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Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. Annual Report 2009
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En la ciudad de Buenos Aires, a los 08 días del mes de septiembre de 2009, se reúne el Directorio de RIBEIRO S.A.C.I.F.A.E.I., con la asistencia de los miembros del Directorio cuyas firmas figuran al pie, en la sede social, con la asistencia del Sr. Presidente de la Comisión Fiscalizadora, Contador Fernando G. Magdalena.-
Siendo las 13:00 hs., Sr. Manuel Ribeiro en su carácter de Presidente, declara abierta la reunión cediendo la palabra el Dr. Magdalena quien informa que se encuentran presentes físicamente el Sr. Manuel Ribeiro, Presidente de la sociedad, Luis Ribeiro (h), Vicepresidente de la sociedad y los Sres. Marta Bruni y Walter Chiappero, Directores Titulares. Asimismo, participan por medio del sistema de teleconferencia los siguientes Directores Titulares: Fernando Nandín quien se encuentra en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y María Ribeiro quien se halla en Villa Mercedes, Pcia. de San Luis; Patricia Segura quien se encuentra en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y Teresita Aguilera quien se encuentra en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Continúa diciendo que deberá dejarse constancia de la participación de los mencionados directores en el acta de la reunión. Acto seguido cede la palabra al Sr. Presidente.
El Sr. Presidente, informando que es tema del Orden del Día la aprobación de los Estados Contables correspondientes al Ejercicio Social Nº 38, cerrado el 30 de junio de 2009, desglosado su tratamiento en los siguientes puntos:
1) Consideración de los Estados Contables con Cierre el 30/06/09; 2) Consideración de la Memoria; 3) Consideración del Inventario;4) Consideración del Informe de Comisión Fiscalizadora y 5) Convocatoria a Asamblea.
El Sr. Presidente toma la palabra dando comienzo al tratamiento del primer punto del Orden del Día:
1.- Consideración de los Estados Contables con Cierre el 30/06/09: Toma la palabra el Sr. Luis Ribeiro (h), para manifestar que los Estados aludidos son de conocimiento de todos los Directores, y que se encuentran insertos en los libros de la Sociedad; por lo expuesto, mociona que se omita su lectura y trascripción en acta. Se aprueba la moción por unanimidad y se pasa a considerar su contenido.-
Toma la palabra el Dr. Magdalena e informa que para dar cumplimiento a lo prescripto por el Estatuto Social, deberá dejar constancia de lo votado por cada uno de los participantes por medio de teleconferencia. A tal fin declara e incluye en el acta de la reunión que los Sres. Teresita Aguilera, Patricia Segura, Fernando Nandín y María Ribeiro han votado afirmativamente.
Toma la palabra el Sr. Presidente, informando que los Estados Contables fueron auditados por la Consultora Internacional Price Waterhouse Coopers de Argentina. A continuación, presenta la moción de que sean aprobados tal como han sido elevados por el Directorio, designándose al señor Manuel Ribeiro, en su carácter de Presidente, para la firma de los mismos en nombre y representación del Directorio.- La moción es aprobada por unanimidad.
Toma la palabra el Dr. Magdalena para dejar constancia los Sres. Teresita Aguilera, Patricia Segura, Fernando Nandín y María Ribeiro han votado afirmativamente.
Se pasa a considerar el siguiente punto que dice:
2.- Consideración de la Memoria: El Sr. Walter Chiappero procede a leer el proyecto de Memoria preparada para el Ejercicio concluido. Terminada la lectura la Sra. María Ribeiro de García, mociona que sea aprobada tal como fue presentada y se transcribe a continuación.-
“RIBEIRO S.A.C.I.F.A. e I.
MEMORIA
Señores Accionistas:
El Directorio de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. tiene el agrado de someter a consideración de los señores Accionistas, la presente Memoria, el Balance General, el Estado de Resultados, Estado de Evolución del Patrimonio Neto, Estado de Flujo de Efectivo, Notas y Anexos correspondientes al trigésimo octavo ejercicio social iniciado el 1º de julio de 2008 y concluido el 30 de junio de 2009.
Contexto económico
La situación económica nacional se ha deteriorado notablemente durante el presente ejercicio, como consecuencia de la grave crisis internacional.
El sector comercial se encuentra en fase recesiva desde del segundo semestre del año 2008 y aún no hay señales claras de recuperación. Indicadores del comercio interior y de la inversión extranjera directa sugieren una futura recuperación de la actividad, pero a un ritmo más lento. Economistas proyectan una caída más suave de la economía pero sin poder estimar el plazo de duración del ciclo recesivo.
El escenario de inflación elevada, dificultad para el acceso al crédito internacional, la destrucción de puestos de trabajo, los constantes reclamos sectoriales de todo tipo, la contracción de las importaciones debido a las restricciones impuestas por el Gobierno Nacional, la fuga constante de capitales, la contracción en términos reales de la actividad del sector bancario, la disminución del financiamiento en el Mercado de Capitales local como consecuencia de la desaparición de las Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones, elevadas tasas de financiación y la falta de inversión ante la incertidumbre reinante, hacen difícil estimar una recuperación inmediata.
Adicionalmente, la situación controvertida en el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos ha hecho perder la credibilidad en las estadísticas oficiales, impactando en forma directa en los niveles de inversión debido a la falta de confianza.
En el plano internacional, Estados Unidos muestra algunos signos de recuperación. No obstante se estima que el desempleo seguiría aumentando durante el 2010. En Europa la economía todavía no parece haber tocado fondo, mientras los conflictos sociales se acentúan. Sin embargo, la economía china se está recuperando más de lo previsto en el segundo semestre de 2009, siendo ello un dato favorable para la economía mundial.
Políticas:
Durante el presente ejercicio se han llevado a cabo acciones en diferentes aspectos destinadas a cumplir con las políticas trazadas por el Directorio de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.. La política global de la Compañía estuvo orientada principalmente hacia los siguientes aspectos:
- Sostener de los niveles de venta del ejercicio 2008, tanto en pesos como en unidades.
- Continuar con el incremento de puntos de venta, ampliando la cobertura geográfica nacional.
- Reforzar nuestra marca " Minicuotas Ribeiro®".
- Continuar mejorando la calidad del servicio de postventa para garantizar la entera satisfacción del cliente.
- Optimizar el manejo eficiente del inventario reduciendo los días de stock.
- Mejorar de la calidad de nuestros sistemas informáticos de administración y gestión para la toma de decisiones mediante la puesta en marcha del sistema SAP a partir del 1° de julio de 2009.
- Realizar acciones tendientes a regularizar la morosidad de ciertos clientes a través de un mayor seguimiento de sus cuentas y el otorgamiento de planes de refinanciación.
Plano Comercial:
-
- Evolución del Número de Sucursales
La expansión de la Compañía se efectivizó mediante la apertura de las sucursales de Argüello (Córdoba), Pompeya (Ciudad Autónoma de Buenos Aires), San Pedro (Jujuy) y por la adquisición de un Fondo de Comercio (Casa Dover) compuesto por siete sucursales en el interior de la Provincia de Buenos Aires y de la Provincia de Santa Fe. A su vez, se ha implementado la puesta en marcha del Centro de Venta Telefónica.
-
Evolución de ventas en los últimos cinco ejercicios
Para efectuar un análisis de las ventas que surgen del gráfico precedente, es necesario tener en consideración ciertos aspectos comerciales de relevancia ocurridos durante el presente ejercicio:
- Dificultad en los niveles de aprovisionamiento de ciertos artículos importados producto de la restricción en las importaciones. Debido a ello se debió recurrir, en algunas ocasiones, a proveedores sustitutos de origen nacional.
- Altas tasas de interés que dificultan la obtención de capital de trabajo para solventar la venta a crédito propio.
- Caída del consumo interno como consecuencia de la recesión que atraviesa la economía.
Teniendo en cuenta estos aspectos, el objetivo de sostenimiento de ventas trazado por la Dirección fue superado, lográndose un incremento del orden del 16% en valores absolutos respecto al ejercicio anterior. Resulta de gran mérito el nivel de ventas alcanzado en el presente ejercicio.
A continuación se enumeran las acciones adoptadas por la Compañía para fomentar las ventas:
- Venta de equipos de computación a través del Plan San Luis Digital.
- Disminución de la tasa de interés para la financiación de los créditos personales.
- Acuerdos comerciales con los bancos Citibank, Patagonia, Ciudad, Standardbank, Nación y Provincia de Buenos Aires para beneficiar con descuentos a los clientes poseedores de tarjetas de crédito y débito de estas entidades.
- Apertura de un nuevo canal de ventas a través de la venta telefónica.
- Consolidación de la imagen nacional de la marca Minicuotas Ribeiro® a través de su difusión en medios masivos de comunicación.
Situación Financiera:
El plano financiero fue quizás el de mayor complejidad debido al contexto reinante en nuestro país.
La desaparición de las Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones produjo una contracción del Mercado de Capitales para la colocación de Fideicomisos Financieros. Esta herramienta es muy utilizada por el Sector y había permitido el rápido crecimiento de las cadenas participantes. Adicionalmente, durante el presente ejercicio se incrementaron las tasas de interés, lo que implicó un incremento de los costos para el endeudamiento financiero.
Los Mercados de Capitales y Financieros se tornaron más selectivos a la hora de brindar financiación a integrantes del Sector, originado en los problemas financieros y posterior presentación en convocatoria que sufrieron dos cadenas importantes de electromésticos. Ello explica, en parte, el incremento de las tasas de financiación.
En virtud de la situación descripta, la Compañía implementó las siguientes políticas:
- Reducción de los días de stock a niveles acordes con los históricos del sector, a fin de cubrir parte de las necesidades financieras con los fondos producidos de la venta.
- Disminución de la emisión de Fideicomisos Financieros.
- Reducción de los préstamos contraídos con entidades bancarias.
- Cancelación a su fecha de vencimiento de las obligaciones negociables, Clase B y C por USD 1.500.000 y $ 7.000.000, respectivamente.
- Emisión de dos nuevas series de Obligaciones Negociables por un plazo de 10 años, Clase H Serie I y II, siendo el monto de las mismas $ 16.000.000 y USD 2.000.000 respectivamente.
- Seguimiento más minucioso de las cuentas a cobrar, implementado acciones de cobro y pactando planes de refinanciación para los clientes en mora.
- Aumento de Capital Social de $ 26.300.000.
4.1. Estructura patrimonial, resultados y generación y aplicación de fondos
A continuación se presenta la estructura patrimonial, resultados y generación de fondos:
4.1.1. Estructura patrimonial comparativa con el ejercicio anterior
| 30.06.09 | 30.06.08 | |
| $ | ||
| Activo corriente | 408.239.208 | 326.239.404 |
| Activo no corriente | 61.617.287 | 56.826.107 |
| Total | 469.856.495 | 383.065.511 |
| Pasivo corriente | 222.040.810 | 190.749.946 |
| Pasivo no corriente | 100.125.257 | 76.690.298 |
| Total | 322.166.067 | 267.440.244 |
| Patrimonio neto | 147.690.428 | 115.625.267 |
| Total | 469.856.495 | 383.065.511 |
4.1.2. Estructura de resultados comparativa con el ejercicio anterior
| 30.06.09 | 30.06.08 | |
| $ | ||
| Resultado operativo ordinario | 37.844.543 | 39.239.518 |
| Resultados financieros y por tenencia | (6.223.958) | (6.616.718) |
| Otros ingresos y egresos | 1.542.774 | 2.160.478 |
| Resultado neto ordinario | 33.163.359 | 34.783.278 |
| Impuesto a las ganancias | 6.143.964 | 524.261 |
| Resultado neto | 39.307.323 | 35.307.539 |
4.1.3. Estructura de la generación o aplicación de fondos comparativa con el ejercicio anterior
| 30.06.09 | 30.06.08 | |
| $ | ||
| Fondos generados por las actividades operativas | 32.655.426 | 38.271.297 |
| Fondos aplicados a las actividades inversión | (46.105.281) | (35.522.235) |
| Fondos generados por las actividades financiación | 17.009.186 | 4.598.998 |
| Total de fondos generados durante el ejercicio | 3.559.331 | 7.348.060 |
4.2. Indicadores Financieros:
A continuación se detallan los ratios más relevantes presentados en forma comparativa con los del ejercicio anterior:
| Denominación | Fórmula | 30.06.09 | 30.06.08 |
| Liquidez | AC / PC | 1,84 | 1,71 |
| Liquidez ácida | (AC – Bienes de Cambio) / PC | 1,29 | 1,01 |
| Solvencia | PN / Total P | 0,46 | 0,43 |
| Inmovilización del capital | A NC / Total A | 0,13 | 0,15 |
| Endeudamiento | Total P / PN | 2,18 | 2,31 |
| Rentabilidad | Resultado del Ej. / PN | 26,60% | 30,48% |
| Rotación de Bienes de Cambio | CMV / Inventario | 3,94 | 3,12 |
- Como consecuencia de las políticas financieras anteriormente comentadas se puede observar que han mejorado los índices relacionados con el endeudamiento y la liquidez.
- Por otro lado se verifica una rotación más acelerada de los bienes de cambio, reflejando la política trazada en cuanto a un manejo más eficiente del inventario de mercaderías de reventa.
- Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. mantiene planes de financiación hasta 24 cuotas, tal como lo venía haciendo en los ejercicios anteriores.
4.3. Oferta Pública de acciones, y Cotización en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires
La Sociedad a la fecha emisión de los presentes estados contables no ha suscripto serie alguna de acciones. Sin embargo continúa dentro del régimen de oferta pública a la espera del momento propicio.
5. Situación Operativa
5.1. Recursos Humanos
El crecimiento de la nómina de la Compañía sufrió una desaceleración respecto al crecimiento alcanzado en períodos anteriores. No obstante y pese a la situación económica imperante, el sostenimiento del nivel de actividad de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. permitió incrementar la dotación en un 3,50% respecto al ejercicio anterior, cumpliendo de esta forma con la meta fijada por el Directorio de preservar el capital humano y evitar despidos masivos.
La apertura de nuevas sucursales fue un factor clave que determinó que la demanda de personal no haya disminuido. En junio de 2009 la dotación era de 1.596 empleados, mientras que a junio de 2008, el total de empleados ascendía a 1.542.
5.2. Sistemas Informáticos
- Se concretó en forma exitosa la puesta en marcha del Sistema SAP para los módulos pertenecientes a la Administración.
- Se amplió la velocidad de transferencias de datos entre Sucursales, Centros de Distribución y Casa Central, cuadriplicando la velocidad del flujo de datos, ayudando a tener información en línea desde las Sucursales.
- Se ha contratado el Sistema de Seguridad informática IBM Internet Security System, para proteger uno de los bienes más importantes de la Compañía que es su información.
5.3. Logística
- Durante el ejercicio bajo análisis se invirtió en la ampliación de 2.200 metros cuadrados del Centro de Distribución ubicado en la localidad de Bosques, partido de Florencio Varela, Provincia de Buenos Aires, extendiendo su capacidad total a 15.700 metros cuadrados.
- Desarrollo de la logística para la entrega de mercaderías por ventas generadas a través del Centro de Venta Telefónica, la cual permite la entrega a los clientes en cualquier punto del país.
- En una labor coordinada entre distintas áreas se redujeron en forma gradual los inventarios de la empresa, logrando un aumento de la rotación.
- Alquiler de un depósito pulmón en la ciudad de Villa Mercedes, provincia de San Luis, para absorber picos de demanda. El mismo funciona como satélite del Centro de Distribución que posee la Compañía en la misma localidad.
-
Puesta en marcha de las 7 sucursales adquiridas a Casa Dover. Durante este proceso se montó en San Nicolás, provincia de Buenos Aires, la operación de un depósito nodo para la región.
-
Operaciones realizadas entre partes relacionadas
A continuación se detallan los saldos y operaciones realizadas entre partes relacionadas, presentado en forma comparativa con el ejercicio anterior:
6.1. Saldos
| 30.06.09 | 30.06.08 | |
| $ | ||
| Otros créditos | ||
| Corrientes | ||
| Anticipos de honorarios a Directores | 8.200.606 | 6.347.505 |
| Gastos a recuperar directores y Accionistas | 519.892 | 353.089 |
| 8.720.498 | 6.700.594 | |
| Deudas comerciales | ||
| Corrientes | ||
| Sociedades relacionadas | ||
| Proveedores locales | 203.402 | 612.260 |
| Préstamos (incluyendo intereses devengados) | ||
| Corrientes | ||
| Accionistas / Personal directivo | ||
| Financieros | 8.685.354 | 5.097.729 |
| Obligaciones negociables | 795.710 | 4.061.741 |
| 9.481.064 | 9.159.470 | |
| No Corrientes | ||
| Accionistas / Personal directivo | ||
| Obligaciones negociables | 54.706.494 | 36.684.300 |
| Remuneraciones y cargas sociales | ||
| Corrientes | ||
| Personal directivo | 120.521 | 101.044 |
| Otras deudas | ||
| Corrientes | ||
| Provisión honorarios al Directorio | 8.200.000 | 7.000.000 |
| 8.200.000 | 7.000.000 |
6.2. Operaciones
| 30.06.09 | 30.06.08 | |
| $ | ||
| Sociedades controladas y relacionadas: | ||
| Compras de bienes de cambio | 4.732.651 | 3.839.980 |
| Servicios técnicos recibidos y otros (Pérdida) | 1.545.939 | 195.782 |
| Asesoramiento y custodia de títulos (Pérdida) | 597.700 | 200.000 |
| Resultado relacionado con inversiones permanentes (Pérdida) | - | 849.482 |
| Accionistas, personal directivo y partes vinculadas | ||
| Intereses por pasivos (Perdida) | 7.846.843 | 5.254.414 |
| Remuneraciones (Pérdida) | 1.106.662 | 797.017 |
| Provisión honorarios al Directorio (Pérdida) | 8.200.000 | 7.000.000 |
| Honorarios adicionales al Directorio por el ejercicio anterior (Pérdida) | 3.150.000 | 1.125.363 |
- Política de distribución de resultados
Por Acta de Asamblea Ordinaria y Extraordinaria Nº 64 de fecha 23 de octubre de 2008 se ha procedido a la distribución de los resultados no asignados correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2008, de la siguiente manera:
Reserva legal $ 1.765.377
Dividendos en efectivo $ 4.092.162
Dividendos en acciones $ 26.300.000
- Resultado del ejercicio
El resultado neto del ejercicio ha sido de $ 39.307.323. El mismo se pone a disposición de los Señores Accionistas para su aprobación y con la siguiente propuesta de distribución, en Asamblea General Ordinaria:
- Honorarios al Directorio por $ 8.200.000, los cuales ya se encuentran descontados del resultado del ejercicio.
- Constitución del 5 % del resultado neto a Reserva Legal.
-
Distribución del resto del resultado del ejercicio a través de dividendos, restando establecer la proporción en efectivo y en acciones.
-
Perspectivas futuras
Durante el siguiente ejercicio la Compañía cumplirá cien años. Muy pocas empresas familiares de origen netamente argentino han llegado a esta meta. Demuestra vocación empresaria de tres generaciones y gran flexibilidad para adaptarse a las permanentes oscilaciones de la economía nacional.
Para el festejo, con la firme decisión de realizar un cambio de imagen que refleje mejor la filosofía y valores de la Compañía, Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. contrató a una de las principales empresas del país en ese rubro.
La ejecución del cambio se realizará a lo largo del próximo ejercicio y se verá reflejado en carteleras, layout de sucursales, entre otros.
Para el próximo ejercicio y dado el contexto económico comentado anteriormente, la Dirección de la Compañía estima un panorama más hostil para el desarrollo del comercio. La Compañía continuará implementando acciones tendientes a sostener el crecimiento de ventas. No obstante, se prevé un ritmo de crecimiento menor que al obtenido en ejercicios anteriores.
Se proyecta la apertura de nuevos puntos de venta, en concordancia con el ritmo de actividades que se vaya desarrollando en el transcurso del ejercicio 2010.
Se procederá a reubicar geográficamente algunos puntos de venta. Actualmente se está culminando la reubicación de la sucursal San Martín en la provincia de Mendoza.
Durante el próximo ejercicio se proyecta continuar con nuevas emisiones de Obligaciones Negociables dada la gran aceptación del público inversor.
- Agradecimiento
Cabe señalar que estos resultados se lograron gracias al acompañamiento y esfuerzo de nuestros clientes, nuestro personal, entidades bancarias y nuestros proveedores, a quienes agradecemos profundamente.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de septiembre de 2009
Manuel Ribeiro
Presidente”
La moción es aprobada por unanimidad. Toma la palabra el Dr. Magdalena para dejar constancia los Sres. Teresita Aguilera, Patricia Segura, Fernando Nandín y María Ribeiro han votado afirmativamente.
Concluido este punto se pasa al siguiente que dice:
3.- Consideración del Inventario. Toma la palabra el Sr. Walter Chiappero para informar que los detalles de inventario que corresponden al Balance General aprobado, se encuentran transcriptos en el Libro de Inventarios y Balances nº 5 a partir del folio 763. Asimismo informa que el inventario fue compulsado por el estudio certificante, el que acreditó su corrección. Mociona, por lo tanto, que se omita su transcripción en este Acta y se apruebe sin modificaciones. Se aprueba la moción por unanimidad. Toma la palabra el Dr. Magdalena para dejar constancia los Sres. Teresita Aguilera, Patricia Segura, Fernando Nandín y María Ribeiro han votado afirmativamente.
Se pasa al siguiente punto que dice:
4.- Consideración del Informe de la Comisión Fiscalizadora. El Presidente de la Comisión Fiscalizadora, Contador Fernando G. Magdalena, presente en este acto, manifiesta que ha tomado conocimiento de los Estados aludidos en los puntos 1º a 3º del presente acta de Directorio, comprobando la razonabilidad de las cifras y el cumplimiento de las disposiciones legales y normas técnicas pertinentes. La Comisión Fiscalizadora emite, en consecuencia, un informe que se transcribe a continuación:
“INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA
A los Señores Accionistas de
Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I.
De nuestra consideración:
De acuerdo con lo dispuesto en el inciso 5º del artículo 294 de la Ley 19.550, hemos examinado la memoria, el inventario, el balance general de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. al 30 de junio de 2009 y de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio y de flujo de efectivo con sus notas 1 a 16, los anexos A, B, C, D, E, F, G y H, la reseña informativa y la información adicional requerida por el art. 68 Capítulo IV (Información contable) del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires para la cotización, suspensión, retiro y cancelación de títulos valores, aprobado por Resolución N° 10135 de la Comisión Nacional de Valores, por el ejercicio de doce meses terminado en dicha fecha.
Nuestro examen fue practicado de acuerdo con normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que los exámenes de los estados contables se efectúen de acuerdo con las normas de auditoría vigentes, e incluyan la verificación de la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados y su congruencia con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por el Directorio de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto. No hemos evaluado los criterios empresarios de administración y comercialización, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.
Los saldos al 30 de junio de 2008 que se exponen en los estados contables se presentan a efectos comparativos y fueron examinados por nosotros, quienes emitimos nuestro informe sobre dichos estados contables al 8 de septiembre de 2008.
En base a la tarea realizada informamos que los documentos mencionados consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos otras observaciones que formular.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de septiembre de 2009.
Por Comisión Fiscalizadora
Fernando Gabriel Magdalena
Presidente
Contador Público (U.B.A.)
C.P.C.E.C.F. Tº 36 Fº 96”
Puesto a consideración del Directorio el informe del Comisión Fiscalizadora, el mismo resulta aprobado por unanimidad de acuerdo a la moción del Sr. Luis Ribeiro (h). Toma la palabra el Dr. Magdalena para dejar constancia los Sres. Teresita Aguilera, Patricia Segura, Fernando Nandín y María Ribeiro han votado afirmativamente.
Habiéndose concluido con la aprobación de los elementos relativos al Balance cerrado el 30 de junio de 2009, el Sr. Presidente dice que resta considerar el último punto del Orden del Día:
5.- Convocatoria a Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria. El Sr. Manuel Ribeiro señala que se han cumplido todos los recaudos preliminares por lo que se estaría en condiciones de convocar a Asamblea General Ordinaria de Accionistas. Sin perjuicio de ello, con el propósito de analizar detenidamente los puntos a incluir en el Orden del Día, propone postergar el tratamiento de la convocatoria para la próxima reunión de Directorio. La moción resulta aprobada por unanimidad.-
Toma la palabra el Dr. Magdalena para dejar constancia los Sres. Teresita Aguilera, Patricia Segura, Fernando Nandín y María Ribeiro han votado afirmativamente.
Habiéndose concluido los asuntos a tratar se da por finalizada la reunión a las 14:00 hs. del día mencionado precedentemente.-