POLİSAN HOLDİNG A.Ş. — Interim / Quarterly Report 2012

Jun 8, 2012

POLİSAN HOLDİNG A.Ş. 31 MART 2012 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR VE RAPORU

İÇİNDEKİLER	İÇİNDEKİLER	Sayfa No
KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOSU ...................................................................................		1-2
KONSOLİDE KAPSAMLI GELİR TABLOSU .....................................................................................		3
KONSOLİDE ÖZ SERMAYE DEĞİŞİM TABLOSU ...........................................................................		4
KONSOLİDE NAKİT AKIM TABLOSU........................................................................................... ....		5
KONSOLİDE MALİ TABLOLARA AİT AÇIKLAYICI DİPNOTLAR ............................................
NOT 1	ŞİRKET’İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU ................................................	6-8
NOT 2	FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR ...........................................	8-26
NOT 3	İŞLETME BİRLEŞMELERİ .....................................................................................................	26
NOT 4	İŞ ORTAKLIKLARI .................................................................................................................	26
NOT 5	BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA .....................................................................................	26-27
NOT 6	NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ ..........................................................................................	27
NOT 7	FİNANSAL YATIRIMLAR .....................................................................................................	28
NOT 8	FİNANSAL BORÇLAR............................................................................................................	28-29
NOT 9	DİĞER FİNANSAL YÜKÜMLÜLÜKLER .............................................................................	29
NOT 10	TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR ..........................................................................................	30-31
NOT 11	DİĞER ALACAK VE BORÇLAR ...........................................................................................	32
NOT 12	FİNANS SEKTÖRÜ FAALİYETLERİNDEN ALACAK VE BORÇLAR .............................	32
NOT 13	STOKLAR .................................................................................................................................	33
NOT 14	CANLI VARLIKLAR ...............................................................................................................	33
NOT 15	DEVAM EDEN İNŞAAT SÖZLEŞMELERİNE İLİŞKİN VARLIKLAR ..............................	33
NOT 16	ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN VARLIKLAR ..............................................	33-34
NOT 17	YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER ...........................................................................	34
NOT 18	MADDİ DURAN VARLIKLAR ..............................................................................................	35-36
NOT 19	MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR .........................................................................	37
NOT 20	ŞEREFİYE..................................................................... ........................................................... .	37
NOT 21	DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI................................................................................ ... .	37
NOT 22	KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER .........................................	37-41
NOT 23	TAAHHÜTLER ........................................................................................................................	41
NOT 24	ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR .........................................................................	41-42
NOT 25	EMEKLİLİK PLANLARI .........................................................................................................	42
NOT 26	DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER ............................................................................	42-43
NOT 27	ÖZKAYNAKLAR ....................................................................................................................	44-45
NOT 28	SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ .............................................................................	46
NOT 29	FAALİYET GİDERLERİ ..........................................................................................................	47-48
NOT 30	NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER .....................................................................................	48
NOT 31	DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR/ GİDERLER ................................................................	49
NOT 32	FİNANSAL GELİRLER ...........................................................................................................	49
NOT 33	FİNANSAL GİDERLER ...........................................................................................................	49
NOT 34	SATIŞ AMACIYLA ELDE TUTULAN DURAN VARLIKLAR VE DURDURULAN
FAALİYETLER ..........................................................................................................................................		50
NOT 35	VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ ..........................................................................	50-52
NOT 36	HİSSE BAŞINA KAZANÇ/KAYIP .........................................................................................	52
NOT 37	İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI ......................................................................................	52-53
NOT 38	FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ .....	54-60
NOT 39	FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE FİNANSAL
RİSKTEN	KORUNMA MUHASEBESİ ÇERÇEVESİNDEKİ AÇIKLAMALAR) ..................................	60-61
NOT 40	BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR .................................................................	61
NOT 41	FİNANSAL TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA FİNANSAL TABLOLARIN
AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKEN
DİĞER HUSUSLAR ...................................................................................................................................		61

1

POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 VE 31 ARALIK 2011 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

	Denetimden Geçmemiş Denetimden Geçmiş
Dipnot Referansları VARLIKLAR
	31 Mart 2012 31 Aralık 2011
**Cari/ Dönen Varlıklar **	543.337.220 423.120.802
Nakit ve Nakit Benzerleri 6	47.328.071 16.291.500
Ticari Alacaklar
- İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar 10-37	543.289 556.075
- Diğer Ticari Alacaklar 10	391.288.777 319.375.453
Diğer Alacaklar 11	2.166.399 2.822.442
Stoklar 13	63.417.406 57.859.139
Diğer Dönen Varlıklar 26	36.755.358 24.350.323
SatışAmacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar 34	1.837.920 1.865.870
CariOlmayan/ DuranVarlıklar	544.444.668 537.068.011
Ticari Alacaklar 10	2.818.213 1.238.353
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar 12	-- --
Diğer Alacaklar 11	-- --
Finansal Yatırımlar
- Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar 7	40.920 40.920
- Konsolidasyon Kapsamı Dışında Tutulan Ortaklıklar 7	-- --
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Müşterek Yönetime Tabi Ortaklık 16
	1.016.533 --
Canlı Varlıklar 14	-- --
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller 17	187.109.263 187.041.801
Maddi Duran Varlıklar 18	342.030.526 337.762.219
Maddi Olmayan Duran Varlıklar 19	7.658.185 7.796.049
Şerefiye 20	-- --
ErtelenmişVergi Varlığı 35	3.662.265 3.079.971
Diğer Duran Varlıklar 26	108.763 108.698
TOPLAM VARLIKLAR	1.087.781.888 960.188.813

İlişikteki dipnotlar bu mali tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

2

POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 VE 31 ARALIK 2011 TARİHLERİ İTİBARİYLE KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

	Denetimden Geçmemiş Denetimden Geçmiş
Dipnot Referansları KAYNAKLAR
	31 Mart 2012 31 Aralık 2011
**Kısa Vadeli Yükümlülükler **	488.742.706 397.609.323
Finansal Borçlar 8	207.544.148 154.983.122
Ticari Borçlar
- İlişkili Taraflara Ticari Borçlar 10-37	13.544.003 14.787.328
- Diğer Ticari borçlar 10	73.023.845 63.626.842
Diğer Borçlar
- İlişkili Taraflara Borçlar 11	6.058.181 5.488.188
- Diğer borçlar 11	1.547.978 1.178.060
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 35	642.383 1.142.318
BorçKarşılıkları 22	2.031.254 191.488
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 26	184.350.914 156.211.977
**Uzun Vadeli Yükümlülükler **	103.702.551 78.246.021
Finansal Borçlar 8	37.263.499 13.892.567
BorçKarşılıkları 22	211.288 255.317
Kıdem Tazminatı Karşılığı 24	5.817.485 5.391.405
ErtelenmişVergi Yükümlülüğü 35	57.864.043 58.386.815
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler 26	2.546.236 319.917
ÖZKAYNAKLAR	495.336.631 484.333.469
**Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar **	484.310.287 433.703.667
ÖdenmişSermaye 27	350.250.000 150.250.000
Sermaye Düzeltmesi Farkları 27	1.467.266 1.467.266
Değer ArtışFonları 27	215.871.213 193.564.933
Kardan Ayrılan KısıtlanmışYedekler 27	19.118.109 19.118.109
Satın Almaya Ilişkin Özsermaye Etkisi 3	(208.011.543) (23.313.443)
GeçmişYıllar Kar/Zararları 27	92.616.802 92.586.008
Net Dönem Karı/Zararı	12.998.440 30.794
Azınlık Payları 27	11.026.344 50.629.802
TOPLAM KAYNAKLAR	1.087.781.888 960.188.813

İlişikteki dipnotlar bu mali tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

3

POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE KAPSAMLI GELİR TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

		Denetimden Geçmemiş
	Dipnot Referansları	1 Ocak-31 Mart 2012
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER
SatışGelirleri	28	124.877.933
Satışların Maliyeti(-)	28	(89.408.922)
BRÜT ESAS FAALİYET KARI		35.469.011
Araştırma ve Geliştirme Giderleri(-)	29-30	(925.551)
Pazarlama,Satışve Dağıtım Giderleri(-)	29-30	(15.486.252)
Genel Yönetim Giderleri(-)	29-30	(3.079.609)
Diğer Faaliyet Gelirleri	31	1.366.281
Diğer Faaliyet Giderleri(-)	31	(2.120.024)
FAALİYET KARI/ZARARI		15.223.856
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Müşterek Yönetime Tabi Ortaklığın Kar/Zararlarındaki Paylar
	16
		1.016.533
Finansal Gelirler	32	8.882.941
Finansal Giderler(-)	33	(10.585.656)
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERVERGİ ÖNCESİ KARI/ZARARI		14.537.674
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gelir/Gideri
- Dönem Vergi Gelir/Gideri	35	(2.542.382)
- ErtelenmişVergi Gelir/Gideri	35	1.105.066
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI		13.100.358
DURDURULAN FAALİYETLER		--
Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı/Zararı		--
DÖNEM KARI/ZARARI		13.100.358
Diğer kapsamlıgelir:
Duran varlıklar değer artışfonundaki değişim		--
Diğer kapsamlıgelir kalemlerine ilişkin vergigelir/giderleri		--
DİĞER KAPSAMLI GELİR(VERGİ SONRASI)		--
TOPLAM KAPSAMLI GELİR/GİDER		13.100.358
Dönem Kar / Zararının Dağılımı
Azınlık Payları	27	101.918
Ana Ortaklık Payları		12.998.440
Toplam Kapsamlı Gelirin Dağılımı
Azınlıkpayları		101.918
Ana ortaklıkpayları		12.998.440
Hisse Başına Kazanç	36	0,037
İlişikteki dipnotlar bu mali tabloların ayrılmazparçasını oluşturur.

4

POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ

31 MART 2012 TARİHİNDE SONA EREN DÖNEME AİT KONSOLİDE ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

						Satın
					Kardan	Almaya
			Sermaye		Ayrılan	Ilişkin
	Dipnot		Düzeltmesi	Değer Artış	Kısıtlanmış	Özsermaye	Geçmiş Yıllar	Net Dönem	Azınlık	Toplam
	Referansları	Sermaye	Farkları	Fonları	**Yedekler **	**Etkisi **	Kar/Zararları	Karı/Zararı	Payları	Özsermaye
**01 Ocak 2012 Bakiyesi **		150.250.000	1.467.266	193.564.933	19.118.109	(23.313.443)	92.586.008	**30.794 **	**50.629.802 **	484.333.469
Yedeklere Aktarım	27	--	--	--	--	--	--	--	--	--
Satın Almaya Ilişkin
Özsermaye Etkisi	3	--	--	22.306.280	--	(184.698.100)	--	--	(39.705.376)	(202.097.196)
Sermaye Artırımı	27	200.000.000	--	--	--	--	--	--		200.000.000
Geçmiş Yıllar Karlarına
Transfer	27	--	--	--	--	--	30.794	(30.794)		--
Toplam Kapsamlı Gelir		--	--	--	--	--	--	12.998.440	101.918	13.100.358
**31 Mart 2012 Bakiyesi **		350.250.000	1.467.266	215.871.213	19.118.109	(208.011.543)	**92.616.802 **	12.998.440	11.026.344	**495.336.631 **
		İlişikteki dipnotlar bu mali tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

5

POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ

31 MART 2012 TARİHİNDE SONA EREN ARA DÖNEME AİT KONSOLİDE NAKİT AKIM TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)

		Denetimden Geçmemiş
	Dipnot Referansları
FAALİYETLERDEN DOĞAN NAKİT AKIMLARI
		31 Mart 2012
A. Esas Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit Akımları
Vergi Öncesi Net Kar		14.537.674
Vergi Öncesi Kar İle Faaliyetlerden Doğan Net
Nakit Akımlarının Mutabakatı İçin Yapılan Düzeltmeler		16.618.244
Amortisman ve İtfa Payı Giderleri	17-18-19	4.155.803
Kıdem Tazminatı Karşılığı	24	994.955
ErtelenmişFinansman Gelirleri	10-26	5.599.847
ErtelenmişFinansman Giderleri	10	(542.340)
Faiz Geliri	32	(214.093)
Faiz Gideri	33	4.870.229
Ciro Primi Karşılıkları	22	1.859.566
Şüpheli Alacak Karşılığı / İptali,net	31	1.034.177
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Müşterek Yönetime Tabi Ortaklıktaki Değişim	16	(1.016.533)
Maddi Duran Varlık Satış (Karları)/ Zararları,net	31	(123.367)
İşletme Sermayesindeki Değişimler Öncesinde Faaliyet Karı		31.155.918
Faaliyetlerle İlgili Varlık Ve Borçlardaki Değişim
Öncesi Faaliyet Geliri		(61.095.582)
Ticari Alacaklardaki Değişim		(80.114.422)
Stoklardaki Değişim		(5.558.267)
Diğer Alacaklardaki Değişim		656.043
Diğer Dönen/Duran Varlıklardaki Değişim		(12.405.100)
Ticari Borçlardaki Değişim		8.696.018
Diğer Borçlar ve Yükümlülüklerdeki Değişim		2.563.530
Alınan Avanslardaki Değişim		28.741.587
Borç Karşılıklarındaki Değişim		(63.829)
Ödenen Kıdem Tazminatı Karşılıkları		(568.875)
Ödenen Vergiler		(3.042.267)
İşletme Faaliyetinden Kaynaklanan Nakit		(29.939.664)
B. Yatırım Faaliyetinden Kaynaklanan Nakit Akımları
Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net NakitÇıkışları		(210.299.587)
Maddi/Maddi Olmayan Duran Varlık Alımları Nedeniyle Oluşan Nakit Çıkışları		(8.415.228)
Maddi/Maddi Olmayan Duran Varlık Satımları Nedeniyle Oluşan Nakit Girişleri		184.887
SatışAmacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklardaki Değişim		27.950
Poliport Yeni Hisse Alımı		(202.097.196)
C. Finansman Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışları
Finansal Faaliyetlerden Kaynaklanan Net Nakit Akımları		271.275.822
Sermaye artırımı		200.000.000
Banka Kredilerindeki Değişim		75.931.958
Ödenen faiz-Faizgelirleri net		(4.656.136)
Nakit Ve Nakit Benzerlerindeki Değişim
Nakit ve Nakit Benzeri Değerlerdeki Net Artış		31.036.571
Dönem Başı Nakit ve Nakit Benzeri Değerler		16.291.500
Dönem Sonu Nakit ve Nakit Benzeri Değerler		47.328.071
İlişikteki dipnotlar bu mali tabloların ayrılmazparçasını oluşturur.

6 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 1 – GRUP’UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

Polisan Holding A.Ş. sermayesine ve yönetimine katıldığı şirketler arasında koordinasyonu sağlamak, sevk ve idare edilmelerini temin etmek, planlama, pazarlama ve mali işler, finansman ve fon yönetimi, hukuk, insan kaynakları, bilgi işlem alanlarında gelişmiş tekniklerle çalışmalarını sağlamak amacıyla kurulmuştur.Şirket’in faaliyet konusu ticari, sınai, tarımsal, turistik, inşaat, madencilik, finansal konular başta olmak üzere her türlü iştigal konusunda çalışmak ve yerli ve yabancı şirketlerin sermayelerine ve yönetimlerine katılarak çeşitli faaliyetlerde bulunmaktır.

Şirket 2000 yılında kurulmuş olup, Şirket’in ticari merkezi; Dilovası Organize Sanayi Bölgesi 1.Kısım Liman Cad. No:7 Dilovası - Kocaeli’dir.

Şirket’in İstanbul Şubesi “İçerenköy Mah. Ali Nihat Tarlan Cad. No:86 Ataşehir-İstanbul’dadır.

Polisan Holding A.Ş.’nin bağlı ortaklıkları ve müşterek yönetime tabi ortaklığının (hep birlikte ‘‘Grup” olarak anılacaktır) faaliyet konuları aşağıda belirtilmiştir:

• Polisan Boya Sanayi ve Ticaret A.Ş.

• Polisan Kimya Sanayii A.Ş.

• Poliport Kimya Sanayi ve Ticaret A.Ş.

• Polisan Tarımsal Üretim Sanayi ve Ticaret A.Ş. (Eski ünvanı: Polikem Kimya San ve Tic.A.Ş.)

• Polisan Yapı İnşaat Taahhüt Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş.

• Polisan Yapı Kimyasalları A.Ş.

• Rohm and Haas Kimyasal Ürünler Üretim Dağıtım ve Tic. A.Ş.

Grup’un temel faaliyetleri Türkiye’de olup, aşağıda belirtilen belli başlı sektörler altında toplanmıştır:

Kimyevi maddeler üretimi ve satışı Ağaç ve tarım endüstrilerini destekleyici nihai ve yan maddelerin üretimi ve satışı Boya imalatı ve satışı Beton kimyasalları üretimi ve satışı Liman, depolama ve antrepo hizmetleri Hizmet

Polisan Boya Sanayi ve Ticaret A.Ş. (“Polisan Boya”):

Polisan Boya’nın faaliyet konusu; boya, vernik, reçine, sair yüzey kaplama ve izolasyon malzemesi üretim ve satışıdır.

Polisan Boya 1975 yılında kurulmuş olup, şirketin ticari merkezi, Dilovası Organize Sanayi Bölgesi 1. Kısım Liman Cad. No:7 Dilovası / Kocaeli’dir.

Polisan Kimya Sanayii A.Ş. (“Polisan Kimya”) :

Polisan Kimya’nın faaliyet konusu; formaldehit ve formaldehit reçineleri, yapı kimyasalları ve AUS 32 üretimi ve satışıdır.

Polisan Kimya 1964 yılında kurulmuş olup, şirketin ticari merkezi, Dilovası Organize Sanayi Bölgesi 1. Kısım Liman Cad. No:7 Dilovası / Kocaeli’dir.

7 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 1 – GRUP’UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU (Devamı)

Poliport Kimya Sanayi ve Ticaret A.Ş. (“Poliport”):

Poliport’un faaliyet konusu; dökme sıvı depolama, A tipi genel antrepo, kuru yük ve genel kargo gemilerine yükleme ve boşaltma hizmetleridir.

Poliport 1971 yılında kurulmuş olup, şirketin adresi; şirketin ticari merkezi, Dilovası Organize Sanayi Bölgesi 1. Kısım Liman Cad. No:7 Dilovası / Kocaeli’dir.

Polisan Tarımsal Üretim Sanayi ve Ticaret A.Ş. (“Polisan Tarım”) :

Polisan Tarım’ın faaliyet konusu; her nevi bitkinin ekimi, her türlü organik, doğal ürünler üretmek, alıp satmak, her türlü tarımsal üründen yaş veya kurutulmuş gıdalar elde etmek, her nevi hayvan üretimini ve yetiştirilmesini sağlamak, tarımla ilgili her türlü konuda teknoloji, danışmanlık hizmeti sağlayıp, proje ve yatırımları kontrol etmektir.

Poisan Tarım 1998 yılında kurulmuş olup, şirketin kayıtlı adresi; Dilovası Organize Sanayi Bölgesi 1. Kısım Liman Cad. No:7 Dilovası / Kocaeli’dir.

Polisan Yapı İnşaat Taahhüt Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş. (“Polisan Yapı”):

Polisan Yapı’nın faaliyet konusu; inşaat ve tesisat müteahhitliği, su kanalı, yol, köprü, baraj, kanalizasyon, alt yapı tesisleri yapımı, inşaat ve tesisat malzemeleri imalatı, pazarlaması ve alım satımı,turizm konusu ile ilgili turistik, mesleki veya eğitim maksadı ile her türlü yurt içi ve yurt dışı gezi ve meslek toplantıları tertip etmektir.

Polisan Yapı 2006 yılında kurulmuş olup, şirketin ticari merkezi; Dilovası Organize Sanayi Bölgesi 1.Kısım Liman Caddesi No:7 Dilovası-Kocaeli’dir.

Polisan Yapı Kimyasalları A.Ş.(“Polisan YapıKim”):

Polisan YapıKim’in faaliyet konusu; yapı kimyasalları (beton kimyasalları) satışı ve pazarlamasını gerçekleştirmektir.

Polisan YapıKim 2010 yılında kurulmuş olup, şirketin kayıtlı adresi; Dilovası Organize Sanayi Bölgesi 1.Kısım Liman Caddesi No:7 Dilovası-Kocaeli’dir.

Rohm and Haas Kimyasal Ürünler Üretim Dağıtım ve Tic. A.Ş.(“Rohm and Haas”)

Rohm and Haas’ın faaliyet konusu; emülsiyon polimerleri ve bunlara ait hammadelerin alımı, satımı, pazarlaması ve ticaretidir.

Rohm and Haas 2004 yılında kurulmuş olup, şirketin ticari merkezi Bayar Cad. Şehit Mehmet Fatih Öngük Sokak, Odak Plaza, A Blk. 5/2 Kozyatağı-Kadıköy/İstanbul’dur.

Grup’un personel sayıları şirket	bazında	aşağıdaki gibidir:	aşağıdaki gibidir:
	Polisan	Polisan	Polisan		Polisan	Polisan
31 Mart 2012	Holding	Boya	**Kimya **	Poliport	YapıKim	Tarım	TOPLAM
Bordrolu Personel Sayısı	130	354	37	31	5	1	558
Sözleşmeli Çalışan Personel
Sayısı (Müteahhit)	103	308	62	65	--	--	538
**Toplam **	233	662	99	96	5	1	1.096

8 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 1 – GRUP’UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU (Devamı)

	Polisan	Polisan	Polisan		Polisan	Polisan
31 Aralık 2011	Holding	Boya	**Kimya **	Poliport	YapıKim	Tarım	TOPLAM
Bordrolu Personel Sayısı	128	347	35	30	5	1	546
Sözleşmeli Çalışan Personel
Sayısı (Müteahhit)	105	249	62	67	--	--	483
**Toplam **	233	596	97	97	5	1	1.029

31 Mart 2012 tarihi itibariyle hazırlanan konsolide finansal tablolar 08.06.2012 tarihli Yönetim Kurulu toplantısında onaylanmıştır. Genel Kurul’un yasal mevzuata göre düzenlenmiş finansal tabloları ve bu finansal konsolide tabloları tashih etme hakkı vardır.

NOT 2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 2.1 Uygulanan Muhasebe Standartları

Grup, muhasebe kayıtlarını ve yasal finansal tablolarını Türkiye’de geçerli olan ticari mevzuat, mali mevzuat ve Maliye Bakanlığı’nca yayımlanan Tek Düzen Hesap Planı gereklerine göre Türk Lirası (TL) olarak tutmaktadır. Konsolide finansal tablolar Grup’un yasal kayıtlarına dayandırılmış olup Sermaye Piyasası Kurulu’nun (“SPK”) tebliğlerine uygun hale getirilmesi için düzeltme ve sınıflandırma değişikliklerine tabi tutulmuştur.

SPK, Seri: XI, No: 29 sayılı “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliğ” ile işletmeler tarafından düzenlenecek finansal raporlar ile bunların hazırlanması ve ilgililere sunulmasına ilişkin ilke, usul ve esasları belirlemektedir. Bu Tebliğ, 1 Ocak 2008 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerine ait ilk ara dönem finansal tablolarından geçerli olmak üzere yürürlüğe girmiştir ve bu Tebliğ ile birlikte Seri: XI, No: 25 "Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ" yürürlükten kaldırılmıştır. Seri: XI No: 29 sayılı tebliğe istinaden, işletmeler finansal tablolarını Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (“UMS/UFRS”)’na göre hazırlamaları gerekmektedir. Ancak Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS’nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (“UMSK”) tarafından yayımlananlardan farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu (“TMSK”) tarafından ilan edilinceye kadar UMS/UFRS’ler uygulanacaktır. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları (“TMS/TFRS”) esas alınacaktır.

Rapor tarihi itibariyle, Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS’nin UMSK tarafından yayımlananlardan farkları TMSK tarafından henüz ilan edilmediğinden dolayı, ilişikteki konsolide finansal tablolar SPK Seri: XI, No: 29 sayılı tebliği çerçevesinde UMS/UFRS’ye göre hazırlanmış olup konsolide finansal tablolar ve dipnotlar, SPK tarafından uygulanması zorunlu kılınan formatlara uygun olarak ve zorunlu kılınan bilgiler dahil edilerek sunulmuştur.

Konsolide finansal tablolar tarihi maliyet esasına gore hazırlanmıştır.Finansal varlıklar ve yükümlülükler arazi, arsa ve binalar gerçeğe uygun değeriyle ölçülüp; gerçeğe uygun değer değişiklikleri kapsamlı gelir tablosu/özkaynak ile ilişkilendirilmiştir.

2.2 Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tabloların Düzeltilmesi

SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye’de faaliyette bulunan ve SPK Muhasebe Standartları’na uygun mali tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan ettiği için bu tarihten itibaren Uluslararası Muhasebe Standardı 29 “Yüksek Enflasyonist Ekonomilerde Finansal Raporlama”ya göre finansal tabloların hazırlanması ve sunumu uygulamasını sona erdirmiştir.

9 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.3 Para Ölçüm Birimi ve Raporlama Birimi

31 Ocak 2004 tarih ve 25363 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan Türkiye Cumhuriyeti Devletinin Para Birimi Hakkındaki 5083 sayılı Kanun, 5 Mayıs 2007 tarihli ve 26513 sayılı Resmi Gazetede yayımlanan 4 Nisan 2007 tarihli ve 2007/11963 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı ile değiştirilmiştir.İlgili kararın 1. Maddesinde, Türk Lirası ve Yeni Kuruşta yer alan "Yeni" ibarelerinin kaldırıldığı, 3 üncü maddesinde ise, 1 Ocak 2009 tarihinde yürürlüğe gireceği belirtilmiştir. Yapılan değişiklikle bir önceki para birimi olan Yeni Türk Lirası değerleri TL’ye ve Kr'ye dönüştürülürken 1 Yeni Türk Lirası, 1 TL’ye ve 1 Yeni Kuruş, 1 Kr'ye eşit tutulmaktadır.Buna bağlı olarak ilişikte yer alan konsolide finansal tablolar ve dipnotlar TL cinsinden sunulmuştur.

2.4. Konsolidasyon Esasları

Konsolide finansal tablolar Şirket’in ve Şirket’in bağlı ortaklıklarının ve özsermaye yöntemiyle değerlenen müşterek yönetime tabi ortaklığın finansal tablolarını kapsar. Konsolide finansal tablo hazırlanma esasları aşağıdaki gibidir;

• Bağlı ortaklıklar, ana ortaklığın, doğrudan veya diğer bağlı ortaklıkları veya iştirakleri vasıtasıyla, sermaye ve yönetim ilişkileri çerçevesinde %50’den fazla oranda hisseye, oy hakkına veya yönetim çoğunluğunu seçme hakkına veya yönetim çoğunluğuna sahip olduğu işletmeleri temsil etmektedir. Kontrol gücü ana ortaklık tarafından bağlı ortaklıklarının finansal ve faaliyet politikalarını yönetme gücü ile faaliyetlerden fayda sağlama gücü olarak tanımlanmaktadır.

• Bağlı ortaklıklar, faaliyetleri üzerindeki kontrolün Grup’a transfer olduğu tarihten itibaren konsolidasyon kapsamına alınmış ve kontrolün ortadan kalktığı tarihte konsolidasyon dışında bırakılacaktır.Bağlı ortaklıklar tarafından uygulanan muhasebe politikaları tutarlılığın sağlanması amacıyla Grup tarafından uygulanan muhasebe politikaları ile uyumlu hale getirilmiştir.

• Bağlı ortaklıklar’ın finansal tabloları tam konsolide yöntemi kullanılarak konsolide edilmiştir.Bu kapsamda bağlı ortaklıkların kayıtlı değeri ile özkaynakları netleştirilmiş, Şirket’in sahip olduğu hisselerin kayıtlı değeri ile bunlardan kaynaklanan temettüler, ilgili özkaynakları ve gelir tablosu hesaplarından netleştirilmiştir.

• Konsolidasyon kapsamındaki bağlı ortaklıkların birbirlerinden olan alacak ve borçları ile birbirlerine yapmış oldukları mal ve hizmet satışları, birbirleriyle olan işlemleri nedeniyle oluşmuş gelir ve gider kalemleri karşılıklı olarak mahsup edilmiştir.

• Konsolidasyon kapsamındaki bağlı ortaklıkların ödenmiş/çıkarılmış sermaye dahil bütün öz sermaye hesap grubu kalemlerinden, ana ortaklık ve bağlı ortaklıklar dışı paylara isabet eden tutarlar indirilir ve konsolide bilançonun özsermaye hesap grubunda , "Azınlık Payları" hesap grubu adıyla gösterilir.

10 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.4. Konsolidasyon Esasları (Devamı)

• Müşterek yönetime tabi ortaklık Polisan Holding’in bir veya daha fazla sayıdaki taraf ile birlikte ortak kontrölüne tabi ve sözleşme ile ekonomik bir faaliyetin üstlenildiği şirketlerdir. Ums 31 İş Ortaklıklarındaki Paylar standardına göre müştereken kontrol edilen işletmeler ya özkaynak yöntemiyle yada oransal konsolidasyon yöntemiyle muhasebeleştirilebilmektedir.Söz konusu Standarda göre iş ortaklıklarının muhasebeleştirilmesi için belirlenen esas yöntem oransal konsolidasyon yöntemi, alternatif yöntem ise özkaynak yöntemidir. Ancak 1 Ocak 2013 ve sonrasında sona eren hesap dönemleri için geçerli olan ve değişikliklerin erken ve geriye doğru uygulanmasına izin veren UFRS 11 Müşterek Düzenlemeler standardına göre ise iş ortaklıklarının oransal konsolidasyona tabi tutulmasına izin verilmemekte, müşterek yönetime tabi işletmelerin sadece özkaynak yöntemine göre muhasebeleştirilmesine izin verilmektedir. Şirket bu standartları baz alarak Müşterek yönetime tabi ortaklığı özsermaye yöntemi ile muhasebeleştirmiştir. Şirket’in 31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle müşterek yönetime tabi ortaklığı Rohm and Haas Kimyasal Ürünler Üretim Dağıtım ve Tic.A.Ş’deki ortaklık oranı %40’tır.

• Özsermaye yöntemine göre muhasebeleştirilen müşterek yönetime tabi ortaklar, başta maliyet değerleriyle ifade edilir. Taşınan tutar, alım tarihinden sonra, ortaklığın karlarından ya da zararlarından iştirak eden şirketin ortaklık oranına göre arttırılır veya azaltılır.Ortaklıktan sağlanan kar dağıtımları, ortaklığın değerini düşürür. Özsermayedeki değişikliğin kar veya zarar dışındaki özsermaye kalemlerinden kaynaklanması halinde Şirket’in özsermayesinde de bu kalemlere ilişkin gerekli düzeltmeler yapılır.Ortaklığın net aktif değerindeki düşüşün geçici olmaması durumunda ortaklık değeri, finansal tablolarda azaltılmış değeriyle gösterilir.

Aşağıdaki tabloda 31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle bağlı ortaklık ve müşterek yönetime tabi ortaklık’ın ortaklık oranları gösterilmiştir:

Ortaklığınünvanı Grup tarafından sahip olunan doğrudan ve dolaylıpay (%)	Ortaklığınünvanı Grup tarafından sahip olunan doğrudan ve dolaylıpay (%)	Ortaklığınünvanı Grup tarafından sahip olunan doğrudan ve dolaylıpay (%)	Ortaklığınünvanı Grup tarafından sahip olunan doğrudan ve dolaylıpay (%)	Etkinortaklıkpayı (%)	Etkinortaklıkpayı (%)
	31.03.2012	31.12.2011		31.03.2012	31.12.2011
Polisan Boya	100,00	100,00		100,00	100,00
Polisan Kimya	100,00	100,00		100,00	100,00
Poliport	93,35	64,80		93,35	64,80
Polisan Yapı	99,00	99,00		99,00	99,00
Polisan Tarım	100,00	100,00		100,00	100,00
Polisan YapıKim	51,00	51,00		51,00	51,00
Rohm and Haas	40,00	40,00		50,00	50,00

Konsolidasyon kapsamı dışındaki ortaklıklar Not 7’de gösterilmiştir.

2.5 Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları

Grup faaliyet konusu ile ilgili olan standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumları uygulamıştır. İlgili değişiklik ve yeni standartlar Grup finansal tablolarında farklılık yaratmamıştır.

11 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.5 Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (Devamı)

Cari dönemde geçerli olan ancak finansal tablolar üzerinde etkisi olmayan yeni veya değişikliğe tabi tutulmuş standartlar, iyileştirmeler, değişiklikler ve yorumlar:

UMS 24 (Yeniden düzenleme) “İlişkili taraf açıklamaları”, UMS 32 (Değişiklik) “Yeni haklar içeren ihraçların sınıflandırılması”, UFRYK 14 (Değişiklik) “Asgari fonlama koşulları”, UFRYK 19 (Yorum) “Finansal borçların özkaynağa dayalı finansal araçlar ile ödenmesi”, UFRS 3 (İyileştirme) “Revize UFRS’nin efektif olma tarihinden önce oluşan işletme birleşmelerinden kaynaklanan koşullu bedellerin geçiş hükümleri”

UFRS 3 (İyilestirme) “Kontrol gücü olmayan payların ölçümlenmesi”

UFRS 3 (İyilestirme) “Değiştirilemeyen ya da gönüllü olarak değistirilebilen hisse bazlı ödemeler ilgili ödüller”

UFRS 7 (Değişiklik) "Finansal Araçlar: Açıklamalar; UFRS 7 uyarınca yapılması gereken açıklamalara açıklık getirilmesi ve sayısal açıklamalar ile finansal araçlara iliskin risklerin doğması ve derecesi arasındaki etkileşimin vurgulanması”

UMS 1 (İyileştirme) “Özkaynak hareket tablosuna açıklık getirilmesi” UMS 27 (İyileştirme) “UMS 27 “Konsolide ve Solo Finansal Tablolar” standardına yapılan değişikliklere bağlı olarak UMS 21, UMS 28 ve UMS 31 de yapılan değişikliklerin geçiş hükümlerine açıklık getirilmesi” UFRYK 13 (İyileştirme) “Müşteri Sadakat Programları: Hediye puanların gerçeğe uygun değeri” UMS 34 (İyileştirme) “Ara Dönem Raporlama: Açıklama ilkelerinin uygulaması ve yapılması gereken açıklamalara eklemeler”

Geçerlilik tarihi gelecekteki dönemler olan ancak cari dönem mali tablolarında uygulanmayan standartlar, iyileştirmeler, değişiklikler ve yorumlar (Avrupa Birliği tarafından henüz kabul edilmemiştir):

UMS 12 – Gelir Vergileri –Ertelenmiş Vergi: Esas alınan varlıkların geri kazanımı (Değişiklik), 1 Ocak 2012 tarihinde ve sonrasında baslayan hesap dönemleri için geçerlidir. UMS 12 , (i) aksi ispat edilene kadar hukuken geçerli öngörü olarak, UMS 40 kapsamında gerçeğe uygun değer modeliyle ölçülen yatırım amaçlı gayrimenkuller üzerindeki ertelenmiş verginin gayrimenkulün taşınan değerinin satış yoluyla geri kazanılacağı esasıyla hesaplanması ve (ii) UMS 16’daki yeniden değerleme modeliyle ölçülen amortismana tabi olmayan varlıklar üzerindeki ertelenmiş verginin her zaman satış esasına göre hesaplanması gerektiğine ilişkin güncellenmiştir.Grup raporlaması üzerinde etkisi yoktur.

UFRS 9 “Finansal Araçlar - Safha 1 finansal varlıklar ve yükümlülükler, sınıflandırma ve açıklama", 1 Ocak 2013 tarihinde veya sonrasında başlayan hesap dönemlerinde geçerli olacaktır. UFRS 9 Finansal Araçlar standardının ilk safhası finansal varlıkların ve yükümlülüklerin ölçülmesi ve sınıflandırılmasına iliskin yeni hükümler getirmektedir. Bu standart, henüz Avrupa Birliği tarafından onaylanmamıştır. Grup ilgili değişikliğin etkisini incelemektedir.

UFRS 10 “Konsolide Finansal Tablolar”(Değişiklik)-Standart 1 Ocak 2013 ve sonrasında sona eren hesap dönemleri için geçerlidir ve değişiklikler geriye dönük olarak uygulanacaktır. UFRS 11 Müşterek Düzenlemeler ve UFRS 12 Diğer İşletmelerdeki Yatırımların Açıklamaları standartlarının da aynı anda uygulanması şartı ile erken uygulamaya izin verilmiştir. UMS 27 Konsolide ve Bireysel Finansal Tablolar Standardının konsolidasyona ilişkin kısmının yerini almıştır. Hangi şirketlerin konsolide edileceğini belirlemede kullanılacak yeni bir “kontrol” tanımı yapılmıştır. Mali tablo hazırlayıcılarına karar vermeleri için daha fazla alan bırakan, ilke bazlı bir standarttır. Bu standart henüz Avrupa Birliği tarafından kabul edilmemiştir.

12 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.5 Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (Devamı)

UFRS 11 “Müşterek Düzenlemeler”(Değişiklik) -Standart 1 Ocak 2013 ve sonrasında sona eren hesap dönemleri için geçerlidir ve değişiklikler geriye dönük olarak uygulanacaktır. UFRS 10 Konsolide Finansal Tablolar ve UFRS 12 Diğer İşletmelerdeki Yatırımların Açıklamaları standartlarının da aynı anda uygulanması şartı ile erken uygulamaya izin verilmiştir ve uygulama geriye dönük olarak yapılmalıdır.Müşterek yönetilen iş ortaklıklarının ve müşterek faaliyetlerin nasıl muhasebeleştirileceği düzenlenmiştir. Yeni standart kapsamında, artık iş ortaklıklarının oransal konsolidasyona tabi tutulmasına izin verilmemektedir. Bu standart henüz Avrupa Birliği tarafından kabul edilmemiştir.

UFRS 12 “Diğer İşletmelerdeki Yatırımların Açıklamaları”(Değişiklik)- Standart 1 Ocak 2013 ve sonrasında sona eren hesap dönemleri için geçerlidir ve değişiklikler geriye dönük olarak uygulanacaktır.UFRS 10 Konsolide Finansal Tablolar ve UFRS 11 Müşterek Düzenlemeler standartlarının da aynı anda uygulanması şartı ile erken uygulamaya izin verilmiştir ve uygulama geriye dönük olarak yapılmalıdır.

Daha önce UMS 27 Konsolide ve Bireysel Finansal Tablolar Standardında yer alan konsolide finansal tablolara ilişkin tüm açıklamaları ve daha önce UMS 31 İş Ortaklıklarındaki Paylar ve UMS 28 İştiraklerdeki Yatırımlarda yer alan iştirakler, iş ortaklıkları, bağlı ortaklıklar ve yapısal işletmelere ilişkin verilmesi gereken tüm dipnot açıklamalarını içermektedir.Yeni standart kapsamında diğer işletmelerdeki yatırımlara ilişkin daha fazla dipnot açıklaması verileceği beklenmektedir. Bu standart henüz Avrupa Birliği tarafından kabul edilmemiştir.

UFRS 13 “Gerçeğe Uygun Değerin Ölçümü-Yeni standart gerçeğe uygun değerin UFRS kapsamında nasıl ölçüleceğini açıklamakla beraber,gerçeğe uygun değerin ne zaman kullanılabileceği ve/veya kullanılması gerektiği konusunda bir değişiklik getirmemektedir.Tüm gerçeğe uygun değer ölçümleri için rehber niteliğindedir.Yeni standart ayrıca, gerçeğe uygun değer ölçümleri ile ilgili ek açıklama yükümlülükleri getirmektedir.Bu standardın1 Ocak 2013 ve sonrasında sona eren hesap dönemlerinde uygulanması mecburidir ve uygulama ileriye doğru uygulanacaktır. Ek açıklamaların sadece UFRS 13’ün uygulamaya başlandığı dönemden itibaren verilmesi gerekmektedir – yani önceki dönemlerle karşılaştırmalı açıklama gerekmemektedir.Bu standart henüz Avrupa Birliği tarafından kabul edilmemiştir.Grup ilgili değişikliğin etkisini incelemektedir.

UMS 27 “Bireysel Finansal Tablolar” (Değişiklik)-UFRS 10’un yayınlanmasının sonucu olarak, UMSK UMS 27’de de değişiklikler yapmıştır.Yapılan değişiklikler sonucunda, artık UMS 27 sadece bağlı ortaklık, müştereken kontrol edilen işletmeler, ve iştiraklerin bireysel finansal tablolarda muhasebeleştirilmesi konularını içermektedir.Bu değişikliklerin geçiş hükümleri UFRS 10 ile aynıdır. Bu standart henüz Avrupa Birliği tarafından kabul edilmemiştir.Grup raporlaması üzerinde etkisi yoktur.

UMS 28 “İştiraklerdeki ve İş Ortaklıklarındaki Yatırımlar” (Değişiklik)-UFRS 11’un yayınlanmasının sonucu olarak, UMSK UMS 28’de de değişiklikler yapmış ve standardın ismini UMS 28 İştiraklerdeki ve İş Ortaklıklarındaki Yatırımlar olarak değiştirmiştir. Yapılan değişiklikler ile iştiraklerin yanı sıra, iş ortaklıklarında da özkaynak yöntemi ile muhasebeleştirme getirilmiştir.Bu değişikliklerin geçiş hükümleri UFRS 11 ile aynıdır. Bu standart henüz Avrupa Birliği tarafından kabul edilmemiştir. Grup raporlaması üzerinde etkisi yoktur.

13 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.5 Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (Devamı)

UMS 19 “Çalışanlara Sağlanan Faydalar” (Değişiklik)-Standart 1 Ocak 2013 ve sonrasında başlayan hesap dönemleri için geçerlidir ve erken uygulamaya izin verilmiştir.Bazı istisnalar dışında uygulama geriye dönük olarak yapılacaktır.Standartda yapılan değişiklik kapsamında birçok alanda açıklık getirilmiştir veya uygulamada değişiklik yapılmıştır. Yapılan birçok değişiklikten en önemlileri tazminat yükümlülüğü aralığı mekanizması uygulamasının kaldırılması ve kısa ve uzun vadeli personel sosyal hakları ayrımının artık personelin hak etmesi prensibine göre değil de yükümlülüğün tahmini ödeme tarihine göre belirlenmesidir. Bu standart henüz Avrupa Birliği tarafından kabul edilmemiştir. Grup ilgili değişikliğin etkisini incelemektedir.

UMS 1 “Finansal Tabloların Sunumu” (Değişiklik)-Değişiklikler 1 Temmuz 2012 ve sonrasında başlayan hesap dönemleri için geçerlidir.Yapılan değişiklikler diğer kapsamlı gelir tablosunda gösterilen kalemlerin sadece gruplamasını değiştirmektedir.İleriki bir tarihte gelir tablosuna sınıflanabilecek (veya geri döndürülebilecek) kalemler hiçbir zaman gelir tablosuna sınıflanamayacak kalemlerden ayrı gösterilecektir. Bu standart henüz Avrupa Birliği tarafından kabul edilmemiştir. Grup ilgili değişikliğin etkisini incelemektedir.

2.6 Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Finansal Tablolarının Düzeltilmesi

Grup konsolide finansal tablolarını karşılaştırmalı olarak hazırlamaktadır.Cari dönem konsolide finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflanır ve önemli farklılıklar açıklanır.

2.7 Muhasebe Politikalarında/Tahminlerinde Değişiklikler ve Hatalar

Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak uygulanır.Bilgilerin yeniden düzenlenmesi aşırı bir maliyete neden oluyorsa önceki dönemlere ait karşılaştırmalı bilgiler yeniden düzenlenmemekte, bir sonraki dönemin birikmiş karlar hesabı, söz konusu dönem başlamadan önce hatanın kümülatif etkisiyle yeniden düzenlenmektedir.

Arazi, Arsa, Binalar ve bunlara ait yeraltı ve yerüstü düzenleri bağımsız değerleme raporuna göre gerçeğe uygun değerine getirilmiştir (Not 18).Arazi ve Arsaların, Binaların ve bunlara ait yeraltı ve yerüstü düzenlerinin gerçeğe uygun değerlerindeki artış nedeniyle oluşan gerçekleşmemiş kazançlar özkaynaklar içinde ayrı bir kalem olan “Değer Artış Fonu”nda muhasebeleştirilmiştir

2.8 Netleştirme / Mahsup

Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkı var olması, net olarak ödenmesi veya tahsilinin mümkün olması veya varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesinin eş zamanlı olarak gerçekleşebilmesi halinde, finansal tabloda net değerleri ile gösterilirler.

14

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

2.9. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti

İlişikteki konsolide finansal tabloların hazırlanması sırasında uygulanan önemli muhasebe politikaları aşağıdaki gibidir:

Nakit ve nakit benzerleri

Nakit ve nakit benzerleri, kasadaki nakit varlıkları, bankalardaki nakit para ve vadesi üç aydan kısa vadeli mevduatları içermektedir. Nakit ve nakit benzerleri, kolayca nakde dönüştürülebilir, vadesi üç ayı geçmeyen ve değer kaybetme riski bulunmayan kısa vadeli yüksek likiditeye sahip varlıklardır.

Nakit ve nakit benzerleri elde etme maliyetleri ve tahakkuk etmiş faizlerinin toplamı ile gösterilmiştir.Yabancı para cinsinden olan banka bakiyeleri dönem sonu kurundan değerlenmiştir.

Ticari alacaklar

Doğrudan bir borçluya mal veya hizmet tedariki ile oluşan Grup kaynaklı ticari alacaklar, etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyeti (indirgenmiş maliyet) üzerinden değerlendirilmiştir. Belirtilmiş bir faiz oranı bulunmayan kısa vadeli ticari alacaklar, faiz tahakkuku etkisinin önemsiz olması durumunda fatura tutarından değerlendirilmiştir.

Grup’un, ödenmesi gereken meblağları tahsil edemeyecek olduğunu gösteren bir durumun söz konusu olması halinde ticari alacaklar için bir alacak riski karşılığı oluşturulur. Söz konusu bu karşılığın tutarı, alacağın kayıtlı değeri ile tahsili mümkün tutarı arasındaki farktır. Tahsili mümkün tutar, teminatlardan ve güvencelerden tahsil edilebilecek meblağlar da dahil olmak üzere tüm nakit akışlarının, oluşan ticari alacağın orijinal etkin faiz oranı esas alınarak iskonto edilen değeridir.

Değer düşüklüğü tutarı, zarar yazılmasından sonra oluşacak bir durum dolayısıyla azalırsa, söz konusu tutar, cari dönemde gelir tablosuna yansıtılır.

Ticari borçlar

Ticari ve diğer borçlar, mal ve hizmet alımı ile ilgili ileride doğacak faturalanmış ya da faturalanmamış tutarın rayiç değerini temsil eden indirgenmiş maliyet bedeliyle kayıtlarda yer almaktadır.

Stoklar

Stoklar, maliyetin ya da net gerçekleşebilir değerin düşük olanı ile değerlenmektedir. Stok maliyetleri “aylık hareketli ağırlıklı ortalama maliyet yöntemi” kullanılarak belirlenmektedir. Stokların maliyeti; tüm satınalma maliyetlerini, dönüştürme maliyetlerini ve stokların mevcut durumuna ve konumuna getirilmesi için katlanılan diğer maliyetleri içerir. Stokların dönüştürme maliyetleri; direk işçilik giderleri gibi, üretimle doğrudan ilişkili maliyetleri kapsar. Bu maliyetler ayrıca ilk madde ve malzemenin mamule dönüştürülmesinde katlanılan sabit ve değişken genel üretim giderlerinden sistematik bir şekilde dağıtılan tutarları da içerir. Net gerçekleştirilebilir değer, olağan ticari faaliyet içerisinde oluşan tahmini satış fiyatından tahmini tamamlanma maliyeti ve satışı gerçekleştirmek için yüklenilmesi gereken tahmini maliyetlerin toplamının indirilmesiyle elde edilir.

Stoklar, vadeli alımlardan dolayı içerdiği finansman maliyetinden arındırılarak yansıtılmıştır.

15 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.9. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)

Maddi duran varlıklar

Maddi duran varlıklar (arazi ve arsalar ve binalar hariç) satın alım maliyet değerinden, birikmiş itfa ve tükenme payları ile kalıcı değer kayıpları düşülmüş olarak gösterilirler. Maddi duran varlığın maliyet değeri; alış fiyatı ve iadesi mümkün olmayan vergiler ve maddi varlığı kullanıma hazır hale getirmek için yapılan masraflardan oluşmaktadır.Arazi, arsa ve yapılmakta olan yatırımlar dışında, maddi duran varlıkların maliyet tutarları, beklenen faydalı ömürlerine göre doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak kıst amortismana tabi tutulur. Beklenen faydalı ömür, kalıntı değer ve amortisman yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değişikliklerin olası etkileri için her yıl gözden geçirilir ve tahminlerde bir değişiklik varsa ileriye dönük olarak muhasebeleştirilir.Söz konusu varlıkların tahmin edilen faydalı ömürleri aşağıda belirtilmiştir:

edilen faydalı ömürleri aşağıda belirtilmiştir:
	Amortisman Yılı
Binalar	10 – 50
Yeraltı yerüstü düzenleri	10 – 20
Makine	5 – 20
Tesisler	5 – 20
Nakil vasıtaları	5 – 10
Döşeme ve demirbaşlar	5 – 15
Diğer Sabit Kıymetler	5 – 15
Özel Maliyetler	5 – 10

Maddi duran varlıkların herhangi bir parçasını değiştirmekten doğan giderler bakım onarım maliyetleri ile birlikte varlığın gelecekteki ekonomik faydasını arttırıcı nitelikte ise aktifleştirilebilirler. Tüm diğer giderler oluştukça gelir tablosunda gider kalemleri içinde muhasebeleştirilir. Maddi varlıklarda değer düşüklüğü oluştuğuna işaret eden koşulların mevcut olması halinde olası bir değer düşüklüğünün tespiti amacıyla inceleme yapılır ve bu inceleme sonunda maddi varlığın kayıtlı değeri, geri kazanılabilir değerinden fazla ise, karşılık ayrılmak suretiyle kayıtlı değeri geri kazanılabilir değerine indirilir.

Geri kazanılabilir değer, ilgili maddi varlığın mevcut kullanımından gelecek net nakit akımları ile net satış fiyatından yüksek olanı olarak kabul edilir.

Maddi duran varlıkların satışı dolayısıyla oluşan kar ve zararlar diğer faaliyet gelirleri ve giderleri hesaplarına dahil edilirler.1 Ocak 2005 tarihinden önce alınan maddi duran varlıklar enflasyon etkilerine göre düzeltilmiş maliyetlerinden taşınmaktadır.

Grup arazi ve arsalar ile binaları gerçeğe uygun değeriyle değerlemektedir. Bu amaçla Arazi, Arsa, Binalar ve bunlara ait yeraltı ve yerüstü düzenleri Standart Gayrimenkul Değerleme Uygulamaları A.Ş. tarafından 21 Mart 2011-19 Nisan 2011 tarihlerinde hazırlanan bağımsız değerleme raporlarına göre gerçeğe uygun değerine getirilmiştir (Not 18). Standart Gayrimenkul Değerleme Uygulamaları A.Ş.’nin değerleme raporları 2011 yılında hazırlanmış olmakla birlikte, söz konusu raporlarda bulunan sonuçlar gerek dönemler arasındaki karşılaştırılabilirliği sağlamak gerekse aradan geçen sürenin azlığı dikkate alınarak 31 Aralık 2010 tarihli finansal tabloların hazırlanmasında da esas alınmıştır.Arazi ve Arsaların, Binaların ve bunlara ait yeraltı ve yerüstü düzenlerinin gerçeğe uygun değerlerindeki artış nedeniyle oluşan gerçekleşmemiş kazançlar özkaynaklar içinde ayrı bir kalem olan “Değer Artış Fonu”nda muhasebeleştirilmiştir.

Yeniden değerlemenin sıklığı, yeniden değerleme konusu maddi varlığın makul değerindeki dalgalanmaya bağlıdır. Yeniden değerlenen varlığın makul değeri kayıtlı değerinden önemli ölçüde farklılaşıyorsa, varlık tekrar yeniden değerlemeye tabi tutulur. Maddi varlık yeniden değerlendiğinde, yeniden değerleme tarihindeki birikmiş amortisman tutarı varlığın brüt kayıtlı değerindeki değişiklikle orantılı olarak arttırılır ve böylece yeniden değerleme sonrasında varlığın kayıtlı değeri yeniden değerlenmiş tutarına eşit olur.

16 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.9. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı) Maddi duran varlıklar(Devamı)

Maddi varlığın kayıtlı değeri yeniden değerleme sonucunda artmışsa, bu artış, doğrudan öz sermaye hesap grubunda “yeniden değerleme fonu” adı altında mali tabloya alınır. Ancak, bir yeniden değerleme artışı, aynı varlığın daha önce giderleştirilmiş bulunan yeniden değerleme değer azalışını tersine çevirdiği ölçüde gelir olarak mali tablolara alınır. Yeniden değerleme sonucunda varlığın kayıtlı değeri azalmışsa, bu azalma gider olarak mali tablolara alınır. Ancak, söz konusu varlıkla ilgili olarak daha önce bir yeniden değerleme fonu oluşturulmuşsa, azalış ilk olarak söz konusu hesaptan düşülür. Değer azalışının yeniden değerleme fonundan yüksek olması durumunda, artan kısım gelir tablosu ile ilişkilendirilir.

Yeniden değerlenen varlıkların amortismanı kar veya zarar tablosunda yer alır. Yeniden değerlenen mülkün bir sonraki satışı veya hizmetten çekilmesinden yeniden değerleme fonunda kalan atfolunabilen yeniden değerleme fazlalığı doğrudan dağıtılmamış karlara geçirilir. Varlık bilanço dışı bırakılmadıkça, yeniden değerleme fonundan dağıtılmamış karlara devir yapılmaz.

Maddi olmayan duran varlıklar

Maddi olmayan duran varlıklar başlıca haklar ve bilgisayar yazılımlarından oluşan varlıklar olup ilk olarak alış fiyatından değerlenmiştir. Maddi olmayan duran varlıklar gelecekte ekonomik fayda elde edilebilmesi ve maliyetin doğru bir şekilde belirlenebilmesi durumunda aktifleştirilirler. İlk kayıt sonrasında maddi olmayan duran varlıklar, maliyetten birikmiş itfa payı ve var ise birikmiş değer düşüklüğü karşılıkları düşüldükten sonraki değerleriyle gösterilmektedir. Maddi olmayan duran varlıklar aşağıda belirtilen tahmini ekonomik ömürlerine dayanan oranlarla doğrusal amortismana tabi tutulmuştur.

Yatırım amaçlı gayrimenkuller

Mal ve hizmetlerin üretiminde yada tedarikinde veya idari amaçla kullanılmak veya işlerin normal seyri esnasında satılmak yerine, kira geliri veya değer artış kazancı ya da her ikisini birden elde etmek amacıyla (sahibi veya finansal kiralama sözleşmesine göre kiracı tarafından) elde tutulan arsa veya bina ya da binanın bir kısmı veya her ikisi yatırım amaçlı gayrimenkuller olarak sınıflandırılır.

Yatırım amaçlı bir gayrimenkul, gayrimenkulle ilgili gelecekteki ekonomik yararların işletmeye girişinin muhtemel olması ve yatırım amaçlı gayrimenkulün maliyetinin güvenilir bir şekilde ölçülebilir olması durumunda bir varlık olarak muhasebeleştirilir.

Muhasebeleştirme sırasında ölçme

Yatırım amaçlı gayrimenkuller başlangıçta maliyeti ile ölçülür. İşlem maliyetleri de başlangıç ölçümüne dahil edilir.

Muhasebeleştirme sonrasında ölçme

Yatırım amaçlı gayrimenkuller muhasebeleştirme sonrasında gerçeğe uygun değer yöntemi veya maliyet yöntemi ile ölçülür. Seçilen yöntem tüm yatırım amaçlı gayrimenkullere uygulanır.

- Gerçeğe Uygun Değer Yöntemi:

Yatırım amaçlı bir gayrimenkulün gerçeğe uygun değeri; karşılıklı pazarlık ortamında, bilgili ve istekli gruplar arasında bir varlığın el değiştirmesi ya da bir borcun ödenmesi durumunda ortaya çıkması gereken tutardır. Yatırım amaçlı gayrimenkulün gerçeğe uygun değerindeki değişimden kaynaklanan kazanç veya kayıp, oluştuğu dönemde kâr veya zarara dahil edilir.

17 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.9. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı) Yatırım amaçlı gayrimenkuller (Devamı)

- Maliyet Yöntemi:

Yatırım amaçlı bir gayrimenkulün maliyet değeri; bir varlığın edinimi veya inşa edilmesi sırasında ödenen nakit veya nakit benzerlerinin tutarını veya bunlar dışındaki diğer ödemelerin gerçeğe uygun değerini ya da uygulanmasının mümkün olması durumunda ilk muhasebeleştirme sırasında ilgili varlığa atfedilen bedeli ifade eder.

Maliyet modelinde bir maddi duran varlık kalemi varlık olarak muhasebeleştirildikten sonra, finansal tablolarda maliyetinden birikmiş amortisman ve varsa birikmiş değer düşüklüğü zararları indirildikten sonraki değeri ile gösterilir.

Yeniden değerleme modelinde; gerçeğe uygun değeri güvenilir olarak ölçülebilen bir maddi duran varlık kalemi, varlık olarak muhasebeleştirildikten sonra, yeniden değerlenmiş tutarı üzerinden gösterilir.Yeniden değerlenmiş tutar, yeniden değerleme tarihindeki gerçeğe uygun değerinden, müteakip birikmiş amortisman ve müteakip birikmiş değer düşüklüğü zararlarının indirilmesi suretiyle bulunan değerdir.

Yatırım amaçlı gayrimenkuller finansal tablolarda Standart Gayrimenkul Değerleme Uygulamaları A.Ş. tarafından 21 Mart 2011 tarihinde verilen değerleme raporları çerçevesinde değerlenmiş ve değerlenme sonucu belirlenen makul değerler 31.12.2010 ve 31.12.2011 tarihli mali tablolara yansıtılmıştır. Standart Gayrimenkul Değerleme Uygulamaları A.Ş.’nin yatırım amaçlı gayrimenkuller için hazırladığı değerleme raporları 2011 yılında hazırlanmış olmakla birlikte, söz konusu raporlarda bulunan sonuçlar gerek dönemler arasındaki karşılaştırılabilirliği sağlamak gerekse aradan geçen sürenin azlığı dikkate alınarak 31 Aralık 2010 tarihli finansal tabloların hazırlanmasında da esas alınmıştır.

Satış amaçlı elde tutulan duran varlıklar

Duran varlıklar, kullanılmak suretiyle değil, satış işlemi sonucu kayıtlı değerlerinin geri kazanıldığı durumlarda, “satış amaçlı elde tutulan duran varlıklar” olarak sınıflandırılır ve amortisman ayrılması durdurulur. Satış amaçlı elde tutulan duran varlıklar kayıtlı değerleri ile gerçeğe uygun değerlerinden satış giderlerinin çıkarılması sonucu oluşan değerden, düşük olanı ile değerlenir.

Markalar

İşletme için yaratılan markalar, için bir bütün olarak geliştirilmesine ilişkin maliyetlerden ayırt edilememeleri nedeniyle maddi olmayan duran varlık olarak muhasebeleştirilmez. Ayrı olarak elde edilen markalar maliyet değerleriyle, işletme birleşmelerinin bir parçası olarak elde edilen markalar iktisap tarihindeki gerçeğe uygun değerleri ile finansal tablolara yansıtılır.

Markaların Grup’a net nakit girişi sağlaması beklenilen süre için öngörülebilir bir sınır olmaması nedeniyle, Grup, markaları sınırsız faydalı ömre sahip olarak değerlendirmiştir. Markalar sınırsız faydalı ömre sahip olmaları nedeniyle itfa edilmez. Markalar, her yıl ya da değer düşüklüğünün varlığını işaret eden şartların olduğu durumlarda daha sık aralıklarla değer düşüklüğü testine tabi tutulur. Değer düşüklüğünün olması durumunda markalarn kayıtlı değeri, geri kazanılabilir değerine getirilir. Grup, markalar için herhangi bir değerleme çalışması yapmadığı için markalar maliyet bedeli ile muhasebeleştrilmiştir.

18 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.9. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)

Varlıklarda değer düşüklüğü

Grup, her bir bilanço tarihinde, bir varlığa ilişkin değer kaybının olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığını değerlendirir. Eğer böyle bir gösterge mevcutsa, o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir. Eğer sözkonusu varlığın veya o varlığa ait nakit üreten herhangi bir biriminin kayıtlı değeri, kullanım veya satış yoluyla geri kazanılacak tutarından yüksekse değer düşüklüğü meydana gelmiştir. Geri kazanılabilir tutar varlığın net satış fiyatı ile kullanım değerinden yüksek olanı seçilerek bulunur. Kullanım değeri, bir varlığın sürekli kullanımından ve faydalı ömrü sonunda elden çıkarılmasından elde edilmesi beklenen nakit akımlarının tahmin edilen bugünkü değeridir. Değer düşüklüğü kayıpları gelir tablosunda muhasebeleştirilir.

İşletme birleşmeleri ve şerefiye

İşletme birleşmeleri, iki ayrı tüzel kişiliğin veya işletmenin raporlama yapan tek bir işletme şeklinde birleşmesi olarak değerlendirilmektedir. İşletme birleşmeleri, UFRS 3 kapsamında, satın alma yöntemine göre muhasebeleştirilir.

İktisap maliyeti, alım tarihinde verilen varlıkların gerçeğe uygun değeri, çıkarılan sermaye araçları, değişimin yapıldığı tarihte varsayılan veya katlanılan yükümlülükler ve buna ilave iktisapla ilişkilendirilebilecek maliyetleri içerir. İşletme birleşmesi sözleşmesi gelecekte ortaya çıkacak olaylara bağlı olarak maliyetin düzeltilebileceğini öngören hükümler içerirse; bu düzeltmenin muhtemel olması ve değerinin tespit edilebilmesi durumunda, edinen işletme birleşme tarihinde birleşme maliyetine bu düzeltmeyi dahil eder.

Bir işletmenin satın alınması ilgili katlanılan satın alma maliyeti ile iktisap edilen işlemenin tanımlanabilir varlık, yükümlülük ve koşullu yükümlülüklerinin gerçeğe uygun değeri arasındaki fark şerefiye olarak konsolide finansal tablolarda muhasebeleştirilir.

İşletme birleşmesi sırasında oluşan şerefiye amortismana tabi tutulmaz, bunun yerine yılda bir kez (31 Aralık tarihi itibariyle) veya şartların değer düşüklüğünü işaret ettiği durumlarda daha sık aralıklarla değer düşüklüğü testine tabi tutulur.

Şerefiye üzerinden hesaplanan değer düşüklüğü zararları takip eden dönemlerde söz konusu değer düşüklüğünün ortadan kalkması durumunda dahi gelir tablosu ile ilişkilendirilemez. Şerefiye, değer düşüklüğü testi sırasında nakit üreten birimler ile ilişkilendirilir.

İktisap edilen tanımlanabilir varlık, yükümlülük ve koşullu yükümlülüklerin gerçeğe uygun değerindeki iktisap edenin payının işletme birleşmesi maliyetini aşması durumunda ise fark konsolide gelir tablosuyla ilişkilendirilir.

Ortak kontrol altında gerçekleşen işletme birleşmelerinin muhasebeleştirilmesinde ise işletme birleşmesine konu olan varlık ve yükümlükler kayıtlı değerleri ile konsolide finansal tablolara alınır.Gelir tabloları ise işletme birleşmesinin gerçekleştiği mali yılın başlangıcından itibaren konsolide edilir. Önceki dönem finansal tablolarıda karşılaştırabilirlik amacıyla aynı şekilde yeniden düzenlenir. Bu işlemler sonucunda herhangi bir şerefiye veya negatif şerefiye hesaplanmaz. İştirak tutarı satın alınan şirketin sermayesindeki payı nispetindeki tutarı netleştirmesi sonucu oluşan fark doğrudan özkaynaklar içerisinde “ortak kontrol altındaki işletme birleşmeleri etkisi” olarak “Geçmiş yıl karları” kalemi altında muhasebeleştirilir.

19 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.9. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı) İşletme birleşmeleri ve şerefiye (Devamı)

Grup, ana ortaklık dışı ile gerçekleştirdiği hali hazırda kontrol etmekte olduğu ortaklıklara ait hisselerin alış ve satış işlemlerini Grup’un özkaynak sahipleri arasındaki işlemler olarak değerlendirmektedir. Buna bağlı olarak, ana ortaklık dışından ilave hisse alış işlemlerinde, elde etme maliyeti ile ortaklığın satın alınan payı nispetinde net varlıklarının kayıtlı değeri arasındaki fark özkaynaklar içerisinde muhasebeleştirilir.Ana ortaklık dışına hisse satış işlemlerinde ise satış bedeli ile ortaklığın satılan payı nispetindeki net varlıkların kayıtlı değeri arasındaki fark sonucu oluşan kayıp veya kazançlar da özkaynaklar içerisinde muhasebeleştirilir.

Borçlanma maliyetleri

Özellikli varlığın elde edilmesi, inşaası veya üretimi ile doğrudan ilişkilendirilebilen borçlanma maliyetleri, ilgili özellikli varlığın maliyetinin bir parçası olarak aktifleştirilir. Diğer borçlanma maliyetleri oluştukları dönemde gider olarak muhasebeleştirilir.

Finansal araçlar

a) Finansal varlıklar

Finansal yatırımlar, gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan ve gerçeğe uygun değerinden kayıtlara alınan finansal varlıklar haricinde, gerçeğe uygun piyasa değerinden alım işlemiyle doğrudan ilişkilendirilebilen harcamalar düşüldükten sonra kalan tutar üzerinden muhasebeleştirilir. Yatırımlar, yatırım araçlarının ilgili piyasa tarafından belirlenen süreye uygun olarak teslimatı koşulunu taşıyan bir kontrata bağlı olan işlem tarihinde kayıtlara alınır veya kayıtlardan çıkarılır .

Finansal varlıklar “alım-satım amaçlı finansal varlıklar”, “vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar”, “satılmaya hazır finansal varlıklar” ve “kredi ve alacaklar” olarak sınıflandırılır.

Etkin faiz yöntemi

Etkin faiz yöntemi, finansal varlığın itfa edilmiş maliyet ile değerlenmesi ve ilgili faiz gelirinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması durumunda daha kısa bir zaman dilimi süresince tahsil edilecek tahmini nakit toplamının, ilgili finansal varlığın tam olarak net bugünkü değerine indirgeyen orandır.

Alım-Satım amaçlı finansal varlıklar dışında sınıflandırılan finansal varlıklar ile ilgili gelirler etkin faiz yöntemi kullanmak suretiyle hesaplanmaktadır.

Alım-satım amaçlı finansal varlıklar

Gerçeğe uygun değer farkı gelir tablosuna yansıtılan finansal varlıklar; alım-satım amacıyla elde tutulan finansal varlıklardır. Bir finansal varlık kısa vadede elden çıkarılması amacıyla edinildiği zaman söz konusu kategoride sınıflandırılır. Finansal riske karşı etkili bir koruma aracı olarak belirlenmemiş olan türev ürünleri teşkil eden bahse konu finansal varlıklar da gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar olarak sınıflandırılır. Bu kategoride yer alan varlıklar, dönen varlıklar olarak sınıflandırılırlar.

Vadesine kadar elde tutulan finansal varlıklar

Grup’un vadesine kadar elde tutma olanağı ve niyeti olduğu, sabit veya belirlenebilir bir ödeme planına sahip, sabit vadeli borçlanma araçları, vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar olarak sınıflandırılır. Vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar etkin faiz yöntemine göre itfa edilmiş maliyet bedelinden değer düşüklüğü tutarı düşülerek kayıtlara alınır ve ilgili gelirler etkin faiz yöntemi kullanılmak suretiyle hesaplanır.

20 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.9. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı) Finansal araçlar (Devamı)

Satılmaya hazır finansal varlıklar

Satılmaya hazır finansal varlıklar (a) vadesine kadar elde tutulacak finansal varlık olmayan veya (b) alım satım amaçlı finansal varlık olmayan finansal varlıklardan oluşmaktadır. Satılmaya hazır finansal varlıklar kayıtlara alındıktan sonra güvenilir bir şekilde ölçülebiliyor olması koşuluyla gerçeğe uygun değerleriyle değerlenmektedir. Gerçeğe uygun değeri güvenilir bir şekilde ölçülemeyen ve aktif bir piyasası olmayan menkul kıymetler maliyet değeriyle gösterilmektedir. Satılmaya hazır finansal varlıklara ilişkin kar veya zararlara ilgili dönemin gelir tablosunda yer verilmektedir. Bu tür varlıkların makul değerinde meydana gelen değişiklikler özkaynak hesapları içinde gösterilmektedir. İlgili varlığın elden çıkarılması veya değer düşüklüğü olması durumunda özkaynak hesaplarındaki tutar kar / zarar olarak gelir tablosuna transfer edilir. Satılmaya hazır finansal varlık olarak sınıflandırılan özkaynak araçlarına yönelik yatırımlardan kaynaklanan ve gelir tablosunda muhasebeleştirilen değer düşüş karşılıkları, sonraki dönemlerde gelir tablosundan iptal edilemez. Satılmaya hazır olarak sınıflandırılan özkaynak araçları haricinde, değer düşüklüğü zararı sonraki dönemde azalırsa ve azalış değer düşüklüğü zararının muhasebeleştirilmesi sonrasında meydana gelen bir olayla ilişkilendirilebiliyorsa, önceden muhasebeleştirilen değer düşüklüğü zararı gelir tablosunda iptal edilebilir.

Finansal varlıklarda değer düşüklüğü

Alım-satım amaçlı finansal varlıklar dışındaki finansal varlık veya finansal varlık grupları, her bilanço tarihinde değer düşüklüğüne uğradıklarına ilişkin göstergelerin bulunup bulunmadığına dair değerlendirmeye tabi tutulur. Finansal varlığın ilk muhasebeleştirilmesinden sonra bir veya birden fazla olayın meydana gelmesi ve söz konusu olayın ilgili finansal varlık veya varlık grubunun güvenilir bir biçimde tahmin edilebilen gelecekteki nakit akımları üzerindeki olumsuz etkisi sonucunda ilgili finansal varlığın değer düşüklüğüne uğradığına ilişkin tarafsız bir göstergenin bulunması durumunda değer düşüklüğü zararı oluşur.

Bütün finansal varlıklarda (diğer alt başlıklarda tanımlanan alacak ve krediler hariç), değer düşüklüğü doğrudan ilgili finansal varlığın kayıtlı değerinden düşülür. Satılmaya hazır özkaynak araçları haricinde, değer düşüklüğü zararı sonraki dönemde azalırsa ve azalış değer düşüklüğü zararının muhasebeleştirilmesi sonrasında meydana gelen bir olayla ilişkilendirilebiliyorsa, önceden muhasebeleştirilen değer düşüklüğü zararı, değer düşüklüğünün iptal edileceği tarihte yatırımın değer düşüklüğü hiçbir zaman muhasebeleştirilmemiş olması durumunda ulaşacağı itfa edilmiş maliyet tutarını aşmayacak şekilde gelir tablosunda iptal edilir. Satılmaya hazır özkaynak araçlarının gerçeğe uygun değerinde değer düşüklüğü sonrasında meydana gelen artış, doğrudan özkaynaklarda muhasebeleştirilir.

b) Finansal yükümlülükler

Grup’un finansal yükümlülükleri ve özkaynak araçları, sözleşmeye bağlı düzenlemelere, finansal bir yükümlülüğün ve özkaynağa dayalı bir aracın tanımlanma esasına göre sınıflandırılır. Grup’un tüm borçları düşüldükten sonra kalan varlıklarındaki hakkı temsil eden sözleşme özkaynağa dayalı finansal araçtır. Belirli finansal yükümlülükler ve özkaynağa dayalı finansal araçlar için uygulanan muhasebe politikaları aşağıda belirtilmiştir.Finansal yükümlülükler gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler veya diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır.

Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler

Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler, gerçeğe uygun değeriyle kayda alınır ve her raporlama döneminde, bilanço tarihindeki gerçeğe uygun değeriyle yeniden değerlenir. Gerçeğe uygun değerlerindeki değişim, gelir tablosunda muhasebeleştirilir. Gelir tablosunda muhasebeleştirilen net kazanç ya da kayıplar, söz konusu finansal yükümlülük için ödenen faiz tutarını da kapsar.

21 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.9. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı) Finansal araçlar (Devamı)

Diğer finansal yükümlülükler

Diğer finansal yükümlülükler başlangıçta işlem maliyetlerinden arındırılmış gerçeğe uygun değerleriyle muhasebeleştirilir.Diğer finansal yükümlülükler sonraki dönemlerde etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilir.

Etkin faiz yöntemi, finansal yükümlülüğün itfa edilmiş maliyetlerinin hesaplanması ve ilgili faiz giderinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması halinde daha kısa bir zaman dilimi süresince gelecekte yapılacak tahmini nakit ödemelerini tam olarak ilgili finansal yükümlülüğün net bugünkü değerine indirgeyen orandır.

Finansal varlık ve yükümlülüklerin kayda alınması ve kayıttan çıkarılması

Grup, finansal varlık veya yükümlülükleri, ilgili finansal araç sözleşmelerine taraf olduğu takdirde bilançosuna yansıtmaktadır. Grup finansal varlığın tamamını veya bir kısmını, sadece söz konusu varlıkların konu olduğu sözleşmeden doğan haklar üzerindeki kontrolünü kaybettiği zaman kayıttan çıkartır. Grup finansal yükümlülükleri ancak sözleşmede tanımlanan yükümlülüğü ortadan kalkar, iptal edilir veya zaman aşımına uğrar ise kayıttan çıkartır.

Banka kredileri

Krediler, alındıkları tarihlerde alınan kredi tutarından işlem masrafları çıkartıldıktan sonraki değerleriyle kaydedilir.Krediler, sonradan etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyet değeri üzerinden belirtilir.İşlem masrafları düşüldükten sonra kalan tutar ile iskonto edilmiş maliyet değeri arasındaki fark, gelir tablosuna kredi dönemi süresince finansman maliyeti olarak yansıtılır.Kredilerden kaynaklanan finansman maliyeti, oluştuğunda gelir tablosuna kaydedilir.

Hasılat

Mal satışları:

Satılan malların riskinin ve faydasının alıcıya transfer olduğu, satışla ilgili ekonomik faydanın işletmeye akacağının muhtemel olması ve gelir tutarının güvenilir bir şekilde hesaplanabildiği durumda gelir oluşmuş sayılır. Perakende satışlarda müşterinin memnun kalmaması durumunda satılan malın şartsız geri alınacağına ilişkin müşteriye bir garanti verilmesi durumunda da sahiplikle ilgili önemli risk ve getirilerin alıcıya transfer edildiği kabul edilir.Aynı işlem ile ilgili hasılat ve giderler eşanlı finansal tablolara alınmaktadır.Satış karşılığında nakit veya nakit benzerlerinin alındığı durumlarda, hasılat söz konusu nakit veya nakit benzerlerinin tutarıdır.Ancak, nakit girişinin ertelendiği durumlarda satış bedelinin makul değeri alınacak olan nakdin nominal değerinden daha düşük olabilir. İşlemin, Grup tarafından vade farksız satış yapılması veya piyasa faizinin daha altında bir faiz haddinin uygulanmasındaki gibi finansman işlemi şeklinde gerçekleşmesi durumunda, satış bedelinin makul değeri, alacakların bugünkü değerine indirgenmesi suretiyle bulunur.Alacakların bugünkü değerinin belirlenmesinde; benzer kredi derecelendirmesine sahip bir işletmenin benzer finansal araçları için geçerli olan faiz oranı veya finansal aracın nominal değerini, ilgili mal veya hizmetin peşin satış fiyatına indirgeyen faiz oranı kullanılır.

Daha önce kayıtlara alınan hasılatla ilgili alacakların tahsilinin şüpheli hale gelmesi durumunda ise, ilgili tutar hasılatın düzeltilmesi suretiyle değil, gider yazılmak suretiyle finansal tablolara alınır.Net satışlar, indirimler ve iadeler düşüldükten sonraki faturalanmış satış bedelinden oluşmaktadır. Grup’un mal satışlarında satılan malın hasılat olarak değerlendirmesini sağlayan şartlar genellikle malın fabrika alanının dışına çıkmasıyla gerçekleşmiş olmaktadır.

22 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

2.9. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)

Hizmet satışları:

Hizmet süresinin kısa, hizmet sayısının çok ve hizmet başı bedellerin düşük olması durumunda hizmet satışları, hizmet yapılıp tamamlandığında gelir kaydedilmektedir.Verilen hizmetle ilgili maliyetin oluşmuş olması veya güvenilir şekilde tahmin edilebiliyor olması, hizmet karşılığının güvenilir şekilde ölçülebiliyor olması ve ekonomik faydanın işletme tarafından elde edileceğinin muhtemel olması halinde hizmet satışı gelir olarak kaydedilmektedir. Bir hizmet faaliyetinin birden çok muhasebe dönemini etkilemesi durumunda, yukarıdaki kriterlere ek olarak hizmet ifası için oluşan maliyet ve oluşacak toplam maliyetin güvenilir şekilde ölçülebilmesi ve tamamlanma oranının güvenilir şekilde ölçülebiliyor olması halinde hizmet geliri "tamamlanma yüzdesi metodu"na göre muhasebeleştirilmektedir.Poliport Kimya San. Ve Tic. A.Ş’nin verdiği liman hizmetleri birden çok muhasebe dönemini ilgilendirmemektedir.

Temettü ve faiz geliri:

Faiz geliri,kalan anapara bakiyesi ile beklenen ömrü boyunca ilgili finansal varlıktan elde edilecek tahmini nakit girişlerini söz konusu varlığın kayıtlı değerine indirgeyen efektif faiz oranı nispetinde ilgili dönemde tahakkuk ettirilir.Hisse senedi yatırımlarından elde edilen temettü geliri, hissedarların temettü alma hakkı doğduğu zaman kayda alınır.

Dövizli işlemler

Yıl içinde gerçekleşen dövizli işlemler, işlem tarihlerinde geçerli olan döviz kurları üzerinden çevrilmiştir.Dövize dayalı parasal varlık ve yükümlülükler, dönem sonunda geçerli olan döviz kurları üzerinden Türk Lirası’na çevrilmiştir.Dövize dayalı parasal varlık ve yükümlülüklerin çevrimlerinden doğan kur farkı geliri veya zararları konsolide gelir tablosuna yansıtılmıştır.

Dönem sonlarında kullanılan kurlar aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
ABD DOLARI	1,7729	1,8889
AVRO	2,3664	2,4438
CHF	1,9609	2,0062
NOK	0,31057	0,3136

Bilanço tarihinden sonraki olaylar

Finansal tablo tarihinden sonraki olaylar; dönem karına ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, Finansal tablo tarihi ile Finansal tablonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar.

Grup, finansal tablo tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir.

23

POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.9. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)

Karşılıklar, şarta bağlı varlıklar ve yükümlülükler

Herhangi bir karşılık tutarının finansal tablolara alınabilmesi için Grup’un geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir hukuki veya zımni yükümlülüğünün bulunması, bu yükümlülüğün yerine getirilmesi için ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkmasının muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin edilebiliyor olması gerekmektedir. Söz konusu kriterler oluşmamışsa Grup söz konusu hususları ilgili notlarında açıklamaktadır. Şarta bağlı varlıklar gerçekleşmedikçe muhasebeleştirilmemekte ve sadece notlarda açıklanmaktadır.

Koşullu varlıklar, ilgili gelişmelerin finansal tablolarda doğru olarak yansıtılmalarını teminen sürekli olarak değerlendirmeye tabi tutulur. Ekonomik faydanın işletmeye girmesinin neredeyse kesin hale gelmesi durumunda ilgili varlık ve buna ilişkin gelir, değişikliğin oluştuğu dönemin finansal tablolarına yansıtılır. Ekonomik fayda girişinin muhtemel hale gelmesi durumunda, işletme söz konusu koşullu varlığı finansal tablo dipnotlarında gösterir.

Sermaye ve temettüler

Adi hisseler, sermaye olarak sınıflandırılır. Adi hisseler üzerinden dağıtılan temettüler, beyan edildiği dönemde birikmiş kardan indirilerek kaydedilir.

Kiralama işlemleri

Grup’a kiralanan varlığın mülkiyeti ile ilgili bütün risk ve faydaların devrini öngören finansal kiralamalar, finansal kiralamanın başlangıç tarihinde, kiralamaya söz konusu olan varlığın rayiç değeri ile kira ödemelerinin bugünkü değerinden küçük olanı esas alınarak yansıtılmaktadır.Finansal kira ödemeleri kira süresi boyunca, her bir dönem için geriye kalan borç bakiyesine sabit bir dönemsel faiz oranı üretecek şekilde anapara ve finansman gideri olarak ayrılmaktadır. Finansman giderleri dönemler itibariyle doğrudan gelir tablosuna yansıtılmaktadır.Aktifleştirilen kiralanmış varlıklar, varlığın tahmin edilen ömrü üzerinden amortismana tabi tutulmaktadır.

İlişkili taraflar

Aşağıdaki kriterlerden birinin varlığında, taraf Grup ile ilişkili sayılır:

• (a) Söz konusu tarafın, doğrudan ya da dolaylı olarak bir veya birden fazla aracı yoluyla:

• (i) Grup’u kontrol etmesi, Grup tarafından kontrol edilmesi ya da Grup ile ortak kontrol altında bulunması (ana ortaklıklar, bağlı ortaklıklar ve aynı iş dalındaki bağlı ortaklıklar dahil);

• (ii) Grup üzerinde önemli etkisinin olmasını sağlayacak payının olması; veya

• (ii) Grup üzerinde ortak kontrole sahip olması;

• (b) Tarafın, Grup’un bir iştiraki olması;

• (c) Tarafın, Grup’un ortak girişimci olduğu bir iş ortaklığı olması;

• (d) Tarafın, Grup’un veya ana ortaklığının kilit yönetici personelinin bir üyesi olması;

• (e) Tarafın, (a) ya da (d) de bahsedilen herhangi bir bireyin yakın bir aile üyesi olması;

• (f) Tarafın; kontrol edilen, ortak kontrol edilen ya da önemli etki altında veya (d) ya da (e)’de bahsedilen herhangi bir bireyin doğrudan ya da dolaylı olarak önemli oy hakkına sahip olduğu bir işletme olması; veya

• (g) Tarafın, işletmenin ya da işletme ile ilişkili taraf olan bir işletmenin çalışanlarına işten ayrılma sonrasında sağlanan fayda planları olması, gerekir.

İlişkili taraflarla yapılan işlem, ilişkili taraflar arasında kaynaklarının, hizmetlerin ya da yükümlülüklerin bir bedel karşılığı olup olmadığına bakılmaksızın transferidir.

24 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.9. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı)

Kurum kazancı üzerinden hesaplanan vergiler

Gelir vergisi gideri, kurumlar vergisi ve ertelenmiş vergi giderinin toplamından oluşur.

Kurumlar vergisi

Kurumlar vergisi, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden hesaplanır. Vergiye tabi kâr, diğer yıllarda vergilendirilebilir ya da vergiden indirilebilir kalemler ile vergilendirilmesi ya da vergiden indirilmesi mümkün olmayan kalemleri hariç tutması nedeniyle, gelir tablosunda yer verilen kârdan farklılık gösterir. Grup’un kurumlar vergisi yükümlülüğü konsolidasyon kapsamındaki şirketlerin , bilanço tarihi itibarıyla yasallaşmış vergi oranı kullanılarak hesaplanan vergi karşılıklarının toplamından oluşmaktadır.

Ertelenen vergi

Ertelenen vergi yükümlülüğü veya varlığı, varlıkların ve yükümlülüklerin mali tablolarda gösterilen tutarları ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların bilanço yöntemine göre vergi etkilerinin yasalaşmış vergi oranları dikkate alınarak hesaplanmasıyla belirlenmektedir. Ertelenen vergi yükümlülükleri vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanırken, indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenmiş vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle söz konusu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır. Bahse konu varlık ve yükümlülükler, ticari ya da mali kar/zararı etkilemeyen işleme ilişkin geçici fark, şerefiye veya diğer varlık ve yükümlülüklerin ilk defa mali tablolara alınmasından (işletme birleşmeleri dışında) kaynaklanıyorsa muhasebeleştirilmez.

Ertelenen vergi yükümlülükleri, Grup’un geçici farklılıkların ortadan kalkmasını kontrol edebildiği ve yakın gelecekte bu farkın ortadan kalkma olasılığının düşük olduğu durumlar haricinde, bağlı ortaklık ve iştiraklerdeki yatırımlar ve iş ortaklıklarındaki paylar ile ilişkilendirilen vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanır. Bu tür yatırım ve paylar ile ilişkilendirilen vergilendirilebilir geçici farklardan kaynaklanan ertelenen vergi varlıkları, yakın gelecekte vergiye tabi yeterli kar elde etmek suretiyle söz konusu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması ve gelecekte ilgili farkların ortadan kalkmasının muhtemel olması şartlarıyla hesaplanmaktadır.

Ertelenen vergi varlığının kayıtlı değeri, her bilanço tarihi itibarıyla gözden geçirilir. Ertelenen vergi varlığının kayıtlı değeri, bir kısmının veya tamamının sağlayacağı faydanın elde edilmesine imkan verecek düzeyde mali kar elde etmenin muhtemel olmadığı ölçüde azaltılır.

Ertelenen vergi varlıkları ve yükümlülükleri varlıkların gerçekleşeceği veya yükümlülüklerin yerine getirileceği dönemde geçerli olması beklenen ve bilanço tarihi itibarıyla yasallaşmış veya önemli ölçüde yasallaşmış vergi oranları (vergi düzenlemeleri) üzerinden hesaplanır. Ertelenen vergi varlıkları ve yükümlülüklerinin hesaplanması sırasında, Grup’un bilanço tarihi itibarıyle varlıklarının defter değerini geri kazanması ya da yükümlülüklerini yerine getirmesi için tahmin ettiği yöntemlerin vergi sonuçları dikkate alınır.

Ertelenen vergi varlıkları ve yükümlülükleri, cari vergi varlıklarıyla cari vergi yükümlülüklerini mahsup etme ile ilgili yasal bir hakkın olması veya söz konusu varlık ve yükümlülüklerin aynı vergi mercii tarafından toplanan gelir vergisiyle ilişkilendirilmesi ya da Grup’un cari vergi varlık ve yükümlülüklerini netleştirmek suretiyle ödeme niyetinin olması durumunda mahsup edilir.

25 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) 2.9. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (Devamı) Kurum kazancı üzerinden hesaplanan vergiler (Devamı)

Doğrudan özkaynakta alacak ya da borç olarak muhasebeleştirilen kalemler (ki bu durumda ilgili kalemlere ilişkin ertelenmiş vergi de doğrudan özkaynakta muhasebeleştirilir) ile ilişkilendirilen ya da işletme birleşmelerinin ilk kayda alımından kaynaklananlar haricindeki kurumlar vergisi ile döneme ait ertelenen vergi, gelir tablosunda gider ya da gelir olarak muhasebeleştirilir. İşletme birleşmelerinde, şerefiye hesaplanmasında ya da satın alanın, satın alınan bağlı ortaklığın tanımlanabilen varlık, yükümlülük ve şarta bağlı borçlarının makul değerinde elde ettiği payın satın alım maliyetini aşan kısmının belirlenmesinde vergi etkisi göz önünde bulundurulur.

Çalışanlara sağlanan faydalar / kıdem tazminatları

Şirket yürürlükteki kanunlara göre, emeklilik dolayısıyla veya istifa ve İş Kanunu’nda belirtilen davranışlar dışındaki sebeplerle istihdamı sona erdirilen çalışanlara kıdem tazminatı ödemekle yükümlüdür. Kıdem tazminatı karşılığı, tüm çalışanların emeklilikleri dolayısıyla ileride doğması beklenen yükümlülük tutarlarının net bugünkü değerine göre hesaplanmış ve finansal tablolara yansıtılmıştır

Nakit akım tablosu

Nakit akım tablosunda, döneme ilişkin nakit akımları esas, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır. Nakit akım tablosunda yer alan nakit ve nakit benzerleri, nakit ve banka mevduatını içermektedir.

2.10. Önemli Muhasebe Tahminler ve Varsayımları

Varlık ve yükümlülüklerin kayıtlı değerleri üzerinde önemli etkisi olan muhasebe tahminleri aşağıdaki gibidir:

Alacak/Borç iskontosu:

Ticari alacak ve borçların etkin faiz yöntemiyle itfa edilmiş maliyetinin hesaplanmasında alacak ve borçlara ilişkin mevcut verilere göre beklenen tahsil ve ödeme vadeleri dikkate alınmıştır. Vadeli alım ve satımlar dolayısıyla dönem içerisinde alış maliyetleri ile satış gelirlerinin içerisinde yer alan finansman gelir ve giderlerinin tutarı, alınan ticari alacak ve borçların ilgili döneme ait devir hızları kullanılarak etkin faiz yöntemine göre tahmini bazda hesaplanmış ve finansman gelir ve giderlerine sınıflandırılmıştır.

Vadeli alım ve satımlardan kaynaklanan ve dönem içinde oluşan alış maliyetleri ile satış gelirlerinin içerdiği tahakkuk etmemiş finansman gelir ve gider tutarları ortalama ticari alacak ve borç devir hızlarını kullanmak suretiyle yaklaşık olarak tesbit edilmektedir.

Faydalı ömür:

Maddi ve maddi olmayan varlıklar tahmini faydalı ömürleri boyunca amortismana ve itfaya tabi tutulmuştur.

Kıdem tazminatı:

Kıdem tazminatı karşılığı, personel devir hızı oranı geçmiş yıl tecrübeleri ve beklentiler doğrultusunda devir hızı hesaplanarak bilanço tarihindeki değerine indirgenmiştir.

26 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

2.10. Önemli Muhasebe Tahminler ve Varsayımları (Devamı)

Dava karşılıkları:

Dava karşılıkları ayrılırken, ilgili davaların kaybedilme olasılığı ve kaybedildiği taktirde katlanılacak olan sonuçlar Grup hukuk müşavirlerinin görüşleri doğrultusunda değerlendirilmekte ve Grup Yönetimi elindeki verileri kullanarak karşılık ayrılmaktadır.

Kullanılan tahminler ilgili muhasebe politikalarında veya dipnotlarda gösterilmektedir.

NOT 3 - İŞLETME BİRLEŞMELERİ

Ana ortaklık yıl içerisinde halihazırda bağlı ortaklığı olan Poliport’un % 28,55 (2011: % 2,87) oranındaki hisselerini 202.097.196 TL (2011: 16.041.600 TL) bedelle satın almıştır.Hisselerin elde etme maliyeti ile ortaklığın satın alınan payı nispetindeki net varlıklarının kayıtlı değeri arasındaki fark olan 184.698.100 TL (2011: 9.757.572 TL) SPK’nın uygulanmasını zorunlu kıldığı finansal tablo sunum formatında ilgili bir kalem olmaması sebebiyle, konsolide özkaynaklar altında “Satın almaya ilişkin özsermaye etkisi” olarak gösterilmiştir.

NOT 4 – İŞ ORTAKLIKLARI

Yoktur (31 Aralık 2011: Yoktur).

NOT 5 - BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA

Grup boya üretimi ve satışı, kimyasal ürünler üretimi ve satışı, hizmet satışı ve liman işletmesi faaliyetlerini yürütmektedir. Grup’un sektörel bazda raporlaması aşağıdaki gibidir;

31 Mart 2012 tarihi itibariye Bilanço raporlaması:

		Kimyasal	Liman		Bölümler Arası
	Boya	**Ürünler **	**İşletmesi **	Hizmet	**Elemine Tutar **	**Toplam **
Varlıklar	466.865.210	265.928.309	196.072.385	783.776.520	(624.860.536)	1.087.781.888
Yükümlülükler	421.284.662	51.273.444	55.235.167	72.694.978	(8.042.994)	592.445.257
Net	45.580.548	214.654.865	140.837.218	711.081.542	(616.817.542)	**495.336.631 **
Amortisman ve İtfa Payları	1.045.799	839.174	2.058.798	212.032	--	4.155.803
Yatırım Harcamaları	3.289.459	1.741.105	2.769.669	830.919	(389.512)	8.241.640
31 Aralık 2011 tarihi itibariye Bilanço raporlaması:
		Kimyasal	Liman		Bölümler Arası
	Boya	**Ürünler **	**İşletmesi **	Hizmet	**Elemine Tutar **	**Toplam **
Varlıklar	362.566.149	264.580.247	180.556.064	591.519.823	(439.033.470)	960.188.813
Yükümlülükler	328.118.427	49.661.844	41.495.129	80.172.861	(23.592.917)	475.855.344
Net	34.447.722	214.918.403	139.060.935	511.346.962	(415.440.553)	484.333.469
Amortisman ve İtfa Payları	3.374.569	3.096.046	7.953.059	716.842	--	15.140.516
Yatırım Harcamaları	6.220.892	6.510.360	4.127.593	5.655.089	(1.271.594)	21.242.340

27 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 5 - BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA (Devamı)

31 Mart 2012 tarihi itibariyle Gelir Tablosu raporlaması:

					Bölümler
		Kimyasal	Liman		Arası
	Boya	**Ürünler **	**İşletmesi **	Hizmet	**Elemine Tutar **	**Toplam **
Satışlar
-Yurtiçi Satışlar	87.664.389	24.573.591	6.938.976	13.860.222	(18.348.557)	114.688.621
-Yurtdışı Satışlar	1.034.763	4.620.915	4.711.933	--	(178.299)	10.189.312
Maliyet	(57.208.133)	(25.541.761)	(8.199.505)	(12.717.485)	14.257.962	(89.408.922)
**Brüt Kar **	31.491.019	3.652.745	**3.451.404 **	**1.142.737 **		35.469.011
Faaliyet Giderleri	(19.052.715)	(3.845.547)	(927.781)	(317.598)	3.898.486	(20.245.155)
Faaliyet Karı	**12.438.304 **	(192.802)	2.523.623	825.139		15.223.856

NOT 6 – NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ

Grup’un 31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle nakit ve nakit benzerleri aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
Kasa	69.587	47.973
Bankalar
-Vadesiz mevduat	537.000	1.740.602
-Vadeli mevduat	42.625.583	12.777.755
Diğer hazırdeğerler*	4.095.901	1.725.170
**Toplam **	47.328.071	16.291.500

*Diğer hazır değerler vadesi 3 aydan önce olan kredi kartı tahsilatlarından kaynaklanan tutarlardan oluşmaktadır.

31 Mart 2012 tarihi itibariyle bankalardaki vadeli mevduatlara ilişkin detaylar:

Döviz Cinsi	Faiz Oranı		Vadesi	Döviz Tutarı	TL Karşılığı
ABD $	%4,10 - %4,25	03.04.2012-27.04.2012		18.487.092	32.775.765
Avro	%4,00		30.04.2012	4.162.364	9.849.818
31 Aralık 2011 tarihi itibariyle bankalardaki vadeli mevduatlara ilişkin				detaylar:
Döviz Cinsi	Faiz Oranı		Vadesi	Döviz Tutarı	TL Karşılığı
ABD $	3,35% - 5,50%		30.01.2012	6.764.654	12.777.755

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

28 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

NOT 7 – FİNANSAL YATIRIMLAR

Grup’un 31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle satılmaya hazır finansal varlıklar olarak sınıfladığı uzun vadeli finansal yatırımları aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2012	31 Mart 2012	31 Aralık 2011	31 Aralık 2011
	Pay (%)	**Değer **	Pay (%)	**Değer **
Ak Enerji A.Ş	--	7	--	7
Aktur Turizm ve Endüstri A.Ş.	--	913	--	913
TI Roro Denizcilik San Tic A.Ş	4,93	290.909	4,93	290.909
Kiplasma Endüstiryel Atık Bertaraf
San. Tic. A.Ş	0,40	40.000	0,40	40.000
Pamukbank Tic. A.Ş	--	541.233	--	541.233
Polısan Rus Ltd.	90,00	291.292	90,00	291.292
		1.164.354		1.164.354
Değer düşüklüğü karşılıkları(-)
TI Roro Denizcilik San Tic A.Ş	--	(290.909)	--	(290.909)
Pamukbank Tic. A.Ş	--	(541.233)	--	(541.233)
Polısan Rus Ltd	--	(291.292)	--	(291.292)
Net Tutar		40.920		40.920

Satılmaya hazır finansal varlıklar gerçeğe uygun değeri güvenilir bir şekilde ölçülemediği ve aktif bir piyasası olmadığı için maliyet değeriyle gösterilmektedir.

NOT 8 – FİNANSAL BORÇLAR

Grup’un 31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle finansal borçları aşağıdaki gibidir:

	31	Mart	2012	31 Aralık	31 Aralık	2011
Kısa vadeli finansal borçlar
	Faiz Oranı		Tutar	Faiz Oranı		Tutar
Bankakredileri
-TL	%11,25-%15,25		127.415.910	% 10,56-%	16,50	66.296.883
-ABD$	%2,83-%5,50		75.160.650	% 2,50-% 5,48		82.230.370
- AVRO	%3,27-%5,62		4.121.300	%3,27-%3,50		5.543.844
Finansal kiralama borçları,net			846.288			912.025
**Toplam **			207.544.148			154.983.122
Uzun vadeli finansal borçlar
Bankakredileri
-ABD$	%2,83-%5,50		17.693.198	% 2,83-% 4,23		13.096.895
- AVRO		%5,62	18.995.157		--	--
Finansal kiralama borçları,net			575.144			795.672
**Toplam **			37.263.499			**13.892.567 **

29 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 8 – FİNANSAL BORÇLAR (Devamı)

Finansal borçların vadesel dökümü aşağıdaki gibidir:

Vade	31 Mart 2012	31 Aralık	2011
0-3 aya kadar	149.792.504	89.918.328
3-6 ay arası	18.210.544	26.609.376
6-12 ay arası	39.541.100	38.455.418
1 - 2yıl arası	18.646.861	13.794.179
2yılüzeri	18.616.638	98.388
**Genel Toplam **	244.807.647	168.875.689
Finansal borçlar için verilen kefalet, ipotek vb. teminatlar aşağıdaki gibidir:
	31 Mart 2012
Teminat Cinsi	TL	ABD$	AVRO	Tutarı (TL)
İlişkilişirketlerin birbirlerine verdikleri kefaletler
-Polisan HoldingA.Ş.	67.500.000	108.850.000	4.500.000	271.128.965
-Polisan Boya San.Ve Tic.A.Ş.	11.500.000	28.000.000	--	61.141.200
-Polisan Kimya Sanayii A.Ş.	72.500.000	23.000.000	--	113.276.700
-Poliport Kimya San. A.Ş.	59.500.000	28.130.792	1.500.000	112.922.681
Toplam	211.000.000	187.980.792	6.000.000	558.469.546
	31 Aralık 2011
**Teminat Cinsi **	TL	ABD$	AVRO	Tutarı(TL)
İpotek	554.975	--	126.000	862.894
İlişkilişirketlerin birbirlerine verdikleri kefaletler
-Polisan HoldingA.Ş.	67.500.000	108.850.000	4.500.000	284.103.865
-Polisan Boya San.Ve Tic.A.Ş.	11.500.000	28.000.000	--	64.389.200
-Polisan Kimya Sanayii A.Ş.	72.500.000	23.000.000	--	115.944.700
-Poliport Kimya San. A.Ş.	59.500.000	28.130.792	1.500.000	116.301.953
Toplam	211.554.975	187.980.792	6.126.000	581.602.612

NOT 9 – DİĞER FİNANSAL YÜKÜMLÜLÜKLER

Yoktur (31 Aralık 2011: Yoktur).

30 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 10 – TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR

Grup’un 31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle ticari alacakları aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
Kısa vadeli ticari alacaklar
Ticarialacaklar	27.804.581	34.678.994
İlişkili taraflardan alacaklar (Not 37)	543.289	557.877
Alınan çek ve senetler	378.289.300	300.739.216
Diğer Ticari Alacaklar	1.603.351	1.454.026
Şüpheli ticari alacaklar	18.217.707	17.411.137
	426.458.228	354.841.250
Şüpheli ticari alacaklar karşılığı(-)	(18.217.707)	(17.411.137)
Ertelenmişfinansmangelirleri(-)	(16.408.455)	(17.498.585)
**Toplam **	391.832.066	319.931.528
Uzun vadeliticarialacaklar
Ticari Alacaklar	174.700	--
Alınan çek ve senetler	3.033.700	1.425.400
	3.208.400	1.425.400
Ertelenmiş finansman gelirleri (-)	(390.187)	(187.047)
**Toplam **	2.818.213	1.238.353

Alacaklara karşılık olarak alınmış olan teminatların niteliği ve tutarları Not 22.3’te belirtilmiştir.

Grup alacaklarının maruz kaldığı riskler ve risklerin düzeyi Not 38’de açıklanmıştır.

Ticari alacakların dövizli bakiyeleri Not 38 Kur Riski’nde açıklanmıştır.

31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle şüpheli alacaklar hareket tablosu aşağıdaki gibidir;

	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
Dönem başı karşılık tutarı	17.411.137	13.215.567
Dönem içinde ayrılan karşılıklar(Not 31)	1.416.393	6.145.778
Kaydı silinen karşılıklar	(227.607)	(1.225.623)
Konusu kalmayan karşılıklar (Not 31)	(382.216)	(724.585)
**Toplam **	**18.217.707 **	**17.411.137 **

31 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 10 – TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR (Devamı)

31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle alacakların vade çalışması aşağıdaki gibidir:

Vade	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
Vadesi geçenler	9.065.384	13.514.051
0-3 ay arası	99.998.904	83.597.325
3-6 ay arası	161.477.834	53.683.338
6-9 ay arası	126.306.788	92.871.627
9-12 ay arası	11.391.611	93.763.772
1-2yılarası	3.152.400	1.351.400
2-3 yıl arası	56.000	74.000
**Toplam **	411.448.921	338.855.513

31 Mart 2012 tarihi itibariyle vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış 9.065.384 TL (31 Aralık 2011: 13.514.051 TL) tutarındaki alacak için toplam 1.735.886 TL (31 Aralık 2011: 2.808.676 TL) tutarında teminat alınmıştır.

31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle vadesi geçen ticari alacakların yaşlandırması aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
Vadesi üzerinden 1-30 gün geçmiş	6.150.116	11.236.130
Vadesi üzerinden 1-3 ay geçmiş	1.363.552	1.796.671
Vadesi üzerinden 3-12 ay geçmiş	1.276.707	312.665
Vadesi üzerinden 1-5 yıl geçmiş	275.011	168.585
**Toplam **	9.065.386	**13.514.051 **

Grup’un 31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle ticari borçları aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
Kısa vadeli ticari borçlar
Ticari borçlar	65.377.740	58.595.490
Verilen çek ve senetler	21.732.448	20.231.485
Ertelenmişfinansmangiderleri(-)	(542.340)	(412.805)
**Toplam **	86.567.848	78.414.170
31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle borçların vade çalışması aşağıdaki			gibidir:
Vade	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
Vadesi geçenler	14.248.985	18.609.907
0-3 ay arası	58.342.794	52.050.796
3-6 ay arası	14.518.409	8.150.826
6-9 ay arası	--	9.439
9-12 ay arası	--	6.007
Toplam	87.110.188	78.826.975

32 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 11 – DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR

Grup’un 31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle kısa vadeli diğer alacakları aşağıdaki gibidir:

gibidir:
	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
Personelden alacaklar	90.600	113.911
KDV alacağı	1.945.346	2.441.300
Personele verilen iş avansları	18.517	16.745
Diğerşüphelialacaklar	60.096	60.096
Diğer şüpheli alacaklar karşılığı (-)	(60.096)	(60.096)
Diğer alacaklar	111.936	250.486
**Toplam **	2.166.399	2.822.442

31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle diğer şüpheli alacaklar karşılığı hareket tablosu aşağıdaki gibidir;

31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri aşağıdakigibidir;	itibariyle diğer şüpheli alacaklar karşılı
	31 Mart 2012 31 Aralık 2011
Dönem Başı Karşılık Tutarı	60.096 60.096
Dönem İçindeAyrılan Karşılıklar	-- --
Konusu Kalmayan Karşılıklar	-- --
Toplam	60.096 60.096

Grup’un 31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle kısa vadeli diğer borçları aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
Personele borçlar	1.547.978	1.177.003
Ortaklara borçlar (Not 37)	6.058.181	5.488.188
Diğer borçlar	--	1.057
**Toplam **	7.606.159	6.666.248

NOT 12 – FİNANS SEKTÖRÜ FAALİYETLERİNDEN ALACAK VE BORÇLAR

Yoktur (31 Aralık 2011: Yoktur).

33 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 13 – STOKLAR

Grup’un 31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle stokları aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
İlk madde ve malzeme	48.886.761	46.670.947
Yarı mamüller	2.371.887	1.867.476
Mamüller	8.135.725	6.560.850
Ticari mallar	2.464.182	943.861
Diğerstoklar	2.022.102	2.279.256
	63.880.657	58.322.390
Stok değer düşüklüğü karşılığı (-)	(463.251)	(463.251)
**Toplam **	63.417.406	57.859.139

31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle stok değer düşüklüğü karşılığı hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

aşağıdaki gibidir:
	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
Dönem Başı Karşılık Tutarı	463.251	743.671
Konusu Kalmayan Karşılıklar	--	(280.420)
**Toplam **	463.251	463.251

NOT 14 – CANLI VARLIKLAR

Yoktur (31 Aralık 2011: Yoktur).

NOT 15 – DEVAM EDEN İNŞAAT SÖZLEŞMELERİ ALACAKLARI VE HAKEDİŞ BEDELLERİ

Yoktur (31 Aralık 2011: Yoktur).

NOT 16 – ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN MÜŞTEREK YÖNETİME TABİ ORTAKLIK

Ana Ortaklığın 31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımı aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2012	31 Mart 2012	31 Aralık 2011	31 Aralık 2011
	Pay (%)	Tutar	Pay (%)	Tutar
Rohm AndHaas	40,00	1.016.533	40,00	--
**Toplam **		1.016.533		--

34 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 16 – ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN MÜŞTEREK YÖNETİME TABİ ORTAKLIK (devamı)

31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımın tutarının hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
Dönem başı	--	846.531
İştiraklerden gelir/ (giderler)	1.016.533	(846.531)
**Toplam **	1.016.533	--

Rohm and Haas Kimyasal Ürünler Üretim, Dağıtım ve Tic. A.Ş.’nin 31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihli aşağıda bilgileri verilen finansal tablolarına göre özsermayeden pay alma yöntemi ile muhasebeleştirilmiştir.

muhasebeleştirilmiştir.
	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
Aktif toplamı	43.389.168	45.084.933
Kısa vadeliyükümlülükleri	39.682.961	45.556.860
Net dönem karı/(zararı)	3.013.257	(2.588.252)

NOT 17 – YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER

		31 Aralık 2010 İlaveler Transfer 31 Aralık 2011
			İlaveler 31 Mart 2012
	Maliyet
	Arazi ve Arsalar	137.541.883 49.918 49.450.000 187.041.801	67.462 187.109.263
	Binalar	49.450.000 -- (49.450.000) --	-- --
	Net Defter Değeri
		186.991.883 49.918 -- **187.041.801 **	67.462 187.109.263

Yatırım amaçlı gayrimenkuller Polisan Yapı İnşaat Taahhüt Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş. (“Polisan Yapı”) şirketinin aktifinde yer alan Pendik Sabiha Gökçen Havaalanı yanında 2. ve 3. pafta -81658181-8195-8197-9832 nolu adalarda yer alan arsalardan, Kağıthane merkez mahallesi 3-13 pafta, 12715 parselde yer alan binadan (18.10.2011 tarihli Kağıthane Belediyesi Encümen kararına istinaden binanın nevi arsaya dönüştürülmüştür) ve Polisan Holding A.Ş. aktifinde yer alan Pendik Sabiha Gökçen Havaalanı yanında 2/1045-1047-1050 nolu adalarda yer alan arsalardan oluşmaktadır.Kayıtlı değeri 15.554.496 TL tutarında olan bu arsaların değerlenmiş tutarı, bağımsız değerleme şirketi tarafından yapılan 21 Mart 2011 tarihli gayrimenkul değerleme raporlarına göre toplam 137.591.801 TL’dir. Kayıtlı değeri 9.227.466 TL tutarında olan binanın değerlenmiş tutarı ise, bağımsız değerleme şirketi tarafından yapılan 21 Mart 2011 tarihli gayrimenkul değerleme raporlarına göre toplam 49.450.000 TL’dir.Gayrimenkul değerlemeleri Standart Gayrimenkul Değerleme Uygulamaları A.Ş. tarafından yapılmıştır.

35

POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 18 – MADDİ DURAN VARLIKLAR

31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihlerinde sona eren dönemler içinde maddi varlıklar ve ilgili birikmiş amortismanlarında gerçekleşen hareketler aşağıdaki gibidir:

		Değer **Artışı **
	31.12.2010 İlaveler **Çıkışlar **		Transfer 31.12.2011 İlaveler Çıkışlar Transfer 31.03.2012
	Maliyet
	Arazi ve Arsalar 69.216.524 1.512.821 --	3.523.497	(201.103) 74.051.739 -- -- -- 74.051.739
	Yeraltı ve Yerüstü Düzenleri 140.185.880 635.402 --
		--	1.634.258 142.455.540 27.050 -- -- 142.482.590
	Binalar 141.807.607 142.207 (2.658.474)	1.233.903	1.577.917 142.103.160 124.669 -- -- 142.227.829
	Tesis,Makina ve Cihazlar 75.771.795 9.308.011 (213.813)	--	2.619.911 87.485.904 3.309.205 (33.567) 5.330.981 96.092.523
	Taşıtlar 2.539.115 281.004 (203.179)	--	-- 2.616.940 7.946 (61.951) -- 2.562.935
	Demirbaşlar 12.240.913 475.293 (104.498)	--	110.050 12.721.758 89.179 (6.506) -- 12.804.431
	Diğer Maddi Duran Varlıklar 3.391.954 114.504 (1.525)
		--	-- 3.504.933 38.744 -- -- 3.543.677
	Özel Maliyetler 3.484.776 6.300 (1.661)	--	-- 3.489.415 -- -- -- 3.489.415
	Yapılmakta Olan Yatırımlar 2.853.957 8.766.798 (16.962)
		--	(5.600.821) 6.002.972 4.644.847 -- (5.330.981) 5.316.838*
	451.492.521 21.242.340 (3.200.112)	4.757.400	140.212 474.432.361 8.241.640 (102.024) -- 482.571.977
	Birikmiş Amortisman
	Yeraltı ve Yerüstü Düzenleri 15.410.024 5.566.557 --
		--	-- 20.976.581 1.407.416 -- -- 22.383.997
	Binalar 50.800.941 2.190.973 (2.634.176)	--	54.218 50.411.956 579.481 -- -- 50.991.437
	Tesis,Makina ve Cihazlar 41.158.419 5.444.273 (63.610)	--	-- 46.539.082 1.588.784 (9.704) -- 48.118.162
	Taşıtlar 1.093.005 355.196 (116.010)	--	-- 1.332.191 98.790 (24.933) -- 1.406.048
	Demirbaşlar 10.743.452 496.642 (81.561)	--	-- 11.158.533 126.441 (5.867) -- 11.279.107
	Diğer Maddi Duran Varlıklar 3.222.509 69.764 (318)
		--	-- 3.291.955 20.671 -- -- 3.312.626
	Özel Maliyetler 2.514.985 445.205 (346)	--	-- 2.959.844 90.230 -- -- 3.050.074
	124.943.335 14.568.610 (2.896.021)	--	54.218 136.670.142 3.911.813 (40.504) -- 140.541.451
	Net Değer 326.549.186		337.762.219 342.030.526

36 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 18 – MADDİ DURAN VARLIKLAR (Devamı)

*Yapılmakta olan yatırımlar Tank Çiftliği ve Yangın Suyu Tankı yapımı, üre ambarı yapımı ve diğer yatırımlara ait giderlerden oluşmaktadır.

Grup’un 31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle amortisman ve itfa paylarının gider yerleri aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2012 31 Aralık 2011
	Amortisman ve itfa giderleri
	Satılan mamul maliyeti 633.346 2.047.112
	Satılan mal ve hizmet maliyeti 2.337.356 8.899.672
	Araştırma ve geliştirme giderleri 48.568 92.810
	Pazarlama satış ve dağıtımgiderleri 787.913 2.526.085
	Genel yönetim giderleri 348.620 1.574.837
	Toplam 4.155.803 15.140.516

İlişikteki konsolide finansal tablolarda konsolide edilen grup şirketlerinin bilançosunda yer alan kayıtlı değeri 203.081.493 TL olan arsa, arazilerin ve binaların değerlenmiş tutarı, bağımsız değerleme şirketi tarafından yapılan 21 Mart 2011 tarihli gayrimenkul değerleme raporlarına göre toplam 481.003.302 TL’dir (yatırım amaçlıya sınıflananlar dahil).Değerleme çalışması sonucu oluşan değerleme farkı konsolide finansal tablolara arazi, arsalar ve binalar (bunlara ilişkin yeraltı ve yerüstü düzenleri dahil) için toplam 277.921.809 TL, ertelenmiş vergi yükümlülüğü 55.584.362 TL ve özkaynaklar hesabında maddi duran varlık değerleme artış fonu hesabında 215.871.213 TL olarak yansıtılmıştır.

Değerleme çalışması sonucunda yapılan hesaplama aşağıdaki gibidir:

Değerleme çalışması sonucunda yapılan hesaplama aşağıdaki gibidir:
Değerleme tutarı	481.003.302
Kayıtlıdeğer(-)	(203.081.493)
Değerleme farkları	277.921.809
Ertelenmiş vergi(%20) (-)	(55.584.362)
Azınlık hakkı payları (-)	(6.466.234)
Değer artış fonları	215.871.213

37 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 19 – MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR

31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihlerinde sona eren yıllar içinde maddi olmayan varlıklar ve ilgili itfa paylarında gerçekleşen hareketler aşağıdaki gibidir:

	31.12.2010 İlaveler 31.12.2011 İlaveler 31.03.2012
	Maliyet
	Haklar(*) 6.049.618 122.704 6.172.322 -- 6.172.322
	Diğer maddi olmayan Duran varlıklar 2.649.714 2.045.789 4.695.503 106.126 4.801.629
	Toplam 8.699.332 2.168.493 10.867.825 106.126 10.973.951
	Birikmiş itfa payları
	Haklar 33.795 407.656 441.451 102.937 544.388
	Diğer maddi olmayan duran varlıklar 2.466.075 164.250 2.630.325 141.053 2.771.378
	Toplam 2.499.870 571.906 3.071.776 243.990 3.315.766
	Net değer 6.199.462 7.796.049 **7.658.185 **

(*) Haklar içerisinde yer alan 5.930.793 TL tutarındaki değer artışı Poliport ile Maliye Bakanlığı Milli Emlak Genel Müdürlüğü ve TC Devlet Demiryolları arasında imzalanmış sözleşmeye istinaden kiralanmış Poliport liman tesisinin 01.04.2011 tarihinde Standart Gayrimenkul Değerleme Uygulamaları A.Ş. tarafından yapılan gayrimenkul değerlemesinde oluşan liman parsel kullanım (kiralama) hakkından oluşmaktadır. Parsel kullanım (kiralama) hakkı indirgenmiş nakit akım yöntemi kullanarak tespit edilmiş olup, liman kullanınım sözleşmesi süresince doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak itfa edilmektedir.

NOT 20 - ŞEREFİYE

Yoktur (31 Aralık 2011: Yoktur).

NOT 21 - DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI

Yoktur (31 Aralık 2011: Yoktur).

NOT 22 – KARŞILIKLAR, ŞARTA BAĞLI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

22.1 Borç karşılıkları

31 Mart 2012	31 Aralık 2011
Ciro primi karşılıkları(Kısa vadeli) 1.859.566	--
Vergi cezaları (Kısa vadeli) 171.688	191.488
Vergi cezaları (Uzun vadeli) 211.288	255.317
Toplam 2.242.542	**446.805 **

38 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 22 – KARŞILIKLAR, ŞARTA BAĞLI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER (Devamı)

Vergi cezaları Vergi İdaresi tarafından Polisan Kimya San.A.Ş.’nin 2009 yılı Kurumlar Vergisi açısından incelenmesi sonucunda oluşan matrah farkı gerekçesiyle tahakkuk ettirilen tutar ile Polisan Boya San.ve Tic.A.Ş.’nin 2005 yılı KDV açısından incelenmesi sonucunda oluşan vergi cezalarından oluşmaktadır. Bu cezalar için Vergi Mahkemesi nezdinde iptal davası açılmış, 6111 sayılı Borçların Yeniden Yapılandırılması yasası ile birlikte açılan bu davalardan vazgeçilmiş ve ilgili yasa hükümlerinden faydalanılmıştır.

22.2 Dava ve İhtilaflar

1) Grup’un “davacı” olduğu ve devam etmekte olan davalar:

31 Mart 2012 tarihi itibariyle, Grup tarafından açılmış ve devam eden toplam 34.479.207 TL dava ve icra takibi bulunmaktadır (31 Aralık 2011: 34.479.207 TL).Grup dava ve icra aşamasındaki alacakları için 18.217.707 TL (31 Aralık 2011: 17.411.137 TL) tutarında karşılık ayırmıştır.

2) Grup aleyhine açılmış ve devam etmekte olan davalar:

31 Mart 2012 tarihi itibariyle, Grup aleyhine açılmış ve devam eden 233.010 TL’si (31 Aralık 2011: 233.010 TL) hasar dolayı ile istenen tazminat olmak üzere toplam 772.025 TL (31 Aralık 2011: 772.025 TL) tutarında dava mevcuttur.

22.3 Verilen/alınan teminat ve kefaletler:

1) Verilen TRİ’ler

Şirket Tarafından Verilen Teminat-Rehin-İpotekler
(TL)	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
A. Kendi Tüzel Kişiliği Adına Vermiş Olduğu TRİ'lerin
Toplam Tutarı	--	--
B. Tam Konsolidasyon Kapsamına Dahil Edilen
Ortaklıklar Lehine Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam
Tutarı(1)	271.128.965	284.103.865
C. Olağan Ticari Faaliyetlerin Yürütülmesi Amacıyla
VermişOlduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı	7.461.374	4.070.544
D. Diğer Verilen TRİ'lerin Toplam Tutarı	--	--
i. Bağlı Ortaklıkların Grup Lehine Vermiş Olduğu
TRİ'lerin Toplam Tutarı(1)	287.340.581	297.498.747
ii. B ve C Kapsamına Girmeyen Diğer Grup Şirketleri
Lehine Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı	--	--
iii. C Maddesi Kapsamına Girmeyen 3. Kişiler Lehine
VermişOlduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı	--	--
Toplam	565.930.920	585.673.156
Teminat/Rehin/İpoteklerin Özkaynaklara Oranı	%114	%121

(1) Genel kredi anlaşması çerçevesinde verilen kefaletlerden oluşmaktadır.Ayrıntısı Not 8’de açıklanmıştır.

39 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 22 – KARŞILIKLAR, ŞARTA BAĞLI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER (Devamı) 31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle Grup tarafından verilen TRİ’lerin ayrıntısı aşağıdaki gibidir:

31 Mart 2012
Taahhüt	Taahhüdün	Taahhüdün	Döviz Döviz
**Cinsi **	Verilme Nedeni	**Kime Verildiği **	Cinsi Tutarı Tutarı(TL)
Kefalet	Kredi Kefaleti	GrupiçiŞirketler(*)	ABD$ 187.980.792 333.271.146
Kefalet	Kredi Kefaleti	GrupiçiŞirketler(*)	AVRO 6.000.000 14.198.400
Kefalet	Kredi Kefaleti	GrupiçiŞirketler(*)	TL 211.000.000 211.000.000
Teminat Mektubu	Teminat	Müşteriler	TL 1.750.000 1.750.000
Teminat Mektubu	Teminat	Satıcılar	TL 8.400 8.400
Teminat Mektubu	Teminat	Gümrük Müsteşarlıkları	TL 1.196.516 1.196.516
Teminat Mektubu	Teminat	Gümrük Müsteşarlıkları	AVRO 500.000 1.183.200
Teminat Mektubu	Teminat	Mahkeme ve İcra Daireleri	TL 58.900 58.900
Teminat Mektubu	Teminat	Devlet Kurum ve Kuruluşları	TL 3.264.358 3.264.358
Toplam			565.930.920

31 Aralık 2011
Taahhüt	Taahhüdün	Taahhüdün	Döviz Döviz
**Cinsi **	Verilme Nedeni	**Kime Verildiği **	Cinsi Tutarı Tutarı(TL)
Kefalet	Kredi Kefaleti	GrupiçiŞirketler(*)	ABD$ 187.980.792 355.076.918
Kefalet	Kredi Kefaleti	GrupiçiŞirketler(*)	AVRO 6.000.000 14.662.800
Kefalet	Kredi Kefaleti	GrupiçiŞirketler(*)	TL 211.000.000 211.000.000
İpotek	Kredi	Bankalar	TL 554.975 554.975
İpotek	Kredi	Bankalar	AVRO 126.000 307.919
Teminat Mektubu	Teminat	Müşteriler	TL 745.610 745.610
Teminat Mektubu	Teminat	Satıcılar	TL 1.200 1.200
Teminat Mektubu	Teminat	Gümrük Müsteşarlıkları	TL 1.055.065 1.055.065
Teminat Mektubu	Teminat	Gümrük Müsteşarlıkları	AVRO 500.000 1.221.900
Teminat Mektubu	Teminat	Mahkeme ve İcra Daireleri	TL 82.360 82.360
Teminat Mektubu	Teminat	Devlet Kurum ve Kuruluşları	TL 964.409 964.409
Toplam			585.673.156

(*) Grupiçi şirketlerin ayrıntısı Not 8‘de verilmiştir.

2) Alınan TRİ’ler

2) Alınan TRİ’ler
		31 Mart 2012
Taahhüt	Taahhüdün	Taahhüdün	Döviz	Döviz
**Cinsi **	Alınma Nedeni	**Kimden Alındığı **	**Cinsi **	Tutarı	Tutarı(TL)
İpotek	Teminat	Müşteriler	TL	20.168.195	20.168.195
TeminatÇeki	Teminat	Müşteriler	TL	147.600	147.600
Teminat Mektubu	Teminat	Müşteriler	TL	2.712.500	2.712.500
Teminat Mektubu	Teminat	Satıcılar	TL	318.000	318.000
Teminat Mektubu	Teminat	Satıcılar	ABD$	10.912	19.346
Teminat Senedi	Teminat	Müşteriler	TL	403.000	403.000
Teminat Senedi	Teminat	Satıcılar	AVRO	21.200	50.168
Teminat Senedi	Teminat	Satıcılar	TL	419.625	419.625
Toplam					24.238.434

40 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 22 – KARŞILIKLAR, ŞARTA BAĞLI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER (Devamı) 22.3 Verilen/alınan teminat ve kefaletler (Devamı)

		31 Aralık 2011
Taahhüt	Taahhüdün	Taahhüdün	Döviz	Döviz
**Cinsi **	Alınma Nedeni	**Kimden Alındığı **	**Cinsi **	Tutarı	Tutarı(TL)
İpotek	Teminat	Müşteriler	TL	20.568.195	20.568.195
TeminatÇeki	Teminat	Müşteriler	TL	147.600	147.600
Teminat Mektubu	Teminat	Müşteriler	TL	2.517.500	2.517.500
Teminat Mektubu	Teminat	Satıcılar	TL	318.000	318.000
Teminat Senedi	Teminat	Müşteriler	TL	373.000	373.000
Teminat Senedi	Teminat	Satıcılar	TL	419.625	419.625
Teminat Senedi	Teminat	Satıcılar	AVRO	21.200	51.809
Toplam					24.395.729

22.4 Gayrimenkuller üzerindeki takyidatlar

31.03.2012 ve 31.12.2011 tarihleri itibariyle Grup’un gayrimenkulleri üzerinde bulunan şerhler ve kısıtlamalar aşağıdaki gibidir:

Gayrimenkul Bina - Merkezefendi Mh. Zeytinburnu/İstanbul Bina - Merkezefendi Mh. Zeytinburnu/İstanbul Arsa- Tavşanlı Köyü Gebze/Kocaeli Arsa- Tavşanlı Köyü Gebze/Kocaeli Arsa- Tavşanlı Köyü Gebze/Kocaeli Arsa- Tavşanlı Köyü Gebze/Kocaeli Arsa- Tavşanlı Köyü Gebze/Kocaeli Arsa- Tavşanlı Köyü Gebze/Kocaeli Arsa- Tavşanlı Köyü Gebze/Kocaeli Arsa-Muallim-2 Köyü Dilovası/Kocaeli Bina-Kağıthane ilçesi Kağıthane/İstanbul Arsa- Kağıthane ilçesi Merkez Mahallesi Kağıthane/İstanbul Arsa- Kağıthane ilçesi Merkez Mahallesi Kağıthane/İstanbul Bina- Kağıthane İlçesi Kağıthane/İstanbul Bina- Kağıthane İlçesi Kağıthane/İstanbul Arsa- Şeyhli Mahallesi, Kağıthane İlçesi Kağıthane/İstanbul Arsa- Şeyhli Mahallesi, Kağıthane İlçesi Kağıthane/İstanbul

Şerh Açıklaması Tarihi Kira şerhi 23.11.1983 İrtifak hakkı ve otopark tesis şerhi 11.12.1978 İzale-i şüyu şerhi 22.01.2003 Satış vaadi şerhi 13.03.2002 İzale-i şüyu şerhi 18.04.2002 İzale-i şüyu şerhi 18.05.2004 İhtiyati tedbir 11.10.2011 Kamulaştırma şerhi 05.09.1986 İrtifak hakkı 26.05.1987 Kamulaştırma şerhi 21.04.2008 Kat karşılığı satış 21.11.2006 Kira şerhi 03.07.1987 Kat karşılığı satış 21.11.2006 Kira şerhi 03.07.1987 Kat karşılığı satış 21.11.2006 Ön alım hakkı 09.02.2010 Ön alım hakkı 09.02.2010

41 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 22 – KARŞILIKLAR, ŞARTA BAĞLI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER (Devamı) 22.4 Gayrimenkuller üzerindeki takyidatlar (Devamı

	Arsa- Şeyhli Mahallesi,
	Kağıthane İlçesi
Türkiye Elektrik Kurumu	Kağıthane/İstanbul	İstimlak hakkı	14.07.1977
	Arsa- Şeyhli Mahallesi,
	Kağıthane İlçesi
TOKİ	Kağıthane/İstanbul	Ön alım hakkı	09.02.2010
	Arsa- Şeyhli Mahallesi,
	Kağıthane İlçesi
Türkiye Elektrik Kurumu	Kağıthane/İstanbul	İstimlak hakkı	14.07.1977
	Arsa- Şeyhli Mahallesi,
	Kağıthane İlçesi
Türkiye Elektrik Kurumu	Kağıthane/İstanbul	İstimlak hakkı	14.07.1977
	Tarla- Şeyhli Mahallesi,
	Kağıthane İlçesi
T.C. Pendik Sulh Hukuk Mahkemesi	Kağıthane/İstanbul	Izale-i şüyu davası	24.09.2009

NOT 23 – TAAHHÜTLER Yoktur (31 Aralık 2011: Yoktur).

NOT 24 – ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR

Kıdem Tazminatı Karşılığı

Yürürlükteki İş Kanunu hükümleri uyarınca, çalışanlardan kıdem tazminatına hak kazanacak şekilde iş sözleşmesi sona erenlere, hak kazandıkları yasal kıdem tazminatlarının ödenmesi yükümlülüğü vardır. Ayrıca, halen yürürlükte bulunan 506 sayılı Sosyal Sigortalar Kanununun 6 Mart.1981 tarih, 2422 sayılı ve 25 Ağustos 1999 tarih, 4447 sayılı yasalar ile değişik 60’ıncı maddesi hükmü gereğince kıdem tazminatını alarak işten ayrılma hakkı kazananlara da yasal kıdem tazminatlarını ödeme yükümlülüğü bulunmaktadır. Ödenecek tazminatı her hizmet yılı için bir aylık maaş kadardır ve bu tutar 31 Mart 2012 tarihi itibariyle 2.805,04 TL (31 Aralık 2011: 2.731,85 TL) ile sınırlandırılmıştır.

Kıdem tazminatı yükümlülüğü yasal olarak herhangi bir fonlamaya tabi değildir.

Kıdem tazminatı yükümlülüğü, Grup’un çalışanların emekli olmasından doğan gelecekteki olası yükümlülüğün bugünkü değerinin tahminine göre hesaplanır. UMS 19, “Çalışanlara Sağlanan Faydalar” uyarınca şirketin yükümlülüklerini tanımlanmış fayda planları kapsamında aktüeryal değerleme yöntemleri kullanılarak geliştirilmesini öngörür. Buna uygun olarak, toplam yükümlülüklerin hesaplanmasında kullanılan aktüeryal varsayımlar aşağıda belirtilmiştir:

Esas varsayım, her hizmet yılı için olan azami yükümlülüğün enflasyona paralel olarak artmasıdır. Dolayısıyla, uygulanan iskonto oranı, gelecek enflasyon etkilerinin düzeltilmesinden sonraki beklenen reel oranı ifade eder. 31 Mart 2012 tarihi itibariyle, ekli konsolide finansal tablolarda karşılıklar, çalışanların emekliliğinden kaynaklanan geleceğe ait olası yükümlülüğünün bugünkü değeri tahmin edilerek hesaplanır. 31 Mart 2012 tarihi itibariyle karşılıklar yıllık % 5,10 enflasyon oranı ve %10 iskonto oranı varsayımına göre, %4,66 reel iskonto oranı ile hesaplanmıştır (31 Aralık 2011: %4,66 reel iskonto oranı). İsteğe bağlı işten ayrılmalar neticesinde ödenmeyip, Grup’a kalacak olan kıdem tazminatı tutarlarının tahmini oranı da dikkate alınmıştır. Grup’un kıdem tazminatı yükümlülüğü hesaplamasında ortalama işe devam etme olasılığı % 97,30 (31 Aralık 2011: % 97,30) olarak hesaplanmış ve indirgenmiş kıdem tazminatı karşılığı tutarı bu oran esas alınarak hesaplanmıştır.

42 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 24 – ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR (Devamı)

Grup’un 31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle kıdem tazminatı karşılığı hesabı hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

tablosu aşağıdaki gibidir:
	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
Dönem başı bakiye	5.391.405	4.017.045
Ödemeler	(568.875)	(669.383)
Faiz maliyeti	61.698	187.194
Cari hizmet maliyeti	458.615	2.384.694
Aktüeryal kazanç /(kayıp)	474.642	(528.145)
Dönem sonu itibariyle karşılık	**5.817.485 **	**5.391.405 **

Grup’un 31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 dönem sonları itibariyle istihdam edilen personel sayıları aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
Bordrolu personel sayısı (kişi)	557	546
Sözleşmeli çalışan personel sayısı (kişi)-(müteahit)	539	483
**Toplam **	1.096	1.029

NOT 25 - EMEKLİLİK PLANLARI

Yoktur (31 Aralık 2011: Yoktur).

NOT 26 – DİĞER DÖNEN/DURAN VARLIKLAR VE DİĞER KISA/UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER

Grup’un 31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle diğer dönen varlıkları aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
Stoklar için verilen Avanslar	20.727.026	5.157.766
Verilen duran varlık avansları	9.332.086	9.226.449
Gelecek aylara ait giderler	2.966.982	3.526.943
Devreden KDV	3.158.106	3.960.724
Gelir tahakkukları	3.951	36.433
Peşin ödenmiş vergiler	538.201	2.413.101
Verilen depozito ve teminatlar	29.006	28.907
**Toplam **	36.755.358	24.350.323

43

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

NOT 26 – DİĞER DÖNEN/DURAN VARLIKLAR VE DİĞER KISA/UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER (Devamı)

YÜKÜMLÜLÜKLER (Devamı)
	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
Diğer Duran Varlıklar
Verilendepozito ve teminatlar	108.763	108.698
Toplam	108.763	108.698
	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
Kısa vadeli yükümlülükler
Alınan sipariş avansları *	190.819.421	165.885.328
Ödenecek vergiler	2.147.573	927.806
Ödenecek sosyalgüvenlik kesintileri	1.094.648	1.000.279
Gelecek aylara ait giderler	1.108.921	798.860
Alınan depozito ve teminatlar	11.002	11.530
Ödenecek KDV		--
	195.181.565	168.623.803
Ertelenmiş finansman giderleri (-)	(10.830.651)	(12.411.826)
**Toplam **	184.350.914	156.211.977
Uzun vadeli yükümlülükler
Alınansipariş avansları *	2.914.380	365.020
Ertelenmiş finansman giderleri (-)	(368.144)	(45.103)
**Toplam **	2.546.236	319.917

• Alınan sipariş avansları, Grup’un müteakip dönemlerde yapacağı satışlara yönelik olarak bayi ve müşterilerinden almış olduğu çekleri içermektedir.

44 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 27 - ÖZKAYNAKLAR

Şirket’in sermayesi 350.250.000 TL olup, her biri 1 TL itibari kıymette ve bir oy hakkına sahip tamamı hamiline yazılı 350.250.000 paya bölünmüştür. 31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle Şirket’in ortaklık yapısı aşağıdaki gibidir:

	**31 Mart **	2012	31 Aralık 2011	31 Aralık 2011
		Sermaye		Sermaye
	Pay (%)	Tutarı	Pay (%)	Tutarı
Necmettin Bitlis	16,05	56.163.449	37,38	56.163.449
Ahmet Faik Bitlis	10,78	37.756.717	11,21	16.843.025
Fatma Nilgün Kasrat	10,78	37.756.717	11,21	16.843.025
Ali Fırat Yemeniciler	1,00	3.502.500	--	--
A.Melike Bitlis(Bush)	10,78	37.756.717	10,92	16.407.300
Mehmet Emin Bitlis	17,84	62.493.625	7,97	11.974.925
Ahmet Ertuğrul Bitlis	17,84	62.493.625	7,97	11.974.925
Aladdin Bitlis	1,43	5.018.350	3,34	5.018.350
Melis Bitlis	1,81	6.329.050	--	--
İbrahim Sevel	3,23	11.313.425	3,33	5.003.325
Selahaddin Bitlis	2,33	8.161.175	3,33	5.003.325
Erol Mizrahi	2,00	7.005.000	0,00	1
GalipDemirel	0,81	2.836.850	0,84	1.254.588
Güldal Akşit	1,21	4.255.275	1,25	1.881.881
Serdar Demirel	1,21	4.255.275	1,25	1.881.881
Melda Bitlis	0,30	1.050.750	--	--
Burcu Bitlis	0,30	1.050.750	--	--
Banu Bitlis	0,30	1.050.750	--	--
	100	350.250.000	100	150.250.000
Enflasyon Düzeltmesi Farkları		1.467.266		1.467.266
Toplam		351.717.266		151.717.266

Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler

Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler yasal yedeklerden oluşmaktadır.Türk Ticaret Kanunu’na göre, yasal yedekler birinci ve ikinci tertip yasal yedekler olmak üzere ikiye ayrılır. Türk Ticaret Kanunu’na göre birinci tertip yasal yedekler, ödenmiş sermayenin %20’sine ulaşıncaya kadar, kanuni net karın %5’i olarak ayrılır. İkinci tertip yasal yedekler ise ödenmiş sermayenin %5’ini aşan dağıtılan karın %10’udur. Türk Ticaret Kanunu’na göre, yasal yedekler ödenmiş sermayenin %50’sini geçmediği sürece sadece zararları netleştirmek için kullanılabilir, bunun dışında herhangi bir şekilde kullanılması mümkün değildir.

Kar dağıtımı

Seri: IV, No: 27 “Sermaye Piyasası Kanununa Tabi Olan Halka Açık Anonim Ortaklıkların Temettü ve Temettü Avansı Dağıtımında Uyacakları Esaslar Hakkında Tebliği”ne göre asgari kar dağıtım oranı % 20’dir.Dağıtımın şirketlerin genel kurullarında alacakları karara bağlı olarak nakit ya da temettünün sermayeye eklenmesi suretiyle ihraç edilecek payların bedelsiz olarak ortaklara dağıtılmasına ya da belli oranda nakit, belli oranda bedelsiz pay dağıtılması suretiyle gerçekleştirilebilmesine imkan verilmiştir.

45 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 27 – ÖZKAYNAKLAR (Devamı) Kar dağıtımı (Devamı)

SPK’nın kararı gereği (karar no: 4/138) belirlenecek birinci temettü tutarının mevcut ödenmiş/çıkarılmış sermayelerinin %5’inden az olması durumunda, söz konusu tutarın dağıtılmadan ortaklık bünyesinde bırakılabilmesine imkan verilmiştir.

Sermaye Piyasası Kurulu’nun 9 Ocak 2009 tarih ve 1/6 sayılı toplantısında kar dağıtım esasları ile ilgili olarak alınan karar ile şirketlerin yasal kayıtlarında bulunan kaynaklardan karşılanabildiği sürece, dağıtacakları kar tutarını Kurulun Seri: XI No: 29 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği çerçevesinde hazırlanan finansal tablolarında yer alan net dönem karlarını dikkate alarak hesaplamalarına imkan tanınmıştır.

Geçmişyıl karları /( zararları)

Geçmişyıl karları /( zararları)
	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
Olağanüstü yedek akçeler	89.491.455	89.491.455
Geçmiş yıl zararları	3.125.347	3.094.553
**Toplam **	**92.616.802 **	92.586.008

Değer artış fonları

	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
Maddi duran varlık değerleme fonu(*)	215.871.213	193.564.933
**Toplam **	215.871.213	193.564.933

(*) Not 18’de ayrıntılı şekilde açıklanmıştır.

Azınlık payları

Konsolidasyon kapsamındaki bağlı ortaklıkların ödenmiş/çıkarılmış sermaye dahil bütün öz sermaye hesap grubu kalemlerinden, ana ortaklık ve bağlı ortaklıklar dışı paylara isabet eden tutarlar indirilir ve konsolide bilançonun özsermaye hesap grubunda , "Azınlık Payları" hesap grubu adıyla gösterilir. Azınlık paylarının hareketi aşağıdaki gibidir;

	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
Dönembaşıbakiye	50.629.802	55.986.441
Dönem karı payı	101.918	4.041.682
Ana ortaklığın hisse alımı (-) (Not 3)	(39.705.376)	(9.398.321)
Dönem sonu bakiye	11.026.344	**50.629.802 **

46

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

NOT 28 – SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ

Grup’un 31 Mart 2012 tarihi itibariyle satış gelirleri ve satışların maliyetleri ile ilgili detaylar aşağıdaki gibidir:

gibidir:
	1 Ocak –
	31 Mart 2012
Yurtiçi satışlar	139.298.984
Yurtdışı satışlar	10.189.312
Diğer satışlar	--
Brüt satışlar	149.488.296
Satış iadeleri	(4.157.184)
Satış iskontoları	(20.105.326)
Diğer indirimler	(347.853)
Satışindirimleri(-)	(24.610.363)
Net Satışlar	124.877.933
	1 Ocak –
**Satışların Maliyeti **	31 Mart 2012
Direkt İlk Madde ve Malzeme Giderleri	64.463.544
Direkt işçilik giderleri	2.182.482
Genel üretim giderleri	4.004.605
Amortisman ve İtfa Payları	633.346
Yarı mamul kullanımı
-Dönembaşıstok	1.867.476
-Dönem sonu stok	(2.371.887)
Mamulstoklarında değişim
-Dönem başı stok	6.560.850
-Dönem sonu stok	(8.135.725)
Satılan mamul maliyeti	69.204.691
-Dönem başı stok	943.861
-Dönem içi alış	10.011.362
-Dönemsonu stok	(2.464.182)
Satılan ticari mallar maliyeti	8.491.041
Personel giderleri	4.040.423
Diğer hizmet giderleri	4.991.158
Amortisman ve itfa payları	2.337.356
Satılan hizmet maliyeti	11.368.937
Diğer satışların maliyeti	344.253
Satışların maliyeti toplamı	89.408.922

47 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 29 - FAALİYET GİDERLERİ

Grup’un 31 Mart 2012 tarihi itibariyle faaliyet giderleri aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak –
	31 Mart 2012
Araştırma ve geliştirme giderleri	925.551
Pazarlama satış ve dağıtım giderleri	15.486.252
Genelyönetimgiderleri	3.079.609
**Toplam **	19.491.412
	1 Ocak –
	31 Mart 2012
Araştırma ve geliştirme giderleri
Personel giderleri	705.706
Ofis giderleri	108.514
Amortisman giderleri	48.568
Kıdem tazminatı karşılığı	14.035
Seyahat giderleri	3.728
Arge gideri	15.786
Diğer	29.214
**Toplam **	925.551
	1 Ocak –
Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri	31 Mart 2012
Personel giderleri	3.934.082
Reklam, fuar, organizasyon giderleri	4.127.216
Nakliye giderleri	4.743.510
Araç giderleri	723.745
Amortisman giderleri	787.913
Kira giderleri	195.177
Seyahat giderleri	110.158
Haberleşme giderleri	75.314
Sponsorluk giderleri	112.344
Temsil ve ağırlama giderleri	72.044
Kıdemtazminatı karşılığı	119.241
Ofis giderleri	140.396
Diğer	345.112
**Toplam **	15.486.252

48

POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 29 - FAALİYET GİDERLERİ (Devamı)

	1 Ocak –
Genel yönetim giderleri	31 Mart 2012
Personel giderleri	1.288.696
Danışmanlıkve dava giderleri	155.163
Vergi, resim ve harçlar	501.244
Amortisman giderleri	348.620
Kıdem tazminatı karşılığı	44.958
Sigorta giderleri	178.453
Yardım ve bağışlar	47.819
Kira giderleri	131.624
Haberleşme giderleri	53.935
Seyahat giderleri	23.775
Araç giderleri	80.788
Tamir bakım giderleri	74.247
Ofis giderleri	16.214
Temsilve ağırlama giderleri	6.667
Abone ve aidat giderleri	95.833
Diğer	31.573
**Toplam **	3.079.609

NOT 30 – NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER

	1 Ocak –
	31 Mart 2012
Amortisman ve itfa giderleri
Satılan mamul maliyeti	633.346
Satılan mal ve hizmet maliyeti	2.337.356
Araştırma ve geliştirme giderleri	48.568
Pazarlama satış ve dağıtım giderleri	787.913
Genel yönetim giderleri	348.620
**Toplam **	4.155.803
Personel giderleri
Genelüretimgiderleri	2.182.482
Satılan hizmet maliyeti	4.040.423
Araştırma ve geliştirme giderleri	705.706
Pazarlama satış ve dağıtım giderleri	3.934.082
Genelyönetimgiderleri	1.288.696
**Toplam **	12.151.389

49 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 31 - DİĞER FAALİYET GELİRLERİ/GİDERLERİ

Grup’un 31 Mart 2012 tarihi itibariyle diğer faaliyet gelirleri / giderleri aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak –
	31 Mart 2012
Diğer faaliyetlerden gelirler
Konusu kalmayan şüpheli alacak karşılığı	382.216
Kira gelirleri	97.339
Sigorta hasar tazminatı gelirleri	34.026
Sabitkıymet satışkarı	124.815
Diğer	727.885
**Toplam **	**1.366.281 **
	1 Ocak –
	31 Mart 2012
Diğer faaliyetlerden giderler
Şüphelialacak karşılığı	1.416.393
Sabit kıymet satış zararı	1.448
Diğer	702.183
**Toplam **	2.120.024

NOT 32 - FİNANSAL GELİRLER

Grup’un 31 Mart 2012 tarihi itibariyle finansal gelirleri aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak –
	31 Mart 2012
Kur farkı gelirleri	7.390.787
Faiz gelirleri	214.093
Ertelenmişfinansmangelirleri/İptali,Net	1.278.061
**Toplam **	8.882.941

NOT 33 - FİNANSAL GİDERLER

Grup’un 31 Mart 2012 tarihi itibariyle finansal giderleri aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak –
	31 Mart 2012
Kredi faizgiderleri	4.870.229
Kur farkı giderleri	2.529.172
Ertelenmiş finansman giderleri	2.902.928
Teminat mektubu komisyon giderleri	123.108
Bankakomisyongiderleri	160.219
Toplam	10.585.656

50 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 34 – SATIŞ AMACIYLA ELDE TUTULAN DURAN VARLIKLAR /YÜKÜMLÜLÜKLER

	31.12.2010	Çıkış	**Transfer **	31.12.2011	**Çıkışlar **	31.03.2012
Daire ve
dükkanlar	1.795.088	(349.904)	(287.097)	1.158.087	(27.950)	1.130.137
Arsalar	506.680	--	201.103	707.783	--	707.783
**Toplam **	2.301.768	(349.904)	(85.994)	1.865.870	(27.950)	1.837.920

İlgili varlıklar Grup’un alacaklarına karşılık haciz yoluyla edindiği gayrimenkullerden oluşmaktadır.

NOT 35 – VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ

Kurumlar Vergisi

Grubun cari dönem faaliyet sonuçlarına ilişkin tahmini vergi yükümlülükleri için ekli konsolide finansal tablolarda gerekli karşılıklar ayrılmıştır.

Vergiye tabi kurum kazancı üzerinden tahakkuk ettirilecek kurumlar vergisi oranı ticari kazancın tespitinde gider yazılan vergi matrahından indirilemeyen giderlerin eklenmesi ve vergiden istisna kazançlar, vergiye tabi olmayan gelirler ve diğer indirimler (varsa geçmiş yıl zararları ve tercih edildiği takdirde kullanılan yatırım indirimleri) düşüldükten sonra kalan matrah üzerinden hesaplanmaktadır. 2012 yılında uygulanan kurumlar vergisi oranı % 20’dir (2011: %20).

Türkiye’de geçici vergi üçer aylık dönemler itibariyle hesaplanmakta ve tahakkuk ettirilmektedir. 2012 yılı kurum kazançlarının geçici vergi dönemleri itibariyle vergilendirilmesi aşamasında kurum kazançları üzerinden hesaplanması gereken geçici vergi oranı %20’dir. (2011: %20). Zararlar gelecek yıllarda oluşacak vergilendirilebilir kardan düşülmek üzere, maksimum 5 yıl taşınabilir. Ancak oluşan zararlar geriye dönük olarak önceki yıllarda oluşan karlardan düşülemez.

Türkiye’de ödenecek vergiler konusunda vergi otoritesi ile mutabakat sağlamak gibi bir uygulama bulunmamaktadır.Kurumlar vergisi beyannameleri hesap döneminin kapandığı ayı takip eden dördüncü ayın 25’inci günü akşamına kadar bağlı bulunulan vergi dairesine verilir. Bununla beraber, vergi incelemesine yetkili makamlar beş yıl zarfında muhasebe kayıtlarını inceleyebilir ve hatalı işlem tespit edilirse ödenecek vergi miktarları değişebilir.

Kurumlar vergisine ek olarak, dağıtılması durumunda kar payı elde eden ve bu kar paylarını kurum kazancına dahil ederek beyan eden tam mükellef kurumlara ve yabancı şirketlerin Türkiye’deki şubelerine dağıtılanlar hariç olmak üzere kar payları üzerinden ayrıca gelir vergisi stopajı hesaplanması gerekmektedir. Gelir vergisi stopajı %15 olarak uygulanmaktadır

Türkiye’de vergi mevzuatı, ana ortaklık ve konsolidasyon kapsamı şirketlerin konsolide vergi beyannamesi doldurmasına izin vermemektedir.Bu yüzden konsolide finansal tablolara yansıtılan vergi karşılığı, şirket bazında ayrı ayrı hesaplanmıştır.

31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle bilançoya yansıyan kurumlar vergisi yükümlülükleri aşağıdaki gibidir:

Cari Vergi Yükümlülüğü	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
Kurumlar vergisi karşılığı	6.698.648	4.156.316
Peşin ödenmişvergi ve fonlar	(6.056.265)	(3.013.998)
**Ödenecek KurumlarVergisi **	642.383	1.142.318

51

POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 35 – VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (Devamı)

Ertelenmiş vergiler

Grup, vergiye esas yasal finansal tabloları ile UMS/UFRS’ye göre hazırlanmış finansal tabloları arasındaki farklılıklardan kaynaklanan geçici zamanlama farkları için ertelenmiş vergi varlığı ve yükümlülüğü muhasebeleştirmektedir. Söz konusu farklılıklar genellikle bazı gelir ve gider kalemlerinin vergiye esas mali tablolar ile UMS/UFRS’ye göre hazırlanan finansal tablolarda farklı dönemlerde yer almasından kaynaklanmakta olup, söz konusu farklar aşağıda belirtilmektedir.Ertelenmiş vergi aktifleri ve pasiflerinin hesaplanmasında kullanılan vergi oranı 31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle %20’dir.

	31 Mart	2012	31 Aralık 2011	31 Aralık 2011
	Kümülatif		Kümülatif
	Değerleme	Varlık/	Değerleme	Varlık/
	Farkları	(Yükümlülük)	Farkları	(Yükümlülük)
Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların kayıtlı değeri ile vergi
matrahları arasındaki net fark	(10.655.424)	(2.131.082)	(13.413.010)	(2.682.602)
Maddi duran varlık değerleme artışı	(277.921.809)	(55.584.365)	(277.921.809)	(55.584.365)
Ertelenmiş finansman gelirleri	5.729.104	1.145.821	5.228.703	1.045.741
Ertelenmiş finansman gideri	(742.978)	(148.596)	(595.374)	(119.075)
Kıdem tazminatı karşılığı	5.817.485	1.163.497	5.391.405	1.078.281
Şüpheliticarialacak karşılığı	2.573.082	514.616	2.824.066	564.813
Kur farkına ilişkin düzeltme karşılığı	--	--	(3.863)	(773)
Stoklara ilişkin düzeltme	1.117.458	223.492	758.121	151.624
İştirak ve bağlı ortaklık değer düşüklüğü	1.123.437	224.687	1.123.437	224.687
Faiztahakkunailişkindüzeltme	91.195	18.239	74.130	14.825
Ciro primi karşılıkları	1.859.566	371.913	--	--
Ertelenen vergi varlıkları/(yükümlülükleri), net		(54.201.778)		(55.306.844)
Ertelenmiş Vergi Varlığı		3.662.265		3.079.971
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü		(57.864.043)		(58.386.815)

52

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

NOT 35 – VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (Devamı)

Grup’un ertelenmiş vergi varlık/yükümlülükleri hareketleri aşağıdaki gibidir;

	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
Dönem başı	(55.306.844)	(55.635.797)
Dönem vergi geliri/(gideri)	1.105.066	1.280.433
Değer artış fonuna yansıtılan	--	(951.480)
Dönem sonu	(54.201.778)	(55.306.844)

Grup’un gelir tablosuna yansıyan vergi gelir/(giderleri) aşağıdaki gibidir;

Vergi Gideri/(Geliri)	31 Mart 2012
Kurumlar vergisi karşılığı	(2.542.382)
Ertelenmiş vergi geliri/(gideri)	1.105.066
**Toplam **	(1.437.316)

NOT 36 – HİSSE BAŞINA KAZANÇ/ (KAYIP)

Hisse başına kar, hissedarlara ait net karın adi hisselerin ağırlıklı ortalama adedine bölünmesi ile hesaplanır.Grup’un 31 Mart 2012 tarihleri itibariyle hisse başına kazancı aşağıdaki gibidir:

	31 Mart 2012
Net Dönem Karı/(Zararı) (TL)	12.998.440
Çıkarılmış Adi Hisselerin Ağırlıklı
Ortalama Adedi	350.250.000
Hisse Başına Kar/(Zarar) (TL)	0,037

NOT 37 – İLİŞKİLİ TARAFLAR AÇIKLAMALARI

a) Üst Yönetime Ödenen Ücretler

1 Ocak -31 Mart 2012 tarihleri arası üst yönetime ödenen ücret ve benzeri menfaatlerin toplam tutarı 1.042.197 TL’dir.İlgili tutarın 655.075 TL’si ücret, 376.264 TL’si primlerden, bakiye tutar ise diğer menfaatlerden oluşmaktadır.Grup, yönetim kurulu üyeleri ve genel müdürleri üst yönetim olarak belirlemiştir.

b) İlişkili Taraflardan Alacaklar

b) İlişkili Taraflardan Alacaklar
	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
Rohm and Haas Kim. Ürün. Üretim, Dağ.
ve Tic. A.Ş	543.289	556.075
**Toplam **	543.289	556.075

53 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 37 – İLİŞKİLİ TARAFLAR AÇIKLAMALARI (Devamı)

c) İlişkili Taraflara Borçlar

	31 Mart 2012 31 Aralık 2011
Ticari Borçlar
Şark Mensucat Fabrikası A.Ş	4.011.204 4.009.179
Rohm and Haas Kim. Ürün. Üretim, Dağ. ve Tic. A.Ş
	9.532.799 10.778.149
**Toplam **	13.544.003 14.787.328
Ortaklara Borçlar,net
İbrahimSevel	94.062 433.723
Selahattin Bitlis	789.551 219.429
Alaattin Bitlis	814.283 373.500
Ahmet Ertuğrul Bitlis	719.901 839.997
AhmetFaik Bitlis	723.071 758.169
Ayşe Melike Bitlis	820.018 778.204
Fatma Nilgün Kasrat	912.510 941.286
Mehmet Emin Bitlis	359.112 347.663
Nurinisa Bitlis	-- 796.217
GalipDemirel	86.752 --
Güldal Akşit	363.247 --
Serdar Demirel	375.674 --
**Toplam **	6.058.181 5.488.188
d) İlişkili Taraflardan Yapılan Alışlar/Satışlar 1 Ocak– 31 Mart 2012 Alışlar Şark Mensucat Fabrikası A.Ş Rohm and Haas Kim. Ürün. Üretim, Dağ. ve Tic.A.Ş Hammaddde -- 10.902.342 Hizmet -- 241.177 Vade Farkı 79.279 Kur Farkı -- 59.203 Toplam 79.279 11.202.722 Satışlar Mamül 3.140 -- Hizmet 67.931 668.936 Kira 1.913 -- Kur Farkı -- 163.787 Toplam 72.984 832.723

54 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 38 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ

Finansal risk yönetimi

Grup’un mali işler departmanları, finansal piyasalara erişimin düzenli bir şekilde sağlanmasından ve Şirket’in faaliyetleri ile ilgili maruz kalınan finansal risklerin seviyesine ve büyüklüğüne göre analizini gösteren faaliyet raporları vasıtasıyla izlenmesinden ve yönetilmesinden sorumludur. Söz konusu bu riskler; piyasa riski (döviz kuru riski, faiz oranı riski içerir), kredi riski ve likidite riskini kapsar.

Grup’un finansman ihtiyacının en önemli belirleyicisi olan ticari borçları ile ticari alacak ve stoklarının farkından oluşan ‘net işletme sermayesi ihtiyacı Grup’un özkaynakları ve gerekli olması durumunda kısa vadeli banka kredileri ile karşılanmaktadır. Bu itibarla ticari alacakların dağılımı, ödeme koşulları ve kredi kalitesinin izlenmesi ve kontrolü açısından ‘risk yönetimi’ büyük önem arz ettiğinden müşteri riskleri sürekli olarak izlenmektedir.

	31 Mart 2012 31 Aralık 2011
	Finansal varlıklar
	Hazır değerler 47.328.071 16.291.500
	Ticarialacaklar 394.650.279 321.169.881
	Diğer alacaklar 2.166.399 2.822.442
	Toplam 444.144.749 340.283.823
	Finansal yükümlülükler
	Finansal borçlar 244.807.647 168.875.689
	Ticariborçlar 86.567.848 78.414.170
	Diğer borçlar 7.606.159 6.666.248
	Toplam 338.981.654 253.956.107

Kredi Riski

Finansal araçları elinde bulundurmak, karşı tarafın anlaşmanın gereklerini yerine getirememe riskini de taşımaktadır.

Grup yönetimi bu riskleri, her bir müşteri için ayrı ayrı yaptığı ve dönem dönem gözden geçirdiği kredibilite çalışması ile minimize etmektedir. Grup’un tahsilat riski, esas olarak ticari alacaklarından doğmaktadır. Grup, müşterilerinden doğabilecek bu riski, müşteriler için belirlenen kredi limitleri ve gerektiğinde alınan teminat mektubu, ipotek, kefalet ve teminat çekleri ile yönetmektedir.

Kredi limitlerinin kullanımı Grup tarafından sürekli olarak izlenmekte ve müşterinin finansal pozisyonu, geçmiş tecrübeler ve diğer faktörler göz önüne alınarak müşterinin kredi kalitesi sürekli değerlendirilmektedir. Müşterilere, kredi geçmişleri ve güncel veri ve bilgiler kapsamındaki kredibiliteleri dikkate alınarak limit tanımlanmaktadır. Ticari alacaklar, Grup’un politikaları ve prosedürleri dikkate alınarak değerlendirilmekte ve bu doğrultuda şüpheli alacak karşılığı ayrıldıktan sonra bilançoda net olarak gösterilmektedir.

55 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 38 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Kredi Riski (Devamı)

Grup’un kredi riskine maruz kaldığı finansal araçları ve tutarları aşağıdaki gibidir;

31 Mart 2012	31 Mart 2012
		Alacaklar
	Ticari Alacaklar
	İlişkili	Diğer Taraf	Diğer	Bankalardaki
	Taraf		Taraf	Mevduat
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami
kredi riski (A+B+C+D+E)(1)	543.289	410.905.632	2.166.399	43.162.583
- Azami riskin teminat, vs ile güvence altına
alınmış kısmı(2)	--	24.238.434	--	--
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne
uğramamış finansal varlıkların net defter değeri	543.289	401.840.248	2.166.399	43.162.583
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi
takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne
uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri	--	--	--	--
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne
uğramamışvarlıkların net defter değeri(3)	--	9.065.384	--	--
- Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	--	--	--	--
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter
değerleri		--	--
- Vadesigeçmiş (brüt defter değeri)	--	18.217.707	60.096	--
- Değer düşüklüğü (-)	--	(18.217.707)	(60.096)	--
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış
kısmı	--	--	--	--
- Vadesigeçmemiş (brüt defter değeri)	--	--	--	--
- Değer düşüklüğü (-)	--	--	--	--
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış
kısmı	--	--	--	--
E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar	--	--	--	--

(1) Tutarların belirlenmesinde, alınan teminatlar gibi kredi güvenirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.

(2) 31 Mart 2012 tarihi itibariyle bakiyesi olmayan müşteriler dahil ticari alacaklar için alınan teminat, ipotek vs’nin ayrıntılı dökümü Not 22.3 ’te gösterilmiştir.

(3) Vadesi geçmemiş ve değer düşüklüğüne uğramamış ticari alacaklar, Grup’un halihazırda ticari ilişkilerinin devam ettiği, tahsilat sorunu yaşamadığı müşteri bakiyelerinden oluşmaktadır.

56 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 38 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Kredi Riski (Devamı)

31 Aralık 2011

		Alacaklar
	Ticari Alacaklar
	İlişkili	Diğer Taraf	Diğer	Bankalardaki
	Taraf		Taraf	Mevduat
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami
kredi riski (A+B+C+D+E)(1)	556.075	338.299.438	2.822.442	14.518.357
- Azami riskin teminat, vs ile güvence altına
alınmış kısmı(2)	--	24.395.729	--	--
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne
uğramamış finansal varlıkların net defter değeri	556.075	324.785.387	2.822.442	14.518.357
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi
takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne
uğramışsayılacak finansal varlıkların defter değeri	--	--	--	--
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne
uğramamışvarlıkların net defter değeri(3)	--	13.514.051	--	--
- Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	--	--	--	--
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter
değerleri		--	--
- Vadesigeçmiş (brüt defter değeri)	--	17.411.137	60.096	--
- Değer düşüklüğü (-)	--	(17.411.137)	(60.096)	--
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış
kısmı	--	--	--	--
- Vadesigeçmemiş (brüt defter değeri)	--	--	--	--
- Değer düşüklüğü (-)	--	--	--	--
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış
kısmı	--	--	--	--
E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar	--	--	--	--

(1) Tutarların belirlenmesinde, alınan teminatlar gibi kredi güvenirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.

(2) 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle bakiyesi olmayan müşteriler dahil ticari alacaklar için alınan teminat, ipotek vs’nin ayrıntılı dökümü Not 22.3 ’te gösterilmiştir.

(3) Vadesi geçmemiş ve değer düşüklüğüne uğramamış ticari alacaklar, Grup’un halihazırda ticari ilişkilerinin devam ettiği, tahsilat sorunu yaşamadığı müşteri bakiyelerinden oluşmaktadır.

57 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 38 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Likidite Riski

Likidite riski, Grup’un net fonlama yükümlülüklerini yerine getirmeme ihtimalidir. Grup yönetimi, fon kaynaklarını dağıtarak mevcut ve muhtemel yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli tutarda nakit ve benzeri kaynağı bulundurmak suretiyle likidite riskini yönetmektedir.

Grup’un likitide risk tablosu aşağıdaki gibidir;

31 Mart 2012

31 Mart 2012
		Sözleşme
		uyarınca
Sözleşme	Defter	nakit çıkışlar		3- 6 ay	6 - 12 ay		2 - 5 yıl
uyarınca vadeler	değeri	toplamı	3 aydan kısa	arası	arası	1-2yıl arası	arası
Finansal borçlar	244.807.647	244.807.647	149.792.504	18.210.544	39.541.100	18.646.861	18.616.638
Ticari borçlar	87.110.188	87.110.188	72.591.779	14.518.409	--	--	--
31 Aralık 2011
		Sözleşme
		uyarınca
Sözleşme	Defter	nakit çıkışlar		3- 6 ay	6 - 12 ay		2 - 5 yıl
uyarınca vadeler	değeri	toplamı	3 aydan kısa	arası	arası	1-2yıl arası	arası
Finansal borçlar	168.875.689	168.875.689	89.918.328	26.609.376	38.455.418	13.794.179	98.388
Ticari borçlar	78.826.975	78.826.975	70.660.703	8.150.826	15.446	--	--

Piyasa Riski

Piyasa riski faiz oranlarında, kurlarda ve diğer finansal sözleşmelerin değerinde meydana gelecek ve Grup’u olumsuz etkileyecek değişimlerdir. İlgili araçlarda meydana gelen dalgalanmalar Grup’un gelir tablosu ve özkaynakları üzerinde değişime yol açmaktadır.

Kur Riski

Grup’un döviz cinsinden olan finansal araçları kur değişimlerinden dolayı kur riskine maruz kalmaktadır. 31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle Grup’un yabancı para pozisyonu aşağıda sunulmuştur:

aşağıda sunulmuştur:
	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
A.Dövizcinsindenvarlıklar	47.563.960	17.705.579
B. Döviz cinsinden yükümlülükler	(153.960.097)	(129.762.688)
Net Döviz Pozisyonu(A-B)	(106.396.137)	(112.057.109)

58 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 38 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Kur Riski (Devamı)

ABD$ AVRO NOK	JPY	Toplam TL
31 Mart 2012 Tutarı Tutarı Tutarı	Tutarı	Değeri
Hazır değerler 18.493.883 4.175.220 100	--	42.668.077
Ticarialacaklar 1.247.381 1.056.098 --	--	4.710.632
Diğer dönen varlıklar 78.716 11.837 --	820.000	185.251
Finansal borçlar (kısa vadeli) (42.394.185) (2.070.828) --	--	(80.061.058)
Finansal borçlar (uzun vadeli) (9.979.806) (8.269.670) --	--	(37.262.546)
Ticariborçlar (11.624.314) (6.684.846) (242.993)	--	(36.503.232)
Diğer yükümlülükler (71.860) (2.477) --	--	(133.261)
Yabancı Para Pozisyonu, Net (44.250.184) (11.784.667) (242.893)	820.000	(106.396.137)
İhracat 3.086.045 1.937.856 --	--	10.146.109
İthalat 7.065.819 9.235.848 --	--	34.423.612
ABD$ AVRO NOK	CHF	Toplam TL
31 Aralık 2011 Tutarı Tutarı Tutarı	Tutarı	Değeri
Hazırdeğerler 6.946.339 159.192 100	--	13.510.005
Ticari alacaklar 1.676.890 358.732 --	--	4.044.147
Diğer dönen varlıklar 13.411 51.596 15	--	151.427
Finansal borçlar (kısa vadeli) (43.533.468) (2.604.410) --	--	(88.595.025)
Finansalborçlar(uzunvadeli) (6.933.611) (325.197) --	--	(13.891.614)
Ticari borçlar (6.964.809) (5.712.838) --	--	(27.116.861)
Diğer yükümlülükler (74.514) (7.545) --	--	(159.188)
Yabancı Para Pozisyonu, Net (48.869.762) (8.080.470) 115	--	(112.057.109)
İhracat 12.616.481 7.208.457 --	--	38.756.194
İthalat 16.050.783 31.655.614 --	--	100.529.216

Duyarlılık analizi;

31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle yabancı paranın %10 değer artışı yada azalışı karşısında diğer tüm değişkenlerin sabit kalması koşuluyla, vergi öncesi kar ve özkaynakları aşağıdaki tutarlar kadar daha düşük/yüksek olacaktı.

Döviz Kuru Duyarlılık Analizi Tablosu	Döviz Kuru Duyarlılık Analizi Tablosu
	Kar/(Zarar)	Özkaynaklar
	Yabancı	Yabancı paranın	Yabancı
	Yabancı paranın paranın değer	değer	paranın değer
31 Mart 2012	değer kazanması kaybetmesi	kazanması	kaybetmesi
ABD Doları Net Varlık/Yükümlülüğü	(7.845.115) 7.845.115	(7.845.115)	7.845.115
Avro Net Varlık/Yükümlülüğü	(2.788.724) 2.788.724	(2.788.724)	2.788.724
NorveçKronu Net Varlık/Yükümlülüğü	(7.544) 7.544	(7.544)	7.544
Japon Yeni Net Varlık/Yükümlülüğü	1.768 (1.768)	1.768	(1.768)
Toplam	(10.639.615) 10.639.615	(10.639.615)	10.639.615

59

POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 38 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Kur Riski (Devamı)

Döviz Kuru Duyarlılık	Döviz Kuru Duyarlılık	Analizi Tablosu
	Kar/(Zarar)		Özkaynaklar
		Yabancı	Yabancı paranın	Yabancı
	Yabancı paranın	paranın değer	değer	paranın değer
31 Aralık 2011	değer kazanması	kaybetmesi	kazanması	kaybetmesi
ABD Doları Net Varlık/Yükümlülüğü	(9.231.009)	9.231.009	(9.231.009)	9.231.009
Avro Net Varlık/Yükümlülüğü	(1.974.705)	1.974.705	(1.974.705)	1.974.705
İsviçre Frangı Net Varlık/Yükümlülüğü	--	--	--	--
NorveçKronu Net Varlık/Yükümlülüğü	4	(4)	4	(4)
Toplam	(11.205.710)	11.205.710	(11.205.710)	11.205.710

Faiz Oranı Riski

Grup’un libor faiz oranlı banka kredilerinden dolayı faiz oranında meydana gelen değişikliklerden etkilenmekte ve faiz oranı riskine maruz kalmaktadır. Sabit faizli banka kredileri ile vadeli mevduat larında risk olmamakla beraber operasyonlarının devamı için gelecek dönemlerdeki krediler ve mevduatlar için ileride gerçekleşecek faiz oranlarından etkilenmektedir

Grup’un 31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle faiz pozisyonu tablosu aşağıdaki gibidir;

	31 Mart 2012 31 Aralık 2011
	Sabit faizli finansal varlıklar
	Vadeli mevduatlar 42.625.583 12.777.755
	Toplam 42.625.583 12.777.755
	Sabit faizli finansal borçlar
	Leasingborçları 1.421.432 1.707.697
	Toplam 1.421.432 1.707.697
	Değişken faizli finansal araçlar
	Banka kredileri 243.386.215 167.167.992
	Toplam 243.386.215 167.167.992

Duyarlılık analizi:

31 Mart 2012 tarihi itibariyle TL para birimi cinsinden olan faiz 100 baz puan yüksek/düşük olsaydı ve diğer tüm değişkenler sabit kalsaydı, vergi öncesi kar 171.693 TL (31 Aralık 2011: 391.642 TL) daha düşük/yüksek olacaktı.

60 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 38 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Sermaye Riski Yönetimi

Grup sermayeyi yönetirken Grup’un hedefleri, ortaklarına getiri ve sermaye maliyetini azaltmak amacıyla en uygun sermaye yapısını sürdürmek ve Grup’un faaliyetlerinin devamını sağlayabilmektir.

Grup sermayeyi borç/sermaye oranını kullanarak izler. Bu oran net borcun toplam sermayeye bölünmesiyle bulunur. Net borç, nakit ve nakit benzeri değerlerin toplam yükümlülük tutarından düşülmesiyle hesaplanır. Toplam sermaye, bilançoda gösterildiği gibi özsermaye ile net borcun toplanmasıyla hesaplanır.

	31 Mart 2012	31 Aralık 2011
Toplam yükümlülükler	592.445.257	475.855.344
Eksi:nakit venakit benzerideğerler(Not 6)	47.328.071	16.291.500
Net borç	545.117.186	459.563.844
Toplam özsermaye	495.336.631	484.333.469
Borç/sermaye oranı	%110	**%95 **

NOT 39 - FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE FİNANSAL RİSKTEN KORUNMA MUHASEBESİ ÇERÇEVESİNDEKİ AÇIKLAMALAR)

Rayiç bedel, bir finansal enstrümanın zorunlu bir satış veya tasfiye işlemi dışında gönüllü taraflar arasındaki bir cari işlemde el değiştirebileceği tutar olup, eğer varsa, oluşan bir piyasa fiyatı ile en iyi şekilde belirlenir.

Rayiç bedel tahmininde ve piyasa verilerinin yorumlanmasında tahminler kullanılır. Buna göre, burada sunulan tahminler, Grup’un bir güncel piyasa işleminde elde edebileceği tutarları göstermeyebilir.

Aşağıdaki metodlar ve varsayımlar rayiç değeri belirlemenin mümkün olduğu durumlarda her bir finansal aracın rayiç değerini tahmin etmekte kullanılmıştır.

Finansal varlıklar

Nakit ve nakit benzerleri finansal varlıklar taşınan değerlerinin rayiç değerlerine yakın olduğu düşünülmektedir. Ticari alacakların şüpheli alacaklar karşılığı düşüldükten sonraki taşınan değerlerinin rayiç değerlerine yakın olduğu düşünülmektedir.Yabancı para cinsinden parasal kalemler dönem sonu kurları kullanılarak çevrilmiştir.Borsa dışı finansal varlıklar maliyetleri üzerinden gösterilmiştir.

Finansal yükümlülükler

Yabancı para cinsinden parasal kalemler dönem sonu kurları kullanılarak çevrilmektedir. Ticari borçların ve diğer parasal yükümlülüklerin, kısa vadeli olmasından dolayı, rayiç değerlerin taşınan değerlerine yakın olduğu kabul edilir. Uzun vadeli sabit faizli banka kredilerinin, bilanço tarihi itibariyle geçerli olan sabit faiz oranı ile değerlendiğinde, rayiç değerinin taşınan değere yakın olduğu görülmüştür. Kısa vadeli kredilerinin ise vadelerinin kısa olması nedeniyle taşınan değerlerinin rayiç değeri yansıttığı varsayılmaktadır.

61 POLİSAN HOLDİNG ANONİM ŞİRKETİ 31 MART 2012 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir).

NOT 39 - FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE FİNANSAL RİSKTEN KORUNMA MUHASEBESİ ÇERÇEVESİNDEKİ AÇIKLAMALAR)(Devamı)

Gerçeğe uygun değer ölçümleri kategorileri;

Grup , UFRS 7 uygulamalarına uyum amacıyla gerçeğe uygun değer ölçümleri için 3 kategori oluşturmuştur.Bu kategoriler gerçeğe uygun değer ölçümleri için kullanılan verilere göre oluşturulmuş olup aşağıdaki gibidir;

1. Kategori: aktif piyasada belirlenmiş fiyat

2. Kategori: aktif piyasa belirlenmiş fiyat haricinde doğrudan veya dolaylı tespit edilebilir veri 3. Kategori: herhangi bir piyasa bilgisine dayanmayan veri.

Yukaridaki kategorileri göre gerçeğe uygun değeriyle ölçülen fınansal varlıklar aşağıdaki gibidir:

	1.Kategori	2.Kategori	3.Kategori
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar
Ak Enerji A.Ş	--	--	7
Aktur Turizm ve Endüstri A.Ş.	--	--	913
TI RoroDenizcilikSan TicA.Ş	--	--	290.909
TI Roro Denizcilik San Tic A.Ş değer düşüklüğü karşılığı(-)	--	--	(290.909)
Kiplasma Endüstiryel Atık Bertaraf San. Tic. A.Ş	--	--	40.000
Pamukbank Tic. A.Ş	--	--	541.233
Pamukbank Tic.A.Ş değerdüşüklüğükarşılığı(-)	--	--	(541.233)
Polısan Rus Ltd.	--	--	291.292
Polısan Rus Ltd. değer düşüklüğü karşılığı(-)	--	--	(291.292)
**Toplam **	--	--	40.920

NOT 40 - BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR

Şirket’in 19.750.000 TL nominal değerli paylarının ikincil halka arzına ilişkin talebi Sermaye Piyasası Kurulu’nca 11.05.2012 tarih ve 39/539 sayı ile kayda alınmıştır.

NOT 41 - MALİ TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA MALİ TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN GEREKLİ OLAN DİĞER HUSUSLAR

Yoktur (31.12.2011: Yoktur).