Société Générale — Interim / Quarterly Report 2015

Feb 11, 2016

INFORMATION FINANCIERE TRIMESTRIELLE

Paris, le 11 février 2016

2015 : POURSUITE DE LA CROISSANCE

• Forte progression du produit net bancaire commercial de tous les métiers. Progression hors +4,0%* : +8,8% /2014 tiré par le dynamisme éléments non--économiques** de
• Investissement dans la transformation des métiers
• Hausse du résultat brut d'exploitation** réglementaires : +6,1%* /2014, malgré la hausse des coûts
• Bonne qualité des actifs /2014, à 52 points de base : coût du risque commercial en baisse de (1) -9 points de base
• Résultat net part du Groupe et 3,56 Md EUR hors éléments non de 4,00 Md EUR en 2015 (+46,9%* / 2014) non-économiques (+27,4%* /2014) 2014)
• Renforcement du bilan : r Ratio de levier à 4,0% et ratio ratio CET1 à 10,9% global de solvabilité à 16,3% à fin 2015
• ROE(2) : 8,1%

BNPA** : 3,94 EUR en 2015 (3,00 EUR en 2014) Dividende proposé au titre de 2015 : 2,00 EU Taux de distribution de 50% (3) EUR en espèces (1,20 EUR au titre de 2014)

T4-15 : RESULTAT NET PART DU GROUPE DE 656 M EUR (+19,5% /T4 /T4-14)

• Produit net bancaire : 6,1 Md EUR EUR, -1,7%* /T4-14
• Résultat net part du Groupe hors éléments non économiques de 686 M EUR contre 499 M EUR au T4-14

* A périmètre et taux de change constants, ajusté de en 2015. l'impact des charges constatées en PNB en 2014 et enregistrées en frais de gestion atées produit

** Hors éléments non économiques (réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre et Debt Value Adjustment). Impact en net bancaire de 77 M EUR au T4-14 et net bancaire. Impact en Résultat net part du Groupe de + EUR en 2015. Cf. notes méthodologiques. 14 -45 M EUR au T4-15 ; soit au total -101 M EUR pour 2014 et +671 M EUR pour 2015 en produit +50 M EUR au T4-14 et -30 M EUR au T4-15 ; -66 méthodologiques. M EUR en 2014 et +440 M

Les éléments relatifs aux données financières de l'année 201 s'applique de façon rétrospective à partir du 1 2014 ont été retraités en raison de l'entrée en application de er janvier 2015. de la norme IFRIC 21 qui

• (1) Hors litiges, en points de base sur encours de début de période, y compris locations simples. Calcul annualisé
• (2) Annualisé. Hors éléments non-économiques, dotations méthodologique n°2 économiques, à la provision pour litiges, PEL/CEL et cession d'Amundi d'Amundi. Voir note
• (3) Hors éléments non-économiques, BNPA brut en 2015 économiques, : 4,49 EUR et 2,92 EUR en 2014. Voir note méthodologique n°3

CONTACTS PRESSE

LAETITIA MAUREL +33(0)1 42 13 88 68 Laetitia.a.maurel@socgen.com +33(0)1 42 14 83 21 Nathalie.boschat@socgen.com Nathalie.boschat@socgen.com

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SOCIETE GENERALE COMM/PRS 75886 PARIS CEDEX 18 SOCIETEGENERALE.COM

ANTOINE LHERITIER +33(0)1 42 13 68 99 Antoine.lheritier@socgen.com SOCIETE ANONYME AU CAPITAL DE 1 007 625 077,50 EUR 552 120 222 RCS PARIS

Le Conseil d'administration de Société Générale Lorenzo Bini Smaghi, a examiné les résultats du 2015. Générale, réuni le 10 février 2016 sous la présidence xaminé quatrième trimestre et arrêté les comptes de l'année de

Le résultat net part du Groupe 2 679 millions d'euros en 2014. Hors éléments non progresse de +27,4%* en 2015 par rapport à 2014. Le résultat net part du Groupe du quatrième trimestre 2015 s'établit à 656 millions d'euros (contre 549 millions d'euros au quatrième trimestre 2014). comptable s'inscrit à 4 001 millions d'euros pour l'année 2015, contre non-économiques(1), le résultat net part du Groupe

Le produit net bancaire s'élève à 25 dont 6 053 au quatrième trimestre (6 éléments non économiques, il progresse de +4,0%* sur l'année 2015, tiré par la bonne commerciale de l'ensemble des métiers. 25 639 millions d'euros en 2015 (23 561 millions d'euros en 2014) 129 millions d'euros au quatrième trimestre 2014). Hors bonne performance

Les frais de gestion restent maîtrisés juridiques, et les coûts de restructuration liés au nouveau plan d'économies du Groupe. Corrigée de ces facteurs, la progression des frais de gestion est contenue à +1,4%* sur l'année 2015. maîtrisés, malgré la hausse des coûts fiscaux, réglementaires et

Le coût net du risque commercial -9 points de base par rapport à 2014), reflétant l'attention portée au suivi des risques et la qualité du portefeuille. La charge nette du risque s'établit à 3 2 967 millions d'euros en 2014. Elle intègre une dotation complémentaire de quatrième trimestre 2015 au titre de la provision pour litiges, portant le total de cette provision à 1,7 milliard d'euros. (2) du Groupe se réduit à 52 points de base en 2015 (en baisse de 9 3 065 millions d'euros en 2015, à rapprocher de -400 millions d'euros au , llions 400 « Bâle

Le ratio Common Equity Tier 1 (CET1 3 »(3) (10,1% à fin 2014) avec un objectif de conserver un coussin de 100 à 150pb au minimum réglementaire. Le ratio atteignent dès fin 2015 le niveau attendu à fin 2016. 2015 (14,3% à fin 2014), avec un objectif de (CET1 non phasé) s'inscrit à 10,9 % dans le référentiel « de levier s'établit à 4,0% (contre 3,8% à fin 2014). Ces ratios 2016. Le ratio global de solvabilité plus de 18% à fin 2017. au-dessus du s'élève à 16,3% à fin

Compte tenu des résultats de l'année, l de 2 euros au titre de l'année 2015 (contre 1,20 euro au titre de 2014), correspondant à un taux de distribution de 50% (40% en 2014). Le dividende sera détaché le 25 mai 2016 et mis en paiement 27 mai 2016. le Conseil d'administration a décidé de proposer un dividende e le

(1) Hors éléments non économiques (réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre et Debt Value Adjustment). Impact en produit net bancaire de -101 M EUR pour 2014 et +671 Groupe de +50 M EUR au T4-14 et notes méthodologiques. ). 77 M EUR au T4-14 et -45 M EUR au T4 671 M EUR pour 2015 en produit net bancaire. Impact en Résultat net part du 14 -30 M EUR au T4-15 ; -66 M EUR en 2014 et 440 T4-15 ; soit au total 440 M EUR en 2015. Cf.

⁽²⁾ Annualisé, en points de base sur encours de début de période, y compris locations simples

⁽³⁾ Les ratios de solvabilité publiés sont déterminés selon les règles CR contraire, voir note méthodologique n°5 CRR/CRD4, sans phasage, sauf mention R/CRD4,

Commentant les résultats du Groupe pour l déclaré : l'année 2015, Frédéric Oudéa – Directeur général – a

« Avec un résultat net part du Groupe de 4 milliards d'euros en 2015, en forte progression par rapport à 2014, le groupe Société Générale a réussi une nouvelle étape de sa transformation. L'année a été marquée par de bonnes performances opérationnelles renforcement des synergies entre les métiers l'engagement de nos collaborateurs, le Groupe a bénéficié d'une forte dynamique commerciale ; la croissance des revenus a été soutenue tout en mai rigoureuse des risques et des coûts. Le Groupe a également continué et investi dans l'accélération de robuste, les niveaux de capital CET 1 s'inscrivent réglementaires. Enfin, les bonnes performances opérationnelles et cette gestion optimisée du capital permettent au Groupe de verser à ses actionnaires un dividende en forte hausse. dans tous les métiers métiers. Grâce à la confiance de nos clients et à maintenant une gestion à optimiser son capital sa transformation digitale. S'appuyant sur un bilan sain et s'inscrivent d'ores et déjà bien aumétiers et le . ntenant . -delà des exigences

Dans l'environnement instable at business model performant va poursuivre son plan de transformation avec détermination continuer à apporter de la valeur ajoutée à ses clients et créer de la valeur pour ses actionnaires. » attendu en 2016, le groupe Société Générale e Générale s'appuyant sur un pour

En M EUR	2015	2014	Variation		T4-15	T4 T4-14	Variation
Produit net bancaire	25 639	23 561	+8,8%	+7,2%*	6 053	6 129	-1,2%	-1,7%*
Produit net bancaire (1)	24 968	23 662	+5,5%	+4,0%*	6 098	6 052	+0,8%	+0,3%*
Frais de gestion	(16 893)	(16 037)	+5,3%	+3,0%*	(4 349)	(4 212)	+3,3%	+2,1%*
Résultat brut d'exploitation	8 746	7 524	+16,2%	+16,4%*	1 704	1 917	-11,1%	-10,2%*
Résultat brut d'exploitation (1)	8 075	7 625	+5,9%	+6,1%*	1 749	1 840	-4,9%	-4,0%*
Coût net du risque	(3 065)	(2 967)	+3,3%	+6,5%*	(1 157)	(906)	+27,7%	+32,6%*
Résultat d'exploitation	5 681	4 557	+24,7%	+22,5%*	547	1 011	-45,9%	-46,4%*
Résultat d'exploitation (1)	5 010	4 658	+7,6%	+5,8%*	592	934	-36,6%	-37,4%*
Gains ou pertes nets sur autres actifs	197	109	+80,7%	+37,6%*	239	(84)	ns	ns*
Pertes de valeur des écarts d'acquisition	0	(525)	n/s	n/s	0	0	ns	ns*
Résultat net part du	4 001	2 679	+49,3%	+46,9%*	656	549	+19,5%	+12,7%*
Groupe comptable Résultat net part du Groupe (1)	3 561	2 745	+29,7%	+27,4%*	686	499	+37,6%	+28,8%*
ROE Groupe (après impôt)	+7,9% +7,9%	+5,3%			+4,7%	+4,0%

1. RESULTATS CONSOLIDES CONSOLIDES DU GROUPE

(1) Hors réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre et DVA

Produit net bancaire

Le produit net bancaire du Groupe par rapport à 2014, dont 6 053 millions d'euros au T4 Hors éléments non économiques, le produit net bancaire du Groupe s'inscrit pour l'année 2015, progressant ainsi de +4,0%* par rapport à 2014 (et à 6 T4-15, en hausse de +0,3%* par rapport au T poursuit sa croissance, en s'appuyant sur un positionnement pertinent dans tous ses métiers. Le produit net bancaire est en progression moyenne de +1% par an sur la période 2013 s'élève à 25 639 millions d'euros en 2015, en hausse de + T4-15 (-1,7%* par rapport au T4 à 24 098 millions d'euros au %* T4-14). Dans un environnement contraint, le Groupe , +7,2%* 1,7%* T4-14). 24 968 millions d'euros n 2013-2015. Hors

Russie, la croissance du produit net bancaire en rythme annuel s'inscrit à 3% (en moyenne sur la période 2013-2015, hors éléments non période 2013-2016, grâce au dynamisme des activités notamment en France, en Europe centr orientale, et sur des segments porteurs en Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs. it 2015, non-économiques), en ligne avec les objectifs fixés en 2014 pour la 2016, économiques), centrale et

• Les revenus des activités de 2015 par rapport à 2014, soit respectivement de + en France réalise un nombre d'ouvertures de compte record, notamment sur le segment de clientèle « bonne gamme production de crédits immobiliers, sous l'effet d'une vague de renégociations qui atteint un pic au T3-15, et du rebond de la production de crédits aux entreprises Banque de détail en France (RBDF) progressent de + , (et +1,0% au T4-15 par rapport au T4-14), hors pro +3,3% (et +3,0%) en données brutes. Sur l'année, la Banque de détail gamme ». Les encours de crédit marquent une reprise, tirés par la 15, entreprises. +2,9% en , provision PEL/CEL – édit

• Le produit net bancaire du pôle (IBFS) progresse de +2,6%* en 2015 par rapport à 2014 (+1 14). A périmètre et change constants, les revenus sont en hausse l'ensemble des activités hors Russie, en aux entreprises et Assurances (+11,7%* entre 2014 et 2015), en Europe (+2,9%*) et en Afrique (+17,5%*). Banque de détail et Services Financiers Internationaux 2,6%* (+1,2%* au T4-15 par rapport au T4 sur l'année 2015 particulier dans les activités de Service t 15 T4 dans Services Financiers

• Les conditions de marché instables observées au cours du deuxième semestre 2015 ont freiné la croissance des revenus de la Investisseurs (GBIS), qui progressent cependant de +0,9%* en 2015 par rapport à 2014 (au T4-15 ils sont en baisse de marchés et services aux investisseurs marquent un recul modéré de 2014. Les activités de Financement et Conseil poursuivent leur développement, avec des revenus en hausse de +8,0%* par rapport à 2014. En Gestion d'Actifs et Banque Privée le produit net bancaire progresse de +4,2%* sur l'année. Banque de Grande Clientèle et Solutions 5 -4,6%* par rapport au T4-14). Les revenus des activités de - -2,3%* par rapport à

L'incidence comptable de la réé millions d'euros en 2015 (dont -39 millions d'euros au T4 réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre avait été de millions d'euros pour le T4-14) -111 millions d'euros pour l'ensemble de l'année 2015 (+38 millions en 2014), dont T4-15 (et +33 millions d'euros au T4 économiques retraités dans les analyses des résultats du Groupe. réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre est de + 39 T4-15). L'effet sur le produit net bancaire de la -139 millions d 14). L'effet de la DVA (voir note méthodologique n°7) s'élève à 15 T4-14). Ces deux facteurs constituent les éléments non valuation +782 15). 139 d'euros en 2014 (+44 . -6 millions au s à +1% sur la

Frais de gestion

Les objectifs du plan stratégique visaient à contenir la croissance des coûts en moyenne à période 2013-2016. A fin 2015, la progression moyenne annuelle constatée atteint +2%, en raison de la forte hausse de la pression fiscale et réglementaire, des coûts juridiques, et dans la transformation du Groupe. troisième trimestre 2015 et sécurisé la totalité des 900 millions d'économies récurrentes planifiées. Il a également annoncé un nouveau plan d'économies, visant à sécuriser 850 millions d'euros d'économies supplémentaires à horizon 2017. 2016. Groupe. Le Groupe a achevé son plan d'économies 201 des investissements 2013-2015 au cours du

Les frais de gestion du Groupe s'élèvent à millions d'euros en 2014), dont 4 périmètre et change (notamment l'intégration de Newedge au deuxième trimestre 2014 seulement), la forte progression des taxes et frais réglementaires (dont la contribution du Fonds de Résolution Unique européen), ainsi qu'une augmentation des coûts juridiques du Groupe. les coûts associés au nouveau plan d'économies annoncé au cours de l'année. Retraitée de ces éléments (hausse des impôts, taxe, frais réglementaires, honoraires juridiques et nouveau plan d'économies), la hausse des frais de gestion e es 16 893 millions d'euros pour l'année 2015 (contre 16 4 349 au T4-15 (et 4 212 au T4-14). Cette progression résulte d'effets ge Groupe. Ils intègrent également est contenue à +1,4%*. 16 037 14). s (7 524 millions

Résultat d'exploitation

Le résultat brut d'exploitation du Groupe s'établit à d'euros en 2014). 8 746 millions d'euros en 2015 (7

La charge nette du risque du Groupe par rapport à 2014. Elle intègre en particulier une dotation complémentaire de -600 millions d'euros (dont -400 millions au T4 2015. en 2015 est de -3 065 millions d'euros, en hausse de 3, à la provision 400 T4-15). Cette provision atteint 1,7 milliard d'euros à fin 3,3% provision pour litiges .

Le coût du risque commercial s'établit à 52(1) points de base en 2015 à comparer à 61 points de base en 2014 confirme sa tendance baissière, en ligne avec l'objectif 2016. Il 2014 :

• Dans la Banque de détail en France (contre 56 points de base en 2014), grâce à un niveau bas sur la clientèle d'entreprise. , il poursuit sa baisse et s'établit à 43 points de base

⁽¹⁾ Hors litiges, en points de base sur encours de début de période, y compris locations simples. Calcul annualisé ) 5/28

• A 102 points de base (contre 123 points de base en 2014), le coût du risque du pôle de détail et Services Financiers Intern amélioration du coût du risque en Europe, en particulier en Roumanie, et sur le continent africain. Le coût du risque en Russie reste maîtrisé, malgré un contexte économique difficile. Internationaux est en baisse, en raison notamment d'une Banque
• Le coût du risque de la Banque de Grande Clientèle et Solution Investisseurs points de base en 2015 (contre 10 points de base en 2014). L'année est marquée par le renforcement du provisionnement sur les contreparties exposées au gaz. Par ailleurs, une dotation importante a été enregistrée sur une contrepartie dernier trimestre. secteur du pétrole et du s'établit à 27 contrepartie en défaut au

Le coût du risque commercial s'inscrit d'ores et déjà en deçà des objectifs 2016 annoncés dans le plan stratégique. Ces objectifs ont donc été maîtrise des risques dans les métiers. A fin 2016, le coût du risque commercial du Groupe devrait se situer dans une fourchette de 50 à 55 points de base points de base pour la Banque de détail en France, d'environ 100 points de base dans la Banque de détail et Services Financiers Internationaux, et d'environ 25 points de base pour la Banque de Grande clientèle et Solutions Investisseurs. r ajustés pour refléter la qualité du portefeuille et la bonne : avec un niveau attendu aux alentours de de 45

L'exposition du Groupe au secteur du pétrole et du gaz, qui se trouve essentiellement de Grande Clientèle et Solution Investisseurs, représente seulement 3% des EAD du Groupe. sous-portefeuille de crédit, dont 2/3 est 'investment grade' et dont réserves d'hydrocarbures, est solide et diversifié. portefeuille une faible part dans la Banque Ce est sécurisée par les

Sur la base d'un test de résistance sur cette expos prévoyons pas d'impact significatif exposition, avec un prix du baril à sur la tenue des objectifs de coût du risque commercial. ition, 30 USD, nous ne

Le taux brut d'encours douteux est de 5,3% à fin décembre 2015 (contre 6% à fin décembre 2014). Le taux de couverture brut des encours douteux du Groupe s'établit à 64%, en hausse de +1 point par rapport à 2014. L'amélioration d années. La qualité des actifs du Groupe et son bon positionnement par rapport à ses pairs européens ont été confirmés par l'exercice de transparence conduit par l'EBA en 2015. de ces indicateurs poursuit la tendance observée depuis plusieurs

Le résultat d'exploitation du Groupe (+22,5%* par rapport à 2014). Au T4 contre 1 011 millions d'euros, en particulier en raison de la hausse d litiges (400 millions au T4-15 contre 200 au T4 s'inscrit en forte hausse, à 5 681 millions d'euros en 2015 T4-15, il est en recul par rapport au T4-14, à 547 millions d'euros de la dotation à la provision pour 15 T4-14).

Résultat net

Le résultat net part du Groupe s'élève à d'euros au T4-15), à rapprocher d'un résultat net pa l'année 2014 (et 549 millions d'euros pour le T4 une dépréciation d'écart d'acquisition sur les activités du Groupe en Russie à hauteur de -525 millions d'euros et des coûts liés au retrait du Groupe des activités de crédit à la consommation au Brésil. Le résultat de l'année 2015 tient compte notamment de la plus cession de la participation du Groupe dans Amundi (+147 millions d Groupe s'élève à 29,2% pour l'année 2015 (29,5% en 2014) 4 001 millions d'euros pour l'année 2015, (dont 656 millions 15), part du Groupe de 2 679 millions d'euros au titre de T4-14). Le résultat de l'année 2014 intégrait notamment s plus-value réalisée lors de la d'euros). Le taux effectif d'impôt du 2014). e 14, e 14). value 7,9% T4-15, le

Corrigé des éléments non économiques (réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre et DVA)(1), le résultat net part du Groupe T4-15) à rapprocher de 2 745 millions d'euros en 2014 (499 au T4 est de 3 561 millions d'euros en 2015 (686 millions d'euros au T4-14).

Le ROE(2) du Groupe est de 8,1 équivalent, le ROE de l'année 2014 ROE s'établit à 4,7% en données brutes (4,0% au T4 8,1% pour l'année 2015, (7,9% en données brutes). A périmètre s'établissait à 7,3% (5,3% en données brutes). Pour le T4 T4-14).

⁽¹⁾ Eléments non économiques détaillés en note méthodologique n°7

⁽²⁾ Cf. note méthodologique n° 5, hors éléments non économiques, provision pour litiges, PEL/CEL. Corrigé pour 2015 de la plus value de cession d'Amundi (+147 M EUR en RNPG) et pour 2014 des effets d'ajustement de portefeuille du Groupe notamment le retr dépréciation de l'écart d'acquisition en Russie. retrait des activités de crédit à la consommation au Brésil, et de la Russie.

En quatre ans, l'actif net tangible par action a progressé de 27,3% passant de 43,94 euros à fin 2011 à 55,94 euros à fin 2015, tandis que l'actif net par action progressait de +12, 61,62 euros). is +12,9% (de 54,57 euros à % à 3,94 euros à fin

Le bénéfice net par action hors éléments non décembre 2015 (3,00 euros à fin de TSS et TSDI(1). C'est sur cette base qu'est calculée la proposition de distribution de dividendes soumise à l'Assemblée générale action(1) est de 4,49 euros (2,92 euros en 2014), TSS et TSDI. non-économiques s'élève ainsi en 2015 décembre 2014), après déduction des intérêts à verser aux porteurs (taux de distribution de 50%). En données brutes, le bénéfice net par après déduction des intérêts à verser aux porteurs de

⁽¹⁾ Les intérêts, nets d'effet fiscal, à verser aux porteurs de TSS et de TSDI au titre de 2015 sont respectivement de -450 et +8 millions d'euros (Cf. note méthodologique n°3)

2. STRUCTURE FINANCIERE FINANCIERE DU GROUPE

Au 31 décembre 2015, les capitaux propres milliards d'euros au 31 décembre 2014). correspondant à un actif net par action de part du Groupe s'élèvent à 59,0 milliards d'euros L'actif net tangible par action est de 55,94 61,62 euros dont 1,99 euro de plus-values latentes. (1) (55,2 euros,

Le total du bilan consolidé s'établit à 1 d'euros au 31 décembre 2014). Le montant net des location financement, est de 386 valeurs et titres donnés en pension d'euros contre 328 milliards d'euros au 31 décembre 2014 (hors valeurs et titres donnés en pension). 1 334 milliards d'euros au 31 décembre 2015 (1 des encours de crédits à la clientèle, 386 milliards d'euros (356 milliards d'euros au 31 décembre 2014) onnés pension. Parallèlement les dépôts de la clientèle atteignent values ros (1 308 milliards y compris 2014) – hors 360 milliards

Sur l'année 2015, le Groupe a émis 39 milliards d'euros milliards d'euros au niveau de la maison mère (sur un programme de financement de 27 milliards d'euros en 2015), avec une maturité moyenne de 4,5 ans et un spread moyen de 32 points de base (par rapport au mid-swap 6 mois LCR (Liquidity Coverage Ratio) progresse par rapport à fin 2014 et s'inscrit bien au dessus des exigences réglementaires à 124 de dette à moyen et long terme dont 33 swap mois, hors dette subordonnée), et 6 milliards d'euros par les filiales. Le % à fin 2015, contre 118 % à fin 2014. s 31 décembre

Les encours pondérés par les risques du Groupe s'élèvent à 2015 (contre 353,2 milliards d'euros à fin décembre 2014) selon les règles CRR/CRD4. Les encours pondérés au titre du risque de crédit représentent plus de 80% du total de 3,1% sur l'année. r 356,9 milliards d'euros au 3 total, à 293,8 , milliards, en hausse

Au 31 décembre 2015, le ratio Common Equity Tier décembre 2014). Le ratio Tier 1 est de 13, solvabilité s'établit à 16,3 % (14,3 1(2) du Groupe s'établit à 10,9% 13,5% (12,6% à fin décembre 2014) et le ratio global de (14,3 % à fin décembre 2014). (3) (10,1% à fin % confirme ses

Le ratio de levier s'établit à 4,0% (2) au 31 décembre 2015 (3,8% à fin 2014).

Le Groupe atteint ainsi dès fin 2015 les cibles définies pour fin 2016. Le ambitions en matière de solidité du bilan , avec le maintien d'une marge de 100 à 150 points de base au-delà des exigences réglementaires pour le ratio CET 1, un du Groupe à fin 2016 fixée au delà de 11%, 18% à fin 2017 dans la perspective de l'entrée en vigueur des obligations relative au TLAC (Total Loss Absorbing Capacity). Groupe delà une cible de ratio Common Equity Tier 1 et un objectif de ratio global de solvabilité supérieur à (2)

Afin de répondre aux nouvelles contraintes réglementaires, l'allocation de capital aux différents métiers du Groupe s'effectuera à partir du 1 par les risques de chaque activité. er janvier 2016 sur la base de 11% des encours pondérés

Le Groupe est noté par les agences de notation DBRS (notation long terme perspectives stables; notation court « A » assortie de perspectives stables senior unsecured long terme : « 1 » et Counterparty Risk Assessment long Poor's (notation long terme « A décembre 2015 ; notation courtassortie de perspectives stables le 20 mai 2015). terme : « court-terme : « R-1(middle) »), FitchRatings (notation long terme stables ; notation court-terme : « F1 »), Moody's (notations dépôts et « A2 » assorties de perspectives stables ; notation court long-terme de « A1 » et court-terme de « P A » assortie de perspectives stables – perspectives rehaussées le 2 -terme : « A-1 ») et R&I (attribution d'une notation long terme « A(high) » assortie de terme : court-terme : « P-P-1 »), Standard and « A »

(1) Ce montant comprend notamment 9,5 milliards d'euros de titres super titres subordonnés à durée indéterminée super-subordonnés et 0,4 milliard d'euros de subordonnés

⁽²⁾ Ratios non phasés, voir note méthodologique n°5

⁽³⁾ Le ratio phasé, incluant les résultats de l'exercice en cours, s'élève à 11,4% à fin décembre 2015, contre 10,9% à fin décembre 2014. Voir note méthodologique n°5

3. BANQUE DE DETAIL EN FRANCE

En M EUR	2015	2014	Variation	T4 T4-15	T4-14	Variation
Produit net bancaire	8 550	8 275	+3,3%	2 180	2 117	+3,0%
Produit net bancaire hors PEL/CEL Frais de gestion	8 611 (5 486)	8 372 (5 357)	+2,9% +2,4%	2 158 (1 465)	2 136 (1 423)	+1,0% +3,0%
Résultat brut d'exploitation	3 064	2 918	+5,0%	715	694	+3,0%
Résultat brut d'exploitation hors PEL/CEL	3 125	3 015	+3,6%	693	713	-2,8%
Coût net du risque	(824)	(1 041)	-20,8%	(210)	(303)	-30,7%
Résultat d'exploitation	2 240	1 877	+19,3%	505	391	+29,2%
Résultat net part du Groupe	1 417	1 204	+17,7%	315	248	+27,0%
Résultat net part du Groupe hors PEL/CEL	1 455	1 264	+15,1%	301	259	+16,1%
ROE	14,5%	12,1%		13 13,0%	10,3%

En 2015, la Banque de détail en France réalise de très bons résultats s'appuyant sur une bonne performance commerciale.

Plaçant le client au cœur de son dispositif et forte de trois enseignes complémentaires (Société Générale, Crédit du Nord et Boursorama), la Banque de détail en France a poursuivi tout au long de l'année 2015 le développement de sa base de clientèle signan plus de 305 000 ouvertures nettes de comptes à vue (+38% par rapport à 2014), dont principalement des clients de bonne gamme et patrimoniaux, le Groupe dépasse ainsi le seuil des 11 millions de clients particuliers en 2015. Boursorama, première banque 100% mobile a franchi le cap des 757 000 clients en décembre 2015 en France, dépassant l'objectif commercial fixé. Cette conquête client a notamment été portée par une production très dynamique de crédits immobiliers. signant un niveau record depuis 10 ans. Avec t 2016 (« élu

Dans un même temps, le réseau Société Générale a été reconnu Service client de l'année 201 service client de l'année » pour la quatrième fois ns – Viseo Conseil – Octobre 2015).

Dans un contexte de concurrence vive sur la collecte d'épargne, la Banque succès sa politique de collecte de dépôts bilanciels progressent de +5,3% par rapport à 2014, à 170,4 milliards d'euros, portés par la conquête de nouveaux clients et une collecte sur dépôt de détail a maintenu avec : les encours moyens de dépôts au bilan dépôts à vue toujours très soutenue (+14,8% par rapport à 2014). s

En parallèle, les relais de croissance et de synergies ont pleinement fonctionné en 2015, avec une forte progression en matière de protection des biens et de prévoyance. La collecte nette d'assurance vie progresse de +28% par rapport à 2014, plus rapidemen un taux de souscription en unités de compte élevé (20% en moyenne de la collecte brute). En outre, la collecte nette du nouveau dispositif de Banque Privée en France est en forte hausse par rapport à 2014 (+75% à 2,3 milliards d'euros) et les actifs sous gestion s'élèvent à 52 milliards d'euros. rapidement que celle du marché (+ 9%) avec toujours

La Banque de détail en France continue d'accompagner les particuliers et les entreprises dans le financement de leurs projets. L'année 2015 a été marquée par une producti très élevée (x2 par rapport à 2014) qui a contribué à une hausse de +4,1% des encours moyens de crédits à l'habitat. La demande de la clientèle entreprise, qui s'est accrue au T4 une progression soutenue de la stabilisation des encours moyens (par rapport à 2014). Au total, les encours moyens de crédits s'élèvent à 178,2 milliards d'euros, en hausse de +1,9% par rapport à 2014. production de prêts immobiliers T4 production des crédits d'investissement (+36%), entrainant une t on -15, s'est traduite par

Le ratio crédits sur dépôts moyens poursuit sa baisse à 105% au T4 T4-15 (contre 108% au T4 15 T4-14).

Sous l'effet de leur forte dynamique commerciale, revenus en hausse de 2,9% par rapport à 2014 après neutralisation de l'impact des pro PEL/CEL (avec toutefois une décélération de la tendance au T4 15, +1, Hors PEL/CEL la marge d'intérêts croît de +3,1% par rapport à 2014 (et +2,1% au T4 négatifs de l'environnement de taux bas et de la rené par la forte collecte de dépôts et la production de crédits mieux margés. En 2016, les conditions de marché devraient conduire à une légère érosion du produit net bancaire. la Banque de détail en France CEL +1,0% par rapport au T4 renégociation de prêts immobiliers sont compensés France enregistre des provisions % T4-14). T4-15) : les effets

Sur l'année 2015, la progression de autres métiers du Groupe ont contribué à la croissance des commissions de +2,4% par rapport à 2014 (-0,6% au T4-15). Hors éléments non l'année et 2,1% au T4-15 par rapport au T4 l'assurance-vie et le développement des synergies avec les 15). non-récurrents, la croissance des commissions a été de +3,1% sur 15 T4-14. gociation vie récurrents, 20,8% 1 455

Le renforcement des investissements dans la transformation digitale et la mise en place du Fonds de Résolution Unique européen conduisent à une augmentation de 2,4% des frais de gestion sur l'année 2015 (+3,0% au T4-15), alors que la Banque de détail en France maintient un contrôle strict des autres dépenses. 15), (-20,8% sur l'année), le résultat

Soutenu par la baisse conséquente de la charge du risque ( d'exploitation (hors PEL/CEL) ressort en forte progression à +16,6% sur l'année.

Hors PEL/CEL, la Banque de détail en France enregistre un résultat net part du Groupe de 1 millions d'euros en 2015, en hausse de +15,1% par rapport à 2014 (301 millions au T4 par rapport au T4-14), avec un niveau de re ), rentabilité solide (ROE de 14,9% hors PEL/CEL). T4-15, +16,1% ntabilité

4 - BANQUE DE DETAIL ET INTERNATIONAUX SERVICES FINANCIERS

Les revenus du pôle s'élèvent à 7 329 à 2014, soutenue par la bonne dynamique de l'activité au global Russie). Les frais de gestion demeurent maîtrisés et s'établissent millions d'euros (+4,1%*). Le résultat brut d'e (+0,7%*). Sur l'année 2015, le coût du risque s'améliore nettement à baisse de -7,9%*, en particulier en Europe Groupe de 1 077 millions d'euros, dépréciation de l'écart d'acquisition des activités en Russie et une charge non récurrente de consommation au Brésil. es 329 millions d'euros en 2015, en progression de + (+6,1%* hors Banque de Détail en sur la même période à d'exploitation annuel s'établit ainsi à 3 0 -1 246 Europe. Au global, le pôle dégage en 2015 un ré d'euros, en forte hausse (x2,9) par rapport à 2014, qui avait enregistré une Russie, pour un montant de - -200 millions d'euros liée à la sortie des activités d , +2,6%* par rapport à 4 307 xploitation 022 millions d'euros millions d'euros, en résultat net part du -525 millions d'euros, de crédit à la

Au T4-15, le pôle affiche des revenus de résultat brut d'exploitation de 720 millions d'euros ( millions. , 1 805 millions d'euros (+1,2%* par rapport au (-3,8%*) et un résultat net part du Groupe de %* T4-14), un %*) 284

En M EUR	2015	2014	Variation		T4-15	T4-14	Variation
Produit net bancaire Frais de gestion	7 329 (4 307)	7 424 (4 279)	-1,3% +0,7%	+2,6% +4,1%	1 805 (1 085)	1 848 (1 071)	-2,3% +1,3%	+1,2% +4,8%
Résultat brut d'exploitation	3 022	3 145	-3,9%	+0,7%*	720	777	-7,3%	-3,8%*
Coût net du risque	(1 246)	(1 442)	-13,6%	-7,9%*	(324)	(374)	-13,4%	-6,4%*
Résultat d'exploitation	1 776	1 703	+4,3%	+7,5%*	396	403	-1,7%	-1,5%*
Gains ou pertes nets sur autres actifs	(37)	(198)	+81,3%	+77,9%*	(10)	(200)	+95,0%	+93,4%*
Pertes de valeur des écarts d'acquisition	0	(525)	+100,0%	+100,0%*	0	0	n/s	n/s
Résultat net part du Groupe	1 077	370	x 2,9	x 2,9*	284	68	x 4,2	x 2,5*
ROE	11,3% 3%	3,9%			12,0%	2,8%

Banque de détail à l'International

A fin décembre 2015, les encours de crédits de la Banque de détail à l'International s'établissent à 77,8 milliards d'euros ; ils progressent l'activité en Europe et la bonne dynamique de l'activité en Afrique. La croissance des encours de dépôts est également vigoureuse (+4,5%* par rapport à 2014), à 71,0 milliards d'euros avec une collecte très active. ainsi de 3.3%* par rapport à 2014 confirmant l'amélioration de

Les revenus de la Banque de détail à l'International sont en légère baisse, en raison de la situation en Russie, (-1,8%* par rapport à 2014), à 4 rapport à 2014 (+2,8%*). Le résultat brut d'exploitation ressort à 1 8,9%* par rapport à 2014, affecté par des conditions économiques difficiles en Russie. La Banque de détail à l'International affiche en 2015 un résultat net part du Groupe de 349 mill après une perte de -317 millions d'euros en 2014. 1,8%* 985 millions d'euros et les frais généraux en hausse par ultat 817 millions d'euros, en recul de millions d'euros en 2015, -

Au T4-15, la Banque de détail à l'international résultat brut d'exploitation de 445 millions d'euros et un résultat net part du Gro d'euros. 317 15, enregistre des revenus de 1 229 millions d'euros, un ions Groupe de 91 millions

En Europe de l'ouest, où le Groupe est implanté en France, en Allemagne et en Italie, essentiellement dans des activités de crédit à la consommation, de +5,6%* par rapport à fin décembre dynamique commerciale en Allemagne (+14,1%*), notamment sur les prêts automobiles les revenus s'établissent à 676 millions d'euros et le résultat brut d'exploitation à 320 milli Le résultat net part du Groupe ressort à 122 millions d'euros, en hausse de x 2,7 par rapport à 2014. les encours de crédits sont en hausse 2014 à 14,3 milliards d'euros, grâce à la poursuite de la bonne automobiles. Sur l'année, millions d'euros.

En République tchèque, la bonne dynamique commerciale de Komercni Banka (KB), notamment sur les crédits immobiliers et les grandes entreprise de +7,0%* à 20,0 milliards d'euros par rapport à fin décembre 2014. Entre 2014 et 2015, les encours de dépôts progressent de 1,9%* à 81% en progression de 8 pts. En dépit de cet effet volume positif, les revenus sont stables sur l'année (-0,5%*) à 1 026 millions d'euros, compte tenu de la persistance d'un environnement de taux bas. Sur la même période, les frais de gestion sont maitrisé au résultat net part du Groupe reste élevée à 214 millions d'euros en 2015 contre 210 millions en 2014. entreprises, conduit à une progression des encours de crédits 24,8 milliards d'euros, affichant ainsi un ratio crédits sur dépôts de 0,5%*) maitrisés à -539 millions d'euros (+1,0%*) et la contribution s, 539 uros -338 millions

En Roumanie, les encours de crédits du groupe BRD se stabilisent* par rapport à fin décembre 2014, à 6,1 milliards d'euros, grâce à la progression sur les segments de clientèle particuliers et grandes entreprises. Les encours de dépôts sont en forte hausse à 9,1 milliards d'euros (+14,2%*). Les revenus ressortent en baisse de les marges. Le strict contrôle des coûts se traduit par des frais de gestion stables* à d'euros. Avec l'amélioration significative du coût du risque sur la période, le groupe BRD affiche en 2015 une contribution au résultat net part du Groupe de 18 millions d'euros, après une perte nette de 32 millions d'euros en 2014. - 4,8%* à 516 millions d'euros en 2015 en raison de la pression sur ontribution , les encours de crédits sont en hausse de +5,9%* à 11,5 milliards -

Dans les autres pays d'Europe d'euros, avec un bon niveau de croissa dépôts est également dynamique en 2015, en progression de +8,5%* à 11,0 milliards d'euros. En 2015, les revenus progressent de 11,7%* à 721 millions d'euros, tandis que les frais de gestion sont en hausse de +5,2%* à 482 millions d'euros. Le résultat net part du Groupe ressort à 69 millions d'euros. croissance dans la quasi-totalité des implantations. La collecte de totalité -12%* par

En Russie, dans un environnement difficile, les encours de crédits sont en baisse de rapport à fin décembre 2014 à 7,9 milliards d'euros. To second semestre (+2.6%* par rapport à fin juin 2015), grâce à une activité soutenue sur les entreprises et à une amélioration progressive des volumes de production des prêts aux particuliers. Les encours de dépôts sont en baisse par rapport à fin décembre 2014 à 6,4 milliards d'euros. situation de liquidité de SG Russie est solide : fin décembre 2015, le ratio crédits sur dép Rosbank s'établit à 84%. Sur l'année, le produit net bancaire diminue de d'euros ; la tendance s'améliore cependant au second semestre avec une hausse de +27,8%* par rapport au S1-15 grâce au rétablissement des marges et à l'augmentation des volumes. gestion sont maîtrisés à 597 millions d'eu initiatives d'optimisation du dispositif se poursuivent ( décembre 2014). Au total, la perte de l'ensemble SG Russie deuxième semestre (-8 millions d'euros en T4 165 millions d'euros pour l'année 2015. Toutefois, ceux-ci se redressent graduellement au épôts . -19,3%* à 713 millions 15 d'euros (-0,3%*) malgré une inflation à deux chiffres. Les (-2 523 ETP et -104 agences par rapport à fin (1) continue de se réduire sur le 8 T4-15 après -20 millions d'euros au T3 ci La dépôts de 19,3%* volumes. Les frais de 0,3%*) 104 20 T3-15) et s'établit à -

(1) Résultat de SG Russie : contribution des entités Rosbank, Delta Credit Bank, Rusfinance Générale Insurance, ALD Automotive et de leurs filiales consolidées aux résultats des métiers du Groupe. Banque à l'International en Russie T4-14. Russie : contribution de -22 millions d'euros au T4-15 et Rusfinance Bank, Société 15 -16 millions d'euros au

En Afrique et dans les autres zones d'implantations du Groupe progression sur l'année à 18,2 milliards d'euros (+4,8%*) avec une bonne dynamique commerciale en Afrique (+9,4%*), notamment sur le segment des entreprises. Les encours de dépôts sont en progression de +4,8%*. Les revenus ressortent à 1 rapport à 2014 (+1,6%*). Sur la même période, les frais de gestion progressent de (+4,6%*) en lien avec le développement commercial. Le résultat net part du Groupe ressort à 147 millions d'euros en 2015 contre une perte nette part du Groupe de , les encours de crédit sont en 443 millions d'euros en 2015, en hausse par -54 millions d'euros au titre de l'année 2014. 2014.

Assurances

L'activité Assurances maintient en 2015 un très bon niveau d'activité commerciale, notamment en France. En Assurance-vie épargne 2014 à 94,8 milliards d'euros. La collecte nette s'établit à 2,6 milliards d'euros sur l'année, avec une part en UC qui progresse significativement (56% par rapport à 17% en 2014). En matière de protection (Prévoyance et assurance Dommages), les primes sont également en hausse par rapport à 2014 (+3,7%*), grâce à une activité soutenue en France et à la poursuite du développement de l'activité à l'international. vie épargne, les encours progressent de +5,1%* par rapport à fin décembre

L'activité Assurances réalise égal produit net bancaire en hausse de +9,8%* par rapport à 2014, à 825 millions d'euros et le maintien d'un faible coefficient d'exploitation (39,6% en 2015). La contribution au résultat net part du Gr métier affiche une progression de +9,9%* sur l'année, à 337 millions d'euros en 2015 et millions d'euros au T4-15, soit +11,5%* par rapport au T4 également une bonne performance financière sur l'année avec un , T4-14. ement Groupe du s'établit à 90

Services Financiers aux entreprises

Sur l'année 2015, les Services Financiers aux commercial et affichent une contribution au résultat net part du Groupe de 474 millions d'euros, en croissance de +20,2%* par rapport à 2014. entreprises ont maintenu leur dynamisme

A fin décembre 2015, le parc de véhicules du métier de de véhicules s'établit à 1,2 million de véhicules, en progression de +9. fait d'une forte croissance organique annoncé en décembre 2015 le rachat ainsi leader en Hongrie et Bulgarie. location longue durée et gestion de flottes +9.0% par rapport à fin 2014 du et d'opérations de croissance externe ; ALD Automotive a de la totalité des parts de MKB-Euroleasing Autopark, devenant ée

Les activités de Financement des biens d'équipement professionnel hausse (+8,3%* par rapport à 2014) à 7,3 milliards d'euros (h secteur du High Tech et de l'équipement industriel. Les marges à la production sont maintenues à un niveau satisfaisant. A fin décembre 2015, les encours de crédits (hors affacturage) s'établissent à 15,5 milliards d'euros (+ 4,1%* par rapport au T4 Générale Equipment Finance a reçu trois récompenses majeures Year, Vendor Finance Provider of the Year et SME Champion affichent une production en (hors affacturage), notamment sur le s T4-14). Régulièrement primé par l'industrie, Société majeures en 2015 : European Lessor of the of the Year (Leasing Life % Euroleasing ors 14). Life 2015).

Le produit net bancaire des Services Financiers aux entreprises à 1 506 millions d'euros. Les frais de gestion sont en hausse sur la période à 774 millions d'euros (contre 716 millions d'euros en 2014). Le résultat d'exploitation ressort à 613 millions d'euros, soit une hausse de +16,3%* par rapport à 2014. progresse sur l'année de +12,8%*

Au T4-15, les revenus des Services Financiers aux entreprises s'élèvent à 366 millions d'euros (+10,3%* par rapport au T4-14), les frais de gestion sont de 202 millions d'euros (+10,9%* par rapport au T4-14). Le résultat net part du millions d'euros au T4-14). %* 15, 14), 14). groupe s'établit à 119 millions d'euros sur le trimestre (contre 101

5. BANQUE DE GRANDE CLI CLIENTELE ET SOLUTIONS ENTELE
INVESTISSEURS

En M EUR	2015	2014	Variation		T4-15	T4-14		Variation
Produit net bancaire Frais de gestion	9 442 (6 940)	8 726 (6 298)	+8,2% +10,2%	+0,9% +2,0%	2 177 (1 744)	2 189 (1 677)	-0,5% +4,0%	-4,6% -0,9%
Résultat brut d'exploitation	2 502	2 428	+3,0%	-2,2%*	433	512	-15,4%	-17,1%*
Coût net du risque	(404)	(81)	x 5,0	x 4,9	(230)	(28)	x 8,2	x 10,4
Résultat d'exploitation	2 098	2 347	-10,6%	-15,2%*	203	484	-58,1%	-59,3%*
Résultat net part du Groupe	1 808	1 909	-5,3%	-9,2%*	275	422	-34,8%	-32,9%*
ROE	+12 +12,3%	+14,6%			+7,6%	+12 +12,3%

Sur l'année 2015, les revenus de la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs s'établissent à 9 442 millions d'euros, en hausse de + de toutes les activités. +8,2% par rapport à 2014, reflétant la progression

Au T4-15 le pôle enregistre des revenus de 2 T4-14, marqué par la baisse des revenus compensé par la croissance des activités de Gestion d'Actifs et de Banque Privée activités de Financement et Conseil 15 2 177 millions d'euros, stables (-0 a des Activités de Marché dans un environnement Conseil. 0,5%) par rapport au difficile ainsi que des

Activités de Marché et Services aux Investisseurs

La croissance des revenus des Activités de Marché et Services Investisseurs confirme la dynamique et la forte complémentarité des activités des tensions sur le marché de la dette européenne au premier semestre et par le à la situation en Chine au second semestre. activités, dans un environnement marqué par sur l'année 2015 les perturbations liées

Dans ce contexte, soutenu par une solide progression au premier semestre, les revenus des Activités de Marché et Services aux Investisseurs atteignent 5 de +6,1% par rapport à 2014. Le T4 en retrait de -8,5% par rapport au T4 5 970 millions d'euros en 2015, soit un T4-15 enregistre en revanche des revenus de 1 T4-14. une hausse 283 millions d'euros,

• Les revenus des activités Actions +12,3% par rapport à 2014. Après une très bonne performance au premier semestre, le deuxième semestre 2015 a été pénalisé par des conditions de marchés difficiles associées à une au risque des investisseurs plus prononcée notamment l'activité enregistre des revenus de 14. Le Groupe a néanmoins confirmé ses positions de leader sur le cash action et sur les produits listés (n°3 à fin 2015 avec 12,6% de part s'établissent en 2015 à 2 511 millions d'euros, en hausse de notamment sur les produits stru 447 millions d'euros, en retrait de -31,4% roupe de marché sur les warrants au niveau mondial). aversion structurés. Au T4-15, % par rapport au T4-

• A 2 181 millions d'euros, les activités revenus annuels en retrait de caractérisé par des volumes réduits. La performance des activités taux, les changes et les marchés émergents a sur les produits structurés. Les revenus de l'activité sont cependant en hausse de + millions d'euros au T4-15 par rapport au T4 les activités de taux et de crédit, dans des marchés changements des politiques monétaires. Taux, crédit, changes et matières premières -7,2% par rapport à 2014 dans un environnement défavorable de flux, notamment permis d'atténuer le recul des revenus enregistré ts 15 T4-14, avec une forte croissance des revenus toujours en mutation et affichent des notamment sur les +10,4% à 511 14, clients sur et contraints par les

• Les revenus de Prime Services de +35,0% à iso-périmètre par rapport T4-15 en hausse de +37,6% des activités de Newedge et réalisation des synergies attendues. s'établissent à 590 millions d'euros en 2015, en forte progression rapport à 2014 (+67,1% en courant), et à 161 % par rapport au T4-14. Cette progression reflète de Jefferies Bache, l'élargissement de la base 61 millions d'euros au . reflète l'intégration réussie base de clientèle et la

• Le Métier Titres affiche des actifs en conservation en hausse de +3 milliards d'euros, confirmant sa position de n°2 européen. Parallèlement, les actifs administrés augmentent de +7,4% à 589 milliards d'euros. A sont stables par rapport à 2014, la hausse des commissions compensant l'impact négatif de la baisse continue des taux d'intérêts. Les revenus du métier Titres ce trimestre sont en retrait de -3,5% par rapport au T4-14, s'établis +3,4% 4% 688 millions d'euros, les revenus du métier Titres 14, s'établissant à 164 millions d'euros. 4% sur l'année à 3 984 s 2015,

Financement et Conseil

Les métiers de Financement et Conseil avec des revenus de 2 392 millions d'euros, en hausse de + une hausse de 15,3%, par rapport au T4 continue du prix des matières premières, le financement de ressources naturelles réalise un bon trimestre avec un niveau de production élevé. également à la bonne performance de la ligne tandis que les activités de conseil et de malgré un contexte de marché atone. dynamisme commercial tout au long de l'année avec un hausse de +33% par rapport à 2014 et une augmentation illustrant la capacité et l'agilité des métiers à gérer leur utilisation des ressources rares. enregistrent une nouvelle bonne performance en 201 +16,1%. Au T4-15, les revenus enregistrent T4-14, s'établissant à 624 millions d'euros Les financements export et d'infrastructures contribuent ligne-métier avec de nombreuses transactions réalisées marché de capitaux enregistrent des revenu Les activités de financement ont démontré leur excellent montant global de transactions initiées du taux de distribution à 41% (+2,3 points) 15, d'euros. Malgré une baisse es métier revenus en hausse en

Gestion d'Actifs et Banque Privée

Les revenus de la ligne-métier d'euros sur l'année, en hausse de 4,0% par rapport à 2014, et à hausse de +9,8% comparé au T4 métier Gestion d'Actifs et Banque Privée s'inscrivent à 1 270 millions d'euros au T4 8% T4-14. 1 080 millions T4-15, en

Les actifs sous gestion de la Banque Privée hausse de +4,5% par rapport à fin décembre 2014 Luxembourg. Cette hausse s'explique par les effets combinés d'un bon niveau de collecte, d'un effet change favorable (dollar US et franc Suisse défavorable sur la deuxième partie de l'année. La Banque Privée enregistre sur l'année un produit net bancaire de 875 millions d'euros, en hausse de 7 saluée par l'obtention du prix de « Meilleure Banque Privée en Europe Patrimoniale» (Wealth Briefing magazine). points de base contre 107 points de atteignent 113 milliards d'euros à fin décembre 2015 en 2014, notamment en France, au Royaume . dollar Suisse), partiellement compensés par un effet marché 7,4% par rapport à 2014. Cette performance a été et Meilleure Equipe d'Ingénierie magazine).La marge brute se maintient à un niveau élevé de 11 base en 2014 (à iso périmètre). Royaume-Uni et au La 113

Conformément à l'ambition stratégique de développer la Banque Privée sur ses marchés cœur en Europe, et en particulier au Royaume engagement ferme portant sur le rach Royaume-Uni, le groupe a annoncé avoir négocié avec Oddo & Cie un rachat de Kleinwort Benson Wealth Management Uni, at Management au Royaume-Uni.

Les actifs sous gestion de Lyxor collecte de près de 9 milliards d'euros position de n°3 en Europe avec une part de marché l'année, les revenus de Lyxor atteignent 182 millions d'euros en recul de reflétant une déformation conjoncturelle du business mix vers margées comme les ETFs. atteignent 104 milliards d'euros, soutenus par une sur les ETF en 2015, segment sur lequel Lyxor en hausse à 10,7% à fin décembre 2015 -9,9% par rapport à des activités relativement moins très bonne , maintient sa 2015. Sur 9,9% 2014,

Frais de gestion

Les frais de gestion de la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs sont en hausse de +10,2% par rapport à 2014 et en intègre la hausse des contraintes Résolution Unique (108 millions d'euros qui compensent la baisse des frais de gestion pôle. hausse de +2,0%* à périmètre et changes constants. Cette légales et réglementaires, notamment les contributions d'euros) et la taxe systémique du Royaume-Uni (17 millions d'euros), opérationnels reflétant l'amélioration de %* évolution contributions au Fonds de Uni l'efficacité du

Le coefficient d'exploitation du pôle s'établit à 73,5% pour 2015.

Sur le trimestre, les frais de gestion affichent une hausse de +4.0% ce trimes et sont en légère baisse (-0.9%*) trimestre par rapport au T4 ) par rapport au T4-14. tre T4-14

Résultat d'exploitation

Sur l'année, le résultat brut d'exploitation ressort à 2 rapport à 2014. 2 502 millions d'euros, en baisse de -2,2%* par

La charge nette du risque s'établit à provisions sectorielles, en particulier dans le secteur pétrolier, contre un niveau particulièrement bas de -81 millions d'euros en 2014. -404 millions d'euros en 2015, sous l'effet de dotations aux

Au total, le pôle enregistre un résultat d'exploitation de 2 15,2%* par rapport à 2014. 81 2 098 millions d'euros en 2015 en recul de -

Au T4-15 le résultat brut d'exploitation s'établit à 4 millions d'euros. 15 433 millions d'euros et le résultat d'exploitation à 3 203

Résultat net

La contribution annuelle du pilier Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs au résultat net part du Groupe ressort à 1 808 la contribution du pôle au résultat net part du Groupe d'euros au T4-14. 808 millions d'euros contre 1 909 millions d'euros en 2014 Groupe est de 275 millions d'euros, 2014. Au T4-15, contre 422 millions

Sur l'année, le ROE du pôle s'établit à 12, 12,3%.

6. HORS PÔLES

En M EUR	2015	2014	T4- -15	T4-14
Produit net bancaire	318	(864)	(109)	(25)
Produit net bancaire (1)	(464)	(725)	(70)	(69)
Frais de gestion	(160)	(103)	(55)	(41)
Résultat brut d'exploitation	158	(967)	(164)	(66)
Résultat brut d'exploitation (1)	(624)	(828)	(125)	(110)
Coût net du risque	(591)	(403)	(393)	(201)
Gains ou pertes nets sur autres actifs	163	333	165	127
Résultat net part du Groupe	(301)	(804)	(218)	(189)
Résultat net part du Groupe (1)	(814)	(713)	(192)	(218)

(1) Hors réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre

Le Hors Pôles inclut :

• la gestion immobilière du siège social du Groupe,
• le portefeuille de participations du Groupe,
• les fonctions de centrale financière du Groupe,
• certains coûts relatifs aux refacturés aux métiers. projets transversaux et certains coûts engagés par le Groupe et non

Les revenus du Hors Pôles s'élèvent à 318 millions d'euros en 2015 (contre 2014). Ils intègrent en particulier la réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre du Groupe à hauteur de +782 millions d'euros ( -864 (-139 millions en 2014). 864 millions d'euros en

Les frais de gestion s'élèvent pour l'année à en 2014. Ils intègrent une provision pour restructuration de 40 millions d'euros liée au nouveau plan d'économies du Groupe. -160 millions d'euros, à comparer à -103 millions d'euros

Le résultat brut d'exploitation du Hors Pôles s'élève à millions d'euros en 2014. Retraité de la réévaluation de la dette liée au risq note méthodologique n°7), il est de 158 millions d'euros en 2015, contre risque de crédit propre (voir -624 millions d'euros (contre -828 millions d'euros en 2014). -967

La charge nette du risque de l'année in d'euros (dont 400 millions d'euros au T4 provision à 1,7 milliard d'euros. intègre une dotation à la provision pour litiges de 600 millions T4-15), contre 400 millions en 2014, portant le total de cette ue tègre 15), -804

Le poste « Gains ou pertes nets sur autres actifs lors de la cession de la participation du Groupe dans de +147 millions d'euros après impôt). actifs » tient compte notamment de la plus value réalisée Amundi (effet sur le résultat net part du Groupe

Le résultat net part du Groupe du Hors Pôles est de millions d'euros en 2014. Son évolution est principalement liée à l'incidence de la réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre. Corrigé de cet effet, il est de (contre -713 millions d'euros en 2014). -301 millions d'euros en 2015, contre que -814 millions d'euros en 20 2014). 2015

7. CONCLUSION

Société Générale démontre de nouveau en 2015 la qualité de son modèle et sa capacité à créer de la valeur pour ses actionnaires dans un environnement réglementaire et économique contraint. Avec un actif net tangible par action en hausse de plus de 27% en q des résultats hors éléments non actionnaires. Le Conseil d'administration a ainsi décidé de proposer à l'Assemblée générale la distribution d'un dividende de 2,00 euros en espèces, détaché le 25 mai 2016 et mis en paiement le 27 mai 2016. quatre ans et un taux de distribution de 50% non-économiques, le Groupe dégage un rendement élevé pour ses

En dépit d'un environnement économique difficile, le Groupe franchit de façon satisfaisante les étapes définies dans son plan stratégique atteints ou dépassés. Les ambitions en matière de croissance niveau attendu(1) (+3% en rythme annuel hors Russie sur la période 2013 Les frais de gestion progressent légèrement plus vite qu'attendu (+2% en rythme annuel contre +1% annoncé), en raison des charges liées au nouvel environnement fiscal et régl investissements nécessaires à la transformation des métiers. Le Groupe poursuit ainsi l'adaptation de son modèle et investit dans sa transformation digitale avec notamment l'accélération du plan de transformation du modèle relationnel de l Boursorama. Au global, la progression du ROE se confirme, à 8,1% Groupe est confiant dans la capacité de son modèle à générer une rentabilité sur fonds propres (ROE) de 10%. Toutefois, l'augmentation des exigences en capital et l'environnement économique et financier ne permettent pas de confirmer l'objectif de ROE de 10% dès fin 2016. stratégique 2013-2016. Les objectifs de capital et de ratios bilanciels sont tous (1) des revenus sont, hors Russie, au 2013-2015, soit +1% au global). la Banque de détail en France et le développement de (2) en 2015 (7,3% uatre économiques, tal 2015, réglementaire et des a (2) en 2014). Le

En 2016, le Groupe entend poursuivre l'exécution de son plan stratégique, en s'appuyant s modèle centré sur les clients et ses valeurs d'esprit d'équipe, d'innovation, de responsabilité et d'engagement. L'accent sera en particulier mis sur l'accélération de la transformation digitale des Réseaux de banque de détail en France et le dévelo développement des activités de Banque de détail et Services Financiers Internationaux, la maîtrise des risques et des coûts et le développement des synergies, notamment dans les activités de Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs. %. développement de Boursorama, la poursuite du sur son ppement

(1) Les variations indiquées en ce qui concerne les objectifs du plan stratégique sont déterminées par rapport à la référence 2013 du plan stratégique et en taux moyen de variation annuel.

⁽²⁾ ROE hors provision pour litiges, PEL/CEL, éléments non portefeuille du Groupe (en particulier en 2015 la cession d'Amundi). ROE 2015 de 7,9% en données brutes et de 5,3% en 2014. Voir note méthodologique n°2 non-économiques et ajusté des a économiques ajustements de

8. CALENDRIER FINANCIER FINANCIER 2016

			Calendrier de communication financière 2016
11 4	février mai	2016 2016	Publication des résultats du quatrième trimestre et de l'année 2015 Publication des résultats du premier trimestre 2016
18	mai	2016	Assemblée générale mixte
25	mai	2016	Détachement du dividende
27	mai	2016	Mise en paiement
3	août	2016	Résultats du deuxième trimestre et du premier semestre 2016
	3 novembre 2016		Résultats du troisième trimestre et des neuf premiers mois de l'année 2016

Ce document comporte des éléments de projection relatifs aux objectifs et stratégies du Groupe Société Générale.

Ces projections reposent sur des hypothèses, à la fois générales et spécifiques, notamment l'application de principes conformes au référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) tel qu'adopté dans l'Union européenne, ainsi que réglementation prudentielle en vigueur à ce jour. et de méthodes comptables l'application de la

Ces éléments sont issus de scenarii fondés sur un certain nombre d'hypothèses économiques dans un contexte concurrentiel et réglementaire donné. Le Groupe peut ne pas être en mesure :

• d'anticiper tous les risques, incertitudes ou autres facteurs susceptibles d'affecter son activité et d'e d'en évaluer leurs conséquences potentielles ;

• d'évaluer avec précision dans quelle mesure la matérialisation d'un risque ou d'une combinaison de risques pourrait entraîner significativement différents de ceux projetés dans cette présentation. n entraîner des résultats

Par conséquent, bien que Société Générale estime qu'ils reposent sur des hypothèses raisonnables, ces éléments de projection nombreux risques et incertitudes, notamment des sujets dont le Groupe ou sa direction n'ont pas encore connaissa significatifs, et rien ne garantit que les événements anticipés se matérialiseront ou que les objectifs mentionnés seront att susceptibles d'entraîner une différence marquée entre les résultats ré autres, les tendances de l'activité économique en général et celles des marchés de Société Générale en particulier, les chang prudentiels et le succès des initiatives stratégiques, opérationnelles et financières de Société Générale. réels et les résultats anticipés dans les éléments de projection comprennent, entre sont soumis à de connaissance ou actuellement jugés non atteints. Les facteurs importants els changements réglementaires et

Des informations détaillées sur les risques potentiels susceptibles d'affecter les résultats financiers de Société Générale s Document de référence déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers. sont consultables dans le

Il est recommandé aux investisseurs de tenir compte des facteurs d'incertitudes et de risque susceptibles d'affecter les opér examinent les informations contenues dans les éléme aucunement à mettre à jour ou à réviser ses éléments de projection. Sauf mention contraire, les sources des classements et de sont internes. éléments de projection. Au-delà des obligations légales en vigueur, Société Générale ne s'engage opérations du Groupe lorsqu'ils delà des positions de marché

9. DONNÉES CHIFFRÉES de l'entrée en vigueur de la norme IFRIC 21 qui s'applique de façon rétrospective au 1/1/2015 CHIFFRÉES : données relatives à 2014 ajustées à la suite

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE (en millions d'euros)	2015	2014		Var 2015/2014		T4-15	T4-14
Produit net bancaire	25 639	23 561	+8,8%	+7,2%*	6 053	6 129	-1,2%
Frais de gestion	(16 893)	(16 037)	+5,3%	+3,0%*	(4 349)	(4 212)	+3,3%
Résultat brut d'exploitation	8 746	7 524	+16,2%	+16,4%*	1 704	1 917	-11,1%
Coût net du risque	(3 065)	(2 967)	+3,3%	+6,5%*	(1 157)	(906)	+27,7%
Résultat d'exploitation	5 681	4 557	+24,7%	+22,5%*	547	1 011	-45,9%
Quote-part du résultat net des entreprises part mises en équivalence	231	213	+8,5%	+24,8%*	65	72	-9,7%
Gains ou pertes nets sur autres actifs	197	109	+80,7%	+37,6%*	239	(84)	n/s
Pertes de valeur des écarts d'acquisition	0	(525)	+100,0%	+100,0%*	0	0	n/s
Impôts sur les bénéfices	(1 714)	(1 376)	+24,6%	+21,6%*	(118)	(376)	-68,6%
Résultat net	4 395	2 978	+47,6%	+45,2%*	733	623	+17,7%
Dont participations ne donnant pas le contrôle	394	299	+31,8%	+30,3%*	77	74	+4,1%
Résultat net part du Groupe	4 001	2 679	+49,3%	+46,9%*	656	549	+19,5%
Ratio Tier 1 fin de période	13,5%	12,6%			13,5%	12,6%

* A périmètre et taux de change constants

RESULTAT NET PART DU GROUPE APRES IMPOT PAR METIER

	2015	2014	Var 2015/2014	T4-15	T4-14	Var T4/T4
Banque de détail en France	1 417	1 204	+17,7%	315	248	+27,0%
Banque de détail et Services Financiers Internationaux	1 077	370	x 2,9	284	68	x 4,2
Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs	1 808	1 909	-5,3%	275	422	-34,8%
TOTAL METIERS	4 302	3 483	+23,5%	874	738	+18,4%
Hors Pôles	(301)	(804)	+62,6%	(218)	(189)	-15,3%
GROUPE	4 001	2 679	+49,3%	656	549	+19,5%

BILAN CONSOLIDE

Actif - en Md EUR	31.12.2015	31.12.2014*
Caisse, Banques centrales	78,6	57,1
Actifs financiers à la juste valeur par résultat	519,3	530,5
Instruments dérivés de couverture	16,5	19,4
Actifs financiers disponibles à la vente	134,2	143,7
Prêts et créances sur les établissements de crédit	71,7	80,7
Prêts et créances sur la clientèle(1)	405,3	370,4
Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux	2,7	3,4
Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance	4,0	4,4
Actifs d'impôts	7,4	7,4
Autres actifs	69,4	65,2
Actifs non courants destinés à être cédés	0,2	0,9
Participations dans les sociétés mises en équivalence	1,4	2,8
Immobilisations corporelles et incorporelles	19,4	17,9
Ecarts d'acquisition	4,4	4,3
Total	1 334,4	1 308,1

Passif - en Md EUR	31.12.2015	31.12.2014*
Banques centrales	7,0	4,6
Passifs financiers à la juste valeur par résultat	455,0	480,3
Instruments dérivés de couverture	9,5	10,9
Dettes envers les établissements de crédit	95,5	91,3
Dettes envers la clientèle	379,6	349,7
Dettes représentées par un titre	106,4	108,7
Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux	8,1	10,2
Passifs d'impôts	1,6	1,4
Autres passifs	83,1	75,0
Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés	0,5	0,5
Provisions techniques des entreprises d'assurance	107,3	103,3
Provisions	5,2	4,5
Dettes subordonnées	13,0	8,8
Capitaux propres part du Groupe	59,0	55,2
Participations ne donnant pas le contrôle	3,6	3,6
Total	1 334,4	1 308,1

* Montants retraités par rapport aux états financiers publiés en 2014, suite à l'entrée en vigueur de l'interprétation IFRIC 21 qui s'applique de façon rétrospective (Cf. Note 1).

(1) Les prêts et créances sur la clientèle incluent les créances de location présentées sur une ligne distincte du bilan. A des fins de comparabilité, la présentation des données de l'exercice 2014 a été modifiée par rapport aux états financiers publiés. location-financement qui étaient auparavant financement

10. NOTES METHODOLOGIQUES

1- Les résultats consolidés du Groupe au 3 d'administration en date du 10 février 2016 31 décembre 2015 ont été arrêtés arrêtés par le Conseil

Les éléments financiers présentés au titre de référentiel IFRS tel qu'adopté dans audités. Les procédures d'audit menées par les Commissaires aux comptes sur les états financiers consolidés sont en cours. l'exercice 2015 ont été établis en conformité avec le l'Union européenne et applicable à cette date, et n'ont pas été

A noter que les données de l'exercice 201 norme IFRIC 21, induisant la publication de données ajustées au titre de l'exercice précédent. 2014 ont été retraitées en raison de l'entrée en vigueur de , on de la

2- Le ROE du Groupe est calculé sur la base des fonds propres moyens, c'est propres moyens part du Groupe en directement enregistrés en capitaux propres hors réserves de conversion, (ii) les titres super subordonnés (« TSS »), (iii) les titres subordonnés à durée indéterminée (« TSDI ») reclassés en capitaux propres et en déduisant (iv) les intérêts à verser aux porteurs des TSS et aux porteurs des TSDI reclassés (v) une provision au titre des dividendes à verser aux actionnaires (1 d'euros au 31 décembre 2015). base du résultat net part du Groupe en déduisant les intérêts, nets d'effet fiscal, à verser aux porteurs de titres super-subordonnés sur la période, depuis 2006, aux porteurs des TSS et TSDI reclassés (Cf. infra). IFRS, en excluant (i) les gains ou pertes latents ou différés apitaux Le résultat pris en compte pour calculer le ROE est déterminé sur la subordonnés depuis le 1er janvier 2014 sur la base de 10% c'est-à-dire des capitaux super-(1 593 millions

L'allocation de capital aux différents métiers s'effectue des encours pondérés de début de période.

3- Pour le calcul du bénéfice net par action corrigé (réduit dans le cas d'un bénéfice et augmenté dans le cas d'une perte) des plus ou moins values enregistrées sur les rachats partiels (neutre en 2015) et des verser aux porteurs de : , le « résultat net part du Groupe de la période » est intérêts, nets d'effet fiscal, à moins-

• (i) TSS (-120 millions d'euros au titre du T T4-15, et -450 millions d'euros pour 2015 450 2015),
• (ii) TSDI reclassés en capitaux propres (+ 2015). (+1 million d'euros au titre du T4-15 15, et +8 millions pour

Ce bénéfice net par action est alors déterminé en rapportant le résultat n période ainsi corrigé au nombre moyen d'actions ordinaires en circulation, hors actions propres et d'autocontrôle, mais y compris (a) les actions de trading détenus par le Groupe et (b) les actions en solde du contrat de liquidité. net part du Groupe de la et (9,5

4- L'actif net correspond aux capitaux propres part du Groupe, déduction faite (i) des TSS ( milliards d'euros), des TSDI reclassés (0,4 TSS et aux porteurs de TSDI, mais réintégrant la va par le Groupe et des actions en solde du contrat de liquidité. L' écarts d'acquisition nets à l'actif et des écarts d'acquisition en mise en équivalence. Pour la détermination de l'Actif Net par Action ou de l'Actif Net Tangible par Action, le nombre d'actions pris en compte est le nombre d'actions ordinaires émises au 3 d'autocontrôle, mais y compris (a) les actions de trading détenues p solde du contrat de liquidité. milliard d'euros) et (ii) des intérêts à verser aux porteurs de valeur comptable des actions de trading détenues actif net tangible 31 décembre 2015, hors actions propres et par le Groupe et (b) les actions en leur est corrigé des ar

5- Les fonds propres Common Equity Tier 1 conformément aux règles CRR/CRD4 applicables. Les présentés pro-forma des résultats courus, nets de dividendes, de l'exercice en cours, sauf mention contraire. Lorsqu'il est fait référence aux ratios phasés, ceux l'exercice en cours, sauf mention contraire. CRR/CRD4 applicables intégrant les dispositions de l'acte délégué d'octobre 2014. du Groupe Société Générale sont déterminés ratios de solvabilité forma ceux-ci n'intègrent pas les résultats de contraire. Le ratio de levier est déterminé selon les règles non phasés sont ci éterminé c'est-à-dire en excluant

6- Le ROTE du Groupe est calculé sur la base des fonds propres tangibles, c'est des capitaux propres comptables moyens cumulés part du Groupe, les écarts d'acquisition nets moyens à l'actif et les écarts d'acquisition moyens sous mises en équivalence. sous-jacents aux participations dans les entreprises

Le résultat pris en compte pour calculer le ROTE est déterminé sur la base du résultat net part du Groupe hors dépréciation des écarts d'acquisition, en réintégrant les intérêts nets d'impôt sur les TSS sur la période (y compris frais d'émissions payés, sur la période, à des intervenants externes et charge de réescompte liée à la prime d'émission des TSS) et les intérêts nets d'impôt sur les TSDI (y compris frais d'émissions payés, sur la période, à des liée à la prime d'émission des TSDI). intervenants externes et charge de réescompte cipations pour les T4-14,

7 – Éléments non économiques et retraitements

Les éléments non économiques correspondent à la réévaluation de la dette liée au risque de crédit propre et à l'ajustement de valeur lié au risque de crédit propre (DVA). Ces éléments, ainsi que les autres éléments faisant l'objet d'un retraitement, sont détaillés ci T4-15. e ci-après 2014, 2015 et

2014	Produit net	Frais de gestion	Autres	Coût du risque	Résultat net part du Groupe
Réévaluation des dettes liées au risque de crédit propre*	bancaire -139 139	0	0	0	-91	Hors Pôles
Impact DVA comptable*	38	0	0	0	25	Groupe
Impact CVA comptable**	-7	0	0	0	-5	Groupe
Provision pour litiges	0	0	0	-400	-400	Hors Pôles
Badwill Newedge	0	0	194	0	194	Hors Pôles
Plus-value de cession filiale de banque privée	- -12	-25	141	0	102	Hors Pôles
Dépréciations et pertes en capital	0	0	-525	0	-525	Banque de détail et Services Financiers Internationaux
Retrait des activités de crédit à la consommation au Brésil	0	0	-200	0	-200	Banque de détail et Services Financiers Internationaux
Provision PEL/CEL	- -97	0	0	0	-60	Banque de détail en France

En M EUR

2015	Produit net	Frais de gestion	Autres	Coût du risque	Résultat net part du Groupe
Réévaluation des dettes liées au risque de crédit propre*	bancaire 782 782	0	0	0	513	Hors Pôles
Impact DVA comptable*	-111 111	0	0	0	-73	Groupe
Impact CVA comptable**	22 22	0	0	0	15	Groupe
Plus-value de cession Amundi	0	0	165	0	147	Hors Pôles
Provision pour litiges	0	0	0	-600	-600	Hors Pôles
Provision PEL/CEL	- -61	0	0	0	-38	Banque de détail en France

T4-14	Produit net	Frais de gestion	Autres	Coût du risque	Résultat net part du
Réévaluation des dettes liées au risque de crédit propre*	bancaire 44	0	0	0	Groupe 29	Hors Pôles
Impact DVA comptable*	33	0	0	0	21	Groupe
Impact CVA comptable**	-63	0	0	0	-41	Groupe
Provision pour litiges	0	0	0	-200	-200 200	Hors Pôles
Plus-value de cession filiale de banque privée	-12	-25	141	0	102 102	Hors Pôles
Badwill Newedge	0	0	-16	0	-16	Hors Pôles
Retrait des activités de crédit à la consommation au Brésil	0	0	-200	0	-200 200	Banque de détail et Services Financiers Internationaux
Provision PEL/CEL	-19	0	0	0	-12	Banque de détail en France

T4-15	Produit net bancaire	Frais de gestion	Autres	Coût du risque	Résultat net part du Groupe
Réévaluation des dettes liées au risque de crédit propre*	- -39	0	0	0	-26	Hors Pôles
Impact DVA comptable*	- -6	0	0	0	-4	Groupe
Impact CVA comptable**	19 19	0	0	0	13	Groupe
Plus-value de cession Amundi	0	0	165	0	147 147	Hors Pôles
Provision pour litiges	0	0	0	-400	-400 400	Hors Pôles
Provision PEL/CEL	22 22	0	0	0	14	Banque de détail en France

11. SERIES TRIMESTRIELLE TRIMESTRIELLES

(en millions d'euros)	T1-14	T2-14	T3-14	T4-14	2014	T1 T1-15	T2-15	T3-15	T4-15	2015
Banque de détail en France
Produit net bancaire	2 073	2 066	2 019	2 117	8 275	2 055 055	2 153	2 162	2 180	8 550
Frais de gestion	-1 380	-1 269	-1 285	-1 423	-5 357	- 1 391	-1 304	-1 326	-1 465	-5 486
Résultat brut d'exploitation	693	797	734	694	2 918	664	849	836	715	3 064
Coût net du risque	-232	-269	-237	-303	-1 041	-230	-183	-201	-210	-824
Résultat d'exploitation	461	528	497	391	1 877	434	666	635	505	2 240
Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence équivalence	10	12	13	10	45	15	7	15	5	42
Gains ou pertes nets sur autres actifs	-5	1	-6	-11	-21	-17	-2	0	-7	-26
Impôts sur les bénéfices	-174	-201	-186	-143	-704	-159	-252	-240	-188	-839
Résultat net	292	340	318	247	1 197	273	419	410	315	1 417
Dont participations ne donnant pas le contrôle	1	-8	1	-1	-7	0	0	0	0	0
Résultat net part du Groupe	291	348	317	248	1 204	273	419	410	315	1 417
Fonds propres normatifs moyens	10 166	10 101	9 892	9 601	9 940	9 743 743	9 821	9 754	9 680	9 750
(en millions d'euros)	T1-14	T2-14	T3-14	T4-14	2014	T1 T1-15	T2-15	T3-15	T4-15	2015
Banque de détail et Services Financiers Internationaux
Produit net bancaire	1 790	1 887	1 899	1 848	7 424	1 782 782	1 854	1 888	1 805	7 329
Frais de gestion	-1 119	-1 041	-1 048	-1 071	-4 279	-1 157 1 157	-1 047	-1 018	-1 085	-4 307
Résultat brut d'exploitation	671	846	851	777	3 145	625 625	807	870	720	3 022
Coût net du risque	-378	-312	-378	-374	-1 442	- -333	-287	-302	-324	-1 246
Résultat d'exploitation	293	534	473	403	1 703	292 292	520	568	396	1 776
Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence part équivalence	7	11	13	19	50	14	7	8	42	71
Gains ou pertes nets sur autres actifs	3	0	-1	-200	-198	- -25	-1	-1	-10	-37
Pertes de valeur des écarts d'acquisition	-525	0	0	0	-525	0	0	0	0	0
Impôts sur les bénéfices	-82	-144	-128	-105	-459	- -81	-146	-158	-104	-489
Résultat net	-304	401	357	117	571	200 200	380	417	324	1 321
Dont participations ne donnant pas le contrôle	39	67	46	49	201	61	68	75	40	244
Résultat net part du Groupe Fonds propres normatifs moyens	-343 9 564	334 9 335	311 9 676	68 9 727	370 9 576	139 139 9 513 513	312 9 667	342 9 641	284 9 465	1 077 9 572

(en millions d'euros)

dont Banque de détail à l'international	T1-14	T2-14	T3-14	T4-14	2014	T1 T1-15	T2-15	T3-15	T4-15	2015
Produit net bancaire	1 288	1 358	1 374	1 330	5 350	1 210 210	1 261	1 285	1 229	4 985
Frais de gestion	-833	-802	-797	-812	-3 244	- -838	-799	-747	-784	-3 168
Résultat brut d'exploitation	455	556	577	518	2 106	372 372	462	538	445	1 817
Coût net du risque	-367	-291	-355	-342	-1 355	- -277	-239	-281	-274	-1 071
Résultat d'exploitation	88	265	222	176	751	95	223	257	171	746
Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence part équivalence	4	3	4	3	14	4	4	3	6	17
Gains ou pertes nets sur autres actifs	3	0	-1	-200	-198	0	-1	-1	-9	-11
Pertes de valeur des écarts d'acquisition Impôts sur les bénéfices	-525 -22	0 -60	0 -53	0 -38	-525 -173	0 -22	0 -51	0 -58	0 -37	0 -168
Résultat net	-452	208	172	-59	-131	77	175	201	131	584
Dont participations ne donnant pas le contrôle	35	64	42	45	186	57	66	72	40	235
Résultat net part du Groupe	-487	144	130	-104	-317	20	109	129	91	349
Fonds propres normatifs moyens	5 984	5 845	6 058	5 991	5 969	5 758 758	5 878	5 735	5 647	5 755
dont Services financiers aux entreprises et Assurances
Produit net bancaire	504	529	529	523	2 085	569 569	587	600	575	2 331
Frais de gestion	-275	-241	-247	-253	-1 016	- -294	-265	-264	-278	-1 101
Résultat brut d'exploitation	229	288	282	270	1 069	275 275	322	336	297	1 230
Coût net du risque	-21	-20	-23	-24	-88	-25	-22	-23	-49	-119
Résultat d'exploitation	208	268	259	246	981	250 250	300	313	248	1 111
Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence part équivalence	5	6	10	16	37	10	3	5	37	55
Gains ou pertes nets sur autres actifs	0	0	0	0	0	0	0	0	-1	-1
Pertes de valeur des écarts d'acquisition	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Impôts sur les bénéfices	-66	-86	-81	-78	-311	-80	-95	-100	-76	-351
Résultat net	147	188	188	184	707	180 180	208	218	208	814
Dont participations ne donnant pas le contrôle	1	1	2	2	6	1	2	1	-1	3
Résultat net part du Groupe	146	187	186	182	701	179 179	206	217	209	811
Fonds propres normatifs moyens	3 434	3 373	3 508	3 632	3 487	3 636 636	3 707	3 802	3 733	3 720
dont Assurances
Produit net bancaire	182	191	193	191	757	205 205	205	206	209	825
Frais de gestion	-92	-66	-71	-71	-300	- -102	-74	-75	-76	-327
Résultat brut d'exploitation	90	125	122	120	457	103 103	131	131	133	498
Coût net du risque	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Résultat d'exploitation	90	125	122	120	457	103 103	131	131	133	498
Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence équivalence	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Gains ou pertes nets sur autres actifs	0	0	0	0	0	0	0	0	-1	-1
Pertes de valeur des écarts d'acquisition	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Impôts sur les bénéfices	-29	-40	-39	-37	-145	-33	-42	-42	-42	-159
Résultat net	61	85	83	83	312	70	89	89	90	338
Dont participations ne donnant pas le contrôle	0	0	1	2	3	0	1	0	0	1
Résultat net part du Groupe	61	85	82	81	309	70	88	89	90	337
Fonds propres normatifs moyens	1 526	1 528	1 582	1 609	1 561	1 639 639	1 645	1 663	1 671	1 655
dont Services Financiers aux entreprises
Produit net bancaire	322	338	336	332	1 328	364 364	382	394	366	1 506
Frais de gestion	-183	-175	-176	-182	-716	- -192	-191	-189	-202	-774
Résultat brut d'exploitation	139	163	160	150	612	172 172	191	205	164	732
Coût net du risque	-21	-20	-23	-24	-88	-25	-22	-23	-49	-119
Résultat d'exploitation	118	143	137	126	524	147 147	169	182	115	613
Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence part équivalence	5	6	10	16	37	10	3	5	37	55
Gains ou pertes nets sur autres actifs Pertes de valeur des écarts d'acquisition	0 0	0 0	0 0	0 0	0 0	0 0	0 0	0 0	0 0	0 0
Impôts sur les bénéfices	-37	-46	-42	-41	-166	-47	-53	-58	-34	-192
Résultat net	86	103	105	101	395	110 110	119	129	118	476
Dont participations ne donnant pas le contrôle	1	1	1	0	3	1	1	1	-1	2
Résultat net part du Groupe Fonds propres normatifs moyens	85 1 909	102 1 845	104 1 925	101 2 023	392 1 926	109 109 1 997 997	118 2 062	128 2 139	119 2 062	474 2 065
dont autre
Produit net bancaire	-2	0	-4	-5	-11	3	6	3	1	13
Frais de gestion	-11	2	-4	-6	-19	-25	17	-7	-23	-38
Résultat brut d'exploitation	-13	2	-8	-11	-30	-22	23	-4	-22	-25
Coût net du risque	10	-1	0	-8	1	-31	-26	2	-1	-56
Résultat d'exploitation Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence part équivalence	-3 -2	1 2	-8 -1	-19 0	-29 -1	-53 0	-3 0	-2 0	-23 -1	-81 -1
Gains ou pertes nets sur autres actifs	0	0	0	0	0	-25	0	0	0	-25
Pertes de valeur des écarts d'acquisition	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Impôts sur les bénéfices	6	2	6	11	25	21	0	0	9	30
Résultat net	1	5	-3	-8	-5	-57	-3	-2	-15	-77
Dont participations ne donnant pas le contrôle	3	2	2	2	9	3	0	2	1	6
Résultat net part du Groupe	-2	3	-5	-10	-14	-60	-3	-4	-16	-83
Fonds propres normatifs moyens	146	118	110	105	120	119 119	82	104	85	98

(en millions d'euros)	T1-14	T2-14	T3-14	T4-14	2014	T1 T1-15	T2-15	T3-15	T4-15	2015
Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs
Produit net bancaire	2 127	2 295	2 115	2 189	8 726	2 590 590	2 675	2 000	2 177	9 442
Frais de gestion	-1 538	-1 546	-1 537	-1 677	-6 298	-1 874 1 874	-1 760	-1 562	-1 744	-6 940
Résultat brut d'exploitation	589	749	578	512	2 428	716 716	915	438	433	2 502
Coût net du risque	-54	28	-27	-28	-81	- -50	-56	-68	-230	-404
Résultat d'exploitation	535	777	551	484	2 347	666 666	859	370	203	2 098
Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence part équivalence	25	19	28	26	98	37	19	31	8	95
Gains ou pertes nets sur autres actifs	0	-5	0	0	-5	-1	8	-1	91	97
Pertes de valeur des écarts d'acquisition	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Impôts sur les bénéfices	-127	-186	-118	-84	-515	-176 176	-190	-76	-22	-464
Résultat net	433	605	461	426	1 925	526 526	696	324	280	1 826
Dont participations ne donnant pas le contrôle	3	4	5	4	16	4	5	4	5	18
Résultat net part du Groupe	430	601	456	422	1 909	522 522	691	320	275	1 808
Fonds propres normatifs moyens	12 419	12 742	13 299	13 683	13 036	13 544 544	15 526	15 037	14 534	14 660
dont activités de marché & services aux investisseurs depuis 2014
Produit net bancaire	1 413	1 491	1 322	1 402	5 628	1 770	1 732	1 185	1 283	5 970
dont Actions	653	496	435	652	2 236	853 853	799	411	447	2 511
dont Taux, Changes et Matières premières	556	711	620	463	2 350	584 584	607	479	511	2 181
dont Prime Services	31	101	104	117	353	144 144	142	143	161	590
dont Métier Titres	173	183	163	170	689	188 188	184	152	164	688
Frais de gestion	-1 008	-1 032	-992	-1 094	-4 126	-1 295 1 295	-1 189	-995	-1 087	-4 566
Résultat brut d'exploitation	405	459	330	308	1 502	475 475	543	190	196	1 404
Coût net du risque	-10	2	-21	-6	-35	-5	-26	-7	-28	-66
Résultat d'exploitation	395	461	309	302	1 467	470 470	517	183	168	1 338
Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence part équivalence	-2	-1	0	3	0	1	2	2	1	6
Gains ou pertes nets sur autres actifs	0	0	0	2	2	-1	0	1	0	0
Pertes de valeur des écarts d'acquisition	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Impôts sur les bénéfices	-106	-118	-70	-84	-378	-133 133	-132	-36	-50	-351
Résultat net	287	342	239	223	1 091	337 337	387	150	119	993
Dont participations ne donnant pas le contrôle	2	3	5	2	12	3	3	5	3	14
Résultat net part du Groupe	285	339	234	221	1 079	334 334	384	145	116	979
Fonds propres normatifs moyens	7 936	7 995	8 278	8 410	8 155	7 996 996	9 163	8 365	8 302	8 457
dont Financement et Conseil
Produit net bancaire	453	546	520	541	2 060	522 522	685	561	624	2 392
Frais de gestion	-323	-312	-323	-345	-1 303	-367 367	-375	-361	-430	-1 533
Résultat brut d'exploitation	130	234	197	196	757	155 155	310	200	194	859
Coût net du risque	-43	27	-4	-20	-40	- -30	-28	-60	-194	-312
Résultat d'exploitation	87	261	193	176	717	125 125	282	140	0	547
Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence part équivalence	0	0	1	-1	0	9	-14	0	-1	-6
Gains ou pertes nets sur autres actifs	0	-8	-1	-1	-10	0	9	-2	91	98
Pertes de valeur des écarts d'acquisition	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Impôts sur les bénéfices	-8	-50	-34	1	-91	- -22	-40	-26	37	-51
Résultat net	79	203	159	175	616	112 112	237	112	127	588
Dont participations ne donnant pas le contrôle	0	2	-1	2	3	0	2	-2	3	3
Résultat net part du Groupe	79	201	160	173	613	112 112	235	114	124	585
Fonds propres normatifs moyens	3 454	3 698	4 024	4 251	3 857	4 564 564	5 314	5 534	5 187	5 150
dont Gestion d'Actifs et Banque Privée
Produit net bancaire	261	258	273	246	1 038	298 298	258	254	270	1 080
dont Lyxor	48	50	49	55	202	52	52	44	34	182
dont Banque Privée	207	201	219	188	815	240 240	200	204	231	875
dont autre	6	7	5	3	21	6	6	6	5	23
Frais de gestion	-207	-202	-222	-238	-869	-212 212	-196	-206	-227	-841
Résultat brut d'exploitation	54	56	51	8	169	86	62	48	43	239
Coût net du risque	-1	-1	-2	-2	-6	- -15	-2	-1	-8	-26
Résultat d'exploitation	53	55	49	6	163	71	60	47	35	213
Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence part équivalence	27	20	27	24	98	27	31	29	8	95
Gains ou pertes nets sur autres actifs	0	3	1	-1	3	0	-1	0	0	-1
Pertes de valeur des écarts d'acquisition	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Impôts sur les bénéfices	-13	-18	-14	-1	-46	- -21	-18	-14	-9	-62
Résultat net	67	60	63	28	218	77	72	62	34	245
Dont participations ne donnant pas le contrôle	1	-1	1	0	1	1	0	1	-1	1
Résultat net part du Groupe	66	61	62	28	217	76	72	61	35	244
Fonds propres normatifs moyens	1 029	1 050	997	1 023	1 025	984 984	1 049	1 138	1 045	1 054

(en millions d'euros)	T1-14	T2-14	T3-14		T4-14	2014	T1- -15	T2-15	T3-15	T4-15	2015
Hors Pôles
Produit net bancaire	-334	-348	-157		-25	-864	-74 74	187	314	-109	318
dont MtM passifs financiers	-158	-21	-4		44	-139	62 62	312	447	-39	782
Frais de gestion	-36	24	-50		-41	-103	-20 20	-13	-72	-55	-160
Résultat brut d'exploitation	-370	-324	-207		-66	-967	-94 94	174	242	-164	158
Coût net du risque	-3	-199	0		-201	-403	0 0	-198	0	-393	-591
Résultat d'exploitation	-373	-523	-207		-267	-1 370	-94 94	-24	242	-557	-433
Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence part	11	7	-15		17	20	2 2	9	2	10	23
Gains ou pertes nets sur autres actifs	0	206	0		127	333	9 9	-12	1	165	163
Pertes de valeur des écarts d'acquisition	0	0	0		0	0	0 0	0	0	0	0
Impôts sur les bénéfices	180	129	37		-44	302	46 46	-9	-155	196	78
Résultat net	-182	-181	-185		-167	-715	-37 37	-36	90	-186	-169
Dont participations ne donnant pas le contrôle	27	23	17		22	89	29 29	35	36	32	132
Résultat net part du Groupe	-209	-204	-202		-189	-804	-66 66	-71	54	-218	-301
Groupe
Produit net bancaire	5 656	5 900	5 876	6 129		23 561	6 353 353	6 869	6 364	6 053	25 639
Frais de gestion	-4 073	-3 832	-3 920	-4 212		-16 037	-4 442 4 442	-4 124	-3 978	-4 349	-16 893
Résultat brut d'exploitation	1 583	2 068	1 956	1 917		7 524	1 911 911	2 745	2 386	1 704	8 746
Coût net du risque	-667	-752	-642	-906		-2 967	-613	-724	-571	-1 157	-3 065
Résultat d'exploitation	916	1 316	1 314	1 011		4 557	1 298 298	2 021	1 815	547	5 681
Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence	53	49	39	72		213	68	42	56	65	231
Gains ou pertes nets sur autres actifs	-2	202	-7	-84		109	-34	-7	-1	239	197
Pertes de valeur des écarts d'acquisition	-525	0	0	0		-525	0	0	0	0	0
Impôts sur les bénéfices	-203	-402	-395	-376		-1 376	-370	-597	-629	-118	-1 714
Résultat net	239	1 165	951	623		2 978	962	1 459	1 241	733	4 395
Dont participations ne donnant pas le contrôle	70	86	69	74		299	94	108	115	77	394
Résultat net part du Groupe	169	1 079	882	549		2 679	868	1 351	1 126	656	4 001
Fonds propres normatifs moyens	42 171	42 206	42 908	43 277		42 641	43 674 674	44 766	45 437	45 680	44 889
ROE Groupe (après impôt)	0.8%	9.3%	7.2%	4.0%		5.3%	6.9%	11.2%	9.0%	4.7%	7.9%

Société Générale

Société Générale est l'un des tout premiers groupes européens de services financiers. S'appuyant sur un modèle diversifié de banque universelle, le Groupe allie solidité financière et stratégie de croissance durable avec l'ambition d'être la banq relationnelle, référence sur ses marchés, proche de ses clients, choisie pour la qualité et l'engagement de ses équipes. banque

Acteur de l'économie réelle depuis 150 ans, Société Générale emploie plus de 148 000 collaborateurs, présents dans 76 pays, et accompagne au quotidien 30 millions de clients dans le monde entier en offrant une large palette de conseils et solutions financières sur mesure aux particuliers, entreprises et investisseurs institutionnels, qui s'appuie sur trois pôles métiers complémentaires : ompagne

• La banque de détail en France avec les enseignes Société Générale, Crédit du Nord et Boursorama complètes de services financiers avec une offre multicanal à la pointe de l'innovation digitale. Boursorama qui offrent des gammes
• La banque de détail à l'international, services financiers et assurances géographiques en développement et des métiers spécialisés leaders dans leurs marchés. nal, avec des réseaux présents dans les zones marchés.
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Le titre Société Générale figure dans les principaux indices de développement durable : DJSI (World et Europe), FSTE4Good (Global et Europe), Euronext Vigeo (Europe, Eurozone et France), ESI Excellence (Europe) d'Ethibel et 4 des indices STOXX ESG Leaders. ope, @societegenerale ou visiter le site www.societegenerale.com

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