Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Estados financieros intermedios condensados al 31 de marzo de 2019 presentados en forma comparativa

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Contenido

Estado de situación financiera intermedio condensado

Estado de resultados integrales intermedio condensado

Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado

Estado de flujo de efectivo intermedio condensado

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 1. INFORMACION GENERAL NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES NOTA 3. ESTIMACIONES NOTA 4. INFORMACION POR SEGMENTOS NOTA 5. IMPUESTO A LAS GANANCIAS NOTA 6. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO NOTA 7. ACTIVOS INTANGIBLES NOTA 8. PROPIEDADES DE INVERSION NOTA 9. PRESTAMOS NOTA 10. PROVISIONES NOTA 11. CAPITAL SOCIAL NOTA 12. TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS NOTA 13. ADMINISTRACION DEL RIESGO FINANCIERO NOTA 14. MEDICION DEL VALOR RAZONABLE NOTA 15. INGRESOS Y EGRESOS FINANCIEROS NOTA 16. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA NOTA 17. RESERVA POR REVALUACION DE ACTIVOS NOTA 18. RESTRICCIONES A LA DISTRIBUCION DE GANANCIAS

Anexos

Reseña informativa

Información requerida por el Título IV, Capítulo III, Artículo 12 de texto ordenado de la Comisión Nacional de Valores

Informe de revisión sobre estados financieros intermedios condensados

Informe de la comisión fiscalizadora

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Estados financieros intermedios condensados

Correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2019, presentados en forma comparativa Expresados en pesos Domicilio legal: Av. Corrientes 4678 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires Actividad principal: Comercialización de artículos para el hogar, relojería y regalos

FECHAS DE INSCRIPCION EN EL REGISTRO PUBLICO DE COMERCIO:

Del estatuto: 22 de diciembre de 1971 De las modificaciones (última): 1° de junio de 2018 Fecha de vencimiento del plazo de duración de la Sociedad: 21 de diciembre de 2070 Número de inscripción en la Inspección 1622033 General de Justicia Denominación de la Sociedad: Ribeiro Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Agropecuaria e Inmobiliaria Capital social: 467.433.000 acciones (Nota 11)

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Estado de situación financiera intermedio condensado Al 31 de marzo de 2019 y 30 de junio de 2018

	31.03.19	30.06.18
Notas	$
6 7 8 14 11 17 9 10 9	1.866.316.076 210.313.757 23.147.608 13.880.391 106.170.941 82.349.803	1.720.968.530 177.863.954 58.359.846 - 112.694.521 307.198.713
	2.302.178.576 783.203.960 1.251.460.048 1.607.167.928 30.703.467 88.126.135 34.672.531	2.377.085.564 1.864.950.025 1.097.552.202 3.401.583.554 - 18.057.568 54.263.976
	3.795.334.069	6.436.407.325
	6.097.512.645	8.813.492.889
	467.433.000 2.088.340.532 477.288.912 26.038.416 181.737.795 (1.919.519.175)	467.433.000 2.018.414.476 - - 151.264.779 (1.205.406.353)
	1.321.319.480	1.431.705.902
	1.017.727.017 - 53.382.971 33.490.017 3.592.404 11.340.000	1.568.921.411 71.460.986 20.593.447 41.306.780 - -
	1.119.532.409 1.718.366.282 278.780.015 1.280.774.837 175.678.159 203.061.463	1.702.282.624 2.894.953.671 66.152.313 2.481.999.396 220.514.318 15.884.665
	3.656.660.756	5.679.504.363
	4.776.193.165	7.381.786.987
	6.097.512.645	8.813.492.889

Las notas 1 a 18 y anexos que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha

13 de mayo de 2019

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Estado de resultados integrales intermedio condensado Por los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2019 y 2018

Nueve meses al	Nueve meses al	Tres meses al	Tres meses al
31.03.19	31.03.18	31.03.19	31.03.18
$
3.901.239.226 (2.362.195.653)	7.758.491.494 (4.938.068.738)	1.053.378.352 (651.559.311)	2.087.419.991 (1.342.589.883)
1.539.043.573 (2.000.997.011) (494.840.262) 4.566.308	2.820.422.756 (3.046.248.172) (643.392.055) 17.661.422	401.819.041 (568.842.700) (144.152.441) 6.759.206	744.830.108 (903.383.819) (194.187.448) (133.780)
(952.227.392) 1.627.911.794 (1.542.307.508)	(851.556.049) 1.687.548.444 (987.646.064)	(304.416.894) 525.215.112 (472.361.869)	(352.874.939) 546.010.086 (392.855.548)
(866.623.106) 152.510.284	(151.653.669) 92.452.658	(251.563.651) (25.126.723)	(199.720.401) 90.941.381
(714.112.822) 30.473.016	(59.201.011) -	(276.690.374) (151.259.036)	(108.779.020) -
(683.639.806)	(59.201.011)	(427.949.410)	(108.779.020)
(1,53) (1,46)	(0,17) (0,17)

Las notas 1 a 18 y anexos que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado Al 31 de marzo de 2019 y 2018

Concepto	Capital social (Nota 11)	Ajuste de capital	Acciones a emitir	Prima de emisión	Total	Reserva Legal	Reserva especial	Reserva por revaluación de activos	Resultados no asignados	Total patrimonio
Saldos al 1° de julio de 2017 Emisión de acciones Absorción de pérdidas acumuladas según acta de asamblea de fecha 31 de octubre de 2017 Reserva legal Reserva especial Resultado integral del período Saldos al 31 de marzo de 2018 Saldos al 1° de julio de 2018 Aumento de capital social según acta de asamblea de fecha 29 de noviembre de 2018 (Nota 11) Resultado integral del período Saldos al 31 de marzo de 2019						$
	336.333.000 90.600.000 - - -	2.018.414.476 - - - -	131.100.000 (90.600.000) - - -	- - - - -	2.485.847.476 - - - -	58.695.734 - (58.695.734) - -	12.246.314 - - (12.246.314) -	- - - - -	(973.129.245) - 58.695.734 12.246.314 (59.201.011)	1.583.660.279 - - - (59.201.011)
	426.933.000	2.018.414.476	40.500.000	-	2.485.847.476	-	-	-	(961.388.208)	1.524.459.268
	467.433.000 - -	2.018.414.476 69.926.056 -	- 477.288.912 -	- 26.038.416 -	2.485.847.476 573.253.384 -	- - -	- - -	151.264.779 - 30.473.016	(1.205.406.353) - (714.112.822)	1.431.705.902 573.253.384 (683.639.806)
	467.433.000	2.088.340.532	477.288.912	26.038.416	3.059.100.860	-	-	181.737.795	(1.919.519.175)	1.321.319.480

Las notas 1 a 18 y anexos que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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Estado de flujo de efectivo intermedio condensado Por los períodos de nueve meses finalizados el 31 de marzo de 2019 y 2018

	31.03.19	31.03.18
Notas	$
6 8 7 17 9 10 6 7 9 9 15	(89.255.598) 53.121.075	(528.446.077) 186.029.267
	(36.134.523)	(342.416.810)
	(683.639.806) (152.510.284) 74.196.260 839.273 (35.568.770) 8.253.146 (30.473.016) 308.898.661 202.269.498 2.470.865 5.056.500 617.415.021 (1.274.149.330) 1.821.300.517 (81.683.204) 1.079.275.200 (823.980.694) (68.171.927)	(59.201.011) (92.452.658) 104.735.109 2.065.417 (10.549.413) 9.588.618 - 130.080.450 250.244.046 (7.037.620) 4.239.482 752.041.988 (988.478.411) (422.943.575) (459.452.304) (43.328.342) 813.547.475 (63.804.773)
	969.797.910	(80.705.522)
	(46.817.103) 12.317.306 (9.538.280) (40.702.949)	(262.142.155) 55.717.551 (95.355.358) (9.088.292)
	(84.741.026)	(310.868.254)
	1.834.625.156 (2.647.438.601) (592.375.748) 573.253.384	3.544.417.213 (2.263.231.484) (703.582.686) -
	(831.935.809)	577.603.043
	53.121.075	186.029.267
	188.887.063	-

Las notas 1 a 18 y anexos que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros intermedios condensados

Véase nuestro informe de fecha

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Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 1. INFORMACION GENERAL

RIBEIRO S.A.C.I.F.A. e I. (en adelante, “la Sociedad”) es una sociedad anónima constituida bajo las disposiciones de la Ley de Sociedades Comerciales el 22 de diciembre de 1971 con un plazo de duración hasta el 21 de diciembre de 2070. Su domicilio legal se encuentra en Avenida Corrientes 4678, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

La Sociedad tiene como principal actividad la comercialización y financiación de artículos del hogar, electrodomésticos, bazar, electrónica, muebles, telefonía, juguetes, rodados, artículos de camping y jardín entre otros. La Sociedad es una empresa familiar que tiene sus orígenes en la ciudad de Villa Mercedes, provincia de San Luis, donde comenzó sus actividades comerciales en 1910. En el año 1971, con la evolución de los negocios, tomó la organización societaria que tiene hoy en día. Actualmente la Sociedad es conducida por los miembros de la tercera generación familiar quienes la modernizaron y la llevaron a ubicarse entre las cadenas líderes del rubro en que se desempeña.

A la fecha la Sociedad cuenta con 85 sucursales de venta que operan bajo la marca “Minicuotas Ribeiro”. Esta cobertura geográfica le permite mantener operaciones en 18 provincias argentinas y en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

La Compañía desarrolló exitosamente una estrategia de financiación para sus clientes, lo que le permitió capitalizar el crecimiento del consumo verificado en Argentina en los últimos años. Asimismo, a partir de fines de 2006 comenzó a desarrollar el negocio de créditos personales en efectivo.

NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES

2.1 Bases de presentación

Los presentes estados financieros intermedios condensados correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2019 han sido preparados de acuerdo con las disposiciones de la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”.

13 de mayo de 2019

Véase nuestro informe de fecha

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Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES (Cont.)

2.1 Bases de presentación (Cont.)

La Comisión Nacional de Valores (CNV), en el Título IV “Régimen Informativo Periódico”- Capítulo III “Normas relativas a la forma de presentación y criterios de valuación de los estados financieros” - Artículo 1, de sus normas, ha establecido la aplicación de la Resolución Técnica N° 26 (RT 26) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y sus modificatorias, que adopta a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), para ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 26.831, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen.

A su vez, en el Artículo 3 de las normas de CNV antes referidas, se establece que “Las entidades sujetas a la fiscalización de la Comisión no podrán aplicar el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea.”

Para la confección de los presentes estados financieros condensados, la Sociedad ha hecho uso de la opción prevista en la NIC 34, y los ha confeccionado en su forma condensada. Por ello, estos estados financieros no incluyen toda la información que se requiere para un juego de estados financieros completos anuales y, en consecuencia, se recomienda su lectura conjuntamente con los estados financieros anuales al 30 de junio de 2018 y los estados financieros del periodo finalizado el 31 de marzo de 2018.

En razón de lo mencionado en los párrafos precedentes, la dirección de la Sociedad ha preparado los presentes estados financieros de acuerdo con el marco contable establecido por la CNV, el cual se basa en la aplicación de las NIIF, en particular de la NIC 34.

Los presentes estados financieros intermedios condensados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas, excepto la utilidad neta por acción. Los mismos han sido preparados bajo la convención del costo histórico, modificado por la medición de ciertos activos financieros y no financieros y pasivos financieros a valor razonable.

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Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES (Cont.)

2.1 Bases de presentación (Cont.)

Los estados financieros intermedios condensados correspondientes al período de seis meses finalizado el 31 de marzo 2019 no han sido auditados. La Gerencia de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados integrales del período. Los resultados integrales del período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2019 no necesariamente reflejan la proporción de los resultados de la Sociedad por el ejercicio completo.

Los estados financieros intermedios condesados fueron aprobados para su emisión por el Directorio de la Sociedad el 13 de mayo de 2019.

Unidad de medida

La Norma Internacional de Contabilidad Nº 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” (“NIC 29”) requiere que los estados financieros de una entidad, cuya moneda funcional sea la de una economía de alta inflación, se expresen en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio (o período) sobre el que se informa, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde la fecha de adquisición o desde la fecha de revaluación según corresponda. Dichos requerimientos también comprenden a la información comparativa de los estados financieros.

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la NIC 29, la economía argentina debe ser considerada como de alta inflación a partir del 1° de julio de 2018.

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES (Cont.)

2.1 Bases de presentación (Cont.)

Unidad de medida (Cont.)

A su vez, la Ley N° 27.468 (B.O. 04/12/2018) modificó el artículo 10° de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados financieros, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la Ley General de Sociedades N° 19.550 (T.O. 1984) y sus modificatorias. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional (PEN), a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados. Por lo tanto, mediante su Resolución General 777/2018 (B.O. 28/12/2018), al Comisión Nacional de Valores (CNV) dispuso que las entidades emisoras sujetas a su fiscalización deberán aplicar a los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales, que cierren a partir del 31 de marzo de 2019 inclusive, el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea conforme lo establecido por la NIC 29.

De acuerdo con la NIC 29, los estados financieros de una entidad que informa en la moneda de una economía de alta inflación deben reportarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de los estados financieros. Todos los montos del estado de situación financiera que no se indican en términos de la unidad de medida actual a la fecha de los estados financieros deben actualizarse aplicando un índice de precios general. Todos los componentes del estado de resultados deben indicarse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados financieros, aplicando el cambio en el índice general de precios que se haya producido desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente en los estados financieros.

El ajuste por inflación en los saldos iniciales se calculó considerando los índices establecidos por la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (FACPCE) con base en los índices de precios publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).

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Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES (Cont.)

2.1 Bases de presentación (Cont.)

Unidad de medida (Cont.)

Los principales procedimientos para el ajuste por inflación mencionado anteriormente son los siguientes:

Los activos y pasivos monetarios que se contabilizan a moneda de cierre del balance no son reexpresados porque ya están expresados en términos de la unidad monetaria actual a la fecha de los estados financieros
Activos y pasivos no monetarios que se contabilizan a costo a la fecha del balance, y los componentes del patrimonio, se reexpresan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes
Todos los elementos en el estado de resultados se actualizan aplicando los factores de conversión relevantes
El efecto de la inflación en la posición monetaria neta de la Sociedad se incluye en el estado de resultados, en Otros ingresos (gastos) financieros, netos, en el rubro “Resultado por posición monetaria”.
Las cifras comparativas se han ajustado por inflación siguiendo el mismo procedimiento explicado en los puntos precedentes.

En la aplicación inicial del ajuste por inflación, las cuentas del patrimonio fueron reexpresadas de la siguiente manera:

El capital fue reexpresado desde la fecha de suscripción o desde la fecha del último ajuste por inflación contable, lo que haya sucedido después. El monto resultante fue incorporado en la cuenta “Ajuste de capital”
Las otras reservas de resultados no fueron reexpresadas en la aplicación inicial

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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Notas a los Estados financieros intermedios condensados

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NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES (Cont.)

2.1 Bases de presentación (Cont.)

Información comparativa

Los saldos al 30 de junio de 2018 y por el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2018, que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas, reexpresados al 31 de marzo de 2019. Ciertas reclasificaciones han sido efectuadas sobre las cifras correspondientes a los estados financieros presentados en forma comparativa a efectos de mantener la consistencia en la exposición con las cifras del presente período.

2.2 Políticas contables

Las políticas contables adoptadas para estos estados financieros intermedios condensados son consistentes con las utilizadas en los estados financieros correspondientes al último ejercicio financiero preparado bajo NIIF, el cual finalizó el 30 de junio de 2018.

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

a) Normas, modificaciones e Interpretaciones emitidas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios financieros que comenzaron el 1° de julio de 2018 y no han sido adoptadas anticipadamente

La Sociedad no ha adoptado las NIIF o revisiones de NIIF emitidas que se detallan a continuación, dado que su aplicación no es exigida para el cierre del ejercicio a finalizar el 30 de junio de 2019:

CINIIF 23 “Posiciones impositivas inciertas de Impuesto a las ganancias”: Fue emitida en junio 2017. Clarifica la aplicación de NIC 12 con respecto a la existencia de posiciones fiscales inciertas en la determinación del impuesto a las ganancias. De acuerdo con la interpretación, una entidad debe reflejar el impacto de la posición fiscal incierta usando el método que mejor predice la resolución de la misma, ya sea a través del método de probabilidad o el método del valor esperado. Adicionalmente, la entidad debe asumir que la autoridad fiscal examinará las posiciones inciertas y tiene pleno conocimiento de toda la información relevante relacionada al evaluar el tratamiento fiscal en la determinación del impuesto a las ganancias.

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES (Cont.)

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables (Cont.)

a) Normas, modificaciones e Interpretaciones emitidas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios financieros que comenzaron el 1° de julio de 2018 y no han sido adoptadas anticipadamente (Cont.)

La interpretación es aplicable a los ejercicios anuales iniciados a partir del 1° de enero de 2019, permitiendo la adopción anticipada. La Sociedad se encuentra analizando el impacto de la aplicación de la CINIIF 23; no obstante, estima que la aplicación de la misma no impactará significativamente en los resultados de las operaciones o en su situación financiera.

IAS 28 “Inversiones en asociadas y negocios conjuntos”: Fue modificada en octubre de 2017. Clarifica que se aplica NIIF 9 a otros instrumentos financieros en una asociada o negocio conjunto a los que no se aplica el método de la participación. Es aplicable a períodos anuales iniciados a partir del 1 de enero de 2019, permitiendo la adopción anticipada. La Sociedad estima que esta modificación no impactará en los resultados de las operaciones o en su situación financiera.
NIIF 16 “Arrendamientos”: Establece nuevos principios para el reconocimiento, medición, presentación y exposición de contratos de arrendamientos, destacándose la eliminación de la clasificación en operativos y financieros establecida por NIC 17 y la adopción, en su reemplazo de un tratamiento similar al dispensado a los financieros bajo dicha norma, para todos los contratos de arrendamiento. Estos contratos deberán exponerse como activos arrendados (activos con derecho a uso) o dentro de activos fijos al valor presente de los pagos por arrendamiento. Si la Sociedad efectúa pagos periódicos, adicionalmente deberá reconocer un pasivo financiero que representa la obligación de realizar pagos futuros por el arrendamiento. NIIF 16 no requiere que el arrendatario reconozca activos y pasivos en los casos de arrendamientos de corto plazo o arrendamientos de activos de bajo valor. La aplicación de estos nuevos requerimientos redundará en un incremento de los activos por arrendamiento y pasivos financieros reconocidos en este tipo de transacciones. Esta norma es efectiva para ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2019, permitiendo su aplicación anticipada si se aplica la NIIF 15. La Sociedad se encuentra analizando el posible impacto de su aplicación en los resultados de las operaciones y su situación financiera.

No hay otras NIIF, modificaciones o Interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.

Véase nuestro informe de fecha

13 de mayo de 2019

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NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES (Cont.)

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables (Cont.)

b) Normas modificaciones e Interpretaciones emitidas que han entrado en vigor para para ejercicios financieros que comenzaron el 1° de julio de 2018

NIIF 15 “Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes”: Es aplicable para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero 2018. Trata los principios para el reconocimiento de ingresos y establece los requerimientos de información sobre la naturaleza, monto, calendario e incertidumbre de ingresos y flujos de efectivo que surgen de contratos con clientes. El principio básico implica reconocer ingresos que representen la transferencia de bienes o servicios comprometidos con clientes a cambio de un importe que refleje la contraprestación a la cual la entidad espera tener derecho.

La gerencia ha evaluado los efectos de la aplicación de NIIF 15 en los estados financieros de la Sociedad en relación con los contratos vigentes. Como resultado de la evaluación, la Sociedad no ha identificado diferencias relacionadas con las obligaciones de desempeño, ni con la metodología de asignación de precios, que afecten la oportunidad del reconocimiento de los ingresos.

Por último, no se han detectado activos o pasivos contractuales que deban presentarse por separado de acuerdo con NIIF 15.

NIIF 9 “Instrumentos financieros”: La modificación fue emitida en el mes de julio de 2014. La misma incluye en un solo lugar todas las fases del proyecto de la IASB para reemplazar la NIC 39 “Instrumentos financieros: reconocimiento y medición”. Dichas fases son la clasificación y medición de los instrumentos, desvalorización y contabilización de cobertura. Esta versión adiciona un nuevo modelo de desvalorización basado en pérdidas esperadas y algunas modificaciones menores a la clasificación y medición de los activos financieros. La nueva norma reemplaza todas las anteriores versiones de la NIIF 9 y fue efectiva para períodos que comienzan a partir del 1° de enero de 2018. Debemos mencionar que la Sociedad no había adoptado en forma anticipada la primera fase de la NIIF 9 a la fecha de transición.

La Sociedad ha revisado los activos financieros que actualmente mide y clasifica a valor razonable con cambios en resultados o al costo amortizado y ha concluido que cumplen las condiciones para mantener su clasificación; en consecuencia, no espera que las modificaciones de NIIF 9 afecten la clasificación de los activos financieros.

Con respecto al nuevo modelo de deterioro de valor basado en pérdidas crediticias esperadas (PCE) en lugar de pérdidas crediticias incurridas, en función de las evaluaciones realizadas a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Sociedad se encuentra evaluando el impacto del cambio del criterio sobre la previsión para deudores de dudoso cobro.

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES (Cont.)

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables (Cont.)

b) Normas modificaciones e Interpretaciones emitidas que han entrado en vigor para para ejercicios financieros que comenzaron el 1° de julio de 2018 (Cont.)
Modificación a la NIC 40, “Propiedades de inversión”: Se aclara que para transferir a, o desde, propiedades de inversión debe haber un cambio en el uso. Este cambio debe ser apoyado por evidencia. Estas modificaciones tienen vigencia para los ejercicios que comenzaron a partir del 1 de enero de 2018.
CINIIF 22 “Transacciones en moneda extranjera y Contraprestaciones anticipadas”: Fue emitida en diciembre de 2016. La interpretación aborda la determinación de la “fecha de transacción” que determina el tipo de cambio a utilizar en el reconocimiento de un activo, gasto o ingreso relacionados con una entidad que haya recibido o pagado un adelanto en moneda extranjera. La fecha de transacción es la fecha en que se reconoce el activo o pasivo no monetario derivado de la recepción o pago del anticipo. Es aplicable a periodos anuales que iniciaron a partir del 1 de enero de 2018. No ha habido impactos significativos en relación a la aplicación de esta interpretación.

No se han emitido otras NIIF, modificaciones o Interpretaciones CNIIF que hayan entrado en vigencia a partir del ejercicio iniciado el 1° de julio de 2018 que sean aplicables para la Sociedad.

NOTA 3. ESTIMACIONES

La preparación de los estados financieros intermedios condensados requiere que la Gerencia de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones acerca del futuro, aplique juicios críticos y establezca premisas que afecten a la aplicación de las políticas contables y a los montos de activos y pasivos, e ingresos y egresos informados.

En la preparación de estos estados financieros intermedios condensados, los juicios críticos efectuados por la Gerencia al aplicar las políticas contables de la Sociedad y las fuentes de información utilizadas para las estimaciones respectivas son las mismas que fueron aplicadas en los estados financieros por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2018, de acuerdo a lo mencionado en nota 2.2 de los presentes estados financieros intermedios condensados.

Estas estimaciones y juicios son evaluados continuamente y están basados en experiencias pasadas y otros factores que son razonables bajo las circunstancias existentes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados.

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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NOTA 4. INFORMACION POR SEGMENTOS

Los segmentos de operación están presentados en forma consistente con la información interna provista a la máxima autoridad en la toma de decisiones de operación de la Sociedad. La máxima autoridad en la toma de decisiones de operación de la Sociedad para asignar recursos y evaluar su rendimiento es el Directorio.

La Gerencia ha definido el segmento operativo considerando la información interna revisada regularmente por el Directorio para asignar recursos y evaluar su desempeño.

Los productos y servicios que provee la Sociedad corresponden a un único segmento de negocios, considerando la naturaleza de los mismos, los riesgos de la prestación, los procesos de distribución y la red de distribución utilizada. Las decisiones de negocio de la Sociedad se toman a nivel centralizado.

La medida de desempeño utilizada para evaluación del negocio es Resultado Operativo entendiéndose al mismo como la ganancia bruta, gastos de comercialización, gastos de administración, otros ingresos y egresos, intereses por préstamos de dinero e intereses por financiación de ventas.

Se expone a continuación información al 31 de marzo de 2019 y 2018 para el segmento de negocio identificado por la Sociedad:

Ventas Costo de ventas Ganancia bruta Gastos de comercialización Gastos de administración Otros ingresos y egresos Intereses por préstamos de dinero Intereses por financiación de ventas Resultado operativo	31.03.19 31.03.18
	$
	3.901.239.226 7.758.491.494 (2.362.195.653) (4.938.068.738)
	1.539.043.573 2.820.422.756 (2.000.997.011) (3.046.248.172) (494.840.262) (643.392.055) 4.566.308 17.661.422 162.956.970 224.052.475 649.744.898 1.316.751.152
	(139.525.524) 689.247.578

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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NOTA 4. INFORMACION POR SEGMENTOS (Cont.)

A continuación se incluye la reconciliación con el estado de resultados integrales:

Resultado operativo Ingresos y egresos financieros (excluyendo intereses préstamos de dinero e intereses por financiación de ventas) Impuesto a las ganancias Resultado neto Información adicional: Adquisiciones de propiedades, planta y equipo Adquisiciones de activos intangibles Depreciación y amortización Intereses por financiación Resultados fideicomisos financieros Gastos fideicomisos financieros Total Activos Total Pasivos	31.03.19 31.03.18 $ (139.525.524) 689.247.578 (727.097.582) (840.901.247) 152.510.284 92.452.658 (714.112.822) (59.201.011) 31.03.19 31.03.18
	Ganancia (Pérdida)
	$
	9.538.280 95.355.358 40.702.949 9.088.292 83.288.679 116.389.144 (687.914.545) (435.215.948) (362.409.941) (361.867.734) (3.376.558) (13.906.464) 31.03.19 30.06.18
	$
	6.097.512.645 8.813.492.889 4.776.193.165 7.381.786.987

NOTA 5. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

El impuesto a las ganancias se reconoce sobre la base de la estimación de la Gerencia de la tasa efectiva anual del impuesto a las ganancias esperada para el año fiscal completo. El cargo a resultado del período se debe al efecto de la variación del activo por impuesto diferido.

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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NOTA 6. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO

Período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2019 Saldos netos iniciales al 1° de julio de 2018 Altas Revalúo Depreciación Saldos finales al 31 de marzo de 2019 Período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2018 Saldos netos iniciales al 1° de julio de 2017 Altas Depreciación Saldos finales al 31 de marzo de 2018	Propiedad, planta y equipos
	$
	1.720.968.530 9.538.280 210.005.526 (74.196.260)
	1.866.316.076
	Propiedad, planta y equipos
	$
	1.597.073.960 95.355.358 (104.735.109)
	1.587.694.209

NOTA 7. ACTIVOS INTANGIBLES Período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2019 Saldos netos iniciales al 1° de julio de 2018 Altas Amortización Saldos finales al 31 de marzo de 2019	Software
	$
	177.863.954 40.702.949 (8.253.146
	210.313.757

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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NOTA 7. ACTIVOS INTANGIBLES (Cont.)

Período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2018 Saldos netos iniciales al 1° de julio de 2017 Altas Amortización Saldos finales al 31 de marzo de 2018	Software
	$
	172.679.609 9.088.292 (9.588.618
	172.179.283

NOTA 8. PROPIEDADES DE INVERSION

Período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2019 Saldos netos iniciales al 1° de julio de 2018 Revalúo Transferencias () Amortización Saldos finales al 31 de marzo de 2019 Período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2018 Saldos netos iniciales al 1° de julio de 2017 Amortización Saldos finales al 31 de marzo de 2018*	Propiedades de inversión
	$
	58.359.846 (4.564.848 (29.808.117 (839.273)
	23.147.608
	Propiedades de inversión
	$
	82.266.682 (2.065.417
	80.201.265

(*) Corresponde a transferencias al rubro “Activos no corrientes mantenidos para la venta”.

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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NOTA 9. PRESTAMOS

No corrientes Bancarios en moneda local (1) Obligaciones negociables en moneda local (2) Obligaciones negociables en moneda extranjera (3) Arrendamientos financieros (4)	31.03.19 30.06.18
	$
	300.847.222 95.610.409 417.171.117 593.343.983 290.690.491 849.064.333 9.018.187 30.902.686
	1.017.727.017 1.568.921.411

Corrientes Adelantos en cuenta corriente (1) Bancarios en moneda local (1) Financieros en moneda local (1) Deudas por cuotas cobradas y otros con fideicomiso financiero Ribeiro Bancarios en moneda extranjera (3) Obligaciones negociables en moneda local (2) Obligaciones negociables en moneda extranjera (3) Tomas en caución Operaciones de pase Arrendamientos financieros (4)	31.03.19 30.06.18
	$
	70.807.054 143.519.562 469.054.749 840.887.202 340.757.882 982.649.394 80.418.385 288.938.976 5.418.626 55.285.332 26.073.048 32.873.382 79.772.086 96.909.588 75.223.630 10.827.997 112.163.315 - 21.086.062 30.107.963
	1.280.774.837 2.481.999.396

(1) A tasa fija: Tasa de interés nominal anual aproximada entre el 29% y el 76%. A tasa variable: Tasa de interés nominal anual aproximada entre el 56% y el 80%. Respecto a los vencimientos de los préstamos bancarios y financieros, los mismos operan entre abril de 2019 y enero de 2023.

(2) Badlar + 4% y Badlar + 5%. Los vencimientos operan entre junio de 2019 y junio de 2028.

(3) A tasa fija: Tasa de interés nominal anual entre el 7% y el 9%. Los vencimientos operan entre mayo de 2019 y junio de 2027.

(4) A tasa fija: Tasa de interés nominal anual aproximada entre el 21% y el 26%.

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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NOTA 9. PRESTAMOS (Cont.)

Evolución de los préstamos

Período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2019 Saldos iniciales al 1° de julio de 2018 Toma de préstamos Variación neta de descubiertos bancarios Diferencia de cambio por préstamos no cancelados Intereses Pagos de intereses Pagos de capital Efecto de reexpresión a moneda homogenea(1) Saldos finales al 31 de marzo de 2019 Período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2018 Saldos iniciales al 1° de julio de 2017 Toma de préstamos Variación neta de descubiertos bancarios Diferencia de cambio por préstamos no cancelados Intereses Pagos de intereses Pagos de capital Efecto de reexpresión a moneda homogénea(1) Saldos finales al 31 de marzo de 2018		$ 4.050.920.807 1.357.155.775 (72.712.509) 228.506.407 447.655.271 (438.207.317) (2.574.726.092 (700.090.488) 2.298.501.854
		$
		3.929.305.443 3.544.417.213 (139.124.139) 130.080.450 750.804.279 (703.582.699) (2.124.107.345 (988.478.411)
		4.399.314.791

(1) En la línea “Efecto de reexpresión a moneda homogénea” se expone el efecto neto de la reexpresión a moneda homogénea de cierre de los saldos de inicio y de los movimientos del período (en base a coeficiente promedio del período).

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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NOTA 9. PRESTAMOS (Cont.)

Préstamos sindicados

Con fechas 16 de octubre de 2015, 25 de abril de 2017 y 22 de marzo de 2019, la Sociedad suscribió con ciertos bancos un acuerdo para formalizar préstamos sindicados destinados a capital de trabajo, inversiones y refinanciación de pasivos, por las sumas de $ 150.000.000, $ 220.000.000 y $230.000.000, respectivamente.

Préstamo sindicado	Otorgado 16/10/15	Otorgado 25/04/17	Otorgado 22/03/19
Referencia	1	2	3
Entidades financieras	Banco Itaú Argentina S.A. Banco Santander Río S.A. Banco Hipotecario S.A. Banco de San Juan S.A.	Banco Itaú Argentina S.A. Banco Santander Río S.A. Banco Hipotecario S.A. BACS Banco de Crédito y Securitización S.A. Banco de San Juan S.A.	Banco Santander Río S.A. BBVA Banco Francés Banco de Córdoba HSBC
Capital otorgado	ARS150.000.000	ARS220.000.000	ARS230.000.000
Plazo	3 años	3 años	3 años (primeros 6 meses de gracia)
Intereses	Tasa variable (Badlar privada promedio corregida + 475 puntos básicos)	Primeros 12 meses TNA 25%, luego variable (Badlar privada promedio corregida + 450 puntos básicos)	Tasa variable (Badlar privada promedio corregida modificada + 600 puntos básicos)
Fecha de pago de intereses	Mensual	Mensual	Mensual a partir del 7mo mes
Amortización del capital	Francés	Francés	Francés

En los tres casos, la sociedad ha celebrado con las entidades financieras involucradas un contrato de cesión fiduciaria y de fideicomiso en garantía como condición para el otorgamiento de los préstamos. En los mismos, Ribeiro se comprometió frente a los bancos a ceder flujos de fondos por ventas efectuadas por Ribeiro con ciertas tarjetas en ciertos comercios especificados a efectos de alcanzar un monto, siendo Santander Rio el fiduciario y las entidades financieras los beneficiarios. Los créditos fideicomitidos al 31 de marzo de 2019 ascienden a $ 16.120.137.

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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NOTA 9. PRESTAMOS (Cont.)

Préstamos sindicados (Cont.)

Asimismo, en tanto los préstamos sindicados se encuentren vigentes, la Sociedad deberá cumplir ciertas obligaciones específicas a cada cierre trimestral, en línea con las que usualmente se incluyen en este tipo de préstamos.

Durante el mes de octubre de 2018, la Sociedad canceló la última cuota del préstamo sindicado otorgado el 16 de octubre de 2015.

Al 31 de diciembre de 2018, la Sociedad no había cumplido con lo siguiente, para el préstamo otorgado el 25 de abril de 2017:

a) la relación entre Deuda Financiera y EBITDA no mayor a 2,25 veces al cierre del período;
b) no efectuar pagos (en dinero o en especie) entre otros conceptos, por honorarios a sus directores, que exceda del 25% de la utilidad neta del ejercicio anual.

Al 31 de marzo de 2019 y 30 de junio de 2018, el pasivo registrado por este concepto asciende a $ 313.982.696 y $ 214.925.878 respectivamente, y se expone en el rubro Deudas bancarias y financieras corrientes.

Con fecha 3 de mayo de 2019, el banco Santander Rio y con fecha 8 de mayo de 2019 el banco Itaú, formando la mayoría de los bancos involucrados, otorgaron una dispensa en relación con la obligación mencionada en el punto a) precedente.

Al 31 de marzo de 2019, la Sociedad no ha cumplimentado para el préstamo otorgado el 25 de abril de 2017 con la condición descripta en los puntos a) y b) mencionados precedentemente.

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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NOTA 9. PRESTAMOS (Cont.)

Préstamos sindicados (Cont.)

Asimismo, a dicha fecha la Sociedad no ha cumplimentado para el préstamo otorgado el 22 de marzo de 2019 con las siguientes condiciones:

a) la relación entre Deuda Financiera y EBITDA no mayor a 5 veces al cierre del período;
b) no efectuar pagos (en dinero o en especie) entre otros conceptos, por honorarios a sus directores, que exceda del 25% de la utilidad neta del ejercicio anual;
c) mantener un patrimonio neto mínimo mayor o igual a $1.400.000.000.

La Sociedad estima poder obtener de las entidades financieras similar dispensa que la precitada, por el incumplimiento al 31 de marzo de 2019 de las obligaciones sobre los préstamos vigentes.

NOTA 10. PROVISIONES

Período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2019 Saldos iniciales al 1° de julio de 2018 Aumentos Disminuciones (1) Saldos finales al 31 de marzo de 2019 Período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2017 Saldos iniciales al 1° de julio de 2017 Aumentos Disminuciones(1) Saldos finales al 31 de marzo de 2018	Contingencias
	$
	41.306.780 5.056.500 (12.873.263)
	33.490.017
	Contingencias
	$
	33.122.310 4.239.482 (7.833.911)
	29.527.881

(1) Incluye los efectos de la reexpresión de los saldos iniciales

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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NOTA 11. CAPITAL SOCIAL

El capital social al 31 de marzo de 2019 se compone de la siguiente forma:


COMPOSICION DELCAPITAL
ACCIONES			Suscripto, inscripto e integrado	Suscripto e integrado pendiente de inscripción	Total
Cantidad	Tipo	Número de votos que otorga cada una
944.721.912	Ordinarias de VN $ 1	5	$
			467.433.000	477.288.912	944.721.912

Con fecha 29 de noviembre de 2018, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas, resolvió aumentar el capital en $ 477.288.912, elevándolo a la suma de $ 944.721.912. El capital fue íntegramente suscripto, y dos accionistas renunciaron a ejercer el derecho de suscripción preferente. Se decidió la emisión de 477.288.912 acciones ordinarias escriturales clase A de un peso valor nominal cada una, de cinco votos por acción.

Por unanimidad se resolvió:

a) fijar una prima de emisión del 4,758352% (4,758 centavos) por acción;
b) la integración del capital suscripto en especie mediante la dación de obligaciones negociables Ribeiro emitidas en dólares estadounidenses correspondientes a la Clase H Serie II, Clase K Serie II, Clase K2 Serie II, Clase Q Serie II, Clase A, Clase R Serie II y Clase P Serie II. Cada obligación negociable se valuó del siguiente modo respecto de valor nominal: Clase H Serie II: 96,2786%, Clase K Serie II: 85,063450%, Clase K2 Serie II: 79,757550%, Clase Q Serie II: 70,954861%, Clase A: 66,2377%, Clase R Serie II: 62,643931% y Clase P Serie II: 64,236394, por un monto de $ 385.459.119 (capital y prima de emisión); y
c) la capitalización de créditos de titularidad de los accionistas que suscribieron el capital, valuados a su valor nominal, por un monto de $ 114.540.881 (capital y prima de emisión).

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NOTA 11. CAPITAL SOCIAL (Cont.)

El último aumento de capital por $ 477.288.912 se encuentra pendiente de inscripción a la fecha de emisión de los presentes estados financieros.

Al 31 de marzo de 2019, fecha de cierre de los presentes estados financieros intermedios, los resultados negativos registrados por la Sociedad insumen más del 50% del capital y de las reservas. El artículo 206 de la Ley General de Sociedades establece la reducción obligatoria del capital cuando se evidencia esta circunstancia al presentar los estados contables. En la Asamblea que trate los estados financieros anuales a finalizar el 30 de junio de 2019, los accionistas de la Sociedad deberán tomar las medidas que sean necesarias para resolver esta situación.

NOTA 12. TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

a) Los saldos registrados al 31 de marzo de 2019 y al 30 de junio de 2018 por operaciones con accionistas y partes relacionadas son los siguientes:

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) ACTIVO Otros créditos Corrientes Anticipo honorarios directores PASIVO Cuentas por pagar Corrientes Proveedores locales - Sociedades relacionadas Préstamos (incluyendo intereses devengados) Corrientes Accionistas / Personal directivo Financieros en moneda local Obligaciones negociables No Corrientes Accionistas / Personal directivo Obligaciones negociables Remuneraciones y cargas sociales Corrientes Personal directivo	31.03.19 30.06.18
	$
	- 25.773.823
	- 25.773.823
	13.001.830 4.173.368
	13.001.830 4.173.368
	3.580.000 139.657.338 8.078.929 15.312.825
	11.658.929 154.970.163
	249.422.217 823.054.509
	249.422.217 823.054.509
	952.872 2.055.179

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952.872 2.055.179

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NOTA 12. TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

b) Los resultados de operaciones con accionistas y partes relacionadas al 31 de marzo de 2019 y 2017, así como las transacciones efectuadas, son los siguientes:

Sociedades relacionadas: Compras de inventarios Asesoramiento y custodia de títulos (Pérdida) Accionistas, personal directivo y partes vinculadas Intereses por pasivos (Pérdida) Remuneraciones (Pérdida)	31.03.19 31.03.18
	$
	11.867.310 24.419.009 15.870.595 9.825.583 55.148.202 38.633.555 16.360.915 16.529.971

NOTA 13. ADMINISTRACION DEL RIESGO FINANCIERO

Las actividades de la Sociedad exponen a la misma a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio, riesgo de valor razonable por tasa de interés y riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez.

La Sociedad ha registrado durante el período finalizado el 31 de marzo de 2019 un resultado negativo, como consecuencia de las condiciones económicas negativas imperantes en el mercado, que ya habían afectado, los cierres de los ejercicios finalizados el 30 de junio de 2017 y 2018, y que se profundizaron, principalmente por la devaluación producida durante el mes de agosto 2018, aún más durante el trimestre julio-septiembre.

Si bien hacia fines de 2017 parecía vislumbrarse una leve mejora en los niveles de actividad y en el comportamiento de las variables económicas, la combinación de cambios en factores externos y otros de índole interna, provocaron una reversión de la tendencia que desencadenó a principios del mes de mayo un deterioro de las condiciones del mercado, marcado por el inicio de un importante proceso devaluatorio del peso, aceleramiento de la inflación, altas significativas en las tasas de interés y un crecimiento de los niveles de

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incertidumbre, con el consecuente efecto negativo sobre los niveles de consumo de productos durables en mayor medida pero también, sobre el consumo en general.

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NOTA 13. ADMINISTRACION DEL RIESGO FINANCIERO (Cont.)

A consecuencia de las acciones tomadas por el Gobierno Nacional para paliar la situación, que incluyó la solicitud de asistencia del Fondo Monetario Internacional, medidas para frenar la devaluación y otras tendientes a la reducción de los niveles de liquidez, se empeoraron las condiciones de mercado para la colocación de fideicomisos financieros y obligaciones negociables, fuentes tradicionales de financiación de la Sociedad.

En este contexto, en el primer semestre del año 2018 se produjo una caída importante en los niveles de ventas esperados del sector y pérdidas de márgenes, que combinado con las restricciones mencionadas en los mercados financieros y niveles de tasas incompatibles con el desarrollo de una actividad comercial, comenzaron a resentir los plazos de cobros y pagos. Esta situación, sumada a la presentación en concurso de acreedores de una de las empresas del sector, derivó en el endurecimiento de las condiciones para la ampliación de límites de crédito por restricciones impuestas por los proveedores y las compañías aseguradoras de crédito.

Durante el periodo julio 2018 a Marzo 2019, el contexto económico continuó deteriorándose, produciéndose durante agosto otra devaluación significativa del peso y nuevas subas en las tasas de interés, que derivó en la implementación por parte del Gobierno Nacional de una serie de medidas tendientes a estabilizar el tipo de cambio y reducir el déficit fiscal para mitigar el nivel de incertidumbre reinante en los mercados financieros, las cuales incluyeron solicitar la renegociación del acuerdo suscripto en el mes de mayo con el Fondo Monetario Internacional. En el año 2018, el PBI tuvo una caída del 2,6% y una inflación 47,6%. Se estima que la inflación para el año 2019 alcanzara niveles cercanos al 40%. Esto impactó significativamente a la compañía, tanto en sus resultados operativos consecuencia de la retracción de la demanda, y en sus resultados financieros por las altas tasas de interés y el efecto de la devaluación sobre su deuda financiera denominada en moneda extranjera, hasta tanto la misma fue capitalizada tal cual se indica más adelante.

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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NOTA 13. ADMINISTRACION DEL RIESGO FINANCIERO (Cont.)

Priorizando en todo momento el cumplimiento de sus obligaciones, el Directorio de la Sociedad inició la implementación de una serie de acciones tendientes a reducir los costos de endeudamiento, ajustar costos operativos, extender los plazos de cancelación y mantener asegurado el aprovisionamiento necesario para mantener la operatividad del negocio y la generación de flujo de fondos. Dentro de las acciones implementadas, se pueden mencionar:

Disminución de descubiertos bancarios desde marzo 2018 a la fecha.
Gestionar con las entidades financieras, la obtención de nuevos préstamos, habiendo obtenido durante el trimestre fondos por valores de 230 millones, de los cuales se encuentran garantizados con garantía hipotecaria.
Gestionar nuevas colocaciones de cartera de créditos en fideicomisos financieros, habiéndose colocado cuatro series, Fideicomiso Financiero Ribeiro CI, CII, CIII, CIV y M5 durante el período comprendido entre los meses de julio de 2018 a marzo de 2019.
Gestionar con proveedores y aseguradoras de créditos el diferimiento de plazos de cancelación.
Realización de acciones comerciales para incentivar la demanda y una reducción paulatina de los volúmenes de inventarios a efectos de reducir el costo de su mantenimiento.
Ejecución de un plan de reducción de costos operativos, tendientes a eficientizar las estructuras de operación en sucursales y administración central.
Acciones tendientes a preservar el riesgo de crédito en los niveles históricos de la sociedad.

Cabe destacar que la Sociedad está enfrentando estas circunstancias excepcionales, a raíz de una serie de cambios en el contexto internacional e internos de la Argentina (la persistencia de las negativas condiciones macroeconómicas del país, el incremento de los índices inflacionarios y la volatilidad de política cambiaria y monetaria), que impactaron negativamente en las condiciones para el desarrollo del negocio de la Sociedad (fuerte retracción de la demanda, el detrimento del margen operativo, dificultad y onerosidad en la obtención de financiamiento), que no resultaban previsibles a partir del cambio de gobierno operado a finales de 2015 y con la evolución de las variables hasta finales de 2017.

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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NOTA 13. ADMINISTRACION DEL RIESGO FINANCIERO (Cont.)

Corresponde, a su vez, destacar las condiciones favorables en las que la Sociedad se encuentra para enfrentar estas circunstancias:

Se cuenta con el apoyo de los accionistas, los cuales, tal como se detalla en Nota 11, han realizado un aumento de Capital por $ 477.288.912 mediante el aporte de Obligaciones Negociables en dólares estadounidenses, lo que permitió a su vez, la reducción de la deuda en moneda extranjera.
La sociedad tiene en propiedad inmuebles comerciales por un valor de $ 1.503.189.562.
Una empresa con una trayectoria de 109 años, en rápido proceso de modernización, mediante la adopción de nuevos canales y herramientas de comercialización, junto con la implementación de procesos tendientes a la eficientización y racionalización del mismo.

No obstante, no es posible en estos momentos prever la evolución futura de la economía nacional, y si las medidas adoptadas por el gobierno nacional, resultaran efectivas para lograr una estabilización de los mercados, que redunden en una mejora oportuna de las condiciones para el desarrollo del negocio de la Sociedad. En virtud de ello, no podemos asegurar que las medidas adoptadas por la Sociedad hasta el momento resultarán suficientes, dado que su efectividad depende, a su vez, de una recuperación de los niveles de venta que no se están experimentando, o por el contrario requerirán de una profundización de las mismas, o bien la búsqueda de otras alternativas disponibles para preservar su negocio. En consecuencia, los presentes estados contables deben ser leídos a la luz de estas circunstancias.

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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NOTA 14. MEDICION DEL VALOR RAZONABLE

La NIIF 13 requiere, para los instrumentos financieros que se valúan a valor razonable, una revelación del valor razonable por nivel.

El siguiente cuadro presenta los activos financieros medidos a su valor razonable al 31 de marzo de 2019 y al 30 de junio de 2018. No hay pasivos financieros medidos a su valor razonable.

	Nivel	1
	31.03.19	30.06.18

Activos
Activos financieros a valor razonable con cambios en
resultados:
- Bonos del Gobierno Nacional	88.126.135	18.057.568
Total activos	88.126.135	18.057.568

El valor razonable de los instrumentos financieros que se negocian en mercados activos se basa en los precios de cotización de mercado en la fecha de balance. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través de una bolsa, de intermediarios financieros, de una institución sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por la Sociedad es el precio corriente comprador.

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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NOTA 15. INGRESOS Y EGRESOS FINANCIEROS

Ingresos financieros Intereses por préstamos de dinero Ingreso por diferencia de cambio Intereses por financiación de ventas Comisiones por servicios de fideicomisos y otros Resultado por posición monetaria Resultado por capitalización de deudas (1) Resultados inversiones y otros Egresos financieros Intereses por financiación Resultados netos de fideicomisos financieros Egreso por diferencia de cambio Gastos fideicomisos financieros Intereses tarjetas de créditos	Nueve meses al Tres meses al
	31.03.19 31.03.18 31.03.19 31.03.18
	Ganancia (Pérdida)
	$
	162.956.970 224.052.475 39.529.759 73.462.515 74.280.947 27.727.583 1.852.661 14.850.009 649.744.898 1.316.751.152 174.788.919 400.513.492 5.069.091 6.048.184 1.292.495 1.795.602 515.046.347 90.958.611 291.756.122 48.591.922 188.887.063 - - - 31.926.478 22.010.439 15.995.156 6.796.546
	1.627.911.794 1.687.548.444 525.215.112 546.010.086
	(687.914.545) (435.215.948) (325.818.600) (218.671.080) (362.409.941) (361.867.734) (67.554.979) (96.930.870) (427.440.893) (176.655.918) (44.643.060) (78.013.694) (3.376.558) (13.906.464) (164.965) 760.096 (61.165.571) - (34.180.265) -
	(1.542.307.508) (987.646.064) (472.361.869) (392.855.548)

(1) Ver nota 11.b

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NOTA 16. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

El banco BBVA Francés otorgó a la Sociedad un préstamo por la suma de pesos diez millones ($ 10.000.000), el cual fue destinado para financiar la construcción del centro de distribución ubicado en la Zona de Area Logística, en la provincia de San Luis. Debido a ello, se constituyó garantía real de hipoteca sobre el inmueble donde opera la Sucursal San Luis. El vencimiento del préstamo operó el 18 de junio de 2017. Dicho préstamo se encuentra cancelado, y con fecha 3 de septiembre de 2018 se canceló la garantía real de hipoteca a favor del banco BBVA Francés.

Con fecha 18 de enero de 2019, el Banco Ciudad otorgó un préstamo a la Sociedad, por $ 112.000.000, constituyéndose garantía real de hipoteca sobre ciertos inmuebles ubicados en las localidades de San Luis y Villa Mercedes (provincia de San Luis), propiedad de la Sociedad, cuyo valor residual total en libros al 31 de marzo de 2019 asciende a $ 128.338.606.

Con fecha 22 de marzo de 2019, los bancos Santander Río S.A., BBVA Banco Francés, Banco de Córdoba y HSBC, otorgaron un préstamo sindicado a la Sociedad (nota 9), constituyéndose garantía real de hipoteca sobre los inmuebles otros inmuebles ubicados en las localidades de Villa Mercedes (provincia de San Luis), Las Heras y San Rafael (provincia de Mendoza), Argüello (provincia de Córdoba), Ledesma y San Pedro (provincia de Jujuy) y San Juan (provincia de San Juan), propiedad de la Sociedad, cuyo valor residual total en libros al 31 de marzo de 2019 asciende a $ 458.924.097.

Las tomas de caución que se detallan en Nota 9, se encuentran garantizadas con títulos públicos emitidos por el Gobierno Nacional que se detallan en el Anexo C.

NOTA 17. RESERVA POR REVALUACION DE ACTIVOS

La Reserva por revaluación de activos corresponde al diferencial entre el valor residual en moneda homogénea y el valor residual revaluado de las clases “Terrenos” y “Edificios” contenidos en el rubro propiedad, planta y equipo, neta del impuesto diferido relacionado.

Las amortizaciones de los activos revaluados se reconocen en el resultado del ejercicio. Al cierre del ejercicio se registra una desafectación de la Reserva por revaluación de activos a los Resultados acumulados, por la diferencia entre la depreciación basada en el importe en libros revaluado del activo y la depreciación basada en el costo expresado en moneda homogénea del mismo, neta del impuesto diferido. Dicha desafectación, al cierre del presente período, se expone neta en los otros resultados integrales.

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NOTA 18. RESTRICCIONES A LA DISTRIBUCION DE GANANCIAS

a) De acuerdo con el Estatuto Social, la Ley de Sociedades Comerciales y la Resolución N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores, debe transferirse a la Reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio hasta que la Reserva alcance el 20% del capital ajustado.

Cuando esta reserva quede disminuida por cualquier razón, no pueden distribuirse ganancias hasta su reintegro.

b) De acuerdo con lo establecido por el Texto Ordenado de la CNV, al cierre del ejercicio el saldo positivo de la “Reserva de revaluación de activos” no podrá ser distribuido, capitalizado ni destinado a absorber pérdidas acumuladas, pero deberá ser computado como parte de los resultados acumulados a los fines de efectuar las comparaciones para determinar la situación de la Sociedad frente a los artículos 31, 32 y 206 de la Ley de Sociedades N° 19.550.

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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Estados financieros intermedios condensados al 31 de marzo de 2019, comparativos con el ejercicio anterior Propiedad, planta y equipo

Anexo A

	VALORES DE ORIGEN	VALORES DE ORIGEN	VALORES DE ORIGEN	VALORES DE ORIGEN	VALORES DE ORIGEN	VALORES DE ORIGEN	DEPRECIACIONES	DEPRECIACIONES	DEPRECIACIONES	DEPRECIACIONES	DEPRECIACIONES	Neto resultante al 31.03.19	Neto resultante al 30.06.18
	Valor al inicio	Aumentos	Transferencias	Revalúo	Disminuciones	Valor al cierre	Acumuladas al inicio	Alícuota	Aumentos (1)	Disminuciones	Acumuladas al cierre
Terrenos Edificios Mejoras sobre inmuebles propios Mejoras sobre inmuebles de terceros Rodados Muebles e instalaciones Centro de cómputos Equipos electrónicos Maquinarias y herramientas Obras y mejoras en curso Total al 31.03.19 Total al 30.06.18	$							%	$
	506.611.833 763.424.595 106.462.658 562.600.674 19.016.541 436.986.786 197.686.625 15.123.648 43.038.931 187.671.596	- - 700.206 565.340 - 1.451.829 480.445 - 33.752 6.306.708	- - - 4.799.898 - 5.932.400 143.159 - 49.320 (10.924.777)	79.028.892 130.976.634 - - - - - - - -	- - - - - - - - - -	585.640.725 894.401.229 107.162.864 567.965.912 19.016.541 444.371.015 198.310.229 15.123.648 43.122.003 183.053.527	- 53.200.975 104.318.765 376.375.601 17.468.135 351.780.471 161.070.677 15.121.391 38.319.342 -	- 2 10 a 20 10 a 33 20 10 a 50 20 a 50 20 a 50 20 a 50 -	- 11.016.339 550.886 24.658.433 1.046.229 24.956.815 9.303.300 1.563 2.662.695 -	- - - - - - - - - -	- 64.217.314 104.869.651 401.034.034 18.514.364 376.737.286 170.373.977 15.122.954 40.982.037 -	585.640.725 830.183.915 2.293.213 166.931.878 502.177 67.633.729 27.936.252 694 2.139.966 183.053.527	506.611.833 710.223.620 2.143.893 186.225.073 1.548.406 85.206.315 36.615.948 2.257 4.719.589 187.671.596
	2.838.623.887	9.538.280	-	210.005.526	-	3.058.167.693	1.117.655.357	-	74.196.260	-	1.191.851.617	1.866.316.076
	2.600.515.547	101.534.515	-	136.649.617	(75.792)	2.838.623.887	1.003.441.593	-	114.238.504	(24.740)	1.117.655.357		1.720.968.530

(1) Ver en Anexo H

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Estados financieros intermedios condensados al 31 de marzo de 2019, comparativos con el ejercicio anterior Activos Intangibles

Anexo B

Cuentaprincipal	VALORES DE INCORPORACION	VALORES DE INCORPORACION	VALORES DE INCORPORACION	VALORES DE INCORPORACION	VALORES DE INCORPORACION	AMORTIZACIONES	AMORTIZACIONES	AMORTIZACIONES	AMORTIZACIONES	Neto resultante al 31.03.19	Neto resultante al 30.06.18
	Valor al inicio	Aumentos	Transferencias	Bajas	Valor al Cierre	Acumulada al Inicio	Aumentos (1)	Disminuciones (1)	Acumuladas al cierre
Software Mejoras en curso Total al 31.03.19 Total al 30.06.18	$
	138.095.586 110.687.926	11.490.546 29.212.403	- -	- -	149.586.132 139.900.329	70.919.558 -	8.253.146 -	- -	79.172.704 -	70.413.428 139.900.329	67.176.028 110.687.926
	248.783.512	40.702.949	-	-	289.486.461	70.919.558	8.253.146	-	79.172.704	210.313.757
	230.985.379	17.798.133	-	-	248.783.512	58.305.770	12.613.788	-	70.919.558		177.863.954

(1) Ver en Anexo H

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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Estados financieros intermedios condensados al 31 de marzo de 2019, comparativos con el ejercicio anterior

Inversiones en Acciones y Otros Valores Negociables y Participaciones en Otras Sociedades

Anexo C

Emisor y características de los valores	Clase	Valor nominal	Cantidad	Valor de cotización	Valor registrado	Valor registrado
					31.03.19	30.06.18
INVERSIONES CORRIENTES Gobierno Nacional Gobierno Nacional Subtotal Total	BONAR 2027 () AY 24 ()	100 100	1.621.000 728.500	35,8000 41,3100	$
					58.031.800 30.094.335	18.057.568 -
					88.126.135	18.057.568
					88.126.135	18.057.568

(*) Moneda de emisión dólares estadounidenses

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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Estados financieros intermedios condensados al 31 de marzo de 2019, comparativos con el ejercicio anterior Previsiones

Anexo E

Rubros	Saldos al comienzo del ejercicio	Aumentos (1)	Utilizaciones / Recuperos (2)	Saldos al cierre del periodo/ejercicio
DEDUCIDAS DEL ACTIVO Corrientes - Para deudores incobrables - Para otros créditos incobrables - Para desvalorización de bienes de cambio Totales al 31.03.19 Totales al 30.06.18 INCLUIDAS EN EL PASIVO No corrientes - Para contingencias laborales y otras Totales al 31.03.19 Totales al 30.06.18	736.666.166 11.063.170 9.759.726	197.964.019 4.305.479 2.470.865	(339.564.878) (3.284.824) (3.060.640)	595.065.307 12.083.825 9.169.951
	757.489.062	204.740.363	(345.910.342)	616.319.083
	760.255.383	359.172.800	(361.939.121)	757.489.062
	41.306.780	5.056.500	(12.873.263)	33.490.017
	41.306.780	5.056.500	(12.873.263)	33.490.017
	33.122.309	15.723.088	(7.538.617)	41.306.780

(1) Incluido en Anexo H

(2) Utilizaciones del período (incluye los efectos de la reexpresión a moneda homogénea de cierre del período/ejercicio)

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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Estados financieros intermedios condensados al 31 de marzo de 2019, comparativos con el ejercicio anterior Costo de ventas

	Anexo F	Anexo F
Existencias al comienzo del ejercicio Compras del período Existencias al cierre del período Costo de ventas	31.03.19	31.03.18
	$
	1.864.950.025 1.280.449.588 (783.203.960)	2.146.883.838 4.988.434.700 (2.197.249.800)
	2.362.195.653	4.938.068.738

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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Estados financieros intermedios condensados al 31 de marzo de 2019, comparativos con el ejercicio anterior Activos y Pasivos en Moneda Extranjera

Anexo G

Rubro		31.03.19		30.06.18	30.06.18
	Clase y monto de la moneda extranjera	Cambio vigente	Monto en moneda local	Clase y monto de la moneda extranjera	Monto en moneda local
ACTIVO CORRIENTE Otros créditos Anticipo proveedores Efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo en moneda extranjera Dólares Euros Reales Bancos Total del activo corriente Total del activo PASIVO NO CORRIENTE Préstamos Obligaciones Negociables Clase A Obligaciones Negociables Clase K1 Serie II Obligaciones Negociables Clase K2 Serie II Obligaciones Negociables Clase P Obligaciones Negociables Clase Q Obligaciones Negociables Clase R Total del pasivo no corriente PASIVO CORRIENTE Cuentas a pagar comerciales Proveedores del exterior Préstamos Bancarios Obligaciones Negociables Clase H Serie II Obligaciones Negociables intereses devengados Clase A Obligaciones Negociables intereses devengados Clases H Serie II Obligaciones Negociables intereses devengados Clases K1 Serie II Obligaciones Negociables intereses devengados Clases K2 Serie II Obligaciones Negociables intereses devengados Clase P Obligaciones Negociables intereses devengados Clase Q Obligaciones Negociables intereses devengados Clase R Obligaciones Negociables intereses devengados Clase S Total del pasivo corriente Total del pasivo	US$ 6.379.887 US$ 11.218 EU 20.563 R$ 645 US$ 131.754 US$ 818.000 US$ 659.500 US$ 901.000 US$ 2.820.163 US$ 626.500 US$ 880.500 US$ 4.983.057 US$ 124.997 US$ 1.680.500 US$ 24.495 US$ 29.409 US$ 11.541 US$ 15.767 US$ 49.353 US$ 10.964 US$ 15.409 US$ 2.749		$	US$ 6.094.083 US$ 18.804 EU 21.979 R$ 791 US$ 160.107 US$ 7.000.000 US$ 1.000.000 US$ 4.000.000 US$ 3.496.500 US$ 1.990.500 US$ 3.205.000 US$ 7.331.149 US$ 1.347.323 US$ 2.000.000 US$ 87.111 US$ 35.000 US$ 17.500 US$ 70.000 US$ 61.189 US$ 34.834 US$ 56.087 -	$
		43,1500 43,1500 48,7545 11,0300 43,1500 43,3500 43,3500 43,3500 43,3500 43,3500 43,3500 43,3500 43,3500 43,3500 43,3500 43,3500 43,3500 43,3500 43,3500 43,3500 43,3500 43,3500	275.292.133 484.037 1.002.522 7.118 5.685.172		249.194.552 768.897 1.048.468 7.986 6.546.956
			282.470.982		257.566.859
			282.470.982		257.566.859
			35.460.300 28.589.325 39.058.350 122.254.066 27.158.775 38.169.675		287.234.213 41.033.459 164.133.836 143.473.489 81.677.100 131.512.236
			290.690.491		849.064.333
			216.015.539 5.418.626 72.849.675 1.061.839 1.274.880 500.302 683.499 2.139.453 475.289 667.980 119.169		300.822.394 55.285.332 82.066.918 3.574.471 1.436.171 718.086 2.872.342 2.510.797 1.429.360 2.301.444 -
			301.206.251		453.017.315
			591.896.742		1.302.081.648

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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Por los períodos finalizados el 31 de marzo de 2019 y 2018 Información Requerida por el Art. 64 Inc. b) de la Ley N° 19.550

Anexo H

Rubro	Total al 31.03.19	Costo de ventas	Gastos de administración	Gastos de comercialización	Total al 31.03.18
Otros honorarios y retribuciones por servicios Costo de mercaderías vendidas Sueldos y contribuciones sociales Otros gastos en personal Gastos de publicidad y propaganda Impuestos, tasas y contribuciones Seguros Depreciación de propiedad, planta y equipo Amortización de activos intangibles Fletes y acarreos/movilidad Mantenimiento de propiedades Servicios de seguridad Alquileres Librería, papelería y útiles Gastos y comisiones bancarias Impuesto a los débitos y créditos netos Desvalorización de inventarios Comisión tarjetas y garantías Luz, gas, teléfono y franqueo Gastos de cobranza e informes Gastos de limpieza Reparaciones, repuestos y materiales Previsión para contingencias laborales y otras Robos y quebrantos Previsión para deudores de dudoso cobro Gastos varios Total al 31.03.19 Total al 31.03.18	$
	93.787.567 2.359.724.788 1.071.834.032 12.393.773 92.917.343 232.172.277 13.596.390 74.196.260 8.253.146 78.577.662 26.814.373 32.201.266 169.572.468 7.435.866 36.145.941 59.227.715 2.470.865 69.539.363 106.044.784 74.301.948 18.454.527 10.442.347 5.056.500 29.024 202.269.498 573.203	- 2.359.724.788 - - - - - - - - - - - - - - 2.470.865 - - - - - - - - -	83.553.785 - 247.023.286 1.225.940 - 27.618 13.596.390 3.776.512 - 4.155.347 5.522.392 9.290.377 7.652.502 714.944 36.145.941 59.227.715 - - 20.289.079 0 2.173.208 117.347 - - - 347.879	10.233.782 - 824.810.746 11.167.833 92.917.343 232.144.659 - 70.419.748 8.253.146 74.422.315 21.291.981 22.910.889 161.919.966 6.720.922 - - - 69.539.363 85.755.705 74.301.948 16.281.319 10.325.000 5.056.500 29.024 202.269.498 225.324	99.470.977 4.945.106.358 1.434.179.753 30.420.240 232.846.200 469.513.276 14.207.267 104.735.109 9.588.618 170.912.388 61.509.013 94.676.572 189.835.951 13.773.180 39.864.599 108.626.919 (7.037.620) 86.428.144 96.397.637 119.777.385 25.761.171 31.701.243 4.239.482 43.529 250.244.046 887.528
	4.858.032.926	2.362.195.653	494.840.262	2.000.997.011
		4.938.068.738	643.392.055	3.046.248.172	8.627.708.965

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

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Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. Reseña Informativa al 31 de marzo de 2019

El Directorio de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. tiene el agrado de dirigirse a los Accionistas para hacerles llegar la Reseña Informativa prevista por Resolución General N° 290 de la Comisión Nacional de Valores por el período finalizado el 31 de marzo de 2019.

1. COMENTARIOS SOBRE ACTIVIDADES DEL PERIODO

Los principales hechos del período han sido:

La Sociedad ha registrado durante el período finalizado el 31 de marzo de 2019 un resultado negativo como consecuencia de las condiciones económicas negativas imperantes en el mercado, que ya habían afectado, los cierres de los ejercicios finalizados el 30 de junio de 2017 y 2018. Las mismas se producen principalmente por la devaluación producida durante el mes de agosto 2018 en conjunción con el aceleramiento de la inflación, altas significativas en las tasas de interés y un crecimiento de los niveles de incertidumbre, con el consecuente efecto negativo sobre los niveles de consumo de productos durables en mayor medida pero también, sobre el consumo en general. Durante el trimestre finalizado al 31 de diciembre de 2018, y producto de las acciones tomadas por el Directorio de la Sociedad, permitieron obtener un resultado positivo de 146 millones antes de impuestos para dicho período. Sin embargo, una nueva devaluación del peso del 15%, el incremento de la inflación durante el trimestre finalizado al 31 de marzo de 2019 tuvieron un impacto negativo en el consumo, los cuales comenzaban a mostrar cierta recuperación hasta el mes de febrero de 2018.
A consecuencia de las acciones tomadas por el Gobierno Nacional para paliar la situación, que incluyó la solicitud de asistencia del Fondo Monetario Internacional, medidas para frenar la devaluación y otras tendientes a la reducción de los niveles de liquidez, se produjo una caída importante en los niveles de ventas esperados del sector, que combinado con los niveles de tasas incompatibles con el desarrollo de una actividad comercial, comenzaron a resentir los plazos de cobros y pagos. Esta situación, sumada a la presentación en concurso de acreedores de una de las empresas del sector, derivó en el endurecimiento de las condiciones para la ampliación de límites de crédito por restricciones impuestas por los proveedores y las compañías aseguradoras de crédito.
Esto impactó significativamente a la compañía, tanto en sus resultados operativos consecuencia de la retracción de la demanda, y en sus resultados financieros por las altas tasas de interés y el efecto de la devaluación sobre su deuda financiera denominada en moneda extranjera.

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Reseña Informativa (Cont.)

Priorizando en todo momento el cumplimiento de sus obligaciones, el Directorio de la Sociedad inició la implementación de una serie de acciones tendientes a reducir los costos de endeudamiento, ajustar costos operativos, extender los plazos de cancelación y mantener asegurado el aprovisionamiento necesario para mantener la operatividad del negocio y la generación de flujo de fondos. Dentro de las acciones implementadas, se pueden mencionar:
Disminución de descubiertos bancarios desde marzo 2018 a la fecha.
Gestionar con las entidades financieras, la obtención de nuevos préstamos, habiendo obtenido durante el trimestre finalizado el 31 de marzo de 2019 fondos por valores de 230 millones.
Gestionar nuevas colocaciones de cartera de créditos en fideicomisos financieros, habiéndose colocado cuatro series, Fideicomiso Financiero Ribeiro CI, CII, CIII, CIV y M5 durante el período comprendido entre los meses de julio de 2018 a marzo de 2019.
Gestionar con proveedores y aseguradoras de créditos el diferimiento de plazos de cancelación, los cuales fueron cumplidos en su totalidad a la fecha.
Realización de acciones comerciales para incentivar la demanda y una reducción paulatina de los volúmenes de inventarios a efectos de reducir el costo de su mantenimiento.
Ejecución de un plan de reducción de costos operativos, tendientes a eficientizar las estructuras de operación en sucursales y administración central.
Acciones tendientes a preservar el riesgo de crédito en los niveles históricos de la sociedad.
Con fecha 29 de noviembre de 2018, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas aprobó la consideración de un aumento de Capital Social de hasta la suma de $ 700.000.000, elevando el capital social de $ 467.433.000 hasta la suma de $ 1.167.433.000, mediante la dación en la obligaciones negociables Ribeiro emitidas en moneda extranjera por un monto de $ 385.459.119 y capitalización de créditos de accionistas por un monto de $ 114.540.881, lo que totaliza la suma de $ 500.000.000. La capitalización realizada reduce el riesgo de exposición de la Sociedad a las fluctuaciones del tipo de cambio, como así mismo, una reducción significativa de pago de intereses.

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Reseña Informativa (Cont.)

2. ESTRUCTURA PATRIMONIAL COMPARATIVA

Activo corriente Activo no corriente Total Pasivo corriente Pasivo no corriente Subtotal Patrimonio neto Total	31.03.19 31.03.18
	$
	3.795.334.069 7.271.843.683 2.302.178.576 2.333.773.580
	6.097.512.645 9.605.617.263
	3.656.660.756 5.332.620.841 1.119.532.409 2.748.537.154
	4.776.193.165 8.081.157.995 1.321.319.480 1.524.459.268
	6.097.512.645 9.605.617.263

2. ESTRUCTURA DE RESULTADOS COMPARATIVA

Resultado operativo (1) Ingresos y egresos financieros (excluyendo intereses préstamos de dinero e intereses por financiación de ventas) Impuesto a las ganancias Resultado neto	31.03.19 31.03.18
	$
	(139.525.524) 689.247.578 (727.097.582) (840.901.247) 152.510.284 92.452.658
	(714.112.822) (59.201.011)

(1) El resultado operativo del período ha sido determinado de la siguiente manera:

Ganancia bruta Gastos de comercialización Gastos de administración Otros ingresos y egresos Intereses préstamos de dinero Intereses por financiación de ventas Resultado operativo	31.03.19 31.03.18
	$
	1.539.043.573 2.820.422.756 (2.000.997.011) (3.046.248.172) (494.840.262) (643.392.055) 4.566.308 17.661.422 162.956.970 224.052.475 649.744.898 1.316.751.152
	(139.525.524) 689.247.578

La Sociedad ha determinado el resultado operativo adicionando los intereses por financiación de ventas, dada la relación directa entre tales ingresos y el negocio de venta en sí mismo, que determina el margen bruto.

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Reseña Informativa (Cont.)

3. INDICES COMPARATIVOS CON PERIODOS ANTERIORES

Liquidez Endeudamiento Rentabilidad ordinaria antes de impuestos Solvencia Inmovilización del capital	31.03.19 31.03.18
	1,04 1,36 3,61 5,30 (0,66) (0,10) 0,28 0,19 0,38 0,24

4. BREVE COMENTARIO DE PERSPECTIVAS FUTURAS

La Dirección de la Sociedad continuará implementando medidas tendientes gestionar nuevas colocaciones de cartera de créditos en fideicomisos financieros, la realización de acciones comerciales para incentivar la demanda y continuar con el plan de reducción de costos operativos, tendientes a eficientizar las estructuras de operación en sucursales y administración central.
En estos momentos no es posible prever la evolución futura de la economía nacional, y si las medidas adoptadas por el Gobierno Nacional, resultaran efectivas para lograr una estabilización de los mercados, que redunden en una mejora oportuna de las condiciones para el desarrollo del negocio de la Sociedad. En virtud de ello, no podemos asegurar que las medidas adoptadas por la Sociedad hasta el momento resultarán suficientes, dado que su efectividad depende, a su vez, de una recuperación de los niveles de venta que no se están experimentando, o por el contrario requerirán de una profundización de las mismas, o bien requerirán la búsqueda de otras alternativas disponibles.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 13 de mayo de 2019

Véase nuestro informe de fecha

13 de mayo de 2019

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17	Fernando G. Magdalena Por Comisión Fiscalizadora	Luis Ribeiro Vicepresidente en ejercicio de la	Luis Ribeiro Vicepresidente en ejercicio de la
			Presidencia

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. Información adicional

Correspondiente al período finalizado el 31 de marzo de 2019

Información requerida por el Título IV Capítulo III artículo 12 del texto ordenado de la Comisión Nacional de Valores

En cuanto a la información requerida por el Título IV Capítulo III artículo 12 del texto ordenado de la Comisión Nacional de Valores, se informa que la misma se encuentra cumplimentada en las Notas a los Estados Financieros correspondientes al período finalizado el 31 de marzo de 2019, excepto a la información que se detalla a continuación:

- Inciso 2

Agrupación de créditos y deudas según el plazo estimado de cobro y pago, respectivamente:

A vencer: 1er trimestre 2do trimestre 3er trimestre 4to trimestre 2do año Más de 2 años Subtotal De plazo vencido Sin plazo establecido Total No devengan interés Devengan interés: A tasa fija A tasa variable Total	CRÉDITOS POR VENTAS(1) OTROS CRÉDITOS(2)
	$
	641.759.277 1.233.738.064 313.594.031 6.015.206 204.136.836 5.821.109 109.155.119 5.696.790 80.032.964 52.788.679 2.316.839 29.392.047
	1.350.995.066 1.333.451.895 933.587.972 12.272.704 - 23.990.215
	2.284.583.038 1.369.714.814
	199.222.194 1.369.714.814 2.085.360.844 - - -
	2.284.583.038 1.369.714.814

(1) No incluye la previsión para deudores incobrables por $ 595.065.307.

(2) No incluye la previsión para otros créditos incobrables por $ 12.083.825.

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

Fernando G. Magdalena Por Comisión Fiscalizadora

Luis Ribeiro Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Información adicional

Correspondiente al período finalizado el 31 de marzo de 2019

Información requerida por el Título IV Capítulo III artículo 12 del texto ordenado de la Comisión Nacional de Valores (Cont.)

Inciso 2 (Cont.)

A vencer: 1er trimestre 2do trimestre 3er trimestre 4to trimestre 2do año Más de 2 años Subtotal De plazo vencido Sin plazo establecido Total No devengan interés Devengan interés - A tasa fija - A tasa variable Total	CUENTAS A PAGAR COMERCIALES PRESTAMOS REMUNERACIONES Y CARGAS SOCIALES OTROS IMPUESTOS A PAGAR OTRAS DEUDAS PROVISIONES 937.872.072 970.267.475 157.461.823 203.389.700 198.416.148 - 497.916.729 198.946.479 - 69.708.998 1.548.438 - 194.703.805 74.264.253 3.846.719 2.731.005 1.548.438 - 63.376.283 37.296.630 14.369.617 2.950.312 1.548.439 - - 175.409.122 3.592.404 14.333.444 - - - 842.317.895 - 39.049.527 - -
	1.693.868.889 2.298.501.854 179.270.563 332.162.986 203.061.463 - 24.497.393 - - - - - 11.340.000 - - - - 33.490.017
	1.729.706.282 2.298.501.854 179.270.563 332.162.986 203.061.463 33.490.017
	1.729.706.282 423.627.518 179.270.563 46.468.737 203.061.463 33.490.017 - 849.739.801 - 285.694.249 - - - 1.025.134.535 - - - -
	1.729.706.282 2.298.501.854 179.270.563 332.162.986 203.061.463 33.490.017

Inciso 6

La sociedad practica inventarios cíclicos para productos sensibles e inventarios anuales completos de los bienes de cambio ubicados en los centros de distribución y sucursales.

Véase nuestro informe de fecha 13 de mayo de 2019

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

Fernando G. Magdalena Luis Ribeiro Por Comisión Fiscalizadora Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. Información adicional

Correspondiente al período finalizado el 31 de marzo de 2019

Información requerida por el Título IV Capítulo III artículo 12 del texto ordenado de la Comisión Nacional de Valores (Cont.)

Inciso 8

Para determinar los valores recuperables significativos de bienes de cambio, se ha tenido en cuenta el valor neto de realización de los bienes. Para los bienes de uso, se ha considerado su posible valor de utilización económica en base al flujo de fondos esperado. Para las propiedades de inversión, se ha tenido en cuenta su posible valor de venta menos gastos directos de venta.

Inciso 9

Bien	Valor Contable Riesgo asegurado	Monto asegurado
Vehículos Edificios y su contenido, Mercaderías en diferentes ubicaciones y transportada Total	$ 502.177 Todo riesgo con franquicia 2.742.742.352 Todo riesgo operativo 2.743.244.529	$
		2.407.000 4.820.777.421
		4.823.184.421

Inciso 10

Contingencias positivas y negativas

Positivas: No existen.

Negativas: Por contingencias de índole laboral, impositivo y comercial, informado en provisiones no corrientes

Véase nuestro informe de fecha

13 de mayo de 2019

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Fernando G. Magdalena Luis Ribeiro Por Comisión Fiscalizadora Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Información adicional

Correspondiente al período finalizado el 31 de marzo de 2019

Información requerida por el Título IV Capítulo III artículo 12 del texto ordenado de la Comisión Nacional de Valores (Cont.)

Inciso 11

Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones

Al cierre del período, la Sociedad no posee adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones.

Inciso 12

En el capital accionario de la Sociedad, no existen acciones preferidas.

Véase nuestro informe de fecha

13 de mayo de 2019

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

Fernando G. Magdalena Luis Ribeiro Por Comisión Fiscalizadora Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

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INFORME DE REVISIÓN SOBRE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. Domicilio legal: Av. Corrientes 4678 Ciudad Autónoma de Buenos Aires C.U.I.T.: 30-52596685-9

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados adjuntos de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera al 31 de marzo de 2019, el estado de resultados integrales por los períodos de nueve y tres meses finalizados en esa misma fecha y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha, notas explicativas seleccionadas y anexos.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2018 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34).

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad.

Price Waterhouse & Co. S.R.L., Bouchard 557, piso 8°, C1106ABG - Ciudad de Buenos Aires T: +(54.11) 4850.6000, F: +(54.11) 4850.6100, www.pwc.com/ar

Price Waterhouse & Co. S.R.L. es una firma miembro de la red global de PricewaterhouseCoopers International Limited (PwCIL). Cada una de las firmas es una entidad legal separada que no actúa como mandataria de PwCIL ni de cualquier otra firma miembro de la red.

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Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I., que:

a) los estados financieros intermedios condensados de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
b) los estados financieros intermedios condensados de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales, excepto en cuanto que se encuentran pendientes de transcripción en el diario los asientos correspondientes a los meses de enero a marzo de 2019;
c) hemos leído la reseña informativa y la información adicional a las notas a los estados financieros intermedios condensados requerida por el artículo 12 °, Capítulo III, Título IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores, sobre las cuales, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular;
d) al 31 de marzo de 2019 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 153.629.944,61, siendo exigibles $ 25.749.403,59 a dicha fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 13 de mayo de 2019

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Andrés Suarez Contador Público (UBA) C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos Aires Tomo 245 - Folio 61

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. Domicilio legal: Av. Corrientes 4678 Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados adjuntos de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera al 31 de marzo de 2019, el estado de resultados integrales por los períodos de nueve y tres meses finalizado el 31 de marzo de 2019, y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha, notas explicativas seleccionadas y anexos. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio 2018 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo 3.
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas profesionales de sindicatura vigentes en la República Argentina que incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Asimismo, para realizar nuestra tarea profesional, nos hemos basado en el trabajo efectuado por los auditores externos de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I., Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes desarrollaron su trabajo de acuerdo a normas de auditoría vigentes para estados contables de períodos intermedios y emitieron su informe de revisión con fecha 13 de mayo de 2019, sin observaciones. No hemos evaluado los criterios empresarios de administración ni comercialización, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio de la Sociedad.
Basados en nuestra revisión y en el informe que emitieron los auditores con fecha 13 de mayo de 2019 informamos que:
a) nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados mencionados en el párrafo 1., no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.
b) se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 13 de mayo de 2019

Fernando G. Magdalena Por Comisión Fiscalizadora Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 36 F° 96

AI assistant

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. — Interim / Quarterly Report 2019

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Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Estados financieros intermedios condensados

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Estado de situación financiera intermedio condensado Al 31 de marzo de 2019 y 30 de junio de 2018

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Estado de resultados integrales intermedio condensado Por los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2019 y 2018

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado Al 31 de marzo de 2019 y 2018

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Estado de flujo de efectivo intermedio condensado Por los períodos de nueve meses finalizados el 31 de marzo de 2019 y 2018

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 1. INFORMACION GENERAL

NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES

2.1 Bases de presentación

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES (Cont.)

2.1 Bases de presentación (Cont.)

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES (Cont.)

2.1 Bases de presentación (Cont.)

Unidad de medida

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES (Cont.)

2.1 Bases de presentación (Cont.)

Unidad de medida (Cont.)

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES (Cont.)

2.1 Bases de presentación (Cont.)

Unidad de medida (Cont.)

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES (Cont.)

2.1 Bases de presentación (Cont.)

Información comparativa

2.2 Políticas contables

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES (Cont.)

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES (Cont.)

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables (Cont.)

b) Normas modificaciones e Interpretaciones emitidas que han entrado en vigor para para ejercicios financieros que comenzaron el 1° de julio de 2018

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES (Cont.)

NOTA 3. ESTIMACIONES

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 4. INFORMACION POR SEGMENTOS

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 4. INFORMACION POR SEGMENTOS (Cont.)

NOTA 5. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 6. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 7. ACTIVOS INTANGIBLES (Cont.)

NOTA 8. PROPIEDADES DE INVERSION

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 9. PRESTAMOS

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 9. PRESTAMOS (Cont.)

Evolución de los préstamos

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 9. PRESTAMOS (Cont.)

Préstamos sindicados

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 9. PRESTAMOS (Cont.)

Préstamos sindicados (Cont.)

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. Interim / Quarterly Report 2019