Rizobacter Argentina S.A.

Avda. Dr. Arturo Frondizi N.º 1150, Parque Industrial 2700 Pergamino (Provincia de Buenos Aires)

Estados Financieros Separados por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2019, presentados en forma comparativa.

INFORMACION ADICIONAL REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES Y EL ARTÍCULO 12 DEL CAPITULO III TITULO IV DE LAS NORMAS DE LA CNV (N.O. 2013)

En la presente se incluyen cifras expresadas en moneda de cierre de acuerdo a lo informado en los estados financieros separados, con el objeto de facilitar la comparación con las cifras expuestas en los estados contables que fueron preparados de acuerdo con la Resolución Nº 622/13 de la Comisión Nacional de Valores, la cual aprobó las normas de la CNV en su nuevo texto ordenado (N. T. 2013).

De acuerdo con lo dispuesto por la Resolución Nº 192/92 de la Comisión Nacional de Valores, las cifras de este Informe son presentadas en pesos.

A continuación, se presenta la información requerida por el artículo Nº 68 del mencionado Reglamento y por el artículo 12 del capítulo III título IV de las normas de la CNV (N. T. 2013):

CUESTIONES GENERALES SOBRE LA ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

1. No existen regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones.
1. No tuvieron lugar modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad u otras circunstancias ocurridas durante el ejercicio comprendido por los estados financieros, que afecten a su comparabilidad con los presentados en ejercicios anteriores, o con los que habrán de presentarse en ejercicios futuros y que no estén suficientemente explicados en los estados financieros adjuntos, sus anexos o notas.

Expresados en miles de	Créditos			Deudas comerciales y otras cuentas por pagar
pesos	a vencer	vencido	Total	a vencer	Vencido	Total
Hasta 3 meses	1.029.601	161.333	1.190.934	416.192	206.681	622.873
De 3 a 6 meses	225.855	54.276	280.131	34.202	190.902	225.104
De 6 a 9 meses	151.474	100.565	252.039	70.909	59.320	130.229
De 9 a 12 meses	1.374.807	-	1.374.807	275.221	-	275.221
Entre 1 y 2 años	41.160	-	41.160	6.113	-	6.113
Total	2.822.897	316.174	3.139.071	802.637	456.903	1.259.540

Clasificación de los saldos de créditos y deudas por vencimiento:
Clasificación de los créditos y deudas de acuerdo con el efecto financiero que producen:

Expresados en miles de pesos	Créditos	Deudas
En moneda nacional	710.283	311.792
En moneda extranjera	2.428.788	970.401
Total	3.139.071	1.282.193

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. Tº 1 - Fº 33 – Leg. 33 Dr. Gabriel M. Perrone Contador Público (UCA) C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 153 – F° 90 – Leg. 39710-5 CUIT: 20-16976548-1

Ricardo Luis Yapur Vicepresidente

Detalle del porcentaje de participación del Art 33 de la Ley de Sociedades 19.550, en el capital:

La Sociedad posee inversión en los siguientes negocios conjuntos:

		Porcentaje de tenencia y votos al
Nombre	País de constitución	30/06/2019 (1)	30/06/2018 (1)	Actividad
- Synertech Industrias S.A.	Argentina	50,00%	50,00%	Producción y comercialización de fertilizantes
- Semya S.A.	Argentina	50,00%	50,00%	Desarrollo de nuevos productos biológicos
- Indrasa Biotecnología S.A.	Argentina	35,00%	52,913%	Desarrollo de nuevos productos biológicos

(1) Representa el porcentaje directo de tenencia de Rizobacter Argentina S.A.

Subsidiarias:

		Porcentaje de tenencia y votos al
Nombre	País de constitución	30/06/2019 (1)	30/06/2018 (1)	Actividad
- Rizobacter do Brasil Ltda.	Brasil	99,99%	99,99%	Comercialización de insumos agrícolas
- Rizobacter del Paraguay S.A.	Paraguay	99,897%	99,897%	Comercialización de insumos agrícolas
- Rizobacter Uruguay S.A.	Uruguay	100%	100%	Comercialización de insumos agrícolas
- Rizobacter South África (Pty) Ltd	Sudáfrica	95,00%	95,00%	Comercialización de insumos agrícolas
- Comer. Agrop. Rizobacter de Bolivia S.A.	Bolivia	99,948%	99,948%	Comercialización de insumos agrícolas
- Rizobacter USA. LLC	Estados Unidos	100%	100%	Comercialización de insumos agrícolas
-Rizobacter Francia SAS	Francia	100%	100%	Comercialización de insumos agrícolas
-Rizobacter de Colombia SAS	Colombia	100%	100%	Comercialización de insumos agrícolas
-Rizobacter India Private Ltda.	India	99,995%	99,995%	Comercialización de insumos agrícolas

Referencias:

(1) Representa el porcentaje directo de tenencia de Rizobacter Argentina S.A.
1. No existen créditos por ventas o préstamos con directores, consejeros de vigilancia o sus parientes hasta segundo grado inclusive, excepto por lo mencionado en Nota 25 a los Estados Financieros.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

Ricardo Luis Yapur Vicepresidente

INFORMACION ADICIONAL REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES Y EL ARTÍCULO 12 DEL CAPITULO III TITULO IV DE LAS NORMAS DE LA CNV (N.O. 2013)

Inventario físico de bienes de cambio

La Sociedad practica inventarios físicos anuales de la totalidad de los bienes de cambios y trimestral del 50% del inventario. No existen bienes de inmovilización significativa.

Valores corrientes

No existen Inventarios, propiedad, planta y equipos u otros activos significativos valuados a valores corrientes, excepto los bienes encuadrados bajo los ítems Edificios y Terrenos, los cuales se contabilizan al valor razonable que surja de la última revaluación realizada, aplicando el modelo de revaluación indicado en NIC 16.

Bienes de uso

Las Propiedades, planta y equipo de la Sociedad se valorizan al costo de adquisición, que incluye los costos adicionales que se producen hasta la puesta en condiciones de funcionamiento del bien, menos la depreciación acumulada y las pérdidas por deterioro acumuladas, si las hubiera. Los costos incurridos con posterioridad se incluyen en los valores del activo solo en la medida que sea probable que generen beneficios económicos futuros y su costo pueda ser medido con fiabilidad. El valor de las partes reemplazadas se da de baja. Los demás gastos de mantenimiento y reparación son cargados a resultados durante el ejercicio en que se incurren.

Asimismo, los bienes encuadrados bajo los ítems Edificios y Terrenos, se contabilizan al valor razonable que surja de la última revaluación realizada, aplicando el modelo de revaluación indicado en NIC 16. Dicha política fue adoptada por la entidad a partir del ejercicio finalizado al 30 de junio de 2016. Adicionalmente en el ejercicio finalizado al 30 de junio de 2015 la Sociedad utilizó la exención optativa de la NIIF 1 respecto al Costo atribuido de Propiedades, planta y equipo y utilizó el valor razonable de ciertos ítems a dicha fecha.

Las revaluaciones se efectúan con suficiente regularidad, toda vez que haya indicios de que el valor de libros difiere significativamente del que podría determinarse utilizando el valor razonable al final del ejercicio en que se informa.

Al cierre del ejercicio no existen bienes de uso obsoletos significativos que no hayan sido dados de baja o no se encuentren totalmente depreciados.

Participaciones en otras sociedades

No existen participaciones en otras sociedades en exceso de lo admitido por el art. 31 de la Ley N° 19.550.

Valores recuperables

Las existencias se valúan a costo o valor neto de realización, el que sea menor. Para propiedad, planta y equipos se ha considerado su posible valor de utilización económica en base al flujo de fondos esperado.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio)

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

Ricardo Luis Yapur Vicepresidente

Seguros

Seguros que cubren los bienes tangibles:

En millones de pesos	Suma asegurada	Valor contable	Riesgo cubierto
Edificios y sus mejoras Instalaciones industriales , muebles y 1.500 útiles, obras en curso.		1.611	Incendio / Varios
Bienes de cambio	900	846	Incendio / Póliza

Contingencias positivas y negativas

1. Positivas: no existen. Negativas: por contingencias, informado en previsión para contingencias, en el pasivo no corriente.
1. No existen otras situaciones contingentes significativas no registradas con probabilidad de ocurrencia alta o media.

Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones

1. Al cierre del ejercicio la Sociedad no posee adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones.
1. En el capital accionario de la Sociedad no existen acciones preferidas.
1. En virtud de lo establecido por el artículo 70 de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550 toda sociedad debe destinar el 5% de las ganancias netas de cada año a una reserva legal hasta alcanzar el 20% de su capital social ajustado.

De acuerdo a lo dispuesto por la RG 609/12 de la CNV, los resultados no asignados positivos al 30 de junio de 2015 por la adopción de las NIIF se reasignaron a una Reserva Especial, la cual fue aprobada por la Asamblea de Accionistas de fecha 14 de septiembre de 2015, en la cual se consideraron los estados financieros individuales y separados correspondientes finalizados el 30 de junio de 2015.

La Reserva Especial solo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta "Resultados no asignados".

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. Tº 1 - Fº 33 – Leg. 33 Dr. Gabriel M. Perrone Contador Público (UCA) C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 153 – F° 90 – Leg. 39710-5 CUIT: 20-16976548-1

Ricardo Luis Yapur Vicepresidente

Rizobacter Argentina S.A.

Estados Financieros Separados

Por el ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentados en forma comparativa.

Contenido

Estados Financieros Separados Estado de Resultados Integrales Separado Estado de Situación Financiera Separado Estado de Cambios en el Patrimonio Separado Estado de Flujos de Efectivo Separado

Notas a los Estados Financieros Separados

Informe de los auditores

Informe de Comisión Fiscalizadora

Rizobacter Argentina S.A.

Estados Financieros Separados correspondientes al Ejercicio económico N° 36 iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019

Domicilio legal:	Avda. Dr. Arturo Frondizi N.º 1150 Parque Industrial 2700 Pergamino (Provincia de Buenos Aires)
Actividad principal:	Producción y comercialización de productos microbiológicos aplicados al mercado agropecuario
FECHA DE INSCRIPCION EN EL REGISTRO PUBLICO DE COMERCIO:
Del estatuto o contrato social: De las modificaciones		20 de octubre de 1983 18 de diciembre 2017 (última)
Número de Registro en la Dirección Provincial de Personas Jurídicas:		15.284
Vencimiento del contrato social:		19 de octubre de 2082
Nombre de la Sociedad Controlante (Nota 1)		Rasa Holding LLC

Actividad principal: Inversiones en sociedades

Participación de la sociedad controlante en el patrimonio y votos: 80,00%

	COMPOSICION DEL CAPITAL
	ACCIONES
Cantidad	Tipo	Valor nominal	N° de votos que otorga c/u	Suscripto	Integrado
		\$			\$
40.000.000	Acciones ordinarias, nominativas, no endosables clase A	1	5	40.000.000 40.000.000	40.000.000 40.000.000

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019
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(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. Tº 1 - Fº 33 – Leg. 33 Dr. Gabriel M. Perrone Contador Público (UCA) C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 153 – F° 90 – Leg. 39710-5 CUIT: 20-16976548-1

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

Ricardo Luis Yapur Vicepresidente

RIZOBACTER ARGENTINA S.A. ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES SEPARADO Al 30 de junio de 2019 y 30 de junio de 2018 (valores en pesos)

		Ejercicio finalizado el
RESULTADOS	Notas	30/06/2019	30/06/2018

Ingresos por ventas Cambios en el valor razonable de activos biológicos	3.1 3.1	6.208.385.983 11.859.330	4.119.490.779 -
Costo de ventas	4	(3.451.702.324)	(2.490.190.889)
Resultado bruto		2.768.542.989	1.629.299.890
Gastos de administración	5	(384.935.391)	(338.017.048)
Gastos de comercialización	6	(701.456.512)	(620.605.802)
Gastos de investigación	7	(110.233.258)	(100.063.800)
Otros ingresos y egresos operativos, netos	8	8.524.088	5.197.807
Resultado operativo		1.580.441.916	575.811.047
Ingresos y costos financieros	9	(1.071.485.411)	(961.455.927)
Resultado de inversiones contabilizadas con el método de participación	10	36.800.527	(41.133.580)
Resultado antes de impuesto a las ganancias		545.757.032	(426.778.460)
Impuesto a las ganancias	26	(286.956.614)	125.304.510
Resultado del ejercicio		258.800.418	(301.473.950)
Resultado por acción básica y diluida durante el ejercicio
(expresado en \$ por acción)	11	6,47	(7,54)
		Ejercicio finalizado el
OTROS RESULTADOS INTEGRALES		30/06/2019	30/06/2018
Resultado del ejercicio		258.800.418	(301.473.950)
Otros resultados integrales:
Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados
Efecto de conversión monetaria		806.783	29.878.780
Efecto cambio de tasa Impuesto a las ganancias		-	111.122.594
Partidas que no se reclasifican a resultados Revaluación de Propiedades, planta y equipo,		(61.050.715)	228.768.746
neto de impuesto a las ganancias (1) Revaluación de Propiedades, planta y equipo en subsidiarias (2)		3.982.517	38.451.358
Otros resultados integrales del ejercicio		(56.261.415)	408.221.478
Resultado integral total del ejercicio		202.539.003	106.747.528

(1) El revalúo de Propiedad, planta y equipos se expone neta del efecto de impuesto a las ganancias, cuyo saldo es \$ 20.350.238 y \$ 76.256.249, al 30 de junio de 2019 y 2018, respectivamente.

(2) El revalúo de Propiedad, planta y equipos en subsidiarias se expone neta del efecto de impuesto a las ganancias, cuyo saldo es \$ 1.327.506 y \$ 12.817.119, al 30 de junio de 2019 y 2018, respectivamente.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros separados.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. Tº 1 - Fº 33 – Leg. 33 Dr. Gabriel M. Perrone

Contador Público (UCA) C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 153 – F° 90 – Leg. 39710-5 CUIT: 20-16976548-1

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

Ricardo Luis Yapur Vicepresidente

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA SEPARADO Al 30 de junio de 2019 y 30 de junio de 2018 (valores en pesos)

ACTIVO	Notas	30/06/2019	30/06/2018
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedades, planta y equipo	12	1.611.203.576	1.727.905.790
Activos Intangibles	13	116.258.656	165.875.795
Inversiones en subsidiarias y acuerdos conjuntos	14	552.382.919	374.452.066
Otras inversiones	15	130.814	199.070
Créditos por ventas y otras cuentas por cobrar	17	41.160.346	217.259.913
Crédito por impuesto a las ganancias		-	27.712.744
Total del Activo no corriente		2.321.136.311	2.513.405.378
ACTIVO CORRIENTE
Inventarios	16	846.409.284	798.742.573
Crédito por impuesto a las ganancias		51.661.472	62.110.496
Créditos por ventas y otras cuentas por cobrar	17	3.097.910.879	2.598.725.473
Otros activos		-	5.099.255
Otras Inversiones	15	198.046.709	203.570.924
Activos Financieros a valor razonable con cambios en resultados	18	360.740	561.853
Efectivo y equivalentes de efectivo	19	46.432.051	45.995.989
Total del Activo corriente		4.240.821.135	3.714.806.563
Total del Activo		6.561.957.446	6.228.211.941
PATRIMONIO
Capital Social y ajustes al capital		218.310.253	218.310.253
Ganancias reservadas y otros componentes del patrimonio		1.023.076.891	820.537.888
Total del Patrimonio		1.241.387.144	1.038.848.141
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas bancarias y financieras	20	951.876.797	1.144.721.251
Provisiones para contingencias	22	18.365.324	37.191.463
Pasivo por impuesto diferido	26	425.030.187	222.621.227
Deudas comerciales y otras cuentas por pagar	23	6.112.557	1.275.608
Total del Pasivo no corriente		1.401.384.865	1.405.809.549
PASIVO CORRIENTE
Deudas bancarias y financieras	20	2.417.459.057	2.488.522.201
Deudas comerciales y otras cuentas por pagar	23	1.253.427.123	1.062.330.509
Remuneraciones y cargas sociales	24	205.905.684	187.518.042
Anticipos de clientes		42.393.573	45.183.499
Total del Pasivo corriente		3.919.185.437	3.783.554.251
Total del Pasivo		5.320.570.302	5.189.363.800
Total del Patrimonio y del Pasivo		6.561.957.446	6.228.211.941

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros separados.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. Tº 1 - Fº 33 – Leg. 33 Dr. Gabriel M. Perrone Contador Público (UCA) C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 153 – F° 90 – Leg. 39710-5

CUIT: 20-16976548-1

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

Ricardo Luis Yapur Vicepresidente

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO SEPARADO

Correspondiente al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

Concepto	Capital social	Ajuste de capital	Reserva legal	Reserva facultativa	Reserva especial por adopción NIIF	Superávit por revaluación	Resultado por conversión	Resultados no Asignados	Total

Saldos al 1 de julio de 2017	40.000.000	178.310.253	16.131.679	195.511.896	197.321.676	-	9.261.026	295.564.083	932.100.613

Resultado del ejercicio	-	-	-	-	-	-	-	(301.473.950)	(301.473.950)
Otros resultados integrales	-	-	-	-	-	378.342.698	29.878.780	-	408.221.478

Resultado integral total	-	-	-	-	-	378.342.698	29.878.780	(301.473.950)	106.747.528
Saldos al 30 de junio de 2018	40.000.000	178.310.253	16.131.679	195.511.896	197.321.676	378.342.698	39.139.806	(5.909.867)	1.038.848.141

Resultado del ejercicio	-	-	-	-	-	-	-	258.800.418	258.800.418
Otros resultados integrales	-	-	-	-	-	(57.068.198)	806.783	-	(56.261.415)

Resultado integral total	-	-	-	-	-	(57.068.198)	806.783	258.800.418	202.539.003
Saldos al 30 de junio de 2019	40.000.000	178.310.253	16.131.679	195.511.896	197.321.676	321.274.500	39.946.589	252.890.551	1.241.387.144

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros separados

4Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. Tº 1 - Fº 33 – Leg. 33 Dr. Gabriel M. Perrone Contador Público (UCA) C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 153 – F° 90 – Leg. 39710-5 CUIT: 20-16976548-1

Ricardo Luis Yapur Vicepresidente

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO SEPARADO Correspondiente al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

	Notas	30/06/2019	30/06/2018
Flujos de las actividades operativas
Resultado del ejercicio		258.800.418	(301.473.954)
Ajustes por:
Impuesto a las ganancias		286.956.614	(125.304.510)
Depreciaciones de propiedad, planta y equipo		105.579.845	92.660.266
Amortización de activos intangibles		35.599.709	32.095.995
Diferencia de cambio y otros resultados financieros		899.324.211	1.059.323.814
Intereses devengados		873.610.111	468.976.011
Resultado de inversiones en asociadas		(36.800.527)	41.133.580
Cargo por deudores incobrables		9.875.606	8.700.505
Cargo por obsolescencia		28.294.083	15.346.428
(Recupero)/ cargo por contingencias		(5.513.625)	3.443.583
Resultado por la venta de activos fijos		(8.711.557)	(2.917.069)
Resultado por cambios en el poder adquisitivo de la moneda		(1.389.533.013)	(560.167.969)
Desvalorización de proyectos de I&D		23.803.398	-
Variaciones en activos y pasivos operativos:
(Aumento)/ Disminución de inventarios		(75.960.794)	62.362.274
Disminución / (Aumento) de créditos operativos		571.733.617	(888.327.857)
(Aumento) / Disminución de deudas operativas		(96.801.456)	252.574.117
Disminución de otros activos		5.099.255	1.502.751
Cobro de intereses		37.087.017	34.381.545
Pago de impuesto a las ganancias		-	(2.584.947)
Efecto cambio de tasa Impuesto a las ganancias		-	111.122.594
Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas		1.522.442.912	302.847.157
Flujos de las actividades de inversión
Préstamos a subsidiarias, acuerdos conjuntos y otras partes relacionadas		(1.093.967.003)	(288.072.667)
Adquisiciones de propiedades, planta y equipo		(82.369.209)	(74.400.229)
Cobros a subsidiarias y acuerdos conjuntos		432.839.407	111.978.808
Pago por el alta de activos intangibles		(9.785.968)	(27.067.987)
Cobro por la venta de activos fijos		12.123.719	3.949.921
Integración de capital en subsidiarias y acuerdos conjuntos		(5.933.323)	(48.755.587)

Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión		(747.092.377)	(322.367.741)
Flujos de las actividades de financiación
Pago de intereses		(898.470.888)	(503.357.557)
Ingreso por préstamos		3.537.106.174	1.778.459.394
Pago de préstamos		(3.365.409.536)	(1.223.009.302)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) / generado por las actividades de financiación		(726.774.250)	52.092.535
REI/ RPMN sobre el efectivo, equivalente de efectivo y descubiertos bancarios		(25.095.291)	(14.885.042)
Aumento neto de efectivo		23.480.994	17.686.909
Efectivo, equivalentes de efectivo y descubiertos bancarios al cierre del ejercicio	27	46.432.051	22.951.057
Efectivo, equivalentes de efectivo y descubiertos bancarios al inicio del ejercicio	27	22.951.057	5.264.148
Aumento neto de efectivo		23.480.994	17.686.909

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros separados.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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Contenido de las notas a los estados financieros separados

1. Información general
1. Políticas contables y bases de preparación
1. Información por segmentos
1. Costo de ventas
1. Gastos de administración
1. Gastos de comercialización
1. Gastos de investigación
1. Otros ingresos y egresos operativos, netos
1. Ingresos financieros y Costos financieros
1. Resultado de inversiones contabilizadas por el método de participación
1. Resultado por acción
1. Propiedades, planta y equipo
1. Activos Intangibles
1. Inversiones en subsidiarias y acuerdos conjuntos
1. Otras Inversiones
1. Inventarios
1. Créditos por ventas y otras cuentas por cobrar
18 Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados
1. Efectivo y equivalentes de efectivo
1. Deudas bancarias y financieras
1. Arrendamientos financieros
1. Provisiones y previsiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo
1. Deudas comerciales y otras cuentas por pagar
1. Remuneraciones y cargas sociales
1. Saldos y operaciones con partes relacionadas
1. Impuesto a las ganancias
1. Información adicional sobre el Estado de flujos de efectivo
1. Negocio conjunto con partes relacionadas
1. Transacciones con participaciones no controladoras
1. Contingencias, compromisos y restricciones a la distribución de utilidades
1. Activos gravados y bienes de disponibilidad restringida
1. Gestión del riesgo financiero
1. Cumplimiento de las Disposiciones de la RG N.° 629/2014 CNV
1. Hechos posteriores a la fecha de balance

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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1. Información general

Rizobacter Argentina S.A. (en adelante "Rizobacter" o "la Sociedad") fue constituida el 20 de octubre de 1983 en la ciudad de Pergamino, Provincia de Buenos Aires, y tiene por objeto el desarrollo de productos microbiológicos aplicados al mercado agropecuario. A través de la Sociedad y sus subsidiarias realiza operaciones en Argentina, Brasil, Uruguay, Paraguay, Bolivia, Estados Unidos, Sudáfrica, Colombia, India y Francia.

Rizobacter es una sociedad cuya Acta de Constitución fue inscripta en la Dirección Provincial de Personas Jurídicas de la Provincia de Buenos Aires con fecha 20 de octubre de 1983 bajo el N° 15.284 Legajo 1/32.501 con un plazo de duración establecido hasta el 19 de octubre de 2082. La última modificación de sus Estatutos Sociales fue aprobada por Asamblea General Extraordinaria N° 55 de fecha 18 de diciembre de 2017 la cual se encuentra inscripta en la Dirección Provincial de Personas Jurídicas de la Provincia de Buenos Aires.

Con fecha 19 de octubre de 2016, el 50.01% de las acciones de Rizobacter Argentina S. A. fueron adquirida por RASA Holding LLC y luego el 15 de marzo de 2019, adquirió un 29.99% adicional, pasando a tener una participación total del 80%. Rasa Holding LLC tiene como único accionista a BCS HOLDING INC quien a su vez es controlada en un 100% por Bioceres Crop Soluctions Corp. Asimismo, el 19 de octubre de 2016, se produjo el nombramiento de Marcelo Adolfo Carrique en el cargo de presidente del directorio y Ricardo Luis Yapur como vicepresidente.

Se describe a continuación la composición del capital social de Rizobacter:

Acciones Ordinarias	Suscripto e integrado (Pesos)
Clase "A" V.N. \$1 – 5 Votos	40.000.000
La evolución del capital social es la siguiente:

	30/06/2019	30/06/2018	30/06/2017
Capital social al inicio del ejercicio	40.000.000	40.000.000	40.000.000
Capital social al cierre del ejercicio	40.000.000	40.000.000	40.000.000

2. Políticas contables y bases de preparación

Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los presentes estados financieros separados se resumen a continuación. Estas políticas contables han sido aplicadas de manera consistente para todos los ejercicios presentados.

2.1. Bases de preparación

La Comisión Nacional de Valores (CNV), en el Título IV "Régimen Informativo Periódico"- Capítulo III "Normas relativas a la forma de presentación y criterios de valuación de los estados financieros" - Artículo 1, de sus normas, ha establecido la aplicación de la Resolución Técnica N.º 26 (RT 26) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y sus modificatorias, que adopta a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), para ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N.º 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen.

Adicionalmente, se ha incluido la información requerida por la CNV indicada en el artículo 1°, Capítulo III, Título IV de la RG N°622/13. Dicha información se incluye en nota a los presentes estados financieros separados.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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2.1. Bases de preparación (Cont.)

Los estados financieros se expresan en pesos argentinos (\$ o "ARS", indistintamente), sin centavos excepto el resultado por acción, la información financiera por segmentos y propiedad, planta y equipos, las cuales se presentan en miles de pesos argentinos.

La preparación de estos estados financieros separados, de acuerdo con el marco contable antes referido, requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros separados, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros. Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad o áreas en las que los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros separados se describen en la Nota 2.5.

Los presentes Estados Financieros Separados han sido aprobados por el Directorio de la Sociedad con fecha 7 de septiembre de 2019.

2.2. Empresa en marcha

A la fecha de los presentes estados financieros separados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad y su asociada sigan operando normalmente como empresas en marcha.

2.3. Inversiones en subsidiarias y acuerdos conjuntos

(a) Subsidiarias

Las inversiones en compañías subsidiarias son contabilizadas según el método del valor patrimonial proporcional. Según este método, la inversión en estas compañías se registrará inicialmente al costo, y se incrementará o disminuirá su importe contabilizado para reconocer la porción que corresponde a la Sociedad en el resultado obtenido por la entidad participada, después de la fecha de adquisición.

Las ganancias no trascendidas de operaciones entre la Sociedad y estas compañías, en caso de que sean significativas, se eliminan por el porcentaje de la participación en dichas sociedades. Las pérdidas no realizadas también se eliminan, a no ser que la transacción provea evidencia de indicadores de desvalorización de los activos transferidos. Los Estados Financieros de estas compañías han sido ajustados, de ser necesario para asegurar su consistencia con NIIF.

(b) Negocios conjuntos

Son entidades controladas en forma conjunta aquellas en las que la Sociedad posee control conjunto. Las participaciones en entidades controladas en forma conjunta se clasifican en i) operaciones conjuntas y ii) negocios conjuntos, de acuerdo a lo establecido por NIIF 11. Los negocios conjuntos se valúan por el método de la participación. Cuando la Sociedad compra activos a un negocio u operación conjunta, se reconoce su porción de la ganancia o pérdida cuando dicho activo es re-vendido a un tercero, sin embargo, la pérdida por dicha venta se reconoce inmediatamente si dicha pérdida representa una reducción del valor recuperable de dicho activo o representa una desvalorización del mismo.

La Sociedad posee inversión en los siguientes negocios conjuntos:

			votos al	Porcentaje de tenencia y
Nombre	País de constitución	Ref.	30/06/2019	30/06/2018	Actividad
- Synertech Industrias S.A.	Argentina	(1)	50,00%	50,00%	Producción y comercialización de fertilizantes
- Semya S.A.	Argentina	(1)	50,00%	50,00%	Desarrollo de nuevos productos biológicos
- Indrasa Biotecnología S.A.	Argentina	(1)	35,00%	52,913%	Desarrollo de nuevos productos biológicos

(1) Representa el porcentaje directo de tenencia de Rizobacter Argentina S.A.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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2.3. Inversiones en subsidiarias y acuerdos conjuntos (Cont.)

(c) Operaciones conjuntas

Son los acuerdos conjuntos en los cuáles la Sociedad tiene derechos sobre los activos y obligaciones por los pasivos.

2.4. Información por segmentos

Los segmentos operativos se presentan de manera consistente con los reportes internos proporcionados a la máxima autoridad en la toma de decisiones operativas de la Sociedad. La máxima autoridad en la toma de decisiones operativas, que es la responsable de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos, ha sido identificada como el Directorio, que toma las decisiones estratégicas, asigna recursos y evalúa rendimientos. La información por segmentos se detalla en la Nota 3 siguiente.

2.5. Unidad de medida

(a) Moneda funcional y de presentación

Las cifras incluidas en los estados financieros separados correspondientes a la Sociedad fueron medidas utilizando su moneda funcional, es decir, la moneda del ambiente económico primario en el que dicha entidad opera. Los Estados Financieros Separados están presentados en pesos, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad.

La Norma Internacional de Contabilidad Nº 29 "Información financiera en economías hiperinflacionarias" ("NIC 29") requiere que los estados financieros de una entidad, cuya moneda funcional sea la de una economía de alta inflación, se expresen en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del período sobre el que se informa, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde la fecha de adquisición o desde la fecha de revaluación según corresponda. Dichos requerimientos también comprenden a la información comparativa de los estados financieros.

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la NIC 29, la economía argentina debe ser considerada como de alta inflación a partir del 1° de julio de 2018.

A su vez, la Ley N° 27.468 (B.O. 04/12/2018) modificó el artículo 10° de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados financieros, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la Ley General de Sociedades N° 19.550 (T.O. 1984) y sus modificatorias. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional (PEN), a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados. Por lo tanto, mediante su Resolución General 777/2018 (B.O. 28/12/2018), al Comisión Nacional de Valores (CNV) dispuso que las entidades emisoras sujetas a su fiscalización deberán aplicar a los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales, que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea conforme lo establecido por la NIC 29.

De acuerdo con la NIC 29, los estados financieros de una entidad que informa en la moneda de una economía de alta inflación deben reportarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de los estados financieros. Todos los montos del estado de situación financiera que no se indican en términos de la unidad de medida actual a la fecha de los estados financieros deben actualizarse aplicando un índice de precios general.

Todos los componentes del estado de resultados deben indicarse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados financieros, aplicando el cambio en el índice general de precios que se haya producido desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente en los estados financieros.

El ajuste por inflación en los saldos iniciales se calculó considerando los índices establecidos por la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (FACPCE) con base en los índices de precios publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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2.5. Unidad de medida (Cont.)

(a) Moneda funcional y de presentación (Cont.)

Los principales procedimientos para el ajuste por inflación mencionado anteriormente son los siguientes:

Los activos y pasivos monetarios que se contabilizan a moneda de cierre del balance no son reexpresados porque ya están expresados en términos de la unidad monetaria actual a la fecha de los estados financieros
Activos y pasivos no monetarios que se contabilizan a costo a la fecha del balance, y los componentes del patrimonio, se reexpresan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes
Todos los elementos en el estado de resultados se actualizan aplicando los factores de conversión relevantes
El efecto de la inflación en la posición monetaria neta de la Sociedad se incluye en el estado de resultados, en Otros ingresos (gastos) financieros, netos, en el rubro "Resultado por posición monetaria".
Las cifras comparativas se han ajustado por inflación siguiendo el mismo procedimiento explicado en los puntos precedentes.

En la aplicación inicial del ajuste por inflación, las cuentas del patrimonio fueron reexpresadas de la siguiente manera:

El capital fue reexpresado desde la fecha de suscripción o desde la fecha del último ajuste por inflación contable, lo que haya sucedido después. El monto resultante fue incorporado en la cuenta "Ajuste de capital"
La diferencia de conversión fue reexpresada en términos reales
Los otros resultados integrales fueron reexpresados desde cada fecha de imputación contable
Las otras reservas de resultados no fueron reexpresadas en la aplicación inicial

(b) Conversión de estados financieros de negocios en el extranjero

Los resultados y la situación financiera de todas las subsidiarias (ninguna de las cuales tiene la moneda de una economía hiperinflacionaria) que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de presentación de la Sociedad se convierten a la moneda de presentación de la siguiente manera:

Los activos y pasivos al cierre del ejercicio se convierten al tipo de cambio de dicha fecha,
Los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio promedio (a menos que dicho promedio no represente una aproximación razonable del efecto acumulado de los tipos de cambio vigentes a la fecha de cada transacción, en cuyo caso dichos ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio vigente a la fecha de cada transacción), y
Las diferencias de cambio resultantes se presentan en otros resultados integrales.

El valor llave y los ajustes a valor razonable que surgen de la adquisición de entidades extranjeras, se tratan como activos y pasivos de la entidad extranjera y se convierten al tipo de cambio vigente al cierre. Las diferencias de cambio resultantes se reconocen en otros resultados integrales.

Cuando se vende o se dispone de una inversión, en todo o en parte, las diferencias de cambio se reconocen en el estado de resultados como parte de la pérdida o ganancia por venta/disposición.

2.6. Saldos y transacciones en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones (o valuación, si se trata de conceptos que deben ser re-medidos). Las ganancias y pérdidas por diferencia de cambio resultantes de la liquidación de estas transacciones y de la medición a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de resultados, excepto por coberturas de flujo de efectivo o de inversión neta que califiquen para ser diferidas en otros resultados integrales. Las diferencias de cambio relacionadas con préstamos y efectivo y equivalentes de efectivo se presentan en el estado de resultados dentro de "ingresos o costos financieros". Todas las otras ganancias y pérdidas de cambio se presentan en el estado de resultados dentro de "otros ingresos y egresos netos".

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2.7. Propiedades, planta y equipo

Las Propiedades, planta y equipo se valorizan al costo de adquisición, que incluye los costos adicionales que se producen hasta la puesta en condiciones de funcionamiento del bien, menos la depreciación acumulada y las pérdidas por deterioro acumuladas, si las hubiera. Los costos incurridos con posterioridad se incluyen en los valores del activo sólo en la medida que sea probable que generen beneficios económicos futuros y su costo pueda ser medido con fiabilidad. El valor de las partes reemplazadas se da de baja. Los demás gastos de mantenimiento y reparación son cargados a resultados durante el ejercicio en que se incurren. Los costos financieros fueron capitalizados de acuerdo a lo expresado en la nota 2.20.

El importe de la depreciación se registra en los resultados del ejercicio siguiendo un método lineal a partir de la vida útil de los distintos tipos de bienes. La Sociedad revisa el valor residual, la vida útil y el método de depreciación de las Propiedades, planta y equipo al cierre de cada ejercicio. Las modificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen, en su caso, como cambio de estimación.

Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los activos es calculada por el método de la línea recta durante su vida útil estimada, de acuerdo con los siguientes parámetros:

	Años
Edificios	50
Instalaciones	10
Máquinas y equipos	10
Muebles y útiles	10
Rodados	5
Equipos informáticos	3

El importe de los elementos de Propiedades, planta y equipo es desvalorizado a su valor recuperable si el valor en libros excede su valor de recupero estimado. Las ganancias y pérdidas por venta de activos se determinan comparando los ingresos recibidos con su valor residual contable y se exponen dentro de "Otros ingresos y egresos operativos, netos" en el estado de resultados.

A efectos de obtener los valores razonables, se consideró la existencia o no de un mercado de activo para los bienes en su condición actual. Para aquellos bienes para los que existe un mercado activo en su condición actual, se determinaron los valores razonables con referencia a los valores de mercado de los mismos. Para los restantes casos se analizaron los valores de mercado para bienes nuevos, aplicándole un descuento en función al estado y desgaste de cada bien y considerando las particularidades de cada uno de los bienes revaluados (por ejemplo, mejoras efectuadas, grado de mantenimiento, niveles de productividad, uso, etc.).

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2.8 Activos Intangibles

Son activos intangibles aquellos activos no monetarios, sin sustancia física, susceptibles de ser identificados ya sea por ser separables o por provenir de derechos legales o contractuales. Los mismos se registran cuando se pueden medir de forma confiable y sea probable que generen beneficios para la Sociedad.

2.8.1 Activos intangibles adquiridos de forma separada

Los activos intangibles con vidas útiles definidas, adquiridos de forma separada, son registrados al costo menos la amortización acumulada y menos las pérdidas acumuladas por deterioro del valor. La amortización se reconoce con base en el método de la línea recta sobre sus vidas útiles estimadas. La vida útil estimada y el método de amortización son revisados al cierre de cada ejercicio sobre el que se informa, siendo el efecto de cualquier cambio en tales estimaciones registrado sobre una base prospectiva. Los activos intangibles con vida útil indefinida que son adquiridos separadamente se registran al costo menos las pérdidas acumuladas por deterioro del valor.

2.8.2 Activos intangibles generados internamente – desembolsos por investigación y desarrollo

Los desembolsos originados por las actividades de investigación se reconocen como un gasto en el ejercicio en el cual se incurre.

Un activo intangible generado internamente como consecuencia de actividades de desarrollo (o de la fase de desarrollo de un proyecto interno) es reconocido si todas las condiciones indicadas a continuación han sido demostradas:

viabilidad técnica de completar el activo intangible de forma que pueda estar disponible para su utilización o su venta;
intención de completar el activo intangible en cuestión, para usarlo o venderlo;
capacidad para utilizar o vender el activo intangible;
la forma en que el activo intangible vaya a generar probables beneficios económicos en el futuro;
la disponibilidad de adecuados recursos técnicos, financieros o de otro tipo, para completar el desarrollo y para utilizar o vender el activo intangible; y
la capacidad para medir, de forma fiable, el desembolso atribuible al activo intangible durante su desarrollo.

El monto inicialmente reconocido para un activo intangible generado internamente es la suma de los desembolsos incurridos desde el primer momento en que el elemento cumple las condiciones para su reconocimiento, listadas arriba.

Cuando no se puede reconocer un activo intangible generado internamente, los desembolsos por desarrollo se imputan a resultados en el ejercicio en que se incurren. La Sociedad comenzó con el reconocimiento de activos intangibles a partir del ejercicio 2014. A partir de ese ejercicio la Sociedad generó información contable necesaria para identificar en forma separada los gastos de desarrollo de los gastos de investigación.

Con posterioridad a su reconocimiento inicial, un activo intangible generado internamente se informa por su costo menos la amortización acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro del valor, sobre la misma base que los activos intangibles que son adquiridos de forma separada. Los costos financieros fueron capitalizados de acuerdo a lo expresado en la nota 2.20.

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2.9 Activos biológicos

La Sociedad procede al reconocimiento de los activos biológicos siguiendo los lineamientos de la Norma Internacional de Contabilidad Nº 41 "Agricultura" ("NIC 41") de la siguiente manera:

Dentro de activos corrientes, se incluyen como activos biológicos los granos en desarrollo (soja y maíz), desde el momento de la siembra hasta el momento de la cosecha (aproximadamente 5 a 7 meses dependiendo del cultivo). Al momento de la cosecha los activos biológicos se transforman en productos agrícolas y se incorporan al inventario.

En su fase inicial los activos biológicos se valoran al valor razonable menos los costos en el punto de venta estimados. Las ganancias o pérdidas derivadas de tales valoraciones se incluyen en el estado de resultados integrales en el ejercicio en que se generan, en "Cambios en el valor razonable de activos biológicos", dentro de ingresos operativos.

A efecto de la mencionada valuación, se reconoce el costo incurrido en la siembra, hasta que se pueda predecir ciertamente con el crecimiento de un estado fenológico, su rinde esperado. A partir de allí se valúa a su valor neto de realización neto de costos estimados en el punto de venta.

Es decir, los activos biológicos que se encuentran en su fase inicial (para los que la transformación biológica no es significativa) se valoran al costo menos las pérdidas por deterioro acumuladas, de corresponder, un importe que se aproxima al valor razonable. La inversión en granos en desarrollo incluye los arrendamientos de tierras agrícolas, los gastos de preparación del terreno y otros gastos directos contraídos durante el período de cultivo, incluidos la mano de obra, las semillas, los productos agroquímicos y fertilizantes entre otros.

A partir del punto de cosecha, los productos agrícolas se valúan al valor neto de realización debido a que existe un mercado activo, el riesgo de no venta es insignificante y en el sector está muy arraigada la práctica de contabilizar los inventarios al valor neto de realización. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de operaciones menos los costos estimados necesarios para realizar la venta. Los cambios en el valor neto de realización se reconocen en el estado de resultados integrales en el ejercicio en que se producen, incluidos en "cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas" en ingresos operativos.

2.10 Activos financieros

De acuerdo con NIIF 9, los activos financieros, con posterioridad a su reconocimiento inicial son medidos a costo amortizado o valor razonable, sobre la base de:

(a) el modelo de negocio de la Sociedad para gestionar los activos financieros, y

(b) las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

Activos financieros a costo amortizado

Un activo financiero es medido a su costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

(a) el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales, y

(b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

Activos financieros al valor razonable con cambios en los resultados

Dentro de esta categoría se encuentran aquellos activos financieros mantenidos para su comercialización. Un activo financiero se clasifica en esta categoría si se adquiere principalmente con el propósito de su venta en el corto plazo. Los instrumentos derivados se incluyen también en esta categoría a menos que hayan sido designados como instrumentos de cobertura. Los activos en esta categoría se clasifican como corrientes si se esperan liquidar dentro de los 12 meses, de otra forma se clasifican como no corrientes.

Los activos financieros al valor razonable con cambios en los resultados se registran al valor razonable, reconociendo cualquier ganancia o pérdida surgida de la re-medición en el estado de resultados. La ganancia o pérdida neta reconocida en los resultados incorpora todo dividendo o interés ganado sobre el activo financiero y se incluye en el rubro de "Otros ingresos y egresos" en el estado de resultados integral.

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2.10 Activos financieros (Cont.)

Reconocimiento y medición

Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen en la fecha de la transacción, es decir la fecha en que la empresa se compromete a adquirir o vender el activo. Las inversiones se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción para todos los activos financieros a costo amortizable. Los activos financieros valuados a valor razonable con cambio en los resultados se conocen inicialmente por el valor razonable y los costos de transacción se cargan a los resultados. Los activos financieros se dan de baja cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones han vencido o se han transferido.

Compensación de activos financieros con pasivos financieros

Los activos y pasivos financieros son compensados y presentados por su importe neto en el estado de situación financiera sólo cuando la Sociedad posee el derecho, legalmente exigible, de compensar los importes reconocidos, y tiene la intención de liquidar por el importe neto, o de realizar el activo y cancelar el pasivo en forma simultánea.

Desvalorización de activos financieros

Para la determinación de las pérdidas crediticias esperadas, de acuerdo con la NIIF 9, la Sociedad reconoce las pérdidas para toda la vida del instrumento aplicando una tasa de incobrabilidad (basada en la incobrabilidad histórica ajustada por las condiciones macroeconómicas actuales y proyectadas) a la totalidad de sus cuentas por cobrar comerciales. El análisis se realiza mediante la utilización de una matriz de previsiones basada en la antigüedad de los saldos, incluyendo aquellas que no están vencidas al cierre.

2.11 Inventarios

Los inventarios se valúan a su costo o a su valor neto de realización, el menor de los dos. El costo se determina por el método del costo promedio ponderado (PPP). El costo de los productos terminados y de los productos en proceso incluye los costos de diseño, las materias primas, la mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación (basados en una capacidad operativa normal), pero no incluye los costos por préstamos. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso ordinario de los negocios, menos los costos variables de venta aplicables. El costo del inventario incluye las transferencias desde patrimonio de las ganancias / pérdidas por operaciones de cobertura de flujos de efectivo relacionadas con compras de materias primas.

2.12 Créditos por venta y otras cuentas por cobrar

En este rubro se incluyen principalmente los siguientes activos:

Créditos por ventas: son importes adeudados por los clientes por mercaderías vendidas o servicios prestados en el curso ordinario de los negocios. Si se espera que la cobranza sea en un año o menos (o en el ciclo normal del negocio, si fuera mayor), se clasifican como activos corrientes. De lo contrario, se presentan como activos no corrientes. Los créditos por ventas se reconocen inicialmente por su valor razonable y posteriormente se miden a costo amortizado de acuerdo con el método de la tasa efectiva de interés, menos la previsión para deudores incobrables.

Saldos a favor impositivos: corresponde a sumas abonadas por impuestos nacionales, provinciales o municipales susceptibles de ser aplicados a la cancelación de futuros gravámenes. Estos activos son reconocidos en la medida en que sea factible su utilización contra futuros impuestos de igual naturaleza o, en caso de corresponder, su devolución por parte del fisco correspondiente.

Anticipos a proveedores: corresponden a sumas adelantadas a proveedores por servicios o bienes pendientes de recibir, así como gastos abonados pendientes de devengar. Son reconocidas por el importe de las sumas entregadas, netas del valor de los servicios ya recibidos y de los gastos devengados.

Otros créditos por cobrar: son activos financieros que representan saldos a cobrar que se reconocen inicialmente al valor razonable y se miden subsecuentemente a su costo amortizado aplicando el método de la tasa de interés efectiva.

La previsión para deudores incobrables se reconoce desde el nacimiento del crédito financiero y para toda la vida del instrumento aplicando una tasa de incobrabilidad (basada en la incobrabilidad histórica ajustada por las condiciones macroeconómicas actuales y proyectadas) a la totalidad de sus cuentas por cobrar comerciales. El análisis se realiza mediante la utilización de una matriz de previsiones basada en la antigüedad de los saldos, incluyendo aquellas que no están vencidas al cierre.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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2.12 Créditos por venta y otras cuentas por cobrar (Cont.)

El importe en libros del activo se reduce por medio de la cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados y se expone en la línea "Gastos de comercialización". El recupero de importes previamente reconocidos como pérdidas por desvalorización se reconocen con crédito en la línea "Otros ingresos y egresos operativos" del estado de resultados.

2.13 Efectivo y equivalentes de efectivo

En el estado de flujo de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a plazo en entidades financieras, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o menos y los descubiertos bancarios. En el estado de situación financiera, los descubiertos bancarios, de existir, se clasifican como préstamos en el pasivo corriente.

2.14 Otros Activos

Se incluyen en el rubro los activos a ser aportados por la Sociedad a negocios conjuntos en el transcurso de los próximos doce meses desde el cierre de ejercicio, medidos al valor comprometido de dichos aportes.

2.15 Capital social

El Capital social está compuesto por 40.000.000 acciones ordinarias clase "A", de \$1 valor nominal y que otorgan el derecho a cinco votos por acción y se encuentra suscripto e integrado en su totalidad. La evolución del capital social se describe en la Nota 1.

2.16 Deudas comerciales y otras cuentas por pagar

En este rubro se incluyen principalmente los siguientes pasivos:

Deudas comerciales: las deudas comerciales representan las obligaciones de pago por bienes y servicios adquiridos a proveedores en el curso ordinario de los negocios. Se presentan dentro del pasivo corriente si su pago es exigible en un plazo menor o igual a un año (o en el ciclo normal del negocio, si fuera mayor).

Se reconocen inicialmente a su valor razonable y se miden posteriormente a su costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva.

Deudas fiscales: comprenden los saldos a cancelar correspondientes a impuestos, tasas y contribuciones. Su medición se efectúa al valor nominal de las sumas a cancelar, excepto en el caso en que el efecto financiero sea significativo en cuyo caso la medición a cada cierre se efectúa sobre la base del valor actual de los importes a desembolsar, descontados utilizando una tasa que refleje las evaluaciones que realiza el mercado del valor tiempo del dinero, así como de los riesgos específicos de la obligación a cancelar.

Otras cuentas a pagar: son pasivos que representan saldos a pagar que se reconocen inicialmente al valor razonable y se miden subsecuentemente a su costo amortizado aplicando el método de la tasa de interés efectiva.

2.17 Deudas bancarias y financieras

Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos de transacción incurridos. Los préstamos se valúan posteriormente a su costo amortizado y cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costos de transacción) y el valor de reembolso se reconoce en resultados durante la vigencia del préstamo usando el método de tasa de interés efectiva.

Los honorarios pagados en el establecimiento de líneas de crédito se reconocen como costos de transacción del préstamo, en la medida que sea probable que algunos o la totalidad de ellos sean dispuestos. En ese caso, el honorario se defiere hasta que se disponga el préstamo. En la medida en que no exista evidencia de que sea probable que algunos o la totalidad de las líneas de crédito sean utilizados, el honorario se capitalizará como un pago anticipado por servicios de liquidez y se amortizará durante el ejercicio al que la línea de crédito se refiere.

El método de la tasa de interés efectiva es un método de cálculo del costo amortizado de un instrumento de deuda y de imputación del ingreso financiero a lo largo del ejercicio correspondiente. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos futuros estimados de efectivo por cobrar (incluyendo comisión, puntos básicos de intereses pagados o recibidos, costos de transacción y otras primas o descuentos que estén incluidos en el cálculo de la tasa de interés efectiva) a lo largo de la vida esperada del instrumento de deuda o, cuando sea adecuado, en un período más corto, con el importe neto en libros basado en su reconocimiento inicial.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. Tº 1 - Fº 33 – Leg. 33

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2.18 Remuneraciones y cargas sociales

Se exponen como corriente los beneficios a empleados como contraprestación concedida a cambio de servicios prestados, que se esperan liquidar en su totalidad con anterioridad a los doce meses posteriores al cierre de ejercicio.

2.19 Anticipos de clientes

Comprenden los saldos cobrados por adelantados por productos pendientes de entrega. Se reconocen inicialmente al valor razonable y se miden subsecuentemente a su costo amortizado aplicando el método de la tasa de interés efectiva.

2.20 Costos por préstamos

Los costos por endeudamiento ya sean genéricos o específicos, atribuibles a la adquisición, construcción o producción de activos que necesariamente requieren un tiempo sustancial para estar en condiciones de ser utilizados o vendidos (activos aptos) se adicionan al costo de dichos activos hasta el momento en que estén sustancialmente listos para ser utilizados o vendidos.

Las ganancias por inversiones temporarias de fondos generados en préstamos específicos aún pendientes de uso en los activos aptos son deducidas del total de los costos de financiación potencialmente capitalizables.

Todos los demás costos por préstamos se reconocen en el ejercicio que se incurren.

2.21 Arrendamientos

La Sociedad clasifica los acuerdos de arrendamiento en los que forma parte, en financieros u operativos, en función a lo siguiente:

(a) Arrendamientos financieros

La Sociedad arrienda determinadas propiedades, planta y equipo. Los arrendamientos de propiedad, planta y equipo, donde la Sociedad tiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad, se clasifican como arrendamientos financieros. Los arrendamientos financieros se capitalizan, al inicio del arrendamiento, al menor entre el valor razonable del bien arrendado y el valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento.

Cada pago por arrendamiento se distribuye entre el pasivo y los cargos financieros. Las correspondientes obligaciones por arrendamiento, netas de cargos financieros, se incluyen en otras cuentas a pagar a largo plazo. La parte correspondiente a Interés del costo financiero se carga a resultados durante el período de arrendamiento de forma que se obtenga una tasa de interés periódica constante sobre el saldo remanente del pasivo a cada período. Los bienes adquiridos mediante arrendamiento financiero se deprecian en el período más corto entre la vida útil del activo y el plazo del arrendamiento.

(b) Arrendamientos operativos

Los arrendamientos en los que se conserva una porción significativa de los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del arrendador se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos en concepto de arrendamiento operativo (netos de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan en resultados sobre una base lineal durante el período del arrendamiento.

2.22 Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

(a) Impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias comprende al impuesto corriente y al diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas se reconoce en el estado del resultado integral.

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas vigentes a la fecha del estado de situación financiera en los países en los que la Sociedad, sus subsidiarias y asociadas operan y generan ganancia imponible.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio)

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2.22 Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta (Cont.)

(a) Impuesto a las ganancias (Cont.)

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros separados. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina aplicando alícuotas impositivas vigentes a la fecha del estado de situación financiera y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

La Sociedad reconoce un pasivo por impuesto diferido en el caso de diferencias temporales imponibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias y en asociadas, excepto que se den las dos condiciones siguientes:

i) la Sociedad controla la oportunidad en que se revertirán las diferencias temporales; y
ii) es probable que dicha diferencia temporal no se revierta en un momento previsible en el futuro.

Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad o de las distintas subsidiarias en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

(b) Impuesto a la ganancia mínima presunta

La sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario al impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Por lo tanto, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes. La sanción de la Ley N° 27.260, art 76, deroga la aplicación del impuesto a la ganancia mínima presunta para los ejercicios a iniciados a partir del 1 de enero de 2019.

La sociedad ha reconocido el impuesto a la ganancia mínima presunta devengado en el ejercicio, y el pagado en ejercicio anteriores, como crédito, debido a que estima que en ejercicio futuros (y teniendo en consideración lo detallado al final del párrafo presente) podrá computarlo como pago a cuenta del impuesto a las ganancias.

2.23 Provisiones

Las provisiones se reconocen en los estados financieros cuando:

(a) la Sociedad tiene una obligación presente (ya sea legal o implícita) como resultado de un hecho pasado,
(b) es probable que una salida de recursos sea necesaria para cancelar tal obligación, y
(c) puede hacerse una estimación confiable del importe de la obligación.

Las provisiones se miden al valor actual de los desembolsos que se espera sean necesarios para liquidar la obligación teniendo en cuenta la mejor información disponible en la fecha de preparación de los estados financieros y son reestimadas en cada cierre. La tasa de descuento utilizada para determinar el valor actual es una tasa antes de impuesto que refleja las evaluaciones actuales del mercado, en la fecha del balance, del valor temporal del dinero, así como el riesgo específico relacionado con el pasivo en particular. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce como gastos por intereses.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. Tº 1 - Fº 33 – Leg. 33

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2.24 Reconocimiento de ingresos

Los ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes se reconocen y miden en base a un modelo de cinco pasos, a saber:

Identificación del contrato con el cliente, entendiéndose como contrato un acuerdo dos o más partes, que crea derechos y obligaciones para las partes;
Identificación de las obligaciones de desempeño, emitiéndose como tal a un compromiso surgido del contrato de transferir un bien o un servicio.
Determinación del precio de la transacción, en referencia a la contraprestación por satisfacer cada obligación de desempeño.
Asignación del precio de la transacción entre cada una de las obligaciones de desempeño identificadas, en función de los métodos descriptos en la norma.
Reconocimiento de los ingresos cuando se satisfacen las obligaciones de desempeño identificadas en los contratos con clientes, en un momento dado o a lo largo de un período de tiempo.

a) Ventas de bienes

La Sociedad fabrica y comercializa una amplia gama de productos microbiológicos aplicados al mercado agropecuario. Los ingresos de actividades ordinarias procedentes de la venta de bienes son reconocidos cuando se cumplen todas y cada una de las siguientes condiciones:

La Sociedad ha transferido al comprador los riesgos y ventajas, de tipo significativo, derivados de la propiedad de los bienes;
La Sociedad no conserva para sí ninguna implicación en la gestión corriente de los bienes vendidos, en el grado usualmente asociado con la propiedad, ni retiene el control efectivo sobre los bienes vendidos;
el importe de los ingresos de actividades ordinarias puede medirse con fiabilidad;
sea probable que la Sociedad reciba los beneficios económicos asociados con la transacción; y
los costos incurridos, o por incurrir, en relación con la transacción, pueden ser medidos con fiabilidad.

b) Prestación de servicios

La Sociedad presta servicios de aplicación de productos microbiológicos. Para la venta de servicios, los ingresos se reconocen en el ejercicio en que se prestan, por referencia a la etapa de terminación de la transacción específica y evaluado sobre la base del servicio actual proporcionado como una proporción del total de servicios que serán prestados.

2.25 Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como un pasivo en los estados financieros de la Sociedad en el ejercicio en el que son aprobados por los accionistas de la Sociedad.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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2.26 Estimaciones contables críticas

La preparación de estados financieros requiere el uso de estimaciones. También requiere que la Dirección de la Sociedad ejerza su juicio de valor en el proceso de aplicación de las políticas contables. Las estimaciones y juicios se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluidas las expectativas de hechos futuros que se consideran razonables en las circunstancias.

La Sociedad hace estimaciones e hipótesis en relación con el futuro. Las estimaciones contables resultantes pueden no ser iguales a los resultados que efectivamente ocurran. A continuación se explican las estimaciones y juicios más significativos de la compañía.

(a) Impuesto a las ganancias

El cargo por impuestos del ejercicio comprende los impuestos corrientes y diferidos. Los impuestos se reconocen en el resultado, excepto en la medida en que estos se refieran a partidas reconocidas en el otro resultado integral o directamente en el patrimonio neto. En este caso, el impuesto también se reconoce en el otro resultado integral o directamente en patrimonio, respectivamente.

El impuesto a las ganancias corriente se calcula en base a las leyes aprobadas o a punto de aprobarse a la fecha de balance en los países en los que opera la Sociedad y sus subsidiarias y en los que generan bases positivas imponibles. La dirección evalúa periódicamente las posiciones tomadas en las declaraciones de impuestos respecto a las situaciones en las que la regulación fiscal aplicable está sujeta a interpretación, y, en caso necesario, establece provisiones en función de las cantidades que se espera pagar a las autoridades fiscales.

Los impuestos diferidos se reconocen, de acuerdo con el método de pasivo, por las diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros en los estados financieros consolidados. Sin embargo, los impuestos diferidos no se contabilizan si surgen del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción, distinta de una combinación de negocios, que, en el momento de la transacción, no afecta ni al resultado contable ni a la ganancia o pérdida fiscal. El impuesto diferido se determina usando tipos impositivos (y leyes) aprobados o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera serán de aplicación cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide.

Los activos por impuestos diferidos se reconocen sólo en la medida en que es probable que vaya a disponerse de beneficios fiscales futuros con los que poder compensar las diferencias temporarias.

Los activos por impuestos diferidos y los pasivos por impuestos diferidos se compensan si, y solo si, existe un derecho legalmente reconocido de compensar los activos por impuesto corriente con los pasivos por impuesto corriente y cuando los activos por impuestos diferidos y los pasivos por impuestos diferidos se derivan del impuesto sobre las ganancias correspondientes a la misma autoridad fiscal, que recaen sobre la misma entidad o sujeto fiscal, o diferentes entidades o sujetos fiscales, que pretenden liquidar los activos y pasivos fiscales corrientes por su importe neto.

(b) Provisiones por juicios y contingencias

La evaluación de los pasivos contingentes es realizada por la Dirección y los asesores legales de la Sociedad en base a los elementos de juicio disponibles a la fecha de preparación de los estados financieros separados. En la estimación de los montos se ha considerado, entre otras cuestiones, la probabilidad de su concreción. Si en la evaluación de la contingencia existe la probabilidad de que se materialice una pérdida y el monto puede ser estimado de forma fiable, un pasivo es contabilizado en el rubro provisiones para contingencias. Si la potencial pérdida no es probable, o es probable pero su monto no puede ser estimado de forma fiable, la naturaleza del pasivo contingente y una estimación de la posibilidad de ocurrencia es expuesta en nota a los estados financieros separados.

(c) Previsión por obsolescencia y baja rotación del inventario

La Gerencia evalúa la recuperabilidad de sus inventarios considerando sus precios de venta, si los inventarios están dañados o si se han vuelto total o parcialmente obsoletos.

El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de los negocios menos los costos de finalización y demás gastos de venta.

La Sociedad establece una previsión por obsolescencia o baja rotación del inventario en relación a productos terminados y productos en proceso. La previsión por baja rotación del inventario es reconocida para productos terminados y productos en proceso basada en un análisis de la Gerencia de la antigüedad del stock.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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2.26 Estimaciones contables críticas (Cont.)

(d) Cálculo de vidas útiles y deterioro de propiedades, planta y equipo

Como se describe en la nota 2.7, la Sociedad revisa la vida útil estimada de propiedades, planta y equipo al cierre de cada ejercicio sobre el que se informa. Durante el corriente ejercicio no se han modificado las vidas útiles estimadas.

(e) Previsiones para deudores incobrables

Para la determinación de las pérdidas crediticias esperadas, de acuerdo con la NIIF 9, la Gerencia reconoce las pérdidas para toda la vida del instrumento aplicando una tasa de incobrabilidad (basada en la incobrabilidad histórica ajustada por las condiciones macroeconómicas actuales y proyectadas) a la totalidad de sus cuentas por cobrar comerciales. El análisis se realiza mediante la utilización de una matriz de previsiones basada en la antigüedad de los saldos, incluyendo aquellas que no están vencidas al cierre.

(f) Previsión para devoluciones

La Gerencia basa su estimación de devoluciones en datos históricos, teniendo en consideración el tipo de cliente, tipo de transacción y los temas específicos de cada acuerdo.

(g) Valor razonable de Propiedad, Planta y equipo

Los bienes registrados en las líneas "Terrenos" y "Edificios" se valúan a través del Modelo de revaluación indicado en NIC 16. A efectos de obtener los valores razonables, se consideró la existencia o no de un mercado de activo para los bienes en su condición actual. Para aquellos bienes para los que existe un mercado activo en su condición actual, se determinaron los valores razonables con referencia a los valores de mercado de los mismos. Para los restantes casos se analizaron los valores de mercado para bienes nuevos, aplicándole un descuento en función al estado y desgaste de cada bien y considerando las particularidades de cada uno de los bienes revaluados (por ejemplo, mejoras efectuadas, grado de mantenimiento, niveles de productividad, uso, etc.).

(h) Recuperabilidad de activos intangibles generados internamente

Durante el año, los directores analizaron la recuperabilidad de los activos intangibles generados internamente surgidos del desarrollo de variedades de productos microbiológicos con potencialidad comercial. Los proyectos continúan desarrollándose de manera satisfactoria y la reacción del mercado ha reconfirmado las estimaciones anteriores de ingresos proyectados para los proyectos. No se han detectado durante el ejercicio hechos que hayan influido en los directores para reconsiderar sus hipótesis acerca de la participación futura en el mercado y los márgenes proyectados respecto de estos productos. Se ha efectuado un análisis de sensibilidad detallado y los directores confían en que el importe en libros del activo se recuperará completamente, incluso si las ganancias disminuyen. Esta situación será monitoreada muy de cerca y se efectuarán ajustes en ejercicios futuros si la actividad del mercado indicará que tales ajustes son pertinentes.

(i) Cobertura de inversión neta

Son coberturas para mitigar la exposición ante las variaciones en el tipo de cambio sobre la participación en los activos netos de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos con moneda funcional distinta al peso argentino.

La parte efectiva de los cambios en el valor razonable del instrumento de cobertura se registran como otro resultado integral en el estado del resultado integral, mientras que la ganancia o pérdida relativa a la parte inefectiva es reconocida en el resultado del ejercicio.

Cuando la subsidiaria, asociada y negocio conjunto es vendida o se dispone de la misma de cualquier otra forma, las ganancias y pérdidas acumuladas en el otro resultado integral se reclasifican al resultado del ejercicio. En este sentido, el Grupo utiliza los préstamos financieros como cobertura a la exposición del riesgo de tasa de cambio sobre sus inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos con moneda funcional distinta al peso argentino.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio)

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2.26 Estimaciones contables críticas (Cont.)

(i) Cobertura de inversión neta (Cont.)

La Sociedad documenta en el inicio de cada transacción la relación entre el instrumento de cobertura y las partidas cubiertas, así como el objetivo de gestión del riesgo y estrategia de cobertura para las diversas transacciones cubiertas. El Grupo también documenta la medición de la efectividad, tanto en el inicio de la cobertura así como en su comportamiento posterior, en lo relativo a si los derivados que son utilizados en operaciones de cobertura son evaluados como altamente efectivos.

La contabilización de coberturas es interrumpida cuando el instrumento de cobertura vence, o es vendido, finalizado o ejercido, o deja de cumplir los criterios para la contabilización de coberturas. En ese momento, cualquier ganancia o pérdida acumulada correspondiente al instrumento de cobertura que haya sido registrado en el otro resultado integral se mantiene dentro del mismo hasta que se produzca la operación prevista. Cuando no se espera que se produzca la operación que está siendo objeto de cobertura, las ganancias o pérdidas acumuladas netas reconocidas en el otro resultado integral se reclasifican al resultado del ejercicio.

2.27 Cambios en normas contables

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones adoptadas por la Sociedad:

NIIF 9 "Instrumentos financieros" (2010): aborda la clasificación, valuación y reconocimiento de los activos y de los pasivos financieros. Sustituye las partes de la Norma Internacional de Contabilidad Nro. 39 ("NIC 39") que se refieren a la clasificación y valuación de los instrumentos financieros. La NIIF 9 requiere que los activos financieros se clasifiquen en dos categorías: aquellos valuados a valor razonable y los valuados a costo amortizado.

La versión completa de esta norma fue emitida en julio de 2014. Sustituye los lineamientos de la NIC 39 y de la versión anterior de la NIIF 9, que tienen relación con la clasificación y medición de instrumentos financieros. La NIIF 9 conserva, pero simplifica el modelo de medición mixto y establece tres categorías principales de medición para los activos financieros: costo amortizado, valor razonable con cambios en otros resultados integrales y valor razonable con cambios en resultados. La base de la clasificación depende del modelo de negocio de la entidad para gestionar los activos financieros y de las características de los flujos de efectivo contractuales de los activos financieros. En su reconocimiento inicial, una entidad puede realizar una elección irrevocable para presentar en otros resultados integrales los cambios posteriores en el valor razonable de una inversión en un instrumento de patrimonio que no sea mantenida para negociar. En cuanto a los pasivos financieros, no hubo cambios en la clasificación y medición excepto por el reconocimiento de cambios en el riesgo de crédito propio (calidad crediticia propia) en otros resultados integrales, para pasivos designados a valor razonable con cambios en resultados. Asimismo, la NIIIF 9 flexibiliza los requisitos para la efectividad de los instrumentos de cobertura.

Requiere la existencia de una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura y que la razón de cobertura sea la misma que la utilizada por la gerencia para la administración de riesgos. Continúa el requisito de existencia de documentación formal de la relación de cobertura al inicio de la misma, pero es diferente a aquella que se confeccionaba bajo la NIC 39. También, esta norma incorpora un modelo de pérdidas de crédito esperadas que sustituye al modelo de deterioro de valor de los activos financieros utilizado en la NIC 39. La norma tiene vigencia para períodos contables que comiencen el 1 de enero de 2018 o con posterioridad a dicha fecha.

La Sociedad ha adoptado la NIIF 9 (2010) a partir del 1° de julio de 2013, así como también las modificaciones importantes respectivas a otras NIIF, dado que esta nueva política contable brinda información más relevante y confiable para que los usuarios evalúen las cifras, la oportunidad y la incertidumbre de los flujos de efectivo futuros.

IFRS 15 "Ingresos procedentes de contratos con clientes": es una norma sobre reconocimiento de ingresos consensuada entre el IASB y el FASB (Financial Accounting Standards Board) que permite mejoras en los reportes financieros sobre ingresos, facilitando su comparabilidad a nivel internacional. La misma fue publicada en mayo 2014 y tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2018.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. Tº 1 - Fº 33 – Leg. 33

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2.27 Cambios en normas contables (Cont.)

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de julio de 2018 y no han sido adoptadas anticipadamente:

NIIF 16 "Arrendamientos": en enero de 2016 el IASB publicó la NIIF 16 "Arrendamientos" que establece los principios para el reconocimiento, medición, presentación y revelación de los arrendamientos. Esta norma aplica para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2019.

CINIIF 23 "Incertidumbre frente a los tratamientos del Impuesto a las Ganancias":En octubre de 2017, el IASB emitió la CINIIF 23. Cuando existe incertidumbre sobre los tratamientos fiscales, esta Interpretación establece: (i) si se deben considerar los tratamientos fiscales inciertos por separado o no; (ii) las suposiciones que se hacen sobre el análisis de los tratamientos fiscales por parte de las autoridades fiscales (se deberá considerar si es probable que la autoridad tributaria acepte un tratamiento fiscal incierto asumiendo que dicha autoridad tributaria va a examinar dicho tratamiento fiscal incierto); (iii) cómo una entidad determina la ganancia fiscal (pérdida fiscal), las bases impositivas, los impuestos no utilizados, créditos fiscales no utilizados y tasas impositivas (análisis de probabilidad de ocurrencia); y (iv) cómo se consideran los cambios en hechos y circunstancias considerados.

La nueva norma es efectiva para los ejercicios que comienzan a partir del 1° de enero de 2019 y se permite su adopción anticipada. La Sociedad no prevé impactos por la aplicación de esta modificación en el estado de situación financiera, estado de resultados y estado de flujo de efectivo.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.

3. Información por segmentos

El Directorio es la máxima autoridad de toma de decisiones operativas. La Dirección ha determinado los segmentos operativos basándose en la información que revisa el directorio a efectos de asignar recursos y evaluar el rendimiento.

El directorio considera el negocio desde un punto de vista tanto geográfico como por productos. A nivel geográfico, la dirección considera el rendimiento en Argentina, Brasil y Paraguay, los cuales no fueron expuestos dado a que no superan los parámetros cuantitativos requeridos por la NIIF 8. Desde una perspectiva del producto, la dirección considera por separado las actividades de las familias de productos.

El directorio evalúa el rendimiento de los segmentos operativos en base al resultado bruto. Esta base de valuación excluye los gastos comerciales, administrativos, de investigación y financieros, ya que este tipo de actividades se lleva a través de la administración central, que gestiona la posición consolidada de la Sociedad.

La Sociedad desarrolla sus actividades principales a través de las siguientes familias de productos

Inoculantes
Packs
Curasemillas
Coadyuvantes
Fertilizantes
Otros

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

Dr. Gabriel M. Perrone Contador Público (UCA) C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 153 – F° 90 – Leg. 39710-5 CUIT: 20-16976548-1

Ricardo Luis Yapur Vicepresidente

3. Información por segmentos (Cont.)

Inoculantes:

Rizobacter se destaca por la producción de inoculantes de primera calidad para asegurar la fijación biológica de nitrógeno, proceso indispensable para el desarrollo de las leguminosas. Su propuesta comercial incluye desde tecnologías tradicionales hasta las más evolucionadas orientados a prolongar la supervivencia bacteriana.

Packs

Los inoculantes así como el bio-inductor, son comercializados dentro de Packs que incluyen terápicos de semillas y/o protectores bacterianos. Así se ofrece a los usuarios mayor practicidad para complementar una adecuada fijación biológica de nitrógeno con la protección de las semillas frente a un amplio espectro de patógenos.

Curasemillas:

Esta Unidad de Negocios incluye tanto curasemillas para el control de patógenos como de insectos. Estos terápicos son instrumentos especialmente ideados para asegurar una adecuada implementación de los cultivos bajo condiciones extensivas de campo permitiendo reducir drásticamente la problemática de enfermedades o insectos durante el período de germinación-emergencia.

Coadyuvantes:

Los coadyuvantes han sido ideados para actuar sobre las propiedades físicas y químicas de los caldos de pulverización para lograr una mayor eficiencia de los productos a ser aplicados. Esta Unidad de Negocios propone una completa oferta de tecnologías de avanzada para resolver las más diversas problemáticas relacionadas a las aplicaciones agrícolas: calidad del agua, evaporación, penetración, humectación, etc.

Fertilizantes:

Esta Unidad está a cargo del desarrollo y comercialización de tecnologías no contaminantes que permiten incrementar el rendimiento de los cultivos, se tratan de productos que permiten incrementar la disponibilidad del fosforo del suelo para la planta, mineralizando y solubilizando la fracción orgánica.

También, se comercializan soluciones formuladas en base a una alta gama de micronutrientes esenciales para el buen desarrollo de todos los proceso metabólicos que permiten maximizar la productividad de los cultivos y el rendimiento en grano.

Otros

Cebos para el control de Plagas:

Incluye productos para combatir plagas de babosas, caracoles y bichos bolita que aparecen en los cultivos, especialmente en aquellos implantados en siembra directa.

Insecticidas para granos almacenados:

Se trata de productos especialmente desarrollados en base a una selecta combinación de componentes para controlar un espectro total de plagas sin dejar residuos peligrosos ni afectar el poder germinativo de la semilla.

Tratamiento profesional de semillas:

La semilla lista para sembrar es una tecnología que brinda numerosas ventajas en el proceso de pre-siembra porque simplifica considerablemente las tareas del productor y reduce los costos de producción. Por un lado, disminuye la cantidad de producto utilizado asegurando mayor uniformidad y distribución de los mismos. Por otro, optimiza su performance ya que garantiza la aplicación de dosis adecuada de fungicidas, insecticidas, inoculantes y bio -inductores de alta complementariedad. De esta manera, se obtiene una semilla de calidad superior con mayor control, mejor stand de plantas y mejora el potencial de rendimiento de su genética.

Pildorado de semillas:

La nueva tecnología RIZOPEL asegura el efecto positivo en la uniformidad y homogenización de las semillas de especies forrajeras, facilitando sustancialmente la tarea de siembra, asimismo, genera la capacidad de incorporar a las semillas, generalmente de pequeño tamaño, un complejo de fungicidas, insecticidas e incluso fertilizantes, específicamente recomendados para lograr una mejor nutrición de los cultivos.

Prevé la incorporación en las especies de leguminosas de bacterias fijadoras biológicas de nitrógeno del género Rhizobium, específicas para cada una de estas especies, a fin de maximizar la capacidad de producir nódulos.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio)

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

Ricardo Luis Yapur Vicepresidente

3. Información por segmentos (Cont.)

Formulación para terceros:

Servicio que ofrece la Sociedad e incluye:

Formulación de Fungicidas e Insecticidas como Suspensiones Concentradas, consiste en dispersar los principios activos en una base acuosa, ajustando granulometría, concentración y viscosidad, para lo cual se requiere de una etapa de pre-dispersión, una etapa de molienda húmeda y una etapa de ajuste de concentración y viscosidad.
Formulación de Fungicidas e Insecticidas como Emulsiones Concentradas, la cual consiste en disolver los principios activos en una mezcla de solventes, que posteriormente formaran una emulsión al mezclarse con agua, para su utilización.
Envasado de los productos formulados en la planta, de acuerdo a los requerimientos del cliente, incluyendo exportaciones.
Armado de packs, con productos formulados en la planta y materiales aportados por el cliente.

Ingresos por producción de cereales y oleaginosas

Se incluye el resultado de la participación en el negocio de producción de cereales y oleaginosas.

3.1. Información por segmentos al 30 de junio de 2019 y 2018

Se describen a continuación los principales indicadores de cada uno de los segmentos descriptos anteriormente y agrupados en base a los parámetros en NIIF 8.

Información por segmentos operativos al 30 de junio de 2019 (expresados en miles de pesos).
---------------------------------------------------------------------------------------------	--

	Inoculantes	Curasemillas	Coadyuvantes	Packs	Fertilizantes	Otros	Total
Ingresos por ventas	685.919	516.671	1.531.406	918.895	1.081.004	1.474.491	6.208.386
Cambios en el valor razonable de activos biológicos	-	-	-	-	-	11.859	11.859
Costo	(280.782)	(331.979)	(611.941)	(350.932)	(738.109)	(1.137.959)	(3.451.702)
Margen	405.137	184.692	919.465	567.963	342.895	348.391	2.768.543
Inventario	255.029	187.007	130.920	97.264	75.503	100.686	846.409
Total de activos intangibles (productos microbiológicos)	52.882	-	22.664	-	-	-	75.546
Margen Bruto	59%	36%	60%	62%	32%	24%	45%

Información por segmentos operativos al 30 de junio de 2018 (expresados en miles de pesos).

Concepto	Inoculantes	Curasemillas	Coadyuvantes	Packs	Fertilizantes	Otros	Totales
Ingresos por ventas	267.062	448.107	1.267.966	775.661	435.067	925.628	4.119.491
Costo	(70.779)	(345.058)	(704.998)	(355.016)	(296.068)	(718.272)	(2.490.191)
Margen	196.283	103.049	562.968	420.645	138.999	207.356	1.629.300
Inventario	218.261	137.002	123.314	81.407	83.990	154.769	798.743
Total de activos intangibles (productos	93.116	-	21.842	-	-	-	114.958
microbiológicos)

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS Correspondientes al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

4. Costo de ventas

30/06/2019	30/06/2018
798.742.573	876.423.400
3.036.790.710	1.971.459.358
219.892.887	249.300.076
19.810.347	15.650.459
50.971.441	47.598.071
4.029.201	4.363.230
8.361.858	4.716.454
23.876.360	14.895.008
4.423.778	4.046.980
798.886	674.545
492.381	1.119.709
1.195.829	1.093.367
122.220	118.658
11.134.977	5.309.088
24.631.678	10.194.791
60.295.741	59.377.546
28.294.083	15.346.428
3.850.801	4.637.799
395.857	2.608.495
462.578.325	441.050.704
(846.409.284)	(798.742.573)
3.451.702.324	2.490.190.889

5. Gastos de administración

	30/06/2019	30/06/2018
Personal	221.461.853	215.300.770
Honorarios profesionales	58.985.703	29.959.388
Infraestructura y mantenimiento	3.981.554	3.246.794
Combustibles y energía	2.533.435	1.497.751
Seguros	3.151.411	2.851.991
Gastos de rodados	1.321.209	1.057.890
Movilidad y viajes	8.249.571	8.475.745
Impuestos, tasas y servicios	8.388.025	5.664.221
Gastos de oficina o funcionamiento	3.330.810	2.838.234
Depreciaciones de propiedad, planta y equipo	20.305.435	16.064.409
Amortización de activos Intangibles	18.234.309	18.662.811
Diversos	1.434.462	23.297.582
Gastos de vigilancia	3.218.688	3.922.629
Gastos de sistemas	27.236.820	1.733.250
Juicios y reclamos	3.102.106	3.443.583
Totales	384.935.391	338.017.048

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio)

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RIZOBACTER ARGENTINA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS Correspondientes al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

6. Gastos de comercialización

	30/06/2019	30/06/2018
Personal	213.759.911	227.927.332
Promoción y publicidad	57.803.909	63.614.552
Servicio de logística	5.977.557	6.321.198
Honorarios profesionales	12.473.109	22.314.207
Infraestructura y mantenimiento	1.317.293	1.188.249
Comisiones y gastos por regalías	9.018.684	10.681.698
Gastos de importación y exportación	57.532.420	21.929.271
Fletes y acarreos	78.148.662	67.448.089
Combustibles y energía	843.396	519.428
Seguros	13.213.385	13.746.087
Gastos de rodados	7.282.579	5.505.080
Movilidad y viajes	33.196.007	33.839.438
Impuestos, tasas y servicios	171.175.832	114.553.600
Gastos de oficina o funcionamiento	1.581.749	2.748.771
Depreciación de propiedad, planta y equipo	20.885.912	13.189.795
Gastos de vigilancia	3.481.729	4.239.898
Diversos	1.321.480	68.965
Cargo por deudores incobrables	9.875.606	8.700.505
Gastos de sistemas	2.567.292	2.069.639
Totales	701.456.512	620.605.802

7. Gastos de Investigación

	30/06/2019	30/06/2018
Personal	20.088.522	37.742.035
Honorarios profesionales	1.669.546	2.087.159
Infraestructura y mantenimiento	1.901.942	1.564.020
Gastos de importación y exportación	693.065	745.060
Combustibles y energía	2.241.824	1.156.061
Seguros	349.416	495.279
Gastos de rodados	452.591	669.577
Movilidad y viajes	2.046.465	3.167.106
Insumos, materiales y ensayos	34.111.652	33.540.024
Gastos de oficina o funcionamiento	160.812	272.791
Cargo por desvalorización de proyectos de I&D	23.803.398	-
Depreciación de propiedad, planta y equipo	4.092.757	4.028.516
Amortización de activos intangibles	17.365.400	13.433.184
Diversos	516.344	263.318
Gastos de vigilancia	739.524	899.670
Totales	110.233.258	100.063.800

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

Correspondientes al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

8. Otros ingresos y egresos operativos, netos

Otros ingresos y egresos operativos, netos	30/06/2019	30/06/2018
Resultado por la venta de bienes de uso	8.711.557	2.917.069
Otros ingresos y egresos netos	(187.469)	2.280.738
Totales	8.524.088	5.197.807

9. Ingresos y costos financieros

Ingresos financieros	30/06/2019	30/06/2018
Intereses generados por activos	37.087.018	34.381.545
Diferencias de cambio generada por activos	2.001.386.841	881.356.089
Totales	2.038.473.859	915.737.634
Costos financieros	30/06/2019	30/06/2018
Intereses generados por pasivos	(910.697.129)	(508.701.339)
Diferencias de cambio generada por pasivos	(2.748.589.284)	(1.669.990.448)
Comisiones Bancarias y Financieras	(54.016.416)	(55.784.462)
Totales	(3.713.302.829)	(2.234.476.249)
Resultado por exposición a la inflación	603.343.559	357.282.688
Resultados financieros netos	(1.071.485.411)	(961.455.927)

10. Resultado de inversiones contabilizadas por el método de participación

	30/06/2019	30/06/2018
Rizobacter do Brasil Ltda.	48.469.767	19.937.073
Rizobacter del Paraguay S.A	(62.947.256)	(18.242.219)
Rizobacter Uruguay S.A	7.362.831	5.472.462
Indrasa Biotecnología S.A.	135.967	306.880
Semya S.A	(5.600.769)	(6.879.205)
Synertech Industrias S.A.	48.804.171	(41.716.142)
Comer. Agrop. Rizobacter de Bolivia S.A	3.957.919	2.431.719
Rizobacter South Africa (Pty) Ltd	(40.593)	24.434
Rizobacter USA LLC	4.391.831	1.976.844
Rizobacter Francia S.A	(143.371)	-
Rizobacter India Private Limited	(1.566.817)	(1.722.584)
Rizobacter Colombia SAS	(6.023.153)	(2.722.842)
Totales	36.800.527	(41.133.580)

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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11. Resultado por acción

Las ganancias básicas por acción se calculan dividiendo el resultado atribuible a los accionistas de la Sociedad entre el número de acciones ordinarias en circulación al cierre del ejercicio.

	30/06/2019	30/06/2018
Resultado del ejercicio	258.800.418	(301.473.950)
Acciones ordinarias en circulación al cierre del ejercicio	40.000.000	40.000.000
Resultado por acción básica y diluida (pesos por acción) (1)	6,47	(7,54)

(1) Al 30 de junio de 2019 y 2018, la Sociedad no ha emitido instrumentos financieros u otros contratos que otorguen a su poseedor derechos sobre el capital representado por acciones ordinarias de la Sociedad que podrían modificar las tenencias actuales, por lo que la ganancia por acción ordinaria básica y diluida son coincidentes.

12. Propiedades, planta y equipo

(a) Ejercicio finalizado el 30 de junio de 2019 expresados en miles de pesos

	Valor de Origen
Concepto	Al inicio del ejercicio	Altas / Transferencias	Bajas	Ajuste por revaluación / Desvalorización	Al cierre del ejercicio
Terrenos	118.430	-	-	(6.510)	111.920
Edificios	1.405.938	-	-	(80.607)	1.325.331
Instalaciones	237.390	9.037	-	-	246.427
Maquinarias	478.215	2.538	(755)	-	479.998
Rodados	76.793	41.962	(21.326)	-	97.429
Muebles y útiles	66.937	1.185	-	-	68.122
Equipo de computación	45.760	2.366	(53)	-	48.073
Obras en curso	11.736	16.603	-	-	28.339
Totales	2.441.199	73.691	(22.134)	(87.117)	2.405.639

	Depreciaciones acumuladas
Concepto	Al inicio del ejercicio	Bajas	Del ejercicio	Ajuste por revaluación/ Desvalorización	Al cierre del ejercicio	Valor residual al 30/06/2019
Terrenos	-	-	-	-	-	111.920
Edificios	173.854	-	25.816	(5.716)	193.954	1.131.377
Instalaciones	72.597	-	24.635	-	97.232	149.195
Maquinarias	315.996	(447)	33.008	-	348.557	131.441
Rodados	53.146	(18.222)	16.833	-	51.757	45.672
Muebles y útiles	56.758	-	1.940	-	58.698	9.424
Equipo de computación	40.942	(53)	3.348	-	44.237	3.836
Obras en curso	-	-	-	-	-	28.339
Totales	713.293	(18.722)	105.580	(5.716)	794.435	1.611.204

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12. Propiedades, planta y equipo (Cont.)

(b) Ejercicio finalizado el 30 de junio de 2018 expresados en miles de pesos

	Valor de Origen
Concepto	Al inicio del ejercicio	Altas / Transferencias	Bajas	Ajuste por revaluación/ Desvalorización	Al cierre del ejercicio
Terrenos	88.377	-	-	30.053	118.430
Edificios	1.016.305	18.526	-	371.107	1.405.938
Instalaciones	180.953	56.437	-	-	237.390
Maquinarias	472.157	6.929	(871)	-	478.215
Rodados	76.005	8.455	(7.667)	-	76.793
Muebles y útiles	63.564	3.373	-	-	66.937
Equipo de computación	39.928	6.853	(1.021)	-	45.760
Obras en curso	27.616	(15.880)	-	-	11.736
Totales	1.964.905	84.693	(9.559)	401.160	2.441.199

			Depreciaciones acumuladas
Concepto	Al inicio del ejercicio	Bajas	Del ejercicio	Ajuste por revaluación/ Desvalorización	Al cierre del ejercicio	Valor residual al 30/06/2018
Terrenos	-	-	-	-	-	118.430
Edificios	113.319	-	14.654	45.881	173.854	1.232.084
Instalaciones	48.865	-	23.732	-	72.597	164.793
Maquinarias	281.989	-	34.007	-	315.996	162.219
Rodados	49.459	(7.576)	11.263	-	53.146	23.647
Muebles y útiles	54.380	-	2.378	-	56.758	10.179
Equipo de computación	35.266	(950)	6.626	-	40.942	4.818
Obras en curso	-	-	-	-	-	11.736
Totales	583.278	(8.526)	92.660	45.881	713.293	1.727.906

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12. Propiedades, planta y equipo (Cont.)

(c) Revaluación efectuada de terrenos y edificios

Los bienes registrados en las líneas "Terrenos" y "Edificios" se valúan a través del Modelo de revaluación indicado en NIC 16.

Al cierre del presente ejercicio, la Dirección de la Sociedad, revisó las valuaciones de los bienes descriptos en el párrafo anterior, a efectos de determinar las variaciones entre los valores razonables y su valor de libros, en cumplimiento de la normativa vigente para quienes utilicen valores razonables como criterio primario de medición. A tal efecto se obtuvieron y aprobaron las valuaciones efectuadas por tasadores externos independientes. Los valores razonables así obtenidos implicaron una disminución en el importe en libros de los activos revaluados de \$ 61.050.715, que se registró en el Estado de cambios en el patrimonio, neto del efecto en el impuesto a las ganancias diferido.

El importe en libros para las clases de propiedades, planta y equipo revaluadas que se hubiesen informado al 30 de junio de 2019 de no haberse aplicado el modelo de revaluación serían los siguientes:

Total	607.099.597
Terrenos	71.314.169
Edificios	535.785.428
	Pesos

La totalidad de los activos revaluados constituyen una única categoría bajo la NIIF 13, a los efectos de la determinación del valor razonable de los mismos. Para esta clase de bienes no hay datos observables relevantes (Nivel 3) y su valuación se basó en el valor económico que los bienes tienen para la Sociedad en razón de la utilización que de ellos se hace, dada la inexistencia de un mercado activo, dinámico y representativo de bienes en el estado actual en que se encuentran.

Se utilizan informes de tasadores independientes que utilizan técnicas de valoración basadas en la ubicación, construcciones existentes, estado de conservación y vida útil remanente de las edificaciones, la posibilidad de acceso, los beneficios de potenciales de mejoras, entre otros factores.

13. Activos Intangibles

	30/06/2019	30/06/2018
Productos Microbiológicos (1)	75.310.787	114.957.667
Software (2)	40.947.869	50.918.128
Totales	116.258.656	165.875.795

(1) Corresponde a la activación de los gastos de desarrollo de variedades de productos microbiológicos. (2) Corresponde a gastos de desarrollo y adquisición a terceros de software.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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13. Activos Intangibles (Cont.)

a) Por el ejercicio finalizado al 30 de junio de 2019

	Valor de origen
Concepto	Al inicio del ejercicio	Aumentos/ transferencias	Bajas	Al cierre del ejercicio

Productos Microbiológicos	139.514.785	1.757.446	(24.912.325)	116.359.906
Software	78.815.656	11.594.896	(1.709.737)	88.700.815
Software en curso	4.418.982	(3.566.374)	-	852.608
Totales	222.749.423	9.785.968	(26.622.062)	205.913.329

	Depreciaciones acumuladas	Neto
Concepto	Al inicio del ejercicio	Del ejercicio (1)	Bajas	Al cierre del ejercicio	resultante al 30/06/2019

Productos Microbiológicos	24.557.118	17.365.400	(1.108.927)	40.813.591	75.546.315
Software	32.316.510	18.234.309	(1.709.737)	48.841.082	39.859.733
Software en curso	-	-	-	-	852.608
Totales	56.873.628	35.599.709	(2.818.664)	89.654.673	116.258.656

b) Por el ejercicio finalizado al 30 de junio de 2018

	Valor de origen
Concepto	Al inicio del ejercicio	Aumentos/ transferencias	Bajas	Al cierre del ejercicio

Productos Microbiológicos	128.922.944	10.591.841	-	139.514.785
Software	66.758.492	12.057.164	-	78.815.656
Software en curso	-	4.418.982	-	4.418.982
Totales	195.681.436	27.067.987	-	222.749.423

	Depreciaciones acumuladas
Concepto	Al inicio del ejercicio	Del ejercicio (1)	Bajas	Al cierre del ejercicio	Neto resultante al 30/06/2018

Productos Microbiológicos	11.123.934	13.433.184	-	24.557.118	114.957.667
Software	13.653.699	18.662.811	-	32.316.510	46.499.146
Software en curso	-	-	-	-	4.418.982
Totales	24.777.633	32.095.995	-	56.873.628	165.875.795

(1) Las amortizaciones de Productos Microbiológicos y Software se imputan a gastos de investigación y administración, respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS Correspondientes al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

14. Inversiones en subsidiarias y acuerdos conjuntos

Porcentaje de
Tenencia (1)	30/06/2019	30/06/2018
99,90%	153.950.701	65.207.153
99,99%	94.276.449	69.999.303
35,00%	1.001.976	1.247.023
50,00%	256.017.578	203.228.618
99,95%	17.321.073	14.763.198
100,00%	10.111.931	5.485.812
100,00%	19.295.629	11.733.314
95,00%	326.053	392.755
100,00%	81.529	98.816
100,00%	-	1.715.821
99,995%	-	580.253
	552.382.919	374.452.066

(1) A efectos de aplicar el método de la participación, la Sociedad ha utilizado los estados financieros de sus subsidiarias y acuerdos conjuntos al 30 de junio de 2019 y 2018.

A continuación, se expone un detalle de la evolución del rubro al 30 de junio de 2019 y 2018, que incluye las inversiones con patrimonio neto negativo incluidas en las cuentas de pasivo.

	30/06/2019	30/06/2018
Saldo Inicial	373.180.352	200.912.575
Participación en resultados	36.800.527	(41.133.580)
Revalúo PPE en subsidiarias y acuerdos conjuntos	3.982.517	38.445.969
Disminución de la participación en Indrasa Biotecnología S.A.	(482.729)	-
Aportes	163.717.372	127.224.195
Diferencia por conversión	35.286.273	52.201.972
Resultado por Exposición a la Inflación del ejercicio	(66.211.450)	(4.470.779)
Saldo Final	546.272.862	373.180.352

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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14. Inversiones en subsidiarias y acuerdos conjuntos (Cont.)

A continuación, se expone un detalle de la información financiera seleccionada al 30 de junio de 2019 y 2018 en pesos argentinos de las principales subsidiarias y acuerdos conjuntos:

(a) Al 30 de junio de 2019

	Información sobre el emisor
Entidad	Fecha	Activo corriente	Activo no corriente	Pasivo corriente	Pasivo no corriente	Ventas	Resultado del Ejercicio	Otros Resultados Integrales
Rizobacter do Brasil Ltda.	30/06/2019	679.016.601	12.940.915	410.221.540	100.630.761	535.278.567	69.828.768	-
Rizobacter del Paraguay S.A.	30/06/2019	266.307.628	55.617.695	199.360.884	495.085	91.028.903	(38.200.099)	-
Rizobacter Uruguay S.A	30/06/2019	55.829.466	2.134.408	38.083.458	-	44.883.925	7.947.618	-
Com. Agro Rizobacter de Bolivia S.A.	30/06/2019	122.994.466	1.192.899	101.355.932	-	95.842.471	9.461.327	-
Indrasa Biotecnología S.A.	30/06/2019	3.304.240	1.162.372	1.882.292	-	1.423.668	(1.001.228)	-
Rizobacter USA LLC	30/06/2019	13.387.187	683.106	1.688.389	-	80.442.278	6.661.804	-
Rizobacter South Africa (Pty) Ltd	30/06/2019	2.206.526	299.950	2.103.175	60.087	-	(42.729)	-
Rizobacter Francia SAS	30/06/2019	89.427	-	7.898	-	-	(143.371)	-
Rizobacter Colombia SAS	30/06/2019	17.998.208	1.385.119	20.132.354	-	11.406.383	(2.796.113)	-
Rizobacter India Private Limited	30/06/2019	224.542	28.594	1.415.834	32.165	-	(1.566.895)	-
Semya S.A.	30/06/2019	3.285.853	40.080.329	43.451.644	1.792.914	-	(11.201.538)	-
Synertech Industrias S.A.	30/06/2019	337.969.191	683.153.109	215.549.025	288.814.203	775.404.000	102.332.258	7.965.034

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L. (Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. Tº 1 - Fº 33 – Leg. 33

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS Correspondientes al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

14. Inversiones en subsidiarias y acuerdos conjuntos (Cont.)

(b) Al 30 de junio de 2018

	Información sobre el emisor
Entidad	Fecha	Activo corriente	Activo no corriente	Pasivo corriente	Pasivo no corriente	Ventas	Resultado del Ejercicio	Otros Resultados Integrales
Rizobacter do Brasil Ltda.	30/06/2018	328.742.969	17.719.653	272.238.878	-	283.611.017	28.199.349	-
Rizobacter del Paraguay S.A	30/06/2018	311.376.238	33.378.111	260.919.114	9.015.114	169.019.687	(16.638.967)	-
Rizobacter Uruguay S.A	30/06/2018	27.751.197	-	16.017.883	-	30.413.564	5.472.462	-
Com. Agro Rizobacter de Bolivia S.A	30/06/2018	95.211.255	1.846.782	82.129.131	158.027	62.667.263	2.432.983	-
Indrasa Biotecnología S.A.	30/06/2018	3.320.095	683.758	1.647.109	-	10.419.597	579.971	-
Rizobacter USA LLC	30/06/2018	6.311.463	1.022.737	1.848.380	-	41.826.119	1.976.844	-
Rizobacter South Africa (Pty) Ltd	30/06/2018	1.466.836	646.957	1.635.194	65.220	-	25.720	-
Rizobacter Francia SAS	30/06/2018	98.814	-	-	-	-	-	-
Rizobacter de Colombia SA	30/06/2018	3.603.494	291.310	2.178.983	-	1.819.964	(2.722.842)	-
Rizobacter India Private Ltd.	30/06/2018	573.679	32.267	25.607	56	-	(1.722.584)	-
Semya S.A.	30/06/2018	9.851	29.906.643	32.366.473	93.450	-	(11.085.661)	-
Synertech Industrias S.A.	30/06/2018	308.006.935	719.518.751	334.497.017	286.566.889	344.023.974	(83.433.310)	75.363.897

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L. (Socio)

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RIZOBACTER ARGENTINA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS Correspondientes al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

15. Otras Inversiones

No corrientes

Entidad	30/06/2019	30/06/2018
Bioceres S.A.	57.600	89.712
Coop. Eléctrica Pergamino Ltda.	53.196	82.852
Otras Inversiones	20.018	26.506
Totales	130.814	199.070

Corrientes

	30/06/2019	30/06/2018
Depósitos de corto plazo restringidos en moneda extranjera	183.316.340	192.795.636
Fideicomisos	14.730.369	10.775.288
Totales	198.046.709	203.570.924

16. Inventarios

	30/06/2019	30/06/2018

Materia prima	82.367.217	104.022.244
Envases	108.145.935	90.158.520
Productos elaborados	354.603.019	353.746.348
Mercadería de reventa	269.319.641	235.731.590
Mercadería en transito	31.845.843	38.039.717
Activos biológicos	10.189.844	-
Previsión por desvalorización de inventarios (Nota 22)	(10.062.215)	(22.955.846)
Totales	846.409.284	798.742.573

La Sociedad ha entregado mercaderías en consignación a terceros para su venta por \$139.010.969 y \$126.703.269 al 30 de junio de 2019 y 2018, respectivamente, las que se encuentran expuestas en las líneas productos elaborados y mercadería de reventa.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS

Correspondientes al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

17. Créditos por ventas y otras cuentas por cobrar

	30/06/2019	30/06/2018
No corrientes
Impositivos	3.945.709	7.173.125
Reintegro por exportaciones	37.214.637	15.545.971
Partes relacionadas (Nota 25)	-	194.540.817
Totales	41.160.346	217.259.913
Corrientes
Créditos por venta en moneda local	15.507.488	2.694.455
Créditos por venta en moneda extranjera	1.133.008.260	1.237.971.597
Cheques diferidos	291.357.746	23.411.938
Valores descontados con recurso no vencido	282.204.074	504.766.795
Documentos a cobrar en moneda local	35.684.464	37.051.125
Deudores en gestión judicial	32.747.545	50.796.838
Reintegro por exportaciones	14.299.409	14.970.607
Anticipos a proveedores en moneda local	14.751.755	13.178.145
Anticipos a proveedores en moneda extranjera	5.177.251	7.066.566
Impositivos	11.199.639	10.605.611
Anticipos para gastos	3.682.090	1.965.962
Anticipos para sueldos	767.813	826.533
Partes relacionadas (Nota 25)	1.306.381.148	809.260.742
Gastos pagados por adelantado	29.400.995	9.882.755
Diversos	1.142.421	24.005
Previsión notas de crédito a emitir	(33.916.090)	(68.062.750)
Previsión deudores incobrables (Nota 22)	(45.485.129)	(57.685.451)
Totales	3.097.910.879	2.598.725.473

La antigüedad de los créditos por ventas se muestra en el siguiente cuadro:

30/06/2019	30/06/2018
2.822.897.549	2.432.059.877
161.332.947	123.834.891
54.276.022	166.395.869
100.564.707	93.694.749
3.139.071.225	2.815.985.386

Detalle de los créditos por venta por moneda:

	30/06/2019	30/06/2018
En pesos argentinos	710.282.642	638.466.591
En dólares estadounidenses	2.428.279.853	2.164.812.679
En euros	508.730	12.706.116
Totales	3.139.071.225	2.815.985.386

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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17. Créditos por ventas y otras cuentas por cobrar (Cont.)

Durante el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2019 y 2018, Rizobacter Argentina cedió cuentas a cobrar por valor de \$282.204.074 y de \$504.766.795 respectivamente a entidades financieras a cambio de efectivo. La transacción fue contabilizada como un préstamo garantizado (Nota 20). En caso de morosidad por parte de las entidades libradoras de los valores bajo el acuerdo de préstamo, el banco tiene el derecho a recibir los flujos de efectivo de las cuentas a cobrar transferidas. Si no se produce mora en los pagos, las entidades financieras cobrarán las cuentas a cobrar.

El aumento de la provisión para deudores incobrables se incluye en la línea de gastos de comercialización del estado de resultados (Nota 6). Los importes que se cargan a la cuenta de previsión para deudores incobrables se suelen dar de baja contablemente cuando no hay ninguna expectativa de recibir efectivo adicional. Los movimientos del ejercicio de la previsión para deudores incobrables se informan en (Nota 22.).

El resto de las cuentas incluidas en créditos por ventas y otras cuentas por cobrar no contienen activos que hayan sufrido una desvalorización.

Las cuentas a cobrar vencidas a más de seis meses no previsionadas ascienden a \$100.600.958 al 30 de junio de 2019 y a \$93.694.749 al 30 de junio de 2018.

La máxima exposición al riesgo de crédito a la fecha del balance es el importe en libros de cada clase de cuenta a cobrar mencionado anteriormente. La Sociedad cuenta con un seguro de crédito con la compañía Insur SRL que analiza periódicamente la cartera de clientes.

18. Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

	30/06/2019	30/06/2018
Acciones con cotización	360.740	561.853
Total	360.740	561.853

Los cambios en el valor razonable de los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se exponen en la línea "Otros ingresos y egresos operativos" del estado de resultados (Nota 8).El valor razonable de todos los títulos de patrimonio se basa en el precio corriente ofrecido en un mercado activo.

19. Efectivo y equivalentes de efectivo

	30/06/2019	30/06/2018

Caja en moneda local	150.264	149.357
Caja en moneda extranjera	179.242	111.171
Bancos en moneda local	39.706.267	44.347.377
Bancos en moneda extranjera	6.396.278	1.388.084
Totales (excluyendo los sobregiros bancarios)	46.432.051	45.995.989
Efectivo y equivalentes de efectivo por moneda	30/06/2019	30/06/2018
En pesos argentinos	39.856.531	44.496.734
En dólares estadounidenses	6.462.865	1.467.725
En euros	112.655	31.530
Totales (excluyendo los sobregiros bancarios)	46.432.051	45.995.989

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS Correspondientes al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

20. Deudas bancarias y financieras

	30/06/2019	30/06/2018
No Corriente
Préstamos	592.564.239	1.124.344.731
Arrendamientos financieros (Nota 21)	19.608.558	20.376.520
Obligaciones negociables	339.704.000	-
Totales	951.876.797	1.144.721.251
Corriente
Préstamos	1.798.534.843	1.847.085.483
Arrendamientos financieros (Nota 21)	16.349.870	12.560.898
Obligaciones negociables	356.559.563	146.361.714
Valores descontados	246.014.781	459.469.174
Descubiertos bancarios	-	23.044.932
Totales	2.417.459.057	2.488.522.201
	30/06/2019	30/06/2018
A tasa fija	3.358.738.604	3.542.286.237
A tasa variable	10.597.250	90.957.215
Totales	3.369.335.854	3.633.243.452
Deudas bancarias y financieras por moneda	30/06/2019	30/06/2018
En pesos argentinos	269.941.796	667.197.461
En dólares estadounidenses	3.099.394.058	2.966.045.991
Totales	3.369.335.854	3.633.243.452

Las deudas bancarias tienen una tasa efectiva promedio anual del 38,84% en pesos (30/06/2018: 24,39 %) y 7,59 % en dólares (30/06/2018: 5,69 %). El valor razonable de los préstamos corrientes equivale a su valor contable, ya que el impacto de aplicar el descuento no es significativo

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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20.Deudas bancarias y financieras (Cont.)

a) Régimen de oferta pública

Con el objeto de consolidar su situación financiera y obtener fondos para inversiones y capital de trabajo, con fecha 31 de marzo de 2015, la Asamblea de Accionistas de la Sociedad aprobó la constitución de un programa global de Obligaciones Negociables ("el Programa") para la emisión de una o más series de Obligaciones Negociables simples, con oferta pública y eventualmente cotización en bolsas y otros mercados por hasta un monto en circulación revolvente de U\$S 40.000.000 o su equivalente en otras monedas, o el monto menor que determine el Directorio, con un plazo máximo de cinco años.

Serie I: Con fecha 13 de agosto de 2015 la Comisión Nacional de Valores aprobó el Programa y la emisión de la serie I de Obligaciones Negociables por un monto de U\$S 10.000.000 (ampliable por un máximo de hasta U\$S 17.000.000 o su equivalente en pesos), mediante la Resolución N° 17.737, de acuerdo con los principales términos y condiciones que se resumen en el Suplemento de Prospecto de fecha 13 de agosto de 2015, que ha sido publicado en el Boletín Diario de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y la Bolsa del Comercio de Rosario del 13 de agosto de 2015.

Con fecha 26 de agosto de 2015 se emitió el aviso de resultado de la colocación, en el cual se informan los resultados de la colocación una vez finalizado el período de subasta.

Serie I (Dólares)

Monto de la Emisión: U\$7.786.327

Fecha de Emisión e Integración: 31 de agosto de 2015

Tasa Aplicable: 6% nominal anual

Fecha de Vencimiento: 31 de agosto de 2018.

Tipo de Cambio Inicial: 9,28 \$/U\$S

Amortización: El capital se pagará en 5 cuotas semestrales, a partir del décimo segundo mes desde la Fecha de Emisión. Las primeras cuatro cuotas será equivalentes cada una de ellas al 17,50 % del valor nominal emitido y la última equivalente al 30% del valor nominal emitido.

Fecha de Pago de Servicios: Se pagarán intereses en forma trimestral, a una tasa nominal anual fija (la Tasa Fija de las ON Serie I Clase Dólar). Si una fecha de pago de servicios no fuera un día hábil, los servicios se pagarán el día hábil inmediato posterior, sin que se devenguen intereses sobre dicho pago por los días transcurridos desde dicha fecha de pago de servicios hasta la fecha de efectivo pago.

Serie I (Clase I –Pesos)

Monto de la Emisión: \$84.115.789

Fecha de Emisión e Integración: 31 de agosto de 2015.

Tasa Aplicable (inicial): 26,50% nominal anual

Fecha de Vencimiento: 31 de agosto de 2018.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. Tº 1 - Fº 33 – Leg. 33

Dr. Gabriel M. Perrone Contador Público (UCA) C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 153 – F° 90 – Leg. 39710-5 CUIT: 20-16976548-1

Ricardo Luis Yapur Vicepresidente

20. Deudas bancarias y financieras (Cont.)

a) Régimen de oferta pública (Cont.)

Fecha de Pago de Servicios: Se pagarán intereses en forma trimestral, a una tasa nominal anual mixta conforme se describe a continuación: (a) desde la Fecha de Emisión hasta el vencimiento del noveno (9) mes (inclusive) devengará intereses a la Tasa Fija de las ON Serie I Clase I Pesos y (b) desde el inicio del décimo (10) mes hasta la Fecha de Vencimiento el interés será una Tasa Variable equivalente a la Tasa de la Referencia más un Diferencial de Tasa de 550 (quinientos cincuenta) puntos. La Tasa Fija de las ON Serie I Clase I Pesos no podrá ser superior al 35%. La Tasa Variable de las ON Serie I Clase I Pesos no podrá ser menor 16% ni mayor al 32% nominal anual. Con fecha 15 de junio de 2015 la Superintendencia de Seguros de la Nación (la "SSN") emitió la Comunicación Nº 4568 por medio de la cual se dispuso que las Obligaciones Negociables Serie I Clase I Pesos computen como inversiones productivas en el marco del inciso k) del punto 35.8.1 del Reglamento General de la Actividad Aseguradora (Resolución SSN No. 21.523/1992).

Serie I (Clase II - Pesos)

Monto de la Emisión: \$ 1.377.882

Fecha de Emisión e Integración: 31 de agosto de 2015.

Tasa Aplicable (inicial): 27% nominal anual

Fecha de Vencimiento: 31 de agosto de 2018.

En cumplimiento de la ley de Obligaciones Negociables, los fondos netos provenientes de la emisión de cada Serie y/o Clase de Obligaciones Negociables serán utilizados por la Sociedad, para uno o más de los siguientes fines: (i) capital de trabajo (la integración de dicho capital será efectuada en el país), (ii) refinanciamiento de pasivos, (iii) inversiones en activos físicos ubicados en el país, (iv) a la integración de aportes de capital en sociedades controladas o vinculadas de la Emisora (el producido de la integración se aplicará exclusivamente a los destinos especificados en el artículo 36 de la ley de Obligaciones Negociables)

Con fecha 31 de agosto de 2018 se realizó el pago del servicio de capital N°5 y el servicio de intereses N°12 de las Obligaciones negociables correspondiente a las Serie I Clase I Pesos, Serie I Clase II Pesos y Serie I Clase Dólar, no existiendo más valores negociables en circulación correspondientes al régimen de oferta pública.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. Tº 1 - Fº 33 – Leg. 33 Dr. Gabriel M. Perrone Contador Público (UCA) C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 153 – F° 90 – Leg. 39710-5 CUIT: 20-16976548-1

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20. Deudas bancarias y financieras (Cont.)

(b) Régimen de oferta privada

Con fecha 4 de abril de 2019 la Sociedad emitió la clase 1 de obligaciones negociables garantizadas, no convertibles en acciones, en el marco de la Ley N° 23.576 de Obligaciones Negociables y complementarias, por un valor nominal total de U\$S 16.000.000 (Dólares Estadounidenses dieciséis millones), con vencimiento el 5 de abril de 2021 (las "Obligaciones Negociables"), las cuales fueron colocadas en forma privada el día 5 de abril de 2019, conforme se detalla a continuación:

Serie I (Dólares)

Tenedor: Inversiones Odisea (sociedad debidamente constituida en y de acuerdo con las leyes de la República de Chile)

Monto de la Emisión: U\$S 13.000.000

Fecha de Emisión e Integración: 05 de abril de 2019

Tasa Aplicable: 10,55% nominal anual

Fecha de Vencimiento: 05 de abril 2021.

Tipo de Cambio Inicial: 43,93 \$/U\$S

Amortización: el capital se pagará en 4 cuotas semestrales, a partir del sexto mes desde la Fecha de Emisión, que serán equivalentes cada una de ellas al 25% del capital nominal emitido.

Fecha de pago de Servicios: Se pagarán intereses en forma semestral, a una Tasa Nominal Anual Fija (la Tasa Fija de las ON Serie I Clase Dólar). Si una fecha de pago de servicios no fuera un día hábil, los servicios se pagarán el día hábil inmediato posterior, sin que se devenguen intereses sobre dicho pago por los días transcurridos desde dicha fecha de pago de servicios hasta la fecha de efectivo pago.

Al 30 de junio de 2019, el capital adeudado de la Serie I (Dólares) es de U\$S 13.000.000, equivalentes a \$ 552.019.000.

Serie Il (Dólares)

Tenedor: Compass Latam High Yield Fondo de Inversión, administrado por Compass Group Chile S.A. Administradora General de Fondos.

Monto de la Emisión: U\$S 3.000.000

Fecha de Emisión e Integración: 05 de abril de 2019

Tasa Aplicable: 10,55% nominal anual

Fecha de Vencimiento: 05 de abril 2021.

Tipo de Cambio Inicial: 43,93 \$/U\$S

Amortización: el capital se pagará en 4 cuotas semestrales, a partir del sexto mes desde la Fecha de Emisión, que serán equivalentes cada una de ellas al 25% del capital nominal emitido.

Al 30 de junio de 2019, el capital adeudado de la Serie Il (Dólares) es de U\$S 3.000.000, equivalentes a \$ 127.389.000.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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20. Deudas bancarias y financieras (Cont.)

(b) Régimen de oferta privada (Cont.)

Asimismo, se informa que las Obligaciones Negociables están garantizadas mediante: a) Hipoteca en primer grado de privilegio de conformidad con el Artículo 2205 y concordantes del Código Civil y Comercial de la Nación sobre los siguientes activos inmobiliarios de propiedad de la Sociedad, ubicados en la Provincia de Buenos Aires, Partido de Pergamino por USD 16.000.000; y

b) Prenda sobre las acciones que representan el 10% de la tenencia de Rasa Holding LLC en el capital social de Rizobacter Argentina S.A.

Covenants:

En virtud de lo establecido en el contrato, la Sociedad ha asumido, entre otros los siguientes compromisos:

No distribuir dividendos

Mantener durante la vigencia del préstamo y a cada fecha de cálculo en oportunidad del cierre anual de ejercicio:

(a) relación entre Deuda Financiera y EBITDA no mayor a 3x
(b) relación de Cobertura de Intereses mayor a 2x para los años 2019,2020 y 2021.
(c) relación entre Pasivo y Activo menor a (i) 0,825x para el año 2019, (ii) 0,8x para los años 2020 y 2021.

c) Préstamo Sindicado

Con el objeto de readecuar la estructura de su deuda financiera, Rizobacter concertó un préstamo sindicado, con un grupo de entidades financieras, por USD 45.000.000. El mencionado préstamo fue estructurado en dos desembolsos, el primero fue realizado el 15 de marzo de 2017 por un importe de USD 22.000.000, y el segundo desembolso el 25 de abril de 2017 por una suma de USD 23.000.000.

Características:

Monto: USD 45.000.000

Destino: Cancelación deuda de corto plazo y financiamiento de capital de trabajo

Repago de Capital: el capital efectivamente desembolsado se restituirá en trece cuotas trimestrales y consecutivas, venciendo la primera el día que se cumplen doce meses desde la fecha del primer desembolso.

Tasa: 6,50%

Organizador, agente administrativo y banco: Banco Galicia y Buenos Aires S.A.

Bancos participantes: Banco Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Rio S.A., Banco Hipotecario S.A., Banco Mariva S.A., Banco de la Ciudad de Buenos Aires, BBVA Banco Frances S.A. y Banco de la Provincia de Córdoba S.A.

Garantía: prenda de fondos, prenda de certificado de plazo fijo y fianza de Bioceres SA

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. Tº 1 - Fº 33 – Leg. 33

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RIZOBACTER ARGENTINA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS Correspondientes al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

20. Deudas bancarias y financieras (Cont.)

b) Préstamo Sindicado (Cont.)

Covenants:

En virtud de lo establecido en el contrato de préstamo, la Sociedad ha asumido, entre otros los siguientes compromisos:

(1) No realizar disposición de activos
(2) No distribuir dividendos
(3) Mantener durante la vigencia del préstamo y a cada fecha de cálculo en oportunidad del cierre anual de ejercicio:
(a) relación entre Deuda Financiera y EBITDA no mayor a 3x

(b) relación de Cobertura de Intereses mayor a (i) 1,2x para el año 2017, (ii) 1,5x para el año 2018, y (iii) 2x para los años 2019 y 2020

(c) relación entre Pasivo y Activo menor a (i) 0,85x para el año 2017, (ii) 0,825x para el año 2018, y (iii) 0,8x para los años 2019 y 2020

Al 30 de junio del 2019, la Mayoría de Bancos otorgó un waiver respecto a la exigencia del cumplimiento del punto 3 (c).

Con fecha 18 de junio de 2019 se realizó el pago de la sexta cuota del préstamo.

21. Arrendamientos financieros

Se describen a continuación los contratos de arrendamiento financiero vigentes al 30 de junio de 2019 y 2018 y el valor presente de los pagos mínimos agrupados por dador.

(a) Al 30 de junio de 2019

Dador	Objeto del contrato	Cantidad de contratos de leasing	Valor presente de los pagos mínimos en pesos
HP Financial Services	Equipos Informáticos	7	25.630.629
Banco Macro	Rodados	10	3.662.686
Banco Supervielle	Maquinarias y equipos	4	4.919.425
Banco Galicia	Maquinarias y equipos	1	1.745.688
Totales			35.958.428

(b) Al 30 de junio de 2018

Dador	Objeto del contrato	Cantidad de contratos de leasing	Valor presente de los pagos mínimos en pesos
HP Financial Services	Equipos Informáticos	8	9.898.243
Banco Comafi	Maquinarias y equipos	1	101.342
Banco Macro	Rodados	2	6.976.871
Banco Supervielle	Maquinarias y equipos	4	12.150.364
Banco Galicia	Maquinarias y equipos	1	3.810.598
Totales			32.937.418

	30/06/2019	30/06/2018
Valor nominal - Pagos mínimos de los arrendamientos financieros
Hasta un año	18.851.492	18.791.650
Entre uno y cinco años	20.761.599	25.952.698
Total	39.613.091	44.744.348
Cargos financieros a devengar	(3.654.663)	(11.806.930)
Deuda por arrendamientos financieros	35.958.428	32.937.418

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. Tº 1 - Fº 33 – Leg. 33

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS Correspondientes al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

21. Arrendamientos financieros (Cont.)

El valor presente de la deuda por arrendamientos financieros es la siguiente:

	30/06/2019	30/06/2018
Valor presente - Pagos mínimos de los arrendamientos financieros
Hasta un año	16.349.870	12.560.898
Entre uno y cinco años	19.608.558	20.376.520
Total	35.958.428	32.937.418

22. Provisiones y previsiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo

(a) Ejercicio finalizado el 30 de junio de 2019

Concepto	Saldos al inicio del ejercicio		Aumentos Utilizaciones	Ajuste por inflación	Recuperos	Saldos al 30/06/2019
Provisión por contingencias	37.191.463	3.102.106	-	(13.312.514) (8.615.731)		18.365.324
Previsión por desvalorización de inventarios	22.955.846	28.294.083	(31.733.804)	(9.453.910)	-	10.062.215
Previsión deudores incobrables	57.685.451	9.875.606	-	(22.075.928)	-	45.485.129

(b) Ejercicio finalizado el 30 de junio de 2018

Concepto	Saldos al inicio del ejercicio	Aumentos	Utilizaciones	Ajuste por inflación	Recuperos	Saldos al 30/06/2018
Provisión por contingencias	44.887.842	3.443.583	-	(11.139.962)	-	37.191.463
Previsión por desvalorización de inventarios	18.155.566	15.346.428	(5.731.757)	(4.814.391)	-	22.955.846
Previsión deudores incobrables	64.710.128	8.761.089	-	(15.725.182)	(60.584)	57.685.451

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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RIZOBACTER ARGENTINA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS Correspondientes al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

23. Deudas comerciales y otras cuentas por pagar

	30/06/2019	30/06/2018
No corrientes
Partes Relacionadas (Nota 25)	2.500	3.894
Deudas diversas	6.110.057	1.271.714
Totales	6.112.557	1.275.608
	30/06/2019	30/06/2018
Corrientes
Accionistas, personal directivo y otros (Nota 25)	23.730.735	4.143.174
Deudas comerciales en moneda local	245.130.971	183.207.395
Deudas comerciales en moneda extranjera	641.009.987	640.814.779
Cargas fiscales	58.414.068	66.943.172
Honorarios a síndicos a pagar	1.078.125	1.121.400
Partes Relacionadas (Nota 25)	275.220.889	161.874.280
Deudas diversas	8.842.348	4.226.309
Totales	1.253.427.123	1.062.330.509

Deudas comerciales y otras cuentas por pagar por moneda	30/06/2019	30/06/2018
En pesos argentinos	311.791.573	267.256.546
En dólares estadounidenses En euros	916.796.113 30.951.994	772.391.530 23.958.041
Totales	1.259.539.680	1.063.606.117

24. Remuneraciones y cargas sociales
	30/06/2019	30/06/2018
Corrientes
Remuneraciones y deudas sociales a pagar	46.070.839	61.567.551
Provisiones para vacaciones y premios a pagar	61.880.863	56.152.996
Remuneraciones y deudas sociales a pagar partes relacionadas (Nota 25)	97.953.982	69.797.495
Totales	205.905.684	187.518.042
Remuneraciones y cargas sociales por monedas	30/06/2019	30/06/2018
En pesos argentinos	178.729.364	158.760.362
En dólares estadounidenses	27.176.320	28.757.680
Totales	205.905.684	187.518.042

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS Correspondientes al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

25. Saldos y operaciones con partes relacionadas

A los fines de los presentes estados financieros se consideran partes relacionadas a aquellas personas físicas o jurídicas que tienen vinculación (en los términos de la NIC 24) con la Sociedad.

(a) Saldos con partes relacionadas

Los saldos con partes relacionadas el 30 de junio de 2019 son los siguientes:

Sociedades	Créditos por venta	Otras cuentas por cobrar corrientes	Deudas comerciales y Otras cuentas por pagar corrientes	Otras cuentas por pagar no corrientes	Remuneraciones y cargas sociales a pagar
Entidades con control o control conjunto
Rizobacter do Brasil Ltda.	151.452.144	450.000	694.846	-	-
Rizobacter del Paraguay S.A	86.811.179	86.385.850	-	-	-
Rizobacter USA LLC	-	-	3.233.763	-	-
Synertech Industrias S.A.	96.794	33.190	191.732.802	-	-
Semya S.A	7.389.838	1.976.406	-	-	-
Indrasa Biotecnologia S.A.	24.301	-	2.826.077	-	-
Com. Agrop. Rizobacter de Bolivia S.A.	68.520.179	2.288.864	1.795.558	-	-
Rizobacter Uruguay S.A.	12.462.323	-	258.499	-	-
Rizobacter South Africa (Pty) Ltd	-	1.531.636	447.015	-	-
Rizobacter Colombia S.A.S.	15.842.445	3.919.142	-	-	-
Rizobacter India Private Limited	-	1.440.342	-	-	-
Otras partes relacionadas
RASA Holding LLC	-	145.993.465	-	-	-
Bioceres Crop Solutions Holding	-	132.059.591	-	-	-
Bioceres Crop Solutions Corp	-	1.270.890	-	-	-
Bioceres S.A.	18.651.084	183.612.435	-	-	-
Bioceres Semillas S.A.	-	36.880.529	74.232.329	-	-
Bioceres INC	-	127.532.385	-	-	-
Instituto de Agrobiotecnología de Rosario S.A.	12.630.346	206.863.484	-	-	-
Ingeniería Metabólica SA	258.747	-	-	-	-
Héritas S.A.	3.559	-	-	-	-
Personal directivo y otros	-	-	21.610.965	-	97.953.982
Accionistas	-	-	2.119.770	2.500	-
TOTAL	374.142.939	932.238.209	298.951.624	2.500	97.953.982

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25. Saldos y operaciones con partes relacionadas (Cont.)

(a) Saldos con partes relacionadas (Cont.)

Los saldos con partes relacionadas el 30 de junio de 2018 son los siguientes:

Sociedades	Créditos por venta	Otras cuentas por cobrar corrientes	Otras cuentas por cobrar no corrientes	Deudas comerciales y otras cuentas por pagar corrientes	Otras cuentas por pagar no corrientes	Remuneraciones y cargas sociales a pagar
Entidades con control o control conjunto
Rizobacter do Brasil Ltda.	191.905.817	23.589.724	-	735.737	-	-
Rizobacter del Paraguay S.A	124.558.754	25.348.273	-	-	-	-
Synertech Industrias S.A.	1.551.913	78.387.335	194.540.817	156.687.059	-	-
Semya S.A	7.824.720	9.640.718	-	-	-	-
Indrasa Biotecnologia S.A.	-	-	-	1.290.615	-	-
Com. Agrop. Rizobacter de Bolivia S.A.	77.609.347	2.277.881	-	1.901.223	-	-
Rizobacter Uruguay S.A.	7.202.019	2.511.936	-	1.259.646	-	-
Rizobacter South Africa (Pty) Ltd	-	1.570.563	-	-	-	-
Rizobacter Colombia S.A.	1.195.279	-	-	-	-	-
Otras partes relacionadas
Bioceres S.A.	15.463.349	2.171.697	-	-	-	-
Bioceres semillas S.A.	-	17.809.460	-	-	-	-
Bioceres INC	-	207.593.568	-	-	-	-
Instituto de Agrobiotecnología de Rosario S.A	2.958.485	7.008.750	-	-	-	-
Personal directivo y otros	-	1.081.154	-	841.632	-	69.797.495
Accionistas	-	-	-	3.301.542	3.894	-
TOTAL	430.269.683	378.991.059	194.540.817	166.017.454	3.894	69.797.495

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25. Saldos y operaciones con partes relacionadas (Cont.)

(b) Operaciones con partes relacionadas

Las operaciones con partes relacionadas por el ejercicio finalizado al 30 de junio de 2019 y 30 de junio de 2018 son los siguientes:

	30/06/2019	30/06/2018
Venta de bienes y servicios
Entidades con control o control conjunto
Rizobacter do Brasil Ltda.	206.124.040	134.192.203
Rizobacter del Paraguay S.A	66.522.942	96.008.157
Rizobacter USA LLC	72.968.458	33.939.978
Comercializadora Agropecuaria Rizobacter de Bolivia S.A.	57.516.876	55.206.137
Rizobacter India Private Limited	46.326	-
Rizobacter Uruguay S.A.	19.830.138	10.686.900
Rizobacter Colombia S.A.S.	16.060.561	918.098
Synertech Industrias S.A.	208.140.164	26.102.788
Otras partes relacionadas
Personal directivo y otros	13.000.667	8.650.138
Bioceres Semillas S.A.	1.188.722	2.743.430
Instituto de Agrobiotecnología Rosario S.A.	1.868.075	120.635
Totales	663.266.969	368.568.464
	30/06/2019	30/06/2018
Otras operaciones
Personal Directivos y Otros
Honorarios	-	20.164.352
Remuneraciones	166.918.071	163.551.209
Préstamo	25.417.107	-
Intereses Préstamo	851.737	-
Venta de Bienes de uso	968.478	212.867
Entidades con control o control conjunto o influencia
significativa
Indrasa Biotecnología S.A
Convenio de Investigación	18.342.563	13.657.947
Honorarios profesionales	2.927.405	-
Semya S.A
Reintegro de gastos	-	6.508.436
Préstamo	-	6.983.891
Intereses préstamo	162.233	426.048
Aporte de capital	5.933.323	-
Rizobacter del Paraguay S.A.
Reintegro de gastos	-	13.566.130
Préstamo	83.958.036	25.562.088
Cancelación de Préstamo	19.885.067	-
Intereses Préstamo	1.857.248	-
Capitalización	102.248.685	73.683.411
Synertech Industrias S.A.
Integración de capital	4.468.755	24.121.175
Reintegro de gastos	1.954.253	8.161.232
Préstamo	-	71.120.326
Cancelación de Préstamo	295.020.221	-
Prestación de servicios	4.295.936	-
Intereses préstamo	2.015.985	14.314.245
Compras	718.544.819	323.241.445
Honorarios	10.339.316	-

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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25. Saldos y operaciones con partes relacionadas (Cont.)

(b) Operaciones con partes relacionadas (Cont.)

Comercializadora Agropecuaria Rizobacter de Bolivia S.A.

Aporte de capital	-	5.306.499
Préstamos	-	3.003.392
Intereses de préstamos	153.283	365.309
Reintegro de gastos	-	1.295.903
Rizobacter Do Brasil Ltda.
Aporte de capital	55.535.364	36.066.357
Reintegro de gastos	-	72.988
Préstamos	-	16.938.904
Intereses de préstamos	853.843	1.266.834
Cancelación de préstamo	22.817.216	-
Rizobacter Uruguay S.A.
Intereses préstamo	24.349	97.098
Cancelacion de préstamos	2.856.197	-
Rizobacter South Africa (Pty) Ltd
Aporte de capital	-	40.215
Intereses préstamos	55.068	-
Reintegro de gastos	1.763.089	649.292
Rizobacter Colombia S.A.S
Reintegro de gastos	-	2.456.378
Préstamos	4.570.109	1.173.611
Intereses de préstamos	117.342	57.028
Aporte de capital	-	5.202.775
Rizobacter India Private Limited
Aporte de capital	-	2.139.740
Reintegro de gastos	1.661.608	1.557.504
Otras partes relacionadas
Instituto de Agrobiotecnología Rosario S.A.
Venta otros servicios	1.869.213	-
Reintegro de gastos	1.349.323	118.928
Préstamos	264.935.894	8.836.293
Cobro de préstamos	60.553.906	-
Intereses préstamos	2.707.332	-
Convenio de investigación	2.418.617	-
RASA Holding LLC
Préstamo	150.110.000	-
Intereses préstamos	1.959.265	-
Bioceres S.A.
Reintegro de gastos	3.919.926	9.787.527
Préstamo	2.82.540.650	3.846.756
Intereses préstamos	5.702.127	-
Cobro de préstamos	89.403.926	-
Bioceres Semillas S.A.
Préstamos	36.088.506	4.766.821
Pago de préstamos	38.122.888	111.978.808
Reintegro de gastos Compras	7.572.667 91.347.875	8.166.948 17.294.369
Intereses de préstamos	1.908.408	-

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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25. Saldos y operaciones con partes relacionadas (Cont.)

(b) Operaciones con partes relacionadas (Cont.)

137.871.954	145.840.585
10.153.506	4.604.937
241.902.490	-

277.844	-

17.435	-

6.469.300	-

132.620.964	-
3.407.842	-

1.270.890	-

La alta dirección incluye a los directores (tanto los que ostentan un cargo ejecutivo como los que no) y a los miembros de las gerencias de primera línea. La retribución pagada o a pagar a los miembros de la alta dirección en concepto de servicios laborales prestados se incluyó en la tabla previa.

26. Impuesto a las ganancias

El 29 de diciembre de 2017 el Poder Ejecutivo Nacional promulgó la Ley 27430 – Impuesto a las Ganancias. Esta ley ha introducido varios cambios en el tratamiento del impuesto a las ganancias cuyos componentes clave son los siguientes:

Alícuota de Impuesto a las ganancias: Las alícuotas del Impuesto a las Ganancias para las sociedades argentinas se reducirían gradualmente desde el 35% al 30% para los períodos fiscales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018 hasta el 31 de diciembre de 2019, y al 25% para los períodos fiscales que comiencen a partir del 1 de enero de 2020, inclusive.

Impuesto a los dividendos: Se introduce un impuesto sobre los dividendos o utilidades distribuidas, entre otros, por sociedades argentinas o establecimientos permanentes a: personas humanas, sucesiones indivisas o beneficiarios del exterior, con las siguientes consideraciones: (i) los dividendos derivados de las utilidades generadas durante los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1 de enero 2018 y hasta el 31 de diciembre de 2019, estarán sujetos a una retención del 7%; y (ii) los dividendos originados por las ganancias obtenidas por ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2020 en adelante estarán sujetos a retención del 13%.

Los dividendos originados por beneficios obtenidos hasta el ejercicio anterior al iniciado a partir del 1 de enero de 2018 seguirán sujetos, para todos los beneficiarios de los mismos, a la retención del 35% sobre el monto que exceda las ganancias acumuladas distribuibles libres de impuestos (período de transición del impuesto de igualación)

Revalúo impositivo opcional: La normativa establece que, a opción de las Sociedades, se podrá realizar el revalúo impositivo de los bienes situados en el país y que se encuentran afectados a la generación de ganancias gravadas. El impuesto especial sobre el importe del revalúo depende del bien, siendo de un 8% para los bienes inmuebles que no posean el carácter de bienes de cambio, del 15% para los bienes inmuebles que posean el carácter de bienes de cambio, y del 10 % para bienes muebles y el resto de los bienes. Una vez que se ejerce la opción por determinado bien, todos los demás bienes de la misma categoría deben ser revaluados. Este impuesto no es deducible del impuesto a las ganancias, y el resultado impositivo que origina el revalúo no está sujeto al mismo.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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26. Impuesto a las ganancias (Cont.)

Actualizaciones de deducciones: Las adquisiciones o inversiones efectuadas en los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1 de enero de 2018, se actualizarán sobre la base de las variaciones porcentuales del Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) que suministre el Instituto Nacional de Estadística y Censos, situación que incrementará la amortización deducible y su costo computable en caso de venta.

Adicionalmente, la Ley N° 27.430 y su modificatoria, la Ley N° 27.468 disponen que con vigencia para los ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2018, será de aplicación el ajuste por inflación previsto en el Título VI de la ley del impuesto en el ejercicio fiscal en el que se verifique un porcentaje de variación del IPC, acumulado en los treinta y seis meses anteriores al cierre del ejercicio que se liquida, superior al 100%. Respecto del primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, ese procedimiento será aplicable en caso de que la variación acumulada de ese índice de precios, calculada desde el inicio del primero de ellos y hasta el cierre de cada ejercicio, supere el 55%, el 30% y el 15%, respectivamente. Asimismo, considera que el ajuste por inflación positivo o negativo, según sea el caso, correspondiente al primer, segundo y tercer ejercicio iniciados a partir del 1° de enero de 2018 que se deba calcular en virtud de verificarse los supuestos previstos deberá imputarse un tercio en ese período fiscal y los dos tercios restantes, en partes iguales, en los dos períodos fiscales inmediatos siguientes.

Dado que la variación acumulada del IPC por el ejercicio cerrado el 30 de junio de 2019 superó el 55%, la Sociedad ha procedido a determinar el impuesto a las ganancias por dicho ejercicio, considerando la aplicación del ajuste por inflación impositivo.

A continuación, se presenta una conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el que resultaría de aplicar la tasa del impuesto vigente en los respectivos países sobre el resultado antes de impuestos, por los ejercicios de finalizados el 30 de junio de 2019 y 2018:

	30/06/2019	30/06/2018
Impuesto a las ganancias corriente	(64.197.416)	153.560.508
Impuesto a las ganancias diferido	(222.759.198)	(28.255.998)
Total	(286.956.614)	125.304.510

El cargo por impuesto a las ganancias por el ejercicio difiere del resultado que surge de aplicar la tasa de impuesto a las ganancias de cada país en que la Sociedad y sus subsidiarias operan, al resultado antes de impuestos, como consecuencia de los siguientes:

30/06/2019	30/06/2018
545.757.032	(426.778.460)
(163.727.110)	149.372.460
11.040.158	(14.396.753)
(5.787.396)	(3.964.331)
(5.282.490)	(2.701.102)
(93.918.422)	(13.409.342)
(39.178.773)	-
9.897.419	10.403.578
(286.956.614)	125.304.510

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26. Impuesto a las ganancias (Cont.)

Impuesto a las ganancias diferido

Los cargos por impuesto a las ganancias diferido se calculan en su totalidad sobre las diferencias temporarias conforme al método del pasivo utilizando la alícuota impositiva de cada país.

Los movimientos de las cuentas de impuesto diferido son los siguientes:

	30/06/2019	30/06/2018
Al inicio del ejercicio	(222.621.227)	(346.526.407)
(Pasivo) /Crédito por impuesto diferido del ejercicio a tasa vigente del impuesto	(222.759.198)	133.707.892
Efecto cambio de la tasa imputado al resultado del ejercicio	-	2.262.225
Efecto cambio de la tasa imputado a otros resultados integrales del ejercicio	-	111.122.594
Imputado a otros resultados integrales	20.350.238	(123.187.531)
Al cierre del ejercicio	(425.030.187)	(222.621.227)

Las variaciones de los activos y pasivos por impuestos diferidos acaecidas durante el ejercicio, antes de la compensación de saldos, son las siguientes:

(a) Ejercicio finalizado el 30 de junio de 2019

Activos por impuesto diferido:

Al inicio del ejercicio	Crédito (cargo) por impuesto diferido	Al cierre del ejercicio
20.662.828	(4.861.789)	15.801.039
15.547.551	11.771.241	27.318.792
15.547.551 559.093	11.771.241 537.476	27.318.792 1.096.569
559.093 131.623.292	537.476 (131.623.292)	1.096.569 -
131.623.292 168.392.764	(131.623.292) (124.176.364)	- 44.216.400 44.216.400

Pasivos por impuesto diferido:

	Al inicio del ejercicio	Crédito (cargo) por impuesto diferido	Imputado en patrimonio (Otros Resultados Integrales)	Al cierre del ejercicio
Ajuste por Inflación Impositivo	-	(71.827.750)	-	(71.827.750)
Activos Intangibles	(25.295.144)	1.371.233	-	(23.923.911)
Propiedades, planta y equipos	(372.210.371)	(5.581.666)	20.350.238	(357.441.799)
Deudas financieras	(868.931)	311.030	-	(557.901)
Previsiones	8.811.242	(17.983.570)	-	(9.172.328)
Inventarios	(1.450.787)	(4.872.111)	-	(6.322.898)
Total de Pasivos por impuesto diferido	(391.013.991)	(98.582.834)	20.350.238	(469.246.587)

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS Correspondientes al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

26. Impuesto a las ganancias (Cont.)

Impuesto a las ganancias diferido (Cont.)

(b) Ejercicio finalizado el 30 de junio de 2018

Activos por impuesto diferido:

	Al inicio del ejercicio	Crédito (cargo) por impuesto diferido	Al cierre del ejercicio
Créditos por ventas	27.718.649	(7.055.821)	20.662.828
Inventarios	23.037.005	(24.487.792)	(1.450.787)
Otros créditos y pasivos	4.023.258	11.524.293	15.547.551
Previsiones	14.599.099	(5.787.857)	8.811.242
Otros	(567.961)	1.127.054	559.093
Quebrantos	-	131.623.292	131.623.292
Total de Activos por impuesto diferido	68.810.050	106.943.169	175.753.219

Pasivos por impuesto diferido:

	Al inicio del ejercicio	Crédito (cargo) por impuesto diferido	Imputado en patrimonio (Otros Resultados Integrales)	Al cierre del ejercicio
Activos intangibles	(24.968.164)	(326.980)	-	(25.295.144)
Propiedades, planta y equipos	(389.055.830)	140.032.990	(123.187.531)	(372.210.371)
Deudas financieras	(1.312.463)	443.532	-	(868.931)
Total de Pasivos por impuesto diferido	(415.336.457)	140.149.542	(123.187.531)	(398.374.446)

27. Información adicional sobre el Estado de flujos de efectivo

A efectos del estado de flujo de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo incluyen:

	30/06/2019	30/06/2018
Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 19)	46.432.051	45.995.989
Descubiertos bancarios (Nota 20)	-	(23.044.932)
Efectivo y equivalentes de efectivo neto de descubiertos bancarios	46.432.051	22.951.057

A continuación, se exponen las transacciones significativas de inversión o financiación que no afectaron el efectivo o sus equivalentes:

	30/06/2019	30/06/2018
Adquisición de Propiedades, planta y equipos mediante contrato de leasing	1.614.185	10.292.648
Compensación de créditos y deudas con partes relacionadas (Nota 25)	295.020.221	-
Capitalización de deuda en subsidiarias	78.352.580	-
Integración de aporte de capital, en negocio conjunto, con propiedad, planta y equipo	4.468.755	-

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS Correspondientes al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

28. Negocio conjunto con partes relacionadas

Durante el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2019 se celebró un acuerdo con Espartina S.A. para la explotación conjunta de un negocio agropecuario.

La Sociedad aportó bienes de cambio por un valor de \$ 6.469.300

La gestión de la explotación estuvo a cargo de Espartina S.A.

A partir de los aportes efectuados por cada una de las partes intervinientes en el acuerdo, se determinaron los porcentajes de participación de cada una sobre el producido de la explotación.

A la fecha de cierre de ejercicio, la Sociedad reconoció por este acuerdo \$ 11.859.330 originados en la medición a valor razonable de los activos biológicos

29. Transacciones con participaciones no controladoras

No se produjeron transacciones con participaciones no controladoras para informar.

30. Contingencias, compromisos y restricciones a la distribución de utilidades

(a) Contingencias

Existen varios procesos administrativos, judiciales y extrajudiciales producto del curso ordinario de los negocios en los cuales son parte la sociedad, las empresas subsidiarias y/o relacionadas a Rizobacter. La Sociedad estima que estas causas, o el efecto acumulativo de todas ellas consideradas en su conjunto, no generarán un efecto adverso significativo en la condición financiera de la Sociedad o en los futuros resultados de las operaciones, teniendo en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales y las previsiones para contingencias contabilizadas al cierre del ejercicio.

(b) Restricciones a la distribución de utilidades

En virtud de lo establecido por el artículo 70 de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550 toda sociedad debe destinar el 5% de las ganancias netas de cada año a una reserva legal hasta alcanzar el 20% de su capital social ajustado.

Tal como lo dispone la RG 609/12 de la CNV, los resultados no asignados positivos generados por la adopción de las NIIF, deberán ser reasignados a una Reserva Especial que solo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta "Resultados no asignados".

31. Activos gravados y bienes de disponibilidad restringida

Los activos gravados y bienes de disponibilidad restringida al 30 de junio de 2019 se detallan en el siguiente cuadro:

Detalle	Valor del activo S/ Revalúo	Tipo de deuda	Monto de la deuda	Tipo de restricción
Equipos informáticos	3.294.156	Comercial	25.630.630	Leasing
Maquinarias y equipos	22.401.484	Bancaria	4.919.425	Leasing
Rodados	5.072.018	Bancaria	3.662.686	Leasing
Maquinarias y equipos	6.696.751	Bancaria	1.745.688	Leasing
Otras inversiones	183.316.340	Bancaria	1.029.175.731	Garantía Prendaria (a)
Unicred SA	7.356.694	Bancaria	13.460.771	Cheques en custodia (b)
Santander Rio	131.048.990	Bancaria	94.777.416	Cheques en custodia (c)
Finares SA	7.474.542	Bancaria	12.101.955	Cheques en custodia (d)
Itaú	67.546.052	Bancaria	106.157.500	Cheques en custodia (e)
Macro	24.315.966	Bancaria	21.231.500	Cheques en custodia (f)
Inmuebles y terrenos	679.408.000	Financiera	696.263.563	Garantía prendaria e hipotecaria (g)
Total	1.137.930.993		2.009.126.865

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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31. Activos gravados y bienes de disponibilidad restringida (Cont.)

a) A fin de garantizar el fiel cumplimiento de las obligaciones asumidas a partir del préstamo Sindicado detallado en la nota 20.c), la Sociedad suscribió un contrato de Cesión en Garantía y Prenda y otorgó la prenda de un certificado de plazo fijo constituido el día 11 de septiembre de 2017, se renovó el día 10 de junio de 2019 en el Banco Galicia, a 91 días, por un capital de US 4.337.513,66.

b) En los meses noviembre, diciembre y enero, se tomó un préstamo en la Financiera Unicred por un monto total de USD 1.038.883 garantizado con cheques de terceros cuyo vencimiento es posterior a los vencimientos del préstamo.

c) En el mes de diciembre se tomó un préstamo en el Banco Santander Río por un monto de USD 3.500.000 garantizado con cheques de terceros.

d) En el mes de enero se tomó un préstamo en Finares SA por un valor de USD 285.000 garantizado con cheques de terceros.

e) En el mes de febrero se tomaron préstamos en el Banco Itaú por USD 2.500.000 garantizados con cheques de terceros.

f) En el mes de junio se tomaron préstamos en el Banco Macro por USD 500.000 garantizados con cheques de terceros.

g) En el mes de abril la sociedad emitió Obligaciones Negociables por un valor de USD 16.000.000, garantizando su cumplimiento mediante una hipoteca de primer grado de activos inmobiliarios de igual valor y una prenda sobre las acciones que representan el 10% de la tenencia de Rasa Holding LLC en el capital social de Rizobacter Argentina S.A.

32.Gestión del riesgo financiero

(a) Factores de riesgo financiero

Las actividades de la Sociedad lo exponen a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo el riesgo de cambio, riesgo valor razonable y de flujo de fondos por tasa de interés y riesgos de precios), riesgo de créditos y riesgo de liquidez.

La gestión de riesgo se lleva cabo por la Gerencia de Administración y Finanzas bajo políticas aprobadas por el Directorio. La Gerencia identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en colaboración con las unidades operativas de la Sociedad. El programa de administración de riesgo financiero se focaliza en la imprevisibilidad de los mercados financieros y procura reducir los potenciales efectos adversos en el rendimiento financiero.

(i) Riesgo de mercado

Riesgos asociados con tipos de cambio

La Sociedad está expuesto a riesgo de tipo de cambio derivado de exposiciones a distintas divisas, principalmente respecto al dólar estadounidense y al euro. El riesgo surge de transacciones comerciales y financieras, por lo que variaciones en el tipo de cambio podrían repercutir de manera negativa/positiva en la situación patrimonial y económica de la empresa.

La siguiente tabla muestra la exposición monetaria de los instrumentos financieros denominados en una moneda extranjera.

	30/06/2019 Exposición monetaria neta activa (pasiva)
(Importe en pesos)	U\$S	EU\$	Otras monedas	Total
Activo Pasivo	2.434.742.718 (4.043.366.491)	621.385 (30.951.994)	- -	2.435.364.103 (4.074.318.485)
Total	(1.608.623.773)	(30.330.609)	-	(1.638.954.382)
	Probable		Posible
Variación del tipo de cambio	(-) 20%	(+) 20%	(-) 25%	(+) 25%
Impacto en resultados	327.790.876	(327.790.876)	409.738.596	(409.738.596)

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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i) Riesgo de mercado (Cont.)

Considerando únicamente esta exposición monetaria neta al 30 de junio 2019, si el peso argentino se fortaleciera o debilitara frente a las diferentes monedas extranjeras, con el resto de las variables constantes, implicaría un impacto positivo o negativo en los resultados integrales como consecuencia de las ganancias o pérdidas por tipo de cambio, variaciones que

serían provocadas, principalmente, por los créditos por venta en moneda extranjera y las deudas bancarias y financieras en moneda extranjera. La Sociedad estima que el impacto neto del efecto de los derivados de moneda de un movimiento de un 20% y 25% favorable/desfavorable de los principales tipos de cambio (manteniendo el resto de las variables constantes) arrojarían los siguientes resultados:

	30/06/2018
(Importe en pesos)	Exposición monetaria neta activa (pasiva)
	U\$S EU\$ Otras monedas		Total
Activo	2.166.280.404	12.737.646	-	2.179.018.050
Pasivo	(3.767.195.201)	(23.958.041)	-	(3.791.153.242)
Total	(1.600.914.797)	(11.220.395)	-	(1.612.135.192)
		Probable Posible
Variación del tipo de cambio	(-) 20%	(+) 20%	(-) 25%	(+) 25%
Impacto en resultados	322.427.038	(322.427.038)	403.033.798	(403.033.798)

La Sociedad registra Créditos por ventas en moneda extranjera por operaciones de venta en el mercado local, por el valor de \$1.027.655.037 y \$1.031.984.394 al 30 de junio de 2019 y 2018, respectivamente, para los cuales existe un riesgo de exposición al tipo de cambio que podría repercutir de manera negativa/positiva en la situación patrimonial y económica de la empresa.

Riesgos asociados con tasas de interés en los flujos de efectivo y en el valor razonable

La Sociedad gestiona su exposición a la volatilidad de las tasas de interés a través de alternativas financieras. Los préstamos tomados a tasa variable exponen a la Sociedad al riesgo de incremento de los gastos por intereses en el caso de aumento en el mercado de las tasas de interés, mientras que los préstamos tomados a tasa fija exponen a la Sociedad a una variación en su valor razonable. La política general de la Sociedades mantener un adecuado equilibrio entre los instrumentos expuestos a tasa fija y a tasa variable, excluyendo los documentos descontados y los descubiertos bancarios, que pueda ser modificado considerando las condiciones de mercado de largo plazo.

Estos pasivos se encuentran compuestos por préstamos con entidades financieras de primera línea a corto y largo plazo tanto con tasa fija como tasa variable, además de obligaciones negociables a tasa variable.

La Sociedad ha obtenido financiamiento mediante préstamos a corto plazo, y largo plazo cuyo vencimiento se efectivizan en tiempo y forma. Opera principalmente con préstamos sindicados, obligaciones negociables, créditos bancarios de sola firma prendarios, leasing, prefinanciación de exportaciones, financiación de importaciones, y descuento de cheques.

A continuación, se expone la composición de deudas de la Sociedad convertida a pesos al 30 de junio de 2019.

Tipo de Deuda	Tasa de Interés	Denominada en pesos	Denominada en dólares	Total		Porcentaje
	Fija	244.116.190	2.162.745.617	2.406.861.807	99,56%
Corto plazo	Variable	10.597.250	-	10.597.250	0,44%
Total corto plazo		254.713.440	2.162.745.617	2.417.459.057		72%
	Fija	15.228.356	936.648.441	951.876.797	100,00%
Largo plazo	Variable	-	-	-	0,00%
Total largo plazo		15.228.356	936.648.441	951.876.797		28%

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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i) Riesgo de mercado (Cont.)

Una disminución o aumento en las tasas de interés implicaría un impacto positivo o negativo en los resultados como consecuencia de menores o mayores pérdidas por devengamiento de intereses que provocarían, principalmente, las deudas bancarias y financieras a tasa variable.

(ii) Riesgo de crédito

El riesgo crediticio de la Sociedad se origina principalmente en el efectivo y equivalente y en las cuentas a cobrar comerciales con clientes.

Para mitigar el riesgo originado por el efectivo y equivalente, la Sociedad opera con instituciones financieras de alta calidad crediticia y con instrumentos financieros de bajo riesgo.

Respecto a la cartera de clientes de la Sociedad, la misma esta diversificada entre distribuidores, semilleros, principales multinacionales del sector agrícola y productores.

Todos los clientes están sujetos a las políticas de crédito, procedimientos y controles establecidos por la Sociedad. Los límites de créditos son establecidos en base a una calificación interna, la cual considera el análisis de la situación económica y financiera del cliente, su comportamiento pasado y el concepto general que posee.

Regularmente se realizan controles de la utilización del límite de crédito. La Sociedad cuenta con un seguro de crédito con la compañía Insur SRL que analiza periódicamente nuestra cartera de clientes y actualmente cubre aproximadamente el 50% de la misma.

La variación de la previsión para deudores incobrables se expone a continuación:

(a) Ejercicio finalizado el 30 de junio de 2019

Descripción	Saldos al inicio	Aumentos	Ajuste por Inflación	Recuperos	Saldos al cierre
Previsión para deudores incobrables	57.685.451	9.875.606	(22.075.928)	-	45.485.129

(b) Ejercicio finalizado el 30 de junio de 2018

Descripción	Saldos al inicio	Aumentos	Ajuste por inflación	Recuperos	Saldos al cierre
Previsión para deudores incobrables	64.710.128	8.761.089	(15.725.182)	(60.584)	57.685.451

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(iii) Riesgo de liquidez

La Dirección mantiene suficiente efectivo y facilidades crediticias para financiar niveles normales de operaciones y monitorea los pronósticos de liquidez de las reservas de la Sociedad en función de los flujos de caja esperados. La proyección del flujo de efectivos de la Sociedad es llevada a cabo por la Gerencia de Administración y Finanzas, la cual realiza un seguimiento de las necesidades de liquidez de la Sociedad con el fin de asegurar que cuenta con suficiente recursos para cumplir las necesidades operativas. Estas proyecciones tienen en cuenta los planes de financiación de deuda de la Sociedad el cumplimiento con los objetivos internos, y, en caso de ser de aplicación, los requisitos regulatorios y legales externos o internos.

El siguiente cuadro resume en Grupos de vencimiento pertinentes basado en el período remanente las deudas bancarias y financieras a la fecha del Estado de Situación Financiera, con respecto a la fecha de vencimiento establecida por contrato. Las cifras expuestas en la tabla son los flujos contractuales no descontados de fondos.

Al 30 de junio de 2019	Menos de 3 meses	Entre 3 meses y 1 año	Más de 1 año
Deudas financieras (excluyendo pasivos por arrendamiento financiero)	1.161.246.496	1.362.846.137	984.681.480
Arrendamientos financieros	4.764.042	14.087.450	20.761.599
Deudas comerciales y otras cuentas por pagar(1)	393.538.487	859.888.636	6.112.557
Total al 30 de junio de 2019	1.559.549.025	2.236.822.223	1.011.555.636
Al 30 de junio de 2018
Deudas financieras (excluyendo pasivos por arrendamiento financiero)	875.107.881	1.684.229.856	1.185.238.448
Arrendamientos financieros	5.923.647	12.868.003	25.952.698
Deudas comerciales y otras cuentas por pagar (1)	1.047.617.245	14.713.264	1.271.714
Total al 30 de junio de 2018	1.928.648.773	1.711.811.123	1.212.462.860

(1) El análisis de vencimientos aplica sólo a los instrumentos financieros y por lo tanto los pasivos no financieros no están incluidos.

La Sociedad cuenta al 30 de junio de 2019 con las previsiones necesarias para hacer frente a sus egresos operativos. La Sociedad posee líneas ociosas en Bancos públicos y privados que le permitirían, en caso de ser necesario, acceder a fondeo para hacer frente a los compromisos de deuda.

(a) Gestión del Capital.

Los objetivos de la Sociedad a la hora de gestionar el capital son salvaguardar la capacidad del mismo, mantener una estructura óptima, para reducir el costo financiero y de esa manera contribuir al rendimiento del capital invertido.

La Sociedad monitorea el rendimiento del capital en base a índices de rendimiento sobre capital invertido y rendimiento sobre activos, a su vez, se utiliza el índice de apalancamiento con el fin de analizar la evolución de la exposición del capital propio.

La Sociedad no está sujeta a requerimientos externos de capital.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(iii) Riesgo de liquidez (Cont.)

(b) Instrumentos financieros por categoría y nivel de jerarquía de valor razonable

Los siguientes cuadros muestran, para los activos y pasivos financieros registrados al 30 de junio de 2019 y 2018, la información adicional requerida por la NIIF 7 y el detalle de ganancias y pérdidas por categoría de instrumento financiero, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.

Al 30 de junio de 2019	Costo amortizado	Valor razonable con cambios en resultados	Valor razonable con cambios en otros resultados integrales
(1) Activos según Estado de Situación Financiera
Créditos por venta y otras cuentas por cobrar	1.725.407.767	-	-
Activos financieros a valor razonable	-	360.740	-
Efectivo y equivalentes de efectivo	46.432.051	-	-
Total	1.771.839.818	360.740	-

(1) Solo incluye activos financieros alcanzados por el NIIF 7.

Al 30 de junio de 2018	Costo amortizado	Valor razonable con cambios en resultados	Valor razonable con cambios en otros resultados integrales
(1) Activos según Estado de Situación Financiera
Créditos por venta y otras cuentas por cobrar	1.745.915.154	-	-
Activos financieros a valor razonable	-	561.853	-
Efectivo y equivalentes de efectivo	45.995.989	-	--
Total	1.791.911.143	561.853	-

(1) Solo incluye activos financieros alcanzados por el NIIF 7.

Al 30 de junio de 2019	Costo amortizado	Valor razonable con cambios en resultados
(1) Pasivos según Estado de Situación Financiera
Deudas comerciales y otras cuentas por pagar	886.140.958	-
Deudas bancarias y financieras	3.369.335.854	-
Total	4.255.476.812	-

(1) Solo incluye pasivos financieros alcanzados por el NIIF 7.

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(iii) Riesgo de liquidez (Cont.)

(b) Instrumentos financieros por categoría y nivel de jerarquía de valor razonable (Cont.)

Al 30 de junio de 2018	Valor razonable Costo con cambios en amortizado resultados
(1) Pasivos según Estado de Situación Financiera
Deudas comerciales y otras cuentas por pagar	824.022.174	-
Deudas bancarias y financieras	3.633.243.452	-
Total	4.457.265.626	-

(1) Solo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Valor razonable por jerarquía

Según los requerimientos de la NIIF 7, la Sociedad categoriza cada una de las clases de instrumentos financieros valuados a valor razonable en el Estado de Situación Financiera en tres niveles, dependiendo de la relevancia del juicio asociado a las premisas utilizadas para la medición del valor razonable.

Nivel 1 comprende activos y pasivos financieros cuyos valores razonables han sido determinados con referencia a precios de cotización (sin ajustar) en mercados activos para iguales activos y pasivos idénticos.

Nivel 2 comprende datos distintos a los precios de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, precios), como indirectamente (esto es, derivado de los precios)

Nivel 3 comprende instrumentos financieros para los cuales las premisas utilizadas en la estimación del valor razonable no están basadas en información observable en el mercado.

Medición hecha a valor razonable al 30 de junio de 2019

Descripción	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3
Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados
Activos financieros a valor razonable con cambio en resultados	360.740		-	-
Total	360.740		-	-
Medición hecha a valor razonable al 30 de junio de 2018
Descripción	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3
Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados
Activos financieros a valor razonable con cambio en resultados	561.853		-	-
Total	561.853		-	-

Estimación del valor razonable

El valor razonable de los instrumentos financieros que se negocian en mercados activos se basa en los precios de cotización de mercado a la fecha de balance. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través una bolsa, intermediarios financieros, institución sectorial, servicio de precios u organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones de mercado reales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por la Sociedad es el precio corriente ofrecido. Estos instrumentos se incluyen en el Nivel 1. Los instrumentos incluidos en el Nivel 1 comprenden las inversiones en acciones del índice Merval.

No se realizaron transferencias entre niveles durante el ejercicio.

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33. Cumplimiento de las Disposiciones de la RG N.º 629/2014 CNV

En cumplimiento de la Resolución General N.º 629/2014 y su complementaria N.º 632/2014 de la Comisión Nacional de Valores (CNV), informamos que los libros de comercio, los libros societarios, y los registros contables, como así la documentación respaldatoria se encuentran en la sede inscripta de Avda. Dr. Arturo Frondizi N.º 1150 - Parque Industrial, Pergamino, Provincia de Buenos Aires.

34. Hechos posteriores a la fecha de balance

Con posterioridad al 30 de junio de 2019, no se han producido hechos, situaciones o circunstancias que no sean de público conocimiento, que incidan o puedan incidir significativamente sobre la situación patrimonial, económica o financiera del grupo.

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Rizobacter Argentina S.A. — Annual Report 2019

68520_rns_2019-09-09_12c142e3-9a2a-4ff6-aba6-c23241abe429.pdf

Rizobacter Argentina S.A.

INFORMACION ADICIONAL REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES Y EL ARTÍCULO 12 DEL CAPITULO III TITULO IV DE LAS NORMAS DE LA CNV (N.O. 2013)

CUESTIONES GENERALES SOBRE LA ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

Subsidiarias:

Referencias:

INFORMACION ADICIONAL REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES Y EL ARTÍCULO 12 DEL CAPITULO III TITULO IV DE LAS NORMAS DE LA CNV (N.O. 2013)

Inventario físico de bienes de cambio

Valores corrientes

Bienes de uso

Participaciones en otras sociedades

Valores recuperables

Seguros

Contingencias positivas y negativas

Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones

Rizobacter Argentina S.A.

Estados Financieros Separados

Contenido

Rizobacter Argentina S.A.

RIZOBACTER ARGENTINA S.A. ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES SEPARADO Al 30 de junio de 2019 y 30 de junio de 2018 (valores en pesos)

Contenido de las notas a los estados financieros separados

1. Información general

2. Políticas contables y bases de preparación

2.1. Bases de preparación

2.1. Bases de preparación (Cont.)

2.2. Empresa en marcha

2.3. Inversiones en subsidiarias y acuerdos conjuntos

(a) Subsidiarias

(b) Negocios conjuntos

2.3. Inversiones en subsidiarias y acuerdos conjuntos (Cont.)

(c) Operaciones conjuntas

2.4. Información por segmentos

2.5. Unidad de medida

(a) Moneda funcional y de presentación

2.5. Unidad de medida (Cont.)

(a) Moneda funcional y de presentación (Cont.)

(b) Conversión de estados financieros de negocios en el extranjero

2.6. Saldos y transacciones en moneda extranjera

2.7. Propiedades, planta y equipo

2.8 Activos Intangibles

2.8.1 Activos intangibles adquiridos de forma separada

2.8.2 Activos intangibles generados internamente – desembolsos por investigación y desarrollo

2.9 Activos biológicos

2.10 Activos financieros

Activos financieros a costo amortizado

Activos financieros al valor razonable con cambios en los resultados

2.10 Activos financieros (Cont.)

Reconocimiento y medición

Compensación de activos financieros con pasivos financieros

Desvalorización de activos financieros

2.11 Inventarios

2.12 Créditos por venta y otras cuentas por cobrar

2.12 Créditos por venta y otras cuentas por cobrar (Cont.)

2.13 Efectivo y equivalentes de efectivo

2.14 Otros Activos

2.15 Capital social

2.16 Deudas comerciales y otras cuentas por pagar

2.17 Deudas bancarias y financieras

2.18 Remuneraciones y cargas sociales

2.19 Anticipos de clientes

2.20 Costos por préstamos

2.21 Arrendamientos

(a) Arrendamientos financieros

(b) Arrendamientos operativos

2.22 Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

(a) Impuesto a las ganancias

2.22 Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta (Cont.)

(a) Impuesto a las ganancias (Cont.)

(b) Impuesto a la ganancia mínima presunta

2.23 Provisiones

2.24 Reconocimiento de ingresos

a) Ventas de bienes

b) Prestación de servicios

2.25 Distribución de dividendos

2.26 Estimaciones contables críticas

(a) Impuesto a las ganancias

(b) Provisiones por juicios y contingencias

(c) Previsión por obsolescencia y baja rotación del inventario

Rizobacter Argentina S.A. Annual Report 2019