PHD — Interim / Quarterly Report 2015

May 20, 2016

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人造住宅;住宅造人 太子建設開發股份有限公司 Prince Housing & Development Corp.

2511TT

2015 年第四季營業報告

1

Disclaimer Statement 免責聲明

• 本簡報及同時發佈之相關訊息所提及之前瞻性資訊，係本公司基於公司資料及整 體經濟發展現況所得之資訊。

• 此類前瞻性資訊將受風險、不確定性與推論所影響，部份將超出我們的控制之外 ，實際結果可能與這些前瞻性資訊大不相同。其原因可能來自於各種因素，包括 但不限於原物料成本增加、市場需求，各種政策法令與金融經濟現況之改變以及 其他非本公司所能控制之風險等因素。

• 本簡報資料中所提供之資訊並未明示或暗示的表達或保證其具有正確性、完整性 、或可靠性，亦不代表本公司、產業狀況或後續重大發展的完整論述論。對未來 的展望，反應本公司截至目前為止對於未來的看法對於這些看法，未來若有任何 變更或調整時，〈本公司〉並不保證本簡報資料之正確性，且不負有更新或修正 本簡報資料內容之責任。

• 此簡報及其內容未經本公司書面許可，任何第三者不得任意取用。

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Prince Housing & Development Corp.

2

Content 目錄

▪ Introduction 公司沿革 ▪ Financial Data 營收暨財務狀況說明 ▪ Investment Subsidiaries 轉投資事業群營運說明 ▪ Future Strategy 未來營運方針

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Prince Housing & Development Corp.

3

Company Overview 公司營運狀況

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股票代碼 2015 年合併營收
2511 16.11 billion
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2011 資本額超過新臺幣壹佰億元
臺北市市政府巴士轉運站BOT、臺灣大學學生宿舍BOT、成功
2004
大學學生宿舍BOT
1997 正式投資跨入飯店經營領域
1991 正式在臺灣證券交易所掛牌上市，股票代號2511
1973 正式成立於臺南市，資本額壹億伍仟萬
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Prince Housing & Development Corp.

4 Overview

單位：新台幣佰萬元

Financial Data 營收暨財務狀況

合併資產負債表 合併資產負債簡表	2015Q4	2015Q4	2014Q4	2014Q4	Different	Different
	M	%	M	%	M	YOY
在建工程	2,457	5	2,407	4	50	2
營建用地	12,700	23	12,162	22	538	4
待出售房地	5,833	11	4,307	8	1,526	35
預付土地購置款	224	0	1,510	3	(1,286)	(85)
其他	996	2	540	1	456	84
存貨小計	22,210	41	20,926	37	1,284	6
現金及其他流動資產	10,749	20	13,314	24	(2,565)	(19)
基金及投資	4,775	9	4,773	9	2	0
總資產	54,476	100	56,051	100	(1,575)	(3)
總借款	18,681	34	20,169	36	(1,488)	(7)
預收款項	1,875	3	3,037	5	(1,162)	(38)
總負債	29,301	54	31,740	57	(2,439)	(8)
股東權益	25,175	46	24,311	43	864	4
流動比率	253.54%		198.84%
負債比率	53.79%		56.63%
淨負債股權比	59% 74%

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5 Financial Data

單位：新台幣佰萬元

Financial Data 營收暨財務狀況

合併損益表 合併損益簡表	M % 2015Q4	M % 2014Q4	M YOY Different	M YOY Different
營業收入	16,109 100	19,424 100	(3,315)	(17)
營業成本	(10,934) (68)	(14,216) (73)	3,282	(23)
營業毛利	5,175 32	5,208 27	(33)	(1)
營業費用	(2,724) (17)	(2,742) (14)	18	(1)
營業利益	2,451 15	2,466 13	(15)	(1)
稅前淨利	2,522 16	2,543 13	(21)	(1)
稅後淨利	2,234 14	2,380 12	(146)	(6)
每股盈餘	1.38	1.51
每股淨值	15.51	14.62
股東權益報酬率	8.87%	9.79%

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Prince Housing & Development Corp.

6 Financial Data

Financial Data 營收暨財務狀況

主要事業體合併營收比重 Y2015

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Prince Housing & Development Corp.

7 Financial Data

單位：新台幣佰萬元

Financial Data 營收暨財務狀況

個體資產負債表 個體資產負債簡表	2015Q4	2015Q4	2014Q4	2014Q4	Different	Different
	M	%	M	%	M	YOY
在建工程	2,457	5	2,407	5	50	2
營建用地	11,768	26	10,283	22	1,485	14
待出售房地	5,914	13	4,377	9	1,537	35
預付土地購置款	224	0	1,771	4	(1,547)	(87)
其他	950	2	512	1	438	86
存貨小計	21,313	46	19,350	42	1,963	10
現金及其他流動資產	5,436	12	9,263	20	(3,827)	(41)
基金及投資	8,284	18	6,918	15	1,366	20
總資產	45,853	100	46,614	100	(761)	(2)
總借款	14,895	32	15,843	34	(948)	(6)
預收款項	225	0	301	1	(76)	(25)
總負債	21,022	46	22,650	49	(1,628)	(7)
股東權益	24,831	54	23,965	51	866	4
流動比率	253.54%		198.84%
負債比率	45.85%		48.59%
淨負債股權比	51% 61%

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Prince Housing & Development Corp.

8 Financial Data

單位：新台幣佰萬元

Financial Data 營收暨財務狀況

個體損益表 個體損益簡表	M % 2015Q4	M % 2015Q4	M % 2014Q4	M % 2014Q4	M YOY Different	M YOY Different
營業收入	8,763	100	10,892	100	(2,129)	(20)
營業成本	(5,631)	(64)	(7,316)	(67)	1,685	(23)
營業毛利	3,132	36	3,576	33	(444)	(12)
營業費用	(1,526)	(17)	(1,589)	(15)	63	(4)
營業利益	1,606	18	1,987	18	(381)	(19)
稅前淨利	2,447	28	2,501	23	(54)	(2)
稅後淨利	2,238	26	2,399	22	(161)	(7)
每股盈餘	1.38		1.51
每股淨值	15.30		14.42
股東權益報酬率	9.01%		10.01%

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Prince Housing & Development Corp.

9 Financial Data

單位：新台幣佰萬元

Financial Data 營收暨財務狀況

主要轉投資營收比重 ( 個體基礎） Y2015

項目	期末持有 比率	104年	104年	103年(調整後)	103年(調整後)
		金額	獲利貢獻	金額	獲利貢獻
營業利益		1,606	72%	1,987	83%
權益法認列之投資收益		843	38%	422	18%
主要之投資收益貢獻來源：
太子地產	99.65%	330	15%	-	-
誠實投資控股	100%	243	11%	112	5%
時代國際飯店	100%	225	10%	223	9%
統一開發	30%	68	3%	79	3%
太子建設投資	100%	48	2%	-	-
耕頂興業	30%	27	1%	29	1%
太子物業管理顧問	100%	16	1%	13	1%
明大企業	20%	16	1%	8	0.3%
股利收入		134	6%	209	9%
主要股利收入來源：
統一能源	6%	66	3%	5	-
南科聯合興業	10%	59	3%	176	7%
台灣神隆 (1789 TT)	3%	4	-	24	1%
南帝化工 (2108 TT)	2%	2	-	2	-
稅後淨利		2,238	100%	2,399	100%

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Prince Housing & Development Corp.

10 Financial Data

單位：新台幣佰萬元

Financial Data 營收暨財務狀況

合併資產負債表	2016Q1	2016Q1	2015Q1	2015Q1	Difference	Difference
	M	%	M	%	M	YOY
在建工程	3,421	7	2,858	5	563	20
營建用地	12,081	23	12,864	24	(783)	(6)
待出售房地	5,708	11	3,706	7	2,002	54
預付土地購置款	221	0	1,478	3	(1,257)	(85)
其他	1,531	3	617	1	914	148
存貨小計	22,962	44	21,523	40	1,439	7
現金及其他流動資產	8,274	16	10,153	19	(1,879)	(19)
基金及投資	4,700	9	4,684	9	16	0
總資產	52,513	100	53,542	100	(1,029)	(2)
總借款	17,835	34	19,002	35	(1,167)	(6)
預收款項	1,896	4	2,915	5	(1,019)	(35)
總負債	27,327	52	29,160	54	(1,833)	(6)
股東權益	25,186	48	24,382	46	804	3
流動比率	289.43%		222.41%
負債比率	52.04%		54.46%
淨負債股權比	62%		71%

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Prince Housing & Development Corp.

11 Financial Data

單位：新台幣佰萬元

Financial Data 營收暨財務狀況

合併資產負債表

	2016Q1	2016Q1	2015Q1	2015Q1	Difference	Difference	2015Q4	2015Q4
	M	%	M	%	M	YOY	M	%
營業收入	1,812	100	2,716	100	(904)	(33)	8,763	484
營業成本	(1,184)	(65)	(1,769)	(65)	585	(33)	(5,631)	(311)
營業毛利	628	35	947	35	(319)	(34)	3,132	173
營業費用	(544)	(30)	(662)	(24)	118	(18)	(1,526)	(84)
營業利益	84	5	285	10	(201)	(71)	1,606	89
稅前淨利	117	7	226	8	(109)	(48)	2,447	135
稅後淨利	105	6	194	7	(89)	(46)	2,238	124
每股盈餘	0.07		0.12				1.38
每股淨值	15.52		14.67				15.30
股東權益報酬率	0.42%		0.80%				9.01%

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Prince Housing & Development Corp.

Financial Data

12

Financial Data - Real Estate 營收暨財務狀況-房地產

營運開發區域分佈

（台北市、新北市、桃園市、新竹縣市）
台北公司

台中公司
(台南市、高雄市)
台南公司

(台中市、彰化市、南投縣)

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Prince Housing & Development Corp.

13 Financial Data-Real Estate

Financial Data - Real Estate 營收暨財務狀況-房地產

個案開發概況-北台灣地區

建案名稱	座落城市	總銷金額(億)	銷售率 (%)	完工年度	完工年度	完工年度	完工年度
				2016	2017	2018	2019
太子雲鼎	新北市	29.8	10%	▲
太子馥Ⅲ	桃園市	20.2	30%		▲
雙嶺段	桃園市	10.1	-		▲
太子華威	台北市	18.0	50%			▲
林口力行段	新北市	25.2	-			▲
太子W	新北市	12.6	25%				▲
八里區中庄段222	新北市	20.8	-				▲
			-
合計		136.7

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可銷售總樓地板面積 101,190 平方公尺

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Prince Housing & Development Corp.

14 Financial Data-Real Estate

Financial Data - Real Estate 營收暨財務狀況-房地產

個案開發概況-中台灣地區

建案名稱	座落城市	總銷金額(億)	銷售率 (%)	完工年度	完工年度	完工年度	完工年度
				2016	2017	2018	2019
太子雲世紀SA	台中市	28.4	100%	▲
太子玉鼎	台中市	19.1	25%		▲
清水武秀段	台中市	10.2	-		▲
太子郡	南投縣	7.9	20%		▲
W時代	台中市	19.1	25%			▲
太平區平欣段	台中市	24.4	-			▲
合計		109.1

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可銷售總樓地板面積 140,413 平方公尺

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Prince Housing & Development Corp.

15 Financial Data-Real Estate

Financial Data - Real Estate 營收暨財務狀況-房地產

個案開發概況-南台灣地區

建案名稱	座落城市	總銷金額(億)	銷售率 (%)	完工年度	完工年度	完工年度	完工年度
				2016	2017	2018	2019
花博五期	台南市	**21.4 **	16%	▲
太子雲D區	高雄市	**8.4 **	75%	▲
太子峰雲	台南市	17.7	-		▲
太子雲C1區透天區	高雄市	16.2	60%		▲
楠梓段B區透天區	高雄市	19.4	-		▲
太子君峰會	台南市	9.7	55%			▲
太子行旅	台南市	9.7	-			▲
善化區善駕段	台南市	6.9	-			▲
楠梓段A區大樓區	高雄市	55.2	-			▲
太子雲C2區大樓區	高雄市	17.7	45%			▲
永華路金華段	台南市	30.2	-				▲
金義興	高雄市	125.5	-
合計		338.0

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可銷售總樓地板面積 624,843 平方公尺

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Prince Housing & Development Corp.

16 Financial Data-Real Estate

Financial Data - Real Estate 營收暨財務狀況-房地產

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7.18
各年度預計推案金額
4.68
4.52
5.36 2.44
4.06
5 2.08
1.81
2.87
3
2018
2017
2016
北台灣地區 中台灣地區 南台灣地區
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單位：新台幣十億元
各年度預計推案金額
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----- Start of picture text -----

8
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Prince Housing & Development Corp.

17 Financial Data-Real Estate

Financial Data - Real Estate 營收暨財務狀況-房地產

土地庫存量暨預估可推案量

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----- Start of picture text -----

50
45.30
38
26.72
25
8.77
13
5.78
6.36 5.31
0
南台灣地區
中台灣地區
北台灣地區
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預計可銷售金額
(新台幣十億)
預計可銷售面積
(萬平方公尺)

預計總銷售金額： NT$388.6 億 預計總銷售面積 ： 59.38 萬平方公尺

18 Financial Data-Real Estate

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Prince Housing & Development Corp.

Financial Data - Real Estate 營收暨財務狀況-房地產

2012~2015 年度房屋銷售概況

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單位：平方公尺
944
1,000 262,500
631
210,000
750
559
157,500
500
204,694 105,000
176,240
250 127,153
52,500
總銷售面積
0 0
銷售房屋數
2013 2014 2015
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Prince Housing & Development Corp.

19 Financial Data-Real Estate

Financial Data - Real Estate 營收暨財務狀況-房地產

2015 年度銷售房屋概況

2 房產品

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39%
40%
16%
4%
1%
----- End of picture text -----

3 房產品 4 房產品 透天產品 其他產品

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高層建築 中層建築 透天建築

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----- Start of picture text -----

4%
1%
94%
----- End of picture text -----

房屋銷售收入比重-按產品別

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Prince Housing & Development Corp.

20 Financial Data-Real Estate

Financial Data 營收暨財務狀況

股利政策

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----- Start of picture text -----

1.50
1.00 1.0
1.0
0.0
0.50
0.0
0.5
0.3
0.5
0.00
0.8 1.1
0.3
2011
單位：新台幣元 2012
2013
2014
2015
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==> picture [12 x 12] intentionally omitted <==

==> picture [284 x 22] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

現金股利 股票股利
----- End of picture text -----

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Prince Housing & Development Corp.

21 Financial Data-Dividend

Financial Data 營收暨財務狀況

==> picture [914 x 422] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

股利政策
100% 2.50
80%
80%
1.88
53%
60%
1.25
32%
40%
23% 23%
0.63
20%
2.2 1.54 1.3 1.51 1.38
0% 0.00
2011 2012 2013 2014 2015
單位：新台幣元
每股盈餘 配發率
----- End of picture text -----

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Prince Housing & Development Corp.

22 Financial Data-Dividend

Investment Subsidiaries 轉投資事業群營運狀況

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----- Start of picture text -----

收益性
不動產
----- End of picture text -----

==> picture [251 x 247] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

不動產暨營
建事業體
----- End of picture text -----

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Prince Housing & Development Corp.

23

Investment Subsidiaries 轉投資事業群營運狀況

BOT 收益型不動產： 特許期間 ： 台灣大學宿舍 BOT 台灣大學 47 年 成功大學宿舍 BOT 成功大學 35 年 台灣大學宿舍 BOT 成功大學宿舍 BOT 營業收入

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稅前淨利

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----- Start of picture text -----

225
500
142 142 134 37 36
400
150 29
300
75 134 168 155
200 380 388 391
0
100
2013
0 2014 2015
單位：新台幣佰萬元 2013 2014 2015
2016
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2005 2008 Mar. NTU 簽約 Sep. 正式營運 May. NCKU 簽約

2040 2052 成功大學 台灣大學

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Prince Housing & Development Corp.

24 Investment Subsidiaries

Investment Subsidiaries 轉投資事業群營運狀況

股東投資比率 % 太子建設 30% 統一企業 統一超商 統一國際開發

特許公司：統一開發股份有限公司 特許期限 50 年 20% 太子建設 30% 統一企業 統一開發 統一超商 20% 30% 基地面積 16,280 M[2] 總樓地板面積 144,037 M[2 ] 營運單位 巴士轉運站 W Taipei Hotel 統一時代百貨 樓層分配 1F & B4~B5 8F~31F B2~7F 營運模式 營運 承租 承租 經營業主 統一開發 時代國際飯店 統一百華 太子建設投資比率 30% 100% 0%

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25 Investment Subsidiaries

Investment Subsidiaries 轉投資事業群營運狀況

統一開發營運概況 2013~2015

單位：新台幣百萬元

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----- Start of picture text -----

50% 1,320
40% 40% 40%
1,100
40%
880
30%
660
20% 1,074 1,067
1,019
440
10%
220
173 213 221
0% 0
2013 2014 2015
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淨營業收入

稅前淨利 營業毛利率

==> picture [33 x 23] intentionally omitted <==

Prince Housing & Development Corp.

26 Investment Subsidiaries

Investment Subsidiaries 轉投資事業群營運狀況

太子建設營業收入來源：  100% 時代國際飯店股份有限公司  30% 統一開發股份有限公司

==> picture [157 x 97] intentionally omitted <==

100% 投資 30% 投資

==> picture [182 x 166] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

 經營管理
----- End of picture text -----

==> picture [436 x 135] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

時代國際
付租金予統一開發
PDC

----- End of picture text -----

==> picture [169 x 48] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

付權利金
----- End of picture text -----

 統一開發出租樓層予時代國際並收取租金

 太子建設轉投資統一開發

==> picture [177 x 17] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

 管理費與營運績效費
----- End of picture text -----

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Prince Housing & Development Corp.

27 Investment Subsidiaries

Investment Subsidiaries 轉投資事業群營運狀況-飯店

==> picture [914 x 411] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

W Hotel Taipei 2013~2015 營益概況 單位：新台幣佰萬元
41% 2,640
2,189
2,156
2,116 40% 40%
2,200
40%
1,760
40% 1,320
39%
880
39%
218 226 216 440
39%
2013 2014 2015
淨營業收入 稅前淨利 營業毛利率
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Prince Housing & Development Corp.

28 Investment Subsidiaries

Investment Subsidiaries 轉投資事業群營運狀況-飯店

W Hotel Taipei 2015 營業收入分佈

==> picture [340 x 346] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

3%
40%
58%
----- End of picture text -----

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==> picture [17 x 17] intentionally omitted <==

==> picture [17 x 16] intentionally omitted <==

單位：新台幣百萬元

客房收入 -1,243 餐飲收入 -853 其他收入 -61

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Prince Housing & Development Corp.

29 Investment Subsidiaries

Investment Subsidiaries 轉投資事業群營運狀況-飯店

W Hotel Taipei 2015 主要競爭對手比較

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----- Start of picture text -----

100% 4,080
80%
79% 78%
74%
3,400
80% 69%
65%
2,720
54%
60%
2,040
40% 3,298
2,650 2,724 1,360
2,157
20%
1,380 1,511 1,447 680
0% 0
W Hotel Grand Hyatt Le Meridien Sheraton The Regent Shangri-La's The Westin
總營業收入 平均住房率
單位：新台幣佰萬元
資料來源：中華民國觀光局
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Prince Housing & Development Corp.

30 Investment Subsidiaries

Investment Subsidiaries 轉投資事業群營運狀況-飯店

W Hotel Taipei 2015 主要競爭對手比較

==> picture [67 x 240] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

10,000
8,000
6,000
4,000
2,000
----- End of picture text -----

0

900 720

853 720 688 7,642 7,065 538 540 420 405 4,844 360 4,502 4,128 4,135 288 3,725 180 160

0

W Hotel Grand Hyatt Le Meridien Sheraton The Regent Shangri-La's The Westin

平均每房收益 房間數

單位：新台幣元

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Prince Housing & Development Corp.

31 Investment Subsidiaries

Investment Subsidiaries 轉投資事業群營運狀況-飯店

W Hotel Taipei in 2013~2015 主要競爭對手比較

9,000

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7,642

RevPAR 平均每房收益

6,750

4,500

2,250

W Hotel Grand Hyatt Le Meridien Sheraton

The Regent Shangri-La's The Westin

2013 2014

2015

單位：新台幣元

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Prince Housing & Development Corp.

32 Investment Subsidiaries

Investment Subsidiaries 轉投資事業群營運狀況-飯店

W Hotel Taipei 客源國籍分析

==> picture [629 x 337] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

22%
23%
20%
19% 19%
18%
17%
15% 13% 13%
11%
9%
8% 8%
8% 6% 6%
4%
3%
2% 2%
0%
中 香 北 台 新 英 日 亞 其
國 港 美 灣 加 國 本 洲 他
大 洲 坡 地 地
陸 （ 區 區
美
加
）
----- End of picture text -----

2014

2015

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Prince Housing & Development Corp.

33 Investment Subsidiaries

Investment Subsidiaries 轉投資事業群營運狀況-飯店

==> picture [925 x 342] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

其他飯店營運概況 2013~2015 單位：新台幣佰萬元
72% 71% 960
70% 69% 69% 768
654
636
563
68% 576
67%
66%
66% 756 777 766 384
64%
64% 192
95 91
72
62%
-16
-35 -38
60% -192
2013 2014 2015
----- End of picture text -----

淨營業收入_台中金典 淨營業收入_墾丁福華 稅前淨利_台中金典
稅前淨利_墾丁福華 台中金典酒店營業毛利率 墾丁福華營業毛利率

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34 Investment Subsidiaries

Prince Housing & Development Corp.

Future Strategy 未來營運策略

==> picture [186 x 78] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

競爭力-1
----- End of picture text -----

==> picture [186 x 78] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

購地策略
----- End of picture text -----

==> picture [180 x 158] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

垂直整合
集團資源
----- End of picture text -----

==> picture [301 x 138] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

六大都會區具潛力土地
重大交通建設地區
----- End of picture text -----

==> picture [230 x 59] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

目標客群
----- End of picture text -----

==> picture [186 x 78] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

競爭力-2
----- End of picture text -----

==> picture [173 x 197] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

太子
建設
----- End of picture text -----

==> picture [181 x 156] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

首購族
換屋族
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==> picture [181 x 123] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

集團內唯一
上市開發商
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Prince Housing & Development Corp.

35 Future Strategy

Tainan Group Members 台南幫主要成員

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----- Start of picture text -----

Uni- Prince Tainan
President H&D Spinning
1216.tw 2511.tw 1440.tw
Universal
PCSC Tainan
Cement
2912.tw Group
1104.tw
Ton Yi
SPT Nantex
Industrial
1789.tw 2108.tw
9907.tw
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Prince Housing & Development Corp.

36 intro

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==> picture [33 x 23] intentionally omitted <==

Prince Housing & Development Corp.

37

太子建設開發股份有限公司

謝謝你的支持

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Prince Housing & Development Corp.

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