Proact IT Group — Interim / Quarterly Report 2014

Apr 24, 2014

DELÅRSRAPPORT Januari - mars 2014

Ökande molnintäkter och förbättrat rörelseresultat

Första kvartalet i sammandrag

• Intäkterna ökade med 3 % till 592 (573) MSEK, justerat för valuta var intäkterna oförändrade.
• EBITDA minskade med 6 % till 35,0 (37,1) MSEK. Justerat för poster av engångskaraktär första kvartalet 2013 om 6,2 MSEK ökade EBITDA med 13 %.
• Resultat före skatt ökade med 7 % till 17,5 (16,4) MSEK. Justerat för poster av engångskaraktär första kvartalet 2013 om 6,2 MSEK ökade resultat före skatt med 72 %.
• Resultat efter skatt minskade med 23 % till 10,8 (14,1) MSEK.
• Resultat per aktie minskade med 8 % till 1,10 (1,20) kr.
• Räntabiliteten på eget kapital de senaste 12 månaderna uppgick till 9,8 (19,4) %. Räntabiliteten på eget kapital per den 31 december 2013 uppgick till 11,6 %.

Om Proact

Proact är Europas ledande fristående integratör inom datalagring och molnlösningar. Proact levererar verksamhetsnytta genom att hjälpa företag och myndigheter över hela världen att minska risken, sänka kostnaderna samt, framförallt, leverera flexibla, tillgängliga och säkra IT-tjänster.

Proacts lösningar täcker alla delar av datalagring såsom virtualisering, nätverksfunktioner och säkerhet - med över 3 500 framgångsrika projekt i ryggen och stora mängder information som hanteras i Proacts datacenter.

Proactkoncernen har fler än 630 anställda och finns i Belgien, Danmark, Estland, Finland, Lettland, Litauen, Nederländerna, Norge, Slovakien, Spanien, Storbritannien, Sverige och Tjeckien. Proact grundades 1994 och moderbolaget Proact IT Group AB (publ) är noterat på Nasdaq OMX Stockholm sedan 1999 under symbolen PACT.

Kommentarer från Proacts VD, Martin Ödman

Jag är mycket nöjd med att vi levererar det bästa rörelseresultatet i företagets historia, avseende ett första kvartal. I tillägg har kassaflödet under perioden varit tillfredställande. Under kvartalet uppgick intäkterna till 592 MSEK, en ökning med 3 % i jämförelse med samma period föregående år. Rörelseresultatet uppgick till 20,0 MSEK, en ökning med 60 % i jämförelse med samma period föregående år och justerat för poster av engångskaraktär. Business Units Nordic och Benelux & Spain har tillsammans med Proact Finance infriat förväntningarna under första kvartalet medan Business Units UK och East presterat sämre än förväntat.

Sammantaget visar ovanstående att marknaden värdesätter Proacts roll som fristående integratör inom datalagring och molnlösningar. Vår fortsatta kontinuerliga satsning på hög kompetens och att vara den mest kompetenta specialisten på den europeiska marknaden har stärkt bolagets konkurrenskraft ytterligare.

Såväl befintliga som nya kunder uppskattar vårt tjänsteerbjudande som kontinuerligt utvecklas. Genom att kunden exempelvis endast behöver en kontaktyta för sina supportärenden underlättas hantering av supportfrågor avsevärt, i tillägg bidrar även supportintäkterna på ett positivt sätt till att öka andelen kontrakterade intäkter.

Vårt strategiska val att satsa på nya områden såsom integrerade system, börjar ge effekt både avseende intäkter och resultat. Under kvartalet har flertalet nya avtal tecknats inom detta område. Några kundexempel anges i rapporten under stycket "Händelser under kvartalet". I tillägg har under kvartalet även nya avtal avseende molntjänster tecknats till ett värde om 30 MSEK.

Vårt erbjudande som består av datalagring med tillhörande konsult- och supporttjänster, integrerade system samt molntjänster, tas väl emot av marknaden. I kombination med vårt fokuserade arbete att stärka vår relation till både befintliga och nya kunder ger detta förutsättningar för en god utveckling av bolaget. Jag har full tillförsikt i att koncernen kommer att uppnå de långsiktiga målen som är att växa dubbelt så snabbt som marknaden och att nå 5 % i resultat före skatt.

Marknadsöversikt

Alla företag och myndigheter är beroende av tillgång till information av olika slag för att verksamheten skall fungera. För digital verksamhetskritisk information är tillgänglighet och säkerhet viktigt. Tillväxten av digital affärskritisk information är fortfarande hög. Undersökningsföretaget IDC bedömer den årliga tillväxten till 50-70 procent beroende på geografi och bransch. Trots att den årliga tillväxten av affärskritisk information är hög, bedömer IDC den årliga ekonomiska tillväxten avseende den europeiska lagringsmarknaden till ca 3 procent. Den främsta orsaken till skillnaden mellan tillväxt av information och ekonomisk tillväxt, är den snabba tekniska utvecklingen vilket exempelvis innebär större lagringskapacitet per lagringsenhet. Bolagets bedömning är att marknadstillväxten kommer att fortsätta vara på denna nivå den närmaste tidsperioden.

För att effektivt hantera den snabbt ökande informationsmängden utvärderar allt fler företag och myndigheter möjligheterna till att nyttja nya koncept och metoder för att förenkla driften av IT-infrastrukturen. En fortsatt tydlig marknadstrend är att bland annat att Integrerade system fortsätter att öka samtidigt som nya teknikområden för datalagring implementeras. Ett exempel på nytt teknikområde är "Flash", vilket innebär att informationen lagras på en minneskrets istället för på traditionell hårddisk. Denna teknik ger förbättrad integration med olika typer av applikationer samt är mer kostnadseffektiv i jämförelse med traditionella hårddiskar. Ytterligare en marknadstrend är att större företag och myndigheter i allt större utsträckning implementerar olika typer av molntjänster, detta för att automatisera interna IT-processer och därigenom erbjuda kostnadseffektiva och flexibla IT-tjänster till verksamheten.

Behovet av fortsatt effektivisering samt en snabbt växande efterfrågan på lösningar inom nya teknikområden visar på en stor tillväxtpotential inom Proacts specialistområden.

Finansiell översikt

Under första kvartalet 2014 uppgick bolagets totala intäkter till 592 (573) MSEK, en ökning med 3 %. Justerat för valuta var intäkterna oförändrade.

Branschsegment

Proact har en god intäktsfördelning avseende olika branschsegment. De fyra största branschsegmenten är Offentlig sektor, Handel & tjänster, Tillverkande industri samt Telekom.

Business Units

Nordics intäkter har ökat med 6 % under första kvartalet 2014. Tillväxten avser både systemoch tjänsteintäkter.

Den negativa tillväxten i UK beror främst på avsaknaden av större systemaffärer. Tjänsteintäkterna, framför allt molntjänsterna, har dock fortsatt att öka under årets första kvartal.

I BeNeLux & Spain har intäkterna ökat med 12 % under första kvartalet 2014. Tillväxten avser både system- och tjänsteintäkter.

Intäkterna i East har minskat beroende på de organisatoriska förändringar som genomfördes föregående år i den tjeckiska verksamheten.

Framtida kontrakterade kassaflöden från Proact Finance uppgår till 104 (91) MSEK vilket är en ökning med 14 %.

Intäkter per Business Unit	Jan-Mar 2014	Jan-Mar 2013
Nordics	314	296
UK	145	149
BeNeLux & Spain	96	86
East	31	35
Proact Finance	23	14
Koncerngemens.	-17	-7
Totala intäkter	592	573

Rörelsegren

Under första kvartalet uppgick systemintäkterna till 391 (378) MSEK, en ökning med 3 %. Under samma period har tjänsteintäkterna ökat med 4 % till 199 (192) MSEK.

Under första kvartalet 2014 har försäljningen av Proacts molntjänster utvecklats väl då ett antal större avtal, med en löptid på 3-5 år, har tecknats till ett värde om 30 MSEK. De totala intäkterna avseende molntjänster har ökat med 44 % jämfört med första kvartalet 2013.

Intäkter per rörelsegren	Jan-Mar 2014	Jan-Mar 2013
Systemintäkter	391	378
Tjänsteintäkter	199	192
Övriga intäkter	2	3
Totala intäkter	592	573

Större affärer under första kvartalet

Ett antal större affärer har under det gångna kvartalet genomförts med bl.a. Billiet i Belgien, Undervisningsministeriets IT, Hedensted Kommune och Danske Commodities i Danmark, Skype och Elisa i Estland, Cap Gemeni och Kaisanet i Finland, DnB Bank i Estland, SEB och Jordbruksdepartementet i Litauen, Gstar och Rijnstate Ziekenhuis i Nederländerna, Skatteetaten, Evry, NRK, Addressavisen och NextGentel i Norge, Securitas Direct och Cortefiel i Spanien, Riksgälden, Telia, Spotify och Axfood i Sverige, Teva Czech Industries och Západočeská univerzita i Tjeckien.

Händelser under kvartalet

Proact levererar konceptet Integrerade system till Norges skatteförvaltning

Skatteförvaltningen har bland annat till uppgift att kontinuerligt uppdatera befolkningsregistret samt säkerställa att skatter och olika avgifter betalas på ett korrekt sätt. För att möta de krav och behov som finns avseende växande datamängder samt för att hantera det stora antalet transaktioner, vilka överstiger 120 miljoner per år, pågår ett intensivt arbete med att modernisera hela IT-infrastrukturen. Skatteverket har valt Proact som samarbetspartner avseende lagring då bolaget har en god specialistkompetens inom sitt fokusområde. Baserat på utfallet av en genomförd nulägesanalys presenterades ett behovsanpassat lösningsförslag, som på bästa sätt motsvarade de ekonomiska och tekniska krav och som fanns från verksamhet. Förutom konceptet Integrerade system omfattar avtalet även implementering samt Proact Premium Support, vilket över tid innebär en positiv effekt på Proacts kontrakterade intäkter.

Specialisten Proact säkrar Forsman & Bodenfors IT-infrastruktur

Forsman & Bodenfors är en av Sveriges största reklambyråer, de har prisats både nationellt samt internationellt för det arbete som gjorts tillsammans med internationellt kända varumärken. Bland annat står reklambyrån bakom de populära reklamfilmerna med Jean-Claude van Damme samt Zlatan Ibrahimovic. För Forsman & Bodenfors är en stabil och säker IT-infrastruktur, för att hantera den verksamhetskritiska informationen, avgörande för bolagets framgång. Proact blev vald som samarbetspartner tack vare god förståelse för de krav och behov som fanns från verksamheten. Genom den nya lagringslösningen kommer Forsman & Bodenfors minska risker, sänka kostnader samt erhålla en mer flexibel ITinfrastruktur. Förutom den nya lagringslösningen omfattar avtalet även implementering samt Proact Premium Support, vilket över tid innebär en positiv effekt på Proacts kontrakterade intäkter.

Get väljer den fristående integratören Proact som ny samarbetspartner

Get är en av Norges snabbast växande digital-TV och bredbandsleverantörer, fokus är att skapa den bästa möjliga kundupplevelsen inom området. De senaste åren har Get även erhållit en rad "best i test" utmärkelser. En stabil IT-infrastruktur är väsentlig för att Get skall kunna leverera tillförlitliga tjänster till sina kunder. Tidigare har en tredje part ansvarat för

delar av IT-infrastrukturen, men enligt den nya interna IT-strategin skall Get ha kontroll på alla vitala delar själva. Som fristående integratör har Proact valts som ny samarbetspartner för att implementera en ny IT-infrastruktur, baserad på konceptet Integrerade system. Den nya IT-infrastrukturen kommer att ge Get möjlighet till snabbare lansering av nya TV- och bredbandstjänster, bättre säkerhet samt ökad tillgänglighet. Förutom den nya IT-infrastrukturen omfattar avtalet även implementering samt Proact Premium Support, vilket över tid innebär en positiv effekt på Proacts kontrakterade intäkter.

Lapplands sjukvårdsdistrikt investerar i ny lagringsinfrastruktur

Lapplands sjukvårdsdistrikt ansvarar för att tillhandahålla specialiserad sjukvård samt behandling och rehabilitering av olika former av beroenden, arbetet bedrivs i nära samarbete med övriga berörda myndigheter. Inom sjukvårdsdistriktet används fler än 1 400 arbetsstationer, 120 servrar och över 100 olika ITsystem. Verksamheten kräver god lagringskapacitet, detta då merparten av den information som lagras är verksamhetskritiska röntgenbilder. I tillägg är det viktigt att vårdpersonalen har snabb access till bilder samt övriga viktiga uppgifter vid möte med patienter, inte minst vid kritiska situationer. Genom den nya lagringsinfrastrukturen erhåller kunden en ökad kostnadseffektiv och lagringskapacitet med snabb access till verksamhetskritisk information. Sammantaget gör detta att en bättre vård kan erbjudas till patienterna.

Resultat

Justerat för poster av engångskaraktär ökade EBITDA med 13 % i jämförelse med första kvartalet föregående år. Ojusterat minskade EBITDA med 6 % till 35,0 (37,1) MSEK.

Justerat för poster av engångskaraktär ökade resultat före skatt med 72 % i jämförelse med samma period föregående år. Ojusterat ökade resultat före skatt med 7 % till 17,5 (16,4) MSEK.

Business Units

Det förbättrade resultatet i Nordics beror på en kombination av tillväxt, förbättrad system- och tjänstelönsamhet samt genomförda kostnadsbesparingar under 2013.

I UK har resultatet avseende tjänster, framför allt molntjänster, förbättrats under första kvartalet 2014. Dock har systemaffären utvecklats svagt under kvartalet vilket har påverkat lönsamheten negativt.

BeNeLux & Spain uppvisar ett bättre resultat främst genom ökad försäljning, förbättrad lönsamhet inom tjänsteverksamheten och genomförda kostnadsbesparingar under 2013.

Resultatet i East var i stort sett oförändrat jämfört med första kvartalet 2013.

Proact Finance genererar ett bättre resultat än föregående år och utvecklas enligt plan.

Resultat före skatt per Business Unit	Jan-Mar 2014	Jan-Mar 2013
Nordics	14,2	3,6
UK	0,3	4,1
BeNeLux & Spain	4,0	0,7
East	0,6	1,0
Proact Finance	1,2	0,0
Totalt res. BU´s	20,3	9,4
Koncerngemens.	-2,8	0,8
Resultat före skatt och engångsposter	17,5	10,2
Engångskostn. /avyttring av verksamhet	-	6,2
Resultat före skatt	17,5	16,4

Balansräkning och kassaflöde

Under första kvartalet 2014 har ett nytt bankavtal tecknats med ING Bank för verksamheterna i BeNeLux. Bland annat har checkräkningskrediten utökats med 26 MSEK vilket skapar ytterligare finansiell flexibilitet.

Likvida medel uppgick till 55 MSEK per den 31 mars 2014. Av total checkräkningskredit om 141 MSEK har 5 MSEK nyttjats. Banklån uppgår till 130 MSEK, varav 30 MSEK förfaller inom 12 månader. Kontraktsbelåning används för att finansiera Proacts finansbolag.

Finansiell ställning	31 Mar 2014	31 Dec 2013	31 Mar 2013	31 Dec 2012
Likvida medel	55	44	30	103
Checkräkningskredit	-5	-13	-38	-7
Skulder kreditinstitut	-132	-135	-140	-155
Kontraktsbelåning	-15	-17	-21	-26
Nettoskuld	-97	-121	-169	-85
Outnyttjad check
räkningskredit	136	102	79	114
Total check
räkningskredit	141	115	117	121

Kassaflödet var 9 MSEK under det första kvartalet 2014. Den löpande verksamheten har genererat 51 MSEK samtidigt som 20 MSEK har investerats i anläggningstillgångar och 7 MSEK har utbetalats avseende tilläggsköpeskillingar. Upptagna/amorterade lån, nyttjande av checkräkningskrediter samt kontraktsbelåning har sammantaget påverkat kassaflödet negativt med 15 MSEK.

Vid periodens slut uppgick koncernens soliditet till 19 (18) %.

Återköp av egna aktier

Årsstämman den 7 maj 2013 bemyndigade styrelsen att förvärva upp till 10 % av bolagets aktier fram till nästa årsstämma. Fram till och med 31 mars 2014 har inga aktier återköpts inom detta bemyndigande. Per den 31 mars 2014 innehar bolaget 23 618 aktier i eget förvar.

Medarbetare

Medelantalet anställda under första kvartalet uppgick till 635 (680).

Den 31 mars uppgick antalet anställda personer till 637 (653).

Moderbolaget i sammandrag

Moderbolagets totala intäkter under första kvartalet uppgick till 13,8 (12,8) MSEK. Resultat före skatt för perioden uppgick till 2,2 (0,1) MSEK.

Moderbolagets skuld i gemensamt koncernvalutakonto uppgick per den 31 mars till -260,6 (-214,4) MSEK.

Antalet anställda i moderbolaget uppgick vid periodens slut till 13 (12) personer.

Moderbolagets verksamhet har varit oförändrad under perioden. Inga väsentliga transaktioner med närstående har skett.

Risker och osäkerhetsfaktorer i verksamheten

Inga risker eller osäkerhetsfaktorer har förändrats i jämförelse med de som kommenterades i senast avgivna årsredovisning. För en utförligare beskrivning av väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till Proacts årsredovisning 2013, sidan 18.

Övrig information

Denna delårsrapport har inte varit föremål för revisorernas granskning.

Årsstämma

Årsstämma kommer att hållas den 6 maj 2014 kl 18:00 på Scandic Victoria Tower, Kista. Valberedningens förslag till årsstämman liksom övrig information om stämman finns publicerad på bolaget webbsida www.proact.se.

Kommande rapporter

11 jul 2014	Halvårsrapport 2014
21 okt 2014	Delårsrapport Q3 2014
12 feb 2015	Bokslutskommuniké 2014

För ytterligare information vänligen kontakta:

Martin Ödman, VD	Telefon: +46 733 56 68 11	E-post: martin.odman@proact.eu
Peter Javestad, IR	Telefon: +46 733 56 67 22	E-post: peter.javestad@proact.eu
Jonas Persson, CFO	Telefon: +46 733 56 66 90	E-post: jonas.persson@proact.eu

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Proact IT Group (Publ) skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknad och/eller om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 24 april 2014 klockan 08:00 (CET).

Kista den 24 april 2014

Proact IT Group AB (publ)

Martin Ödman VD

FINANSIELLA RAPPORTER (MSEK)

Rapport över totalresultatet för koncernen

	Not	3 mån Jan-Mar 2014	3 mån Jan-Mar 2013	12 mån Apr/Mar 2014/2013	12 mån Jan-Dec 2013
Systemintäkter Tjänsteintäkter		390,9 199,3	378,4 192,3	1 558,0 761,1	1 545,5 754,1
Övriga intäkter		1,6	1,8	5,0	5,2
Totala intäkter Kostnad för sålda varor och tjänster	3	591,8 -451,4	572,5 -438,1	2 324,1 -1 765,5	2 304,8 -1 752,2
Bruttoresultat		140,4	134,4	558,6	552,6
Försäljnings- och marknadsföringskostnader		-80,7	-80,5	-322,6	-322,4
Administrationskostnader Engångskostnader/nedskrivningar		-39,7 -	-41,4 -3,0	-153,4 -27,3	-155,1 -30,3
Avyttring av verksamhet		-	9,2	-	9,2
Rörelseresultat, EBIT	4	20,0	18,7	55,3	54,0
Finansnetto		-2,5	-2,3	-10,5	-10,3
Resultat före skatt		17,5	16,4	44,8	43,7
Inkomstskatt	5	-6,7	-2,3	-20,9	-16,5
Periodens resultat	6	10,8	14,1	23,9	27,2
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan återföras i resultat räkningen
Säkring av nettoinvestering i utländsk		-0,2	0,6	-1,5	-0,7
verksamhet Skatteeffekt säkring av nettoinvestering i		0,0	-0,1	0,3	0,2
utländsk verksamhet Omräkningsdifferenser		2,6	-8,8	11,2	-0,2
Totalt poster som senare kan återföras i		2,4	-8,3	10,0	-0,7
resultaträkningen
Totalresultat för perioden		13,2	5,8	33,9	26,5
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		10,3	11,2	21,0	21,9
Innehav utan bestämmande inflytande Periodens totalresultat hänförligt till		0,5	2,9	2,9	5,3
Moderbolagets aktieägare		12,6	3,2	30,2	20,8
Innehav utan bestämmande inflytande		0,6	2,6	3,7	5,7
Data per aktie*		3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
		Jan-Mar	Jan-Mar	Apr-Mar	Jan-Dec
		2014	2013	2013/2014	2013
Periodens resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr		1,10	1,20	2,26	2,36
Eget kapital per aktie, kr		25,98	23,96	25,98	24,63
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr		5,47	-8,89	11,79	4,35
Antal aktier vid periodens slut efter återköpta aktier, st.		9 310 268	9 310 268	9 310 268	9 310 268

Vägt genomsnittligt antal aktier efter återköpta aktier, st.

(*) Proact har inga utställda teckningsoptioner eller konverteringslån som kan ge upphov till utspädningseffekt.

9 310 268 9 310 268 9 310 268 9 310 268

Nyckeltal

	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
	Jan-Mar	Jan-Mar	Apr-Mar	Jan-Dec
	2014	2013	2013/2014	2013
Totala intäkter, MSEK	592	573	2 324	2 305
EBITDA, MSEK	35,0	37,1	125,9	128,0
EBITDA marginal, %	5,9	6,5	5,4	5,6
EBITA, MSEK	26,0	24,6	84,2	82,8
EBITA marginal, %	4,4	4,3	3,6	3,6
EBIT, MSEK	20,1	18,7	55,4	54,0
EBIT marginal, %	3,4	3,3	2,4	2,3
Resultat före skatt, MSEK	17,5	16,4	44,8	43,7
Nettomarginal, %	3,0	2,9	1,9	1,9
Resultat efter skatt, MSEK	10,8	14,1	23,9	27,2
Vinstmarginal, %	1,8	2,5	1,0	1,2
Soliditet, %	19,1	18,3	19,1	16,9
Kapitalomsättningshastighet, ggr	0,4	0,4	1,8	1,6
Räntabilitet på eget kapital, %	4,3	6,1	9,8	11,6
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	5,1	4,5	13,9	13,8
Investeringar i anläggningstillgångar, MSEK	19,5	11,7	62,6	54,8
Resultat före skatt per anställd, kSEK	28	24	69	67
Medelantal årsanställda	635	686	653	649

Flerårsöversikt se not 8. För definition av nyckeltal, se Årsredovisning 2013 samt not 9.

Balansräkning för koncernen

	Not	2014 31 Mar	2013 31 Dec	2013 31 Mar
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill		260,9	258,2	246,2
Övriga immateriella anläggningstillgångar	4	123,5	126,7	133,8
Materiella anläggningstillgångar	4	65,6	67,9	87,0
Andra långfristiga fordringar		75,5	69,1	49,8
Uppskjutna skattefordringar	5	18,5	17,6	18,9
Omsättningstillgångar
Varulager		16,3	16,4	22,2
Kundfordringar och övriga fordringar		722,2	839,0	691,4
Likvida medel		54,8	43,9	30,2
Summa tillgångar		1 337,3	1 438,8	1 279,5
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		241,9	229,3	223,1
Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande		13,9	13,3	11,3
inflytande
Summa eget kapital		255,8	242,6	234,4
Långfristiga skulder
Långfristiga, räntebärande skulder		107,6	103,8	118,7
Långfristiga, icke räntebärande skulder		15,3	16,7	21,9
Uppskjutna skatteskulder	5	29,5	30,4	33,0
Kortfristiga skulder
Kortfristiga, räntebärande skulder		44,2	61,2	84,0
Kortfristiga, icke räntebärande skulder		884,9	984,1	787,5
Summa eget kapital och skulder		1 337,3	1 438,8	1 279,5

Kassaflödesanalys för koncernen (sammandrag)

	3 mån Jan-Mar	3 mån Jan-Mar	12 mån Apr-Mar	12 mån Jan-Dec
	2014	2013	2013/2014	2013
Periodens resultat	10,8	14,1	23,9	27,2
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet:
Av- och nedskrivningar, anläggningstillgångar	15,0	18,4	70,7	74,1
Övriga justeringar	0,4	2,4	21,7	23,7
Kassaflöde före förändring av rörelsekapital	26,2	34,9	116,3	125,0
Förändring rörelsekapital	24,8	-117,7	58,0	-84,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten	51,0	-82,8	174,3	40,5
Förvärv av verksamhet	-6,9	-2,9	-12,3	-8,3
Avyttring av verksamhet	-	9,0	-	9,0
Investeringar i anläggningstillgångar	-19,5	-11,7	-62,6	-54,8
Övrigt kassaflöde från investeringsverksamheten	-0,1	-	0,7	0,8
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-26,5	-5,6	-74,2	-53,3
Utdelning	-	-	-10,2	-10,2
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-1,0	-1,0
Förvärv från innehav utan bestämande inflytande	-	-3,5	-	-3,5
Förändring av checkräkningskredit	-8,1	31,3	-33,4	6,0
Kontraktsbelåning	-2,6	-4,5	-7,4	-9,3
Upptagna/amorterade lån	-4,4	-6,1	-22,0	-23,7
Övrigt kassaflöde från finansieringsverksamheten	-0,1	2,6	-4,1	-1,4
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-15,2	19,8	-78,1	-43,1
Förändring av likvida medel	9,3	-68,6	22,0	-55,9
Likvida medel vid periodens början	43,9	102,9	30,2	102,9
Kursdifferens i likvida medel	1,6	-4,1	2,6	-3,1
Likvida medel vid periodens slut	54,8	30,2	54,8	43,9

Förändring av koncernens egna kapital

Hänförligt till moderbolagets aktieägare

	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Omräkning av utländska verksam heter	Säkrings reserv	Balanserad förlust inkl. årets total resultat	Totalt	Hänförligt till innehav utan bestämman de inflytande	Totalt eget kapital
1 januari 2014	10,6	297,9	-13,2	-0,7	-65,3	229,3	13,3	242,6
Periodens totalresultat			2,5	-0,2	10,3	12,6	0,6	13,2
Finansiell skuld till innehav utan bestämmande inflytande					0,0	0,0	-	0,0
Resultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande					0,7	0,7	-0,7	-
Förskjutning av resultat hän förligt till innehav utan be stämmande inflytande					-0,7	-0,7	0,7	-
31 mars 2014	10,6	297,9	-10,7	-0,9	-55,0	241,9	13,9	255,8

Innehav utan bestämmande inflytande: Proact Latvia Ltd 15 %, Proact Lietuva UAB 26,14 %, Proact Netherlands B.V. 9,35 %, Proact Estonia AS 30 % samt Proact IT (UK) Ltd 22,5 %.

Hänförligt till moderbolagets aktieägare

	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Omräkning av utländska verksam heter	Säkrings reserv	Balanserad förlust inkl. årets total resultat	Totalt	Hänförligt till innehav utan bestämman de inflytande	Totalt eget kapital
1 januari 2013	10,6	297,9	-12,6	-0,2	-77,6	218,1	10,4	228,5
Periodens totalresultat			-8,5	0,5	11,2	3,2	2,6	5,8
Finansiell skuld till innehav utan bestämmande inflytande					2,9	2,9		2,9
Resultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande					0,2	0,2	-0,2	-
Förskjutning av resultat hän förligt till innehav utan be stämmande inflytande					-0,2	-0,2	0,2	-
Förvärv från innehav utan bestämmande inflytande					-3,1	-3,1	-0,2	-3,3
Avyttring av verksamhet			2,1			2,1	-1,6	0,5
31 mars 2013	10,6	297,9	-19,0	0,3	-66,7	223,1	11,3	234,4

Innehav utan bestämmande inflytande: Proact Latvia Ltd 15 %, Proact Lietuva UAB 26,14 %, Proact Netherlands B.V. 9,35 %, Proact Estonia AS 30 % samt Proact IT (UK) Ltd 22,5 %.

Resultaträkning för moderbolaget

	3 mån Jan-Mar 2014	3 mån Jan-Mar 2013	12 mån Apr-Mar 2013/2014	12 mån Jan-Dec 2013
Totala intäkter	13,8	12,8	55,7	54,7
Kostnad för sålda varor och tjänster	-	-	-	-
Bruttoresultat	13,8	12,8	55,7	54,7
Administrationskostnader	-11,3	-12,0	-45,1	-45,8
Rörelseresultat	2,5	0,8	10,6	8,9
Finansnetto	-0,3	-0,7	20,1	19,7
Resultat före skatt	2,2	0,1	30,7	28,6
Inkomstskatt	-0,5	-0,0	-2,6	-2,1
Periodens resultat	1,7	0,1	28,1	26,5

Balansräkning för moderbolaget

	2014 31 Mar	2013 31 Dec	2013 31 Mar
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar	501,0	500,9	507,9
Omsättningstillgångar	167,9	152,6	112,6
Summa tillgångar	668,9	653,5	620,5
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	211,9	210,1	193,7
Långfristiga skulder	137,7	147,7	156,7
Kortfristiga skulder	319,3	295,7	270,1
Summa skulder	457,0	443,4	426,8
Summa eget kapital och skulder	668,9	653,5	620,5

FÖRKLARANDE UPPLYSNINGAR

Not 1. Generell information

Proact IT Group AB (publ) (org nr: 556494-3446) har sitt säte i Stockholms kommun. Bolaget är noterat på Nasdaq OMX Stockholm sedan juli 1999 och återfinns på Small Cap under symbolen PACT.

Not 2. Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen för delårsrapporten har, i likhet med årsbokslutet för 2013, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de har antagits av EU, och den svenska årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapportering RFR 2 (Redovisning för juridiska personer). Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 (Delårsrapportering) och årsredovisningslagen. Termen "IFRS" i detta dokument innefattar tillämpningen av IAS och IFRS liksom de tolkningar av dessa standarder som publicerats av IASB:s Standards Intepretation Committee (SIC) och Internal Reporting Intepretations Committee (IFRIC).

Koncernen använder sig av samma redovisningsprinciper såsom de har beskrivits i årsredovisningen för 2013.

Finansiella instrument

Proacts finansiella instrument består av derivat, kundfordringar, likvida medel, leverantörsskulder, upplupna leverantörskostnader, räntebärande skulder. Derivat är värderade till verkligt värde inom nivå 2, enligt definitionen i IFRS 7, det vill säga verkligt värde fastställt utifrån värderingstekniker med observerbara marknadsdata, antingen direkt (som pris) eller indirekt (härlett till pris). Samtliga övriga finansiella tillgångar har klassificerats som låne- och kundfordringar, vilket inkluderar kundfordringar och likvida medel. Samtliga övriga finansiella skulder har klassificerats som övriga finansiella skulder värderat till upplupet anskaffningsvärde, vilket inkluderar leverantörsskulder, upplupna leverantörskostnader och skulder till kreditinstitut. Skulder till kreditinstitut löper med rörlig ränta, och redovisad ränta ligger i nivå med aktuell ränta på skulder till kreditinstitut och övriga finansiella tillgångar och skulder löper med korta löptider. Baserat på detta bedöms samtliga finansiella tillgångars och skulders bokförda värden approximativt överensstämma med verkliga värden.

Not 3. Intäkter per bransch

	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
	Jan-Mar	Jan-Mar	Apr-Mar	Jan-Dec
	2014	2013	2013/2014	2013
Handel & Tjänster	135	101	528	494
Offentlig sektor	137	140	514	517
Telekom	107	72	325	290
Tillverkande industri	73	80	314	321
Bank, finans	52	57	241	246
Olja, energi	34	36	191	193
Media	15	30	54	69
Övrigt	39	57	157	175
Summa	592	573	2 324	2 305

Not 4. Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar

	3 mån Jan-Mar 2014	3 mån Jan-Mar 2013	12 mån Apr-Mar 2013/2014	12 mån Jan-Dec 2013
Avskrivningar materiella anläggningstillgångar	-9,0	-12,5	-41,8	-45,3
Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar	-6,0	-5,9	-23,7	-23,6
Nedskrivning immateriella anläggningstillgångar	-	-	-5,2	-5,2
Summa	-15,0	-18,4	-70,7	-74,1

Not 5. Inkomstskatt

Koncernens skattekostnad innefattar summa aktuell skatt och uppskjuten skatt beräknad utifrån gällande skattesatser i respektive land. Den redovisade skattekostnaden under räkenskapsåret uppgår till 6,7 (2,3) MSEK. Betalda skatter under perioden uppgår till 10,8 (9,5) MSEK. Koncernens samlade förlustavdrag uppgår till 105 MSEK. Av dessa har ett belopp om 48 MSEK bedömts kunna nyttjas mot framtida skattepliktiga vinster och skatteeffekten har upptagits som uppskjuten skattefordran.

Not 6. Rörelsesegment

Nordics:	Sverige, Norge, Finland och Danmark
UK:	Storbritannien
East:	Estland, Lettland, Litauen, Tjeckien och Slovakien
BeNeLux and Spain:	Nederländerna, Belgien och Spanien
Proact Finance:	Proacts finansbolag i egen regi redovisas separat då bolaget supporterar samtliga geografiska regioner.

Jan-Mar 2014	Nordics	UK	BeNeLux /Spain	East	Proact Finance	Koncern gemens. & elim.	Koncernen
Totala intäkter	314	145	96	31	23	-17	592
Resultat före skatt	14,2	0,3	4,0	0,6	1,2	-2,8	17,5
Skatt Periodens resultat							-6,7 10,8

			BeNeLux		Proact	Koncern gemens.
Jan-Mar 2013	Nordics	UK	/Spain	East	Finance	& elim.	Koncernen
Totala intäkter	296	149	86	35	14	-7	573
Resultat före skatt och en gångsposter Engångskostnader/avyttring	3,6	4,1	0,7	1,0	0,0	0,8	10,2
av verksamhet	-	8,5	-2,3	-	-	-	6,2
Resultat före skatt	3,6	12,6	-1,6	1,0	0,0	0,8	16,4
Skatt Periodens resultat							-2,3 14,1

Not 7. Tio största aktieägarna

Ägarandel % enligt Euroclear Sweden AB	31 Mar 2014	31 Dec 2013
LivförsäkringsAB Skandia	15,2	15,2
Lannebo Micro Cap.	7,4	7,2
Svolder Aktiebolag	7,2	7,2
IGC Industrial Growth Company AB	5,9	6,1
Swedbank Robur Småbolagsfond Sverige	5,4	5,4
Lannebo Microcap II	4,5	4,5
Fjärde AP-Fonden	3,8	3,8
AFA Sjukförsäkrings AB	3,3	3,3
Skagen Vekst Verdipapirfondet	2,8	4,9
Netfonds ASA, NQI	2,2	2,2
Övriga	42,3	40,2
Totalt	100,0	100,0

Efter tidigare återköp av egna aktier äger bolaget 23 618 aktier motsvarande 0,3 % av totala antalet utestående aktier.

Not 8. Flerårsöversikt

	Apr-Mar 2013/2014	Jan-Dec 2013	Jan-Dec 2012	Jan-Dec 2011	Jan-Dec 2010
Totala intäkter, MSEK	2 324	2 305	2 433	2 232	1 387
EBITDA, MSEK	125,9	128,0	144,5	121,5	94,9
EBITDA marginal, %	5,4	5,6	5,9	5,4	6,8
EBITA, MSEK	84,2	82,8	93,1	74,6	76,9
EBITA marginal, %	3,6	3,6	3,8	3,3	5,5
EBIT, MSEK	55,4	54,0	70,7	54,6	72,1
EBIT marginal, %	2,4	2,3	2,9	2,4	5,2
Resultat före skatt, MSEK	44,8	43,7	61,0	41,9	70,1
Nettomarginal, %	1,9	1,9	2,5	1,9	5,1
Resultat efter skatt, MSEK	23,9	27,2	41,8	29,5	52,5
Vinstmarginal, %	1,0	1,2	1,7	1,3	3,8
Soliditet, %	19,1	16,9	15,3	14,3	21,4
Kapitalomsättningshastighet, ggr	1,8	1,6	1,6	1,9	1,7
Räntabilitet eget kapital, %	9,8	11,6	18,9	14,7	28,6
Räntabilitet sysselsatt kapital, %	13,9	13,8	17,4	18,4	38,8
Utdelning till moderbolagets aktieägare, MSEK*)	11,2*	11,2*	10,2	9,3	13,8
Investeringar i anläggningstillgångar, MSEK	11,7	54,8	62,0	73,1	39,8
Resultat före skatt per anställd, kSEK	24	67	92	74	216
Medelantal årsanställda	686	649	660	568	325
Periodens resultat per aktie, kr **)	2,26	2,36	3,96	2,69	5,43

*) Styrelsen och verkställande direktören kommer att föreslå årsstämman en utdelning om 11,2 MSEK för verksamhetsåret 2013.

**) Proact har inga utställda teckningsoptioner eller konverteringslån som kan ge upphov till utspädningseffekt. Antal aktier beräknas exklusive återköpta aktier.

Not 9. Definitioner

EBITDA	Resultat före avskrivningar (materiella- och immateriella tillgångar), finansnetto och skatt
EBITDA marginal	EBITDA i procent av totala intäkter
EBITA	Resultat efter avskrivningar av materiella anläggningstillgångar men före avskrivningar av immateriella tillgångar, finansnetto och skatt
EBITA marginal	EBITA i procent av totala intäkter
EBIT	Rörelseresultat före finansnetto och skatt
EBIT marginal	EBIT i procent av totala intäkter
Nettomarginal	Resultat före skatt i procent av totala intäkter
Vinstmarginal	Resultat efter skatt i procent av totala intäkter
Soliditet	Eget kapital inklusive minoritetsandelar i procent av balansomslutningen
Kapitalomsättningshastighet, ggr	Intäkter i procent av genomsnittlig balansomslutning
Räntabilitet på eget kapital	Resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital
Sysselsatt kapital	Balansomslutning minskad med icke räntebärande skulder inklusive uppskjutna skatteskulder
Räntabilitet på sysselsatt kapital	Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital
Resultat per anställd	Resultat före skatt dividerat med genomsnittligt antal årsanställda

Proact IT Group AB [publ] SE-164 28 KISTA E-post: itgroup@proact.eu www.proact.se

Box 1205 Tel: +46 8 410 666 00 Org.nr: 556494-3446 Kistagången 2 Fax: +46 8 410 668 80 Säte: Stockholm