Perion Network — Investor Presentation 2018

Jun 17, 2018

מצגת לשוק ההון

פריון נטוורק בע"מ

יוני 2018

1

מצגת זו הוכנה ע"י פריון נטוורק בע"מ כמצגת כללית אודות החברה וחברות הקבוצה. המידע הכלול במצגת מוצג למטרות נוחות בלבד ואינו מהווה בסיס לקבלת החלטת השקעה, אינו מחליף איסוף וניתוח מידע עצמאיים ואינו מהווה הצעה לציבור לרכישה או למכירה של ניירות ערך של החברה או הזמנה לקבלת הצעות כאמור ואין לראות במצגת זו ו/או בדבר האמור בה משום הכוונה ו/או ההמלצה ו/או יעוץ לגבי ניירות ערך המוזכרים בה ואינה מהווה תחליף לשיקול דעת של כל משקיע פוטנציאלי.

בנוסף לאמור לעיל, אין במצגת שלהלן כדי להוות תחליף לייעוץ השקעות בידי יועץ השקעות בעל רשיון על פי דין המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. רכישת ניירות הערך של החברה היא רק בהסתמך על תשקיף מדף של החברה. מומלץ לכל רוכש של ניירות הערך המוצעים לערוך את הבדיקות שיימצא לנכון, באורח עצמאי.

האמור במצגת בכל הקשור לחברה הינו תמצית בלבד, ועל מנת לקבל תמונה מלאה של פעילות החברה, יש לעיין בדיווחיה השוטפים של החברה.

בכל מקרה של סתירה או אי התאמה בין המידע במצגת זו לבין המידע הרשום בספרי החברה ו/או המופיע בפרסומים מרשמיים, יגבר האמור במידע הרשום בספרי החברה ו/או המפורסם בפרסומים רשמיים כאמור.

במצגת זו, בשקף ,18 כללה החברה תחזיות, תוכניות והערכות ומידע אחר המתייחס לאירועים או לעניינים עתידיים, ביחס לעצמה וביחס לחברות בקבוצה, אשר מהווים מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, התשכ"ח – 1968 . התממשותו של המידע כאמור אינה וודאית ויכול שתושפע מגורמים אשר לא ניתן להעריכם מראש ואשר אינם בשליטתה של החברה.

התממשותו של המידע צופה פני עתיד, כולו או חלקו או באופן שונה מכפי שנצפה, או אי התממשותו, יושפעו, בין היתר, מהתממשות איזה מגורמי הסיכון המאפיינים את פעילות הקבוצה ו/או מגורמים שאינם שליטת החברה המשפיעים על הסביבה העסקית והתחרותית של החברה.

כמו כן, תחזיות והערכות צופות פני עתיד מתבססות על נתונים ומידע המצויים בידי החברה במועד פרסום המצגת והחברה אינה מחויבת בעדכון או שינוי כל תחזית ו/או הערכה כאמור על מנת שישקפו אירועים או נסיבות שיחולו לאחר מועד המצגת.

כרטיס ביקור

חברת אינטרנט ומדיה בינלאומית מובילה הפועלת בתחום הפרסום הדיגיטלי והחיפוש באינטרנט

ממוקדת בשני תחומי ליבה עיקריים:

.01
פצת ח וה פיתו
ם ומיי פרס יינים קמפ
תגים למו תיים איכו
ם ונעי ם, מ אומיי בינל
גיה כנולו די ט על-י
יחה מבט ית ה ייחוד
ים רסמ למפ גבוה ערך

.02 1 פתרונות מוניטיזציה למפתחי אפליקציות - שותפות אסטרטגית עם Microsoft במשך כ- 9 שנים

חברה דואלית - נסחרת בנאסד"ק ובבורסה לניירות ערך בתל-אביב

תזרים מזומנים ויחסי כיסוי חזקים )חוב פיננסי נטו ל- EBITDA 2 )0.3 :

ניסיון בניהול חוב פיננסי )פרטי וציבורי( - לאורך השנים הקטינה את היקף החוב באופן משמעותי

דירוג: -ilA( אופק יציב( על ידי P&S מעלות

משרדים ראשיים בתל-אביב וניו-יורק. מעסיקה כ- 400 עובדים

ת לו עי פ י מ ו ח ת
לי יט דיג ם סו פר		ר אח ט ו רנ ינט בא ש פו חי
נים מפיי ת ק הפצ ח ו פיתו יים יכות ם א ומיי פרס ם, מיי נלאו ם בי תגי למו וגיה כנול די ט על-י עים מונ ערך חה בטי המ דית ייחו ם סמי מפר ה ל גבו	נים מפיי ול ק לניה מה פור פלט תות רש ום ב פרס של ת תיו חבר ת שתו ם ר ה ע עול וף פ שית ות וביל ת מ תיו חבר	גות, , מצ רכה סי ב רטי ב כ עיצו ו' ת וכ מנו הז נות, תמו אז' קול	ה זצי וניטי ת מ רונו פת נות, תוכ תחי מפ ים ל קדמ מת ן פדפ לד פים תוס ות ו יקצי אפל מול טגי סטר ם א הסכ Microsoft

צוות הניהול הבכיר

מעל ל- 30 שנות ניסיון בתפקידי ניהול בכירים בחברות היי-טק. בעברו מנכ"ל Zend Technologies ,Panaya ,Nolio ו- Syneron. ניסיון עשיר במהלכי Turnaround מוצלחים

סמנכ"ל מוצר מעל ל- 14 שנות ניסיון בתחום הפרסום הדיגיטלי. בעברו מייסד ונשיא Legolas Media( נרכשה על-ידי Undertone ) וסמנכ"ל מוצר ופיתוח עסקי ב- Sizmek

רן כהן

מייק פלד נשיא Undertone

ניסיון רב בתעשיית הפרסום הדיגיטלי. בעברו מנהל מכירות ראשי ב- Apple iAD -ו Music

מעל ל- 10 שנות ניסיון בחברות הנסחרות ב- NASDAQ. בעברו כיהן בתפקידי ניהול כספים בחברות Communication Allot ,Stratasys וקבוצת תנובה

מעל ל- 19 שנות ניסיון בתחום האינטרנט וה- DATA Big. בעברו סמנכ"ל DATA בחברה וסמנכ"ל ב- LivePerson

מייק גלובר מנהל תחום ה-Search

ניסיון רב בתעשיית ה- Search. בעברו נשיא InfoSpace

תוכנית פעולה אסטרטגית

• אוטומציה של מערכות

הדיגיטלי

התפתחות היקף החוב הפיננסי ותזרים חופשי )במיליוני דולרים(

קיטון מתמשך בהיקף החוב על ציר הזמן, תוך שמירה על רמת נזילות גבוהה

	2018Q1	2017Q1	2017	2016
ת שוטפ לות מפעי מנים ם מזו תזרי	14.6	8.2	36.0	30.5
ת עלויו היוון ציוד ו עה ב השק	(0.8)	(1.8)	(7.4)	(5.9)
י חופש מנים ם מזו תזרי	13.8	6.4	28.7	24.5

נוסדה בארצות הברית בשנת ,2001 נרכשה על- ידי פריון בשנת 2015

פתרון הוליסטי כולל ומתקדם להגברת מודעות של מותגים , )Brand awareness ( תוך אופטימיזצית תקציבי הפרסום הדיגיטלי והענקת חווית לקוח מיטבית

פיתוח קמפיינים פרסומיים מתקדמים באמצעות שימוש בטכנולוגיית בינה ליצירת קמפיינים מלאכותית ייחודית, קריאטיביים ממוקדי משתמש סופי:

• יצירת חוויה אינטראקטיבית זכורה • , )High impact ממוקדת משתמש ) המייצרת סקרנות ועניין
• פיתוח פרסומות לכלל הפלטפורמות • הדיגיטליות

אופטימיזצית קמפיין הפרסום Business Intelligence באמצעות Big Data ומערכות

150 לקוחות נכללים - כ ברשימת 500 Fortune, 500 שיתופי פעולה מול כ- ערוצי מדיה

סינרגיה בין הקמפיינים המתקדמים של Undertone לפלטפורמת הפרסום ברשתות חברתיות של MakeMeReach

00000 2		2:13 PM
	IN	TUNE
		TECHNOLOGY CHECK OUT THE KEY DIGITAL TRENDS WITH THE MOST ATTENTION THIS YEAR more
		KNOW THE SCENE
	TRAVEL more	40 REASONS TO TRAVEL NOW
	DINING TO TRY	12 SUSHI SPOTS YOU NEED
12.1	more HOTEL & RESORTS

בידול טכנולוגי המאפשר קמפיין: .1חוויתי .2מסקרן .3אינטראקטיבי

דוגמאות*

תחום הפרסום הדיגיטלי - נתוני שוק

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

הערכת ההוצאה על פרסום בארה"ב במיליארדי דולרים והיקף ההוצאה על פרסום דיגיטלי מכלל שוק הפרסום

הערכת ההוצאה על פרסום בעולם לפי סוג המדיה )100% כלל השוק(

ההשקעה בפרסום דיגיטלי גבוהה יותר מההשקעה בערוצי המדיה האחרים

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

- לקוחות נבחרים

מגוון רחב של לקוחות פרימיום הפועלים בענפים משמעותיים

- מיצוב תחרותי

*CPAT: Cost per Second of Attention. Undertone: Cost/Interaction Time (Seconds). TV based on average cost, viewership and attention assumptions. Sources: IPSOS; Sizmek 2015 Databook; Undertone 2016 Benchmarks

יעילות קמפיינים גבוהה בהשוואה לתעשיית הפרסום הדיגיטלית המסורתית

תחום החיפוש -

פתרונות מוניטיזציה מתקדמים למפתחי אפליקציות המותקנות במחשב האישי ותוספים לדפדפן

• מודל עסקי בוגר ומוכח, עליו מתבססת תעשיית מנועי החיפוש
• הקפדה על מתן ערך למפתחי האפליקציות ולמשתמש הקצה תוך שקיפות מלאה
• יחסי עבודה ארוכי טווח )כ- 9 שנים( מול Bing חטיבת החיפוש של Microsoft
• ל- Bing נתח שוק של כ- 34% מהיקף הפרסום ב- Search במחשבים אישיים בארה"ב*
  • באוקטובר 2017 החוזה חודש עד לסוף 2020
  • שיתוף פעולה מול Bing לפיתוח מוצרים חדשים בעולמות הדסקטופ והמובייל
• יכולת מוכחת לעדכן את המודל העסקי בהתאם לרגולציה בתעשיית האינטרנט
  • יחסי עבודה ארוכי טווח מול מפתחי אפליקציות
    • ייצור תזרים מזומנים חזק לאורך זמן

- דוגמא

תחום החיפוש - היקף השימוש באינטרנט

נתונים פיננסיים )במיליוני דולרים(

***2017	2017 ון ראש רבעון	2018 ון ראש רבעון
274.0	62.0	60.9	ות הכנס
139.5	37.6	31.6	אחר פוש ו החי תחום
134.5	24.4	29.3	ם פרסו
28.9	3.5	4.3	)Non-GAAP( * ם מתוא EBITDA
17.4	2.7	3.0	) -Non GAAP ) * תואם קי מ רווח נ
**) 72.7 (	) 2.8 (	0.1	) GAAP קי ) רווח נ
36.0	8.2	14.6	ת שוטפ לות מפעי מנים ם מזו תזרי
23.2	41.8	8.5 8.5	ו סי נט פיננ חוב
0.8	1.0	0.3 0.3	EBITDA ו ל- סי נט פיננ חוב

** בשנת 2017 נמחק מוניטין ונכסים בלתי מוחשיים בהיקף של כ- 85.7 מיליון דולר בגין רכישת Undertone *** ברבעון 2 2017 בוצע טיוב פעילות בתחום ה- Search, רבעון 1 נחשב לחלש ביותר, רבעון 4 לחזק ביותר **** ר' שקף מידע צופה פני עתיד

EBITDA צפויה ל- :2018

כ- 28 עד 32 מיליון דולר ****

תזרים מזומנים חזק בהשוואה להיקף החוב

קיטון החוב

Current Assets		Current Liabilities
Cash and cash equivalents & Short term bank deposit	41.7	Current maturities of long-term loans	21.4
Accounts receivable, net	46.3	Accounts payable	32.4
Prepaid expenses and other current assets	7.8	Accrued expenses and other liabilities	16.4
	95.9	Deferred revenues	4.5

95.9	Deferred revenues	4.5
	Payment obligation related to acquisitions	5.1
		79.8

Non Current Assets		Long-Term Liabilities
Property and equipment, net	17.3	Long-term Debt	28.8
Intangible assets, net	10.2	Other long-term liabilities	6.6
Goodwill	125.1		35.4
Deferred taxes & Other assets	5.9
	158.4	Shareholders' Equity

158.4	Shareholders' Equity
		139.1

Total Assets 254.4 Total Liabilities and shareholders' Equity 254.4

סיכום

הנהלה חדשה המחויבת לשיפור שורת ההכנסות והרווח על-ידי היתרון הטכנולוגי והמיצוב העסקי

מאמצי מחקר ופיתוח במטרה לבסס אסטרטגיית צמיחה מוטת טכנולוגיה

התאמת מבנה העלויות למגמות ומאפיינים בתעשייה

מאופיינת בתזרים מזומנים חזק ויחסי כיסוי טובים )יחס חוב נטו ל- EBITDA חזק(

שותפות ארוכת שנים עם Microsoft ומותגים גלובאלים מובילים

סטנדרטים של חברה הנסחרת ב- NASDAQ

נספח

21

נספח - רווח והפסד )במיליוני דולרים(

P&L	2017	2017Q1	2018Q1
Search	139.5	37.6	31.6
Advertising and other	134.5	24.4	29.3
Total Revenues	274.0	62.0	60.9
Cost of revenues	(24.7)	(5.9)	(6.1)
Customer acquisition costs	(130.9)	(30.1)	(31.9)
Research and development	(17.2)	(5.0)	(5.5)
Selling and marketing	(52.7)	(12.9)	(9.7)
General and administrative	(21.9)	(5.2)	(4.3)
Depreciation and amortization	(16.6)	(4.9)	(2.1)
Restructuring charges	0.0	0.0	(1.1)
Impairment, net change in fair value of contingent consideration	(85.7)	0.0	0.0
EBIT	(75.7)	(2.0)	0.2
% Revenue	-27.6%	-3.2%	0.4%
Financial expense, net	(5.9)	(2.2)	(0.6)
Taxes on income	8.8	2.1	0.4
Net loss from discontinued operations	0.0	0.0	0.0
Net Income (Loss)	(72.8)	(2.1)	0.1
% Revenue	-26.6%	-3.3%	0.1%
Net Income (Loss) Non GAAP	17.4	2.8	3.0
% Revenue	6.4%	4.4%	5.0%
Adjusted EBITDA	28.9	3.5	4.3
% Revenue	10.6%	5.6%	7.0%

נספח - התאמת GAAP-Non( במיליוני דולרים(

Reconciliation of GAAP to NON-GAAP Results	2017	2017Q1	2018Q1
CAAP Net Income (loss) from continuing operations	(72.8)	(2.1)	0.1
Acquisition related expenses	0.0	0.0	0.0
Valuation adjustment on acquired deferred revenues	0.0	0.0	0.0
Share based compensation	2.1	0.6	0.6
Amortization of acquired intangible assets	13.0	4.1	1.2
Restructuring costs	0.0	0.0	1.1
Legal fees	0.2	0.0	0.0
Impairment of goodwill and intangible assets	85.7	0.0	0.0
Expenses related to M&A activities	0.0	0.0	0.2
Fair value revaluation of convertible debt and related derivative	1.1	1.4	0.1
Accretion of payment obligation related to acquisition	0.0	0.0	0.0
Taxes on the above items	(12.0)	(1.2)	(0.4)
Non-GAAP Net Income from continuing operations	17.4	2.8	3.0
Taxes on income	3.2	(0.8)	(0.1)
Financial expense, net	4.7	0.7	0.5
Depreciation	3.6	0.8	0.9
Adjusted EBITDA	28.9	3.5	4.3