Proact IT Group — Interim / Quarterly Report 2011

Feb 15, 2012

Bokslutskommuniké 2011

Fortsatt stark tillväxt

Helåret 2011 i sammandrag

• Nettoomsättningen ökade med 61 % till 2 232 (1 387) mkr.
• EBITDA ökade med 28 % till 121,5 (94,9) mkr.
• Resultat före skatt minskade med 40 % till 41,9 (70,1) mkr. Resultatet har belastats med förvärvsomkostnader om 12,7 mkr, planenliga avskrivningar om 18,9 mkr samt räntekostnader om 12,0 mkr kopplade till förvärvade bolag.
• Resultat efter skatt minskade med 44 % till 29,4 (52,5) mkr.
• Resultat per aktie minskade med 50 % till 2,69 (5,43) kr.
• Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 14,7 (28,6) %.
• Styrelsen föreslår att årsstämman beslutar om en utdelning om 1:00 kr (1:50 kr) per aktie.

Fjärde kvartalet i sammandrag

• Nettoomsättningen ökade med 47 % till 699 (476) mkr.
• EBITDA uppgår till 37,5 (37,6) mkr.
• Resultat före skatt minskade med 58 % till 12,8 (30,6) mkr. Resultatet har belastats med planenliga avskrivningar om 4,4 mkr samt räntekostnader om 4,0 mkr kopplade till förvärvade bolag.
• Resultat efter skatt minskade med 64 % till 8,2 (22,7) mkr.
• Resultat per aktie minskade med 62 % till 0,89 (2,35) kr.

Om Proact

Proact-koncernen har mer än 640 anställda och finns i Belgien, Danmark, Estland, Finland, Lettland, Litauen, Nederländerna, Norge, Slovakien, Spanien, Sverige och Tjeckien. Proact grundades 1994 och moderbolaget Proact IT Group AB (publ) är noterat på Nasdaq OMX Stockholm sedan 1999 under symbolen PACT.

Ytterligare information om Proacts verksamhet finns på www.proact.se.

Proact är specialist på lagring och arkivering samt att säkerställa stora volymer av affärskritisk information. Som en fristående integratör levererar Proact system samt support- och konsulttjänster inom vårt fokusområde lagring och arkivering.

Kommentarer från Proacts VD, Olof Sand

Proact har identifierat en nisch inom IT-infrastruktur, lagring och arkivering. Med fokus på denna nisch är ambitionen att skapa ett bolag med verksamhet inom de viktigaste marknaderna i Europa. Enligt analytikerföretaget Gartner förväntas den lagrade informationsmängden öka med mer än 40 procent under 2012, vilket innebär att den underliggande marknadstillväxten är cirka 5 procent. Proact är redan idag den största specialisten inom sin nisch i Europa. Kortsiktigt ligger fokus på att få upp effektiviteten i de förvärvade verksamheterna, därefter kommer Proact att etablera sin verksamhet på fler marknader i Europa. Målet är att uppnå en marginal före skatt på 5 procent vilket är den nivå Proact historiskt redovisat. Långsiktigt är målet att uppnå 7 procent i marginal före skatt.

Omsättningen för helåret 2011 uppgick till 2 232 Mkr vilket är en ökning med 61 procent jämfört med 2010. Under samma period uppgick EBITDA till 121,5 Mkr jämfört med 94,9 Mkr under 2010. Resultat före skatt uppgick till 41,9 Mkr vilket motsvarar en nettomarginal på 1,9 procent. Resultatet har belastats med förvärvskostnader om 12,7 Mkr, planenliga avskrivningar om 18,9 Mkr samt räntekostnader om 12,0 Mkr kopplade till förvärvade bolag.

Under kvartal ett och två 2011 förvärvade Proact tre bolag vilket medförde en etablering på ytterligare fem marknader. De förvärv som genomförts under 2011 har en genomsnittligt lägre lönsamhet än Proact i övrigt men har samma inriktning och position på sina respektive marknader som Proact. Sedan förvärven genomfördes har fokus legat på att integrera dessa bolag för att så snabbt som möjligt komma upp i samma effektivitetsnivå som Proact i övrigt. Arbetet med att integrera Nederländerna, Belgien och Spanien har gått bättre än förväntat. Vår bedömning är att vi behöver ytterligare tid för att integrera de förvärvade verksamheterna i Tjeckien och Storbritannien samt vårt erbjudande avseende molntjänster. Proacts styr- och uppföljningsmodell är implementerad på samtliga marknader.

Vår bedömning är att Proact under andra halvåret 2012 kommer uppnå samma effektivitetsnivå och samma vinstmarginal som före förvärven samt nå en omsättningstakt på ca 3 miljarder inom ett år.

De kontrakterade intäkterna är viktiga för Proacts stabilitet och utgör cirka 1/3 av de totala intäkterna. Detta omfattar finansierings-, support- och molntjänster, huvuddelen med en avtalad löptid på tre år. En viktig del i arbetet med att förbättra lönsamheten är att öka andelen kontrakterade intäkter, både i de förvärvade enheterna och i koncernen som helhet.

Antalet anställda i koncernen var vid årets utgång 640 personer, vilket är 292 personer fler än vid motsvarande tid föregående år. Av denna ökning står förvärvade enheter för 261 personer.

MARKNADSÖVERSIKT

Enligt analytikerföretaget Gartner förväntas den lagrade informationsmängden hos företag och myndigheter öka med mer än 40 procent under 2012. Begränsade resurser hos många IT organisationer i kombination med kraftigt ökade informationsmängder skapar en press på CIOs och IT avdelningar att hitta intelligenta sätt att minska kostnader, reducera risker samt anpassa IT för att på ett så effektivt sätt som möjligt möta de utmaningar som nya affärsförhållanden ställer.

En CIO undersökning gjord av IDC i slutet av 2011 visade att ovan nämnda situation påverkar prioriteringarna avseende IT investeringar 2012. Närmare hälften av de tillfrågade i undersökningen rapporterade att områden såsom virtualisering och konsolidering prioriteras som de viktigaste när det gäller IT investeringar 2012. På andra plats kom investeringar i molntjänster.

Som lagringsintegratör med fokus på molntjänster är Proact väl positionerat för att möta den efterfrågan som finns på marknaden.

FINANSIELL ÖVERSIKT

Under tolvmånadersperioden 2011 uppgick omsättningen till 2 232 (1 387) mkr, en ökning med 61 % eller 66 % justerat för valutaeffekter. Den organiska tillväxten uppgick till 8 % eller 13 % justerat för valutaeffekter.

Omsättningstillväxten kommer framför allt från kunder inom handel & tjänster, offentlig sektor, tillverkande industri samt bank & finans. Förvärvet i Storbritannien har bidragit positivt inom handel & tjänster och bank & finans.

Proact Finance utvecklas positivt och framtida kontrakterade kassaflöden uppgår till 92 (54) mkr vilket är en ökning med 70 % jämfört med motsvarande period föregående år.

Omsättning per Business Unit	Jan-Dec 2011	Jan-Dec 2010
North	992	935
West	817	338
BeNeLux and Spain	307	95
East	130	60
Proact Finance	32	12
Koncerngemens./elim.	-46	-53
Omsättning	2 232	1 387

Under fjärde kvartalet uppgick omsättningen till 699 (476) mkr, en ökning med 47 % eller 48 %

justerat för valutaeffekter. Den organiska tillväxten uppgick till -6 % eller -5 % justerat för valutaeffekter. Detta beror främst på att ett antal större affärer i Finland har förskjutits till 2012.

Omsättning per Business Unit	Okt-Dec 2011	Okt-Dec 2010
North	299	323
West	260	113
BeNeLux and Spain	90	32
East	45	17
Proact Finance	11	6
Koncerngemens./elim.	-6	-15
Omsättning	699	476

Av den totala omsättningen under året uppgick systemförsäljningen till 1 455 (923) mkr, en ökning med 58 %.

Tjänsteverksamhetens omsättning uppgick till 772 (460) mkr, vilket är en ökning med 68 % jämfört med föregående år.

Omsättning	Jan-Dec	Jan-Dec
per rörelsegren	2011	2010
Systemförsäljning	1 455	923
Tjänsteverksamhet	772	460
Övriga intäkter	5	4
Omsättning	2 232	1 387

Systemförsäljningen under fjärde kvartalet var 469 (353) mkr, en ökning med 33 %.

Tjänsteverksamhetens omsättning uppgick till 228 (121) mkr vilket är en ökning med 88 % jämfört med föregående år.

Omsättning	Okt-Dec	Okt-Dec
per rörelsegren	2011	2010
Systemförsäljning	469	353
Tjänsteverksamhet	228	121
Övriga intäkter	2	2
Omsättning	699	476

Större affärer under fjärde kvartalet

Ett antal större affärer har avtalats med bl.a. AP Pension, Region Nord och Statens IT i Danmark, OTT, Elisa Links, AEL och Nokia i Finland, Estonian Consumer Union i Estland, SAN och UnB i Lettland, Skatteverket i Litauen, Acens i Spanien, KPMG och Espria i Nederländerna, HEMIT, Voss Energy, Talisman Energy, Basis Consulting och Statoil i Norge, Goodmans i Storbritannien, Spotify, Jordbruksverket, Alingsås Energi, Benders, KPMG och AMS i Sverige.

Viktiga händelser under fjärde kvartalet

Lagring för hög tillgänglighet från Proact till Lyse

Lyse är en nationell aktör inom energi och telekommunikation med 900 anställda och en omsättning på över fem miljarder norska kronor. När företagets IT infrastruktur skulle genomgå en större uppgradering så fanns också ett behov att hitta ny lösningar för lagring och arkivering. Kontraktet vanns av Proact och företaget levererade ny lagringsoch infrastruktur till Lyse koncernen. Systemen är baserade på Hitachi och är en av de första installationerna i Norge som sömlöst växlar mellan redundanta system. Kontraktet var värt ca fem miljoner norska kronor.

Proact uppdaterade DNAs Data Center

Proact fick under det fjärde kvartalet kontraktet att installera nya virtuella disksystem. Detta är en av DNAs största investeringar under 2011 och kommer att förbättra effektiviteten och öka prestandan avseende lagring och affärskritiska tjänster. Lösningen baseras på teknik från NetApp.

Proact och EMC förstärkte samarbetet

Arkiv- och lagringspecialisten Proact utsågs till EMC Signature Solution Center partner, vilket är den högsta nivån i EMCs Velocity partnerprogram. Proact blir direktköpande av EMC-produkter vilket innebär en närmare relation med EMC och kortare ledtider för kunderna. Proact och EMC har också utökat samarbetet till att även omfatta VNX, EMCs Unified Storage-lösningar. Dessutom kan Proact som enda Services Support Partner i Sverige erbjuda lokal support på produkter som VNX, Networker och Data Domain.

Proact och VMware tar samarbetet till nästa nivå

Proact har, som en av endast två partners i Sverige, uppgraderats till VMwares högsta partnernivå Premier Partner. Partnernivån är ett bevis på att Proact kan leverera de mest heltäckande lösningarna inom virtualiserad ITinfrastruktur. Samarbetet prisades dessutom under VMworld, där Proact Finland utsågs till EMEA Partner of the Year inom End User Computing.

Landstinget Sörmland sparar tid och pengar med effektivare backup

Landstinget Sörmland har med hjälp av arkivoch lagringsspecialisten Proact lyckats uppnå besparingar på 80 procent med hjälp av nya tekniker så som "snapshotbackup" och "deduplicering". Landstinget Sörmland vände sig till Proact för att hitta ett effektivt sätt att hantera den tidskrävande processen för backup och för att förbättra katastrofsäkring och tillgänglighet. Lösningen blev backup med "snapshotteknik", som kunde integreras och fungera tillsammans med landstingets befintliga IT-miljö. Med "snapshotteknik" tas automatiskt ögonblicksbilder av filer och system, vilka sparas som virtuella kopior.

Proact i Norge fick Symantec Data Protection Master specialisering

Proact i Norge meddelade i början på det fjärde kvartalet att man fått Symantecs Master specialisering inom området Data Protection. Symantec Master Specialization uppmärksammar och uppmuntrar kvalificerade partners leverans av djup expertis och avancerade konsulttjänster inom ett lösningsområde. Proact i Norge har sedan tidigare erhållit Symantec Specializations i Data Protection, Archiving & eDiscovery, High Availability och Storage Management.

Resultat

Resultatet före skatt uppgick till 41,9 (70,1) mkr för räkenskapsåret 2011. I resultatet ingår förvärvskostnader av engångskaraktär på 12,7 mkr samt avskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar om 15,7 mkr.

BeNeLux and Spain uppvisar ett positivt resultat vilket är starkt under en period som delvis har präglats av integrationsarbete.

West påverkas av att integrationen av B2Net tar längre tid än förväntat. Genomförda åtgärder i Danmark under sommaren har börjat ge effekt under andra halvåret.

Integrationsarbetet av det tjeckiska bolaget Storyflex har påverkat East's resultat negativt under perioden.

Resultat före skatt per Business Unit	Jan-Dec 2011	Jan-Dec 2010
North	47,0	50,0
BeNeLux and Spain	11,6	3,1
West	6,4	19,6
East	-2,8	3,6
Proact Finance	-1,6	-1,3
Koncerngemens./elim	-18,7	-4,9
Resultat före skatt	41,9	70,1

Under fjärde kvartalet uppgick resultat före skatt till 12,8 (30,6) mkr. I resultatet ingår avskrivningar av förvärvade immateriella tillgångar om 4,4 mkr. Även under fjärde kvartalet påverkas resultatet negativt av att integrationen av förvärvade enheter i Storbritannien och Tjeckien tagit längre tid än förväntat.

Resultat före skatt	Okt-Dec	Okt-Dec
per Business Unit	2011	2010
North	13,5	14,6
West	2,2	12,8
BeNeLux and Spain	5,0	1,8
East	1,4	1,4
Proact Finance	0,1	-0,1
Koncerngemens./elim	-9,4	0,1
Resultat före skatt	12,8	30,6

Balansräkning och kassaflöde

Likvida medel uppgick till 70 mkr den 31 december 2011. Av total checkräkningskredit om 140 mkr har 3 mkr utnyttjats. Nettoskulden uppgick till 138 mkr. Banklån uppgår till 184 mkr varav 159 mkr avser förvärvet av B2net i Storbritannien. Lånet är förknippat med sedvanliga lånevillkor och skall amorteras på 5-7 år. Kontraktsbelåning används för att finansiera Proacts finansbolag.

Finansiell ställning	31 dec 2011	30 sep 2011	31 dec 2010	30 sep 2010
Likvida medel	70	60	73	48
Räntebärande lån	-184	-190	-4	-4
Checkräkningskredit	-3	-14	-	-
Kontraktsbelåning	-21	-20	-	-
Nettokassa/nettoskuld	-138	-164	69	44
Outnyttjad checkräkningskredit	137	126	45	40
Total checkräknings
Kredit	140	140	45	40

Kassaflödet var -2,1 mkr under året varav 164,2 mkr från den löpande verksamheten.

Förvärv av verksamheter har påverkat kassaflödet negativt med 199,4 mkr samtidigt som olika former av finansieringar har tillfört 120,0 mkr. Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgår till 73,1 (39,8) mkr vilket framför allt kan kopplas till Proact Finance och driftverksamheten. I kassaflödet ingår även lämnade utdelningar om 14,6 mkr.

Kassaflödet var 13,2 mkr under fjärde kvartalet varav 47,2 mkr från den löpande verksamheten.

Vid periodens slut uppgick koncernens soliditet till 14 (21) %. Minskningen beror till stor del på genomförda förvärv som har ökat balansomslutningen samtidigt som resultatet har belastats med förvärvsomkostnader.

Återköp av egna aktier

Årsstämman den 4 maj 2011 bemyndigade styrelsen att förvärva upp till 10 % av bolagets aktier fram till nästa årsstämma. Fram till och med 31 december 2011 har inga aktier återköpts inom detta bemyndigande.

Inom det tidigare bemyndigandet från årsstämman den 18 maj 2010 har 154 300 aktier, motsvarande 1,7 % av totala antalet aktier förvärvats till en genomsnittlig kurs av 91 kronor.

Efter användandet av egna aktier som dellikvid i samband med förvärven av Databasement i Nederländerna och B2net i Storbritannien. innehar bolaget per 31 december 52 796 egna aktier.

Medarbetare

Medelantalet årsanställda under året uppgick till 568 (325) och under fjärde kvartalet till 627 (339).

Den 31 december uppgick antalet anställda personer till 640 (348).

Moderbolaget i sammandrag

Moderbolagets nettoomsättning uppgick under året till 57 (38) mkr och för fjärde kvartalet till 14 (11) mkr.

Resultat före skatt för året uppgick till 28,4 (25,5) mkr och för fjärde kvartalet till 31,0 (14,3) mkr. Resultatet avser till stor del utdelningar från dotterbolag.

Moderbolagets skuld i gemensamt koncernvalutakonto uppgick per 31 december till 115,7 (43,7) mkr.

Antalet anställda i moderbolaget uppgick vid periodens slut till 9 (8) personer. Moderbolagets verksamhet har varit oförändrad under perioden. Inga väsentliga transaktioner med närstående har skett.

Händelser efter balansdagen

Inga väsentliga händelser har inträffat efter balansdagen.

Förslag till vinstdisposition

Styrelsen kommer att föreslå årsstämman att 1:00 kr (1:50 kr) per aktie utdelas för verksamhetsåret 2011.

Risker och osäkerhetsfaktorer i verksamheten

I och med genomförda förvärv har bolagets skuldsättning ökat och soliditet minskat. Detta har medfört att ränte-, valuta- och likviditetsrisken har ökat. Bolaget arbetar aktivt med en säkringsstrategi för att minimera dessa risker.

För en utförligare beskrivning av väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till Proacts årsredovisning 2010, sid 15.

ÖVRIG INFORMATION

Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för revisorernas granskning.

Kommande rapporter

7 maj 2012	Delårsrapport Q1 2012 samt
	Årsstämma
13 juli 2012	Halvårsrapport 2012
23 okt 2012	Delårsrapport Q3 2012
14 feb 2013	Bokslutskommuniké 2012

Årsstämma

Årsstämma kommer att hållas den 7 maj 2012 kl 18:00 på Scandic Victoria Tower, Kista.

Valberedningens arbete inför årsstämman är ännu ej avslutat.

För närmare information se bolagets webbsida www.proact.se.

För ytterligare information vänligen kontakta:

Olof Sand, VD	Telefon: 08-410 666 82, e-post: olof.sand@proact.eu
Mikael Suvero, IR	Telefon: 08-410 666 55, e-post: mikael.suvero@proact.eu
Jonas Persson, CFO	Telefon: 08-410 666 90, e-post: jonas.persson@proact.eu

Informationen i denna kommuniké är sådan som Proact IT Group (Publ) skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknad och/eller om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 15 februari 2012 klockan 15:00 (CET).

Kista den 15 februari 2012

Proact IT Group AB (publ)

Olof Sand VD

FINANSIELLA RAPPORTER (mkr)

Rapport över totalresultatet för koncernen	Not	3 mån Okt-Dec 2011	3 mån Okt-Dec 2010	12 mån Jan-Dec 2011	12 mån Jan-Dec 2010
Systemintäkter		469,2	353,3	1 454,7	923,4
Tjänsteintäkter		227,5	120,8	772,4	460,2
Övriga intäkter		1,8	1,9	4,7	3,5
Nettoomsättning	3	698,5	476,0	2 231,8	1 387,1
Kostnad för sålda varor och tjänster		-543,4	-363,8	-1 717,1	-1 041,4
Bruttoresultat		155,1	112,2	514,7	345,7
Försäljnings- och marknadsföringskostnader		-96,8	-53,0	-296,3	-171,9
Administrationskostnader		-40,3	-28,6	-163,8	-101,7
Rörelseresultat, EBIT	4	18,0	30,6	54,6	72,1
Finansnetto		-5,2	0,0	-12,7	-2,0
Resultat före skatt		12,8	30,6	41,9	70,1
Inkomstskatt	5	-4,6	-7,9	-12,5	-17,6
Periodens resultat	6	8,2	22,7	29,4	52,5
Övrigt totalresultat
Säkring av nettoinvestering i utländsk verk Samhet		-0,1	-	-0,4	-
Skatteeffekt säkring av nettoinvestering i Utländsk verksamhet		0,0	-	0,1	-
Omräkningsdifferenser		-4,2	-1,3	-0,8	-12,8
Totalresultat för perioden		3,9	21,4	28,3	39,7
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		8,2	21,6	24,8	50,4
Innehav utan bestämmande inflytande		0,0	1,1	4,6	2,1
Periodens totalresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare		4,0	20,3	23,7	37,9
Innehav utan bestämmande inflytande		-0,1	1,1	4,6	1,8

Data per aktie1)	3 mån Okt-Dec 2011	3 mån Okt-Dec 2010	12 mån Jan-Dec 2011	12 mån Jan-Dec 2010
Periodens resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr	0,89	2,35	2,69	5,43
Eget kapital per aktie, kr	22,1	19,93	22,27	19,93
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr	5,08	4,80	17,81	6,85
Antal aktier vid periodens slut exklusive återköpta aktier, st.	9 281 090	9 179 586	9 217 455	9 179 586
Vägt genomsnittligt antal aktier exklusive återköpta aktier, st.	9 281 090	9 179 586	9 217 455	9 279 372

1) Proact har inga utställda teckningsoptioner eller konverteringslån som kan ge upphov till utspädningseffekt.

Nyckeltal	3 mån Okt-Dec 2011	3 mån Okt-Dec 2010	12 mån Jan-Dec 2011	12 mån Jan-Dec 2010
Nettoomsättning, mkr	699	476	2 232	1 387
EBITDA, mkr	37,5	37,6	121,5	94,9
EBITDA marginal, %	5,4	7,9	5,4	6,8
EBITA, mkr	24,1	31,9	74,6	76,9
EBITA marginal, %	3,4	6,7	3,3	5,5
EBIT, mkr	18,0	30,7	54,6	72,1
EBIT marginal, %	2,6	6,4	2,4	5,2
Resultat före skatt, mkr	12,8	30,6	41,9	70,1
Nettomarginal, %	1,8	6,4	1,9	5,1
Resultat efter skatt, mkr	8,2	22,7	29,4	52,5
Vinstmarginal %	1,2	4,8	1,3	3,8
Soliditet, %	14,3	21,4	14,3	21,4
Kapitalomsättningshastighet, ggr	0,5	0,7	1,9	1,7
Räntabilitet på eget kapital, %	3,9	12,9	14,7	28,6
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	4,5	17,3	18,4	38,8
Investeringar i materiella anläggningstillgångar, mkr	13,5	16,5	73,1	39,8
Resultat före skatt per anställd, tkr	20	90	74	216
Medelantal årsanställda	627	339	568	325

Flerårsöversikt se not 9. För definition av nyckeltal, se Årsredovisning 2010 samt not 10.

Balansräkning för koncernen	Not	2011 31 dec	2011 30 sep	2011 30 jun	2011 31 mar	2010 31 dec
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill		256,7	253,9	252,1	143,0	75,1
Övriga Immateriella anläggningstillgångar	4	161,2	166,9	185,8	102,7	16,2
Materiella anläggningstillgångar	4	119,3	129,1	127,0	87,8	45,8
Andra långfristiga fordringar		39,3	24,8	18,9	15,4	10,7
Uppskjutna skattefordringar	5	28,7	28,0	30,9	30,0	28,0
Omsättningstillgångar
Varulager		36,9	38,5	41,2	18,0	9,8
Kundfordringar och övriga fordringar		793,4	682,2	723,6	556,3	612,4
Likvida medel		70,4	60,4	57,3	46,1	73,0
Summa tillgångar		1 505,9	1 383,8	1 436,8	999,3	871,0
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		205,2	201,2	179,9	183,1	183,0
Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande		9,6	9,3	9,0	4,0	3,5
inflytande
Summa eget kapital		214,8	210,5	188,9	187,1	186,5
Långfristiga skulder
Avsättning		1,2	1,1	0,8	0,7	0,7
Långfristiga, räntebärande skulder		171,2	192,3	202,2	84,6	3,9
Långfristiga, icke räntebärande skulder		31,9	42,1	41,8	46,9	1,6
Uppskjutna skatteskulder	5	43,2	45,5	51,5	26,7	4,9
Kortfristiga skulder
Kortfristiga, räntebärande skulder		38,3	31,6	29,1	3,4	-
Kortfristiga, icke räntebärande skulder		1 005,3	860,7	922,5	649,9	673,4
Summa eget kapital och skulder		1 505,9	1 383,8	1 436,8	999,3	871,0

$$
8(15)
$$

Kassaflödesanalys för koncernen	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
(sammandrag)	Okt-Dec	Okt-Dec	Jan-Dec	Jan-Dec
	2011	2010	2011	2010
Periodens resultat	8,2	22,7	29,4	52,5
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet:
Av- och nedskrivningar, anläggningstillgångar	19,5	6,9	67,0	22,8
Övriga justeringar	7,9	8,0	1,5	22,8
Kassaflöde före förändring av rörelsekapital	35,6	37,6	97,9	98,1
Förändring rörelsekapital	11,6	6,5	66,3	-34,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten	47,2	44,1	164,2	63,6
Förvärv av verksamhet	-1,0	-0,9	-199,4	-0,9
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-13,5	-16,5	-73,1	-39,8
Övrigt kassaflöde från investeringsverksamheten	0,8	0,0	0,8	-0,3
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-13,7	-17,4	-271,7	-41,0
Utdelning	-	-	-13,8	-12,6
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-0,8	-2,1
Återköp av egna aktier	-	-	-	-19,2
Förändring av checkräkningskredit	-10,9	-	-20,1	-
Kontraktsbelåning	-3,1	-	16,4	-
Upptagna/amorterade lån	-6,3	-0,5	123,7	-2,1
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-20,3	-0,5	105,4	-36,0
Förändring av likvida medel	13,2	26,2	-2,1	-13,4
Likvida medel vid periodens början	60,4	47,8	73,0	97,4
Kursdifferens i likvida medel	-3,2	-1,0	-0,5	-11,0
Likvida medel vid periodens slut	70,4	73,0	70,4	73,0

Förändring av koncernens egna kapital

	Hänförligt till moderbolagets aktieägare						Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	Totalt eget kapital
	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Omräkning av utländska verksam heter	Säkrings reserv	Balanserad förlust inkl. årets total resultat	Totalt
1 januari 2011	10,6	297,9	-5,7	-	-119,9	183,0	3,5	186,5
Periodens totalresultat			-0,8	-0,3	24,8	23,7	4,6	28,3
Innehav utan bestämmande inflytande vid förvärv							2,2	2,2
Finansiell skuld till innehav utan bestämmande inflytande					-0,7	-0,7		-0,7
Resultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande					1,3	1,3	-1,3	-
Förskjutning av resultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande					-1,3	-1,3	1,3	-
Nyttjande av aktier ur eget förvar					13,1	13,1		13,1
Utdelning					-13,8	-13,8		-13,8
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande							-0,8	-0,8
31 december 2011	10,6	297,9	-6,5	-0,3	-96,5	205,3	9,5	214,8

Innehav utan bestämmande inflytande: Proact Latvia Ltd, Lettland 15 %, Proact Lietuva UAB, Litauen 26,14 %, Proact Netherlands B.V. 18 %, Proact Estonia AS 30 % samt Proact IT UK Ltd 25 %.

	Hänförligt till moderbolagets aktieägare					Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	Totalt eget kapital
	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Omräkning av utländska verksam heter	Säkrings reserv	Balanserad förlust inkl. årets total resultat	Totalt
1 januari 2010	10,6	297,9	6,8	-	-138,5	176,8	3,8	180,6
Periodens totalresultat			-12,5	-	50,4	37,9	1,8	39,7
Nedsättning av aktiekapital	-0,4				0,4	-		-
Fondemission	0,4				-0,4	-		-
Utdelning					-12,6	-12,6		-12,6
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande							-2,1	-2,1
Återköp egna aktier * 31 december 2010	10,6	297,9	-5,7	-	-19,2 -119,9	-19,2 183,0	3,5	-19,2 186,5

Innehav utan bestämmande inflytande: Proact Latvia Ltd, Lettland 15 %, Proact Lietuva UAB, Litauen 26,14 % samt Proact Netherlands B.V. 49 % samt Proact Estonia AS 30 %. * inkluderande återköpskostnader om 29 tkr.

Resultaträkning för moderbolaget	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
	Okt-Dec	Okt-Dec	Jan-Dec	Jan-Dec
	2011	2010	2011	2010
Nettoomsättning	13,5	10,9	57,3	38,2
Kostnad för sålda varor och tjänster	-	-	-	-
Bruttoresultat	13,5	10,9	57,3	38,2
Administrationskostnader	-14,1	-7,8	-58,5	-35,3
Rörelseresultat	-0,6	3,1	-1,2	2,9
Finansnetto	31,6	11,2	29,6	22,6
Resultat före skatt	31,0	14,3	28,4	25,5
Inkomstskatt	1,1	-0,8	2,5	-0,4
Periodens resultat	32,1	13,5	30,9	25,1

Balansräkning för moderbolaget	2011	2011	2010
	31 dec	30 sep	31 dec
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Aktier i koncernföretag	296,2	302,6	151,6
Fordringar till koncernföretag	152,9	147,0	-
Uppskjutna skattefordringar	10,5	9,5	8,0
Fordringar	4,6	4,6	4,8
Omsättningstillgångar
Kundfordringar och övriga fordringar	50,3	38,0	30,5
Summa tillgångar	514,5	501,7	194,9
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital	38,9	38,9	38,9
Fritt eget kapital	102,6	70,6	72,4
Summa eget kapital	141,5	109,5	111,3
Långfristiga skulder
Skulder till koncernföretag	18,5	7,9	7,9
Långfristiga, räntebärande skulder	136,1	164,0	-
Långfristiga, icke räntebärande skulder	23,7	31,9	-
Kortfristiga skulder
Koncernvalutakonto	115,7	111,1	43,7
Kortfristiga, räntebärande skulder	23,2	-	-
Kortfristiga, icke-räntebärande skulder	55,8	77,3	32,0
Summa eget kapital och skulder	514,5	501,7	194,9

FÖRKLARANDE UPPLYSNINGAR

Not 1. Generell information

Proact IT Group AB (publ) (org nr: 556494-3446) har sitt säte i Stockholms kommun. Bolaget är noterat på Nasdaq OMX Stockholm sedan juli 1999 och återfinns på Small Cap under symbolen PACT.

Not 2. Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen för räkenskapsår 2011 har, i likhet med årsbokslutet för 2010, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de har antagits av EU, och den svenska årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapportering RFR 2, (Redovisning för juridiska personer).

Denna bokslutskommuniké är upprättad i enlighet med IAS 34 (Delårsrapportering) och årsredovisningslagen. Termen "IFRS" i detta dokument innefattar tillämpningen av IAS och IFRS liksom de tolkningar av dessa standarder som publicerats av IASB:s Standards Intepretation Committee (SIC) och Internal Reporting Intepretations Committee (IFRIC).

I samband med att omfattningen av av- och nedskrivningar (se not 4) har ökat som en konsekvens av ett stort antal förvärv, har en översyn skett avseende till vilken funktion av- och nedskrivningar har hänförts. Som en konsekvens av översynen har en större del av de totala av- och nedskrivningarna hänförts till funktionen " kostnad för sålda varor och tjänster" och en lägre andel till funktionen "administrationskostnader". Jämförelseuppgifterna har räknats om. Vidare har bolaget vid ingången av året förändrat segmentsindelningen (se not 6). I övrigt använder sig koncernen av samma redovisningsprinciper såsom de har beskrivits i årsredovisningen för 2010.

Not 3. Omsättning per bransch	3 mån Okt-Dec	3 mån Okt-Dec	12 mån Jan-Dec	12 mån Jan-Dec
	2011	2010	2011	2010
Handel & Tjänster	210	120	604	289
Offentlig sektor	154	110	446	320
Tillverkande industri	90	61	281	166
Telekom	68	99	274	284
Bank, finans	71	18	246	72
Olja, energi	64	34	227	178
Media	18	32	64	55
Övrigt	24	2	90	23
Summa	699	476	2 232	1 387

Not 4. Av- och nedskrivningar av	3 mån Okt-Dec	3 mån Okt-Dec	12 mån Jan-Dec	12 mån Jan-Dec
Anläggningstillgångar	2011	2010	2011	2010
Avskrivningar materiella anläggningstillgångar	-13,4	-5,7	-47,0	-18,0
Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar	-6,1	-1,2	-20,0	-4,8
Summa	-19,5	-6,9	-67,0	-22,8

Not 5. Inkomstskatt

Koncernens skattekostnad innefattar summa aktuell skatt och uppskjuten skatt beräknad utifrån gällande skattesatser i respektive land. Den redovisade skattekostnaden uppgår under räkenskapsåret till -12,5 (-17,6) mkr. Betalda skatter under perioden uppgår till 10,8 (6,7) mkr.

Not 6. Rörelsesegment

Från och med det första kvartalet 2011 har VD beslutat att bolaget styrs och rapporteras per Business Unit (BU) istället för som tidigare per land. Den nya uppdelningen innebär en förändring av segmentsindelningen och jämförelseinformationen har därmed omräknats. De nya rörelsesegmenten är enligt följande:

North:	Finland, Norge och norra Sverige
BeNeLux and Spain:	Nederländerna, Belgien och Spanien
West:	Danmark, södra Sverige och Storbritannien
East:	Estland, Lettland, Litauen, Tjeckien och Slovakien
Proact Finance:	Proacts finansbolag i egen regi redovisas separat då bolaget supporterar samtliga geografiska regioner.

Jan-dec 2011	North	West	BeNeLux /Spain	East	Proact Finance	Koncern gemens. & elim.	Koncernen
Totala intäkter	992	817	307	130	32	-46	2 232
Resultat före skatt	47,0	6,4	11,6	-2,8	-1,6	-18,7	41,9
Skatt							-12,5
Periodens resultat							29,4

Jan-dec 2010	North	West	BeNeLux /Spain	East	Proact Finance	Koncern gemens. & elim.	Koncernen
Totala intäkter	935	338	95	60	12	-53	1 387
Resultat före skatt	50,0	19,6	3,1	3,6	-1,3	-4,9	70,1
Skatt							-17,6
Periodens resultat							52,5

Not 7. Tio största aktieägarna

Ägarandel % enligt Euroclear Sweden AB	31 dec 2011	31 dec 2010
Skandia Liv	12,4	10,4
IGC Industrial Growth Co. AB	9,3	10,1
Swedbank Robur Småbolagsfonder	8,6	8,7
Skagen Fonder	7,2	7,9
Öresund Investment AB	5,3	5,3
Thyra Hedge	5,2	5,3
SEB Fonder	4,6	4,6
Handelsbanken Fonder	3,3	2,0
Tangent	2,6	2,2
Olof Sand	1,7	1,0
Övriga	39,8	42,5
Totalt	100,0	100,0

Not 8. Förvärv

B2net Ltd.

Proact har tillsammans med extern part bildat ett bolag (Proact IT UK Ltd) där Proacts andel uppgår till 75 %. Detta bolag förvärvade den 8 april 100 % av B2net Ltd för en köpeskilling uppgående till 16 miljoner GBP. Priset utgör 7 gånger B2nets EBITA och 0,3 gånger omsättningen.

Proact har möjlighet att förvärva resterande 25 % de kommande 5 åren för maximalt 4 miljoner GBP. Bolaget har konsoliderats in i Proact från och med 1 april 2011. B2net hade vid förvärvstidpunkten cirka 165 anställda på fem orter i Storbritannien med en omsättning om cirka 500 mkr.

I den fastställda förvärvskalkylen finns immateriella tillgångar, kundrelationer och varumärke, som kommer att skrivas av under 5-10 år.

Goodwill är hänförlig till bedömda och värderade framtida försäljnings- och marknadsmöjligheter, kostnadsbesparingar samt övriga synergieffekter. Ingen del av goodwill förväntas vara skattemässigt avdragsgillt.

Det verkliga värdet av identifierade tillgångar och skulder vid förvärvstidpunkten framgår av tabellen nedan.

Databasement

Den 10 januari 2011 undertecknades avtal om köp av det nederländska bolaget Databasement B.V. med verksamhet i Nederländerna, Belgien och Spanien. Proact äger genom avtalet 100 % av verksamheten som avser Managed Services, molnbaserade tjänster. Övrig verksamhet i Nederländerna och Belgien ägs till 82 % samt verksamheten i Spanien till 85 %. Innehavare utan bestämmande inflytande utgörs av lokalt management och anställda.

Vidare medför förvärvet att Proact äger 40 % av en egenutvecklad mjukvaruprodukt kallad InControl. Databasement hade vid förvärvstidpunkten ca 50 anställda och en omsättning på ca 180 mkr. I köpeskillingen om totalt 113,2 mkr ingår en beräknad tilläggsköpeskilling om 23,7 mkr.

I den fastställda förvärvskalkyl finns immateriella tillgångar, kundrelationer och varumärke, som kommer att skrivas av under 5-10 år.

Goodwill är hänförlig till bedömda och värderade framtida försäljnings- och marknadsmöjligheter, kostnadsbesparingar samt övriga synergieffekter. Ingen del av goodwill förväntas vara skattemässigt avdragsgillt.

Det verkliga värdet av identifierade tillgångar och skulder vid förvärvstidpunkten framgår av tabellen nedan.

Storyflex

Proact undertecknade den 20 oktober 2010 avtal om köp av 60 % med option att förvärva resterande 40 % av verksamheten i Storyflex Inc. med verksamhet i Tjeckien och Slovakien. Optionen är upptagen om en långfristig finansiell skuld i balansräkningen.

Verksamheten kommer att bedrivas under namnet Proact Czech Republic Ltd. Bolaget hade vid förvärvstidpunkten 35 anställda på fyra kontor i Prag, Ostrava, Brno och Bratislava. Omsättningen senaste verksamhetsåret (april 2009-mars 2010) uppgick till drygt 100 mkr. Köpeskillingen om 11,9 mkr erlades kontant den 31 januari 2011.

Den juridiska processen slutfördes under första kvartalet 2011 då den förvärvade verksamheten konsoliderades in i Proact.

I den fastställda förvärvskalkylen finns immateriella tillgångar, kundrelationer och varumärke, som kommer att skrivas av under 5-10 år.

Goodwill är hänförlig till bedömda och värderade framtida försäljnings- och marknadsmöjligheter, kostnadsbesparingar samt övriga synergieffekter. Ingen del av goodwill förväntas vara skattemässigt avdragsgillt.

Det verkliga värdet av identifierade tillgångar och skulder vid förvärvstidpunkten framgår av tabellen nedan.

Mkr	Verkligt värde vid förvärv	Verkligt värde vid förvärv	Verkligt värde vid förvärv
	B2net Ltd.	Databasement B.V.	Storyflex Inc.
Tillgångar
Kundrelationer	72,9	62,9	14,4
Varumärke	8,1	4,4	0,4
Anläggningstillgångar	22,3	47,8	0,2
Kortfristiga fordringar	199,8	92,5	27,9
Likvida medel	1,2	1,1	1,8
	304,3	208,7	44,7
Skulder
Kortfristiga skulder	236,1	112,7	31,4
Långfristiga skulder	2,3	15,2	-
Uppskjuten skatteskuld	20,5	17,1	3,0
	258,9	145,0	34,4
Förvärvade identifierade nettotillgångar	45,4	63,7	10,3
Goodwill	117,9	49,5	9,5
Innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-7,9
Summa köpeskilling	163,3	113,2	11,9
Analys av köpeskilling
Kontant betalning	146,3	59,7	11,9
Skuld	17,0	29,8	-
Tilläggsköpeskilling	-	23,7	-
Summa köpeskilling	163,3	113,2	11,9

Not 9. Flerårsöversikt

	Jan-Dec 2011	Jan-Dec 2010	Jan-Dec 2009	Jan-Dec 2008	Jan-Dec 2007
Nettoomsättning, mkr	2 232	1 387	1 253	1 044	865
EBITDA, mkr	121,5	94,9	76,7	59,6	51,8
EBITDA marginal, %	5,4	6,8	6,1	5,7	6,0
EBITA, mkr	74,6	76,9	65,3	51,5	44,7
EBITA marginal, %	3,3	5,5	5,2	4,9	5,2
EBIT, mkr	54,6	72,1	60,0	46,8	40,3
EBIT marginal, %	2,4	5,2	4,8	4,5	4,7
Resultat före skatt, mkr	41,9	70,1	60,1	50,1	40,7
Nettomarginal, %	1,9	5,1	4,8	4,8	4,7
Resultat efter skatt, mkr	29,4	52,5	52,4	38,7	31,9
Vinstmarginal, %	1,3	3,8	4,2	3,7	3,7
Soliditet, %	14,3	21,4	24,1	24,8	30,6
Kapitalomsättningshastighet, ggr	1,9	1,7	1,8	1,8	1,7
Räntabilitet eget kapital, %	14,7	28,6	30,7	24,4	20,2
Räntabilitet sysselsatt kapital, %	18,4	38,8	35,4	32,4	26,6
Investeringar i materiella anläggningstillgångar, mkr	73,1	39,8	22,5	11,5	9,2
Resultat före skatt per anställd, tkr	74	216	191	168	155
Medelantal årsanställda	568	325	315	299	262
Periodens resultat per aktie, kr *)	2,69	5,43	5,22	3,68	2,80

*) Proact har inga utställda teckningsoptioner eller konverteringslån som kan ge upphov till utspädningseffekt. Antal aktier beräknas exklusive återköpta aktier.

Not 10. Definitioner

EBITDA Resultat före avskrivningar (materiella- och immateriella tillgångar), finansnetto och skatt EBITDA marginal EBITDA i procent av nettoomsättningen EBITA Resultat efter avskrivningar av materiella anläggningstillgångar men före avskrivningar av immateriella tillgångar, finansnetto och skatt EBITA marginal EBITA i procent av nettoomsättningen EBIT Rörelseresultat före finansnetto och skatt EBIT marginal Rörelseresultat i procent av omsättningen Nettomarginal Resultat före skatt i procent av omsättningen Vinstmarginal Periodens resultat efter skatt i procent av omsättningen Soliditet Eget kapital inklusive minoritetsandelar i procent av balansomslutningen Kapitalomsättningshastighet ggr Omsättningen i procent av genomsnittlig balansomslutning Räntabilitet på eget kapital Periodens resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital Sysselsatt kapital Balansomslutning minskad med icke räntebärande skulder inklusive uppskjutna skatteskulder Räntabilitet på sysselsatt kapital Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital Resultat per anställd Resultat före skatt dividerat med genomsnittligt antal årsanställda

Proact IT Group AB [publ] Box 1205 Tel: +46 8 410 666 00 Org.nr: 556494-3446 Kistagången 2 Fax: +46 8 410 668 80 Säte: Stockholm

SE-164 28 KISTA E-post: itgroup@proact.eu www.proact.se