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Tesmec — Interim / Quarterly Report 2017
May 12, 2017
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Interim / Quarterly Report
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Investor Relator Lucia Caccia Dominioni Tel: 035.4232840 - Fax: 035.3844606 e-mail: [email protected]
Tesmec S.p.A.
Sede legale: Piazza Sant'Ambrogio, 16 – 20123 Milano Capitale sociale al 31 marzo 2017, euro 10.708.400 interamente versato Registro delle Imprese di Milano n° 314026, Codice fiscale e Partita Iva 10227100152
Sito Internet: www.tesmec.com Centralino: 035.4232911
INDICE
| INDICE 5 | |
|---|---|
| COMPOSIZIONE ORGANI SOCIALI7 | |
| LA STRUTTURA DEL GRUPPO9 | |
| RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE CONSOLIDATO11 | |
| 1.Premessa 12 | |
| 2.Quadro Macroeconomico 12 | |
| 3.Fatti di rilievo avvenuti nel periodo 13 | |
| 4.Attività, mercato di riferimento e andamento gestionale dei primi tre mesi del 2017 13 | |
| 5. Gestione economica15 | |
| 6.Sintesi dei risultati patrimoniali al 31 marzo 201719 | |
| 7.Gestione e tipologia dei rischi finanziari 21 | |
| 8.Operazioni atipiche e/o inusuali e non ricorrenti con parti correlate21 | |
| 9.Dipendenti del Gruppo21 | |
| 10.Altre informazioni 21 | |
| BILANCIO CONSOLIDATO DEL GRUPPO TESMEC 23 | |
| Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata al 31 marzo 2017 | |
| e al 31 dicembre 201624 | |
| Conto economico consolidato per il trimestre chiuso al 31 marzo 2017 e 2016 25 | |
| Conto economico complessivo consolidato per il trimestre chiuso al 31 marzo 2017 e 2016 26 | |
| Rendiconto finanziario consolidato per il trimestre chiuso al 31 marzo 2017 e 2016 27 | |
| Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato per il trimestre | |
| chiuso al 31 marzo 2017 e 201628 | |
| Note esplicative29 | |
| Attestazione ai sensi dell'art. 154-bis del D.Lgs. 58/98 42 |
COMPOSIZIONE ORGANI SOCIALI
Consiglio di Amministrazione (in carica fino alla data dell'Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2018)
| Presidente e Amministratore Delegato | Ambrogio Caccia Dominioni |
|---|---|
| Vice Presidente | Gianluca Bolelli |
| Consiglieri | Sergio Arnoldi () Gioacchino Attanzio () Guido Giuseppe Maria Corbetta () Caterina Caccia Dominioni Lucia Caccia Dominioni Paola Durante () |
| (*) Consiglieri indipendenti | |
Collegio Sindacale (in carica fino alla data dell'Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2018)
| Presidente | Simone Cavalli |
|---|---|
| Sindaci effettivi | Stefano Chirico Alessandra De Beni |
| Sindaci supplenti | Attilio Marcozzi Stefania Rusconi |
Membri del Comitato per il Controllo e Rischi (in carica fino alla data dell'Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2018)
| Presidente | Sergio Arnoldi |
|---|---|
| Membri | Gioacchino Attanzio Gianluca Bolelli |
Membri del Comitato per la Remunerazione e le Nomine (in carica fino alla data dell'Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2018)
| Presidente | Gioacchino Attanzio |
|---|---|
| Membri | Sergio Arnoldi Caterina Caccia Dominioni |
| Lead Independent Director | Gioacchino Attanzio |
| Amministratore incaricato del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi |
Caterina Caccia Dominioni |
| Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari |
Andrea Bramani |
| Società di Revisione | Ernst & Young S.p.A. |
LA STRUTTURA DEL GRUPPO
- (1) Il restante 33% è detenuto da Simest S.p.A.. In virtù dell'obbligo a carico Tesmec di riacquistare tale quota da Simest S.p.A. ai fini contabili la partecipazione della Capogruppo in Tesmec USA, Inc. viene consolidata integralmente al 100%.
- (2) Il restante 47,17% è detenuto per il 33,96% da Simest S.p.A. e per il 13,21% da C2D SAS (parte correlata). In virtù dell'obbligo a carico Tesmec di riacquistare la quota detenuta da Simest S.p.A. ai fini contabili la partecipazione della Capogruppo in Marais Technologies SAS viene consolidata all' 86,79%.
RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE CONSOLIDATO
(Non oggetto di verifica da parte della società di revisione)
1.Premessa
La capogruppo Tesmec S.p.A. (di seguito "Capogruppo" o "Tesmec") è un ente giuridico organizzato secondo l'ordinamento della Repubblica Italiana. Le azioni ordinarie di Tesmec sono quotate sul circuito telematico della Borsa di Milano – MTA – Segmento STAR. La sede legale del Gruppo Tesmec (di seguito "Gruppo" o "Gruppo Tesmec") è a Milano in Piazza S. Ambrogio n. 16.
Il Gruppo Tesmec è leader nella progettazione, produzione e commercializzazione di prodotti speciali e di soluzioni integrate per la costruzione, la manutenzione e l'efficientamento di infrastrutture relative al trasporto di energia elettrica, dati e materiali.
Nato in Italia nel 1951 e guidato dal Presidente e Amministratore Delegato Ambrogio Caccia Dominioni, il Gruppo può contare su oltre 650 dipendenti e dispone dei siti produttivi di Grassobbio (Bergamo), Endine Gaiano (Bergamo), Sirone (Lecco) e Monopoli (Bari) in Italia, di Alvarado (Texas) negli Usa e di Durtal, in Francia. Inoltre, a seguito delle recenti acquisizioni delle società Bertel, SGE e CPT, il Gruppo Tesmec può oggi avvalersi di 3 ulteriori complessi produttivi, rispettivamente a Fidenza (Parma), Padova e Patrica (Frosinone). Il Gruppo, inoltre, è presente commercialmente a livello globale e può contare su una presenza diretta nei diversi continenti, costituita da società estere e uffici commerciali in USA, Sud Africa, Russia, Qatar, Cina e Francia.
A seguito della quotazione in Borsa, 1 luglio 2010, la Capogruppo ha perseguito la strategia annunciata di diversificazione delle tipologie di prodotti per offrire una gamma completa di soluzioni integrate raggruppate in tre principali settori di attività: Tesatura, Trencher e Ferroviario.
Tramite le differenti tipologie di prodotto il Gruppo è in grado di offrire:
Settore Tesatura
- macchine e sistemi integrati per la tesatura aerea e interrata di reti elettriche e cavi in fibra ottica;
- soluzioni integrate per l'efficientamento, la gestione e il monitoraggio delle reti elettriche di bassa, media e alta tensione (soluzioni per reti intelligenti).
Settore Trencher
- macchine trencher cingolate per lo scavo a sezione obbligata ad alta efficienza destinate alla realizzazione d'infrastrutture per il trasporto dati, materie prime e prodotti sia gassosi che liquidi in vari settori: energia, agricoltura, chimica e pubblica utilità;
- macchine trencher cingolate per lavori in miniere di superficie e opere di sbancamento (Rock Hawg);
- servizi di consulenza e di scavo specializzati su richiesta del cliente;
- macchine da cantiere multifunzionali (Gallmac);
- all'interno di questo settore vengono raggruppati anche i servizi di scavo per reti elettriche e cavi in fibra ottica che costituiscono l'attività principale del Gruppo Marais recentemente acquisito.
Settore Ferroviario
▪ macchine e sistemi integrati per l'installazione, la manutenzione e la diagnostica della catenaria ferroviaria, oltre a macchine personalizzate per operazioni speciali sulla linea.
Il know-how maturato nello sviluppo di tecnologie specifiche e soluzioni innovative e la presenza di un team di ingegneri e tecnici altamente specializzati consentono al Gruppo Tesmec di gestire direttamente l'intera catena produttiva: dalla progettazione, produzione e commercializzazione dei macchinari, alla fornitura del know-how relativo all'utilizzo dei sistemi e all'ottimizzazione del lavoro, fino a tutti i servizi pre e post vendita connessi ai macchinari e all'efficientamento dei cantieri.
2.Quadro Macroeconomico
La prima parte del 2017 registra un andamento positivo dei principali indicatori macroeconomici che è generalizzato nelle maggiori economie del pianeta senza escludere anche Paesi come la Russia ed il Brasile che sono appena usciti da un periodo di contrazione economica. La crescita delle economie di Cina ed India non sembra arrestarsi nonostante le minacce che il nuovo governo americano ha sollevato sul tema del riequilibrio della bilancia commerciale.
In Europa pur all'interno di un ciclo economico positivo trainato dalla Germania la spesa pubblica e privata per infrastrutture deve ancora scontare gli elevati tassi di indebitamento di alcuni Paesi ed i salari non crescono a causa degli elevati tassi di disoccupazione e dell'immigrazione che incalza.
In generale l'evoluzione dello scenario macroeconomico in corso è vista come un'opportunità da cogliere anche in relazione all'allargamento dell'offerta dei prodotti e dei servizi che Tesmec ha realizzato con le recenti acquisizioni del Gruppo Marais e delle società nel settore ferroviario e dell'automazione.
3.Fatti di rilievo avvenuti nel periodo
Tra le operazioni di carattere straordinario si segnalano nel periodo le seguenti:
▪ in data 28 febbraio 2017 il Gruppo Tesmec ha ricevuto la Comunicazione di efficacia dell'aggiudicazione definitiva da parte della controllata Tesmec Service S.r.l. (l'aggiudicazione definitiva era già stata comunicata in data 16 dicembre 2016) relativa alla gara a procedura negoziata indetta da RFI - Rete Ferroviaria Italiana S.p.A., società del Gruppo Ferrovie dello Stato Italiane responsabile della gestione complessiva della rete ferroviaria nazionale, per la fornitura di 88 autoscale polivalenti per la manutenzione della rete ferroviaria italiana. Il valore complessivo della commessa ammonta a circa Euro 91,9 milioni e la fornitura, da completarsi entro 4 anni è comprensiva anche di un servizio di manutenzione full maintenance service (FMS) della durata di 6 anni. Tale risultato conferma l'elevato contenuto tecnologico delle soluzioni per i carri di manutenzione ferroviari del Gruppo Tesmec grazie al quale è stata ottenuta la valutazione positiva da parte del cliente;
4.Attività, mercato di riferimento e andamento gestionale dei primi tre mesi del 2017
Il bilancio consolidato di Tesmec è stato redatto in conformità agli International Financial Reporting Standards – di seguito "IFRS" o "Principi Contabili Internazionali") omologati dalla Commissione Europea, in vigore al 31 dicembre 2016. Nel seguente prospetto si riportano i principali indicatori economico-finanziari del Gruppo a marzo 2017 con il confronto dello stesso periodo del 2016.
| SINTESI DEI RISULTATI | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 31 marzo 2016 | Principali dati economici (milioni di euro) | 31 marzo 2017 | |||
| 40,5 | Ricavi Operativi | 49,8 | |||
| 5,4 | Margine Operativo Lordo | 5,6 | |||
| 2,5 | Risultato Operativo | 2,5 | |||
| (1,4) | Utile/Perdite su cambi nette | (0,4) | |||
| (0,1) | Risultato Netto di Gruppo | 0,8 | |||
| 31 dicembre 2016 | Principali dati patrimoniali finanziari (milioni di euro) | 31 marzo 2017 | |||
| 146,6 | Capitale Investito Netto | 147,2 | |||
| 49,9 | Patrimonio Netto | 50,2 | |||
| 96,7 | Indebitamento Finanziario Netto | 97,0 | |||
| (1,2) | Investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali | 5,4 | |||
| 650 | Dipendenti media annua | 719 |
Si riportano le informazioni relative all'operatività delle principali società controllate nel periodo di riferimento:
▪ Tesmec USA Inc., società controllata al 67% da Tesmec S.p.A. e al 33% da Simest S.p.A. (con opzione di riacquisto di tale quota da parte di Tesmec S.p.A.), con sede ad Alvarado (Texas) è attiva sia nel settore trencher che nel settore tesatura/ferroviario (a partire dal 2012). Nei primi tre mesi del 2017 i ricavi, conseguiti direttamente con clienti/utilizzatori finali, si sono attestati ad Euro 8,8 milioni. Rispetto all'ultimo trimestre del 2016 si è manifestata una decisa ripresa delle attività commerciali che ha cominciato a riflettersi positivamente nei volumi di vendita e sui livelli dello stock di fine periodo.
I livelli di marginalità e l'Indebitamento Finanziario Netto del trimestre non riflettono ancora appieno gli effetti positivi della migliorata situazione di mercato.
- Tesmec Service S.r.l., società controllata al 100% da Tesmec S.p.A. con sede a Grassobbio (BG) ed unità operativa a Monopoli (BA) dove svolge la propria attività di progettazione e realizzazione di macchinari per la manutenzione delle rotabili. Nel corso del primo trimestre dell'esercizio 2017 la società ha iniziato le attività di produzione relative alla fornitura di 88 autoscale polivalenti per la manutenzione della rete ferroviaria italiana e ha proseguito le attività di produzione delle altre commesse in corso realizzando ricavi per Euro 3,5 milioni.
- Tesmec SA (Pty) LTD, con sede a Johannesburg (Sud Africa) controllata da Tesmec S.p.A. al 100% è stata costituita nel mese di agosto 2011. Nei primi tre mesi la società ha generato ricavi per Euro 0,8 milioni. Non si sono finalizzate nel trimestre importanti commesse di vendita che genereranno ricavi nei prossimi mesi.
- Condux Tesmec Inc, Joint Venture detenuta da Tesmec S.p.A. al 50% in modo paritetico con il socio americano Condux, con sede a Mankato (USA), è attiva dal giugno 2009 nel settore della commercializzazione di prodotti per la tesatura nel mercato nord americano. La società è consolidata con il metodo del patrimonio netto ed ha generato nel corso dei primi tre mesi dell'esercizio ricavi per complessivi Euro 5,0 milioni in netta ripresa rispetto al dato di Euro 3,0 milioni relativo allo stesso periodo del precedente esercizio.
- Marais Technologies SAS, con sede a Durtal (Francia), controllata al 52,83% da Tesmec S.p.A., al 33,96% da Simest S.p.A. (con opzione di riacquisto di tale quota da parte di Tesmec S.p.A., al 30 giugno 2020) e al 13,21% da C2D SAS.. La società francese, acquisita in data 8 aprile 2015, è holding di un gruppo internazionale leader nei servizi di noleggio e costruzione di macchinari per infrastrutture nei settori telecomunicazioni, elettrico e gas. Il Gruppo ha generato nel corso del primo trimestre dell'esercizio 2017 ricavi per Euro 9,1 milioni in netta ripresa rispetto al dato di Euro 6,5 milioni relativo allo stesso periodo del precedente esercizio grazie al trendi di sviluppo delle attività in Oceania ed Africa.
Di seguito sono riportati i dati relativi alle tre società operanti nel settore Automazione nell'ambito della Tesatura e che hanno generato ricavi complessivi per Euro 1.264 migliaia e per le quali è proseguito nel periodo il processo di integrazione e sviluppo della gamma dei prodotti offerti.
- Bertel S.p.A., società controllata da Tesmec S.p.A. al 100%, con sede a Fidenza (PC), opera nel settore dell'efficientamento delle linee elettriche ad alta tensione e nel 2016 ha continuato nelle attività di completamento della gamma dei prodotti e di certificazione degli esistenti in nuovi mercati. La società, nel corso dei primi tre mesi dell'esercizio 2017, ha generato ricavi per Euro 7 migliaia.
- SGE S.r.l., società controllata al 100% da Tesmec S.p.A., con sede a Grassobbio (BG) specializzata nella progettazione e commercializzazione di sensori e dispositivi integrati di rilevamento guasti e misura per linee di media tensione. Nel corso dei primi tre mesi dell'esercizio 2017 sono stati registrati ricavi per Euro 842 migliaia.
- CPT S.r.l., società controllata al 100% da Tesmec S.p.A. con sede a Patrica (FR) specializzata nella progettazione e realizzazione di soluzioni di monitoraggio, protezione ed automazione industriale, che offre sistemi all'avanguardia nell'ambito della tecnologia delle reti elettriche. La società, nel corso dei primi tre mesi dell'esercizio 2017, ha generato ricavi per Euro 415 migliaia.
5. Gestione economica
5.1 Conto economico consolidato
I commenti forniti di seguito si riferiscono al raffronto dei dati economici consolidati al 31 marzo 2017 rispetto a quelli del 31 marzo 2016.
I principali dati reddituali per i primi tre mesi del 2017 e 2016 sono riportati nella tabella seguente:
| Trimestre chiuso al 31 marzo | ||||
|---|---|---|---|---|
| (In migliaia di Euro) | 2017 | % sui ricavi | 2016 | % sui ricavi |
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 49.788 | 100,0% | 40.458 | 100,0% |
| Costi per materie prime e materiali di consumo | (24.418) | -49,0% | (17.795) | -44,0% |
| Costi per servizi | (8.121) | -16,3% | (7.687) | -19,0% |
| Costo del lavoro | (11.118) | -22,3% | (9.403) | -23,2% |
| Altri costi/ricavi operativi netti | (2.233) | -4,5% | (1.395) | -3,4% |
| Ammortamenti | (3.102) | -6,2% | (2.898) | -7,2% |
| Incrementi di immobilizzazioni per costi di sviluppo | 1.464 | 2,9% | 1.124 | 2,8% |
| Quota degli oneri / (proventi) derivanti da valutazione delle Joint Ventures operative con il metodo del patrimonio netto |
265 | 0,5% | 65 | 0,2% |
| Totale costi operativi | (47.263) | -94,9% | (37.989) | -93,9% |
| Risultato operativo | 2.525 | 5,1% | 2.469 | 6,1% |
| Proventi/Oneri finanziari netti | (1.107) | -2,2% | (1.079) | -2,7% |
| Utile/Perdite su cambi nette | (365) | -0,7% | (1.379) | -3,4% |
| Quota degli oneri / (proventi) derivanti da valutazione delle collegate e delle Joint Ventures non operative con il metodo del patrimonio netto |
5 | 0,0% | (93) | -0,2% |
| Utile ante imposte | 1.058 | 2,1% | (82) | -0,2% |
| Imposte sul reddito | (292) | -0,6% | (35) | -0,1% |
| Utile netto del periodo | 766 | 1,5% | (117) | -0,3% |
| Utile / (perdita) di terzi | (62) | -0,1% | (66) | -0,2% |
| Utile di Gruppo | 828 | 1,7% | (51) | -0,1% |
Ricavi
I ricavi complessivi al 31 marzo 2017 registrano un incremento del 23,1%.
| Trimestre chiuso al 31 marzo | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| (In migliaia di Euro) | 2017 | % sui ricavi | 2016 | % sui ricavi | 2017 vs 2016 |
| Vendita di prodotti | 39.636 | 79,61% | 33.520 | 82,85% | 6.116 |
| Prestazione di servizi | 7.452 | 14,97% | 6.040 | 14,93% | 1.412 |
| 47.088 94,58% 39.560 |
97,78% | 7.528 | |||
| Variazione dei lavori in corso | 2.700 | 5,42% | 898 | 2,22% | 1.802 |
| Totale ricavi delle vendite e delle prestazioni | 49.788 | 100,00% | 40.458 | 100,00% | 9.330 |
Le prestazioni di servizi riguardano principalmente il settore trencher e sono rappresentate da attività di noleggio di macchinari svolte negli Stati Uniti, in Francia, in Africa del Nord ed Oceania.
a) Ricavi per area geografica
Nonostante i ricavi realizzati dal Gruppo in Italia siano più che raddoppiati rispetto allo stesso periodo dello scorso anno grazie ai contributi del Ferroviario e dell'Automation, il Gruppo realizza il 77% dei ricavi all'estero e in particolare in paesi extra UE. Di seguito l'analisi dei ricavi per area con il confronto del primo trimestre 2017 e del primo trimestre 2016 da cui si evidenzia la crescita dei mercati Italia e BRIC e Others parzialmente bilanciata dalle decrescite del mercato europeo e del Medio Oriente. Nel segmento BRIC e Others si segnala il contributo derivante dal completamento della commessa verso l'Ente Elettrico Indonesiano (PLN) la cui aggiudicazione era stata annunciata in data 7 novembre 2016. Si sottolinea che la segmentazione per area geografica è determinata dal Paese in cui ha sede il soggetto acquirente, indipendentemente da quello in cui sono organizzate le attività di progetto.
| Trimestre chiuso al 31 marzo | |||
|---|---|---|---|
| (In migliaia di Euro) | 2017 | 2016 | |
| Italia | 11.462 | 4.067 | |
| Europa | 6.202 | 10.114 | |
| Medio Oriente | 2.471 | 6.069 | |
| Africa | 3.614 | 6.207 | |
| Nord e Centro America | 8.127 | 9.413 | |
| BRIC e Others | 17.912 | 4.588 | |
| Totale ricavi | 49.788 | 40.458 |
Costi operativi al netto degli ammortamenti
| Trimestre chiuso al 31 marzo | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| (In migliaia di Euro) | 2017 | 2016 | 2017 vs 2016 | % variazione | |
| Costi per materie prime e materiali di consumo | (24.418) | (17.795) | (6.623) | 37,2% | |
| Costi per servizi | (8.121) | (7.687) | (434) | 5,6% | |
| Costo del lavoro | (11.118) | (9.403) | (1.715) | 18,2% | |
| Altri costi/ricavi operativi netti | (2.233) | (1.395) | (838) | 60,1% | |
| Incrementi di immobilizzazioni per costi di sviluppo | 1.464 | 1.124 | 340 | 30,2% | |
| Quota degli oneri / (proventi) derivanti da valutazione delle Joint Ventures operative con il metodo del patrimonio netto |
265 | 65 | 200 | 307,7% | |
| Costi operativi al netto degli ammortamenti | (44.161) | (35.091) | (9.070) | 25,8% |
Si evidenzia nella tabella un incremento dei costi operativi per Euro 9.070 migliaia (+25,8%) più che proporzionale rispetto all'incremento delle vendite (+23,1%). Tra le voci di costo si evidenzia l'incremento delle voci di costo per materie prime legato alle maggiori vendite realizzate nel periodo e ad un diverso mix delle stesse. Si segnala che il confronto con lo stesso periodo dell'anno precedente è anche influenzato da un diverso perimetro del consolidato che nel 2016 non includeva ancora CPT e Bertel. Nella voce "Altri costi/ricavi operativi netti" sono inclusi Euro 0,5 milioni relativi all'affitto dello stabilimento di Grassobbio che nello scorso anno a causa del differente trattamento contabile erano registrati come ammortamenti e interessi passivi.
EBITDA
In relazione all'incremento dei ricavi (+23,1%) meno che proporzionale rispetto all'incremento dei costi operativi al netto degli ammortamenti (+25,8%) a livello di marginalità si registra un margine operativo lordo di Euro 5.627 migliaia in miglioramento del 4,8% rispetto a quanto registrato nel primo trimestre 2016.
Di seguito si presenta una riesposizione dei dati economici volta a rappresentare l'andamento dell'indicatore di profittabilità operativa EBITDA:
| Trimestre chiuso al 31 marzo | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| (In migliaia di Euro) | 2017 | % sui ricavi | 2016 | % sui ricavi | 2017 vs 2016 |
| Risultato operativo | 2.525 | 5,1% | 2.469 | 6,1% | 56 |
| + Ammortamenti | 3.102 | 6,2% | 2.898 | 7,2% | 204 |
| EBITDA (*) | 5.627 | 11,3% | 5.367 | 13,3% | 260 |
(*) L'EBITDA è rappresentato dal risultato operativo al lordo degli ammortamenti. L'EBITDA così definito rappresenta una misura utilizzata dal management della Società per monitorare e valutare l'andamento operativo della stessa. L'EBITDA non è identificato come misura contabile nell'ambito degli IFRS e, pertanto, non deve essere considerato misura alternativa per la valutazione dell'andamento del risultato operativo del Gruppo. Poiché la composizione dell'EBITDA non è regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri e quindi non comparabile.
Gestione finanziaria
| Esercizio chiuso al 31 marzo | ||
|---|---|---|
| (In migliaia di Euro) | 2017 | 2016 |
| Proventi/Oneri Finanziari Netti | (925) | (1.100) |
| Utile/perdite su cambi nette | (365) | (1.379) |
| Adeguamento fair value strumenti finanziari | (182) | 21 |
| Quota degli oneri / (proventi) derivanti da valutazione delle collegate e delle Joint Ventures non operative con il metodo del patrimonio netto |
5 | (93) |
| Totale oneri/proventi finanziari netti | (1.467) | (2.551) |
La gestione finanziaria netta registra un miglioramento rispetto allo stesso periodo del 2016 per Euro 1.084 migliaia attribuibile per Euro 1.014 migliaia agli effetti del diverso andamento del cambio USD/Euro nei due periodi di riferimento che ha portato nel primo trimestre 2017 a registrare perdite nette per un totale di Euro 365 migliaia (realizzate per Euro 47 migliaia e non realizzate per Euro 318 migliaia) contro perdite nette di Euro 1.379 migliaia nel primo trimestre del 2016.
5.2 Conto Economico per settore
Ricavi per settore
Nelle tabelle seguenti si riportano i dati economici al 31 marzo 2017 rispetto a quelli del 31 marzo 2016 suddivisi per i tre settori operativi.
| Trimestre chiuso al 31 marzo | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (In migliaia di Euro) | 2017 % sui ricavi 2016 % sui ricavi 2017 vs 2016 |
||||||
| Tesatura | 21.877 | 43,9% | 10.408 | 25,7% | 11.469 | ||
| Trencher | 24.417 | 49,0% | 29.231 | 72,3% | (4.814) | ||
| Ferroviario | 3.494 | 7,0% | 819 | 2,0% | 2.675 | ||
| Totale Ricavi | 49.788 | 100,0% | 40.458 | 100,0% | 9.330 |
Nei primi tre mesi del 2017 il Gruppo ha consolidato ricavi per Euro 49.788 migliaia con un aumento di Euro 9.330 migliaia rispetto al dato di Euro 40.458 migliaia registrato nello stesso periodo dell'anno precedente. In termini percentuali tale incremento rappresenta una variazione positiva pari al 23,1% che si scompone in modo eterogeneo tra i tre settori di attività del Gruppo. In dettaglio si registra una variazione positiva di +110,2% per il settore Tesatura, di +326,6% per il settore Ferroviario e una variazione negativa di -16,5% per il settore Trencher.
Per il settore Tesatura i ricavi del primo trimestre 2017 sono più che raddoppiati rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente beneficiando anche del completamento delle attività produttive della commessa indonesiana avvenuto con successo nei termini contrattualmente previsti.
Per il settore Ferroviario il valore dei ricavi in deciso miglioramento rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente è attribuibile sia all'inizio delle attività di produzione per la gara RFI (fornitura di 88 autoscale polivalenti per la manutenzione della rete ferroviaria italiana) sia all'avanzamento delle attività relative alle altre commesse in corso di lavorazione.
Il decremento dei ricavi del settore Trencher è prevalentemente attribuibile alla mancata finalizzazione di contratti di vendita in corso di negoziazione in Medio Oriente e Sud Africa solo parzialmente compensata dal positivo andamento dei ricavi delle attività di servizio del Gruppo Marais.
EBITDA per settore
Nelle tabelle seguenti si riportano i dati economici al 31 marzo 2017 rispetto a quelli del 31 marzo 2016 suddivisi per i tre settori operativi:
| Trimestre chiuso al 31 marzo | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (In migliaia di Euro) | 2017 | % sui ricavi | 2016 | % sui ricavi | 2017 vs 2016 | |
| Tesatura | 3.939 | 18,0% | 1.979 | 19,0% | 1.960 | |
| Trencher | 793 | 3,2% | 3.728 | 12,8% | (2.935) | |
| Ferroviario | 895 | 25,6% | (340) | -41,5% | 1.235 | |
| EBITDA (*) | 5.627 | 11,3% | 5.367 | 13,3% | 260 |
(*) L'EBITDA è rappresentato dal risultato operativo al lordo degli ammortamenti. L'EBITDA così definito rappresenta una misura utilizzata dal management della Società per monitorare e valutare l'andamento operativo della stessa. L'EBITDA non è identificato come misura contabile nell'ambito degli IFRS e, pertanto, non deve essere considerato misura alternativa per la valutazione dell'andamento del risultato operativo del Gruppo. Poiché la composizione dell'EBITDA non è regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri e quindi non comparabile.
Tale risultato è l'effetto combinato di andamenti diversi di tre settori:
- Tesatura: il miglioramento dell'indicatore dell'EBITDA da Euro 1.979 migliaia nel primo trimestre 2016 a Euro 3.939 migliaia nel 2017 è attribuibile ai maggiori volumi di vendita. In termini percentuali il valore si attesta al 18% dei ricavi in linea con i trend che storicamente questo settore ha conseguito.
- Trencher: il margine si riduce del 78,7% in modo più che proporzionale rispetto al decremento dei ricavi (-16,5%) a causa del minor assorbimento dei costi fissi di struttura.
- ▪ Ferroviario: l'Ebitda passa da un valore negativo di Euro 340 migliaia al 31 marzo 2016 ad un valore positivo di Euro 895 migliaia al 31 marzo 2017 grazie all'andamento dei volumi di vendita che si sono più che triplicati nel primo trimestre del 2017 rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.
6.Sintesi dei risultati patrimoniali al 31 marzo 2017
Di seguito sono fornite le informazioni riguardanti i principali indicatori patrimoniali del Gruppo, al 31 marzo 2017 comparati con il 31 dicembre 2016. In particolare si riporta lo schema riclassificato per fonti ed impieghi dello stato patrimoniale consolidato al 31 marzo 2017 ed al 31 dicembre 2016:
| (In migliaia di Euro) | Al 31 marzo 2017 | Al 31 dicembre 2016 |
|---|---|---|
| IMPIEGHI | ||
| Capitale circolante netto (1) | 73.665 | 76.038 |
| Immobilizzazioni | 72.268 | 70.056 |
| Altre attività e passività a lungo termine | 1.256 | 517 |
| Capitale investito netto (2) | 147.189 | 146.611 |
| FONTI | ||
| Indebitamento finanziario netto (3) | 96.980 | 96.691 |
| Patrimonio netto | 50.209 | 49.920 |
| Totale fonti di finanziamento | 147.189 | 146.611 |
(1) Il capitale circolante netto è calcolato come attività correnti al netto delle passività correnti ad esclusione delle attività e passività finanziarie. Il capitale circolante netto non è identificato come misura contabile nell'ambito degli IFRS. Il criterio di determinazione applicato dalla Società potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri gruppi e, pertanto, il saldo ottenuto dalla Società potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi.
(2) Il capitale investito netto è calcolato come capitale circolante netto ed immobilizzazioni ed altre attività a lungo termine al netto delle passività a lungo termine. Il capitale investito netto non è identificato come misura contabile nell'ambito degli IFRS. Il criterio di determinazione applicato dalla Società potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri gruppi e, pertanto, il saldo ottenuto dalla Società potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi.
(3) L'indebitamento finanziario netto è calcolato come somma delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti, delle attività finanziarie correnti comprendenti i titoli disponibili per la vendita, delle passività finanziarie non correnti, del valore equo degli strumenti finanziari di copertura e delle altre attività finanziarie non correnti.
A) Capitale circolante
Si riporta di seguito il dettaglio della composizione della voce "Capitale Circolante Netto" al 31 marzo 2017 ed al 31 dicembre 2016:
| (In migliaia di Euro) | Al 31 marzo 2017 | Al 31 dicembre 2016 |
|---|---|---|
| Crediti commerciali | 64.691 | 49.433 |
| Lavori in corso su ordinazione | 3.991 | 1.291 |
| Rimanenze | 61.691 | 69.227 |
| Debiti commerciali | (37.971) | (31.197) |
| Altre attività/(passività) correnti | (18.737) | (12.716) |
| Capitale circolante netto (1) | 73.665 | 76.038 |
(1) Il capitale circolante netto è calcolato come attività correnti al netto delle passività correnti ad esclusione delle attività e passività finanziarie. Il capitale circolante netto non è identificato come misura contabile nell'ambito degli IFRS. Il criterio di determinazione applicato dalla Società potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri gruppi e, pertanto, il saldo ottenuto dalla Società potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi.
Nonostante l'incremento dei volumi di vendita sia rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente (+23,1%) che soprattutto rispetto all'ultimo trimestre 2016 (+148%) il Capitale circolante netto pari ad Euro 73.665 migliaia si decrementa di Euro 2.373 migliaia (pari al 3,1%) rispetto al 31 dicembre 2016. Tale andamento è principalmente riconducibile alla riduzione della voce "Rimanenze" per Euro 7.536 migliaia (-10,1%) parzialmente compensata dall'aumento della voce "Crediti commerciali" al netto dell'incremento del saldo fornitori e delle altre attività/(passività) correnti per un importo netto di Euro 2.463 migliaia.
B) Immobilizzazioni
Si riporta di seguito il dettaglio della composizione della voce "Immobilizzazioni" al 31 marzo 2017 ed al 31 dicembre 2016:
| (In migliaia di Euro) | Al 31 marzo 2017 | Al 31 dicembre 2016 |
|---|---|---|
| Attività immateriali | 18.805 | 18.891 |
| Attività materiali | 49.403 | 47.289 |
| Partecipazioni in imprese collegate | 4.053 | 3.869 |
| Altre partecipazioni | 7 | 7 |
| Immobilizzazioni | 72.268 | 70.056 |
Il totale delle immobilizzazioni registra un incremento di Euro 2.212 migliaia riconducibile alla crescita delle attività materiali per Euro 2.114 migliaia in seguito all'incremento dei macchinari utilizzati per le attività di servizio nel settore Trenchers soprattutto nella consociata americana e nel Gruppo Marais.
C) Indebitamento finanziario netto
Si riporta di seguito il dettaglio della composizione della voce "Indebitamento finanziario netto" al 31 marzo 2017 ed al 31 dicembre 2016:
| (In migliaia di Euro) | Al 31 marzo 2017 |
di cui con parti correlate e gruppo |
Al 31 dicembre 2016 |
di cui con parti correlate e gruppo |
|---|---|---|---|---|
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | (21.220) | (18.501) | ||
| Attività finanziarie correnti (1) | (8.268) | (8.157) | (9.053) | (8.944) |
| Passività finanziarie correnti | 73.313 | 13 | 70.010 | 33 |
| Strumenti finanziari derivati quota corrente | 346 | 110 | ||
| Indebitamento finanziario corrente (2) | 44.171 | (8.144) | 42.566 | (8.911) |
| Passività finanziarie non correnti | 52.655 | - | 53.916 | - |
| Strumenti finanziari derivati quota non corrente | 154 | 209 | ||
| Indebitamento finanziario non corrente (2) | 52.809 | - | 54.125 | - |
| Indebitamento finanziario netto come da comunicazione CONSOB N.DEM/6064293/2006 |
96.980 | (8.144) | 96.691 | (8.911) |
(1) La voce attività finanziarie correnti al 31 marzo 2017 ed al 31 dicembre 2016 include il valore di mercato di titoli azionari considerati mezzi equivalenti alle disponibilità liquide.
(2) L'indebitamento finanziario corrente e non corrente non sono identificati come misura contabile nell'ambito degli IFRS. Il criterio di determinazione applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri gruppi e, pertanto, il saldo ottenuto dal Gruppo potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi.
Nel corso dei primi tre mesi del 2017, l'indebitamento finanziario netto del Gruppo si incrementa rispetto al valore registrato a fine anno 2016 di Euro 289 migliaia.
Si riporta di seguito il dettaglio delle variazioni:
- incremento dell'indebitamento finanziario corrente per Euro 1.605 migliaia per effetto di:
- incremento delle passività finanziarie correnti per Euro 3.303 migliaia principalmente per effetto di (i) Euro 6.852 migliaia a maggior anticipi export ed (ii) Euro 4.632 al decremento dei finanziamenti a breve verso terzi;
- decremento delle attività finanziarie correnti e delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti per Euro 2.719 migliaia;
▪ decremento dell'indebitamento finanziario a medio/lungo termine per Euro 1.316 migliaia che riflette la riclassifica nell'indebitamento finanziario corrente relativo alle quote a breve dei finanziamenti a medio e lungo termine.
7.Gestione e tipologia dei rischi finanziari
Per la gestione dei rischi finanziari si rimanda al paragrafo "Politica di gestione del rischio finanziario" contenuto nelle Note Illustrative della Relazione Finanziaria Annuale dell'esercizio 2016, in cui vengono illustrate le politiche del Gruppo in merito alla gestione dei rischi finanziari.
8.Operazioni atipiche e/o inusuali e non ricorrenti con parti correlate
In ottemperanza alle comunicazioni Consob del 20 febbraio 1997, del 27 febbraio 1998, del 30 settembre 1998, del 30 settembre 2002 e del 27 luglio 2006, si precisa che nel corso nel primo trimestre dell'esercizio 2017, non si rilevano operazioni con parti correlate di carattere atipico e inusuale, estranee alla normale gestione d'impresa o tali da arrecare pregiudizio alla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo.
Per le informazioni rilevanti infragruppo e con parti correlate si rimanda al paragrafo "Rapporti con parti correlate" contenuto nelle Note Illustrative.
9.Dipendenti del Gruppo
La media del numero dei dipendenti del Gruppo nel primo trimestre 2017, comprensivo degli organici delle società consolidate integralmente, è pari a 719 unità contro le 622 unità dell'esercizio 2016.
10.Altre informazioni
Azioni proprie
In data 29 aprile 2016, l'Assemblea degli Azionisti ha autorizzato il piano di buy-back di azioni proprie, l'autorizzazione è stata concessa per un periodo di 18 mesi; l'autorizzazione del 29 aprile 2016 sostituisce l'ultima autorizzazione deliberata dall'Assemblea degli Azionisti del 30 aprile 2015 ed in scadenza a ottobre 2016. Nel piano è stato fissato come quantitativo massimo la soglia del 10% del Capitale Sociale; dall'avvio del piano di buy-back deliberato in data 10 gennaio 2012 (e rinnovato in data 30 aprile 2014) alla data del periodo di riferimento della presente relazione, 31 marzo 2017, sono state acquistate un totale di 4.711.879 azioni (4,40% del Capitale Sociale) ad un prezzo medio pari a Euro 0,5543 (al netto delle commissioni) per un controvalore complessivo di Euro 2.612 migliaia.
Eventi successivi alla chiusura del periodo
Non si segnalano eventi significativi successivi alla chiusura del trimestre.
Evoluzione prevedibile della gestione
Grazie all'andamento positivo dei ricavi del primo trimestre e ad un portafoglio ordini che al 31 marzo 2017 risulta ulteriormente incrementato rispetto ai già elevati valori raggiunti alla fine dello scorso anno, si ritiene di poter confermare la previsione di ricavi a fine anno compresi tra i 160 e 170 milioni di euro, sulla base dei quali, alla luce anche delle aspettative di miglioramento dei risultati del Gruppo Marais e della consociata americana, è ragionevole assumere un EBITDA che a fine anno si attesti intorno al 15% e un miglioramento sensibile dell'Indebitamento Finanziario Netto nel 2017.
BILANCIO CONSOLIDATO DEL GRUPPO TESMEC
Prospetti contabili consolidati
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata al 31 marzo 2017 e al 31 dicembre 2016
| Note | 31 marzo 2017 | 31 dicembre 2016 | |
|---|---|---|---|
| (In migliaia di Euro) | |||
| ATTIVITA' NON CORRENTI | |||
| Attività immateriali | 5 | 18.805 | 18.891 |
| Attività materiali | 6 | 49.403 | 47.289 |
| Partecipazioni in imprese valutate con il metodo del patrimonio netto | 4.053 | 3.869 | |
| Altre partecipazioni | 7 | 7 | |
| Crediti finanziari e altre attività finanziarie non correnti | 14 | 173 | 324 |
| Strumenti finanziari derivati | 14 | 3 | 3 |
| Crediti per imposte anticipate | 11.801 | 11.520 | |
| Crediti commerciali non correnti | 806 | 373 | |
| TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI | 85.051 | 82.276 | |
| ATTIVITA' CORRENTI | |||
| Lavori in corso su ordinazione | 7 | 3.991 | 1.291 |
| Rimanenze | 8 | 61.691 | 69.227 |
| Crediti commerciali | 9 | 64.691 | 49.433 |
| di cui con parti correlate: | 9 | 3.123 | 753 |
| Crediti tributari | 1.813 | 1.705 | |
| Altri titoli disponibili per la vendita | 14 | 2 | 2 |
| Crediti finanziari e altre attività finanziarie correnti | 10 | 8.266 | 9.049 |
| di cui con parti correlate: | 10 | 8.157 | 8.944 |
| Altre attività correnti | 3.148 | 2.816 | |
| Strumenti finanziari derivati | - | 2 | |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 14 | 21.220 | 18.501 |
| TOTALE ATTIVITA' CORRENTI | 164.822 | 152.026 | |
| TOTALE ATTIVITA' | 249.873 | 234.302 | |
| PATRIMONIO NETTO PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO |
|||
| Capitale sociale | 11 | 10.708 | 10.708 |
| Riserve / (deficit) | 11 | 37.047 | 41.457 |
| Utile netto / (perdita) di gruppo | 11 | 828 | (3.944) |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO | 48.583 | 48.221 | |
| Capitale e riserve / (deficit) di terzi | 1.688 | 1.608 | |
| Utile netto / (perdita) di pertinenza di terzi | (62) | 91 | |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO DI TERZI | 1.626 | 1.699 | |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO | 50.209 | 49.920 | |
| PASSIVITA' NON CORRENTI | |||
| Finanziamenti a medio-lungo termine | 12 | 37.905 | 39.181 |
| Prestito obbligazionario | 14.750 | 14.735 | |
| Strumenti finanziari derivati | 14 | 154 | 209 |
| Passività per benefici ai dipendenti | 3.703 | 3.680 | |
| Imposte differite passive | 7.672 | 7.870 | |
| Altre passività non correnti | 150 | 150 | |
| Debiti commerciali non correnti | 2 | 3 | |
| TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI | 64.336 | 65.828 | |
| PASSIVITA' CORRENTI | |||
| Debiti verso banche e altri finanziatori | 13 | 73.313 | 70.010 |
| di cui con parti correlate: | 13 | 13 | 33 |
| Strumenti finanziari derivati | 14 | 346 | 110 |
| Debiti commerciali | 37.971 | 31.197 | |
| di cui con parti correlate: | 196 | 153 | |
| Acconti da clienti | 5.931 | 3.463 | |
| Debiti tributari | 1.066 | 199 | |
| Fondi per rischi ed oneri | 3.877 | 3.704 | |
| Altre passività correnti | 12.824 | 9.871 | |
| TOTALE PASSIVITA' CORRENTI | 135.328 | 118.554 | |
| TOTALE PASSIVITA' | 199.664 | 184.382 | |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' | 249.873 | 234.302 |
Conto economico consolidato per il trimestre chiuso al 31 marzo 2017 e 2016
| Trimestre chiuso al 31 marzo | |||
|---|---|---|---|
| (In migliaia di Euro) | Note | 2017 | 2016 |
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 15 | 49.788 | 40.458 |
| di cui con parti correlate: | 4.218 | 1.411 | |
| Costi per materie prime e materiali di consumo | (24.418) | (17.795) | |
| di cui con parti correlate: | - | - | |
| Costi per servizi | (8.121) | (7.687) | |
| di cui con parti correlate: | (20) | (21) | |
| Costo del lavoro | (11.118) | (9.403) | |
| Altri costi/ricavi operativi netti | (2.233) | (1.395) | |
| di cui con parti correlate: | (495) | (19) | |
| Ammortamenti | (3.102) | (2.898) | |
| Incrementi di immobilizzazioni per costi di sviluppo | 1.464 | 1.124 | |
| Quota degli oneri / (proventi) derivanti da valutazione delle Joint Ventures operative con il metodo del patrimonio netto |
265 | 65 | |
| Totale costi operativi | 16 | (47.263) | (37.989) |
| Risultato operativo | 2.525 | 2.469 | |
| Oneri finanziari | (2.801) | (4.392) | |
| di cui con parti correlate: | - | (218) | |
| Proventi finanziari | 1.329 | 1.934 | |
| di cui con parti correlate: | 28 | 39 | |
| Quota degli oneri / (proventi) derivanti da valutazione delle collegate e delle Joint Ventures non operative con il metodo del patrimonio netto |
5 | (93) | |
| Utile ante imposte | 1.058 | (82) | |
| Imposte sul reddito | (292) | (35) | |
| Utile netto del periodo | 766 | (117) | |
| Utile / (perdita) di terzi | (62) | (66) | |
| Utile di Gruppo | 828 | (51) | |
| Utile per azione base e diluito | 0,0077 | (0,0005) |
Conto economico complessivo consolidato per il trimestre chiuso al 31 marzo 2017 e 2016
| Trimestre chiuso al 31 marzo | ||||
|---|---|---|---|---|
| (In migliaia di Euro) | Note | 2017 | 2016 | |
| UTILE NETTO DEL PERIODO | 828 | (51) | ||
| Altre componenti di conto economico complessivo: | ||||
| Differenze di conversione di bilanci esteri | (520) | (1.439) | ||
| Totale altri utili/(perdite) al netto dell'effetto fiscale | (520) | (1.439) | ||
| Totale utile (perdita) complessiva al netto delle imposte | 308 | (1.490) | ||
| Attribuibile a: | ||||
| Azionisti della capogruppo | 370 | (1.424) | ||
| Azionisti di minoranza | (62) | (66) |
Rendiconto finanziario consolidato per il trimestre chiuso al 31 marzo 2017 e 2016
| Trimestre chiuso al 31 marzo | ||||
|---|---|---|---|---|
| (In migliaia di Euro) | Note | 2017 | 2016 | |
| FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA' OPERATIVE | ||||
| Utile netto dell'esercizio | 766 | (51) | ||
| Rettifiche per riconciliare l'Utile netto al flusso di cassa generato / (assorbito) dalle attività operative: |
||||
| Ammortamenti | 3.102 | 2.898 | ||
| Accantonamenti per passività per benefici ai dipendenti | 31 | 208 | ||
| Accantonamenti per fondi rischi ed oneri / fondo obsolescenza magazzino / fondo svalutazione crediti |
290 | 340 | ||
| Pagamenti per benefici ai dipendenti | (8) | (112) | ||
| Pagamenti per fondi rischi ed oneri | 57 | 16 | ||
| Variazione netta di imposte anticipate e imposte differite passive | (500) | (791) | ||
| Variazione di fair value strumenti finanziari | 14 | 183 | (22) | |
| Variazioni nelle attività e passività operative: | ||||
| Crediti commerciali | 9 | (13.210) | (12.347) | |
| Rimanenze | 8 | 4.436 | (1.379) | |
| Debiti commerciali | 6.775 | (4.887) | ||
| Altre attività e passività correnti | 3.396 | (397) | ||
| FLUSSO DI CASSA NETTO GENERATO DALLE ATTIVITA' OPERATIVE (A) | 5.318 | (16.524) | ||
| FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA' DI INVESTIMENTO | ||||
| Investimenti in attività materiali | 6 | (4.449) | (2.688) | |
| Investimenti in attività immateriali | 5 | (1.620) | (1.505) | |
| Variazione perimetro di consolidamento | - | (4.590) | ||
| (Investimenti) / Dismissioni di attività finanziarie | 617 | 5.443 | ||
| Vendita di attività materiali e immateriali | 5-6 | 666 | 6.137 | |
| FLUSSO DI CASSA NETTO ASSORBITO DALLE ATTIVITA' DI INVESTIMENTO (B) | (4.786) | 2.797 | ||
| FLUSSO DI CASSA DALLE ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO | ||||
| Erogazioni di finanziamenti a medio-lungo termine | 12 | 1.490 | - | |
| Rimborso di finanziamenti a medio-lungo termine | 12 | (7.426) | (7.001) | |
| Variazione perimetro di consolidamento | - | 491 | ||
| Variazione netta delle passività finanziarie a breve termine | 13 | 8.069 | 17.990 | |
| Acquisto azioni proprie | - | (193) | ||
| Variazione perimetro di consolidamento | 58 | (15) | ||
| FLUSSO DI CASSA NETTO GENERATO / (ASSORBITO) DALLE ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO (C) |
2.191 | 11.272 | ||
| FLUSSO DI CASSA COMPLESSIVO (D=A+B+C) | 2.723 | (2.455) | ||
| EFFETTO DEI CAMBI SULLE DISPONIBILITA' LIQUIDE NETTE (E) | (4) | (118) | ||
| DISPONIBILITA' LIQUIDE ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO (F) | 18.501 | 2.719 | ||
| DISPONIBILITA' LIQUIDE ALLA FINE DELL'ESERCIZIO (G=D+E+F) | 14 | 21.220 | 146 | |
| Informazioni aggiuntive: | ||||
| Interessi pagati | 679 | 835 | ||
| Imposte sul reddito pagate | - | 23 |
Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato per il trimestre chiuso al 31 marzo 2017 e 2016
| (In migliaia di Euro) | Capitale sociale |
Riserva legale |
Riserva sovrapprezzo azioni |
Riserva Azioni Proprie |
Riserva da conversione |
Altre riserve |
Risultato del periodo |
Totale Patrimonio Netto di Gruppo |
Totale Patrimonio netto di terzi |
Totale Patrimonio netto |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldo al 1 gennaio 2017 | 10.708 | 2.141 | 10.915 | (2.341) | 6.560 | 24.182 | (3.944) | 48.221 | 1.699 | 49.920 |
| Utile del periodo | - | - | - | - | - | - | 828 | 828 | (62) | 766 |
| Altri utili / (perdite) | - | - | - | - | (520) | - | - | (520) | (15) | (535) |
| Totale Utile / (perdita) complessiva |
- | - | - | - | - | - | - | 308 | (77) | 231 |
| Destinazione utile del periodo | - | - | - | - | - | (3.944) | 3.944 | - | - | - |
| Variazione del perimetro di consolidamento |
- | - | - | - | - | 54 | - | 54 | 4 | 58 |
| Altri movimenti | - | - | - | - | - | - | - | - | ||
| Saldo al 31 marzo 2017 | 10.708 | 2.141 | 10.915 | (2.341) | 6.040 | 20.292 | 828 | 48.583 | 1.626 | 50.209 |
| (In migliaia di Euro) | Capitale sociale |
Riserva legale |
Riserva sovrapprezzo azioni |
Riserva Azioni Proprie |
Riserva da conversione |
Altre riserve |
Risultato del periodo |
Totale Patrimonio Netto di Gruppo |
Totale Patrimonio netto di terzi |
Totale Patrimonio netto |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldo al 1 gennaio 2016 | 10.708 | 2.141 | 10.915 | (2.136) | 5.731 | 19.972 | 6.931 | 54.262 | 1.615 | 55.877 |
| Utile del periodo | - | - | - | - | - | - | (51) | (51) | (66) | (117) |
| Altri utili / (perdite) | - | - | - | - | (1.439) | - | - | (1.439) | 3 | (1.436) |
| Totale Utile / (perdita) complessiva |
- | - | - | - | - | - | - | (1.490) | (63) | (1.553) |
| Destinazione utile del periodo | - | - | - | - | - | 6.931 | (6.931) | - | - | - |
| Variazione perimetro di consolidamento |
- | - | - | - | - | (6) | - | (6) | (9) | (15) |
| Altri movimenti | - | - | - | (193) | - | - | - | (193) | (193) | |
| Saldo al 31 marzo 2016 | 10.708 | 2.141 | 10.915 | (2.329) | 4.292 | 26.897 | (51) | 52.573 | 1.543 | 54.116 |
Note esplicative
Principi contabili e criteri di redazione adottati nella preparazione del bilancio consolidato al 31 marzo 2017
1.Informazioni societarie
La capogruppo Tesmec S.p.A. (di seguito "Capogruppo" o "Tesmec") è un ente giuridico organizzato secondo l'ordinamento della Repubblica Italiana. Le azioni ordinarie di Tesmec sono quotate sul circuito telematico della Borsa di Milano – MTA – Segmento STAR a partire dal 1° luglio 2010. La sede legale del Gruppo Tesmec (di seguito "Gruppo" o "Gruppo Tesmec") è a Milano in Piazza S. Ambrogio n. 16.
2.Criteri di redazione
Il bilancio consolidato al 31 marzo 2017 è stato predisposto in conformità agli IFRS, ed è stato redatto in forma abbreviata, utilizzando i criteri per la redazione dei bilanci intermedi previsti dal principio contabile internazionale IAS 34 Bilanci intermedi in conformità agli IFRS.
I principi contabili adottati nella redazione del bilancio consolidato abbreviato al 31 marzo 2017 sono quelli adottati per la redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2016 predisposto in conformità agli IFRS.
In particolare si segnala che lo schema della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata, del conto economico consolidato, del conto economico complessivo consolidato, delle movimentazioni di patrimonio netto consolidato e del rendiconto finanziario consolidato sono redatti in forma estesa e sono gli stessi adottati per il Bilancio consolidato al 31 dicembre 2016. Le note illustrative riportate nel seguito, invece, sono presentate in forma abbreviata e pertanto non includono tutte le informazioni richieste per un bilancio annuale. In particolare si segnala che, come previsto dallo IAS 34, allo scopo di evitare la duplicazione di informazioni già pubblicate, le note di commento si riferiscono esclusivamente a quelle componenti della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata, del conto economico consolidato, del conto economico complessivo consolidato, delle movimentazioni di patrimonio netto consolidato e del rendiconto finanziario consolidato la cui composizione o la cui variazione, per importo, per natura o perché inusuale, sono essenziali ai fini della comprensione della situazione economica, finanziaria e patrimoniale del Gruppo.
Il bilancio consolidato non esponendo tutta l'informativa richiesta nella redazione del bilancio consolidato annuale deve essere letto unitamente al bilancio consolidato al 31 dicembre 2016.
Il bilancio consolidato al 31 marzo 2017 è costituito dal prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata, del conto economico consolidato, del conto economico complessivo consolidato, delle movimentazioni di patrimonio netto consolidato e del rendiconto finanziario consolidato e dalle presenti note illustrative. Nella presentazione di tali prospetti sono riportati quali dati comparativi, quelli previsti dallo IAS 34 (31 dicembre 2016 per la situazione patrimoniale-finanziaria e primo trimestre 2016 per il conto economico consolidato, per il conto economico complessivo consolidato, per le movimentazioni di patrimonio netto e per il rendiconto finanziario).
La valuta di presentazione del bilancio consolidato trimestrale è l'Euro ed i saldi di bilancio e delle note al bilancio sono espressi in migliaia di Euro, salvo quando specificatamente indicato.
La pubblicazione del bilancio consolidato trimestrale del Gruppo Tesmec per il periodo chiuso al 31 marzo 2017, è stata autorizzata dal Consiglio di Amministrazione in data 28 aprile 2017.
Conversione dei bilanci in moneta diversa dall'Euro e delle poste in valuta estera
I cambi utilizzati per la determinazione del controvalore in Euro dei bilanci espressi in valuta estera delle società controllate (valuta per 1 Euro) sono riportati nella seguente tabella:
| Cambi medi per il | Cambi di fine periodo | |||
|---|---|---|---|---|
| trimestre chiuso al 31 marzo | al 31 marzo | |||
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |
| Dollaro USA | 1,063 | 1,102 | 1,069 | 1,139 |
| Lev Bulgaro | 1,956 | 1,956 | 1,956 | 1,956 |
| Rublo Russo | 62,825 | 82,473 | 60,313 | 76,305 |
| Rand | 14,220 | 17,460 | 14,240 | 16,787 |
| Renmimbi | 7,317 | 7,209 | 7,364 | 7,351 |
| Riyal Qatar | 3,869 | 4,010 | 3,892 | 4,144 |
| Dinaro Algerino | 116,878 | 118,781 | 117,453 | 123,567 |
| Dinaro Tunisino | 2,444 | 2,238 | 2,456 | 2,292 |
| Dollaro Australiano | 1,407 | 1,530 | 1,398 | 1,481 |
| Dollaro Neozelandese | 1,483 | 1,662 | 1,531 | 1,641 |
| Franco CFA | 655,957 | 655,957 | 655,957 | 655,957 |
3.Criteri e area di consolidamento
Al 31 marzo 2017 l'area di consolidamento risulta così variata rispetto al 31 dicembre 2016:
- in data 8 febbraio 2017 è stata liquidata la controllata Tesmec France SARL in quanto tale investimento non aveva più rilevanza strategica.
- in data 28 febbraio 2017 le società Sep College 77, Sep Semafor 77 e Sep Liason Natixis 77 (controllate da Group Marais SA) sono state chiuse in quanto non avevano più rilevanza strategica.
4.Fatti di rilievo avvenuti nel periodo
Tra le operazioni di carattere straordinario si segnalano nel periodo le seguenti:
▪ in data 28 febbraio 2017 il Gruppo Tesmec ha ricevuto la Comunicazione di efficacia dell'aggiudicazione definitiva da parte della controllata Tesmec Service S.r.l. (l'aggiudicazione definitiva era già stata comunicata in data 16 dicembre 2016) relativa alla gara a procedura negoziata indetta da RFI - Rete Ferroviaria Italiana S.p.A., società del Gruppo Ferrovie dello Stato Italiane responsabile della gestione complessiva della rete ferroviaria nazionale, per la fornitura di 88 autoscale polivalenti per la manutenzione della rete ferroviaria italiana. Il valore complessivo della commessa ammonta a circa Euro 91,9 milioni e la fornitura, da completarsi entro 4 anni e comprensiva anche di un servizio di manutenzione full maintenance service (FMS) della durata di 6 anni. Tale risultato è frutto dell'elevato contenuto tecnologico dei sistemi ferroviari del Gruppo Tesmec che è stato la chiave della positiva valutazione.
COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DEL BILANCIO CONSOLIDATO
5.Attività immateriali
Di seguito riportiamo la composizione e movimentazione della voce "Attività immateriali" al 31 marzo 2017 e al 31 dicembre 2016:
| (In migliaia di Euro) | 01/01/2017 | Incrementi per acquisti |
Riclassifiche | Decrementi | Ammortamenti | Differenze cambio |
31/03/2017 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Spese di sviluppo | 14.622 | 1.598 | - | - | (1.475) | (34) | 14.711 |
| Diritti e Marchi | 2.305 | 22 | 1.849 | - | (199) | 2 | 3.979 |
| Immobilizzazioni in corso | 1.964 | - | (1.849) | - | - | - | 115 |
| Totale attività immateriali | 18.891 | 1.620 | - | - | (1.674) | (32) | 18.805 |
La voce attività immateriali al 31 marzo 2017 ammonta ad Euro 18.805 migliaia e si decrementa di Euro 86 migliaia rispetto all'esercizio precedente per i seguenti effetti:
- costi di sviluppo capitalizzati nel corso dei primi tre mesi del 2017 pari ad Euro 1.598 migliaia, parzialmente compensati dall'ammortamento di competenza (Euro 1.475 migliaia). Tali costi sono relativi a progetti di sviluppo di nuovi prodotti e attrezzature dai quali ci si attende la generazione di flussi di cassa positivi negli esercizi futuri;
- la riclassifica del periodo pari ad Euro 1.849 migliaia dalla voce Immobilizzazioni in corso alla voce Diritti e Marchi riguarda l'allocazione dei differenziali emergenti nell'esercizio 2016 relativi dall'acquisizione della società CPT Engineering e al consolidamento integrale della controllata Bertel S.r.l. a partire dal 1° marzo 2016. Come previsto dall'IFRS 3, entro i 12 mesi successivi all'operazione di acquisizione si è provveduto ad allocare tali differenziali tra i diritti e marchi in quanto relativi al Know How acquisito ed ammortizzato in cinque anni.
6.Attività materiali
Di seguito riportiamo la composizione e movimentazione della voce "Attività materiali" al 31 marzo 2017 e al 31 dicembre 2016:
| (In migliaia di Euro) | 01/01/2017 | Incrementi per acquisti |
Riclassifiche | Decrementi | Ammortamenti | Differenze cambio |
31/03/2017 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Terreni | 1.797 | - | - | - | (2) | (3) | 1.792 |
| Fabbricati | 11.595 | 122 | 26 | - | (118) | (85) | 11.540 |
| Impianti e macchinari | 4.657 | 13 | (147) | - | (222) | (20) | 4.281 |
| Attrezzature | 1.607 | 91 | - | - | (103) | (2) | 1.593 |
| Altri beni | 27.111 | 4.223 | 121 | (666) | (983) | (131) | 29.675 |
| Immobilizzazioni in corso | 522 | - | - | - | - | - | 522 |
| Totale attività materiali | 47.289 | 4.449 | - | (666) | (1.428) | (241) | 49.403 |
La voce attività materiali al 31 marzo 2017 ammonta ad Euro 49.403 migliaia e risulta incrementata rispetto all'esercizio precedente per Euro 2.114 migliaia.
L'incremento è riconducibile alla capitalizzazione di macchinari trencher inscritti in flotta a seguito della stipulazione di nuovi contratti di noleggio.
7.Lavori in corso su ordinazione
Si riporta di seguito il dettaglio della voce Lavori in corso su ordinazione al 31 marzo 2017 confrontata con il 31 dicembre 2016:
| (In migliaia di Euro) | 31 marzo 2017 | 31 dicembre 2016 |
|---|---|---|
| Lavori in corso (Lordi) | 3.991 | 1.291 |
| Acconti da committenti | - | - |
| Lavori in corso su ordinazione | 3.991 | 1.291 |
| Acconti da committenti (Lordi) | - | - |
| Lavori in corso (Lordi) | - | - |
| Acconti da committenti | - | - |
I "lavori in corso" sono esclusivamente riferiti al settore ferroviario dove i macchinari sono prodotti su specifiche esigenze del cliente. I "lavori in corso" vengono iscritti tra le attività se, sulla base di un'analisi condotta contratto per contratto, il valore lordo dei lavori in corso risulta superiore agli acconti dai clienti o tra le passività se gli acconti risultano superiori ai relativi lavori in corso.
Qualora gli acconti risultino non incassati alla data di bilancio, il valore corrispondente è iscritto tra i crediti verso clienti.
8.Rimanenze
Si riporta di seguito il dettaglio della voce Rimanenze al 31 marzo 2017 confrontata con il 31 dicembre 2016:
| (In migliaia di Euro) | 31 marzo 2017 | 31 dicembre 2016 |
|---|---|---|
| Materie prime e di consumo | 32.922 | 32.803 |
| Prodotti in corso di lavorazione | 14.471 | 12.360 |
| Prodotti finiti e merci | 14.283 | 23.958 |
| Acconti a fornitori per beni | 15 | 106 |
| Totale rimanenze | 61.691 | 69.227 |
La voce rimanenze rispetto al 31 dicembre 2016 registra un decremento di Euro 7.536 migliaia grazie alle vendite realizzate nel primo trimestre 2017.
9.Crediti commerciali
Si riporta di seguito il dettaglio della voce Crediti Commerciali al 31 marzo 2017 confrontata con il 31 dicembre 2016:
| (In migliaia di Euro) | 31 marzo 2017 | 31 dicembre 2016 |
|---|---|---|
| Crediti commerciali verso clienti terzi | 61.568 | 48.680 |
| Crediti commerciali verso società collegate, parti correlate e joint venture | 3.123 | 753 |
| Totale crediti commerciali | 64.691 | 49.433 |
L'incremento della voce crediti commerciali (+30,9%) riflette l'andamento delle vendite del trimestre concentrato particolarmente sul mese di marzo. Il saldo dei crediti commerciali verso parti correlate risulta incrementato di Euro 2.370 migliaia principalmente a seguito delle maggior vendite verso la correlata M.T.S. Officine meccaniche S.p.A..
10.Crediti finanziari e altre attività finanziarie correnti
Si riporta di seguito il dettaglio dei crediti finanziari e altre attività finanziarie correnti al 31 marzo 2017 ed al 31 dicembre 2016:
| (In migliaia di Euro) | 31 marzo 2017 | 31 dicembre 2016 |
|---|---|---|
| Crediti finanziari verso parti correlate | 8.157 | 8.944 |
| Crediti finanziari verso terzi | 50 | 47 |
| Altre attività finanziarie correnti | 59 | 58 |
| Totale crediti finanziari e altre attività finanziarie correnti | 8.266 | 9.049 |
Il decremento delle attività finanziarie correnti che passano da Euro 9.049 migliaia ad Euro 8.266 migliaia è dovuto principalmente al decremento di posizioni a credito relative a specifici contratti siglati con le controparti correlate sui quali viene applicato un tasso di interesse e rimborsabili entro i 12 mesi.
11.Capitale e riserve
Il capitale sociale ammonta ad Euro 10.708 migliaia, interamente versati, ed è costituito da n. 107.084.000 azioni del valore nominale di Euro 0,1 cadauna.
Si riporta di seguito il dettaglio della voce Altre riserve al 31 marzo 2017 ed al 31 dicembre 2016:
| (In migliaia di Euro) | 31 marzo 2017 | 31 dicembre 2016 |
|---|---|---|
| Riserva da rivalutazione | 86 | 86 |
| Riserva straordinaria | 25.294 | 25.294 |
| Variazione perimetro di consolidamento | 54 | 125 |
| Riserva da valutazione TFR | (479) | (479) |
| Riserva di Rete | 824 | 824 |
| Utili/Perdite cumulati | (1.439) | 2.380 |
| Effetti direttamente imputati a Patrimonio Netto | ||
| su operazioni con entità under common control | (4.048) | (4.048) |
| Totale altre riserve | 20.292 | 24.182 |
La riserva di rivalutazione è una riserva in sospensione d'imposta costituita ai sensi della Legge n.72/1983.
Il valore della differenza da conversione bilanci impatta negativamente il Patrimonio Netto per Euro 520 migliaia alla data del 31 marzo 2017.
Al 31 marzo 2017, l'incremento della voce Utili/Perdite cumulati è dovuto dal risultato dell'esercizio 2017 che è stato destinato dall'Assemblea degli Azionisti il giorno 28 aprile 2017.
12.Finanziamenti a medio lungo termine
Nel corso dei primi tre mesi del 2017 la voce finanziamenti a medio e lungo termine passa da Euro 39.181 migliaia ad Euro 37.905 migliaia principalmente per effetto (i) della riclassifica tra l'indebitamento finanziario corrente relativo alle quote a breve dei finanziamenti a medio e lungo termine e (ii) della stipulazione di un nuovo finanziamento a medio/lungo termine per Euro 1.490 migliaia.
13.Debiti verso banche e altri finanziatori
Nel prospetto seguente si riporta il dettaglio della voce in oggetto al 31 marzo 2017 ed al 31 dicembre 2016:
| (In migliaia di Euro) | 31 marzo 2017 | 31 dicembre 2016 |
|---|---|---|
| Banche c/anticipi effetti e fatture | 34.863 | 28.011 |
| Altri debiti finanziari (leasing a breve) | 997 | 1.099 |
| Debiti verso società di factoring | 3.105 | 2.201 |
| Scoperti di conto corrente e liquidità rimborsabile a vista | 2.768 | 779 |
| Finanziamenti a breve verso terzi | 3.158 | 4.896 |
| Quota corrente dei finanziamenti a medio-lungo termine | 28.380 | 32.952 |
| Altri debiti finanziari a breve | 42 | 72 |
| Totale debiti finanziari correnti verso banche e altri finanziatori | 73.313 | 70.010 |
L'incremento nella voce quota corrente dei finanziamenti a medio-lungo termine è relativo alla riclassifica della componente a breve dei finanziamenti descritto nel paragrafo precedente.
14.Informativa su strumenti finanziari derivati
Di seguito si riporta un riepilogo degli strumenti finanziari, diversi dalle disponibilità liquide e mezzi equivalenti, posseduti dal Gruppo al 31 marzo 2017:
| (In migliaia di Euro) | Finanziamenti e crediti/ passività finanziarie valutate al costo ammortizzato |
Depositi cauzionali |
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti |
Attività finanziarie disponibili per la vendita |
Fair value rilevato nel conto economico |
|---|---|---|---|---|---|
| Attività finanziarie: | |||||
| Crediti finanziari | 173 | - | - | - | - |
| Strumenti finanziari derivati | - | - | - | - | 3 |
| Crediti commerciali | 806 | - | - | - | - |
| Totale non correnti | 979 | - | - | - | 3 |
| Crediti commerciali | 64.691 | - | - | - | - |
| Crediti finanziari verso parti correlate | 7.944 | - | - | - | - |
| Crediti finanziari verso terzi | 263 | - | - | - | - |
| Altre attività finanziarie correnti | 59 | - | - | - | - |
| Altri titoli disponibili per la vendita | - | - | - | 2 | - |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | - | - | 21.220 | - | - |
| Totale correnti | 72.957 | - | 21.220 | 2 | - |
| Totale | 73.936 | - | 21220 | 2 | 3 |
| Passività finanziarie: | |||||
| Finanziamenti | 37.905 | - | - | - | - |
| Prestito obbligazionario | 14.750 | - | - | - | - |
| Strumenti finanziari derivati | - | - | - | - | 154 |
|---|---|---|---|---|---|
| Debiti commerciali | 2 | - | - | - | - |
| Totale non correnti | 52.657 | - | - | - | 154 |
| Finanziamenti | 31.538 | - | - | - | - |
| Altri debiti finanziari (leasing a breve) | 997 | - | - | - | - |
| Altri debiti a breve termine | 40.778 | - | - | - | - |
| Strumenti finanziari derivati | - | - | - | - | 346 |
| Debiti commerciali | 37.971 | - | - | - | - |
| Totale correnti | 111.284 | - | - | - | 346 |
| Totale | 163.941 | - | - | - | 500 |
Gestione e tipologia dei rischi
Il Gruppo nell'ambito della sua attività è soggetto in modo più o meno sensibile a determinate tipologie di rischio che affronta così come di seguito illustrato.
Il Gruppo non detiene strumenti derivati o prodotti similari per puro scopo speculativo.
Rischio di tasso
La sensibilità al rischio di tasso del Gruppo Tesmec è gestita tenendo opportunamente in considerazione l'esposizione complessiva: nell'ambito della generale politica di ottimizzazione delle risorse finanziarie, il Gruppo ricerca un equilibrio ricorrendo alle forme di finanziamento meno onerose.
Relativamente al rischio di mercato per le variazioni del tasso di interesse è politica del Gruppo coprire l'esposizione relativa alla quota di indebitamento di medio e lungo termine. Nell'attività di gestione di tale rischio, si utilizzano strumenti derivati come Swap, Collar e Cap.
Al 31 marzo 2017, risultavano in essere otto posizioni relative a strumenti derivati di tasso di tipo interest rate swap a copertura del rischio connesso al potenziale incremento del costo di servizio dei debiti verso banche dovuto all'oscillazione dei tassi di mercato. Il valore nozionale di tali posizioni risultava pari ad Euro 17,2 milioni, con un controvalore negativo pari a Euro 126 migliaia. Risultavano inoltre in essere quattro posizioni relative a strumenti derivati di tasso di tipo Cap, il valore nozionale di tali posizioni risultava pari ad Euro 7,7 milioni con un controvalore negativo pari ad Euro 35 migliaia.
Rischio di cambio
I ricavi del Gruppo sono per lo più costituiti da vendite in Paesi esteri, ivi compresi i paesi in via di sviluppo.
Le principali valute di transazione utilizzate per le vendite del Gruppo sono l'Euro ed il Dollaro Americano. Il Gruppo ritiene che se le fluttuazioni del cambio di queste due divise si mantengono in fasce di oscillazione contenute non esiste un'area di rischio per i margini operativi in quanto il prezzo di vendita potrebbe di volta in volta adeguarsi al cambio in essere. Tuttavia nel caso in cui il Dollaro Americano dovesse svalutarsi in modo sostanziale rispetto all'Euro non si possono escludere effetti negativi sui margini nella misura in cui una buona parte delle vendite in Dollari Americani riguarda le produzioni degli stabilimenti italiani che operano con costi in area Euro.
Per quanto riguarda l'esposizione patrimoniale netta che è rappresentata principalmente dai crediti in Dollari Americani della Tesmec S.p.A. viene adottato come unico strumento di copertura l'acquisto a termine della divisa americana. Tuttavia tali coperture vengono realizzate solo per una parte dell'esposizione totale in quanto è difficilmente prevedibile la tempistica del flusso di entrata degli incassi in Dollari a livello della singola fattura di vendita. Del resto per una buona parte delle vendite in Dollari il Gruppo utilizza la produzione dello stabilimento americano con costi in Dollari realizzandosi così una sorta di copertura c.d. naturale dell'esposizione in valuta.
Gli strumenti di vendita a termine per fissare il tasso di cambio al momento dell'ordine sono utilizzati principalmente per coprire il rischio dell'esposizione in dollari derivante da:
- i) la commercializzazione nei Paesi del Medio Oriente di trencher prodotti in Italia;
- ii) la commercializzazione negli USA delle macchine per la tesatura prodotte in Italia, dove gli acquisti sono effettuati in Euro, e le vendite in Dollaro USA;
Nonostante l'adozione delle strategie di cui sopra volte a ridurre il rischio derivante dall'oscillazione dei tassi di cambio, il Gruppo non può escludere che future variazioni degli stessi possano incidere negativamente sui risultati. Le oscillazioni dei tassi di cambio potrebbero, altresì, influenzare in maniera significativa la comparabilità dei risultati dei singoli esercizi.
Al 31 marzo 2017 risultavano in essere nove contratti di copertura a termine del cambio Euro/IDR (flexible/spot) il valore nozionale di tali posizioni risultava pari ad Euro 10,7 milioni con un controvalore negativo pari ad Euro 336 migliaia.
Rischio di credito
Per il Gruppo il rischio di credito è strettamente connesso all'attività di commercializzazione dei prodotti sul mercato. In particolare l'entità del rischio dipende sia da fattori tecnico-commerciali sia dalla solvibilità dell'acquirente.
Da un punto di vista commerciale il Gruppo non è esposto ad un elevato rischio di credito in quanto opera da anni in mercati dove vengono abitualmente utilizzati come metodi di pagamento il pagamento anticipato alla consegna o la lettera di credito rilasciata da primaria banca internazionale. Per i clienti dislocati nell'area europea si opera prevalentemente con lo strumento del factoring pro soluto. Si ritiene che il fondo svalutazione crediti rappresenti in modo congruo l'entità del rischio complessivo di credito.
Rischio di prezzo
In generale il rischio di prezzo è collegato all'oscillazione dei prezzi relativi alle materie prime.
Nello specifico, il rischio di prezzo del Gruppo è mitigato dalla presenza di molti fornitori di materie prime nonché dalla necessità di ricevere assoluta garanzia sui volumi degli approvvigionamenti, al fine di non pregiudicare lo stock di magazzino. In realtà tale rischio pare remoto per due motivi fondamentali:
-
esistenza e utilizzo di fornitori alternativi.
-
eterogeneità delle materie prime e dei componenti utilizzati nella produzione delle macchine Tesmec che difficilmente possono essere interessati tutti contemporaneamente dalle tensioni in aumento dei prezzi.
In particolare nell'attuale fase di mercato tale rischio appare particolarmente attenuato dalla situazione di eccesso di offerta in molti mercati di approvvigionamento.
Rischio di liquidità/variazione dei flussi finanziari
La gestione dei fabbisogni finanziari e dei relativi rischi (principalmente rischi di tasso di interesse, rischio di liquidità e rischi di cambio) è svolta dal Gruppo sulla base di linee guida definite dalla Direzione Generale di Gruppo ed approvate dall'Amministratore Delegato della Capogruppo.
L'obiettivo principale di queste linee guida è quello di garantire la presenza di una struttura del passivo sempre in equilibrio con la composizione dell'attivo di bilancio, al fine di mantenere un'elevata solidità patrimoniale.
Gli strumenti di finanziamento maggiormente utilizzati sono rappresentati da:
- finanziamenti a medio/lungo termine con piano di ammortamento pluriennale, per coprire gli investimenti nell'attivo immobilizzato e per finanziare le spese relative ai numerosi progetti di sviluppo in essere;
- finanziamenti a breve termine, anticipi sull'export, cessioni di crediti commerciali, per finanziare il capitale circolante.
Il costo medio dell'indebitamento risulta tendenzialmente parametrato all'andamento dei tassi Euribor a 1/3 mesi per finanziamenti a breve termine e ai tassi Euribor 3/6 mesi per finanziamenti a medio/lungo termine. Alcune operazioni di copertura del tasso di interesse sono state attivate in relazione ai finanziamenti a medio lungo termine con tasso variabile. I finanziamenti in essere prevedono il rispetto di alcuni covenant sia di natura reddituale che patrimoniale.
Rischi connessi ai rapporti con i fornitori
Il Gruppo Tesmec ha posto in essere una politica di approvvigionamento volta a diversificare i fornitori di componenti che presentano delle peculiarità per i volumi acquistati o per l'alto valore aggiunto. Tuttavia, la cessazione per qualsiasi causa di tali rapporti di fornitura potrebbe comportare per il Gruppo difficoltà di approvvigionamento di tali materie prime, di semilavorati o di prodotti finiti in quantità e tempi adeguati a garantire la continuità della produzione, ovvero l'approvvigionamento potrebbe portare problematiche temporali di raggiungimento degli standard qualitativi già acquisiti con il vecchio fornitore.
Informazioni integrative: livelli gerarchici di misurazione del fair value
In relazione agli strumenti finanziari valutati al fair value, si riporta di seguito la classificazione di tali strumenti sulla base della gerarchia di livelli prevista dall'IFRS 13, che riflette la significatività degli input utilizzati nella determinazione del fair value. Si distinguono i seguenti livelli:
- livello 1 quotazioni non rettificate rilevate su un mercato attivo per attività o passività oggetto di valutazione;
- livello 2 input diversi dai prezzi quotati di cui al punto precedente, che sono osservabili sul mercato, direttamente (come nel caso dei prezzi) o indirettamente (cioè in quanto derivati dai prezzi);
- livello 3 input che non sono basati su dati di mercato osservabili.
La seguente tabella evidenzia le attività e passività che sono valutate al fair value al 31 marzo 2017, suddivise nei tre livelli sopra definiti:
| (In migliaia di Euro) | Valore contabile al 31 marzo 2017 |
Livello 1 | Livello 2 | Livello 3 |
|---|---|---|---|---|
| Attività finanziarie: | ||||
| Strumenti finanziari derivati | 3 | - | 3 | - |
| Totale non correnti | 3 | - | 3 | - |
| Altri titoli disponibili per la vendita | 2 | - | - | 2 |
| Totale correnti | 2 | - | - | 2 |
| Totale | 5 | - | 3 | 2 |
| Passività finanziarie: | ||||
| Strumenti finanziari derivati | 154 | - | 154 | - |
| Totale non correnti | 154 | - | 154 | - |
| Strumenti finanziari derivati | - | - | 346 | - |
| Totale correnti | - | - | 346 | - |
| Totale | 154 | - | 500 | - |
15.Ricavi delle vendite e delle prestazioni
Si riporta di seguito il dettaglio della voce Ricavi delle vendite e delle prestazioni al 31 marzo 2017 confrontata con il 31 marzo 2016:
| Trimestre chiuso al 31 marzo | ||
|---|---|---|
| (In migliaia di Euro) | 2017 | 2016 |
| Vendita di prodotti | 39.636 | 33.520 |
| Prestazione di servizi | 7.452 | 6.040 |
| Totale ricavi delle vendite e delle prestazioni | 47.088 | 39.560 |
| Variazioni dei lavori in corso | 2.700 | 898 |
| Totale ricavi delle vendite e delle prestazioni | 49.788 | 40.458 |
Per il settore Tesatura i ricavi del primo trimestre 2017 sono più che raddoppiati rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente beneficiando anche del completamento delle attività produttive della commessa indonesiana avvenuto con successo nei termini contrattualmente previsti.
Per il settore Ferroviario il valore dei ricavi in deciso miglioramento rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente è attribuibile sia all'inizio delle attività di produzione per la gara RFI (fornitura di 88 autoscale polivalenti per la manutenzione della rete ferroviaria italiana) sia all'avanzamento delle attività relative alle altre commesse in corso di lavorazione.
Il decremento dei ricavi del settore Trencher è prevalentemente attribuibile alla mancata finalizzazione di contratti di vendita in corso di negoziazione in Medio Oriente e Sud Africa solo parzialmente compensata dal positivo andamento dei ricavi delle attività di servizio del Gruppo Marais.
16.Costi operativi
La voce costi operativi ammonta ad Euro 47.263 migliaia e si incrementa del 24,4% rispetto all'esercizio precedente in modo più che proporzionale rispetto all'andamento dei ricavi (23,1%).
17.Informativa di settore
Ai fini gestionali, il Gruppo Tesmec è organizzato in unità strategiche di affari identificati in base alla natura dei prodotti e servizi forniti, e presenta tre settori operativi ai fini dell'informativa illustrati di seguito:
Settore Tesatura
▪ macchine e sistemi integrati per la tesatura aerea e interrata di reti elettriche e cavi in fibra ottica; soluzioni integrate per l'efficientamento, la gestione e il monitoraggio delle reti elettriche di bassa, media e alta tensione (soluzioni per reti intelligenti).
Settore Trencher
- macchine trencher cingolate per lo scavo a sezione obbligata ad alta efficienza destinate alla realizzazione d'infrastrutture per il trasporto dati, materie prime e prodotti sia gassosi che liquidi in vari settori: energia, agricoltura, chimica e pubblica utilità, macchine cingolate per lavori in miniera, di superficie e opere di sbancamento (Rock Hawg);
- servizi di consulenza e di scavo specializzati su richiesta del cliente;
- macchine da cantiere multifunzionali (Gallmac).
Settore Ferroviario
▪ macchine e sistemi integrati per l'installazione, la manutenzione e la diagnostica della catenaria ferroviaria, oltre a macchine personalizzate per operazioni speciali sulla linea.
Nessun settore operativo è stato aggregato al fine di determinare i settori operativi oggetto di informativa indicati.
| Trimestre chiuso al 31 marzo | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | ||||||||
| (In migliaia di Euro) | Tesatura | Trencher | Ferroviario | Consolidato | Tesatura | Trencher | Ferroviario | Consolidato | |
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 21.877 | 24.417 | 3.494 | 49.788 | 10.408 | 29.231 | 819 | 40.458 | |
| Costi operativi al netto degli ammortamenti |
(17.938) | (23.624) | (2.599) | (44.161) | (8.429) | (25.503) | (1.159) | (35.091) | |
| EBITDA | 3.939 | 793 | 895 | 5.627 | 1.979 | 3.728 | (340) | 5.367 | |
| Ammortamenti | (889) | (1.702) | (511) | (3.102) | (770) | (1.769) | (359) | (2.898) | |
| Totale costi operativi | (18.827) | (25.326) | (3.110) | (47.263) | (9.199) | (27.272) | (1.518) | (37.989) | |
| Risultato operativo | 3.050 | (909) | 384 | 2.525 | 1.209 | 1.959 | (699) | 2.469 | |
| Proventi/(oneri) finanziari netti | (1.467) | (2.551) | |||||||
| Utile ante imposte | 1.058 | (82) | |||||||
| Imposte sul reddito | (292) | (35) | |||||||
| Utile netto del periodo | 766 | (117) | |||||||
| Utile / (perdita) di terzi | (62) | (66) | |||||||
| Utile di Gruppo | 828 | (51) |
(*) L'EBITDA è rappresentato dal risultato operativo al lordo degli ammortamenti. L'EBITDA così definito rappresenta una misura utilizzata dal management della Società per monitorare e valutare l'andamento operativo della stessa. L'EBITDA non è identificato come misura contabile nell'ambito degli IFRS e, pertanto, non deve essere considerato misura alternativa per la valutazione dell'andamento del risultato operativo del Gruppo. Poiché la composizione dell'EBITDA non è regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri e quindi non comparabile.
Gli amministratori osservano separatamente i risultati conseguiti dalle unità di business allo scopo di prendere decisioni in merito alle risorse, all'allocazione e alla verifica del rendimento. Il rendimento dei settori è valutato sulla base del risultato operativo.
La gestione finanziaria del Gruppo (inclusi costi e ricavi su finanziamenti) e le imposte sul reddito sono gestiti a livello di Gruppo e non sono allocati ai settori operativi.
Di seguito si riporta la situazione patrimoniale-finanziaria consolidata al 31 marzo 2017 ed al 31 dicembre 2016 per settori operativi:
| Al 31 marzo 2017 | Al 31 dicembre 2016 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (In migliaia di Euro) | Tesatura | Trencher | Ferroviario | Non allocato | Consolidato | Tesatura | Trencher | Ferroviario | Non allocato | Consolidato |
| Attività immateriali | 10.607 | 3.692 | 4.506 | - | 18.805 | 10.655 | 3.526 | 4.710 | - | 18.891 |
| Attività materiali | 1.960 | 47.334 | 109 | - | 49.403 | 1.966 | 45.209 | 114 | - | 47.289 |
| Attività finanziarie | 3.571 | 631 | 34 | - | 4.236 | 3.289 | 776 | 138 | - | 4.203 |
| Altre attività non correnti | 1.252 | 3.852 | 99 | 7.404 | 12.607 | 1.169 | 3.113 | 95 | 7.516 | 11.893 |
| Totale attività non correnti | 17.390 | 55.509 | 4.748 | 7.404 | 85.051 | 17.079 | 52.624 | 5.057 | 7.516 | 82.276 |
| Lavori in corso su ordinazione | - | - | 3.991 | - | 3.991 | - | - | 1.291 | - | 1.291 |
| Rimanenze | 12.446 | 48.406 | 839 | - | 61.691 | 15.366 | 53.151 | 710 | - | 69.227 |
| Crediti commerciali | 22.772 | 40.909 | 1.010 | - | 64.691 | 15.387 | 33.600 | 446 | - | 49.433 |
| Altre attività correnti | 1.140 | 3.342 | 371 | 8.376 | 13.229 | 2.312 | 2.740 | 30 | 8.490 | 13.572 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti |
2.006 | 2.150 | 1.032 | 16.032 | 21.220 | 818 | 487 | 1.425 | 15.771 | 18.501 |
| Totale attività correnti | 38.364 | 94.807 | 3.252 | 24.408 | 160.831 | 33.883 | 89.978 | 3.902 | 24.261 | 152.024 |
| Totale attività | 55.754 | 150.316 | 8.000 | 31.812 | 245.882 | 50.962 | 142.602 | 8.959 | 31.777 | 234.300 |
| Patrimonio netto di gruppo | - | - | - | 48.583 | 48.583 | - | - | - | 48.221 | 48.221 |
| Patrimonio netto di terzi | - | - | - | 1.626 | 1.626 | - | - | - | 1.699 | 1.699 |
| Passività non correnti | 975 | 9.686 | 1.720 | 51.955 | 64.336 | 971 | 10.217 | 1.712 | 52.928 | 65.828 |
| Passività finanziarie correnti | - | - | - | 73.659 | 73.659 | - | - | - | 70.120 | 70.120 |
| Debiti commerciali | 15.977 | 19.138 | 2.856 | - | 37.971 | 10.620 | 18.244 | 2.333 | - | 31.197 |
| Altre passività correnti | 1.442 | 8.311 | 2.101 | 11.844 | 23.698 | 1.557 | 7.609 | 404 | 7.667 | 17.237 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Totale passività correnti | 17.419 | 27.449 | 4.957 | 85.503 | 135.328 | 12.177 | 25.853 | 2.737 | 77.787 | 118.554 |
| Totale passività | 18.394 | 37.135 | 6.677 | 137.458 | 199.664 | 13.148 | 36.070 | 4.449 | 130.715 | 184.382 |
| Totale patrimonio netto e passività |
18.394 | 37.135 | 6.677 | 187.667 | 249.873 | 13.148 | 36.070 | 4.449 | 180.635 | 234.302 |
18. Rapporti con parti correlate
Nei prospetti seguenti si riporta il dettaglio dei rapporti economici e patrimoniali con le parti correlate. Le società indicate sono state identificate quali parti correlate perché collegate direttamente o indirettamente agli azionisti di riferimento:
| Trimestre chiuso al 31 marzo 2017 | Trimestre chiuso al 31 marzo 2016 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (In migliaia di Euro) | Ricavi | Costi per materie |
Costi per servizi |
Altri costi/ ricavi operativi netti |
Proventi e Oneri finanz. |
Ricavi | Costi per materie |
Costi per servizi |
Altri costi/ ricavi operativi netti |
Proventi e Oneri finanz. |
| Società collegate: | ||||||||||
| Locavert S.A. | 203 | - | - | - | - | 55 | - | - | - | - |
| Sub totale | 203 | - | - | - | - | 55 | - | - | - | - |
| Joint Venture: | ||||||||||
| Condux Tesmec Inc. | 793 | - | - | 46 | 1 | 470 | - | - | 44 | 18 |
| Tesmec Peninsula | - | - | - | - | 27 | - | - | - | 27 | 21 |
| Sub totale | 793 | - | - | 46 | 28 | 470 | - | - | 71 | 39 |
| Parti Correlate: | ||||||||||
| Ambrosio S.r.l. | - | - | - | (4) | - | - | - | - | (4) | - |
| Ceresio Tours S.r.l. | - | - | (1) | - | - | - | - | (1) | - | - |
| Dream Immobiliare S.r.l. | - | - | - | (568) | - | - | - | - | (89) | (218) |
| Fi.Ind. | - | - | - | 32 | - | - | - | - | - | - |
| TTC S.r.l. | - | - | (21) | - | - | - | - | (21) | - | - |
| M.T.S. Officine meccaniche S.p.A. | 3.222 | - | 2 | (1) | - | 886 | - | 1 | 3 | - |
| Sub totale | 3.222 | - | (20) | (541) | - | 886 | - | (21) | (90) | (218) |
| Totale | 4.218 | - | (20) | (495) | 28 | 1.411 | - | (21) | (19) | (179) |
| 31 marzo 2017 | 31 dicembre 2016 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (In migliaia di Euro) | Crediti comm.li |
Crediti finanz. correnti |
Debiti finanz. Non correnti |
Debiti finanz. correnti |
Debiti comm.li |
Crediti comm.li |
Crediti finanz. correnti |
Debiti finanz. Non correnti |
Debiti finanz. correnti |
Debiti comm.li |
| Condux Tesmec Inc. | 837 | 5 | - | - | - | 206 | 332 | - | - | - |
| Tesmec Peninsula | 27 | 4.299 | - | - | - | 39 | 3.508 | - | - | 34 |
| Marais Algerie SARL | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Marais Tunisie | - | 2 | - | - | - | - | 2 | - | - | - |
| Marais Lucas | - | 794 | - | - | - | - | 794 | - | - | - |
| Sub totale | 864 | 5.100 | - | - | - | 245 | 4.636 | - | - | 34 |
| Parti Correlate: | ||||||||||
| Ambrosio S.r.l. | - | - | - | - | 4 | - | - | - | - | 4 |
| Ceresio Tours S.r.l. | - | - | - | - | 1 | - | - | - | - | 1 |
| Dream Immobiliare S.r.l. | - | 3.010 | - | - | 151 | - | 4.270 | - | - | 212 |
| TTC S.r.l. | - | - | - | - | 26 | - | - | - | - | - |
| Fintetis S.r.l. | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Lame Nautica S.r.l. | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| M.T.S. Officine meccaniche S.p.A. | 2.088 | - | - | - | - | 308 | - | - | - | - |
| Reggiani Macchine S.p.A. | - | - | - | - | - | 122 | - | - | - | (112) |
| Comatel | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| C2D | - | - | - | - | 14 | - | - | - | - | 14 |
| Sub totale | 2.088 | 3.010 | - | - | 196 | 430 | 4.270 | - | - | 119 |
| Totale | 3.123 | 8.157 | - | 13 | 196 | 753 | 8.944 | - | 33 | 153 |
Attestazione ai sensi dell'art. 154-bis del D.Lgs. 58/98
-
- I sottoscritti Ambrogio Caccia Dominioni e Andrea Bramani in qualità, rispettivamente, di Amministratore Delegato e di Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Tesmec S.p.A., attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall'art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:
- l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa e
- l'effettiva applicazione
delle procedure amministrative e contabili per la formazione del Bilancio Consolidato abbreviato al 31 marzo 2017.
-
- Si attesta, inoltre, che:
- 2.1 il Bilancio Consolidato abbreviato al 31 marzo 2017:
- è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti dalla Comunità Europea ai sensi del regolamento (CE) n.1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002;
- corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
- è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell'emittente e dell'insieme delle imprese incluse nel consolidamento.
- 2.2 la relazione intermedia sulla gestione comprende un'analisi attendibile dei riferimenti agli eventi importanti che si sono verificati nei primi tre mesi dell'esercizio e alla loro incidenza sul Bilancio Consolidato abbreviato, unitamente alla descrizione dei principali rischi e incertezze per i nove mesi restanti dell'esercizio. La relazione intermedia sulla gestione comprende, altresì, un'analisi attendibile delle informazioni sulle operazioni rilevanti con parti correlate.
Grassobbio, 28 aprile 2017
Dott. Ambrogio Caccia Dominioni Dott. Andrea Bramani
Amministratore Delegato Dirigente Preposto alla
redazione dei documenti contabili societari