Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. — Interim / Quarterly Report 2018

May 11, 2018

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Estados financieros intermedios condensados

al 31 de marzo de 2018

presentados en forma comparativa

Contenido

Estado de situación financiera intermedio condensado

Estado de resultados integrales intermedio condensado

Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado

Estado de flujo de efectivo intermedio condensado

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 1. INFORMACION GENERAL

NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES

NOTA 3. ESTIMACIONES

NOTA 4. INFORMACION POR SEGMENTOS

NOTA 5. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

NOTA 6. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO

NOTA 7. ACTIVOS INTANGIBLES

NOTA 8. PROPIEDADES DE INVERSION

NOTA 9. PRESTAMOS

NOTA 10. PROVISIONES

NOTA 11. CAPITAL SOCIAL

NOTA 12. TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

NOTA 13. ADMINISTRACION DEL RIESGO FINANCIERO

NOTA 14. MEDICION DEL VALOR RAZONABLE

NOTA 15. INGRESOS Y EGRESOS FINANCIEROS

NOTA 16. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

NOTA 17. RESERVA POR REVALUACION DE ACTIVOS

NOTA 18. RESTRICCIONES A LA DISTRIBUCION DE GANANCIAS

Anexos

Reseña informativa

Información requerida por el Título IV, Capítulo III, Artículo 12 de texto ordenado de la Comisión Nacional de Valores

Informe de revisión sobre estados financieros intermedios condensados

Informe de la comisión fiscalizadora

Estados financieros intermedios condensados Correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2018, presentados en forma comparativa Expresados en pesos
Domicilio legal:	Av. Corrientes 4678 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal:	Comercialización de artículos para el hogar, relojería y regalos
FECHAS DE INSCRIPCION EN EL REGISTRO PUBLICO DE COMERCIO:
Del estatuto:		22 de diciembre de 1971
De las modificaciones (última):		22 de noviembre de 2017
Fecha de vencimiento del plazo de duración de la Sociedad:		21 de diciembre de 2070
Número de inscripción en la Inspección General de Justicia		1622033
Denominación de la Sociedad:		Ribeiro Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Agropecuaria e Inmobiliaria

Capital social: 467.433.000 acciones (Nota 11)

Estado de situación financiera intermedio condensado

Al 31 de marzo de 2018 y 30 de junio de 2017

		31.03.18	30.06.17
	Notas	$
Activo
Activo no corriente
Propiedad, planta y equipo	6	749.107.853	739.938.566
Activos intangibles	7	67.205.878	65.226.199
Propiedades de inversión	8	43.547.526	44.675.999
Otros créditos		76.517.461	47.580.747
Créditos por ventas		242.472.634	228.297.778
Total Activo no corriente		1.178.851.352	1.125.719.289
Activo Corriente
Inventarios		1.420.032.683	1.165.893.380
Otros créditos		566.008.772	219.735.319
Créditos por ventas		2.469.093.675	1.942.384.486
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados	14	170.239.560	25.220.740
Efectivo y equivalentes de efectivo		53.659.707	19.617.505
Total Activo Corriente		4.679.034.397	3.372.851.430
Total Activo		5.857.885.749	4.498.570.719
Patrimonio y Pasivo
Capital social	11	426.933.000	336.333.000
Acciones a emitir	11	40.500.000	131.100.000
Reserva legal		-	31.875.487
Reserva especial		-	6.650.521
Reserva por revaluación de activos	17	327.278.709	290.710.913
Resultados no asignados		(70.963.693)	(43.259.574)
Total Patrimonio		723.748.016	753.410.347
Pasivo
Pasivo No Corriente
Préstamos	9	1.618.892.996	1.126.386.407
Otras deudas		-	1.341.602
Pasivo por impuesto diferido		30.470.611	122.883.078
Otros impuestos a pagar		15.123.882	16.883.004
Provisiones	10	19.083.199	17.987.504
Remuneraciones y cargas sociales		3.568.068	-
Cuentas a pagar comerciales		647.106	7.536.869
Total Pasivo no Corriente		1.687.785.862	1.293.018.464
Pasivo Corriente
Cuentas a pagar comerciales		1.877.444.045	1.290.368.355
Otros impuestos a pagar		47.943.039	26.150.064
Préstamos	9	1.134.371.548	908.506.570
Remuneraciones y cargas sociales		141.153.076	118.134.608
Otras deudas		245.440.163	108.982.311
Total Pasivo Corriente		3.446.351.871	2.452.141.908
Total Pasivo		5.134.137.733	3.745.160.372
Total Patrimonio y Pasivo		5.857.885.749	4.498.570.719

Las notas 1 a 18 y anexos que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros intermedios condensados.

Estado de resultados integrales intermedio condensado

Por los períodos de nueve meses finalizados el 31 de marzo de 2018 y 2017

		Nueve meses al		Tres meses al
		31.03.18	31.03.17	31.03.18	31.03.17
		$
Ventas		4.596.629.842	3.478.848.849	1.315.100.213	1.160.583.388
Costo de ventas (Anexo H)		(2.926.145.261)	(2.092.955.935)	(845.244.859)	(740.238.231)
Ganancia bruta		1.670.484.581	1.385.892.914	469.855.354	420.345.157
Gastos de comercialización (Anexo H)		(1.777.987.625)	(1.388.334.651)	(553.997.792)	(489.733.562)
Gastos de administración (Anexo H)		(380.938.054)	(277.950.394)	(122.361.274)	(100.461.349)
Otros ingresos y egresos netos		10.457.058	785.545	(94.315)	1.278.756
Resultado antes de resultados financieros		(477.984.040)	(279.606.586)	(206.598.027)	(168.570.998)
Ingresos financieros	15	948.464.455	696.759.542	314.585.002	258.270.481
Egresos financieros	15	(592.555.213)	(441.231.069)	(248.577.411)	(97.412.913)
Resultado antes de impuesto a las ganancias		(122.074.798)	(24.078.113)	(140.590.436)	(7.713.430)
Impuesto a las ganancias	5	50.060.645	32.330.555	50.880.093	10.199.552
Resultado neto del período		(72.014.153)	8.252.442	(89.710.343)	2.486.122
Otros resultados integrales	17	42.351.822	-	-	-
Resultado integral total de período		(29.662.331)	8.252.442	(89.710.343)	2.486.122
Resultado neto por acción básico y diluido atribuible a los accionistas de la compañía durante el período
Resultado por acción básica y diluida		(0,20)	0,03
Resultado integral por acción básico y diluido atribuible a los accionistas de la compañía durante el período
Resultado por acción básica y diluida		(0,08)	0,03

Las notas 1 a 18 y anexos que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros intermedios condensados.

Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado

Al 31 de marzo de 2018 y 2017

Concepto	Capital social (Nota 11)	Acciones a emitir	Total	Reserva Legal	Reserva especial	Reserva por revaluación de activos	Resultados no asignados	Total patrimonio
Saldos al 1° de julio de 2016	297.633.000	129.300.000	426.933.000	29.192.066	6.650.521	-	53.668.416	516.444.003
Emisión de acciones	38.700.000	(38.700.000)				-
Distribución de resultados acumulados según acta de asamblea de fecha 26 de octubre de 2016
Reserva legal	-	-	-	2.683.421	-	-	(2.683.421)	-
Dividendos en acciones	-	40.500.000	40.500.000	-	-	-	(40.500.000)	-
Dividendos en efectivo	-	-	-	-	-	-	(10.184.995)	(10.184.995)
Honorarios al Directorio	-	-	-	-	-	-	(300.000)	(300.000)
Resultado del período	-	-	-	-	-	-	8.252.442	8.252.442
Saldos al 31 de marzo de 2017	336.333.000	131.100.000	467.433.000	31.875.487	6.650.521	-	8.252.442	514.211.450
Saldos al 1° de julio de 2017	336.333.000	131.100.000	467.433.000	31.875.487	6.650.521	290.710.913	(43.259.574)	753.410.347
Emisión de acciones	90.600.000	(90.600.000)	-	-	-	-	-	-
Absorción de pérdidas acumuladas según acta de asamblea de fecha 31 de octubre de 2017
Reserva legal	-	-	-	(31.875.487)	-		31.875.487	-
Reserva especial	-	-	-	-	(6.650.521)		6.650.521	-
Resultado integral del período	-	-	-	-	-	42.351.822	(72.014.153)	(29.662.331)
Desafectación de reserva por revaluación de activos	-	-	-	-	-	(5.784.026)	5.784.026	-
Saldos al 31 de marzo de 2018	426.933.000	40.500.000	467.433.000	-	-	327.278.709	(70.963.693)	723.748.016

Las notas 1 a 18 y anexos que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros intermedios condensados.

Estado de flujo de efectivo intermedio condensado

Por los períodos de nueve meses finalizados el 31 de marzo de 2018 y 2017

		31.03.18	31.03.17
	Notas	$
VARIACION DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DEL EFECTIVO
Efectivo y equivalentes del efectivo al inicio del ejercicio		(286.979.562)	(179.491.640)
Aumento del efectivo y equivalentes de efectivo		65.683.338	20.242.536
Efectivo y equivalentes del efectivo al cierre del período		(221.296.224)	(159.249.104)
CAUSAS DE LA VARIACION DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
Resultado del período – (pérdida) / ganancia		(29.662.331)	8.252.442
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas
Impuesto a las ganancias		(50.060.645)	(32.330.555)
Depreciación de propiedad, planta y equipo	6	37.923.796	26.241.839
Depreciación de propiedades de inversión	8	1.128.473	-
Cambios en el valor razonable de activos financieros		(11.611.283)	(418.427)
Amortización de activos intangibles	7	3.200.155	2.324.528
Otros resultados integrales	17	(42.351.822)	-
Diferencia de cambio generadas por deudas no canceladas	9	77.337.223	5.973.460
Previsión para deudores incobrables y otros créditos		147.752.075	131.516.441
Previsión para desvalorización de inventarios		(4.850.606)	6.723.079
Previsión para contingencias laborales y otras	10	1.095.695	1.539.577
Intereses devengados por préstamos y otras deudas no cancelados		447.178.419	310.271.955
Honorarios al directorio		-	(300.000)
Cambios en activos y pasivos operativos
Variación de créditos por ventas		(685.897.265)	(570.257.188)
Variación de otros créditos		(336.713.445)	(221.116.136)
Variación de inventarios		(249.288.697)	(123.477.143)
Variación en las deudas		761.122.662	644.653.256
Impuesto a las ganancias pagado		(41.235.577)	(21.816.528)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas		25.066.827	167.780.600
Actividades de inversión
Pagos por adquisición de activos financieros a valor razonable con cambio en resultados		(169.416.526)	(47.663.938)
Cobros por venta de activos financieros a valor razonable con cambio en resultados		36.008.989	65.455.402
Adquisición de propiedad, planta y equipo	6	(47.093.083)	(28.678.637)
Adquisición de activos intangibles	7	(5.179.834)	(10.369.473)
Bajas de propiedades, plantas y equipos		-	1.169.176
Flujo neto de efectivo (utilizado en) por las actividades de inversión		(185.680.454)	(20.087.470)
Actividades de financiación
Toma de préstamos	9	2.107.275.804	1.297.035.331
Pago de préstamos		(1.462.675.149)	(1.091.376.512)
Pago de intereses	9	(418.303.690)	(325.093.791)
Dividendos pagados	9	-	(8.015.622)
Flujo neto de efectivo generado por / (utilizado en) las actividades de financiación		226.296.965	(127.450.594)
Aumento del efectivo y equivalentes de efectivo		65.683.338	20.242.536

Las notas 1 a 18 y anexos que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros intermedios condensados

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 1. INFORMACION GENERAL

RIBEIRO S.A.C.I.F.A. e I. (en adelante, “la Sociedad”) es una sociedad anónima constituida bajo las disposiciones de la Ley de Sociedades Comerciales el 22 de diciembre de 1971 con un plazo de duración hasta el 21 de diciembre de 2070. Su domicilio legal se encuentra en Avenida Corrientes 4678, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

La Sociedad tiene como principal actividad la comercialización y financiación de artículos del hogar, electrodomésticos, bazar, electrónica, muebles, telefonía, juguetes, rodados, artículos de camping y jardín entre otros. La Sociedad es una empresa familiar que tiene sus orígenes en la ciudad de Villa Mercedes, provincia de San Luis, donde comenzó sus actividades comerciales en 1910. En el año 1971, con la evolución de los negocios, tomó la organización societaria que tiene hoy en día. Actualmente la Sociedad es conducida por los miembros de la tercera generación familiar quienes la modernizaron y la llevaron a ubicarse entre las cadenas líderes del rubro en que se desempeña.

A la fecha la Sociedad cuenta con 89 sucursales de venta que operan bajo la marca “Minicuotas Ribeiro”. Esta cobertura geográfica le permite mantener operaciones en 18 provincias argentinas y en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

La Compañía desarrolló exitosamente una estrategia de financiación para sus clientes, lo que le permitió capitalizar el crecimiento del consumo verificado en Argentina en los últimos años. Asimismo, a partir de fines de 2006 comenzó a desarrollar el negocio de créditos personales en efectivo.

NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES

2.1 Bases de presentación

Los presentes estados financieros intermedios condensados correspondientes al período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2018 han sido preparados de acuerdo con las disposiciones de la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”.

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES (Cont.)

2.1 Bases de presentación (Cont.)

La Comisión Nacional de Valores (“CNV”), a través de las Resoluciones Generales Nº 562/09 y 576/10, ha establecido la aplicación de las Resoluciones Técnicas Nº 26 y 29 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), que adoptan las NIIF, “Normas Internacionales de Información Financiera” (IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés), para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen.

La presente información financiera condensada intermedia debe ser leída conjuntamente con los estados financieros de la Sociedad al 30 de junio de 2017 y al 31 de marzo de 2017.

Los presentes estados financieros intermedios condensados están expresados en pesos. Los mismos han sido preparados bajo la convención del costo histórico, modificado por la medición de ciertos activos financieros y no financieros y pasivos financieros a valor razonable.

Los estados financieros intermedios condensados correspondientes al período de nueve meses finalizados el 31 de marzo 2018 no han sido auditados. La Gerencia de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados integrales del período. Los resultados integrales del período de nueve meses finalizado el 31 de marzo 2018 no necesariamente reflejan la proporción de los resultados de la Sociedad por el ejercicio completo. Las cifras se exponen en pesos sin centavos, excepto la utilidad neta por acción.

Los estados financieros intermedios condesados fueron aprobados para su emisión por el Directorio de la Sociedad el 11 de mayo de 2018.

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES (Cont.)

2.1 Bases de presentación (Cont.)

La NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” requiere que los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional sea la de una economía hiperinflacionaria, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente, sean expresados en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del período sobre el que se informa. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde la fecha de adquisición o desde la fecha de revaluación según corresponda. A los efectos de concluir sobre la existencia de una economía hiperinflacionaria, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%.

Al 31 de marzo de 2018, no es posible calcular la tasa acumulada de inflación correspondiente al período de tres años finalizado en esa fecha sobre la base de datos oficiales del INDEC, dado que en el mes de octubre de 2015 el citado organismo discontinuó el cálculo del Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM), calculándolo nuevamente a partir de enero de 2016.

Al cierre del período sobre el que se informa, la Dirección ha evaluado que el peso argentino no reúne las características para ser calificado como la moneda de una economía hiperinflacionaria según las pautas establecidas en la NIC 29. Debido a que la tendencia decreciente del nivel de inflación y el resto de los indicadores no dan lugar a una conclusión definitiva, los presentes estados financieros intermedios condensados no han sido reexpresados en moneda constante.

Sin embargo, en los últimos años ciertas variables macroeconómicas que afectan los negocios de la Sociedad, tales como el costo salarial, tipo de cambio, tasa de interés y los precios de los insumos, han sufrido variaciones anuales de cierta importancia. Esta circunstancia debe ser considerada en la evaluación e interpretación de la situación financiera y los resultados que presenta la Sociedad en los presentes estados financieros intermedios condensados.

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES (Cont.)

2.1 Bases de presentación (Cont.)

Información comparativa

Los saldos al 30 de junio de 2017 y por el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2017, que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas. Ciertas reclasificaciones han sido efectuadas sobre las cifras correspondientes a los estados financieros presentados en forma comparativa a efectos de mantener la consistencia en la exposición con las cifras del presente período.

2.2 Políticas contables

Las políticas contables adoptadas para estos estados financieros intermedios condensados son consistentes con las utilizadas en los estados financieros correspondientes al último ejercicio financiero preparado bajo NIIF, el cual finalizó el 30 de junio de 2017.

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

a) Normas, modificaciones e Interpretaciones emitidas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios financieros que comenzaron el 1° de julio de 2017 y no han sido adoptadas anticipadamente

La Sociedad no ha adoptado las NIIF o revisiones de NIIF emitidas que se detallan a continuación, dado que su aplicación no es exigida para el cierre del ejercicio terminado el 30 de junio de 2018:

• NIIF 15 " Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes": Es aplicable para los ejercicios iniciados a partir del 1° de enero 2018. La misma especifica cómo y cuándo se reconocerán los ingresos, así como la información adicional que la Sociedad debe presentar en los estados financieros.

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES (Cont.)

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables (Cont.)

a) Normas, modificaciones e Interpretaciones emitidas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios financieros que comenzaron el 1° de julio de 2017 y no han sido adoptadas anticipadamente (Cont.)

La norma proporciona un modelo único de cinco pasos basado en principios que se aplicará a todos los contratos con los clientes. La Sociedad se encuentra analizando el impacto, no obstante, estima que la aplicación de la misma no impactará en forma significativa en los resultados de las operaciones o en la situación financiera de la Sociedad.

• NIIF 9 “Instrumentos financieros”: La modificación fue emitida en el mes de julio de 2014. La misma incluye en un solo lugar todas las fases del proyecto de la IASB para reemplazar la NIC 39 “Instrumentos financieros: reconocimiento y medición”. Dichas fases son la clasificación y medición de los instrumentos, desvalorización y contabilización de cobertura. Esta versión adiciona un nuevo modelo de desvalorización basado en pérdidas esperadas y algunas modificaciones menores a la clasificación y medición de los activos financieros. La nueva norma reemplaza todas las anteriores versiones de la NIIF 9 y es efectiva para períodos que comienzan a partir del 1° de enero de 2018. Debemos mencionar que la Sociedad no había adoptado en forma anticipada la primera fase de la NIIF 9 a la fecha de transición.

• Modificación a la NIC 40, “Propiedades de inversión”: Se aclara que para transferir a, o desde, propiedades de inversión debe haber un cambio en el uso. Este cambio debe ser apoyado por evidencia. Estas modificaciones tienen vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1° de enero de 2018.

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES (Cont.)

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables (Cont.)

a) Normas, modificaciones e Interpretaciones emitidas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios financieros que comenzaron el 1° de julio de 2017 y no han sido adoptadas anticipadamente (Cont.)

• CINIIF 22 “Transacciones en moneda extranjera y Contraprestaciones anticipadas”: Fue emitida en diciembre de 2016. La interpretación aborda la determinación de la “fecha de transacción” que determina el tipo de cambio a utilizar en el reconocimiento de un activo, gasto o ingreso relacionados con una entidad que haya recibido o pagado un adelanto en moneda extranjera. La fecha de transacción es la fecha en que se reconoce el activo o pasivo no monetario derivado de la recepción o pago del anticipo. Es aplicable a periodos anuales iniciados a partir del 1° de enero de 2018. La Sociedad se encuentra analizando el posible impacto de su aplicación en los resultados de las operaciones y la situación financiera de la Sociedad.

• NIIF 16 “Arrendamientos”: Establece nuevos principios para el reconocimiento, medición, presentación y exposición de contratos de arrendamientos, destacándose la eliminación de la clasificación en operativos y financieros establecida por NIC 17 y la adopción, en su reemplazo de un tratamiento similar al dispensado a los financieros bajo dicha norma, para todos los contratos de arrendamiento. Estos contratos deberán exponerse como activos arrendados (activos con derecho a uso) o dentro de activos fijos al valor presente de los pagos por arrendamiento. Si la Sociedad efectúa pagos periódicos, adicionalmente deberá reconocer un pasivo financiero que representa la obligación de realizar pagos futuros por el arrendamiento. NIIF 16 no requiere que el arrendatario reconozca activos y pasivos en los casos de arrendamientos de corto plazo o arrendamientos de activos de bajo valor. La aplicación de estos nuevos requerimientos redundará en un incremento de los activos por arrendamiento y pasivos financieros reconocidos en este tipo de transacciones. Esta norma es efectiva para ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2019, permitiendo su aplicación anticipada si se aplica la NIIF 15.

No hay otras NIIF, modificaciones o Interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES (Cont.)

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables (Cont.)

b) Normas modificaciones e Interpretaciones emitidas que han entrado en vigor para para ejercicios financieros que comenzaron el 1° de julio de 2017

• Modificación a la NIC 7 "Estado de flujos de efectivo": Fue modificada en enero de 2016. Se requiere que una entidad revele información que permita a los usuarios comprender los cambios en los pasivos que surgen de las actividades de financiación. Esto incluye los cambios derivados de flujos de efectivo, tales como las utilizaciones de los fondos y las amortizaciones de préstamos, y los cambios que no implican flujos de efectivo, tales como adquisiciones, ventas y diferencias de cambio no realizadas. Es aplicable para periodos anuales iniciados a partir del 1° de enero de 2017. La aplicación de esta modificación no generó un impacto significativo en la presentación de la información de los estados financieros.

No se han emitido otras NIIF, modificaciones o Interpretaciones CNIIF que hayan entrado en vigencia a partir del ejercicio iniciado el 1° de julio de 2017 que sean aplicables para la Sociedad.

NOTA 3. ESTIMACIONES

La preparación de los estados financieros intermedios condensados requiere que la Gerencia de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones acerca del futuro, aplique juicios críticos y establezca premisas que afecten a la aplicación de las políticas contables y a los montos de activos y pasivos, e ingresos y egresos informados.

En la preparación de estos estados financieros intermedios condensados, los juicios críticos efectuados por la Gerencia al aplicar las políticas contables de la Sociedad y las fuentes de información utilizadas para las estimaciones respectivas son las mismas que fueron aplicadas en los estados financieros por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2017.

Estas estimaciones y juicios son evaluados continuamente y están basados en experiencias pasadas y otros factores que son razonables bajo las circunstancias existentes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados.

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 4. INFORMACION POR SEGMENTOS

Los segmentos de operación están presentados en forma consistente con la información interna provista a la máxima autoridad en la toma de decisiones de operación de la Sociedad. La máxima autoridad en la toma de decisiones de operación de la Sociedad para asignar recursos y evaluar su rendimiento es el Directorio.

La Gerencia ha definido el segmento operativo considerando la información interna revisada regularmente por el Directorio para asignar recursos y evaluar su desempeño.

Los  productos y servicios que provee la Sociedad corresponden a un único segmento de negocios, considerando la naturaleza de los mismos, los riesgos de la prestación, los procesos de distribución y la red de distribución utilizada. Las decisiones de negocio de la Sociedad se toman a nivel centralizado.

La medida de desempeño utilizada para evaluación del negocio es Resultado Operativo entendiéndose al mismo como la ganancia bruta, gastos de comercialización, gastos de administración, otros ingresos y egresos, intereses por préstamos de dinero e intereses por financiación de ventas.

Se expone a continuación información al 31 de marzo de 2018 y 2017 para el segmento de negocio identificado por la Sociedad:

	31.03.18	31.03.17
	$
Ventas	4.596.629.842	3.478.848.849
Costo de ventas	(2.926.145.261)	(2.092.955.935)
Ganancia bruta	1.670.484.581	1.385.892.914
Gastos de comercialización	(1.777.987.625)	(1.388.334.651)
Gastos de administración	(380.938.054)	(277.950.394)
Otros ingresos y egresos	10.457.058	785.545
Intereses por préstamos de dinero	133.142.372	100.036.550
Intereses por financiación de ventas	780.256.259	588.588.998
Resultado operativo	435.414.591	409.018.962

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 4. INFORMACION POR SEGMENTOS (Cont.)

A continuación se incluye la reconciliación con el estado de resultados integrales:

	31.03.18	31.03.17
	$
Resultado operativo	435.414.591	409.018.962
Ingresos y egresos financieros (excluyendo intereses préstamos de dinero e intereses por financiación de ventas)	(557.489.389)	(433.097.075)
Impuesto a las ganancias	50.060.645	32.330.555
Resultado neto	(72.014.153)	8.252.442

Información adicional:

	31.03.18	31.03.17
	Ganancia (Pérdida)
	$
Adquisiciones de propiedades, planta y equipo	47.093.083	28.678.637
Adquisiciones de activos intangibles	5.179.834	10.369.473
Bajas de propiedades, planta y equipo	-	(1.169.176)
Depreciación y amortización	(42.252.424)	(28.566.367)
Intereses por financiación	(262.360.088)	(205.466.636)
Intereses tarjetas de crédito	-	(82.178.997)
Resultados fideicomisos financieros	(214.138.738)	(139.733.403)
Gastos fideicomisos financieros	(7.945.051)	(6.794.350)

	31.03.18	30.06.17
	$
Total Activos	5.857.885.749	4.498.570.719
Total Pasivos	5.134.137.733	3.745.160.372

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 5. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

El impuesto a las ganancias se reconoce sobre la base de la estimación de la Gerencia de la tasa efectiva anual del impuesto a las ganancias esperada para el año fiscal completo. El cargo a resultado del período se debe al efecto de la variación del pasivo por impuesto diferido.

Reforma Tributaria en Argentina

El 29 de diciembre de 2017 el Poder Ejecutivo Nacional promulgó la Ley 27430 – Impuesto a las Ganancias. Esta ley ha introducido varios cambios en el tratamiento del Impuesto a las Ganancias cuyos componentes clave son los siguientes:

Alícuota de Impuesto a las Ganancias: La alícuota del Impuesto a las Ganancias para las sociedades argentinas se reducirá gradualmente desde el 35% al 30% para los ejercicios fiscales que comiencen a partir del 1° de enero de 2018 hasta el 31 de diciembre de 2019, y al 25% para los períodos fiscales que comiencen a partir del 1 de enero de 2020, inclusive.

El efecto del cambio de alícuotas en la determinación del impuesto diferido, atendiendo a las alícuotas que se encontrarán vigentes a las fechas estimadas de reversión de las diferencias temporarias deducibles e imponibles, significó una reducción del pasivo por impuesto diferido por un total de $ 18.093.335, de los cuales se reconoció una pérdida por $ 24.258.487 imputadas en la línea Impuesto a las ganancias y un resultado positivo por $ 42.351.822, registrado en Otros resultados integrales.

Impuesto a los dividendos: Se introduce un impuesto sobre los dividendos o utilidades distribuidas, entre otros, por sociedades argentinas o establecimientos permanentes a: personas humanas, sucesiones indivisas o beneficiarios del exterior, con las siguientes consideraciones: (i) los dividendos derivados de las utilidades generadas durante los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1 de enero 2018 y hasta el 31 de diciembre de 2019, estarán sujetos a una retención del 7%; y (ii) los dividendos originados por las ganancias obtenidas por ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2020 en adelante, estarán sujetos a retención del 13%.

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 5. IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Cont.)

Impuesto a los dividendos (Cont.): Los dividendos originados por beneficios obtenidos hasta el ejercicio anterior al iniciado a partir del 1 de enero de 2018 seguirán sujetos, para todos los beneficiarios de los mismos, a la retención del 35% sobre el monto que exceda las ganancias acumuladas distribuibles libres de impuestos (período de transición del impuesto de igualación).

Revalúo impositivo opcional: La normativa establece que, a opción de las Sociedades, se podrá realizar el revalúo impositivo de los bienes situados en el país y que se encuentran afectados a la generación de ganancias gravadas. El impuesto especial sobre el importe del revalúo depende del bien, siendo de un 8% para los bienes inmuebles que no posean el carácter de bienes de cambio, del 15% para los bienes inmuebles que posean el carácter de bienes de cambio, y del 10 % para bienes muebles y el resto de los bienes. Una vez que se ejerce la opción por determinado bien, todos los demás bienes de la misma categoría deben ser revaluados. El resultado impositivo que origine el revalúo no está sujeto al impuesto a las ganancias y el impuesto especial sobre el importe del revalúo no será deducible de dicho impuesto.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condesados la Sociedad está evaluando el ejercicio de dicha opción.

Actualizaciones de deducciones: Las adquisiciones o inversiones de bienes de uso y/o propiedades de inversión efectuadas en los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1° de enero de 2018, se actualizarán sobre la base de las variaciones porcentuales del Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) que suministre el Instituto Nacional de Estadística y Censos, situación que incrementará la amortización deducible y su costo computable en caso de venta.

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 6. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO

	Propiedad, planta y equipos
	$
Período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2018
Saldos netos iniciales al 1° de julio de 2017	739.938.566
Altas	47.093.083
Bajas	-
Depreciación	(37.923.796)
Saldos finales al 31 de marzo de 2018	749.107.853

	Propiedad, planta y equipos
	$
Período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2017
Saldos netos iniciales al 1° de julio de 2016	318.888.026
Altas	28.678.637
Bajas	(5.183.614)
Depreciación	(22.227.401)
Saldos finales al 31 de marzo de 2017	320.155.648

NOTA 7. ACTIVOS INTANGIBLES

	Software
	$
Período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2018
Saldos netos iniciales al 1° de julio de 2017	65.226.199
Altas	5.179.834
Amortización	(3.200.155)
Saldos finales al 31 de marzo de 2018	67.205.878

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 7. ACTIVOS INTANGIBLES (Cont.)

	Software
	$
Período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2017
Saldos netos iniciales al 1° de julio de 2016	34.948.221
Altas	10.869.473
Bajas	(500.000)
Amortización	(2.324.528)
Saldos finales al 31 de marzo de 2017	42.993.166

NOTA 8. PROPIEDADES DE INVERSION

	Propiedades de inversión
	$
Período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2018
Saldos netos iniciales al 1° de julio de 2017	44.675.999
Amortización	(1.128.473)
Saldos finales al 31 de marzo de 2018	43.547.526

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 9. PRESTAMOS

	31.03.18	30.06.17
No corrientes	$
Bancarios en moneda local (1)	86.876.509	95.384.615
Financieros en moneda local (1)	739.332.008	423.280.303
Obligaciones negociables en moneda local (2)	313.171.117	264.502.117
Obligaciones negociables en moneda extranjera (3)	457.221.108	324.068.810
Arrendamientos financieros (4)	22.292.254	19.150.562
	1.618.892.996	1.126.386.407

	31.03.18	30.06.17
Corrientes	$
Adelantos en cuenta corriente (1)	274.955.931	306.597.067
Bancarios en moneda local (1)	600.499.623	542.063.063
Bancarios en moneda extranjera (3)	24.559.136	-
Financieros en moneda local (1)	157.287.973	3.936.469
Obligaciones negociables en moneda local (2)	2.452.026	21.175.432
Obligaciones negociables en moneda extranjera (3)	7.818.463	5.082.687
Tomas en caución	49.255.329	15.000.000
Arrendamientos financieros (4)	17.543.067	14.651.852
	1.134.371.548	908.506.570

1. A tasa fija: Tasa de interés nominal anual aproximada entre el 20% y el 35%. A tasa variable: Tasa de interés nominal anual aproximada entre el 25% y el 35%. Respecto a los vencimientos de los préstamos bancarios y financieros, los mismos operan entre abril de 2018 y julio de 2020.
2. Badlar + 4% y Badlar + 5%. Los vencimientos operan entre junio de 2019 y junio de 2027.
3. A tasa fija: Tasa de interés nominal anual entre el 4% y el 7%. Los vencimientos operan entre abril de 2018 y junio de 2027.
4. A tasa fija: Tasa de interés nominal anual aproximada entre el 15% y el 34%.

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 9. PRESTAMOS (Cont.)

Evolución de los préstamos
	$
Período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2018
Saldos iniciales al 1° de julio de 2017	2.034.892.977
Toma de préstamos	2.107.275.804
Variación neta de descubiertos bancarios	(31.641.136)
Diferencia de cambio por préstamos no cancelados	77.337.223
Intereses	446.378.515
Pagos de intereses	(418.303.690)
Pagos de capital	(1.462.675.149)
Saldos finales al 31 de marzo de 2018	2.753.264.544

	$
Período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2017
Saldos iniciales al 1° de julio de 2016	1.657.118.667
Toma de préstamos	1.297.035.331
Variación neta de descubiertos bancarios	(17.449.244)
Diferencia de cambio por préstamos no cancelados	5.973.460
Intereses	309.558.612
Pagos de intereses	(325.093.791)
Pagos de capital	(1.091.376.512)
Saldos finales al 31 de marzo de 2017	1.835.766.523

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 9. PRESTAMOS (Cont.)

Préstamos sindicados

Con fechas 16 de octubre de 2015 y 25 de abril de 2017, la Sociedad suscribió con ciertos bancos  un acuerdo para formalizar préstamos sindicados destinados a capital de trabajo, inversiones y refinanciación de pasivos, por las sumas de $ 150.000.000 y $ 220.000.000, respectivamente.

Préstamo sindicado	Otorgado 16/10/15	Otorgado 25/04/17
Entidades financieras	Banco Itaú Argentina S.A. Banco Santander Río S.A. Banco Hipotecario S.A. Banco de San Juan S.A.	Banco Itaú Argentina S.A. Banco Santander Río S.A. Banco Hipotecario S.A. BACS Banco de Crédito y Securitización S.A. Banco de San Juan S.A.
Capital otorgado	ARS 150.000.000	ARS 220.000.000
Plazo	3 años	3 años
Intereses	Tasa variable (Badlar privada promedio corregida + 475 puntos básicos)	Primeros 12 meses TNA 25%, luego variable (Badlar privada promedio corregida + 450 puntos básicos)
Fecha de pago de intereses	Mensual	Mensual
Amortización del capital	Francés	Francés

En ambos casos, la sociedad ha celebrado con las entidades financieras involucradas un contrato de cesión fiduciaria y de fideicomiso en garantía como condición para el otorgamiento de los préstamos. En los mismos, Ribeiro se comprometió frente a los bancos a ceder flujos de fondos por ventas efectuadas por Ribeiro con ciertas tarjetas en ciertos comercios especificados a efectos de alcanzar un monto, siendo Santander Rio el fiduciario y las entidades financieras los beneficiarios. Los créditos fideicomitidos al 31 de marzo de 2018 ascienden a $ 16.453.753.

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 9. PRESTAMOS (Cont.)

Préstamos sindicados (Cont.)

Asimismo, en tanto los préstamos sindicados se encuentren vigentes, la Sociedad deberá cumplir ciertas obligaciones específicas a cada cierre trimestral, en línea con las que usualmente se incluyen en este tipo de préstamos.

Al 31 de diciembre de 2017, la Sociedad no había cumplido con lo siguiente:

a)        la relación entre Deuda Financiera y EBITDA no mayor a 2,25 veces al cierre del período;

b)        no efectuar pagos (en dinero o en especie) entre otros conceptos, por honorarios a sus directores, que exceda del 25% de la utilidad neta del ejercicio anual.

Con fecha 17 de abril de 2018, el banco Santander Rio y con fecha 26 de abril de 2018 el banco Itaú, formando la mayoría de los bancos involucrados, otorgaron una dispensa en relación con la obligación mencionada en el punto a) precedente.

Al 31 de marzo de 2018, la Sociedad no ha cumplimentado para ambos préstamos vigentes con las condiciones descriptas en los puntos a) y b) mencionados precedentemente.

La Sociedad estima poder obtener de las entidades financieras similar dispensa que la precitada, por los incumplimientos al 31 de marzo de 2018 de las obligaciones sobre ambos préstamos vigentes.

Al 31 de marzo de 2018 y 30 de junio de 2017, el pasivo registrado por ambos préstamos sindicados asciende a $ 181.944.445 y $ 275.734.949 respectivamente, y se expone en el rubro Deudas bancarias y financieras corrientes.

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 10. PROVISIONES

	Contingencias
	$
Período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2018
Saldos iniciales al 1° de julio de 2017	17.987.504
Incrementos	1.095.695
Saldos finales al 31 de marzo de 2018	19.083.199

	Contingencias
	$
Período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2017
Saldos iniciales al 1° de julio de 2016	16.479.973
Incrementos	1.539.577
Saldos finales al 31 de marzo de 2017	18.019.550

NOTA 11. CAPITAL SOCIAL

El capital social al 31 de marzo de 2018 se compone de la siguiente forma:

COMPOSICION DEL CAPITAL
ACCIONES			Suscripto, inscripto e integrado	Suscripto e integrado pendiente de inscripción	Total
Cantidad	Tipo	Número de votos que otorga cada una
			$
467.433.000	Ordinarias de VN $ 1	5	426.933.000	40.500.000	467.433.000

El último aumento de capital por $ 40.500.000 se encuentra pendiente de inscripción a la fecha de emisión de los presentes estados financieros.

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 12. TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

1. Los saldos registrados al 31 de marzo de 2018 y al 30 de junio de 2017 por operaciones con accionistas y partes relacionadas son los siguientes:

	31.03.18	30.06.17
	$
ACTIVO
Otros créditos
Corrientes
Anticipo honorarios directores	-	24.305.872
Gastos a recuperar directores y accionistas	2.608.607	2.608.607
	2.608.607	26.914.479
PASIVO
Cuentas por pagar
Corrientes
Proveedores locales - Sociedades relacionadas	40.824.323	11.992.369
	40.824.323	11.992.369
No Corrientes
Proveedores locales - Sociedades relacionadas	647.106	7.536.869
	647.106	7.536.869
Préstamos (incluyendo intereses devengados)
Corrientes
Accionistas / Personal directivo
Financieros en moneda local	157.287.973	-
Obligaciones negociables	23.943.837	16.851.921
	181.231.810	16.851.921
No Corrientes
Accionistas / Personal directivo
Obligaciones negociables	432.674.724	337.059.426
	432.674.724	337.059.426
Remuneraciones y cargas sociales
Corrientes
Personal directivo	825.022	906.630
	825.022	906.630

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 12. TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

b) Los resultados de operaciones con accionistas y partes relacionadas al 31 de marzo de 2018 y 2017, así como las transacciones efectuadas, son los siguientes:

	31.03.18	31.03.17
	$
Sociedades relacionadas:
Compras de inventarios	42.147.343	37.494.506
Asesoramiento y custodia de títulos (Pérdida)	8.962.967	8.169.204
Accionistas, personal directivo y partes vinculadas
Intereses por pasivos (Pérdida)	38.053.923	33.339.523
Remuneraciones (Pérdida)	9.874.588	6.480.418

NOTA 13. ADMINISTRACION DEL RIESGO FINANCIERO

Las actividades de la Sociedad exponen a la misma a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio, riesgo de valor razonable por tasa de interés y riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez.

No ha habido cambios desde el último cierre anual en las políticas de gestión de riesgos.

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 14. MEDICION DEL VALOR RAZONABLE

La NIIF 13 requiere, para los instrumentos financieros que se valúan a valor razonable, una revelación del valor razonable por nivel.

El siguiente cuadro presenta los activos financieros medidos a su valor razonable al 31 de marzo de 2018 y al 30 de junio de 2017. No hay pasivos financieros medidos a su valor razonable.

	Nivel 1
	31.03.18	30.06.17
Activos
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados:
- Bonos del Gobierno Nacional	170.239.560	23.724.740
- Colocaciones en caución	-	1.496.000
Total activos	170.239.560	25.220.740

El valor razonable de los instrumentos financieros que se negocian en mercados activos se basa en los precios de cotización de mercado en la fecha de balance. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través de una bolsa, de intermediarios financieros, de una institución sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por la Sociedad es el precio corriente comprador.

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 15. INGRESOS Y EGRESOS FINANCIEROS

	Nueve meses al		Tres meses al
	31.03.18	31.03.17	31.03.18	31.03.17
	Ganancia (Pérdida)
	$
Ingresos financieros
Intereses por préstamos de dinero	133.142.372	100.036.550	46.410.553	36.514.375
Ingreso por diferencia de cambio	18.204.174	1.719.820	10.001.694	(2.354.909)
Intereses por financiación de ventas	780.256.259	588.588.998	252.775.820	223.771.826
Comisiones por servicios de fideicomisos y otros	3.635.874	2.318.424	1.161.177	782.417
Resultados inversiones y otros	13.225.776	4.095.750	4.235.758	(443.228)
	948.464.455	696.759.542	314.585.002	258.270.481

Egresos financieros
Intereses por financiación	(262.360.088)	(205.466.636)	(138.327.399)	(40.699.072)
Resultados netos de fideicomisos financieros	(214.138.738)	(139.733.403)	(61.295.418)	(49.196.474)
Egreso por diferencia de cambio	(108.111.336)	(7.057.683)	(49.587.636)	12.772.236
Gastos fideicomisos financieros	(7.945.051)	(6.794.350)	633.042	(2.715.329)
Intereses tarjetas de crédito	-	(82.178.997)	-	(17.574.274)
	(592.555.213)	(441.231.069)	(248.577.411)	(97.412.913)

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 16. BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

El banco BBVA Francés otorgó a la Sociedad un préstamo por la suma de pesos diez millones ($ 10.000.000), el cual fue destinado para financiar la construcción del centro de distribución ubicado en la Zona de Area Logística, en la provincia de San Luis. Debido a ello, se constituyó garantía real de hipoteca sobre el inmueble donde opera la Sucursal San Luis. El vencimiento del préstamo operó el 18 de junio de 2017. Dicho préstamo se encuentra cancelado, encontrándose pendiente de rescisión la garantía real de hipoteca al 31 de marzo de 2018.

NOTA 17. RESERVA POR REVALUACION DE ACTIVOS

La evolución y composición de la Reserva por revaluación de activos / Otros resultados integrales:

	Sucursales	Centro de distribución	Propiedades de Inversión	Total
	$
Saldo al 1° de julio de 2016	-	-	-	-
Incremento por revaluación	307.545.679	102.024.688	37.677.191	447.247.558
Impuesto diferido	(107.640.988)	(35.708.639)	(13.187.018)	(156.536.645)
Total otros resultados integrales del ejercicio	199.904.691	66.316.049	24.490.173	290.710.913
Saldo reserva de revaluación de activos al 30 de junio de 2017	199.904.691	66.316.049	24.490.173	290.710.913
Saldo al 1° de julio de 2017	199.904.691	66.316.049	24.490.173	290.710.913
Desafectación por depreciación del período (1)	(6.839.822)	(1.228.733)	(829.946)	(8.898.501)
Desafectación por Impuesto diferido (1)	2.393.938	430.056	290.481	3.114.475
Subtotal desafectación de reservas por revaluación de activos	(4.445.884)	(798.677)	(539.465)	(5.784.026)
Incremento por cambio alícuota impuesto a las ganancias (Nota 5) (2)	28.930.616	9.874.805	3.546.401	42.351.822
Saldo reserva de revaluación de activos al 31 de marzo de 2018	224.389.423	75.392.177	27.497.109	327.278.709

1. Se imputa a resultados no asignados.
2. Se imputa a otros resultados integrales

Notas a los Estados financieros intermedios condensados

NOTA 18. RESTRICCIONES A LA DISTRIBUCION DE GANANCIAS

1. De acuerdo con el Estatuto Social, la Ley de Sociedades Comerciales y la Resolución N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores, debe transferirse a la Reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio hasta que la Reserva alcance el 20% del capital ajustado.
2. En función a lo dispuesto por la Resolución 609/2012 de la Comisión Nacional de Valores, la reserva especial por $ 6.650.521, sólo podrá desafectarse para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta Resultados No Asignados. En Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de fecha 31 de octubre de 2017 los accionistas de la Sociedad aprobaron el destino del resultado del ejercicio finalizado el 30 de junio de 2017, habiéndose absorbido pérdidas por $ 6.650.521 con esta Reserva Especial. Al 31 de marzo de 2018, la reserva se encuentra totalmente utilizada.
3. De acuerdo con lo establecido por el Texto Ordenado de la CNV, el saldo positivo de la “Reserva de revaluación de activos” no podrá ser distribuido, capitalizado ni destinado a absorber pérdidas acumuladas, pero deberá ser computado como parte de los resultados acumulados a los fines de efectuar las comparaciones para determinar la situación de la Sociedad frente a los artículos 31, 32 y 206 de la Ley de Sociedades N° 19.550.

Estados financieros intermedios condensados al 31 de marzo de 2018, comparativos con el ejercicio anterior

Propiedad, planta y equipo

Anexo A

	VALORES DE ORIGEN						DEPRECIACIONES
Valor al inicio	Aumentos	Transferencias	Revalúo	Disminuciones	Valor al cierre	Acumuladas al inicio	Alícuota	Aumentos (1)	Disminuciones	Transferencias	Acumuladas al cierre	Neto resultante al 31.03.18	Neto resultante al 30.06.17
	$							%	$
Terrenos	121.855.779	-	-	-	-	121.855.779	-	-	-	-	-	-	121.855.779	121.855.779
Edificios	493.644.770	-	-	-	-	493.644.770	24.205.655	2	11.667.419	-	-	35.873.074	457.771.696	469.439.115
Mejoras sobre inmuebles propios	11.858.595	-	-	-	-	11.858.595	11.248.214	10 a 20	106.504	-	-	11.354.718	503.877	610.381
Mejoras sobre inmuebles de terceros	129.939.289	1.928.515	2.234.611	-	-	134.102.415	57.769.468	10 a 33	10.765.691	-	-	68.535.159	65.567.256	72.169.821
Rodados	3.737.449	-	-	-	-	3.737.449	2.687.991	20	398.576	-	-	3.086.567	650.882	1.049.458
Muebles e instalaciones	99.093.238	5.993.966	1.170.153	-	-	106.257.357	54.391.942	10 a 50	10.427.603	-	-	64.819.545	41.437.812	44.701.296
Centro de cómputos	33.545.327	3.641.325	38.298	-	-	37.224.950	18.862.644	20 a 50	3.709.062	-	-	22.571.706	14.653.244	14.682.683
Equipos electrónicos	1.014.391	-	-	-	-	1.014.391	1.013.116	20 a 50	459	-	-	1.013.575	816	1.275
Maquinarias y herramientas	8.097.364	904.508	-	-	-	9.001.872	6.110.050	20 a 50	848.482	-	-	6.958.532	2.043.340	1.987.314
Obras y mejoras en curso	13.441.444	34.624.769	(3.443.062)	-	-	44.623.151	-	-	-	-	-	-	44.623.151	13.441.444
Total al 31.03.18	916.227.646	47.093.083	-	-	-	963.320.729	176.289.080	-	37.923.796	-	-	214.212.876	749.107.853
Total al 30.06.17	465.979.174	55.480.957	(9.619.238)	409.570.367	(5.183.614)	916.227.646	147.091.148	-	35.696.668	(4.014.438)	(2.484.298)	176.289.080		739.938.566

1. Ver en Anexo H

Estados financieros intermedios condensados al 31 de marzo de 2018, comparativos con el ejercicio anterior

Activos Intangibles

Anexo B

Cuenta principal	VALORES DE INCORPORACION					AMORTIZACIONES				Neto resultante al 31.03.18	Neto resultante al 30.06.17
Valor al inicio	Aumentos	Transferencias	Bajas	Valor al Cierre	Acumulada al Inicio	Aumentos (1)	Disminuciones (1)	Acumuladas al cierre
	$
Software	39.063.446	-	-	-	39.063.446	13.491.924	3.200.155	-	16.692.079	22.371.367	25.571.522
Mejoras en curso	39.654.677	5.179.834	-	-	44.834.511	-	-	-	-	44.834.511	39.654.677
Total al 31.03.18	78.718.123	5.179.834	-	-	83.897.957	13.491.924	3.200.155	-	16.692.079	67.205.878
Total al 30.06.17	45.077.541	34.037.621	102.961	(500.000)	78.718.123	10.129.320	3.383.437	(20.833)	13.491.924		65.226.199

1. Ver en Anexo H

Estados financieros intermedios condensados al 31 de marzo de 2018,

comparativos con el ejercicio anterior

Inversiones en Acciones y Otros Valores Negociables

y Participaciones en Otras Sociedades

Anexo C

Emisor y características de los valores	Clase	Valor nominal	Cantidad	Valor de cotización	Valor registrado
31.03.18	30.06.17
					$
INVERSIONES CORRIENTES
Gobierno Nacional	PAR	100	10.000	13,3800	133.800	109.990
Gobierno Nacional	BONAR 2027	100	1.476.000	20,7600	30.641.760	5.370.000
Gobierno Nacional	AY 24 (*)	100	5.960.000	23,4000	139.464.000	18.244.750
Subtotal					170.239.560	23.724.740
Total					170.239.560	23.724.740

(*) Moneda de emisión dólares estadounidenses

Estados financieros intermedios condensados al 31 de marzo de 2018,

comparativos con el ejercicio anterior

Otras Inversiones

Anexo D

Rubros	31.03.18	30.06.17
	$
Activo corriente
Colocaciones en caución	-	1.496.000
Total activo corriente	-	1.496.000
Total activo	-	1.496.000

Estados financieros intermedios condensados al 31 de marzo de 2018,

comparativos con el ejercicio anterior

Previsiones

Anexo E

Rubros	Saldos al comienzo del ejercicio	Aumentos		Utilizaciones / Recuperos		Saldos al cierre del periodo/ejercicio
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corrientes
- Para deudores incobrables	390.053.752	(1)	145.013.220	(2)	(77.232.941)	457.834.031
- Para otros créditos incobrables	4.601.275	(1)	2.738.855		-	7.340.130
- Para desvalorización de bienes de cambio	18.211.613	(1)	(4.850.606)		-	13.361.007
Totales al 31.03.18	412.866.640		142.901.469		(77.232.941)	478.535.168
Totales al 30.06.17	343.258.233		153.876.067		(84.267.660)	412.866.640
INCLUIDAS EN EL PASIVO
No corrientes
- Para contingencias laborales y otras	17.987.504	(1)	1.095.695		-	19.083.199
Totales al 31.03.18	17.987.504		1.095.695		-	19.083.199
Totales al 30.06.17	16.479.973		1.507.531		-	17.987.504

1. Incluido en Anexo H
2. Utilizaciones del período

Estados financieros intermedios condensados al 31 de marzo de 2018,

comparativos con el ejercicio anterior

Activos y Pasivos en Moneda Extranjera

Anexo G

	31.03.18				30.06.17
Rubro	Clase y monto de la moneda extranjera		Cambio vigente	Monto en moneda local	Clase y monto de la moneda extranjera		Monto en moneda local
			$				$
ACTIVO CORRIENTE
Otros créditos
Anticipo proveedores	US$	6.147.727	20,0490	123.255.785	US$	2.815.897	46.546.780
Efectivo y equivalentes de efectivo
Efectivo en moneda extranjera
Dólares	US$	99.469	20,0490	1.994.255	US$	90.564	1.497.024
Euros	EU	23.899	24,6663	589.493	EU	21.399	403.327
Reales	R$	791	6,2000	4.903	R$	815	3.422
Bancos	US$	1.018.869	20,0490	20.427.313	US$	198.590	3.282.692
Total del activo corriente				146.271.749			51.733.245
Total del activo				146.271.749			51.733.245
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos
Obligaciones Negociables Clase A	US$	7.000.000	20,1490	141.042.999	US$	7.000.000	116.410.000
Obligaciones Negociables Clase H Serie II	US$	2.000.000	20,1490	40.298.000	US$	2.000.000	33.260.000
Obligaciones Negociables Clase K1 Serie II	US$	1.000.000	20,1490	20.149.000	US$	1.000.000	16.630.000
Obligaciones Negociables Clase K2 Serie II	US$	4.000.000	20,1490	80.596.000	US$	4.000.000	66.520.000
Obligaciones Negociables Clase P	US$	3.496.500	20,1490	70.450.979	US$	3.496.500	58.146.795
Obligaciones Negociables Clase Q	US$	1.990.500	20,1490	40.106.585	US$	1.990.500	33.102.015
Obligaciones Negociables Clase R	US$	3.205.000	20,1490	64.577.545			-
Total del pasivo no corriente				457.221.108			324.068.810
PASIVO CORRIENTE
Cuentas a pagar comerciales
Proveedores del exterior	US$	7.091.573	20,1490	142.888.097	US$	3.761.455	62.552.993
Préstamos
Bancarios	US$	1.218.876	20,1490	24.559.136	US$	236.709	3.936.469
Obligaciones Negociables intereses devengados Clase A	US$	209.611	20,1490	4.223.458	US$	87.111	1.448.650
Obligaciones Negociables intereses devengados Clases H Serie II	-	-	-	-	US$	35.000	582.050
Obligaciones Negociables intereses devengados Clases K1 Serie II	US$	17.500	20,1490	352.608	US$	17.500	291.025
Obligaciones Negociables intereses devengados Clases K2 Serie II	US$	70.000	20,1490	1.410.430	US$	70.000	1.164.100
Obligaciones Negociables intereses devengados Clase P	-	-	-	-	US$	61.189	1.017.573
Obligaciones Negociables intereses devengados Clase Q	US$	34.834	20,1490	701.870	US$	34.834	579.289
Obligaciones Negociables intereses devengados Clase R	US$	56.087	20,1490	1.130.097			-
Total del pasivo corriente				175.265.696			71.572.149
Total del pasivo				632.486.804			395.640.959

Por los períodos finalizados el 31 de marzo de 2018 y 2017

Información Requerida por el Art. 64 Inc. b) de la Ley N° 19.550

Anexo H

Rubro	Total al 31.03.18	Costo de ventas	Gastos de administración	Gastos de comercialización	Total al 31.03.17
	$
Honorarios al directorio y comisión fiscalizadora	-	-	-	-	-
Otros honorarios y retribuciones por servicios	59.007.101	-	54.971.567	4.035.534	33.112.364
Costo de mercaderías vendidas	2.930.995.867	2.930.995.867	-	-	2.086.232.856
Sueldos y contribuciones sociales	851.173.124	-	181.935.123	669.238.001	637.928.101
Otros gastos en personal	18.007.052	-	1.728.055	16.278.997	16.087.651
Gastos de publicidad y propaganda	137.611.428	-	-	137.611.428	98.823.590
Impuestos, tasas y contribuciones	278.184.827	-	579.652	277.605.175	207.309.678
Seguros	8.445.111	-	8.445.111	-	10.351.713
Depreciación de propiedad, planta y equipo	37.923.796	-	2.073.887	35.849.909	26.241.839
Amortización de activos intangibles	3.200.155	-	-	3.200.155	2.324.528
Fletes y acarreos/movilidad	100.981.104	-	6.764.569	94.216.535	66.140.743
Mantenimiento de propiedades	36.479.844	-	4.887.595	31.592.249	31.250.815
Servicios de seguridad	55.331.520	-	8.147.607	47.183.913	65.285.780
Alquileres	113.040.450	-	4.685.767	108.354.683	89.738.679
Librería, papelería y útiles	8.164.290	-	2.093.375	6.070.915	6.382.079
Gastos y comisiones bancarias	23.659.803	-	23.659.803	-	10.304.514
Impuesto a los débitos y créditos netos	64.470.570	-	64.470.570	-	47.963.954
Desvalorización de inventarios	(4.850.606)	(4.850.606)	-	-	6.723.079
Comisión tarjetas y garantías	51.359.803	-	-	51.359.803	52.616.552
Luz, gas, teléfono y franqueo	57.592.935	-	13.905.194	43.687.741	44.016.612
Gastos de cobranza e informes	70.883.639	-	-	70.883.639	62.258.093
Gastos de limpieza	15.345.279	-	1.387.258	13.958.021	11.046.469
Reparaciones, repuestos y materiales	18.656.338	-	839.599	17.816.739	13.324.322
Previsión para contingencias laborales y otras	1.095.695	-	-	1.095.695	1.539.577
Robos y quebrantos	25.800	-	-	25.800	439.180
Previsión para deudores de dudoso cobro	147.752.075	-	-	147.752.075	131.516.441
Gastos varios	533.940	-	363.322	170.618	281.771
Total al 31.03.18	5.085.070.940	2.926.145.261	380.938.054	1.777.987.625
Total al 31.03.17		2.092.955.935	277.950.394	1.388.334.651	3.759.240.980

Reseña Informativa

al 31 de marzo de 2018

El Directorio de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. tiene el agrado de dirigirse a los Accionistas para hacerles llegar la Reseña Informativa prevista por Resolución General N° 290 de la Comisión Nacional de Valores por el período finalizado el 31 de marzo de 2018.

1. COMENTARIOS SOBRE ACTIVIDADES DEL PERIODO

Los principales hechos del período han sido:

• Las ventas correspondientes al período de nueve meses crecieron un 32% en pesos respecto a igual período del año anterior, y un 13% respecto al trimestre anterior. Sin embargo, el incremento de los costos operativos, principalmente logísticos, las altas tasas de financiación, el incremento de la presión impositiva de las provincias, junto con la devaluación del peso argentino, no han podido ser trasladados a precios. La situación descripta explica la pérdida de registrada en el presente trimestre. La Dirección ha implementado medidas de racionalización y eficientización de gastos y la readecuación de proyectos de inversión, las cuales comenzarán a revertir los resultados negativos.

• En el plano comercial, nuestra sociedad ha continuado consolidando la comercialización de sus productos por internet, modalidad que la compañía ya viene realizando a través de su propia página WEB, transformándose en uno de los principales jugadores del mercado.

• Se ha continuado con la emisión de Fideicomisos Financieros, con la colocación de los Fideicomisos Financieros Ribeiro XCIX y MIV.

Reseña Informativa (Cont.)

1. ESTRUCTURA PATRIMONIAL COMPARATIVA

	31.03.18	31.03.17	31.03.16	31.03.15	31.03.14
	$
Activo corriente	4.679.034.397	3.426.970.293	2.732.001.256	1.815.587.673	1.635.936.694
Activo no corriente	1.178.851.352	600.672.104	413.007.761	392.082.267	345.485.779
Total	5.857.885.749	4.027.642.397	3.145.009.017	2.207.669.940	1.981.422.473
Pasivo corriente	3.446.351.871	2.198.539.018	1.624.305.101	1.010.215.863	781.098.500
Pasivo no corriente	1.687.785.862	1.314.891.929	994.605.092	750.029.170	851.938.799
Subtotal	5.134.137.733	3.513.430.947	2.618.910.193	1.760.245.033	1.633.037.299
Patrimonio neto	723.748.016	514.211.450	526.098.824	447.424.907	348.385.174
Total	5.857.885.749	4.027.642.397	3.145.009.017	2.207.669.940	1.981.422.473

1. ESTRUCTURA DE RESULTADOS COMPARATIVA

	31.03.18	31.03.17	31.03.16	31.03.15	31.03.14
	$
Resultado operativo (1)	435.414.591	409.018.962	536.014.783	354.862.923	251.434.798
Ingresos y egresos financieros (excluyendo intereses préstamos de dinero e intereses por financiación de ventas)	(557.489.389)	(433.097.075)	(459.105.109)	(248.560.517)	(223.354.897)
Impuesto a las ganancias	50.060.645	32.330.555	(13.586.437)	(25.390.286)	(5.089.605)
Resultado neto	(72.014.153)	8.252.442	63.323.237	80.912.120	22.990.296

(1) El resultado operativo del período ha sido determinado de la siguiente manera:

Reseña Informativa (Cont.)

1. ESTRUCTURA DE RESULTADOS COMPARATIVA (Cont.)

	31.03.18	31.03.17	31.03.16	31.03.15	31.03.14
	$
Ganancia bruta	1.670.484.581	1.385.892.914	1.203.228.709	841.696.273	718.621.133
Gastos de comercialización	(1.777.987.625)	(1.388.334.651)	(1.010.467.104)	(734.497.246)	(631.296.183)
Gastos de administración	(380.938.054)	(277.950.394)	(224.443.599)	(177.114.034)	(137.689.239)
Otros ingresos y egresos	10.457.058	785.545	1.172.667	1.074.041	(3.570.378)
Intereses préstamos de dinero	133.142.372	100.036.550	80.357.529	66.697.396	38.847.654
Intereses por financiación de ventas	780.256.259	588.588.998	486.166.581	357.006.493	266.521.811
Resultado operativo	435.414.591	409.018.962	536.014.783	354.862.923	251.434.798

La Sociedad ha determinado el resultado operativo adicionando los intereses por financiación de ventas, dada la relación directa entre tales ingresos y el negocio de venta en sí mismo, que determina el margen bruto.

1. INDICES COMPARATIVOS CON PERIODOS ANTERIORES

	31.03.18	31.03.17	31.03.16	31.03.15	31.03.14
Liquidez	1,36	1,56	1,68	1,80	2,09
Endeudamiento	7,09	6,83	4,98	3,93	4,69
Rentabilidad ordinaria antes de impuestos	(16,87)%	(4,76)%	16,62%	29,00%	8,63%
Solvencia	0,14	0,15	0,20	0,25	0,21
Inmovilización del capital	0,20	0,15	0,13	0,18	0,17

Reseña Informativa (Cont.)

1. BREVE COMENTARIO DE PERSPECTIVAS FUTURAS

2. En el plano financiero se continuará con la suscripción de Fideicomisos Financieros y Obligaciones Negociables.

3. Para el próximo trimestre, se desarrollarán acciones comerciales con motivo del mundial de fútbol a desarrollarse en Rusia, con el objetivo de motorizar fuertemente un incremento de ventas en línea de televisión.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 11 de mayo de 2018

Véase nuestro informe de fecha 11 de mayo de 2018 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17
	Fernando G. Magdalena Por Comisión Fiscalizadora	Manuel Ribeiro Presidente

Información adicional

Correspondiente al período finalizado el 31 de marzo de 2018

Información requerida por el Título IV Capítulo III artículo 12 del texto ordenado de la Comisión Nacional de Valores

En cuanto a la información requerida por el Título IV Capítulo III artículo 12 del texto ordenado de la Comisión Nacional de Valores, se informa que la misma se encuentra cumplimentada en las Notas a los Estados Financieros correspondientes al período finalizado el 31 de marzo de 2018, excepto a la información que se detalla a continuación:

• Inciso 2

Agrupación de créditos y deudas según el plazo estimado de cobro y pago, respectivamente:

			CRÉDITOS POR VENTAS (1)		OTROS CRÉDITOS (2)
			$
	A vencer:
	1er trimestre		953.895.634		458.640.764
	2do trimestre		629.912.347		9.980.596
	3er trimestre		410.245.115		47.742.240
	4to trimestre		210.884.847		49.476.691
	2do año		222.808.397		14.397.172
	Más de 2 años		19.664.237		29.392.047
	Subtotal		2.447.410.577		609.629.510
	De plazo vencido		721.989.763		7.508.611
	Sin plazo establecido		-		32.728.242
	Total		3.169.400.340		649.866.363
	No devengan interés		168.782.684		649.866.363
	Devengan interés:
	A tasa fija		3.000.617.656		-
	A tasa variable		-		-
	Total		3.169.400.340		649.866.363
	1. No incluye la previsión para deudores incobrables por $ 457.834.031. 2. No incluye la previsión para otros créditos incobrables por $ 7.340.130.
Véase nuestro informe de fecha 11 de mayo de 2018 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17
		Fernando G. Magdalena Por Comisión Fiscalizadora		Manuel Ribeiro Presidente

Información adicional

Correspondiente al período finalizado el 31 de marzo de 2018

Información requerida por el Título IV Capítulo III artículo 12 del texto ordenado de la Comisión Nacional de Valores (Cont.)

• Inciso 2 (Cont.)

	CUENTAS A PAGAR COMERCIALES	PRESTAMOS	REMUNERACIONES Y CARGAS SOCIALES	OTROS IMPUESTOS A PAGAR	OTRAS DEUDAS	PROVISIONES
A vencer:
1er trimestre	1.415.013.199	721.367.420	108.126.444	46.186.506	234.619.328	-
2do trimestre	246.219.912	312.089.448	17.607.551	559.219	3.606.945	-
3er trimestre	128.237.936	72.278.733	2.231.294	585.156	3.606.945	-
4to trimestre	78.759.954	28.635.947	13.187.787	612.158	3.606.945	-
2do año	647.106	892.869.123	3.568.068	2.787.574	-	-
Más de 2 años	-	726.023.873	-	12.336.308	-	-
Subtotal	1.868.878.107	2.753.264.544	144.721.144	63.066.921	245.440.163	-
De plazo vencido	9.213.044	-	-	-	-	-
Sin plazo establecido	-	-	-	-	-	19.083.199
Total	1.878.091.151	2.753.264.544	144.721.144	63.066.921	245.440.163	19.083.199
No devengan interés	1.878.091.151	754.767.408	144.721.144	12.501.356	245.440.163	19.083.199
Devengan interés
- A tasa fija	-	1.232.440.284	-	50.565.565	-	-
- A tasa variable	-	766.056.852	-	-	-	-
Total	1.878.091.151	2.753.264.544	144.721.144	63.066.921	245.440.163	19.083.199

• Inciso 6

La sociedad practica inventarios cíclicos para productos sensibles e inventarios anuales completos de los bienes de cambio ubicados en los centros de distribución y sucursales.

Véase nuestro informe de fecha 11 de mayo de 2018 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17
	Fernando G. Magdalena Por Comisión Fiscalizadora	Manuel Ribeiro Presidente

Información adicional

Correspondiente al período finalizado el 31 de marzo de 2018

Información requerida por el Título IV Capítulo III artículo 12 del texto ordenado de la Comisión Nacional de Valores (Cont.)

• Inciso 8

Para determinar los valores recuperables significativos de bienes de cambio, se ha tenido en cuenta el valor neto de realización de los bienes. Para los bienes de uso, se ha considerado su posible valor de utilización económica en base al flujo de fondos esperado. Para las propiedades de inversión, se ha tenido en cuenta su posible valor de venta menos gastos directos de venta.

• Inciso 9

Bien	Valor Contable	Riesgo asegurado	Monto asegurado
	$		$
Vehículos	650.882	Todo riesgo con franquicia	2.864.000
Edificios y su contenido, Mercaderías en diferentes ubicaciones y transportada	2.225.398.187	Todo riesgo operativo	5.182.678.240
Total	2.226.049.069		5.185.542.240

• Inciso 10

Contingencias positivas y negativas

Positivas: No existen.

Negativas: Por contingencias de índole laboral, impositivo y comercial, informado en provisiones no corrientes

Véase nuestro informe de fecha 11 de mayo de 2018 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17
	Fernando G. Magdalena Por Comisión Fiscalizadora	Manuel Ribeiro Presidente

Información adicional

Correspondiente al período finalizado el 31 de marzo de 2018

Información requerida por el Título IV Capítulo III artículo 12 del texto ordenado de la Comisión Nacional de Valores (Cont.)

• Inciso 11

Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones

Al cierre del período, la Sociedad no posee adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones.

• Inciso 12

En el capital accionario de la Sociedad, no existen acciones preferidas.

Véase nuestro informe de fecha 11 de mayo de 2018 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17
	Fernando G. Magdalena Por Comisión Fiscalizadora	Manuel Ribeiro Presidente

INFORME DE REVISION SOBRE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Domicilio legal: Av. Corrientes 4678

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

C.U.I.T.: 30-52596685-9

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados adjuntos de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. que comprenden el estado de situación financiera al 31 de marzo de 2018, el estado de resultados integrales por los períodos de nueve y tres meses finalizado en esa misma fecha, y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha, notas explicativas seleccionadas y anexos.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2017 y a sus períodos intermedios son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34).

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I., que:

1. losestados financierosintermedios condensados de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
2. los estados financieros intermedios condensados de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
3. hemos leído la reseña informativa y la información adicional a las notas a los estados financieros intermedios condensados requerida por el artículo 12 °, Capítulo III, Título IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores, sobre las cuales, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular;
4. al 31 de marzo de 2018 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 23.871.378, no siendo exigible a dicha fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 11 de mayo de 2018

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17
Andrés Suarez Contador Público (UBA) C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos Aires Tomo 245 - Folio 61

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Domicilio legal: Av. Corrientes 4678

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

1. Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados adjuntos de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. que comprenden el estado de situación financiera al 31 de marzo de 2018, el estado de resultados integrales por los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2018, y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha, notas explicativas seleccionadas y anexos. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2017 y a sus períodos intermedios son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
2. El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo 3.
3. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas profesionales de sindicatura vigentes en la República Argentina que incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Asimismo, para realizar nuestra tarea profesional, nos hemos basado en el trabajo efectuado por los auditores externos de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I., Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes desarrollaron su trabajo de acuerdo a normas de auditoría vigentes para estados contables de períodos intermedios y emitieron su informe de revisión con fecha 11 de mayo de 2018, sin observaciones. No hemos evaluado los criterios empresarios de administración ni comercialización, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio de la Sociedad.
4. Basados en nuestra revisión y en el informe que emitieron los auditores con fecha 11 de mayo de 2018 informamos que:
5. nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados mencionados en el párrafo 1., no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34,
6. se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 11 de mayo de 2018

Fernando G. Magdalena Por Comisión Fiscalizadora Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 36 F° 96

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Ratificación de Firmas Litografiadas

Por la presente se ratifican las firmas que en facsímil obran en las hojas que anteceden, desde la página 1 hasta la página 37 de los estados financieros intermedios condensados de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. al 31 de marzo de 2018 presentados en forma comparativa, en la Información requerida por el Título IV Capítulo III artículo 12 del texto ordenado de la Comisión Nacional de Valores y en la página 4 de la Reseña Informativa al 31 de marzo de 2018.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17
Andrés Suarez Contador Público (UBA) C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos Aires Tomo 245 - Folio 61	Fernando G. Magdalena Por Comisión Fiscalizadora	Manuel Ribeiro Presidente