Solvac S.A. — Interim / Quarterly Report 2012

Aug 31, 2012

Bruxelles, le 31 août 2012 à 17 h 50

INFORMATION REGLEMENTEE RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

SOLVAC : RESULTATS CASH STABLES ACOMPTE DE DIVIDENDE PORTE A 2,72 EUR BRUT

1. Le Conseil d'Administration a arrêté les états financiers consolidés de Solvac au 30 juin 2012. Ces comptes ont été soumis à une revue limitée du Commissaire. Ils sont présentés selon les normes IFRS.

COMPTE DE RESULTATS CONSOLIDES
Millions EUR	1er semestre 2011	1er semestre 2012
Résultat d'exploitation	-1	-1
Résultat de mise en équivalence	62	86
Plus-values s/réalisation de titres Solvay	--	--
Charges sur endettement net	-2	-2
Résultat net	59	83
Résultat net par action (EUR) (1)	3,9	5,4

Solvac enregistre au 30 juin 2012 un résultat net consolidé de 83 millions EUR (5,4 EUR par action) contre 59 millions EUR (3,9 EUR par action) sur la même période en 2011, la conséquence de l'évolution du résultat de mise en équivalence de Solvay, comprenant pour la première fois en 2012 la part du secteur Rhodia.

1. Le revenu cash, alimenté par les flux de dividendes de la participation dans Solvay s'établit à 47, 7 millions EUR comme en 2011 :

Millions EUR	1er semestre 2011	1er semestre 2012
Revenus cash :	47,7	47,7
Résultats cash :	44,9	44,8

Cette évolution reflète la stabilité de dividende unitaire Solvay. Le léger recul du résultat social est imputable à un supplément temporaire de prestations de services.

La détention de Solvac dans Solvay est de 30,18 % à fin juin 2012, contre 30,15 % à fin 2011.

⁽¹⁾ Le résultat net par action et le résultat net dilué par action sont identiques. Le nombre d'actions utilisé pour les calculs par action est de 15 300 527 en 2011 et de 15 275 617 en 2012.

Pour autant que les comptes sociaux (voir 3 ci-après) l'autorisent, c'est sur la base du résultat cash (44 ,8 millions EUR) après couverture des frais (principalement charges financières), que le Conseil d'Administration détermine les montants de dividendes proposés à la distribution par Solvac.

1. Le Conseil d'Administration communique les chiffres des comptes sociaux relatifs à Solvac SA pour le premier semestre 2012 :

en milliers EUR	1er semestre 2011	1er semestre 2012
Résultat financier récurrent	45.274	45.236
Autres résultats récurrents	(-) 348	(-) 431
Résultat récurrent net	44.926	44.805
Résultat en capital	--	--
Résultat avant impôt	44.926	44.805
Résultat après impôt	44.926	44.804

Hors plus-value, le bénéfice après impôts est de 44,8 millions EUR, stable par rapport à celui de l'année précédente (44,9 millions EUR).

1. Le Conseil d'Administration a décidé de porter le premier acompte sur action à 2,72 EUR brut, soit un montant correspondant à 60 % du dividende total de l'année précédente arrondi, conformément à la politique fixée en 2006. En fonction du choix de l'actionnaire sur le taux de prélèvement, le montant net s'établit à 2,040 EUR (taux de 25 %, y compris la cotisation complémentaire de 4%) ou par défaut à 2,149 EUR (taux de 21 %).

Ce premier acompte de dividende sera mis en paiement le 25 octobre 2012.

Ceci entraînera une distribution brute de 41,6 millions EUR avec report à nouveau de 3,2 millions EUR.

Les actions Solvac se traiteront ex-dividende sur NYSE Euronext Bruxelles, à partir du 24 septembre 2012.

Le second acompte de dividende sera décidé par le Conseil et publié le 17 décembre 2012.

REMARQUES

1. Etats financiers

Deloitte a procédé à la revue limitée de la situation semestrielle arrêtée au 30 juin 2012. Celle-ci a consisté principalement en l'analyse, la comparaison et la discussion des informations financières et a dès lors été moins étendue qu'une révision qui aurait pour objet le contrôle plénier des comptes annuels. Cette revue n'a pas révélé d'éléments qui impliqueraient des corrections significatives de la situation intermédiaire.

2. Contenu

Ce communiqué contient de l'information réglementée et est établi conformément à la norme IAS 34. L'analyse de la maîtrise des risques figure dans le rapport annuel, disponible sur Internet (www.solvac.be)

3. Actions Solvac

	2011	1er semestre	1er semestre
		2011	2012
Nombre d'actions émises en fin de période	15 281 741	15 300 527	15 269 492
Nombre moyen d'actions pour le calcul des résultats par action IFRS	15 281 741	15 300 527	15 269 492
Nombre moyen d'actions pour le calcul des résultats dilués par action IFRS	15 297 338	15 300 527	15 275 617

4. Déclaration des personnes responsables

M. JP. Delwart, Président du Conseil d'Administration, et M. B. de Laguiche, Administrateur délégué de Solvac, déclarent qu'à leur connaissance :

• a) le jeu d'états financiers résumés, établis conformément aux normes comptables applicables, donne une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats du Groupe Solvac et de Solvac S.A. ;
• b) le rapport intermédiaire contient un exposé fidèle des événements importants survenus au cours des six premiers mois de l'exercice 2012, et de leur incidence sur le jeu d'états financiers résumés.

Dates clés de la communication financière

• le 25 octobre 2012: Mise en paiement du premier acompte du dividende de l'exercice 2012
• le 17 décembre 2012 : 17h50 Communiqué de presse « Second acompte de dividende »

Pour plus d'information, nous vous invitons à contacter :

SOLVAC S.A. Investor Relations Rue de Ransbeek 310 1120 BRUXELLES Tél : + 32 (0)2 264 15 01

Dit persbericht is ook in het Nederlands beschikbaar - This press release is also available in English

ETATS FINANCIERS SEMESTRIELS IFRS RESUMES

Bilan consolidé

Millions EUR	2011	30.06.12
ACTIF
Actifs non courants : participations mises en équivalence (1)(2)	2 277	2 262
Goodwill	341	342
Participations mises en équivalence hors Goodwill	1 936	1 920
Actifs courants : créances court terme (3)	31	21
Trésorerie et équivalents de trésorerie	0	0
Total de l'actif	2 308	2 283
PASSIF
Capitaux propres (4)	2 143	2 169
Capital	138	138
Réserves	2 005	2 031
Passifs non courants : dettes financières à long terme (5)	110	110
Passifs courants	55	5
Dettes financières à court terme	47	0
Dettes fiscales	4	0
Autres passifs court terme (6)	4	5
Total du passif	2 308	2 283

Compte de résultats consolidé

Millions EUR	30.06.11	30.06.12
Résultat de la participation mise en équivalence (1)	62	86
Charges opérationnelles	-1	-1
Plus value s/réalisation de titres	0	0
Charges sur emprunts (5)	-2	-2
Résultat net	59	83
Résultat net par action (EUR) de base et dilué	3,9	5,4

Etat consolidé du résultat global

Millions EUR	30.06.2011	30.06.2012
Résultat net	59	83
Profits et pertes relatifs à la réévaluation d'actifs financiers disponibles à la vente	1	3
Partie efficace des profits et des pertes sur instruments de couverture de flux de trésorerie	0	-5
Profits et pertes acturariels non reconnus concernant les fonds de pension à bénéfice défini	-5 -69
Ecarts de conversion	-58	10
Quote part dans les autres éléments du résultat global des sociétés mises en équivalence	-62	-61
Résultat global (total comprehensive income)	-3	23

Etat consolidé des variations des capitaux propres

Millions EUR	Capital social	Primes d'émission	Résultats non distribués	Actions propres	Ecarts de conversion et de juste valeur	Total des capitaux propres
Valeur comptable au 31/12/2010	138	173	2 017	0	-142	2 186
Résultat global toal			59		-62	-3
Dividendes
Acquisition/vente d'actions propres
Variations de périmètre et autres
Valeur comptable au 30/06/2011	138	173	2 077	0	-204	2 183
Résultat global total			13		49	61
Dividendes			-69			-69
Acquisition/vente d'actions propres				-2		-2
Variations de périmètre et autres			-30			-30
Valeur comptable au 31/12/2011	138	173	1 990	-2	-156	2 143
Résultat global total			83		-61	23
Dividendes			-
Acquisition/vente d'actions propres				-1		-1
Variations de périmètre et autres			4			4
Valeur comptable au 30/06/2012	138	173	2 077	-3	-216	2 169

Millions EUR	30.06.11	30.06.12
Charges opérationnelles	-1	-1
Variation des impôts	0	-4
Variation du fonds de roulement	-19	10
Dividendes reçus de Solvay	48	48
Flux de trésorerie des activités opérationnelles	28	53
Acquisition de titres Solvay	0	-2
Ventes de titres Solvay	0	0
Flux de trésorerie des activités d'investissement	0	-2
Augmentation de capital	0	0
Acquisition d'actions propres	0	-1
Variation des emprunts	0	-47
Charges sur emprunts	-2	-2
Dividendes payés	-26	0
Flux de trésorerie des activités de financement	-28	-51
Variation nette de trésorerie	0	0
Trésorerie à l'ouverture	0	0
Trésorerie à la clôture	0	0

Tableau consolidé des flux de trésorerie

Notes sur les états financiers consolidés

(1) Déclaration de conformité et principes comptables

Les états financiers consolidés résumés ont été préparés conformément à la norme IAS 34 telle qu'adoptée actuellement dans l'Union Européenne. Cette norme n'a pas généré d'impact sur les états financiers consolidés résumés, tant sur la période en cours que sur la période comparative.

Aucune modification n'a été apportée aux principes comptables par rapport à ceux qui ont été utilisés pour l'établissement des derniers comptes consolidés établis au 31 décembre 2011.

Les revenus perçus sous forme de dividendes sont généralement plus élevés lors du premier semestre de l'exercice que lors du second semestre.

Il n'y a pas d'événement significatif postérieur à la clôture du semestre.

Normes et Interprétations applicable pour la période annuelle ouverte à compter du 1er janvier 2012

• Amendements à IFRS 1 Première adoption des IFRS Forte hyperinflation et élimination des dates fixes pour les premiers adoptants (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er juillet 2011)
• Amendements à IFRS 7 Instruments financiers : informations à fournir Décomptabilisation (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er juillet 2011)
• Amendements à IAS 12 Impôts sur le résultat Impôt différé: Recouvrement de la valeur comptable d'un actif (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2012)

Normes et interprétations émises, mais pas encore applicable pour la période annuelle ouverte à

compter du 1er janvier 2012

• IFRS 9 Instruments financiers et les amendements liés (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2015)
• IFRS 10 Etats financiers consolidés (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2013)
• IFRS 11 Partenariats (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2013)
• IFRS 12 Informations à fournir sur les participations dans d'autres entités (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2013)
• IFRS 13 Evaluation de la juste valeur (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2013)
• Améliorations aux IFRS (2009-2011) (normalement applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2013)
• Amendements à IFRS 1 Première adoption des IFRS Emprunts publics (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2013)
• Amendements à IFRS 7 Instruments financiers : informations à fournir Compensation des actifs et passifs financiers (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2013)
• Amendements à IFRS 10, IFRS 11 et IFRS 12 Etats financiers consolidés, Partenariats et informations à fournir – Dispositions transitoires (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2013)
• Amendements à IAS 1 Présentation des états financiers Présentation des autres éléments du résultat global (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er juillet 2012)

• Amendements à IAS 19 Avantages du personnel (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2013)

• Amendements à IAS 27 Etats financiers individuels (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2013)

• Amendements à IAS 28 Participations dans des entreprises associées et coentreprises (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2013)
• Amendements à IAS 32 Instruments financiers : présentation Compensation des actifs et passifs financiers (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2014)
• IFRIC 20 Frais de découverture engagés pendant la phase d'exploitation d'une mine à ciel ouvert (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2013)

(2) Participations mises en équivalence

Il s'agit de la participation de 30,98 % que Solvac détient dans Solvay S.A. (après déduction des actions propres détenues par Solvay).

La valeur de mise en équivalence de la participation se monte à 2 262 millions EUR (dont 342 millions EUR de goodwill et 1 920 millions EUR de valeur hors goodwill). Evaluée au cours de bourse du 30 juin, elle se monte à 1 988 millions EUR.

Millions EUR	2011	30.06.12
Valeur au 1er janvier	1 979	1 936
Vendues en cours d'année	0	0
Acquises en cours d'année	2	2
Résultat	77	86
Distribution	-78	-48
Ecarts de conversion et de juste valeur	-44	-56
Valeur au 30 juin	1 936	1 920

Les variations de la participation mise en équivalence hors goodwill sont les suivantes :

Pour le 1er semestre 2012, la quote-part de Solvac dans le résultat net du groupe Solvay, hors part des tiers, s'élève à 86 millions EUR (1er semestre 2011 : 62 millions EUR).

(3) Créances à court terme

Il s'agit principalement de placements en compte courant auprès de Solvay.

(4) Fonds propres

Les fonds propres totaux à fin juin se montent à 2 169 millions EUR (contre 2 143 millions EUR à fin 2011) et comprennent des imputations directes en fonds propres. Ces derniers proviennent des écarts de conversion et mises en valeur de marché des instruments financiers de Solvay.

(5) Dettes financières à long terme

Les dettes à plus d'un an sont stables à 110 millions EUR (emprunts auprès de BNP Paribas Fortis). Il s'agit de l'endettement structurel de Solvac : soit un emprunt de 50 MEUR (échéance 2017) et un emprunt de 60 MEUR (échéance 2015 ).

(6) Autres passifs court terme

Il s'agit principalement de dettes fournisseurs et de montants résiduels à rembourser aux actionnaires.