Rizobacter Argentina S.A.

Estados Financieros Consolidados

Por el ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentados en forma comparativa

Contenido

Estados Financieros Consolidados

Estado de Resultados Integrales Consolidado Estado de Situación Financiera Consolidado Estado de Cambios en el Patrimonio Consolidado Estado de Flujos de Efectivo Consolidado

Notas a los Estados Financieros Consolidados

Reseña informativa

Informe de los auditores

Informe de Comisión Fiscalizadora

RIZOBACTER ARGENTINA S.A. ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADO Correspondiente al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma

comparativa (valores en pesos)

		Ejercicio finalizado el
RESULTADOS CONSOLIDADOS	Notas	30/06/2019	30/06/2018
Ingresos por ventas de bienes y servicios Cambios en el valor razonable de activos biológicos Costo de ventas	3.1 3.1 4	6.628.199.164 11.859.330 (3.623.118.217)	4.401.248.931 (2.613.571.983)
Resultado bruto		3.016.940.277	1.787.676.948
Gastos de administración Gastos de comercialización Gastos de investigación Otros ingresos y egresos operativos, netos Resultado operativo	5 6 $\overline{7}$ 8	(433.991.039) (900.176.229) (110.233.258) 12.142.343 1.584.682.094	(377.281.009) (742.368.453) (98.289.937) 13.691.509 583.429.058

Ingresos y Costos financieros Resultado de inversiones contabilizadas por el método de participación Resultado antes de impuesto a las ganancias	9 10	(1.050.287.319) 43.339.369 577.734.144	(954.224.176) (48.595.347) (419.390.465)
Impuesto a las ganancias Resultado del ejercicio	26	(318.659.774) 259.074.370	118.175.258 (301.215.207)
Resultado del ejercicio atribuible a los propietarios de la controladora Resultado del ejercicio atribuible a las participaciones no controladoras		258.800.418 273.952 259.074.370	(301.473.950) 258.743 (301.215.207)

Resultado por acción básica y diluida atribuible a accionistas de la Sociedad durante el ejercicio (expresado en \$ por acción)	11	6.47	(7, 54)
		Ejercicio finalizado el
OTROS RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS		30/06/2019	30/06/2018
Resultado del ejercicio Otros resultados integrales:		259.074.370	(301.215.207)
Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados Efecto de conversión monetaria Efecto cambio de tasa Impuesto a las ganancias Partidas que no se reclasifican a resultados		472.838	29.669.425 111.122.594
Revaluación de Propiedades, planta y equipos, neto de impuesto a las qanancias (1)		(61.050.715)	228.768.746
Revaluación de Propiedades, planta y equipo en subsidiarias (2)		3.982.517	38.451.358
Otros resultados integrales del ejercicio Resultado integral total del ejercicio		(56.595.360) 202.479.010	408.012.123 106.796.916

Resultado integral atribuible a: Propietarios de la controladora Participaciones no controladoras		202.539.003 (59.993)	106.747.528 49.388
		202.479.010	106.796.916

(1) El revalúo de Propiedad, planta y equipos se expone neta del efecto de impuesto a las ganancias, cuyo saldo es \$ 20.350.238 y \$
76.256.249, al 30 de junio de 2019 y 2018, respectivamente.

(2) El revalúo de Propiedad, planta y equipos en subsidiarias se expone neta del efecto de impuesto a las ganancias, cuyo saldo es \$ 1.327.506 y \$ 12.817.119, al 30 de junio de 2019 y 2018, respectivamente.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. Tº 1 - Fº 33 - Leg. 33

Dr. Gabriel M. Perrone ${\rm Cemfador\,Püblico\,(UCA)}\ {\rm C.P.C.E.\,Prov.\,Bs.\,As.\,T^{\circ}\,153-F^{\circ}\,90-Leg.\,39710-5\ {\rm CUIT:\,20-16976548-1}$

Q lott

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

Ricardo Luis Yapur Vicepresidente

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO Al 30 de junio de 2019 y 30 de junio de 2018 (valores en pesos)

ACTIVO	Notas	30/06/2019	30/06/2018
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedades, planta y equipo	12	1.658.448.595	1.774.299.639
Activos Intangibles	13	118.248.011	168.337.953
Inversiones en acuerdos conjuntos	14	257.019.554	203.228.618
Otras inversiones	15	130.814	199.070
Créditos por ventas y otras cuentas por cobrar	17	66.099.425	263.522.618
Crédito por Impuesto a las ganancias			27.712.744
Total del Activo no corriente		2.099.946.399	2.437.300.642
ACTIVO CORRIENTE
Inventarios	16	1.159.762.253	956.161.870
Créditos por ventas y otras cuentas por cobrar	17	3.356.811.403	2.649.238.914
Otros activos		302.429	6.042.173
Otras inversiones	15	198.046.709	203.570.924
Activos Financieros a valor razonable con cambios en resultados	18	360.740	561.853
Crédito por Impuesto a las ganancias		51.661.472	62.110.496
Efectivo y equivalentes de efectivo	19	127.970.488	99.269.132
Total del Activo corriente		4.894.915.494	3.976.955.362
Total del Activo		6.994.861.893	6.414.256.004

PATRIMONIO
Capital Social y ajustes al capital		218.310.253	218.310.253
Ganancias reservadas y otros componentes del patrimonio		1.023.076.891	820.537.888
Participaciones no controladoras		47.084	1.216.797
Total del Patrimonio		1.241.434.228	1.040.064.938
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas bancarias y financieras	20	1.047.276.797	1.153.167.233
Provisiones para contingencias	22	18.365.324	37.191.463
Pasivo por impuesto diferido	26	425.443.014	223.095.803
Deudas comerciales y otras cuentas por pagar	23	1.009.431	1.275.608
Total del Pasivo no corriente		1.492.094.566	1.414.730.107
PASIVO CORRIENTE
Deudas bancarias y financieras	20	2.544.423.735	2.561.114.647
Impuesto a las ganancias corriente		6.016.722	115.235
Deudas comerciales y otras cuentas por pagar	23	1.439.994.120	1.158.121.081
Remuneraciones y cargas sociales	24	225.381.034	194.926.497
Anticipos de clientes		45.517.488	45.183.499
Total del Pasivo corriente		4.261.333.099	3.959.460.959
Total del Pasivo		5.753.427.665	5.374.191.066
Total del Patrimonio y del Pasivo		6.994.861.893	6.414.256.004

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICEWATERHOUSE & Co. S.R.L.

Contador Público (UCA) C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 153 – F° 90 – Leg. 39710-5
CUIT: 20-16976548-1

Alta + K

Ricardo Luis Yapur Vicepresidente

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO

Correspondiente al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

							Atribuible a los propietarios de la controladora
Concepto	Capital social	Ajuste de capital	Reserva legal	Reserva facultativa	Reserva especial NIIF	Superávit de Revaluación	Resultado por conversión	Resultados no asignados	Total	Participaciones no controladoras	Total del patrimonio
Saldos al 1 de julio de 2017	40.000.000	178.310.253	16.131.679	195.511.896	197.321.676	$\blacksquare$	9.261.026	295.564.083	932.100.613	1.167.409	933.268.022
Resultado del ejercicio								(301.473.950)	(301.473.950)	258.743	(301.215.207)
Otros resultados integrales						378.342.698	29.878.780	$\overline{\phantom{a}}$	408.221.478	(209.355)	408.012.123
Resultado integral total						378.342.698	29.878.780	(301.473.950)	106.747.528	49.388	106.796.916
Saldos al 30 de junio de 2018	40.000.000	178.310.253	16.131.679	195.511.896	197.321.676	378.342.698	39.139.806	(5.909.867)	1.038.848.141	1.216.797	1.040.064.938
Saldos al 1 de julio de 2018	40.000.000	178.310.253	16.131.679	195.511.896	197.321.676	378.342.698	39.139.806	(5.909.867)	1.038.848.141	1.216.797	1.040.064.938
Resultado del ejercicio								258.800.418	258.800.418	273.952	259.074.370
Otros resultados integrales						(57.068.198)	806.783		(56.261.415)	(333.945)	(56.595.360)
Resultado integral total						(57.068.198)	806.783	258.800.418	202.539.003	(59.993)	202.479.010
Baja en participación consolidada										(1.109.720)	(1.109.720)
Saldos al 30 de junio de 2019	40.000.000	178.310.253	16.131.679	195.511.896	197.321.676	321.274.500	39.946.589	252.890.551	1.241.387.144	47.084	1.241.434.228

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE/WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. $T^{\circ}$ 1 - $F^{\circ}$ 33 - Leg. 33

Dr. Gabriel M. Perrone Contador Público (UCA) C.P.C.E. Prov. Bs. As. $T^{\circ}$ 153 – $F^{\circ}$ 90 – Leg. 39710-5 CUIT: 20-16976548-1

Alot $H^2$

Ricardo Luis Yapur Vicepresidente

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO

Correspondiente al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

	Nota	30/06/2019	30/06/2018
Flujos de las actividades operativas
Resultado del ejercicio		259.074.370	(301.215.207)
Ajustes por:
Impuesto a las ganancias		318.659.774	(118.175.258)
Depreciaciones de bienes de uso		112.048.418	97.112.010
Amortización de activos intangibles		35.831.962	32.095.995
Intereses devengados		893.337.416	477.532.054
Diferencia de cambio y otros resultados financieros netos		904.320.323	1.174.177.564
Cargo por deudores incobrables, neto de recupero		27.093.005	39.200.806
Cargo por obsolescencia		31.194.911	15.346.428
(Recupero) / cargo por contingencias		(5.513.625)	3.466.477
Resultado de inversiones en acuerdos conjuntos Resultado por la venta de activos fijos		(43.339.369)	48.595.347
Resultado por cambios en el poder adquisitivo de la moneda		(8.711.557)	(2.917.070)
Pérdida por desvalorización de proyectos de I&D		(1.286.670.145) 23.803.398	(550.922.433)
Variaciones en activos y pasivos operativos:
Aumento de inventarios		(235.907.391)	(762.306)
(Aumento) / disminución de créditos operativos		307.816.461	(1.179.763.318)
Aumento de deudas operativas		4.062.653	619.474.651
Aumento de otros activos		5.739.744
Variación de impuesto a las ganancias		(51.899.070)	(162.694.804)
Flujo neto de efectivo generado por / (utilizado en) las actividades operativas		1.290.941.278	190.550.936
Flujos de las actividades de inversión
Préstamos a acuerdos conjuntos y otras partes relacionadas		(1.005.438.858)	(195.814.121)
Cobros a subsidiarias y acuerdo conjuntos		429.983.210	101.063.418
Adquisiciones de propiedades, planta y equipo		(95.012.106)	(81.111.677)
Pago por el alta de activos intangibles		(9.785.968)	(29.774.587)
Cobro por la venta de activos fijos		13.469.463	4.011.837
Integración de capital en negocios conjuntos		(5.933.323)	(24.121.175)
(Disminución)/Aumento de participación no controlada		(835.768)	43.442
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión		(673.553.350)	(225.702.863)

Flujos de las actividades de financiación Pago de intereses
Cobro de Intereses		(919.337.176) 38.226.000	(506.844.712) 36.036.803
Ingreso por prestamos		3.739.143.866	1.840.396.344
Pago de prestamos		(3.398.579.039)	(1.246.054.234)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación		(540.546.349)	123.534.201

Efecto del REI / RPMN sobre el efectivo		(25.095.291)	(14.885.042)
Aumento neto de efectivo		51.746.288	73.497.232
Efectivo, equivalentes de efectivo y descubiertos bancarios al cierre del ejercicio	27	127.970.488	76.224.200
Efectivo, equivalentes de efectivo y descubiertos bancarios al inicio del ejercicio	27	76.224.200	2.726.968
Totales		51.746.288	73.497.232

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

C.P.C.E. Prov. Bs. As. $T^{\circ}$ 1 - $F^{\circ}$ 33 - Leg. 33 Dr. Gabriel M. Perrone

Contador Público (UCA) C.P.C.E. Prov. Bs. As. $T^{\circ}$ 153 – $F^{\circ}$ 90 – Leg. 39710-5 CUIT: 20-16976548-1

Alste + K

Ricardo Luis Yapur Vicepresidente

RIZOBACTER ARGENTINA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Correspondientes al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

Contenido de las notas a los estados financieros consolidados

$1.$ Información general
$2.$ Políticas contables y bases de preparación
$3.$ Información por segmentos
$4.$ Costo de ventas
5 Gastos de administración
1. Gastos de comercialización
$7.$ Gastos de investigación
1. Otros ingresos y egresos operativos, netos
1. Ingresos y Costos financieros
$10.$ Resultado de inversiones contabilizadas por el método de participación
Resultado por acción $11$
$12.$ Propiedades, planta y equipo
1. Activos Intangibles
$14.$ Inversiones en acuerdos conjuntos
1. Otras Inversiones
1. Inventarios
1. Créditos por ventas y otras cuentas por cobrar
1. Activos financieros a valor razonable con cambio en resultados
1. Efectivo y equivalentes de efectivo
1. Deudas bancarias y financieras
$21.$ Arrendamientos financieros
1. Provisiones y previsiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo
1. Deudas comerciales y otras cuentas por pagar
1. Remuneraciones y cargas sociales
1. Saldos y operaciones con partes relacionadas
1. Impuesto a las ganancias
1. Información adicional sobre el Estado de flujos de efectivo
1. Negocio conjunto con partes relacionadas
1. Transacciones con participaciones no controladoras
$30^°$ Contingencias, compromisos y restricciones a la distribución de utilidades
$31$ Activos gravados y bienes de disponibilidad restringida
32 Gestión del riesgo financiero
1. Cumplimiento de las Disposiciones de la RG N.º 629/2014 CNV
Hechos posteriores a la fecha de balance 34.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. $T^{\circ}$ 1 - $F^{\circ}$ 33 - Leg. 33 Dr. Gabriel M. Perrone

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Alot He

Ricardo Luis Yapur Vicepresidente

1. Información general

Rizobacter Argentina S.A. (en adelante "Rizobacter" o "la Sociedad") fue constituida el 20 de octubre de 1983 en la ciudad de Pergamino y tiene por objeto el desarrollo de productos microbiológicos aplicados al mercado agropecuario. A través de la Sociedad y sus subsidiarias realiza operaciones en Argentina, Brasil, Uruguay, Paraguay, Bolivia, Estados Unidos, Sudáfrica, India, Colombia y Francia.

Rizobacter es una sociedad cuva Acta de Constitución fue inscripta en la Dirección Provincial de Personas Jurídicas de la Provincia de Buenos Aires con fecha 20 de octubre de 1983 bajo el Nº 15.284 Legajo 1/32.501 con un plazo de duración establecido hasta el 19 de octubre de 2082. La última modificación de sus Estatutos Sociales fue aprobada por Asamblea General Extraordinaria N° 52 de fecha 23 de septiembre de 2016 la cual se encuentra pendiente de inscripción en la Dirección Provincial de Personas Jurídicas de la Provincia de Buenos Aires.

Con fecha 19 de octubre de 2016, el 50.01% de las acciones de Rizobacter Argentina S. A. fueron adquirida por RASA Holding LLC y luego el 15 de marzo de 2019, adquirió un 29.99% adicional, pasando a tener una participación total del 80%. Rasa Holding LLC tiene como único accionista a BCS HOLDING INC quien a su vez es controlada en un 100% por Bioceres Crop Soluctions Corp. Asimismo, el 19 de octubre de 2016, se produjo el nombramiento de Marcelo Adolfo Carrique en el cargo de presidente del directorio y Ricardo Luis Yapur como vicepresidente.

Se describe a continuación la composición del capital social de Rizobacter:

Acciones Ordinarias	Suscripto e integrado (Pesos)
Clase "A" V.N. $$1 - 5$ Votos	40.000.000
La evolución del capital social es la siguiente:
	30/06/2019	30/06/2018	30/06/2017
Capital social al inicio del ejercicio	40.000.000	40.000.000	40.000.000
Capital social al cierre del ejercicio	40.000.000	40.000.000	40.000.000

2. Políticas contables y bases de preparación

Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los presentes estados financieros consolidados se resumen a continuación. Estas políticas contables han sido aplicadas de manera consistente para todos los ejercicios presentados.

2.1. Bases de preparación

La Comisión Nacional de Valores (CNV), en el Título IV "Régimen Informativo Periódico"- Capítulo III "Normas relativas a la forma de presentación y criterios de valuación de los estados financieros" - Artículo 1, de sus normas, ha establecido la aplicación de la Resolución Técnica N.º 26 (RT 26) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y sus modificatorias, que adopta a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), para ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N.º 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen.

Adicionalmente, se ha incluido la información requerida por la CNV indicada en el artículo 1°, Capítulo III, Título IV de la RG N°622/13. Dicha información se incluye en nota a los presentes estados financieros consolidados.

Los estados financieros se expresan en pesos argentinos (\$ o "ARS", indistintamente), excepto la información financiera por segmentos y propiedad, planta y equipos, las cuales se presentan en miles de pesos argentinos.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE/WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. $T^{\circ}$ 1 - $F^{\circ}$ 33 - Leg. 33 Dr. Gabriel M. Perrone

Contador Público (UCA) C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° 153 - F° 90 - Leg. 39710-5 CUIT: 20-16976548-1

lata

Ricardo Luis Yapur Vicepresidente

2.1. Bases de preparación (Cont.)

Los presentes estados financieros consolidados de la Sociedad han sido preparados de conformidad con las NIIF emitidas por el IASB. Asimismo, las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de emisión de los estados financieros consolidados.

La preparación de estados financieros de conformidad con las NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También requiere que la gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicar las políticas contables del Grupo. Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad, o áreas donde las hipótesis y estimaciones son significativas para los estados financieros consolidados, se indican en la nota 2.25.

Los presentes Estados Financieros Consolidados han sido aprobados por el Directorio de la Sociedad con fecha 7 de septiembre de 2019.

2.2. Empresa en marcha

A la fecha de los presentes estados financieros consolidados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad y su asociada sigan operando normalmente como empresas en marcha.

2.3. Inversiones en subsidiarias y acuerdos conjuntos

(a) Subsidiarias

Subsidiarias son todas las entidades (incluyendo entidades de propósito específico) en las que el Grupo está expuesto o tiene derecho a rendimientos variables procedentes de su implicación en la participada y tiene la capacidad de influir en esos rendimientos a través de su poder sobre ésta, el que generalmente viene acompañado de una participación superior al 50% de los derechos de voto disponibles. Al momento de determinar si el Grupo controla una entidad se considera la existencia y el efecto de derechos de votos potenciales que son actualmente ejercibles o convertibles.

El Grupo también evalúa la existencia de control cuando no tiene más del 50% de los derechos de voto, pero puede dirigir las políticas operativas y financieras en virtud del "control de hecho". El "control de hecho" puede surgir en circunstancias donde el tamaño relativo de los derechos de voto del Grupo en relación a la cantidad y dispersión de los otros accionistas le da al Grupo el poder para dirigir las políticas operativas y financieras, etc. Las subsidiarias se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control al Grupo y se excluyen desde la fecha en que cesa dicho control.

(b) Negocios conjuntos

Son entidades controladas en forma conjunta aquellas en las que el Grupo posee control conjunto. Las participaciones en entidades controladas en forma conjunta se clasifican en i) operaciones conjuntas y ii) negocios conjuntos, de acuerdo a lo establecido por NIIF 11. Los negocios conjuntos se valúan por el método de la participación. Las operaciones conjuntas se contabilizan por el método de consolidación proporcional, es decir, se reconoce su participación en los ingresos y costos, activos, pasivos y flujo de efectivo línea por línea en los estados financieros del Grupo. El Grupo reconoce la porción de ganancias y pérdidas por la venta de activos del Grupo a un negocio u operación conjunta en la porción atribuible a los otros participantes. Cuando el Grupo compra activos a un negocio u operación conjunta, se reconoce su porción de la ganancia o pérdida cuando dicho activo es revendido a un tercero, sin embargo, la pérdida por dicha venta se reconoce inmediatamente si dicha pérdida representa una reducción del valor recuperable de dicho activo o representa una desvalorización del mismo.

La sociedad posee inversión en los siguientes negocios conjuntos:

			Porcentaje de tenencia y	votos al
Nombre	País de constitución	Ref.	30/06/2019	30/06/2018	Actividad
- Synertech Industrias S.A. - Semya S.A. - Indrasa Biotecnología S.A.	Argentina Argentina Argentina	(1) (1) y (2)	50.00% 50.00% 35,00%		50,00% Producción y comercialización de fertilizantes 50,00% Desarrollo de nuevos productos biológicos 52,913% Desarrollo de nuevos productos biológicos

(1) Representa el porcentaje directo de tenencia de Rizobacter Argentina S.A.

(2) Al 30 de junio de 2018 Indrasa consolidaba al 100% como sociedad controlada por Rizobacter Argentina.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Correspondientes al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

2. Políticas contables y bases de preparación (Cont.)

2.3 Inversiones en subsidiarias y acuerdos conjuntos (Cont.)

(c) Estructura de consolidación

i) Las sociedades que se consolidan al 100% son las siguientes:

			Porcentaje de tenencia	v votos al
Nombre	País de constitución	Ref	30/06/2019	30/06/2018	Actividad
- Rizobacter do Brasil Ltda.	Brasil	(1)	99.99%	99.90%	Comercialización de insumos agrícolas
- Rizobacter del Paraguay S.A.	Paraguay	(1)	99.897%	95.00%	Comercialización de insumos agrícolas
- Rizobacter Uruguay S.A.	Uruguay	(1)	100.00%	100.00%	Comercialización de insumos agrícolas
- Rizobacter South África	Sudáfrica	(1)	95.00%	95.00%	Comercialización de insumos agrícolas
- Comer. Agrop. Rizobacter de Bolivia S.A. Bolivia		(1)	99.948%	95.00%	Comercialización de insumos agrícolas
- Rizobacter USA, LLC	EE. UU.	(1)	100.00%	100.00%	Comercialización de insumos agrícolas
- Rizobacter Colombia SAS	Colombia	(1)	100.00%	100.00%	Comercialización de insumos agrícolas
- Rizobacter India Private Ltda.	India	(1)	99.995%	99.995%	Comercialización de insumos agrícolas
- Rizobacter Francia SAS	Francia	(1)	100.00%	100.00%	Desarrollo de nuevos productos biológicos
- Indrasa Biotecnología S.A.	Argentina	(1)(2)	35,00%	52.913%	Desarrollo de nuevos productos biológicos
Referencias:

(1) Representa el porcentaje directo de tenencia de Rizobacter Argentina S.A.

(2) Durante el presente ejercicio, Rizobacter Argentina enajenó parte de su participación sobre el capital de Indrasa Biotecnología S.A. Al 30 de junio de 2019 la inversión se encuentra medida según el método del valor patrimonial proporcional.

Durante el ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 2019 se realizaron las siguientes modificaciones en las participaciones accionarias:

Semya S.A.: En el mes de septiembre de 2018, se realizó un aporte irrevocable de capital por un total de \$8,6 millones.
Rizobacter do Brasil Ltda.: En el mes de junio de 2019, el directorio aprobó realizar una capitalización por un total de \$54 millones.
Rizobacter del Paraguay S.A.: En el mes de junio de 2019, el directorio aprobó realizar una capitalización por un total de \$99.3 millones.
Indrasa Biotecnología S.A.: En el mes de julio de 2018 se produjo la venta del 17,913% de la participación de Indrasa, pasando el porcentaje de tenencia sobre el capital de 52,913 % a 35%.

(d) Operaciones conjuntas

Son los acuerdos conjuntos en los cuáles la Sociedad tiene derechos sobre los activos y obligaciones por los pasivos.

2.4. Información por segmentos

Los segmentos operativos se presentan de manera consistente con los reportes internos proporcionados a la máxima autoridad en la toma de decisiones operativas del Grupo. La máxima autoridad en la toma de decisiones operativas, que es la responsable de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos, ha sido identificada como el Directorio, que toma las decisiones estratégicas. La información por segmentos se detalla en la Nota 3.

2.5. Unidad de medida

(a) Moneda funcional y de presentación

Las cifras incluidas en los estados financieros consolidados correspondientes a la Sociedad fueron medidas utilizando su moneda funcional, es decir, la moneda del ambiente económico primario en el que dicha entidad opera. Los Estados Financieros Consolidados están presentados en pesos, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad.

La Norma Internacional de Contabilidad Nº 29 "Información financiera en economías hiperinflacionarias" ("NIC 29") requiere que los estados financieros de una entidad, cuya moneda funcional sea la de una economía de alta inflación, se expresen en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del período sobre el que se informa, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde la fecha de adquisición o desde la fecha de

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2.5. Unidad de medida (Cont.)

(a) Moneda funcional y de presentación (Cont.)

revaluación según corresponda. Dichos requerimientos también comprenden a la información comparativa de los estados financieros.

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la NIC 29, la economía argentina debe ser considerada como de alta inflación a partir del 1° de julio de 2018.

A su vez, la Ley N° 27.468 (B.O. 04/12/2018) modificó el artículo 10° de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados financieros, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la Ley General de Sociedades N° 19.550 (T.O. 1984) y sus modificatorias. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional (PEN), a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados. Por lo tanto, mediante su Resolución General 777/2018 (B.O. 28/12/2018), al Comisión Nacional de Valores (CNV) dispuso que las entidades emisoras sujetas a su fiscalización deberán aplicar a los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales, que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea conforme lo establecido por la NIC 29.

De acuerdo con la NIC 29, los estados financieros de una entidad que informa en la moneda de una economía de alta inflación deben reportarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de los estados financieros. Todos los montos del estado de situación financiera que no se indican en términos de la unidad de medida actual a la fecha de los estados financieros deben actualizarse aplicando un índice de precios general.

Todos los componentes del estado de resultados deben indicarse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados financieros, aplicando el cambio en el índice general de precios que se haya producido desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente en los estados financieros.

El ajuste por inflación en los saldos iniciales se calculó considerando los índices establecidos por la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (FACPCE) con base en los índices de precios publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).

Los principales procedimientos para el ajuste por inflación mencionado anteriormente son los siguientes:

Los activos y pasivos monetarios que se contabilizan a moneda de cierre del balance no son reexpresados porque ya están expresados en términos de la unidad monetaria actual a la fecha de los estados financieros
Activos y pasivos no monetarios que se contabilizan a costo a la fecha del balance, y los componentes del patrimonio, se reexpresan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes
Todos los elementos en el estado de resultados se actualizan aplicando los factores de conversión relevantes
El efecto de la inflación en la posición monetaria neta de la Sociedad se incluye en el estado de resultados, en Otros ingresos (gastos) financieros, netos, en el rubro "Resultado por posición monetaria".
Las cifras comparativas se han ajustado por inflación siguiendo el mismo procedimiento explicado en los puntos precedentes.

En la aplicación inicial del ajuste por inflación, las cuentas del patrimonio fueron reexpresadas de la siguiente manera:

El capital fue reexpresado desde la fecha de suscripción o desde la fecha del último ajuste por inflación contable, lo que haya sucedido después. El monto resultante fue incorporado en la cuenta "Ajuste de capital"
La diferencia de conversión fue reexpresada en términos reales
Los otros resultados integrales fueron reexpresados desde cada fecha de imputación contable
Las otras reservas de resultados no fueron reexpresadas en la aplicación inicial.

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2.5. Unidad de medida (Cont.)

(b) Conversión de estados financieros de negocios en el extranjero

Los resultados y la situación financiera de todas las subsidiarias (ninguna de las cuales tiene la moneda de una economía hiperinflacionaria) que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de presentación de la Sociedad se convierten a la moneda de presentación de la siguiente manera:

Los activos y pasivos al cierre del ejercicio se convierten al tipo de cambio de dicha fecha,
Los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio promedio (a menos que dicho promedio no represente una aproximación razonable del efecto acumulado de los tipos de cambio vigentes a la fecha de cada transacción, en cuyo caso dichos ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio vigente a la fecha de cada transacción), y
Las diferencias de cambio resultantes se presentan en otros resultados integrales.

El valor llave y los ajustes a valor razonable que surgen de la adquisición de entidades extranjeras, se tratan como activos y pasivos de la entidad extranjera y se convierten al tipo de cambio vigente al cierre. Las diferencias de cambio resultantes se reconocen en otros resultados integrales.

Cuando se vende o se dispone de una inversión, en todo o en parte, las diferencias de cambio se reconocen en el estado de resultados como parte de la pérdida o ganancia por venta/disposición.

2.6. Saldos y transacciones en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones (o valuación, si se trata de conceptos que deben ser re-medidos). Las ganancias y pérdidas por diferencia de cambio resultantes de la liquidación de estas transacciones y de la medición a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de resultados, excepto por coberturas de flujo de efectivo o de inversión neta que califiquen para ser diferidas en otros resultados integrales. Las diferencias de cambio relacionadas con préstamos y efectivo y equivalentes de efectivo se presentan en el estado de resultados dentro de "ingresos o costos financieros". Todas las otras ganancias y pérdidas de cambio se presentan en el estado de resultados dentro de "otros ingresos y egresos netos".

2.7. Propiedades, planta y equipo

Las Propiedades, planta y equipo se valorizan al costo de adquisición, que incluye los costos adicionales que se producen hasta la puesta en condiciones de funcionamiento del bien, menos la depreciación acumulada y las pérdidas por deterioro acumuladas, si las hubiera. Los costos incurridos con posterioridad se incluyen en los valores del activo sólo en la medida que sea probable que generen beneficios económicos futuros y su costo pueda ser medido con fiabilidad. El valor de las partes reemplazadas se da de baja. Los demás gastos de mantenimiento y reparación son cargados a resultados durante el ejercicio en que se incurren. Los costos financieros fueron capitalizados de acuerdo a lo expresado en la nota 2.19.

El importe de la depreciación se registra en los resultados del ejercicio siguiendo un método lineal a partir de la vida útil de los distintos tipos de bienes. El Grupo revisa el valor residual, la vida útil y el método de depreciación de las Propiedades, planta y equipo al cierre de cada ejercicio. Las modificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen, en su caso, como cambio de estimación. Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los activos es calculada por el método de la línea recta durante su vida útil estimada, de acuerdo con los siguientes parámetros:

	Años
Edificios	50
Instalaciones	10
Máquinas y equipos	10
Muebles y útiles	10
Rodados	5
Equipos informáticos	3

El importe de los elementos de Propiedades, Planta y Equipo es desvalorizado a su valor recuperable si el valor en libros excede su valor de recupero estimado. Las ganancias y pérdidas por venta de activos se determinan comparando los ingresos recibidos con su valor residual contable y se exponen dentro de "Otros ingresos y egresos operativos, netos" en el estado de resultados.

Asimismo, los bienes encuadrados bajo los ítems Edificios y Terrenos, se contabilizan al valor razonable que surja de la última revaluación realizada, aplicando el modelo de revaluación indicado en NIC 16. Dicha política fue adoptada por la entidad a partir del ejercicio finalizado al 30 de junio de 2016. Adicionalmente en el ejercicio finalizado al 30 de junio de 2015

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2.7. Propiedades, planta y equipo (Cont.)

el Grupo utilizó la exención optativa de la NIIF 1 respecto al Costo atribuido de Propiedades, planta y equipo y utilizó el valor razonable de ciertos ítems a dicha fecha.

Las revaluaciones se efectúan con suficiente regularidad, toda vez que haya indicios de que el valor de libros difiere significativamente del que podría determinarse utilizando el valor razonable al final del ejercicio en que se informa.

A efectos de obtener los valores razonables, se consideró la existencia o no de un mercado de activo para los bienes en su condición actual. Para aquellos bienes para los que existe un mercado activo en su condición actual, se determinaron los valores razonables con referencia a los valores de mercado de los mismos. Para los restantes casos se analizaron los valores de mercado para bienes nuevos, aplicándole un descuento en función al estado y desgaste de cada bien y considerando las particularidades de cada uno de los bienes revaluados (por ejemplo, mejoras efectuadas, grado de mantenimiento, niveles de productividad, uso, etc.).

2.8. Activos Intangibles

Son activos intangibles aquellos activos no monetarios, sin sustancia física, susceptibles de ser identificados ya sea por ser separables o por provenir de derechos legales o contractuales. Los mismos se registran cuando se pueden medir de forma confiable y sea probable que generen beneficios al Grupo.

2.8.1 Activos intangibles adquiridos de forma separada

Los activos intangibles con vidas útiles definidas, adquiridos de forma separada, son registrados al costo menos la amortización acumulada y menos las pérdidas acumuladas por deterioro del valor. La amortización se reconoce con base en el método de la línea recta sobre sus vidas útiles estimadas. La vida útil estimada y el método de amortización son revisados al cierre de cada período sobre el que se informa, siendo el efecto de cualquier cambio en tales estimaciones registrado sobre una base prospectiva. Los activos intangibles con vida útil indefinida que son adquiridos separadamente se registran al costo menos las pérdidas acumuladas por deterioro del valor.

2.8.2 Activos intangibles generados internamente - desembolsos por investigación y desarrollo

Los desembolsos originados por las actividades de investigación se reconocen como un gasto en el período en el cual se incurren.

Un activo intangible generado internamente como consecuencia de actividades de desarrollo (o de la fase de desarrollo de un proyecto interno) es reconocido si todas las condiciones indicadas a continuación han sido demostradas: viabilidad técnica de completar el activo intangible de forma que pueda estar disponible para su utilización o su venta;

intención de completar el activo intangible en cuestión, para usarlo o venderlo;
capacidad para utilizar o vender el activo intangible;
la forma en que el activo intangible vaya a generar probables beneficios económicos en el futuro;
la disponibilidad de adecuados recursos técnicos, financieros o de otro tipo, para completar el desarrollo y para utilizar o vender el activo intangible; y
la capacidad para medir, de forma fiable, el desembolso atribuible al activo intangible durante su desarrollo.

El monto inicialmente reconocido para un activo intangible generado internamente es la suma de los desembolsos incurridos desde el primer momento en que el elemento cumple las condiciones para su reconocimiento, listadas arriba.

Cuando no se puede reconocer un activo intangible generado internamente, los desembolsos por desarrollo se imputan a resultados en el período en que se incurren. El Grupo comenzó con el reconocimiento de activos intangibles a partir del ejercicio 2014. A partir de ese ejercicio el Grupo genero información contable necesaria para identificar en forma separada los gastos de desarrollo de los gastos de investigación.

Con posterioridad a su reconocimiento inicial, un activo intangible generado internamente se informa por su costo menos la amortización acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro del valor, sobre la misma base que los activos intangibles que son adquiridos de forma separada. Los costos financieros fueron capitalizados de acuerdo a lo expresado en la nota 2.20.

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Alate + K

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2.9. Activos Biológicos

El grupo procede al reconocimiento de los activos biológicos siguiendo los lineamientos de la Norma Internacional de Contabilidad Nº 41 "Agricultura" ("NIC 41") de la siguiente manera:

Dentro de activos corrientes, se incluyen como activos biológicos los granos en desarrollo (soja y maíz), desde el momento de la siembra hasta el momento de la cosecha (aproximadamente 5 a 7 meses dependiendo del cultivo). Al momento de la cosecha los activos biológicos se transforman en productos agrícolas y se incorporan al inventario.

En su fase inicial los activos biológicos se valoran al valor razonable menos los costos en el punto de venta estimados. Las ganancias o pérdidas derivadas de tales valoraciones se incluyen en el estado de resultados integrales en el ejercicio en que se generan, en "Cambios en el valor razonable de activos biológicos", dentro de ingresos operativos.

A efecto de la mencionada valuación, se reconoce el costo incurrido en la siembra, hasta que se pueda predecir ciertamente con el crecimiento de un estado fenológico, su rinde esperado. A partir de allí se valúa a su valor neto de realización neto de costos estimados en el punto de venta.

Es decir, los activos biológicos que se encuentran en su fase inicial (para los que la transformación biológica no es significativa) se valoran al costo menos las pérdidas por deterioro acumuladas, de corresponder, un importe que se aproxima al valor razonable. La inversión en granos en desarrollo incluye los arrendamientos de tierras agrícolas, los gastos de preparación del terreno y otros gastos directos contraídos durante el período de cultivo, incluidos la mano de obra, las semillas, los productos agroquímicos y fertilizantes entre otros.

A partir del punto de cosecha, los productos agrícolas se valúan al valor neto de realización debido a que existe un mercado activo, el riesgo de no venta es insignificante y en el sector está muy arraigada la práctica de contabilizar los inventarios al valor neto de realización. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de operaciones menos los costos estimados necesarios para realizar la venta. Los cambios en el valor neto de realización se reconocen en el estado de resultados integrales en el ejercicio en que se producen, incluidos en "cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas" en ingresos operativos.

2.10. Activos financieros

De acuerdo con NIIF 9, los activos financieros, con posterioridad a su reconocimiento inicial son medidos a costo amortizado o valor razonable, sobre la base de:

(a) el modelo de negocio de la Sociedad para gestionar los activos financieros, y
(b) las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

Activos financieros a costo amortizado

Un activo financiero es medido a su costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

(a) el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales, y

(b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

Activos financieros al valor razonable con cambios en los resultados

Dentro de esta categoría se encuentran aquellos activos financieros mantenidos para su comercialización. Un activo financiero se clasifica en esta categoría si se adquiere principalmente con el propósito de su venta en el corto plazo. Los instrumentos derivados se incluyen también en esta categoría a menos que hayan sido designados como instrumentos de cobertura. Los activos en esta categoría se clasifican como corrientes si se esperan liquidar dentro de los 12 meses, de otra forma se clasifican como no corrientes.

Los activos financieros al valor razonable con cambios en los resultados se registran al valor razonable, reconociendo cualquier ganancia o pérdida surgida de la re-medición en el estado de resultados. La ganancia o pérdida neta reconocida en los resultados incorpora todo dividendo o interés ganado sobre el activo financiero y se incluye en el rubro de "Otros ingresos y egresos" en el estado de resultados integral.

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2.10. Activos financieros (Cont.)

Reconocimiento y medición

Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen en la fecha de la transacción, es decir la fecha en que la empresa se compromete a adquirir o vender el activo. Las inversiones se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción para todos los activos financieros a costo amortizable. Los activos financieros valuados a valor razonable con cambio en los resultados se conocen inicialmente por el valor razonable y los costos de transacción se cargan a los resultados. Los activos financieros se dan de baja cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones han vencido o se han transferido.

Compensación de activos financieros con pasivos financieros

Los activos y pasivos financieros son compensados y presentados por su importe neto en el estado de situación financiera sólo cuando la Sociedad posee el derecho, legalmente exigible, de compensar los importes reconocidos, y tiene la intención de liquidar por el importe neto, o de realizar el activo y cancelar el pasivo en forma simultánea.

Desvalorización de activos financieros

Para la determinación de las pérdidas crediticias esperadas, de acuerdo con la NIIF 9, la Sociedad reconoce las pérdidas para toda la vida del instrumento aplicando una tasa de incobrabilidad (basada en la incobrabilidad histórica ajustada por las condiciones macroeconómicas actuales y proyectadas) a la totalidad de sus cuentas por cobrar comerciales. El análisis se realiza mediante la utilización de una matriz de previsiones basada en la antigüedad de los saldos, incluyendo aquellas que no están vencidas al cierre.

2.11. Inventarios

Los inventarios se valúan a su costo o a su valor neto de realización, el menor de los dos. El costo se determina por el método del costo promedio ponderado (PPP). El costo de los productos terminados y de los productos en proceso incluye los costos de diseño, las materias primas, la mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación (basados en una capacidad operativa normal), pero no incluye los costos por préstamos. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso ordinario de los negocios, menos los costos variables de venta aplicables. El costo del inventario incluye las transferencias desde patrimonio de las ganancias / pérdidas por operaciones de cobertura de flujos de efectivo relacionadas con compras de materias primas.

2.12. Créditos por venta y otras cuentas por cobrar

En este rubro se incluyen principalmente los siguientes activos:

Créditos por ventas: son importes adeudados por los clientes por mercaderías vendidas o servicios prestados en el curso ordinario de los negocios. Si se espera que la cobranza sea en un año o menos (o en el ciclo normal del negocio, si fuera mayor), se clasifican como activos corrientes. De lo contrario, se presentan como activos no corrientes. Los créditos por ventas se reconocen inicialmente por su valor razonable y posteriormente se miden a costo amortizado de acuerdo con el método de la tasa efectiva de interés, menos la previsión para deudores incobrables.

Saldos a favor impositivos: corresponde a sumas abonadas por impuestos nacionales, provinciales o municipales susceptibles de ser aplicados a la cancelación de futuros gravámenes. Estos activos son reconocidos en la medida en que sea factible su utilización contra futuros impuestos de igual naturaleza o, en caso de corresponder, su devolución por parte del fisco correspondiente.

Anticipos a proveedores: corresponden a sumas adelantadas a proveedores por servicios pendientes de recibir, así como gastos abonados pendientes de devengar. Son reconocidas por el importe de las sumas entregadas, netas del valor de los servicios ya recibidos y de los gastos devengados.

Otros créditos por cobrar: son activos financieros que representan saldos a cobrar que se reconocen inicialmente al valor razonable y se miden subsecuentemente a su costo amortizado aplicando el método de la tasa de interés efectiva.

La previsión para deudores incobrables se reconoce desde el nacimiento del crédito financiero y para toda la vida del instrumento aplicando una tasa de incobrabilidad (basada en la incobrabilidad histórica ajustada por las condiciones macroeconómicas actuales y proyectadas) a la totalidad de sus cuentas por cobrar comerciales. El análisis se realiza mediante la utilización de una matriz de previsiones basada en la antigüedad de los saldos, incluyendo aquellas que no están vencidas al cierre.

El importe en libros del activo se reduce por medio de la cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados consolidado y se expone en la línea "Gastos de Comercialización". El recupero de importes

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$\overline{int}$ + 12.

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2.12. Créditos por venta y otras cuentas por cobrar (Cont.)

previamente reconocidos como pérdidas por desvalorización se reconocen con crédito en la línea "Otros ingresos y egresos operativos, netos" del estado de resultados consolidado.

2.13. Efectivo y equivalentes de efectivo

En el estado de flujo de efectivo consolidado, el efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a plazo en entidades financieras, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o menos y los descubiertos bancarios. En el estado de situación financiera, los descubiertos bancarios, de existir, se clasifican como préstamos en el pasivo corriente.

2.14. Otros Activos

Se incluven en el rubro los activos a ser aportados por la Sociedad a negocios conjuntos en el transcurso de los próximos doce meses desde el cierre de ejercicio, medidos al valor comprometido de dichos aportes.

2.15. Capital social

El Capital social está compuesto por 40.000.000 acciones ordinarias clase "A", de \$1 valor nominal y que otorgan el derecho a cinco votos por acción y se encuentra suscripto e integrado en su totalidad. La evolución del capital social se describe en la Nota 1.

2.16. Deudas comerciales y otras cuentas por pagar

En este rubro se incluyen principalmente los siguientes pasivos:

Deudas comerciales: las deudas comerciales representan las obligaciones de pago por bienes y servicios adquiridos a proveedores en el curso ordinario de los negocios. Se presentan dentro del pasivo corriente si su pago es exigible en un plazo menor o igual a un año (o en el ciclo normal del negocio, si fuera mayor).

Se reconocen inicialmente a su valor razonable y se miden posteriormente a su costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva.

Deudas fiscales: comprenden los saldos a cancelar correspondientes a impuestos, tasas y contribuciones. Su medición se efectúa al valor nominal de las sumas a cancelar, excepto en el caso en que el efecto financiero sea significativo en cuyo caso la medición a cada cierre se efectúa sobre la base del valor actual de los importes a desembolsar, descontados utilizando una tasa que refleje las evaluaciones que realiza el mercado del valor tiempo del dinero, así como de los riesgos específicos de la obligación a cancelar.

Otras cuentas a pagar son pasivos financieros que representan saldos a pagar que se reconocen inicialmente al valor razonable y se miden subsecuentemente a su costo amortizado aplicando el método de la tasa de interés efectiva.

2.17. Deudas bancarias y financieras

Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos de transacción incurridos. Los préstamos se valúan posteriormente a su costo amortizado y cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costos de transacción) y el valor de reembolso se reconoce en resultados durante la vigencia del préstamo usando el método de tasa de interés efectiva.

Los honorarios pagados en el establecimiento de líneas de crédito se reconocen como costos de transacción del préstamo, en la medida que sea probable que algunos o la totalidad de ellos sean dispuestos. En ese caso, el honorario se difiere hasta que se disponga el préstamo. En la medida en que no exista evidencia de que sea probable que algunos o la totalidad de las líneas de crédito sean utilizados, el honorario se capitalizará como un pago anticipado por servicios de liquidez y se amortizará durante el período al que la línea de crédito se refiere.

El método de la tasa de interés efectiva es un método de cálculo del costo amortizado de un instrumento de deuda y de imputación del ingreso financiero a lo largo del período correspondiente. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos futuros estimados de efectivo por cobrar (incluyendo comisión, puntos básicos de intereses pagados o recibidos, costos de transacción y otras primas o descuentos que estén incluidos en el cálculo de la tasa de interés efectiva) a lo largo de la vida esperada del instrumento de deuda o, cuando sea adecuado, en un período más corto, con el importe neto en libros basado en su reconocimiento inicial.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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2.18. Remuneraciones y cargas sociales

Se exponen los beneficios a empleados como contraprestación concedida a cambio de servicios prestados, que se esperan liquidar en su totalidad con anterioridad a los doce meses posteriores al cierre de ejercicio.

2.19. Anticipos de clientes

Comprenden los saldos cobrados por adelantados por productos pendientes de entrega. Se reconocen inicialmente al valor razonable y se miden subsecuentemente a su costo amortizado aplicando el método de la tasa de interés efectiva.

2.20. Costos por préstamos

Los costos por endeudamiento, ya sean genéricos o específicos, atribuibles a la adquisición, construcción o producción de activos que necesariamente requieren un tiempo sustancial para estar en condiciones de ser utilizados o vendidos (activos aptos) se adicionan al costo de dichos activos hasta el momento en que estén sustancialmente listos para ser utilizados o vendidos.

Las ganancias por inversiones temporarias de fondos generados en préstamos específicos aún pendientes de uso en los activos aptos son deducidas del total de los costos de financiación potencialmente capitalizables.

Todos los demás costos por préstamos se reconocen en el ejercicio que se incurren.

2.21.Arrendamientos

El Grupo clasifica los acuerdos de arrendamiento en los que forma parte, en financieros u operativos, en función a lo siguiente:

(a) Arrendamientos financieros

El Grupo arrienda determinadas propiedades, planta y equipo. Los arrendamientos de propiedad, planta y equipo, donde el Grupo tiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad, se clasifican como arrendamientos financieros. Los arrendamientos financieros se capitalizan, al inicio del arrendamiento, al menor entre el valor razonable del bien arrendado y el valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento.

Cada pago por arrendamiento se distribuye entre el pasivo y los cargos financieros. Las correspondientes obligaciones por arrendamiento, netas de cargos financieros, se incluyen en otras cuentas a pagar a largo plazo. La parte correspondiente a interés del costo financiero se carga a resultados durante el período de arrendamiento de forma que se obtenga una tasa de interés periódica constante sobre el saldo remanente del pasivo a cada período. Los bienes adquiridos mediante arrendamiento financiero se deprecian en el período más corto entre la vida útil del activo y el plazo del arrendamiento.

(b) Arrendamientos operativos

Los arrendamientos en los que se conserva una porción significativa de los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del arrendador se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos en concepto de arrendamiento operativo (netos de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan en resultados sobre una base lineal durante el período del arrendamiento.

2.22. Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

(a) Impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias comprende al impuesto corriente y al diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados consolidado, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas se reconoce en el estado del resultado integral consolidado.

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas vigentes a la fecha del estado de situación financiera en los países en los que la Sociedad, sus subsidiarias y asociadas operan y generan ganancia imponible.

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros consolidados. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina aplicando alícuotas impositivas vigentes a la

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2.22. Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta (Cont.)

(a) Impuesto a las ganancias (Cont.)

fecha del estado de situación financiera consolidado y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

El Grupo reconoce un pasivo por impuesto diferido en el caso de diferencias temporales imponibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias y en asociadas, excepto que se den las dos condiciones siguientes:

el Grupo controla la oportunidad en que se revertirán las diferencias temporales; y i)
ii) es probable que dicha diferencia temporal no se revierta en un momento previsible en el futuro.

Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad o de las distintas subsidiarias en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

(b) Impuesto a la ganancia mínima presunta

La sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario al impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Por lo tanto, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes. La sanción de la Ley N° 27.260, art 76, deroga la aplicación del impuesto a la ganancia mínima presunta para los ejercicios a iniciados a partir del 1 de enero de 2019.

La sociedad ha reconocido el impuesto a la ganancia mínima presunta devengado en el ejercicio, y el pagado en ejercicio anteriores, como crédito, debido a que estima que en ejercicio futuros (y teniendo en consideración lo detallado al final del párrafo presente) podrá computarlo como pago a cuenta del impuesto a las ganancias.

2.23. Provisiones

Las provisiones se reconocen en los estados financieros cuando:

(a) el Grupo tiene una obligación presente (ya sea legal o implícita) como resultado de un hecho pasado,
(b) es probable que una salida de recursos sea necesaria para cancelar tal obligación, y
(c) puede hacerse una estimación confiable del importe de la obligación.

Las provisiones se miden al valor actual de los desembolsos que se espera sean necesarios para liquidar la obligación teniendo en cuenta la mejor información disponible en la fecha de preparación de los estados financieros y son reestimadas en cada cierre. La tasa de descuento utilizada para determinar el valor actual es una tasa antes de impuesto que refleja las evaluaciones actuales del mercado, en la fecha del balance, del valor temporal del dinero, así como el riesgo específico relacionado con el pasivo en particular. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce como gastos por intereses.

2.24. Reconocimiento de ingresos

Los ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes se reconocen y miden en base a un modelo de cinco pasos, a saber:

Identificación del contrato con el cliente, entendiéndose como contrato un acuerdo dos o más partes, que crea derechos y obligaciones para las partes;
Identificación de las obligaciones de desempeño, emitiéndose como tal a un compromiso surgido del contrato de transferir un bien o un servicio.
Determinación del precio de la transacción, en referencia a la contraprestación por satisfacer cada obligación de desempeño.
Asignación del precio de la transacción entre cada una de las obligaciones de desempeño identificadas, en función de los métodos descriptos en la norma.

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2.24. Reconocimiento de ingresos (Cont.)

Reconocimiento de los ingresos cuando se satisfacen las obligaciones de desempeño identificadas en los contratos con clientes, en un momento dado o a lo largo de un período de tiempo.

a) Ventas de bienes

El grupo fabrica y comercializa una amplia gama de productos microbiológicos aplicados al mercado agropecuario. Los ingresos de actividades ordinarias procedentes de la venta de bienes son reconocidos cuando se cumplen todas y cada una de las siguientes condiciones:

El Grupo ha transferido al comprador los riesgos y ventajas, de tipo significativo, derivados de la propiedad de los bienes;
El Grupo no conserva para sí ninguna implicación en la gestión corriente de los bienes vendidos, en el grado usualmente asociado con la propiedad, ni retiene el control efectivo sobre los bienes vendidos;
el importe de los ingresos de actividades ordinarias puede medirse con fiabilidad;
sea probable que la Sociedad reciba los beneficios económicos asociados con la transacción; y
los costos incurridos, o por incurrir, en relación con la transacción, pueden ser medidos con fiabilidad. $\bullet$

b) Prestación de servicios

El Grupo presta servicios de aplicación de productos microbiológicos. Para la venta de servicios, los ingresos se reconocen en el ejercicio en que se prestan, por referencia a la etapa de terminación de la transacción específica y evaluado sobre la base del servicio actual proporcionado como una proporción del total de servicios que serán prestados.

2.25. Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas del Grupo se reconoce como un pasivo en los estados financieros del Grupo en el período en el que son aprobados por los accionistas del Grupo.

2.26. Estimaciones contables críticas

La preparación de estados financieros requiere el uso de estimaciones. También requiere que la Dirección del Grupo ejerza su juicio de valor en el proceso de aplicación de las políticas contables. Las estimaciones y juicios se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluidas las expectativas de hechos futuros que se consideran razonables en las circunstancias.

El Grupo hace estimaciones e hipótesis en relación con el futuro. Las estimaciones contables resultantes pueden no ser iguales a los resultados que efectivamente ocurran. A continuación, se explican las estimaciones y juicios más significativos de la compañía.

(a) Impuesto a las ganancias

El cargo por impuestos del período comprende los impuestos corrientes y diferidos. Los impuestos se reconocen en el resultado, excepto en la medida en que estos se refieran a partidas reconocidas en el otro resultado integral o directamente en el patrimonio neto. En este caso, el impuesto también se reconoce en el otro resultado integral o directamente en patrimonio, respectivamente.

El impuesto a las ganancias corriente se calcula en base a las leyes aprobadas o a punto de aprobarse a la fecha de balance en los países en los que opera la Sociedad y sus subsidiarias y en los que generan bases positivas imponibles. La dirección evalúa periódicamente las posiciones tomadas en las declaraciones de impuestos respecto a las situaciones en las que la regulación fiscal aplicable está sujeta a interpretación, y, en caso necesario, establece provisiones en función de las cantidades que se espera pagar a las autoridades fiscales.

Los impuestos diferidos se reconocen, de acuerdo con el método de pasivo, por las diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros en los estados financieros consolidados. Sin embargo, los impuestos diferidos no se contabilizan si surgen del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción, distinta de una combinación de negocios, que, en el momento de la transacción, no afecta ni al resultado

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2.26. Estimaciones contables críticas (Cont.)

(a) Impuesto a las ganancias (Cont.)

contable ni a la ganancia o pérdida fiscal. El impuesto diferido se determina usando tipos impositivos (y leyes) aprobados o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera serán de aplicación cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide.

Los activos por impuestos diferidos se reconocen sólo en la medida en que es probable que vaya a disponerse de beneficios fiscales futuros con los que poder compensar las diferencias temporarias.

Los activos por impuestos diferidos y los pasivos por impuestos diferidos se compensan si, y solo si, existe un derecho legalmente reconocido de compensar los activos por impuesto corriente con los pasivos por impuesto corriente y cuando los activos por impuestos diferidos y los pasivos por impuestos diferidos se derivan del impuesto sobre las ganancias correspondientes a la misma autoridad fiscal, que recaen sobre la misma entidad o sujeto fiscal, o diferentes entidades o sujetos fiscales, que pretenden liquidar los activos y pasivos fiscales corrientes por su importe neto.

(b) Provisiones por juicios y contingencias

La evaluación de los pasivos contingentes es realizada por la Dirección y los asesores legales del Grupo en base a los elementos de juicio disponibles a la fecha de preparación de los estados financieros consolidados. En la estimación de los montos se ha considerado, entre otras cuestiones, la probabilidad de su concreción. Si en la evaluación de la contingencia existe la probabilidad de que se materialice una pérdida y el monto puede ser estimado de forma fiable, un pasivo es contabilizado en el rubro provisiones para contingencias. Si la potencial pérdida no es probable, o es probable pero su monto no puede ser estimado de forma fiable, la naturaleza del pasivo contingente y una estimación de la posibilidad de ocurrencia es expuesta en nota a los estados financieros consolidados

(c) Previsión por obsolescencia y baja rotación del inventario

La Gerencia evalúa la recuperabilidad de sus inventarios considerando sus precios de venta, si los inventarios están dañados o si se han vuelto total o parcialmente obsoletos.

El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de los negocios menos los costos de finalización y demás gastos de venta.

El Grupo establece una previsión por obsolescencia o baja rotación del inventario en relación a productos terminados y productos en proceso. La previsión por baja rotación del inventario es reconocida para productos terminados y productos en proceso basada en un análisis de la Gerencia de la antigüedad del stock.

(d) Cálculo de vidas útiles y deterioro de propiedades, planta y equipo

Como se describe en la nota 2.7, el Grupo revisa la vida útil estimada de propiedades, planta y equipo al cierre de cada período sobre el que se informa. Durante el corriente período no se han modificado las vidas útiles estimadas.

(e) Previsiones para deudores incobrables

Para la determinación de las pérdidas crediticias esperadas, de acuerdo con la NIIF 9, la Gerencia reconoce las pérdidas para toda la vida del instrumento aplicando una tasa de incobrabilidad (basada en la incobrabilidad histórica ajustada por las condiciones macroeconómicas actuales y proyectadas) a la totalidad de sus cuentas por cobrar comerciales. El análisis se realiza mediante la utilización de una matriz de previsiones basada en la antigüedad de los saldos, incluyendo aquellas que no están vencidas al cierre.

(f) Previsión para devoluciones

La Gerencia basa su estimación de devoluciones en datos históricos, teniendo en consideración el tipo de cliente, tipo de transacción y los temas específicos de cada acuerdo.

(g) Valor razonable de Propiedad, Planta y equipo

Los bienes registrados en las líneas "Terrenos" y "Edificios" se valúan a través del Modelo de revaluación indicado en NIC 16. A efectos de obtener los valores razonables, se consideró la existencia o no de un mercado de activo para los bienes en su condición actual. Para aquellos bienes para los que existe un mercado activo en su condición actual, se determinaron los valores razonables con referencia a los valores de mercado de los mismos. Para los restantes casos se analizaron los valores de mercado para bienes nuevos, aplicándole un descuento en función al estado y desgaste de cada bien y considerando las particularidades de cada uno de los bienes revaluados (por ejemplo, mejoras efectuadas, grado de mantenimiento, niveles de productividad, uso, etc.).

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2.26. Estimaciones contables críticas (Cont.)

(h) Recuperabilidad de activos intangibles generados internamente

Durante el año, los directores analizaron la recuperabilidad de los activos intangibles generados internamente surgidos del desarrollo de variedades de productos microbiológicos con potencialidad comercial. Los proyectos continúan desarrollándose de manera satisfactoria y la reacción del mercado ha reconfirmado las estimaciones anteriores de ingresos proyectados para los proyectos. No se han detectado durante el ejercicio hechos que hayan influido en los directores para reconsiderar sus hipótesis acerca de la participación futura en el mercado y los márgenes proyectados respecto de estos productos. Se ha efectuado un análisis de sensibilidad detallado y los directores confían en que el importe en libros del activo se recuperará completamente, incluso si las ganancias disminuyen. Esta situación será monitoreada muy de cerca y se efectuarán ajustes en períodos futuros si la actividad del mercado indicará que tales ajustes son pertinentes.

(i) Cobertura de inversión neta

Son coberturas para mitigar la exposición ante las variaciones en el tipo de cambio sobre la participación en los activos netos de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos con moneda funcional distinta al peso argentino.

La parte efectiva de los cambios en el valor razonable del instrumento de cobertura se registran como otro resultado integral en el estado del resultado integral, mientras que la ganancia o pérdida relativa a la parte inefectiva es reconocida en el resultado del ejercicio.

Cuando la subsidiaria, asociada y negocio conjunto es vendida o se dispone de la misma de cualquier otra forma, las ganancias y pérdidas acumuladas en el otro resultado integral se reclasifican al resultado del ejercicio. En este sentido, el Grupo utiliza los préstamos financieros como cobertura a la exposición del riesgo de tasa de cambio sobre sus inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos con moneda funcional distinta al peso argentino.

El Grupo documenta en el inicio de cada transacción la relación entre el instrumento de cobertura y las partidas cubiertas, así como el objetivo de gestión del riesgo y estrategia de cobertura para las diversas transacciones cubiertas. El Grupo también documenta la medición de la efectividad, tanto en el inicio de la cobertura, así como en su comportamiento posterior, en lo relativo a si los derivados que son utilizados en operaciones de cobertura son evaluados como altamente efectivos.

La contabilización de coberturas es interrumpida cuando el instrumento de cobertura vence, o es vendido, finalizado o ejercido, o deja de cumplir los criterios para la contabilización de coberturas. En ese momento, cualquier ganancia o pérdida acumulada correspondiente al instrumento de cobertura que haya sido registrado en el otro resultado integral se mantiene dentro del mismo hasta que se produzca la operación prevista. Cuando no se espera que se produzca la operación que está siendo objeto de cobertura, las ganancias o pérdidas acumuladas netas reconocidas en el otro resultado integral se reclasifican al resultado del ejercicio.

2.27. Cambios en normas contables

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones adoptadas por la Sociedad:

NIIF 9 "Instrumentos financieros" (2010): aborda la clasificación, valuación y reconocimiento de los activos y de los pasivos financieros. Sustituye las partes de la Norma Internacional de Contabilidad Nro. 39 ("NIC 39") que se refieren a la clasificación y valuación de los instrumentos financieros. La NIIF 9 requiere que los activos financieros se clasifiquen en dos categorías: aquellos valuados a valor razonable y los valuados a costo amortizado.

La versión completa de esta norma fue emitida en julio de 2014. Sustituye los lineamientos de la NIC 39 y de la versión anterior de la NIIF 9, que tienen relación con la clasificación y medición de instrumentos financieros. La NIIF 9 conserva, pero simplifica el modelo de medición mixto y establece tres categorías principales de medición para los activos financieros: costo amortizado, valor razonable con cambios en otros resultados integrales y valor razonable con cambios en resultados. La base de la clasificación depende del modelo de negocio de la entidad para gestionar los activos financieros y de las características de los flujos de efectivo contractuales de los activos financieros. En su reconocimiento inicial, una entidad puede realizar una elección irrevocable para presentar en otros resultados integrales los cambios posteriores en el valor razonable de una inversión en un instrumento de patrimonio que no sea mantenida para negociar. En cuanto a los pasivos financieros, no hubo cambios en la clasificación y medición excepto por el reconocimiento de cambios en el riesgo de crédito propio (calidad

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2.27. Cambios en normas contables (Cont.)

crediticia propia) en otros resultados integrales, para pasivos designados a valor razonable con cambios en resultados. Asimismo, la NIIIF 9 flexibiliza los requisitos para la efectividad de los instrumentos de cobertura.

Requiere la existencia de una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura y que la razón de cobertura sea la misma que la utilizada por la gerencia para la administración de riesgos. Continúa el requisito de existencia de documentación formal de la relación de cobertura al inicio de la misma, pero es diferente a aquella que se confeccionaba bajo la NIC 39. También, esta norma incorpora un modelo de pérdidas de crédito esperadas que sustituye al modelo de deterioro de valor de los activos financieros utilizado en la NIC 39. La norma tiene vigencia para períodos contables que comiencen el 1 de enero de 2018 o con posterioridad a dicha fecha.

La Sociedad ha adoptado la NIIF 9 (2010) a partir del 1° de julio de 2013, así como también las modificaciones importantes respectivas a otras NIIF, dado que esta nueva política contable brinda información más relevante y confiable para que los usuarios evalúen las cifras, la oportunidad y la incertidumbre de los flujos de efectivo futuros.

IFRS 15 "Ingresos procedentes de contratos con clientes": es una norma sobre reconocimiento de ingresos consensuada entre el IASB y el FASB (Financial Accounting Standards Board) que permite mejoras en los reportes financieros sobre ingresos, facilitando su comparabilidad a nivel internacional. La misma fue publicada en mayo 2014 y tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2018.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de julio de 2018 y no han sido adoptadas anticipadamente:

NIIF 16 "Arrendamientos": en enero de 2016 el IASB publicó la NIIF 16 "Arrendamientos" que establece los principios para el reconocimiento, medición, presentación y revelación de los arrendamientos. Esta norma aplica para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2019.

CINIIF 23 "Incertidumbre frente a los tratamientos del Impuesto a las Ganancias": En octubre de 2017, el IASB emitió la CINIIF 23. Cuando existe incertidumbre sobre los tratamientos fiscales, esta Interpretación establece: (i) si se deben considerar los tratamientos fiscales inciertos por separado o no; (ii) las suposiciones que se hacen sobre el análisis de los tratamientos fiscales por parte de las autoridades fiscales (se deberá considerar si es probable que la autoridad tributaria acepte un tratamiento fiscal incierto asumiendo que dicha autoridad tributaria va a examinar dicho tratamiento fiscal incierto); (iii) cómo una entidad determina la ganancia fiscal (pérdida fiscal), las bases impositivas, los impuestos no utilizados, créditos fiscales no utilizados y tasas impositivas (análisis de probabilidad de ocurrencia); y (iv) cómo se consideran los cambios en hechos y circunstancias considerados.

La nueva norma es efectiva para los ejercicios que comienzan a partir del 1° de enero de 2019 y se permite su adopción anticipada. La Sociedad no prevé impactos por la aplicación de esta modificación en el estado de situación financiera, estado de resultados y estado de flujo de efectivo.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.

3. Información por segmentos

El directorio es la máxima autoridad de toma de decisiones operativas. La Dirección ha determinado los segmentos operativos basándose en la información que revisa el directorio a efectos de asignar recursos y evaluar el rendimiento.

El directorio considera el negocio desde un punto de vista tanto geográfico como por productos. A nivel geográfico, la dirección considera el rendimiento en los países en los que realiza operaciones en forma directa, los cuales no fueron expuestos dado a que no superan los parámetros cuantitativos requeridos por la NIIF 8. Desde una perspectiva del producto, la dirección considera por separado las actividades de las familias de productos.

El directorio evalúa el rendimiento de los segmentos operativos en base al resultado bruto. Esta base de valuación excluye los gastos comerciales, administrativos, de investigación y financieros, ya que este tipo de actividades se lleva a través de la administración central, que gestiona la posición consolidad de la Sociedad.

El Grupo desarrolla sus actividades principales a través de las siguientes familias de productos.

Inoculantes
Packs
Curasemillas
Coadyuvantes Fertilizantes
- Otros

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3. Información por segmentos (Cont.)

Inoculantes:

Rizobacter se destaca por la producción de inoculantes de primera calidad para asegurar la fijación biológica de nitrógeno, proceso indispensable para el desarrollo de las leguminosas. Su propuesta comercial incluye desde tecnologías tradicionales hasta las más evolucionadas orientados a prolongar la supervivencia bacteriana.

Packs:

Tanto los inoculantes como el bio-inductor, son comercializados dentro de Packs que incluyen terápicos de semillas y/o protectores bacterianos. Así se ofrece a los usuarios mayor practicidad para complementar una adecuada fijación biológica de nitrógeno con la protección de las semillas frente a un amplio espectro de patógenos.

Curasemilla;

Esta Unidad de Negocios incluye tanto curasemillas para el control de patógenos como de insectos. Estos terápicos son instrumentos especialmente ideados para asegurar una adecuada implementación de los cultivos bajo condiciones extensivas de campo permitiendo reducir drásticamente la problemática de enfermedades o insectos durante el período de germinación-emergencia.

Coadyuvantes:

Los coadyuvantes han sido ideados para actuar sobre las propiedades físicas y químicas de los caldos de pulverización para lograr una mayor eficiencia de los productos a ser aplicados. Esta Unidad de Negocios propone una completa oferta de tecnologías de avanzada para resolver las más diversas problemáticas relacionadas a las aplicaciones agrícolas: calidad del agua, evaporación, penetración, humectación, etc.

Fertilizantes:

Esta Unidad está a cargo del desarrollo y comercialización de tecnologías no contaminantes que permiten incrementar el rendimiento de los cultivos, se tratan de productos que permiten incrementar la disponibilidad del fosforo del suelo para la planta, mineralizando y solubilizando la fracción orgánica. También, se comercializan soluciones formuladas en base a una alta gama de micronutrientes esenciales para el buen desarrollo de todos los proceso metabólicos que permiten maximizar la productividad de los cultivos y el rendimiento en grano.

Otros

Cebos para el control de Plagas:

Incluye productos para combatir plagas de babosas, caracoles y bichos bolita que aparecen en los cultivos, especialmente en aquellos implantados en siembra directa.

Insecticidas para granos almacenados:

Se trata de productos especialmente desarrollados en base a una selecta combinación de componentes para controlar un espectro total de plagas sin dejar residuos peligrosos ni afectar el poder germinativo de la semilla.

Tratamiento profesional de semillas:

La semilla lista para sembrar es una tecnología que brinda numerosas ventajas en el proceso de pre-siembra porque simplifica considerablemente las tareas del productor y reduce los costos de producción. Por un lado, disminuye la cantidad de producto utilizado asegurando mayor uniformidad y distribución de los mismos. Por otro, optimiza su performance ya que garantiza la aplicación de dosis adecuada de fungicidas, insecticidas, inoculantes y bio-inductores de alta complementariedad. De esta manera, se obtiene una semilla de calidad superior con mayor control, mejor stand de plantas y mejora el potencial de rendimiento de su genética.

Pildorado de semillas:

La nueva tecnología RIZOPEL asegura el efecto positivo en la uniformidad y homogenización de las semillas de especies forrajeras, facilitando sustancialmente la tarea de siembra, asimismo, genera la capacidad de incorporar a las semillas, generalmente de pequeño tamaño, un complejo de fungicidas, insecticidas e incluso fertilizantes, específicamente recomendados para lograr una mejor nutrición de los cultivos.

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3. Información por segmentos (Cont.)

Prevé la incorporación en las especies de leguminosas de bacterias fijadoras biológicas de nitrógeno del género Rhizobium, específicas para cada una de estas especies, a fin de maximizar la capacidad de producir nódulos.

Formulación para terceros

Servicio que ofrece la Sociedad e incluye:

Formulación de Fungicidas e Insecticidas como Suspensiones Concentradas, consiste en dispersar los principios $\bullet$ activos en una base acuosa, ajustando granulometría, concentración y viscosidad, para lo cual se requiere de una etapa de pre dispersión, una etapa de molienda húmeda y una etapa de ajuste de concentración y viscosidad.
Formulación de Fungicidas e Insecticidas como Emulsiones Concentradas, la cual consiste en disolver los principios $\bullet$ activos en una mezcla de solventes, que posteriormente formaran una emulsión al mezclarse con agua, para su utilización.
Envasado de los productos formulados en la planta, de acuerdo a los requerimientos del cliente, incluyendo exportaciones.
Armado de packs, con productos formulados en la planta y materiales aportados por el cliente.

Ingresos por producción de cereales y oleaginosas

Se incluye el resultado de la participación en el negocio de producción de cereales y oleaginosas.

3.1. Información por segmentos al 30 de junio de 2019 y 2018

Se describen a continuación los principales indicadores de cada uno de los segmentos descriptos anteriormente y agrupados en base a los parámetros en NIIF 8.

Información por segmentos operativos al 30 de junio de 2019 (expresados en miles de pesos).

Concepto	Inoculantes	Curasemillas	Coadyuvantes	Packs	Fertilizantes	Otros	Totales
Ventas netas	789.844	536.146	1.773.092	908.634	1.120.463	1.500.020	6.628.199
Cambios en el valor razonable de activos biológicos			-		$\blacksquare$	11.859	11.859
Costo de ventas	(238.635)	(348.283)	(711.918)	(345.302)	(747.346)	(1.231.634)	(3.623.118)
Resultado bruto	551.209	187.863	1.061.174	563.332	373.117	280.245	3.016.940

Inventario	330.240	221.627	182.644	129.651	166.371	129.229	1.159.762

Total de Activos
Intangibles (Productos microbiológicos)	52.953		22.593		$\blacksquare$	$\overline{\phantom{0}}$	75.546
Margen bruto	70%	35%	60%	62%	33%	19%	46%

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Correspondientes al ejercicio iniciado el 1º de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

3. Información por segmentos (Cont.)

3.1. Información por segmentos al 30 de junio de 2019 y 2018 (Cont.)

Información por segmentos operativos al 30 de junio de 2018 (expresados en miles de pesos).

Concepto	Inoculantes	Curasemilla	Coadvuvantes	Packs	Fertilizantes	Otros	Totales
Ventas netas	492.904	452.039	1.355.065	768.644	509.694	822.903	4.401.249
Costo de ventas	(165.454)	(342.086)	(753.567)	(352.459)	(354.256)	(645.750)	(2.613.572)
Resultado bruto	327.450	109.953	601.498	416.185	155.438	177.153	1.787.677

Inventario	284.228	169.099	140.650	79.432	125.653	157.100	956.162

Total de Activos Intangibles (Productos) microbiológicos)	93.306	$\blacksquare$	21.887	٠		$\blacksquare$	115.193
Margen bruto	66%	24%	44%	54%	30%	22%	41%

4. Costo de ventas

	30/06/2019	30/06/2018
Inventario al inicio del ejercicio	956.161.870	951.049.523
Más: Compras del ejercicio	3.351.586.932	2.163.105.632
Más: Cargo del ejercicio
Personal	225.083.550	253.149.702
Servicios de logística	50.971.441	47.598.071
Infraestructura y mantenimiento	20.226.525	16.371.320
Gastos de importación y exportación	4.029.201	4.363.230
Fletes y acarreos	8.361.858	11.716.887
Combustibles y energía	24.098.111	15.425.239
Seguros	4.460.892	4.275.538
Gastos de rodados	1.026.957	783.410
Movilidad y viajes	512.463	1.127.745
Impuestos, tasas y servicios	1.583.875	1.328.015
Gastos de oficina o funcionamiento	1.329.924	118.658
Insumos, materiales y ensayos	11.665.850	5.791.380
Depreciaciones de propiedad, planta y equipo	60.937.101	59.610.828
Tratamiento de Impacto ambiental	24.631.678	10.194.791
Pérdida por obsolescencia	31.194.911	15.346.428
Diversos	1.166.530	2.948.097
Gastos de vigilancia	3.850.801	5.429.359
Total gastos de fabricación	475.131.668	455.578.698
Menos: Inventario al cierre de ejercicio	(1.159.762.253)	(956.161.870)
Costo de ventas	3.623.118.217	2.613.571.983

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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Correspondientes al ejercicio iniciado el 1º de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

5. Gastos de administración

	30/06/2019	30/06/2018
Personal	238.850.516	230.235.424
Servicio de logística	661.689
Honorarios profesionales	70.565.661	39.151.734
Infraestructura y mantenimiento	4.089.488	3.363.477
Combustibles y energía	3.249.468	2.144.145
Seguros	3.250.784	2.967.033
Gastos de rodados	2.199.815	1.422.323
Movilidad y viajes	8.454.367	8.747.239
Impuestos, tasas y servicios	15.392.373	9.599.985
Gastos de oficina o funcionamiento	8.063.080	8.697.525
Juicios y reclamos	3.102.106	3.522.915
Depreciaciones de propiedad, planta y equipo	21.206.384	17.003.703
Amortización activos Intangibles	18.466.562	18.662.811
Diversos	4.634.178	4.542.484
Gastos de vigilancia	3.218.688	3.922.629
Gastos de sistemas	28.585.880	23.297.582
Totales	433.991.039	377.281.009

6. Gastos de comercialización

	30/06/2019	30/06/2018
Personal	279.785.446	263.425.892
Promoción y publicidad	70.124.958	74.657.527
Desvalorización de cuentas por cobrar	27.093.005	39.261.390
Honorarios profesionales	24.317.655	27.154.433
Infraestructura y mantenimiento	2.680.387	1.873.465
Servicio de logística	13.171.693	8.120.272
Comisiones y gastos por regalías	20.728.264	10.681.698
Gastos de importación y exportación	59.122.728	22.495.793
Fletes y acarreos	96.121.922	73.260.726
Combustibles y energía	5.030.332	4.342.745
Seguros	15.298.878	16.333.341
Insumos, materiales y ensayos	8.907.083	38.313
Gastos de rodados	12.244.146	7.816.409
Movilidad y viajes	43.885.863	37.267.100
Impuestos, tasas y servicios	180.391.862	120.684.853
Gastos de oficina o funcionamiento	4.991.923	5.193.971
Depreciaciones de propiedad, planta y equipo	25.812.176	16.229.868
Diversos	4.418.886	7.221.120
Gastos de vigilancia	3.481.729	4.239.898
Gastos de sistemas	2.567.293	2.069.639
Totales	900.176.229	742.368.453

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Phyv. Bs. As. $T^{\circ}$ 1 - $F^{\circ}$ 33 – Leg. 33
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$\frac{\text{Contafor Público (UCA)}}{\text{C.P.C.E. Prov. Bs. As. T}^\circ 153 - F^\circ 90 - \text{Leg. } 39710 - 5}$

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Correspondientes al ejercicio iniciado el 1º de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

7. Gastos de investigación

	30/06/2019	30/06/2018
Personal	20.088.522	43.129.472
Honorarios profesionales	1.669.546	3.709.630
Infraestructura y mantenimiento	1.901.942	1.707.431
Gastos de importación y exportación	693.065	745.060
Cargo por desvalorización de proyectos de I&D	23.803.398
Combustibles y energía	2.241.824	1.517.480
Seguros	349.416	498.542
Gastos de rodados	452.591	669.577
Movilidad y viajes	2.046.465	3.271.837
Gastos de oficina o funcionamiento	160.812	516.451
Insumos, materiales y ensayos	34.111.652	23.120.426
Depreciaciones de propiedad, planta y equipo	4.092.757	4.267.611
Amortización activos intangibles	17.365.400	13.433.184
Diversos	516.344	803.566
Gastos de vigilancia	739.524	899.670
Totales	110.233.258	98.289.937

8. Otros ingresos y egresos operativos, netos

	30/06/2019	30/06/2018
Resultado por la venta de bienes de uso	8.711.557	2.917.070
Otros ingresos y egresos	3.430.786	10.774.439
Totales	12.142.343	13.691.509

9. Ingresos y Costos financieros

Ingresos financieros	30/06/2019	30/06/2018
Intereses generados por activos	38.226.000	36.036.803
Diferencias de cambio generada por activos	2.051.331.478	889.795.892
Otros resultados financieros	3.004.459	578.403
Totales	2.092.561.937	926.411.098

Costos financieros	30/06/2019	30/06/2018
Intereses generados por pasivos	(931.563.416)	(508.225.073)
Diferencias de cambio generada por pasivos	(2.749.462.747)	(1.671.722.747)
Comisiones Bancarias y Financieras	(64.869.215)	(56.340.630)
Otros costos financieros	(297.437)	(1.629.512)
Totales	(3.746.192.815)	(2.237.917.962)
Resultado por exposición a la inflación	603.343.559	357.282.688
Totales	(1.050.287.319)	(954.224.176)

10. Resultado de inversiones contabilizadas por el método de participación

	30/06/2019	30/06/2018
Semya S.A.	(5.600.769)	(6.879.205)
Indrasa Biotecnología S.A.	135.967	-
Synertech Industrias S.A.	48.804.171	(41.716.142)
Totales	43.339.369	(48.595.347)

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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11. Resultado por acción

Las ganancias básicas por acción se calculan dividiendo el resultado atribuible a los accionistas de la Sociedad entre el número de acciones ordinarias en circulación al cierre del ejercicio. 30/06/2019 30/06/2018

	---------	---------

Resultado del ejercicio atribuible a los accionistas	258.800.418	(301.473.950)
Acciones ordinarias en circulación al cierre del ejercicio	40.000.000	40.000.000
Resultado por acción básica y diluida (pesos por acción) (1)	6.47	(7.54)

(1) Al 30 de junio de 2019 y 2018, la Sociedad no ha emitido instrumentos financieros u otros contratos que otorguen a su poseedor derechos sobre el capital representado por acciones ordinarias de la Sociedad que podrían modificar las tenencias actuales, por lo que la ganancia por acción ordinaria básica y diluida son coincidentes.

12. Propiedades, planta y equipo

(a) Ejercicio finalizado el 30 de junio de 2019 (expresado en miles de pesos)

			Valor de Origen
Concepto	Al inicio del ejercicio	Altas / Transferencias	Bajas	Resultado por conversión	Ajuste por revaluación/ desvalorización	Al cierre del ejercicio
Terrenos	126.527	5.335		(449)	(6.510)	124.903
Edificios	1.421.109			(843)	(80.608)	1.339.658
Instalaciones	240.779	9.095		(257	$\overline{\phantom{0}}$	249.617
Maguinarias	481.501	4.486	(1.771)	28	۰.	484.244
Rodados	103.204	46.334	(22.364)	(1.552)	-	125.622
Muebles y útiles	69.953	1.297	(360)	(206)	$\overline{\phantom{0}}$	70.684
Equipos de computación	48.717	3.184	(92)	(124)	-	51.685
Obras en curso	11.736	16.602	-		$\overline{\phantom{0}}$	28.338
Totales	2.503.526	86.333	(24.587)	(3.403)	(87.118)	2.474.751

	Depreciaciones Acumuladas
Concepto	Al inicio del ejercicio	Bajas	Del ejercicio	Resultado por conversión	Ajuste por revaluación/ desvalorización	Al cierre del ejercicio	Valor residual al 30/06/2019
Terrenos							124.903
Edificios	174.549		26.145	(4)	(5.716)	194.974	1.144.684
Instalaciones	73.568		25.013	(17)		98.564	151.053
Maguinarias	317.213	(969)	33.546	8	-	349.798	134.446
Rodados	63.700	(18.637)	20.859	612	-	66.534	59.088
Muebles y útiles	57.363	(170)	2.309	5		59.507	11.177
Equipos de computación	42.834	(53)	4.176	(32)		46.925	4.760
Obras en curso					-		28.338
Totales	729.227	(19.829)	112.048	572	(5.716)	816.302	1.658.449

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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12. Propiedades, planta y equipo (Cont.)

(b) Ejercicio finalizado el 30 de junio de 2018 (expresado en miles de pesos)

	valor de Origen
Concepto	Al inicio del ejercicio	Altas / Transferencias	Bajas	Resultado por conversión	Ajuste por revaluación/ desvalorización	Al cierre del ejercicio
Terrenos	93.038		-	3.435	30.054	126.527
Edificios	1.023.284	20.633	-	5.321	371.871	1.421.109
Instalaciones	181.524	58.406	(50)	899		240.779
Maquinarias	474.464	7.171	(871)	737	-	481.501
Rodados	88.783	12.850	(7.667)	9.238		103.204
Muebles y útiles	65.057	4.109	-	787		69.953
Equipos de computación	41.492	7.212	(1.033)	1.046		48.717
Obras en curso	30.310	(18.977)	-	403		11.736
Totales	1.997.952	91.404	(9.621)	21.866	401.925	2.503.526

Valor de Origina

Depreciaciones acumuladas

Concepto	Al inicio del ejercicio	Bajas	Del ejercicio	Resultado por conversión	Ajuste por revaluación/ desvalorización	Al cierre del ejercicio	Valor residual al 30/06/2018
Terrenos							126.527
Edificios	113.541	$\overline{\phantom{0}}$	14.868	260	45.880	174.549	1.246.560
Instalaciones	49.350		23.917	301		73.568	167.211
Maguinarias	282.621		34.370	222	-	317.213	164.288
Rodados	53.191	(7.576)	14.493	3.591		63.699	39.505
Muebles y útiles	54.653		2.592	119		57.364	12.589
Equipos de computación	36.198	(950)	6.872	713		42.833	5.884
Obras en curso	۰						11.736
Totales	589.554	(8.526)	97.112	5.206	45.880	729.226	1.774.300

(c) Revaluación efectuada de terrenos y edificios

Los bienes registrados en las líneas "Terrenos" y "Edificios" se valúan a través del Modelo de revaluación indicado en NIC 16.

Al cierre del presente ejercicio, la Dirección de la Grupo, revisó las valuaciones de los bienes descriptos en el párrafo anterior, a efectos de determinar las variaciones entre los valores razonables y su valor de libros, en cumplimiento de la normativa vigente para quienes utilicen valores razonables como criterio primario de medición. A tal efecto se obtuvieron y aprobaron las valuaciones efectuadas por tasadores externos independientes. Los valores razonables así obtenidos implicaron una disminución en el importe en libros de los activos revaluados de \$61.050.715, que se registró en el Estado de cambios en el patrimonio, neto del efecto en el impuesto a las ganancias diferido.

El importe en libros para las clases de propiedades, planta y equipo revaluadas que se hubiesen informado al 30 de junio de 2019 de no haberse aplicado el modelo de revaluación serían los siguientes:

Total	607.099.597
Terrenos	71.314.169
F dificios	535.785.428
	Pesos

La totalidad de los activos revaluados constituyen una única categoría bajo la NIIF 13, a los efectos de la determinación del valor razonable de los mismos. Para esta clase de bienes no hay datos observables relevantes (Nivel 3) y su valuación se basó en el valor económico que los bienes tienen para la Sociedad en razón de la utilización que de ellos se hace, dada la inexistencia de un mercado activo, dinámico y representativo de bienes en el estado actual en que se encuentran.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. $T^{\circ}$ 1 - $F^{\circ}$ 33 - Leg. 33 Dr. Gabriel M. Perrone

Contador Público (UCA) C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° $153 - F° 90 - Leg. 39710-5$ CUIT: 20-16976548-1

h lote

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12. Propiedades, planta y equipo (Cont.)

(c) Revaluación efectuada de terrenos y edificios (Cont.)

Se utilizan informes de tasadores independientes que utilizan técnicas de valoración basadas en la ubicación, construcciones existentes, estado de conservación y vida útil remanente de las edificaciones, la posibilidad de acceso, los beneficios de potenciales de mejoras, entre otros factores.

13. Activos Intangibles

	30/06/2019	30/06/2018
Productos Microbiológicos (1)	75.546.315	115.193.196
Software (2)	42.701.696	53.144.757
Totales	118.248.011	168.337.953

(1) Corresponde a la activación de los gastos de desarrollo de variedades de productos microbiológicos.

(2) Corresponde a gastos de desarrollo y adquisición a terceros de software.

a) Ejercicio finalizado el 30 de junio de 2019

Valor de origen
Concepto	Al inicio del Eiercicio	Aumentos	Transferencia	Efecto de conversión	Bajas	Al cierre del ejercicio
Productos Microbiológicos	139.514.785	1.757.446		$\overline{\phantom{0}}$	(24.912.325)	116.359.906
Software	81.277.905	11.594.896		(213.861)	(1.709.737)	90.949.203
Software en curso	4.418.982	(3.566.374)		$\overline{\phantom{0}}$		852.608
Totales	225.211.672	9.785.968		(213.861)	(26.622.062)	208.161.717

	Depreciaciones acumuladas
Concepto	Al inicio del Eiercicio	Del Al cierre del Efecto de Ejercicio Bajas conversión Ejercicio (1)			Valor residual al 30/06/2019
Productos Microbiológicos	24.557.118	17.365.400	(1.108.927)	$\overline{\phantom{0}}$	40.813.591	75.546.315
Software	32.316.601	18.466.562	(1.709.737)	26.689	49.100.115	41.849.088
Software en curso	-		-	-		852.608
Totales	56.873.719	35.831.962	(2.818.664)	26.689	89.913.706	118.248.011

b) Ejercicio finalizado el 30 de junio de 2018

Valor de origen
Concepto	Al inicio del Eiercicio	Aumentos	Transferencias	Efecto de conversión	Bajas	Al cierre del Ejercicio
Productos Microbiológicos	128.930.785	10.584.000	$\overline{\phantom{0}}$	$\overline{\phantom{0}}$	٠	139.514.785
Software	66.506.300	14.771.604	$\overline{\phantom{0}}$	$\overline{\phantom{0}}$	-	81.277.904
Software en curso		4.418.983	$\overline{\phantom{0}}$	$\overline{\phantom{0}}$	۰.	4.418.983
Totales	195.437.085	29.774.587	$\blacksquare$	$\blacksquare$	۰.	225.211.672

Depreciaciones acumuladas
Concepto	Al inicio del Ejercicio	Del ejercicio Bajas (1)		Al cierre del Ejercicio	Valor residual al 30/06/2018
Productos Microbiológicos	10.888.405	13.433.184	٠	24.321.589	115.193.196
Software	13.889.319	18.662.811	٠	32.552.130	48.725.774
Software en curso		-	$\overline{\phantom{0}}$		4.418.983
Totales	24.777.724	32.095.995	۰	56.873.719	168.337.953

(1) La amortización de productos microbiológicos y sistemas se imputan a gastos de investigación y administración respectivamente.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Correspondientes al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

14. Inversiones en acuerdos conjuntos

Entidad	Porcentaje de Tenencia (1)	30/06/2019	30/06/2018
Synertech Industrias S.A. (2)	50.00%	256.017.578	203.228.618
Indrasa Biotecnología S.A.	35.00%	1.001.976	-
Totales		257.019.554	203.228.618

(1) A efectos de aplicar el método de la participación, el Grupo ha utilizado los estados financieros de sus acuerdos conjuntos al 30 de junio de 2019 y 2018.

(2) Incluye activos revaluados por \$3.982.517 y \$38.451.358 al 30 de junio de 2019 y 2018 respectivamente, que se registraron en el Estado de cambios en el patrimonio.

A continuación, se expone un detalle de la evolución del rubro al 30 de junio de 2019 y 2018:

	30/06/2019	30/06/2018
Saldo Inicial	201.956.904	187.570.702
Participación en resultados	43.339.369	(48.595.347)
Revalúo PPE en acuerdos conjuntos	3.982.517	38.451.358
Disminución en la participación Indrasa Biotecnología S.A.	(482.729)
Aportes	5.933.323	24.530.191
Ajuste por Inflación del ejercicio	1.350.983
Saldo Final	256.080.367	201.956.904

A continuación, se expone un detalle de la información financiera seleccionada al 30 de junio de 2019 y 2018 en pesos argentinos de las principales subsidiarias y acuerdos conjuntos:

(a) Al 30 de junio de 2019

		Información sobre el emisor
Entidad	Fecha	Activo corriente	Activo no corriente	Pasivo corriente	Pasivo no corriente	Ventas	Resultado del Eiercicio
Semya S.A.	30/06/2019	3.285.853	40.080.329	43.451.644	1.792.914		(11.201.538)
Indrasa Biotecnología S.A	30/06/2019	3.304.240	1.162.372	1.882.292	$\sim$	1.423.668	(1.001.228)
Synertech Industrias S.A. (1)	30/06/2019	337.969.191	683.153.109	215.549.025	288.814.203	775.404.000	102.332.258

(1) Al 30 de junio de 2019 incluye Otros resultados integrales por \$ 7.965.034 y el Resultado Integral total del ejercicio fue \$110.297.292.

(b) Al 30 de junio de 2018

		Información sobre el emisor
Entidad	Fecha	Activo corriente	Activo no corriente	Pasivo corriente	Pasivo no corriente	Ventas	Resultado del Eiercicio
Semya S.A.	30/06/2018	9.851	29.906.643	32.366.473	93.450		$-$ (11.085.661)
Synertech Industrias S.A.(2)	30/06/2018	322.310.838	435.549.930	334.449.736	263.848.979 296.560.259		(89.342.126)

(2) Al 30 de junio de 2018 incluye Otros resultados integrales por \$75.363.897 y el Resultado Integral total del ejercicio fue $($8.069.413)$

15. Otras Inversiones

No corrientes	30/06/2019	30/06/2018
Bioceres S.A.	57.600	89.712
Coop. Eléctrica Pergamino Ltda.	53.196	82.853
Otras inversiones	20.018	26.505
Totales	130.814	199.070

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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15. Otras Inversiones (Cont.)

Corrientes	30/06/2019	30/06/2018
Depósitos de corto plazo restringidos en moneda extranjera	183.316.340	192.795.636
Fideicomisos	14.730.369	10.775.288
	198.046.709	203.570.924
16. Inventarios
	30/06/2019	30/06/2018
Materia prima	82.367.217	104.054.617
Fnyases	108.145.935	90.158.520
Productos elaborados	354.603.019	353.746.348
Mercadería de reventa	588.592.295	396.089.432
Mercadería en tránsito	31.845.843	38.039.716
Producto Agropecuario	10.189.844
Previsión por desvalorización de inventarios (Nota 22)	(15.981.900)	(25.926.763)
Totales	1.159.762.253	956.161.870

La Sociedad ha entregado mercaderías en consignación a terceros para su venta por \$139.010.969 y \$126.703.269 al 30 de junio de 2019 y 2018, respectivamente, las que se encuentran expuestas en las líneas productos elaborados y mercadería de reventa.

17. Créditos por ventas y otras cuentas por cobrar

No corrientes	30/06/2019	30/06/2018
Créditos por venta en moneda extranjera		39.591.700
Impositivos	28.856.339	7.493.210
Reintegros por exportación	37.214.637	15.545.971
Partes relacionadas (Nota 25)		194.540.816
Diversos	28.449	6.350.921
Totales	66.099.425	263.522.618

Corrientes	30/06/2019	30/06/2018
Créditos por venta en moneda local	786.916.191	2.694.455
Créditos por venta en moneda extranjera	1.133.008.260	1.807.990.175
Cheques diferidos	291.357.746	23.411.940
Valores descontados con recurso no vencido	282.204.074	504.766.795
Documentos a cobrar en moneda local	35.684.464	37.051.125
Gastos pagados por adelantado	29.400.995	9.882.755
Deudores en gestión judicial	32.747.545	50.796.838
Reintegro por exportaciones	14.299.409	14.970.607
Anticipos a proveedores en moneda local	15.322.695	13.178.145
Anticipos a proveedores en moneda extranjera	5.233.959	7.066.566
Impositivos	19.538.938	28.713.350
Anticipos para gastos	8.039.401	1.965.962
Anticipos para sueldos	767.813	826.533
Partes relacionadas (Nota 25)	875.277.044	351.491.149
Diversos	1.708.696	24.003
Previsión notas de crédito a emitir	(33.916.090)	(68.062.750)
Previsión para deudores incobrables (Nota 22)	(140.779.737)	(137.528.734)

Totales

(68.062.750)
(137.528.734)
2.649.238.914

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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3.356.811.403

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17. Créditos por ventas y otras cuentas por cobrar (Cont.)

La antigüedad de los créditos por ventas se muestra en el siguiente cuadro:

	30/06/2019	30/06/2018
A vencer	3.037.585.336	2.577.704.288
Vencido hasta tres meses	193.651.207	131.232.900
Vencido entre tres y seis meses	64.289.630	190.229.978
Vencido más de seis meses	127.384.655	13.594.366
Totales	3.422.910.828	2.912.761.532

Créditos por venta y otras cuentas por cobrar por moneda	30/06/2019	30/06/2018
En pesos argentinos	710.282.642	640.490.268
En dólares estadounidenses	2.264.767.729	2.031.085.624
En euros	552.460	12.706.116
En reales	409.893.347	226.680.545
En otras monedas	37.414.650	1.798.979

Durante el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2019 y 2018, Rizobacter Argentina cedió cuentas a cobrar por valor de \$282.204.074 y de \$504.766.795 respectivamente a entidades financieras a cambio de efectivo. La transacción fue contabilizada como un préstamos garantizado (Nota 20). En caso de morosidad por parte de las entidades bajo el acuerdo de préstamo, el banco tiene el derecho a recibir los flujos de efectivo de las cuentas a cobrar transferidas. Si no se produce mora en los pagos, las entidades cobrarán las cuentas a cobrar.

El aumento de la provisión para deudores incobrables se incluye en la línea de "gastos de comercialización" del estado de resultados (Nota 6). Los importes que se cargan a la cuenta de previsión para deudores incobrables se suelen dar de baja contablemente cuando no hay ninguna expectativa de recibir efectivo adicional. Los movimientos del ejercicio de la previsión para deudores incobrables se informan en (Nota 22).

El resto de las cuentas incluidas en créditos por ventas y otras cuentas por cobrar no contienen activos que hayan sufrido una desvalorización.

Las cuentas a cobrar vencidas a más de seis meses no previsionadas ascienden a \$ 127.384.655 al 30 de junio de 2019 y a \$7.470.715 al 30 de junio de 2018.

La máxima exposición al riesgo de crédito a la fecha del balance es el importe en libros de cada clase de cuenta a cobrar mencionado anteriormente. La Sociedad cuenta con un seguro de crédito con la compañía Insur SRL que analiza periódicamente la cartera de clientes.

18. Activos financieros a valor razonable con cambio en resultados

	30/06/2019	30/06/2018
Acciones con cotización	360.740	561.853
Totales	360.740	561.853

Los cambios en el valor razonable de los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se exponen en la línea "Otros ingresos y egresos operativos, netos" del estado de resultados (Nota 8). El valor razonable de todos los títulos de patrimonio se basa en el precio corriente ofrecido en un mercado activo.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Correspondientes al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

19. Efectivo y equivalentes de efectivo

	30/06/2019	30/06/2018
Caja en moneda local	286.189	135.881
Caja en moneda extranjera	179.242	111.171
Bancos en moneda local	105.352.266	71.737.395
Bancos en moneda extranjera	22.152.791	27.284.685
Totales (excluyendo los sobregiros bancarios)	127.970.488	99.269.132
Efectivo y equivalentes de efectivo por moneda	30/06/2019	30/06/2018
En pesos argentinos	39.856.531	45.693.256
En dólares estadounidenses	27.919.837	32.636.360
En euros	158.355	31.530
En reales	56.787.138	8.330.585
En otras monedas	3.248.627	12.577.401
Totales (excluyendo los sobregiros bancarios)	127.970.488	99.269.132
20. Deudas bancarias y financieras
	30/06/2019	30/06/2018
No Corriente
Préstamos	687.964.239	1.132.791.214
Arrendamientos financieros (Nota 21)	19.608.558	20.376.019
Obligaciones negociables	339.704.000
Totales	1.047.276.797	1.153.167.233
Corriente
Préstamos	1.925.499.521	1.919.677.428
Arrendamientos financieros (Nota 21)	16.349.870	12.561.399

Obligaciones negociables	356.559.563	146.361.714
Valores descontados	246.014.781	459.469.174
Descubiertos bancarios		23.044.932
Totales	2.544.423.735	2.561.114.647

Deudas bancarias y financieras por tasa	30/06/2019	30/06/2018
A tasa fija	3.581.103.282	3.542.306.354
A tasa variable	10.597.250	171.975.526
Totales	3.591.700.532	3.714.281.880

Deudas bancarias y financieras por moneda	30/06/2019	30/06/2018
En pesos argentinos	269.941.796 3.099.917.929	667.197.463
En dólares estadounidenses En reales		3.037.365.879
En otras monedas	221.840.807	435.642
Totales	3.591.700.532	9.282.896 3.714.281.880

Las deudas bancarias tienen una tasa efectiva promedio anual del 38,84% en pesos (30/06/2018: 24,39 %) y 7,59 % en dólares (30/06/2018: 5,69 %). El valor razonable de los préstamos corrientes equivale a su valor contable, ya que el impacto de aplicar el descuento no es significativo.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE/WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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a) Régimen de oferta pública

Con el objeto de consolidar su situación financiera y obtener fondos para inversiones y capital de trabajo, con fecha 31 de marzo de 2015, la Asamblea de Accionistas de la Sociedad aprobó la constitución de un programa global de Obligaciones Negociables ("el Programa") para la emisión de una o más series de Obligaciones Negociables simples, con oferta pública y eventualmente cotización en bolsas y otros mercados por hasta un monto en circulación revolvente de U\$S 40.000.000 o su equivalente en otras monedas, o el monto menor que determine el Directorio, con un plazo máximo de cinco años.

Serie I: Con fecha 13 de agosto de 2015 la Comisión Nacional de Valores aprobó el Programa y la emisión de la serie I de Obligaciones Negociables por un monto de U\$S 10.000.000 (ampliable por un máximo de hasta U\$S 17.000.000 o su equivalente en pesos), mediante la Resolución N° 17.737, de acuerdo con los principales términos y condiciones que se resumen en el Suplemento de Prospecto de fecha 13 de agosto de 2015, que ha sido publicado en el Boletín Diario de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y la Bolsa del Comercio de Rosario del 13 de agosto de 2015.

Con fecha 26 de agosto de 2015 se emitió el aviso de resultado de la colocación, en el cual se informan los resultados de la colocación una vez finalizado el período de subasta.

Serie I (Dólares)

Monto de la Emisión: U\$7.786.327

Fecha de Emisión e Integración: 31 de agosto de 2015

Tasa Aplicable: 6% nominal anual

Fecha de Vencimiento: 31 de agosto de 2018.

Tipo de Cambio Inicial: 9,28 \$/U\$S

Amortización: El capital se pagará en 5 cuotas semestrales, a partir del décimo segundo mes desde la Fecha de Emisión. Las primeras cuatro cuotas será equivalentes cada una de ellas al 17,50 % del valor nominal emitido y la última equivalente al 30% del valor nominal emitido.

Fecha de Pago de Servicios: Se pagarán intereses en forma trimestral, a una tasa nominal anual fija (la Tasa Fija de las ON Serie I Clase Dólar). Si una fecha de pago de servicios no fuera un día hábil, los servicios se pagarán el día hábil inmediato posterior, sin que se devenguen intereses sobre dicho pago por los días transcurridos desde dicha fecha de pago de servicios hasta la fecha de efectivo pago.

Serie I (Clase I-Pesos)

Monto de la Emisión: \$84.115.789

Fecha de Emisión e Integración: 31 de agosto de 2015.

Tasa Aplicable (inicial): 26,50% nominal anual

Fecha de Vencimiento: 31 de agosto de 2018.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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Ricardo Luis Yapur Vicepresidente

a) Régimen de oferta pública (Cont.)

Fecha de Pago de Servicios: Se pagarán intereses en forma trimestral, a una tasa nominal anual mixta conforme se describe a continuación: (a) desde la Fecha de Emisión hasta el vencimiento del noveno (9) mes (inclusive) devengará intereses a la Tasa Fija de las ON Serie I Clase I Pesos y (b) desde el inicio del décimo (10) mes hasta la Fecha de Vencimiento el interés será una Tasa Variable equivalente a la Tasa de la Referencia más un Diferencial de Tasa de 550 (quinientos cincuenta) puntos. La Tasa Fija de las ON Serie I Clase I Pesos no podrá ser superior al 35%. La Tasa Variable de las ON Serie I Clase I Pesos no podrá ser menor 16% ni mayor al 32% nominal anual. Con fecha 15 de junio de 2015 la Superintendencia de Seguros de la Nación (la "SSN") emitió la Comunicación Nº 4568 por medio de la cual se dispuso que las Obligaciones Negociables Serie I Clase I Pesos computen como inversiones productivas en el marco del inciso k) del punto 35.8.1 del Reglamento General de la Actividad Aseguradora (Resolución SSN No. 21.523/1992).

Serie I (Clase II - Pesos)

Monto de la Emisión: \$1.377.882

Fecha de Emisión e Integración: 31 de agosto de 2015.

Tasa Aplicable (inicial): 27% nominal anual

Fecha de Vencimiento: 31 de agosto de 2018.

En cumplimiento de la ley de Obligaciones Negociables, los fondos netos provenientes de la emisión de cada Serie y/o Clase de Obligaciones Negociables serán utilizados por la Sociedad, para uno o más de los siguientes fines: (i) capital de trabajo (la integración de dicho capital será efectuada en el país), (ii) refinanciamiento de pasivos, (iii) inversiones en activos físicos ubicados en el país, (iv) a la integración de aportes de capital en sociedades controladas o vinculadas de la Emisora (el producido de la integración se aplicará exclusivamente a los destinos especificados en el artículo 36 de la ley de Obligaciones Negociables)

Con fecha 31 de agosto de 2018 se realizó el pago del servicio de capital N°5 y el servicio de intereses N°12 de las Obligaciones negociables correspondiente a las Serie I Clase I Pesos, Serie I Clase II Pesos y Serie I Clase Dólar, no existiendo más valores negociables en circulación correspondientes al régimen de oferta pública.

b) Régimen de oferta privada

Con fecha 4 de abril de 2019 la Sociedad emitió la clase 1 de obligaciones negociables garantizadas, no convertibles en acciones, en el marco de la Ley N° 23.576 de Obligaciones Negociables y complementarias, por un valor nominal total de U\$S 16.000.000 (Dólares Estadounidenses dieciséis millones), con vencimiento el 5 de abril de 2021 (las "Obligaciones Negociables"), las cuales fueron colocadas en forma privada el día 5 de abril de 2019, conforme se detalla a continuación:

Serie I (Dólares)

Tenedor: Inversiones Odisea (sociedad debidamente constituida en y de acuerdo con las leyes de la República de Chile)

Monto de la Emisión: U\$S 13.000.000

Fecha de Emisión e Integración: 05 de abril de 2019

Tasa Aplicable: 10,55% nominal anual

Fecha de Vencimiento: 05 de abril 2021.

Tipo de Cambio Inicial: 43,93 \$/U\$S

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E. Prov. Bs. As. $T^{\circ}$ 1 - $F^{\circ}$ 33 - Leg. 33 Dr. Gabriel M. Perrone Contador Público (UCA) C.P.C.E. Prov. Bs. As. T° $153 - F° 90 - Leg. 39710-5$ CUIT: 20-16976548-1

lata

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

Ricardo Luis Yapur Vicepresidente

(b) Régimen de oferta privada (Cont.)

Amortización: el capital se pagará en 4 cuotas semestrales, a partir del sexto mes desde la Fecha de Emisión, que serán equivalentes cada una de ellas al 25% del capital nominal emitido.

Fecha de pago de Servicios: Se pagarán intereses en forma semestral, a una Tasa Nominal Anual Fija (la Tasa Fija de las ON Serie I Clase Dólar). Si una fecha de pago de servicios no fuera un día hábil, los servicios se pagarán el día hábil inmediato posterior, sin que se devenquen intereses sobre dicho pago por los días transcurridos desde dicha fecha de pago de servicios hasta la fecha de efectivo pago.

Al 30 de junio de 2019, el capital adeudado de la Serie I (Dólares) es de U\$S 13.000.000, equivalentes a \$ 552.019.000.

Serie II (Dólares)

Tenedor: Compass Latam High Yield Fondo de Inversión, administrado por Compass Group Chile S.A. Administradora General de Fondos.

Monto de la Emisión: U\$S 3.000.000

Fecha de Emisión e Integración: 05 de abril de 2019

Tasa Aplicable: 10,55% nominal anual

Fecha de Vencimiento: 05 de abril 2021.

Tipo de Cambio Inicial: 43,93 \$/U\$S

Amortización: el capital se pagará en 4 cuotas semestrales, a partir del sexto mes desde la Fecha de Emisión, que serán equivalentes cada una de ellas al 25% del capital nominal emitido.

Fecha de pago de Servicios: Se pagarán intereses en forma semestral, a una Tasa Nominal Anual Fija (la Tasa Fija de las ON Serie I Clase Dólar). Si una fecha de pago de servicios no fuera un día hábil, los servicios se pagarán el día hábil inmediato posterior, sin que se devenguen intereses sobre dicho pago por los días transcurridos desde dicha fecha de pago de servicios hasta la fecha de efectivo pago.

Al 30 de junio de 2019, el capital adeudado de la Serie II (Dólares) es de U\$S 3.000.000, equivalentes a \$ 127.389.000.

Asimismo, se informa que las Obligaciones Negociables están garantizadas mediante: a) Hipoteca en primer grado de privilegio de conformidad con el Artículo 2205 y concordantes del Código Civil y Comercial de la Nación sobre los siguientes activos inmobiliarios de propiedad de la Sociedad, ubicados en la Provincia de Buenos Aires, Partido de Pergamino por USD 16.000.000; y

b) Prenda sobre las acciones que representan el 10% de la tenencia de Rasa Holding LLC en el capital social de Rizobacter Argentina S.A.

Covenants:

En virtud de lo establecido en el contrato, la Sociedad ha asumido, entre otros los siguientes compromisos:

No distribuir dividendos İ.
ii. Mantener durante la vigencia del préstamo y a cada fecha de cálculo en oportunidad del cierre anual de ejercicio:
(a) relación entre Deuda Financiera y EBITDA no mayor a 3x
(b) relación de Cobertura de Intereses mayor a 2x para los años 2019, 2020 y 2021.
$(c)$ relación entre Pasivo y Activo menor a (i) 0,825x para el año 2019, (ii) 0,8x para los años 2020 y 2021.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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c) Préstamo Sindicado

Con el objeto de readecuar la estructura de su deuda financiera, Rizobacter concertó un préstamo sindicado, con un grupo de entidades financieras, por USD 45.000.000. El mencionado préstamo fue estructurado en dos desembolsos, el primero fue realizado el 15 de marzo de 2017 por un importe de USD 22.000.000, y el segundo desembolso el 25 de abril de 2017 por una suma de USD 23.000.000.

Características:

Monto: USD 45,000,000

Destino: Cancelación deuda de corto plazo y financiamiento de capital de trabajo

Repago de Capital: el capital efectivamente desembolsado se restituirá en trece cuotas trimestrales y consecutivas. venciendo la primera el día que se cumplen doce meses desde la fecha del primer desembolso.

Tasa: 6,50%

Organizador, agente administrativo y banco: Banco Galicia y Buenos Aires S.A.

Bancos participantes: Banco Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Rio S.A., Banco Hipotecario S.A., Banco Mariva S.A., Banco de la Ciudad de Buenos Aires, BBVA Banco Frances S.A. y Banco de la Provincia de Córdoba S.A.

Garantía: prenda de fondos, prenda de certificado de plazo fijo y fianza de Bioceres SA

Covenants:

En virtud de lo establecido en el contrato de préstamo, la Sociedad ha asumido, entre otros los siguientes compromisos:

No realizar disposición de activos $(1)$
No distribuir dividendos $(2)$
Mantener durante la vigencia del préstamo y a cada fecha de cálculo en oportunidad del cierre anual de ejercicio: $(3)$
relación entre Deuda Financiera y EBITDA no mayor a 3x $(a)$
(b) relación de Cobertura de Intereses mayor a (i) 1,2x para el año 2017, (ii) 1,5x para el año 2018, y (iii) 2x para los años 2019 y 2020
(c) relación entre Pasivo y Activo menor a (i) 0,85x para el año 2017, (ii) 0,825x para el año 2018, y (iii) 0,8x para los años 2019 y 2020

Al 30 de junio del 2019, la Mayoría de Bancos otorgó un waiver respecto a la exigencia del cumplimiento del punto 3 (c).

Con fecha 18 de junio de 2019 se realizó el pago de la sexta cuota del préstamo.

21. Arrendamientos financieros

Se describen a continuación los contratos de arrendamiento financiero vigentes al 30 de junio de 2019 y 2018 y el valor presente de los pagos mínimos agrupados por dador.

(a) Al 30 de junio de 2019

Dador	Objeto del contrato	Cantidad de contratos de leasing	Valor presente de los pagos mínimos en pesos
HP Financial Services	Equipos Informáticos		25.630.629
Banco Macro	Rodados	10	3.662.686
Banco Supervielle	Maquinarias y equipos		4.919.425
Banco Galicia	Maguinarias y equipos		1.745.688
Totales			35.958.428

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. $T^{\circ}$ 1 - $F^{\circ}$ 33 - Leg. 33 Dr. Gabriel M. Perrone

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21. Arrendamientos financieros (Cont.)

(b) Al 30 de junio de 2018

Dador	Objeto del contrato	Cantidad de contratos de leasing	Valor presente de los pagos mínimos Pesos
HP Financial Services	Equipos Informáticos	8	9.898.243
Banco Comafi	Maguinarias y equipos		101.342
Banco Macro	Rodados	2	6.976.871
Banco Supervielle	Maquinarias y equipos	4	12.150.364
Banco Galicia	Maquinarias y equipos		3.810.598
Totales			32.937.418
Valor nominal – Pagos mínimos de los arrendamientos financieros		30/06/2019	30/06/2018

Hasta un año		18.851.492	18.791.650
Entre uno y cinco años		20.761.599	25.952.698
Total		39.613.091	44.744.348
Cargos financieros a devengar		(3.654.663)	(11.806.930)
Deuda por arrendamientos financieros		35.958.428	32.937.418

El valor presente de la deuda por arrendamientos financieros es la siguiente:

	30/06/2019	30/06/2018
Valor presente – Pagos mínimos de los arrendamientos financieros
Hasta un año	16.349.870	12.561.399
Entre uno y cinco años	19.608.558	20.376.019
Total	35.958.428	32.937.418

22. Provisiones y previsiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo

(a) Ejercicio finalizado el 30 de junio de 2019

Descripción	Saldos al inicio del ejercicio	Aumentos	Resultado por conversión	Utilizaciones/ Recuperos	Ajuste por inflación	Saldos al 30/06/2019
Provisión por contingencias	37.191.463	3.102.106	$\blacksquare$	(8.615.731)	(13.312.514)	18.365.324
Previsión por desvalorización de inventarios	25.926.763	31.194.911	1.112.096	(31.733.804)	(10.518.066)	15.981.900
Previsión deudores incobrables	137.528.734	27 093 005	26.817.614		(50.659.616)	140.779.737

(b) Ejercicio finalizado el 30 de junio de 2018

Descripción	Saldos al inicio del ejercicio	Aumentos	Resultado por conversión	Utilizaciones /Recuperos	Ajuste por inflación	Saldos al 30/06/2018
Provisión por contingencias	34.164.800	3.522.915	۰	(56.438)	(439.814)	37.191.463
Previsión por desvalorización de inventarios	16.025.378	15.346.428	968.528	(5.731.757)	(681.814)	25.926.763
Previsión deudores incobrables	71.767.299	39.261.390	27.495.892	(60.584)	(935.263)	137.528.734

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Correspondientes al ejercicio iniciado el 1º de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

23. Deudas comerciales y otras cuentas por pagar

	30/06/2019	30/06/2018
No corrientes		3.894
Partes Relacionadas (Nota 25) Inversiones en subsidiarias	2.500	1.271.714
Deudas diversas	939.187
Totales	67.744
	1.009.431	1.275.608

	30/06/2019	30/06/2018
Corrientes
Accionistas, personal directivo y otros (Nota 25)	23.730.735	4.143.175
Deudas comerciales en moneda local Deudas comerciales en moneda extranjera	430.211.746 641.009.987	283.968.136 640.814.778
Cargas fiscales	61.703.958	66.943.172
Honorarios a síndicos a pagar	1.078.125	1.121.400
Partes Relacionadas (Nota 25)	268.791.209	156.687.059
Deudas diversas	13.468.360	4.443.361
Totales	1.439.994.120	1.158.121.081

Deudas comerciales y otras cuentas por pagar por
moneda	30/06/2019	30/06/2018
En pesos argentinos	300.091.018	268.902.961
En dólares estadounidenses	803.697.837	664.284.537
En euros	30.959.893	23.958.041
En reales	116.544.933	46.759.567
En otras monedas	189.709.870	155.491.583
Totales	1.441.003.551	1.159.396.689

24. Remuneraciones y cargas sociales
	30/06/2019	30/06/2018
Corrientes Remuneraciones y deudas sociales a pagar	64.724.643	68.976.006
Remuneraciones y deudas sociales a pagar partes relacionadas (Nota 25)	97.953.982	69.797.495
Provisiones para vacaciones y premios a pagar	62.702.409	56.152.996
Totales	225.381.034	194.926.497


Remuneraciones y cargas sociales	30/06/2019	30/06/2018
En pesos argentinos En dólares estadounidenses	178.729.364	158.760.362
En reales	28.009.176 17.377.492	28.757.680
En otras monedas	1.265.002	6.409.826 998.629
Totales	225.381.034	194.926.497

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. $T^{\circ}$ 1 - $F^{\circ}$ 33 - Leg. 33
Dr. Gabriel M. Perrone

$\frac{\text{Contafor Público (UCA)}}{\text{C.P.C.E. Prov. Bs. As. T}^\circ 153 - F^\circ 90 - \text{Leg. } 39710 - 5}$

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Correspondientes al ejercicio iniciado el 1º de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

25. Saldos y operaciones con partes relacionadas

A los fines de los presentes estados financieros se consideran partes relacionadas a aquellas personas físicas o jurídicas que tienen vinculación (en los términos de la NIC 24) con el Grupo Rizobacter.

(a) Saldos con partes relacionadas

Los saldos con partes relacionadas el 30 de junio de 2019 son los siguientes:

Sociedades	Créditos por venta	Otras cuentas por cobrar corrientes	Deudas comerciales v otras cuentas por pagar corrientes	Otras cuentas por pagar no corrientes	Remuneracione s y cargas sociales
Con control conjunto
Synertech Industrias S.A.	96.794	33.190	191.732.802
Semya S.A.	7.389.838	1.976.406
Indrasa Biotecnología S.A.	24.301		2.826.078
Otras partes relacionadas
Bioceres S.A.	18.651.084	183.612.435
RASA Holding LLC.		145.993.465
Bioceres Crop Solutions Holding		132.059.591
Bioceres Crop Solutions Corp		1.270.890
Bioceres Semillas S.A.		36.880.529	74.232.329
Bioceres INC		127.532.385
Ingenieria Metabólica S.A.	258.747
Héritas S.A.	3.559
Instituto de Agrobiotecnología de Rosario S.A.	12.630.346	206.863.484
Personal directivo y otros			21.610.965		97.953.982
Accionistas			2.119.770	2.500
TOTAL	39.054.669	836.222.375	292.521.944	2.500	97.953.982

Los saldos con partes relacionadas el 30 de junio de 2018 son los siguientes:

Sociedades	Créditos por venta	Otras cuentas por cobrar corrientes	Otras cuentas por cobrar no corrientes	Deudas comerciales y otras cuentas por pagar corrientes	Otras cuentas por pagar no corrientes	Remuneracion es y cargas sociales
Con control conjunto
Semya S.A.	7.824.720	9.640.718
Synertech Industrias S.A.	1.551.913	78.387.335	194.540.816	156.687.059
Otras partes relacionadas Bioceres S.A. Bioceres Semillas S.A. Bioceres INC Indrasa Biotecnología S.A.	15.463.349 2.958.485	2.171.697 17.809.460 207.593.568 7.008.750
Personal directivo y otros		1.081.154		841.633		69.797.495
Accionistas				3.301.542	3.894
TOTAL	27.798.467	323.692.682	194.540.816	160.830.234	3.894	69.797.495

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Correspondientes al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

25. Saldos y operaciones con partes relacionadas (Cont.)

(b) Operaciones con partes relacionadas

Las operaciones con partes relacionadas por el ejercicio finalizado al 30 de junio de 2019 y 30 de junio de 2018 son los siguientes:

Venta de bienes y servicios	30/06/2019	30/06/2018
Entidades con control o control conjunto
Synertech Industrias S.A.	208.140.164	26.102.788
Otras partes relacionadas
Personal directivo y otros	13.000.667	8.650.138
Bioceres Semillas S.A.	1.188.721	2.743.430
Instituto de Agrobiotecnología de Rosario S.A.	1.868.075	120.635
Otras operaciones
Personal directivo y otros
Honorarios		20.164.352
Remuneraciones	166.918.071	163.551.209
Préstamos	25.417.107
Intereses de préstamos	851.737
Venta de bienes de uso	968.478	212.867
Entidades con control conjunto
Semya S.A.
Reintegro de gastos		6.508.436
Préstamos		6.983.891
Intereses de préstamos	162.233	426.048
Aporte de capital	5.933.323
Synertech Industrias S.A.		24.121.175
Integración de capital	4.468.755
Prestación de servicios Reintegro de gastos	4.295.936 1.954.253	8.161.232
Cancelación de préstamos	295.020.221
Préstamos		71.120.326
Intereses de préstamos	2.015.985	14.314.245
Compras	718.544.819	323.241.445
Honorarios administrativos	10.339.316
Otras partes relacionadas
Instituto de Agrobiotecnología de Rosario S.A.
Venta otros servicios	1.869.213
Reintegro de gastos	1.349.323	118.928
Convenio de investigación	2.418.617
Préstamos	264.935.894	8.836.293
Cobro de préstamos	60.553.906
Intereses de préstamos	2.707.332
Bioceres S.A.
Reintegro de gastos	3.919.926	9.787.527
Préstamos	282.540.650	3.846.756
Intereses de préstamos	5.702.127
Cobro de préstamos	89.403.926
Bioceres Semillas S.A.
Reintegro de gastos	7.572.667	8.166.948
Compras	91.347.875	17.294.369
Préstamos	36.088.506	4.766.821
Intereses de préstamos	1.908.408

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Phov. Bs. As. $T^{\circ}$ 1 - $F^{\circ}$ 33 – Leg. 33
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Correspondientes al ejercicio iniciado el 1º de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

25. Saldos y operaciones con partes relacionadas (Cont.)

(b) Operaciones con partes relacionadas (Cont.)

Pago de Préstamos	38.122.888	111.978.808
Bioceres INC
Préstamo	137.871.954	145.840.585
Intereses de Préstamos	10.153.506	4.604.937
Pago de préstamos	241.902.490
Ingeniería Metabólica S.A.
Reintegro de gastos	277.844
Héritas S.A.
Reintegro de gastos	17.435
RASA Holding LLC.
Préstamos	150.110.000
Intereses	1.959.265
Bioceres Crop Solutions Holding
Préstamos	132.620.964
Intereses	3.407.842
Bioceres Crop Solutions Corp
Préstamos	1.270.890
Espartina S.A.
Aporte de Capital	6.469.300

La alta dirección incluye a los directores (tanto los que ostentan un cargo ejecutivo como los que no) y a los miembros de las gerencias de primera línea. La retribución pagada o a pagar a los miembros de la alta dirección en concepto de servicios laborales prestados se incluyó en la tabla previa.

26. Impuesto a las ganancias

El 29 de diciembre de 2017 el Poder Ejecutivo Nacional promulgó la Ley N° 27430 – Impuesto a las Ganancias. Esta ley ha introducido varios cambios en el tratamiento del impuesto a las ganancias cuyos componentes clave son los siguientes:

Alícuota de Impuesto a las ganancias: Las alícuotas del Impuesto a las Ganancias para las sociedades argentinas se reducirían gradualmente desde el 35% al 30% para los períodos fiscales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018 hasta el 31 de diciembre de 2019, y al 25% para los períodos fiscales que comiencen a partir del 1 de enero de 2020, inclusive.

Impuesto a los dividendos: Se introduce un impuesto sobre los dividendos o utilidades distribuidas, entre otros, por sociedades argentinas o establecimientos permanentes a: personas humanas, sucesiones indivisas o beneficiarios del exterior, con las siguientes consideraciones: (i) los dividendos derivados de las utilidades generadas durante los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1 de enero 2018 y hasta el 31 de diciembre de 2019, estarán sujetos a una retención del 7%; y (ii) los dividendos originados por las ganancias obtenidas por ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2020 en adelante estarán sujetos a retención del 13%.

Los dividendos originados por beneficios obtenidos hasta el ejercicio anterior al iniciado a partir del 1 de enero de 2018 seguirán sujetos, para todos los beneficiarios de los mismos, a la retención del 35% sobre el monto que exceda las ganancias acumuladas distribuibles libres de impuestos (período de transición del impuesto de igualación)

Revalúo impositivo opcional: La normativa establece que, a opción de las Sociedades, se podrá realizar el revalúo impositivo de los bienes situados en el país y que se encuentran afectados a la generación de ganancias gravadas. El impuesto especial sobre el importe del revalúo depende del bien, siendo de un 8% para los bienes inmuebles que no posean el carácter de bienes de cambio, del 15% para los bienes inmuebles que posean el carácter de bienes de cambio, y del 10 % para bienes muebles y el resto de los bienes. Una vez que se ejerce la opción por determinado bien,

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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26. Impuesto a las ganancias (Cont.)

todos los demás bienes de la misma categoría deben ser revaluados. Este impuesto no es deducible del impuesto a las ganancias, y el resultado impositivo que origina el revalúo no está sujeto al mismo.

Actualizaciones de deducciones: Las adquisiciones o inversiones efectuadas en los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1 de enero de 2018, se actualizarán sobre la base de las variaciones porcentuales del Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) que suministre el Instituto Nacional de Estadística y Censos, situación que incrementará la amortización deducible y su costo computable en caso de venta.

Adicionalmente, la Ley N° 27.430 y su modificatoria, la Ley N° 27.468 disponen que con vigencia para los ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2018, será de aplicación el ajuste por inflación previsto en el Título VI de la ley del impuesto en el ejercicio fiscal en el que se verifique un porcentaje de variación del IPC, acumulado en los treinta y seis meses anteriores al cierre del ejercicio que se liquida, superior al 100%. Respecto del primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, ese procedimiento será aplicable en caso de que la variación acumulada de ese índice de precios, calculada desde el inicio del primero de ellos y hasta el cierre de cada ejercicio, supere el 55%, el 30% y el 15%, respectivamente. Asimismo, considera que el ajuste por inflación positivo o negativo, según sea el caso, correspondiente al

primer, segundo y tercer ejercicio iniciados a partir del 1° de enero de 2018 que se deba calcular en virtud de verificarse los supuestos previstos deberá imputarse un tercio en ese período fiscal y los dos tercios restantes, en partes iguales, en los dos períodos fiscales inmediatos siguientes.

Dado que la variación acumulada del IPC por el ejercicio cerrado el 30 de junio de 2019 superó el 55%, la Sociedad ha procedido a determinar el impuesto a las ganancias por dicho ejercicio, considerando la aplicación del ajuste por inflación impositivo.

A continuación, se presenta una conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el que resultaría de aplicar la tasa del impuesto vigente en los respectivos países sobre el resultado antes de impuestos, por los ejercicios de finalizados el 30 de junio de 2019 y 2018:

	30/06/2019	30/06/2018
Impuesto a las ganancias corriente	(95.962.325)	146.431.256
Impuesto a las ganancias diferido	(222.697.449)	(28.255.998)
Total	(318.659.774)	118.175.258

El cargo por impuesto a las ganancias por el ejercicio difiere del resultado que surge de aplicar la tasa de impuesto a las ganancias de cada país en que la Sociedad y sus subsidiarias operan, al resultado antes de impuestos, como consecuencia de los siguientes:

	30/06/2019	30/06/2018
Impuesto a las ganancias a la tasa del impuesto aplicable en cada
jurisdicción	(197.391.923)	152.927.333
Resultado en acuerdos conjuntos	13.001.811	(17.008.372)
Gastos de representación	(5.787.396)	(6.226.468)
Otros gastos no deducibles	(5.282.490)	(10.773.695)
Ajuste por inflación contable	(93.918.422)	(13.409.343)
Ajuste por inflación impositivo	(39.178.773)
Cobertura de inversiones en el exterior	9.897.419	10.403.578
Cambio de alícuota de impuesto a las ganancias (a)		2.262.225
Cargo por impuesto a las ganancias	(318.659.774)	118.175.258

(a) Corresponde al efecto de aplicar a los activos y pasivo por impuesto diferido los cambios en la alícuota del impuesto a las ganancias de acuerdo con la reforma tributaria detallada en forma previa en función al año esperado de realización de los mismos.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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26. Impuesto a las ganancias (Cont.)

Impuesto a las ganancias diferido

Los cargos por impuesto a las ganancias diferido se calculan en su totalidad sobre las diferencias temporarias conforme al método del pasivo utilizando la alícuota impositiva de cada país.

Los movimientos de las cuentas de impuesto diferido son los siguientes:

	30/06/2019	30/06/2018
Al inicio del ejercicio	(223.095.803)	(346.835.019)
(Pasivo) / Crédito por impuesto diferido	(222.697.449)	133.541.928
Efecto cambio de la tasa imputado al resultado del ejercicio Efecto de cambio de la tasa imputado a otros resultados		2.262.225
integrales		111.122.594
Imputado en otros resultados integrales	20.350.238	(123.187.531)
Al cierre del ejercicio	(425.443.014)	(223.095.803)

Las variaciones de los activos y pasivos por impuestos diferidos acaecidas durante el ejercicio, antes de la compensación de saldos, son las siguientes:

(a) Ejercicio finalizado el 30 de junio de 2019

Activos por impuesto diferido:

	Al inicio del ejercicio	Crédito (cargo) por impuesto diferido	Imputado en patrimonio	Al cierre del ejercicio
Créditos por ventas	20.723.538	(4.861.789)	$\overline{\phantom{0}}$	15.861.749
Otros	559.093	666.152		1.225.245
Otros créditos y pasivos	15.547.551	11.771.241	-	27.318.792
Quebrantos	131.623.292	(131.623.292)
Totales	168.453.474	(124.047.688)	۰	44.405.786

Pasivos por impuesto diferido:

	Al inicio del ejercicio	Crédito (cargo) por impuesto diferido	Imputado en patrimonio	Al cierre del ejercicio
Ajuste por inflación impositivo		(71.827.750)	$\overline{\phantom{a}}$	(71.827.750)
Activos Intangibles	(25.295.144)	1.371.233	-	(23.923.911)
Propiedades, planta y equipos	(372.616.981)	(5.648.593)	20.350.238	(357.915.336)
Deudas financieras	(997.607)	311.030	$\overline{\phantom{a}}$	(686.577)
Previsiones	8.811.242	(17.983.570)	$\overline{\phantom{a}}$	(9.172.328)
Inventarios	(1.450.787)	(4.872.111)		(6.322.898)
Totales	(391.549.277)	(98.649.761)	20.350.238	(469.848.800)

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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RIZOBACTER ARGENTINA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Correspondientes al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

26. Impuesto a las ganancias (Cont.)

Impuesto a las ganancias diferido (Cont.)

(b) Ejercicio finalizado el 30 de junio de 2018

Activos por impuesto diferido:

	Al inicio del ejercicio	Crédito (cargo) por impuesto diferido	Al cierre del ejercicio
Créditos por ventas	27.718.649	(6.995.111)	20.723.538
Inventarios	23.037.005	(24.487.792)	(1.450.787)
Otros créditos y pasivos	4.023.258	11.524.293	15.547.551
Previsiones	14.599.099	(5.787.857)	8.811.242
Otros	(550.608)	1.109.701	559.093
Quebrantos impositivos		131.623.292	131.623.292
Totales	68.827.403	106.986.526	175.813.929

Pasivos por impuesto diferido:

	Al inicio del ejercicio	Crédito (cargo) por impuesto diferido	Imputado en otros resultados integrales	Al cierre del ejercicio
Activos Intangibles	(24.968.164)	(326.980)		(25.295.144)
Propiedades, planta y equipos	(389.253.119)	139.823.669	(123.187.531)	(372.616.981)
Deudas financieras	(1.441.139)	443.532		(997.607)
Totales	(415.662.422)	139.940.221	(123.187.531)	(398.909.732)

Los activos y pasivos por impuesto diferido son compensados cuando a) la Sociedad y sus subsidiarias tienen reconocido legalmente el derecho de compensar, frente a la autoridad fiscal, los importes reconocidos en esas partidas; y b) los activos y pasivos por impuesto diferido se derivan del impuesto a las ganancias correspondiente a la misma autoridad fiscal.

Los montos expuestos en el Estado de Situación Financiera al 30 de junio de 2019 y 2018, luego de la compensación, son los siguientes:

	30/06/2019	30/06/2018
(Pasivo) / Activo por impuesto diferido neto a ser revertido / recuperado antes de 12 meses	(14.917.981)	145.720.056
Pasivo por impuesto diferido neto a ser revertido después
de 12 meses	(410.525.033)	(368.815.859)
Pasivo por Impuesto diferido neto	(425.443.014)	(223.095.803)

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Correspondientes al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

27. Información adicional sobre el Estado de flujos de efectivo

A efectos del estado de flujo de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo incluyen:

	30/06/2019	30/06/2018
Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 19)	127.970.488	99.269.132
Descubiertos bancarios (Nota 20)		(23.044.932)
Efectivo y equivalentes de efectivo neto de descubiertos bancarios	127.970.488	76.224.200

A continuación, se exponen las transacciones significativas de inversión o financiación que no afectaron el efectivo o sus equivalentes:

	30/06/2019	30/06/2018
Adquisición de Propiedades, planta y equipos mediante contrato de leasing	1.614.185	10.292.648
Integración de aporte de capital en negocio conjunto con PP&E	5.933.323	$\overline{\phantom{0}}$
Compensación de créditos y deudas con partes relacionadas	295.020.221	$\sim$

28. Negocio conjunto con partes relacionadas

Durante el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2019 se celebró un acuerdo con Espartina S.A. para la explotación conjunta de un negocio agropecuario.

El Grupo aportó bienes de cambio por un valor de \$6.469.300

La gestión de la explotación estuvo a cargo de Espartina S.A.

A partir de los aportes efectuados por cada una de las partes intervinientes en el acuerdo, se determinaron los porcentajes de participación de cada una sobre el producido de la explotación.

A la fecha de cierre de ejercicio, el Grupo reconoció por este acuerdo \$ 11.859.330 originados en la medición a valor razonable de los activos biológicos

29. Transacciones con participaciones no controladoras

No se produjeron transacciones con participaciones no controladoras para informar.

30. Contingencias, compromisos y restricciones a la distribución de utilidades

(a) Contingencias

Existen varios procesos administrativos, judiciales y extrajudiciales producto del curso ordinario de los negocios en los cuales son parte las empresas subsidiarias y/o relacionadas a Rizobacter. El Grupo estima que estas causas, o el efecto acumulativo de todas ellas consideradas en su conjunto, no generarán un efecto adverso significativo en la condición financiera de del Grupo o en los futuros resultados de las operaciones, teniendo en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales y las previsiones para contingencias contabilizadas al cierre del ejercicio.

(b) Restricciones a la distribución de utilidades

En virtud de lo establecido por el artículo 70 de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550 toda sociedad debe destinar el 5% de las ganancias netas de cada año a una reserva legal hasta alcanzar el 20% de su capital social ajustado.

Tal como lo dispone la RG 609/12 de la CNV, los resultados no asignados positivos generados por la adopción de las NIIF, deberán ser reasignados a una Reserva Especial que solo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta "Resultados no asignados".

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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31. Activos gravados y bienes de disponibilidad restringida

Los activos gravados y bienes de disponibilidad restringida al 30 de junio de 2019 se detallan en el siguiente cuadro:

Detalle	Valor del activo S/ Revalúo	Tipo de deuda	Monto de la deuda	Tipo de restricción
Equipos informáticos	3.294.156	Comercial	25.630.630	Leasing
Maguinarias y equipos	22.401.484	Bancaria	4.919.425	Leasing
Rodados	5.072.018	Bancaria	3.662.686	Leasing
Maguinarias y equipos	6.696.751	Bancaria	1.745.688	Leasing
Otras inversiones	183.316.340	Bancaria	1.029.175.731	Garantía Prendaria (a)
Unicred SA	7.356.694	Bancaria	13.460.771	Cheques en custodia (b)
Santander Rio	131.048.990	Bancaria	94.777.416	Cheques en custodia (c)
Finares SA	7.474.542	Bancaria	12.101.955	Cheques en custodia (d)
Itaú	67.546.052	Bancaria	106.157.500	Cheques en custodia (e)
Macro	24.315.966	Bancaria	21.231.500	Cheques en custodia (f)
Compass Latam y Odisea	679.408.000	Financiera	696.263.563	Garantía prendaria e hipotecaria (q)
Total	1.137.930.993		2.009.126.865

a) A fin de garantizar el fiel cumplimiento de las obligaciones asumidas a partir del préstamo Sindicado detallado en la nota 20.c), la Sociedad suscribió un contrato de Cesión en Garantía y Prenda y otorgó la prenda de un certificado de plazo fijo constituido el día 11 de septiembre de 2017, se renovó el día 10 de junio de 2019 en el Banco Galicia, a 91 días, por un capital de US 4.337.513,66.

b) En los meses noviembre, diciembre y enero, se tomó un préstamo en la Financiera Unicred por un monto total de USD 1.038.883 garantizado con cheques de terceros cuyo vencimiento es posterior a los vencimientos del préstamo.

c) En el mes de diciembre se tomó un préstamo en el Banco Santander Río por un monto de USD 3.500.000 garantizado con cheques de terceros.

d) En el mes de enero se tomó un préstamo en Finares SA por un valor de USD 285.000 garantizado con cheques de terceros.

e) En el mes de febrero se tomaron préstamos en el Banco Itaú por USD 2.500.000 garantizados con cheques de terceros.

f) En el mes de junio se tomaron préstamos en el Banco Macro por USD 500.000 garantizado con cheques de terceros.

g) En el mes de abril la sociedad emitió Obligaciones Negociables por un valor de USD 16.000.000, garantizando su cumplimiento mediante una hipoteca de primer grado de activos inmobiliarios de igual valor y una prenda sobre las acciones que representan el 10% de la tenencia de Rasa Holding LLC en el capital social de Rizobacter Argentina S.A.

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32. Gestión del riesgo financiero

(a) Factores de riesgo financiero

Las actividades del Grupo lo exponen a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo el riesgo de cambio, riesgo valor razonable y de flujo de fondos por tasa de interés y riesgos de precios), riesgo de créditos y riesgo de liquidez.

La gestión de riesgo se lleva cabo por la Gerencia de Administración y Finanzas bajo políticas aprobadas por el directorio. La Gerencia identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en colaboración con las unidades operativas del Grupo. El programa de administración de riesgo financiero se focaliza en la imprevisibilidad de los mercados financieros y procura reducir los potenciales efectos adversos en el rendimiento financiero.

(i) Riesgo de mercado

Riesgos asociados con tipos de cambio

El Grupo está expuesto a riesgo de tipo de cambio derivado de exposiciones a distintas divisas, principalmente respecto al dólar estadounidense y al euro. El riesgo surge de transacciones comerciales y financieras, por lo que variaciones en el tipo de cambio podrían repercutir de manera negativa/positiva en la situación patrimonial y económica de la empresa.

La siguiente tabla muestra la exposición monetaria de los instrumentos financieros denominados en una moneda extranjera.

		30/06/2019
Exposición monetaria neta activa (pasiva)
U\$S	EU\$	Reales	Otras monedas	Total
2.292.687.566	710.815	466.680.485	40.663.277	2.800.742.143
(3.931.624.942)	(30.959.893)	(355.763.232)	(190.974.872)	(4.509.322.939)
(1.638.937.376)	(30.249.078)	110.917.253	(150.311.595)	(1.708.580.796)

			30/06/2018
(Importe en pesos)	Exposición monetaria neta activa (pasiva)
	U\$S	EU\$	Reales	Otras monedas	Total
Activo	2.063.721.984	12.737.646	235.011.130	14.376.380	2.325.847.140
Pasivo	(3.730.408.096)	(23.958.041)	(53.605.035)	(165.773.108)	(3.973.744.280)
Total	(1.666.686.112)	(11.220.395)	181.406.095	(151.396.728)	(1.647.897.140)

Considerando únicamente esta exposición monetaria neta al 30 de junio de 2019, si el peso argentino se fortaleciera o debilitara frente a las diferentes monedas extranjeras, con el resto de las variables constantes, implicaría un impacto positivo o negativo en los resultados integrales como consecuencia de las ganancias o pérdidas por tipo de cambio, variaciones que serían provocadas, principalmente, por los créditos por venta en moneda extranjera y las deudas bancarias y financieras en moneda extranjera. El Grupo estima que el impacto neto del efecto de los derivados de moneda de un movimiento de un 20% y 25% favorable/desfavorable de los principales tipos de cambio (manteniendo el resto de las variables constantes) resultarían los siguientes resultados:

Variación del tipo de cambio	Probable		Posible
	$(-)$ 20%	$(+)$ 20%	$(-)$ 25%	$(+)$ 25%
Impacto en resultados		341.716.159 (341.716.159)		427.145.199 (427.145.199)

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Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

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32. Gestión del riesgo financiero (Cont.)

(a) Factores de riesgo financiero (Cont.)

(i) Riesgo de mercado (Cont.)

El Grupo registra Créditos por ventas en moneda extranjera por operaciones de venta en el mercado local, por el valor de \$ 1.133.008.260 y \$ 1.807.990.175 al 30 de junio de 2019 y 2018, respectivamente, para los cuales existe un riesgo de exposición al tipo de cambio que podría repercutir de manera negativa/positiva en la situación patrimonial y económica de la empresa.

Riesgos asociados con tasas de interés en los flujos de efectivo y en el valor razonable

El Grupo gestiona su exposición a la volatilidad de las tasas de interés a través de alternativas financieras. Los préstamos tomados a tasa variable exponen a la Sociedad al riesgo de incremento de los gastos por intereses en el caso de aumento en el mercado de las tasas de interés, mientras que los préstamos tomados a tasa fija exponen a la Sociedad a una variación en su valor razonable. La política general del Grupo es mantener un adecuado equilibrio entre los instrumentos expuestos a tasa fija y a tasa variable, excluyendo los documentos descontados y los descubiertos bancarios, que pueda ser modificado considerando las condiciones de mercado de largo plazo.

Estos pasivos se encuentran compuestos por préstamos con entidades financieras de primera línea a corto y largo plazo tanto con tasa fija como tasa variable, además de obligaciones negociables a tasa variable.

El Grupo ha obtenido financiamiento mediante préstamos a corto plazo, y largo plazo cuyo vencimiento se efectivizan en tiempo y forma. Opera principalmente con créditos bancarios de sola firma prendarios, leasing, prefinanciación de exportaciones, financiación de importaciones, y descuento de cheques.

Tipo de Deuda	Tasa de Interés	Denominada en pesos	Denominada en dólares	Denominada en reales	Total	Porcentaje
Corto plazo	Fija	190.667.284	2.189.556.935	156.692.238	2.536.916.457	99.70%
	Variable	564.225	6.479.367	463.686	7.507.278	0.30%
Total corto plazo		191.231.509	2.196.036.302	157.155.924	2.544.423.735		71%
Largo plazo	Fija	78.478.054	901.214.740	64.494.031	1.044.186.825	99.70%
	Variable	232.233	2.666.887	190.852	3.089.972	0.30%
Total largo plazo		78.710.287	903.881.627	64.684.883	1.047.276.797		29%

A continuación, se expone la composición de deudas del Grupo convertida a pesos al 30 de junio de 2019.

Una disminución o aumento en las tasas de interés implicaría un impacto positivo o negativo en los resultados como consecuencia de menores o mayores pérdidas por devengamiento de intereses que provocarían, principalmente, las deudas bancarias y financieras a tasa variable.

El riesgo crediticio del Grupo se origina principalmente en el efectivo y equivalente de efectivo y en las cuentas a cobrar comerciales con clientes.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. Tº 1 - Fº 33 - Leg. 33 Dr. Gabriel M. Perrone

Contador Público (UCA) C.P.C.E. Prov. Bs. As. $T^{\circ}$ 153 – $F^{\circ}$ 90 – Leg. 39710-5 CUIT: 20-16976548-1

tota

Ricardo Luis Yapur Vicepresidente

32. Gestión del riesgo financiero (Cont.)

(a) Factores de riesgo financiero (Cont.)

(i) Riesgo de mercado (Cont.)

Para mitigar el riesgo originado por el efectivo y equivalente, la Sociedad opera con instituciones financieras de alta calidad crediticia y con instrumentos financieros de bajo riesgo.

Respecto a la cartera de clientes del Grupo, la misma esta diversificada entre distribuidores, semilleros, principales multinacionales del sector agrícola y productores.

Todos los clientes están sujetos a las políticas de crédito, procedimientos y controles establecidos por el Grupo. Los límites de créditos son establecidos en base a una calificación interna, la cual considera el análisis de la situación económica y financiera del cliente, su comportamiento pasado y el concepto general que posee.

Regularmente se realizan controles de la utilización del límite de crédito. El Grupo cuenta con un seguro de crédito con la compañía Insur SRL que analiza periódicamente nuestra cartera de clientes y actualmente cubre aproximadamente el 50% de la misma.

La variación de la previsión para deudores incobrables se expone a continuación:

L. Ejercicio finalizado el 30 de junio de 2019

Descripción	Saldos al inicio	Aumento	Resultado por conversión	Aiuste por inflación	Saldos al cierre
Previsión deudores incobrables	137.528.734 27.093.005		26.817.614	(50.659.616)	140.779.737

$II.$ Ejercicio finalizado el 30 de junio de 2018

Descripción	Saldos al inicio	Aumentos	Resultado por conversión	Utilización Aiuste por /Recupero	inflación	Saldos al cierre
Previsión deudores incobrables	71.767.299	39.261.390	27.495.892	(60.584)	(935.263)	137.528.734

(ii) Riesgo de liquidez

La Dirección mantiene suficiente efectivo y facilidades crediticias para financiar niveles normales de operaciones y monitorea los pronósticos de liquidez de las reservas del Grupo en función de los flujos de caja esperados. La proyección del flujo de efectivos del Grupo es llevada a cabo por la Gerencia de Administración y Finanzas, la cual realiza un seguimiento de las necesidades de liquidez del Grupo con el fin de asegurar que cuenta con suficientes recursos para cumplir las necesidades operativas. Estas proyecciones tienen en cuenta los planes de financiación de deuda del Grupo el cumplimiento con los objetivos internos, y, en caso de ser de aplicación, los requisitos regulatorios y legales externos o internos.

El siguiente cuadro resume en Grupos de vencimiento pertinentes basado en el período remanente las deudas bancarias y financieras a la fecha del Estado de Situación Financiera, con respecto a la fecha de vencimiento establecida por contrato. Las cifras expuestas en la tabla son los flujos contractuales no descontados de fondos.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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Ricardo Luis Yapur Vicepresidente

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Correspondientes al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

32. Gestión del riesgo financiero (Cont.)

(a) Factores de riesgo financiero (Cont.)

(ii) Riesgo de liquidez (Cont.)

	Menos de 3	Entre 3 meses y
Al 30 de junio de 2019	meses	1 año	Más de 1 año
Deudas financieras (excluyendo pasivos por arrendamiento financiero)	1.198.357.389	1.471.920.137	1.095.822.480
Arrendamientos financieros	4.764.042	14.087.450	20.761.599
Deudas comerciales y otras cuentas por pagar (1)	473.116.441	966.877.679	1.009.431
Total al 30 de junio de 2019	1.676.237.872	2.452.885.266	1.117.593.510


	Menos de 3	Entre 3 meses y
Al 30 de junio de 2018	meses	1 año.	Más de 1 año
Deudas financieras (excluyendo pasivos por arrendamiento financiero)	893.271.080	1.738.659.103	1.193.684.430
Arrendamientos financieros	5.923.646	12.868.004	25.952.698
Deudas comerciales y otras cuentas por pagar (1)	1.143.407.818	14.713.263	1.275.608

(1) El análisis de vencimientos aplica sólo a los instrumentos financieros y por lo tanto los pasivos no financieros no están incluidos.

El grupo cuenta al 30 de junio de 2019 con las previsiones necesarias para hacer frente a sus egresos operativos. El grupo posee líneas ociosas en Bancos públicos y privados que le permitirían, en caso de ser necesario, acceder a fondeo para hacer frente a los compromisos de deuda.

(b) Gestión del Capital.

Los objetivos del Grupo a la hora de gestionar el capital son salvaguardar la capacidad del mismo, mantener una estructura óptima, para reducir el costo financiero y de esa manera contribuir al rendimiento del capital invertido. El grupo no está sujeto a requerimientos externos de capital

(c) Instrumentos financieros por categoría y nivel de jerarquía de valor razonable

Los siguientes cuadros muestran, para los activos y pasivos financieros registrados al 30 de junio de 2019 y 2018, la información adicional requerida por la NIIF 7 y el detalle de ganancias y pérdidas por categoría de instrumento financiero, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.

Al 30 de junio de 2019	Costo amortizado	Valor razonable con cambios en resultados
(1) Activos según Estado de Situación Financiera
Créditos por venta y otras cuentas por cobrar	3.276.798.905
Activos financieros		360.740
Efectivo y equivalentes de efectivo	127.970.488
Total	3.404.769.393	360.740

(1) Solo incluye activos financieros alcanzados por el NIIF 7.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. $T^{\circ}$ 1 - $F^{\circ}$ 33 - Leg. 33

Dr. Gabriel M. Perrone Contador Público (UCA) C.P.C.E. Prov. Bs. As. $T^{\circ}$ 153 – $F^{\circ}$ 90 – Leg. 39710-5 CUIT: 20-16976548-1

Alite + K

Ricardo Luis Yapur Vicepresidente

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Correspondientes al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

32. Gestión del riesgo financiero (Cont.)

Al 30 de junio de 2018	Costo amortizado	Valor razonable con cambios en resultados	Valor razonable con cambios en otros resultados integrales
(1) Activos según Estado de Situación Financiera
Créditos por venta y otras cuentas por
cobrar	2.587.581.599
Activos financieros		561.853	-
Efectivo y equivalentes de efectivo	99.253.170	۰	$\overline{\phantom{0}}$
Total	2.686.834.769	561.853	$\blacksquare$

(1) Solo incluye activos financieros alcanzados por el NIIF 7.

Al 30 de junio de 2019	Costo amortizado	Valor razonable con cambios en resultados
(1) Pasivos según Estado de Situación Financiera
Deudas comerciales y otras cuentas por pagar	1.071.221.733	-
Deudas bancarias y financieras	3.591.700.532	-
Total	4.662.922.265

(1) Solo incluye pasivos financieros alcanzados por el NIIF 7.

Al 30 de junio de 2018	Costo amortizado	Valor razonable con cambios en resultados
(1) Pasivos según Estado de Situación Financiera
Deudas comerciales y otras cuentas por pagar	924.782.915
Deudas bancarias y financieras	3.714.281.879
Total	4.639.064.794

$(1)$ Solo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7

Valor razonable por jerarquía

Según los requerimientos de la NIIF 7, el Grupo categoriza cada una de las clases de instrumentos financieros valuados a valor razonable en el Estado de Situación Financiera en tres niveles, dependiendo de la relevancia del juicio asociado a las premisas utilizadas para la medición del valor razonable.

Nivel 1 comprende activos y pasivos financieros cuyos valores razonables han sido determinados con referencia a precios de cotización (sin ajustar) en mercados activos para iguales activos y pasivos idénticos.

Nivel 2 comprende datos distintos a los precios de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, precios), como indirectamente (esto es, derivado de los precios)

Nivel 3 comprende instrumentos financieros para los cuales las premisas utilizadas en la estimación del valor razonable no están basadas en información observable en el mercado.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. $T^{\circ}$ 1 - $F^{\circ}$ 33 - Leg. 33 Dr. Gabriel M. Perrone

Contador Público (UCA) C.P.C.E. Prov. Bs. As. $T^{\circ}$ 153 – $F^{\circ}$ 90 – Leg. 39710-5 CUIT: 20-16976548-1

Q lote

Ricardo Luis Yapur Vicepresidente

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Correspondientes al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

32. Gestión del riesgo financiero (Cont.)

(c) Instrumentos financieros por categoría y nivel de jerarquía de valor razonable (Cont.)

Medición hecha a valor razonable al 30 de junio de 2019

Descripción	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3
Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados
Activos financieros a valor razonable con cambio en resultados	360.740
Total	360.740
Medición hecha a valor razonable al 30 de junio de 2018
Descripción	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3
Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados
Activos financieros a valor razonable con cambio en resultados	561.853
Total	561.853

El valor razonable de los instrumentos financieros que se negocian en mercados activos se basa en los precios de cotización de mercado a la fecha de balance. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través una bolsa, intermediarios financieros, institución sectorial, servicio de precios u organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones de mercado reales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por el Grupo es el precio corriente ofrecido. Estos instrumentos se incluyen en el Nivel 1. Los instrumentos incluidos en el Nivel 1 comprenden las inversiones en acciones del índice Merval.

No se realizaron transferencias entre niveles durante el ejercicio.

33. Cumplimiento de las Disposiciones de la RG N.º 629/2014 CNV

En cumplimiento de la Resolución General N.º 629/2014 y su complementaria N.º 632/2014 de la Comisión Nacional de Valores (CNV), informamos que los libros de comercio, los libros societarios, y los registros contables, como así la documentación respaldatoria se encuentran en la sede inscripta de Avda. Dr. Arturo Frondizi N.º 1150 - Parque Industrial, Pergamino, Provincia de Buenos Aires.

34. Hechos posteriores a la fecha de balance

Con posterioridad al 30 de junio de 2019, no se han producido hechos, situaciones o circunstancias que no sean de público conocimiento, que incidan o puedan incidir significativamente sobre la situación patrimonial, económica o financiera del grupo.

Véase nuestro informe de fecha 7 de septiembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Prov. Bs. As. $T^{\circ}$ 1 - $F^{\circ}$ 33 - Leg. 33 Dr. Gabriel M. Perrone

Contador Público (UCA) C.P.C.E. Prov. Bs. As. $T^{\circ}$ 153 – $F^{\circ}$ 90 – Leg. 39710-5 CUIT: 20-16976548-1

lata

Ricardo Luis Yapur Vicepresidente

Estados Financieros al 30 de junio de 2019

RATIFICACIÓN DE FIRMAS

Por la presente se ratifican las firmas que, en facsímil, obran en las hojas 1 a 52 que anteceden, correspondientes a los Estados Financieros Consolidados de RIZOBACTER ARGENTINA S.A al 30 de junio de 2019.

RICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.B.A. T° 1 - F° 33 - Leg. 33

Dr. Gabriel M. Perrone
Contador Público (UCA)
C.P.C.E. Prov. Bs. As. $T^{\circ}$ 153 - $F^{\circ}$ 90 - Leg.39710/5
CUIT: 20-16976548-1

Abogado Alberto Antonio Romano Comisión Fiscalizadora

Ricardo Luis Yapur Vicepresidente

AI assistant

Rizobacter Argentina S.A. — Annual Report 2019

68520_rns_2019-09-09_aa8a0871-0fb5-4ba5-b363-baafa8688003.pdf

Rizobacter Argentina S.A.

Estados Financieros Consolidados

Contenido

RIZOBACTER ARGENTINA S.A. ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADO Correspondiente al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO

RIZOBACTER ARGENTINA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Correspondientes al ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 y finalizado el 30 de junio de 2019, presentado en forma comparativa (valores en pesos)

Contenido de las notas a los estados financieros consolidados

1. Información general

2. Políticas contables y bases de preparación

2.1. Bases de preparación

2.1. Bases de preparación (Cont.)

2.2. Empresa en marcha

2.3. Inversiones en subsidiarias y acuerdos conjuntos

(a) Subsidiarias

(b) Negocios conjuntos

2. Políticas contables y bases de preparación (Cont.)

2.3 Inversiones en subsidiarias y acuerdos conjuntos (Cont.)

(c) Estructura de consolidación

(d) Operaciones conjuntas

2.4. Información por segmentos

2.5. Unidad de medida

(a) Moneda funcional y de presentación

2.5. Unidad de medida (Cont.)

(a) Moneda funcional y de presentación (Cont.)

2.5. Unidad de medida (Cont.)

(b) Conversión de estados financieros de negocios en el extranjero

2.6. Saldos y transacciones en moneda extranjera

2.7. Propiedades, planta y equipo

2.7. Propiedades, planta y equipo (Cont.)

2.8. Activos Intangibles

2.8.1 Activos intangibles adquiridos de forma separada

2.8.2 Activos intangibles generados internamente - desembolsos por investigación y desarrollo

2.9. Activos Biológicos

2.10. Activos financieros

Activos financieros a costo amortizado

Activos financieros al valor razonable con cambios en los resultados

2.10. Activos financieros (Cont.)

Reconocimiento y medición

Compensación de activos financieros con pasivos financieros

Desvalorización de activos financieros

2.11. Inventarios

2.12. Créditos por venta y otras cuentas por cobrar

2.12. Créditos por venta y otras cuentas por cobrar (Cont.)

2.13. Efectivo y equivalentes de efectivo

2.14. Otros Activos

2.15. Capital social

2.16. Deudas comerciales y otras cuentas por pagar

2.17. Deudas bancarias y financieras

2.18. Remuneraciones y cargas sociales

2.19. Anticipos de clientes

2.20. Costos por préstamos

2.21.Arrendamientos

(a) Arrendamientos financieros

(b) Arrendamientos operativos

2.22. Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

(a) Impuesto a las ganancias

2.22. Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta (Cont.)

(a) Impuesto a las ganancias (Cont.)

(b) Impuesto a la ganancia mínima presunta

2.23. Provisiones

2.24. Reconocimiento de ingresos

2.24. Reconocimiento de ingresos (Cont.)

a) Ventas de bienes

b) Prestación de servicios

2.25. Distribución de dividendos

2.26. Estimaciones contables críticas

(a) Impuesto a las ganancias

2.26. Estimaciones contables críticas (Cont.)

(a) Impuesto a las ganancias (Cont.)

(b) Provisiones por juicios y contingencias

(c) Previsión por obsolescencia y baja rotación del inventario

(d) Cálculo de vidas útiles y deterioro de propiedades, planta y equipo

(e) Previsiones para deudores incobrables

(f) Previsión para devoluciones

(g) Valor razonable de Propiedad, Planta y equipo

2.26. Estimaciones contables críticas (Cont.)

(h) Recuperabilidad de activos intangibles generados internamente

Rizobacter Argentina S.A. Annual Report 2019