RATIONAL AG — Interim / Quarterly Report 2016

Aug 3, 2016

RATIONAL AG

Landsberg a. Lech

RATIONAL AG: Bericht über das erste Halbjahr 2016

KONZERNLAGEBERICHT

WIRTSCHAFTSBERICHT

Weltwirtschaft wächst um 3 %

Die Einschätzung hinsichtlich der Zunahme der globalen Wirtschaftsleistung im Jahr 2016 wurde auf 3,2 % leicht nach unten korrigiert. Grund für die schwache Konjunkturdynamik sind mit Ausnahme von Indien die sogenannten BRIC-Länder. Nachdem die Wirtschaftsleistung in den Schwellenländern im Vorjahr auf 4,0 % angestiegen war, wird für 2016 lediglich mit einer leichten Beschleunigung des Wirtschaftswachstums um 0,1 Prozentpunkte auf 4,1 % gerechnet. Unsicherheiten resultieren unter anderem aus dem anhaltenden Transformationsprozess der chinesischen Volkswirtschaft, die zukünftig stärker auf den Konsum und auf Dienstleistungen ausgerichtet werden soll. Daneben kämpfen viele Industrieländer immer noch mit den Nachwehen der Finanzkrise und dem starken Anstieg der Verschuldung im öffentlichen und teilweise auch im privaten Sektor. Der Ausblick für die Industrieländer ist nichts desto trotz mit 1,9 % Wirtschaftswachstum (Vj. 1,9 %) relativ stabil. Die Prognosen für die Zunahme der globalen Wirtschaftsleitung in den USA (2,4 %), Japan (0,5 %) und dem Euroland (1,5 %) sind gegenüber Vorjahr nahezu unverändert geblieben. Für Großbritannien wurde die Prognose auf 1,9 % (Vj. 2,2 %) herabgesetzt. Die Entscheidung Großbritanniens, aus der EU auszutreten und die damit verbundenen politischen und wirtschaftlichen Unsicherheiten trüben die globalen Konjunkturperspektiven. (Quelle: Warburg, Juli 2016)

ERTRAGS-, FINANZ- UND VERMÖGENSLAGE

Umsatzerlöse steigen im ersten Halbjahr um 9 %

Nach dem guten Start in das erste Quartal 2016 konnte die RATIONAL AG auch im zweiten Quartal mit einem Umsatzwachstum von 9 % die erfolgreiche Geschäftsentwicklung fortsetzen. Insgesamt wurden im ersten Halbjahr Umsatzerlöse in Höhe von 283,1 Mio. Euro erzielt (Vj. 260,5 Mio. Euro), das entspricht einer Steigerungsrate von 9 % gegenüber dem Vorjahr.

Die für RATIONAL relevanten Fremdwährungen haben im Vorjahresvergleich in Relation zum Euro, wie schon im Q1-Bericht dargestellt, durchschnittlich an Wert verloren. Dementsprechend war die Umsatzentwicklung negativ durch Wechselkursveränderungen belastet. Im zweiten Quartal war unter anderem die Schwäche des britischen Pfunds für diesen Effekt verantwortlich. Währungsbereinigt lag das Umsatzwachstum nach sechs Monaten bei 11 %.

Wachstumsträger Europa und Amerika

Hauptwachstumsträger waren im bisherigen Geschäftsverlauf die europäischen Märkte und Amerika.

Insbesondere der Heimatmarkt Deutschland konnte mit einem Wachstum von 14 % überzeugen. Durch Aufträge immer neuer Kundengruppen wie Supermärkte oder Backshops wird die Marktdurchdringung hier zunehmend weiter vorangetrieben, und wir konnten weitere Marktanteile bei den Combi-Dämpfern gewinnen. Auch FRIMA konnte in Deutschland wachsen, hier betrug der Anstieg sogar 34 %.

Im Rest Europas resultiert das Wachstum insbesondere aus einer Erholung des russischen Marktes, einer positiven Geschäftsentwicklung von FRIMA in Frankreich sowie einer weiteren Festigung der guten Marktposition in den Niederlanden. Insgesamt konnten im restlichen Europa die Umsatzerlöse um 8 % (währungsbereinigt um 11 %) im Vorjahresvergleich gesteigert werden. Das FRIMA VarioCooking Center® konnte trotz des immer noch relativ geringen Anteils am Umsatz mit einer Steigerungsrate von 28 % einen wichtigen Beitrag zum Erfolg in Europa leisten. Eine Ursache hierfür war die Markteinführung unseres neuen größeren Tischgerätes VarioCooking Center® 112L im Februar dieses Jahres.

In der Region Amerika war vor allem der Fokusmarkt USA der stärkste Wachstumstreiber mit einem Umsatzplus von 18 % im Vergleich zum Vorjahr. Insbesondere das Geschäft mit kleineren Kunden war erneut sehr erfolgreich. Zusätzlich konnte vor allem Kanada das Wachstum in der Region unterstützen. Insgesamt erzielte die Region Amerika ein Umsatzplus von 15 % (währungsbereinigt 19 %).

Die Region Asien lag im Umsatz nach sechs Monaten um 3 % über Vorjahr. Während sich die Umsatzerlöse in Japan ausgesprochen gut entwickelten, ging die Wachstumsrate in China im Vorjahresvergleich deutlich zurück. Dies resultiert unter anderem aus einem Basiseffekt des ersten Halbjahrs 2015, in dem China mit besonders hohen Steigerungsraten überzeugte.

Die Region "Übrige Welt" schloss das erste Halbjahr 2016 mit einem leichten Rückgang der Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr um 1 % ab.

62 % Rohertragsmarge

Im ersten Halbjahr 2016 erzielten wir ein Bruttoergebnis vom Umsatz in Höhe von 175,5 Mio. Euro (Vj. 160,7 Mio. Euro). Im Vorjahresvergleich entspricht das einer Steigerung von 9 %. Die Rohertragsmarge lag mit 62 % (Vj. 62 %) auf dem bereits hohen Niveau des Vorjahres, was im Wesentlichen auf laufend realisierte Effizienzsteigerungen in der Fertigung sowie anhaltend positive Beiträge aus der Rohstoffpreisentwicklung zurückzuführen ist.

EBIT-Marge währungsbereinigt 27 %

Das EBIT (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) lag mit 73,6 Mio. Euro nahezu auf dem Wert des Vorjahres (Vj. 73,9 Mio. Euro). Die EBIT-Marge erreichte nach sechs Monaten 26 % (Vj. 28 %). Während sich im Vorjahr Währungseffekte in den Umsatzerlösen und den operativen Kosten noch deutlich positiv auf das EBIT und die EBIT-Marge auswirkten, hat sich dieser Effekt im ersten Halbjahr 2016 im Vorjahresvergleich gedreht und wirkt nun negativ auf EBIT und EBIT-Marge. Der Haupteffekt resultierte wie bereits berichtet aus dem ersten Quartal 2016.

Die operativen Kosten sind im Vergleich zum ersten Halbjahr 2015 proportional zum Umsatzwachstum um 9 % auf 100,1 Mio. Euro angestiegen (Vj. 91,5 Mio. Euro). Währungsbereinigt betrug der Anstieg 11 %.

Der Anstieg resultiert zu einem großen Teil aus den Bereichen Vertrieb und Service mit einer Steigerungsrate von 12 % auf 75,4 Mio. Euro (Vj. 67,2 Mio. Euro). Hier wurde weiter in den Ausbau der weltweiten Vertriebs- und Serviceorganisation investiert. Die Verwaltungskosten wiesen eine Steigerung von 4 % auf und betrugen nach sechs Monaten 12,8 Mio. Euro (Vj. 12,3 Mio. Euro). Die Kosten für Forschung und Entwicklung blieben nach sechs Monaten mit 12,0 Mio. Euro (Vj. 11,9 Mio. Euro) nahezu konstant. Der wesentliche Grund hierfür ist die Aktivierung von Entwicklungsleistungen in Höhe von 1,4 Mio. Euro in den abgelaufenen sechs Monaten. Im ersten Halbjahr des Vorjahres wurden keine Entwicklungsleistungen aktiviert. Bereinigt um diesen Effekt stiegen die Entwicklungskosten um 13 %.

Einen negativen Einfluss auf unser EBIT hatten nach sechs Monaten Umbewertungseffekte unserer Fremdwährungspositionen in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen und Erträgen. Hier wirkte insbesondere die Abwertung des britischen Pfund gegenüber dem Euro, getrieben durch die Entscheidung Großbritanniens, aus der EU auszutreten. Die Umbewertungseffekte verringerten das Ergebnis um 1,8 Mio. Euro. Im Vergleichszeitraum des Vorjahres schlug dieser Effekt noch mit 4,6 Mio. Euro positiv zu Buche. Bereinigt um diesen Bewertungseffekt erzielte RATIONAL im ersten Halbjahr 2016 und 2015 jeweils eine EBIT-Marge von 27%.

Der Periodenüberschuss erreichte nach sechs Monaten 56,1 Mio. Euro und lag damit genau auf Vorjahr. Die Steuerquote lag nahezu unverändert bei 24 %.

73 % Eigenkapitalquote

Zum Stichtag 30. Juni 2016 lag die Eigenkapitalquote mit 73 % auf gewohnt hohem Niveau (Vj. 73 %). Die kurzfristigen liquiden Mittel repräsentierten mit 205,2 Mio. Euro (Vj. 196,3 Mio. Euro) rund 46 % der Bilanzsumme (Vj. 49 %).

45 Mio. Euro operativer Cashflow

In den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres wurde ein operativer Cashflow von 44,9 Mio. Euro erwirtschaftet (Vj. 53,3 Mio. Euro), damit lag dieser um 8,4 Mio. Euro unter Vorjahr. Der Rückgang resultierte im Wesentlichen aus einem Aufbau von Vorräten und aus den im Vorjahresvergleich höheren Steuerzahlungen.

Der Cashflow aus Investitionstätigkeit enthält die Investitionen in das Sachanlage- und immaterielle Vermögen. Diese betrugen im ersten Halbjahr 10,5 Mio. Euro und sind damit im Vorjahresvergleich um 6,7 Mio. Euro gestiegen. Der Anstieg resultiert vor allem aus den Umbau- und Renovierungsmaßnahmen am Standort Landsberg und in Wittenheim (FRIMA), sowie aus der Aktivierung von Entwicklungskosten.

Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit reflektiert im Wesentlichen die im Mai ausbezahlte Dividende in Höhe von 85,3 Mio. Euro (Vj. 77,3 Mio. Euro).

SEGMENTE

RATIONAL

Das Segment RATIONAL, welches die Produktion und den Vertrieb des SelfCookingCenter® 5 Senses und des CombiMaster® Plus repräsentiert, konnte nach sechs Monaten den Segmentumsatz um 7 % auf 264,6 Mio. Euro steigern (Vj. 246,2 Mio. Euro). Das durch die beschriebenen Währungseffekte negativ belastete Segment-EBIT lag mit 71,2 Mio. Euro um 1 % unter Vorjahr (Vj. 72,0 Mio. Euro).

FRIMA

FRIMA produziert und vertreibt das VarioCooking Center MULTIFICIENCY®. Der Segmentumsatz erreichte nach sechs Monaten 20,4 Mio. Euro (Vj. 16,0 Mio. Euro) und damit 27 % mehr als im Vorjahr. Das Segment-EBIT betrug 2,4 Mio. Euro (Vj. 2,0 Mio. Euro) und hat sich damit um 20 % gegenüber Vorjahr gesteigert. Ein wesentlicher Treiber für die positive Entwicklung ist die Markteinführung des VarioCooking Centers® 112L im Februar 2016. Währungseffekte spielen bei FRIMA bislang nur eine untergeordnete Rolle.

MITARBEITER

95 neue Mitarbeiter im ersten Halbjahr

Im Geschäftsjahr 2016 ist die Schaffung von weltweit rund 150 neuen Positionen geplant. Insbesondere der weitere Ausbau der weltweiten Vertriebs- und Serviceorganisation steht im Mittelpunkt. Im ersten Halbjahr 2016 wurden bereits 95 neue Mitarbeiter aufgebaut, knapp die Hälfte davon in Deutschland. Der Großteil der neuen Stellen ist im Vertrieb und in vertriebsnahen Funktionen entstanden.

PROGNOSEBERICHT

Ausblick bestätigt

Die große Mehrheit der Kunden von RATIONAL und FRIMA ist mit den Produkten und Dienstleistungen so zufrieden, dass sie jederzeit wieder kaufen würden und dies auch Freunden und Kollegen empfehlen. Dies wurde erneut durch eine TNS Umfrage in sechs Ländern bestätigt. Vor diesem Hintergrund und in Verbindung mit dem noch immer sehr großen Marktpotenzial und den in Summe soliden Prognosen für die Weltwirtschaft sieht der Vorstand der RATIONAL AG gute Voraussetzungen, den Wachstumskurs der vergangenen Jahre auch in Zukunft fortsetzen zu können.

Aufgrund dessen und angesichts der bisherigen Entwicklung in den Vertriebsregionen bestätigt der Vorstand die im Geschäftsbericht 2015 gegebene Wachstumsprognose für das Geschäftsjahr 2016.

CHANCEN- UND RISIKOBERICHT

RATIONAL setzt weltweit ein Risikomanagementsystem ein, das die frühzeitige Erkennung von Risiken sicherstellt und die Ergreifung entsprechender Korrekturmaßnahmen unterstützt. Die vorhandenen Risiken in Bezug auf die Entwicklung der Weltwirtschaft stellen auch weiterhin einen Unsicherheitsfaktor für die Geschäftsentwicklung dar. Gegenüber der Darstellung der Chancen und Risiken im letzten Konzernabschluss ergeben sich keine wesentlichen Änderungen.

Landsberg am Lech, den 27. Juli 2016

RATIONAL AG

Der Vorstand

GESAMTERGEBNISRECHNUNG RATIONAL-KONZERN

ZEITRAUM 1. JANUAR - 30. JUNI

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Angaben in TEUR	Q2 2016	Q2 2015	1. Halbjahr 2016	1. Halbjahr 2015
Umsatzerlöse	147.405	135.781	283.060	260.527
Herstellungskosten der zur Erzielung der Umsatzerlöse erbrachten Leistungen	-55.813	-50.361	-107.571	-99.846
Bruttoergebnis vom Umsatz	91.592	85.420	175.489	160.681
Vertriebs- und Servicekosten	-38.492	-33.185	-75.372	-67.235
Forschungs- und Entwicklungskosten	-6.256	-5.974	-11.968	-11.900
Allgemeine Verwaltungskosten	-6.296	-6.159	-12.775	-12.331
Sonstige betriebliche Erträge	3.469	1.028	5.825	8.994
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-2.584	-2.199	-7.597	-4.275
Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT)	41.433	38.931	73.602	73.934
Zinsen und ähnliche Erträge	115	150	241	296
Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-210	-255	-428	-500
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit (EBT)	41.338	38.826	73.415	73.730
Ertragsteuern	-9.678	-9.280	-17.276	-17.622
Periodenüberschuss	31.660	29.546	56.139	56.108
Positionen, die zukünftig in das Periodenergebnis umgegliedert werden können:
Unterschiedsbeträge aus der Währungsumrechnung	229	-309	-76	1.428
Sonstiges Ergebnis	229	-309	-76	1.428
Gesamtergebnis	31.889	29.237	56.063	57.536
Durchschnittliche Anzahl der Aktien (unverwässert / verwässert)	11.370.000	11.370.000	11.370.000	11.370.000
Unverwässertes / verwässertes Ergebnis je Aktie in Euro, bezogen auf den Periodenüberschuss und die Anzahl der Aktien	2,78	2,60	4,94	4,93

BILANZ RATIONAL-KONZERN

AKTIVA

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Angaben in TEUR	30.06.2016	30.06.2015	31.12.2015
Langfristige Vermögenswerte	105.705	75.878	87.316
Immaterielle Vermögenswerte	6.979	2.008	5.444
Sachanlagen	78.197	66.643	73.696
Finanzanlagen	0	0	0
Sonstige langfristige Vermögenswerte	13.072	2.033	2.052
Latente Steuererstattungsansprüche	7.457	5.194	6.124
Kurzfristige Vermögenswerte	344.223	321.688	395.385
Vorräte	35.322	30.250	30.949
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	88.158	84.244	89.613
Sonstige kurzfristige Vermögenswerte	15.546	10.914	7.801
Geldanlagen mit einer Laufzeit über drei Monate	88.957	70.000	110.900
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	116.240	126.280	156.122
Bilanzsumme	449.928	397.566	482.701

PASSIVA

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Angaben in TEUR	30.06.2016	30.06.2015	31.12.2015
Eigenkapital	326.895	290.892	356.107
Gezeichnetes Kapital	11.370	11.370	11.370
Kapitalrücklage	28.058	28.058	28.058
Gewinnrücklagen	289.174	252.629	318.310
Übriges Eigenkapital	-1.707	-1.165	-1.631
Langfristige Schulden	34.674	28.835	32.330
Pensionsrückstellungen	2.571	783	2.597
Sonstige langfristige Rückstellungen	7.189	3.442	6.730
Langfristige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	23.134	24.018	21.769
Latente Steuerschulden	860	0	471
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten	920	592	763
Kurzfristige Schulden	88.359	77.839	94.264
Laufende Ertragsteuerverbindlichkeiten	8.806	9.973	9.860
Kurzfristige Rückstellungen	37.759	32.219	36.885
Kurzfristige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	7.576	6.488	6.666
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	13.873	13.157	14.681
Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten	20.345	16.002	26.172
Schulden	123.033	106.674	126.594
Bilanzsumme	449.928	397.566	482.701

KAPITALFLUSSRECHNUNG RATIONAL-KONZERN

ZEITRAUM 1. JANUAR - 30. JUNI

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Angaben in TEUR	Q2 2016	Q2 2015	1. Halbjahr 2016	1. Halbjahr 2015
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	41.338	38.826	73.415	73.730
Cashflow aus operativer Tätigkeit	36.700	40.006	44.945	53.251
Veränderungen von Festgeldern mit einer Laufzeit über drei Monate	37.594	69.000	10.943	49.000
Cashflow aus übriger Investitionstätigkeit	-6.414	-1.853	-10.277	-3.391
Cashflow aus Investitionstätigkeit	31.180	67.147	666	45.609
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	-84.324	-78.668	-85.678	-79.942
Nettozu-/-abnahmen der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente			-40.067	18.918
Veränderung der Zahlungsmittel aus Wechselkursveränderungen			185	960
Veränderung des Finanzmittelbestands			-39.882	19.878
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum 01.01.			156.122	106.402
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum 30.06.			116.240	126.280

EIGENKAPITALVERÄNDERUNGSRECHNUNG RATIONAL-KONZERN

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Angaben in TEUR	Gezeichnetes Kapital	Kapitalrücklage	Gewinnrücklagen	Übriges Eigenkapital	Gesamt
Stand am 01.01.2016	11.370	28.058	318.310	-1.631	356.107
Dividende	-	-	-85.275	-	-85.275
Gesamtergebnis	-	-	56.139	-76	56.063
Stand am 30.06.2016	11.370	28.058	289.174	-1.707	326.895
Stand am 01.01.2015	11.370	28.058	273.837	-2.593	310.672
Dividende	-	-	-77.316	-	-77.316
Gesamtergebnis	-	-	56.108	1.428	57.536
Stand am 30.06.2015	11.370	28.058	252.629	-1.165	290.892

GESCHÄFTSSEGMENTE RATIONAL-KONZERN

2. Quartal 2016

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Angaben in TEUR	RATIONAL	FRIMA	Summe der Segmente	Überleitung	Konzern
Außenumsätze	136.965	10.440	147.405	0	147.405
Innenumsätze	500	464	964	-964	-
Segmentumsätze	137.465	10.904	148.369	-964	147.405
Segment-EBIT	39.926	1.501	41.427	6	41.433
Finanzergebnis	-	-	-	-	-95
Ergebnis vor Steuern	-	-	-	-	41.338

2. Quartal 2015

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Angaben in TEUR	RATIONAL	FRIMA	Summe der Segmente	Überleitung	Konzern
Außenumsätze	127.404	8.385	135.789	-8	135.781
Innenumsätze	448	446	894	-894	-
Segmentumsätze	127.852	8.831	136.683	-902	135.781
Segment-EBIT	37.208	1.563	38.771	160	38.931
Finanzergebnis	-	-	-	-	-105
Ergebnis vor Steuern	-	-	-	-	38.826

1. Halbjahr 2016

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Angaben in TEUR	RATIONAL	FRIMA	Summe der Segmente	Überleitung	Konzern
Außenumsätze	263.583	19.477	283.060	0	283.060
Innenumsätze	1.028	908	1.936	-1.936	-
Segmentumsätze	264.611	20.385	284.996	-1.936	283.060
Segment-EBIT	71.185	2.385	73.570	32	73.602
Finanzergebnis	-	-	-	-	-187
Ergebnis vor Steuern	-	-	-	-	73.415

1. Halbjahr 2015

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Angaben in TEUR	RATIONAL	FRIMA	Summe der Segmente	Überleitung	Konzern
Außenumsätze	245.268	15.259	260.527	0	260.527
Innenumsätze	927	774	1.701	-1.701	-
Segmentumsätze	246.195	16.033	262.228	-1.701	260.527
Segment-EBIT	72.019	1.989	74.008	-74	73.934
Finanzergebnis	-	-	-	-	-204
Ergebnis vor Steuern	-	-	-	-	73.730

ANHANG

Umsatzerlöse nach Regionen1)

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Angaben in TEUR	Q2 2016	Anteil in %	Veränderung zum Vorjahr in %	Q2 2015	Anteil in %
Deutschland	17.343	12	+6	16.355	12
Europa (ohne Deutschland)	73.802	50	+7	68.700	51
Amerika	30.096	20	+14	26.385	19
Asien	18.022	12	+12	16.121	12
Übrige Welt2)	8.142	6	-1	8.220	6
Gesamt	147.405	100	+9	135.781	100

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Angaben in TEUR	Halbjahr 2016	Anteil in %	Veränderung zum Vorjahr in %	Halbjahr 2015	Anteil in %
Deutschland	37.831	13	+14	33.124	13
Europa (ohne Deutschland)	141.283	50	+8	131.221	50
Amerika	54.821	20	+15	47.827	18
Asien	34.491	12	+3	33.609	13
Übrige Welt2)	14.634	5	-1	14.746	6
Gesamt	283.060	100	+9	260.527	100

1) Sitz des Kunden

2) Australien, Neuseeland, Naher/Mittlerer Osten, Afrika

Grundlagen der Rechnungslegung

Der Konzernhalbjahresbericht wurde nach den Grundsätzen der International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der EU anzuwenden sind, erstellt. Dabei kamen die Regelungen des IAS 34 für einen verkürzten Abschluss zur Anwendung.

Mit dem Beginn des Geschäftsjahres traten folgende neue oder geänderte Standards in Kraft, die nicht vorher freiwillig angewendet wurden. Diese haben keine bzw. keine wesentlichen Auswirkungen auf den vorliegenden Konzernzwischenabschluss:

―	Jährliche Verbesserungen an den IFRS 2010 - 2012
―	Änderung des IAS 19 "Leistungen an Arbeitnehmer - Mitarbeiterbeiträge"
―	Änderung des IAS 1 "Darstellung des Abschlusses - Disclosure Initiative"
―	Änderung des IFRS 11 "Gemeinsame Vereinbarungen - Erwerb von Anteilen an einer gemeinschaftlichen Tätigkeit"
―	Änderung des IAS 16 "Sachanlagen", IAS 38 "Immaterielle Vermögenswerte": Klarstellung akzeptabler Abschreibungsmethoden
―	Änderung des IAS 27 "Einzelabschlüsse - Anwendung der Equity-Methode im Einzelabschluss"
―	Änderung des IAS 16 "Sachanlagen", IAS 41 "Landwirtschaft": Produzierende Pflanzen
―	Jährliche Verbesserungen an den IFRS 2012 - 2014

Dieser Konzernhalbjahresbericht wurde weder entsprechend § 317 HGB geprüft, noch einer prüferischen Durchsicht durch einen Abschlussprüfer unterzogen.

Konsolidierungskreis

Der Konsolidierungskreis der RATIONAL AG umfasst zum 30. Juni 2016 neben der RATIONAL AG als Muttergesellschaft acht inländische und 24 ausländische Tochtergesellschaften.

Die Veränderung gegenüber dem 30. Juni 2015 und dem Bilanzstichtag 31. Dezember 2015 resultiert aus der Gründung einer Tochtergesellschaft am Unternehmensstandort Landsberg am Lech. Die neu gegründete RATIONAL F&E GmbH ist eine 100%ige Tochtergesellschaft der RATIONAL AG.

Erläuterungen zu Finanzinstrumenten

Die folgende Tabelle zeigt die Buchwerte und beizulegenden Zeitwerte von Finanzinstrumenten. Mit Ausnahme der derivativen Finanzinstrumente, die zu ihrem beizulegenden Zeitwert angesetzt werden, erfolgt der Wertansatz in der Bilanz zu fortgeführten Anschaffungskosten.

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Angaben in TEUR	Finanzinstrument gemäß IFRS 7	Fair-Value- Hierarchie	Buchwert 30.06.2016	Beizulegender Zeitwert 30.06.2016	Buchwert 31.12.2015	Beizulegender Zeitwert 31.12.2015
Aktiva
Finanzanlagen	ja		0		0
Sonstige langfristige Vermögenswerte			13.072		2.052
Sonstige langfristige Vermögenswerte	ja	Stufe 2	796	796	688	688
Geldanlagen mit einer Restlaufzeit >12 Monate	ja	Stufe 2	11.000	10.904	-	-
Übrige sonstige langfristige Vermögenswerte	nein		1.276		1.364
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	ja		88.158		89.613
Sonstige kurzfristige Vermögenswerte			15.546		7.801
Derivate ohne Hedgebeziehung	ja	Stufe 2	653	653	9	9
Sonstige kurzfristige Vermögenswerte	ja		256		341
Übrige sonstige kurzfristige Vermögenswerte	nein		14.637		7.451
Geldanlagen mit einer Laufzeit über drei Monate	ja	Stufe 2	88.957	88.795	110.900	110.924
Zahlungsmittel und -äquivalente	ja		116.240		156.122
Passiva
Langfristige Verbindlichkeiten ggü. Kreditinstituten	ja	Stufe 2	23.134	25.608	21.769	24.094
Kurzfristige Verbindlichkeiten ggü. Kreditinstituten	ja	Stufe 2	7.576	7.652	6.666	6.735
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	ja		13.873		14.681
Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten			20.345		26.172
Derivate ohne Hedgebeziehung	ja	Stufe 2	669	669	-	-
Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten	ja		1.407		7.292
Übrige sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten	nein		18.269		18.880

Wurde in der obigen Tabelle für ein Finanzinstrument kein beizulegender Zeitwert ausgewiesen, so stellt der angegebene Buchwert des Finanzinstruments einen angemessenen Näherungswert für dessen beizulegenden Zeitwert dar. Das ist insbesondere bei kurzfristigen Finanzinstrumenten mit Laufzeiten von weniger als einem Jahr der Fall. Ausnahmen hiervon stellen derivative Finanzinstrumente, Geldanlagen mit einer Laufzeit von über drei Monaten und der kurzfristige Anteil der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten dar, für die ein beizulegender Zeitwert berechnet wird.

Während der Berichtsperiode kam es zu keinen Umgliederungen zwischen den Fair-Value-Hierarchiestufen. Wenn Umstände eingetreten sind, die eine andere Einstufung der Posten erfordern, werden die Finanzinstrumente zum Ende der Berichtsperiode umgegliedert.

Erläuterungen zur Konzern-Gesamtergebnisrechnung

Die Forschungs- und Entwicklungskosten in den ersten sechs Monaten beinhalten die Aufwendungen für nicht aktivierte Forschungs- und Entwicklungskosten in Höhe von 11.968 Tsd. Euro (Vj. 11.900 Tsd. Euro). 1.420 Tsd. Euro (Vj. 0 Tsd. Euro) wurden im ersten Halbjahr als immaterieller Vermögenswert aktiviert. Der immaterielle Vermögenswert wurde noch nicht fertiggestellt, die Abschreibung der aktivierten Entwicklungsleistungen beträgt daher nach sechs Monaten 0 Tsd. Euro (Vj. 0 Tsd. Euro).

Die sonstigen betrieblichen Erträge enthalten Kursgewinne in Höhe von 5.188 Tsd. Euro (Vj. 7.954 Tsd. Euro). Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten Kursverluste in Höhe von 6.978 Tsd. Euro (Vj. 3.368 Tsd. Euro). Der Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung beträgt -76 Tsd. Euro (Vj. 1.428 Tsd. Euro).

Erläuterungen zur Konzernbilanz

In den immateriellen Vermögenswerten sind zum Stichtag aktivierte Entwicklungskosten in Höhe von 4.298 Tsd. Euro enthalten (Vj. 0 Tsd. Euro). Die Position "Sonstige langfristige Vermögenswerte" beinhaltet 11.000 Tsd. Euro langfristige Festgeldanlagen (Vj. 0 Tsd. Euro).

Geschäftssegmente

Der Konzern ist ausschließlich im Bereich der thermischen Speisenzubereitung in Profiküchen tätig. Die Berichterstattungsstruktur des Konzerns richtet sich an den Marken RATIONAL und FRIMA aus. RATIONAL konzentriert sich auf Kochprozesse, bei denen die Wärmeübertragung durch Dampf, Heißluft oder die Kombination aus beidem erfolgt. FRIMA fokussiert sich auf Kochanwendungen bei denen in Flüssigkeit oder mit direkter Kontakthitze gegart wird. Beide Segmente umfassen die Funktionen Entwicklung, Herstellung, Vertrieb und Service sowie Verwaltung.

Die Segmentumsätze enthalten sowohl Umsätze mit Dritten als auch Innenumsätze der Konzerngesellschaften zwischen den Segmenten. Verkäufe und Erlöse im Innenverhältnis werden grundsätzlich zu Preisen erbracht, wie sie vergleichbar auch mit Dritten vereinbart werden. Das Segment-EBIT entspricht dem Ergebnis vor Zinsen und Steuern der jeweiligen Segmente. Neben den Segmentumsätzen sind hierin alle Segmentaufwendungen mit Ausnahme der Ertragsteuern sowie des Finanzergebnisses enthalten.

Die Überleitungsspalte enthält im Wesentlichen die aus Konsolidierungsvorgängen resultierenden Effekte. Daneben sind Unterschiede zwischen den im Rahmen des internen Berichtswesens dem Management vorgelegten und den extern berichteten Zahlen enthalten.

Nahestehende Unternehmen und Personen

In den ersten sechs Monaten 2016 lagen keine wesentlichen Transaktionen mit Unternehmen oder Personen vor, die der RATIONAL AG in irgendeiner Weise nahe stehen.

BILANZEID

Versicherung der gesetzlichen Vertreter

Nach bestem Wissen versichern wir, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen für die Zwischenberichterstattung der Konzernzwischenabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt und im Konzernzwischenlagebericht der Geschäftsverlauf einschließlich des Geschäftsergebnisses und die Lage des Konzerns so dargestellt sind, dass ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird, sowie die wesentlichen Chancen und Risiken der voraussichtlichen Entwicklung des Konzerns im verbleibenden Geschäftsjahr beschrieben sind.

Landsberg am Lech, den 27. Juli 2016

RATIONAL AG

Der Vorstand

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Dr. Peter Stadelmann Vorstandsvorsitzender	Dr. Axel Kaufmann Vorstand kaufmännischer Bereich
Peter Wiedemann Vorstand technischer Bereich	Markus Paschmann Vorstand Bereich Vertrieb und Marketing