Syn — Investor Presentation 2018

Nov 7, 2018

sýn

---

Lykiltölur úr
rekstri 3F 2018

Tekjur
5.449 m. kr.
59% aukning frá fyrra ári

EBITDA
1.032 m. kr.
21% hækkun frá fyrra ári

Hagnaður
226 m.kr.
22% lækkun frá fyrra ári

Eiginfjárhlutfall
39,5%
39,9% í árslok 2017

---

Lykiltölur rekstrar á 3F

	3F 2018	3F 2017	Breyt.	% breyt.
Seldar vörur og bjónusta	5.449	3.437	2.012	59%
Kostnaðarverð	3.311	1.887	1.424	75%
Framlegð	2.138	1.550	588	38%
Rekstrarkostnaður	1.641	1.092	549	50%
EBITDA	1.032	854	178	21%
EBIT	497	458	39	9%
Hrein fjármagnsgjöld	213	96	117	122%
Hagnaður tímabilsins	226	290	-64	-22%
Framlegð (%)	39,2%	45,1%
---	---	---
EBITDA %	18,9%	24,8%
EBIT %	9,1%	13,3%

---

Tekjustraumar á 3F

^{}[]

	3F 2018	3F 2017	Breyt.	% breyt.
Fjölmiðlun	2.090	531	1.559	293%
Internet	1.288	1.032	256	25%
Farsími	1.228	1.092	136	12%
Fastlína	270	302	-32	-11%
Vörusala	310	307	3	1%
Aðrar tekjur	262	173	89	51%
Tekjur samstæðu	5.449	3.437	2.012	59%

---

Sjóostreymisyfirlit 3F

^{}[]

	3F 2018	3F 2017	Breyt.	% breyt.
Handbaert fé frá rekstri	519	858	-339	-40%
Fjárfestingarhreyfingar	-516	-368	-148	40%
Fjármögnunarhreyfingar	-50	-430	380	-88%
Breytingar á handbaeru fé	-47	60	-107	-178%
Gengismunur á handbaeru fé	1	-1	2	0%
Handbaert fé í upphafi	317	326	-9	-3%
Handbaert fé í lok tímabils	271	385	-114	-30%
Frjálst fjárflæði	157	563	-406	-72%

Sjóostreymi 3F 2018

---

Lykiltölur úr

rekstri 9M 2018

Tekjur

16.197 m. kr.
63% aukning frá fyrra ári

HB

HB

HB

HB

HB

HB

HB

HB

HB

HB

HB

HB

HB

HB

HB

HB

Eiginfjárhlutfall

39,5%
39,9% í árslok 2017

• Fjárhæðir leiðréttar fyrir einskiptiskostnaði vegna kaupanna á 365 miðlum hf.

---

Lykiltölur rekstrar 9M

	9M 2018	9M 2017	Breyt.	% breyt.
Seldar vörur og bjónusta	16.197	9.964	6.233	63%
Kostnaðarverð	9.872	5.458	4.414	81%
Framlegð	6.325	4.506	1.819	40%
Rekstrarkostnaður	5.423	3.329	2.094	63%
EBITDA	2.468	2.334	134	6%
EBIT	902	1.177	-275	-23%
Hrein fjármagnsgjöld	550	265	285	108%
Hagnaður tímabilsins	278	730	-452	-62%
Framlegð (%)	39,1%	45,2%
EBITDA %	15,2%	23,4%
EBIT %	5,6%	11,8%

---

Lykiltölur rekstrar á 9M

	9M 2018	9M 2017	Breyt.	% breyt.	Aðlagað fyrir einskiptisliðum
					9M '18 Ir.	9M '17 Ir.	Breyt.	% breyt.
Seldar vörur og þjónusta	16.197	9.964	6.233	63%	16.229	9.964	6.265	63%
Kostnaðarverð	9.872	5.458	4.414	81%	9.855	5.458	4.397	81%
Framlegð	6.325	4.506	1.819	40%	6.374	4.506	1.868	41%
Rekstrarkostnaður	5.423	3.329	2.094	63%	5.321	3.287	2.034	62%
EBITDA	2.468	2.334	134	6%	2.619	2.372	247	10%
EBIT	902	1.177	-275	-23%	1.053	1.215	-162	-13%
Hrein fjármagnsgjöld	550	265	285	108%	550	265	285	108%
Hagnaður tímabilsins	278	730	-452	-62%	399	760	-361	-48%
Framlegð (%)	39,1%	45,2%			39,3%	45,2%
EBITDA %	15,2%	23,4%			16,1%	23,8%
EBIT %	5,6%	11,8%			6,5%	12,2%

---

Tekjustraumar 9M

	9M 2018	9M 2017	Breyt.	% breyt.
Fjölmiðlun	6.518	1.585	4.933	311%
Internet	3.678	2.882	796	28%
Farsími	3.416	3.115	301	10%
Fastlína	871	901	-30	-3%
Vörusala	937	918	19	2%
Aðrar tekjur	777	563	214	38%
Tekjur samstæðu	16.197	9.964	6.233	63%

---

EBITDA eftir ársfjórðungum

---

EBITDA aôlagaô fyrir einskiptiskostnaði

---

Etnahagsreikningur 30. september 2018

	30.09.18	31.12.17	Breyting	%
Rekstrarfjármunir	5.204	4.902	302	6%
Óefnislegar eignir	15.529	15.485	44	0%
Eignarhlutur í félögum	39	16	23	144%
Fastafjármunir	20.772	20.403	369	2%
Aðrir veltufjármunir	5.463	4.656	807	17%
Handbært fé	271	317	-46	-15%
Veltufjármunir	5.734	4.973	761	15%
Eignir samtals	26.506	25.376	1.130	4%

---

Etnahagsreikningur 30. september 2018

	30.09.18	31.12.17	Breyting	%
Eigið fé	10.457	10.131	326	3%
Vaxtaberandi skuldir	10.990	10.732	258	2%
Tekjuskattskuldbinding	263	193	70	36%
Langtímaskuldir	11.253	10.925	328	3%
Næsta árs afborgun	855	618	237	38%
Aðrar skammtímaskuldir	3.941	3.702	239	6%
Skammtímaskuldir	4.796	4.320	476	11%
Eigið fé og skuldir	26.506	25.376	1.130	4%
Vaxtaberandi skuldir	11.845	11.350
Hreinar vxt.ber. skuldir	11.574	11.033
Eiginfjárhlutfall	39,5%	39,9%

---

Efnahagur - lykilmælikvarðar

Eiginfjárhlutfall

* Net Debt/EBITDA er reiknað út frá vaxtaberandi skuldum í lok árs en miðað við EBITDA T12m sem er að stórum hluta án hins keypta á 1F 2018

Hreinar
vaxtaberandi skuldir

Veltufjárhlutfall

Net Debt/EBITDA

---

Sjóostreymisyfirlit 9M

^{}[]

	9M 2018	9M 2017	Breyt.	% breyt.
Handbært fé frá rekstri	1.303	1.544	-241	-16%
Fjárfestingarhreyfingar	-1.892	-1.229	-663	54%
Fjármögnunarhreyfingar	541	-295	836	-283%
Breytingar á handbæru fé	-48	20	-68	-340%
Gengismunur á handbæru fé	2	-3	5	-167%
Handbært fé í upphafi	317	368	-51	-14%
Handbært fé í lok tímabils	271	385	-114	-30%
Frjálst fjárflæði	-61	565	-626	-111%

Sjóostreymi 9M 2018

---

Horfur

---

Horfur fyrir núverandi samstæðu

• EBITDA horfur fyrir árið 2018 hafa verið lækkaðar og eru nú um 3.600 af reglulegri starfsemi. Einskiptisliðir á fyrstu 9 mánuðum ársins eru 151 m.kr. en búist er við óverulegum einskiptisliðum í tengslum við kaupin á 4F ársins. Markmið um fjárfestingarhlutfall hefur verið hækkað í 11% af tekjum. Ekki eru forsendur til að breyta útlití fyrir 2019 og 2020.

---

Horfur fyrir 2018 og skýringar

• Eftir að uppgjör fyrir september og Beyond Budgeting ferli fyrir fjórða fjórðung lá fyrir í síðustu viku var ljóst að breyta þyrfti útgefnum horfum fyrir 2018.
• Lægri niðurstöðu ársins má m.a. rekja til álags innan fyrirtækisins vegna samruna auk gengisáhrifa:
• Hærri kostnaður og seinkun hagræðingarverkefna á seinni helmingi ársins 2018
• Gengisáhrif núverandi gengis hafa talsverð áhrif inn á lækkun á horfum fjórða fjórðungs
• Vöxtur áskrifta á fjórða fjórðungi nær ekki að fullu að vinna upp lækkun áskriftarverða
• Lægri tekjur af auglýsingum sem rekja má til HM og flutninga útvarps í september

---

Gengisáhætta í rekstri

• Félagið er með um 2,8 ma.kr. rekstraráhættu í erlendri mynt. Gengisbreyting um 10% hefur 280 m.kr. áhrif á afkomu félagsins.
• Þegar hefur verið gripið til aðgerða sem munu hækka tekjur á nýju ári til að mæta auknum kostnaði vegna gengisbreytinga.

Rekstur í erlendri mynt (m.kr.)

• Tæknisvið
• Miðlar
• Einstaklingar
• Önnur svið

---

Áætun um próun samlegðar

• Upphafleg áætlun um samlegð er 1,0 - 1,1 ma.kr.
• Um 400 m.kr. kostnaðarsamlegð sést koma inn á árið 2018.
• Skilar sér veikar í rekstri vegna meiri kostnaðar við sameiningu.
• Kostnaðarsamlegð er áætluð meiri en í upphaflegum áætlunum.

Áætluð próun samlegðar

---

Önnur mål

---

Vægi Hey í samstæðu Sýnar hefur farið minnkandi

^{}[]

• Eftir erfiða tíma í rekstri Hey sem fylgdi í kjölfar verðstríðs og skarpra verðlækkana á færeyska markaðnum, hefur tekist að ná tökum á rekstrinum með læk kun kostnaðar

• EBITDA félagsins hefur nú vaxið (YoY) í 4 fjórðunga í röð eftir 2 ára samdrátt þar á undan

• Vægi Hey í samstæðu hefur farið minnkandi eftir kaup Sýnar á eignum og rekstri 365 miðla

• Stjórn og stjórnendur Hey hafa því leitað að tækifærum til þróunar á félaginu þannig að aðkoma stjórnenda Sýnar að rekstri félagsins endurspegli þessar breytingar

EBITDA T12M

Tekjur FO sem hlutfall af tekjum samstæðu

---

Meirihluti hlutafjár í Hey seldur, samruni við Nema

• Sýn og færeyska félagið Tjaldur hafa komist að samkomulagi um helstu skilmála í viðskiptum sem fela munu í sér samruna Hey, og upplýsingatæknifélagsins Nema, dótturfélags Tjalds.
• Hið sameinaða félag verður leiðandi fyrirtæki í Færeyjum í upplýsingatækni og fjarskiptum, með fjölþættum tekjustraumum frá viðskiptavinum.
• Samruninn felur í sér kostnaðarhagræði og kemur til með að leysa úr læðingi frekari verðmætasköpun með fjölbreyttara vöruframboði og sölumöguleikum, einkum á fyrirtækjamarkaði.

• Viðskiptin eru enn háð margvíslegum fyrirvörum, svo sem frágangi á endanlegum kaupsamningi sem og samþykki færeyskra samkeppnisyfirvalda.

• Helstu skilmálar

• Sýn eignast 49,9% hlut í sameinuðu félagi og Tjaldur 50,1%
• Sýn fær við viðskiptin greiðslu sem nemur 22 m. DKK auk fyrrøreinds 49,9% hlutar í sameinuðu félagi.

• Hlutahafasamkomulag mun fjalla um gagnkvæma hagsmuni aðila

• Fjárhagsleg áhrif á Sýn:

• Viðskiptin leiða til 46 m. DKK söluhagnaðar eða um 850 m. ISK miðað við bókfært virði Hey.
• Í kjölfar samrunans verður hlutur Sýnar í sameinuðu félagi að líkindum færður með hlutdeildaraðferð og verður því ekki hluti af samstæðureikningsskilum.
• Gera ráð fyrir að sameinað félag muni hafa u.þ.b. 150 m. DKK í tekjur, EBITDU í kringum 20 m. DKK og fjárfestingar á bilinu 8-10 m. DKK

---

Myndlyklar – bara ef pað hentar þér!

• Horfðu þar sem þér hentar og þegar þér hentar:
• Í gegnum myndlykil
• Í gegnum símann
• Í gegnum tölvuna
• Í gegnum Apple TV
• Í gegnum spjaldtölvuna

• Í gegnum Chromecast eða AirPlay

• Stöð 2 appið veitir aðgang að: tæplega 30 stöðvum, Stöð 2 Maráþon, Hopster og frelsi stöðvanna

Stöð 2 appið

ULTRA HÍD

---

Vinsælasti þáttur landsins,
S-Ameríski Draumurinn.
Bland af innlendu og
erlendu gæðaefni í línu-
og ólínulegri dagskrá.

vísir

77% þjóðarinnar les Vísi
í viku hverri
165 þús. Íslendingar lesa
Vísi a.m.k 4 sinnum á dag

SPORT

Aukning áskrifenda í
kjölfar 35% lækkunar á
áskriftarverði. Áfram
mjög sterk sportstöð.

BYLGJAN 989

Vinsælasta útvarpsstöð
landsins.
Markaðshlutdeild
yfir 50%

FM957

66,4% landsmanna
hlusta á útvarpsstöðvar
Sýnar á hverjum degi

Sex útvarpsstöðvar sem
sinna hver sínum
markhóp. Samtengdar
auglýsingar ná til breiðs
hóps hlustenda.

---

Íþróttir og umfjöllun á heimsmælikvarða

• Stöð 2 Sport er með flest af sterkustu vörumerkjum í heimi, þrátt fyrir brotthvarf enska boltans (enski hefur verið 24% útsendinga).
• Samningar til langs tíma um helstu réttindi
• Réttur fyrir Þjóðardeildina og Evrópukeppni landsliða 2020
• Lægra verð hefur skilað fleiri viðskiptavinum, ný staða á markaði gefur tækifæri til sóknar á fleiri viðskiptavini

---

Starfsbættir

• Farsimi - tekjur vegna notkunar á farsímum, b.m.t. gagnaflutningar í farsímakerfinu, áskriftartekjur frá einstaklingum og fyrirtækjum, seldar frelsisinneignir, reikitekjur frá ferðamönnum, samtengitekjur í farsíma o.s.frv.
• Internet - tekjur af netbjónustu á fastlínukerfum, b.m.t. á ljósleiðara, xDSL bjónusta og aðrar gagnatengingar, internetbjónustu og aðgangsgjöldum.
• Fjölmiðlun - tekjur af sjónvarps- og útvarpsbjónustu (áskriftartekjur og auglýsingatekjur), dreifingu á báðum sjónvarpsdreifikerfum Vodafone, Sjónvarpi Vodafone, auglýsingatekjur af Vísi og leigutekjur af myndlyklum.
• Fastlína - tekjur vegna notkunar á heimasíma og fyrirtækjasíma í fastlínu, samtengitekjur í fastlínu.
• Vörusala - tekjur af sölu á fjarskiptabúnaði og fylgihlutum.
• Aðrar tekjur - bjónustutekjur og leiga á endabúnaði.

---

Fyrirvari á uppgjörskynningu

Upplysingar í bessari kynningu byggja á heimildum sem Sýn hf. telur áreiðanlegar á hverjum tíma. Ekki er þó ekki hægt að tryggja að fullu að þær séu óskeikular.

Allar upplysingar í kynningu bessari eru í eigu Sýn hf. Kynningu þessa og upplysingar sem í henni eru er óheimilt að afrita, breyta eða dreifa á nokkurn hátt, hvorki að öllu leyti né að hluta.

Þessi kynning er eingöngu hugsuð til upplysingagjafar en ekki ætluð sem hluti af eða grundvöllur ákvarðanatöku þeirra aðila sem fá hana í hendur. Viðtakendur eiga því ekki að nokkru leyti að túlka innihald kynningarinnar sem loforð eða leiðbeiningar. Sýn hf. er ekki á nokkurn hátt skylt að veita viðtakendum kynningarinnar frekari upplysingar um félagið né gera breytingar eða leiðréttingar á henni ef þær upplysingar sem liggja til grundvallar breytast.

Sérhver yfirlýsing í kynningu bessari sem vísar til framtíðaráætlunar eða framtíðarárangurs er einungis spá um framtíðarhorfur félagsins, byggð á núverandi þróun, upplysingum og áætlunum. Framtíðarhorfur félagsins eru háðar fjölda áhættu- og óvissuþátta sem getur þýtt að raunverulegur árangur verði umtalsvert frábrugðinn því sem spáð er í kynningu bessari. Ytri þættir á borð við framboð á fjármagni, gildistaka laga, áhrif eftirlitsaðila ásamt öðru geta því haft veruleg áhrif.

Sýn hf. mun ekki uppfæra framtíðarhorfur félagsins í kynningu bessari vegna aðstæðna sem munu til koma eftir að hún hefur verið sett fram. Sýn hf. bendir á að viðtakendur kynningar bessarar eiga ekki að treysta á staðhæfingar kynningarinnar á síðari tímum þar sem þær eiga eingöngu við á þeim degi sem kynningin er gefin út. Allar yfirlýsingar um framtíðarhorfur félagsins eru fullgildar í heild sinni með tilliti til þessara fyrirvara.

Með móttöku kynningar bessarar staðfestir viðkomandi að hann sé bundinn framangreindum fyrirvörum og takmörkunum.