Síminn — Investor Presentation 2020

Feb 20, 2020

Árshlutauppgjör 4F 2019

Ársuppgjör 2019

Orri Hauksson og Óskar Hauksson
20. febrúar 2020

---

Lykiltölur úr rekstri á 4F 2019

| FJÁRMÁL | EBITDA
2.728 m.kr. | EBITDA%
34,5% | Handbært fé
217 m.kr. |
| --- | --- | --- | --- |
| | Nettó skuldir / EBITDA*
1,52 | Fjárfestingar
1.385 m.kr. | Eiginfjárhlutfall
55,9% |

*EBITDA fyrir síðustu 12 mánuði

REKSTUR

• EBITDA hækkar um 18% milli ára eða um 410 m.kr. (1)
• Rekstrarhagnaður eykst um 28% og hagnaður um 37% (2)
• 20% võxtur sjónvarpstekna og 4,7% võxtur heildartekna
• Góður ársfjórðungur hjá Sensa, bæði í tekjum og afkomu
• Ljósleiðaraverkefni Mílu gengur vel – fjölgun nýtenginga umfram áætlanir

(1) Að teknu tilliti til IFRS 16

(2) Leiðrétt fyrir virðisrýrnun árið 2018

---

Uppgjör 4F 2019

---

Rekstur 4F 2019

4,7% tekjuvöxtur frá sama fjórðungi 2018

• Umtalsverður tekjuvöxtur á milli ársfjórðunga drifinn áfram af sjónvarpsrekstri og góðum árangri Sensa á 4F
• Vöxtur Sensa skýrist af góðri verkefnastöðu í lausnum félagsins, bæði hjá fyrirtækjum og stofnunum. Besti fjórðungur ársins hjá Sensa.
• Vöxtur í öllum sjónvarpsvörum á milli ára fyrir utan að endursala erlendra rása dregst lítillega saman
• Síminn Sport að fullu inn í rekstri á 4F
• Tekjur af sölu stakra áskrifta námu 95 m.kr. á fjórðungnum
• Samdráttur farsímatekna á milli fjórðunga eingöngu bundinn við fækkun ferðamanna og erlenda starfsemi Símans
• Meðalverð á einstaklingsmarkaði hækkar lítillega en áfram er samdráttur á fyrirtækjamarkaði
• Þrennan vex áfram – tæplega 1.200 nýir viðskiptavinir á fjórðungnum
• Fjölgun á Heimilispakka – um 2.000 nýir viðskiptavinir á fjórðungnum

---

Rekstur 4F 2019

18% EBITDA vöxtur á milli fjórðunga án áhrifa IFRS 16

• Rekstarhagnaður eykst um 28% á milli fjórðunga og hagnaður um 37%
• Leiðrétt fyrir áhrifum af niðurfærslu viðskiptavildar Mílu á 4F 2018
• Viðvarandi kostnaðaraðhald skilar árangri
• Launakostnaður lækkar um 3,3% á milli fjórðunga
• Meðalstöðugildum fækkar um 49 á 4F 2019 en 4F 2018 – Fækkun hjá öllum félögum samstæðu
• Bættir reikisamningar lækka samtengigjöld
• Síminn Sport olli ekki aukningu í sölu- og markaðskostnaði
• Vaxtagjöld lækka um 42 m.kr. á milli fjórðunga
• Reiknaðir vextir af leiguskuldbindingum nema 68 m.kr.
• Fjárfestingar lækka um 228 m.kr. eða 13% milli fjórðunga

---

Starfsþættir

Tekjur eftir starfsþáttum

	4F 2019	4F 2018	Breyting	Breyting %
Farsími	1.464	1.489	( 25)	-1,7%
Talsími	435	455	( 20)	-4,4%
Gagnaflutningur	2.153	2.095	58	2,8%
Sjónvarpsþjónusta	1.567	1.304	263	20,2%
Upplýsingatækni	1.425	1.292	133	10,3%
Vörusala	611	620	( 9)	-1,5%
Annað	241	289	( 48)	-16,6%
Samtals	7.896	7.544	352	4,7%

---

Rekstrarreikningur

Afkoma á 4F 2019

	4F 2019	4F 2018	Breyting	Breyting %
Rekstrartekjur	7.770	7.420	350	4,7%
Kostnaðarverð söl	( 4.367)	( 4.196)	( 171)	4,1%
Framlegð	3.403	3.224	179	5,6%
Hlutfall af rekstrartekjum	43,8%	43,5%
Aðrar rekstrartekjur	126	124	2	1,6%
Rekstrarkostnaður	( 2.367)	( 2.443)	76	-3,1%
Virðisrýrnun	0	( 2.990)	2.990	-100,0%
Rekstrarhagnaður	1.162	( 2.085)	3.247	-155,7%
Hlutfall af rekstrartekjum	15,0%	-28,1%
Fjármunatekjur	45	60	( 15)	-25,0%
Fjármagnsgjöld	( 274)	( 240)	( 34)	14,2%
Gengismunur	( 2)	( 25)	23
Hrein fjármagnsgjöld	( 231)	( 205)	( 26)	12,7%
Tekjuskattur	( 171)	( 146)	( 25)	17,1%
Hagnaður tímabils	760	( 2.436)	3.196
Afskriftir	( 1.566)	( 4.209)	2.643
EBITDA*	2.728	2.124	604	28,4%
Hlutfall	34,5%	28,2%
EBIT	1.162	( 2.085)	3.247
Hlutfall	14,7%	-27,6%

*Endurgert m.v. breytta framsetningu á sýningarrétti sjónvarpsefnis

---

Sjóðstreymisyflrit

Sjóðstreymi á 4F 2019

	4F 2019	4F 2018*
Rekstrarhreyfingar
Rekstrarhagnaður tímabils	1.162	(2.085)
Rekstrarliðir sem hafa ekki áhrif á fjárstreymi:
Afskriftir og virðisrýrnun	1.566	4.209
Aðrir liðir sem ekki hafa áhrif á fjárstreymi	(3)	0
	2.725	2.124
Breytingar á rekstrartengdum eignum og skuldum	(633)	209
Handbært fé frá rekstri án vaxta og skatta	2.092	2.333
Greiddir vextir	(224)	(169)
Greiddir skattar	(397)	20
Handbært fé frá rekstri	1.471	2.184
Fjárfestingarhreyfingar
Fjárfestingar í varanlegum rekstrarfjármunum	(1.319)	(1.775)
Aðrar fjárfestingar	(66)	139
Fjárfestingarhreyfingar	(1.385)	(1.636)
Fjármögnunarhreyfingar
Kaup eigin bréf	(368)	(174)
Afborganir leiguskuldbindingar	(150)	0
Afborgun langtímalána	(288)	(288)
Skammtímalán, breyting	380	450
Fjármögnunarhreyfingar	(426)	162
(Lækkun) hækkun á handbæru fé	(340)	710
Áhrif gengisbreytinga á handbært fé	0	(34)
Handbært fé í upphafi tímabils	557	570
Handbært fé í lok ársins	217	1.246

Handbært fé frá rekstri án vaxta og skatta

Handbært fé frá rekstri

*Endurgert m.v. breytta framsetningu á sýningarrétti sjónvarpsefnis

---

Uppgjör 2019

---

Rekstur 2019

Tekjur og EBITDA vaxa milli ára

• Jákvæð áhrif af Síminn Sport – afkoma í takt við væntingar
• Fjölgun á Heimilispakka – 4.250 nýir viðskiptavinir á árinu
• Um helmingur fjölgunar á 4F
• Viðskiptavinum í interneti fjölgar um 1.700 á árinu
• Áhrifa af lækkun heildsölutekna, reiki- og gervihnattabjónustu gætti einkum á fyrri hluta árs
• Meðalverð á einstaklingsmarkaði farið að hækka
• Enn þrýstingur á verð á fyrirtækjamarkaði – verðlagning ósjálfbær
• Tekjur Sensa vaxa um 9,4% milli ára
• Samdráttur í efnahagslífinu hefur áhrif á framlegð
• EBIT Mílu hækkar um 68 m.kr. milli ára ef leiðrétt er fyrir niðurfærslu viðskiptavildar árið 2018

---

Rekstur 2019

Afkoma batnar á seinni helmingi ársins

• Kostnaðarverð sölu hækkar um 427 m.kr.
• 310 m.kr. er vegna aukinna afskrifta, aðallega vegna sýningarrétta
• Efniskostnaður í sjónvarpi hækkar um tæpar 90 m.kr. á milli ára vegna aukinnar innlendrar framleiðslu
• Ársverkum fækkar um 52 eða 7,4%
• Fækkun mest á seinni helmingi ársins
• Launakostnaður lækkar lítillega milli ára
• Öll fjármögnun samstæðunnar með fljótandi vöxtum
• Vaxtalækkun hefur jákvæð áhrif á vaxtakostnað
• Álag hækkaði um mitt ár sem minnkar áhrif af vaxtalækkun

---

Starfsbættir

Tekjur eftir starfsbåttum

	2019	2018	Breyting	Breyting %
Farsimi	5.772	6.132	( 360)	-5,9%
Talsimi	1.803	1.882	( 79)	-4,2%
Gagnaflutningur	8.573	8.872	( 299)	-3,4%
Sjónvarpsbjónusta	5.621	4.803	818	17,0%
Upplýsingatækni	4.162	3.735	427	11,4%
Vörusala	1.932	2.052	( 120)	-5,8%
Annað	1.208	1.064	144	13,5%
Samtals	29.071	28.540	531	1,9%

---

Lykiltölur helstu félaga

	2019	2018*	Breyting	Breyting %
Síminn hf.
Tekjur	23.391	23.232	159	0,7%
EBITDA	6.224	5.685	539	9,5%
Hlutfall	26,6%	24,5%
EBIT	2.915	2.959	-43	-1,5%
Hlutfall	12,5%	12,7%
CAPEX	3.552	2.444	1.107	45,3%
Hlutfall	15,2%	10,5%
Míla ehf.
Tekjur	6.315	6.432	-116	-1,8%
EBITDA	3.866	3.419	446	13,1%
Hlutfall	61,2%	53,2%
EBIT	1.828	-1.230	3.058	-248,7%
Hlutfall	29,0%	-19,1%
CAPEX	2.710	2.688	22	0,8%
Hlutfall	42,9%	41,8%
Sensa ehf.
Tekjur	4.795	4.384	410	9,4%
EBITDA	421	423	-2	-0,5%
Hlutfall	8,8%	9,6%
EBIT	168	172	-4	-2,4%
Hlutfall	3,5%	3,9%
CAPEX	106	308	-202
Hlutfall	2,2%	7,0%

*Endurgert m.v. breytta framsetningu á syningarrétti sjónvarpsefnis

---

Rekstrarreikningur

Afkoma 2019

	2019	2018	Breyting	Breyting %
Rekstrartekjur	28.309	27.925	384	1,4%
Kostnadarverð söl	(14.906)	(14.479)	(427)	2,9%
Framlegð	13.403	13.446	(43)	-0,3%
Hlutfall af rekstrartekjum	47,3%	48,2%
Aðrar rekstrartekjur	762	615	147	23,9%
Rekstrarkostnadar	(9.251)	(9.154)	(97)	1,1%
Virðisrýrnun	0	(2.990)	2.990	-100,0%
Rekstrarhagnaður	4.914	1.917	2.997	156,3%
Hlutfall af rekstrartekjum	17,4%	6,9%
Fjármunatekjur	196	213	(17)	-8,0%
Fjármagnsgjöld	(1.227)	(967)	(260)	26,9%
Gengismunur	(14)	(34)	20
Hrein fjármagnsgjöld	(1.045)	(788)	(257)	32,6%
Tekjuskattur	(799)	(847)	48	-5,7%
Hagnaður	3.070	282	2.788
Afskriftir	(5.602)	(7.604)	2.002
EBITDA*	10.516	9.521	995	10,5%
Hlutfall	36,2%	33,4%
EBIT	4.914	1.917	2.997
Hlutfall	16,9%	6,7%

*Endurgert m.v. breytta framsetningu á sýningarrétti sjónvarpsefnis

---

Efnahagsreikningur

	31.12.2019	31.12.2018*
Eignir
Fastafjármunir
Rekstrarfjármunir	18.716	18.059
Leigueignir	5.118	0
Oefnislegar eignir	34.265	32.473
Aðrir fastafjármunir	472	424
Fastafjármunir	58.571	50.956
Veltufjármunir
Birgðir	1.751	1.437
Viðskiptakrófur	4.188	4.313
Aðrir veltufjármunir	794	882
Handbært fé	217	1.246
Veltufjármunir	6.950	7.878
Eignir alls	65.521	58.834
Skuldir og eigið fé
Eigið fé
Eigið fé	36.632	35.202
Langtimaskuldir
Skuldabréfalán	14.481	15.631
Leiguskuldbinding	4.632	0
Viðskiptaskuldir	353	0
Tekjuskattsskuldbinding	802	898
Langtimaskuldir	20.268	16.529
Skammtimaskuldir
Skuldir við lánastofnánir	600	450
Viðskiptaskuldir	3.533	2.997
Næsta árs afborgun	1.750	1.150
Aðrar skammtimaskuldir	2.738	2.506
Skammtimaskuldir	8.621	7.103
Skuldir og eigið fé alls	65.521	58.834

*Endurgert m.v. breytta framsetningu á syningarrétti sjónvarpsefnis

Eiginfjárhlutfall

Hreinar vaxtaberandi skuldir

Nettó skuldir/EBITDA

---

Sjóðstreymisyflrit

Sjóðstreymi 2019

	2019	2018*
Rekstrarhreyfingar
Rekstrarhagnaður ársins	4.914	1.917
Rekstrarliðir sem hafa ekki áhrif á fjárstreymi:
Afskriftir og virðisrýrnun	5.602	7.604
Aðrir liðir sem ekki hafa áhrif á fjárstreymi	(170)	(87)
	10.346	9.434
Breytingar á rekstrartengdum eignum og skuldum	(81)	242
Handbært fé frá rekstri án vaxta og skatta	10.265	9.676
Nettó greiddir vextir	(992)	(750)
Greiddir skattar	(766)	(345)
Handbært fé frá rekstri	8.507	8.581
Fjárfestingarhreyfingar
Fjárfestingar í varanlegum rekstrarfjármunum	(6.333)	(5.575)
Aðrar fjárfestingarhreyfingar	(36)	141
Fjárfestingarhreyfingar	(6.369)	(5.434)
Fjármögnunarhreyfingar
Greiddur arður	(330)	(311)
Viðskipti með eigin bréf	(1.310)	(1.068)
Afborganir leiguskuldbindingar	(552)	0
Nettó breyting á lánum	(1.000)	(1.200)
Fjármögnunarhreyfingar	(3.192)	(2.579)
(Lækkun) hækkun á handbæru fé	(1.054)	568
Áhrif gengisbreytinga á handbært fé	25	(40)
Handbært fé í upphafi árs	1.246	718
Handbært fé í lok ársins	217	1.246

*Endurgert m.v. breytta framsetningu á sýningarrétti sjónvarpsefnis

Handbært fé frá rekstri

Handbært fé frá rekstri

---

Próun fjárfestinga

Fjárfestingahreyfingar 2019

*Endurgert m.v. breytta framsetningu á sýningarrétti sjónvarpsefnis

---

Rekstur og fjárfestingar 2019

Innleiðing á IFRS 16 reikningsskilastaðli og eignfærsla á sýningarrétti sjónvarpsefnis

• Áhrif af innleiðingu IFRS 16 og breyttri framsetningu á sýningarrétti sjónvarpsefnis á rekstrarreikning Símans og fjárfestingar 2018 og samanburður við 2019.

Fjárhæðir í m.kr.	2018	2018*	2018 uppfært	2019	Breyting
EBITDA	8.752	9.521	10.311	10.516	205
Afskriftir	6.835	7.604	8.254	5.602	-2.652
Hrein fjármagnsgjöld	788	788	1.048	1.045	-3
Hagnaður	282	282	186	3.070	2.884
Fjárfestingarhreyfingar	4.614	5.434	5.434	6.369	935

*Endurgert m.v. breytta framsetningu á sýningarrétti sjónvarpsefnis

---

Arðgreiðslur og endurkaup

Breytt arðgreiðslustefna

Arðgreiðslustefna Símans frá skráningu hefur verið að greiða hluthöfum árlega arð og/eða framkvæma endurkaup sem nemur 20-50% af hagnaði félagsins eftir skatt.

Síminn stefnir nú að því að greiða hluthöfum árlega arð og/eða framkvæma endurkaup sem nemur að lágmarki 50% af hagnaði eftir skatta í samræmi við lög og reglur hverju sinni.

Óskað verður eftir heimild aðalfundar þann 12. mars 2020 til að:

1. Greiða út 500 milljónir króna í arð
2. Kaupa allt að 10% af hlutafé á næstu 18 mánuðum
3. Lækka hlutafé félagsins um 500 milljónir að nafnverði með jöfnun á eigin hlutum félagsins

Ákvörðun um heildarfjárhæð endurkaupa liggur ekki fyrir en stjórn verður heimilt að vinna innan þess ramma sem heimild aðalfundar veitir og byggir á breyttri arðgreiðslustefnu.

---

5

Helstu áherslur

---

Íslenska ánægjuvogin - farsímamarkaður

• Síminn er „Hástökkvari ársins“ á farsímamarkaði
• Stefna Símans að skila sér til neytenda
• Dregur úr brottfalli

ÍSLENSKA
ÁNÆGJUVOGIN

---

• Síminn Sport fór í loftið á 3F
• Gerðir hafa verið heildsölusamningar við Sýn og Nova um sölu á Síminn Sport
• Síminn hefur óskað eftir dreifingu á SSP á kerfi Sýnar
• Íslenskt efni eins og Venjulegt fólk og Pabbi skoðar heiminn nýtur vinsælda

---

Próun spilana í Sjónvarpi Símans Premium

Áhorf á viku frá 2017 til febrúar 2020

---

S

Síminn

• Síminn, Sýn og Nova hafa undirritað viljayfirlýsingu og kanna grundvöll á samstarfi og samnýtingu fjarskiptakerfa
• Markmið samstarfs:
• Samnýting fjárfestinga
• Auka almannaöryggi
• Auka hagkvæmni
• Draga úr umhverfisraski
• Auka skilvirkni

---

Míla

• Um 17.000 heimili voru tengd ljósleiðarakerfi Mílu á árinu
• 9.500 á höfuðborgarsvæðinu
• 7.500 á landsbyggðinni
• Rúm 32.000 heimili eru komin með virka ljósleiðaratengingu frá Mílu og fjölgaði þeim um rúmlega 10.000 á árinu.
• Mikið álag var á fjarskiptakerfi Mílu í lok árs þegar óveður gekk yfir landið.
• Kerfin stóðust álagið og fjarskiptasamband hélst á alla þéttbýlisstaði landsins.

---

Sensa

• Mikil eftirspurn eftir sérfraeðipjónustu í skýjalausnum og skýjapjónustu
• Sensa hefur keypt upplýsingatæknifélagið HUX og styrkir með því lausna- og þjónustuframboð í skýjalausnum
• Öryggislausnir verða stöðugt mikilvægari

---

Horfur 2020

---

Rekstrarhorfur 2020

Góðar horfur þrátt fyrir kólnandi efnahag

• Sala á lykilvörum Símans gengur vel á fyrstu vikum ársins
• Meðalverð í farsíma tekin að hækka á einstaklingsmarkaði
• Hörð samkeppni á fyrirtækjamarkaði
• Stöðugur vöxtur í fastlínu
• Gert ráð fyrir áframhaldandi aukningu á tekjum sjónvarpsþjónustu - Síminn Sport í vöruframboði félagsins allt árið 2020
• Góð verkefnastaða hjá Sensa – kaup á HUX styrkja þjónustuframboð félagsins í skýjalausnum
• Ljósleiðaravæðing dregur úr brottfalli hjá Mílu og styrkir tekjugrunn félagsins
• Síminn Pay fær góðar viðtökur – samstarfsaðilum fjölgar hratt

---

Rekstrarhorfur 2020

Góðar horfur þrátt fyrir kólnandi efnahag

• Áframhaldandi lækkun á launakostnaði - fækkun stöðugilda á síðari hluta árs 2019 skilar lægri kostnaði til framtíðar
• Fjárfesting í upplýsingatæknikerfum á síðasta ári lækkar rekstrarkostnað
• Framleiðslukostnaður á innlendu sjónvarpsefni hækkar
• Aukin áhersla á innlenda framleiðslu – eftirspurn mikil
• Nýr samningur við Farice tók gildi 1. janúar 2020
• Skortur á valkostum gerði samningsstöðu Símans erfiða – kostnaður hækkar
• Síminn líkt og önnur fyrirtæki á innanlandsmarkaði er ekki ónæmur fyrir skakkaföllum í efnahagslífinu
• Fjárfestingar fara lækkandi – ljósleiðaravæðing Mílu hefur náð hámarki
• Sjóðstreymi styrkist sem gefur möguleika á endurskoðun á áherslum hvað varðar fjármagnsskipan

---

Horfur fyrir árið 2020

---

Viðaukar

---

Lýsing tekjustoða

• Farsími: Farsímaþjónustu innanlands og erlendis, hvort sem er hefðbundin GSM þjónusta, gervihnattaþjónusta eða önnur farsímaþjónusta.
• Talsími: Talsímaþjónusta fyrir fyrirtæki og einstaklinga.
• Gagnaflutningur: Gagnaflutningsþjónustu, þ.m.t. xDSL þjónusta, GPON, Internet, IP net, stofnnet, heimtaugar og aðgangsnet.
• Sjónvarp: Dreifing á sjónvarpsefni, áskrift, notkun og auglýsingar á miðlum félagsins. Upplýsingatækni: Upplýsingatækniþjónusta, þ.m.t. mánaðargjöld, útseld þjónusta og vörusala á búnaði tengdum upplýsingatækni.
• Vörusala búnaðar: Sala á fjarskiptabúnaði og fylgihlutum.
• Annað: Útseld vinna vegna fjarskipta, þ.m.t. vettvangsþjónusta og aðstöðuleiga.

---

Fyrirvari

Síminn vekur athygli á því að upplýsingar í þessari kynningu byggja á heimildum sem félagið telur áreiðanlegar á hverjum tíma og staðhæfingar sem finna má í kynningunni kunna að vera byggðar á mati og áætlunum stjórnenda félagsins en ekki á staðreyndum sem hægt er að sannreyna við kynningu. Staðhæfingar sem finna má í þessari kynningu gilda eingöngu á því tímamarki þegar kynningin er birt og takmarkast gildi þeirra við það sem segir í fyrirvara þessum.

Athygli fjárfesta er vakin á því að margir þættir geta haft þau áhrif að rekstrarumhverfi félagsins og afkoma verði með öðrum hætti en forsendur gera ráð fyrir í kynningunni. Kynningin verður ekki endurskoðuð eftir birtingu hvað þetta varðar. Kynningin er eingöngu hugsuð til upplýsingagjafar en ekki ætluð sem hluti af eða grundvöllur ákvarðanatöku þeirra aðila sem fá hana í hendur. Viðtakendur eiga því ekki að nokkru leyti að túlka innihald kynningarinnar sem loforð eða leiðbeiningar.

Sérhver yfirlýsing í kynningu þessari sem vísar til framtíðaráætlunar eða framtíðarárangurs er einungis spá um framtíðarhorfur félagsins, byggð á núverandi þróun, fyrirliggjandi upplýsingum og áætlunum. Framtíðarhorfur félagsins eru háðar fjölda áhættu- og óvissuþátta sem getur þýtt að raunverulegur árangur verði umtalsvert frábrögðinn því sem spáð er í þessari kynningu. Þar má nefna ytri þætti á borð við breytingar á efnahagsumhverfi, framboð á fjármagni og áhrif eftirlitsaðila.

Með mottöku þessarar kynningar staðfestir viðkomandi að hann sé bundinn af framangreindum fyrirvörum og takmörkunum.

---