Solar — Earnings Release 2015

Feb 1, 2016

-- Solar A/S har indgået aftale om overtagelse af MAG45. MAG45 havde en
omsætning på cirka DKK 330 mio. i 2015.
-- EBITA for Solar og koncernens omsætning udgjorde henholdsvis DKK 296 mio.
og DKK 10.587 mio. i 2015,
hvilket for EBITA var lidt bedre end forventet.
-- Forventningerne til 2016-resultatet matcher niveauet for 2015.
-- Telekonference tirsdag den 2. februar 2016 kl. 11.00.

Erhvervelse af MAG45
Solar A/S har indgået aftale med Varova Investments om overtagelse af
virksomheden MAG45, en supply chain-specialist med hovedkontor i Eindhoven i
Holland.

MAG45 vil blive behandlet som en komplementær forretning, men vi vil forfølge
sourcing- og logistiksynergier på tværs af Solar-koncernen. Forretningen vil
fortsætte under MAG45-brandet, og den nuværende ledelse vil fortsat have det
fulde ansvar.

CEO Anders Wilhjelm udtaler:
”Da ekspansion af vores forretning er en vigtig del af Solars strategi om
profitabel vækst, glæder vi os over købet af MAG45 og ser det som første
skridt. Strategisk passer MAG45 godt ind - både i relation til vores fokus på
sourcing og service og i forhold til vores interesse for øget eksponering på
industriområdet. Rationalet bag opkøbet af MAG45 er først og fremmest vækst.”

Baggrundsinformation om MAG45
MAG45s integrerede løsninger gør det muligt for virksomheder at indgå i et
partnerskab med MAG45 omkring strategisk styring af sourcing, logistik og
varelager af tail-spend-materialer. MAG45 har den nødvendige størrelse samt de
ressourcer og kompetencer, der skal til, for at den enkelte kunde bedre kan
styre og optimere omkostningerne. MAG45 tilbyder løsninger til mange
forskellige kunder afhængig af hver enkelt kundes behov og præferencer.

MAG45 er en velkendt europæisk supply chain-specialist med hovedsæde i
Eindhoven i Holland, opererer på nuværende tidspunkt i 9 lande og har omkring
160 ansatte. Virksomheden omsatte for DKK 330 mio. i 2015. MAG45 blev etableret
som en intern supply chain-specialist i hollandske Philips i 1948 men blev
selvstændigt i 2004. MAG45 har en stærk industriel historie med mange
velrenommerede industrikunder men er især kendt i hightech-, fødevare- og
medicinalindustrien. Se www.mag45.com for mere information.

Økonomiske konsekvenser af opkøbet

-- Overtagelsesprisen for 100% af aktierne i MAG45 på gældfri basis består af
et fast beløb på DKK 60 mio. og et variabelt beløb (earn out) på maksimalt
DKK 160 mio. i alt.
-- Earn out-beløbet afhænger af resultaterne for 2016, 2017 og 2018.
-- Den totale pris inklusiv earn out forventes at være cirka DKK 100 mio. på
gældfri basis, hvoraf DKK 80 mio. vil blive betalt ved købets afslutning.
-- Opkøbet finansieres via træk på Solars likviditetsreserver.
-- Normaliseret for overtagelses- og integrationsomkostninger forventes EBITDA
for hele 2016 at være DKK 8-10 mio. Dette er baseret på en forventet
omsætning på DKK 340 mio.

Foreløbigt resultat for 2015
Omsætning og EBITA i alt for Solar-koncernen var på niveau med forventningerne.
EBITA lå i den øverste del af det udmeldte interval, hvorimod omsætningen lå i
den nedre del af intervallet.

Pensionsordningen i Conelgro (ydelsesbaseret) blev afsluttet, og medarbejderne
blev overflyttet til en Solar-pensionsordning (bidragsbaseret) grundet
integrationen af Conelgro B.V. ind i Solar Nederland B.V. Dette påvirkede
resultatet positivt med DKK 9 mio.

Hoved- og nøgletal for Solar-koncernen (fortsættende aktiviteter), 2015*

Hoved- og nøgletal Q4 2015 FY 2015
(DKK mio.)

---

Omsætning 2.819 10.587

EBITA 99 296

Egenkapital 1.831 1.831

NIBD -184 -184

Nøgletal (%)

Organisk vækst** 1,5 5,2

EBITA-margin 3,5 2,8

Netto arbejdskapital (NWC)***/ 9,3 9,3
omsætning (LTM)

---

• Tallene har endnu ikke gennemgået endelig revision. Årsrapport 2015 vil
  blive offentliggjort den 24. februar 2016.
  ** Justeret for antal arbejdsdage.
  *** Netto arbejdskapital ultimo 2015.

Forventninger til 2016
MAG45 forventes at påvirke vores omsætning med omkring DKK 310 mio. men vil
have en begrænset effekt på EBITA.

Vi forventer hverken markedsvækst eller organisk omsætningsvækst i 2016, og vi
forventer, at EBITA forbliver på niveau med 2015 minus det positive
engangsbeløb, vi oplevede i 2015.

Dermed ser vi ingen betydelige ændringer i markedsforholdene i forhold til det,
der blev meldt ud i Delårsrapport Q3 2015.

Markeder Udvikling i salg Forventninger til markedet i 2016
H2 2015

---

             Installation  Industri  Installation        Industri

---

Danmark - - - -

Sverige + + + +

Norge + ÷ - ÷

Benelux ÷ + - -

Øvrige markeder + + + +

• = Vækst
• = Lav eller ingen vækst
  ÷ = Negativ vækst

Som tidligere meddelt forventer vi at investere i vores digitale platform med
henblik på at forbedre kundeoplevelsen. Dette vil påvirke indtjeningen i 2016
negativt, hvilket der er taget højde for i vores forventninger.

Telekonference 2. februar 2016 kl. 11.00
Vi afholder telekonference tirsdag den 2. februar 2016 kl. 11.00, hvor CEO
Anders Wilhjelm og CFO Michael H. Jeppesen vil besvare spørgsmål relateret til
denne meddelelse.

Indkaldsnumre til telekonferencen:

DK: tlf. +45 354 455 83
UK: tlf. +44 203 194 0544
US: tlf. +1 855 269 2604

Med venlig hilsen
Solar A/S

Anders Wilhjelm

Fakta om Solar
Solar-koncernen er en førende europæisk sourcing- og servicevirksomhed primært
inden for el-, vvs- og ventilationsteknologi. Vores kerneforretning centrerer
sig om sourcing af produkter, værdiskabende service og optimering af vores
kunders forretning.

Som sourcing- og servicevirksomhed fokuserer vi på den enkelte kunde. Vi
bestræber os altid på at forstå vores kunders unikke og reelle behov, så vi kan
yde en vedkommende, personlig og værdiskabende service og dermed gøre vores
kunder til vindere.

Solar-koncernen, der har hovedsæde i Danmark, havde i 2015 en omsætning på ca.
10,6 mia. kroner og beskæftiger omkring 3.000 medarbejdere. Solar er noteret på
Nasdaq Copenhagen med kortnavn SOLAR B og har været børsnoteret siden 1953.

Flere oplysninger kan findes på: www.solar.eu.

Ansvarsfraskrivelse
Selskabsmeddelelsen er offentliggjort dags dato på dansk og engelsk via Nasdaq
Copenhagen. I tilfælde af uoverensstemmelse mellem den danske og engelske
version er det den danske version, der er gældende.