Sectra — Interim / Quarterly Report 2019

Sep 3, 2019

Delårsrapport för perioden maj-juli 2019:

Framgångsrika satsningar i USA, nu Sectras största marknad

Samtliga verksamhetsområden redovisar tillväxt under första kvartalet. Snabbast växer verksamheten i USA där allt fler kunder väljer Sectras skalbara helhetslösningar för att få en enhetlig strategi för medicinsk bilddiagnostik och förbättra vården av patienter.

KVARTALET I KORTHET

Siffror inom parentes avser motsvarande period/kvartal föregående år.

Kvartal 1 maj-juli 2019

• Orderingången uppgick till 238,7 MSEK (286,5). Av orderingången har 28 procent intäktsförts inom kvartalet och 26–36 procent uppskattas avse intäkter inom 12 månader efter kvartalets utgång.
• Nettoomsättningen ökade 13,3 procent till 332,8 MSEK (293,7). Justerat för valutakursförändringar ökade omsättningen med 10,6 procent.
• Rörelseresultatet uppgick till 29,4 MSEK (35,6), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 8,8 procent (12,1). Justerat för valutakursförändringar minskade rörelseresultatet med 23,3 procent.
• Resultatet före skatt uppgick till 30,6 MSEK (33,7).
• Kassaflödet efter förändring av rörelsekapital uppgick till -28,0 MSEK (15,9).

Nyckeltal1

	Kvartalet			12 månader
MSEK	Kv 1	Kv 11	Förändr	Rullande	1 Helår	Förändr
	2019/2020	2018/2019	%	12 mån	2018/2019	%
Orderingång	238,7	286,5	-16,7	2 085,0	2 132,8	-2,2
Nettoomsättning	332,8	293,7	13,3	1 452,6	1 413,5	2,8
Rörelseresultat (EBIT)	29,4	35,6	-17,4	229,3	235,5	-2,6
Rörelsemarginal, %	8,8	12,1	n/a	15,8	16,7	n/a
Resultat före skatt (EBT)	30,6	33,7	-9,2	245,7	248,8	-1,2
Vinstmarginal, %	9,2	11,5	n/a	16,9	17,6	n/a
Resultat efter skatt	24,1	26,6	-9,4	196,4	199,0	-1,3
Resultat per aktie, SEK 2	0,63	0,70	-10,0	5,14	5,21	-1,3
Kassaflöde 2	-28,0	15,9	neg	206,8	252,5	-18,1
Kassaflöde per aktie 3	-0,73	0,42	neg	5,41	6,58	-17,8
Medelantal anställda	766	680	12,6	727	706	3,0

¹ Jämförelseperioder har omräknats, se redovisningsprinciper not 1 på sid 20.

2 Före utspädning.

3 Kassaflöde från löpande verksamhet efter förändring av rörelsekapital.

Denna information är sådan information som Sectra AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och/eller Lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom Sectras kontaktperson som anges i releasen, för offentliggörande den 3 september 2019, kl. 08:15 CET.

RAPPORTPRESENTATION

Tid

3 september 2019, kl. 10:00 Telefonkonferens För att delta ring in på:

SE +46851999383

UK +443333009034

US +18335268380

Följ online

sectra.com/q1report2019

Ytterligare information på sidan 12.

VD KOMMENTERAR

Efter ett år med rekordhög orderingång bakom oss redovisar vi en försiktigare inledning av 2019/2020. Samtliga verksamhetsområden växer, vi gör stora framtidssatsningar och vi följer våra planer. Beställningarna från förra året börjar nu övergå i produktleveranser och driftsättningar hos kunderna, vilket påverkat vinst och kassaflöde under perioden. Speciellt gäller det när vi måste öka våra kostnader (framförallt på personalsidan) för de stora driftsättningarna samtidigt som intäkterna från dessa kommer först senare. Omfattande och långa kundavtal ger oss långsiktig stabilitet, men inledningsvis leder de också till negativa kassaflöden och stora kostnader under installationsfasen. De ökade kostnaderna för driftsättningar ledde också till att vi, för första gången på länge, inte nådde ett av våra ekonomiska mål under kvartalet. Femårstillväxten i EBIT/aktie stannade på 44 procent (målet är 50 procent). När installationsfaserna är över kommer kostnaderna att vändas i intäkter och positiva kassaflöden under lång tid framöver.

Inom verksamhetsområdet Imaging IT Solutions är USA för närvarande en av våra snabbast växande marknader. Under kvartalet har vi fått beställningar från nya kunder, bland andra det akademiska centret Vanderbilt Medical Center som är ett av USAs mest kända sjukhus. Vi har också slutfört installationen hos Stanford Health Care, en prestigeorder som vi tog för ett år sedan. Sectras höga kundnöjdhet och långsiktiga arbete stärker vår position och omsättningsmässigt har USA nu vuxit om Sverige som koncernens största marknad.

För att kunna ge rimlig sjukvård för äldre är behovet av att effektivisera vård och administrativa uppgifter större än någonsin och det fortsätter att öka. Vi hjälper kunderna att ställa fler, snabbare och bättre diagnoser för att på så sätt göra vården mer effektiv. Kundernas ITlösningar blir successivt alltmer storskaliga och komplexa mot bakgrund av fördelarna med att dela resurser och konsolidera IT-system. Här ligger vi väl positionerade med Sectras erbjudande – skalbara lösningar som hanterar alla typer av medicinska bilder med fokus på de stora bildproducenterna, till exempel röntgen, patologi och kardiologi samt specialiserade lösningar för planering och uppföljning inom ortopedi. För att möta efterfrågan, öka leveranskapaciteten och stärka vår kompetens inom nya teknikområden som kan bidra till ytterligare nytta hos våra kunder, exempelvis AI och cloudlösningar, har vi successivt utökat personalstyrkan.

På säkerhetssidan har vi under kvartalet förvärvat tillgångarna i det svenska IT-säkerhetsbolaget Columbitech AB samt aktierna i dess amerikanska dotterbolag. Förvärvet är i linje med vår strategi att i första hand expandera genom organisk tillväxt och komplettera med mindre förvärv som stärker den organiska tillväxten. Genom förvärvet etablerar vi Secure Communications i USA samtidigt som vi stärker vår kompetens och kompletterar verksamhetsområdets produkter inom cybersäkerhet. Columbitechs bidrag är ett mycket kvalificerat VPN som är speciellt bra i mobila miljöer, vilket stärker vår satsning på mycket säkra mobila arbetsplatser. Sectra äger nu ett av världens säkraste VPN för mobila lösningar, vilket används av myndigheter runt om i världen. På längre sikt kan förvärvet också leda till ökade synergier mellan säkerhetsverksamheten inom Secure Communications och Sectras medicinska verksamhet i USA, eftersom Secure Communciations nu har egen personal som kompletterar vår nuvarande verksamhet där.

Framtidsutsikter

Sectra har ett starkt varumärke inom områden där förtroende är helt avgörande för val av leverantör. Hög kundnöjdhet, bra lönsamhet och långa kundkontrakt ger oss en stadig grund för den framtida tillväxten. Utöver det har vi ett antal spännande framtidsprojekt och nya geografiska marknader som kan bli stora på sikt. Samtidigt ökar synergierna mellan våra verksamheter till följd av att sjukhus och hälsovård i ökande grad har blivit primära måltavlor för cyberbrott. Kunnande inom IT-säkerhet och medicinsk IT under samma tak är en styrka som skiljer Sectra från konkurrenter och gör oss unika.

Kombinationen av stora tillväxtmöjligheter inom samtliga verksamhetsområden, vår stabila utveckling samt positiva underliggande kassaflöden och lönsamhet ger mig anledning att vara fortsatt optimistisk till framtiden.

Torbjörn Kronander, koncernchef och vd Sectra AB

Diagram

Om inget annat anges visar staplar utfall per kvartal, linjer 12 månaders löpande utfall och belopp är omräknade i MSEK.

FINANSIELLA MÅL

De grundläggande nyckeltalen för finansiell stabilitet och operativ marginal överträffar koncernens målnivåer. Stabilitet och lönsamhet är hygienfaktorer. När dessa är uppfyllda sätts tillväxtmålet i fokus, där Sectra återinvesterar vinster i områden som har potential att öka kundnyttan och därmed bidra till stabil och långsiktig avkastning till aktieägarna. Tillväxtmålet räknas i rörelseresultat och mycket av kostnaderna för stora driftsättningar som i framtiden kommer att ge positiva bidrag har belastat kvartalet, vilket har medfört att tillväxtmålet inte uppnås. Målen är i prioritetsordning:

• 1. Soliditet ska vara minst 30 % 2. Rörelsemarginal ska vara
  2. minst 15 %

1. Tillväxt räknat som rörelseresultat/ aktie ska växa med minst 50 % över en femårsperiod

HÄNDELSER

Kvartal 1

• Vanderbilt Health, ett framstående amerikanskt medicinskt akademiskt center i Nashville Tennessee, väljer Sectras helhetslösning för medicinsk bildhantering. Det fleråriga avtalet omfattar bland annat Sectras lösningar för enterprise imaging, multimediaarkiv (VNA), kardiologi och ortopedi.
• Sectra publicerar information om att ett femårigt avtal har tecknats med North Tees and Hartlepool NHS Foundation Trust i Storbritannien under fjärde kvartalet 2018/2019. Avtalet omfattar en regional lösning för digital patologi till tio vårdregioner inom Northern Cancer Alliance.
• Sectra förvärvar tillgångarna i det svenska IT-säkerhetsbolaget Columbitech AB, inklusive aktierna i dess amerikanska dotterbolag.

Efter rapportperiodens slut

Inga väsentliga händelser har inträffat sedan delårsperiodens slut.

4 (24)

SECTRAS MARKNADER

Sectra spelar en nyckelroll i att tillgodose behoven av medicinsk IT och cybersäkerhet, två föränderliga och växande marknader där det finns fortsatt utrymme för expansion. Kombinationen av medicinsk IT och informationssäkerhet i samma koncern gör Sectra unikt.

Kunderna är verksamma inom några av samhällets mest kritiska funktioner. Bolagets uppgift är att göra kunderna effektivare och ge dem verktyg så att de i sin tur kan göra människors liv tryggare, friskare och säkrare. I linje med Sectras vision är det så bolaget skapar värde för såväl kunder och aktieägare som samhället i stort.

IT-stöd för effektivare vård och medicinsk utbildning

Befolkningsutvecklingen och ökad överlevnad i cancersjukdomar sätter press på sjukvården. För att bibehålla hög vårdkvalitet måste sjukvården uträtta mer med oförändrade eller minskade resurser. Den ökande andelen äldre sätter fokus på den äldre människans sjukdomar. Behandlingen av patienter med cancer och skelettrelaterade sjukdomar, några av sjukvårdens mest kostsamma och resurskrävande områden, står inför särskilt stora utmaningar. Dessa områden är beroende av medicinsk bilddiagnostik – en nischmarknad där vårdgivare över hela världen använder Sectras kompetens och lösningar för att öka produktiviteten, förbättra vårdkvaliteten och samordna sina resurser. Sectra bidrar även till att höja kvaliteten i medicinsk utbildning genom lösningar för att interagera med medicinska bilder och dela utbildningsmaterial. Sectras arbete hjälper sjukhus världen över att öka sin produktivitet och därmed vårda fler patienter och rädda fler liv. Detta arbete bedrivs inom verksamhetsområdena Imaging IT Solutions och Business Innovation.

Cybersäkerhet för ett stabilare och säkrare samhälle

Förmågan att säkert och effektivt hantera och överföra känslig information är central för samhällets stabilitet och trygghet. Detta gäller särskilt viktiga samhällsfunktioner och kritisk infrastruktur. Aktörerna inom dessa områden är beroende av produkter och tjänster som ökar cybersäkerheten – en nischmarknad där Sectra har lång erfarenhet av att säkra samhällets mest kritiska kommunikation och är ett starkt varumärke inom kryptering och säker mobil kommunikation. IT-utvecklingen i samhället, politisk instabilitet i omvärlden och växande antal cyberbrott ökar behovet av Sectras kompetens och produkterbjudanden. Sectra hjälper kunderna att öka säkerheten i samhällets mest kritiska kommunikations- och kontrollsystem och därmed bidra till ett stabilare och tryggare samhälle. Detta arbete bedrivs inom verksamhetsområdet Secure Communications.

KOMMENTARER TILL KONCERNENS FINANSIELLA UTFALL UNDER KVARTALET

Orderingång och nettoomsättning

Orderingången uppgick till 238,7 MSEK (286,5). Stora och långa avtal bidrar till ökad stabilitet, men ger också stora variationer i orderingång mellan enskilda kvartal. Förändringen mot jämförelsekvartalet är främst kopplad till lägre orderingång i Sverige. Imaging IT Solutions verksamheter i USA redovisade högst orderingång under kvartalet och verksamhetsområdet Business Innovation dubblerade orderingången.

Nettoomsättningen uppgick till 332,8 MSEK, en ökning med 13,3 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Mer än 70 procent av Sectras nettoomsättning sker i utländsk valuta, främst EUR, USD och GBP, vilket ger en relativt stor känslighet för valutakurser. Justerat för valutakursförändringar, se sidan 17, ökade omsättningen med 10,6 procent jämfört med motsvarande period föregående år.

Läs mer i Sectras årsredovisning 2018/2019: investor.sectra.com/annual-reports

Omsättning per verksamhetsområde och geografiska marknader

Samtliga verksamhetsområden visar omsättningstillväxt. Geografiskt svarar USA för den enskilt största ökningen, upp 53,6 procent mot jämförelsekvartalet. Det innebär att USA för första gången passerar Sverige som Sectras största marknad vid jämförelse av 12-månaders löpande utfall.

Omsättningsutveckling per verksamhetsområde

Jämfört med motsvarande kvartal föregående räkenskapsår

Omsättningsutveckling per geografisk marknad Jämfört med motsvarande kvartal föregående räkenskapsår

Totalt Ökning Minskning

Resultat

Koncernens rörelseresultat för kvartalet uppgick till 29,4 MSEK (35,6), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 8,8 procent (12,1). Justerat för valutakursförändringar minskade rörelseresultatet med 23,3 procent mot jämförelsekvartalet. Utfallet belastas av ökade rörelsekostnader, främst till följd av högre personal- och konsultkostnader för att driftsätta beställda kundprojekt.

Koncernens finansnetto uppgick till 1,3 MSEK (-1,8). Valutakursförändringar, se sidan 17, påverkade de finansiella posterna med 0,1 MSEK (-3,8). Sectra valutasäkrar inte sin verksamhet och valutakursförändringar får därför genomslag direkt.

Resultatet efter finansnetto uppgick till 30,6 MSEK (33,7). Utfallet motsvarar en vinstmarginal på 9,2 procent (11,5). Vinsten per aktie uppgick 0,63 SEK (0,70).

Finansiell ställning och kassaflöde

Efter justering för valutakursdifferenser uppgick koncernens likvida medel till 271,2 MSEK (292,0) vid rapportperiodens slut.

Koncernens skuldsättningsgrad uppgick till 0,16 (0,08) på bokslutsdagen. Förändringen avser övergången till nya redovisningsprinciperna enligt IFRS 16, se Not 1 sidan 20. Räntebärande skulder uppgick till 116,2 MSEK (56,6), varav 84,7 MSEK (0,0) avser leasingskuld enligt IFRS 16 och 31,5 MSEK (56,6) avser konvertibla lån från medarbetare och styrelseledamöter.

Kassaflödet från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapital uppgick under kvartalet till -28,0 MSEK (15,9). Utfallet påverkas främst av betalning av slutlig skatt och kortfristiga skulder. Kassaflödet per aktie uppgick till -0,73 SEK (0,42).

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under kvartalet till -27,2 MSEK (-6,7). Ökningen är huvudsakligen kopplad till investeringar i infrastruktur till molnlösningar för medicinsk bildhantering, köp av rättigheter till programvara inom Imaging IT Solutions och förvärv av tillgångarna i Columbitech AB (se sidan 10).

Koncernens totala kassaflöde uppgick till -61,5 MSEK (8,8).

Investeringar och avskrivningar

Investeringarna i koncernen uppgick under kvartalet till 27,2 MSEK (6,7). Periodens investeringar avser huvudsakligen infrastruktur till molnlösningar för medicinsk bildhantering, köp av rättigheter till programvara, utvecklingskostnader som har balanserats och förvärvet av tillgångarna i Columbitech AB. Kvartalets avskrivningar uppgick till 16,9 MSEK (10,7), varav 5,1 (0,0) avser avskrivning av nyttjanderätter enligt IFRS 16.

Aktivering av utvecklingskostnader uppgick under kvartalet till 4,7 MSEK (4,6). Avskrivningarna av balanserade utvecklingsprojekt var under kvartalet 6,6 MSEK (5,8). Vid periodens utgång uppgick balanserade utvecklingskostnader till 100,7 MSEK (103,5).

Balanserade utvecklingskostnader

Sectra håller ett högt innovationstempo och investerar kontinuerligt i ny- och vidareutveckling. Utvecklingen sker i nära dialog med kunderna.

10–15 %

av koncernens omsättning investeras årligen i forskning och utveckling.

Säsongsvariationer

Sectras säsongsvariation innebär att huvuddelen av fakturering och resultatinhämtning traditionellt har skett i slutet av verksamhetsåren. Variationen i ordervolym sett till enskilda kvartal kan också vara väsentlig när kunder tecknar omfattande mångåriga avtal med bolaget, exempelvis för medicinska IT-projekt eller kryptosystem.

IMAGING IT SOLUTIONS

	Perioden			12 månader
MSEK	Kv 1	Kv 1	Förändr	Rullande	Helår	Förändr
	2019/2020	2018/2019	%	12 mån	2018/2019	%
Omsättning	288,4	253,4	13,8	1 239,2	1 204,2	2,9
Rörelseresultat	41,3	48,4	-14,7	249,9	257,0	-2,8
Rörelsemarginal, %	14,3	19,1	n/a	20,2	21,3	n/a

Imaging IT Solutions växer både med nya kunder samt förnyade och utvidgade avtal med befintliga kunder. Verksamheten i USA står för den största omsättningsökningen jämfört med motsvarande kvartal förgående år. Rörelseresultatet påverkas av ökade rörelsekostnader, i huvudsak personalkostnader för att möta det ökande antalet driftsättningar. För att ta hand om fler kunder har leveranskapaciteten successivt förstärkts, framförallt i USA men även i tillväxtmarknader som Australien, Kanada och Frankrike där Sectra fick viktiga genombrottsordrar förra räkenskapsåret. Flera av kundavtalen som tecknades under det senaste året kommer enligt plan att sättas i drift under andra halvan av innevarande år, varvid intäktsföring kommer att ske och kassaflödet från dessa kommer att vändas.

Långsiktiga tillväxtsatsningar

För ett antal år sedan var Sectras kunder radiologiska kliniker som behövde ITstöd för sin bildhantering. I ökande omfattning övergår kunderna från system för enskilda avdelningar till lösningar för sjukvårdens totala behov av bildhantering. De bredare lösningarna öppnar även upp för kompletterande försäljning till existerande och nya kunder.

För att möta kundernas behov pågår långsiktiga tillväxtsatsningar inom nya produktområden, som exempelvis digital patologi och kardiologi, samt expansion till fler geografiska marknader genom egna etableringar och nya distributörer. I USA, där trenden för verksamhetsområdet är mycket positiv, har Sectra vunnit viktiga upphandlingar och rankas högt i undersökningar gällande vilka alternativ kunder kan tänka sig att välja framöver. Satsningarna omfattar även nya teknikområden som AI och molnlösningar. Under kvartalet har vi bland annat investerat i infrastruktur för att möta den ökande efterfrågan på molnlösningar, primärt i Sverige men även kunder i andra marknader.

Omsättning Rörelseresultat

Sectra har valt att specialisera sig på medicinsk bilddiagnostik med fokus på sjukdomar som drabbar äldre. Exempelvis inom cancer där Sectras lösningar för digital patologi och integrerad diagnostik hjälper kunder att öka vårdkvalitet, dela resurser och korta väntetider för patienter.

BUSINESS INNOVATION

	Perioden			12 månader
MSEK	Kv 1	Kv 1	Förändr	Rullande	Helår	Förändr
	2019/2020	2018/2019	%	12 mån	2018/2019	%
Omsättning	15,6	11,5	35,7	72,9	68,8	6,0
Rörelseresultat	0,5	-4,0	112,5	-1,5	-6,0	75,0
Rörelsemarginal, %	3,2	neg	n/a	neg	neg	n/a

Business Innovation är Sectras kuvös för affärsenheter, projekt och idéer i tillväxt som ännu inte är tillräckligt stora för att bli egna verksamhetsområden och/eller inte naturligt passar in i existerande områden. Här redovisas även kostnaderna för Sectras långsiktiga forskningsverksamhet, som idag till stor del arbetar med satsningar inom AI för medicinska tillämpningar. Inom Business Innovation utvärderar och tillvaratar bolaget möjligheter att:

• Kommersialisera ny teknik och nya segment inom koncernens huvudområden samt närliggande områden.
• Medverka i forskning som kan leda till högre livskvalitet för individen samt ökad kundnytta och produktivitet inom vården.

Segmentet omfattar de mindre affärsenheterna Ortopedi och Medicinsk utbildning samt forskningsavdelningen. Inom Business Innovation förvaltas och utvecklas även Sectras patentportfölj.

Båda affärsenheterna har förbättrat sitt utfall jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Sectra är i ett produktgenerationsskifte inom såväl Ortopedi som Medicinsk utbildning och utvecklingen inom Business Innovations två relativt små enheter varierar kraftigt mellan olika kvartal och perioder.

Båda affärsenheterna har nya produkter som mötts av stort intresse från marknaden. Leveranserna sker i ökande omfattning som en tjänst. Detta innebär att omsättningen från en beställning är lägre initialt, men å andra sidan blir den totala omsättningen från tjänsten utspridd över lång tid vilket ökar stabiliteten inför framtiden.

Affärsenheterna inom Business Innovation är relativt sett små, men Sectras framgångar inom digital patologi visar tydligt hur betydelsefull denna inkubatorverksamhet är. Här finns till exempel flera spännande produkter för kunder inom ortopedi och framtidens medicinska utbildning.

SECURE COMMUNICATIONS

	Perioden			12 månader
MSEK	Kv 1	Kv 1	Förändr	Rullande	Helår	Förändr
	2019/2020	2018/2019	%	12 mån	2018/2019	%
Omsättning	35,7	33,4	6,9	154,7	152,4	1,5
Rörelseresultat	-1,0	-0,1	-900,0	6,1	7,0	-12,9
Rörelsemarginal, %	neg	neg	n/a	3,9	4,6	n/a

Secure Communications växer, främst genom ökad omsättning från projektbaserad utveckling och godkända kryptoprodukter som skyddar information som är väsentlig för säkerheten inom viktiga samhällsfunktioner.

Rörelseresultatet belastas av ökade tillväxtsatsningar inom produktsegmentet kritisk infrastruktur samt kostnader för att ytterligare förstärka erbjudandet inom segmentet säker kommunikation och för att expandera till fler kundsegment och geografiska marknader.

Förvärv

Sectra har under perioden förvärvat tillgångarna i det svenska IT-säkerhetsbolaget Columbitech AB, inklusive aktierna i det amerikanska dotterbolaget Columbitech Inc. Bolaget är specialiserat på mjukvarubaserade, framförallt mobila, VPN – en teknik som används för att skapa en säker förbindelse, eller "tunnel" mellan två punkter i ett icke-säkert datanätverk. Genom förvärvet stärker Sectra sitt totala erbjudande och möjlighet att stötta säkerhetsmedvetna organisationers strategi för säkert mobilt arbete via smartphone och läsplatta, oavsett vilken teknisk plattform de mobila enheterna baseras på. Förvärvet innebär också att verksamhetsområdet får närvaro och kunder på den amerikanska marknaden.

De förvärvade tillgångarna och verksamheten i det amerikanska bolaget ingår i Secure Communications från och med den 21 maj 2019. Förvärvet har ingen väsentlig inverkan på verksamhetsområdets eller koncernens omsättning och resultat. För ytterligare information se förvärvsanalys Not 2 sidan 22.

Sectra satsar på att bredda erbjudandet inom säker mobil kommunikation till säkra mobila arbetsplatser och till nya kundsegment inom exempelvis myndigheter och privat näringsliv.

ÖVRIG VERKSAMHET

	Perioden			12 månader
MSEK	Kv 1	Kv 1	Förändr	Rullande	Helår	Förändr
	2019/2020	2018/2019	%	12 mån	2018/2019	%
Omsättning	15,5	14,7	5,4	63,5	62,7	1,3
Rörelseresultat	-6,9	-7,6	9,2	-27,7	-28,4	2,5
Rörelsemarginal, %	neg	neg	n/a	neg	neg	n/a

Övrig verksamhet avser Sectras gemensamma funktioner för administration, rekrytering, koncernekonomi, IT, regulatoriska frågor, marknadskommunikation och investerarrelaterad verksamhet samt koncernens finansieringsverksamhet.

MODERBOLAGET

I moderbolaget Sectra AB ingår rörelsesegmenten Business Innovation samt huvudkontorets funktioner för koncernekonomi, IT, regulatoriska frågor, marknadskommunikation och investerarrelaterad verksamhet. Moderbolagets resultatoch balansräkning redovisas på sidan 19.

ÅRSSTÄMMA 2019 OCH FÖRSLAG INLÖSENPROGRAM

Årsstämman hålls den 5 september 2019 kl. 15:30 på Collegium, Teknikringen 7 i Linköping. För kallelse, förslag och valberedningens motiverade yttranden, se Sectras webbplats https://investor.sectra.com/agm2019.

Förslag till inlösenprogram/utdelning 2019

För verksamhetsåret 2018/2019 har styrelsen och vd föreslagit att årsstämman beslutar att 4,50 SEK per aktie överförs till aktieägarna genom en aktiesplit 2:1 i kombination med ett automatiskt inlösenförfarande. Motsvarande överföring till aktieägarna var föregående år 4,50 SEK/aktie. Ingen ordinarie utdelning föreslås. För ytterligare information, se broschyr om inlösenprogrammet på https://investor.sectra.com/agm2019.

Tidplan för inlösenprogram

5 sep	Årsstämman beslutar om förslag
1 okt	Sista dag för handel med Sectra-aktien före split, inklusive rätt till inlösenaktier
2 okt	Första dag för handel med Sectra-aktien efter split, exklusive rätt till inlösenaktier
3 okt	Avstämningsdag för aktiesplit. Varje aktie delas i två aktier, varav en inlösenaktie
4–15 okt	Handel i inlösenaktier
17 okt	Avstämningsdag för indragning av inlösenaktierna
20 okt	Preliminär dag för utbetalning från Euroclear av inlösenlikvid

AKTIEN

Aktierelaterade incitamentsprogram

Sectras aktiekapital uppgick på bokslutsdagen till 38 352 871 SEK fördelat på 38 352 871 aktier. Av dessa aktier utgör 2 620 692 serie A och 35 732 179 serie B. Vid full konvertering av utestående konvertibler vid tidpunkten för avgivandet av denna rapport ökar antalet B-aktier med 177 980, vilket motsvarar 0,5 procent av kapitalet och 0,3 procent av rösterna i bolaget.

Bemyndiganden nyemission och återköp av egna aktier

Årsstämman 2018 bemyndigade styrelsen att, för tiden fram till nästa årstämma, besluta om nyemission av högst 3 700 000 B-aktier mot vederlag i form av kontant betalning, kvittning eller apportegendom och att vid kvittning och apportegendom kunna avvika från aktieägarnas företrädesrätt. Om bemyndigandet utnyttjas fullt ut kommer utspädningseffekten att uppgå till cirka 10 procent avseende aktiekapitalet och cirka 6 procent avseende rösterna.

Vidare beslutade stämman att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen, under perioden fram till nästa årsstämma, fatta beslut om förvärv respektive överlåtelse av egna B-aktier. Bemyndigandet är begränsat till att bolagets innehav av egna aktier inte vid något tillfälle får överskrida 10 procent av samtliga aktier i bolaget.

Vid offentliggörandet av denna delårsrapport hade styrelsen inte utnyttjat dessa bemyndiganden.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Sectra är genom sin verksamhet utsatt för affärsmässiga risker såsom beroenden av stora kunder och partners, valutakursförändringars effekt på prisbildningen inom de marknader koncernen är verksam, samt egendoms- och ansvarsrisker. Därutöver är Sectra exponerat mot olika typer av finansiella risker såsom valuta-, ränte-, kredit- och likviditetsrisker. En utförlig beskrivning av risker och osäkerhetsfaktorer samt Sectras strategi och taktik för att minska riskexponeringen och begränsa negativa effekter återfinns i koncernens årsredovisning för räkenskapsåret 2018/2019 i förvaltningsberättelsen samt i not 29 på sidan 88. Inga väsentliga händelser har inträffat som ändrat de redovisade förhållandena.

FÖR MER INFORMATION

Kontakta Sectras koncernchef Torbjörn Kronander, telefon 013-23 52 27 eller e-post info.investor@sectra.se.

Presentation av delårsrapporten

En telefonkonferens kommer att hållas med Torbjörn Kronander, koncernchef och vd Sectra AB, tillsammans med Mats Franzén, CFO Sectra AB.

Presentationen hålls på engelska.

Tid: 3 september 2019, kl. 10:00

För att delta ring in 10–15 före start på något av följande nummer:

SE +46851999383

UK +443333009034

US +18335268380

Följ live online: sectra.com/q1report2019

På denna webbsida kommer en inspelad version att finnas tillgänglig efteråt.

Kommande rapporttillfällen, årsstämma och kapitalmarknadsdag

Årsstämma 2019	5 september 2019, kl. 15:30
Kapitalmarknadsdag	26 september 2019
Sexmånadersrapport	29 november 2019, kl. 08:15
Niomånadersrapport	4 mars 2020, kl. 08:15
Bokslutskommuniké 2019/2020	3 juni 2020, kl. 08:15

För övriga IR-event besök: investor.sectra.com/events-and-presentations/

FÖRSÄKRAN

Styrelsen och verkställande direktören för Sectra AB (publ) försäkrar att bokslutskommunikén för perioden maj–juli 2019 ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och övriga företag i koncernen står inför.

Linköping den 3 september 2019

Torbjörn Kronander Jan-Olof Brüer Christer Nilsson Vd, koncernchef och styrelseledamot Styrelseordförande Styrelseledamot

Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Tomas Puusepp Deborah Capello Bengt Hellman

Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot arbetstagarrepr. arbetstagarrepr.

Ulrika Hagdahl Anders Persson Birgitta Hagenfeldt

Granskning

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

KONCERNEN I SAMMANDRAG1

Koncernens resultaträkningar

TSEK	3 mån	3 mån	12 mån	Helår
	maj–juli	maj–juli	aug 2018	maj–april
	2019	2018	–juli 2019	2018/2019
Nettoomsättning	332 842	293 720	1 452 644	1 413 522
Aktiverat arbete för egen räkning	6 370	4 626	39 013	37 269
Övriga rörelseintäkter	802	536	3 673	3 407
Handelsvaror	-47 682	-46 316	-255 823	-254 457
Personalkostnader	-182 364	-152 663	-706 508	-676 807
Övriga externa kostnader	-63 665	-53 604	-250 645	-240 584
Avskrivningar och nedskrivningar	-16 926	-10 725	-53 010	-46 809
Rörelseresultat	29 377	35 574	229 344	235 541
Finansnetto	1 250	-1 841	16 342	13 251
Resultat efter finansnetto	30 627	33 733	245 686	248 792
Skatt	-6 573	-7 146	-49 240	-49 813
Periodens resultat	24 054	26 587	196 446	198 979
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare	24 054	26 587	196 446	198 979
Innehav utan bestämmande inflytande	0	0	0	0
Resultat per aktie
Före utspädning, kr	0,63	0,70	5,14	5,21
Efter utspädning, kr	0,62	0,69	5,10	5,17
Antal aktier
Före utspädning	38 352 871	38 119 669	38 352 871	38 352 871
Efter utspädning 2	38 530 851	38 515 550	38 530 851	38 530 851
Genomsnitt före utspädning	38 352 871	38 119 669	38 255 704	38 197 403
Genomsnitt efter utspädning	38 530 851	38 515 550	38 527 035	38 523 210

1. Jämförelseperioder har omräknats, se redovisningsprinciper not 1 på sid 20.

2. Utspädningen baseras på konvertibelprogram utfärdade 2015/2016 (26 963), 2016/2017 (143 217) och 2017/2018 (7 800). Vid full inlösen av konvertibler ökar antalet aktier med 177 980.

Rapport över totalresultat för koncernen

TSEK	3 mån	3 mån	12 mån	Helår
	maj–juli	maj–juli	aug 2018	maj–april
	2019	2018	–juli 2019	2018/2019
Periodens resultat	24 054	26 587	196 446	198 979
Periodens omräkningsdifferens vid
omräkning av utländska dotterbolag	-10 690	-10 344	10 171	10 517
Summa periodens övriga totalresultat	-10 690	-10 344	10 171	10 517
Summa periodens totalresultat	13 364	16 243	206 617	209 496

Koncernens balansräkningar

TSEK	31 juli	31 juli	30 april
	2019	2018	2019
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	190 967	182 735	182 651
Materiella anläggningstillgångar	46 910	40 373	40 148
Nyttjanderätter	88 486	0	0
Finansiella anläggningstillgångar	159 662	154 914	170 274
Uppskjuten skattefordran	6 828	4 963	5 996
Summa anläggningstillgångar	492 853	382 985	399 069
Övriga omsättningstillgångar	554 005	585 684	583 814
Likvida medel	271 191	291 974	331 935
Summa omsättningstillgångar	825 196	877 658	915 749
Summa tillgångar	1 318 049	1 260 643	1 314 818
Eget kapital och skulder
Eget kapital (inkl. periodens resultat)	741 273	677 197	727 909
Avsättningar	27 965	21 552	23 327
Uppskjuten skatteskuld	5 495	5 491	7 395
Långfristig leaseskuld	64 116	0	0
Övriga långfristiga skulder	6 451	28 528	6 451
Kortfristig leaseskuld	20 601	0	0
Övriga kortfristiga skulder	452 148	527 875	549 736
Summa eget kapital och skulder	1 318 049	1 260 643	1 314 818

Inga väsentliga förändringar har skett i ställda panter och ansvarsförbindelser sedan årsredovisningen 2018/2019.

Förändring av eget kapital i koncernen

TSEK	3 mån maj–juli	3 mån maj–juli	Helår maj–april
	2019	2018	2018/2019
Eget kapital vid periodens ingång	727 909	660 954	660 954
Justering IFRS15	0	0	916
Justerat eget kapital vid periodens ingång	727 909	660 954	661 870
Periodens totalresultat	13 364	16 243	209 496
Utdelning/inlösen av aktier	0	0	-171 539
Reglering av aktierelaterade ersättningar	0	0	28 082
Eget kapital vid periodens slut	741 273	677 197	727 909

Koncernens kassaflödesanalyser

TSEK	3 mån	3 mån	Helår
	maj–juli	maj–juli	maj–april
	2019	2018	2018/20191
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	29 377	35 574	235 541
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	27 189	10 770	41 716
Erhållen ränta och utdelning	1 944	2 432	14 497
Erlagd ränta	-694	-4 273	-1 246
Betald inkomstskatt	-45 804	-23 332	-81 209
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	12 012	21 171	209 299
Förändring i rörelsekapital
Förändring varulager	-2 058	-5 833	-10 358
Förändring av fordringar	55 035	21 450	37 117
Förändring av kortfristiga skulder	-93 001	-20 899	16 484
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-28 012	15 889	252 542
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-26 379	-6 703	-25 176
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	0	0	-9 699
Förvärv av finansiella anläggningstillgångar	-812	0	0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-27 191	-6 703	-34 875
Finansieringsverksamheten
Upptagande av konvertibla förlagslån	0	0	2 951
Amortering av leasingskulder	-4 884	0	0
Utbetalning av villkorad köpeskilling	-1 385	-346	-346
Inlösen av aktier	0	0	-171 538
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-6 269	-346	-168 933
Årets kassaflöde	-61 472	8 840	48 734
Likvida medel vid årets början	331 935	282 341	282 341
Kursdifferens i likvida medel	728	793	860
Likvida medel vid årets slut	271 191	291 974	331 935
Outnyttjade krediter	15 000	15 000	15 000

1 Omklassificering har skett av kassaflöde från investeringsverksamheten till den löpande verksamheten avseende långfristiga kundfordringar i koncernfinansierade driftavtal. Beloppet uppgick till 1 846 TSEK för räkenskapsåret 2018/2019.

Nyckeltal för period och helår

	3 mån	3 mån	12 mån	Helår
	31 juli	31 juli	31 juli	30 april
	2019	2018	2019	2019
Orderingång, MSEK	238,7	286,5	2 085,0	2 132,8
Rörelsemarginal, %	8,8	12,1	15,8	16,7
Vinstmarginal, %	9,2	11,5	16,9	17,6
Medelantal anställda	766	680	727	706
Kassaflöde per aktie, SEK	-0,73	0,42	5,41	6,58
Kassaflöde per aktie vid full utspädning, SEK	-0,73	0,41	5,37	6,55
Förädlingsvärde, MSEK	211,7	188,2	935,9	912,3
P/E-tal, ggr	n/a	n/a	63,3	61,8
Aktiekurs vid periodens slut, SEK	325,0	240,0	325,0	322,0
Räntabilitet på eget kapital, %	3,3	4,3	29,2	29,8
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	3,9	4,9	32,5	35,9
Räntabilitet på totalt kapital, %	2,4	2,7	18,8	19,6
Soliditet, %	56,2	53,7	56,2	55,4
Likviditet, ggr	1,9	1,7	1,9	1,7
Eget kapital per aktie, SEK	19,33	17,76	19,33	18,98
Eget kapital per aktie vid full utspädning, SEK	19,24	17,58	19,24	18,89

Valutakurser

Valuta	Genomsnittliga kurser i SEK			Balansdagskurser i SEK
	Kv 1 2019/2020	Kv 1 2018/2019	Förändring %	31 juli 2019	31 juli 2018	Förändring %
Amerikanska dollar, 1 USD	9,41	8,82	6,7	9,51	8,70	9,3
Euro, 1 EUR	10,56	10,26	2,9	10,61	10,21	3,9
Brittiska pund, 1 GBP	11,74	11,58	1,4	11,57	11,43	1,2

Koncernens resultaträkningar och nyckeltal kvartalsvis

MSEK	2019/2020	2018/2019			2017/2018
	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1
Nettoomsättning	332,8	474,1	329,5	316,2	293,7	357,1	285,5	298,5	268,1
Aktiverat arbete för egen räkning	6,4	15,6	10,7	6,3	4,6	7,7	11,1	5,6	3,9
Övriga rörelseintäkter	0,8	0,3	1,1	1,5	0,5	0,9	1,4	0,5	0,9
Rörelsens kostnader	-293,7	-372,8	-279,1	-267,4	-252,6	-264,5	-248,1	-246,5	-227,9
Av- och nedskrivningar	-16,9	-12,5	-12,0	-11,6	-10,7	-10,5	-10,7	-10,1	-8,6
Rörelseresultat	29,4	104,7	50,2	45,0	35,6	90,7	39,2	48,0	36,4
Finansnetto	1,3	6,2	1,2	7,7	-1,8	31,6	-4,7	3,8	-13,8
Resultat efter finansnetto	30,6	110,9	51,4	52,7	33,7	122,3	34,5	51,8	22,6
Skatt på periodens resultat	-6,6	-20,5	-11,1	-11,1	-7,1	-24,1	-7,6	-9,8	-4,9
Periodens resultat	24,1	90,4	40,3	41,7	26,6	98,2	26,9	42,0	17,7
Orderingång, MSEK		238,7 1 104,9	390,7	350,7	286,5	500,3	337,9	426,8	227,6
Rörelsemarginal, %	8,8	22,1	15,2	14,2	12,1	25,4	13,7	16,1	13,6
Kassaflöde per aktie, SEK	-0,73	2,71	1,82	2,06	0,42	3,01	0,74	1,02	0,68
Kassaflöde per aktie vid full utspädning, SEK	-0,73	2,69	1,81	2,04	0,41	2,98	0,73	1,01	0,67
Resultat per aktie, SEK	0,63	2,36	1,06	1,09	0,70	2,58	0,70	1,11	0,47
Räntabilitet på eget kapital, %	3,3	14,1	6,8	7,5	4,3	16,2	4,9	8,0	3,0
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	3,9	15,6	7,8	8,3	4,9	18,2	5,7	8,7	3,5
Soliditet, %	56,2	55,4	51,8	47,4	53,7	51,4	48,6	46,1	51,8
Eget kapital per aktie, SEK	19,33	18,98	16,25	14,50	17,76	17,34	14,13	12,99	16,26
Aktiekurs vid periodens slut, SEK	325,0	322,0	220,05	238,6	240,0	194,2	189,4	164,0	152,5

Fem år i sammandrag¹

Fem år i sammandrag1
	2018/2019	2017/2018	2016/2017	2015/2016	2014/2015
Orderingång, MSEK	2 132,8	1 492,5	1 177,7	1 322,0	1 471,5
Nettoomsättning, MSEK	1 413,5	1 209,2	1 125,1	1 080,9	961,4
Rörelseresultat, MSEK	235,5	214,3	195,0	158,0	150,3
Resultat efter finansnetto, MSEK	248,8	231,2	201,1	154,0	164,4
Periodens resultat efter skatt, MSEK	199,0	184,7	153,8	124,8	126,1
Rörelsemarginal, %	16,7	17,7	17,3	14,6	15,6
Vinstmarginal, %	17,6	19,1	17,9	14,2	17,1
Resultat per aktie före utspädning, SEK	5,21	4,86	4,07	3,33	3,38
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	5,17	4,80	4,00	3,26	3,31
Utdelning/inlösenprogram per aktie, SEK	4,50	4,50	4,50	4,50	4,50
Aktiekurs vid årets slut, SEK	322,0	194,20	162,50	110,75	119,50
P/E-tal, ggr	61,8	40,0	39,9	33,3	35,3
Räntabilitet på eget kapital, %	29,8	30,4	26,5	20,5	20,6
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	35,9	34,5	30,9	23,0	25,1
Räntabilitet på totalt kapital, %	19,6	19,0	17,5	13,7	15,8
Eget kapital per aktie före utspädning, SEK	18,98	17,34	16,21	16,16	16,44
Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK	18,89	17,16	15,95	15,80	16,01
Soliditet, %	55,4	51,4	50,5	51,4	56,1

1) Jämförelseåren har omräknats, se redovisningsprinciper not 1 på sid 20. År 2014/2015 har inte korrigerats då det inte var praktiskt genomförbart.

SEGMENTRAPPORTERING

Omsättning per rörelsesegment

MSEK	Kv 1 maj–juli 2019	Kv 1 maj–juli 2018	12 mån rullande	Helår maj–april 2018/2019
Imaging IT Solutions	288,4	253,4	1 239,2	1 204,2
Secure Communications	35,7	33,4	154,7	152,4
Business Innovation	15,6	11,5	72,9	68,8
Övrig verksamhet	15,5	14,7	63,5	62,7
Koncernelimineringar	-22,4	-19,3	-77,7	-74,6
Totalt	332,8	293,7	1 452,6	1 413,5

Rörelseresultat per rörelsesegment

MSEK	Kv 1 maj–juli 2019	Kv 1 maj–juli 2018	12 mån rullande	Helår maj–april 2017/2018
Imaging IT Solutions	41,3	48,4	249,9	257,0
Secure Communications	-1,0	-0,1	6,1	7,0
Business Innovation	0,5	-4,0	-1,5	-6,0
Övrig verksamhet	-6,9	-7,6	-27,7	-28,4
Koncernelimineringar	-4,5	-1,1	2,5	5,9
Totalt	29,4	35,6	229,3	235,5

Omsättning per geografisk marknad

MSEK	Kv 1	Kv 1	12 mån	Helår
	maj–juli	maj–juli	rullande	maj–april
	2019	2018		2017/2018
Sverige	82,0	78,0	344,6	340,6
USA	92,6	60,3	354,0	321,7
Storbritannien	35,2	40,2	232,1	237,1
Nederländerna	30,3	23,6	126,2	119,5
Övriga Europa	72,5	73,7	319,8	321,0
Övriga världen	20,2	17,9	75,9	73,6
Totalt	332,8	293,7	1 452,6	1 413,5

MODERBOLAGET

Moderbolagets resultaträkningar

TSEK	3 mån maj-juli 2019	3 mån maj-juli 2018	12 mån aug 2018 – juli 2019	Helår maj–april 2018/2019
Nettoomsättning	30 995	25 031	136 564	130 600
Aktiverat arbete för egen räkning	173	241	4 300	4 368
Övriga rörelseintäkter	352	950	1 852	2 450
Handelsvaror	-3 200	-3 351	-16 946	-17 097
Personalkostnader	-14 965	-14 979	-66 074	-66 088
Övriga externa kostnader	-12 346	-15 864	-67 100	-70 618
Avskrivningar	-5 473	-2 251	-12 551	-9 329
Rörelseresultat	-4 464	-10 223	-19 955	-25 714
Finansnetto	-4 788	-5 144	68 516	68 159
Resultat efter finansnetto	-9 252	-15 367	48 561	42 445
Bokslutsdispositioner	0	0	185 497	185 497
Resultat före skatt	-9 252	-15 367	234 058	227 942
Skatt på periodens resultat	1 980	3 381	-40 447	-39 046
Periodens resultat	-7 272	-11 986	193 610	188 896
Periodens totalresultat	-7 272	-11 986	193 610	188 896

Moderbolagets balansräkningar

31 juli	31 juli	30 april
2019	2018	2019
15 565	14 362	16 166
79 446	18 355	17 858
260 075	251 970	267 447
355 086	284 687	301 471
376 005	317 121	395 814
169 801	205 445	225 324
545 806	522 566	621 138
900 892	807 253	922 609
522 842	472 689	530 115
46 946	28 528	6 451
331 104	306 036	386 043
900 892	807 253	922 609

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

TSEK	31 juli 2019	31 juli 2018	30 april 2019
Företagsinteckningar	11 000	11 000	11 000
Summa ställda säkerheter	11 000	11 000	11 000
Borgen till förmån för koncernbolag	97 486	120 918	102 869
Summa eventualförpliktelser	97 486	120 918	102 869

NOT 1 Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har upprättats enligt IAS 34, Delårsrapportering, Årsredovisningslagen samt Lagen om värdepappersmarknaden. Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) samt uttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) som har godkänts av EU-kommissionen för tillämpning inom EU.

Koncernen tillämpar ESMA:s riktlinjer för alternativa nyckeltal. I enlighet med dessa riktlinjer definieras koncernens alternativa nyckeltal på sidan 23 i delårsrapporten. Koncernen tillämpar alternativa nyckeltal eftersom bolaget anser att de ger värdefull kompletterande information till ledning och investerare då de är centrala för förståelsen och utvärderingen av koncernens verksamhet.

De redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som tillämpas överensstämmer med de som beskrivs i Sectras årsredovisning 2018/2019, med undantag av IFRS 16 Leasingavtal, se nedan.

Omräkning av jämförelseperioder

Jämförelseperioder har i årsbokslutet 2018/2019 omräknats som konsekvens av ändrad bedömning av tidpunkt för riskövergång för koncernfinansierade driftavtal i Storbritannien. Förändringarna har inte påverkat periodens eller framtida kassaflöden. För mer information, se Sectras årsredovisning 2018/2019, not 5 sidan 76.

Ny standard fr o m 1 maj 2019

IFRS 16 Leasing har ersatt IAS 17 Leasingavtal, samt tillhörande tolkningar, för räkenskapsår som börjar 1 januari 2019 eller senare. IFRS 16 är antagen av EU. Sectra tillämpar IFRS 16 från och med 1 maj 2019. Den nya standarden innebär att samtliga kontrakt överstigande tolv månader över en viss beloppsmässig materialitet ska redovisas som tillgångar och skulder i balansräkningen, med redovisning av avskrivningar och räntekostnader i resultaträkningen. Avtal som tidigare redovisats som operationella leasingavtal aktiveras nu således i balansräkningen.

Sectra slutförde processen att kartlägga leasingavtalen och fastställa effekterna under det fjärde kvartalet 2018/2019. Effekten på ingående balansomslutning 2019/2020 uppgår till en ökning om 89,6 MSEK och soliditeten på ingående balansomslutning har minskat med 3,4 procentenheter. Det totala kassaflödet förblir opåverkat, övergången medför dock att kassaflödet från den löpande verksamheten ökar medan kassaflödet från finansieringsverksamheten minskar då huvuddelen av leasingavgifterna nu redovisas som amortering av leasingskulden och ej i den löpande verksamheten. Sectras leasingavtal avser främst kontors- och lokalhyror samt fordon.

Sectra har valt att tillämpa den förenklade övergångsmetoden, där beräkning av skulden vid övergången till IFRS 16 på återstående betalningar görs för den leasade tillgången med en motsvarande tillgång i form av en nyttjanderätt varvid ingen effekt på ingående eget kapital uppstår. Jämförelsetal omräknas ej. Leasingavtal med en leasingperiod om tolv månader eller kortare eller leasingavtal med en underliggande tillgång av lågt värde inkluderas inte i skulden och nyttjanderätten i balansräkningen.

Koncernens vägda genomsnittliga marginella låneränta som använts vid diskontering av leasingskulden vid övergången den 1 maj 2019 uppgick till 2,2 procent.

Se nästa sida för effekterna vid övergång till IFRS 16.

Effekterna vid övergång till IFRS 16 framgår nedan.

			Omräknade
TSEK	Ingående balanser	Omräkning till	ingående balanser
	1 maj 2019	IFRS 16	1 maj 2019
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	182 651		182 651
Materiella anläggningstillgångar	40 148		40 148
Nyttjanderätter	0	93 518	93 518
Finansiella anläggningstillgångar	170 274		170 274
Uppskjuten skattefordran	5 996		5 996
Summa anläggningstillgångar	399 069	93 518	492 587
Övriga omsättningstillgångar	583 814	-3 927	579 887
Likvida medel	331 935		331 935
Summa omsättningstillgångar	915 749	-3 927	911 822
Summa tillgångar	1 314 818	89 591	1 404 409
Eget kapital och skulder
Eget kapital (inkl. periodens resultat)	727 909		727 909
Avsättningar	23 327		23 327
Uppskjuten skatteskuld	7 395		7 395
Långfristig leasingskuld	0	68 816	68 816
Övriga långfristiga skulder	6 451		6 451
Kortfristig leasingskuld	0	20 775	20 775
Övriga kortfristiga skulder	549 736		549 736
Summa eget kapital och skulder	1 314 818	89 591	1 404 409

Avstämning upplysning operationella leasingavtal (IAS 17) och

redovisad leasingskuld (IFRS 16)
Åtaganden för operationella leasingavtal per 30 april 2019	100 723
Finansiella leasingskulder per 30 april 2019	0
Leasingavtal med mindre värde (avgår då kostnadsförs)	-4 496
Effekter av förlängningsoptioner	-1 448
Diskonteringseffekt	-5 188
Redovisad leasingskuld öppningsbalansräkning 1 maj 2019	89 591

Not 2 Förvärv

Columbitech

Den 21 maj 2019 förvärvade koncernen tillgångarna i det svenska IT-säkerhetsbolaget Columbitech AB, inklusive samtliga aktier i det amerikanska dotterbolaget Columbitech Inc. Bolaget är specialiserat på mjukvarubaserad, mobil VPN – en teknik som används för att skapa en säker förbindelse, eller "tunnel" mellan två punkter i ett icke-säkert datanätverk. Genom förvärvet stärker Secure Communications sitt totala erbjudande och möjlighet att stötta säkerhetsmedvetna organisationers strategi för säkert mobilt arbete via smartphone och läsplatta, oavsett vilken teknisk plattform de mobila enheterna baseras på. Förvärvet innebär också att verksamhetsområdet får närvaro och kunder på den amerikanska marknaden.

Totalt överförd ersättning vid förvärvstidpunkten uppgår till 3,1 MSEK, varav 0,9 MSEK avser kontant köpeskilling, 1,7 MSEK villkorad köpeskilling som redovisas som avsättning i koncernen och 0,5 MSEK villkorad köpeskilling som redovisas som kortfristig skuld i koncernen. Beräkningar av det verkliga värdet på tilläggsköpeskillingen baseras på sannolikheten att de uppsatta omsättningsoch resultatmålen fram till 2024 uppnås. Förvärvet finansierades i sin helhet med Sectras befintliga medel.

Betalning av villkorad köpeskilling baseras på omsättnings- och resultatutveckling för Columbitech Incs verksamhet. Intervallet för den villkorade köpeskillingen ligger mellan 0,0 MSEK och 2,2 MSEK.

Verksamheten ingår i Secure Communications från förvärvsdagen den 21 maj 2019 då Sectra fick bestämmande inflytande över förvärvad enhet. Under tremånadersperioden uppgick bolagets omsättning till 0,1 MSEK och operativt resultat till -0,3 MSEK. Sedan förvärvstidpunkten uppgick bolagets omsättning och resultat till 0,1 MSEK respektive -0,3 MSEK.

Förvärvade nettotillgångar per 21 maj 2019

Preliminär förvärvsanalys
MSEK	Redovisat värde i det förvärvade bolaget	Värden enligt förvärvsanalys
Kundrelationer	-	2,6
Patent och licenser	-	1,3
Kortfristiga fordringar	0,3	0,3
Likvida medel	0,0	0,0
Uppskjuten skatt	-	-0,8
Kortfristiga skulder	-0,4	-0,4
Summa förvärvade nettotillgångar	-0,0	3,1
Verkligt värde av överförd ersättning		3,1
Goodwill		-
Nettoutflöde av likvida medel till följd av förvärvet1
Kontant överförd ersättning		0,9
Ännu ej erlagda likvida medel		2,2
Likvida medel i det förvärvade bolaget vid förvärvstillfället		-0,0
Totalt		3,1

1 Exklusive förvärvsrelaterade utgifter 0,3 MSEK vilka redovisas som externa kostnader i koncernens resultaträkning för verksamhetsåret 2019/2020.

DEFINITION NYCKELTAL ORDLISTA

Eget kapital per aktie	Justerat eget kapital dividerat med antal aktier vid periodens slut.
Eget kapital per aktie vid full utspädning	Justerat eget kapital dividerat med antal aktier efter full utspädning.
Förädlingsvärde	Rörelseresultat plus arbetskraftskostnader.
Justerat eget kapital	Redovisat eget kapital ökat med 78 procent av obeskattade reserver.
Kassaflöde per aktie	Kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapital dividerat med antalet aktier vid periodens slut.
Kassaflöde per aktie vid full utspädning	Kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapital dividerat med antal aktier efter full utspädning.
Likviditet	Omsättningstillgångar dividerat med kortfristiga skulder.
Medelantal anställda	Genomsnittligt antal heltidsanställda i perioden.
Orderingång	Värdet av erhållna nya order eller förändringar under rapportperioden av tidigare order.
P/E-tal	Aktiekurs vid periodens slut i relation till senaste 12-månadersperiodens vinst per aktie.
Räntabilitet på eget kapital	Resultat efter skatt i procent av genomsnittligt justerat eget kapital.
Räntabilitet på sysselsatt kapital	Resultat före skatt plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.
Räntabilitet på totalt kapital	Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i procent av genomsnittlig balansomslutning.
Rörelseresultat	Resultat före finansnetto och inkomstskatt.
Rörelsemarginal	Rörelseresultat efter avskrivningar i procent av nettoomsättning.
Skuldsättningsgrad	Räntebärande skulder dividerat med eget kapital.
Soliditet	Justerat eget kapital i procent av balansomslutning.
Sysselsatt kapital	Balansomslutning minskad med icke räntebärande skulder.
Tillväxt rörelseresultat per aktie över femårsperiod	Rörelseresultat per aktie per balansdag minus rörelseresultat per aktie per balansdagen fem år tidigare dividerat med rörelseresultat per aktie per balansdagen fem år tidigare.
Resultat per aktie	Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antalet aktier. Detta nyckeltal definieras i IFRS.
Resultat per aktie före utspädning	Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier vid periodens slut.
Resultat per aktie efter utspädning	Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier vid periodens slut efter utspädning.

Artificiell intelligens (AI)

Ett samlingsnamn för det vetenskapliga område som studerar hur man skapar maskiner och datorprogram med intelligenta beteenden. Det finns många grenar inom AIforskning, allt från att studera filosofiska frågor till att ta fram konkreta tekniska lösningar inom till exempel medicinsk diagnostik.

Integrerad diagnostik

Diagnostiskt samarbete mellan olika medicinska specialiteter, exempelvis patologer och radiologer vid diagnos, behandling och uppföljning av cancerpatienter.

Kardiologi/kardiovaskulära sjukdomar

Den gren av medicinen som behandlar hjärtats funktioner och sjukdomar.

Kritisk infrastruktur

Grundläggande infrastrukturer som får samhället att fungera, såsom vägar, broar, el- och vattenförsörjning.

Krypto

Utrustning som genom matematiska manipulationer (algoritm och nyckel) förvränger (krypterar) information så att den endast kan tolkas eller avläsas av den avsedda mottagaren. För att läsa krypterad information måste mottagaren ha tillgång till rätt nyckel och rätt algoritm.

Mammografi

En röntgenbaserad undersökning av brösten vars syfte är att tidigt upptäcka förändringar som skulle kunna vara cancer.

Molnet/Molnlösningar/Cloud

Av engelskans cloud computing. Innebär att datorkraften ligger utspridd på internet eller företagsspecifika intranät och inte i enskilda datorer.

Neurodegenerativa sjukdomar

Sjukdomar som innebär progressiv nedbrytning och/eller död av nervceller. Detta orsakar försämrad rörelseförmåga eller försämrad mental förmåga.

Ortopedi

En kirurgisk specialitet för sjukdomstillstånd i skelettet och rörelseapparaten.

OT (Operational Technology) Driftteknik.

PACS (Picture Archiving and Communication System) IT-system för hantering av medicinska bilder, till exempel inom radiologi.

Patologi/histopatologi/mikroskopi

Ett medicinskt specialistområde som använder vävnader och kroppsvätskor i diagnostiskt syfte.

Radiologi

Ett ämnesområde inom medicinsk vetenskap och en specialitet inom vården som använder metoder som avbildar kroppen, exempelvis röntgen, magnetresonanstomografi eller ultraljud.

VNA (Vendor-Neutral Archive)

Vanligtvis kallat leverantörsneutralt eller sjukhusgemensamt arkiv. IT-lösning för att hantera och lagra exempelvis medicinska bilder, ljudfiler och filmsekvenser i ett gemensamt multimediaarkiv.

Om Sectra

Vision

Att bidra till ett friskare och tryggare samhälle.

Affärsidéer

Att bidra till ökad effektivitet inom sjukvården med bibehållen eller förbättrad kvalitet.

Att med hjälp av lösningar för kritisk IT-säkerhet bidra till ökad stabilitet och effektivitet i samhällets viktigaste funktioner.

Verksamhetsområden/affärsmodeller

Imaging IT Solutions hjälper sjukhus världen över att öka sin effektivitet – för att kunna vårda fler patienter och rädda fler liv. Ökad användning av medicinska bilder och åldrande befolkningar som lever längre innebär enorma utmaningar för sjukvården. Sectras IT-lösningar och tjänster för medicinsk bilddiagnostik möjliggör effektiviseringar och bidrar till att utveckla sjukvården. Sectra har mer än 1 800 installationer av medicinska IT-system och bland kunderna finns några av världens största vårdgivare.

Secure Communications hjälper viktiga samhällsfunktioner, regeringstjänstemän och diplomater att använda modern teknik för informationsutbyte med bibehållen säkerhet – för att bidra till ett stabilt och tryggt samhälle. Sectras lösningar och tjänster ökar cybersäkerheten genom att skydda delar av samhällets mest känsliga information och kommunikation. Flera av produkterna är godkända av både EU och NATO, samt av nationella säkerhetsmyndigheter.

Business Innovation där Sectra samlar mindre verksamheter och framtidsprojekt som på sikt kan ge stor tillväxt inom Sectras huvudområden eller närliggande nischer.

Koncerngemensamma strategier för värdeskapande och hållbar affärsutveckling

Kundnytta och medarbetare

• Kunden och kundnöjdheten prioriteras alltid högst för att möjliggöra långsiktig tillväxt.
• Nära relationer med krävande kunder för att säkerställa att Sectras lösningar uppfyller marknadens krav på kvalitet, funktion och användarvänlighet.
• En företagskultur som motiverar och engagerar medarbetare till att lösa kundernas problem, hjälpa medmänniskor samt uppfylla och många gånger överträffa kundernas förväntningar.

Innovation

Nära samarbete med kunder, universitet och industripartners för att fånga upp behov och idéer kombineras med en positiv företagskultur där ledningen låter medarbetare prova nya idéer och projekt.

Geografisk expansion

• Internationell expansion, i första hand inom områden och regioner där Sectra har en etablerad position. Primärt ska detta ske genom organisk tillväxt, ibland kompletterad med förvärv som kan stärka den organiska tillväxten.
• Expansion till nya geografiska marknader efter noggrann analys och i en kontrollerad takt allteftersom Sectra uppnår en stark position på existerande marknader.

För mer information besök

https://investor.sectra.com/

Goda skäl att investera i Sectra

1. Nischmarknader med god tillväxtpotential

Sjukvård, cybersäkerhet och samhällsviktig infrastruktur är marknader i snabb förändring, vilket innebär stora tillväxtmöjligheter för bolag som Sectra.

2. Stabilitet, lönsamhet och långsiktig tillväxt

Sectra har 40 års historik med tillväxt och lönsamhet. Mer än hälften av omsättningen utgör återkommande intäkter från långa kundkontrakt.

3. Starkt varumärke med multinationell räckvidd

Sectra är ett etablerat varumärke i nischområden där förtroende och stabila produkter är mycket viktiga framgångsfaktorer. Vi har multinationell räckvidd med tusentals kunder världen över.

1. Stark, kundfokuserad företagskultur En företagskultur med fokus på kundnytta och medarbetare som brinner för att göra skillnad.

5. Långsiktiga ägare och engagerad ledning

Huvudägare med starkt engagemang i bolagets långsiktiga utveckling och alla i bolagsledningen äger aktier.

6. Innovation

Sectra håller ett högt innovationstempo och investerar kontinuerligt i ny- och vidareutveckling. Vi har också en egenfinansierad portfölj av spännande projekt med potential att skapa stora mervärden.