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Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. — Interim / Quarterly Report 2014
Nov 11, 2013
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Estados Financieros Condensados Intermedios
al 30 de septiembre de 2013
presentados en forma comparativa
Contenido
Estado de situación financiera intermedio condensado
Estado de resultados integrales intermedio condensado
Estado de cambios en el patrimonio intermedio condesado
Estado de flujo de efectivo intermedio condensado
Notas a los Estados financieros intermedios condensados
NOTA 1. INFORMACION GENERAL
NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES
NOTA 3. ESTIMACIONES
NOTA 4. INFORMACION POR SEGMENTOS
NOTA 5. IMPUESTO A LAS GANANCIAS
NOTA 6. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS Y ACTIVOS INTANGIBLES
NOTA 7. PRESTAMOS
NOTA 8. PROVISIONES
NOTA 9. AUMENTO DE CAPITAL
NOTA 10. TRANSACCIONES ENTRE COMPAÑÍAS RELACIONADAS
NOTA 11. ADMINISTRACION DEL RIESGO FINANCIERO
NOTA 12. MEDICION DEL VALOR RAZONABLE
NOTA 13. INGRESOS Y EGRESOS FINANCIEROS
NOTA 14. INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY N° 19.550
Reseña informativa
Informe de revisión limitada
Informe de la comisión fiscalizadora
| Estados Financieros Condensados Intermedios Correspondiente al período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2013, presentados en forma comparativa Expresados en pesos | ||
| Domicilio legal: | Av. Corrientes 4678 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires | |
| Actividad principal: | Comercialización de artículos para el hogar, relojería y regalos | |
| FECHAS DE INSCRIPCION EN EL REGISTRO PUBLICO DE COMERCIO: | ||
| Del estatuto: | 22 de diciembre de 1971 | |
| De las modificaciones (última): | 20 de agosto de 2013 | |
| Fecha de vencimiento del plazo de duración de la Sociedad: | 21 de diciembre de 2070 | |
| Denominación de la Sociedad: | Ribeiro Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Agropecuaria e Inmobiliaria |
Capital social: 205.000.000 acciones (Nota 9)
Estado de situación financiera intermedio condensado
Al 30 de septiembre de 2013 y 30 de junio de 2013
| 30.09.13 | 30.06.13 | ||
| $ | |||
| Activo | |||
| Activo no corriente | |||
| Propiedad, planta y equipo | 6 | 216.908.707 | 204.089.550 |
| Activos intangibles | 6 | 13.664.371 | 14.021.019 |
| Otros créditos | 40.345.743 | 34.874.989 | |
| Créditos por ventas | 35.494.981 | 32.957.810 | |
| 306.413.802 | 285.943.368 | ||
| Activo | |||
| Activo corriente | |||
| Inventarios | 562.876.191 | 471.390.236 | |
| Otros créditos | 183.405.571 | 130.707.308 | |
| Créditos por ventas | 792.146.323 | 747.090.248 | |
| Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados | 12 | 2.809.063 | 801.382 |
| Efectivo y equivalentes de efectivo | 95.627.526 | 65.515.206 | |
| 1.636.864.674 | 1.415.504.380 | ||
| Total activo | 1.943.278.476 | 1.701.447.748 |
Las notas 1 a 14 que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros condensados intermedio
Estado de situación financiera intermedio condensado
Al 30 de septiembre de 2013 y 30 de junio de 2013
| 30.09.13 | 30.06.13 | ||
| $ | |||
| Patrimonio y pasivo | |||
| Patrimonio atribuible a los accionistas | |||
| Capital social | 205.000.000 | 157.428.000 | |
| Ajuste de capital | - | 1.798.802 | |
| Acciones a emitir | 51.633.000 | 97.406.198 | |
| Reservas | 18.199.090 | 18.199.090 | |
| Resultados acumulados | 70.455.013 | 58.245.351 | |
| 345.287.103 | 333.077.441 | ||
| Pasivo | |||
| Pasivo no corriente | |||
| Préstamos | 7 | 624.529.128 | 428.479.408 |
| Otras deudas | 6.778.926 | 1.419.831 | |
| Pasivo por impuesto diferido | 5 | 58.378.971 | 56.062.032 |
| Otros impuestos a pagar | 22.206.488 | 22.528.700 | |
| Provisiones | 8 | 9.557.997 | 9.682.958 |
| 721.451.510 | 518.172.929 | ||
| Pasivo corriente | |||
| Cuentas a pagar comerciales | 581.646.346 | 503.606.069 | |
| Otros impuestos a pagar | 14.832.890 | 12.962.647 | |
| Préstamos | 7 | 203.397.252 | 225.501.970 |
| Remuneraciones y cargas sociales | 51.039.018 | 50.881.801 | |
| Otras deudas | 25.624.357 | 57.244.891 | |
| 876.539.863 | 850.197.378 | ||
| Total pasivo | 1.597.991.373 | 1.368.370.307 | |
| Total patrimonio y pasivo | 1.943.278.476 | 1.701.447.748 |
Las notas 1 a 14 que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros condensados intermedios.
Estado de resultados integrales intermedio condensado
Por los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2013 y 2012
| 30.09.13 | 30.09.12 | ||
| $ | |||
| Ventas | 565.280.504 | 429.629.690 | |
| Costo de ventas | 14 | (343.768.767) | (244.354.101) |
| Ganancia bruta | 221.511.737 | 185.275.589 | |
| Gastos de comercialización | 14 | (204.804.253) | (165.024.361) |
| Gastos de administración | 14 | (45.089.567) | (34.993.145) |
| Otros ingresos y egresos netos | 161.511 | (9.000.916) | |
| Resultado antes de resultados financieros | (28.220.572) | (23.742.833) | |
| Ingresos financieros | 13 | 99.888.360 | 86.976.594 |
| Egresos financieros | 13 | (53.217.406) | (34.270.391) |
| Resultado antes de impuesto a las ganancias | 18.450.382 | 28.963.370 | |
| Impuesto a las ganancias | 5 | (6.240.720) | (6.924.608) |
| Resultado del período para operaciones continuas | 12.209.662 | 22.038.762 | |
| Resultado integral total del período | 12.209.662 | 22.038.762 | |
| Ganancias por acción provenientes de operaciones continuas atribuibles a accionistas de la compañía durante el período | |||
| Resultado por acción básica y diluida | 0.07 | 0,14 |
Las notas 1 a 14 que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros condensados intermedios
Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado
Al 30 de septiembre de 2013 y 2012
| Concepto | Capital social (Nota 9) | Ajuste de capital | Acciones a Emitir | Total | Reserva Legal | Resultados acumulados | Total patrimonio |
| $ | |||||||
| Saldos al 1° de julio de 2012 | 157.428.000 | 1.798.802 | 45.773.198 | 205.000.000 | 14.972.104 | 71.540.259 | 291.512.363 |
| Resultado del período | - | - | - | - | - | 22.038.762 | 22.038.762 |
| Saldos al 30 de septiembre de 2012 | 157.428.000 | 1.798.802 | 45.773.198 | 205.000.000 | 14.972.104 | 93.579.021 | 313.551.125 |
| Saldos al 1° de julio de 2013 | 157.428.000 | 1.798.802 | 97.406.198 | 256.633.000 | 18.199.090 | 58.245.351 | 333.077.441 |
| Dividendos en acciones | 45.773.198 | - | (45.773.198) | - | - | - | - |
| Capitalización ajuste de capital | 1.798.802 | (1.798.802) | - | - | - | - | - |
| Resultado del período | - | - | - | - | - | 12.209.662 | 12.209.662 |
| Saldos al 30 de septiembre de 2013 | 205.000.000 | - | 51.633.000 | 256.633.000 | 18.199.090 | 70.455.013 | 345.287.103 |
Las notas 1 a 14 que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros condensados intermedios
Estado de flujo de efectivo intermedio condensado
Por los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2013 y 2012
| 30.09.13 | 30.09.12 | |
| $ | ||
| VARIACION DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DEL EFECTIVO | ||
| Efectivo y equivalentes del efectivo al inicio del ejercicio | (23.441.106) | (17.261.579) |
| Aumento del efectivo y equivalentes de efectivo | 36.516.676 | 11.098.624 |
| Efectivo y equivalentes del efectivo al cierre del período | 13.075.570 | (6.162.955) |
| CAUSAS DE LA VARIACION DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO | ||
| Resultado del período – ganancia | 12.209.662 | 22.038.762 |
| Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas | ||
| Impuesto a las ganancias | 6.240.720 | 6.924.608 |
| Depreciación de bienes de uso | 5.240.478 | 4.695.793 |
| Amortización de activos intangibles | 356.648 | 242.034 |
| Diferencia de cambio generadas por deudas no canceladas | 6.517.518 | 3.188.506 |
| Previsión para deudores incobrables | 15.598.455 | 14.645.183 |
| Previsión para desvalorización de bienes de cambio | 284.544 | (478.187) |
| Intereses devengados por préstamos y otras deudas no canceladas | 42.658.386 | 36.772.537 |
| Cambios en activos y pasivos operativos | ||
| Variación de créditos por ventas | (63.191.701) | (15.613.695) |
| Variación de otros créditos | (54.135.467) | (3.348.536) |
| Variación de bienes de cambio | (91.770.499) | (118.236.535) |
| Impuesto a las ganancias pagado | (4.033.550) | (2.999.386) |
| Variación en las deudas | 49.264.798 | 101.501.806 |
| TOTAL ACTIVIDAD OPERATIVA | (74.760.008) | 49.332.890 |
| Actividades de inversión | ||
| Variación de las inversiones | (1.756.020) | (3.857.786) |
| Intereses perdidos / ganados | (251.661) | 4.195.951 |
| Adquisición de bienes de uso | (18.059.635) | (6.492.931) |
| Adquisición de activos intangibles | - | (4.860.797) |
| TOTAL ACTIVIDAD DE INVERSION | (20.067.316) | (11.015.563) |
| Actividad de financiación | ||
| Toma de préstamos | 402.020.357 | 235.173.833 |
| Pago de préstamos | (230.783.974) | (230.839.950) |
| Pago de intereses | (39.892.383) | (31.552.586) |
| TOTAL ACTIVIDAD DE FINANCIACION | 131.344.000 | (27.218.703) |
| Aumento del efectivo y equivalentes de efectivo | 36.516.676 | 11.098.624 |
Las notas 1 a 14 que se acompañan forman parte de los presentes estados financieros condensados intermedios
Notas a los Estados financieros intermedios
NOTA 1. INFORMACION GENERAL
RIBEIRO S.A.C.I.F.A. e I. (en adelante, “la Sociedad”) es una sociedad anónima constituida bajo las dispociones de la Ley de Sociedades Comerciales el 22 de diciembre de 1971 con un plazo de duración hasta el 21 de diciembre de 2070. Su domicilio legal se encuentra en Avenida Corrientes 4678, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
La Sociedad tiene como principal actividad la comercialización y financiación de artículos del hogar, electrodomésticos, bazar, electrónica, muebles, telefonía, juguetes, rodados, artículos de camping y jardín entre otros. La Sociedad es una empresa familiar que tiene sus orígenes en la ciudad de Villa Mercedes, provincia de San Luis, donde comenzó sus actividades comerciales en 1910. En el año 1971, con la evolución de los negocios, tomó la organización societaria que tiene hoy en día. Actualmente la Sociedad es conducida por los miembros de la tercera generación familiar quienes la modernizaron y la llevaron a ubicarse entre las cadenas líderes del rubro en que se desempeña.
A la fecha la Sociedad cuenta con 71 sucursales de venta que operan bajo la marca “Minicuotas Ribeiro”. Esta cobertura geográfica le permite mantener operaciones en 17 provincias argentinas y en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
La Compañía desarrolló exitosamente una estrategia de financiación para sus clientes, lo que le permitió capitalizar el crecimiento del consumo verificado en Argentina en los últimos años. Asimismo, a partir de fines de 2006 comenzó a desarrollar el negocio de créditos personales en efectivo.
NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES
2.1 Bases de presentación
Los presentes estados financieros condensados intermedios correspondientes a los períodos tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2013 y 2012 han sido preparados de acuerdo con las disposiciones de la NIC 34“Información Financiera Intermedia”.
Notas a los Estados financieros intermedios
NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES (Cont.)
2.1 Bases de presentación (Cont.)
La Comisión Nacional de Valores (“CNV”), a través de las Resoluciones Generales Nº 562/09 y 576/10, ha establecido la aplicación de las Resoluciones Técnicas Nº 26 y 29 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), que adoptan las NIIF, “Normas Internacionales de Información Financiera” (IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés), para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N°17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen.
La presente información financiera condensada intermedia debe ser leída conjuntamente con los estados financieros de la Sociedad al 30 de junio de 2013.
Los presentes estados financieros condensados intermedios están expresados en pesos. Los mismos han sido preparados bajo la convención del costo histórico, modificado por la medición de los activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados.
Los estados financieros condensados intermedios correspondientes a los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre 2013 y 2012 no han sido auditados. La Gerencia de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados integrales de cada período. Los resultados integrales de los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre 2013 y 2012 no necesariamente reflejan la proporción de los resultados de la Sociedad por los ejercicios completos. Las cifras se exponen en pesos sin centavos, excepto que se indique en forma expresa alguna situación diferente.
Notas a los Estados financieros intermedios
NOTA 2. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLITICAS CONTABLES (Cont.)
2.1 Bases de presentación (Cont.)
Información comparativa
Los saldos al 30 de junio de 2013 y por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2012, que se exponen en estos estados financieros condensados intermedios a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas. Ciertas reclasificaciones han sido efectuadas sobre las cifras correspondientes a los estados financieros presentados en forma comparativa a efectos de mantener la consistencia en la exposición con las cifras del presente período.
2.2 Políticas contables
Las políticas contables adoptadas para estos estados financieros condensados intermedios son consistentes con las utilizadas en los estados financieros correspondientes al último ejercicio financiero preparado bajo NIIF, el cual finalizó el 30 de junio de 2013.
NOTA 3. ESTIMACIONES
La preparación de los estados financieros condensados intermedios requiere que la Gerencia de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones acerca del futuro, aplique juicios críticos y establezca premisas que afecten a la aplicación de las políticas contables y a los montos de activos y pasivos, e ingresos y egresos informados.
En la preparación de estos estados financieros condensados intermedios, los juicios críticos efectuados por la Gerencia al aplicar las políticas contables de la Sociedad y las fuentes de información utilizadas para las estimaciones respectivas son las mismas que fueron aplicadas en los estados financieros por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2013.
Estas estimaciones y juicios son evaluados continuamente y están basados en experiencias pasadas y otros factores que son razonables bajo las circunstancias existentes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros condensados intermedios.
Notas a los Estados financieros intermedios
NOTA 4. INFORMACION POR SEGMENTOS
Los segmentos de operación están presentados en forma consistente con la información interna provista a la máxima autoridad en la toma de decisiones de operación de la Sociedad. La máxima autoridad en la toma de decisiones de operación de la Sociedad para asignar recursos y evaluar su rendimiento es el Directorio.
La Gerencia ha definido el segmento operativo considerando la información interna revisada regularmente por el Directorio para asignar recursos y evaluar su desempeño.
Los productos y servicios que provee la Sociedad corresponden a un único segmento de negocios, considerando la naturaleza de los mismos, los riesgos de la prestación, los procesos de distribución y la red de distribución utilizada. Las decisiones de negocio de la Sociedad se toman a nivel centralizado.
La medida de desempeño utilizada para evaluación del negocio es Resultado Operativo entendiéndose al mismo como la ganancia bruta, gastos de comercialización, gastos de administración, otros ingresos y egresos, intereses por préstamos de dinero e intereses por
financiación de ventas. La información interna revisada por el Directorio es preparada considerando las normas contables vigentes.
Se expone a continuación información al 30 de septiembre de 2013 y 2012 para el segmento de negocio identificado por la Sociedad:
| 30.09.13 | 30.09.12 | |
| $ | ||
| Ganancia bruta | 221.511.737 | 185.275.589 |
| Gastos de comercialización | (204.804.253) | (165.024.361) |
| Gastos de administración | (45.089.567) | (34.993.145) |
| Otros ingresos y egresos | 161.511 | (9.000.916) |
| Intereses por préstamos de dinero | 12.333.160 | 9.150.113 |
| Intereses por financiación de ventas | 83.467.044 | 75.900.080 |
| Resultado operativo | 67.579.632 | 61.307.360 |
Notas a los Estados financieros
NOTA 4. INFORMACION POR SEGMENTOS (Cont.)
A continuación se incluye la reconciliación con el estado de resultados integrales:
| 30.09.13 | 30.09.12 | |
| $ | ||
| Resultado operativo | 67.579.632 | 61.307.360 |
| Ingresos y egresos financieros (excluyendo intereses préstamos de dinero e intereses por financiación de ventas) | (49.129.250) | (32.343.990) |
| Impuesto a las ganancias | (6.240.720) | (6.924.608) |
| Resultado neto | 12.209.662 | 22.038.762 |
Información adicional:
| 30.09.13 | 30.09.12 | |
| Ganancia (Pérdida) | ||
| $ | ||
| Adquisiciones de bienes de uso | 18.059.635 | 6.492.931 |
| Depreciación y amortización | (5.597.126) | (4.937.827) |
| Intereses por financiación | (19.530.398) | (12.755.033) |
| Intereses tarjetas de créditos | (9.221.644) | (1.581.179) |
| Resultados fideicomisos financieros | (13.893.329) | (15.824.967) |
| Gastos fideicomisos financieros | (618.873) | (1.451.210) |
| 30.09.13 | 30.06.13 | |
| $ | ||
| Total Activos | 1.943.278.476 | 1.701.447.748 |
| Total Pasivos | 1.597.991.373 | 1.368.370.307 |
NOTA 5. IMPUESTO A LAS GANANCIAS
El impuesto a las ganancias se reconoce sobre la base de la estimación de la Gerencia de la tasa efectiva anual del impuesto a las ganancias esperada para el año fiscal completo. La tasa estimada de impuestos anual utilizada para el ejercicio al 30 de junio de 2014 es del 35% (la tasa de impuesto estimado para los tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2013 fue del 35%). El incremento del pasivo diferido por aproximadamente $ 2,3 millones ocurrido en el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2013 corresponde principalmente al diferimiento impositivo de ventas realizadas a más de 10 cuotas y al programa de fidelización de clientes.
Notas a los Estados financieros intermedios
NOTA 6. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS Y ACTIVOS INTANGIBLES
Durante el período la Sociedad ha continuado con el desarrollo las tareas correspondientes a la construcción de dos nuevos centros de distribución ubicados en Ezeiza, provincia de Buenos Aires y en la Zona de Area Logística, provincia de San Luis.
| Propiedad, planta y equipos | |
| $ | |
| Período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2012 | |
| Saldos neto inicial al 1° de julio de 2012 | 178.892.654 |
| Altas | 6.492.931 |
| Depreciación | (4.695.793) |
| Saldos finales al 30 de septiembre de 2012 | 180.689.792 |
| Propiedad, planta y equipos | |
| $ | |
| Período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2013 | |
| Saldos neto inicial al 1° de julio de 2013 | 204.089.550 |
| Altas | 18.059.635 |
| Depreciación | (5.240.478) |
| Saldos finales al 30 de septiembre de 2013 | 216.908.707 |
Notas a los Estados financieros intermedios
NOTA 6. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS Y ACTIVOS INTANGIBLES (Cont.)
| Software | |
| $ | |
| Período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2012 | |
| Saldos neto inicial al 1° de julio de 2012 | 8.513.318 |
| Altas | 4.860.797 |
| Depreciación | (242.034) |
| Saldos finales al 30 de septiembre de 2012 | 13.132.081 |
| Software | |
| $ | |
| Período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2013 | |
| Saldos neto inicial al 1° de julio de 2013 | 14.021.019 |
| Depreciación | (356.648) |
| Saldos finales al 30 de septiembre de 2013 | 13.664.371 |
NOTA 7. PRESTAMOS
| 30.09.13 | 30.06.13 | |
|---|---|---|
| No corrientes | $ | |
| Bancarios en moneda local (1) | 155.057.668 | 35.725.977 |
| Financieros en moneda local (1) | 210.576.401 | 171.637.067 |
| Obligaciones negociables en moneda local (2) | 161.361.117 | 131.361.117 |
| Obligaciones negociables en moneda extranjera (3) | 96.470.829 | 89.726.364 |
| Arrendamientos financieros | 1.063.113 | 28.883 |
| 624.529.128 | 428.479.408 |
Notas a los Estados financieros intermedios
NOTA 7. PRESTAMOS (Cont.)
| 30.09.13 | 30.06.13 | |
|---|---|---|
| Corrientes | $ | |
| Adelantos en cuenta corriente (1) | 82.551.956 | 88.956.312 |
| Bancarios en moneda local (1) | 91.762.317 | 100.671.037 |
| Financieros en moneda local (1) | 1.996.330 | 9.239.052 |
| Obligaciones negociables en moneda local (2) | 13.339.747 | 12.573.983 |
| Obligaciones negociables en moneda extranjera (3) | 12.791.366 | 12.218.396 |
| Tomas en caución | - | 609.000 |
| Arrendamientos financieros | 955.536 | 1.234.190 |
| 203.397.252 | 225.501.970 |
- A tasa fija: Tasa de interés nominal anual aproximada entre el 15% y el 26%. A tasa variable: Tasa de interés nominal anual aproximada entre el 22% y el 24%. Respecto a los vencimientos de los préstamos bancarios y financieros, los mismos operan entre octubre de 2013 y junio de 2017.
- Badlar + 4% y Badlar + 5%. Los vencimientos operan entre abril de 2017 y junio de 2024.
- A tasa fija: Tasa de interés nominal anual del 7%. Los vencimientos operan entre octubre de 2015 y junio de 2022.
| Evolución de los préstamos | |
| $ | |
| Período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2012 | |
| Saldos iniciales al 1° de julio de 2012 | 609.175.787 |
| Toma de préstamos | 235.173.833 |
| Diferencia de cambio por préstamos no cancelados | 3.188.506 |
| Intereses | 36.772.537 |
| Pagos de intereses | (31.552.586) |
| Pagos de Capital | (237.466.211) |
| Saldos finales al 30 de septiembre de 2012 | 615.291.866 |
| $ | |
| Período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2013 | |
| Saldos iniciales al 1° de julio de 2013 | 653.981.378 |
| Toma de préstamos (1) | 402.020.357 |
| Diferencia de cambio por préstamos no cancelados | 6.517.518 |
| Intereses | 42.487.840 |
| Pagos de intereses | (39.892.383) |
| Pagos de Capital | (237.188.330) |
| Saldos finales al 30 de septiembre de 2013 | 827.926.380 |
- A) Corresponden a préstamo otorgados por los bancos BBVA Francés, Santander Rio, ICBC, HSBC, Surpervielle y Citibank los cuales fueron pactados con tasa de interés fija del 15% al 26%, con vencimiento pactado entre octubre de 2013 y junio de 2017;
B) Préstamo sindicado otorgado por los bancos Itau, Galicia e Hipotecario por un total de $ 120 millones, con una tasa de interés fija del 26% para el primer año y luego tasa Badlar, y cuyo vencimiento opera en marzo de 2016.
C) Obligaciones Negociables Clase M, por un total de $ 30 millones, con una tasa de interés Badlar + 5%, cuyo vencimiento opera el 30 de junio de 2024.
Notas a los Estados financieros intermedios
NOTA 8. PROVISIONES
| Contingencias | |
| $ | |
| Período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2012 | |
| Saldos iniciales al 1° de julio de 2012 | 9.772.888 |
| Incrementos | 174.301 |
| Saldos finales al 30 de septiembre de 2012 | 9.947.189 |
| Contingencias | |
| $ | |
| Período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2013 | |
| Saldos iniciales al 1° de julio de 2013 | 9.682.958 |
| Disminuciones (pagos) | (124.961) |
| Saldos finales al 30 de septiembre de 2013 | 9.557.997 |
NOTA 9. AUMENTO DE CAPITAL
El capital social al 30 de septiembre de 2013 se compone de la siguiente forma:
| COMPOSICION DEL CAPITAL | ||||
| ACCIONES | Suscripto, inscripto e integrado | Total | ||
| Cantidad | Tipo | Número de votos que otorga cada una | ||
| $ | ||||
| 205.000.000 | Ordinarias de VN $ 1 | 5 | 205.000.000 | 205.000.000 |
Con fecha 20 de agosto de 2013 se produjo la inscripción ante la Inspección General de Justicia del aumento de capital de $ 45.773.198 y la capitalización del ajuste del capital por $ 1.798.802, los cuales fueron dispuestos por la asamblea general ordinaria y extraordinaria de accionistas de fecha 27 de octubre de 2011.
A la fecha de emisión de los estados financieros existen $ 51.633.000 correspondientes al aumento de capital dispuesto por la asamblea de accionistas de fecha 25 de octubre de 2012 los cuales se encuentran pendientes de inscripción ante la Inspección General de Justicia.
Notas a los Estados financieros intermedios
NOTA 10. TRANSACCIONES ENTRE COMPAÑIAS RELACIONADAS
- Los saldos registrados al 30 de septiembre de 2013 y al 30 de junio de 2013 por operaciones con accionistas y partes relacionadas son los siguientes:
| 30.09.13 | 30.06.13 | |
| $ | ||
| ACTIVO | ||
| Otros créditos | ||
| Corrientes | ||
| Gastos a recuperar directores y accionistas | 3.367.221 | 988.169 |
| 3.367.221 | 988.169 |
| PASIVO | ||
| Cuentas por pagar | ||
| Corrientes | ||
| Proveedores locales - Sociedades relacionadas | 342.645 | 947.931 |
| Préstamos (incluyendo intereses devengados) | ||
| Corrientes | ||
| Accionistas / Personal directivo | ||
| Financieros | 1.996.330 | 9.239.052 |
| Obligaciones negociables | 14.435.993 | 2.331.815 |
| 16.432.323 | 11.570.867 | |
| No Corrientes | ||
| Accionistas / Personal directivo | ||
| Obligaciones negociables | 145.624.190 | 140.504.617 |
| Remuneraciones y cargas sociales | ||
| Corrientes | ||
| Personal directivo | 256.384 | 256.384 |
| Otras deudas | ||
| Corrientes | ||
| Provisión honorarios al Directorio | 5.770.727 | 5.288.738 |
Notas a los Estados financieros intermedios
NOTA 10. TRANSACCIONES ENTRE COMPAÑIAS RELACIONADAS (Cont.)
b) Los resultados de operaciones con accionistas y partes relacionadas al 30 de septiembre de 2013 y 2012, así como las transacciones efectuadas, son los siguientes:
| 30.09.13 | 30.09.12 | |
| $ | ||
| Sociedades relacionadas: | ||
| Compras de inventarios | 1.259.412 | 2.537.424 |
| Asesoramiento y custodia de títulos (Pérdida) | 599.400 | 458.649 |
| Intereses por activos (Ganancia) | - | 575 |
| Accionistas, personal directivo y partes vinculadas | ||
| Intereses por pasivos (Pérdida) | 6.164.972 | 4.002.291 |
| Remuneraciones (Pérdida) | 769.156 | 618.995 |
| Provisión honorarios al Directorio (Pérdida) | 2.520.000 | 3.939.000 |
NOTA 11. ADMINISTRACION DEL RIESGO FINANCIERO
Las actividades de la Sociedad exponen a la misma a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio, riesgo de valor razonable por tasa de interés y riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez.
No ha habido cambios desde el último cierre anual en las políticas de gestión de riesgos.
Notas a los Estados financieros intermedios
NOTA 12. MEDICION DEL VALOR RAZONABLE
La NIIF 13 requiere, para los instrumentos financieros que se valúan a valor razonable, una revelación del valor razonable por nivel.
El siguiente cuadro presenta los activos financieros medidos a su valor razonable al 30 de septiembre de 2013 y al 30 de junio de 2013. No hay pasivos financieros medidos a su valor razonable.
| Nivel 1 | |||
| 30.09.13 | 30.06.13 | ||
| Activos | |||
| Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados: | |||
| - Bonos del Gobierno Provincial | 129.694 | 169.511 | |
| - Acciones | 19.085 | 14.575 | |
| - Bonos del Gobierno Nacional | 1.537.244 | 617.296 | |
| - Colocaciones financieras | 1.123.040 | - | |
| Total activos | 2.809.063 | 801.382 |
El valor razonable de los instrumentos financieros que se negocian en mercados activos se basa en los precios de cotización de mercado en la fecha de balance. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través una bolsa, de intermediarios financieros, de una institución sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por la Sociedad es el precio corriente comprador.
Notas a los Estados financieros intermedios
NOTA 13. INGRESOS Y EGRESOS FINANCIEROS
| 30.09.13 | 30.09.12 | |
| Ganancia (Pérdida) | ||
| $ | ||
| Ingresos financieros | ||
| Intereses por préstamos de dinero | 12.333.160 | 9.150.113 |
| Ingresos sobre variación cambiaria | 3.605.346 | 1.451.629 |
| Intereses por financiación de ventas | 83.467.044 | 75.900.080 |
| Comisiones por servicios de fideicomisos y otros | 482.810 | 474.772 |
| 99.888.360 | 86.976.594 |
| Egresos financieros | ||
| Intereses por financiación | (19.530.398) | (12.755.033) |
| Resultados fideicomisos financieros | (13.893.329) | (15.824.967) |
| Egresos sobre variación cambiaria | (9.701.501) | (3.320.006) |
| Gastos fideicomisos financieros | (618.873) | (1.451.210) |
| Intereses tarjetas de créditos | (9.221.644) | (1.581.179) |
| Otros | (251.661) | 662.004 |
| (53.217.406) | (34.270.391) |
NOTA 14. INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY N° 19.550
Por los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2013 y 2012
| Rubro | Total al 30.09.13 | Costo de ventas | Gastos de administración | Gastos de comercialización | Total al 30.09.12 |
| $ | |||||
| Honorarios al directorio y comisión fiscalizadora | 2.600.000 | - | 2.600.000 | - | 4.000.000 |
| Otros honorarios y retribuciones por servicios | 4.765.272 | - | 4.159.126 | 606.146 | 3.676.046 |
| Costo de mercaderías vendidas | 343.484.223 | 343.484.223 | - | - | 244.832.288 |
| Sueldos y contribuciones sociales | 99.238.278 | - | 16.989.341 | 82.248.937 | 81.728.239 |
| Gastos de publicidad y propaganda | 13.096.973 | - | - | 13.096.973 | 6.992.576 |
| Impuestos, tasas y contribuciones | 29.051.165 | - | 10.006 | 29.041.159 | 20.268.218 |
| Seguros | 1.451.885 | - | 1.451.885 | - | 383.965 |
| Depreciación de bienes de uso | 5.240.478 | - | 282.037 | 4.958.441 | 4.695.793 |
| Amortización de activos intangibles | 356.648 | - | - | 356.648 | 242.034 |
| Fletes y acarreos/movilidad | 14.575.438 | - | 758.772 | 13.816.666 | 12.405.783 |
| Mantenimiento de propiedades | 5.071.377 | - | 834.701 | 4.236.676 | 5.843.746 |
| Servicios de seguridad | 3.489.501 | - | 174.686 | 3.314.815 | 2.488.399 |
| Alquileres | 14.634.657 | - | 592.263 | 14.042.394 | 10.226.987 |
| Librería, papelería y útiles | 2.251.148 | - | 140.432 | 2.110.716 | 1.246.359 |
| Gastos y comisiones bancarias | 8.058.773 | - | 8.058.773 | - | 3.873.048 |
| Impuesto a los débitos y créditos netos | 7.839.391 | - | 7.839.391 | - | 7.042.395 |
| Desvalorización bienes de cambio | 284.544 | 284.544 | - | - | (478.187) |
| Comisión tarjetas y garantías | 4.530.344 | - | - | 4.530.344 | 3.398.841 |
| Luz, gas, teléfono y franqueo | 4.281.262 | - | 865.456 | 3.415.806 | 4.274.650 |
| Gastos de cobranza e informes | 8.261.851 | - | - | 8.261.851 | 5.141.634 |
| Gastos de limpieza | 1.547.887 | - | 134.629 | 1.413.258 | 1.156.567 |
| Reparaciones, repuestos y materiales | 3.785.053 | - | 159.401 | 3.625.652 | 6.172.415 |
| Robos y quebrantos | 35.338 | - | - | 35.338 | 5.504 |
| Previsión para deudores de dudoso cobro | 15.598.455 | - | - | 15.598.455 | 14.645.183 |
| Gastos varios | 132.646 | - | 38.668 | 93.978 | 109.124 |
| Total al 30.09.13 | 593.662.587 | 343.768.767 | 45.089.567 | 204.804.253 | - |
| Total al 30.09.12 | - | 244.354.101 | 34.993.145 | 165.024.361 | 444.371.607 |
Notas a los Estados financieros intermedios
Reseña Informativa
al 30 de septiembre de 2013
El Directorio de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. tiene el agrado de dirigirse a los Accionistas para hacerles llegar la Reseña Informativa prevista por Resolución General N° 290 de la Comisión Nacional de Valores por el período finalizado el 30 de septiembre de 2013.
- COMENTARIOS SOBRE ACTIVIDADES DEL PERIODO
Los principales hechos del trimestre han sido:
- Se ha continuado con la emisión de Fideicomisos Financieros, con la colocación de los Fideicomisos Financieros Ribeiro LXIV y LXV.
- Se ha concluido con la suscripción una nueva colocación de Obligaciones Negociables en pesos denominada Clase M.
- Las ventas han arrojado un incremento del 32 % respecto de igual periodo del año anterior.
- La sociedad ha mantenido acuerdos con entidades bancarias para beneficiar con planes de cuotas sin intereses a los clientes poseedores de tarjetas de crédito.
- Continúan las obras de construcción de dos nuevos centros de distribución. Los mismos se encuentran ubicados en la provincia de San Luis y en la provincia de Buenos Aires. Una vez finalizada la construcción, se incorporará una superficie aproximada de 20.000 metros cuadrados de depósitos, permitiendo lograr una mejora en el proceso de almacenamiento y distribución de los productos que comercializa la Sociedad.
Reseña Informativa (Cont.)
- ESTRUCTURA PATRIMONIAL COMPARATIVA
| 30.09.13 | 30.09.12 | |
| $ | ||
| Activo corriente | 1.636.864.674 | 1.298.394.304 |
| Activo no corriente | 306.413.802 | 247.226.071 |
| Total | 1.943.278.476 | 1.545.620.375 |
| Pasivo corriente | 876.539.863 | 947.212.388 |
| Pasivo no corriente | 721.451.510 | 284.856.862 |
| Subtotal | 1.597.991.373 | 1.232.069.250 |
| Patrimonio neto | 345.287.103 | 313.551.125 |
| Total | 1.943.278.476 | 1.545.620.375 |
- ESTRUCTURA DE RESULTADOS COMPARATIVA
| 30.09.13 | 30.09.12 | |
| $ | ||
| Resultado operativo (1) | 67.579.632 | 61.307.360 |
| Ingresos y egresos financieros (excluyendo intereses préstamos de dinero e intereses por financiación de ventas) | (49.129.250) | (32.343.990) |
| Impuesto a las ganancias | (6.240.720) | (6.924.608) |
| Resultado neto | 12.209.662 | 22.038.762 |
(1) El resultado operativo del período ha sido determinado de la siguiente manera:
Reseña Informativa (Cont.)
- ESTRUCTURA DE RESULTADOS COMPARATIVA (Cont.)
| 30.09.13 | 30.09.12 | |
| $ | ||
| Ganancia bruta | 221.511.737 | 185.275.589 |
| Gastos de comercialización | (204.804.253) | (165.024.361) |
| Gastos de administración | (45.089.567) | (34.993.145) |
| Otros ingresos y egresos | 161.511 | (9.000.916) |
| Intereses préstamos de dinero | 12.333.160 | 9.150.113 |
| Intereses por financiación de ventas | 83.467.044 | 75.900.080 |
| Resultado operativo | 67.579.632 | 61.307.360 |
La Sociedad ha determinado el resultado operativo adicionando los intereses por financiación de ventas, dada la relación directa entre tales ingresos y el negocio de venta en sí mismo, que determina el margen bruto.
- INDICES COMPARATIVOS CON PERIODOS ANTERIORES
| 30.09.13 | 30.09.12 | |
| Liquidez | 1,87 | 1,37 |
| Endeudamiento | 4,63 | 3,93 |
| Rentabilidad ordinaria antes de impuestos | 5,54 | 9,94 |
| Solvencia | 0,22 | 0,25 |
| Inmovilización del capital | 0,16 | 0,16 |
Reseña Informativa (Cont.)
-
BREVE COMENTARIO DE PERSPECTIVAS FUTURAS
-
El próximo trimestre se prevé continuar con la construcción de los dos nuevos centros de distribución. Se estima la inauguración de los mismos durante los próximos meses.
- En el plano financiero se continuará con la suscripción de Fideicomisos financieros y Obligaciones Negociables.
- La Dirección de la compañía continuará con su plan de expansión regional en búsqueda de llegar a la mayor cantidad de hogares posible.
- Se continuarán implementando promociones tendientes a lograr una mayor fidelización de nuestra cartera de clientes y una mayor penetración en el mercado.
- El panorama existente desde principios del año 2013 preanuncia una desaceleración del crecimiento económico, considerando las medidas que se adoptan para evitar mayores desequilibrios en el plano fiscal y en el sector externo. El nivel de eficacia de tales medidas determinarán si es factible recuperar un sendero de mayor crecimiento o si serán necesarias correcciones más profundas y de otra naturaleza.
- Como consecuencia de las restricciones a las importaciones y la depreciación del tipo de cambio, la compañía continuará con sus esfuerzos para la sustitución de importaciones por mercadería de origen nacional.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 11 de noviembre de 2013.
| PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) | ||
| C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 | ||
| Dr. Marcelo Daniel Pfaff Contador Público (UBA) C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos Aires Tomo 156 - Folio 84 | Fernando G. Magdalena Por Comisión Fiscalizadora | Manuel Ribeiro Presidente |
INFORME DE REVISION LIMITADA
A los señores Accionistas, Presidente y Directores de
Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.
Domicilio legal: Av. Corrientes 4678
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
C.U.I.T.: 30-52596685-9
- Hemos revisado los estados financieros condensados intermedios adjuntos de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. que comprenden el estado de situación financiera al 30 de septiembre de 2013, el estado de resultados integrales por los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2013 y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de tres meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2013 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
-
El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros condensados intermedios mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo 3.
-
Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados financieros intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados financieros condensados intermedios y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros condensados intermedios y su posterior análisis. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación financiera, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad.
- Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros condensados intermedios mencionados en el párrafo 1., no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.
- En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I., que:
- losestados financieroscondensados intermedios de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
- los estados financieros condensados intermedios de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
- hemos leído la reseña informativa sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos ninguna observación que formular;
- al 30 de septiembre de 2013 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 11.918.428, no siendo exigible a dicha fecha.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 11 de noviembre de 2013
| PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) |
| C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 |
| Dr. Marcelo Daniel Pfaff Contador Público (UBA) C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos Aires Tomo 156 - Folio 84 |
INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA
A los señores Accionistas de
Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.
Domicilio legal: Av. Corrientes 4678
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
- De acuerdo con lo requerido por el artículo 63 inciso b del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, hemos revisado los estados financieros condensados intermedios adjuntos de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. que comprenden el estado de situación financiera al 30 de septiembre de 2013, el estado de resultados integrales por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2013 y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de tres meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2013 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
- El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros condensados intermedios mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo 3.
- Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas profesionales de sindicatura vigentes en la República Argentina que incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Asimismo, para realizar nuestra tarea profesional, nos hemos basado en el trabajo efectuado por los auditores externos de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I., Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes desarrollaron su trabajo de acuerdo a normas de auditoría vigentes para estados contables de períodos intermedios y emitieron su informe de revisión limitada con fecha 11 de noviembre de 2013, sin observaciones. No hemos evaluado los criterios empresarios de administración ni comercialización, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio de la Sociedad.
- Basados en nuestra revisión y en el informe que emitieron los auditores con fecha 11 de noviembre de 2013 informamos que:
- nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros condensados intermedios mencionados en el párrafo 1., no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.,
- se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 11 de noviembre de 2013
| Fernando G. Magdalena Por Comisión Fiscalizadora Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 36 Fº 96 |
Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.
Ratificación de Firmas Litografiadas
Por la presente se ratifican las firmas que en facsímil obran en las hojas que anteceden, desde la página 1 hasta la página 21 de los estados financieros condensados intermedios de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. al 30 de septiembre de 2013 presentados en forma comparativa y en la página 4 de la Reseña Informativa al 30 de septiembre de 2013.
| PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) | ||
| C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 | ||
| Dr. Marcelo Daniel Pfaff Contador Público (UBA) C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos Aires Tomo 156 - Folio 84 | Fernando G. Magdalena Por Comisión Fiscalizadora | Manuel Ribeiro Presidente |