Proact IT Group — Earnings Release 2019

Feb 6, 2020

Stark utveckling av molntjänster, bättre lönsamhet i Nordics men fortsatta utmaningar i West

Oktober - december 2019

• Intäkterna ökade med 3 procent till 991 (967) MSEK.
• Justerad EBITA uppgick till 48,8 (57,7) MSEK. Jämförelsestörande poster under fjärde kvartalet uppgick till –11,3 MSEK hänförligt till omorganisation samt förvärvsrelaterade kostnader.
• Resultat före skatt uppgick till 22,7 (50,3) MSEK. Justerat för jämförelsestörande poster uppgick resultat före skatt till 33,9 (50,3) MSEK.
• Resultat efter skatt uppgick till 21,6 (39,0) MSEK.
• Resultat per aktie uppgick till 2,37 (4,24) SEK.
• Nya avtal avseende molntjänster har tecknats till ett totalt värde om 97 (176) MSEK, en minskning med 45 procent.

Januari - december 2019

• Intäkterna ökade med 3 procent till 3 408 (3 318) MSEK.
• Justerad EBITA uppgick till 165,6 (203,0) MSEK. Jämförelsestörande poster under 2019 uppgick till –31,5 MSEK hänförligt till omorganisation, försäljning av dotterbolag samt förvärvsrelaterade kostnader.
• Resultat före skatt uppgick till 101,7 (167,8) MSEK. Justerat för jämförelsestörande poster uppgick resultat före skatt till 133,2 (170,4) MSEK.
• Resultat efter skatt uppgick till 80,2 (127,3) MSEK.
• Resultat per aktie uppgick till 8,75 (13,87) SEK.
• Nya avtal avseende molntjänster har tecknats till ett totalt värde om 341 (348), en minskning med 2 procent.
• Styrelsen föreslår att årsstämman beslutar om en utdelning om 4,15 (4,15) kr per aktie.

Finansiellt sammandrag

Belopp i MSEK	okt-dec 2019	okt-dec 2018	jan-dec 2019	jan-dec 2018
Totala intäkter	991,0	967,0	3 407,9	3 317,7
Tillväxt, %	2,5	8,4	2,7	2,3
Tillväxt valutajusterad, %	0,2	4,6	0,5	–1,7
Organisk tillväxt, % 1)	–2,8	8,1	1,1	2,5
Justerad EBITA 2)	48,8	57,7	165,6	203,0
Justerad EBITA marginal, %	4,9	6,0	4,9	6,1
Rörelseresultat (EBIT)	28,9	45,7	105,4	164,5
Rörelsemarginal (EBIT), %	2,9	4,7	3,1	5,0
Resultat före skatt	22,7	50,3	101,7	167,8
Nettomarginal, %	2,3	5,2	3,0	5,1
Resultat efter skatt	21,6	39,0	80,2	127,3
Vinstmarginal, %	2,2	4,0	2,4	3,8
Resultat per aktie (utestående aktier), kr 3)	2,37	4,24	8,75	13,87
Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 4)	–	–	13,2	29,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten	208,7	165,5	329,5	242,7

1) Organisk tillväxt avser tillväxt exkluderat förvärvade respektive avyttrade bolag (Spanien avyttrat juni 2019, PeopleWare förvärvat oktober 2019).

2) EBITA före jämförelsestörande poster

3) Proact har ett långsiktigt prestationsaktieprogram, vilket kan ge upphov till utspädningseffekt om maximalt 0,44procent. Bolaget har även återköpt egna aktier som finns i eget förvar vilket påverkar nyckeltal ovan.

4) Beräknas för rullande 12 månader

Proact är Europas ledande fristående integratör inom datacenter och molntjänster. Genom att leverera flexibla, tillgängliga och säkra IT-tjänster skapar Proact verksamhetsnytta som hjälper företag och myndigheter att minska risken och sänka kostnaderna, samtidigt som det ökar rörligheten, produktiviteten och effektiviteten. Vi har genomfört över 5 000 framgångsrika projekt världen över, har mer än 3 500 kunder och hanterar för närvarande över 100 petabyte information i molnet. Proact-koncernen har fler än 1 000 anställda med verksamhet i 14 länder i Europa och i USA. Proact grundades 1994 och moderbolaget Proact IT Group AB (publ) är noterat på Nasdaq Stockholm sedan 1999 under symbolen PACT. För mer information om Proact, besök oss på www.proact.se

Kommentarer från Proacts VD

"Våra övergripande mål kvarstår, där molntjänster samt accelererad tillväxt via förvärv är i fokus. Vi måste även bibehålla intäkter och marginaler i systemaffären med tillhörande support- och konsulttjänster."

Nederländerna där lägre marginaler påverkade resultatet. Jag ser dock stora möjligheter i Nederländerna kopplat till förvärvet av PeopleWare, där en framgångsrik integration ger oss ännu större möjligheter att erbjuda nya tjänster till vår gemensamma kundbas i regionen.

I Business Unit UK förbättrades lönsamheten inom tjänsteverksamheten. Samtidigt har en lägre lönsamhet inom systemverksamheten och något högre sälj- och administrationskostnader påverkat det totala resultatet negativt.

Under hösten har bolaget vidtagit åtgärder för att förbättra vår säljstyrning, parallellt med att vi har ökat effektiviteten i vår tjänsteleverans. Vi har även genomfört kostnadsbesparingar i Business Unit West. Även om jag inte är nöjd med kvartalets resultat så kvarstår våra övergripande mål där molntjänster samt accelererad tillväxt via förvärv är i fokus. Vi måste även bibehålla intäkter och marginaler i systemaffären med tillhörande support- och konsulttjänster.

Jag vill avsluta med att tacka alla medarbetare som driver Proact framåt och ett lika stort tack till våra kunder som gett oss förtroendet att vara deras samarbetspartner.

Kista, 6 februari, 2020

Jonas Hasselberg VD och koncernchef

Vi summerar ett fjärde kvartal och ett händelserikt 2019, där molntjänsteintäkterna för helåret ökade med 20 procent och Business Unit Nordics utvecklades positivt. Samtidigt såg vi regionala utmaningar i Business Unit West under andra och tredje kvartalet, utmaningar som fortsatte in i det fjärde kvartalet.

Intäkterna för helåret ökade med 3 procent till 3 408 (3 318) MSEK samtidigt som justerad EBITA minskade med 18 procent till 165,6 (203,0) MSEK vilket motsvarar en justerad EBITA-marginal om 4,9 (6,0) procent.

Intäkterna för det fjärde kvartalet ökade med 2 procent till 991 (967) MSEK jämfört med motsvarande kvartal 2018. Organiskt minskade dock intäkterna med 3 procent från 954 MSEK till 928 MSEK och justerad EBITA minskade från 57,7 MSEK till 48,9 MSEK. Noterbart är att kvartalets resultat har justerats för engångskostnader om 5 MSEK för de strukturåtgärder i verksamheten som initierades tidigare under året, samt för förvärvskostnader om 6 MSEK, till stor del relaterade till förvärvet av PeopleWare i Nederländerna och Belgien.

Intäkterna från koncernens strategiskt viktiga molntjänstverksamhet ökade med 48 procent i det fjärde kvartalet, varav 16 procent organiskt, och vi tecknade nya avtal till ett kontraktsvärde om 97 (176) MSEK.

Under kvartalet har lönsamhetsutvecklingen varit fortsatt god i Business Unit Nordics, med stöd av ett par tongivande affärer, trots något minskande intäkter i regionen.

Kvartalets siffror präglas främst av, liksom under föregående kvartal, utmaningar i Business Unit West, som inkluderar Belgien, Nederländerna och Tyskland.

Det är glädjande att de förbättringsåtgärder som under 2019 implementerats i Tyskland, relaterade till utmaningar inom försäljningen, går enligt plan och resultatet förbättrades i jämförelse med föregående kvartal. Samtidigt kvarstår utmaningarna i

Koncernens utveckling

Intäkter och resultat Fjärde kvartalet

Under fjärde kvartalet 2019 uppgick bolagets totala intäkter till 991 (967) MSEK, en ökning med 3 procent. I lokala valutor var totala intäkterna oförändrade. Organiskt minskade intäkterna med 3 procent, i lokala valutor minskade intäkterna med 5 procent.

Systemintäkterna minskade under fjärde kvartalet med 5 procent till 636 (671) MSEK, även organiskt var minskningen 5 procent. Under samma period ökade tjänsteintäkterna med 20 procent till 354 (295) MSEK, där den organiska tillväxten uppgick till 2 procent. Tjänsteintäkterna utgjorde 36 procent av bolagets totala intäkter under kvartalet.

Nya avtal avseende molntjänster har under kvartalet tecknats till ett totalt värde om 97 (176) MSEK. Avtalen har en löptid på tre till fem år. Den totala intäkten avseende molntjänster för kvartalet ökade med 48 procent och uppgick till 164 (111) MSEK, där den organiska tillväxten uppgick till 16 procent.

Justerad EBITA minskade med 15 procent jämfört med föregående år och uppgick under kvartalet till 48,8 (57,7) MSEK. Minskningen av EBITA beror främst på lägre intäkter från systemverksamheten. Jämförbart har försäljnings- och administrationskostnaderna, organiskt och valutajusterat, ökat med 9 procent, främst hänförlig till slutavräkning av säljprovisioner.

Resultat före skatt minskade med 55 procent och uppgick till 22,7 (50,3) MSEK. Justerat för jämförelsestörande poster under fjärde kvartalet (11,3 MSEK) var minskningen 33 procent.

IFRS 16 påverkade kvartalets resultat före skatt med –1,4 MSEK samt EBITA med 0,4 MSEK.

Januari-december

För helåret 2019 uppgick bolagets totala intäkter till 3 408 (3 318) MSEK, en ökning med 3 procent. Förändring i lokala valutor var 1 procent. Organiskt ökade intäkterna med 1 procent, i lokala valutor minskade intäkterna med 1 procent.

180 Höger axel: Intäkter rullande 12 månader Höger axel: Intäkter rullande 12 månader

Systemintäkterna ökade under perioden med 1 procent till 2 203 (2 175) MSEK. Under samma period ökade tjänsteintäkterna med 6 procent till 1 203 (1 139) MSEK. Tjänsteintäkterna utgjorde 35 procent av bolagets totala intäkter under perioden.

Nya avtal avseende molntjänster har under året tecknats till ett totalt värde om 341 (348) MSEK, en minskning med 2 procent. Avtalen har en löptid på tre till fem år. Den totala intäkten avseende molntjänster för helåret 2019 ökade med 20 procent och uppgick till 523 (436) MSEK.

Justerad EBITA minskade med 18 procent jämfört med föregående år och uppgick för perioden till 165,6 (203,0) MSEK. Minskningen av EBITA beror främst på utmaningarna i Business Unit West. Jämförbart har försäljnings- och administrationskostnaderna, organiskt och valutajusterat, ökat med 3 procent under året.

Resultat före skatt minskade med 39 procent och uppgick till 101,7 (167,8) MSEK. Justerat för jämförelsestörande poster under 2019 (31,5 MSEK) var minskningen 22 procent.

IFRS 16 påverkade resultat före skatt med –7,7 MSEK samt EBITA med –1,8 MSEK under helåret 2019.

Intäkter per bransch

MSEK	okt-dec 2019	okt-dec 2018	jan-dec 2019	jan-dec 2018
Telekom	85	132	303	350
Bank, finans	75	78	308	320
Olja, energi	83	44	226	175
Tillverkande industri	217	109	529	402
Media	12	14	58	53
Handel & Tjänster	236	181	760	753
Offentlig sektor	305	282	844	759
Övrigt	–22	127	381	505
Totala intäkter	991	967	3 408	3 318

MSEK MSEK SEK % 15 Vänster axel: Justerad EBITA per kvartal Höger axel: Justerad EBITA rullande 12 månader Resultat per aktie, SEK och avkastning på eget kapital rullande 12 månader, % Vänster axel: Justerad EBITA per kvartal Höger axel: Justerad EBITA rullande 12 månader

Belopp i MSEK	okt-dec 2019	okt-dec 2018	jan-dec 2019	jan-dec 2018
Totala intäkter	991,0	967,0	3 407,9	3 317,7
Kostnad för sålda varor och tjänster exkl. avskrivningar	–724,8	–737,3	–2 508,5	–2 473,1
Bruttoresultat exkl. avskrivningar	266,1	229,6	899,3	844,6
Bruttomarginal exkl. avskrivningar, %	26,9	23,7	26,4	25,5
Rörelsens kostnader exkl. avskrivningar	–176,0	–163,8	–596,1	–610,9
Justerad EBITDA 1)	90,1	65,8	303,2	233,7
Justerad EBITDA marginal, %	9,1	6,8	8,9	7,0
Av- och nedskrivningar på materiella anläggningstillgångar	–41,3	–8,1	–137,6	–30,7
Justerad EBITA 1)	48,8	57,7	165,6	203,0
Justerad EBITA marginal, %	4,9	6,0	4,9	6,1
Av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar	–8,7	–12,0	–28,7	–35,9
Jämförelsestörande poster	–11,3	–	–31,5	–2,6
Rörelseresultat (EBIT)	28,9	45,7	105,4	164,5
Rörelsemarginal (EBIT), %	2,9	4,7	3,1	5,0

1) EBITDA resp. EBITA före jämförelsestörande poster

Kassaflöde

Fjärde kvartalet

Kassaflödet var 166 (111) MSEK under kvartalet, varav 209 (166) MSEK från löpande verksamhet.

Januari-december

För helåret 2019 var kassaflödet 96 (39) MSEK, varav 330 (243) MSEK från löpande verksamhet. Förändring av banklån och nyttjande av checkräkningskrediter har sammantaget bidragit till kassaflödet med 118 MSEK. Under perioden har amorteringar på leasingskulder gjorts med 103 MSEK. 108 MSEK har utbetalats för aktier i dotterbolag samtidigt som en avyttring av dotterbolaget i Spanien har belastat kassaflödet med 7 MSEK. Utdelning om 38 MSEK till moderbolagets aktieägare har utbetalats.

Investeringar

Under helåret 2019 har 94 (84) MSEK investerats i anläggningstillgångar. Under samma period har 108 (68) MSEK utbetalats kontant som betalning för förvärv av aktier i dotterbolag.

Finansiell ställning

Likvida medel uppgick till 373 MSEK per den 31 december 2019, jämfört med 270 MSEK föregående år. Av total checkräkningskredit om 253 MSEK har 0 MSEK nyttjats. Banklån uppgick till 231 MSEK och avser en treårig revolverande kreditfacilitet. Investeringar i IT-utrustning för molnverksamheten finansieras genom leasingavtal. Påverkan på balansräkningen av övergång till redovisning enligt IFRS 16 "Leasing" den 1 januari 2019 framgår i not 1 i denna rapport.

Vid periodens slut uppgick koncernens soliditet till 18 (21) procent. Soliditeten har minskat främst till följd av införandet av IFRS 16 Leasing och genomfört förvärv under fjärde kvartalet.

Nettoskuld

31 dec	30 sep	31 dec	30 sep
			2018
373	217	270	166
–	–7	–5	–53
–232	–111	–109	–101
142	99	156	12
–302	–262	–14	–6
–161	–163	142	6
253	249	240	188
253	255	245	241
	2019	2019	2018

Skatt

Koncernens skattekostnad innefattar summa aktuell skatt och uppskjuten skatt beräknad utifrån gällande skattesatser i respektive land. Den redovisade skattekostnaden uppgår för helåret 2019 till 21,5 (40,6) MSEK, motsvarande en effektiv skatt om 21 (24) procent.

Återköp av egna aktier

Årsstämman den 9 maj 2019 bemyndigade styrelsen att förvärva upp till 10 procent av bolagets aktier fram till nästa årsstämma. Per den 31 december 2019 har inga aktier förvärvats inom detta bemyndigande.

Bolaget innehar per den 31 december 2019 182 269 aktier i eget förvar, vilket motsvarar 2,0 procent av totalt antal aktier.

Medarbetare

Den 31 december 2019 uppgick antalet anställda till 1 016 (810), varav förvärvet av PeopleWare har bidragit med 226 personer.

Moderbolaget i sammandrag

Moderbolagets totala intäkter under perioden uppgick till 100,9 (97,0) MSEK. Resultat före skatt uppgick till 60,4 (93,7) MSEK.

Moderbolagets skuld i gemensamt koncernvalutakonto uppgick per den 31 december 2019 till 265 (232) MSEK.

Antalet anställda i moderbolaget uppgick vid periodens slut till 18 (15) personer.

Moderbolagets verksamhet har varit oförändrad under perioden. Inga väsentliga transaktioner med närstående har skett.

Business Units

Nordics UK

Intäkter och resultat Fjärde kvartalet

I Nordics minskade intäkterna under kvartalet med 6 procent jämfört med föregående år då intäkterna ökade med hela 11 procent. Systemintäkterna minskade under kvartalet med 7 procent och tjänsteintäkterna minskade med 3 procent.

I Nordics påverkades resultatet positivt av ökad lönsamhet inom såväl system- som tjänsteverksamheten. Justerad EBITA ökade med 56 procent och EBITA-marginalen uppgick till 7,2 procent i fjärde kvartalet.

Januari-december

I Nordics ökade intäkterna för helåret med 9 procent jämfört med föregående år. Systemintäkterna ökade med 16 procent samtidigt som tjänsteintäkterna minskade med 5 procent. Minskningen beror på ett fåtal större tjänstekontrakt som avslutades under första halvåret 2018. Systemverksamhetens lönsamhet har förbättrats under perioden samtidigt som tjänsteverksamhetens lönsamhet har varit oförändrad. EBITA-marginalen förbättrades från 4,5 procent till 5,6 procent under perioden.

Intäkter och resultat Fjärde kvartalet

I UK ökade intäkterna med 8 procent under kvartalet jämfört med föregående år trots en avvaktande marknad till följd av Brexit. Systemintäkterna ökade med 6 procent och tjänsteintäkterna ökade med 10 procent. Intäkterna från molntjänster ökade med 21 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år.

I UK påverkades resultatet positivt av en förbättrad lönsamhet inom tjänsteverksamheten. Samtidigt har en lägre lönsamhet inom systemverksamheten och något högre sälj- och administrationskostnader påverkat resultatet negativt.

Januari-december

I UK minskade intäkterna för helåret med 10 procent jämfört med föregående år. Systemintäkterna minskade med 23 procent samtidigt som tjänsteintäkterna ökade med 4 procent. Intäkterna från molntjänsteverksamheten ökade med 16 procent. EBITAmarginalen försämrades från 7,3 procent till 6,1 procent vilket i stor utsträckning beror på minskningen av systemintäkterna med tillhörande tjänster.

MSEK	okt-dec 2019	okt-dec 2018	föränd ring, %	jan-dec 2019	jan-dec 2018	föränd ring, %
Intäkter	507	538	–6	1 715	1 570	9
Justerad EBITA	36,5	23,3	56	95,6	71,2	34
Marginal, %	7,2	4,3		5,6	4,5

Justerad EBITA Justerad EBITA

MSEK	okt-dec 2019	okt-dec 2018	föränd ring, %	jan-dec 2019	jan-dec 2018	föränd ring, %
Intäkter	143	132	8	565	630	–10
Justerad EBITA	6,1	11,6	–48	34,3	46,2	–26
Marginal, %	4,2	8,7		6,1	7,3

Business Units

West

Intäkter och resultat Fjärde kvartalet

I West ökade intäkterna med 27 procent under kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år, organiskt ökade intäkterna med 3 procent. Systemintäkterna ökade med 2 procent och tjänsteintäkterna ökade med 69 procent. Organiskt ökade systemintäkterna med 4 procent samtidigt som tjänsteintäkterna ökade med 2 procent. Intäkterna från molntjänster ökade med 127 procent varav 23 procent organiskt.

I West uppgick EBITA till 7,0 (16,3) MSEK. De förbättringsåtgärder som under 2019 implementerats i Tyskland, relaterade till utmaningar inom försäljningen, går enligt plan och resultatet förbättrades i jämförelse med föregående kvartal. Förvärvet av PeopleWare, i början av kvartalet, går enligt plan och har påverkat resultatet positivt. Lägre lönsamhet inom systemverksamheten med tillhörande tjänster i Nederländerna har påverkat resultatet negativt.

Januari-december

I West minskade intäkterna med 1 procent under året jämfört med föregående år, organiskt var minskningen 6 procent. Systemintäkterna minskade med 12 procent samtidigt som tjänsteintäkterna ökade med 20 procent. Organiskt minskade systemintäkterna med 11 procent samtidigt som tjänsteintäkterna ökade med 4 procent. Intäkterna från molntjänster ökade med 53 procent, varav 26 procent organiskt. I West försämrades EBITA-marginalen från 7,4 procent till 2,3 procent beroende på lägre systemintäkter i kombination med försämrad bruttomarginal samt lägre konsultintäkter.

MSEK	okt-dec 2019	okt-dec 2018	föränd ring, %	jan-dec 2019	jan-dec 2018	föränd ring, %
Intäkter	302	238	27	959	967	–1
Justerad EBITA	7,0	16,3	–57	22,4	71,8	–69
Marginal, %	2,3	6,8		2,3	7,4

East

Intäkter och resultat Fjärde kvartalet

I East minskade intäkterna med 15 procent under kvartalet på grund av avsaknad av större systemaffärer. Tjänsteintäkterna ökade dock med 9 procent.

I East påverkades resultatet negativt framförallt av de lägre intäkterna.

Januari-december

I East ökade intäkterna med 13 procent för helåret. EBITA var i stort oförändrat. På grund av lägre bruttomarginaler samt högre säljkostnader har EBITA-marginalen försämrades från 9,0 procent till 7,7 procent.

MSEK	okt-dec 2019	okt-dec 2018	föränd ring, %	jan-dec 2019	jan-dec 2018	föränd ring, %
Intäkter	59	69	–15	202	179	13
Justerad EBITA	3,2	5,3	–41	15,6	16,1	–3
Marginal, %	5,4	7,8		7,7	9,0

Proact Finance

Intäkter och resultat

Fjärde kvartalet

Proact Finance intäkter minskade för fjärde kvartalet jämfört med samma period föregående år och uppgick till 19 (21) MSEK. Framtida kontrakterade kassaflöden från Proact Finance uppgår till 162 (150) MSEK, en ökning med 8 procent.

Resultat före skatt uppgick till –0,6 (1,1) MSEK.

Januari-december

I Proact Finance uppgick intäkterna till 97 (97) MSEK för helåret 2019, oförändrade jämfört med föregående år.

Resultat före skatt uppgick till 2,2 (3,9) MSEK.

MSEK	okt-dec 2019	okt-dec 2018	föränd ring, %	jan-dec 2019	jan-dec 2018	föränd ring, %
Intäkter	19	21	–12	97	97	0
EBIT	–1,6	0,2	Neg.	–1,7	0,3	Neg.
Finansnetto	1,0	0,9	11	3,9	3,6	8
Resultat före skatt	–0,6	1,1	Neg.	2,2	3,9	Neg.

Rörelsesegment

Nordics:	Sverige, Norge, Finland, USA och Danmark
UK:	Storbritannien
East:	Estland, Lettland, Litauen, Tjeckien och Slovakien
West:	Nederländerna, Belgien, Spanien och Tyskland

Proact Finance: Proacts finansbolag i egen regi redovisas separat då bolaget supporterar samtliga geografiska regioner.

jan-dec 2019 MSEK	Nordics	UK	West	East	Proact Finance	Koncern gemensamt	Elimineringar	Koncernen
Totala intäkter	1 715	565	959	202	97	138	–269	3 408
EBITDA, före jämförelsestörande poster	134,4	85,2	50,4	20,4	–1,5	14,4	–	303,2
Av- och nedskrivningar materiella anläggningstillgångar	–38,9	–50,9	–28,0	–4,7	–0,1	–14,9	–	–137,6
EBITA, före jämförelsestörande poster	95,6	34,3	22,4	15,6	–1,7	–0,6	–	165,6
Jämförelsestörande poster	–2,1	–1,4	–10,8	–	–	–17,2	–	–31,5
EBITA	93,4	32,9	11,6	15,6	–1,7	–17,8	–	134,2
Av- och nedskrivningar immateriella anläggningstillgångar	–1,5	–8,6	–12,2	–0,8	–	–5,6	–	–28,7
EBIT	92,0	24,3	–0,6	14,9	–1,7	–23,4	–	105,4
Finansnetto	–3,5	–3,8	–1,5	–0,1	3,9	1,4	–	–3,7
Resultat före skatt	88,4	20,5	–2,2	14,8	2,2	–22,0	–	101,7
Skatt								–21,5
Periodens resultat								80,2
jan-dec 2018					Proact	Koncern

MSEK	Nordics	UK	West	East	Proact Finance	Koncern gemensamt	Elimineringar	Koncernen
Totala intäkter	1 570	630	967	179	97	129	–255	3 318
EBITDA, före jämförelsestörande poster	80,0	55,8	80,6	17,7	0,4	–0,9	–	233,7
Av- och nedskrivningar materiella anläggningstillgångar	–8,8	–9,6	–8,8	–1,6	–0,1	–1,7	–	–30,7
EBITA, före jämförelsestörande poster	71,2	46,2	71,7	16,1	0,3	–2,6	–	203,0
Jämförelsestörande poster	–	–	–	–	–	–2,6	–	–2,6
EBITA	71,2	46,2	71,7	16,1	0,3	–5,1	–	200,5
Av- och nedskrivningar immateriella anläggningstillgångar	–3,1	–14,9	–10,6	–1,1	–	–6,2	–	–35,9
EBIT	68,1	31,3	61,2	15,0	0,3	–11,3	–	164,5
Finansnetto	–0,5	–0,7	–0,3	–0,1	3,6	1,3		3,3
Resultat före skatt	67,6	30,6	60,9	14,9	3,9	–10,0	–	167,8
Skatt								–40,6
Periodens resultat								127,3

Marknadsöversikt

Att förstå marknadstrender, att tidigt identifiera ny teknologi med kommersiell potential, för att sedan bygga kompetens kring dessa är en styrka som Proact alltid har betonat. Det ger oss möjlighet att ligga i framkant när marknaden förändras och att tidigt kunna etablera oss inom segment där efterfrågan förväntas växa. Detta är alltjämt en hörnpelare i vår strategi, men vi ser även ett paradigmskifte på efterfrågesidan. Historiskt har våra kunder sett IT som ett verktyg främst för rationalisering och effektivisering, vilket väl har överensstämt med Proacts inriktning mot datacenter. Deras investeringar har i hög grad drivits av ny teknologi, med ständigt förbättrat pris/prestandaförhållande som en möjliggörare.

En väl fungerande IT-leverans är givetvis en förutsättning för att kärnverksamheten ska kunna bedrivas effektivt, men den pågående digitala transformationen lägger till en ny dimension, som sammantaget ger IT en större strategisk betydelse. Kostnadsbesparing eller effektivisering är inte längre de viktigaste drivkrafterna för kundernas IT-investeringar – istället väger verksamhets- och affärsutveckling allt tyngre.

Flexibilitet och hybrida leveransmodeller

För att driva verksamhets- och affärsutveckling genom IT finns en stark och utbredd vision om en molnbaserad IT-infrastruktur. Men det är få organisationer inom Proacts kundsegment som i praktiken, vare sig kan, eller vill, lägga all sin information i publika moln med dess standardiserade tjänster. Detta kan bero på flera aspekter, inklusive behov av kontroll av information, interna policyer, säkerhet, långsiktiga kostnader eller kompetens, för att bara nämna några.

De flesta verksamheterna inom vårt segment väljer istället en hybrid lösning där man nyttjar fördelarna med traditionell ITinfrastruktur, driftade molntjänster, privata och publika molntjänster. Dessa hybrida leveransmodeller ökar komplexiteten och sätter nya krav på bland annat säkerhet, nätverkskapacitet och intern kompetens – vilket även ökar efterfrågan på kvalificerad rådgivning. Denna efterfrågan öppnar givetvis för nya affärsmöjligheter för system- och molnintegratörer med starkt tjänsteutbud och kompetens.

Övrig information

Förslag till vinstdisposition

Styrelsen kommer att föreslå årsstämman att 4,15 (4,15) kr per aktie utdelas för verksamhetsåret 2019.

Händelser efter balansdagen

Inga för koncernen väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens utgång.

Transaktioner med närstående

Inga transaktioner, mellan Proact och närstående, som väsentligen påverkat koncernens ställning och resultat har ägt rum under kvartalet.

Risker och osäkerhetsfaktorer i verksamheten

Bolaget har i dagsläget svårt att bedöma konsekvenserna av Storbritanniens eventuella utträde ur EU. Kortsiktigt påverkar eventuella valutaförändringar koncernens räkenskaper. I övrigt har inga risker eller osäkerhetsfaktorer förändrats i jämförelse med de som kommenterades i senast avgivna årsredovisning. För en utförligare beskrivning av väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till Proacts årsredovisning 2018, sidan 26.

Alternativa nyckeltal

Bolaget presenterar finansiella nyckeltal i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa nyckeltal ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning. För definitioner av de finansiella nyckeltalen hänvisas till Årsredovisning 2018.

Årsstämma

Årsstämman kommer att hållas den 6 maj 2020 kl. 16:00 i Scandic Victoria Tower, Kista.

Valberedningens arbete för årsstämman är ännu ej avslutat. För närmare information se bolagets webbsida www.proact.se.

Kommande rapporter

24 apr 2020 Delårsrapport Q1 2020 6 maj 2020 Årsstämma 2020 15 jul 2020 Delårsrapport Q2 2020 23 okt 2020 Delårsrapport Q3 2020 11 feb 2021 Bokslutskommuniké 2020

Kista den 6 februari 2020 Proact IT Group AB (publ)

Jonas Hasselberg VD och koncernchef

Rapporten har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Notera

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Proact IT Group (publ) skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknad och/ eller om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 6 februari 2020 klockan 08:00 (CET).

Jonas Hasselberg, CEO +46 722 13 55 56 jonas.hasselberg@proact.eu Kistagången 2, Kista Jonas Persson, CFO +46 733 56 66 90 jonas.persson@proact.eu Telefon 08 410 666 00

Proact IT Group AB

www.proact.eu

Org.nr: 556494-3446 Säte: Stockholm

Finansiella rapporter

Rapport över totalresultatet för koncernen

okt-dec 2019	okt-dec 2018	jan-dec 2019	jan-dec 2018
635,9	670,9	2 203,1	2 174,6
354,4	295,2	1 203,0	1 138,9
0,6	0,9	1,8	4,2
991,0	967,0	3 407,9	3 317,7
–759,0	–751,3	–2 619,2	–2 525,5
231,9	215,7	788,6	792,2
–120,8	–110,2	–406,0	–402,4
–71,0	–59,8	–245,8	–222,7
–11,3	–	–22,4	–2,6
–	–	–9,1	–
28,9	45,7	105,4	164,5
–6,2	4,7	–3,7	3,3
22,7	50,3	101,7	167,8
–1,1	–11,3	–21,5	–40,6
21,6	39,0	80,2	127,3
–0,1	–0,9	–0,9	–0,2
0,0	0,2	0,2	0,1
–5,6	–7,2	15,0	9,6
–5,7	–7,9	14,3	9,4
15,8	31,1	94,4	136,7
21,7	38,8	80,1	127,0
–0,2	0,2	0,1	0,3
16,0	31,0	94,3	136,5
–0,2	0,2	0,1	0,2

Data per aktie1)

	okt-dec 2019	okt-dec 2018	jan-dec 2019	jan-dec 2018
Periodens resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr	2,37	4,24	8,75	13,87
Eget kapital per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr	57,28	51,12	57,28	51,12
Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie, kr	22,81	18,09	36,01	26,51
Antal utestående aktier vid periodens slut	9 151 617	9 151 617	9 151 617	9 151 617
Vägt genomsnittligt antal utestående aktier	9 151 617	9 151 617	9 151 617	9 157 943

1) Proact har ett långsiktigt prestationsaktieprogram, vilket kan ge upphov till utspädningseffekt om maximalt 0,44 procent.

Balansräkning för koncernen i sammandrag

Belopp i MSEK	31 dec 2019	31 dec 2018
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill	516,4	393,2
Övriga immateriella anläggningstillgångar	93,2	70,4
Materiella anläggningstillgångar	384,3	73,4
Andra långfristiga fordringar	350,9	294,4
Uppskjutna skattefordringar	16,2	13,7
Omsättningstillgångar
Varulager	20,2	30,6
Kundfordringar och övriga fordringar	1 122,2	1 067,5
Likvida medel	373,2	269,9
Summa tillgångar	2 876,7	2 213,1
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	524,2	467,8
Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	1,7	1,8
Summa eget kapital	525,9	469,6
Långfristiga skulder
Långfristiga skulder, räntebärande	453,3	120,2
Långfristiga skulder, ej räntebärande	379,4	330,9
Uppskjutna skatteskulder	28,1	21,8
Kortfristiga skulder
Kortfristiga skulder, räntebärande	127,6	9,9
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	1 362,4	1 260,7
Summa eget kapital och skulder	2 876,7	2 213,1

Förändring av koncernens egna kapital

Belopp i MSEK	jan-dec 2019	jan-dec 2018
Vid periodens början	469,6	384,4
Periodens totalresultat	94,4	136,7
Utdelning	–38,0	–34,3
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande	–0,3	–0,3
Finansiell skuld till innehav utan bestämmande inflytande	0,0	–2,1
Förvärv från innehav utan bestämmande inflytande	–	–7,3
Aktiesparprogram och personaloptioner	0,0	–
Återköp av egna aktier	–	–7,5
Vid periodens slut	525,9	469,6

Innehav utan bestämmande inflytande: Proact Lietuva UAB 26,14 procent.

Kassaflödesanalys för koncernen i sammandrag

Belopp i MSEK	okt-dec 2019	okt-dec 2018	jan-dec 2019	jan-dec 2018
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	80,7	72,2	267,1	208,5
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital	128,0	93,4	62,4	34,3
Kassaflöde från den löpande verksamheten	208,7	165,5	329,5	242,7
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–128,5	–26,4	–206,2	–141,1
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	85,3	–28,6	–27,6	–62,7
Periodens totala kassaflöde	165,5	110,5	95,7	39,0
Likvida medel vid periodens början	216,6	165,5	269,9	220,4
Kursdifferens i likvida medel	–9,0	–6,1	7,5	10,6
Likvida medel vid periodens slut	373,2	269,9	373,2	269,9

Nyckeltal

	okt-dec 2019	okt-dec 2018	jan-dec 2019	jan-dec 2018
Totala intäkter, MSEK	991	967	3 408	3 318
varav valutapåverkan totala intäkter, MSEK	22	34	72	130
Valutajusterade totala intäkter, MSEK	969	933	3 336	3 188
Valutajusterad tillväxt totala intäkter, %	0,2	4,6	0,5	–1,7
Systemintäkter, MSEK	636	671	2 203	2 175
varav valutapåverkan systemintäkter, MSEK	12	21	42	80
Valutajusterade systemintäkter, MSEK	624	650	2 161	2 094
Valutajusterad tillväxt systemintäkter, %	–7,0	8,1	–0,6	–1,8
Tjänsteintäkter, MSEK	354	295	1 203	1 139
varav valutapåverkan tjänsteintäkter, MSEK	10	12	30	50
Valutajusterade tjänsteintäkter, MSEK	344	283	1 173	1 089
Valutajusterad tillväxt tjänsteintäkter, %	16,6	–2,5	3,0	–1,5
EBITDA, MSEK	78,9	65,8	271,7	231,1
EBITDA marginal, %	8,0	6,8	8,0	7,0
Av- och nedskrivningar på materiella anläggningstillgångar, MSEK	–41,3	–8,1	–137,6	–30,7
EBITA, MSEK	37,6	57,7	134,2	200,5
EBITA marginal, %	3,8	6,0	3,9	6,0
Av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar, MSEK	–8,7	–12,0	–28,7	–35,9
EBIT, MSEK	28,9	45,7	105,4	164,5
EBIT marginal, %	2,9	4,7	3,1	5,0
Resultat före skatt, MSEK	22,7	50,3	101,7	167,8
Nettomarginal, %	2,3	5,2	3,0	5,1
Resultat efter skatt, MSEK	21,6	39,0	80,2	127,3
Vinstmarginal, %	2,2	4,0	2,4	3,8
Eget kapital	525,9	469,6	525,9	469,6
Balansomslutning	2 876,7	2 213,1	2 876,7	2 213,1
Soliditet, %	18,3	21,2	18,3	21,2
Kapitalomsättningshastighet, ggr	0,4	0,5	1,3	1,6
Räntabilitet på eget kapital, %	4,2	8,6	16,1	29,8
Finansiella kostnader inkluderade i finansnetto, MSEK	8,1	–3,2	11,3	3,9
Sysselsatt eget kapital	1 106,8	599,7	1 106,8	599,7
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	3,1	7,9	13,2	29,5
Investeringar i anläggningstillgångar, MSEK	256,4	25,7	440,7	83,8
Resultat före skatt per anställd, kSEK	25,1	62,6	122,0	210,4
Medelantal årsanställda	904	805	834	798

Flerårsöversikt se not 2. För definitioner av nyckeltal, se Årsredovisning 2018.

De nyckeltal som Proact redovisar och följer sin verksamhet på är de sedvanliga nyckeltalen som används för branschen och av bolag noterade på Nasdaq Stockholm.

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

Belopp i MSEK	jan-dec 2019	jan-dec 2018
Nettoomsättning	100,9	97,0
Kostnad sålda varor och tjänster	–	–
Bruttoresultat	100,9	97,0
Administrationskostnader	–125,8	–116,8
Rörelseresultat	–24,8	–19,8
Finansnetto	64,6	104,7
Resultat efter finansnetto	39,8	84,8
Bokslutsdispositioner	20,6	8,9
Resultat före skatt	60,4	93,7
Inkomstskatt	0,2	0,8
Periodens resultat	60,6	94,6

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

Belopp i MSEK	31 dec 2019	31 dec 2018
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar	792,3	728,6
Omsättningstillgångar	140,7	76,3
Summa tillgångar	933,0	804,9

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Bundet eget kapital	54,8	52,9
Fritt eget kapital	309,8	289,0
Summa Eget kapital	364,6	341,9
Långfristiga skulder	243,2	118,1
Kortfristiga skulder	325,2	344,9
Summa eget kapital och skulder	933,0	804,9

Förklarande upplysningar

Not 1 Redovisningsprinciper

Delårsrapporten för koncernen är upprättad i enlighet med IAS34 och Årsredovisningslagen och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR2. Tillämpade redovisningsprinciper överensstämmer med vad som framgår av not 1 i årsredovisningen för 2018 med undantag för de redovisningsprinciper som presenteras nedan.

Från och med 1 januari 2019 tillämpar Proact IFRS 16 Leasing som ersätter IAS 17 Leasingavtal. Proact tillämpar den förenklade övergångsmetoden och den huvudsakliga påverkan på bolagets redovisning härrör från redovisningen av IT-utrustning samt hyreskontrakt avseende lokaler. Förändringen innebär att leasingkontrakt (med undantag för kortfristiga leasingkontrakt och leasingkontrakt av mindre värde) redovisas som en nyttjanderättstillgång och en leasingskuld i balansräkningen. Den ingående effekten för koncernen vid övergången den 1 januari 2019 medför i balansräkningen en nyttjanderättstillgång om 225 MSEK, en leasingskuld om 217 MSEK samt en justering för förutbetald leasinghyra om 8 MSEK. I rapport över totalresultat ersätts den linjära operationella leasingkostnaden med en kostnad för avskrivning på nyttjanderättstillgången och en räntekostnad hänförlig till leasingskulden. Proact använder sig av olika diskonteringsräntor beroende på avtalens löptider.

Finansiella instrument

Proacts finansiella instrument består av derivat, kundfordringar, likvida medel, leverantörsskulder, upplupna leverantörskostnader och räntebärande skulder. Derivatinstrument redovisas i balansräkningen per kontraktsdagen och värderas till verkligt värde, både initialt och vid efterföljande omvärderingar. Samtliga derivat redovisas löpande till verkligt värde med värdeförändringarna redovisade i rapporten över totalresultatet inom kostnad såld vara för de derivat som är kopplade till leverantörsskulder respektive finansiella poster för de derivat som är kopplade till finansiella leasingkontrakt. Derivat är värderade till verkligt värde inom nivå 2 det vill säga verkligt värde fastställt utifrån värderingstekniker med observerbara marknadsdata, antingen direkt (som pris) eller indirekt (härlett till pris). Samtliga övriga finansiella tillgångar har klassificerats som låne- och kundfordringar, vilket inkluderar kundfordringar och likvida medel. Samtliga övriga finansiella skulder har klassificerats som övriga finansiella skulder värderat till upplupet anskaffningsvärde, vilket inkluderar leverantörsskulder, upplupna leverantörskostnader och skulder till kreditinstitut. Skulder till kreditinstitut löper med rörlig ränta, och redovisad ränta ligger i nivå med aktuell ränta på skulder till kreditinstitut och övriga finansiella tillgångar och skulder löper med korta löptider. Baserat på detta bedöms samtliga finansiella tillgångars och skulders bokförda värden vara en rimlig uppskattning av verkligt värde.

Not 2 Flerårsöversikt

	jan-dec 2019	jan-dec 2018	jan-dec 2017	jan-dec 2016 1)	jan-dec 2015 1)
Totala intäkter, MSEK	3 408	3 318	3 243	2 922	2 802
EBITDA, MSEK	271,7	231,1	218,8	191,4	169,2
EBITDA marginal, %	8,0	7,0	6,7	6,6	6,0
EBITA, MSEK	134,2	200,5	188,1	163,9	140,4
EBITA marginal, %	3,9	6,0	5,8	5,6	5,0
EBIT, MSEK	105,4	164,5	155,6	137,2	113,5
EBIT marginal, %	3,1	5,0	4,8	4,7	4,1
Resultat före skatt, MSEK	101,7	167,8	151,1	133,7	104,1
Nettomarginal, %	3,0	5,1	4,7	4,6	3,7
Resultat efter skatt, MSEK	80,2	127,3	114,0	96,7	78,4
Vinstmarginal, %	2,4	3,8	3,5	3,3	2,8
Soliditet, %	18,3	21,2	19,8	18,4	19,2
Kapitalomsättningshastighet, ggr	1,3	1,6	1,7	1,7	1,8
Räntabilitet på eget kapital, %	16,1	29,8	31,8	29,8	26,8
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	13,2	29,5	29,2	27,2	25,6
Utdelning till moderbolagets aktieägare, MSEK 2)	38,0	34,3	32,4	25,1	15,6
Investeringar i anläggningstillgångar, MSEK	440,7	83,8	166,7	60,5	150,4
Finansiella kostnader inkluderade i finansnetto, MSEK	11,3	3,9	11,4	8,3	14,2
Resultat före skatt per anställd, kSEK	122	211	189	185	156
Medelantal årsanställda	834	797	799	723	669
Periodens resultat per aktie, kr 3)	8,75	13,87	12,22	10,32	8,20

1) År före 2017 har inte räknats om enligt nya redovisningsprinciper enligt IFRS 15, vilka tillämpas fr o m 1 januari 2018.

2) Avser det år då utdelning verkställdes. För verksamhetsåret 2018 lämnades en utdelning om 4,15 kr per aktie, totalt 38,0 MSEK.

3) Beräknat på genomsnittligt antal utestående aktier. Proact har ett långsiktigt prestationsaktieprogram, vilket kan ge upphov till utspädningseffekt om maximalt 0,44 procent.

Not 3 Förvärvade företags nettotillgångar vid förvärvstidpunkten

	okt 2019
Immateriella anläggningstillgångar	2
Materiella anläggningstillgångar	38
Finansiella anläggningstillgångar	2
Kundfordringar och övriga fordringar	54
Likvida medel	1
Långfristiga skulder	–27
Leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder	–64
Netto identifierbara tillgångar	7
Goodwill	110
Verkligt värde justering på förvärvade immateriella anläggningstillgångar	46
Uppskjuten skatt på förvärvade tillgångar	–11
Köpeskilling	153
Avgår:
Förvärvad kassa	–1
Uppskjuten betalning av del av köpeskilling	–45
Egna aktier använda till förvärv	–
Netto kassaflöde	108

Förvärvet avser 100 procent av aktierna och rösterna i PeopleWare ICT Solutions B.V. Förvärvet slutfördes 14 oktober 2019.

Totala förvärvskostnader som belastat resultatet 2019 uppgår till 1,6 MSEK.

Av total köpeskilling om 14,5 MEUR har 70 procent, 10,2 MEUR, utbetalats kontant vid förvärvstidpunkten. 15 procent av köpesumman kommer att regleras ett år efter förvärvsdatum och resterande 15 procent två år efter förvärvsdatum.

Slutlig köpesumma kommer att balanseras mot resultat för helår 2019. Redovisad köpeskilling är utifrån ett maximalt möjligt utfall.

Vid förvärvet har köpeskillingen varit större än de bokförda tillgångarna i den förvärvade verksamheten, vilket medfört att förvärvsanalysen ger upphov till immateriella tillgångar.

Goodwill i detta förvärv motiveras av att det är ett lönsamt bolag som förstärker Proacts närvaro på den nederländska och belgiska marknaden och tillför ytterligare kompetens för att leverera molntjänster till medelstora och stora företag.

PeopleWare, som grundades 2003, är ett privatägt företag med drygt 220 anställda och mer än 170 aktiva kunder. Genom förvärvet får Proact en kraftigt förstärkt närvaro i Nederländerna och Belgien med ökad kapacitet att leverera marknadsledande IT-tjänster till medelstora och stora företag och myndigheter och tillför samtidigt ytterligare kompetens för att leverera molntjänster till medelstora och stora företag.

Förvärvet av PeopleWare bidrar även till Proacts strategiska mål för ökad omsättning och förbättrad EBITA-marginal, i linje med koncernens uppdaterade strategi och finansiella mål

Förvärvet genomfördes 14 oktober 2019 och för helåret 2019 har Peopleware bidragit med 63 MSEK i intäkter och 4 MSEK i rörelseresultat. På helårsbasis förväntas PeopleWare bidra till koncernens omsättning med ca 300 MSEK samt ett rörelseresultat om ca 20 MSEK.