 표

제 18 (당)기 2025년 12월 31일 현재
제 17 (전)기 2024년 12월 31일 현재
주식회사 탑선	(단위 : 원)

과 목	제18(당)기		제17(전)기
자 산
유동자산		162,872,567,808		123,857,445,241
당좌자산		139,796,952,599		114,241,785,422
현금및현금성자산	13,255,192,423		5,839,650,724
단기금융상품	240,000,000		390,000,000
매출채권	36,521,384,860		37,362,172,965
대손충당금	(2,993,868,324)		(3,881,994,982)
공사미수금	56,586,815,850		57,257,281,118
대손충당금	(578,452,890)		(450,940,565)
단기대여금	2,374,454,680		148,164,800
대손충당금	-		-
미수수익	1,171,893,400		35,161,650
미수금	823,879,989		2,566,775,438
대손충당금	(293,578,560)		(293,578,560)
선급금	19,206,927,320		4,632,144,280
선급비용	3,124,521,101		2,338,129,595
부가세대급금	1,137,346,523		816,694,536
선급공사원가	9,220,436,227		7,432,208,273
이연법인세자산	-		49,916,150
재고자산		23,075,615,209		9,615,659,819
상품	17,253,696,907		7,987,968,666
재고자산평가충당금	(3,923,029,001)		(2,955,345,122)
제품	1,930,835,824		305,560,079
재고자산평가충당금	(1,621,701,099)		-
원재료	5,178,514,597		4,988,069,641
재고자산평가충당금	(710,593,445)		(710,593,445)
미착품	4,967,891,426		-
비유동자산		170,369,485,531		133,470,705,920
투자자산		116,528,895,044		80,502,791,480
장기금융상품	72,111,307		68,361,965
매도가능증권	15,234,413,879		6,080,935,398
장기대여금	98,777,259,173		83,268,657,329
대손충당금	(11,120,117,411)		(9,842,919,715)
지분법적용투자주식	13,565,228,096		927,756,503
유형자산		17,424,698,359		20,247,021,854
토지	4,427,256,651		4,455,947,681
건물	6,104,887,459		5,456,962,459
감가상각누계액	(2,213,473,577)		(2,022,575,868)
구축물	8,283,839,424		8,265,609,424
감가상각누계액	(2,976,214,292)		(2,424,497,219)
기계장치	13,510,638,504		13,810,638,504
감가상각누계액	(8,710,066,676)		(7,904,075,886)
손상차손누계액	(1,506,161,000)
정부보조금	(5,144,287)		(9,259,717)
차량운반구	65,105,800		62,065,800
감가상각누계액	(55,058,134)		(52,587,467)
공구와기구	493,777,139		493,777,139
감가상각누계액	(398,065,538)		(319,837,443)
비품	418,857,139		345,727,139
감가상각누계액	(349,841,639)		(332,403,806)
시설장치	13,420,000		13,420,000
감가상각누계액	(13,420,000)		(13,420,000)
선박	435,848,640		435,848,640
감가상각누계액	(289,487,254)		(202,317,526)
입목	188,000,000		188,000,000
무형자산		55,446,666		18,124,999
소프트웨어	55,446,666		18,124,999
기타비유동자산		36,360,445,462		32,702,767,587
장기공사미수금	22,992,934,700		30,825,148,629
대손충당금	(1,730,937,363)		(2,770,416,650)
임차보증금	492,267,700		491,225,700
기타보증금	4,529,348,224		1,390,091,643
이연법인세자산	3,578,347,707		2,766,718,265
장기선급금	2,032,199,030		-
장기선급공사비	4,466,285,464		-
자 산 총 계		333,242,053,339		257,328,151,161
부 채
유동부채		224,581,013,446		63,770,614,577
매입채무	61,770,874,744		29,173,538,367
공사선수금	9,035,135,058		7,721,605,373
미지급금	3,771,509,406		2,276,137,879
미지급비용	1,102,352,348		995,268,581
단기차입금	27,630,877,340		19,008,244,430
선수금	19,993,541,146		357,001,046
예수금	111,079,253		104,303,623
당기법인세부채	3,768,062,718		3,058,075,278
유동성장기차입금	202,440,000		1,076,440,000
유동성사채	2,800,000,000		-
전환사채	87,143,580,000		-
상환할증금	10,694,695,856		-
전환권조정	(3,637,271,203)		-
이연법인세부채	194,136,780		-
비유동부채		5,620,400,208		94,398,059,111
사채	-		2,800,000,000
장기차입금	3,097,240,000		1,819,680,000
전환사채	-		87,143,580,000
상환할증금	-		10,694,695,856
전환권조정	-		(10,940,871,291)
퇴직급여충당부채	3,668,028,880		3,264,747,377
퇴직연금운용자산	(2,114,626,749)		(996,563,418)
장기미지급금	777,693,024		612,790,587
소송충당부채	35,125,643		-
장기종업원급여충당부채	156,939,410
부 채 총 계		230,201,413,654		158,168,673,688
자 본
자본금		5,071,723,000		5,071,723,000
보통주자본금	4,673,833,000		4,673,833,000
우선주자본금	397,890,000		397,890,000
자본잉여금		24,377,913,225		24,377,913,225
주식발행초과금	11,057,688,553		11,057,688,553
전환권대가	13,320,224,672		13,320,224,672
자본조정		3,942,622,000		2,147,550,018
주식매입선택권	3,942,622,000		2,147,550,018
기타포괄손익누계액		1,038,770,232		108,321,304
매도가능증권평가이익	1,038,770,232		108,321,304
이익잉여금		68,609,611,228		67,453,969,926
이익준비금	168,133,320		168,133,320
미처분이익잉여금	68,441,477,908		67,285,836,606
자 본 총 계		103,040,639,685		99,159,477,473
부채와자본총계		333,242,053,339		257,328,151,161

손 익 계 산 서

제 18(당) 기 2025년 01월 01일부터 2025년 12월 31일까지
제 17(전) 기 2024년 01월 01일부터 2024년 12월 31일까지
주식회사 탑선	(단위 : 원)

과 목	제18(당)기		제17(전)기
매출액		132,532,540,904		118,759,218,645
공사수익	92,959,955,181		81,001,836,989
상품매출	12,191,315,981		19,114,369,842
제품매출	6,855,000		6,118,371,209
기타매출	27,374,414,742		12,524,640,605
매출원가		105,771,140,923		99,072,409,910
상품매출원가	11,924,240,348		11,547,419,709
기초상품재고액	7,987,968,666		9,794,636,532
당기상품매입액	20,239,409,474		9,317,054,721
타계정으로대체액	(17,124,764)		(47,730,030)
평가손실	967,683,879		471,427,152
기말상품재고액	(17,253,696,907)		(7,987,968,666)
제품매출원가	2,386,775,389		5,578,835,600
기초제품재고액	305,560,079		949,155,487
당기제품제조원가	2,390,350,035		5,350,607,752
평가손실	1,621,701,099		(415,367,560)
기말제품재고액	(1,930,835,824)		(305,560,079)
공사원가	77,068,998,685		67,421,673,995
기타매출원가	14,391,126,501		14,524,480,606
매출총이익		26,761,399,981		19,686,808,735
판매비와관리비		10,820,638,005		11,778,636,219
급여	3,867,356,476		3,717,370,578
퇴직급여	455,856,933		462,279,333
복리후생비	484,866,446		391,199,707
여비교통비	603,944,982		570,771,137
접대비	394,576,174		352,139,523
통신비	16,694,603		15,602,113
수도광열비	2,299,326		3,556,825
전력비	84,937,168		97,269,518
세금과공과금	163,374,080		171,942,513
감가상각비	99,533,386		88,102,319
지급임차료	322,369,180		287,400,326
수선비	2,805,000		26,502,273
보험료	119,635,085		418,169,504
차량유지비	126,486,975		125,912,803
경상연구개발비	1,296,636,370		694,006,916
운반비	420,651,000		480,378,088
교육훈련비	430,000		21,994,000
도서인쇄비	1,627,500		1,265,545
포장비	3,750,000		30,881,000
사무용품비	6,129,455		294,760
소모품비	128,458,977		93,591,258
지급수수료	3,193,749,033		1,783,019,629
광고선전비	3,800,000		9,130,000
무형자산상각비	10,078,333		10,286,667
대손상각비	(1,800,093,620)		1,591,266,887
건물관리비	12,000,000		12,000,000
하자보수비	-		5,032,186
주식보상비용	798,685,143		317,270,811
영업이익		15,940,761,976		7,908,172,516
영업외수익		3,530,349,177		7,786,167,117
이자수익	866,181,917		331,531,004
외환차익	1,255,316,803		51,052,266
외화환산이익	295,267,615		277,627,480
유형자산처분이익	40,140,530		20,000,000
지분법평가이익	1,057,908,781		247,484,652
지분법투자주식처분이익	-		6,252,633,686
잡이익	15,533,531		605,838,029
영업외비용		15,547,088,258		12,523,931,942
이자비용	8,673,729,416		8,373,438,156
외환차손	110,724,777		506,147,544
기타의대손상각비	2,250,009,077		1,091,816,245
유형자산처분손실	-		41,559,010
지분법투자주식처분손실	-		712,540,399
지분법평가손실	350,437,188		981,934,385
기부금	425,000,000		384,500,000
외화환산손실	419,870,637		294,842,380
유형자산손상차손	1,506,161,000		-
잡손실	1,811,156,163		137,153,823
법인세차감전순이익		3,924,022,895		3,170,407,691
법인세비용		2,768,381,593		2,036,290,387
당기순이익(손실)		1,155,641,302		1,134,117,304
주당손익
보통주기본주당순이익(손실)		124		121
보통주희석주당순이익(손실)		124		121

자 본 변 동 표

제 18(당) 기 2025년 01월 01일부터 2025년 12월 31일까지
제 17(전) 기 2024년 01월 01일부터 2024년 12월 31일까지
주식회사 탑선	(단위 : 원)

과 목	자 본 금	자 본잉여금	자 본조 정	기타포괄손익누계액	이 익잉여금	총 계
2024.01.01(전기초)	5,071,723,000	24,377,913,225	1,574,576,484	89,373,648	66,319,852,622	97,433,438,979
당기순이익	-	-	-	-	1,134,117,304	1,134,117,304
매도가능증권평가이익	-	-	-	18,947,656	-	18,947,656
주식보상비용	-	-	571,049,334	-	-	571,049,334
지분법주식처분	-	-	1,924,200	-	-	1,924,200
2024.12.31(전기말)	5,071,723,000	24,377,913,225	2,147,550,018	108,321,304	67,453,969,926	99,159,477,473
2025.01.01(당기초)	5,071,723,000	24,377,913,225	2,147,550,018	108,321,304	67,453,969,926	99,159,477,473
당기순이익	-	-	-	-	1,155,641,302	1,155,641,302
매도가능증권평가이익	-	-	-	930,448,928	-	930,448,928
주식보상비용	-	-	1,795,071,982	-	-	1,795,071,982
2025.12.31(당기말)	5,071,723,000	24,377,913,225	3,942,622,000	1,038,770,232	68,609,611,228	103,040,639,685

현 금 흐 름 표

제 18(당) 기 2025년 01월 01일부터 2025년 12월 31일까지
제 17(전) 기 2024년 01월 01일부터 2024년 12월 31일까지
주식회사 탑선	(단위 : 원)

과 목	제18(당)기		제17(전)기
영업활동으로 인한 현금흐름		40,534,639,550		22,650,611,223
당기순이익	1,155,641,302		1,134,117,304
현금의 유출이 없는 비용등의 가산	16,957,160,735		16,099,841,293
대손상각비	(1,800,093,620)		1,591,266,887
기타의대손상각비	2,250,009,077		1,091,816,245
감가상각비	2,029,796,465		2,023,335,023
무형자산상각비	10,078,333		10,286,667
지분법평가손실	350,437,188		981,934,385
지분법투자주식처분손실	-		712,540,399
재고자산평가손실	2,589,384,978		766,653,037
잡손실	35,125,643		112,000,000
이자비용	7,303,600,088		7,044,652,953
외화환산손실	74,609,438		294,842,380
유형자산손상차손	1,506,161,000		-
유형자산처분손실	-		41,559,010
주식보상비용	1,010,634,701		486,264,828
경상연구개발비	784,437,281		84,784,506
퇴직급여	656,040,753		857,904,973
장기종업원급여충당부채전입액	156,939,410		-
현금의 유입이 없는 수익등의 차감	(1,451,260,045)		(6,795,745,743)
지분법평가이익	(1,057,908,781)		(247,484,652)
유형자산처분이익	(40,140,530)		(18,000,000)
외화환산이익	(295,150,734)		(277,627,405)
지분법적용투자주식처분이익	-		(6,252,633,686)
잡이익	(58,060,000)		-
영업활동으로 인한 자산부채의 변동	23,873,097,558		12,212,398,369
매출채권의 감소	809,034,600		9,150,244,035
공사미수금의 감소(증가)	670,465,268		(13,769,261,197)
미수수익의 감소(증가)	(1,136,731,750)		(21,288,481)
미수금의 감소(증가)	1,742,895,449		(1,844,316,462)
부가세대급금의 감소(증가)	(320,651,987)		(816,694,536)
선급금의 감소(증가)	(16,606,982,070)		(305,059,346)
선급비용의 감소(증가)	(786,391,506)		680,701,413
선급공사원가의 감소(증가)	(6,254,513,418)		649,259,819
재고자산의 감소(증가)	(16,049,340,368)		4,069,477,357
이연법인세자산의 감소(증가)	(796,125,061)		(1,273,276,058)
장기공사미수금의 감소(증가)	7,832,213,929		7,346,438,871
매입채무의 증가(감소)	32,740,049,723		6,177,670,605
미지급금의 증가	1,495,371,527		46,903,812
미지급비용의 증가(감소)	107,083,767		27,511,722
당기법인세부채의 증가(감소)	481,657,404		799,999,145
선수금의 증가(감소)	19,636,540,100		252,769,566
공사선수금의 증가(감소)	1,313,529,685		6,338,786,973
예수금의 증가(감소)	6,775,630		(22,427,322)
부가세예수금의 증가(감소)	-		(4,948,733,310)
이연법인세부채의 증가(감소)	194,136,780		-
퇴직연금운용자산의 감소(증가)	(1,118,063,331)		144,611,664
장기미지급금의 증가(감소)	164,902,437		167,620,819
퇴직금의 지급	(252,759,250)		(638,540,720)
투자활동으로 인한 현금흐름		(42,236,895,302)		(9,330,639,229)
투자활동으로 인한 현금유입액	73,050,695,709		34,931,867,104
단기금융상품의 감소	50,540,693,896		813,857,359
단기대여금의 회수	13,389,406,910		-
장기대여금의 회수	7,915,080,721		21,572,935,957
장기금융상품의 감소	-		109,303,290
지분법적용투자주식의 처분	-		9,722,682,400
토지의 처분	84,000,000		-
기계장치의 처분	35,000,000		29,700,000
임차보증금의 감소	65,800,000		9,000,000
기타보증금의 감소	33,202,000		1,836,284,000
정부보조금의 증가	987,512,182		838,104,098
투자활동으로 인한 현금유출액	(115,287,591,011)		(44,262,506,333)
단기금융상품의 증가	(50,390,693,896)		(890,000,000)
대여금의 증가	(39,994,213,822)		(38,489,188,949)
장기금융상품의 증가	(3,749,342)		(12,811,696)
매도가능증권의 취득	(7,960,287,748)		(1,083,147,768)
토지의 취득	(50,168,440)		(1,025,829,630)
건물의 취득	(647,925,000)		(203,862,409)
구축물의 취득	(18,230,000)		-
비품의 취득	(15,070,000)		-
기계장치의 취득	-		(33,000,000)
차량운반구의 취득	(3,040,000)		-
공구와기구의 취득	-		(44,000,000)
소프트웨어의 취득	(47,400,000)		-
임차보증금의 증가	(66,842,000)		(15,805,700)
기타보증금의 증가	(3,172,458,581)		(9,580,000)
지분법적용투자주식의 증가	(11,930,000,000)		(1,617,176,083)
정부보조금의 감소	(987,512,182)		(838,104,098)
재무활동으로 인한 현금흐름		9,117,797,451		(9,611,669,413)
재무활동으로 인한 현금유입액	97,942,206,767		38,169,048,349
단기차입금의 증가	96,462,206,767		35,369,048,349
장기차입금의 증가	1,480,000,000		-
사채의 증가	-		2,800,000,000
재무활동으로 인한 현금유출액	(88,824,409,316)		(47,780,717,762)
단기차입금의 상환	(87,747,969,316)		(42,827,217,762)
유동성장기차입금의 상환	(1,076,440,000)		(1,453,500,000)
유동성사채의 상환	-		(3,500,000,000)
현금의 증가(감소)		7,415,541,699		3,708,302,581
기초의 현금		5,839,650,724		2,131,348,143
기말의 현금		13,255,192,423		5,839,650,724

※ 상기 세부 주석사항은 향후 2026년 03월 23일까지 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시예정인 당사의 감사보고서를 참조하시기 바랍니다.

□ 이사의 선임

가. 후보자의 성명ㆍ생년월일ㆍ추천인ㆍ최대주주와의 관계ㆍ사외이사후보자 등 여부

후보자성명	생년월일	사외이사후보자여부	감사위원회 위원인 이사 분리선출 여부	최대주주와의 관계	추천인
윤정택	64.09.17	해당 없음	해당 없음	본인	이사회
김형근	76.02.17	해당 없음	해당 없음	최대주주의 임직원	이사회
박광수	72.05.12	해당 없음	해당 없음	최대주주의 임직원	이사회
총 ( 3 ) 명

나. 후보자의 주된직업ㆍ세부경력ㆍ해당법인과의 최근3년간 거래내역

후보자성명	주된직업	세부경력		해당법인과의최근3년간 거래내역
기간	내용
---	---	---	---	---
윤정택	現 (주)탑선 대표이사	2010년 06월~현재	1994~2000, 중앙대 고체물리학 박사 2000~2002, ㈜쏠레이텍 기업부설연구소 소장 2002~2004, ㈜에이티에스솔라 기술총괄이사 2004~2008, 심포니에너지㈜ 대표이사 2010~현재, ㈜탑선 대표이사	※ 아래_표 참조
김형근	現 (주)탑선 임직원	2008년 10월~현재	1992~1994, 순천대 화학 학사 2000~2005, 팔마조경 설계, 공무팀 차장 2002~2008, 심포니에너지㈜ 생산관리팀 2008~현재, ㈜탑선 부사장	※ 아래_표 참조
박광수	現 (주)탑선 임직원	2009년 10월~현재	1990~1997, 조선대 회계학 학사 1997~2004, ㈜에이티에스솔라 재경팀 차장 2004~2009, 심포니에너지㈜ 재경팀장 2009~현재, ㈜탑선 경영지원본부 전무이사	※ 아래_표 참조

※ 아래_표 (단위 : 천원)

성명	년도	대여금	대여금회수	차입금	차입금상환	기말잔액
윤정택	2023	-	-	5,550,000	5,550,000	-
2024	-	-	-	-	-
2025	-	-	9,100,000	9,100,000	-
김형근	2023	-	-	-	-	-
2024	-	-	-	-	-
2025	-	-	-	-	-
박광수	2023	-	-	-	-	-
2024	-	-	-	-	-
2025	-	-	100,000	100,000	-

다. 후보자의 체납사실 여부ㆍ부실기업 경영진 여부ㆍ법령상 결격 사유 유무

후보자성명	체납사실 여부	부실기업 경영진 여부	법령상 결격 사유 유무
윤정택	해당 없음	해당 없음	해당 없음
김형근	해당 없음	해당 없음	해당 없음
박광수	해당 없음	해당 없음	해당 없음

라. 후보자의 직무수행계획(사외이사 선임의 경우에 한함)

-

마. 후보자에 대한 이사회의 추천 사유

- 후보자 윤정택은 회사 경영 전반을 총괄하고 있으며, 대표이사 취임 이후 불법적인 경영없이 충실히 수행 중이며, 태양광 산업부문의 전문지식 및 경영 노하우로 회사의 발전을 이끌어 왔고, 앞으로도 대표이사로서 훌륭히 수행할 수 있다고 판단됩니다.-후보자 김형근은 회사의 경영 전반에 걸쳐 대표이사를 대리하며, 영업기획, PF 업무 등을 주로 관장하고 있으며, 회사에 입사한 이래 충실한 업무 수행과 리더로서 회사 발전에 중추적 임무를 맡고 있습니다. 앞으로도 부사장으로서 임무를 훌륭히 수행할 수 있다고 판단됩니다. -후보자 박광수는 회사의 재무 상황 전반을 관장하고 있으며, 회사에 입사한 이래 충실한 업무 수행과 리더로서 재무관련 회계 및 자금운용 등의 업무를 효율적으로 수행하여회사 발전에 중추적 임무를 맡고 있습니다. 앞으로도 전무이사로서 해당 업무를 훌륭히 수행할 수 있다고 판단됩니다.

확인서 확인서_윤정택.jpg 확인서_윤정택 확인서_김형근.jpg 확인서_김형근 확인서_박광수.jpg 확인서_박광수

※ 기타 참고사항

□ 이사의 보수한도 승인

가. 이사의 수ㆍ보수총액 내지 최고 한도액

(당 기) (단위 : 천원)

이사의 수 (사외이사수)	6 ( 2 )
보수총액 또는 최고한도액	2,000,000

(전 기) (단위 : 천원)

이사의 수 (사외이사수)	6 ( 2 )
실제 지급된 보수총액	922,949
최고한도액	2,000,000

※ 기타 참고사항

□ 감사의 보수한도 승인

가. 감사의 수ㆍ보수총액 내지 최고 한도액

(당 기) (단위 : 천원)

감사의 수	1
보수총액 또는 최고한도액	50,000

(전 기) (단위 : 천원)

감사의 수	1
실제 지급된 보수총액	13,482
최고한도액	50,000

※ 기타 참고사항

IV. 사업보고서 및 감사보고서 첨부

가. 제출 개요 2026년 03월 23일1주전 회사 홈페이지 게재

제출(예정)일	사업보고서 등 통지 등 방식

나. 사업보고서 및 감사보고서 첨부

1) 상법시행령 제31조(주주총회의 소집공고)제4항4호에 의거하여 사업보고서 및 감사보고서는 주주총회개최 1주전인 2026년 3월 23일까지 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr) 및 회사 홈페이지( http://www.topsun.kr)에 게재될 예정입니다.2) 향후 사업보고서는 오기 및 정기주주총회의 결과에 따라 수정될 수 있으며, 이 경우 전자공시시스템((http://dart.fss.or.kr)에 정정보고서를 공시할 예정이므로 이를 참조하시기 바랍니다.

※ 참고사항

1. 주주총회 개최(예정)일 : 2026년 03월 31일(화) 오전11시2. 주총 준비물주주님께서는 본인이 직접 주주총회에 참석하시거나 대리인을 대신 참석하게 하는 방식으로 의결권을 행사하실 수 있습니다. - 직접행사 : 주총참석장, 본인 신분증 ※ 주민등록증, 운전면허증, 여권만 본인신분증으로 인정되며, 신분증 미지참시 주주총회 입장이 불가하오니 이 점 유의하시기 바랍니다. - 대리행사 : 주총참석장, 위임장, 위임인 인감증명서, 대리인 신분증 ※ 위임장에 기재할 사항 - 위임인의 성명, 주민등록번호(법인의 경우 사업자등록번호) - 대리인의 성명, 생년월일, 의결권을 위임한다는 내용 - 위임인의 인감날인(개인인감 또는 법인인감) - 위 사항을 충족하지 못할 경우에는 주주총회 입장이 불가하오니 이 점 유 의하시기 바랍니다.