Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. - Interim / Quarterly Report 2013

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Estados Financieros Condensados Intermedios

al 31 de marzo de 2013

presentados en forma comparativa

Contenido

Estado de situación financiera

Estado de resultados integrales

Estado de cambios en el patrimonio

Estado de flujo de efectivo

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 1. INFORMACION GENERAL

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF)

NOTA 3. ESTIMACIONES

NOTA 4. INFORMACION POR SEGMENTOS

NOTA 5. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

NOTA 6. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS Y ACTIVOS INTANGIBLES

NOTA 7. PRESTAMOS

NOTA 8. PROVISIONES Y OTROS CARGOS

NOTA 9. TRANSACCIONES ENTRE COMPAÑÍAS RELACIONADAS

NOTA 10. ADMINISTRACION DEL RIESGO FINANCIERO

Anexo H – Información requerida por el art. 64 inc. b) de la Ley N° 19.550 al 31 de marzo de 2013 y 2012

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012

Anexo H – Información requerida por el art. 64 inc. b) de la Ley N° 19.550 al 30 de junio de 2012

Reseña informativa

Informe de revisión limitada

Informe de la comisión fiscalizadora

Estado de situación financiera

Al 31 de marzo de 2013 y 30 de junio de 2012 y 1° de julio de 2011


	31.03.13	30.06.12	01.07.11
	$
Activo
Activo no corriente
Propiedad, planta y equipo	201.557.464	178.892.654	179.484.332
Activos intangibles	14.387.893	8.513.318	3.471.387
Otros créditos	21.615.134	22.464.244	20.044.610
Créditos por ventas	34.760.447	28.334.929	18.678.740
	272.320.938	238.205.145	221.679.069
Activo
Activo corriente
Inventarios	384.779.551	318.762.366	330.927.565
Otros créditos	145.478.834	108.426.801	50.056.827
Créditos por ventas	735.854.469	675.005.011	534.302.714
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados	421.507	1.205.367	2.560.684
Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento	-	4.534.116	16.172.522
Efectivo y equivalentes de efectivo	68.808.748	62.900.314	29.201.040
	1.335.343.109	1.170.833.975	963.221.352
Total activo	1.607.664.047	1.409.039.120	1.184.900.421

Estado de situación financiera

Al 31 de marzo de 2013 y 30 de junio de 2012 y 1° de julio de 2011


	31.03.13	30.06.12	01.07.11
	$
Patrimonio y pasivo
Patrimonio atribuible a los accionistas
Capital social	157.428.000	157.428.000	127.600.000
Ajuste de capital	1.798.802	1.798.802	1.798.802
Acciones a emitir	97.406.198	45.773.198	29.828.000
Reservas	18.199.090	14.972.104	12.113.982
Resultados acumulados	58.454.937	71.540.259	79.013.729
	333.287.027	291.512.363	250.354.513
Pasivo
Pasivo no corriente
Préstamos	266.264.105	215.924.062	186.533.953
Otras deudas	19.812.790	19.969.395	18.737.462
Pasivo por impuesto diferido	47.833.370	43.733.924	37.622.619
Otros impuestos a pagar	-	15.231	73.619
Provisiones y otros cargos	10.040.309	9.772.888	7.206.216
	343.950.574	289.415.500	250.173.869
Pasivo corriente
Cuentas a pagar comerciales	376.444.983	341.952.958	296.969.108
Otros impuestos a pagar	46.770.905	19.982.550	11.743.081
Préstamos	410.630.403	393.251.725	323.906.953
Remuneraciones y cargas sociales	52.489.236	42.110.752	29.582.736
Pasivo por impuesto a las ganancias	3.939.085	-	-
Otras deudas	40.151.834	30.813.272	22.170.161
	930.426.446	828.111.257	684.372.039
Total pasivo	1.274.377.020	1.117.526.757	934.545.908
Total patrimonio y pasivo	1.607.664.047	1.409.039.120	1.184.900.421

Estado de resultados integrales

Por los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2013 y 2012


	Nueve meses al		Tres meses al
	31.03.13	31.03.12	31.03.13	31.03.12
	$
Ventas	1.418.711.567	1.245.679.088	431.088.629	378.212.118
Costo de ventas (Anexo H)	(807.734.358)	(794.654.617)	(220.858.734)	(234.148.917)
Ganancia bruta	610.977.209	451.024.471	210.229.895	144.063.201
Gastos de comercialización (Anexo H)	(538.754.463)	(426.964.939)	(185.079.599)	(147.240.444)
Gastos de administración (Anexo H)	(109.101.763)	(91.501.228)	(33.786.347)	(27.864.173)
Otros ingresos y egresos netos	(8.121.419)	441.535	108.561	46.123
Resultado antes de resultados financieros	(45.000.436)	(67.000.161)	(8.527.490)	(30.995.293)
Ingresos financieros	247.420.982	219.703.426	84.244.987	77.359.435
Egresos financieros	(132.245.567)	(116.035.201)	(45.759.474)	(41.154.139)
Resultado antes de impuesto a las ganancias	70.174.979	36.668.064	29.958.023	5.210.003
Impuesto a las ganancias	(18.720.590)	(8.633.786)	(9.360.976)	(462.204)
Resultado del período para operaciones continuas	51.454.389	28.034.278	20.597.047	4.747.799
Resultado integral total del período	51.454.389	28.034.278	20.597.047	4.747.799
Ganancias por acción provenientes de operaciones continuas atribuibles a accionistas de la compañía durante el período
Resultado por acción básica y diluida	0,33	0,22

Estado de cambios en el patrimonio

Al 31 de marzo de 2013 y 2012


Concepto	Capital social	Ajuste de capital	Acciones a Emitir	Total	Reserva Legal	Resultados acumulados	Total patrimonio
	$
Saldos al 1° de julio de 2011	127.600.000	1.798.802	29.828.000	159.226.802	12.113.982	79.013.729	250.354.513
Distribución de resultados acumulados:
Reserva legal	-	-	-	-	2.858.122	(2.858.122)	-
Dividendos en acciones	-	-	45.773.198	45.773.198	-	(45.773.198)	-
Dividendos en efectivo	-	-	-	-	-	(8.531.118)	(8.531.118)
Resultado del período	-	-	-	-	-	28.034.278	28.034.278
Saldos al 31 de marzo de 2012	127.600.000	1.798.802	75.601.198	205.000.000	14.972.104	49.885.569	269.857.673
Saldos al 1° de julio de 2012	157.428.000	1.798.802	45.773.198	205.000.000	14.972.104	71.540.259	291.512.363
Distribución de resultados acumulados:
Reserva legal	-	-	-	-	3.226.986	(3.226.986)	-
Dividendos en acciones	-	-	51.633.000	51.633.000	-	(51.633.000)	-
Dividendos en efectivo	-	-	-	-	-	(9.679.725)	(9.679.725)
Resultado del período	-	-	-	-	-	51.454.389	51.454.389
Saldos al 31 de marzo de 2013	157.428.000	1.798.802	97.406.198	256.633.000	18.199.090	58.454.937	333.287.027

Estado de flujo de efectivo

Por los períodos de nueve meses finalizados el 31 de marzo de 2013 y 2012


	31.03.13	31.03.12
	$
VARIACION DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DEL EFECTIVO
Efectivo y equivalentes del efectivo al inicio del ejercicio	(17.261.579)	(33.244.128)
Aumento / (Disminución) del efectivo y equivalentes de efectivo	8.154.830	(2.786.376)
Efectivo y equivalentes del efectivo al cierre del período	(9.106.749)	(36.030.504)
CAUSAS DE LA VARIACION DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
Resultado del período – ganancia	51.454.389	28.034.278
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas
Impuesto a las ganancias	18.720.590	8.633.786
Depreciación de bienes de uso	15.371.229	13.798.507
Amortización de activos intangibles	928.045	612.067
Diferencia de cambio generadas por deudas no canceladas	10.376.893	4.797.927
Previsión para deudores incobrables	51.111.253	27.440.796
Previsión para desvalorización de bienes de cambio	264.127	2.431.601
Intereses devengados por préstamos y otras deudas no canceladas	5.543.524	7.172.619
Cambios en activos y pasivos operativos
Variación de créditos por ventas	(118.386.229)	(177.666.204)
Variación de otros créditos	(36.202.923)	4.142.204
Variación de bienes de cambio	(66.281.312)	12.983.194
Variación en las deudas	68.030.126	45.990.080
TOTAL ACTIVIDAD OPERATIVA	929.712	(21.629.145)
Actividades de inversión
Variación de las inversiones	5.319.053	(5.450.154)
Intereses perdidos /ganados	(1.077)	9.428.368
Adquisición de bienes de uso	(38.036.039)	(10.292.065)
Adquisición de activos intangibles	(6.802.620)	(5.705.488)
Bajas de bienes de uso	-	305.381
TOTAL ACTIVIDAD DE INVERSION	(39.520.683)	(11.713.958)
Actividad de financiación
Variación de préstamos	165.237.011	107.767.857
Intereses pagados	(110.709.742)	(68.680.012)
Dividendos pagados	(7.781.468)	(8.531.118)
TOTAL ACTIVIDAD DE FINANCIACION	46.745.801	30.556.727
Aumento / (Disminución) del efectivo y equivalentes de efectivo	8.154.830	(2.786.376)

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 1. INFORMACION GENERAL

RIBEIRO S.A.C.I.F.A. e I. (en adelante, “la Sociedad”) es una sociedad anónima constituida bajo las dispociones de la Ley de Sociedades Comerciales el 22 de diciembre de 1971 con un plazo de duración hasta el 21 de diciembre de 2070. Su domicilio legal se encuentra en Avenida Corrientes 4678, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

La Sociedad tiene como principal actividad la comercialización y financiación de artículos del hogar, electrodomésticos, bazar, electrónica, muebles, telefonía, juguetes, rodados, artículos de camping y jardín entre otros. La Sociedad es una empresa familiar que tiene sus orígenes en la ciudad de Villa Mercedes, provincia de San Luis, donde comenzó sus actividades comerciales en 1910. En el año 1971, con la evolución de los negocios, tomó la organización societaria que tiene hoy en día. Actualmente la Sociedad es conducida por los miembros de la tercera generación familiar quienes la modernizaron y la llevaron a ubicarse entre las cadenas líderes del rubro en que se desempeña.

A la fecha la Sociedad cuenta con 66 sucursales de venta que operan bajo la marca “Minicuotas Ribeiro”. Esta cobertura geográfica le permite mantener operaciones en 17 provincias argentinas y en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

La Compañía desarrolló exitosamente una estrategia de financiación para sus clientes, lo que le permitió capitalizar el crecimiento del consumo verificado en Argentina en los últimos años. Asimismo, a partir de fines de 2006 comenzó a desarrollar el negocio de créditos personales en efectivo.

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF)

2.1 Requerimientos de la transición a NIIF

La Comisión Nacional de Valores (“CNV”), a través de las Resoluciones Generales Nº 562/09 y 576/10, ha establecido la aplicación de las Resoluciones Técnicas Nº 26 y 29 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, que adoptan las NIIF (IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés), para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N°17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

2.1 Requerimientos de la transición a NIIF (Cont.)

La aplicación de tales normas resulta obligatoria para la Sociedad a partir del ejercicio iniciado el 1° de julio de 2012, siendo los presentes, los primeros estados financieros trimestrales presentados bajo estas normas.

En consecuencia, la fecha de transición a las NIIF para la Sociedad, conforme a lo establecido en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, es el 1° de julio de 2011.

Los presentes estados financieros intermedios condensados de la Sociedad por el período de nueve meses finalizado al 31 de marzo de 2013, han sido preparados de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 34 “Información Financiera Intermedia” y la NIIF 1 “Aplicación por primera vez de las NIIF”. Los estados financieros intermedios condensados han sido preparados de acuerdo con las políticas contables que la Sociedad espera adoptar en sus estados financieros anuales al 30 de junio de 2013. Las políticas contables están basadas en la NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC que la Sociedad espera que sean aplicables a dicha fecha.

Los estados financieros de la Sociedad eran anteriormente preparados de acuerdo con normas contables profesionales argentinas (NCP ARG). Las NCP ARG difieren en algunas áreas con las NIIF. Para la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados, la Gerencia ha modificado ciertas políticas contables de valuación y exposición previamente aplicadas bajo NCP ARG para cumplir con las NIIF. Las políticas contables principales se describen en las notas siguientes.

Las cifras comparativas y las correspondientes a la fecha de transición (1° de julio de 2011) han sido modificadas para reflejar esos ajustes. En Nota 2.4 se presenta una conciliación entre las cifras de patrimonio, correspondiente a los estados financieros emitidos de acuerdo con NCP ARG a la fecha de transición (1° de julio de 2011), a la fecha de adopción (30 de junio de 2012) y a la fecha de cierre del período comparativo (31 de marzo de 2012) y de los resultados y otros resultados integrales por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2012 y por el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2012 y las cifras presentadas de acuerdo con NIIF en los presentes estados contables intermedios condensados, así como los efectos de los ajustes en el flujo de efectivo.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

2.1 Requerimientos de la transición a NIIF (Cont.)

Los presentes estados financieros intermedios deben ser leídos en conjunto con los estados contables anuales de la Sociedad al 30 de junio de 2012 preparados de acuerdo con NCP ARG. Adicionalmente, la Nota 11 incluida en los presentes estados financieros presenta información bajo NIIF al 30 de junio de 2012 necesaria para el entendimiento de los presentes estados financieros intermedios condensados.

2.2. Exenciones optativas a las NIIF

A continuación se indican las exenciones y excepciones que son de aplicación considerando la NIIF 1 y que fueron utilizadas en la conversión de las normas contables vigentes en Argentina (ARG NCP) a las NIIF. La NIIF 1 permite a las entidades que adoptan por primera vez las NIIF considerar determinadas dispensas por única vez, al principio de aplicación retroactiva de ciertas NIIF vigentes para los cierres de los estados financieros al 30 de junio de 2013. Dichas dispensas han sido previstas por el IASB para simplificar la primera aplicación de dichas normas.

A continuación se detallan las exenciones optativas aplicables a Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. bajo NIIF 1:

Costo atribuido de Bienes de uso: Excepto por lo que se explica a continuación, el costo de propiedad, planta y equipo, reexpresado de acuerdo con las normas contables vigentes, ha sido adoptado como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF, ya que el mismo resulta asimilable al costo o costo depreciado de acuerdo con NIIF, ajustado para reflejar los cambios en un índice de precios general o específico. Para los inmuebles, se ha calculado el valor razonable, el cual ha sido adoptado como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF.
La Sociedad no ha hecho uso de las otras exenciones disponibles en la NIIF 1.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

2.3. Excepciones obligatorias a las NIIF

A continuación se detallan las excepciones obligatorias aplicables a la Sociedad bajo NIIF 1:

Estimaciones: las estimaciones realizadas por la Sociedad según NIIF al 1° de julio de 2011 (fecha de transición a las NIIF), son consistentes con las estimaciones realizadas a la misma fecha según ARG NCP.
Otras excepciones obligatorias establecidas en la NIIF 1 que no se han aplicado por no ser relevantes para la Sociedad son:
Baja contable de activos y pasivos financieros.
Contabilidad de coberturas.
Participaciones no controladoras.
Derivados implícitos.

2.4. Conciliaciones requeridas

De acuerdo con lo requerido por las disposiciones de las Resoluciones Técnicas Nº 26 y N° 29 de la FACPCE y la NIIF 1, se incluyen a continuación las conciliaciones del patrimonio determinado de acuerdo con ARG NCP y el determinado de acuerdo con las NIIF al 30 de junio de 2012, al 31 de marzo 2012 y al 1° de julio de 2011 y la conciliación del resultado integral por el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2012 y el ejercicio finalizado al 30 de junio de 2012. En tal sentido, la Sociedad ha considerado, en la preparación de las conciliaciones, aquellas NIIF que estima serán aplicables para la preparación de sus estados financieros al 30 de junio de 2013. Las partidas y cifras contenidas en esta nota están sujetas a cambios y sólo podrán considerarse definitivas cuando se preparen los estados contables anuales correspondientes al ejercicio en que se apliquen por primera vez las NIIF.

Las partidas y cifras incluidas en la conciliación podrían modificarse en la medida en que, cuando se preparen los estados financieros al 30 de junio de 2013, las normas que se utilicen fueren diferentes.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

2.4. Conciliaciones requeridas (Cont.)

Conciliación del patrimonio

Al 30 de junio de 2012, 31 de marzo de 2012 y 1° de julio de 2011


	30.06.12			31.03.12			01.07.11
	Saldos NCP Arg. (*)	Ajustes	Saldos IFRS	Saldos NCP Arg. (*)	Ajustes	Saldos IFRS	Saldos NCP Arg. (*)	Ajustes	Saldos IFRS

Activo
Activo no corriente
Propiedad, planta y equipo	74.428.502	104.464.152	178.892.654	70.418.494	105.254.015	175.672.509	66.612.837	112.871.495	179.484.332
Activos intangibles	-	8.513.318	8.513.318	-	8.564.808	8.564.808	-	3.471.387	3.471.387
Otros créditos	22.464.244	-	22.464.244	18.726.718	-	18.726.718	20.044.610	-	20.044.610
Créditos por ventas	28.334.929	-	28.334.929	22.271.050	-	22.271.050	18.678.740	-	18.678.740
	125.227.675	112.977.470	238.205.145	111.416.262	113.818.823	225.235.085	105.336.187	116.342.882	221.679.069
Activo
Activo corriente
Inventarios	341.082.267	(22.319.901)	318.762.366	321.334.036	(5.821.266)	315.512.770	330.927.565	-	330.927.565
Otros créditos	92.683.989	15.742.812	108.426.801	47.232.515	-	47.232.515	41.170.936	8.885.891	50.056.827
Créditos por ventas	422.243.343	252.761.668	675.005.011	437.373.458	243.562.354	680.935.812	264.975.271	269.327.443	534.302.714
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados	1.205.367	-	1.205.367	825.717	-	825.717	2.560.684	-	2.560.684
Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento	157.804.187	(153.270.071)	4.534.116	174.898.247	(160.968.972)	13.929.275	206.444.870	(190.272.348)	16.172.522
Efectivo y equivalentes de efectivo	62.900.314	-	62.900.314	47.275.857	-	47.275.857	29.201.040	-	29.201.040
	1.077.919.467	92.914.508	1.170.833.975	1.028.939.830	76.772.116	1.105.711.946	875.280.366	87.940.986	963.221.352
Total activo	1.203.147.142	205.891.978	1.409.039.120	1.140.356.092	190.590.939	1.330.947.031	980.616.553	204.283.868	1.184.900.421

(*) Corresponden a los saldos incluidos en los estados financieros al 30 de junio de 2012, 31 de marzo de 2012 y 1° de julio de 2011, respectivamente, aprobados por el Directorio, con ciertas reclasificaciones a efectos de su exposición de acuerdo a las NIIF.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

2.4. Conciliaciones requeridas (Cont.)

Conciliación del patrimonio (Cont.)

Al 30 de junio de 2012, 31 de marzo de 2012 y 1° de julio de 2011


	30.06.12			31.03.12			01.07.11
	Saldos NCP Arg. (*)	Ajustes	Saldos IFRS	Saldos NCP Arg. (*)	Ajustes	Saldos IFRS	Saldos NCP Arg. (*)	Ajustes	Saldos IFRS
	$
Patrimonio y pasivo
Patrimonio atribuible a los accionistas
Capital social	157.428.000	-	157.428.000	127.600.000	-	127.600.000	127.600.000	-	127.600.000
Ajuste de capital	1.798.802	-	1.798.802	1.798.802	-	1.798.802	1.798.802	-	1.798.802
Acciones a emitir	45.773.198	-	45.773.198	75.601.198	-	75.601.198	29.828.000	-	29.828.000
Reservas	14.972.104	-	14.972.104	14.972.104	-	14.972.104	12.113.982	-	12.113.982
Resultados acumulados	64.539.711	7.000.548	71.540.259	35.149.049	14.736.520	49.885.569	57.162.438	21.851.291	79.013.729
	284.511.815	7.000.548	291.512.363	255.121.153	14.736.520	269.857.673	228.503.222	21.851.291	250.354.513
Pasivo
Pasivo no corriente
Préstamos	215.924.062	-	215.924.062	217.024.164	-	217.024.164	186.533.953	-	186.533.953
Otras deudas	-	19.969.395	19.969.395	-	25.867.323	25.867.323	-	18.737.462	18.737.462
Pasivo por impuesto diferido	37.596.580	6.137.344	43.733.924	34.104.667	10.312.627	44.417.294	23.449.673	14.172.946	37.622.619
Otros impuestos a pagar	15.231	-	15.231	29.828	-	29.828	73.619	-	73.619
Provisiones y otros cargos	9.772.888	-	9.772.888	7.772.033	-	7.772.033	7.206.216	-	7.206.216
	263.308.761	26.106.739	289.415.500	258.930.692	36.179.950	295.110.642	217.263.461	32.910.408	250.173.869
Pasivo
Pasivo corriente
Cuentas a pagar comerciales	341.952.958	-	341.952.958	277.501.236	-	277.501.236	296.969.108	-	296.969.108
Otros impuestos a pagar	19.982.550	-	19.982.550	40.272.744	-	40.272.744	11.743.081	-	11.743.081
Préstamos	232.247.152	161.004.573	393.251.725	239.461.861	124.415.114	363.876.975	186.164.901	137.742.052	323.906.953
Remuneraciones y cargas sociales	42.110.752	-	42.110.752	35.013.598	-	35.013.598	29.582.736	-	29.582.736
Otras deudas	19.033.154	11.780.118	30.813.272	34.054.808	15.259.355	49.314.163	10.390.044	11.780.117	22.170.161
	655.326.566	172.784.691	828.111.257	626.304.247	139.674.469	765.978.716	534.849.870	149.522.169	684.372.039
Total pasivo	918.635.327	198.891.430	1.117.526.757	885.234.939	175.854.419	1.061.089.358	752.113.331	182.432.577	934.545.908
Total patrimonio y pasivo	1.203.147.142	205.891.978	1.409.039.120	1.140.356.092	190.590.939	1.330.947.031	980.616.553	204.283.868	1.184.900.421

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

2.4. Conciliaciones requeridas (Cont.)

Conciliación del estado de resultado integral

Al 30 de junio de 2012 y al 31 de marzo de 2012


	30.06.12			31.03.12
	Saldos NCP Arg. (*)	Ajustes	Saldos IFRS	Saldos NCP Arg. (*)	Ajustes	Saldos IFRS
	$
Ventas	1.648.783.986	(1.231.934)	1.647.552.052	1.256.288.187	(10.609.099)	1.245.679.088
Costo de ventas	(995.036.918)	(22.319.901)	(1.017.356.819)	(788.833.351)	(5.821.266)	(794.654.617)
Ganancia bruta	653.747.068	(23.551.835)	630.195.233	467.454.836	(16.430.365)	451.024.471
Gastos de comercialización	(554.725.452)	(28.833.082)	(583.558.534)	(407.267.539)	(19.697.400)	(426.964.939)
Gastos de administración	(129.364.570)	-	(129.364.570)	(91.501.228)	-	(91.501.228)
Otros ingresos y egresos netos	(5.051.416)	-	(5.051.416)	441.535	-	441.535
Resultado antes de resultados financieros	(35.394.370)	(52.384.917)	(87.779.287)	(30.872.396)	(36.127.765)	(67.000.161)
Ingresos financieros	158.533.112	145.903.058	304.436.170	115.991.241	103.712.185	219.703.426
Egresos financieros	(35.324.931)	(116.404.486)	(151.729.417)	(37.475.691)	(78.559.510)	(116.035.201)
Resultados antes de impuesto a las ganancias	87.813.811	(22.886.345)	64.927.466	47.643.154	(10.975.090)	36.668.064
Impuesto a las ganancias	(23.274.100)	8.035.602	(15.238.498)	(12.494.105)	3.860.319	(8.633.786)
Resultado del ejercicio / período para operaciones continuas	64.539.711	(14.850.743)	49.688.968	35.149.049	(7.114.771)	28.034.278
Resultado integral total del ejercicio / período	64.539.711	(14.850.743)	49.688.968	35.149.049	(7.114.771)	28.034.278

(*) Corresponden a los saldos incluidos en los estados financieros al 30 de junio de 2012 y 31 de marzo de 2012, respectivamente; aprobados por el Directorio, con ciertas reclasificaciones a efectos de su exposición de acuerdo a las NIIF.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

2.4. Conciliaciones requeridas (Cont.)

Explicaciones de los ajustes

1. Cambio de criterio de medición de Inventarios:

Bajo NIIF, las existencias se valúan a costo o valor neto de realización, el que sea menor, mientras que en las Normas Contables Profesionales Vigentes en la República Argentina, las existencias se valúan en general a costo de reposición.

La Sociedad ha optado por utilizar como método de contabilización de sus existencias al “precio promedio ponderado” (“PPP”).

El ajuste por la medición de los inventarios a costo histórico bajo el método PPP representa una disminución del patrimonio al 30 de junio de 2012 de $ 22.319.901 y de $ 5.821.266 al 31 de marzo de 2012.

Reconocimiento del pasivo por el programa de fidelidad de clientes

Con cada transacción de venta de contado la Sociedad otorga créditos (comúnmente denominados “puntos”) a sus clientes (para el caso de ventas a crédito, se otorga en el momento de que se cancelan las cuotas), los cuales son acumulables bajo ciertas condiciones y son canjeables por premios en base a una tabla de equivalencias.

Según el CINIIF 13 los créditos deben ser considerados como elementos identificables dentro de la transacción de venta que los origina. El valor razonable de la contraprestación recibida o a recibir por la transacción de venta, se debe distribuir entre bienes vendidos y los créditos otorgados en base al valor razonable de estos últimos (los créditos otorgados).

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

2.4. Conciliaciones requeridas (Cont.)

C. Explicaciones de los ajustes (Cont.)

Fideicomisos financieros

La Sociedad ha efectuado transferencias de activos financieros (créditos) a fideicomisos financieros, manteniendo el 100% de los certificados de participación en los mencionados fideicomisos y, al mismo tiempo, reteniendo sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo transferido.

En base a lo dispuesto por la NIC 39, una transferencia de activos financieros con las características mencionadas, no cumple los requisitos para la baja en cuentas, en consecuencia, la entidad continuará reconociendo dicho activo transferido en su integridad, y reconocerá un pasivo financiero por la contraprestación recibida. En períodos posteriores, la Sociedad reconocerá cualquier ingreso por el activo transferido y cualquier gasto incurrido por el pasivo financiero.

El ajuste expuesto en la presente nota de reconciliación corresponde a la incorporación de los activos y pasivos, la eliminación de los certificados de participación, y a la reversión de los resultados reconocidos por la Sociedad al transferir créditos al fideicomiso. Cabe mencionar que los activos reincorporados han sido valuados de acuerdo a las NIIF.

Reconocimiento del pasivo por impuesto diferido por aplicación del ajuste por inflación

Según las Normas Contables Profesionales Vigentes en la República Argentina existía la opción de no registrar el pasivo por impuesto diferido originado por la aplicación del ajuste por inflación (considerándolo como diferencia permanente). Bajo las NIIF esta opción no se mantiene debiendo registrar el pasivo diferido correspondiente.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

2.4. Conciliaciones requeridas (Cont.)

C. Explicaciones de los ajustes (Cont.)

Efecto impositivo de los ajustes a NIIF

Representa el efecto en el impuesto a las ganancias y diferido, a la tasa correspondiente, sobre los ajustes a NIIF descriptos anteriormente, que resulten aplicables.

2.5 Políticas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros condensados intermedios son consistentes con las utilizadas en la preparación de la información bajo NIIF al 30 de junio de 2012, y se basan en aquellas NIIFs que se espera que estén vigentes al 30 de junio de 2013. Las políticas contables más significativas son:

2.5.1. Información por Segmentos

Los segmentos de operación están presentados en forma consistente con la información interna provista a la máxima autoridad en la toma de decisiones de operación de la Sociedad. La máxima autoridad en la toma de decisiones de operación de la Sociedad para asignar recursos y evaluar su rendimiento es el Directorio.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

2.5 Políticas contables (Cont.)

2.5.2. Conversión en moneda extranjera

Moneda funcional y de presentación

Las cifras incluidas en los estados financieros fueron medidas utilizando su moneda funcional, es decir, la moneda del ambiente económico primario en el que dicha entidad opera. Los estados financieros condensados están presentados en pesos, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad.

Saldos y transacciones

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio aplicable a la fecha de la transacción (o valuación, si se trata de transacciones que deben ser remedidas). Las ganancias y pérdidas de cambio resultantes de la cancelación de dichas operaciones o de la medición al cierre del período de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se reconocen en el estado de resultados, excepto por coberturas de flujo de efectivo o de inversión neta que califiquen para su exposición como otros resultados integrales.

Las diferencias de cambio generadas se presentan en la línea “Ingresos financieros” o Egresos financieros”, según corresponda, del estado de resultados.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

2.5 Políticas contables (Cont.)

2.5.3. Propiedad, planta y equipos

Las propiedades, planta y equipos se valúan a su costo, neto de depreciaciones y pérdidas por desvalorización, de corresponder. El costo incluye los gastos directamente atribuibles a la adquisición de dichos bienes.

Los costos incurridos con posterioridad se incluyen en los valores del activo solo en la medida que sea probable que generen beneficios económicos futuros y su costo sea medido confiablemente. El valor de las partes reemplazadas se da de baja. Los demás gastos de mantenimiento y reparación son cargados a resultados durante el período en que se incurren.

Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los activos es calculada por el método de la línea recta durante su vida útil estimada, de acuerdo con los siguientes parámetros:


Rubro	Vida útil
Terrenos	-
Inmuebles	50 años
Mejoras sobre inmuebles propios	De 5 y 10 años
Mejoras sobre inmuebles de terceros	De 3 y 10 años
Rodados	5 años
Muebles e instalaciones	De 2 y 10 años
Centro de cómputos	De 2 y 5 años
Equipos electrónicos	De 2 y 5 años
Maquinarias y herramientas	De 2 y 5 años
Obras y mejoras en curso	-

Los valores residuales de los activos y sus vidas útiles son revisadas y ajustadas de corresponder, al cierre de cada ejercicio. Las modificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen, en su caso, como un cambio de estimación.

El valor de los activos es desvalorizado a su valor recuperable si el valor residual contable excede su valor de recupero estimado.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

2.5 Políticas contables (Cont.)

2.5.3. Propiedad, planta y equipos (Cont.)

Las ganancias y pérdidas por venta de activos se determinan comparando los ingresos recibidos con su valor residual contable y se exponen dentro de “Otros ingresos y egresos, netos” en el estado de resultados integrales.

2.5.4. Activos intangibles

Son activos intangibles aquellos activos no monetarios, sin sustancia física, susceptibles de ser identificados ya sea por ser separables o por provenir de derechos legales o contractuales. Los mismos se registran cuando se pueden medir de forma confiable y sea probable que generen beneficios a la Sociedad.

Software

Los costos asociados con las licencias de software, se capitalizan sobre la base de los costos incurridos en su adquisición o producción. Estos costos se amortizan durante sus vidas útiles estimadas.

2.5.5 Desvalorización de activos no financieros

Los activos amortizables, se revisan por desvalorización cuando hayan surgido hechos o circunstancias que indiquen que su valor contable puede no ser recuperado. Las pérdidas por desvalorización se reconocen por el exceso del valor contable sobre su valor recuperable. A los efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan al nivel mínimo por los cuales existen flujos de efectivo identificables (UGEs). Los activos no financieros, que han sufrido desvalorización en períodos anteriores se revisan para determinar su posible reversión al cierre de cada período.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

2.5 Políticas contables (Cont.)

2.5.6. Activos financieros

El Grupo clasifica sus activos financieros al momento de su reconocimiento inicial en las siguientes categorías:

Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

Dentro de esta categoría se encuentran aquellos activos financieros mantenidos para su comercialización. Un activo financiero es mantenido en esta categoría si se adquiere principalmente con el propósito de su venta en el corto plazo. Los instrumentos derivados se incluyen también en esta categoría a menos que hayan sido designados como instrumentos de cobertura.

Préstamos y cuentas por cobrar

Los préstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con montos de pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Los mismos se incluyen como activos corrientes, excepto por vencimientos mayores a 12 meses después del cierre del período de reporte. Dentro de este grupo se incluyen las cuentas a cobrar, las otras cuentas a cobrar, el efectivo y equivalente de efectivo.

Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento

Comprende principalmente a títulos de depósito a plazo con una fecha de vencimiento fijada, con pagos de cuantía fija o determinable, y sobre los cuales la Sociedad tiene tanto la intención efectiva como la capacidad de conservarlos hasta su vencimiento. Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento se registran por su costo amortizado de acuerdo con el método de la tasa de interés efectiva.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

2.5 Políticas contables (Cont.)

2.5.7. Reconocimiento y medición

Las compras y ventas habituales de inversiones se reconocen en la fecha de transacción, es decir, la fecha en que la Sociedad se compromete a adquirir o vender el activo. Las inversiones se reconocen inicialmente por el valor razonable más los costos de la transacción para todos los activos financieros que no se valúan a valor razonable con cambios en resultados. Los activos financieros valuados a valor razonable con cambios en resultados se reconocen inicialmente por su valor razonable, y los costos de la transacción se cargan en la cuenta de resultados. Los activos financieros se dan de baja en el balance cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones han vencido o se han transferido y la Sociedad ha traspasado sustancialmente todos los riesgos y ventajas derivados de su titularidad. Los activos financieros disponibles para la venta y los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se contabilizan posteriormente por su valor razonable. Los préstamos y cuentas a cobrar se registran por su costo amortizado de acuerdo con el método de la tasa de interés efectiva.

Las ganancias o pérdidas procedentes de cambios en el valor razonable de la categoría de “activos financieros a valor razonable con cambios en resultados” se presentan en la cuenta de resultados dentro de “ingresos y egresos financieros” en el período en que se originaron. Los ingresos por dividendos de activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se reconocen en la cuenta de resultados como parte de otros ingresos cuando se establece el derecho de la Sociedad a recibir los pagos.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

2.5 Políticas contables (Cont.)

2.5.8. Desvalorización de activos financieros

La Sociedad analiza, al cierre de cada período, si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o grupo de activos financieros está desvalorizado. La pérdida por desvalorización de activos financieros se reconoce cuando existe evidencia objetiva de desvalorización como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo financiero y dicho evento tiene impacto en los flujos de efectivo estimados para dicho activo financiero o grupo de activos financieros.

Algunos ejemplos de evidencia objetiva incluyen aquellos casos en que ciertos deudores de la Sociedad tienen dificultades financieras, falta de pago o incumplimientos en el pago de cuentas a cobrar, probabilidad que dichos deudores entren en concurso preventivo o quiebra, como así también la experiencia sobre el comportamiento y características de la cartera colectiva.

La pérdida resultante, determinada como la diferencia entre el valor contable del activo y el valor actual de los flujos estimados de efectivo, se reconoce en resultados. Si en un período subsecuente el monto de desvalorización disminuye y el mismo puede relacionarse con un evento ocurrido con posterioridad a la medición, el mismo puede ser recuperado.

El importe de la provisión es la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor actual de los flujos futuros de efectivo estimados, descontados al tipo de interés efectivo. El valor de libros del activo se reduce por medio de la cuenta de provisión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados.

2.5.9. Inventarios

Los inventarios se valúan a su costo o a su valor neto de realización, el menor de los dos. El costo se determina por el método precio promedio ponderado (PPP). El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costos variables de venta aplicables.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

2.5 Políticas contables (Cont.)

2.5.10. Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar

Las cuentas a cobrar comerciales se reconocen inicialmente por su valor razonable y posteriormente por su costo amortizado de acuerdo con el método de la tasa efectiva de interés, menos la provisión por pérdidas por desvalorización del valor.

El interés implícito se desagrega y reconoce como ingreso financiero a medida que se van devengando los intereses.

2.5.11. Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a plazo en entidades financieras, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o menos y los descubiertos bancarios. En el estado de situación financiera, los descubiertos, de existir, se clasifican como Préstamos en el Pasivo Corriente.

2.5.12. Capital

El capital social está representado por acciones ordinarias, nominativas no endosables, de valor nominal $ 1 por acción.

2.5.13. Cuentas por pagar

Las cuentas por pagar representan las obligaciones de pago por bienes y servicios adquiridos a proveedores en el curso normal de los negocios. Se presentan dentro del pasivo corriente si su pago es exigible en un plazo menor o igual a un año.

Se reconocen inicialmente a su valor razonable y se miden posteriormente a su costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

2.5 Políticas contables (Cont.)

2.5.14. Préstamos

Los préstamos y otros pasivos financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos directamente atribuibles a su obtención. Posteriormente, se valúan a su costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva.

2.5.15. Arrendamientos

Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte significativa de los riesgos y ventajas derivados de la titularidad se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos en concepto de arrendamiento operativo (netos de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan en la cuenta de resultados sobre una base lineal durante el período de arrendamiento.

Los arrendamientos se clasifican como financieros cuando se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios asociados a la propiedad del bien. Los arrendamientos financieros se capitalizan, al inicio del arrendamiento, por el menor valor entre el valor razonable del bien arrendado y el valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento.

Cada pago por el arrendamiento se distribuye entre el pasivo y la carga financiera. Las correspondientes obligaciones por arrendamiento, netas de costos financieros, se incluyen en cuentas a pagar a largo plazo. La parte correspondiente a los intereses del costo financiero se carga a la cuenta de resultados durante el período del arrendamiento de forma que se obtenga una tasa de interés periódica constante sobre la deuda pendiente de amortizar en cada período. El bien adquirido mediante arrendamiento financiero se amortiza durante el período más corto entre la vida útil del activo y el período del arrendamiento.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

2.5 Políticas contables (Cont.)

2.5.16. Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

El cargo por impuestos del período comprende los impuestos corrientes y diferidos. Los impuestos se reconocen en el resultado, excepto en la medida en que estos se refieran a partidas reconocidas en otros resultados integrales o directamente en el patrimonio neto. En este caso, el impuesto también se reconoce en otros resultados integrales o directamente en patrimonio, respectivamente.

El impuesto a las ganancias corriente se calcula en base a las leyes aprobadas o a punto de aprobarse a la fecha de balance en el país en el que opera la Sociedad y en el que genera bases positivas imponibles. La Dirección evalúa periódicamente las posiciones tomadas en las declaraciones de impuestos respecto a las situaciones en las que la regulación fiscal aplicable está sujeta a interpretación, y, en caso necesario, establece provisiones en función de las cantidades que se espera pagar a las autoridades fiscales.

Los impuestos diferidos se reconocen, de acuerdo con el método de pasivo, por las diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros en los estados financieros. Sin embargo, los impuestos diferidos no se contabilizan si surgen del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción, distinta de una combinación de negocios, que, en el momento de la transacción, no afecta ni al resultado contable ni a la ganancia o pérdida fiscal. El impuesto diferido se determina usando tipos impositivos (y leyes) aprobados o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera serán de aplicación cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide.

Los activos por impuestos diferidos se reconocen sólo en la medida en que es probable que vaya a disponerse de beneficios fiscales futuros con los que poder compensar las diferencias temporarias.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

2.5 Políticas contables (Cont.)

2.5.16. Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta (Cont.)

Los activos por impuestos diferidos y los pasivos por impuestos diferidos se compensan, si y solo si, si existe un derecho legalmente reconocido de compensar los activos por impuesto corriente con los pasivos por impuesto corriente y cuando los activos por impuestos diferidos y los pasivos por impuestos diferidos se derivan del impuesto sobre las ganancias correspondientes a la misma autoridad fiscal, que recaen sobre la misma entidad o sujeto fiscal.

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre de cada ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

2.5.17. Provisiones

Las provisiones se reconocen en el balance cuando:

a. la Sociedad tiene una obligación presente (ya sea legal o asumida) como resultado de un hecho pasado,

b. es probable que una salida de recursos será necesaria para cancelar tal obligación, y

c. puede hacerse una estimación confiable del importe de la obligación.

Las provisiones se miden al valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación teniendo en cuenta la mejor información disponible en la fecha de preparación de los estados financieros y son reestimadas en cada cierre. La tasa de descuento utilizada para determinar el valor actual refleja las evaluaciones actuales del mercado, en la fecha del balance, del valor temporal del dinero, así como el riesgo específico relacionado con el pasivo en particular.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

2.5 Políticas contables (Cont.)

2.5.18. Reconocimiento de ingresos

Los ingresos son medidos al valor razonable de la contraprestación recibida o a recibir, y representa los montos a cobrar por venta de bienes y/o servicios, neto de descuentos e impuesto al valor agregado. La Sociedad reconoce los ingresos cuando los montos pueden ser medidos confiablemente, cuando es probable que se generen beneficios económicos futuros para la entidad, y cuando se cumplen los criterios específicos para cada una de las actividades de la Sociedad, tal como se menciona a continuación.

Venta de productos - al por menor

La Sociedad opera una cadena de tiendas minoristas para la venta de artículos del hogar, electrodomésticos, bazar, electrónica, muebles, telefonía, juguetes, rodados, artículos de camping y jardín entre otros. Las ventas de bienes se reconocen cuando la Sociedad vende un producto al cliente. Las ventas suelen ser en efectivo, con tarjeta de crédito o con financiación otorgada por la Sociedad.

Asimismo, con cada transacción de venta de contado la Sociedad otorga créditos (denominados “puntos”) a sus clientes (para el caso de ventas a crédito, se otorga en el momento de que se cancelan las cuotas), los cuales son acumulables bajo ciertas condiciones y son canjeables por premios en base a una tabla de equivalencias. Los puntos son considerados como elementos identificables dentro de la transacción de venta que los origina y en consecuencia, el valor razonable de la contraprestación recibida o a recibir por la transacción de venta, se distribuye entre bienes vendidos y los puntos otorgados en base al valor razonable de estos últimos.

2.5.19. Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como un pasivo en los estados financieros del Grupo en el ejercicio en que se aprueban los dividendos por los accionistas de la Sociedad.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

2.6. Cambios en políticas contables y desgloses

(a) Normas nuevas y modificadas adoptadas por el Grupo

En mayo 2012, el IASB emitió las mejoras anuales del 2011 por las cuales clarifica algunas de las normas internaciones de contabilidad (NIIF 1 – Primera adopción de las NIIF, NIC 1 – Presentación de estados financieros, NIC 16 – Propiedad, plata y equipo, NIC 32 – Instrumentos financieros: presentación, y NIC 34 – Información financiera intermedia).

No hay NIIF o interpretaciones CINIIF que sean efectivas por primera vez para el ejercicio financiero que comienza a partir de 1° de julio de 2012 que se espere que tengan un efecto significativo sobre la Sociedad.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios financieros que comiencen a partir de 1 de julio de 2012 y no han sido adoptadas anticipadamente

NIC 19, “Retribuciones a los empleados” se modificó en junio de 2011. El cambio implica: eliminar el enfoque del corredor y reconocer todas las pérdidas y ganancias actuariales en otro resultado integral cuando surjan; reconocer inmediatamente todos los costos de los servicios pasados; y sustituir el costo por intereses y el rendimiento esperado de los activos afectados al plan por un importe neto de intereses que se calcula aplicando la tasa de descuento al pasivo (activo) neto por beneficios definidos. Las modificaciones no tienen impacto para la Sociedad.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

2.6. Cambios en políticas contables y desgloses (Cont.)

NIIF 9 “Instrumentos financieros” aborda la clasificación, valuación y reconocimiento de los activos y de los pasivos financieros. La NIIF 9 se publicó en noviembre de 2009 y octubre de 2010. Sustituye las partes de la NIC 39 que se refieren a la clasificación y valuación de los instrumentos financieros. La NIIF 9 requiere quelos activos financieros se clasifiquen en dos categorías de valuación: aquellos valuados a valor razonable y los valuados a costo amortizado. La determinación se hace en el reconocimiento inicial. La clasificación depende del modelo del negocio de la entidad para gestionar sus instrumentos financieros y las características de los flujos de efectivo contractuales del instrumento. Para los pasivos financieros, la norma mantiene la mayoría de los requerimientos de la NIC 39. El principal cambio es que, en los casos en que se toma la opción del valor razonable para los pasivos financieros, la parte del cambio en el valor razonable que sea consecuencia del riesgo de crédito propio de la entidad se registra en otro resultado integral en vez de en la cuenta de resultados, a menos que surja una falta de correlación contable. La Sociedad todavía tiene que evaluar el efecto total de la NIIF 9 y pretende adoptar la NIIF 9 no más tarde del período contable que comienza a partir del 1° de julio de 2015.

NIIF 13, “Determinación del valor razonable”, pretende mejorar la uniformidad y reducir la complejidad proporcionando una definición precisa del valor razonable y una fuente única para su determinación, así como requerimientos de información para su uso en las NIIF. Los requerimientos, que están alineados en su mayoría con US GAAP, no amplia el uso de la contabilización a valor razonable, pero proporciona una guía sobre cómo debería aplicarse cuando su uso está requerido ya o permitido por otras normas dentro de las NIIFs o US GAAP. La Sociedad todavía tiene que evaluar el efecto total de la NIIF 13 y pretende adoptar la NIIF 13 no más tarde del período contable que comienza a partir del 1° de julio de 2013.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

2.6. Cambios en políticas contables y desgloses (Cont.)

NIIF 7 / NIC 32. El IASB ha emitido una modificación a la guía de aplicación de la NIC 32, "Instrumentos financieros: presentación", para aclarar algunos de los requisitos para la compensación de activos financieros y los pasivos financieros en el estado de situación financiera, así como una modificación de la NIIF 7, "Instrumentos financieros: Revelaciones”. Las modificaciones no cambian el modelo actual de compensación en la NIC 32, pero aclaran que el derecho de compensación debe estar disponible a la fecha de evaluación - es decir, que no depende de un acontecimiento futuro. También debe ser jurídicamente vinculante para todas las partes en el curso normal del negocio, así como en el caso de impago, insolvencia o quiebra. Las modificaciones también aclaran que los mecanismos de liquidación bruta (por ejemplo, a través de una cámara de compensación) con las características que tanto (i) eliminan el riesgo de crédito y de liquidez, y (ii) el proceso de cobro y cuentas por pagar en un proceso de solución única, son efectivamente equivalentes a la liquidación neta, y por lo tanto, satisfacen el criterio de la NIC 32 en estos casos. Acuerdos marco de compensación cuando el derecho legal de compensación es solamente aplicable en caso de que ocurra algún evento futuro, tales como incumplimiento de la contraparte, siguen sin cumplir con los requisitos de compensación. También se incrementan los requisitos de revelaciones requeridos por la NIIF 7 para compensaciones. Estas modificaciones deben aplicarse en los períodos anuales que comiencen a partir del 1° de julio de 2013.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo sobre la Sociedad.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 3. ESTIMACIONES

En la preparación de estos estados financieros intermedios condensados, los juicios significativos realizados por la Gerencia en la aplicación de políticas contables de la Sociedad y las principales fuentes de incertidumbre en la estimación fueron los mismos que los que se aplicaron a los estados financieros para el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2012.

La preparación de estados financieros de acuerdo con NIIF requiere el uso de estimaciones. También requiere que la Gerencia ejerza su juicio de valor en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Sociedad. Las áreas que requieren un mayor grado de juicio y complejidad o áreas donde las premisas y estimaciones son significativas para los presentes estados financieros se describen en la Nota 11.3.

NOTA 4. INFORMACION POR SEGMENTOS

El Directorio es el principal tomador de decisiones de la Sociedad. La Gerencia ha definido el segmento operativo considerando la información interna revisada regularmente por el Directorio para asignar recursos y evaluar su desempeño.

Los productos y servicios que provee la Sociedad corresponden a un único segmento de negocios, considerando la naturaleza de los mismos, los riesgos de la prestación, los procesos de distribución y la red de distribución utilizada. Las decisiones de negocio de la Sociedad se toman a nivel centralizado.

La medida de desempeño utilizada para evaluación del negocio es Resultado Operativo entendiéndose al mismo como la ganancia bruta, gastos de comercialización, gastos de administración, otros ingresos y egresos, intereses por préstamos de dinero e intereses por financiación de ventas. La información interna revisada por el Directorio es preparada considerando las normas contables vigentes (NIIF).

Se expone a continuación información al 31 de marzo de 2013 y 2012 para el segmento de negocio identificado por la Sociedad:

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 4. INFORMACION POR SEGMENTOS (Cont.)


	31.03.13	31.03.12
	$
Ganancia bruta	610.977.209	451.024.471
Gastos de comercialización	(538.754.463)	(426.964.939)
Gastos de administración	(109.101.763)	(91.501.228)
Otros ingresos y egresos	(8.121.419)	441.535
Intereses préstamos de dinero	30.492.308	13.896.933
Intereses por financiación de ventas	210.269.863	203.291.123
Resultado operativo	195.761.735	150.187.895

A continuación se incluye la reconciliación con el estado de resultados integrales:


	31.03.13	31.03.12
	$
Resultado operativo	195.761.735	150.187.895
Ingresos y egresos financieros (excluyendo intereses préstamo de dinero e intereses por financiación de ventas)	(125.586.756)	(113.519.831)
Impuesto a las ganancias	(18.720.590)	(8.633.786)
Resultado neto	51.454.389	28.034.278

NOTA 5. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

El impuesto a las ganancias se reconoce sobre la base de la estimación de la Gerencia de la tasa efectiva anual del impuesto a las ganancias esperada para el año fiscal completo. La tasa estimada de impuestos anual utilizada para el ejercicio al 30 de junio de 2013 es del 35% (la tasa de impuesto estimado para los nueve meses finalizados el 31 de marzo de 2013 fue del 35%). El incremento del pasivo diferido por aproximadamente $ 4,1 millones ocurrido en el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2013 corresponde principalmente al diferimiento relacionado con la valuación impositiva de los inventarios y los resultados generados por los fideicomisos financieros.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 6. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS Y ACTIVOS INTANGIBLES

Durante el período la Sociedad ha continuado con las tareas relacionadas a las aperturas de sucursales ubicadas en la localidad de Alto Comedero, provincia de Jujuy, en la localidad de Morón, provincia de Buenos Aires y en Villa Angela, provincia de Chaco.


	Propiedad, planta y equipos
	$
Período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2012
Saldos neto inicial al 1° de julio de 2011	179.484.332
Altas	10.292.065
Bajas	(305.381)
Depreciación	(13.798.507)
Saldos finales al 31 de marzo de 2012	175.672.509
	Propiedad, planta y equipos
	$
Período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2013
Saldos neto inicial al 1° de julio de 2012	178.892.654
Altas	38.036.039
Depreciación	(15.371.229)
Saldos finales al 31 de marzo de 2013	201.557.464

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 6. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS Y ACTIVOS INTANGIBLES


	Software
	$
Período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2012
Saldos neto inicial al 1° de julio de 2011	3.471.387
Altas	5.705.488
Depreciación	(612.067)
Saldos finales al 31 de marzo de 2012	8.564.808
	Software
	$
Período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2013
Saldos neto inicial al 1° de julio de 2012	8.513.318
Altas	6.802.620
Depreciación	(928.045)
Saldos finales al 31 de marzo de 2013	14.387.893

NOTA 7. PRESTAMOS

	31.03.13	30.06.12
	$
No corrientes	266.264.105	215.924.062	186.533.953
Corrientes	410.630.403	393.251.725	323.906.953
	676.894.508	609.175.787	510.440.906


Notas a los Estados financieros intermedios NOTA 7. PRESTAMOS (Cont.) Evolución de los préstamos:

	$
Período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2012
Saldos iniciales al 1° de julio de 2011	510.440.906
Toma de préstamos	773.235.482
Intereses	105.804.743
Pagos de intereses	(95.232.011)
Pagos de Capital	(700.847.746)
Saldos finales al 31 de marzo de 2012	593.401.374

	$
Período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2013
Saldos iniciales al 1° de julio de 2012	609.175.787
Toma de préstamos	970.881.909
Intereses	114.096.661
Pagos de intereses	(110.709.742)
Pagos de Capital	(906.550.107)
Saldos finales al 31 de marzo de 2013	676.894.508

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 7. PRESTAMOS (Cont.)

	31.03.13			30.06.12	01.07.11
	Tasa	Vencimiento hasta	$
Préstamos – Costo amortizado
Moneda nacional
Préstamo Banco Francés	18,50%	Jun-13	2.761.554	2.776.297	2.781.151
Préstamo Banco Francés	18,50%	Jun-13	1.000.000	1.000.000	1.000.000
Préstamo Banco Francés	19,25%	Ago-13	1.300.000	1.300.000	1.300.000
Préstamo Banco Francés	14,40%	Ago-13	697.799	1.853.824	-
Préstamo Banco Francés	14,40%	Jun-13	1.317.772	5.000.000	-
Préstamo Banco Santander	-	-	-	4.227.058	372.056
Préstamo Banco Santander	-	-	-	4.500.000	990.362
Préstamo Banco Santander	-	-	-	4.100.000	1.900.000
Préstamo Banco Santander	17,45%	Jun-13	1.345.955	5.000.000	4.000.000
Préstamo Banco Santander	22,50%	Jul-13	1.290.046	1.900.000	4.500.000
Préstamo Banco Santander	-	-	-	-	4.100.000
Préstamo Banco Santander	-	-	-	-	10.000.000
Préstamo Banco Santander	21,50%	Ago-13	1.992.119	-	-
Préstamo Banco Santander	21,90%	Jun-13	1.027.122	-	-
Préstamo Banco Santander	22,15%	Sep-13	10.300.000	-	-
Préstamo Banco Patagonia	Badlar + 5,5%	Oct-13	31.182.619	53.315.426	14.349.011
Préstamo Banco Patagonia	19,00%	Jun-13	1.995.307	-	-
Préstamo Banco HSBC	19,00%	Abr-13	276.492	1.161.081	3.954.109
Préstamo Banco HSBC	21,75%	Jul-13	15.000.000	-	-
Préstamo Banco CMF	-	-	-	-	9.068.018
Préstamo Banco CMF	24,50%	Jul-13	6.789.167	-	-
Préstamo Banco Citibank	-	-	-	2.407.009	4.785.135
Préstamo Banco Citibank	16,50%	Abr-13	4.785.783	15.152.000	2.000.000
Préstamo Banco Citibank	16,50%	Jul-13	6.960.000	22.728.000	29.200.000
Préstamo Banco Citibank	-	-	-	2.500.000	43.800.000
Préstamo Banco Citibank	-	-	-	5.500.000	2.500.000
Préstamo Banco Citibank	21,00%	Jun-13	1.500.000	-	-
Préstamo Banco Citibank	18,25%	Abr-13	9.000.000	-	-
Préstamo Banco Nación	18,85%	Sep-13	3.774.610	9.389.727	-
Préstamo Banco Nación	18,85%	May-13	2.666.667	-	-
Préstamo Banco Macro	-	-	-	3.628.560	4.720.405
Préstamo Banco Standard	23,00%	Ago-13	1.523.852	-	-
Préstamo Banco Supervielle	15,00%	Ago-16	7.069.397	-	-
Préstamo Banco Supervielle	15,00%	Ago-16	1.455.127	-	-
Préstamo Banco Supervielle	15,00%	Ago-16	1.411.903	-	-
Préstamo Banco Ciudad	15,01%	Nov-16	25.104.236	-	-
ON Clase D	-	-	-	-	5.076.042
ON Clase E	-	-	-	15.235.156	15.215.625
ON Clase F	Badlar + 5%	Abr-17	10.164.583	10.148.438	10.136.458
ON Clase G	Badlar + 5%	Abr-18	16.263.333	16.237.500	16.218.333
ON Clase H Serie I	Badlar + 5%	Abr-19	16.263.333	16.237.500	16.218.333
ON Clase I Serie I	Badlar + 5%	Jun-14	10.164.583	10.148.438	10.136.458
ON Clase J Serie I	Badlar + 5%	Jun-16	15.246.875	15.222.656	15.204.688
ON Clase K Serie I	Badlar + 5%	Jun-21	15.246.875	15.222.656	-
ON Clase K2 Serie I	Badlar + 4%	Jun-22	30.468.750	30.420.313	-
ON Clase L Serie I	Badlar + 5%	Jun-23	29.361.117	-	-
Adelantos en c/c Banco Hipotecario	21,00%	Abr-13	4.724.410	4.498.378	-
Adelantos en c/c Banco Francés	18,00%	Feb-13	7.796.442	24.635.301	15.318.042
Adelantos en c/c Banco Comafi	24,00%	Mar-13	2.500.092	2.498.603	1.809.252
Adelantos en c/c Banco Patagonia	-	-	-	4.537.586	3.000.092
Subtotal – Transporte			301.727.920	312.481.507	253.653.570

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 7. PRESTAMOS (Cont.)

	31.03.13			30.06.12	01.07.11
	Tasa	Vencimiento hasta	$
Préstamos – Costo amortizado
Moneda nacional
Subtotal – Transporte			301.727.920	312.481.507	253.653.570
Adelantos en c/c Banco Ciudad	19,75%	Jun-13	41.652.135	29.399.461	28.357.924
Adelantos en c/c Banco Industrial	20,00%	Mar-13	1.843.930	1.556.943	2.006.453
Adelantos en c/c Banco Macro	19,00%	Sep-13	9.077.887	1.710.022	1.957.607
Adelantos en c/c Banco Galicia	18,00%	Feb-13	6.488.627	6.629.403	2.737.271
Adelantos en c/c Banco Itaú	24,00%	Mar-13	4.976.243	4.696.197	4.934.890
Adelantos en c/c Banco HSBC	-	-	-	-	361.024
Adelantos en c/c Banco Supervielle	-	-	-	-	1.962.613
Tomas en caución	Variable	Ene-13	3.476.107	-	-
Préstamos financieros	Badlar + 5%	May-13	6.538.349	3.131.668	16.127.584
Leasing HSBC	17,71%	Jun-14	395.266	747.556	1.046.382
Leasing Francés	13,43%	Oct-13	260.441	575.129	1.152.032
Leasing Francés	15,38%	Abr-14	101.351	147.173	-
Leasing Francés	13,43%	Sep-13	48.259	-	-
Leasing Comafi	14,85%	Jul-14	816.679	-	-
Fideicomiso financiero Ribeiro 41	-	-	-	-	3.538.100
Fideicomiso financiero Ribeiro 42	-	-	-	-	16.984.736
Fideicomiso financiero Ribeiro 43	-	-	-	-	22.858.183
Fideicomiso financiero Ribeiro 44	-	-	-	-	18.038.526
Fideicomiso financiero Ribeiro 45	-	-	-	-	22.522.152
Fideicomiso financiero Ribeiro 46	-	-	-	-	53.800.357
Fideicomiso financiero Ribeiro 50	-	-	-	2.440.727	-
Fideicomiso financiero Ribeiro 51	-	-	-	6.870.425	-
Fideicomiso financiero Ribeiro 52	-	-	-	40.379.867	-
Fideicomiso financiero Ribeiro 53	-	-	-	50.799.788	-
Fideicomiso financiero Ribeiro 54	-	-	-	60.513.766	-
Fideicomiso financiero Ribeiro 55	Badlar 2,5%/3,5%/4%	Mar-13	1.895.647	-	-
Fideicomiso financiero Ribeiro 56	Badlar 2,5%/3,5%/4%	May-13	12.593.881	-	-
Fideicomiso financiero Ribeiro 57	Badlar 2,5%/3,5%/4%	Jul-13	20.558.988	-	-
Fideicomiso financiero Ribeiro 58	Badlar 2,5%/3,5%/4%	Ago-13	27.049.349	-	-
Fideicomiso financiero Ribeiro 59	Badlar 2,5%/3,5%/4%	Sep-13	35.297.394	-	-
Fideicomiso financiero Ribeiro 60	Badlar 2,5%/3,5%/4%	Oct-13	34.894.609	-	-
Fideicomiso financiero Ribeiro 61	Badlar 2,5%/3,5%/4%	Dic-13	69.649.270	-	-
Total moneda nacional			579.342.332	522.079.632	452.039.404

Moneda extranjera – USD
ON Clase A			36.927.627	32.085.558	29.128.027
ON Clase H Serie II			10.423.270	9.054.000	8.363.850
ON Clase I Serie II			10.423.270	9.212.445	8.363.850
ON Clase J Serie II			15.634.905	13.818.667	12.545.775
ON Clase K Serie II			5.211.635	4.606.223	-
ON Clase K2 Serie II			18.931.469	18.319.262	-
Total moneda extranjera			97.552.176	87.096.155	58.401.502
Total			676.894.508	609.175.787	510.440.906

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 8. PROVISIONES Y OTROS CARGOS


	Contingencias
	$
Período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2012
Saldos iniciales al 1° de julio de 2011	7.206.216
Incrementos	565.817
Saldos finales al 31 de marzo de 2012	7.772.033


	Contingencias
	$
Período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2013
Saldos iniciales al 1° de julio de 2012	9.772.888
Incrementos	267.421
Saldos finales al 31 de marzo de 2013	10.040.309

NOTA 9. TRANSACCIONES ENTRE COMPAÑIAS RELACIONADAS

a) Los saldos registrados al 31 de marzo de 2013, 30 de junio de 2012 y 1° de julio de 2011 por operaciones con accionistas y partes relacionadas son los siguientes:


	31.03.13	30.06.12	01.07.11
	$
ACTIVO
Otros créditos
Corrientes
Anticipos de honorarios a directores	-	2.432.682	1.915.372
Préstamo de títulos públicos	-	71.505	389.791
Gastos a recuperar directores y accionistas	20.301	776.883	590.589
	20.301	3.281.070	2.895.752

PASIVO
Cuentas a pagar comerciales
Corrientes
Proveedores locales - Sociedades relacionadas	1.217.058	1.629.450	5.418.756

Préstamos (incluyendo intereses devengados)
Corrientes
Accionistas / Personal directivo
Financieros	6.538.349	2.826.284	15.415.016
Obligaciones negociables	2.348.079	9.634.550	3.496.715
	8.886.428	12.460.834	18.911.731
No Corrientes
Accionistas / Personal directivo
Obligaciones negociables	133.195.048	105.097.538	71.931.420

Remuneraciones y cargas sociales
Corrientes
Personal directivo	224.895	273.513	184.790

Otras deudas
Corrientes
Dividendos a pagar	1.898.257	-	-
Provisión honorarios al Directorio	8.228.447	-	-
	10.126.704	-	-

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 9. TRANSACCIONES ENTRE COMPAÑIAS RELACIONADAS (Cont.)

b) Los resultados de operaciones con accionistas y partes relacionadas al 31 de marzo de 2013 y 2012, así como las transacciones efectuadas, son los siguientes:


	31.03.13	31.03.12
	$
Sociedades relacionadas:
Compras de inventarios	5.188.399	8.221.489
Servicios técnicos recibidos y otros (Pérdida)	-	7.114.279
Asesoramiento y custodia de títulos (Pérdida)	1.406.073	872.282
Intereses por activos (Ganancia)	-	3.252

Accionistas, personal directivo y partes vinculadas
Intereses por pasivos (Pérdida)	12.958.160	10.400.116
Remuneraciones (Pérdida)	1.949.801	1.528.280
Provisión honorarios al Directorio (Pérdida)	10.526.500	10.250.000

NOTA 10. ADMINISTRACION DEL RIESGO FINANCIERO

Las actividades de la Sociedad exponen a la misma a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio, riesgo de valor razonable por tasa de interés y riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez.

No ha habido cambios desde el último cierre en las políticas de gestión de riesgos.

Se expone información correspondiente al 30 de junio de 2012 en la Nota 11.1.

Anexo H

INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY N° 19.550

Por los períodos finalizados el 31 de marzo de 2013 y 2012


Rubro	Total al 31.03.13	Costo de ventas	Gastos de administración	Gastos de comercialización	Total al 31.03.12
	$
Honorarios al directorio y comisión fiscalizadora	10.753.700	-	10.753.700	-	10.412.000
Otros honorarios y retribuciones por servicios	15.615.765	-	10.049.374	5.566.391	8.059.395
Costo de mercaderías vendidas	807.470.231	807.470.231	-	-	792.223.016
Sueldos y contribuciones sociales	250.738.329	-	40.634.101	210.104.228	214.517.873
Gastos de publicidad y propaganda	37.132.536	-	-	37.132.536	29.509.606
Impuestos, tasas y contribuciones	70.218.534	-	67.433	70.151.101	53.602.486
Seguros	1.235.466	-	1.228.262	7.204	1.368.147
Depreciación de bienes de uso	15.371.229	-	1.070.898	14.300.331	13.798.507
Amortización de activos intangibles	928.045	-	-	928.045	612.067
Fletes y acarreos/movilidad	42.521.594	-	2.356.025	40.165.569	35.660.609
Mantenimiento de propiedades	15.952.977	-	2.370.687	13.582.290	11.743.769
Servicios de seguridad	8.333.967	-	395.256	7.938.711	8.858.181
Alquileres	34.380.308	-	1.267.303	33.113.005	22.155.927
Librería, papelería y útiles	4.414.654	-	358.192	4.056.462	4.156.048
Gastos y comisiones bancarias	13.824.729	-	13.824.729	-	12.119.108
Impuesto a los débitos y créditos netos	21.330.734	-	21.330.734	-	18.658.304
Desvalorización bienes de cambio	264.127	264.127	-	-	2.431.601
Comisión tarjetas y garantías	11.219.618	-	-	11.219.618	9.405.821
Luz, gas, teléfono y franqueo	12.545.426	-	1.861.944	10.683.482	9.998.832
Gastos de cobranza e informes	15.866.758	-	-	15.866.758	13.891.925
Gastos de limpieza	4.004.736	-	436.894	3.567.842	2.823.735
Reparaciones, repuestos y materiales	9.250.299	-	271.017	8.979.282	8.638.790
Robos y quebrantos	95.692	-	-	95.692	725.523
Previsión para deudores de dudoso cobro	51.111.253	-	-	51.111.253	27.440.796
Gastos varios	1.009.877	-	825.214	184.663	308.718
Total al 31.03.13	1.455.590.584	807.734.358	109.101.763	538.754.463	-
Total al 31.03.12	-	794.654.617	91.501.228	426.964.939	1.313.120.784

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012

La siguiente información preparada de acuerdo con NIIF, relativa al ejercicio finalizado al 30 de junio de 2012, es necesaria para el entendimiento de los presentes estados financieros condensados.

Gestión del riesgo financiero

Factores de riesgo financiero

Los principales riesgos a los que está sujeta la Sociedad y que surgen de los instrumentos financieros son riesgo de mercado, riesgo de liquidez y riesgo de crédito. Estos riesgos se generan principalmente por la incertidumbre de los mercados financieros en los que opera la Sociedad.

Riesgo de mercado

Los principales riesgos de mercado a los cuales se encuentra expuesta la Sociedad son la tasa de interés y el tipo de cambio.

Riesgo de tasa de interés

El riesgo de tasa de interés de la Sociedad se origina en la deuda financiera. Los préstamos emitidos a tasas variables exponen a la Sociedad a riesgo de tasa de interés de los flujos de efectivo. Los préstamos a tasa de interés fija exponen a la Sociedad a riesgos de tasa de interés de valor razonable. La política de la Sociedad es mantener aproximadamente el 45 % de su financiación en instrumentos a tasa fija. Durante 2012, los préstamos de la Sociedad a tasa de interés variable se denominan en pesos. La apertura de préstamos a tasa fija y variable se observa en nota 7.

De acuerdo a los saldos de préstamos al 30 de junio 2012, asumiendo un aumento o disminución de un 1% en la tasa de interés y manteniendo todas las otras variables constantes, se estima que el efecto sobre los resultados de la Sociedad sería una pérdida (utilidad) después de impuestos de $ 4.081.657.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012 (Cont.)

Gestión del riesgo financiero (Cont.)

Factores de riesgo financiero (Cont.)

Riesgo de tipo de cambio

La Sociedad desarrolla todas sus operaciones en Argentina, sin embargo se encuentra expuesta a riesgos de tipo de cambio provenientes de su exposición neta de activos y pasivos en monedas extranjeras y las compras de mercaderías al exterior efectuadas en monedas extranjeras. La mayor exposición a riesgos de tipo de cambio de la Sociedad es la variación del peso argentino respecto del dólar estadounidense.

Al 30 de junio de 2012 y 1° de julio de 2011, la Sociedad mantiene obligaciones en monedas extranjeras por $ 88.319.129 y $ 66.836.923 que se encuentran denominadas en dólares estadounidenses y representan un 7,92% y 7,10% del total de obligaciones financieras, respectivamente. El 92,08% y 92,90% restante esta denominado en pesos argentinos al 30 de junio de 2012 y 1° de julio de 2011.

Para proteger el valor de la posición neta de los activos y pasivos en monedas extranjeras de sus operaciones en el país, la Sociedad posee efectivo nominado en dólares estadounidenses para mitigar parcialmente las variaciones en el peso argentino respecto del dólar estadounidense.

De acuerdo a los saldos de activos y pasivos denominados en moneda extranjera al 30 de junio 2012, asumiendo un aumento o disminución de un 10% en los tipos de cambio y manteniendo todas las otras variables constantes, se estima que el efecto sobre los resultados de la Sociedad sería una pérdida (utilidad) después de impuestos de $ 3.268.386.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012 (Cont.)

Gestión del riesgo financiero (Cont.)

Factores de riesgo financiero (Cont.)

Riesgo de liquidez

La proyección de flujos de efectivo se realiza en el Departamento de Administración y Finanzas, el cual hace un seguimiento de las necesidades de liquidez con el fin de asegurar los fondos para cumplir las necesidades operativas, manteniendo disponibilidad de las facilidades de crédito no utilizadas.

El excedente de efectivo mantenido por la Sociedad se invierten en depósitos a plazo y títulos negociables, seleccionando instrumentos con vencimientos adecuados o liquidez suficiente para cubrir eventualmente la necesidad determinada por las proyecciones previamente mencionadas. Al 30 de junio de 2012 y 1° de julio de 2011, la Sociedad mantenía fondos en efectivo y equivalentes de efectivo por $ 62.900.314 y $ 29.201.040 y activos financieros a valor razonable con cambios en resultados por $ 1.205.367 y $ 2.560.684, respectivamente.


Al 30 de junio de 2012	Hasta 12 meses	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años
	$

Préstamos	393.251.725	36.938.150	65.769.912	113.216.000
Cuentas a pagar comerciales	341.952.958	-	-	-
	735.204.683	36.938.150	65.769.912	113.216.000
Al 1° de julio de 2011	Hasta 12 meses	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años
	$

Préstamos	323.906.953	58.495.411	73.708.542	54.330.000
Cuentas a pagar comerciales	296.969.108	-	-	-
	620.876.061	58.495.411	73.708.542	54.330.000

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012 (Cont.)

Gestión del riesgo financiero (Cont.)

Factores de riesgo financiero (Cont.)

Riesgo de crédito

El riesgo de crédito se origina por el efectivo y otros activos líquidos equivalentes, los depósitos en bancos e instituciones financieras, así como por la exposición al crédito con clientes, incluyendo las cuentas comerciales a cobrar. Los depósitos bancarios e inversiones se realizan en instituciones de primera línea.

El riesgo de crédito es el riesgo de pérdida para la Sociedad en el evento que un cliente no cumpla con sus obligaciones contractuales. El principal riesgo de crédito al que se encuentra expuesta la Sociedad se encuentra concentrado en las operaciones a crédito efectuadas con financiación propia. La cartera de crédito de la Sociedad se encuentra atomizada sin incluir deudores individuales por montos significativos. Esta situación mitiga sustancialmente el riesgo de crédito.

El Departamento de Créditos y Cobranzas ha desarrollado procedimientos que permiten la clasificación de riesgo para la aceptación de clientes y la determinación de los límites de crédito y la realización de acciones correctivas oportunas.

Gestión del capital

Los objetivos de la Sociedad a la hora de gestionar capital son salvaguardar la capacidad del mismo para continuar como un empresa en marcha y así poder proporcionar rendimiento a los accionistas y mantener una estructura de capital óptima para reducir el costo de capital.

La Sociedad hace un seguimiento del capital en base al índice de endeudamiento. Este índice se calcula como la deuda total dividida entre el patrimonio. La deuda total es el pasivo total como se muestra en el balance. El patrimonio es el patrimonio como se muestra en el balance.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012 (Cont.)

Gestión del riesgo financiero (Cont.)

Gestión del capital (Cont.)

Los ratios de endeudamiento al 30 de junio de 2012 y 1° de julio de 2011 son los siguientes:


	30.06.12	01.07.11
	$

Pasivo total	1.117.526.757	934.545.908
Patrimonio	291.512.363	250.354.513
Endeudamiento	3,83	3,73

Estimación del valor razonable

La tabla que se muestra a continuación incluye un análisis de los instrumentos financieros que se valoran a valor razonable: Precios de cotización (no ajustados) en mercados activos.

Saldos al 30 de junio de 2012


	Nivel 1
	$
Activos
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados:
- Bonos del Gobierno Provincial	20.779
- Acciones	1.383
- Bonos del Gobierno Nacional	562.035
- Colocaciones financieras	587.350
- Fondo común de inversión	33.820
Total activos	1.205.367

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012 (Cont.)

Gestión del riesgo financiero (Cont.)

Estimación del valor razonable (Cont.)

Saldos al 1° de julio de 2011


	Nivel 1
	$
Activos
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados:
- Bonos del Gobierno Provincial	94.811
- Acciones	20.020
- Bonos del Gobierno Nacional	2.412.033
- Fondo común de inversión	33.820
Total activos	2.560.684

El valor razonable de los instrumentos financieros que se negocian en mercados activos se basa en los precios de cotización de mercado en la fecha de balance. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través una bolsa, de intermediarios financieros, de una institución sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por la Sociedad es el precio corriente comprador.

Instrumentos financieros por categoría
30 de junio de 2012


	Préstamos y partidas a cobrar	Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento	Activos a valor razonable con cambios en resultados
	$
Activos en balance
Activos financieros
Otros créditos	130.891.045	-	-
Créditos por ventas	703.339.940	-	-
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados	-	-	1.205.367
Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento	-	4.534.116	-
Efectivo y equivalentes de efectivo	62.900.314	-
Total	897.131.299	4.534.116	1.205.367

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012 (Cont.)

Instrumentos financieros por categoría (Cont.)
30 de junio de 2012 (Cont.)


	Pasivos financieros a costo amortizado
	$
Pasivos en balance
Cuentas a pagar comerciales	341.952.958
Préstamos	609.175.787
Total	951.128.745

1° de julio de 2011


	Préstamos y partidas a cobrar	Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento	Activos a valor razonable con cambios en resultados
	$
Activos en balance
Activos financieros
Otros créditos	70.101.437	-	-
Créditos por ventas	552.981.454	-	-
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados	-	-	2.560.684
Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento	-	16.172.522	-
Efectivo y equivalentes de efectivo	29.201.040	-	-
Total	652.283.931	16.172.522	2.560.684


	Pasivos financieros a costo amortizado
	$
Pasivos en balance
Cuentas a pagar comerciales	296.969.108
Préstamos	510.440.906
Total	807.410.014

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012 (Cont.)

Estimaciones y juicios contables

Las estimaciones y juicios se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluidas las expectativas de hechos futuros que se consideran razonables en las circunstancias.

Los presentes estados financieros, dependen de criterios contables, presunciones y estimaciones que se usan para su preparación.

Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, presunciones e incertidumbres tienen en estos estados financieros.

Recuperabilidad de elementos de propiedad, planta y equipos

La Sociedad evalúa la recuperabilidad de las propiedades, plantas y equipos cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de propiedad, planta y equipo es considerado desvalorizado por la Sociedad, cuando el valor en uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto de realización, son inferiores a su valor en libros.

Una pérdida por desvalorización previamente reconocida se revierte cuando existe un cambio posterior en las estimaciones utilizadas para computar el valor recuperable del bien. En ese caso, el nuevo valor no puede superar el valor que hubiera tenido a la nueva fecha de medición si no se hubiese reconocido la desvalorización. Tanto el cargo de desvalorización como su reversión son reconocidos como resultados.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012 (Cont.)

3. Estimaciones y juicios contables (Cont.)

Previsiones para deudores incobrables y previsiones para contingencias

Se mantienen previsiones para deudores incobrables calculadas en función de las pérdidas estimadas resultantes de la incapacidad de los clientes de efectuar los pagos requeridos. Estas estimaciones se basan al momento de evaluar la adecuación de las previsiones, en la antigüedad de las cuentas a cobrar, nuestra experiencia histórica de incobrabilidad, la solvencia de estos clientes y cambios en los plazos de pago de los mismos.

Se realizan previsiones para ciertas contingencias comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de previsiones relacionadas con estas contingencias, basados en el consejo de nuestros asesores legales externos, determinamos la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones, así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se hace una determinación del monto de previsiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular.

Impuestos diferidos

Debemos estimar nuestros impuestos a las ganancias en la jurisdicción en la que operamos. Este proceso incluye la estimación realizada de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en nuestro estado de situación financiera. Debemos determinar en el curso de nuestros procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de nuestros activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos.

Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en la jurisdicción en la que operamos y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012 (Cont.)

Propiedad, planta y equipos


	Terrenos	Edificios	Mejoras sobre inmuebles propios	Mejoras sobre inmuebles de terceros	Rodados	Muebles e instalaciones	Centro de cómputos	Equipos electrónicos	Maquinarias y herramientas	Obras y mejoras en curso	Total
Costo o costo atribuido	$
Saldos al 1° de julio de 2011	38.818.716	94.104.195	11.441.548	27.952.123	1.289.895	25.845.772	14.386.422	1.948.782	3.313.036	4.650.193	223.750.682
Aumentos	-	-	91.608	2.811.815	-	6.069.634	(3.365.475)	6.677	36.908	12.791.019	18.442.186
Disminuciones	-	-	-	-	(56.449)	(1.658)	(2.087)	-	(726)	(284.303)	(345.223)
Transferencias	-	-	-	4.904.587	-	1.767.622	4.583.151	-	21.123	(11.276.483)	-
Saldos al 30.06.12	38.818.716	94.104.195	11.533.156	35.668.525	1.233.446	33.681.370	15.602.011	1.955.459	3.370.341	5.880.426	241.847.645

Depreciación acumulada
Saldos al 1° de julio de 2011	-	2.730.015	6.451.508	14.550.325	707.065	9.463.775	7.799.557	1.359.672	1.204.433	-	44.266.350
Aumentos	-	3.550.961	1.301.362	5.081.920	184.918	5.469.047	2.425.741	201.564	512.972	-	18.728.485
Disminuciones	-	-	-	-	(38.573)	(347)	(721)	-	(203)	-	(39.844)
Saldos al 30.06.12	-	6.280.976	7.752.870	19.632.245	853.410	14.932.475	10.224.577	1.561.236	1.717.202	-	62.954.991
Neto resultante al 30.06.12	38.818.716	87.823.219	3.780.286	16.036.280	380.036	18.748.895	5.377.434	394.223	1.653.139	5.880.426	178.892.654
Neto resultante al 01.07.11	38.818.716	91.374.180	4.990.040	13.401.798	582.830	16.381.997	6.586.865	589.110	2.108.603	4.650.193	179.484.332

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012 (Cont.)

5. Activos intangibles


	Software	Total
	$
Costo
Saldos al 1° de julio de 2011	4.458.199	4.458.199
Aumentos	5.869.397	5.869.397
Saldos al 30.06.12	10.327.596	10.327.596

Depreciación acumulada
Saldos al 1° de julio de 2011	986.812	986.812
Aumentos	827.466	827.466
Saldos al 30.06.12	1.814.278	1.814.278
Neto resultante al 30.06.12	8.513.318	8.513.318
Neto resultante al 01.07.11	3.471.387	3.471.387

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012 (Cont.)

Información por segmentos

Se expone a continuación información al 30 de junio de 2012 para el segmento de negocio identificado por la Sociedad:


	30.06.12
	$

Ganancia bruta	630.195.233
Gastos de comercialización	(583.558.534)
Gastos de administración	(129.364.570)
Otros ingresos y egresos	(5.051.416)
Intereses préstamos de dinero	21.778.787
Intereses por financiación de ventas	277.894.408
Resultado operativo	211.893.908

A continuación se incluye la reconciliación con el estado de resultados integrales:


	30.06.12
	$

Resultado operativo	211.893.908
Ingresos y egresos financieros (excluyendo intereses préstamos de dinero e intereses por financiación de ventas)	(146.966.442)
Impuesto a las ganancias	(15.238.498)
Resultado neto	49.688.968

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012 (Cont.)

Ingresos y gastos financieros


	30.06.12
	Ganancia (Pérdida)
	$
Ingresos financieros

Intereses por préstamos de dinero	21.778.787
Ingresos sobre variación cambiaria	3.050.583
Resultado por financiación de clientes	277.894.408
Comisiones por servicios de fideicomisos y otros	1.712.392
	304.436.170


Egresos financieros

Intereses	(76.958.097)
Resultados fideicomisos financieros	(54.893.828)
Egresos sobre variación cambiaria	(8.506.029)
Gastos fideicomisos financieros	(4.859.872)
Intereses tarjetas de créditos	(8.054.744)
Otros	1.543.153
	(151.729.417)

Ganancia por acción

Básicas

Las ganancias básicas por acción se calculan dividiendo el beneficio atribuible a los tenedores de acciones de la Sociedad entre el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio.


	30.06.12

Resultado atribuible a los accionistas de la Sociedad	49.688.968
N° medio ponderado de acciones ordinarias en circulación (miles)	135.281.732
Ganancia básica por acción	0,37

Diluidas

La ganancia diluida por acción no difiere de la ganancia básica por acción por no poseer la Sociedad instrumentos que sean potencialmente convertibles en acciones.

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012 (Cont.)

Inventarios

	30.06.12
	$
Mercadería de reventa	327.437.767	338.434.044
Menos:
Previsión para desvalorización de bienes de cambio	(8.675.401)	(7.506.479)
	318.762.366	330.927.565

Créditos por ventas

Los valores contables y razonables de los créditos por ventas son los siguientes:

	Importe en libros		Valor razonable
	30.06.12		30.06.12
	$
Comunes	724.169.061	716.826.231
Préstamos de dinero	64.866.699	64.866.699
Valores a depositar – Cheques diferidos	619.593	619.593
Tarjetas de crédito	14.903.137	14.903.137
Deudores por cheques rechazados	2.627.478	2.627.478
Subtotal	807.185.968	799.843.138
Menos:
Previsión para deudores incobrables por venta de mercadería	(100.776.333)	(100.776.333)
Previsión para deudores incobrables por préstamos de dinero	(3.069.695)	(3.069.695)
	703.339.940	695.997.110

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012 (Cont.)

Créditos por ventas (Cont.)

	Importe en libros		Valor razonable
	01.07.11		01.07.11
	$
Comunes	581.490.617	577.288.452
Préstamos de dinero	36.182.353	36.182.353
Valores a depositar – Cheques diferidos	760.079	760.079
Tarjetas de crédito	21.536.487	21.536.487
Deudores por cheques rechazados	2.552.403	2.552.403
Subtotal	642.521.939	638.319.774
Menos:
Previsión para deudores incobrables por venta de mercadería	(85.772.432)	(85.772.432)
Previsión para deudores incobrables por préstamos de dinero	(3.768.053)	(3.768.053)
	552.981.454	548.779.289

Activos financieros a valor razonable con cambios a resultados

	30.06.12
	$

Bonos del Gobierno Provincial	20.779	94.811
Acciones	1.383	20.020
Bonos del Gobierno Nacional	562.035	2.412.033
Colocaciones financieras	587.350	-
Fondo Común de inversión	33.820	33.820
	1.205.367	2.560.684

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012 (Cont.)

Efectivo y equivalentes del efectivo

	30.06.12
	$
Efectivo y equivalentes del efectivo (Excluyendo descubiertos bancarios) Efectivo en moneda extranjera	28.490.900	2.734.769
Efectivo en moneda local	11.309.040	3.660.669
Fondo fijo	651.707	625.326
Plazo fijo en moneda local	15.897.630	1.634.904
Bancos – ctas. ctes. en moneda extranjera	2.345.790	17.784.045
Bancos – ctas. ctes. en moneda local	4.205.247	2.761.327
	62.900.314	29.201.040

A efectos del estado de flujos de efectivo, el efectivo, equivalentes al efectivo y los descubiertos bancarios incluyen:

	30.06.12
	$
Efectivo y equivalentes del efectivo	62.900.314	29.201.040
Descubiertos bancarios	(80.161.893)	(62.445.168)
	(17.261.579)	(33.244.128)

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012 (Cont.)

Préstamos


Los valores contables y razonables de los préstamos son los siguientes:		Importe en libros		Valor razonable		---	---	---	---			30.06.12		30.06.12			$									Adelantos en cuenta corriente	80.161.893	80.161.893			Bancarios en moneda local	147.438.982	147.438.982			Financieros en moneda local	164.136.245	164.136.245			Obligaciones negociables en moneda local	128.872.656	128.872.656			Obligaciones negociables en moneda extranjera	87.096.155	87.096.155			Arrendamientos financieros	1.469.856	1.469.856				609.175.787	609.175.787				Importe en libros		Valor razonable		---	---	---	---			01.07.11		01.07.11			$				Adelantos en cuenta corriente	62.445.168	62.445.168

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012 (Cont.)

13. Préstamos (Cont.)

El valor razonable de los préstamos corrientes es igual a su valor contable, ya que el impacto de aplicar el descuento no es significativo.

El valor razonable de los préstamos no corrientes se aproxima a su valor contable básicamente debido a lo siguiente:

las obligaciones negociables emitidas en pesos y los préstamos bancarios devengan tasas de interés variable y los mismos fueron tomados por la Sociedad en fechas cercanas a la fecha de cierre de los estados financieros;
las obligaciones negociables emitidas en dólares, si bien devengan tasa de interés fija del 7%, fueron emitidas en términos y condiciones similares a otras obligaciones negociables emitidas por la Sociedad en abril de 2012.


	$
Ejercicio finalizado el 30 de junio de 2012
Saldos iniciales al 1° de julio de 2011	510.440.906
Toma de préstamos	727.590.148
Intereses	122.487.522
Pagos de capital	(635.882.973)
Pagos de intereses	(115.459.816)
Saldos finales al 30 de junio de 2012	609.175.787

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012 (Cont.)

Otras deudas

	30.06.12
	$

Provisión honorarios al Directorio y Comisión Fiscalizadora	10.382.759	8.222.114
Deudas por cuotas cobradas y otros con fideicomiso financiero Ribeiro XXXVI a XLVIII	8.530.693	2.051.572
Anticipo de clientes	119.702	116.358
Programa fidelización de clientes	31.749.513	30.517.579
	50.782.667	40.907.623

Impuesto a las ganancias – Impuesto diferido


	30.06.12
	$
Impuesto corriente
Ajuste provisión impuesto a las ganancias ejercicio 2011	(1.839.111)
Impuesto corriente sobre los resultados del ejercicio	(7.288.082)
Total impuesto corriente	(9.127.193)

Impuesto diferido
Origen y reversión de diferencias temporarias	(6.111.305)
Total impuesto diferido	(6.111.305)
Impuesto a las ganancias	(15.238.498)

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012 (Cont.)

15. Impuesto a las ganancias – Impuesto diferido


	30.06.12
	$
Resultados antes de impuestos	64.927.466
Tasa del impuesto vigente	35%
Impuesto calculado a la tasa del impuesto aplicable al resultado	(22.724.613)
Efectos impositivos de:
- Depreciaciones bienes de uso	231.218
- Resultado de los fideicomisos financieros	7.495.352
- Diversos	(240.455)
Gasto por impuesto	(15.238.498)

Pasivos por impuesto diferido (neto)

El movimiento bruto en la cuenta de impuestos diferidos ha sido el siguiente:


	$

Al 1° de julio de 2011	(37.622.619)
Cargo a resultados	(6.111.305)
Al 30 de junio de 2012	(43.733.924)

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012

Impuesto a las ganancias – Impuesto diferido (Cont.)

Los movimientos habidos durante el ejercicio en los activos y pasivos por impuestos diferidos han sido los siguientes:

Activos por impuestos diferidos:


	Previsiones y provisiones	Otros créditos Incobrables	Créditos por ventas incobrables	Programa fidelización de clientes	Fideicomisos	Otros	Total
	$
Al 1° de julio de 2011	2.508.124	797.496	545.991	10.681.153	17.430.373	-	31.963.137
Cargo / (abono) en cuenta de resultados	2.335.950	(105.810)	(235.601)	431.177	(1.410.816)	2.100.000	3.114.900
Al 30 de junio de 2012	4.844.074	691.686	310.390	11.112.330	16.019.557	2.100.000	35.078.037

Pasivos por impuestos diferidos:


	Ventas más de 10 cuotas	Diferencia valuación de bienes de cambio	Depreciaciones de bienes de uso	Descuentos deudas comerciales	Ajuste por inflación de bienes de uso	Diferencia valuación bienes de uso	Otros	Total
	$
Al 1° de julio de 2011	(17.474.283)	(3.369.426)	(648.454)	(5.746.443)	(1.564.463)	(40.720.009)	(62.678)	(69.585.756)
Cargo / (abono) en cuenta de resultados	(10.907.686)	3.029.178	(786.982)	(1.763.991)	25.382	1.177.894	-	(9.226.205)
Al 30 de junio de 2012	(28.381.969)	(340.248)	(1.435.436)	(7.510.434)	(1.539.081)	(39.542.115)	(62.678)	(78.811.961)

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012

Dividendos por acción

Los dividendos votados (en efectivo y en acciones) correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2011 fueron de $ 54.304.316 ($ 0,43 por acción). En la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 25 de octubre de 2012 se propuso un dividendo por acción de $ 0,39 (en efectivo y en acciones) respecto al ejercicio cerrado el 30 de junio de 2012, lo que supondrá un dividendo total de $ 61.312.725. Estos estados financieros no reflejan este dividendo.

Compromisos

Compromisos por arrendamiento operativo

La Sociedad tiene alquiladas varias sucursales, oficinas y almacenes bajo contratos no cancelables de alquiler. Estos alquileres tienen una duración de entre 3 y 5 años, y la mayor parte de los mismos son renovables al final del período de alquiler a un tipo de mercado.

Los pagos mínimos totales futuros por los arrendamientos operativos no cancelables son los siguientes:


	30.06.2012
	$
Menos de 1 año	45.466.442
Entre 1 y 5 años	83.424.998
Más de 5 años	1.820.000
	130.711.440

Anexo H

INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY N° 19.550

Por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2012


Rubro	Total	Costo de ventas	Gastos de administración	Gastos de comercialización
	$
Honorarios al directorio y comisión fiscalizadora	18.366.300	-	18.366.300	-
Otros honorarios y retribuciones por servicios	11.415.079	-	9.723.948	1.691.131
Costo de mercaderías vendidas	1.016.187.897	1.016.187.897	-	-
Sueldos y contribuciones sociales	291.479.154	-	44.796.683	246.682.471
Gastos de publicidad y propaganda	36.479.647	-	-	36.479.647
Impuestos, tasas y contribuciones	72.347.491	-	80.426	72.267.065
Seguros	1.832.423	-	1.824.446	7.977
Depreciación de bienes de uso	18.728.485	-	2.546.635	16.181.850
Amortización de activos intangibles	827.466	-	-	827.466
Fletes y acarreos/movilidad	47.327.902	-	2.561.520	44.766.382
Mantenimiento de propiedades	16.708.558	-	2.671.290	14.037.268
Servicios de seguridad	10.865.581	-	764.752	10.100.829
Alquileres	30.934.650	-	2.050.138	28.884.512
Librería, papelería y útiles	5.020.419	-	446.013	4.574.406
Gastos y comisiones bancarias	15.505.470	-	15.505.470	-
Impuestos a los débitos y créditos netos	25.114.986	-	25.114.986	-
Desvalorización de bienes de cambio	1.168.922	1.168.922	-	-
Comisión tarjetas y garantías	12.915.877	-	-	12.915.877
Luz, gas, teléfono y franqueo	13.565.111	-	1.800.716	11.764.395
Gastos de cobranza e informes	19.639.390	-	-	19.639.390
Gastos de limpieza	3.866.264	-	584.316	3.281.948
Reparaciones, repuestos y materiales	11.482.024	-	144.381	11.337.643
Robos y quebrantos	690.273	-	-	690.273
Previsión para deudores de dudoso cobro	47.326.229	-	-	47.326.229
Gastos varios	484.325	-	382.550	101.775
Totales	1.730.279.923	1.017.356.819	129.364.570	583.558.534

Reseña Informativa

al 31 de marzo de 2013

El Directorio de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. tiene el agrado de dirigirse a los Accionistas para hacerles llegar la Reseña Informativa prevista por Resolución General N° 290 de la Comisión Nacional de Valores por el período finalizado el 31 de marzo de 2013.

COMENTARIOS SOBRE ACTIVIDADES DEL PERIODO

Los principales hechos del trimestre han sido:

Se ha continuado con la emisión de Fideicomisos Financieros, con la colocación de los Fideicomisos Financieros Ribeiro LX, y LXI.
Las ventas han arrojado un incremento del 14% respecto de igual periodo del año anterior.
La sociedad ha continuado manteniendo los acuerdos con entidades bancarias para beneficiar con descuentos a los clientes poseedores de tarjetas de crédito y débito emitidas por dichas entidades.
Se ha iniciado la construcción de dos nuevos centros de distribución. Los mismos se encuentran ubicados en la provincia de San Luis y en la provincia de Buenos Aires. Una vez finalizada la construcción, se incorporará una superficie aproximada de 20.000 metros cuadrados de depósitos, permitiendo lograr una mejora en el proceso de almacenamiento y distribución de los productos que comercializa la Sociedad.

Reseña Informativa (Cont.)

ESTRUCTURA PATRIMONIAL COMPARATIVA


	31.03.13	31.03.12
	$
Activo corriente	1.335.343.109	1.105.711.946
Activo no corriente	272.320.938	225.235.085
Total	1.607.664.047	1.330.947.031
Pasivo corriente	930.426.446	765.978.716
Pasivo no corriente	343.950.574	295.110.642
Subtotal	1.274.377.020	1.061.089.358
Patrimonio neto	333.287.027	269.857.673
Total	1.607.664.047	1.330.947.031

ESTRUCTURA DE RESULTADOS COMPARATIVA


	31.03.13	31.03.12
	$
Resultado operativo (1)	195.761.735	150.187.895
Ingresos y egresos financieros (excluyendo intereses préstamos de dinero e intereses por financiación de ventas)	(125.586.756)	(113.519.831)
Impuesto a las ganancias	(18.720.590)	(8.633.786)
Resultado neto	51.454.389	28.034.278

(1) El resultado operativo del período ha sido determinado de la siguiente manera:

Reseña Informativa (Cont.)

ESTRUCTURA DE RESULTADOS COMPARATIVA (Cont.)


	31.03.13	31.03.12
	$
Ganancia bruta	610.977.209	451.024.471
Gastos de comercialización	(538.754.463)	(426.964.939)
Gastos de administración	(109.101.763)	(91.501.228)
Otros ingresos y egresos	(8.121.419)	441.535
Intereses préstamos de dinero	30.492.308	13.896.933
Intereses por financiación de ventas	210.269.863	203.291.123
Resultado operativo	195.761.735	150.187.895

La Sociedad ha determinado el resultado operativo adicionando los intereses por financiación de ventas, dado el emparentamiento directo entre tales ingresos con el negocio de venta en sí mismo, que determina el margen bruto.

INDICES COMPARATIVOS CON PERIODOS ANTERIORES


	31.03.13	31.03.12
Liquidez	1,44	1,44
Endeudamiento	3,82	3,93
Rentabilidad ordinaria antes de impuestos	24,90%	15,16%
Solvencia	0,26	0,25
Inmovilización del capital	0,17	0,17

Reseña Informativa (Cont.)

AVANCE EN EL CUMPLIMIENTO DEL PLAN DE IMPLEMENTACIÓN DE LAS NIIF (no cubierto por informe del auditor externo ni de la Comisión Fiscalizadora)

Los estados financieros condensados intermedios al 31 de marzo de 2013 corresponden al primer ejercicio económico en que la Sociedad aplica Normas Internacionales de Información Financiera. Los efectos de los cambios originados por la aplicación de esta nueva base contable se presentan en nota 2.4. a los estados financieros condensados intermedios.

BREVE COMENTARIO DE PERSPECTIVAS FUTURAS
El próximo trimestre se prevé la inauguración de una nueva sucursal en la localidad de San Vicente, provincia de Misiones.
Se continuará con el proceso de implementación del módulo de logística del sistema SAP en las sucursales del interior del país. Se estima finalizar el proceso durante el segundo semestre del año 2013.
En el plano financiero se continuará con la suscripción de Fideicomisos financieros y Obligaciones Negociables.
Se continuarán implementando promociones tendientes a lograr una mayor fidelización de nuestra cartera de clientes y una mayor penetración en el mercado.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 20 de mayo de 2013.


PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17
Dr. Gustavo Ariel Vidan Contador Público (UBA) C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos Aires Tomo 159 - Folio 64	Fernando G. Magdalena Por Comisión Fiscalizadora	Manuel Ribeiro Presidente

INFORME DE REVISION LIMITADA

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Domicilio legal: Av. Corrientes 4678

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

C.U.I.T.: 30-52596685-9

Hemos revisado los estados financieros condensados intermedios adjuntos de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. que comprenden el estado de situación financiera al 31 de marzo de 2013, el estado de resultados integrales por los períodos de nueve y tres meses finalizados el 31 de marzo de 2013 y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2012 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros condensados intermedios mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo 3.
Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados financieros intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados financieros condensados intermedios y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros condensados intermedios y su posterior análisis. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación financiera, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad.
Tal como se indica en nota 2.1, los estados financieros condensados intermedios mencionados en el párrafo 1., han sido preparados conforme a la Norma Internacional de Contabilidad 34, siendo éste el primer ejercicio económico en que la Sociedad aplica Normas Internacionales de Información Financiera. Los efectos de los cambios originados por la aplicación de esta nueva base contable se presentan en nota 2.4. Las partidas y cifras contenidas en las conciliaciones incluidas en dicha nota están sujetas a los cambios que pudieran producirse como consecuencia de variaciones en las Normas Internacionales de Información Financiera que finalmente se apliquen y sólo podrán considerarse definitivas cuando se preparen los estados financieros anuales correspondientes al presente ejercicio.
Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros condensados intermedios mencionados en el párrafo 1., no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.
En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I., que:
losestados financieroscondensados intermedios de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
los estados financieros condensados intermedios de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
hemos leído la reseña informativa, sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos ninguna observación que formular;
al 31 de marzo de 2013 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 6.044.173, no siendo exigible a dicha fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 20 de mayo de 2013


PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17
Dr. Gustavo Ariel Vidan Contador Público (UBA) C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos Aires Tomo 159 - Folio 64

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Domicilio legal: Av. Corrientes 4678

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

De acuerdo con lo requerido por el artículo 63 inciso b del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, hemos revisado los estados financieros condensados intermedios adjuntos de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. que comprenden el estado de situación financiera al 31 de marzo de 2013, el estado de resultados integrales por el período de nueve y tres meses finalizado el 31 de marzo de 2013 y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2012 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros condensados intermedios mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo 3.
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas profesionales de sindicatura vigentes en la República Argentina que incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Asimismo, para realizar nuestra tarea profesional, nos hemos basado en el trabajo efectuado por los auditores externos de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I., Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes desarrollaron su trabajo de acuerdo a normas de auditoría vigentes para estados contables de períodos intermedios y emitieron su informe de revisión limitada con fecha 20 de mayo de 2013, sin observaciones. No hemos evaluado los criterios empresarios de administración ni comercialización, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio de la Sociedad.
Tal como se indica en nota 2.1, los estados financieros condensados intermedios mencionados en el párrafo 1., han sido preparados conforme a la Norma Internacional de Contabilidad 34, siendo éste el primer ejercicio económico en que la Sociedad aplica Normas Internacionales de Información Financiera. Los efectos de los cambios originados por la aplicación de esta nueva base contable se presentan en nota 2.4. Las partidas y cifras contenidas en las conciliaciones incluidas en dicha nota están sujetas a los cambios que pudieran producirse como consecuencia de variaciones en las Normas Internacionales de Información Financiera que finalmente se apliquen y sólo podrán considerarse definitivas cuando se preparen los estados financieros anuales correspondientes al presente ejercicio.
Basados en nuestra revisión y en el informe que emitieron los auditores con fecha 20 de febrero de 2013 informamos que:
nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros condensados intermedios mencionados en el párrafo 1., no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.,
se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 20 de mayo de 2013


Fernando G. Magdalena Por Comisión Fiscalizadora Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 36 Fº 96

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.

Ratificación de Firmas Litografiadas

Por la presente se ratifican las firmas que en facsímil obran en las hojas que anteceden, desde la página 1 hasta la página 64 de los estados contables de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. al 31 de marzo de 2013 presentados en forma comparativa y en la página 4 de la Reseña Informativa al 31 de marzo de 2013.


PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17
Dr. Gustavo Ariel Vidan Contador Público (UBA) C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos Aires Tomo 159 - Folio 64	Fernando G. Magdalena Por Comisión Fiscalizadora	Manuel Ribeiro Presidente

AI assistant

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. — Interim / Quarterly Report 2013

Contenido

Estado de situación financiera

Estado de resultados integrales

Estado de cambios en el patrimonio

Estado de flujo de efectivo

Notas a los Estados financieros intermedios

NOTA 1. INFORMACION GENERAL

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF)

NOTA 3. ESTIMACIONES

NOTA 4. INFORMACION POR SEGMENTOS

NOTA 5. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

NOTA 6. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS Y ACTIVOS INTANGIBLES

NOTA 7. PRESTAMOS

NOTA 8. PROVISIONES Y OTROS CARGOS

NOTA 9. TRANSACCIONES ENTRE COMPAÑÍAS RELACIONADAS

NOTA 10. ADMINISTRACION DEL RIESGO FINANCIERO

Anexo H – Información requerida por el art. 64 inc. b) de la Ley N° 19.550 al 31 de marzo de 2013 y 2012

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012

Anexo H – Información requerida por el art. 64 inc. b) de la Ley N° 19.550 al 30 de junio de 2012

Reseña informativa

Informe de revisión limitada

Informe de la comisión fiscalizadora

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF)

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

NOTA 2. BASES DE PREPARACION Y ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) (Cont.)

NOTA 3. ESTIMACIONES

NOTA 4. INFORMACION POR SEGMENTOS

NOTA 4. INFORMACION POR SEGMENTOS (Cont.)

NOTA 5. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

NOTA 6. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS Y ACTIVOS INTANGIBLES

Durante el período la Sociedad ha continuado con las tareas relacionadas a las aperturas de sucursales ubicadas en la localidad de Alto Comedero, provincia de Jujuy, en la localidad de Morón, provincia de Buenos Aires y en Villa Angela, provincia de Chaco.

NOTA 6. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS Y ACTIVOS INTANGIBLES

NOTA 7. PRESTAMOS (Cont.)

NOTA 7. PRESTAMOS (Cont.)

NOTA 8. PROVISIONES Y OTROS CARGOS

NOTA 10. ADMINISTRACION DEL RIESGO FINANCIERO

Se expone información correspondiente al 30 de junio de 2012 en la Nota 11.1.

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012

La siguiente información preparada de acuerdo con NIIF, relativa al ejercicio finalizado al 30 de junio de 2012, es necesaria para el entendimiento de los presentes estados financieros condensados.

Factores de riesgo financiero

Los principales riesgos a los que está sujeta la Sociedad y que surgen de los instrumentos financieros son riesgo de mercado, riesgo de liquidez y riesgo de crédito. Estos riesgos se generan principalmente por la incertidumbre de los mercados financieros en los que opera la Sociedad.

Riesgo de mercado

Los principales riesgos de mercado a los cuales se encuentra expuesta la Sociedad son la tasa de interés y el tipo de cambio.

Riesgo de tasa de interés

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012 (Cont.)

Factores de riesgo financiero (Cont.)

Riesgo de tipo de cambio

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012 (Cont.)

Factores de riesgo financiero (Cont.)

Riesgo de liquidez

NOTA 11. INFORMACION ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2012 (Cont.)

Factores de riesgo financiero (Cont.)

Riesgo de crédito

El Departamento de Créditos y Cobranzas ha desarrollado procedimientos que permiten la clasificación de riesgo para la aceptación de clientes y la determinación de los límites de crédito y la realización de acciones correctivas oportunas.

Gestión del capital

Los objetivos de la Sociedad a la hora de gestionar capital son salvaguardar la capacidad del mismo para continuar como un empresa en marcha y así poder proporcionar rendimiento a los accionistas y mantener una estructura de capital óptima para reducir el costo de capital.

La Sociedad hace un seguimiento del capital en base al índice de endeudamiento. Este índice se calcula como la deuda total dividida entre el patrimonio. La deuda total es el pasivo total como se muestra en el balance. El patrimonio es el patrimonio como se muestra en el balance.

Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. Interim / Quarterly Report 2013