Tinexta — Earnings Release 2018

Mar 12, 2019

Informazione Regolamentata n. 20053-7-2019		Data/Ora Ricezione 12 Marzo 2019 18:49:31	MTA - Star
Societa'	:	TINEXTA S.p.A.
Identificativo Informazione Regolamentata	:	115002
Nome utilizzatore	:	TINEXTANSS01 - KAY
Tipologia	:	1.1
Data/Ora Ricezione	:	12 Marzo 2019 18:49:31
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	12 Marzo 2019 18:49:32
Oggetto	:	Bilancio 2018	Il Consiglio di Amministrazione approva il
Testo del comunicato

Vedi allegato.

COMUNICATO STAMPA

Il Consiglio di Amministrazione approva il Bilancio 2018

Risultati consolidati (rispetto ai risultati 2017¹ )

• Ricavi: €239,6 milioni (+ 32,4%)
• EBITDA: €66,0 milioni (+62,3%)
• EBITDA margin: 27,5% (rispetto al 22,4%)
• Utile netto: €33,1 milioni (+63,8%)
• Utile al netto delle componenti non ricorrenti: €32,0 milioni (+74,6%)
• Indebitamento finanziario netto: € 124,9 milioni
• Convocata l'Assemblea Ordinaria degli Azionisti per il prossimo 18 aprile 2019
• Dividendo proposto: € 0,228 per azione (+62,9%)

Roma, 12 marzo 2019. Il Consiglio di Amministrazione di Tinexta S.p.A., società leader nell'offerta di servizi di Digital Trust, Credit Information & Management e Innovation & Marketing Services, sotto la presidenza di Enrico Salza, ha approvato i Risultati consolidati del 2018 presentati dall'Amministratore Delegato Pier Andrea Chevallard, il Progetto di bilancio della capogruppo, e la Relazione 2018 sul governo societario e gli assetti proprietari richiesta dall'art.123bis TUF. Il Progetto di bilancio sarà sottoposto per approvazione all'Assemblea degli Azionisti che sarà convocata per il prossimo 18 Aprile 2019 a Milano.

* * * *

Il Presidente Enrico Salza ha espresso soddisfazione per i risultati del 2018: "Nell'anno appena concluso sono stati ottenuti significativi risultati e concluse importanti operazioni per la crescita e il rafforzamento del nostro Gruppo".

L'Amministratore delegato Pier Andrea Chevallard ha affermato: "Abbiamo conseguito nell'anno risultati molto positivi e superiori alle attese. Tutte le business unit hanno dimostrato capacità competitiva, continuando a crescere in modo profittevole e aumentando la redditività. Questa performance è la base del Piano 2019-2021 e rende possibile proporre all'Assemblea un dividendo in aumento del 62,9% rispetto al 2017".

RISULTATI DEL GRUPPO

Il Gruppo ha chiuso l'anno con Ricavi pari a 239,6 milioni di Euro. L'EBITDA ammonta a 66 milioni di Euro, pari al 27,5% dei Ricavi. Il Risultato operativo e l'Utile netto ammontano rispettivamente a 48,2 milioni di Euro e 33,1 milioni di Euro, pari al 20,1% e 13,8% dei Ricavi.

Dal 1° gennaio 2018 il Gruppo ha adottato il principio IFRS 15 "Ricavi da contratti con i clienti" e il principio IFRS 9 "Strumenti finanziari", che hanno comportato modifiche delle politiche contabili e in alcuni casi rettifiche degli importi rilevati in bilancio. Al fine di garantire un'effettiva comparabilità con i risultati economici del 2017, sono illustrati gli effetti sulle analisi comparative derivanti dall'applicazione dei principi IFRS 15 e IFRS 9 applicati dal 1° gennaio 2018 (entrambi IFRS 2018).

¹ I dati comparativi del 2017 sono stati rideterminati in relazione al completamento nell'esercizio delle attività di identificazione dei fair value delle attività e passività di Warrant Hub S.p.A. e delle sue controllate, consolidate integralmente a partire dal 1° dicembre 2017.

Conto Economico consolidato di sintesi (in migliaia di Euro)	31/12/2018	%	31/12/2017	%	Variazione	di cui variazion e IFRS 2018	Variazione %	di cui variazione % IFRS 2018
Ricavi	239.618	100,0%	181.018	100,0%	58.600	(835)	32,4%	-0,5%
EBITDA	65.958	27,5%	40.631	22,4%	25.327	184	62,3%	0,5%
Risultato operativo	48.150	20,1%	27.099	15,0%	21.051	184	77,7%	0,7%
Utile netto	33.107	13,8%	20.206	11,2%	12.901	-28	63,8%	-0,1%

I Ricavi risultano in crescita di 58,6 milioni di Euro (+ 32,4%), l'EBITDA di 25,3 milioni di Euro (+ 62,3%), il Risultato operativo di 21,1 milioni di Euro e l'Utile netto di 12,9 milioni di Euro (+ 63,8%). I risultati riflettono la crescita organica dei ricavi e l'ampliamento del perimetro del Gruppo, con il consolidamento delle società:

• Sixtema, dal 1° aprile 2017;
• Warrant Hub, dal 1° dicembre 2017;
• Camerfirma, dal 1° maggio 2018;
• Comas e Webber, dal 1° luglio 2018;
• Promozioni Servizi, dal 1° novembre 2018.

LuxTrust, partnership strategica internazionale nel settore Digital Trust, partecipata al 50%, è consolidata con il metodo del patrimonio netto.

A partire dal 1° giugno 2018, Creditreform Assicom Ticino è consolidata con il metodo del patrimonio netto avendo Tinexta S.p.A. ridotto la propria quota di partecipazione indiretta al 30%.

La tabella sottostante espone i risultati economici al netto delle componenti non ricorrenti.

Conto Economico consolidato di sintesi al netto componenti non ricorrenti (in migliaia di Euro)	31/12/2018	%	31/12/2017	%	Variazione	di cui variazione IFRS 2018	Variazione %	di cui variazione % IFRS 2018
Ricavi	238.701	100,0%	174.790	100,0%	63.912	(835)	36,6%	-0,5%
EBITDA	66.214	27,7%	38.853	22,2%	27.362	184	70,4%	0,5%
Risultato operativo	48.406	20,3%	25.320	14,5%	23.086	184	91,2%	0,7%
Utile netto	32.043	13,4%	18.349	10,5%	13.694	-28	74,6%	-0,2%

Al netto delle componenti non ricorrenti i Ricavi crescono del 36,6%, l'EBITDA del 70,4%, il Risultato operativo del 91,2%, l'Utile netto del 74,6%.

Nel corso del 2018 sono stati rilevati Ricavi non ricorrenti pari a 0,9 milioni di Euro, relativi per 0,7 milioni di Euro allo stralcio di passività contrattuali per i quali sono decorsi i termini di prescrizione e per 0,2 milioni di Euro ad una plusvalenza realizzata sulla vendita di un immobile di Visura S.p.A..

I Costi operativi non ricorrenti sono dovuti per 0,6 milioni di Euro ad oneri legati alle acquisizioni, e 0,5 milioni di Euro ad oneri di ristrutturazione. I Proventi finanziari non ricorrenti sono pari a 0,1 milioni di Euro.

Nelle Imposte non ricorrenti sono rilevati proventi non ricorrenti pari a 1,2 milioni di Euro, quasi interamente riferibili al beneficio "Patent Box" per gli anni 2015-2018.

Si ricorda che nel 2017, erano stati riportati Ricavi non ricorrenti pari a 6,2 milioni di Euro relativi ad una sentenza favorevole di risarcimento danni a Ribes S.p.A. (oggi Innolva S.p.A.), Costi operativi non ricorrenti per 4,5 milioni di Euro, Proventi finanziari non ricorrenti per 0,7 milioni di Euro e Imposte non ricorrenti per 0,7 milioni di Euro.

Risultati per segmento di business

Le dinamiche di crescita per segmento di business sono esposte nella tabella sottostante che espone i Ricavi e l'EBITDA confrontati con l'anno precedente, al netto delle componenti non ricorrenti:

Conto Economico di sintesi per					Variazione	di cui			Variazione %
segmento di business al netto delle componenti non ricorrenti (in migliaia di Euro)	2018	EBITDA % 2018	2017	EBITDA % 2017		variazione IFRS 2018	Totale	IFRS 2018	Organica	Perimetro
Ricavi
Digital Trust	94.466		82.738		11.728	-835	14,2%	-1,0%	7,7%	7,5%
Credit Information & Management	73.554		69.879		3.675	0	5,3%	0,0%	2,3%	3,0%
Innovation & Marketing Services	70.681		22.170		48.511	0	218,8%	0,0%	22,1%	196,7%
Altri settori (Capogruppo)	0		3		-2	0	-81,7%	0,0%	-81,7%	0,0%
Totale Ricavi	238.701		174.790		63.912	-835	36,6%	-0,5%	7,4%	29,7%
EBITDA
Digital Trust	24.846	26,3%	21.224	25,7%	3.623	301	17,1%	1,4%	11,1%	4,6%
Credit Information & Management	15.562	21,2%	13.446	19,2%	2.116	0	15,7%	0,0%	10,2%	5,5%
Innovation & Marketing Services	33.139	46,9%	9.247	41,7%	23.892	-117	258,4%	-1,3%	35,5%	224,2%
Altri settori (Capogruppo)	-7.333	n.a.	-5.065	n.a.	-2.268	0	-44,8%	0,0%	-44,8%	0,0%
Totale EBITDA	66.214	27,7%	38.853	22,2%	27.362	184	70,4%	0,5%	12,2%	57,8%

Digital Trust

I ricavi del segmento Digital Trust ammontano a 94,5 milioni di Euro. L'incremento rispetto al 2017 è pari al 14,2%, composto da una crescita organica pari al 7,7% e da una crescita per variazione di perimetro pari al 7,5%. La variazione di perimetro è dovuta al consolidamento integrale di Sixtema dal 1° aprile 2017, di Camerfirma e di Camerfirma Perù a partire dal 1° maggio 2018. L'applicazione del nuovo principio contabile internazionale IFRS 15 a partire dal 1° gennaio 2018 ha comportato un effetto dell'1,0% negativo sui ricavi. L'EBITDA è pari a 24,8 milioni di Euro. L'incremento rispetto all'anno precedente è del 17,1%. La crescita organica ammonta al 11,1%, il contributo di Sixtema, di Camerfirma e di Camerfirma Perù è pari al 4,6%. L'adozione del principio IFRS 15 dal 1° gennaio 2018 ha comportato una variazione positiva rispetto al 2017 pari all'1,4%. In termini percentuali, l'EBITDA margin è del 26,3% (25,7% nel 2017).

Credit Information & Management

Nel segmento del Credit Information & Management i ricavi sono pari a 73,6 milioni di Euro. Rispetto al 2017 si registra un incremento del 5,3%, composto da una crescita organica pari al 2,3% e da una variazione di perimetro del 3,0% per effetto del consolidamento di Comas e Webber dal 1° luglio 2018, di Promozione servizi dal 1° novembre 2018 e del deconsolidamento dal mese di giugno 2018 di Creditreform Assicom Ticino.

L'EBITDA è in aumento del 15,7% rispetto al 2017 attestandosi a 15,6 milioni di Euro; la variazione di perimetro è pari al 5,5% e la crescita organica al 10,2%. L'EBITDA margin è pari al 21,2% a fronte del 19,2% del 2017.

Nonostante un mercato estremamente competitivo, il settore del Credit Information & Management ha contribuito ai risultati del Gruppo sia in termini di fatturato che di EBITDA.

Innovation & Marketing Services

I ricavi del segmento Innovation & Marketing Services ammontano a 70,7 milioni di Euro. L'incremento rispetto al 2017 è pari al 218,8%, composto da una crescita organica pari al 22,1% e da una crescita per variazione di perimetro del 196,7%. La variazione di perimetro è dovuta al consolidamento integrale di Warrant Hub e delle sue controllate dal 1° dicembre 2017.

L'EBITDA del segmento è pari a 33,1 milioni di Euro. L'incremento rispetto all'EBITDA dell'anno precedente è del 258,4%. La crescita organica ammonta al 35,5%, il contributo di Warrant Hub e delle sue controllate è

pari al 224,2%. L'adozione del principio IFRS 15 dal 1° gennaio 2018 ha comportato una variazione rispetto al 2017 pari al -1,3%. In termini percentuali, l'EBITDA margin è del 46,9% (41,7% nel 2017).

L'Indebitamento finanziario netto

L'Indebitamento finanziario netto al 31/12/2018 ammonta a 124,9 milioni di Euro rispetto a 104,4 milioni di Euro al 31/12/2017. L'importo al 31 dicembre 2018 include 59,1 milioni di Euro di passività legate all'acquisto di quote di minoranza per opzioni Put, passività per corrispettivi potenziali connessi alle acquisizioni per 1,2 milioni e passività per dilazioni prezzo concesse dai venditori per 10,7 milioni di Euro.

Lo scostamento della voce Altri debiti finanziari correnti è in buona parte compensato da uno scostamento di segno contrario della voce Altri debiti finanziari non correnti, da attribuirsi alla riclassifica da "non correnti" a "correnti" delle Put in scadenza nel primo semestre 2019 oltre al debito di 25 milioni di Euro verso la controllante Tecno Holding S.p.A. il cui rimborso è previsto il 30 giugno 2019.

Si segnala inoltre la stipula di un contratto di finanziamento con Banca Popolare di Sondrio per 10 milioni di Euro e il tiraggio della linea Capex Cariparma per 5 milioni di Euro per far fronte alle acquisizioni di Promozioni Servizi e LuxTrust chiuse nell'ultimo trimestre del 2018.

Indebitamento finanziario netto

In migliaia di Euro
	31/12/2018	31/12/2017	Variazione	%
A Cassa	35.117	36.953	-1.836	-5,0%
B Altre disponibilità liquide	19	34	-15	-43,6%
D Liquidità (A+B)	35.136	36.987	-1.850	-5,0%
E Crediti finanziari correnti	8.186	4.311	3.875	89,9%
F Debiti bancari correnti	-8.113	-1.297	-6.816	525,4%
G Parte corrente dell'indebitamento non corrente	-12.018	-7.355	-4.664	63,4%
H Altri debiti finanziari correnti	-77.252	-13.071	-64.181	491,0%
I Indebitamento finanziario corrente (F+G+H)	-97.384	-21.723	-75.661	348,3%
J Indebitamento finanziario corrente netto (D+E+I)	-54.062	19.574	-73.636	-376,2%
K Debiti bancari non correnti	-45.706	-43.058	-2.648	6,2%
L Altri debiti finanziari non correnti	-25.178	-80.944	55.766	-68,9%
M Indebitamento finanziario non corrente (K+L)	-70.884	-124.001	53.117	-42,8%
N Posizione (Indebitamento) finanziaria netta (J+M) (*)	-124.946	-104.427	-20.518	19,6%
O Altre attività finanziarie non correnti	1.152	584	569	97,5%
P Totale posizione (indebitamento) finanziaria netta (N+O)	-123.793	-103.844	-19.950	19,2%

(*) Indebitamento finanziario netto determinato secondo quanto previsto dalla Comunicazione Consob n. 6064293 del 28 luglio 2006 e in conformità alla Raccomandazione ESMA/2013/319

Si riepilogano di seguito i principali fattori che hanno inciso sulla variazione dell'Indebitamento finanziario netto.

(in migliaia di Euro)
Indebitamento finanziario netto al 31/12/2017	104.427
Free Cash Flow	-30.309
Dividendi deliberati	12.067
Adeguamento opzioni PUT	14.794
Aggregazioni aziendali	10.707
Investimenti in partecipazioni consolidate con il metodo del patrimonio netto	12.269
(Proventi) Oneri finanziari netti	2.657
Versamento in conto aumento capitale	-1.078
Adeguamento IFRS 9	-682
Altro residuale	93
Indebitamento finanziario netto al 31/12/2018	124.946

Il Free Cash Flow generato nel periodo è pari a 30,3 milioni di Euro e si compone di 43,4 milioni di Euro di Disponibilità liquide nette generate dall'attività operativa e 13,1 milioni di Euro assorbite da investimenti in Immobili, impianti e macchinari e Attività immateriali. Il Free Cash Flow è in crescita del 18,1% rispetto al 2017 (25,7 milioni di Euro). L'incremento, seppur significativo, risente della variazione delle imposte pagate nei due esercizi (19,3 milioni di Euro nel 2018 rispetto ai 5,7 milioni di Euro nel 2017).

EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE

Tinexta S.p.A. conferma la propria strategia di crescita interna e tramite acquisizioni. Nel corso del 2019, in seguito all'esercizio delle opzioni Put&Call, Tinexta raggiungerà il pieno controllo di quasi tutte le società del gruppo, potendo così accelerare il percorso di integrazione e sviluppo sinergico delle diverse attività e cogliendo nel medio termine importanti sinergie di ricavo.

Le Linee guida strategiche, approvate dal Consiglio di amministrazione il 29 gennaio u.s., sottese agli obiettivi di sviluppo del Gruppo, sono così rappresentate:

• Internazionalizzazione:
• o leadership nel mercato europeo tramite M&A all'estero nel Digital Trust;
• o rafforzamento del posizionamento in Spagna e del presidio in area Benelux, nel mercato della BU Innovation and Marketing Services:
• Sviluppo dell'offerta per supportare i clienti con nuovi servizi/prodotti di:
• o Digital transformation;
• o Digital Marketing;
• o Cyber security.
• Adeguamento della struttura organizzativa, per rafforzare il supporto al business e cogliere tutte le opportunità di crescita offerte dalla presenza in più mercati.

Sono stati confermati gli obiettivi di crescita 2019 con Ricavi superiori a 250 milioni di Euro ed EBITDA compreso tra 68 e 70 milioni di Euro.

Assemblea Ordinaria degli Azionisti

Il Consiglio di Amministrazione di Tinexta ha deliberato di convocare per il 18 aprile p.v. a Milano, presso gli uffici di Via Meravigli n.7, l'Assemblea degli Azionisti in sede ordinaria per deliberare sull'approvazione del Bilancio di esercizio 2018, sulla Relazione degli Amministratori sulla gestione, sulla relativa Proposta di destinazione dell'utile, e, in via consultiva, sulla Relazione sulla Remunerazione. L'avviso di convocazione dell'Assemblea e la documentazione alla stessa inerente, ivi inclusi il Progetto di bilancio d'esercizio e il Bilancio consolidato, corredati delle relative relazioni della società di revisione e del Collegio sindacale, saranno messi a disposizione del pubblico nei tempi e modi previsti dalla legge, anche sul sito internet della Società.

Attribuzione dell'Utile di Esercizio

Il Dividendo deliberato dall'Assemblea Ordinaria sarà messo in pagamento, in conformità alle norme di legge e regolamentari applicabili, a partire dalla data del 5 giugno 2019 (payment date), previo stacco della cedola in data 3 giugno 2019 (cedola n. 6) e data di legittimazione al pagamento del dividendo (record date) il 4 giugno 2019.

* * * * *

Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Nicola Di Liello, dichiara, ai sensi del comma 2 art. 154-bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

CONFERENCE CALL

La Società presenterà i Risultati consolidati al 31 dicembre 2018 in una Conference Call fissata il 13 marzo 2019 alle ore 10:30 (CET). Gli investitori e gli analisti che fossero interessati a partecipare sono invitati a chiamare i seguenti numeri: Italia: +39 02 805 8811 UK: +44 121 281 8003 USA: +1 718 705 8794. Per la riproduzione (per prossimi 7 giorni): + 39 02 72495, + 44 1 212 818 005, + 1718 705 8797; Codice di accesso: 876#. Per ulteriori informazioni si prega di contattare l'Investor Relations Office.

* * * * *

In allegato: Prospetti* al 31 dicembre 2018 del Conto Economico Consolidato Complessivo, della Situazione Patrimoniale Finanziaria Consolidata e del Rendiconto Finanziario Consolidato.

*Dal 1° gennaio 2018 il Gruppo ha adottato il principio IFRS 15 "Ricavi da contratti con i clienti" e il principio IFRS 9 "Strumenti finanziari", che hanno comportato modifiche delle politiche contabili e rettifiche degli importi rilevati in bilancio. I dati comparativi del 2017 non sono stati rideterminati. Le variazioni risentono pertanto del diverso trattamento contabile previsto dai nuovi principi.

TINEXTA S.p.A.

Tinexta S.p.A. quotata al segmento STAR della Borsa di Milano, ha riportato i seguenti risultati consolidati consuntivi al 31 dicembre 2018: Ricavi pari a €239,6 milioni, EBITDA pari a €66,0 milioni e Utile netto pari a €33,1 milioni. Tinexta Group è tra gli operatori leader in Italia nelle tre aree di business: Digital Trust, Credit Information & Management e Innovation & Marketing Services. La Business Unit Digital Trust eroga, attraverso le società InfoCert, Visura, Sixtema e la società spagnola Camerfirma, prodotti e servizi per la digitalizzazione, la fatturazione elettronica, la posta elettronica certificata (PEC) e la firma digitale nonché servizi per professionisti, associazioni e PMI. A dicembre 2018 InfoCert ha acquisito una partecipazione del 50% in LuxTrust, joint venture strategica per crescere nel settore Digital Trust in Europa. Nella Business Unit Credit Information & Management, Innolva e le sue controllate offrono servizi a supporto dei processi decisionali come informazioni camerali e immobiliari, report aggregati, rating sintetici, modelli decisionali, valutazione e recupero del credito e RE Valuta offre servizi immobiliari, incluse perizie e valutazioni. Nella Business Unit Innovation & Marketing Services, Warrant Hub è leader nella consulenza in finanza agevolata e innovazione industriale, mentre Co.Mark fornisce consulenze di Temporary Export Management alle PMI per supportarle nell'espansione commerciale. Al 31 dicembre 2018 il personale del Gruppo ammontava a 1.294 dipendenti.

Sito web: www.tinexta.com, Stock ticker: TNXT, ISIN Code IT0005037210

Media Advisor	Specialist
Barabino & Partners S.p.A.	Intermonte SIM S.p.A.
Foro Buonaparte, 22 - 20121 Milano	Corso V. Emanuele II, 9 - 20122 Milano
Tel.: +39 02 7202 3535	Tel.: +39 02 771151
Stefania Bassi: +39 335 6282 667
s.bassi@barabino.it

Prospetto dell'utile/(perdita) e delle altre componenti del Conto economico complessivo

Consolidato
(in migliaia di Euro)	2018	20172
Ricavi	239.618	181.018
- di cui verso parti correlate	571	2.007
- di cui non ricorrenti	916	6.228
Costi per materie prime	5.893	5.176
Costi per servizi	80.900	69.663
- di cui verso parti correlate	2.037	1.688
- di cui non ricorrenti	660	1.999
Costi del personale	76.714	63.777
- di cui non ricorrenti	513	2.405
Costi del contratto	8.052	n.a.
Altri costi operativi	2.100	1.772
- di cui verso parti correlate	35	18
- di cui non ricorrenti	1	46
Ammortamenti	14.959	11.671
Accantonamenti Svalutazioni	303 2.546	20 1.841
Totale Costi	191.468	153.919
RISULTATO OPERATIVO	48.150	27.099
Proventi finanziari	313	3.444
- di cui non ricorrenti	138	747
Oneri finanziari - di cui verso parti correlate	2.833 500	1.921 500
Proventi (oneri) finanziari netti	-2.519	1.523
Quota dell'utile di partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio	106	4
netto, al netto degli effetti fiscali
RISULTATO ANTE IMPOSTE	45.737	28.626
Imposte	12.629	8.420
- di cui non ricorrenti	-1.183	668
RISULTATO ATTIVITÀ OPERATIVE IN ESERCIZIO	33.107	20.206
Risultato delle attività operative cessate	0	0
UTILE NETTO	33.107	20.206
Altre componenti del conto economico complessivo
Componenti che non saranno mai riclassificate successivamente nell'utile netto
Utili (Perdite) da valutazione attuariale di fondi per benefici ai dipendenti	47	-67
Effetto fiscale	-11	16
Totale componenti che non saranno mai riclassificate successivamente	36	-51
nell'utile netto
Componenti che possono essere riclassificate successivamente nell'utile netto:
Differenze cambio derivanti dalla conversione delle imprese estere	-2	-22
Utili (Perdite) da valutazione al fair value degli strumenti finanziari derivati	-37	38
Partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto - quota delle
altre componenti del conto economico complessivo	5	0
Effetto fiscale	10	-8
Totale componenti che possono essere riclassificate successivamente nell'utile
netto	-24	8
Totale altre componenti del conto economico complessivo del periodo, al netto
degli effetti fiscali	12	-43
Totale conto economico complessivo del periodo	33.119	20.163
Utile netto attribuibile a:
Utile netto di Gruppo	32.521	20.129
Utile netto di terzi	586	78
Totale conto economico complessivo del periodo attribuibile a:
Totale conto economico complessivo del periodo di Gruppo	32.531	20.086
Totale conto economico complessivo del periodo di terzi	588	78
Utile per azione
Utile base per azione (euro)	0,70	0,43
Utile diluito per azione (euro)	0,69	0,43

² I dati comparativi del 2017 sono stati rideterminati in relazione al completamento nell'esercizio delle attività di identificazione dei fair value delle attività e passività di Warrant Hub S.p.A. e delle sue controllate, consolidate integralmente a partire dal 1° dicembre 2017.

Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria Consolidata

(in migliaia di Euro)	31/12/2018	31/12/20173
ATTIVITÀ
Immobili, Impianti e macchinari	8.232	8.287
Attività immateriali e avviamento	270.536	260.630
Investimenti immobiliari	594	0
Partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto	12.533	25
Altre partecipazioni	24	49
Altre attività finanziarie, ad eccezione degli strumenti finanziari derivati	1.123	543
- di cui verso parti correlate	8	0
Strumenti finanziari derivati	30	40
Attività per imposte differite	6.677	5.556
Crediti commerciali e altri crediti	830	643
Attività per costi del contratto	5.000	n.a.
ATTIVITÀ NON CORRENTI	305.579	275.773
Rimanenze	1.344	2.072
Altre attività finanziarie, ad eccezione degli strumenti finanziari derivati	8.186	4.311
Attività per imposte correnti	4.519	1.990
- di cui verso parti correlate	458	1.167
Crediti commerciali e altri crediti	86.321	80.285
- di cui verso parti correlate	44	563
Attività derivanti da contratto	6.145	n.a.
Attività per costi del contratto	1.556	n.a.
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	35.136	36.987
Attività possedute per la vendita	199	199
ATTIVITÀ CORRENTI	143.407	125.843
TOTALE ATTIVITÀ	448.986	401.616
PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ
Capitale sociale	46.890	46.573
Riserve	94.899	96.103
Patrimonio netto attribuibile al Gruppo	141.789	142.676
Patrimonio netto di terzi	3.757	537
TOTALE PATRIMONIO NETTO	145.545	143.213
PASSIVITÀ
Fondi	1.945	1.598
Benefici ai dipendenti	11.353	10.977
Passività finanziarie, ad eccezione degli strumenti finanziari derivati	70.667	123.800
- di cui verso parti correlate	0	25.000
Strumenti finanziari derivati	217	202
Passività per imposte differite	16.508	17.521
Passività derivanti da contratto	8.395	n.a.
Ricavi e proventi differiti	n.a.	1.437
PASSIVITÀ NON CORRENTI	109.084	155.535
Fondi	186	342
Benefici ai dipendenti	1.488	360
Passività finanziarie, ad eccezione degli strumenti finanziari derivati	97.380	21.723
- di cui verso parti correlate	25.252	252
Strumenti finanziari derivati	3	0
Debiti commerciali e altri debiti	53.318	47.725
- di cui verso parti correlate	274	242
Passività derivanti da contratto	40.587	n.a.
Proventi differiti	690	n.a.
Ricavi e proventi differiti	n.a.	26.593
Passività per imposte correnti	704	6.125
- di cui verso parti correlate	0	2.395
PASSIVITÀ CORRENTI	194.356	102.869
TOTALE PASSIVITÀ	303.441	258.403
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ	448.986	401.616

³ I dati comparativi al 31 dicembre 2017 sono stati rideterminati in relazione al completamento nell'esercizio delle attività di identificazione dei fair value delle attività e passività di Warrant Hub S.p.A. e delle sue controllate, consolidate integralmente a partire dal 1° dicembre 2017, nonché per il completamento della contabilizzazione dell'acquisizione del ramo d'azienda Eurofidi acquisito il 31 ottobre 2017.

Rendiconto finanziario Consolidato

(in migliaia di Euro)	2018	2017
Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa
Utile netto	33.107	20.206
Rettifiche per:
- Ammortamento di immobili, impianti e macchinari	3.440	2.848
- Ammortamento di attività immateriali	11.516	8.823
- Ammortamento investimenti immobiliari	4	0
- Svalutazioni (Rivalutazioni)	2.546	1.841
- Accantonamenti	303	20
- Costi del contratto	8.052	n.a.
- Oneri (proventi) finanziari netti	2.519	-1.523
- di cui verso correlate	500	500
- Quota dell'utile di partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto	-106	-4
- Imposte sul reddito	12.629	8.420
Variazioni di:
- Rimanenze	-280	16
- Attività per costi del contratto	-10.824	n.a.
- Crediti e altri Crediti e Attività derivanti da contratto	-12.791	-12.869
- di cui verso correlate	519	-326
- Debiti commerciali e altri debiti	3.781	5.982
- di cui verso correlate	32	54
- Fondi e benefici ai dipendenti	975	1.171
- Passività derivanti da contratto e proventi differiti, compresi i contributi pubblici	7.878	2.901
Disponibilità liquide generate dall'attività operativa	62.749	37.831
Imposte sul reddito pagate	-19.345	-5.680
Disponibilità liquide nette generate dall'attività operativa	43.404	32.151
Flussi finanziari derivanti dall'attività di investimento
Interessi incassati	65	52
Incassi dalla vendita o rimborso di attività finanziarie	484	4.423
Investimenti in partecipazioni consolidate con il metodo del patrimonio netto	-12.269	0
Investimenti in immobili, impianti e macchinari	-3.282	-1.286
Investimenti in altre attività finanziarie	-4.179	-85
Investimenti in attività immateriali	-9.813	-5.200
Incrementi area consolidamento, al netto liquidità acquisita	-9.560	-17.035
Decrementi area consolidamento, al netto liquidità ceduta	-23	0
Disponibilità liquide nette generate/(assorbite) dall'attività di investimento	-38.577	-19.131
Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento
Acquisizione di partecipazioni di minoranza in imprese controllate	-6.569	-41.728
Interessi pagati	-1.506	-1.578
- di cui verso correlate	-500	-404
Accensione di finanziamenti bancari a m/l termine	14.886	21.998
Rimborso di finanziamenti bancari a m/l termine	-7.364	-5.150
Rimborso di finanziamenti a breve termine	0	-18
Rimborso di passività per dilazioni prezzo su acquisizioni di partecipazioni	-1.603	-1.400
Rimborso passività per corrispettivi potenziali	-3.158	-909
Variazione degli altri debiti bancari correnti	6.804	-1.214
Variazione degli altri debiti finanziari correnti	2.991	-446
Rimborso di debiti per leasing finanziari	-171	-119
Aumenti di capitale	1.078	1.078
Incrementi di capitale società controllate	2	0
Dividendi pagati	-12.067	-6.977
Disponibilità liquide nette generate/(assorbite) dall'attività di finanziamento	-6.678	-36.464
Incremento (decremento) netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti	-1.850	-23.444
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti al 1° gennaio	36.987	60.431
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti al 31 dicembre	35.136	36.987