SAMSE — Interim / Quarterly Report 2017

Sep 4, 2017

Groupe
SAMSE

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

Siège social : 2, rue Raymond Pitet 38030 Grenoble cedex 2
056 502 248 R.C.S de GRENOBLE
EXERCICE SOCIAL : du 1er janvier au 31 décembre

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I. Attestation du responsable du rapport financier semestriel

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Fait à Grenoble,
Le 31 août 2017

Le Président du Directoire
Olivier Malfait

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II. Comptes consolidés résumés au 30 juin 2017 (en milliers d'euros)

A. Etat de la situation financière consolidée

| ACTIF | | 30 juin 2017
Valeur nette | 31 décembre 2016
Valeur nette |
| --- | --- | --- | --- |
| | notes | | |
| ACTIFS NON COURANTS | | 376 721 | 370 958 |
| Ecarts d'acquisition | 04 | 44 549 | 44 565 |
| Autres immobilisations incorporelles | 05 | 2 077 | 2 180 |
| Immobilisations corporelles | 06 | 266 746 | 263 082 |
| Titres mis en équivalence | 07 | 41 581 | 41 018 |
| Titres de sociétés non consolidées | 08 | 14 299 | 12 984 |
| Autres actifs immobilisés | 09 | 3 734 | 3 725 |
| Impôts différés actifs | | 3 735 | 3 404 |
| ACTIFS COURANTS | | 624 659 | 532 665 |
| Stocks de marchandises | | 269 171 | 235 627 |
| Clients et comptes rattachés | | 224 437 | 157 394 |
| Autres créances | | 64 762 | 60 899 |
| Disponibilités et équivalents de trésorerie | 10 | 66 289 | 78 745 |
| Actifs classés comme détenus en vue de la vente | 06 | 552 | 350 |
| TOTAL DE L'ACTIF | | 1 001 932 | 903 973 |
| PASSIF | | 30 juin 2017
Valeur nette | 31 décembre 2016
Valeur nette |
| --- | --- | --- | --- |
| | notes | | |
| CAPITAUX PROPRES | | 424 063 | 419 865 |
| Capitaux propres - part attribuable aux actionnaires de SAMSE | 11 | 413 452 | 408 476 |
| Capitaux propres - part attribuable aux intérêts non contrôlants | 11 | 10 611 | 11 389 |
| DETTES NON COURANTES | | 171 419 | 158 914 |
| Provisions | 12 | 14 508 | 14 138 |
| Impôts différés passifs | | 8 190 | 9 384 |
| Dettes financières à long terme | 14 | 148 721 | 135 392 |
| DETTES COURANTES | | 406 450 | 325 194 |
| Provisions | 12 | 3 571 | 2 617 |
| Fournisseurs et comptes rattachés | | 224 124 | 161 537 |
| Dettes financières à court terme | 14 | 98 850 | 84 835 |
| Autres dettes | | 79 905 | 76 205 |
| TOTAL DU PASSIF | | 1 001 932 | 903 973 |

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B. Etat du résultat global consolidé

	notes	30 juin 2017	30 juin 2016
CHIFFRE D'AFFAIRES	15	666 543	610 699
Autres produits de l'activité		30	5
Achats et variation de stocks		-464 124	-422 280
Charges de personnel		-106 382	-97 690
Charges externes		-47 151	-45 408
Impôts et taxes		-14 907	-15 318
Dotations aux amortissements		-14 468	-13 732
Dotations aux provisions et dépréciations		32	264
Autres produits et charges de l'exploitation courante		-1 728	-871
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT		17 845	15 669
Taux de marge opérationnelle courante		2,68%	2,57%
Autres produits et charges opérationnels	22	-736	-898
RESULTAT OPERATIONNEL		17 109	14 771
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie	16	91	241
Coût de l'endettement financier brut	16	-1 389	-1 785
Coût de l'endettement financier net		-1 298	-1 544
Autres produits et charges financiers	16	615	548
RESULTAT FINANCIER		-683	-996
Charge d'impôt		-4 808	-2 352
Quote part de résultat net des sociétés mises en équivalence	17	1 914	1 514
RESULTAT NET DES SOCIETES INTEGREES		13 532	12 937
Résultat net - Part attribuable aux actionnaires de SAMSE		12 372	12 014
Résultat net - Part attribuable aux intérêts non contrôlants		1 160	923
Nombre moyen pondéré d'actions en circulation	18	3 449 851	3 448 664
Nombre moyen pondéré d'actions après dilution	18	3 449 851	3 448 664
RESULTAT NET PAR ACTION (en €)	18	3,59	3,48
RESULTAT NET DILUE PAR ACTION (en €)	18	3,59	3,48
RESULTAT NET DES SOCIETES INTEGREES	13 532	12 937
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Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente	566	815
Impôts différés sur les éléments ci-dessus	-23	-33
Total des éléments qui seront reclassés ultérieurement en résultat net	543	782
Écarts actuariels sur régimes de retraite à prestations définies	-81	-513
Impôts différés sur écarts actuariels	27	171
Total des éléments qui ne seront pas reclassés ultérieurement en résultat net	-54	-342
AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT GLOBAL NET D'IMPOTS	489	440
RESULTAT GLOBAL TOTAL ANNUEL	14 021	13 377
Résultat global total annuel - Part attribuable aux actionnaires de SAMSE	12 862	12 458
Résultat global total annuel - Part attribuable aux intérêts non contrôlants	1 159	919

Présentation de la performance dans le compte de résultat

Le Groupe SAMSE fait état d'un agrégat intermédiaire intitulé "Résultat Opérationnel Courant" (ROC), et prend en compte la recommandation ANC n° 2013-R-03 du 7 novembre 2013 qui propose l'utilisation d'un indicateur du niveau de performance opérationnelle pouvant servir à une approche prévisionnelle de la performance récurrente.

Conformément à cette recommandation, ont été exclus du Résultat Opérationnel Courant, les plus ou moins-values dégagées lors de la cession d'éléments de l'actif immobilier, les charges de restructuration ou de fermetures d'agences, ainsi que tout autre élément significatif et non récurrent qui fausserait la lecture de la performance du Groupe.

Les éléments exclus sont précisément décrits dans la note 22 - Autres produits et charges opérationnels.

Il est fait usage en interne de cet indicateur intermédiaire (ROC), au-dessus du résultat opérationnel, au titre de l'information sectorielle (note 21).

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C. Tableau consolidé des flux de trésorerie

	30 juin 2017	30 juin 2016
Résultat net consolidé - part attribuable aux actionnaires de SAMSE	12 372	12 014
Part des intérêts non contrôlants	1 160	923
Part dans les résultats des sociétés mises en équivalence nette des dividendes reçus	43	488
Amortissements et provisions	16 242	14 492
Charge d'impôt (y compris impôts différés)	4 808	2 352
Impôts versés	-5 889	-4 875
Résultat sur cessions d'actifs	-455	-145
Gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur	-105	95
Autres produits et charges calculés		13
Capacité d'autofinancement	28 176	25 357
Coût de l'endettement financier net	1 298	1 544
Variation du besoin en fonds de roulement	-34 016	-21 304
Flux de trésorerie généré par l'activité	-4 542	5 597
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles	-21 940	-17 531
Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles	1 357	822
Subvention d'investissement	-2	-2
Incidence des variations de périmètre (acquisitions)	-895	-5 933
Incidence des variations de périmètre (cessions)
Acquisitions d'immobilisations financières	-1 953	-1 371
Diminution d'immobilisations financières	569	220
Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement	-22 864	-23 795
Dividendes versés aux actionnaires de la Société Mère	-7 564	-7 262
Dividendes sur actions auto-détenues	17	19
Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées	-1 473	-1 392
Augmentation de capital en numéraire
Acquisition ou cession d'intérêts minoritaires	-628	40
Intérêts financiers nets versés	-1 298	-1 544
Emission d'emprunts	50 610	36 499
Remboursements d'emprunts	-34 251	-31 566
Autocontrôle	-185	13
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement	5 228	-5 193
AUGMENTATION OU DIMINUTION DE LA TRESORERIE	-22 178	-23 391
Disponibilités et équivalents de trésorerie Nets à l'ouverture	52 143	58 090
Reclassements de trésorerie	305	185
Disponibilités et équivalents de trésorerie Nets à la clôture	30 270	34 884

Détail de la variation du besoin en fonds de roulement

Variation des stocks	-32 074	-24 623
Variation des créances clients et autres débiteurs	-67 901	-46 355
Variation des fournisseurs et autres créditeurs	66 001	49 746
Intérêts courus non échus	-42	-72
TOTAL	-34 016	-21 304

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D. Tableau de variation des capitaux propres consolidés

	Capital	Primes	Ecarts de réévaluation	Réserves consolidées	Eléments constatés directement en capitaux propres	Résultat de l'exercice	Part attribuable aux actionnaires de SAMSE	Intérêts non contrôlants	Total des capitaux propres
Solde au 31 décembre 2015	3 458	44 722	306	300 493	-598	32 072	380 453	12 214	392 667
Inscription en réserves du résultat 2015				32 072		-32 072
Résultat consolidé du premier semestre 2016						12 014	12 014	923	12 937
Distributions effectuées				-7 242			-7 242	-1 392	-8 634
Impact des actions auto-détenues				9			9		9
Ajustement de juste valeur des titres					782		782		782
Gains / Pertes actuariels					-338		-338	-4	-342
Variation du % d'intérêts				8			8	46	54
Autres mouvements			-65	70			5		5
Au 30 juin 2016	3 458	44 722	241	325 410	-154	12 014	385 691	11 787	397 478
	Capital	Primes	Ecarts de réévaluation	Réserves consolidées	Eléments constatés directement en capitaux propres	Résultat de l'exercice	Part attribuable aux actionnaires de SAMSE	Intérêts non contrôlants	Total des capitaux propres
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Solde au 31 décembre 2016	3 458	44 722	306	324 894	169	34 927	408 476	11 389	419 865
Inscription en réserves du résultat 2016				34 927		-34 927
Résultat consolidé du premier semestre 2017						12 372	12 372	1 160	13 532
Distributions effectuées				-7 546			-7 546	-1 473	-9 019
Impact des actions auto-détenues				-185			-185		-185
Ajustement de juste valeur des titres					543		543		543
Gains / Pertes actuariels					-53		-53	-1	-54
Variation du % d'intérêts				-161			-161	-464	-625
Autres mouvements				6			6		6
Au 30 juin 2017	3 458	44 722	306	351 935	659	12 372	413 452	10 611	424 063

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E. Notes aux états financiers consolidés

Les comptes consolidés du Groupe SAMSE pour le semestre clos le 30 juin 2017 sont présentés et ont été préparés conformément à la norme IAS 34 (Information financière intermédiaire).

Cette norme prévoit que, s'agissant de comptes résumés, ceux-ci n'incluent pas toute l'information requise par le référentiel IFRS pour la préparation de comptes consolidés annuels. Ils comprennent toutefois une sélection de notes expliquant les événements et opérations significatifs du premier semestre 2017. Ces comptes résumés doivent donc être lus en relation avec les comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2016. Ces derniers, sont disponibles au siège social de la société situé, 2 rue Raymond Pitet 38030 Grenoble ou sur le site internet www.groupe-samse.fr.

Les principes comptables retenus pour la préparation des comptes semestriels du 30 juin 2017 sont identiques à ceux appliqués pour la préparation des comptes consolidés du 31 décembre 2016, à l'exception des points ci-dessous :

• Les rabais, remises et ristournes sont calculés au prorata des achats du semestre, sur la base du montant estimé pour l'exercice en fonction des volumes d'achats prévisionnels de fin d'année et des pratiques établies avec les fournisseurs.
• Les dépréciations de stock sont estimées selon une méthode statistique reposant sur des données historiques.
• Les intéressements, la participation et les primes de fin d'année sont calculés au prorata des performances du semestre, sur la base des montants estimés pour l'exercice.
• La charge d'impôt est calculée sur la base du taux moyen annuel d'impôt appliqué au résultat avant impôt.
• L'application des nouvelles normes présentées ci-dessous au paragraphe "Normes et interprétations applicables en 2017".

Les états financiers sont présentés en milliers d'euros.

Lors de la préparation et la présentation des états financiers, la direction du Groupe SAMSE est amenée à exercer fréquemment son jugement afin d'évaluer ou d'estimer certains postes des états financiers. La probabilité de réalisation d'événements futurs est aussi appréciée. Ces évaluations ou estimations sont revues à chaque clôture et confrontées aux réalisations afin d'ajuster les hypothèses. Ces dernières n'ont pas évolué de manière significative depuis le 31 décembre 2016.

La société SAMSE est cotée sur NYSE Euronext Paris - compartiment B.

Note 1 Principes et méthodes comptables

Conformément au règlement européen n° 1606 / 2002 du Parlement européen du 19 juillet 2002 sur l'application des normes comptables internationales, les états financiers consolidés du Groupe SAMSE sont établis depuis le 1er janvier 2005 conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union Européenne. Les normes retenues comme principes comptables de référence sont celles applicables à la date du 30 juin 2017.

NORMES ET INTERPRETATIONS APPLICABLES EN 2017

Les normes, amendements et interprétations mentionnés ci-dessous sont appliqués pour la première fois sur la période.

• Amendements à IAS 7 – Informations à fournir.
• Amendements à IAS 12 – Comptabilisation d'impôts différés actifs au titre de pertes non réalisées.
• Améliorations des normes IFRS – Cycle 2014-2016.

Ces textes n'ont pas engendré d'incidence notable sur les comptes consolidés du Groupe au 30 juin 2017.

NORMES ET INTERPRETATIONS D'APPLICATION ULTÉRIEURE AU SEIN DE L'UNION EUROPÉENNE
(Textes applicables par anticipation)

• IFRS 9 – Instruments financiers.
• IFRS 15 – Produits provenant des contrats avec les clients.
• IFRS 16 – Contrats de location.
• Amendements à IAS 40 – Transferts des immeubles de placement.
• Amendements à IFRS 2 – Classification et évaluation des transactions dont le paiement est fondé sur des actions.
• Amendements à IFRS 10 et IAS 28 – Vente ou apport d'actifs entre un investisseur et une entité associée ou une coentreprise.
• IFRIC 22 – Transactions en monnaies étrangères et contrepartie anticipée.
• IFRIC 23 – Incertitudes relatives à l'impôt sur le résultat.

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Le Groupe n'a appliqué aucun de ces nouveaux amendements ou nouvelles normes/interprétations par anticipation. Il est en cours d'appréciation des impacts consécutifs à leur première application, mais ne s'attend pas à d'impact significatif dans les comptes à l'exception d'IFRS 16.

Note 2 Principaux risques et incertitudes pour le second semestre

Le Groupe est soumis aux risques et aléas propres à ses activités. Concernant les facteurs de risques, le lecteur est invité à se reporter au document de référence déposé auprès de l'AMF le 7 avril 2017.

A ce jour, aucun événement ne modifie l'analyse de ces risques et incertitudes.

Note 3 Evolution du périmètre de consolidation

Les principales évolutions de périmètre au cours du 1er semestre 2017 sont :

	Date	Activité	Méthode de consolidation retenue et Observations
Entrées de périmètre
Acquisition par SAMSE de 100% des titres de la SAS FOREZ MAT	01/04/2017	Négoce	IG
Prise de participation par CHRISTAUD de 30% du capital de la SARL BILLMAT	31/01/2017	Négoce	MEQ

Légende : I.G - Intégration Globale - MEQ - Mise en Equivalence

Fin mars 2017, le Groupe a complété son maillage géographique avec l'acquisition de 100% de la société FOREZ MAT située à Saint Etienne. Cette société de Négoce Multispécialiste emploie 25 personnes, réparties sur 4 agences situées dans les départements de la Loire et Haute-Loire. Les états financiers consolidés résumés au 30 juin 2017 tiennent compte de l'activité de FOREZ MAT depuis le 1er avril, les différents impacts pouvant se résumer de la manière suivante (en milliers d'euros) :

	Montant de l'acquisition	Secteur d'activité	Zone géographique	Méthode de consolidation retenue	1er semestre 2017		Pourcentage détenu
					Chiffre d'affaires	Résultat net	Contrôle	Intérêts
FOREZ MAT	500	Négoce	France	IG	3 016	-43	100,00	100,00

Si cette acquisition était intervenue au 1er janvier 2017, les effets sur le chiffre d'affaires et le résultat du Groupe au 30 juin 2017 auraient été les suivants :

(Données en milliers d'euros)	Chiffre d'affaires	Résultat net (1)
FOREZ MAT	5 666	-668

(1) : Hors éléments exceptionnels.

En janvier 2017, le Groupe a pris une participation à hauteur de 30% du capital de la société BILLMAT, spécialisée dans l'adduction d'eau potable et l'assainissement sur le quart Nord-Ouest de la France. Cette opération a généré un écart d'acquisition de 190 milliers d'euros, affecté au poste "Titres mis en équivalence" de l'état de la situation financière consolidée.

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Note 4 Ecarts d'acquisition

04.1. EVOLUTION DES ECARTS D'ACQUISITION

	Ecartsd'acquisition
Valeur brute
Au 31 décembre 2016	64 482
Augmentations / Acquisitions	161
Diminutions / Sorties	177
Au 30 juin 2017	64 466
Dépréciations
Au 31 décembre 2016	19 917
Dépréciations / Pertes de valeur
Au 30 juin 2017	19 917
Valeur nette
Au 31 décembre 2016	44 565
Au 30 juin 2017	44 549

04.2. DETAIL DE L'EVOLUTION DES ECARTS D'ACQUISITION ENTRE L'OUVERTURE ET LA CLOTURE

	Valeurs nettes
		31-déc-16	Mouvements	30-juin-17
SAS ETS PIERRE HENRY ET FILS		13 298		13 298
SA DORAS		7 033	-60	6 973
SAS M+ MATERIAUX		4 436		4 436
SOUS-GROUPE DEDB		3 320		3 320
SAS ETS ROGER CLEAU		2 467		2 467
SA SAM	Société absorbée par SAMSE en 2004	1 633		1 633
SAS GAMAG	Société absorbée par SAMSE en 2014	1 320		1 320
SAS TS HABITAT	Société tupée avec LA BOITE A OUTILS en 2012	1 300		1 300
SAS CLAUBE MATERIAUX		880		880
SAS LEADER CARRELAGES		833		833
PLOTON	Société absorbée par DORAS en 2012	613		613
SAS CO DI PLAST (1)		736	-117	619
SAS LA BOITE A OUTILS		706		706
SA BENET	Société absorbée par SAMSE en 2004	669		669
RUDIGOZ	Société absorbée par SAMSE	577		577
SAS SOCOBOIS		536		536
SAS FOREZ MAT	Prise de contrôle sur le premier semestre 2017		161	161
LASSERE		319		319
SA ROCH MATERIAUX	Société absorbée par SAMSE en 2002	385		385
SAS BLANC MATERIAUX		340		340
CSI MATERIAUX	Société absorbée par DORAS en 2010	337		337
SAS TC-HP		237		237
SAS SGAC	Société tupée avec SAMSE en 2009	132		132
SAS EXPOTEO	Société absorbée par SAMSE en 2012	204		204
ORNANS	Société absorbée par DORAS en 2012	149		149
SAS MATERIAUX DES ALPES	Société tupée avec SAMSE en 2011	182		182
SARL LECHENNE	Société absorbée par SAMSE en 2002	176		176
SAS ENTREPÔT DU BRICOLAGE FROMENT		176		176
SA FRANCHEVILLE MATERIAUX	Société tupée avec SAMSE en 2012	169		169
SARL ISO-NEG	Société tupée avec M+ MATERIAUX en 2016	167		167
SAS BOIS MAURIS ODDOS		149		149
SAS REMAT		147		147
SARL TRANSPORTS SCHWARTZ		145		145
SA BRICO ALES	Société absorbée par COMPTOIR FROMENT en 2008	132		132
MOTTY	Société absorbée par SAMSE	110		110
AUTRES, INDIVIDUELLEMENT NON SIGNIFICATIFS		552		552
Total		44 565	-16	44 549

(1) : Cession d'une agence, n'ayant pas engendré d'impact significatif sur les comptes consolidés résumés au 30 juin 2017.

Les écarts d'acquisition concernant les sociétés consolidées par mise en équivalence sont classés dans le poste du bilan "Titres mis en équivalence".

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04.3. DETERMINATION DES ECARTS D'ACQUISITION

	FOREZ MAT
Prix d'acquisition (A)	500
% des actifs et passifs identifiables acquis	100
Actifs et passifs identifiables acquis à 100%, nets (B)	339
Frais d'acquisition (enregistrés en charges de la période)	20
Ecart d'acquisition (A-B)	161

Dans le cadre de l'acquisition de la société FOREZ MAT, aucun ajustement à la juste valeur significatif n'a été constaté sur les actifs et passifs acquis.

La trésorerie nette reprise de la société FOREZ MAT au moment de l'acquisition s'élevait à -395 milliers d'euros.

04.4. DEPRECIATION DES ECARTS D'ACQUISITION

Le Groupe a procédé à une revue au 30 juin 2017 des indices de perte de valeur, tels que définis dans l'annexe aux comptes consolidés du 31 décembre 2016, relatifs aux écarts d'acquisition ainsi qu'aux autres actifs non courants.

Le Groupe considère que les hypothèses financières retenues dans le cadre des tests de dépréciation effectués au 31 décembre 2016 demeurent valables au 30 juin 2017.

Il est rappelé que le Groupe procède à un test de dépréciation des écarts d'acquisition chaque année au 31 décembre, après l'approbation par la Direction des plans à moyen terme.

Note 5 Autres immobilisations incorporelles

	Marques	Logiciels, propiciels	Autres	Total
Valeur brute
Au 31 décembre 2016	384	18 230	1 018	19 632
Augmentations / Acquisitions		232		232
Diminutions / Sorties		234		234
Mouvements de périmètre	Entrées	95		95
Mouvements de périmètre	Sorties
Virements		180		180
Au 30 juin 2017	384	18 503	1 018	19 905
Amortissements
Au 31 décembre 2016	-	16 541	911	17 452
Dotations aux amortissements		526		526
Dépréciations / Pertes de valeur
Reprises de dépréciations / pertes de valeur
Diminutions / Cessions		234		234
Mouvements de périmètre	Entrées	84		84
Mouvements de périmètre	Sorties
Au 30 juin 2017	-	16 917	911	17 828
Valeur nette
Au 31 décembre 2016	384	1 689	107	2 180
Au 30 juin 2017	384	1 586	107	2 077

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Note 6 Immobilisations corporelles

	Terrains	Constructions	Installations techniques	Autres immobilisations corporelles	En cours, Avances et acomptes	Total
Valeur brute
Au 31 décembre 2016	137 288	243 227	46 312	131 916	12 781	571 524
Augmentations / Acquisitions	1 030	3 803	2 213	7 444	5 473	19 963
Diminutions / Sorties	437	2 120	1 328	2 435		6 320
Mouvements de périmètre	Entrées		140	1 972		2 112
Mouvements de périmètre	Sorties
Virements	1 196	5 969	501	3 010	-11 450	-774
Au 30 juin 2017	139 077	250 879	47 838	141 907	6 804	586 505
Amortissements
Au 31 décembre 2016	37 753	143 088	31 349	95 902	0	308 092
Dotations aux amortissements	1 380	5 380	1 811	5 370		13 941
Dépréciations / Pertes de valeur	203	300		160		663
Reprises de dépréciations / pertes de valeur						0
Diminutions / Cessions	104	1 522	1 192	2 233		5 051
Mouvements de périmètre	Entrées		133	1 533		1 666
Mouvements de périmètre	Sorties
Virements		-104				-104
Au 30 juin 2017	39 232	147 142	32 101	100 732	0	319 207
Valeur nette
Au 31 décembre 2016	99 535	100 139	14 963	36 014	12 781	263 432
Au 30 juin 2017	99 845	103 737	15 737	41 175	6 804	267 298

• dont 552 milliers d'euros d'actifs destinés à être cédés au 30 juin 2017, contre 350 milliers d'euros au 31 décembre 2016.

Les actifs immobiliers ont fait l'objet d'une analyse quant à la détermination d'éventuelles pertes de valeur qui auraient pu apparaître au cours du premier semestre 2017.

Lorsqu'il existe un indice de perte de valeur sur cette catégorie d'actif, un test de dépréciation est effectué en comparant la valeur nette comptable de l'actif à sa valeur actuelle. A titre de règle pratique, le Groupe détermine la valeur vénale; cette valeur représente le montant qui pourrait être obtenu à la date de clôture ou à une autre date prédéterminée de la vente d'un actif lors d'une transaction conclue à des conditions normales de marché, net des coûts de sortie.

Au 30 juin 2017, une dépréciation pour perte de valeur des actifs immobiliers de 663 milliers d'euros a été constatée. Cette charge a été enregistrée au niveau des autres produits et charges opérationnels (cf. note 22) et concerne deux sites du Groupe.

06.1. ACTIFS DESTINES A ETRE CEDES

Conformément à IFRS 5, le Groupe a présenté les actifs destinés à être cédés sur une ligne distincte de l'état de la situation financière.

Il s'agit de trois ensembles immobiliers dont la cession devrait se réaliser à court terme.

Aucune dépréciation n'a été comptabilisée sur ces actifs.

Note 7 Titres mis en équivalence

07.1. VALEUR DES TITRES MIS EN EQUIVALENCE

Au 31 décembre 2016	41 018
Augmentations	1 914
Diminutions	1 921
Mouvements de périmètre (1)	570
Au 30 juin 2017	41 581

(1) : Prise de participation dans la société BILLMAT.

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07.2. DETAIL DES TITRES MIS EN EQUIVALENCE

	Au 30/06/2017	Au 31/12/2016
PLATTARD ( Groupe )	20 753	21 049
SAS MATERIAUX SIMC	12 022	11 490
SA DIJON BETON	2 574	2 483
SAS RG BRICOLAGE	1 282	1 547
SAS ZANON TRANSPORTS	935	1 015
SAS DIDIER	928	918
SAS BOURG MATERIAUX	901	845
SAS DEGUERRY SAMSE	763	773
SCI ENTREPOT FROMENT	613	671
SARL BILLMAT	547	0
SCI CHABER	397	359
SCI LE CARREAU	67	73
SAS AMEO CONSTRUCTION	-41	-41
SAS TARARE MATERIAUX	-160	-164
Total	41 581	41 018

07.3. INFORMATIONS GENERALES SUR LES SOCIETES MISES EN EQUIVALENCE

	% de détention	Capitaux propres consolidés avant résultat	Résultat de l'exercice consolidé	Dividendes reçus ou QP de résultat	Chiffre d'affaires	Quote part de résultat consolidé
PLATTARD	33,99	59 556	1 500	816	70 982	510
MATERIAUX SIMC	44,99	24 135	1 774	285	91 413	798
DIJON BETON	23,29	9 673	375	-	9 208	87
ZANON TRANSPORTS	25,00	3 282	459	195	6 265	115
DIDIER	25,00	2 548	-3	-	5 606	-1
DEGUERRY SAMSE	35,07	1 985	190	78	3 469	67
RG BRICOLAGE	39,98	1 859	504	466	6 936	201
BOURG MATERIAUX	50,00	1 690	112	-	8 922	56
ENTREPÔT FROMENT	40,00	1 425	105	100	676	42
SARL BILLMAT	30,00	1 265	-77	-	7 893	-23
CHABER	40,00	898	93	-	206	37
LE CARREAU	20,00	295	32	13	33	6
ESPACE PLUS	20,00	0	28	6	30	6
AMEO CONSTRUCTION	20,00	-208	0	-	-	0
TARARE MATERIAUX	50,00	-328	8	-	848	4

Note 8 Titres de sociétés non consolidées

08.1. INFORMATIONS GENERALES SUR LES TITRES DE SOCIETES NON CONSOLIDÉES

	% de détention	Valeur brute comptable des titres détenus	Dépréciation des titres	Valeur nette comptable des titres détenus	Juste valeur des titres détenus
DUMONT INVESTISSEMENT	4,98	10 485	-	10 485	14 177
MCD	25,00	18	-	18	18
DIVERS	-	104	-	104	104
Total		10 607	0	10 607	14 299

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08.2. JUSTE VALEUR DES ACTIFS FINANCIERS DISPONIBLES A LA VENTE

Au 30 juin 2017, les titres Dumont Investissement ont été appréciés à leur juste valeur pour un montant de 14 177 milliers d'euros et la variation nette de juste valeur de la période a été comptabilisée dans les capitaux propres pour un montant de 566 milliers d'euros.

Juste valeur des titres constatée antérieurement	Mouvements de titres au 30 juin 2017	Ajustement de juste valeur des titres pour la période	Juste valeur des titres au 30 juin 2017
12 811	800	566	14 177

08.3. EVOLUTION DES TITRES DE SOCIETES NON CONSOLIDÉES

Valeur brute
Au 31 décembre 2016	12 984
Augmentations / Acquisitions	802
Diminutions / Sorties	3
Ajustement de juste valeur des titres par capitaux propres	566
Au 30 juin 2017	14 349
Dépréciations
Au 31 décembre 2016	0
Dotations	50
Reprises
Au 30 juin 2017	50
Valeur nette
Au 31 décembre 2016	12 984
Au 30 juin 2017	14 299

Note 9 Autres actifs financiers immobilisés

	Créances sur participation	Autres actifs financiers	Total
Valeur brute
Au 31 décembre 2016	1 316	2 580	3 896
Augmentations / Acquisitions	549	33	582
Diminutions / Sorties	528	34	562
Mouvements de périmètre	20	32	52
Virements	290	-353	-63
Au 30 juin 2017	1 647	2 258	3 905
Dépréciations
Au 31 décembre 2016		171	171
Dotations			0
Reprises			0
Mouvements de périmètre	20		20
Virements		-20	-20
Au 30 juin 2017	20	151	171
Valeur nette
Au 31 décembre 2016	1 316	2 409	3 725
Au 30 juin 2017	1 627	2 107	3 734

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Note 10 Disponibilités et équivalents de trésorerie

	Au 30/06/2017	Au 31/12/2016
Valeurs mobilières de placement négoce	26 720	32 484
Valeurs mobilières de placement bricolage	2 253	2 268
Disponibilités négoce	35 965	40 185
Disponibilités bricolage	1 351	3 808
Total	66 289	78 745

10.1. TRESORERIE NETTE A LA CLOTURE

	Au 30/06/2017	Au 31/12/2016
Valeurs mobilières de placement	28 973	34 752
Disponibilités	37 316	43 993
Trésorerie passive	-36 019	-26 602
Total	30 270	52 143

La trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent les comptes bancaires et les soldes de caisse, ainsi que les valeurs mobilières de placement constituées de comptes de dépôt à terme et de sicav monétaires en euros.

Ces valeurs mobilières répondent aux différents critères pour pouvoir être reconnues en équivalents de trésorerie: il s'agit de placements à court terme qui à l'origine ont une échéance inférieure ou égale à trois mois (la durée de placement peut aller jusqu'à 6 mois si tous les autres critères sont respectés), très liquides, facilement convertibles en un montant connu de trésorerie, et qui sont soumis à un risque négligeable de changement de valeurs.

Les critères d'IAS 7 des placements à court terme sont respectés.

Note 11 Capitaux propres

11.1. COMPOSITION DU CAPITAL SOCIAL

Le capital social entièrement libéré est constitué de 3 458 084 actions de 1€ de valeur nominale chacune.

Nombre d'actions de la société en circulation
Actions émises	Actions propres détenues	Actions en circulation
3 458 084	8 536	3 449 548

EVOLUTION DU CAPITAL SOCIAL AU COURS DES QUATRE DERNIERES ANNEES

	Valeur nominale de l'action en €	Nombre d'actions émises	Total	Augmentation de capital en €	Montant du capital social
Au 31 décembre 2014	1	-	3 458 084	-	3 458 084
Au 31 décembre 2015	1	-	3 458 084	-	3 458 084
Au 31 décembre 2016	1	-	3 458 084	-	3 458 084
Au 30 juin 2017	1	-	3 458 084	-	3 458 084

11.2. PART DES INTERETS NON CONTROLANTS

	Au 30/06/2017	Au 31/12/2016
La part des intérêts non contrôlants dans les réserves représente un montant de :	9 451	8 997
La part des intérêts non contrôlants dans le résultat représente un montant de :	1 160	2 392
Total	10 611	11 389

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11.3. TITRES D'AUTOCONTRÔLE

Nombre :	8 536
Montant en K€:	727
Valeur d'inventaire :	1 261

Ces titres figurent pour leur coût d'acquisition en diminution des capitaux propres.
Ils sont affectés soit à l'attribution d'actions aux salariés dans le cadre de la participation des salariés, soit à l'animation du marché.

11.4. RESERVES ET RESULTAT NET CONSOLIDE - PART ATTRIBUABLE AUX ACTIONNAIRES DE SAMSE -

	Au 30/06/2017	Au 31/12/2016
Réserves	401 079	373 549
Résultat	12 372	34 927
Total	413 451	408 476

Note 12 Provisions

12.1. DETAIL DES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

	Au 30/06/2017	Au 31/12/2016
Provisions pour litiges	985	981
Autres provisions pour risques et charges	2 487	1 345
Provisions pour retraites et autres obligations	14 089	13 799
Provisions pour restructurations	516	624
Provisions pour impôts	2	6
Total	18 079	16 755

Les provisions pour litiges ont fait l'objet d'une appréciation cas par cas en fonction des risques encourus. Ces provisions concernent essentiellement des litiges matériaux nés sur la période.
Les autres provisions pour risques et charges ont été constituées en fonction des risques connus à la date d'arrêté des comptes et des charges futures estimées. Elles sont de nature diverse ; on retrouve notamment des provisions liées à des affaires prud'homales et à des risques et charges de l'exploitation courante.

12.2. EVOLUTION DES PROVISIONS

Au 31 décembre 2016		16 755
Dotations		2 587
Reprises utilisées		1 227
Reprises non utilisées		176
Mouvements de périmètre	Entrées	140
Au 30 juin 2017		18 079

12.3. ENGAGEMENTS DE RETRAITE ET MEDAILLES DU TRAVAIL

A - PROVISION POUR INDEMNITES DE FIN DE CARRIERE

Il n'existe pas dans le Groupe de régime de retraite à prestations définies autre que les indemnités légales de départ à la retraite en France. La provision pour indemnités de fin de carrière est comptabilisée au bilan, sur la base d'une évaluation actuarielle des engagements à la date de clôture.
La provision pour indemnités de fin de carrière s'élève à 12 103 milliers d'euros au 30 juin 2017.

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La provision a été calculée selon les paramètres suivants :

• Paramètres économiques
  -烟草
• Taux
• Augmentation annuelle des salaires :
• Cadres 2,00%

• Non cadres 2,00%

• Paramètres sociaux

• Départ à l'initiative du salarié, sauf dérogation individuelle entre 65 et 67 ans pour les cadres et non cadres.
• Le taux de charges sociales retenu est de 46% pour l'ensemble des catégories.

• Le taux de turnover a été établi par tranche d'âge.

• Paramètres techniques

• La table de survie retenue : INSEE 2015.
• La méthode de calcul retenue est la méthode des unités de crédits projetés.
• Le taux d'actualisation utilisé est le taux IBOXX € corporate AA 10+.

La société n'a pas couvert l'engagement de retraite par des versements à un fonds au 30 juin 2017.

B - MEDAILLES DU TRAVAIL

Au 30 juin 2017, cette provision représente un montant de 1 987 milliers d'euros.
Le calcul de cette provision s'effectue selon les divers paramètres suivants :

• Durée de travail

• Pour l'attribution de la médaille du travail : 20, 30, 35 et 40 ans.

• Paramètres

• Détermination d'un coefficient de mortalité selon la table INSEE 2015.
• Le taux de turnover a été établi par tranche d'âge.

12.4. PROVISIONS CARTES DE FIDELITE (PROGRAMME DE FIDELISATION CLIENTS)

La carte fidélité est un outil de fidélisation de la clientèle mis en place dans les magasins de bricolage. Au fur et à mesure de leurs achats, les clients obtiennent des avantages valorisés en euros qu'ils peuvent par la suite utiliser en déduction de leurs futurs passages en caisse.

Règle d'obtention des avantages :

• Pour un montant d'achats compris entre 0,01 € et 19,99 € : 0,10 € cumulés sur la carte.
• Puis 0,10 € seront cumulés par tranche de 10 € d'achats supplémentaires.

Les avantages accumulés n'ont pas de date de fin de validité à condition d'au minimum un passage en caisse par année civile, et ne sont pas convertibles en espèces.

Ces avantages sont comptabilisés en réduction des ventes, et éventuellement repris en cas d'annulation.

L'impact de ce programme de fidélisation augmente le chiffre d'affaires de l'activité Bricolage de 498 milliers d'euros au 30 juin 2017.

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Note 13 Preuve d'impôt

	Au 30/06/2017	Au 30/06/2016
Résultat net des sociétés intégrées ( hors quote part de résultat des sociétés MEQ )	11 618	11 423
Impôt exigible	5 888	4 875
Impôt différé	-1 080	-2 523
RESULTAT AVANT IMPOT	16 426	13 775
C.I.C.E.	-3 774	-3 044
Swaps	-105	81
Consommation des déficits fiscaux antérieurs non reconnus (1)	-195	-5 445
Reports déficitaires non reconnus sur la période	639	325
Impact des dividendes	240	28
Impact des différences permanentes	69	231
BASE FISCALE	13 300	5 951
Taux de l'impôt	33,33	33,33
IMPOT THEORIQUE	4 433	1 984
Contribution sociale (3,3%)	45	35
Taxe sur les dividendes (3%)	330	333
Crédits d'impôts
CHARGE REELLE D'IMPOT	4 808	2 352

(1) : sur le premier semestre 2016, le Groupe avait enregistré un impôt différé actif de 1,3 millions d'euros (3,9 millions d'euros en base) relatif à des déficits fiscaux reportables sur la société M+ (antérieurement non reconnus) compte tenu des perspectives bénéficiaires de cette filiale. Ces perspectives ne sont pas remises en cause au 30 juin 2017.

Note 14 Dettes financières

	Valeur bilan au 30/06/2017			Valeur bilan au 31/12/2016
	Non courants	Courants	Total	Non courants	Courants	Total
Autres emprunts obligataires					402	402
Locations financement	506	70	576	561	128	689
Emprunts	146 268	61 509	207 777	131 951	57 603	189 554
Engagements de rachat de minoritaires	568		568	568		568
Instruments financiers dérivés	97	68	165	170	100	270
Autres financements	1 282	1 184	2 466	2 142		2 142
Total des passifs financiers - hors concours bancaires courants -	148 721	62 831	211 552	135 392	58 233	193 625
Concours bancaires courants		36 019	36 019		26 602	26 602
Total des passifs financiers - avec concours bancaires courants -	148 721	98 850	247 571	135 392	84 835	220 227

La valorisation des SWAPS à la valeur de marché au 30 juin 2017 a conduit le Groupe à comptabiliser un produit financier de 105 milliers d'euros.

14.1. ENDETTEMENT FINANCIER NET

	Au 30/06/2017	Au 31/12/2016
Emprunts et dettes financières	211 552	193 625
Trésorerie nette	30 270	52 143
Endettement financier net	181 282	141 482
Capitaux propres	424 063	419 865
Endettement financier net	181 282	141 482
Ratio d'endettement ( en % )	42,75	33,70

Sur le premier semestre 2017, les nouveaux emprunts s'élevent 49 millions d'euros.

---

Au 30 juin 2017, la dette à "taux fixé" (à taux fixe ou à taux variable couverte par un SWAP) représente 79% du capital restant dû total. La maturité moyenne des nouveaux emprunts est d'environ 5 ans.

Certains emprunts souscrits par le Groupe sont soumis à un « covenant » susceptible d'entraîner un remboursement anticipé en cas de non-respect. Le ratio financier doit être respecté sur une base annuelle uniquement, au 31 décembre.

Le Groupe s'est engagé à respecter le ratio suivant: Endettement global net élargi au crédit-bail / Fonds propres.

Ce ratio doit être inférieur à 1.

La dette financière concernée représente 45 386 milliers d'euros à fin juin 2017 (contre 46 550 milliers d'euros au 31 décembre 2016).

Note 15 Chiffre d'affaires

	Au 30/06/2017	Au 30/06/2016	EVOLUTION DU
			CHIFFRE D'AFFAIRES (en %) à périmètre réel	à périmètre comparable
Négoce	530 568	485 434	9,30	6,21
Bricolage	135 975	125 265	8,55	2,37
Total	666 543	610 699	9,14	5,42

Note 16 Résultat financier

16.1. PRODUITS DE TRESORERIE ET D'EQUIVALENTS DE TRESORERIE

	Au 30/06/2017	Au 30/06/2016
Produits de valeurs mobilières de placement	91	241
Total	91	241

16.2. COUT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER BRUT

	Au 30/06/2017	Au 30/06/2016
Intérêts et charges assimilées auprès des établissements de crédit	1 389	1 785
Total	1 389	1 785

16.3. AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS

	Au 30/06/2017	Au 30/06/2016
Produits des participations	283	378
VNC des immobilisations financières cédées	-3	-3
Produits de cession des immobilisations financières	7	5
Constatation des SWAPS	105	-81
Résultat de change	1	-1
Produits et charges divers	222	250
Total	615	548

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Note 17 Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence

	Au 30/06/2017	Au 30/06/2016
SIMC MATERIAUX	798	685
PLATTARD	510	484
RG BRICOLAGE	202	196
ZANON TRANSPORTS	115	83
DIJON BETON	87	-89
DEGUERRY SAMSE	67	65
BOURG MATERIAUX	56	37
ENTREPOT FROMENT	42	68
CHABER	37	30
DIDIER	7	-42
ESPACE PLUS	6	9
LE CARREAU	6	7
TARARE MATERIAUX	4	-19
BILLMAT	-23
Total	1 914	1 514

Note 18 Résultat par action

	Actions émises	Actions propres	Actions en circulation
Nombre d'actions à l'ouverture de l'exercice	3 458 084	7 304	3 450 780
Achats / Ventes d'actions propres en cours d'exercice		1 232	-1 232
Nombre d'actions au 30 juin 2017	3 458 084	8 536	3 449 548
Nombre moyen pondéré d'actions en circulation au 30 juin 2017			3 449 851
Résultat net - part attribuable aux actionnaires de SAMSE - en €			12 372 224
Résultat par action (en €)			3,59
	Actions en circulation	Dilution (1)	Nombre de titres
Nombre moyen pondéré et dilué de titres	3 449 851	-	3 449 851
Résultat dilué par action (en €)			3,59

(1) Souscription potentielle d'actions

Note 19 Dividende par action

Nombre d'actions composant le capital social au 30 juin 2017	3 458 084
Montant du dividende versé au titre de l'exercice 2016 ( en € )	7 607 785
Dividende par action en €	2,20

Note 20 Engagements hors bilan

Au 31 décembre 2016, les engagements d'achat relatifs aux biens immobiliers s'élevaient à 7,1 millions d'euros, et sur le premier semestre 2017, des engagements complémentaires ont été signés pour un montant de 1,7 millions d'euros.

Note 21 Information sectorielle

Le Groupe est structuré en deux secteurs d'activité :
- Le négoce de matériaux de construction.
- Le bricolage.

---

Les résultats par secteurs, au 30 juin 2017 sont les suivants :

| | 30-juin-17
Activité | | | 30-juin-16
Activité | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | Négoce | Bricolage | Total | Négoce | Bricolage | Total |
| Chiffre d'affaires | 530 568 | 135 975 | 666 543 | 485 434 | 125 265 | 610 699 |
| Résultat opérationnel courant | 13 959 | 3 886 | 17 845 | 13 085 | 2 584 | 15 669 |
| Résultat opérationnel | 13 429 | 3 680 | 17 109 | 12 187 | 2 584 | 14 771 |
| Résultat financier | -485 | -198 | -683 | -773 | -223 | -996 |
| Quote part des sociétés mises en équivalence | 1 626 | 288 | 1 914 | 1 214 | 300 | 1 514 |
| Impôt | | | 4 808 | | | 2 352 |
| Résultat net | | | 13 532 | | | 12 937 |

Le Groupe dispose de deux secteurs d'activité qui correspondent aux unités opérationnelles stratégiques. Ces unités offrent des produits et des services distincts et sont dirigées séparément dans la mesure où elles exigent des stratégies d'achat et commerciales différentes.

Les opérations réalisées dans chacun des secteurs présentés du Groupe sont résumées ainsi :

• Négoce de matériaux, qui comprend la distribution de matériaux de construction pour le bâtiment et les travaux publics.
• Bricolage, qui comprend la distribution d'articles de bricolage, de jardinage et de décoration.

Toutes les activités du Groupe ont été regroupées au sein de ces deux secteurs et n'opèrent que sur un seul secteur géographique, la France.

Concernant le niveau d'intégration, chaque secteur correspond à un regroupement d'entités juridiques qui sont chacune dédiées à un et un seul secteur d'activité. Les méthodes comptables des secteurs présentés sont identiques et les résultats communiqués dans le reporting interne sont arrêtés selon les mêmes méthodes retenues en fin d'exercice, conformément aux normes IFRS appliquées dans le Groupe.

Par conséquent, aucun tableau de rapprochement des données consolidées avec le total des secteurs réconciliés n'est présenté. La performance est évaluée sur la base du résultat avant impôt du secteur. La Direction Générale utilise le résultat du secteur parce qu'elle juge que cette information est la plus pertinente pour comprendre la performance par rapport à celle d'autres entités intervenant dans ces activités.

Les prix de transferts entre les secteurs sont déterminés dans des conditions de concurrence normale.

Aucun client ne représente plus de 10% du chiffre d'affaires consolidé dans les deux secteurs concernés.

Note 22 Passage du Résultat Opérationnel Courant au Résultat Opérationnel

	Au 30/06/2017	Au 30/06/2016
Résultat Opérationnel Courant	17 845	15 669
VNC d'éléments d'actifs immobiliers cédés	-259	-399
Produits de cession d'éléments d'actifs immobiliers	591	378
Dépréciations immobilières Négoce	-300	-274
Dépréciations immobilières Bricolage	-363
Charges de restructuration	-405
Coûts de fermeture de la plateforme de GEVREY		-449
Autres charges		-154
Résultat Opérationnel	17 109	14 771

Note 23 Information sur les transactions avec les parties liées

Il n'y a pas eu de modification affectant les transactions entre les parties liées décrites dans le dernier rapport annuel qui pourrait influer significativement sur la situation financière ou les résultats du Groupe durant les six premiers mois de l'exercice en cours.

Note 24 Événements postérieurs à la clôture

Il n'y a pas d'événement postérieur à la clôture qui nécessiterait de modifier les comptes ou de donner une information complémentaire en annexe.

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III. Rapport d'activité du premier semestre 2017

ACTIVITE ET RESULTAT AU 30 JUIN 2017

A. SOCIETE MERE (comptes sociaux en normes françaises)

	en milliers d'euros
	1er semestre 2017	1er semestre 2016	Variation en %
Ventes	262 855	241 892	8,67
Chiffre d'affaires	274 295	252 283	8,73
Excédent brut d'exploitation	11 923	10 631	12,15
Résultat d'exploitation	7 604	7 330	3,74
Résultat financier	10 729	8 382	28,00
Résultat courant	18 382	15 711	17,00
% sur ventes	6,99%	6,50%

(1) L'excédent brut d'exploitation est constitué par la différence entre d'une part, la valeur ajoutée produite et d'autre part les frais de personnel et les impôts et taxes à la charge de l'entreprise (hors impôts sur les bénéfices).

Le chiffre d'affaires progresse de 8,73% par rapport au premier semestre 2016.

L'excédent brut d'exploitation augmente de 12,15% et s'établit à 11 923 milliers d'euros.

Le résultat d'exploitation s'élève à 7 604 milliers d'euros, en amélioration de 3,74% par rapport au premier semestre 2016.

La progression du résultat financier (+28%) provient essentiellement de la hausse des produits financiers de participations.

Le résultat courant atteint un montant de 18 382 milliers d'euros contre 15 711 milliers d'euros en 2016 (+17%).

B. GROUPE

	en millions d'euros
	1er semestre 2017	1er semestre 2016	Variation en %
Chiffre d'affaires consolidé	666,5	610,7	9,14
Résultat opérationnel courant	17,8	15,7	13,38
Résultat opérationnel	17,1	14,8	15,54
Résultat net	13,5	12,9	4,65
Résultat net - part attribuable aux actionnaires de SAMSE	12,4	12,0	3,33
Endettement net / Fonds propres	42,8%	45,4%

Le chiffre d'affaires consolidé enregistre une progression à périmètre non comparable de 9,14% (+9,30% pour l'activité négoce et +8,55% pour l'activité bricolage).

A périmètre comparable, le chiffre d'affaires consolidé est également en augmentation de 5,42% (+6,21% pour l'activité négoce et +2,37% pour l'activité bricolage).

Le résultat opérationnel courant s'établit à 17,8 millions d'euros, contre 15,7 millions d'euros au premier semestre 2016, soit une hausse de 13,38%.

Après un résultat financier représentant une charge de 0,7 millions d'euros, le résultat net s'élève à 13,5 millions d'euros en augmentation de 4,65% par rapport au premier semestre 2016.

Le second semestre étant structurellement plus contributif, les résultats au 30 juin 2017 ne permettent pas de faire une extrapolation proportionnelle du résultat annuel.

PERSPECTIVES DU GROUPE POUR LE DEUXIEME SEMESTRE 2017 ET POUR LE RESULTAT DE FIN D'ANNEE

Au second semestre, le Groupe devrait évoluer dans un environnement économique favorable compte tenu de l'amélioration progressive des marchés de la construction (neuf et rénovation).

Il compte poursuivre sa stratégie de développement de son maillage géographique et l'optimisation des synergies relatives à ses dernières acquisitions.

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ODICEO
Commissaire aux comptes
Membre de la compagnie régionale de Lyon
115, boulevard de Stalingrad
CS 52038
69616 Villeurbanne Cedex

ERNST & YOUNG et Autres
Commissaire aux comptes
Membre de la compagnie régionale de Versailles
Tour Oxygène
10-12, boulevard Marius Vivier Merle
69393 Lyon cedex 03
S.A.S. à capital variable

SAMSE

2, rue Raymond Pitet
38100 GRENOBLE

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE
RELATIVE A LA PERIODE
DU 1ER JANVIER 2017 AU 30 JUIN 2017

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Page 1

ODICEO
Commissaire aux comptes
Membre de la compagnie régionale de Lyon
115, boulevard de Stalingrad
CS 52038
69616 Villeurbanne Cedex

ERNST & YOUNG et Autres
Commissaire aux comptes
Membre de la compagnie régionale de Versailles
Tour Oxygène
10-12, boulevard Marius Vivier Merle
69393 Lyon Cedex 03
S.A.S. à capital variable

Commissaires aux Comptes

SAMSE

2, rue Raymond Pitet
38100 GRENOBLE

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE

RELATIVE A LA PERIODE

DU 1ER JANVIER 2017 AU 30 JUIN 2017

Aux Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société SAMSE S.A., relatifs à la période du 1er janvier 2017 au 30 juin 2017, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité de votre Directoire. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

1. CONCLUSION SUR LES COMPTES

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les

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Société SAMSE S.A.
Période du 01/01/2017 au 30/06/2017

normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union Européenne relative à l'information financière intermédiaire.

2. VERIFICATION SPECIFIQUE

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Fait à Villeurbanne et Lyon, le 1er septembre 2017,

Les Commissaires aux Comptes

ERNST & YOUNG et Autres, représenté par Pascal RHOUMY

ODICEO, représenté par Dave MOLLIEX