Sonel S.A. — Interim / Quarterly Report 2021

Sep 29, 2021

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI

SONEL S.A.

ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2021 ROKU DO 30 CZERWCA 2021 ROKU

ŚWIDNICA wrzesień 2021

I. WSTĘP

Sonel S.A. jest firmą produkcyjną, specjalizującą się w produkcji elektronicznych przyrządów pomiarow ych. Ponadto przedsiębiorstwo św iadczy usługi w zakresie montażu pow ierzchniow ego elementów elektronicznych SMT oraz w zakresie serw isu i kontroli metrologicznej przyrządów pomiarow ych.

Firma prow adzi działalność od 21-02-1994 roku. Od 01-07-1998 roku jest spółką akcyjną. Od 2008 roku akcje Spółki są notow ane na Giełdzie Papierów Wartościow ych w Warszaw ie.

Podstaw ow e dane o Spółce przedstaw iają się następująco:

Pełna nazw a Firmy:	Sonel Spółka Akcyjna
Siedziba:	58-100 Św idnica, ul. Wokulskiego 11
	Wyodrębniony terytorialnie oddział: Zakład Konstrukcyjny, Wrocław, ul. Stargardzka 10
Organ Rejestrow y:	Krajow y Rejestr Sądow y
Numer w pisu do KRS:	0000090121 z dnia 14-02-2002 roku
Podstaw ow y przedmiot działalności to:	działalność produkcyjna w branży elektronicznej i elektrotechnicznej.
	W szczególności w Spółce odbyw a się produkcja przyrządów pomiarow ych oraz
	usługow y montaż elementów elektronicznych.
Numer PKD:	26.51Z Produkcja instrumentów i przyrządów pomiarow ych, kontrolnych i
	naw igacyjnych
Numer EKD:	3320A
Numer EORI:	PL884003344800000
Numer BDO:	000005929
Branża:	Przemysł elektromaszynowy
	Spółka w ystępuje na rynku regulowanym: Rynek Podstaw owy Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie
Segment:	5 PLUS
Indeksy:	WIG
Numer identyfikacji podatkow ej:	884-00-33-448
Numer Regon:	890236667
Numer LEI: 2594007JMPZV9ISXD736

Czas trw ania Spółki jest nieoznaczony.

Okresy, za które prezentow ane jest spraw ozdanie finansow e i porów nyw alne dane finansow e.

Spraw ozdanie finansowe sporządzono za okres: od 01-01-2021 roku do 30-06-2021 roku w zakresie skróconego sprawozdania z całkow itych dochodów (rachunek zysków i strat) oraz na dzień 30-06-2021 w zakresie sytuacji bilansow ej przedsiębiorstw a.

Dane porów nyw alne prezentow ane są odpow iednio za okres od 01-01-2020 do 30-06-2020 w zakresie skróconego spraw ozdania z całkow itych dochodów , i w g stanu na dzień 30-06-2020 i 31-12-2020 w zakresie sytuacji bilansow ej przedsiębiorstw a.

Dane porów nywalne prezentowane są: za okres od 01-01-2020 roku do 30-06-2020 roku w zakresie rachunku zysków i strat oraz w g stanu na dzień 30-06-2020 roku i na dzień 31-12-2020 roku w zakresie sytuacji bilansow ej przedsiębiorstw a.

Przedmiotem działalności Spółki jest prow adzenie w szelkiej działalności handlow ej, usługow ej i produkcyjnej, a w szczególności:

• 1) Produkcja w yrobów z gumy i tw orzyw sztucznych ( PKD 22 ),
• 2) Produkcja elementów elektronicznych ( PKD 26.11.Z ),
• 3) Produkcja elektronicznych obw odów drukow anych ( PKD 26.12.Z ),
• 4) Produkcja komputerów i urządzeń peryferyjnych ( PKD 26.20.Z ),
• 5) Produkcja sprzętu (tele)komunikacyjnego ( PKD 26.30.Z ),
• 6) Produkcja elektronicznego sprzętu pow szechnego użytku ( PKD 26.40.Z ),
• 7) Produkcja instrumentów optycznych i sprzętu fotograficznego ( PKD 26.70.Z ),
• 8) Produkcja urządzeń elektrycznych ( PKD 27 ),
• 9) Pozostała produkcja w yrobów ( PKD 32 ),
• 10) Produkcja pozostałych maszyn specjalnego przeznaczenia, gdzie indziej niesklasyfikow ana (PKD 28.99.Z),
• 11) Napraw a, konserw acja i instalow anie maszyn i urządzeń ( PKD 33),
• 12) Zbieranie odpadów innych niż niebezpieczne ( PKD 38.11.Z),
• 13) Zbieranie odpadów niebezpiecznych (PKD 38.12. Z),
• 14) Sprzedaż hurtow a i detaliczna samochodów osobow ych i furgonetek (PKD 45.11.Z),
• 15) Sprzedaż hurtow a pozostałych maszyn i urządzeń (46.69.Z),
• 16) Sprzedaż detaliczna now ych w yrobów prow adzona w w yspecjalizow anych sklepach
• ( PKD 47.78.Z),
• 17) Transport drogow y tow arów ( PKD 49.41.Z),
• 18) Pozostała sprzedaż hurtow a ( PKD 51.90.Z), 19) Magazynow anie i przechow yw anie pozostałych tow arów ( PKD 52.10.B )
• 20) Telekomunikacja (PKD 61),
• 21) Działalność zw iązana z oprogramow aniem ( PKD 62.01.Z),
• 22) Przetw arzanie danych; zarządzanie stronami internetow ymi (hosting) i podobna działalność ( PKD 63.11.Z),
• 23) Pozostała finansow a działalność usługow a, gdzie indziej niesklasyfikow ana, z w yłączeniem ubezpieczeń i funduszy emerytalnych ( PKD 64.99.Z),
• 24) Działalność w spomagająca usługi finansow e oraz ubezpieczenia i fundusze emerytalne (PKD 66),
• 25) Kupno i sprzedaż nieruchomości na w łasny rachunek ( PKD 68.10.Z),
• 26) Wynajem i zarządzanie nieruchomościami w łasnymi i dzierżaw ionymi (PKD68.20.Z),
• 27) Działalność praw nicza, rachunkow o-księgow a i doradztw o podatkow e (PKD 69), 28) Działalność firm centralnych (head office): doradztw o zw iązane z zarządzaniem
• (PKD 70), 29) Badania naukow e i prace rozw ojow e ( PKD 72),
• 30) Reklama, badanie rynku i opinii publicznej ( PKD 73),
• 31) Pozostała działalność profesjonalna, naukow a i techniczna ( PKD 74),
• 32) Wynajem samochodów i furgonetek (PKD 77.11.Z),
• 33) Wynajem i dzierżaw a pozostałych maszyn, urządzeń oraz dóbr materialnych, gdzie indziej niesklasyfikow ane ( PKD 77.39.Z),
• 34) Działalność zw iązana z administracyjną obsługą biura i pozostała działalność w spomagająca prow adzenie działalności gospodarczej (PKD 82),
• 35) Pozostałe pozaszkolne formy edukacji , gdzie indziej niesklasyfikow ane (PKD 85.59.B),
• 36) Działalność w spomagająca edukację ( PKD 85.60.Z),
• 37) Napraw a i konserw acja komputerów i artykułów użytku osobistego i domow ego (PKD 95),
• 38) Pozostała indyw idualna działalność usługow a (PKD 96).
• 39) Badania i analizy techniczne (PKD 71.20)

Władze Spółki to: w alne zgromadzenie, rada nadzorcza i zarząd.

Od dnia Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy, które odbyło się w dniu 28-05-2019 skład zarządu jest następujący:

Krzysztof Wieczorkow ski	Prezes Zarządu
Jan Walulik	Wiceprezes Zarządu
Tomasz Wiśniew ski	Członek Zarządu
Tomasz Hodij	Członek Zarządu

Zarząd w tym składzie był pow ołany na dw uletnią kadencję, która zakończyła się w raz z zatw ierdzeniem spraw ozdania finansow ego za 2020 rok.

W 2021 skład Zarządu nie uległ zmianie Rada Nadzorcza SONEL S.A. ponow nie w ybrała tych samych Członków Zarządu, w zw iązku z czym od dnia Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy, które odbyło się w dniu 08.06.2021 r. skład zarządu pozostaje niezmieniony.

Obecna, roczna kadencja członków zarządu zakończy się w raz z zatw ierdzeniem spraw ozdania finansow ego za 2021 rok

Od dnia 04-01-2019 prokurentem jest Pani Anna Pilska

Organem nadzorującym prace zarządu Spółki jest rada nadzorcza.

Rada Nadzorcza w I półroczu 2021 roku składała się z następujących osób:

Przew odniczący Rady Nadzorczej,
Członek Rady Nadzorczej,
Członek Rady Nadzorczej.
Członek Rady Nadzorczej,
Członek Rady Nadzorczej,

Pow ołanie Rady Nadzorczej SONEL S.A. zostało dokonane zgodnie z art. 385 § 1 ksh i § 27 pkt 16 Statutu Spółki. Członkow ie Rady Nadzorczej SONEL S.A. złożyli Spółce i sobie naw zajem ośw iadczenia w spraw ie spełnienia kryteriów niezależności określonych w II.Z.6.DPSN 2016. Rada Nadzorcza dokonała oceny złożonych oświadczeń i stwierdziła, że trzech jej członków nie spełnia kryteriów niezależności, a dw óch członków te kryteria spełnia.

Mandat Przew odniczącego Rady Nadzorczej Andrzeja Diakuna w ygaśnie najpóźniej w dniu Walnego Zgromadzenia zatw ierdzającego spraw ozdanie finansow e spółki za 2022 rok.

Mandaty Członków Rady Nadzorczej, Panów Mirosław a Now akow skiego i Macieja Posadzy, w ygasną najpóźniej w dniu Walnego Zgromadzenia zatw ierdzającego spraw ozdanie finansow e spółki za 2021 rok.

Mandaty Członków Rady Nadzorczej Panów Jana Siniarskiego i Stanisław a Zająca, w ygasły na Walnym Zgromadzeniu zatw ierdzającym spraw ozdanie finansow e za rok 2020.

W dniu 8 czerw ca 2021 r. Walne Zgromadzenie ponow nie pow ołało na Członków Rady Nadzorczej Spółki Panów Jana Siniarskiego i Stanisław a Zająca. Mandaty tych Członków Rady Nadzorczej w ygasną najpóźniej w dniu Walnego Zgromadzenia zatw ierdzającego spraw ozdanie finansow e Spółki za 2023 rok.

Kapitał zakładow y Spółki, na dzień sporządzenia sprawozdania, wynosi 1 400 000 złotych i dzieli się na 14 000 000 akcji po 0,10 zł każda.

W okresie objętym sprawozdaniem nie nastąpiły żadne zmiany dotyczące formy praw nej prow adzenia przedsiębiorstw a. W strukturze Spółki nie istnieją jednostki organizacyjne sporządzające samodzielnie spraw ozdania finansow e.

Od 2013 roku Spółka tw orzy grupę kapitałow ą.

W roku 2013 roku Sonel S.A. została udziałow cem spółki Sonel Instruments India Prv. Ltd. z siedzibą w Indiach. Podmiot ten został zarejestrow any w dniu 25.02.2013 r. Sonel S.A. posiadała 90% udziałów w kapitale zakładow ym now ej spółki. Do dnia 22-01-2021 pozostałe udziały posiadał Pan Shyam Ravindram i ten udział w ynosił 10%. 22-01-2021 Pan Ravindram nabył 20 % udziałów za kw otę 20 000 Euro i jest jednocześnie od tego dnia, udziałow cem posiadającym 30 % udziałów i głosów w na w alnym zgromadzeniu podmiotu.

W dniu 07-02-2014 r. Sonel S.A. zaw iązała z partnerem zagranicznym Holley Metering LTD (obecnie: Holley Group Co., Ltd) z siedzibą w Hangzhou (CN) now y podmiot gospodarczy - Foxytech Spółkę z ograniczoną odpow iedzialnością, z siedzibą w Świdnicy. Kapitał zakładow y spółki w ynosił 2 000 000 zł. i dzielił się na 40.000 udziałów po 50 zł. W w yniku zaw artej umow y Sonel S.A. posiadała 80 % udziałów , a Holley Metering Ltd. (obecnie: Holley Group Co., Ltd), 20% udziałów w kapitale zakładow ym zawiązanej spółki. 17-08-2016 Sonel S.A. nabyła 20 % udziałów za kw otę 120 000 złotych, stając się jednocześnie jedynym udziałow cem Foxytech Spółka z o.o. W dniu 12-04-2017r., podw yższono kapitał zakładow y Foxytech Sp. z o.o., z kw oty 2 000 000 złotych do kw oty 2 500 000 złotych, poprzez utw orzenie now ych udziałów oraz dokonanie w płaty w łącznej w ysokości 500 000 złotych. W dniu 26-01-2021 podw yższono kapitał udziałow y Spółki o 65 900 udziałów z czego 33 540

udziałów objął podmiot chiński firma Ningbo Sanxsing Smart Electric Co. Ltd., a 32 360 udziałów objął Emitent. Dodatkow o w tym dniu Emitent sprzedał 36 000 udziałów firmie Ningbo Sanxsing Smart Electric Co. Ltd. W w yniku tych transakcji ustalił się udział w podmiocie i w kapitale na poziomie 60 % Ningbo Sanxsing Smart Electric Co. Ltd. i 40 % Sonel S.A. Aktualnie kapitał udziałow y w ynosi 5 795 000,00 złotych i dzieli się na 115 900 udziałów po 50 złotych każdy.

W strukturze Grupy Kapitałow ej doszło do zmian w łasnościowych opisanych powyżej. W w yniku zmiany parytetu udziałów spółka Foxytech ze spółki zależnej stałą się spółką stow arzyszoną. Sonel S.A. spraw uje kontrolę nad tym podmiotem poprzez praw o do ustanow ienia członka zarządu oraz ustalenia umow ne.

Jednostka dominująca spraw uje kontrolę nad podmiotami pow iązanymi z uw agi na posiadanie w nich w iększościow ych udziałów lub odpow iednich praw do stanow ienia i zarządzania podmiotem. Pozw ala to na kierow anie polityką finansow ą i operacyjną lub na istotny w pływ na aspekty funkcjonow ania.

Spółki objęte skonsolidow anym spraw ozdaniem finansow ym to Sonel S.A. z siedzibą w Św idnicy, w Polsce, Sonel Instruments India Private Limited - podmiot zależny z siedzibą w Chennai, w Indiach oraz podmiot stow arzyszony Foxytech Sp. z o.o. z siedzibą w Św idnicy, w Polsce.

II. OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ ZWIĄZANYCH Z POZOSTAŁYMI MIESIĄCAMI ROKU OBROTOWEGO

Aktualne głów ne czynniki ryzyka oraz możliwe zagrożenia bezpośrednio związane z funkcjonowaniem Spółki w najbliższych miesiącach są następujące:

Najistotniejszym, nieprzew idyw alnym i zmieniającym funkcjonow anie całej gospodarki św iatow ej ryzykiem, które trw a od 2020 roku do dziś, jest sytuacja związana z chorobą COVID-19. Liczne przestoje, ograniczenia w komunikacji oraz spadek PKB w skali całego św iata skutkuje now ymi nieznanymi procesami, które oddziaływ ają na w iększość podmiotów . Branża energetyczna zasadniczo jest dość odporna na zaburzenia w łańcuchach dostaw oraz problemy z komunikacja i chw ilow ą niedostępnością pracow ników .

Ograniczenia w kontaktach bezpośrednich, spadek mobilności społeczeństw pociąga za sobą problemy w ielu branż, co nie pozostaje bez w pływ u na pozostałe sektory gospodarki. Proces osłabiania się gospodarki przebiega dość pow olnie, ale systematycznie. Przyszła koniunktura gospodarcza zależy od tego w jakim stopniu aktyw ność bezpośrednia przedsiębiorstw a przełoży się na aktyw ność internetow ą oraz jak szybko nastąpi odbudow anie ciągłości dostaw i ponow ne dojście do pełnej aktyw ności podmiotów . Reakcja na pandemię różni się w zależności od kraju i stopnia diagnozow anych przypadków . Obostrzenia w prow adzone w Polsce oraz w krajach, z których pochodzą klienci spółki, znacznie ograniczały utrzymyw anie bezpośrednich relacji oraz możliw ość pozyskiw ania now ych klientów . Obecnie znajdujemy się w kolejnej fazie w zrostu zachorow ań i konieczności ponow nego w prow adzenia przynajmniej nieznacznych ograniczeń, które spow odują osłabienie gospodarcze w w ielu krajach.

W 2013 roku pojaw iły się now e ryzyka zw iązane z utw orzeniem podmiotów zależnych. Ryzyka dotyczą utraty w artości inw estycji kapitałow ej. Spółki zależne mogą nie realizow ać zdefiniowanych dla nich celów . Mogą też realizow ać je na poziomie, który nie zapew nia dodatnich w yników . W szczególności ryzyka te dotyczą:

• Spółka Foxytech została wsparta przez partnera zagranicznego. Tym samy ryzyko emitenta spadło do poziomu 40 % w artości podmiotu. Jednocześnie pojaw iła się szansa dynamicznego rozw oju tego podmiotu co jest w idoczne po pierw szych w ygranych przetargach. Zagrożenie zw iązane z tym podmiotem dotyczy przyszłości. Brak kolejnych umów na dostaw y dużych ilości liczników skutkować może w zrostem ryzyk. Spółka upatruje szansę na kontynuację działalności w e współpracy z partnerem posiadającym now oczesną technologię w zakresie dostaw liczników oraz częściow o w ypracow ane kanały sprzedaży i zasady w ystępow ania na rynkach św iatow ych..
• Sonel India prow adzi działalność na granicy rentow ności. Osiągnęła niew ielki zysk za I półrocze 2021 roku, przy w olumenie sprzedaży na poziomie 2,1 miliona złotych (1,8 za podobny okres roku ubiegłego). Spółka utrzymuje w ysoki poziom zadłużenia w obec Emitenta przy czym ulega zmianie struktura zobow iązań. Najstarsze długi zostały spłacone a zadłużenie bieżące rośnie z uw agi na w zrosty sprzedaży. Można pow iedzieć, że ten podmiot w ykorzystał nieliczne szanse rynkow e zw iązane z pandemią. Mimo takich przesłanek w dalszym ciągu ryzyko zw iązane z tym podmiotem jest duże. Najw iększe jest zw iązane z brakiem spłat należności.

Ryzyko istotnego spadku zamów ień od podmiotów z grupy Lincoln. Spadek zamów ień od podmiotów z tej grupy może istotnie odbić się na w ynikach Sonel S.A. Jakkolw iek sprzedaż do tego podmiotu realizow ana jest w sposób niepociągający za sobą znaczącej rentow ności, to jednak cała organizacja firmy w pew nym stopniu została skonfigurow ana z uw zględnieniem konieczności sprawnego realizowania zleceń usługowych. Sonel S.A. korzysta na skali produkcji uzyskując synergię w różnych obszarach związanych z administrow aniem podmiotem. Z tytułu realizacji zamów ień w zrosła siła przetargow a u dostaw ców . Zahamow anie w spółpracy skutkow ałoby dużą bezw ładnością w zakresie ograniczania aktualnie rozw iniętych zasobów . To najistotniejszy aktualnie obszar ryzyka. Spółka ogranicza ryzyko utraty dostaw do tych podmiotów dążąc do najw yższej staranności w zakresie realizacji zleceń. Na chw ilę obecną nie ma przesłanek w skazujących na w zrost tego ryzyka. Poziom zamów ień od podmiotów z tej grupy maleje, ale w ciąż utrzymuje się na poziomie oczekiw anym przez Emitenta.

● Ryzyko opóźnień w realizacji projektów rozwojow ych. Jest to podstaw ow e ryzyko, z jakim mierzy się Emitent od początku działalności. Proces opracow ania założeń i konstrukcji oraz w drożenia do produkcji przyrządów oferow anych potem do sprzedaży systematycznie w ydłuża się. Jest to istotne ryzyko prow adzenia działalności na rynku innow acji. Premią za oferow anie now oczesnych rozw iązań jest szybkie osiąganie poziomów sprzedaży zapew niających rentow ność i szybkie dostosow anie produktów do zmieniających się w ymogów rynkow ych. Opóźnienia odw lekają okres rozpoczęcia sprzedaży i skracają czas w jakim produkt skutecznie konkuruje z istniejącymi rozwiązaniami. Ważna jest długość życia produktu po okresie aktyw owania kosztów opracowania wyrobu. Po tym okresie marże uzyskiw ane ze sprzedaży w yrobu są w yższe i Emitent ma możliw ość aktyw nego zarządzania ceną sprzedaży. Ten okres w zależności od rodzaju produktu w ynosi od 3 do 7 lat. Wystąpienie ryzyka pow oduje zw iększenie kosztów opracow ania, a w ięc spadek rentow ności w drażanego produktu. Ograniczanie ryzyka następuje przez modyfikację procesu projektowania na bazie doświadczeń z dotychczasowych projektów . Jest to normalne ryzyko, z jakim mierzy się każda innow acyjna firma.

Ryzyko konfliktów militarnych na św iecie. Głów nym zagrożeniem w spółczesnego św iata jest działalność terrorystyczna ekstremalnych islamistów . Innym, budzącym obaw y obszarem jest Rosja i jej relacje z krajami byłego bloku w schodniego. Narastanie terroryzmu i eskalacja konfliktów może przyczynić się do zahamow ania rozw oju gospodarczego zagrożonych państw i spadku ogólnej koniunktury. W konsekw encji zagrożony jest rozw ój eksportu Emitenta.

Ryzyko kryzysu gospodarczego. Na w zrost poziomu tego ryzyka w pływ a sytuacja pandemiczna. Z tym zjaw iskiem pow iązanych jest szereg niekorzystnych elementów . Najw ażniejsze z nich to utrata rynków zbytu, ryzy ko pow stania przeterminow anych (nieściągalnych) należności handlow ych, ryzyko niezrealizow ania przychodów ze sprzedaży, utrata kluczow ych klientów, utrata ciągłości dostaw i niedobory surowcowe na rynku oraz utrata nadw yżek finansow ych pow odująca zahamow anie rozw oju Spółki. Obniżenie skali działalności, w tym skali produkcji, w konsekw encji prow adzi do zmniejszenia rentow ności prow adzonej działalności.

Ryzyko znacznego spadku w artości euro. W razie spadku w artości euro Spółka będzie realizow ać przychody z tytułu sprzedaży zagranicznej na niższym poziomie. W chw ili obecnej, w krótkim terminie ryzyko to nie w ystępuje. Aktualnie kursy w alut obcych odbiegają w górę od teoretycznego kursu rów now agi. W dłuższej perspektyw ie spadek w artości euro może oznaczać spadek rentowności sprzedaży zagranicznej. Jednak próg rentow ności dla sprzedaży denominow anej w euro w ydaje się na tyle bezpieczny, że to ryzyko jest niew ielkie. W I półroczu 2021 roku w pływ y w euro w całości przeznaczane były na płatności za materiały produkcyjne.

Ryzyko znacznego spadku w artości dolara. Wobec dużej sprzedaży w dolarze jest to ryzyko istotne dla utrzymania rentow ności usług montażow ych. Przed spadkiem w artości dolara Emitent może zabezpieczać się poprzez stosow anie transakcji terminow ych. Ekspozycja walutowa w bieżącym roku nie w ystępow ała. Dodatkow ym zabezpieczeniem są ustalenia umow ne miedzy odbiorcą i Emitentem w zakresie regulacji cen w oparciu o zmienność kursów w alutow ych. Ustalenia pozw alają na utrzymyw anie się nominalnie podobnej w artości sprzedaży w odniesieniu do parytetu złoty dolar. Wpływ y dolarow e w dużej mierze są w ydatkow ane na bieżące płatności za dostaw y. Nadw yżki nie w ystępow ały.

Ryzyko w zrostu w artości w alut obcych w tym euro. Wzrost w artości euro pow oduje, że drożeje cz ęść zakupów uzależnionych od w artości waluty euro (dotyczy to większości zakupów realizow anych poza granicą kraju oraz części dostaw realizow anych w Polsce). Jednak straty te kompensow ane są sprzedażą i w pływ ami uzyskiw anymi w w alutach euro i dolar. Ryzyko to ma mniejszy w ymiar niż w latach ubiegłych, z powodu wzrostu wydatków dokonywanych w w alutach. Emitent uznaje to ryzyko za średnio istotne.

Ryzyko w zakresie Public Relations, w tym także błędu informacji giełdow ej oraz braku utrzymania poufności informacji może mieć istotne znaczenie ze w zględu na funkcjonowanie Spółki na GPW. Może narazić Spółkę na brak zaufania inw estorów oraz na dotkliw e straty finansowe wynikające z możliw ych do nałożenia kar. W najbliższym okresie ryzyko to uległo zw iększeniu z uw agi na now e uregulow ania MAD i MAR. Pojaw iła się now a definicja informacji poufnej. Rozporządzenie MAR zmieniło zakres i poziom możliw ych do stosow ania kar.

Ryzyko utraty informacji poufnych, czyli w ycieku lub kradzieży danych oraz w ykorzystania ich przeciw ko interesom Sonel S.A. Znaczenie i praw dopodobieństw o takich zdarzeń nie zmieni się w najbliższym czasie.

Ryzyko aw arii systemów informatycznych, utraty danych komputerow ych oraz koszty ich odtw orzenia. W najbliższym czasie Spółka nie spodziew a się w zrostu lub obniżki tego ryzyka.

Ryzyko aw arii urządzeń i systemów technologicznych, niezbędnych w now oczesnym procesie produkcyjnym Sonel S.A. Jest to normalne ryzyko zw iązane z prow adzeniem procesów technologicznych.

Ryzyko dotyczące zobowiązań gw arancyjnych. Jest to normalne ryzyko producenta i nie ma szczególnych przesłanek do jego w zrostu. Spółka tw orzy w tym zakresie rezerw ę.

Ryzyko zw iązane z zapasami magazynow ymi. Spółka posiada znaczącą ilość i w artość zapasów materiałow ych, półproduktów i w yrobów gotowych. Wynika to z rosnącej oferty przedsiębiorstwa oraz z rozwoju sprzedaży. Z zapasami w iąże się szereg zagrożeń w tym: ryzyko nadmiernego zaangażowania środków , ryzyko przeterminow ania części zapasów , ryzyko zestarzenia się technologicznego. Spółka na bieżąco monitoruje stan zapasów nierotujących. Co kw artał dokonuje aktualizacji w artości stanów magazynowych o w artość zapasów zbędnych. Wobec różnej rytmiczności produkcji Spółka musi utrzymyw ać często zapasy o obiektyw nie nadmiernym charakterze, w celu zapew nienia dostępności pełnej oferty produkcyjnej.

Ryzyko zw iązane z karami za niew ykonanie lub nieterminow e w ykonanie zleceń. Jest to normalne ryzyko producenta i nie ma szczególnych przesłanek do jego w zrostu.

Ryzyko w ystąpienia w ady seryjnej produktu. Jest to normalne ryzyko producenta. Emitent stale w draża now e modele w yrobów , co w opinii Zarządu zw iększa możliw ość w ystąpienia seryjnych w ad w yrobów .

Aw arie lub niedostępność w yposażenia pow odujące brak możliw ości lub istotne utrudnienie realizacji zadań. Jest to normalne ryzyko producenta i nie ma szczególnych przesłanek do jego w zrostu.

Ryzyko zw iązane z szacowaniem danych. Wyraża się w przybliżonym pomiarze niektórych w artości ekonomicznych oraz przyszłych relacji rynkow ych. Jest to normalne ryzyko zw iązane z prow adzeniem działalności gospodarczej. Wobec dużej zmienności otoczenia Spółka przyjmuje w artości ustalone przy zastosow aniu zasady ostrożnej w yceny. Spółka nie publikuje prognoz i danych szacunkow ych.

Ryzyko zw iązane z otoczeniem prawnym polegające na możliw ości wprowadzenia zmian legislacyjnych niekorzystnych dla rozw oju firmy. Narasta liczba obow iązkow ych działań, których rygory nakładane są now ymi aktami praw nymi, po części ze w zględu na uczestnictw o w e w spólnym rynku europejskim jak i spow odow ane rozw ojem społecznym gospodarki. Coraz w iększe obszary życia gospodarczego objęte są kodyfikacją i koniecznością dodatkow ego ściśle ukierunkow anego nadzoru (BHP, RODO, ISO, środow isko, gospodarka odpadami, ład korporacyjny, MSSR, informacje fiskalne JPK i podobne). Ryzyko to w najbliższych latach wydaje się być nieznane. Istnieje duża możliw ość gwałtownych zmian przepisów związanych z płacami, z podatkami pośrednimi i dochodow ymi. Część zmian może być w drożona bez konsultacji społecznych i może być obarczona błędami. Ryzyko to w 2021 roku uległo podw yższeniu z uw agi na próby regulacji w programie Now y Ład. Z niejasnych i nieprecyzyjnych założeń programu w ynika jednak w yraźnie, że w w yniku zmian legislacyjnych w zrośnie fiskalizacja osób i pracowników najaktywniejszych zawodowo i najbardziej przedsiębiorczych. W opozycji do tego zyskają osoby najmniej aktyw ne zaw odowo: bezrobotni, emeryci, renciści oraz najsłabiej opłacane grupy pracow ników św iadczące najmniej odpow iedzialne i najprostsze prace.

Ryzyko zw iązane z ochroną i przetw arzaniem danych osobow ych (RODO). Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/697 z dnia 27-04-2016 w sprawie ochrony osób fizycznych w związku z przetwarzaniem danych osobowych i w spaw ie swobodnego przepływu takich danych oraz uchylenia dyrektywy 95/46/WE (ogólne rozporządzenie o ochronie danych), obow iązuje od 25 maja 2018 r. i w prow adza istotne zmiany w podejściu do ochrony danych osobow ych stosow anym dotychczas przez europejskie przedsiębiorstw a, promując now e, odpow iedzialne podejście do ochrony pryw atności. Od 25 maja 2018r. każdy podmiot przetw arzający dane osobow e ma obow iązek aktyw nie zabiegać o ich ochronę na każdym etapie przetwarzania – w tym już na etapie projektow ania nowych procesów czy systemów. W praktyce oznacza to m.in. opracowanie i prow adzenie dokumentacji przetw arzania danych, stałe monitorow anie naruszeń (takich jak w yciek danych), a także informow anie o naruszeniach organów nadzoru oraz – w określonych sytuacjach – osób, których one dotyczą. Od maja 2018 roku niedopełnienie obow iązków w zakresie ochrony danych osobow ych skutkuje możliw ością nałożenia kary finansow ej w w ysokości do 10 lub 20 mln euro, bądź do 2% lub 4% rocznego obrotu na przedsiębiorstw a pryw atne. Przy podmiotach publicznych maksymalna kara to 100 tys. zł. Aby zminimalizow ać to ryzyko, w Sonel S.A. została opracow ana polityka bezpieczeństwa, która dotyczy zarówno przetwarzanych danych osobow ych jak i bezpieczeństw a informacji w ogóle. W tym celu zostały opracow ane i w drożone w szelkie procedury w ymagane dla przestrzegania zapisów Rozporządzenia.

Ryzyko zw iązane z potencjalnymi zmianami przepisów podatkow ych i różnicami w ich interpretacji. Pomimo znaczącego ryzyka związanego zwłaszcza z realizacją produkcji zwolnionej z podatku dochodowego, wydaje się, że ryzyko w tym obszarze, jakkolw iek znaczące, zaczyna się stabilizow ać i obniżać. Ryzyko to jednak rośnie w raz z narastaniem deficytu finansów publicznych.

Ryzyko zw iązane z uzależnieniem od głów nych dostaw ców . Spółka zasadniczo nie jest zależna od dostaw ców . W I półroczu 2020 roku w ystąpił tylko jeden dostaw ca, który zapew nia w ięcej niż 5 % w olumenu dostaw . W I półroczu 2021 roku najw iększy dostawca sprzedał Emitentow i 4,9 % zakupów , które dotyczą głow nie produkcji mierników i są liniow o uzależnione od produkcji Sonel S.A. Oferta tego dostaw cy jest dostępna u innych kontrahentów w obec czego ryzyko jest znikome.

Ryzyko zw iązane z uzależnieniem od głów nych odbiorców. Spółka posiada kilku kluczow ych odbiorców. Jednym z nich jest polski dystrybutor, firma z branży e-commerce B2B specjalizująca się w dystrybucji artykułów elektrotechnicznych na terenie całej Polski, w iodąca firma na rynku dystrybucji. Ryzyko utraty tego partnera ocenia się jako znikome.

Kontynuow ana jest też współpraca z podmiotami z grupy kapitałow ej Lincoln. W w yniku sprzedaży do tej grupy uzyskano 22,5 % przychodów Emitenta za I półrocze 2021 roku (35,2 % w I półroczu 2020). Spadek udziału w sprzedaży ogółem w yniósł 39%. Niemniej w spółpraca z podmiotami z grupy Lincoln układa się dobrze. Pew nym utrudnieniem w realizacji tej działalności jest nierytmiczność poziomu zamów ień, która utrudnia planow anie zasobów .

Ryzyko zw iązane ze zw olnieniami podatkow ymi. Spółka rozlicza sprzedaż i koszty sprzedaży zw iązane z produkcją określoną w zezwoleniu na prow adzenie działalności w SSE. Ryzyko w tym zakresie ma charakter znaczący i proporcjonalny do osiąganego w yniku finansow ego. Wraz ze w zrostem sprzedaży produktów w ytw orzonych poza strefą maleje poziom zw olnienia podatkow ego.

Ryzyko zw iązane z sezonowością sprzedaży. W Spółce w ystępuje minimalne ryzyko związane z sezonowością sprzedaży. W latach ubiegłych, podobnie jak w roku bieżącym, Spółka nie notow ała znaczących spadków sprzedaży w ynikających z sezonowości. Należy jednak odnotow ać najbardziej znaczący w pływ ostatniego kw artału na w yniki roczne przedsiębiorstw a.

Ryzyko zw iązane z utratą dofinansowania (także koniecznością zwrotu otrzymanych środków), do programu prac badawczo - rozwojowych (Innowacyjna Gospodarka). Ryzyko to związane jest z ew entualnym brakiem pozytywnej oceny programu przez organy kontrolne krajow e i unijne. Kw ota dofinansow ania jest na tyle znaczna, że Zarząd liczy się z w ieloma kontrolami i zagrożeniem popraw ności realizacji programu. Spółka przeciwdziała temu zagrożeniu poprzez szkolenie pracow ników i ścisłą w spółpracę z instytucjami spraw ującymi nadzór nad przydziałem środków .

III. INFORMACJA OGÓLNA O OTOCZENIU I STANIE MAJĄTKOWYM FIRMY

1. Przegląd organizacji i środow iska zew nętrznego

Sonel S.A. pow stała w 1994 roku na bazie dośw iadczeń grupy inżynierów , którzy do dziś pełnią w iodącą rolę przy kreow aniu aktyw ności gospodarczej Emitenta.

Na bazie pierw szych dośw iadczeń handlow ych i technicznych oraz dużego popytu sektora energetycznego na zaaw ansow ane przyrządy pomiarow e o konstrukcji elektronicznej, utw orzono spółkę z .o.o. mającą na celu produkcję i sprzedaż mierników elektronicznych oraz handel hurtowy artykułami elektrycznymi. Z działalności handlow ej zrezygnowano pod koniec lat 90-tych.

Działalność rozpoczęto od produkcji pierw szej rodzimej konstrukcji miernika MZC1 (miernik skuteczności zerow ania). Już w pierw szym roku działalności osiągnięto znaczące w yniki sprzedażow e, przekładające się na dodatni w ynik finansow y.

Zyski osiągane w kolejnych latach, pozostaw iane w Spółce, stanow iły o solidnych zasobach finansow ych. Spółka dość szybko rozpoczęła w ypłacanie dyw idendy, dzieląc zyski między akcjonariuszy a rozw ój podmiotu.

Lata od 1994 do 2008 charakteryzow ały się w zględnie harmonijnym rozw ojem. W 2008 roku Spółka zadebiutow ała na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Emisja akcji przyniosła Spółce w pływy netto w wysokości przeszło 25 milionów złotych. Kw ota ta zasiliła kapitał zapasow y i została przeznaczona na inw estycje zw iązane z budow ą now ej siedziby i zapew nieniem now oczesnego parku technologicznego.

Aktualnie zasoby firmy to głów nie:

• Zgromadzony kapitał w łasny pozwalający na sprawne realizowanie celów rozwojowych. Spółka w spiera się kapitałem w łasnym na poziomie od 60 % do 90 %. Śladow e zadłużenie w ynika z normalnej działalności operacyjnej.
• Zasoby trwałe to now oczesny obiekt, z 2008 roku, zaopatrzony w sprawne, wciąż rozwijane zaplecze technologiczne. Od początku rozw oju firmy w Spółce realizow ane były najnow sze metody stosow ane w produkcji elektronicznej. Spółkę cechuje dbałość o rygory produkcyjne i w ysoką jakość w ykonyw ania podzespołów . Wsparciem jakości jest w ew nętrzne laboratorium, w którym produkty podlegają niezależnemu spraw dzeniu.
• Znaczącymi zasobami Sonel S.A. są w artości niematerialne, stanow iące istotną część aktywów. To głów nie w artość nakładów na prace rozw ojow e realizow ane w zakładzie konstrukcyjnym w e Wrocław iu. W dziedzinie pomiarów zw iązanych z zabezpieczeniem przeciw porażeniow ym, Spółka jest liderem w kraju i jedną z głów nych marek na św iecie. Wiedza i dośw iadczenie zgromadzone od początku prow adzenia działalności w ykracza znacząco poza kompetencje oferow ane przez innych dostawców na rynku krajow ym i pozw ala na skuteczne konkurow anie z każdą inną firmą na św iecie. Aktualnie Spółka w drożyła i rozw ija produkty zw iązane z analizą energii i badaniem bezpieczeństwa urządzeń. To now a w Polsce i na św iecie linia ofertow a. W przyszłości pow inna zapew nić Spółce w ysokie korzyści.
• Spółka jest firmą inżynierską. Kapitał ludzki opiera się na w iedzy technicznej, przejrzystości zasad zarządzania oraz transparentności. Sonel S.A. utrzymuje w ysoko w ykw alifikow aną kadrę w każdym zakresie działalności. Wciąż rozw ijane są programy szkoleń i rozw oju pracow ników . Istotną w artością firmy jest znikoma rotacja zatrudnienia. Problemy dotykają jedynie w rocław ski oddział, gdzie rynek pracy w odniesieniu do konstruktorów elektroników i programistów jest bardzo chłonny. Pracow nicy w dużej mierze identyfikują się z Emitentem.
• Spółka coraz intensywniej występuje na lokalnym rynku jako istotny pracodawca oraz organizacja wspierająca lokalne inicjatyw y. Główne kierunki w sparcia to w spomaganie leczenia dzieci, propagow anie sportu w śród młodzieży oraz rozw ój inicjatyw lokalnych zw iązanych z edukacją i kulturą.
• Od początku działalności Zarząd Sonel S.A. dbał, by firma nie była uciążliw a dla środowiska. Przestrzegane są normy i w ytyczne dotyczące ochrony środow iska, naw et jeżeli nie stanow ią o tym żadne przepisy praw ne.

Strategia

W Spółce realizow any jest proces opracowywania i realizacji strategii. Aktualnie realizow ane są działania przew idziane na lata 2019-2021. W szczególności trwają pracę nad rozwojem nadzoru nad realizacją działań ujętych w kartach inicjatyw oraz o elementy motyw acyjne.

Misją firmy jest dostarczanie innow acyjnych produktów i rozw iązań umożliw iających pomiary w obszarach energetyki elektrycznej i środow iska.

Now a w izja firmy oparta jest na następujących założeniach:

Marka Sonel jest lubiana i rozpoznaw alna na św iecie, a w kraju utrzymuje pozycję lidera.

Posiada rozw iniętą sieć dystrybucji, oferuje profesjonalne w sparcie i szkolenia techniczne dla klientów .

Spółka w pełni w ykorzystuje potencjał produkcyjny, osiągając zysk na osobę zatrudnioną pow yżej 15 ty sięcy Euro.

Eksport przyrządów pomiarow ych jest dominującą sferą przychodów Spółki.

Własny, efektyw ny dział rozw oju umożliw ia systematyczne poszarzanie naszej oferty. Firma posiada duży potencjał oraz aspiracje do dalszego rozw oju, jest społecznie odpow iedzialna, przyjazna środow isku,

szanow ana przez pracow ników i partnerów biznesow ych. Aktualny na lata 2019 - 2021 cel głów ny strategii, to osiąganie w yników rocznych na poziomie zapew niającym 17 % zw rotu z kapitałów w łasnych.

Trw ają prace nad realizacją programu strategicznego ma lata 2022-2024.

Obok celu nadrzędnego strategii zdefiniow ano kierunki rozw oju. Najistotniejszym celem Spółki jest taki jej rozw ój, który zapew ni w kolejnych latach coraz sprawniejsze występowanie na rynkach zagranicznych. Na bazie tych założeń przystąpiono do opracowywania programów strategicznych. W Spółce kładzie się nacisk na rozw ój umiejętności językow ych personelu na każdym szczeblu, wprowadzane są działania normalizujące produkty w sposób zapewniający możliw ość sprzedaży w każdym obszarze geograficznym, na bieżąco śledzona jest oferta konkurencji oraz rozw ój badań naukow ych w zakresie pomiarów i technologii produkcji. Spółka na bieżąco prow adzi działania optymalizujące koszty oraz rozw ija ofertę. Zarząd intensyw nie pracuje nad rozw ojem podmiotów zależnych, w tym nad zapew nieniem nadzoru nad ich działalnością. W ramach działań w spierających w ciąż realizow ane są programy mające rozw inąć oddziaływ anie na rynek, w sposób uśw iadamiający siłę kompetencji i możliw ości produktów Emitenta w kraju i na św iecie. Spółka będzie realizow ać kolejne programy szkoleniow e w celu aktyw izacji now ych technik w ystępow ania na rynku, w celu zapew nienia marketingow ej orientacji na każdym szczeblu organizacyjnym oraz szkolenia służące rozwojowi innowacyjności pracow ników , a także zw iększające w iedzę menadżerską.

Spółka będzie dążyć do uproszczenia mapy strategicznej, w yzbyw ając się elementów nieefektyw nych i nadmiernego uszczegółow iania strategii na etapie ogólnym.

Model biznesow y

Sonel S.A. to firma technologiczna. Punktem w yjścia do sukcesu rynkowego są autorskie konstrukcje mierników . Proces ten realizow any jest w działach konstrukcyjnych, w głów nej mierze siłami i pod nadzorem pracow ników Emitenta. Gotow a konstrukcja zostaje przekazana do działów produkcyjnych, gdzie uruchamia się proces produkcji. Wieloetapow y montaż kończy się kalibracją przyrządów. W szczególnych przypadkach wyroby są poddawane testom w laboratorium badawczo wzorcującym. Produkty oczekują na sprzedaż w magazynach w yrobów gotow ych. W niew ielkiej mierze Spółka w spiera się konstrukcjami obcymi, dostosow anymi do oferty Sonel S.A.

Sprzedaż jest prow adzona przez działy handlow e, które zatrudniają w ysoko w ykw alifikow anych pracow ników o dużej w iedzy technicznej. Klient zasadniczo nie czeka na produkty (w yroby są przechow yw ane w magazynach). Wsparciem dla sprzedaży jest szeroko prow adzona akcja edukacji potencjalnych użytkow ników produktów i doradztw o techniczne. Firma oferuje sprawny serwis gwarancyjny i pogw arancyjny. Model w tym w ydaniu sprawdził się na rynku krajow ym i prow adzone są próby realizow ania podobnych działań na rynkach zagranicznych.

Rów nolegle Spółka realizuje produkcję usługow ą. Polega ona na montażu i innych operacjach zw iązanych z produkcją podzespołów wykorzystywanych przez zlecających usługę. Montaż usługowy realizow any jest na tej samej bazie produkcyjnej, przy udziale tych samych pracowników. Kontrakty usługowe zapewniają równomierne w ykorzystanie potencjału produkcyjnego

Efekty działań

Dotychczasow a aktyw ność Sonel S.A. i realizacja now ych działań, w ynikających z planów na najbliższe lata, pow inny skutkow ać rozw ojem siły finansow ej spółki. Przekroczenie 100 milionów sprzedaży pozw ala utrzymać rentow ność firmy na poziomie celu strategicznego oraz zw iększać marże poprzez efekt skali. Bardzo istotne jest zdobycie przyczółków w kilku docelow ych państw ach, gdzie można będzie rozw ijać sprzedaż. Niezw ykle w ażne jest utrzymanie lub rozw ój poziomu sprzedaży usługow ej przy ciągłym zw iększaniu sprzedaży mierników .

Jednym z celów głów nych jest utrzymanie rów now agi pomiędzy inw estow aniem i rozw ojem, a kontynuacją procesu systematycznego w ypłacania dyw idendy. Harmonijny rozw ój sprzedaży , w tym rozw ój eksportu, pow inien zapew nić takie możliw ości naw et bez w sparcia kredytow ego.

Celem na kolejne lata jest w ykorzystanie doświadczeń związanych z rynkami zagranicznymi. W szczególności obok bardzo cennej w iedzy technicznej, możliw e jest pozyskanie i w ykorzystanie informacji o metodach i technikach sprzedaży w w ysoko rozw iniętych państw ach (np. USA, Niemcy i Japonia).

Załogę Spółki stanow i dośw iadczony i lojalny zespół. Zarząd zorientow any jest na utrzymanie i rozw ój kadr.

W dalszym ciągu będzie realizow ana aktyw ność społeczna na rynku lokalnym, w szczególności w sparcie szkół technicznych. Sonel w rozsądnych granicach będzie w spierał aktyw ność okolicznych mieszkańców i kontynuow ał w cześniej rozpoczęte programy.

Przy podejmow aniu zmian technologicznych i programow aniu rozwoju produktowego zaw sze będą respektow ane zasady zw iązane z brakiem ingerencji w środow isko naturalne.

Wartości

W Spółce w drożono system wartości, który opiera się na czterech istotnych kwestiach w największej mierze zorientowanych na klienta:

• Najw ażniejszy jest klient.
• Jakość i profesjonalizm.
• Szacunek w obec ludzi i otoczenia.
• Współpraca i praca zespołow a.
• 1. Sytuacja gospodarcza w I półroczu 2021 roku

W I półroczu 2021 roku sytuacja społeczno-gospodarcza w Polsce kształtow ała się pod w pływ em pandemii COVID-19, jednak na ogół była lepsza niż przed rokiem. Począw szy od kw ietnia br. stopniow o znoszono obostrzenia epidemiczne w prowadzone w okresie zimowym, co w płynęło na w yraźną poprawę wyników w niektórych obszarach działalności w II kw artale br. w stosunku do bardzo słabych rok w cześniej.

Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw obniżyło się w skali roku w nieco mniejszym stopniu niż w I półroczu ubiegłego roku. W końcu czerw ca br., po raz pierw szy od początku pandemii COVID-19, stopa bezrobocia rejestrow anego ukształtow ała się poniżej poziomu sprzed roku.

Przeciętne miesięczne nominalne i realne w ynagrodzenia brutto w sektorze przedsiębiorstw w zrosły w skali roku w tempie znacznie szybszym niż przed rokiem, co w ynikało m.in. z przyspieszenia ich dynamiki w II kw artale bieżącego roku (po jej w yraźnym spow olnieniu przed rokiem).

Wzrost cen tow arów i usług konsumpcyjnych w skali roku był mniejszy niż w I półroczu ubiegłego roku, ale w II kw artale br. dynamika cen w yraźnie przyspieszyła: odnotowano w ysoki w zrost cen zw iązanych z transportem (po spadku prz ed rokiem). Ceny produkcji sprzedanej przemysłu były w yższe niż przed rokiem, podczas gdy w I półroczu ub. roku obserw ow ano ich spadek. Wzrosły również ceny produkcji budow lano-montażow ej. Dynamika cen producentów zarów no w przemyśle, jak i w budow nictw ie w II kw artale br. była w yższa niż w I kw artale. Produkcja sprzedana przemysłu była w yższa niż w I półroczu ubiegłego roku (kiedy notow ano jej spadek). Zw iększyła się sprzedaż w w iększości sekcji przemysłu (oprócz górnictw a i w ydobywania). Najbardziej w zrosła produkcja sprzedana w przetwórstwie przemysłowym, w którym przed rokiem jej spadek był głębszy niż przeciętnie w przemyśle. Wyższa niż w I półroczu ubiegłego roku była sprzedaż w e w szystkich głów nych grupow aniach przemysłow ych; najw yższy jej w zrost notow ano w produkcji dóbr konsumpcyjnych trw ałych.

Po spadku przed rokiem znacznie w zrosły obroty tow arow e z zagranicą. Wymiana zamknęła się dodatnim saldem, dużo w yższym niż przed rokiem. Zw iększyły się obroty ze w szystkimi grupami krajów . Wskaźnik terms of trade w okresie styczeń– kw iecień br. kształtow ał się mniej korzystnie niż rok w cześniej.

Aktualnie najbardziej niepokojące zjaw iska w gospodarce polskiej to:

• rosnąca inflacja, w pływ ające na pow szechny proces podnoszenia cen surow ców i tow arów końcow ych,

• inflacja destabilizuje także rynek pracy,

• trudność w bezpośrednich relacjach gospodarczych oraz przew idyw ania dotyczące kolejnej fali pandemii,

• niepokoi mała skłonność społeczeństwa do szczepień i do stosow ania obostrzeń, co może skutkow ać trudnym przebiegiem kolejnego ataku Covid-19 i koniecznością odnow ienia obostrzeń.

• Sytuacja majątkow a i finansow a Sonel S.A.

Sytuacja majątkow a i finansow a Spółki jest stabilna. Posiada środki na realizację w szelkich zamierzeń, opierając się głów nie na kapitale w łasnym. Spółka nie korzystała w I półroczu 2021 roku z kredytów .

Podobnie jak w latach ubiegłych Spółka finansuje sw oją działalności i rozw ój kapitałem w łasnym, który stanow i 67 % pasywów. Kapitał obcy reprezentowany jest jedynie przez zobowiązania, rozliczenia międzyokresow e i znikomy udział kapitału oprocentowanego, wynikającego z umów leasingu. Struktura pasyw ów od w ielu lat jest stabilna i nie ulega istotnym zmianom. Na koniec czerw ca 2021 stan środków pieniężnych był niższy niż na koniec ubiegłego roku, głów nie za spraw ą w zrostu zapasów. Pozyskiwanie komponentów elektronicznych do produkcji jest obarczone coraz większymi problemami. Wydłużają się czasy dostępności oraz w ystępują regularne przerw y w dostępności niektórych komponentów .

W I półroczu 2021, zarówno poziom sprzedaży jak i w ynik są nieznacznie słabsze niż przed rokiem za porów nywalny okres. Przedsiębiorstw o aktyw nie funkcjonuje w Specjalnej Strefie Ekonomicznej. Spółka korzysta w znaczącym zakresie ze zw olnienia z podatku dochodow ego od osób praw nych. Od 2008 toku działalność jest prow adzona w now ym obiekcie doskonale w yposażonym w środki pracy. Spółka posiada w ykw alifikow aną i dośw iadczoną załogę.

W 2021 roku po dniu bilansow ym w ypłacono dyw idendę w kw ocie 14 000 000 złotych.

IV. POZOSTAŁE INFORMACJE

1. Opis organizacji grupy kapitałow ej Emitenta

Struktura grupy kapitałow ej na dzień publikacji niniejszego raportu w ygląda następująco:

1. Wskazanie czynników i zdarzeń nietypow ych

Nietypow e pozycje aktyw ów to w edług stanu na 30-06-2021 roku: Prace rozwojowe wytworzone we własnym zakresie 13 493 tysięcy złotych Prace rozw ojow e w trakcie realizacji 13 518 tysięcy złotych

Długoterminow e aktyw a finansow e 1 918 tysięcy złotych

Dw ie pierw sze pozycje dotyczą nakładów poniesionych na opracowanie konstrukcji now ych w yrobów . Koszty zakończonych prac rozwojowych to wydatki na opracowanie wdrożonych projektów , które są już odnoszone w koszty w postaci amortyzacji. Pozostałe to koszty projektów niezakończonych - w trakcie realizacji. Poziom udziału tych elementów w bilansie Spółki systematycznie rośnie w ostatnich latach. Wpływ na taki stan rzeczy mają takie czynniki jak: w ydłużający się proces prow adzenia prac związanych z opracowanie związany z skomplikow aną strukturą produktów w ymagającą rozw oju interfejsu użytkow nika i komunikacji zew nętrznej oraz rosnące koszty pracy inżynierów elektroników i informatyków , którzy takie prace realizują.

W skład długoterminow ych aktywów finansowych wchodzą udziały w podmiocie Sonel Instruments India Private Limited (kw ota 300 tysięcy złotych) oraz w podmiocie Foxytech spółka z o.o. (kw ota 1 618 tysięcy złotych).

Wartość w cześniej posiadanych udziałów Foxytech spółka z o.o. została zaktualizow ana. Wycena bilansow a tego aktyw a ograniczona jest do kw oty 1 618 tysięcy złotych.

Bilansow a wartość nabytego odpłatnie praw a wieczystego użytkowania gruntów została przeszacowana na dzień 01-01-2008 r. przez biegłego rzeczoznaw cę. Pozycja ta podlega umarzaniu.

1. Opis zmian organizacji i w skazanie ich skutków

W I półroczu 2021 roku nie nastąpiły istotne zmiany w strukturze Sonel S.A.

1. Stanow isko Zarządu odnośnie możliw ości zrealizow ania w cześniej publikow anych prognoz.

W zw iązku z dużą zmiennością sytuacji gospodarczej i zagrożeniami zw iązanymi z ogólną koniunkturą gospodarczą Zarząd Spółki nie publikow ał prognoz na 2021 rok i na lata następne.

1. Struktura akcjonariatu

Stan akcjonariatu Sonel S.A. na dzień sporządzenia spraw ozdania przedstaw ia się następująco:

Osoby z udziałem przekraczającym 5 %	Ilość akcji Sonel SA [sztuki]	Udział w kapitale [%]	% głosów WZA	Wartość nominalna posiadanych akcji [PLN]
Wieczorkow ski Krzysztof	3 150 734	22,5%	22,5%	315 073,40
Folta Krzysztof	2 950 000	21,1%	21,1%	295 000,00
Aviva OFE, Aviva Santander	1 399 601	10,0%	10,0%	139 960,10
Now akowski Mirosław**	1 162 500	8,3%	8,3%	116 250,00
Walulik Jan	968 001	6,9%	6,9%	96 800,10
Sołkiew icz Tadeusz	996 400	7,1%	7,1%	99 640,00
Pozostali	3 372 764	24,1%	24,1%	337 276,40
Razem	14 000 000	100,0%	100,0%	1 400 000,00

* na podstaw ie danych z KDPW

** Zarząd SONEL S.A. w dniu 14-07-2021 otrzymał zaw iadomienie w trybie art. 19 ust. 1 rozporządzenia MAR, od pana Mirosław a Now akow skiego pełniącego funkcję Członka Rady Nadzorczej SONEL S.A. Zgodnie z zaw iadomieniem pan Mirosław Now akow ski nabył łącznie 9500 akcji Spółki. Wcześniejszy stan posiadania pana Mirosław a Now akow skiego to 1 153 000 sztuk akcji oraz odpow iednio 8,2% udział w głosach i w kapitale Emitenta

1. Zestaw ienie stanu posiadania akcji Emitenta lub upraw nień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące.

Osoby nadzorujące posiadają następujące ilości akcji i odpow iednio mają następujący udział w kapitale zakładow ym Spółki:

Osoby nadzorujące		Ilość akcji [sztuki]	Udział w kapitale [%]	% głosów na WZA [%]	Wartość nominalna posiadanych akcji [PLN]
Diakun	Andrzej	125 955	0,9%	0,9%	12 595,50
Now akowski	Mirosław	1 162 500	8,3%	8,3%	116 250,00
Posadzy	Maciej	4 520	0,0%	0,0%	452,00
Zając	Stanisław	248	0,0%	0,0%	24,80

Osoby zarządzające na dzień sporządzenia spraw ozdania posiadają następujące ilości akcji i odpow iednio mają następujący udział w kapitale zakładow ym Spółki:

Osoby zarządzające		Ilość akcji [sztuki]	Udział w kapitale [%]	% głosów na WZA [%]	Wartość nominalna posiadanych akcji [PLN]
Wieczorkow ski	Krzysztof	3 150 734	22,5%	22,5%	315 073,40
Walulik	Jan	968 001	6,9%	6,9%	96 800,10
Hodij	Tomasz	90 412	0,6%	0,6%	9 041,20

1. Wskazanie postępow ań toczących się przed sądem.

Na dzień publikacji raportu Spółka SONEL S.A. jest stroną czterech postepowaniach, w tym w sprawie z powództw a DOOK S.A. przeciwko SONEL S.A, o zapłatę 40 082,63 zł, w raz z powództwem w zajemnym w wysokości 89 175 zł, tocząca się przed Sądem Okręgow ym w Legnicy od dnia 23.09.2019 roku.

8. Dyw idenda

W 2021 roku nastąpiła w ypłata dywidendy. Zgodnie z uchw ałą w spraw ie podziału zysku, podjętą w dniu 08.06.2021r. przez Zw yczajne Walne Zgromadzenie SONEL S.A., Akcjonariuszom SONEL S.A. w dniu 13-07-2021, w ypłacona została dyw idenda w wysokości 1 złoty brutto na jedną akcję. Wypłacono łączną kw otę 14 000 000 PLN złotych. Liczba akcji objętych dyw idendą w ynosiła 14.000.000. Dzień dyw idendy ustalono na 14 czerw ca 2021 r. Wszystkie akcje Spółki mają charakter akcji zw ykłych.

1. Informacje o zaw arciu przez Emitenta transakcji z podmiotami pow iązanymi

Informacje o transakcjach z podmiotami pow iązanymi zaprezentow ano w dodatkow ych informacjach i objaśnieniach do śródrocznego skróconego spraw ozdania finansow ego.

1. Informacje o udzieleniu przez Emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki

W dniu 09.01.2019 r. Rada Nadzorcza Sonel S.A. w yraziła zgodę na podpisanie listu w spierającego (letter of comfort) dla Ningbo Sanxing Smart Electric Co. oraz udzielenie spółce zależnej Foxytech Sp. z o.o. z siedzibą w Św idnicy poręczenia do kw oty 2 000.000 PLN (dw a miliony złotych).

Poręczenie obejmow ało w yłącznie zobow iązania bezsporne w ynikające z terminow ej dostaw y niew adliw ych produktów w ramach umow y z dnia 28.08.2018 r., na podstaw ie której nastąpiła realizacja zamów ienia na dostaw ę statycznych bezpośrednich 1-fazow ych i 3-fazow ych liczników energii elektrycznej (nr referencyjny: 2018/TD-CN/TD-CN/02317/S) o w artości 20 279 816,38 zł na rzecz Tauron Dystrybucja S.A. Termin realizacji zamów ienia został określony na 12 miesięcy od daty podpisania umow y.

W dniu 26-07-2021 Zarząd Sonel uzyskał zgodę Rady Nadzorczej na poręczenie braku zapłaty przez Foxytech sp. z o.o. na rzecz Ningbo Sanxinx Smart Electric należności, w ynikających z n/w umów, na dostawy liczników energii, do kw oty 6.000.000 zł w okresie do końca 2022 roku. Poręczenie będzie obejmow ało zobow iązania w yłącznie bezsporne w ynikające z terminow ej dostaw y niew adliw ych produktów .

Dotyczy umów na rzecz Tauron Dystrybucja S.A. zamów ienie na dostaw ę:

• statycznych bezpośrednich 1-fazow ych liczników energii elektrycznej

nr referencyjny: 2019/TD-CN/TD-CN/03649/S o w artości 6 776 880,00 zł. Termin realizacji zamów ienia został określony na 12 miesięcy od daty podpisania umow y.

• statycznych bezpośrednich 3-fazow ych liczników energii elektrycznej z w budow anym modemem LTE (nr referencyjny: 2020/TD-CN/TD-CN/02643/S o w artości 10 752 560,00. Termin realizacji zamów ienia został określony na 5 miesięcy od daty podpisania umow y.

• statycznych bezpośrednich 3-fazow ych liczników energii elektrycznej z w budow anym modemem LTE (nr referencyjny: 2019/TD-CN/TD-CN/03894/S o w artości 25 324 390,00 zł. Termin realizacji zamów ienia został określony na 14 miesięcy od daty podpisania umow y.

Warunkiem skuteczności tego poręczenia jest udzielenie przez Ningbo Sanxing Smart Electric podobnego poręczenia w zakresie 60 % należności – do kw oty 9 000 000 złotych

W 2018 roku Sonel S.A. z siedzibą w Św idnicy podpisał i zrealizow ał umow ę pożyczki z Podmiotem zależnym Foxytech Spółka z o.o. ze Św idnicy.

lp.	data umow y	kw ota w złotych	data przelew u	data spłaty	Oprocentow anie
1.	2018-11-16	500 000,00	2018-11-16	2021-04-20	3,28%

Z tytułu udzielonych pożyczek na rzecz podmiotu Foxytech Sonel S.A. naliczyła i otrzymała za okres od stycznia do 20-04-2021 roku odsetki w kw ocie 4 942,47 złotych. Pożyczka została spłacona w dniu 20-04-2021 roku.

• 1. Inne informacje, które zdaniem Emitenta są istotne dla oceny jego sytuacji kadrow ej, majątkow ej, finansow ej, w yniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliw ości realizacji zobowiązań przez Emitenta.
  2. a. Sprzedaż

W I półroczu 2021 Spółka zanotow ała łącznie 4,6% spadku sprzedaży, w porów naniu do analogicznego okresu w roku poprzednim. Niemniej sfera związana z głów nym przedmiotem działalności, miernictw em odnotow ała przyrost sprzedaży o 14% w porów naniu do I półrocza 2020 roku co należy odnotow ać z dużą satysfakcją. Odnotow ano jednak spadek sprzedaży produkcji na zlecenie o 35,4 %. Obok nieznacznego spadku zamów ień w ystąpiły problemy z komponentami co przyczyniło się do takiego obrazu działalności.

Szczegółow e dane przedstaw ia tabela poniżej:

Okres		I półrocze 2020	I półrocze 2021		Struktura	Struktura	Dynamika
Obszar sprzedaży	w artość sprzedaży	ilość sprzedana	w artość sprzedaży	ilość sprzedana	w artościowa I półrocze	w artościowa I półrocze	I półrocza
Jednostka	tysiące złotych	Sztuki	tysiące złotych	Sztuki	2020	2021	2021/2020
Mierniki i produkty podobne	34 426	44 953	39 273	49 394	62,1%	74,3%	114,1%
Produkcja usługow a	20 968	87 987	13 550	75 110	37,9%	25,7%	64,6%
Razem	55 394	132 940	52 823	124 504	100,0%	100,0%	95,4%

Najistotniejszym obszarem działalności spółki pozostaje projektow anie, produkcja i dystrybucja przyrządów pomiarowych. Ważnym obszarem działalności są także usługi montażu elektroniki stanow iące działalność dodatkową pozwalającą w pełni w ykorzystać potencjał produkcyjny spółki. Spółka św iadczy także usługi w zakresie serwisu i kontroli metrologicznej przyrządów pomiarow ych.

Szczegółowe zestawienie porównawcze sprzedaży w podziale na obszary działalności i rynki prezentuje tabela poniżej:

Struktura geograficzna	I półrocze 2020		Cały 2020 rok		I półrocze 2020		Dynamika
i obszar sprzedaży	w tysiącach złotych	udział w sprzedaży	w tysiącach złotych	udział w sprzedaży	w tysiącach złotych	udział w sprzedaży	I półrocza
							2021/2020
Mierniki i sprzedaż związana	34 426	62,1%	75 088	69,2%	39 273	74,35%	114,1%
Export	12 474	22,5%	24 985	23,0%	10 417	19,72%	83,5%
Polska	18 909	34,1%	42 341	39,0%	24 320	46,04%	128,6%
Unia Europejska	3 043	5,5%	7 762	7,2%	4 537	8,59%	149,1%
Usługi	20 968	37,9%	33 369	30,8%	13 550	25,65%	64,6%
Export	11 924	21,5%	16 098	14,8%	6 981	13,21%	58,5%
Polska	7 936	14,3%	15 154	14,0%	5 351	10,13%	67,4%
Unia Europejska	1 108	2,0%	2 117	2,0%	1 219	2,31%	110,0%
RAZEM	55 394	100,0%	108 457	100,0%	52 823	100,00%	95,4%

b. Umow y zaw arte przez Spółkę

W dniu 22-01-2021 Pan Ravindram nabył od spółki Sonel 20 % udziałów w podmiocie Sonel Instruments India Private Limited, za kw otę 20 000 Euro i jest jednocześnie od tego dnia, udziałow cem posiadającym 30 % udziałów i głosów w na w alnym zgromadzeniu podmiotu.

W dniu 26-01-2021 podw yższono kapitał udziałow y Spółki o 65 900 udziałów z czego 33 540 udziałów objął podmiot chiński firma Ningbo Sanxsing Smart Electric Co. Ltd., a 32 360 udziałów objął Emitent. W tym dniu Emitent sprzedał 36 000 udziałów firmie Ningbo Sanxsing Smart Electric Co. Ltd. W w yniku tych transakcji ustalił się udział w podmiocie i w kapitale na poziomie 60 % Ningbo Sanxsing Smart Electric Co. Ltd. i 40 % Sonel S.A. Aktualnie kapitał udziałow y wynosi 5 795 000,00 złotych i dzieli się na 115 900 udziałów po 50 złotych każdy.

W strukturze Grupy Kapitałow ej doszło do zmian w łasnościowych opisanych powyżej. W w yniku zmiany parytetu udziałów spółka Foxytech ze spółki zależnej stałą się spółką stow arzyszoną. Sonel S.A. spraw uje kontrolę nad tym podmiotem poprzez praw o do stanow ienia członka zarządu oraz ustalenia umow ne.

Spółka w bieżącym roku posiada dostępne dw ie linie kredytow e: W ING Banku Śląskim oraz w mBanku. Obie linie są otw arte na podobnych w arunkach.

W dniu 11-07-2018 roku z ING Bankiem Śląskim z siedzibą w Katowicach, podpisano umow ę o kredyt złotow y w rachunku bankow ym. Kw ota maksymalnego zadłużenia to 2.000.000 złotych. Przeznaczenie kredytu to finasow anie bieżącej działalności. Umow ę zaw arto na okres od dnia 11-07-2018 roku do dnia 10-07-2021 roku, z możliw ością przedłużenia. Zabezpieczeniem umow y są: zastaw rejestrowy na zapasach w yrobów gotow ych (tow arów handlow ych), w eksel in blanco opatrzony deklaracją w ekslową oraz cesja praw z polisy ubezpieczeniowej w zakresie ochrony od ryzyk majątku obrotow ego.

W dniu 03-07-2018 roku z mBankiem z siedzibą w Warszawie, podpisano umow ę o kredyt w rachunku bankow ym. Kw ota maksymalnego zadłużenia to 2.000.000 złotych. Przeznaczenie kredytu to finasowanie bieżącej działalności. Umow ę zaw arto na okres od dnia 04-07-2018 roku do dnia 01-07-2021 roku. Zabezpieczeniem umow y są: cicha cesja na rzecz Banku w ierzytelności należnych dla Sonel S.A, zgodnie z umow ą cesji z dnia 03-07-2018 roku oraz w eksel in blanco opatrzony deklaracją w ekslow ą.

W 2021 roku przedłużono obie umow y na podobnych jak dotąd zasadach. Umow ę z ING Bankiem Śląskim przedłużono w dniu 07-07-2021 na okres od dnia 11-07-2018 roku do dnia 06-07-2024 roku. Umow a z mBankiem obow iązuje na podobnych jak poprzednio zasadach od dnia 01-07-2021 roku do 02-07-2024 roku.

c. Produkcja

Proces produkcji, realizow any w Sonel S.A., można podzielić na kilka etapów . Rozpoczyna się od stw orzenia dokumentacji technologicznej zaw ierającej listę komponentów . Na podstaw ie listy materiałów zintegrow any system MRP generuje s ugestie zakupu materiałów . Rów nolegle odbyw a się przygotow anie od strony technologicznej w yposażenia stanow isk w niezbędne przyrządy i narzędzia. Tw orzone jest również oprogramowanie dla maszyn linii montażu automatycznego, stacji SPI, stacji AOI i innych urządzeń CNC, m.in. lasera. Po skompletow aniu elementów , na podstaw ie w cześniej otw artego zlecenia w systemie zintegrow anym, odbyw a się montaż elementów na linii automatycznej, w technologii bezołow iow ej SMT. Całość produkcji jest w eryfikow ana na stanow isku AOI (inspekcja optyczna płytek) i ew entualne błędy montażu SMT są na bieżąco korygow ane.

Montaż THT odbyw a się na fali lutow niczej oraz w procesie montażu ręcznego. W przypadku produkcji mierników oraz dla w iększości podzespołów wykonywanych w ramach montażu usługowego kolejnym etapem jest programow anie, lub testow anie płytek oraz montaż końcow y polegający na umieszczeniu gotow ych podzespołów elektronicznych w obudow ach. Następnie w yroby poddaw ane są kalibracji i spraw dzaniu na specjalizow anych stanow is kach w yposażonych w zadajniki, kalibratory, oscyloskopy, multimetry i inne przyrządy metrologiczne. Cały proces odbywa się półautomatycznie, przy użyciu dedykow anych programów oraz urządzeń kalibracyjnych sterow anych przez komputer. Ostatnim etapem procesu produkcji jest pakow anie gotow ego w yrobu w raz z niezbędnym w yposażeniem oraz akcesoriami i przekazanie do magazynu w yrobów gotow ych.

W I półroczu 2021 roku realizow ano kolejne etapy prac związanych z optymalizacją procesu produkcyjnego. Optymalizacja kosztów zakupu, polegająca na składaniu zamów ień w edług prognoz długoterminow ych oraz modyfikacja podejścia do samej produkcji, przyczyniła się do w zrostu efektyw ności procesów . Ponadto kontynuow ano prace nad utrzymaniem i rozbudow ą Systemu Produkcyjnego Sonel (SPS) opartego o narzędzia w spomagania i optymalizacji produkcji w edług systemu zarządzania Lean Manufacturing.

d. Zaopatrzenie

Zaopatrzenie działa w oparciu o opracow aną politykę zakupow ą, która w spiera głów ną strategię spółki dzięki temu przedsiębiorstw o jest spójne w działaniach, jak i bardziej efektyw ne. Wyodrębnione działania to ciągłe analizow anie rynku w celu obniżania kosztów operacyjnych zakupu materiałów , kosztów zapasów oraz optymalizacji, jak i automatyzacji procesu zamaw iania. Strategią zostały objęte rów nież pozostałe działy w chodzące w skład łańcucha dostaw, co pozw ala na dodatkow ą optymalizację zakupów oraz informacji, a tym samym dążenie do zrów now ażonego rozw oju RSCM (responsible supply chain management – zarządzanie ekonomicznym, społecznym i środow iskow ym w pływ em procesu dostaw ).

Pozyskiw anie materiałów odbywa się głów nie u kw alifikow anych dostaw ców krajow ych i zagranicznych, podlegających ocenie zarów no na etapie ich kw alifikacji, jak i podczas podsumow yw ania dotychczasow ej w spółpracy. Partnerskie relacje z kontrahentami umożliw iają Sonel S.A. w ypracow anie w spólnych standardów w spółpracy, które przekładają się nie tylko na spełnianie w ysokich wymagań dotyczących bezpieczeństwa i jakości produktu, terminow ości produkcji i dostaw , ale rów nież na transfer know -how przy projektow aniu now ych w yrobów .

Polityka zakupow a podlega corocznej ewaluacji oraz dostosowaniu do bieżących tendencji rynkowych. Jej głów ne założenie to segmentacja kupow anego asortymentu w oparciu o kluczow e kryteria, w pływ na w ynik finansow y przedsiębiorstw a oraz ryzyko związane z dostawami – bezpieczeństwo dostaw . Szczególnym nadzorem objęte zostały materiały strategiczne, gdzie realizacja zapotrzebow ania odbyw a się w oparciu o kontrakty długoterminow e oraz partnerskie relacje z dostaw cami. Dla poszczególnych kategorii zakupow ych dostosow ana została optymalna strategia zamaw iania; standaryzacja asortymentu, optymalizacja bazy dostaw ców czy konsolidacja zapotrzebow ania. Z pow odu globalnego zagrożenia epidemicznego zarządzanie łańcuchem dostaw poddane zostało dodatkow ym w yzw aniom, a dotychczasow a strategia zakupow a musiała zostać zrewidowana szczególnie w zakresie zarządzania kryzysow ego. Należy mieć na uw adze, że zakłócenia w łańcuchach dostaw , w yw ołane pandemią COVID-19, w ciąż mają w pływ na gospodarkę św iatow ą. W 2021 roku obserw ujemy znaczny w zrost cen materiałów , gorszą dostępność oraz wydłużające się terminy dostaw. Prognozy w skazują, że będzie to długotrw ałe zjaw isko, którego negatyw ne skutki możemy odczuw ać w 2022 roku, a naw et 2023 roku. W tym trudnym okresie dla Spółki, zw iększono zapasy, aby zapew nić ciągłość produkcji i dostępność oferty dla naszych klientów . Choć spółka Sonel S.A. nie ucierpiała na zakłóceniach w globalnym łańcuchu dostaw , to kluczow e obszary do analizy oraz uspraw nienia zostały w yodrębnione. Poszukiwanie dostawców w różnych lokalizacjach geograficznych, analiza posiadania dodatkow ego w sparcia poza głów nym źródłem, kontynuacja cyfryzacji procesów logistycznych w celu zwiększenie widoczności dostaw y oraz dostępu do informacji na bieżąco staną się głów nymi zadaniami na najbliższy czas.

e. Zatrudnienie

Stan zatrudnienia na koniec czerw ca 2021 roku w yniósł 304 w osobach , w etatach – 301,92.

Przeciętne zatrudnienie za okres od stycznia do czerw ca 2021 – liczone jako średnie z całego okresu dla w szystkich zatrudnionych – w ynosiło 300,83 w osobach i w etatach – 298,85.

Stan zatrudnienia na koniec czerw ca 2020 w yniósł 307 w osobach , w etatach – 305,67. Przeciętne zatrudnienie za okres od stycznia do czerw ca 2020 – liczone jako średnie z całego okresu dla w szystkich zatrudnionych – w ynosiło 310,26 w osobach i w etatach – 309,69.

Stan zatrudnienia na koniec roku 2020 w yniósł 304 w osobach, w etatach 302,17 ( w liczono osoby na urlopach w ychow aw czych, macierzyńskich, bezpłatnych). Przeciętne zatrudnienie za okres od stycznia do grudnia 2020 – liczone jako średnie z całego okresu dla w szystkich zatrudnionych – w ynosiło 306,41 w osobach i w etatach – 305,54.

Dane dotyczące w ynagrodzeń przedstaw iają się następująco:

Wynagrodzenia Zarządu: I półrocze 2020 roku: brutto: 1 490 301,32 złotych, w tym: płace zasadnicze 384 000,00 złotych, inne św iadczenia 28 174,92 złotych, z tytułu pow ołania 1 078 126,40 złotych. I półrocze 2021 roku: brutto: 1 908 856,39 złotych w tym: płace zasadnicze 384 000,00 złotych, inne św iadczenia 21 664,49 złotych,

z tytułu pow ołania 1 503 191,00 złotych.

Wynagrodzenie Rady Nadzorczej I półrocze 2020 roku: 61 857,16 złotych, I półrocze 2021 roku 96 642,85 złotych

Wynagrodzenie w szystkich pracow ników :

I półrocze 2020 roku: brutto: 11 188 741,60 złotych, w tym: płace zasadnicze 7 437 717,12 złotych, premie 2 335 339,68 złotych, inne św iadczenia 1 415 684,80 złotych I półrocze 2021 roku: brutto: 11 834 106,55 złotych, w tym: płace zasadnicze 7 852 861,85 złotych, premie 2 412 187,63 złotych, inne św iadczenia 1 569 057,07 złotych.

f. Przew idyw any rozw ój jednostki

W roku 2021 roku Spółka kontynuuje próby rozszerzenia rynków zbytu na inne, now e państw a i intensyfikuje sprzedaż na rynkach dotychczasow ych. W kolejnych latach istotne będzie w drażanie produktów , przystosow anych do lokow ania ich na w szystkich dostępnych rynkach, czyli w Polsce, w Europie i w innych obszarach św iata. Trw aj prace nad modernizacją internetow ych narzędzi i procesów wspierających sprzedaż i prezentację oferty. Spółka w idzi szanse rozw oju produktow ego w kilku obszarach zw iązanych z energetyką, takich jak fotow oltaika, magazynow anie energii, czy ładow anie pojazdów elektrycznych.

Rozw ój produktów jest realizow any w oparciu o w łasne środki przy w ykorzystaniu w sparcia finansow ego programami unijnymi. Sonel S.A. intensyw nie poszukuje now ych partnerów handlow ych na rynkach zagranicznych.

W dalszym ciągu kontynuow ane będą działania w kierunku utrzymania dobrego poziomu sprzedaży usług montażu.

g. Działalność badaw czo rozw ojow a

W I półroczu 2021 roku miały miejsce następujące działania w zakresie prac rozw ojow ych oraz w drożeń now ych konstrukcji: • kontynuow ane były prace nad 12 typami now ych w yrobów ,

Plany na II półrocze 2021 roku są następujące:

• kontynuow ane będą w ymienione pow yżej projekty,

• do sprzedaży zostaną skierow ane 4 now e produkty oraz kilka now ych akcesoriów ,

• zostaną uruchomione prace projektow e nad 3 kolejnymi w yrobami w raz z tow arzyszącym oprogramow aniem,
• będą prow adzone prace przygotow aw cze do realizacji now ych projektów w yrobów w roku 2021.
  • h. Inw estycje

W I półroczu 2021 roku majątek Spółki pow iększył się o środki trw ałe na łączną kw otę 152 tysiącezłotych. W skład tej kwoty w eszły: zakupy w yposażenia produkcyjnego i serw er.

Nakłady na w artości niematerialne sięgnęły 3 720 tysięcy złotych.

W Spółce stale prow adzone są prace rozwojowe związane z opracowaniem i w drożeniem now ych produktów. W szczególności są to zaaw ansowane technologicznie przyrządy do pomiaru w artości elektrycznych o skomplikow anej strukturze elektronicznej oraz ze złożonym interfejsem użytkow nika w ymagającym dużych nakładów programistycznych.

Do czerw ca 2021 roku, poniesiono w ydatki na rozw ój oferty produktow ej w łącznej w ysokości 3 087 tysięcy złotych. W okresie pierw szych sześciu miesięcy 2020 roku Spółka w ydała na rozw ój w ebow ej platformy informatycznej kw otę 659,9 tysięcy. Jest to w artość niematerialna zakończona. Łączna w artość now opow stałej platformy to kw ota 2 512 tysięcy złotych.

i. Relacje inw estorskie

Sonel S.A., jako Spółka publiczna notow ana na Giełdzie Papierów Wartościow ych w Warszaw ie, jest podporządkow ana rygorom funkcjonow ania określonym w polskim i europejskim praw ie. Zarząd Spółki, poza w ykonyw aniem obow iązków informacyjnych w ynikających z przepisów praw a, regularnie informow ał potencjalnych i obecnych Inw estorów oraz środki masow ego przekazu o aktualnej sytuacji Spółki. Zadanie to zostało zrealizow ane poprzez organizac ję spotkań z przedstaw icielami inw estorów , instytucji finansow ych oraz mediów .

W I półroczu 2021 roku Zarząd Sonel S.A. odbył kilka spotkań za pomocą środków elektronicznego przekazu. Dobra komunikacja z przedstaw icielami sektora finansow ego jest pozytyw nie odbierana przez środow isko giełdow e i pozw ala na budow anie dobrych relacji w tym obszarze, a także przyczynia się do popraw y funkcjonow ania przedsiębiorstw a na rynku kapitałow ym zw iększając jego konkurencyjność i co najw ażniejsze w zbudzając zainteresow anie inw estorów .

Zarząd Sonel S.A. prow adzi stałą współpracę z firmą świadczącą usługi public relations oraz investor relations. Współpraca w tym zakresie w spiera działania Sonel S.A. mające na celu w zmacnianie odpow iedniego w izerunku firmy w środow isku inw estorskim. Przyczyniła się także do znacznej intensyfikacji kontaktów ze środow iskiem inw estorskim oraz medialnym i do budow ania odpow iedniej polityki informacyjnej.

Wszystkie te działania pozw alają na budow anie pozytywnego wizerunku Spółki zarów no w branży elektrotechnicznej, jak i w środow isku inw estorskim. Dzięki prow adzonym już od kilku lat działaniom PR i IR Sonel S.A. postrzegana jest jako Spółka przejrzysta i otw arta na otoczenie, a marka Sonel istnieje w św iadomości kluczow ych segmentów z otoczenia rynkow ego i giełdow ego Spółki.

1. Wskazanie czynników, które w ocenie Emitenta będą miały w pływ na osiągnięte przez niego w yniki w perspektyw ie co najmniej kolejnego kw artału.

Podobnie jak w przypadku opracow yw ania informacji w innych obszarach niniejszego spraw ozdania w szelkie czynniki w pływu na wyniki Emitenta zostały przesłonięte przez zjawiska zw iązane z pandemią Covid-19. Wpływ na kolejne okresy mają w ięc takie sprawy jak umiejętność spraw nego kontynuowania działalności mimo ograniczeń, nauczenie się now ych sposobów komunikacji i dotarcia do klientów oraz umiejętność oceny kondycji odbiorców i dostaw ców , która w czasie pandemii może ulegać diametralnym zmianom.

Połączenie stabilnego rozwoju sprzedaży krajowej z utrzymaniem w ysokiego poziomu sprzedaży usług montażu oraz stały rozw ój sprzedaży zagranicznej to kluczow e w arunki rozw oju firmy. Podobnie jak w roku ubiegłym najw yższe oczekiw ania są staw iane działom odpow iedzialnym za rozw ój eksportu. Utrzymanie silnego rozw oju sprzedaży na kierunkach zagranicz nych jest priorytetem na najbliższe lata.

Niepokój budzą próby now ego ułożenia stosunków społecznych i ekonomicznych w Polsce proponow ane w ramach projektu Polski Ład. Wydaje się że dla Spółki Sonel i jej pracow ników to może to skutkow ać w zrostem kosztów .

W latach 2015 - 2020 w ażnym czynnikiem rozw oju firmy było utrzymanie poziomu w spółpracy z Grupą Lincoln. Dużą ilość zleceń usługow ych realizow ano naw et bez znaczącej marży, ale zapew niono pełne w ykorzystanie mocy produkcyjnych i nastąpił rozw ój efektu skali produkcji. Duża sprzedaż usług utrzymyw ała się w I półroczu 2021 roku.

Najw ażniejsze obszary w pływ ające na w yniki Emitenta to:

• nakłady bieżące na rozw ój konstrukcji i oprogramow ania
• spraw ność w realizacji now ych projektów i w drażaniu do sprzedaży
• koszty handlow e zw iązane z przygotow aniem i w parciem sprzedaży na rynkach zagranicznych,
• ogólna tendencja zw iązana z rozwojem poziomu płac, w szczególności place kadry inżynierskiej, w tym programistów

Czynnikami w zrostu dla Emitenta będą:

utrzymanie stabilnej sprzedaży w kraju, gdzie obserwuje się w ysoki popyt na w yroby Sonel S.A. w e w ciąż rozw ijającej się branży elektroenergetycznej,

• utrzymanie lub rozw ój aktualnego poziomu zleceń usługow ych,
• pozyskiwanie i rozw ój rynków eksportow ych, (szczególnie Europa Zachodnia, Ameryka Południow a i Północna, ASEAN)
• utrzymanie rynków wschodnich,
• w zrost popytu na nowe konstrukcje, w szczególności na analizatory jakości energii i testery urządzeń elektrycznych,
• rozw ój konstrukcji w nowych obszarach fotowoltaika i elektromobilność
• rozw ój sprzedaży w Indiach,
• rozw ój usług laboratoryjnych
• w ykorzystanie technologii informatycznych do lepszego dotarcia z ofertą do klienta i zw iększenia funkcjonalności produktów .

Czynniki hamujące rozwój to:

• Covid-19 i ograniczenia w komunikacji
• Utrata ciągłości dostaw komponentów , w ydłużanie czasów dostaw oraz w zrost cen zakupu.
• koniunktura w Europie i na św iecie,
• w zrost aktyw ności firm z konkurencyjną ofertą,
• możliw ość spadku poziomu zamów ień na zlecenia usługow e,
• brak w ystarczającego popytu na now e, zaaw ansow ane konstrukcje przyrządów do testow ania bezpieczeństw a elektrycznego instalacji i urządzeń oraz do analizy jakości energii.
• V. Podsumow anie

Na dzień sporządzenia niniejszego spraw ozdania Zarząd Sonel S.A. nie w idzi istotnych zagrożeń dla kontynuacji działalności i rozw oju przedsiębiorstw a.

Św idnica, 23-09-2021

• 14 -