שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ דוח ביניים לרבעון השלישי של שנת 2025

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ

דוח ביניים לרבעון השלישי של שנת 2025

חלק א'- שינויים וחידושים מהותיים אשר אירעו בעסקי החברה

חלק ב'- דוח הדירקטורי ון על מצב ענייני החברה

חלק ג'- דוחות כספיים תמציתיים מאוחדים ליום 30.09.2025 ומידע כספי ביניים נפרד ליום 30.09.2025

חלק ד' - דוח אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי

חלק א'

שינויים וחידושים מהותיים אשר אירעו בעסקי החברה

א' חלק
ו ירע ר א אש יים הות ם מ ושי חיד ם ו ויי שינ
יד תאג י ה סק בע

שינויים וחידושים מהותיים אשר אירעו בעסקי החברה אשר יש לתארם בדוח התקופתי

לפי תקנה 39א לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל1970- )להלן: "תקנות הדוחות"(, להלן יובא פירוט השינויים או החידושים המהותיים, אשר אירעו בעסקי שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ )להלן: "החברה"(, ביחס לתיאור ב חלק א' לדוח השנתי של החברה לשנת 2024 אשר פורסם ביום 19 במרס 2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-018388( כפי שעודכן במסגרת חלק א' לדוח הרבעוני של החברה לרבעון הראשון לשנת ,2025 אשר פורסם ביום 28 במאי 2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-038387( ובחלק א' לדוח הרבעוני של החברה לרבעון ה שני לשנת ,2025 אשר פורסם ביום 18 באוגוסט 2025 )מס' אסמכתא: 2025-01-061118( )להלן ביחד: "הדוח השנתי "(.

למונחים שלהלן תהא המשמעות הנודעת להם בדוח השנתי, אלא אם צוין במפורש אחרת.

פרק זה של הדוח תקופתי נערך מתוך הנחה, כי בפני הקורא נמצא הדוח השנתי של החברה.

.1 פרויקטים בהפעלה - סעיף 10.6 לחלק א' לדוח השנתי

ביום 2 בנובמבר 2025 התקשרה החברה עם שני גופים מוסדיים )להלן ביחד: "הגופים המוסדיים"( במזכר הבנות למכירת יחידות בשותפות )כהגדרת המונחים להלן( )בשיעור סופי עליו יוסכם( אליה יועברו זכויות ו/או החזקות החברה בפרויקטי זכיינות בהם המזמין הינו מדינת ישראל. במסגרת העסקה: )1( תעביר החברה את חלקה בבעלות בחברות הזכיין המפורטות להלן אל שותפות מוגבלת ייעודית בשליטתה ובניהולה )להלן: "השותפות"(, ו-)2( תמכור לגופים המוסדיים יחידות שותפות מוגבלות )להלן: "היחידות"( בשותפות.

חברות הזכיין )חלק החברה בבעלותה( אשר יועברו אל השותפות הן: )1( חברת 6 - חוצה צפון בע"מ )הזכיינית בפרויקט כביש 6 צפון )קטעים 3+7((, )2( חברת דרך נוף - כביש 16 בע"מ )הזכיינית בפרויקט כביש 16(, ו- )3( חברת הנתיב המהיר בע"מ )הזכיינית בפרויקט הנתיב המהיר(. ל פרטים אודות פרויקטים אלה והחזקות החברה בהם ראו סעיפים ,10.7 10.13 ו - 10.14 לחלק א' לדוח השנתי.

בהתאם למזכר ההבנות ירכשו הגופים המוסדיים 33.5% - 38.5% מן היחידות בשותפות, כאשר השליטה, הניהול וההפעלה בפרויקטים כאמור יישארו בידי החברה באמצעות השותף הכללי של השותפות אשר הינו חברה בת בבעלות מלאה של החברה. יצוין כי החברה תמשיך להחזיק בשלב זה ברוב היחידות. בנוסף, הוסכם כי לשותפים המוגבלים לא תהיה זכות להחליף את השותף הכללי, למעט נסיבות מיוחדות בהן רוב מקרב השותפים המוגבלים יכול לאשר את החלפתו.

במסגרת מזכר ההבנות התחייבה החברה למתן בלעדיות לגופים המוסדיים לרכישת זכויות בשותפות במהלך תקופה מוגבלת במהלכה יבצעו בדיקת נאותות. העסקה כאמור, ככל שתיחתם ותושלם בהתאם למתווה המפורט לעיל, צפויה להוביל לגידול בהונה העצמי של החברה בסכום שהינו כפוף, בין היתר, לסך היחידות שימכרו, התמחור הסופי והשפעות מס.

מזכר ההבנות כולל בנוסף התייחסות לזכויות וחובות בעלי הזכויות בשותפות, לרבות כללים בדבר מימון השותפות. כן נקבעו במזכר ההבנות עקרונות מקובלים בהתקשרויות כאלה בדבר תקופות חסימה להעברת זכויות החברה בשותפות, הגנות על שווי הרכישה וזכויות הרוכשים כשותפים מוגבלים, זכות הצטרפות, מכירה כפויה וכיו"ב. מזכר ההבנות אינו מחייב, למעט הוראות בעניין סודיות, בלעדיות, הדין החל וסמכות שיפוט.

השלמת עסקת המכירה כאמור, ככל שיחתמו בעתיד לגביה הסכמים מחייבים, כפופה למספר תנאים מתלים, לרבות השלמת בדיקת נאותות על ידי הגופים המוסדיים כאמור, אישור העסקה על ידי האורגנים המוסמכים של הצדדים, קבלת כלל האישורים שיידרשו מצדדים שלישיים )לרבות המזמין והגופים המממנים בפרויקטים( להשלמת העסקה ועוד. יודגש כי נכון למועד זה אין כל וודאות כי ייחתמו הסכמים מחייבים בהמשך למזכר ההבנות ו/או כי תנאי הסכמים כאמור, ככל שיחתמו, לא יהיו שונים )אף מהותית( מתנאי מזכר ההבנות, ו/או כי יתקיימו התנאים המתלים ו/או כי העסקה תושלם.

.2 פרויקט חלוקת גז טבעי - סעיף 10.15 לחלק א' לדוח השנתי

בהמשך לאמור בסעיף 10.15.1 לפרק א' לדוח השנתי ביחס להסדר פשרה במסגרת הליך משפטי בין החברה, חברות אנ. ג'י. ורשות הגז הטבעי במשרד האנרגיה, ביום 18 בספטמבר ,2025 נתן בית המשפט העליון תוקף של החלטה להסכמות הצדדים להליך בדבר הארכת המועד המפורט בהסדר הפשרה לבחירת הפעולה הנדרשת על ידי החברה בהליך, דהיינו מכירת רישיונות החלוקה או ירידת החברה להחזקה הנמוכה מ - 10% מהון המניות של בית זיקוק אשדוד וכן ביטול זכאותה למינוי דירקטור שם, בכארבעה חודשים נוספים עד ליום 31 בינואר 2026 וזאת בכפוף להעמדת ערבות בנקאית שהועמדה על ידי החברה.

.3 מתקן התפלה אשדוד - הליך משפטי - סעיף 10.19.1 לחלק א' לדוח השנתי

בהמשך לאמור בסעיף 10.19.1 לפרק א' לדוח השנתי, כפי שעודכן, בקשר עם פסק דין שקבע בטלות של היתר הפליטה שניתן ביחס להפעלת מנועים במתקן ההתפלה ו החזרת הדיון בו למשרד להגנת הסביבה לצורך בחינתו מחדש להלן: "פסק הדין"( וביחס לקבלת בקשה לעיכוב ביצוע פסק הדין בכל הנוגע לשני מנועים )מסה "כ המנועים שעתידים להיות מותקנים במתקן כולו )התפלה ותחנת הכח( אשר ישמשו להפעלת משאבות במתקן ההתפלה ומתן צו לעיכוב כניסתו לתוקף של ביטול היתר הפליטה בכל הנוגע לשני המנועים האמורים אשר ישמשו להפעלת המשאבות במתקן ההפעלה, ביום 30 באוקטובר 2025 ניתנה על ידי בית המשפט העליון החלטה לפיה עיכוב הביצוע כאמור יעמוד בעינו עד להכרעה בערעור שהגיש זכיין תחנת הכח לבית המשפט העליון כנגד פסק הדין כאמור.

חלק ב'

דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה ליום 30.09.2025

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד

ליום 30 בספטמבר 2025

דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד

דירקטוריון שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ )להלן: "החברה"( מתכבד להגיש בזאת את דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה ליום 30 בספטמבר ,2025 בהתאם לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, תש"ל.1970- דוח דירקטוריון זה נערך בהנחה שבפני הקורא מצוי דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה ליום 31 בדצמבר ,2024 תיאור עסקי התאגיד כפי שנכלל בחלק א' לדוח השנתי של החברה לשנת ,2024 וכן דוחותיה הכספיים של החברה ליום 31 בדצמבר 2024 )להלן: "דוח הדירקטוריון השנתי", "הדוח התקופתי השנתי" ו-"הדוחות הכספיים השנתיים", בהתאמה(.

כל ההגדרות אשר נקבעו בפרק א' לדוח שנתי זה חלות גם ביחס לפרק זה, אלא אם צוין במפורש אחרת.

א'- הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד

.1 התאגיד וסביבתו העסקית

.1.1 כללי

החברה פועלת באמצעות חברות בנות )החברה והחברות הבנות להלן: "הקבוצה" או "החברה"( בתחומי התעשייה, התשתיות, הזכיינות, הנדל"ן, הלוגיסטיקה וכן בפעילויות נוספות המשיקות ו/או משלימות לתחומי הפעילות של הקבוצה.

למעט אם מצוין מפורשות אחרת, כל הנתונים בדוח הדירקטוריון מתייחסים לנתוני הקבוצה במאוחד. הקבוצה החלה בפעילותה בשנת ,1968 בביצוע פרויקטים מורכבים בכל תחומי הבנייה, הפיתוח והתשתיות.

במסגרת פעילותה כיום, הקבוצה מעורבת בביצוע פרויקטים מגוונים להקמת תשתיות בארץ כגון: הקמת מסילות ומערכות לרכבות קלות והפעלתן, בניית מרכזים לוגיסטיים ותפעולם, סלילת כבישים, בניית מחלפים, מנהרות, גשרים ועבודות משולבות. כחלק מפעילות זו, מתמודדת הקבוצה במכרזים להקמתם ולתפעולם לתקופות זמן ארוכות, של פרויקטים בהיקפים שונים, במודל של זכיינות. בנוסף, פועלת הקבוצה בתחום התעשייה, בכרייה וחציבה להפקת חומרי מחצבה וכן בייצור והובלה של מלט ושל מוצרי בטון ואספלט, ברזל לבניין וצנרת ייעודית. כמו כן, לקבוצה פעילות בתחום הנדל"ן, מכירה או השכרה של דירות למגורים ושטחי משרדים ומסחר ופעילות בתחום הדיור המוגן. בנוסף פועלת הקבוצה גם בתחום הלוגיסטיקה, בעיקר במתן שירותי שילוח בינלאומי מסוגים שונים, עמילות מכס, שירותי אחסנה, ניהול מלאי, והפצה.

.1.2 תחומי פעילות של הקבוצה

הקבוצה פועלת בחמישה תחומי פעילות עיקריים, המדווחים כמגזרים עסקיים ברי דיווח בדוחותיה הכספיים של החברה )לפרטים ראו באור 34 לדוחות הכספיים השנתיים(:

תעשיה - ייצור, יבוא, מכירה ושינוע של חומרי גלם - ייצור ואספקה של חומרי גלם שונים לענף הבניה והתשתיות לרבות חומרי מחצבה, בטון מובא, אספלט, מלט, ברזל לבניין, צנרת ואלמנטים טרומיים.

תשתיות - ביצוע פרויקטים של הקמת תשתיות ומבנים בארץ, לרבות בנית גשרים, מחלפים, סלילת כבישים, מערכות רכבתיות, מרכזים לוגיסטיים, עבודות ימיות, בניה למגורים, בניה ציבורית, בניה מסחרית ועוד.

זכיינות - הקמה והפעלת פרויקטים רחבי היקף הממומנים על ידי המגזר הפרטי, חלף מימון ציבורי )פרויקטים במודל PPP במתכונת BOT ו/או PFI )בדרך של זכיינות )Concession).

דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד

נדל"ן - פעילות בתחום ייזום, תכנון, הקמה ומכירה או השכרה של דירות למגורים שטחי מסחר ומשרדים ופעילות בתחום הדיור המוגן.

לוגיסטיקה – פעילות בתחום מתן שירותי שילוח בינלאומי מסוגים שונים, עמילות מכס, משלוחים רגישים, שירותי אחסון, ניהול מלאי והפצה.

בנוסף, לקבוצה פעילויות עסקיות נוספות אשר אינן עולות לכדי מגזרים ברי דיווח, המדווחות תחת סעיפים אחרים, הכוללות, בין היתר, פעילות בתחום חיפושי נפט וגז. לפרטים נוספים אודות פעילויות נוספות של הקבוצה ראו סעיף 14 לדוח התקופתי השנתי.

.1.3 מלחמת חרבות "ברזל"

מלחמת "חרבות ברזל" השפיעה על פעילות החברה לאורך כל תקופת הדיווח וזאת, בין היתר, ברמות הביקוש, זמינות כח האדם, צמצום ספקים בינלאומיים בתחום השילוח ועוד.

במהלך חודש יוני התנהלה מלחמה מול אירן שכונתה מבצע "עם כלביא". כתוצאה מכך כלל הפעילות במשק השתתקה כמעט לגמרי, בכלל זה גם פעילות החברה, לאורך של לפחות שבועיים.

בתחילת חודש אוקטובר 2025 נכנס לתוקף הסכם להפסקת אש ושחרור החטופים. למרות אי וודאות לגבי עמידות ההסכם החל המשק לחזור באופן הדרגתי לפעילות סדירה.

לפרטים נוספים בקשר עם מלחמת "חרבות ברזל" ראה באור 4ד בדוחות הכספיים.

.1.4 אירועים מהותיים לאחר תאריך הדוח הכספי

לפרטים ואירועים מהותיים נוספים לאחר תאריך הדוח הכספי ראו באור 4 בדוחות הכספיים.

2. המצב הכספי

: להלן נתונים עיקריים מתוך סעיפי מאזן הקבוצה

2.1. נכסים שוטפים

הסברי החברה לשינויים ביחס לדוח השנתי 2024	ם סי	סך השינ ליו 31 בדצמ	יתרה ליום 31 בדצמבר 2024		יתרה ל בספט 2025	סעיף
	% - 2	1	מיליוני ש״ר: מיליוני ש״ר:		2023
					'
עיקר השינוי שימש להשקעה בנכסי נדליין. ראה סעיף 4.3 להלן, ניתוח של תזרים המזומנים	(18%)	(122)	678	690	556	מזומנים ושווי מזומנים
ללא שינוי	-	-	121	143	121	פקדונות בתאגידים בנקאיים ופיננסים
עיקר העלייה הינה בגין גידול יתרת הלקוחות במגזר התעשייה עם התגברות הביקוש	7%	113	1,612	1,535	1,725	לקוחות והכנסות לקבל
עיקר העלייה נובעת מתחילת פרויקטים של החברה בבאר יעקב ויהוד	74%	444	601	459	1,045	מלאי בניינים ודירות למכירה
העלייה הינה משערוך היתרה בהתאם להסכמים עם המזמינים	4%	17	378	365	395	נכסים פיננסים
עיקר העלייה בסעיפי מעיימ לקבל וגידול בהוצאות מראש	8%	45	580	600	625	חייבים ויתרות חובה ואחרים
	13%	497	3,970	3,792	4,467	סה"כ נכסים שוטפים

2.2. נכסים לא שוטפים

הסברי החברה לשינויים	ווי ביחס ום בר 2024	ליו	יתרה ליום 31 בדצמבר		יתרה ל בספט	סעיף
ביחס לדוח השנתי 2024			2024	2024	2025
	% - 1	1	מיליוני ש״ח	ב

הגידול נטו נובע מרכישת קרקעות לבנייה בנתניה ובתל אביב מחד ומיון של נכסי פרויקטים לנכסים שוטפים מאידך (ראה סעיף מלאי בניינים ודירות למכירה לעיל)	7%	107	1,516	1,640	1,623	מלאי קרקעות לבניה ודירות בבנייה להשכרה
העליה הינה משערוך היתרה בהתאם להסכמים עם המזמינים	2%	67	3,227	3,301	3,294	נכסים פיננסים
השקעה במניות בית זיקוק אשדוד	4%	3	67	70	70	נכסים פיננסיים בשווי הוגן דרך רווח כולל אחר
השינוי הינו בהתאם לשיעורי ההפחתה של הנכסים	(2%)	(9)	398	382	389	נכסי זכות שימוש
בעיקר הפחתה שוטפת. לפרוט ראה באור 13 לדוחות הכספיים השנתיים	(3%)	(18)	580	591	562	נכסים בלתי מוחשיים
לפרוט ראה באור 12 לדוחות הכספיים השנתיים	-	-	298	299	298	מוניטין
הגידול הינו בגין השקעה שוטפת בציוד ומערכי יצור בעיקר במגזר התעשיה	5%	49	967	935	1,016	רכוש קבוע
הגידול נובע בעיקר מהשקעות לפיתוח והקמה של בתי דיור מוגן	12%	460	3,751	3,601	4,211	נדל״ן להשקעה ונדל״ן להשקעה בהקמה
עיקר הגידול נובע מהשקעות בחברות מוחזקות כחלק מהתכניות העסקיות. בנוסף מוין מסעיף נכסים לא שוטפים אחרים סכום של כ-105 מיליון ש״ח במסגרת רכישת חלקו של השותף בפרויקט בית שמש	104%	290	278	352	568	השקעה בחברות מוחזקות
עיקר הירידה היא ממיון לסעיף השקעות בחברות מוחזקות (ראה לעיל)	(26%)	(121)	474	384	353	נכסים לא שוטפים אחרים
	7%	828	11,556	11,555	12,384	סה"כ נכסים לא שוטפים
	9%	1,325	15,526	15,347	16,851	סה"כ נכסים

2.3. התחייבויות שוטפות

הסברי החברה לשינויים ביחס לדוח השנתי 2024	6	סך השינ ליו 31 בדצמ	יתרה ליום 31 בדצמבר	יתרה ליום 30 בספטמבר		סעיף
2027 1120777777 077 2	% - 2		2024 מיליוני ש״ר	2024	2025
	70 - 1	,
עיקר הגידול באשראי שימש למימון ביניים של הון חוזר בשל העלייה בהיקפי הפעילות	38%	228	606	551	834	אשראי לזמן קצר מבנקים ותאגידים פיננסים
עיקר הגידול נובע מחוב למימון נדליין מניב אשר בהתאם ללוח הסילוקין מועד סילוקו הנוכחי הוא תוך שנה וכן ממיון אשראי פרויקטים למגורים עם תחילת הקמת הפרויקטים וכניסתם לתוקף של הסכמי הליווי בעקבות כך	60%	441	739	1,806	1,180	חלויות שוטפות של התחייבויות לא שוטפות
ללא שינוי מהותי	3%	5	192	234	197	התחייבויות בגין עבודות בחוזי הקמה
עיקר העלייה נובעת מכניסת בית גיל פז לאיחוד עם רכישתו (ראה באור 4יד לדוחות הכספיים)	20%	135	663	661	798	פקדונות מדיירים
ללא שינוי מהותי	(18%)	(4)	22	23	18	מקדמות מרוכשי דירות
ללא שינוי מהותי	3%	20	749	675	769	ספקים ונותני שירותים
עיקר הירידה הינה ביתרות של שותפים בעסקאות משותפות וביתרת חבות המס	(6%)	(24)	379	293	355	זכאים ויתרות זכות
	24%	801	3,350	4,243	4,151	סה"כ התחייבויות שוטפות

2.4. התחייבויות לא שוטפות

הסברי החברה לשינויים ביחס לדוח השנתי 2024	ווי ביחס ום בר 2024	ליו	יתרה ליום 31 בדצמבר	יתרה ליום 30 בספטמבר		סעיף
ביווס לו ווו וויסנוני 2024			2024	2024	2025
	د- %	1	מיליוני ש״ר	ב

עיקר הגידול נטו נובע מלקיחת הלוואה למימון רכישת קרקעות לפרויקטים יזמיים והשקעות בנכסי נדל"ן לדיור מוגן בקיזוז סכומים שמוינו לחלויות שוטפות (ראה לעיל)	10%	260	2,734	1,706	2,994	הלוואות מתאגידים בנקאיים
הירידה נטו נובעת מפרעונות שוטפים מחד ומאידך שיערוך היתרה	-	(8)	3,529	3,497	3,521	הלוואות לפרויקטי זכיינות
ראה באור 24 לדוחות הכספיים השנתיים וסעיף 5 להלן	21%	235	1,124	1,260	1,359	אגרות חוב
הירידה הינה בהתאם ללוחות הסילוקין	(4%)	(11)	300	279	289	התחייבות בגין חכירה
התחייבות כחלק מרכישת הקרקע בפרויקט נדליין ולדיירים בפרויקטים של פינוי בינוי	5%	7	155	153	162	התחייבות למתן שירותי בניה
ללא שינוי מהותי לעומת היתרה ב-31/12/2024	6%	3	50	53	53	התחייבויות בגין הטבות לעובדים
ללא שינוי מהותי לעומת היתרה ב-31/12/2024	2%	5	327	316	332	מסים נדחים
עיקר הירידה הינה בגין שינוי השווי של נגזרים משובצים	(26%)	(24)	94	90	70	התחייבויות לא שוטפות אחרות
	6%	467	8,313	7,354	8,780	סה"כ התחייבויות לא שוטפות
	11%	1,268	11,663	11,597	12,931	סה"כ התחייבויות

2.5. הון

הסברי החברה לשינויים ביחס לדוח השנתי 2023	סך השינוי ביחס ליום 31 בדצמבר 2024		יתרה 30 ליום 20מבר בטמבר 2024 בדצמבר			סעיף
	د- %	1	מיליוני ש״ר	ב

הגידול נטו נובע בעיקר מרישום רווחים שוטפים מחד ומאידך חלוקת דיבידנד בסך 80 מיליון ש"ח	1%	57	3,863	3,750	3,920	סה״כ הון

3. תוצאות הפעילות העסקית

: מהלן תמצית נתונים אודות התוצאות העסקיות.

Q1-Q3 y ² 2024 Q1-Q2		לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר	ל-9 חודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר		באור
		2024	2024	2025
% - =	מיליוני ש"ח		מיליוני ש״ח
18%	656	5,085	3,677	4,333	א	הכנסות
18%	559	4,345	3,174	3,733		עלות ההכנסות
19%	97	740	503	600	ב	רווח גולמי
		14.6%	13.7%	13.8%		אחוז הרווח הגולמי
21%	7	46	33	40	λ	הוצאות מכירה ושיווק
16%	34	292	208	242	٦	הוצאות הנהלה וכלליות
(64%)	(30)	197	47	17	ח	הכנסות אחרות נטו
8%	26	599	309	335		רווח תפעולי
(9%)	(17)	268	192	175	١	הוצאות מימון נטו
37%	43	331	117	160		רווח לאחר מימון
(146%)	38	(49)	(26)	12		חלק הקבוצה ברווחי (הפסדי) חברות מוחזקות
89%	81	282	91	172		רווח לפני מיסים על ההכנסה
88%	21	67	24	45		מיסים על ההכנסה
90%	60	215	67	127		רווח נקי

מגזרי הפעילות ל9- החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 לעומת התקופה המקבילה ב2024- )מיליוני ש"ח(

		הכנסות	רווח		שיעור הרו	וח
מגזר	2025	2024	2025	2024	2025	2024
תעשייה	1,956	1,732	290	262	15%	15%
תשתיות	1,837	1,360	122	57	7%	4%
נדל"ן	300	240	89	84	30%	35%
זכיינות	226	201	51	61	23%	30%
גיסטיקה שילוח ולו	325	357	24	24	7%	7%
י התאמות סה"כ לפנ	4,644	3,890	576	488	12%	13%
גזריות: סות בין מ בניכוי הכנ
תעשייה	144	102
תשתיות	163	106
גיסטיקה שילוח ולו	4	5
כללי			-	4
סה"כ	4,333	3,677	576	484	13%	13%

באורים לטבלת תוצאות הפעילות העסקית:

שינויים העיקריים שחלו בתשעת החודשים הראשונים בשנת 2025 לעומת התקופה המקבילה בשנת 2024

א. הכנסות

היקף ההכנסות במגזר התעשייה עלה בכ11%- לעומת היקפן בתקופה המקבילה אשתקד בשל גידול בכמות הנמכרת.

היקף ההכנסות במגזר התשתיות עלה בכ33%- לעומת היקפן בתקופה המקבילה אשתקד. עיקר העלייה נובעת מהגברת קצב ביצוע הפרויקטים, ובעיקר בקו הסגול.

היקף ההכנסות במגזר הלוגיסטיקה ירד בכ9%- בין היתר בשל ירידת מחירי השילוח, בעיקר השילוח האווירי.

במגזר הזכיינות ישנה עלייה של כ12%- בעיקר מתפעול הכבישים בין היתר מהשפעות סיום "פרק הצפון" במלחמה.

ישנה עליה בהכנסות במגזר הנדל"ן עם תחילת השיווק בפרויקטים חדשים וכן מפעילות הנכסים המניבים.

מחזורי הפעילות של החברה, בעיקר במגזרי התעשיה, התפעול והלוגיסטיקה, הושפעו לרעה ממלחמת "חרבות ברזל" וביתר שאת במהלך חודש יוני לאור מבצע "עם כלביא".

ב. רווח גולמי

הרווח הגולמי בתקופה מסתכם לכ600- מיליון ש"ח לעומת כ503- מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.

שיעור הרווחיות הממוצע בתשעת החודשים הראשונים של 2025 עומד על כ13.8%- לעומת כ13.7%- בתקופה מקבילה אשתקד.

במגזרי התעשיה והתפעול חלה ירידה בשיעור הרווח הגולמי, בין היתר בשל השפעות מבצע "עם כלביא" וההגבלות שנוצרו בגינה.

בענף התשתיות ישנה עלייה בשיעור הרווחיות בשל עדכון האומדנים בפרויקטים לאחר הגעה להסכמות עם מזמיני העבודה על חריגים ושינויים בפרויקטים וכן מהכרה ברווח בפרויקטים חדשים שעד כה דווחו במרווח אפס.

במגזר הנדל"ן ישנה ירידה בשיעור הרווח הגולמי בעיקר בשל תמהיל הפרויקטים שבביצוע בתקופות השונות.

ג. הוצאות מכירה ושיווק

בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2025 הסתכמו לסך של כ40- מיליון ש"ח לעומת כ33- מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. העלייה בעיקר לאור הגידול במספר הפרויקטים שנכנסו לשלב השיווק במגזר הנדל"ן.

ד. הוצאות הנהלה וכלליות

בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2025 הסתכמו לסך של כ242- מיליון ש"ח לעומת כ208- מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. העלייה נובעת בעיקר מגידול בעלויות השכר עם תחילת מגמת החזרה לשגרה ממלחמת חרבות ברזל והתגברות הפעילות ובשל עדכוני שכר שוטפים.

ה. הכנסות אחרות

בתשעת החודשים הראשונים של השנה עומדות על 17 מיליון ש"ח לעומת 47 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. ההכנסות נובעות בעיקר משערוך נכסי נדל"ן. בשנת 2024 ההכנסות כוללות דיבידנד בסך 20 מיליון ש"ח מהשקעה בחברת בית זיקוק אשדוד בע"מ.

ו. מימון

סה"כ ההוצאה נטו בגין כלל סעיפי המימון בתקופה הנוכחית מסתכמות בכ175- מיליון ש"ח לעומת כ192- מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. הירידה בהוצאות המימון נובעת בעיקר מהשפעה לטובה של שיערוך מטבע ברבעון הראשון השנה וכן משינוי תמהיל חוב במסגרת פרויקט זכיינות.

3.2. להלן תמצית נתונים אודות התוצאות העסקיות לתקופה של 3 חודשים:

עון שלישי:	השינוי בין רבעון שלישי 2025 לרבעון שלישי 2024
% - =	מיליוני ש״ח
15%	202
15%	174
14%	28

8%	1
9%	6
(1100%)	11
26%	32
13%	9
45%	23
(145%)	29
168%	52
64%	9
253%	43

לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר	וו ביום 30	ל-3 הח שהסתיימ בספכ	באור
2024	2024	2025
	מיליוני ש״ח
5,085	1,369	1,571	א	הכנסות
4,345	1,163	1,337		עלות ההכנסות
740	206	234	ב	רווח גולמי
14.6%	15.0%	14.9%		אחוז הרווח הגולמי
46	12	13	λ	הוצאות מכירה ושיווק
292	71	77	٦	הוצאות הנהלה וכלליות
197	(1)	10	'n	הכנסות (הוצאות) אחרות נטו
599	122	154		רווח תפעולי
268	71	80	١	הוצאות מימון נטו
331	51	74		רווח לאחר מימון
(49)	(20)	9		חלק הקבוצה ברווחי (בהפסדי) חברות מוחזקות
282	31	83		רווח לפני מיסים על ההכנסה
67	14	23		מיסים על ההכנסה
215	17	60		רווח נקי

מגזרי הפעילות ל3- החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 לעומת התקופה המקבילה ב2024- )מיליוני ש"ח(

מגזר		הכנסות		רווח	שיעור הרו	וח
	2025	2024	2025	2024	2025	2024
תעשייה	718	679	115	104	16%	15%
תשתיות	653	482	46	27	7%	6%
נדל"ן	120	81	36	26	30%	32%
זכיינות	77	83	20	35	26%	42%
גיסטיקה שילוח ולו	108	120	9	7	8%	6%
י התאמות סה"כ לפנ	1,676	1,445	226	199	14%	14%
גזריות: סות בין מ בניכוי הכנ
תעשייה	46	38
תשתיות	58	36
גיסטיקה שילוח ולו	1	2
כללי			-	-
סה"כ	1,571	1,369	226	199	14%	15%

באורים לטבלת תוצאות הפעילות העסקית:

שינויים העיקריים שחלו ברבעון השלישי בשנת 2025 לעומת התקופה המקבילה בשנת 2024

א. הכנסות

היקף ההכנסות במגזר התעשייה עלה בכ5%- לעומת היקפן ברבעון המקביל אשתקד. עיקר העלייה נובעת מגידול בכמות הנמכרת.

היקף ההכנסות במגזר התשתיות עלה בכ33%- לעומת היקפן הרבעון המקביל אשתקד. עיקר העלייה נובעת מהגברת קצב ביצוע הפרויקטים, בעיקר בקו הסגול.

במגזר השילוח והלוגיסטיקה ישנה ירידה של כ9%- בהכנסות לעומת אשתקד הנובעת בין היתר בשל ירידת מחירי השילוח, בעיקר השילוח האווירי .

במגזר הזכיינות ישנה ירידה של כ7%- בעיקר של ההכנסות מתפעול הכבישים אשר הושפעו בתקופה המקבילה אשתקד מהתחשבנויות חד פעמיות.

ישנה עלייה של כ48%- בהכנסות מגזר הנדל"ן עם תחילת השיווק בפרויקטים חדשים.

ב. רווח גולמי

הרווח הגולמי בתקופה מסתכם לכ234- מיליון ש"ח לעומת כ206- מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. שיעור הרווחיות הממוצע ברבעון השלישי של 2025 עומד על כ14.9%- והוא ללא שינוי מהותי מול הרבעון המקביל אשתקד שעמד על כ.15.0%-

ג. הוצאות מכירה ושיווק

ברבעון השלישי של שנת 2025 הסתכמו לסך של כ13- מיליון ש"ח לעומת כ12- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.

ד. הוצאות הנהלה וכלליות

ברבעון השלישי בשנת 2025 הסתכמו לסך של כ77- מיליון ש"ח לעומת כ71- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. העלייה נובעת בעיקר מגידול בעלויות השכר עם תחילת מגמת החזרה לשגרה וכן מגידול בהוצאות בגין הכנת מכרזים ותחזוקת מערכות מחשוב.

ה. הכנסות אחרות

ברבעון השלישי של שנת 2025 הסתכמו לסך של כ10- מיליון ש"ח לעומת הוצאות של כ1- מיליון ש"ח, הנובעות בעיקר משערוך נטו של נכסי נדל"ן.

ו. מימון

סה"כ ההוצאה נטו בגין כלל סעיפי המימון ברבעון הנוכחי מסתכמות בכ80- מיליון ש"ח לעומת כ71- מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. עיקר העלייה נובעת מגידול בחוב שמשמש את החברה בהשקעות נכסי נדל"ן דיור מוגן וקרקעות לבניה למגורים.

.4 נזילות ומקורות מימון

החברה מממנת את פעילותה מהונה העצמי וכן באמצעות מימון מתאגידים בנקאיים ופיננסיים ואחרים ומהנפקת אג"ח לציבור. להלן פירוט הרכב מקורות המימון של החברה:

	30 בספט	מבר 2025	31 בדצמב	ר 2024
	"ח מיליוני ש	% מסך המאזן	"ח מיליוני ש	% מסך המאזן
כולל פיננסים ) תאגידים מן קצר מ אשראי לז הלוואות( טפות בגין חלויות שו	1,635	10%	983	6 %
ב אגרות חו טפות בגין חלויות שו	210	1%	205	1 %
לפרויקטי הלוואות טפות בגין חלויות שו זכיינות	169	1%	157	1 %
ם ם בנקאיי מתאגידי זמן ארוך הלוואות ל	2,994	18%	2,734	18 %
אגרות חוב	1,359	8%	1,124	7 %
זכיינות לפרויקטי זמן ארוך הלוואות ל	3,521	21%	3,529	23 %
סה"כ	9,888	59%	8,732	56%

.4.1 עיקר הגידול נובע מלקיחת אשראי לרכישת קרקעות לפרויקטי בנייה למגורים והשקעה בנכסי דיור מוגן.
.4.2 לעניין הנפקת אגרות חוב סדרה ד' ראה באור 4יג' לדוחות הכספיים.

.4.3 ניתוח תזרים המזומנים בתשעת החודשים הראשונים בשנת 2025 לעומת התקופה המקבילה בשנת 2024

.4.3.1 תזרים מזומנים מפעילות שוטפת תזרים המזומנים ששימש לפעילות שוטפת בתקופה הסתכם לכ118- מיליון ש"ח לעומת סך של כ7- מיליון ש"ח ששימש לתקופה המקבילה אשתקד. התזרים בתקופה הנוכחית כולל תשלום בגין רכישת קרקעות לפרויקטים של בניה למגורים בכ544- מיליון ש"ח.
.4.3.2 תזרים מזומנים מפעילות השקעה תזרים מזומנים ששימש לפעילות השקעה בתקופה הסתכם לסך של כ606- מיליון ש"ח לעומת סך של כ263- מיליון ש"ח בתקופה בשנת .2024 עיקר התזרים בתקופה הנוכחית של השנה שימש לרכישת ציוד והשקעות במערכי יצור בסך של כ203- מיליון ש"ח, השקעות בנדל"ן, בעיקור בנייה והרחבת בתי דיור מוגן, בסך של כ282- מיליון ש"ח וכן כ99- מיליון ש"ח לרכישת בית הדיור המוגן "גיל פז".
.4.3.3 תזרים המזומנים מפעילות מימון תזרים מזומנים שנבע מפעילות מימון בתקופה הסתכם בסך של כ- 602 מיליון ש"ח. לעומת זאת בתקופה המקבילה אשתקד תזרים המזומנים ששימש מפעילות מימון הסתכם בכ140- מיליון ש"ח. עיקר התזרים לפעילות מימון בתקופה הנוכחית השנה נבע מלקיחת אשראי לרכישת קרקעות לפרויקטים של בנייה למגורים ובניית בתי דיור מוגן.

.4.4ניתוח תזרים המזומנים ברבעון השלישי בשנת 2025 לעומת התקופה המקבילה בשנת 2024

.4.4.1 תזרים מזומנים מפעילות שוטפת תזרים המזומנים ששימש לפעילות שוטפת ברבעון השלישי בשנת 2025 הסתכם לכ209- מיליון ש"ח אל מול התזרים בסך של כ56- מיליון ש"ח ברבעון המקביל בשנת .2024 התזרים בתקופה הנוכחית כולל תשלום בגין רכישת קרקעות לפרויקטים של בניה למגורים בכ269- מיליון ש"ח.
.4.4.2 תזרים מזומנים מפעילות השקעה תזרים מזומנים ששימש לפעילות השקעה ברבעון השלישי בשנת 2025 הסתכם לסך של כ234- מיליון ש"ח, מתוכו כ99- מיליון ש"ח השקעות לרכישת בית הדיור המוגן "גיל פז" וכ105- מיליון ש"ח להשקעה בנכסי נדל"ן, בעיקור בנייה והרחבת בתי דיור מוגן. ברבעון השלישי בשנת 2024 סך התזרים הסתכם ל כ132- מיליון ש"ח.
.4.4.3 תזרים המזומנים מפעילות מימון תזרים מזומנים שנבע מפעילות מימון ברבעון השלישי בשנת 2025 הסתכם בסך של כ520- מיליון ש"ח. לעומת כ94- מיליון ששימש לפעילות בתקופה המקבילה אשתקד. עיקר התזרים לפעילות מימון ברבעון השלישי השנה שימש לפרעון הלוואות לפי לוחות הפרעון השוטפים, מאידך החברה קיבלה הלוואות לזמן ארוך בגין רכישת קרקעות ובנוסף הנפיקה אגרות חוב.

.4.5 הון חוזר

ליום 30 בספטמבר 2025 לחברה הון חוזר בסך של כ316- מיליון ש"ח וביום 31 בדצמבר 2024 הסתכם ההון החוזר לסך של כ620- מיליוני ש"ח.

.4.6 תקנה 10

בחברה לא מתקיימים סימני אזהרה לפי התקנה.

ב׳- גילוי ייעודי למחזיקי אגרות החוב

5. תעודות התחייבות של החברה - להלן פרטים בדבר סדרות אגרות החוב (מליוני ש"ח)

	ובער אינ אינו אייב איינו איייני אייייני (מדרה ביי) אגרות חוב (סדרה א'י) אגרות חוב (סדרה ב'י)
אגרוונ חוב (סדרה בי)	אגרות חוב (סדרה א׳)	נושא
18 בספטמבר 2017 והרחבת הסדרה ביום 19 בספטמבר 2019	4 באוגוסט 2015 והרחבת הסדרה ביום 7 באוגוסט 2016	מועדי ההנפקה והרחבת הסדרה
806	687	ערך נקוב במועד ההנפקה
359	69	30/09/2025 הערך הנקוב ליום
לא צמוד	לא צמוד	תנאי הצמדה
2	1	סכום הריבית שנצברה ליום 30/09/2025
361	70	יתרת אגרות החוב כפי שנכללה בדוחות הכספיים ליום 30/09/2025
347	-	השווי הבורסאי ליום 13/11/2025 (סמוך למועד פרסום הדוח)
ilA+	ilA+	דירוג (נוכחי וכן במועד ההנפקה)
שנתית בשיעור קבוע של 2.62%	שנתית בשיעור קבוע של 3.35%	סוג הריבית ושיעורה
לא צמוד	לא צמוד	תנאי הצמדה
קרן : בשנים עשר (12) תשלומים שנתיים רצופים, שישולמו ביום 5 ביולי בכל אחת מהשנים 2019 עד 2030 באופן שכל אחד מאחד עשר התשלומים הראשונים יהווה 8.3% מהערך הנקוב של הקרן והתשלום השניים עשר והאחרון יהווה 8.7% מהערך הנקוב של הקרן). ריבית : משולמת ב-26 תשלומים החל מחודש ינואר 2018, פעמיים בשנה, ביום 5 בינואר וביום 5 ביולי של כל אחת מהשנים 2018 עד וביום 5 ביולי של כל אחת מהשנים 2018 עד הרשומים מעבר לדף בשטר הנאמנות לאגרות החוב (סדרה בי), החברה תהא רשאית להעמיד ביוזמתה את אגרות החוב (סדרה בי) לפדיון מוקדם.	קרן : עשרה (10) תשלומים שנתיים רצופים ושווים, כל אחד מהם בשיעור של 10% מהקרן, אשר ישולמו ביום 1 לחודש אוקטובר של כל אחת מהשנים 2016 עד 2025 (כולל). ריבית: משולמת אחת לשישה חודשים בימים 1 לחודש אפריל וביום 1 לחודש אוקטובר של כל אחת מהשנים 2016 ועד 2025 (כולל) כאשר תשלום הריבית האחרון ישולם ביום 1 באוקטובר 2025.כמפורט בסעיף 9 לתנאים הרשומים מעבר לדף בשטר הנאמנות לאגרות החוב (סדרה א'), החברה תהא רשאית להעמיד ביוזמתה את אגרות החוב (סדרה א)	תנאי פירעון
סדרת אגרות החוב הינה מהותית לחברה	סדרת אגרות החוב הינה לא מהותית לחברה	מהותיות
נכון למועד הדוח ופרסומו, החברה עומדת בכל התנאים וההתחייבויות לפי שטר הנאמנות לאגרות החוב (סדרה בי) מיום 17 בספטמבר 2017, לא התקיימו תנאים כלשהם המקימים עילה להעמדת אגרות החוב (סדרה בי) לפירעון מיידי והחברה לא קיבלה הודעה מהנאמן לאגרות החוב כאמור בדבר אי עמידתה בתנאים ובהתחייבויות שלפי שטר הנאמנות.	נכון למועד הדוח ופרסומו, החברה עומדת בכל התנאים וההתחייבויות לפי שטר הנאמנות לאגרות החוב (סדרה אי) מיום 29 ביולי 2015, לא התקיימו תנאים כלשהם המקימים עילה להעמדת אגרות החוב (סדרה אי) לפירעון מיידי והחברה לא קיבלה הודעה מהנאמן לאגרות החוב כאמור בדבר אי עמידתה בתנאים ובהתחייבויות שלפי שטר הנאמנות.	עמידה בתנאים
הרמטיק נאמנות (1975) בעיימ, מרחוב הירקון 113, תל אביב. טלפון : 03-5544553 פקט : 03-5271451 אנשי קשר : מרב עופר-אורן ו/או דן אבנון ; כתובת דואר אלקטרוני [email protected]	הרמטיק נאמנות (1975) בע״מ, מרחוב הירקון 113, תל אביב. טלפון: 03-5544553 פקס: 03-5271451 אנשי קשר: מרב עופר-אורן ו/או דן אבנון; כתובת דואר אלקטרוני [email protected]	פרטי הנאמן

דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד

נושא	אגרות חוב (סדרה ג')	אגרות חוב (סדרה ד׳)
מועדי ההנפקה והרחבת הסדרה	12 ביולי 2021 והרחבת הסדרה ביום 10 ביולי 2022 וביום 3 באוגוסט 2023	2025 ביולי 2025
ערך נקוב במועד ההנפקה	350,000, 350,000 ו- 400,000 (סהייכ (1,100,000)	300,000
30/09/2025 הערך הנקוב ליום	915	300
תנאי הצמדה	לא צמוד	לא צמוד
סכום הריבית שנצברה ליום 30/09/2025	7	3
יתרת אגרות החוב כפי שנכללה בדוחות הכספיים ליום 30/09/2025	840	300
השווי הבורסאי ליום 13/11/2025 (סמוך למועד פרסום הדוח)	831	315
דירוג (נוכחי וכן במועד ההנפקה)	ilA+	ilA+
סוג הריבית ושיעורה	שנתית בשיעור קבוע של 2.34%	שנתית בשיעור קבוע של 5.22%
תנאי הצמדה	לא צמוד	לא צמוד
תנאי פירעון	קרן: שישה עשר (16) תשלומים שנתיים רצופים ושווים, כל אחד מהם בשיעור של 6.25% מהקרן, אשר ישולמו ביום 30 לחודש נובמבר של כל אחת מהשנים 2022 עד 2037 (כולל). ריבית: משולמת ב-33 תשלומים החל מחודש נובמבר 2021, פעמיים בשנה, ביום 31 במאי וביום 30 בנובמבר של כל אחת מהשנים 2021 עד 2037 (כולל), כאשר תשלום הריבית הראשון ישולם ביום 30 בנובמבר 2021 ותשלום הריבית האחרון ישולם ביום 30 בנובמבר 2037. כמפורט בסעיף 9 לתנאים הרשומים מעבר לדף בשטר הנאמנות לאגרות החוב (סדרה ג׳), החברה תהא רשאית להעמיד ביוזמתה את הגרות החוב (סדרה ג) לפדיון מוקדם.	קרן : שלושה עשר (13) תשלומים שנתיים רצופים, שישולמו ביום 3 באוקטובר בכל אחת מהשנים 2028 עד 2032 באופן שכל אחד מארבעת התשלומים הראשונים יהווה 7% מהערך הנקוב של הקרן, וכל אחד מתשעת התשלומים האחרונים יהוו 8% מהערך הנקוב של הקרן. ריבית : משולמת ב-31 תשלומים החל מחודש אוקטובר 2025, פעמיים בשנה, ביום 3 באוקטובר וביום 3 אפריל של כל אחת מהשנים 2025 עד 2040 כולל. כמפורט בסעיף 9 לתנאים הרשומים מעבר לדף בשטר הנאמנות לאגרות החוב (סדרה די), החברה תהא רשאית להעמיד ביוזמתה את אגרות החוב (סדרה ג)
מהותיות	סדרת אגרות החוב הינה מהותית לחברה	סדרת אגרות החוב הינה מהותית לחברה
עמידה בתנאים	נכון למועד הדוח ופרסומו, החברה עומדת בכל התנאים וההתחייבויות לפי שטר הנאמנות לאגרות החוב (סדרה גי) מיום 11 ביולי 2021, לא התקיימו תנאים כלשהם המקימים עילה להעמדת אגרות החוב (סדרה גי) לפירעון מיידי והחברה לא קיבלה הודעה מהנאמן לאגרות החוב כאמור בדבר אי עמידתה בתנאים ובהתחייבויות שלפי שטר הנאמנות.	נכון למועד הדוח ופרסומו, החברה עומדת בכל התנאים וההתחייבויות לפי שטר הנאמנות לאגרות החוב (סדרה גי) מיום 30 ביולי 2025, לא התקיימו תנאים כלשהם המקימים עילה להעמדת אגרות החוב (סדרה די) לפירעון מיידי והחברה לא קיבלה הודעה מהנאמן לאגרות החוב כאמור בדבר אי עמידה בתנאים ובהתחייבויות שלפי שטר הנאמנות.
פרטי הנאמן	הרמטיק נאמנות (1975) בע״מ, מרחוב הירקון 113, תל אביב. טלפון : 03-5544553 פקס : -03 5271451. אנשי קשר : מרב עופר-אורן ו/או דן אבנון ; כתובת דואר אלקטרוני [email protected]	הרמטיק נאמנות (1975) בע״מ, מרחוב הירקון 113, תל אביב. טלפון: -03 הירקון 5544553 פקס: 03-5271451. אנשי קשר: מרב עופר-אורן ו/או דן אבנון; כתובת דואר אלקטרוני [email protected]

ג- היבטי ממשל תאגידי

.6 מבקר פנים

דוחות הביקורת נערכים בכתב. דוחות הביקורת מוגשים למנכ"ל החברה וליו"ר הדירקטוריון ונדונים בוועדת הביקורת.

בחודש מרץ 2025 נדונה ואושרה תוכנית העבודה של המבקר הפנימי לשנת ,2025 וכן באותו חודש נערך דיון בוועדת הביקורת של החברה בדוחות הביקורת מספרים ,5/2024 6/2024 7/2024 ו 8/2024 אשר הוגשו לחברה כדוח סופי במהלך רבעון 1 .2025

מעבר לאמור לעיל לא חלו שינויים מהותיים ביחס לאמור בעניין זה בדוח הדירקטוריון השנתי, כהגדרתו לעיל.

ל טור ומנכ" ירא, דירק הראל שפ	ירקטוריון ב, יו"ר הד יהודה שג

19 בנובמבר 2025

חלק ג'

דוחות כספיים תמציתיים מאוחדים ליום 30.09.2025

__________________________

מידע כספי ביניים נפרד ליום 30.09.2025

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ דוחות כספיים תמציתיים מאוחדים ליום 30 בספטמבר 2025 )בלתי מבוקרים(

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ

דוחות כספיים תמציתיים מאוחדים ליום 30 בספטמבר 2025

)בלתי מבוקרים(

תוכן העניינים

	עמוד
חשבון של רואי ה דוח סקירה	2
י מצב הכספ חדים על ה ציתיים מאו דוחות תמ	3-4
סד רווח או הפ חדים על ה ציתיים מאו דוחות תמ	5
רווח הכולל חדים על ה ציתיים מאו דוחות תמ	6
ון שינויים בה חדים על ה דוחות מאו	7-9
מנים זרימי המזו חדים על ת ציתיים מאו דוחות תמ	10-11
חדים תיים המאו ים התמצי חות הכספי באורים לדו	12-19

דו"ח סקירה של רואה החשבון המבקר לבעלי המניות של שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ

מבוא

סקרנו את המידע הכספי המצורף של חברת שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ וחברות מאוחדות )להלן – "החברה"(, הכולל את הדוח התמציתי המאוחד על המצב הכספי ליום 30 בספטמבר 2025 ואת הדוחות התמציתיים המאוחדים על הרווח או הפסד, הרווח הכולל, השינויים בהון ותזרימי המזומנים לתקופות של תשעה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך. הדירקטוריון וההנהלה אחראים לעריכה ולהצגה של מידע כספי לתקופות ביניים אלה בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34IAS" דיווח כספי לתקופות ביניים", וכן הם אחראים לעריכת מידע כספי לתקופות ביניים אלה לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל .1970- אחריותנו היא להביע מסקנה על מידע כספי לתקופות ביניים אלה בהתבסס על סקירתנו.

לא סקרנו את המידע הכספי לתקופות הביניים התמציתי של חברות שאוחדו אשר נכסיהן הכלולים באיחוד מהווים כ- 4% מכלל הנכסים המאוחדים ליום 30 בספטמבר ,2025 והכנסותיהן הכלולות באיחוד מהוות כ- 3% וכ1%- בהתאמה, מכלל ההכנסות המאוחדות לתקופות של תשעה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך. כמו כן, לא סקרנו את המידע הכספי של חלק מהפעילויות המשותפות אשר נכסיהן המתייחסים לזכות החברה מהווים כ1%- מכלל נכסי החברה ליום 30 בספטמבר ,2025 ואשר הכנסותיהן המתייחסות לזכות החברה מהוות כ1%- וכ,1%- בהתאמה מכלל הכנסות החברה לתקופות של תשעה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך. וכן, לא סקרנו את המידע הכספי לתקופות הביניים התמציתי של השקעות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני אשר ההשקעה בהן הינה כ- 358 מיליוני ש"ח ליום 30 בספטמבר ,2025 וחלקה של החברה בתוצאותיהן הינו כ- )16( וכ- )17( מיליוני ש"ח, בהתאמה לתקופות של תשעה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך. המידע הכספי לתקופות הביניים התמציתי של אותן חברות נסקר על ידי רואי חשבון אחרים שדוחות הסקירה שלהם הומצאו לנו ומסקנתנו, ככל שהיא מתייחסת למידע הכספי בגין אותן חברות, מבוססת על דוחות הסקירה של רואי החשבון האחרים.

היקף הסקירה

ערכנו את סקירתנו בהתאם לתקן סקירה )ישראל( 2410 של לשכת רואי חשבון בישראל "סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים הנערכת על ידי רואה החשבון המבקר של הישות". סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים מורכבת מבירורים, בעיקר עם אנשים האחראים לעניינים הכספיים והחשבונאיים, ומיישום נהלי סקירה אנליטיים ואחרים. סקירה הינה מצומצמת בהיקפה במידה ניכרת מאשר ביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ולפיכך אינה מאפשרת לנו להשיג ביטחון שניוודע לכל העניינים המשמעותיים שהיו יכולים להיות מזוהים בביקורת. בהתאם לכך, אין אנו מחווים חוות דעת של ביקורת.

מסקנה

בהתבסס על סקירתנו ועל דוחות הסקירה של רואי חשבון אחרים, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ערוך, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS.

בנוסף לאמור בפסקה הקודמת, בהתבסס על סקירתנו ועל דוחות הסקירה של רואי חשבון אחרים, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ממלא, מכל הבחינות המהותיות, אחר הוראות הגילוי לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל.1970-

בריטמן אלמגור זהר ושות' רואי חשבון A Firm in the Deloitte Global Network

תל אביב, 19 בנובמבר, 2025

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ דוחות תמציתיים מאוחדים על המצב הכספי )במיליוני ש"ח(

ליום ר 31 בדצמב	ספטמבר	ליום 30 ב
2024	2024	2025
מבוקר	ר בלתי מבוק		נכסים

			פים נכסים שוט
678	690	486	ם שווי מזומני מזומנים ו
-	-	70	שלום אג"ח חזקים לת ועדים המו מזומנים מי
121	143	121	וש בלים בשימ קדונות מוג מזומנים ופ
1,612	1,535	1,725	סי חוזה לקוחות ונכ
515	562	600	רות חובה חייבים וית
601	459	1,045	מכירה ם ודירות ל מלאי בנייני
378	365	395	ן הסכמי זכיו חוזה בגין סיים ונכסי נכסים פיננ
65	38	25	רים יננסיים נגז מכשירים פ

3,970	3,792	4,467
			שוטפים נכסים לא
1,516	1,640	1,623	שכרות ודירות מו עות לבניה מלאי קרק
3,227	3,301	3,294	ן הסכמי זכיו חוזה בגין סיים ונכסי נכסים פיננ
398	382 *(	389	שימוש נכסי זכות
298	299	298	מוניטין
580	591	562	נטו י מוחשיים, נכסים בלת
967	935	1,016	, נטו רכוש קבוע
3,751	3,601	4,211	בהקמה להשקעה קעה ונדל"ן נדל"ן להש
278	352	568	חזקות חברות מו השקעה ב
67	70	70	חר ווח כולל א הוגן דרך ר סיים בשווי נכסים פיננ
284	194	152	ארוך ייבים לזמן הלוואות וח
13	21	3	רים יננסיים נגז מכשירים פ
177	169	198	ם מסים נדחי
11,556	11,555	12,384
15,526	15,347	16,851	ים סה"כ נכס

^*( הצגה מחדש בגין התאמה לא מהותית של מספרי השוואה, ראה ביאור 2ב

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ דוחות תמציתיים מאוחדים על המצב הכספי )במיליוני ש"ח(

ליום
ר 31 בדצמב	ספטמבר	ליום 30 ב
2024	2024	2025
מבוקר	קר	בלתי מבו	ת והון התחייבויו

			ת שוטפות התחייבויו
606	551	834	נסיים אגידים פינ מן קצר מת אשראי לז
377	1,289	801	ם פיננסיים ת מתאגידי של הלוואו ת צבורה טפות וריבי חלויות שו
157	307	169	י זכיינות ת לפרויקט של הלוואו ת צבורה טפות וריבי חלויות שו
205	210	210	חוב של אגרות ת צבורה טפות וריבי חלויות שו
192	234	197	הקמה דות בחוזי ת בגין עבו התחייבויו
663	661¤	798	דיירים פקדונות מ
22	23	18	ת רוכשי דירו מקדמות מ
749	675	769	ספקים
355	282 *)	343	ות זכות זכאים ויתר
24	11	12	רים יננסיים נגז מכשירים פ

3,350	4,243	4,151
			פות ת לא שוט התחייבויו

2,734	1,706	2,994	יננסיים תאגידים פ הלוואות מ
3,529	3,497	3,521	יינות פרויקטי זכ הלוואות ל
1,124	1,260	1,359	אגרות חוב
300	279 *(	289	רה ת בגין חכי התחייבויו
50	53 *)	53	ים בות לעובד ת בגין הט התחייבויו
25	13	6	רים יננסיים נגז מכשירים פ
155	153	162	תי בניה למתן שירו התחייבות
327	316	332	ם מסים נדחי
69	77	64	ת אחרות התחייבויו
8,313	7,354	8,780
			הון

3,121	3,035	3,172	ה האם של החבר ס לבעלים הון המיוח
742	715	748	שליטה נן מקנות זכויות שאי
3,863	3,750	3,920	סה"כ הון


15,526	15,347	16,851	הון חייבויות ו סה"כ הת

^*( הצגה מחדש בגין התאמה לא מהותית של מספרי השוואה, ראה ביאור 2ב

			בר 2025 19 בנובמ
קי משה סבוס	רא הראל שפי	יהודה שגב	ת הכספיים שור הדוחו תאריך אי
פים סמנכ"ל כס	קטור מנכ"ל ודיר	טוריון יו"ר הדירק

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ דוחות תמציתיים מאוחדים על הרווח או הפסד )במיליוני ש"ח(

סתיימה לשנה שה דצמבר ביום 31 ב	הסתיימו חודשים ש ספטמבר	לשלושת ה ביום 30 ב	הסתיימו חודשים ש ספטמבר	לתשעת ה ביום 30 ב
2024	2024	2025	2024	2025
מבוקר	ר	בלתי מבוק	ר בלתי מבוק

5,085	1,369	1,571	3,677	4,333	הכנסות
4,345	1,163	1,337	3,174	3,733	סות עלות ההכנ
740	206	234	503	600	רווח גולמי

46	12	13	33	40	ירה ושיווק הוצאות מכ
292	71	77	208	242	ת הלה וכלליו הוצאות הנ
)197(	1	)10(	)47(	)17(	רות, נטו כנסות( אח הוצאות )ה
599	122	154	309	335	לי רווח תפעו

559	173	182	460	461	מון הוצאות מי
					שירים מון בגין מכ כנסות( מי הוצאות )ה
)4(	8	7	)13(	)6(	גזרים פיננסיים נ
)287(	(110)	)109)	)255(	)280(	מון הכנסות מי
331	51	74	117	160
					חברות )בהפסדי( צה ברווחי חלק הקבו
)49(	)20(	9	)26(	12	מוחזקות
282	31	83	91	172	הכנסה מסים על ה רווח לפני

67	14	23	24	45	הכנסה מסים על ה

215	17	60	67	127	פה רווח לתקו


178	16	57	59	121	ל: פה מיוחס רווח לתקו החברה בעלי מניות
37	1	3	8	6	ה קנות שליט ת שאינן מ בעלי זכויו

215	17	60	67	127

רווח למניה רגילה אחת ללא ע.נ. המיוחס לבעלים של החברה האם:

	ש"ח
ה בסיסי למני סה"כ רווח	0.34	0.16	0.16	0.04	0.50
יה מדולל למנ סה"כ רווח	0.33	0.16	0.15	0.04	0.49

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ דוחות תמציתיים מאוחדים על הרווח הכולל )במיליוני ש"ח(

סתיימה לשנה שה דצמבר ביום 31 ב	הסתיימו חודשים ש ספטמבר	לשלושת ה ביום 30 ב	חודשים שהסתיימו ספטמבר	לתשעת ה ביום 30 ב
2024	2024	2025	2024	2025
מבוקר	ר בלתי מבוק		ר	בלתי מבוק
215	17	60	67	127	פה רווח לתקו
					חר ד( כולל א רווח )הפס
					סד, רווח או הפ גו בעתיד ל שר לא יסוו סכומים א נטו ממס:
4	-	-	2	-	נית טו בגין תכ תחייבות נ חדש של ה מדידות מ ממס דרת, נטו הטבה מוג
(37)	)8(	)11(	)34(	3	ים שירים הוני קעות במכ ד( בגין הש רווח )הפס אחר רווח כולל וי הוגן דרך שיועדו לשו
					, נטו ח או הפסד בעתיד לרוו שר יסווגו סכומים א ממס:
)30(	3	)13(	4	)7(	טו מזומנים, נ ור תזרים ד( בגין גיד רווח )הפס ממס
					של ת כספיים רגום דוחו נובעות מת התאמות ה
)3(	1	)1(	2	)1(	וץ פעילויות ח
149	13	35	41	122	פה כולל לתקו סה"כ רווח
					יוחס ל: לתקופה מ רווח כולל
112	12	32	33	116	החברה בעלי מניות
37	1	3	8	6	ה קנות שליט ת שאינן מ בעלי זכויו
149	13	35	41	122

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ דוחות תמציתיים מאוחדים על השינויים בהון )במיליוני ש"ח(

לתקופה של תשעה חודשים שהסתיימה ביום 30 בספטמבר 2025 )בלתי מבוקר(

ן סה"כ הו	שאינן זכויות מקנות שליטה	וחס סה"כ מי לבעלי של המניות החברה	מניות החברה ת המוחזקו על ידי החברה	עודפים	י יים בשוו בגין שינו קרן הון ות ל השקע ההוגן ש שיועדו ם הוניים במכשירי ווח כולל גן דרך ר לשווי הו חרים אחר וא	הון קרן גידור בגין תזרימי מזומנים	הון קרן בגין תשלום מבוסס מניות	פרמיה על מניות	הון מניות
3,863¤	742	3,121	)2(	2,587	)69(	49	92	464	-	2025 בינואר ום 1 יתרה לי
-	-	-	-	-	-	-	)10(	10	-	ניות פציה למ כתבי או מימוש
)80(	-	)80(	-	)80(	-	-	-	-	-	ששולם דיבידנד
15	-	15	-	-	-	-	15	-	-	מניות מבוסס תשלום
127	6	121	-	121	-	-	-	-	-	קופה רווח לת
)5(	-	)5(	-	-	2	)7(	-	-	-	לתקופה לל אחר פסד( כו רווח )ה
122	6	116	-	121	2	)7(	-	-	-	לתקופה ד( כולל ח )הפס סה"כ רוו

3,920	748	3,172	)2(	2,628	)67(	42	97	474	-	2025 בר בספטמ ום 30 יתרה לי
						מבוקר(	)בלתי 2024 מבר	בספט 30 ביום	ימה שהסתי	ם חודשי תשעה של ה לתקופ
ן סה"כ הו	שאינן זכויות מקנות שליטה	וחס סה"כ מי לבעלי של המניות החברה	מניות החברה ת המוחזקו על ידי החברה	עודפים	י יים בשוו בגין שינו קרן הון ות ל השקע ההוגן ש שיועדו ם הוניים במכשירי ווח כולל גן דרך ר לשווי הו חרים אחר וא	הון קרן גידור בגין תזרימי מזומנים	הון קרן בגין תשלום מבוסס מניות	פרמיה על מניות	הון מניות
3,702		2,986	)2(		)29(	79	70	463	-	2024 בינואר ום 1 יתרה לי
)9(	716 )9(	-	-	2,405 -	-	-	-	-	-	בת בחברה החזקות מכירת
16	-	16	-	-	-	-	16		-	מניות מבוסס תשלום

67 )26(	8 -	59 )26(	- -	59 2	- )32(	- 4	- -		- -	לתקופה רווח לתקופה אחר כולל )הפסד( רווח
41	8	33	-	61	)32(	4	-	-	-	לתקופה כולל )הפסד( ח סה"כ רוו

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ דוחות תמציתיים מאוחדים על השינויים בהון )במיליוני ש"ח(

לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה ביום 30 בספטמבר 2025 )בלתי מבוקר(

ן סה"כ הו	שאינן זכויות מקנות שליטה	סה"כ מיוחס לבעלי של המניות החברה	חברה מניות ה ת על המוחזקו רה ידי החב	עודפים	י יים בשוו בגין שינו קרן הון ות ל השקע ההוגן ש שיועדו ם הוניים במכשירי ווח כולל גן דרך ר לשווי הו חרים אחר וא	הון קרן בגין גידור תזרימי מזומנים	הון קרן בגין תשלום מבוסס מניות	פרמיה על מניות	ת הון מניו
3,880	745	3,135	)2(	2,571	)55(	55	96	470	-	2025 ביולי ום 1 יתרה לי
-	-	-	-	-	-	-	)4(	4	-	ות ציה למני תבי אופ מימוש כ
5	-	5	-	-	-	-	5	-	-	מניות מבוסס תשלום
60	3	57	-	57	-	-	-	-	-	לתקופה רווח
)25(	-	)25(	-	-	)12(	)13(	-	-	-	לתקופה אחר כולל )הפסד( רווח
35	3	32	-	57	)12(	)13(	-	-	-	לתקופה כולל )הפסד( ח סה"כ רוו
3,920	748	3,172	)2(	2,628	)67(	42	97	474	-	2025 בר בספטמ 30 ליום יתרה
						מבוקר(	)בלתי 2024 מבר	בספט 30 ביום	ימה שהסתי	ם חודשי שלושה של ה לתקופ
ן סה"כ הו	שאינן זכויות מקנות שליטה	וחס סה"כ מי לבעלי של המניות החברה	חברה מניות ה ת על המוחזקו רה ידי החב	עודפים	י יים בשוו בגין שינו קרן הון ות ל השקע ההוגן ש שיועדו ם הוניים במכשירי ווח כולל גן דרך ר לשווי הו חרים אחר וא	הון קרן בגין גידור תזרימי מזומנים	הון קרן בגין תשלום מבוסס מניות	פרמיה על מניות	ת הון מניו
3,730	714	3,016	)2(	2,450	)54(	80	79	463	-	2024 ביולי ום 1 יתרה לי
7	-	7	-	-	-	-	7	-	-	מניות מבוסס תשלום
17	1	16	-	16	-	-	-	-	-	לתקופה רווח
)4(	-	)4(	-	-	)7(	3	-	-	-	לתקופה אחר כולל )הפסד( רווח
13	1	12	-	16	)7(	3	-	-	-	לתקופה כולל )הפסד( ח סה"כ רוו

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ דוחות תמציתיים מאוחדים על השינויים בהון )במיליוני ש"ח(

לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2024 )מבוקר(

ן סה"כ הו	אינן זכויות ש מקנות שליטה	וחס סה"כ מי מניות לבעלי ה רה של החב	מניות החברה ת המוחזקו על ידי החברה	עודפים	בגין קרן הון שינויים הוגן בשווי ה עות של השק ם במכשירי הוניים שווי שיועדו ל הוגן דרך ל רווח כול חרים אחר וא	קרן הון בגין גידור תזרימי מזומנים מנים	קרן הון בגין תשלום מבוסס מניות	פרמיה על מניות	הון מניות
3,702	716	2,986	)2(	2,405	)29(	79	70	463	-	2024 בינואר ום 1 יתרה לי
)9(	)9(	-	-	-	-	-	)1(	1	-	ות ציה למני תבי אופ מימוש כ
)2(	)2(	-	-	-	-	-	-	-	-	ששולם דיבידנד
23	-	23	-	-	-	-	23	-	-	מניות מבוסס תשלום
215	37	178	-	178	-	-	-	-	-	לשנה רווח נקי
)66(	-	)66(	-	4	)40(	)30(	-	-	-	לשנה לל אחר פסד( כו רווח )ה
149	37	112	-	182	)40(	)30(	-	-	-	לשנה ד( כולל ח )הפס סה"כ רוו
3,863	742	3,121	)2(	2,587	)69(	49	92	464	-	ר 2024 בדצמב ום 31 יתרה לי

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ דוחות תמציתיים מאוחדים על תזרימי המזומנים )במיליוני ש"ח(

לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2024	חודשים שהסתיימו ספטמבר 2024	לשלושת ה ביום 30 ב 2025	חודשים שהסתיימו ספטמבר 2024	לתשעת ה ביום 30 ב 2025
מבוקר	ר בלתי מבוק		ר בלתי מבוק		פת עילות שוט ומנים מפ תזרימי מז

215	17	60	67	127	תקופה רווח נקי ל
				:	ות שוטפת נים מפעיל רימי מזומ להצגת תז הדרושות התאמות
					ח והפסד: סעיפי רוו התאמות ל
291	67	82	215	237	תות פחת והפח
49	20	)9(	26	)12(	זקות ברות מוח )ברווחי( ח ה בהפסדי חלק החבר
23	7	5	16	15	וסס מניות תשלום מב
4	2	1	5	3	טו לעובדים, נ של הטבות חייבויות ב שינוי בהת
)3(	-	-	-	-	נותית ישה הזדמ לולות ומרכ בחברות כ וך החזקות רווח משער
					ה ל"ן להשקע הוגן של נד ה( בשווי ה ירידה )עליי
)83(	2	)7(	)22(	)7(	קמה שקעה בה ונדל"ן לה
)94(	)2(	)2(	)5(	)10(	ת אחרות בוע והכנסו ש רכוש ק רווח ממימו
268	71	80	192	175	מון, נטו הוצאות מי
67	14	23	24	45	הכנסה מסים על ה
522	181	173	451	446
					בויות: ים והתחיי סעיפי נכס שינויים ב
)339(	)148(	)203(	)265(	)96(	חות שינוי בלקו
87	)5(	)12(	19	)45(	חובה בים ויתרות שינוי בחיי
)44( 5	)12( 13	)277( 10	)20( 1	)582( 26	עות לבנייה כירה וקרק דירות למ אי בניינים, שינוי במל ם ונות מדיירי שינוי בפקד
39	)21(	32	)18(	46	שירותים קים ונותני שינוי בספ
-	-	-	-	22	ם סיים נגזרי שירים פיננ שינוי במכ
)102(	33	23	)116(	18	זכות ים ויתרות שינוי בזכא
)109(	)92(	7	)67(	5	ה בחוזי הקמ גין עבודות חייבויות ב שינוי בהת
)16(	)3(	)4(	)14(	)4(	שי דירות דמות מרוכ שינוי במק
)479 (	)235(	)424(	)480(	)610(
					ור: תקופה עב במהלך ה ששולמו( התקבלו ) מזומנים ש
4	4	-	4	3	תקבלו מסים שה
)79(	)23(	)18(	)49(	)84(	למו מסים ששו
)75(	)19(	)18(	)45(	)81(
183	)56(	)209(	)7(	)118(	ת שוטפת טו - פעילו מזומנים נ

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ דוחות תמציתיים מאוחדים על תזרימי המזומנים )במיליוני ש"ח(

סתיימה לשנה שה דצמבר ביום 31 ב	חודשים שהסתיימו ספטמבר	לשלושת ה ביום 30 ב	חודשים שהסתיימו ספטמבר	לתשעת ה ביום 30 ב
2024	2024	2025	2024	2025
מבוקר	ר בלתי מבוק		ר בלתי מבוק
					קעה עילות הש ומנים מפ תזרימי מז
10 )103(	- )3(	- )10(	1 )5(	73 )70(	דונות ך ופדיון פק ו לזמן ארו אות שניתנ החזר הלוו פקדונות ת והפקדת מתן הלוואו
282 -	69 -	74 )25(	206 -	216 )79(	פיננסיים גין נכסים תקבולים ב כס פיננסי השקעה בנ
(82)	)95(	)17(	)139(	)176(	מוחזקות ת לחברות מתן הלוואו השקעות ו
)228( )223(	)79( )27(	)105( )75(	)159( )144(	)287( )204(	בהקמה להשקעה עה ונדל"ן דל"ן להשק השקעה בנ ש קבוע רכישת רכו
25	6	12	19	28	קבוע ימוש רכוש תמורה ממ
)1( )27(	- -	- )94(	)1( )26(	- )94(	ה מאוחדת ימוש חבר תמורה ממ באור 4יד( )ראה להלן ות ופעילות רות מאוחד רכישת חב
(30)	)9(	9	)28(	)20(	קים בניכוי מענ מוחשיים כסים בלתי השקעה בנ
30 93	6 -	2 -	13 -	7 -	תקבלה ריבית שה כלולה ה בחברה מוש השקע תמורה מי
)254(	)132(	)234(	)263(	)606(	ת השקעה טו - פעילו מזומנים נ
					ון עילות מימ ומנים מפ תזרימי מז
)2(	-	-	-	-	שליטה אינן מקנות לי זכויות ש שולם לבע דיבידנד ש
-	-	-	-	)80(	לי המניות שולם לבע דיבידנד ש
536	22	737	414	1,037	ם דים בנקאיי אות מתאגי קבלת הלוו
)42(	)8(	)319(	)33(	)357(	ם דים בנקאיי בלו מתאגי אות שהתק פרעון הלוו
)271(	)22(	)31(	)90(	)108(	טי זכיינות בלו לפרויק אות שהתק פרעון הלוו
87	28	12	28	25	ת קטי זכיינו אות לפרוי קבלת הלוו
322	61	19	266	251	נסיים, נטו אגידים פינ מן קצר מת אשראי לז
)87(	)13(	)23(	)72(	)83(	חכירה ייבות בגין פרעון התח
-	-	297	-	297	רות חוב הנפקת אג
(210) )6(	)71( -	)71( -	)71( -	)71( -	ת חוב פרעון אגרו רוך רות לזמן א ייבויות אח פרעון התח
)398(	)91(	)101(	)302(	)309(	למה ריבית ששו
(71)	)94(	520	140	602	ת מימון טו - פעילו מזומנים נ
)142 (	)282(	77	)130(	122(	דים ) מנים מיוע ומנים ומזו ם ושווי מז רת מזומני שינוי בית
					יועדים מזומנים מ מזומנים ו מנים ושווי יתרת מזו
820	972	479	820	678	תקופה לתחילת ה
678	690	556	690	556	ף יועדים לסו מזומנים מ מזומנים ו מנים ושווי יתרת מזו התקופה
					ן ינה במזומ הותית שא פעילות מ
45	-	50	28	50	ראי קבוע באש עה וברכוש דל"ן להשק השקעה בנ
35	-	-	35	-	הון ולה לשטרי לחברה כל המרת חו"ז
-	-	-	-	105	ת רה מוחזק ה כלפי חב אה כהלווא הסבת הלוו
36	-	-	-	-	ב ה כנגד חו חברה כלול השקעה ב
117	28	41	80	רה 75	ות בגין חכי ד התחייבוי שימוש כנג כסי זכות השקעה בנ

באור 1 - כללי

תאור כללי של החברה ופעילותה

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ )להלן - "החברה"( התאגדה בישראל ביום 14 במרס .2013

ביום 9 בדצמבר ,2014 הנפיקה החברה לראשונה את מניותיה בבורסה לניירות ערך בתל אביב. ומניותיה החלו להיסחר בבורסה ביום זה.

החברה באמצעות חברות מוחזקות )להלן - "הקבוצה"( עוסקת בביצוע עבודות הנדסיות, אזרחיות וימיות, בבנייה, מכירה או השכרה של דירות למגורים ושטחי משרדים ומסחר, בייזום, הקמה והפעלה של בתי דיור מוגן לאוכלוסיית הגיל השלישי, בתפעול חניונים ונתיב אגרה, ברשת חלוקת גז טבעי, בהקמת מבני מסחר וציבור והפעלתם, בייצור, מכירה ושינוע של חצץ, אגרגטים, מלט, ברזל, בטון מובא ואספלט, בביצוע עבודות אספלט בפעילות תעשייתית בתחום ייצור, ציפוי ועטיפת צינורות מתכת ואביזרי צנרת, פעילות למתן שירותים שונים בתחומי השילוח הבינלאומי והלוגיסטיקה ופתרונות לניהול שרשרת האספקה.

מניות החברה ואגרות החוב שהנפיקה נסחרות בבורסה לניירות ערך בתל אביב. יש לעיין בדוחות תמציתיים מאוחדים אלו בהקשר לדוחות הכספיים השנתיים של החברה ליום 31 בדצמבר 2024 ולשנה שהסתיימה באותו תאריך, ולבאורים אשר נלוו אליהם )להלן - "הדוחות הכספיים השנתיים"(.

באור 2 - עיקרי המדיניות החשבונאית

א. בסיס לעריכת הדוחות הכספיים

הדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים של הקבוצה ליום 30 בספטמבר 2025 ולתקופות של תשעה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך )להלן - "דוחות כספיים ביניים"( נערכו בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 IAS," דיווח כספי לתקופות ביניים".

בעריכת דוחות כספיים ביניים אלה, יישמה הקבוצה מדיניות חשבונאית, כללי הצגה ושיטות חישוב הזהים לאלו אשר יושמו בעריכת הדוחות הכספיים השנתיים.

הדוחות הכספיים ביניים נערכו בהתאם להוראות הגילוי בפרק ד' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל.1970-

ב. סיווג והצגה מחדש בגין התאמה לא מהותית של נתוני השוואה

במסגרת הדוח על המצב הכספי סווגו מחדש נתוני ההשוואה ליום 30.9.2024 כדלהלן:

יתרת הפרשה לחופשה בסך של 25 מיליון שנכללה בסעיף התחייבויות בגין הטבות לעובדים במסגרת התחייבויות לא שוטפות סווגה לסעיף זכאים ויתרות זכות.

בנוסף בוצעה התאמה לא מהותית של נתוני השוואה, גידול ביתרת נכסי זכות שימוש מול יתרת התחייבות בגין חכירה בסך של 16 מיליון. הנהלת החברה סבורה כי מדובר על התאמה לא מהותית וזאת מאחר והסיווג וההתאמה מחדש האמורים לעיל אינם משפיעים על המצגים המשתקפים מהדוחות הכספיים בכללותם והינם זניחים ביחס לדוח על המצב הכספי ליום 30 בספטמבר .2024

באור 3 - מגזרי פעילות

להלן דיווח בדבר מגזרי פעילות:

לתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025

סה"כ	התאמות	לוגיסטיקה	זכיינות	נדל"ן	תשתיות	תעשיה
			ר בלתי מבוק
4,333	-	321	226	300	1,674	1,812	חיצוניים הכנסות מ
-	)311(	4	-	-	163	144	-מגזריות הכנסות בין
4,333	)311(	325	226	300	1,837	1,956	סות סה"כ הכנ
576	-	24	51	89	122	290	רווח מגזרי
)258(						ת	לתי מוקצו שותפות ב הוצאות מ
17							חרות, נטו הכנסות א
)175(							מון, נטו הוצאות מי
12						חזקות	חברות מו צה ברווחי חלק הקבו
172							הכנסה מסים על ה רווח לפני

לתשעת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2024

סה"כ	התאמות	לוגיסטיקה	זכיינות	נדל"ן	תשתיות	תעשיה
			ר בלתי מבוק
3,677 -	- )213(	352 5	201 -	240 -	1,254 106	1,630 102	חיצוניים הכנסות מ -מגזריות הכנסות בין
3,677	)213(	357	201	240	1,360	1,732	סות סה"כ הכנ
484	)4(	24	61	84	57	262	י רווח מגזר
(222)						ת	לתי מוקצו שותפות ב הוצאות מ
47							חרות, נטו הכנסות א
)192(							מון, נטו הוצאות מי
)26(						חזקות	י חברות מו צה בהפסד חלק הקבו
91							הכנסה מסים על ה רווח לפני

לשלושת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025

סה"כ	התאמות	לוגיסטיקה	זכיינות ר בלתי מבוק	נדל"ן	תשתיות	תעשיה
1,571 - 1,571	- )105( )105(	107 1 108	77 - 77	120 - 120	595 58 653	672 46 718	חיצוניים הכנסות מ -מגזריות הכנסות בין סות סה"כ הכנ
226 )82( 10 )80( 9 83	-	9	20	36	46	115 ת חזקות	רווח מגזרי לתי מוקצו שותפות ב הוצאות מ חרות, נטו הכנסות א מון, נטו הוצאות מי חברות מו צה ברווחי חלק הקבו הכנסה מסים על ה רווח לפני

באור 3 - מגזרי פעילות )המשך(

לשלושת החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2024

סה"כ	התאמות	לוגיסטיקה	זכיינות	נדל"ן	תשתיות	תעשיה
			ר בלתי מבוק
1,369	-	118	83	81	446	641	חיצוניים הכנסות מ
-	)76(	2	-	-	36	38	-מגזריות הכנסות בין
1,369	)76(	120	83	81	482	679	סות סה"כ הכנ
199	-	7	35	26	27	104	י רווח מגזר
)76(						ת	לתי מוקצו שותפות ב הוצאות מ
)1(							רות, נטו הוצאות אח
)71(							מון, נטו הוצאות מי
)20(						חזקות	י חברות מו צה בהפסד חלק הקבו
31							הכנסה מסים על ה רווח לפני

לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2024

סה"כ	התאמות	לוגיסטיקה	זכיינות	נדל"ן	תשתיות	תעשיה
			מבוקר
5,085	-	440	280	340	1,815	2,210	חיצוניים הכנסות מ
-	)334(	6	-	-	181	147	-מגזריות הכנסות בין
5,085	)334(	446	280	340	1,996	2,357	סות סה"כ הכנ
714	)6(	30	97	114	123	356	רווח מגזרי
)312(						ת	לתי מוקצו שותפות ב הוצאות מ
197							חרות, נטו הכנסות א
)268(							מון, נטו הוצאות מי
)49(						חזקות	י חברות מו צה בהפסד חלק הקבו
282							הכנסה מסים על ה רווח לפני

באור 4 - אירועים מהותיים בתקופת הדיווח ולאחריה

א. תשלום מבוסס מניות

בהמשך לאמור בבאור 32 לדוחות הכספיים השנתיים, במהלך תקופת הדיווח ולאחריה מומשה כמות לא מהותית של אופציות למניות החברה. תוספת המימוש המותאמת ליום 30 בספטמבר 2025 לאופציות סדרה א' הינה בסך של כ- 3.61 ש"ח ולאופציות סדרה ב', שהוענקו ב- 2021 וב- 2024 תוספת המימוש הינה בסך של כ- 23.21 ש"ח כ- 21.57 ש"ח, בהתאמה.

ב. ביום 18 במרס ,2025 הכריזה החברה על חלוקת דיבידנד בסך של 80 מיליון ש"ח )0.2238150 ש"ח למניה(, הדיבידנד שולם ביום 3 באפריל .2025

ג. עמידה באמות מידה פיננסיות

בהמשך לאמור בבאור 25 לדוחות הכספיים השנתיים, החברה וחברות בנות התחייבו לעמוד באמות מידה פיננסיות בקשר עם הלוואות ומסגרות אשראי מתאגידים פיננסיים ובקשר עם אגרות החוב סדרות א', ב', ג' ו-ד', שהונפקו על ידי החברה. למועד הדוח על המצב הכספי עומדות החברה וחברות הקבוצה בכל אמות המידה הפיננסיות אשר חלות עליהן למעט אשראי שוטף בסך של כ67- מיליון ש"ח בחברה מאוחדת אשר בגינו התקבל אישור )WAIVER )מהתאגידים לפיו לא יממשו את זכותם להעמיד את החוב לפירעון מיידי.

באור 4 - אירועים מהותיים בתקופת הדיווח ולאחריה )המשך(

ד. מלחמת חרבות ברזל ומבצע עם כלביא

בהמשך לאמור בבאור 31ז לדוחות הכספיים השנתיים, בדבר מלחמת חרבות ברזל והשפעתה על פעילות החברה החל מסוף שנת 2024 חלה התאוששות מסויימת בפעילות הכלכלית בתחומי פעילותה של החברה. התאוששות כאמור עלולה להיבלם אם וככל שתחול התדרדרות בטחונית.

יחד עם זאת במהלך חודש יוני התנהל מבצע "עם כלביא" שארך כשבועיים, כתוצאה מכך הייתה ירידה בפעילות החברה. מיד עם סיום המבצע חזרה החברה לפעילות מיטבית בהתאם למגבלות מלחמת חרבות ברזל.

ה. מתקן ההתפלה באשדוד

בהמשך לאמור בבאור 16א6 לדוחות הכספיים השנתיים, ביום 26 במרס ,2025 נחתם תיקון להסכם הזיכיון מול המדינה. בין היתר, במסגרת תיקון ההסכם הוארכה תקופת הזיכיון של מתקן ההתפלה ב6- שנים נוספות, עד לתום שנת 2044 )ובשינוי לא מהותי לתעריף המים בתקופת ההארכה(. בנוסף, במסגרת התיקון האמור, הותאמה תקופת הזיכיון של תחנת הכוח כך שתסתיים בשנת 2044 )חלף אפריל 2046 לפני התיקון להסכם(, באופן בו תקופות הזיכיון להפעלת מתקן ההתפלה ותחנת הכוח תסתיימנה יחדיו בשנת 2044 וכן הוסכם על ויתור תביעות הדדי חלקי. יצוין, כי נכון למועד דוח זה הסתיימו עבודות שיפוץ ושדרוג מתקן ההתפלה.

בנוסף, בנוגע לשלוש עתירות מינהליות שהוגשו על ידי עירית אשדוד ויבנה, איגודי ערים וכן מספר גופים ירוקים, במהלך חודש אוקטובר ,2024 כנגד המשרד להגנת הסביבה - הממונה לפי חוק אויר נקי וכנגד השותפות, לבית המשפט המחוזי בירושלים, אשר עניינן בהחלטה ליתן לה היתר פליטה להפעלת תחנת כוח במתקן התפלה אשדוד, בהמשך לטענות העותרים לפיהן המנועים של תחנת הכח אשר אושרו להפעלה במסגרת היתר הפליטה אינם "הטכניקה המיטבית הזמינה" להפחתת מזהמים הנפלטים בייצור חשמל כנדרש בחוק, בחודש יוני 2025 ניתן פסק הדין בעתירה לפיו היתר הפליטה שניתן על ידי הממונה מבוטל והדיון במתן היתר הפליטה יוחזר למשרד להגנת הסביבה לצורך בחינתו מחדש בהקשר זה )להלן: "פסק הדין"(.

בסמוך לאחר קבלת פסק הדין הוגשה על ידי השותפות בקשה לעיכוב ביצוע פסק הדין בכל הנוגע לשני מנועים )מסה"כ המנועים שעתידים להיות מותקנים במתקן כולו )התפלה ותחנת הכח( אשר ישמשו להפעלת משאבות במתקן ההתפלה. הפעלת שני מנועים אלה טעונה היתר פליטה, והם נכללו בהיתר הפליטה שבוטל ע"י בית- המשפט, אך הם אינם מהווים חלק מתחנת הכוח, אשר עמדה במוקד העתירה. התקנתם לא הייתה שנויה במחלוקת והם הוקמו בהסכמה מפורשת של איגוד ערים לאיכות הסביבה אשדוד חבל יבנה, ומכוח היתר בנייה שניתן ע"י הוועדה המקומית לתכנון ולבנייה. בהמשך לכך, ניתן צו לעיכוב כניסתו לתוקף של ביטול היתר הפליטה בכל הנוגע לשני המנועים האמורים אשר ישמשו להפעלת המשאבות במתקן ההפעלה בלבד עד לתום 60 ימים ממועד הגשת ערעור לבית המשפט המוסמך או עד לתום 60 ימים מהמועד בו יחלוף פרק הזמן להגשת הערעור. בנוסף, השותפות בוחנת את האפשרויות המשפטיות העומדות בפניה בענין השלכות פסק הדין.

בהמשך לכך, ביום 30 באוקטובר 2025 ניתנה על ידי בית המשפט העליון החלטה לפיה עיכוב הביצוע כאמור יעמוד בעינו עד להכרעה בערעור שהגיש זכיין תחנת הכח לבית המשפט העליון כנגד פסק הדין כאמור.

ו. בהמשך לאמור בבאור 9ב8 לדוחות הכספיים השנתיים בדבר זכיית חברה מאוחדת במכרז לרכישת זכויות חכירה בקרקע בנתניה, במהלך חודש מרס 2025 שילמה החברה סך של כ 285 מיליון ש"ח )הסכום כולל את עלות הקרקע, היטלי פיתוח ומס רכישה( בתוספת מע"מ.

ז. זכיה במכרז להקמת פרויקט נדל"ן למגורים בשדה דב, תל אביב

ביום 30 במרס ,2025 התקבלה אצל החברה הודעה בדבר זכייה )מותנית( של שותפות מוגבלת )להלן: "השותפות"(, בבעלות מלאה )בעקיפין( של החברה, במכרז פומבי שפרסמה רשות מקרקעי ישראל )להלן – רמ"י( לרכישת זכויות חכירה מהוונות לתקופה של 98 שנים )עם אופציה להארכה לתקופה דומה בתנאים שיהיו נהוגים במועד המימוש(, לתכנון, פיתוח ובניית 150 יח"ד בשטח של כ4.23- דונם, בתוכנית תא4444/2/ צפון, רובע שדה דב, בעיר תל אביב. )להלן: "הזכויות במקרקעין" ו-"הפרויקט" בהתאמה(. במסגרת הפרויקט ייבנו 150 יח"ד למגורים בבניה רוויה שישווקו במתכונת שוק חופשי. על פי התב"ע הרלוונטית לפרויקט במועד זה, סך השטח העיקרי לבניה למגורים עומד על כ- 12 אלף מ"ר וסך השטח העיקרי לתעסוקה ומסחר על כ- 2,400 מ"ר. ביום 2 ביולי 2025 התקבלה הודעת רשות מקרקעי ישראל בדבר זכייתה החלוטה של השותפות בפרויקט )להלן: "המועד הקובע"(. בהתאם, התקופות להשלמת התחייבויות השותפות בהתאם לתנאי המכרז, לרבות תנאי התשלום ותקופת הביצוע של הפרויקט )60 חודשים(, ימנו מן המועד הקובע כאמור. תמורת הזכויות במקרקעין כאמור לעיל, שילמה השותפות לרשות סך כולל של כ248- מיליון ש"ח בתוספת מע"מ ובנוסף סך של כ28- מיליון ש"ח בגין היטלי פיתוח.

באור 4 - אירועים מהותיים בתקופת הדיווח ולאחריה )המשך(

ח. בקשה לבית המשפט לאישור הסכם פשרה בתביעה נגזרת בנוגע להעמדת ערבות בנקאית בקשר עם הליכים משפטיים ברומניה

בהמשך לאמור בבאור 28ג לדוחות הכספיים השנתיים, בקשר עם בקשה לאישור תובענה נגזרת )אשר אושרה כתביעה נגזרת על ידי בית המשפט והוגשה על ידי התובע( נגד בעלי השליטה בחברה הנוגעת להחלטת דירקטוריון החברה מחודש אוגוסט 2015 בנוגע להעמדת ערבות בנקאית בסך של 54 מיליון ש"ח בקשר עם ההליכים הפליליים ברומניה נגד חברה בת לשעבר )שהתאגדה ברומניה( ומנהל עבר שלה, בהמשך לבקשה לדיון חוזר שהוגשה על ידי החברה )וכן בקשה לדיון חוזר שהוגשה על ידי בעלי השליטה( ולהליך גישור שהתנהל בין הצדדים כמפורט בדוח השנתי כאמור, מתכבדת החברה לעדכן כי ביום 27 במרס 2025 הוגשה לאישור בית המשפט המחוזי בתל אביב בקשה לאישור הסכם פשרה, אשר גובש בין הצדדים לכלל ההליכים המשפטיים המתנהלים בבית משפט זה )התביעה הנגזרת, התובענה הנגזרת והבקשה לדיון חוזר(. בהסכם הפשרה התקשרו המבקש )התובע(, בעלי השליטה והחברה )"הסכם הפשרה"( והוא כולל, בין היתר, סילוק סופי, מלא ומוחלט של בקשות האישור, של התביעה ושל כל הטענות והעילות, שהועלו במסגרת ההליכים המשפטיים בתיק וכן סילוק מלא ומוחלט כאמור של כל טענה או תביעה הקשורים במישרין או בעקיפין להליכים כאמור כנגד בעלי השליטה, החברה וכל מי מטעמם ובשמם, אשר כנגדם הוסכם, כי לצרכי פשרה בלבד, מבלי להודות באיזו מהטענות והעילות כאמור, ישולם לחברה פיצוי בגין הליך העמדת הערבות כאמור, כמפורט להלן:

הוסכם, כי סכום הפיצוי לחברה )הכולל את מלוא סכומי הגמול לתובע ושכר הטרחה לבאי כוחו( יעמוד על סכום כולל של 28 מיליון ש"ח )להלן: "סכום הפשרה"( ויורכב מהרכיבים הבאים:

בעלי השליטה ישלמו לחברה סכום של 16 מיליון ש"ח מתוך סכום הפשרה וזאת בתוך 30 ימים ממועד אישור הפשרה על ידי בית המשפט. בנוסף , עקב הקושי לאמוד את סכום התועלות שצמחו לחברה הן מהעמדת הערבות והן מפעולות החברה שננקטו על ידה שתכליתן צמצום הנזק שנגרם לחברה לכאורה כתוצאה מחילוט הערבות, לצורכי הפשרה הוסכם להעמיד סכום התועלות שצמח לחברה והתקבל אצלה על סך של 12 מיליון ש"ח ולראות בו כחלק מסכום הפשרה. בנוסף, הוסכם כי בכפוף לאישור הסכם הפשרה על ידי בית המשפט, החברה תשלם לתובע ולבאי כוחו גמול ושכר טרחה בסכום כולל של 3 מיליון ש"ח, בהתאם לחלוקה שנקבעה בהסכם, בתוספת מע"מ כדין. הוסכם כי עם אישור הסכם הפשרה על ידי בית המשפט ולאחר ביצוע התשלום במזומן, הסכם הפשרה יהווה מעשה בית דין כלפי בעלי השליטה, החברה וכל מי מטעמם ובשמם וימצה את כל הטענות או עילות התביעה או הדרישות של התובע, של החברה או של מי מטעמם ובשמם כנגד הנתבעים, החברה ו/או כל צד שלישי שהוא בקשר עם כלל הטענות והעילות שהועלו בהליך. עוד הוסכם כי עם אישורו של הסכם הפשרה על ידי בית המשפט, מוותרים בעלי השליטה על כל תביעה כלפי החברה, הדירקטורים ונושאי המשרה האחרים ומי מטעמם, בקשר לעילות ולטענות נשוא ההליך ובקשר להסכם הפשרה. הסכם הפשרה הוגש לאישור בית המשפט ביום 27 במרס 2025 בהתאם להוראות סעיף 202 לחוק החברות, תשנ"ט1999- וכפוף לאישורו לאחר ביצוע ההליכים הקבועים בסעיף כאמור. ביום 31 במרס 2025 פורסמו בהתאם להוראות בית המשפט הודעות בעיתונות אודות ההסדר, עד למועד שקבע בית המשפט לא הוגשו התנגדויות או עמדות כלשהן בענין ההסכם. ביום 9.9.2025 הגישה היועמ"ש את עמדתה ביחס להסכם הפשרה, בית המשפט הורה כי הצדדים יתייחסו להערות היועמ"ש עד ליום ,17.11.2025 אשר הוגשו במועדן. לאור האמור, בקשת אישור הסכם הפשרה עודנה תלויה ועומדת.

ט. רכישת זכויות השותף בפרויקט נדל"ן למגורים בעיר בית שמש

בהמשך לאמור בבאור 16א5 לדוחות הכספיים השנתיים בקשר עם מחלוקות שנתגלעו במהלך שנת 2024 בין שפיר מגורים ובניין בע"מ )להלן: "שפיר מגורים"( חברה בבעלות מלאה של החברה לבין השותף בחברה המחזיקה בזכויות הפרויקט. ביום 2 באפריל ,2025 התקשרה שפיר מגורים, עם א.פ.י. נתיב פיתוח בע"מ וחבר נתיב חברה לבניין והשקעות )1987( בע"מ )להלן: "נתיב"( בהסכם לרכישת זכויותיה של נתיב במיזם משותף של החברה ושל נתיב לפיתוח והקמת פרוייקט לדיור בבית שמש במסגרת חברת שפיר - נתיב בע"מ )"ההסכם", "הסכם המכר" ,"העסקה", "הפרוייקט" ו -"חברת הפרויקט" בהתאמה( כמפורט להלן:

נכון למועד דוח זה וטרם השלמת העסקה, החברה מחזיקה במחצית ממניותיה של חברת הפרויקט כאשר נתיב מחזיקה ביתר המניות של חברת הפרויקט. במסגרת העסקה, במועד השלמת העסקה שפיר מגורים תרכוש את כל מניותיה של נתיב )על זכויותיהן( בחברת הפרויקט בתמורה לערכן הנקוב )בסכום זניח(, כך שעם השלמת העסקה תהפוך שפיר מגורים לבעלת המניות היחידה בחברת הפרויקט. עוד הסכימו הצדדים כי מיד לאחר חתימת ההסכם יפעלו הצדדים לעיכוב כלל ההליכים המשפטיים המתנהלים בין הצדדים נכון למועד החתימה, לתיקון תקנון חברת הפרויקט כך שעד למועד ההשלמה, הדירקטוריון ימנה חמישה דירקטורים, שניים אשר ימונו על ידי שפיר מגורים, שניים אשר ימונו על ידי נתיב ודירקטור נוסף שימונה בהסכמה של הצדדים במועד חתימת הסכם המכר. כמו כן, במסגרת העסקה הוסכם:

יומחה החוב של נתיב בגין הלוואה שהתקבלה מגורם מממן בסך של כ- 17.5 מיליון ש"ח )קרן ובתוספת ריבית שנצברה עד למועד חתימת הסכם המכר( אל חברת הפרויקט כך שיוסר החיוב של נתיב לתשלום החוב האמור וחברת הפרויקט תהפוך לחייבת בגינו. ההמחאה האמורה תיחשב כפירעון חלק של הלוואת הבעלים שנתיב נתנה לחברת הפרויקט.

באור 4 - אירועים מהותיים בתקופת הדיווח ולאחריה )המשך(

ט. רכישת זכויות השותף בפרויקט נדל"ן למגורים בעיר בית שמש )המשך(

שפיר מגורים וחברת הפרויקט יפעלו לשחרר את נתיב וגורמים הקשורים אליה מערבויות ושעבודים מסוימים הקשורים בפרויקט. כן הוסכם כי כל הון עצמי נוסף שיידרש לחברת הפרויקט יועמד על ידי שפיר מגורים בלבד. יפקע חוזה המכר למכר הזכויות במגרש 159 )הידוע כמגרש 101( הכלול בפרויקט מחברת הפרויקט לנתיב עקב אי קיום תנאי מתלה ועקב כך תתבטל ההתחייבות של חברת הפרויקט להעביר לנתיב את הזכויות במגרש האמור. כפועל יוצא תגדל כמות יחידות הדיור בפרויקט מ- 1,057 ל- 1,257 יחידות דיור )מתוכן 121 יחידות מיועדות להשכרה לתקופה של 10 שנים( וכמו כן יתווספו שטחי מסחר ומבנה מוסד ציבורי )גן ילדים(.

במסגרת הסכם המכר הסכימו הצדדים על ויתור תביעות הדדי בנוגע לכלל התביעות שהתלויות ועומדות בין הצדדים אשר ייכנס לתוקף במועד השלמת ההסכם.

י. מרכז הספקה 'אחוד' – תוספת להסכם הזיכיון

בהמשך לאמור בביאור 16א4 לדוחות השנתיים ביחס לפרויקט מרכז הספקה 'אחוד' של צה"ל במהלך חודש יולי 2025 נחתמה תוספת להסכם הזיכיון )להלן: "התוספת"( ביחס לפרויקט במסגרתה עודכנו סעיפים מסוימים בהסכם הזיכיון תוך שמירה על התחייבויות הזכיין לבנות, לתחזק ולהפעיל את הפרויקט בהתאם להוראות הסכם הזיכיון. בין היתר הוסדרו בתוספת האמורה הנושאים הבאים:

תשלום שיפוי כללי לזכיין בגין עיכובים שחלו בפרויקט וכן בגין ויתור תביעות ע"י הזכיין, ותנאים שנקבעו בתוספת הכל בסכומים שאינם מהותיים לחברה, וכן תשלום נוסף המותנה בכך שהזכיין לא יגיש כל תביעה כנגד המזמין בנוגע לפרויקט, וזאת ביחס לכל עילה שנולדה בתקופה עד למועד קבלת אישור ההפעלה המלאה של הפרויקט. עדכון לוחות הזמנים של ההקמה ומועדי אבני דרך של תשלומי המענק, בהתאם למועדים מוסכמים שנקבעו בתוספת להסכם לרבות קביעת קנסות נוספים בגין איחור של לוחות הזמנים האמורים וכן עדכון מועדי אישור אכלוס והפעלה של הפרויקט, באופן בו אישור הפעלה מלאה לפרויקט עתיד להתקבל ביום 30 במאי 2027 בסייגים שנקבעו בתוספת וללא שינוי במועד ההמרה שנקבע במסגרת הסגירה הפיננסית של הפרויקט, וזאת בכפוף לסייגים שנקבעו בתוספת. ויתור הזכיין )וכל מי מטעמו( ויתור סופי, מלא ומוחלט, כנגד המזמין )וכל מי מטעמו( על כל טענה, דרישה ו/או תביעה שעילתה נולדה עד למועד קבלת אישור ההפעלה המלאה של הפרויקט )בפועל(, בין ידועה ובין שאינה ידועה וכל סעד בגינם, למעט חריגים ולהשלמות שהוסכמו בתוספת.

ויתור המזמין ויתור סופי, מלא ומוחלט, כנגד הזכיין )וכל מי מטעמו( על כל טענה ו/או דרישה ו/או תביעה שהוצגה טרם החתימה על התוספת זו והכל בכפוף לחריגים שהוסכמו בתוספת. העמדת ערבות בעלים של שפיר הנדסה אזרחית וימית בע"מ לכל חבות של הזכיין כמפורט בהסכם הזיכיון ולרבות בהתאם לתוספת להסכם האמורה. כן נקבעו הוראות נוספות בקשר עם מיזמים נוספים לפרויקט וזכויות הזכיין )או מי מטעמו( במיזמים אלה, בכפוף לשיקול דעת המזמין, הכוללות בין היתר רשת בטחון חלקית הכפופה למנגנון התאמה, הכל כמפורט בתוספת.

יא. בהמשך לאמור בביאור 13ה לדוחות השנתיים בדבר תביעה כספית שהוגשה לביהמ"ש מחוזי מרכז על ידי סופר אנג'י חברה לחלוקת גז טבעי בע"מ )להלן: "אנ.ג'י. מרכז"( - חברת החלוקה לאזור המרכז, כנגד בין היתר המדינה ורשות הגז הטבעי לתשלום סך של כ - 202 מיליון ש"ח בגין נזקים שנגרמו לה במסגרת הפרויקט, וזאת בשל כשלים שנוצרו על ידי המדינה ורשויותיה - במסגרת ניהולן את הפרויקט ובמסגרת תפקידן כמאסדרות של תחום משק הגז הטבעי בישראל - מעדכנת החברה כי בחודש יולי 2025 ניתן פסק דין של בית המשפט העליון בבקשת רשות ערעור של המדינה ורשות הגז הטבעי על החלטת בית המשפט המחוזי מרכז אשר דחה בשעתו בקשה לסילוק על הסף של התביעה. במסגרת פסק הדין, בו נקבעו הלכות חדשות, בוטלה החלטת בית המשפט המחוזי, וניתנה החלטה על מחיקת כתב התביעה תוך קביעה כי אין בפסק הדין משום שלילת זכותה של אנ.ג'י מרכז להגיש תביעה חדשה תוך מתן ביטוי להערות בית המשפט בפסק הדין. בהמשך לאמור הגישה אנ.ג'י מרכז בקשה לדיון נוסף בהרכב מורחב.

ביום 18 לספטמבר ,2025 בית המשפט העליון נתן תוקף של החלטה להסכמות הצדדים להליך בדבר הארכת המועד המפורט בהסדר הפשרה לבחירת הפעולה הנדרשת על ידי החברה בהליך, דהיינו מכירת רישיונות החלוקה או ירידת החברה להחזקה הנמוכה מ - 10% מהון המניות של בית זיקוק אשדוד וכן ביטול זכאותה למינוי דירקטור שם, בכארבעה חודשים נוספים עד ליום 31 בינואר .2026

בנוסף, אנ.ג'י מרכז בוחנת את כלל האמצעים העומדים בפניה בשלב זה למיצוי זכויותיה.

יב. בהמשך לאמור בביאור 17 לדוחות השנתיים בקשר עם הסכם הרכישה של מניות בית זיקוק אשדוד בע"מ )להלן: "בז"א"( ובקשר עם אופציות הרכישה שניתנו לחברה במסגרת ההסכם כאמור, בחודש אוגוסט 2025 ובמסגרת הליכים מקדמיים לבחינת אפשרות מימוש איזו מבין האופציות שהוענקו לחברה במסגרת ההסכם, פנתה החברה לרגולטורים הרלוונטיים בבקשה להחזקה באמצעי שליטה ולקבלת היתר שליטה בבז"א וזאת בהתאם לצו האינטרסים כהגדרתו שם. יובהר כי למועד זה טרם קיבלה החברה החלטה כלשהי באשר למימוש איזו מבין האופציות כאמור.

באור 4 - אירועים מהותיים בתקופת הדיווח ולאחריה )המשך(

יג. הנפקת אגרות חוב )סדרה ד'(

ביום 30 ביולי ,2025 הנפיקה החברה על פי דוח הצעת מדף, 300,000 אלפי ש"ח ערך נקוב אגרות חוב )סדרה ד'(. אגרות החוב הונפקו בערכן הנקוב. התמורה נטו שהתקבלה במסגרת המכרז בגין אגרות החוב הסתכמה לכ- 297.4 מיליון ש"ח. שיעור הריבית האפקטיבית הינו כ- .5.32%

אגרות החוב )סדרה ד'( אינן צמודות ונושאות ריבית קבועה, לא צמודה, בשיעור שנתי של .5.22%

קרן אגרות החוב עומדת לפירעון ב13- תשלומים שנתיים, כאשר ארבעת )4( התשלומים הראשונים יהיו בשיעור של 7% מהערך הנקוב של הקרן )כל אחד(, ותשעת התשלומים הנותרים יהיו בשיעור של 8% מהערך הנקוב של הקרן. התשלומים יהיו רצופים, וישולמו ביום 3 באוקטובר בכל אחת מהשנים 2028 עד 2040 )כולל(.

הריבית תשולם בשלושים )30( תשלומים החל מחודש אפריל ,2026 פעמיים בשנה, בימים 3 באוקטובר של כל אחת מהשנים 2026 עד 2040 ו3- באפריל של כל אחת מהשנים 2026 עד 2040 )כולל( באופן שהתשלום הראשון של הריבית ישולם ביום 3 באפריל ,2026 והתשלום האחרון ישולם ביום 3 באוקטובר .2040

במסגרת שטר הנאמנות לאגרות החוב )סדרה ד'( התחייבה החברה, בין היתר, כמפורט להלן:

מגבלה על חלוקת דיבידנד)להלן: "החלוקה"( – באם הונה העצמי של החברה בניכוי סכום החלוקה גבוה מ 1,250 מיליוני ש"ח, החברה תהא רשאית לחלק את מלוא הרווחים )שנצברו החל מיום 31 במרס 2025(. באם הונה העצמי של החברה בניכוי סכום החלוקה עולה על סכום של 1,100 מיליוני ש"ח אך נמוך מסך של 1,250 מיליוני ש"ח אזי סכום החלוקה בצירוף חלוקות אחרות שבוצעו מאז מועד פרסום הדוחות הכספיים השנתיים שפורסמו לפני ההכרזה על החלוקה לא יעלה על שיעור של 66% מסך הרווחים של החברה לפי דוחותיה הכספיים כאמור, בנטרול רווחי / הפסדי שערוך נטו )שטרם מומשו(.

באם הונה העצמי של החברה בניכוי סכום החלוקה עולה על סכום של 1,000 מיליוני ש"ח אך נמוך מסך של 1,100 מיליוני ש"ח אזי סכום החלוקה בצירוף חלוקות אחרות שבוצעו מאז מועד פרסום הדוחות הכספיים השנתיים שפורסמו לפני ההכרזה על החלוקה לא יעלה על שיעור של 50% מסך הרווחים של החברה לפי דוחותיה הכספיים כאמור, בנטרול רווחי / הפסדי שערוך נטו )שטרם מומשו(.

באם הונה העצמי של החברה בניכוי סכום החלוקה נמוך מסך של 1,000 מיליוני ש"ח החברה לא תבצע חלוקה. יחס חוב פיננסי למאזן - התחייבות כי היחס בין החוב הפיננסי נטו לבין מאזן נטו, כהגדרתם בשטר הנאמנות, לא יעלה על שיעור של 55% למשך תקופה של שני רבעונים רצופים.

הון עצמי - התחייבות כי הונה העצמי של החברה לא יפחת מסכום של 1,000 מיליון ש"ח למשך תקופה של שני רבעונים רצופים.

אי יצירת שעבוד או משכון - כל עוד אגרות החוב לא נפרעו במלואן, החברה לא תשעבד ולא תמשכן בשעבוד צף )שוטף( את כלל נכסי וזכויות החברה, הקיימים או העתידיים, להבטחת כל חוב או התחייבות לכל גורם שהוא למעט אם יתקיימו תנאים מסוימים כמפורט בשטר הנאמנות.

הפרת ההתחייבויות דלעיל תהווה עילה להעמדת אגרות החוב לפירעון מידי.

יד. בהמשך לאמור בביאור 15ב לדוחות השנתיים בדבר התקשרות חברה מאוחדת בהסכם לרכישת בית דיור מוגן בכפר סבא )להלן: "בית גיל פז"(, במהלך רבעון 3 2025 התמלאו התנאים המתלים השונים שהותנו להתמלאות העסקה )בין היתר קבלת אישור רשות התחרות( והושלמה העסקה. בית גיל פז כולל 240 יח' דיור, מחלקה סיעודית בהפעלה חיצונית, וכן שטחים מסחריים בהיקף של כ- 13 אלפי מ"ר. סך התמורה ששולמה הסתכמה בכ 118 מיליון ש"ח.

19	נים שווה מזומ מזומנים ו
17	מן קצר פקדונות לז
2	רות חובה חייבים וית
181	קעה נדל"ן להש
)94(	דיירים פקדונות מ
)1(	יננסיים תאגידים פ הלוואות מ
)6(	ות זכות זכאים ויתר
118	הרכישה סך תמורת

	רכישה: מנים נטו ב זרימת מזו

118	ה רת הרכיש סה"כ תמו
)5(	מת ה שנה קוד מה ששולמ בניכוי מקד
)19(	ו נים שנרכש בניכוי מזומ
94	במזומן ששולמה סך תמורה

באור 4 - אירועים מהותיים בתקופת הדיווח ולאחריה )המשך(

טו. בימים 11 בספטמבר ו21- באוקטובר 2025 )בהתאמה( אישרו ועדת הביקורת ודירקטוריון החברה, את תנאי העסקתו של בנו של אחד מבעלי השליטה בחברה, בתפקיד מהנדס ביצוע בקבוצה )להלן: "העובד"(. העובד יועסק במשרה מלאה בתמורה לשכר גלובלי, אשר לא יעלה על השכר הממוצע במשק יתר התנאים הנלווים להעסקה )כגון: הפרשות פנסיוניות, הודעה מוקדמת, חופשה ומחלה( יהיו כמתחייב על פי דין.
טז. ביום 2 בנובמבר 2025 התקשרה החברה עם שני גופים מוסדיים )להלן: "הגופים המוסדיים"( במזכר הבנות למכירת יחידות בשותפות )כהגדרת המונחים להלן( )בשיעור סופי עליו יוסכם( אליה יועברו זכויות ו/או החזקות החברה בפרויקטי זכיינות בהם המזמין הינו מדינת ישראל.

במסגרת העסקה: תעביר החברה את חלקה בבעלות בחברות הזכיין המפורטות להלן אל שותפות מוגבלת ייעודית בשליטתה ובניהולה )להלן: "השותפות"(, ותמכור לגופים המוסדיים יחידות שותפות מוגבלות )להלן: "היחידות"( בשותפות. חברות הזכיין אשר יועברו אל השותפות הן: חברת 6 - חוצה צפון בע"מ )הזכיינית בפרויקט כביש 6 צפון )קטעים 3+7((, חברת דרך נוף - כביש 16 בע"מ )הזכיינית בפרויקט כביש 16(, וחברת הנתיב המהיר בע"מ )הזכיינית בפרויקט הנתיב המהיר(. בהתאם למזכר ההבנות ירכשו הגופים המוסדיים 33.5% - 38.5% מן היחידות בשותפות, כאשר השליטה, הניהול וההפעלה בפרויקטים כאמור יישארו בידי החברה באמצעות השותף הכללי של השותפות אשר הינו חברה בת בבעלות מלאה של החברה. יצוין כי החברה תמשיך להחזיק בשלב זה ברוב היחידות. בנוסף, הוסכם כי לשותפים המוגבלים לא תהיה זכות להחליף את השותף הכללי, למעט נסיבות מיוחדות בהן רוב מקרב השותפים המוגבלים יכול לאשר את החלפתו.

תמורת הזכויות הנרכשות על ידי הגופים המוסדיים בשותפות המוגבלת נקבעה בין הצדדים, נכון למועד זה, על סך של בין 9 ל - 10 מיליון ש"ח בגין כל 1% מן היחידות )נכון ליום 30.9.25 וכפוף להתאמות שנקבעו במזכר ההבנות(. במסגרת מזכר ההבנות התחייבה החברה למתן בלעדיות לגופים המוסדיים לרכישת זכויות בשותפות במהלך תקופה מוגבלת במהלכה יבצעו בדיקת נאותות. השלמת עסקת המכירה כאמור, ככל שיחתמו בעתיד לגביה הסכמים מחייבים, כפופה למספר תנאים מתלים, לרבות השלמת בדיקת נאותות על ידי הגופים המוסדיים כאמור, אישור העסקה על ידי האורגנים המוסמכים של הצדדים, קבלת כלל האישורים שיידרשו מצדדים שלישיים )לרבות המזמין והגופים המממנים בפרויקטים( להשלמת העסקה ועוד.

יז. ביום 11 בנובמבר 2025 הודיעה alot'Ma s'Poor & Standard על אשרור דירוג ilA לחברה ודירוג +ilA לאגרות החוב שהנפיקה החברה ועדכון תחזית הדירוג ליציבה בשל צפי לירידה במינוף.

באור 5 - מכשירים פיננסיים

מכשירים פיננסיים אשר אינם נמדדים בשווי הוגן

הטבלה שלהלן משווה בין היתרה בספרים לבין השווי ההוגן של מכשיריה הפיננסיים של הקבוצה, המוצגים בדוחות הכספיים שלא על-פי שווים ההוגן )מלבד אלו אשר עלותם המופחתת מהווה קירוב סביר לשווים ההוגן(:

		רים יתרה בספ			שווי הוגן
	מבר 30 30 בספט 2025	31 בדצמב בספטמבר 2024 2024		מבר 31 30 בספט ספטמבר ר 30 ב 2024 2025		בדצמבר 2024
נסיים נכסים פינ
פיננסיים נכסים BOT בפרויקטי	3,688	3,676	3,605	4,051	3,908	4,126
ת ת פיננסיו התחייבויו
נושאות הלוואות ריבית	4,410	3,342	4,415	3,952	2,838	4,136
אגרות חוב	1,569	1,469	1,329	1,296	1,536	1,243

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ

מידע כספי ביניים נפרד ליום 30 בספטמבר 2025

)בלתי מבוקרים(

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ

מידע כספי ביניים נפרד ליום 30 בספטמבר 2025

)בלתי מבוקרים(

תוכן העניינים

	עמוד
בקרים חשבון המ של רואי ה דוח מיוחד	2
מבוקר(: רד )בלתי י ביניים נפ מידע כספ
פי המצב הכס נתונים על	3
פסד הרווח או ה נתונים על	4
לל הרווח הכו נתונים על	5
זומנים תזרימי המ נתונים על	6
מידע נוסף	7

לכבוד בעלי המניות של שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ רחוב ברקת 12 פתח תקווה

א.נ,.

דוח מיוחד של רואה החשבון המבקר לסקירת המידע הכספי הביניים הנפרד לפי תקנה 38ד' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל1970-

מבוא

סקרנו את המידע הכספי הביניים הנפרד המובא לפי תקנה 38ד' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל1970- של חברת שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ )להלן - "החברה"( ליום 30 בספטמבר ,2025 ולתקופות של תשעה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך. הדירקטוריון וההנהלה של החברה אחראים לעריכה ולהצגה של מידע כספי ביניים נפרד זה בהתאם לתקנה 38ד לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל.1970- אחריותנו היא להביע מסקנה על המידע הכספי הביניים הנפרד לתקופות ביניים אלו בהתבסס על סקירתנו.

לא סקרנו את המידע הכספי הביניים הנפרד מתוך הדוחות הכספיים של חברות מוחזקות אשר סך ההשקעות בהן הסתכם לסך של כ- 774 מיליוני ש"ח ליום ה- 30 בספטמבר 2025 ואשר הפסד מחברות מוחזקות אלה הסתכם לסך של כ- 37 וכ- 29 מיליוני ש"ח לתקופות של תשעה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך, בהתאמה. הדוחות הכספיים של אותן חברות נסקרו על ידי רואי חשבון אחרים שדוחותיהם הומצאו לנו ומסקנתנו, ככל שהיא מתייחסת לדוחות הכספיים בגין אותן חברות מבוססת על דוחות הסקירה של רואי החשבון האחרים.

היקף הסקירה

ערכנו את סקירתנו בהתאם לתקן סקירה )2410( ישראל של לשכת רואי חשבון בישראל "סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים הנערכת על ידי רואה החשבון המבקר של הישות". סקירה של מידע כספי נפרד לתקופות ביניים מורכבת מבירורים, בעיקר עם אנשים האחראים לעניינים הכספיים והחשבונאיים, ומיישום נהלי סקירה אנליטיים ואחרים. סקירה הינה מצומצמת בהיקפה במידה ניכרת מאשר ביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ולפיכך אינה מאפשרת לנו להשיג ביטחון שניוודע לכל העניינים המשמעותיים שהיו יכולים להיות מזוהים בביקורת. בהתאם לכך אין אנו מחווים חוות דעת של ביקורת.

מסקנה

בהתבסס על סקירתנו ועל דוחות הסקירה של רואי חשבון אחרים, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הביניים הנפרד הנ"ל, אינו ערוך, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם להוראות תקנה 38ד' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל.1970-

בריטמן אלמגור זהר ושות' רואי חשבון A Firm in the Deloitte Global Network

תל אביב, 19 בנובמבר, 2025

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ נתונים על המצב הכספי )במיליוני ש"ח(

דצמבר ליום 31 ב	יוני ש"ח( ספי )במיל ספטמבר ליום 30 ב		המצב הכ נתונים על
2024	2024 2025
מבוקר	ר בלתי מבוק

				פים נכסים שוט

10	78	79		ם שווי מזומני מזומנים ו
-	1	1		רות חובה חייבים וית
228	159	152		רים צדדים קשו
238	238	232
				שוטפים נכסים לא

1,372	1,426	1,620		רים צדדים קשו
2	2	2		ם מסים נדחי
3,050	3,050	3,176		חזקות חברות מו השקעה ב

4,424	4,478	4,798

4,662	4,716	5,030
				ת שוטפות התחייבויו

205	210	210		חוב של אגרות ת צבורה טפות וריבי חלויות שו
5	4	7		ות זכות זכאים ויתר

210	214	217
				פות ת לא שוט התחייבויו

1,124	1,260	1,359		אגרות חוב
200	200	275		סי תאגיד פיננ הלוואות מ
7	7	7		העסקה בות בתום ת בגין הט התחייבויו

1,331	1,467	1,641

3,121	3,035	3,172		ברה יות של הח לבעלי המנ הון מיוחס

4,662	4,716	5,030


				ר 2025 19 בנובמב
קי משה סבוס	רא	הראל שפי	יהודה שגב	ת הכספיים שור הדוחו תאריך אי
פים סמנכ"ל כס	קטור	מנכ"ל ודיר	טוריון יו"ר הדירק

המידע הנוסף המצורף מהווה חלק בלתי נפרד מהנתונים הכספיים והמידע הכספי הנפרד.

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ נתונים על הרווח או הפסד )במיליוני ש"ח(

לשנה ביום שהסתיימה ר 31 בדצמב	חודשים לשלושת ה ביום 30 שהסתיימו בספטמבר		חודשים ביום 30 בספטמבר	לתשעת ה שהסתיימו
2024	2024	2025	2024	2025
מבוקר		ר בלתי מבוק
31	6	6	21	19	וחזקות מחברות מ דמי ניהול הכנסות מ
1	1	1	1	1	שליטה ים לבעלי מתן שירות הכנסות מ
)28(	)9(	)6(	)22(	)18(	ת הלה וכלליו הוצאות הנ
65	9	18	48	51	מון הכנסות מי
)63(	)16(	)19(	)48(	)48(	מון הוצאות מי
6	)9(	-	-	5
174	23	58	59	118	קות ברות מוחז ה ברווחי ח חלק החבר
180	14	58	59	123	כנסה מסים על ה רווח לפני
2	)2(	1	-	2	טבת מס( הכנסה )ה מסים על ה
178	16	57	59	121	ה של החבר ס לבעלים פה המיוח רווח לתקו

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ נתונים על הרווח הכולל )במיליוני ש"ח(

	לתשעת ה שהסתיימו	חודשים ביום 30 בספטמבר	לשלושת ה שהסתיימו	חודשים ביום 30 בספטמבר	לשנה שהסתיימה ביום ר 31 בדצמב
	2025	2024	2025	2024	2024
		בלתי מבוק	ר		מבוקר
ה של החבר ס לבעלים פה המיוח רווח לתקו	121	59	57	16	178
סד, רווח או הפ גו בעתיד ל שר לא יסוו סכומים א נטו ממס:
מוחזקות של חברות כולל אחר חלק ברווח	-	3	-	1	5
ים שיועדו שירים הוני קעות במכ ד( בגין הש רווח )הפס ולל אחר דרך רווח כ לשווי הוגן	3	)34(	)11(	)8(	)37(
, נטו ממס: ח או הפסד בעתיד לרוו שר יסווגו סכומים א
וחזקות ל חברות מ לל אחר ש )הפסד( כו חלק ברווח	)8(	5	)14(	3	)34(
כולל סה"כ רווח	116	33	32	12	112

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ

מידע נוסף )במיליוני ש"ח(

לשנה שהסתיימה ביום ר 31 בדצמב	חודשים ביום 30 בספטמבר	לשלושת ה שהסתיימו	חודשים ביום 30 בספטמבר	לתשעת ה שהסתיימו
2024	2024	2025	2024	2025
מבוקר		ר	בלתי מבוק
					פת עילות שוט ומנים מפ תזרימי מז
178	16	57	59	121	תקופה רווח נקי ל
				: ות שוטפת	נים מפעיל רימי מזומ להצגת תז הדרושות התאמות
)174( - )2( 2	)23( 2 7 )2(	)58( - 1 1	)59( 2 - -	)118( - )3( 2	ח והפסד: סעיפי רוו התאמות ל קות, נטו ברות מוחז ה ברווחי ח חלק החבר ות מבוסס מני ין תשלום הוצאות בג מון, נטו כנסות( מי הוצאות )ה הכנסה מסים על ה
- (10) 4	)1( 1 2	- )1( -	)1( )1( 2	)1( 15 )3(	בות: ש והתחיי סעיפי רכו שינויים ב חובה בים ויתרות שינוי בחיי ים קשורים שינוי בצדד זכות ים ויתרות שינוי בזכא
242 )3(	72 -	- -	157 )2(	1 )1(	פה עבור: הלך התקו שולמו( במ התקבלו ) מזומנים ש חזקות חברות מו התקבל מ דיבידנד ש למו מסים ששו
237	74	-	157	13	ת שוטפת ם – פעילו ימי מזומני סה"כ תזר
24	-	)220(	14	)136(	קעה עילות הש ומנים מפ תזרימי מז חזקות, נטו לחברות מו ( הלוואות החזר )מתן
24	-	)220(	14	)136(	ת השקעה ם – פעילו ימי מזומני סה"כ תזר
- - )210( )51(	- )71( )7(	- 75 297 )71( )6(	- - )71( )32(	)80( 75 297 )71( )29(	ון עילות מימ ומנים מפ תזרימי מז לי המניות שולם לבע דיבידנד ש ד פיננסי אה מתאגי קבלת הלוו אגרות חוב מהנפקת תמורה נטו ת חוב פרעון אגרו למה ריבית ששו
)261(	)78(	295	)103(	192	ת מימון ם – פעילו ימי מזומני סה"כ תזר
- 10	)4( 82	75 4	68 10	69 10	ם מיועדים נים ומזומני ושווי מזומ ת מזומנים שינוי ביתר ים לתחילת מנים מיועד זומנים ומזו נים ושווי מ יתרת מזומ התקופה
10	78	79	78	79	ים לסוף מנים מיועד זומנים ומזו נים ושווי מ יתרת מזומ התקופה

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ

מידע נוסף )במיליוני ש"ח(

באור 1 - כללי

א. תאור כללי של החברה ופעילותה

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ )להלן - "החברה"( התאגדה בישראל ביום 14 במרס .2013

מניות החברה ואגרות החוב שהנפיקה נסחרות בבורסה לניירות ערך בתל אביב. לפרטים בדבר הנפקת אגרות חוב סדרה ד' ביום 30 ביולי ,2025 ראה באור 4יג לדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים של החברה ליום 30 בספטמבר .2025

ב. דוחות כספיים נפרדים

המידע הכספי הנפרד של החברה ערוך בהתאם להוראות תקנה 38ד' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל.1970- יש לעיין במידע כספי ביניים נפרד זה בהקשר למידע הכספי הנפרד של החברה ליום 31 בדצמבר 2024 ולשנה שהסתיימה באותו תאריך, ולנתונים הנוספים אשר נלוו אליהם.

ג. מדיניות חשבונאית

המידע הכספי הנפרד נערך בהתאם למדיניות החשבונאית המפורטת בביאור 2 למידע הכספי הנפרד של החברה ליום 31 בדצמבר ,2024 ולשנה שהסתיימה באותו תאריך.

באור 2 - אירועים מהותיים בתקופת הדוחות הכספיים ולאחריה

ראה באור 4 לדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים של החברה ליום 30 בספטמבר .2025

19 בנובמבר 2025

לכבוד הדירקטוריון של שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ )"החברה"( ברקת 12 פתח תקווה

א.ג.נ,.

הנדון: מכתב הסכמה בקשר לתשקיף מדף של חברת שפיר הנדסה ותעשייה בע"מ )להלן – החברה( מיום 30 במאי 2025 )להלן – תשקיף המדף(

הננו להודיעכם כי אנו מסכימים להכללה )לרבות בדרך של הפנייה( של הדוחות שלנו המפורטים להלן בהקשר לתשקיף המדף: מיום 30 במאי ולדוחות הצעת מדף שיתפרסמו מכוחו:

)1( דוח סקירה של רואי החשבון המבקרים מיום 19 בנובמבר 2025 על מידע כספי תמציתי מאוחד של החברה ליום 30 בספטמבר 2025 ולתקופות של תשעה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך.
)2( דוח מיוחד של רואי חשבון המבקרים מיום 19 בנובמבר ,2025 על מידע כספי תמציתי נפרד של החברה ליום 30 בספטמבר 2025 ולתקופות של תשעה ושלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך בהתאם לתקנה 38ד' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידים( התש"ל- .1970

בכבוד רב,

בריטמן אלמגור זהר ושות' רואי חשבון A Firm in the Deloitte Global Network

חלק ד'

דוח אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ

דוח רבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי לפי תקנה 38ג)א(:

ההנהלה, בפיקוח הדירקטוריון של שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ )להלן – התאגיד(, אחראית לקביעתה והתקיימותה של בקרה פנימית נאותה על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד.

לעניין זה, חברי ההנהלה הם:

.1 הראל שפירא, מנהל כללי;
.2 משה סבוסקי, סמנכ"ל כספים;

בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי כוללת בקרות ונהלים הקיימים בתאגיד, אשר תוכננו בידי המנהל הכללי ונושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או תחת פיקוחם, או בידי מי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, בפיקוח דירקטוריון התאגיד, אשר נועדו לספק בטחון סביר בהתייחס למהימנות הדיווח הכספי ולהכנת הדוחות בהתאם להוראות הדין, ולהבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלות בדוחות שהוא מפרסם על פי הוראות הדין נאסף, מעובד, מסוכם ומדווח במועד ובמתכונת הקבועים בדין.

הבקרה הפנימית כוללת, בין השאר, בקרות ונהלים שתוכננו להבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלותו כאמור, נצבר ומועבר להנהלת התאגיד, לרבות למנהל הכללי ולנושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או למי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, וזאת כדי לאפשר קבלת החלטות במועד המתאים, בהתייחס לדרישות הגילוי.

בשל המגבלות המבניות שלה, בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אינה מיועדת לספק ביטחון מוחלט שהצגה מוטעית או השמטת מידע בדוחות תימנע או תתגלה.

בדוח הרבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אשר צורף לדוח הרבעוני לתקופה שנסתיימה ביום 30 ביוני 2025 )להלן - הדוח הרבעוני בדבר הבקרה הפנימית האחרון(, נמצאה הבקרה הפנימית אפקטיבית.

עד למועד הדוח, לא הובא לידיעת הדירקטוריון וההנהלה כל אירוע או עניין שיש בהם כדי לשנות את הערכת האפקטיביות של הבקרה הפנימית כפי שנמצאה בדוח הרבעוני בדבר הבקרה הפנימית האחרון;

למועד הדוח, בהתבסס על האמור בדוח הרבעוני בדבר הבקרה הפנימית האחרון, ובהתבסס על מידע שהובא לידיעת ההנהלה והדירקטוריון כאמור לעיל הבקרה הפנימית היא אפקטיבית.

הצהרת מנהלים

הצהרת מנהל כללי לפי תקנה 38ג)ד()1(:

אני, הראל שפירא, מצהיר כי:

.1 בחנתי את הדוח הרבעוני של שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ )להלן התאגיד( לרבעון השלישי של שנת 2025 )להלן – הדוחות(;
.2 לפי ידיעתי, הדוחות אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות;
.3 לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;
.4 גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדות הביקורת והדוחות הכספיים של התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
א. את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן –
ב. כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי;
.5 אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד:
א. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, התש"ע,2010- מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן–
ב. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים.
ג. לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח האחרון )רבעוני או תקופתי, לפי העניין( לבין מועד דוח זה, אשר יש בו כדי לשנות את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של התאגיד.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.


כ"ל	פירא, מנ	הראל ש

הצהרת מנהלים

הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים לפי תקנה 38ג)ד()2(:

אני, משה סבוסקי, מצהיר כי:

.1 בחנתי את הדוחות הכספיים ביניים ואת המידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים של שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ )להלן – התאגיד( לרבעון השלישי של 2025 )להלן – "הדוחות" או "הדוחות לתקופת הביניים"(;
.2 לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות;
.3 לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;
.4 גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדות הביקורת והדוחות הכספיים של התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
א. את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי ככל שהיא מתייחסת לדוחות הכספיים ביניים ולמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים, העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן –
ב. כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי.
.5 אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד -
א. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחנו של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, התש"ע,2010- מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן –
ב. קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם תחת פיקוחי של בקרות ונהלים, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;
ג. לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח האחרון )רבעוני או תקופתי, לפי העניין( לבין מועד דוח זה, המתייחס לדוחות הכספיים ביניים ולכל מידע כספי אחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים, אשר יש בו כדי לשנות, להערכתי, את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של התאגיד.

פי כל דין	אחר, על כל אדם	אחריות ותי או מ	ע מאחרי	כדי לגרו ור לעיל	אין באמ
-----------	-------------------	--------------------	---------	---------------------	---------

2025 בנובמבר 19
	כספים סמנכ"ל וסקי,	משה סב

AI assistant

Shapir Engineering — Interim / Quarterly Report 2025

7044_rns_2025-11-19_3215c2a1-b99f-4e98-ae86-e3cbc2430c36.pdf

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ דוח ביניים לרבעון השלישי של שנת 2025

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ

דוח ביניים לרבעון השלישי של שנת 2025

חלק א'

שינויים וחידושים מהותיים אשר אירעו בעסקי החברה

שינויים וחידושים מהותיים אשר אירעו בעסקי החברה אשר יש לתארם בדוח התקופתי

.1 פרויקטים בהפעלה - סעיף 10.6 לחלק א' לדוח השנתי

.2 פרויקט חלוקת גז טבעי - סעיף 10.15 לחלק א' לדוח השנתי

.3 מתקן התפלה אשדוד - הליך משפטי - סעיף 10.19.1 לחלק א' לדוח השנתי

חלק ב'

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד

דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד

א'- הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד

.1 התאגיד וסביבתו העסקית

.1.1 כללי

.1.2 תחומי פעילות של הקבוצה

דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד

.1.3 מלחמת חרבות "ברזל"

.1.4 אירועים מהותיים לאחר תאריך הדוח הכספי

2. המצב הכספי

2.1. נכסים שוטפים

2.2. נכסים לא שוטפים

2.3. התחייבויות שוטפות

2.4. התחייבויות לא שוטפות

2.5. הון

3. תוצאות הפעילות העסקית

: מהלן תמצית נתונים אודות התוצאות העסקיות.

באורים לטבלת תוצאות הפעילות העסקית:

א. הכנסות

ב. רווח גולמי

ג. הוצאות מכירה ושיווק

ד. הוצאות הנהלה וכלליות

ה. הכנסות אחרות

ו. מימון

3.2. להלן תמצית נתונים אודות התוצאות העסקיות לתקופה של 3 חודשים:

מגזרי הפעילות ל3- החודשים שהסתיימו ביום 30 בספטמבר 2025 לעומת התקופה המקבילה ב2024- )מיליוני ש"ח(

באורים לטבלת תוצאות הפעילות העסקית:

שינויים העיקריים שחלו ברבעון השלישי בשנת 2025 לעומת התקופה המקבילה בשנת 2024

א. הכנסות

ב. רווח גולמי

ג. הוצאות מכירה ושיווק

ד. הוצאות הנהלה וכלליות

ה. הכנסות אחרות

ו. מימון

.4 נזילות ומקורות מימון

.4.3 ניתוח תזרים המזומנים בתשעת החודשים הראשונים בשנת 2025 לעומת התקופה המקבילה בשנת 2024

.4.4ניתוח תזרים המזומנים ברבעון השלישי בשנת 2025 לעומת התקופה המקבילה בשנת 2024

.4.5 הון חוזר

.4.6 תקנה 10

ב׳- גילוי ייעודי למחזיקי אגרות החוב

5. תעודות התחייבות של החברה - להלן פרטים בדבר סדרות אגרות החוב (מליוני ש"ח)

דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד

ג- היבטי ממשל תאגידי

.6 מבקר פנים

חלק ג'

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ דוחות כספיים תמציתיים מאוחדים ליום 30 בספטמבר 2025 )בלתי מבוקרים(

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ

דוחות כספיים תמציתיים מאוחדים ליום 30 בספטמבר 2025

)בלתי מבוקרים(

תוכן העניינים

דו"ח סקירה של רואה החשבון המבקר לבעלי המניות של שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ

מבוא

היקף הסקירה

מסקנה

תל אביב, 19 בנובמבר, 2025

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ דוחות תמציתיים מאוחדים על המצב הכספי )במיליוני ש"ח(

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ דוחות תמציתיים מאוחדים על המצב הכספי )במיליוני ש"ח(

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ דוחות תמציתיים מאוחדים על הרווח או הפסד )במיליוני ש"ח(

רווח למניה רגילה אחת ללא ע.נ. המיוחס לבעלים של החברה האם:

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ דוחות תמציתיים מאוחדים על הרווח הכולל )במיליוני ש"ח(

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ דוחות תמציתיים מאוחדים על השינויים בהון )במיליוני ש"ח(

לתקופה של תשעה חודשים שהסתיימה ביום 30 בספטמבר 2025 )בלתי מבוקר(

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ דוחות תמציתיים מאוחדים על השינויים בהון )במיליוני ש"ח(

לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה ביום 30 בספטמבר 2025 )בלתי מבוקר(

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ דוחות תמציתיים מאוחדים על השינויים בהון )במיליוני ש"ח(

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ דוחות תמציתיים מאוחדים על תזרימי המזומנים )במיליוני ש"ח(

שפיר הנדסה ותעשיה בע"מ דוחות תמציתיים מאוחדים על תזרימי המזומנים )במיליוני ש"ח(

Shapir Engineering Interim / Quarterly Report 2025