PROFERTIL S A - Capital/Financing Update 2025

Prospecto

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PROFERTIL S.A.

Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables No Convertibles en Acciones por un Valor Nominal de hasta US$ 500.000.000 (Dólares Estadounidenses Quinientos Millones) o su equivalente en otras monedas

El presente prospecto (el “Prospecto”) corresponde al programa global de emisión de obligaciones negociables (el “Programa”) creado por Profertil S.A. (“Profertil”, la “Compañía” o la “Emisora”) para la emisión de obligaciones negociables no convertibles en acciones, por un valor nominal de hasta US$ 500.000.000 (Dólares Estadounidenses Quinientos Millones) o su equivalente en otras monedas (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables podrán ser emitidas en clases separadas (cada una, una “Clase”) y dentro de cada Clase por series (cada una, una “Serie”) por los montos, a los precios, fechas de emisión y bajo los términos y condiciones particulares que se especifiquen en un suplemento de precio preparado en relación a dicha Clase y/o Serie de Obligaciones Negociables (cada uno, un “Suplemento” o un “Suplemento de Precio”, indistintamente), el cual complementará los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables descriptas en este Prospecto. El plazo de duración del Programa, dentro del cual podrán emitirse las Obligaciones Negociables con posibilidad de emitir las Clases y Series que se amorticen hasta el valor total máximo en circulación permitido, es de cinco (5) años contados a partir de la fecha de la autorización de oferta pública de las Obligaciones Negociables a ser emitidas bajo el Programa, otorgada por la Comisión Nacional de Valores (la “CNV”).

Salvo que se especifique lo contrario en cada Suplemento de Precio, las Obligaciones Negociables constituirán obligaciones negociables simples, no convertibles en acciones, no subordinadas y con garantía común sobre el patrimonio de Profertil y tendrán en todo momento igual prioridad de pago entre sí y con todas las demás obligaciones no subordinadas, presentes o futuras, salvo las obligaciones que gozaran de privilegios en virtud de disposiciones legales y/o contractuales, en los términos y en cumplimiento de todos los requisitos impuestos por la Ley Nº 23.576 de Obligaciones Negociables y sus modificatorias, incluyendo sin limitación, la Ley N° 27.440 (la “Ley de Obligaciones Negociables”), la Ley Nº 19.550 General de Sociedades y sus modificatorias (la “Ley General de Sociedades”), la Ley N° 26.831 (conforme fuera modificada por la Ley N° 27.440 y reglamentada por el Decreto N° 471/2018, la “Ley de Mercado de Capitales”), las normas de la CNV según texto ordenado por la Resolución General Nº 622/2013 y sus modificatorias y complementarias (las “Normas de la CNV”), y cualquier otra ley y reglamentación aplicable. A menos que se especifique lo contrario en el Suplemento de Precio correspondiente, las Obligaciones Negociables, no convertibles en acciones, no subordinadas y con garantía común sobre el patrimonio de Profertil no estarán avaladas o garantizadas por otra entidad financiera, compañía o tercero del país o banco del exterior. En su caso, la garantía podrá ser de cualquier naturaleza, incluyendo sin limitación garantías especiales, flotantes, reales, personales y/o fiduciarias.

La creación del Programa ha sido autorizada por el directorio de la CNV por Resolución N° 20.970 de fecha 11 de febrero de 2021 de la CNV. Esta autorización sólo significa que se han cumplido con los requisitos establecidos en materia de información. La CNV no ha emitido juicio sobre los datos contenidos en el presente Prospecto. La veracidad de la información contable, financiera y económica, así como de toda otra información suministrada en el presente Prospecto es de exclusiva responsabilidad del directorio de la Emisora (el “Directorio”) y, en lo que les atañe, del órgano de fiscalización de la Emisora y de los auditores en cuanto a sus respectivos informes sobre los estados financieros que se acompañan y demás responsables contemplados en los artículos 119 y 120 de la Ley de Mercado de Capitales. El Directorio de la Emisora manifiesta, con carácter de declaración jurada, que el Prospecto contiene, a la fecha de su publicación, información veraz y suficiente sobre todo hecho relevante que pueda afectar la situación patrimonial, económica y financiera de la Emisora y de toda aquélla que deba ser de conocimiento del público inversor con relación a la presente emisión, conforme a las normas argentinas vigentes. No obstante ello, el artículo 119 de la Ley de Mercado de Capitales establece, respecto de la información del Prospecto, que los emisores de valores, juntamente con los integrantes de los órganos de administración y fiscalización, estos últimos en materia de su competencia, y en su caso los oferentes de los valores con relación a la información vinculada a los mismos, y las personas que firmen el prospecto de una emisión de valores con oferta pública, serán responsables de toda la información incluida en los prospectos por ellos registrados ante la CNV. Asimismo, conforme el artículo 120 de la Ley de Mercado de Capitales, las entidades y agentes intermediarios en el mercado que participen como organizadores, o colocadores en una oferta pública de venta o compra de valores deberán revisar diligentemente la información contenida en los prospectos de la oferta. Los expertos o terceros que opinen sobre ciertas partes del prospecto sólo serán responsables por la parte de dicha información sobre la que han emitido opinión.

Profertil tiene su domicilio legal en Manuela Sáenz 323, Piso 8, Oficina 803, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. El número de CUIT de Profertil es 30-69157651-1. Su teléfono es (54-11) 4121-2000, su sitio web es www.profertil.com.ar; y su dirección de correo electrónico es [email protected].

La creación del Programa ha sido aprobada mediante resolución de la asamblea general extraordinaria de accionistas de Profertil que consta en acta N° 60 de fecha 29 de septiembre de 2020 así como la delegación de facultades por cinco (5) años en el Directorio, y los términos y condiciones del Programa fueron aprobados mediante resolución del Directorio que consta en acta N° 382 de fecha 24 de noviembre de 2020. Por resolución del Directorio que consta en acta N° 515 de fecha 30 de abril de 2025 se aprobó la subdelegación de facultades en ciertos miembros del Directorio y en ciertos Gerentes de primera línea.

El Programa no cuenta con calificación de riesgo. Profertil podrá calificar una o más Clases y/o Series de Obligaciones Negociables, con una o más calificaciones, conforme se indique en el Suplemento de Precio correspondiente.

Antes de tomar decisiones de inversión respecto de las Obligaciones Negociables, el público inversor deberá considerar la totalidad de la información contenida en este Prospecto, en los Suplementos de Precio correspondientes (incluyendo sin limitación lo expuesto bajo la sección “ III. Factores de Riesgo ” de este Prospecto) y en los estados contables de Profertil.

Se declara con carácter de declaración jurada que ni Profertil ni sus beneficiarios finales registran condenas por delitos de lavado de activos y/o financiamiento del terrorismo y/o figuran en las listas de terroristas y organizaciones terroristas emitidas por el Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas, teniendo en cuenta para ello la creación del Registro Público de Personas y Entidades vinculadas a actos de Terrorismo y su Financiamiento (RePET) dispuesta por el Decreto N° 489/2019 (B.O. 17-719).

Se podrá solicitar la autorización de listado y/o negociación de las Obligaciones Negociables emitidas en el marco del Programa en cualquier mercado de valores autorizado de la Argentina y/o del exterior, incluyendo la solicitud de listado y negociación a Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (“BYMA”), y/o al Mercado Abierto Electrónico S.A. (el “MAE”), según se especifique en el Suplemento de Precio correspondiente, debiendo las Obligaciones Negociables negociarse en al menos un mercado autorizado por la CNV.

Podrán descargarse copias del Prospecto y de los estados financieros referidos en el Prospecto, así como eventualmente, en los Suplementos de Precio, del sitio web de la CNV (www.argentina.gob.ar/cnv) bajo el ítem “Información Financiera”, en el sitio web de los mercados autorizados donde listen y/o se negocien las Obligaciones Negociables y el sitio web de Profertil (www.profertil.com.ar). Asimismo, Profertil pondrá a disposición de los interesados que lo soliciten con anticipación, por medios físicos y/o electrónicos, una copia del Prospecto, en la sede social de Profertil sita en Manuela Sáenz 323, Piso 8, Oficina 803, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, en días hábiles de 10 a 18 horas, teléfono 011-4121-2000.

24 de junio de 2025

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Índice

I.	INFORMACIÓN DE LA EMISORA ................................................................................4
II.	OFERTA DE LOS VALORES NEGOCIABLES ........................................................... 31
III.	FACTORES DE RIESGO ............................................................................................... 35
IV.	POLÍTICA DE LA EMISORA ........................................................................................ 57
V.	INFORMACIÓN SOBRE LOS DIRECTORES, ADMINISTRADORES Y MIEMBROS DE LA
	COMISIÓN FISCALIZADORA ..................................................................................... 59
VI.	ESTRUCTURA DE LA EMISORA, ACCIONISTAS Y PARTES RELACIONADAS 68
VII.	ACTIVOS FIJOS Y SUCURSALES ............................................................................... 74
VIII.	ANTECEDENTES FINANCIEROS ............................................................................... 77
IX.	INFORMACIÓN ADICIONAL .................................................................................... 107
X.	DATOS ESTADÍSTICOS Y PROGRAMA PREVISTO PARA LA OFERTA ............ 133
XI.	DE LA OFERTA Y LA NEGOCIACIÓN ..................................................................... 134
XII.	PLAN DE DISTRIBUCIÓN .......................................................................................... 145
XIII.	DESTINO DE LOS FONDOS ....................................................................................... 146
XIV.	GASTOS DE EMISIÓN ................................................................................................ 147

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AVISO A LOS INVERSORES Y DECLARACIONES

El destinatario del presente Prospecto debe leerlo íntegra y cuidadosamente. El destinatario sólo podrá considerar válida la información contenida en el presente Prospecto. Profertil no ha autorizado a terceros para que le proporcionen otra información al destinatario, ni se hará responsable por cualquier otra información que algún tercero pueda haber provisto al destinatario. El destinatario debe asumir que la información contenida en el presente Prospecto es precisa únicamente a la fecha consignada en la portada, independientemente del momento de entrega o de la fecha en que tenga lugar la colocación por oferta pública de las Obligaciones Negociables. La actividad comercial, la situación patrimonial, los resultados operativos y las perspectivas de Profertil contenidas en el presente Prospecto pueden haber cambiado desde esa fecha. Ni la entrega de este Prospecto ni ninguna oferta de Obligaciones Negociables en virtud del presente documento implicará, bajo ninguna circunstancia, que la información aquí contenida es correcta en cualquier fecha posterior a la fecha especificada en la tapa.

Profertil obtuvo cierta información financiera contenida en el presente Prospecto de fuentes disponibles al público que consideran confiables y aceptan su responsabilidad de extraer y reproducir fielmente dicha información.

El destinatario del Prospecto reconoce que: (i) tuvo la oportunidad de revisar toda la información financiera y de otra índole considerada necesaria para tomar la decisión de invertir, así como de verificar la exactitud de la información contenida en el presente Prospecto o bien de complementarla; (ii) se le ha brindado la oportunidad de solicitar y revisar toda la información adicional considerada como necesaria para verificar la exactitud o para complementar la información contenida en este Prospecto; (iii) no se autorizó a ninguna persona para que proporcione información o realice declaraciones sobre Profertil o las Obligaciones Negociables distintas de lo establecido en el presente Prospecto.

El presente Prospecto no constituye una oferta para vender ni un pedido de ofertas para comprar las Obligaciones Negociables en ninguna jurisdicción donde sea ilegal realizar tal oferta o pedido. El destinatario del Prospecto debe cumplir con todas las leyes y regulaciones aplicables vigentes en cualquier jurisdicción donde compre, ofrezca o venda las Obligaciones Negociables, y debe obtener el consentimiento, aprobación o permiso requerido para efectuar la compra, oferta o venta de las Obligaciones Negociables de conformidad con las leyes y regulaciones vigentes en cualquier jurisdicción a la cual el destinatario esté sujeto o en la cual realice tal compra, oferta o venta, por la cual Profertil no asume responsabilidad alguna.

Ni Profertil ni sus respectivas afiliadas o representantes realizan declaración alguna a un destinatario o comprador de las Obligaciones Negociables aquí ofrecidos sobre la legalidad de inversión alguna efectuada por dicho destinatario o comprador según el derecho aplicable.

Al decidir si invertir en las Obligaciones Negociables, el destinatario del presente Prospecto debe basarse en su propio análisis de Profertil y de los términos de la oferta, incluidos los méritos y riesgos involucrados. El destinatario no debe interpretar el contenido del presente Prospecto como asesoramiento jurídico, comercial, financiero o impositivo. El destinatario debe consultar con sus propios asesores según sea necesario para tomar la decisión de invertir y determinar si está legalmente habilitado para comprar las Obligaciones Negociables en virtud de cualquier ley o regulación sobre inversiones o de naturaleza similar.

Profertil podrá colocar las Obligaciones Negociables a ser emitidas en el marco de este Programa a través de los Agentes Colocadores y/o subcolocadores que la Emisora designe en relación con una Clase y/o Serie de Obligaciones Negociables. Según corresponda, los nombres de los Agentes Colocadores y/o de los organizadores se indicarán en los respectivos Suplementos de Precio. Los Agentes Colocadores podrán ser underwriters , Agentes Colocadores con convenios de mejores esfuerzos, u otros intermediarios, según lo especificado en el respectivo Suplemento de Precio, tal como se informa en la sección “X. Datos Estadísticos y Programa Previsto para la Oferta” de este Prospecto.

En caso de que las Obligaciones Negociables sean ofrecidas fuera de la Argentina, Profertil podrá preparar versiones en inglés del presente Prospecto y/o de los Suplementos de Prospecto correspondientes a los fines de su distribución fuera de la Argentina. Dichas versiones en inglés contendrán solamente información contenida en el presente Prospecto y/o en los Suplementos de Prospecto correspondientes (complementados y/o modificados, en su caso, por los avisos, actualizaciones y/o demás documentos correspondientes).

Por último, en cumplimiento de la Resolución General 917 de la CNV, informamos que las Obligaciones Negociables cumplen con todos los requisitos previstos en el Decreto Reglamentario Nº 621/2021. En caso de incumplimiento de los requisitos del mencionado Decreto, corresponderá aplicar la gravabilidad impositiva para los inversores en el Impuesto a las Ganancias e Impuesto sobre los Bienes Personales, de conformidad con las alícuotas y montos expresados en el capítulo IX del presente Prospecto.

Criterio Interpretativo Nº 94 – Capítulo IX del Título II de las Normas. Anexo I.

Profertil asume explícitamente la responsabilidad por las declaraciones realizadas en el Prospectos y sobre la completitud en la divulgación de los riesgos involucrados y la situación de la emisora, aclarando que se basan en la información disponible y en las estimaciones razonables de la administración.

DECLARACIONES SOBRE HECHOS FUTUROS

El presente Prospecto contiene declaraciones sobre hechos futuros, por ejemplo, en las secciones “Información de la Emisora”, “Factores de Riesgo” y “Antecedentes Financieros – Reseña y Perspectiva Operativa y Financiera”. Los términos “cree”, “podría”, “podría haber”, “estima”, “anticipa”, “busca”, “debería”, “planea”, “espera”, “predice”, “potencialmente” y vocablos o frases similares, o las versiones en negativo de tales vocablos o frases u otras expresiones similares, tienen como fin identificar estimaciones sobre hechos futuros. Las declaraciones sobre hechos futuros no constituyen garantías de desempeño a futuro. Los resultados reales podrían ser ampliamente distintos de las expectativas descriptas en las declaraciones sobre hechos futuros. Por lo tanto, se advierte a los inversores que no consideren las declaraciones sobre hechos futuros como si fueran predicciones de resultados reales.

Para efectuar estas declaraciones sobre hechos futuros, Profertil se ha basado en expectativas e hipótesis actuales sobre sucesos a futuro. Si bien considera que dichas expectativas e hipótesis son razonables, están inherentemente sujetas a riesgos e incertidumbres significativos, la mayoría de ellos son difíciles de predecir y varios de ellos escapan a su control. Los riesgos e incertidumbres que podrían afectar las declaraciones sobre hechos futuros incluyen los siguientes, a título meramente enunciativo:

epidemias, pandemias y propagaciones similares, incluyendo la pandemia del COVID-19.
condiciones macroeconómicas, políticas, financieras, comerciales, regulatorias o sociales en Argentina;
cambios en políticas del Gobierno Argentino y su efecto en la economía en general y en el sector de los fertilizantes en particular;
mayor inflación en la Argentina;
fluctuaciones en los tipos de cambio, incluida una devaluación significativa del Peso;
controles cambiarios, restricciones a transferencias al extranjero y restricciones a la entrada y salida de capitales en la Argentina;
políticas y regulaciones del Gobierno Argentino que afecten la industria de los fertilizantes, incluyendo cambios regulatorios;
la competencia en nuestro mercado; y
otros factores o tendencias que afecten la situación patrimonial, los negocios, y/o los resultados de las operaciones de Profertil, incluidas aquellas cuestiones identificadas en la sección “Factores de Riesgo” del presente Prospecto.

Las declaraciones sobre hechos futuros y las predicciones fueron realizadas a la fecha del presente Prospecto y Profertil no asume obligación alguna de actualizar o modificar estimaciones o declaraciones sobre hechos futuros sobre la base de información nueva, acontecimientos futuros, etc. Se considerará que cada inversor en las Obligaciones Negociables en este Prospecto acepta que ha leído y entendido la descripción de los supuestos e incertidumbres subyacentes a las proyecciones que se establecen en este Prospecto y que ha reconocido que Profertil no tiene la obligación de actualizar la información.

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GLOSARIO

“ARCA”	Agencia de Recaudación y Control Aduanero.
“ANSeS”	Administración Nacional de la Seguridad Social.
“ASPO”	Aislamiento Social, Preventivo y Obligatorio.
“BCRA”	Banco Central de la República Argentina.
“BYMA”	Bolsas y Mercados Argentinos S.A.
“CAMMESA”	Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico S.A.
“Clase”	La o las clases en las que pueden ser emitidas las Obligaciones Negociables.
“CNV”	Comisión Nacional de Valores.
	Es el convenio de accionistas de fecha 14 de enero de 1999,
“Convenio de Accionistas”	suscripto entre YPF y Agrium Inc. (hoy Nutrien Inc.), con relación al gobierno, la administración y el ejercicio de los
	derechos como accionistas de Profertil.
“CSJN”	Corte Suprema de Justicia de la Nación.
“Decreto Nº260”	Decreto de Necesidad y Urgencia N° 260/2020.
“Decreto Nº297”	Decreto de Necesidad y Urgencia N° 297/2020.
“DGI”	Dirección General Impositiva.
“DGA”	Dirección General de Aduanas.
“Directorio”	El Directorio de Profertil S.A.
“DiSPO”	Distanciamiento Social Preventivo y Obligatorio.
“Dólares”, “Dólares Estadounidenses”	Es la moneda de curso legal en los Estados Unidos de
o “US$”	América.
“ENARGAS”	Ente Nacional Regulador del Gas.
“ENRE”	Ente Nacional Regulador de la Electricidad.
“FACPCE”	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
“IBP”	Impuesto sobre los Bienes Personales.
“IDC”	Impuesto sobre los Débitos y Créditos en Cuentas Corrientes Bancarias.
“IGJ”	Inspección General de Justicia.
“INDEC”	Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.
“IPC”	Índice de Precios al Consumidor.
“IPM”	Índice de Precios Internos al por Mayor.
“IS”	Impuesto de Sellos.
“ISIB”	Impuesto Sobre los Ingresos Brutos.
“IVA”	Impuesto al Valor Agregado.
“Ley Antiterrorista”	Ley N° 26.734 y sus modificatorias.
“Ley de Concursos y Quiebras”	Ley Nº 24.522 y sus modificatorias.
“Ley General de Sociedades”	Ley Nº 19.550 y sus modificatorias.
“Ley de Mercado de Capitales”	Ley N° 26.831 y sus modificatorias.
“Ley de Prevención del Lavado de
Activos y del Financiamiento del	Ley Nº 25.246 y sus modificatorias.
Terrorismo” o la “Ley de PLAFT”
“Ley de Obligaciones Negociables”	Ley N° 23.576 y sus modificatorias.
“LIG”	Ley del Impuesto a las Ganancias.
“MAE” o “A3 Mercados S.A.”	Mercado Abierto Electrónico (que se fusionó con MATBA ROFEX S.A.).
“MAT” ó “MATER”	Mercado a Término o Mercado a Término de Energías Renovables.
“MC”	El mercado de cambios administrado por el BCRA.
“MEM”	Mercado Eléctrico Mayorista.
“MERCOSUR”	Mercado Común del Sur.
“NIIF”	Normas Internacionales de Información Financiera.
	Las normas de la CNV según texto ordenado por la
“Normas de la CNV”	Resolución General Nº 622/2013 y sus modificatorias y
	complementarias.
“Nutrien”	Nutrien Inc. (anteriormente, Agrium Inc.)
“Obligaciones Negociables”	Las obligaciones negociables no convertibles en acciones, por un valor nominal de hasta US$ 500.000.000 (o su

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“PBI”

“Pesos”, “Pesos Argentinos” o “AR$”

“Planta Productora”

“Programa”

“Prospecto”

“Profertil” o la “Compañía” o la “Emisora” o “nosotros” o “nuestros”

“Serie”

“Suplemento” o un “Suplemento de Precio”

“Texto Ordenado”

“TFN”

“UIF”

“YPF”

equivalente en otras monedas) a ser emitidas bajo el Programa. Producto Bruto Interno.

Es la moneda de curso legal en la República Argentina. Es la planta productora de fertilizantes nitrogenados de Profertil ubicada en la Ciudad de Bahía Blanca, Provincia de Buenos Aires.

Es el programa de emisión de las Obligaciones Negociables no convertibles en acciones, por un valor nominal de hasta US$ 500.000.000 (o su equivalente en otras monedas) bajo el cual pueden ser emitidas las mismas, en diferentes Clases y/o Series.

El presente Prospecto.

Profertil S.A.

La serie dentro de cada Clase, en las que podrán ser emitidas las Obligaciones Negociables.

El Suplemente de Precio de la emisión de las Obligaciones Negociables.

Es el texto consolidado de las regulaciones de “Exterior y Cambios” del BCRA (Comunicación “A” 7272, de fecha 27 de abril de 2021 y sus modificatorias). Tribunal Fiscal de la Nación. Unidad de Información Financiera. YPF S.A.

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I. INFORMACIÓN DE LA EMISORA

a) Reseña histórica:

Profertil fue constituida en la Argentina como sociedad anónima con un plazo de duración de 99 años a contar desde el 27 de diciembre de 1996. Fue inscripta en el Registro Público de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires que tiene a cargo la Inspección General de Justicia (la “IGJ”) bajo el N° 1.408, Tomo A del Libro 120 de Sociedades Anónimas. El número de CUIT de Profertil es 30-69157651-1.

Inicialmente, la participación accionaria de Profertil estaba integrada por Pérez Companc S.A. (“Pérez Companc”), YPF S.A. (“YPF”) y Agrium Inc. (“Agrium”) en partes iguales (cada una poseía acciones de Profertil que representaban el 33,33% del capital social) con mismo derecho a voto. En diciembre de 1998, Pérez Companc decidió vender su participación, en partes iguales, a los otros dos accionistas, quedando únicamente YPF y Agrium (hoy denominada Nutrien Inc.) como accionistas de Profertil, ambos con idéntica cantidad de acciones.

La sede social se encuentra en Manuela Sáenz 323, Piso 8º, Oficina 803, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina. La última reforma del estatuto social de Profertil fue aprobada por la asamblea de accionistas de fecha 25 de marzo de 2021 (según fuera modificado por la asamblea de accionistas del 14 de octubre de 2021), y tuvo por objeto adecuar los artículos 11 bis, 14 y 16 del estatuto social, para permitir las reuniones a distancia de los órganos de administración, gobierno y fiscalización de la Compañía y aprobar un nuevo texto ordenado del estatuto social. La resolución social se encuentra inscripta por ante la Inspección General de Justicia bajo el número 43 del Libro 106, Tomo -, de Sociedades por Acciones con fecha 3 de enero de 2022.

b) Descripción del sector en que desarrolla su actividad:

Profertil opera en el sector industrial del procesamiento del gas natural, agregándole valor mediante la separación y fraccionamiento a altas temperaturas, para obtener dióxido de carbono e hidrógeno, combinarlo con el nitrógeno del aire y producir amoníaco, insumo principal de la urea. A su vez, también opera en el sector agrícola ya que la urea se utiliza como principal fertilizante para una variedad de cultivos. El trigo, el maíz y la cebada son los principales receptores de la urea.

c) Descripción de las actividades y negocios:

Profertil se constituyó con el fin de desarrollar la construcción y operación de una planta productora de fertilizantes nitrogenados en la Ciudad de Bahía Blanca, Provincia de Buenos Aires (la “Planta Productora”). Adicionalmente, cuenta con cuatro (4) terminales de recepción, almacenaje y despacho ubicadas en las Ciudades de Bahía Blanca, Necochea y San Nicolás, en la Provincia de Buenos Aires, y en Puerto General San Martín, Provincia de Santa Fe.

Las instalaciones de Profertil fueron construidas con tecnología de la más alta calidad por un consorcio integrado por las firmas Snamprogetti S.P.A, Techint Compañía Técnica Internacional S.A.C.I. y Snamprotechint Servicos e Gestão de Proyetos Ltda. bajo un contrato llave en mano que se inició en enero de 1998 y finalizó a comienzos del año 2001.

Paralelamente, en septiembre de 1998, la Secretaría de Industria, Comercio y Minería de la Nación otorgó a Profertil los beneficios establecidos por la Res. Nº 502/95 MEyOP, por la cual la autorizó a importar los componentes de las plantas que componen el complejo industrial, sin el pago de los derechos de importación. En diciembre del mismo año, el Poder Ejecutivo de la Provincia de Buenos Aires, mediante el Decreto Nº 4969/98, ratificó la garantía provincial otorgada a Profertil por el Contrato de Concesión de Uso celebrado con el Consorcio de Gestión del Puerto de Bahía Blanca, por las tierras donde se construyó la Planta Productora, según se comenta en detalle más adelante en esta sección.

Para la construcción de la Planta Productora, Profertil suscribió en febrero de 1999 un préstamo puente con un sindicato de entidades financieras liderado por Société Générale Société Anonyme, The Chase Manhattan Bank, Mediocredito Centrale S.p.A (agente del Instituto per i Servizi Assicurativi del Commercio Estero de Italia) y el Export Development Corporation de Canadá, por US$ 285 millones, a un plazo de 18 meses. Posteriormente, en agosto de 2000, suscribió un nuevo préstamo sindicado bajo la modalidad project finance con los mismos prestamistas por un valor de US$ 311 millones, más un aporte de los accionistas por US$ 106 millones. La inversión total en la Planta Productora fue de US$ 728 millones, con una duración de obra de 30 meses.

Durante los años 2011 y 2012, en línea con la creciente demanda de fertilizantes, Profertil invirtió US$ 60 millones en la construcción de la terminal ubicada en Puerto General San Martín, para el almacenaje y despacho de fertilizantes sólidos.

En el año 2013, Profertil llevó a cabo el Proyecto de Ampliación de Capacidad y Ahorro de Energía con la finalidad de incrementar la producción un 11% y a la vez reducir un 10% el consumo de gas natural por tonelada de urea granulada, 6% de agua, y autogenerar el 24% de la energía que consume mediante una planta de co-generación. La inversión alcanzó los US$ 157 millones e implicó una obra civil de veinticuatro (24) meses.

1. Descripción de la naturaleza de las operaciones y sus principales actividades

Profertil es una empresa argentina que opera principalmente desde abril del año 2001 en Puerto Ingeniero White, Ciudad de Bahía Blanca, Provincia de Buenos Aires. La ubicación geográfica de las instalaciones productivas tiene características singulares ya que se encuentra cerca de los principales gasoductos por donde se transporta la materia prima primordial para la producción de fertilizantes (el gas natural), tiene conexiones viales y ferroviarias con importantes regiones agrícolas, y es un puerto de aguas profundas apto para la navegación de embarcaciones de gran calado.

Originalmente, la Planta Productora fue diseñada para producir 1.100.000 Tn/año de urea granulada y 675.000 Tn/año de amoníaco, pero luego de sucesivas inversiones, Profertil logró incrementar esos volúmenes a 1.440.000 Tn/año y 790.000

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Tn/año respectivamente. Profertil consume aproximadamente 2.500.000m³/d de gas natural provenientes de las Cuencas de Golfo San Jorge, Austral y Neuquina, mediante contratos de provisión de gas con YPF, Pan American Energy (Sucursal Argentina) (“PAE”), ENAP Sipetrol Argentina S.A. (“ENAP”), Total Austral S.A. (Sucursal Argentina) y TotalEnergies Gas Cono Sur S.A. (en conjunto, “Total”) y Compañía General de Combustibles S.A. (“CGC”). El transporte, por otro lado, se encuentra asegurado a través de contratos a largo plazo con Transportadora de Gas del Sur S.A. (“TGS”) con vencimientos cercanos al año 2050, de los cuales se brinda mayor información en esta misma sección.

A continuación, se describen las principales instalaciones industriales de Profertil.

a) Planta de Producción Bahía Blanca: La Planta Productora se encuentra ubicada a unos 700 km. Al sur de la Ciudad de Buenos Aires, dentro de un área de sesenta y

cuatro (64) hectáreas llamada Zona Cangrejales, en la localidad de Ingeniero White, Ciudad de Bahía Blanca, Provincia de Buenos Aires. Allí se produce actualmente la cantidad de 1.440.000 Tn/año (3.950 Tn/d) de urea granulada y de 790.000 Tn/año (2.360 Tn/d) de amoníaco. Esta superficie incluye un muelle propio para recibir embarcaciones de gran eslora y calado, conexiones viales y férreas a zonas agrícolas y silos con capacidad para almacenar 150.000 Tn de urea granulada y 20.000 Tn de amoníaco. Adicionalmente, cuenta con un depósito externo para el despacho, mezcla y embolsado de fertilizantes. La inversión total de Profertil en la Planta Productora fue de US$ 728 millones.

El proceso productivo es continuo, por lo que la gestión responsable de los recursos naturales, en especial de los recursos no renovables, es esencial para las operaciones. Para la producción de urea granulada se necesitan tres (3) componentes: agua, gas natural y aire. Mediante la reacción química de estos componentes en la planta de amoníaco, se obtienen el amoníaco y el dióxido de carbono, que son los principales insumos para la producción de urea. Luego, a partir de la reacción de estos dos insumos dentro de la planta de urea, se obtiene una solución líquida de urea que pasa por unos granuladores y así finalmente se obtiene el producto final: la urea granulada.

El agua de uso industrial provista por Aguas Bonaerenses S.A., proviene de la represa formada por el Dique Paso de las Piedras ubicada a unos 100 km. Del emplazamiento de la Planta Productora, y se extrae de la línea de abastecimiento de la principal planta de tratamiento de agua de Bahía Blanca. De allí, es transportada por vía de un acueducto de 30 pulgadas de diámetro y 12 km. de extensión, hasta alcanzar las unidades de la Planta Productora, donde es filtrada, desmineralizada, enfriada y enviada a una caldera para formar vapor de agua. El consumo máximo actual es de 1.050 m[3] /h.

El gas natural lo abastecen YPF, PAE, Pan American Sur S.A. (“PAS”), ENAP Sipetrol Argentina S.A. (“ENAP”), Total Austral S.A. (Sucursal Argentina) y TotalEnergies Gas Cono Sur S.A. (en conjunto, “Total”) y Compañía General de Combustibles S.A. (“CGC”) desde las cuencas en las cuales estas compañías operan yacimientos. Nos referimos a estos contratos de abastecimiento de gas natural más adelante.

Profertil consume aproximadamente 2.500.000 m³/d de gas natural, provenientes de la Cuenca Austral (unos 600.000 m³), el golfo San Jorge (1.400.000 m³) y la Cuenca Neuquina (500.000 m³). Como se mencionó anteriormente, el transporte de gas natural se encuentra asegurado con TGS mediante contratos de largo plazo con vencimientos cercanos al año 2050 que se detallan en los apartados correspondientes.

En lo referido a energía eléctrica, Profertil se abastece en el Mercado Eléctrico Mayorista (el “MEM”) tanto en el Mercado a Término (el “MATER”) como en el Mercado Spot . El 60% de los requerimientos de energía eléctrica de la Planta Productora

lo abastece YPF Energía Eléctrica (“YPF EE”) a través del MATER. La energía restante se obtiene de la compra conjunta en el Mercado Spot . La potencia instalada es de 58,4926 MW y la Potencia de Trabajo es de 30 MW. Profertil cumple ampliamente con lo dispuesto por la Ley N° 27.191, la cual establece los porcentajes mínimos de consumo de energía eléctrica de fuente renovable. Para mayor información acerca del suministro y consumo de energía eléctrica, nos remitimos a los apartados correspondientes más adelante en esta misma sección.

Capacidad de Producción

La Planta Productora tiene una capacidad de producción actual de 2.360 Tn/d de amoníaco, de las cuales se emplean en forma cautiva 2.270 Tn/d para la producción de 3.950 Tn/d de urea. Para obtener el producto final, Profertil cuenta con una planta de granulación en dos (2) líneas de producción con capacidad para producir 2.100 Tn/d, cada una de ellas.

En resumen, la producción neta de toda la Planta Productora es la siguiente:

Urea granulada: 3.950 Tn/d; y
Amoníaco (Venta): 90 Tn/d.

Unidades de Producción

El Complejo de Fertilizantes se puede dividir en las siguientes unidades de producción:

Una (1) Planta de Amoníaco;
Una (1) Planta de Urea;
Dos (2) Plantas de Granulación; y
Una (1) Planta de Servicios Auxiliares

Planta de Amoníaco

La Planta de Amoníaco cuenta con una capacidad de producción de 790.000 Tn/año, con un excedente para ventas de 80.000 Tn/año.

En esta planta se obtiene amoniaco (NH3) y dióxido de carbono (CO2) haciendo reaccionar metano (CH4) con agua (H2O) en forma de vapor, oxígeno (O2) y nitrógeno (N2) -presentes en el aire de proceso-.

El gas natural ingresa a unos hornos junto con el vapor de agua formado en la caldera, y mediante combustión por el agregado de aire a presión y temperaturas de hasta 960° Celsius (ºC), se fragmentan los gases y se obtienen entre otros, dióxido de carbono e hidrógeno. Posteriormente, el hidrógeno se combina con el nitrógeno obtenido del aire, pasa por un reactor catalítico donde se forma amoníaco gaseoso y se licúa para ser bombeado a un tanque de almacenaje a presión muy cercana a la presión atmosférica, logrando de esta manera mantenerlo en forma líquida y a -33°C (bajo cero). Parte de ese amoníaco líquido se utiliza para producir urea mientras que el resto se comercializa para diversos usos, como por ejemplo, refrigerante y materia prima para las industrias de cosmética y limpieza.

Planta de Urea

La Planta de Urea cuenta con una capacidad de producción de 1.440.000 Tn/Año.

En esta planta se produce la reacción del amoníaco (NH3) con el dióxido de carbono (CO2), produciendo urea (NH2-CO-NH2) en forma líquida a una concentración aproximada de 96% en peso.

El amoníaco líquido que se utiliza para producir urea es combinado con dióxido de carbono en un reactor de platos donde comienza a formarse la urea muy diluida. Luego, bajo procesos de extracción de agua, se concentra hasta formar una melaza de urea líquida y transparente, se envía al sistema de granulación donde por sistema de vacío se termina de extraer la humedad, y finalmente se forma el gránulo. Este proceso de producción sucede durante las 24 horas de los 365 días del año, por lo que conforma una planta de proceso continuo.

Planta de Granulación

La Planta de Granulación, compuesta por dos trenes de granulación, posee una capacidad de producción de 720.000 Tn/año cada uno.

La urea concentrada a un contenido aproximado de 96% es sometida a un proceso de granulación para obtener urea en forma de partículas o gránulos con propiedades de resistencia mecánica y granulometría adecuadas.

Planta de Servicios Auxiliares

El agua que ingresa al complejo, denominada “cruda” (no potable), posteriormente es filtrada y desmineralizada en la Planta de Servicios Auxiliares para cumplir con los estrictos requerimientos del proceso productivo. Dado que es un recurso tan valioso, se realizan las siguientes intervenciones de ingeniería, a fin de hacer más eficiente su utilización:

Planta de tratamiento de agua de contra-lavados de filtros;
Instalación de una planta de pretratamiento de agua para ósmosis inversa (esta unidad brinda flexibilidad para procesar agua con elevada carga orgánica y de sólidos minerales, permitiendo una reducción en su consumo al mejorar su calidad);
Sistema de flotación y ultrafiltración; y
Circuitos de recuperación de agua.

b) Terminal Puerto General San Martín: Ubicada en la Provincia de Santa Fe y con una capacidad de almacenaje de 200.000 Tn de fertilizantes sólidos, está emplazada en un punto neurálgico de la producción agrícola argentina, por lo que constituye una instalación logística estratégica. Fue construida entre los años 2011 y 2012, pero su inauguración oficial tuvo lugar en el mes de junio de 2013 a través de una videoconferencia con la entonces Presidente de la Nación, Dra. Cristina Fernández de Kirchner. La inversión total en la Terminal Puerto General San Martín fue de US$ 60 millones.

c) Terminal San Nicolás: Ubicada en la ciudad de San Nicolás de los Arroyos, Provincia de Buenos Aires, sobre una superficie de 3,2 hectáreas, otorgada mediante el sistema de Permisos de Uso por el Consorcio Gestión del Puerto de San Nicolás, cuenta con tres domos (silos semiesféricos) y una celda con capacidad para almacenar 75.000 Tn de fertilizantes sólidos y dos tanques para el almacenaje de 35.000 Tn de fertilizantes líquidos. Además, recibe por barco la urea producida en Bahía Blanca y otros fertilizantes para luego realizar mezclas, embolsarlas y despacharlas por camión a todo el país. La inversión total en la Terminal San Nicolás fue de US$ 10 millones.

Terminal Necochea: Ubicada al sur de la Provincia de Buenos Aires y a unos 340 km. De la Planta Productora, esta terminal tiene una capacidad de almacenaje y despacho de 40.000 Tn de fertilizantes sólidos. En agosto de 2015, Profertil celebró con Terminales y Servicios S.A., un contrato de alquiler por dicha terminal de depósito y almacenaje de fertilizantes a granel y embolsados. Actualmente, como consecuencia de sucesivas prórrogas, el contrato de alquiler tiene vigencia hasta el mes de abril de 2027.

El contrato estipula el pago de un canon mensual en Dólares Estadounidenses durante toda su vigencia.

Contrato de Gas Natural actual con YPF

El día 20 de enero de 2025, Profertil envió a YPF, y ésta la aceptó, una oferta de compraventa de gas natural desde las cuencas Neuquina, Golfo San Jorge y Austral.

Objeto: en virtud de la Oferta se acordó que YPF pondrá a disposición de Profertil, en los Puntos de Entrega designados, las cantidades de gas natural allí establecidas, comprometiéndose Profertil a abonar el precio del gas, independientemente de si tomase o no dichas cantidades.

Vigencia: La Oferta tiene vigencia desde el 1 de enero de 2025 hasta el 31 de diciembre de 2027.

Cantidades de gas: YPF pondrá a disposición de Profertil, en los Puntos de Entrega establecidos, las cantidades máximas diarias (“CMD”) en m3/d de gas natural acordadas.

Se incluye la cláusula “Cantidad ToP” (“Take or Pay” o “Tomar o Pagar”) que refiere al volumen mínimo mensual de gas natural que la parte compradora deberá tomar y pagar y que, en caso de no tomar, igualmente debe pagar.

Respecto a la calidad del gas natural en los Puntos de Entrega, deberá cumplirse con los estándares de calidad especificados en la Resolución del ENARGAS N° 819/19 y sus modificaciones.

Caso fortuito y/o fuerza mayor: Se incluye una cláusula de Caso Fortuito o Fuerza Mayor según los estándares de la industria.

Rescisión: Se incluye causales de rescisión en caso de incumplimientos de las partes a sus respectivas obligaciones.

Contratos de Gas Natural actuales con PAE y PAS

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Con fecha 22 de diciembre de 2017, Profertil envió a PAE y PAS, dos cartas ofertas para el suministro de gas natural, que PAE y PAS aceptaron con misma fecha, y por los cuales Profertil se aseguró el suministro de gas natural, indistintamente por cada empresa proveedora.

Con fecha 18 de noviembre de 2021, Profertil envió a PAE y PAS una carta oferta para la compraventa de gas natural, que PAE y PAS aceptaron.

Posteriormente, con fecha 14 de febrero de 2023, Profertil envió a PAE y PAS una nueva carta oferta para la compraventa de gas natural, que PAE y PAS aceptaron. En tal sentido, los principales términos y condiciones son los que se describen a continuación.

Plazo de Vigencia: El plazo de vigencia de la oferta se extiende hasta el mes de abril de 2028.

Objeto: PAE acuerda poner a disposición de Profertil por sí o, a su sola opción, por medio de PAS, en el Punto de Entrega que se indica a continuación, y vender a Profertil, y éste acuerda tomar y pagar las cantidades de gas natural previstas en la oferta.

En el Punto de Entrega PM 413 y/o PM 359 del Gasoducto General San Martín del sistema de transporte de TGS se efectúa la medición de los volúmenes entregados y la transferencia de la propiedad, custodia, responsabilidad y riesgos respecto del gas natural objeto del acuerdo, del vendedor al comprador. Las cantidades de gas natural son expresadas en m3 de 9300 kcal/m³, al igual que ocurre en el contrato antes reseñado con YPF.

Modo de contratación: El contrato incluye la cláusula Take or Pay , entendiendo al mismo como el volumen mínimo mensual de gas natural que deberá ser tomado y pagado por Profertil y que, en caso de no ser tomado, deberá ser igualmente pagado por Profertil al precio de venta estipulado, durante cada “Período ToP” de la vigencia del contrato. En este caso el “Período ToP” o “Trimestre” se define en forma indistinta a cada período de tres meses calendario (considerando los días respectivos de cada mes) a contar a partir de la fecha de primera entrega. Se establece como “Cantidad ToP” a la suma de todas las CMD correspondientes a cada Período ToP durante toda la vigencia del acuerdo, menos la suma de (i) las cantidades que no se hubieran podido poner a disposición y/o no se hubieran podido tomar por caso fortuito y/o fuerza mayor, y/o (ii) las cantidades que, habiendo sido debidamente nominadas por Profertil, no fueran puestas a disposición por PAE o PAS por causas distintas de caso fortuito y /o fuerza mayor, y/o (iii) las cantidades que no se hubieran podido poner a disposición por encontrarse el Vendedor realizando Tareas de Mantenimiento; multiplicando el resultado de dichas sumas y restas por un cierto porcentaje, resultando así la “Cantidad ToP”.

A su vez los contratos poseen cláusulas de “Cantidad DoP” (“ Deliver or Pay ” o “Entregar o Pagar”) que refieren al volumen mínimo de gas natural que deberá ser puesto diariamente a disposición de Profertil por el vendedor salvo caso fortuito y/o fuerza mayor y/o mantenimiento y/o cualquier eximente establecida en el contrato y/o en la normativa aplicable.

En cuanto a las especificaciones de calidad, el gas natural del acuerdo debe cumplir en el Punto de Entrega con los estándares de calidad establecidos en las Especificaciones de Calidad, que en este caso se refieren a los estándares de calidad establecidos en la norma NAG-602 (2019), o las que en el futuro las sustituyan o reemplacen.

El precio de venta del gas natural se encuentra establecido en Dólares Estadounidenses por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu) consumidas.

Facturación: Respecto a la facturación, PAE o PAS, según corresponda, emiten la factura correspondiente a cantidades de gas natural entregadas y tomadas, o las puestas a disposición de Profertil en el Punto de Entrega y no tomadas conforme los términos del acuerdo, en Dólares Estadounidenses, más el IVA y el Recargo Fondo Fiduciario sin perjuicio de cualquier otro impuesto, tasa, y/o contribución que en el futuro correspondiera incluirse en la factura.

Caso Fortuito y/o Fuerza Mayor: Son de aplicación los alcances y efectos jurídicos previstos en el Código Civil y Comercial de la Nación argentino respecto del caso fortuito y/o fuerza mayor.

Respecto de Profertil, serán considerados Caso Fortuito o Fuerza Mayor (i) cualquier evento que afecte físicamente la Planta Productora donde utiliza el gas natural, siempre que Profertil distribuya el impacto de la fuerza mayor en forma proporcional entre sus diferentes proveedores de gas natural sobre la base de la distribución promedio registrada en los sesenta (60) días inmediatos anteriores al evento en cuestión; (ii) disposiciones o decisiones y/o actos de cualquier autoridad gubernamental anteriores y/o posteriores a la fecha de la presente que limiten, restrinjan directa o indirectamente, impidan y/o prohíban a Profertil tomar y/o ceder el gas natural, y/u obliguen a Profertil a tomar gas de terceros, con independencia de que dichas normas, disposiciones o actos sean o no cuestionados por las partes.

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No se considerará caso fortuito o fuerza mayor a situaciones relacionadas con riesgos crediticios de Profertil.

Respecto de PAE/PAS, serán considerados caso fortuito o fuerza mayor los siguientes casos: (i) cualquier evento de caso fortuito o fuerza mayor que afecte físicamente sus instalaciones utilizadas para entregar gas natural en el Punto de Entrega; (ii) normas, disposiciones, decisiones -verbales o escritas- y/o actos de cualquier autoridad gubernamental y/u organismo de contralor, anteriores y/o posteriores a la fecha del acuerdo que impidan y/o prohíban y/o restrinjan directa o indirectamente a PAE/PAS vender y/o poner a disposición de Profertil el gas, y/u obliguen a PAE/PAS a reasignar, inyectar y/o redireccionar el gas a terceros y/o entregar el gas como pago de regalías en especie y/o dar otro destino al gas natural. Expresamente se considera como un evento de caso fortuito o fuerza mayor a las solicitudes de gas natural que efectúe la autoridad conforme las Resoluciones SE N°659/2004 y Nº 752/2005, la Resolución ENARGAS Nº 1.410/2010, o cualquier otra norma que las sustituya o las reemplace, así como las reasignaciones forzadas efectuadas por el ENARGAS o decisiones adoptadas por el Comité Ejecutivo de Emergencia regulado por la Resolución ENARGAS Nº 716/1998, que impidan la puesta a disposición del gas; (iii) huelgas o disturbios sociales que afecten la producción y puesta a disposición de gas natural; (iv) la fuerza mayor no podrá ser invocada por ninguna de las partes para justificar el incumplimiento en el pago de sumas de dinero líquidas y exigibles.

Rescisión: si Profertil incumple su obligación de pagar la totalidad o parte de la/s factura/s que emita PAE/PAS, éste podrá luego de 15 días contados partir del vencimiento de la fecha de pago de la factura, suspender las entregas de gas natural hasta el efectivo pago, y podrá, sin que esto implique limitación alguna, cancelar la CMD de Profertil. Si dentro de los 15 días contados desde el vencimiento de la fecha de pago de la factura, Profertil no paga el monto adeudado más los intereses correspondientes, PAE/PAS podrá rescindir unilateralmente el acuerdo, sin necesidad de intimación o notificación adicional alguna. La rescisión de la presente por PAE/PAS, será sin perjuicio del derecho de reclamar cualquier suma adeudada por Profertil, quien no tendrá derecho a reclamar compensación alguna en razón de la referida rescisión.

Cualquiera de las partes podrá rescindir el contrato sin indemnización alguna cuando, debido a la fuerza mayor de TGS, fuerza mayor de PAE/PAS y/o fuerza mayor de Profertil, las partes se viesen imposibilitadas de entregar o aceptar la entrega de gas natural, según corresponda, por un período que supere los 90 días corridos.

Profertil tiene derecho a rescindir la oferta en caso de quiebra de PAE/PAS.

Ley aplicable y jurisdicción: el acuerdo se rige e interpreta conforme las leyes de la Argentina. Las desavenencias que deriven del acuerdo serán resueltas definitivamente de acuerdo con el Reglamento de Arbitraje de la Cámara de Comercio Internacional.

Contrato de Gas Natural actual con Compañía General de Combustibles S.A. (“CGC”)

El día 22 de mayo de 2023, CGC envió a Profertil, y ésta la aceptó, una oferta de suministro de gas natural.

Plazo de Vigencia: En mayo de 2023, CGC envió una oferta que fue aceptada por Profertil, con condiciones sustancialmente similares a la de los contratos anteriores, con vigencia hasta diciembre 2028.

Objeto: Profertil se compromete a tomar en el Punto de Entrega las cantidades de gas natural previstas en la oferta, y CGC, actuando en nombre propio y/o por cuenta y orden de Profertil, se obliga a poner a disposición de Profertil en el Punto de Entrega las cantidades de gas natural previstas en la oferta.

Las cantidades son expresadas en metros cúbicos estándares corregidos a metros cúbicos equivalentes de 9300 Kilocalorías de poder calorífico por metro cúbico (“m³ de 9300 kcal/m³”). El “Punto de Entrega” de las cantidades de gas natural será sobre el sistema de TGS, Zona Chubut (“CHU”), sobre transporte firme de Profertil.

El precio de venta del gas natural se encuentra establecido en Dólares Estadounidenses por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu) consumidas.

Facturación: Respecto a la facturación, CGC emite la factura correspondiente a cantidades de gas natural entregadas y tomadas, o las puestas a disposición de Profertil en el Punto de Entrega y no tomadas conforme los términos del acuerdo, en Dólares Estadounidenses, más el IVA y el Recargo Fondo Fiduciario sin perjuicio de cualquier otro impuesto, tasa, y/o contribución que en el futuro correspondiera incluirse en la factura.

Caso Fortuito y/o Fuerza Mayor: Son de aplicación los alcances y efectos jurídicos previstos en el Código Civil y Comercial de la Nación argentino respecto del caso fortuito y/o fuerza mayor.

También serán considerados Caso Fortuito o Fuerza Mayor (i) cualquier evento que afecte físicamente el gasoducto de la Transportadora, que impida a Profertil utilizar su capacidad de transporte contratada en firme con la proporción o en el porcentaje de incidencia que CGC representa respecto del consumo diario total de Profertil acordado en firme con otros proveedores de gas natural; (ii) disposiciones o decisiones y/o actos de cualquier autoridad gubernamental anteriores y/o posteriores a la fecha de la presente que limiten, restrinjan directa o indirectamente, impidan y/o prohíban a Profertil tomar y/o ceder el gas natural, y/u obliguen a Profertil a tomar gas de terceros, con independencia de que dichas normas, disposiciones o actos sean o no cuestionados por las partes; (iii) tareas de mantenimiento programadas con un límite anual de días acordados a tal efecto; y (iv) eventos que afecten físicamente a las instalaciones de producción.

Ley aplicable: el acuerdo se rige e interpreta conforme las leyes de la República Argentina.

Contrato de Gas Natural actual con Enap Sipetrol Argentina S.A. (“ENAP”)

El día 23 de abril de 2021, ENAP envió una carta oferta de compraventa de gas a Profertil, que ésta aceptó. Posteriormente, con fecha 20 de octubre de 2021, ENAP envió una carta oferta para prorrogar el plazo de vigencia, que Profertil también aceptó.

Plazo de Vigencia: la oferta inicial se extendía desde el día 1 de mayo de 2021 hasta el día 30 de abril de 2022 inclusive, pero por carta oferta de fecha 4 de enero de 2022, el plazo fue extendido hasta el día 30 de abril de 2025.

Objeto: ENAP se compromete a vender determinadas cantidades de gas natural producido en el Área Costa Afuera Magallanes, Cuenca Austral, de su titularidad, y ponerlas a disposición de Profertil en los Puntos de Entrega, con destino comercial que no constituye servicio público.

Las cantidades son expresadas en metros cúbicos estándares corregidos a metros cúbicos equivalentes de 9300 Kilocalorías de poder calorífico por metro cúbico (“m³ de 9.300 kcal/m³”). Los “Puntos de Entrega” de las cantidades de gas natural estarán ubicados en la Cuenca Austral, sobre los puntos del sistema de transporte de TGC, siendo el punto administrativo de entrega el siguiente: PM 4914 – Punto administrativo ubicado en la provincia de Chubut, pudiendo modificarse dicho punto por mutuo acuerdo de las partes.

A su vez los contratos poseen cláusulas de “Cantidad DoP” (“ Deliver or Pay ” o “Entregar o Pagar”) Se entiende por " Deliver or Pay " al volumen mínimo diario de Gas Natural que el ENAP se obliga a poner a disposición de Profertil, y a pagar por él en caso de no hacerlo, un porcentaje determinado del CMD diario, con las deducciones mencionadas en la oferta. La Cantidad Deliver or Pay será contabilizada y, en caso de corresponder, pagada por el ENAP a Profertil a los 30 días contados a partir del último día hábil del mes en el cual se generó la obligación Deliver or Pay . De la Cantidad Deliver or Pay se deberán deducir las cantidades de Gas Natural no puestas a disposición de Profertil debido a un evento de Caso Fortuito o Fuerza Mayor, entendiéndose por Caso Fortuito o Fuerza Mayor el artículo 11 de la oferta; las cantidades puestas a disposición de Profertil, pero no tomadas por éste por causas que le sean enteramente imputables distintas de Caso Fortuito o Fuerza Mayor; las cantidades no nominadas por Profertil y/o las cantidades de Gas Natural no puestas a disposición de Profertil debido a las tareas de Mantenimiento Programado según se definen en la oferta.

En cuanto a las especificaciones de calidad, el gas natural objeto de la oferta deberá cumplir en el Punto de Entrega con los estándares de calidad establecidos en la Resolución ENARGAS 819/2019, o la que en el futuro la sustituya y/o reemplace y/o complemente.

El precio de venta del gas natural se encuentra establecido en Dólares Estadounidenses por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu) consumidas.

Facturación: Las facturas y/o documentos correspondientes por el Gas Natural puesto a disposición de Profertil en el Punto de Entrega o por obligaciones Take or Pay bajo la Oferta, se emitirán por períodos mensuales y su vencimiento operará a los 30 días contados a partir de la fecha de la última entrega. Las facturas y/o documentos correspondientes serán emitidas en Dólares Estadounidenses y deberán ser canceladas por Profertil, a través de los medios que ENAP establezca a tal efecto, en Pesos Argentinos utilizando para la conversión el importe correspondiente a la cotización para el tipo de cambio vendedor divisa del Banco de la Nación Argentina vigente al cierre del día inmediato anterior de la fecha de pago de las facturas y/o documentos correspondientes.

Caso Fortuito y/o Fuerza Mayor: Son de aplicación los alcances y efectos jurídicos previstos en el Código Civil y Comercial de la Nación argentino respecto del caso fortuito y/o fuerza mayor.

Serán de aplicación la definición, alcances y efectos jurídicos previstos en el Código Civil y Comercial Argentino, en su artículo 1730, coincidentes y concordantes, para las situaciones de Caso Fortuito o Fuerza Mayor. A efectos de la Oferta, y en forma meramente enunciativa, se entiende que constituyen eventos de Caso Fortuito o Fuerza Mayor, siempre que no hayan sido generados por el dolo, culpa o negligencia de cualquiera de las Partes las siguientes situaciones: (i) disposiciones, vías de hecho, decisiones y/o actos normativos de cualquier autoridad gubernamental y/u organismo de contralor, anteriores y/o posteriores a la fecha de la presente Oferta, que impidan y/o prohíban y/o restrinjan la prestación de la Oferta y/o la puesta a disposición del Gas Natural por parte de ENAP y/o la toma del Gas Natural por parte de Profertil, con independencia de que dichas normas, disposiciones, vías de hecho, decisiones o actos sean o no cuestionados por las Partes, y/o (ii) cualquier evento extraordinario que afecte físicamente la operación y/o aquellas instalaciones propias de las Partes y/o de terceros y/o de la/s transportista/s y/o distribuidora/s interviniente/s utilizadas y/o necesarias a los efectos de poner el Gas Natural a disposición de Profertil en el Punto de Entrega, o de ENAP tomar el Gas Natural en el Punto de Entrega, que impida y/u obstaculice tal puesta a disposición y/o toma del Gas Natural y/o (iii) cualquier evento que afecte o restrinja la capacidad del yacimiento y sus instalaciones para producir gas natural o de petróleo y gas natural asociado en el Área Magallanes, impidiendo que ENAP ponga total o parcialmente el Gas Natural a disposición de Profertil, aun cuando su causa fuere preexistente. No está incluido dentro de este ítem de Caso Fortuito o Fuerza Mayor, todo caso o momentos en que exista un barco de almacenamiento y regasificación de LNG en la zona de puerto Ingeniero White, Bahía Blanca, Provincia de Buenos Aires, inyectando gas natural al Gasoducto Profertil.

El Caso Fortuito o Fuerza Mayor no podrá ser invocado por ninguna de las Partes para justificar el incumplimiento en el pago de sumas de dinero líquidas y exigibles bajo la Oferta. A todos los efectos de la presente Oferta, se considerará que cualquier pago debido es una obligación de dar sumas de dinero.

Se indica que Caso Fortuito o Fuerza Mayor no incluirá, cualquiera sea la causa, situaciones relacionadas con riesgos crediticios de Profertil o ENAP.

Rescisión: Las Partes podrán rescindir la Oferta ante cualquier incumplimiento de la otra Parte no remediado debida y enteramente dentro del plazo de treinta (30) días desde notificado tal incumplimiento, salvo que se tratare de divergencias sometidas a determinados procedimientos establecidos.

Asimismo, las Partes podrán rescindir la Oferta sin indemnización alguna para ninguna de las Partes cuando, debido a un evento de Caso Fortuito o Fuerza Mayor se verifique la imposibilidad de entregar y/o lograr la puesta del Gas Natural a disposición de Profertil en el Punto de Entrega, y/o éste se vea imposibilitado de recibirlo, según corresponda, por un período que supere los dos (2) meses consecutivos dentro del Período de Vigencia.

Cualquiera de las Partes podrá rescindir la presente si la otra Parte solicitara su concurso preventivo, su quiebra, o un APE o le fuera solicitada la quiebra y no procediese a subsanar tal solicitud en la primera oportunidad procesal pertinente, o estuviera en estado de cesación de pagos.

Ley aplicable: el acuerdo se rige e interpreta conforme las leyes de la República Argentina.

Contratos de Gas Natural actuales con Total Austral y TotalEnergies

Con fecha 27 de abril de 2023, Total Austral S.A. (Sucursal Argentina) y TotalEnergies Gas Cono Sur S.A. (en conjunto, “Total”) enviaron a Profertil, un Acuerdo Marco de Compraventa de Gas Natural, junto con un Anexo A denominado “Notificación de Transacción” (NT) que define las “Condiciones Particulares” en donde se especifican las cantidades de gas natural a entregar, las cantidades Take or Pay y Deliver or Pay , el plazo y los precios, los puntos de inyección y los puntos de entrega. Profertil aceptó dicha oferta, mediante la cual se aseguró el suministro de gas natural.

En tal sentido, los principales términos y condiciones son los que se describen a continuación:

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Plazo de Vigencia: El plazo de vigencia de la oferta es de 36 meses contados desde el 1º de mayo de 2023 al 30 de abril de 2026.

Objeto: Total acuerda poner a disposición de Profertil en el Punto de Entrega y vender a Profertil, y ésta acuerda tomar y pagar las cantidades de gas natural previstas producidas por Total en Tierra del Fuego y/o Neuquén.

La medición de los volúmenes entregados y la transferencia de la propiedad, custodia, responsabilidad y riesgos respecto del gas natural objeto del acuerdo, del vendedor al comprador, se efectúa en el Punto de Entrega Chubut y/o Bahía Blanca (a opción del vendedor) sobre el sistema de transporte de TGS. Las cantidades de gas natural definidas como CMD, Cantidades Máximas Diarias, son expresadas en m³ equivalentes de 9300 kcal/m³.

Modo de contratación: El acuerdo incluye la cláusula Take or Pay , entendiendo al mismo como el volumen mínimo mensual de gas natural que deberá ser tomado y pagado por Profertil y que, en caso de no ser tomado, deberá ser igualmente pagado por Profertil al precio de venta estipulado, durante cada “Período ToP” de la vigencia del contrato. En este caso el “Período ToP” se define en forma indistinta a cada período mensual (considerando los días respectivos de cada mes) a contar a partir de la fecha de primera entrega. Se establece como “Cantidad ToP” a la suma de todas las CMD correspondientes a cada Período ToP durante toda la vigencia del acuerdo, menos la suma de (i) las cantidades que no se hubieran podido poner a disposición y/o no se hubieran podido tomar por caso fortuito y/o fuerza mayor, y/o (ii) las cantidades que, habiendo sido debidamente nominadas por Profertil, no fueran puestas a disposición por Total por causas distintas de caso fortuito y /o fuerza mayor, y/o (iii) las cantidades que no se hubieran podido poner a disposición por encontrarse el vendedor realizando Tareas de Mantenimiento; multiplicando el resultado de dichas sumas y restas por un cierto porcentaje, resultando así la “Cantidad ToP”. Dadas ciertas condiciones, existe un mecanismo para que Profertil pueda recuperar durante un período dado el gas que fue pagado y no tomado descripta en el acuerdo como “Gas de Recuperación”.

A su vez, el acuerdo posee la cláusula de “Cantidad DoP” (“ Deliver or Pay ” o “Entregar o Pagar”) que refiere al volumen mínimo de gas natural que deberá ser puesto diariamente a disposición de Profertil por Total salvo caso fortuito y/o fuerza mayor y/o mantenimiento y/o cualquier eximente establecida en el contrato y/o en la normativa aplicable.

El precio de venta del gas natural se encuentra establecido en Dólares Estadounidenses por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu) consumidas.

Facturación: Respecto a la facturación, Total emitirá la factura correspondiente a cantidades de gas natural entregadas y tomadas, o las puestas a disposición de Profertil en el Punto de Entrega y no tomadas conforme los términos del acuerdo, en Dólares Estadounidenses, más el IVA y el Recargo Fondo Fiduciario sin perjuicio de cualquier otro impuesto, tasa, y/o contribución que en el futuro correspondiera incluirse en la factura. Las facturas son pagaderas en Pesos Argentinos al tipo de cambio BNA del día anterior a la fecha de pago.

Caso Fortuito y/o Fuerza Mayor: Son de aplicación la definición, alcances y efectos jurídicos previstos en los artículos 1730 y concordantes del Código Civil y Comercial de la Nación, y los Reglamentos del Servicio de las Transportistas y Distribuidoras, para las situaciones de Caso Fortuito y/o Fuerza Mayor.

Ley aplicable: el acuerdo se rige e interpreta conforme las leyes de Argentina.

Contrato de Electricidad con YPF Energía Eléctrica S.A. – Parques Eólicos Los Teros y Manantiales Behr.

Con fecha 20 de septiembre de 2018, Profertil envió a YPF EE, y ésta la aceptó, una oferta para la provisión de energía eléctrica de fuente renovable proveniente del parque eólico “Manantiales Behr” ubicado en la Provincia de Chubut y del parque eólico “Los Teros”, ubicado en la Provincia de Buenos Aires.

Objeto: El contrato prevé un suministro de energía renovable de 185.000 MWh anuales (potencia instalada = 38,54 MW) distribuyéndose de la siguiente manera:

Parque Eólico Manantiales Behr (Provincia de Chubut): 37.000 MWh anuales (potencia instalada = 7,28 MW); y
• Parque Eólico Los Teros (Provincia de Buenos Aires): 148.000 MWh anuales (potencia instalada = 31,26 MW).

Plazo de Vigencia: El plazo de vigencia del acuerdo es de veinte (20) años a partir de la habilitación del Parque Eólico Los Teros, lo que ocurrió durante el mes de septiembre de 2020.

Facturación: Por la provisión de energía eléctrica de fuente eólica, YPF EE emite una factura en Dólares Estadounidenses dentro de los diez (10) días hábiles de la finalización del mes calendario del suministro. De acuerdo al contrato, en caso de existir restricciones cambiarias a la compraventa de moneda extranjera que impidan la facturación en Dólares Estadounidenses, YPF EE emitiría una factura en Pesos Argentinos al tipo de cambio “Vendedor” para el Dólar Estadounidense publicado por el Banco de la Nación Argentina del día anterior a la facturación. En cuanto a la forma de pago, Profertil debe abonarla dentro de los 30 días corridos desde su recepción en Pesos Argentinos al tipo de cambio “Vendedor” para el Dólar Estadounidense publicado por el Banco de la Nación Argentina del día anterior al momento del efectivo pago.

Ley aplicable: El acuerdo se rige e interpreta según las leyes de la República Argentina y el marco regulatorio eléctrico.

Contrato de Electricidad con YPF Energía Eléctrica S.A. - Parque Eólico General Levalle.

Con fecha 16 de junio de 2023, Profertil envió a YPF EE, y ésta aceptó, una oferta para la provisión de energía eléctrica de fuente renovable proveniente del Parque Eólico “General Levalle” ubicado en la Provincia de Córdoba.

Objeto: El contrato prevé un suministro de energía renovable de 94.906 MWh anuales (potencia instalada = 21 MW).

Plazo de Vigencia: El plazo de vigencia del acuerdo es de diez (10) años a partir de la habilitación comercial del Parque Eólico Levalle, lo que ocurrió durante el mes de diciembre de 2024.

Facturación: Por la provisión de energía, YPF EE emitirá una factura en Dólares Estadounidenses dentro de los diez (10) días hábiles de la finalización del mes calendario del suministro, a ser abonada dentro de los treinta (30) días corridos desde su recepción, en Pesos, al tipo de cambio “Vendedor” para el Dólar Estadounidense publicado por el Banco de la Nación Argentina el día anterior al momento del efectivo pago.

Ley aplicable: El acuerdo se rige e interpreta según las leyes de la República Argentina y el marco regulatorio eléctrico.

Contratos de Transporte de Gas Natural con TGS

Profertil cuenta con contratos a largo plazo de transporte firme de gas natural con TGS. Estos contratos permiten transportar gas desde las Provincias de Neuquén, Santa Cruz y Chubut, asegurando el suministro de la Planta Productora.

En todos los casos, la fecha de vencimiento es entre los años 2045 y 2050.

Todos los acuerdos antes indicados presentan las siguientes condiciones:

Servicios de Transporte de Gas

1) Sujeto al Reglamento y estipulaciones de los acuerdos y las Condiciones Especiales del Transportista para el Transporte en Firme (TF), Profertil, como cargador acuerda entregar, o hacer entregar a TGS, como transportista, gas para su transporte, y TGS acuerda recibir, transportar y restituir gas a Profertil o por cuenta de Profertil a quien éste designe, sobre una base de Servicio de Transporte Firme (TF), una capacidad de transporte diaria en metros cúbicos equivalente de 9.300 Kcal/m³.
2) El servicio de transporte prestado por los acuerdos no está sujeto a reducción ni interrupción por parte de TGS con excepción de lo previsto en el artículo 11 de las Condiciones Generales del Reglamento del Transportista aprobado por el Ente Nacional Regulador de Gas (“ENARGAS”) y sus futuras modificaciones (el “Reglamento”), que dispone que la distribuidora tendrá derecho a suspender o discontinuar su servicio por, entre otras, las siguientes razones: (i) efectuar reparaciones, modificaciones o mejoras en cualquier parte de su sistema; (ii) cumplir de buena fe con cualquier orden o directiva gubernamental, ya sea Nacional, Provincial o Municipal o de la Autoridad Regulatoria, sin prejuicio de que dicha orden o directiva pueda posteriormente considerarse inválida; (iii) falta de pago de cualquier factura por servicio suministrado; (iv) manipulación indebida de cualquier tubería, medidor, u otra instalación de la distribuidora; (v) declaración fraudulenta en relación a la utilización del servicio del gas; (vi) incumplimiento del cliente de cualquiera de las Condiciones Generales; (vii) si a juicio de la distribuidora, la instalación del cliente se hubiera tornado peligrosa o defectuosa; (viii) incrementos no autorizados en el tamaño o capacidad total del equipamiento del cliente; (ix) en caso de insolvencia o de quiebra del cliente; y (x) negativa de un Cliente que recibe servicio interrumpible a discontinuar el uso de gas después de recibir la notificación debida.

Puntos de Recepción

1) Profertil entrega o hace entregar el gas en los Puntos de Recepción designados en los Apéndices B de los acuerdos, a una presión suficiente para permitir el ingreso del gas en el sistema de gasoductos de TGS, tomando en cuenta las

presiones variables que pudieren en cada momento existir en tal sistema y en cada Punto de Recepción. Tal presión del gas entregado o hecho entregar por Profertil no excederá las presiones operativas máximas especificadas por TGS, para cada Punto de Recepción. En caso de que las presiones operativas máximas del sistema de gasoductos de TGS, en los Puntos de Recepción bajo los acuerdos, fueren incrementadas o disminuidas, las presiones máximas operativas del gas entregado o hecho entregar por Profertil a TGS en los Puntos de Recepción serán correlativamente incrementadas o disminuidas previa notificación escrita de TGS a Profertil con por lo menos 30 días de anticipación. 2) Profertil asume a su exclusiva cuenta y riesgo la provisión e inyección del gas natural en el Punto de Recepción.

Puntos de Entrega

1) TGS restituye diariamente a Profertil o a un tercero por cuenta de Profertil, una cantidad de gas igual a la cantidad de entrega bajo acuerdos en el Punto de Entrega y a la presión indicada en los Apéndices C de los acuerdos.
2) La cantidad de entrega es igual al total de la cantidad de gas efectivamente entregada por Profertil a TGS en los Puntos de Recepción con deducción de las cantidades que en concepto de combustible y mermas retenga TGS según lo establece el Reglamento, en cada período facturado.

Plazo: la fecha de vencimiento de los contratos de servicio de transporte firme es entre los años 2045 y 2050. A su vencimiento, podrán ser renovados en forma automática por períodos sucesivos de 1 año, salvo que TGS o Profertil resuelvan no renovarlo, en cuyo caso, deberán notificar a la otra parte, en forma fehaciente, su voluntad rescisoria con por lo menos 90 días de anticipación al vencimiento del plazo respectivo.

Precio: Profertil paga a TGS en el domicilio de éste por el servicio de transporte firme desde los Puntos de Recepción hasta los Puntos de Entrega una suma de dinero que es establecida de conformidad con las tarifas de TGS para dicho servicio (la “Tarifa del Servicio”), y las disposiciones aplicables del Reglamento vigentes en cada momento. La Tarifa del Servicio está sujeta a las modificaciones que surjan de los Cuadros Tarifarios aprobados por el ENARGAS a partir de la vigencia de los mismos.

Terminación anticipada e incumplimientos: La mora en el cumplimiento de obligaciones a su vencimiento será automática, y sin necesidad de interpelación. El caso fortuito, fuerza mayor o hecho del príncipe no libera a Profertil de su obligación de pagar, a su vencimiento, los montos facturados y/o a facturar por TGS; tampoco lo libera de esta obligación de pago el caso fortuito, fuerza mayor o hecho del príncipe invocado por sus clientes, proveedores ni otros terceros.

Apéndice B

Zonas de Recepción – Presiones Máximas:

Transporte	Zona de Recepción	Gasoducto	Presión Máxima (Kg/cm2 M)
TF-225	Chubut	Gasoducto San Martín	60,0
TF-246	Neuquén	Gasoducto Neuba II	68,5
	Neuquén	Gasoducto Neuba I	60,0
TF-257	Santa Cruz	Gasoducto San Martín	70,0
	Chubut	Gasoducto San Martín	70,0

Apéndice C

Zonas de Entrega – Puntos de Entrega – Presiones Mínimas:

Transporte	Punto de Medición	Nombre del Punto	Zona de Entrega	Presión Mínima Kg/cm2 (M)
TF-225	380	Profertil	Bahía Blanca	56,0
TF-246	380	Profertil	Bahía Blanca	35,0
TF-257	380 487	Profertil Entrega Gas Profertil	Bahía Blanca Bahía Blanca	56,0 52,0

Adicionalmente, Profertil ha celebrado contratos de transporte interrumpible, que solamente son utilizados cuando los requerimientos de la Planta Productora superan la capacidad contratada por transporte firme, o las devoluciones de gas retenido exceden la capacidad contratada.

En tal caso, el servicio de transporte prestado está sujeto a reducción o interrupción cuando a juicio de TGS tales reducciones o interrupciones fueren necesarias debido a condiciones operativas o a una capacidad disponible insuficiente del gasoducto en el sistema de TGS, o fuere necesario satisfacer servicios de transporte firme. En el caso de que TGS fuere incapaz de recibir o entregar la cantidad total de gas requerida para su transporte simultáneamente a todos los cargadores bajo las Condiciones Especiales, TGS asigna la capacidad disponible entre tales cargadores de acuerdo con el artículo 6 de las Condiciones Especiales, que junto con las Condiciones Generales del Servicio forman parte del Reglamento de TGS.

Zonas de recepción – Presiones Máximas:

Transporte interrumpible	Zona de Recepción	Gasoducto	Presión Máxima (Kg/cm2 M)
	Tierra del Fuego	Gasoducto San Martín	70,0
	Santa Cruz	Gasoducto San Martín	60,0
TI-73	Neuquén	Neuba I	60,0
	Neuquén	Neuba II	68,5
TI-527	Tierra del Fuego Tierra del Fuego	Gasoducto Fueguino Gasoducto San Martín	70,0 70,0
TI-524	Santa Cruz	Gasoducto San Martín	70,0
TI-523	Chubut	Gasoducto San Martín	70,0

La cantidad máxima de recepción diaria en cada Punto de Recepción estará limitada a la capacidad máxima de diseño de cada Punto de Recepción.

Zonas de entrega – Puntos de Entrega – Presiones Mínimas:

Transporte interrumpible	Punto de Medición	Nombre del Punto	Zona de Entrega	Presión Mínima (Kg/cm2 M)
TI – 73, 527, 524, 523	380	Profertil	Bahía Blanca	56,0

Cantidad máxima de entrega diaria para cada transporte interrumpible: Es la cantidad que totalice entre todos los Puntos de Entrega 500.000 m³ equivalentes de 9.300 Kcal/m³. La cantidad máxima de entrega diaria en cada Punto de Entrega está limitada a la capacidad máxima de diseño de cada Punto de Entrega o la que en el futuro fijen las partes.

El abastecimiento y suministro de gas natural en la Planta Productora de Bahía Blanca podrá modificarse significativamente cuando finalice la construcción y se ponga en funcionamiento el Gasoducto Perito Moreno, que conectará el yacimiento de Vaca Muerta, en la cuenca neuquina, con Salliqueló, Provincia de Buenos Aires, en donde conectará con el gasoducto existente que une a esa ciudad con la ciudad de Bahía Blanca. Se estima que el gasoducto incrementará el abastecimiento de la demanda interna de gas natural, reduciendo los volúmenes de importación de ese hidrocarburo.

Contrato de Abastecimiento de Agua

Con fecha 9 de septiembre de 1997, se celebró un contrato para el abastecimiento de agua industrial con características químicas de calidad determinadas, entre el Ministerio de Obras y Servicios Públicos de la Provincia de Buenos Aires y la Administración General de Obras Sanitarias de la Provincia de Buenos Aires (O.S.B.A), y Profertil.

La Provincia de Buenos Aires acordó poner a disposición de Profertil, a partir de la puesta en marcha de la Planta de Urea, la cantidad de 31.200 m³ diarios, a un caudal constante de 1.300 m³/h. El agua proviene del Dique Paso de las Piedras y sus características químicas se encuentran establecidas en el contrato original.

El plazo del contrato es de treinta (30) años contados a partir de su suscripción, renovables al vencimiento de cada período automáticamente por períodos similares al vencido.

Profertil debe pagar las facturas que se emitan por el consumo de agua, dentro de los treinta (30) días de emitidas.

El contrato fue aprobado por el Administrador General de Obras Sanitarias de la Provincia de Buenos Aires, mediante Resolución Nº 685/97.

El contrato fue continuado por la empresa ABSA Aguas Bonaerenses S.A., que es la actual prestadora del servicio.

Contrato de Concesión de Uso de Tierras

En octubre de 1997, Profertil celebró con el Consorcio de Gestión del Puerto de Bahía Blanca (ente administrador del puerto), un Contrato de Concesión de Uso de Tierras por una superficie de 636.000 m² ubicada en la denominada Zona Cangrejales, dentro de la localidad de Ingeniero White, en la Ciudad de Bahía Blanca, Provincia de Buenos Aires.

La duración del contrato es de treinta y cinco (35) años a partir de enero de 2001, fecha en la que se iniciaron las actividades comerciales de Profertil, y renovable al vencimiento del término inicial y del que le suceda, por períodos de treinta y cinco (35) años.

El contrato de Concesión de Uso de Tierras estipula como causas principales de la revocación; (i) falta de pago durante tres (3) meses consecutivos, con intimación cursada al concesionario, (ii) incumplimiento de las obras a realizar en el área de concesión, (iii) abandono total o parcial o falta total o parcial de actividades luego de iniciada la operación comercial por un

plazo superior a dos (2) años, sin causa justificada y sin intención evidente de reiniciar las operaciones, con intimación cursada al concesionario, (iv) quiebra de Profertil y (v) mutuo acuerdo de las partes.

El contrato estipula el pago de un canon mensual en Dólares Estadounidenses durante toda su vigencia. El canon fue reducido mediante una adenda al Contrato de Concesión de Uso de Tierras, de fecha 30 de junio de 2015, en el cual también se desafectó una superficie determinada.

El 29 de octubre de 2009, la Subsecretaría de Actividades Portuarias otorgó un permiso de uso a Profertil sobre el predio de 875 m2 y el Galpón n°1 ubicado en zona II y sobre el predio de aproximadamente 29,118 m2 ubicado en la zona III de la jurisdicción de San Nicolas por un plazo de 10 años por el cual deberá pagar una tarifa mensual de $335.605 pesos argentinos. El contrato se renovó con vencimiento 15 de julio de 2026 y un a tarifa mensual de $ 1.295.769.

Contrato de Alquiler de Terminal Necochea

En agosto de 2015, Profertil celebró con Terminales y Servicios S.A., un Contrato de Alquiler por una terminal de depósito y almacenaje de fertilizantes a granel y embolsados, con una capacidad de 40.000 Tn, ubicada en la ciudad de Necochea, Provincia de Buenos Aires. El Contrato de Alquiler tiene vigencia hasta el mes de abril de 2027, como consecuencia de sucesivas prórrogas acordadas con el locador.

El contrato estipula el pago de un canon mensual en Dólares Estadounidenses durante toda su vigencia.

2. Cuestiones medioambientales

El trabajo de Profertil está guiado por estándares de nivel internacional. Al igual que las principales empresas del mundo, adhiere a las condiciones propuestas por las certificaciones ISO, las cuales son revalidadas cada tres años por el ente certificador Bureau Veritas, teniendo en cuentas las actualizaciones de las normas cuando corresponde.

La calidad de los procesos está certificada desde 2001 por la norma ISO 9001. La gestión ambiental desde 2003 con la norma ISO 14001. La gestión de la salud y la seguridad ocupacional fue certificada en 2003 bajo la norma OHSAS 18001, y luego migrada a ISO 45001. La gestión de la eficiencia energética fue certificada en el año 2013. Desde entonces, se mantienen todos estos avales internacionales, a través de auditorías anuales de mantenimiento y recertificación.

Al trabajar bajo un sistema integrado de gestión, Profertil proporciona una estructura para hacer las cosas de manera adecuada, eficiente y efectiva, analizando, revisando y mejorando sus procesos. De esta manera se contribuye a minimizar el impacto ambiental, promover condiciones operativas seguras y saludables, y mantener el alineamiento de los servicios tercerizados, a la vez que se optimizan los procesos y operaciones contribuyendo al uso eficiente de la energía.

En el año 2008, Profertil fue galardonada con el Premio Nacional a la Calidad (Ley Nº 24.127).

Además, desde 2005 Profertil está adherida al Programa de Cuidado Responsable del Medio Ambiente, que administra la Cámara de Industrias Químicas y Petroquímicas, asistiendo a reuniones mensuales y realizando las autoevaluaciones correspondientes a los siete códigos que conforman el programa e informando los indicadores de desempeño. Estos datos son utilizados por la CIQyP para la conformación de datos estadísticos globales, representativos de la actividad de todos sus asociados. El Programa cuenta con una auditoría bienal, realizada por Det Norske Veritas.

Desde el año 2019, Profertil mantiene la certificación Protect & Sustain de IFA (Asociación Internacional de Fertilizantes). Se trata de la máxima certificación a la que puede aspirar una planta del tipo de la de Profertil, ya que reconoce la seguridad y la sustentabilidad en el manejo integral del fertilizante durante todo su ciclo de vida, en colaboración con proveedores, transportistas y socios comerciales, que comparten los mismos valores.

Además de las auditorías externas de revalidación, Profertil se somete anualmente a procesos de auditorías internas de gestión y auditorías de verificación de cumplimiento legal, para corroborar el cumplimiento de requisitos normativos y legales, así como otros requisitos. La gestión de Profertil es auditada por procesos internos, por los socios accionistas (YPF y Nutrien) y por auditores independientes.

Profertil comprende las implicancias, riesgos e impactos ambientales de su negocio. Los fertilizantes tienen un rol importante en el desarrollo de la industria agropecuaria y la cadena alimentaria, pero si no son utilizados correctamente, podrían contribuir a la degradación del suelo y de los ríos, al cambio climático, además de su impacto en la salud. Tanto a nivel global como local surgen nuevas iniciativas que fomentan las buenas prácticas agronómicas y el buen uso de los fertilizantes, y Profertil considera importante el trabajo articulado con estos lineamientos, tanto internamente en sus operaciones como también con su cadena de valor y con foco en los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS).

Desde el año 2014, el compromiso con la sustentabilidad fue plasmado en la participación en el Pacto Global de Naciones Unidas, y es así como muchos de los programas e iniciativas de la empresa aportan a los ODS.

Desde la óptica de la sustentabilidad, se considera un triple balance: económico, social y ambiental. En Profertil, estas tres dimensiones actúan conjuntamente para generar una sinergia que tiene como objetivo cuidar a las personas, las comunidades en las que opera y el medio ambiente. Estas acciones están desarrolladas en el trabajo cotidiano y en decisiones concretas vinculadas con la seguridad y el medioambiente.

Como buenos vecinos de las comunidades en las que opera, la Compañía cuida especialmente la seguridad de sus instalaciones. De esta forma, tanto los colaboradores de Profertil como las familias de los barrios cercanos a sus plantas están protegidos. Cuenta con sistemas de protección en capas, con monitoreos, controles y alarmas que generan las primeras protecciones. A su vez, entrena brigadas que se ocupan de la atención de emergencias dentro de las plantas y trabaja en red con los servicios de emergencias de las localidades donde está presente para atender cualquier eventualidad. Además, forma parte de las mesas de contingencia de dichas localidades, a fin de anticipar y planificar la respuesta frente a posibles emergencias. Este trabajo preventivo, coordinado y activo le permite desarrollar la máxima confiabilidad entre todos los actores involucrados.

Profertil ofrece productos con las mejores recomendaciones para su aplicación; por ello, difunde las mejores prácticas de manejo para la nutrición (MPM) de los cultivos. Asimismo, capacita a los asesores técnicos de su red de distribución, para que transmitan los conocimientos agronómicos adecuados a cada ambiente, cuidando el suelo y la sustentabilidad de los sistemas productivos en las distintas regiones del país. Cada uno de sus productos cuenta con su respectiva Ficha de Datos de Seguridad (FDS), con la identificación de las principales medidas para su uso seguro, eficiente y responsable, además de componentes y otra información relevante. La información contenida en estas fichas se basa en documentación y estudios existentes, y de acuerdo con las prácticas eficientes y confiables de la industria.

El cuidado ambiental es un pilar fundamental para la Compañía, que opera enfocada en: (i) la prevención de impactos ambientales; (ii) la seguridad y la salud de las personas e instalaciones; (iii) la capacitación a productores para el uso responsable de los fertilizantes a nivel social y ambiental; (iv) la integración de su compromiso ambiental en los nuevos negocios y las relaciones con las comunidades; y (v) la medición de su impacto, definiendo objetivos e integrando políticas y programas en las operaciones para una continua mejora del desempeño ambiental.

El monitoreo sistemático de los siguientes indicadores del Programa Ambiental alimenta su proceso de mejora continua:

Calidad de aire;
Nivel sonoro;
Emisiones gaseosas;
Recurso hídrico subterráneo;
Recurso hídrico superficial (Estuario de Bahía Blanca); y
Calidad de efluentes líquidos.

Estos controles cumplen con estrictas normas legales, y son presentados periódicamente a las autoridades de aplicación.

El proceso productivo es continuo, por lo que la gestión responsable de los recursos naturales, en especial de los recursos no renovables, es esencial para las operaciones. El gas natural y el agua son insumos básicos necesarios para el desarrollo de sus actividades. Sistemáticamente, se implementan distintos controles y procesos que permiten hacer un aprovechamiento eficiente del gas natural, tanto para la combustión como para su procesamiento y transformación en fertilizante.

Asimismo, Profertil realiza acciones orientadas a minimizar el impacto de las emisiones GEI. Además, permanentemente, toman mediciones en la Planta de Bahía Blanca y generan acciones para su reducción. Así, por ejemplo, en el marco del proyecto en alianza con Compañía Mega S.A., realizan la compra del dióxido de carbono a esta empresa (que de otro modo se emitiría a la atmósfera) y lo utilizan como materia prima para aumentar la producción de Urea. En el año 2021, se obtuvo la renovación de la Licencia de Emisiones Gaseosas a la Atmósfera (LEGA) del complejo de Bahía Blanca y en 2022 fue renovado el Certificado de Aptitud Ambiental (ambos permisos son válidos por 4 años).

Los residuos que se generan como consecuencia de los procesos productivos son monitoreados por el área de Medioambiente, Salud y Seguridad, cumpliendo con las normas legales de aplicación. Se gestionan los residuos sólidos siguiendo un procedimiento interno, el cual permite la identificación, el registro y el control desde los puntos de generación, recolección, clasificación y tratamiento o disposición final. El orden de prioridad es eliminar o minimizar la generación, la reutilización, el reciclado y, por último, el tratamiento y la disposición final (cuando lo anterior no sea posible).

Profertil cuenta con un programa anual de simulacros para probar y medir la capacidad de respuesta ante emergencias y contingencias de seguridad y ambientales tanto propias como en plantas vecinas.

Política Integrada de Gestión

Profertil centra su acción empresaria en la provisión de productos y servicios de calidad al mercado de fertilizantes, con el propósito de satisfacer plenamente sus requerimientos.

Para ello, se compromete a liderar acciones para:

Asegurar que todas las actividades de la empresa siguen prácticas responsables, satisfacen y cumplen las leyes, regulaciones vigentes aplicables, y otros compromisos asumidos con sus clientes y los grupos de interés; en el ámbito de la Calidad, Medio Ambiente, Programa de Cuidado Responsable del Medio Ambiente (PCRMA); Seguridad, Salud, Eficiencia Energética, y uso responsable de la energía y su consumo.
Identificar, evaluar y manejar responsablemente los riesgos surgidos de nuestras actividades y del contexto de la organización bajo criterios de prevención de daños, lesiones y deterioro de la salud, como también la protección del medio ambiente, incluyendo la prevención de la contaminación y el uso sostenible de los recursos.
Trabajar continuamente para tratar de eliminar los peligros y reducir los riesgos de la Seguridad y Salud en el Trabajo.
Asegurar la disponibilidad de la información y de los recursos necesarios para establecer y lograr el cumplimiento de los objetivos y metas Energéticas, las de Calidad, Medio Ambiente, Seguridad y Salud en el Trabajo; con el fin fundamental de mejorar en forma continua los desempeños de los sistemas de gestión y sus procesos.
Enfatizar la consulta y participación de los trabajadores, sus representantes y los contratistas a través de las capacitaciones y comunicaciones.
Fomentar la mejora continua del desempeño energético en cada diseño de procesos e instalaciones, a través de la identificación, evaluación, manejo responsable de los consumos significativos de energía; y en la adquisición de productos y servicios energéticamente eficientes.
Comunicar oportunamente los riesgos asociados a nuestras instalaciones, operaciones y productos; con el fin de promover actitudes responsables. Esta acción incluye, según su ámbito de aplicación específico, a empleados, clientes, funcionarios públicos y grupos de interés aplicables.
Actuar por sí o en asociación con otras instituciones en actividades de promoción de prácticas ambientales sostenibles, con especial énfasis en la producción agrícola mediante técnicas de manejo responsable de suelos y agua superficial y subterránea.

3. Principales mercados donde la Emisora compite

Producción y Comercialización de Fertilizantes

La demanda estimada de fertilizantes en Argentina en 2024 fue de 4,93 millones de Tn, registrando un volumen superior al demandado en 2023 (4,58 millones de Tn). Alrededor del 57% de la demanda corresponde a fertilizantes a base de nitrógeno, donde la urea granulada es ampliamente el más utilizado, con el 80% del total de éstos, mientras que el UAN representó el 14% del total. Los siguen los fertilizantes a base de fosfato, que alcanzaron el 37% del total en 2024, y muy por atrás los azufrados, con el 3%.

La principal competencia de Profertil es la urea importada proveniente de países como Argelia, Egipto, Golfo Árabe, Venezuela, Bolivia y Rusia. Los precios se forman a partir del lugar de origen, más todos los costos asociados al transporte e ingreso del producto al país.

Asimismo, Profertil no cuenta con contratos de abastecimiento para la urea. Por las características del mercado en el cual Profertil opera, el método de comercialización consiste en elaborar un plan de negocios anual que se va ajustando en función de la demanda y el desempeño de la Planta Productora. La mayor parte de los acuerdos de venta y operaciones se instrumentan mediante órdenes de compra.

Profertil comercializa principalmente urea granulada (representó alrededor del 88% de su facturación en 2024), otros fertilizantes, amoníaco y Proaire (aditivo en base a solución de urea para el tratamiento de emisiones de motores diésel). Como actividad secundaria, provee servicios a terceros de almacenamiento, desestiba, despachos de fertilizantes entre otros y venta de granos. El siguiente cuadro muestra las ventas de Profertil durante los últimos tres (3) años, por mercado, por producto y por tipo de servicios prestados a terceros tanto en Pesos como en Dólares Estadounidenses:

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Ventas (en millones de AR$)

	2024	2023	2022
Ventas por producto: Urea - Mercado local - Exportaciones Amoníaco - Mercado local - Exportaciones Otros productos de reventa - Mercado local - Exportaciones Venta de granos Costo de ventas de granos Comisión por ventas de granos Resultado venta de granos Servicios: Desestiba Almacenamiento Despacho Otros servicios Reintegros de exportación	539.892 - 6.287 8.378 57.221 - 23.628 (23.637) (71) (80) 640 1.928 673 206 44 615.189	205.292 142 2.705 738 22.264 - 6.414 (5.649) (16) 749 283 850 315 107 4 233.449	128.049 - 986 4.976 10.299 152 3.379 (3.279) (3)
			97 192 423 137 31 31
TOTAL			145.373

Fuente: La información contable correspondiente a los ejercicios finalizados el 31/12/2024 y 31/12/2023 surge de los estados financieros al 31/12/2024. La información contable correspondiente al ejercicio finalizado el 31/12/2022 surge de la información contable comparativa incluida en los estados financieros al 31/12/2023.

Ventas (en millones de US$)	Ventas (en millones de US$)	Ventas (en millones de US$)

	2024	2023	2022
Ventas por producto: Urea - Mercado local - Exportaciones Amoníaco - Mercado local - Exportaciones Otros productos de reventa - Mercado local - Exportaciones Venta de granos Costo de ventas de granos Comisión por ventas de granos Resultado venta de granos Servicios: Desestiba Almacenamiento Despacho Otros servicios Reintegros de exportación	583,6 - 7,0 9,8 62,7 - 25,5 (25,5) (0,1) (0,1) 0,7 2,1 0,7 0,2 0,0 666,6	678,4 0,7 9,7 2,8 66,4 - 19,8 (19,6) (0,0) 0,2 0,8 2,4 0,8 0,3 0,0 762,6	968,5 - 7,4 37,4 75,9 1,3 24,8 (24,7) 0,0
			0,1 1,4 3,0 0,9 0,2 0,2
TOTAL			1.096,4

Fuente: Información preparada por Profertil en base a los registros contables mantenidos en dólares estadounidenses.

Como se ha mencionado, el principal producto que comercializa Profertil, y aquél con el cual mide su participación en el mercado, es la urea granulada. El año 2024 se alcanzaron 1.251.000 toneladas de ventas en el mercado local. Asimismo, en el año 2024, los despachos de urea de Profertil al mercado argentino alcanzaron aproximadamente el 54% de la demanda total en el mercado de urea destinada al agro. En el siguiente gráfico se muestra la evolución de las ventas domésticas de urea de Profertil (en miles):

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----- Start of picture text -----

1234 [13281251]
1200 115311011164 [1192] 1132
T 1039
on 1000 757 818 [888] 767 [815] [803]
e 800 651 626 [701] [677] 704
l 533 [608]
600
a
d 400
a
s 200
0
Año
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
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Fuente: Información preparada por reportes elaborados por el área comercial de Profertil.

Entre 2014 y 2024 el market share de urea de Profertil osciló entre el 77% y 55%, alcanzando un pico de 83% en 2017. La comercialización de fertilizantes se realiza en gran medida a través de un canal de grandes cuentas (86%) y una cadena de distribuidores mayoristas (12%) que éstos, a su vez, venden al productor final. Asimismo, en caso de haber disponibilidad de producto, se realizan exportaciones, cuyos destinos principales son Chile y Brasil. Adicionalmente, la compañía presta servicios logísticos que representan aproximadamente el 1% de la facturación total.

Participación de Profertil en la Oferta de Urea en el Mercado Argentino. Todos los segmentos. Expresado en miles de toneladas

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2.500 2.292 2.269 100%
77% 79% 79% 83% 2.134 2.055 2.034 90%
2.000 1.857 80%
1.691 65%
63% 70%
60%
1.500 1.323 [1.401 ] 65% 56% 49% 1.251 55% 60%
1.051 1.039 [1.159 1.101 1.164 1.192 ] 1.132 [1.234 ] 50%
894 1.328
1.000 813 40%
704
30%
500 20%
10%
- 0%
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Total Mercado Urea Urea Profertil Local (Agro + Industria)
% Market Share Urea Profertil
Miles de toneladas
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Fuente: Información preparada por reportes elaborados por el área comercial de Profertil.

Como se puede apreciar en los siguientes gráficos, los fertilizantes nitrogenados representaron el 57% del total de fertilizantes utilizados en la campaña 2024 en Argentina, seguido por los fosfatados con el 37% del total. Dentro de los nitrogenados el más utilizado continúa siendo la urea granulada por amplio margen, con una participación del 80% en la categoría, seguido por el UAN que representó el 14% del total.

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Fuente: Información preparada por reportes elaborados por el área comercial de Profertil.

4. Estacionalidad de los negocios de Profertil

Si bien las ventas se realizan a lo largo de todo el año, hay cierta estacionalidad de los negocios de Profertil relacionada con las épocas de aplicación de fertilizantes a los cultivos en Argentina, principalmente de trigo y de maíz. En tal sentido, la actividad se intensifica a partir del mes de mayo y hasta el fin de año. El segundo semestre del año concentra entre el 60% y el 65% de las ventas, siendo los meses de agosto a noviembre los de mayor actividad.

5. Fuente y disponibilidad de las materias primas

Gas Natural

La producción argentina de gas natural para el año 2024 fue de 139 millones de m3/d.

El siguiente gráfico indica la evolución mensual de la producción nacional bruta para el período comprendido entre los años 2011 hasta enero de 2024 (en millones de m3/d):

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Fuente: G&G Consultores.
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A partir del mes de enero de 2021, se ha puesto en marcha el Plan GasAR desarrollado por la Secretaría de Energía de la Nación, por el cual se asegura el abastecimiento de parte del consumo de CAMMESA para generación eléctrica, y parte del consumo de las distribuidoras para consumo residencial (demanda prioritaria) principalmente, mediante contratos en firme y con un precio acorde a los costos de producción. El objetivo del Plan GasAR es aportar mayor previsibilidad al mercado y estimular la producción de gas natural.

Actualmente, más del 60% de esa producción proviene de formaciones hidrocarburíferas no convencionales (Vaca Muerta) compuestas mayoritariamente por dry shale gas y en menor medida por tight gas . Es importante aclarar que esta escala de producción no alcanza para cubrir los picos de demanda que se producen en invierno, debiendo recurrirse a importaciones del producto. La lógica de no producir para cubrir los consumos máximos responde al problema económico que generaría contar con grandes excesos en la temporada estival (la diferencia entre el consumo de invierno y verano pueda llegar a los 60 o 70 millones de m3/d) que son impulsados exclusivamente por la demanda residencial.

Consumo y abastecimiento de Profertil

Gas Natural

Actualmente, Profertil tiene un consumo de gas natural de 2,6 millones de m3/d o 33 millones de MMBTU anuales, para lo cual tiene acuerdos de abastecimiento con los siguientes proveedores: YPF, PAE, ENAP, CGC y Total. Bajo estos contratos, Profertil tiene asegurado un abastecimiento de hasta 2,685 millones de m³/d, superando el requerimiento de demanda de su Planta Productora.

En nuestro país, el gas natural es el combustible más utilizado en la generación de energía eléctrica térmica. Esto se da debido a la gran cantidad de recursos gasíferos que posee Argentina. El costo y el volumen de gas natural disponible para generación tienen gran repercusión en el costo final de la energía eléctrica. Cuando existen bajas disponibilidades de gas natural, la generación térmica pasa a utilizar mayor cantidad de combustibles líquidos, encareciendo el costo de la energía eléctrica. Esta situación se suele dar en invierno, cuando la producción de gas natural se destina en su mayoría a la demanda residencial que es prioritaria porque se utiliza para la calefacción de la población.

Energía Eléctrica

Los consumidores de energía eléctrica, vinculados al Sistema Argentino de Interconexión (SADI), pueden adquirir la energía para abastecer su demanda, de dos formas distintas:

a través del distribuidor de su área (modo tradicional); o
directamente a un Generador o Comercializador reconocido del MEM.

De optar por la segunda alternativa, el usuario debe cumplir con las condiciones requeridas para ingresar al MEM como Agente Gran Usuario.

Los Agentes Grandes Usuarios del MEM responden a tres categorías, definidas por su nivel de consumo:

Grandes Usuarios Mayores (GUMA);
Grandes Usuarios Menores (GUME); y
Grandes Usuarios Particulares (GUPA).

Profertil pertenece a la categoría GUMA, tiene una potencia de trabajo aproximada de 30 MW, y es abastecida por la energía obtenida del MEM.

El MEM es el punto de encuentro entre la oferta y la demanda de energía eléctrica del país. La competencia se expresa a través de éste mediante la relación entre productores, transportistas, distribuidores, grandes usuarios y comercializadores.

Toda la energía eléctrica se canaliza a través del MEM, dividido en dos segmentos: el MAT y el mercado spot .

En el MAT se celebran contratos entre generadores y distribuidores o grandes usuarios con cantidades, precios y condiciones libremente pactadas y cuya finalidad es añadir mayor estabilidad a las actividades futuras.

En el mercado spot la energía se comercializa a los precios spot horarios que se determinan marginalmente con el costo requerido para satisfacer la próxima unidad de demanda.

Hay ciertos tipos de generación que poseen prioridad de despacho, es decir dadas sus condiciones tecnológicas, la energía eléctrica generada debe ser entregada siempre que sea posible sin considerar sus costos (nuclear, hidroeléctrica, solar y eólica). Luego, para las demás tecnologías, principalmente aquéllas que utilizan hidrocarburos, el ingreso de las máquinas para abastecer la demanda remanente se hace con un orden prioritario de costos, es decir, entran en servicio primero las más económicas hasta cubrir la potencia más la reserva, y las que no son requeridas quedan sin operar.

La Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico (“CAMMESA”) actúa como mandatario de los diversos actores del MEM en lo relativo a la colocación de potencia y energía, organizar y conducir el uso de las instalaciones de transporte en el mercado spot , como agente de comercialización de la energía y potencia proveniente de importaciones y de emprendimientos binacionales, y también gestiona cobros, pagos o acreditaciones de las transacciones que se celebren entre los actores del MEM.

El costo de la energía eléctrica en el mercado spot es variable y depende de gran cantidad de factores. Entre ellos se encuentran:

Tecnologías utilizadas para generación.
Precios de combustibles.
Condiciones climáticas.
Contratos de CAMMESA con los generadores.
Tareas de mantenimiento programadas.

A continuación, se detallan las distintas tecnologías de generación del país con sus respectivas potencias instaladas:

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Hidroeléctrica: 9.639 MW

Nuclear: 1.755 MW
Renovable (incluye eólico, hidro renovable, solar, biogás y biomasa): 6.673 MW
Ciclo Combinado (CC): 15.123 MW
Turbina a Vapor (VP): 3.781 MW
Turbina a Gas (TG): 4.821 MW
• Motor Diesel: 1.559 MW

La Potencia total instalada es de 43.351 MW.

En diciembre 2024, la oferta de energía eléctrica local se compuso de la siguiente manera:

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Como se ha indicado anteriormente, Profertil se encuentra tomando energía eléctrica del MEM, tanto en el MAT como en el mercado spot .

Los contratos con YPF EE, correspondientes al segmento MAT, por tratarse de un acuerdo entre privados para la compra de energía renovable, abastece alrededor del 100% de los requerimientos de energía eléctrica de la Planta Productora. La energía que puede quedar remanente se obtiene de la compra conjunta en el mercado spot donde los consumos son facturados mensualmente por CAMMESA, con los costos correspondientes al momento del abastecimiento.

En 2024, el suministro de energía renovable alcanzó un 76% de los requerimientos de la Planta Productora, permitiendo que Profertil supere ampliamente los porcentajes mínimos de consumo de energía eléctrica de fuente renovable dispuestos por la Ley N° 27.191, que establecen los siguientes horizontes anuales:


LEY 27.191 – Porcentaje de Participación Renovable
2017	8%
2019	12%
2021	16%
2023	18%
2025	20%

6. Canales de comercialización que utiliza la Emisora

Los principales clientes son: Nutrien Ag Solutions Argentina S.A., YPF S.A., Asociación de Cooperativas Argentinas (ACA), Bunge Argentina S.A., Viterra Argentina S.A. y CHS Argentina S.A.

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7. Dependencia de patentes, licencias, contratos industriales, comerciales, con proveedores, y/o clientes importantes para la rentabilidad de los negocios de la Emisora.

No existen patentes, licencias o contratos con los principales clientes y proveedores, excepto por lo mencionado en el presente Prospecto.

8. Regulación estatal y/o ambiental de los negocios de la Emisora

Regulación ambiental de los negocios de la Emisora

Profertil es controlada y monitoreada por diversos organismos competentes: el Consorcio de Gestión del Puerto de Bahía Blanca (CGPBB), la Prefectura Naval Argentina (PNA), la Autoridad del Agua (ADA, Provincia de Buenos Aires), el Organismo Provincial para el Desarrollo Sostenible (OPDS, Provincia de Buenos Aires) y el Comité Técnico Ejecutivo (Gobierno de Bahía Blanca).

El Organismo Provincial para el Desarrollo Sostenible (OPDS) es la autoridad de aplicación en materia ambiental de la Provincia de Buenos Aires. Entre sus prerrogativas se encuentra la de otorgar el Certificado de Aptitud Ambiental, el Permiso de Descarga de Efluentes Gaseosos a la Atmósfera y el Certificado de Habilitación Especial como Generador de Residuos Especiales. La Compañía ha obtenido y renueva periódicamente todos ellos. Además, a través del Comité Técnico Ejecutivo del Municipio de Bahía Blanca (el “CTE”), el OPDS efectúa un control permanente de las instalaciones, por medio de cámaras de video, inspecciones oculares, toma de muestras, visitas técnicas, entre otras.

La Autoridad del Agua (ADA) es la autoridad competente en materia de protección, conservación y manejo del recurso hídrico de la Provincia de Buenos Aires, por lo que, entre sus prerrogativas, tiene a su cargo la emisión del Permiso de Vuelco de Efluentes Líquidos a la Ría de Bahía Blanca, el cual la Compañía ha obtenido y renueva periódicamente. Asimismo, por sí, o a través del CTE, realiza inspecciones periódicas y tomas muestras de los efluentes para su posterior análisis y control.

Reclamos medioambientales

Con fecha 4 de febrero de 2011, se notificaron tres demandas ambientales contra Profertil. En las mismas también se encuentran codemandados el Estado Nacional, la Provincia de Buenos Aires y algunos de sus entes u organismos, empresas públicas y varias empresas privadas del Polo Petroquímico.

La materia de las demandas es de daños y perjuicios. Se promueven por indemnización integral de supuestos daños y perjuicios alegados por los actores como consecuencia de un presunto desequilibrio ambiental en el Estuario de Bahía Blanca, que se atribuye a las demandadas.

Los actores se describen como de profesión pescadores artesanales y se dividen en tres grupos que conforman las tres demandas recibidas:

Carátula: “Córdoba, Héctor Andrés y otros c/ Pbb Polisur S.A. y otros s/Pretensión Indemnizatoria – Otros Juicios”, Nro. De expediente: 13.859, Juzgado Contencioso- Administrativo Nro. 1 del Dpto. Judicial de Bahía Blanca, Provincia de Buenos Aires. El monto del reclamo es de AR$ 57.027.900. Son 19 actores y los demandados son: PBB Polisur, Dow Química Argentina, Solvay Indupa, Profertil, Compañía Mega, Petrobras Energía, TGS. Cargill, Aguas Bonaerenses, Estado Nacional, Provincia de Buenos Aires. Los actores iniciaron un beneficio de litigar sin gastos.
Carátula: “Uncalao, Eduardo Alberto y otros c/ PBB Polisur S.A. y otros s/Pretensión Indemnizatoria – Otros Juicios”, Nro. De expediente: 13.860, Juzgado Contencioso- Administrativo Nro. 1 del Dpto. Judicial de Bahía Blanca, Provincia de Buenos Aires. El monto del reclamo es de AR$ 59.909.000. Los actores son 20. Los demandados son PBB Polisur, Dow Química Argentina, Solvay lndupa, Profertil, Compañía Mega, Petrobras Energía, TGS, Cargill, Aguas Bonaerenses, Estado Nacional, Provincia de Buenos Aires. Los actores iniciaron un beneficio de litigar sin gastos.
Carátula: “Caserma, Francisco y otros c/ PBB Polisur S.A. y otros s/Pretensión Indemnizatoria – Otros Juicios”, Nro. De expediente: 13.803, Juzgado Contencioso- Administrativo Nro. 1 del Dpto. Judicial de Bahía Blanca, Provincia de Buenos Aires. El monto del reclamo es AR$ 36.445.600. Los actores son 10. Los demandados son: PBB Polisur, Dow Química Argentina, Solvay Indupa, Profertil, Compañía Mega, Petrobras Energía, TGS, Cargill, Aguas Bonaerenses, Estado Nacional, Provincia de Buenos Aires.

Los actores iniciaron sendos beneficios de litigar sin gastos.

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La Compañía contestó las demandas el 9 de mayo de 2011. Posteriormente, el 29 de mayo de 2014, se celebró la audiencia prevista por el artículo 41 del Código Contencioso Administrativo de la Provincia de Buenos Aires a fin de determinar la procedencia de las pruebas a producir en los expedientes. En esa audiencia se resolvió posponer la resolución de la procedencia de la prueba hasta tanto se produjeran las pruebas ofrecidas en la causa: “ Schroder, Juan y otros c/ Provincia de Buenos Aires y Otros s/ Pretensión de Reconocimiento o Restablecimiento de derechos – otros juicios ” (juicio que se informa en el párrafo siguiente), a fin de optimizar recursos, y fundado en que la mayoría de las pruebas ofrecidas por la actora de esta última causa estaban solicitadas en todas las causas mencionadas previamente. Los tres procesos fueron suspendidos hasta el 28 de agosto de 2019, fecha en la que se reanudó la audiencia del artículo 41 del Código Contencioso Administrativo de la Provincia de Buenos Aires y, entre otras cuestiones, el juez de la causa definió las fechas de producción de las distintas pruebas ofrecidas por las partes que se encontraban pendientes de producción. En las tres causas se ha dictado sentencia rechazando las demandas. Las tres sentencias fueron apeladas por los actores, y se elevaron a la Cámara de Apelaciones Contencioso Administrativa de la ciudad de Mar del Plata, qua aún no ha resuelto los recursos de apelación interpuestos.

En marzo de 2014 la Compañía fue notificada de otra demanda ambiental iniciada contra varias empresas radicadas en el Polo Petroquímico de Bahía Blanca (incluida la Compañía), la Provincia de Buenos Aires y ciertos entes autárquicos de dicha provincia. Esta demanda está vinculada con la contaminación del Estuario de Bahía Blanca y el conflicto generado con los denominados pescadores artesanales que se menciona en los párrafos anteriores. A continuación, se indican los datos de dicha causa:

Carátula: “Schroder, Juan y otros c/ Provincia de Buenos Aires y Otros s/ Pretensión de Reconocimiento o Restablecimiento de derechos – otros juicios”, Nro. De expediente: 13.633, Juzgado Contencioso- Administrativo N°1 de Bahía Blanca, Provincia de Buenos Aires. La cantidad de actores es 40. Los demandados son PBB Polisur, Dow Química Argentina, Solvay Indupa, Profertil, Compañía Mega, Petrobras Energía, TGS, Cargill, Aguas Bonaerenses, Provincia de Buenos Aires y Consorcio de Gestión del Puerto de Bahía Blanca. Asimismo, se demanda a los directores de las sociedades demandadas en los términos de la Ley Nº 25.675.

El objeto del reclamo es daño material colectivo y daño moral colectivo, reclamándose bajo el primer concepto un monto indeterminado y por el concepto de daño moral colectivo la suma de AR$ 50.000.000, en ambos casos contra todos los demandados. Los actores iniciaron un beneficio de litigar sin gastos.

El 3 de julio de 2014 la Compañía contestó la demanda. El 29 de junio de 2016 se realizó la audiencia del artículo 41 del Código Contencioso Administrativo de la Provincia de Buenos Aires en la cual el Juez resolvió cuáles serían las pruebas a ser producidas por todas las partes. La Compañía ha producido las pruebas ofrecidas oportunamente.

En fecha 12 de julio de 2022, la Compañía fue notificada la sentencia de primera instancia dictada en esta causa, mediante la cual se rechazó la demanda contra todos los Directores de las sociedades demandadas y se ordenó a las empresas demandadas a que presenten, en el plazo de sesenta (60) días, un plan de remediación del Estuario de Bahía Blanca a fin de su homologación y puesta en ejecución, y a pagar la suma de AR$ 20.000.000 en concepto de daño moral colectivo, monto que deberá ser asignado a un patrimonio de afectación para el Estuario de Bahía Blanca y cuyo destino se definirá en la etapa procesal oportuna. Las costas fueron impuestas por su orden. La sentencia rechazó la demanda contra los Directores de las sociedades demandadas, incluyendo a ciertos Directores de Profertil, y las costas fueron impuestas por su orden. La sentencia no se encuentra firme, ya que fue apelada ante la Cámara de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo de Mar del Plata, la cual no se ha expedido aún sobre el recurso de apelación. No obstante ello, la Gerencia de Compliance y Legales de Profertil, en consulta con sus asesores legales, considera que la sentencia, en caso de quedar firme, no afectará en forma adversa el desenvolvimiento de su actividad ni la negociación de sus títulos valores emitidos y en circulación.

Con relación a los hechos ventilados en la causa Schroder, la Sociedad recibió además un oficio de la Fiscalía Federal N° 2 de Bahía Blanca requiriéndole informar la nómina de sus Directores, en el marco de la Instrucción N° 135.623/11 caratulada “Meninato, Rolando; Marcer, José Luis; Bridger, Ricardo Luis; Sheridan, Raúl Alberto; Gimenez, Fernando Ariel (P.B.B. Polisur S.A.) s/envenenamiento o adult. aguas, medic., o alim. Infracción Ley 24.051”. Con fecha 21 de mayo de 2024, se dispuso el sobreseimiento por inexistencia de delito de todas las personas que desempeñaron el cargo de directores de Profertil en el año 2010, que fueron nombrados en la denuncia que dio lugar al inicio referida causa. La resolución fue consentida por la Fiscalía interviniente, pero no se encuentra firme aún por apelación interpuesta por la parte querellante.

La Gerencia de la Sociedad, en consulta con sus asesores legales, entiende que no es probable que la resolución de las mismas resulte en una erogación de recursos para la Sociedad y sus directores, por lo cual no ha reconocido provisiones contables por estas causas.

Reclamos laborales significativos

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Al día de la fecha, Profertil no es parte demandada en juicios laborales que representen un monto significativo.

Sumarios

Al día de la fecha, Profertil no es objeto de sumarios ni en CNV ni en el BCRA.

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II. OFERTA DE LOS VALORES NEGOCIABLES

El siguiente es un resumen de los términos y condiciones generales de las Obligaciones Negociables que se describen en “De la Oferta y la Negociación” del presente, y está condicionado en su totalidad por la información más detallada contenida en dicha sección de este Prospecto.

Emisora:	Profertil S.A.
Descripción:	Las Obligaciones Negociables serán obligaciones negociables
	simples no convertibles en acciones, a corto, mediano o largo
	plazo, subordinadas o no, con garantía común, flotante o
	especial, o sin garantía, y serán emitidas de conformidad con la
	Ley de Obligaciones Negociables y demás normas aplicables.
Duración del Programa:	Cinco (5) años contados a partir de la fecha de aprobación del
	Programa por parte de la CNV, sujeto a cualquier renovación o
	extensión del plazo conforme lo permitan las normas
	aplicables.
Monto Máximo del	El monto máximo de las Obligaciones Negociables en
Programa:	circulación bajo el Programa no podrá exceder de
	US$ 500.000.000 o su equivalente en otras monedas en
	cualquier momento, sujeto a todo incremento o disminución
	debidamente autorizados.
Monedas:	Las Obligaciones Negociables podrán estar denominadas en
	cualquier moneda según se especifique en el respectivo
	Suplemento de Precio. Adicionalmente, podrán emitirse
	Obligaciones Negociables con su capital e intereses pagaderos
	en una o más monedas distintas de la moneda en que se
	denominan, con el alcance permitido por la ley aplicable.
Precio de Emisión:	Las Obligaciones Negociables podrán emitirse a su valor
	nominal o con descuento o prima sobre su valor nominal, según
	se especifique en los Suplementos de Precio correspondientes.
Forma:	Las Obligaciones Negociables podrán ser emitidas en forma
	escritural o en forma de títulos nominativos sin cupones de
	interés, representados por títulos globales o definitivos, según
	se determine en cada emisión en particular.
Clases y Series:	Las Obligaciones Negociables podrán ser emitidas en distintas
	Clases con términos y condiciones específicos diferentes entre
	las Obligaciones Negociables de las distintas Clases, pero las
	Obligaciones Negociables de una misma Clase siempre tendrán
	los mismos términos y condiciones específicos. Asimismo, las
	Obligaciones Negociables de una misma Clase podrán ser
	emitidas en distintas Series con los mismos términos y
	condiciones específicos que las demás Obligaciones
	Negociables de la misma Clase, y aunque las Obligaciones
	Negociables de las distintas Series podrán tener diferentes
	fechas de emisión y/o precios de emisión, las Obligaciones
	Negociables de una misma Serie siempre tendrán las mismas
	fechas de emisión y precios de emisión. Los términos y
	condiciones aplicables a cada Clase y/o Serie serán los que se
	especifiquen en el Suplemento de Precio correspondiente.
Plazos y formas de	Los plazos y las formas de amortización bajo las Obligaciones
amortización:	Negociables serán los que se especifiquen en los Suplementos
	de Precio correspondientes. Los plazos siempre estarán dentro
	de los plazos mínimos y máximos que permitan las normas
	vigentes.

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Intereses:

Montos Adicionales

Denominaciones:

Compromisos:

Supuestos de Incumplimiento:

Rescate a Opción de la Emisora:

Rescate por Razones Impositivas:

Las Obligaciones Negociables podrán devengar intereses a tasa fija, variable, una combinación de ellas o no devengar intereses, según se especifique en cada Suplemento de Precio correspondiente. En caso de devengar intereses, éstos serán pagados en las fechas y en las formas que se especifiquen en cada Suplemento de Precio correspondiente.

Según se especifique en los Suplementos de Precio correspondientes, la Emisora realizará los pagos respecto de Obligaciones Negociables sin retención o deducción de impuestos, tasas, contribuciones u otras cargas públicas de cualquier naturaleza fijadas por Argentina, o cualquier provincia o municipio del país, excepto que tal retención y/o deducción sea exigida por la legislación correspondiente. En dicho caso, la Emisora, sujeto a ciertas excepciones, pagará los montos adicionales necesarios para que los tenedores reciban el mismo monto que habrían recibido respecto de pagos sobre las Obligaciones Negociables de no haberse practicado tales retenciones o deducciones. Véase la sección “XI. De la Oferta y la Negociación – Montos Adicionales” de este Prospecto, para mayor información sobre este particular.

Las Obligaciones Negociables serán emitidas en aquellas denominaciones que sean establecidas oportunamente sujeto a las denominaciones mínimas que exijan las normas aplicables.

Según se especifique en los Suplementos de Precio correspondientes, la Emisora se obliga a cumplir los compromisos que se detallan en “ XI. De la Oferta y la Negociación – Términos y Condiciones de las Obligaciones Negociables – Compromisos ” del presente Prospecto, en tanto existan Obligaciones Negociables en circulación.

En caso de que cualquiera de los eventos de incumplimiento que se especifican en “ XI. De la Oferta y la Negociación– Términos y Condiciones de las Obligaciones Negociables – Eventos de Incumplimiento ” del presente, y/o cualquiera de los eventos de incumplimiento que eventualmente se especifiquen en los Suplementos correspondientes, ocurriera, los tenedores de las Obligaciones Negociables podrán exigir, sujeto a las condiciones allí previstas, el pago de capital, los intereses devengados y los Montos Adicionales, si los hubiere, de todas las Obligaciones Negociables de dicha Clase y/o Serie.

En caso de que así se especifique en los Suplementos de Precio correspondientes, las Obligaciones Negociables podrán ser rescatadas total o parcialmente a opción de la Emisora con anterioridad al vencimiento de las mismas, de conformidad con los términos y condiciones que, en su caso, se especifiquen en tales Suplementos de Precio. Ver “ XI. De la Oferta y la Negociación – Términos y Condiciones de las Obligaciones Negociables - Rescate a Opción de la Emisora ”. Según se informa en dicha sección, el rescate anticipado parcial se realizará a pro rata y respetando en todo momento el principio de trato igualitario entre los tenedores de una misma Serie.

Según se especifique en los Suplementos de Precio correspondientes, la Emisora podrá rescatar, a un precio igual al 100% del valor nominal más intereses devengados e impagos y cualquier otro monto adeudado bajo las Obligaciones Negociables en cuestión, cualquier Clase y/o Serie de Obligaciones Negociables en su totalidad (y no parcialmente) en caso de que tuvieran lugar ciertos cambios impositivos que generen en la Emisora la obligación de pagar ciertos montos adicionales bajo las Obligaciones Negociables. Ver “ XI. De la Oferta y la Negociación– Términos y Condiciones de las

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Obligaciones Negociables - Rescate por Razones Impositivas ” del presente Prospecto. Según se informa en dicha sección, el rescate parcial será realizado a pro rata y respetando en todo momento los principios de transparencia y trato igualitario entre los tenedores de una misma serie.

Rango:

Agentes Colocadores:

Agentes de Registro y Pago:

Otras Emisiones de Obligaciones Negociables:

Mercados:

Ley Aplicable:

Las Obligaciones Negociables constituirán (según se especifique en el Suplemento aplicable) obligaciones directas e incondicionales de la Emisora, con garantía común sobre su patrimonio y gozarán como mínimo del mismo grado de privilegio entre sí y respecto de las demás deudas no subordinadas de la Emisora. Las obligaciones de pago de la Emisora respecto de las Obligaciones Negociables tendrán en todo momento por lo menos igual prioridad de pago que todas las demás obligaciones con garantía común y no subordinadas, presentes y futuras, de la Emisora oportunamente vigentes, salvo disposición en contrario de la ley aplicable o que las Obligaciones Negociables fueran subordinadas.

El o los agentes colocadores de las Obligaciones Negociables de cada Clase y/o Serie serán aquéllos que se especifiquen en los Suplementos de Precio correspondientes.

Serán el agente de registro y agente de pago que se designe en los Suplementos de Precio respectivos.

Según se especifique en los Suplementos de Precio correspondientes, la Emisora, sin el consentimiento de los tenedores de Obligaciones Negociables de cualquier Clase y/o Serie en circulación, podrá en cualquier momento emitir nuevas Obligaciones Negociables que tengan los mismos términos y condiciones que las Obligaciones Negociables de cualquier Clase en circulación y que sean iguales en todo sentido, excepto por sus fechas de emisión y/o precios de emisión, de manera que tales nuevas Obligaciones Negociables sean consideradas Obligaciones Negociables de la misma Clase que dichas Obligaciones Negociables en circulación y sean fungibles con las mismas. Tales nuevas Obligaciones Negociables serán de una Serie distinta dentro de la Clase en cuestión.

De acuerdo con lo que resuelva la Emisora respecto de una Clase y/o una Serie en el respectivo Suplemento de Precio, las Obligaciones Negociables deberán ser listadas y/o negociarse en mercados de valores locales autorizados por la CNV y/o en bolsas o mercados extranjeros, todo ello con sujeción a todas las leyes y reglamentaciones locales y extranjeras que resultaren aplicables.

Las Obligaciones Negociables se regirán por, y serán interpretadas de conformidad con, las leyes de Argentina y/o de cualquier otra jurisdicción que se especifique en los Suplementos de Precio correspondientes (incluyendo, sin limitación, las leyes del Estado de Nueva York, Estados Unidos); estableciéndose, sin embargo, que todas las cuestiones relativas a la autorización, firma, otorgamiento y entrega de las Obligaciones Negociables por la Emisora, así como todas las cuestiones relativas a los requisitos legales necesarios para que las Obligaciones Negociables sean “obligaciones negociables” bajo las leyes de Argentina, se regirán por la Ley de Obligaciones Negociables, la Ley General de Sociedades y todas las demás normas vigentes argentinas.

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Jurisdicción:

Acción Ejecutiva:

Toda controversia que se suscite entre la Emisora y los tenedores de Obligaciones Negociables en relación con las Obligaciones Negociables se resolverá por: (i) el Tribunal de Arbitraje General de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires o aquél que lo reemplace en el futuro. Los laudos arbitrales serán apelables ante los tribunales judiciales competentes. No obstante lo anterior, de conformidad con el artículo 46 de la Ley de Mercado de Capitales, los inversores tendrán el derecho de optar por acudir a los tribunales judiciales competentes en caso de conflicto con la mencionada entidad o con los agentes que actúen en su ámbito, y todo ello sin perjuicio del derecho de dichos inversores de reclamar el cobro judicial de cualquier suma adeudada por la Emisora bajo las Obligaciones Negociables, acudiendo a los tribunales judiciales competentes, y/o de la forma que se establezca en el Suplemento de Precio aplicable. La sentencia que dicte el tribunal será apelable y se encontrará sujeta a los recursos que se encuentren disponibles. La tasa de arbitraje y gastos que se deriven del procedimiento arbitral serán determinados de conformidad a la reglamentación aplicable al tribunal. Asimismo, en los casos en que las normas vigentes establezcan la acumulación de acciones entabladas con idéntica finalidad ante un solo tribunal, la acumulación se efectuará ante el Tribunal de Arbitraje General de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires o aquel que lo reemplace en el futuro; o (ii) la jurisdicción que se especifique en el Suplemento de Precio correspondiente.

Las Obligaciones Negociables serán emitidas conforme con la Ley de Obligaciones Negociables y constituirán “obligaciones negociables” conforme con las disposiciones de la misma, y gozarán de los derechos allí establecidos. En particular, conforme con el artículo 29 de la Ley de Obligaciones Negociables, en el supuesto de incumplimiento por parte de la Emisora en el pago de cualquier monto adeudado bajo las Obligaciones Negociables, sus tenedores podrán iniciar acciones ejecutivas ante tribunales competentes de la Argentina para reclamar el pago de los montos adeudados por la Emisora.

En caso de que las Obligaciones Negociables fueran nominativas no endosables representadas por títulos globales, y los beneficiarios tengan participaciones en los mismos pero no sean los titulares registrales de las mismas, el correspondiente depositario podrá expedir certificados de tenencia a favor de tales beneficiarios a solicitud de éstos y éstos podrán iniciar con tales certificados las acciones ejecutivas mencionadas. Asimismo, en caso de que las Obligaciones Negociables fueran escriturales, el correspondiente agente de registro podrá expedir certificados de tenencia a favor de los titulares registrales en cuestión a solicitud de éstos y éstos podrán iniciar con tales certificados las acciones ejecutivas mencionadas.

Calificación de Riesgo:

La Emisora ha optado por que el Programa no cuente con calificaciones de riesgo. Sin perjuicio de ello, la Emisora podrá optar por calificar o no cada Clase y/o Serie de Obligaciones Negociables que se emitan.

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III. FACTORES DE RIESGO

Se recomienda antes de invertir en las Obligaciones Negociables, considerar detenidamente los riesgos que se describen a continuación, y cualquier otra información incluida en otros capítulos de este Prospecto. A continuación, se describen los riesgos e incertidumbres vinculados con Argentina y con Profertil, sus actividades y la industria en la que se desarrolla.

Otros riesgos e incertidumbres, que actualmente se consideran inmateriales, que todavía no se conocen o aquéllos que generalmente corresponden a sociedades similares en Argentina, también pueden afectar la actividad, los resultados de operaciones, el valor de las Obligaciones Negociables y la capacidad de Profertil para cumplir con sus obligaciones financieras.

La información contenida en esta sección incluye proyecciones que están sujetas a riesgos e incertidumbres.

Los resultados reales podrían diferir significativamente de aquéllos previstos en estas proyecciones como consecuencia de numerosos factores.

1. Factores de riesgo relacionados con Argentina.

La actividad de Profertil puede verse afectada por las condiciones macroeconómicas, políticas, regulatorias y sociales de la Argentina.

La mayoría de las operaciones, instalaciones y clientes de Profertil se encuentran ubicados en la Argentina y, por ende, sus negocios dependen en gran medida de las condiciones macroeconómicas, políticas, regulatorias y sociales imperantes en el país. Los cambios en las condiciones económicas, políticas, regulatorias y sociales de la Argentina, y las medidas adoptadas por el Gobierno Argentino han tenido y se prevé que continuarán teniendo un impacto significativo sobre los negocios, los resultados de las operaciones y la situación patrimonial de Profertil.

En general, se asumen más riesgos e incertidumbres al invertir en títulos valores de emisores en mercados como Argentina (en el año 2021, a través de su Revisión Anual de Clasificaciones de Mercado, MSCI (anteriormente Morgan Stanley Capital International) determinó que la Argentina pierda la categoría de mercado emergente para pasar a la categoría de standalone en lugar de hacerla descender al nivel de frontera). Es por ello, que los inversores deberán realizar su propio análisis sobre la economía y las condiciones imperantes en Argentina antes de realizar una inversión en las Obligaciones Negociables.

Durante las últimas décadas, la economía argentina ha experimentado gran volatilidad, caracterizada por períodos de bajo o nulo crecimiento, elevados niveles de inflación seguidos de depreciación monetaria. De acuerdo con información publicada por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (“INDEC”), el Producto Bruto Interno (“PBI”) real de Argentina creció un 1,5% en 2022 y disminuyó 1,6% en 2023. En el año 2024 el PBI mostró una caída de 1,7% interanual.

Las restricciones a la expansión económica son provocadas, entre otros factores, por la incertidumbre política y regulatoria, la elevada tasa de inflación, el alto nivel de presión tributaria y el elevado costo del financiamiento.

No se puede asegurar si la economía argentina crecerá o continuará deteriorándose, especialmente teniendo en cuenta los conflictos bélicos entre Rusia y Ucrania y entre Israel y Hamas e Irán.

Las condiciones económicas de la Argentina dependen de diversos factores, entre los que se pueden mencionar los siguientes: (i) la producción nacional, la demanda internacional y los precios de las exportaciones de los principales commodities que produce la Argentina; (ii) la competitividad y eficiencia de las industrias y servicios nacionales; (iii) la estabilidad y competitividad del Peso argentino respecto de otras monedas; (iv) la tasa de inflación; (v) el déficit fiscal del Estado; (vi) los niveles de deuda pública del Estado; (vii) la inversión y financiamiento nacional y del exterior; (viii) las políticas de gobierno y el entorno legal y regulatorio; y (ix) las tensiones políticas y sociales.

Las políticas económicas adoptadas por el Gobierno que asumió en diciembre de 2023. El 19 de noviembre de 2023, se llevó a cabo la segunda vuelta electoral (ballotage) para la elección presidencial, en la cual resultó vencedora la fórmula Javier MileiVictoria Villarroel, de la coalición política La Libertad Avanza, que asumió la presidencia el 10 de diciembre de 2023. A continuación, se resumen las principales políticas adoptadas por el gobierno de Javier Milei desde su asunción.

Durante el mes de diciembre de 2023, el Poder Ejecutivo Nacional sancionó el Decreto Nº 70/2023, que contempla varias medidas para reducir el tamaño de la administración pública y el gasto público y desregular la economía. Además, el 27 de diciembre de 2023, el Poder Ejecutivo Nacional envió al congreso nacional un proyecto de ley titulado “Bases y Puntos de Partida para la Libertad de los Argentinos”, cuyo texto final fue aprobado por el Congreso Nacional el 28 de junio de 2024 (la “Ley de Bases”), publicada en el Boletín Oficial el 8 de julio de 2024.

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El Decreto de Necesidad y Urgencia 70/2023

El 27 de diciembre de 2023 se publicó en el Boletín Oficial El Decreto de Necesidad y Urgencia N° 70/2023, “Bases para la reconstrucción de la economía argentina” (el “DNU 70/23”), el cual modifica y deroga una multiplicidad de regímenes normativos. El DNU 70/23 también declara la emergencia pública en materia económica, financiera, fiscal, administrativa, previsional, tarifaria, sanitaria y social, hasta el 31 de diciembre de 2025.

El DNU 70/23 procura promover un sistema económico basado en decisiones libres, libre concurrencia, respeto a la propiedad privada y principios constitucionales de libre circulación de bienes, servicios y trabajo.

También busca promover la inserción de la Argentina en el comercio mundial mediante la adopción de estándares internaciones para el comercio de bienes y servicios y la armonización del régimen interno con los regímenes de los países del Mercosur y de otras organizaciones internacionales, especialmente de acuerdo con las recomendaciones de la Organización Mundial del Comercio (OMC) y la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE).

En materia de comercio exterior y derecho aduanero, se realizaron varias modificaciones al Código Aduanero (Ley N°22.415).

El DNU 70/23 regula distintas cuestiones en relación al sector de energía, dispuestas en los artículos171 á 177 (Título VIII). La norma faculta a la Secretaría de Energía a redeterminar la estructura de subsidios vigentes, a fin de asegurar a los usuarios finales el acceso al consumo básico y esencial de energía y de gas natural. Dicho beneficio deberá considerar principalmente un porcentaje de los ingresos del grupo conviviente, en forma individual o conjunta para la energía eléctrica y el gas natural, a ser establecido por la reglamentación.

El Decreto 70/23 aguarda ser tratado por la Comisión Bicameral de Trámite Legislativo. No obstante, el 14 de marzo de 2024, el Senado de la Nación trató el Decreto 70/2023 en el recinto, según el procedimiento previsto por la Ley Nº 26.122, rechazándolo. El trámite fue girado a la Cámara de Diputados, que deberá también tratarlo, pero la fecha para ello es aún incierta. De ello dependerá que el DNU 70/23 se mantenga vigente o no.

En materia laboral, el DNU 70/23, incluyó, dentro de las diversas modificaciones, el capítulo relativo a la Ley de Contrato de Trabajo N° 20.744, a cuyo respecto se menciona lo siguiente: (a) deroga el sistema de multas o agravamientos indemnizatorios previstos en distintas leyes respecto de, entre otros, la falta de registración total o parcial o el pago fuera de término de indemnizaciones, (b) regula una indemnización agravada en caso de despido discriminatorio que puede ascender a una suma adicional de entre 50% y 100% de la indemnización por antigüedad, (c) limita la actualización de los créditos laborales a lo que resulte de aplicar el IPC más una tasa de interés pura del 3% anual (d) deroga la Ley N° 14.546 de Viajantes de Comercio, (e) con relación al pago de cuotas, aportes o contribuciones sindicales, mutuales o cooperativas, se habilita la deducción del salario sólo si existe consentimiento explícito del empleado autorizando la misma, entre otras disposiciones.

Independientemente del trámite parlamentario, el 3 de enero de 2024 la Sala de Feria de la Cámara Nacional de Apelaciones del Trabajo (la “CNAT”) dictó una medida cautelar que suspende la aplicabilidad del capítulo “laboral” del DNU, contenido en su Título IV, que se titula “Trabajo”, hasta tanto recaiga sentencia definitiva sobre la discusión de fondo, esto es, la validez o invalidez constitucional del DNU.

Este pronunciamiento se produjo en respuesta al planteo efectuado por la Confederación General del Trabajo de la República Argentina (CGT) y luego de que se dispusiera la habilitación de la feria judicial para su tratamiento.

Por su parte, el 4 de enero de 2024 la misma Sala de Feria de la CNAT, dictó una resolución similar, en este caso ante un planteo de la Central de Trabajadores y Trabajadoras de la Argentina (CTA), donde además reafirmó la competencia de la Justicia Laboral.

El mismo 4 de enero de 2024, el juez Enrique Lavié Pico del fuero Contencioso Administrativo Federal habilitó la feria judicial para tratar los amparos que reclaman la inconstitucionalidad del DNU y ratificó que el tratamiento del Capítulo IV “Trabajo” deberá continuar tramitando en el fuero laboral. En tanto, el 8 de enero de 2024 el Juzgado de Feria en lo Laboral -primera instancia- hizo lo propio ante una petición de la Federación Única de Viajantes de Comercio. Ante ello, la Procuración del Tesoro de la Nación solicitó la declaración de incompetencia del fuero laboral, circunstancia que, finalmente, deberá decidir la CSJN en oportunidad de resolver no sólo este planteo, sino también la validez o invalidez constitucional del DNU. El Gobierno presentó un recurso extraordinario para apelar el fallo de la CNAT ante la CSJN.

Capitalización de intereses en sentencias laborales. En materia laboral, se destaca además que desde septiembre de 2022 los juicios laborales experimentaban un fuerte incremento de los créditos laborales, por la aplicación del Acta 2764 que disponía la capitalización de intereses anualmente. El 29 de febrero de 2024, la Corte Suprema de la Nación dictó un fallo en la causa “Oliva, Fabio Omar c/ COMA S.A. s/ Despido” que deja sin efecto la sentencia dictada por la Sala IX de la Cámara Nacional de Apelaciones del Trabajo (CNAT) en lo que respecta al cálculo de intereses mediante el mecanismo previsto en el Acta 2764, ordenando el dictado de una nueva sentencia. La CSJN reafirmó que la “capitalización periódica y sucesiva ordenada con base en el Acta 2764 de la CNAT no encuentra sustento en las disposiciones del Código Civil y Comercial de la Nación”

y concluyó que “en la causa, la capitalización periódica y sucesiva de intereses ordenada derivó en un resultado económico desproporcionado y carente de respaldo”, no constituyendo “una derivación razonada del derecho vigente”. En torno a la obligatoriedad del criterio fijado en el fallo para los tribunales inferiores, si bien es cierto que la Corte Suprema sólo decide en los procesos concretos que le son sometidos y que sus fallos no resultan obligatorios para casos análogos a ser resueltos por los tribunales inferiores, no puede dejar de señalarse que los jueces inferiores deben acatar el criterio predominante en el Alto Tribunal. Este criterio jurisprudencial es posible que reduzca de forma considerable los pasivos contingentes que pudiere tener la compañía, en lo que respecta a juicios laborales.

Con fecha 14 de agosto, en la causa “Lacuadra, Jonatan Daniel c/DIRECTV Argentina S.A. y otros s/Despido”, la CSJN ratificó el criterio sentado en el fallo Oliva y dejó sin efecto una sentencia dictada por la Sala X de la CNAT en lo que respecta al cálculo de intereses mediante el mecanismo previsto en el Acta 2783 de la CNAT -que había reemplazado al Acta 2764/2024- por considerar que el CER no es una tasa de interés reglamentada por el BCRA y por lo tanto no es un índice susceptible de ser aplicado por los jueces.

En la actualidad, las distintas Salas que componen la CNAT aplican un criterio unificado donde se establece como parámetro generalizado la aplicación del índice IPC para actualizar los créditos laborales. Asimismo, existen Salas que aplican el índice IPC + 3%, pero en su mayoría aplican el IPC solamente. Al respecto, la CSJN no se ha expedido sobre la viabilidad de aplicar dicho índice, dado que la indexación de los créditos no resultaría de aplicación conforme lo ha establecido la CSJN en distintos fallos.

Ley de “Bases y Puntos de Partida para la Libertad de los Argentinos” y Ley de “Medidas Fiscales Paliativas y Relevantes”

El 27 de diciembre de 2023, el Poder Ejecutivo Nacional sometió a consideración del Congreso de la Nación el Proyecto de Ley de Bases y Puntos de Partida para la Libertad de los Argentinos. Este proyecto de ley propone una fuerte desregulación de la economía proponiendo modificaciones y derogaciones de normas en los siguientes campos: (i) organización de la administración pública; (ii) procedimiento administrativo y calidad regulatoria; (iii) resolución de conflictos con el Estado; (iv) régimen de seguros; (v) régimen aplicable a las sociedades comerciales; (vi) régimen de administración financiera del Estado; (vii) reforma tributaria integral y establecimiento de un régimen de regularización excepcional de las obligaciones tributarias, aduaneras y previsionales; (viii) sectores agropecuario, energético y turístico, entre otras actividades e industrias; (ix) régimen de obligaciones y contratos destinado a fortalecer la autonomía de la voluntad de las partes; (x) defensa de la competencia; (xi) propiedad intelectual; y (xii) promoción e incentivos a las grandes inversiones.

Tras nueve meses de debate en el Congreso de la Nación, con fecha 28 de junio de 2024 la Cámara de Diputados sancionó el texto definitivo de la ley, la cual anteriormente había obtenido media sanción por parte de la Cámara de Senadores. El 8 de julio de 2024, fueron publicados en el Boletín Oficial los Decretos N° 592/2024 y 593/2024 emitidos por el Poder Ejecutivo Nacional, en virtud de los cuales se promulgaron la Ley 27.742 de “Bases y Puntos de Partida para la Libertad de los Argentinos” (la “Ley Bases”) y la Ley 27.743 de “Medidas Fiscales Paliativas y Relevantes” (la “Ley de Medidas Fiscales”), respectivamente.

Entre otras cuestiones, la Ley Bases incluye:

La declaración de emergencia pública en materia administrativa, económica, financiera y energética por el plazo de un año.
Modificaciones en el cálculo del impuesto a las ganancias para personas físicas, en el régimen de monotributo, bienes personales y blanqueo de capitales.
Se autoriza la privatización, ya sea total o parcial, de ciertas empresas y sociedades de propiedad total o mayoritaria del Estado nacional.
Un Régimen de Incentivos para las Grandes Inversiones (RIGI) para proyectos que involucren inversiones iguales o superiores a los US$ 200 millones.
La creación de una prestación de retiro proporcional para aquellas personas que, alcanzando la edad jubilatoria, no alcancen los años de aportes previsionales necesarios.
Una reforma laboral y del régimen jubilatorio.
La enmienda a la Ley de Gas Natural a efectos de, entre otros puntos, permitir la extensión de la Licencia por un plazo adicional de 20 años (en oposición a los 10 años de extensión originalmente establecidos).

Además, la Ley Bases busca otorgar poderes al actual Gobierno Nacional, por el plazo de un año, para ajustar el marco regulatorio eléctrico, con el fin de, entre otros puntos: (i) promover la apertura del comercio internacional de la energía eléctrica en condiciones de seguridad y confiabilidad, con el objeto de lograr la mayor cantidad de participantes en la industria, pudiendo el Estado formular objeciones por motivos fundados técnica o económicamente en la seguridad del suministro; (ii) asegurar la libre comercialización y máxima competencia de la industria de la energía eléctrica, garantizando la libre elección del proveedor de electricidad para los usuarios finales; (iii) propender la especificación de los diferentes conceptos a pagar por el usuario final, con la obligación explícita del distribuidor de actuar como agentes para la recaudación o retención de los montos a recibir por energía, transporte e impuestos correspondientes al MEM y la tesorería, según corresponda; (iv) garantizar el desarrollo de infraestructura de transporte de energía eléctrica a través de mecanismos abiertos, transparentes, eficientes y

competitivos; y (v) modernizar la revisión de las estructuras administrativas, tanto centralizadas como descentralizadas, en el sector eléctrico, modernizándolas y profesionalizándolas para un mejor cumplimiento de las funciones asignadas.

Asimismo, la Ley Bases otorga al Gobierno Nacional, hasta el 31 de diciembre de 2025 la facultad de crear, modificar, transformar y/o eliminar fondos fiduciarios en el sector energético, incluidos los destinados a subsidios. Asimismo, se introducen modificaciones a la Ley de Hidrocarburos y a la Ley de Yacimientos Petrolíferos Fiscales N° 26.741, a fin de permitir que los concesionarios, refinerías y/o comercializadores de hidrocarburos exporten libremente hidrocarburos y/o sus derivados sin necesidad de cumplir con la demanda interna. En este sentido, estipula que el Estado no podrá intervenir en el establecimiento de precios de comercialización en el mercado interno en ninguna etapa de la producción.

Los puntos más relevantes de la Ley de Medidas Fiscales son los siguientes:

Régimen de regularización de obligaciones tributarias, aduaneras y de la seguridad social - Moratoria. Mediante esta moratoria, podían adherirse aquellos contribuyentes cuyas deudas se encontraran vencidas al 30 de septiembre de 2024. La adhesión a la Moratoria otorgaba condonación parcial de intereses y total de multas y demás sanciones. El plazo para la adhesión finalizó el 13 de diciembre de 2024.
Régimen de regularización de activos – Blanqueo. Podrán adherirse residentes y no residentes que hayan sido residentes, pero volverán, a través de esta adhesión, a ser residentes en Argentina. El plazo para adherir vence el 7 de mayo de 2025. Los sujetos que se adhieran al régimen deberán abonar un Impuesto Especial en dólares estadounidenses. Se establece una alícuota del 0% cuando el valor de los activos exteriorizados sea inferior a US$ 100.000. Superado ese valor, se aplicará una alícuota progresiva del 5%, 10% o 15% sobre el excedente, en función del momento en que se efectivice la adhesión. Quienes adhieran tendrán los siguientes beneficios: (i) no se considerarán como incremento patrimonial injustificado; (ii) quedan liberados de toda acción civil y por delitos tributarios, cambiarios y aduaneros; y (iii) liberación de pago de impuestos que se hubieran omitido ingresar y que tuvieran origen en los bienes declarados, tales como Impuesto a las Ganancias, Salidas No Documentadas, “ITI”, el IVA sobre las operaciones que originaron los fondos, Bienes Personales, “Aporte Solidario”, y dichos impuestos por los períodos fiscales anteriores al 31/12/2023.
Régimen Especial del Ingreso del Impuesto sobre los Bienes Personales. Es un régimen opcional del Impuesto sobre los Bienes Personales y todo otro impuesto patrimonial nacional hasta el 2027. Quienes opten por este régimen estarán excluidos del Impuesto sobre los Bienes Personales hasta el 2027, al tributar en forma unificada todos estos períodos. La alícuota aplicable será de entre el 0,45% y el 0,50%. El presente régimen otorgará estabilidad fiscal hasta el año 2038 respecto del Impuesto sobre los Bienes Personales y todo otro impuesto patrimonial. La alícuota máxima en dicho caso, aplicable a partir del 2028 hasta el 2038 será del 0,25%. El plazo de adhesión venció el 28 de octubre de 2024.
Modificación del Impuesto sobre los Bienes Personales. Aumenta el mínimo no imponible se incrementa a AR$ 100.000.000; en caso de inmuebles destinados a casa-habitación se incrementa a AR$ 350.000.000. Asimismo, elimina las alícuotas diferenciales y establece un decrecimiento de las alícuotas hasta el 2027, estableciendo allí el límite del 0,25%.
Modificación del Impuesto a las Ganancias. Se deroga el “Impuesto Cedular Sobre Mayores Ingresos” de la Ley N° 27.725. Se reestablece el impuesto a las ganancias para la cuarta categoría, fijando en AR$ 1.800.000 el piso salarial para empleados solteros y en AR$ 2.340.000 para casados. Se actualizan las deducciones personales y se introduce una mayor progresividad para el período 2024 en la escala aplicable a personas humanas, con alícuotas que varían del 5% al 35% sobre una ganancia neta incrementada. Se crea una deducción especial para neutralizar el impacto de las modificaciones, evitando así un incremento en la obligación fiscal correspondiente a los meses transcurridos del año 2024. A partir del año fiscal 2025, se prevén ajustes semestrales (enero y julio) basados en la variación del IPC para los montos establecidos en concepto de deducciones personales y escala progresiva, y un ajuste excepcional en septiembre de 2024, en función de la variación del IPC correspondiente a los meses de junio a agosto de 2024. Además, se derogan tratamientos diferenciales en el impuesto, exenciones y deducciones especiales, tales como, entre otras, las exenciones del sueldo anual complementario, diferencia de valor de horas extras y horas trabajadas en días feriados, inhábiles y durante los fines de semana, bono de productividad, entre otros.

No obstante, la nueva administración enfrentará desafíos macroeconómicos tales como la reducción de la tasa de inflación, el logro de superávit fiscal y comercial, el aumento del nivel de reservas del BCRA, la evolución del tipo de cambio, el pago de la deuda pública, entre otras cuestiones. Es difícil predecir el impacto que las medidas adoptadas o que se adopten en el futuro puedan tener sobre la economía argentina, la situación política y social y su impacto sobre nuestra situación financiera y los resultados de nuestras operaciones.

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El Decreto N.º 847/24, reglamentario de la Ley Bases. En materia laboral, El 26 de agosto de 2024, se publicó el Decreto N.º 847/24, que reglamenta la Ley de Bases. Entre las principales modificaciones se encuentran:

La extensión del período de prueba para nuevas contrataciones a seis meses, permitiendo a los empleadores evaluar el desempeño de los empleados durante un tiempo más prolongado antes de confirmar su contratación permanente.
Se estableció un nuevo esquema de indemnizaciones, reduciendo los montos a pagar en casos de despido sin causa, con el objetivo de incentivar la contratación y disminuir los costos laborales.
Se implementó un régimen de blanqueo laboral que ofrece beneficios a los empleadores que registren a sus trabajadores informales, incluyendo la condonación de multas y facilidades de pago de cargas sociales adeudadas.
Se facilitaron las condiciones para la contratación de trabajadores independientes, promoviendo la formalización de este tipo de relaciones laborales y otorgando mayor flexibilidad en la prestación de servicios.

Elecciones legislativas 2025 en la Ciudad de Buenos Aires. El 18 de mayo de 2025, se llevaron a cabo las elecciones legislativas locales en la Ciudad de Buenos Aires, en la cual la coalición política oficialista La Libertad Avanza obtuvo la mayor cantidad de votos, lo cual fue interpretado como un respaldo político a la gestión del Presidente Javier Milei.

El Decreto 333/2025 – Reducción de Derechos de Importación e Impuestos Internos. El 20 de mayo de 2025, el Poder Ejecutivo dictó el Decreto mediante el cual se reducen los aranceles por derechos de importación extrazona para teléfonos celulares al 8%, el cual se reducirá a 0% a partir del 15 de enero de 2026. Asimismo, reduce la alícuota de Impuestos Internos del 19% al 9,5% a los productos electrónicos (celulares, televisores, aires acondicionados) y a 0% cuando dichos productos sean fabricados en la provincia de Tierra del Fuego.

Causa Vialidad. La Corte Suprema de Justicia de la Nación rechazó el recurso de queja por denegación de recurso extraordinario presentado contra el fallo de la Sala IV de la Cámara de Casación Penal que había condenado a 6 años de prisión e inhabilitación perpetua para ejercer cargos públicos a la ex presidenta Cristina Fernández de Kirchner en la denominada causa “Vialidad”, en la que se juzgó el direccionamiento de obras viales en Santa Cruz en favor del empresario Lázaro Báez. En consecuencia, dicha condena se encuentra firme e implica que la ex presidente está inhabilitada para ejercer cargos públicos.

Una tasa de inflación persistentemente alta podría afectar las perspectivas de la economía argentina.

Los persistentes niveles de inflación han afectado significativamente la economía argentina, debilitando la capacidad del Gobierno Argentino de generar condiciones estructurales para un crecimiento estable y sostenible.

En los últimos años, Argentina ha enfrentado niveles de inflación materializados en un aumento de los combustibles, servicios públicos, alimentos, entre otros. El INDEC informó que las variaciones del IPC de los años 2018, 2019, 2020, 2021, 2022 y 2023 han sido de 47,6%, 53,8%, 36,1%, 50,9%,94,8% y 211,4%, respectivamente.

Sin embargo, el impacto de las políticas fiscales y monetarias del actual gobierno han reducido fuertemente los índices inflacionarios, especialmente en el último trimestre del 2024. La inflación acumulada para el año 2024 fue del 117,8%, siendo la de marzo de 2025 del 3,7%, la de abril del 2,8% y la de mayo del 1,5%. De todas maneras, diversos organismos públicos y privados proyectan una inflación por debajo del 40% para el 2025, lo cual aliviaría la presión inflacionaria en la economía argentina, en caso de verificarse. Un alto índice de inflación podría afectar la competitividad de Argentina en el exterior, los salarios reales, las tasas de empleo, el consumo y las tasas de interés. La expectativa de una mayor certidumbre para el año 2025 con respecto a estas variables económicas, podría incrementar la capacidad de planificar y tomar decisiones estratégicas.

No puede asegurarse que las tasas de inflación continuarán reduciéndose en el futuro.

Las fluctuaciones en el valor del Peso podrían afectar de manera adversa la economía.

En 2024, el peso argentino experimentó una apreciación en términos reales de aproximadamente un 40%, lo que se atribuye a las políticas económicas implementadas por el Presidente Javier Milei. Su plan de estabilización incluyó un ajuste fiscal drástico, reduciendo el gasto público primario en un 35%, y una política monetaria restrictiva. Si bien el Gobierno implementó a mediados de diciembre de 2023 un incremento del tipo de cambio del peso del 118%, luego estableció un régimen de devaluación controlada ( crawling peg ) del 2% mensual y del 1% desde comienzos de 2025. Con efectos a partir del 14 de abril de 2025, el Gobierno argentino implementó un esquema de libre flotación de la moneda estadounidenses sin intervención del BCRA, entre bandas de un mínimo de $1.000 y un máximo de $1.400. Al día 22 de abril de 2025, la cotización oficial del Dólar es de $1.110. Nos remitimos a la sección IX. “Información Adicional – Controles de Cambio”, para mayor información sobre las fluctuaciones del valor del Peso Argentino con relación al Dólar Estadounidense.

Estas medidas permitieron acumular reservas internacionales y reducir la denominada “brecha cambiaria” entre los distintos tipos de cambio. A pesar de estos desafíos, la inflación mostró signos de desaceleración, con una tasa mensual del 2,7% para diciembre de 2024, llevando la inflación acumulada anual al 117,8%.

En el mercado financiero, los bonos argentinos alcanzaron se revalorizaron en función a la mejora de las expectativas de la economía argentina. El riesgo país descendió a niveles similares a 2018, reflejando una mayor confianza en la política económica del país.

Las fluctuaciones en el valor del Peso afectan la economía argentina. Desde el mes de enero del año 2002, el valor del Peso ha fluctuado significativamente, y podría continuar haciéndolo en el futuro. Los niveles altos de inflación y los controles del tipo de cambio generaron en diferentes momentos un tipo de cambio oficial sobrevaluado. Sumado a ello, los efectos de los controles de tipo de cambio y las restricciones sobre el comercio exterior, generaron precios relativos distorsionados y una pérdida de competitividad en la producción argentina, obstaculizando inversiones y dando lugar a recesiones económicas.

En 2020, 2021, 2022 y 2023, el Peso se depreció 14,7%, 20,6%,41,14% y 77,89%, respectivamente, con respecto al Dólar Estadounidense. El 12 de diciembre de 2023, el Gobierno anunció una devaluación del 77,89%, llevando el valor del Dólar Estadounidense de los AR$ 366,55 a AR$ 800. Al 31 de diciembre de 2024, el dólar cotizaba en AR$ 1.032. En 2023, el entonces Gobierno Argentino mantuvo su política de devaluación administrada del Peso, para no atrasar el tipo de cambio real, y sus intervenciones en los mercados de deuda soberana, con la compra y venta de títulos, para resguardar el equilibrio financiero y externo. Al mismo tiempo, también se intervino el mercado de divisas para evitar desequilibrios temporales que pudieran afectar la posición de reservas internacionales y se buscó ofrecer instrumentos de ahorro e inversión que permitieran rendimientos acordes con relación a los niveles de inflación y a la evolución del tipo de cambio.

La devaluación del Peso podría tener un impacto negativo sobre la capacidad de las empresas argentinas para afrontar sus deudas denominadas en moneda extranjera, generar altos niveles de inflación, afectar la situación patrimonial de individuos - reduciendo los salarios reales en forma significativa- y, en consecuencia, tener un impacto negativo sobre empresas orientadas al mercado interno.

A su vez, una apreciación significativa del Peso frente al Dólar Estadounidense también presenta riesgos para la economía argentina, afectando adversamente las exportaciones. Ello podría implicar una disminución del crecimiento del PBI y el empleo, y también reducir los ingresos del sector público argentino, disminuyendo la recaudación fiscal, dado que en la actualidad parte de los ingresos del sector público provienen de los derechos o retenciones a las exportaciones e importaciones.

Dadas las condiciones económicas y políticas de Argentina, se estima que el valor del Peso continuará apreciándose en los próximos meses frente al Dólar Estadounidense u otras monedas extranjeras.

En el pasado la falta de credibilidad en los índices publicados por el INDEC conllevó una falta de confianza en la economía argentina, situación que podría repetirse en el futuro.

Entre los años 2007 y 2015, el INDEC, única institución de Argentina con facultad legal para producir estadísticas nacionales oficiales, experimentó un proceso de reformas institucionales y metodológicas que dieron lugar a controversias relacionadas con la confiabilidad y veracidad de la información que producía, incluidos los datos sobre inflación, PBI y desempleo, con argumentos de que el índice de inflación en Argentina y los otros índices calculados por el INDEC podrían ser sustancialmente distintos a los indicados en los informes oficiales.

Los informes publicados por el FMI indicaron que su personal utilizó indicadores alternativos de inflación a los fines de la vigilancia macroeconómica, incluidos datos producidos por fuentes privadas, que informaron índices de inflación considerablemente más altos que los publicados por el INDEC desde 2007 hasta 2015. El FMI también censuró a Argentina por falta de progreso suficiente, conforme lo requiere el Convenio Constitutivo del FMI, en la adopción de medidas reparadoras en relación con la mejora de la calidad de los datos oficiales, incluidos los datos sobre inflación y PBI.

En el mes de enero de 2016, el Gobierno Argentino declaró el estado de emergencia administrativa respecto del sistema estadístico nacional y del INDEC hasta el 31 de diciembre de 2016, y suspendió temporalmente la publicación de ciertos datos estadísticos hasta tanto se llevará a cabo una reorganización de su estructura técnica y administrativa para recuperar la capacidad de producir información estadística relevante, suficiente y confiable. Como resultado, el INDEC difundió ciertas cifras oficiales de comercio exterior, balanza de pagos y datos del PBI revisadas para los años 2011-2015.

En noviembre de 2016, los directores ejecutivos del FMI levantaron la moción de censura, argumentando que Argentina había reiniciado la publicación de información de forma consistente con sus obligaciones bajo el Convenio Constitutivo del FMI, habilitando a la Argentina a acceder nuevamente a los préstamos que el organismo otorga.

Profertil no puede asegurar a los inversores que en el futuro el gobierno no modificará o introducirá nuevas medidas que afecten el sistema nacional de estadísticas, y en consecuencia la información sobre la economía argentina, lo cual podría deteriorar la confianza de los consumidores e inversores, y tener un efecto adverso significativo sobre los negocios, los resultados de las operaciones y la situación patrimonial de Profertil.

Los actuales y futuros controles cambiarios y restricciones a las transferencias al exterior podrían afectar la economía argentina.

A partir de la crisis de 2001 y 2002, Argentina impuso controles cambiarios y restricciones a las transferencias que limitaban sustancialmente la capacidad de las empresas para retener moneda extranjera o realizar pagos al exterior. En una etapa inicial (hasta octubre de 2011) se habían levantado varias de las restricciones relacionadas con el repago de obligaciones con no residentes, incluidas aquellas que requerían la autorización previa del BCRA para la transferencia de fondos al exterior a fin de pagar capital e intereses sobre deudas, pero a partir de dicha fecha se han sancionado normas cambiarias que establecieron nuevas restricciones para la transferencia de fondos al exterior y la compra de divisas.

Entre los años 2011 y 2015, el Gobierno Argentino mantuvo e incrementó controles sobre la venta de moneda extranjera, estableciendo limitaciones a las transferencias de fondos al exterior, exigiendo la previa aprobación por parte de las autoridades impositivas argentinas o del BCRA para realizar ciertas operaciones, restringiendo significativamente el acceso al mercado de cambios por parte de las personas físicas y las entidades del sector privado. Estas medidas también incluyeron restricciones informales que limitaban la compra de moneda extranjera por parte de residentes y empresas locales a través del mercado de cambios para realizar pagos al exterior, tales como dividendos y pagos de importaciones de bienes y servicios.

A partir de diciembre de 2015, el Gobierno Argentino flexibilizó gradualmente las restricciones, hasta su levantamiento total a mediados de 2017. Sin embargo, el 1º de septiembre de 2019, el Gobierno Argentino reinstauró ciertos controles cambiarios, inicialmente hasta el 31 de diciembre de 2019, aplicables al acceso al mercado de cambios por parte de residentes y no residentes para fines de atesoramiento e inversión en el exterior, pago de deudas financieras con el exterior, pago de dividendos en moneda extranjera al exterior, pago de importaciones de bienes y servicios, y la obligación de ingresar y liquidar en Pesos los fondos de exportaciones de bienes y servicios, entre otras. El 27 de diciembre de 2019, el Gobierno Argentino dictó el Decreto Nº 91/2019, que extendió permanentemente tales controles de cambios.

A partir del restablecimiento de los controles cambiarios, se fue desarrollando un mercado de operaciones con Dólares Estadounidenses en el que el tipo de cambio del Peso Argentino frente al Dólar es significativamente más alto que el del oficial, ampliándose en forma considerable la diferencia entre el tipo de cambio oficial y otros tipos de cambio alternativos que surgieron implícitamente a raíz de ciertas operaciones comúnmente realizadas con títulos en el mercado de capitales (Dólar “MEP” o “contado con liquidación”).

En 2022 y 2023, el Gobierno Argentino, mediante diversas Comunicaciones emitidas por el BCRA, ha impuesto nuevas reglamentaciones en materia de controles y restricciones cambiarias. Para más información sobre los nuevos controles de cambios, véase la sección “ IX. Información Adicional—Controles de cambio ” en este Prospecto.

Sin embargo, durante el 2024 el Gobierno Argentino ha dado señales de que podría reducir significativamente o eliminar los controles cambiarios en el año 2025.

En el mes de septiembre de 2022, a través del Decreto Nº 576/2022, el Gobierno argentino implementó el Programa de Incremento Exportador, de vigencia acotada y extraordinaria, en cuyo marco se establecieron ciertas reglas extraordinarias y transitorias relacionadas con las exportaciones de soja y la liquidación de su contravalor en divisas a través del mercado de cambios, con el objetivo de fortalecer las reservas del BCRA. El Programa preveía un incentivo por la adhesión voluntaria de personas que hayan exportado manufacturas de soja y derivados en los 18 meses inmediatos anteriores a la vigencia del Decreto, que consistía en un contravalor excepcional y transitorio para la liquidación de divisas de AR$ 200 por cada US$ 1. El Programa inicial tenía vigencia hasta el 30 de septiembre del 2022.

Posteriormente, mediante el Decreto Nº 787/2022 se reimplementó el Programa, hasta el 30 de diciembre de 2022, con un contravalor excepcional y transitorio de AR$ 230 por cada US$ 1. Mediante el Decreto Nº 194/2023, de fecha 11 de abril de 2023, el Gobierno Argentino reimplementó una vez más el Programa, con vigencia hasta el 31 de mayo de 2023, fijando un contravalor excepcional y transitorio de AR$ 300 por cada US$ 1 para las exportaciones incluidas.

Con fecha 4 de septiembre de 2023 el Gobierno Argentino reestableció de manera extraordinaria y transitoria el Programa y el 23 de octubre de 2023 mediante el Decreto 549/2023 prorrogó su vigencia hasta el 25 de octubre de 2023. Posteriormente, con fecha 21 de noviembre de 2023 mediante el Decreto N° 597/2023 el Gobierno Argentino prorrogó hasta el 10 de diciembre de 2023, inclusive, la vigencia de las disposiciones contenidas en el Decreto de Necesidad y Urgencia N° 549 del 23 de octubre de 2023. El 13 de diciembre de 2023 el Gobierno Argentino mediante el Decreto de Necesidad y Urgencia N°28/2023 estableció un nuevo esquema para la liquidación de divisas provenientes de las exportaciones de bienes y servicios debiendo ingresarse al país en divisas y/o negociarse, un 80 % a través del MC y el 20 % restante, concretar operaciones de compraventa con valores negociables adquiridos con liquidación en moneda extranjera y vendidos con liquidación en moneda local.

Por otra parte, en el mes de diciembre de 2023, mediante la Comunicación “A” 7918” el BCRA anunció que podría ofrecer en el mercado el llamado Bono para la Reconstrucción de una Argentina Libre (BOPREAL), una herramienta financiera para el pago de obligaciones pendientes con importadores de bienes y servicios. El primer llamado a licitación de BOPREAL se produjo en el mes de enero de 2024. Sobre este aspecto, nos remitimos también a la sección IX “Información Adicional – Controles de Cambio”, de este Prospecto.

El 11 de abril de 2025, el BCRA emitió la Comunicación “A” 8226, con vigencia a partir del 14 de abril de 2025, que introduce una serie de flexibilizaciones al régimen de acceso al mercado de cambios: se elimina la necesidad de conformidad previa del BCRA para que personas humanas accedan al mercado oficial para la compra de dólares con fines de ahorro, siempre que los fondos provengan de cuentas bancarias y/o efectivo limitado a US$ 100 mensuales; también habilita el giro de utilidades y dividendos a accionistas del exterior correspondientes a ejercicios contables iniciados desde 2025, y se autoriza el pago de servicios al exterior con contrapartes no vinculadas desde el momento de su prestación; además, se actualizan plazos y condiciones para el pago de importaciones; se deroga el denominado “dólar blend”; se permite el pago inmediato de bienes importados por MiPyMEs desde el embarque de origen (si no están en listas restringidas), y se flexibiliza el anticipo de pagos de bienes de capital, hasta un 30% del valor FOB sin necesidad de registro aduanero; también se eliminan restricciones previas como el “parking” de valores negociables para personas humanas y ciertos requisitos para operar en el mercado financiero. Estas modificaciones apuntan a liberar flujos cambiarios y a acompañar el esquema de bandas establecido en la Fase 3 del programa económico.

La Fase 3 del programa económico iniciado en diciembre de 2023 fue anunciada por el gobierno argentino en esa misma fecha e incluye una importante flexibilización del régimen cambiario: se establece una banda de flotación para el Dólar Estadounidense de entre $1.000 y $1.400, que se ajustará mensualmente a razón de un 1%.

El 16 de abril de 2025, el BCRA informó que se permitirá a no residentes repatriar nuevas inversiones sin requerir la conformidad previa de la entidad, siempre que las divisas hayan sido liquidadas previamente en el MC y se verifique un plazo mínimo de permanencia de 6 meses. El objetivo del BCRA es crear un entorno más atractivo para inversiones en el mercado de capitales local y facilitar que activos financieros argentinos sean elegibles para índices internacionales, aumentando su visibilidad y demanda. Adicionalmente, se anunció la emisión de una nueva serie de BOPREAL (Serie 4), cuyo objetivo es el de ordenar pagos pendientes de deudas comerciales previas al 12 de diciembre de 2023, dividendos y servicios de deudas comerciales y financieras retenidas con entidades vinculadas. La Serie 4 del BOPREAL tendrá un plazo de 3 años, estará nominado en Dólares y la emisión inicial será de hasta US$ 3.000 millones, adjudicado por licitaciones sucesivas. Las fechas de las licitaciones no fueron anunciadas aún.

Aunque se han dado pasos importantes hacia la eliminación del control de cambios, su desmantelamiento completo está previsto para 2025, sujeto a la estabilidad económica y a la capacidad del BCRA para reforzar sus reservas, según lo han anunciado reiteradamente las autoridades del actual Gobierno argentino. La comunidad financiera internacional observa con interés estos avances, anticipando una posible reclasificación de Argentina en los índices de mercados emergentes, lo que podría atraer mayores inversiones al país.

Ese tipo de medidas podría afectar las finanzas públicas, y por ende impactar positivamente en la economía de Argentina, situación que, a su vez, podría afectar positivamente los negocios, los resultados de las operaciones y la situación patrimonial de Profertil. En forma adicional, ese tipo de medidas podrían afectar la aptitud de Profertil con relación a los pagos bajo el Programa y las Obligaciones Negociables.

La capacidad del Gobierno Argentino de obtener financiación en los mercados de capitales internacionales podría ser limitada o demasiado onerosa, lo cual podría afectar su capacidad para implementar reformas y promover el crecimiento económico.

En diciembre de 2001, Argentina incumplió en el pago de su deuda soberana. En el año 2005 restructuró parte de su deuda soberana que se encontraba en situación de incumplimiento desde fines de 2001. En 2016, luego de una serie de acciones judiciales iniciadas por los bonistas de Argentina, el Gobierno Argentino renegoció, canjeó o canceló sustancialmente toda la deuda en default remanente a ese momento. Por otro lado, en parte como resultado de las medidas de emergencia adoptadas por el Gobierno Argentino en respuesta a la crisis de 2001 y 2002, los accionistas extranjeros de diversas empresas argentinas interpusieron reclamos ante el Centro Internacional de Arreglo de Diferencias relativas a Inversiones del Banco Mundial (“CIADI”) argumentando que dichas medidas diferían de las pautas de tratamiento justo e igualitario consignadas en varios tratados bilaterales de inversión que han sido suscriptos por Argentina. El CIADI se pronunció en contra del Gobierno Argentino en varios de estos reclamos, y el Gobierno Argentino ha conciliado algunos casos, pero no todos ellos.

Asimismo, y conforme se describe en “III. Factores de Riesgo – 1. Factores de riesgo relacionados con Argentina – “La actividad de Profertil puede verse afectada por condiciones macroeconómicas, políticas, regulatorias y sociales de la Argentina - Reestructuración de la deuda soberana de Argentina” , durante 2020, Argentina ha llevado a cabo un proceso de reestructuración de gran parte de su deuda soberana emitida bajo legislación extranjera, logrando reestructurar el 99% de dicha deuda y durante el mes de marzo de 2022, Argentina alcanzó un acuerdo con el FMI para el refinanciamiento de la totalidad de la deuda con ese organismo.

Con fecha 12 de marzo de 2024, Argentina canjeó 42,6 billones de pesos (US$50.400 millones) en bonos locales por deuda a más largo plazo, convirtiéndose esta en la mayor refinanciación interna en la historia del país. El Gobierno canjeó el 77% de su deuda con vencimiento hasta fin de año por nuevos pagarés con vencimiento entre 2025 y 2028.

Si bien Argentina en los últimos años tuvo acceso a los mercados de capitales internacionales, las medidas adoptadas por el Gobierno Argentino, la reestructuración de la deuda soberana del país, la situación económica internacional y/o las percepciones de los inversores respecto de la solvencia del país podrían restringir el acceso a esos mercados de capitales en el futuro o aumentar significativamente los costos de endeudamiento, limitando la capacidad del gobierno de promover el crecimiento económico.

Con fecha 13 de junio de 2024, el FMI confirmó que la Argentina aprobó la octava revisión del acuerdo, por lo que se despejó el desembolso de US$ 800 millones para apoyar los esfuerzos de las autoridades por afianzar el proceso de desinflación, reconstruir las reservas fiscales y apuntalar la recuperación. Al completar la revisión, el Directorio Ejecutivo del FMI consideró que el programa estaba firmemente encaminado, con todas las metas cuantitativas de rendimiento hasta finales de marzo de 2024 sobre cumplidas. Además, el Directorio también aprobó exenciones de incumplimiento para una nueva restricción cambiaria y múltiples prácticas cambiarias en el contexto de cierta flexibilización de las restricciones al pago de dividendos. El Directorio enfatizó que para mantener los sólidos avances se requiere mejorar la calidad del ajuste fiscal, iniciar pasos hacia un marco mejorado de política monetaria y cambiaria, e implementar la agenda estructural.

Con fecha 11 de abril de 2025, el Directorio del FMI aprobó un nuevo acuerdo de Facilidades Extendidas de Pago para Argentina, con plazo a 48 meses, por un monto de US$ 20.000 millones a una tasa de interés de 5,63% anual y un desembolso inicial de US$ 12.000, y en total US$ 15.000 millones de libre disponibilidad en 2025. Estos recursos líquidos servirán para fortalecer el balance del BCRA a través de la recompra de Letras Intransferibles por parte del Ministerio de Economía. Desembolsos adicionales acordados entre el Ministerio de Economía y otros Organismos Internacionales del orden de US$ 6.100 millones complementarán esa transacción inicial. Por su parte, el BCRA trabajará con bancos internacionales en una nueva licitación que amplíe la facilidad de REPO ejecutada en enero de 2025 en un monto de hasta US$ 2.000 millones. En conjunto, estos acuerdos tienen el potencial de contribuir a un aumento de US$ 23.100 millones en las reservas liquidas del BCRA durante 2025. Por último, el BCRA ha acordado una nueva extensión de 12 meses del tramo activado del swap de monedas con el Banco Central de China (PBOC) (aproximadamente US$ 5.000 millones).

El acceso limitado o más oneroso a la financiación internacional para el sector privado también podría afectar los negocios, la situación patrimonial y los resultados de las operaciones de Profertil.

Un elevado nivel de gasto público podría derivar en consecuencias adversas a largo plazo para la economía argentina.

En los últimos años, el Gobierno Argentino incrementó significativamente el gasto público. En 2019, el gasto público nacional primario aumentó un 37,2% interanual con relación al año 2018 y el gobierno reportó un déficit fiscal primario de -0,96% del PBI. En el año 2020, el gasto público nacional primario se redujo un 5,57% interanual con relación al año 2019 y el gobierno reportó un déficit fiscal primario de 6,5% del PBI. En el año 2021, el gasto público nacional primario fue de AR$ 1.407.641 millones, lo que equivale a un déficit fiscal primario de 3 % del PBI, en el año 2022, el gasto público nacional primario fue de AR$ 1.955.140,8 millones, que equivaldría a un déficit fiscal primario de 2,4% del PBI, y para el año 2023 el gasto público nacional primario fue de $5.483.305,3 millones -lo que equivaldría a un déficit fiscal primario de 2,9% del PBI- e incumplió la meta fiscal establecida en el Programa de Facilidades Extendidas para el Sector Público Nacional No Financiero acordado con el FMI, según la información del Ministerio de Economía.

Esta tendencia se revirtió con la llegada al poder del Presidente Javier Milei, que implementó un plan de estabilización económica que incluyó un ajuste fiscal drástico, reduciendo el gasto público primario en un 35%. Este ajuste llevó el gasto público a niveles similares a los de hace 30 años, pasando de representar el 44% del PBI a aproximadamente el 32% hacia finales de 2024.

En los años previos, el Gobierno Argentino había recurrido al BCRA y a la Administración Nacional de la Seguridad Social (“ANSeS”) para financiar parte de los requerimientos de fondos de la administración pública.

Entre los años 2015 y 2019, el gobierno tuvo intenciones de reducir el déficit fiscal primario como porcentaje del PBI y la dependencia por parte del gobierno de la financiación del BCRA. A tal fin, dada la estrechez de las finanzas públicas, el Gobierno Argentino adoptó varias medidas para financiar su gasto público, tales como la revisión de las políticas de subsidio (en particular las relacionadas con la energía, electricidad y gas, agua y transporte público) y la implementación de una política monetaria contractiva.

En agosto de 2018, a raíz de lo solicitado por el FMI y los mercados, el gobierno anunció las siguientes medidas para bajar el gasto público: (i) baja de subsidios, reducción de la obra pública y menores gastos en la estructura política; (ii) recortes en el Estado; (iii) aprobación de nuevas alícuotas de derechos de exportación; y (iv) aumento de aportes patronales, es decir, la reducción del mínimo no imponible de dichas contribuciones.

La mayoría de esas medidas adoptadas han sido modificadas por el gobierno asumido a partir de diciembre de 2019, mediante la implementación de la Ley de Emergencia Pública, que estableció el congelamiento de tarifas, el aumento de alícuotas a las contribuciones patronales, el otorgamiento de subsidios económicos a los particulares y empresas para hacer frente a la

pandemia del COVID-19, tales como, el Ingreso Familiar de Emergencia (IFE) y la implementación del Programa ATP, véase “III. Factores de Riesgo – 1. Factores de riesgo relacionados con Argentina – “La actividad de Profertil puede verse afectada por condiciones macroeconómicas, políticas, regulatorias y sociales de la Argentina” y “IX. Información Adicional – G) Carga Tributaria”.

Según el INDEC, Argentina ha tenido un déficit de cuenta corriente que alcanzó los US$ 3.997 millones en 2019, mientras que en 2020 y 2021 tuvo un superávit de US$ 3.313 millones y US$ 6.800 millones, respectivamente. En 2022 y 2023, la cuenta corriente finalizó con un déficit de US$ 3.788 millones y US$ 6.103 millones, respectivamente. En 2024, Argentina registró superávits en su cuenta corriente durante todos los trimestres, acumulando un total positivo de US$ 6.285 millones durante ese año.

El déficit de la cuenta corriente fue financiado durante muchos años con emisiones de deuda externa en los mercados internacionales de deuda. Según la información del Ministerio de Economía, la deuda externa bruta emitida y/o contraída por la Argentina consistió en aproximadamente US$ 335.582 millones en 2020, US$ 363.233 millones en 2021, US$ 382.281 millones en 2022, US$ 403.000 millones en 2023 y US$ 276.137 millones en 2024. Cabe destacar que la solución de las controversias sobre la crisis de la deuda impaga de 2001 ha permitido a varias provincias argentinas y a ciertas empresas privadas argentinas, emitir nuevos títulos de deuda en los mercados extranjeros. Al 31 de diciembre del año 2024, conforme a lo informado por el BCRA, las reservas internacionales brutas eran de US$ 29.612 millones.

Como se mencionó, el nuevo gobierno que asumió en diciembre de 2023 se propuso como objetivo lograr una importante disminución del déficit fiscal, mediante la reducción del gasto público (beneficios de la seguridad social, asistencia financiera a provincias, gasto de obra pública y subsidios, incluyendo los sectores de energía y transporte).

El resultado de tales políticas y el estado de las cuentas fiscales busca influir en la capacidad del Gobierno Argentino y de las empresas argentinas para acceder a los mercados financieros a largo plazo.

La política fiscal implementada por el Gobierno Argentino impacta en el nivel de incertidumbre con respecto a las condiciones macroeconómicas de Argentina. La menor necesidad de financiamiento por emisión monetaria ha reducido las presiones inflacionarias en el corto plazo. Sin embargo, la contracción del gasto, particularmente en infraestructura y programas sociales, ha generado un efecto contractivo en la economía, afectando la inversión pública y el empleo asociado a obras públicas. Además, al reducir subsidios a sectores como energía y transporte, muchas empresas han enfrentado mayores costos operativos, lo que ha generado ajustes en tarifas y precios para los consumidores. Un aumento sostenido en el gasto público, como ha ocurrido durante muchos años, podría conducir nuevamente a un aumento del índice de inflación, devaluación del Peso con respecto a las monedas extranjeras y a una posterior crisis en la balanza de pagos, mayor vulnerabilidad local a una crisis crediticia internacional o shocks geopolíticos suba de las tasas de interés, políticas monetarias erráticas, reducción en los salarios reales y, como consecuencia, en el consumo privado, y reducción en las tasas de crecimiento.

Riesgo estructural del sistema financiero argentino.

Argentina ha enfrentado crisis sistémicas en el sector financiero, con importantes efectos en su economía. Asimismo, las crisis experimentadas por los mercados financieros de otros países han repercutido en el sector financiero argentino. Una nueva crisis sistémica del sistema financiero argentino podría afectar en forma sustancial y adversa la capacidad de Profertil de obtener préstamos (incluyendo el establecimiento de líneas de crédito), requiriendo en tal caso, contar con fondos generados internamente para sostener sus operaciones, incluyendo el financiamiento de inversiones de bienes de capital. En tal supuesto, los negocios, las operaciones, los resultados y la situación económica-patrimonial y financiera de Profertil podrían verse afectados de manera sustancial y adversa.

Las restricciones en el abastecimiento de energía podrían afectar adversamente la economía argentina.

Durante varios años las tarifas de los servicios públicos estuvieron pesificadas, actualizándose por debajo de los índices de inflación. Como consecuencia de ello, se redujeron las inversiones en producción y transporte de gas y energía eléctrica al mismo tiempo que aumentaba el consumo debido al crecimiento económico y a las tarifas bajas. Esta situación generó la necesidad de importar energía y, en ciertos períodos de alta demanda, situaciones de desabastecimiento.

En el año 2016 se declaró el estado de emergencia del sistema eléctrico nacional, el cual estuvo vigente hasta el 31 de diciembre de 2017. El estado de emergencia permitió al Gobierno Argentino tomar acciones destinadas a garantizar el suministro de electricidad. Además, a través de diversas Resoluciones del Ministerio de Energía y Minería de la Nación; del Ente Nacional Regulador de la Electricidad (el “ENRE”) y del ENARGAS, se eliminaron algunos subsidios a la energía vigentes, produciendo un aumento sustancial de las tarifas eléctricas y de gas.

El Gobierno Argentino dictó el Decreto Nº 332/2022, de fecha 16 de junio de 2022, por el cual se estableció un régimen de segmentación de subsidios a usuarios residenciales de los servicios públicos de energía eléctrica y gas natural por red, con el objeto de lograr valores de la energía razonables y susceptibles de ser aplicados con criterios de justicia y equidad distributiva.

Dicho régimen de segmentación está compuesto por tres niveles (Nivel 1 – Mayores Ingresos; Nivel 2 – Menores Ingresos; y Nivel 3 – Ingresos Medios). La implementación del régimen de segmentación está a cargo de la Secretaría de Energía y está facultada para dictar las normas y los actos administrativos que resulten necesarios para su puesta en funcionamiento.

Desde febrero de 2022 los precios internacionales del petróleo han vuelto a aumentar y se espera que esta tendencia continúe con motivo del conflicto bélico en Ucrania, a raíz de la invasión rusa a ese país, y la situación actual en Medio Oriente derivada del conflicto entre Israel y Hamas y la escalada actual del conflicto entre Israel e Irán. En julio de 2023 el país generó una producción de 618.000 barriles por día, en el total del país, con un crecimiento interanual del 6,5%. Esto también ha permitido exportar un volumen mayor, alcanzando los 118.000 barriles por día de exportaciones. Con ese objetivo se dictó la Resolución SE N° 175/23 para la habilitación de permisos de exportación de hidrocarburos líquidos por ducto a largo plazo. En 2024, Argentina alcanzó una producción promedio de petróleo de aproximadamente 717.100 barriles por día, lo que representa un incremento interanual del 11%, que estuvo impulsado principalmente por el desarrollo de la formación Vaca Muerta, que en septiembre de ese año aportó el 58% de la producción total del país.

Asimismo, a través del Decreto Nº 488/2020, publicado en mayo de 2020, vigente hoy en día con sus modificaciones, el Poder Ejecutivo Nacional fijó transitoriamente, desde el día de su publicación hasta el 31 de diciembre de 2020 inclusive, el precio de comercialización en el mercado local del barril de petróleo crudo, estableciendo como referencia para el crudo tipo Medanito el precio US$ 45 por barril (US$ 45/bbl), ajustado por calidad y flete.

El Decreto establece un precio sostén, más alto que el precio internacional, revisable cada tres meses, para preservar los niveles de actividad y de producción de la industria en sus distintas etapas, mantener la inversión y las fuentes de trabajo y preservar el abastecimiento del país con hidrocarburos de fuente argentina.

De acuerdo con cifras del IPC de la Ciudad de Buenos Aires, el incremento interanual del servicio de vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles para los años 2020, 2021, 2022 y 2023 fue de 18,1%, 30,2% y 93,1% y 155,2% respectivamente. El incremento interanual correspondiente al año 2024 fue del 163,8 %.

Si la inversión requerida para incrementar la capacidad de producción y transporte de gas natural y la generación y transmisión de energía eléctrica, no se efectuara en el mediano y largo plazo, la actividad económica argentina se podría ver seriamente afectada y con ella las operaciones y el resultado de Profertil.

La intervención del Gobierno Argentino en la economía argentina podría afectar los negocios y la confianza de los inversores.

El Gobierno Argentino ejerce un control sustancial sobre la economía y podría incrementar su nivel de intervención en ciertas áreas de la economía, incluso mediante la regulación de las condiciones del mercado y los precios.

En el pasado, el Gobierno Argentino aumentó el nivel de intervención en la economía, incluso a través de medidas de expropiación y nacionalización, controles de precios y controles cambiarios y restricciones a los flujos de capitales. Como ejemplo de ello, se puede mencionar la absorción y reemplazo realizada en el año 2008 por el Gobierno Argentino del anterior sistema previsional mixto privado por un régimen previsional de reparto. En 2012, el gobierno expropió las acciones de propiedad de la entonces Repsol YPF S.A., en YPF, la mayor compañía de petróleo y gas de Argentina, aumentando así su influencia en el sector energético. En 2014, el Congreso nacional sancionó la Ley N° 26.991 “Nueva Regulación de las Relaciones de Producción y Consumo” que habilita al Gobierno Argentino para intervenir en ciertos mercados en tanto considere que cualquier parte del mercado intenta imponer restricciones de precios o abastecimiento en el mercado. Esta ley se aplica a todos los procesos económicos vinculados a bienes, instalaciones y servicios que, directa o indirectamente, satisfacen las necesidades básicas de la población (denominados “bienes de la canasta básica”), y otorga amplias facultades al organismo de aplicación competente para que intervenga en dichos procesos.

En 2020, el Gobierno Argentino dispuso la intervención del ENRE y del ENARGAS. Con la publicación del Decreto 55/2023, el Gobierno dispuso que se mantendrá la emergencia del sector energético nacional en lo que respecta a los segmentos de generación, transporte y distribución de energía eléctrica bajo jurisdicción federal y de transporte y distribución de gas natural hasta el 31 de diciembre de 2024.

En el futuro, el nivel de intervención en la economía por parte del gobierno podría continuar o aumentar y ello podría afectar negativamente la economía argentina y, a su vez, los negocios, los resultados de las operaciones y la situación patrimonial de Profertil.

Con la sanción del DNU 70/23, se derogaron diversos controles vigentes hasta ese momento en el sector energético, entre los cuales se destacan las restricciones a los contratos de abastecimiento exclusivo de combustibles entre compañías petroleras y quienes explotan estaciones de servicio (Decreto N° 1.060/00). Se derogó también el Decreto Nº 1.491/02 que había establecido, a partir del 6 de enero de 2002, que los precios de los contratos de exportación por Potencia Firme y Energía Eléctrica Asociada y los Acuerdos de Comercialización de Generación relacionados con dichas exportaciones, se facturarían

en Dólares Estadounidenses, procediéndose con los fondos provenientes de las exportaciones de acuerdo a la normativa vigente, tanto si los contratos o acuerdos hubieran sido celebrados en moneda extranjera o Pesos o con precios determinados mediante referencias a valores del mercado argentino expresados en Pesos o sin denominación monetaria, ajustándose en la forma prevista en los respectivos contratos. Si bien el DNU 70/2023 fue rechazado por el Senado de la Nación con fecha 14 de marzo de 2024, la norma seguirá vigente hasta que ambas cámaras del Congreso lo rechacen, lo cual no ha ocurrido hasta la fecha de este Prospecto.

Se derogó también el régimen de actualizaciones de los cánones para financiar las ampliaciones de transporte de energía eléctrica en alta tensión y por distribución troncal, al derogarse el Decreto N° 634/03 y el Plan Federal de Transporte Eléctrico el cual tuvo por objeto la expansión del Sistema del Transporte Eléctrico Argentino.

La presión del Gobierno Argentino o los trabajadores requiriendo aumentos salariales y/o beneficios adicionales podría afectar negativamente las condiciones comerciales del país.

Las relaciones laborales en la Argentina están reguladas por la Ley de Contrato de Trabajo Nº 20.744 y la Ley de Convenios Colectivos de Trabajo Nº 14.250, que establecen, entre otras cuestiones, cómo deben llevarse adelante las negociaciones salariales y de otra índole. La mayoría de las actividades industriales o comerciales están reguladas por un convenio colectivo de trabajo específico, que agrupa a todas las empresas por sector industrial y sindicatos. Si bien, en principio, el proceso de negociación es uniforme, cada cámara de industria o comercio negocia los incrementos salariales y beneficios laborales con el sindicato correspondiente a esa actividad comercial o industrial. Las partes están sujetas a la decisión final una vez aprobada por la autoridad estatal de contralor laboral, y deben cumplir con los aumentos salariales establecidos para todos los empleados representados por el sindicato respectivo y a quienes se aplica el convenio colectivo de trabajo. Por otro lado, cada empresa puede, sin perjuicio de los incrementos salariales obligatorios acordados con el sindicato, dar a sus empleados incrementos adicionales en función de mérito o beneficios en virtud de un esquema de compensación variable.

En algunas oportunidades, los empleadores, tanto en el sector público como en el privado, han recibido fuertes presiones ejercidas por trabajadores y organizaciones gremiales para el otorgamiento de aumentos salariales y otros beneficios.

En el pasado, el Gobierno Argentino ha dictado leyes, reglamentaciones y decretos que exigían a las empresas del sector privado mantener niveles salariales mínimos y brindar a los empleados beneficios determinados.

Profertil no puede asegurar que, como consecuencia de un sostenimiento en los niveles de inflación, trabajadores y organizaciones gremiales reclamen incrementos salariales significativos año tras año. Tampoco puede asegurar que el Gobierno Argentino no adoptará medidas en el futuro por las que se obligue a los empleadores a otorgar aumentos de salarios y/o beneficios laborales, o que los empleados de Profertil y/o las organizaciones gremiales no presionarán directamente para obtener dichos aumentos. Tales aumentos podrían dar lugar a un incremento de los gastos operativos de Profertil y, por ende, podrían en parte afectar negativamente los resultados de sus operaciones.

La economía argentina podría verse afectada negativamente por acontecimientos económicos en otros mercados.

La economía argentina continúa siendo vulnerable a los embates externos que se pueden generar por sucesos adversos en la región o a nivel mundial, quizá en mayor medida que otros países, en razón de la mayor debilidad relativa de algunas de sus variables macroeconómicas. Cualquier situación, hecho o suceso adverso que pudiera afectar el comercio internacional en general, el crecimiento y consumo de los principales socios comerciales de Argentina (entre ellos Brasil, UE, China y Estados Unidos) en particular, y los precios de los principales productos que Argentina produce, pueden impactar negativamente en la balanza comercial y en la economía argentina. Asimismo, hechos o situaciones que puedan generar una desaceleración del comercio internacional, una reducción en el consumo de los principales mercados de Argentina, y una disminución de los precios de los principales productos que produce la Argentina, pueden impactar negativamente en la economía argentina. De ese modo, Argentina podría verse afectada por las condiciones económicas y de otros mercados a nivel mundial, como fue el caso en 2008, cuando la crisis económica mundial dio lugar a una abrupta caída en la actividad económica de Argentina en 2009.

En julio de 2019, el Mercado Común del Sur (“MERCOSUR”) firmó un acuerdo de asociación estratégica con la Unión Europea. El objetivo de este acuerdo es promover las inversiones y el comercio, favorecer la integración regional, aumentar la competitividad de la economía y lograr un incremento del PBI. Sin embargo, el efecto que el acuerdo podría tener en la economía argentina y en las políticas implementadas por el Gobierno Argentino es incierto. Adicionalmente, a la fecha del presente Prospecto, el acuerdo aún no se encuentra vigente, pues se encuentra pendiente su aprobación por las autoridades de los países de ambos bloques. También hay cierta incertidumbre acerca de cómo se desarrollará la relación comercial entre los estados miembros del Mercosur, especialmente entre Argentina y Brasil.

En el año 2018, las economías de los mercados emergentes se han visto afectadas por el cambio en la política monetaria de Estados Unidos, dando lugar a la liquidación de inversiones y a una mayor volatilidad en el valor de sus monedas. De producirse un aumento significativo en las tasas de interés de las economías desarrolladas, entre ellas Estados Unidos, podría

resultar más dificultoso y oneroso para las economías de los mercados emergentes, entre ellas Argentina, tomar capitales en préstamo y refinanciar la deuda existente, lo que afectaría negativamente su crecimiento económico.

Los desafíos que enfrenta la Unión Europea para estabilizar las economías de algunos de sus miembros han tenido y podrían continuar teniendo implicancias internacionales que afecten la estabilidad de los mercados financieros globales, restringiendo las economías a nivel mundial. El retiro del Reino Unido de la Unión Europea (“Brexit”) también tendrá efectos a largo plazo de incierto resultado. Las implicancias a mediano y largo plazo del Brexit podrían afectar adversamente las condiciones económicas y de mercado europeas y mundiales y podrían contribuir a la inestabilidad en los mercados cambiarios y financieros globales.

A su vez, la invasión de Rusia de parte del territorio de Ucrania, la cual comenzó el 25 de febrero de 2022, ha afectado y podría continuar afectando a otros países mundialmente, generando aumentos en el precio del petróleo -Rusia es una de las grandes productoras de petróleo a nivel mundial-, inflación y turbulencias en los mercados. Esta suba en los precios de combustibles ya afecta negativamente a Argentina tanto por el efecto inflacionario, como por la complicación adicional que genera en las cuentas públicas de una economía que es importadora neta de energía. A su vez, la caída en la producción de alimentos en los países involucrados ha motorizado una suba, desde valores ya altos, en los precios de los commodities agrícolas, con un impacto positivo para Argentina por su peso en las exportaciones y uno negativo por la suba que esto determinó en el precio doméstico de los alimentos. Asimismo, si bien por el momento el conflicto es regional, la eventual invasión de Rusia en otros países limítrofes miembros de la Organización del Tratado del Atlántico Norte (OTAN), podría incluso derivar en una guerra mundial, con consecuencias impredecibles en todo el mundo.

Asimismo, el día 7 de octubre de 2023 se produjo una invasión masiva liderada por el grupo Hamas a los territorios ocupados por Israel en la Franja de Gaza, lo cual tuvo como consecuencia una fuerte represalia militar llevada adelante por el ejército israelí, que se mantiene vigente hasta el día de la fecha.

Asimismo, en días recientes, Israel lanzó una ofensiva militar en Irán aparentemente con el objetivo de eliminar a altos mandos militares del régimen iraní y destruir o reducir la capacidad de Irán de enriquecer uranio con fines militares. Irán respondió lanzando misiles a Israel, en lo que constituye un enfrentamiento bélico abierto entre ambos países. El 21 de junio de 2025, En días recientes, Estados Unidos lanzó un ataque directamente dirigido a las centrales nucleares de Irán con la intención de destruir su programa de enriquecimiento de uranio, interviniendo de esa manera en forma directa en el conflicto. En respuesta a ello, el Parlamento iraní bloqueó el Estrecho de Ormuz, por donde circula el 30% del comercio de petróleo crudo mundial. Además, se desconoce cómo responderá Irán también en el plano militar, lo que podría derivar en una mayor profundización del conflicto.

Los conflictos bélicos podrían afectar a la Argentina, principalmente en materia energética, porque una de sus consecuencias más inmediatas ha sido el aumento del precio del petróleo.

Respecto a la vinculación entre los hidrocarburos y los fertilizantes, la urea es el que está más relacionado con el petróleo ya que su principal insumo es el gas.

Estados Unidos es uno de los principales socios comerciales de Argentina. El reciente cambio de gobierno en Estados Unidos, las nuevas medidas proteccionistas, tarifas y aranceles que está implementando la nueva administración de ese país, así como como las políticas regulatorias y fiscales, los acuerdos comerciales, su postura frente a conflictos bélicos y las relaciones internacionales en general, entre otros factores económicos, puedan afectar a la economía argentina, incluyendo sectores como el de petróleo, gas y otros.

En febrero de 2025, el Gobierno de Estados Unidos impuso aranceles extraordinarios a México, Canadá y China y “aranceles recíprocos” a determinados productos que se exportan a los Estados Unidos provenientes de economías que cobran tarifas más altas a productos norteamericanos, entre los que destaca un arancel del 25% a todas las importaciones de acero y aluminio, lo cual impacta a la Argentina, que fue el séptimo mayor exportador de aluminio a Estados Unidos en 2024.

En abril de 2025, impuso tarifas adicionales a prácticamente todos los países con los cuales Estados Unidos comercia, incluyendo el 10% para ciertos productos exportados desde Argentina y tasas más altas para docenas de naciones que tienen superávits comerciales con Estados Unidos. Las tasas más altas incluyen aranceles del 34% sobre las importaciones desde China, 20% a las provenientes desde la Unión Europea, 25% desde Corea del Sur, 24% desde Japón y 32% desde Taiwán. Estos nuevos aranceles y las represalias posteriores que han desencadenado cierta volatilidad en los mercados financieros, fluctuaciones en las monedas e inestabilidad económica en general. El 4 de abril, China anunció como represalia un arancel de 34% sobre todos los bienes importados desde Estados Unidos e inmediatamente el presidente de Estados Unidos anunció en respuesta una suba de los aranceles 104% para las importaciones desde China. El 9 de abril el mandatario de China, Xi Jinping, anunció como contramedida una suba a 84% los aranceles para los productos que se importen desde Estados Unidos. Mientras tanto, el mismo día Unión Europea dio pasos formales hacia fijar recargos de un 25% sobre importaciones desde Estados Unidos, en represalia. Finalmente, Estados Unidos anunció una postergación de 90 días al inicio de la aplicación de los aranceles a la mayoría de los países, excepto a las que afectan a China, que aumentarán inmediatamente a 125%. En el

marco de las negociaciones en curso, el 12 de mayo de 2025, Estados Unidos y China emitieron un comunicado conjunto en el cual informaron que acordaron suspender la aplicación de tarifas recíprocas por 90 días. Se estima que, como resultado de estas negociaciones, las tarifas que los Estados Unidos aplicarán a los productos importados desde China serían del 30% mientras que las tarifas que aplicará China a los productos estadounidenses serían del 10%. También se anunció la suspensión de la aplicación de las tarifas a las importaciones procedentes de la Unión Europea hasta el 9 de julio de 2025.

Los mercados bursátiles mundiales inicialmente se desplomaron como consecuencia de la guerra comercial. Es de esperar que los aranceles aumentarán los precios de los productos que los consumidores compran cada día. A medida que las empresas enfrentan costos más altos, las economías de todo el mundo podrían experimentar una desaceleración, despidos y menores ingresos en el futuro, aumentando los temores sobre el crecimiento económico futuro y ampliando la desigualdad. La Reserva Federal podría verse forzada a recortar su tasa de referencia de forma progresiva desde junio de 2025, pese a que se espera un rebrote inflacionario hacia fin de año. El escenario sería de estanflación, con estancamiento económico e inflación alta, lo que plantea un dilema para la Reserva Federal.

El 16 de mayo de 2025, la agencia de calificación crediticia Moody's anunció la reducción de la calificación de solvencia de la deuda de Estados Unidos de “AAA” (la máxima valoración de las 21 que considera la compañía) a “AA1”, debido al aumento de la deuda pública y al pago de intereses “significativamente superiores” a otros países con calificaciones parecidas. El cambio en la calificación se produce en un contexto de creciente inquietud entre los inversores sobre el contexto político y la situación fiscal de Estados Unidos.

En dicho marco, la Argentina podría verse negativamente afectada por acontecimientos económicos o financieros adversos en otros países. No puede garantizarse que los acontecimientos de otros mercados no afectarán las condiciones macroeconómicas, políticas o sociales de Argentina y, en consecuencia, los negocios, la situación patrimonial y los resultados de las operaciones de Profertil.

Una caída sostenida de los precios globales para los principales commodities que exporta la Argentina podría tener un efecto adverso para el crecimiento económico de Argentina.

Durante el año 2015, las principales exportaciones argentinas de productos básicos cayeron, y ello tuvo un efecto adverso en el crecimiento económico del país. Aunque los precios crecieron y se estabilizaron entre 2016 y 2019, si los precios internacionales de los commodities cayeran de nuevo, la economía argentina podría verse afectada negativamente. Otro factor con influencia son las condiciones climáticas adversas, dado que podrían afectar la producción de los commodities del sector agrícola, disminuyendo los ingresos argentinos procedentes de exportaciones

Si bien el mercado de Chicago ha mostrado una recuperación en sus precios a partir de marzo 2020 debido a los recortes realizados por el Departamento de Agricultura de los Estados Unidos de Norteamérica (USDA), lo que fue traducido en incrementos del 53% en soja, 43% en maíz y 30% en trigo, para la campaña 2024 se ha reportado una fuerte caída en los precios internacionales de los commodities agrícolas y no hay señales claras que muestren que para el 2025 los precios puedan aumentar significativamente. Situaciones tales como las buenas cosechas tanto en EEUU como en Brasil, sumado a una recesión en China que ha reducido considerablemente sus importaciones agrícolas, marca ingresos estimados en US$ 35.000 millones, mientras que en el 2024 sumó alrededor de US$ 33.500 millones.

En cuanto a las estimaciones para la campaña 2024/2025, la USDA prevé una producción de soja, maíz, y trigo argentino es de 52, 49 y 18,6 millones de toneladas, respectivamente, aunque como se ha dicho los precios no han aumentado significativamente.

2. Factores de riesgo relacionados con la actividad de la Emisora

Según se explica con mayor detalle en la sección “I. Información de la Emisora” de este Prospecto, la actividad principal de Profertil es la operación de una planta productora de fertilizantes de nitrógeno, su producción, almacenamiento, distribución y venta a nivel mayorista, la compra y venta de otros productos fertilizantes, y la provisión de servicios a terceros utilizando las instalaciones fabriles, portuarias y de tratamiento de efluentes de Profertil.

Profertil opera en el sector industrial del procesamiento del gas natural agregándole valor mediante la separación y fraccionamiento a altas temperaturas, para obtener dióxido de carbono e hidrógeno, combinarlo con el nitrógeno del aire y producir amoniaco; insumo principal de la urea. A su vez, también opera en el sector agrícola ya que la urea se utiliza como principal fertilizante de una variedad de cultivos. El trigo, el maíz y la cebada, los principales receptores de la misma.

El negocio de Profertil se encuentra regulado por un conjunto de disposiciones que impactan en sus resultados.

Según se describe en este Prospecto (véase sección “I. Información de la Emisora” ), Profertil se encuentra sujeta a un determinado marco regulatorio y órganos de supervisión, generalmente aplicable a las empresas que operan en Argentina, incluyendo leyes y reglamentos en materia laboral, de la seguridad social, de salud pública, de protección al consumidor, ambiental, de defensa de la competencia y de control de precios. Argentina está integrada por 24 jurisdicciones (23 provincias

y la Ciudad Autónoma de Buenos Aires), que poseen, de acuerdo a lo dispuesto por la Constitución Nacional, facultades para aprobar su propia legislación en materia de impuestos, asuntos ambientales y el uso del espacio público. En cada provincia, los gobiernos municipales también tienen la facultad de regular tales materias. Profertil no puede garantizar que los futuros impuestos en las provincias y municipios (incluyendo impuestos por ventas, impuestos por servicios de seguridad y salud, e impuestos generales), cuestiones ambientales, el uso del espacio público, u otras cuestiones, no afectarán sus operaciones. Es posible que, a fin de cumplir con futuras regulaciones, Profertil deba incurrir en gastos significativos y desviar fondos de inversiones planificadas de forma tal que podría tener un efecto adverso sobre su situación patrimonial y el resultado de sus operaciones.

Asimismo, cualquier incumplimiento de los términos o las posibles reinterpretaciones de leyes y reglamentos vigentes, así como la aprobación de nuevas leyes o reglamentos, por ejemplo, en materia de almacenamiento de combustibles y otros materiales, transporte y eliminación de desechos peligrosos y sólidos, y otras cuestiones ambientales, pueden hacer pasible a Profertil del pago de multas y otras sanciones, y tener también un efecto adverso significativo sobre el resultado de sus operaciones.

A modo de ejemplo, con fecha 14 de febrero del año en curso se dictó el Decreto 101/2025 del Poder Ejecutivo Nacional que reglamenta la Ley N° 20.466 de Fiscalización de Fertilizantes y Enmiendas. Entre otros cambios, crea un registro a cargo del Servicio Nacional de Sanidad y Calidad Agroalimentaria (“SENASA”) para todo aquel que elabore, fraccione, venda, importe o exporte fertilizantes y enmiendas, y establece que la inscripción al mismo se deberá hacer mediante un formulario digital con carácter de declaración jurada, conforme las instrucciones que oportunamente dicte la Secretaría de Agricultura, Ganadería y Pesca como autoridad de aplicación de la norma. Ante la falta de regulación específica sobre este procedimiento, se podría producir una demora en la inscripción y por ende en la actuación de Profertil. Asimismo, el citado Decreto estableció que la presentación con carácter de declaración jurada de toda certificación emitida por autoridad competente de determinados países – a saber: Australia, Estados Unidos, Nueva Zelanda, Reino Unido e Irlanda del Norte, Brasil, Israel y la Unión Europea - va a ser válida en la Argentina y suficiente para que estén autorizados para la importación, distribución y comercialización de fertilizantes sin restricciones y sin necesidad de trámites ni autorizaciones adicionales. Esto puede llegar a generar una mayor competencia con la actividad de Profertil. Por último, otra de las simplificaciones que establece es que libera el tránsito de fertilizantes en el país, excepto en el caso de los que contengan nitrato de amonio a granel en una cantidad superior a 50 toneladas, en cuyo caso deberá ser comunicado al SENASA con diez días hábiles de antelación.

En ese marco, con fecha 3 de abril de 2025, se dictó la Resolución SENASA Nº 214/2025, sobre el Registro Nacional de Fertilizantes y Afines, que establece un nuevo procedimiento simplificado para la inscripción y fiscalización de personas, empresas, productos y plantas relacionados con fertilizantes, bioinsumos y otras sustancias afines en Argentina. El registro permite comercializar productos como fertilizantes, bioinsumos y materias primas automáticamente, sujeto a controles posteriores. Se establecen además condiciones para productos importados, diferenciando entre productos con antecedentes y biológicos nuevos. Con relación a los fertilizantes que contienen nitrato de amonio, se establece que los envíos a granel de más de 50 toneladas deben ser informados previamente al SENASA.

La regulación en materia de fijación de precios locales en Argentina podría afectar en forma adversa los resultados de las operaciones de Profertil.

En virtud de las políticas regulatorias, económicas y gubernamentales, sumadas a otros factores, los precios locales de materias primas e insumos críticos podrían diferir sustancialmente de los precios de mercado internacionales y regionales vigentes para esos productos. La capacidad de Profertil para aumentar los precios en relación con los aumentos de precios internacionales o los aumentos de costos nacionales, incluyendo aquellos resultantes de la devaluación del Peso, presenta ciertas limitaciones.

En este sentido, Argentina ha enfrentado y enfrenta en la actualidad, elevadas presiones inflacionarias que el Gobierno Argentino continúa abordando a través de diferentes medidas. En consecuencia, y teniendo en cuenta el impacto de la inflación en el petróleo, gas, electricidad, combustibles y otros insumos, ocasionando aumentos de su precio, Profertil podría aumentar los precios de los fertilizantes para compensar los aumentos generales en los costos, sólo en la medida que las condiciones económicas y de competencia del mercado lo permitan, y ello podría afectar negativamente sus operaciones y rentabilidad.

Eventuales restricciones en el suministro de gas natural a Profertil, materia prima indispensable para el negocio, podrían reducir la producción de fertilizantes y, por lo tanto, afectar negativamente el resultado de sus operaciones.

Conforme se explica con mayor detalle en la sección “I. Información de la Emisora – Descripción de la naturaleza de las operaciones y sus principales actividades” de este Prospecto, Profertil es abastecida de gas natural por YPF, PAE, PAS, Total, ENAP y CGC desde distintas Cuencas del país. Aun cuando cuenta con varios proveedores para el suministro, Profertil dependerá de que sus proveedores le entreguen gas natural, y de su capacidad para obtener el volumen necesario de combustible para dar respuesta a la capacidad de procesamiento de la urea.

Profertil produce fertilizantes a base de amoníaco y la Planta Productora de Bahía Blanca no se autoabastece de energía, sino que depende del suministro de gas natural por parte de proveedores externos para producir los fertilizantes que comercializa

en el mercado. La actividad de Profertil podría verse afectada por la intervención del Gobierno Argentino en la producción y distribución de gas, en razón de ser considerado como servicio público. En el pasado se ha interrumpido en la provisión de gas natural a Profertil. En caso de producirse interrupciones en la provisión de gas natural, podrían generarse reducciones en la producción e impactos negativos sobre los resultados de Profertil. Profertil trabaja activamente para garantizar la disponibilidad de este insumo, pero no puede garantizar que en el futuro no se produzcan restricciones en el suministro de gas, especialmente durante los meses de invierno.

Nos remitimos a la sección “I. Información de la Emisora – Descripción de la naturaleza de las operaciones y sus principales actividades” de este Prospecto, para mayor información sobre los contratos de suministro de gas natural vigentes entre Profertil y sus principales proveedores de dicho insumo.

Eventuales restricciones en el abastecimiento de energía eléctrica necesario para la producción de Profertil podría afectar negativamente el resultado de sus operaciones.

Profertil adquiere anualmente del MEM un total aproximado de 210 GWh, a la vez que autogenera unos 5 MWh promedio, lo que le permite liberar consumo de la red nacional. Sin embargo, su abastecimiento se encuentra sujeto a la provisión de energía suministrada por los Parques Eólicos Manantiales Behr, Los Teros y Levalle, todos pertenecientes a YPF EE, y a través del segmento MATER del MEM, y compras en el mercado Spot (véase la sección “I. Información de la Emisora - Contrato de Electricidad con YPF Energía Eléctrica S.A. - Consumo y abastecimiento de Profertil” de este Prospecto. La dependencia de estos parques eólicos para el consumo de energía eléctrica de las terminales industriales podría afectar la producción en caso de cierre o imposibilidad de actividad en esos parques eólicos, como así también alteraciones en el funcionamiento del mercado spot del MEM que administra CAMMESA que afecten el abastecimiento proveniente de contratos dentro del mismo. Eventuales restricciones en el abastecimiento de energía eléctrica necesaria para la producción de Profertil podrían afectar negativamente el resultado de sus operaciones.

Nos remitimos a la sección “I. Información de la Emisora – Descripción de la naturaleza de las operaciones y sus principales actividades” de este Prospecto, para mayor información sobre el principal contrato de abastecimiento de energía eléctrica de Profertil.

Eventuales restricciones en el abastecimiento de agua a la Terminal de Bahía Blanca necesaria para la producción de Profertil podría afectar negativamente el resultado de las operaciones de Profertil.

Profertil necesita para su producción en la Planta Productora de Bahía Blanca el abastecimiento de 31.200 m³ (treinta y un mil doscientos metros cúbicos) diarios de agua, a un caudal constante de 1.300 m³/h (mil trescientos metros cúbicos por hora), que provienen únicamente del Dique Paso de las Piedras (Provincia de Buenos Aires, Partido de Coronel Pringles), bajo un acuerdo celebrado con el Ministerio de Obras y Servicios Públicos de la Provincia de Buenos Aires y la Administración General de Obras Sanitarias de la Provincia de Buenos Aires (O.S.B.A). La posibilidad de baja de la cota del Dique o la eventual interrupción del contrato con O.S.B.A. constituyen factores de riesgo para la producción de la Planta Productora de Bahía Blanca, ya que depende de esa fuente de agua en forma exclusiva.

El aumento de los derechos de retención a las exportaciones agropecuarias podría impactar indirectamente en la actividad de Profertil y en el resultado de sus operaciones.

La actividad de Profertil consiste principalmente en la venta de fertilizantes necesarios para la actividad agrícola, tanto en el país como en el extranjero. Con relación a esas actividades, el Gobierno Argentino ha aumentado los derechos a la exportación con fines de política económica y recaudación fiscal. En particular, se encuentra nuevamente en vigencia la normativa que aplica derechos a una alícuota porcentual sobre el precio de exportación (FOB) de granos y subproductos. Los derechos son del 12% para las exportaciones de trigo, maíz, cebada y sorgo, del 7% para las exportaciones de girasol y del 33% para las exportaciones de poroto de soja, con la facultad de ser aumentadas un 3% adicional para todos los casos, en el contexto de la Ley de Emergencia Económica aprobada en el año 2019.

En octubre de 2020, el Gobierno Argentino anunció un paquete de medidas económicas con el propósito de estimular las exportaciones e incrementar la confianza para el ahorro en Pesos y el recupero de divisas (Decreto N°790/2020). Mediante dichas medidas, el Poder Ejecutivo decidió bajar los derechos de exportación a la soja al 30% en octubre, pero con una suba progresiva, aumentando en noviembre a 31,5%, en diciembre a 32% y alcanzando en enero 2021 el 33%. Asimismo, resolvió reducir las alícuotas de forma transitoria tanto para las ventas al exterior de grano de soja como para sus principales derivados. En ese sentido, establecieron reducciones para aceites de soja crudo, aceites de soja refinado envasado, cáscaras de soja y biodiesel, para aceites la reducción al 27% en octubre, convergiendo a entre el 30-31% en enero del 2021, estableciendo una brecha entre el grano y los aceites. Por último, para el biodiesel se redujo la alícuota del 30% al 26% en octubre del 2020, convergiendo al 29% en enero del 2021.

El 18 de marzo de 2022, el Poder Ejecutivo emitió el Decreto Nº 131/22 por el cual dispuso suspender hasta el 31 de diciembre de 2022, inclusive, las alícuotas de derecho de exportación para las mercaderías alcanzadas por las posiciones arancelarias

comprendidas en el Decreto N° 790/20, reestableciendo las alícuotas fijadas para dichas mercaderías en el Decreto N° 230/20 (33% del precio FOB para la harina y el aceite de soja). A la fecha de este Prospecto, la suspensión no ha sido prorrogada.

Más recientemente, mediante el Decreto de Necesidad y Urgencia 70/2023 y con el fin de simplificar el comercio internacional, motor del crecimiento de una economía de carácter exportador como la Argentina, se dispuso que el Poder Ejecutivo Nacional no podrá establecer prohibiciones ni restricciones a las exportaciones o importaciones por motivos económicos, sino que solo se podrán establecer por ley del Congreso de la Nación. En igual sentido, el Poder Ejecutivo tampoco podrá establecer cupos a las exportaciones e importaciones por motivos económicos. Se mantiene la facultad del Poder Ejecutivo de establecer prohibiciones por razones no económicas, tales como aquellas relativas a la política internacional, seguridad y defensa, soberanía nacional, y salud pública, entre otras. Se mantienen las facultades del Poder Ejecutivo Nacional de gravar, desgravar y modificar el derecho de exportación para consumo.

A su vez, el mencionado Decreto eliminó el Registro de Importadores y Exportadores, pudiendo de esta manera cualquier persona humana o jurídica importar y exportar sin necesidad de contar con una habilitación especial, reemplazándose por la exigencia de inscribirse y darse de alta en el Padrón de Importadores-Exportadores, de ARCA.

Cualquier aumento de los derechos o retenciones a la exportación de cereales implicaría una baja de los ingresos y la reducción de los márgenes económicos para los clientes finales de los fertilizantes de Profertil, pudiendo impactar indirectamente de esta manera en su actividad, a través de una potencial baja de las ventas o de los precios de mercado de los fertilizantes, y por ende en el resultado de sus operaciones.

La capacidad de Profertil para ejecutar y llevar a cabo su plan de negocios depende de la obtención de financiamiento a un costo y condiciones razonables.

Debido a la estacionalidad de la industria en la que opera, Profertil depende del acceso al capital para financiar sus operaciones. El acceso y el costo del capital pueden verse afectados por factores exógenos a Profertil, tales como: condiciones adversas económico-financieras de la economía argentina y del mercado en general, otras propias de la industria y fluctuaciones en las tasas de interés y el riesgo país. Adicionalmente, dicho acceso y costo de capital, también dependerá de las calificaciones crediticias que Profertil obtenga, determinándose de acuerdo al nivel y la calidad de sus ganancias, su capacidad para generar flujos de efectivo o las restricciones a su capacidad para repatriar capital en el extranjero. Una rebaja en la calificación crediticia podría limitar potencialmente el acceso de Profertil a los mercados crediticios públicos y privados, aumentar el costo de endeudamiento y deteriorar su liquidez y solvencia.

Las operaciones de Profertil se encuentran sujetas a una amplia gama de leyes ambientales, de salud y de seguridad.

Estas leyes y regulaciones poseen un impacto significativo sobre las operaciones de Profertil y podrían provocar efectos adversos sobre su situación financiera y los resultados de sus operaciones, dado que Profertil ha realizado, y continuará realizando, gastos significativos a fin de cumplir con ellas. También requieren la obtención de permisos, licencias y aprobaciones ambientales para la construcción de nuevas instalaciones o la instalación y operación de nuevos equipos requeridos para el desarrollo del negocio. Algunos de estos permisos, licencias y aprobaciones se encuentran sujetos a renovación periódica.

Una cantidad de eventos relacionados con cuestiones ambientales, la salud y la seguridad, incluidos los cambios en las leyes y las regulaciones aplicables, interpretaciones judiciales o administrativas adversas de dichas leyes y regulaciones, cambios en la política de aplicación, la aparición de nuevos litigios o nuevos acontecimientos en los litigios pendientes, y el desarrollo de información vinculada a estas cuestiones podría resultar en nuevas o crecientes obligaciones, erogaciones, previsiones, pérdidas y otros impactos que podrían tener un efecto adverso significativo sobre la situación financiera y los resultados de las operaciones de Profertil.

Las regulaciones y jurisprudencia en materia ambiental, la salud y la seguridad en la Argentina se desarrollan a un ritmo rápido y no pueden brindarse garantías de que no aumentarán los costos vinculados a los negocios y a las potenciales contingencias. Adicionalmente, debido a la preocupación por el riesgo del cambio climático, varios países han adoptado, o están considerando, la adopción de nuevas exigencias reglamentarias para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero, tales como impuestos sobre el carbono, el aumento de los estándares de eficiencia, o la adopción de limitaciones y regulaciones de comercio. Además, si se adoptaran requisitos adicionales en la Argentina, estos requisitos podrían hacer que los productos de Profertil sean más caros.

Profertil es controlada y monitoreada por diversos organismos como el Consorcio de Gestión del Puerto de Bahía Blanca (CGPBB), la Prefectura Naval Argentina (PNA), la Autoridad del Agua (ADA, Provincia de Buenos Aires), el Organismo Provincial para el Desarrollo Sostenible (OPDS, Provincia de Buenos Aires) y el Comité Técnico Ejecutivo (del Municipio de Bahía Blanca). Estos organismos realizan múltiples inspecciones a las Terminales y Planta Productora a lo largo del año, y en caso de que Profertil no cumpliera satisfactoriamente con sus exigencias y adecuación a la legislación vigente, podría ser pasible de multas significativas y sanciones no monetarias por incumplimiento de la normativa ambiental. El incumplimiento

de la legislación ambiental puede dar lugar además a reclamos por daños ambientales, obligaciones de remediación, la revocación de autorizaciones ambientales o el cierre temporal o permanente de las instalaciones de Profertil.

Inconvenientes en la Planta Productora de amoníaco en el complejo de Bahía Blanca de Profertil podrían afectar los volúmenes de producción de amoníaco y de urea.

Posibles fallas en equipos estáticos (cañerías e intercambiadores de calor) y componentes eléctricos y electrónicos, podrían ocasionar pérdidas significativas en la producción de urea de la Planta Productora de Bahía Blanca, como ocurrió en el año 2019, que afectaron a la producción en un 63%. Profertil debe cumplir con un Plan de Mejora de Confiabilidad que contemple el reemplazo de activos por fin de vida útil u obsolescencia, inspección de cañerías y equipos, estudios de causa raíz (RCA) y análisis de confiabilidad. Las Terminales y la Planta Productora se deben someter a tareas de mantenimiento anuales (Parada de Planta) a fin de mantener los equipos, tales como los que se han realizado durante el 2024 y como previsto que ocurra durante el año 2025.

Inconvenientes como los referidos en la Planta Productora de amoníaco en el complejo de Bahía Blanca de Profertil podrían afectar los volúmenes de producción de amoníaco y de urea.

Profertil podría quedar sujeta a expropiación, nacionalizaciones o a riesgos similares.

La totalidad de los activos de Profertil se encuentran ubicados en la Argentina. Profertil se encuentra vinculada al negocio de la energía y el sector agroindustrial, por lo que sus negocios y activos podrían considerarse como de interés público y quedar sujetos a expropiaciones o nacionalizaciones, incluyendo las acciones de Profertil, y a la renegociación o cancelación de contratos vigentes, u otros riesgos similares.

En caso de una expropiación, Profertil tendría derecho a recibir una compensación por la transferencia o desposesión u ocupación temporánea de sus activos, o sus accionistas por las acciones de la Emisora. Sin embargo, el precio recibido podría no ser acorde a los precios de mercado o no resultar suficiente para cumplir con sus obligaciones, y es posible que en ese caso Profertil deba tomar acciones legales para reclamar una compensación adecuada, o bien, para recibir esa compensación. Las condiciones financieras y los resultados de las operaciones de Profertil, así como también su capacidad para repagar las Obligaciones Negociables a ser emitidas bajo el Programa, podrían verse afectadas negativamente por la ocurrencia de cualquiera de estos eventos.

Profertil es parte de varios procedimientos legales.

Profertil es parte de ciertos procesos judiciales que, ya sea en forma independiente o junto con otros procesos, y de resolverse en forma total o parcial en su contra, podrían resultar en la imposición de costos materiales, sentencias, multas u otras pérdidas. Nos remitimos a la sección “I. Información sobre la Emisora” , para mayor información sobre esos procedimientos legales.

Las terminales y la Planta Productora de Profertil constituyen los principales centros de producción de las cuales dependen gran parte de sus ingresos.

Aunque Profertil contrató pólizas de seguro para estas propiedades, sobre la base de términos que se consideraron prudentes, y ha adoptado y mantenido medidas de seguridad necesarias, todo daño significativo, accidente u otra clase de interrupción a la producción vinculada con dichas instalaciones podría afectar significativa y negativamente su capacidad de producción, su situación financiera y los resultados de sus operaciones.

Profertil posee un paquete integral de seguros de daños a la propiedad e interrupción de sus operaciones, cuyas pólizas cubren sus activos físicos tales como oficinas, equipamiento, además del costo de interrupción de las operaciones causada por roturas de equipos o catástrofes. También tiene contratado un seguro de responsabilidad civil general de terceros, incluido seguro por accidentes personales y de trabajo y seguro adicional de responsabilidad civil automotor, y responsabilidad civil marítima. Profertil posee igualmente un contrato un seguro “Contra Todo Riesgo Operativo” para sus cuatro complejos industriales (la Planta Productora y las demás Terminales e instalaciones ubicadas en Necochea, Gral. San Martín y San Nicolás), que cubre los riesgos relativos a daños o pérdidas o destrucción física súbita y accidental, y directa. En referencia a las cuestiones ambientales, Profertil ha contratado una póliza de seguro de caución para daño ambiental de incidencia colectiva.

Sin perjuicio de lo mencionado, la cobertura de seguros está sujeta a franquicias y límites que, en algunos casos, pueden ser excedidos sustancialmente por las obligaciones de Profertil. Adicionalmente, algunas de las pólizas de seguro contienen exclusiones que podrían limitar la cobertura en algunos eventos.

Independientemente de los seguros contratados, Profertil podría verse imposibilitada de mantener cobertura adecuada a las tasas y las condiciones que considere razonables o aceptables, o de obtener cobertura contra ciertos riesgos que se materialicen en el futuro.

Nos remitimos a la sección “I. Activos Fijos y Sucursales – Seguros” de este Prospecto, para mayor información sobre las pólizas de seguro contratadas por Profertil.

El desempeño de Profertil depende en gran medida de la posibilidad de contratar y retener personal clave.

El desempeño actual y futuro de Profertil, la implementación exitosa de su estrategia y la operación de sus negocios dependen del aporte de su gerencia de primera línea y de su equipo de ingenieros y otros empleados altamente idóneos. La capacidad de Profertil de continuar confiando en estas personas clave depende de su éxito para atraer, capacitar, motivar y retener personal clave de gerencia y personal técnico con las aptitudes y la experiencia necesarias. Profertil no puede asegurar que se tendrá éxito en la retención y la atracción de personal clave, y el reemplazo de cualquier empleado clave que pueda abandonar la empresa puede ser dificultoso e insumir mucho tiempo. La pérdida de la experiencia y los servicios del personal clave o la incapacidad de contratar recursos humanos adecuados en su reemplazo o staff adicional podrían afectar negativamente los negocios, los resultados de las operaciones y/o la situación patrimonial de Profertil.

Profertil podría ser objeto de acciones sindicales o huelgas laborales o bloqueo terrestre de la Planta.

Las operaciones de Profertil podrían experimentar interrupciones y huelgas sindicales que afectarían negativamente a sus negocios e ingresos, especialmente en un contexto de reducción de actividad, o verse afectada por un bloqueo terrestre de la Planta. Por su parte, las demandas laborales en el sector de Profertil son frecuentes.

Las operaciones de Profertil requieren manejo de materiales peligrosos tales como combustibles (gas natural), que potencialmente podría resultar en daños a sus terminales o a su personal.

Como parte del negocio de Profertil, se manejan, almacenan y administran en las Terminales y la Planta Productora, los combustibles que son utilizados en ellas, tales como el gas natural. Cualquier accidente que involucre combustibles podría tener consecuencias ambientales adversas, causar daños físicos al personal y dañar las instalaciones y reputación de Profertil. Cualquiera de dichas consecuencias podría causar daños significativos a las Terminales y la Planta Productora, interrumpir la producción por períodos extensos, provocar investigaciones por parte de las autoridades de contralor que derivaran en clausuras u otras medidas que en cada caso podrían afectar adversamente los negocios, el resultado de las operaciones y las condiciones financieras.

Surgimiento de nuevos competidores.

El mercado de producción y venta de fertilizantes en el que opera Profertil se caracteriza por la presencia de competidores, algunos de los cuales poseen una amplia experiencia en actividades de desarrollo y operación a nivel local e internacional. Un aumento en la competencia podría causar reducciones en los precios y aumentar los precios para adquirir combustible, materias primas y activos existentes y, por lo tanto, afectar negativamente los resultados de las operaciones y condición financiera de Profertil.

Profertil es el único productor de fertilizantes en Argentina y cuya competencia principal está dada por la urea importada, en su mayor parte por empresas como Nidera S.A., YPF, Bunge Argentina S.A., Asociación de Cooperativas Argentinas S.A. (ACA), Louis Dreyfus Company Argentina S.A. (LDC) y Agroservicios Pampeanos S.A. (ASP).

Cambios en la genética de los cultivos.

Ciertos cambios en la genética de algunos cultivos, como trigo, maíz o soja, podrían eventualmente disminuir y afectar la demanda en el mercado de fertilizantes, con efectos negativos en la generación de fondos y la rentabilidad de Profertil.

Los cultivos que necesitan la aplicación de nitrógeno, como la urea, para su buen desarrollo son el trigo y el maíz, ya que la soja es una leguminosa que tiene la particularidad de fijar biológicamente el nitrógeno del aire a través de la simbiosis que realiza con las bacterias del género Rhizobium.

Si bien hace años que se está estudiando científicamente la modificación genética de gramíneas como trigo y maíz, para lograr la fijación biológica del nitrógeno, no se han logrado resultados positivos. Tampoco se avizora que se logre en el corto plazo con impacto en la demanda de fertilizante nitrogenado.

Caída del Precio de la Urea.

La urea es un commodity , y como tal está sujeto a la volatilidad y la variación de su precio internacional. Dicha variación puede afectar los volúmenes y la facturación de Profertil, impactando directamente en su rentabilidad. Profertil no ha suscripto ningún contrato de cobertura que le permitan minimizar el riesgo por una caída del precio de la urea, y no efectúa una política de cobertura del precio de su producción. Profertil no puede garantizar que una variación de precios no afecte adversamente su situación patrimonial, sus negocios y sus operaciones.

Costos en los fletes marítimos.

El aumento de los costos de los fletes marítimos puede afectar la rentabilidad neta de las exportaciones de Profertil, como así también el costo final de los insumos importados, y por ende la rentabilidad de Profertil.

Disrupción del nodo eléctrico de Bahía Blanca.

El abastecimiento de electricidad de Profertil, tanto de los parques eólicos Manantiales Behr, Los Teros y Levalle como del sistema interconectado nacional, podría verse afectado por disrupciones o desperfectos en el Nodo Eléctrico de Bahía Blanca. Este nodo es un importante centro de distribución eléctrica, tanto de la energía proveniente de los parques eólicos referidos de los cuales se provee Profertil de acuerdo a los contratos de suministro vigentes a través del segmento MATER del MEM, como de aquélla proveniente del mercado spot del MEM del sistema interconectado nacional de CAMMESA. Ver sección “I. Información de la Emisora, Contrato de Electricidad con YPF Energía Eléctrica S.A.- Consumo y abastecimiento de Profertil” . La provisión de energía eléctrica resulta esencial para el proceso de producción de fertilizantes en la Planta de Profertil en Bahía Blanca, que podría verse seriamente afectada por su interrupción, e impactar negativamente en las ventas y ganancias de la Emisora.

Incremento del precio del gas natural en boca de pozo.

El gas natural es la materia prima más importante en el proceso industrial de producción de fertilizantes de Profertil. El incremento del valor del gas en boca de pozo en Argentina podría afectar los costos de Profertil de modo sustancial, y por ende sus ganancias, en caso que esos aumentos no pudieran trasladarse al precio de los fertilizantes, de acuerdo a las condiciones y precios de la competencia en los mercados vigentes en cada momento. Si bien Profertil posee contratos de suministro de gas natural con sus principales proveedores, no puede asegurarse cuál será el valor futuro del gas boca de pozo al momento de su vencimiento y de la negociación, renovación o suscripción de nuevos contratos (ver sección “I. Información de la Emisora, en lo relativo a los principales contratos de suministro de gas” ). Esta circunstancia podría afectar negativamente los ingresos y la rentabilidad de Profertil.

Falta de insumos para la producción y comercialización de fertilizantes.

Profertil adquiere los insumos necesarios para la producción y comercialización de sus fertilizantes de proveedores locales e internacionales. Profertil debe contar con todos los insumos necesarios para la producción y comercialización de sus fertilizantes. Para ello cuenta con un sector de compras de insumos que planifica con la suficiente antelación la necesidad de productos, y con un sector de logística de insumos encargado de los aspectos de distribución y almacenamiento de forma que los mismos estén constantemente disponibles.

Los precios de los insumos pueden sufrir una gran volatilidad, teniendo en cuenta que se adquieren tanto en el ámbito nacional como internacional. Profertil lleva adelante acciones tendientes a mitigar el riesgo que implica la volatilidad de los precios de los insumos, planificando sus compras con antelación y negociando constantemente con los proveedores para obtener precios competitivos. Sin embargo, no puede asegurarse que cuestiones vinculadas a la falta de abastecimiento o el aumento de los precios de algunos insumos no puedan afectar de manera adversa los negocios y operaciones de Profertil.

Baja del precio del trigo y maíz.

Los precios del trigo y maíz han sido históricamente cíclicos y sensibles a cambios en la oferta y la demanda, tanto local como internacional. Los precios de estos productos agrícolas dependen de muchos factores fuera del control de Profertil, incluyendo: (i) condiciones de oferta y demanda, locales e internacionales; (ii) nivel de inventario mundial de los commodities ; (iii) condiciones climáticas y desastres naturales en áreas agrícolas; e (iv) intervención del Gobierno Argentino mediante la aplicación de retenciones u otras medidas que puedan afectar los precios que recibe el productor local, entre otros. La variación de los precios de mercado de estos productos podría tener efectos adversos significativos en los negocios, situación financiera y/o resultados de las operaciones de Profertil, teniendo en cuenta que el sector agrícola argentino es el principal mercado demandante de la producción de fertilizantes de Profertil.

Las condiciones climáticas adversas podrían afectar la producción y ventas de Profertil.

Durante el año 2022 y parte de 2023, se ha producido una sequía histórica en la zona núcleo de la producción agropecuaria argentina, cuyos efectos fueron muy perjudiciales para la producción y la economía argentina. En cualquier caso, factores climáticos adversos, incluyendo sin limitación la falta o el exceso de agua, podrían afectar la producción agropecuaria del país en general. A pesar de ello, Profertil considera que su facturación no se vería significativamente afectada, por cuanto la demanda anual de fertilizantes en Argentina supera ampliamente su producción y entiende que podrá mantener su cuota de mercado actual.

3. Factores de Riesgo Relacionados con las Obligaciones Negociables.

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Posible inexistencia de un mercado para las Obligaciones Negociables.

Las Obligaciones Negociables que se emitan en el marco del Programa constituirán una nueva emisión de valores negociables, no pudiendo la Emisora asegurar la existencia futura de un mercado para dichas Obligaciones Negociables, así como tampoco puede asegurar que los tenedores de las Obligaciones Negociables podrán venderlas ni, en su caso, el precio al cual podrán venderlas. Si el mercado se desarrollara, las Obligaciones Negociables se negociarían a precios que podrían resultar mayores o menores al precio de suscripción inicial, dependiendo de diversos factores, algunos de los cuales exceden el control de la Emisora. Asimismo, la liquidez y el mercado de las Obligaciones Negociables pueden verse afectados por las variaciones en la tasa de interés y por el decaimiento y la volatilidad de los mercados para títulos valores similares, así como por cualquier modificación en la liquidez, la posición patrimonial, la solvencia, los resultados y la rentabilidad de la Emisora.

Restricciones y controles cambiarios pueden perjudicar los pagos a ser realizados por la Emisora a los tenedores de las Obligaciones Negociables.

En los años 2001 y 2002, Argentina dispuso controles cambiarios y restricciones a las transferencias de divisas, y de esa forma limitó la capacidad de las empresas para conservar la moneda extranjera o efectuar pagos en el extranjero. Luego, a partir del año 2011, se dictaron nuevas resoluciones por parte del BCRA, que restringieron de forma significativa el acceso de los individuos y entidades del sector privado al mercado de cambios. En 2016 se dejaron sin efecto o flexibilizaron muchas de las restricciones cambiarias. Sin embargo, los controles cambiarios volvieron a ser implementados en septiembre de 2019 a través del Decreto de Necesidad y Urgencia N° 609/2019 y la Comunicación “A” 6770.

En el marco del proyecto del actual Gobierno de desregular la economía y el mercado cambiario, el BCRA dictó la Comunicación “A” 7933 que dejó sin efecto la restricción que pesaba sobre la cantidad de transferencias que se podían hacer sobre cuentas en moneda extranjera y habilitaba la posibilidad de bloquear la cuenta de destino nominada en moneda extranjera a partir de una segunda transferencia recibida durante un mismo mes calendario. La eliminación de esta restricción ha sido interpretada como un paso significativo hacia la reducción del cepo cambiario, enviando una señal de apertura y flexibilidad en el manejo de las operaciones en moneda extranjera.

Asimismo, el BCRA anunció cambios significativos, como la oferta de Bonos para la Reconstrucción de una Argentina Libre” (BOPREAL), que buscan ordenar y brindar previsibilidad a las deudas de los importadores y reactivar el comercio internacional. Estos bonos se presentan como vehículos para canalizar la demanda de divisas de los importadores con deudas comerciales, y se espera que su comercialización en el mercado secundario actúe como un ecualizador del tipo de cambio, generando mayor estabilidad en el contexto económico actual.

Para más información sobre los controles de cambio vigentes, véase la sección “IX. Información Adicional – Controles de Cambio” del presente Prospecto.

Por consiguiente, no se puede prever cuáles serán las siguientes medidas aplicables en torno al mercado cambiario y en su caso, que la Emisora pueda realizar los pagos correspondientes a los tenedores de las Obligaciones Negociables.

Los acontecimientos de otros países pueden tener un efecto adverso en el valor de mercado de las Obligaciones Negociables.

El valor de mercado de las Obligaciones Negociables puede verse afectado de forma adversa debido al desarrollo de los mercados financieros internacionales y a las condiciones económicas mundiales. Los mercados de valores argentinos dependen, en distintos grados, de las condiciones económicas y de mercado de otros países, en especial en América Latina y otros mercados emergentes. Si bien las condiciones económicas son diferentes en cada país, es posible que la reacción de los inversores a los acontecimientos que ocurran en un país afecte los títulos valores de los emisores de otros países, incluida la Argentina. No podemos garantizar que los hechos que ocurran en otros países no tengan un efecto negativo en el mercado de valores de los emisores argentinos, ni que dichos desarrollos no tengan un efecto negativo en el valor de mercado de las Obligaciones Negociables. A modo ilustrativo, el aumento de las tasas de interés o la aplicación de tarifas adicionales a las operaciones de comercio exterior en un país desarrollado, como los Estados Unidos, o un hecho negativo en un mercado emergente, pueden provocar una fuga significativa de capitales de Argentina y producir una caída del precio comercial de las Obligaciones Negociables. Para más información véase la sección “III. Factores de Riesgo – 1. Factores de riesgo relacionados con Argentina – “La actividad de Profertil puede verse afectada por condiciones macroeconómicas, políticas, regulatorias y sociales de la Argentina” del presente Prospecto.

En caso de concurso preventivo o acuerdo preventivo extrajudicial los tenedores de las Obligaciones Negociables votarán en forma diferente a los demás acreedores quirografarios.

En caso de que Profertil se encontrare sujeta a procesos judiciales de concurso preventivo, acuerdo preventivo extrajudicial y/o similar, las normas que regulan la emisión de Obligaciones Negociables y los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables emitidos bajo cualquier Clase y/o Serie estarán sujetos a las disposiciones de la Ley Nº 24.522 (la “Ley de Concursos y Quiebras”).

La Ley de Concursos y Quiebras establece para los titulares de obligaciones negociables un procedimiento de votación diferencial al de los restantes acreedores quirografarios a los efectos del cómputo de las mayorías (se requiere la mayoría absoluta de acreedores que representen dos terceras partes del capital quirografario). Conforme a este sistema diferencial, es posible que el poder de negociación de los titulares de las Obligaciones Negociables sea significativamente menor que el de los demás acreedores financieros de la Emisora.

Adicionalmente, ciertos precedentes jurisprudenciales han sostenido que aquellos titulares de obligaciones negociables que no asistan a la asamblea para expresar su voto o se abstengan de votar, no serán computados a los efectos de los cálculos que corresponden realizar para calcular dichas mayorías.

Consecuentemente, en caso de que la Emisora entre en un proceso concursal o de reestructuración de sus pasivos, el poder de negociación de los tenedores de las Obligaciones Negociables en relación al de los restantes acreedores financieros y comerciales puede verse disminuido.

Profertil podría rescatar las Obligaciones Negociables antes de su vencimiento.

Las Obligaciones Negociables son rescatables a opción de la Emisora en caso de producirse ciertos cambios en los impuestos argentinos, y si así se indicara en el Suplemento de Precio respectivo, las Obligaciones Negociables también podrán ser rescatables a opción de Profertil por cualquier otra razón, respetando en todos los casos el principio de trato igualitario entre los inversores y de acuerdo con lo establecido en la sección “XI. De la Oferta y la Negociación” .

La Emisora podría optar por rescatar las Obligaciones Negociables en momentos en que las tasas de interés vigentes puedan ser relativamente bajas y en dicho supuesto, un inversor podría no ser capaz de reinvertir el producido del rescate en un título comparable a una tasa de interés efectiva tan alta como la aplicable a las Obligaciones Negociables.

Es posible que la calificación de riesgo de Profertil no refleje todos los riesgos de invertir en las Obligaciones Negociables.

Cualquier calificación crediticia otorgada a Profertil o a las Obligaciones Negociables, de existir, constituirá una evaluación realizada por las sociedades calificadoras de la capacidad de Profertil para cancelar sus pasivos a su vencimiento. Por ello, una calificación menor o la cancelación de una calificación por parte de una agencia calificadora podría reducir la liquidez o el valor de mercado de las Obligaciones Negociables. Las calificaciones no constituyen una recomendación para comprar, vender o mantener valores negociables, y podrán ser revisadas o retiradas en cualquier momento por la entidad calificadora. La calificación de cada sociedad debe ser evaluada en forma independiente de la calificación de cualquier otra sociedad calificadora.

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IV. POLÍTICA DE LA EMISORA

1. Principales inversiones o desinversiones

Profertil no posee una política específica sobre inversiones y/o financiamiento.

2. Información concerniente a las principales inversiones y desinversiones de capital en curso

A continuación, se informa el monto de inversión de capital (propiedad, planta y equipo) que Profertil ha realizado durante los últimos tres (3) años, y se describe brevemente cuál fue el destino de tales inversiones:

Inversión de capital(en millones de Pesos)	Inversión de capital(en millones de Pesos)	Inversión de capital(en millones de Pesos)
2022	2023	2024
2.438	9.155	36.085

Fuente: La información contable correspondiente a los ejercicios finalizados el 31/12/2024 y 31/12/2023 surge de la Nota 5 de los EEFF al 31/12/2024. La información contable correspondiente al ejercicio finalizado el 31/12/2022 surge de la información contable comparativa incluida en la Nota 5 de los EEFF al 31/12/2023. Línea aumentos, netos de materiales y repuestos.

2022: Se realizaron inversiones en todas las plantas del complejo de Bahía Blanca (Amoníaco, Urea, Servicios Auxiliares, Sistemas de Salas de Control y en la zona de despacho y logística). La inversión más relevante está relacionada con el overhaul mayor de la turbina a gas y el compresor de aire de proceso con otros componentes de tren de máquinas (turbina-compresorgenerador). El resto de las inversiones estuvieron relacionadas con migraciones por obsolescencia de transmisores, PLC, analizadores, válvulas de seguridad, adquisición de rotores y bombas de proceso de spare . También se adquirieron intercambiadores por fin de vida útil y equipos de aire acondicionado por mejoras en la eficiencia energética optimización de seguridad. Se compraron internos del stripper de urea, otros en metalurgias especiales, bancos de carga para generadores de emergencia, elevadores para los edificios de granulación, cromatógrafos de masa para el gas natural y se ejecutaron mejoras contra la corrosión bajo aislación. Se continuó con el programa de mejora y cambio de la red de incendio del complejo y se modificó el acceso y circulación de camiones.

2023: El 2023 fue un año signado por múltiples dificultades, entre las cuales se destacan las elecciones presidenciales y la profundización de las restricciones a los pagos al exterior, que hicieron más lenta y trabajosa la gestión del ciclo de vida de los proyectos de la Sociedad, y que a su vez impidieron la correcta implementación de varios de ellos.

2024: Durante 2024, se lograron los siguientes hitos:

Nuevo Tanque Proaire de 2000m3 y brazo de carga: en 2024 se construyó el tanque y parte de las instalaciones de conexionado y operación.
Red de incendio- PEXGOL - Fase 2024-: se siguió con el cambio de la red de incendio del complejo al igual que en 2023 pero en otro sector.
Nuevo baño y duchas para contratistas mujeres el cual se encuentra completo y operativo.
Nuevo Load Center 7: la obra civil se encuentra completa y el conexionado y equipos se espera estén listos en 2025/26.
- Plan de restauración de equipos por CUI: continúa el plan de trabajo de acuerdo a lo estipulado.
Compra y logística equipo 02-E-201 y 02-E-202-1: Equipos con fase de ingeniería y adquisición completa. Inicio de construcción en 2024. Delivery estimado para el 2025.
02-E-208 Reemplazo: Ingeniería y adquisición en 2024. Inicio de construcción en 2024. Delivery estimado para el 2025.
Ferrules Mejorados y rejillas para 01-E-01B: construido y recibido. Se estima que el montaje ocurra en 2025.
Adecuación 01-T-02ª: ingeniería completa. Construcción en 2024 parcial y finalización en 2025.
Modificación salón comedor principal: Demolición completa en 2024. Construcción estimada para el 2025.
Nuevas Formas de Trabajo (Ed. Administración): remodelación completa.
Migración Data Center Sistemas IT: Datacenter diseñado y adquirido. Inicio de obra en 2024 con canalizaciones. La obra de implantación y montaje se estima para el 2025.

Algunos de los mismos tuvieron un financiamiento especifico externo y otras fueron financiados con el producido del giro operativo del negocio u otros préstamos locales.

3. Adquisiciones de control

Profertil no ha realizado ninguna transacción para adquirir el control de terceras sociedades ni sus acciones han sido objeto de transacciones similares por parte de terceros.

4. Actividades de investigación, desarrollo e innovación

Profertil no posee una política específica sobre investigación, desarrollo e innovación.

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5. Política Ambiental o de sustentabilidad

Como se mencionó anteriormente en la sección “I. Información de la Emisora” de este Prospecto, el trabajo de Profertil está guiado por estándares de nivel internacional y la calidad de los procesos es certificada desde 2001 por la norma ISO 9001. La gestión ambiental, por su parte, desde 2003 es certificada por la norma ISO 14001. La gestión de la salud y la seguridad ocupacional fue certificada en 2003 bajo la norma OHSAS 18001, y actualmente migrada a ISO 45001.

En el año 2013, se certificó la eficiencia energética, mediante la norma ISO 50001, convirtiendo a Profertil en la cuarta empresa del país en alcanzar esa certificación.

Nos remitimos a la sección “I. Información de la Emisora” de este Prospecto para mayor información sobre este tema.

6. Política de Dividendos

Profertil no posee una política sobre dividendos. Se han aprobado y distribuido dividendos de acuerdo a las ganancias líquidas y realizadas, después de impuestos, aprobadas en cada ejercicio, y teniendo en cuenta la constitución de reservas legales o facultativas y las inversiones proyectadas y planes de mantenimiento en las plantas y equipos de la Emisora en cada ejercicio.

En la asamblea de accionistas de Profertil realizada el día 3 de abril de 2025, se aprobó distribuir dividendos a los accionistas por la suma de Pesos Doscientos Sesenta y Cuatro Mil Trescientos Cincuenta y Cuatro Millones (AR$ 264.354.000.000) y delegar en el Directorio la oportunidad de pago de los mismos. Con fecha 8 de abril de 2025, el Directorio aprobó su puesta a disposición de los accionistas.

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V. INFORMACIÓN SOBRE LOS DIRECTORES, ADMINISTRADORES Y MIEMBROS DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A) Directores titulares y suplentes y gerentes:

El estatuto social de Profertil establece que el Directorio se compone por el número de miembros -múltiplos de dos- que fije la asamblea votando como una sola Clase, entre un mínimo de dos (2) y un máximo de seis (6) Directores titulares, e igual número de suplentes con mandato por dos (2) ejercicios, pudiendo ser reelegibles indefinidamente. Cada Clase de acciones tendrá derecho a elegir la mitad de los cargos del Directorio e igual número de suplentes.

El capital social de Profertil, al día de la fecha asciende a AR$ 782.582.640 representado por 782.582.640 acciones ordinarias, nominativas no endosables, de valor nominal AR$ 1 cada una, divididas en dos Clases de acciones de un voto por acción: Clases A y B.

La composición actual del Directorio de Profertil fue determinada por última vez por las asambleas generales ordinarias de accionistas de fechas 3 de abril de 2025 y 24 de junio de 2025. Se ha fijado en seis (6) el número de Directores titulares y en seis (6) el número de Directores suplentes, por el término de dos (2) ejercicios, de los cuales tres (3) corresponden a las acciones Clase A y tres (3) a las acciones Clase B.

En la asamblea del 3 de abril de 2025 se aprobó la renuncia del Director Titular por la Clase A, Trevor Leigh Williams y se designó al Sr. Erik Hjalmar Vettergren III en su reemplazo. Asimismo, se aprobaron las renuncias del Sr. Juan Pablo Cogorno a su cargo de Director Titular por la Clase B y del Sr. Roberto Javier Arana a su cargo de Director Suplente por la Clase B, y se designó en reemplazo al Sr. Marco Alejandro Bramer como Director Titular de la Clase B y al Sr, Pablo Cogorno como Director Suplente de la Clase B. Las renuncias y designaciones del Directorio, resueltas en fecha 3 de abril de 2025, fueron inscriptas ante la IGJ con fecha 27 de mayo de 2025, bajo el número 8456, Libro 122, Tomo -, de Sociedades por Acciones. Dicha Acta de Asamblea se encuentra cargada en la Autopista de la Información Financiera bajo el ID 3358783 y su inscripción en IGJ bajo el ID 3372708. El Directorio anterior fue inscripto en IGJ con fecha 18 de junio de 2024 bajo el número 10654 del Libro 117 Tomo - de Sociedades por Acciones.

Con fecha 20 de febrero de 2025 se aprobó la renuncia de la Directora Titular y Vicepresidente por la Clase B, María Martina Azcurra, y se designó a Marcelo Andrés Scarone en su reemplazo. La renuncia y designación fue inscripta ante la IGJ en fecha 19 de marzo de 2025 bajo el número 4208, del libro 121, tomo – de Sociedades por Acciones.

Con fecha 30 de abril de 2025 se aprobó la renuncia de la Directora Suplente María Dulce Lamego Vieira da Silveria.

En la asamblea del 24 de junio de 2025 se aprobaron las renuncias del Director Titular Sr. Jeffrey Victor DeMars y de la Directora Suplente Sra. María Dulce Lamego Viera da Silveira, designado en su reemplazo a los Sres. Dean Stephen Perkins y Trevor Gordon Bell, respectivamente y al Sr. Luis Rodolfo Bullrich como Síndico Suplente. Estas renuncias y designaciones están pendiente de inscripción ante la IGJ.

A continuación, se detalla la nómina actual de los miembros del Directorio:

Clase	Cargo	Nombre y apellido	DNI / CUIT- CUIL	Fecha de designación del mandato	Fecha de vencimiento del mandato	Independencia
A	Director Titular y Presidente	Miguel Eduardo Morley	20-17436415-0	04/04/2024	31/12/2025	No
	Director Titular	Erik Hjalmar Vettergren III	PAS 584122229	03/04/2025	31/12/2025	No
	Director Titular	Dean Stephen Perkins	PAS HD999084	24/06/2025	31/12/2025	No
	Director Suplente	Edmond James Thompson	PAS 589320586	04/04/2024	31/12/2025	No
	Director Suplente	Jessica Erin DeMonte	PAS 545916983	04/04/2024	31/12/2025	No
	Director Suplente	Trevor Gordon Bell	PAS P308873PC	24/06/2025	31/12/2025	No
B	Director Titular y Vicepresidente	Marcelo Andrés Scarone	20-20911518-3	20/02/2025	31/12/2025	No
	Director Titular	Marco Alejandro Bramer Markovic	20-22212561-9	03/04/2025	31/12/2025	No
	Director Titular	Pablo Rizzo	20-20357403-8	04/04/2024	31/12/2025	No
			59

Cargo	Nombre y apellido	DNI / CUIT- CUIL	Fecha de designación del mandato	Fecha de vencimiento del mandato	Independencia
Director Suplente	Diego Nicolás Agrelo	20-28366485-7	04/04/2024	31/12/2025	No
Director Suplente	Juan Pablo Cogorno	20-24686768-3	03/04/2025	31/12/2025	No
Director Suplente	Santiago Julio Fidalgo	23-16580802-9	04/04/2024	31/12/2025	No

Datos y antecedentes de los miembros del Directorio

El Sr. Miguel Eduardo Morley , nacido el 01/10/1965, de profesión Médico Veterinario, se graduó en la Universidad de Buenos Aires. El Sr. Morley cuenta con capacitaciones en American Marketing Association, Marketing Management Program de la Universidad de Columbia (EE.UU.), y un Seminario de Agribusiness de la Universidad de Harvard Business School. El Sr. Morley inició su carrera en Cyanamid entre los años 1993 y 1994 como Product Manager American Cyanamid AH, entre los años 1995 y 1996 como Country Manager American Cyanamid AH y entre los años 1997 y 1999 como Product Manager Cyanamid Crop Protection. Entre los años1999 y 2001 se desempeñó como Global Marketing Manager en Cyanamid/Basf (Parsippany, NJ, USA). Desde el año 2001 hasta el año 2004, se desempeñó como Director de División Internacional de Biogenesis Bagó y entre los años 2005 y 2007 como General Manager en Latinoamérica. Desde el año 2007 a la actualidad se desempeña como Managing Director South America en Nutrien AG Solutions.

El Sr. Erik Hjalmar Vettergren III , nacido el 23/11/1971, de profesión Ingeniero Químico, graduado en la Universidad de Michigan y obtuvo un Master of Business Administration en la Universidad Western Governor. El Sr. Vettergren III inició su carrera en el año 1995 hasta mayo de 2001 en BASF Corporation (formerly PPG Industries, Inc.) como Production Team Leader. Entre 2001 y 2003 se desempeñó como Production Manager en Teva Pharmaceuticals USA. Entre 2003 y 2006 en Ferro Pfanstiehl Laboratories, Inc. como Production Manager . Entre 2006 y 2007 se desempeñó como Operations Manager en Ablestik Laboratories, a National Starch and Chemical company. Hasta el año 2011, como Plant Manager en Conda Phosphate Operations. Desde marzo de 2011 hasta agosto de 2012 como Plant Manager en Redwater Fertilizer Operations. Desde el 2012 al 2015 comenzó su carrera en Agrium Inc. como Director, Process Safety y luego desde el 2015 al 2017 continuó como Sr. Director, Engineering & Risk Management. Entre octubre del año 2017 y agosto del 2018 se desempeñó como General Manager, Upgrade Products en Nutrien Inc. Desde el 2018 al 2021 se desempeñó como Vice President, Mining and Manufacturing en J.R. Simplot Company, Agribusiness. Desde el mes de junio de 2021 hasta agosto de 2024 se desempeñó en Nutrien Inc. como Sr. Director, Project Execution, Acting VP of Operations, Nitrogen,y Managing Director, Trinidad Nitrogen Operations. En la actualidad se desempeña como Vice President, Engineering, Technology, and Capital en Nutrien Inc.

El Sr. Dean Stephen Perkins , nacido el 12/11/1971, graduado en Ingeniería Química por la Universidad de Calgary, Alberta, Canadá. Es un ejecutivo senior con 30 años de experiencia en el sector energético, especializado en operaciones e ingeniería. Ha liderado transformaciones operativas a gran escala en empresas como Nutrien, Cenovus Energy y ConocoPhillips Canada Inc. Actualmente es Vicepresidente Senior de Operaciones de Nutrien.

El Sr. Edmond James Thompson , nacido el 18/07/1970 es graduado en Ciencia e Ingeniería Química y obtuvo un Master of Business Administration , ambos por la Universidad de West Indies. Actualmente es Vicepresidente de Ingeniería, Tecnología y Capital de la División de Nitrógeno y Fosfato de Nutrien. En forma previa a ocupar ese rol, el Sr. Thompson fue Gerente General de la Planta Carseland en Alberta, Canadá y de la Planta Augusta, en Georgia, Estados Unidos. El Sr. Thompson ha ocupado posiciones de liderazgo senior en Operaciones e Ingeniería en la Planta Trinidad, Trinidad y Tobago.

La Sra. Jessica Erin DeMonte , nacida el 28/08/1975, de profesión Abogada. Actualmente es Directora suplente de Profertil. Además, se desempeña como asesora legal general en los segmentos de Nitrógeno y Fosfato, de Nutrien Ltd.

El Sr. Trevor Gordon Bell , nacido el 15/01/1970, de profesión Contador Profesional Colegiado, graduado de la Universidad de Saskatchewan. Comenzó su carrera en Arthur Andersen, Transalta y Superior Plus Income Fund en roles de liderazgo en el área impositiva. Posteriormente, se unió a Deloitte LLP como socio regional y nacional de impuestos, asesorando a clientes globales y multinacionales en diversas áreas, incluyendo planificación y estructuración fiscal compleja, fusiones y adquisiciones (M&A) y situaciones relacionadas con los mercados de capitales. Durante los últimos diez años, ha ocupado numerosos cargos de liderazgo financiero senior en Suncor Energy, una empresa energética global, con operaciones integradas en upstream y downstream , incluyendo el cargo de Vicepresidente de Impuestos, Vicepresidente de Relaciones con Inversores y, más recientemente, Vicepresidente de Impuestos y Tesorero.

El Sr. Marcelo Andrés Scarone , nacido el 05/07/1959, de profesión Ingeniero Industrial, se graduó en la Universidad Católica Argentina (UCA). Realizó cursos de especialización en MIT, EE. UU. y en Cambridge, Reino Unido. También cuenta con un MBA, por la Universidad de Piura en Perú. Ingresó en YPF S.A. en 1994 en el área comercial de Lubricantes, luego fue responsable del área de Clientes Estratégicos y luego de la mesa de Atención a Clientes para Argentina. En 1998 asumió como

Gerente Comercial para la operación de YPF en Perú; posteriormente con la incorporación de YPF a Repsol, y fue responsable de ambas redes comerciales. Desde el año 2004 hasta 2008 ocupó el cargo de Gerente Comercial en Ecuador; luego asumió la Gerencia General de Duragas en Guayaquil, empresa dedicada al envasado, distribución y comercialización de GLP. En 2010 asumió como director de Planificación y Control Comercial; desde el 2012 al 2014 ocupó la Dirección Ejecutiva Comercial de YPF para Argentina y la región; desde el 2015 al 2017 ocupó las posiciones de Planificación Operativa y Abastecimiento; y en 2017 pasó a tener la responsabilidad de la Gerencia Ejecutiva de Trading y Chartering. En 2020 hasta 2024, se desempeñó como Gerente General de MEGA. A partir de 2025, asume el puesto de vicepresidente de la unidad de Nuevas Energías de YPF y también director de YPF Luz.

El Sr. Marco Alejandro Bramer Markovic , nacido el 12/05/1971, es licenciado en Administración de Empresas, graduado en la Universidad de San Andrés. Trabajó en el sector financiero por más de 15 años, 10 de los cuales lo hizo en el exterior, en el Chase Manhattan Bank y en el BNP Paribas. Ingresó a YPF como Gerente Ejecutivo de Finanzas en marzo de 2024, y se desempeña también como Director en otras compañías participadas de YPF, como Metrogas S.A., YPF Luz S.A. y Compañía Mega S.A.

El Sr. Pablo Rizzo , nacido el 12/10/1968, de profesión Ingeniero en Petróleos, se graduó en la Universidad Nacional de Cuyo y Postgrado en Seguridad, Higiene y Medio Ambiente en la Universidad Tecnológica Nacional, también completó el Programa de Desarrollo Directivo en el IAE Business School. El Sr. Rizzo se ha desempeñado en múltiples posiciones en YPF: fue nombrado Gerente del Complejo Industrial Plaza Huincul, cargo que desempeñó desde junio de 2011 hasta septiembre de 2017. Desde el mes de septiembre de 2017 hasta la fecha fue nombrado Gerente del Complejo Industrial Luján de Cuyo.

El Sr. Diego Nicolás Agrelo , nacido el 30/07/1980, es Ingeniero Industrial graduado en la Universidad de La Plata (2006), y obtuvo una Maestría en Refinación, Petroquímica y Gas en el Instituto Superior de la Energía (Madrid, 2008) y un Master of Business Administration en la Universidad Torcuato Di Tella (2020). Actualmente es Gerente de Planificación Estratégica y Portafolio de Inversiones de YPF. Ingresó a YPF en 2005.

El Sr. Juan Pablo Cogorno , nacido el nacido el 02/05/1975, es Contador Público graduado en la Universidad Nacional de Buenos Aires. Realizó una especialización en Derecho Tributario en la Universidad Austral y un Máster Ejecutivo en Administración de empresas en el IAE Business School. Ingresó a YPF en 2018, en la VP CFO, como Gerente del Departamento de Impuestos y actualmente se desempeña como Gerente del Departamento de Administración e Impuestos, posición en la que fue designado en octubre de 2021.

El Sr. Santiago Julio Fidalgo , nacido el 06/07/1963, de profesión Licenciado en Economía graduado en la Universidad Católica Argentina (UCA) y Abogado graduado en la Universidad de Buenos Aires (UBA), ha realizado varios programas de postgrado en Argentina y el exterior en las áreas de Finanzas, Calidad y Medio Ambiente. A partir del año 1987, ha ocupado diversas posiciones dentro del grupo YPF. Ha ejercido la docencia de grado y postgrado. Se encuentra actualmente a cargo de Gestión de Participadas de la VP de Gas y Electricidad.

Los Directores han constituido domicilio especial en las direcciones que a continuación se detallan:

Los Sres. Miguel Eduardo Morley, Erik Hjalmar Vettergren III, Jessica DeMonte, Dean Stephen Perkins, Edmond James Thompson y Trevor Gordon Bell en Av. del Libertador 498, piso 13º, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Los Sres. Marcelo Andrés Scarone, Pablo Rizzo, Diego Nicolás Agrelo, Juan Pablo Cogorno, Santiago Julio Fidalgo y Marco Alejandro Bramer Markovic en Macacha Güemes 515, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Gerencia

El cuadro a continuación detalla los nombres y cargos de los funcionarios ejecutivos de la Compañía.

Nombre y Apellido	DNI / CUIT- CUIL	Cargo	Antigüedad en la Compañía	Independencia
Marcos Sabelli	23-20956428-9	Gerente General	3	No
Claudio José Pajean	20-13836994-4	Gerente Operaciones Industriales	26	No
Martín Fernando León	20-22774315-9	Gerente Insumos Estratégicos, Planeamiento y Control de Gestión	21	No
Raúl Gustavo Meder	20-22209142-0	Gerente Medio Ambiente, Salud y Seguridad	20	No
Martín Miguel Tomas	20-28063438-8	Gerente Personas, Cultura y Tecnología	20	No
Félix Alejandro Piñeyro*	20-20493140-3	Gerente Comercial	27	No
Ariel Diego Blazquez	23-27606142-9	Gerente_Compliance_, Legales y RelacionesInstitucionales	5	No
		61

Nombre y Apellido	DNI / CUIT- CUIL	Cargo	Antigüedad en la Compañía	Independencia
Federico Maquez	23-25576840-9	Gerente Administración y Finanzas	3	No
* Ocupa el cargo interinamente desde el mes de marz		o de 2025.

Los gerentes de primera línea de la Compañía constituyeron su domicilio especial en Manuela Sáenz 323 Piso 8º, Of. 803 (C1107DCA), Ciudad de Buenos Aires, Argentina.

El Sr. Marcos Sabelli , nacido el 24/08/1969, es ingeniero en Petróleo del Instituto de Tecnológico de Buenos Aires (ITBA). Obtuvo una Maestría en Economía del Petróleo y Gas Natural del ITBA, una Diplomatura de Transporte Marítimo y Comercio de Petróleo Crudo de la Universidad de Cambridge y una Diplomatura del Programa de Desarrollo Directivo del IAE Business School. Actualmente es docente en la especialización de Economía del Petróleo y Gas Natural del ITBA. Lideró el negocio Petroquímico de YPF (2012-2017), fue responsable de liderar Profertil y fue presidente de la Asociación Petroquímica y Química de Latinoamérica (APLA), donde continua en su consejo consultivo. Trabajó en la industria petrolera durante más de 25 años, habiendo ingresado en el Complejo Industrial La Plata de YPF en 1994. Desempeñó diferentes funciones en Argentina, Estados Unidos y Europa. El año 2004 regresó a Argentina, ocupando puestos estratégicos en YPF como Gerente de Comercio Internacional (2008-2010) y más tarde como Director de Ventas Industriales (2010 - 2012). Lideró el proceso de Transformación (2018- 2019) para impulsar la evolución de YPF hacia una organización más ágil, flexible y tecnológica, con foco en la competitividad de todas sus operaciones. Era Vicepresidente de Estrategia y Desarrollo de Negocios de YPF hasta septiembre de 2022. Fue designado Gerente General de Profertil en septiembre de 2022.

El Sr. Claudio José Pajean , nacido el 09/09/1960, de profesión Ingeniero Químico, egresado de la Universidad Nacional del Sur. Ha realizado estudios de posgrado obteniendo el título de Ingeniero Laboral, en la Universidad Tecnológica Nacional. En el año 2011 realizó el Programa de Desarrollo Directivo (PDD) en el IAE, la Escuela de Negocios de la Universidad Austral. Desde el año 1984 a 1995 ha desempeñado funciones de Ingeniero de Procesos e Ingeniero de Control Ambiental en Petroquímica Bahía Blanca. Asimismo, desde el año 1997 a octubre de 1999, fecha de su ingreso a Profertil, ha ocupado la posición de Líder de Ingeniería de Procesos en el Proyecto de ampliación de la capacidad de la Planta de Polietileno de Alta Densidad en Polisur S.A. y de Coordinador de la planta y puesta en marcha de la misma. En Profertil ha cumplido funciones como Superintendente de Producción en la etapa de puesta en marcha de la planta, hasta junio de 2002, fecha en que fue transferido como Superintendente Técnico. En enero 2008 fue designado Gerente de Medio Ambiente, Salud y Seguridad. Se desempeña como Gerente de Operaciones Industriales desde el 1° de julio de 2016.

El Sr. Martín Fernando León , nacido el 01/06/1972, de profesión Contador, egresado de la Universidad del Salvador. En el año 2008 realizó un Máster en Dirección de Empresas en el IAE, la Escuela de Negocios de la Universidad Austral. Ingresó a Profertil en abril de 2004 y desde entonces desempeñó distintas posiciones en la compañía: Analista de Presupuestos, Analista Económico de Proyectos, Supervisor de Administración Comercial, Coordinador de Dirección Estratégica, Jefe de Presupuesto y Control de Gestión y Jefe de Insumos Estratégicos, Planeamiento y Control de Gestión. Se desempeña como Gerente de Planeamiento, Insumos Estratégicos y Control de Gestión desde el 1° de marzo de 2019. Previo a su incorporación a Profertil, se desempeñó como Analista de Finanzas en Ford Argentina S.A.

El Sr. Raúl Gustavo Meder, nacido el 23/07/1971 de profesión Bioquímico, egresado de la Universidad Nacional del Sur. Realizó un Máster en Gestión y Auditorías Ambientales en la Universidad Politécnica de Cataluña y en el año 2019 completó el Programa de Desarrollo Directivo (PDD) en el IAE, la Escuela de Negocios de la Universidad Austral. Ingresó a Profertil en marzo de 2005 y desde entonces desempeñó distintas posiciones: Técnico de Medio Ambiente, Analista de Gestión Ambiental, Analista de Calidad y Especialista de Medio Ambiente. Se desempeña como Gerente de Medio Ambiente, Salud y Seguridad desde el 1 de marzo de 2019. Previo a su incorporación a Profertil, se desempeñó en la Municipalidad de Bahía Blanca como Inspector de Medio ambiente en la Delegación Municipal de Ing. White, Puerto y Polo Industrial y, posteriormente, integró el Comité Técnico Ejecutivo (CTE), dependiente de la Dirección de Medio Ambiente de la Municipalidad.

El Sr. Martín Miguel Tomas, nacido el 10/04/1980, de profesión Contador Público, egresado de la Universidad Nacional del Sur. Posteriormente completó un posgrado de Dirección Estratégica de Recursos Humanos en IAE. Se desempeña como Gerente de Personas, Cultura y Tecnología desde el 1º de febrero de 2025. Desde su ingreso a la compañía en el año 2005, desempeñó diversos cargos en la Gerencia de Recursos Humanos, en los sectores de Relaciones Laborales y Servicios.

El Sr. Félix Alejandro Piñeyro , nacido el 25/09/1968, de profesión Administrador Agropecuario, egresado de la Universidad Argentina de la Empresa (UADE). Posteriormente, completó un Programa de Gestión en el IAE y está diplomado en Negocios Petroquímicos por la IPA - Universidad Austral. Se incorporó a Profertil en 1998 y tiene más de 27 años de experiencia laboral en la industria de fertilizantes. Actualmente es Gerente Comercial de manera interina, desde el mes de marzo de 2025. Anteriormente fue Gerente de Ventas para las unidades de negocio de Venta al por Mayor, Venta al por Menor e Industrial. Es miembro de la cámara CIAFA desde 2022 y de Fertilizar Asociación Civil.

El Sr. Ariel Diego Blázquez, nacido el 16/08/1979, de profesión Abogado, egresado de la Universidad Nacional del Sur. Realizó un premáster en Derecho Empresario en la Universidad Austral. Previo a su incorporación a Profertil se desempeñó en

el estudio jurídico Fasano Rivera Abogados S.C. como Abogado Senior. Anteriormente se desempeñó como Asesor Legislativo, Funcionario Judicial y trabajó como Abogado en Abaco Asesores Legal y Fiscal S.L. radicado en España. En la actualidad, integra la mesa directiva del Colegio de Abogados de Bahía Blanca. Se desempeña como Gerente de Compliance y Legales desde el 3 de febrero de 2020.

El Sr. Federico Maquez, nacido 09/04/1977, de profesión contador público egresado de la Universidad Nacional del Sur. Cuenta con un posgrado de Economía del Petróleo y Gas Natural del Instituto Tecnológico de Buenos Aires (ITBA) y realizó cursos de liderazgo y dirección en la Universidades Austral, Di Tella y San Andrés. Se desempeñó como auditor en la firma Arthur Andersen desde diciembre 2000 hasta junio de 2003. Con posterioridad, ingresó a YPF, en donde ha desarrollado su carrera en diferentes áreas y funciones de control interno, auditoria, contables y finanzas. Entre 2015 y 2017 estuvo expatriado en Ecuador desarrollando la función de gerente de apoyo a la gestión de Upstream . En el año 2018 pasó a desempeñarse en la VP Financiera como Gerente de Departamento de Planeamiento, Contabilidad y Reporting de YPF. Se desempeña como CFO ( Chief Financial Officer ) de Profertil desde el 12 de agosto de 2022.

B) Remuneración

Directorio y Comisión Fiscalizadora

Los miembros del Directorio han renunciado a los honorarios que les pudieran corresponder por el ejercicio de sus cargos durante el ejercicio 2024. Dicha circunstancia se ha hecho constar en el acta de asamblea de accionistas de Profertil de fecha 3 de abril de 2025.

Por su parte, en esa misma asamblea de accionistas, se aprobaron honorarios a los miembros de la Comisión Fiscalizadora por el ejercicio de sus cargos durante el ejercicio 2024, por un monto total de $ 33.466.500.

Gerencia

El monto total de remuneraciones pagadas por la Compañía y sus subsidiarias durante el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2024 a los miembros de la Gerencia por sus servicios prestados fue de AR$ 2.344.000.000.

C) Comisión Fiscalizadora:

La Comisión Fiscalizadora de la Compañía está integrada por tres (3) miembros titulares y tres (3) miembros suplentes. De conformidad con las disposiciones del estatuto social, serán designados un (1) síndico titular y un (1) síndico suplente por cada una de las Clases de acciones, y el tercer síndico titular y su suplente serán designados por la Clase de acciones a la que no le corresponda elegir Presidente. En el presente ejercicio, la presidencia corresponde sea ejercida por un Director elegido por la Clase A hasta el ejercicio que cierra el 31 de diciembre de 2025.

Los actuales miembros de la Comisión Fiscalizadora fueron designados por asamblea general ordinaria de accionistas N°72 de fecha 3 de abril de 2025 (salvo por el síndico suplente Luis Rodolfo Bullrich, que fue designado en asamblea general ordinaria de accionistas Nº 73, celebrada en el día de la fecha). Los miembros de la Comisión Fiscalizadora permanecerán en su cargo por el término de un (1) ejercicio o hasta ser reemplazados, de conformidad con lo establecido en el artículo 287 de la Ley General de Sociedades.

A continuación, se detalla la nómina actual de miembros de la Comisión Fiscalizadora:

Clases	Nombre	DNI/CUIT – CUIL	Cargo	Fecha designación mandato	Fecha vencimiento mandato	Independencia
A	Martín Esteban De Chiara (Vicepresidente)	17.660.799	Síndico Titular	03/04/2025	31/12/2025	Si
A	Miguel Pablo Calello	17.364.490	Síndico Suplente	03/04/2025	31/12/2025	Si
B	Eduardo A. Baldi (Presidente)	20-13432037-1	Síndico Titular	03/04/2025	31/12/2025	Si
B	Emilio Alberto Bartolomeu	11.068.462	Síndico Titular	03/04/2025	31/12/2025	Si
B	Marcela Inés Anchava	27-20537768-4	Síndico Suplente	03/04/2025	31/12/2025	Si
B	Luis Rodolfo Bullrich	20-14886217-7	Síndico Suplente	24/06/2025	31/12/2025	Sí

El Sr. Martín Esteban De Chiara , nacido el 16/8/1965, de profesión contador público graduado en la Universidad de Buenos Aires (UBA) en 1987. Trabajó en BDO Argentina como empleado en relación de dependencia. Se desempeñó como docente universitario desde el año 1988 a 2015 en la catedra de Teoría y Técnica Impositiva II, de la Facultad de Ciencias Económicas de la UBA. Con posterioridad, y hasta la actualidad, es socio a cargo del área de impuestos de Lesta, Calello, De Chiara Cont.

Públicos, estudio que desde el año 1997 se desempeña judicialmente como Estudio de Sindicatura Clase A en el fuero de la Ciudad de Buenos Aires. Ha actuado en distintas oportunidades como perito consultor judicial y como sindico societario. En la actualidad, es síndico societario de Southern Fields SRL y Paulfields SA., y síndico de Profertil desde 2021.

El Sr. Miguel Pablo Calello , nacido el 24/5/1965, de profesión contador público graduado en la Universidad de Buenos Aires en 1988. Obtuvo un título de posgrado (Especialista de Sindicatura Concursal) por esa misma Universidad, en el año 1994. Desde el año 1993 y hasta la actualidad, es socio a cargo del área Laboral y Previsional del Estudio Lesta, Calello, De Chiara Cont. Públicos, y en tal carácter desde el año 1997 se desempeña judicialmente en el Fuero Comercial de la Ciudad de Buenos Aires como Estudio de Sindicatura Clase A. Desde el año 1990, es perito contador en los distintos fueros judiciales de la Ciudad de Buenos Aires. En la actualidad, es síndico societario de Southern Fields SRL y Paulfields SA., y síndico de Profertil desde 2021.

El Sr. Emilio Alberto Bartolomeu, nacido el 24/05/1964, de profesión abogado egresado en la Universidad de Buenos Aires (UBA). Especialista en Derecho Societario. Ex Integrante del Consejo Consultivo de Asuntos Jurídicos de la Cámara de Sociedades Anónimas. Realización de diferentes programas de actualización Facultad de Derecho de la Universidad de Buenos Aires. Ha participado en diversas capacitaciones, reglamentación sobre Sociedades Comerciales de la Inspección General de Justicia (IGJ), Desarrollo de Inversiones y Negocios Corporativos, normativa de IGJ, Programa de actualización anual en Derecho Societario e Impacto del nuevo CCCN en la realidad empresarial y Congreso Argentino de Derecho Societario. Hasta el año 1990 fue designado en designado en Entidades Liquidadas en el BCRA. Entre los años 1990 y 2022 fue abogado integrante de la Dirección de Asuntos Jurídicos en Astra Compañía Argentina de Petróleo S.A. – YPF S.A. y desde el año 2022 a la actualidad es Gerente de Gestión Corporativa. Asimismo, ha ejercido la profesión en forma independiente.

El Sr. Eduardo A. Baldi , nacido el 15/9/1959, de profesión contador público graduado en la Universidad de Buenos Aires. Asimismo, el Sr. Baldi se encuentra graduado en la carrera de abogacía en la U.C.S.A. Se desempeñó en relación de dependencia en Bunge y Born S.A. y a partir en del año 1980 en YPF, en las áreas de Reporting y Consolidación, en Auditoría y en Legales. Paralelamente, desde el año 1990, se ha desempeñado en ambas profesiones en forma independiente. El Sr. Baldi ocupa el cargo de síndico titular en varias sociedades, tales como Metrogas S.A., AESA, Compañía de Inversiones Mineras S.A., CT Barragán S.A., Metroenergía S.A., Oleoductos del Valle S.A., Operadora de Estaciones de Servicios S.A., entre otras.

La Sra. Marcela Inés Anchava , nacida el 7/12/1968, de profesión abogada, graduada Cum Laude en la Universidad de Buenos Aires. Sus áreas de especialidad son la corporativa y la defensa de la competencia. Ha sido socia del estudio Cárdenas. Desde el año 2013 es socia del estudio Nicholson y Cano Abogados. Se desempeña como sindico en varias sociedades del Grupo YPF.

El Sr. Luis Rodolfo Bullrich , nacido el 16/08/1962 de profesión abogado, egresado en la Facultad de Derecho de la Universidad de Buenos Aires. Realizó un posgrado en economía dictado por el ESEADE en la Cámara Argentina de Comercio. Desde el año 2001 es socio de Nicholson y Cano Abogados y se encuentra a cargo del Departamento de Arbitrajes y Litigios. Asesora en cuestiones judiciales a empresas y entidades financieras.

D) Propiedad accionaria

A la fecha del presente Prospecto, ningún miembro del Directorio y/o de la Comisión Fiscalizadora, gerente y/o empleado de la Emisora posee participación alguna en el capital social de la misma y, asimismo, no se les ha concedido opciones sobre las acciones de la Emisora.

A la fecha de este Prospecto, la Emisora no ha creado ni aprobado ningún plan de incentivo ( stock option plan ) que otorgue derechos a los Directores, gerentes y/o empleados de Profertil de recibir acciones de la Emisora. Por lo tanto, no existen convenios que otorguen participación accionaria a los Directores, gerentes y/o empleados en el capital social de la Emisora.

Profertil no ha celebrado contratos que prevean el otorgamiento de beneficios a cualquier Director ante el cese de prestación de los servicios.

Profertil mantiene un plan de retiro de contribuciones definidas, desde el 1º de julio de 2012, en virtud del cual se otorgan beneficios a todos los empleados en relación de dependencia que quieran adherirse. Cada adherente debe aportar un porcentaje de su remuneración mensual y Profertil debe aportar un monto equivalente al contribuido por cada adherente. Los adherentes reciben los fondos aportados por Profertil una vez efectuado su retiro, en caso de renuncia o despido injustificado y, adicionalmente, en caso de muerte o incapacidad. Profertil puede discontinuar este plan en cualquier momento, sin incurrir en ningún costo relacionado a su terminación.

E) Gobierno Corporativo

Profertil está comprometida a mantener los más elevados estándares de conducta ética en todas las actividades que realiza. Por ello, ha desarrollado un Programa de Integridad que establece las pautas para llevar a cabo las tareas según los siguientes principios básicos de actuación:

Ética: Desarrollamos nuestras actividades con transparencia, integridad y honestidad, actuando consistentemente.
Respeto: Promovemos el respeto mutuo entre las personas y el cuidado responsable del medioambiente y la seguridad.
Compromiso: Damos lo mejor de cada uno para el logro de los objetivos acordados.
Profesionalismo: Desarrollamos nuestras tareas aplicando los mejores conocimientos y estándares de calidad para
cada situación.

El último reporte de Código de Gobierno Corporativo se encuentra publicado en la AIF bajo el ID 3324838.

Código de Conducta Ética

El Código de Conducta Ética define los lineamientos y estándares de integridad y transparencia para todos los que actúan e interactúan con Profertil: Directores, Gerentes, empleados, pasantes, proveedores, contratistas, socios y todo aquel que preste servicios a Profertil u obre en su representación.

Allí se regulan los principios de conducta en el lugar de trabajo, la protección del medioambiente, la relación con terceros y la seguridad de activos, entre otros puntos relevantes.

Todos los miembros de Profertil adhieren al Código y tienen acceso a él en todo momento.

Línea de Conducta Ética

La Línea de Conducta Ética es un canal de comunicación para que los miembros de Profertil y los terceros puedan informar cualquier irregularidad o situación que atente contra lo establecido en el Código de Conducta Ética.

La línea es administrada por una empresa externa a la Compañía, lo cual garantiza la seguridad, el anonimato y la confidencialidad de los reportes realizados.

LÍNEA GRATUITA 0-800-999-4636 / 0-800-122-7374 Opción 1: Operador Opción 2: Mensaje grabado Opción 3: Fax Sitio Web www.resguarda.com/profertil

Profertil no admite ni aplicará ningún tipo de represalia contra la persona que efectúe un reporte de buena fe.

Diversidad e Inclusión

Profertil impulsa una cultura empresarial abierta a la diversidad, donde se valoren las diferencias y las habilidades de cada individuo y prevalezca el trato igualitario hacia las personas independientemente del género, las propias creencias, las elecciones sexuales, la edad y otras características personales.

Por ello, Profertil diseñó una Política de Diversidad e Inclusión que contiene los lineamientos sobre cómo debe actuarse en la Compañía, los compromisos de los líderes para crear y fomentar un ambiente diverso e inclusivo, una guía de comportamientos esperados y el análisis de los beneficios que lleva aparejada la conciliación entre el trabajo y la vida personal.

Terceros

Profertil está comprometida en mantener los más elevados estándares de conducta éticos y legales en todas sus actividades, por lo que sus terceros tienen el deber de adherirse a los principios y valores que surgen del Código de Conducta Ética de la Compañía.

En consecuencia, se ha desarrollado el “Código de Conducta Ética para Terceros” y las “Políticas de Integridad para Terceros”, que contienen los valores y principios que permiten mantener relaciones comerciales transparentes, a la vez que expresa las expectativas de la Compañía respecto de la conducta ética de los terceros en el marco de su relación contractual con Profertil.

Estas políticas resultan aplicables a los contratistas, subcontratistas, proveedores, personas asociadas, intermediarios comerciales, representantes no comerciales, consultores, socios de negocios o cualquiera que preste servicios para la Compañía o en su representación.

Prevención del Fraude y de la Corrupción

La actividad de Profertil se desarrolla en un marco de asociaciones honestas con empleados, clientes, accionistas, proveedores, la comunidad local e internacional y otros grupos de interés, con base en la integridad, la cooperación, la transparencia y el aporte mutuo de valor. En consecuencia, Profertil cuenta con políticas, actividades y controles para la prevención, detección y respuesta a incidentes que impliquen actitudes de soborno y/o fraude, incluyendo capacitaciones, evaluación de riesgos y auditorías internas, entre otros.

Profertil es una organización que no tolera ningún acto de soborno o fraude por parte de sus empleados u otros asociados. Por lo tanto, se tomarán en forma inmediata serias medidas en contra de todo aquel que intente cometer fraude o soborno.

Prevención de Lavado de Activos

Es importante para Profertil lograr una adecuada capacitación respecto de la Prevención de Lavado de Activos, sobre todo a aquellas personas encargadas de identificar y controlar las operaciones que pudieran considerarse sospechosas o inusuales.

Para ello, Profertil cuenta con un procedimiento para la identificación de actividades sospechosas y el mejor conocimiento de los clientes, proveedores y entidades financieras con las que opera, a la vez que impulsa el desarrollo de rutinas de Auditoría Interna.

F) Auditores:

Los estados financieros de la Emisora por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2022, 2023 y 2024, fueron auditados por Deloitte & Co. S.A., auditores externos de la Emisora, cuya información se detalla a continuación:

Balance	Titular a cargo	Domicilio	Matrícula
31 de diciembre de 2022.	Marina Soledad Ruth	Della Paolera 261, Piso 4°, Ciudad Autónoma de Buenos Aires	T° 337 – F° 14 C.P.C.E.C.A.B.A.
31 de diciembre de 2023.	Marina Soledad Ruth	Della Paolera 261, Piso 4°, Ciudad Autónoma de Buenos Aires	T° 337 – F° 14 C.P.C.E.C.A.B.A.
31 de diciembre de 2024	Marina Soledad Ruth	Della Paolera 261, Piso 4°, Ciudad Autónoma de Buenos Aires	T° 337 – F° 14 C.P.C.E.C.A.B.A.

El domicilio profesional de la Contadora Pública Marina Soledad Ruth se encuentra en la calle Della Paolera 261, Piso 4°, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina, su CUIT es 27-30742423-7 y su DNI es 30.742.423. Posee matrícula otorgada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Mediante Acta de Asamblea General Ordinaria N° 72 de fecha 3 de abril de 2025 se designó como auditores que llevarán a cabo la auditoría de la Compañía por el ejercicio 2025, a la firma Deloitte & Co. S.A. y son los siguientes:

Nombre	Cargo	Domicilio	Matrícula
Marina Soledad Ruth	Auditor Externo Titular	Della Paolera 261, Piso 4°, Ciudad Autónoma de Buenos Aires	T° 337 – F° 14 C.P.C.E.C.A.B.A.
Diego Octavio De Vivo	Auditor Externo Suplente	Della Paolera 261, Piso 4°, Ciudad Autónoma de Buenos Aires	T° 223 – F° 190 C.P.C.E.C.A.B.A.

El domicilio profesional del Contador Diego Octavio De Vivo se encuentra en la calle Della Paolera 261, Piso 4°, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, su CUIT es 20-21552635-7 y su DNI es 21.552.635. Posee matrícula otorgada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

G) Empleados

El siguiente cuadro indica la cantidad de empleados al 31 de diciembre de 2024, 2023 y 2022:

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Gerencia	2024	2023	2022
General	2	2	4
Gerencia de Estrategia y Desarrollo Sostenible	-	13	11
Operaciones Industriales	200	180	176
Medio Ambiente, Salud y Seguridad	13	11	11
Personas, Cultura y Tecnología	41	41	35
Comercial	33	31	30
Administración y Finanzas	42	38	36
Supply Chain	51	48	44
_Compliance,_Legales y Relaciones Institucionales	10	10	10
Total	392	374	357

La Gerencia Compliance y Legales se creó en 2020 y en 2024 se fusionó con la Gerencia de Relaciones Institucionales. En 2022 se crearon la Gerencia de Estrategia y Desarrollo Sostenible y de Supply Chain y se dio de baja la Gerencia de Insumos Estratégicos, Planeamiento y Control de Gestión.

En 2024 la Gerencia de Estrategia y Desarrollo Sostenible se disolvió y transformó en el Departamento de Proyectos Estratégicos y Nuevas Tecnologías, dependiente de la Gerencia de Operaciones Industriales.

El 86% de los empleados de Profertil están ubicados en la ciudad de Bahía Blanca, mientras que el resto están localizados en Ciudad de Buenos Aires, en las Terminal de Puerto General San Martín, San Nicolás y Necochea.

Profertil cuenta con 25% de sus empleados realizando actividades encuadradas bajo un Convenio Colectivo de Empresa suscripto el año 2024 con el Sindicato de Personal de Industrias Químicas, Petroquímicas y Afines de Bahía Blanca. El mismo tiene vigencia por 5 años. El resto de los empleados se encuentra fuera de convenio.

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VI. ESTRUCTURA DE LA EMISORA, ACCIONISTAS Y PARTES RELACIONADAS

a) Estructura de la Emisora

El capital nominal de la Emisora al 31 de diciembre de 2024, ascendía a AR$ 782.582.640 representado por 782.582.640 acciones ordinarias, nominativas no endosables, de valor nominal AR$ 1, divididas en dos clases de acciones de un voto por acción (Clases A y B).

b) Accionistas principales

En el cuadro siguiente se detallan los accionistas actuales de la Emisora y sus tenencias accionarias (“Tenencias Accionarias”):

Accionista	A	B	V/N ($) y Votos por acción	% delCapital Social
YPF S.A.	-	391.291.320	1	50%
Agrium Holdco Spain S.L.	391.291.320	-	1	50%

YPF S.A. , es una sociedad domiciliada en Macacha Güemes N° 515, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. Es una de las mayores empresas de Argentina, con sus casi 100 años de historia, posee el 50% de capital social de Profertil, entre otros joint ventures . YPF es el principal productor de petróleo y gas de Argentina (43% de petróleo y 33% de gas natural). En lo referido a shale gas , es considerado un productor de clase mundial y el mayor en escala fuera de los Estados Unidos. Actualmente posee la concesión de más de 12.000 km2 de los 30.000 km2 que forman el yacimiento de Vaca Muerta. Es controlada por el Estado Nacional, que posee el 51% de las acciones.

El capital accionario de YPF está compuesto por 3.764 acciones Clase A, 7.624 acciones Clase B, 40.422 acciones Clase C, y 393.260.983 acciones Clase D, que cotizan en BYMA y en la bolsa de Nueva York (NYSE) a través de ADRs. La propiedad efectiva de las acciones es la siguiente:

Accionistas	Cantidad de Acciones	(%)
Accionistas Clase A:
Estado Nacional - Ministerio de Desarrollo Productivo	3.764	0,001%
Accionistas Clase B:
Provincias(1)	7.624	0,002%
Accionistas Clase C:
Fondo de empleados PPP	40.422	0,010%
Accionistas Clase D:
Estado Nacional - Ministerio de Desarrollo Productivo	200.589.525	51,000%
Público inversor(a través de_BYMAy NYSE_)	192.671.458	48,987%

(1) Se corresponden con las 7.624 acciones clase B de propiedad de las Provincias integrantes de la Organización Federal de Estados Productores de Hidrocarburos (Chubut, Formosa, Jujuy, La Pampa, Mendoza, Neuquén, Río Negro, Salta, Santa Cruz, Tierra del Fuego).

Agrium Holdco Spain S.L. , es una sociedad constituida bajo las leyes del Reino de España, con domicilio estatutario y sede principal en calle Príncipe de Vergara 112, Piso 4, Madrid, Reino de España. Su CIF es B-83899146. Está inscripta en la IGJ como sociedad extranjera, constituyendo domicilio en Av. del Libertador 498, piso 13º “Sur”, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

El titular del 100 % de las acciones de Agrium Holdco Spain S.L es Nutrien Inc. Asimismo, el titular del 100% de las acciones de Nutrien Inc. es 10706957 Canadá Inc. Nutrien Ltd., es titular del 100% de las acciones de 10706957 Canadá Inc. Nutrien Ltd. es una sociedad abierta constituida con fecha 2 de junio de 2017 con el único propósito de participar en el acuerdo de fusión entre iguales entre Agrium Inc. y Potash Corp., que concluyó el día 1º de enero de 2018, y de resultas del cual Agrium Inc. y Potash Corp. pasaron a ser subsidiarias indirectamente controladas por Nutrien Ltd. Los tenedores de las acciones comunes de Potash Corp. y de Agrium Inc, recibieron acciones comunes de Nutrien Inc., por lo cual ésta adquirió todas las acciones de Agrium Inc. y de Potash Corp.

Las acciones de Nutrien Ltd., cotizan en la Bolsa de Toronto (TSX) y de Nueva York (NYSE) bajo la nomenclatura “NTR”, desde el 2 de enero de 2018. El principal accionista de Nutrien Ltd. es Royal Bank of Canada, con un porcentaje de participación del 5,72 %, siendo el único accionista con un porcentaje mayor al 5 %.

Nutrien Ltd., es el principal proveedor de insumos y servicios para agricultura del mundo, y produce y comercializa potasio, nitrógeno y fosfato. Es el principal productor de potasio a nivel mundial. En 2017, las operaciones de Nutrien representaron aproximadamente el 23% de la capacidad global de ese producto. Tiene 30 instalaciones industriales propias, y emplea a un total de 23.400 personas en todo el mundo. Al 31 de diciembre de 2024, tenía activos por un total de US$ 51.840 millones, y tuvo ganancias netas por US$ 700 millones.

El porcentaje de participación de los accionistas se ha mantenido inalterado desde el año 1998 a la fecha del presente Prospecto, sin perjuicio de que la tenencia accionaria pudo haber estado en distintos momentos a nombre de distintas sociedades controladas por los accionistas originarios.

De conformidad con lo establecido en el estatuto social, excepto en lo que respecta a la elección de Directores, todas las acciones ordinarias tienen los mismos derechos. Al respecto, el estatuto social establece que el Presidente del Directorio es elegido rotativamente entre los Directores elegidos por cada una de las clases de accionistas. Por su parte, la elección del Vicepresidente corresponde a la clase de acciones que no hubiere tenido derecho a elegir Presidente en esa oportunidad.

Convenio de Accionistas

Con fecha 14 de enero de 1999, YPF y Agrium Inc. celebraron un convenio de accionistas bajo el cual se acordaron diversas cuestiones relacionadas con el gobierno, la administración y el ejercicio de los derechos de los accionistas de Profertil (el “Convenio de Accionistas”). Agrium Inc., fue absorbida por Nutrien Inc., como consecuencia de la fusión con Potash Corp., tal como se describe más arriba en esta sección.

A continuación, se resumen las principales cuestiones y asuntos que se regulan bajo el Convenio de Accionistas, en la medida en que tales cuestiones no hayan sido incorporadas al estatuto social de Profertil, en cuyo caso nos remitimos a la sección “IX. Información Adicional – Acta Constitutiva y Estatuto Social” de este Prospecto:

Directorio

El Convenio de Accionistas define que el Directorio deberá reunirse al menos una (1) vez cada dos (2) meses y extraordinariamente cada vez que sea requerido por alguno de sus miembros. Los Directores deben ser notificados de cada reunión ordinaria con al menos diez (10) días hábiles de antelación.

Para ser válidas, las reuniones de Directorio deberán reunir un quórum de la mayoría de los Directores, con la asistencia de al menos un (1) Director representando a cada Clase de accionista.

Ninguna resolución del Directorio podrá ser aprobada sin el voto afirmativo de todos los Directores presentes. El Presidente del Directorio no cuenta con voto de “desempate”.

El Directorio podrá delegar sus funciones en comités, que se deberán formar en igual número de Directores designados por los accionistas, salvo que lo acuerden de otro modo.

El Directorio tiene la responsabilidad general sobre la administración de Profertil, la implementación de la política y la dirección de las actividades de Profertil, la designación de los gerentes principales. Los cargos de Gerente General y Gerente de Administración y Finanzas son propuestos por YPF, mientras que los cargos de Gerentes de Operaciones y Gerencia Comercial son propuestos por Nutrien, y en todos los casos aprobados por el Directorio. Adicionalmente, Nutrien nominará a las personas encargadas de inicio de operaciones, operaciones de plantas, administración técnica, comercialización y distribución, las que serán designadas por el Gerente General de Operaciones y Marketing.

El Directorio también tiene a su cargo la aprobación de las principales políticas en materia de recursos humanos y procesos, incluyendo remuneración, desarrollo de empleados y planes de sucesión. Adicionalmente, tiene a su cargo la aprobación de los planes estratégicos, el plan anual de operaciones y comercialización, y el presupuesto anual. El Directorio tiene a su cargo la identificación de los principales riesgos del negocio, incluyendo los ambientales, los relativos a la salud y seguridad, seguros, abastecimiento de gas natural y riesgos de moneda, y asegurar la implementación de sistemas para mitigar tales riesgos.

En todas las audiencias u otros procedimientos orales, tanto el Presidente como el Vicepresidente, deberán actuar conforme a las instrucciones impartidas por el Directorio, y deberán desempeñarse en sus cargos dentro de los límites establecidos por dicho órgano.

El Convenio de Accionistas establece el otorgamiento de indemnidad a los Directores y personal jerárquico mediante la contratación de un seguro de responsabilidad a cargo de Profertil y en favor de los Directores de Profertil. Si la contratación de

dicho seguro no fuera posible, Profertil asumirá la responsabilidad y mantendrá indemne a los Directores, excepto en caso de fraude, dolo o culpa grave.

Asamblea de Accionistas.

Las asambleas de accionistas requieren del quórum de la mayoría de las acciones con derecho a voto de Profertil, y la aprobación de decisiones requieren del voto afirmativo de la mayoría de los accionistas presentes o representados en dicha asamblea. En una segunda convocatoria, será suficiente para reunirse la mayoría de los presentes y el voto afirmativo de la mayoría presente para la aprobación de las decisiones.

Las asambleas extraordinarias requerirán el setenta y cinco por ciento (75%) de asistencia y el mismo porcentaje para las aprobaciones. No obstante, lo establecido en los párrafos anteriores, para las siguientes decisiones se requerirá el setenta y cinco por ciento (75%) de aprobación por parte de los accionistas:

(a) Modificaciones del estatuto social;
(b) Aumentos o reducciones del capital social, emisión de acciones, reinversión de utilidades, capitalización de saldos excedentes;
(c) Transformación, fusión, consolidación, escisión de Profertil o cualquier otra decisión que requiera la mayoría de acuerdo con el artículo 244 de la Ley de General de Sociedades.

Desacuerdos fundamentales

Si en algún momento existiera algún desacuerdo entre los accionistas de una naturaleza tal que alguno de ellos se viera imposibilitado de continuar como accionista de Profertil, o si alguna parte considerarse que Profertil no alcanza los objetivos económicos u otros, entonces esa parte podría notificar dicha circunstancia a la otra parte, y cada accionista designará en quince (15) días a un banco de inversión de buena reputación internacional, de una lista que las partes debían preparar dentro de los sesenta (60) días a partir de la suscripción del Convenio de Accionistas, con el fin de determinar una valuación de las acciones de Profertil. Sobre la base de dichas valuaciones, la parte que hubiera iniciado el proceso, podrá fijar una valuación que no podrá ser inferior al ochenta por ciento (80%) del promedio de ambas valuaciones, y ofrecer a la otra parte venderle sus acciones o a la inversa comprarle sus acciones. La otra parte tendrá ciento veinte (120) días para responder a la oferta, entendiéndose que ha aceptado vender sus acciones si en ese mismo plazo no ha depositado el precio completo de las acciones de la otra parte.

Traslado de empleados

Los accionistas podrán, a requerimiento de Profertil o cuando fueran designados por el Directorio, trasladar ciertos empleados a Profertil. En dicho traslado se tendrá en cuenta lo siguiente: (i) los empleados serán considerados empleados de Profertil, sus salarios y beneficios laborales deberán ser abonados por Profertil; o (ii) los empleados permanecerán en la nómina del accionista, pero Profertil reembolsará al accionista los sueldos y otros beneficios laborales de esos empleados hasta lo ofrecido en el mercado por las tareas desempeñadas por dichos empleados, acorde con sus aptitudes y experiencia. En este último caso, cualquier otra prestación concedida por el accionista al empleado será de su exclusiva responsabilidad.

En caso de despido de un empleado cedido: (i) que se ha convertido en empleado de Profertil de acuerdo a lo mencionado anteriormente, su indemnización de despido deberá ser abonada en forma proporcional de acuerdo a la antigüedad con Profertil y con el accionista; y (ii) que continuo bajo la nómina del accionista, su indemnización deberá ser abonada completamente por el accionista, que deberá indemnizar a su vez a Profertil por todos los costos de dicho despido.

Auditores

Profertil designará como Auditores a una firma internacional de auditoría preestablecida en el Convenio de Accionistas, entre las cuales se encuentra Deloitte, el actual auditor de Profertil.

Derecho de preferencia en la suscripción y transferencia de acciones

Véase la sección “ IX. Información Adicional - Derecho de preferencia en la suscripción y transferencia de acciones ”.

Comercialización

Nutrien tendrá derecho a comercializar todos los productos de Profertil que sean exportados fuera de América del Sur, a cambio de una comisión determinada. Profertil comercializará todos los productos de Nutrien importados desde otra región, excepto en el caso de Chile, a cambio de una comisión determinada.

Cada accionista podrá competir libremente en el mercado de retail . En tales casos, todos los productos de Profertil que los accionistas adquieran para comercializar a través de esos canales de venta, deberán ser adquiridos a precios de mercado ( arm´s lenght transaction ). Profertil pagará un bonus al accionista por las ventas que se realicen a clientes cautivos a través de esos canales, siempre que se alcancen ciertos volúmenes de ventas (un mínimo de 95% del volumen requerido/solicitado dentro del año calendario), y sólo será aplicable en años en los cuales Profertil haya exportado más del 20% de su producción.

Plazo y extinción

El Convenio de Accionistas estará vigente desde el momento de su firma y hasta que suceda lo primero de:

(a) Finalice el Convenio de Accionistas por las causales que se detallan seguidamente; o (b) Se resuelva la liquidación de Profertil.

Eventos de Terminación

El Convenio de Accionistas finalizará cuando se produzca alguno de los siguientes eventos:

(a) Uno de los accionistas se declare en quiebra, insolvencia o voluntariamente proceda a solicitar su quiebra o designe un liquidador;
(b) Un procedimiento de quiebra involuntario haya comenzado contra cualquiera de los accionistas o cuando dicho procedimiento haya sido solicitado y no sea desestimado en un plazo de 180 días;
(c) Cualquier de los accionistas se declare insolvente o haga cesiones generales en beneficio de los acreedores;
(d) A opción de Nutrien, si hay cambio de control en YPF;
(e) Si uno de los accionistas incumple con sus obligaciones bajo el Convenio y no se subsane dicho incumplimiento en los próximos 60 días de haberlo notificado a la otra parte siendo algo enmendable.

El Convenio de Accionistas determina que ante la ocurrencia de un Evento de Terminación, y excepto que el accionista no incumplidor dispense el incumplimiento de la otra parte, el accionista no incumplido podrá elegir entre:

(a) Comprar las acciones de la parte incumplidora;
(b) Solicitar la disolución y liquidación de Profertil; o
(c) Demandar el cumplimiento del Convenio más el resarcimiento por los daños sufridos, ello en caso que el accionista no incumplidor decida comprar las acciones.

No competencia

Los accionistas acuerdan no competir con Profertil en cualquier país de América del Sur excepto Chile. Sin embargo, cada accionista, podrá indirectamente comercializar su propia producción de productos a base de sulfuro, fósforo y potasio mediante exportaciones desde organizaciones como Campotex, Phoschem y Cansulex.

Cada accionista podrá producir fertilizantes nitrogenados desde Chile pero no podrá ser vendido en el resto de América del Sur, y cada accionista podrá vender dentro de Chile su producción mundial y harán los mejores esfuerzos para que esa producción que se vende en Chile, no sea vendido por el resto de América del Sur por otras compañías.

Si un accionista decide embarcarse en un proyecto de fertilizantes nitrogenados dentro de América del Sur, deberá invitar al otro accionista a participar del proyecto. En caso de que el accionista invitado no responda dentro de los 30 días a la invitación por escrito o no acepta en buenos términos la invitación, se considerará que no aceptó la invitación y el accionista interesado podrá continuar el proyecto.

Los accionistas no podrán comercializar materia prima para producir urea y amoníaco a mejores precios y condiciones de las que se le ofrece a Profertil. Los accionistas acuerdan no vender materia prima para producir urea o amoniaco a precios más bajos que el precio de mercado en América del Sur, a menos que haya sido ofrecida primero a Profertil. Profertil tiene 90 días para aceptar dicha oferta.

Resolución de Controversias

Cualquier controversia entre los accionistas en relación con el Convenio de Accionistas, su interpretación, validez, cumplimiento y/o incumplimiento, será resuelta mediante negociaciones durante un período de 15 días hábiles. Podrán llamar a mediación por un período de 30 días, y en caso de no estar de acuerdo con la decisión tomada en mediación, deberán afrontar todos los costos en forma solidaria.

En caso de que los mencionados tiempos expiren y los accionistas no hayan llegado a un acuerdo, la disputa se resolverá frente a un tribunal arbitral de acuerdo con las Reglas de Arbitraje de la Cámara de Comercio Internacional.

El tribunal arbitral estará compuesto de tres (3) árbitros, uno por cada parte más un tercero designado por la Cámara de Comercio Internacional si no hubiera acuerdo de los accionistas, que no podrá ser residente de Argentina ni de Canadá. El arbitraje tendrá lugar en Dallas, Estados Unidos de América, y el laudo no podrá ser apelado.

Ley Aplicable

Todas las cuestiones legales relacionadas con el Convenio de Accionistas se regirán por las leyes vigentes en la República Argentina.

Cambio de control

La Emisora no tiene conocimiento de que existan, a la fecha del presente Prospecto, compromisos en firme que puedan, en una fecha posterior, resultar en un cambio de control de la Emisora.

c) Transacciones con partes relacionadas

Profertil realiza operaciones y transacciones con partes relacionadas dentro de las condiciones generales de mercado, las cuales forman parte de la operación habitual de Profertil en cuanto a su objeto y condiciones.

Nos remitimos también a la sección “VIII. Antecedentes Financieros – Transacciones con Partes Relacionadas” de este Prospecto, para mayor información sobre este aspecto.

Profertil no ha realizado transacciones inusuales, ni ha celebrado contratos de préstamos financieros, con partes relacionadas, excepto los que se indican en este Prospecto y en los estados contables de Profertil.

A continuación, se incluyen los saldos con partes relacionadas por el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2024. Todas las cifras están expresadas en millones de Pesos para los ejercicios económicos anuales al 31 de diciembre de 2024, 2023 y 2022.

YPF S.A.(6) Nutrien Ag Solutions Argentina S.A(1) YPF Energía Eléctrica S.A.(2) Agrium Holdco Spain S.L.(6)		31/12/2024	Cuentas por pagar 8.032 - 1.694 - 9.726		31/12/2023	Cuentas por pagar 4.705 - 6.389 949 12.043		31/12/2022
	Créditos por ventas 12.293 6.540 - - 18.833	Otros créditos - - 41.258 351 41.609		Créditos por ventas 10.294 5.968 - - 16.262	Otros créditos - - 16.665 - 16.665		Créditos por ventas 4.206 4.750 - - 8.956	Otros créditos - - - 203 203	Cuentas por pagar 1.105 6 393 -
									1.504

(1) Sociedad relacionada de Nutrien Inc.

(2) Sociedad relacionada de YPF S.A.

(6) Accionista.

Se incluyen a continuación las operaciones con partes relacionadas por los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de 2024, 2023 y 2022. Todas las cifras están expresadas en millones de Pesos.

YPF S.A.(6) Nutrien Ag Solutions Argentina S.A(1) YPF Energía Eléctrica S.A.(2) (1) Sociedad relacionada de Nutrien Inc.	72 31/12/2024 31/12/2023 31/12/2022 Ventas Netas Compras y Servicios Ventas Netas Compras y Servicios Ventas Netas Compras y Servicios 113.435(3) 97.340(4) 37.155(3) 23.939(4) 28.176(3) 8.910(4) 105.272(3) - 38.473(3) - 23.587(3) - - 10.608(5) - 4.403(5) - 1.566(5) 218.707 107.948 75.628 28.342 51.763 10.476

(1) Sociedad relacionada de Nutrien Inc.

(2) Sociedad relacionada de YPF S.A.
(3) Ventas de producto, principalmente, y de servicios.
(4) Compras de gas, en mayor medida, y de servicios.

(5) Compras de energía eléctrica.

(6) Accionista.

Contratos de Gas Natural actuales con YPF

Con fecha 20 de enero de 2025, Profertil e YPF, suscribieron contratos para la provisión de gas natural desde las Cuencas del Golfo San Jorge, Austral y Neuquén, en virtud de los cuales YPF acordó poner a disposición de Profertil, en los Puntos de Entrega designados, las cantidades establecidas en las Ofertas de Compraventa de Gas Natural, comprometiéndose esta última, a abonar el precio del gas, independientemente de si tomase o no dichas cantidades. Los Puntos de Entrega son los del sistema de transporte de TGS: GSJ: PM359/PM954, SCR: PM927/PM557/PM7 y NQN: PM392/PM926.

Contratos de Electricidad con YPF Energía Eléctrica S.A.

En septiembre de 2018, Profertil firmó un acuerdo con YPF EE por la provisión de energía eléctrica de fuente renovable proveniente del parque eólico “Manantiales Behr” ubicado en Provincia de Chubut y del parque eólico “Los Teros” en Provincia de Buenos Aires. El plazo de vigencia del acuerdo es de veinte (20) años a partir de la habilitación del Parque Eólico Los Teros, ocurrido durante el mes de septiembre 2020.

El contrato prevé un suministro de energía renovable de 185.000 MWh anuales (potencia instalada = 38,54 MW) distribuyéndose de la siguiente manera:

Parque Eólico Manantiales Behr (Provincia de Chubut): 37.000 MWh anuales (potencia instalada = 7,28 MW); y
Parque Eólico Los Teros (Provincia de Buenos Aires): 148.000 MWh anuales (potencia instalada = 31,26 MW).

Asimismo, con fecha 16 de junio de 2023, Profertil envió a YPF EE, y ésta aceptó, una oferta para la provisión de energía eléctrica de fuente renovable proveniente del Parque Eólico “General Levalle” ubicado en la Provincia de Córdoba.

El contrato prevé un suministro de energía renovable de 94.906 MWh anuales (potencia instalada = 21 MW).

Por la provisión de energía eléctrica de fuente eólica bajo los contratos, YPF EE emite una factura en Dólares Estadounidenses dentro de los diez (10) días hábiles de la finalización del mes calendario del suministro. De acuerdo al contrato, en caso de existir restricciones cambiarias a la compraventa de moneda extranjera que impidan la facturación en Dólares Estadounidenses, YPF emitiría una factura en Pesos Argentinos al tipo de cambio “Vendedor” para el Dólar Estadounidense publicado por el Banco de la Nación Argentina del día anterior a la facturación. En cuanto a la forma de pago, Profertil debe abonarla dentro de los 30 días corridos desde la recepción de la misma en Pesos Argentinos al tipo de cambio “Vendedor” para el Dólar Estadounidense publicado por el Banco de la Nación Argentina del día anterior al momento del efectivo pago.

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VII. ACTIVOS FIJOS Y SUCURSALES

Activos fijos

De acuerdo a lo detallado en la sección “I. Información de la Emisora” , el objeto social de la Emisora es la construcción en propiedad, operación y gerenciamiento de una planta productora de fertilizantes de nitrógeno; producción, almacenamiento, distribución y venta a nivel mayorista de los fertilizantes mencionados; compra y venta de otros productos fertilizantes; provisión de servicios a terceros utilizando las instalaciones fabriles, portuarias y de tratamiento de efluentes de Profertil.

La Compañía poseía, al 31 de diciembre de 2024 y al 31 de diciembre de 2023, propiedad, planta y equipos por un total de AR$ 585.848 millones y AR$ 451.801 millones, respectivamente, conforme a su valor residual. Entre los activos más importantes, incluidos en el apartado “Complejo de fertilizantes”, se pueden mencionar a los siguientes: (a) la Planta de Producción de Bahía Blanca; (b) la Terminal de Puerto General San Martín; (c) la Terminal San Nicolás; y (d) la Terminal Necochea.

Para mayor información relativa a la composición y evolución de los ítems de propiedad, planta y equipos, referirse a los estados financieros anuales al 31 de diciembre de 2024 y los estados financieros anuales por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023.

a) Planta Productora de Bahía Blanca: La Planta Productora se encuentra ubicada a unos 700 km. al sur de la Ciudad de Buenos Aires, dentro de un área de 64 hectáreas denominada Zona Cangrejales, en la localidad de Ingeniero White, Ciudad de Bahía Blanca, Provincia de Buenos Aires. Allí se produce la cantidad de 1.440.000 Tn/año (3.950 Tn/d) de urea granulada y de 790.000 Tn/año (2.360 Tn/d) de amoníaco. Esta superficie incluye un muelle propio para recibir embarcaciones de gran eslora y calado, conexiones viales y férreas a zonas agrícolas y silos con capacidad para almacenar 150.000 Tn de urea granulada y 20.000 Tn de amoníaco. Adicionalmente, cuenta con un depósito externo para el despacho, mezcla y embolsado de fertilizantes. La inversión total de Profertil en la Planta Productora fue de US$ 728 millones.

Al momento de la confección del presente Prospecto, Profertil continúa analizando, con un importante grado de avance, la construcción de un segundo tren de producción de urea que se emplazaría en el mismo predio donde se ubica la Planta Productora, en Puerto Ingeniero White, Ciudad de Bahía Blanca.

Utilizando la última tecnología disponible, el proyecto tiene por objetivo duplicar la capacidad de producción de urea, que actualmente es de 1.440.000 Tn/año, y optimizar la utilización de la capacidad instalada provista por el puerto, gasoductos, silos y área administrativa. La inversión se estima de modo preliminar en US$ 1.500 millones, y se prevé un plazo de construcción de treinta y seis (36) meses. La sustentabilidad del proyecto se fundamenta en la mayor eficiencia en el consumo de gas, principal materia prima, agua, y una nueva tecnología a implementar que permitiría un consumo más eficiente de la energía en pos de reducir la huella de carbono. Cabe señalar que, actualmente, el sesenta por ciento (60%) de la energía eléctrica que Profertil consume es energía eólica de fuentes renovables.

Los impactos positivos del proyecto para destacar son: (i) mil (1.000) empleos directos nuevos se generarían durante el período de construcción, más cuatrocientos (400) empleos indirectos y ciento noventa (190) empleos directos durante el período en que la nueva planta esté operativa; y (ii) se estima que la balanza comercial mejoraría en el orden de los US$ 600 millones, a causa de la sustitución de importaciones implícita y de la exportación regional del producto resultante. Se señala que actualmente un destino natural de las exportaciones argentinas de urea es Brasil, que es el mayor consumidor regional de fertilizantes nitrogenados y el cuarto mercado del mundo en consumo de fertilizantes, luego de China, India y los Estados Unidos. Por la gran variedad de suelo, clima y cultivos, los productores agropecuarios de Brasil utilizan una gran cantidad de fertilizantes nitrogenados, fosfatados y potásicos. Otro destino de las exportaciones de urea argentinas es Chile.

Cuando Profertil avance en la definición del proyecto, se proporcionará información adicional respecto de su adjudicación y del modo en que se estima financiarlo, y que podría incluir (i) aporte de capital de los accionistas; (ii) financiamiento bancario; (iii) ingresos operativos de Profertil; (iv) financiamiento a través de organismos internacionales y/o agencias de crédito a la exportación; y (v) el producido de la colocación en forma privada de las Obligaciones Negociables que Profertl estima emitir en los próximos años bajo el presente Programa.

b) Terminal General San Martín: Ubicada en la Provincia de Santa Fe y con una capacidad de almacenaje de 200.000 Tn de fertilizantes sólidos, está emplazada en un punto neurálgico de la producción agrícola argentina, por lo que constituye una instalación logística estratégica. Fue construida entre los años 2011 y 2012, pero su inauguración oficial tuvo lugar en el mes de junio de 2013. La inversión total fue de US$ 60 millones.

c) Terminal San Nicolás: Sobre una superficie de 3,2 hectáreas, cuenta con tres domos (silos semiesféricos) y una celda con capacidad para almacenar 75.000 Tn de fertilizantes sólidos y dos tanques para el almacenaje de 35.000 Tn de fertilizantes

líquidos. Además, recibe por barco la urea producida en Bahía Blanca y otros fertilizantes para luego realizar mezclas, embolsarlas y despacharlas por camión a todo el país. La inversión total fue de US$ 10 millones.

d) Terminal Necochea: Ubicada al sur de la Provincia de Buenos Aires y a unos 340 km. de la planta de Bahía Blanca, esta terminal tiene una capacidad de almacenaje y despacho de 40.000 Tn de fertilizantes sólidos. En agosto de 2015, Profertil celebró con Terminales y Servicios S.A., un contrato de alquiler por dicha terminal de depósito y almacenaje de fertilizantes a granel y embolsados, el cual tiene vigencia hasta el mes de abril de 2027. El contrato de alquiler estipula el pago de un canon mensual en Dólares Estadounidenses durante toda su vigencia.

Nos remitimos a las secciones “I. Información de la Emisora” y “VIII. Antecedentes Financieros” de este Prospecto, para mayor información sobre la descripción y el valor de los activos fijos.

Seguros

Profertil considera que el nivel de cobertura de seguros que ha contratado para sus propiedades, operaciones, personal y negocios es razonablemente adecuada de acuerdo con los riesgos que enfrenta y es comparable al nivel de cobertura de seguros contratada por otras empresas de tamaño similar que operan en Argentina.

Actualmente, Profertil cuenta con un paquete integral de seguros contra daños a la propiedad e interrupción de las operaciones, entre otros. Estas pólizas cubren tanto los activos físicos como las oficinas y el equipamiento. Profertil ha contratado un seguro de responsabilidad civil general contra terceros, incluido seguro por accidentes personales y de trabajo y seguro adicional de responsabilidad civil automotor, y responsabilidad civil marítima.

También ha contratado un seguro “Contra Todo Riesgo Operativo” para los cuatro complejos industriales (la Planta Productora y las demás terminales e instalaciones ubicadas en Necochea, Puerto General San Martín y San Nicolás), contra riesgos relativos a daños o pérdidas o destrucción física súbita y accidental y directa, además de cubrir el costo de interrupción de las operaciones causada por roturas de equipos o catástrofes.

Adicionalmente, se ha contratado una póliza de póliza de seguro de caución para daño ambiental de incidencia colectiva.

Profertil ha contratado todos los seguros con compañías aseguradoras globales y locales, como Nación, Allianz, Zurich, Sancor y La Meridional, entre otros, según se detalla en la siguiente tabla:

#	Asegurado	Aseguradora	Ramo Asegurado	Suma Asegurada (en AR$ o US$)	Inicio de Vigencia	Fin de Vigencia
1	Profertil S.A., Adicional: Consorcio de Gestión del Puerto de Bahía Blanca.	Nacion Seguros y Alllianz*	Todo riesgo Operativo de daño o pérdida o destrucción física súbita y accidental, directa; incluyendo Pérdida de Beneficios, Rotura de Maquinaria y Pérdida de Beneficios consecuencial.	US$ 1.900.980.000	30 de septiembre de 2024	30 de septiembre de 2025
2	Profertil S.A.	Chubb Compañía Argentina de Seguros S.A.	Accidentes personales	AR$ 15.000.000	30 de junio de 2024	30 de junio de 2025
3	Profertil S.A.	Sancor Cooperativa de SegurosLtda.	Automotores	AR$ 1.372.697.200	31 de marzo de 2025	31 de marzo de 2026
4	Profertil S.A. Adicional: Transportadora de Gas delSurS.A.	La Meridional Compañía Argentina de Seguros S.A.**	Responsabilidad civil para fletadores, dueños de carga y operadores de buques	US$ 25.000.000	31 de diciembre de 2024	31 de diciembre de 2025
5	Profertil S.A.	La Segunda	Todo riesgo oficinas (Integral de Comercio)	US$ 17.126.900	18 de marzo de 2025	18 de marzo de 2026
6	Profertil S.A.	Zurich Argentina Compañía de Seguros S.A.	Responsabilidad civil directores	US$ 50.000.000	11 de junio de 2024	11 de junio de 2025
			75

		(70% - Lider) / STARR INDEMNITY & LIABILITY COMPANY (30% - Seguidora)***
7	Profertil S.A.	Zurich Argentina Compañía de Seguros S.A.****	Integral de Transportes	US$ 201.731.170	31 de diciembre de 2024	31 de diciembre de 2025
8	Ministerio de Ambiente de la Provincia de Buenos Aires	El Surco Compañía de Seguros S.A.	Daño ambiental de incidencia colectiva SAO	AR$ 1.256.069.099	22 de febrero de 2025	22 de febrero de 2026
9	Profertil S.A.	Zurich Argentina Compañía de Seguros S.A.	Responsabilidad Civil General	US$ 25.000.000	30 de septiembre de 2024	30 de septiembre de 2025

Este riesgo está cubierto por un co-seguro entre Nacion asumiendo el reaseguro internacional y Allianz como líder del coaseguro local. Las compañías seguidoras son Starr, La Meridional, Federación Patronal, San Cristóbal, Sancor y La Segunda.

** La póliza es cubierta por La Meridional Compañía Argentina de Seguros S.A. (70% - Lider) y Zúrich Argentina Compañía de Seguros S.A. (30% - Seguidora)

*** La póliza primaria de RC Directores es de US$ 15.000.000, cubierta por Zurich Argentina Compañía de Seguros S.A. (70% - Lider) y Starr Indemnity & Liability Company (30% - Seguidora). Se complementa con otras pólizas hasta tener una cobertura total por US$ 50.000.000.

**** La póliza es cubierta por Zúrich Argentina Compañía de Seguros S.A. (85% - Lider) y La Meridional Compañía Argentina de Seguros S.A. (15% - Seguidora)

Además, se han contratado y se mantienen vigentes pólizas de seguro de caución de garantía de administradores de sociedades comerciales por todos los Directores de Profertil, en cumplimiento de la normativa de la IGJ, vigente al día de la fecha.

Sucursales

Profertil no cuenta con sucursales.

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VIII. ANTECEDENTES FINANCIEROS

I. Información contable y financiera

A continuación, se desarrollan ciertos aspectos de la información contable, económica y financiera de la Emisora basada en los estados financieros anuales auditados por el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2024, y los estados financieros anuales auditados correspondientes a los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022, los cuales se incluyen en el presente Prospecto.

Los estados financieros anuales por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2024, 2023 y 2022, fueron preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera de Contabilidad (“NIIF de Contabilidad”) adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) como normas contables profesionales, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”, por su sigla en inglés). La adopción de las NIIF, tal como fueron emitidas por el IASB fue resuelta por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la FACPCE y por la Resolución Nº 7/2015 de la IGJ, las cuales admiten su adopción por sociedades controlantes, controladas, subsidiarias o vinculadas a las que hacen oferta pública de sus acciones o títulos de deuda.

Las consideraciones y el análisis de la situación financiera y el resultado de las operaciones de la Compañía incluidos a continuación deben leerse conjuntamente con los estados financieros anuales de la Compañía incluidos en el presente Prospecto.

Los estados financieros de la Compañía por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2024, 2023 y 2022 han sido auditados por Deloitte & Co. S.A., auditores externos de la Compañía, y se encuentran publicados en la AIF de CNV bajo los ID 3324426, 3162682 y 3013155, respectivamente.

Adicionalmente la Compañía ha incluido cierta información contable y financiera expresada en Dólares Estadounidenses (US$) preparada sobre la base de los registros contables mantenidos en su moneda funcional (US$).

Estimaciones contables significativas y juicios contables críticos

En la aplicación de las políticas contables, la Dirección y la Gerencia de la Compañía han realizado juicios, estimaciones y asunciones relativas a los valores de los activos y pasivos cuyas mediciones no son factibles de obtener de otras fuentes. Las estimaciones y asunciones asociadas se basan en la experiencia histórica y otros factores considerados pertinentes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los estados financieros.

Las revisiones a las estimaciones contables se reconocen en el ejercicio en que se efectúa la revisión y en el ejercicio actual y futuros si la revisión afecta tanto al ejercicio actual como a ejercicios subsecuentes.

A continuación, se presentan las estimaciones y juicios contables críticos que la Dirección y la Gerencia de la Compañía ha utilizado en el proceso de aplicación de los criterios contables:

Deterioro del valor de propiedad, planta y equipo : periódicamente la Compañía evalúa el valor en libros de propiedad, planta y equipo a fin de determinar si existe un indicio de pérdida por deterioro. A los efectos de estimar los valores recuperables, la Dirección y la Gerencia de la Compañía realizan asunciones y juicios referentes a precios futuros, niveles de producción, costos de producción, demanda futura, condiciones regulatorias y otros factores. Además, la Sociedad generalmente estima el valor recuperable de la propiedad, planta y equipo sobre la base de su valor económico, calculado como los flujos de efectivo futuros esperados descontados generados por cada activo o grupo de activos en evaluación, considerando su vida útil estimada.
Costos a ser incurridos para el desmantelamiento, retiro de elementos y rehabilitación del lugar (contratos de arrendamiento) : a la fecha de cierre de cada ejercicio, la Gerencia efectúa una estimación de los costos por obligaciones para el desmantelamiento, retiro de elemento y rehabilitación del lugar, en base a un estudio efectuado por personal técnico basado en las diversas leyes y regulaciones provinciales y nacionales vigentes. Los costos son estimados considerando dichas leyes y regulaciones, tal cual han sido históricamente interpretadas y aplicadas. Cambios futuros en la legislación o la manera en que se administren las reglamentaciones futuras podrían afectar significativamente la estimación del pasivo asociado.
Determinación de la moneda funcional : La Compañía ha determinado al Dólar Estadounidense como su moneda funcional. La Dirección de la Compañía aplica juicio profesional en la determinación de su moneda funcional. El juicio es efectuado principalmente respecto a la moneda que influencia y determina los precios de venta, los costos laborales, de materiales, inversiones y otros costos, así como también la financiación y las cobranzas derivadas de sus actividades operativas.

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Vida útil de la propiedad, planta y equipos: La Compañía estima la vida útil de su propiedad, planta y equipos, en base a la tecnología de los activos correspondientes y su tipo y características de uso y las proyecciones de la utilización económica de las plantas y del provisionamiento futuro de gas natural.

a) Estados Financieros

Estado de resultados integrales por los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de 2024 y 2023[(*)] : (en millones de pesos)

Estado de Resultados Integral Ventas netas Costo de ventas Otros costos de producción Resultado bruto Gastos de comercialización Gastos de administración Otros ingresos y egresos, netos Resultado operativo Resultados financieros, netos Resultado antes de impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Resultado neto del ejercicio Otros resultados integrales(1) Diferencia de conversión(2) Total otros resultados integrales del ejercicio Resultado integral del ejercicio Resultado neto atribuible a: Propietarios de la Sociedad Total del resultado neto del ejercicio Resultado integral atribuible a:	31/12/2024 615.189 (282.763) (13.310) 319.116 (73.978) (29.571) 564 216.131 (2.887) 213.244 (6.388) 206.856 154.300 154.300 361.156 206.856 206.856 361.156 361.156	31/12/2023
		233.449 (82.262) (10.688)
		140.499
		(22.361) (7.874) (19)
		110.245
		(32.527)
		77.718
		(70.892)
		6.826
		462.974
		462.974
		469.800
		6.826
		6.826
		469.800
Propietarios de la Sociedad
Total del resultado integral del ejercicio		469.800

(1) Corresponden a resultados que no se reclasificaran posteriormente a resultados.

(2) No posee efecto impositivo.

(*) Fuente: la información contable correspondiente a los ejercicios finalizados el 31/12/2024 y 31/12/2023 surge de los estados contables al 31/12/2024.

Nota: En los EEFF al 31/12/2024 a los efectos comparativos al 31/12/2023, se modificó el importe correspondiente al impuesto a los débitos y créditos por $1.951 millones en la línea impuestos, tasas y contribuciones en virtud de una reclasificación para una mejor presentación entre el rubro otros ingresos y egresos netos y el gastos de comercialización..

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Estado de resultados integrales por los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022[(*)] : (en millones de pesos)

Estados de Resultados Integral Ventas netas Costo de ventas Otros costos de producción Resultado bruto Gastos de comercialización Gastos de administración Otros ingresos y egresos, netos Resultado operativo Resultados financieros, netos Resultado antes de impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Resultado neto del ejercicio Otros resultados integrales (1) Diferencia de conversión(2) Total otros resultados integrales del ejercicio Resultado Integral del ejercicio Resultado neto atribuible a: Propietarios de la Sociedad Total del resultado neto del ejercicio Resultado Integral atribuible a: Propietarios de la Sociedad Total del resultado integral del ejercicio	31/12/2023 31/12/2022
	233.449 145.373 (82.262) (35.758) (10.688) (1.062)
	140.499 108.553
	(20.410) (9.981) (7.874) (2.578) (1.970) (847)
	110.245 95.147
	(32.527) 2.919
	77.718 98.066
	(70.892) (38.222)
	6.826 59.844
	462.974 55.981
	462.974 55.981
	469.800 115.825
	6.826 59.844
	6.826 59.844
	469.800 115.825
	469.800 115.825

(1) Corresponden a resultados que no se reclasificarán posteriormente a resultados

(2) No posee efecto impositivo.

(*) Fuente: la información contable correspondiente a los ejercicios finalizados el 31/12/2023 surge de los estados contables al 31/12/2023. La información contable correspondiente al ejercicio finalizado el 31/12/2022 surge de la información contable comparativa incluida en los estados contables al 31/12/2023.

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Estado de situación financiera por los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de 2024 y 2023[(*)] :

ACTIVO Activo no corriente Propiedad, planta y equipo Inversiones en activos financieros Derechos de uso Otros créditos Total del activo no corriente Activo corriente Inventarios Otros créditos Créditos por ventas Inversiones en activos financieros Caja y bancos Total del activo corriente TOTAL DEL ACTIVO PATRIMONIO Aportes de los propietarios Reservas Otros resultados integrales Resultados acumulados TOTAL DEL PATRIMONIO PASIVO Pasivo no Corriente Pasivos por impuesto diferido, neto Préstamos Otros Pasivos Total del pasivo no corriente Pasivo Corriente Cargas Fiscales Impuesto a las ganancias a pagar Remuneraciones y cargas sociales Otros pasivos Préstamos Cuentas por pagar Pasivos contractuales Total del pasivo corriente TOTAL DEL PASIVO TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO	31/12/2024 31/12/2023
	(en millones depesos)
	585.848 451.801 48.106 58.510 10.962 8.923 39.684 17.001
	684.600 536.235
	50.573 26.522 26.039 5.275 82.424 54.955 107.888 156.230 4.270 2.968
	271.194 245.950
	955.794 782.185
	783 783 79.369 62.151 366.076 286.492 264.354 197.045
	710.582 546.471
	150.126 134.959 10.882 - 21.748 15.048
	182.756 150.007
	1.145 2.996 - 29.140 7.806 2.645 147 91 4.764 17.210 46.409 28.586 2.185 5.039
	62.456 85.707
	245.212 235.714
	955.794 782.185

(*) Fuente: la información contable correspondiente a los ejercicios finalizados el 31/12/2024 y 31/12/2023 surge de los estados contables al 31/12/2024.

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Estado de situación financiera por los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre 2023 y 2022[(*)] :

ACTIVO Activo no corriente Propiedad, planta y equipo Inversiones en activos financieros Derechos de uso Otros créditos Total del activo no corriente Activo corriente Inventarios Otros créditos Créditos por ventas Inversiones en activos financieros Caja y bancos Total del activo corriente TOTAL DEL ACTIVO PATRIMONIO Aportes de los propietarios Reservas Otros resultados integrales Resultados acumulados TOTAL DEL PATRIMONIO PASIVO Pasivo no Corriente Pasivos por impuesto diferido, neto Préstamos Otros Pasivos Total del pasivo no corriente Pasivo Corriente Cargas Fiscales Impuesto a las ganancias a pagar Remuneraciones y cargas sociales Otros pasivos Préstamos Cuentas por pagar Pasivos contractuales Total del pasivo corriente TOTAL DEL PASIVO TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO	31/12/2023 31/12/2022
	(en millones depesos)
	451.801 100.838 58.510 - 8.923 2.035 17.001 15
	536.235 102.888
	26.522 12.341 5.275 1.745 54.955 15.338 156.230 102.677 2.968 886
	245.950 132.987
	782.185 235.875
	783 783 62.151 16.815 286.492 56.411 197.045 85.132 546.471 159.141 134.959 30.341 - 4.157 15.048 3.194
	150.007 37.692
	2.996 918 29.140 24.395 2.645 732 91 27 17.210 4.770 28.586 5.617 5.039 2.583
	85.707 39.042
	235.714 76.734
	782.185 235.875

(*) Fuente: la información contable correspondiente al ejercicio finalizado el 31/12/2023 surge de los estados contables al 31/12/2024. La información contable correspondiente al ejercicio finalizado el 31/12/2022 surge de la información contable comparativa incluida en los estados contables al 31/12/2023.

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Estado de cambios en el patrimonio neto por los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de 2024 y 2023[(*)] : (en millones de pesos)

	Resultados acumulados	Resultados acumulados	Resultados acumulados
Reserva legal 11.981 625 - - 44.848 57.454 - - 15.917	Reserva facultativa 1.031 - - - 3.666 4.697 - - 1.301	Reserva especial 3.803(1) (3.803) - - - - - - -	Otros resultados integrales 56.411 5.840 - - 224.241 286.492 - - 79.584	Resultados no asignados 85.132 (2.662) (82.470) 6.826 190.219 197.045 (197.045) 206.856 57.498	Total del patrimonio neto
					159.141 - (82.470) 6.826 462.974
					546.471 (197.045) 206.856 154.300

(1) Corresponde a los Resultados de Adopción NIIF que fueron imputados a la Reserva RG 7/2015 IGJ por la Asamblea General de Accionistas del 3 de abril de 2019. Y que luego fueron desafectados por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 28 de marzo de 2023. Los fondos no son distribuibles.

Otros resultados integrales del capital social a la fecha de transición por adopción NIIF	5.840
Otros resultados integrales de la reserva legal a la fecha de transición por adopción NIIF	625
Otros resultados a la fecha de transición por adopción NIIF	(2.662)
Total Reserva especial	3.803

(*) Fuente: la información contable correspondiente a los ejercicios finalizados el 31/12/2024 y 31/12/2023 surge de los estados contables al 31/12/2024

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**Estado de cambios en el patrimonio neto por los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022[(*)] :**

(en millones de pesos)

		Resultados acumulados	Resultados acumulados
Reserva legal 3.689 - - - 8.292 11.981 - 625 - 44.848 57.454	Reserva facultativa 526 66 - - 439 1.031 - - - 3.666 4.697	Reserva especial 3.803(1) - - - - 3.803 - (3.803) - - -	Otros resultados integrales 29.911 - - - 26.500 56.411 - 5.840 - 224.241 286.492	Resultados no asignados 18.004 (66) (13.400) 59.844 20.750 85.132 (82.470) (2.662) 6.826 190.219 197.045	Total del patrimonio neto
					56.716 - (13.400) 59.844 55.981
					159.141 (82.470) - 6.826 462.974
					546.471

(1) Incluyen 3.803 de Resultado Adopción NIIF que fueron imputados a la Reserva RG 7/2015 IGJ por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 3 de abril de 2019. Y que luego fueron desafectados por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 28 de marzo de 2023. Los fondos no son distribuibles.

Otros resultados integrales del capital social a la fecha de transición por adopción NIIF	5.840
Otros resultados integrales de la reserva legal a la fecha de transición por adopción NIIF	625
Otros resultados a la fecha de transición por adopción NIIF	(2.662)
Total Reserva especial	3.803

(*) Fuente: la información contable correspondiente al ejercicio finalizado el 31/12/2023 surge de los estados contables al 31/12/2023. La información contable correspondiente al ejercicio finalizado el 31/12/2022 surge de la información contable comparativa incluida en los estados contables al 31/12/2023.

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Estado de flujo de efectivo por los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de 2024 y 2023 (en millones de pesos ) (*):

Actividades de operación: Resultado neto del ejercicio Ajustes para conciliar el resultado neto con el efectivo generado por las operaciones: Impuesto a las ganancias devengado Valor residual de las bajas de propiedad, planta y equipo Depreciación de propiedad, planta y equipo Amortización derechos de uso Actualizaciones financieras arrendamientos Previsión para deudores por ventas de cobro dudoso Intereses devengados Diferencia de cambio y otros Cambios en activos y pasivos: Créditos por ventas Otros créditos Inventarios Cuentas por pagar Pasivos contractuales Remuneraciones y cargas sociales Cargas fiscales Otros pasivos Pagos de impuesto a las ganancias Flujo neto de efectivo generado por las actividades de operación(2) Actividades de inversión: Rescate de inversiones no consideradas efectivo Altas de inversiones no consideradas efectivo Adquisiciones de propiedades, planta y equipo Flujo neto de efectivo generado por/(aplicado a) las actividades de inversión(3) Actividades de financiación: Dividendos pagados Préstamos obtenidos Pago de obligaciones negociables Préstamos pagados Intereses pagados Pagos por arrendamientos Flujo neto de efectivo aplicado a las actividades de financiación Incremento/Disminución neta del efectivo(1) Efecto de la variación del tipo de cambio sobre el efectivo Efectivo al inicio del ejercicio(1) 2.b.15) Efectivo al cierre del ejercicio(1) 2.b.15)	31/12/2024 206.856 6.388 1.932 31.150 388 1.500 1.021 3.808 4.048 (15.439) (13.973) (6.353) (12.981) (7.273) 5.159 (4.041) 24 (18.171) 184.043 1.957.253 (1.898.508) (39.474) 19.271 (197.045) 91.598 - (92.321) (4.047) (768) (202.583) 731 571 2.968 4.270	31/12/2023
		6.826 70.892 1.402 10.538 133 545 111 2.977 16.855 5.340 (20.517) 6.239 1.635 (2.195) 1.912 61.795 6 (21.246)
		143.248
		751.907 (878.610) (10.101)
		(136.804)
		(82.470) 8.733 (6.159) (11.789) (2.933) (159)
		(94.777)
		(88.333) 75.774 15.527
		2.968

(*) Fuente: la información contable correspondiente a los ejercicios finalizados el 31/12/2024 y 31/12/2023 surge de los estados contables al 31/12/2024.

(1) Variación de caja y bancos e inversiones con vencimiento originalmente pactado inferior a tres meses que cumplen con las condiciones para ser considerados equivalentes de efectivo bajo la NIC 7. Las inversiones en activos financieros en concepto de garantía por las operaciones de compra de dólar a término concentradas por la Sociedad ascienden a 13.512 al 31 de diciembre de 2024 y a 5.245 al 31 de diciembre de 2023.

(2) Al 31 de diciembre de 2024, incluye 5.173 correspondientes a pagos de impuesto a las ganancias compensados con saldos de créditos fiscales a favor. Al 31 de diciembre de 2023 este monto ascendía a 703.

(3) Al 31 de diciembre de 2024, el efectivo aplicado a actividades de inversión se encuentra neto de 4.686 correspondiente a adquisiciones de bienes de uso financiados al cierre del período. Al 31 de diciembre de 2023, el efectivo aplicado a actividades de inversión se encuentra neto de 573 correspondiente a adquisiciones de bienes de uso financiados al cierre del período.

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Estado de flujo de efectivo por los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022 (en millones de pesos) () :*

Actividades de operación: Ganancia neta del ejercicio Ajustes para conciliar el resultado neto con el efectivo generado por las operaciones: Impuesto a las ganancias devengado Valor residual de las bajas de propiedad, planta y equipo Depreciación de propiedad, planta y equipo Amortización derechos de uso Actualizaciones financieras arrendamientos Previsión para deudores por ventas de cobro dudoso Intereses devengados Diferencias de conversión y otros Cambios en activos y pasivos: Créditos por ventas Otros créditos Inventarios Cuentas por pagar Remuneraciones y cargas sociales Cargas fiscales Otros pasivos Pagos de impuesto a las ganancias Flujo neto de efectivo generado por las actividades de operación(2) Actividades de inversión: Rescate de inversiones no consideradas efectivo(4) Adquisiciones de inversiones no consideradas efectivo(4) Adquisiciones de propiedades, planta y equipo Flujo neto de efectivo aplicado a las actividades de inversión(3) Actividades de financiación: Dividendos pagados Préstamos obtenidos Pago de obligaciones negociables Préstamos pagados Intereses pagados Pagos por arrendamientos Flujo neto de efectivo aplicado a las actividades de financiación (Disminución) incremento neto del efectivo(1) Efecto de la variación del tipo de cambio sobre el efectivo Efectivo al inicio del ejercicio(1) 2.b.15) Efectivo al cierre del ejercicio(1) 2.b.15)	31/12/2023 6.826 70.892 1.402 10.538 133 545 111 2.977 4.015 8.340 (20.517) 6.239 9.280 1.912 61.795 6 (21.246) 143.248 751.907 (878.610) (10.101) (136.804) (82.470) 8.733 (6.159) (11.789) (2.933) (159) (94.777) (88.333) 75.774 15.527 2.968		31/12/2022
			59.844 38.222 199 4.350 96 239 - 566 521 2.438 (817) (2.417) 1.503 385 (2.159) (14) (7.149) 95.807 282.646 (349.365) (2.940) (69.659) (13.400) 2.221 - (8.035) (618) (30) (19.862) 6.286 7.611 1.630 15.527

(*) Fuente: la información contable correspondiente al ejercicio finalizado el 31/12/2023 surge de los estados contables al 31/12/2024. La información contable correspondiente al ejercicio finalizado el 31/12/2022 surge de la información contable comparativa incluida en los estados contables al 31/12/2023.

(1) Variación de caja y bancos e inversiones con vencimiento originalmente pactado inferior a tres meses que cumplen con las condiciones para ser considerados equivalentes de efectivo bajo la NIC 7. Las inversiones en activos financieros en concepto de garantía por las operaciones de compra de dólar a término concentradas por la Sociedad ascienden a 5.245 al 31 de diciembre de 2023 y a 137 al 31 de diciembre de 2022.

(2) Al 31 de diciembre de 2023, incluye 703 correspondientes a pagos de impuesto a las ganancias compensados con saldos de créditos fiscales a favor. Al 31 de diciembre de 2022, incluye 15 correspondientes a pagos de impuesto a las ganancias compensados con saldos de créditos fiscales a favor.

(3) Al 31 de diciembre de 2023 y al 31 de diciembre de 2022, el efectivo aplicado a actividades de inversión se encuentra neto de 573 y 121 respectivamente, correspondiente a adquisiciones de bienes de uso financiados al cierre del ejercicio.

(4) Corresponde a fondos comunes de inversión, bonos corporativos y títulos públicos que se encuentran como bienes de disponibilidad restringida en concepto de garantía por las operaciones de compra de dólar a término concertadas por la Sociedad.

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b) Indicadores Financieros

Liquidez (Activo corriente/Pasivo corriente) Inmovilización del capital (Activo no corriente/Activo total) Solvencia (Patrimonio neto/Total Pasivo) Rentabilidad (Resultado neto del ejercicio / Patrimonio Neto promedio)	31/12/2024 31/12/2023 31/12/2022
	434% 287% 341% 71,6% 68,6% 43,7% 290% 232% 207% 32,9% 1,9% 55,4%

c) Capitalización y endeudamiento

La siguiente tabla muestra la capitalización total de la Compañía al 31 de diciembre de 2024 (en millones de pesos):

Pasivo

Pasivo
Deudas financieras Préstamos bancarios y financieros corrientes Préstamos bancarios y financieros no corrientes Total deudas financieras Otros pasivos Pasivos por arrendamientos corrientes Pasivos por arrendamientos no corrientes Futuros de tipo de cambio corrientes Total otros pasivos Total Endeudamiento(1) Patrimonio Neto Acciones en circulación Capital social, valor nominal Ps. 1 por acción Reserva legal Reserva facultativa Otros resultados integrales Resultados no asignados Total patrimonio Capitalización total	4.764 10.882
	15.646 118 21.748 29
	21.895
	37.541
	783 783 73.371 5.998 366.076 264.354
	710.582

	748.123

Nota: En relación con las variaciones posteriores al 31.12.2024 en nuestra Capitalización Total y nuestro Pasivo Total referirse a la sección “Capitalización y endeudamiento” del Anexo I al presente Prospecto.

(1) En esta sección la Sociedad informa como endeudamiento las deudas financieras considerando los préstamos corrientes y no corrientes y otros pasivos (pasivos por arrendamientos y futuros de tipo de cambio).

Por otro lado, la Sociedad no tiene deudas de tipo pagarés electrónicos, cheques de pago diferido, cheques electrónicos, facturas de créditos ni cauciones al 31/12/2024.

El siguiente cuadro indica el vencimiento del pasivo de la sociedad al 31/12/2024:

31/12/2024 Vencimiento Menor Menor Menor Mayor en millones de pesos Total a 2 meses a 6 meses a 1 año a 1 año

Pasivo Deudas financieras

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Préstamos bancarios y financieros corrientes Préstamos bancarios y financieros no corrientes Total deudas financieras Otros pasivos Pasivos por arrendamientos corrientes Pasivos por arrendamientos no corrientes Futuros de tipo de cambio corrientes Total Otros pasivos Pasivo por impuesto diferido no corriente Cargas Fiscales corrientes Retenciones de IVA Tasa de seguridad e higiene a pagar Total Cargas Fiscales corrientes Cuentas por pagar corrientes Proveedores comunes Sociedades Relacionadas Total cuentas por pagar corrientes Pasivos Contractuales corrientes Remuneraciones y cargas sociales corrientes Total Pasivo	4.764 - - 4.764 - 10.882- - - 10.882
	15.646 - - 4.764 10.882 118 20 39 59 - 21.748 - - - 21.748 29 29 - - -
	21.895 49 39 59 21.748 150.126 - - - 150.126 480 480 - - - 665 665 - - -
	1.145 1.145 - - - 36.683 36.683 - - - 9.726 9.726- - -
	46.409 46.409 2.185 - 2.185 - - 7.806 7.806- - -
	245.212 55.409 2.224 4.823 182.756

El total de los rubros que componen el pasivo no se encuentran garantizados.

d) Capital Social

Información conforme a los estados financieros al 31 de diciembre de 2024.

El capital social de la Emisora, el cual se encuentra totalmente suscripto e integrado, es de Pesos setecientos ochenta y dos millones quinientos ochenta y dos mil seiscientos cuarenta ($ 782.582.640). El mismo está representado por 391.291.320 acciones Clase A y 391.291.320 acciones Clase B, ordinarias, nominativas no endosables, de Pesos uno ($ 1) valor nominal cada una, con derecho a un voto por acción.

Las emisiones de acciones ordinarias correspondientes a los futuros aumentos de capital deberán hacerse en la proporción de cincuenta por ciento (50%) de acciones Clase A, y de cincuenta por ciento (50%) la suma de acciones Clase B. Los accionistas tendrán un derecho de preferencia para suscribir acciones de Profertil en relación a sus respectivas tenencias. La preferencia se ofrecerá primeramente dentro de cada Clase en proporción a las tenencias en la Clase, con derecho de acrecer dentro de la Clase. Respecto del saldo no suscripto dentro de una Clase tendrán derecho de acrecer los accionistas de las demás Clases sin prioridad entre ellos y en proporción a sus tenencias en todas las Clases sumadas.

A lo largo de los últimos 3 años el capital social emitido no ha sufrido aumentos o disminuciones.

	Concepto	Cantidad
Cantidad de acciones al	31 de diciembre de 2022	782.582.640
Cantidad de acciones al	31 de diciembre de 2023	782.582.640
Cantidad de acciones al	31 de diciembre de 2024	782.582.640

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Aumentos de capital

A la fecha del presente Prospecto no existen aumentos de capital autorizados, pero no emitidos o un compromiso en tal sentido.

e) Cambios significativos

No ha habido cambios significativos desde la fecha de los estados financieros finalizados el 31 de diciembre de 2024, adicionales a los hechos ya incluidos en el presente Prospecto, excepto por:

el pago de dividendos a los accionistas de Profertil, según lo resuelto en la asamblea de accionistas de fecha 3 de abril de 2025, cuya acta se encuentra cargada en la AIF de la CNV bajo el ID 3341911, y que se encuentra además informado en la sección IV.“Política de la Emisora – Dividendos” de este Prospecto. Los dividendos fueron puestos a disposición de los accionistas por el Directorio, con fecha 8 de abril de 2025 (ID 3349763);
Durante el mes de abril de 2025, Profertil ha emitido pagarés electrónicos denominados en US$, a tasa de interés fija, por la suma total nominal de US$ 52.943.663, los cuales vencen durante el transcurso de 2025. Al día de la fecha de este Prospecto, Profertil no tiene emitidos ni estima emitir cheques electrónicos o diferidos ni cualquier otro instrumento de endeudamiento que eventualmente puedan afectar el cumplimiento de las obligaciones de la Sociedad bajo el Programa. Actualmente, Profertil no cuenta con Obligaciones Negociables en circulación; y
Con fecha 30 de abril de 2025, el Directorio de Profertil aprobó los estados contables correspondientes al ejercicio trimestral cerrado el 31 de marzo de 2025, los que se encuentran publicados en la AIF de CNV bajo el ID 3355485. Además, se adjunta como Anexo al presente Prospecto un resumen de la información más relevante de los mismos.

f) Reseña y perspectiva operativa y financiera

La siguiente reseña se basa en los estados financieros de Profertil y sus respectivas notas incluidas en este Prospecto por referencia, como también en la información contenida en la sección “Información de la Emisora”, y, por ende, debe leerse junto con ella. Esta reseña incluye declaraciones sobre hechos futuros que conllevan riesgos e incertidumbres tal como se describe en la sección “Declaraciones sobre Hechos Futuros”. Se recomienda a los posibles inversores leer los Factores de Riesgo que se exponen en este Prospecto a efectos de interiorizarse sobre factores importantes que podrían provocar que los resultados reales difieran significativamente de los resultados que se describen o se infieren de las declaraciones sobre hechos futuros contenidas en el presente.

El siguiente análisis se basa en, y debe leerse juntamente con, los estados financieros anuales auditados, los cuales fueron incluidos por referencia como parte de este Prospecto. Como se ha indicado, los estados financieros anuales por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2024, 2023 y 2022, han sido confeccionados de acuerdo con las NIIF. Esta reseña incluye declaraciones sobre hechos futuros que conllevan riesgos e incertidumbres. Se recomienda a los potenciales inversores leer los Factores de Riesgo que se exponen en este prospecto a efectos de interiorizarse sobre factores importantes que podrían provocar que los resultados reales difieran significativamente de los resultados estimados que se describen en las declaraciones sobre hechos futuros contenidas en la presente.

1) Resultado Operativo

Comparación de Resultados de las operaciones por los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre 2024 y 2023:

Estado de Resultados Integral Ventas netas Costo de ventas Otros costos de producción Resultado bruto Gastos de comercialización Gastos de administración Otros ingresos y egresos, netos Resultado operativo Resultados financieros, netos Resultado antes de impuesto a las ganancias	88 2024 615.189 (282.763) (13.310) 319.116 (73.978) (29.571) 564 216.131 (2.887) 213.244	2023 (en m 233.449 (82.262) (10.688) 140.499 (22.361) (7.874) (19) 110.245 (32.527) 77.718	Variación illones de Pesos) 381.740 (200.501) (2.622) 178.617 (51.617) (21.697) 583 105.886 29.640 135.526	% 164% 244% 25% 127% 231% 276% (3068%) 96% (91%) 174%

Impuesto a las ganancias Resultado neto del ejercicio Otros resultados integrales(1) Diferencia de conversión(2) Total otros resultados integrales del ejercicio Resultado integral del ejercicio Resultado neto atribuible a: Propietarios de la Sociedad Total del resultado neto del ejercicio Resultado integral atribuible a:	(6.388) 206.856 154.300 154.300 361.156 206.856 206.856 361.156 361.156	(70.892) 6.826 462.974 462.974 469.800 6.826 6.826 469.800 469.800	64.504 200.030 (308.674) (308.674) (108.644) 200.030 200.030 (108.644) (108.644)	(91%)
				2930%
				(67%)
				(67%)
				(23%)
				2930%
				2930%
				(23%)
Propietarios de la Sociedad
Total del resultado integral del ejercicio				(23%)

(1) Corresponden a resultados que no se reclasificarán posteriormente a resultados

(2) No posee efecto impositivo.

Para la información contable al 31/12/2024 y 31/12/2023 se utilizaron los saldos de los estados contables al 31/12/2024. En los EEFF al 31/12/2024 a los efectos comparativos al 31/12/2023, se modificó el importe correspondiente al impuesto a los débitos y créditos por $1.951 millones en la línea impuestos, tasas y contribuciones en virtud de una reclasificación para una mejor presentación entre el rubro otros ingresos y egresos netos y gastos de comercialización.

Complementando esta información se incorpora el análisis de las variaciones de los distintos rubros que conforman los resultados del ejercicio, en millones de Pesos:

Ventas por producto: Urea - Mercado local - Exportaciones Amoníaco - Mercado local - Exportaciones(1) Otros productos de reventa(2) - Mercado local - Exportaciones Venta de granos Costo de ventas de granos Comisión por ventas de granos Resultado venta de granos Servicios: Desestiba Almacenamiento Despacho Otros servicios Reintegros de exportación	2024 539.892 - 6.287 8.378 57.221 - 23.628 (23.637) (71) (80) 640 1.928 673 206 44 615.189	2023 (en millones 205.292 142 2.705 738 22.264 - 6.414 (5.649) (16) 749 283 850 315 107 4 233.449	Variación de Pesos) 334.600 (142) 3.582 7.640 - 34.957 - 17.214 (17.988) (55) (829) 357 1.078 358 99 40 381.740	Porcentaje
				163% (100%) 132% 1035% 157% 268% 318% 344%
				(111%) 126% 127% 114% 93% 1000%
				164%

(1) Las exportaciones en el 2024 fueron a Chile y Marruecos. En el 2023 fueron a Uruguay y Estados Unidos.

(2) Incluye principalmente Proaire (aditivo de base ureica), MAP (Fosfato monoamónico), Mezclas sólidas y UAN (Nitrato de amonio). Para la información contable al 31/12/2024 y 31/12/2023 se utilizaron los saldos de los estados contables al 31/12/2024.

Las ventas de la Compañía se incrementaron en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2024 un 164% con respecto al ejercicio 2023. Detallamos a continuación las principales causas de dicho incremento:

Ventas de Urea

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2024, las ventas de urea en el mercado local argentino se incrementaron en AR$ 334.600 millones, 163% comparado con el ejercicio 2023, principalmente por un incremento anual promedio del 210% del tipo de cambio US$/AR$, compensado en parte por:

Una disminución del 9% en los precios promedio de venta en US$/tn. - Un descenso del 6% en los volúmenes vendidos.

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Ventas de Amoníaco

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2024, las ventas de amoníaco aumentaron en AR$ 11.222 millones, 326% respecto al ejercicio 2023. Dicho aumento se explica por:

Una disminución del 5% en los precios promedio de venta en US$/tn.
- Un incremento del 41% en los volúmenes vendidos.
Una variación anual promedio del 210% del tipo de cambio US$/AR$.

Otros Productos de Reventa

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2024, las ventas en el mercado local argentino se incrementaron en AR$ 34.957 millones, un 157% comparado con el ejercicio 2023 producto de:

Una disminución del 9% en el precio promedio de venta en US$ /tn.
Un aumento del 4% en los volúmenes vendidos.
Una variación anual promedio del 210% en el tipo de cambio US$/AR$.

Costo de ventas

sto de ventas
Inventarios al inicio del ejercicio(1) Compras Costo por servicios Costos de producción Diferencia de conversión Inventarios al cierre del ejercicio(1)	2024 21.888 25.493 1.632 260.133 17.699 (44.082) 282.763	2023 (en millo 11.318 7.103 619 64.690 20.420 (21.888) 82.262	Variación nes de Pesos) 10.570 18.390 1.013 195.443 (2.721) (22.194) 200.501	Porcentaje
				93% 259% 164% 302% (13%) 101%
				244%

(1) Neto de materiales.

Para la información contable al 31/12/2024 y 31/12/2023 se utilizaron los saldos de los estados contables al 31/12/2024.

El costo de ventas durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2024, se incrementó en AR$ 200.501 millones ó 244% comparado con el ejercicio 2023, principalmente por un aumento del 302% en los costos de producción. Este incremento se debe fundamentalmente el efecto del aumento del tipo de cambio.

En el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2024, el rubro Otros Costos de Producción, registró un aumento del 25% pasando de AR$ 10.688 millones en 2023 a AR$ 13.310 millones en 2024 principalmente por aumento en la cantidad de gas consumido y su precio.

La Compañía presenta el estado de resultados integrales clasificando los gastos según su función como parte de las líneas “Costos de Producción”, “Gastos de Administración”, “Gastos de Comercialización” y “Otros Costos de Producción”. A continuación, se brinda la información adicional sobre la naturaleza de los gastos por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2024 y 2023:

Gastos por Naturaleza

Rubro Sueldos y jornales Otros gastos del personal Contribuciones sociales Impuestos, tasas y contribuciones(1) Alquileres y expensas comunes Gastos de oficinas Gastos de viajes Manipuleo y almacenaje Transportes y fletes Traslados internos Honorarios y retribuciones por servicios Contrataciones Depreciaciones de bienes de uso Amortización derechos de uso Seguros Gastos de comunicación Previsiones Publicidad y propaganda Materiales y suministros Gas Energía y otros	90 2024 2023 (en mill 28.053 8.553 3.081 1.024 6.145 1.869 28.248 9.493 408 131 3.033 887 638 197 7.256 2.346 21.298 5.371 28.491 6.481 3.319 857 13.808 3.016 31.150 10.538 388 133 3.645 964 560 143 2.355 215 810 309 865 214 138.363 35.482 42.133 11.498	Variación ones de Pesos) 19.500 2.057 4.276 18.755 277 2.146 441 4.910 15.927 22.010 2.462 10.792 20.612 255 2.681 417 2.140 501 651 102.881 30.635	Porcentaje 228% 201% 229% 198% 211% 242% 224% 209% 297% 340% 287% 358% 196% 192% 278% 292% 995% 162% 304% 290% 266%

Mantenimiento y reparaciones Diversos Total Gastos por Naturaleza	11.956 989 376.992	5.639 253 105.613	6.317 736 271.379	112% 291%
				257%

Para la información contable al 31/12/2024 y 31/12/2023 se utilizaron los saldos de los estados contables al 31/12/2024. (1) En los EEFF al 31/12/2024 a los efectos comparativos al 31/12/2023, se modificó el importe correspondiente al impuesto a los débitos y créditos por $1.951 millones en la línea impuestos, tasas y contribuciones en virtud de una reclasificación para una mejor presentación entre el rubro otros ingresos y egresos netos y gastos de comercialización.

Depreciaciones de Bienes de Uso

La depreciación de los bienes de uso presentó un incremento de AR$ 20.612 millones, o 196% (US$ 0,5 millones medido en Dólares Estadounidenses) como resultado de las altas generadas en el ejercicio y por el efecto de la mayor depreciación del ejercicio derivada de la conversión a Pesos de los bienes de uso, como resultado de su expresión en moneda local (bajo las NIIF la valuación de los bienes de uso es registrada a su costo histórico en la moneda funcional de la Compañía, el US$), considerando un incremento promedio del tipo de cambio en 2024 de aproximadamente 210%.

Gas, energía y Otros

El costo de Gas, Energía y Otros se incrementó un 284% con respecto al ejercicio 2023 principalmente por un incremento del tipo de cambio y el precio promedio, (Gas: 33 millones de Mmbtu para el 2024 vs 31 millones de Mmbtu en el 2023 y Energía eléctrica: 253.387 MWh año 2024 vs 249.062 MWh año 2023). Adicionalmente, cabe mencionar que los precios de compra promedio de gas natural aumentaron de 3,57 US$/Mmbtu para el año 2023 a 4,42 US$ /Mmbtu para el ejercicio 2024.

Impuestos, Tasas y Contribuciones

Los gastos correspondientes a Impuestos, Tasas y Contribuciones aumentaron un 198% ó AR$ 18.755 millones al 31 de diciembre de 2024, como resultado de mayores cargos en el impuesto a los Ingresos Brutos de Provincia de Buenos Aires, Tasas de Seguridad e Higiene e impuesto país y sobre débitos y créditos.

Transporte y Fletes y Traslados Internos

Los gastos correspondientes a Transportes y Fletes y Traslados Internos aumentaron 297% (AR$ 15.927 millones) y 340% (AR$ 22.010 millones) respectivamente producto de mayores despachos a los distintos centros de distribución de la compañía, precios más altos y un aumento del tipo de cambio.

Resultados financieros, netos

91
2024
2023
Variación
(en millones de Pesos)
Ingresos financieros
Diferencias de cambio
3.468
95.558
(92.090)
Intereses y otros, netos
3.988
1.326
2.662
Total ingresos financieros
7.456
96.884
(89.428)
Costos financieros
Diferencias de cambio
(29.705)
(181.177)
151.472
Actualizaciones financieras por arrendamientos
(1.500)
(545)
(955)
Intereses y otros, netos
(6.187)
(3.491)
(2.696)
Total costos financieros
(37.392)
(185.213)
147.821
Otros resultados financieros
Resultados por valuación a valor razonable de activos financieros con cambios en
resultados
36.463
62.375
(25.912)
Impuesto sobre los ingresos brutos y tasa de seguridad e higiene sobre resultados
financieros
(5.403)
(5.123)
(280)
Resultados por instrumentos financieros derivados
(4.011)
(1.450)
(2.561)
Total otros resultados financieros
27.049
55.802
(28.753)
Total resultados financieros, netos
(2.887)
(32.527)
29.640
Para la información contable al 31/12/2024 y 31/12/2023 se utilizaron los saldos de los estados contables al 31/12/2024.

Porcentaje
(96%)
201%
(92%)
(84%)
175%
77%
(80%)
(42%)
5%
177%
(52%)
(91%)

Los resultados financieros netos arrojaron una pérdida de $ 2.887 millones el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2024 en comparación a la pérdida de $32.527 millones arrojada en el ejercicio 2023, generando una variación positiva de $ 29.640 millones. Esto se debió principalmente a un disminución en las diferencias de cambio netas (generadas tanto por pasivos como por activos) pasando de una pérdida de $ 85.619 millones en el ejercicio 2023 a una pérdida de $ 26.237 millones en el ejercicio 2024, generando una variación positiva de $ 59.382 millones, principalmente generada por una menor posición monetaria neta en pesos así como una menor devaluación del peso argentino en 2024 (del orden del 22% en 2024 con respecto a una devaluación de aproximadamente 78% en 2023). Dicha variación positiva en las diferencias de cambio netas se vio compensada principalmente por una variación negativa de $ 25.912 millones, generada por menores resultados por valuación a valor razonable de activos financieros con cambios en resultados, los cuales pasaron de $ 62.375 millones en 2023 a $36.463 millones en 2024, generada principalmente por una menor tenencia de inversiones durante 2024, principalmente en Fondos comunes de inversión.

Comparación del estado de situación financiera por los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre 2024 y 2023(*)

ACTIVO Activo no corriente Propiedad, planta y equipo Inversiones en activos financieros Derechos de uso Otros créditos Total del activo no corriente Activo corriente Inventarios Otros créditos Créditos por ventas Inversiones en activos financieros Caja y bancos Total del activo corriente TOTAL DEL ACTIVO PATRIMONIO Aportes de los propietarios Reservas Otros resultados integrales Resultados acumulados TOTAL DEL PATRIMONIO PASIVO Pasivo no corriente Pasivos por impuesto diferido, neto Préstamos Otros pasivos Total del pasivo no corriente Pasivo corriente Cargas fiscales Impuesto a las ganancias a pagar Remuneraciones y cargas sociales Otros pasivos Préstamos Cuentas por pagar Pasivos contractuales Total del pasivo corriente TOTAL DEL PASIVO	31/12/2024	31/12/2023	Variación	% 30% (18%) 23% 133% 28% 91% 394% 50% (31%) 44% 10% 22% 0% 28% 28% 34% 30% 11% 100% 45% 22% (62%) (100%) 195% 62% (72%) 62% (57%) (27%) 4%
	92 En millones 585.848 451.801 48.106 58.510 10.962 8.923 39.684 17.001 684.600 536.235 50.573 26.522 26.039 5.275 82.424 54.955 107.888 156.230 4.270 2.968 271.194 245.950 955.794 782.185 783 783 79.369 62.151 366.076 286.492 264.354 197.045 710.582 546.471 150.126 134.959 10.882 - 21.748 15.048 182.756 150.007 1.145 2.996 - 29.140 7.806 2.645 147 91 4.764 17.210 46.409 28.586 2.185 5.039 62.456 85.707 245.212 235.714		de pesos 134.047 (10.404) 2.039 22.683 148.365 24.051 20.764 27.469 (48.342) 1.302 25.244 173.609 - 17.218 79.584 67.309 164.111 15.167 10.882 6.700 32.749 (1.851) (29.140) 5.161 56 (12.446) 17.823 (2.854) (23.251) 9.498

TOTAL DEL PASIVO Y 955.794 782.185 173.609 PATRIMONIO

22%

(*)Para la información contable al 31/12/2024 y 31/12/2023 se utilizaron los saldos de los estados contables al 31/12/2024.

Principales variaciones en activos, pasivos y patrimonio neto

Al cabo del ejercicio 2024, el activo de la sociedad alcanzó los $ 955.794 millones, lo que representó un incremento del 22% con respecto al saldo al 31 de diciembre de 2023.

El activo no corriente, que totalizó un valor de $ 684.600 millones, presentó un incremento del 28% con respecto al año anterior. La variación corresponde fundamentalmente a un incremento del rubro “propiedades, planta y equipo” en $ 134.047 millones, como consecuencia de las altas del ejercicio por un total de $ 44.160 millones (incluye materiales y repuestos por $ 8.075 millones), de su apreciación en $ 252.055 millones teniendo en cuenta la conversión a pesos del valor en dólares estadounidenses históricos según la moneda funcional de la sociedad, compensado parcialmente por las correspondientes depreciaciones y su conversión por $ 160.236 millones, y por las bajas y transferencias por $ 1.932 millones. Las principales inversiones realizadas durante el ejercicio 2024 estuvieron enfocadas tanto en la compra de equipos, repuestos y materiales para futuros mantenimientos del complejo industrial, como en las reformas del edificio corporativo y del salón comedor principal. Adicionalmente, el rubro de “Otros Créditos” se vio incrementado respecto del ejercicio anterior principalmente por el segundo anticipo en la compra de energía renovable a YPF luz por un importe de $ 20.600 millones (equivalente a US$ 20 millones aproximadamente).

El activo corriente, que totalizó un valor de $ 271.194 millones, presenta un aumento del 10% con respecto al año anterior. Esta variación corresponde a un incremento en conjunto de $ 72.284 millones de los rubros “inventarios”, “créditos por venta” y “otros créditos”, que se compensan en parte por una disminución de $ 48.342 millones en el rubro “inversiones en activos financieros”.

En lo que respecta al pasivo de la sociedad, al cierre del año 2024, totalizó $ 245.212 millones, lo que representó un incremento del 4% con respecto al saldo al 31 de diciembre de 2023. El pasivo no corriente, que totalizó $ 182.756 millones, tuvo un incremento del 22% con respecto al año anterior, motivado principalmente por un incremento en el rubro de “pasivos por impuesto diferido” de $ 15.167 millones y en menor medida por un incremento en el pasivo por arrendamiento del complejo industrial de $ 6.700 millones. El pasivo corriente alcanzó un valor de $ 62.456 millones, lo que representó una disminución del 27% sobre el cierre del ejercicio 2023, debido a una disminución del rubro de “impuesto a las ganancias a pagar” por $ 29.140 millones, compensado en parte por un aumento del rubro de “cuentas por pagar” de $ 17.823 millones y del rubro de “remuneraciones y cargas sociales de $ 5.161 millones. En lo que respecta a “préstamos”, sufrió una disminución neta (exposición entre corriente y no corriente) de $ 1.564 millones.

Tanto las variaciones del activo como del pasivo previamente referenciadas se explican principalmente por el efecto de la conversión a pesos argentinos de las cifras nominadas en dólares, a partir de la depreciación del peso argentino (variación anual AR$/US$: 28%).

En lo que respecta a la variación del patrimonio neto de la compañía se incrementó un 30 % respecto del año anterior principalmente por un resultado neto de $ 206.856 millones, sumado al incremento del tipo de cambio del 28% sobre las cifras nominales en dólares y compensado parcialmente por el pago de dividendos de $ 197.045 millones.

Moneda funcional

Profertil, sobre la base de los parámetros establecidos en la Norma Internacional de Contabilidad (“NIC”) 21 “Efectos de las variaciones de las tasas de cambio de la moneda extranjera”, considerando las principales actividades de la Sociedad y según se detallan en la Nota 1 de los estados contables al 31/12/2024 y la moneda del entorno económico primario en el que opera la Sociedad, ha definido como su moneda funcional el dólar estadounidense. Consecuentemente, las partidas no monetarias, que se midan en términos de costo histórico, así como los resultados, son valuados en moneda funcional utilizando a tales fines el tipo de cambio de la fecha de transacción.

Moneda de presentación

De acuerdo a lo establecido por la Resolución N° 562 de la CNV, la Sociedad debe presentar sus estados financieros en pesos. En este orden, los estados financieros preparados en la moneda funcional de la Sociedad se convierten a la moneda de presentación. Todas las diferencias de conversión que se produzcan se reconocen en el apartado “Otros resultados integrales” dentro del estado de resultados integrales.

El impacto de las fluctuaciones de monedas extranjeras sobre la sociedad puede verificarse en el apartado Resultados Financieros del presente prospecto.

Tipo de cambio e inflación

Como se comentó anteriormente, la sociedad definió el dólar estadounidense como moneda funcional. Aproximadamente, entre el 15% y el 20%, tanto en su composición patrimonial de activo y pasivo como su estructura de costos, quedan expuestos a la inflación por considerarse pesos en los registros contables.

Entre los ítems de costos y gastos más significativos se pueden mencionar: Sueldos y Jornales, servicios contratados, impuestos y tasas y gastos fijos corporativos, entre otros. Y en los rubros patrimoniales: remuneraciones y cargas sociales, cargas fiscales, cuentas por pagar, impuesto a las ganancias, pasivo por impuesto diferido, entre los principales.

Para más información y detalle sobre la evolución de tipo de cambio e inflación véase la página 39 y 40 del presente prospecto.

Para más información remitirse a la Nota 3 (Administración del riesgo financiero) de los estados contables al 31/12/2024.

Comparación de Resultados de las operaciones por los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre 2023 y 2022

Estados de Resultados Integral Ventas netas Costo de ventas Otros costos de producción Resultado bruto Gastos de comercialización Gastos de administración Otros ingresos y egresos, netos Resultado operativo Resultados financieros, netos Resultado antes de impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Resultado neto del ejercicio Otros resultados integrales(1) Diferencia de conversión(2) Total otros resultados integrales del ejercicio Resultado Integral del ejercicio Resultado neto atribuible a: Propietarios de la Sociedad Total del resultado neto del ejercicio Resultado Integral atribuible a: Propietarios de la Sociedad Total del resultado integral del ejercicio	31/12/2023 31/12/2022 Variación %
	(en millones de Pesos) 233.449 145.373 88.076 61% (82.262) (35.758) (46.504) 130% (10.688) (1.062) (9.626) 906%
	140.499 108.553 31.946 29% (20.410) (9.981) (10.429) 104% (7.874) (2.578) (5.296) 205% (1.970) (847) (1.123) 133%
	110.245 95.147 15.098 16% (32.527) 2.919 (35.446) (1214%) 77.718 98.066 (20.348) (21%) (70.892) (38.222) (32.670) 85%
	6.826 59.844 (53.018) (89%)
	462.974 55.981 406.993 727% 462.974 55.981 406.993 727%
	469.800 115.825 353.975 306%
	6.826 59.844 (53.018) (89%)
	6.826 59.844 (53.018) (89%)
	469.800 115.825 353.975 306%
	469.800 115.825 353.975 306%

(1) Corresponden a resultados que no se reclasificarán posteriormente a resultados

(2) No posee efecto impositivo.

Nota: En los EEFF al 31/12/2024 a los efectos comparativos al 31/12/2023, se modificó el importe correspondiente al impuesto a los débitos y créditos por $1.951 millones en la línea impuestos, tasas y contribuciones en virtud de una reclasificación para una mejor presentación entre el rubro otros ingresos y egresos netos y gastos de comercialización .

Complementando esta información se incorpora el análisis de las variaciones de los distintos rubros que conforman los resultados del ejercicio:

Ventas por producto: Urea - Mercado local - Exportaciones Amoníaco - Mercado local - Exportaciones(1) Otros productos de reventa(2) - Mercado local - Exportaciones Venta de granos Costo de ventas de granos Comisión por ventas de granos Resultado venta de granos Servicios: Desestiba Almacenamiento Despacho Otros servicios Reintegros de exportación Total ventas netas	2023 2022 Variación Porcentaje
	(en millones de Pesos) 205.292 142 128.049 - 77.243 142 60% 100% 2.705 986 1.719 174% 738 4.976 (4.238) (85%) 22.264 10.299 11.965 116% - 152 (152) (100%) 6.414 3.379 3.035 90% (5.649) (3.279) (2.370) 72% (16) (3) (13) 433%
	749 97 652 672% 283 192 91 47% 850 423 427 101% 315 137 178 130% 107 31 76 245% 4 31 (27) (87%)
	233.449 145.373 88.076 61%

(1) Las exportaciones en el 2023 fueron a Uruguay y Estados Unidos. En el 2022 fueron a Chile y Marruecos.

(2) Incluye principalmente Proaire (aditivo de base ureica), MAP (Fosfato monoamónico), Mezclas sólidas y UAN (Nitrato de amonio). La información contable correspondiente al ejercicio finalizado el 31/12/2023 surge de los estados contables al 31/12/2024. La información contable correspondiente al ejercicio finalizado el 31/12/2022 surge de la información contable comparativa incluida en los estados contables al 31/12/2023.

Las ventas de la Compañía se incrementaron en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023 un 61% con respecto al ejercicio 2022. Detallamos a continuación las principales causas de dicho incremento:

Ventas de urea

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023, las ventas de urea en el mercado local argentino se incrementaron en AR$ 77.243 millones ó 60%, comparado con el ejercicio 2022, principalmente por:

Una disminución del 35% en los precios promedio de venta en US$/tn.
Un incremento del 8% en los volúmenes vendidos.
Una variación anual promedio del 126% del tipo de cambio US$/AR$.

Ventas de Amoníaco

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023, las ventas de amoníaco cayeron en AR$ 2.519 millones ó 42% respecto al ejercicio 2022. Dicha caída se explica por:

Una disminución del 58% en los precios promedio de venta en US$/tn.
Una caída del 34% en los volúmenes vendidos.
Una variación anual promedio del 126% del tipo de cambio US$/AR$.

Otros productos de reventa

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023, las ventas en el mercado local argentino se incrementaron en AR$ 11.965 millones ó 116%, comparado con el ejercicio 2022, producto de:

Una disminución del 20% en el precio promedio de venta en US$ /tn.
Un aumento del 8% en los volúmenes vendidos.
Una variación anual del 126% en el tipo de cambio US$/AR$.

Costo de ventas

31/12/2023	31/12/2022	Variación	Porcentaje
	(en millones de Pesos)
11.318	3.604	7.714	214%
95

Inventarios al inicio del ejercicio[(] ¹[) ]

Compras Costo por servicios Costo de producción Diferencia de conversión Inventarios al cierre del ejercicio(¹) Total Costo de Ventas	7.103 619 64.690 20.420 (21.888) 82.262	5.656 1.447 26% 307 312 102% 31.761 32.929 104% 5.748 14.672 255% (11.318) (10.570) 93% 35.758 46.504 130%

(1) Neto de materiales.

La información contable correspondiente al ejercicio finalizado el 31/12/2023 surge de los estados contables al 31/12/2024. La información contable correspondiente al ejercicio finalizado el 31/12/2022 surge de la información contable comparativa incluida en los estados contables al 31/12/2023.

El costo de ventas durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023, se incrementó en AR$ 46.504 millones ó 130% comparado con el ejercicio 2022, principalmente por un aumento del 104% en los costos de producción. Este incremento se debe fundamentalmente el efecto del aumento del tipo de cambio. Además, hay que mencionar un aumento en otros gastos asociados a la producción por mayores días de parada de planta no programada para tareas de mantenimiento.

Otros Costos de Producción

En el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2023, el rubro Otros Costos de Producción, registró un aumento del 906% pasando de AR$ 1.062 millones en 2022 a AR$ 10.688 millones en 2023 principalmente por aumento en los componentes de Depreciación de Bienes de Uso y Gas, Energía y Otros, y Mantenimiento y reparaciones.

Gastos por Naturaleza

Rubro
Sueldos y jornales
Otros gastos del personal
Contribuciones sociales
Impuestos, tasas y contribuciones(1)
Alquileres y expensas comunes
Gastos de oficinas
Gastos de viajes
Manipuleo y almacenaje
Transportes y fletes
Traslados internos
Honorarios y retribuciones por servicios
Contrataciones
Depreciaciones de bienes de uso
Amortización derechos de uso
Seguros
Gastos de comunicación
Previsiones
Publicidad y propaganda
Materiales y suministros
Gas
Energía y otros
Mantenimiento y reparaciones
Diversos
Total Gastos por Naturaleza

31/12/2023
31/12/2022
Variación
%

(en millones de Pesos)
8.553
3.162
5.391
170%
1.024
329
695
211%
1.869
664
1.205
181%
7.542
4.217
3.325
79%
131
49
82
167%
887
275
612
223%
197
58
139
240%
2.346
897
1.449
162%
5.371
2.632
2.739
104%
6.481
3.471
3.010
87%
857
351
506
144%
3.016
1.091
1.925
176%
10.538
4.350
6.188
142%
133
96
37
39%
964
846
118
14%
143
74
69
93%
215
170
45
26%
309
129
180
140%
214
77
137
178%
35.482
15.248
20.234
133%
11.498
5.706
5.792
102%
5.639
1.431
4.208
294%
253
59
194
329%
103.662
45.382
58.280
128%

La información contable correspondiente al ejercicio finalizado el 31/12/2023 surge de los estados contables al 31/12/2023. La información contable correspondiente al ejercicio finalizado el 31/12/2022 surge de la información contable comparativa incluida en los estados contables al 31/12/2023 (1) En los EEFF al 31/12/2024 a los efectos comparativos al 31/12/2023, se modificó el importe correspondiente al impuesto a los débitos y créditos por $1.951 millones en la línea impuestos, tasas y contribuciones en virtud de una reclasificación para una mejor presentación entre el rubro otros ingresos y egresos netos y gastos de comercialización.

Depreciaciones de Bienes de Uso

La depreciación de los bienes de uso presentó un incremento de AR$ 6.188 millones, o 142% (US$ 33,2 millones medido en Dólares Estadounidenses) como resultado de las altas generadas en el ejercicio y por el efecto de la mayor depreciación del ejercicio derivada de la conversión a Pesos de los bienes de uso, como resultado de su expresión en moneda local (bajo las

NIIF la valuación de los bienes de uso es registrada a su costo histórico en la moneda funcional de la Compañía, el US$), considerando un incremento promedio del tipo de cambio en 2023 de aproximadamente 356%.

Gas, energía y Otros

El costo de Gas, Energía y Otros se incrementó un 124% con respecto al ejercicio 2022 principalmente por un incremento del tipo de cambio y el precio promedio, (Gas: 31 millones de Mmbtu para el 2023 vs 34 millones de Mmbtu en el 2022 y Energía eléctrica: 249.062 MWh año 2023 vs 289.270 MWh año 2022). Adicionalmente, cabe mencionar que los precios de compra promedio de gas natural aumentaron de 3,30 US$/Mmbtu para el año 2022 a 3,57 US$ /Mmbtu para el ejercicio 2023.

Impuestos, Tasas y Contribuciones

Los gastos correspondientes a Impuestos, Tasas y Contribuciones aumentaron un 79% ó AR$ 3.325 millones al 31 de diciembre de 2023, como resultado de mayores cargos en los impuestos PAIS, Ingresos Brutos de Provincia de Buenos Aires y Tasas de Seguridad e Higiene.

Transporte, Fletes y Traslados Internos

Los gastos correspondientes a Transporte & Fletes y Traslados Internos aumentaron 104% (AR$ 2.739 millones) y 87% (AR$ 3.010 millones) respectivamente producto de mayores despachos a los distintos centros de distribución de la compañía, precios más altos y un aumento del tipo de cambio.

Resultados financieros, netos

Ingresos financieros Diferencias de cambio Intereses y otros, netos Total ingresos financieros Costos financieros Diferencias de cambio Actualizaciones financieras por arrendamientos Intereses y otros, netos Total costos financieros Otros resultados financieros Resultados por valuación a valor razonable de activos financieros con cambios en resultados Impuesto sobre los ingresos brutos y tasa de seguridad e higiene sobre resultados financieros Resultados por instrumentos financieros derivados Total otros resultados financieros Total resultados financieros, netos	31/12/2023 31/12/2022 Variación %
	(en millones de Pesos) 95.558 16.191 79.367 490% 1.326 1.400 (74) (5%)
	96.884 17.591 79.293 451%
	(181.177) (28.696) (152.481) 531% (545) (239) (306) 128% (3.491) 1.331 (4.822) (362%)
	(185.213) (27.604) (157.609) 571%
	62.375 17.852 44.523 249% (5.123) (2.623) (2.500) 95% (1.450) (2.297) 847 (37%)
	55.802 12.932 42.870 332%
	(32.527) 2.919 (35.446) (1214%)

Los resultados financieros netos arrojaron una pérdida de $ 32.527 millones el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023 en comparación a la ganancia de $2.919 millones arrojada en el ejercicio 2022, generando una variación negativa de $ 35.446 millones. Esto se debió principalmente a un aumento en las diferencias de cambio netas (generadas tanto por pasivos como por activos) pasando de una pérdida de $ 12.505 millones en el ejercicio 2022 a una pérdida de $ 85.619 millones en el ejercicio 2023, generando una variación negativa de $ 73.114 millones, principalmente generada por una mayor posición monetaria neta en pesos asi como una mayor devaluación del peso argentino en 2023 (del orden del 78% en 2023 con respecto a una devaluación de aproximadamente 41% en 2022). Dicha variación negativa en las diferencias de cambio se vio compensada principalmente por una variación positiva de $ 44.523 millones, generada por mayores resultados por valuación a valor razonable de activos financieros con cambios en resultados, los cuales pasaron de $ 17.852 millones en 2022 a $ 62.375 millones en 2023, generado principalmente por una mayor tenencia de inversiones durante 2023, principalmente en Fondos comunes de inversión, bonos corporativos y títulos públicos.

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Comparación del estado de situación financiera por los ejercicios económicos finalizados el 31 de diciembre 2023 y 2022 (*)

ACTIVO Activo no corriente Propiedad, planta y equipo Inversiones en activos financieros Derechos de uso Otros créditos Total del activo no corriente Activo corriente Inventarios Otros créditos Créditos por ventas Inversiones en activos financieros Caja y bancos Total del activo corriente TOTAL DEL ACTIVO PATRIMONIO Aportes de los propietarios Reservas Otros resultados integrales Resultados acumulados TOTAL DEL PATRIMONIO PASIVO Pasivo no corriente Pasivos por impuesto diferido, neto Préstamos Otros pasivos Total del pasivo no corriente Pasivo corriente Cargas fiscales Impuesto a las ganancias a pagar Remuneraciones y cargas sociales Otros pasivos Préstamos Cuentas por pagar Pasivos contractuales Total del pasivo corriente TOTAL DEL PASIVO	31/12/2023	31/12/2022	Variación	% 348% 100% 338% 113240% 421% 115% 202% 258% 52% 235% 85% 232% 0% 270% 408% 131% 243% 345% (100%) 371% 298% 226% 19% 261% 237% 261% 409% 95% 120% 207%
	451.801 58.510 8.923 17.001 536.235 26.522 5.275 54.955 156.230 2.968 245.950 782.185 783 62.151 286.492 197.045 546.471 134.959 - 15.048 150.007 2.996 29.140 2.645 91 17.210 28.586 5.039 85.707 235.714	98 En millones 100.838 - 2.035 15 102.888 12.341 1.745 15.338 102.677 886 132.987 235.875 783 16.815 56.411 85.132 159.141 30.341 4.157 3.194 37.692 918 24.395 732 27 4.770 5.617 2.583 39.042 76.734	de pesos 350.963 58.510 6.888 16.986 433.347 14.181 3.530 39.617 53.553 2.082 112.963 546.310 - 45.336 230.081 111.913 387.330 104.618 (4.157) 11.854 112.315 2.078 4.745 1.913 64 12.440 22.969 2.456 46.665 158.980

TOTAL DEL PASIVO Y 782.185 235.875 546.310 PATRIMONIO

232%

(*)La información contable correspondiente al ejercicio finalizado el 31/12/2023 surge de los estados contables al 31/12/2024. La información contable correspondiente al ejercicio finalizado el 31/12/2022 surge de la información contable comparativa incluida en los estados contables al 31/12/2023.

Principales variaciones en activos, pasivos y patrimonio neto

Al cabo del ejercicio 2023, el activo de la sociedad alcanzó los $ 782.185 millones, lo que representó un incremento del 232 % con respecto al saldo al 31 de diciembre de 2022.

El activo no corriente, que totalizó un valor de $ 536.235 millones, presentó un incremento del 421 % con respecto al año anterior. La variación corresponde fundamentalmente a un incremento del rubro “propiedades, planta y equipo” valuado en $ 350.963 millones, como consecuencia de las altas del ejercicio por un total de $ 10.674 millones (incluye materiales y repuestos por $ 1.519 millones), de su apreciación en $ 701.640 millones teniendo en cuenta la conversión a pesos del valor en dólares estadounidenses históricos según la moneda funcional de la sociedad, compensado parcialmente por las correspondientes depreciaciones y su conversión por $ 359.949 millones, y por las bajas y transferencias por $ 1.402 millones. Las principales inversiones realizadas durante el ejercicio 2023 estuvieron enfocadas en la compra de equipos, repuestos y materiales para futuros mantenimientos del complejo industrial.

El activo corriente, que totalizó un valor de $ 245.950 millones, presenta un aumento del 85 % con respecto al año anterior. Esta variación corresponde a un aumento del rubro “inversiones en activos financieros” por $ 53.553 millones por la utilización de instrumentos nominados en dólares ante el incremento del tipo de cambio, y en menor medida, a un incremento del rubro “créditos por venta” por $ 39.617 millones.

En lo que respecta al pasivo de la sociedad, al cierre del año 2023, totalizó $ 235.714 millones, lo que representó un incremento del 207 % con respecto al saldo al 31 de diciembre de 2022. El pasivo no corriente, que totalizó $ 150.007 millones, tuvo un incremento del 298 % con respecto al año anterior, motivado principalmente por un incremento en el rubro de “pasivos por impuesto diferido” de $ 104.618 millones. El pasivo corriente alcanzó un valor de $ 85.707 millones, lo que representó un aumento del 120 % sobre el cierre del ejercicio 2022, debido al aumento del rubro de “cuentas por pagar” por $ 22.969 millones y, en menor medida, por un aumento del rubro de “préstamos” a corto plazo por $12.440 millones.

En lo que respecta a la variación del patrimonio neto de la compañía se incrementó un 243 % respecto del año anterior principalmente por un resultado neto de $ 6.826 millones, sumado al incremento del tipo de cambio del 356 % sobre las cifras nominales en dólares, lo que generó un resultado por conversión de $ 190.219 millones, compensado parcialmente por el pago de dividendos de $ 82.470 millones.

2) Liquidez y Recursos de Capital

La empresa se distingue por su enfoque conservador en la administración de liquidez el cual proviene de los flujos operativos generados por la venta de producto y las diversas fuentes de endeudamiento disponibles en el mercado. Dicha liquidez se encuentra distribuida en i) efectivo y equivalente de efectivo (efectivo disponible, los depósitos a la vista en bancos y otras inversiones de corto plazo de alta liquidez - fondos comunes de inversión- con vencimientos originales de tres meses o menos) y (ii) otras inversiones en activos financieros (bonos corporativos, títulos públicos, plazos fijos).

Respecto de la estacionalidad del nivel de endeudamiento, las líneas de crédito acordadas y las políticas de financiamiento y tesorería, las mismas son similares para todos los periodos presentados en el presente prospecto.

En base a lo expuesto anteriormente, consideramos que nuestro capital de trabajo es suficiente para atender los requerimientos actuales, entre ellos; pago a proveedores, obligaciones financieras, e inversiones de capital que la emisora proyecte.

La empresa presenta una estacionalidad en su nivel de endeudamiento vinculada a su ciclo operativo. Normalmente, toma financiamiento de corto plazo durante el segundo trimestre, con el objetivo de atender necesidades puntuales de capital de trabajo asociadas a la campaña agrícola. Este endeudamiento, en general, es cancelado dentro del mismo ejercicio fiscal, sin generar un aumento estructural en el nivel de apalancamiento de la Sociedad.

Por otra parte, las líneas de crédito bancarias total acordadas alcanzan un monto aproximando de US$ 500 MM, las cuales no poseen restricción para su utilización.

La política de financiación de Profertil se orienta principalmente a la toma de deuda de corto plazo con el objetivo de cubrir necesidades transitorias de capital de trabajo, principalmente a través de líneas de crédito bancarias en moneda extranjera, procurando optimizar el costo financiero y aprovechar condiciones favorables del mercado en cada momento. La estrategia financiera se encuadra dentro de una gestión prudente del riesgo cambiario y de tasas, teniendo en cuenta que la moneda funcional de la compañía es el dólar estadounidense. En este sentido, la deuda financiera suele estar denominada o vinculada

a monedas tales como el dólar estadounidense o el euro, conforme a la estructura observada en el ejercicio 2024.Para ver el ultimo nivel de endeudamiento remitirse a las secciones de Capitalización y endeudamiento de las páginas 86 y 154.

Adicionalmente, la compañía utiliza derivados financieros con el fin de cubrirse de la volatilidad del tipo de cambio.

En lo que respecta a la política de tesorería, la empresa mantiene sus disponibilidades y equivalentes de efectivo predominantemente en pesos argentinos, buscando conservar su valor invirtiendo en instrumentos financieros vinculados a la evolución del tipo de cambio, inflación y tasa de interés. La Entidad utiliza instrumentos financieros derivados para gestionar su exposición a riesgos de tipo de cambio, incluidos los contratos a plazo de divisas.

La empresa cuenta con capital de trabajo suficientes para los requerimientos actuales. Adicionalmente, la Sociedad realizará una parada de planta por tareas de mantenimiento en el último trimestre del año, que implicará un incremento en la deuda financiera vía mercado de capitales y bancario, para cubrir la importación de equipos a reemplazar. La Sociedad no tiene otros compromisos significativos de inversión en activos fijos.

A efectos de mayor información sobre los pasivos en moneda extranjera, remitirse a la nota 29 (Activos y pasivos en monedas distintas del peso) de los estados contables al 31 de diciembre de 2024.

Fondos netos generados por (aplicados a) Actividades de operación Actividades de inversión Actividades de financiación Incremento/(Disminución) del efectivo y equivalentes Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio Efectos de la variación del tipo cambio sobre el efectivo. Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio	31/12/2024 31/12/2023 Variación %
	(en millones de Pesos) 184.043 143.248 40.795 28% 19.271 (136.804) 156.075 (114%) (202.583) (94.777) (107.806) 114%
	731 (88.333) 89.064 (101%)
	2.968 15.527 (12.559) (81%) 571 75.774 (75.203) (99%)
	4.270 2.968 1.302 44%

Para la información contable al 31/12/2024 y 31/12/2023 se utilizaron los saldos de los estados contables al 31/12/2024.

A efectos de contar con mayor información detallada de las variaciones, remitirse al Estado de Flujo de Efectivo de los estados contables al 31 de diciembre de 2024.

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2024, la Compañía registró un aumento de los saldos de efectivo y equivalentes por AR$ 731 millones, AR$ 89.064 millones por encima de la disminución alcanzada en el ejercicio 2023 por AR$ 88.333 millones. Dicha disminución está explicada por lo siguiente:

Un aumento de AR$ 40.795 millones ó 28% respecto al ejercicio 2023, provenientes de las actividades de operación, cuyas variaciones más significativas fueron el aumento de la ganancia neta del ejercicio 2024 (AR$ 206.856 millones en 2024 vs. AR$ 6.826 millones en 2023), el incremento de los rubros que no representan efectivo como la depreciación de propiedad, planta y equipo (AR$ 31.150 millones en 2024 vs. AR$ 10.538 millones en 2023) y la disminución del impuesto a las ganancias devengado (AR$ 6.388 millones en 2024 vs. AR$ 70.892 millones en 2023).
Un incremento al 31 de diciembre de 2024 en actividades de inversión por AR$ 156.075 millones ó 114% principalmente por inversiones no consideradas efectivo correspondiente principalmente a rescates de fondos comunes de inversión, y ventas y vencimientos de Títulos Públicos y Privados.
Una disminución en las actividades de financiación por AR$ 107.806 millones ó 114%, donde el mayor pago de dividendos (AR$ 197.045 millones en 2024 vs. AR$ 82.470 millones en 2023) explican prácticamente la totalidad de la variación.

Préstamos:

Tasas de interés Deudas bancarias (1) de 2024 y 2023 incluye:	100 31/12/2024 No Corriente Corriente (en millone 10.882 4.764 10.882 4.764	31/12/2023 No corriente Corriente s de pesos) - 17.210 - 17.210

(1) Al 31 de diciembre de 2024 y 2023 incluye:

Contraparte	Fechainicio	Fecha cancelación	Moneda	Importe	Tasa deinterés
RABOBANK EUR	29/02/2024	22/08/2025	EUR	1.443	5,75+Euribor interpolated
RABOBANK EUR	22/03/2024	12/09/2025	EUR	970	5,75+Euribor interpolated
RABOBANK EUR	03/06/2024	12/09/2025	EUR	970	5,75+Euribor interpolated
RABOBANK EUR	05/08/2024	22/08/2025	EUR	541	5,75+Euribor interpolated
RABOBANK EUR	30/09/2024	25/03/2026	EUR	11.181	5,5+Euribor360
RABOBANK EUR	23/12/2024	29/09/2025	EUR	541	5,75+Euribor interpolated
TOTAL 2024				15.646

Contraparte	Fechainicio	Fecha cancelación	Moneda	Importe	Tasa deinterés
RABOBANK EUR	01/10/2021	01/10/2024	US$	17.210	SOFR +6%
TOTAL 2023				17.210

En relación a los niveles de endeudamiento, Profertil mantiene en su balance un préstamo en euros por $ 11.181 millones correspondiente a una prefinanciación de exportaciones que devenga una tasa de interés Euribor360 más 5,5% y cuyo vencimiento opera en marzo de 2026. También posee otros préstamos en euros que totalizan $ 4.465 millones que devengan una tasa de interés Euribor interpolated más 5,75%, cuyos vencimientos operan en el transcurso del 2025.

Evolución de préstamos y reconciliación de pasivos provenientes de actividades de financiación:

Saldos al inicio del ejercicio Obtención de nuevos préstamos Pagos capital obligaciones negociables Pagos de capital prestamos Otros cambios: Intereses devengados Pagos de interés Diferencia de cambio y por conversión, neta y otros (1) Saldos al cierre del ejercicio	2024 17.210 91.598 - (92.321) (723) 3.808 (4.047) (602) (841) 15.646	2023 (en 8.927 8.733 (6.159) (11.789) (9.215) 2.977 (2.933) 17.454 17.498 17.210	Variación millones de pesos) 8.283 82.865 6.159 (80.532) 8.492 831 (1.114) (18.056) (18.339) (1.564)	Porcentaje
				93% 949% (100%) 683%
				(92%)
				28% 38% (103%)
				(105%)
				(9%)

(1) Los que no implicaron movimientos de fondos.

Para la información contable al 31/12/2024 y 31/12/2023 se utilizaron los saldos de los estados contables al 31/12/2024.

Los préstamos contienen generalmente compromisos y eventos de incumplimiento habituales en contratos de esta naturaleza, que incluyen, entre otros, limitaciones relativas a la creación de gravámenes sobre los activos de la Sociedad y el cumplimiento de ciertos compromisos financieros relacionados principalmente con ratios de apalancamiento, liquidez y endeudamiento de la Sociedad.

Al 31 de diciembre de 2024, la Compañía cumplió con todos los ratios y cláusulas mencionados anteriormente.

Otros pasivos:

No corri	3 en	1/12/20 te	24 Corriente			No corriente	31	/12/	2023 Corrien	te	85 6 91
21	.7	48 - 48	118 29			15.0	48	-
21	.7		147			15.0	48
			31/12/20	24					31/12/20	23
		No cor	riente 7.960 13.788 21.748		C	orriente 118 - 118		No c	orriente 5.076 9.972 15.048		Corriente 85 -

											85

Nota: La información contable correspondiente al ejercicio finalizado el 31/12/2024 y 31/12/2023 surge de los estados contables al 31/12/2024.

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101

Evolución del pasivo por arrendamientos y la provisión por desmantelamiento (importe en millones de pesos)

	Arrendamientos	Provisión por d	esmantelamiento
2024 2023 5.161 1.490 3.131 3.601 554 229 (768) (159) 8.078 5.161	Variación 3.671 (470) 325 (609) 2.917	2024 2023 9.972 1.731 2.870 7.925 946 316 - - 13.788 9.972	Variación 8.241 (5.055) 630 - 3.816	Porcentaje
				476% (64%) 199% 0%
				38%

Para la información contable al 31/12/2024 y 31/12/2023 se utilizaron los saldos de los estados contables al 31/12/2024.

Situación financiera

En este marco, el 2024 marcó un punto de inflexión en la macroeconomía en Argentina en distintos frentes:

• Situación Fiscal. El gobierno concentró sus esfuerzos en lograr el equilibrio fiscal, alcanzando un resultado primario de 1,8% del PBI para el año 2024, lo cual significa una mejora de aproximadamente cinco puntos respecto del 2023, producto del significativo ajuste en el gasto primario. Las principales reducciones se dieron por fuertes recortes en obras públicas, trasferencias no automáticas a provincias y subsidios. La disciplina fiscal también se evidenció en el presupuesto, reafirmando el compromiso del gobierno en mantener el superávit primario y equilibrio financiero en 2025.

• Política monetaria e inflación. La desaceleración de la inflación fue el principal objetivo del nuevo gobierno y su mayor activo político. De este modo, la reducción de los factores asociados a la emisión monetaria, el saneamiento del balance del BCRA y la implementación de un nuevo marco de política monetaria, a pesar de haber corregido gran parte del desajuste de precios relativos, fueron acompañados de una rápida caída en la inflación corriente y de sus expectativas futuras. La inflación anual minorista acumulada a diciembre de 2024 se ubicó en 117,8%, marcando una desaceleración significativa a lo largo del año.

• Actividad económica. De acuerdo a datos brindados por el INDEC, el Producto Bruto Interno (PBI) mostró un aumento del 2,1% en el cuarto trimestre del año 2024 comparado con el mismo trimestre del año anterior, mientras que el indicador Mensual de Actividad Económica (EMAE) registró a diciembre de 2024 un crecimiento de 5,5% en la comparación interanual y un aumento de 0,5% respecto a noviembre en la medición desestacionalizada. Dicho índice hizo piso en abril de 2024, producto de las medidas de ajuste tomadas por el gobierno, y desde entonces comenzó a crecer.

• Dinámica cambiaria y reservas. El sostenimiento del ritmo de devaluación del tipo de cambio oficial en un 2% mensual reforzó el proceso de desinflación, pero a costa de ralentizar la acumulación de reservas por parte del BCRA, dado que el tipo de cambio se aprecia en términos reales. No obstante, el stock bruto de reservas internacionales del BCRA aumentó en US$ 6.539 millones, cerrando el año en US$ 29.612 millones. El sólido ritmo de compras en el mercado de cambios fue respaldado no solo por el constante ingreso de divisas del sector agroexportador, sino también por el superávit del sector energético y, principalmente, del canal financiero, a través de la liquidación de préstamos en moneda extranjera provenientes del blanqueo de capitales.

• Deuda pública. A pesar del buen desempeño fiscal, a fines de diciembre de 2024, el stock de deuda bruta alcanzó los US$ 466.686 millones. Este crecimiento se explica principalmente por la expansión de la deuda en moneda local debido a la apreciación cambiaria, compensada en parte por una reducción de deuda en moneda extranjera. Del total, el 45% está denominado en moneda local, mientras que el 55% restante corresponde a deuda en moneda extranjera, predominando los instrumentos a tasa fija y con legislación nacional.

El año 2024 fue superlativo para los activos argentinos. Los avances en materia fiscal, el cambio en la orientación general de la política económica y la dinámica favorable del blanqueo de capitales contribuyeron a una vertiginosa caída del riesgo país, que cerró en 635 puntos básicos. En cuanto a la deuda local, la rápida desaceleración de la inflación permitió un sendero de recortes de tasa mayor al esperado, consolidando un entorno más favorable para el financiamiento.

Profertil inició el año 2024 con una Posición de Caja de US$ 269,7 millones (dentro de este monto se incluyen los rubros Caja y Bancos e Inversiones corrientes y no corrientes) y una deuda financiera de US$ 20,7 millones (dentro de este monto se incluyen los rubros prestamos corrientes y no corrientes). Dichos conceptos al cierre de ejercicio 2024 totalizaron US$ 155,3 millones y US$ 14,7 millones, respectivamente. La estrategia financiera apunta a mantener una administración activa de la liquidez buscando minimizar el impacto ante una devaluación en la posición activa neta de la empresa.

En el trascurso del año, Profertil financió su capital de trabajo mediante préstamos bancarios en moneda extranjera. A su vez, conforme a las normativas vigentes, la compañía llevó a cabo la renovación de deuda por prefinanciación de exportaciones por un total de US$ 11,3 millones.

102

La tasa de endeudamiento promedio del 2024 fue del orden de 5,44% TNA. La empresa cumplió con todos sus compromisos de deuda, la cual se redujo en aproximadamente US$ 6 millones, a partir de la aplicación del resultado de exportaciones de Amoníaco. Finalmente, cabe señalar que actualmente la Compañía tiene deuda neta negativa. A continuación, la evolución de la Deuda Financiera durante 2024:

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Fuente: Información preparada por la compañía en base a los registros contables mantenidos en dólares estadounidenses.

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Fuente: Información preparada por la compañía en base a los registros contables mantenidos en dólares estadounidenses.

Factores determinantes del resultado del ejercicio

Para el cierre del ejercicio bajo análisis la compañía registra una ganancia neta de aproximadamente $ 206.856 millones, frente a una ganancia en el 2023 de $ 6.826 millones. El aumento de la ganancia neta anual de $ 200.030 millones se dio principalmente por el efecto combinado de los siguientes hechos: incremento del tipo de cambio promedio AR$/US$ entre ambos ejercicios, uso de instrumentos financieros para cubrir parcialmente la devaluación del peso y un menor cargo por impuesto a las ganancias generado por el efecto del ajuste por inflación impositivo.

Fondos netos generados por (aplicados a) Actividades de operación Actividades de inversión Actividades de financiación (Disminución) incremento del efectivo y equivalentes Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio Efectos de la variación del tipo cambio sobre el efectivo. Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio	31/12/2023 31/12/2022 Variación %
	(en millones de Pesos) 143.248 95.807 47.441 50% (136.804) (69.659) (67.145) 96% (94.777) (19.862) (74.915) 377%
	(88.333) 6.286 (94.619) (1505%)
	15.527 1.630 13.897 853% 75.774 7.611 68.163 896%
	2.968 15.527 (12.559) (81%)

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La información contable correspondiente al ejercicio finalizado el 31/12/2023 surge de los EEFF al 31/12/2024. La información contable correspondiente al ejercicio finalizado el 31/12/2022 surge de la información contable comparativa incluida en los EEFF al 31/12/2023.

Para mayor información de las variaciones remitirse al estado de flujo de efectivo de los EEFF al 31/12/2023

103

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023, la Compañía registró una disminución de los saldos de efectivo y equivalentes por AR$ 88.333 millones, AR$ 94.619 millones por debajo del incremento alcanzado en el ejercicio 2022 por AR$ 6.286 millones. Dicha disminución está explicada por lo siguiente:

Un aumento de AR$ 47.441 millones ó 50% respecto al ejercicio 2022, provenientes de las actividades de operación, cuyas variaciones más significativas fueron la disminución de la ganancia neta del ejercicio 2023 (AR$ 6.826 millones en 2023 vs. AR$ 59.844 millones en 2022), el incremento de los rubros que no representan efectivo como el devengamiento de impuestos a las ganancias (AR$ 70.892 millones en 2023 vs. AR$ 38.222 millones en 2022) y el aumento en cargas fiscales (aumento AR$ 61.795 millones en 2023 vs. – disminución AR$ 2.159 millones en 2022).
Una disminución al 31 de diciembre de 2023 en actividades de inversión por AR$ 67.145 millones ó 96% principalmente por inversiones no consideradas efectivo correspondiente a fondos comunes de inversión, Títulos Públicos y Privados que se encuentran en garantía por las operaciones de compra de dólar a término.
Una disminución en las actividades de financiación por AR$ 74.915 millones ó 377%, donde el mayor pago de dividendos (AR$ 82.470 millones en 2023 vs. AR$ 13.400 millones en 2022) explican prácticamente la totalidad de la variación.

Préstamos:

Tasas de interés(1) Deudas bancarias(2) Obligaciones negociables(3)	31-12-2023 31-12-2022	31-12-2023 31-12-2022	31-12-2023 31-12-2022
	No Corriente Corriente No corriente (en millones de Pesos) - 17.210 4.157 - - -		Corriente 338 4.432
	- 17.210	4.157	4.770

(1) Tasas de interés anuales vigentes al 31 de diciembre de 2023

(2) Al 31 de diciembre de 2023 incluye $ 16.731 que devengan un interés SOFR más 6%

(3) Al 31 de diciembre de 2022 incluye $ 266 que devengan un interés LIBOR más 6,25% y $ 4.157 que devengan un interés LIBOR más 6,05%

Contraparte	Fechainicio		Fecha cancela	Moned	Importe		Tasa deinterés
RABOBANK EUR	01/10/2021		01/10/2024	US$	17.	210	SOFR +6%
TOTAL 2023					17.	210

Contraparte	Fechainicio	Fec	ha cancelación	Moneda	Importe		Tasa deinterés
RABOBANKUSD	04/03/2021		05/04/2023	US$	4.230		LIBOR6,05%
RABOBANKUSD	01/10/2021		01/10/2024	US$	265		LIBOR más 6,25%
ObligaciónNegociable	15/06/2021		15/06/2023	US$	4.432	Fija2,49%nominalanual
TOTAL 2022					8.927

Con fecha 15 de junio 2021, la Sociedad llevó a cabo su primera emisión de Obligaciones Negociables por un valor Nominal de U$S 25.000.000, a una tasa de interés fija del 2,49% nominal anual, por un plazo de duración de 2 años, las cuales se amortizaron en un único pago al vencimiento el día 14 de junio de 2023, con pagos de intereses trimestrales.

Evolución de préstamos y reconciliación de pasivos provenientes de actividades de financiación:

Saldos al inicio del ejercicio Flujos de efectivo de actividades de financiación Procedentes de préstamos Procedentes de obligaciones negociables Pagos de capital préstamos Otros cambios Intereses devengados Pagos de interés Diferencia de cambio y por conversión, neta y otros(1) Saldos al cierre del ejercicio	104 31/12/2023 31/12/2022 Variación Porcentaje (en millones de Pesos) 8.927 9.550 (623) (7%) 8.733 2.221 6.512 293% (6.159) - (6.159) (100%) (11.789) (8.035) (3.754) 47% (9.215) (5.814) (3.401) 58% 2.977 566 2.411 426% (2.933) (618) (2.315) 375% 17.454 5.243 12.211 233% 17.498 5.191 12.307 237% 17.210 8.927 8.283 93%

(1) Los que no implicaron movimientos de fondos.

Los préstamos contienen generalmente compromisos y eventos de incumplimiento habituales en contratos de esta naturaleza, que incluyen, entre otros, limitaciones relativas a la creación de gravámenes sobre los activos de la Compañía y el cumplimiento de ciertos compromisos financieros relacionados principalmente con ratios de apalancamiento, liquidez y endeudamiento de la Compañía.

Remitirse a las secciones Capitalización y endeudamiento páginas 86 y 154 y Liquidez y recursos de capital en las páginas 99 y siguientes del prospecto para mayor detalle en relación con la información del nivel de endeudamiento al fin del período bajo análisis, a la estacionalidad de los requerimientos de endeudamiento, el perfil del vencimiento de la deuda y las líneas de crédito acordadas con una descripción de cualquier restricción para su utilización.

Al 31 de diciembre de 2023, la Compañía cumplió con todos los ratios y cláusulas mencionados anteriormente.

Otros pasivos:

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31/12/2023 31/12/2022
No corriente Corriente No corriente Corriente
Pasivos por arrendamiento [(1)] 15.048 85 3.194 27
Futuros de tipo de cambio - 6 - -
15.048 91 3.194 27
(1) Pasivos por arrendamientos
31/12/2023 31/12/2022
No corriente Corriente No corriente Corriente
Arrendamientos 5.076 85 1.463 27
Provisión desmantelamiento 9.972 - 1.731 -
15.048 85 3.194 27
----- End of picture text -----

Nota: La información contable correspondiente al ejercicio finalizado el 31/12/2023 y al 31/12/2022 surge de los estados contables al 31/12/2023.

Evolución del pasivo por arrendamientos y la provisión por desmantelamiento (importe en millones de pesos)

	Arrendamientos	Provisión por d	esmantelamiento
2023 2022 1.490 919 3.601 509 229 92 (159) (30) 5.161 1.490 12/2023 y 31/12/2022	Variación 571 3.092 137 (129) 3.671 se utilizaron los sa	2023 2022 1.731 1.719 7.925 145 316 (133) - - 9.972 1.731 tables al 31/12/2023.	Variación 12 7.780 449 - 8.241	Porcentaje
				1% 5366% (338%) 0%
				476%

3) Información sobre tendencias

El Directorio de la compañía no ha identificado otras tendencias que pudieran impactar significativamente en las ventas, resultados y flujos de fondos futuros de la compañía.

4) Otros Indicadores financieros

Indicador Detalle del cálculo EBIT Ajustado (millones de $) Utilidad antes de Resultados financieros, netos e Impuestos ROCE (EBIT Ajustado + Impuesto a las Ganancias) / (Patrimonio Neto + Deudas Financieras) Margen neto Utilidad Neta/ Ventas Índice de deuda financiera Deudas Financieras/ (Patrimonio Neto + Deudas Financieras)	31/12/2024 31/12/2023 31/12/2022
	216.131 110.245 95.147 28,9% 7,0% 33,9% 33,6% 2,9% 41,2% 2,2% 3,1% 5,3%

Principales indicadores económico-financieros 2024/2023/2022 (elaboración propia).

Este Prospecto refleja ciertos indicadores financieros que no se ajustan a las NIIF, entre ellos el EBIT Ajustado y el ROCE. El EBIT Ajustado ha sido calculado partiendo del resultado neto del ejercicio, sumando los resultados financieros netos (intereses,

105

diferencias de cambio, resultados por valuación a valor razonable de activos financieros con cambios en resultados, resultados por instrumentos financieros derivados y actualizaciones financieras por arrendamientos. El ROCE ha sido calculado partiendo del EBIT Ajustado y detrayéndole el cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio.

La Compañía considera que el indicador EBIT Ajustado constituye una medida de rendimiento operativo para evaluar su desempeño antes de considerar los efectos financieros e impositivos, y considera asimismo que la revelación del EBIT Ajustado (y de otros indicadores financieros que no se ajustan a las NIIF), pueden brindar información complementaria útil para los inversores y analistas financieros en su revisión de la capacidad de la Compañía de atender al servicio de su deuda o de medir la rentabilidad sobre la capitalización total de la Compañía. El EBIT Ajustado y el ROCE pueden no ser comparables a mediciones de otra denominación similar de otras compañías y tiene limitaciones como herramientas analíticas. Los indicadores no calculados según las NIIF, entre ellos, el EBIT Ajustado y el ROCE, no son medidas de los resultados o la liquidez de la Compañía según las NIIF y no deben ser considerados como alternativas del resultado operativo o del resultado del ejercicio, ni de ningún otro indicador de resultados calculado conforme a las NIIF, ni tampoco como alternativas del flujo de efectivo de las actividades operativas, de inversión o de financiamiento.

Reconciliación del EBIT Ajustado

ciliación del EBIT Ajustado
Resultado neto del ejercicio Impuesto a las ganancias Resultados financieros, netos EBIT Ajustado	Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de
	2024 2023 2022
	(en millones de Pesos)
	206.856 6.388 2.887	6.826 59.844 70.892 38.222 32.527 (2.919)
	216.131	110.245 95.147

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IX. INFORMACIÓN ADICIONAL

A continuación, presentamos un breve resumen de determinadas disposiciones significativas del estatuto social de Profertil, y de las leyes y reglamentaciones argentinas relativas al capital social de las sociedades. Esta descripción no pretende ser completa y está condicionada a los estatutos, las leyes argentinas y las normas y reglamentaciones de la CNV.

1. Acta constitutiva y estatuto social.

Profertil fue constituida en la Argentina como sociedad anónima con un plazo de duración de 99 años a contar desde el 27 de diciembre de 1996. Fue inscripta en la IGJ bajo el N° 1.408 del Libro 120, Tomo A de Sociedades Anónimas con fecha 19 de febrero de 1997. El número de CUIT de Profertil es 30-69157651-1.

La última reforma del estatuto social de Profertil fue aprobada por la Asamblea de Accionistas de fecha 25 de marzo de 2021 (según fuera modificado por la asamblea de accionistas del 14 de octubre de 2021), y tuvo por objeto adecuar los artículos 11 bis, 14 y 16 del Estatuto Social para permitir las reuniones a distancia de los órganos de Administración, Gobierno y Fiscalización de la Compañía. La resolución social se encuentra inscripta por ante la Inspección General de Justicia bajo el número 43 del Libro 106, Tomo -, de Sociedades por Acciones con fecha 3 de enero de 2022.

Objeto Social

Conforme al artículo 3° de su estatuto social, Profertil tiene por objeto principal la construcción en propiedad, operación y gerenciamiento de una planta productora de fertilizantes de nitrógeno construida en la zona de Bahía Blanca, Provincia de Buenos Aires, República Argentina, producción, almacenamiento, distribución y venta a nivel mayorista de los fertilizantes de nitrógeno; la compra y venta de otros productos fertilizantes, por sí o como agentes, y como carácter accesorio, la provisión de servicios a terceros utilizando las instalaciones fabriles, portuarias, y de tratamiento de efluentes de Profertil.

Directorio

El estatuto social de Profertil establece que el Directorio se compone del número de miembros –múltiplos de dos- que fije la asamblea, entre un mínimo de dos (2) y un máximo de seis (6) miembros titulares e igual número de suplentes con mandato por dos ejercicios cada uno de ellos, siendo reelegibles. El capital social está dividido en dos clases de acciones (Clases A y B). Cada clase de acciones de Profertil tiene derecho a designar a la mitad de los cargos del Directorio, e igual número de suplentes. El Presidente del Directorio es elegido rotativamente entre los Directores electos por cada una de las Clases de accionistas. El Vicepresidente es designado entre los Directores elegidos que no hubieren tenido derecho a ser designados como Presidente en esa oportunidad.

El Directorio se reúne como mínimo, en forma ordinaria, una vez cada tres (3) meses y con carácter extraordinario cada vez que sea necesario y así lo solicite algunos de sus miembros. El quórum para las reuniones se compone con la presencia de la mayoría de sus miembros. Las decisiones del Directorio se adoptan por unanimidad de los miembros presentes.

El Directorio tiene todas las facultades para administrar y disponer de los bienes de Profertil, inclusive aquellas para las cuales la ley requiere poderes especiales conforme al artículo 375 del Código Civil y Comercial de la Nación y el artículo 9 del Decreto-Ley Nº 5965/63. Puede, en consecuencia, celebrar en nombre de Profertil toda clase de actos jurídicos que tiendan al cumplimiento del objeto social, entre ellos, operar con los Bancos de la Nación Argentina, de la Provincia de Buenos Aires, de la Ciudad de Buenos Aires, Hipotecario Nacional y demás instituciones de crédito oficiales o privadas, dentro y/o fuera del país, otorgar a una o más personas poderes judiciales, inclusive para querellar criminalmente, o administrativos con el objeto y extensión que juzgue conveniente.

La representación legal de Profertil corresponde al Presidente del Directorio o, en caso de ausencia o impedimento, al Vicepresidente. En caso de vacancia, el Directorio deberá elegir un nuevo Presidente o Vicepresidente, en su caso, dentro de los directores elegidos por la Clase A o B, según corresponda. Para ser Director de la Emisora no es necesario poseer acciones, pero sí es necesario que los mismos constituyan una garantía.

Profertil tiene contratada una cobertura de seguro de responsabilidad civil para Directores y Gerentes. Dicha cobertura es una práctica común entre las empresas que buscan protección respecto a reclamos o acciones que accionistas o terceros pudieran interponer.

Aumento de capital

El estatuto social establece que el capital social deberá aumentarse o reducirse manteniendo la proporción establecida entre las distintas Clases de acciones.

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Derecho de preferencia en la suscripción y transferencia de acciones

Los accionistas tendrán un derecho de preferencia para suscribir acciones de Profertil en relación a sus respectivas tenencias.

El estatuto social establece que el plazo para su ejercicio es de sesenta (60) días contados a partir de la última publicación de edictos, a menos que la asamblea de accionistas fije, por unanimidad de todas las acciones en circulación, un plazo menor dentro de los límites legales. La preferencia se ofrecerá primeramente dentro de cada Clase en proporción a las tenencias en la Clase, con derecho de acrecer dentro de la Clase. Respecto del saldo no suscripto dentro de una Clase tendrán derecho de acrecer los accionistas de las demás Clases sin prioridad entre ellos y en proporción a sus tenencias en todas las Clases sumadas.

Los accionistas tendrán un derecho de preferencia (el “Derecho de Preferencia”) para la transferencia de acciones de Profertil.

Cualquiera del/los accionistas que haya/n recibido una oferta de buena fe de, una tercera parte no accionista (la “Oferta de la Tercera Parte”) estará facultado a vender, transferir o ceder todas sus acciones, de acuerdo al procedimiento establecido a tales efectos. El/los accionistas que intente/n vender todas sus acciones otorgará/n al otro/s accionista/s un derecho de preferencia para adquirir las acciones que la parte vendedora intente vender a una tercera parte. La parte no vendedora podrá adquirir todas pero no parte de las acciones ofrecidas en los mismos términos y condiciones que los establecidos en la Oferta de la Tercera Parte. La parte vendedora deberá notificar por escrito a la parte no vendedora a su último domicilio denunciado a Profertil, su intención de vender las acciones ofrecidas adjuntando una copia de la Oferta de la Tercera Parte. La Oferta de la Tercera Parte sólo podrá consistir en un precio determinado en efectivo, excluyendo cualquier otra consideración o relación legal entre la parte vendedora y la tercera parte. La parte no vendedora ejercerá el Derecho de Preferencia dentro de los noventa (90) días a contar desde la recepción de la notificación de ejercicio del Derecho de Preferencia, mediante notificación por escrito dirigida al último domicilio denunciado por la parte vendedora a Profertil. Los pagos derivados del Derecho de Preferencia deberán realizarse en los mismos términos y condiciones que los establecidos en la Oferta de la Tercera Parte. A los efectos del Derecho de Preferencia, se entenderá que los términos y condiciones de la Oferta de la Tercera Parte han sido igualados cuando todos y cada uno de los términos y condiciones sean equivalentes a los de la Oferta de la Tercera Parte. Si a la expiración del plazo de noventa (90) días a contar desde la recepción de la notificación de ejercicio del Derecho de Preferencia, la parte no vendedora no hubiere notificado a la parte vendedora su intención de ejercer el Derecho de Preferencia, la parte vendedora podrá transferir las acciones ofrecidas a la Tercera Parte bajo los términos y condiciones notificados a la parte no vendedora en la notificación de ejercicio del Derecho de Preferencia, siempre que dicha transferencia sea realizada y notificada a Profertil de acuerdo a las disposiciones de la Ley General de Sociedades, noventa (90) días inmediatamente después de la expiración del período establecido para el ejercicio de la opción. Si la transferencia no es realizada y notificada a Profertil durante ese período, la parte vendedora deberá nuevamente otorgar a la parte no vendedora el Derecho de Preferencia, de acuerdo al procedimiento antes descripto. La parte vendedora notificará por escrito a la parte no vendedora la transferencia de las acciones dentro de los cinco (5) días hábiles de ocurrida la transferencia. Cualquier transferencia realizada en violación de los términos del procedimiento descripto será nula y no será oponible ni aplicable a Profertil ni a la parte no vendedora. Ninguno del/los accionista/s o sus sociedades controlantes, controladas o sujetas a control común podrá afectar, limitar o restringir el ejercicio del Derecho de Preferencia, mediante la venta o transferencia de acciones de una afiliada a la que dicho/s accionista/s haya/n previamente transferido total o parcialmente sus acciones o mediante cualquier otra acción, cuyo resultado o efecto sea el de frustrar el ejercicio del Derecho de Preferencia del/los otro/s accionista/s. La violación de dicha prohibición dará derecho al/los accionista/s incumplidor/es a requerir al/los accionista/s incumplidor/es le transfiera todas sus acciones (pero no una parte) al precio de libros o al precio de mercado (este último según lo determinado por un banco), a opción del accionista cumplidor. El banco deberá ser elegido entre una lista de seis (6) bancos de inversión de reputación internacional, confeccionada por los auditores de Profertil. El/los accionista/s cumplidores deberán notificar al/los accionista/s incumplidor/es que han tomado conocimiento del incumplimiento dentro de los treinta (30) días contados a partir de tal conocimiento. Dentro de los treinta (30) días de la recepción de la notificación de incumplimiento, el banco deberá determinar el valor de mercado de las acciones del/los accionistas incumplidores y deberán notificar su determinación al/los accionista/s cumplidor/es y al/los accionista/s incumplidor/es. El/los accionista/s cumplidor/es deberá/o notificar a/los accionista/s incumplidor/es, dentro de los tres (3) días hábiles de la recepción de la notificación del banco, de su decisión de comprar las acciones y el precio de dicha adquisición, que deberá ser pagado dentro de los quince (15) días a contar desde dicha notificación.

Este procedimiento también será aplicable a la transferencia del derecho de preferencia para la suscripción de nuevas acciones de Profertil.

El/los accionista/s podrán libremente transferir todas (pero no parte) de sus acciones a una subsidiaria controlada por el noventa por ciento (90%) de su capital social y votos.

El procedimiento antes descripto no será de aplicación a la transferencia entre los accionistas de Profertil.

Forma de integración de las acciones

En caso de mora en la integración del capital, el Directorio de la Compañía queda facultado para proceder de acuerdo con cualquiera de los procedimientos determinados por el artículo 193 de la Ley General de Sociedades. En caso de que la que Profertil optare por el cumplimiento del contrato de suscripción, se devengará en contra del accionista moroso en forma

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automática y sin necesidad de interpelación previa, un interés punitorio a la tasa LIBOR a treinta (30) días más tres por ciento (3%), calculándose el monto de los intereses “ pro rata temporis ”.

Responsabilidad de los accionistas

La responsabilidad de un accionista por pérdidas de una sociedad se limita al valor de su tenencia en la misma. Conforme a la Ley General de Sociedades, sin embargo, los accionistas que votaron a favor de una resolución que posteriormente es declarada nula por un tribunal por ser contraria a las leyes argentinas o a los estatutos de una compañía (o su reglamento, si lo hubiera), podrán ser considerados responsables en forma solidaria e ilimitada por los daños ocasionados a dicha sociedad, y/o a los demás accionistas o a terceros, que resulten de dicha resolución.

Derechos de voto

Conforme al estatuto social de Profertil, excepto en lo que respecta a la elección de Directores, todas las acciones ordinarias tendrán los mismos derechos. Cada acción ordinaria suscripta confiere el derecho a un voto.

Asambleas de Accionistas

Toda asamblea de accionistas será convocada en la forma establecida en la forma establecida por el artículo 237 de la Ley General de Sociedades, sin perjuicio de lo allí dispuesto para el caso de asamblea unánime.

Para las asambleas ordinarias rigen el quórum y la mayoría requeridas por el artículo 243 de la Ley General de Sociedades. Las asambleas extraordinarias se constituirán y resolverán válidamente con la presencia y mayoría en la votación de por lo menos el setenta y cinco (75%) de las acciones emitidas con derecho a voto. Cada clase de accionistas tomará las decisiones atinentes al ejercicio de los derechos a ella reconocidos por simple mayoría.

El Directorio de Profertil debe convocar y celebrar una asamblea ordinaria de accionistas dentro de los cuatro (4) meses posteriores al cierre de cada ejercicio económico para considerar los temas especificados en los dos (2) primeros incisos del artículo 234 de la Ley General de Sociedades: la aprobación de los estados financieros de Profertil, la asignación de los resultados netos para dicho ejercicio, la aprobación de la gestión de los miembros del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora y la elección, remoción y remuneración de los Directores y de los miembros de la Comisión Fiscalizadora. Las asambleas extraordinarias de accionistas pueden ser convocadas en cualquier momento para tratar temas que están más allá de la autoridad de una asamblea ordinaria, entre otros, la modificación del estatuto social, disolución anticipada, fusión, escisión, liquidación, reducción y rescate de capital, la transformación de un tipo societario a otro y la limitación a los derechos de preferencia de los accionistas.

Por resolución de la asamblea extraordinaria de accionistas, la Compañía podrá emitir obligaciones negociables simples para su colocación pública o privada, dentro y/o fuera del país, en las condiciones de precio, interés y amortización que estime conveniente la Asamblea, y con sujeción a las disposiciones legales y reglamentarias en vigencia. Los referidos títulos podrán ser emitidos en moneda nacional o en moneda extranjera, con garantía común o especial.

Comisión Fiscalizadora

La fiscalización de Profertil está a cargo de una Comisión Fiscalizadora, compuesta por tres (3) miembros titulares y tres (3) suplentes, con mandato por un (1) ejercicio. Un (1) miembro titular y un (1) suplente son designados por las acciones de las Clases A y B y el tercer titular y su suplente es designado por la Clase de acciones a la que no le correspondiera elegir al Presidente, en esa oportunidad. La Comisión Fiscalizadora será presidida por uno (1) de sus miembros, elegido por mayoría de votos en la primera reunión de cada año; en dicha reunión también se elegirá su reemplazante para el caso de ausencia. La Comisión Fiscalizadora sesionará con la presencia de sus tres (3) miembros y adoptará las resoluciones por mayoría absoluta de votos, sin perjuicio de los derechos conferidos por la ley al síndico disidente.

Liquidación

La liquidación de Profertil puede ser efectuada por el Directorio o por el liquidador o liquidadores designados por la asamblea, bajo la vigilancia del Síndico o Síndicos. Cancelado el pasivo y reembolsado el capital, el remanente se repartirá entre los accionistas en proporción a las respectivas integraciones.

Cierre del ejercicio social

El ejercicio social de Profertil cierra el 31 de diciembre de cada año. A esa fecha se confeccionan los estados contables conforme a las disposiciones en vigencia y normas técnicas en la materia. La asamblea puede modificar la fecha de cierre del ejercicio, inscribiendo la resolución pertinente en el Registro Público.

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Destino de las ganancias

Las ganancias netas se destinan: a) cinco por ciento (5%), hasta alcanzar el veinte por ciento (20%) del capital suscrito, para el fondo de Reserva Legal; b) a la remuneración de los Directores y Síndicos, en su caso; c) el saldo, en todo o en parte, a dividendo de las acciones ordinarias, o a fondos de Reserva Facultativa o de previsión o a cuenta nueva o al destino que determine la asamblea en oportunidad de su aprobación. Los dividendos deben ser pagados en proporción a las respectivas integraciones, dentro del año de su sanción.

Cambio de Control

No existen disposiciones en el estatuto social de Profertil cuyo efecto sea demorar, diferir o impedir un cambio en el control de la Compañía o que operen sólo con respecto a una fusión, adquisición o reestructuración empresaria que la involucre.

Limitaciones sobre inversión extranjera en Argentina

No existen limitaciones impuestas por la ley argentina o el estatuto social de Profertil u otros instrumentos constitutivos sobre los derechos de los no residentes o personas extranjeras a poseer o votar nuestras acciones ordinarias.

2. Capital Social

El capital social suscripto e integrado de Profertil asciende a la suma de $ 782.582.640, y está representado por 782.582.640 de acciones ordinarias, nominativas no endosables, de $ 1 valor nominal cada una, divididas en dos clases de acciones (A y B). A la fecha del presente Prospecto, la totalidad de las acciones de la Compañía se encuentran integradas en un cien por ciento (100%).

3. Contratos Importantes

No existen a la fecha contratos importantes distintos de los originados en el curso ordinario de los negocios y mencionados en el presente Prospecto, de los cuales Profertil sea parte, celebrados en los dos (2) años inmediatamente precedentes a la publicación del presente Prospecto. Nos remitimos a la sección “I. Información de la Emisora - Descripción de la naturaleza de las operaciones y sus principales actividades” referida a los contratos de abastecimiento de gas natural, de electricidad, de transporte de gas y de abastecimiento de agua, celebrados por Profertil.

4. Controles de Cambio

Con fecha 1º de septiembre de 2019, el gobierno argentino dictó el Decreto Nº 609/2019, en virtud del cual se impusieron temporalmente ciertos controles de cambios hasta el 31 de diciembre de 2019. El 27 de diciembre de 2019, el gobierno argentino dictó el Decreto Nº 91/2019, que extendió permanentemente tales controles de cambios.

El último texto consolidado de las regulaciones de “Exterior y Cambios” vigentes actualmente fue emitido por el BCRA con fecha 10 de febrero de 2025, mediante la Comunicación “A” 8191 (el “Texto Ordenado”). Con fecha 11 de abril de 2025 el BCRA mediante Comunicación “A” 8226 dispuso ciertas flexibilidades al régimen cambiario con vigencia a partir del 14 de abril de 2025.

A continuación, se presenta un breve resumen de las normas de control de cambios que regulan el acceso y funcionamiento al Mercado de Cambios (el “MC”), vigentes a la fecha.

Los controles existentes, así como las restricciones adicionales de este tipo que puedan imponerse en el futuro, podrían afectar la capacidad de Profertil de transferir al exterior los fondos generados por sus operaciones en Argentina en Dólares Estadounidenses. Para un detalle de la totalidad de las restricciones cambiarias y de controles a ingreso de capitales vigentes a la fecha del presente Prospecto, se sugiere a los inversores consultar con sus asesores legales y dar una lectura completa a la normativa mencionada, junto con sus reglamentaciones y normas complementarias, a cuyo efecto los interesados podrán consultar las mismas en el sitio web del BCRA, www.bcra.gov.ar. La información contenida en ese sitio web no forma parte del presente Prospecto.

Tipo de cambio

El siguiente cuadro presenta los tipos de cambio máximo, mínimo, promedio y final para los períodos indicados, expresados en Pesos por Dólar Estadounidense. No se puede garantizar que el Peso no se depreciará nuevamente en el futuro.

		TIPO DE CAMBIO (1)	TIPO DE CAMBIO (1)
AÑO	MÁXIMO	MÍNIMO	PROMEDIO (2)	FINAL DEL PERÍODO
2018	28,86	18,41	21,60	28,86
2019	59,90	37,1	48,25	59,59
2020	84,14	59,81	71,81	84,14
		110

2021	102,75	84,7	95,09	102,75
2022	177,12	103,75	130,71	177,12
2023	808,84	178,14	493,49	808,84
2024	1060,28	851,65	954,5	1060,28
2025 (hasta la fecha)	1203	1032	1117,5	1203

(1) Tipo de cambio de referencia publicado por el Banco Central.

(2) El tipo de cambio promedio anual se calcula como el promedio de los tipos de cambio el último día de cada mes durante el período.

Descripción General del Régimen

Importaciones de bienes y servicios

Los pagos de importaciones de bienes y otras compras de bienes al exterior están reguladas en las Secciones 10 y 11, respectivamente del Texto Ordenado.

Se permite el acceso al MC para cursar pagos de intereses de deudas comerciales por importaciones de bienes o servicios, en la medida en que se verifique el cumplimiento de ciertas condiciones.

Se requiere la conformidad previa del BCRA para precancelar los servicios de intereses de deudas comerciales por importaciones de bienes y servicios.

Nos remitimos en general al Texto Ordenado para una descripción más detallada de estas cuestiones.

Según lo dispuesto en la Comunicación “A” 8226 (11/04/2025), se fija como principio que el pago de las importaciones de todo tipo de bienes oficializadas a partir del 14/04/25 podrá ser desde la misma fecha de registro de ingreso aduanero.

Formación de Activos Externos

Se requiere la conformidad previa del BCRA para la formación de activos externos y para transacciones con derivados por parte de personas jurídicas, gobiernos locales, fondos comunes de inversión, fideicomisos y otras entidades argentinas.

Según lo dispuesto en la Comunicación “A” 8226 (11/04/2025), tendrán acceso al mercado de cambios a las personas humanas residentes, sin conformidad previa del BCRA para la compra de billetes en moneda extranjera para su tenencia o para la constitución de depósitos, sin tope.

Pago de servicios prestados por no residentes

El pago de servicios prestados por no residentes se encuentra regulado en la sección 13 del Texto Ordenado, y se distingue entre aquellos servicios prestados o devengados hasta el 12/12/2023 y aquéllos prestados o devengados con posterioridad a dicha fecha, siendo distintos los requisitos para el acceso al MC en cada caso.

Según lo dispuesto en la Comunicación “A” 8226 (11/04/2025), todos los servicios prestados o devengados a partir del 14/04/25 que no queden comprendidos en los puntos 13.2.1. a 13.2.3. del Texto Ordenado y que sean provistos por una contraparte no vinculada al residente, podrán ser abonados desde la fecha de prestación o devengamiento del servicio en la medida que se verifiquen los restantes requisitos normativos aplicables. Sin embargo, para cursar pagos de servicios prestados por contrapartes vinculadas del exterior, el pago se puede realizar luego de los noventa días desde la prestación o devengamiento del servicio.

Endeudamiento financiero externo

Los prestatarios deben ingresar y liquidar en el MC los montos percibidos bajo préstamos financieros del exterior desembolsados con posterioridad al 1º de septiembre de 2019, como condición, entre otras, para acceder al MC para atender a sus servicios de capital e intereses. Sujeto al cumplimiento de los requisitos establecidos en las normas, se otorgará acceso al MC para la precancelación de capital e intereses hasta tres (3) días hábiles antes de la fecha de vencimiento y más de tres (3) días hábiles antes de la fecha de vencimiento, si se cumplen ciertos requisitos.

Adicionalmente, la Comunicación “A” 7133 estableció que se podrá acceder al MC con una antelación de hasta cuarenta y cinco (45) días corridos a la fecha de vencimiento para cancelar capital e intereses de deudas financieras con el exterior o títulos de deuda con registro público en el país denominadas en moneda extranjera, cuando la precancelación se concreta en el marco de un proceso de refinanciación de deuda y se cumplan determinadas condiciones. Por otra parte, dicha Comunicación también estableció que se podrá acceder al MC con anterioridad a la fecha de vencimiento para cancelar intereses de deudas financieras con el exterior o títulos de deuda con registro público en el país denominadas en moneda extranjera, cuando la precancelación se concreta en el marco de un proceso de canje de títulos de deuda emitidos por el cliente, y se cumplan determinadas condiciones.

111

Se requiere la conformidad previa del BCRA, hasta el 31 de diciembre de 2024, para la cancelación de servicios de capital de las deudas financieras con el exterior, siempre que el acreedor sea una contraparte vinculada, excepto ciertas excepciones (punto 3.5.6).

Exportaciones de bienes

Los exportadores de bienes deben ingresar y liquidar en Pesos, a través del MC, el contravalor de las exportaciones oficializadas a partir del 2 de septiembre de 2019. Para operaciones con contrapartes vinculadas y exportaciones de determinados bienes, las normas establecen que los exportadores cuentan con un plazo de entre quince (15) días y sesenta (60) días, según sea el caso, desde la fecha del cumplido de embarque otorgado por la Aduana, para liquidar los ingresos provenientes de dichas exportaciones en el MC. Para todas las demás transacciones, los exportadores cuentan con un plazo de entre treinta (30) y ciento ochenta (180) días, según sea el caso, a partir de la fecha del cumplido de embarque otorgado por la Aduana, para liquidar el producto de dichas exportaciones en el MC.

Venta de activos no financieros

Los ingresos en moneda extranjera provenientes de la enajenación de activos no financieros no producidos deben ser ingresados y liquidados en el MC dentro de los veinte (20) días hábiles desde la fecha de percepción de los fondos en Argentina o en el exterior, o de su acreditación en cuentas del exterior.

Utilidades y dividendos

Se requiere conformidad previa del BCRA para acceder al MC para girar divisas al exterior en concepto de utilidades y/o dividendos, según lo dispuesto en el punto 3.4 del Texto Ordenado, con algunas excepciones:

Las entidades podrán dar acceso al MC para girar divisas al exterior en concepto de utilidades y dividendos a accionistas no residentes, en la medida que se cumplan la totalidad de las siguientes condiciones:

i) Las utilidades y dividendos correspondan a balances cerrados y auditados; ii) El monto total abonado por este concepto a accionistas no residentes, incluido el pago cuyo curso se solicita, no supere el monto en moneda local que les corresponda según la distribución determinada por la asamblea de accionistas.
iii) La entidad deberá verificar que el cliente haya dado cumplimiento en caso de corresponder, a la declaración de la última presentación vencida del “Relevamiento de activos y pasivos externos” por las operaciones involucradas.
iv) La empresa encuadra en algunas de las siguientes situaciones y cumple la totalidad de las condiciones estipuladas en cada caso:
Registra aportes de inversión directa liquidados a partir del 17.1.2020;
El monto total de transferencias por el concepto de utilidades y dividendos cursadas a través del MC desde el 17 de enero de 2020, incluido el pago cuyo curso se solicita, no supere el 30 % del valor de los nuevos aportes de inversión extranjera directa en empresas residentes ingresados y liquidados a través del MC a partir de la mencionada fecha.
- a) El acceso se produce en un plazo no menor a los 30 (treinta) días corridos desde la liquidación del último aporte que se computa.
- b) El cliente deberá presentar la documentación que avale la capitalización definitiva del aporte.
v) El cliente cuente con una certificación de incremento de exportaciones de bienes emitida en el marco del punto 3.18., por el equivalente al valor de utilidades y dividendos que se abona.

Según lo dispuesto en la Comunicación “A” 8226 (11/04/2025), las entidades financieras podrán dar acceso al mercado de cambios a sus clientes para girar divisas al exterior en concepto de utilidades y dividendos a accionistas no residentes en el marco de lo dispuesto en el punto 3.4. del Texto Ordenado cuando éstas correspondan a utilidades distribuibles obtenidas a partir de ganancias realizadas en estados contables anuales regulares y auditados de ejercicios iniciados a partir del 01/01/25.

Pagos de títulos de deuda suscriptos en el exterior

Las entidades podrán dar acceso al MC para realizar pagos de capital o intereses de títulos de deuda con registro público en el exterior y títulos de deuda con registro público en el país denominados en moneda extranjera íntegramente suscriptos en el exterior, en la medida que se verifiquen ciertas condiciones, entre ellas el deudor demuestre el ingreso y liquidación de divisas en el mercado de cambios por un monto equivalente al valor nominal del endeudamiento financiero (punto 3.5).

El acceso al MC antes de lo indicado requerirá la conformidad previa del BCRA excepto que el deudor encuadre en alguna de las situaciones y se cumplan la totalidad de las condiciones estipuladas en cada caso (punto 3.5.3).

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Pagos de títulos de deuda con registro público en el país denominados en moneda extranjera.

Se admite el acceso al MC para el repago al vencimiento de las emisiones realizadas a partir del 29/11/19 de títulos de deuda con registro público en el país no comprendidas en el punto 3.5 del Texto Ordenado, que estén denominadas y suscriptas en moneda extranjera y cuyos servicios de capital e intereses sean pagaderos en moneda extranjera, en la medida que la totalidad de los fondos obtenidos hayan sido liquidados en el mercado de cambios (punto 3.6.1.3)

El acceso al MC con anterioridad al vencimiento requerirá la conformidad previa del BCRA excepto que la operación encuadre en alguna de las situaciones y se cumplan la totalidad de las condiciones estipuladas en cada caso (punto 3.6.4).

No residentes

Los no residentes deben obtener la conformidad previa del BCRA para acceder al mercado de cambios para comprar moneda extranjera, con excepciones limitadas: organismos internacionales e instituciones que cumplan funciones de agencias oficiales de crédito a la exportación; representaciones diplomáticas y consulares y personal diplomático acreditado en el país por transferencias que efectúen en ejercicio de sus funciones; representaciones en el país de Tribunales, Autoridades u Oficinas, Misiones Especiales, Comisiones u Órganos Bilaterales establecidos por Tratados o Convenios Internacionales, en los cuales la República Argentina es parte, en la medida que las transferencias se realicen en ejercicio de sus funciones; las transferencias al exterior a nombre de personas humanas que sean beneficiarias de jubilaciones y/o pensiones abonadas por la Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES), por hasta el monto abonado por dicho organismo en el mes calendario y en la medida que la transferencia se efectúe a una cuenta bancaria de titularidad del beneficiario en su país de residencia registrado.

Relevamiento de Activos y Pasivos Externos

En virtud de la Comunicación “A” 6401, de fecha 26 de diciembre de 2017, se estableció un nuevo régimen de relevamiento de activos y pasivos externos. Dicho régimen remplaza a los relevamientos dispuestos por la Comunicación “A” 3602 y Comunicación “A” 4237 a partir de la información al 31 de diciembre de 2017.

Los sujetos declarantes son las personas humanas y personas jurídicas, patrimonios y otras universalidades (tales como fideicomisos, uniones transitorias de empresas, agrupaciones de colaboración empresarial, consorcios de cooperación u otros contratos plurilaterales asociativos) residentes, que no estén comprendidas en la categoría de gobierno general (los “Sujetos Declarantes”).

La Comunicación “A” 6401 establece tres (3) categorías de muestras, con distintos niveles de exigencia, las que se determinarán en función del flujo y de la tenencia de activos y pasivos durante el año calendario anterior.

a) Muestra principal: Involucra a los Sujetos Declarantes para los cuales la suma de los flujos de activos y pasivos externos durante el año calendario anterior, o el saldo de activos y pasivos externos a fin de ese año calendario, alcance o supere el equivalente a los US$ 50.000.000. Los Sujetos Declarantes de este grupo presentarán un adelanto trimestral por cada uno de los trimestres del año y una declaración anual (la cual permitirá complementar, ratificar y/o rectificar los adelantos trimestrales realizados).
b) Muestra secundaria: Involucra a los Sujetos Declarantes para los cuales la suma de los flujos de activos y pasivos externos durante el año calendario anterior, o el saldo de activos y pasivos externos a fin de ese año calendario se ubique entre el equivalente a US$ 10.000.000 y US$ 50.000.000. Los Sujetos Declarantes de este grupo presentarán únicamente una declaración anual.
c) Muestra complementaria: Involucra a los Sujetos Declarantes para los cuales la suma de los flujos de activos y pasivos externos durante el año calendario anterior, o el saldo de activos y pasivos externos a fin de ese año calendario se ubique entre el equivalente a US$ 1.000.000 y US$ 10.000.000. Los Sujetos Declarantes de este grupo presentarán una declaración anual simplificada.

Los Sujetos Declarantes que no se encuentren dentro de las categorías antes mencionadas podrán presentar la declaración de manera optativa a través de un formulario simplificado.

Los plazos máximos para realizar las presentaciones son de ciento ochenta (180) días corridos desde el cierre del año calendario de referencia, para las presentaciones anuales; y de cuarenta y cinco (45) días corridos desde el cierre del trimestre calendario de referencia, para las declaraciones trimestrales.

Declaraciones juradas sobre tenencias de activos externos líquidos y sobre operaciones con títulos valores

Para el acceso al MC bajo determinados conceptos, las entidades deberán solicitar a los clientes información y declaraciones juradas sobre sus tenencias de activos externos líquidos y sobre sus operaciones con títulos valores. Nos remitimos a los puntos 3.16.1, 3.16.2, 3.16.3 y 3.16.4 del Texto Ordenado para mayor información sobre el alcance y contenido de estos requisitos, que se ha extendido a otros integrantes del mismo grupo económico de los clientes.

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Según lo dispuesto en la Comunicación “A” 8226 (11/04/2025), establecer que no deberán tenerse en cuenta en la elaboración de las declaraciones juradas requeridas en los puntos 3.16.3.1. y 3.16.3.4 del Texto Ordenado las operaciones realizadas hasta el 11/04/25. Asimismo, se exceptúa a las operaciones de egresos por el mercado de cambios realizadas por personas humanas residentes de los requisitos previstos en los puntos 3.16.3.1 y 3.16.3.2. del Texto Ordenado, relacionados con la realización de operaciones con títulos valores.

Ciertas Comunicaciones en particular

El BCRA flexibilizó el acceso al MLC para la cancelación anticipada de capital e intereses de títulos de deuda en el marco de operaciones de refinanciación, recompra y/o rescate anticipado y en materia de tenencias de activos externos líquidos

El 3 de octubre de 2024, el BCRA mediante la Comunicación “A” 8112 dispuso que quienes accedan al MLC para cancelar endeudamientos en el contexto de una refinanciación, recompra y/o rescate anticipado en simultáneo con el ingreso y liquidación de fondos por la emisión de nuevos títulos de deuda podrán acceder al MLC para el pago de: (i) hasta el 5% del monto del capital de la deuda recomprada o rescatada en concepto de “prima” en la medida en que los fondos liquidados excedan al monto de capital precancelado, como mínimo, en un monto equivalente al de la prima abonada; (ii) intereses devengados hasta la fecha de cierre de la operación de recompra y/o rescate; y (iii) gastos de emisión u otros servicios prestados por no residentes derivados de la emisión de los nuevos títulos de deuda emitidos y/o la operación de recompra y/o rescate.

También estableció que se considerará cumplimentado el requisito de ingreso y liquidación por la porción de los nuevos títulos de deuda entregada en concepto de “prima” en el marco de una operación de canje, recompra y/o rescate anticipado, en la medida en que: (i) su valor nominal no supere el 5% del valor de capital de la deuda; y (ii) los nuevos títulos de deuda contemplen mínimo 1 (un) año de gracia para el pago de capital y extiendan al menos 2 (dos) años la vida promedio del capital remanente de la deuda canjeada o recomprada.

Por último, determinó que no se considerarán activos externos líquidos - a los fines del cupo de US$100.000 establecidas por la normativa cambiario – aquellos fondos depositados en cuentas bancarias que se hayan originado durante los 60 días corridos previos por la suscripción en el exterior de un nuevo título de deuda y que serán destinados a concretar una operación de refinanciación, recompra y/o rescate anticipado de títulos de deuda con el exterior.

El BCRA amplió el plazo para ingresos de cobros de servicios

El 10 de octubre de 2024, el BCRA emitió la Comunicación “A”, mediante la cual amplió el plazo disponible para que las personas humanas residentes que ingresan cobros originados en la prestación de servicios a no residentes puedan hacer uso de la excepción de liquidación prevista en el punto 2.2.2.1. de las Normas de Exterior y Cambios. El plazo quedó así establecido en 20 (veinte) días hábiles contados a partir de la fecha de su percepción en el exterior o en el país o de su acreditación en cuentas del exterior.

El BCRA introdujo modificaciones a los plazos de pago de importaciones de bienes

El 17 de octubre de 2024, el BCRA emitió la Comunicación “A” 8118 contemplando una serie de reducciones en los plazos para pagos diferidos respecto importaciones oficializadas a partir del 21 de octubre de 2024: (i) en el caso de importaciones de automotores y otros bienes relacionados con la industria automotriz, se reduce el plazo de pago de 60 a 30 días corridos desde el registro de ingreso aduanero; y (ii) respecto importaciones de bienes que no se encuentren sujetos a un plazo específico o cuyo pago puede realizarse a partir de su registro aduanero, se establece el pago en una única cuota pagadera a partir de los 30 días corridos desde el registro aduanero.

El BCRA flexibilizó el acceso al MLC para el pago de servicios de fletes por operaciones de exportaciones de bienes

El 31 de octubre de 2024, el BCRA emitió la Comunicación “A” 8122 por la cual otorga acceso al MLC para el pago de servicios de fletes en cuanto esté contemplado en la condición de venta pactada y el pago se concrete una vez que la exportación cuente con el cumplido de embarque otorgado por Aduana.

El BCRA flexibilizó el acceso al MLC para el pago de servicios de deudas con el exterior

El 31 de octubre de 2024, el BCRA emitió la Comunicación “A” 8129, mediante la cual estableció que las entidades, en el marco de lo dispuesto en el punto 3.11.2. de las normas de exterior y cambios, también podrán dar acceso al mercado de cambios a los residentes que deban realizar pagos de servicios de deudas comprendidas en el punto 3.5. de las normas de exterior y cambios o de títulos de deuda locales comprendidos en el punto 3.6. de las Normas de Exterior y Cambios para la compra de moneda extranjera con anterioridad al plazo admitido por la normativa en las siguientes condiciones:

los fondos adquiridos sean depositados en cuentas en moneda extranjera de su titularidad abiertas en entidades financieras locales;
el acceso se realice dentro de los 60 días corridos previos a la fecha del vencimiento del pago a realizar;
el acceso se realice por un monto diario que no supere el 10% del monto que se cancelará al vencimiento; y

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la entidad interviniente haya verificado que el endeudamiento, cuyo servicio será cancelado con estos fondos, cumple con la normativa cambiaria vigente por la que se admite dicho acceso.

A su vez, establece como condición adicional para acceder al mercado de cambios, en el marco de lo dispuesto en el punto 3.5. de las normas de exterior y cambios, para realizar una transferencia al exterior para pagar el capital de títulos de deuda emitidos a partir del 8 de noviembre de 2024, incluyendo los que encuadren en la Comunicación “A” 8055 del BCRA, que el pago tenga lugar una vez transcurrido como mínimo 365 días corridos desde su fecha de emisión.

El BCRA incorporó modificaciones respecto el acceso al MLC para el pago de importaciones de bienes y servicios con anticipación a los plazos previstos

El 21 de noviembre de 2024, el BCRA a través de la Comunicación “A” 8133 permitió el pago de importaciones de bienes y servicios a la vista o diferido en anticipación a los plazos previstos por las Normas de Exterior y Cambios mediante canje y/o arbitraje con fondos en moneda extranjera depositados en una entidad financiera local (“Canje y/o Arbitraje”). En el caso de importaciones de servicios, esta opción sólo estará disponible para el pago a contrapartes no vinculadas.

Respecto importaciones de servicios autorizó el pago en forma anticipada a los plazos diferidos mediante una financiación de importaciones de servicios otorgada por una entidad financiera local, en la medida en que las fechas de vencimiento y los montos de capital a pagar de la financiación otorgada sean compatibles con aquellos establecidos por la normativa cambiaria. Cuando se trate de importaciones de bienes, autorizó el pago anticipado en la medida que en simultaneo se liquidan financiaciones en moneda extranjera otorgadas por entidades financieras locales.

Además, otorgó acceso al MLC para pagos anticipados de bienes de capital siempre y cuando se realicen mediante: (i) Canje y/o Arbitraje; o (ii) en forma simultánea con la liquidación de una financiación de importaciones otorgado por una entidad financiera local. El 10% del valor FOB pagado a través del MLC podrá estar representado por bienes que no sean de capital siempre que constituyan repuestos, accesorios o materiales necesarios para el funcionamiento, construcción o instalación de estos.

Ampliación de los plazos para cumplir con la obligación de ingreso y liquidación para el cobro de exportaciones de bienes y servicios

Con fecha 28 de noviembre de 2024 el BCRA emitió la Comunicación “A” 8137 mediante la cual amplió de 5 a 20 días hábiles, contados desde su cobro o percepción, el plazo para ingresar y liquidar: (i) los cobros de exportaciones de bienes (en este caso, siempre que se cumpla con los plazos máximos contados desde el cumplido de embarque previstos por las Normas de Exterior y Cambios); (ii) los cobros de exportaciones de servicios; (iii) los fondos correspondientes a anticipos de exportaciones de bienes, prefinanciaciones y postfinanciaciones de exportación; (iv) el producido por la enajenación de activos no financieros no producidos a no residentes; (v) las devoluciones por pagos de importaciones efectuados con acceso al mercado de cambios; y (vi) las liquidaciones de los seguros cobrados en moneda extranjera por mercadería importada siniestrada con posterioridad a la entrega de los bienes al residente.

Amplía de 15 a 30 días corridos, contados desde la fecha de cumplido de embarque, el plazo que se dispone para ingresar y liquidar los cobros de exportaciones de ciertos productos agrícolas (entre ellos, trigo, maíz, habas -incluso quebrantadas- y aceite de soja) y reduce de 90 a 30 días corridos el plazo para cursar pagos de servicios de no residentes que encuadren en el concepto “S24: otros servicios personales, culturales y recreativos”, siempre que sean prestados o devengados por contrapartes no vinculadas al residente a partir del 29 de noviembre de 2024.

Respecto de la declaración jurada correspondiente a las tenencias de activos externos líquidos en el exterior, no se tendrán en consideración a los efectos del cómputo del monto máximo de US$100.000 aquellos fondos en exceso que correspondan a desembolsos en el exterior de endeudamientos financieros externos incurridos en los ciento 180 días corridos previos a la fecha de acceso al mercado de cambios.

Comunicación “A” 8153

A través de la Comunicación “A” 8153 de fecha 12 de diciembre de 2024, el BCRA elevó el monto exceptuado de la obligación de ingreso y liquidación en el mercado local de cambios de los cobros de exportaciones de servicios por parte de las personas humanas, pasando de US$ 24.000 (Dólares Estadounidenses veinticuatro mil) a US$ 36.000 (Dólares Estadounidenses treinta y seis mil) en el conjunto de las entidades y por el conjunto de los conceptos comprendido.

Comunicación “A” 8155

A través de la Comunicación “A” 8155 de fecha 13 de diciembre de 2024, el BCRA actualizó las normas sobre exterior y cambios en relación con las operaciones alcanzadas por los beneficios cambiarios previstos en el Decreto 929/13 sumando el punto 8.5.22. al listado que detalla las otras imputaciones que se admiten para considerar cumplimentado al seguimiento de cobros de exportaciones de bienes (SECOEXPO). El punto 8.5.22. establece que, a pedido de un cliente que posea un proyecto incluido en el Régimen de Promoción de Inversión para la Explotación de Hidrocarburos establecido por el Decreto 929/13,

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la entidad podrá considerar cumplimentado el seguimiento de un permiso de embarque por la parte del permiso que se encuentre amparado por un "Certificado DECRETO 929/13" emitido a partir de lo dispuesto por la Resolución 26/23 de la Secretaría de Energía.

Comunicación “A” 8160

A través de la Comunicación “A” 8160 de fecha 19 de diciembre de 2024, el BCRA reglamentó el acceso al mercado local de cambios para el pago de los servicios de capital e intereses de valores de deuda fiduciaria emitidos por fideicomisos financieros con oferta pública, en tanto estos (i) se encuentren denominados y sean suscriptos en moneda extranjera, (ii) los servicios de capital e intereses sean pagaderos en Argentina, y (iii) la totalidad de los fondos obtenidos por la emisión sean liquidados en el mercado local de cambios.

Comunicación “A” 8161

A través de la Comunicación “A” 8161 de fecha 19 de diciembre de 2024, el BCRA estableció modificaciones a las normas sobre exterior y cambios relativas al acceso al mercado local de cambios para el repago de intereses en el marco de endeudamientos comerciales y financieros con contrapartes vinculadas del exterior, disponiendo lo siguiente: (i) dejar sin efecto el requisito de contar con la conformidad previa del BCRA establecido en el Punto 3.5.6 de las Normas Cambiarias para el acceso al MLC para el pago a su vencimiento de intereses compensatorios que se devenguen a partir del 1° de enero de 2025, sobre el valor original remanente de deudas financieras con contrapartes vinculadas del exterior; (ii) que, respecto de los intereses adeudados al 31 de diciembre de 2024 o los intereses punitorios u otros equivalentes que se devenguen desde el 1° de enero de 2025, estos continuarán alcanzados por el requisito de la conformidad previa del BCRA conforme a lo establecido por el Punto 3.5.6 de las Normas Cambiarias; y (iii) mantener la vigencia del requisito de contar con la conformidad previa a los efectos de acceder al MLC, para la cancelación de capital e intereses de deudas financieras y por importaciones de bienes y servicios, cuando el acreedor sea una contraparte vinculada (Puntos 3.3.3 y 3.5.6 de las Normas Cambiarias).

Para un detalle de la totalidad de las restricciones cambiarias y de controles a ingreso de capitales vigentes al día de la fecha, se sugiere a los Inversores Calificados consultar con sus asesores legales y leer las regulaciones del BCRA, los Decretos de Necesidad y Urgencia N° 609/2019 y 91/2019, las Normas de Exterior y Cambios y la Ley Penal Cambiaria N° 19.359, con sus reglamentaciones, normas complementarias y reglamentarias, a cuyo efecto los interesados podrán consultar las mismas en el sitio web de información legislativa del Ministerio de Justicia y Derechos Humanos (http://www.infoleg.gov.ar) o del BCRA (http://www.bcra.gov.ar).

Comunicación “A” 8226

Comunicación “A” 8230

El 16 de abril de 2025, el BCRA emitió la Comunicación “A” 8230, que modifica las normas de acceso al mercado de cambios en lo referido a endeudamientos financieros, repatriaciones de inversiones de no residentes:

Pago de endeudamientos financieros con contrapartes vinculadas: Ya no se requiere conformidad previa del BCRA para acceder al mercado de cambios cuando la deuda (i) tenga una vida promedio de al menos 180 días y (ii) los fondos hayan sido ingresados y liquidados a partir del 21/04/2025.
Repatriación de inversiones directas de no residentes: Tampoco se requiere de la conformidad previa si el capital fue ingresado y liquidado desde el 21/04/2025 y la repatriación ocurre mínimo 180 días después de la liquidación.
Repatriación de servicios de capital, rentas y el producido de las ventas de inversiones de portafolio en instrumentos con cotizaciones en mercados locales autorizados por la CNV: Tampoco se requiere de la conformidad previa del BCRA si (i) se cuente con la certificación de un banco respecto de que la inversión fue constituida con fondos ingresados y liquidados en el mercado de cambios a partir del 21/04/25, (ii) se demuestre que el monto no supera los servicios cobrados y/o el monto efectivamente recibido por la venta de la inversión realizada y (iii) la repatriación tiene lugar al menos 180 días después de la liquidación de los fondos.

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Comunicación “A” 8234

El 30 de abril de 2025, el BCRA emitió la Comunicación “A” 8230, que regula la suscripción de bonos BOPREAL por parte de deudores de capital e intereses vencidos con contrapartes vinculadas sujetos a la conformidad previa del BCRA por hasta la suma adeudada a la fecha de la suscripción en concepto de (i) intereses vencidos hasta el 04/07/24 por deudas comerciales por importaciones de bienes y servicios con contrapartes vinculadas; (ii) intereses vencidos hasta el 31/12/24 por deudas financieras con contrapartes vinculadas; y (iii) capital vencido por deudas financieras con contrapartes vinculadas.

Comunicación “A” 8244

El 15 de mayo de 2025, el BCRA emitió la Comunicación “A” 8244 que establece nueva restricción temporal para acceder al mercado de cambios para realizar una transferencia al exterior para el pago de capital de títulos de deuda emitidos desde el 16 de mayo de 2025 disponiendo que el pago tenga lugar una vez transcurrido como mínimo 18 (dieciocho) meses desde su fecha de emisión.

Comunicación “A” 8245

El 22 de mayo de 2025, el BCRA emitió la Comunicación “A” 8245 que establece como condición adicional para acceder al mercado de cambios, en el marco de lo dispuesto en el punto 3.6. del texto ordenado sobre Exterior y Cambios, para cancelar vencimientos de capital de títulos de deuda emitidos por entidades financieras locales a través de operaciones concertadas a partir del 26/05/25, que el pago tenga lugar una vez transcurrido como mínimo doce (12) meses desde su fecha de emisión.

Comunicación “A” 8257

El 12 de junio de 2025, el BCRA emitió la Comunicación “A” 8257, que introduce una flexibilización adicional del régimen cambiario aplicable a la repatriación de fondos por parte de inversores no residentes: para esos casos, se dejó sin efecto lo previsto en el punto 3.iii de la Comunicación “A” 8230 y eliminando la restricción para acceder al MC a aquellas personas que hayan realizado operaciones de “contado con liquidación (CCL)”.

Reseña sobre el Régimen de Fomento para la Exportación

El decreto de necesidad y urgencia N° 234/2021 del Poder Ejecutivo de la Nación (publicado en el Boletín Oficial el día 7 de abril de 2021) -según fuera y modificado y ampliado mediante el decreto de necesidad y urgencia Nº 836/21- establece el Régimen de Fomento para la Exportación (el “Régimen”), el cual está destinado a personas humanas o jurídicas, domiciliadas tanto en el país como en el extranjero, que presenten ante el Ministerio de Economía y el Ministerio de Desarrollo Productivo (de manera conjunta, la “Autoridad de Aplicación”) un “Proyecto de Inversión para la Exportación” (los “Proyectos”), que impliquen una inversión directa en moneda extranjera no inferior a un monto de Dólares Estadounidenses cien millones (US$ 100.000.000), calculada al momento de la presentación de cada Proyecto.

El Proyecto deberá tratarse de una inversión nueva o destinarse a la ampliación de una unidad de negocio ya existente. La Autoridad de Aplicación establecerá para cada actividad los requisitos necesarios para considerar la existencia de una ampliación de la capacidad productiva, que deberá incluir inversiones destinadas a la puesta en marcha de nuevos proyectos en actividades vinculadas al ámbito foresto-industriales, minero, de hidrocarburos, de industrias manufactureras y agroindustriales, con el fin de aumentar su producción.

Los beneficiarios del Régimen gozarán de un monto de libre aplicación de hasta el veinte por ciento (20%) de las divisas obtenidas en las exportaciones vinculadas al Proyecto, para poder ser destinadas al pago de capital e intereses de pasivos comerciales o financieros con el exterior, o al giro de utilidades y dividendos que correspondan a balances cerrados y auditados, o a la repatriación de inversiones directas de no residentes.

Este beneficio no podrá superar un máximo anual equivalente al veinticinco por ciento (25%) del monto bruto de divisas ingresadas por el beneficiario en el MC, para financiar el Proyecto y podrá aplicarse una vez transcurrido un (1) año, desde el efectivo ingreso y liquidación de las divisas en el MC. Para el cálculo de dicho monto bruto ingresado, no se tendrán en cuenta los flujos de divisas provenientes de las exportaciones.

En el caso de la ampliación de una unidad de negocio ya existente, la Autoridad de Aplicación evaluará la incidencia incremental anual del Proyecto en las exportaciones realizadas.

Por su parte, el DNU 836/21 incorporó una ampliación al Régimen, por la cual los beneficiarios de Proyectos que contemplen inversiones superiores a los US$ 500.000.000, pueden optar por acceder a un beneficio ampliado por cada año calendario en que no se hiciera uso del beneficio previsto en el artículo 8º del DNU 234, independientemente de las razones que lo motiven, conforme los siguientes parámetros y limitaciones:

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1) Cuando se trate de Proyectos que contemplen inversiones entre un monto de US$ 500.000.000 y US$ 1.000.000.000, por cada año calendario en que no se hiciera uso del beneficio podrán gozar, durante 2 años calendarios consecutivos, de un monto de libre aplicación equivalente al doble del porcentaje previsto en el primer párrafo del artículo 8° del DNU 234.

El monto del beneficio de libre aplicación no podrá superar un máximo anual equivalente al 40% del monto bruto de divisas efectivamente ingresadas por el beneficiario o la beneficiaria en el MC para financiar el desarrollo del Proyecto, al momento de hacer uso de los mismos.

2) Cuando se trate de Proyectos que contemplen inversiones superiores a la suma de US$ 1.000.000.000, por cada año calendario en que no se hiciera uso del beneficio podrán gozar, durante 2 años calendario consecutivos, de un monto de libre aplicación equivalente al triple del porcentaje previsto en el primer párrafo del artículo 8 del DNU 234.

El monto del beneficio de libre aplicación no podrá superar un máximo anual equivalente al 60% del monto bruto de divisas efectivamente ingresadas por el beneficiario en el MC para financiar el desarrollo del Proyecto, al momento de hacer uso de los mismos.

En todos los casos, el cálculo del beneficio se hará sobre las divisas obtenidas de las exportaciones vinculadas al Proyecto durante el año en el que se haga uso del beneficio ampliado.

En ambos supuestos, el beneficiario podrá acceder a la opción descripta precedentemente, una vez transcurrido el segundo año calendario desde el primer ingreso de divisas que dan inicio al Proyecto.

Dicho lapso podrá computarse como parte del período de no utilización que da lugar al uso del beneficio ampliado.

En el caso de no aplicarse simultáneamente los cobros de exportaciones a los usos previstos en el artículo 8 del DNU 234, los fondos de libre aplicación deberán ser depositados hasta su utilización en las cuentas corresponsales en el exterior de entidades financieras locales y/o en cuentas locales en moneda extranjera de entidades financieras locales y/o en cuentas bancarias en entidades financieras en el exterior que no estén constituidas en países o territorios donde no se aplican o no se aplican suficientemente las recomendaciones del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI).

El plazo para acogerse a los beneficios que confiere el Régimen es de tres (3) años, contados a partir de la entrada en vigor del Decreto (es decir, hasta el l 7 de abril de 2024), y prorrogable por igual plazo. El beneficio se extenderá por un período de quince (15) años contados a partir de la emisión del Certificado de Inversión para Exportación. Los proyectos aprobados gozarán de estabilidad normativa en materia cambiaria por el término de quince (15) años contados a partir de la fecha de la emisión del Certificado, lo que implica que los beneficios otorgados no podrán ser afectados por la normativa cambiaria que se dicte estableciendo condiciones más gravosas.

Comunicaciones “A” 7259 y 7420

El BCRA ha emitido el 8 de abril de 2021 la Comunicación “A” 7259, regulando de esta forma varios de los aspectos cambiarios previstos en el Decreto.

Esta comunicación admite los cobros en divisas por exportaciones de bienes para las siguientes operaciones:

a. Pago a partir del vencimiento de capital e intereses de deudas por la importación de bienes y servicios;
b. Pago a partir del vencimiento de capital e intereses de endeudamientos financieros con el exterior;
c. Pago de utilidades y dividendos que correspondan a balances cerrados y auditados;
d. Repatriación de inversiones directas de no residentes en empresas que no sean controlantes de entidades financieras locales; y
e. Operaciones adheridas al Régimen que se encuentren comprendidas en el punto 1 la Comunicación “A” 7123.[1]

Lo anterior solo será admitido cuando los beneficiarios del Régimen cumplimenten los siguientes requisitos:

a. Que el monto aplicado no supere el veinte por ciento (20%) del monto en divisas que corresponden al permiso de exportación cuyos cobros se aplican;
b. Que el monto aplicado en el año calendario no supere el equivalente al veinticinco por ciento (25%) del monto bruto[2] de las divisas ingresadas para financiar el desarrollo de los Proyectos que generan las exportaciones aplicadas;
c. Que designe una entidad financiera local para que realice el seguimiento del Proyecto, la cual deberá de (i) controlar el Certificado; (ii) certificar que las exportaciones de bienes cuyos cobros se pretende aplicar están vinculadas al Proyecto; (iii) efectuar el seguimiento de los permisos de embarques cuyos cobros se pretenda

1 Las operaciones referidas son la indicadas en párrafo primero del apartado de la Comunicación “A” 7123.

2 El monto bruto de las divisas ingresadas surge del monto acumulado de las liquidaciones efectuadas en el MC a partir del 7 de abril de 2021 en concepto de endeudamientos financieros con el exterior y aportes de inversión extranjera directa.

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aplicar; (iv) efectuar el seguimiento de los fondos pendientes de aplicación; y (v) cumplimentar los requerimientos de información que establezca en el futuro el BCRA respecto a esas operaciones.

Cuando los cobros de exportación de bienes recibidos por un beneficiario adherido al Régimen no sean aplicados simultáneamente a los usos admitidos, estos cobros podrán quedar depositados hasta su aplicación en las cuentas corresponsales en el exterior de entidades financieras locales y/o en cuentas locales en moneda extranjera de entidades financieras locales.

En caso de que la aplicación de esos fondos liquidados no hubiese tenido lugar al momento del vencimiento del plazo del correspondiente permiso, el beneficiario podrá solicitar a la entidad encargada del seguimiento del permiso una ampliación del plazo hasta la fecha en que se estima se producirá la aplicación.

Por su parte, con fecha 16 de diciembre de 2021, y siguiendo el dictado del DNU 836, el BCRA publicó la Comunicación “A” 7420, por la cual se estableció, con relación a los proyectos que superen la suma de US$ 1000 millones, que podrán aplicar durante 2 años calendario consecutivos por cada año calendario en que no se hiciera uso del beneficio, hasta el 60 % del valor de los permisos embarcados durante los años en que se haga uso del beneficio ampliado, en la medida que el monto anual aplicado no supere el equivalente al 60 % del monto bruto de las divisas ingresadas para financiar el desarrollo del proyecto que genera las exportaciones.

Se podrá acceder a esta opción una vez transcurrido el segundo año calendario desde el primer ingreso de divisas que dan inicio al proyecto.

Adicionalmente, los fondos también podrán permanecer en cuentas bancarias de entidades financieras del exterior que no estén constituidas en países o territorios donde no se aplican las recomendaciones del GAFI.

5. Normativa de la CNV sobre operaciones con títulos valores

Resolución General CNV N° 1026/2024

Con fecha 18 de octubre de 2024, la CNV modificó los sujetos obligados a informar a la UIF en el ámbito del mercado de capitales como consecuencia de las modificaciones introducidas por el Decreto N° 891/2024 a la Ley N° 25.246. En tal sentido, la Resolución General suprime a los Agentes Depositarios Centrales de Valores Negociables o entidades registradas para recibir depósitos colectivos de valores negociables, que actúen en la custodia de instrumentos o de operaciones en los términos de la ley 20.643, y a los Agentes de Custodia, Registro y Pago o aquellos agentes autorizados para prestar el servicio de custodia, transferencia y/o pago de valores negociables, como sujetos obligados a informar ante la UIF.

Resolución General CNV N° 1028/2024

Con fecha 30 de octubre de 2024, la CNV sometió a consulta pública la reglamentación del régimen de oferta pública con autorización automática para casos de bajo y mediano impacto, y en remates de valores negociables. El organismo estableció un plazo de 15 días hábiles para realizar la presentación de opiniones y/o propuestas.

Con el objetivo de dinamizar las colocaciones de valores negociables, la norma puesta en consulta propone eliminar la revisión previa y requisitos informativos en las emisiones de obligaciones negociables y activos virtuales definidos en la Ley N° 27.739, en la medida que estos últimos constituyan valores negociables. Se establece un régimen de bajo impacto con la posibilidad de colocar obligaciones negociables y activos virtuales (que no sean convertibles en acciones, o emitidas bajo los Lineamientos para la Emisión de Valores Negociables Temáticos) por un monto de hasta 1.000.000 de UVAs, sin la exigencia de presentar prospectos y otros documentos ni contar con la previa autorización de la CNV. Sin embargo, los emisores deberán difundir información relativa a la colocación con las debidas advertencias, y tener a disposición la documentación que justifique los esfuerzos de colocación para gozar de los beneficios impositivos.

Además, el régimen informativo posterior será muy simplificado, quedando exceptuadas del control societario las emisoras de ON PYME Garantizadas.

En el caso del régimen de mediano impacto el monto será de hasta 7.000.000 de UVAs, y requerirá la elaboración de un prospecto y su publicación en la AIF. Este régimen que no exige aprobación previa de la CNV, es sustancialmente más simple que el requerido para el Régimen General, pudiendo acogerse al mismo las emisoras de ON PYME CNV. En ambos regímenes la colocación primaria y negociación secundaria deberá ser a través de inversores calificados.

Resolución General CNV N° 1029/2024

Con fecha 6 de noviembre de 2024, la CNV unificó del plazo de liquidación de las operaciones de contado en 24 horas (T+1) para todos los valores negociables, tanto de renta variable como de renta fija. El 8 de mayo, a través de la Resolución General CNV N° 1000, se modificó la normativa fijando el plazo de contado normal en T+1 para las operaciones con valores negociables de renta variable y/o fija. Se mantuvo el plazo de contado normal en T+2 sólo para las operaciones con valores

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negociables de renta fija en la medida que los mercados y las cámaras compensadoras que, por excepción, hubieran optado por mantener dicho plazo. Ahora, mediante la Resolución General N° 1029 los Mercados y/o las Cámaras Compensadoras - que hubieran optado por mantener el plazo de liquidación de contado 48 horas (T+2) - deberán adoptar, en forma definitiva, el plazo de liquidación de contado normal 24 horas (T+1).

Resolución General CNV N° 1031/2024

Con fecha 25 de noviembre de 2024, la CNV sometió a consulta pública un proyecto para crear dos regímenes de oferta pública automática dirigidos a fideicomisos financieros de bajo y mediano impacto.

Este proyecto busca simplificar el acceso al mercado de capitales, permitiendo que los valores fiduciarios puedan ser ofrecidos públicamente sin necesidad de un proceso de revisión previa por parte de la CNV, siempre y cuando se cumplan ciertos requisitos establecidos.

Se establece un régimen de autorización automática de oferta pública de bajo impacto con la posibilidad de emitir valores fiduciarios por un monto de hasta un millón (1.000.000) de UVAs, sin la exigencia de presentar prospectos y otros documentos ni contar con la previa autorización de la CNV.

También, se crea un régimen de mediano impacto en el cual el monto máximo hasta el cual se podrá acceder al mismo será de hasta siete millones (7.000.000) de UVAs. En este supuesto, a diferencia del mencionado en el párrafo anterior, se requerirá la elaboración de un prospecto y su publicación en la Autopista de Información Financiera, la presentación de EECC anuales y la publicación de informes de control y revisión, entre otra información a ser requerida. Este régimen será sustancialmente más simple en cuanto a sus exigencias dispuestas para el régimen general.

Resolución General CNV N° 1034/2024

Con fecha 4 de diciembre de 2024, la CNV modificó la normativa sobre colocación primaria de valores negociables ampliando el porcentaje de adjudicación del tramo no competitivo cuando, una vez adjudicadas las ofertas del tramo competitivo, exista espacio para adjudicar a más participantes del tramo no competitivo. En ese caso podrá incrementarse el límite del 50% hasta el porcentaje necesario que permita cubrir el monto total ofrecido por el emisor.

Asimismo, se establece que las órdenes de inversores que posean valores negociables del mismo emisor objeto de canje, o que sean elegibles para una suscripción en especie, no serán consideradas para el cálculo ni la implementación del tramo no competitivo.

Resolución General CNV N° 1035/2024

Con fecha 5 de diciembre de 2024, la CNV introdujo modificaciones al régimen informativo de tenencias accionarias en emisoras. De tal forma, solo deban informarse las modificaciones en la tenencia accionaria a partir del umbral del cinco por ciento (5%), cuando éstas alcancen múltiplos de ese valor.

Asimismo, se propicia establecer un plazo que permita a los inversores preparar sus presentaciones y, al mismo tiempo, habilitar un medio electrónico de envío instantáneo de la información (http://www.argentina.gob.ar/cnv/quienes-somos/marcoregulatorio/formulariosddjjtenenciasaccionarias), lo que permitirá reducir los costos asociados.

Resolución General CNV N° 1036/2024

Con fecha 12 de diciembre de 2024, a fin de simplificar los procesos y asegurar que el mercado cuente con información relevante sobre cambios significativos en la estructura de propiedad de las sociedades, la CNV modificó el régimen especial aplicable a los accionistas de los mercados, en su condición de emisoras. En línea con lo dispuesto para el resto de las emisoras, donde las variaciones deben informarse por múltiplos, CNV dispone modificar la normativa de modo que, sólo deban informarse las modificaciones en la tenencia accionaria a partir del umbral del dos por ciento (2%), cuando éstas alcancen múltiplos de ese valor.

Asimismo, se otorga un plazo que permita a los inversores preparar sus presentaciones y, al mismo tiempo, se habilita un medio electrónico de envío instantáneo de la información, para quienes no corresponda su envío por la AIF, lo que permitirá reducir los costos asociados.

Resolución General CNV N° 1037/2024

Con fecha 13 de diciembre de 2024, la CNV modificó las normas sobre oferta pública de adquisición obligatoria (OPA) habilitando la transferencia, igual o inferior al 50% de participaciones accionarias por parte del Estado Nacional, de forma

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directa o indirecta, o a través de sociedades controladas correspondientes a empresas del sector de energía o gas, a un adquirente privado sin necesidad de realizar una OPA, siempre que el adquirente privado asuma la misma posición del vendedor en un convenio de accionistas preexistente, sin alterar la participación en dicha sociedad, la cual deberá mantenerse igual o inferior al 50%.

Resolución General CNV N° 1038/2024

Con fecha 25 de diciembre de 2024, la CNV modificó el Régimen de Fondos Comunes de Inversión Abiertos de Mercado de Dinero (Fondos Money Market) y diferenció los Fondos Comunes de Mercado de Dinero Clásicos de los Dinámicos.

Se establece que los Fondos Comunes de Inversión que se ofrezcan al público inversor como Fondos de Dinero Clásicos contarán con una limitación del 20% de su patrimonio neto para la adquisición de títulos representativos de deuda menores de 1 año, mientras que a los Fondos Dinámicos se les seguirá aplicando el porcentaje del 100%.

Se prevé que los reglamentos de gestión deberán tener un acápite en el que se especifiquen las consideraciones de riesgo distintivas de acuerdo con el respectivo tipo de FCI.

Resolución General CNV N° 1041/2024

Con fecha 30 de diciembre de 2024, la CNV dictó una nueva reglamentación sobre los cheques de pago diferido y pagarés bursátiles en los procesos de canje y/o restructuración de deuda que incluya dichos instrumentos.

En tal sentido, se prevé para ambos instrumentos que los mercados en cuyo ámbito se encuentre habilitada la negociación de tales instrumentos deberán readecuar sus reglamentos, incluyendo:

(i)	Un régimen informativo en el cual el librador, por medio de un agente designado al efecto, informe la refinanciación
con una antelación mínima de cinco días al inicio del canje, con un detalle de:
a.	Los datos de los instrumentos a ser canjeados;
b.	Las particularidades de la transacción (incluyendo, por caso, las condiciones de los nuevos instrumentos a ser
recibidos por los inversores participantes);
c.	El análisis de riesgo efectuado por al menos uno de los agentes intervinientes;
d.	Cualquier hecho que, por su importancia, pudiera cambiar sustancialmente el curso de la negociación de los nuevos
instrumentos;
(ii)	Un mecanismo de difusión en el que se pueda acceder a información sobre canjes efectuados;
(iii)	Las medidas a ser implementadas por los mercados con relación a:
a.	Los análisis de riesgo de los libradores efectuados por los Agentes con carácter previo al ingreso a la negociación de
los nuevos instrumentos librados;
b.	El monitoreo permanente de su situación crediticia proporcionada por los Agentes;
c.	La redeterminación de los cupos operativos oportunamente asignados; y,
d.	Las causales para suspender la negociación de los mencionados instrumentos y/o para prohibir el ingreso y/o
negociación de cualquier todo otro instrumento de dichos libradores.

De esta manera, los agentes intervinientes, como regla general: (I) sólo podrán aceptar negociar los nuevos cheques de pago diferido y/o pagarés librados en el marco de los aludidos canjes, en la medida que hubieran efectuado el análisis de riesgo de los libradores con carácter previo; los clientes compradores revistan la calidad de inversores calificados, y dichos instrumentos se negocien en un segmento especial; y (II) en forma previa y fehaciente, deberán notificar a los clientes compradores sobre la situación de tales instrumentos y su libramiento en el marco de un canje.

Resolución General CNV N° 1043/2025

Con fecha 3 de enero de 2025, la CNV reglamentó el artículo 10 del Decreto de Necesidad y Urgencia N° 1017/24, el cual la faculta a autorizar a las entidades a anotar los boletos de compraventa, y todo otro contrato sobre unidades construidas o proyectadas bajo el régimen de propiedad horizontal o cualquier otro régimen de subdivisión del suelo, que prometan la entrega del derecho real de dominio o superficie sobre un inmueble futuro, sobre el cual no se pueda ejercer la posesión, en razón de la inexistencia de situación constructiva suficiente.

Resolución General CNV N° 1044/2025

Con fecha 3 de enero de 2025, la CNV ajustó la redacción del artículo 59 de la Sección XXV del Capítulo I del Título VI de las Normas de la CNV, y dispuso que cualquier diferendo, entre participantes del mercado de capitales, respecto del uso y/o destino de la información del mercado en tiempo real, así como su distribución y/o redistribución, quedarán reservados al ámbito privado.

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En relación a la administración de la información del Mercado (market data) en tiempo real, la normativa vigente establece: i. su distribución obligatoria por parte de los Mercados a sus Agentes miembros,
ii. en cuanto a su uso y/o distribución de la información por parte de terceros interesados, éstos se encuentran sujetos a los acuerdos que efectúen con los Mercados; y
iii. con eje en los principios de no discriminación y de no discrecionalidad, los Mercados proveedores de información de mercado en tiempo real deberán asegurar un trato igualitario respecto al uso, distribución y/o redistribución de la información de mercado, entre y para los citados sujetos o entidades, incluyendo la disponibilidad e igualdad en la información de mercado que difundan y con la misma oportunidad, costos y medios de entrega entre los mismos, así como también dar a conocer al público en general los aranceles, descuentos, reembolsos, promociones o cualquier otro beneficio que cada Mercado disponga a tales fines.

Resolución General CNV N° 1062/2025

Con fecha 15 de enero de 2025, la CNV eliminó, el plazo mínimo de tenencia de un día hábil para la venta de títulos públicos con liquidación en moneda extranjera, así como para las transferencias emisoras y receptoras de estos valores, para personas humanas residentes. Por su parte, mantuvo ciertas restricciones para personas jurídicas y no residentes, se mantienen, como, el plazo mínimo de tenencia de 1 día hábil; la prohibición de realizar ventas en casos de financiamiento en el mercado de capitales (cauciones, pases, etc.); límites de operación diarios para clientes con CUIT, CDI o CIE; y se actualizan las normas referidas al control y documentación de los agentes intervinientes, para asegurar el cumplimiento de tales disposiciones.

Resolución General CNV N° 1067/2025

Con fecha 28 de mayo de 2025, la CNV modificó el artículo 6° ter de las Normas de la CNV para ajustar los requisitos de las transferencias de valores negociables al exterior, estableciendo que sólo pueden transferirse al exterior valores negociables colocados en forma primaria cuya amortización (total o parcial) ocurra a partir de los 2 años desde su emisión, o si se trata de Bonos BOPREAL emitidos por el BCRA. Asimismo, se mantuvo el límite diario de AR$ 200 millones para operaciones de clientes con CDI, CIE o CUIT y se reforzó la obligación de que los agentes verifiquen que las operaciones se hagan con fondos propios y por cuenta propia, salvo excepciones como el pago de dividendos en el exterior o fondos comunes de inversión para rescates.

Para un análisis extensivo de la normativa de la CNV, los inversores deberán consultar con su asesor legal. A tales efectos, nos remitimos al sitio web de la CNV: https://www.cnv.gov.ar/sitioWeb/MarcoRegulatorio.

6. Prevención del lavado de activos y financiación del terrorismo

El concepto de lavado de dinero se utiliza generalmente para referirse a operaciones que tienen el objeto de ingresar fondos derivados de actividades ilegales en el sistema institucional y así transformar ganancias por actividades ilegales en activos de origen aparentemente lícito.

El financiamiento del terrorismo, por su parte, consiste en proporcionar apoyo financiero a la actividad terrorista. Los fondos pueden provenir de fuentes legítimas, por ejemplo, donaciones de ingresos personales e ingresos de negocios y de organizaciones de beneficencia, así como de fuentes delictivas, por ejemplo, el tráfico de estupefacientes, contrabando de armas y otros bienes, fraude, secuestro y extorsión.

El 13 de abril de 2000, el Congreso de la Nación aprobó la Ley Nº 25.246, modificada por las Leyes Nº 26.087, Nº 26.119, Nº 26.268, Nº 26.683, Nº 26.734 y Nº 27.739, entre otras (en conjunto, la “Ley de Prevención del Lavado de Activos y del Financiamiento del Terrorismo” o la “Ley de PLAFT”), que tipifica el lavado de activos como un delito penal. Además, la Ley de PLAFT, que reemplazó diversos artículos del Código Penal de la Nación, estableció sanciones severas para cualquier persona que participe en dichas actividades ilícitas, y creó la Unidad de Información Financiera (la “UIF”), que establece un régimen penal administrativo, del cual ésta es la autoridad de aplicación. La última reforma, dispuesta por la Ley Nº 27.739, fue sancionada con fecha 15 de marzo de 2024.

Con fecha 1° de junio de 2011, el Congreso de la Nación aprobó la Ley N° 26.683, por la cual se modificaron varios artículos del Código Penal de la Nación en esta materia, y se reformaron determinados artículos de la Ley de PLAFT. Entre otros temas, la ley bajo análisis tipifica el lavado de dinero como un delito autónomo y lo diferencia del delito de encubrimiento; modifica la composición de la UIF, estableciendo normas más restrictivas para la designación de sus miembros; amplía las facultades de la UIF permitiendo a sus miembros, entre otras cosas, solicitar informes de empresas del sector privado y público y establece que la UIF tiene potestad para secuestrar fondos y bienes obtenidos de manera ilícita sin tener que obtener sentencia previa.

El principal propósito de la Ley de PLAFT es el de prevenir el lavado de dinero, conjuntamente con las prácticas internacionalmente aceptadas. La Ley de PLAFT no responsabiliza por el control de estas operaciones delictivas solamente a los organismos gubernamentales, sino que también asigna ciertos deberes a varias entidades del sector privado, tales como bancos, operadores bursátiles, entidades de intermediación financiera y compañías de seguros, que se denominan sujetos

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obligados ante la UIF (los “Sujetos Obligados”). Estas funciones consisten básicamente en funciones de recolección de información.

A fines de 2011, con la sanción de las leyes N° 26.733 y N° 26.734 se introdujeron nuevos delitos al Código Penal argentino para proteger las actividades financieras y bursátiles e impedir la financiación del terrorismo. Por un lado, la Ley N° 26.733 estableció penas de prisión, multa e inhabilitación especial para quien: utilice o suministre información privilegiada para realizar transacciones de valores negociables (artículo 307); manipule los mercados bursátiles ofreciendo o realizando transacciones de valores negociables mediante noticias falsas, negociaciones fingidas o reunión de los principales tenedores a fin de negociar a determinado precio (artículo 308); y realice actividades financieras y bursátiles sin la correspondiente autorización (artículo 309). Por otro lado, la Ley N° 26.734 (la “Ley Antiterrorista”) tipificó el financiamiento del terrorismo como un delito penal.

A continuación, se incluye un resumen de determinadas disposiciones relativas a las normas del régimen de lavado de dinero y financiamiento del terrorismo dispuestas por las leyes de prevención del lavado de activos, financiamiento del terrorismo y antiterrorismo según fueran modificadas y complementadas por otras normas y regulaciones emitidas por la UIF, la CNV, el BCRA y otras entidades reguladoras. Se recomienda a los inversores consultar con sus propios asesores legales y leer las leyes mencionadas y sus decretos reglamentarios.

La UIF es el organismo responsable del análisis, tratamiento y transmisión de información a los efectos de prevenir e impedir el lavado de activos provenientes de diferentes actividades delictivas y el financiamiento del terrorismo.

El Código Penal de la Nación define al lavado de dinero como un delito que se comete cuando una persona convierte, transfiere, administra, vende, grava, disimula o de cualquier otro modo pone en circulación en el mercado, bienes provenientes de un acto ilícito, con la consecuencia posible de que, el origen de los bienes originarios o los subrogantes, adquieran la apariencia de un origen lícito, y siempre que su valor supere la suma de ciento cincuenta (150) Salarios mínimos, vitales y móviles , sea en un solo acto o por la reiteración de hechos diversos vinculados entre sí. Las penas establecidas son las siguientes:

(i) de 3 á 10 años de prisión y multas de 2 á 10 veces el monto de la operación;
(ii) la pena prevista en el inciso (i) será aumentada en un tercio del máximo y en la mitad del mínimo cuando (a) el autor realizare el hecho con habitualidad o como miembro de una asociación o banda formada para la comisión continuada de hechos de esta naturaleza y (b) cuando el autor fuera funcionario público y hubiera cometido el hecho en ejercicio u ocasión de sus funciones; en este caso, sufrirá además pena e inhabilitación especial de 3 á 10 años. La misma pena sufrirá el que hubiere actuado en ejercicio de una profesión u oficio que requieran habilitación especial; y
(iii) si el valor de los bienes no superare la suma indicada de ciento cincuenta (150) salarios mínimos, vitales y móviles, el autor será reprimido con la pena de prisión de 6 meses á 3 años.

El Código Penal de la Nación también sanciona con pena de prisión de 6 meses a 3 años a quien recibiere dinero u otros bienes de origen ilícito con el fin de hacerlos aplicar en una operación que les dé la apariencia posible de un origen lícito. Estas previsiones se aplicarán aun cuando el delito penal sea cometido fuera de la jurisdicción geográfica del Código Penal argentino, aunque el delito sea también castigado en la jurisdicción donde sea cometido.

El Código Penal de la Nación (en su artículo 306, que fuera incluido por la Ley Antiterrorista) define el financiamiento del terrorismo como un delito cometido por cualquier persona que directa o indirectamente recolectare o proveyere bienes o dinero, con la intención de que se utilicen, o a sabiendas de que serán utilizados, en todo o en parte: a) para financiar la comisión de un delito con la finalidad establecida en el artículo 41, quinquies; b) por una organización que cometa o intente cometer delitos con la finalidad establecida en el artículo 41, quinquies; c) por un individuo que cometa, intente cometer o participe de cualquier modo en la comisión de delitos con la finalidad establecida en el artículo 41, quinquies. La pena prevista es prisión de 5 a 15 años y multas de 2 a 10 veces el monto de la operación.

De acuerdo con dicha Ley Antiterrorista, las siguientes personas, entre otras, están obligadas a informar a la UIF: (i) las entidades financieras y las empresas aseguradoras; (ii) las entidades cambiarias y las personas humanas o jurídicas autorizadas por el BCRA para operar en la compraventa de divisas bajo forma de dinero o de cheques extendidos en moneda extranjera o mediante el uso de tarjetas de crédito o débito, o en la transferencia de fondos dentro del país o al exterior; (iii) agentes y sociedades de bolsa, administradoras de fondos comunes de inversión, agentes del MAE y todos aquellos intermediarios en la compra, alquiler o préstamo de títulos valores; (iv) las empresas dedicadas al transporte de caudales, empresas prestatarias o concesionarias de servicios postales que realicen operaciones de giros de divisas o de traslado de distintos tipos de moneda o billete; (v) organismos de la administración pública como el BCRA, ARCA, la Superintendencia de Seguros de la Nación, la CNV y la IGJ; (vi) los profesionales matriculados por consejos profesionales de ciencias económicas, abogados y escribanos públicos, únicamente cuando las transacciones superen los límites previstos; y (vii) las personas humanas o jurídicas que actúen como administradores, fiduciarios, intermediarios o agente de fideicomisos.

Las personas humanas y jurídicas que califican como Sujetos Obligados de conformidad con la Ley de PLAFT deben cumplir con determinadas obligaciones, entre ellas: (i) recabar de sus clientes documentos que prueben fehacientemente su identidad, personería jurídica, domicilio, demás datos que en cada caso se estipule (el principio básico de la normativa es la

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internacionalmente conocida política de “conozca a su cliente”); (ii) informar cualquier hecho u operación sospechosa. A los efectos de la Ley Antiterrorista, se consideran operaciones sospechosas aquellas transacciones que, de acuerdo con los usos y costumbres de la actividad de que se trate, como así también de la experiencia e idoneidad de las personas obligadas a informar, resulten inusuales, sin justificación económica o jurídica o de complejidad inusitada o injustificada, sean realizadas en forma aislada o reiterada (independientemente de su monto); y (iii) abstenerse de revelar al cliente o a terceros las actuaciones que se están realizando en cumplimiento de la mencionada Ley Antiterrorista. En el marco del análisis de un reporte de operación sospechosa, las personas humanas o jurídicas antes mencionadas no podrán oponer ante la UIF el secreto bancario, bursátil o profesional, ni los compromisos legales o contractuales de confidencialidad asumidos. ARCA, sólo podrá revelar a la UIF la información en su posesión en aquellos casos en que el reporte de la operación sospechosa hubiera sido realizado por dicho organismo y con relación a las personas humanas o jurídicas involucradas directamente en la operación reportada. En los restantes casos, la UIF requerirá el levantamiento del secreto fiscal al juez federal competente en materia penal que dispondrá que ARCA divulgue la información en su poder.

De acuerdo con la Resolución Nº 229/2014 de la UIF, tanto el BCRA como la CNV son considerados “órganos de contralor específicos” que en tal carácter deben colaborar con la UIF en la evaluación del cumplimiento de los procedimientos de prevención de lavado de activos por parte de las partes legalmente obligadas a informar sujetas a su control. A estos fines, están facultados a supervisar, monitorear e inspeccionar dichas entidades, y de ser necesario, implementar ciertas medidas y acciones correctivas.

El 5 de marzo de 2018 fue publicada en el Boletín Oficial la Resolución N° 21/2018 de la UIF, la cual derogó la Resolución N° 229/2011 de la UIF, y a su vez modificada por las Resoluciones UIF N° 156/18, N° 18/19, N° 117/19 y N° 78/2023 (conjuntamente, la “Normativa de Lavado de Activos en el Ámbito del Mercado de Capitales”), que establecen ciertas medidas que los agentes autorizados por la CNV que intervienen en los procesos de colocación, intermediación y oferta pública de títulos valores (conjuntamente, los “Sujetos Obligados del Mercado de Capitales”), deben observar para prevenir, detectar y reportar dentro de los plazos establecidos por la normativa los hechos, actos, operaciones u omisiones que puedan provenir de la comisión de los delitos de lavado de activos y financiación del terrorismo en el mercado de capitales. La Normativa de Lavado de Activos en el Ámbito del Mercado de Capitales establece pautas generales acerca de la identificación del cliente (incluyendo la distinción entre clientes habituales, ocasionales e inactivos), la información a requerir, la documentación a conservar y los procedimientos para detectar y reportar en los plazos establecidos por la normativa las operaciones sospechosas. Las principales obligaciones establecidas por la Normativa de Lavado de Activos en el Ámbito del Mercado de Capitales son las siguientes: a) la elaboración de un manual que establezca los mecanismos y procedimientos para la prevención del lavado de activos y financiación del terrorismo; b) la designación de un oficial de cumplimiento; c) la implementación de auditorías periódicas; d) la capacitación del personal; e) la implementación de medidas que permitan a los Sujetos Obligados del Mercado de Capitales consolidar electrónicamente las operaciones que realizan con los clientes, así como herramientas tecnológicas, que posibiliten analizar o monitorear distintas variables para identificar ciertos comportamientos y visualizar posibles operaciones sospechosas; f) la implementación de herramientas tecnológicas que permitan establecer de una manera eficaz los sistemas de control y prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo; y g) la elaboración de registros de análisis y gestión de riesgo de las operaciones inusuales detectadas y aquellas que por haber sido consideradas sospechosas hayan sido reportadas.

Asimismo, el BCRA y la CNV también deben cumplir con las disposiciones de la Ley de Prevención de Lavado de Activos. Con relación a este aspecto, las regulaciones de la CNV establecen que las entidades involucradas en la oferta pública de valores (que no sean emisores), incluidos, entre otros, los suscriptores de cualquier emisión primaria de valores, deben cumplir con los estándares establecidos por la UIF. En particular, deben cumplir con la obligación de identificar al cliente y la información requerida, mantener registros, tomar las precauciones necesarias para reportar operaciones sospechosas o inusuales, adoptar las políticas y los procedimientos para prevenir el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo, entre otros. A su vez, los adquirentes de obligaciones negociables asumirán la obligación de aportar la información y documentación que se les requiera respecto del origen de los fondos utilizados para la suscripción y su legitimidad. Adicionalmente, las Normas de la CNV, en su Título XI de “Prevención de Lavado de Dinero y Financiación del Terrorismo”, establecieron que se entenderá que dentro de los Sujetos Obligados en los términos de los incisos 4, 5 y 22 del artículo 20 de la Ley de PLAFT, quedan comprendidos los agentes de negociación, los agentes de liquidación y compensación, las personas humanas y/o jurídicas registradas ante la CNV que actúen en la colocación de Fondos Comunes de Inversión o de otros productos de inversión colectiva autorizados por dicho organismo; las plataformas de financiamiento colectivo y los agentes asesores globales de inversión, entre otros. Asimismo, los siguientes sujetos también deberán observar lo establecido en la Ley de PLAFT, en las normas reglamentarias emitidas por la UIF y en la reglamentación de la CNV: En particular, los agentes de custodia de productos de inversión colectiva (sociedades depositarias de fondos comunes de inversión en los términos de la Ley Nº 24.083), los agentes de corretaje, los agentes de depósito colectivo, y las sociedades emisoras respecto de aquellos aportes de capital, aportes irrevocables a cuenta de futuras emisiones de acciones o préstamos significativos que reciba.

Por otro lado, con el dictado de la Resolución Nº 21/2018, conforme fuera modificada con posterioridad, se incluyó la obligación para los Sujetos Obligados del Mercado de Capitales de identificar y evaluar sus riesgos y en función de ello, adoptar medidas de administración y mitigación de los mismos, a fin de prevenir de manera más eficaz el lavado de activos. La norma vigente replica la Resolución Nº 30-E/2017 en lo referente a la información a requerir y las medidas de identificación de clientes a ser llevadas a cabo por parte de los Sujetos Obligados a informar, la conservación de la documentación, recaudos que deben tomarse y plazos para reportar operaciones sospechosas o inusuales, las políticas y procedimientos para prevenir el

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lavado de activos y la financiación del terrorismo, entre otros. También se describen operaciones o conductas que, si bien por sí mismas o por su sola realización o tentativa no son operaciones sospechosas, constituyen un ejemplo de transacciones que podrían ser utilizadas para el lavado de activos de origen delictivo y la financiación del terrorismo, por lo que, la existencia de uno o más de los factores descriptos deben ser considerados como una pauta para incrementar el análisis de la transacción.

La Resolución N° 21/2018 de la UIF modificó la Normativa de Lavado de Activos en el Ámbito del Mercado de Capitales, incluyendo los lineamientos para la gestión de riesgo y de cumplimiento mínimo que los Sujetos Obligados del Mercado de Capitales deben adoptar y aplicar. En ese sentido, la nueva norma indica que los Sujetos Obligados del Mercado de Capitales deben identificar y evaluar sus riesgos y en función de ello, adoptar medidas de administración y mitigación de los mismos. Según esta norma, el Sujeto Obligado del Mercado de Capitales debe contar con políticas y procedimientos de “ know your customer ”. Los procedimientos de “ know your customer ” se deben aplicar de acuerdo con la calificación de riesgo, determinadas en base al modelo de riesgo implementado por el sujeto obligado. Se incluye la posibilidad de contar con “clientes no presenciales” y utilizar plataformas tecnológicas para llevar a cabo trámites a distancia.

A lo largo de 2018, la UIF revisó sus reglas contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo en línea con ciertas recomendaciones del Grupo de Acción Financiera (GAFI) y la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) para cumplir con las normas internacionales consolidar un nuevo enfoque “basado en el riesgo” con respecto a las obligaciones de ciertas entidades informantes, ajustando sus regulaciones con respecto a las personas expuestas políticamente e implementando una vigilancia coordinada.

Mediante el dictado de la Ley N° 27.260 y su Decreto Reglamentario N° 895/2016, oportunamente se otorgó a la UIF la facultad de comunicar información a otras entidades públicas con facultades de inteligencia o investigación, aclarándose que solo podrá ejercerse previa resolución fundada del presidente de la UIF y siempre que concurran indicios graves, precisos y concordantes respecto de la comisión de cualquiera de los delitos contemplados bajo la Ley de PLAFT. Cualquier información a ser provista o notificada por la UIF, incluirá el traslado de la obligación de guardar la confidencialidad/secreto establecida en el artículo 22 de la Ley de PLAFT, haciendo pasible de las penas allí previstas a los funcionarios de la entidad receptora que por sí o por otro revelen información indebidamente confidencial/secreta. Se aclara que la UIF no ejercerá la facultad referida en casos vinculados a declaraciones voluntarias y excepcionales realizadas en el marco de la Ley N° 27.260.

Por su parte, las normas de la CNV establecen que los agentes de negociación, los agentes de liquidación y compensación, las personas humanas y/o jurídicas registradas ante la CNV que actúen en la colocación de Fondos Comunes de Inversión o de otros productos de inversión colectiva autorizados por dicho organismo, las plataformas de financiamiento colectivo y los agentes asesores globales de inversión, entre otros, únicamente llevarán a cabo las operaciones contempladas según el régimen de oferta pública cuando dichas operaciones sean llevadas a cabo u ordenadas por personas constituidas, domiciliadas o residentes en países, dominios, jurisdicciones, territorios o estados asociados y regímenes tributarios especiales considerados cooperadores a los fines de la transparencia fiscal incluidos en el listado del Decreto N° 589/2013, artículo 2 (b). Cuando dichas personas no se encuentren incluidas en dicho listado y en sus jurisdicciones de constitución califiquen como intermediarios registrados de una entidad bajo el control y supervisión de un organismo que desarrolla funciones similares a las de la CNV, sólo se les permitirá llevar a cabo operaciones si presentaran prueba indicando que la comisión de valores pertinente de su jurisdicción ha firmado un memorándum de entendimiento para la cooperación e intercambio de información con la CNV.

Respecto del financiamiento del terrorismo, el Decreto N° 918/2012 (conforme éste fuera modificado por el Decreto Reglamentario Nº 489/2019) estableció que (i) las medidas y procedimientos para el congelamiento administrativo de activos vinculados a las acciones delictivas de financiamiento del terrorismo (incluso congelamiento automático), y (ii) el procedimiento para la inclusión y exclusión de personas de las listas elaboradas conforme las resoluciones del Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas.

La UIF dictó la Resolución N° 29/2013, que, siguiendo los lineamientos del Decreto N° 918/2012, reglamenta (i) la obligación, modalidad y oportunidad de reportar operaciones sospechosas de financiación del terrorismo; (ii) el congelamiento administrativo de bienes o dinero respecto de las personas físicas o jurídicas o entidades designadas por el consejo de seguridad de las naciones unidas de conformidad con la Resolución 1267 (1999) y sus sucesivas, previo al reporte del financiación del terrorismo a la UIF, y (iii) el congelamiento administrativo de bienes o dinero dispuesto por la UIF respecto de personas físicas o jurídicas o entidades designadas por el Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas de conformidad con la resolución 1267 (1999) y sus sucesivas, o vinculadas con las acciones delictivas previstas en el artículo 306 del Código Penal de la Nación.

Asimismo mediante Decreto N° 360/2016 se creó el “Programa de Coordinación Nacional para el Combate del Lavado de Activos y la Financiación del Terrorismo”, en el ámbito del Ministerio de Justicia y Derechos Humanos, otorgándosele la función de reorganizar, coordinar y fortalecer el Sistema Nacional Anti Lavado de Activos y Contra la Financiación del Terrorismo, en atención a los riesgos concretos que puedan tener impacto en el territorio nacional y a las exigencias globales de mayor efectividad en el cumplimiento de las obligaciones y recomendaciones internacionales establecidas por las Convenciones de las Naciones Unidas y los estándares del Grupo de Acción Financiera (GAFI), las cuales serán llevadas a cabo a través de un coordinador nacional designado al efecto; y se modificó la normativa vigente estableciendo que sea el Ministerio de Justicia y Derechos Humanos la autoridad central del Estado Nacional para realizar las funciones de coordinación interinstitucional de todos los organismos y entidades del sector público y privado con competencia en esta materia, reservando

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a la UIF la capacidad de realizar actividades de coordinación operativa en el orden nacional, provincial y municipal en lo estrictamente atinente a su competencia de organismo de información financiera.

Tras la aprobación de la Ley N° 27.260, la UIF emitió la Resolución N° 92/2016 que establece la obligación de los Sujetos Obligados de implementar un sistema de gestión de riesgos acorde al “sistema voluntario y excepcional de declaración de tenencia de moneda nacional, extranjera y demás bienes en el país y en el exterior”, establecido en la Ley N° 27.260. Así, en caso de detectar operaciones sospechosas, que fueran realzadas por sus clientes hasta el 31 de marzo de 2017, en el contexto del mencionado régimen legal, deberán reportarlas a través del sitio web del organismo (https://sro.uif.gob.ar/sro), en referencia al reporte de operación sospechosa a darse en el marco del Régimen de Sinceramiento Fiscal. Ese “ROS” deberá ser debidamente fundado y contener una descripción de las circunstancias por las cuales se considera que la operación tiene carácter de sospechosa, en el marco del blanqueo, y revelar un adecuado análisis de la operatoria y el perfil del cliente (en este caso, no resultan necesarios los requerimientos referidos a información y documentación tributaria para la identificación del cliente).

Con fecha 18 de junio de 2018, a través de la Ley N° 27.446 se introdujeron modificaciones a numerosos artículos de la Ley de Prevención del Lavado de Activos, tendientes a simplificar y agilizar los procesos judiciales, adecuando la normativa vigente a la realidad operativa de la UIF; y a receptar ciertos estándares internacionales en materia de intercambio de información entre los sujetos obligados.

Con fecha 15 de marzo de 2024, a través de la Ley N° 27.739, se reformó el Sistema Normativo Nacional de Prevención en Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo (LA/FT) y se crearon las definiciones básicas para la regulación y supervisión de los activos digitales o criptoactivos junto con la actividad de sus operadores.

Para un análisis extensivo del régimen de prevención de lavado de activos vigente a la fecha de este prospecto, los inversores deberán consultar con su asesor legal y leer el Título XIII, Libro 2, del Código Penal de la Nación y las regulaciones emitidas por la UIF, la CNV y el BCRA, en su totalidad. A tales efectos, las partes interesadas pueden visitar los sitios web del Ministerio de Economía (www.argentina.gob.ar/economía), de la UIF (www.argentina.gob.ar/uif, de la CNV (www.argentina.gob.ar/cnv), o del BCRA (www.bcra.gov.ar). La información contenida en estos sitios web no forma parte del presente Prospecto.

7. Carga Tributaria

El presente resumen contempla información general del impacto impositivo de inversiones en Obligaciones Negociables en la República Argentina, basándose en las normas impositivas nacionales y provinciales vigentes a la fecha del presente Prospecto.

Si bien consideramos que esta descripción es una interpretación razonable de las leyes y reglamentaciones argentinas vigentes a la fecha de este Prospecto, no podemos asegurar que los tribunales o las autoridades fiscales responsables de la administración de dichas leyes coincidirán con esta interpretación, o que dichas leyes no se modificarán.

Se recomienda a los interesados consultar a sus propios asesores impositivos acerca de las consecuencias de participar en la oferta de adquisición de las Obligaciones Negociables.

IMPUESTOS NACIONALES

Impuesto a las Ganancias

Personas de existencia ideal: Las personas de existencia ideal tributan bajo una alícuota variable que dependerá de la ganancia neta imponible acumulable del período en cuestión, bajo el siguiente esquema: (i) aquellas sociedades que obtengan una ganancia neta imponible acumulada menor a AR$ 5.000.000, tributarán a una alícuota del 25%; (ii) en caso de que la ganancia sea mayor a AR$ 5.000.000 pero menor a AR$ 50.000.000, deberá abonar AR$ 1.250.000 más el 30% sobre el excedente de AR$ 5.000.000; y (iii) quienes obtengan una ganancia superior a AR$ 50.000.000, deberán tributar AR$ 14.750.000 más el 35% sobre el excedente de AR$ 50.000.000. Los mencionados montos son actualizables en forma anual considerando la variación anual del Índice de Precios al Consumidor (“IPC”) que suministra el Instituto Nacional de Estadística y Censos (“INDEC”). El ARCA publicó la escala aplicable para el 2025, siendo 25% aplicable para aquella ganancia neta imponible acumulada que no exceda los AR$ 101.679.575,26; la escala del 30% corresponderá hasta la ganancia neta imponible acumulada de AR$ 1.106.795,62, debiéndose adicionar AR$ 25.419.893,82 y aplicar la alícuota del 30% sobre el excedente de los AR$ 101.679.575,26; y la escala del 35%, aplicable sobre el excedente de AR$ 1.016.795.752,62 en adelante, debiéndose ingresar AR$ 299.954.747,02.

Asimismo, la norma aquí descripta fijó de forma permanente la alícuota del 7% para la distribución de dividendos a personas humanas y beneficiarios del exterior.

Personas humanas: Las personas humanas tributan conforme a una alícuota que oscila entre el 5% y el 35% dependiendo de la ganancia neta acumulada de acuerdo con la LIG. En forma diferenciada y a una alícuota alternativa, el impuesto cedular del impuesto a las ganancias es aplicable a (i) el rendimiento producto de la colocación de capital en valores (depósitos bancarios,

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títulos públicos, obligaciones negociables, etc.); (ii) los intereses y descuentos o primas de emisión; (iii) los dividendos y utilidades asimilables (que aplicará lo señalado en el apartado anterior, es decir la alícuota del 7%); (iv) las operaciones de enajenación de acciones, títulos públicos, obligaciones negociables, etc. (también aplica para los no residentes); y (v) la enajenación y transferencia de derechos sobre inmuebles a la alícuota del 15%. Asimismo, mediante la Ley 27.725, del 6 de octubre de 2023, se incluyó el impuesto cedular sobre los mayores ingresos del trabajo en relación de dependencia y jubilaciones (en reemplazo de la cuarta categoría, con excepciones, y cuya alícuota oscila entre el 27% y el 35% cuando excedan del mínimo no imponible de 180 salarios mínimos, vitales y móviles). Sin perjuicio de ello, la Ley 27.725 fue derogada por la Ley 27.743, restituyendo nuevamente la cuarta categoría para las personas humanas en relación de dependencia.

Conforme la LIG, las Obligaciones Negociables estarán gravadas a la alícuota del 5% en caso de que sean en moneda nacional sin cláusula de ajuste, o 15% si tiene cláusula de ajuste o son en moneda extranjera. Ahora bien, la Reforma Impositiva derogó los incisos 3) y 4) del artículo 36 bis de la Ley de Obligaciones Negociables que establecían una exención aplicable a las ganancias derivadas de la disposición de Obligaciones Negociables, obtenidas por personas humanas residentes argentinas y beneficiarios del exterior que cumplieran con ciertos requisitos.

Sin embargo, la Ley de Solidaridad y Emergencia Pública estableció que para los períodos iniciados a partir del 1° de enero de 2020, se reestablece la exención prevista en los incisos 3) y 4) del artículo 36 bis de la Ley de Obligaciones Negociables para las personas humanas en la medida en que las Obligaciones Negociables coticen en bolsas o en mercados de valores autorizados por la CNV, y se derogaron, mediante la misma norma, los artículos 95 y 96 en la parte correspondiente a las ganancias que encuadren en el capítulo II del título IV de la LIG (impuesto cedular).

Sumado a ello, la Ley 27.638 incorporó, a partir del período fiscal 2021, la exención del impuesto al rendimiento producto de la colocación de capital en los instrumentos emitidos en moneda nacional destinados a fomentar la inversión productiva. Dicha normativa, reglamentada por el Decreto Reglamentario 621/2021 establece que aplicarán para la mencionada exención aquellas que sean (i) colocadas por oferta pública con autorización de la CNV o sean elegibles de acuerdo a la norma que los constituya, y (ii) estén destinados al fomento de inversión productiva en Argentina, entendiéndose por ello la inversión y/o el financiamiento directo o indirecto en proyectos productivos, inmobiliarios y/o de infraestructura destinados a distintas actividades económicas comprendidas en los sectores productores de bienes y servicios, como así también a bienes de capital o financiamiento de MiPyMES.

Por lo tanto, los resultados provenientes de la compraventa, cambio, permuta, conversión y disposición de Obligaciones Negociables quedarán exentas del Impuesto a las Ganancias, como así también los intereses, actualizaciones y ajustes de capital se encuentran exentos del Impuesto a las Ganancias, siempre y cuando se cumplan con las condiciones mencionadas arriba y las establecidas en el artículo 36 de la Ley de Obligaciones Negociables.

En virtud de ello, deberá cumplirse con las siguientes condiciones:

(i) Que las Obligaciones Negociables sean colocadas en oferta pública con autorización de la CNV;

(ii) Que la emisión garantice la aplicación de los fondos a inversiones en activos físicos y bienes de capital situados en el país, adquisición de fondos de comercio situados en el país, integración de capital de trabajo en el país o refinanciación de pasivos, a la integración de aportes de capital en sociedades controladas o vinculadas a la sociedad emisora, a la adquisición de participaciones sociales y/o financiamiento del giro comercial de su negocio, cuyo producido se aplique exclusivamente a los destinos especificados, según se establezca en la resolución que disponga la emisión y dado a conocer al público inversor a través del prospecto;

(iii) Que la emisora acredite ante la CNV en tiempo y forma que los fondos obtenidos fueron invertidos de acuerdo con el plan aprobado.

Por último, el artículo 108 de la LIG establece que no les serán de aplicación las exenciones establecidas en el inciso h) del artículo 26 a los responsables que, conforme lo previsto en el Título VI de dicha norma, deban practicar el ajuste por inflación (en general, sociedades comerciales y otras entidades constituidas o registradas conforme a las leyes argentinas, sucursales locales de entidades extranjeras, establecimientos permanentes pertenecientes a personas humanas residentes en el exterior o a personas jurídicas constituidas en el extranjero, empresas unipersonales, entre otros). Ello así, los intereses pagados a los tenedores que están sujetos a las normas de ajuste impositivo por inflación están sujetos al pago de impuestos a las ganancias en Argentina.

Beneficiarios del exterior : a los fines de la LIG, se considera beneficiario del exterior a aquel que perciba sus ganancias en el extranjero directamente o a través de representantes en el país y quien, percibiéndolos en el país, no acreditare residencia estable. Los no residentes solo tributarán por las ganancias que sean consideradas de fuente argentina, mientras que los residentes pagan por el criterio de la “renta mundial” (que incluye tanto rentas de fuente argentina como de fuente extranjera). La alícuota general para los no residentes es del 35% excepto que se prevea una distinta, siendo el pagador quien deberá actuar como agente de retención del impuesto e ingresarlo a las arcas del Fisco en carácter de pago único y definitivo.

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Para el caso particular de las Obligaciones Negociables, la LIG en su texto ordenado del año 2019 establece que los beneficiarios del exterior estarán exentos del Impuesto a las Ganancias respecto a las utilidades obtenidas por los intereses o rendimientos y los resultados provenientes de la compraventa, cambio, permuta o disposición de las Obligaciones Negociables colocadas por oferta pública con autorización de la CNV y cumpla los demás requisitos establecidos en el artículo 36 de la Ley de Obligaciones Negociales ya citados y no residan en jurisdicciones no cooperantes o los fondos no provengan de jurisdicciones no cooperantes[3] .

Convenios para Evitar la Doble Imposición

Los Convenios para Evitar la Doble Imposición firmados entre Argentina y otro país pueden alterar las alícuotas aquí expresadas, estableciendo topes a las alícuotas de recaudación cuando el adquirente de las Obligaciones Negociables resida en un Estado Parte de un Convenio para Evitar la Doble Imposición.

A la fecha, se encuentran vigentes los Convenios para Evitar la Doble Imposición firmados entre Argentina y los siguientes países: Alemania, Australia, Bélgica, Bolivia, Brasil, Canadá, Chile, China, Dinamarca, Emiratos Árabes Unidos, España, Finlandia, Francia, Italia, México, Noruega, Países Bajos, Qatar, Reino Unido, Rusia, Suecia, Suiza y Turquía.

A la fecha del presente Prospecto todavía no se encuentran en vigor los acuerdos firmados con Austria, Japón y Luxemburgo.

Impuesto al Valor Agregado

La Ley de Obligaciones Negociables establece en su artículo 36 bis que están exentas del IVA, las operaciones financieras y prestaciones relativas a la emisión, suscripción, colocación, transferencia, amortización, intereses y cancelaciones de las Obligaciones Negociables y sus garantías, en la medida en que cumplan con los requisitos establecidos en dicha normativa (descriptos en el apartado anterior).

Asimismo, la Ley del IVA establece en el apartado 6, del inciso 16, del artículo 7, que se encuentran exentos del IVA los intereses de las Obligaciones Negociables colocadas por oferta pública que cuenten con la respectiva autorización de la CNV, regidas por la Ley de Obligaciones Negociables.

De no cumplirse con las condiciones previstas por el artículo 36 de la Ley de Obligaciones Negociables, el artículo 38 establece que decaerán los beneficios impositivos y la emisora será la responsable del pago de los impuestos que hubieran correspondido al inversor.

Impuesto sobre los Bienes Personales

La Ley del IBP, según su texto vigente, establece que las personas humanas domiciliadas en Argentina tributan el impuesto por sus bienes ubicados en Argentina y en el exterior. Las personas humanas no domiciliadas en Argentina tributan el impuesto sólo por sus activos ubicados en Argentina.

Las acciones, otras participaciones y valores se entienden ubicadas en Argentina cuando son emitidas por una entidad domiciliada en Argentina. En relación a ello, todos los sujetos que sean considerados “tenedores directos” estarán sujetos al IBP.

3 La LIG establece que se entenderá por jurisdicción no cooperante a aquellos países o jurisdicciones que no tengan vigente con Argentina un acuerdo de intercambio de información en materia tributaria o convenio para evitar la doble imposición con cláusula amplia de intercambio de información. Asimismo, se considerará no cooperante cuando teniendo el acuerdo vigente no se cumpla efectivamente con el intercambio de información.

Al respecto, el texto ordenado 2019 del Decreto Reglamentario de la LIG establece el listado de jurisdicciones no cooperantes, el cual fue actualizado recientemente mediante el Decreto 603/2024: Brecqhou, Estado de Eritrea, Estado de la Ciudad del Vaticano, Estado de Libia, Estado Plurinacional de Bolivia, Isla Ascensión, Isla de Sark, Isla Santa Elena, Islas Salomón, Los Estados Federados de Micronesia, Reino de Bután, Reino de Camboya, Reino de Lesoto, Reino de Tonga, República Kirguisa, República Árabe de Egipto, República Árabe Siria, República Argelina Democrática y Popular, República Centroafricana, República Cooperativa de Guyana, República de Angola, República de Bielorrusia, República de Burundí, República de Costa de Marfil, República de Cuba, República de Filipinas, República de Fiyi, República de Gambia, República de Guinea, República de Guinea Ecuatorial, República de Guinea-Bisáu, República de Haití, República de Honduras, República de Irak, República de Kiribati, República de la Unión de Myanmar, República de Madagascar, República de Malaui, República de Malí, República de Mozambique, República de Nicaragua, República de Palaos, República de Sierra Leona, República de Sudán del Sur, República de Surinam, República de Tayikistán, República de Trinidad y Tobago, República de Uzbekistán, República de Yemen, República de Yibuti, República de Zambia, República de Zimbabue, República del Chad, República del Níger, República del Sudán, República Democrática de Santo Tomé y Príncipe, República Democrática de Timor Oriental, República del Congo, República Democrática del Congo, República Democrática Federal de Etiopía, República Democrática Popular Lao, República Democrática Socialista de Sri Lanka, República Federal de Somalia, República Federal Democrática de Nepal, República Gabonesa, República Islámica de Afganistán, República Islámica de Irán, República Popular de Bangladés, República Popular Democrática de Corea, República Togolesa, República Unida de Tanzania, Territorio Británico de Ultramar Islas Pitcairn, Henderson, Ducie y Oeno, Tristán da Cunha, Tuvalu y Unión de las Comoras.

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La Ley de Solidaridad y Emergencia Pública introdujo ciertas modificaciones a la Ley del IBP, aplicables a partir del período fiscal 2019, delegando en el Poder Ejecutivo la facultad de aplicar alícuotas diferenciales que aumenten hasta el límite del 100% del máximo establecido para el caso de activos financieros situados en el exterior.

Tras la sanción de la Ley de Medidas Fiscales Paliativas y Relevantes N° 27.743 del 27 de junio de 2024, se eliminó las alícuotas diferenciales para aquellos patrimonios con bienes en el exterior. Asimismo, se aumentaron los montos excluidos del impuesto a AR$ 100.000.000 y, para la casa habitación, a AR$ 350.000.000.

La última actualización publicada por ARCA eleva los mencionados montos a AR$ 292.994.964,89 y AR$ 1.025.482.377,13, respectivamente. A partir de dichos montos, se deberá tributar de la siguiente forma:

Valor total de los bienes	Suma fija	Más alícuota aplicable	Sobre el excedente de
Hasta AR$ 40.107.213,86	-	0,50%	-
Desde AR$ 40.107.213,86 a AR$ 86.898.963,43	AR$ 200.536,07	0,75%	AR$ 40.107.213,86
Desde AR$ 86.898.963,43 a AR$ 240.643.283,28	AR$ 551.474,19	1%	AR$ 86.898.963,43
Desde AR$ 240.643.283,28 en adelante	AR$ 2.088.917,39	1,25%	AR$ 240.643.283,28

Los mencionados montos son los últimos publicados por ARCA, siendo actualizados anualmente a través del coeficiente que surja de la variación del IPC que suministre el INDEC, correspondiente al mes de octubre del año anterior al del ajuste respecto al mismo mes del año anterior.

La Ley del IBP determina que cualquier persona humana o ideal que tenga el condominio, posesión, uso, goce o disposición, depósito, tenencia, custodia, administración o guarda de bienes sujetos al impuesto que pertenezcan a las personas humanas domiciliadas o sucesiones indivisas radicadas en el exterior, deberá actuar como responsable sustituto, conforme el primer párrafo del artículo 26 de la Ley del IBP. La alícuota aplicable a este caso es del 0,50%.

Sin embargo, la propia Ley del IBP establece que este régimen de responsabilidad sustituta no es aplicable a las Obligaciones Negociables emitidas en los términos de la Ley de Obligaciones Negociables.

Asimismo, el artículo 26 de la Ley del IBP establece que cuando las Obligaciones Negociables emitidas por emisores privados argentinos sean de titularidad directa de una sociedad (o cualquier otro tipo de persona de existencia ideal) radicada en el exterior, en países que no apliquen regímenes de nominatividad de los títulos valores, presumirá, sin admitir prueba en contrario que pertenecen a personas humanas o sucesiones indivisas radicadas en el país; por lo tanto, tales títulos estarán sujetos al impuesto. En esos casos, la ley impone la obligación de ingresar el impuesto a una alícuota incrementada en un 100% para el emisor privado argentino como responsable sustituto, autorizándolo a recuperar el monto pagado incluso mediante retención o ejecución de los activos que dieron lugar al pago.

Esa presunción legal no se aplicará a las siguientes entidades de existencia ideal del exterior que tengan la titularidad directa de tales títulos valores: (i) compañías de seguros, (ii) fondos de inversión abiertos, (iii) fondos de pensión y (iv) entidades financieras cuya casa matriz se encuentre ubicada en un país cuyo banco central o autoridad equivalente haya adoptado las normas internacionales de supervisión bancaria establecidas por el Comité de Basilea.

Por último, el Decreto Reglamentario N° 127/96, establece que la presunción legal del artículo 26 de la ley no resultará aplicable a los títulos privados representativos de deuda cuya oferta pública haya sido autorizada por la CNV y que se negocien en mercados de valores de la Argentina o del exterior.

En los casos no previstos en el Decreto Reglamentario, la presunción del artículo 26 solo comprenderá a las sociedades domiciliadas o radicadas en el exterior que tengan por actividad principal realizar inversiones fuera de la jurisdicción del país de constitución y/o no puedan ejercer en las mismas ciertas operaciones y/o inversiones expresamente determinadas en el régimen legal o estatuario que las regula.

Para garantizar la no aplicación de esta presunción legal y, por lo tanto, que el emisor privado argentino no deba actuar como responsable sustituto, la Emisora mantendrá en sus registros una copia debidamente certificada de la resolución de la CNV por la que se autoriza la oferta pública de las Obligaciones Negociables y constancia de su vigencia al 31 de diciembre del año al que corresponda la liquidación del impuesto, certificada por la CNV, según lo establecido por la Resolución General N° 2151/2006 de la ARCA. En caso de que ARCA considere que no se cuenta con la documentación que acredita la autorización de la CNV y su negociación en mercados de títulos valores del país o del exterior, la Emisora será responsable del ingreso del impuesto.

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Tras la sanción de la Ley N° 27.638 se establece la exención, a partir del período fiscal 2021, de las obligaciones negociables emitidas en moneda nacional que cumplan con los requisitos del artículo 36 de la ley de ON desarrollada en el apartado del Impuesto a las Ganancias.

Asimismo, el Decreto Reglamentario N° 621/2021 estableció que se considerarán a los instrumentos mencionados en la ley a aquellos que (i) sean colocados por oferta pública con autorización de la CNV o sean elegibles de acuerdo a la norma que los constituya o cree, y (ii) estén destinados al fomento de la inversión productiva en Argentina, entendiéndose por ello la inversión y/o el financiamiento directo o indirecto en proyectos productivos, inmobiliarios y/o de infraestructura destinados a distintas actividades económicas comprendidas en los sectores productores de bienes y servicios, como así también a bienes de capital o financiamiento de MiPyMES.

Por último, en cumplimiento de la Resolución General N° 917 de la CNV, se debe informar que se cumplen con todos los requisitos previstos en el Decreto N° 621/2021. De acuerdo con el artículo 4 de la referida norma de la CNV, en caso de incumplimiento de los requisitos del Decreto, corresponderá aplicar la gravabilidad impositiva para los inversores en el Impuesto a las Ganancias e Impuesto sobre los Bienes Personales, de conformidad con las alícuotas y montos expresados en los párrafos y apartados anteriores.

Impuesto sobre los Débitos y Créditos

El IDC es un impuesto aplicable sobre los débitos y créditos efectuados en cuentas bancarias y cuentas de pago, operatorias efectuadas por las entidades financieras en nombre de sus ordenantes/beneficiarios y cualquier movimiento de fondos que cualquier persona efectúe por cuenta propia o a nombre de terceros.

Se encuentran exentos del IDC los créditos en cajas de ahorro o cuentas corrientes bancarias hasta el monto de sueldo en caso de relación de dependencia o de jubilación o pensión, como así también los débitos en dichas cuentas hasta este mismo importe, como así también distintos tipos de operaciones exentas previstas en el Decreto Nº 380/01.

La alícuota general del impuesto es del 0,6% para los créditos y los débitos, pudiendo variar entre el 0,05% y el 1,2% en casos especiales.

El pago de dicho impuesto estará a cargo de los titulares de las cuentas bancarias, y serán las entidades financieras quienes actuarán como agente de percepción y liquidación del impuesto.

De aplicarse la alícuota general del 0,6%, del impuesto percibido, podrá computarse como crédito en el Impuesto a las Ganancias.

Por otro lado, el artículo 10 del Decreto Nº 380/01 establece que se encontrarán exentos del IDC los débitos y créditos correspondientes a cuentas utilizadas en forma exclusiva para las operaciones inherentes a su actividad específica y los giros y transferencias de los que sean ordenantes con igual finalidad por los mercados autorizados por la CNV y sus respectivos agentes. También se encuentran exentas las cuentas corrientes especiales establecidas por el BCRA (Comunicación “A” 3250), cuando las mismas estén abiertas a nombre de personas jurídicas del exterior para ser utilizadas para la realización de inversiones financieras en el país.

Por último, el artículo 7 de la Ley Nº 27.432 autorizó al Poder Ejecutivo a disponer que el porcentaje del impuesto que actualmente no resulta computable como pago a cuenta del Impuesto a las Ganancias, se reduzca progresivamente en hasta un 20% por año a partir del 1° de enero de 2018, pudiendo establecerse que en 2022 se compute íntegramente este impuesto como pago a cuenta del Impuesto a las Ganancias.

Fondos provenientes de jurisdicciones de baja o nula tributación

La LIG establece que se considerarán jurisdicciones de baja o nula tributación aquellas que establezcan una tributación máxima a la renta empresaria inferior al 60% de la alícuota mínima del artículo 73, inciso a), del Texto Ordenado 2019 de la LIG.

En dicho caso, se considerará que tales fondos constituyen incrementos patrimoniales no justificados para el tomador o receptor local.

Dichos incrementos patrimoniales más un 10% se considerarán ganancias netas del ejercicio, a los efectos de determinación del Impuesto a las Ganancias y, en su caso, para estimar las operaciones gravadas omitidas respecto al IVA e impuestos internos.

No obstante ello, ARCA considerará como justificados aquellos ingresos que se prueben fehacientemente que se originaron en actividades efectivamente realizadas por el contribuyente o por terceros en dichos países o que provienen de colocaciones de fondos oportunamente declarados.

Tasa de Justicia

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En el caso de ser necesario iniciar un procedimiento judicial para hacer valer algún derecho relativo a las Obligaciones Negociables en Argentina, se deberá ingresar en concepto de tasa de justicia el 3% del monto de la demanda incoada ante los tribunales nacionales con asiento en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

En caso de que fuera necesario iniciar un proceso ante la justicia de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, deberá ingresarse el 2% del monto del reclamo. En el caso de la Provincia de Buenos Aires, dicho monto ascendería al 2,2%.

Las alícuotas aquí expresadas son las generales establecidas por la ley para cada fuero y pertenecen a los juicios pecuniarios con valores determinados para procesos ordinarios. En razón de ello, de corresponder otro tipo de proceso (por ejemplo, sumarísimo) la alícuota podría variar.

Suspensión del plazo de prescripción

Mediante la Ley Nº 27.562 se modificó la Ley Nº 27.541 de Solidaridad y Emergencia Pública, ampliando la moratoria establecida por esa ley, y al mismo tiempo estableciendo una suspensión con carácter general por el término de un año el curso de prescripción de la acción para determinar o exigir el pago de los tributos que estén a cargo de ARCA, así como la facultad para aplicar multas, y también suspendió, por el mismo plazo, la caducidad de instancia de los juicios de ejecución fiscal o de recursos judiciales.

IMPUESTOS LOCALES

Impuesto sobre los Ingresos Brutos

El ISIB grava el ejercicio habitual de actividades a título oneroso que se desarrollen en la jurisdicción correspondiente, existiendo distintos tipos de presunciones de habitualidad según sea la actividad desarrollada.

Para la determinación del hecho imponible, deberá atenderse a la naturaleza específica de la actividad desarrollada, con prescindencia de calificaciones o encuadramientos de otras normas.

Respecto a las Obligaciones Negociables, el Código Fiscal de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires establece en su artículo 296, inciso 1), que se encontrarán exentos del ISIB los ingresos provenientes de toda operación sobre Obligaciones Negociables emitidas de acuerdo a la Ley Nº 23.576, como así también la percepción de intereses, actualizaciones y transferencias, mientras sea aplicable la exención del Impuesto a las Ganancias.

En el caso de la Provincia de Buenos Aires, su Código Fiscal prevé una exención análoga en su artículo 207, inciso C) al establecer que se encuentran exentas las operaciones sobre Obligaciones Negociables emitidas de conformidad con las Leyes N° 23.576 y N° 23.962, la percepción de sus intereses, actualizaciones y valor de venta en caso de transferencia, mientras le sea aplicable la exención del Impuesto a las Ganancias.

Impuesto de Sellos

El IS grava los instrumentos de carácter oneroso que se celebren en el territorio de una provincia o de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, o que produzcan efectos en ellas. La alícuota general usualmente es del 1%.

Para evitar el nacimiento del hecho imponible y, por lo tanto, la obligación de pago, se suele instrumentar el contrato mediante una “carta oferta”, de modo tal que el instrumento donde se efectúa la “oferta” no revista los caracteres exteriores de un título jurídico con el que pueda ser exigido el cumplimiento de las obligaciones sin necesidad de otro documento, requisito indispensable para el nacimiento del hecho imponible.

Respecto a las Obligaciones Negociables, la Ciudad Autónoma de Buenos Aires prevé en el artículo 363, inciso 30, de su Código Fiscal (T.O. 2024) la exención de los actos, contratos y operaciones, incluyendo entregas o recepciones de dinero, relacionados con la emisión, suscripción, colocación y transferencia de Obligaciones Negociables, emitidas conforme el régimen de las Leyes N° 23.576 y 23.962 y sus modificatorias. Idéntica exención se prevé en el Código Fiscal de la Provincia de Buenos Aires.

Los adquirentes de las Obligaciones Negociables deberán considerar la posible incidencia de este impuesto en otras jurisdicciones del país con relación a la emisión, suscripción, colocación y transferencia de estos.

Impuesto a la transmisión gratuita de bienes

La Provincia de Buenos Aires establece que estarán gravadas, con este impuesto, todo aumento de riqueza obtenido a título gratuito como consecuencia de una transmisión que comprenda bienes situados en la provincia o beneficie a personas humanas o jurídicas con domicilio en la misma.

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Para los contribuyentes domiciliados en la Provincia de Buenos Aires, el impuesto recaerá sobre el monto total del enriquecimiento, mientras que para los sujetos domiciliados fuera de la provincia recaerá únicamente sobre los bienes situados en ella.

Las Obligaciones Negociables podrían estar gravadas por este impuesto en la medida que estén involucradas en una transmisión gratuita de bienes.

El monto no imponible será de AR$ 2.038.752, que se elevará a AR$ 8.488.486 cuando se trate de padres, hijos y cónyuge, mientras que la alícuota aplicable deberá determinarse entre el 1,603% al 9,513% dependiendo de la base imponible y si se trata de ascendentes, descendientes y en qué grado o si son “extraños” (incluyendo personas jurídicas).

En la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, la transmisión gratuita de bienes no se encuentra gravada por este impuesto.

8. Declaración por parte de expertos

No se ha incluido en el Prospecto ninguna declaración o informe atribuido a personas ajenas a Profertil.

9. Documentos a Disposición

Podrán descargarse copias del Prospecto y de los estados financieros referidos en el Prospecto, así como eventualmente, en los Suplementos de Precio, del sitio web de la CNV (www.argentina.gob.ar/cnv) bajo el ítem “Información Financiera”, en el sitio web de los mercados autorizados donde listen y/o se negocien las Obligaciones Negociables y el sitio web de Profertil (www.profertil.com.ar). Asimismo, Profertil podrá poner a disposición de los interesados que lo soliciten con anticipación, por medios físicos y/o electrónicos, una copia del Prospecto, en la sede social de Profertil sita en Manuela Sáenz 323, Piso 8, Oficina 803, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, en días hábiles de 10 a 18 horas, teléfono 011-4121-2000.

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X. DATOS ESTADÍSTICOS Y PROGRAMA PREVISTO PARA LA OFERTA

A) Datos estadísticos:

El monto máximo en circulación en cualquier momento de las Obligaciones Negociables bajo el Programa no podrá exceder de US$ 500.000.000 (Dólares Estadounidenses quinientos millones) o su equivalente en otras monedas.

En caso de que las Obligaciones Negociables de cualquier Clase y/o Serie se emitan en una moneda diferente al Peso, el Suplemento de Precio correspondiente incluirá la fórmula o procedimiento para determinar la equivalencia entre la moneda utilizada en la emisión en cuestión y el Peso a efectos de determinar el monto total de las Obligaciones Negociables en circulación en la fecha de emisión de las nuevos Obligaciones Negociables.

Las Obligaciones Negociables emitidas con descuento o prima serán consideradas emitidas a su valor nominal a los fines de calcular el monto de capital total de las Obligaciones Negociables en circulación.

B) Método y programa previsto para la oferta:

Las Obligaciones Negociables serán ofrecidas por tantos días como se establezca en el Suplemento de Precio respectivo. El modo y plazo de integración del precio de suscripción de las Obligaciones Negociables serán determinados en el Suplemento de Precio respectivo. Los suscriptores de Obligaciones Negociables podrán integrar el precio de esas Obligaciones Negociables en dinero o en especie conforme se indique en cada Suplemento de Precio.

Los Agentes Colocadores (y co-Colocadores, en su caso) de las Obligaciones Negociables de cada Clase y/o Serie y/o los Organizadores bajo las respectivas emisiones serán designados en los Suplementos de Precio de tales Clases y/o Series.

La Emisora colocará las Obligaciones Negociables a ser emitidas en el marco de este Programa a través de los Agentes Colocadores y/o subcolocadores que la Emisora designe en relación con una Clase y/o Serie de Obligaciones Negociables. Según corresponda, los nombres de los Agentes Colocadores y/o de los organizadores se indicarán en los respectivos Suplementos de Precio. Los Agentes Colocadores podrán ser underwriters , Agentes Colocadores con convenios de mejores esfuerzos, u otros intermediarios, según lo especificado en el respectivo Suplemento de Precio.

La Emisora y los Agentes Colocadores, en su caso, se proponen realizar sus actividades de colocación de las Obligaciones Negociables conforme las Normas de la CNV y la Ley de Mercado de Capitales. Este Prospecto estará disponible al público en general en Argentina. La colocación de Obligaciones Negociables en Argentina tendrá lugar de acuerdo con alguno de los mecanismos previstos en las disposiciones establecidas en la Ley de Mercado de Capitales y las Normas de la CNV correspondientes incluyendo los de formación de libro y subasta o licitación pública. A tales efectos y sin que la enumeración fuera limitativa, se podrán realizar los siguientes actos: (i) poner a disposición de los posibles inversores: (a) copia impresa o en soporte informático de los Documentos Informativos (según dicho término se define a continuación) en el domicilio de la Emisora y de el/los agente/s colocador/es indicados en el correspondiente Suplemento de Precio; y/o (b) la versión electrónica de los Documentos Informativos en el sitio web de la CNV (www.argentina.gob.ar/cnv) en la sección “Información Financiera”, en el sitio web de la Emisora (www.profertil.com.ar), en el sitio web del MAE (www.mae.com.ar) y en el sitio web de BYMA (www.byma.com.ar); y/o (c) los Documentos de la Oferta (y/o versiones preliminares de los mismos conforme con las Normas de la CNV) a través de su distribución por correo común, por correo electrónico o de cualquier otro modo, pudiendo asimismo adjuntar a dichos documentos, una síntesis de la Emisora y/o de los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables, que incluya solamente, y sea consistente con, la información contenida en los Documentos de la Oferta (y/o versiones preliminares de los mismos, en su caso); (ii) realizar road shows y/o eventualmente reuniones individuales con posibles inversores, con el único objeto de presentar entre los mismos información contenida en los Documentos de la Oferta (y/o versiones preliminares de los mismos, en su caso) relativa a la Emisora y/o a los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables (siempre conforme con las Normas de la CNV); (iii) realizar contactos y/u ofrecimientos personales a, y/o conferencias telefónicas con, y/o llamados telefónicos a, y/o enviar correos electrónicos a, posibles inversores; (iv) publicar avisos ofreciendo las Obligaciones Negociables; y/o (v) cualquier otro acto que la Emisora y cualquier agente colocador, de común acuerdo, estimen adecuados.

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XI. DE LA OFERTA Y LA NEGOCIACIÓN

A continuación, se detallan los términos y condiciones generales de las Obligaciones Negociables que podrán ser emitidos por Profertil en el marco del Programa. En los Suplementos de Precio de cada Clase y/o Serie se detallarán los términos y condiciones específicos de las Obligaciones Negociables de la Clase y/o Serie en cuestión, los cuales complementarán y/o modificarán, en lo pertinente, dichos términos y condiciones generales con respecto a las Obligaciones Negociables de la Clase y/o Serie en cuestión, sin contradecir los términos y condiciones del Programa ni resultar menos favorables para los tenedores de las respectivas Clases y/o Series de Obligaciones Negociables.

Emisora y Aprobaciones Societarias

Las Obligaciones Negociables serán emitidas por Profertil.

La creación del Programa de las Obligaciones Negociables fue aprobado por la Asamblea Extraordinaria de Accionistas de Profertil de fecha 29 de septiembre de 2020, la cual delegó en el Directorio la oportunidad de emisión y los términos y condiciones de emisión de cada una de las Clases y/o Series de las Obligaciones Negociables. Posteriormente, con fecha 24 de noviembre de 2020, el Directorio aprobó los términos y condiciones del Programa que se describen a continuación.

Con fecha 30 de abril de 2025, por Acta de Directorio N° 515 de Profertil, se aprobó la subdelegación de facultades a favor de ciertos directores para, entre otras cosas, la aprobación del Prospecto definitivo. Dicha Acta de Directorio se encuentra cargada en la Autopista de la Información Financiera bajo el ID 3356521.

En tal sentido, se subdelegó a favor de ciertos Directores y Gerentes, facultades suficientes para que, actuando en forma conjunta, realicen los siguientes actos: (a) negociar y determinar todos los términos y condiciones del Programa y de las Obligaciones Negociables a ser emitidas bajo el mismo que no fueran expresamente determinadas por la Asamblea de Accionistas, incluyendo, sin carácter limitativo, monto (dentro del monto máximo autorizado por la Asamblea), forma, época de emisión, plazo, precio, forma de colocación y condiciones de pago, tipo y tasa de interés, eventuales garantías (reales, personales, fiduciarias o de otro tipo) y/o fondos de reserva, estar representados en títulos nominativos no endosables cartulares o ser emitidas en forma escritural, que se emitan en una o varias clases y/o series, que se listen o se negocien en mercados bursátiles y/o extrabursátiles del país y/o del exterior, y cualquier otra modalidad que a criterio del Directorio sea procedente fijar; (b) realizar ante la CNV todas las gestiones necesarias para obtener la autorización de ingreso al régimen de oferta pública y la autorización para la creación del Programa; (c) realizar ante BYMA y MAE y cualesquiera otras bolsas o mercados autorizados por la CNV de la Argentina y/o del exterior, todas las gestiones para obtener la autorización del Programa, para el eventual listado y/o negociación de las Obligaciones Negociables a emitirse en el marco del Programa; (d) determinar y contratar o no distintas agencias calificadoras de riesgo independientes que otorguen calificaciones de riesgo del Programa y/o las Obligaciones Negociables a emitirse bajo las distintas clases y/o series del Programa, en caso de ser necesario; (e) determinar el destino del uso de los fondos obtenidos del producido de la colocación de cada clase y/o serie de Obligaciones Negociables; (f) designar al responsable de relaciones con el mercado de acuerdo a lo establecido por las Normas de la CNV; (g) firmar y aprobación de todos los contratos, prospectos, suplementos de precios y documentación relacionada con la creación del Programa y la emisión de cada clase y/o serie de las Obligaciones Negociables bajo el Programa, efectuando cuantas declaraciones y/o aclaraciones fueran menester, tendientes a la obtención del ingreso de Profertil al régimen de oferta pública, a la autorización del Programa por la CNV, a la autorización para el listado y/o negociación de las Obligaciones Negociables a emitirse en el marco del Programa en BYMA, el MAE u otras bolsas o mercados autorizados por la CNV de la Argentina y/o del exterior y al ingreso de régimen de depósito colectivo, con las más amplias facultades para efectuar con respecto a la emisión cualquier modificación, supresión o agregado que el Directorio estime necesario o conveniente o que pudiere provenir de criterios sustentados por la CNV, BYMA, el MAE y otras bolsas o mercados autorizados por la CNV de la Argentina y/o del exterior, Caja de Valores y/u otros organismos equivalentes y demás que correspondan; y (h) las presentaciones ante Caja de Valores y/u otros organismos equivalentes tendientes al ingreso al régimen de depósito colectivo.

Asimismo, se aclaró que la referida subdelegación sólo será válida para la realización de los actos mencionados en los apartados (a) y (b) precedentes, única y exclusivamente con relación al Programa de Obligaciones Negociables. La emisión de cualquier clase y/o serie de Obligaciones Negociables bajo el mismo y sus términos y condiciones deberán ser oportuna y previamente aprobadas por el Directorio.

La oferta pública de las Obligaciones Negociables fue autorizada por la CNV por medio de la Resolución N° 20.970 de fecha 11 de febrero de 2021.

Descripción

Siempre que no se especifique lo contrario en el Suplemento de Precio, las Obligaciones Negociables constituirán obligaciones negociables simples, no convertibles en acciones, no subordinadas y con garantía común sobre el patrimonio de Profertil y tendrán en todo momento igual prioridad de pago entre sí y con todas las demás obligaciones no subordinadas, presentes o futuras, salvo las obligaciones que gozaran de privilegios en virtud de disposiciones legales y/o contractuales.

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Plazo del Programa

El Programa tendrá una duración de cinco (5) años a partir de la autorización del mismo por la CNV. Durante dicho plazo y dentro del monto máximo del Programa, Profertil podrá emitir y re-emitir Obligaciones Negociables y, sujeto a tales límites, las Obligaciones Negociables amortizadas, podrán ser re-emitidas. El vencimiento de las diversas Clases y/o Series podrá operar con posterioridad al vencimiento del plazo del Programa.

Monto Máximo del Programa

Monedas

Las Obligaciones Negociables podrán estar denominadas en Pesos, en Dólares Estadounidenses, en euros o en cualquier otra moneda, según se especifique en el Suplemento de Precio correspondiente, y sujeto al cumplimiento de todos los requisitos legales y regulatorios aplicables.

Precio de Emisión

Las Obligaciones Negociables podrán ser emitidas a su valor nominal (a la par), o con un descuento sobre su valor nominal o con una prima sobre su valor nominal, según se especifique en el Suplemento de Precio correspondiente.

Forma y Denominación

Las Obligaciones Negociables se emitirán bajo la forma de títulos globales nominativos, títulos escriturales, títulos cartulares nominativos con o sin cupones de intereses, u otra forma que eventualmente autoricen las normas aplicables. De conformidad con lo dispuesto por la Ley N° 24.587 y el Decreto Nº 259/1996, las sociedades argentinas no pueden emitir títulos valores al portador o en forma nominativa endosable. Conforme a ello, y en la medida en que dicha legislación esté vigente, Profertil sólo emitirá Obligaciones Negociables nominativas no endosables. De tal manera, podrá emitir Obligaciones Negociables representadas en certificados globales o parciales inscriptos o depositados en regímenes de depósito colectivo nacionales o extranjeros, como DTC , Euroclear , Clearstream o CVSA, entre otros. Las liquidaciones, negociaciones y transferencias dentro de aquellas entidades se realizarán de acuerdo con las normas y procedimientos operativos habituales del sistema pertinente. La forma en la cual se emita cada Clase y/o Serie de Obligaciones Negociables, así como también las denominaciones mínimas, entre otras características, se determinarán en el Suplemento de Precio correspondiente, sujeto a la legislación aplicable.

Clases y Series

Las Obligaciones Negociables podrán ser emitidas en distintas Clases, con términos y condiciones específicos diferentes entre las distintas Clases, pero teniendo las Obligaciones Negociables de una misma Clase los mismos términos y condiciones específicos entre sí. Asimismo, las Obligaciones Negociables de una misma Clase podrán ser emitidos en distintas Series con los mismos términos y condiciones específicos que los demás Obligaciones Negociables de la misma Clase y, aunque las Obligaciones Negociables de las distintas Series podrán tener diferentes fechas de emisión, precios de emisión y/o monedas de denominación, las Obligaciones Negociables de una misma Serie siempre tendrán las mismas fechas de emisión, precios de emisión y moneda de denominación. Los términos y condiciones aplicables a cada Clase y/o Serie serán los que se especifiquen en los Suplementos de Precio de las correspondientes Clases y/o Series.

Amortización

A menos que sean rescatadas con anterioridad a su vencimiento conforme a sus términos y condiciones, las Obligaciones Negociables de cada Clase y/o Serie tendrán los plazos de amortización que se especifiquen en los Suplementos de Precio de las Clases y/o Series correspondientes, los cuales no serán inferiores a 7 días desde la fecha de emisión respectiva o el plazo menor que pueda ser requerido por las regulaciones de la CNV.

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Pagos

Sujeto a la normativa aplicable, el Suplemento de Precio correspondiente indicará la forma de pago. Los pagos de intereses, amortizaciones y/o cualquier otro concepto respecto de las Obligaciones Negociables serán pagaderos en las fechas que se estipulen en el Suplemento de Precio correspondiente a cada Clase y/o Serie de Obligaciones Negociables. Si la fecha fijada para el pago no fuera un Día Hábil (según dicho término se define más adelante), quedará pospuesta al siguiente Día Hábil, devengando intereses sobre dicho pago por el o los días que se posponga el vencimiento, conforme esto se determina en el Suplemento de Precio correspondiente. El monto de intereses a pagar por cada unidad monetaria se redondeará al centavo más cercano, redondeando hacia arriba el medio centavo. Las obligaciones de pago se considerarán cumplidas y liberadas en la medida en que Profertil ponga a disposición de los potenciales inversores en las Obligaciones Negociables, o del agente de pago de existir éste, los fondos correspondientes a los pagos bajo las Obligaciones Negociables.

A menos que se especifique de otro modo en los Suplementos de Precio de las Clases y/o Series correspondientes, CVSA será el agente de pago de las Obligaciones Negociables.

Con la anticipación que determinen las normas reglamentarias, en cada fecha de pago correspondiente Profertil publicará un aviso consignando los conceptos y montos a pagar.

Se considerará “Día Hábil” cualquier día que no sea sábado, domingo o cualquier otro día en el cual los bancos comerciales en la Ciudad de Buenos Aires estuvieran autorizados o requeridos por las normas vigentes a cerrar o que, de otra forma, no estuvieran abiertos para operar.

Intereses

Según se especifique en el Suplemento de Precio correspondiente, las Obligaciones Negociables podrán devengar intereses a tasa fija, a tasa variable, con un margen por sobre o por debajo de una tasa variable, a una combinación de tasa fija y variable y sobre la base de cualquier otro método, o bien las Obligaciones Negociables podrán ser emitidas sobre la base de un descuento en su valor nominal sin devengar intereses.

Los métodos para determinar los intereses serán detallados en los Suplementos de Precio de las Clases y/o Series correspondientes.

Excepto que se estipule en otro sentido, en los casos de rescate previstos más adelante en el presente, dejarán de devengarse intereses sobre las Obligaciones Negociables rescatadas.

A menos que se estipule en otro sentido en el Suplemento de Precio correspondiente, los intereses (i) serán calculados sobre la base de un año de 365 días y la cantidad de días efectivamente transcurridos, incluyendo la fecha de emisión y el primer día de cualquier período de intereses y excluyendo la fecha de vencimiento y el último día de cualquier período de intereses; y (ii) serán pagaderos en las fechas indicadas en el Suplemento de Precio correspondiente.

Cuando existan importes adeudados bajo las Obligaciones Negociables que no sean abonados en su respectiva fecha de pago y en la forma estipulada, cualquiera fuera la causa o motivo de ello, las Obligaciones Negociables de cada Clase y/o Serie podrán devengar intereses punitorios conforme ello se estipule en los Suplementos de Precio correspondientes.

Montos adicionales

Todos los pagos de capital, prima o intereses que correspondan efectuarse con respecto a las Obligaciones Negociables, serán efectuados sin deducción o retención por o en concepto de cualquier impuesto, aranceles, gravámenes u otras cargas públicas de cualquier naturaleza determinados o gravados por Argentina, o cualquier provincia o municipio del país, salvo que existiera obligación por ley de efectuar la deducción o retención del tributo.

En tal caso, se pagarán los montos adicionales respecto de los tributos que puedan ser necesarios para que los montos recibidos por los tenedores de dichas Obligaciones Negociables, luego de dicha deducción y/o retención, sean iguales a los montos respectivos que habrían recibido de no haberse practicado tal deducción y/o retención, con las siguientes excepciones en las cuales no se pagarán montos adicionales:

(i) a un tenedor o titular beneficiario de Obligaciones Negociables, o en su representación, que sea responsable de tributos en Argentina respecto de dicha obligación negociable con motivo de tener una vinculación actual o anterior con la Argentina que no sea la mera tenencia o titularidad de dichas Obligaciones Negociables o la ejecución de derechos respecto de dichas Obligaciones Negociables o la percepción de ingresos o pagos al respecto;

(ii) a un tenedor o titular beneficiario de Obligaciones Negociables, o en su representación, respecto de tributos en Argentina que no habrían sido gravados de no ser por el incumplimiento del tenedor o titular beneficiario de Obligaciones Negociables de cumplir con cualquier requisito de certificación, identificación, información, documentación u cualquier otro requisito de presentación de información dentro de los 30 (treinta) días calendarios a un requerimiento de cumplimiento al tenedor (o plazo

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menor si así lo previera la norma), si dicho cumplimiento fuera exigido por norma como condición previa a la exención del tributo o reducción de alícuota de deducción y/o retención del tributo;

(iii) a un tenedor o titular beneficiario de Obligaciones Negociables, o en su representación, respecto de cualquier IBP, el patrimonio o los activos, o cualquier tributo sobre el patrimonio sucesorio, herencia, donación, venta, transferencia o impuesto o gravamen similar o carga pública;

(iv) a un tenedor o titular beneficiario de Obligaciones Negociables, o en su representación, respecto de cualquier tributo que resulte pagadero de otra forma que no sea mediante retención del pago de capital, prima o intereses sobre las Obligaciones Negociables;

(v) a un tenedor o titular beneficiario de Obligaciones Negociables, o en su representación, respecto de cualquier tributo que cuando dicho tenedor presente las Obligaciones Negociables para su pago, cuando se requiera la presentación, más de 30 (treinta) días después de la fecha de vencimiento de pago;

(vi) a un tenedor o titular beneficiario de Obligaciones Negociables, o en su representación, que sea residente en o haya suscripto en forma original las Obligaciones Negociables con fondos provenientes de una jurisdicción “no cooperante” y las reglamentaciones emitidas en virtud de la misma, y que incluye toda jurisdicción listada como “no cooperante” o jurisdicción de baja o nula tributación o cualquier definición análoga que la Ley del Impuesto a las Ganancias o las reglamentaciones emitidas en virtud de la misma incluyan oportunamente.

Tampoco se pagarán montos adicionales respecto de cualquier pago de capital, prima o intereses sobre Obligaciones Negociables a cualquier tenedor o titular beneficiario de Obligaciones Negociables que sea un fiduciario, sociedad de personas, sociedad de responsabilidad limitada u otra que no sea el titular beneficiario exclusivo de dicho pago, en tanto las leyes de la Argentina exigieran que dicho pago sea incluido en las ganancias imponibles de un beneficiario o fiduciante respecto de dicho fiduciario o socio de dicha sociedad de personas, sociedad de responsabilidad limitada o titular beneficiario que no hubiese tenido derecho a dichos montos adicionales de haber sido el tenedor directo de dichas Obligaciones Negociables.

Se pagará inmediatamente a su vencimiento todo IS que surjan en cualquier jurisdicción de la firma, otorgamiento o registro de las Obligaciones Negociables, excluyendo los tributos, cargas o gravámenes similares por cualquier jurisdicción fuera de Argentina, con la excepción de otros tributos resultantes o que deban pagarse en relación con la exigibilidad de dicha obligación negociable después de producirse y mientras esté vigente cualquier supuesto de incumplimiento.

Compromisos

En tanto cualquier Obligación Negociable se encuentre en circulación, Profertil cumplirá con los términos de los siguientes compromisos, con más aquellos que se determinen en el Suplemento de Precio correspondiente:

Pago de capital e intereses

Profertil pagará en tiempo y forma el capital e intereses sobre las Obligaciones Negociables de acuerdo con los términos de las Obligaciones Negociables.

Mantenimiento de personería jurídica; bienes

Profertil mantendrá vigente su personería jurídica así como todos los registros necesarios a tal fin y realizará todos los actos para mantener todos los derechos, preferencias, titularidad de sus bienes, concesiones, permisos o franquicias necesarias para la conducción habitual de sus negocios, salvo cuando el incumplimiento no tuviera un efecto sustancial adverso sobre los negocios, activos, operaciones o situación financiera de Profertil.

Cumplimiento de las leyes

Profertil cumplirá con todas las leyes, normas, regulaciones, órdenes y resoluciones de cualquier repartición gubernamental con competencia sobre Profertil o sus negocios salvo cuando el incumplimiento no tuviera un efecto sustancial adverso sobre los negocios, activos, operaciones o situación financiera de Profertil.

Notificación de incumplimiento

Salvo que se indicara lo contrario en el Suplemento de Precio pertinente, Profertil enviará una notificación a los tenedores después de que tome conocimiento de la ocurrencia y continuidad de cualquier Supuesto de Incumplimiento, acompañado por un certificado de funcionario firmado por el Presidente o el vicepresidente de Profertil donde consten los detalles de dicho Supuesto de Incumplimiento y la propuesta de Profertil en relación con esto. Dicha notificación se realizará a su vez en el sitio web de Profertil (www.profertil.com.ar), en el sitio web de la CNV (www.argentina.gob.ar/cnv) bajo el ítem “ Información

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Financiera– Emisoras – Emisoras en el Régimen de Oferta Pública – Profertil S.A ” y en los mercados seleccionados para el listado y negociación de cada Clase y/o Serie de Obligaciones Negociables.

Mantenimiento de libros y registros

Profertil mantendrá libros, cuentas y registros de acuerdo con las normas aplicables vigentes (incluyendo, sin limitación, las Normas de la CNV), los cuales serán difundidos de acuerdo con esas Normas de la CNV. Se aclara que los libros de comercio, societarios y registros contables de Profertil se encontrarán en la sede social inscripta, conforme lo previsto en el artículo 5°, inciso a), del capítulo V, título II de las Normas de la CNV.

Se aclara que mediante la Resolución Nº 877/2020, de fecha 28 de diciembre de 2020, la CNV dispuso que los estados financieros de las entidades emisoras, entre otros, correspondientes a períodos anuales con cierre el 31 de diciembre de 2020, entre otros, y los intermedios con cierre el 31 de diciembre de 2020, entro otros, deberán ser presentados en los siguientes plazos: (i) para los períodos intermedios, dentro de los setenta (70) días corridos de cerrado el trimestre, o dentro de los dos (2) días de su aprobación por el órgano de administración, lo que ocurra primero; y (ii) para los ejercicios anuales, dentro de los noventa (90) días corridos de finalizado el mismo, o dentro de los dos (2) días de su aprobación por el órgano de administración, lo que ocurra primero.

A la fecha de este prospecto, los estados financieros al 31 de diciembre de 2024 y años anteriores se encuentran transcriptos en los libros societarios y surgen de registros contables que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

Por otro lado, los informes del auditor que acompañan los estados financieros al 31 de diciembre de 2024 y años anteriores incluyen la revisión de cuestiones claves de auditoría. Para mayor información remitirse a la lectura de los estados financieros correspondientes.

Rango

Salvo que se indique lo contrario en el Suplemento de Precio pertinente, Profertil asegurará que sus obligaciones en virtud de las Obligaciones Negociables tendrán como mínimo igual prioridad de pago que todo su endeudamiento existente y futuro, no garantizado y no subordinado (con la excepción de obligaciones con preferencia por ley o de puro derecho).

Titularidad y Legitimación

En el caso de Obligaciones Negociables escriturales, la titularidad de las mismas resultará de la inscripción respectiva en el registro pertinente; y, en el caso de Obligaciones Negociables nominativas no endosables, de las anotaciones respectivas en los títulos y en el registro pertinente. Según lo previsto por el artículo 129 de la Ley de Mercado de Capitales, en el caso de Obligaciones Negociables escriturales, a solicitud del titular se expedirán comprobantes del saldo de cuenta para la transmisión de tales Obligaciones Negociables o constitución sobre ellas de derechos reales, y para la asistencia a asambleas o ejercicio de derechos de voto. La expedición de dichos comprobantes importará el bloqueo de la cuenta por 10 días hábiles o hasta el día siguiente a la fecha de celebración de la asamblea en que deba asistir y/o ejercer el derecho a voto. Asimismo, de acuerdo con lo dispuesto por el artículo 131 de la Ley de Mercado de Capitales, se podrán expedir comprobantes de los valores representados en certificados globales, a efectos de legitimar al titular (o a la persona que tenga una participación en el certificado global en cuestión) para reclamar judicialmente, o ante jurisdicción arbitral (incluso mediante acción ejecutiva si correspondiere), presentar solicitudes de verificación de crédito o participar en procesos universales, para lo que será suficiente título dicho comprobante, sin necesidad de autenticación u otro requisito. Su expedición importará el bloqueo de la cuenta respectiva, sólo para inscribir actos de disposición por su titular, por un plazo de 30 días hábiles, salvo que el titular devuelva el comprobante o dentro de dicho plazo se reciba una orden de prórroga del bloqueo del juez o tribunal arbitral ante el cual el comprobante se hubiera hecho valer. En el caso de Obligaciones Negociables representadas en certificados globales, el bloqueo de la cuenta sólo afectará a los valores a los que se refieran los comprobantes y éstos serán emitidos por la entidad del país o del exterior que administre el sistema de depósito colectivo en el cual aquellos certificados globales se encuentren inscriptos. Cuando entidades administradoras de sistemas de depósito colectivo tengan participaciones en certificados globales inscriptos en sistemas de depósito colectivo administrados por otra entidad, los comprobantes podrán ser emitidos directamente por las primeras. A menos que se disponga lo contrario en el Suplemento de Precio aplicable, la expedición de todos los comprobantes previstos en esta sección “ Titularidad y Legitimación ” será a costa de quienes los soliciten.

Transferencias

Las transferencias de Obligaciones Negociables depositadas en sistemas de depósito colectivo serán efectuadas de acuerdo con los procedimientos aplicables del depositario en cuestión, y respetando las normas vigentes. Las transferencias de Obligaciones Negociables escriturales serán efectuadas por los titulares registrales de acuerdo con los procedimientos aplicables del agente de registro en cuestión, y respetando las normas vigentes, en especial el artículo 129 de la Ley de Mercado de Capitales.

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Toda transferencia de Obligaciones Negociables nominativas o escriturales deberá notificarse por escrito a Profertil o al agente de registro, según sea el caso, y surtirá efecto contra Profertil y los terceros a partir de la fecha de su inscripción en los registros que correspondan. A menos que se disponga de otro modo en los Suplementos de Precio respectivos, la transferencia de Obligaciones Negociables nominativas no endosables representadas en títulos cartulares definitivos será efectuada por los titulares registrales mediante la entrega de los títulos en cuestión al correspondiente agente de registro, conjuntamente con una solicitud escrita, aceptable para dicho agente de registro, en la cual se solicite la transferencia de los mismos, en cuyo caso el agente de registro inscribirá la transferencia y entregará al nuevo titular registral los nuevos títulos cartulares definitivos debidamente firmados por Profertil, en canje de los anteriores. Siempre y cuando la emisión de este tipo de títulos estuviera autorizada por las normas aplicables, las Obligaciones Negociables nominativas endosables se transmitirán por una cadena ininterrumpida de endosos (debiendo el endosatario, para ejercitar sus derechos, solicitar el registro correspondiente); y las Obligaciones Negociables al portador por la simple entrega de las mismas al nuevo tenedor. En relación con las Obligaciones Negociables escriturales, el artículo 130 de la Ley de Mercado de Capitales dispone que el tercero que adquiera a título oneroso valores negociables anotados en cuenta o escriturales de una persona que, según los asientos del registro correspondiente, aparezca legitimada para transmitirlos, no estará sujeto a reivindicación, a no ser que en el momento de la adquisición haya obrado de mala fe o con dolo.

Derechos Reales y Gravámenes

Toda creación, emisión, transmisión o constitución de derechos reales, gravámenes, medidas precautorias y cualquier otra afectación de los derechos conferidos por las Obligaciones Negociables, será notificada a Profertil o al agente de registro, según sea el caso, para su anotación en los registros que correspondan y surtirá efectos frente a Profertil y los terceros desde la fecha de tal inscripción. Asimismo, se anotará en el dorso de los títulos cartulares definitivos representativos de Obligaciones Negociables nominativas, todo derecho real que grave tales Obligaciones Negociables. En caso de Obligaciones Negociables escriturales, conforme el artículo 129 de la Ley de Mercado de Capitales, tales gravámenes deberán estar inscriptos en el respectivo registro para ser oponibles a terceros.

Rescate anticipado por parte de Profertil

A menos que se especifique lo contrario en el Suplemento de Precio correspondiente, Profertil podrá, sujeto a la normativa aplicable y vigente en cada oportunidad, en cualquier momento y de cualquier forma, rescatar total o parcialmente cualquier Clase y/o Serie de las Obligaciones Negociables en circulación al valor nominal con más los intereses devengados hasta la fecha de pago de dicha adquisición y realizar con respecto a ellos cualquier acto jurídico permitido, incluyendo, sin carácter limitativo, mantenerlos en cartera, transferirlos a terceros y/o cancelarlos, respetando en todos los casos el principio de trato igualitario entre los inversores.

Rescate por Razones Impositivas.

A menos que se especifique lo contrario en el Suplemento de Precio correspondiente, Profertil podrá, en cualquier momento, mediante notificación irrevocable efectuada a los tenedores de las Obligaciones Negociables de la Clase y/o Serie en cuestión, con una antelación no menor a 30 días ni mayor a 60 días a la fecha en que Profertil vaya a efectuar el rescate en cuestión, rescatar cualquier Clase y/o Serie de las Obligaciones Negociables en forma total y no parcial, antes de su vencimiento, en caso que como resultado de cualquier cambio o modificación de las normas vigentes establecidas por cualquier autoridad impositiva en Argentina, o como resultado de cualquier cambio en la aplicación, reglamentación y/o interpretación oficial de dichas normas, incluida la interpretación de cualquier tribunal judicial o administrativo competente, Profertil se encuentre, o vaya a encontrarse, obligada a pagar cualquier monto o cargo o impuesto adicional a aquellos contemplados por Profertil a la fecha de emisión de las Obligaciones Negociables. A menos que se especifique lo contrario en el Suplemento de Precio correspondiente, las Obligaciones Negociables que se rescaten conforme con la presente cláusula se rescatarán por un importe equivalente al 100% del valor nominal residual de las Obligaciones Negociables rescatadas, más los intereses devengados sobre los mismos a la fecha del rescate.

Rescate anticipado a Opción de los Tenedores.

A menos que se especifique lo contrario en el Suplemento de Precio correspondiente, las Obligaciones Negociables podrán ser rescatadas total o parcialmente a opción de los tenedores de Obligaciones Negociables con anterioridad al vencimiento de los mismos, de conformidad con los términos y condiciones que se especifiquen en tal documento. En su caso, el rescate anticipado parcial se realizará respetando el principio de trato igualitario entre potenciales inversores en las Obligaciones Negociables.

Compra de Obligaciones Negociables

Profertil, sujeto a las normas aplicables, en cualquier momento podrá comprar o de otro modo adquirir cualquier Obligación Negociable en el mercado abierto o de otra forma a cualquier precio pudiendo revenderlas o disponer de otra forma de ella en cualquier momento; respetando en todo momento los principios de transparencia y trato igualitario entre los inversores, y teniendo en cuenta que, en la determinación, en cualquier momento, de si los tenedores del monto de capital requerido de Obligaciones Negociables en circulación han emitido o no alguna solicitud, demanda, autorización, instrucción, notificación,

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consentimiento o dispensa en los términos de la emisión que se trate, no se contarán y serán consideradas fuera de circulación las Obligaciones Negociables de titularidad de Profertil o cualquiera de sus Subsidiarias.

Cancelación

Las Obligaciones Negociables rescatadas íntegramente por Profertil podrán, a opción de Profertil, ser canceladas.

Notificación de Rescate

Si se hubiera enviado notificación de rescate en la forma establecida en el presente y en el Suplemento de Precio respectivo, las Obligaciones Negociables de una Clase y/o Serie a ser rescatadas vencerán y serán exigibles en la fecha de rescate especificada en dicha notificación, y al momento de la presentación y entrega de las Obligaciones Negociables en el lugar o lugares especificados en dicha notificación, serán pagadas y rescatadas por Profertil en los lugares, en la forma y moneda allí especificada y al precio de rescate allí especificado junto con los intereses devengados, si hubiera, a la fecha de rescate. Desde la fecha de rescate y a partir de ese momento las Obligaciones Negociables llamadas a rescate dejarán de devengar intereses y el único derecho de los tenedores de dichas Obligaciones Negociables será el de recibir el pago del precio de rescate junto con los intereses devengados, si hubiera, a la fecha de rescate, según lo mencionado anteriormente.

Rango y Garantías

A menos que se especifique lo contrario en el Suplemento de Precio correspondiente, las Obligaciones Negociables constituirán obligaciones directas, e incondicionales de Profertil, con garantía común sobre su patrimonio y gozarán del mismo grado de privilegio sin ninguna preferencia entre sí. Excepto que las Obligaciones Negociables fueran subordinadas, las obligaciones de pago de Profertil respecto de las Obligaciones Negociables, tendrán en todo momento igual prioridad de pago que todas las demás obligaciones con garantía común y no subordinadas, presentes y futuras de Profertil.

A menos que se especifique lo contrario en el Suplemento de Precio correspondiente, las Obligaciones Negociables, no estarán avaladas o garantizadas por otra entidad financiera, compañía o tercero del país o banco del exterior. En su caso, la garantía podrá ser de cualquier naturaleza, incluyendo sin limitación garantías especiales, flotantes, reales, personales y/o fiduciarias.

Colocación

La Emisora colocará las Obligaciones Negociables a ser emitidas en el marco de este Programa a través de los Agentes Colocadores y/o subcolocadores que Profertil designe en relación con una Clase y/o Serie de Obligaciones Negociables. Según corresponda, los nombres de los Agentes Colocadores y/o de los organizadores se indicarán en los respectivos Suplementos de Precio. Los Agentes Colocadores podrán ser underwriters, Agentes Colocadores con convenios de mejores esfuerzos, u otros intermediarios, según lo especificado en el respectivo Suplemento de Precio.

Profertil y los Agentes Colocadores, en su caso, se proponen realizar sus actividades de colocación de las Obligaciones Negociables conforme las Normas de la CNV y la Ley de Mercado de Capitales. Este Prospecto estará disponible al público en general en Argentina. La colocación de Obligaciones Negociables en Argentina tendrá lugar de acuerdo con alguno de los mecanismos previstos en las disposiciones establecidas en la Ley de Mercado de Capitales y las Normas de la CNV correspondientes incluyendo los de formación de libro y subasta o licitación pública. A tales efectos y sin que la enumeración fuera limitativa, se podrán realizar los siguientes actos: (i) poner a disposición de los posibles inversores: (a) copia impresa o en soporte informático de los Documentos Informativos (según dicho término se define a continuación) en los domicilios de Profertil y de el/los agente/s colocador/es indicados en el correspondiente Suplemento de Precio; y/o (b) la versión electrónica de los Documentos Informativos en el sitio web de la CNV (www.argentina.gob.ar/cnv) en la sección “Información Financiera”, en el sitio web de Profertil (www.profertil.com.ar), en el sitio web del MAE (www.mae.com.ar) y en el sitio web de BYMA (www.merval.sba.com.ar); y/o (iii) los “Documentos de la Oferta (y/o versiones preliminares de los mismos conforme con las Normas de la CNV) a través de su distribución por correo común, por correo electrónico o de cualquier otro modo, pudiendo asimismo adjuntar a dichos documentos, una síntesis de Profertil y/o de los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables, que incluya solamente, y sea consistente con, la información contenida en los Documentos de la Oferta (y/o versiones preliminares de los mismos, en su caso); (ii) realizar road shows y/o eventualmente reuniones individuales con posibles inversores, con el único objeto de presentar entre los mismos información contenida en los Documentos de la Oferta (y/o versiones preliminares de los mismos, en su caso) relativa a Profertil y/o a los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables (siempre conforme con las Normas de la CNV); (iii) realizar contactos y/u ofrecimientos personales a, y/o conferencias telefónicas con, y/o llamados telefónicos a, y/o enviar correos electrónicos a, posibles inversores; (iv) publicar avisos ofreciendo las Obligaciones Negociables; y/o (v) cualquier otro acto que Profertil y cualquier agente colocador, de común acuerdo, estimen adecuados.

Período de Colocación y Modalidades de Integración

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de Precio respectivo. Los suscriptores de Obligaciones Negociables podrán integrar el precio de esas Obligaciones Negociables en dinero o en especie conforme se indique en cada Suplemento de Precio.

Supuestos de Incumplimiento.

En cada Suplemento de Precio (en los cuales se podrá modificar, suprimir o agregar uno o más de los supuestos de incumplimiento detallados a continuación en relación con las Obligaciones Negociables de la Clase y/o Serie en cuestión), en caso de ocurrir y mantenerse vigente uno o varios de los siguientes supuestos, cada uno de ellos constituirá un “Supuesto de Incumplimiento”: (i) incumplimiento por parte de Profertil en el pago a su vencimiento de cualquier monto de capital e intereses adeudado bajo las Obligaciones Negociables, y dicho incumplimiento subsista durante un período de 10 días hábiles; o (ii) si Profertil no cumpliera ni observara debidamente cualquier término o compromiso establecidos en las condiciones de emisión de las Obligaciones Negociables y dicha falta de cumplimiento u observancia continuara sin ser reparada dentro de los 30 días después de que cualquier inversor haya cursado aviso por escrito al respecto a Profertil; o (iii) si Profertil solicitara la formación de concurso preventivo de acreedores o la declaración de su propia quiebra; o (v) si Profertil iniciara procedimientos para un acuerdo preventivo extrajudicial en los términos de la legislación concursal; o (vi) si se le tornase ilícito a Profertil cumplir con cualquiera de sus obligaciones derivadas de las Obligaciones Negociables, o cualquiera de sus obligaciones derivadas de éstas dejare de ser válida, obligatoria o exigible; o (vii) salvo en el caso de una reorganización societaria, se dicte una orden o se apruebe una resolución según la cual Profertil deba ser liquidada o disuelta; o (viii) si un tribunal o autoridad gubernamental competente dictase una orden mediante la cual designare un síndico liquidador u otro funcionario similar para la totalidad o una parte significativa de los bienes, activos e ingresos de Profertil, y una orden de revocación de dicha designación no se obtuviese dentro de los 60 días;

A menos que se especifique lo contrario en el Suplemento de Precio correspondiente, si se produce y subsiste uno o más Supuestos de Incumplimiento, los tenedores de Obligaciones Negociables en circulación de la Clase y/o Serie en cuestión que representen como mínimo el 25% del monto de capital total en circulación de dicha Clase y/o Serie podrán, mediante notificación escrita a Profertil, declarar la caducidad de los plazos para el pago de capital, intereses y/o cualquier otro monto adeudado bajo las Obligaciones Negociables de la Clase y/o Serie en cuestión, deviniendo la totalidad de tales montos exigibles y pagaderos en forma inmediata. En caso que se hubiera producido la caducidad de los plazos para el pago de capital, intereses, y/o cualquier otro monto adeudado bajo las Obligaciones Negociables de cualquier Clase y/o Serie, los tenedores de dichos Obligaciones Negociables que representen como mínimo el 51% del monto de capital total de las Obligaciones Negociables de dicha Clase /o Serie en circulación podrán, mediante notificación escrita a Profertil, dejar sin efecto la caducidad de los plazos para el pago de capital, intereses y/o cualquier otro monto adeudado, siempre y cuando la totalidad de los Supuestos de Incumplimiento hubieran sido subsanados y/o dispensados (con excepción de la falta de pago de capital o interés que haya vencido solamente por causa de la declaración de la caducidad de plazos).

Modificación de ciertos términos y condiciones

Profertil puede, sin necesidad del consentimiento de ningún tenedor, modificar los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables, para cualquiera de los siguientes fines, siempre y cuando tales modificaciones no fueran en detrimento de los tenedores de las Obligaciones Negociables:

(i) agregar compromisos en beneficio de los tenedores de cualquier Clase y/o Serie de las Obligaciones Negociables;

(ii) agregar Supuestos de Incumplimiento en beneficio de los tenedores de cualquier Clase y/o Series de las Obligaciones Negociables;

(iii) designar un sucesor de cualquier agente de registro, agente de pago y/u otro agente;

(iv) subsanar cualquier ambigüedad, defecto o inconsistencia en los términos y condiciones de cualquier Clase y/o Serie de las Obligaciones Negociables;

(v) introducir cualquier cambio que, en opinión de buena fe del directorio de Profertil, no afecte de modo sustancial y adverso el derecho de ningún tenedor de la Clase y/o Serie pertinente de las Obligaciones Negociables.

Asambleas de tenedores de Obligaciones Negociables

A menos que se especifique lo contrario en los documentos correspondientes, las asambleas de tenedores de una Clase y/o Serie de las Obligaciones Negociables serán convocadas por el directorio o, en su defecto, la comisión fiscalizadora de Profertil cuando lo juzgue necesario y/o le fuera requerido por tenedores que representen, por lo menos, el 5% del monto total de capital en circulación de las Obligaciones Negociables de la Clase y/o Serie en cuestión, y para tratar y decidir sobre cualquier asunto que competa a la asamblea de tenedores en cuestión o para efectuar, otorgar y/o tomar toda solicitud, demanda, autorización, directiva, notificación, consentimiento, dispensa, renuncia y/u otra acción que deba ser efectuado, otorgado y/o tomado por la misma. Las asambleas se celebrarán en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, en la fecha y en el lugar que determine Profertil. Si una asamblea se convoca a solicitud de los tenedores referidos más arriba, el orden del día de la asamblea será el determinado en la solicitud y dicha asamblea será convocada dentro de los 40 días de la fecha en que Profertil reciba tal solicitud. Toda

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asamblea de tenedores de las Obligaciones Negociables de cualquier Clase y/o Serie será convocada con una antelación no inferior a 10 días ni superior a 30 respecto de la fecha fijada para la asamblea, mediante publicaciones durante cinco días hábiles consecutivos en el Boletín Oficial de la República Argentina y en los medios indicados bajo el título “Notificaciones” de la presente sección, debiendo el aviso de convocatoria incluir la fecha, lugar y hora de la asamblea, el correspondiente orden del día y los requisitos de asistencia, y quedando cualquier costo asociado a cargo de Profertil.

A menos que se especifique lo contrario en los documentos correspondientes, las asambleas pueden ser simultáneamente convocadas en primera y segunda convocatoria, debiendo celebrarse la asamblea, en este último caso, dentro de los treinta días siguientes.

Todo tenedor de Obligaciones Negociables de la Clase y/o Serie correspondiente puede asistir a las asambleas en persona o a través de un apoderado. Los directores, funcionarios, gerentes, miembros de la comisión fiscalizadora y/o empleados de Profertil no podrán ser designados como apoderados. Los tenedores que tengan la intención de asistir a las asambleas deberán notificarlo por escrito a Profertil con no menos de tres días hábiles de anticipación al de la fecha fijada para la asamblea en cuestión. Los tenedores no podrán disponer de las Obligaciones Negociables a los cuales correspondan dichas comunicaciones hasta después de realizada la asamblea, a menos que sea cancelada la comunicación relativa a tales Obligaciones Negociables.

Las asambleas de tenedores pueden ser ordinarias o extraordinarias. Corresponde a la asamblea ordinaria la consideración de cualquier autorización, instrucción, o notificación y, en general, todos los asuntos que no sean competencia de la asamblea extraordinaria. Corresponde a la asamblea extraordinaria (i) toda modificación a los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables y (ii) las dispensas a cualquier disposición de las Obligaciones Negociables (incluyendo, pero no limitado a, las dispensas a un incumplimiento pasado o Supuesto de Incumplimiento bajo las mismas).

El quórum para la primera convocatoria estará constituido por tenedores que representen no menos del 60% (en el caso de una asamblea extraordinaria) o la mayoría (en el caso de una asamblea ordinaria) del valor nominal en circulación de las Obligaciones Negociables de la Clase y/o Serie que corresponda, y si no se llegase a completar dicho quórum, los tenedores que representen no menos del 30% del valor nominal en circulación de las Obligaciones Negociables de la Clase y/o Serie que corresponda (en el caso de una asamblea extraordinaria) o la persona o personas presentes en dicha asamblea (en el caso de una asamblea ordinaria) constituirán quórum para la asamblea convocada en segunda convocatoria.

Tanto en las asambleas ordinarias como en las extraordinarias, ya sea en primera o en segunda convocatoria, las decisiones se tomarán por el voto afirmativo de tenedores que representen la mayoría absoluta del valor nominal en circulación de las Obligaciones Negociables de la Clase y/o Serie que corresponda según sea el caso, presentes o representados en las asambleas en cuestión, estableciéndose, sin embargo, que se requerirá el voto afirmativo de tenedores que representen el porcentaje correspondiente del valor nominal en ese momento en circulación de las Obligaciones Negociables de cualquier Clase y/o Serie que se especifica en “Supuestos de Incumplimiento” para adoptar las medidas especificadas en dicho título. No obstante, lo anterior, se requerirá el voto afirmativo de la mayoría absoluta de los tenedores de las Obligaciones Negociables de cualquier Clase y/o Serie afectados en relación con toda modificación de términos esenciales de la emisión, incluyendo, sin carácter limitativo, a las siguientes modificaciones:

(i) cambio de las fechas de pago de capital, intereses y/o cualquier otro monto bajo las Obligaciones Negociables de la Clase y/o Serie en cuestión;

(ii) reducción del monto de capital, de la tasa de interés y/o de cualquier otro monto pagadero bajo las Obligaciones Negociables de la Clase y/o Serie en cuestión;

(iii) cambio del lugar y/o moneda de pago de capital, intereses y/o cualquier otro monto bajo las Obligaciones Negociables de la Clase y/o Serie en cuestión;

(iv) reducción del porcentaje del valor nominal en circulación de las Obligaciones Negociables de la Clase y/o Serie en cuestión necesario para modificar o enmendar los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables de la Clase y/o Serie en cuestión, y/o para prestar su consentimiento a una dispensa bajo las Obligaciones Negociables de la Clase y/o Serie en cuestión, cuando sea aplicable a las Obligaciones Negociables de la Clase y/o Serie en cuestión, y/o reducir los requisitos para votar o constituir quórum descriptos anteriormente;

(v) eliminación y/o modificación de los Supuestos de Incumplimiento de las Obligaciones Negociables de la Clase y/o Serie en cuestión; y/o

(vi) modificación de los requisitos anteriores y/o reducción del porcentaje del monto de capital en circulación de las Obligaciones Negociables de la Clase y/o Serie en cuestión necesario para dispensar un Supuesto de Incumplimiento.

Todas las decisiones adoptadas por la asamblea serán concluyentes y vinculantes para todos los tenedores de las Obligaciones Negociables de la Clase y/o Serie en cuestión, independientemente de si estaban presentes en la asamblea o no y de que hayan votado o no.

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Salvo que se disponga lo contrario o de otro modo en el Suplemento de Precio aplicable, se podrá, sin necesidad de reunión ni emisión de voto en Asamblea, (i) adoptar todo tipo de decisiones relativas a cualquier Serie y/o Clase de las Obligaciones Negociables; (ii) efectuar, otorgar o tomar toda solicitud, requerimiento, autorización, consentimiento, dispensa (incluida la dispensa de una Causal de Incumplimiento), renuncia y/o cualquier otra acción; (iii) modificar los términos esenciales de las Obligaciones Negociables de cualquier Serie y/o Clase indicados precedentemente; si los tenedores que representan el cien por ciento (100%) del capital total pendiente de pago de las Obligaciones Negociables de la Serie y/o Clase en circulación, manifiestan su voluntad mediante notas por escrito dirigidas a Profertil y que cuenten con certificación notarial de la firma y facultades de quien suscribe.

Las asambleas se regirán por las disposiciones de la Ley de Obligaciones Negociables y las demás normas y requisitos vigentes establecidos por las bolsas de comercio y/o entidades autorizadas en las que esté listada o se negocie la Clase y/o Serie de las Obligaciones Negociables de que se trate.

Notificaciones

A menos que se especifique lo contrario en los documentos correspondientes, todas las notificaciones a los tenedores de las Obligaciones Negociables se considerarán debidamente efectuadas cuando se publiquen por un (1) día hábil en el boletín diario del mercado autorizado donde se hubiere autorizado el listado y/o la negociación de la Clase y/o Serie correspondiente. Sin perjuicio de ello, las mismas se realizarán a su vez en el sitio web de la CNV bajo el ítem “ Información Financiera – Emisoras – Emisoras en el Régimen de Oferta Pública – En trámite – Profertil S.A .”. Las notificaciones se considerarán efectuadas el día siguiente al día en que se realizó dicha publicación y en caso que la publicación se realizara más de una vez o en distintas fechas, en la fecha de la última publicación. Sin perjuicio de ello, Profertil efectuará todas las publicaciones que requieran las Normas de la CNV y las demás normas vigentes, y asimismo, en su caso, todas las publicaciones que requieran las normas vigentes de las bolsas y/o mercados autorizados del país y/o del exterior donde se encuentren listados y/o se negocien las Obligaciones Negociables.

Fiduciarios y Otros Agentes

Profertil podrá designar fiduciario, agente fiscal, agentes de pago, agentes de registro y otros agentes que fueren pertinentes en relación a cada Clase o Serie de las Obligaciones Negociables y que determine el Directorio. En su caso, el Suplemento de Precio respectivo especificará los nombres y las direcciones de dichos agentes, y los términos de los convenios que hubiere suscripto Profertil con los mismos.

Agentes Colocadores y Organizadores

Listado y negociación

Las Obligaciones Negociables podrán ser listadas en uno o más mercados autorizados a funcionar por parte de la CNV. En virtud de ello, Profertil podrá solicitar la autorización para el listado y negociación de una o más Clases y/o Series de Obligaciones Negociables en BYMA y/o en el MAE y/o en uno o más mercados de valores autorizados del país, según se especifique en el Suplemento de Precio aplicable.

Ley Aplicable y Jurisdicción

Las Obligaciones Negociables se regirán por, y serán interpretadas de conformidad con las leyes de la República Argentina.

Toda controversia que se suscite entre Profertil y los tenedores de Obligaciones Negociables en relación con cada una de las Clases y/o Series de Obligaciones Negociables se resolverá definitivamente por los tribunales de arbitraje correspondientes a los mercados autorizados donde eventualmente listen y se negocien las Obligaciones Negociables y según se especifique en los respectivos Suplementos de Precio, de conformidad con el Artículo 46 de la Ley de Mercado de Capitales, sus modificatorias y/o complementarias. No obstante lo anterior, los inversores tendrán el derecho de optar por acudir a los tribunales judiciales competentes a los que también podrá acudir Profertil en caso que dichos tribunales arbitrales cesen en sus funciones y no sean reemplazados por un tribunal arbitral permanente perteneciente a otro mercado.

Acción Ejecutiva

Sin perjuicio de los términos particulares que se dispongan bajo el Suplemento de Precio aplicable, las Obligaciones Negociables serán emitidas de acuerdo con la Ley de Obligaciones Negociables y se reputarán “obligaciones negociables” conforme con las disposiciones de dicha ley y gozarán de los derechos por ella establecidos.

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Sin perjuicio de ello, el artículo 29 de la Ley de Obligaciones Negociables prevé que “los títulos representativos de las obligaciones otorgan acción ejecutiva a sus tenedores para reclamar el capital, actualizaciones e intereses y para ejecutar las garantías otorgadas”. El artículo 129 de la Ley de Mercado de Capitales prevé que se podrán expedir comprobantes del saldo de cuenta de valores escriturales o comprobantes de los valores representados en certificados globales, según sea el caso, a efectos de judicialmente, o ante jurisdicción arbitral en su caso, incluso mediante acción ejecutiva si correspondiere, presentar solicitudes de verificación de crédito o participar en procesos universales para lo que será suficiente título dicho comprobante, sin necesidad de autenticación u otro requisito. Su expedición importará el bloqueo de la cuenta respectiva, sólo para inscribir actos de disposición por su titular, por un plazo de 30 días, salvo que el titular devuelva el comprobante o dentro de dicho plazo se reciba una orden de prórroga del bloqueo del juez o tribunal arbitral ante el cual el comprobante se hubiera hecho valer. Los comprobantes deberán mencionar estas circunstancias. En el caso de Obligaciones Negociables representadas en certificados globales, el bloqueo de la cuenta sólo afectará a los valores a los que se refieran los comprobantes y éstos serán emitidos por la entidad del país o del exterior que administre el sistema de depósito colectivo en el cual aquellos certificados globales se encuentren inscriptos. Cuando entidades administradoras de sistemas de depósito colectivo tengan participaciones en certificados globales inscriptos en sistemas de depósito colectivo administrados por otra entidad, los comprobantes podrán ser emitidos directamente por las primeras. De conformidad entonces con el artículo 131 de la Ley de Mercado de Capitales, los tenedores de Obligaciones Negociables escriturales o representadas en certificados globales, podrán requerir la expedición de los comprobantes previstos en dicha norma para accionar en forma ejecutiva.

Calificaciones de Riesgo

Profertil ha optado por no solicitar la calificación de riesgo del Programa. Sin perjuicio de ello, Profertil podrá optar por calificar con una o más calificadoras de riesgo, o no calificar, cada Serie y/o Clase de las Obligaciones Negociables que se emitan bajo el mismo, y hará constar la calificación otorgada y la calificadora de riesgo emisora de la calificación en los Suplementos correspondientes.

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XII. PLAN DE DISTRIBUCIÓN

La creación del Programa ha sido autorizada por Resolución N° 20.970 de la CNV con fecha 11 de febrero de 2021. Cualquier actualización o modificación de la información incluida en el Prospecto, incluyendo la actualización anual requerida por la CNV, debe ser aprobada antes de que pueda efectuarse cualquier oferta adicional de Obligaciones Negociables utilizando ese Prospecto actualizado o modificado.

Profertil podrá vender Obligaciones Negociables periódicamente por sí misma, o través de uno o más agentes colocadores. En el caso en que se decida designar uno o más colocadores respecto de una clase y/o serie de Obligaciones Negociables emitida en el marco del Programa, Profertil celebrará con cada agente colocador un convenio de colocación. En tal caso, los agentes colocadores de las Obligaciones Negociables de cada clase y/o serie, que serán aquellos que se especifiquen en los Suplementos de Precio correspondientes, podrán actuar como tales sobre la base de mejores esfuerzos y/o suscripción en firme, según se especifique en los Suplementos de Precio correspondientes.

Cada Suplemento de Precio contendrá los términos de la oferta y plan de distribución de las Obligaciones Negociables de cada Clase y/o Serie, incluyendo la determinación del mecanismo de colocación primaria, el nombre de los agentes, el precio de emisión de las Obligaciones Negociables, el producido neto de dicha colocación, descuentos de emisión, comisiones, compensaciones y gastos relacionados, haciendo referencia a los procedimientos previstos por las Normas de la CNV.

Las Obligaciones Negociables serán colocadas por oferta pública conforme con los términos de la Ley de Mercado de Capitales y sus modificatorias y reglamentarias, las Normas de la CNV y demás normas vigentes. A tal fin, se podrá distribuir el presente Prospecto y/o los Suplementos de Precio correspondientes (incluyendo versiones preliminares de los mismos conforme con las Normas de la CNV) por medios físicos y/o electrónicos (pudiendo adjuntarse a dichos documentos una síntesis de Profertil y/o de los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables que incluya solamente, y sea consistente con, la información contenida en el presente Prospecto y/o en los Suplementos de Precio correspondientes), realizar reuniones informativas, publicar avisos ofreciendo las Obligaciones Negociables (incluyendo el correspondiente aviso de suscripción), realizar contactos y/u ofrecimientos personales y/o telefónicos y/o realizar otros procedimientos de difusión que la Emisora estime adecuados, y todos los esfuerzos de colocación estarán destinados a personas en general o a sectores o grupos determinados.

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XIII. DESTINO DE LOS FONDOS

Los fondos netos provenientes de la colocación de las Obligaciones Negociables emitidas bajo el Programa serán destinados a uno o más de los siguientes destinos: (i) integración de capital de trabajo en la República Argentina; (ii) inversiones en activos físicos situados en la República Argentina; (iii) refinanciación de pasivos; y/u (iv) otro destino que cumpla con el artículo 36, inciso 2°, de la Ley de Obligaciones Negociables. El destino específico de los fondos será indicado con precisión en el Suplemento de Precio correspondiente a cada emisión.

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XIV. GASTOS DE EMISIÓN

Los gastos relativos a las calificadoras de riesgo (en caso de existir), los aranceles pagaderos a la CNV, BYMA y MAE (si los hubiera) los honorarios del contador público dictaminante, los honorarios de asesores legales, los gastos de publicación y cualquier otro gasto, arancel y honorario pagadero con relación con la emisión y colocación de las Obligaciones Negociables, estará a cargo de Profertil. Asimismo, en caso de que un agente de colocación y/o underwriter sea designado, sus honorarios y gastos también estarán a cargo de Profertil, de acuerdo a los términos del contrato celebrado a tales fines.

Los suscriptores que reciban las Obligaciones Negociables no estarán obligados a pagar comisión alguna, excepto que, si un suscriptor realiza la operación a través de su corredor, operador, banco comercial, compañía fiduciaria u otra entidad, puede ocurrir que dicho suscriptor deba pagar comisiones a esas entidades, las cuales serán de su exclusiva responsabilidad. Asimismo, en el caso de transferencias u otros actos respecto de Obligaciones Negociables (i) representadas por un título global depositado en la Caja de Valores, y/o (ii) incorporadas al régimen de depósito colectivo a cargo de Caja de Valores, esta entidad se encuentra habilitada para cobrar aranceles a los depositantes, que éstos podrán trasladar a los tenedores de Obligaciones Negociables.

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EMISORA

Profertil S.A.

Manuela Sáenz 323, Piso 8º, Oficina 803, (C1107DCA), Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina

ASESOR LEGAL DE LA EMISORA

Severgnini, Robiola, Grinberg & Tombeur Reconquista 336, Piso 2º,

(C1003AAQ) Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina

AUDITOR DE LA EMISORA

Deloitte & Co S.A.

Della Paolera 261, Piso 4°,

(C1001ADA) Ciudad Autónoma de Buenos Aires República Argentina

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Anexo I Información correspondiente a los estados contables trimestrales correspondientes al período económico cerrado el 31/03/2025

La información contable incluida en esta sección corresponde al período intermedio de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2025, la cual es presentada en forma comparativa con el período intermedio de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2024. Esta información debe leerse juntamente con nuestros estados financieros condensados intermedios no auditados por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2025 y comparativos y sus respectivas notas.

Los estados financieros por el período de tres meses finalizado al 31 de marzo de 2025 se encuentran publicados en la Página Web de la CNV, en la Autopista de la Información Financiera, bajo el ítem “Información Financiera” bajo el ID 3355485 y se incorporan por referencia a este anexo.

Nuestros estados financieros condensados intermedios no auditados se prepararon de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad (“NIC”) N° 34, “Información financiera intermedia”. La adopción de dicha norma, así como la de la totalidad de las Normas Internacionales de Información Financiera de Contabilidad (las “NIIF de Contabilidad”), tal como fueron emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (el “IASB” por sus siglas en inglés) fue resuelta por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (las “FACPCE”) y por las Normas de la CNV.

Redondeo

La Compañía ha efectuado ajustes de redondeo a ciertos números contenidos en el presente anexo. Como consecuencia de ello, números presentados como totales podrán no ser siempre sumas aritméticas de sus componentes, tal cual son presentadas.

Tipos de cambio

El siguiente cuadro indica los tipos de cambio máximos, mínimos, promedio y “de referencia” al cierre del período para los períodos indicados, expresados en Pesos por Dólares Estadounidenses. No puede garantizarse que el Peso no se deprecie o que se aprecie en el futuro.

Mes Diciembre 2024 Enero 2025 Febrero 2025 Marzo 2025 Abril 2025	Tipos de cambio Máximo(1) Mínimo(2) Promedio(3) Cierre período(4)
	1032,00 1011,50 1020,71 1032,00 1053,50 1032,00 1043,61 1053,50 1064,75 1053,50 1058,43 1064,75 1074,00 1064,75 1068,97 1074,00 1200,00 1074,00 1126,36 1170,00

(1) El tipo de cambio máximo indicado fue el tipo de cambio “vendedor” más alto durante dicho período.

(2) El tipo de cambio mínimo indicado fue el tipo de cambio “vendedor” más bajo durante ese período.

(3) Promedio de cotizaciones diarias al cierre.

(4) El cierre de período indica el tipo de cambio “vendedor” al cierre de ese período. Fuente: Banco Nación, divisa.

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149

a) Estados Financieros

Estado de resultados integrales por los períodos finalizados el 31 de marzo de 2025 y 2024 (en millones de pesos):

Ventas netas Costo de ventas Otros costos de producción Resultado bruto Gastos de comercialización Gastos de administración Otros ingresos y egresos, netos Resultado operativo Ingresos financieros Costos financieros Otros resultados financieros Resultados financieros, netos Resultado antes de impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Resultado neto del período Otros resultados integrales(1) Diferencia de conversión(2) Total otros resultados integrales del período Resultado integral del período Resultado neto atribuible a: Propietarios de la Sociedad Total del resultado neto del período Resultado integral atribuible a: Propietarios de la Sociedad Total del resultado integral del período	Por los períodos de tres m marzo de	eses finalizados el 31 de
	2025 69.037 (31.575) (13.920) 23.542 (11.633) (9.144) 110 2.875 3.893 (8.252) 3.014 (1.345) 1.530 1.642 3.172 29.774 29.774 32.946 3.172 3.172 32.946 32.946	2024
		99.331 (32.462) (1.332)
		65.537
		(13.059) (5.015) (334)
		47.129
		(658) (11.341) 17.042
		5.043

		52.172
		24.411
		76.583
		37.893
		37.893
		114.476
		76.583
		76.583
		114.476
		114.476

(1) Corresponden a conceptos que no se reclasificaran posteriormente a resultados.

(2) No posee efecto impositivo.

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150

Estado de situación financiera por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2025 presentado en forma comparativa con el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2024 (en millones de pesos):

ACTIVO Activo no corriente Propiedad, planta y equipo Inversiones en activos financieros Derechos de uso Otros créditos Total del activo no corriente Activo corriente Inventarios Otros créditos Créditos por ventas Inversiones en activos financieros Caja y bancos Total del activo corriente TOTAL DEL ACTIVO PATRIMONIO Aportes de los propietarios Reservas Otros resultados integrales Resultados acumulados TOTAL DEL PATRIMONIO PASIVO Pasivo no corriente Pasivos por impuesto diferido, neto Préstamos Otros pasivos Total del pasivo no corriente Pasivo corriente Cargas fiscales Impuesto a las ganancias a pagar Remuneraciones y cargas sociales Otros pasivos Préstamos Cuentas por pagar Pasivos contractuales Total del pasivo corriente TOTAL DEL PASIVO TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO	31/03/2025 608.812 49.415 11.296 39.549 709.072 82.313 45.197 35.764 113.854 4.274 281.402 990.474 783 82.604 381.028 279.113 743.528 155.403 - 22.896 178.299 725 - 4.523 224 23.254 39.023 898 68.647 246.946 990.474	31/12/2024
		585.848 48.106 10.962 39.684
		684.600
		50.573 26.039 82.424 107.888 4.270
		271.194
		955.794
		783 79.369 366.076 264.354
		710.582
		150.126 10.882 21.748
		182.756
		1.145 - 7.806 147 4.764 46.409 2.185
		62.456
		245.212

		955.794

La información contable correspondiente al período finalizado el 31/03/2025 surge de los EEFF al 31/03/2025. La información contable correspondiente al ejercicio finalizado el 31/12/2024 surge de la información contable comparativa incluida en los EEFF al 31/03/2025.

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151

Estado de cambios en el patrimonio neto por los períodos finalizados el 31 de marzo de 2025 y 2024 (en millones de pesos):

Aporte de los propietarios Capital suscripto 783 - -		Resultados	acumulados	Resultados no asignados 264.354 3.172 11.587
	Reserva legal 73.371 - 2.991	Reserva facultativa 5.998 - 244	Otros resultados integrales 366.076 - 14.952		Total del patrimonio neto
					710.582 3.172 29.774

Aporte de los propietarios Capital suscripto 783 - -		Resultados	acumulados
	Reserva legal 57.454 - 3.529	Reserva facultativa 4.697 - 288	Otros resultados integrales 286.492 - 17.640	Resultados no asignados 197.045 76.583 16.436	Total del patrimonio neto
					546.471 76.583 37.893
783	60.983	4.985	304.132	290.064	660.947

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152

Estado de flujo de efectivo por los períodos finalizados el 31 de marzo de 2025 y 2024 (en millones de pesos):

Actividades de operación: Resultado neto del período Ajustes para conciliar el resultado neto con el efectivo generado por las operaciones: Impuesto a las ganancias devengado Valor residual de las bajas de propiedad, planta y equipo Depreciación de propiedad, planta y equipo Amortización derechos de uso Actualizaciones financieras arrendamientos Intereses devengados Diferencia de cambio y otros Cambios en activos y pasivos: Créditos por ventas Otros créditos Inventarios Cuentas por pagar Pasivos contractuales Remuneraciones y cargas sociales Cargas fiscales Otros pasivos Flujo neto de efectivo generado por las actividades de operación(2) Actividades de inversión: Rescate de inversiones no consideradas efectivo Altas de inversiones no consideradas efectivo Adquisiciones de propiedades, planta y equipo Flujo neto de efectivo aplicado a las actividades de inversión(3) Actividades de financiación: Préstamos obtenidos Préstamos pagados Pagos por arrendamientos Intereses pagados Flujo neto de efectivo generado por actividades de financiación (Disminución) / Incremento neto del efectivo(1) Efecto de la variación del tipo de cambio sobre el efectivo Efectivo al inicio del período(1) Efectivo al cierre del período(1)	31/03/2025 3.172 (1.642) 825 8.971 110 452 400 3.433 48.948 (14.847) (29.676) (11.870) (5.585) (3.285) 6.499 70 5.975 334.873 (342.147) (4.909) (12.183) 12.900 (6.096) (221) (547) 6.036 (172) 176 4.270 4.274	31/03/2024
		76.583 (24.411) 253 7.088 88 315 466 7.852 13.325 (25.848) (22.429) 4.001 (9.390) (575) (4.755) 871
		23.434
		541.488 (560.983) (5.135)
		(24.630)
		10.566 (4.907) (174) (211)
		5.274
		4.078 2.720 2.968
		9.766

(1) Variación de caja y bancos e inversiones con vencimiento originalmente pactado inferior a tres meses que cumplen con las condiciones para ser considerados equivalentes de efectivo bajo la NIC 7. Las inversiones en activos financieros en concepto de garantía por las operaciones de compra de dólar a término concentradas por la Sociedad ascienden a 7.102 al 31 de marzo de 2025 y a 12.419 al 31 de marzo de 2024.

(2) Al 31 de marzo de 2025, incluye 3.222 correspondientes a pagos de impuesto a las ganancias compensados con saldos de créditos fiscales a favor. Al 31 de marzo de 2024 este monto ascendía a 646.

(3) Al 31 de marzo de 2025, el efectivo aplicado a actividades de inversión se encuentra neto de 3.889 correspondiente a adquisiciones de bienes de uso financiados al cierre del período. Al 31 de marzo de 2024, el efectivo aplicado a actividades de inversión se encuentra neto de 910 correspondiente a adquisiciones de bienes de uso financiados al cierre del período.

b) Indicadores Financieros

Liquidez (Activo corriente/Pasivo corriente) Inmovilización del capital (Activo no corriente/Activo total) Solvencia (Patrimonio neto/Total Pasivo) Rentabilidad (Resultado neto del período / Patrimonio Neto promedio) *	31/03/2025 31/12/2024
	410% 434% 71,60% 71,60% 301% 290% 0,4%** 32,9%.

*El patrimonio neto promedio surge del patrimonio neto al 31/03/2025 y al 31/12/2024.

** Nota: índice determinado en función de la utilidad del periodo de tres meses finalizado el 31/03/2025

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153

c) Capitalización y endeudamiento

La siguiente tabla muestra la capitalización total de la Compañía al 31 de marzo de 2025 (en millones de pesos):

Pasivo Deudas financieras Préstamos bancarios y financieros corrientes Préstamos bancarios y financieros no corrientes Total deudas financieras Otros pasivos Pasivos por arrendamientos corrientes Pasivos por arrendamientos no corrientes Futuros de tipo de cambio corrientes Total otros pasivos Total Endeudamiento(1) Patrimonio Neto Acciones en circulación Capital social, valor nominal Ps. 1 por acción Reserva legal Reserva facultativa Otros resultados integrales Resultados no asignados Total patrimonio Capitalización total	23.254 -
	23.254 125 22.896 99
	23.120
	46.374
	783 783 76.362 6.242 381.028 279.113
	743.528

	789.902

(1) En esta sección la Sociedad informa como endeudamiento las deudas financieras considerando los préstamos corrientes y no corrientes y otros pasivos (pasivos por arrendamientos y futuros de tipo de cambio).

Por otro lado, la Sociedad no tiene deudas de tipo pagarés electrónicos, cheques de pago diferido, cheques electrónicos, facturas de créditos ni cauciones al 31/03/2025.

El siguiente cuadro indica el vencimiento del pasivo de la sociedad al 31/03/2025:

en millones de pesos Pasivo Deudas financieras Préstamos bancarios y financieros corrientes Préstamos bancarios y financieros no corrientes Total deudas financieras Otros pasivos Pasivos por arrendamientos corrientes Pasivos por arrendamientos no corrientes Futuros de tipo de cambio corrientes Total Otros pasivos	154 31/03/2025 Vencimiento Total Menor a 2 meses Menor a 6 meses Menor a 1 año Mayor a 1 año 23.254 7.595 9.674 5.985 - - - - - - 23.254 7.595 9.674 5.985 - 125 21 42 63 - 22.896 - - - 22.896 99 99 - - - 23.120 120 42 63 22.896

Pasivo por impuesto diferido no corriente Cargas Fiscales corrientes Retenciones de IVA Tasa de seguridad e higiene a pagar Total Cargas Fiscales corrientes Cuentas por pagar corrientes Proveedores comunes Sociedades Relacionadas Total cuentas por pagar corrientes Pasivos Contractuales corrientes Remuneraciones y cargas sociales corrientes Total Pasivo	155.403 - - - 155.403 388 388 - - - 337 337 - - -
	725 725 - - - 29.785 29.785 - - - 9.238 9.238 - - -
	39.023 39.023 - - - 898 - 898 - - 4.523 4.523 - - -
	246.946 51.986 10.614 6.048 178.299

El total de los rubros que componen el pasivo no se encuentran garantizados.

Asimismo, y en forma complementaria a lo expuesto más arriba, a continuación se expone el pasivo total de la Sociedad al 31 de mayo de 2025 comparativo al 31 de marzo de 2025, clasificando las deudas según su tipo, en función de los lineamientos establecidos por las IFRS. Cabe destacar que los importes que se exponen a continuación surgen de datos provisorios y sin auditar del sistema contable de la Sociedad y que la Compañía no tiene conocimiento de operaciones fuera del curso ordinario de los negocios producidas entre el 31 de mayo de 2025 y la fecha del Prospecto que pudieran afectar significativamente lo informado a continuación.

PASIVO Pasivo no corriente Pasivos por impuesto diferido, neto Otros pasivos Total del pasivo no corriente Pasivo corriente Cargas fiscales Remuneraciones y cargas sociales Otros pasivos Préstamos Cuentas por pagar Pasivos contractuales Total del pasivo corriente TOTAL DEL PASIVO	31/05/2025 175.104 28.039 203.143 1.180 5.456 200 235.324 60.499 3.887 306.546 509.689	31/03/2025 155.403 22.896 178.299 725 4.523 224 23.254 39.023 898 68.647 246.946	Variación 19.701 5.143 24.844 455 933 (24) 212.070 21.476 2.989 237.899 262.743	%
				13% 22%
				14%
				63% 21% (11%) 912% 55% 333%
				347%
				106%

A continuación, se detalla la variación porcentual del endeudamiento total (Pasivo) de la Sociedad desde el último estado financiero publicado y hasta el 31 de mayo de 2025, expresado en relación con el pasivo total, el activo total, el patrimonio y resultado de los estados financieros por el período finalizado el 31 de marzo de 2025:

Variación Pasivo total al 31 de mayo de 2025	262.743
Activo total al 31 de marzo de 2025	990.474
Ratio	0,27

==> picture [101 x 78] intentionally omitted <==

155

Variación Pasivo total al 31 de mayo de 2025	262.743
Pasivo total al 31 de marzo de 2025	246.946
Ratio	1,06
Variación Pasivo total al 31 de mayo de 2025	262.743
Patrimonio al 31 de marzo de 2025	743.528
Ratio	0,35
Variación Pasivo total al 31 de mayo de 2025	262.743
Resultado integral del período finalizado el 31 de marzo de 2025	32.946
Ratio	7,97

Por último, cabe mencionar que la variación del pasivo total al 31 de mayo de 2025 se da principalmente por una cuestión de estacionalidad del negocio donde las mayores ventas se producen durante el tercer y cuarto trimestre del año, generando mayor liquidez y flujo de fondos del negocio.

d) Capital Social

Al 31 de marzo de 2025, el capital social de la Compañía, el cual se encuentra totalmente suscripto e integrado, es de Pesos Setecientos Ochenta y Dos Millones Quinientos Ochenta y Dos Mil Seiscientos Cuarenta ($ 782.582.640). El mismo está representado por 391.291.320 acciones Clase A y 391.291.320 acciones Clase B, ordinarias, nominativas no endosables, de Pesos uno ($ 1) valor nominal cada una, con derecho a un voto por acción.

A lo largo de los últimos 2 años y el primer trimestre al 31 de marzo de 2025 el capital social emitido no ha sufrido aumentos o disminuciones.

		Concepto	Cantidad
Cantidad de acciones al	31	de diciembre de 2023	782.582.640
Cantidad de acciones al	31	de diciembre de 2024	782.582.640
Cantidad de acciones al	31	de marzo de 2025	782.582.640

Aumentos de capital

A la fecha no existen aumentos de capital autorizados, pero no emitidos o un compromiso en tal sentido.

e) Cambios significativos

No hubo cambios significativos desde la fecha de los estados financieros intermedios condensados al 31 de marzo de 2025.

f) Reseña y perspectiva operativa y financiera

La siguiente reseña se basa en los estados financieros intermedios condensados de Profertil al 31 de marzo de 2025 y sus respectivas notas, incorporados por referencia en el presente anexo, como también en la información contenida en la sección “Información de la Emisora” del Prospecto, y por ende, debe leerse juntamente con ella y con los estados financieros intermedios antes mencionados. Esta reseña incluye declaraciones sobre hechos futuros que conllevan riesgos e incertidumbres tal como se describe en la sección “Declaraciones sobre Hechos Futuros”. Se recomienda a los posibles inversores leer los Factores de Riesgo que se exponen en el prospecto a efectos de interiorizarse sobre factores importantes que podrían provocar que los resultados reales difieran significativamente de los resultados que se describen o se infieren de las declaraciones sobre hechos futuros contenidas en el presente.

Como se ha indicado, los estados financieros condensados intermedios por los períodos finalizados el 31 de marzo de 2025 y 2024, han sido confeccionados de acuerdo con la norma internacional de contabilidad Nro. 34 (“IAS 34”), y han sido oportunamente presentados ante la CNV. Esta reseña incluye declaraciones sobre hechos futuros que conllevan riesgos e

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incertidumbres. Se recomienda a los potenciales inversores leer los Factores de Riesgo que se exponen en este prospecto a efectos de interiorizarse sobre factores importantes que podrían provocar que los resultados reales difieran significativamente de los resultados estimados que se describen en las declaraciones sobre hechos futuros contenidas en la presente.

1) Resultado de las Operaciones

Comparación de Resultados de las operaciones por los períodos finalizados el 31 de marzo 2025 y 2024

Estado de Resultados Integral Ventas netas Costo de ventas Otros costos de producción Resultado bruto Gastos de comercialización Gastos de administración Otros ingresos y egresos, netos Resultado operativo Ingresos financieros Costos financieros Otros resultados financieros Resultados financieros, netos Resultado antes de impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Resultado neto del período Otros resultados integrales(1) Diferencia de conversión(2) Total otros resultados integrales del período Resultado integral del período Resultado neto atribuible a: Propietarios de la Sociedad Total del resultado neto del período Resultado integral atribuible a:	31/03/2025 69.037 (31.575) (13.920) 23.542 (11.633) (9.144) 110 2.875 3.893 (8.252) 3.014 (1.345) 1.530 1.642 3.172 29.774 29.774 32.946 3.172 3.172 32.946 32.946	31/03/2024 En mi 99.331 (32.462) (1.332) 65.537 (13.059) (5.015) (334) 47.129 (658) (11.341) 17.042 5.043 52.172 24.411 76.583 37.893 37.893 114.476 76.583 76.583 114.476 114.476	Variación llones de pesos (30.294) 887 (12.588) (41.995) 1.426 (4.129) 444 (44.254) 4.551 3.089 (14.028) (6.388) (50.642) (22.769) (73.411) (8.119) (8.119) (81.530) (73.411) (73.411) (81.530) (81.530)	Porcentaje
				(30%) (3%) 945%
				(64%)
				(11%) 82% (133%)
				(94%)
				(692%) (27%) (82%)
				(127%)

				(97%)
				(93%)
				(96%)
				(21%)
				(21%)
				(71%)
				(96%)
				(96%)
				(71%)
Propietarios de la Sociedad
Total del resultado integral del período				(71%)

(1) Corresponden a resultados que no se reclasificarán posteriormente a resultados

(2) No posee efecto impositivo.

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157

Complementando esta información se incorpora el análisis de las variaciones de los distintos rubros que conforman los resultados del período:

Ventas por producto: Urea - Mercado local Amoníaco - Mercado local - Exportaciones(1) Otros productos de reventa(2) - Mercado local Venta de granos Costo de ventas de granos Comisión por ventas de granos Resultado venta de granos Servicios: Desestiba Almacenamiento Despacho Otros servicios	Por los períodos de tr el 31 de m 2025 54.065 779 6.332 7.298 5.278 (5.235) (16) 27 2 407 81 46 69.037	es meses finalizados arzo de 2024 80.330 2.319 5.092 11.053 3.897 (3.900) (10) (13) 65 397 61 27 99.331	Variación (26.265) (1.540) 1.240 (3.755) 1.381 (1.335) (6) 40 (63) 10 20 19 (30.294)	Porcentaje
				(33%) (66%) 24% (34%) 35% 34% 60%
				(308%) (97%) 3% 33% 70%
				(30%)

(1) Las exportaciones en el 2025 y 2024 fueron a Chile .

(2) Incluye principalmente Proaire (aditivo de base ureica), MAP (Fosfato monoamónico), Mezclas sólidas y UAN (Nitrato de amonio). Nota: La información contable correspondiente al período finalizado el 31/03/2025 surge de los EEFF al 31/03/2025. La información contable correspondiente al período finalizado el 31/03/2024 surge de la información contable comparativa incluida en los EEFF al 31/03/2025.

Las ventas de la Compañía disminuyeron en el período finalizado el 31 de marzo de 2025 un 30% con respecto al mismo período de 2024. Detallamos a continuación las principales causas de dicha disminución:

Las ventas de urea, amoníaco y otros fertilizantes alcanzadas durante el primer trimestre 2025, disminuyeron en un total de $ 30.294 millones, $ 69.037 millones en 2025 contra los $ 99.331 millones informados en 2024, lo cual representa una disminución del 30%, debiéndose principalmente un menor volumen de Urea propia producción vendido (115.999 tns vs 179.920 tns) fundamentalmente por un sobre stock del mercado agropecuario y menores hectáreas sembradas y a un menor precio promedio de venta de Urea (u$s/tn 444 vs u$s/tn 541), compensado en parte por un aumento del tipo de cambio interanual aproximado de 25%.

Costo de ventas

Inventarios al inicio del ejercicio (1) Compras Costo por servicios Costos de producción Diferencia de conversión Inventarios al cierre del período (1)	Por los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2025 2024 44.082 21.888 7.164 5.082 317 178 53.367 49.376 2.066 1.952 (75.421) (46.014) 31.575 32.462	Variación 22.194 2.082 139 3.991 114 (29.407) (887)	Porcentaje
			101% 41% 78% 8% 6% 64%
			(3%)

Respecto del costo de venta, el mismo ascendió a $ 31.575 millones en el primer trimestre de 2025, disminuyendo en $ 887 millones con respecto al saldo de $ 32.462 millones del primer trimestre del año anterior, lo que implica una disminución de un 3%, la principal variable que generó esta disminución esta dado por el menor volumen vendido del total de producto (151.016 tns. vs 222.354 tns.).

La Compañía presenta el estado de resultados integrales clasificando los gastos según su función como parte de las líneas “Gastos de administración” y “Gastos de comercialización” y “Otros costos de producción”. A continuación, se brinda la información adicional sobre la naturaleza de los gastos por los períodos finalizados el 31 de marzo de 2025 y 2024:

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158

Gastos por Naturaleza

Rubro Sueldos y jornales Otros gastos del personal Contribuciones sociales Impuestos, tasas y contribuciones Alquileres y expensas comunes Gastos de oficinas Gastos de viajes Manipuleo y almacenaje Transportes y fletes Traslados internos Honorarios y retribuciones por servicios Contrataciones Depreciaciones de bienes de uso Amortización derechos de uso Seguros Gastos de comunicación Previsiones Publicidad y propaganda Materiales y suministros Gas Energía y otros Mantenimiento y reparaciones Diversos Total Gastos por Naturaleza	2025 10.189 808 1.759 2.856 111 1.366 47 1.153 2.357 8.320 909 3.765 8.971 111 1.304 73 238 103 209 27.052 12.301 3.986 76 88.064	2024 4.640 491 995 5.565 82 1.092 38 1.073 3.216 6.245 421 2.252 7.088 88 912 117 224 57 178 24.932 6.854 2.056 164 68.780	Variación 5.549 317 764 (2.709) 29 274 9 80 (859) 2.075 488 1.513 1.883 23 392 (44) 14 46 31 2.120 5.447 1.930 (88) 19.284	Porcentaje
				120% 65% 77% (49%) 35% 25% 24% 7% (27%) 33% 116% 67% 27% 26% 43% (38%) 6% 81% 17% 9% 79% 94% (54%)
				28%

Depreciaciones de Bienes de Uso

La depreciación de los bienes de uso presentó un incremento de $ 1.883 millones, o del 27%, como resultado de las altas generadas en el período y adicionalmente por el efecto de la mayor depreciación del período derivada de la conversión a Pesos de los bienes de uso, como resultado de su expresión en moneda local (bajo las NIIF la valuación de los bienes de uso es registrada a su costo histórico en la moneda funcional de la Sociedad, el US$), considerando el incremento del tipo de cambio en el período de tres meses de 2025 de 4% (interanual aproximadamente 25%).

Gas, energía y otros

El costo de gas natural se incrementó en pesos un 9% con respecto al mismo período 2024, más allá de la caída en los niveles de consumo y en los precios medios de compra del período en análisis, fundamentalmente por un incremento del tipo de cambio. El costo de “Energía y otros” se incrementó en pesos un 79% con respecto al período 2024. Esto se explica fundamentalmente por el incremento de las tarifas de transporte de gas natural desde abril 2024 (+675%). A partir de 2025 tendremos una mayor estabilidad en precios de compra de energía eléctrica, asegurados mediante contratos de largo plazo que cubren cerca del 100% del abastecimiento con energía renovable.

Impuestos, Tasas y Contribuciones

Los impuestos tasas y contribuciones disminuyeron en un 49% con respecto al 2024 y corresponde a principalmente a una disminución en el impuesto sobre los ingresos brutos (directamente relacionado con la disminución en las ventas del período) y a la finalización de la vigencia del impuesto país.

Resultados financieros, netos

159 Ingresos financieros Diferencias de cambio Intereses y otros, netos Total ingresos financieros Costos financieros Diferencias de cambio Actualizaciones financieras por arrendamientos Intereses y otros, netos Total costos financieros	31/03/2025 908 2.985 3.893 (6.592) (452) (1.208) (8.252)	31/03/2024 (2.140) 1.482 (658) (9.896) (315) (1.130) (11.341)	Variación 3.048 1.503 4.551 3.304 (137) (78) 3.089	Porcentaje (142%) 101% (692%) (33%) 43% 7% (27%)

Otros resultados financieros Resultados por valuación a valor razonable de activos financieros con cambios en resultados Impuesto sobre los ingresos brutos y tasa de seguridad e higiene sobre resultados financieros Resultados por instrumentos financieros derivados Total otros resultados financieros Total resultados financieros, netos	4.951 (1.017) (920) 3.014 (1.345)	20.394 (1.483) (1.869) 17.042 5.043	(15.443) 466 949 (14.028) (6.388)	(76%) (31%) (51%)
				(82%)

				(127%)

Los resultados financieros netos arrojaron una pérdida de $ 1.345 millones el periodo finalizado el 31 de marzo de 2025 en comparación a la ganancia de $5.043 millones arrojada en el periodo al 31 de marzo 2024, generando una variación negativa de $ 6.388 millones. Esto se debió principalmente a una disminución de otros resultados financieros por valuación a valor razonable de activos financieros con cambios en resultados en $ 15.443 millones, pasando de una ganancia de $ 20.394 millones en marzo 2024 a una ganancia de $ 4.951 millones a marzo 2025 por una menor tenencia de inversiones ($ 163.269 millones al 31 de marzo 2025 en comparación a $240.760 millones a marzo 2024 según los EEFF de marzo 2024). Dicha pérdida se vio compensada parcialmente en $ 6.352 millones por una menor perdida de las diferencias de cambio netas (generadas tanto por pasivos como por activos) pasando de $12.036 millones en marzo 2024 a $ 5.684 millones en marzo 2025. Los ingresos netos por intereses y otros aumentaron en $ 1.425 millones pasando de $ 352 millones en marzo 2024 ( según EEF de marzo 2024) a $ 1.777 millones en marzo 2025.

Comparación del estado de situación financiera por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2025 presentado en forma comparativa con el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2024 (en millones de pesos) (*):

ACTIVO Activo no corriente Propiedad, planta y equipo Inversiones en activos financieros Derechos de uso Otros créditos Total del activo no corriente Activo corriente Inventarios Otros créditos Créditos por ventas Inversiones en activos financieros Caja y bancos Total del activo corriente TOTAL DEL ACTIVO PATRIMONIO Aportes de los propietarios Reservas Otros resultados integrales Resultados acumulados TOTAL DEL PATRIMONIO PASIVO Pasivo no corriente Pasivos por impuesto diferido, neto Préstamos Otros pasivos Total del pasivo no corriente Pasivo corriente Cargas fiscales	31/03/2025 608.812 49.415 11.296 39.549 709.072 82.313 45.197 35.764 113.854 4.274 281.402 990.474 783 82.604 381.028 279.113 743.528 155.403 - 22.896 178.299 725	160 31/12/2024 585.848 48.106 10.962 39.684 684.600 50.573 26.039 82.424 107.888 4.270 271.194 955.794 783 79.369 366.076 264.354 710.582 150.126 10.882 21.748 182.756 1.145	Variación 22.964 1.309 334 (135) 24.472 31.740 19.158 (46.660) 5.966 4 10.208 34.680 - 3.235 14.952 14.759 32.946 5.277 (10.882) 1.148 (4.457) (420)	% 4% 3% 3% 0% 4% 63% 74% (57%) 6% 0% 4% 4% 0% 4% 4% 6% 5% 4% (100%) 5% (2%) (37%)

Remuneraciones y cargas sociales Otros pasivos Préstamos Cuentas por pagar Pasivos contractuales Total del pasivo corriente TOTAL DEL PASIVO TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO	4.523 224 23.254 39.023 898 68.647 246.946 990.474	7.806 147 4.764 46.409 2.185 62.456 245.212 955.794	(3.283) 77 18.490 (7.386) (1.287) 6.191 1.734 34.680	(42%) 52% 388% (16%) (59%)
				10%
				1%

				4%

(*)La información contable correspondiente al período finalizado el 31/03/2025 surge de los EEFF al 31/03/2025. La información contable correspondiente al ejercicio finalizado el 31/12/2024 de la información contable comparativa incluida en los EEFF al 31/03/2025.

Principales variaciones en activos, pasivos y patrimonio neto

Al cabo del primer trimestre 2025, el activo de la sociedad alcanzó los $ 990.474 millones, lo que representó un incremento del 4% con respecto al saldo al 31 de diciembre de 2024.

El activo no corriente, que totalizó un valor de $ 709.072 millones, presentó un incremento del 4% con respecto al 31/12/2024. La variación corresponde fundamentalmente a un incremento del rubro “propiedades, planta y equipo” en $ 22.964 millones, como consecuencia de las altas del ejercicio por un total de $ 8.798 millones (incluye materiales y repuestos por $ 2.315 millones), de su apreciación en $ 49.036 millones teniendo en cuenta la conversión a pesos del valor en dólares estadounidenses históricos según la moneda funcional de la sociedad, compensado parcialmente por las correspondientes depreciaciones y su conversión por $ 34.045 millones, y por las bajas y transferencias por $ 825 millones. Las principales inversiones realizadas durante el primer trimestre 2025 estuvieron enfocadas tanto en la compra de equipos, repuestos y materiales para futuros mantenimientos del complejo industrial, como en salón del comedor principal.

El activo corriente, que totalizó un valor de $ 281.402 millones, presenta un aumento del 4% con respecto a los saldos al 31/12/2024. Esta variación corresponde principalmente a un incremento en conjunto de $ 56.864 millones de los rubros “inventarios” (debido a sobre stock de mercado y menor cantidad de hectáreas sembradas por sequía), “inversiones en activos financieros” y “otros créditos”, que se compensan en parte por una disminución de $ 46.660 millones en el rubro “créditos por ventas” generado por mayores cobranzas durante el trimestre bajo análisis.

En lo que respecta al pasivo de la sociedad, al cierre del primer trimestre 2025, totalizó $ 246.946 millones, lo que representó un incremento del 1% con respecto al saldo al 31 de diciembre de 2024. El pasivo no corriente, que totalizó $ 178.299 millones, tuvo una disminución del 2% con respecto al 31/12/2024, motivado principalmente por una disminución en el rubro de “préstamos” de $ 10.882 millones compensado parcialmente por un incremento en los “pasivos por impuesto diferido de 5.277 millones. El pasivo corriente alcanzó un valor de $ 68.647 millones, lo que representó un incremento del 10% sobre los saldos al 31/12/2024, debido a un incremento del rubro de “préstamos” por $ 18.490 millones, compensado en parte por una disminución del rubro de “cuentas por pagar” de $ 7.386 millones y del rubro de “remuneraciones y cargas sociales de $ 3.283 millones

En lo que respecta a la variación del patrimonio neto de la compañía se incrementó un 5 % respecto al 31/12/2024 principalmente por un resultado neto del período de $ 3.172 millones, sumado al incremento del tipo de cambio del 4% sobre las cifras nominales en dólares.

Moneda funcional

Profertil, sobre la base de los parámetros establecidos en la Norma Internacional de Contabilidad (“NIC”) 21 “Efectos de las variaciones de las tasas de cambio de la moneda extranjera”, considerando las principales actividades de la Sociedad y según se detallan en la Nota 1 de los EEFF al 31/12/2024 y la moneda del entorno económico primario en el que opera la Sociedad, ha definido como su moneda funcional el dólar estadounidense. Consecuentemente, las partidas no monetarias, que se midan en términos de costo histórico, así como los resultados, son valuados en moneda funcional utilizando a tales fines el tipo de cambio de la fecha de transacción.

Moneda de presentación

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161

El impacto de las fluctuaciones de monedas extranjeras sobre la sociedad puede verificarse en el apartado Resultados Financieros del presente prospecto.

Tipo de cambio e inflación

Para más información y detalle sobre la evolución de estos ítems véase la página 39 y 40 del presente prospecto.

2) L iquidez y Recursos de Capital

Flujo neto generados por (aplicados a): Actividades de operación Actividades de inversión Actividades de financiación (Disminución)/Incremento neto del efectivo Efecto de la variación del tipo de cambio sobre el efectivo Efectivo al inicio del período Efectivo al cierre del período	31/03/2025 5.975 (12.183) 6.036 (172) 176 4.270 4.274	31/03/2024 23.434 (24.630) 5.274 4.078 2.720 2.968 9.766	Variación (17.459) 12.447 762 (4.250) (2.544) 1.302 (5.492)	Porcentaje
				(75%) (51%) 14% (104%) (94%) 44%
				(56%)

La información contable correspondiente al período finalizado el 31/03/2025 surge de los EEFF al 31/03/2025. La información contable correspondiente al período finalizado el 31/03/2024 surge de la información contable comparativa incluida en los EEFF al 31/03/2025. Para mayor información de las variaciones remitirse al estado de flujo de efectivo condesado intermedio de los EEFF al 31/03/2025.

Para mayor información acerca de los compromisos significativos de inversión de capital, su propósito, fuentes de financiamiento, último nivel de endeudamiento, estacionalidad de la deuda y líneas de crédito, remitirse a las secciones Capitalización y endeudamiento páginas 86 y 154, y Liquidez y recursos de capital en las páginas 99 y siguientes del prospecto.

Las políticas y objetivos de financiación y de tesorería, las monedas en las cuales se mantiene el efectivo y su equivalente, se encuentran en la sección Liquidez y Recursos de capital de la paginas 99 y siguientes del prospecto.

La Entidad utiliza instrumentos financieros derivados para gestionar su exposición a riesgos de tipo de cambio, incluidos los contratos a plazo de divisas

La empresa cuenta con capital de trabajo suficiente para los requerimientos actuales. Adicionalmente, la Sociedad realizará una parada de planta por tareas de mantenimiento en el último trimestre del año, que implicará un incremento en la deuda financiera vía mercado de capitales y bancario, para cubrir la importación de equipos a reemplazar. La Sociedad no tiene otros compromisos significativos de inversión en activos fijos.

Préstamos:

		31/03/2025		31/12/2024
	Tasas de interés	No Corriente	Corriente	No corriente	Corriente
Deudas bancarias	(1)	-	23.254	10.882	4.764
		-	23.254	10.882	4.764

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162

(1) Al 31 de marzo de 2025 y al 31 de diciembre de 2024 incluye:

Contraparte	Fecha inicio	Fecha cancelación	Moneda	Importe	Tasa de interés
RABOBANK	29/02/2024	22/08/2025	EUR	1.545	5,75+Euribor interpolated
RABOBANK	22/03/2024	12/09/2025	EUR	1.040	5,75+Euribor interpolated
RABOBANK	03/06/2024	12/09/2025	EUR	1.040	5,75+Euribor interpolated
RABOBANK	05/08/2024	22/08/2025	EUR	580	5,75+Euribor interpolated
RABOBANK	23/12/2024	25/03/2026	EUR	580	5,75+Euribor interpolated
NACIÓN	19/03/2025	30/06/2025	ARS	5.469	12,83%
NACIÓN	20/03/2025	30/04/2025	ARS	7.595	26,23%
RABOBANK	30/09/2024	25/03/2026	EUR	5.405	5,5+Euribor360
TOTAL 2025				23.254

Contraparte	Fecha inicio	Fecha cancelación	Moneda	Importe	Tasa de interés
RABOBANK	29/02/2024	22/08/2025	EUR	1.443	5,75+Euribor interpolated
RABOBANK	22/03/2024	12/09/2025	EUR	970	5,75+Euribor interpolated
RABOBANK	03/06/2024	12/09/2025	EUR	970	5,75+Euribor interpolated
RABOBANK	05/08/2024	22/08/2025	EUR	541	5,75+Euribor interpolated
RABOBANK	30/09/2024	25/03/2026	EUR	11.181	5,5+Euribor360
RABOBANK	23/12/2024	29/09/2025	EUR	541	5,75+Euribor interpolated
TOTAL 2024				15.646

Evolución de préstamos y reconciliación de pasivos provenientes de actividades de financiación:

Saldos al inicio del período Obtención de nuevos préstamos Pagos de capital prestamos Otros cambios: Intereses devengados Pagos de interés Diferencia de cambio y por conversión, neta y otros Saldos al cierre del período	31/03/2025 15.646 12.900 (6.096) 6.804 400 (547) 951 804 23.254	31/03/2024 17.210 10.566 (4.907) 5.659 466 (211) 957 1.212 24.081	Variación (1.564) 2.334 (1.189) 1.145 (66) (336) (6) (408) (827)	Porcentaje
				(9%) 22% 24%
				20%
				(14%) 159% (1%)
				(34%)
				(3%)

Otros pasivos:

No corri	3 en	1/03/20 te	25 Corriente			No corriente	31	/12/	2024 Corrien	te	118 29 147
22	.8	96 - 96	125 99			21.7	48	-
22	.8		224			21.7	48
			31/03/20	25					31/12/20	24
		No co	163 rriente 8.258 14.638 22.896		C	orriente 125 - 125		No c	orriente 7.960 13.788 21.748		Corriente 118 -

											118

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Nota: La información contable correspondiente al trimestre finalizado el 31/03/2025 y al ejercicio finalizado al 31/12/2024 surge de los estados contables intermedios al

31/03/2025.

Evolución del pasivo por arrendamientos y la provisión por desmantelamiento (importe en millones de pesos).

Arrenda	mientos	Provisión por des	mantelamiento
31/03/2025 31/03/2024 8.078 5.161 358 1.692 168 107 (221) (174) 8.383 6.786	Variación 2.917 (1.334) 61 (47) 1.597	31/03/2025 31/03/2024 13.788 9.972 566 617 284 208 - - 14.638 10.797	Variación 3.816 (51) 76 - 3.841	Porcentaje
				38% (8%) 37% 0%
				36%

Nota: Para la información contable al 31/03/2024 se utilizaron los saldos de los estados contables intermedios al 31/03/2024 y para los saldos al

31/03/2025 se utilizaron los saldos de los estados contables intermedios al 31/03/2025.

Situación financiera

Profertil inició el año 2025 con una posición de caja de US$ 155,3 millones (dentro de este monto se incluyen los rubros Caja y Bancos e Inversiones Corrientes y no Corrientes) y una deuda financiera de US$ 14,8 millones (dentro de este monto se incluyen los prestamos corrientes y no corrientes). Estos mismos conceptos al cierre del período al 31 de marzo de 2025 totalizaron US$ 156,1 millones y US$ 21,4 millones, respectivamente[1]

Endeudamiento financiero

Durante el primer trimestre del año 2025, la Compañía se enfocó en continuar con su política de endeudamiento sustentable. En dicho período se cancelaron US$ 5,8 millones de deuda con el exterior, a partir de la aplicación del resultado de exportaciones de Amoniaco. Al 31 de marzo de 2025, la deuda financiera totalizó US$ 21,4 millones (dentro de este monto se incluyen los prestamos corrientes y no corrientes) a una tasa nominal anual promedio del 7,63%, y una caja de US$ 156,1 millones (dentro de este monto se incluyen los rubros Caja y Bancos e Inversiones Corrientes y no Corrientes).[ 1]

Al 31 de marzo de 2024, la deuda total de la Compañía ascendía a US$ 27,2 millones con una caja de US$ 284,8 millones , los cuales incluyen los mismos conceptos mencionados anteriormente[ 1]

A continuación, adjuntamos una comparación de la deuda financiera al 31 de marzo de 2025 y 31 de marzo de 2024[1] :

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164

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Fuente: Información preparada por la compañía en base a los registros contables mantenidos en dólares estadounidenses.

3) Información sobre tendencias

El Directorio de la compañía no ha identificado otras tendencias que pudieran impactar significativamente en las ventas, resultados y flujos de fondos futuros de la compañía.

4) Otros Indicadores financieros

Indicador	Detalle del cálculo	31/03/2025	31/03/2024
EBIT Ajustado (millones de $)	Utilidad antes de Resultados financieros, netos e Impuestos	2.875	47.129
	(EBIT Ajustado - Impuesto a las
ROCE	Ganancias) / (Patrimonio Neto +
	Deudas Financieras)*	0,6%	10,4%
Margen neto	Utilidad Neta/ Ventas	4,6%	77,1%
Índice de deuda financiera	Deudas Financieras/ (Patrimonio Neto
	+ Deudas Financieras)*	3,0%	3,5%

Principales indicadores económico-financieros (elaboración propia).

*Se considera como deudas financieras a los prestamos financieros corrientes y no corrientes.

Este anexo refleja ciertos indicadores financieros que no se ajustan a las NIIF, entre ellos el EBIT Ajustado y el ROCE. El EBIT Ajustado ha sido calculado partiendo del resultado neto del período, sumando los resultados financieros netos (intereses, diferencias de cambio, resultados por valuación a valor razonable de activos financieros con cambios en resultados, resultados por instrumentos financieros derivados y actualizaciones financieras por arrendamientos). El ROCE ha sido calculado partiendo del EBIT Ajustado y detrayéndole el cargo por impuesto a las ganancias del período.

La Compañía considera que el indicador EBIT Ajustado constituye una medida de rendimiento operativo para evaluar su desempeño antes de considerar los efectos financieros e impositivos, y considera asimismo que la revelación del EBIT Ajustado (y de otros indicadores financieros que no se ajustan a las NIIF), pueden brindar información complementaria útil para los inversores y analistas financieros en su revisión de la capacidad de la Compañía de atender al servicio de su deuda o de medir la rentabilidad sobre la capitalización total de la Compañía. El EBIT Ajustado y el ROCE pueden no ser comparables a mediciones de otra denominación similar de otras compañías y tiene limitaciones como herramientas analíticas. Los indicadores no calculados según las NIIF, entre ellos, el EBIT Ajustado y el ROCE, no son medidas de los resultados o la liquidez de la Compañía según las NIIF y no deben ser considerados como alternativas del resultado operativo o del resultado del período, ni de ningún otro indicador de resultados calculado conforme a las NIIF, ni tampoco como alternativas del flujo de efectivo de las actividades operativas, de inversión o de financiamiento.

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Reconciliación del EBIT Ajustado

165

Resultado neto del período Impuesto a las ganancias Resultados financieros, netos EBIT Ajustado	Período finalizado el 31 de marzo de 2025 2024
	(en millones de pesos) 3.172 76.583 (1.642) (24.411) 1.345 (5.043)
	2.875 47.129

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166

AI assistant

PROFERTIL S A — Capital/Financing Update 2025

68693_rns_2025-06-25_ea9c6cd1-6b4e-400d-92c5-4a95f8c47fe5.pdf

PROFERTIL S.A.

Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables No Convertibles en Acciones por un Valor Nominal de hasta US$ 500.000.000 (Dólares Estadounidenses Quinientos Millones) o su equivalente en otras monedas

El Programa no cuenta con calificación de riesgo. Profertil podrá calificar una o más Clases y/o Series de Obligaciones Negociables, con una o más calificaciones, conforme se indique en el Suplemento de Precio correspondiente.

24 de junio de 2025

AVISO A LOS INVERSORES Y DECLARACIONES

Criterio Interpretativo Nº 94 – Capítulo IX del Título II de las Normas. Anexo I.

DECLARACIONES SOBRE HECHOS FUTUROS

GLOSARIO

I. INFORMACIÓN DE LA EMISORA

a) Reseña histórica:

b) Descripción del sector en que desarrolla su actividad:

c) Descripción de las actividades y negocios:

1. Descripción de la naturaleza de las operaciones y sus principales actividades

Capacidad de Producción

Unidades de Producción

Planta de Amoníaco

Planta de Urea

Planta de Granulación

Planta de Servicios Auxiliares

Contrato de Gas Natural actual con YPF

Contrato de Gas Natural actual con Compañía General de Combustibles S.A. (“CGC”)

Contrato de Gas Natural actual con Enap Sipetrol Argentina S.A. (“ENAP”)

Contratos de Gas Natural actuales con Total Austral y TotalEnergies

Servicios de Transporte de Gas

Puntos de Recepción

Puntos de Entrega

Apéndice B

Contrato de Abastecimiento de Agua

Contrato de Concesión de Uso de Tierras

Contrato de Alquiler de Terminal Necochea

2. Cuestiones medioambientales

Política Integrada de Gestión

3. Principales mercados donde la Emisora compite

Producción y Comercialización de Fertilizantes

4. Estacionalidad de los negocios de Profertil

5. Fuente y disponibilidad de las materias primas

Gas Natural

Consumo y abastecimiento de Profertil

Energía Eléctrica

6. Canales de comercialización que utiliza la Emisora

7. Dependencia de patentes, licencias, contratos industriales, comerciales, con proveedores, y/o clientes importantes para la rentabilidad de los negocios de la Emisora.

8. Regulación estatal y/o ambiental de los negocios de la Emisora

Reclamos medioambientales

Reclamos laborales significativos

Sumarios

II. OFERTA DE LOS VALORES NEGOCIABLES

Intereses:

Montos Adicionales

Agentes Colocadores:

Jurisdicción:

Acción Ejecutiva:

III. FACTORES DE RIESGO

1. Factores de riesgo relacionados con Argentina.

El Decreto de Necesidad y Urgencia 70/2023

Una tasa de inflación persistentemente alta podría afectar las perspectivas de la economía argentina.

Las fluctuaciones en el valor del Peso podrían afectar de manera adversa la economía.

En el pasado la falta de credibilidad en los índices publicados por el INDEC conllevó una falta de confianza en la economía argentina, situación que podría repetirse en el futuro.

Los actuales y futuros controles cambiarios y restricciones a las transferencias al exterior podrían afectar la economía argentina.

La capacidad del Gobierno Argentino de obtener financiación en los mercados de capitales internacionales podría ser limitada o demasiado onerosa, lo cual podría afectar su capacidad para implementar reformas y promover el crecimiento económico.

Un elevado nivel de gasto público podría derivar en consecuencias adversas a largo plazo para la economía argentina.

Riesgo estructural del sistema financiero argentino.

Las restricciones en el abastecimiento de energía podrían afectar adversamente la economía argentina.

La intervención del Gobierno Argentino en la economía argentina podría afectar los negocios y la confianza de los inversores.

La presión del Gobierno Argentino o los trabajadores requiriendo aumentos salariales y/o beneficios adicionales podría afectar negativamente las condiciones comerciales del país.

La economía argentina podría verse afectada negativamente por acontecimientos económicos en otros mercados.

Una caída sostenida de los precios globales para los principales commodities que exporta la Argentina podría tener un efecto adverso para el crecimiento económico de Argentina.

2. Factores de riesgo relacionados con la actividad de la Emisora

El negocio de Profertil se encuentra regulado por un conjunto de disposiciones que impactan en sus resultados.

La regulación en materia de fijación de precios locales en Argentina podría afectar en forma adversa los resultados de las operaciones de Profertil.

Eventuales restricciones en el suministro de gas natural a Profertil, materia prima indispensable para el negocio, podrían reducir la producción de fertilizantes y, por lo tanto, afectar negativamente el resultado de sus operaciones.

Eventuales restricciones en el abastecimiento de energía eléctrica necesario para la producción de Profertil podría afectar negativamente el resultado de sus operaciones.

Eventuales restricciones en el abastecimiento de agua a la Terminal de Bahía Blanca necesaria para la producción de Profertil podría afectar negativamente el resultado de las operaciones de Profertil.

El aumento de los derechos de retención a las exportaciones agropecuarias podría impactar indirectamente en la actividad de Profertil y en el resultado de sus operaciones.

La capacidad de Profertil para ejecutar y llevar a cabo su plan de negocios depende de la obtención de financiamiento a un costo y condiciones razonables.

Las operaciones de Profertil se encuentran sujetas a una amplia gama de leyes ambientales, de salud y de seguridad.

Inconvenientes en la Planta Productora de amoníaco en el complejo de Bahía Blanca de Profertil podrían afectar los volúmenes de producción de amoníaco y de urea.

Profertil podría quedar sujeta a expropiación, nacionalizaciones o a riesgos similares.

PROFERTIL S A Capital/Financing Update 2025