SAS — Capital/Financing Update 2023

Apr 17, 2023

Uppdatering om SAS debtor-in-possession-lån

Uppdatering om SAS debtor-in-possession-lån

SAS AB ("SAS" eller "Bolaget") offentliggör att Bolaget inte kommer att utnyttja

den andra delen av sitt debtor-in-possession ("DIP")-lån under det andra

kvartalet av räkenskapsåret 2022/2023, som tidigare kommunicerats. Till följd av

en starkare utveckling än förväntat av SAS likviditetsposition under vintern har

SAS inget kortsiktigt behov av ytterligare likviditet genom den andra delen av

DIP-lånet. SAS kan, beroende på den fortsatta utvecklingen av SAS

likviditetsposition, komma att fortsätta diskussionerna med Apollo Global

Management för att få tillgång till den andra delen av DIP-lånet i ett senare

skede under chapter 11-processen. Bolaget kommer under tiden att fortsätta att

utvärdera andra finansieringsinitiativ inom ramen för den löpande verksamheten,

som skulle kunna komplettera likviditetspositionen till lägre totalkostnad än

genom att i närtid utnyttja den andra delen av DIP-lånet.

Den 14 augusti 2022 ingick SAS ett DIP-låneavtal om 700 miljoner USD

(motsvarande cirka 7,0 miljarder SEK) med fonder förvaltade av Apollo Global

Management ("Apollo"). DIP-finansiering är en specialiserad typ av

bryggfinansiering för verksamheter som genomgår rekonstruktion i en chapter 11

-process. DIP-låneavtalet är uppdelat i två lika stora delar, varav den första

delen utnyttjades av SAS i september 2022.

Till följd av en starkare utveckling än förväntat av SAS likviditetsposition

under vintern har SAS inget kortsiktigt behov av ytterligare likviditet genom

den andra delen av DIP-lånet. Bolaget ser möjligheter att komplettera sin

likviditetsposition på andra sätt till en lägre total kostnad än genom att i

närtid utnyttja den andra delen av DIP-lånet. Som offentliggjordes den 6 april

2023 har SAS också inlett en konkurrensutsatt och bred

kapitalanskaffningsprocess genom vilken ytterligare potentiella

kapitaliseringskällor för verksamheten förväntas identifieras.

Kapitalanskaffningsprocessen är en avgörande del för att slutföra chapter 11

-förfarandet. SAS har därför beslutat att pausa de pågående diskussionerna med

Apollo för att få tillgång till den andra delen av DIP-lånet, där vissa villkor

i DIP-låneavtalet återstår att uppfyllas för att den andra delen av DIP-lånet

ska kunna tillgängliggöras. Avgiftsstrukturen för DIP-låneavtalet är oförändrad

och beslutet att inte utnyttja den andra delen av DIP-lånet under det andra

kvartalet av räkenskapsåret 2022/2023 innebär inga ytterligare avgifter för SAS.

SAS förväntar sig för närvarande att slutföra sin chapter 11-process under

senare delen av det andra halvåret 2023 och kan, beroende på den fortsatta

utvecklingen av SAS likviditetsposition, komma att fortsätta diskussionerna med

Apollo gällande tillgång till den andra delen av DIP-lånet i ett senare skede

under chapter 11-processen.

Ytterligare information om chapter 11-processen och implementeringen av SAS

FORWARD

I syfte att accelerera genomförandet av den omfattande transformationsplanen SAS

FORWARD offentliggjorde SAS, den 5 juli 2022, att Bolaget i USA lämnat in en

frivillig ansökan om chapter 11, ett väletablerat och flexibelt juridiskt

ramverk för att rekonstruera bolag med verksamhet i flera jurisdiktioner. Genom

denna process strävar SAS efter att nå överenskommelser med viktiga

intressenter, rekonstruera Bolagets skulder, konfigurera om flygplansflottan och

erhålla ett betydande kapitaltillskott.

När Bolagets rekonstruktionsprocess inleddes, var målsättningarna i SAS FORWARD

-planen att anskaffa minst 9,5 miljarder SEK i nytt eget kapital och att minska

eller konvertera 20 miljarder SEK i skuld (varav en majoritet är skulder på

balansräkningen), inklusive statliga hybridobligationer, kommersiella

hybridobligationer, schweiziska obligationer, statliga lån, leasingskulder för

flygplan samt åtaganden enligt underhållskontrakt och övriga kontrakt. Storleken

på Bolagets faktiska kapitalanskaffning är avhängig faktorerna som nämnts ovan.

SAS strävar för närvarande efter att slutföra domstolsprocessen i USA under

senare delen av det andra halvåret 2023.

Ytterligare information om Bolagets frivilliga chapter 11-process finns

tillgänglig på Bolagets särskilda hemsida för rekonstruktionen,

https://sasgroup.net/transformation. Domstolshandlingar och andra dokument

relaterade till chapter 11-processen i USA är tillgängliga på en separat hemsida

som administreras av SAS ombud (s.k. claims agent), Kroll Restructuring

Administration LLC, på https://cases.ra.kroll.com/SAS. Information finns även

tillgänglig via telefon (844) 242-7491 (USA/Kanada) eller +1 (347) 338-6450

(internationellt), och via epost på SASInfo@ra.kroll.com.

Rådgivare

Weil, Gotshal & Manges LLP är global juridisk rådgivare och Mannheimer Swartling

Advokatbyrå AB är svensk juridisk rådgivare till SAS. Seabury Securities LLC och

Skandinaviska Enskilda Banken AB är investment bankers. Seabury är även

rekonstruktionsrådgivare. FTI Consulting är finansiell rådgivare.

För ytterligare information, vänligen kontakta:

SAS pressjour, +46 8 797 29 44

Investor Relations, +46 70 997 7070

SAS, Skandinaviens ledande flygbolag, med knutpunkter i Köpenhamn, Oslo och

Stockholm, flyger till resmål i Europa, USA och Asien. Inspirerade av vårt

skandinaviska arv och hållbarhet, strävar SAS efter att vara världsledande inom

hållbart flyg. Vi ska minska de totala koldioxidutsläppen med 25 procent till år

2025, genom att använda mer hållbart flygbränsle och vår moderna flotta med

bränsleeffektiva flygplan. Förutom flygverksamheten, erbjuder SAS marktjänster,

tekniskt underhåll och frakttjänster. SAS är en av grundarna av Star AllianceT

och tillsammans med partnerbolagen erbjuds ett stort antal destinationer runt om

i världen. För ytterligare information besök https://www.sasgroup.net

YTTERLIGARE INFORMATION

Pressmeddelandet utgör ej ett erbjudande om att sälja eller emittera, köpa eller

teckna aktier eller något annat finansiellt instrument i SAS.

Detta pressmeddelande innehåller viss information som återspeglar SAS aktuella

syn på framtida händelser samt finansiell och operativ utveckling. Sådan

information kan innefatta uttalanden som föregås av, följs av eller inkluderar

ord som "avses", "bedöms", "förväntas", "kan", "planerar", "uppskattar" och

andra uttryck som innebär indikationer eller förutsägelser avseende framtida

utveckling eller trender och andra liknande ord och uttryck. Sådan information

har upprättats endast i illustrativt syfte och är inte grundad på historiska

fakta, utgör inte någon garanti av framtida resultat, återspeglar SAS

uppfattningar och förväntningar och är föremål för kända och okända osäkerheter,

antaganden och andra faktorer som kan leda till att faktiska händelser och

resultat skiljer sig väsentligt från alla förväntade framtida händelser eller

prestationer som uttrycks eller underförstås av det framåtriktade uttalandet.

Till följd av dessa risker, osäkerhetsfaktorer, antaganden och andra faktorer

ska mottagaren inte förlita sig på de framåtblickande uttalandena som en

prognostisering av framtida händelser. Informationen i detta pressmeddelande kan

ändras utan något föregående meddelande och förutom vad som krävs enligt

tillämplig lag åtar sig SAS inte något ansvar eller skyldighet att offentligt

uppdatera eller granska några av de framåtblickande uttalandena, vare sig till

följd av ny information, framtida händelser eller i övrigt. Ingenting i detta

pressmeddelande innefattar eller ska tolkas som en resultatprognos.