Pci Technology Group Co.,Ltd. — Capital/Financing Update 2015

Aug 23, 2015

佳都新太科技股份有限公司

非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告

（修订稿）

修订说明： 2015 年 8 月 23 日，佳都新太科技股份有限公司（以下简称“佳 都科技”或“公司”）召开第七届董事会 2015 年第十二次临时会议决议审议通过 了关于修订公司《2014 年度非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告》的 议案，对 2014 年 10 月 13 日经第七届董事会 2014 年第十三次临时会议审议通过 的《佳都新太科技股份有限公司非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报 告》进行了修订。为便于投资者理解与查阅，公司就本次主要修订部分说明如下：

一、本次修订的原因

2015 年 8 月 23 日，佳都科技与刘伟签订了《2014 年度非公开发行股票之附 条件生效股份认购协议的终止协议》，双方一致同意刘伟不认购此次非公开发行 股票。在双方解除协议后，公司本次非公开发行的发行股份数量由不超过 92,449,923 股缩减为不超过 84,745,763 股，募集资金总额由不超过 120,000 万元 缩减为不超过 110,000 万元，原认购对象刘伟终止认购此次发行股份。

二、本次修订的事项

本次修订将公司本次非公开发行募集资金总额由不超过 120,000 万元缩减为 不超过 110,000 万元；取消了募集资金用于潜在并购重组的描述，补充披露了公 司未来流动资金需求的测算。

以下为《佳都新太科技股份有限公司非公开发行股票募集资金使用的可行性 分析报告（修订稿）》，投资者在阅读和使用本次非公开发行募集资金使用的可行 性分析报告时，应以本次披露的报告全文内容为准。

为进一步增强佳都新太科技股份有限公司（以下简称“公司”）的资金实力，

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优化资本结构，改善公司总体现金流状况及财务状况，提升盈利能力，增强市场 竞争力，公司拟向特定投资者非公开发行股票筹措资金。

一、本次募集资金的使用计划

公司本次非公开发行股票募集资金总额不超过 110,000 万元，扣除发行费用 后的募集资金净额全部用于补充流动资金。

二、本次非公开发行股票的必要性

公司 2013 年通过重大资产重组，确定了以智能化技术和产品为核心，以通 信增值和 IT 产品及综合服务业务为支撑，“智能安防、智能化轨道交通”双轮 驱动的业务格局，并致力发展成为国内领先的智慧城市（智能安防和智能化轨道 交通领域）整体解决方案企业。

公司的智能安防业务布局平安城市、金融等行业，智能化轨道交通业务已形 成自动售检票系统、综合监控系统、屏蔽门系统三大综合解决方案，并从城市轨 道交通市场有效拓展至城际轨道交通、有轨电车等新兴市场。在区域布局上，公 司以广东为基地，分步骤推进全国市场重点区域的拓展。

为巩固现有的市场优势，公司未来计划紧紧围绕智慧城市的智能安防和智能 交通核心业务，紧抓智慧城市建设热潮，积极承接 BT 等模式总包项目，提升整 体盈利能力，增强公司核心竞争力，积极开创企业稳健快速发展的新局面。

（一）满足公司承接 BT 项目，扩大现有优势业务经营规模的资金需求

在智慧城市建设集中爆发的背景下，为缓解政府的资金压力并提高项目建设 效率，各地轨道交通建设项目及城市公共安全监控项目优先采用 BT 模式。BT 模式是项目融资方式的一种，需要公司在施工过程中预先垫资。这种业务模式对 轨道交通智能化及智能安防系统供应商的融资能力、资金管理能力提出了更高的 要求。

公司经由 20 余年电信级平台的技术沉淀及创新发展，成为国内为数不多的 专注于智能安防和智能轨道交通领域的大型解决方案提供商。在智能安防领域， 有着平安城市、大型盛会、金融机构等众多大型项目成功案例，在智能轨道交通 行业的应用解决方案领域，公司已在自动售检票系统、综合监控系统和月台屏蔽

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门系统等自动化系统方面积累了丰富的经验，并具备行业领先水平的综合解决方 案设计能力。公司目前已承接多个 BT 模式下的项目，具有承接大型 BT 总包项 目建设的能力和经验。

随着公司市场布局的成熟，预计公司将在轨道交通智能化及智能安防核心业 务领域获得更多的 BT 项目订单。BT 模式下的项目具有投资规模大、资金回笼 周期长等特点，大量前期铺垫资金的投入，将使公司在日常经营中面临的资金流 动性压力越来越大。

（二）满足公司补充营运资金，缓解流动资金压力的资金需求

公司近年处于快速发展阶段，资产规模、销售收入大幅提升，公司应收账款、 存货等营运资金占用需求也将逐年增加。仅通过银行借款和经营活动获得的资 金，难以满足公司对流动资金的需求。本次募集资金用于补充流动资金后，将有 效缓解公司业务发展面临的流动资金压力，进而提高公司经营能力，为公司战略 目标的顺利实现夯实基础。

（三）公司未来三年流动资金需求测算

公司本次非公开发行股票募集资金总额不超过 110,000 万元，扣除发行费用 后的募集资金净额全部用于补充主营业务发展所需的流动资金,用于支持智能安 防和智能化轨道交通两核心业务的发展。

在智慧城市建设集中爆发的背景下，智能安防和智能轨道交通作为智慧城市 建设的重要组成部分，发展趋势良好。公司本次非公开发行股票募集资金，是为 了巩固现有的市场优势，围绕智慧城市的智能安防和智能交通核心增长业务，紧 抓智慧城市建设热潮，承接 BT 模式（建设方垫资建设，建设完成后分期收款） 总包项目，提升整体盈利能力，增强公司核心竞争力，积极开创企业稳健快速发 展的新局面。

公司未来三年流动资金需求测算如下：

1、测算方法

①假设公司各项经营性资产、经营性负债占公司营业收入的比例保持不变 （公司采用 2014 年各项指标的占比确定），流动资产扣减流动负债为当年所增减 的流动资金。

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②测算未来三年的营业收入，并依据上述比例测算经营性流动资产、流动负 债，并计算对流动资金的需求。

• 2、营业收入增长率指标测算

2012 年至 2014 年，公司营业收入增长率如下：

单位：万元

				单位：万元
项目	2014 年	2013 年	2012 年	2011 年
营业收入	226,480.44	211,541.65	160,911.44	87,435.40
增长率	7.06%	31.46%	84.03%	-

2014 年是公司完成重大资产重组的第一年，公司集中精力发展智能安防和 智能化轨交两主营的核心业务，公司上述业务中 BT 业务收入为 17,576.73 万元， 随着智慧城市的两项民生工程智能安防和智能轨道交通 BT 业务迅速增长，公司 这两类业务的订单快速增长，目前在手未执行完成的 BT 项目订单超过 14 亿元， 主要项目如下：

单位：万元

		单位：万元
合同名称	签署协议 时间	合同金额
智慧广州视频监控系统集成合作项目	2014-1-28	13,826.31
云浮市社会治安视频监控系统建设二期一阶段项目（云安县社会治安 视频监控系统）	2014-2-17	1,796.34
新疆克拉玛依市公安局城市高清视频监控及联网项目建设	2014-6-9	4,161.99
从化市鳌头镇人民政府从化市鳌头镇高清社会治安视频监控系统设 备租赁项目	2014-7-31	248.40
广州市教育装备中心广州市市属学校新建200 个高清视频图像采集 点项目	2014-8-19	1,425.00
广州市公安局番禺区分局番禺区社会治安类智能化高清视频系统自 建采购项目	2014-9-26	3,228.68
增城市仙村镇人民政府增城市仙村镇派出所辖区治安视频监控系统 租赁项目	2014-10-28	777.94
广州市公安局萝岗区分局萝岗区社会治安与城市管理智能化视频系 统建设采购项目	2014-11-3	1,891.82
广州市公安局越秀区分局越秀区社会治安与城市管理智能化视频监 控系统建设之监控中心升级改造采购项目	2014-11-19	1,000.00
广州市敏捷投资有限公司视频监控ICT项目服务合作（三期）项目	2014-11-21	602.10
中国电信股份有限公司阳江分公司2014 年“平安阳江”社会治安视频 监控系统（四期）设备平台系统建设综合服务项目	2014-12-26	5,349.60

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广州市公安局越秀区分局越秀区社会治安与城市管理智能化视频监 控系统建设之前端系统高清升级改造采购项目	2014-12-31	2,042.00
广州市公安局花都区分局花都区社会治安与城市管理智能化视频监 控治安监控采购项目	2014-12-31	8,600.65
平安东兰“高清天网三期”技术服务协议	2015-2-6	390.00
广州市公安局南沙区分局南沙区社会治安类智能化高清视频监控系 统（非4G）采购项目子项目1租赁	2015-2-10	2,126.83
湛江市社会治安视频监控系统建设二期项目	2015-6-16	14,749.63
广州市轨道交通二十一号线、十四号线一期及知识城支线工程BT项 目	2015-6-23 注1	81,749.00
合计	-	143,966.30

• 注 1：经过两次招标后，因符合条件的 BT 承办单位仅佳都科技的全资子公司新科佳都唯一一家符合条

• 件。广州市地下铁道总公司-穗铁建【2015】8 号和穗铁企请示【2015】29 号请示通过单一来源采购的方式 确定 BT 承办方，该请示已获广州市政府和广州市发改委批准。

公司陆续还将获得更多的订单，BT 项目业务的大幅增加奠定了公司未来收 入大幅增加的基础。根据历史数据和业务拓展情况，确定公司未来三年营业收入 的增长率为 60%。

3、流动资金测算

公司未来三年流动资金需求测算如下：

单位：万元

项目	A	比例	2015 年度/ 2015 年末（E）	2016 年度/ 2016 年末（E）	B	C
	2014 年度/ 2014 年末				2017 年度/ 2017 年末（E）	"=B-A"
营业收入	226,480.44	100.00%	362,368.71	579,789.94	927,663.90	701,183.46
应收票据	1,521.02	0.67%	2,433.62	3,893.80	6,230.08	4,709.06
应收账款	71,062.14	31.38%	113,699.43	181,919.08	291,070.53	220,008.39
预付款项	5,741.17	2.53%	9,185.87	14,697.39	23,515.82	17,774.65
存货	78,820.81	34.80%	126,113.29	201,781.27	322,850.03	244,029.22
各项经营性资产合计(X)	157,145.13	69.39%	251,432.21	402,291.54	643,666.46	486,521.33
应付账款	50,627.40	22.35%	81,003.84	129,606.15	207,369.84	156,742.44
应付票据	49,948.05	22.05%	79,916.87	127,867.00	204,587.20	154,639.15
预收款项	17,795.10	7.86%	28,472.15	45,555.45	72,888.71	55,093.62
各项经营性负债合计(Y)	118,370.55	52.27%	189,392.87	303,028.60	484,845.75	366,475.21
流动资金占用额 （Z=X-Y）	38,774.59	17.12%	62,039.34	99,262.94	158,820.70	120,046.12

综上，公司主营业务发展的资金需求量超过 120,000 万元。公司此次募集资 金不超过 110,000 万元，全部用于公司主营业务发展的资金需求。在智慧城市安 防建设和轨道交通建设集中爆发的背景下，根据公司的经营战略和发展规划，此

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次非公开发行募集资金，可以为公司承接智慧城市安防建设和轨道交通建设的 BT 项目提供资金支持，有效降低业务快速发展带来的流动性风险，增强公司抗 风险能力及竞争实力，保障公司业务持续健康发展，此次募集资金补充流动资金 的规模与公司的生产经营规模相匹配。

三、本次非公开发行股票的可行性

（一）产业政策支持，发展前景良好

1 、安防行业相关政策

2012 年 2 月份公安部下发了《全国公安机关视频图像信息整合与共享工作 任务书》，明确规定建立视频图像信息深度应用机制，推动视频监控系统的有效 整合和视频信息共享。规定到 2015 年 6 月，要基本实现全国各县级公安机关建 成视频图像信息共享平台，完成各个地区省级共享平台，全面完成视频图像信息 共享平台与警用地理信息系统等公安业务信息系统或平台的融合应用，按需建成 视频图像信息数据库等。

2012 年 10 月，广东省公安厅正式发布《广东省社会治安视频监控系统建设 三年规划（2012-2014 年）》确定投资建设“慧眼工程”。拟在全省范围内覆盖视 频监控点，高清治安卡口，扩大监控系统的社会覆盖面，提升视频图像资源的共 享水平，推进视频监控系统与其他技防系统的集成，充分发挥系统的综合效益。 深化视频监控技术装备系统建设，提高智能化应用水平。

2 、轨道交通相关政策

2012 年 3 月 21 日国务院常务会议讨论通过《“十二五”综合交通运输体系 规划》，会议确定了“十二五”时期的建设目标：城际轨道交通方面：建设城际 快速网络，以轨道交通和高速公路为骨干，加快推进城市群（圈、带）多层次城 际快速交通网络建设，适应城市群发展需要。城市轨道交通方面：根据不同城市 规模和特点，制定差别化的轨道交通发展目标，有序推进轻轨、地铁、有轨电车 等城市轨道交通网络建设。此规划为“十二五”期间轨道交通行业的快速发展指 明了方向。

2013 年 5 月，国务院出台了《关于取消和下放一批行政审批项目等事项的 决定（国发[2013]19 号）》，其中涉及城市轨道交通方面的事项有：企业投资城市

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快速轨道交通项目按照国家批准的规划，核准下放省级投资主管部门。

2014 年 2 月，广州市政府通过了《广州市推进轨道交通产业发展总体工作 方案(2014-2016 年)》，方案明确，在政府的引导和扶持下，广州将通过鼓励企业 更多参与本地建设项目和开拓国内外市场，推动轨道交通产业做大规模；整合广 州轨道交通产业优势资源，组建 1 家跨专业领域的轨道交通全产业链龙头企业； 培育 1 至 2 家具有竞争力的车辆和关键总成生产企业，1 家具备在国家市场上投 标及总承包的骨干企业。通过资源整合和产业集聚，到 2016 年，产值规模从目 前的 130 亿元增长至 1,000 亿元。

近年来，各地也陆续推出了支持轨道交通产业发展的政策和规划。

（二）行业快速发展，市场空间广阔

1 、城镇化步伐加快带动安防行业蓬勃发展

伴随着城镇化步伐的加快及社会结构的变迁，“平安城市”成为各级政府的 长期任务，我国安防产业已进入蓬勃发展的快速增长期。此外，我国面临新的反 恐形势，安防行业成为国家安全和社会安全的重要屏障。新一代智能安防技术在 新形势下越来越受到重视，随着视频监控为核心的智能安防行业不断发展，针对 城市视频监控系统的投资逐步增加。

当前，安防应用开始走向网络化、高清化和智能化，呈大融合趋势。根据《中 国安防行业“十二五”发展规划》，我国安防行业在近期仍将保持 20%左右的增 速，2013 年中国安防全行业总产值已达 3,883.80 亿元，预计 2015 年总产值将达 5,000 亿元。

2 、中国大城市已进入轨道交通快速发展阶段

近年来随着经济的发展，我国城市化和机动化步伐进入加速阶段，轨道交通 迅速成为许多城市解决交通问题的首要选择，形成了以地铁、城际快速铁路、高 铁为主的多元化发展趋势。随着城镇化政策的持续推进，轨道交通对城市发展的 综合影响越来大，我国已经成为世界轨道交通发展速度最快的地区。

国家发改委综合运输研究所轨道交通研究中心编制的《中国城市轨道交通发 展研究报告（2014 年—2016 年）》显示：预计 2014 年将有 700 多公里的新建线 路开工，到 2014 年底预计建设总规模首次突破 3,000 公里。根据目前全国各城 市轨道交通项目建设时序的安排，预计 2014 至 2016 年，我国轨道交通建设投资

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总额为 11,188 亿元，其中：2014 年 3,260 亿元，2015 年 3,700 亿元，2016 年 4,228 亿元，年增幅超过 10%，且呈递增趋势。中国的城市轨道交通市场前景广阔、发 展空间巨大。

（三）公司持续的业务拓展为公司未来战略布局积累了有益经验

公司近年来围绕智慧城市业务实施了系列业务扩张行动，延伸了公司产业 链，丰富了公司业务种类，拓展了区域市场。公司通过重大资产重组引入智能轨 道交通业务，收购深圳市天盈隆科技有限公司 51%股权进军金融安防领域，投资 设立新疆佳都健讯科技有限公司，实现智慧城市业务在西北五省市场落地。

通过一系列投资和并购重组，公司智能安防业务覆盖了平安城市、金融和城 市轨道交通三大行业领域。智能化轨道交通业务方面，公司业已形成自动售检票 系统、综合监控系统、屏蔽门系统三大综合系统业务，并从城市轨道交通市场有 效拓展到城际轨道交通、有轨电车等新兴市场。在区域布局上，公司以广东为基 地，有步骤将业务向全国市场重点区域推进。公司持续的业务拓展，为公司未来 全国范围内的战略布局积累了有益经验。

四、本次非公开发行股票募集资金对公司业务经营和财务状

况的影响

（一）有利于提升公司的持续经营能力

本次非公开发行股票募集资金在扣除相关发行费用后，将全部用于补充流动 资金。募集资金将主要用于与主营业务相关的业务领域，进一步巩固和提升公司 业务的传统市场份额，并推动新的市场发展，提高核心业务盈利能力，有利于提 升公司的持续经营能力。

（二）提高公司的资金实力，优化资本结构

本次募集资金到位后，公司总资产和净资产均大幅增加，资产负债率水平下 降，公司偿债指标得以改善，公司财务风险降低，财务结构更为安全、合理，公 司的资本实力和抗风险能力将得到进一步增强。

（三）改善股权结构，促进公司健康发展

本次非公开发行引入新的投资者，体现了投资者对于公司价值和未来发展的

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认可，有利于优化公司股权结构和治理结构，有利于公司的长期发展和提升企业 价值。

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（本页无正文，为《佳都新太科技股份有限公司非公开发行股票募集资金使 用的可行性分析报告（修订稿）》之签章页）

佳都新太科技股份有限公司董事会

2015 年 8 月 23 日

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