SOLVAC SOCIETE ANONYME Rue de Ransbeek 310 - B-1120 Bruxelles – Belgique Tél. + 32 2 639 66 30 Fax + 32 2 639 66 31 www.solvac.be

Embargo, le 27 février 2015 à 17h40 Information réglementée

Solvac : Dividende stable en 2014 par rapport à 2013

Le revenu cash de Solvac, alimenté par les flux de dividendes de la participation dans Solvay, s'établit à 81,9 millions EUR contre 85,1 millions en 2013 soit une diminution de 3,7 % alors que le dividende distribué par Solvay est stable entre 2012 et 2013. Cela s'explique par le fait que les revenus de participation de Solvac en 2014 sont constitués du solde de dividende Solvay 2013 (en baisse de 6,6 % par rapport au solde 2012) et de l'acompte de dividende Solvay 2014 (le dividende par action est stable par rapport à l'acompte de dividende Solvay 2013, mais le nombre d'actions détenues est légèrement supérieur).

Après la pointe observée en 2013, le revenu cash 2014 revient à son niveau récurrent : Solvac avait bénéficié en 2013 d'une double augmentation de dividende Solvay (sur le solde 2012 et sur l'acompte 2013), soit un flux de dividende de 3,3333 EUR par action Solvay. En 2014, le flux de dividende Solvay repasse à 3,2 EUR par action.

Millions EUR		2013		2014
Revenu cash(*) :		85,1		81,9	- 3,7 %
Dont : - solde dividende Solvay	de 2012 : 2,0000 €/action	51,1	de 2013 : 1,8667 €/action	47,8	- 6,6 %
- acompte dividende Solvay	de 2013 : 1,3333 €/action	34,0	de 2014 : 1,3333 €/action	34,1	+ 0,3 %(***)
Dividende annuel/action	3,3333 €/action		3,2000 €/action
Frais généraux (y.c. charges financières)		5,6		5,3
Résultat cash(**) :		79,5		76,6

(*) : Par « revenus cash », il faut entendre le flux de dividendes nets de la participation dans Solvay et les produits d'intérêts.

(**) : Par « résultats cash », il faut entendre les revenus cash réduits des charges d'intérêts et des autres produits et charges (financiers/d'exploitation)

(***) : Le nombre d'actions Solvay détenues par Solvac est passé de 25.559.257 en 2013 à 25.578.267 en 2014.

Pour autant que les comptes sociaux (voir 3 ci-après) l'autorisent, c'est sur la base du résultat cash, et après couverture des frais (principalement charges financières), que le Conseil d'Administration détermine les montants de dividendes proposés à la distribution par Solvac.

Le Conseil d'Administration a arrêté les états financiers consolidés de Solvac au 31 décembre 2014. Ces comptes ont été soumis au contrôle du Commissaire. Ils sont présentés selon les normes IFRS.

COMPTE DE RESULTATS CONSOLIDES
Millions EUR	2013	2014
Résultat de la participation mise en équivalence	83	25
Charges opérationnelles	-1	-1
Plus-values s/réalisation de titres Solvay	0	0
Charges sur intérêts	-5	-4
Résultat net	78	19
Résultat net par action (EUR) de base et dilué [1]	5,1	1,3

[1] Le résultat net par action et le résultat net dilué par action sont identiques. Le nombre d'actions utilisé pour les calculs par action est de 15 267 881 actions en 2014 comme en 2013.

Solvac enregistre au 31 décembre 2014 un résultat net consolidé de 19 millions EUR (1,3 EUR par action) contre 78 millions EUR (5,1 EUR par action) sur la même période en 2013.

Le Conseil d'Administration communique les chiffres des comptes sociaux relatifs à Solvac SA en 2014 :

Milliers EUR	2013	2014
Résultat financier récurrent	80 411	77 785
Autres résultats récurrents	-918	-1 196
Résultat récurrent	79 495	76 589
Résultat en capital	--	--
Résultat avant impôt	79 495	76 589
Résultat après impôt	79 495	76 589
Rémunération brute du capital	72 064	72 064
Solde reporté à nouveau	7 431	4 525

En l'absence d'éléments exceptionnels en 2013 et 2014, le résultat récurrent est identique au résultat avant impôt. Le résultat après impôt est de 76,6 millions EUR en 2014 contre 79,5 millions EUR en 2013.

Conformément à la décision du Conseil d'Administration d'utiliser la rétention afin de réduire l'endettement (court terme) de la société, ce dernier est réduit de 2,0 MEUR en fin d'année et de 3,0 MEUR en moyenne sur l'année pour atteindre un niveau annuel moyen proche de 0.

Deux acomptes de dividende ont été mis en paiement, respectivement le 25 septembre 2014 et le 29 décembre 2014, le second valant en principe solde, ce qu'il appartiendra à l'Assemblée Générale de confirmer. Au total, chacune des actions a reçu en 2014 une rémunération brute stable par rapport à 2013 :

EUR	2013	2014
Dividende brut par action	4,72	4,72

A noter que le Conseil d'Administration de Solvay a décidé le 25 février 2015 la mise en paiement, le 19 mai 2015, d'un solde de dividende de l'exercice social 2014 qui s'élève à 2,06(*) EUR brut (1,55 EUR net) par action.

(*) Deux virgule zéro six avec la dernière décimale qui se répète.

REMARQUES

1. Etats financiers

Deloitte certifiera sans réserve les comptes annuels au 31 décembre 2014 et a confirmé que les informations comptables reprises dans ce communiqué n'appellent aucun commentaire de sa part et concordent avec lesdits comptes annuels. Le rapport complet du Commissaire, relatif à l'audit des informations financières annuelles, figurera dans le rapport annuel 2014 qui sera publié sur internet (www.solvac.be) le 31 mars 2015.

2. Contenu

Ce communiqué contient de l'information réglementée et est établi conformément à la norme IAS 34. L'analyse de la maîtrise des risques figure dans le rapport annuel qui sera disponible sur Internet (www.solvac.be)

3. Actions Solvac

	2013	2014
Nombre d'actions émises en fin de période	15 267 881	15 267 881
Nombre moyen d'actions pour le calcul des résultats par action IFRS	15 267 881	15 267 881
Nombre moyen d'actions pour le calcul des résultats dilués par action IFRS	15 267 881	15 267 881

4. Déclaration des personnes responsables

M. JP. Delwart, Président du Conseil d'Administration, et M. B. de Laguiche, Administrateur délégué de Solvac, déclarent qu'à leur connaissance :

a) les états financiers résumés, établis conformément aux normes comptables applicables, donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats du Groupe Solvac et de Solvac S.A. ;
b) le rapport intermédiaire contient un exposé fidèle des événements importants survenus au cours de l'exercice 2014, et de leur incidence sur les états financiers résumés.
c) il n'y a pas de transaction entre parties liées.

Dates clés de la communication financière

le 31 mars 2015 : Publication du rapport annuel 2014 sur www.solvac.be
le 12 mai 2015 : Assemblée Générale Ordinaire (14h30)
le 31 juillet 2015 : Résultats du 1er semestre 2015 et annonce du premier acompte de dividende de l'exercice social 2015
le 27 août 2015 : Mise en paiement du premier acompte du dividende de l'exercice social 2015
le 11 décembre 2015 : Annonce du second acompte de dividende de l'exercice social 2015
le 24 décembre 2015 : Mise en paiement du second acompte du dividende de l'exercice social 2015

Pour plus d'information, nous vous invitons à contacter :

SOLVAC S.A. Adresse courier :

Rue des Champs Elysées, 43 1050 Bruxelles Tél. : 32/2/639.66.30 Fax : 32/2/639 66 31 Mail : [email protected]

Dit persbericht is ook in het Nederlands beschikbaar - This press release is also available in English

Solvac – Etats financiers consolidés

Les états financiers qui suivent ont été arrêtés par le Conseil d'Administration du 27 février 2015. Ils ont été établis conformément aux méthodes comptables IFRS décrites dans les pages qui suivent.

Compte de résultats

Millions EUR	Notes	2013	2014
Résultat de la participation mise en équivalence	(1)	83	25
Charges opérationnelles		-1	-1
Plus value s/réalisation de titres		0	0
Charges Intérêts	(2)	-5	-4
Résultat net		78	19
Résultat net par action (EUR) de base et dilué	(3)	5.1	1.3

Etat du résultat global

Millions EUR	Notes	2013	2014
Résultat net		78	19
Autres éléments du résultat global (1) Eléménts recyclables
Hyperinflation		9	-3
Profits et pertes relatifs à la réévaluation d'actifs financiers disponibles à la vente		-7	0
Profits et pertes sur instruments de couverture dans une couverture de flux de trésorerie		-3	-18
Ecarts de conversion liés à des activités à l'étranger		-97	75
Eléménts non-recyclables
Réévaluation du passif net au titre de plans de retraite à prestations définies		33	-152
Charges d'impôts relatives aux éléments recyclables et non-recyclables
Charges d'impôts relatives aux éléments recyclables et non recyclables		-12	22
Autres éléments du résultat global après effets d'impôt liés		-75	-76
Résultat global	(4)	2	-57

(1) Les autres éléments du résultat global proviennent de l'état des variations de capitaux propres de Solvay S.A. Plus d'informations sont disponibles dans le rapport annuel de cette dernière.

Les notes suivent les états financiers.

Tableau des flux de trésorerie

Millions EUR	Notes	2013	2014
Résultat net		78	19
Charges Intérêts		5	4
Résultat de la participation mise en équivalence		-83	-25
Variation des impôts		0	0
Variation du fonds de roulement	(5)	-2	-1
Dividendes reçus de Solvay		85	82
Flux de trésorerie des activités opérationnelles		82	80
Acquisition de titres Solvay		0	-2
Vente de titres Solvay		0	0
Flux de trésorerie des activités d'investissement		0	-2
Augmentation de capital		0	0
Acquisition d'actions propres		0	0
Augmentation de dettes financières	(6)	41	39
Remboursement de dettes financières	(6)	-46	-41
Intérêts payés		-5	-4
Dividendes payés	(7)	-72	-72
Flux de trésorerie des activités de financement		-82	-78
Variation nette de trésorerie		0	0
Trésorerie à l'ouverture		0	1
Trésorerie à la clôture		1	1

Etat de situation financière

Millions EUR	Notes	2013	2014
ACTIF
Immobilisation corporelles		0	0
Actifs non courants : participations mises en équivalence	(1)	2 516	2 365
Goodwill		342	342
Participations mises en équivalence hors goodwill		2 174	2 023
Actifs courants : créances court terme	(8)	34	34
Trésorerie et équivalents de trésorerie		1	1
Total de l'actif		2 550	2 400

PASSIF
Capitaux propres	(9)	2 389	2 241
Capital		138	138
Réserves		2 251	2 103
Passifs non courants : dettes financières à long terme	(2)	110	110
Passifs courants		52	49
Dettes financières à court terme	(6)	41	39
Dettes fiscales		8	7
Autres passifs court terme		3	3
Total du passif		2 550	2 400

Etat des variations des capitaux propres

					Ecarts de
	Capital	Primes		Résultats	conversion, de	Total des
	social	d'émission	Emprunt	non	juste valeur et	capitaux
			hybride	distribués	plans de pension à	propres
Millions EUR					prestations définies
Valeur comptable au 31/12/2012	138	173		2.084	-299	2.096
Résultat global				78	-75	2
Dividendes				-72		-72
Emprunt hybride			367			367
Variations de périmètre et autres				-4		-4
Valeur comptable au 31/12/2013	138	173	367	2.085	-374	2.389
Résultat global				19	-76	-57
Dividendes				-72		-72
Dividendes
Emprunt hybride						0
Variations de périmètre et autres				-20		-20
Valeur comptable au 31/12/2014	138	173	367	2.013	-450	2.241

En 2013, la principale variation est relative à l'emprunt hybride qui correspond à la part Solvac dans les obligations hybrides émises par Solvay suite à l'acquisition de Chemlogics et afin de renforcer sa structure de capital. Ce type de titres correspond à un instrument de capitaux propres dans la mesure où les critères d'IAS 32 sont remplis.

Référence est faite à la proposition d'affectation bénéficiaire en page 9 du rapport de gestion.

Notes relatives aux états financiers consolidés

Méthodes comptables IFRS

Les principales méthodes comptables adoptées dans l'établissement des états financiers consolidés sont les suivantes :

1. Informations générales et normes IFRS applicables

Solvac (la « Société ») est une société anonyme de droit belge cotée sur Euronext Bruxelles dont la principale activité est la détention de 31 % de Solvay.

Les états financiers consolidés pour l'exercice clos au 31 décembre 2014 ont été établis conformément au référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards, Normes internationales d'information financière) tel qu'adopté par l'Union Européenne.

Normes, interprétations et amendements aux normes applicables à partir de 2014

IFRS 10 Etats financiers consolidés.
IFRS 11 Partenariats.
IFRS 12 Informations à fournir sur les intérêts détenus dans d'autres entités.
IAS 27 Etats financiers individuels.
IAS 28 Participations dans des entreprises associées et des coentreprises.
Amendements à IFRS10, IFRS 12 et IAS 27 Etats financiers consolidés et informations à fournir – Sociétés d'investissement.
Amendements à IFRS 10, IFRS 11 et IFRS 12 Etats financiers consolidés, Partenariats et Informations à fournir sur les intérêts détenus dans d'autres entités : Dispositions transitoires.
Amendements à IAS 32 Instruments financiers : présentation – Compensation d'actifs et de passifs financiers.
Amendements à IAS 36 Dépréciation d'actifs – Informations à fournir sur la valeur recouvrable des actifs non financiers.
Amendements à IAS 39 Instruments financiers – Novation de dérivés et maintien de la comptabilité de couverture.

Ces normes, interprétations et amendements n'ont pas d'impact matériel sur les états financiers consolidés pour l'exercice clos au 31 décembre 2014.

Normes, interprétations et amendements aux normes publiés mais non encore applicables en 2014

IFRS 9 Instruments financiers (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2018, mais non encore adoptés au niveau européen).
IFRS 14 Comptes de report réglementaires (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2016, mais non encore adoptés au niveau européen).
IFRS 15 Produits des activités ordinaires tirés de contrats avec des clients (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2017, mais non encore adoptés au niveau européen).
Améliorations aux IFRS (2010-2012) (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er février 2015).
Améliorations aux IFRS (2011-2013) (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2015).
Améliorations aux IFRS (2012-2014) (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2016, mais non encore adoptés au niveau européen).
Amendements à IFRS 10 et IAS 28 Vente ou contribution d'actifs entre l'investisseur et sa participation dans des entreprises associées ou coentreprises (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2016, mais non encore adoptés au niveau européen).
Amendements à IFRS 11 Partenariats – Acquisition d'une participation dans une entreprise commune (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2016, mais non encore adoptés au niveau européen).
Amendements à IAS 16 et IAS 38 Immobilisations corporelles et incorporelles – Clarification sur les méthodes d'amortissement acceptables (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2016, mais non encore adoptés au niveau européen).
Amendements à IAS 16 et IAS 41 Immobilisations corporelles et actifs biologiques – Plantes productrices (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2016, mais non encore adoptés au niveau européen).
Amendements à IAS 19 Avantages au personnel – Cotisation des employés (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er février 2015).
Amendements à IAS 27 Etats financiers individuels – Méthode de la mise en équivalence (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2016, mais non encore adoptés au niveau européen).
Amendements à IAS 1 Initiative concernant les informations à fournir (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2016, mais non encore adoptés au niveau européen).
Amendements à IFRS 10, IFRS 12 et IAS 28 Entités d'investissement : application de l'exception à la consolidation (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2016, mais non encore adoptés au niveau européen).
IFRIC 21 Droits ou taxes (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 17 juin 2014).

Les conséquences que ces nouvelles normes, amendements et interprétations pourraient avoir pour le Groupe sont en cours d'analyse.

L'application future de ces dispositions par Solvay est détaillée dans son rapport annuel.

2. Consolidation

Le Conseil d'Administration estimant que Solvac exerce une influence notable sur Solvay, la participation dans Solvay S.A. a été intégrée dans les états financiers consolidés de Solvac par la méthode de mise en équivalence. Cette méthode prend en compte la part de Solvac S.A. dans les états financiers du Groupe Solvay, établis au 31 décembre de l'exercice, selon les méthodes comptables IFRS de Solvay (voir le rapport annuel de Solvay). Selon la méthode de la mise en équivalence, une participation dans une entreprise associée est initialement comptabilisée au coût dans l'état consolidé de la situation financière, puis est ajustée par la suite pour comptabiliser la quote-part du Groupe dans le résultat net et les autres éléments du résultat global de l'entreprise associée.

3. Information sectorielle

Etant donné la nature de holding de la société, il n'y a pas lieu de présenter d'information par secteur d'activité ou géographique. Ces données relatives à la participation dans Solvay sont disponibles dans les états financiers de cette dernière.

4. Dépréciation d'actifs

A chaque date de clôture, le Groupe revoit la valeur comptable des participations afin d'apprécier s'il existe un indice montrant qu'un actif a pu perdre de la valeur. S'il existe un tel indice, la valeur recouvrable de l'actif est estimée, afin de déterminer l'étendue de l'éventuelle dépréciation.

5. Instruments financiers

Emprunts bancaires

Les emprunts et les découverts bancaires sont comptabilisés au montant net obtenu. Les charges financières, incluant les primes payables sur règlement ou remboursement, sont prises en charge sur la durée estimée de mise à disposition.

Trésorerie et équivalents de trésorerie

La trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent les espèces et les dépôts à vue, les placements à court terme (moins de 3 mois) et des placements très liquides qui sont facilement convertibles en un montant connu de trésorerie et qui sont soumis à un risque négligeable de changement de valeur.

6. Comptabilisation des produits

Un produit est comptabilisé lorsqu'il est probable qu'il sera acquis et que l'on peut évaluer son montant de façon fiable.

Les produits d'intérêts sont comptabilisés au compte de résultats prorata temporis, compte tenu du taux d'intérêt effectif du placement.

7. Estimations et jugements significatifs dans l'application des méthodes comptables

Au-delà des estimations et jugements significatifs effectués par Solvay dans l'application des méthodes comptables (voir le rapport annuel de Solvay), la principale estimation effectuée par le Conseil d'Administration au 31 décembre 2014 porte sur la valeur recouvrable de la participation dans Solvay. Un test de dépréciation est effectué s'il existe un quelconque indice que la participation a pu se déprécier. Le test de dépréciation consiste à comparer la valeur comptable de la participation à sa valeur boursière. En cas de situation de crise sur le marché avec volatilité excessive des cours, référence peut être en outre faite aux « target prices » pour l'action Solvay, tels qu'estimés par les analystes financiers.

A la date de clôture de l'exercice, il n'existe aucun indice de perte de valeur. Dès lors, aucun test de dépréciation de l'investissement n'a été effectué.

8. Gestion des risques

Risque sous-jacent Solvay – Le seul investissement de Solvac étant sa participation dans Solvay, les principaux risques auxquels la Société est exposée sont similaires à ceux de Solvay. La situation financière et les résultats de Solvac sont influencés par les résultats de Solvay, soit par les dividendes encaissés (comptes sociaux), soit par le biais de la consolidation par mise en équivalence (comptes consolidés).

Risque de valorisation – Solvac est exposée au risque de marché (évolution du cours de l'action Solvay). Bien que le cours de bourse soit sujet à la volatilité des marchés, le Conseil estime qu'il constitue sur une longue période un indicateur fiable de valorisation. La valeur comptable moyenne des titres Solvay au bilan de Solvac est de 79 EUR par action hors goodwill (86 EUR dans les comptes statutaires).

Risque de taux – Solvac est exposée au risque de taux d'intérêts résultant d'emprunts bancaires à taux fixe. La société suit ce risque par le calcul périodique des justes valeurs de ces emprunts.

Risque de liquidité – Solvac est exposée au risque de liquidité, notamment le risque lorsqu'elle doit recourir aux emprunts bancaires à court terme. La dette à court terme, modérée, atteint une pointe en fin d'année (39 millions EUR à fin 2014) et elle est presque totalement remboursée en janvier de l'année suivante lors du paiement par Solvay de son acompte sur dividende (34 millions EUR en janvier 2015). Non seulement la dette à court terme est de courte durée mais en moyenne sur l'année, elle est proche de zéro. Par conséquent, le Conseil est confiant dans la capacité de Solvac à lever les fonds nécessaires à court terme et à les rembourser avec les flux de dividendes versés par Solvay

Risque de contrepartie – Il s'agit du risque de contrepartie bancaire relatif aux placements de trésorerie et aux valeurs disponibles. Les contreparties de Solvac sont des banques avec une notation minimum de A.

Notes sur les états financiers consolidés

(1) Participations mises en équivalence

Il s'agit de la participation de 31 % que Solvac détient dans Solvay S.A. (après déduction des actions propres détenues par Solvay). Solvay S.A. est une société anonyme de droit belge cotée à la bourse Euronext de Bruxelles et de Paris. Le groupe Solvay est un groupe international de chimie.

La valeur de mise en équivalence de la participation se monte à 2 365 millions EUR (dont 342 millions EUR de goodwill et 2 023 millions EUR de valeur hors goodwill). Valorisée au cours de bourse du 31 décembre 2014, elle se monte à 2 875 millions EUR.

Les variations du goodwill sont les suivantes :

Millions EUR	2013	2014
Valeur au 1er janvier	342	342
Vendues en cours d'année	0	0
Acquises en cours d'année	0	0
Valeur au 31 décembre	342	342

Les variations de la participation mise en équivalence hors goodwill sont les suivantes :

Millions EUR	2013	2014
Valeur au 1er janvier	1 889	2 174
Vendues en cours d'année	0	0
Acquises en cours d'année	0	2
Résultat *	83	25
Distribution	-85	-82
Ecarts de conversion et de juste valeur	287	-96
Valeur au 31 décembre	2 174	2 023

*En 2014, la quote-part de Solvac dans le résultat net du groupe Solvay, hors part des tiers, s'élève à 25 millions EUR (2013 : 83 millions EUR). En 2014, la quote-part de Solvac dans le résultat « Discontinued Operations » s'élève à -76 millions EUR (2013 : 20 millions EUR).

La valeur de la participation au 31 décembre correspond aux capitaux propres de Solvay « Actionnaires Solvay »(*) multiplié par le pourcentage de détention (30,82% en 2014 et 30,73% en 2013).

(*)Il s'agit des capitaux propres de Solvay diminués des participations ne donnant pas le contrôle.

Les états financiers consolidés abrégés du groupe Solvay sont les suivants :

Millions EUR	2013	2014
Bilan
Actifs immobilisés	11 217	11 529
Actifs circulants	7 306	6 365
Valeurs disponibles	1 961	1 251
Total de l'actif	18 523	17 894
Capitaux propres	7 453	6 778
Actionnaires Solvay	7 075	6 564
Participations ne donnant pas le contrôle	378	214
Dettes à plus d'un an	6 927	6 088
Dettes financières à plus d'un an	2 809	1 485
Dettes à un an au plus	4 144	5 029
Dettes financières à un an au plus	775	853
Total du passif	18 523	17 894
Compte de résultats
Chiffre d'affaires	10 150	10 629
Amortissements	757	751
Charge d'intérêt	-192	-181
Produit financier	25	36
Charge d'impôt	-170	-84
Résultat des activités poursuivies	209	259
Résultat des activités abandonnées	106	-246
Résultat net de l'année	315	13
Participations ne donnant pas le contrôle	-44	67
Résultat net (part Solvay)	270	80
Résultat global
Autres éléments du résultat global	-287	-264
Résultat global	28	-251
Dividende reçu	85	82

(2) Dettes financières à long terme

Les dettes à plus d'un an sont stables et s'élèvent à 110 millions EUR (emprunts auprès de BNP Paribas Fortis). Il s'agit de l'endettement structurel de Solvac : soit un emprunt de 50 millions EUR (échéance 2017 ; coût fixe de 3,85%) et un emprunt de 60 millions EUR refinancé à fin 2013 (échéance 2020 ; coût fixe de 3,20%). Les intérêts sur les dettes à plus d'un an s'élèvent à 4 millions EUR pour l'exercice 2014.

Depuis la clôture de l'exercice 2014, Solvac a procédé au refinancement d'une partie de l'endettement long terme. Il s'agit du crédit de 50 millions EUR. Une fenêtre d'opportunité a permis de procéder à son refinancement avec échéance 7 ans (soit en 2022) avec un taux fixe total de 2,90 %.

Le coût moyen annuel total de l'endettement fixe de Solvac s'élève actuellement à 3,06 % après refinancement.

(3) Résultat net par action

Le résultat net par action et le résultat net dilué par action sont identiques. Le nombre de titres Solvac se monte à 15 267 881 actions à fin 2014 et à fin 2013.

(4) Résultat global

Les principaux mouvements sont liés à l'évaluation des obligations au titre de régimes à prestations définies conformément à IAS 19 révisé et des écarts de conversion.

(5) Variation du fonds de roulement

En 2013, il s'agissait principalement de l'augmentation de la créance sur Solvay (acompte sur exercice 2013).

(6) Dettes financières à court terme

Il s'agit d'un emprunt « Straight Loan » contracté le 24 décembre 2014 de 39 millions EUR (échéance le 23 janvier 2015) permettant de financer le solde de dividende 2014 payé le 29 décembre 2014 et de rembourser le compte courant auprès de Solvay.

(7) Dividende distribué

Les dividendes distribués (4.72 EUR brut par action, inchangé par rapport à 2013) durant la période se montent à 72 millions EUR comprenant l'acompte sur dividende 2014 payé le 25 septembre 2014 (42 millions EUR) et le solde de dividende 2014 payé le 29 décembre 2014 (30 millions EUR).

(8) Créances court terme

Il s'agit principalement de l'acompte sur dividende à recevoir de Solvay.

(9) Capitaux propres

Les informations concernant le capital et les titres sont reprises dans les annexes aux comptes statutaires. Les fonds propres totaux à fin 2014 se montent à 2 241 millions EUR.

En 2013 les fonds propres totaux comprenaient des imputations directes en fonds propres positives de 363 millions EUR. Ces dernières provenaient principalement de l'émission hybride qualifiée comme un instrument de capitaux propres conformément à IAS 32. Cet emprunt hybride a été émis par Solvay suite à l'acquisition de Chemlogics et afin de renforcer sa structure de capital.

(10) Actions propres

En 2014, Solvac n'a acquis aucune action propre en vue d'annulation.

(11) Instruments financiers

	2013		2014
Millions EUR	Valeur comptable nette	Juste valeur	Valeur comptable nette	Juste valeur
Prêts et créances (inclus trésorerie et équivalents de trésorerie)	34	34	34	34
Passifs financiers évalués au coût amorti (dettes commerciales incluses)	154	159	152	161

Pour les prêts et créances, la valeur comptable est une bonne approximation de la juste valeur. En ce qui concerne les passifs financiers au coût amorti, la valeur nette comptable des dettes financières à long terme (110 millions EUR, voir note 2) est inférieure à leur juste valeur (estimée à 119 millions EUR). La juste valeur de l'endettement à taux fixe a été calculée selon la méthode « Discounted Cash Flow ». La valeur nette comptable des autres passifs financiers est une bonne approximation de leur juste valeur. Ainsi, les justes valeurs déterminées sont de niveau 2 de la hiérarchie de la juste valeur.

(12) Relations avec les administrateurs de la société consolidante

Rémunérations et pensions : les mandats d'administrateurs sont rémunérés depuis début 2014 par des jetons de présence de 2.000 EUR brut par séance, pour chaque Administrateur, et de 4.000 EUR brut par séance pour le Président du Conseil.

Avances et crédits accordés par l'entreprise consolidante, par une entreprise filiale ou par une entreprise associée : le compte courant avec Solvay S.A. (solde nul à fin 2014) est rémunéré en faisant référence au taux de financement interne applicable au sein du Groupe Solvay.

(13) Droits et engagements hors bilan

Garanties réelles constituées par l'entreprise sur ses actifs propres : mise en gage de 1 463 416 titres Solvay en faveur de BNP Paribas Fortis pour un montant de 164 millions EUR.

(14) Liste des sociétés consolidées

Groupe Solvay mis en équivalence