Per Aarsleff Holding — Interim / Quarterly Report 2021

May 28, 2021

DELÅRSRAPPORT FOR PERIODEN 1/10-2020-31/03 2021

AARSLEFF

Bestyrelsen for Per Aarsleff Holding A/S har i dag behandlet og godkendt selskabets delårsrapport for første halvår af regnskabsåret 2020/21. Delårsrapporten er ikke revideret eller gennemgået af selskabets revisor.

HOVEDPUNKTER FRA FØRSTE HALV-ÅR AF REGNSKABSÅRET 2020/21

• Koncernomsætningen steg med 6,3 % til 6.949 mio.
• EBIT på 310 mio. svarende til en EBIT-margin på 4,5 %
• Anlæg & Byggeri bidrager med et resultat som forventet
• Fundering har haft et meget højt aktivitetsniveau i seneste kvartal, og resultatet er højere end forventet
• Rørteknik har som forventet haft et godt første halvår. Dog forventes stærkt stigende råvarepriser at få en negativ effekt på indtjeningen i andet halvår
• Fortsat stabil ordreindgang
• Cash flow i seneste kvartal er påvirket af betaling af feriepengeforpligtigelse samt en større aconto-skattebetaling
• Fortsat begrænset påvirkning fra coronapandemien.

FORVENTNINGER TIL REGNSKABSÅRET 2020/21

Forventningerne til regnskabsåret som helhed er uændrede. EBIT forventes at blive i størrelsesordenen 600 mio. Forventningerne til omsætningen ændres til en vækst på cirka 7 % mod tidligere cirka 5 %.

Ebbe Malte Iversen
Bestyrelsesformand

Jesper Kristian Jacobsen
Administrerende direktør

Per Aarsleff Holding A/S
www.aarsleff.com
CVR nr. 24257797

Yderligere oplysninger:
Administrerende direktør Jesper Kristian Jacobsen.
tlf. 8744 2022.

Delårsrapport for perioden 1/10 2020-31/3 2021

Selskabsmeddelelse nr. 8 / 28.05.2021

www.aarsleff.com

---

HOVED- OG NØGLETAL

	Januar kvartal	1. halvår	Regnskabs-året
(tkr.)	2020/21	2019/20	2020/21
Resultatopgørelse
Omsætning	3.284.966	3.026.108	6.949.240
Heraf udført i udlandet	910.190	971.229	2.083.279
Resultat af primær drift (EBIT)*	136.495	51.880	310.239
Finansielle poster, netto	-12.377	-6.326	-17.069
Resultat før skat	124.118	45.554	293.170
Resultat efter skat	87.554	19.847	218.560
Balance
Langfristede aktiver			3.115.905
Kortfristede aktiver			5.287.952
Aktiver i alt			8.403.857
Egenkapital			3.442.454
Langfristede forpligtelser			774.516
Kortfristede forpligtelser			4.186.887
Egenkapital og forpligtelser i alt			8.403.857
Rentebærende nettoindestående/gæld (+/-)
Investeret kapital (IC)			570.562
			2.870.721

• EBIT år til dato 2019/20 før nedskrivning af goodwill udgør 298.601 tkr. (EBIT-margin 4,6 %).

	Januar kvartal		1. halvår		Regnskabs-året
(tkr.)	2020/21	2019/20	2020/21	2019/20	2019/20
Pengestremsopgørelse
Pengestrømme fra driftsaktiviteter	83.852	790.677	160.551	1.170.893	1.594.184
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter	-167.788	-96.464	-259.276	-386.001	-668.906
Heraf til investering i materielle aktiver, netto	-167.441	-96.464	-258.929	-157.137	-406.115
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter	-171.106	-171.160	-218.780	-217.644	-317.062
Periodens ændring i likviditeten	-255.042	523.053	-317.505	567.248	608.216
Nøgletal
Bruttomargin, %	11,1	11,4	11,2	11,8	12,1
Overskudsgrad (EBIT-margin), %	4,2	1,7	4,5	3,5	4,2
Resultatgrad (før skat-margin), %	3,8	1,5	4,2	3,3	4,0
Afkast af investeret kapital (ROIC), % **			11,1	9,1	20,4
Afkast af investeret kapital efter skat (ROIC), % **			8,3	6,4	14,5
Egenkapitalforrentning (ROE), % **			6,5	4,8	11,8
Egenkapitalandel, %			41,0	38,1	38,5
Resultat pr. aktie (EPS), kr.	4,37	1,07	10,90	7,95	18,79
Antal medarbejdere			7.358	6.984	7.215

** Ikke omregnet til helårstal.
Nøgletalsdefinitioner fremgår af årsrapporten for 2019/20 på side 106.

Delårsrapport for perioden 1/10 2020-31/3 2021

Selskabsmeddelelse nr. 8 / 28.05.2021

www.aarsleff.com

---

LEDELSENS BERETNING

Aarsleff-koncernens økonomiske udvikling

Resultatopgørelse

Koncernens omsætning blev i første halvår af regnskabsåret 6.949 mio. eller 6,3 % højere end i første halvår af sidste regnskabsår, heraf 5,5 % organisk vækst. Omsætningen i Danmark steg med 11,1 %, mens omsætningen i udlandet faldt med 3,3 %.

Omsætningsvæksten kan primært henføres til Anlæg & Byggeri-segmentet, hvor omsætningen er steget med 6,1 % som følge af høj aktivitet inden for byggeri. I Funderingssegmentet er omsætningen steget med 13,3 % og skyldes primært de tilkøbte aktiviteter i Norge samt generelt høj aktivitet på de fleste markeder. Omsætningen i Røtekniksegmentet er på samme niveau som i 2019/20, og aktivitetsniveauet på alle væsentlige markeder er tilfredsstillende.

Administrations- og salgsomkostninger udgør 7,0 % mod 7,5 % i tilsvarende periode sidste regnskabsår.

Resultat af primær drift (EBIT) er et overskud på 310 mio. (4,5 % EBIT-margin) mod 299 mio. (EBIT-margin: 4,6 %) i første halvår af sidste regnskabsår før indregning af nedskrivning af goodwill. EBIT efter indregning af nedskrivning af goodwill udgjorde 227 mio. (3,5 % EBIT-margin) i første halvår af sidste regnskabsår.

Anlæg & Byggeri-segmentet bidrager med et resultat som forventet. EBIT-margin er som tidligere udmeldt påvirket af, at de store komplekse byggeriprojekter indtægtsføres under hensyntagen til uafklarede risici, hvilket medfører en lavere EBIT-margin på denne del af omsætningen.

Funderingssegmentet bidrager med et resultat som er højere end forventet. Der er generelt et tilfredsstillende aktivitetsniveau i alle selskaber inden for segmentet.

Delårsrapport for perioden 1/10 2020-31/3 2021

Selskabsmeddelelse nr. 8 / 28.05.2021

www.aarsleff.com

---

Rørtekniksegmentet har som forventet haft et godt første halvår. Der er fortsat høj aktivitet og god indtjening på alle væsentlige markeder, men stigende råvarepriser forventes at få en negativ effekt på indtjeningen i andet halvår.

Finansielle poster, netto er -17 mio.

Koncernens resultat efter skat i første halvår af regnskabsåret er et overskud på 219 mio. mod et overskud sidste regnskabsår på 149 mio.

Påvirkning fra coronapandemien

Det generelle billede er fortsat, at Aarsleff-koncernen stort set har normal drift.

Kvartalsresultat

Resultat af primær drift (EBIT) i andet kvartal er et overskud på 136 mio. (4,2 % EBIT-margin) mod 124 mio. (4,1 % EBIT-margin) i samme periode af sidste regnskabsår før indregning af nedskrivning af goodwill.

Anlæg & Byggeri-segmentet bidrager i andet kvartal med et resultat som forventet. Resultatet er positivt påvirket af afslutningen af de sidste større havneprojekter, samtidig med at aktiviteterne inden for byggeri er stigende. De store komplekse byggeriprojekter indtægtsføres dog under hensyntagen til uafklarede risici, hvilket medfører en lavere EBIT-margin på denne del af omsætningen.

Funderingssegmentet bidrager med et resultat i andet kvartal, som er højere end forventet. Der har i kvartalet været meget høj aktivitet med produktion og ramning af præfabrikerede betonpæle i Danmark og Tyskland.

Rørtekniksegmentets resultat i andet kvartal er som forventet. Der er tilfredsstillende aktivitet på alle væsentlige markeder, og de kraftigt stigende råvarepriser har kun i begrænset omfang påvirket indtjeningen i kvartalet.

Aarsleff overtager 70 % af Permagreen Grønland

Den 6. maj 2021 underskrev Aarsleff købsaftale på overtagelse af 70 % af aktierne i Permagreen Grønland A/S. Købsprisen for 70 % af selskabet er 38,7 mio.

Permagreen er et stort lokalt grønlandsk entreprenørselskab med 350 medarbejdere og en årlig omsætning på omkring 400 mio. Selskabet, som har hovedkontor i Nuuk og afdelinger i Sisimiut, Maniitsoq, Narsaq og Qaqortoq, bygger alt fra boliger til institutioner, sygehuse, fabrikker og erhverv samt udfører de anlægsopgaver, som er relateret til byggerierne.

Aarsleff-koncernen har igennem flere år udført enkeltstående byggeri- og anlægsprojekter i Grønland blandt andet i samarbejde med Permagreen og også med deltagelse af Aarsleffs islandske selskab Istak hf.

Med erhvervelsen af selskabet får Aarsleff lokal tilstedeværelse og en styrket position i Grønland, hvor der lige nu sker stor udvikling med investeringer i ny infrastruktur og stigende boligbyggeri særligt i de større byer.

Den resterende ejerandel på 30 % bliver ligeligt fordelt mellem Permagreens nuværende administrerende direktør Jeppe B. Steffensen og den nuværende produktionsdirektør Jesper J. Petersen, som begge fortsætter i ledelsen. Den tidligere hovedaktionær Preben Kold Larsen forsætter i Permagreen frem til juni 2022, hvorefter han overgår til en stilling som konsulent.

Overtagelsen forudsætter de grønlandske konkurrencemyndigheders godkendelse og forventes ikke at ændre Aarsleffs forventninger til resultatet for regnskabsåret 2020/21.

Medarbejderaktieprogram

Tidligere i maj blev medarbejderne i den danske del af koncernen igen tilbudt at deltage i et medarbejderaktieprogram. Aktieprogrammet er et matching-shares-program, hvor deltagerne ved for egen regning at erhverve B-aktier i selskabet (investeringsaktier), der er underlagt en treårig vestingperiode, opnår ret til vederlagsfri tildeling af en B-aktie i selskabet (matching-share) pr. erhvervet investeringsaktie (1:1).

I marts 2021 blev der leveret 95.276 aktier til medarbejderne i forbindelse med matching af første års medarbejderaktieprogram for tre år siden.

Delårsrapport for perioden 1/10 2020-31/3 2021

Selskabsmeddelelse nr. 8 / 28.05.2021

www.aarsleff.com

---

Delårsrapport for perioden 1/10 2020-31/3 2021
Selskabsmeddelelse nr. 8 / 28.05.2021
www.aarsleff.com
5/16

Ordrebeholdning

Selskabets ordrebeholdning pr. 31. marts 2021 udgjorde 20.277 mio. (30. september 2020: 20.416 mio.). Ordreindgangen i første halvår var på 6.810 mio.

Anlæg & Byggeri-segmentet havde i første halvår en ordreindgang på 4.429 mio., og ordrebeholdningen udgjorde pr. 31. marts 2021 17.105 mio. (30. september 2020: 17.210 mio.), hvoraf cirka 4.275 mio. forventes udført i indeværende regnskabsår.

Rørtekniksegmentet havde i første halvår en ordreindgang på 906 mio., og ordrebeholdningen udgjorde pr. 31. marts 2021 1.490 mio. (30. september 2020: 1.705 mio.), hvoraf cirka 725 mio. forventes udført i indeværende regnskabsår.

Funderingssegmentet havde i første halvår en ordreindgang på 1.475 mio., og ordrebeholdningen udgjorde pr. 31. marts 2021 1.682 mio. (30. september 2020: 1.501 mio.), hvoraf cirka 1.050 mio. forventes udført i indeværende regnskabsår.

Balance

Koncernens balancesum udgør 8.404 mio. pr. 31. marts 2021. Dette svarer til et fald på 191 mio. i forhold til balancesummen ved regnskabsårets begyndelse på 8.595 mio.

Igangværende arbejder, netto er i første halvår steget med 75 mio.

Koncernens rentebærende gæld minus rentebærende aktiver udgør et nettoindestående på 571 mio. mod et nettoindestående på 580 mio. pr. 30. september 2020.

Egenkapitalen udgør 3.442 mio. mod 3.311 mio. eller 41 % af den samlede balancesum sammenlignet med 38,5 % ved regnskabsårets begyndelse.

Pengestrømsopgørelse

Pengestrømme fra driftsaktiviteter udgør 160 mio. mod 1.171 mio. i første halvår af sidste regnskabsår. Selskabets driftskapital bidrager med en negativ effekt på 180 mio., hvilket skyldes normale sæsonudsving i tilgodehavender og leverandørgæld. Der er i andet kvartal foretaget en acontoskattebetaling på 211 mio., og samtidig har Aarsleff valgt at afregne feriepengeforpligtigelsen på 300 mio.

Pengestrømme fra investeringsaktiviteter udgør -259 mio. mod -386 mio. i første halvår af sidste regnskabsår.

Selskabets forventninger til årets investeringer eksklusive opkøb udgør fortsat et niveau på 700 mio. Det høje investeringsniveau skyldes til dels investeringer i bygninger på cirka 200 mio.

Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter udgør -219 mio. mod -218 mio. i første halvår af sidste regnskabsår.

Periodens ændring i likviditeten er således negativ med 318 mio.

---

Se, hvad vi arbejder med www.aarsleff.com/referencer

ANLÆG & BYGGERI – ET RESULTAT SOM FORVENTET

Omsætningen var i første halvår 4.534 mio. eller 6,1 % højere end i første halvår af sidste regnskabsår.
Omsætningen i Danmark var 4.043 mio. eller 11,2 % højere end i samme periode af sidste regnskabsår.
Omsætningen i udlandet faldt med 22,8 % til 491 mio.

Segmentresultatet (EBIT) blev 156 mio. (3,4 % EBIT-margin) mod 166 mio. (3,9 % EBIT-margin) i sidste regnskabsår før indregning af nedskrivning af goodwill. Resultatet er som forventet ved regnskabsårets begyndelse. Sammenligningstallene er justeret for Entreprenørfirmaet Østergaard A/S, som er flyttet til Funderingssegmentet.

Per Aarsleff A/S bidrager med et resultat som forventet. Aktivitetsniveauet relateret til havneudvidelser er faldende, og det sidste større projekt i Skagen blev afleveret i marts. Aktiviteterne inden for byggeri er fortsat stigende, og der arbejdes fortsat med udførelsen af en række større projekter i København og Aarhus. Femernprojektet er kommet godt i gang, og de forberedende arbejder omkring opførelsen af tunnelelementfabrikken i Rødby er begyndt.

Der arbejdes fortsat på at udvikle flere større byggeprojekter ved tidlig involvering, som fx udvidelse af Terminal 3 for Københavns Lufthavn, hvor der fortsat forventes at blive indgået en totalentreprisekontrakt i løbet af 2021.

Markedsudsigterne inden for havmøllefundamenter ser ud til at være i vækst med en række planlagte projekter i Østersøområdet. Derudover foregår der en markedsdialog omkring den kommende energi i Nordsøen.

Resultatet i Wicotec Kirkebjerg A/S er som forventet. Der ses en stigning i aktivitetsniveauet som følge af Wicotec Kirkebjergs deltagelse i de store One Company-byggerier. Der er fortsat fokus på at forbedre styringen af projekterne herunder One Company-samarbejdet.

Hansson & Knudsen A/S bidrager med et resultat som forventet. Omsætningen er steget i forhold til samme periode af sidste regnskabsår, og ordrebeholdningen er tilfredsstillende. Fokus er fortsat rettet mod drift og eksekvering med henblik på at forbedre indtjeningen.

Koncernens jernbaneaktiviteter, som er samlet i Aarsleff Rail-gruppen, bidrager med et resultat som forventet. Aktivitetsniveauet er stigende, og der er fokus på tilfredsstillende gennemførelse af de vundne kontrakter i Norge og Sverige.

Resultatet i islandske Istak hf. er lavere end forventet. Aktivitetsniveauet i Island har været lavt, hvilket dog delvist kompenseres af høj aktivitet med opførelsen af den nye skole i Nuuk i Grønland. Markedsmulighederne i Island er tilfredsstillende, og der er flere større anlægsprojekter, som forventes at komme i udbud i de kommende år.

Markedet, specielt inden for byggeri, ser i øjeblikket væsentlige prisstigninger på materialer og råvarer, som i mindre grad påvirker indtjeningen.

Forventningerne til regnskabsåret 2020/21 justeres til en EBIT-margin på cirka 3,4 % mod tidligere cirka 3,6 %, samt en omsætning, som er cirka 8 % højere sammenlignet med sidste regnskabsår.

Omsætning

4.534 MIO.

Segmentresultat (EBIT)

156 MIO.

EBIT-margin

3,4%

Delårsrapport for perioden 1/10 2020-31/3 2021

Selskabsmeddelelse nr. 8 / 28.05.2021

www.aarsleff.com

---

Se, hvad vi arbejder med www.aarsleff.com/referencer

RØRTEKNIK – ET RESULTAT, SOM ER HØJERE END FORVENTET

Omsætningen var i første halvår 1.121 mio. og er på samme niveau som i første halvår af sidste regnskabsår. Omsætningen i Danmark steg med 14,3 % til 327 mio. I udlandet faldt omsætningen med 5,0 % til 794 mio.

Segmentresultatet (EBIT) blev 77 mio. (6,9 % EBIT-margin) mod 82 mio. (7,3 % EBIT-margin) sidste regnskabsår. Resultatet er højere end forventet ved regnskabsårets begyndelse, men kraftigt stigende råvarepriser forventes at påvirke indtjeningen i andet halvår af regnskabsåret.

Resultatet i de nordiske lande er højere end forventet på grund af det fortsat høje aktivitetsniveau specielt i Norge og Danmark. Omsætningen i Sverige var i sidste regnskabsår positivt påvirket af et meget stort projekt. Resultatet i Rørtekniks fabrik i Hasselager er i kvartalet kun i begrænset omgang påvirket af de stigende råvarepriser, idet de kraftige prisstigninger hovedsageligt er sket i marts og april. De nordiske markeder er kendetegnet ved mange længerevarende rammeaftaler primært med forsyningsselskaber, hvor indekseringen af kontrakterne ikke i tilstrækkelig grad kompenserer for de stigende råvarepriser.

I Tyskland er resultatet som forventet. Aktivitetsniveauet er fortsat tilfredsstillende, men som forventet er omsætningen mindre end sidste år, hvor der blev udført en række større projekter. Der ses fortsat et stigende prispres som følge af øget konkurrence inden for forsyningsmarkedet. I Holland er udviklingen positiv i både omsætning og indtjening.

Der er som forventet et lavt aktivitetsniveau i Østeuropa. Der er fortsat positive forventninger til markedet, dog påvirker den lave rubelkurs fortsat indtjeningen i Rusland.

Forventningerne til regnskabsåret 2020/21 er uændrede svarende til en EBIT-margin på cirka 5,5 %, og en omsætning, som er på niveau med 2019/20.

Omsætning
1.121 MIO.
Delårsrapport for perioden 1/10 2020-31/3 2021
Selskabsmeddelelse nr. 8 / 28.05.2021

Segmentresultat (EBIT)
77 MIO.
EBIT-margin
6,9 %

www.aarsleff.com

---

Se, hvad vi arbejder med www.aarsleff.com/referencer

FUNDERING – ET RESULTAT, SOM ER HØJERE END FORVENTET

Omsætningen var i første halvår 1.294 mio. eller 13,3 % højere end i første halvår af sidste regnskabsår. Organisk vækst er 8,6 %. Omsætningen i Danmark steg med 7,1 % til 496 mio. Omsætningen i udlandet steg med 17,5 % til 798 mio.

Segmentresultatet (EBIT) blev 77 mio. (6,0 % EBIT-margin) mod 51 mio. (4,5 % EBIT-margin) sidste regnskabsår og er højere end forventet ved regnskabsårets begyndelse. Alle sammenligningstal er tilrettet, så de nu inkluderer Entreprenørfirmaet Østergaard.

Resultatet af de danske aktiviteter er højere end forventet. Aktivitetsniveauet i Danmark er højt inden for produktion og ramning af præfabrikerede betonpæle.

No-Dig-aktiviteterne i Entreprenørfirmaet Østergaard har haft en omsætning og indtjening som forventet.

I Sverige er resultatet som forventet. Der er fortsat god aktivitet inden for infrastrukturprojekter, og pælemarkedet har stabiliseret sig på et tilfredsstillende niveau.

I Polen er resultatet som forventet. Ordrebeholdningen er god og indeholder en del projekter med betonpæle.

Resultaterne i England udvikler sig fortsat i en positiv retning. Omsætningen er stigende, og ordrebeholdningen er høj. Der er gode markedsmuligheder, specielt inden for projekter med opførelse af logistikcentre som følge af Brexit.

Aktivitetsniveauet i Tyskland er fortsat stigende med et resultat, som er højere end forventet. Markedet for pæleramning udvikler sig fortsat positivt, og der er igen flere onshore vindmølleprojekter under udførelse samt fortsat høj aktivitet inden for opførelse af logistikcentre.

Norske Sør-Norsk Boring AS bidrager med et resultat som forventet. Markedsmulighederne i Norge er gode, og der er fokus på at udnytte og tilbyde segmentets samlede kompetencer.

Forventningerne til hele regnskabsåret 2020/21 er uændrede svarende til en EBIT-margin på cirka 6 %. Forventningerne til omsætningen ændres til en vækst på cirka 10 % mod tidligere udmelding om en omsætning på niveau med 2019/20.

Omsætning

1.294 MIO.

Segmentresultat (EBIT)

77 MIO.

EBIT-margin

6,0%

Delårsrapport for perioden 1/10 2020-31/3 2021

Selskabsmeddelelse nr. 8 / 28.05.2021

www.aarsleff.com

---

FORVENTNINGER TIL REGNSKABSÅRET 2020/21

Forventningerne til regnskabsåret som helhed er uændrede. EBIT forventes at blive i størrelsesordenen 600 mio. Forventningerne til omsætningen ændres til en vækst på cirka 7 % mod tidligere cirka 5 %.

Forventningerne til den fremtidige økonomiske udvikling er forbundet med usikkerhed og risici, der kan medføre, at udviklingen afviger i forhold til det forventede. For en beskrivelse af de forretningsmæssige risici henvises til Vurdering af forretningsmæssige risici i årsrapporten for 2019/20 samt note 2 om Skønsmæssig usikkerhed. De væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer er uændrede i forhold til beskrivelsen i årsrapporten.

FINANSIEL KALENDER

1. august 2021 Delårsrapport for perioden 1/10 2020–30/6 2021.
2. december 2021 Årsrapport for regnskabsåret 2020/21.

Delårsrapport for perioden 1/10 2020–31/3 2021
Selskabsmeddelelse nr. 8 / 28.05.2021
www.aarsleff.com

---

LEDELSENS ERKLÆRING

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. oktober 2020-31. marts 2021 for Per Aarsleff Holding A/S.

Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsrapporter" og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber.

Delårsrapporten er ikke revideret eller gennemgået af selskabets revisor.

Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2021 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. oktober 2020-31. marts 2021.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af koncernens finansielle stilling samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står over for.

Viby J, den 28. maj 2021

---

Direktion

Jesper Kristian Jacobsen
Administrerende direktør

Nicolai Schultz
Viceadministrerende direktør

Mogens Vedel Hestbæk
Koncernøkonomidirektør

---

Bestyrelse

Ebbe Malte Iversen
Bestyrelsesformand

Kent Arentoft
Næstformand

Jens Bjerg Sørensen
Bestyrelsesmedlem

Charlotte Strand
Bestyrelsesmedlem

Henrik Højen Andersen
Bestyrelsesmedlem

Bjarne Moltke Hansen
Bestyrelsesmedlem

Delårsrapport for perioden 1/10 2020-31/3 2021
Selskabsmeddelelse nr. 8 / 28.05.2021
www.aarsleff.com

---

RESULTATOPGØRELSE

(tkr.)	Januar kvartal		1. halvår
	2020/21	2019/20	2020/21	2019/20
Omsætning	3.284.966	3.026.108	6.949.240	6.535.929
Produktionsomkostninger	-2.919.727	-2.680.764	-6.169.082	-5.761.487
Bruttoresultat	365.239	345.344	780.158	774.442
Administrations- og salgsomkostninger	-232.672	-231.294	-485.456	-493.699
Nedskrivning af goodwill	0	-71.696	0	-71.696
Andre driftsindtægter og -omkostninger	4.175	7.311	15.507	13.848
Resultat i associerede virksomheder og joint ventures	-247	2.215	30	4.010
Resultat af primær drift (EBIT)	136.495	51.880	310.239	226.905
Finansielle poster, netto	-12.377	-6.326	-17.069	-14.121
Resultat før skat	124.118	45.554	293.170	212.784
Skat af periodens resultat	-36.564	-25.707	-74.610	-63.333
Resultat efter skat	87.554	19.847	218.560	149.451
Resultat pr. aktie (kr.)	4,37	1,07	10,90	7,95

TOTALINDKOMSTOPGØRELSE

(tkr.)	Januar kvartal		1. halvår
	2020/21	2019/20	2020/21	2019/20
Resultat efter skat	87.554	19.847	218.560	149.451
Poster, der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen
Valutakursregulering ved omregning af udenlandske virksomheder	8.401	-59.066	29.394	-44.247
Dagsværdireguleringer af afledte finansielle instrumenter, netto	5.716	4.190	6.558	-3.103
Skat af anden totalindkomst	-1.576	-1.152	-1.867	452
Anden totalindkomst indregnet direkte i egenkapitalen	12.541	-56.028	34.085	-46.898
Totalindkomst i alt	100.095	-36.181	252.645	102.553
Totalindkomst tilfalder
Aktionærerne i Per Aarsleff Holding A/S	100.092	-35.860	252.500	102.755
Minoritetsaktionærer	3	-321	145	-202
I alt	100.095	-36.181	252.645	102.553

Delårsrapport for perioden 1/10 2020-31/3 2021
Selskabsmeddelelse nr. 8 / 28.05.2021
www.aarsleff.com

---

BALANCE

(tkr.)	31/03 2021	30/9 2020	31/03 2020
Aktiver
Goodwill	202.314	202.314	201.904
Patenter og andre immaterielle aktiver	79.494	87.075	93.077
Grunde og bygninger	802.337	811.602	827.829
Produktionsanlæg og maskiner	1.281.488	1.246.126	1.240.904
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar	175.339	162.053	150.600
Materielle aktiver under opførelse	168.147	102.398	51.920
Leasingaktiver	356.649	363.932	370.147
Andre langfristede aktiver	50.137	11.937	30.084
Langfristede aktiver	3.115.905	2.987.437	2.966.465
Varebeholdninger	341.823	325.085	341.558
Entreprisedebitorer	2.036.861	2.415.404	1.955.086
Igangværende arbejder	1.165.380	981.287	947.811
Øvrige tilgodehavender	355.853	196.232	243.155
Værdipapirer	607.290	612.281	601.205
Likvide beholdninger	780.745	1.077.116	1.111.614
Kortfristede aktiver	5.287.952	5.607.405	5.200.429
Aktiver i alt	8.403.857	8.594.842	8.166.894
(tkr.)	31/03 2021	30/9 2020	31/03 2020
---	---	---	---
Egenkapital og forpligtelser
Egenkapital, aktionærer i Per Aarsleff Holding A/S	3.436.201	3.304.438	3.106.651
Minoritetsandel af egenkapital	6.253	6.381	6.678
Egenkapital	3.442.454	3.310.819	3.113.329
Prioritetsgæld og kreditinstitutter	95.494	101.630	105.473
Leasingforpligtelser	223.462	234.316	239.863
Hensatte forpligtelser	95.197	94.936	81.257
Anden gæld	0	299.612	1.579
Udskudt skat	360.363	365.818	544.417
Langfristede forpligtelser	774.516	1.096.312	972.589
Prioritetsgæld og kreditinstitutter	302.188	281.965	355.768
Leasingforpligtelser	129.673	128.285	129.179
Igangværende arbejder	1.265.624	1.156.895	1.192.337
Leverandørgæld	1.430.203	1.607.029	1.328.268
Anden gæld	1.059.199	1.013.537	1.075.424
Kortfristede forpligtelser	4.186.887	4.187.711	4.080.976
Forpligtelser i alt	4.961.403	5.284.023	5.053.565
Egenkapital og forpligtelser i alt	8.403.857	8.594.842	8.166.894

Delårsrapport for perioden 1/10 2020-31/3 2021

Selskabsmeddelelse nr. 8 / 28.05.2021

www.aarsleff.com

---

PENGESTRØMSOPGØRELSE

(tkr.)	1. halvår
	2020/21	2019/20
Driftens likviditetsvirkning
Resultat af primær drift (EBIT)	310.239	226.905
Af- og nedskrivninger, immaterielle aktiver	8.575	90.676
Af- og nedskrivninger, materielle aktiver	269.244	271.468
Øvrige reguleringer	-21.651	-2.158
Ændringer i driftskapital	-180.320	651.093
Finansielle poster, netto	-14.453	-23.681
Betalte selskabsskatter	-211.083	-43.410
Pengestrømme fra driftsaktivitet	160.551	1.170.893
Investeringernes likviditetsvirkning
Akkvisioner	0	-30.220
Nettoinvestering i materielle og immaterielle aktiver	-258.929	-157.137
Værdipapirer	-347	-198.644
Pengestrømme fra investeringsaktivitet	-259.276	-386.001
Langfristede forpligtelser	-6.136	-23.777
Udbetalt udbytte	-130.188	-110.959
Leasingbetalinger	-82.456	-82.908
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet	-218.780	-217.644
Periodens ændring i likviditeten	-317.505	567.248
Likviditet primo	804.722	199.968
Periodens ændring i likviditeten	-317.505	567.248
Likviditet ultimo	487.217	767.216

RENTEBÆRENDE NETTOINDESTÅENDE

	1. halvår
(tkr.)	2020/21	2019/20
Likvide beholdninger	780.745	1.111.614
Værdipapirer	607.290	601.205
Rentebærende aktiver i alt	1.388.035	1.712.819
Prioritetsgæld og kreditinstitutter	397.682	461.241
Leasingforpligtelser	353.135	369.042
Anden gæld	66.656	60.229
Rentebærende forpligtelser i alt	817.473	890.512
Rentebærende nettoindestående/gæld (+/-)	570.562	822.307

Delårsrapport for perioden 1/10 2020-31/3 2021

Selskabsmeddelelse nr. 8 / 28.05.2021

www.aarsleff.com

---

EGENKAPITALOPGØRELSE

(tkr.)	Aktiekapital	Reserve for valutakurs-regulering	Reserve for sikrings-transaktioner	Overført resultat	Foreslået udbytte	Aktionærer i Per Aarsleff Holding A/S i alt	Minoritets-aktionærer	I alt
Egenkapital 1/10 2020	40.770	-151.427	-10.949	3.293.541	132.503	3.304.438	6.381	3.310.819
Totalindkomst
Periodens resultat				218.407		218.407	153	218.560
Anden totalindkomst
Valutakursregulering af udenlandske virksomheder		29.402				29.402	-8	29.394
Dagsværdireguleringer af afledte finansielle instrumenter			6.558			6.558		6.558
Skat af afledte finansielle instrumenter			-1.867			-1.867		-1.867
Anden totalindkomst i alt	0	29.402	4.691	0	0	34.093	-8	34.085
Totalindkomst i alt	0	29.402	4.691	218.407	0	252.500	145	252.645
Transaktioner med ejere
Udbytte, minoritetsaktionærer							-273	-273
Medarbejderaktieordning				9.451		9.451		9.451
Udbetalt udbytte					-132.503	-132.503		-132.503
Udbytte, minoritetsaktionærer				2.315		2.315		2.315
Transaktioner med ejere i alt	0	0	0	11.766	-132.503	-120.737	-273	-121.010
Egenkapital 31/03 2021	40.770	-122.025	-6.258	3.523.714	0	3.436.201	6.253	3.442.454
Egenkapital 1/10 2019	45.300	-107.388	-78	3.044.577	124.575	3.106.986	7.480	3.114.466
Totalindkomst
Periodens resultat				149.653		149.653	-202	149.451
Anden totalindkomst
Valutakursregulering af udenlandske virksomheder		-44.247				-44.247		-44.247
Dagsværdireguleringer af afledte finansielle instrumenter			-3.103			-3.103		-3.103
Skat af afledte finansielle instrumenter			452			452		452
Anden totalindkomst i alt	0	-44.247	-2.651	0	0	-46.898	0	-46.898
Totalindkomst i alt	0	-44.247	-2.651	149.653	0	102.755	-202	102.553
Transaktioner med ejere
Udbytte, minoritetsaktionærer							-600	-600
Medarbejderaktieordning				7.869		7.869		7.869
Udbetalt udbytte					-124.575	-124.575		-124.575
Udbytte, egne aktier				13.616		13.616		13.616
Transaktioner med ejere i alt	0	0	0	21.485	-124.575	-103.090	-600	-103.690
Egenkapital 31/03 2020	45.300	-151.635	-2.729	3.215.715	0	3.106.651	6.678	3.113.329

Delårsrapport for perioden 1/10 2020-31/3 2021

Selskabsmeddelelse nr. 8 / 28.05.2021

www.aarsleff.com

---

NOTER

Note 1 – Segmentoplysninger

	Anlæg & Byggeri		Rørteknik		Fundering		Total
Beløb i mio. kr.	1. halvår 2020/21	1. halvår 2019/20	1. halvår 2020/21	1. halvår 2019/20	1. halvår 2020/21	1. halvår 2019/20	1. halvår 2020/21	1. halvår 2019/20
Segmentomsætning	4.575	4.299	1.123	1.124	1.336	1.169	7.034	6.592
Intern omsætning	-41	-27	-2	-2	-42	-27	-85	-56
Omsætning	4.534	4.272	1.121	1.122	1.294	1.142	6.949	6.536
Heraf udført i udlandet	491	636	794	836	798	679	2.083	2.151
Resultat af primær drift (EBIT)	156	94	77	82	77	51	310	227
Finansielle poster, netto							-17	-14
Resultat før skat							293	213
EBIT-margin, %	3,4	2,2	6,9	7,3	6,0	4,5	4,5	3,5
Antal medarbejdere	4.891	4.610	1.037	1.016	1.430	1.358	7.358	6.984

Note 2 – Opdeling af omsætning fra kontrakter med kunder

	1. halvår
(tkr.)	2020/21	2019/20
Indland
Salg af varer	84.689	49.000
Entreprisekontrakter*	4.781.272	4.500.931
Indland i alt	4.865.961	4.549.931
Udland
Salg af varer	106.682	175.565
Entreprisekontrakter*	1.976.597	1.810.433
Udland i alt	2.083.279	1.985.998
Total
Salg af varer	191.371	224.565
Entreprisekontrakter*	6.757.869	6.311.364
I alt	6.949.240	6.535.929

• Entreprisekontrakter indregnes over tid

Salg af varer hidrører i al væsentlighed fra Funderingssegmentet.

Delårsrapport for perioden 1/10 2020-31/3 2021

Selskabsmeddelelse nr. 8 / 28.05.2021

www.aarsleff.com

---

NOTER

Note 3 – Anvendt regnskabspraksis

Delårsrapporten for første halvår af regnskabsåret 2020/21 er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsrapporter" og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber.

Der er ikke udarbejdet delårsrapport for moderselskabet.

Delårsrapporten aflægges i danske kroner (kr.), der er modervirksomhedens funktionelle valuta.

Ændringer i regnskabspraksis og oplysninger

Bortset fra nedenstående ændringer er anvendt regnskabspraksis uændret i forhold til årsrapporten for 2019/20, hvortil der henvises.

Aarsleff har implementeret alle nye eller ændrede regnskabsstandarder og fortolkninger som vedtaget af EU og gældende for regnskabsåret 2020/21, herunder: Ændring til IFRS 3 Virksomhedssammenslutninger, ændring til IFRS 9 Finansielle instrumenter, ændring til IAS 1 Præsentationer af årsregnskaber og IAS 8 Anvendt regnskabspraksis, ændringer i regnskabsmæssige skøn og fejl.

Ingen af disse har haft væsentlig indflydelse på indregning eller måling i koncernregnskabet for første halvår af 2020/21. Der forventes ligeledes ingen væsentlig indflydelse på fremtidige perioder.

Delårsrapport for perioden 1/10 2020-31/3 2021
Selskabsmeddelelse nr. 8 / 28.05.2021
www.aarsleff.com