systemair ab bokslutskommuniké 1 maj 2010 – 30 april 2011

Fjärde kvartalet, februari 2011 – april 2011

Nettoomsättningen ökade med 3 procent till 828 Mkr (801).
Rörelseresultatet (EBIT) minskade med 14 procent till 57 Mkr (66).
Rörelsemarginalen uppgick till 6,9 procent (8,3).
Resultat efter skatt minskade med 37 procent till 33 Mkr (52).
Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 0,61 kr (1,00).
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -54 Mkr (67).

12 månader maj 2010 – april 2011

Nettoomsättningen ökade med 8 procent till 3 467 Mkr (3 219).
Rörelseresultatet (EBIT) ökade med 34 procent till 367 Mkr (275).
Rörelsemarginalen uppgick till 10,6 procent (8,5).
Resultat efter skatt ökade med 44 procent till 275 Mkr (192).
Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 5,25 kr (3,66).
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 249 Mkr (357).
Styrelsen föreslår en utdelning om 1,75 kr (1,25) per aktie.

Nettoomsättning Q4 828 Mkr

EBIT Q4 57 Mkr

Viktiga händelser under räkenskapsåret

I april förvärvades det polska säljbolaget FOKO.
I mars etablerades ett säljbolag i Chile
I februari förvärvades bolagen inom Aaldering Group som har tillverkning och försäljning av luftridåer i Tyskland samt Nederländerna
I juni förvärvades det holländska ventilationsbolaget Rucon.
I juni förvärvades säljbolaget VKV i Tjeckien.

	2010/11	2009/10	2010/11	2009/10
	feb - apr	feb – apr	maj - apr	maj - apr
Nettoomsättning, Mkr	828,2	800,8	3 467,3	3 218,6
Tillväxt, %	3,4	1,1	7,7	-3,4
Rörelseresultat, Mkr	57,2	66,4	367,0	274,7
Rörelsemarginal, %	6,9	8,3	10,6	8,5
Resultat efter skatt, Mkr	32,6	52,1	274,9	191,5
Resultat per aktie före och efter utspädning, Kr	0,61	1,00	5,25	3,66
Operativt kassaflöde per aktie, Kr	-1,03	1,28	5,26	6,86

VD-kommentar Vinden har vänt

Om vi ser på helåret gläder vi oss åt att den organiska tillväxten är tillbaka. Även bruttovinst och rörelseresultat har förbättrats avsevärt. Vårt fjärde kvartal är normalt vårt svagaste beroende på säsong och klimat, i år blev det till och med svagare än förväntat.

Offensiva satsningar

Vi har gjort ett antal bra företagsförvärv under året och kraftiga marknadssatsningar. Vi har också presenterat ny logotyp och grafisk profil. Den nya logotypen markerar att vi idag är ett dynamiskt och internationellt företag med ett brett produktspektrum. en

Marknaden

I de nordiska länderna har vi uppnått vår högsta omsättning hittills. Den ryska marknaden har v men tillväxten är långsammare än väntat. Västeuropa är delat, där vi har god tillväxt i Tyskland, Frankrike och Holland medan de södra delarna visar svagare resultat. vänt upp

På många marknader har byggaktiviteter och investeringar ännu inte tagit fart. Detta innebär att vi har ett antal bolag i koncernen som inte presterar som vi förväntar oss. I de aktuella bolagen pågår ett intensivt arbete för att förbättra lönsamheten. tta cernnivå.

Den starkare svenska kronan är svagt negativ för både omsättning och resultat på koncernnivå.

Produktutveckling

Vi satsar som vanligt hårt på att utveckla nya produkter. Vi har över 80 ingenjörer som arbetar med att utveckla energieffektiva ventilationsprodukter. produktutveckling är i framkant fick vi en bekräftelse april 2011, då vi fick del av branschens utmärkelse Stora Inneklimatpriset för en systemlösning som ger energieffektivisering av befintliga flerbostadshus under året också haft rekordmånga nya produktlanseringar. och bättre Att vår på i flerbostadshus. Vi har

Investeringar

Vi tror på fortsatt goda möjligheter för vår bransch och satsar därför på kapacitetsutbyggnad i flera av våra produktionsanläggningar. I Skinnskatteberg har omfattande maskininvesteringar genomförts och ytterligare 5 000 m² produktionsyta har tagits i bruk. I Danmark investerar vi i en ny robotiserad produktionslinje och vi flyttar även till nya sammanhängande byggnader. Genom att samla produktionen räknar vi med att öka både effektivitet och produktionskapacitet. produktionsyta har tagits i bruk. I

Positiv trend för 2011/12

Vår affärsmodell, med att ha en stor del av produkterna på lager för omgående leverans, fungerar fortsatt utmärkt. På många marknader är vi fortfarande en l aktör och ser bra tillväxtpotential. Vi har tagit kostnader för att förstärka försäljningsorganisationen och vi har deltagit i ett flertal internationella branschmässor som kommer att stödja vår fortsatta tillväxt. Vi vågar tro på både högre omsättning och förbättrat rörelseresultat för det nya verksamhetsåret. liten potential. Vi har tagit kostnader agit

Gerald Engström VD och koncernchef

Omsättning för fjärde kva kvartalet

Koncernens omsättning för fjärde kvartalet 2010/11 uppgick till 828,2 Mkr (800,8) vilket motsvarar en ökning med 3,4 procent jämfört med samma period föregående år. Den organiska tillväxten blev 4,8 procent. talet ket

Den förvärvade tillväxten uppgick till 6,6 53,5 Mkr och valutaeffekter minskade omsättningen med 8,0 procent under kvartalet. procent eller er april 2010/11

Omsättning för räkenskapsåret

Nettoomsättningen för helåret maj-april uppgick till 3 467,3 Mkr (3 218,6) vilket ökning med 7,7 procent. Den organiska tillväxten med 8,8 procent. Förvärvade bolag bidrog med 5,8 procent eller 185,6 Mkr. Valutakurseffekten vid omräkning av utländska dotterbolag påverkade omsättningsutvecklingen negativt med 6,8 motsvarar en blev procent.

Nettoomsättning per kvartal jämfört med samma period tidigare år

Nettoomsättning

Omsättning - geografisk fördelning Norden Q4

Försäljningen i Norden ökade under procent jämfört med föregående år. I omsättningen med 19 procent. I Norge, som är koncernens enskilt största marknad, försäljningen med 3 procent och i procent. Justerat för valutaeffekter och förvärv ökade försäljningen med 6 procent under kvartalet. fjärde kvartalet med 2 jämfört med föregående år. I Danmark ökade . knad, minskade Sverige var ökningen 2 olska 2900

Västeuropa

I Västeuropa ökade intäkterna med 14 fjärde kvartalet. Förvärven av Rucon samt Aaldering Group bidrog med 18 inom regionen. Den organiska tillväxten procent under kvartalet. Valutaeffekter omsättningen negativt med 10 procent under bolagen inom procent till försäljningen ökade med 6 Valutaeffekter påverkar procent.

Östeuropa och OSS

Försäljningen i Östeuropa och OS ökat med 2 procent. Den organiska tillväxten procent. Försäljningen i Ryssland procent. Den polska marknaden uppvisade en god tillväxt med 22 procent. OSS har under kvartalet uppgick till 6 minskade med 24

	2010 2010/11 feb-apr	2009/10 feb-apr		2010/11 maj-apr	2009 2009/10 maj -apr
	3 mån	3 mån	Förändring	12 mån	12 mån mån	förändring
Norden	232,1	227,8	2%	986,9	880,4	12%
Västeuropa	315,8	278,0	14%	1 239,0	1 192,7	4%
Östeuropa & OSS	137,2	134,9	2%	645,8	594,3	9%
Nordamerika	63,6	68,7	-7%	289,1	266,3	9%
Övriga marknader	79,5	91,4	-13%	306,5	284,9	8%
Totalt	828,2	800,8	3%	3 467,3	3 218,6	8%

Nordamerika

Försäljningen på den nordamerikanska marknaden minskade under kvartalet med 7 procent jämfört med samma period föregående år. Den organiska tillväxten ökade med 5 procent under kvartalet. ordamerikanska

Övriga marknader

Försäljningen på Övriga marknader har under det kvartalet minskat med 13 procent. Inga förvärv har påverkat försäljningen inom regionen under perioden. Justerat för valutakurseffekter minskade omsättningen med 6 procent. Försäljningsutvecklingen för kvartalet mycket bra i Turkiet men gick tillbaka i bl a och Singapore. fjärde örsäljningsutvecklingen var Kina, Malaysia

Marknadsfördelning 12 mån 2010/11 /11

Resultat för fjärde kvartalet

Bruttovinsten för fjärde kvartalet uppgår till (313,7) vilket är en ökning med 5,2 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Förbättringen kan främst förklaras genom högre kapacitetsutnyttjande vid de tillverkande enheterna. 330,0 Mkr

Rörelseresultatet för fjärde kvartalet uppgår till 57,2 Mkr (66,4) vilket är en minskning med 13,8 jämfört med motsvarande period föregående år. Rörelsemarginalen uppgår till 6,9 procent (8,3 procent cent (8,3).

Försäljnings- och administrationskostnaderna kvartalet uppgår till 271,3 Mkr (250,8), en 20,5 Mkr jämfört med samma period föregående år Justerat för förvärvade bolag ökade försäljnings administrationskostnaderna med 3,6 Mkr. Försäljningskostnaderna har belastats me avseende förväntade och konstaterade kundförluster. Under kvartalet uppgick förvärvsrelaterade 2,2 Mkr. för ), ökning med år. försäljnings- och ostnaderna med 3,1 Mkr (1,5) aterade kostnader till

För fjärde kvartalet uppgick finansnettot till (-3,1). Valutakurseffekter på långfristiga fordringar, lån och banktillgodohavanden uppgår till ett netto om Räntekostnaderna för kvartalet uppgår till -8,6 Mkr effekter -4,8 Mkr (1,0). -4,8 Mkr (-3,4).

Resultat för räkenskapsåret

Rörelseresultatet för räkenskapsåret från maj 2010 till april 2011 uppgick till 367,0 Mkr (274,7 ökning med 33,6 procent jämfört med föregående år. Rörelsemarginalen uppgick till 10,6 procent (8,5 året har fusioner genomförts i Holland, Tyskland, England och Österrike mellan Systemairs och Fric syfte att ytterligare effektivisera försäljning, administration och logistik inom koncernen Slovenien har två dotterbolag fusionerats. Engångskostnaderna för fusionerna uppgår till Försäljningskostnaderna för helåret har 14,5 Mkr (22,5) avseende förväntade kundförluster. Förvärvade bolag försäljnings- och administrations med 46,4 Mkr för året. för räkenskapsåret från maj 2010 till (274,7) vilket är en relsemarginalen (8,5). Under Fricos dotterbolag i koncernen. Även i ca. 5 Mkr. r belastats med ) avseende förväntade och konstaterade ade har medfört att administrationskostnaderna har ökat

Rörelseresultat per kvartal jämfört med samma period tidigare år

Rörelsemarginal per kvartal jämfört med samma period tidigare år

För räkenskapsåret ingår i finansnettot poster av engångskaraktär avseende nedskrivning aktieinnehavet i Repant ASA om netto räkenskapsåret uppgår räntekostnaderna till (-15,8). och avyttring av -2,2 Mkr. För pgår -16,5 Mkr

Skattekostnad

Beräknad skatt för kvartalet uppgår till -16 (-11,2), vilket motsvarar en skattebelastning om 32,9 procent (17,7) beräknat på resultat efter finansnetto räkenskapsåret uppgår skattekostnaden till (-51,5), vilket motsvarar en skattebelastning om 18,8 procent (21,2). Den låga skattekostnaden för effekt av intäktsredovisade underskottsavdrag, vilka tillkommit genom förvärv av bolag med underskott från tidigare bedriven verksamhet. De förvärvade underskotten medförde en skatteintäkt om 33,3 16,0 Mkr , finansnetto. För -63,6 Mkr 51,5), helåret är en intäkt Mkr.

Förvärv och etableringar

I april förvärvades det polska säljbolaget PTH FOKO Sp. z.o.o. FOKO säljer och marknadsför Fricos luftridåer och värmeprodukter i Polen. Omsättningen under 2010 uppgick till 16 Mkr. Bolaget har omgående efter förvärvet fusionerats och samordnats med det polska dotterbolaget Systemair SA.

I mars etablerades ett säljbolag i Santiago, Chile. Etableringen är den första på den sydamerikanska kontinenten för Systemair. Chile har ett klimat som liknar det europeiska och även nätspänningen är densamma. s ydamerikanskauropeiska luftridåer i

I februari slutfördes förvärvet av bolagen inom Aaldering Group som har tillverkning och försäljning av luftridåer i Tyskland och Nederländerna. Aaldering Group består av tre bolag; LGB som tillverkar luftridå Langenfeld, Tyskland samt försäljningsbolagen Tekadoor i Langenfeld, Tyskland samt LSA i Arnhem, Nederländerna. Gruppen har 38 anställda och försäljningen uppgick till 67 Mkr under 2010 med ett rörelseresultat på 13 Mkr. De förvärvade bolagens sortiment kommer att kombineras med Systemairs befintliga sortiment av luftridåer under varumärket Frico och stärka positionen som marknadsledande leverantör av luftridåer i Europa. nt Imos-Systemair i aget odukter under 2009 en omsättning på ca 30 Mkr och en

I januari förvärvades de utestående minoritetsposterna i Systemair AS i Estland (25%) samt Imos Slovakien (20%) av respektive bolagschefer. Efter förvärvet är dessa bolag ägda av Systemair AB till 100%.

I september förvärvades verksamheten i den ryska distributören Lex. Lex har idag, efter omstrukturering, 5 anställda och hade under 2010 en omsättning på ca 10 Mkr. Förvärvet är tänkt att förstärka Systemair på den ryska marknaden och erbjuda distributörerna bättre service genom leverans från lokalt lager. Systemairs närvaro

I juli förvärvade Systemair det holländska ventilationsbolaget Rucon. Rucon är en väletablerad leverantör av ventilationsprodukter på den holländska marknaden sedan 40 år. Bolaget har 41 anställda och hade under 2009 en omsättning på 12 MEUR.

I juni förvärvades säljbolaget VKV, marknadsledande i Tjeckien inom produkter för luftdistribution. Bolaget hade

rörelsemarginal på 15 %.

Systemair förvärvade i juni tillgångarna i den grekiska ventilationsdistributören Poliplevro SA med fem anställda.

Om de under perioden förvärvade bolagen konsoliderats från och med den 1 maj 2010 skulle nettoomsättningen för perioden maj 2010 till och med april 2011 ha uppgått till cirka 3 Rörelseresultatet för samma period cirka 378 Mkr. ärvade hade 547 Mkr. skulle ha uppgått till

Förvärvsanalys samt förvärvens påverkan på koncernens likvida medel framgår av not 1 i denna rapport.

Investeringar och avskrivningar

Kvartalets bruttoinvesteringar, exklusive avyttringar, uppgick till 93,5 Mkr (28,1) varav investeringar i nybyggnationer och maskiner uppgick till Förvärv och tilläggsköpeskillingar (7,8) för kvartalet. Avskrivningar av anläggningstillgångar uppgick till 24,4 Mkr (21,6). ) 25,5 Mkr (16,1). skillingar uppgick till 68,0 Mkr ) ttoinvesteringar uppgick till

Räkenskapsårets totala netto 266,4 Mkr (218,6) varav bruttoinvesteringar, avyttringar, i nybyggnationer och maskiner uppgick till 83,2 Mkr (124,1). Förvärv och tilläggsk uppgick till 205,5 Mkr (105,0). Årets avskrivningar av anläggningstillgångar uppgick till 92,1 Mkr (88,5). exklusive tilläggsköpeskillingar

Personal

Medeltalet anställda i koncernen uppgick till 2 430 (2 013). Vid periodens utgång uppgick antalet 2 506 (2 208), en ökning med 298 föregående år. Nyanställningar har skett främst i Skinnskatteberg (49), Kanada (34) Förvärv har tillfört 95 anställda. ingstillgångar a Vid periodens utgång uppgick antalet anställda till anställda jämfört med och Litauen (30). .

Kassaflöde och finansiell ställning

Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital under kvartalet uppgick till 67,4 Mkr (48,6). Förändringar i rörelsekapitalet, främst ökat varulager och minskade rörelseskulder kassaflödet negativt med -120,9 Mkr (18, från finansieringsverksamheten uppgick till netto 138,4 Mkr (-28,5) till följd av utökat utnyttjande av befintliga krediter. Nettoskuldsättningen vid periodens utgång uppgick till 638,1 Mkr (591,6). Koncernens soliditet uppgick till 48,6 procent (49,0) vid utgången av perioden. ). rörelseskulder, påverkade (18,1). Kassaflödet

Finansiella mål

Styrelsen för Systemair fastställde i april 2007 tre finansiella måltal samt en utdelningspolicy.

Försäljningstillväxt lägst 12 procent över en konjunkturcykel, både organisk och förvärvad
Rörelsemarginal lägst 10 procent över en konjunkturcykel
Soliditet lägst 30 procent
Utdelning cirka 30 procent av resultat efter skatt

Händelser efter rapportperiodens utgång

Systemair har i juni 2011 träffat avtal om förvärv av den ryska ventilationsdistributören Ventrade. Ventrade säljer produkter för ventilation och komfortkyla och är sedan många år en av Systemairs största kunder i Ryssland. Bolaget har huvudkontor i Moskva, samt försäljningskontor och lager i ytterligare 11 2010 omsatte bolaget motsvarande cirka 290 Mkr och har för närvarande 200 anställda. Tillträde ske godkännande från den ryska konkurrensmyndigheten erhållits. Genom förvärvet får Systemair möjligheter att utöka andelen Systemairprodukter och får i hela Ryssland med stor tillväxtpotential. Det finns också goda synergier med produktionsanläggningen i Litauen där produktionskapaciteten utökas under 2011. pgick . nens ) sdistributören ontor städer. Under atte sker omgående och yska har . en bra täckning

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Systemair utsätts för operativa och finansiella risker i sin verksamhet. Exempel på operativa riskfaktorer är verksamhetens internationella karaktär, hög konkurrens och konjunkturkänslig byggbransch. De finansiella risker som Systemair identifierat i sin verksamhet omfattar valutarisk, belånings- och ränterisk, kredit likviditetsrisk samt underskottsavdrag. Systemairs väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs närmare i årsredovisningen för 2009/10. Ingen väsentlig förändring har skett av riskbilden under perioden. ansiella kredit- och

Transaktioner med närstående d

Systemairs väsentliga transaktioner med närstående avser ebmpapst AB och ebmpapst Mulfingen GmbH & Co. KG. Närståendetransaktioner beskrivs utförligt i not 36 i årsredovisningen för räkenskapsåret 2009/10. Under perioden har omfattningen på de förändrats väsentligt. dessa transaktioner inte

Moderbolaget

Moderbolagets försäljning för kvartalet uppgick till 210,0 Mkr (220,1) och rörelseresultatet till 1,1 Mkr (17,9 lseresultatet (17,9).

Medeltalet anställda i moderbolaget var 386 st (325).

Utdelning

Styrelsen föreslår att årsstämman den 25 augusti beslutar om en utdelning på 1,75 kr (1,25) per ger en utdelning om 91,0 Mkr (65,0). Den föreslagna utdelningen motsvarar 33 procent nettoresultat. aktie, vilket totalt (34) av koncernens

Valberedning inför årsstämma alberedning inför årsstämma 2011

Årsstämman den 26 augusti 2010 valberedningen ska bestå av representanter för tre av de röstmässigt största aktieägarna samt styrelsens ordförande. beslutade att

Valberedningen utgörs av Gerald Engström (ordförande) som företrädare för Färna Invest AB, Gerhard Sturm som företrädare för ebmpapst AB, Peter Rönström som företrädare för Lannebo Fonder samt styrelsens ordförande Lars Hansson. , Gerhard Sturm som företrädare för ebmpapst

Finansiell information

Delårsrapport för Q1 2011/12 kommer att lämnas den augusti 2011 kl 13.00. 25

Årsstämma kommer att hållas kl 15.00 den 25 augusti 2011 på Systemair Expo i Skinnskatteberg. Årsredovisningen kommer att finnas tillgänglig under vecka 31 på vår hemsida www.systemair.se www.systemair.se.

Övrigt

Informationen i denna bokslutskommuniké är sådan som Systemair ska offentliggöra enligt lagen värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnas för offentliggörande den 9 juni 2011 kl 08.30 om ämnas 08.30.

Bokslutskommunikén har översiktligt bolagets revisor. granskats av

Skinnskatteberg den 9 juni 2011 Systemair AB (publ)

Gerald Engström Verkställande Direktör

För ytterligare information kontakta:

Koncernchef Gerald Engström, 070-519 00 01, [email protected] telefon 0222-440 01,

Styrelseordförande Lars Hansson, [email protected] telefon 070-895 90 02,

CFO Glen Nilsson, telefon 0222 [email protected] -440 03, 070-654 40 03,

Systemair AB (publ)

Org.nr. 556160-4108 739 30 Skinnskatteberg Telefon 0222-44000 Fax 0222-44099 [email protected]

www.systemair.se

Systemair i korthet

Systemair är ett ledande ventilationsföretag med verksamhet i 40 länder i Europa, Nordamerika, Sydamerika, Asien, Afrika och Australien. Bolaget omsatte 3,5 räkenskapsåret 2010/11 och har för närvarande cirka 2 5 anställda. Sedan grundandet av Systemair 1974 har bolaget uppvisat positiva rörelseresultat. Under de senaste 15 den genomsnittliga tillväxten uppgått till cirka 14 tionsföretag Mellanöstern, miljarder kronor 500 lseresultat. åren har tillväxten uppgått till cirka 14 procent.

Systemair har en väletablerad verksamhet på tillväxtmarknader. Koncernens produkter marknadsförs under varumärkena Systemair, Frico, VEAB och Fantech. Systemair är sedan oktober 2007 noterat på OMX Nordiska börs i Stockholm på listan för medelstora bolag. Koncernen omfattar ett 60 bolag. 60-tal

Revisors rapport avseende översiktlig granskning

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av bokslutskommunikén för Systemair AB (publ) för perioden 1 2010 till 30 april 2011. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna bokslutskommuniké i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna bokslutskommuniké grundad på vår . översiktliga granskning. maj

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 "Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av för granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgä En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktl inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. företagets valda revisor". En översiktlig vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa översiktlig granskning har därför etagets granskningsåtgärder.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte framkommit några omständigheter som ger oss anledning att anse att bokslutskommunikén inte i allt v med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. väsentligt är upprättad för koncernens del i enlighet ig äsentligt

Stockholm den 9 juni 2011 Ernst & Young AB

Thomas Forslund Auktoriserad revisor

Koncernens resultatrapport

	2010/11	2009/10	2010/11	2009/10
	feb feb-apr	feb-apr	maj-apr	maj-apr
Mkr	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
Nettoomsättning	828,2	800,8	3 467,3	3 218,6
Kostnad för sålda varor	-498,2	-487,1	-2 109,5	-2 001,6
Bruttoresultat	330,0	313,7	1 357,8	1 217,0

Övriga rörelseintäkter	11,6	10,8	59,2	39,8
Försäljningskostnader	-217,9	-199,2	-813,8	-749,2
Administrationskostnader	-53,4	-51,7	-193,0	-196,4
Övriga rörelsekostnader	-13,1	-7,2	-43,2	-36,5
Rörelseresultat	57,2	66,4	367,0	274,7

Finansnetto	-8,6	-3,1	-28,5	-31,7
Resultat efter finansiella poster	48,6	63,3	338,5	243,0

Skatt på periodens resultat	-16,0	-11,2	-63,6	-51,5
Periodens resultat	32,6	52,1	274,9	191,5

Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	31,8	51,9	273,0	190,5
Innehavare utan bestämmande
inflytande	0,8	0,2	1,9	1,0

Resultat per aktie före
utspädning, SEK 1)	0,61	1,00	5,25	3,66

Resultat per aktie efter utspädning, SEK 1)	0,61	1,00	5,25	3,66

Genomsnittligt antal aktier före utspädning 1)
	52 000 000	52 000 000	52 000 000	52 000 000
Genomsnittligt antal aktier efter
utspädning 1)	52 017 598	52 000 000	52 000 000	52 000 000

1) Bolaget har ställt ut 223 500 teckningsoptioner till anställda inom koncernen. Genomsnittskursen för aktien under överstiger lösenkursen. För samtliga övriga period utspädningseffekt då ej är beaktad. Antalet utestående aktier vid rapportperiodens utgång uppgick till 52 000 000. perioder understiger aktiekursen lösenkursen för teckningsoptionerna varför någon . fjärde kvartalet

Koncernens rapport över totalresultat

	2010/11 feb feb-apr 3 mån	2009/10 feb-apr 3 mån	2010/11 maj-apr 12 mån	2009/10 maj-apr 12 mån
Periodens resultat	32,6	52,1	274,9	191,5
Övrigt totalresultat, netto efter skatt:
Omräkningsdifferenser, utlandsverksamheter	-4,9	-30,9	-80,2	-51,2
Säkring av nettotillgångar i utlandsverksamhet, netto efter skatt	-0,4	4,0	3,0	7,5
Förändring verkligt värde, värdepapper tillgängliga till försäljning	-	-	-	15,0
Realisering värdepapper tillgängliga till försäljning	-	-	-	5,0
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	-5,3	-26,9	-77,2	-23,7
Summa totalresultat för perioden	27,3	25,2	197,7	167,8
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	25,8	26,1	196,4	168,5
Innehavare utan bestämmande inflytande	1,5	-0,9	1,3	-0,7

Koncernens balansrapport

Mkr	2011-04-30	2010-04 04-30
TILLGÅNGAR
Goodwill	263,5	204,0
Övriga immateriella anläggningstillgångar	69,0	37,2
Materiella anläggningstillgångar	711,8	740,4
Finansiella och övriga anläggningstillgångar	106,5	93,5
Summa anläggningstillgångar	1 150,8	1 075,1

Varulager	607,0	510,2
Kortfristiga fordringar	777,2	714,0
Likvida medel	76,8	85,9
Summa omsättningstillgångar	1 461,0	1 310,1

SUMMA TILLGÅNGAR	2 611,8	2 385,2

EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	1 268,2	1 167,7

Långfristiga skulder, avsättningar	100,1	86,3
Långfristiga skulder, räntebärande	205,3	295,8
Summa långfristiga skulder	305,4	382,1

Kortfristiga skulder, räntebärande	497,4	367,0
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	540,8	468,4
Summa kortfristiga skulder	1 038,2	835,4

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	2 611,8	2 385,2

Koncernens kassaflödesanalys

	2010/11	2009/10	2010/11	2009/10
Mkr	feb-apr 3 mån	feb-apr 3 mån	maj-apr 12 mån	maj maj-apr 12 mån
Rörelseresultat	57,2	66,4	367,0	274,7
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	30,5	20,1	74,2	85,6
Finansiella poster	-4,1	-2,8	-13,4	-9,6
Betald inkomstskatt	-16,2	-35,1	-58,6	-76,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten före	67,4	48,6	369,2	273,9
förändring av rörelsekapital

Förändring av rörelsekapital	-120,9	18,1	-120,2	82,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-53,5	66,7	249,0	356,5

Kassaflöde från investeringsverksamheten	-92,0	-21,4	-266,4	-218,6
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	138,4	-28,5	17,3	-143,8
Periodens kassaflöde	-7,1	16,8	-0,1	-5,9

Likvida medel vid periodens början	82,7	73,8	85,9	99,7
Omräkningsdifferenser i likvida medel	1,2	-4,7	-9,0	-7,9
Likvida medel vid periodens slut	76,8	85,9	76,8	85,9

Förändring av eget kapital, koncernen

		2010/11		2009/10
		maj-apr		maj maj-apr
Mkr	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Belopp vid årets ingång	1 151,6	16,1	1 167,7	1 022,1	18,5	1 040,6
Utdelning	-65,0	-0,7	-65,7	-39,0	-1,7	-40,7
Förvärv av minoritetsandelar	-14,9	-16,6	-31,5	-	-	-
Totalresultat	196,4	1,3	197,7	168,5	-0,7	167,8
Belopp vid periodens utgång	1 268,1	0,1	1 268,2	1 151,6	16,1	1 167,7

Koncernens nyckeltal

		2010/11 feb-apr 3 mån	2009/10 feb-apr 3 mån	2010/11 maj-apr 12 mån	2009/10 maj maj-apr 12 mån
Nettoomsättning	Mkr	828,2	800,8	3 467,3	3 218,6
Tillväxt	%	3,4	1,1	7,7	-3,4
Rörelseresultat	Mkr	57,2	66,4	367,0	274,7
Rörelsemarginal	%	6,9	8,3	10,6	8,5
Resultat e. fin. netto	Mkr	48,7	63,3	338,5	243,0
Vinstmarginal	%	5,9	7,9	9,8	7,6
Avkastning på sysselsatt kapital	%	18,0	15,2	18,0	15,2
Avkastning på eget kapital	%	22,3	17,4	22,3	17,4
Soliditet	%	48,6	49,0	48,6	49,0
Investeringar	Mkr	92,0	21,4	266,4	218,6
Avskrivningar	Mkr	24,4	21,6	92,1	88,5
Nyckeltal per aktie
Resultat per aktie före utspädning	Kr	0,61	1,00	5,25	3,66
Resultat per aktie efter utspädning	Kr	0,61	1,00	5,25	3,66
Eget kapital per aktie före utspädning Eget kapital per aktie efter	Kr	24,39	22,15	24,39	22,15
utspädning	Kr	24,38	22,15	24,38	22,15
Operativt kassaflöde per aktie före utspädning	Kr	-1,03	1,28	5,26	6,86
Operativt kassaflöde per aktie efter utspädning	Kr	-1,03	1,28	5,26	6,86
Antal aktier vid periodens utgång	St	52 000 000	52 000 000	52 000 000	52 000 000

Koncernens nyckeltal kvartalsvis

		2010/11			2009/10
		feb-apr	nov-jan	aug-okt	maj-jul	feb-apr	nov-jan	aug-okt	maj-jul
		Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Nettoomsättning	Mkr	828,2	893,2	928,9	817,0	800,8	799,3	828,8	789,7
Tillväxt	%	3,4	11,8	12,1	3,5	1,1	-0,9	-12,5	0,3
Bruttomarginal	%	39,8	38,5	39,5	38,8	39,2	37,1	37,4	37,6
Rörelseresultat	Mkr	57,2	95,3	119,5	94,9	66,4	66,6	73,2	68,6
Rörelsemarginal	%	6,9	10,7	12,9	11,6	8,3	8,3	8,8	8,7
Avkastning på sysselsatt
kapital	%	18,0	21,0	19,1	17,0	15,2	11,1	12,6	18,1
Avkastning på eget kapital	%	22,3	24,5	20,0	18,4	17,4	14,3	16,3	21,4
Soliditet	%	48,6	49,0	47,4	49,5	49,0	46,8	44,1	43,9
Eget kapital per aktie före
utspädning Resultat per aktie före	Kr	24,39	24,05	23,12	23,14	22,15	21,65	20,59	20,70
utspädning	Kr	0,61	1,87	1,53	1,24	1,00	0,70	1,06	0,90

Moderbolagets resultaträkning

	2010/11	2009/10	2010/11	2009/10
Mkr	feb-apr 3 mån	feb-apr 3 mån	maj-apr 12 mån	maj maj-apr 12 mån
Nettoomsättning	210,0	220,1	875,1	820,7
Kostnad för sålda varor	-158,0	-157,4	-640,4	-590,0 590,0
Bruttoresultat	52,0	62,7	234,7	230,7

Övriga rörelseintäkter	4,2	2,2	16,1	16,1
Försäljningskostnader	-35,1	-33,0	-128,9	-121,5 121,5
Administrationskostnader	-16,9	-17,0	-64,1	- -61,7
Övriga rörelsekostnader	-3,1	3,0	-4,5	-9,8
Rörelseresultat	1,1	17,9	53,3	53,8

Finansnetto	0,6	8,5	140,0	268,8
Resultat efter finansiella poster	1,7	26,4	193,3	322,6

Bokslutsdispositioner 1)	23,7	-4,3	23,2	-3,5
Resultat före skatt	25,4	22,1	216,5	319,1
Skatt på periodens resultat	-7,4	-4,0	-26,7	- -15,5
Periodens resultat	18,0	18,1	189,8	303,6

1)Bokslutsdispositioner har beräknats på en proportionerad bas för räkenskapsperioden. Bokslutsdispositioner

Moderbolagets balansräkning

Mkr	2011-04-30	2010-04 04-30
TILLGÅNGAR
Övriga immateriella anläggningstillgångar	2,5	3,3
Materiella anläggningstillgångar	104,0	105,0
Finansiella och övriga anläggningstillgångar	1 117,1	926,6
Summa anläggningstillgångar	1 223,6	1 034,9

Varulager	127,7	103,6
Kortfristiga fordringar	238,1	277,8
Likvida medel	376,4	310,0
Summa omsättningstillgångar	742,2	691,4

SUMMA TILLGÅNGAR	1 965,8	1 726,3

EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	701,4	651,1
Obeskattade reserver	98,0	121,2

Långfristiga skulder, avsättningar	1,4	1,1
Långfristiga skulder, räntebärande	493,5	526,7
Summa långfristiga skulder	494,9	527,8

Kortfristiga skulder, räntebärande	454,8	302,3
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	216,7	123,9
Summa kortfristiga skulder	671,5	426,2

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 965,8	1 726,3

Allmänna redovisningsprinciper

Systemair tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS). i enlighet med Årsredovisningslagen, Rådet för finansiell rapporterings RFR moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen tillämpats för koncernen och moderbolaget årsredovisningen med undantag för de nedan redovisade nya eller omarbetad som antagits av IASB och godkänts av EU Denna delårsrapport har, för koncernen, upprättats , 1 samt IAS 34 Delårsrapportering, och för visningslagen samt RFR 2. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder överensstämmer med de som användes vid upprättandet av den senaste omarbetade standarder, tolkningar och förbättringar EU. Endast de förändringar som har effekt på Systemairkoncernen behandlas. ar, som e

IFRS 3 Rörelseförvärv - Den omarbetade standarden men med några väsentliga ändringar. Alla betalningar för att köpa en verksamhet ska förvärvsdagen, medan efterföljande villkorade resultaträkningen. Alla transaktionsutgifter tillämpas för räkenskapsår som påbörjats från och med den räkenskapsåret har förändringarna beaktats. betade föreskriver fortsatt att förvärvsmetoden tillämpas redovisas till verkligt värde på betalningar klassificeras som skulder som därefter omvärderas träkningen. avseende förvärv ska kostnadsföras. Den omarbetade standarden ska 1 juli 2009. Vid förvärv som genomförts under för rörelseförvärv redovisas till verkligt värde på via

187,1 Mkr

Not 1

Köpeskillingen för förvärvade bolag kan preliminärt fördelas enligt följande:

Totalt anskaffningsvärde exkl. förvärvskostnader

Förvärvade tillgångar
Verkligt värde övertagna nettotillgångar	105,7 Mkr
Goodwill	81,4 Mkr
Förvärvade tillgångar och skulder	Bokfört värde	Justering	Verkligt värde
Goodwill	0,1	81,4	81,5
Varumärken, kundrelationer, licenser, agenturer etc	-	41,8	41,8
Byggnader och mark	28,7	3,4	32,1
Maskiner och inventarier	4,3	-	4,3
Finansiella och övriga anläggningstillgångar	1,3	-	1,3
Varulager	27,8	-	27,8
Övriga omsättningstillgångar	48,1	-	48,1
Likvida medel	28,1	-	28,1
Räntefria skulder (inkl. uppskjuten skatteskuld)	-8,4	-11,8	-20,2
Räntebärande skulder	-17,3	-	-17,3
Övriga rörelseskulder	-40,6	-	-40,6
	72,1	115,0	187,1
Effekt på kassaflödet
Köpeskilling inkl tilläggsköpeskilling		-187,1
Ej utbetald köpeskilling		14,6
Likvida medel i de förvärvade bolagen		28,1
Utbetald tilläggsköpeskilling avseende tidigare års förvärv		0,0
Transaktionskostnader vid förvärv av dotterbolag		-2,2

Förändring av koncernens likvida medel vid förvärvet -146,5

Varumärke och kundrelationer har värderats till det diskonterade nuvärdet av framtida betalningsströmmar. Nyttjandeperioden har bedömts till 10 år.

Förvärvsgoodwill är hänförlig till de förvärvade bolagens starka marknadspositioner, förväntade synergieffekter som förväntas uppstå efter förvärvet samt bolagens bedömda framtida intjäningsförmåga.

Definitioner av nyckeltal

Rörelseresultat (EBIT)

Resultat före finansiella poster och skatt.

Tillväxt

Tillväxten är förändringen av nettoomsättningen i förhållande till föregående periods nettoomsättning.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat dividerat med nettoomsättning.

Vinstmarginal

Resultat efter finansiella poster dividerat med nettoomsättning.

Avkastning på sysselsatt kapital

Resultat efter finansiella intäkter, beräknat på rullande 12 12-månadersbasis, dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital.

Sysselsatt kapital

Balansomslutning minus icke räntebärande skulder.

Avkastning på eget kapital

Resultat efter skatt före minoritetsandel, beräknat på rullande 12 kapital exkl minoritetsandel. 12-månadersbasis, dividerat med genomsnittligt sysselsatt månadersbasis, månadersbasis, aktier under perioden.

Antalet anställda

Antalet anställda vid slutet av rapportperioden. Nyanställda, avslutade anställningar, deltidsanställda respektive betalt övertidsarbete omräknas till heltidstjänster. apportperioden. apital Systemair Q4 2010/11

Resultat per aktie

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal aktie

Operativt kassaflöde per aktie

Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden.

Soliditet

Justerat eget kapital dividerat med balansomslutningen.

Eget kapital per aktie

Eget kapital dividerat med antal aktier vid periodens slut.