Podravka d.d. — Earnings Release 2011

Apr 20, 2011

REZULTATI POSLOVANJA GRUPE PODRAVKA ZA RAZDOBLJE 1.-3.2011.

Glavna obiljeţja poslovanja i vaţni događaji u prvom kvartalu

• 1. Ukupna prodaja Grupe Podravka u prvom kvartalu 2011. godine iznosila je 797,1 milijuna HRK, što predstavlja porast prodaje od 2% u odnosu na isto razdoblje prošle godine. Prodaja strateškog poslovnog područja (SPP) Prehrana i pića iznosila je 636,2 milijuna HRK, što predstavlja rast prodaje od 2%, dok je prodaja SPP Farmaceutika iznosila 160,9 milijuna HRK, što je porast prodaje od 3%.
• 1. Operativna dobit (EBIT) Grupe Podravka iznosi 42,7 milijuna HRK, dok operativna marţa (EBIT marţa) iznosi 5,4%.
• 1. Ostvarena neto dobit Grupe Podravka iznosi 25,8 milijuna HRK, a neto marţa iznosi 3,2%.
• 1. Podravka Poljska primila je dva priznanja za uspješno poslovanje, "Dijamanti Forbesa" i "Gazela Businessa", čime potvrĎuje status uspješne i perspektivne kompanije na trţištu Poljske.
• 1. Podravki je dodijeljen certifikat Košer za proizvodnju senfova te pasteriziranog i steriliziranog povrća.

Napomena

O prodaji Grupe Podravka izvještavamo na sljedeći način:

SPP "Prehrana i pića"

• 1. Poslovni program Podravka hrana
• Podravka marke
  • PreraĎevine voća i povrća, prilozi jelima i ostalo (PreraĎevine voća i povrća, Prilozi jelima, Proizvodi mlina i pekare i ostalo)
  • Dječja hrana, slastice i snack
  • Riba i riblji proizvodi
• Ostalo

2. Poslovni program jela i dodaci jelima

• Podravka marke
• Dodaci jelima
• Podravka jela
• Ostalo
• 3. Poslovni program meso
• Podravka marke
• Ostalo
• 4. Poslovni program pića
• Podravka marke
• Ostalo

SPP "Farmaceutika"

Izjava o odricanju od odgovornosti

Ova objava sadrži određene izjave o budućim događajima u vezi s financijskim stanjem, rezultatima aktivnosti i poslovanjem Grupe Podravka. Te izjave o budućnosti predstavljaju očekivanja ili mišljenja Društva o budućim događajima, uključuju poznate i nepoznate rizike te nesigurnosti koje bi mogle uzrokovati da se stvarni rezultati, učinak ili događaji bitno razlikuju od onih izraženih ili pretpostavljenih u tim izjavama.

Prihodi od prodaje po strateškim poslovnim podruĉjima

						u milijunima HRK
Red.			1.-3. 2011.		1.-3. 2010.	Indeks
br.	SPP	Iznos	%	Iznos	%	2:4
0	1	2	3	4	5	6
1.	Prehrana i pića	636,2	79,8	626,0	80,1	102
2.	Farmaceutika	160,9	20,2	155,8	19,9	103
	Ukupno	797,1	100,0	781,8	100,0	102

Prihodi od prodaje Grupe Podravka iznosili su 797,1 milijuna HRK i veći su za 2% u odnosu na isto razdoblje 2010. godine.

Prodaja SPP Prehrana i pića iznosila je 636,2 milijuna HRK što predstavlja porast prodaje od 2% u usporedbi s istim razdobljem 2010. godine. Na ostvarenu razinu prodaje utjecao je rast prodaje na inozemnim trţištima (6%) gdje se najviše ističu trţišta zapadne Europe, prekooceanskih zemalja i Dalekog istoka (16%) te trţišta srednje (5%) i jugoistočne (3%) Europe. Navedeni porast uspio je nadomjestiti pad prodaje na trţištu Hrvatske od 4%, gdje je domaća potraţnja i dalje slaba uslijed nepovoljnih trendova u gospodarstvu. Osim toga, vaţno je napomenuti da su ove godine Uskršnji blagdani krajem travnja, dok je prošle godine Uskrs bio na samom početku travnja. Tako je povećanje prodaje uslijed Uskrsa bilo vidljivo u prvom kvartalu, dok će ove godine biti vidljivo u drugom kvartalu.

SPP Farmaceutika ostvarilo je prodaju u iznosu od 160,9 milijuna HRK, što predstavlja porast prodaje od 3% u odnosu na isto razdoblje 2010. godine. Porast prodaje SPP-a Farmaceutika generiran je rastom prodaje na inozemnim trţištima (18%), dok istovremeno prodaja na domaćem trţištu pada za 6%. Ovaj pad na trţištu Hrvatske proizlazi iz pada prodaje lijekova na recept (-10%), dok bezreceptni proizvodi biljeţe porast od 11%.

Lino lada nougat sadrţi 13 posto lješnjaka, a u kombinaciji s čokoladom dobiva na punoći okusa i pruţa vrhunski uţitak. Osim što je vrlo ukusna, Lino lada nougat je bogata vitaminima i mineralima. Lješnjaci su prirodni izvor minerala i vitamina E, dok je kalcij koji dolazi iz mlijeka nuţan našem organizmu za izgradnju kostiju i zuba.

U asortimanu Dolcele od sada se nalazi i novi slatki proizvod: Muffins s nadjevom od višnje. Ovo je proizvod bogatog okusa i sadrţi visoki udio cijelih plodova i komadića plodova višnje bez koštica. Pakiranje Muffinsa s nadjevom od višanja sadrţi mješavinu za tijesto, nadjev od višanja i papirnate kalupe te je dovoljno za pripremu 12 komada muffinsa. Priprema je vrlo brza i jednostavna, a sve što vam treba nalazi se u pakiranju te je samo potrebno dodati osnovne sastojaka (jaje, ulje i voda) koje uglavnom svi imaju kod kuće.

Puding nougat je savršeni spoj najfinijih lješnjaka i omiljene čokolade koji se topi u ustima i oduševljava svojim opojnim mirisom i kremastom konzistencijom. Ova čarobna delicija svojim opojnim mirisom i okusom koji se topi u ustima vodi vas u potpuno novi svijet uţitaka.

Bevital Sun Extra kapsule preporučaju se za pripremu koţe prije sunčanja, kao pomoć brţem tamnjenju te za očuvanje prirodnog tena.

Prihodi od prodaje po grupama proizvoda

						u milijunima HRK
		1.-3. 2011.		1.-3. 2010.		Indeks
Red. br.	GRUPA PROIZVODA	Iznos	%	Iznos	%	2:4
0	1	2	3	4	5	6
1.	PP PODRAVKA HRANA	293,0	36,8	279,3	35,7	105
	Podravka marke	229,4	28,8	221,7	28,3	103
	- PreraĎevine voća, povrća, riţa i ostalo	115,3	14,5	105,9	13,5	109
	- Dječja hrana, slastice i snack	81,5	10,2	83,2	10,6	98
	- Riba i riblji proizvodi	32,6	4,1	32,6	4,2	100
	Ostalo	63,6	8,0	57,6	7,4	110
2.	PP JELA I DODACI JELIMA	228,7	28,7	229,9	29,4	99
	Podravka marke	220,7	27,7	221,2	28,3	100
	- Dodaci jelima	165,5	20,8	165,2	21,1	100
	- Podravka jela	55,2	6,9	56,0	7,2	99
	Ostalo	8,0	1,0	8,7	1,1	92
3.	PP MESO	80,0	10,0	76,3	9,8	105
	Podravka marke	70,9	8,9	65,8	8,4	108
	Ostalo	9,1	1,1	10,5	1,4	87
4.	PP PIĆA	34,5	4,3	40,5	5,2	85
	Podravka marke	29,4	3,7	35,9	4,6	82
	Ostalo	5,1	0,6	4,6	0,6	111
5.	Lijekovi	160,9	20,2	155,8	19,9	103
	Ukupno	797,1	100,0	781,8	100,0	102

PP Podravka hrana ostvarila je porast prodaje od 5% u usporedbi s istim razdobljem 2010. godine. Najveći doprinos ovome povećanju ima rast prodaje grupe proizvoda PreraĎevine voća i povrća, prilozi jelima i ostalo temeljem porasta prodaje navedene grupe proizvoda na trţištu srednje Europe (18%). Grupa proizvoda Dječja hrana, slastice i snack zabiljeţila je pad prodaje od 2%, dok je prodaja grupe proizvoda Riba i riblji proizvodi na istoj razini kao prošlogodišnja.

Prodaja PP Jela i Dodaci jelima niţa je za 1%, s time da je prodaja grupe proizvoda Dodaci jelima zabiljeţila blagi porast, dok su Podravka jela zabiljeţila pad prodaje od 1%. Dodaci jelima ostvarili su rast prodaje na trţištu srednje Europe (5%), gdje se najviše ističe trţište Poljske (7%) te na trţištu zapadne Europe, prekooceanskih zemalja i Dalekog istoka (6%), gdje se ističu trţišta Australije (23%), Austrije (25%) i Kanade (81%).

Prodaja PP Meso porasla je za 5%, a navedeni je porast generiran višom razinom prodaje na trţištu zapadne Europe, prekooceanskih zemalja i Dalekog istoka (32%), pod utjecajem porasta prodaje Konzerviranih gotovih jela i Pašteta.

PP Pića ostvario je niţu prodaju za 15% u odnosu na isto razdoblje 2010. godine, a najveći utjecaj na ovaj pad ima trţište Hrvatske (-22%), koje je dominantno trţište ovog poslovnog programa. Istovremeno, trţište jugoistočne Europe biljeţi lagani porast prodaje u odnosu na isto razdoblje prošle godine.

Prihodi od prodaja Grupe Podravka po trţištima¹

						u milijunima HRK
Red.		1.-3. 2011.		1.-3. 2010.		Indeks
br.	TRŢIŠTA	Iznos	%	Iznos	%	2:4
0	1	2	3	4	5	6
1.	Hrvatska	344,2	43,2	359,8	46,0	96
2.	Jugoistočna Europa	198,7	24,9	189,5	24,3	105
3.	Srednja Europa	132,2	16,6	125,3	16,0	106
4.	Zapadna Europa, prekooceanske zemlje i Daleki istok	77,8	9,8	65,9	8,4	118
5	Istočna Europa	44,2	5,5	41,3	5,3	107
	Ukupno	797,1	100,0	781,8	100,0	102

Trţište Hrvatske ostvarilo je prodaja u iznosu od 344,2 milijuna HRK što čini 43,2% ukupne prodaje Grupe Podravka. Prodaja na domaćem trţištu je u promatranom razdoblju niţa za 4% u odnosu na isto razdoblje 2010. godine, dok istovremeno sva inozemna trţišta ostvaruju porast prodaje. Razina prodaje na inozemnim trţištima viša je za 7% u usporedbi s prvim kvartalom prošle godine te iznosi 452,9 milijuna HRK, što ujedno predstavlja porast relativnog udjela inozemnih trţišta u ukupnoj prodaji na 56,8%. Najveći apsolutni rast prodaje ostvaren je na trţištu zapadne Europe, prekooceanskih zemalja i Dalekog istoka (18%) uz najveći doprinos trţišta Austrije (54%), Australije (18%), Kanade (89%) te Njemačke (10%). Značajan porast prodaje ostvaren je i na trţištu jugoistočne Europe (5%) i generiran je višom razinom prodaje na trţištu Bosne i Hercegovine (5%) i Slovenije (11%), a porast prodaje u srednjoj Europi (6%) proizlazi iz više razine prodaje na trţištu Poljske (13%) i Češke (5%). Trţište istočne Europe takoĎer biljeţi višu razinu prodaje (7%), koja je temeljena na porastu prodaje na trţištu Rusije (13%).

¹ Jugoistočna Europa - Albanija, Bosna i Hercegovina, Crna Gora, Kosovo, Makedonija, Slovenija, Srbija Srednja Europa - Češka, MaĎarska, Poljska, Slovačka

Zapadna Europa, prekooceanske zemlje i Daleki istok - Austrija, Australija, Benelux, Francuska, Kanada, Njemačka, SAD, Skandinavija, Švicarska, Turska, Velika Britanija i ostale prekooceanske zemlje i zemlje zapadne Europe Istočna Europa - pribaltičke zemlje, Rumunjska, Rusija, Ukrajina, Bugarska i ostale zemlje istočne Europe

Struktura operativnih troškova

						u milijunima HRK
Red.		1.-3. 2011.		1.-3. 2010.		Indeks
br.	TROŠAK	Iznos	%	Iznos	%	2:4
0	1	2	3	4	5	6
1.	Troškovi prodanih proizvoda	483,2	64,0	463,7	63,6	104
2.	Troškovi prodaje i distribucije	123,4	16,4	125,3	17,2	98
3.	Troškovi marketinga	86,1	11,4	85,1	11,7	101
4.	Opći i administrativni troškovi	61,9	8,2	54,5	7,5	114
	Ukupno	754,6	100,0	728,6	100,0	104

Operativni troškovi Grupe Podravka u prvom kvartalu 2011. godine iznosili su 754,6 milijuna HRK, što predstavlja porast operativnih troškova za 4%, odnosno 26 milijuna HRK u odnosu na isto razdoblje 2010. godine. Najveći doprinos povećanju operativnih troškova imaju viši troškovi prodanih proizvoda (4%), što je povezano s porastom prodaje. Opći i administrativni troškovi takoĎer biljeţe porast, a najvećim dijelom su na navedeni rast utjecali troškovi otpremnina, amortizacije te povećane rezervacije. Troškovi marketinga porasli su u promatranom razdoblju za 1%, dok troškovi prodaje i distribucije padaju za 2%.

						u milijunima HRK
	IZVJEŠTAJNI REZULTAT		KORIGIRANI REZULTAT *
Grupa Podravka	1.-3. 2011.	1.-3. 2010.	1.-3. 2011.*	1.-3. 2010.*	promjena (2/3)	promjena (4/5)
1	2	3	4	5	6	7
Prihodi od prodaje	797,1	781,8	797,1	781,8	2%	2%
Bruto dobit	313,9	318,1	313,9	318,1	-1%	-1%
EBITDA	82,5	67,8	89,8	92,7	22%	-3%
EBIT	42,7	28,9	50,0	53,8	48%	-7%
Neto dobit	25,8	7,6	33,1	32,5	239%	2%
Profitne marţe %
Bruto marţa	39,4	40,7	39,4	40,7	-130bp	-130bp
EBITDA marţa	10,4	8,7	11,3	11,9	170bp	-60bp
EBIT marţa	5,4	3,7	6,3	6,9	170bp	-60bp
Neto marţa	3,2	1,0	4,2	4,2	220bp	0bp

Profitabilnost Grupe Podravka

* bez izvanrednih stavki

Prihodi od prodaje veći su za 2% u odnosu na isto razdoblje prošle godine usprkos činjenici da će već uobičajeno visoka prodaja tijekom Uskrsa u ovoj godinu ući u drugi kvartal, a ne u prvi kvartal kao što je to bilo lani. Bruto dobit Grupe Podravka iznosi 313,9 milijuna HRK što predstavlja pad od 1% u odnosu na isto razdoblje prošle godine. Naime, troškovi prodanih proizvoda rasli su brţe od prihoda od prodaje što se negativno odrazilo na bruto marţu koja je niţa za 130bp. Pad bruto marţe uzrokovan je strukturom prodaje te većim cijenama materijala izrade, ali i akcijskim prodajama na trţištu Hrvatske, koje su ove godine bile prisutne gotovo u svim kategorijama kako bi se potaknula potrošnja i zadrţala količinska prodaja, a samim time i trţišni udio. U narednom periodu očekuje se oporavak bruto marţe zbog očekivanog porasta prodaje profitabilnijih programa te utjecaja porasta prodaje na trţištu Hrvatske zbog Uskršnjih blagdana.

Operativna dobit porasla je za 48% što je rezultiralo značajnim porastom EBIT marţe na razinu od 5,4%. Ukoliko promatramo profitabilnost Grupe Podravka bez utjecaja jednokratnih stavaka tada govorimo o smanjenju EBIT i EBITDA marţe za 60bp. Očekuje se da će se uz popravljanje bruto marţe popraviti i operativna dobit odnosno marţe profitabilnosti.

Ostvarena neto dobit iznosi 25,8 milijuna HRK, a ako ju korigiramo za usklaĎenje vrijednosti obveznica (3,8 milijuna HRK) i otpremnine (3,5 milijuna HRK) tada neto dobit iznosi 33,1 milijun HRK.

					u milijunima HRK
		IZVJEŠTAJNI REZULTAT		KORIGIRANI REZULTAT *
SPP Prehrana i pića	1.-3. 2011.	1.-3. 2010.	1.-3. 2011.*	1.-3. 2010.*	promjena (2/3)	promjena (4/5)
1	2	3	4	5	6	7
Prihodi od prodaje	636,2	626,0	636,2	626,0	2%	2%
Bruto dobit	232,4	235,2	232,4	235,2	-1%	-1%
EBITDA	59,1	43,2	66,4	68,1	37%	-3%
EBIT	30,4	15,0	37,7	39,9	103%	-6%
Neto dobit	19,8	2,0	27,1	26,9	890%	1%
Profitne marže (%)
Bruto marţa	36,5	37,6	36,5	37,6	-110bp	-110bp
EBITDA marţa	9,3	6,9	10,4	10,9	240bp	-50bp
EBIT marţa	4,8	2,4	5,9	6,4	240bp	-50bp
Neto marţa	3,1	0,3	4,3	4,3	280bp	0bp

Profitabilnost SPP Prehrana i pića

* bez izvanrednih stavki

Prodaja SPP-a Prehrana i pića zabiljeţila je porast od 2%, no struktura prodaje, porast cijena materijala izrade te akcijske prodaje odrazile su se na bruto marţu koja u promatranom periodu pada za 110bp. Operativna dobit iznosi 30,4 milijuna HRK i dvostruko je veća od ostvarene operativne dobiti lani. Ukoliko usporeĎujemo operativnu dobit bez utjecaja jednokratnih stavaka, tada govorimo o manjoj operativnoj dobiti za 6% i o EBITDA manjoj za 3%. U narednom razdoblju očekuje se povećanje bruto marţe, EBIT marţe i EBITDA marţe zbog povoljnije strukture prodaje, odnosno povećanja prodaje profitabilnijih programa. Neto dobit iznosi 19,8 milijuna HRK i značajno je veća od lanjske čemu pridonose niţi troškovi financiranja i niţa obveza za porez.

Izvanredne stavke u prvom kvartalu 2011. godine u punom su iznosu teretile SPP Prehrana i pića, a iznosile su 7,3 milijuna HRK i odnose se na usklaĎenje vrijednosti obveznica (3,8 milijuna HRK) te otpremnine (3,5 milijuna HRK).

Profitabilnost SPP Farmaceutika

			u milijunima HRK
		IZVJEŠTAJNI REZULTAT
SPP Farmaceutika	1.-3. 2011.	1.-3. 2010.	promjena (2/3)
1	2	3	4
Prihodi od prodaje Bruto dobit EBITDA EBIT Neto dobit	160,9 81,5 23,3 12,3 6,1	155,8 82,9 24,6 13,9 5,6	3% -2% -5% -12% 9%
Profitne marže (%)
Bruto marţa EBITDA marţa EBIT marţa Neto marţa	50,7 14,5 7,6 3,8	53,2 15,8 8,9 3,6	-250bp -130bp -130bp 20bp

Pad profitabilnosti SPP-a Farmaceutika rezultat je promjene u strukturi prodaje koja u promatranom razdoblju biljeţi niţu prodaju lijekova na recept, dok svoj udio u ukupnoj prodaji povećava prodaja proizvodnog portfelja Farmavite, koju karakteriziraju niţe profitne marţe. Bitno je istaknuti da je bruto marţa organske prodaje viša nego lani te se u narednom razdoblju očekuje oporavak ukupne bruto marţe. Opći i administrativni troškovi te troškovi prodaje i distribucije padaju, no porast troškova marketinga od 12% uzrokovao je pad operativne dobiti u odnosu na lani, sa 13,9 milijuna HRK na 12,3 milijuna HRK. Ostvarena neto dobit iznosila je 6,1 milijuna HRK što je za 9% više nego lani, prvenstveno zahvaljujući manjoj poreznoj obvezi te manjim troškovima financiranja.

KONSOLIDIRANI IZVJEŠTAJ O DOBITI

	1.-3. 2011.	1.-3. 2010.
Prihodi od prodaje	797.066	781.795
Troškovi sadrţani u prodanim proizvodima	(483.157)	(463.652)
Bruto dobit	313.909	318.143
Prihodi od ulaganja	2.238	4.329
Ostali (gubici) /dobici, neto	(2.030)	(28.299)
Opći i administrativni troškovi	(61.901)	(54.506)
Troškovi prodaje i distribucije	(123.364)	(125.303)
Troškovi marketinga	(86.132)	(85.103)
Ostali rashodi	(34)	(380)
Dobit iz redovnog poslovanja	42.686	28.881
Troškovi financiranja	(16.035)	(18.126)
Dobit prije poreza na dobit	26.651	10.755
Porez na dobit	(807)	(2.597)
Neto dobit	25.844	8.158
Dobit razdoblja za raspodjelu:
Vlasnicima matice	25.817	7.607
Vlasnicima nevladajućih udjela	27	551

KONSOLIDIRANI IZVJEŠTAJ O FINANCIJSKOM POLOŢAJU

	31.3. 2011.	31.12. 2010.
AKTIVA
Dugotrajna imovina
Nekretnina, postrojenja i oprema Goodwill	1.623.198 44.293	1.642.820 44.293
Nematerijalna imovina	306.784	308.040
OdgoĎena porezna imovina	53.375	52.330
Ostala financijska imovina	7.169	9.142
Ukupna dugotrajna imovina	2.034.818	2.056.625
Kratkotrajna imovina
Zalihe	705.085	692.094
Potraţivanja od kupaca i ostala potraţivanja	1.099.945	1.083.543
Financijska imovina po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka	4.160	14.796
Novac i novčani ekvivalenti	97.275	152.363
	1.906.465	1.942.796
Dugotrajna imovina koja se drţi radi prodaje	9.448	8.768
Ukupna kratkotrajna imovina	1.915.913	1.951.564
UKUPNA AKTIVA	3.950.731	4.008.189
PASIVA
Dioniĉka glavnica
Dionički kapital	1.580.734	1.580.734
Pričuve	126.484	126.937
Preneseni gubitak	(81.122)	(107.200)
Udjel vlasnika matice	1.626.096	1.600.471
Nevladajući udjeli	34.369	34.347
Ukupna glavnica	1.660.465	1.634.818
Dugoroĉne obveze Dugoročni dug	669.049	558.957
Rezerviranja	29.384	30.037
OdgoĎena porezna obveza	7.621	7.141
Ukupne dugoroĉne obveze	706.054	596.135
Kratkoroĉne obveze
Financijske obveze po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka	375.000	371.100
Obveze prema dobavljačima i ostale obveze	761.466	800.591
Kratkoročni krediti	421.529	581.691
Rezerviranja	26.217	23.854
Ukupne kratkoroĉne obveze	1.584.212	1.777.236
Ukupne obveze	2.290.266	2.373.371
UKUPNA PASIVA	3.950.731	4.008.189

KONSOLIDIRANI IZVJEŠTAJ O PROMJENAMA GLAVNICE

	Dioniĉki kapital	Priĉuve	Preneseni gubitak / Zadrţana dobit	Ukupno	Manjinski udjel	Ukupno
Stanje 31. prosinca 2010.	1.580.734	126.937	(107.200)	1.600.471	34.347	1.634.818
Neto dobit za godinu	-	-	25.817	25.817	27	25.844
Ostala sveobuhvatna dobit	-	(180)	-	-180	(5)	(185)
Ukupna sveobuhvatna dobit	-	(180)	25.817	25.637	22	25.659
Tečajne razlike	-	-	-	-	-	-
Kupovina vlastitih dionica	-	-	-	-	-	-
Prodaja vlastitih dionica	-	-	-	-	-	-
Realizacija opcija	-	-	-	-	-	-
Fer vrijednost opcija	-	-	-	-	-	-
Prijenos iz ostalih i zakonskih pričuva	-	(273)	261	(12)	-	(12)
Stanje 31. oţujka 2011.	1.580.734	126.484	(81.122)	1.626.096	34.369	1.660.465

KONSOLIDIRANI IZVJEŠTAJ O NOVĈANOM TOKU

(u tisućama HRK)	1.-3. 2011.	1.-3. 2010.
Neto dobit	25.844	8.158
Porez na dobit	807	2.597
Amortizacija	39.775	38.944
Gubitak / (dobit) od prodaje i rashoda dugotrajne imovine	(78)	57
Vrijednosno usklaĎenje kratkotrajne imovine	746	8.045
Vrijednosno usklaĎenje ulaganja	82	576
Vrijednosno usklaĎenje obveza po fer vrijednosti u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti	673	24.289
Povećanje dugoročnih rezerviranja	(14)	(294)
Prihod od kamata	(2.137)	(3.797)
Rashod od kamata i ostali financijski rashodi	19.533	23.956
Učinak promjene tečaja	(4.192)	(1.979)
Ostale stavke koje ne utječu na gotovinu	1.044	(6.164)
Promjene u radnom kapitalu
Povećanje zaliha	(11.103)	(27.800)
Smanjenje potraţivanja od kupaca	1.248	55.401
Povećanje ostale kratkotrajne imovine	(20.120)	(29.952)
Smanjenje obveza prema dobavljačima	(57.651)	(23.955)
Povećanje / (smanjenje) ostalih obveza	22.203	(88.741)
Neto novac ostvaren / (korišten u) poslovanju	16.660	(20.659)

KONSOLIDIRANI IZVJEŠTAJ O NOVĈANOM TOKU (nastavak)

	1.-3. 2011.	1.-3. 2010.
Novĉani tok od poslovnih aktivnosti
Novac ostvaren / (korišten u) poslovanju	16.660	(20.659)
Plaćen porez	(6.181)	(5.737)
Plaćene kamate	(16.706)	(30.518)
Neto novac korišten u poslovnim aktivnostima	(6.227)	(56.914)
Neto novĉani tok od ulagaĉkih aktivnosti
Iznosi plaćeni za nekretnine, postrojenja i opremu i nematerijalnu imovinu	(14.912)	(15.007)
Prodaja materijalne i nematerijalne imovine	214	336
Dani dugoročni krediti i depoziti	-	(298)
Povrat danih dugoročnih kredita i depozita	2.065	298
Kupnja utrţivih vrijednosnica	(501)	(600)
Prodaja utrţivih vrijednosnica	10.554	6.500
Dani kratkoročni krediti i depoziti	(171)	-
Povrat danih kratkoročnih kredita i depozita	7	-
Naplaćene kamate	2.137	3.921
Neto novac korišten u ulagaĉkim aktivnostima	(607)	(4.850)
Novĉani tok od financijskih aktivnosti
Primici od dugoročnih kredita	131.948	1.217
Otplata dugoročnih kredita	(37.343)	(19.588)
Primici od kratkoročnih kredita	25.284	385.221
Otplata kratkoročnih kredita	(168.143)	(302.788)
Neto novac (korišten u) / ostvaren financijskim aktivnostima	(48.254)	64.062
Neto (smanjenje) / povećanje novca i novĉanih ekvivalenata	(55.088)	2.298
Novac i novčani ekvivalenti na početku razdoblja	152.363	145.269
Novac i novčani ekvivalenti na kraju razdoblja	97.275	147.567

Podravka d.d. Odnosi s investitorima

www.podravka.hr ir@podravka.hr