Shandong Oriental Ocean Sci-Tech Co., Ltd — Capital/Financing Update 2007

Nov 19, 2007

关于本次非公开发行股票募集资金运用 可 行 性 报 告

一、本次非公开发行股票募集资金使用的基本情况

本次非公开发行股票募集资金数量的上限为5.7亿元，扣除发行费用后全部 投入如下项目：

序号	项目名称	总投资额 （万元）	募集资金投入 （万元）
1	崆峒岛2 万亩海底牧场建设项目	22,100	22,100
2	担子岛海域海参增殖项目	16,600	14,250
3	山东省海阳市辛安浅海增养殖项目	14,500	14,500
4	海藻遗传育种中心及刺参养殖建设项目	5,700	5,700
合计		58,900	56,550

在本次募集资金到位前，公司以自筹资金先行投入项目，待募集资金到位后 予以置换；如实际募集资金低于项目投资总额，公司将通过银行贷款或其他途径 解决。

二、各项目的可行性分析报告

项目一：崆峒岛2万亩海底牧场建设项目

1、项目内容及投资概算

该项目主要内容为：烟台近海崆峒岛周边20,158 亩海区通过投石的方式修 建人工渔礁，并移植大型海藻类生物营造海底牧场进行海参增殖。

项目总投资22,100 万元，其中，建设投资19,457 万元，铺底流动资金2,643 万元，具体投资项目如下表：

单位：万元

1

序号	项目名称	投资额	占总投资的比例（%）
1	建设投资	19,457	88.04%
1.1	工程费用	15,965	72.24%
1.2	设备费用	494	2.24%
1.3	固定资产其它费用	81	0.37%
1.4	其他基本建设费用	1138	5.15%
1.5	工程预备费	1,781	8.06%
2	流动资金	2,643	11.96%
3	项目总投资	22,100	100.00%

项目建设期为1.5年，包括工程设计、投石、海藻移植、埋栖贝类底播、投 苗、设备选购及安装调试、试运行及正式运转。建设期流动资金根据生产需要投 入使用。

2、项目建设背景

我国拥有丰富的海洋渔业资源，水产动物的种类繁多，海洋捕捞在我国的渔 业生产中占据着重要地位。然而，持续不断的高强度开发利用和海洋环境污染的 日趋严重，使得海洋渔业资源严重衰退。通过海洋牧场的建设可有效扭转海洋生 态环境恶化的趋势，建立可持续供给高品质水产品的增养殖业，促进海洋经济持 续健康发展。

近些年，我国沿海很多地区刺参过度采捕，资源遭到破坏，有些地方的海参 几近绝迹。而海参特别是北方地区养殖的刺参因其营养价值高、功效齐全，长期 以来处于供不应求的状况。辽宁、山东所处黄渤海海域是我国海参的传统养殖海 域，这些地区出产的海参体大乌墨，肉刺显著，体壁肥厚，营养丰富，享有很高 的市场声誉。烟台地区是我国黄海领域重要的海产品生长海域，在烟台近海海域 通过人工造礁、营造海洋牧场增、养殖海参具有天然海洋资源优势，具备良好的 经济效益、社会效益和生态效益，项目建设具有较强的可行性。

3、产品市场

2

近几年来，我国海参呈现产销两旺、持续增长的态势，海参产量2003年至2006 年年均增长12.24%，远高于全国水产产量同期年均增长5.62%（资料来源：农业 部渔业局），2006年海参总产量约7.57万吨，养殖面积达到8.42万公顷。海参销 量自2003年迈入快速增长的黄金时期后，市场需求一直呈上升趋势，国内生产量 远远不能满足市场需求，除了消费国内自产的海参外，还需要从海外进口海参， 据最新资料显示，自2001年以来，我国进口海参均在5,000吨以上。随着我国人 民收入的增长和消费结构向追求健康生活转变，海参的需求量将不断增加。

4、项目建设地点选择和资源条件分析

拟设立的崆峒岛2万亩海底牧场建设项目规划范围在烟威近岸航路以北，养 马岛港航路以东，海域内水流畅通，营养盐类丰富，海水理化因子稳定，水温、 流速、盐度适中，浮游生物资源丰富，是发展海水养殖的天然理想之地。根据调 查和勘测，项目区主要为东西向往复流，底质为沙泥质，适合刺参和底栖贝类的 增殖。

本项目陆域占用土地面积为在崆峒岛附近岛屿担子岛租用仓库等设施，无需 额外购置土地。

5、主要工艺选择

海参增殖采用技术、工艺成熟的底播增殖工艺，具体流程如下：

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健康苗种选择 苗种水环境适应性调整 苗种运输
日常管理（生长情况观测、水质和病害检 投苗（海上撒播
收获
测、敌害生物清除等） 或潜水袋播）
----- End of picture text -----

（1）健康苗种选择：选择抗逆力强、品质高、抗病力强、管足附着力强的 健康苗种。

（2）苗种水环境适应性调整：苗种投放前将暂养水温和盐度调整至与海区 水环境接近，温度差不高于±2℃，盐度差不高于±2。

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（3）苗种运输：将苗种分层放入泡沫保温箱运输，气温高于20℃时采取加 冰等措施。

（4）投苗：选择无风无浪，海面平静，慢流时进行海上播撒或将苗种装袋 潜水沿礁石播苗。

（5）日常管理：包括生长情况观测、水质和病害检测、海盘车等敌害生物 清除等。

（6）收获：选择达到商品规格的刺参潜水捕捞。

6、项目环境保护和卫生防疫情况

该项目投石和混凝土构筑物不会对海水环境造成污染，主要污染源与污染物 包括废水、看护船和生产船只排放的含油污染物。

废水主要是生产废水和生活污水，均为轻污染水。该项目所需的废水经沉淀 池初处理、主处理和后处理后排放。含油污染物采取安装油水分离器、含油污水 集中排放等措施，降低油污染物对海域的污染。在项目的实施过程中，公司将严 格执行《国家海洋环境保护法》及其他环保法律法规的有关规定。

7、经济评价

由于海参的养殖自然周期比较长，该项目建设期为1.5年，采取分片、分段、 分期集中投石，分期投苗的方式，边建设边投入，以提高产出效率。第3年进入 收获期，第5年进入正常收获期。

项目达产后，海参底播面积20,158亩，每年投苗滚动养殖，每亩年均收获商 品海参约80斤，年产806.32吨。每年将新增销售收入14,514万元，年平均利润总 额7,670万元，项目财务内部收益率（税后）为19.3%，投资回收期为7.2年（含 建设期1.5年）。

8、结论

本项目的建设符合国家产业政策，建设规模适当，拥有较好的发展前景，该 项目的实施对促进我国海水养殖业的可持续健康发展具有一定的推动作用。通过 可行性分析，可以看到该项目经济效益和社会效益显著；从财务评价结果看，各

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项经济指标良好。因此项目是可行的。

项目二：担子岛海域海参增殖项目

1、项目内容及投资概算

该项目主要内容是使用募集资金向东方海洋控股的烟台得沣海珍品有限公 司（筹）进行单方面增资，包括置换公司前期投入到该公司的3,519 万元投资款， 增资后通过该公司在烟台近海担子岛及舵罗顶岛周边9,995 亩海域修建人工渔 礁进行海参增养殖。

项目总投资16,600 万元，其中建设投资14,930 万元，铺底流动资金1,670 万元，具体投资项目如下表：

单位：万元

			单位：
序号	项目名称	投资额	占总投资的比例（%）
1	建设投资	14,930	89.94%
1.1	工程费用	11,629	70.05%
1.2	设备费用	521	3.14%
1.3	固定资产其它费用	130	0.78%
1.4	其他基本建设费用	590	3.55%
1.5	工程预备费	1,274	7.67%
1.6	利用原设备	786	4.73%
2	流动资金	1,670	10.06%
3	项目总投资	16,600	100.00%

项目建设期为1.5年，包括工程设计、投石及设施改造、海藻移植、投苗、 设备选购及安装调试、试运行及正式运转。建设期流动资金根据生产需要投入使 用。

2、项目建设地点选择和资源条件分析

拟设立的担子岛海参养殖海域属高能海区，临近崆峒岛、养马岛，离烟台市

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区较近，海洋资源丰富，地理位置十分优越。人工鱼礁投放区离大陆较远，担子 岛上无工业，陆源生活污水和工业废水很少，经海域环境质量调查结果表明，该 处海域海水水质很好，符合国家一类水质标准，且海区海洋生产力高，有丰富的 浮游动植物和底栖生物，建设人工鱼礁的海区环境条件优越，适合刺参和底栖贝 类的增养殖。

本项目陆域占用土地面积为将在烟台得沣海珍品有限公司现有场地进行建 设，无需额外购置土地。

3、拟增资公司情况

根据公司产业化的发展战略规划，公司将实施产业结构调整和海水养殖产品 结构调整，加大海水养殖业务在产业结构中的比重，基于该发展战略，公司将加 快对优质海域资源的控制步伐，并开发基于优质海域资源的海水养殖业务，形成 以海参为主的大规模海珍品养殖能力。烟台市芝罘区水产养殖公司成立于1986 年，是烟台市芝罘区属国有企业，主要从事海参、扇贝等海参品养殖生产，现持 有其所拥有鲁烟海证（2000）第1016 号、鲁烟海证（1999）第1015 号海域使用 权证328.3 公顷，该海域位于烟台崆峒列岛省级海洋自然保护区内，该保护区 2006 年被批准为刺参省级水产原种场，目前正在申报崆峒列岛刺参国家级水产 种质资源保护区。

根据公司与烟台市芝罘区水产养殖公司签定了《关于合资成立烟台得沣海珍 品有限公司意向书》的约定，本公司与烟台市芝罘区水产养殖公司共同出资人民 币5,865 万元，组建烟台得沣海珍品有限公司（以下简称“得沣公司”），其中： 本公司拟以现金方式出资3,519 万元，占得沣公司注册资本的60%，烟台市芝罘 区水产养殖公司拟以经评估的经营性资产作价805 万元和1,541 万元人民币现金 出资，占得沣公司注册资本的40%。公司2007 年度向中国证监会申请非公开发 行股票募集资金到位后对得沣公司实行单方面增资人民币10,731 万元，增资入 股价格以得沣公司最近一期经审计的净资产为基础，由甲乙双方协商确定。合同 同时约定，烟台市芝罘区水产养殖公司将其拥有的担子岛及其周边海域的使用权 租赁给得沣公司，租赁期限二十年，租赁期满由得沣公司续租，租赁费按年支付。

4、项目环境保护和卫生防疫情况

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该项目投石和混凝土构筑物不会对海水环境造成污染，主要污染源与污染物 包括废水、看护船和生产船只排放的含油污染物。

废水主要是生产废水和生活污水，均为轻污染水。该项目所需的废水经沉淀 池初处理、主处理和后处理后排放。含油污染物采取安装油水分离器、含油污水 集中排放等措施，降低油污染物对海域的污染。在项目的实施过程中，公司将严 格执行《国家海洋环境保护法》及其他环保法律法规的有关规定。

5、经济评价

由于海参的养殖自然周期比较长，该项目建设期为1.5年，采取分片、分段、 分期集中投石，分期投苗的方式，边建设边投入，以提高产出效率。第3年进入 收获期，第5年进入正常收获期。

项目达产后，海参底播面积9,995亩，每年投苗滚动养殖，每亩年均收获商 品海参约100斤，年产482.5吨。每年将新增销售收入8,996万元，年平均利润总 额4,860万元，项目财务内部收益率（税后）为17.2%，投资回收期为7.2年（含 建设期1.5年）。

6、结论

本项目的建设符合国家产业政策，建设规模适当。通过可行性分析，可以看 到该项目经济效益和社会效益显著；从财务评价结果看，各项经济指标良好。因 此项目是可行的。

项目三：山东省海阳市辛安浅海增养殖项目

1、项目内容及投资概算

该项目主要内容是在山东省海阳市辛安10,410 亩海区修建人工渔礁进行海 参增养殖。

项目总投资14,500 万元，其中建设投资12,718 万元，铺底流动资金1,782 万元，具体投资项目如下表：

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序号	项目名称	投资额	占总投资的比例（%）
1	建设投资	12,718	87.71%
1.1	工程费用	10,785	74.38%
1.2	设备费用	234	1.61%
1.3	固定资产其它费用	130	0.90%
1.4	其他基本建设费用	429	2.96%
1.5	工程预备费	1,140	7.86%
2	流动资金	1,782	12.29%
3	项目总投资	14,500	100.00%

项目建设期为1.5年，包括工程设计、投石、海藻移植、埋栖贝类底播、投 苗、设备选购及安装调试、正式运转。建设期流动资金根据生产需要投入使用。

2、项目建设地点选择和资源条件分析

拟设立的海阳市人工造礁海参养殖区在沿海海区，远离工业区，周边区域无 工业，陆源生活污水和工业废水很少，经海域环境质量调查结果表明，该处海域 海水水质很好，符合国家一类水质标准，且滩涂粉沙淤泥层厚度大，易于海洋生 物繁衍生息，特别是各种海珍品等底栖生物生长发育。

该项目陆域建筑面积为1,000 平方米，用于修建仓库、宿舍等生产附属用方， 将在公司控股公司海阳东山海珍品现有场地进行建设，无需额外购置土地。

3、项目环境保护和卫生防疫情况

该项目投石和混凝土构筑物不会对海水环境造成污染，主要污染源与污染物 包括废水、看护船和生产船只排放的含油污染物。

废水主要是生产废水和生活污水，均为轻污染水。该项目所需的废水经沉淀 池初处理、主处理和后处理后排放。含油污染物采取安装油水分离器、含油污水 集中排放等措施，降低油污染物对海域的污染。在项目的实施过程中，公司将严 格执行《国家海洋环境保护法》及其他环保法律法规的有关规定。

4、经济评价

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由于海参的养殖自然周期比较长，该项目建设期为1.5年，采取分片、分段、 分期集中投石，分期投苗的方式，边建设边投入，以提高产出效率。第3年进入 收获期，第5年进入正常收获期。

项目达产后，海参底播面积10,410亩，每年投苗滚动养殖，每亩年均收获商 品海参约90斤，年产468.45吨，每年将新增销售收入8,432万元，年平均利润总 额4,330万元，项目财务内部收益率（税后）为17.4%，投资回收期为7.3年（含 建设期1.5年）。

5、结论

本项目的建设符合国家产业政策，建设规模适当。通过可行性分析，可以看 到该项目经济效益和社会效益显著；从财务评价结果看，各项经济指标良好。因 此项目是可行的。

项目四：海藻遗传育种中心及刺参养殖建设项目

1、项目内容及投资概算

该项目主要内容是依托公司现有研究开发设施，在烟台市牟平区姜格庄镇云 溪村北临海地带修建2,484m2 海藻繁育车间、7,452m2 海参繁育车间、在租赁的滩 涂上建260 亩海参精养殖基地，进行海藻遗传育种中心及刺参养殖基地建设。海 藻遗传育种中心是国家农业部批准的2008 年渔业基本建设项目，主要任务是进 行海藻种质资源的收集、鉴定和保存，新品种的引进、选育以及良种繁育。

项目总投资5,700 万元，其中建设投资5,454 万元，铺底流动资金246 万元， 具体投资项目如下表：

单位：万元

			单位：万元
序号	项目名称	投资额	占总投资的比例（%）
1	建设投资	5,454	95.68%
1.1	工程费用	2,509	44.02%
1.2	设备费用	1,266	22.21%

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1.3	固定资产其它费用	244	4.28%
1.4	其他基本建设费用	99	1.74%
1.5	工程预备费	386	6.77%
	无形资产投资	950	16.67%
2	流动资金	246	4.32%
3	项目总投资	5,700	100.00%

项目建设期为1年，包括设备购置、运输、安装、调试、土建施工、人员培 训、试生产、正式运转。建设期流动资金根据生产需要投入使用。

2、项目建设背景及必要性

海洋藻类是海洋生态系统中重要的初级生产力，在海洋食物链中起到承上启 下的作用，藻类的养殖是保证海水养殖业持续发展的重要途径，对于保护生态环 境、恢复渔业资源具有重要的意义和巨大的价值。我国的海藻产业虽然取得了举 世瞩目的成绩，但目前仍处于粗放型和规模型阶段，不管是基础理论研究还是选 育种技术，都不能满足生产需要。

海藻遗传育种中心是国家农业部批准的2008年渔业基本建设项目，公司进行 海藻和海珍品养殖试验、小试、中试具备良好的基础条件。同时，在现有的基础 上开展海参育苗培育，可以满足公司发展项目对海参苗种的大量需求，又可弥补 自然资源的衰竭，增加海参增、养殖的产量，实现海参养殖从育苗、养殖、加工 的完整产业链。

3、项目建设地点选择和资源条件分析

拟设立的海藻遗传育种中心及刺参养殖建设项目建设选址在烟台市牟平区 姜格庄镇云溪村北临海滩涂，该地区属于山区丘陵地带，地质结构稳定，四季分 明，气候宜人，根据烟台地质勘察设计院检测勘察，牟平区浅海滩涂面积广阔， 自然条件比较优越，浅海滩涂多为砂石、岩礁、砾石分布(约占滩涂的60%以上)， 适于各种海珍品的养殖生产。

该项目将租赁滩涂320亩，征用土地43亩。

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4、主要工艺选择

（1）海带育苗生产工艺流程

前期准备→种质保存→扩大培养→初次细胞分离短光照培育→附苗前二次 细胞分离→附苗→苗种培育→销售

（2）海参育苗生产工艺流程

前期准备→亲参培育促熟→产卵孵化→幼体培育→稚参培育→越冬保苗→ 种苗销售或转入精养

（3）海参养成生产工艺流程

前期准备→进水及繁殖饵料生物→养苗投放→饵料投喂及水质调控→成品 参收获销售

5、项目环境保护和卫生防疫情况

该项目主要污染源与污染物包括海参育苗和养成过程中排泄物、废水。

排泄物通过埋栖贝类消化吸收，不造成对环境的污染。废水主要是生产废水 和生活污水，均为轻污染水，生产废水经沉淀池初处理、主处理和后处理后排放， 生活废水经过预处理后排放至市政污水管网进行集中处理。在项目的实施过程 中，公司将严格执行《国家海洋环境保护法》及其他环保法律法规的有关规定。

6、经济评价

该项目建设期为1年，项目达产后，年产海带苗6,000帘、海参苗38.5吨、海 参39吨，每年将新增销售收入1,942万元，年平均利润总额1,080万元，项目财务 内部收益率（税后）为16%，投资回收期为6.9年（含建设期1年）。

7、结论

该项目符合国家产业政策，项目经济效益显著，社会效益良好；从财务评价 结果看，各项经营指标良好。因此项目是可行的。

综上所述，公司本次发行募集资金投资项目的实施，将进一步丰富公司产业

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结构，形成海水养殖、水产品加工并重的格局，降低公司业务相对较集中的风险， 提高公司市场竞争力，为公司创造新的利润增长点。本次发行募集资金投资项目 是可行的。

山东东方海洋科技股份有限公司

董事会

2007 年 11 月 20 日

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