Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. — AGM Information 2008

Nov 5, 2008

ASAMBLEA GENERAL ORDINARIA Y EXTRAORDINARIA N° 64

En la Ciudad de Buenos Aires a los 23 días del mes de octubre de 2008 se reúnen en la sede social de la Av. Corrientes 4678 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria, los Señores accionistas de RIBEIRO S.A.C.I.F.A.e I., con la presencia del Sr. Presidente de la Comisión Fiscalizadora, Cont. Fernando Magdalena, del Director Financiero, Sr. Walter Chiappero, de la Auditora Cont. Gabriela Slavich, socia de Price Waterhouse & Coopers, de la Dra. Milagros Pérez Otero en representación de la Comisión Nacional de Valores y de las Dras. Verónica González Gayarín y Cristina N. Luis de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

El Sr. Manuel Ribeiro, en su carácter de Presidente de la sociedad, asume la presidencia de la Asamblea, que fue convocada por Acta de Directorio nº 553, de fecha 02 de octubre de 2008, respectivamente.

Siendo las 16:20 horas toma la palabra el Sr. Presidente, don Manuel Ribeiro quien manifiesta que se halla presente el 100% del capital social según surge del libro de Depósito de Acciones y Registro de Asistencia a Asambleas Generales N° 1, con rúbrica nº 23110-00 del 29 de marzo de 2000, de la Inspección General de Justicia, en el folio nº 18. Manifiesta asimismo que en tanto las decisiones sean adoptadas por unanimidad, la presente asamblea revestirá el carácter de unánime en los términos del artículo 237 in fine de la Ley Nº 19.550. Acto seguido se leen los puntos que componen el Orden del Día:

1. Designación de dos accionistas para firmar el acta de Asamblea.
2. Consideración de la documentación del art. 234 inc. 1º de la Ley 19550 por el Ejercicio Social Nº 36, cerrado el 30 de junio de 2008.
3. Aprobación de la gestión del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora.
4. Consideración de los Honorarios del Directorio.
5. Consideración de los Honorarios de la Comisión Fiscalizadora.
6. Propuesta de distribución de utilidades.
7. Consideración de remuneraciones a Directores Ejecutivos.
8. Elección de los miembros de la Comisión Fiscalizadora.
9. Determinación del auditor del próximo ejercicio con cierre el 30/06/09.
10. Aumento del capital social por la suma de $ 26.300.000.- (hasta alcanzar la suma de $ 98.300.000).-
11. Designación de los miembros titulares y suplentes del Directorio para ejercer el cargo hasta el vencimiento del mandato originado en la asamblea 26/10/06. Designación en Asambleas Especiales de clases de acciones.
12. Creación de un programa global para la emisión de valores representativos de deuda a corto plazo en forma de obligaciones negociables simples, no convertibles en acciones, denominadas en pesos o en cualquier otra moneda, con garantía común, de acuerdo con el régimen especial instituido en el Capítulo VI “Oferta Pública Primaria” de las Normas de la Comisión Nacional de Valores (“CNV”), por un monto máximo de hasta Pesos Cincuenta Millones o su equivalente en otras moneda (el “Programa”). Designación de las personas autorizadas para realizar emisiones en el marco del Programa. Fijación del destino de los fondos provenientes de la emisión de obligaciones negociables emitidas en el marco del Programa. Delegación en el directorio de las más amplias facultades para que dentro del monto máximo fijado por la asamblea determine las restantes condiciones de emisión del Programa y de cada clase y/o serie emitida en el marco del mismo, incluyendo, sin limitación: el monto definitivo del Programa y de cada emisión bajo el mismo, moneda, época de emisión, plazo, precio, tasa de interés, forma de las obligaciones negociables, forma y condiciones de pago, características y términos y condiciones de los títulos valores a ser emitidos, destino concreto de los fondos en el marco de lo resuelto por la asamblea, con amplias facultades para solicitar o no la autorización de oferta pública de los títulos valores ante la CNV y/u organismos equivalentes en el exterior, para solicitar o no la autorización de cotización o negociación en bolsas y/o mercados en el país y/o en el exterior, en todos dichos casos a exclusiva decisión del directorio, mediante cualesquiera de los procedimientos previstos al efecto por la normativa vigente, para suscribir y/o celebrar todo tipo de acuerdos con instituciones financieras locales y/o extranjeras vinculados a la colocación de los títulos valores en mercados nacionales y/o internacionales, suscribir los prospectos y/o suplementos de prospecto, contratar con sociedades calificadoras de riesgo, y realizar cuanto acto sea necesario para implementar las facultades antes mencionadas, con la posibilidad de que el directorio subdelegue alguna de dichas facultades en las personas que determine de acuerdo con lo previsto por la normativa vigente.

Inmediatamente se pasa a considerar el primer punto del orden del día.

1. Designación de dos accionistas para firmar el acta de Asamblea.

Por unanimidad se designa a los Señores Luis Ribeiro y Teresita Aguilera para la firma del acta de asamblea.

1. Consideración de la documentación del art. 234 inc. 1º de la Ley 19550 por el Ejercicio Social Nº 36, cerrado el 30 de junio de 2008.

El Sr. Presidente procede a detallar los distintos documentos que son objeto de consideración en este punto, mocionando que se omita su trascripción en este Acta por encontrarse a disposición de los Accionistas con la debida antelación y hallarse insertos en los libros de la Sociedad (Acta de Directorio Nº 551 del 08 de septiembre de 2008 y Libro de Inventario y Balances nº 5 desde el folio 380). La moción es aprobada por unanimidad.-

Toma la palabra el Sr. Luis Ribeiro y mociona se apruebe el balance y estados contables propuestos por el Directorio y la memoria e informe de la Comisión Fiscalizadora. Luego de producido un breve intercambio de opiniones la moción resulta aprobada por unanimidad.

El Sr. Presidente toma la palabra y enuncia el siguiente punto del Orden del Día a fin de dar comienzo a su tratamiento.

1. Aprobación de la gestión del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora.

El Sr. Presidente toma la palabra y manifiesta que los puntos más relevantes de la gestión del Directorio durante el ejercicio bajo análisis son los siguientes:

a. Políticas:

Durante el presente ejercicio se han llevado a cabo acciones en diferentes aspectos destinadas a cumplir con las políticas trazadas por el Directorio de Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. La política global de la Compañía se orientó principalmente hacia los siguientes aspectos:

• Continuar con el crecimiento sostenido año tras año en cantidad de puntos de venta.
• Posicionar a Ribeiro S.A.C.I.F.A e I. dentro de las cuatro cadenas más importantes del sector.
• Fortalecer el área de logística adecuándola al crecimiento experimentado por la Compañía.
• Ofrecer un servicio de postventa personalizado a fin de lograr una mayor fidelización y garantizar la satisfacción del cliente.
• Potenciar nuestra modalidad de “Crédito Fácil” y “Artesanal”, que contemple las circunstancias de cada cliente, teniendo como objetivo final el incremento de nuestras cuentas activas.
• Amplio surtido en exhibición y eficiente manejo de sus inventarios.

b. Plano Comercial:

• Se ha continuado con la política trazada en cuanto a crecimiento de puntos de venta y distribución geográfica. En lo últimos cuatro ejercicios prácticamente se ha duplicado la cantidad de puntos de ventas.
• Se continuó con el plan de refacciones en puntos de ventas a los fines de brindar un mayor confort a la clientela en general.
• Se han incorporado cuatro nuevos puntos de venta: Posadas (Misiones), Rawson (San Juan), Córdoba (Córdoba), Las Heras (Mendoza).
• Se continuó con las promociones de descuento conjunta para clientes del Standard Bank, Banco Patagonia y se incorporó durante el presente ejercicio el Citibank. Las promociones consistieron en cuotas sin interés y descuentos en diferentes porcentajes.
• La línea de préstamos de dinero que se ha lanzado en octubre de 2006, ha continuado con un crecimiento sostenido producto del afianzamiento del producto en el mercado.
• Se ha continuado con la importante campaña publicitaria en estadios de fútbol de los campeonatos de Primera A, Nacional B y Primera B tendientes a consolidar a Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. como marca nacional. Además se están realizando campañas en radios y canales de televisión líderes.

c. Situación Financiera:

La Compañía ha continuado operando con diversos instrumentos financieros, tal como es su política:

• En el mes de junio de 2008 finalizó la emisión de una nueva serie de obligaciones negociables denominada Clase G, con las siguientes características: monto colocado $ 16.000.000, tasa fija del 5% TNA + BADLAR, vencimiento 2 de abril de 2018.
• Durante el presente ejercicio se ha continuado con la securitización de la cartera de clientes mediante la colocación periódica, emitiendo diez nuevos fideicomisos financieros (fideicomisos financieros Ribeiro XVI al XXV), a través del Banco Patagonia S.A como agente fiduciario. El monto total colocado en el ejercicio fue de $ 301,7 millones. Desde el año 2003, año en que se emitió el Fideicomiso Financiero Ribeiro I el monto, total de colocación fue de $ 798,5 millones. Cabe resaltar que dichos fideicomisos financieros emitidos han continuado con la calificación AAA obtenida en el ejercicio anterior, dato relevante teniendo en cuenta el contexto macroeconómico y en particular, la situación financiera de nuestro país. Es importante destacar que Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. nunca ha securitizado más del 50% de su cartera como una medida conservadora para afrontar ciclos de crisis y además para seguir obteniendo la calificación financiera señalada anteriormente.
• Incobrabilidad: El índice de incobrables en el presente ejercicio se ha incrementado como consecuencia del conflicto generado en marzo de 2008 entre el Gobierno Nacional y el Sector Rural, lo que generó dificultades en la cadena de pagos en las regiones vinculadas a esta actividad. De todas formas se destaca que el índice es normal dentro de la actividad, sin embargo Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. ha experimentado históricamente índices muy bajos.
• Se mantuvo una política financiera de conservación de un límite de endeudamiento bajo y equilibrado, que ha permitido a Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. superar sin inconvenientes las distintas crisis económicas que ha experimentado nuestro país.
• Indices Financieros: A continuación brindamos un detalle de los ratios más relevantes a la fecha de cierre del Ejercicio Anual.

DENOMINACIÓN 30/06/2008 30/06/2007

Solvencia 0,43 0,32

Endeudamiento 2,31 3,20

Liquidez 1,71 1,54

Liquidez Ácida 1,01 0,85

Inmovilización del Capital 0,49 0,45

Rentabilidad ordinaria antes de impuestos 43,02% 62,46%

Rotación de Bienes de Cambio 3,12 2,18

• Del análisis de los índices financieros de la Compañía se desprende que han mejorado los índices relacionados con el endeudamiento y la liquidez.
• Por otro lado se verificó una rotación más acelerada de los bienes de cambio, que ligado a la disminución del saldo del rubro respecto del ejercicio 2007, reflejó un manejo más eficiente del inventario de mercaderías de reventa.
• Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I. mantuvo planes de hasta 24 cuotas, tal como lo venía haciendo en los ejercicios anteriores.
• El porcentaje de rentabilidad ordinaria antes de impuestos ha disminuido producto del impacto de la eliminación del tratamiento diferencial en el impuesto a las ganancias de los fideicomisos financieros dispuesto por el Decreto 1207/2008, en los cuales Ribeiro S.A.C.I.F.A. e I posee certificados de participación.
• Oferta Pública de acciones, y Cotización en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires: La Comisión Nacional de Valores mediante Resolución 15.934 autorizó la oferta pública de hasta 33.000.000 de nuevas acciones ordinarias, Clase B de V$N 1 por acción que representan el 30% de su capital social. Esta emisión fue autorizada por la asamblea general ordinaria y extraordinaria de accionistas celebrada el 14 de marzo de 2008. Asimismo la Bolsa de Comercio de Buenos Aires con fecha 22 de agosto de 2008, admitió al régimen de cotización a estas acciones en el panel general bajo la sigla RIBE. Finalmente, con fecha 5 de septiembre de 2008 la Sociedad ha resuelto suspender el período de suscripción iniciado el 29 de agosto de 2008 hasta nuevo aviso debido al contexto político y económico enrarecido, tanto dentro del país, como internacionalmente.

d. Situación Operativa:

• Recursos Humanos:
• Se ha incrementado la dotación de personal como consecuencia de la apertura de nuevas sucursales y el incremento de la actividad en las ya existentes. En junio de 2007 el número total de empleados ascendía a 1.280 personas, mientras que en junio de 2008 la dotación es de 1.542 empleados.
• Se contrató a una consultora de primera línea en el mercado para realizar una categorización acorde a cada puesto de trabajo con un esquema de salarios y un plan de carrera.
• Sistemas Informáticos:
• Se concretó la compra de la licencia para operar con el Sistema SAP, en este momento se encuentra en fase de implementación, dicho sistema informático estará puesto en funcionamiento en los próximos meses para las áreas ligadas a la Gerencia de Administración y Finanzas. En cuanto a los demás módulos de la administración central se estima estarán listos para su puesta en marcha durante el año 2009.
• Se renovó y actualizó toda la línea de software antivirus tanto en sucursales como en la administración, permitiendo una mayor seguridad e integridad en las transacciones realizadas.
• Logística:
• Durante el ejercicio bajo análisis la Compañía ha adquirido un predio de seis hectáreas en el partido de Ezeiza donde proyecta construir un nuevo centro de distribución.
• Se potenció la eficiencia del uso y racionalización de inventarios lo que se ve reflejado en los índices de rotación de bienes de cambio y en el saldo en pesos al cierre del ejercicio finalizado el 30 de junio de 2008.

e. Política de distribución de resultados:

Por Acta de Asamblea Ordinaria y Extraordinaria Nº 60 de fecha 18 de octubre de 2007 se ha procedido a la distribución de los resultados no asignados al término del ejercicio finalizado el 30 de junio de 2007, los que han sido puestos a disposición íntegramente durante el ejercicio, de la siguiente manera:

• Dividendos en acciones por $ 25.300.000
• Reserva legal por $ 1.562.563
• Dividendos en efectivo por $ 3.263.329

Toma la palabra la Sra. Graciela Azcurra para manifestar su conformidad con los resultados obtenidos proponiendo que se apruebe íntegramente la gestión del Directorio. Luego de un breve intercambio de opiniones, la propuesta resulta aprobada por unanimidad. Los Sres. Manuel Ribeiro, Luis Ribeiro (h), Teresita Aguilera y Armando Ribeiro se abstienen de votar dada su condición de miembros del Directorio, no obstante lo cual expresan su adhesión a lo resuelto precedentemente.

A continuación el Sr. Presidente pone a consideración de los accionistas la gestión de la Comisión Fiscalizadora. Luego de un breve intercambio de opiniones la propuesta resulta aprobada por unanimidad.

El Sr. Presidente pone a consideración el cuarto punto del orden del día que dice textualmente:

1. Consideración de los Honorarios del Directorio.

Pide la palabra la Sra. Graciela Azcurra para proponer que, en virtud del buen desempeño del Directorio, se apruebe la suma de pesos diez millones ($ 10.000.000) en concepto de honorarios al Directorio.

Toma la palabra el Sr. Presidente de la Comisión Fiscalizadora para informar que dicho monto no supera las limitaciones porcentuales previstas en la Ley 19.550 sobre la utilidad contable antes de fijar honorarios, de acuerdo al siguiente cálculo:

Estados Contables al 30-Jun-08

Monto aprobado por la Asamblea $ 10.000.000

Resultado Neto del Ejercicio (Neto de Impuestos) $ 35.307.539

Provisión de Honorarios al Directorio $ 7.000.000

Reserva Legal $ -1.765.377

Ganancia computable para el cálculo $ 40.542.162

Proporción entre ganancia computable y retribución 24,66%

Luego de un breve debate, la propuesta de la Sra. Graciela Azcurra resulta a aprobada por unanimidad delegándose en el Directorio la distribución entre sus miembros y la oportunidad de su puesta a disposición. Los Sres. Manuel Ribeiro, Luis Ribeiro (h), Teresita Aguilera y Armando Ribeiro, por su condición de miembros del Directorio, se abstienen de votar no obstante lo cual manifiestan su adhesión a lo resuelto precedentemente.

A continuación se pasa a tratar el quinto punto del orden del día.

1. Consideración de los Honorarios de la Comisión Fiscalizadora.

Pide la palabra el Sr. Luis Ribeiro y propone que se aprueben los honorarios de la Comisión Fiscalizadora por la suma de Pesos ciento cincuenta mil ($ 150.000) y se delegue en dicho órgano la distribución de los mismos entre sus miembros.

La moción resulta aprobada por unanimidad, delegándose en el Directorio la puesta a disposición de dichos honorarios. Se pasa a tratar el siguiente punto del Orden del Día.

1. Propuesta de distribución de utilidades.

El Sr. Presidente manifiesta que el Directorio sometió a consideración de la Asamblea el destino de los Resultados No Asignados Acumulados al 30 de junio de 2008. Continúa manifestando que el monto de los mismos es de $ 35.307.539.- luego de lo cual efectúa la siguiente propuesta de distribución:

A Reserva Legal $ 1.765.377.-

A Aumento provisión Honorarios $ 3.000.000.-

A Honorarios de Comisión Fiscalizadora $ 150.000.-

A Dividendos en Efectivo $ 4.092.162.-

A Dividendos en Acciones $ 26.300.000.-

Total $ 35.307.539.-

La propuesta incluye un cronograma de pago para los Dividendos en Efectivo el cual se detalla a continuación, indicándose las fechas de pago y los montos a pagar en cada momento:

En el día de la fecha $ 1.858.328,51

El 05/11/08 $ 279.229,19

El 05/12/08 $ 279.229,19

El 05/01/09 $ 279.229,19

El 05/02/09 $ 279.229,19

El 05/03/09 $ 279.229,19

El 05/04/09 $ 279.229,19

El 05/05/09 $ 279.229,19

El 05/06/09 $ 279.229,19

Total $ 4.092.162,00

La propuesta del Sr. Presidente resulta aprobada por unanimidad, difiriéndose el tratamiento del aumento de capital correspondiente a los dividendos en acciones para el momento de considerarse el punto 10 del Orden del Día. Se pasa a considerar el siguiente punto:

1. Consideración de remuneraciones a Directores Ejecutivos.

Pide la palabra el Sr. Presidente de la Comisión Fiscalizadora y manifiesta que existen Directores Ejecutivos que perciben salarios como personal en relación de dependencia y que sus remuneraciones devengadas entre el 01 de julio de 2007 y el 30 de junio de 2008 totalizan la suma de $ 973.150,11.- Pide la palabra el Sr. Luis Ribeiro y propone que se ratifiquen dichas remuneraciones. La moción resulta aprobada por unanimidad con la abstención de los Directores Ejecutivos que se encuentran presentes y quienes resultan ser conocidos por todos los Accionistas.

A continuación de pasa a considerar el siguiente punto del Orden del Día.

1. Elección de los miembros de la Comisión Fiscalizadora.

Informa el Sr. Presidente que es necesario considerar la renovación anual de la Comisión Fiscalizadora. A propuesta del Sr. Luis Ribeiro (hijo), resultan elegidas por unanimidad las mismas personas designadas en el ejercicio anterior, informando en cada caso, su carácter de inde­pen­diente o no independiente:

Persona Propuesta Cargo propuesto Carácter

Contador Fernando Magdalena Síndico Titular No independiente

Contadora Gabriela Magdalena Síndico Titular No independiente

Contador Gabriel Fabio Montero Síndico Titular Independiente

Abogado Gerardo Biritos Síndico Suplente No Independiente

Contadora Claudia Celina Michalski Síndico Suplente No independiente

Contadora Graciela Silvia Meale Síndico Suplente No independiente

Se pasa a considerar el siguiente punto del Orden del Día:

1. Determinación del auditor del próximo ejercicio con cierre el 30/06/09.

El Sr. Presidente informa que es necesario realizar la designación de los auditores para el ejercicio con cierre en junio de 2009. Al respecto el Sr. Luis Ribeiro (h) propone se designe nuevamente a la consultora internacional Price Watherhouse & Coopers, cuyo socio a cargo de la sociedad es el Contador Gustavo Adrián Vidan como el auditor para el ejercicio con cierre en junio de 2009. Se deja constancia que se ha distribuido entre los accionistas una copia de la Declaración Jurada del Auditor. La propuesta es aprobada por unanimidad. Por decisión unánime la designación efectuada será ratificada por la próxima asamblea.

Concluido el tratamiento de este punto del Orden del Día, corresponde dar paso al siguiente punto que dice:

1. Aumento del capital social por la suma de $ 26.300.000.- (hasta alcanzar la suma de $ 98.300.000).-

Toma la palabra el Sr. Presidente y manifiesta que con motivo de la distribución de dividendos en acciones aprobada en el punto 6 del Orden del Día resulta necesario aumentar el capital social en la suma de $ 26.300.000.- (Pesos veintiséis millones trescientos mil), en los términos del art. 189 de la Ley Nº 19.550. Sostiene que el aumento mencionado elevaría el capital social a $ 98.300.000 (Pesos noventa y ocho millones trescientos mil). Acto seguido propone el aumento del capital en la suma de $ 26.300.000.- para elevarlo a la suma total de $ 98.300.000. El aumento referido se instrumentaría mediante la distribución de dividendos en acciones, como quedara resuelto al tratar el punto 6 del orden del día, emitiendo 26.300.000.- (veintiséis millones trescientas mil) acciones clase A de cinco (5) votos por acción y $1 valor nominal cada una. Las nuevas acciones tendrán derecho a percibir dividendos correspondientes a resultados devengados a partir del 1 de julio de 2008. Luego de un breve intercambio de opiniones, la propuesta del aumento de capital resulta aprobada por unanimidad, delegándose en el Directorio la oportunidad de su emisión, las restantes condiciones de emisión y el registro respectivo a favor de los Sres. Accionistas en proporción a sus respectivas tenencias en el capital social, así como también la facultad de realizar los trámites necesarios ante los organismos correspondientes y aprobar modificaciones y adecuaciones a lo resuelto, conforme lo requieran dichos organismos. El Sr. Presidente deja constancia que si bien la sociedad se encuentra autorizada a hacer oferta pública de sus acciones, aún no ha emitido acciones al público. Por lo tanto, en la práctica aún reviste el carácter de sociedad cerrada y no resulta aplicable la prohibición de emitir acciones de voto múltiple y que lo resuelto no ocasiona perjuicios o inconvenientes a terceros.

Se pasa a tratar el siguiente punto del Orden del Día:

1. Designación de los miembros titulares y suplentes del Directorio para ejercer el cargo hasta el vencimiento del mandato originado en la asamblea 26/10/06. Designación en Asambleas Especiales de clases de acciones.

Toma la palabra el Sr. Presidente y manifiesta que toda vez que no habrá cambios en la composición del directorio, propone se ratifique la composición actual del directorio. La propuesta resulta a probada por unanimidad. Se pasa a considerar el siguiente punto del orden del día.

1. Creación de un programa global para la emisión de valores representativos de deuda a corto plazo en forma de obligaciones negociables simples, no convertibles en acciones, denominadas en pesos o en cualquier otra moneda, con garantía común, de acuerdo con el régimen especial instituido en el Capítulo VI “Oferta Pública Primaria” de las Normas de la Comisión Nacional de Valores (“CNV”), por un monto máximo de hasta Pesos Cincuenta Millones o su equivalente en otras moneda (el “Programa”). Designación de las personas autorizadas para realizar emisiones en el marco del Programa. Fijación del destino de los fondos provenientes de la emisión de obligaciones negociables emitidas en el marco del Programa. Delegación en el directorio de las más amplias facultades para que dentro del monto máximo fijado por la asamblea determine las restantes condiciones de emisión del Programa y de cada clase y/o serie emitida en el marco del mismo, incluyendo, sin limitación: el monto definitivo del Programa y de cada emisión bajo el mismo, moneda, época de emisión, plazo, precio, tasa de interés, forma de las obligaciones negociables, forma y condiciones de pago, características y términos y condiciones de los títulos valores a ser emitidos, destino concreto de los fondos en el marco de lo resuelto por la asamblea, con amplias facultades para solicitar o no la autorización de oferta pública de los títulos valores ante la CNV y/u organismos equivalentes en el exterior, para solicitar o no la autorización de cotización o negociación en bolsas y/o mercados en el país y/o en el exterior, en todos dichos casos a exclusiva decisión del directorio, mediante cualesquiera de los procedimientos previstos al efecto por la normativa vigente, para suscribir y/o celebrar todo tipo de acuerdos con instituciones financieras locales y/o extranjeras vinculados a la colocación de los títulos valores en mercados nacionales y/o internacionales, suscribir los prospectos y/o suplementos de prospecto, contratar con sociedades calificadoras de riesgo, y realizar cuanto acto sea necesario para implementar las facultades antes mencionadas, con la posibilidad de que el directorio subdelegue alguna de dichas facultades en las personas que determine de acuerdo con lo previsto por la normativa vigente.

Toma la palabra el Sr. Chiappero y manifiesta que sería conveniente aprobar la creación de un programa global de valores representativos de deuda a corto plazo en forma de obligaciones negociables simples de las características y por el monto mencionados en el punto del orden del día ante la CNV. Dicha herramienta posibilitaría a la compañía hacer frente a futuras necesidades financieras. Manifiesta asimismo que sería necesario designar a ciertas personas para realizar las emisiones en el marco del Programa y delegar facultades en el directorio para fijar las condiciones de cada emisión. Toma la palabra el Sr. Presidente y propone aprobar la creación de un programa global de valores representativos de deuda a corto plazo en forma de obligaciones negociables simples de las características mencionadas en el punto del orden del día, es decir, por un monto máximo de hasta $50.000.000 o su equivalente en otras monedas, designar como personas autorizadas a realizar emisiones a los integrantes del directorio de la sociedad y delegar en el directorio de la sociedad la facultades referidas en el orden del día que antecede. Luego deun breve intercambio de opiniones, la propuesta resulta aprobada por unanimidad.

Toma nuevamente la palabra el Sr. Presidente y manifiesta que hasta el momento la presente asamblea reviste el carácter de unánime. Por dicha razón, considera propicio someter a consideración de la misma un asunto que si bien no surge del orden del día, entiende conveniente someterlo a consideración de los accionistas. El mismo se refiere a la continuidad de la calificación de riesgo de la Sociedad. Manifiesta que como es de conocimiento de los accionistas, semanas atrás, en vísperas de colocarse una cierta cantidad de acciones en el mercado bursátil, se contrataron los servicios de la agencia calificadora de riesgo Fitch Ratings Argentina. La emisión de acciones fue suspendida y en virtud del escenario actual, resulta difícil determinar en qué momento podrá reanudarse. Por tal motivo, considera conveniente, y a la vez propone, dejar sin efecto los servicios de calificación de riesgo contratados hasta la oportunidad en que se decida emitir acciones por oferta pública. Luego de un breve intercambio de opiniones, la propuesta resulta aprobada por unanimidad.

Sin otros asuntos que tratar se levanta la sesión siendo las 17.10 hs. del día mencionado precedentemente.-