What's cooking? (formerly: Ter Beke) — M&A Activity 2026

Feb 27, 2026

WHAT'S COOKING?

Communiqué de presse

Information réglementée

Information privilégiée

Ne pas diffuser, publier ou distribuer dans une juridiction où telle publication serait illégale.

Gand, Belgique, 27 février 2026 – 8h15 (heure de Bruxelles)

Offre publique d'acquisition volontaire et conditionnelle sur What's Cooking Group SA par la famille Daniel Coopman et Eddy Van der Pluym via Malaga Investment SCSp

Ce jour, la FSMA (l'Autorité des services et marchés financiers) a annoncé publiquement avoir reçu une notification indiquant que Malaga Investment SCSp (« Malaga ») a l'intention de lancer une offre publique d'acquisition volontaire et conditionnelle en espèces portant sur l'ensemble des actions émises par What's Cooking Group SA (anciennement dénommée « Ter Beke ») (la « Société ») (l'« Offre »).

L'Offre est faite en espèces au prix de 148 EUR par action. Le prix de l'Offre représente une prime de 22,3% par rapport au cours de clôture de l'action de la Société au 25 février 2026. Il représente une prime de, respectivement, 21,3%, 27,8%, 28,9% et 30,5% par rapport au cours moyen pondéré en fonction des volumes (VWAP) sur les 1, 3, 6 et 12¹ derniers mois.

Le prix de l'Offre par action sera réduit, euro pour euro, du montant brut de tout dividende ou autre distribution effectué par la Société à ses actionnaires (sous forme de dividende, de distribution de primes d'émission, de réduction de capital ou sous toute autre forme) dont la date de paiement est postérieure à la date du présent communiqué de presse et antérieure à la date de paiement de l'Offre pertinent.

L'Offre porte sur l'ensemble des actions de la Société qui ne sont pas déjà détenues par Malaga ou ses personnes liées.

À la date du présent communiqué de presse, Malaga ne détient aucune action de la Société. Malaga a toutefois été constituée par la famille Daniel Coopman (via Famcoo Invest SRL) et Eddy Van der Pluym (via Efic S.à r.l.), actionnaires historiques et, indirectement via STAK Coovan, actionnaire de référence de la Société. Ces personnes liées détiennent, à la même date, directement ou indirectement, conjointement 1.263.070 actions de la Société, représentant 68,05% des actions émises.

L'Offre est soutenue par les actionnaires Wallonie Entreprendre SA, Alychlo SA et Kadigo Stamrecht SRL (à savoir monsieur Dirk Goeminne via la holding familiale) et Katrien Goeminne, qui se sont irrévocablement engagés (sous réserve qu'aucune contre-offre valable ne soit lancée) à apporter l'intégralité de leurs 129.404 actions de la Société (6,97 % du nombre total d'actions émises par la Société) à l'Offre.

L'Offre étant lancée par une personne liée à l'actionnaire de contrôle de la Société, les administrateurs indépendants de la Société ont désigné Degroof Petercam Corporate Finance SA en qualité d'expert indépendant chargé d'établir un rapport d'évaluation conformément à l'article 23 de l'arrêté royal du 27 avril 2007 relatif aux offres publiques d'acquisition. Ce rapport d'évaluation sera joint en annexe au prospectus.

La Société est assistée par Eubelius en qualité de conseil juridique.

¹ Le VWAP des 12 derniers mois a été corrigé pour tenir compte du dividende « ordinaire » de 4,50 euros par action et du dividende « spécial » de 5,50 euros par action pour la période précédant la date ex-coupon (le 10 juin 2025 pour les deux dividendes).

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Ne pas diffuser, publier ou distribuer dans une juridiction où telle publication serait illégale.

L'Offre est soumise à un certain nombre de conditions, notamment un seuil de détention de 95% ainsi qu'une protection contre tout changement négatif important concernant, d'une part, la Société (un événement ayant un impact négatif attendu sur l'EBITDA consolidé FY2026 de plus de 25% par rapport à l'EBITDA consolidé FY2025), et, d'autre part, l'économie belge dans son ensemble (à une baisse de l'indice BEL-20 de 15%). Si Malaga, ses personnes liées et les personnes agissant de concert avec elle détiennent au moins 95% des actions de la Société à l'issue de l'Offre et ont acquis au moins 90% des actions visées par l'Offre, Malaga a l'intention de lancer une offre de reprise simplifiée.

La Société comprend que Malaga apprécie la direction et les collaborateurs actuels du groupe What's Cooking et n'envisage pas d'apporter de modifications à l'équipe de direction. La Société comprend également que Malaga souhaite demeurer un employeur stable et n'anticipe pas de modifications des conditions de travail ou de la politique en matière d'emploi résultant de l'Offre.

Sous réserve de l'examen par le conseil d'administration du prospectus définitif et sur la base des conclusions préliminaires de Degroof Petercam Corporate Finance SA, les administrateurs de la Société qui ne sont pas liés à Malaga ont décidé à l'unanimité de soutenir et de recommander l'Offre. Le conseil d'administration a ensuite adopté la même décision à l'unanimité et exposera plus en détail son avis sur l'Offre dans le mémoire en réponse.

De plus amples informations seront communiquées au fur et à mesure de leur disponibilité.

Malaga est assistée dans le cadre de l'Offre par KBC Securities SA, en qualité de conseiller financier, et par KBC Bank SA, en qualité d'institution de guichet.

Avertissement

La présente annonce est également publiée en néerlandais et en anglais. En cas de divergence d'interprétation, la version néerlandaise prévaudra.

Ce communiqué de presse ne constitue pas une offre d'achat de titres de What's Cooking Group ni une sollicitation à cet effet par quiconque dans quelque juridiction que ce soit. L'Offre est uniquement faite sur la base du prospectus approuvé par la FSMA. Aucune mesure n'a été prise pour rendre une offre publique d'acquisition possible dans une quelconque juridiction autre que la Belgique. Ni le présent communiqué de presse, ni aucune autre information relative aux matières qui y sont contenues, ne peuvent être diffusées dans une quelconque juridiction où un enregistrement, une qualification ou toute autre obligation est ou serait applicable en ce qui concerne le contenu du présent communiqué de presse ou de ces autres informations. Tout manquement à ces restrictions peut constituer une violation des lois et règlements financiers en vigueur dans ces juridictions. What's Cooking Group et ses personnes liées déclinent expressément toute responsabilité en cas de non-respect de ces restrictions par quiconque.

Contact

Piet Sanders
CEO
Représentant permanent de Leading for Growth SRL

Yves Regniers*
CFO
* Représentant permanent de ESROH SRL

Concernant What's Cooking Group

What's Cooking? est un groupe européen spécialisé dans les produits d'alimentation fraîche salée, dont le siège social est établi en Belgique. Il commercialise en Europe et au-delà une large gamme de plats préparés de haute qualité et innovants (également connus sous la marque

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Come a casa®), ainsi que des services alimentaires professionnels associés. « Jour après jour, nous faisons de l'alimentation durable une seconde nature en stimulant l'appétit du monde pour des repas savoureux et pratiques, préparés avec soin pour les gens et pour la planète. » Nos clients et consommateurs sont toujours au cœur de nos préoccupations lors de la préparation de nos produits alimentaires, tout comme le bien-être de nos collaborateurs au sein de notre siège, de nos 6 sites industriels en Belgique, en France, en Pologne et au Royaume-Uni, ainsi que de nos 5 bureaux commerciaux. What's Cooking Group est cotée sur Euronext Bruxelles depuis 1986 (ticker : WHATS).

Pour plus d'informations sur What's Cooking?, rendez-vous sur www.whatscooking.group.

What's Cooking Group SA, Kortrijksesteenweg 1091 boîte C, 9051 Sint-Denijs-Westrem (Gand) – Belgique -RPM 03421.364.139 (division Gand)