Solvac S.A. — Interim / Quarterly Report 2014

Aug 1, 2014

SOLVAC NAAMLOZE VENNOOTSCHAP Ransbeekstraat 310 - B-1120 Brussel – België Tel. + 32 2 639 66 30 Fax + 32 2 639 66 31 www.Solvac.be

________________________________

Persbericht Embargo, 1 augustus 2014 om 17u40 GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE HALFJAARLIJKS FINANCIEEL VERSLAG

SOLVAC: INTERIMDIVIDEND VERHOOGD TOT 2,83 EUR BRUTO (+ 4%)

1. De contante inkomsten, gevoed door de dividendstroom uit de participatie in Solvay, kwamen uit op 47,8 miljoen EUR tegenover 51,1 miljoen EUR in 2013:

Miljoen EUR	ste semester 1 2013	ste semester 1 2014
Contante inkomsten	51,1	47,8
Contant resultaat	48,4	45,1

Deze ontwikkeling weerspiegelt de verwachte vermindering van het dividendsaldo per Solvay-aandeel. Ter herinnering, Solvac heeft in 2013 genoten van een dubbele dividendverhoging (op het saldo van 2012 en op het voorschot van 2013), ofwel een dividendstroom van 3,33 EUR per Solvay-aandeel. Er werd verwacht dat die stroom, bij een constant dividend, vanaf 2014 zou dalen tot 3,2 EUR. Het contant resultaat van het eerste semester 2014 is bijgevolg gedaald met 3,3 miljoen EUR in vergelijking met de piek tijdens dezelfde periode in 2013. Deze variatie heeft geen effect op de uitkering van Solvac.

Het aandeel van Solvac binnen Solvay bedraagt eind juni 2014 30,20%, een lichte stijging tegenover eind 2013. Sinds de afsluiting van het boekjaar 2013 heeft Solvac 19.010 Solvay-aandelen verworven.

Voor zover de niet-geconsolideerde jaarrekeningen (zie 3 hierna) dit toelaten, bepaalt de Raad van Bestuur, op basis van het contant resultaat (45,1 miljoen EUR) na dekking van de kosten (vooral financiële lasten), de door Solvac voorgestelde dividendbedragen.

1. De Raad van Bestuur heeft de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 30 juni 2014. Deze rekening werd onderworpen aan een beperkte herziening door de commissaris. Ze wordt gepresenteerd volgens de IFRS-normen.

Miljoen EUR	ste semester 1 2013	ste semester 1 2014
Resultaat van de deelneming door middel van de vermogensmutatiemethode	53	-69
Operationele lasten	-1	-1
Meerwaarde op verkoop van aandelen
Kosten van schulden	-2	-2
Nettoresultaat	50	-72
Nettoresultaat per aandeel (EUR)(1)	3,3	-4,7

Solvac boekt op 30 juni 2014 een geconsolideerd nettoresultaat van -72 miljoen EUR (-4,7 EUR per aandeel) tegenover 50 miljoen EUR (3,3 EUR per aandeel) tijdens dezelfde periode in 2013, ten gevolge van de evolutie van het resultaat door vermogensmutatie van Solvay. Dit resultaat heeft geen invloed op de uitkering van Solvac.

⁽¹⁾ Het nettoresultaat per aandeel en het verwaterde nettoresultaat per aandeel zijn identiek. Het voor de berekening per aandeel gebruikte aantal aandelen bedraagt 15.267.881 in 2013 en 2014.

1. De Raad van Bestuur maakt de cijfers van de jaarrekeningen van Solvac nv bekend voor het eerste semester van 2014:

In duizend EUR	ste semester 1 2013	ste semester 1 2014
Vaste financiële kosten	48.819	45.806
Andere vaste lasten	-454	-686
Vast nettoresultaat	48.365	45.120
Kapitaalwinst	0	0
Resultaat voor belastingen	48.365	45.120
Resultaat na belastingen	48.365	45.120

De winst na belastingen bedraagt 45,1 miljoen EUR, een daling met 6,7% in vergelijking met die van het voorgaande jaar (48,4 miljoen EUR), omdat Solvay het saldo op het brutodividend heeft verminderd (van 2,00 naar 1,87 EUR).

1. De Raad van Bestuur heeft besloten het eerste dividendvoorschot te verhogen tot 2,83 EUR bruto, ofwel een bedrag van afgerond 60% van het volledige dividend van het voorgaande jaar, wat in overeenstemming is met het beleid. Het nettobedrag wordt vastgesteld op 2,1225 EUR.

Dit eerste interimdividend zal uitgekeerd worden op 25 september 2014.

Dit zal resulteren in een bruto-uitkering van 43,2 miljoen EUR.

De Solvac-aandelen zullen vanaf 8 september 2014 ex-dividend worden verhandeld op Euronext Brussel.

Het tweede interimdividend waarover de Raad zal beslissen, zal op 12 december 2014 worden gepubliceerd en op 29 december 2014 worden betaald.

In overeenstemming met het beleid om de dividenden van Solvay vrijwel integraal uit te keren en gelet op het besluit van Solvay om haar dividend voor het boekjaar 2013 ongewijzigd te laten, zou de Raad in december moeten beslissen om het totale dividend voor het boekjaar 2014 op 4,72 EUR bruto te handhaven. Het tweede interimdividend zou dus 1,89 EUR bruto per aandeel moeten bedragen.

1. Financiële staten

Deloitte heeft een beknopte herziening gedaan van het eerste semester dat op 30 juni 2014 werd afgesloten. Deze herziening bestond voornamelijk uit het analyseren, vergelijken en bespreken van de financiële informatie en was bijgevolg minder uitgebreid dan een revisie waarbij de jaarrekeningen volledig gecontroleerd moeten worden. Uit deze herziening zijn er geen elementen naar boven gekomen die belangrijke correcties van de tussentijdse situatie zouden vergen.

2. Inhoud

Dit communiqué bevat gereglementeerde informatie en is opgesteld in overeenstemming met de IAS 34-norm. De analyse van het risicomanagement staat in het jaarverslag, dat beschikbaar is op internet (www.solvac.be)

3. Solvac-aandelen

	December 2013	Juni 2014
Aantal uitgegeven aandelen op het einde van de periode	15.267.881	15.267.881
Gemiddeld aantal aandelen voor de berekening van het resultaat per aandeel IFRS	15.267.881	15.267.881
Gemiddeld aantal aandelen voor de berekening van het verwaterde resultaat per aandeel IFRS	15.267.881	15.267.881

4. Verklaring van de leidinggevenden

Dhr. JP. Delwart, Voorzitter van de Raad van Bestuur, en Dhr. B. De Laguiche, Gedelegeerd Bestuurder van Solvac, verklaren dat, voor zover zij weten:

a) de financiële overzichten die zijn opgemaakt conform de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, de financiële situatie en de resultaten in de jaarrekening en geconsolideerde jaarrekening van Solvac;

b) het tussentijds verslag een getrouw beeld geeft van de belangrijke gebeurtenissen in de loop van de eerste zes maanden van het boekjaar 2014 en de invloed ervan op de financiële overzichten;

c) de belangrijkste risico's en onzekerheden voor de resterende maanden van het boekjaar 2014 in overeenstemming zijn met de evaluatie in het gedeelte "Intern controlesysteem en risicomanagement" in het jaarverslag van Solvac en rekening houden met het huidige economische en financiële klimaat.

Kerndata van de financiële communicatie

• 25 september 2014: Uitkering van het eerste interimdividend van het boekjaar 2014

• 12 december 2014: 17u40 Perscommuniqué "Tweede interimdividend"

• 29 december 2014: Uitkering van het tweede interimdividend van het boekjaar 2014

Voor meer informatie kunt u contact opnemen met:

SOLVAC N.V. Investor Relations Postadres: Elyzeese Veldenstraat 43 - 1050 Brussel Tel.: 32/2/639 66 30 Fax: 32/2/639 66 31 E-mail: Investor.relations@solvac.be

Dit persbericht is ook in het Nederlands beschikbaar - This press release is also available in English

HALFJAARLIJKSE FINANCIËLE OVERZICHTEN IFRS

Geconsolideerde balans

Miljoen EUR	Toelichtingen:	31 december 2013	30 juni 2014
ACTIVA
Materiële vaste activa		0	0
Vaste activa: deelnemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode	2	2.516	2.360
Goodwill		342	342
Deelnemingen buiten goodwill opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode		2.174	2.018
Vlottende activa: schuldvorderingen op korte termijn	3	34	31
Geldmiddelen en kasequivalenten		1	0
Totaal van de activa		2.550	2.391
PASSIVA
Eigen vermogen	4	2.389	2.276
Kapitaal		138	138
Reserve		2.251	2.138
Niet-vlottende passiva: langetermijnschulden	5	110	110
Vlottende passiva		52	5
Kortetermijnschulden		41	0
Fiscale schulden		8	0
Andere kortetermijnverplichtingen	6	3	5
Totaal van de passiva		2.550	2.391

Geconsolideerde winst- en verliesrekening

Miljoen EUR	ste semester 1 2013	ste semester 1 2014
Resultaat van de deelneming opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode	53	-69
Operationele lasten	-1	-1
Meerwaarde op verkoop van aandelen
Financieringskosten	-2	-2
Nettoresultaat	50	-72
Nettoresultaat per aandeel (EUR)(1)	3,3	-4,7

(1) Het nettoresultaat per aandeel en het verwaterde nettoresultaat per aandeel zijn identiek. Het voor de berekening per aandeel gebruikte aantal aandelen bedraagt 15.267.881 in 2013 en 2014.

Geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat

Miljoen EUR	ste semester 1 2013	ste semester 1 2014
Nettoresultaat	50	-72
Andere elementen van het totaalresultaat
Recycleerbare elementen
Hyperinflatie		-5
Winsten en verliezen op herwaarderingen van voor verkoop beschikbare activa	2	0
Winsten en verliezen op afdekkingsinstrumenten in een kasstroomafdekking	-9	-1
Wisselkoersverschillen door activiteiten in het buitenland	-17	9
Niet-recycleerbare elementen
Herwaardering van de netto-passief in het kader van toegezegd-pensioenregelingen	24	-46
Belastingen met betrekking tot recycleerbare en niet recycleerbare elementen
Belastingen met betrekking tot recycleerbare en niet recycleerbare elementen	5	9
Andere elementen van het totaalresultaat na belastingen	6	-34
Totaal resultaat	56	-106

Geconsolideerd kasstroomoverzicht

	Maatschappelijk kapitaal	Uitgiftepremie	Ingehouden resultaten	Hybride lening	Conversieverschillen, juiste waarde en toegezegd pensioenregelingen	Totaal eigen vermogen
Miljoen EUR
Boekwaarde op 31/12/2012	138	173	2.084		-299	2.096
Totaal resultaat			50		6	56
Dividenden
Verwerving/verkoop eigen aandelen						0
Wijzigingen in de consolidatiekring en andere			-7			-7
Boekwaarde op 30/06/2013	138	173	2.127		-293	2.146
Totaal resultaat			28		-82	-54
Dividenden			-72			-72
Hybride lening				367		367
Verwerving/verkoop eigen aandelen						0
Wijzigingen in de consolidatiekring en andere			3			3
Boekwaarde op 31/12/2013	138	173	2.086	367	-374	2.389
Totaal resultaat			-72		-34	-106
Dividenden						0
Verwerving/verkoop eigen aandelen						0
Wijzigingen in de consolidatiekring en andere			-7			-7
Boekwaarde op 30/06/2014	138	173	2.007	367	-408	2.276

Kasstroomoverzicht

Miljoen EUR	ste semester 1 2013	ste semester 1 2014
Operationele lasten	-1	-1
Betaalde belastingen	-6	-8
Wijziging in het bedrijfskapitaal	4	5
Van Solvay ontvangen dividenden	51	48
Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten	48	45
Verwerving van materiële vaste activa		0
Verwerving van Solvay-aandelen	0	-2
Verkoop van Solvay-aandelen	0	0
Kasstromen uit investeringsactiviteiten	0	-2
Kapitaalsverhoging	0	0
Verwerving van eigen aandelen	0	0
Wijzigingen in de leningen	-46	-41
Betaalde interesten	-2	-2
Betaalde dividenden	0	0
Kasstromen uit financieringsactiviteiten	-48	-43
Nettowijziging in de geldmiddelen	0	-1
Geldmiddelen bij aanvang boekjaar	0	1
Geldmiddelen bij afsluiting boekjaar	0	0

TOELICHTING BIJ DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING

(1) Conformiteitsverklaring en boekhoudkundige normen

De geconsolideerde financiële overzichten werden voorbereid in overeenstemming met de IAS 34-norm zoals goedgekeurd door de Europese Unie. Toepassing van deze norm heeft niets veranderd aan de geconsolideerde financiële overzichten, noch voor de lopende periode noch voor de vergelijkbare periode.

Er is niets gewijzigd aan de boekhoudkundige normen die werden gebruikt om de geconsolideerde rekeningen op 31 december 2013 op te stellen, met uitzondering van de volgende normen en interpretaties die van toepassing zijn op boekjaren die op of na 1 januari 2014 beginnen

• IFRS 10 Geconsolideerde jaarrekeningen (toepasbaar voor boekjaren die op of na 1 januari 2014 beginnen)
• IFRS 11 Gezamenlijke overeenkomsten (van toepassing op boekjaren die op of na 1 januari 2014 beginnen)
• IFRS 12 Informatieverschaffing over betrokkenheid in andere entiteiten (van toepassing op boekjaren die op of na 1 januari 2014 beginnen)
• IAS 27 Enkelvoudige jaarrekening (van toepassing op boekjaren die op of na 1 januari 2014 beginnen)
• IAS 28 Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures (van toepassing op boekjaren die op of na 1 januari 2014 beginnen)
• Aanpassingen aan IFRS 10, IFRS 12 en IAS 27 Geconsolideerde jaarrekeningen en informatieverschaffing over betrokkenheid in andere entiteiten – Beleggingsentiteiten (van toepassing op boekjaren die op of na 1 januari 2014 beginnen)
• Aanpassing van IAS 32 Financiële instrumenten: voorstelling – Saldering van financiële activa en financiële verplichtingen (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2014)
• Aanpassingen aan IAS 36 – Waardevermindering van activa – Informatieverschaffing over de realiseerbare waarde van niet-financiële activa (van toepassing op boekjaren die op of na 1 januari 2014 beginnen)
• Aanpassingen aan IAS 39 – Financiële instrumenten – Novatie van derivaten en voortzetting van hedge accounting (van toepassing op boekjaren die op of na 1 januari 2014 beginnen)

De inkomsten uit dividenden zijn normaalgezien hoger tijdens het eerste semester dan tijdens het tweede semester van het boekjaar.

Er hebben na afsluiting van het semester geen belangrijke gebeurtenissen plaatsgevonden.

(2) Deelnemingen opgenomen volgens de vermogensmutatie

Het betreft de deelneming van 30,68 % die Solvac in Solvay nv heeft (na aftrek van de aandelen van Solvay en haar dochterondernemingen).

De waarde van de deelnemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode bedraagt 2.360 miljoen EUR (waarvan 324 goodwill en 2.018 waarde buiten goodwill). Bij waardering aan de beurskoers van 30 juni (125,7 EUR) stijgt de waarde tot 3.215 miljoen EUR.

De schommelingen in de, volgens de vermogensmutatie opgenomen, deelneming, exclusief de goodwill, zien er als volgt uit:

		ste semester 1
Miljoen EUR	2013	2014
Waarde op 1 januari	1.889	2.174
Verkocht in de loop van het jaar
Verworven in de loop van het jaar		2
Resultaat	83	-69
Uitkering	-85	-48
Conversieverschillen en marktwaarde	287	-41
Waarde op 30 juni	2.174	2.018

Het 1ste semester 2014 bedraagt het aandeel van Solvac in het nettoresultaat van de Solvay-groep, buiten de aandelen van derden, -69 miljoen EUR (1ste semester 2013: 53 miljoen EUR).

(3) Kortetermijnvorderingen

Het betreft voornamelijk beleggingen in rekening-courant bij Solvay.

(4) Eigen vermogen

Eind juni bedraagt het totale eigen vermogen 2 276 miljoen EUR (tegenover 2 389 miljoen EUR eind 2013) met inbegrip van directe boekingen in het eigen vermogen. Dit eigen vermogen komt voort uit wisselkoersverschillen, het waarderen aan marktwaarde van de financiële instrumenten van Solvay en de toegezegd-pensioenregelingen.

(5) Financiële schulden op korte termijn

De schulden over meer dan één jaar bleven 110 miljoen EUR (leningen bij BNP Paribas Fortis). Deze bestaan uit de structurele schuld van Solvac: een lening van 50 miljoen EUR (vervaldatum 2017) en een lening van 60 miljoen EUR (vervaldatum 2020).

(6) Andere vlottende passiva

Het betreft voornamelijk leveranciersschulden en restbedragen die aan de aandeelhouders moeten worden terugbetaald.

(7) Juiste waarde van de financiële instrumenten aan marktwaarde

Eind juni 2014 bedraagt het verschil tussen de boekwaarde van de schuld en de reële waarde 12,5 miljoen EUR, tegenover een verschil van 5 miljoen EUR eind 2013 (zie toelichting 11 van de geconsolideerde jaarrekening). Deze evolutie is te verklaren door de aanhoudende daling van de interestvoeten.

(8) Beknopt herzieningsverslag van de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie.