PNE AG — Investor Presentation 2016

Sep 15, 2016

PNE WIND AG Investor Relations Präsentation 15. September 2016

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AGENDA

PNE WIND GRUPPE

• 1. AUF EINEN BLICK
• 1. KERNKOMPETENZEN
• 1. ERFOLGSBILANZ

1H- 2016 HIGHLIGHTS

• 1. ONSHORE-PIPELINE
• 1. WINDPARK-PORTFOLIO
• 1. OFFSHORE-PROJEKTE
• 1. FINANZEN
• 1. AUSBLICK
• MARKT & STRATEGIE
• 1. GLOBALE TRENDS/ AUSBLICK
• 1. MARKTTRENDS
• 1. AKTIEN- UND ANLEIHE-CHARTS

Wind – Energiequelle und

AUF EINEN BLICK

Führender Windparkentwickler - Onshore und Offshore

Projekte in 13 Ländern

• Europa, Nord Amerika und Südafrika

Umfassende Projektpipeline - 4.700 MW Onshore, 5.000 MW Offshore

2.160 MW Offshore realisiert

• Gode Wind und Borkum Riffgrund an DONG Energy verkauft

2.385 MW Onshore realisiert - Schlüsselfertige Projekte sowie Verkauf von Projektrechten

Windpark-Service

• Technisches und kaufmännisches Management für mehr als 1.400MW

KERNKOMPETENZEN

Tatsächlicher Zeitraum bis zur Fertigstellung kann länger sein als angegeben, speziell wenn es sich um internationale Märkte handelt

Gesamte Wertschöpfungskette

• Aus einer Hand

Finanzierungsfähige Projekte

• National und International

Schlüsselfertige Baulösungen

• Generalunternehmer und Bauüberwachung

Hohe Marktnachfrage

• Bei internationalen Infrastrukturfonds und Versorgern

Dienstleistung

• Durch technisches / kaufmännisches Betriebsmanagement

Jörg Klowat CFO

Kurt Stürken

COO

ERFOLGSBILANZ

VORSTAND EIGENKAPITAL

DIVIDENDE (EUR)

2011	2012	2013	2014	2015
0.04	0.10	0.15	0.04	0.04

REFERENZEN

Markus Lesser

CEO

Offshore: Pipeline Deals	Onshore: UK Pipeline Deal	Onshore: Türkei Pipeline Deal	Onshore Projektverkäufe	Windpark- Portfolio	Energy Consult
DONG ENERGY	BROOKFIELD	STEAG	INVESTOREN	150 MWs	O&M SERVICES
Gode Wind ~ 924 MW • 129 Mio. EUR erhalten • Bis zu 25 Mio. EUR Meilensteinzahlungen stehen noch aus Riffgrund ~ 760 MW	PNE WIND UK ~1.200 MW • 40 Mio. GBP Vorauszahlung erhalten • Bis zu 63 Mio. GBP Meilensteinzahlungen bis 2021 erwartet	JV für Projekte mit 230 MW • Projekte werden für Ausschreibungen vorbereitet	• KGAL • CEE • CHORUS • ALLIANZ • ENBW • ENEL • JOHN LAING	98,4 MW im Eigenbetrieb • Portfolio Zielgröße von bis zu 150 MW bis Ende 2016 • Portfolio-Transaktion geplant für 2016	Betreutes Anlagenportfolio umfasst rund 1.400 MW in Deutschland

Per Hornung Pedersen (Interim)

AGENDA

Wind – Energiequelle und Wertschöpfung vor Ort PNE WIND gibt der Energiewende starken Rückenwind

PNE WIND GRUPPE

• 1. AUF EINEN BLICK
• 1. KERNKOMPETENZEN
• 1. ERFOLGSBILANZ

1H-2016 HIGHLIGHTS

• 1. ONSHORE-PIPELINE
• 1. WINDPARK-PORTFOLIO
• 1. OFFSHORE-PROJEKTE
• 1. FINANZEN
• 1. AUSBLICK

MARKT & STRATEGIE

• 1. GLOBALE TRENDS/ AUSBLICK
• 1. MARKTTRENDS
• 1. AKTIEN- UND ANLEIHE-CHARTS

Wind – Natürliche Energiequelle und Wertschöpfung vor Ort

1H - 2016 HIGHLIGHTS

OPERATIV UND FINANZIELL

Projektumsetzung im Plan

• 97,8 MW fertiggestellt, verkauft oder in Bau

142,5 MW im Windpark-Portfolio

• 98,4 MW in Betrieb genommen, 38,1 MW in Bau und 6 MW genehmigt im Juli
• EBITDA der Stromerzeugung verdoppelt sich auf 8,3 Mio. €

Meilensteinzahlung von 3,2 Mio. €

• DONG hat FID für Offshore-Projekt Borkum Riffgrund II erreicht

Aufbau Windpark-Portfolio beeinflusst EBIT

• EBIT fällt von 24,0 Mio. € in 1H-2015 auf -1,4 Mio. € in 1H-2016
• UK-Transaktion in 1H-2015 beeinflusste Ergebnis positiv

Rückführung der WKN Betriebsmittellinie

• Neuer Konsortialkredit in Höhe von 30 Mio. € plus 10 Mio. € Avalkredit im Juli vereinbart

Hauptversammlung

• Dividende in Höhe von 0,04 € pro Aktie ausgezahlt
• Drei Mitglieder des Aufsichtsrats neu gewählt

CEO langfristig berufen

• Markus Lesser wurde am 26. Mai 2016 neuer Vorstandsvorsitzender

ONSHORE-PIPELINE

Land	I-II	III	IV	Total MW
Deutschland	1.207	94	82	1.383
Bulgarien	121	0	0	121
Großbritannien	43	0	0	43
Italien	242	14	0	256
Frankreich	256	123	0	379
Polen	223	42	0	265
Rumänien	55	102	0	157
Südafrika	100	30	0	130
Schweden	99	86	0	185
Türkei	700	0	0	700
Ungarn	0	42	0	42
USA	337	180	0	517
Kanada	555	0	0	555
	3.938	713	82	4.733
Phase I –		II = Erkundung und Entwicklung Phase III = Planung
	Phase IV = Errichtung bis zu Übergabe

Per 30. Juni: 82 MW in Betrieb oder in Bau

• Köhlen 21,3 MW
• Holzthaleben 4,8 MW
• Altenbruch-Repowering 27 MW
• Apensen 6,0 MW
• Westerengel 23,1 MW

Neue Genehmigungen erhalten oder finalisiert

• Deutschland, 12 MW, davon 6 MW als Projektrechte verkauft
• Frankreich, zwei Projekte mit 31.9 MW rechtskräftig
• Polen 132 MW, Umweltgenehmigung
• Schweden 99 MW, Umweltgenehmigung

Rahmenvertrag mit John Laing

• Frankreich, 21,6 MW, Baustart in 2016 geplant
• Polen, 42 MW in Tender-Vorbereitung

Tender-Verfahren laufend und in Vorbereitung

• Südafrika, Polen, Türkei, Italien

WINDPARK-PORTFOLIO

Projekt	Standort	Status	MW	Inbetriebnahme
Altenbruch II	Niedersachsen	In Betrieb	25,8	2009
Chransdorf	Brandenburg	In Betrieb	57,6	2015
Waldfeucht	NRW	In Betrieb	9,0	2015
Apensen II	Niedersachsen	In Betrieb	6,0	2016
Köhlen	Niedersachsen	In Bau	21,3	2. Halbjahr 2016
Holzthaleben	Thüringen	In Bau	4,8	2. Halbjahr 2016
Altenbruch Repowering	Niedersachsen	In Bau	12,0	2. Halbjahr 2016
Total			136,5

Zum 30. Juni 2016

Windpark-Portfolio-Strategie - Start in 2014, Realisierung für Ende 2016 geplant
136,5 MW + 6 MW in Bau und genehmigt - 98,4 MW in Betrieb, 38,1 MW in Bau - Anlagen mit 6 MW für Altenbruch-Repowering im Juli genehmigt
Steigendes EBITDA - im Segment Stromerzeugung von 3,8 Mio. € auf 8,3 Mio. €
Strukturierter Prozess im Zeitplan - Börsengang oder Direktverkauf an einen Investor

OFFSHORE-PROJEKTE

Von PNE WIND entwickelte Projekte gehören zu den ersten realisierten Offshore-Windparks

• Borkum Riffgrund I mit 312 MW deckt Strombedarf von rund 320.000 Haushalten
• Gode Wind 1, 2 mit 582 MW decken den Strombedarf von rund 600.000 Haushalten

15.000 MW Ziel für Offshore bis 2030 - Stand Ende 2015: 3.295 MW

OFFSHORE-PROJEKTE

Eigene Projekte	Zone	Phase	WEA	Total MW
Nemo	4	2	80	480
Jules Verne	4	2	80	480
Nautilus I	4	2	80	480
Atlantis I	2	3	73	584
Atlantis II	3	2	80	400
Atlantis III	3	2	80	400
Total			473	2.824

Verkaufte Projekte	Zone	Phase	WEA	Total MW
Borkum Riffgrund I	1	8	78	312
Borkum Riffgrund II	1	6	56	448
Gode Wind 1 & 2	1	8 / 8	55 + 42	582
Gode Wind 3 & 4	1	3 / 4	15 + 42	342
HTOD5 (Nautilus II )	4	2	68	476
Total			356	2.160

Phase 2 = Antragskonferenz , 3 = Erörterungstermin, 4 = Genehmigung erteilt, 5 = Netzanschluss , 6 = Investitionsentscheidung, 7 = In Bau, 8 = In Betrieb

Erhalt einer Meilensteinzahlung in Höhe von 3,2 Mio. € - DONG hat FID für Offshore-Projekt Borkum Riffgrund II erreicht
Bis zu 29 Mio. € in Meilensteinen erwartet - Aus Borkum Riffgrund II und Gode Wind 3 und 4
Atlantis I in Vorbereitung für Tender-Verfahren in 2017 - Projektgröße von 400 MW auf 584 MW erweitert

Regulatorische Änderungen

• Optionen für Projekte in Zonen 3 und 4 werden überprüft

GUV (IFRS)

In EURm	1H 2016	1H 2015	2015
Umsatz	44,8	71,9	109,5
Bestandsveränderungen	12,2	15,8	116,1
Sonstige Erträge	4,1	2,0	7,7
Gesamtleistung	61,1	89,8	233,3
Materialkosten	-32,4	-35,6	-154,9
Personalkosten	-13,1	-13,8	-29,3
Abschreibungen	-6,0	-3,9	-9,9
Sonstige Aufwendungen	-11,0	-12,5	-29,5
EBIT	-1,4	24,0	9,8
Zinsergebnis	-8,0	-5,7	-14,6
Sonstige	0,0	-0,1	-0,2
EBT	-9,5	18,1	-5,0
Steuern	-0,1	-0,1	3,6
Minderheiten	-1,8	-0,4	-4,9
Konzernergebnis	-7,8	18,4	3,5
EPS (in EUR)	-0,10	0,25	0,05
EPS verwässert (in EUR)	-0,10	0,24	0,05

Ausbau des Windpark-Portfolios wesentlicher Faktor der Ergebnisse in 1H-2016

• Gesamtleistung und Umsatz geprägt vom Stand der Fertigstellung der Windparks und vom Zeitpunkt des Verkaufs
• Gesamtleistung in 1H-2016 bei 61,1 Mio. € vs. 89,8 Mio. € lin 1H-2015
• Verkauf der UK-Pipeline war wesentlicher Faktor für Umsatz und Ergebnisse in 1H-2015 (35 Mio. € in EBIT)

EBIT bei -1,4 Mio. € (24,0 Mio. € in H1-2015)

• Ausbau des Windpark-Portfolios führt zu aufgeschobenen Umsätzen und Erträgen

Konzernergebnis bei - 7,8 Mio. € (18,4 Mio. € in 1H-2015)

• EPS fällt von 0,25 € im Vorjahr auf -0,10 €

Ergebnisprognose von bis zu 100 Mio. € bestätigt

• Erträge in Höhe von 33,1 Mio. € seit 2014 aus dem Windpark-Portfolio werden nach Vermarktung ergebniswirksam

BILANZ AKTIVA (IFRS)

Bilanzentwicklung vor allem durch Investitionen in das Windpark-Portfolio geprägt

Sachanlagen bei 162,0 Mio. €

• Windparks in Betrieb 126,6 Mio. €
• Umspannwerke 10,7 Mio. €
• Grundstücke und Bauten 16,3 Mio. €

Vorräte bei 162,5 Mio. €

• Offshore 44,0 Mio. €
• Onshore Deutschland 46,5 Mio. €
• Onshore international 47,3 Mio. €
• Anzahlungen 24,7 Mio. €

Gute Liquidität für Finanzierung zukünftiger Entwicklungen

• Liquiditätslage bei 39,4 Mio. €

Bilanz in Mio. € zum 30. Juni 2016 (zum 31. Dezember 2015)
	Aktiva	Passiva
Immaterielle Vermögenswerte	63,0 (63, 1)	152,8 (165, 9)
Sachanlagen	162,0
Windparks: 126,6	(167, 4)
Grundstücke und
16,3 Bauten:
10,7 Umspannwerke:
Silbitz: 4,3
Sonstige	22,8 (21,7)	228,1 [237, 5]
Vorräte	162,5 (121, 2)
Forderungen und
sonstige Vermögenswerte	32,1 (28,8)	100.9 (84, 9)
Zahlungsmittel	39,4 (86, 1)
Rundungsdifferenzen möglich	481,8 (488, 3)	481,8 (488, 3)

BILANZ PASSIVA (IFRS)

AUSBLICK

Wind – a domestic energy source generating value locally Windenergie – Die Lokomotive der Energiewende und treibende Kraft für PNE WIND

EBIT in 2016 von bis zu 100 Mio. €

• Basiert wesentlich auf Veräußerung des Windpark-Portfolios

Windpark-Portfolio auf 142,5 MW gewachsen - Voraussetzungen für planmäßige Veräußerung geschaffen

Atlantis I in Vorbereitung für Offshore-Tender-Verfahren in 2017

• Projektgröße angewachsen auf 584 MW

Gute Zusammenarbeit mit Banken

• Neuer Konsortialkredit von 30 Mio. € im Juli und Avalkreditlinie von 10 Mio. €

Position des Finanzvorstands erneut bestätigt

• Vertrag von Jörg Klowat verlängert bis 31. März 2020

AGENDA

Wind – Energiequelle und Wertschöpfung vor Ort Das Klimaabkommen von Paris zeigt, dass die Staatengemeinschaft den Klimawandel als Realität anerkannt hat

PNE WIND GRUPPE

• 1. AUF EINEN BLICK
• 1. KERNKOMPETENZEN
• 1. ERFOLGSBILANZ

1H- 2016 HIGHLIGHTS

• 1. ONSHORE-PIPELINE
• 1. WINDPARK-PORTFOLIO
• 1. OFFSHORE-PROJEKTE
• 1. FINANZEN
• 1. AUSBLICK

MARKT & STRATEGIE

• 1. GLOBALE TRENDS/ AUSBLICK
• 1. MARKTTRENDS
• 1. AKTIEN- UND ANLEIHE-CHARTS

GLOBAL TRENDS/ AUSBLICK

Steigerung auf 15-18 Prozent Wind weltweit - an Stromerzeugung bis 2050 laut Energieagentur (IEA)

Deutschland: 13,3 Prozent Anteil Wind an Stromerzeugung - DK: 30,0% -ES: 19,1% -PT: 24,0% -USA: 4,7% Global 3,0%

Anteil EE am Gesamtenergiebedarf - Steigt bis 2035 auf 16 Prozent (BP-2016 Energy Outlook)

REGULATORISCHE TRENDS

COP21 Pariser Abkommen

• Alle notwendigen Maßnahmen sollen ergriffen werden, um die Erderwärmung auf unter 2 °C zu begrenzen

Stromerzeugung: Gesetze zur Unterstützung des Abkommens verabschiedet

• Deutschland Anteil Erneuerbarer Energien (EE) soll bis 2035 auf 55-60 Prozent gesteigert werden (2015: 34 Prozent)
• Frankreich Ziel 40 Prozent EE bis 2030 (2015: 15 Prozent)
• USA: PTC Steuergutschriften verlängert bis Ende 2019, für Projekte mit Fertigstellung vor Ende 2021

EEG 2017 - ONSHORE

Ausschreibungen ab 2017

• In den Jahren 2017-19 werden jeweils 2.800 Megawatt (MW) ausgeschrieben

Übergangsregelung

• Für Windparks, die vor dem 1. Januar 2017 eine BImSchG-Genehmigung erhalten haben und bis 1. Januar 2019 in Betrieb genommen worden sind, kann zwischen fester Einspeisevergütung und Ausschreibungsverfahren gewählt werden

Netzengpass-Regionen

• Aufgrund fehlender Investitionen in das Übertragungsnetz wird der Windenergieausbau in Netzengpass-Regionen auf 58 Prozent des durchschnittlichen Zubaus der Jahre 2013 bis 2015 in diesen Regionen festgelegt

EEG 2017 - OFFSHORE

15.000 MW Ziel für Offshore

• Bis 2030, von 3.295 MW in 2015

Übergangszeit

• Offshore-Windparks, die bis Ende 2020 in Betrieb genommen werden, können noch die gesetzlich festgelegte Vergütung beziehen

Zwei Ausschreibungsrunden mit insgesamt 3.100 MW

• Zwei Ausschreibungsrunden (März 2017, März 2018) im Umfang von jeweils 1.550 MW für Offshore-Windparks, welche zwischen 2021 und 2025 in Betrieb genommen werden
• Atlantis I in Vorbereitung für diese Tender-Verfahren

Zentrales Modell

• Nach diesen zwei Ausschreibungsrunden werden Flächen im Rahmen der Umstellung auf das "zentrale Modell" künftig staatlich voruntersucht und ausgeschrieben für den Zeitraum nach 2025
• Wenn es keine Änderungen in der Gesetzgebung gibt, können die Projekte Atlantis II und III, Jules Verne, Nemo und Nautilus negativ betroffen sein

ENERGIE -TRENDS

Wind bei Stromerzeugung konkurrenzfähig

• Im Vergleich zu Kosten pro erzeugter kWh aus Kohle, Gas und Kernkraft

Verbesserte Windturbinen

• Höherer Energieertrag durch mehr Effizienz
• Wind LCOE (Gestehungskosten) sind seit 2009 um 50 Prozent gefallen (Quelle: Bloomberg New Energy Finance)

AKTIE & ANLEIHEN

Anleihe 2013/2018 (WKN: A1R074)

Verzinsung: 8%, Prime Standard, Volumen von 100 Mio. EUR

Wandelanleihe 2014/2019 (WKN: A12UMG) Verzinsung: 3,75%, Wandlungspreis: 3,18 EUR, Volumen von 6,6 Mio. EUR

KALENDER

3. Quartal	9. November 2016
Analystenkonferenz, Frankfurt	21. - 23. November 2016

KONTAKT

Die Kraft des Windes zu nutzen, bedeutet für uns die Verbindung von ökologischer Verantwortung mit unternehmerischem Erfolg

Rainer Heinsohn

Leiter Unternehmenskommunikation Tel: +49 (0) 47 21 – 7 18 - 453 Fax: +49 (0) 47 21 – 7 18 - 373 E-Mail: rainer.heinsohn@pnewind.com

Scott McCollister

Leiter Investor Relations Tel: +49 (0) 47 21 – 7 18 - 454 Fax: +49 (0) 47 21 – 7 18 - 373 E-Mail: scott.mccollister@pnewind.com